# Objectifs et politique d’investissement
Objectif d’investissement : L’objectif d’investissement du Compartiment consiste à surperformer son indice de référence grâce à une gestion discrétionnaire sur tous les marchés obligataires de pays émergents.

## Indice de référence : L’indice de référence est l’indice JP Morgan EMBI Global Diversified Les coupons sont inclus dans le calcul de la performance de l’indice de référence.

## L’indice de référence du Compartiment sert uniquement à des fins de comparaison. Le Compartiment est activement géré.
Politique d’investissement : La stratégie d’investissement du Compartiment consiste à composer un portefeuille qui reflète les attentes du Gestionnaire d’investissement concernant l’ensemble des marchés obligataires et des devises des pays émergents. La diversification géographique englobe les pays d’Amérique latine, l’Afrique, le Moyen-Orient, l’Asie et l’Europe centrale et orientale.
L’objectif du Compartiment consiste à investir dans des obligations et des Instruments du marché monétaire, à hauteur de 80 % minimum et jusqu’à 110 % de ses actifs nets. Le Compartiment peut investir dans des titres de créance des pays émergents à hauteur de 60 % de ses actifs nets.
Le Compartiment peut investir jusqu’à 110 % de ses actifs nets dans des obligations à haut rendement dont la notation est supérieure à CCC+ (c’est-à-dire dont la notation est inférieure à BBB- mais supérieure à CCC+ selon Standard & Poor’s, ou une notation équivalente).
Le Compartiment peut investir jusqu’à 20 % de ses actifs nets dans des titres de créance onshore libellés en yuan chinois (CNY). Les titres de créance onshore libellés en yuan chinois (CNY) peuvent comprendre des titres négociés directement sur le marché obligataire interbancaire chinois (CIBM) et sur les bourses de RPC. Ces investissements seront réalisés par le biais du programme Bond Connect.
Le Compartiment peut investir directement, à des fins d’exposition ou de couverture, dans des devises. Cette exposition aux devises des pays émergents fait partie intégrante de la stratégie du Compartiment et le risque de change peut représenter jusqu’à 100 % des actifs nets.
Les investissements sous-jacents à ce produit financier ne tiennent pas compte des critères de l’UE relatifs aux activités économiques durables sur le plan environnemental. Le Compartiment n’investira pas directement dans des actions. La sensibilité du Compartiment par rapport aux taux d’intérêt fluctuera entre 0 et 15.

## La durée minimum de placement recommandée est de 3 ans.
Fréquence d’achat ou de vente d’actions : Chaque Jour ouvré bancaire au Luxembourg et en France, excepté le Vendredi saint, le 24 décembre (Veille de Noël) et les jours de fermeture des marchés français (calendrier officiel d’Euronext Paris S.A.) pour les ordres reçus par l’agent de transfert avant 12 h 30 (heure du Luxembourg) le Jour de valorisation concerné.

## Affectation du revenu : Capitalisation

Translation (FRES, 2022-10-27):
# Objetivos y política de inversión
Objetivo de inversión: El objetivo de inversión del Subfondo es superar la rentabilidad de su índice de referencia mediante la gestión discrecional en todos los mercados de renta fija de países emergentes.

## Índice de referencia: El índice de referencia es el JP Morgan EMBI Global Diversified Index El rendimiento del índice de referencia se calcula incluyendo los cupones.

## El índice de referencia del Subfondo solo sirve para fines de comparación. El Subfondo se gestiona de forma activa.
Política de inversión: La estrategia de inversión del Subfondo consiste en construir una cartera representativa de las expectativas del Gestor de inversiones sobre todos los mercados de renta fija y divisas de los países emergentes. La diversificación geográfica comprende los países de Latinoamérica, África, Oriente Medio, Asia y Europa Central y del Este.
El objetivo del Subfondo es invertir en bonos e Instrumentos del mercado monetario, entre un mínimo del 80% y un máximo del 110% de su patrimonio neto. Al menos el 60% del patrimonio neto del Subfondo se invierte de forma permanente en los mercados emergentes de deuda.
El Subfondo podrá invertir hasta el 110% de su patrimonio neto en bonos de alto rendimiento con una calificación superior a CCC+ (es decir, con una calificación inferior a BBB- pero superior a CCC+ según Standard & Poor's; o invertirá en aquellos con una calificación equivalente).
El Subfondo podrá invertir también hasta el 20% de su patrimonio neto en valores de deuda denominados en renminbi onshore (CNY). Los valores de deuda denominados en renminbi onshore (CNY) pueden incluir valores negociados directamente en el mercado interbancario de bonos de China (CIBM) y en las bolsas de valores de la RPC. Estas inversiones se realizarán a través del programa Bond Connect.
El Subfondo podrá invertir directamente en divisas, con fines de exposición o de cobertura. Esta exposición a las divisas de los Países emergentes es parte integrante de la estrategia del Subfondo, y el riesgo cambiario podrá representar hasta el 100% de su patrimonio neto.
Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. El Subfondo no invertirá directamente en valores de renta variable. La Duración modificada del Subfondo a los tipos de interés oscilará entre 0 y 15.

## El periodo de inversión recomendado es de tres años.
Frecuencia de compra o venta de participaciones: Cada día hábil bancario en Luxemburgo y Francia, excepto Viernes Santo, el 24 de diciembre (Nochebuena) y los días en los que los mercados franceses estén cerrados (calendario oficial de Euronext Paris S.A.) para las órdenes recibidas por el agente de transferencias antes de las 12:30 (hora de Luxemburgo) en el Día de Valoración correspondiente.

## Asignación de ingresos: Capitalización