OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
## Past performance is not a guide to future performance.
Basis of performance is described on page 1.
*The Fund is expected to operate with a volatility no greater than 50% of that of global equities. The index used to represent global equities is the MSCI All Country World Index (local currency) (the “Index”). The Fund's volatility is compared against the Index's daily volatility, annualised, over 3-year rolling periods.

Translation (ENIT, 2023-02-28):
## I rendimenti passati non costituiscono un indicatore dei risultati future.
La base della performance è descritta a pagina 1.
*Anche se si prevede che il Fondo opererà con una volatilità non superiore al 50% di quella delle azioni internazionali, in alcuni periodi tale volatilità potrà eccedere questo limite. L'indice utilizzato per rappresentare le azioni internazionali è l'Indice MSCI All Country World (in valuta nazionale) (l'“Indice”). La volatilità del Fondo è comparata con la volatilità giornaliera annualizzata dell'Indice in periodi mobili di 3 anni.
# Fund overview
Objective: To earn a positive return on the Shareholder's investment regardless of market conditions (absolute return), while outperforming the 1 month USD LIBOR benchmark over the long term (5 years or more).
Please note that this is a hedged share class, and due to interest rate differential and costs associated with performing the hedging activity, this share class will have a different outcome to the equivalent share class in the base currency. Performance Fee: The 10 % refers to the fee that we take on the measured outperformance, rather than the overall end fee charged to the fund. So if the fund outperforms by 5%, we take 10% of that as a fee (0.5%). For further information on Sustainability Risk please refer to the Sustainable Finance Disclosure section

Translation (ENIT, 2023-02-28):
# Panoramica del Fondo
Obiettivo: l'obiettivo del Fondo è la generazione di un rendimento positivo dell'investimento dell'Azionista indipendentemente dalle condizioni di mercato (absolute return), sovraperformando nel lungo periodo (almeno 5 anni) il benchmark del SOFR in mese.
Commissione di performance: Il 10 % si riferisce alla commissione corrisposta sulla sovraperformance misurata, anziché alla commissione finale complessiva addebitata al Fondo. Pertanto, ad esempio, a fronte di una sovraperformance del 5%, ci verrà corrisposta una commissione del 10% (0,5%). Per ulteriori informazioni sul Rischio di sostenibilità, si rimanda alla sezione relativa all'informativa sui servizi finanziari.
# Sustainable Finance Disclosure
Sustainability Risk indicators are considered alongside a range of financial and non-financial research, with no specific limits imposed, therefore the Investment Manager retains discretion over which investments are selected.
This product does not have a sustainable investment objective and the investment manager will consider the adverse impacts of an investment to the extent they are financially material. For further information please refer to the prospectus and our website.

Translation (ENIT, 2022-12-31):
# Informativa sui servizi finanziari
Insieme agli indicatori del Rischio di sostenibilità, vengono prese in considerazione una serie di ricerche finanziarie e non finanziarie, senza limiti specifici imposti, pertanto la selezione degli investimenti rimane a discrezione del Gestore degli investimenti.
Questo prodotto non ha un obiettivo di investimento sostenibile e il Gestore degli investimenti considererà gli impatti negativi di un investimento nella misura in cui sono rilevanti sotto il profilo finanziario. Per ulteriori informazioni, si rimanda al Prospetto informativo e al nostro sito Web.
## Sustainability Risk
The level of sustainability risk may fluctuate depending on which investment opportunities the Investment Manager identifies. This means that the fund is exposed to Sustainability Risk which may impact the value of investments over the long term.
Full information on risks applicable to the Fund are in the Prospectus and the Key Investor Information Document (KIID).

Translation (ENIT, 2022-12-31):
## Rischio di sostenibilità
Il livello del Rischio di sostenibilità può variare a seconda delle opportunità di investimento identificate dal Gestore degli investimenti. Ciò significa che il fondo è esposto al Rischio di sostenibilità. Ciò può influire sul valore degli investimenti nel lungo periodo.
Le informazioni complete relative ai rischi associati al Fondo sono riportate nel Prospetto e nel Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID).
| Volatility  (%)* |  |
| --- | --- |
| Dec 17 - 18 | Dec 18 - 19 | Dec 19 - 20 | Dec 20 - 21 | Dec 21 - 22 |
| Fund gross | 3.07 | 5.09 | 17.22 | 2.48 | 10.93 |
| Benchmark | 3.34 | 4.47 | 15.42 | 2.23 | 11.55 |

Translation (ENIT, 2023-02-28):
| Volatilità  (%)* |  |
| --- | --- |
|  | dic 17 - 18 | dic 18 - 19 | dic 19 - 20 | dic 20 - 21 | dic 21 - 22 |
| Fondo lordo | 2,96 | 5,08 | 17,07 | 2,50 | 10,94 |
| Benchmark | 3,27 | 4,50 | 15,37 | 2,26 | 11,38 |
# Rolling annual net performance (%)
FUND NET	BENCHMARK: BBg Gbl HY ex CMBS&EMG 2% C TR HEUR
15
10

Translation (ENIT, 2023-02-28):
# Discreto Annuale netto alla fine dell'ultimo trimestre (%)
FONDO NETTO	BENCHMARK: BBg Gbl HY ex CMBS&EMG 2% C TR HUSD
15
10
-5
-10
-15
Dec 17 - 18  Dec 18 - 19  Dec 19 - 20  Dec 20 - 21  Dec 21 - 22
Fund gross	-4.50	12.29	2.22	3.96	-11.86
Fund net	-5.85	10.72	0.80	2.54	-13.10
Benchmark	-4.58	11.01	4.58	4.10	-12.73

Translation (ENIT, 2023-02-28):
-5
-10
-15
dic 17 - 18	dic 18 - 19	dic 19 - 20	dic 20 - 21	dic 21 - 22
Fondo lordo	-1,69	15,74	4,12	4,82	-9,64
Fondo netto	-3,08	14,11	2,68	3,38	-10,91
Benchmark	-1,80	14,41	6,35	5,02	-10,51
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 3Y | 5Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | -0.16 | 2.40 | 3.96 | 2.24 | -0.27 | 2.08 | - | 2.97 |
| Fund net | -0.22 | 2.21 | 3.59 | 2.12 | -0.99 | 1.37 | - | 2.26 |
| Benchmark | -0.17 | 2.61 | 3.98 | 2.94 | -1.09 | 2.40 | - | 2.91 |

Translation (ENIT, 2023-02-28):
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1A | 3A | 5A | Dal Lancio |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo lordo | -0,15 | 2,41 | 3,98 | 2,25 | -0,26 | 2,08 | 2,98 | 3,63 |
| Fondo netto | -0,25 | 2,10 | 3,36 | 2,05 | -1,44 | 0,92 | 1,82 | 2,44 |
| Benchmark | -0,17 | 2,61 | 3,98 | 2,94 | -1,09 | 2,40 | 3,14 | 3,80 |
# Summary
Fund managers	Aaron Grehan since 01/2010
Michael McGill since 03/2015
Performance benchmark	JPM EMBI Global TR USD
Month in review
Emerging market hard currency bonds performed disappointingly as US interest rates appeared poised to remain higher for longer. Underweight exposure to investment-grade bonds held back relative performance.
Looking ahead 
last updated February 2023
We believe that external or broader themes, such as inflation, growth and the impact of government bond performance will offer an improved backdrop for the total returns of the asset class.

Translation (ENIT, 2023-02-28):
# Riepilogo
Gestori	Aaron Grehan dal 01/2010
Michael McGill dal 03/2015
Benchmark performance	JPM EMBI Global TR USD
Mese in esame
Le obbligazioni in valuta forte dei mercati emergenti hanno registrato una performance deludente, dal momento che i tassi di interesse statunitensi sono sembrati destinati a restare più alti ancora a lungo. L’esposizione sottopesata alle obbligazioni di tipo investment grade ha ostacolato la performance relativa.
Progetti futuri 
ultimo aggiornamento Febbraio 2023
Riteniamo che temi esterni o più ampi, come l'inflazione, la crescita e l'impatto della performance dei titoli di Stato offriranno un contesto migliore per i rendimenti totali della classe di attivi.
# Performance
Cumulative (%)	Annualised (%)
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1Y | 5Y | 10Y | Since Inception |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fund gross | -1.68 | -0.62 | -0.97 | 0.68 | -8.82 | -1.20 | 1.41 | 3.58 |
| Fund net | -1.73 | -0.76 | -1.24 | 0.59 | -9.32 | -1.82 | 0.73 | 2.74 |
| Benchmark | -1.44 | -1.04 | -1.54 | 0.74 | -9.56 | -1.41 | 0.95 | 2.86 |

| Volatility  (%)* |  |
| --- | --- |
| Dec 17 - 18 | Dec 18 - 19 | Dec 19 - 20 | Dec 20 - 21 | Dec 21 - 22 |
| Fund gross | 1.54 | 2.90 | 9.77 | 1.88 | 9.38 |
| Benchmark | 0.85 | 2.70 | 8.57 | 1.88 | 9.10 |


## Past performance is not a guide to future performance.
Basis of performance is described on page 1.
*The Fund is expected to operate with volatility equivalent to that of the Benchmark over the long term.

Translation (ENIT, 2023-02-28):
# Performance
|  | 1M | 3M | 6M | YTD | 1A | 5A | 10Y | Dal Lancio |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Fondo lordo | -1,67 | -0,58 | -0,90 | 0,71 | -8,69 | -1,15 | 1,44 | 3,52 |
| Fondo netto | -1,76 | -0,86 | -1,46 | 0,52 | -9,73 | -2,37 | 0,09 | 1,99 |
| Benchmark | -1,44 | -1,04 | -1,54 | 0,74 | -9,56 | -1,41 | 0,95 | 3,04 |

Cumulato (%)	Annualizzata (%)
| Volatilità  (%)* |  |
| --- | --- |
|  | dic 17 - 18 | dic 18 - 19 | dic 19 - 20 | dic 20 - 21 | dic 21 - 22 |
| Fondo lordo | 1,54 | 2,90 | 9,78 | 1,88 | 9,38 |
| Benchmark | 0,85 | 2,70 | 8,57 | 1,88 | 9,10 |


## I rendimenti passati non costituiscono un indicatore dei risultati future.
La base della performance è descritta a pagina 1.
*La gestione del Fondo dovrebbe avvenire con una volatilità pari a quella del Benchmark in un'ottica di lungo termine.
| Volatility  (%)* |  |
| --- | --- |
| Dec 17 - 18 | Dec 18 - 19 | Dec 19 - 20 | Dec 20 - 21 | Dec 21 - 22 |
| Fund gross | 1.54 | 2.90 | 9.77 | 1.88 | 9.38 |
| Benchmark | 0.85 | 2.70 | 8.57 | 1.88 | 9.10 |

Translation (ENIT, 2023-02-28):
| Volatilità  (%)* |  |
| --- | --- |
|  | dic 17 - 18 | dic 18 - 19 | dic 19 - 20 | dic 20 - 21 | dic 21 - 22 |
| Fondo lordo | 1,54 | 2,90 | 9,78 | 1,88 | 9,38 |
| Benchmark | 0,85 | 2,70 | 8,57 | 1,88 | 9,10 |
# Fund overview
Objective: To earn income and increase the value of the Shareholder's investment, while outperforming the Bloomberg Euro Aggregate Corporate Total Return Index over the long term (5 years or more).
The fund's benchmark changed on 17/02/2020, for further details please see the Fund Targets section. For further information on Sustainability Risk please refer to the Sustainable Finance Disclosure section

Translation (ENIT, 2023-02-28):
# Panoramica del Fondo
Obiettivo: Il Fondo si propone di percepire un reddito e di incrementare il valore dell'investimento dell'Azionista, sovraperformando nel lungo termine (almeno 5 anni) l'Indice Bloomberg Euro Aggregate Corporate Total Return.
L’indice di riferimento del fondo è cambiato il giorno 17/02/2020; per maggiori dettagli si rimanda alla sezione sugli Obiettivi del fondo. Per ulteriori informazioni sul Rischio di sostenibilità, si rimanda alla sezione relativa all'informativa sui servizi finanziari
## Past performance is not a guide to future performance.
Performance basis: Mid to mid, in the share class reference currency, gross of tax payable by the Fund with income reinvested. Net figures are net of ongoing charges and fees. Net and Gross performance does not include the effect of any exit or entry charge. The Fund's performance is compared and the Fund's global exposure is monitored against the Bloomberg Euro Aggregate Corporate Total Return Index (the “Benchmark” or the “Index”).
Looking ahead 
last updated February 2023
We are cautious on the outlook for investment-grade credit as the prospect of reduced central bank support will be a challenge for the market, particularly given the strong likelihood that the recent surge of inflation tips the Eurozone into recession. That said, the spread widening witnessed over the course of 2022 has made corporate bond valuations more attractive.
Corporate fundamentals within investment grade are looking increasingly fragile given the close-to-record levels of inflation in the Eurozone. The current Russia-Ukraine crisis represents a tangible threat to growth. Over time we expect another headwind to emerge as corporates look to move away from debt reduction and towards more shareholder-friendly activity. We are currently running a short duration position given the prospect of further ECB rate hikes.

Translation (ENIT, 2023-02-28):
## I rendimenti passati non costituiscono un indicatore dei risultati future.
Base della performance: Rendimenti a fine mese, mid to mid, nella valuta di riferimento della classe di azioni, al lordo delle imposte dovute dal Fondo con reddito reinvestito. Le cifre nette sono al netto delle spese correnti e delle commissioni. La performance netta e lorda non include l’effetto di eventuali spese di rimborso o sottoscrizione. L'Indice Bloomberg Euro Aggregate Corporate Total Return (il “Benchmark” o l'“Indice”) si utilizza sia per confrontare la performance del Fondo che per monitorarne l'esposizione complessiva.
Progetti futuri 
ultimo aggiornamento Febbraio 2023 Manteniamo un orientamento prudente sulle prospettive del credito
investment grade in quanto la possibilità di una riduzione del supporto offerto dalle banche centrali sarà una sfida per il mercato, soprattutto alla luce della forte possibilità che la recente impennata dell'inflazione spinga l'Eurozona in recessione. Ciò premesso, l’ampliamento degli spread registrato nel 2022 ha reso più appetibili le valutazioni delle obbligazioni societarie.
I fondamentali societari nel segmento investment grade appaiono sempre più fragili, dati i livelli prossimi ai massimi storici dell’inflazione nell’Eurozona. L'attuale crisi tra Russia e Ucraina rappresenta una minaccia tangibile per la crescita. Per il futuro ci aspettiamo la comparsa di altri ostacoli poiché le società stanno cercando di abbandonare la riduzione del debito e di dirigersi verso attività più favorevoli agli azionisti.
Attualmente stiamo gestendo una posizione di durata breve, data la prospettiva di ulteriori aumenti dei tassi da parte della BCE.
# SUSTAINABILITY AND ESG OBJECTIVES
The investments underlying this Sub-Fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities as set out in the Sustainable Finance Disclosure Regulations (Regulation (EU) 2019/2088) ("SFDR") or pursue any environmental, social and governance (“ESG”) objectives. For the purposes of SFDR, the Sub-Fund is classified as an Article 6 fund, such classification means that the Sub-Fund does not promote environmental or social characteristics in a way that meets the specific criteria contained in Article 8 of SFDR or have sustainable investment as its objective in a way that meets the specific criteria contained in Article 9 of SFDR.
The Sub-Fund’s objective is to replicate as far as practical the performance of the Deutsche Bank Optimized Equity Income EUR Index by entering into an unfunded Total Return Swap linked to the Index performance. The objective of the Index is to reflect the performance of a global optimised
equity income strategy which will make use of a covered call investment strategy on three equity benchmark indices. The equity benchmark indices themselves do not take into account any ESG factor and as such neither does the Index. As a result, the Sub-Fund does not deem sustainability risks, as they are defined by SFDR, to be relevant and does not integrate sustainability risks into its investment decisions due to the investment strategy of the Sub-Fund.

Translation (ENIT, 2022-05-18):
# OBIETTIVI DI SOSTENIBILITÀ ED ESG
Gli investimenti sottostanti a questo Comparto non tengono conto dei criteri dell'UE per le attività economiche sostenibili dal punto di vista ambientale, come stabilito dal Regolamento relativo all'informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (Sustainable Finance Disclosure Regulations (Regolamento (UE) 2019/2088) o ("SFDR"), né perseguono alcun obiettivo ambientale, sociale e di governance ("ESG"). Ai fini dell'SFDR, il Comparto è classificato come un fondo Articolo 6; tale classificazione significa che il Comparto non promuove caratteristiche ambientali o sociali in un modo che soddisfi i criteri specifici contenuti nell'Articolo 8 dell'SFDR né ha come obiettivo l'investimento sostenibile in un modo che soddisfi i criteri specifici contenuti nell'Articolo 9 dell'SFDR.
L'obiettivo del Comparto è replicare per quanto possibile la performance dell'indice Deutsche Bank Optimized Equity Income EUR stipulando un Total Return Swap non finanziato legato alla performance dell'Indice. L'obiettivo dell'Indice è quello di riflettere la performance di una strategia globale di reddito azionario ottimizzato che farà uso di una strategia di investimento covered call su tre indici di riferimento azionari. Gli stessi indici di riferimento azionari non tengono conto di alcun fattore ESG e quindi neanche l'Indice. Di conseguenza, il Comparto non ritiene che i rischi di sostenibilità, così come definiti dal SFDR, siano rilevanti e non integra i rischi di sostenibilità nelle sue decisioni d'investimento a causa della strategia d'investimento del Comparto.
# EFFICIENT PORTFOLIO MANAGEMENT
As described under “INVESTMENT SUMMARY – Efficient portfolio management” and “Annex II” in the Prospectus, the Sub-Fund may, within the limits laid down by the Central Bank, enter into any of the possible techniques described in the Prospectus for efficient portfolio management purposes in relation to its assets, including cash, cash collateral and Cash Equivalents. The Sub-Fund will retain the ability to recall any cash or securities or terminate such arrangements at any time within the meaning of the Central Bank UCITS Regulations.
Accordingly, the Sub-Fund will benefit from income generated by such efficient portfolio management transactions less the associated direct and indirect operational costs and fees which shall be disclosed in the annual report. Such costs and fees may include amounts payable to Sub- Fund counterparties who may be Deutsche Bank Group entities or the Depositary and their affiliates. The appointment of such connected parties will always be subject to the conditions as described under “CONFLICTS OF INTEREST - Dealing in the assets of the ICAV by Service Providers” in the Prospectus.

Translation (ENIT, 2022-05-18):
# GESTIONE EFFICIENTE DEL PORTAFOGLIO
Come descritto nella sezione "SINTESI DELL'INVESTIMENTO - Gestione efficiente del portafoglio" e nell'"Allegato II" del Prospetto, il Comparto può, entro i limiti stabiliti dalla Banca Centrale, sottoscrivere una qualsiasi delle possibili tecniche descritte nel Prospetto, ai fini di un'efficiente gestione del portafoglio in relazione alle proprie attività, compresa liquidità, collaterale in contanti e mezzi equivalenti. Il Comparto manterrà la capacità di richiamare la liquidità o i titoli o di rescindere tali accordi in qualsiasi momento ai sensi dei Regolamenti OICVM della Banca Centrale.
Di conseguenza, il Comparto beneficerà del reddito generato da tali operazioni di gestione efficiente del portafoglio al netto dei costi e delle commissioni operative dirette e indirette associate, che dovranno essere indicate nelle relazioni annuali. Tali costi e commissioni possono includere importi pagabili alle controparti del Comparto, che possono essere entità del Gruppo Deutsche Bank o il Depositario e le loro affiliate. La nomina di tali soggetti collegati sarà sempre soggetta alle condizioni descritte nella sezione del Prospetto "CONFLITTI D'INTERESSE - Negoziazione delle attività dell'ICAV da parte di Fornitori di servizi".
# INVESTOR PROFILE
The Sub-Fund has been designed for investors who are looking for income and long term capital growth through exposure to the strategies described herein. The Sub-Fund is intended for investors who are willing and able to bear a financial loss. A typical investor in the Sub-Fund will understand the risks involved in investing in the Sub-Fund outlined in the “RISK INFORMATION” section of the Prospectus and in this Supplement.

Translation (ENIT, 2022-05-18):
# PROFILO DELL'INVESTITORE
Il Comparto è stato concepito per investitori alla ricerca di reddito e di crescita del capitale a lungo termine attraverso l'esposizione alle strategie descritte nel presente documento. Il Comparto è destinato a investitori disposti a, e in grado di, sostenere una perdita finanziaria. L’investitore tipico del Comparto comprende i rischi connessi all'investimento nel Comparto descritti nella sezione "INFORMAZIONI IN MERITO AI RISCHI" del Prospetto informativo e nel presente Supplemento.
# SECURITIES FINANCING TRANSACTIONS
The Sub-Fund’s exposure to securities financing transactions is as set out below (in each case as a percentage of Net Asset Value):
| Expected | Maximum |
| --- | --- |

| Total Return Swaps* | 200 - 300% | 350% |
| --- | --- | --- |
| Repurchase Agreements & Reverse Repurchase Agreement | 0% | 100% |

The figures above identify the securities financing transactions as a proportion of the Sub-Fund’s Net Asset Value. The Sub-Fund will not engage in securities lending transactions.
*These figures show the expected range and the maximum notional for all Total Return Swaps and also incorporate any leverage inherent in the Index.

Translation (ENIT, 2022-05-18):
# OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO IN TITOLI
L'esposizione del Comparto alle operazioni di finanziamento in titoli è indicata di seguito (in ogni caso come percentuale del Valore Patrimoniale Netto):
|  | Attesa | Massima |
| --- | --- | --- |
| Total Return Swaps* | 200 - 300% | 350% |
| Pronti contro termine attivi e passivi Pronti contro termine | 0% | 100% |

Le cifre di cui sopra identificano le operazioni di finanziamento in titoli in proporzione al Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Il Comparto non effettuerà operazioni di prestito titoli.
*Queste cifre indicano l'intervallo previsto e il nozionale massimo per tutti i Total Return Swap e incorporano anche qualsiasi leva finanziaria inerente all'Indice.