Once the growth target is reached, such Share Class with the “S” Characteristic will typically be the subject of a Hard Closure, unless otherwise specified on the Website.
Under no circumstances, a Partner characteristic can derogate to the Invariable Characteristics of a Class to which it is inherent. Partner characteristics are exclusive one from each other.
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Dividend distribution:
For certain Sub-funds there may be Classes with one annual dividend only and/or Classes with one or more interim dividends. If applicable, the name of the Class will include the letter “D” just after the relevant type of Currency Code. Please refer to Section 8 “Dividend Payment Policy” for additional information.
Hedging of foreign exchange (FX):
Two different types of FX hedging may be applied as follows.
3 Active hedging (HA): the sub-manager will be able to decide at its discretion whether or not to hedge all or part of the positions in the portfolio against the currency of a given Class, according to its market analysis. It is however pointed out that it cannot be guaranteed these Classes will fully hedge the risk they refer to.
4 Passive hedging (HP): In this scenario, Classes with exchange-rate risk are systematically hedged against the currency in which the assets of the Sub-fund are denominated or in which the Sub-fund is denominated. It is however pointed out that it cannot be guaranteed these Classes will fully hedge the risk they refer to.
A list of Share Classes in issue with either an HA or an HP Variable Characteristic is made available on the Website.
6 Performance Fee:
A relative performance fee, i.e. compared to a benchmark (PR), may be applied.
There are various ways on how performance fees can be calculated and charged. Please refer to Section 9.2 “Management Fees” for additional information.

Translation (ENIT, 2022-07-01):
Una volta raggiunto l’obiettivo di crescita, tale Classe di Azioni con la Caratteristica “S” verrà in genere sottoposta a Hard-Closure, salvo diversamente indicato sul Sito web.
Una Caratteristica del Partner non può derogare, in alcun caso, alle Caratteristiche invariabili di una Classe a cui si riferisce. Le Caratteristiche del Partner sono di natura esclusiva.
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Distribuzione di dividendi:
Alcuni Comparti possono proporre Classi che prevedono un’unica distribuzione annuale dei dividendi e/o Classi con una o più distribuzioni intermedie. Alla denominazione delle Classi a distribuzione è aggiunta la lettera “D”, dopo il codice di valuta corrispondente. Per maggiori informazioni si rimanda alla Sezione 8 del Prospetto “Politica di distribuzione dei dividendi”.
Copertura valutaria (FX):
Ai comparti possono essere applicati due diversi tipi di copertura.
3 Copertura attiva (HA): il sub-gestore può in questo caso decidere a sua discrezione e in funzione della sua analisi dei mercati, se coprire o meno, del tutto o in parte, le posizioni del portafoglio rispetto alla valuta di una particolare Classe. Si precisa tuttavia che non è garantito che il rischio di tali Classi sia integralmente coperto.
4 Copertura passiva (HP): in questo caso, le Classi per le quali il rischio di cambio rispetto alla valuta in cui sono denominati gli attivi del Comparto o in cui è denominato il Comparto sono coperte sistematicamente. Si precisa tuttavia che non è garantito che il rischio di tali Classi sia integralmente coperto.
Sul Sito web è disponibile un elenco delle Classi di Azioni emesse con Caratteristica variabile HA o HP.
6 Commissione di performance:
Potrà essere applicata una commissione di performance relativa, ovvero in riferimento a un benchmark (PR).
Le commissioni di performance possono essere calcolate e addebitate in molteplici metodi. Per maggiori informazioni si rimanda alla Sezione 9.2 “Commissioni di gestione”.