# Risk and Reward Profile
2
Lower risk	Higher risk
Potentially lower rewards	Potentially higher rewards
What does this indicator mean and what are its limits?
This indicator is designed to provide you with a measure of the price movement of this share class based on historical behavior.
Historical data may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund. The category shown is not guaranteed to remain unchanged and may shift over time.
The lowest category does not mean risk free.
As the share class has no sufficient historical data available, simulated data based on a representative portfolio model or benchmark have been used instead.
Why is the Fund in this specific category?
The Fund intends to achieve its objective by investing in a portfolio of natural catastrophe bonds. The Fund is intended to Investors who adequately
understand the risks triggered by the Fund’s strategy and/or have already investment experience in that respect and have a risk tolerance high enough to absorb potential losses following the occurrence of extreme insurance disasters. As a result, the performance of the Fund can fluctuate moderately over time.
Risks materially relevant not adequately captured by the indicator:
Catastrophe risk: A Cat Bond may lose much or all of its value if a catastrophe that it covers occurs, which may result in losses to the fund.
Counterparty risk: the risk of failure of financial institutions or agents (when serving as a counterparty to financial contracts) to perform their obligations, whether due to insolvency, bankruptcy or other causes.
Credit risk: the risk of loss arising from default that may occur if an issuer fails to make principal or interest payments when due. This risk is higher if the Fund holds low-rated, sub-investment-grade securities.
Liquidity risk: the risk that arises when adverse market conditions affect the ability to sell assets when necessary. Reduced liquidity may have a negative impact on the price of the assets.
For a full discussion of all the risks applicable to this Fund, please refer to the “Risk Considerations” section of the current prospectus of Franklin Templeton Alternative Funds.
Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund

Translation (ENES, 2021-06-18):
# Perfil de riesgo y remuneración
2
Menor riesgo	Mayor riesgo
Fondo o tengan experiencia previa de inversión en este ámbito y cuya tolerancia al riesgo sea suficiente para absorber las posibles pérdidas ocasionadas tras los desastres extremos relacionados con los seguros. Como consecuencia, el rendimiento del Fondo puede fluctuar de forma moderada con el tiempo.
Riesgos de importancia significativa que no están reflejados
Potencialmente menor remuneración
Potencialmente mayor
remuneración
adecuadamente en el indicador:
Riesgo de catástrofe: un bono catástrofe puede perder la totalidad o gran
¿Qué significa este indicador y cuáles son sus límites?
Este indicador está diseñado para ofrecerle una medición de las variaciones de los precios de esta clase de acción según su comportamiento histórico.
Los datos históricos pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. No hay garantías de que la categoría indicada vaya a permanecer inalterable y puede variar a lo largo del tiempo.
La categoría más baja no significa libre de riesgo.
Debido a que los datos históricos disponibles de la clase de acción son insuficientes, en su lugar se han utilizado datos simulados en función de un índice de referencia o modelo de cartera representativa.
¿Por qué el Fondo se encuentra en esta categoría específica?
El Fondo trata de alcanzar su objetivo invirtiendo en una cartera de bonos de catástrofes naturales. El Fondo está destinado a aquellos inversores que entiendan de forma adecuada los riesgos relacionados con la estrategia del
parte de su valor si se produce la catástrofe que cubre, lo que puede ocasionar pérdidas para el fondo.
Riesgo de contraparte: el riesgo de que instituciones financieras o agentes (cuando actúen como una contraparte de contratos financieros) no cumplan con sus obligaciones, ya sea debido a insolvencia, quiebra u otros motivos.
Riesgo de crédito: el riesgo de pérdida proveniente del incumplimiento que puede tener lugar si un emisor no realiza los pagos del principal o de los intereses al vencimiento. El riesgo es mayor si el Fondo retiene valores de baja calificación, non investment grade.
Riesgo de liquidez: el riesgo que surge cuando condiciones adversas de mercado afectan la capacidad de vender activos cuando es necesario. La falta de liquidez puede tener un impacto negativo en el precio de los activos.
Para obtener un análisis completo de todos los riesgos aplicables a este Fondo, consulte el apartado «Consideraciones sobre riesgos» del folleto actual de Franklin Templeton Alternative Funds.
Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund