OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
## UN GC & Human rights compliance disclosure: Fund 95.5% / Index: 99.9% Labour compliance disclosure: Fund 96.5% / Index: 100%
- Environment (Disclosure: Fund 100% / Index: 99%)Carbon Intensity metric: UBAM - Positive Impact Emerging Equity aims to beat the benchmark (MSCI Emerging markets) for this metric
- Governance (Disclosure: Fund 95% / Index:100%)
- Labour (Disclosure: Fund 95% / Index: 100%)Sources: UBP, Based on MSCI ESG Research LLC and Urgentem

Translation (ENFR, 2022-06-30):
## Respect du Pacte mondial des Nations Unies et des droits de l’homme - Couverture: Fonds: 95,5%/Indice: 99,9%
Conformité du travail - Couverture: Fonds: 96,5%/Indice: 100%
- Environnement (Couverture: Fonds: 100%/Indice: 99%)Indicateur d’intensité carbone: UBAM - Positive Impact Emerging Equity vise à battre l’indice de référence (MSCI Emerging Markets) pour cet indicateur.
- Gouvernance (Couverture: Fonds: 95%/Indice: 100%)
- Travail (Couverture: Fonds: 95%/Indice: 100%)Sources: UBP, d’après MSCI ESG Research LLC et Urgentem
|  | Fund | Index 2 |
| --- | --- | --- |
| Weighted average Carbon Intensity (tons CO2e / $M Sales) | 103.8 | 263 |
| Exposure to fossil fuel reserves (%) | 0.4 | 5.1 |
| Diversity program (%) | 60.7 | 44.0 |
| Female directors (%) | 33.6 | 27.9 |
| Board independency (%) | 80.2 | 72.5 |
| Global Compact norm violation exposure (%) | 0.0 | 2.4 |
| Labor norm violation exposure (%) | 0.0 | 3.1 |

Translation (ENFR, 2022-06-30):
|  | Fonds | Indice 2 |
| --- | --- | --- |
| Intensité carbone moyenne pondérée (tonnes d’équivalent CO 2 /USD mio de ventes) | 103,8 | 263 |
| Exposition aux réserves de combustibles fossiles (%) | 0,4 | 5,1 |
| Programme de diversité (%) | 60,7 | 44,0 |
| Administratrices (%) | 33,6 | 27,9 |
| Indépendance du Conseil d’administration (%) | 80,2 | 72,5 |
| Exposition à la violation des normes du Pacte mondial (%) | 0,0 | 2,4 |
| Exposition à la violation des normes du travail (%) | 0,0 | 3,1 |
# Performance Review
- In Q2, the UBAM – European Convertible Bond decreased by -12.2% after fees (IC EUR share class), underperforming its index, the Refinitiv Europe Hedged Convertible Bond index (EUR), by -1.78%. Overall, so far in 2022, the strategy is down -18.6% after fees, +0.18% ahead of the index.
- The equity sensitivity and fixed income bucket were the main contributor to the negative performance of the strategy over the quarter. Sector-wise, the only positive contributor was Energy (+12bps). IT (-270bps), Industrials (-257bps) and Consumer Discretionary (-158bps) were the worst contributors. At issuer level, top contributors over the quarter include GTT (+33bps), TotalEnergies (+13bps) and Michelin (+12bps). Conversely, our investments in Schneider Electric (-81bps), BE Semiconductor (-73bps) and Cellnex (-71bps) hurt performance. Relative to the index, main contributors are Sika AG (+26bps, underweight), Delivery Hero (+25bps, underweight), and GTT (+33bps, overweight), while main detractors include our overweight exposures to Schneider Electric (-60bps), BE Semiconductor (-58bps) and LVMH (-38bps).

Translation (ENFR, 2022-06-30):
# Revue de performance
- Au deuxième trimestre, UBAM - European Convertible Bond s’affiche à -12,2% après frais (classe d’actions IC EUR), sous-performant ainsi de 1,78% son indice, le Refinitiv Europe Hedged Convertible Bond (EUR). Globalement, depuis le début de l’année, la stratégie s’inscrit à -18,6% après frais, soit +0,18% par rapport à l’indice.
- Les principales contributions à la performance négative de la stratégie sur le trimestre sont venues de la poche de sensibilité action et de la poche obligataire. Au plan sectoriel, la seule contribution positive provient de l’énergie (+12 pb). Les contributions négatives les plus importantes sont venues des technologies de l’information (-270 pb), de l’industrie (-257 pb) et de la consommation non essentielle (-158 pb). S’agissant des titres, les meilleures contributions sur le trimestre sont celles de GTT (+33 pb), de TotalEnergies (+13 pb) et de Michelin (+12 pb). A l’inverse, nos investissements dans Schneider Electric (-81 pb), BE Semiconductor (-73 pb) et Cellnex (-71 pb) ont pesé sur la performance.

Par rapport à l’indice, les meilleures contributions sont venues de Sika AG (+26 pb, sous-pondéré), de Delivery Hero (+25 pb, sous-pondéré) et de GTT (+33 pb, surpondéré), tandis que les contributions négatives les plus importantes sont venues de nos surpondérations sur Schneider Electric (-60 pb), BE Semiconductor (-58 pb) et LVMH (-38 pb).
|  | 5 Year Growth in Employees % | Percentage of Women Employees % | Companies having boards with at least 30% Female Directors* | Companies with Employee Protection in Whistle Blower Policy* | Companies with CSR / Sustainability Committee | Training and Professional Development Score (0-10) * |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| UBAM-30 Global Leaders Equity | 6.5 | 40.2 | 83% | 100% | 73.3% | 5.5 |
| Coverage | 93.3% | 63.3% | 100% | 100% | 100% | 93.3% |
| MSCI AC World | 6.2 | 37.1 | 37% | 86.1% | 41.7% | 4.5 |
| Coverage | 75.9% | 51.5% | 100% | 98.2% | 95.1% | 64.8% |

Translation (ENFR, 2022-06-30):
|  | Croissance des employés sur 5 ans (%) | Pourcentage de femmes employées (%) | Entreprises dont le conseil d’administration compte au moins 30% de femmes* | Entreprises dont la politique de signalement des manquements prévoit une protection des employés* | Entreprises disposant d’un comité RSE(CSR) / Développement durable | Score de formation et de développement professionnel (0- 10)* |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| UBAM - 30 Global Leaders Equity | 6,5 | 40,2 | 83% | 100% | 73,3% | 5,5 |
| Couverture | 93,3% | 63,3% | 100% | 100% | 100% | 93,3% |
| MSCI AC World | 6,2 | 37,1 | 37% | 86,1% | 41,7% | 4,5 |
| Couverture | 75,9% | 51,5% | 100% | 98,2% | 95,1% | 64,8% |
# Portfolio Activity
- Within the UBAM – Global Tech Convertible Bond portfolio, the second quarter was marked by
- the trimming of existing positions, either M&A-driven (Nuance, RealPage, Inphi, Pluralsight) or to strengthen the convexity profile of the portfolio (J2 Global 2029, Verint System 2021, NortonLifeLock 2021-2022).
- our process-related focus on:
	- liquidity: gradual trimming of convertible bonds with unfavorable or poorer liquidity dynamic; selling of Viavi Solutions, GDS, Intertechnology, Vishay.
	- accounting quality: selling of Fastly and Alteryx.
	- credit: underweight exposure to Microstrategy and 21Vianet.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Activité du portefeuille
- Au sein du portefeuille UBAM - Global Tech Convertible Bond, le deuxième trimestre a été marqué par
- la réduction de positions existantes, soit dans le cadre de fusions- acquisitions (Nuance, RealPage, Inphi, Pluralsight) soit pour renforcer le profil de convexité du portefeuille (J2 Global 2029, Verint System 2021, NortonLifeLock 2021-2022);
- notre focus (lié aux processus) sur:
	- la liquidité: réduction progressive des obligations convertibles présentant une dynamique de liquidité défavorable ou moins bonne; vente de Viavi Solutions, GDS, Intertechnology, Vishay.
	- la qualité comptable: vente de Fastly et Alteryx.
	- le crédit: sous-pondération sur Microstrategy et 21Vianet.
|  | Fund | Index 2 |
| --- | --- | --- |
| Weighted average Carbon Intensity (tons CO2e / $M Sales) | 129.90 | 242.16 |
| Exposure to fossil fuel reserves (%) | 0.4% | 4.3% |
| Diversity program (%) | 50.4% | 38.9% |
| Female directors (%) | 32.3% | 27.8% |
| Board independency (%) | 81.7% | 75.2% |
| Global Compact norm violation exposure (%) | 0.0% | 2.4% |
| Labor norm violation exposure (%) | 0.0% | 3.6% |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
|  | Fonds | Indice 2 |
| --- | --- | --- |
| Intensité carbone moyenne pondérée (tonnes d’équivalent CO 2  e/USD M de ventes) | 129,90 | 242,16 |
| Exposition aux réserves de combustibles fossiles (%) | 0,4% | 4,3% |
| Programme de diversité (%) | 50,4% | 38,9% |
| Administratrices (%) | 32,3% | 27,8% |
| Indépendance du conseil (%) | 81,7% | 75,2% |
| Exposition à la violation des normes du Pacte mondial (%) | 0,0% | 2,4% |
| Exposition à la violation des normes du travail (%) | 0,0% | 3,6% |
# Performance Review
- Global convertible bonds (represented by the Refinitiv Global Convertible Bond index hedged in Euro, “the index”) returned -13.7% q/q. With a net return of -14.8% in Q2, the performance of our global strategy was slightly below of its universe. Region- wise, our investments in Asia-pacific ex-Japan was the only that had a positive impact as Europe, US and Japan detracted to the overall performance. In terms of sectors, Materials, Real Estate and Utilities were the main contributors to the strategy’s performance. Conversely, Communication, Tech and Consumer Discretionary concentrated the losses. At issuer level, top absolute contributors in Q2 include China Yuhua Education (China Consumer Discretionary), Country Garden Services (China Real Estate, closed early May), and Gaztransport & Technigaz (Europe Energy). Main detractors were Snap (US Communication Services), Expedia (US Consumer Discretionary) and MongoDB (US Information Technology).
- Since the beginning of the year our global flagship strategy, UBAM – Global Convertible Bonds shows a performance of -20.7% after fees.

Translation (ENFR, 2022-06-30):
# Revue de performance
- Les obligations convertibles mondiales (représentées par l’indice Refinitiv Global Convertible Bond couvert en euro, ci-après l’«indice») ont affiché une performance de -13,7% sur le trimestre. S’inscrivant à -14,8% au deuxième trimestre, la performance nette de notre stratégie globale est légèrement inférieure à celle de son univers. Au plan régional, nos investissements en Asie-Pacifique hors Japon ont été les seuls à avoir un impact positif, l’Europe, les Etats-Unis et le Japonayant pesé sur la performance globale. Au plan sectoriel, les meilleures contributions à la performance de la stratégie sont venues des matériaux, de l’immobilier et des services aux collectivités («utilities»). A l’inverse, les communications, la technologie et la consommation non essentielle ont concentré les pertes. S’agissant des émetteurs, les meilleures contributions absolues au deuxième trimestre proviennent de China Yuhua Education (consommation non essentielle, Chine), de Country Garden Services (Immobilier, Chine - position fermée début mai) et de Gaztransport & Technigaz (énergie, Europe). Les contributions négatives les plus importantes sont venues de Snap (services de communication, Etats-Unis), d’Expedia (consommation non essentielle, Etats-Unis) et de MongoDB (technologies de l’information, Etats-Unis).
- Depuis le début de l’année, notre stratégie phare globale, UBAM - Global Convertible Bond, affiche une performance de -20,7% après frais.
# Portfolio Activity
- During the quarter, the average equity sensitivity of the portfolio remained stable in the 31-33% range (vs. a range of 34-39% for the index). On the credit side, the average OAS spread of the portfolio settles at 127bps at December-end (-27bps q/q), which compares to 217bps for the index.
- Major adjustments done in the portfolio during the quarter include:
	- SRI eligibility management: due to the deterioration in their extra-financial quality, we trimmed or closed some of our investments over the period (e.g. Unibail- Rodamco for accounting reasons).
	- Renewal of the eligible investment universe: addition of Accor (new issue) and TAG Immobilien.
	- Other noticeable moves include portfolio reallocations for risk management purposes (e.g. STM, Michelin, Symrise, Zalando).

Translation (ENFR, 2020-12-31):
# Activité du portefeuille
- Au cours du trimestre, la sensibilité action moyenne du portefeuille est restée stable, dans une fourchette de 31 à 33% (contre 34 à 39% pour l’indice). Du côté du crédit, à fin décembre, le spread OAS moyen du portefeuille s’est établi à 127 pb (-27 pb sur le trimestre), contre 217 pb pour l’indice.
- Les principaux ajustements effectués dans le portefeuille au cours du trimestre sont les suivants:
	- Gestion de l’éligibilité ISR: en raison de la détérioration de leur qualité extra- financière, nous avons réduit ou clôturé certains de nos investissements sur la période (p. ex. Unibail-Rodamco pour des raisons comptables).
	- Renouvellement de l’univers d’investissement éligible: ajout d’Accor (nouvelle émission) et de TAG Immobilien.
	- Parmi les autres mouvements notables, citons les réallocations de portefeuille à des fins de gestion des risques (p. ex. STM, Michelin, Symrise, Zalando).
|  | UN Global Compact | Human Rights Compliance |
| --- | --- | --- |
| Pass | Watchlist | Fail | Pass | Watchlist | Fail |
| UBAM - PIE | 43 | 0 | 0 | 43 | 0 | 0 |
| MSCI Europe | 409 | 28 | 3 | 420 | 19 | 1 |
| UBAM - PIE | 100% | 0% | 0% | 100% | 0% | 0% |
| MSCI Europe | 93% | 6% | 1% | 95% | 4% | 0% |

Translation (ENFR, 2022-06-30):
|  | UN Global Compact | Human Rights Compliance |
| --- | --- | --- |
| Pass | Watchlist | Fail | Pass | Watchlist | Fail |
| UBAM - PIE | 43 | 0 | 0 | 43 | 0 | 0 |
| MSCI Europe | 409 | 28 | 3 | 420 | 19 | 1 |
| UBAM - PIE | 100% | 0% | 0% | 100% | 0% | 0% |
| MSCI Europe | 93% | 6% | 1% | 95% | 4% | 0% |
|  | Labour Compliance - Core | Labor Compliance - Broad |
| --- | --- | --- |
| Pass | Watchlist | Fail | Pass | Watchlist | Fail |
| UBAM - PIE | 43 | 0 | 0 | 43 | 0 | 0 |
| MSCI Europe | 432 | 8 | 0 | 429 | 11 | 0 |
| UBAM - PIE | 100% | 0% | 0% | 100% | 0% | 0% |
| MSCI Europe | 98% | 2% | 0% | 98% | 3% | 0% |

Translation (ENFR, 2022-06-30):
|  | Labour Compliance - Core | Labor Compliance - Broad |
| --- | --- | --- |
| Pass | Watchlist | Fail | Pass | Watchlist | Fail |
| UBAM - PIE | 43 | 0 | 0 | 43 | 0 | 0 |
| MSCI Europe | 432 | 8 | 0 | 429 | 11 | 0 |
| UBAM - PIE | 100% | 0% | 0% | 100% | 0% | 0% |
| MSCI Europe | 98% | 2% | 0% | 98% | 3% | 0% |
|  | UN Global Compact | Human Rights Compliance | Labour Compliance - Core | Labor Compliance - Broad |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Pass | Watchlist | Fail | Pass | Watchlist | Fail | Pass | Watchlist | Fail | Pass | Watchlist | Fail |
| Fund | 38 | 1 | 0 | 38 | 1 | 0 | 39 | 0 | 0 | 39 | 0 | 0 |
| MSCI Europe | 396 | 32 | 6 | 411 | 22 | 1 | 426 | 9 | 6 | 423 | 11 | 1 |
| Fund | 97% | 3% | 0% | 97% | 3% | 0% | 100% | 0% | 0% | 100% | 0% | 0% |
| MSCI Europe | 91% | 7% | 1% | 95% | 5% | 0% | 98% | 2% | 1% | 97% | 3% | 0% |

Translation (ENFR, 2021-06-30):
|  | UN Global Compact | Human Rights Compliance | Labour Compliance - Core | Labor Compliance - Broad |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Pass | Watchlist | Fail | Pass | Watchlist | Fail | Pass | Watchlist | Fail | Pass | Watchlist | Fail |
| Fund | 38 | 1 | 0 | 38 | 1 | 0 | 39 | 0 | 0 | 39 | 0 | 0 |
| MSCI Europe | 396 | 32 | 6 | 411 | 22 | 1 | 426 | 9 | 6 | 423 | 11 | 1 |
| Fund | 97% | 3% | 0% | 97% | 3% | 0% | 100% | 0% | 0% | 100% | 0% | 0% |
| MSCI Europe | 91% | 7% | 1% | 95% | 5% | 0% | 98% | 2% | 1% | 97% | 3% | 0% |
# Performance Review
- Over the quarter, the fund returned 1.43% net of fees, vs. 1.75% for the JP Morgan CEMBI Diversified High Grade Index*.
- Performance attribution shows that the fund underperformed by 16 bps.
- In relative terns, the fund suffered primarily from its credit selection (carry spread and spread effect -14 bps bps). In comtrast, the combined effect of duration and curve positioning was broadly neutral.
- Main contributors to relative performance, excluding the effect of our interest rate duration/curve positioning which is managed at portfolio level:
	- Country-wise, the best performance came from our overweight and selection in Russia, our selection in the UAE, and our underweight in Chile, Korea and Taiwan. In contrast, our selection and overweight in China and Peru proved costly.
	- Sector-wise, the fund benefited primarily from its underweight in Financials. No sector contributed negatively.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Revue de performance
- Sur le trimestre, le fonds a généré une performance de 1,43%, nette de commissions, contre 1,75% pour l’indice JP Morgan CEMBI Diversified High Grade*.
- L’attribution de performance montre que le fonds a sous-performé de 16 pb.
- En termes relatifs, le fonds a principalement souffert de sa sélection sur le crédit (effets de portage («carry») et de spread: -14 pb). A l’inverse, l’effet global du positionnement sur la duration et sur la courbe a été globalement neutre.
- Les principales contributions à la performance relative sont les suivantes, hors effet de notre positionnement sur la courbe et la duration sur les taux d’intérêt, qui est géré au niveau du portefeuille:
	- Au plan géographique, les meilleures performances sont venues de notre surpondération et de notre sélection en Russie, de notre sélection aux Emirats arabes unis et de notre sous-pondération au Chili, en Corée et à Taïwan. A l’inverse, notre sélection et notre surpondération en Chine et au Pérou se sont révélées coûteuses.
	- Au plan sectoriel, le fonds a principalement bénéficié de sa sous- pondération dans le secteur financier. Aucun secteur n’a eu une contribution négative.
# Portfolio Activity
- Over the quarter, our scorecard moved from “dynamic” to “balanced” territory, given the slow deployment of vaccines which is constraining the economic rebound and the more hawkish stance of the Federal Reserve..
- We increased holdings in Asia and Europe at the expense of African and Latin American issuers.
- In Asia, we increased exposure to the Hong Kong (Real Estate, Financials) Malaysia (TMT, Utilities) and Indonesia (Financials, Transport). In contrast, we cut down our exposure to India (Financials) and the Philippines (Financials).
- In Europe, we bought holdings in Turkey (Consumer) and increased Kazakhstan (Oil & Gas), at the expense of Russia (Metals & Mining).
- In Africa, we sold our exposure to Morocco (Industrials).
- In Latin America, we reduced our holdings in Colombia (Financials), but added some exposure to Brazil (Diversified) and Mexico (Financials).
- At a sector level, we increased exposure to TMT, Utilities and Sovereign bonds at the expense of Financials, Industrials and Metals & Mining.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# Activité du portefeuille
- Au cours du trimestre, notre tableau de bord est passé du territoire«dynamique» au territoire «équilibré», en raison de la lenteur de la distribution de vaccins freinant le rebond économique, et de la position plus restrictive («hawkish») de la Fed.
- Nous avons accru nos positions en Asie et en Europe, aux dépens des émetteurs africains et latino-américains.
- En Asie, nous avons augmenté notre exposition à Hong Kong (immobilier, secteur financier), à la Malaisie (TMT, «utilities») et à l’Indonésie (secteur financier, transports). A l’inverse, nous avons réduit notre exposition à l’Inde (secteur financier) et aux Philippines (secteur financier).
- En Europe, nous avons acquis des positions en Turquie (biens de consommation) et augmenté notre exposition au Kazakhstan (pétrole et gaz), aux dépens de la Russie (métaux et activités minières).
- En Afrique, nous avons vendu notre exposition au Maroc (secteur industriel).
- En Amérique latine, nous avons réduit nos positions en Colombie (secteur financier), mais ajouté une exposition au Brésil (sociétés diversifiées) et au Mexique (secteur financier).
- Au plan sectoriel, nous avons augmenté notre exposition aux TMT, aux«utilities» et aux obligations souveraines, aux dépens des sociétés financières et industrielles ainsi que des métaux et activités minières.
UBAM–EMINVESTMENTGRADECORPORATEBOND
Quarterly Comment
For Professional Investors in Switzerland or Professional Investors as defined by the relevant laws.
The classification of the fund(s) as per the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) is available on ubp.com or in the latest prospectus
- After the sharp volatility and sell-off experienced in the first three months of the year, the US rate curve flattened in the second quarter. In particular, the shorter end of the curve sold off on the back of the Federal Reserve’s more hawkish tone. The 2-year US Treasury rates went up by 9 bps to 0.25% while 10-year rates decreased by 27 bps to 1,47%.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
UBAM - EM INVESTMENT GRADE CORPORATE BOND
Commentaire trimestriel
A l’intention des investisseurs professionnels en Suisse ou des investisseurs professionnels tels que définis par les lois en vigueur
La classification du/des fonds en vertu du Règlement européen sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers («Règlement SFDR» - Sustainable Finance Disclosure Regulation) est disponible sur ubp.com, et figure également dans le dernier prospectus du/des fonds.
- Après la forte volatilité et le «sell-off» observés au cours des trois premiers mois de l’année, la courbe des taux américains s’est aplatie au deuxième trimestre. En particulier, la partie courte de la courbe a fait l’objet d’un «sell-off» à la suite du durcissement de ton de la Réserve fédérale (Fed). Les taux du Trésor américain à 2 ans ont augmenté de 9 points de base (pb) pour passer à 0,25%, tandis que les taux à 10 ans ont reculé de 27 pb pour finir à 1,47%.
UBAM – EM INVESTMENT GRADE CORPORATE BOND
Quarterly Comment
For Professional Investors in Switzerland or Professional Investors as defined by the relevant laws.
The classification of the fund(s) as per the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) is available on ubp.com or in the latest prospectus
- US interest rates increased significantly over the quarter; 2-year US Treasuries were up 62bps to 2.95%, while 10-year US Treasuries rose by 67bps to 3.01% as the Fed delivered a 75bp hike in mid-June and the market priced more than 200bps of hikes until the end of the year.

Translation (ENFR, 2022-06-30):
UBAM - EM INVESTMENT GRADE CORPORATE BOND
Commentaire trimestriel
A l’intention des investisseurs professionnels en Suisse ou des investisseurs professionnels tels que définis par les lois en vigueur
La classification du/des fonds en vertu du Règlement européen sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers («Règlement SFDR» - Sustainable Finance Disclosure Regulation) est disponible sur ubp.com, et figure également dans le dernier prospectus.
- Les taux d’intérêt américains ont significativement augmenté au cours du trimestre; les bons du Trésor américain à 2 ans ont grimpé de 62 points de base (pb), pour passer à 2,95%, tandis que ceux à 10 ans ont crû de 67 pb, pour finir à 3,01%, la Fed ayant procédé à un relèvement de 75 pb mi-juin et le marché tablant sur plus de 200 pb de hausses jusqu’à la fin de l’année.