## Calculation of Net Asset Value (“NAV”) per Share
The NAV per share will be expressed in the local currency of the relevant share class as a per share figure. It shall be calculated by dividing the net assets attributable to the holders of redeemable participating shares by the total number of outstanding redeemable participating shares.
Securities which are listed or traded on a regulated market for AXA IM WAVe Cat Bonds Fund except for ILS, AXA IM Sunshine 2023/1 and AXA IM Sunshine 2023/2 are valued at the official closing prices. The valuation prices for ILS held by AXA IM WAVe Cat Bonds Fund are median of the relevant quotes based on mid prices from authorised brokers and dealers.
Securities which are listed or traded on a regulated market for AXA IM Maturity 2022 Fund, AXA IM Maturity 2023 Fund, AXA IM US High Yield FMP 2022 and AXA IM Multi Asset Target 2026 are valued at the prior day bid prices.
Securities which are listed or traded on a regulated market for AXA IM WAVe Framlington Biotech Fund are valued for US securities are priced at the opening prices; Asian securities are priced at the closing price; all other markets are priced at last trade at 2.30pm Irish Time.
Securities which are listed or traded on a regulated market for Delegio Privilege Ambitious Fund, Delegio Privilege Balanced Fund, Delegio Privilege Cautious Fund and Delegio Privilege Entrepreneurial Fund are valued at the prior closing mid price for equity like securities and prior day evaluated mean pricing for fixed income type securities.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
## Calcul de la Valeur liquidative (« VL ») par action
La VL par action sera exprimée par action, dans la devise locale de la catégorie d’actions considérée. Elle sera calculée en divisant les actifs nets attribuables aux détenteurs d’actions de participation rachetables par le nombre total d’actions de participation rachetables en circulation.
Les titres cotés ou négociés sur un marché réglementé détenus par les Fonds AXA IM WAVe Cat Bonds Fund (à l’exception des titres assurantiels [ILS]), AXA IM Sunshine 2023/1 et AXA IM Sunshine 2023/2 sont évalués aux cours de clôture officiels. Les cours de valorisation des titres ILS détenus par AXA IM WAVe Cat Bonds Fund correspondent aux médianes des cours cotés, sur la base des cours moyens obtenus auprès de courtiers et négociants agréés.
Les titres qui sont cotés ou négociés sur un marché réglementé pour les Fonds AXA IM Maturity 2022 Fund, AXA IM Maturity 2023 Fund, AXA IM US High Yield FMP 2022 et AXA IM Multi Asset Target 2026 sont évalués aux cours acheteurs du jour précédent.
Les titres cotés ou négociés sur un marché réglementé au regard du Fonds AXA IM WAVe Framlington Biotech Fund sont évalués aux cours d’ouverture pour les titres américains, aux cours de clôture pour les titres asiatiques et au dernier prix coté à 14h30 (heure irlandaise) pour tous les autres marchés.
Eu égard aux Fonds Delegio Privilege Ambitious Fund, Delegio Privilege Balanced Fund, Delegio Privilege Cautious Fund et Delegio Privilege Entrepreneurial Fund, les titres cotés ou négociés sur un marché réglementé sont évalués au cours moyen du marché à la clôture précédent pour les titres liés à des actions et au cours moyen du jour précédent pour les titres à revenu fixe.