# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Corporate Bonds 32.59% (31 December 2020: 28.55%) (continued) |  |  |  |  |
|  | United States Dollar (continued) |  |  |  |  |
| 2,050,000 | Nexa Resources SA** | 5.38% | 04/05/2027 | 2,207,296 | 0.19 |
| 1,739,000 | NWD MTN Ltd* | 4.13% | 18/07/2029 | 1,810,683 | 0.16 |
| 272,000 | OCP SA* | 3.75% | 23/06/2031 | 275,332 | 0.02 |
| 200,000 | OCP SA* | 6.88% | 25/04/2044 | 244,777 | 0.02 |
| 870,000 | Oil & Gas Holding Co BSCC* | 8.38% | 07/11/2028 | 1,016,880 | 0.09 |
| 1,148,000 | Oil India International Pte Ltd* | 4.00% | 21/04/2027 | 1,212,048 | 0.11 |
| 902,000 | Oil India Ltd* | 5.13% | 04/02/2029 | 1,009,709 | 0.09 |
| 545,000 | Ooredoo International Finance Ltd* | 2.63% | 08/04/2031 | 552,833 | 0.05 |
| 453,000 | OQ SAOC* | 5.13% | 06/05/2028 | 456,480 | 0.04 |
| 465,000 | Orbia Advance Corp SAB de CV** | 2.88% | 11/05/2031 | 468,506 | 0.04 |
| 1,265,000 | Orbia Advance Corp SAB de CV** | 6.75% | 19/09/2042 | 1,666,062 | 0.15 |
| 538,000 | Oryx Funding Ltd* | 5.80% | 03/02/2031 | 567,541 | 0.05 |
| 1,048,000 | Oversea-Chinese Banking Corp Ltd** | 1.83% | 10/09/2030 | 1,050,892 | 0.09 |
| 596,000 | Oversea-Chinese Banking Corp Ltd* | 4.25% | 19/06/2024 | 651,644 | 0.06 |
| 1,025,000 | Oztel Holdings SPC Ltd* | 6.63% | 24/04/2028 | 1,135,048 | 0.10 |
| 604,000 | Pampa Energia SA* | 7.38% | 21/07/2023 | 588,480 | 0.05 |
| 550,000 | Parkway Pantai Ltd* | 4.25% | 29/12/2049 | 556,462 | 0.05 |
| 1,095,000 | Periama Holdings LLC* | 5.95% | 19/04/2026 | 1,185,543 | 0.10 |
| 589,000 | Perusahaan Perseroan Persero PT Perusahaan Listrik Negara* | 4.38% | 05/02/2050 | 604,497 | 0.05 |
| 790,000 | Perusahaan Perseroan Persero PT Perusahaan Listrik Negara* | 6.15% | 21/05/2048 | 1,000,266 | 0.09 |
| 1,204,000 | Petrobras Global Finance BV* | 5.50% | 10/06/2051 | 1,205,926 | 0.11 |
| 7,391,600 | Petroleos de Venezuela SA* | 5.38% | 12/04/2027 | 332,622 | 0.03 |
| 1,580,000 | Petroleos de Venezuela SA* | 5.50% | 12/04/2037 | 71,100 | 0.01 |
| 13,366,824 | Petroleos de Venezuela SA* | 6.00% | 16/05/2024 | 601,507 | 0.05 |
| 12,004,188 | Petroleos de Venezuela SA** | 6.00% | 15/11/2026 | 540,188 | 0.05 |
| 723,000 | Petroleos del Peru SA* | 4.75% | 19/06/2032 | 760,054 | 0.07 |
| 1,870,000 | Petroleos del Peru SA* | 5.63% | 19/06/2047 | 1,995,758 | 0.18 |
| 4,444,000 | Petroleos Mexicanos* | 5.95% | 28/01/2031 | 4,322,901 | 0.38 |
| 848,000 | Petroleos Mexicanos* | 6.35% | 12/02/2048 | 723,840 | 0.06 |
| 302,000 | Petroleos Mexicanos* | 6.88% | 16/10/2025 | 334,692 | 0.03 |
| 641,000 | Petroleos Mexicanos* | 6.95% | 28/01/2060 | 568,054 | 0.05 |
| 4,264,000 | Petroleos Mexicanos* | 7.69% | 23/01/2050 | 4,109,430 | 0.36 |
| 300,000 | Petropavlovsk 2016 Ltd* | 8.13% | 14/11/2022 | 311,612 | 0.03 |
| 771,000 | Petrorio Luxembourg Sarl** | 6.13% | 09/06/2026 | 789,697 | 0.07 |
| 993,000 | Power Finance Corp Ltd* | 3.95% | 23/04/2030 | 1,025,356 | 0.09 |
| 451,000 | Powerchina Roadbridge Group British Virgin Islands Ltd* | 3.08% | 29/12/2049 | 451,203 | 0.04 |
| 1,123,000 | Prosus NV* | 3.68% | 21/01/2030 | 1,201,108 | 0.11 |
| 496,000 | Prosus NV* | 5.50% | 21/07/2025 | 566,111 | 0.05 |

316  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
SCHEDULE OF INVESTMENTS FINANCIAL STATEMENTS

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Bei den lokalen Zinssätzen sehen wir die Aussichten für jene Länder positiv, in denen signifikante Zinserhöhungen bereits eingepreist sind oder die einen flacheren Aufschwung erleben. In einer Reihe von Niedrigzinsländern bleiben wir unterdessen untergewichtet.
Ein unerwartet schneller Anstieg der US-Zinsen ist ein potenzielles Risiko für die Anlageklasse, obwohl wir von einem eher graduellen Zinsanstieg in den kommenden Quartalen ausgehen. Dies sollte sich unseres Erachtens nicht als übermäßig störend für die Finanzierungsbedingungen und Spread-Renditen in den Schwellenländern erweisen. Im Segment der Unternehmensanleihen gehen wir davon aus, dass sich die Gewinne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der EM-Unternehmen erholen und die Verschuldungskennzahlen der Unternehmen verbessern werden. Wir denken, dass die Bewertungen für Staats- und Unternehmensanleihen der Schwellenländer in Hartwährung im Fair-Value-Bereich liegen und im Vergleich zu den entwickelten Märkten attraktiv sind.
306  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
BILANZ HALBJAHRESABSCHLUSS