# Objectifs et politique d'investissement
Le Fonds cherche à accroître le capital et à générer un revenu en investissant principalement dans des obligations convertibles ou équivalentes dont la notation est au moins B- (S&P ou Fitch) ou B3 (Moody's) ou est une notation interne équivalente déterminée par le Gestionnaire d'investissement, dont le sous-jacent et/ou l'émetteur est une société ayant son siège social dans un État membre de l'OCDE ou cotée sur un marché européen, dont au moins deux tiers des actifs nets sont investis dans des sociétés domiciliées ou qui exercent une activité économique importante dans des pays européens.

### Le Fonds est activement géré.

### Le risque de change est limité à 10 % des actifs nets du Fonds.

### Le Fonds promeut les caractéristiques environnementales (E) et sociales
(S) tout en investissant dans des sociétés ayant de bonnes pratiques de gouvernance. Il vise à obtenir une notation environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) moyenne supérieure à celle de l'indice Refinitiv Europe Hedged Convertible Bond (EUR) (l'« Indice de référence ») et une empreinte carbone inférieure (telle que mesurée par l'intensité carbone moyenne pondérée).

### La stratégie de durabilité repose sur deux principales composantes :
- critères d'exclusion ESG (sélection négative) ;
- approche d'inclusion ESG (sélection positive).

Une analyse qualitative de la durabilité est réalisée sur chaque titre sélectionné et repose sur l'évaluation du risque climatique, de la stratégie environnementale, du capital social et de la gouvernance d'entreprise. Les calculs du score/de la notation ESG du Fonds sont effectués uniquement sur les obligations du portefeuille.

### L'analyse ESG couvre au moins 80 % du portefeuille du Fonds.
Le Fonds utilise l'Indice de référence pour atteindre son objectif de performance. L'Indice de référence est représentatif de l'univers d'investissement et du profil de risque du Fonds. Même si les titres détenus par le Fonds correspondent essentiellement à ceux de l'Indice de référence, le Gestionnaire d'investissement dispose toutefois d'une
grande latitude pour s'écarter des composantes de l'Indice de référence en ce qui concerne les pays, les secteurs, les émetteurs et les instruments afin de tirer parti d'opportunités d'investissement spécifiques. L'Indice de référence n'est pas aligné sur les caractéristiques environnementales et/ ou sociales promues par le Fonds.

### Le Fonds peut investir jusqu'à :
- 100 % de ses actifs nets dans des titres à haut rendement (y compris les obligations non convertibles ou similaires jusqu'à 20 %)
- 10 % de ses actifs nets dans des actions (à l'exclusion des actions privilégiées). Les actions détenues par le Fonds seront le résultat de conversions d'obligations uniquement et seront vendues dans un délai maximum de 6 mois.

Les obligations à haut rendement sont émises par des entités dont les activités sont plus sensibles au cycle économique et qui versent des intérêts plus élevés. Le rendement de ces titres, de même que leur niveau de risque, est en conséquence plus élevé que celui des produits obligataires traditionnels.

### La sensibilité du Fonds aux actions ne doit pas dépasser 70 %.
Le Fonds peut avoir recours à des instruments dérivés, tels que, notamment, des contrats à terme, des swaps (y compris les Credit Default Swaps – CDS), des options et des contrats de change à terme sur les marchés réglementés, organisés et/ou de gré à gré afin de couvrir le portefeuille et/ou de l'exposer aux risques liés aux actions, aux taux d'intérêt, au crédit, au change et à la volatilité.

### La valeur du Fonds est calculée et exprimée en Euros.

### Les investisseurs du Fonds peuvent souscrire des parts et demander leur rachat chaque jour ouvrable au Luxembourg sauf les jours où le marché principal est fermé : Luxembourg (LU).

### Les jours de fermeture sont disponibles sur ce lien : https://www.ubp.com/en/our-offices/ubp-asset-management-europe-sa. La période de détention recommandée est au moins de trois ans.

### Tous les revenus perçus par le Fonds sont réinvestis (action de capitalisation).

Translation (FRES, 2022-09-15):
# Objetivos y política de inversión
El Fondo trata de obtener un crecimiento del capital y generar ingresos principalmente mediante la inversión en bonos convertibles o equivalentes con una calificación mínima de B- (S&P o FITCH) o B3 (Moody's) o una calificación interna equivalente determinada por el Gestor de inversiones, cuyo subyacente y/o emisor sea una empresa con sede en un estado miembro de la OCDE o que cotice en un mercado europeo, con al menos 2/3 de su patrimonio neto en empresas que tengan su domicilio social o que desempeñen una parte considerable de su actividad económica en países europeos.

### El Fondo se gestiona activamente.

### El riesgo de divisas se limita al 10 % del patrimonio neto del Fondo.
El Fondo promueve características ambientales (E) y sociales (S) al invertir en empresas con buenas prácticas de gobernanza (G). Su objetivo es obtener una calificación media ESG (ambiental, social y de gobernanza) superior a la del Refinitiv Europe Hedged Convertible Bond Index (EUR) (el «Índice de referencia) y una huella de carbono menor (según la medición de la intensidad de carbono media ponderada).

### La estrategia de sostenibilidad se basa en dos componentes principales:

### -Criterios de exclusión de ESG (análisis negativo);

### -Enfoque de inclusión de ESG (análisis positivo).
Se realiza un análisis cualitativo de la sostenibilidad de cada valor seleccionado y se basa en la evaluación del riesgo climático, la estrategia ambiental, el capital social y la gobernanza corporativa.

### Los cálculos de la puntuación/calificación de ESG del Fondo se llevan a cabo solo en bonos dentro de la cartera.

### El análisis de ESG cubre al menos el 80 % de la cartera del Fondo.
El Fondo utiliza el Índice de referencia para medir su objetivo de rentabilidad. El Índice de referencia es representativo del universo de inversión y del perfil de riesgo del Fondo. Aunque los valores del Fondo corresponderán principalmente a los del Índice de referencia, el Gestor
de inversiones tiene una discrecionalidad significativa para desviarse de los componentes del Índice de referencia en lo que respecta a países, sectores, emisores e instrumentos, a fin de aprovechar oportunidades de inversión específicas. El Índice de referencia no está alineado con las características ambientales o sociales promovidas por el Fondo.

### El Fondo podrá invertir su patrimonio neto hasta:

### -100 % en alto rendimiento (incluidos bonos no convertibles o similares hasta 20 %)
-10 % en renta variable (sin incluir acciones preferentes). La renta variable mantenida por el Fondo solo será el resultado de conversiones de bonos, y se venderá en un periodo de 6 meses como máximo.
Los bonos de alto rendimiento son aquellos emitidos por entidades cuya actividad es más susceptible al ciclo económico y que pagan intereses más altos. En consecuencia, tanto la rentabilidad como el nivel de riesgo de dichos valores son superiores a los de los bonos tradicionales.

### La sensibilidad a la renta variable del Fondo no superará el 70 %.
El Fondo podrá utilizar derivados como, entre otros, futuros, permutas (incluidas permutas de incumplimiento crediticio [CDS, por sus siglas en inglés]), opciones y contratos a plazo sobre divisas de mercados regulados, organizados y/o extrabursátiles para cubrir la cartera y/o exponerla a los riesgos de renta variable, tipos de interés, crédito, divisas y volatilidad.

### El valor del Fondo se calcula y expresa en euros.

### Los inversores en el Fondo pueden suscribir y reembolsar participaciones en cualquier día hábil en Luxemburgo, excepto días en que se cierre el mercado decisivo: Luxemburgo (LU).

### Los detalles de los días de cierre están disponibles en: https://www.ubp.com/en/our-offices/ubp-asset-management-europe-sa. El periodo de tenencia recomendado es de mínimo tres años.

### Todos los ingresos recibidos por el Fondo se reinvierten (clase de acciones de capitalización).