## Objectifs et politique d’investissement
Le fonds vise une plus-value en capital à long terme tout en préservant le capital en cas de marchés baissiers, en investissant au moins deux tiers du total de ses actifs dans des titres de capital de sociétés situées dans le monde entier. Le fonds adopte une stratégie consistant à obtenir une exposition longue et courte aux titres de capital d’émetteurs situés dans les marchés développés (à savoir les pays inclus dans l’indice MSCI World Index). Le fonds prendra une exposition « longue » aux titres de capital (y compris par l’intermédiaire de titres
de participation, de swaps, de titres convertibles, d’obligations et/ou certificats indexé(e)s sur actions) qui, d’après lui, surperformeront le marché d’actions sur une base ajustée des risques. De même, il prendra une exposition « courte » aux titres de capital qui, d’après lui, sous-performeront le marché d’actions sur une base ajustée des risques. Le fonds utilise un processus d’investissement quantitatif qui évalue plusieurs caractéristiques fondamentales, statistiques et techniques se rapportant à la valorisation, la croissance, l’historique de rendement, le risque, la liquidité et la sensibilité économique des titres. Le fonds peut également obtenir cette exposition aux titres de capital en investissant dans des ADR, CDR, EDR, GDR, IDR et autres certificats de dépôt comparables, ainsi que dans des titres de capital
libellés en dollars US émis par des émetteurs hors États-Unis. Le fonds peut avoir une exposition longue aux titres de capital d’un maximum de 100 % de son actif net. L’exposition « courte » est obtenue au moyen de swaps sur rendement total (sur des indices financiers admissibles auprès d’institutions financières de premier ordre et des paniers de titres éligibles), de contrats sur différence et d’autres types d’instruments dérivés. Le fonds peut avoir une exposition courte aux titres de capital d’un maximum de 50 % de son actif.
L’exposition longue/courte du fonds variera dans le temps en fonction de son évaluation des conditions de marché et d’autres facteurs, et le fonds peut augmenter son exposition courte aux titres de capital s’il juge que les conditions de marché sont particulièrement propices à
une stratégie courte, notamment pendant les périodes de volatilité élevée sur les marchés d’actions internationaux ou lorsque le marché est considéré comme surévalué. Le fonds peut investir dans des titres de capital de sociétés toutes capitalisations confondues. Le fonds investira dans un minimum de trois pays différents, pouvant inclure les États-Unis, et peut investir plus de 25 % du total de ses actifs dans un seul pays.
Le fonds peut également utiliser des contrats à terme standardisés, contrats à terme de gré à gré, options ou swaps ainsi que d’autres instruments dérivés à des fins de couverture, de gestion efficace de portefeuille ou d’investissement.
Cette catégorie d’actions ne distribue pas de dividendes. Les revenus sont réinvestis dans le fonds.
Les actions peuvent être vendues chaque jour ouvré correspondant à un jour d’ouverture normal des banques au Luxembourg et de la Bourse de New York (un « Jour ouvré »).
Le fonds est géré activement, mais utilise l’indice MSCI World Index comme référence pour la sélection des placements et un indice composite composé à 50 % de l’indice MSCI World Index et à 50 % de l’indice 3-Month Libor pour le calcul de la commission de performance et la comparaison des performances. Les placements du fonds peuvent s’écarter considérablement des composantes des indices de référence et de leurs pondérations respectives.

Translation (FRES, 2022-02-14):
## Objetivos y política de inversión
El objetivo del fondo es lograr una revalorización del capital a largo plazo, al mismo tiempo que preserva el capital en los mercados a la baja, mediante la inversión de un mínimo de dos terceras partes de sus activos totales en valores de renta variable de empresas situadas en todo el mundo. El fondo emplea una estrategia destinada a obtener una exposición larga y corta en valores de renta variable de los emisores
de los mercados desarrollados (es decir, los países incluidos en el MSCI World Index). El fondo adquirirá una exposición “larga” a valores de renta variable (incluso mediante pagarés de participación, contratos de permuta financiera, valores convertibles, pagarés vinculados a renta variable y/o certificados) que considere que tendrán un rendimiento superior al del mercado de renta variable sobre una base ajustada al riesgo, y adquirirá una exposición “corta” a valores de renta variable que considere que tendrán un rendimiento inferior al del mercado de renta variable sobre una base ajustada al riesgo. El fondo utiliza un proceso de inversión cuantitativo que evalúa múltiples características fundamentales, estadísticas y técnicas que abarcan la valoración de las acciones, el crecimiento, el historial de rendimiento, el riesgo, la liquidez y la sensibilidad económica. El fondo también podrá adquirir exposición a valores de renta variable mediante ADR, CDR, EDR,
GDR, IDR y recibos de depósito similares, así como a valores de renta variable denominados en dólares estadounidenses de emisores no estadounidenses. El fondo puede tener una exposición prolongada a la renta variable de hasta el 100 % de sus activos netos. La exposición “corta” se logra mediante el uso de permutas de rentabilidad total (sobre índices financieros elegibles con entidades financieras de primera clase y cestas de valores elegibles)/contratos por diferencias y otros tipos de derivados. El fondo puede tener una exposición corta a la renta variable de hasta el 50 % de sus activos.
La exposición corta y larga del fondo variará con el tiempo en función de sus evaluaciones de las condiciones del mercado y otros factores, y podrá aumentar su exposición corta a la renta variable cuando considere que las condiciones del mercado son particularmente favorables para una estrategia corta, por ejemplo, durante periodos de mayor volatilidad en los mercados de renta variable mundiales, o cuando se considere que el mercado está sobrevalorado. El fondo podrá invertir en valores de renta variable de sociedades de cualquier capitalización bursátil. El fondo invertirá en un mínimo de tres países, entre los que se puede incluir Estados Unidos, y podrá invertir más del 25 % del total de sus activos en cualquier país.
Con fines de cobertura o de gestión eficiente de la cartera, el fondo podrá utilizar futuros, contratos a plazo, opciones o contratos de permuta financiera, además de otros derivados.
Esta clase de acciones no reparte dividendos. Los ingresos se reinvierten en el fondo.
Puede vender sus acciones cualquier día laborable en el que los bancos de Luxemburgo estén abiertos dentro del horario comercial habitual y la Bolsa de Valores de Nueva York esté abierta para realizar transacciones (un “Día laborable”).
El fondo se gestiona activamente, pero utiliza el MSCI World Index como referencia para seleccionar las inversiones y un índice compuesto en un 50 % del MSCI World Index y en un 50 % del Libor a 3 meses para el cálculo de la comisión de rentabilidad y a efectos de comparación de la rentabilidad. Las inversiones del fondo podrán desviarse significativamente de los componentes y sus respectivas ponderaciones en los índices de referencia.