# Profil de risque et de rendement
## Risque inférieur	Risque supérieur

## Rendements généralement inférieurs	Rendements généralement supérieurs
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L’indicateur ci-dessus illustre la position de ce Fonds sur une échelle standard Risque/Rendement. La catégorie a été choisie en fonction de la volatilité des rendements. Il n’est pas garanti que la catégorie affichée reste inchangée. Elle peut varier au fil du temps. Les données historiques interviennent dans le calcul du risque synthétique et de l’indicateur de rendement. Elles pourraient ne pas être une indication fiable du profil de risque du Fonds dans le futur. Le Fonds ne garantit en rien à ses investisseurs un capital, une performance, ni même les montants investis ; les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur investissement.
Un fonds de catégorie 1 n’est pas un placement sans risque – le risque de perdre votre argent est réduit, tout comme l’opportunité de réaliser des bénéfices. Avec un fonds de catégorie 7, le risque de perdre votre argent est élevé, mais vous avez l’opportunité de réaliser des bénéfices plus élevés. L’échelle en sept catégories est complexe. Par exemple, un fonds de catégorie 2 n’est pas deux fois plus risqué qu’un fonds de catégorie 1.

## Vu l’historique d’exploitation limité du Fonds, la note de risque

## Risques majeurs pertinents pour le Fonds et non couverts par l’Indicateur :
Risque liés aux marchés émergents et en voie de développement: Investir sur des marchés émergents et en voie de développement implique des risques supplémentaires qui ne sont pas traditionnellement associés à l’investissement dans des économies et sur des marchés plus
sous-jacent. Un contrat à terme de gré à gré confère à son détenteur le droit d'acheter ou de vendre un actif à une date future déterminée. Les contrats à terme standardisés emportent l'obligation d'acheter ou de vendre un autre titre à ou avant une date future déterminée. Le cas échéant, le Fonds peut également détenir des liquidités et investir dans des équivalents de trésorerie, tels que des dépôts en espèces, des billets de trésorerie et des certificats de dépôt. Il peut en outre investir jusqu’à 10 % de sa Valeur liquidative dans d’autres organismes de placement collectif. Le Fonds peut obtenir une exposition indirecte à des indices financiers tels que l’indice S&P 500 Index, l’indice Nikkei Stock Average (Nikkei 225) Index et l’indice Markit North American High Yield CDX.
La devise de base du Fonds est le dollar américain. Toute catégorie d'actions non libellée dans la devise de base sera couverte de manière à se prémunir contre le risque de change entre la devise de libellé de la catégorie d'actions en question et la devise de base du Fonds.
Class B USDLes actions sont des actions de capitalisation. À ce titre, les Administrateurs n’envisagent pas de verser des dividendes aux actionnaires de la catégorie. Les produits, revenus et plus-values du Fonds seront réinvestis en lieu et place et reflétés dans la VL par action.
Vous pouvez acheter, vendre et échanger des actions chaque mercredi (ou, si un mercredi n’est pas un jour ouvrable, le Jour ouvrable suivant) où les banques commerciales sont ouvertes aux opérations à Dublin (Irlande) et à New York (États-Unis) et/ou tout autre jour pouvant être déterminé en tant que de besoin par les Administrateurs à leur absolue discrétion, tel que notifié au préalable aux Actionnaires. Votre demande doit parvenir à l'Agent administratif du Fonds avant 23h59. (heure irlandaise) le Jour ouvrable tombant deux (2) Jours ouvrables avant le Jour de négociation.

## Pour davantage d'informations, veuillez consulter la section intitulée « Fonds - Objectif et politiques d'investissement » du Prospectus ainsi que les sections intitulées « Objectif d'investissement » et « Politiques d'investissement » du Supplément du Fonds.

## établis. Ces risques peuvent comprendre une plus grande incertitude sociale, économique et politique.
Risque opérationnel : Les services de garde locale demeurent insuffisamment développés dans nombre de pays à marché émergent et il se peut dans certains cas que le Fonds ne soit pas en mesure de recouvrer certains de ses actifs.
Risque lié à l'utilisation d'instruments dérivés : Le Fonds conclut différents types de contrats financiers (dérivés et OFT) avec des contreparties. Il s'expose dès lors au risque que la contrepartie au contrat dérivé ou à l'opération de financement sur titres devienne insolvable ou qu'elle ne soit pas en mesure d'honorer ses obligations de paiement, ce qui peut occasionner une perte pour le Fonds et pour votre investissement. Les investissements dans des instruments dérivés ne procureront pas nécessairement le même rendement qu'un investissement direct dans l'actif sous-jacent concerné.
Risque de levier : le Fonds a recours à un fort effet de levier. L'effet de levier est susceptible d'accroître aussi bien les revenus que les pertes car tout événement influant sur la valeur d'un investissement est amplifié par rapport au niveau de levier employé.

## Risque de liquidité : le Fonds peut de temps à autre être investi dans des instruments financiers susceptibles de présenter de faibles niveaux de liquidité.
Risque de change : le Fonds est exposé à des titres émis dans des devises autres que la devise de base du Fonds. De ce fait, il est soumis au risque de change, qui découle des variations des taux de change.
Pour plus d'informations sur les risques, veuillez vous référer à la section du Prospectus de la Société intitulée « Facteurs de risques » ainsi qu’à la section du Supplément du Fonds intitulée « Facteurs de risques ».

Translation (FRES, 2022-08-31):
# Perfil de riesgo y remuneración
Menor riesgo	Mayor riesgo
Normalmente menor remuneración	Normalmente mayor remuneración
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El indicador anterior ilustra la posición de este Fondo en una escala estándar de categoría de Riesgo/Remuneración. La categoría se elige según la volatilidad de la rentabilidad. No se garantiza que la categoría mostrada permanezca sin cambios y puede sufrir variaciones con el tiempo. Se utilizan datos históricos para calcular el indicador sintético de riesgo y remuneración, y no constituye un indicador fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. El Fondo no ofrece a sus inversores ninguna garantía de capital sobre la rentabilidad ni el dinero invertido en él, por lo que los inversores pueden perder la totalidad de su inversión.
Un fondo de categoría 1 no es una inversión libre de riesgos: el riesgo de perder su dinero es pequeño, pero también lo es la posibilidad de obtener beneficios. Con un fondo de categoría 7, el riesgo de perder dinero es alto, pero también existen más posibilidades de obtener mayores beneficios. La escala de categoría 7 es compleja. Por ejemplo, un fondo de categoría 2 no es el doble de arriesgado que un fondo de categoría 1.
Riesgos muy significativos para el Fondo que no se muestran en el Indicador:
Riesgo de los mercados emergentes y en desarrollo: la inversión en mercados emergentes y en desarrollo implica otros riesgos que no suelen estar relacionados con la inversión en
contrato a plazo otorga el derecho a su titular de adquirir o vender un activo en una fecha futura concreta. Los futuros son contratos que generan la obligación de adquirir o vender otro valor antes de una fecha futura concreta o antes de esta. En los casos en que sea necesario, el Fondo también pondrá mantener efectivo e invertir en equivalentes de efectivo, como por ejemplo, depósitos, papel comercial y certificados de depósito, y puede invertir hasta el 10% de su valor de inventario neto en otros organismos de inversión colectiva. El fondo puede obtener exposición indirecta a índices financieros como el S&P 500, el Nikkei Stock Average (Nikkei 225) y el Markit North American High Yield CDX.
La moneda de cuenta del Fondo es el dólar estadounidense. Todas las clases de acciones no denominadas en la moneda de cuenta contarán con cobertura como protección ante la exposición de divisas entre la moneda de denominación de la clase de acciones y la moneda de cuenta del Fondo.
Class B USD Las acciones son de acumulación, por lo que los Administradores no pretenden distribuir dividendos a los accionistas. En su lugar, los ingresos y las ganancias obtenidos por el Fondo se reinvertirán y se reflejarán en el Valor liquidativo de la acción.
Usted puede comprar, vender y canjear acciones cualquier miércoles (o si el miércoles no fuese día hábil, el siguiente día hábil posible) en que la banca comercial esté abierta en Dublín (Irlanda) y Nueva York (Estados Unidos), o en cualquier otro día o días que el Consejo de Administración, conforme a su criterio, pueda determinar oportunamente y se notifique previamente a los Accionistas. Para ello, deberá remitir su solicitud al Administrador del Fondo antes de las 11.59 de la tarde. (hora irlandesa) del Día hábil dos (2) Días hábiles previos al Día de negociación.
Para obtener más información, remítase a la sección del Folleto titulada «Funds – Investment Objective and Policies» (Fondos – Objetivo y políticas de inversión) y las secciones «Investment Objective» (Objetivo de inversión) e «Investment Policies» (Políticas de inversión) del Suplemento del Fondo.
economías y mercados más consolidados. Dichos riesgos pueden entrañar una mayor incertidumbre social, económica y política.
Riesgo operativo: En muchos países de mercados emergentes los servicios locales de custodia están infradesarrollados y puede que en determinadas circunstancias el fondo no pueda recuperar algunos de sus activos.
Riesgo de derivados: El Fondo formalizará diversos contratos financieros, tales como derivados y operaciones de financiación de valores (OFV), con otras partes. Existe el riesgo de que la otra parte de un contrato de derivados u OFV se declare insolvente o no pueda satisfacer sus obligaciones de pago, lo que podría traducirse en pérdidas para el Fondo o su inversión. Las inversiones en derivados no generarán necesariamente la misma rentabilidad que una inversión directa en el activo subyacente en el que se basa el derivado.
Riesgo de apalancamiento: el Fondo hace un uso importante del apalancamiento. El apalancamiento constituye una oportunidad tanto de aumentar la rentabilidad como las pérdidas, ya que cualquier acontecimiento que afecte al valor de una inversión se ve amplificado en la misma medida que el apalancamiento.
Riesgo de liquidez: periódicamente, el Fondo puede invertir en instrumentos financieros, cuyos niveles de liquidez pueden ser bajos.
Riesgo de divisas: El Fondo cuenta con exposición a valores emitidos en divisas distintas a la moneda de cuenta del Fondo. A consecuencia de esto, el Fondo se ve expuesto al riesgo de divisas, derivado de las variaciones que se producen en los tipos de cambio.
Si desea obtener más información sobre los riesgos, consulte la sección titulada
«Investment Risks» (Riesgos de inversión) en el Folleto de la Sociedad y la sección titulada «Risk Factors» (Factores de riesgo) del Suplemento del Fondo.