# Objectives and Investment Policy
## Investment objective: The Sub-Fund’s investment objective is to outperform its benchmark using discretionary management on all bond markets from emerging countries.

## Benchmark index: The benchmark index is the JP Morgan EMBI Global Diversified ex CCC Hedged EUR Index The performance of the benchmark index is calculated inclusive of coupons.

## The benchmark index of the Sub-Fund serves only for comparison purposes. The Sub-Fund is actively managed.
Investment policy: The Sub-Fund’s investment strategy consists in constructing a portfolio that represents the Investment Manager’s expectations on all bond markets and currencies from emerging countries. Geographic diversification includes the countries of Latin America, Africa, the Middle East, Asia, and Central and Eastern Europe.
The objective of the Sub-Fund is to invest in bonds and Money Market Instruments, for minimum 80% and up to 110% of its net assets. At least 60% of the Sub-Fund’s net assets are permanently invested in emerging debt markets.
The Sub-Fund may invest directly, for exposure or hedging purposes, in currencies. This exposure to currencies of Emerging Countries forms an integral part of the Sub-Fund’s strategy, and the currency risk may account for 100% of its net assets.
The investments underlying this financial product do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities. The Sub-Fund will not invest directly in equities. The Sub-Fund’s Modified Duration to interest rates will fluctuate between 0 and 15.

## The Class will be hedged against the EUR/USD exchange rate fluctuation.

## The recommended minimum investment period is 3 years.
Frequency of share buying or selling: Every Luxembourg and France bank business day except for Good Friday, 24 December (Christmas Eve) and the days on which the French markets are closed (official calendar of Euronext Paris S.A.) for orders received by the transfer agent no later than 12:30 p.m. (Luxembourg time) on the relevant Valuation Day.

## Income allocation: Distribution

Translation (ENES, 2022-02-18):
# Objetivos y política de inversión
Objetivo de inversión: El objetivo de inversión del Subfondo es superar la rentabilidad de su índice de referencia mediante la gestión discrecional en todos los mercados de renta fija de países emergentes.

## Índice de referencia: El índice de referencia es el JP Morgan EMBI Global Diversified ex CCC Hedged EUR Index. La rentabilidad del índice de referencia se calcula incluyendo los cupones.

## El índice de referencia del Subfondo solo sirve para fines de comparación. El Subfondo se gestiona de forma activa.
Política de inversión: La estrategia de inversión del Subfondo consiste en construir una cartera representativa de las expectativas del Gestor de inversiones sobre todos los mercados de renta fija y divisas de los países emergentes. La diversificación geográfica comprende los países de Latinoamérica, África, Oriente Medio, Asia y Europa Central y del Este.
El objetivo del Subfondo es invertir en bonos e Instrumentos del mercado monetario, entre un mínimo del 80% y un máximo del 110% de su patrimonio neto. Al menos el 60% del patrimonio neto del Subfondo se invierte de forma permanente en los mercados emergentes de deuda.
El Subfondo podrá invertir directamente en divisas, con fines de exposición o de cobertura. Esta exposición a las divisas de los Países emergentes es parte integrante de la estrategia del Subfondo, y el riesgo cambiario podrá representar hasta el 100% de su patrimonio neto.
Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. El Subfondo no invertirá directamente en valores de renta variable. La Duración modificada del Subfondo a los tipos de interés oscilará entre 0 y 15.

## La Clase se cubrirá frente a la fluctuación del tipo de cambio EUR/USD.

## El periodo de inversión recomendado es de tres años.
Frecuencia de compra o venta de participaciones: Cada día hábil bancario en Luxemburgo y Francia, excepto Viernes Santo, el 24 de diciembre (Nochebuena) y los días en los que los mercados franceses estén cerrados (calendario oficial de Euronext Paris S.A.) para las órdenes recibidas por el agente de transferencias antes de las 12:30 (hora de Luxemburgo) en el Día de Valoración correspondiente.

## Asignación de ingresos: Distribución