# Risk and Reward Profile
Lower risk	Higher risk
POLICIES
Main investment exposure At least 67% of assets invested, either directly or through derivatives, in investment grade corporate debt securities from issuers located anywhere in the world, including emerging markets.
The Sub-Fund may also invest in global debt securities issued by governments, including local governments (up to 5%), but excluding supranationals and agencies. The Sub-Fund may invest in below investment grade and unrated securities to a limited extent.
The interest rate risk of the portfolio is hedged to a target duration between zero and six months through the use of derivatives.
Other investment exposures Up to 5% in contingent convertible bonds; up to 5% in MBS/ABS.
Derivatives Used for: investment purposes; efficient portfolio management; hedging. Types: see Sub-Fund Derivatives Usage table under How the Sub-Funds Use Derivatives, Instruments and Techniques in the Prospectus. TRS including CFD: none. Global exposure calculation method: relative VaR. Expected level of leverage from derivatives: 150% Indicative only. Leverage may significantly exceed this level from time to time.
Currencies Sub-Fund Base Currency: USD. Currencies of asset denomination: any. Hedging approach: typically hedged to Base Currency.
This Share Class seeks to minimise the effect of exchange rate fluctuations between the Sub-Fund's Base Currency and the Share Class Currency.
Redemption and Dealing Shares of the Sub-Fund may be redeemed on demand, with dealing normally on a daily basis.
Distribution Policy This Share Class does not pay dividends. Earned income is retained in the NAV.
For an explanation of some of the terms used in this document, please visit the glossary on our website at www.jpmorganassetmanagement.lu
Investment risks Risks from the Sub-Fund's techniques and securities	
Potentially lower reward	Potentially higher reward
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

The above rating is based on the historic volatility of the simulated Net Asset Value of this Share Class over the last five years and may not be a reliable indication of the future risk profile of this Share Class.
The risk and reward category shown above is not guaranteed to remain unchanged and may change over time.
A Share Class with the lowest risk rating does not mean a risk-free investment.
Why is this Share Class in this category? This Share Class is classified in category 4 because its simulated Net Asset Value has shown medium
Techniques Derivatives Hedging
Other associated risks Further risks the Sub-Fund is exposed to from its use of the techniques and securities above
Credit Market
Securities
Contingent convertible bonds
Debt securities
- Government debt
- Investment grade debtSInterest rate LiquidityS
- Below investment grade debt
- Unrated debt Emerging markets MBS/ABSCurrencyfluctuations historically.

Outcomes to the Shareholder Potential impact of the risks above	
OTHER MATERIAL RISKS:
The Sub-Fund is subject to Investment risks and Other associated risks
from the techniques and securities it uses to seek to achieve its objective.
The table on the right explains how these risks relate to each other and the Outcomes to the Shareholder that could affect an investment in the Sub- Fund.
Investors should also read Risk Descriptions in the Prospectus for a full description of each risk.
Loss Shareholders could lose some or all of their money.
Volatility Shares of the Sub-Fund will fluctuate in value.
Failure to meet the Sub-Fund's objective.
| One-off charges taken before or after you invest |
| --- |
| Entry charge | None | This is the maximum that might be |
|  |  | taken out of your money before it is |
| Exit charge | None | invested or before the proceeds of |
|  |  | your investment are paid out. |
| Charges taken from this Share Class over a year |
|  |  | The ongoing charge is estimated |
|  |  | and  is  based  on  the  expected |
| Ongoing charge | 0.52% | charges.  This  includes  a  stock |
|  |  | lending fee. The UCITS' annual |
|  |  | report for each financial year will |
|  |  | include details on the charges made. |
| Charges taken from this Share Class under certain specific conditions |
| Performance fee | None |  |

Translation (ENES, 2021-01-01):
# Perfil de riesgo y remuneración
## Menor riesgo	Mayor riesgo
Menor remuneración potencial	Mayor remuneración potencial

## calificación investment grade de emisores situados en cualquier lugar del mundo, incluidos los mercados emergentes.
Asimismo, el Subfondo podrá invertir en títulos de deuda emitidos por gobiernos de todo el mundo, entre los que se incluyen los gobiernos locales (hasta un 5%), pero se excluyen las entidades supranacionales y las agencias. El Subfondo podrá invertir, de manera limitada, en títulos con calificación inferior a investment grade y sin calificación.

## La cobertura del riesgo de tipos de interés de la cartera tendrá como objetivo mantener la duración entre cero y seis meses por medio de la utilización de derivados.

## Otras exposiciones de inversión Hasta un 5% en bonos convertibles contingentes; hasta un 5% en MBS/ABS.

## Derivados 
Uso: 

## fines de inversión; gestión eficaz de la cartera; cobertura. 
Tipos: 

## consúltese la tabla Uso de derivados por parte de los Subfondos en el apartado Uso de derivados, instrumentos y técnicas por parte de los Subfondos del Folleto. 
TRS, incluidos CFD: 

## ninguno. 
Método de cálculo de la exposición global: 

## VaR relativo. 
Nivel de apalancamiento previsto de los derivados: 

## 150%, indicativo solamente. El apalancamiento puede superar sustancialmente este nivel de forma ocasional.

## Divisas Moneda base del Subfondo: USD. Divisas de denominación de los activos:

## cualquiera. 
Enfoque de cobertura: 

## normalmente con cobertura en la Moneda base.

## Esta Clase de Acciones pretende minimizar el efecto de las fluctuaciones de los tipos de cambio entre la Moneda base del Subfondo y la Divisa de la Clase de Acciones.

## Reembolso y negociación Las participaciones del Subfondo se pueden reembolsar mediante solicitud previa y se negocian normalmente a diario.

## Política de reparto de dividendos Esta Clase de Acciones no distribuye dividendos. Los ingresos obtenidos se conservan en el Valor liquidativo.

## Si desea obtener una explicación de algunos de los términos usados en este documento, consulte el glosario presente en nuestro sitio web en www. jpmorganassetmanagement.lu.

## Riesgos de inversión 
Riesgos procedentes de las técnicas y los títulos del Subfondo
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

La clasificación anterior se basa en la volatilidad histórica del Valor Liquidativo simulado de esta Clase de Acciones durante los cinco últimos años, y puede no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo de esta Clase de Acciones.

## No hay garantías de que la categoría de riesgo y rentabilidad indicada vaya a permanecer inalterable y puede variar a lo largo del tiempo.

## La asignación de una Clase de Acciones a la calificación de riesgo más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
¿Por qué se asigna esta Clase de Acciones a esta categoría? Esta Clase de Acciones se asigna a la categoría 4 debido a que históricamente su Valor Liquidativo simulado ha registrado un nivel de fluctuaciones medio.

## OTROS RIESGOS SIGNIFICATIVOS:

## El Subfondo está sujeto a Riesgos de inversión y Otros riesgos asociados derivados de las técnicas y los valores que emplea para tratar de alcanzar su objetivo.

## La tabla que figura a la derecha explica la relación que mantienen esos riesgos entre sí y los Resultados para el Accionista que podrían afectar a una inversión en el Subfondo.

## Los inversores deberían leer también las Descripciones de los riesgos del Folleto para obtener una descripción completa de cada riesgo.

## Técnicas Derivados Cobertura

## Otros riesgos asociados 
Riesgos adicionales a los que Subfondo está expuesto al recurrir a las técnicas y los títulos mencionados con anterioridad
Crédito

## Mercado

## Resultados para el Accionista 
Impacto potencial de los riesgos mencionados con anterioridad

## Tipos de interés

## Pérdida Los Accionistas podrían perder la totalidad o parte de su dinero.

## Títulos

## Bonos convertibles contingentes Títulos de deuda
- Deuda pública
- Deuda con calificación investment gradeSLiquidez CambioSVolatilidad El valor de las Acciones del Subfondo experimentará fluctuaciones.
- Deuda con calificación inferior a investment grade
- Deuda sin calificación Mercados emergentes MBS/ABSNo consecución del objetivo del Subfondo.

| Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión |
| --- |
| Comisión de suscripción Ninguna	Este es el máximo que puede deducirse de su capital antes de proceder a la Comisión de reembolso Ninguna	inversión y antes de abonar el importe del reembolso. |
| Gastos deducidos del fondo a lo largo de un año |
| La cifra de gastos corrientes constituye una estimación basada en los gastos previstos. Esto incluye una comisión Gastos corrientes	0,52%	relativa al préstamo de valores. El informe   anual   del   OICVM correspondiente a cada ejercicio presentará de manera pormenorizada los gastos cobrados. |
| Gastos deducidos del fondo en determinadas condiciones específicas |
| Comisión de éxito	Ninguna |