# Objectives and investment policy
## The subfund is managed actively and invests most of its assets worldwide in investment grade corporate bonds. The investment objective of the subfund is capital growth of the investments. The subfund pursues an dynamic strategy. Compared with a defensive strategy, an dynamic strategy accepts a higher risk and aims for a higher return accordingly.

## The Subfund invests up to 10% of its assets in high-yield securities (non- investment grade) with a minimum rating of BB- at the time of investment.

## The subfund invests at least 2/3 of its assets globally in securities issued by private and mixed public-private issuers.

## Up to 10% of its assets may be invested in instruments that are not traded on a regulated market.

## The subfund may use derivatives for efficient portfolio management and for hedging purposes.
The portfolio manager may, at their discretion, make investments for the subfund within the predetermined investment guidelines. The subfund uses the benchmark Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index USD Hedged CHF for performance comparison. A portion of the subfund's investments will correspond to the components of the benchmark. However, the portfolio manager may, at its discretion, invest in securities which are not included in the relevant benchmark. The risk and reward profile of the subfund is comparable to that of the benchmark.

## Otherwise the standard investment guidelines according to UCITS V apply.

Translation (ENES, 2022-02-18):
# Objetivos y política de inversión
El subfondo gestionado activamente invierte su patrimonio a escala mundial principalmente en deuda corporativa con calificación investment grade. El objetivo de inversión del subfondo consiste en conseguir una revalorización del capital invertido. El subfondo sigue una estrategia dinámica. Este tipo de estrategia acepta un mayor riesgo y, por consiguiente, trata de alcanzar una rentabilidad más alta que una estrategia defensiva.
Un máximo del 10% de los activos se invertirá en valores de alto rendimiento. Los valores tienen al menos una calificación de BB- en el momento de la inversión. El subfondo invierte como mínimo un 2/3 de su patrimonio a escala mundial en
valores de emisores privados y empresas mixtas.
Puede invertirse hasta un 10% del patrimonio en instrumentos de inversión que no se negocien en un mercado regulado.
El subfondo puede recurrir a instrumentos derivados para una gestión eficaz de la cartera, así como con fines de cobertura.
El gestor de carteras puede realizar inversiones para el subfondo a su discreción conforme a las directrices de inversión establecidas. El subfondo emplea el índice de referencia Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index USD Hedged CHF a efectos de comparación de rentabilidades. Una parte de las inversiones del subfondo corresponderá a los componentes del índice de referencia. Sin embargo, el gestor de carteras podrá, a su discreción, invertir en valores que no estén incluidos en el índice de referencia pertinente. El perfil de riesgo y remuneración del subfondo es similar al del índice de referencia.
Por otra parte, se aplican las directrices de inversión estándar conforme a la Directiva UCITS V.