# Objectives and investment policy
The Sub-Fund's investment objective is to provide long-term capital growth by investing primarily in equity or equity-related securities (such as, but not limited to American Depositary Receipts (ADRs) and Global Depositary Receipts (GDRs)) of companies located in emerging markets with a main focus on Asia (excluding Japan).
Emerging markets in Asia include China (including Hong Kong), India, Indonesia, Korea, Malaysia, Philippines, Singapore, Taiwan and Thailand.
The Sub-Fund is actively managed. The Sub-Fund uses the index MSCI AC Asia Pacific ex Japan Net Total Return USD for performance comparison and for the calculation of the performance fee. The Sub-Fund does not track the index and can deviate significantly or entirely from the index.
At least 67% of the Sub-Fund's net assets (excluding cash and cash equivalents) will be invested in equity securities and equity-related securities of companies that are domiciled in, or carrying out the main part of their economic activity in Asia.
Up to 33% of the Sub-Fund's net assets (excluding cash and cash equivalents) may be invested in emerging markets other than in Asia, or in circumstances where exceptional investment opportunities arise, in more developed markets globally.
The Sub-Fund's investment strategy is focused on selected economic sectors across emerging markets, such as but not limited to consumer activities, franchise and staples (food, beverage, banking, financial services, tourism), high tech, telecoms, utilities (such as electricity and water industries). Additional sectors may be selected over time, and the Sub-Fund may not be invested in all sectors at all times.
Investments in Chinese companies will be made through ADRs, GDRs or Hong Kong listed Chinese companies (i.e. China H shares) and via China A Shares. In order to invest in China A shares, the Sub-Fund may use the Shanghai - Hong Kong Stock Connect and/or the Shenzhen - Hong Kong Stock Connect. The Sub-Fund will not invest more than 30% of its net assets in China A-shares.
The Sub-Fund may hold cash equivalents on an ancillary basis.
The Sub-Fund may also invest in other eligible financial instruments, including structured products. However, the Sub-Fund will not invest more than 10% of its net assets in undertakings for collective investment.
The Sub-Fund is also authorised to invest in financial derivative instruments, for currency hedging and/or for investment purposes.

## Dealing Frequency
The net asset value for the Class is calculated on each business day ("the Valuation Day").
The cut-off time to submit subscription orders is 4 p.m., one business day before the relevant Valuation Day.
The cut-off time to submit redemption orders is 4 p.m., one business day before the relevant Valuation Day.

## Distribution Policy
The Class is cumulative. No dividend will normally be distributed.

## Currency
The currency of the Class is USD.

## Minimum investment and/or holding requirement
The minimum subscription and holding amount is USD 5'000'000 or equivalent.
The Class is reserved to initial investors.

Translation (ENES, 2022-02-18):
# Objetivos y política de inversión
El objetivo de inversión del Compartimento es proporcionar un crecimiento de capital a largo plazo, principalmente, a través de la inversión en renta variable o en valores relacionados con la renta variable (tales como recibos de depósito estadounidenses (ADR), internacionales (IDR) y globales (GDR)) de empresas ubicadas en mercados emergentes con especial atención en Asia (excluyendo Japón).
Los mercados emergentes en Asia incluyen China (incluido Hong Kong), India, Indonesia, Corea, Malasia, Filipinas, Singapur, Taiwán y Tailandia. El Subfondo se gestiona de forma activa. El Subfondo utiliza el índice MSCI AC Asia Pacific ex Japan Net Total Return USD para comparar la rentabilidad y para el cálculo de la comisión de rentabilidad. El Subfondo no reproduce el índice y puede desviarse considerablemente o totalmente del índice.
Al menos un 67% del patrimonio neto del Compartimento (excluyendo el efectivo y los equivalentes de efectivo) se invertirá en valores de renta variable y valores relacionados con la renta variable de empresas con sede en Asia, o bien que desarrollan la mayor parte de sus actividades económicas en Asia.
Hasta un 33% del patrimonio neto del Compartimento (excluyendo el efectivo y los equivalentes de efectivo) se pueden invertir en mercados emergentes distintos de Asia, o en circunstancias en las que surgen oportunidades de inversión excepcionales, en mercados más desarrollados a nivel mundial.
La estrategia de inversión del Compartimento se centra en sectores económicos seleccionados de mercados emergentes tales como actividades de consumo, franquicias y productos de primera necesidad (comida, bebida, actividad bancaria, servicios financieros, turismo), alta tecnología, telecomunicaciones y servicios públicos (como las industrias eléctricas y de agua). Con el tiempo, se pueden seleccionar sectores adicionales y el Compartimento puede que no invierta en todos los sectores en todo momento.
Las inversiones en empresas chinas se realizarán a través de ADR, GDR o empresas chinas que cotizan en Hong Kong (p. ej., acciones H de China) y a través de Acciones A de China. Para poder invertir en Acciones A de China, el Compartimento puede usar el Shanghai - Hong Kong Stock Connect y/o el Shenzhen - Hong Kong Stock Connect. El Compartimento
no invertirá más del 30% de su patrimonio neto en Acciones A de China. El Compartimento podrá mantener efectivo y equivalentes de efectivo de forma accesoria.
El Compartimento también puede invertir en otros instrumentos financieros admisibles; incluidos los productos estructurados. Sin embargo, el Compartimento no invertirá más del 10% de su patrimonio neto en organismos de inversión colectiva.
El Compartimento también está autorizado para invertir en instrumentos financieros derivados, para los fines de cobertura de divisas y/ode inversión.

## Frecuencia de contratación
El valor liquidativo de la Clase se calcula cada día hábil (el "Día de Valoración").
La hora límite para remitir órdenes de suscripción son las 16:00 h, un día hábil antes del Día de Valoración pertinente.
La hora límite para remitir órdenes de reembolso son las 16:00 h, un día
hábil antes del Día de Valoración pertinente.

## Política de reparto
La Clase es de capitalización. Por lo general, no habrá repartos de dividendos.

## Moneda
La divisa de la Clase es USD.

## Requisito de inversión y/o tenencia mínima
La suscripción mínima inicial y el importe de tenencia mínimo son
5.000.000 USD o equivalente.
La Clase está reservada para inversores iniciales.