Le Compartiment est géré activement. Bien que la majorité des positions du Compartiment (hors produits dérivés) soient susceptibles de faire partie de l'indice de référence, le Gestionnaire financier a toute latitude pour s'écarter des composantes, des pondérations et du profil de risque de ce dernier.
Le degré de ressemblance du Compartiment avec la composition et le profil de risque de l'indice de référence évoluera avec le temps et sa performance pourra s'écarter sensiblement de celle de ce dernier.
POLITIQUES
Principale exposition Les actifs sont essentiellement investis dans des titres générateurs de revenus présentant des caractéristiques E/S positives, qui incluent des titres de créance (y compris MBS/ABS), des actions et des fonds d’investissements immobiliers (REIT) d’émetteurs du monde entier, y compris des pays émergents.
Le Compartiment peut avoir une exposition substantielle à des titres de créance non investment grade et non notés mais n'investira pas en dette décotée (au moment de l'achat). Il est prévu que le Compartiment investisse entre 0% et 25% de ses actifs dans des MBS/ABS de toutes qualités de crédit. Les MBS peuvent être des titres d’agences (émis par des agences quasi gouvernementales américaines) ou hors agences (émis par des institutions privées) ; ils se réfèrent à des titres de créance adossés à des créances hypothécaires, y compris des créances hypothécaires commerciales et résidentielles. On entend par ABS des titres de créance adossés à d’autres types d’actifs, tels que des encours de carte de crédit, des prêts automobiles, des prêts à la consommation et des crédits- bails d’équipement.
Le Compartiment peut investir dans les Actions A chinoises par le biais des Programmes Stock Connect entre la Chine et Hong Kong, dans des titres convertibles et dans des devises.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 20% de ses actifs dans des equity linked notes.
Les dividendes ne sont pas garantis étant donné que la performance enregistrée par les investisseurs variera d’une année à l’autre en fonction des dividendes perçus ainsi que du rendement du capital, lequel pourrait être négatif.

Translation (FRES, 2022-10-27):
El Subfondo se gestiona de forma activa. Aunque la mayor parte de sus posiciones (excluidos los derivados) son probablemente componentes del índice de referencia, el Gestor de inversiones dispone de un amplio margen discrecional para desviarse de los valores, las ponderaciones y las características de riesgo de dicho índice de referencia.
El grado de semejanza entre el Subfondo y el índice de referencia en términos de composición y características de riesgo variará con el paso del tiempo y sus rentabilidades podrían ser considerablemente diferentes.
POLÍTICAS
Exposición de inversión principal Invierte principalmente en títulos con características E/S positivas generadores de ingresos, entre los que cabe incluir títulos de deuda (incluidos MBS/ABS), valores de renta variable y fondos de inversión inmobiliarios (REIT) de emisores de cualquier lugar del mundo, incluidos los mercados emergentes.
El Subfondo podrá tener exposición sustancial a títulos de deuda con calificación inferior a investment grade y sin calificación, si bien no invertirá en títulos de deuda distressed (en el momento de la adquisición). Se prevé que el Subfondo invierta entre un 0% y un 25% de su patrimonio en MBS/ABS de cualquier calidad crediticia. Los MBS, que pueden haber sido emitidos por agencias (organismos cuasigubernamentales de Estados Unidos) o por otras entidades distintas de agencias (instituciones privadas), representan títulos de deuda que están respaldados por hipotecas, incluidas las hipotecas residenciales y comerciales; los ABS hacen referencia a los títulos de deuda que están respaldados por otros tipos de activos, como deudas de tarjetas de crédito, préstamos para automóviles, créditos al consumo y arrendamiento de bienes de equipo.
El Subfondo podrá invertir en Acciones A de China por medio de los Programas China-Hong Kong Stock Connect, en valores convertibles y en divisas.
El Subfondo podrá invertir hasta un 20% de su patrimonio en pagarés ligados a renta variable.
No se garantiza la distribución de dividendos, puesto que la rentabilidad de los inversores fluctuará de un año a otro según los dividendos pagados y la rentabilidad sobre el capital, que podría ser negativa.