# Risk and reward profile
Lower risk	Higher risk
Lower reward potential	Higher reward potential
The above indicator shows what risk and reward characteristics the Fund has, based on the Fund's historical performance over the last 5 years. Where a 5-year performance history is not available, the history has been simulated on the basis of an appropriate benchmark index.
2 The Fund is assigned to the above category based on its historical fluctuations in value.
2 The indicator helps investors to have a better understanding of the potential gains and losses related with the Fund. In this context, even the lowest category does not represent a risk-free investment.
2 The past performance of the Fund provides no indication of its current or future performance.
2 This allocation to a risk category may change over time because the future performance of the Fund may fluctuate differently than in the past.
2 The Fund does not offer the investor a guaranteed return. Nor does it guarantee the fixed repayment of the money invested in the Fund by the investor.
The indicator takes account of those risks which are entailed in the Fund's net asset value. These mainly involve fluctuations in the value of investments. In addition to the risks expressed through the indicator, the Fund's net asset value may also be significantly affected by the following factors:
2 The Fund invests in assets which are generally easy to trade and may therefore be sold at their market value under normal circumstances. However, it cannot be ruled out that in certain extreme situations (e.g. market turbulence) the tradeability of the assets in the Fund may be limited. In such situations, it may be possible to sell the assets in the Fund only at a loss, which will reduce the value of the Fund.
2 The Fund invests in complex financial instruments (e.g. derivatives), the value of which is connected to underlying assets. Certain of these financial instruments may entail a leverage effect which may have a sharp impact on the Fund's net asset value.
2 If the Fund invests in non-standardised complex financial instruments, it is exposed to counterparty default risk.
2 The political, legal and economic situation is often unstable in emerging economies and can be subject to rapid and unforeseen changes. This may have a negative impact on international investors as well as on the capital markets of such countries. Accordingly, the performance of Funds which invest in such countries may be negatively affected.
2 Stock Connect – Stock Connect is a new trading programme, and the applicable regulations have not yet been proven in practice and thus may be subject to change. Investment through Shanghai-Hong Kong Stock Connect is exposed to additional risks, such as quota limitations, sales restrictions imposed by front-end surveillance, certain rules governing ownership of securities within the framework of Stock Connect, participation in capital measures and in unitholder meetings, a lack of compensation system to protect investors, differences in trading days, operating risk, the deletion of qualified shares and trade restrictions, trading costs (including taxes), rules in force on local markets, restrictions on the holding of foreign equities and reporting obligations, clearing, settlement and deposit risk, currency risk, and the risk of default.

Translation (ENES, 2022-02-18):
# Perfil de riesgo y remuneración
## Menor riesgo	Mayor riesgo
El indicador tiene en cuenta aquellos riesgos inherentes al valor liquidativo del Fondo. Se trata principalmente de las fluctuaciones de valor de los activos. Además de los riesgos que expresa el indicador, el valor liquidativo

## Menor potencial de rendimiento

## Mayor potencial de

## rendimiento

## del Fondo también puede resultar significativamente influido por los factores siguientes:
2 El Fondo realiza inversiones que son en general fácilmente negociables y por ello pueden venderse a su valor de mercado en circunstancias normales. No obstante, no puede descartarse la posibilidad de que la capacidad de negociación de las inversiones del Fondo se vea restringida en ciertas situaciones extremas (por ejemplo, inestabilidad del mercado).
El indicador anterior muestra las características de riesgo y rendimiento del Fondo en función de la rentabilidad histórica del mismo de los últimos 5 años. En los casos en los que no se dispone de un historial de 5 años, este se ha simulado basándose en un índice de referencia adecuado.

## 2 El Fondo está clasificado en la categoría arriba indicada en función de su rentabilidad histórica pasada.

## 2 El indicador ayuda a los inversores a entender mejor las posibilidades de ganancias y pérdidas vinculadas al Fondo. En este sentido, la categoría más baja no representa una inversión sin riesgo.

## 2 La rentabilidad pasada del Fondo no es indicativa de la rentabilidad actual o futura.

## 2 Esta clasificación en una clase de riesgo puede variar a lo largo del tiempo, puesto que la rentabilidad futura del Fondo puede fluctuar de manera distinta que en el pasado.

## 2 El Fondo no ofrece ninguna garantía de rendimiento a los inversores. Tampoco ofrece garantía alguna con respecto al reembolso de los importes que los inversores han invertido en el Fondo.

## En tales situaciones solo es posible vender las inversiones del Fondo con pérdidas, lo que se traduce en una reducción del valor del mismo.
2 El Fondo invierte en instrumentos financieros complejos (como derivados) cuyo valor depende del de los activos subyacentes. Algunos de estos instrumentos financieros pueden presentar un efecto de apalancamiento, que puede impactar significativamente el valor liquidativo del Fondo.

## 2 Si el Fondo invierte en instrumentos financieros complejos no estandarizados, está expuesto a un riesgo de impago de su contraparte.
2 La situación política, jurídica y económica de los países emergentes suele ser inestable, pudiendo sufrir cambios rápidos e imprevistos. Esto puede repercutir negativamente en los inversores extranjeros y en los mercados de capitales de dichos países. En consecuencia, la evolución del valor de los Fondos que invierten en tales países puede verse influida negativamente.
2 Stock Connect – Stock Connect es un nuevo programa de negociación cuya regulación no está debidamente probada y puede sufrir modificaciones. Las inversiones realizadas a través del Shanghai-Hong Kong Stock Connect están sujetas a riesgos adicionales, entre los que cabe destacar la limitación de cuota, restricciones a las ventas impuestas por la monitorización frontal (front-end monitoring), sujeción de la titularidad de los valores negociados en Stock Connect, participación en las medidas corporativas y en las juntas de accionistas, falta de protección por esquemas de garantías de los inversores, diferencias en la jornada bursátil, riesgo operativo, retirada de valores negociables y restricciones en la negociación, costes de negociación (incluidos los fiscales), reglas de mercado locales, restricciones a la tenencia de valores por parte de inversores extranjeros y obligación de divulgación, riesgos de liquidación, compensación y custodia, riesgo cambiario y riesgo de incumplimiento.