# The risk profile is not guaranteed to remain unchanged and may shift over time. The lowest category does not mean a risk-free investment. The capital initially invested is not guaranteed.
Lower risk	Higher risk
Potentially lower return	Potentially higher return

## Why is the Sub-fund placed in category 6?
The Sub-fund’s risk indicator of 6 reflects weekly volatility of between 15% and 25% over five years. This indicator is used to measure the expected level of return and the risk to which the investment is exposed. Historical data used to calculate the synthetic indicator may not be a reliable indication of the future risk profile. The risk category is not guaranteed and may shift over time. Category 1 does not mean a risk-free investment. The capital invested is not guaranteed.

## Material risks to the Sub-fund that are not taken into account in the indicator:
Derivative risk: taking into account the use of derivatives in particular, the sub-fund’s maximum exposure to individual asset classes may exceed its net assets. The Sub-fund will have maximum equity exposure of 100%, occasionally reaching 120% in exceptional circumstances. In the event of unfavourable changes in the strategies used, the net asset value may fall more significantly than the markets to which the Sub-fund is exposed. Liquidity risk: The sub-fund invests in markets that may be affected by a fall in liquidity. Low volumes of market transactions may have an impact on prices at which the manager opens or closes positions. Please refer to the prospectus for more information on risks.

Translation (ENES, 2022-07-13):
# El perfil de riesgo no es constante y podrá evolucionar con el tiempo. La categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. El capital inicialmente invertido no está garantizado.
A menor riesgo	A mayor riesgo
Remuneración potencialmente menor	Remuneración potencialmente mayor

## Motivos por los que se ha asignado al Subfondo la categoría 6:
El indicador de riesgo 6 del subfondo refleja una volatilidad semanal a 5 años de entre un 15% y un 25%. Este indicador permite medir la rentabilidad prevista potencial y el riesgo que comporta la inversión. Los datos históricos utilizados para calcular el indicador sintético pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo. La categoría de riesgo asociada no está garantizada y puede evolucionar con el tiempo. La categoría 1 no significa que una inversión esté libre de riesgo. El capital invertido no está garantizado.

## Riesgos importantes para el Subfondo que no engloba el indicador:
Riesgo vinculado a la utilización de productos derivados: en relación con la utilización de productos derivados en particular, la exposición máxima a las diferentes clases de activos podrá ser superior al patrimonio neto del subfondo. El subfondo presentará una exposición máxima del 100% al riesgo del mercado de renta variable y hasta del 120% de forma excepcional y puntual. Si las estrategias aplicadas registraran un comportamiento desfavorable, el valor liquidativo podría descender de forma más acusada que los mercados a los que está expuesto el subfondo. Riesgo deliquidez: El Subfondo invierte en mercados que pueden verse afectados por una reducción de liquidez. El escaso volumen de las transacciones en estos mercados puede influir negativamente en los precios a los que el gestor inicie o liquide sus posiciones. Si desea obtener más información sobre los riesgos, consulte el folleto.