#  RISK AND RETURN PROFILE	
The fund’s risk class is determined using past data, and is therefore not an indicator of future performance. The classification is not a guarantee and may change over time. If a fund is in risk class 1, this does not mean that there is no risk that its value will fluctuate.
Typically lower returns	Typically higher returns Lower risk		Higher risk
The fund is in risk class 6 because past data shows average annual value fluctuations of 15–25%. Generally speaking, higher value fluctuations come with greater risks of loss but also greater opportunities for returns. The following risks may be significant for the fund but do not have any direct effect on its classification:
- Market risks: How financial products perform in terms of price or market value depends in particular on the performance of the capital markets, which is influenced in turn both by the general global economic climate and by the overall local economic and political conditions. On a stock exchange in particular, general price performance can also be influenced by irrational factors such as sentiment, opinions and rumours.
- Risks arising from the use of derivatives: The fund may make use of derivative transactions. This makes it possible to leverage the fund. The resulting greater opportunities entail greater risk of loss. The use of derivatives to hedge against losses may also reduce the fund’s reward potential.
- Custody risks: The safekeeping of assets, particularly abroad, may be associated with a risk of loss which can result from the insolvency or improper conduct of the Depositary or a sub-custodian or from breaches of due diligence by the Depositary or a sub-custodian.

Translation (ENES, 2022-02-15):
#  PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN	
La clasificación del fondo en su categoría de riesgo se basa en datos históricos y, por tanto, no constituye una indicación con respecto al futuro. Dicha clasificación no está garantizada y puede variar a lo largo del tiempo. La clasificación en la categoría 1 no significa que un fondo esté libre de riesgo de fluctuación del valor.
Normalmente menor remuneración	Normalmente mayor remuneración Menor riesgo		Mayor riesgo
El fondo se ha incluido en la categoría de riesgo 6 porque los datos históricos muestran fluctuaciones anuales del valor de entre el 15% y el 25%. En general, una mayor fluctuación del valor implica un mayor riesgo de pérdidas, pero también mayores oportunidades de revalorización. Los riesgos que figuran a continuación no influyen de forma directa en la clasificación, pero pueden ser importantes para el fondo:
- Riesgos de mercado: La evolución del precio o del valor de mercado de los productos financieros depende especialmente del desarrollo de los mercados de capitales, que a su vez se ve influido por la situación general de la economía mundial y las condiciones económicas y políticas. Factores irracionales como los estados de ánimo, las opiniones y los rumores también pueden repercutir en la evolución general de los precios, especialmente en una bolsa.
- Riesgo del uso de derivados: el fondo puede realizar operaciones con derivados, por lo que puede apalancar sus activos. El aumento de las oportunidades conlleva también un mayor riesgo de pérdidas. El uso de derivados como cobertura de pérdidas también puede reducir las posibilidades de obtener ganancias del fondo.
- Riesgos de custodia: la custodia de los activos, especialmente en otros países, puede conllevar un riesgo de pérdidas por insolvencia, incumplimiento del deber de diligencia o conducta indebida por parte del depositario o un subdepositario.