# Focused SICAV – High Grade Bond CHF
| Most important figures |  |
| --- | --- |
| Date | ISIN | 30.4.2020 | 31.10.2019 | 31.10.2018 |
| Net assets in CHF |  | 198 599 810.36 | 400 576 526.27 | 265 956 191.02 |
| Class F-acc | LU0224580604 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 1 630 988.2350 | 3 252 035.5680 | 2 145 465.3090 |
| Net asset value per share in CHF |  | 118.73 | 120.54 | 119.96 |
| Issue and redemption price per share in CHF 1 |  | 118.73 | 120.54 | 119.96 |
| Class F-UKdist | LU1314779882 |  |  |  |
| Shares outstanding |  | 53 388.0000 | 90 308.8420 | 89 506.5970 |
| Net asset value per share in CHF |  | 92.74 | 95.04 | 95.97 |
| Issue and redemption price per share in CHF 1 |  | 92.74 | 95.04 | 95.97 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |


## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
South Korea	12.92
The Netherlands	12.49
Canada	11.55
France	9.96
Australia	8.87
United States	7.07
Luxembourg	7.04
United Kingdom	5.31
Finland	3.86
Austria	3.71
United Arab Emirates	3.37
New Zealand	2.82
Supranationals	2.62
Germany	2.16
Sweden	1.04
Honduras	0.99
Norway	0.62
Economic Breakdown as a % of net assets	
Banks & credit institutions	48.68
Finance & holding companies	15.37
Supranational organisations	10.65
Petroleum	5.73
Cantons, federal states	5.25
Computer hardware & network equipment providers	3.39
Public, non-profit institutions	2.24
Electrical devices & components	1.32
Cities & municipal authorities	1.06
Traffic & transportation	1.05
Miscellaneous services	1.00
Mortgage & funding institutions	0.53
Building industry & materials	0.13
Total	96.40
Total	96.40
Focused SICAV – High Grade Bond CHF Semi-Annual Report as of 30 April 2020

## Statement of Net Assets
Assets	30.4.2020
CHF
Investments in securities, cost	196 890 697.59
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	-5 434 068.09	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 191 456 629.50 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 10 570 398.28 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 2 038 450.00 |
| Receivable on subscriptions | 114 482.18 |
| Interest receivable on securities | 850 544.24 |
| Total Assets | 205 030 504.20 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -4 563 291.67 |
| Payable on redemptions | -1 853 234.45 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -11 386.67 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -1 636.81 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-1 144.24	 |
| Total provisions | -14 167.72 |
| Total Liabilities | -6 430 693.84 |
|  |  |
| Net assets at the end of the period | 198 599 810.36 |
| Statement of Operations | CHF |
| Income | 1.11.2019-30.4.2020 |
| Interest on securities | 1 790 353.43 |
| Income on securities lending (Note 11) | 22 291.65 |
| Other income (Note 4) | 981 671.25 |
| Total income | 2 794 316.33 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -268 910.54 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -16 560.24 |
| Cost on securities lending (Note 11) | -8 916.66 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -10 857.72 |
| Interest on cash and bank overdraft | -17 129.25 |
| Total expenses | -322 374.41 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 2 471 941.92 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | -6 465 305.40 |
| Realized gain (loss) on yield-evaluated securities and money market instruments | -60 122.08 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 69.01 |
| Total realized gain (loss) | -6 525 358.47 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the period | -4 053 416.55 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -1 714 630.86 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on yield-evaluated securities and money market instruments | 10 095.34 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -1 704 535.52 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -5 757 952.07 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Semi-Annual Report as of 30 April 2020
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | CHF |
|  | 1.11.2019-30.4.2020 |
| Net assets at the beginning of the period | 400 576 526.27 |
| Subscriptions | 245 550 174.56 |
| Redemptions | 	-441 700 543.06	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | -196 150 368.50 |
| Dividend paid | -68 395.34 |
| Net income (loss) on investments | 2 471 941.92 |
| Total realized gain (loss) | -6 525 358.47 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-1 704 535.52	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -5 757 952.07 |
| Net assets at the end of the period | 198 599 810.36 |

| Changes in the Number of Shares outstanding |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2019-30.4.2020 |
| Class | F-acc |
| Number of shares outstanding at the beginning of the period | 3 252 035.5680 |
| Number of shares issued | 2 020 683.2880 |
| Number of shares redeemed | -3 641 730.6210 |
| Number of shares outstanding at the end of the period | 1 630 988.2350 |
| Class | F-UKdist |
| Number of shares outstanding at the beginning of the period | 90 308.8420 |
| Number of shares issued | 28 308.1970 |
| Number of shares redeemed | -65 229.0390 |
| Number of shares outstanding at the end of the period | 53 388.0000 |

| Annual Distribution 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Bond CHF | Ex-Date | Pay-Date | Currency | Amount per share |
| F-UKdist 1  See note 5 | 15.11.2019 | 20.11.2019 | CHF | 0.88 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Semi-Annual Report as of 30 April 2020

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 30 April 2020
| Description | Quantity/ | Valuation in CHF | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Notes, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 1.37500% 13-15.03.23 | 2 000 000.00 | 2 097 000.00 | 1.06 |
| CHF	EBN BV-REG-S 0.50000% 14-22.09.22 | 1 000 000.00 | 1 011 000.00 | 0.51 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.62500% 11-23.11.23 | 3 000 000.00 | 3 225 000.00 | 1.62 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.12500% 12-26.04.23 | 3 000 000.00 | 3 144 000.00 | 1.58 |
| Total CHF |  | 9 477 000.00 | 4.77 |
| Total Notes, fixed rate |  | 9 477 000.00 | 4.77 |
| Medium term notes, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	ABN AMRO BANK NV 1.50000% 12-18.07.23 | 1 500 000.00 | 1 581 750.00 | 0.80 |
| CHF	AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT 2.62500% 10-18.02.25 | 2 000 000.00 | 2 289 000.00 | 1.15 |
| CHF	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN 0.25000% 16-25.10.23 | 500 000.00 | 496 000.00 | 0.25 |
| CHF	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN-REG-S 0.35000% 18-22.10.24 | 250 000.00 | 248 375.00 | 0.13 |
| CHF	ASB FINANCE LTD 0.20000% 17-02.08.24 | 500 000.00 | 485 500.00 | 0.24 |
| CHF	ASB FINANCE LTD/LONDON-REG-S 0.45000% 19-30.01.25 | 3 000 000.00 | 2 937 000.00 | 1.48 |
| CHF	AUCKLAND COUNCIL 1.12500% 13-07.02.24 | 2 000 000.00 | 2 107 000.00 | 1.06 |
| CHF	BANK OF MONTREAL-REG-S 0.05000% 18-30.12.22 | 4 300 000.00 | 4 226 900.00 | 2.13 |
| CHF	BANK OF NOVA SCOTIA/THE 0.30000% 15-16.09.22 | 2 500 000.00 | 2 498 750.00 | 1.26 |
| CHF	BNG BANK NV 1.25000% 14-30.04.24 | 2 000 000.00 | 2 130 000.00 | 1.07 |
| CHF	BNP PARIBAS 1.87500% 12-12.09.22 | 1 000 000.00 | 1 024 000.00 | 0.52 |
| CHF	BNZ INTERNATIONAL FUND LTD/LONDON 0.25000% 15-24.06.22 | 2 715 000.00 | 2 697 352.50 | 1.36 |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 1.87500% 12-23.05.22 | 1 000 000.00 | 1 045 500.00 | 0.53 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK-REG-S 0.15000% 18-31.07.23 | 4 000 000.00 | 3 932 000.00 | 1.98 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMER-REG-S 0.10000% 20-24.10.23 | 2 000 000.00 | 2 016 000.00 | 1.02 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.31400% 18-05.09.24 | 2 000 000.00 | 1 965 000.00 | 0.99 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.20000% 19-25.03.24 | 2 000 000.00 | 1 961 000.00 | 0.99 |
| CHF	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA 1.50000% 14-07.02.22 | 2 750 000.00 | 2 806 375.00 | 1.41 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 3.00000% 07-07.06.22 | 1 000 000.00 | 1 066 000.00 | 0.54 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 1.50000% 14-19.02.24 | 1 000 000.00 | 1 058 500.00 | 0.53 |
| CHF	CORP ANDINA DE FOMENTO 1.37500% 13-11.02.21 | 800 000.00 | 806 000.00 | 0.41 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 0.45000% 15-07.09.23 | 1 400 000.00 | 1 391 600.00 | 0.70 |
| CHF	COUNCIL OF EUROPE DEVELOPMENT BANK 1.00000% 14-06.03.23 | 1 000 000.00 | 1 040 000.00 | 0.52 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 1.12500% 14-05.06.24 | 2 000 000.00 | 2 117 000.00 | 1.07 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE SA LONDON 1.00000% 15-27.01.25 | 1 500 000.00 | 1 544 250.00 | 0.78 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.37500% 13-24.07.23 | 4 500 000.00 | 4 727 250.00 | 2.38 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.50000% 14-26.08.24 | 2 000 000.00 | 2 149 000.00 | 1.08 |
| CHF	DNB BANK ASA-REG-S 0.12500% 18-30.11.23 | 250 000.00 | 243 000.00 | 0.12 |
| CHF	DNB BANK ASA-REG-S 0.05000% 19-13.03.24 | 1 000 000.00 | 982 500.00 | 0.49 |
| CHF	EBN BV 1.62500% 11-03.10.23 | 1 000 000.00 | 1 047 500.00 | 0.53 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.00000% 10-24.08.22 | 1 000 000.00 | 1 058 500.00 | 0.53 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.50000% 12-02.08.24 | 5 000 000.00 | 5 410 000.00 | 2.72 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.25300% 18-06.03.23 | 3 000 000.00 | 2 983 500.00 | 1.50 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.32250% 18-27.09.23 | 3 000 000.00 | 2 855 670.00 | 1.44 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.40100% 19-02.10.24 | 4 000 000.00 | 3 834 000.00 | 1.93 |
| CHF	JACKSON NATIONAL LIFE GLOBAL FUND-REG-S 0.30000% 18-18.12.23 | 1 000 000.00 | 1 011 000.00 | 0.51 |
| CHF	KOREA DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.30300% 18-14.06.23 | 2 500 000.00 | 2 502 500.00 | 1.26 |
| CHF	KOREA DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.44500% 20-08.05.25 | 3 000 000.00 | 3 015 480.00 | 1.52 |
| CHF	KOREA EXPRESSWAY CORP 0.25000% 17-07.06.24 | 250 000.00 | 247 625.00 | 0.12 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.37300% 18-01.06.23 | 3 000 000.00 | 2 985 000.00 | 1.50 |
| CHF	KOREA WATER RESOURCES CORP-REG-S 0.15000% 18-20.09.23 | 2 500 000.00 | 2 481 250.00 | 1.25 |
| CHF	KOREA WESTERN POWER CO LTD-REG-S 0.12500% 19-27.02.24 | 2 680 000.00 | 2 629 750.00 | 1.32 |
| CHF	LANSFORSAKRINGAR HYPOTEK AB 1.12500% 13-11.04.23 | 1 000 000.00 | 1 044 000.00 | 0.53 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 1.00000% 14-19.09.22 | 3 200 000.00 | 3 256 000.00 | 1.64 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.10000% 18-31.10.24 | 2 000 000.00 | 2 027 000.00 | 1.02 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.00100% 19-19.02.24 | 1 200 000.00 | 1 210 800.00 | 0.61 |
| CHF	MUNICIPALITY FINANCE PLC 0.87500% 13-01.02.23 | 1 000 000.00 | 1 035 500.00 | 0.52 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.62500% 13-05.09.23 | 2 000 000.00 | 2 095 000.00 | 1.05 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.50000% 14-07.02.24 | 2 000 000.00 | 2 137 000.00 | 1.08 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.35000% 15-05.08.22 | 3 000 000.00 | 2 988 000.00 | 1.50 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.25000% 16-19.01.23 | 4 000 000.00 | 3 996 000.00 | 2.01 |
| CHF	NETWORK RAIL INFRASTRUCTURE FINANCE 2.750% 06-06.10.21 | 4 000 000.00 | 4 170 000.00 | 2.10 |
| CHF	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING 0.37500% 15-02.02.22 | 3 000 000.00 | 3 030 000.00 | 1.53 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 0.25000% 15-27.11.23 | 3 000 000.00 | 2 995 500.00 | 1.51 |
| CHF	NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF 0.87500% 14-29.07.24 | 1 000 000.00 | 1 053 000.00 | 0.53 |
| CHF	OP CORPORATE BANK PLC 1.00000% 14-14.07.21 | 3 610 000.00 | 3 648 627.00 | 1.84 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 2.87500% 09-17.12.21 | 1 000 000.00 | 1 054 500.00 | 0.53 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 1.12500% 13-22.02.23 | 3 000 000.00 | 3 112 500.00 | 1.57 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 1.50000% 14-05.02.24 | 2 000 000.00 | 2 126 000.00 | 1.07 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF-REG-S 0.75000% 14-21.11.24 | 1 000 000.00 | 1 040 500.00 | 0.52 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 3.50000% 07-31.08.23 | 2 780 000.00 | 3 087 190.00 | 1.55 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 2.00000% 10-16.09.21 | 3 000 000.00 | 3 064 500.00 | 1.54 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 1.12500% 14-08.04.21 | 3 000 000.00 | 3 029 400.00 | 1.53 |
| CHF	ROYAL BANK OF CANADA-REG-S 0.10000% 18-18.07.23 | 3 000 000.00 | 2 941 500.00 | 1.48 |
| CHF	SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV 0.37500% 15-21.08.23 | 3 000 000.00 | 2 971 500.00 | 1.50 |
| CHF	SOCIETE NATIONALE SNCF SA-REG-S 2.62500% 06-13.12.21 | 2 000 000.00 | 2 087 000.00 | 1.05 |
| CHF	SVENSKA HANDELSBANKEN AB 1.37500% 12-05.10.22 | 1 000 000.00 | 1 021 500.00 | 0.51 |
| CHF	TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA-REG-S 1.00000% 14-29.08.24 | 5 275 000.00 | 5 459 625.00 | 2.75 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP 0.50000% 15-02.02.22 | 2 000 000.00 | 2 005 000.00 | 1.01 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP 0.40000% 15-09.06.23 | 200 000.00 | 199 000.00 | 0.10 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.40000% 18-06.06.24 | 1 400 000.00 | 1 393 000.00 | 0.70 |
| CHF	WESTPAC SECURITIES NZ LTD/LONDON 0.37500% 16-05.02.24 | 3 000 000.00 | 3 006 000.00 | 1.51 |
| Total CHF |  | 157 919 519.50 | 79.51 |
| Total Medium term notes, fixed rate |  | 157 919 519.50 | 79.51 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Semi-Annual Report as of 30 April 2020
| Description	Quantity/ | Valuation in CHF | as a % |
| --- | --- | --- |
| Nominal | Unrealized gain | of net |
|  | (loss) on Futures/ | assets |
|  | Forward |  |
|  | Exchange Contracts/ |  |
|  | Swaps (Note 1) |  |

Medium term notes, zero coupon
| CHF |  |
| --- | --- |
| CHF | EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.00000% 19-27.05.25 | 2 000 000.00 | 1 917 000.00 | 0.97 |
| CHF | KOREA HYDRO & NUCLEAR POWER CO-REG-S 0.00000% 19-19.07.24 | 2 000 000.00 | 1 990 000.00 | 1.00 |
| Total CHF |  |  | 3 907 000.00 | 1.97 |
| Total Medium term notes, zero coupon |  | 3 907 000.00 | 1.97 |
| Bonds, fixed rate |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	APPLE INC-REG-S 0.37500% 15-25.11.24 | 6 580 000.00 | 6 741 210.00 | 3.39 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.62500% 10-11.02.25 | 1 000 000.00 | 1 145 000.00 | 0.58 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND-REG-S 0.50000% 14-27.10.22 | 1 000 000.00 | 1 022 000.00 | 0.51 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND 0.35000% 15-22.09.23 | 1 000 000.00 | 1 024 000.00 | 0.52 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 2.62500% 06-22.11.24 | 1 000 000.00 | 1 135 000.00 | 0.57 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 3.00000% 07-14.06.22 | 2 000 000.00 | 2 145 000.00 | 1.08 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 1.00000% 12-28.09.21 | 2 000 000.00 | 2 038 400.00 | 1.03 |
| Total CHF |  | 15 250 610.00 | 7.68 |
| Total Bonds, fixed rate |  | 15 250 610.00 | 7.68 |
| Bonds, zero coupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	KOREA GAS CORP-REG-S 0.00000% 19-28.11.23 | 2 000 000.00 | 1 967 000.00 | 0.99 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.00000% 19-04.10.24 | 3 000 000.00 | 2 935 500.00 | 1.48 |
| Total CHF |  | 4 902 500.00 | 2.47 |
| Total Bonds, zero coupon |  | 4 902 500.00 | 2.47 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 191 456 629.50 | 96.40 |
| Total investments in securities |  | 191 456 629.50 | 96.40 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 10 570 398.28 | 5.32 |
| Other assets and liabilities |  | -3 427 217.42 | -1.72 |
| Total net assets |  | 198 599 810.36 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Semi-Annual Report as of 30 April 2020

Translation (ENDE, 2020-04-30):
# Focused SICAV – High Grade Bond CHF
| Wichtigste Daten |  |
| --- | --- |
| Datum | ISIN | 30.4.2020 | 31.10.2019 | 31.10.2018 |
| Nettovermögen in CHF |  | 198 599 810.36 | 400 576 526.27 | 265 956 191.02 |
| Klasse F-acc | LU0224580604 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 1 630 988.2350 | 3 252 035.5680 | 2 145 465.3090 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 118.73 | 120.54 | 119.96 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 |  | 118.73 | 120.54 | 119.96 |
| Klasse F-UKdist | LU1314779882 |  |  |  |
| Aktien im Umlauf |  | 53 388.0000 | 90 308.8420 | 89 506.5970 |
| Nettoinventarwert pro Aktie in CHF |  | 92.74 | 95.04 | 95.97 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF 1 |  | 92.74 | 95.04 | 95.97 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |


## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
Südkorea	12.92
Niederlande	12.49
Kanada	11.55
Frankreich	9.96
Australien	8.87
Vereinigte Staaten	7.07
Luxemburg	7.04
Grossbritannien	5.31
Finnland	3.86
Österreich	3.71
Vereinigte Arabische Emirate	3.37
Neuseeland	2.82
Supranational	2.62
Deutschland	2.16
Schweden	1.04
Honduras	0.99
Norwegen	0.62
Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Banken & Kreditinstitute	48.68
Finanz- & Beteiligungsgesellschaften	15.37
Supranationale Organisationen	10.65
Erdöl	5.73
Kantone, Bundesstaaten	5.25
Computer & Netzwerkausrüster	3.39
Öffentlich-rechtliche Körperschaften	2.24
Elektrische Geräte & Komponenten	1.32
Städte, Gemeinden	1.06
Verkehr & Transport	1.05
Diverse Dienstleistungen	1.00
Pfandbriefinstitute & Refinanzierungsgesellschaften	0.53
Baugewerbe & Baumaterial	0.13
Total	96.40
Total	96.40
Focused SICAV – High Grade Bond CHF Halbjahresbericht per 30. April 2020

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	30.4.2020
CHF
Wertpapierbestand, Einstandswert	196 890 697.59
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	-5 434 068.09	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 191 456 629.50 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 10 570 398.28 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 2 038 450.00 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 114 482.18 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 850 544.24 |
| Total Aktiva | 205 030 504.20 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -4 563 291.67 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -1 853 234.45 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -11 386.67 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -1 636.81 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-1 144.24	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -14 167.72 |
| Total Passiva | -6 430 693.84 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode | 198 599 810.36 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | CHF |
| Erträge | 1.11.2019-30.4.2020 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 1 790 353.43 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 11) | 22 291.65 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 981 671.25 |
| Total Erträge | 2 794 316.33 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -268 910.54 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -16 560.24 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 11) | -8 916.66 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -10 857.72 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -17 129.25 |
| Total Aufwendungen | -322 374.41 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 2 471 941.92 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | -6 465 305.40 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten | -60 122.08 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | 69.01 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -6 525 358.47 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) der Berichtsperiode | -4 053 416.55 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | -1 714 630.86 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente | 10 095.34 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | -1 704 535.52 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -5 757 952.07 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Halbjahresbericht per 30. April 2020
| Veränderungen des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | CHF |
|  | 1.11.2019-30.4.2020 |
| Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode | 400 576 526.27 |
| Zeichnungen | 245 550 174.56 |
| Rücknahmen | 	-441 700 543.06	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | -196 150 368.50 |
| Ausbezahlte Dividende | -68 395.34 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 2 471 941.92 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | -6 525 358.47 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	-1 704 535.52	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | -5 757 952.07 |
| Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode | 198 599 810.36 |

| Entwicklung der Aktien im Umlauf |  |
| --- | --- |
|  | 1.11.2019-30.4.2020 |
| Klasse | F-acc |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 3 252 035.5680 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 2 020 683.2880 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -3 641 730.6210 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 1 630 988.2350 |
| Klasse | F-UKdist |
| Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 90 308.8420 |
| Anzahl der ausgegebenen Aktien | 28 308.1970 |
| Anzahl der zurückgegebenen Aktien | -65 229.0390 |
| Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 53 388.0000 |

| Jährliche Ausschüttung 1 |  |
| --- | --- |
| Focused SICAV – High Grade Bond CHF | Ex-Date | Pay-Date | Währung | Betrag pro Aktie |
| F-UKdist 1  Siehe Erläuterung 5 | 15.11.2019 | 20.11.2019 | CHF | 0.88 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Halbjahresbericht per 30. April 2020

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 30. April 2020
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in CHF | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Notes, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 1.37500% 13-15.03.23 | 2 000 000.00 | 2 097 000.00 | 1.06 |
| CHF	EBN BV-REG-S 0.50000% 14-22.09.22 | 1 000 000.00 | 1 011 000.00 | 0.51 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.62500% 11-23.11.23 | 3 000 000.00 | 3 225 000.00 | 1.62 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.12500% 12-26.04.23 | 3 000 000.00 | 3 144 000.00 | 1.58 |
| Total CHF |  | 9 477 000.00 | 4.77 |
| Total Notes, fester Zins |  | 9 477 000.00 | 4.77 |
| Medium-Term Notes, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	ABN AMRO BANK NV 1.50000% 12-18.07.23 | 1 500 000.00 | 1 581 750.00 | 0.80 |
| CHF	AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT 2.62500% 10-18.02.25 | 2 000 000.00 | 2 289 000.00 | 1.15 |
| CHF	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN 0.25000% 16-25.10.23 | 500 000.00 | 496 000.00 | 0.25 |
| CHF	ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN-REG-S 0.35000% 18-22.10.24 | 250 000.00 | 248 375.00 | 0.13 |
| CHF	ASB FINANCE LTD 0.20000% 17-02.08.24 | 500 000.00 | 485 500.00 | 0.24 |
| CHF	ASB FINANCE LTD/LONDON-REG-S 0.45000% 19-30.01.25 | 3 000 000.00 | 2 937 000.00 | 1.48 |
| CHF	AUCKLAND COUNCIL 1.12500% 13-07.02.24 | 2 000 000.00 | 2 107 000.00 | 1.06 |
| CHF	BANK OF MONTREAL-REG-S 0.05000% 18-30.12.22 | 4 300 000.00 | 4 226 900.00 | 2.13 |
| CHF	BANK OF NOVA SCOTIA/THE 0.30000% 15-16.09.22 | 2 500 000.00 | 2 498 750.00 | 1.26 |
| CHF	BNG BANK NV 1.25000% 14-30.04.24 | 2 000 000.00 | 2 130 000.00 | 1.07 |
| CHF	BNP PARIBAS 1.87500% 12-12.09.22 | 1 000 000.00 | 1 024 000.00 | 0.52 |
| CHF	BNZ INTERNATIONAL FUND LTD/LONDON 0.25000% 15-24.06.22 | 2 715 000.00 | 2 697 352.50 | 1.36 |
| CHF	CAISSE DE REFINANCEMENT DE L’HABITAT 1.87500% 12-23.05.22 | 1 000 000.00 | 1 045 500.00 | 0.53 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK-REG-S 0.15000% 18-31.07.23 | 4 000 000.00 | 3 932 000.00 | 1.98 |
| CHF	CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMER-REG-S 0.10000% 20-24.10.23 | 2 000 000.00 | 2 016 000.00 | 1.02 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.31400% 18-05.09.24 | 2 000 000.00 | 1 965 000.00 | 0.99 |
| CHF	CENTRAL AMERICAN BK ECO INTEGRAT-REG-S 0.20000% 19-25.03.24 | 2 000 000.00 | 1 961 000.00 | 0.99 |
| CHF	COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA 1.50000% 14-07.02.22 | 2 750 000.00 | 2 806 375.00 | 1.41 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 3.00000% 07-07.06.22 | 1 000 000.00 | 1 066 000.00 | 0.54 |
| CHF	COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER 1.50000% 14-19.02.24 | 1 000 000.00 | 1 058 500.00 | 0.53 |
| CHF	CORP ANDINA DE FOMENTO 1.37500% 13-11.02.21 | 800 000.00 | 806 000.00 | 0.41 |
| CHF	CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 0.45000% 15-07.09.23 | 1 400 000.00 | 1 391 600.00 | 0.70 |
| CHF	COUNCIL OF EUROPE DEVELOPMENT BANK 1.00000% 14-06.03.23 | 1 000 000.00 | 1 040 000.00 | 0.52 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 1.12500% 14-05.06.24 | 2 000 000.00 | 2 117 000.00 | 1.07 |
| CHF	CREDIT AGRICOLE SA LONDON 1.00000% 15-27.01.25 | 1 500 000.00 | 1 544 250.00 | 0.78 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.37500% 13-24.07.23 | 4 500 000.00 | 4 727 250.00 | 2.38 |
| CHF	DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.50000% 14-26.08.24 | 2 000 000.00 | 2 149 000.00 | 1.08 |
| CHF	DNB BANK ASA-REG-S 0.12500% 18-30.11.23 | 250 000.00 | 243 000.00 | 0.12 |
| CHF	DNB BANK ASA-REG-S 0.05000% 19-13.03.24 | 1 000 000.00 | 982 500.00 | 0.49 |
| CHF	EBN BV 1.62500% 11-03.10.23 | 1 000 000.00 | 1 047 500.00 | 0.53 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.00000% 10-24.08.22 | 1 000 000.00 | 1 058 500.00 | 0.53 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.50000% 12-02.08.24 | 5 000 000.00 | 5 410 000.00 | 2.72 |
| CHF	EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.25300% 18-06.03.23 | 3 000 000.00 | 2 983 500.00 | 1.50 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.32250% 18-27.09.23 | 3 000 000.00 | 2 855 670.00 | 1.44 |
| CHF	FIRST ABU DHABI BANK PJSC-REG-S 0.40100% 19-02.10.24 | 4 000 000.00 | 3 834 000.00 | 1.93 |
| CHF	JACKSON NATIONAL LIFE GLOBAL FUND-REG-S 0.30000% 18-18.12.23 | 1 000 000.00 | 1 011 000.00 | 0.51 |
| CHF	KOREA DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.30300% 18-14.06.23 | 2 500 000.00 | 2 502 500.00 | 1.26 |
| CHF	KOREA DEVELOPMENT BANK-REG-S 0.44500% 20-08.05.25 | 3 000 000.00 | 3 015 480.00 | 1.52 |
| CHF	KOREA EXPRESSWAY CORP 0.25000% 17-07.06.24 | 250 000.00 | 247 625.00 | 0.12 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.37300% 18-01.06.23 | 3 000 000.00 | 2 985 000.00 | 1.50 |
| CHF	KOREA WATER RESOURCES CORP-REG-S 0.15000% 18-20.09.23 | 2 500 000.00 | 2 481 250.00 | 1.25 |
| CHF	KOREA WESTERN POWER CO LTD-REG-S 0.12500% 19-27.02.24 | 2 680 000.00 | 2 629 750.00 | 1.32 |
| CHF	LANSFORSAKRINGAR HYPOTEK AB 1.12500% 13-11.04.23 | 1 000 000.00 | 1 044 000.00 | 0.53 |
| CHF	METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 1.00000% 14-19.09.22 | 3 200 000.00 | 3 256 000.00 | 1.64 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.10000% 18-31.10.24 | 2 000 000.00 | 2 027 000.00 | 1.02 |
| CHF	MUENCHENER HYPOTHEKENBANK EG-REG-S 0.00100% 19-19.02.24 | 1 200 000.00 | 1 210 800.00 | 0.61 |
| CHF	MUNICIPALITY FINANCE PLC 0.87500% 13-01.02.23 | 1 000 000.00 | 1 035 500.00 | 0.52 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.62500% 13-05.09.23 | 2 000 000.00 | 2 095 000.00 | 1.05 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 1.50000% 14-07.02.24 | 2 000 000.00 | 2 137 000.00 | 1.08 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.35000% 15-05.08.22 | 3 000 000.00 | 2 988 000.00 | 1.50 |
| CHF	NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 0.25000% 16-19.01.23 | 4 000 000.00 | 3 996 000.00 | 2.01 |
| CHF	NETWORK RAIL INFRASTRUCTURE FINANCE 2.750% 06-06.10.21 | 4 000 000.00 | 4 170 000.00 | 2.10 |
| CHF	NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING 0.37500% 15-02.02.22 | 3 000 000.00 | 3 030 000.00 | 1.53 |
| CHF	NORDEA BANK ABP 0.25000% 15-27.11.23 | 3 000 000.00 | 2 995 500.00 | 1.51 |
| CHF	NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF 0.87500% 14-29.07.24 | 1 000 000.00 | 1 053 000.00 | 0.53 |
| CHF	OP CORPORATE BANK PLC 1.00000% 14-14.07.21 | 3 610 000.00 | 3 648 627.00 | 1.84 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 2.87500% 09-17.12.21 | 1 000 000.00 | 1 054 500.00 | 0.53 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 1.12500% 13-22.02.23 | 3 000 000.00 | 3 112 500.00 | 1.57 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF 1.50000% 14-05.02.24 | 2 000 000.00 | 2 126 000.00 | 1.07 |
| CHF	QUEBEC, PROVINCE OF-REG-S 0.75000% 14-21.11.24 | 1 000 000.00 | 1 040 500.00 | 0.52 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 3.50000% 07-31.08.23 | 2 780 000.00 | 3 087 190.00 | 1.55 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 2.00000% 10-16.09.21 | 3 000 000.00 | 3 064 500.00 | 1.54 |
| CHF	RABOBANK NEDERLAND NV 1.12500% 14-08.04.21 | 3 000 000.00 | 3 029 400.00 | 1.53 |
| CHF	ROYAL BANK OF CANADA-REG-S 0.10000% 18-18.07.23 | 3 000 000.00 | 2 941 500.00 | 1.48 |
| CHF	SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV 0.37500% 15-21.08.23 | 3 000 000.00 | 2 971 500.00 | 1.50 |
| CHF	SOCIETE NATIONALE SNCF SA-REG-S 2.62500% 06-13.12.21 | 2 000 000.00 | 2 087 000.00 | 1.05 |
| CHF	SVENSKA HANDELSBANKEN AB 1.37500% 12-05.10.22 | 1 000 000.00 | 1 021 500.00 | 0.51 |
| CHF	TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA-REG-S 1.00000% 14-29.08.24 | 5 275 000.00 | 5 459 625.00 | 2.75 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP 0.50000% 15-02.02.22 | 2 000 000.00 | 2 005 000.00 | 1.01 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP 0.40000% 15-09.06.23 | 200 000.00 | 199 000.00 | 0.10 |
| CHF	WESTPAC BANKING CORP-REG-S 0.40000% 18-06.06.24 | 1 400 000.00 | 1 393 000.00 | 0.70 |
| CHF	WESTPAC SECURITIES NZ LTD/LONDON 0.37500% 16-05.02.24 | 3 000 000.00 | 3 006 000.00 | 1.51 |
| Total CHF |  | 157 919 519.50 | 79.51 |
| Total Medium-Term Notes, fester Zins |  | 157 919 519.50 | 79.51 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Halbjahresbericht per 30. April 2020
| Bezeichnung	Anzahl/ | Bewertung in CHF | in % des |
| --- | --- | --- |
| Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  | Devisentermin- |  |
|  | kontrakten/ |  |
|  | Swaps (Erl. 1) |  |

Medium-Term Notes, Nullcoupon
| CHF |  |
| --- | --- |
| CHF | EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA-REG-S 0.00000% 19-27.05.25 | 2 000 000.00 | 1 917 000.00 | 0.97 |
| CHF | KOREA HYDRO & NUCLEAR POWER CO-REG-S 0.00000% 19-19.07.24 | 2 000 000.00 | 1 990 000.00 | 1.00 |
| Total CHF |  |  | 3 907 000.00 | 1.97 |
| Total Medium-Term Notes, Nullcoupon |  | 3 907 000.00 | 1.97 |
| Anleihen, fester Zins |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	APPLE INC-REG-S 0.37500% 15-25.11.24 | 6 580 000.00 | 6 741 210.00 | 3.39 |
| CHF	EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.62500% 10-11.02.25 | 1 000 000.00 | 1 145 000.00 | 0.58 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND-REG-S 0.50000% 14-27.10.22 | 1 000 000.00 | 1 022 000.00 | 0.51 |
| CHF	NIEDEROESTERREICH, LAND 0.35000% 15-22.09.23 | 1 000 000.00 | 1 024 000.00 | 0.52 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 2.62500% 06-22.11.24 | 1 000 000.00 | 1 135 000.00 | 0.57 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 3.00000% 07-14.06.22 | 2 000 000.00 | 2 145 000.00 | 1.08 |
| CHF	OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 1.00000% 12-28.09.21 | 2 000 000.00 | 2 038 400.00 | 1.03 |
| Total CHF |  | 15 250 610.00 | 7.68 |
| Total Anleihen, fester Zins |  | 15 250 610.00 | 7.68 |
| Anleihen, Nullcoupon |  |  |  |
| CHF |  |  |  |
| CHF	KOREA GAS CORP-REG-S 0.00000% 19-28.11.23 | 2 000 000.00 | 1 967 000.00 | 0.99 |
| CHF	KOREA NATIONAL OIL CORP-REG-S 0.00000% 19-04.10.24 | 3 000 000.00 | 2 935 500.00 | 1.48 |
| Total CHF |  | 4 902 500.00 | 2.47 |
| Total Anleihen, Nullcoupon |  | 4 902 500.00 | 2.47 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  | 191 456 629.50 | 96.40 |
| Total des Wertpapierbestandes |  | 191 456 629.50 | 96.40 |
|  |  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel |  | 10 570 398.28 | 5.32 |
| Andere Aktiva und Passiva |  | -3 427 217.42 | -1.72 |
| Total des Nettovermögens |  | 198 599 810.36 | 100.00 |

Focused SICAV – High Grade Bond CHF Halbjahresbericht per 30. April 2020