The Fund, for each Sub-fund, may enter into transactions on derivatives on currencies (such as forward exchange, options, futures and swaps) for hedging purposes or intended to take exchange risks within its investment policy without however diverting from its investment objectives.
Moreover, Sub-funds which follow a benchmark may also purchase or sell, forward contracts on currencies within an efficient management of its portfolio in order to maintain the same exposure on currencies as the one of the benchmark of each Sub-fund. These forward contracts on currencies must be within the limits of the benchmark of the Sub-fund in the way that an exposure in currency other than the reference currency of the Sub-fund shall not, in principle, be higher than the portion of this currency being part of the benchmark. The use of these forward contracts on currencies shall be made in the best interest of shareholders.
In addition, Sub-funds which follow a benchmark may purchase or sell, forward contracts on currencies in order to protect itself against the risk of exchange rate fluctuation with the view to acquire future investments. The hedging purpose of these transactions presupposes the existence of a direct relationship between them and the future commitments to be covered taking into account the benchmark of the Sub-funds; consequently, the transactions made in one currency may in principle no exceed the valuation of the aggregate future commitments in that currency nor exceed the presumed period during which such future commitments will be held.
- 
### Derivatives referencing financial indices

Translation (ENIT, 2022-07-08):
Il Fondo, per i singoli Comparti, può stipulare operazioni su derivati valutari (quali contratti di cambio a termine, opzioni, future e swap su valute) a fini di copertura o nell'intento di assumere rischi di cambio nell'ambito della propria politica d'investimento senza per questo discostarsi dai propri obiettivi d'investimento.
Inoltre, i Comparti che seguono un benchmark possono acquistare o vendere contratti a termine su valute nell'ambito della gestione efficiente del portafoglio, al fine di mantenere la medesima esposizione valutaria del benchmark di ciascun Comparto. Questi contratti a termine su valute devono rientrare nei limiti del benchmark del Comparto, ossia un'esposizione a una valuta diversa dalla valuta di riferimento del Comparto non potrà, in linea di principio, essere superiore alla porzione di questa valuta facente parte del benchmark. L'uso di questi contratti a termine su valute avverrà nel migliore interesse degli azionisti.
Inoltre, i Comparti che seguono un benchmark possono acquistare o vendere contratti a termine su valute al fine di tutelarsi dal rischio di oscillazioni del tasso di cambio, in vista dell'acquisto di investimenti in futuro. Il fine di copertura di queste operazioni presuppone l'esistenza di una relazione diretta tra le medesime e gli impegni futuri da coprire, tenendo in considerazione il benchmark dei Comparti; di conseguenza, le operazioni effettuate in una valuta non potranno, in linea di principio, superare la valutazione degli impegni complessivi futuri in tale valuta, né superare il presunto periodo durante il quale tali impegni futuri verranno detenuti.
- 
## Derivati con riferimento agli indici finanziari