## This document provides you with key investor information about this Fund. It is not marketing material. The information is required by law to help you understand the nature and the risks of investing in this Fund. You are advised to read it to help you make an informed decision about whether to invest.
Objectives and Investment Policy
Lazard Rathmore Alternative Fund (the "Fund") aims to achieve absolute returns through a combination of capital appreciation and income over a three year market cycle.
The Fund is actively managed and seeks to achieve its objective by generating returns through the exploitation of anomalies across the capital structure of various entities. Absolute returns will be generated by the Fund by pursuing an investment strategy which consists of two relative sub-strategies: (i) capital structure and convertible arbitrage; and
(ii) special situations/event driven investing.
The Fund may invest in a wide range of investments and asset classes, either directly or by using derivatives, namely: unfunded swaps (whereby the Fund derives economic benefit from exposure to a notional portfolio of assets) and credit default swaps; convertible securities (securities with the option of converting into stock on certain conditions at a certain price/time); derivatives (financial contracts whose value is linked to the price of an underlying investment); investment grade, non-investment grade and unrated corporate and government bonds; global currencies and interest rates; exchange traded notes (unsecured or unsubordinated debt instruments that are traded on different exchanges); preferred stocks; and global equities and warrants in companies.
The Fund may invest more than 20% of its value in emerging markets. The Fund may also invest in cash and in investments that are deemed to be nearly equivalent to cash. The Fund may also invest up to 10% of its value in units or shares of other investment funds (including exchange traded funds).
The currency exposures of the Fund's portfolio will be substantially hedged back into US Dollars, being the base currency of the Fund.
As a result of its use of derivatives, the Fund may be 'geared' or 'leveraged' (which can lead to a proportionately much larger movement in the value of the Fund's assets). The expected level of the Fund's leverage (as measured by the gross notional value of all derivatives positions) will be between 400% - 800% of the value of the Fund and will not exceed 1200%.
The Fund may also speculate on the price of an underlying investment falling or rising. For example, the Fund may speculate that the value of an asset will fall, and may take what is known as a ‘short’ position, either by selling the investment in advance of acquiring it at a lower price, or by using a derivative contract which will generate a return should the investment fall in value.
You can buy and sell your shares in the Fund on any day on which the stock exchange in New York is open for business.
The Fund has discretion as to which investments it will hold within the limits of the Investment Objective and Policy.
Income and profits, if any, attributable to your shares will not be paid out as a dividend but will be accumulated in the Fund on your behalf and reflected in an increase in the value of your holdings.
The Fund's performance is measured against the performance of any one or more of the HFRX Relative Value Fixed Income Convertible Arbitrage Index, S&P 500 Index, Russell 2000 Index, Bloomberg Barclays US Aggregate Index, ICE BofA Global 300 Convertible Index, ICE BofA US High Yield Index and MSCI World Index (the "Benchmark"), which the Investment Manager has assessed to be the most appropriate Benchmark(s) for measuring performance. The Fund is not constrained by the Benchmark(s) as it has flexibility to invest in securities and asset classes not included in the Benchmark(s).
The Fund promotes environmental and/or social characteristics within the meaning of Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088, the "SFDR Regulation".
Recommendation: This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within a short period of time.
Risk and Reward Profile

Translation (ENES, 2022-02-21):
## El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este fondo que el inversor debe conocer. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza del fondo y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para ayudarle a tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.
Objetivo y política de inversión
Lazard Rathmore Alternative Fund (el «Fondo») tiene como objetivo lograr rendimientos absolutos mediante una combinación de apreciación del capital y renta durante un ciclo de mercado de tres años.
El Fondo se gestiona de forma activa y busca lograr su objetivo generando rendimientos mediante la explotación de anomalías en la estructura de capital de varias entidades. El Fondo generará beneficios absolutos aplicando una estrategia de inversión que consiste en dos subestrategias relativas: (i) una estructura de capital y arbitraje de convertibles; e
(ii) inversiones impulsadas por situaciones o eventos especiales.
El Fondo podrá invertir, de forma directa o mediante el uso de derivados, en una amplia gama de inversiones y clases de activos como los siguientes: swaps no financiados (por los que el Fondo obtiene beneficios económicos de la exposición a una cartera nocional de activos) y swaps de incumplimiento crediticio; valores convertibles (valores que pueden convertirse en acciones en determinadas condiciones a un precio/hora determinado); derivados (contratos financieros cuyo valor está vinculado al precio de un instrumento subyacente); bonos con grado de inversión, sin grado de inversión y bonos corporativos y gubernamentales sin calificación; divisas mundiales y tipos de interés; pagarés cotizados en bolsa (instrumentos de deuda no garantizados o no subordinados que se negocian en diferentes bolsas); acciones preferentes; valores y warrants mundiales en empresas.
El Fondo podrá invertir más del 20 % de su valor en mercados emergentes. Asimismo, el Fondo podrá invertir en posiciones de tesorería e instrumentos que se consideren equivalentes a tesorería. El Fondo también podrá invertir hasta un 10 % de su valor en participaciones o acciones de otros fondos de inversión (incluidos fondos cotizados).
Las exposiciones a divisas de la cartera del Fondo se cubrirán sustancialmente en dólares estadounidenses, la moneda de referencia del Fondo.
Como consecuencia del uso de derivados, el Fondo podrá estar «apalancado» (lo que puede provocar una variación proporcionalmente mucho mayor en el valor de los activos del Fondo). El nivel de apalancamiento esperado del Fondo (medido por el valor nocional bruto de todas las posiciones en derivados) será de entre el 400 % y el 800 % del valor del Fondo y nunca excederá el 1200 %.
El Fondo también podrá especular sobre el precio de una inversión subyacente que caiga o suba. Por ejemplo, el Fondo podrá especular que el valor de un activo caerá y adoptar lo que se conoce como una posición corta, ya sea vendiendo la inversión antes de adquirirla a un precio inferior, o utilizando un contrato derivado que generará rendimiento si disminuye el valor de la inversión.
Usted puede comprar y vender acciones del Fondo cualquier día en que el mercado de valores de Nueva York esté abierto a operaciones.
El Fondo puede elegir según su criterio en qué valores invertirá dentro de los límites del Objetivo y política de inversión.
Los ingresos y beneficios, en caso de haberlos, atribuibles a sus acciones no se repartirán en forma de dividendos, sino que se capitalizarán en el Fondo por cuenta de usted y se traducirán en un incremento del valor de sus participaciones.
La rentabilidad del Fondo se compara con la rentabilidad de uno o varios de los siguientes índices: el HFRX Relative Value Fixed Income Convertible Arbitrage Index, el S&P 500 Index, el Russell 2000 Index, el Bloomberg Barclays US Aggregate Index, el ICE BofA Global 300 Convertible Index, el ICE BofA US High Yield Index y el MSCI World Index (cada uno de ellos el «Índice de Referencia»), que, de acuerdo con el criterio del Gestor de inversiones, representa el Índice o los Índices de referencia más adecuados a efectos de medición de la rentabilidad. El Fondo no está limitado por dichos Índices de referencia y puede invertir en valores y clases de activos no incluidos en ellos.
El Fondo promueve características ambientales y/o sociales de conformidad con el Artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088, el «Reglamento SFDR» por sus siglas en inglés.
Recomendación: Este fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero a corto plazo.
Perfil de riesgo y remuneración