Afin de déterminer si l’entreprise analysée incarne les caractéristiques de l’entreprise à caractère responsable et durable définies par la société de gestion, cette dernière réalise une étude qui aboutit à une note ESG interne sur une échelle de 7 gradations allant d’AAA à CCC. La note est l’agrégation des résultats obtenus sur les différents critères E, S, G de la grille de notation déterminée par les analystes.
En l’absence de notation en interne, le gérant s’appuie sur une notation ESG fournie par le fournisseur de notation externe utilisé par la Société de Gestion. La méthodologie de notations utilisée par l’agence de notation externe utilisée par la Société de Gestion pourrait ne pas être identique à l’approche méthodologique de calcul des notations propriétaires. Le gérant sélectionne majoritairement dans le portefeuille des valeurs ayant une notation propriétaire. D’une manière générale, le gérant est responsable de sélectionner les titres respectant les critères extra-financiers les plus adaptés à la démarche de la société de gestion.
Après l’application de ce processus, l’univers d’investissement sera réduit de 20% via l’élimination des moins bonnes notations extra-financières.
Seront exclues du portefeuille, les sociétés dont l’activité est directement et sous certaines conditions indirectement liée au charbon thermique et métallurgique. Le compartiment pourra également investir dans les titres suivants :
- Dans un but de couverture et/ou d’exposition, sans recherche de surexposition, et dans la limite de 100% de son actif, le compartiment pourra avoir recours aux contrats financiers, négociés sur des marchés français organisés, réglementés (futures, options listées) ou de gré à gré (options, swaps, change à terme). A ce titre, le compartiment pourra prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille contre certains risques (actions, change).
- L’exposition globale du portefeuille aux titres de créances et instruments du marché monétaire pourra représenter 25% maximum du portefeuille à des fins de gestion de trésorerie.
- Le compartiment pourra également investir dans des obligations convertibles françaises libellées en Euro négociées sur un marché réglementé européen dans la limite de 0% à 25% de l'actif net, et au sein de cette même limite en obligations convertibles étrangères à hauteur de 10% maximum.

Translation (FRES, 2022-09-28):
Para determinar si la empresa analizada incorpora las características de la empresa responsable y sostenible definidas por la Sociedad gestora, esta última lleva a cabo un estudio que resulta en una calificación ESG interna en una escala de siete graduaciones que van desde AAA a CCC. La calificación es la suma de los resultados obtenidos en los diversos criterios ambientales, sociales y de gestión empresarial de la tabla de calificación determinada por los analistas.
A falta de calificación interna, el Gestor podrá emplear una calificación ESG de una agencia de calificación extrafinanciera. La méthodologie de notations utilisée par l’agence de notation externe utilisée par la Société de Gestion pourrait ne pas être identique à l’approche méthodologique de calcul des notations propriétaires. El gestor selecciona principalmente en la cartera valores con calificación propia. En términos generales, el gestor es responsable de seleccionar aquellos valores que cumplan los criterios extrafinancieros que mejor se adapten al enfoque de la sociedad gestora.
Tras aplicar este proceso, el universo de inversión se reducirá en un 20% al eliminar las peores calificaciones extrafinancieras.
Quedarán excluidas de la cartera aquellas sociedades cuya actividad esté directamente y, en determinadas circunstancias, indirectamente vinculada al carbón térmico y metalúrgico. El subfondo podrá invertir asimismo en los siguientes títulos:
- con fines de cobertura y/o de exposición, sin buscar una sobreexposición, y dentro del límite del 100 % de su patrimonio, el subfondo podrá recurrir a contratos financieros negociados en mercados franceses organizados, regulados (futuros, opciones cotizadas) o extrabursátiles (opciones, swaps, contratos de cambio a plazo). En este sentido, el subfondo podrá tomar posiciones con el fin de cubrir la cartera frente a determinados riesgos (acciones, divisas).
- Con fines de gestión de la tesorería, La exposición global de la cartera a títulos de crédito e instrumentos del mercado monetario podrá representar como máximo un 25% de la cartera.
- El subfondo también podrá invertir en obligaciones convertibles francesas denominadas en euros negociadas en un mercado regulado europeo dentro de los límites del 0% al 25% del patrimonio neto y, con sujeción a ese mismo límite en obligaciones convertibles extranjeras, con un máximo del 10%.