# Objectif et politique d'investissement
## Objectif d'investissement
L'objectif du Compartiment est d'abord de générer des revenus élevés attractifs, et ensuite de rechercher une croissance du capital en investissant principalement dans des obligations américaines à haut rendement sur un horizon de moyen terme.

## Politique d'investissement

## Le Compartiment est géré de manière active indépendamment de tout indice de référence afin de saisir les opportunités du marché américain des obligations à haut rendement.

## Les décisions d'investissement suivantes sont prises à la suite d'une analyse approfondie des facteurs macroéconomiques et microéconomiques régissant ce marché :
- sélection des émetteurs
- allocation sectorielle
- positionnement sur la courbe de crédit (la courbe de crédit illustre le rapport entre l'échéance et le rendement)Le Compartiment investit dans des obligations à haut rendement à taux fixe ou variable émises principalement par des sociétés domiciliées aux États- Unis et dont la durée de vie ou le rachat est estimé(e) à moins de trois ans par le gestionnaire d'actifs. Ces obligations à haut rendement se sont généralement vu accorder une note inférieure à BBB- par Standard & Poor's (ou une note équivalente par Moody's ou d'autres agences de notation) ou ne sont pas notées.

Le Compartiment peut, à hauteur de 10 %, détenir des titres décotés et des titres en défaut du fait de la rétrogradation de leur notation, s'ils sont considérés conformes à l'objectif du Compartiment. Ces titres devraient être vendus dans un délai de 6 mois, à moins que certains événements n'empêchent le Gestionnaire Financier de le faire.

Translation (FRES, 2022-07-11):
# Objetivos y política de inversión
## Objetivo de Inversión
El objetivo del Subfondo es obtener, en primer lugar, rendimientos altos e interesantes, y, en segundo lugar, una apreciación del capital a medio plazo invirtiendo en títulos de deuda de alto rendimiento (high yield) estadounidense.

## Política de inversión

## El Subfondo obedece a una gestión activa sin sujeción a ningún Índice de Referencia a fin de aprovechar oportunidades en el mercado estadounidense de deuda de alto rendimiento.

## Las siguientes decisiones de inversión se toman tras un análisis microeconómico y macroeconómico exhaustivo del mercado:
- selección de emisores
- distribución sectorial
- posicionamiento en la curva de crédito (la curva de crédito ilustra la relación entre el plazo de la inversión y el rendimiento crediticio)El Subfondo invierte en bonos de alto rendimiento a tipo fijo o variable emitidos principalmente por empresas domiciliadas fundamentalmente enEE. UU. y con una duración o amortización prevista inferior a 3 años de acuerdo con las previsiones del gestor de activos. Dichos bonos de alto rendimiento poseen calificaciones por debajo de BBB-, según Standard & Poor's o calificación equivalente (de Moody's u otra agencia de calificación) o carecen de calificación.

El subfondo podrá mantener, hasta un 10 %, valores en dificultades e improductivos como consecuencia de su rebaja de calificación, si se considera que son coherentes con el objetivo del primero. Se espera que estos valores se vendan en un plazo de seis meses, a menos que algún acontecimiento específico impida que el gestor de inversiones obtenga su liquidez.