# Ethna-DEFENSIV - R-A
ISIN:	LU1134012738
The Fund is managed by ETHENEA Independent Investors S.A., société anonyme.
Objectives and investment policy
The investment objective of Ethna-DEFENSIV is simultaneously to preserve investors' capital by means of active portfolio management and achieve sufficient long-term returns, while minimising the degree of fluctuation of the Fund price (low volatility). The investment focus is on bonds issued by borrowers from OECD countries. The Fund is actively managed. The composition of the portfolio is established, regularly reviewed and adjusted where appropriate by the Fund Manager in accordance with the criteria defined in the investment objectives / investment policy. The Fund is not managed using an index as a reference basis.
The Fund invests its assets in all kinds of securities, including shares, bonds, money market instruments, certificates, other funds and fixed-term deposits. Between 0% and 100% of the Fund's assets may be invested in any of the individual investment categories referred to above (except other funds and equities). Investments in certificates representing goods (e.g. precious metals, commodities) may not exceed 20% of the fund assets. Investments in other funds, as well as the proportion of shares, equity funds and equity-like securities, may not exceed 10% of the fund's assets. For hedging purposes or to increase its assets, the Fund may use financial instruments whose value depends on the future prices of other assets ("derivatives"). Detailed information regarding the aforementioned and, if applicable, other investment opportunities for the Fund can be found in the current Sales Prospectus.
In its investment decision-making process, the Fund takes into account not only financial aspects but also environmental and social aspects and the principles of good corporate governance (Environment, Social, Governance – ESG) in accordance with the ESG strategy of the Management Company. Article 8 of Regulation (EU) 2019/2088 and Article 6 of Regulation (EU) 2020/852 (EU taxonomy) apply to this Fund. ETHENEA Independent Investors S.A. has signed the UN PRI (UN-supported Principles for Responsible Investment). Detailed information on the Management Company's responsible investment principles and the naming of sustainability rating agencies used can be found at www.ETHENEA.com.
In principle, investors may redeem their shares on any banking day in Luxembourg, with the exception of 24 and 31 December. The redemption of shares may be suspended in extraordinary circumstances if this is deemed necessary in the interests of investors.
This Fund pays the rewards generated to investors.
Risk and reward profile
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The historical data used for calculating the synthetic indicator are not a reliable indication of the future risk and reward profile of the share class. The category shown is not guaranteed to remain unchanged and may shift over time. Even the lowest category does not mean a risk-free investment.
This share class has been placed in the aforementioned risk class because its unit price is subject to little to medium fluctuation, therefore the profit potential and loss exposure may be low to moderate.
Because of the calculation model used, all risks may not be taken into consideration when placing the share class in a risk class. Detailed information can be found in the section entitled “Risks” of the prospectus. The following risks have no direct influence on this categorisation, but may be significant for the Fund:

## Credit risks:
The Fund may invest part of its assets in bonds. The issuers of these bonds could become insolvent, causing the bonds to lose some or all of their value.

## Liquidity risks:
The Fund may invest part of its assets in securities that are not traded on a stock exchange or similar market. It may be difficult to find a buyer for such securities in the short term. As a result, the risk that share redemptions will be suspended may increase.

## Counterparty risks:
The Fund may enter into various transactions with counterparties. If a counterparty becomes insolvent, that party will not be able to meet some or all of its open obligations to the Fund.

## Risks relating to the use of derivatives:
The Fund may enter into derivative transactions for the purposes listed above in the section “Investment policy”. This means increased opportunities, but also increased risk of losses. The use of derivatives to hedge against losses may also reduce the profit opportunities of the Fund.

## Operating risks and custodial risks:
The Fund may fall victim to fraud or other criminal activities. It may suffer losses through misunderstandings or errors on the part of employees of the investment company or third parties or be hurt by external events, such as natural disasters. There is a risk of loss associated with holding assets in custody, especially abroad. This risk may result from insolvency, negligence or misconduct on the part of the Custodian or a sub-custodian.
Charges
One-off charges taken before or after you invest Charges taken from the Fund under certain specific conditions 

## Entry charge	1,00%	Performance fees:
Exit charge	0,00%	No performance fees are charged to the Fund. This is the maximum that might be taken out of your money before it is
invested or before payment of the redemption price. Please consult your financial advisor for the actual amounts.
Charges taken from the Fund in the past financial year 
The charges borne by the investor are used for the operation of the Fund and for its
management, marketing and distribution. The charges reduce the potential investment growth of the Fund.

## Ongoing charges	1,45%
This amount is based on the charges incurred by the share class in the past financial year, and may vary from year to year. The past financial year ended on 31.12.2021.
Any eventual performance-related fee as well as any transaction costs incurred, with the exception of the transaction costs of the Custodian Bank, are not included in the 'ongoing charges' figure.
Past performance
LU1134012738
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
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0,00%
2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015
The share class was established in 2015.
Performance was calculated in EUR and was not compared to an index.
Statements about past performance are not a guide to future performance.
All charges and fees, except for the entry charge, were deducted when calculating the performance.
Practical information
The Fund's Depositary is DZ PRIVATBANK S.A., société anonyme, whose registered office is at 4, rue Thomas Edison, Strassen, Luxembourg.
Additional information on the Fund, the current prospectus with annex and management regulations, and the most recent annual and semi-annual reports (all in German) may be obtained at no charge during normal business hours from the Management Company, the Depositary, the Distributor(s) and the Paying Agent(s).
Further practical information as well as the up-to-date unit prices may be downloaded from the Management Company's website at any time and requested free of charge from the aforementioned agents. Moreover, details of the up-to-date remuneration policy, containing a description of how remuneration and other benefits are calculated, as well as the identities of persons responsible for allocating the remuneration and other benefits, including the composition of the remuneration committee (should one exist), may be downloaded from the Management Company's website. A hard copy may also be requested free of charge from the aforementioned agents. The Management Company's website is www.ethenea.com.
The tax laws in the Member State in which the Fund originated may influence your personal tax situation. Please consult your tax advisor with regard to the tax consequences of investing in the Fund.
The Management Company may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the prospectus.
This key information describes a share class of the Fund. The sales prospectus and the reports may contain information on all share classes of the Fund.
In principle, units of the share class may be exchanged for those of another share class. Details on the exchange of shares and the related charges can be found in the sales prospectus.
This Fund is authorised in Luxembourg and regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier.
This key investor information is accurate as at 18.02.2022.

Translation (ENES, 2022-02-18):
# Ethna-DEFENSIV - R-A
ISIN:  LU1134012738
La gestión del fondo se lleva a cabo por ETHENEA Independent Investors S.A., société anonyme.
Objetivos y política de inversión
El objetivo de Ethna-DEFENSIV consiste en mantener el capital de los inversores a través de una gestión de la cartera activa y alcanzar, al mismo tiempo, una rentabilidad adecuada a largo plazo mediante la reducción del margen de oscilación del precio del fondo (volatilidad baja). Las inversiones se centran en obligaciones de deudores procedentes de países de la OCDE. Es un fondo de gestión activa. El gestor del fondo se ocupa de la composición de la cartera, de su comprobación regular y, en caso necesario, de su adaptación conforme a los criterios definidos en los objetivos de inversiòn / la política de inversión. El fondo no se gestiona utilizando un índice como referencia.
El fondo invierte sus activos en valores de todo tipo, entre los que se cuentan acciones, títulos de renta fija, instrumentos del mercado monetario, certificados, otros fondos y depósitos a plazo fijo. La cuantía de inversión en cada una de las anteriores modalidades de inversión (a excepción de otros fondos y acciones) podrá oscilar entre el 0 % y el 100 %. La inversión en certificados de mercancías (p. ej. de metales preciosos, materias primas) no superará el 20 % de los activos del fondo. La inversión en otros fondos, al igual que el porcentaje de inversión en acciones, en fondos de inversión en acciones y en valores mobiliarios asimilables a acciones no superará el 10 % de los activos del fondo. A fin de asegurar o incrementar los activos, el fondo podrá emplear instrumentos financieros, cuyo valor dependerá de los futuros precios de otros activos ("derivados"). En el folleto de emisión en vigor encontrará información detallada sobre lo anterior, así como sobre otras posibilidades de inversión del fondo.
Durante la toma de decisiones de inversión, el Fondo tiene en cuenta no solo los aspectos financieros, sino también los aspectos medioambientales y sociales y los principios de una gobernanza adecuada (Environment, Social, Governance - ESG) de acuerdo con la estrategia ESG de la Sociedad Gestora. El artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088 y el artículo 6 del Reglamento (UE) 2020/852 (Taxonomía de la UE) se aplican a este fondo. ETHENEA Independent Investors S.A. ha firmado los Principios para la Inversión Responsable promovidos por las Naciones Unidas (UN PRI - United Nations-supported Principles for Responsible Investment). Puede encontrar información detallada sobre los principios de inversión responsable de la sociedad gestora y el nombre de las agencias de calificación de la sostenibilidad consultadas en www.ETHENEA.com.
Por regla general, los inversores podrán reembolsar sus participaciones en cualquier día hábil a efectos bancarios en Luxemburgo, a excepción del 24 y el 31 de diciembre. Se podrá suspender el reembolso de las participaciones si esta medida resulta necesaria a la luz de circunstancias extraordinarias y teniendo en cuenta los intereses de los inversores.
Perfil de riesgo y remuneración
Este fondo distribuye los rendimientos obtenidos a los inversores.
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Los datos históricos utilizados en el cálculo del indicador sintético no constituyen una indicación fiable del futuro perfil de riesgo y remuneración de la clase de participación. La categoría asignada puede sufrir alteraciones y, por consiguiente, variar a lo largo del tiempo. La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
Este fondo ha sido clasificado en la clase de riesgo anteriormente mencionada ya que su precio de participación está sujeto a oscilaciones bajas o medias y, por consiguiente, tanto la oportunidad de lucro como el riesgo de pérdida pueden ser entre reducidos y moderados.
Al clasificar la clase de participación en una clase de riesgo puede ocurrir que no se tengan presentes todos los riesgos debido al modelo de cálculo. Una descripción detallada se encuentra en el apartado “Información relativa a los riesgos” del folleto de emisión. Los siguientes riesgos no influyen directamente en la clasificación de riesgo, aunque pueden ser significativos para el fondo:

## Riesgos de crédito:
El fondo puede invertir una parte de sus activos en obligaciones. Los emisores de dichas obligaciones pueden, en determinadas circunstancias, caer en insolvencia, por lo que las obligaciones pueden perder su valor total o parcialmente.

## Riesgos de liquidez:
El fondo puede invertir una parte de sus activos en valores no negociables en una bolsa o en un mercado parecido. Encontrar a un comprador para estos valores a corto plazo podría causar dificultades. En tal caso, el riesgo de una suspensión del reembolso de las participaciones puede aumentar.

## Riesgos de contraparte:
El fondo puede concertar diferentes transacciones con partes contratantes. En caso de que una parte contratante caiga en insolvencia, no podrá o solamente podrá saldar de forma parcial las deudas abiertas.

## Riesgos del uso de derivados:
El fondo está autorizado para usar las transacciones en derivados para los fines arriba indicados, bajo “Política de inversión”. En tal caso, las mayores oportunidades van acompañadas de riesgos de pérdida más elevados. Al asegurarse contra pérdidas con derivados, también se pueden reducir las oportunidades de lucro del fondo.

## Riesgos operativos y riesgos de custodia:
El fondo puede ser víctima de un fraude o de otros actos criminales. Puede sufrir pérdidas por malentendidos o errores de trabajadores de la sociedad de inversión o de terceros externos o sufrir daños causados por acontecimientos externos como, por ejemplo, desastres naturales. La custodia de los activos particularmente en el extranjero puede llevar asociado un riesgo de pérdida debido a insolvencia, incumplimientos del deber de diligencia o comportamiento abusivo por parte del depositario o de un subdepositario.
Gastos
Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión: 
Gastos detraídos del fondo en determinadas condiciones específicas: 

## Gastos de entrada	1,00%	Comisión de rentabilidad:
Gastos de salida	0,00%	El Fondo paga ninguna comisión de rentabilidad. Este es el máximo que puede repercutir en el valor de la participación
antes de proceder a la inversión o, en su caso, que puede detraerse antes de abonar el precio de reembolso. Su asesor financiero le informará de los valores actuales.
Gastos detraídos del fondo durante el último ejercicio 
Los gastos que soporta el inversor están destinados a sufragar los costes de
funcionamiento del fondo y los de su gestión, comercialización y distribución. Dichos gastos reducen el potencial de crecimiento de la inversión del fondo.

## Gastos corrientes	1,45%
Este valor se basa en los gastos soportados por el fondo a lo largo del ejercicio precedente y puede variar de año en año. El último ejercicio se cerró el 31.12.2021.
Cualquier comisión en función de los resultados, así como los costes de transacción correspondientes, a excepción de los costes de transacción del banco depositario, no serán considerados en el indicador "Gastos corrientes".
Rentabilidad histórica
LU1134012738
100,00%
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2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015
La clase de participación fue creada en 2015.
La rentabilidad se ha calculado en EUR y no se ha comparado con un índice.
Las indicaciones relativas a la rentabilidad histórica no poseen valor informativo sobre el futuro.
Para el cálculo de la rentabilidad histórica se han detraído todos los gastos y todas las comisiones, con excepción del gasto de entrada.
Información práctica
El depositario del fondo es DZ PRIVATBANK S.A., société anonyme, con sede en Strassen, Luxembourg, 4, rue Thomas Edison.
Es posible obtener mayor información de forma gratuita acerca del fondo, el folleto de emisión actualmente vigente junto con el anexo y los reglamentos de gestión, así como los últimos informes anuales y semestrales, que se encuentran en idioma alemán, a través de la sociedad de gestión, el banco depositario, el/los punto(s) de distribución y el/los punto(s) de pago dentro del horario de atención habitual.
Podrá consultar otros datos prácticos y los precios actuales de las participaciones en todo momento a través de la página web de la sociedad de gestión, así como solicitarlo de forma gratuita en las entidades arriba indicadas. Por lo demás, en la página web de la sociedad de gestión, así como en las entidades arriba mencionadas, se pueden consultar de manera gratuita y en versión en papel detalles relativos a la política de comisiones actual, entre ellos, la descripción del cálculo de la comisión y las restantes compensaciones y la identidad de las personas responsables de la asignación de la comisión y las restantes compensaciones, incluida la composición del consejo de comisiones si es que existe consejo de este tipo. La página web de la sociedad de gestión es www.ethenea.com.
La legislación tributaria del Estado miembro de origen del fondo puede incidir en su situación tributaria personal. Consulte a su asesor fiscal sobre las repercusiones fiscales de las inversiones en el fondo.
La sociedad de gestión únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, incorrectas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto de emisión.
Los presentes datos fundamentales describen una clase de participación del fondo. El folleto de emisión y los informes contienen, si procede, datos sobre todas las clases de participaciones del fondo.
Por principio, es posible canjear las participaciones de una clase de participaciones por las de otra clase de participaciones. Los pormenores sobre las posibles opciones de canje y los gastos asociados pueden consultarse en el folleto informativo.
Este fondo está autorizado en Luxemburgo y está regulado por la Commission de Surveillance du Secteur Financier.
Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 18.02.2022.