# Objectifs et politique d'investissement
### Le Fonds cherche à accroître le capital et à générer un revenu, principalement par le biais d'investissements (jusqu'à 100 %) dans des titres hybrides mondiaux tels que :
- des obligations contingentes convertibles (« CoCo ») dotées de mécanismes spécifiques d'absorption des pertes, notamment une dépréciation permanente ou temporaire, ou encore une conversion en actions ;
- des titres hybrides comme des créances subordonnées financières et non financières.


### Le Fonds est autorisé à investir sans limite dans des devises autres que sa devise de base (dollar US). Cependant, le risque de change est limité à 10 % de ses actifs nets.
Un minimum de 50 % des obligations sera investi dans des émetteurs réputés maintenir des caractéristiques durables avec une notation environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) minimale de BBB pour les émetteurs des marchés développés et BB pour les émetteurs des marchés émergents ou, si cette notation n'est pas disponible, une notation interne équivalente attribuée par le Gestionnaire d'investissement. La stratégie d'investissement ESG repose sur trois piliers : (i) l'exclusion sectorielle selon la politique d'investissement responsable de l'UBP ; (ii) l'intégration ESG pour sélectionner certains émetteurs par l'analyse des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance ; (iii) une préférence pour les obligations vertes, sociales et durables.

### Le Fonds est activement géré et bien diversifié.
Le Fonds utilise l'indice ICE BofA Contingent Capital (« l'Indice de référence ») pour surveiller les risques. L'Indice de référence n'est pas représentatif de l'univers d'investissement et du profil de risque du Fonds.
Les positions du portefeuille s'écarteront sensiblement des valeurs composant l'Indice de référence, en termes de pays, de secteurs, d'émetteurs et d'instruments, et ce afin de profiter d'opportunités d'investissement spécifiques.

### Le Fonds peut investir jusqu'à :
- 100 % de ses actifs nets dans des titres à haut rendement.
- 30 % de ses actifs nets dans des Marchés émergents (y compris la Chine via Bond Connect).
- 10 % de ses actifs nets dans des actions, y compris des instruments dérivés sur actions.

La notation minimale des CoCo sera B- (ou tout autre équivalent). Les CoCo seront émises par des banques dont la société mère d'une part, comptabilisera au moins 100 milliards USD au bilan et d'autre part, sera domiciliée dans des pays dont la notation sera au moins BB- (ou tout autre équivalent).
Les titres à haut rendement et les obligations à risque plus élevé sont émis par des entités dont l'activité est plus sensible au cycle économique, leur taux d'intérêt est par conséquent plus élevé que celui des obligations investment grade, et ce afin de compenser le risque plus élevé.

### La valeur du Fonds est calculée et exprimée en Dollars américains.

### Le risque de change par rapport à la devise de base USD est principalement couvert.

### Le montant minimal du placement initial est de 50 000 USD ou équivalent.
Les investisseurs du Fonds peuvent souscrire des parts et demander leur rachat chaque jour ouvrable au Luxembourg sauf les jours où les marchés principaux sont fermés : États-Unis (US), Royaume-Uni (UK), Eurex.

### Les jours de fermeture sont disponibles sur ce lien : https://www.ubp.com/en/our-offices/ubp-asset-management-europe-sa. La période de détention recommandée est au moins de trois ans.

### Tous les revenus perçus par le Fonds sont réinvestis (action de capitalisation).

Translation (FRES, 2022-03-28):
# Objetivos y política de inversión
### El Fondo trata de obtener un crecimiento del capital y generar ingresos principalmente mediante la inversión del 100 % en valores híbridos mundiales como:
- Bonos convertibles contingentes («CoCo») con mecanismos específicos de absorción de pérdidas, incluyendo la amortización permanente, la amortización temporal o la conversión en renta variable
- valores híbridos como la deuda subordinada financiera y no financiera.


### El Fondo está autorizado a invertir sin límites en divisas distintas a su divisa base (dólares estadounidenses). Sin embargo, el riesgo cambiario se limita al 10 % de los activos netos.
Un mínimo del 50 % de las inversiones en bonos se realizará en emisores que se considere que presentan características sostenibles con una calificación de ESG (ambiental, social y de gobernanza) mínima de BBB para los emisores de mercados desarrollados y de BB para los emisores de mercados emergentes o, si dicha calificación no está disponible, con una calificación interna equivalente que determine el Gestor de inversiones. La estrategia de inversión de ESG se basa en tres pilares:
(i) exclusión de sectores con arreglo a la política de inversión responsable de UBP; (ii) integración de ESG para seleccionar emisores a través del análisis de factores ambientales, sociales y de gobernanza corporativa;

### (iii) preferencia por los bonos de sostenibilidad, sociales y verdes.

### El fondo se administra activamente y está bien diversificado.
El fondo utiliza el índice ICE BofA Contingent Capital Index (el «Índice de referencia») para la supervisión de riesgos. El Índice de referencia no es representativo del universo de inversión ni del perfil de riesgo del Fondo.
Las inversiones de la cartera se desviarán sustancialmente de los componentes del Índice de referencia en lo que respecta a países, sectores, emisores e instrumentos, a fin de aprovechar oportunidades de

### inversión específicas.

### El Fondo podrá invertir hasta:
- el 100 % de su patrimonio neto en valores de alto rendimiento;
- el 30 % de su patrimonio neto en mercados emergentes (China incluida a través de Bond Connect);
- el 10 % de su patrimonio neto en valores de renta variable, incluidos derivados de renta variable.


### Los CoCo tendrán una calificación mínima de B- (o equivalente) y se emitirán por bancos cuya sociedad matriz tenga un balance mínimo de

### 100.000 millones de USD y esté domiciliada en países con una calificación mínima de BB- (o equivalente).
Los valores con calificación de alto rendimiento y los bonos de mayor riesgo son emitidos por entidades cuya actividad es más susceptible al ciclo económico y, por lo tanto, pagan un tipo de interés más alto que los bonos de grado de inversión para compensar el aumento del riesgo.

### El valor del Fondo se calcula y se expresa en dólares estadounidenses. El riesgo cambiario respecto a la divisa base USD está fundamentalmente cubierto.

### La inversión inicial mínima es de 50.000 USD o su equivalente.
Los inversores en el Fondo pueden suscribirse y reembolsar participaciones en cualquier día hábil en Luxemburgo, excepto días en que se cierren los mercados decisivos: Estados Unidos (US), Reino Unido (UK), Eurex.

### Los detalles de los días de cierre están disponibles en: https://www.ubp.com/en/our-offices/ubp-asset-management-europe-sa. El periodo de tenencia recomendado es de mínimo tres años.

### Todos los ingresos recibidos por el Fondo se reinvierten (clase de acciones de capitalización).