# Objectives and Investment Policy
Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund (the “Fund”) aims to generate attractive risk-adjusted returns by investing in a portfolio of natural catastrophe bonds over the medium to long term.
Catastrophe bonds are an example of insurance securitization in which
risk-linked securities transfer a specific set of risks (generally catastrophe and natural disaster risks) from an issuer or sponsor to investors.
Investors in risk-linked securities (e.g. the Fund) take on the risks of a specified catastrophe (such as hurricanes, earthquakes, tornadoes, windstorms or other natural or weather-related events) in exchange for rates of return on investment.
The Fund pursues an actively managed investment strategy and invests mainly in:
- catastrophe bonds including, but not limited to, debt securities of any quality (which may include below investment grade securities) issued by governments and government-related entities, supranational organisations and corporate insurance-linked securities.

The universe primary geographic area is US related risks across a variety of peril types with a focus on hurricane and earthquake exposures.
The Fund can invest to a lesser extent in:
- units of other mutual funds and exchange-traded funds (limited to 10% of assets)
- derivatives for hedging, efficient portfolio management and investment purposes.

In exceptional market circumstances, the Fund may temporarily hold a greater amount of cash in times where the manager believes that the markets are
experiencing excessive volatility, a prolonged general decline or other adverse conditions. The Fund may also invest in closed-end funds that are listed on a recognized market and offer exposure to insurance or reinsurance risk.
The benchmark of the Fund is the ICE LIBOR 3-Month (USD) Index. The benchmark is used solely as a reference for Investors to compare against the Fund’s performance. The Fund is not obliged to hold any of the benchmark constituents and may indeed invest up to 100% of its net assets outside the benchmark.
You may request the sale of your shares on the second and on the forth Friday (or the next business day if the New York Stock Exchange and/or banks in Luxembourg are not open for business) and on the last business day of each month, but such sale will only be processed after the end of seven (7) Luxembourg business days prior notice period.
The income received from the Fund's investments is accumulated with the result of increasing the value of the shares.
For further information on the Objectives and Investment Policy of the Fund, please refer to the section “Fund Information, Objectives and Investment Policies” of the current prospectus of Franklin Templeton Alternative Funds.
Terms to Understand
Derivatives: Financial instruments whose characteristics and value depend on the performance of one or more underlying assets, typically securities, indexes, currencies or interest rates.
Hedging: A strategy for totally or partially offsetting particular risks such as those arising from fluctuations in share prices, currencies or interest rates.

Translation (ENES, 2021-06-18):
# Objetivos y política de inversión
Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund (el «Fondo») pretende generar una rentabilidad atractiva ajustada al riesgo mediante la inversión en una cartera de bonos de catástrofes naturales en el medio y largo plazo.
Los bonos de catástrofes son un ejemplo de titulización de seguros en los que los valores vinculados al riesgo transfieren un conjunto específico de riesgos (generalmente riesgos de desastre natural o de catástrofe) de un emisor o patrocinador a los inversores.
Quienes invierten en valores vinculados al riesgo (p. ej., el Fondo) asumen los riesgos de una catástrofe concreta (como huracanes, terremotos, tornados, tormentas de viento u otros eventos naturales o relacionados con el tiempo) a cambio de tasas de rentabilidad de la inversión.
El Fondo trata de llevar a cabo una estrategia de inversión gestionada de manera activa e invierte principalmente en:
- bonos de catástrofes, entre otros, títulos de deuda de cualquier calidad (que pueden incluir títulos con una calificación inferior al grado de inversión) emitidos por gobiernos y entidades relacionadas con el gobierno, organizaciones supranacionales y valores vinculados a seguros corporativos.

La principal área geográfica del universo de inversión son los riesgos relacionados con EE. UU. de diversos tipos de peligros, con especial hincapié en la exposición a huracanes y terremotos.
El Fondo puede invertir en menor medida en:
- participaciones de otros fondos y fondos cotizados en bolsa (limitado al 10 % de los activos)
- derivados para cobertura, gestión eficiente de carteras y fines de inversión. En circunstancias de mercado excepcionales, el Fondo puede acumular una mayor cantidad de efectivo de forma temporal en aquellos momentos en losque el gestor considere que los mercados están experimentando una volatilidad excesiva, un declive general prolongado u otras condiciones adversas. El Fondo puede invertir también en fondos de inversión cerrados cotizados en un mercado reconocido y que ofrezcan exposición a riesgos asociados a seguros o reaseguros.

El índice de referencia del Fondo es el ICE LIBOR 3-Month (USD) Index. El índice se utiliza únicamente como referencia para que los inversores comparen con el rendimiento del Fondo. El Fondo no tiene la obligación de poseer ninguno de los componentes del índice y, de hecho, puede invertir hasta el 100
% de su patrimonio neto fuera de él.
Puede solicitar la venta de sus acciones el segundo y cuarto viernes (o el siguiente día hábil si la Bolsa de Nueva York o los bancos de Luxemburgo no están desarrollando su actividad habitual) y el último día hábil de cada mes, pero dicha venta solo se procesará al cabo de un período de siete (7) días hábiles en Luxemburgo antes del plazo de notificación.
Los ingresos recibidos de las inversiones del Fondo se acumulan con el resultado de incrementar el valor de las acciones.
Para obtener más información acerca de los objetivos y la política de inversión del Fondo, consulte el apartado «Información del Fondo: objetivos y políticas de inversión» del folleto actual de Franklin Templeton Alternative Funds.
Términos para la comprensión
Derivados: Instrumentos financieros cuyas características y cuyos valores dependen de la rentabilidad de uno o más activos subyacentes, generalmente valores, índices, divisas o tipos de interés.
Cobertura: Una estrategia para compensar total o parcialmente riesgos particulares, tales como los que surgen de las fluctuaciones en los precios de acciones, divisas o tipos de interés.