#  OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY	
The Fund’s investment objective is to outperform the MSCI Europe Small Cap Net Return EUR index over a minimum investment horizon of five years.
Between 75% and 100% of the Fund’s net assets will be invested, across all sectors, in shares issued by companies of any capitalisation that have their registered office in Europe (i.e. in the European Economic Area or any European OECD member). At least 75% of the Fund’s investments shall be in small and mid-cap companies.
The management strategy implemented is a discretionary investment strategy based on stock-picking and a rigorous procedure for selecting European growth stocks. It favours companies whose income growth is above the market average and is careful not to pay too much for these growth stocks (Growth at a Reasonable Price).
The Fund may invest:
- between 75% and 100% in shares of companies of all market capitalisations, with at least 75% in small and mid-cap companies that have their registered office in Europe (i.e. in the European Economic Area or any European OECD member). No business sector will be targeted in particular.
- up to 25% of the Fund’s net assets may be exposed to (i) shares of companies headquartered outside of Europe, including in emerging countries (up to 10% of net assets), and (ii) the currencies of countries not in Europe in connection with investments in the securities of companies headquartered outside of Europe, including in emerging countries (up to 10% of net assets).
- between 0% and 25% of its net assets in money market instruments as part of cash management. This portfolio component shall consist of debt securities such as transferable debt securities, money market instruments and short-term bonds rated Investment Grade, i.e. between AAA and BBB- (by Standard & Poor’s or deemed equivalent by the Management Company or using the Management Company’s internal rating), which are denominated in euro and from issuers headquartered in the European Union or United Kingdom. The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. In the event of a downgrade, the Management Company will take the interests of unitholders, market conditions and its own analysis of these fixed income products into account when respecting rating limits.
- up to 10% of its net assets in (i) units or shares of UCITS under European Directive 2009/65/EC, (ii) European Union AIFs and/or foreign investment fundsmentioned in R.214-25 that meet the criteria of Article R.214-13 of the French Monetary and Financial Code. These funds may be managed by ODDO BHF Asset Management SAS, ODDO BHF Asset Management GmbH and ODDO BHF Asset Management Lux, and will be compatible with the Fund’s investment strategy.

Translation (ENES, 2022-06-15):
#  OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN	
El objetivo de gestión del Fondo consiste en lograr una rentabilidad superior a la del índice MSCI Europe Small Cap Net Return, en EUR, en un horizonte mínimo de inversión de 5 años.
El Fondo invertirá entre un 75% y un 100% de su patrimonio neto en acciones de cualquier sector y capitalización, emitidas por empresas que tengan su domicilio social en Europa, ya sea en el Espacio Económico Europeo o en un país europeo miembro de la OCDE. El Fondo invertirá un 75% como mínimo en valores de pequeña y mediana capitalización.
La estrategia de gestión implementada es una estrategia de inversión discrecional basada en un enfoque de selección de valores (stock-picking) y en una metodología rigurosa de selección de valores de crecimiento europeos. Esta estrategia privilegia las sociedades que registran un crecimiento de los resultados superior al crecimiento medio del mercado, y procura no comprar a precios demasiado caros estos valores en pleno crecimiento (Growth at Reasonable Price).
El Fondo puede invertir:
- del 75% al 100% en acciones de cualquier capitalización, con un mínimo del 75% en valores de pequeña y mediana capitalización, emitidos por empresas que tengan su domicilio social en Europa, ya sea en el Espacio Económico Europeo o en un país europeo miembro de la OCDE. No se centrará en ningún sector de actividad en particular.
- un 25% del patrimonio neto del Fondo en (i) acciones de empresas cuyo domicilio social se encuentre fuera de Europa, incluidos los países emergentes (hasta un máximo del 10% del patrimonio neto); y (ii) divisas de países que no pertenecen a Europa relacionadas con inversiones en títulos de empresas de fuera de Europa, incluidos los países emergentes (hasta un máximo del 10%).
- entre el 0% y el 25 % en productos de gestión monetaria en el marco de la gestión de su tesorería. Este componente de gestión estará constituido por títulos de crédito, tales como títulos de crédito negociables, instrumentos del mercado monetario y obligaciones a corto plazo con calificación investment grade, es decir, con una calificación de entre AAA y BBB- (otorgada por Standard & Poor’s u equivalente en opinión de la Sociedad gestora, o concedida de manera interna por parte de la Sociedad gestora), denominados en euros y cuyo emisor tenga su domicilio social en la Unión Europea o en el Reino Unido. La Sociedad gestora no recurre de forma exclusiva y mecánica a las calificaciones emitidas por las agencias de calificación y lleva a cabo su propio análisis interno. En el supuesto de rebajarse la calificación crediticia, se tendrá en cuenta en la evaluación de los límites de calificación el interés de los partícipes, la coyuntura del mercado y el análisis interno de la Sociedad gestora sobre la calificación de estos instrumentos de renta fija.
- hasta el 10% de su patrimonio neto en (i) participaciones o acciones de OICVM conformes a la Directiva europea 2009/65/CE; (ii) fondos de inversión alternativos constituidos en un Estado miembro de la Unión Europea y/o en fondos de inversión de derecho extranjero descritos en el artículo R.214-25 y que reúnan los requisitos previstos en el artículo R.214-13 del Código Monetario y Financiero francés. Dichos OIC podrán estar gestionados por ODDO BHF Asset Management SAS, ODDO BHF Asset Management GmbH y ODDO BHF Asset Management Lux y serán compatibles con la estrategia de inversión del Fondo.