The Depositary is required to ensure that any transaction relating to such business relationships between the Depositary and an entity within the same group as the Depositary is conducted at arm’s length and is in the best interests of unitholders.
In order to address any situations of conflicts of interest, the Depositary has implemented and maintains a management of conflicts of interest policy, aiming namely at:
- identifying and analysing potential situations of conflicts of interest;
- recording, managing and monitoring the conflict of interest situations either in:
	- relying on the permanent measures in place to address conflicts of interest such as segregation of duties, separation of reporting lines, insider lists for staff members;
	- implementing a case-by-case management to (i) take the appropriate preventive measures such as drawing up a new watch list, implementing a new “Chinese wall” (i.e. by separating functionally and hierarchically the performance of its Depositary duties from other activities), making sure that operations are carried out at arm’s length and/or informing the concerned unitholders, or (ii) refuse to carry out the activity giving rise to the conflict of interest;
	- implementing a deontological policy;
	- recording of a cartography of conflict of interests permitting to create an inventory of the permanent measures put in place to protect the Funds’ interests; or
	- setting up internal procedures in relation to, for instance (i) the appointment of service providers which may generate conflicts of interests, (ii) new products/activities of the Depositary in order to assess any situation entailing a conflict of interest.

Translation (ENIT, 2023-04-01):
Il Depositario è tenuto a garantire che eventuali operazioni relative a tali rapporti commerciali tra il Depositario e un'entità appartenente allo stesso gruppo del Depositario siano effettuate alle normali condizioni di mercato e nel miglior interesse dei titolari di quote.
Al fine di gestire eventuali situazioni di conflitti di interesse, il Depositario ha varato e adotta una politica per la gestione dei conflitti di interesse, finalizzata in particolare a:
- individuare e analizzare potenziali situazioni di conflitti di interesse;
- registrare, gestire e monitorare le situazioni di conflitti di interesse:
	- affidandosi a misure permanenti attualmente in vigore tese a gestire i conflitti di interesse, quali separazione delle funzioni, separazione delle linee gerarchiche, distribuzione al personale dei registri delle persone che hanno accesso ad informazioni privilegiate;
	- l'attuazione di una gestione caso per caso al fine di (i) adottare opportune misure di prevenzione, quali la redazione di una nuova lista di controllo, l'adozione di una nuova c.d. “muraglia cinese” (ovvero separando funzionalmente e gerarchicamente l'adempimento delle relative mansioni di Depositario da altre attività), il far sì che le operazioni siano effettuate alle normali condizioni di mercato e/o i titolari di quote interessati siano informati oppure (ii) rifiutare di svolgere l'attività che dà luogo al confitto d'interesse;
	- l'applicazione di una politica deontologica;
	- la registrazione di una cartografia di conflitti d'interesse che consenta di creare un inventario delle misure permanenti istituite per tutelare gli interessi dei Fondi oppure
	- l'istituzione di procedure interne in relazione, per esempio, (i) alla nomina di fornitori di servizi che possono generare conflitti d'interessi, (ii) a nuovi prodotti/attività del Depositario al fine di valutare qualsiasi situazione che comporti un conflitto d'interessi.