##  Objective & Investment Policy
MW TOPS UCITS Fund* seeks to provide investors with consistent positive	performance primarily through investing in the equities of companies incorporated or active in Europe
The Fund is actively managed, and is not managed in reference to a benchmark.
The Fund invests systematically on the basis of investment ideas contributed by brokers and other market professionals, selected and refined by Marshall
Wace's Trade Optimised Portfolio System ("TOPS") investment process.	Marshall Wace can also add its own investment ideas to the Fund's portfolio
The Fund may use derivatives, including over-the-counter swap transactions,	options, warrants, futures and forward contracts to achieve the investment objective
The Fund will not focus on any specific country or sector. Leverage will only be achieved through derivatives. The level of leverage used by the Fund (the sum of the notional value of the derivatives) will not generally exceed 400% of the Net Asset Value of the Fund and will in any event operate within the limitations set out in the UCITS Regulations
Any income earned by the Fund will be included in the value of investors' shares. Portfolio transaction costs are paid out of the assets of the Fund. Marshall Wace will seek to minimise associated transaction costs and their impact on Fund performance
The Fund's net exposure to the markets will typically be between 150% long and 50% short. The Fund typically holds a diversified portfolio of over 1000 investments and turns over the portfolio 2-4 times per month
Investors can redeem and subscribe for shares in the Fund on each Wednesday of the month that is a Business Day (in London and Dublin)
For further information, please see the "Investment Objective" and "Investment Policy" sections of the Fund Supplement to the Prospectus. Unless otherwise defined in this document, all words and expressions defined in the Company's current Prospectus shall have the same meaning herein

Translation (ENIT, 2020-07-30):
##  Obiettivo e politica d'investimento
MW TOPS UCITS Fund* intende offrire agli investitori una significativa performance positiva, principalmente attraverso l'investimento in azioni di società costituite o attive in Europa
Il Fondo è gestito attivamente, senza avere un indice di riferimento.
Il Fondo investe sistematicamente sulla base delle idee di investimento suggerite da broker e altri professionisti del mercato, individuati e selezionati grazie al processo di investimento Trade Optimised Portfolio System(“TOPS”), di proprietà di Marshall Wace. Marshall Wace può altresì apportare le proprie idee di investimento al portafoglio del Fondo
Al fine di conseguire l'obiettivo d'investimento, il Fondo può fare ricorso a strumenti derivati quali operazioni swap over-the-counter, opzioni, warrant, future e contratti a termine
Il Fondo non privilegerà alcun paese o settore specifico. L'effetto leva verrà realizzato unicamente attraverso strumenti derivati. Il livello di leva finanziaria utilizzato dal Fondo (ovvero la somma del valore nozionale dei derivati) non supererà generalmente il 400% del Valore Patrimoniale Netto del Fondo e opererà in ogni caso entro i limiti di cui ai Regolamenti OICVM
Eventuali proventi realizzati dal Fondo verranno inclusi nel valore delle azioni degli investitori I costi di transazione del portafoglio vengono corrisposti a valere sugli attivi del Fondo. Marshall Wace cercherà di minimizzare i costi di transazione e il relativo impatto sulla performance del Fondo
L'esposizione netta del Fondo ai mercati sarà di norma compresa tra 150% long e 50% short. Di norma, il Fondo detiene un portafoglio diversificato di oltre 1000 investimenti che viene variato 2-4 volte al mese
Gli investitori possono riscattare e sottoscrivere azioni del Fondo ogni mercoledì del mese che sia un Giorno Lavorativo (a Londra e Dublino)
Per maggiori informazioni, si rimanda alle sezioni "Obiettivo d'investimento" e "Politica d'investimento" del Supplemento al Prospetto del Fondo. Salvo diversamente specificato nel presente documento, tutti i termini e le espressioni quivi contenuti avranno lo stesso significato loro attribuito nell'attuale Prospetto della Società