# Objectives and Investment Policy
Classification by the French Market Regulator (AMF): Bonds and other international debt securities.
By subscribing to CPR Credixx Invest Grade - P, you are investing in a portfolio of money-market and bond products of private and public issuers in the OECD area.
The management objective consists of outperforming the Eonia + 2 x (Itraxx Europe Main 5-year TR Price - 100%) Composite Index. The Itraxx Europe Main 5-year TR Price Index is representative of the credit derivatives market for private European issuers rated "Investment Grade" at the time of their inclusion in the index and with a 5-year maturity. An Investment Grade issuer within the meaning of the index is an issuer whose rating is greater than or equal to BBB- (by Standard and Poor’s) or Baa3 (by Moody’s) and whose outlook is not negative. The Eonia Index is representative of the euro money-market. The objective composite index is based on a 2x leverage of the Itraxx Index.
The Itraxx indices are available on the website: indices.markit.com and the Eonia Index on the www.banque-france.com website.
To achieve this objective, the management team seeks positive exposure to the credit margins of private European issuers primarily via multi-issuer credit derivatives on the 5-year Itraxx Europe Main Index. The Fund may also invest in money-market and interest-rate products and/or make deposits with credit institutions, primarily to manage its liquidities. In its risk and credit category assessment, the Management Company relies on its teams and on its own methodology which incorporates, among other factors, the ratings issued by the major rating agencies. The portfolio will be exposed for the most part to issuers who at the time of acquisition are in the "Investment Grade" category, i.e. those with ratings greater than or equal to BBB- [Source S&P/Fitch] or Baa3 [Source Moody's] or deemed equivalent based on the criteria used by the Management Company. The downgrade of an issuer by one or more rating agencies does not automatically lead to the disposal of the securities concerned; the Management Company relies on its in-house assessment when deciding whether or not to keep the securities in the portfolio.
The sensitivity of the portfolio, an indicator that measures the impact of the change in interest rate on performance, ranges from -1 to +1.
The sensitivity of the portfolio, which is the indicator that measures the impact of a change of issuers' margins on its performance, ranges between +6 and +12. Derivative financial instruments or temporary acquisitions and sales of securities may be used for hedging and/or exposure purposes.
CPR Credixx Invest Grade - P has a recommended investment term of over 3 years.
CPR Credixx Invest Grade - P accumulates its net income and the net capital gains that it realises.
You may redeem your units at each net asset value, calculated on a daily basis in accordance with the terms specified in the prospectus.

Translation (ENES, 2018-02-06):
# Objetivos y política de inversión
Clasificación de la Autoridad de Mercados Financieros (AMF): Obligaciones y otros títulos de deuda internacionales.
Al suscribirse a CPR Credixx Invest Grade - P, está inviertiendo en una cartera de productos monetarios y de obligaciones de emisores privados y públicos de la zona OCDE.
El objetivo de gestión consiste en superar la rentabilidad del índice compuesto Eonia + 2x (Itraxx Europe Main 5 años TR Price - 100%). El índice Itraxx Europe Main 5 años TR Price es representativo del mercado de derivados de crédito en emisores privados europeos de categoría «Investment Grade» en el momento de su inclusión en el índice y vencimiento a cinco años. Para el índice, un emisor «Investment Grade» es un emisor cuya calificación es superior o igual a BBB- (calificación de Standard & Poor’s) o Baa3 (según Moody’s) y cuyas perspectivas no son negativas. El índice Eonia es representativo del mercado monetario en euros. El índice compuesto objetivo presenta un apalancamiento de 2 sobre este índice Itraxx.
Los índices se encuentran disponibles en el sitio web: indices.markit.com y el índice Eonia en la web www.banque-france.com.
Para conseguirlo, el equipo de gestión trata de obtener una exposición positiva a los márgenes de crédito de emisores privados europeos, principalmente a través de derivados de crédito de emisores múltiples en el índice Itraxx Europe Main con un vencimiento a cinco años. Asimismo, el Fondo podrá invertir en productos monetarios y de tipos y/o efectuar depósitos en entidades de crédito, especialmente para a fin de gestionar su liquidez. Para la evaluación del riesgo y de la categoría de crédito, la sociedad gestora se apoya en sus equipos y su propia metodología, que integra, entre otros factores, las calificaciones emitidas por las principales agencias de calificación. La parte fundamental de la exposición adoptada por la cartera corresponderá a emisores que pertenezcan a la categoría «Investment Grade» en el momento de su adquisición, es decir, calificaciones superiores o iguales BBB- [de S&P/Fitch] o Baa3 [de Moody’s] o que se consideren equivalentes según los criterios de la sociedad gestora. La degradación de un emisor por parte de una o varias agencias de calificación no conlleva de forma sistemática la venta de los valores correspondientes, sino que la sociedad gestora se basa en su evaluación interna para determinar la posibilidad de mantener o no en la cartera los valores.
La sensibilidad de la cartera a los tipos de interés, indicador que mide el impacto de la variación de los tipos de interés en la rentabilidad, está comprendida entre -1 y +1.
La sensibilidad del crédito de la cartera, indicador que mide el impacto de la variación de los márgenes de los emisores con respecto a su rentabilidad está comprendida entre +6 y +12.
Con fines de cobertura y/o exposición pueden utilizarse instrumentos financieros derivados o adquisiciones y cesiones temporales de títulos. CPR Credixx Invest Grade - P tiene una duración de inversión recomendada de más de 3 años.
CPR Credixx Invest Grade - P capitaliza su resultado neto y sus plusvalías netas materializadas.
Las participaciones pueden reembolsarse al valor liquidativo correspondiente, calculado diariamente, según las condiciones que se estipulan en el folleto.