# Objectifs et politique d’investissement
L’objectif de ce Compartiment est de fournir à ses investisseurs une appréciation de leur investissement, principalement à travers un portefeuille composé d’obligations d’émetteurs des États-Unis ou d’autres pays, libellées en USD. Au moins deux tiers des actifs du Compartiment, après déduction des liquidités, sont investis à tout moment dans des obligations libellées en USD.
Le Compartiment promeut des caractéristiques environnementales et sociales conformément à l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 mais n’a pas l’investissement durable pour objectif.
Le Gestionnaire délégué considère que la prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) favorise la création de valeur à long terme, permettant de promouvoir un changement positif. À cette fin, la Société de gestion a adopté une politique ESG qu’il est possible de consulter sur le site www.imgp.com.
Selon cette politique ESG, chaque obligation sera soumise à une évaluation détaillée à l’aune d’un ensemble de facteurs ESG fournis par des sources externes, éventuellement complété par la recherche effectuée en interne par le Gestionnaire délégué.
Dans le but d’atteindre les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le Compartiment, le portefeuille cherche à obtenir un score de risque carbone, tel que mesuré par la méthodologie du Gestionnaire délégué, inférieur à 10 sur une échelle allant de 0 (négligeable) à 50+ (grave).
Le score de risque ESG et l’intensité carbone du portefeuille sont également surveillés.
Certaines sociétés ayant un impact environnemental négatif sont exclues de l’univers d’investissement du Compartiment. Par exemple, les sociétés ou les titres suivants seront exclus de la sélection du Gestionnaire délégué
: Sociétés qui tirent plus de 5 % de leurs revenus de combustibles fossiles comme le charbon, le pétrole ou le gaz.
L’indice Bloomberg Barclays US Intermediate Credit est employé, dans la monnaie appropriée d’une classe d’actions donnée du Compartiment, aux seules fins de comparaison, y compris de comparaison de la performance.
Le Compartiment est géré activement et le pouvoir discrétionnaire du Gestionnaire délégué n’est pas limité par l’indice. Bien que le Gestionnaire délégué puisse tenir compte de la composition de l’indice, le Compartiment est susceptible de différer fortement de l’indice.
Le Compartiment peut investir dans des instruments de dette de tout type (taux fixe, taux variable, fix-to-float…) libellés en USD, en incluant les titres émis ou garantis par les pays membres de l’OCDE, les instruments émis par des organismes gouvernementaux, et la dette des entreprises.
Le Compartiment peut investir :
- jusqu’à un maximum de 20 % de son actif net en obligations émises en USD par des sociétés dont le siège social et le principal centre d’affaires se trouvent dans un autrepays de l’OCDE dont 10 % maximum peuvent être des pays émergents ;
- jusqu’à un maximum de 25 % de son actif net en obligations non cotées ou à haut rendement ;
- jusqu’à un maximum de 25 % de son actif net en titres 144A ;
- jusqu’à maximum de 10 % de son actif net en parts d’OPCVM et/ou d’autres OPC.

Le Compartiment pourra également investir dans des instruments financiers dérivés afin de gérer son portefeuille de façon efficace et de protéger ses actifs et ses passifs, et à des fins d’investissement.
Vous pouvez vendre vos actions du Compartiment sur demande, chaque jour.
Les gains ne sont pas distribués, mais conservés dans le Compartiment à des fins de capitalisation.
Recommandation : ce Compartiment pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans moins de 3 ans. Le risque de change de cette classe est couvert par rapport à la devise de référence du Fonds. Toutefois, une couverture totale ne peut être garantie.

Translation (FRES, 2022-03-17):
# Objetivos y política de inversión
El objetivo de este Subfondo es proporcionar a sus inversores una revalorización de su inversión principalmente por medio de una cartera formada por renta fija de EE. UU. o de otros emisores, denominada en USD. Al menos dos tercios del patrimonio del Subfondo, descontando el efectivo, estarán invertidos en todo momento en bonos denominados en USD.
El Subfondo promueve características medioambientales y sociales según el artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088, pero no tiene como objetivo la inversión sostenible.
La Subgestora cree que la consideración de factores medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG) permite crear valor a largo plazo, fomentando así un cambio positivo. La Sociedad Gestora ha adoptado a tal efecto una política ESG que puede consultarse en la web www.imgp.com.
De acuerdo con la política ESG, cada bono en el que se invierta se someterá a una evaluación exhaustiva basada en diversos factores ESG proporcionados por fuentes externas, que se complementará con los análisis internos de la Subgestora.
Con el fin de alcanzar las características medioambientales o sociales que promueve el Subfondo, la cartera trata de lograr una Puntuación de riesgo de carbono,
medida por la metodología de la Subgestora, inferior a 10 en una escala de 0 (insignificante) a 50 o más (grave).
Del mismo modo, se supervisa la puntuación de riesgo de ESG y la intensidad de emisiones de carbono de la cartera.
Algunas empresas con un impacto medioambiental negativo están excluidas del universo de inversión del Subfondo. Por ejemplo, las siguientes empresas o valores se excluirán de la selección de la Subgestora: Empresas que obtienen más del 5% de sus ingresos de combustibles fósiles como carbón, petróleo o gas.
Se utiliza el índice Bloomberg Barclays US Intermediate Credit, en la divisa correspondiente de una Clase de acciones determinada del Subfondo, únicamente a efectos comparativos, incluida la comparación de rentabilidades.
El Subfondo se gestiona de forma activa y el índice no limita los poderes discrecionales de la Subgestora. Aunque la Subgestora puede tener en cuenta la composición del índice, el Subfondo podría no comportarse de forma parecida al índice.
El Subfondo podrá invertir en cualquier tipo de título de deuda (tipo fijo, tipo variable, fijo a flotante, etc.) denominado en USD, incluidos, entre otros, títulos de deuda emitidos o garantizados por un país miembro de la OCDE, deuda emitida por organismos gubernamentales y deuda corporativa.
El Subfondo podrá invertir:
—hasta un máximo del 20% de su patrimonio neto en bonos emitidos en USD por sociedades cuya sede y centro principal de operaciones se encuentren en otro país de la
OCDE, entre los cuales hasta el 10% pueden ser países emergentes;
— hasta un máximo del 25% de su patrimonio neto en bonos sin calificación o de alto rendimiento;
—hasta un máximo del 25% de su patrimonio neto en valores de la Regla 144A;
—hasta un máximo del 10% de su patrimonio neto en participaciones de OICVM y/u otros OIC.
El Subfondo también podrá invertir en instrumentos financieros derivados para gestionar su cartera de forma eficiente y proteger sus activos y pasivos, y con fines de inversión.
Puede vender sus acciones del Subfondo a diario previa solicitud. El Subfondo no distribuye los beneficios, sino que los acumula.
Recomendación: Puede que este Subfondo no resulte adecuado para aquellos inversores que tengan previsto retirar su capital en menos de 3 años. El riesgo de tipo de cambio de esta clase está cubierta frente a la divisa de referencia del Fondo. Sin embargo, no se puede garantizar una cobertura total.