#  OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
L'OPC, de classification « Obligations et autres titres de créances internationaux », a pour objectif de gestion d'obtenir, sur la période de placement recommandée de 3 ans, une performance nette de frais, supérieure à celle de l’indice BofA BB Global High Yield en investissant dans un portefeuille d’émetteurs filtrés préalablement selon des critères ESG et dont 60% au moins contribuent positivement et/ou ne présentent pas de contribution négative aux ODD.
Indicateur de référence : L'OPC n’est ni indiciel, ni à référence indicielle mais à titre de comparaison a posteriori, le porteur peut se référer à la performance de l’indice ICE BofAML BB Global High Yield Total Return Index. L’indicateur de référence est utilisé uniquement à titre de comparaison. Le gérant peut ou non investir dans les titres qui composent l’indicateur de référence.
La stratégie d’investissement de l'OPC est de profiter de la dynamique créée par des thématiques et des enjeux d’avenir que sont le changement climatique, l’innovation technologique, l’urbanisation et croissance démographique. Ces thématiques sont susceptibles d’évoluer en fonction de l’émergence de nouvelles tendances et sont déterminées de manière discrétionnaire par l’équipe de gestion. La société de gestion a recours au centre de recherche « La Française Sustainable Investment Research » de l’entité « La Française Group UK Limited » spécialisée dans les critères d’investissement responsable. La stratégie de l'OPC est d’investir dans des émetteurs dont la notation est susceptible de s’améliorer (capter les améliorations de la prime de risque). Elle consiste à gérer de manière discrétionnaire un portefeuille d’obligations émises par des entités privées. La gestion de l'OPC repose essentiellement sur la connaissance approfondie par l’équipe de gestion du bilan des entreprises sélectionnées. Afin de réaliser l’objectif de gestion, le portefeuille est investi jusqu’à 100% de l’actif net en obligations à taux fixe ou variable, autres titres de créances négociables et instruments du marché monétaire (bons du Trésor, billets de trésorerie, certificats de dépôt) de tous secteurs. Les critères retenus pour analyser les émetteurs privés sont : Environnemental (intensité carbone…), Social (formation du personnel…), Gouvernance (politique de rémunération…) à travers une approche d’intégration ESG avec un engagement significatif dans la gestion. La 1ère étape de l’analyse extra- financière consiste à identifier les émetteurs devant être préalablement écartés en vertu de la politique d’exclusion du Groupe La Française. La deuxième étape consiste à écarter 20% des émetteurs privés dont les scores ESG sont les plus faibles de l’univers d’investissement initial couvert. L’ensemble de ces émetteurs exclus représentent la liste d’exclusion ESG. Cette dernière est établie sur une base mensuelle pour les émetteurs privés et détermine un seuil minimum de score ESG en dessous duquel l'OPC ne peut pas investir. En 3ème étape le gérant analyse les profils de sociétés après réduction de l’univers d’investissement et détermine si leurs produits et services s’intègrent dans une des thématiques. Le résultat de cette analyse discrétionnaire détermine l’attribution d’un émetteur à une de ces thématiques ou à aucune

Translation (FRES, 2022-10-01):
#   OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
El OIC, clasificado en la categoría de «Obligaciones y otros títulos de deuda internacionales», tiene como objetivo de gestión obtener, durante el período de inversión recomendado de 3 años, una rentabilidad neta de comisiones superior a la del índice BofA BB Global High Yield mediante la inversión en una cartera de emisores previamente seleccionados según criterios ESG y de los que al menos el 60 % aporten contribuciones positivas o no presenten contribuciones negativas para los ODS.
Indicador de referencia: El OIC no está ni indexado ni tiene una referencia indexada pero, posteriormente, el partícipe puede consultar a modo de comparación la rentabilidad del ICE BofAML BB Global High Yield Total Return Index. El índice de referencia se usa solo para poder establecer una comparación. El gestor puede invertir o no en los valores que componen el indicador de referencia.
La estrategia de inversión del OIC es aprovechar el impulso creado por temas y desafíos futuros como el cambio climático, la innovación tecnológica, la urbanización y el crecimiento de la población. Es probable que estos temas cambien dependiendo de la aparición de nuevas tendencias y vienen determinados de manera discrecional por el equipo de gestión. La sociedad gestora utiliza el centro de investigación «La Française Sustainable Investment Research» de la entidad «La Française Group UK Limited», especializada en criterios de inversión responsable. La estrategia del OIC es invertir en emisores cuya calificación es probable que mejore (obtener mejoras en la prima de riesgo). Consiste en gestionar de manera discrecional una cartera de obligaciones emitidas por entidades privadas. La gestión del OIC se basa fundamentalmente en el amplio conocimiento por parte del equipo de gestión del balance de las sociedades seleccionadas. Para lograr el objetivo de gestión, se invierte hasta el 100 % de la cartera en obligaciones de tipo fijo o variable, otros títulos de crédito negociables e instrumentos del mercado monetario (bonos del Tesoro, pagarés de empresa o certificados de depósito) de todos los sectores. Los criterios utilizados para analizar a los emisores privados son: ambientales (intensidad de carbono, etc.), sociales (formación del personal, etc.) y de gobernanza (política de retribuciones, etc.) a través de un enfoque de integración ESG con un importante compromiso de gestión. El primer paso del análisis extrafinanciero consiste en identificar los emisores que deben ser excluidos de antemano conforme a la política de exclusión del Grupo La Française. El segundo paso consiste en excluir el 20 % de los emisores privados con las puntuaciones ESG más bajas en el universo de inversión inicial cubierto. Todos estos emisores excluidos representan la lista de exclusión de ESG. Esta última se establece mensualmente para los emisores privados y determina un umbral mínimo de puntuación ESG por debajo del cual el OIC no puede invertir. En el tercer paso, el gestor analiza los perfiles de las empresas tras reducir el universo de inversión y determina si sus productos y servicios se adaptan a una de las temáticas. El resultado de este análisis discrecional determina la asignación de un emisor a uno de estos temas o a ninguno de ellos. La sociedad gestora se compromete a constituir la cartera del OIC hasta un mínimo del 60 % del patrimonio neto de los emisores que aporten contribuciones