# INVESTMENT OBJECTIVE & POLICY
The investment objective of the Fund is to achieve long-term capital growth through active sector allocation and stock selection resulting from changes in economic conditions in a range of Japanese equities.
The Fund’s investments will be primarily listed on a Recognised Stock Exchange and the Fund will target underlying investments that can easily be bought or sold in the market with few liquidity constraints.
The Fund has the flexibility to invest in cash or money market instruments including short term government bonds issued by the Japanese Government and denominated in JPY, but these assets do not make up a large part of the Fund’s investments.
The Fund may also use financial derivatives such as futures and options both to hedge the value of the assets within the investment portfolio and also to gain additional investment exposure where necessary. It is possible that a proportion of the Fund’s assets may therefore be invested in financial derivative instruments, which may enhance or detract from the Fund’s performance.
The Fund is actively managed, with reference to the TOPIX Index (the “Index”) for performance monitoring and calculation of performance fees. The Investment Adviser is not subject to constraints in terms of deviation from the benchmark composition and may use its discretion to invest in securities/ sectors which are not included in the Index. The degree of freedom from the Index may potentially be significant.
You can buy and sell your shares in the Fund on a daily basis. Shares in the AD JPY Class are distributing shares, meaning the Fund may elect to pay a dividend on these Shares. Shares in all other share classes of the Fund are accumulating Shares, as such income from the Fund’s investments will be included in the value of the shares rather than being paid as a dividend.
This Fund is deemed to be appropriate for investors who plan to invest for the medium to long term.

Translation (ENIT, 2020-07-27):
# OBIETTIVO E POLITICA DI INVESTIMENTO
L’obiettivo di investimento della Sicav è di conseguire una crescita di capitale nel lungo termine tramite l’allocazione settoriale attiva e la selezione azionaria, per come determinato sulla base del variare delle condizioni economiche.

## La Sicav investe in una gamma di azioni giapponesi.
Gli investimenti della Sicav verranno effettuati principalmente su borse valori riconosciute e la Sicav selezionerà investimenti sottostanti che possano essere agevolmente negoziabili sul mercato e soggetti in misura limitata a vincoli di liquidità.
La Sicav gode di flessibilità di investimento in liquidità o in strumenti del mercato monetario, ivi incluse obbligazioni governative a breve termine emesse dal governo giapponese e denominate in yen, pur se tali strumenti non costituiscono una componente rilevante degli investimenti della Sicav.
La Sicav può inoltre fare ricorso a derivati finanziari come future e opzioni, sia a scopo di copertura degli asset presenti in portafoglio che a scopo di acquisizione di ulteriore esposizione, ove necessario. È possibile che una quota del patrimonio della Sicav possa pertanto essere investita in strumenti finanziari derivati, i quali possono

## determinare un apporto positivo o negativo alla performance della Sicav.
La Sicav è a gestione attiva, e per il monitoraggio della performance e il calcolo delle commissioni di performance farà riferimento all’indice TOPIX (di seguito, l’ “Indice”). Il Consulente all’Investimento non è soggetto a vincoli in termini di deviazione dalla composizione dell’indice di riferimento, e potrà a sua discrezione investire in titoli o settori che non sono inclusi nell’Indice. Il grado di libertà rispetto all’Indice potrebbe pertanto essere significativo.
È possibile comprare e vendere le quote della Sicav su base quotidiana. Le Quote della Classe a Distribuzione JPY C sono azioni a distribuzione. Ciò significa che la Sicav potrebbe corrispondere un dividendo su queste Quote. Le quote di tutte le altre classi della Sicav sono ad accumulazione e prevedono l’incremento, nel valore delle quote, di ogni reddito derivante dagli investimenti della Sicav, in luogo della distribuzione a titolo di dividendi.

## Questa Sicav può essere ritenuta appropriata per investitori con un obiettivo di investimento temporale di medio/lungo periodo.