# CLIMATE STRATEGY FUND INVESTMENT PROCESS
The Fund conducts in-depth company specific fundamental analysis, focusing on companies that are able to combine environmental stewardship with generating financial returns. The Fund is free to invest globally in companies across the market capitalisation spectrum in developed and emerging markets.
Environmental stewardship
To be considered for inclusion in the Fund, a company must generate the majority of its revenues from climate-change mitigation and/or adaptation. All major fossil fuel companies are strictly excluded.
The team leverages Wellington's global cross-sector research platform to narrow the universe down to companies most directly addressing sustainability or climate risks, with a focus on those with the most durable business models. The investment team also works closely with our in-house environmental, social and governance (ESG) team on risk management.
The team segments the investment opportunity set into major themes, including low-carbon electricity, low-carbon transport, water and resources management, energy efficiency and climate-resilient infrastructure. They especially focus on whether the company’s products, services or capital provide for decarbonisation (climate-change mitigation) or resource efficiency and resiliency (climate-change adaptation). Some examples are given in Figure 2.
Figure 2

### Climate change themes invested in by the Fund
|  | Climate-change mitigation |  | Climate-change adaptation |
| --- | --- | --- | --- |
| Low-carbon electricity | Renewable energy Alternative fuels |  | Energy infrastructure redesign |
| Energy efficiency | Electrification Smart technology Demand-side efficiency |  | Housing solutions |
| Low-carbon transport | Electric vehicles (EVs) Charging stations Parking lots for EVs Battery technology |  | Transport infrastructure redesign |
| Water and resource management | Pollution control Key materials |  | Agriculture technology Waste management |
| Climate-resilient infrastructure |  |  | Construction materials and builders Water/flood infrastructure |

For illustrative purposes only. Not representative of all themes.

### 2

Translation (ENIT, 2020-12-31):
# PROCESSO DI INVESTIMENTO DEL CLIMATE STRATEGY FUND
Il fondo esegue un'analisi approfondita dei fondamentali specifici di ciascuna società, con particolare attenzione a quelle che coniugano tutela dell'ambiente e generazione di rendimenti finanziari. Il fondo ha facoltà di investire a livello globale in società di qualsiasi capitalizzazione di mercato sia dei paesi sviluppati che emergenti.
Tutela dell'ambiente
Per poter essere inserita in portafoglio, una società deve generare la maggior parte dei propri ricavi attraverso attività di mitigazione e/o adattamento ai cambiamenti climatici. Vengono esclusi categoricamente tutti i grandi produttori di combustibili fossili.
Il team si avvale della piattaforma di ricerca globale di Wellington per restringere l'universo di investimento alle società che si occupano più direttamente dei rischi associati alla sostenibilità o al clima, concentrandosi sulle aziende dotate dei modelli di business più sostenibili. Inoltre il team di investimento lavora a stretto contatto con il nostro team ESG (dedicato, cioè, alle questioni ambientali, sociali e di governance) per la gestione
dei rischi.
Il team suddivide le varie opportunità di investimento in macro temi come elettricità a bassa intensità di CO2, trasporti a basse emissioni, gestione dell'acqua e di altre risorse, efficienza energetica e infrastrutture resilienti al clima. I membri del team esaminano in particolare i prodotti, i servizi e il capitale delle società in questione per capire se contribuiscono alla decarbonizzazione (mitigazione del cambiamento climatico) o all'efficienza e alla resilienza delle risorse (adattamento al cambiamento climatico).
Alcuni esempi nella Figura 2.
Figura 2
Temi legati al cambiamento climatico in cui investe il fondo
|  | Mitigazione del cambiamento climatico |  | Adattamento al cambiamento climatico |
| --- | --- | --- | --- |
| Elettricità a bassa intensità di CO2 | Energia rinnovabile Combustibili alternativi |  | Riprogettazione delle infrastrutture per l'energia |
| Efficienza energetica | Elettrificazione Tecnologia intelligente Efficienza sul fronte della domanda |  | Soluzioni abitative |
| Trasporti a basse emissioni | Veicoli elettrici (VE) Stazioni di ricarica Parcheggi per VE Tecnologia delle batterie |  | Riprogettazione delle infrastrutture per i trasporti |
| Gestione dell'acqua e delle risorse | Controllo dell'inquinamento Materiali essenziali |  | Tecnologia per l'agricoltura Gestione dei rifiuti |
| Infrastrutture resilienti al clima |  |  | Materiali per costruzioni e imprese edili Infrastrutture resistenti all'acqua / alle inondazioni |

A mero scopo illustrativo. Non rappresentativo di tutti i temi.