# Why invest?
This broad-based structural trend will continue to gather speed, in our view, as more firms look to retirees to drive growth
The ageing society may have a large impact
on companies across multiple sectors

#### The rise of a “silver economy”
In developed markets, the
over-65 group is growing three times faster than younger generations. The US alone sees 10,000 baby boomers retire every single day.
1
Today’s baby boomers and seniors are often relatively well off, owning up to three-quarters of wealth in some devel- oped countries.
2
Firms that effectively cater for this “silver” generation are likely to see their customer base expand each year.

#### Investing in long-term social change3
The Sub-Fund aims to invest in compa- nies globally that focus on innovation to address the needs of today’s retiree community, tapping into the potential for above-average organic revenue growth.
The focus is on companies capable of generating sustainable and repeatable excess economic returns – and that the market is mispricing.
The team builds a high conviction portfolio of around 40-60 posi- tions based on thorough bottom-up
financial analysis. The team maintains privileged contacts with thought leaders in the field demographics which helps them keep a finger
on the pulse of this theme.

## The “silver economy” creates opportunities across sectors – examples4

#### Healthcare – Embracing digital tools
By 2026, AI healthcare applications could generate saving of USD 150 billion annually. In addition, robo- assisted surgery is estimated to grow to a USD 49 billion industry.
Companies that aim to develop tools to make healthcare cheaper and more efficient should benefit from a larger market share.

#### Consumer goods and services – cosmetics
Women aged over 50 spend three times more on skincare than younger women, using more and higher-priced products. This phenomenon is bene- fiting companies that have been able to establish credible long-term brand presence with older consumers.

#### Financial services – wealth management
As life expectancy continues to rise, even generous pensions may have to be supplemented with financial planning. Wealth managers who recognised the baby boomer opportunity early on have a competitive advantage.
1 
Sources: Population Division of the Department of Economic and Social Affairs of the United Nations Secretariat; Office for National Statistics 2015; US Census Bureau. /
2 
Source: ECB Statistics Paper Series No 2, April 2013; US Census Bureau; Financial Times. Active seniors’ boost demand in Japan, 3 September 2012. / 
3 
Note: There can be no assurance that the Sub-fund’s investment objective will be achieved or that there will be a return on capital. / 
4 
Sources: Pola Orbis company data; St James’s Place company presentation; CMD 2016; Stryker company website; LOIM research.
This marketing document is for retail investors located in the countries listed in the Key Facts section.
It is not appropriate for Belgian retail investors unless the investment subscription is more than EUR 250,000 and not appropriate for retail investors in Singapore and Chile.

Translation (ENIT, 2022-06-14):
# Perché investire?
## Questo trend strutturale è destinato a crescere d’importanza in quanto sono sempre più numerose le società che guardano alle fasce di età più senior come una risorsa per crescere.
Il potere di acquisto degli over 60 toccherà quota USD 15.000 miliardi
entro il 2020
1

### L’ascesa della “silver economy”
Nei mercati sviluppati, la fascia degli over 65 cresce a una velocità tre volte maggiore rispetto alle generazioni più giovani. Solo negli Stati Uniti, ogni giorno vanno in pensione 10.000 baby boomer.
2
I baby boomer e gli anziani di oggi sono spesso relativamente benestanti e in alcuni paesi sviluppati detengono tre quarti della ricchezza.
3
Le imprese di successo il cui business è rivolto alla “silver generation” registreranno probabilmente un’espansione della propria base di clientela su base annua.

### Investire nel cambiamento sociale nel lungo termine4
Il comparto investe in aziende, a livello globale, che puntano all’innovazione per offrire servizi e prodotti rivolti ai pensionati, al fine di generare una cres- cita sostenibile superiore alla media.
Si concentra sulle società in grado di conseguire extra-rendimenti econom- ici (excess economic return) in modo sostenibile e ripetibile e che il mercato non prezza correttamente.
Il team costruisce un portafoglio high conviction di circa 50-70 posizioni, sulla base di un’approfondita analisi fi- nanziaria bottom-up. Il team mantiene contatti privilegiati con alcuni dei mag- giori esperti nel campo della demogra- fia, per essere sempre in prima linea.

## La “silver economy” crea opportunità in molti settori - alcuni esempi5
Sanità – Trattamenti innovativi
Beni e servizi di consumo – cosmetici	Servizi finanziari – gestione
patrimoniale
Gli over 60 spendono fino a tre volte più dei giovani in prodotti terapeutici e con la loro domanda contribuiscono alla ricerca per migliorare l’esito ter- apeutico oltre a ridurre il costo comp- lessivo.
Le donne over 50 spendono tre volte più delle donne giovani per la cura della pelle, usando un numero mag- giore di prodotti e più costosi. Questo fenomeno va a beneficio delle aziende che sono riuscite a creare un brand credibile nel tempo tra le consumatrici più senior.
Mentre l’aspettativa di vita continua a crescere, anche le pensioni più gener- ose devono essere gestite con un’ocula- ta pianificazione finanziaria. I gestori patrimoniali che hanno riconosciuto da subito l’opportunità offerta dai baby boomer, oggi godono di un vantaggio competitivo.

#### 1 

#### Fonte: Matthew Boyle, “Ageing Boomers Befuddle Marketers Aching for USD 15 trillion Prize. / 

#### 2 

#### Fonti: Divisione per la popolazione del Dipartimento per gli affari economici e sociali del segretariato delle Nazioni Unite; Office for National Statistics 2015; US Census Bureau. / 

#### 3 

#### Fonte: ECB Statistics Paper Series No 2, aprile 2013; US Census Bureau; Financial Times. Active seniors’ boost demand in Japan, 3 settembre 2012. / 

#### 4 

#### Nota: Non c’è nessuna garanzia che gli obiettivi di investimento del Comparto saranno raggiunti o che ci sarà un guadagno rispetto al capitale iniziale. / 

#### 5 

#### Fonti: dati della società Pola Orbis; presentazione della società St James’s Place; CMD 2016; sito web della società Stryker; ricerca LOIM.

#### Il presente documento di marketing è destinato agli investitori retail presenti nei paesi elencati nella sezione informazioni chiave.

#### Non è adatto a investitori retail belgi, a meno che la sottoscrizione dell’investimento non sia superiore a 250.000 EUR Non è adatto per gli investitori retail a Singapore e in Cile.