All of the fees and expenses payable in respect of a Fund are paid as one single fee. This is referred to as the "Total Expense Ratio" ("TER") or "Flat Fee". Out of the aforementioned Flat Fee, the ICAV will bear all costs incurred in connection with the ICAV’s assets. This includes, but is not limited to, fees and expenses of the Manager, Investment Manager or Sub-Investment Manager, Depositary, Administrator, Directors, Distributor or sub-distributor and ICAV Secretary. The Flat Fee is allocated by the ICAV and paid directly to the Depositary, the Distributor and to the Manager. The Manager will pay out of its fees the Administrator and the Investment Manager, each of which is a service provider. The ICAV may pay, subject to any applicable regulations, part or all of its fees to any person that invests in or provides services to the ICAV or in respect of any Fund. Directors’ fees will not exceed the sum of €40,000 per annum per Director (or its equivalent) or such other amount as the Directors may from time to time determine (with each Director abstaining in respect of any resolution relating to that Director's remuneration) and disclose to the Shareholders. Mr. Muesel, Ms. Petrini and Mr. White currently do not receive a fee. All Directors will be entitled to reimbursement by the ICAV of expenses properly incurred in connection with the business of the ICAV or the discharge of their duties. The following fees and expenses will also be discharged out of the Flat Fee:
- the cost of listing and maintaining a listing of Shares on any Listing Stock Exchange;
- the cost of convening and holding Directors’ and Shareholders’ meetings;
- professional fees and expenses for legal and other consulting services;
- the costs and expenses of preparing, printing, publishing and distributing prospectuses, supplements, annual and semi- annual reports and other documents to current and prospective Shareholders;
- the costs and expenses arising from any licensing or other fees payable to any Index Provider or other licensor of intellectual property, trademarks or service marks used by the ICAV;
- the costs and expenses of any investment adviser appointed by the Investment Manager and/or Sub-Investment Manager; and
- such other costs and expenses (excluding non-recurring and extraordinary costs and expenses) as may arise from time to time and which have been approved by the Directors as necessary or appropriate for the continued operation of the ICAV or of any Fund.

Translation (ENDE, 2022-06-30):
Alle im Zusammenhang mit einem Fonds zahlbaren Gebühren und Ausgaben werden als eine alles umfassende Gebühr gezahlt. Diese wird als Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio, „TER“) bzw. Pauschalgebühr bezeichnet. Aus der oben genannten Pauschalgebühr trägt die ICAV alle Kosten, die im Zusammenhang mit den Vermögenswerten der ICAV anfallen. Hierzu zählen u. a. Gebühren und Ausgaben der Verwaltungsgesellschaft, des Anlageverwalters oder Unteranlageverwalters, der Verwahrstelle, des Administrators, des Verwaltungsrats, der Vertriebsgesellschaft oder Untervertriebsstelle und des Sekretärs der ICAV. Die Pauschalgebühr wird von der ICAV zugeteilt und direkt an die Verwahrstelle, die Vertriebsgesellschaft und die Verwaltungsgesellschaft gezahlt. Die Verwaltungsgesellschaft zahlt aus ihren Gebühren den Administrator und den Anlageverwalter, die jeweils Dienstleister sind. Die ICAV kann vorbehaltlich der anwendbaren Regelungen einen Teil oder alle ihre Gebühren an jede Person zahlen, die in die ICAV oder in einen Fonds investiert oder dieser/diesem Dienstleistungen erbringt. Die Honorare der Verwaltungsratsmitglieder dürfen den Betrag von 40.000 EUR pro Jahr und Verwaltungsratsmitglied (oder den entsprechenden Gegenwert) oder einen anderen Betrag, den der Verwaltungsrat von Zeit zu Zeit festlegt (wobei sich jedes Verwaltungsratsmitglied bei Beschlüssen, die sich auf seine Vergütung beziehen, der Stimme enthält) und den Aktionären mitteilt, nicht überschreiten. Herr Muesel, Frau Petrini und Herr White erhalten derzeit kein Honorar. Alle Verwaltungsratsmitglieder haben Anspruch auf Erstattung aller ordnungsgemäss angefallenen Ausgaben durch die ICAV in Verbindung mit der Geschäftstätigkeit der ICAV oder der Erfüllung ihrer Pflichten. Zudemwerden folgende Gebühren und Ausgaben aus der Pauschalgebühr bestritten:
- die Kosten für die Notierung und Beibehaltung einer Notierung der Aktien an einer Börse;
- Kosten für das Einberufen und Abhalten von Sitzungen des Verwaltungsrats und Versammlungen der Aktionäre;
- Honorare und Ausgaben für Rechtsberatung und anderweitige Beratungsdienste;
- Kosten und Ausgaben für die Erstellung, den Druck, die Veröffentlichung und das Verteilen der Verkaufsprospekte, Nachträge, Jahres- und Halbjahresberichte und aller anderen Dokumente an aktuelle und potenzielle Aktionäre;
- die Kosten und Ausgaben für die Lizenzierung oder andere zahlbare Gebühren an einen Indexanbieter oder anderen Lizenzgeber von geistigem Eigentum, Handels- oder Dienstleistungsmarken zur Nutzung durch die ICAV;
- die Kosten und Ausgaben für einen vom Anlageverwalter und/oder Unteranlageverwalter ernannten Anlageberater;
- die sonstigen Kosten und Ausgaben (ohne einmalige und ausserordentliche Kosten und Ausgaben), die von Zeit zu Zeit anfallen können und die durch den Verwaltungsrat als für den fortgesetzten Betrieb der ICAV oder eines Fonds als notwendig oder angemessen genehmigt wurden.