# Objectifs et politique d'investissement
Objectif de Gestion : Le compartiment a pour objectif d'obtenir, sur un horizon de placement recommandé supérieur à 5 ans, une performance nette de frais de gestion supérieure à celle de son indicateur de référence, l’indice MSCI ACWI Information Technology Index dividendes nets réinvestis, en investissant dans des sociétés des marchés actions internationaux dont l’innovation technologique est au cœur de l’activité et qui cherchent à allier rentabilité financière et bonnes pratiques ESG. Le compartiment visera par le biais de ses investissements à développer l’écosystème technologique global et plus particulièrement l'écosystème technologique européen. Le compartiment est géré activement, ce qui signifie que le Gestionnaire prend des décisions d'investissement dans le but d'atteindre l'objectif et la politique de placement du compartiment. Cette gestion active inclut de prendre des décisions concernant la sélection d'actifs, l'allocation régionale, les vues sectorielles et le niveau global d'exposition au marché. Le Gestionnaire n’est en aucun cas limité par les composants de l'indice de référence dans le positionnement de son portefeuille, et le compartiment peut ne pas détenir tous les composants de l'indice de référence, voir aucun des composants en question. L'écart par rapport à l'indice de référence peut être total ou significatif, mais peut aussi parfois être limité.
Indicateur de référence : MSCI ACWI Information Technology NR Index, exprimé en Euro, dividendes nets réinvestis
Politique d'investissement : Pour atteindre son objectif, le gérant mettra en œuvre une gestion discrétionnaire au travers d’une sélection sur la base d’une analyse de sociétés dont l’innovation technologique est au cœur de l’activité. Cette sélection sera effectuée à la fois sur la base de critères financiers et de critères extra-financiers permettant de répondre à des exigences d’Investissement Socialement Responsable.
A travers ses investissements, la stratégie cherchera en particulier à accompagner la création et le développement d’un écosystème technologique français et européen avec un impact notamment en termes de création d’emplois directs et indirects, d’investissement en recherche & développement et de nouvelles expertises technologiques. A ce titre, des indicateurs de performance mesurables sont suivis par le gérant : le nombre de création d’emplois des entreprises européennes en portefeuille et la dynamique de création d’emplois sur cette même zone, les dépenses en recherche & développement (R&D) sur le chiffre d’affaires et d’autres indicateurs d’impact social, environnemental et de gouvernance. Cette liste d’indicateurs n’est pas exhaustive. Le reporting d’impact du compartiment est disponible sur le site internet de la Société de gestion.
La philosophie de gestion vise à investir dans des entreprises qui orientent leurs choix stratégiques et opérationnels à la recherche de performance globale à la fois économique et financière, sociale-sociétale, de gouvernance et environnementale et dans le respect et la confiance de leurs parties prenantes internes et externes. Le portefeuille sera géré de manière dynamique, il sera ajusté régulièrement en vue de s’adapter aux évolutions du marché et aux convictions de l’équipe de gestion. L’univers d’investissement est composé des sociétés internationales dont la capitalisation est supérieure à 100 M€, spécialisées dans la technologie de l’information et qui ont fait l’objet d’une analyse extra-financière. La société de gestion peut sélectionner des valeurs en dehors de cet Univers ESG. Pour autant, elle s’assurera que l’univers ESG retenu soit un élément de comparaison pertinent de la notation ESG du compartiment. Cette analyse, permet de sélectionner des valeurs selon une grille de notation ESG propre à la société de gestion, qui classe les titres selon les critères de nature Environnementale, Sociale-sociétale et de Gouvernance d’entreprise. Le modèle de notation ISR a été construit, selon une approche Best-in Universe, c’est-à-dire de façon à favoriser les entreprises les plus performantes sans considération de rating financier, de taille ou de secteur; avec des pondérations différenciées des 3 piliers ESG par secteur d’activités en fonction de leurs enjeux spécifiques. En l’absence de notation en interne, le gérant s’appuie sur une notation ESG fournie par le fournisseur de notation externe utilisé par la Société de Gestion. Au minimum 90% de l’actif net bénéficient d’une notation ESG interne ou fournie par une agence de notation externe utilisée par la Société de Gestion. Après l’application de ce processus, l’univers d’investissement sera réduit de 20% via l’élimination des moins bonnes notations extra-financières. Le compartiment sera exposé aux marchés actions internationaux entre 60% et 100% de son actif directement ou indirectement via des OPC, des contrats financiers, des ADR (American Depositary Receipts), des GDR (Global Depositary Receipts) et des P-notes (Participatory Notes). Les actions seront sélectionnées sur la base d’étapes d’identification des valeurs respectant les critères extra-financiers. L’exposition aux sociétés françaises et/ou européennes représentera un minimum de 15% de l’actif à la création du portefeuille. Celle-ci atteindra un minimum de 30% à partir de la troisième année de vie du portefeuille (le premier jour suivant deux années glissantes post date de constitution du portefeuille) et s’établira à un minimum de 50% à compter de la cinquième année (premier jour suivant quatre années glissantes post date de constitution du portefeuille). Le compartiment pourra investir jusqu’à 20% de ses actifs sur des titres cotés à Shanghai et à Shenzhen via l'utilisation des programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect et Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Outre les risques propres à chacune des sociétés émettrices, des risques exogènes existent, plus particulièrement sur ces marchés. L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que les conditions de fonctionnement et de surveillance de ces marchés peuvent s’écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. Le compartiment pourra être exposé aux marchés actions des pays émergents jusqu’à 85% de son actif lors des deux premières années de vie du portefeuille, jusqu’à 70% de son actif lors des deux années suivantes et jusqu’à 50% de son actif à partir de la cinquième année de vie. Le compartiment pourra être exposé à un risque de change. Le compartiment pourra être investi en titres de créances et instruments du marché monétaire jusqu’à 40% de l’actif, d’émetteurs publics ou assimilé ainsi que privés, à taux fixes et/ou variables, sans contrainte géographique ni de maturité. Ces instruments seront émis dans la catégorie «investment grade» (c’est-à-dire pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est le moins élevé) définie par les agences de notation indépendantes, ou bénéficiant d’une notation interne de la société de gestion équivalente, mais également, à hauteur de 10% maximum, ils pourront être non notés, mais bénéficiant d’une notation interne à la société de gestion, ou notés «haut rendement» (titres spéculatifs pour lesquels le risque de défaillance de l’émetteur est plus important, notation Standard and Poor’s ou équivalent, ou bénéficiant d’une notation interne de la société de gestion équivalente, inférieure à BBB-). Dans la limite d’une fois l’actif, le compartiment pourra intervenir sur des contrats financiers négociés sur des marchés internationaux réglementés, organisés ou de gré à gré. L’ensemble de ces titres seront sélectionnés sur la base des étapes d’identification des valeurs respectant les critères extra-financiers précédemment cités.
AVERTISSEMENT : CE FONDS PEUT INVESTIR 100% DE SON ACTIF DANS DES OBLIGATIONS DE FAIBLE QUALITE DE CREDIT, VOUS AVEZ DONC UN RISQUE DE CRÉDIT TRÈS ÉLEVÉ.
Fréquence pour acheter ou vendre des actions : Quotidienne à l'exception des jours fériés français ou des jours de fermeture des marchés français (calendrier officiel de EURONEXT PARIS S.A.) ou des marchés américains (calendrier officiel de NYSE) pour des ordres arrivés chez le centralisateur chaque jour d'établissement de la valeur liquidative avant 12h30 et sont exécutés sur la valeur liquidative du jour.
Un mécanisme de plafonnement des rachats (dit « Gates ») peut être mis en œuvre par la société de gestion. Les modalités de fonctionnement sont décrites dans le Prospectus et les Statuts de la SICAV.
Affectation des revenus : Capitalisation
Affectation des plus-values nettes réalisées : Capitalisation
Autres informations : Le compartiment promeut des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au sens de l’article 9 du Règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement « Disclosure » ou « SFDR » et est soumis à un risque en matière de durabilité tel que défini dans le profil de risque du prospectus.
Durée de détention recommandée supérieure à 5 ans

Translation (FRES, 2022-09-28):
# Objetivos y política de inversión
Objetivo de gestión: Con un horizonte de inversión recomendado superior a cinco años, el Subfondo tiene como objetivo obtener una rentabilidad, una vez deducidos los gastos de gestión, superior a la de su índice de referencia, el MSCI ACWI Information Technology Index, con dividendos netos reinvertidos, mediante la inversión en empresas de los mercados de renta variable internacionales cuya actividad principal sea la innovación tecnológica y que busquen combinar rentabilidad financiera y buenas prácticas ESG. El Subfondo, mediante sus inversiones, tendrá como objetivo desarrollar el ecosistema tecnológico global y, en concreto, el ecosistema tecnológico europeo. El subfondo se gestiona de forma activa, lo que significa que el Gestor toma decisiones de inversión con el propósito de lograr el objetivo y cumplir con la política de inversión del subfondo. Esta gestión activa conlleva tomar decisiones relativas a la selección de activos, la asignación regional, las opiniones del sector y el nivel general de exposición al mercado. El Gestor no se encuentra en modo alguno limitado por los componentes del índice de referencia, en lo que se refiere al posicionamiento de su cartera, y es posible que el subfondo no mantenga todos los susodichos componentes, o bien que no contemple ninguno de ellos. La desviación respecto del índice de referencia puede ser total o significativa, si bien también puede verse limitada ocasionalmente.
Índice de referencia: MSCI ACWI Information Technology NR Index, expresado en euros, dividendos netos reinvertidos
Política de inversión: Para lograr su objetivo, el gestor realizará una gestión discrecional mediante una selección sobre la base de un análisis de empresas cuya actividad principal sea la innovación tecnológica. Esta selección se efectuará en función tanto de criterios financieros como de criterios extrafinancieros que permitan cumplir con los requisitos de Inversión Socialmente Responsable.
A través de sus inversiones, la estrategia buscará acompañar la creación y el desarrollo de un ecosistema tecnológico francés y europeo con un impacto concreto en la creación de puestos de trabajo directos e indirectos, la inversión en investigación y desarrollo, y nuevos conocimientos tecnológicos. A este respecto, el gestor hace un seguimiento de los indicadores de rendimiento cuantificables: el número de puestos de trabajo creados por las empresas europeas de la cartera y la dinámica de creación de empleo en la misma zona, el gasto en investigación y desarrollo (I+D) como porcentaje de la cifra de negocios y otros indicadores de impacto social, medioambiental y de gobierno corporativo. Esta lista de indicadores no es exhaustiva. El informe de impacto del Subfondo está disponible en el sitio web de la Sociedad Gestora.
La filosofía de gestión tiene por objetivo invertir en empresas que orientan sus decisiones estratégicas y operativas hacia la búsqueda de rentabilidad global, a la vez económica y financiera, social, de gobierno corporativo y medioambiental, y dentro del respeto y la confianza de sus partes interesadas, tanto internas como externas. La cartera se gestionará de forma dinámica; se ajustará periódicamente con el fin de adaptarse a los cambios del mercado y a las apuestas del equipo de gestión. El universo de inversión está compuesto por empresas internacionales con una capitalización bursátil superior a 100 millones de euros, especializadas en tecnologías de la información y que han sido objeto de un análisis extrafinanciero. La Sociedad Gestora puede seleccionar valores ajenos a este universo de inversión ESG. No obstante, se asegurará de que el universo de inversión ESG empleado sea un elemento comparativo relevante para la calificación ESG del subfondo. Este análisis permite seleccionar valores de acuerdo con una tabla de calificación ESG específica para la sociedad gestora, que clasifica los títulos de acuerdo con los criterios de naturaleza medioambiental, social y de gobierno corporativo de la empresa. El modelo de calificación ISR se creó siguiendo un enfoque “Best in Universe”, es decir, de forma que las empresas con mejores resultados resulten beneficiadas, independientemente de la calificación financiera, el tamaño o el sector, con ponderaciones diferenciadas de los tres pilares ESG por sector de actividad según sus desafíos concretos. A falta de calificación interna, el Gestor podrá emplear una calificación ESG de una agencia de calificación extrafinanciera. Como mínimo, el 90% del patrimonio neto se beneficia de una calificación ESG interna o proporcionada por una agencia de calificación externa. Tras aplicar este proceso, el universo de inversión se reducirá en un 20% al eliminar las peores calificaciones extrafinancieras. El Subfondo estará expuesto a mercados internacionales de renta variable entre el 60% y el 100% de su patrimonio, directa o indirectamente, a través de OIC, contratos financieros, ADR (American Depositary Receipts), GDR (Global Depositary Receipts) y P-notes (Participatory Notes). Las acciones se seleccionarán sobre la base de las fases de identificación de los valores que cumplan los criterios extrafinancieros. La exposición a empresas francesas o europeas representará como mínimo un 15% del patrimonio en la creación de la cartera. Esta última alcanzará un mínimo del 30% a partir del tercer año de vida de la cartera (el primer día siguiente a dos años de actividad a partir de la fecha de constitución de la cartera) y se fijará en un mínimo del 50% a partir del quinto año (el primer día siguiente a cuatro años de actividad a partir de la fecha de constitución de la cartera). El Subfondo podrá invertir hasta el 20% de sus activos en títulos cotizados en Shanghái y Shenzhen mediante el uso de los programas Shanghai-Hong Kong Stock Connect y Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Además de los riesgos propios de cada una de las sociedades emisoras, existen riesgos exógenos, especialmente en estos mercados. Los inversores deberán tener en cuenta que las condiciones de funcionamiento y de supervisión de estos mercados pueden apartarse de los estándares que prevalecen en los grandes centros internacionales. El Subfondo podrá quedar expuesto a los mercados de renta variable de los países emergentes hasta el 85% de su patrimonio durante los dos primeros años de vida de la cartera, hasta el 70% de su patrimonio en los dos años siguientes y hasta el 50% de su patrimonio a partir del quinto año de vida de la cartera. El Subfondo podrá estar expuesto al riesgo de cambio. El subfondo podrá invertir hasta un 40 % del patrimonio en títulos de crédito e instrumentos del mercado monetario de emisores públicos, asimilados o privados, a tipo fijo y/o variable, y sin restricciones por área geográfica o vencimiento. Estos instrumentos se emitirán en la categoría de “Investment Grade” (es decir, títulos con el menor riesgo de impago por parte de los emisores) otorgada por agencias de calificación independientes, o que se beneficien de una calificación interna equivalente de la sociedad gestora, pero también, hasta un máximo del 10%, en instrumentos sin calificar, pero que cuentan con una calificación interna emitida por la sociedad gestora, o que tienen una calificación de “alto rendimiento” (valores especulativos, aquellos que presentan el mayor riesgo de incumplimiento del emisor, con una calificación inferior a BBB- según Standard & Poor’s o una agencia equivalente, o que la sociedad gestora les otorgue una calificación interna equivalente). Con un límite de una vez su patrimonio, el Subfondo podrá participar en contratos financieros negociados en mercados internacionales regulados, organizados o extrabursátiles. Todos estos títulos se seleccionarán sobre la base de las fases de identificación de los valores que cumplan los criterios extrafinancieros antes mencionados.
ADVERTENCIA: ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 100% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO.
Frecuencia de compra o venta de acciones: Diariamente, a excepción de los días festivos en Francia o los días de cierre de los mercados en Francia (calendario oficial de EURONEXT PARIS S.A.) o los mercados de Estados Unidos (calendario oficial de NYSE) respecto de las órdenes recibidas por el centralizador cada día de cálculo del valor liquidativo antes de las 12:30 horas, a partir del valor liquidativo del día.
La sociedad gestora podrá aplicar un mecanismo de limitación de los reembolsos (conocido como “Gates ”). Las modalidades de funcionamiento se describen en el Folleto y en los Estatutos del Fondo.
Asignación de los ingresos: Capitalización
Asignación de las plusvalías netas realizadas: Capitalización
Otra información: El subfondo fomenta los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) en el sentido del artículo 9 del Reglamento (UE) 2019/2088, denominado “Reglamento de Divulgación” o “SFDR”, y está sujeto al riesgo de sostenibilidad, tal y como se define en el perfil de riesgo del folleto.
Duración de la participación recomendada superior a 5 años