# Objectives and investment policy
2 The aim of the sub-fund ("Fund") is to achieve an above-average return over the long term. For this purpose, the Fund invests in debt securities from borrowers in emerging economies. Emerging economies are those which are in the process of developing into modern industrialised economies and therefore offer a high level of potential but also harbour an increased level of risk.
2 The Fund invests at least 2/3 of its assets in debt securities which are issued or guaranteed by borrowers from emerging economies. These debt securities are denominated in the local currency or tied to it. The Fund may also invest in debt securities in other currencies or from borrowers in other countries. Because the Fund invests its assets in various currencies, it may hedge against fluctuations vis-à-vis the Fund's base currency.
2 The Fund invests in variable-rate and fixed-rate debt securities. These securities are issued predominantly by governments and quasi-state entities. The selection may be made from debt securities with differing maturities, in differing currencies, and with differing quality characteristics in terms of the ability to repay the debts.
2 The Fund may use complex financial instruments to hedge the Fund assets and to profit from promising investments.
2 The Fund may invest directly in mainland Chinese bonds that are listed on Chinese stock exchanges or traded on mainland Chinese interbank bond markets. The Fund invests in securities on Chinese exchanges as part of the investment manager's RQFII (Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor) quota.
The Fund also has the following characteristics of importance to investors:
2 The Fund is actively managed in reference to the JPM GBI-EM Global Diversified Composite Index (the “Benchmark”) by virtue of the fact that it uses the Benchmark in the appropriate currency for performance comparison purposes. However, the Benchmark is not used to define the portfolio composition of the Fund or as performance target and the Fund may be wholly invested in securities which are not constituents of the Benchmark.
2 Investors may buy or sell the Fund on any bank working day in Luxembourg.
2 The Fund has several share classes. These may differ with regard to fees, minimum investment, currency, use of revenues and investor qualification.
2 Income is reinvested in the share class.
2 Recommendation: this fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within five years.

Translation (ENES, 2022-02-18):
# Objetivos y política de inversión
2 El objetivo del Subfondo (el «Fondo») es obtener unos rendimientos superiores al promedio a largo plazo. Con esta finalidad, el Fondo invierte en títulos de renta fija de emisores de países emergentes. Los países emergentes son aquellos que se encuentran en un proceso de desarrollo para convertirse en estados industrializados modernos y que por ello presentan un alto potencial, pero también un riesgo más elevado.
2 El Fondo invierte al menos 2/3 de su patrimonio en títulos de renta fija emitidos o garantizados por emisores de países emergentes. Estos títulos de renta fija están denominados en la correspondiente moneda local o están vinculados a ella. Además, el Fondo puede invertir en títulos de renta fija expresados en otras divisas o de emisores de otros países. Dado que el Fondo invierte su patrimonio en diferentes monedas, puede cubrir las fluctuaciones respecto a la divisa de referencia del Fondo.
2 El Fondo invierte en títulos de renta fija a interés fijo y variable. Los valores son emitidos principalmente por estados y entidades de carácter estatal. Pueden seleccionarse títulos de renta fija con diferentes vencimientos, en diferentes divisas y de distinta calidad en cuanto a la capacidad de reembolso de la deuda.

## 2 El Fondo puede utilizar instrumentos financieros complejos para asegurar su patrimonio y sacar provecho de inversiones con perspectivas de éxito.
2 El Fondo puede invertir directamente en bonos de China continental cotizados en las bolsas chinas o negociados en los mercados interbancarios de bonos de China continental. Para las inversiones en las bolsas chinas, el Fondo invierte a través de la cuota de inversores institucionales extranjeros cualificados en renminbi (RQFII, por sus siglas en inglés) de la sociedad gestora.

## El Fondo presenta las demás características siguientes relevantes para los inversores:
2 El Fondo se gestiona activamente con referencia al índice JPM GBI-EM Global Diversified Composite Index (el «Índice de referencia»), dado que utiliza el Índice de referencia en la moneda pertinente a efectos de comparación de la rentabilidad. No obstante, no se recurre al Índice de referencia para determinar la composición de la cartera del Fondo o como objetivo de rentabilidad y, por lo tanto, el Fondo podrá invertir en su totalidad en valores que no forman parte del Índice de referencia.

## 2 Los inversores pueden comprar o vender acciones del Fondo en cualquier día hábil bancario en Luxemburgo.
2 El Fondo dispone de varias clases de acciones. Estas pueden diferenciarse en función de sus comisiones, de la inversión mínima, de la asignación de los rendimientos y de la cualificación de los inversores.

## 2 Los rendimientos se reinvierten en la clase de acciones.

## 2 Consejo: Este Fondo podría no ser adecuado para aquellos inversores que deseen retirar su dinero en un plazo de cinco años.