## The following risks are materially relevant to the Fund but are not adequately captured by the synthetic indicator:
Emerging Markets risk: Funds investing in emerging markets may be significantly affected by adverse political, economic or regulatory developments. Investing in emerging markets may not provide the same degree of investor protection or information to
DocID: KIID_LU0084288595_en_20210218_6_1_RA(USD)_460522
investors as would generally apply in major securities markets. In addition, exchanges in emerging markets may be very fluctuating. Finally, funds may not be able to sell securities quickly and easily in emerging markets.
Smaller Capitalization risk: Funds investing in companies with small capitalizations may be particularly sensitive to wider price fluctuations, certain market movements and less able to sell securities quickly and easily.
Portfolio Concentration risk: Funds investing in a limited number of securities may increase the fluctuation of such funds’ investment performance. If such securities perform poorly, the fund could incur greater losses than if it had invested in a larger number of securities.
Geographic Concentration risk: Funds that concentrate investments in certain geographic regions may suffer losses, particularly when the economies of those regions experience difficulties or when investing in those regions become less attractive. Moreover, the markets in which the funds invest may be significantly affected by adverse political, economic or regulatory developments.

Translation (ENES, 2021-02-18):
# Los siguientes riesgos son materialmente relevantes para el fondo, pero no son recopilados adecuadamente por el indicador sintético:
Riesgo de mercados emergentes: Los fondos que invierten en mercados emergentes pueden verse significativamente afectados por acontecimientos políticos, económicos o normativos adversos. La inversión en mercados emergentes puede no proporcionar el grado de protección del inversor o de información para el inversor que es habitual en los principales mercados de valores. Además, las bolsas de los mercados emergentes pueden fluctuar considerablemente. Por último, puede ocurrir que los fondos no consigan vender títulos de forma rápida o fácil en mercados emergentes.
Riesgo de empresas de pequeña capitalización: Los fondos que invierten en empresas de pequeña capitalización pueden ser especialmente sensibles a las fluctuaciones generales de los precios y a determinados movimientos del mercado, y menos capaces de vender títulos con rapidez y facilidad.
Riesgo de concentración de cartera: Los fondos que invierten en un número de títulos limitado pueden presentar mayores fluctuaciones de las rentabilidades de la inversión. Si esos títulos tienen un mal comportamiento, el fondo puede sufrir más pérdidas que si hubiera invertido en un número mayor de títulos.
Riesgo de concentración geográfica: Los fondos que concentran sus inversiones en regiones geográficas determinadas pueden sufrir pérdidas, especialmente si las economías de esas regiones experimentan dificultades o cuando la inversión en esas regiones se vuelve menos atractiva. Además, los mercados en los que invierten los fondos pueden verse significativamente afectados por acontecimientos políticos, económicos o normativos adversos.