# Notes to the Financial Statements
## Note 1 – Summary of significant accounting policies
The financial statements have been prepared in accor- dance with the generally accepted accounting principles for investment funds in Luxembourg. The significant accounting policies are summarised as follows:
- Calculation of the net asset valueThe net asset value and the issue and redemption price per unit of each subfund or unit class are expressed in the reference currency of the subfund or unit class con- cerned and are calculated every business day by dividing the overall net assets of the subfund attributable to each unit class by the number of units in circulation in this unit class of the subfund.

In this context, “business day” refers to normal bank business days in Luxembourg (i.e. each day on which the banks are open during normal business hours) with the exception of individual non-statutory rest days in Luxembourg and days on which exchanges in the main countries in which the subfund invests are closed or 50% or more subfund investments cannot be adequately valued.
The percentage of the net asset value attributable to each unit class of a subfund changes each time units are issued or redeemed. It is determined by the ratio of the units in circulation in each unit class to the total number of subfund units in circulation, taking into account the fees charged to that unit class.
- Valuation principles
- Liquid assets (whether in the form of cash and bank deposits, bills of exchange, cheques, promissory notes, expense advances, cash dividends and declared or accrued interest still receivable) are valued at face value, unless this value is unlikely to be fully paid or received, in which case their value is determined by deducting an amount deemed appropriate to arrive at their real value.
- Securities, derivatives and other assets listed on a stock exchange are valued at the most recent market prices available. If these securities, derivatives or other assets are listed on several stock exchanges, the most recently available price on the stock exchange that represents the major market for this asset shall apply.

In the case of securities, derivatives and other assets not commonly traded on a stock exchange and for which a secondary market among securities traders exists with pricing in line with the market, the Management Company may value these securities, derivatives and
other investments based on these prices. Securities, derivatives and other investments not listed on a stock exchange, but traded on another regulated market that operates regularly and is recognised and open to the public, are valued at the most recently available price on this market.
- Securities and other investments not listed on a stock exchange or traded on another regulated market, and for which no appropriate price can be obtained, are valued by the Management Company according to other principles chosen by it in good faith on the basis of probable market prices.
- Derivatives not listed on a stock exchange (OTC deriva- tives) are valued on the basis of independent pricing sources. If only one independent pricing source is available for a derivative, the plausibility of the valu- ation obtained will be verified using calculation mod- els that are recognised by the Management Company and the Fund’s auditors, based on the market value of that derivative’s underlying.
- Units of other undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) and/or undertakings for collective investment (UCIs) are valued at their last known asset value.
- Money market instruments not traded on a stock exchange or on another regulated market open to the public will be valued on the basis of the rel- evant curves. Curve-based valuations are calculated from interest rates and credit spreads. The following principles are applied in this process: The interest rate nearest the residual maturity is interpolated for each money market instrument. Thus calculated, the interest rate is converted into a market price by adding a credit spread that reflects the creditworthiness of the under- lying borrower. This credit spread is adjusted if there is a significant change in the borrower’s credit rating.
- Securities, money market instruments, derivatives and other assets denominated in a currency other than the relevant subfund’s currency of account, and not hedged by foreign exchange transactions, are valued using the average exchange rate (between the bid and ask prices) known in Luxembourg or, if none is avail- able, using the rate on the most representative market for that currency.
- Term and fiduciary deposits are valued at their nominal value plus accumulated interest.
- The value of swaps is calculated by an external ser- vice provider and a second independent valuation is provided by another external service provider. Such calculations are based on the net present value of all cash flows (both inflows and outflows). In some spe- cific cases, internal calculations (based on models and market data made available by Bloomberg) and/orUBS (Lux) Equity Fund Semi-Annual Report as of 31 May 2022broker statement valuations may be used. The valua- tion method depends on the security in question and is chosen pursuant to the applicable UBS valuation policy.

The Management Company is authorised to apply other generally recognised and verifiable valuation criteria in good faith to arrive at an appropriate valuation of the net assets if a valuation in accordance with the foregoing provisions proves unfeasible or inaccurate.
Due to fees and charges as well as the buy-sell spreads for the underlying investments, the actual costs of buying and selling assets and investments for a subfund may differ from the last available price or, if applicable, the net asset value used to calculate the net asset value per unit. These costs have a negative impact on the value of a subfund and are termed “dilution”. To reduce the effects of dilu- tion, the Board of Directors may at its own discretion make a dilution adjustment to the net asset value per unit (swing pricing).
Units are issued and redeemed based on a single price: the net asset value per unit. To reduce the effects of dilution, the net asset value per unit is nevertheless adjusted on valuation days as described below; this takes place irrespective of whether the subfund is in a net subscription or net redemption position on the relevant valuation day. If no trading is taking place in a subfund or class of a subfund on a particular valu- ation day, the unadjusted net asset value per unit is applied. The Board of Directors has discretion to decide under which circumstances such a dilution adjustment should be made. The requirement to carry out a dilution adjustment generally depends on the scale of subscrip- tions or redemptions of units in the relevant subfund. The Board of Directors may apply a dilution adjustment if, in its view, the existing unitholders (in the case of subscriptions) or remaining unitholders (in the case of redemptions) could otherwise be put at a disadvantage. The dilution adjustment may take place if:
- a subfund records a steady fall (i.e. a net outflow due to redemptions);
- a subfund records a considerable volume of net sub- scriptions relative to its size;
- a subfund shows a net subscription or net redemption position on a particular valuation day; or
- In all other cases in which the Board of Directors believes a dilution adjustment is necessary in the inter- ests of the unitholders.

When a valuation adjustment is made, a value is added to or deducted from the net asset value per unit depend- ing on whether the subfund is in a net subscription or net redemption position; the extent of the valuation adjustment shall, in the opinion of the Board of Directors, adequately cover the fees and charges as well as the
buy-sell spreads. In particular, the net asset value of the respective subfund will be adjusted (upwards or down- wards) by an amount that (i) reflects the estimated tax expenses, (ii) the trading costs that may be incurred by the subfund, and (iii) the estimated bid-ask spread for the assets in which the subfund invests. As some equity markets and countries may show different fee struc- tures on the buyer and seller side, the adjustment for net inflows and outflows may vary. Generally speaking, adjustments shall be limited to a maximum of 2% of the relevant applicable net asset value per unit. Under exceptional circumstances (e.g. high market volatility and/or illiquidity, extraordinary market conditions, mar- ket disruptions etc.), the Board of Directors may decide to apply temporarily a dilution adjustment of more than 2% of the relevant applicable net asset value per unit in relation to each subfund and/or valuation date, pro- vided that the Board of Directors is able to justify that this is representative of prevailing market conditions and is in the unitholders’ best interest. This dilution adjust- ment shall be calculated according to the procedure specified by the Board of Directors. Unitholders shall be informed through the normal channels whenever tem- porary measures are introduced and once the temporary measures have ended. The net asset value shall be calcu- lated separately for each class of the subfund. However, dilution adjustments affect the net asset value of each class to the same degree in percentage terms. The dilu- tion adjustment is made at subfund level and relates to capital activity, but not to the specific circumstances of each individual investor transaction.
For all subfunds the Swing Pricing methodology is applied.
If there were Swing Pricing adjustments to the net asset value at the end of the year, this can be seen from the most important figures of the net asset value informa- tion of the subfunds. The issue and redemption price per unit represents the adjusted net asset value.
As some of the Fund’s subfunds may be invested in mar- kets that are closed at the time their assets are valued, the Management Company may – by way of derogation to the aforementioned provisions – allow the net asset value per unit to be adjusted in order to more accurately reflect the fair value of these subfunds’ assets at the time of valu- ation. In practice, the securities in which the subfunds are invested are generally valued on the basis of the lat- est available prices at the time of calculating the net asset value per unit, as described above. There may, however, be a substantial time difference between the close of the mar- kets in which a subfund invests and the time of valuation.
As a result, developments that may influence the value of these securities and that occur between the closure of the markets and the time of valuation are not gener- ally taken into account in the net asset value per unit of the subfund concerned. If, as a result of this, the Management Company deems that the most recently available prices of the securities in a subfund’s portfolio
UBS (Lux) Equity Fund
Semi-Annual Report as of 31 May 2022
do not reflect their fair value, it may allow the net asset value per unit to be adjusted in order to reflect the assumed fair value of the portfolio at the time of valu- ation. Such an adjustment is based on the investment policy determined by the Management Company and a number of practices. If the value is adjusted as described above, this will be applied consistently to all unit classes in the same subfund.
The Management Company reserves the right to apply this measure to the relevant subfunds of the Fund when- ever it deems this to be appropriate.
Evaluating assets at fair value calls for greater reliability of judgement than evaluating assets for which readily available market quotations can be referred to. Fair-value calculations may also be based on quantitative models used by price reporting providers to determine the fair value. No guarantee can be given that the Fund will be in a position to accurately establish the fair value of an asset when it is about to sell the asset around the time at which the Fund determines the net asset value per unit. As a consequence, if the Fund sells or redeems units at the net asset value at a time when one or more participa- tions are valuated at fair value, this may lead to a dilution or increase in the economic participation of the existing unitholders.
If necessary, additional valuations may be made through- out the day. Such new valuations shall apply for subse- quent issues and redemptions of units.
- Net realized gain (loss) on sales of securitiesThe realized gains or losses on the sales of securities are calculated on the basis of the average cost of the securities sold.
- Valuation of forward foreign exchange contractsThe unrealized gain (loss) of outstanding forward foreign exchange contracts is valued on the basis of the forward exchange rates prevailing at valuation date.
- Valuation of financial futures contractsFinancial futures contracts are valued based on the latest available published price applicable on the valuation date. Realized gains and losses and the changes in unrealized gains and losses are recorded in the statement of operations. The realized gains and losses are calculated in accordance with the FIFO method, i.e. the first contracts acquired are regarded as the first to be sold.
- Valuation on optionsOutstanding options traded on a regulated market are valued on the settlement price or the last available mar- ket price of the instruments.

Options which are not listed on an official stock exchange (OTC options) are marked to market based upon daily prices obtained from Bloomberg option pricer function- ality and checked against third party pricing agents.
The realized gains or losses on options and the change in unrealized appreciation or depreciation on options are disclosed in the statement of operations and in the changes in net assets respectively under the positions realized gains (losses) on options and Unrealized appre- ciation (depreciation) on options.
- Conversion of foreign currenciesBank accounts, other net assets and the valuation of the investments in securities held denominated in currencies other than the currency of account of the different subfunds are converted at the mid closing spot rates on the valuation date. Income and expenses denominated in currencies other than the currency of the different subfunds are converted at the mid closing spot rates at payment date. Gain or loss on foreign exchange is included in the statement of operations.

The cost of securities denominated in currencies is other than the currency of account of the different subfunds is converted at the mid closing spot rate prevailing on the day of acquisition.
- Accounting of securities’ portfolio transactionsThe securities’ portfolio transactions are accounted for the bank business day following the transaction dates.
- Fair Value pricing principleThe fair value pricing principle applies for funds with main investments in Asian markets. The fair value principle takes into account important movements not reflected in the last available Exchange closing prices, by re-evaluating all underlying assets of the Fund portfolio with snapshot prices at a specified time. The net asset value is then cal- culated based on these re-evaluated prices. The fair value principle is applicable only in case the deviation of a Fund specific benchmark exceeds 3%.
- Combined financial statementsThe combined financial statements of the Fund are expressed in EUR. The various items of the combined statement of net assets and the combined statement of operations as at 31 May 2022 of the Fund are equal to the sum of the corresponding items in the financial statements of each subfund converted into EUR at the following exchange rates.

The following exchange rates were used for the con- version of the combined financial statements as at 31 May 2022:
Exchange rates
| EUR 1 | = | CAD | 1.354971 |
| --- | --- | --- | --- |
| EUR 1 | = | JPY | 137.237940 |
| EUR 1 | = | USD | 1.071250 |

UBS (Lux) Equity Fund Semi-Annual Report as of 31 May 2022
|  | “Maximum flat fee p.a.” | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “K-1” in their name | 1.700% | 1.730% |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.180% | 0.180% |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “F” in their name | 1.000% | 1.030% |
| Unit classes with “Q” in their name | 1.400% | 1.450% |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 1.200% | 1.230% |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 1.130% | 1.160% |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 1.000% | 1.030% |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.180% 1 | 0.180% |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| 1  max 0.180% / eff. 0.160% |  |  |

- Receivable on securities sales, Payable on securities purchasesThe position “Receivable on securities sales” can also include receivables from foreign currency transactions. The position “Payable on securities purchases” can also include payables from foreign currency transactions.

Receivables and payables from foreign exchange tran- sactions are netted.
- Income recognitionDividends, net of withholding taxes, are recognized as income on the date upon which the relevant securities are first listed as “ex-dividend”. Interest income is accrued on a daily basis.


## Note 2 – Flat fee
The Fund pays a monthly flat fee for each of the subfunds, calculated on the average net asset value of the subfund as shown in the tables below:
UBS (Lux) Equity Fund – Biotech (USD)
|  | “Maximum flat fee p.a.” | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “P” in their name | 2.040% | 2.090% |
| Unit classes with “N” in their name | 2.750% | 2.800% |
| Unit classes with “K-1” in their name | 1.080% | 1.110% |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “F” in their name | 0.600% | 0.630% |
| Unit classes with “Q” in their name | 1.020% | 1.070% |
| Unit classes with “QL” in their name | 0.820% | 0.870% |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 0.720% | 0.750% |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.680% | 0.710% |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.600% | 0.630% |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund – China Opportunity (USD)
“Maximum	Maximum
flat fee p.a.”		flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name
Unit classes with
“P” in their name	2.340%	2.390%
Unit classes with
“N” in their name	2.750%	2.800%
UBS (Lux) Equity Fund
Semi-Annual Report as of 31 May 2022
UBS (Lux) Equity Fund
- Emerging Markets Sustainable Leaders (USD)

|  | “Maximum | Maximum |
| --- | --- | --- |
| flat fee p.a.” | flat fee p.a. |
|  | for unit classes |
|  | with “hedged” |
|  | in their name |
| Unit classes with |  |  |
| “P” in their name | 1.920% | 1.970% |
| Unit classes with |  |  |
| “N” in their name | 2.250% | 2.300% |
| Unit classes with |  |  |
| “K-1” in their name | 1.400% | 1.430% |
| Unit classes with |  |  |
| “K-B” in their name | 0.180% 1 | 0.180% |
| Unit classes with |  |  |
| “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with |  |  |
| “F” in their name | 0.850% | 0.880% |
| Unit classes with |  |  |
| “Q” in their name | 0.980% | 1.030% |
| Unit classes with |  |  |
| “I-A1” in their name | 0.950% | 0.980% |
| Unit classes with |  |  |
| “I-A2” in their name | 0.900% | 0.930% |
| Unit classes with |  |  |
| “I-A3” in their name | 0.850% | 0.880% |
| Unit classes with |  |  |
| “I-B” in their name | 0.180% 2 | 0.180% |
| Unit classes with |  |  |
| “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with |  |  |
| “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| 1  max 0.180% / eff. 0.160% 2  max 0.180% / eff. 0.160% |  |  |

UBS (Lux) Equity Fund
- Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR)“Maximum	Maximumflat fee p.a.”		flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their nameUnit classes with“P” in their name	1.720%	1.770%Unit classes with“N” in their name	2.200%	2.250%

|  | “Maximum flat fee p.a.” | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “K-1” in their name | 1.020% | 1.050% |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “F” in their name | 0.590% | 0.620% |
| Unit classes with “Q” in their name | 0.900% | 0.950% |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 0.680% | 0.710% |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.630% | 0.660% |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.590% | 0.620% |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund – European Opportunity Sustainable (EUR)
|  | “Maximum | Maximum |
| --- | --- | --- |
| flat fee p.a.” | flat fee p.a. |
|  | for unit classes |
|  | with “hedged” |
|  | in their name |
| Unit classes with “P” in their name | 2.040% 1 | 2.090%2 |
| Unit classes with |  |  |
| “N” in their name | 2.310% | 2.360% |
| Unit classes with |  |  |
| “K-1” in their name | 1.150% | 1.180% |
| Unit classes with |  |  |
| “K-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with |  |  |
| “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with |  |  |
| “F” in their name | 0.600% | 0.630% |
| Unit classes with “Q” in their name | 1.020% 3 | 1.070% 4 |
| Unit classes with |  |  |
| “I-A1” in their name | 1.000% 5 | 0.730% |
| Unit classes with |  |  |
| “I-A2” in their name | 0.940% 6 | 0.680% |
| Unit classes with |  |  |
| “I-A3” in their name | 0.820% 7 | 0.630% |
| Unit classes with |  |  |
| “I-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with |  |  |
| “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with |  |  |
| “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| 1  max 2.040% / eff. 1.780% |  |  |
| 2  max 2.090% / eff. 1.830% |  |  |
| 3  max 1.020% / eff. 0.990% |  |  |
| 4  max 1.070% / eff. 1.040% |  |  |
| 5  max 1.000% / eff. 0.700% |  |  |
| 6  max 0.940% / eff. 0.650% |  |  |
| 7  max 0.820% / eff. 0.600% |  |  |

UBS (Lux) Equity Fund – Global Sustainable (USD)
|  | “Maximum flat fee p.a.” | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “P” in their name | 1.740% | 1.790% |
| Unit classes with “N” in their name | 2.260% | 2.310% |
| Unit classes with “K-1” in their name | 1.080% | 1.110% |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “F” in their name | 0.600% | 0.630% |
| Unit classes with “Q” in their name | 1.020% | 1.070% |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 0.720% | 0.750% |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.680% | 0.710% |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.600% | 0.630% |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund
- Global Sustainable Improvers (USD)

|  | “Maximum flat fee p.a.” | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “P” in their name | 1.650% | 1.700% |
| Unit classes with “N” in their name | 2.500% | 2.550% |
| Unit classes with “K-1” in their name | 1.080% | 1.110% |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “F” in their name | 0.600% | 0.630% |
| Unit classes with “Q” in their name | 0.920% | 0.970% |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 0.720% | 0.750% |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.680% | 0.710% |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.600% | 0.630% |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund Semi-Annual Report as of 31 May 2022
UBS (Lux) Equity Fund – Greater China (USD)
|  | “Maximum flat fee p.a.” | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “P” in their name | 2.340% | 2.390% |
| Unit classes with “N” in their name | 2.750% | 2.800% |
| Unit classes with “K-1” in their name | 1.500% | 1.530% |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.180% | 0.180% |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “F” in their name | 0.880% | 0.910% |
| Unit classes with “Q” in their name | 1.200% | 1.250% |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 1.050% | 1.080% |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.980% | 1.010% |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.880% | 0.910% |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.180% | 0.180% |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund – Japan (JPY)
|  | “Maximum flat fee p.a.” | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “P” in their name | 1.500% | 1.550% |
| Unit classes with “N” in their name | 2.500% | 2.550% |
| Unit classes with “K-1” in their name | 0.950% | 0.980% |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “F” in their name | 0.580% | 0.610% |
| Unit classes with “Q” in their name | 1.020% | 1.070% |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 0.680% | 0.710% |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.630% | 0.660% |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.580% | 0.610% |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund
Semi-Annual Report as of 31 May 2022
UBS (Lux) Equity Fund
- Mid Caps Europe Sustainable (EUR)

|  | “Maximum flat fee p.a.” | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “P” in their name | 1.700% | 1.750% |
| Unit classes with “N” in their name | 2.200% | 2.250% |
| Unit classes with “K-1” in their name | 1.000% | 1.030% |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “F” in their name | 0.530% | 0.560% |
| Unit classes with “Q” in their name | 0.950% | 1.000% |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 0.580% | 0.610% |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.560% | 0.590% |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.530% | 0.560% |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund – Mid Caps USA (USD)
|  | “Maximum flat fee p.a.” | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- |
| Unit classes with “P” in their name | 1.800% | 1.850% |
| Unit classes with “N” in their name | 2.500% | 2.550% |
| Unit classes with “K-1” in their name | 0.950% | 0.980% |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “F” in their name | 0.780% | 0.810% |
| Unit classes with “Q” in their name | 1.020% | 1.070% |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 0.860% | 0.890% |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.820% | 0.850% |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.780% | 0.810% |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund – Small Caps USA (USD)	UBS (Lux) Equity Fund – Tech Opportunity (USD)
|  | “Maximum flat fee p.a.” | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |  |  | “Maximum flat fee p.a.” | Maximum flat fee p.a. for unit classes with “hedged” in their name |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Unit classes with “P” in their name | 1.800% | 1.850% |  | Unit classes with “P” in their name | 2.040% | 2.090% |
| Unit classes with “N” in their name | 2.500% | 2.550% |  | Unit classes with “N” in their name | 2.750% | 2.800% |
| Unit classes with “K-1” in their name | 0.950% | 0.980% |  | Unit classes with “K-1” in their name | 1.080% | 1.110% |
| Unit classes with “K-B” in their name | 0.065% | 0.065% |  | Unit classes with “K-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |  | Unit classes with “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “F” in their name | 0.780% | 0.810% |  | Unit classes with “F” in their name | 0.600% | 0.630% |
| Unit classes with “Q” in their name | 1.020% | 1.070% |  | Unit classes with “Q” in their name | 1.020% | 1.070% |
| Unit classes with “I-A1” in their name | 0.860% | 0.890% |  | Unit classes with “I-A1” in their name | 0.720% | 0.750% |
| Unit classes with “I-A2” in their name | 0.820% | 0.850% |  | Unit classes with “I-A2” in their name | 0.680% | 0.710% |
| Unit classes with “I-A3” in their name | 0.780% | 0.810% |  | Unit classes with “I-A3” in their name | 0.600% | 0.630% |
| Unit classes with “I-B” in their name | 0.065% | 0.065% |  | Unit classes with “I-B” in their name | 0.065% | 0.065% |
| Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |  | Unit classes with “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |  | Unit classes with “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund – Sustainable Health Transformation (USD)
“Maximum	Maximum
|  | with “hedged” |  |  |  | in their name |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| in their name |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “P” in their name | 1.650% | 1.700% |
| “P” in their name	1.840% | 1.890% |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “N” in their name | 2.130% | 2.180% |
| “N” in their name	2.390% | 2.440% |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “K-1” in their name | 1.090% | 1.120% |
| “K-1” in their name	1.050% | 1.080% |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “K-B” in their name | 0.080% | 0.080% |
| “K-B” in their name	0.065% | 0.065% |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “K-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| “K-X” in their name	0.000% | 0.000% |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “F” in their name | 0.700% | 0.730% |
| “F” in their name	0.870% | 0.900% |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “Q” in their name | 0.990% | 1.040% |
| “Q” in their name	1.000% | 1.050% |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “I-A1” in their name | 0.860% | 0.890% |
| “I-A1” in their name	0.920% | 0.950% |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “I-A2” in their name | 0.800% | 0.830% |
| “I-A2” in their name	0.890% | 0.920% |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “I-A3” in their name | 0.700% | 0.730% |
| “I-A3” in their name	0.870% | 0.900% |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “I-B” in their name | 0.080% | 0.080% |
| “I-B” in their name	0.065% | 0.065% |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “I-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| “I-X” in their name	0.000% | 0.000% |  | Unit classes with |  |  |
| Unit classes with |  |  | “U-X” in their name | 0.000% | 0.000% |
| “U-X” in their name	0.000% | 0.000% |  |  |  |  |

flat fee p.a.”		flat fee p.a. for unit classes
UBS (Lux) Equity Fund – US Sustainable (USD)
“Maximum	Maximum
flat fee p.a.”		flat fee p.a. for unit classes with “hedged”
The aforementioned flat fee shall be used as follows:
- In accordance with the following provisions, a maximum flat fee based on the net asset value of the Fund is paid from the Fund’s assets for the management, adminis- tration, portfolio management and distribution of theUBS (Lux) Equity Fund Semi-Annual Report as of 31 May 2022Fund (if applicable), as well as for all Depositary tasks, such as the safekeeping and supervision of the Fund’s assets, the processing of payment transactions and all other tasks listed in the “Depositary and Main Paying Agent” of the sales prospectus. This fee is charged to the Fund’s assets pro rata temporis upon every calcula- tion of the net asset value, and is paid on a monthly basis (maximum flat management fee). The relevant maximum flat management fee will not be charged until the corresponding unit classes have been launched. An overview of the maximum flat management fees can be found under “The subfunds and their special investment policies” of the sales prospectus. The actual maximum rate applied to the flat management fee can be found in the annual and semi-annual reports.

This fee is shown in the Statement of Operations as “Flat fee”.
- The maximum flat management fee does not include the following fees and additional expenses, which are also taken from the Fund assets:
	- all other Fund asset management expenses for the sale and purchase of assets (bid-ask spread, mar- ket-based brokerage fees, commissions, fees, etc.); As a rule, these expenses are calculated upon the purchase or sale of the respective assets. In dero- gation hereto, these additional expenses, which arise through the sale and purchase of assets in connection with the settlement of the issue and redemption of units, are covered by the applica- tion of the swing pricing principle pursuant to the section titled “Net asset value, issue, redemption and conversion price” of the sales prospectus;
	- fees of the supervisory authority for the establish- ment, modification, liquidation and merger of the Fund, as well as all charges payable to the supervi- sory authorities and any stock exchanges on which the subfunds are listed;
	- auditor’s fees for the annual audit and for authori- sations in connection with creations, alterations, liquidations and mergers within the Fund, as well as any other fees paid to the audit firm for services provided in relation to the administration of the Fund and as permitted by law;
	- fees for legal consultants, tax consultants and notaries in connection with the creation, registra- tion in distribution countries, alteration, liquida- tion and merger of the Fund, as well as for the general safeguarding of the interests of the Fund and its investors, insofar as this is not expressly prohibited by law;
	- costs for publishing the Fund’s net asset value and all costs for notices to investors, including transla- tion costs;
	- costs for the Fund’s legal documents (prospec- tuses, KIIDs, annual and semi-annual reports, and other documents legally required in the countries of domiciliation and distribution);
	- costs for the Fund’s registration with any foreign supervisory authorities (if applicable), includingfees payable to the foreign supervisory authorities, as well as translation costs and fees for the foreign representative or paying agent;

- expenses incurred through use of voting or credi- tors’ rights by the Fund, including fees for external advisers;
- costs and fees related to any intellectual property registered in the Fund’s name, or to the Fund’s rights of usufruct;
- all expenses arising in connection with any extraordi- nary measures taken by the Management Company, Portfolio Manager or Depositary to protect the inter- ests of the investors;
- if the Management Company participates in classaction suits in the interests of investors, it may charge expenses arising in connection with third parties (e.g. legal and Depositary costs) to the Fund’s assets. Furthermore, the Manage- ment Company may bill for all administrative costs, provided these are verifiable, and disclosed and accounted for in the Fund’s published total expense ratio (TER).

These commissions and fees are shown in the Statement of Operations as “Other commissions and fees”.
- The Management Company may pay trailer fees for the distribution of the Fund.

All taxes on the Fund’s income and assets, particularly the “taxe d’abonnement”, shall also be borne by the Fund.
For purposes of general comparability with fee rules of dif- ferent fund providers that do not have a flat management fee, the term “maximum management fee” is set at 80% of the flat management fee.
For unit class F, an additional fee will also be charged; this shall be determined via a separate contract between the investor and UBS Asset Management Switzerland AG or one of its authorised distribution partners.
For unit class “I-B”, a fee is charged to cover the costs of fund administration (comprising the costs of the Management Company, the administrative agent and the Depositary). The costs for asset management and distribution are charged outside of the Fund under a sep- arate contract concluded directly between the investor and UBS Asset Management or one of its authorised representatives.
Costs relating to the services performed for unit classes I-X, K-X and U-X for asset management, fund admin- istration (comprising the costs of the Management Company, the administrative agent and the Depositary) and distribution are covered by the compensation to which UBS Asset Management Switzerland AG is entitled under a separate contract with the investor.
UBS (Lux) Equity Fund
Semi-Annual Report as of 31 May 2022
Costs relating to the services to be performed for share classes “K-B” for asset management purposes are cov- ered by the compensation to which UBS Asset Manage- ment Switzerland AG or one of its authorised distribution partners is entitled under a separate contract with the investor.
All costs that can be attributed to individual subfunds will be charged to these subfunds.
Costs that can be allocated to unit classes will be charged to those unit classes. Costs pertaining to some or all subfunds/unit classes will be charged to those subfunds/ unit classes in proportion to their respective net asset val- ues.
With regard to subfunds that may invest in other UCIs or UCITS under the terms of their investment policies, fees may be incurred both at the level of the subfund as well as at the level of the relevant target fund. The manage- ment fees of the target fund in which the assets of the subfund are invested may amount to a maximum of 3%, taking into account any trailer fees.
Should a subfund invest in units of funds that are man- aged directly or by delegation by the Management Company itself or by another company linked to the Management Company through common management or control or through a substantial direct or indirect hold- ing, no issue or redemption charges may be charged to the investing subfund in connection with these target fund units.
Details on the Fund’s ongoing charges can be found in the KIIDs.

## Note 3 – Taxe d’abonnement
| a reduced “taxe d’abonnement” of 0.01% p.a., payable | – Biotech (USD) P-acc | 2.09% |
| --- | --- | --- |
| quarterly and calculated on the basis of the net assets of | – Biotech (USD) (SEK) P-acc | 2.09% |
| each subfund at the end of each quarter. | – Biotech (USD) Q-acc | 1.07% |
|  | – Biotech (USD) QL-acc | 0.87% |
| The taxe d’abonnement is waived for that part of the | – China Opportunity (USD) F-acc | 1.01% |
| Fund assets invested in units or shares of other under- | – China Opportunity (USD) I-A1-acc | 1.20% |
| takings for collective investment that have already paid | – China Opportunity (USD) (EUR) I-A1-acc | 1.20% |
| the taxe d’abonnement in accordance with the statutory | – China Opportunity (USD) I-A2-acc | 1.12% |
| provisions of Luxembourg law. | – China Opportunity (USD) I-A3-acc | 1.00% |
|  | – China Opportunity (USD) (EUR) I-A3-dist | 1.01% |
|  | – China Opportunity (USD) I-B-acc | 0.19% |
| Note 4 – Other income | – China Opportunity (USD) (EUR) I-B-acc | 0.19% |
|  | – China Opportunity (USD) I-X-acc | 0.02% |
| Other income mainly consist of income resulting from | – China Opportunity (USD) K-1-acc | 1.74% |
| Swing Pricing. | – China Opportunity (USD) (HKD) K-1-acc | 1.75% |
|  | – China Opportunity (USD) K-X-acc | 0.06% |
|  | – China Opportunity (USD) P-acc | 2.37% |
|  | – China Opportunity (USD) (AUD hedged) P-acc | 2.43% |
|  | – China Opportunity (USD) (EUR) P-acc | 2.36% |
|  | – China Opportunity (USD) (EUR hedged) P-acc | 2.41% |

In accordance with the law and the regulations currently in force, the Fund is subject to a subscription tax at the annual rate of 0.05%, for some unit classes only

## Note 5 – Income distribution
In accordance with Article 10 of the Management Regulations, once the annual accounts are closed the Management Company will decide whether and to what extent distributions are to be paid out by each subfund. The payment of distributions must not result in the net assets of the fund falling below the minimum amount for fund assets laid down by law. If distributions are made, payment will be effected within four months of the end of the financial year.
The Management Company is authorized to pay interim dividends and to suspend the payment of distributions.
An income equalisation amount will be calculated so that the distribution corresponds to the actual income entitlement.

## Note 6 – Soft commission arrangements
During the period from 1 December 2021 until 31 May 2022 no ”soft commission arrangements” were entered into on behalf of UBS (Lux) Equity Fund and “soft commission arrangements“ amount to nil.

## Note 7 – Total Expense Ratio (TER)
This ratio was calculated in accordance with the Asset Management Association Switzerland (AMAS) / Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) “Guidelines on the calculation and disclosure of the TER” in the current version and expresses the sum of all costs and commissions charged on an ongoing basis to the net assets (operating expenses) taken retrospec- tively as a percentage of the net assets.
TER for the last 12 months:
UBS (Lux) Equity Fund	Total Expense Ratio (TER)
UBS (Lux) Equity Fund Semi-Annual Report as of 31 May 2022
| UBS (Lux) Equity Fund	Total Expense | Ratio (TER) |  | UBS (Lux) Equity Fund	Total Expense | Ratio (TER) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| – China Opportunity (USD) (HKD) P-acc | 2.38% |  | – Greater China (USD) F-acc | 0.89% |
| – China Opportunity (USD) (RMB hedged) P-acc | 2.43% |  | – Greater China (USD) I-A1-acc | 1.05% |
| – China Opportunity (USD) (SEK) P-acc | 2.35% |  | – Greater China (USD) I-A2-acc | 0.97% |
| – China Opportunity (USD) (SGD) P-acc | 2.39% |  | – Greater China (USD) I-A3-acc | 0.88% |
| – China Opportunity (USD) P-mdist | 2.38% |  | – Greater China (USD) I-X-acc | 0.02% |
| – China Opportunity (USD) (AUD hedged) P-mdist | 2.44% |  | – Greater China (USD) (EUR) N-acc | 2.79% |
| – China Opportunity (USD) (HKD) P-mdist | 2.38% |  | – Greater China (USD) P-acc | 2.38% |
| – China Opportunity (USD) Q-acc | 1.44% |  | – Greater China (USD) (CHF hedged) P-acc | 2.43% |
| – China Opportunity (USD) (EUR) Q-acc | 1.43% |  | – Greater China (USD) (EUR hedged) P-acc | 2.42% |
| – China Opportunity (USD) (EUR hedged) Q-acc | 1.48% |  | – Greater China (USD) (SGD) P-acc | 2.39% |
| – China Opportunity (USD) (HKD) Q-acc | 1.44% |  | – Greater China (USD) Q-acc | 1.25% |
| – China Opportunity (USD) (RMB hedged) Q-acc | 1.50% |  | – Greater China (USD) (CHF hedged) Q-acc | 1.29% |
| – China Opportunity (USD) (SGD) Q-acc | 1.45% |  | – Greater China (USD) (EUR hedged) Q-acc | 1.31% |
| – China Opportunity (USD) U-X-acc | 0.01% |  | – Japan (JPY) I-A1-acc | 0.71% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) I-B-acc | 0.22% |  | – Japan (JPY) I-B-acc | 0.10% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) (CHF) I-X-acc | 0.02% |  | – Japan (JPY) P-acc | 1.57% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) K-B-acc | 0.27% |  | – Japan (JPY) Q-acc | 1.10% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) (EUR) N-acc | 2.31% |  | – Mid Caps Europe Sustainable (EUR) I-B-acc | 0.10% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) P-acc | 1.99% |  | – Mid Caps Europe Sustainable (EUR) P-acc | 1.87% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) (CHF hedged) P-acc | 2.03% |  | – Mid Caps Europe Sustainable (EUR) Q-acc | 1.05% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) (SGD) P-acc | 1.99% |  | – Mid Caps USA (USD) I-B-acc | 0.10% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) Q-acc | 1.05% |  | – Mid Caps USA (USD) P-acc | 1.87% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) (CHF hedged) Q-acc | 1.10% |  | – Mid Caps USA (USD) (CHF hedged) P-acc | 1.92% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) I-A1-acc | 0.72% |  | – Mid Caps USA (USD) Q-acc | 1.09% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) I-A3-acc | 0.61% |  | – Mid Caps USA (USD) (CHF hedged) Q-acc | 1.14% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) I-B-acc | 0.08% |  | – Mid Caps USA (USD) U-X-acc | 0.01% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) I-X-acc | 0.02% |  | – Small Caps USA (USD) P-acc | 1.87% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) P-acc | 1.81% |  | – Small Caps USA (USD) Q-acc | 1.10% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) Q-acc | 0.96% |  | – Small Caps USA (USD) U-X-acc | 0.04% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) U-X-acc | 0.02% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) F-acc | 0.67% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) I-A1-acc | 0.72% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) P-acc | 1.92% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) I-A2-acc | 0.67% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) (CHF hedged) P-acc | 1.86% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) I-A3-acc | 0.62% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) (EUR hedged) P-acc | 1.87% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) I-X-acc | 0.02% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) Q-acc | 1.03% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) K-B-acc | 0.12% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) (CHF hedged) Q-acc | 1.05% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) P-acc | 1.84% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) (EUR hedged) Q-acc | 1.06% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) (USD hedged) P-acc | 1.89% |  | – Tech Opportunity (USD) P-acc | 2.10% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) Q-acc | 1.05% |  | – Tech Opportunity (USD) (CHF hedged) P-acc | 2.15% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) (USD hedged) Q-acc | 1.11% |  | – Tech Opportunity (USD) (EUR hedged) P-acc | 2.15% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) U-X-acc | 0.02% |  | – Tech Opportunity (USD) Q-acc | 1.09% |
| – Global Sustainable (USD) I-A1-acc | 0.74% |  | – Tech Opportunity (USD) (CHF hedged) Q-acc | 1.14% |
| – Global Sustainable (USD) I-A2-acc | 0.70% |  | – Tech Opportunity (USD) (EUR hedged) Q-acc | 1.13% |
| – Global Sustainable (USD) (EUR) I-A3-acc | 0.62% |  | – US Sustainable (USD) P-acc | 1.73% |
| – Global Sustainable (USD) I-B-acc | 0.09% |  | – US Sustainable (USD) Q-acc | 1.07% |
| – Global Sustainable (USD) (EUR) I-B-acc | 0.09% |  |  |  |
| – Global Sustainable (USD) (JPY hedged) I-B-acc | 0.09% | The TER for classes of units which were active less than a |
| – Global Sustainable (USD) I-X-acc | 0.02% | 12 month period are annualised. |
| – Global Sustainable (USD) (CAD) I-X-acc | 0.02% |  |
| – Global Sustainable (USD) P-acc | 1.80% | Transaction costs, interest costs, securities lending costs |
| – Global Sustainable (USD) (EUR hedged) P-acc | 1.85% | and any other costs incurred in connection with currency |
| – Global Sustainable (USD) (EUR) P-dist | 1.80% | hedging are not included in the TER. |
| – Global Sustainable (USD) Q-acc | 1.08% |  |
| – Global Sustainable (USD) (EUR) Q-acc | 1.08% |  |
| – Global Sustainable (USD) U-X-acc | 0.02% |  |
| – Global Sustainable Improvers (USD) P-acc | 1.69% |  |
| – Global Sustainable Improvers (USD) Q-acc | 0.96% |  |
| – Global Sustainable Improvers (USD) U-X-acc | 0.02% |  |

UBS (Lux) Equity Fund
Semi-Annual Report as of 31 May 2022

## Note 8 – Event
The war in Ukraine had and still has a material impact on financial markets, first and foremost on Russian and Ukrainian securities but also on the wider markets globally. The situation remains very volatile and is closely monitored by the Management of the Fund in order to quickly take appropriate action to protect the investor interest.
The necessary measures were put in place to at all time comply with applicable laws and regulations, in particular but not limited to the most recently enacted sanction regimes in the EU, Switzerland, UK, US and United Nations (UN). As serious trading limitations beyond sanctioned Russian securities have been experienced, fair value pricing is applied for all relevant securities where price quotes (if available) are not considered reflective of their current market value. The subfund UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) was impacted by the fair value decision taken.
Also, further to the assessment made by the Management of the Fund, neither the Fund’s and any of its subfunds’ performance and going concern nor operations, at the date of this report, have been significantly impacted by the above.

## Note 9 – Applicable law, place of performance and authoritative language
The Luxembourg District Court is the place of perfor- mance for all legal disputes between the unitholders, the Management Company and the Depositary. Luxembourg law applies. However, in matters concerning the claims of investors from other countries, the Management Company and/or the Depositary can elect to make them- selves and the Fund subject to the jurisdiction of the countries in which the Fund units were bought and sold.
The English version of these financial statements is the authoritative version. However, in the case of units sold to investors from the other countries in which Fund units can be bought and sold, the Management Company and the Depositary may recognize approved translations (i.e. approved by the Management Company and the Depositary) into the languages concerned as binding upon themselves and the Fund.
UBS (Lux) Equity Fund Semi-Annual Report as of 31 May 2022

## Note 10 – Securities Lending
The Fund may lend portions of its securities portfolio to third parties. In general, lendings may only be effected via recognized clearing houses such as Clearstream International or Euroclear, or through the intermediary of prime financial institutions that specialise in such activities and in the modus specified by them. Collateral is received in relation to securities lent. Collateral is composed of high quality securities in an amount typically at least equal to the market value of the securities loaned.
UBS Europe SE, Luxembourg Branch acts as securities lending agent.
Counterparty Exposure from Securities Lending as of
31 May 2022*
Collateral Breakdown (Weight in %)
as of 31 May 2022
| UBS (Lux) Equity Fund | Market value of Securities lent | Collateral (UBS Switzerland AG) | Equities | Bonds | Cash |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| – Biotech (USD) | 57 309 852.10 USD | 61 307 229.65 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – China Opportunity (USD) | 158 869 334.94 USD | 169 950 513.66 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Emerging Markets Sustainable |  |  |  |  |  |
| Leaders (USD) | 12 302 303.51 USD | 13 160 392.48 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Euro Countries Opportunity |  |  |  |  |  |
| Sustainable (EUR) | 79 340 503.48 EUR | 84 874 524.87 EUR | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) | 26 594 960.45 EUR | 28 449 966.08 EUR | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Global Sustainable (USD) | 45 221 481.75 USD | 48 375 692.23 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Global Sustainable Improvers (USD) | 49 044 830.68 USD | 52 465 720.78 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Greater China (USD) | 7 746 161.61 USD | 8 286 458.46 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Japan (JPY) | 227 236 700 JPY | 243 086 521 JPY | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Mid Caps Europe Sustainable (EUR) | 16 962 227.43 EUR | 18 145 347.34 EUR | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Mid Caps USA (USD) | 18 806 885.63 USD | 20 118 670.95 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Small Caps USA (USD) | 18 719 347.21 USD | 20 025 026.70 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Sustainable Health Transformation (USD) | 10 624 133.29 USD | 11 365 169.44 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Tech Opportunity (USD) | 13 618 204.76 USD | 14 568 078.20 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – US Sustainable (USD) | 8 596 172.00 USD | 9 195 757.31 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |

* The pricing and exchange rate information for the Counterparty Exposure is obtained directly from the securities lending agent on 31 May 2022 and hence, it might differ from the closing prices and exchange rates used for the preparation of the financial statements as of 31 May 2022.
|  | UBS (Lux) Equity Fund – Biotech (USD) | UBS (Lux) Equity Fund – China Opportunity (USD) | UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) | UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) | UBS (Lux) Equity Fund – European Opportunity Sustainable (EUR) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Securities Lending |  |  |  |  |  |
| revenues | 113 391.83 USD | 662 566.37 USD | 55 970.23 USD | 184 764.68 EUR | 350 678.63 EUR |
| Securities Lending costs | 45 356.73 USD | 265 026.55 USD | 22 388.09 USD | 73 905.87 EUR | 140 271.45 EUR |
| Net Securities Lending |  |  |  |  |  |
| revenues | 68 035.10 USD | 397 539.82 USD | 33 582.14 USD | 110 858.81 EUR | 210 407.18 EUR |
|  | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund |
|  | – Global Sustainable (USD) | – Global Sustainable | – Greater China (USD) | – Japan (JPY) | – Mid Caps Europe |
|  |  | Improvers (USD) |  |  | Sustainable (EUR) |
| Securities Lending |  |  |  |  |  |
| revenues | 562 212.28 USD | 27 664.78 USD | 73 543.00 USD | 2 183 652 JPY | 48 681.62 EUR |
| Securities Lending costs | 224 884.91 USD | 11 065.91 USD | 29 417.20 USD | 873 461 JPY | 19 472.65 EUR |
| Net Securities Lending |  |  |  |  |  |
| revenues | 337 327.37 USD | 165 98.87 USD | 44 125.80 USD | 1 310 191 JPY | 29 208.97 EUR |
|  | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund |
|  | – Mid Caps USA (USD) | – Small Caps USA (USD) | – Sustainable Health | – Tech Opportunity (USD) | – US Sustainable (USD) |
|  |  |  | Transformation (USD) |  |  |
| Securities Lending |  |  |  |  |  |
| revenues | 52 637.05 USD | 33 814.70 USD | 13 789.05 USD | 44 719.55 USD | 46 509.30 USD |
| Securities Lending costs | 21 054.82 USD | 13 525.88 USD | 5 515.62 USD | 17 887.82 USD | 18 603.72 USD |
| Net Securities Lending |  |  |  |  |  |
| revenues | 31 582.23 USD | 20 288.82 USD | 8 273.43 USD | 26 831.73 USD | 27 905.58 USD |

UBS (Lux) Equity Fund
Semi-Annual Report as of 31 May 2022

Translation (ENFR, 2022-05-31):
# Notes aux états financiers
## Note 1 – Principales méthodes comptables
La clôture des comptes a été effectuée conformément aux méthodes comptables généralement reconnues pour les fonds de placement au Luxembourg. Les princi- pales méthodes comptables sont les suivantes:
- Calcul de la valeur nette d’inventaireLa valeur nette d’inventaire (valeur de l’actif net) ainsi que le prix d’émission et de rachat par part d’un compar- timent ou d’une catégorie de parts sont exprimés dans la monnaie de compte du compartiment ou de la catégorie de parts considéré(e) et calculés chaque jour ouvrable en divisant l’actif net total du compartiment par le nombre de parts en circulation au titre de la catégorie concernée dudit compartiment.

On entend ici par «jour ouvrable» les jours ouvrables bancaires habituels (c.-à-d. tous les jours où les banques sont ouvertes durant les heures de bureau normales) au Luxembourg, à l’exception de certains jours fériés non légaux au Luxembourg et des jours auxquels les Bourses des principaux pays où le compartiment investit sont fermées ou lors desquels 50% ou plus des placements du comparti- ment ne peuvent être évalués de manière adéquate.
Le pourcentage de la valeur nette d’inventaire attribuable aux différentes catégories de parts d’un compartiment est déterminé, en tenant compte des commissions préle- vées sur chaque catégorie de parts, par le rapport entre les parts en circulation de chaque catégorie de parts et le total des parts émises du compartiment; il change à chaque émission ou rachat de parts.
- Principes d’évaluation
- a valeur des espèces en caisse ou en dépôt, effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, dépenses payées d’avance, dividendes et intérêts déclarés ou échus mais non encore perçus correspondra à leur valeur nominale, sauf s’il s’avère improbable que cette valeur puisse être payée ou perçue intégralement, auquel cas leur valeur sera déterminée en retranchant un montant jugé adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces actifs.
- les valeurs mobilières, produits dérivés et autres actifs cotés en Bourse sont évalués aux derniers cours de marché connus. Lorsque ces valeurs mobilières, pro- duits dérivés ou autres actifs sont cotés sur plusieurs Bourses, c’est le dernier cours disponible auprès de la Bourse constituant le marché principal de ces place- ments qui est retenu.

UBS (Lux) Equity Fund
Rapport semestriel au 31 mai 2022
Dans le cas de valeurs mobilières, produits dérivés et autres actifs faisant l’objet de transactions limitées en Bourse, mais négociés entre courtiers sur un marché secondaire régi par des règles de fixation des prix conformes aux usages, la Société de gestion peut évaluer ces valeurs mobilières, produits dérivés et autres actifs sur la base de ces prix. Les valeurs mobi- lières, produits dérivés et autres actifs qui ne sont pas cotés en Bourse mais négociés sur un autre marché réglementé, reconnu, ouvert au public et en fonc- tionnement régulier sont évalués au dernier cours disponible sur ce marché.
- les valeurs mobilières et autres actifs qui ne sont pas cotés en Bourse ou négociés sur un autre marché régle- menté et pour lesquels aucun prix adéquat ne peut être obtenu sont évalués par la Société de gestion selon d’autres principes qu’elle choisit en toute bonne foi sur la base des prix probables de réalisation.
- les produits dérivés qui ne sont pas cotés en Bourse (produits dérivés de gré à gré) sont évalués sur la base de prix obtenus de sources indépendantes. Si seule une source indépendante est disponible pour l’évaluation d’un produit dérivé, la probabilité du prix d’évaluation est déterminée à l’aide de modèles de calcul reconnus par la Société de gestion et le réviseur d’entreprises du Fonds sur la base de la valeur vénale de l’instrument sous-jacent du produit dérivé.
- Les parts d’autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) et/ou d’autres orga- nismes de placement collectif (OPC) sont évaluées à leur dernière valeur nette d’inventaire connue.
- l’évaluation des instruments du marché monétaire, qui ne sont pas négociés en Bourse ou sur un autre marché réglementé et ouvert au public, sera effectuée sur la base des courbes correspondantes. L’évaluation reposant sur les courbes se rapporte aux composantes Taux d’intérêt et Spread de crédit. À cet égard, les prin- cipes suivants sont appliqués: pour chaque instrument du marché monétaire, les taux d’intérêt suivant la durée résiduelle sont interpolés. Le taux d’intérêt ainsi calculé est converti en un cours de marché après ajout d’un spread de crédit qui rend compte de la solvabilité du débiteur sous-jacent. Ce spread de crédit est ajusté en cas de modification importante de la solvabilité de l’émetteur.
- les valeurs mobilières, instruments du marché moné- taire, produits dérivés et autres actifs libellés dans une devise autre que la monnaie de compte du com- partiment considéré et qui ne sont pas couverts par des transactions en devises, sont évalués au cours de change équivalent à la moyenne entre le prix d’achat et le prix de vente qui sont connus au Luxembourg ou, à défaut, sur le marché le plus représentatif de cette devise.
- les dépôts à terme et les placements fiduciaires sont évalués à leur valeur notionnelle majorée des intérêts courus.
- la valeur des opérations d’échange est calculée par un prestataire externe et une seconde évaluation indépen- dante est mise à disposition par un autre prestataire externe. Le calcul s’effectue sur la base de la valeur actualisée nette (Net Present Value) de tous les flux de trésorerie, entrées comme sorties. Dans certains cas particuliers, des calculs internes – reposant sur des modèles et des données de marché mis à disposition par Bloomberg – et/ou des évaluations fondées sur des déclarations de courtiers peuvent être utilisés. Les méthodes de calcul dépendent des titres considérés et sont définies conformément à la politique d’évaluation d’UBS en vigueur (UBS Valuation Policy).

La Société de gestion est autorisée à appliquer de bonne foi d’autres critères d’évaluation généralement reconnus et vérifiables afin d’obtenir une évaluation adéquate de l’actif net si une évaluation effectuée selon les règles sus- mentionnées s’avère impraticable ou inexacte.
Les coûts d’achat ou de vente réels des titres et des pla- cements d’un compartiment peuvent, du fait de frais et taxes et des écarts entre les prix d’achat et de vente des investissements sous-jacents, être différents du dernier prix disponible ou de la valeur nette d’inventaire, selon le cas, utilisé pour calculer la valeur nette d’inventaire par part. Ces coûts ont un effet négatif, dit de «dilu- tion», sur la valeur d’un compartiment. Afin d’atténuer cet effet, le Conseil d’administration peut, à sa discré- tion, appliquer un ajustement anti-dilution à la valeur nette d’inventaire par part («Swing Pricing»).
Les parts sont en principe émises et rachetées sur la base d’un prix unique, qui correspond à la valeur nette d’inventaire par part. Toutefois, afin de limiter l’effet de dilution, la valeur nette d’inventaire par part est ajustée comme indiqué ci-après lors des jours d’évaluation, et ce, indépendamment du fait que le compartiment fasse état de souscriptions nettes ou de rachats nets le jour d’évaluation concerné. Si aucune souscription ni aucun rachat n’est effectué lors d’un jour d’évaluation d’un compartiment ou d’une catégorie d’un compartiment, la valeur nette d’inventaire par part non ajustée est utilisée comme prix. Le Conseil d’administration déter- mine à sa discrétion dans quelles circonstances un ajus- tement anti-dilution est appliqué. En règle générale, la nécessité d’appliquer un ajustement anti-dilution dépend du volume des souscriptions ou des rachats de parts du compartiment concerné. Le Conseil d’adminis- tration peut appliquer un ajustement anti-dilution dès lors qu’il estime que, à défaut, les porteurs de parts existants (dans le cas de souscriptions) ou les porteurs de parts restants (dans le cas de rachats) pourraient être lésés. Un ajustement anti-dilution peut notamment être appliqué lorsque:
- un compartiment enregistre un recul constant (c.-à-d. une sortie nette de capitaux du fait de rachats);
- un compartiment enregistre d’importantes souscrip- tions nettes au regard de sa taille;
- un compartiment fait état de souscriptions nettes ou de rachats nets lors d’un jour d’évaluation; ou
- dans tout autre cas où le Conseil d’administration estime qu’il est dans l’intérêt des porteurs de parts d’ap- pliquer un ajustement anti-dilution.

Lors de l’ajustement anti-dilution, selon que le compar- timent fait état de souscriptions nettes ou de rachats nets, la valeur nette d’inventaire par part est majorée ou minorée d’une valeur reflétant de manière appropriée, selon le Conseil d’administration, les frais et taxes ainsi que les écarts susmentionnés. Plus précisément, la valeur nette d’inventaire du compartiment concerné est ajustée (à la hausse ou à la baisse) d’un montant correspondant
(i) aux charges fiscales estimées, (ii) aux frais de tran- saction encourus par le compartiment dans certaines circonstances et (iii) à l’écart estimé entre le cours ache- teur et le cours vendeur des titres dans lesquels le com- partiment investit. Dans la mesure où certains marchés d’actions et pays appliquent dans certaines circonstances des structures de frais différentes selon que l’on se place dans un contexte d’achat ou de vente, les ajustements effectués au titre des entrées nettes de capitaux et des sorties nettes de capitaux peuvent être différents. Les ajustements ne peuvent généralement pas dépasser 2% de la valeur nette d’inventaire par part alors en vigueur. Le Conseil d’administration peut décider d’appliquer temporairement un ajustement anti-dilution supérieur à 2% de la valeur nette d’inventaire par part alors appli- cable au titre de tout compartiment et/ou jour d’évalua- tion dans des circonstances exceptionnelles (par exemple, en cas de forte volatilité et/ou illiquidité du marché, de conditions de marché exceptionnelles, de perturbation du marché, etc.), à condition qu’il puisse apporter la preuve qu’un tel ajustement est représentatif des condi- tions de marché en vigueur et répond au meilleur intérêt des porteurs de parts. L’ajustement anti-dilution est cal- culé selon la méthode déterminée par le Conseil d’ad- ministration. Les porteurs de parts seront informés par le biais des canaux de communication habituels lors de l’introduction et du retrait des mesures temporaires. La valeur nette d’inventaire de chaque catégorie d’un com- partiment est calculée séparément. Cependant, les ajus- tements anti-dilution s’appliquent au prorata dans une même mesure à la valeur nette d’inventaire de chaque catégorie. L’ajustement anti-dilution s’effectue au niveau du compartiment et se rapporte aux opérations en capi- tal, non aux différentes transactions individuelles effec- tuées par les investisseurs.
La méthodologie du Swing Pricing est appliquée pour tous les compartiments.
Les éventuels ajustements Swing Pricing appliqués à la valeur nette d’inventaire à la clôture semestrielle sont visibles dans la section «données principales» de chaque compartiment. Le prix d’émission et de rachatpar action représente l’ajustement de la valeur nette d’inventaire.
UBS (Lux) Equity Fund Rapport semestriel au 31 mai 2022
Certains compartiments du Fonds pouvant être investis sur des marchés fermés aux dates d’évaluation des pla- cements, la Société de gestion, en dérogation aux dis- positions précitées, peut autoriser un ajustement de la valeur nette d’inventaire par part, afin de refléter plus précisément la juste valeur (fair value) des placements des compartiments à la date d’évaluation. Dans la pra- tique, les valeurs mobilières dans lesquelles sont inves- tis les compartiments sont généralement évaluées sur la base du dernier cours disponible à la date d’évaluation à laquelle la valeur nette d’inventaire par part a été calculée comme décrit ci-dessus. L’écart temporel entre la clôture des marchés sur lesquels un compartiment investit et la date d’évaluation peut néanmoins, dans certaines condi- tions, être important.
En conséquence, les évolutions susceptibles d’influencer la valeur de ces valeurs mobilières et apparaissant entre la clôture des marchés et la date d’évaluation ne sont normalement pas prises en compte dans la valeur nette d’inventaire par part du compartiment concerné. Si, à la suite de telles évolutions, la Société de gestion estime que les derniers cours disponibles des valeurs mobilières d’un compartiment du portefeuille ne reflètent pas leur juste valeur, la Société de gestion peut autoriser un ajus- tement de la valeur nette d’inventaire par part, afin de refléter la supposée juste valeur du portefeuille à la date d’évaluation. Un tel ajustement est régi par la politique de placement déterminée par la Société de gestion et par une série de procédures. Lorsqu’un ajustement a lieu tel que décrit précédemment, il est consécutivement appliqué à toutes les catégories de parts du même com- partiment.
La Société de gestion se réserve le droit d’appliquer la mesure décrite ci-dessus aux compartiments concernés du Fonds, quand elle la juge appropriée.
L’évaluation de placements à leur juste valeur exige une plus grande fiabilité de jugement que l’évaluation de pla- cements pour lesquels on peut à tout moment recourir à des cotations boursières disponibles. Des modèles quan- titatifs instaurés par des prestataires déterminant les prix afin de calculer la juste valeur peuvent également être utilisés pour définir cette dernière. Il ne peut pas être garanti que le Fonds sera en mesure de déterminer préci- sément la juste valeur d’un placement en cas de cession du placement à la date à laquelle le Fonds détermine la valeur nette d’inventaire par part. En conséquence, la vente ou le rachat de parts par le Fonds à la valeur nette d’inventaire à une date à laquelle une ou plusieurs parti- cipations sont évaluées à leur juste valeur peut mener à une dilution ou à une augmentation des intérêts écono- miques de porteurs de parts existants.
Si nécessaire, des évaluations supplémentaires peuvent être effectuées dans le courant de la journée, auquel cas elles s’appliquent aux émissions et rachats ultérieurs de parts.
- Bénéfice/perte net(te) réalisé(e) sur ventes de titres Les bénéfices ou pertes réalisé(e)s sur les ventes de titres sont calculé(e)s sur la base du coût d’acquisition moyen des titres vendus.
- Evaluation des opérations de change à termeLa plus- (moins-) value non réalisée sur les opérations de change à terme exigibles est calculée et comptabilisée le jour d’évaluation au taux de change à terme.
- Evaluation des contrats financiers à termeLes contrats financiers à terme sont évalués sur la base du dernier prix disponible le jour d’évaluation. Les béné- fices et pertes réalisé(e)s et les variations des bénéfices et pertes non réalisé(e)s sont inscrits dans l’état des opé- rations. Les bénéfices et pertes réalisé(e)s sont détermi- nésselon la méthode FIFO, d’après laquelle les contrats acquis en premier sont considérés comme ayant été vendus en premier.
- Evaluation des optionsLes contrats d’options ouverts le jour de la clôture de l’exercice et négociés sur un autre marché réglementé sont évalués sur la base du prix de règlement ou des der- niers prix du marché connus pour ces instruments.

Les options qui ne sont pas cotées sur une Bourse (options de gré à gré) sont évaluées sur la base des prix du marché actuels fournis par la fonctionnalité «Bloom- berg option pricer functionality». Ces prix sont contrôlés par des évaluations de courtiers externes.
Les bénéfices et pertes réalisé(e)s sur options et les fluc- tuations des bénéfices et pertes non réalisé(e)s sont ins- crits dans l’état des opérations aux postes «Bénéfice/ (perte) réalisé(e)sur options» ou «Plus-/(moins)-value non réalisée sur options».
- Conversion des devises étrangèresLes avoirs en banque, les autres valeurs nettes d’inven- taire ainsi que la valeur d’évaluation des titres en por- tefeuille exprimés dans des devises autres que celle de compte des différents compartiments sont convertis aux «Mid Closing Spot Rates» en vigueur le jour d’éva- luation. Les revenus et frais exprimés dans des devises autres que celle des différents compartiments sont convertis aux «Mid Closing Spot Rates» en vigueur à la date de paiement. Les bénéfices ou pertes de change sont enregistré(e)s dans l’état des opérations.

Le coût d’acquisition des titres libellés en devises autres que celle de compte des différents compartiments est converti au «Mid Closing Spot Rate» en vigueur au jour de l’achat.
- Comptabilisation des transactions sur portefeuille-titresLes transactions au sein du portefeuille-titres sont comp- tabilisées le jour ouvrable bancaire suivant le jour de transaction.

UBS (Lux) Equity Fund
Rapport semestriel au 31 mai 2022
- Méthode du «Fair Value Pricing» (détermination de la juste valeur)La méthode du Fair Value Pricing (détermination de la juste valeur) s’applique aux fonds investissant essentiel- lement sur les marchés asiatiques. Cette méthode tient compte des mouvements importants non pris en compte dans les derniers cours de clôture disponibles en évaluant l’ensemble des actifs sous-jacents du portefeuille avec les cours disponibles à un moment donné. Le calcul de la valeur nette d’inventaire s’effectue alors sur la base de ces cours nouvellement évalués. La méthode du Fair Value Pricing ne s’applique que si l’écart par rapport à l’indice de référence d’un compartiment dépasse 3%.
- Comptes semestriels combinésLes comptes semestriels combinés sont établis en EUR. Les différentes valeurs nettes d’inventaire combinées et l’état combiné des opérations au 31 mai 2022 représen- tent la somme des valeurs correspondantes de chaque compartiment converties en EUR au taux de change en vigueur le jour de clôture.

Les taux de change suivants ont été utilisés pour la conversion du rapport semestriel combiné au 31 mai 2022:
Taux de change
| EUR 1 | = | CAD | 1.354971 |
| --- | --- | --- | --- |
| EUR 1 | = | JPY | 137.237940 |
| EUR 1 | = | USD | 1.071250 |

- Créances sur ventes de titres, engagements sur achats de titresLe poste «Créances sur ventes de titres» peut également comprendre des créances sur opérations sur devises. Le poste «Engagements sur achats de titres» peut égale- ment comprendre des engagements sur opérations sur devises.

Les créances et dettes sur opérations de change sont compensées.
- Enregistrement des revenusLes dividendes, après déduction des impôts retenus à la source, sont enregistrés comme des revenus à la date à laquelle les titres y relatifs sont cotés pour la première fois «ex-dividende». Les revenus des intérêts sont capita- lisés sur une base journalière.


## Note 2 – Commission de gestion forfaitaire
Le Fonds verse chaque mois pour les différents compar- timents une commission de gestion forfaitaire, calculée sur la valeur nette d’inventaire moyenne des comparti- ments reprise dans les tableaux ci-après:
UBS (Lux) Equity Fund – Biotech (USD)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention
«hedged»
| Catégories de parts dont la dénomination comporte |  |
| --- | --- |
| la mention «P» | 2.040% | 2.090% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «N» | 2.750% | 2.800% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-1» | 1.080% | 1.110% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.600% | 0.630% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 1.020% | 1.070% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «QL» | 0.820% | 0.870% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.720% | 0.750% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.680% | 0.710% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.600% | 0.630% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund – China Opportunity (USD)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention
«hedged»
| Catégories de parts dont la dénomination comporte |  |
| --- | --- |
| la mention «P» | 2.340% | 2.390% |
| Catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «N» | 2.750% | 2.800% |
| Catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «K-1» | 1.700% | 1.730% |
| Catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «K-B» | 0.180% | 0.180% |

UBS (Lux) Equity Fund Rapport semestriel au 31 mai 2022
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention
«hedged»
| Catégories de parts dont la dénomination comporte |  |  |
| --- | --- | --- |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 1.000% | 1.030% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 1.400% | 1.450% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 1.200% | 1.230% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 1.130% | 1.160% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 1.000% | 1.030% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.180% 1 | 0.180% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |
| 1  max 0.180% / eff 0.160% |  |  |

UBS (Lux) Equity Fund
– Emerging Markets Sustainable Leaders (USD)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
|  | dont la dénomination comporte la mention «hedged» |
| --- | --- |
| Catégories de parts dont la la mention «P» | 1.920% | 1.970% |
| Catégories de parts dont la la mention «N» | 2.250% | 2.300% |
| Catégories de parts dont la la mention «K-1» | 1.400% | 1.430% |
| Catégories de parts dont la la mention «K-B» | 0.180% 1 | 0.180% |
| Catégories de parts dont la la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la la mention «F» | 0.850% | 0.880% |
| Catégories de parts dont la la mention «Q» | 0.980% | 1.030% |
| Catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «I-A1» | 0.950% | 0.980% |
| Catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «I-A2» | 0.900% | 0.930% |
| Catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «I-A3» | 0.850% | 0.880% |
| 1  max 0.180% / eff 0.160% |  |  |
| UBS (Lux) Equity Fund Rapport semestriel au 31 mai 2022 |  |  |

maximale) p.a. pour les catégories de parts
dénomination comporte
dénomination comporte
dénomination comporte
dénomination comporte
dénomination comporte
dénomination comporte
dénomination comporte
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention
«hedged»
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «I-B»	0.180%
2	
0.180%
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «I-X»	0.000%	0.000%
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «U-X»	0.000%	0.000%
2 
max 0.180% / eff 0.160%
UBS (Lux) Equity Fund
|  | maximale) p.a. pour les |
| --- | --- |
| catégories de parts |
| dont la dénomination |
| comporte la mention |
| «hedged» |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «P» | 1.720% | 1.770% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «N» | 2.200% | 2.250% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-1» | 1.020% | 1.050% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.590% | 0.620% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 0.900% | 0.950% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.680% | 0.710% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.630% | 0.660% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.590% | 0.620% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |

– Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
UBS (Lux) Equity Fund – European Opportunity Sustainable (EUR)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les
|  | catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «hedged» |
| --- | --- |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte la mention «P» | 2.040% 1 | 2.090%2 |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «N» | 2.310% | 2.360% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-1» | 1.150% | 1.180% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.600% | 0.630% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte la mention «Q» | 1.020% 3 | 1.070% 4 |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 1.000% 5 | 0.730% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.940% 6 | 0.680% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.820% 7 | 0.630% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |
| 1  max 2.040% / eff 1.780% |  |  |
| 2  max 2.090% / eff 1.830% |  |  |
| 3  max 1.020% / eff 0.990% |  |  |
| 4  max 1.070% / eff 1.040% |  |  |
| 5  max 1.000% / eff 0.700% |  |  |
| 6  max 0.940% / eff 0.650% |  |  |
| 7  max 0.820% / eff 0.600% |  |  |

UBS (Lux) Equity Fund – Global Sustainable (USD)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention
«hedged»
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts
|  |  | dont la dénomination comporte la mention «hedged» |
| --- | --- | --- |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.600% | 0.630% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 1.020% | 1.070% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.720% | 0.750% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.680% | 0.710% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.600% | 0.630% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund
– Global Sustainable Improvers (USD)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les
|  | catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «hedged» |
| --- | --- |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «P» | 1.650% | 1.700% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «N» | 2.500% | 2.550% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-1» | 1.080% | 1.110% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.600% | 0.630% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 0.920% | 0.970% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.720% | 0.750% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.680% | 0.710% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.600% | 0.630% |

Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «P»	1.740%	1.790%
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «N»	2.260%	2.310%
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «K-1»	1.080%	1.110%
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «K-B»	0.065%	0.065%
UBS (Lux) Equity Fund Rapport semestriel au 31 mai 2022
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention
«hedged»
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «I-B»	0.065%	0.065%
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «I-X»	0.000%	0.000%
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «U-X»	0.000%	0.000%
UBS (Lux) Equity Fund – Greater China (USD)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les
|  | catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «hedged» |
| --- | --- |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «P» | 2.340% | 2.390% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «N» | 2.750% | 2.800% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-1» | 1.500% | 1.530% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.180% | 0.180% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.880% | 0.910% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 1.200% | 1.250% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 1.050% | 1.080% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.980% | 1.010% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.880% | 0.910% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.180% | 0.180% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund
Rapport semestriel au 31 mai 2022
UBS (Lux) Equity Fund – Japan (JPY)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination
|  |  | comporte la mention «hedged» |
| --- | --- | --- |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «P» | 1.500% | 1.550% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «N» | 2.500% | 2.550% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-1» | 0.950% | 0.980% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.580% | 0.610% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 1.020% | 1.070% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.680% | 0.710% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.630% | 0.660% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.580% | 0.610% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund
– Mid Caps Europe Sustainable (EUR)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
|  | maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «hedged» |
| --- | --- |
| Catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «P» | 1.700% | 1.750% |
| Catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «N» | 2.200% | 2.250% |
| Catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «K-1» | 1.000% | 1.030% |
| Catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «K-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |

«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention
«hedged»
| Catégories de parts dont la dénomination comporte |  |
| --- | --- |
| la mention «F» | 0.530% | 0.560% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 0.950% | 1.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.580% | 0.610% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.560% | 0.590% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.530% | 0.560% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund – Mid Caps USA (USD)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention
«hedged»
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «U-X»	0.000%	0.000%
UBS (Lux) Equity Fund – Small Caps USA (USD)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts
|  | dont la dénomination comporte la mention «hedged» |
| --- | --- |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «P» | 1.800% | 1.850% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «N» | 2.500% | 2.550% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-1» | 0.950% | 0.980% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.780% | 0.810% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 1.020% | 1.070% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.860% | 0.890% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.820% | 0.850% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.780% | 0.810% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund – Sustainable Health Transformation (USD)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention
«hedged»
|  | catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «hedged» |
| --- | --- |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «P» | 1.800% | 1.850% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «N» | 2.500% | 2.550% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-1» | 0.950% | 0.980% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.780% | 0.810% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 1.020% | 1.070% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.860% | 0.890% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.820% | 0.850% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.780% | 0.810% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |

Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «P»	1.840%	1.890%
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «N»	2.390%	2.440%
UBS (Lux) Equity Fund Rapport semestriel au 31 mai 2022
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention
«hedged»
| Catégories de parts dont la dénomination comporte |  |
| --- | --- |
| la mention «K-1» | 1.050% | 1.080% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.870% | 0.900% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 1.000% | 1.050% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.920% | 0.950% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.890% | 0.920% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.870% | 0.900% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |

UBS (Lux) Equity Fund – Tech Opportunity (USD)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
maximale) p.a. pour les catégories de parts dont la dénomination comporte la mention
«hedged»
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «I-A3»	0.600%	0.630%
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «I-B»	0.065%	0.065%
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «I-X»	0.000%	0.000%
Catégories de parts dont la dénomination comporte
la mention «U-X»	0.000%	0.000%
UBS (Lux) Equity Fund – US Sustainable (USD)
«Commission de gestion	Commission de gestion forfaitaire maximale		forfaitaire maximale par an»	(commission de gestion
|  | dont la dénomination comporte la mention «hedged» |
| --- | --- |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «P» | 1.650% | 1.700% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «N» | 2.130% | 2.180% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-1» | 1.090% | 1.120% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.080% | 0.080% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.700% | 0.730% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 0.990% | 1.040% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.860% | 0.890% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.800% | 0.830% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A3» | 0.700% | 0.730% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-B» | 0.080% | 0.080% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «U-X» | 0.000% | 0.000% |

maximale) p.a. pour les catégories de parts
|  | catégories de parts dont la dénomination comporte la mention «hedged» |
| --- | --- |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «P» | 2.040% | 2.090% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «N» | 2.750% | 2.800% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-1» | 1.080% | 1.110% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-B» | 0.065% | 0.065% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «K-X» | 0.000% | 0.000% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «F» | 0.600% | 0.630% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «Q» | 1.020% | 1.070% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A1» | 0.720% | 0.750% |
| Catégories de parts dont la |  |  |
| dénomination comporte |  |  |
| la mention «I-A2» | 0.680% | 0.710% |
| UBS (Lux) Equity Fund |  |  |
| Rapport semestriel au 31 mai 2022 |  |  |

La commission de gestion forfaitaire est appliquée dans les cas suivants:
- Pour la gestion, l’administration, la gestion de por- tefeuille et, le cas échéant, la distribution du Fonds, ainsi que pour toutes les tâches du dépositaire comme la conservation et la surveillance de l’actif du Fonds, le transfert des paiements et les autres tâches énumérées au chapitre «Dépositaire et Agent payeur central» du prospectus, une commission de gestion forfaitaire maximale est facturée au Fonds sur la base de sa valeur nette d’inventaire conformément aux indications suivantes. Cette commission est imputée pro rata temporis à l’actif du Fonds lors de chaque calcul de la valeur nette d’inventaire et payée respec- tivement chaque mois (commission de gestion forfai- taire maximale). La commission de gestion forfaitaire maximale ne sera prélevée que lors du lancement des catégories de parts concernées. Une vue d’ensemble de la commission de gestion forfaitaire maximale figure à la section «Les compartiments et leur poli- tique de placement propre» du prospectus.

Cette commission est reflétée dans les Etats des opéra- tions comme Commission de gestion forfaitaire (note 2).
- La commission de gestion forfaitaire maximale n’in- clut pas les rémunérations et coûts accessoires sui- vants, qui sont imputés en sus à l’actif du Fonds:
	- L’ensemble des coûts accessoires résultant de la gestion de l’actif du Fonds pour l’achat et la vente des placements (écart entre le cours acheteur et le cours vendeur, courtages conformes au mar- ché, commissions, redevances, etc.). Ces coûts sont en principe imputés lors de l’achat ou de la vente des placements concernés. En dérogation à cette règle, ces coûts accessoires, encourus lors de l’achat et de la vente de placements dans le cadre de l’exécution de l’émission et du rachat de parts, sont couverts par le recours au Swinging Pricing conformément au chapitre «Valeur nette d’inven- taire, prix d’émission, de rachat et de conversion» du prospectus;
	- Les redevances dues à l’autorité de surveillance pour la constitution, la modification, la liquidation et la fusion du Fonds, ainsi que les éventuels frais des autorités de surveillance et, le cas échéant, des Bourses sur lesquelles les compartiments sont cotés;
	- Les honoraires de la société d’audit pour l’audit annuel ainsi que pour les attestations liées aux constitutions, aux modifications, à la liquidation et aux fusions du Fonds, ainsi que les autres hono- raires payés à la société d’audit pour les services qu’elle fournit dans le cadre de la gestion du Fonds et dans le respect des prescriptions légales;
	- Les honoraires des conseillers juridiques et fiscaux ainsi que des notaires en lien avec les constitutions, les enregistrements dans des pays de commerciali- sation, les modifications, la liquidation et les fusionsdu Fonds, de même que la défense générale des intérêts du Fonds et de ses investisseurs, dans la mesure où des prescriptions légales ne l’excluent pas explicitement;

- Les coûts afférents à la publication de la valeur nette d’inventaire du Fonds ainsi que l’ensemble des coûts relatifs aux avis aux investisseurs, y compris les coûts de traduction;
- Les coûts afférents aux documents juridiques du Fonds (prospectus, DICI, rapports annuels et se- mestriels, ainsi que tous les autres documents lé- galement requis dans le pays de domicile et dans les pays de commercialisation);
- Les coûts afférents à un éventuel enregistrement du Fonds auprès d’une autorité de surveillance étrangère, notamment les commissions prélevées par l’autorité de surveillance étrangère, les coûts de traduction et l’indemnisation du représentant ou de l’Agent payeur à l’étranger;
- Les coûts liés à l’exercice de droits de vote ou de droits de créancier par le Fonds, y compris les honoraires de consultants externes;
- Les coûts et les honoraires en lien avec la propriété intellectuelle enregistrée au nom du Fonds ou avec les droits d’utilisation du Fonds;
- Tous les coûts induits par des mesures extraordi- naires prises par la Société de gestion, le Gestion- naire de portefeuille ou le dépositaire en vue de défendre les intérêts des investisseurs;
- En cas de participation à des recours collectifs dans l’intérêt des investisseurs, la Société de gestion peut imputer les coûts de tiers en résultant (p. ex. les frais d’avocat et de dépositaire) à l’actif du Fonds. La Société de gestion peut en outre impu- ter l’ensemble des dépenses administratives dans la mesure où celles-ci sont démontrables et peuvent être présentées ou prises en considération dans le cadre de la publication du TER (Total Expense Ratio) du Fonds.

Cette commission est reflétée dans les Etats des opéra- tions comme Autres commissions et frais (note 2).
- La Société de gestion peut verser des rétrocessions en vue de couvrir l’activité de distribution du Fonds.

Le Fonds supporte également tous les impôts prélevés sur ses actifs et revenus, notamment la taxe d’abonnement.
Aux fins de comparaison générale avec les règles de rémunération de différents fournisseurs de Fonds n’ap- pliquant pas de commission de gestion forfaitaire, la commission de gestion maximale correspond à 80% de la commission forfaitaire de gestion.
La catégorie de parts «F» fait l’objet d’une commission supplémentaire, fixée dans le cadre d’une convention distincte entre l’investisseur et UBS Asset Management Switzerland AG ou l’un de ses distributeurs agréés.
UBS (Lux) Equity Fund Rapport semestriel au 31 mai 2022
Pour la catégorie de parts «I-B», une commission cou- vrant les frais d’administration du Fonds (qui incluent les frais propres à la Société de gestion, l’Agent administratif et le dépositaire) est prélevée. Les frais liés à la gestion des actifs et à la commercialisation sont directement facturés dans le cadre d’un contrat distinct entre l’investisseur et UBS Asset Management Switzerland AG ou l’un de ses représentants agréés.
Pour les catégories de parts «I-X», «K-X» et «U-X», les frais relatifs aux prestations à fournir en ce qui concerne la gestion des actifs et l’administration du Fonds (qui inclut les frais propres à la Société de gestion, l’Agent administratif et le dépositaire) ainsi que la commerciali- sation sont acquittés via les rémunérations dues à UBS Asset Management Switzerland AG en vertu d’un contrat distinct conclu avec l’investisseur.
Pour les catégories de parts «K-B», les frais relatifs aux prestations à fournir en ce qui concerne la gestion des actifs sont acquittés via les rémunérations dues à UBS Asset Management Switzerland AG ou à l’un de ses distributeurs agréés en vertu d’un contrat distinct conclu avec l’investisseur.
Tous les frais pouvant être imputés avec précision à des compartiments individuels leur sont portés en compte.
Les frais attribuables aux catégories de parts leur échoient. Lorsque des frais se rapportent à plusieurs ou à l’ensemble des compartiments/catégories de parts, ils sont imputés aux compartiments/catégories de parts concerné(e)s au prorata de leur valeur nette d’inventaire.
Pour les compartiments qui, aux termes de leur politique de placement, peuvent investir dans d’autres OPC ou OPCVM existants, des frais peuvent être encourus à la fois au niveau du compartiment et du fonds cible concerné. A cet égard, la commission de gestion du fonds cible, dans lequel est investi l’actif du compartiment, peut s’élever jusqu’à 3%, sous réserve d’éventuelles rétrocessions.
Dans le cas de placements dans des parts de fonds gérés directement ou indirectement par la Société de gestion elle-même ou par une autre société à laquelle elle est liée dans le cadre d’une communauté de gestion ou de contrôle ou par une participation directe ou indirecte importante, la participation du compartiment au fonds cible ne doit pas être assujettie aux commissions d’émis- sion et de rachat éventuelles du fonds cible.
Des données sur les frais courants du Fonds figurent dans les DICI.

## Note 3 – Taxe d’abonnement
| actuellement en vigueur au Luxembourg, le Fonds est | – Biotech (USD) P-acc | 2.09% |
| --- | --- | --- |
| soumis à la taxe d’abonnement luxembourgeoise au taux | – Biotech (USD) (SEK) P-acc | 2.09% |
| annuel de 0.05%, un taux réduit à 0.01% seulement | – Biotech (USD) Q-acc | 1.07% |
| UBS (Lux) Equity Fund Rapport semestriel au 31 mai 2022 |  |  |

Conformément à la législation et à la règlementation
pour certaines catégories de parts, payable par trimestre et calculée sur l’actif net du Fonds à la fin de chaque trimestre.
La taxe d’abonnement ne s’applique pas à la partie de l’actif du Fonds investie en parts ou actions d’autres organismes de placement collectif déjà soumis à la dite taxe selon les prescriptions du droit luxembourgeois.

## Note 4 – Autres revenus
Le poste «Autres revenus» se compose essentiellement des revenus du Swing Pricing.

## Note 5 – Distribution des revenus
Conformément à l’article 10 du règlement de gestion, la Société de gestion détermine à la clôture de l’exercice si et dans quelle mesure les compartiments concernés donnent droit à des distributions. Les distributions ne peuvent avoir pour effet de faire descendre l’actif net du Fonds en dessous du minimum prévu par la loi. Lorsque des distributions sont effectuées, elles sont versées dans les quatre mois suivant la clôture de l’exercice.
La Société de gestion est autorisée à verser des dividendes intérimaires et à suspendre les distributions.
Afin que les distributions correspondent aux droits réels des investisseurs, il est procédé à une péréquation des revenus.

## Note 6 – Accords de commissions en nature
Au cours de la période du 1
er 
décembre 2021 au 31 mai 2022, aucun «Accords de commissions en nature» n’a été effectué au nom d’UBS (Lux) Equity Fund et les «Accords de commissions en nature» étaient égales à zéro.

## Note 7 – Total Expense Ratio (TER)
Ce ratio de référence a été calculé conformément à la «Directive sur le calcul et la publication du Total Expense Ratio (TER)» publiée par Asset Management Association Switzerland (AMAS) / Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) dans sa version actuelle. Il exprime rétrospectivement la totalité des commissions et frais prélevés en continu sur l’actif net (charges d’exploitation) sous la forme d’un pourcen- tage dudit actif net.
TER pour les 12 derniers mois:
UBS (Lux) Equity Fund	Total Expense Ratio (TER)
| UBS (Lux) Equity Fund	Total Expense | Ratio (TER) |  | UBS (Lux) Equity Fund	Total Expense | Ratio (TER) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| – Biotech (USD) QL-acc | 0.87% |  | – Global Sustainable (USD) (EUR) I-A3-acc | 0.62% |
| – China Opportunity (USD) F-acc | 1.01% |  | – Global Sustainable (USD) I-B-acc | 0.09% |
| – China Opportunity (USD) I-A1-acc | 1.20% |  | – Global Sustainable (USD) (EUR) I-B-acc | 0.09% |
| – China Opportunity (USD) (EUR) I-A1-acc | 1.20% |  | – Global Sustainable (USD) (JPY hedged) I-B-acc | 0.09% |
| – China Opportunity (USD) I-A2-acc | 1.12% |  | – Global Sustainable (USD) I-X-acc | 0.02% |
| – China Opportunity (USD) I-A3-acc | 1.00% |  | – Global Sustainable (USD) (CAD) I-X-acc | 0.02% |
| – China Opportunity (USD) (EUR) I-A3-dist | 1.01% |  | – Global Sustainable (USD) P-acc | 1.80% |
| – China Opportunity (USD) I-B-acc | 0.19% |  | – Global Sustainable (USD) (EUR hedged) P-acc | 1.85% |
| – China Opportunity (USD) (EUR) I-B-acc | 0.19% |  | – Global Sustainable (USD) (EUR) P-dist | 1.80% |
| – China Opportunity (USD) I-X-acc | 0.02% |  | – Global Sustainable (USD) Q-acc | 1.08% |
| – China Opportunity (USD) K-1-acc | 1.74% |  | – Global Sustainable (USD) (EUR) Q-acc | 1.08% |
| – China Opportunity (USD) (HKD) K-1-acc | 1.75% |  | – Global Sustainable (USD) U-X-acc | 0.02% |
| – China Opportunity (USD) K-X-acc | 0.06% |  | – Global Sustainable Improvers (USD) P-acc | 1.69% |
| – China Opportunity (USD) P-acc | 2.37% |  | – Global Sustainable Improvers (USD) Q-acc | 0.96% |
| – China Opportunity (USD) (AUD hedged) P-acc | 2.43% |  | – Global Sustainable Improvers (USD) U-X-acc | 0.02% |
| – China Opportunity (USD) (EUR) P-acc | 2.36% |  | – Greater China (USD) F-acc | 0.89% |
| – China Opportunity (USD) (EUR hedged) P-acc | 2.41% |  | – Greater China (USD) I-A1-acc | 1.05% |
| – China Opportunity (USD) (HKD) P-acc | 2.38% |  | – Greater China (USD) I-A2-acc | 0.97% |
| – China Opportunity (USD) (RMB hedged) P-acc | 2.43% |  | – Greater China (USD) I-A3-acc | 0.88% |
| – China Opportunity (USD) (SEK) P-acc | 2.35% |  | – Greater China (USD) I-X-acc | 0.02% |
| – China Opportunity (USD) (SGD) P-acc | 2.39% |  | – Greater China (USD) (EUR) N-acc | 2.79% |
| – China Opportunity (USD) P-mdist | 2.38% |  | – Greater China (USD) P-acc | 2.38% |
| – China Opportunity (USD) (AUD hedged) P-mdist | 2.44% |  | – Greater China (USD) (CHF hedged) P-acc | 2.43% |
| – China Opportunity (USD) (HKD) P-mdist | 2.38% |  | – Greater China (USD) (EUR hedged) P-acc | 2.42% |
| – China Opportunity (USD) Q-acc | 1.44% |  | – Greater China (USD) (SGD) P-acc | 2.39% |
| – China Opportunity (USD) (EUR) Q-acc | 1.43% |  | – Greater China (USD) Q-acc | 1.25% |
| – China Opportunity (USD) (EUR hedged) Q-acc | 1.48% |  | – Greater China (USD) (CHF hedged) Q-acc | 1.29% |
| – China Opportunity (USD) (HKD) Q-acc | 1.44% |  | – Greater China (USD) (EUR hedged) Q-acc | 1.31% |
| – China Opportunity (USD) (RMB hedged) Q-acc | 1.50% |  | – Japan (JPY) I-A1-acc | 0.71% |
| – China Opportunity (USD) (SGD) Q-acc | 1.45% |  | – Japan (JPY) I-B-acc | 0.10% |
| – China Opportunity (USD) U-X-acc | 0.01% |  | – Japan (JPY) P-acc | 1.57% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) I-B-acc | 0.22% |  | – Japan (JPY) Q-acc | 1.10% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) (CHF) I-X-acc | 0.02% |  | – Mid Caps Europe Sustainable (EUR) I-B-acc | 0.10% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) K-B-acc | 0.27% |  | – Mid Caps Europe Sustainable (EUR) P-acc | 1.87% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) (EUR) N-acc | 2.31% |  | – Mid Caps Europe Sustainable (EUR) Q-acc | 1.05% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) P-acc | 1.99% |  | – Mid Caps USA (USD) I-B-acc | 0.10% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) (CHF hedged) P-acc | 2.03% |  | – Mid Caps USA (USD) P-acc | 1.87% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) (SGD) P-acc | 1.99% |  | – Mid Caps USA (USD) (CHF hedged) P-acc | 1.92% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) Q-acc | 1.05% |  | – Mid Caps USA (USD) Q-acc | 1.09% |
| – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) (CHF hedged) Q-acc | 1.10% |  | – Mid Caps USA (USD) (CHF hedged) Q-acc | 1.14% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) I-A1-acc | 0.72% |  | – Mid Caps USA (USD) U-X-acc | 0.01% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) I-A3-acc | 0.61% |  | – Small Caps USA (USD) P-acc | 1.87% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) I-B-acc | 0.08% |  | – Small Caps USA (USD) Q-acc | 1.10% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) I-X-acc | 0.02% |  | – Small Caps USA (USD) U-X-acc | 0.04% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) P-acc | 1.81% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) F-acc | 0.67% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) Q-acc | 0.96% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) P-acc | 1.92% |
| – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) U-X-acc | 0.02% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) (CHF hedged) P-acc | 1.86% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) I-A1-acc | 0.72% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) (EUR hedged) P-acc | 1.87% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) I-A2-acc | 0.67% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) Q-acc | 1.03% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) I-A3-acc | 0.62% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) (CHF hedged) Q-acc | 1.05% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) I-X-acc | 0.02% |  | – Sustainable Health Transformation (USD) (EUR hedged) Q-acc | 1.06% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) K-B-acc | 0.12% |  | – Tech Opportunity (USD) P-acc | 2.10% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) P-acc | 1.84% |  | – Tech Opportunity (USD) (CHF hedged) P-acc | 2.15% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) (USD hedged) P-acc | 1.89% |  | – Tech Opportunity (USD) (EUR hedged) P-acc | 2.15% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) Q-acc | 1.05% |  | – Tech Opportunity (USD) Q-acc | 1.09% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) (USD hedged) Q-acc | 1.11% |  | – Tech Opportunity (USD) (CHF hedged) Q-acc | 1.14% |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) U-X-acc | 0.02% |  | – Tech Opportunity (USD) (EUR hedged) Q-acc | 1.13% |
| – Global Sustainable (USD) I-A1-acc | 0.74% |  | – US Sustainable (USD) P-acc | 1.73% |
| – Global Sustainable (USD) I-A2-acc | 0.70% |  | – US Sustainable (USD) Q-acc | 1.07% |

UBS (Lux) Equity Fund Rapport semestriel au 31 mai 2022
Les TER des catégories de parts ayant été moins de 12 mois en circulation ont été annualisés.
Les frais de transaction, les frais d’intérêts, les frais de prêt de titres et tous autres frais éventuels liés aux cou- vertures du risque de change ne sont pas inclus dans le TER.

## Note 8 – Événement
La guerre en Ukraine a eu et continue d’avoir un impact important sur les marchés financiers, en premier lieu sur les titres russes et ukrainiens, mais aussi plus globalement sur les marchés au niveau mondial. La situation demeure très volatile et ‘léquipe de gestion du Fonds la surveille de près afin de prendre rapidement les mesures appropriées pour protéger les intérêts des investisseurs dans nos fonds.
Les mesures nécessaires ont été mises en place pour se conformer à tout moment aux lois et réglementations applicables, en particulier, mais sans s’y limiter, aux régimes de sanctions les plus récemment adoptés dans l’UE, en Suisse, au Royaume-Uni, aux Etats-Unis et par l’Organisation des Nations Unies (ONU). Dans la mesure où on est confrontés à de sérieuses limitations de négociation, au-delà des titres russes sous sanction, une évaluation à la juste valeur est appliquée pour tous les titres concernés pour lesquels les cotations (si elles sont disponibles) ne sont pas considérées comme reflétant leur valeur de marché actuelle. Le compartiment UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) a été impacté par la décision de juste valeur prise.
En outre, l’équipe de gestion du Fonds estime qu’à la date du présent rapport, ces événements n’ont pas eu d’impact significatif sur la performance, la continuité d’exploitation et les opérations du Fonds et de ses compartiments.

## Note 9 – Droit applicable, juridiction compétente et langue faisant foi
Le tribunal d’arrondissement de Luxembourg est compé- tent pour tous les litiges entre les porteurs de parts, la Société de gestion et le dépositaire. Le droit luxembour- geois est d’application. Si des investisseurs étrangers le réclament, la Société de gestion et/ou le dépositaire peu- vent toutefois se soumettre eux-mêmes et soumettre le Fonds à la juridiction des pays dans lesquels les parts sont offertes et vendues.
La version anglaise de ce rapport fait foi. La Société de gestion et le dépositaire peuvent toutefois reconnaître comme obligatoires pour eux-mêmes et pour le Fonds les traductions qu’ils ont validées dans des langues de pays dans lesquels des parts sont offertes et vendues et qui concernent les parts ayant été vendues aux investisseurs de ces pays.
UBS (Lux) Equity Fund
Rapport semestriel au 31 mai 2022

## Note 10 – Prêts de titres
Le Fonds peut également prêter des titres de son portefeuille à des tiers. En général, les prêts de titres ne peuvent être effectués que par l’intermédiaire de chambres de compensation reconnues, telles que Clearstream International ou Euroclear, ou d’établissements financiers de premier ordre spécialisés dans cette activité, selon les modalités qu’ils fixent. Des garanties sont obtenues en relation avec les titres prêtés. Les garanties se composent de titres de qualité correspondant au moins au montant de la valeur de marché des titres prêtés.
UBS Europe SE, Luxembourg Branch officie en qualité d’agent prêteur de titres.
Risque de contrepartie lié au prêt de titres au 31 mai 2022*
Répartition des garanties (pondération en %) au 31 mai 2022 selon le
type d’actifs
| UBS (Lux) Equity Fund | Valeur de marché des titres prêtés | Garanties (UBS Switzerland AG) | Actions | Obligations | Liquidités |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| – Biotech (USD) | 57 309 852.10 USD | 61 307 229.65 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – China Opportunity (USD) | 158 869 334.94 USD | 169 950 513.66 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Emerging Markets Sustainable |  |  |  |  |  |
| Leaders (USD) | 12 302 303.51 USD | 13 160 392.48 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Euro Countries Opportunity |  |  |  |  |  |
| Sustainable (EUR) | 79 340 503.48 EUR | 84 874 524.87 EUR | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – European Opportunity Sustainable (EUR) | 26 594 960.45 EUR | 28 449 966.08 EUR | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Global Sustainable (USD) | 45 221 481.75 USD | 48 375 692.23 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Global Sustainable Improvers (USD) | 49 044 830.68 USD | 52 465 720.78 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Greater China (USD) | 7 746 161.61 USD | 8 286 458.46 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Japan (JPY) | 227 236 700 JPY | 243 086 521 JPY | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Mid Caps Europe Sustainable (EUR) | 16 962 227.43 EUR | 18 145 347.34 EUR | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Mid Caps USA (USD) | 18 806 885.63 USD | 20 118 670.95 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Small Caps USA (USD) | 18 719 347.21 USD | 20 025 026.70 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Sustainable Health Transformation (USD) | 10 624 133.29 USD | 11 365 169.44 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – Tech Opportunity (USD) | 13 618 204.76 USD | 14 568 078.20 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |
| – US Sustainable (USD) | 8 596 172.00 USD | 9 195 757.31 USD | 50.73 | 49.27 | 0.00 |

* Les informations sur les cours et les taux de change pour le risque de contrepartie sont obtenues directement auprès de l’agent de prêt de titres le 31 mai 2022 et, par conséquent, elles peuvent différer des cours de clôture et des taux de change utilisés pour la préparation des états financiers au 31 mai 2022.
|  | UBS (Lux) Equity Fund – Biotech (USD) | UBS (Lux) Equity Fund – China Opportunity (USD) | UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) | UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) | UBS (Lux) Equity Fund – European Opportunity Sustainable (EUR) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Rendements sur |  |  |  |  |  |
| prêts de titres | 113 391.83 USD | 662 566.37 USD | 55 970.23 USD | 184 764.68 EUR | 350 678.63 EUR |
| Frais sur prêts de titres | 45 356.73 USD | 265 026.55 USD | 22 388.09 USD | 73 905.87 EUR | 140 271.45 EUR |
| Revenus nets sur |  |  |  |  |  |
| prêts de titres | 68 035.10 USD | 397 539.82 USD | 33 582.14 USD | 110 858.81 EUR | 210 407.18 EUR |
|  | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund |
|  | – Global Sustainable (USD) | – Global Sustainable | – Greater China (USD) | – Japan (JPY) | – Mid Caps Europe |
|  |  | Improvers (USD) |  |  | Sustainable (EUR) |
| Rendements sur |  |  |  |  |  |
| prêts de titres | 562 212.28 USD | 27 664.78 USD | 73 543.00 USD | 2 183 652 JPY | 48 681.62 EUR |
| Frais sur prêts de titres | 224 884.91 USD | 11 065.91 USD | 29 417.20 USD | 873 461 JPY | 19 472.65 EUR |
| Revenus nets sur |  |  |  |  |  |
| prêts de titres | 337 327.37 USD | 165 98.87 USD | 44 125.80 USD | 1 310 191 JPY | 29 208.97 EUR |
|  | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund | UBS (Lux) Equity Fund |
|  | – Mid Caps USA (USD) | – Small Caps USA (USD) | – Sustainable Health | – Tech Opportunity (USD) | – US Sustainable (USD) |
|  |  |  | Transformation (USD) |  |  |
| Rendements sur |  |  |  |  |  |
| prêts de titres | 52 637.05 USD | 33 814.70 USD | 13 789.05 USD | 44 719.55 USD | 46 509.30 USD |
| Frais sur prêts de titres | 21 054.82 USD | 13 525.88 USD | 5 515.62 USD | 17 887.82 USD | 18 603.72 USD |
| Revenus nets sur |  |  |  |  |  |
| prêts de titres | 31 582.23 USD | 20 288.82 USD | 8 273.43 USD | 26 831.73 USD | 27 905.58 USD |

UBS (Lux) Equity Fund Rapport semestriel au 31 mai 2022