# Wellington US Research Equity Fund
The Wellington US Research Equity Fund seeks long-term total returns. The Investment Manager will actively manage the Fund against the S&P 500 index, seeking to achieve the objective by investing in equity securities issued by companies incorporated or exercising a predominant part of their economic activities in the US, with a maximum of 50% of the weighted average carbon intensity of the index.

## WHY A RESEARCH-DRIVEN PORTFOLIO
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### STOCK SELECTION IS KEY
We believe that the differences in performance of stocks within any one sector is a greater driver of long-term returns than the differences in performance between sectors. Importantly, fundamentals of companies in the same industry can vary widely over time, and their stock prices will follow suit. We seek to beat the market by exploiting this intra-sector dispersion.
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### KNOW YOUR INDUSTRY
In our view, dedicated bottom-up research can anticipate fundamental changes within an industry and can identify mispricings. Our global industry analysts spend their entire careers focusing on one industry to develop a deep appreciation of business dynamics — around the globe and over the course of time. They average 19 years’ experience in their respective industries.
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### A RANGE OF ALPHA SOURCES
Each analyst is encouraged to develop their own investment philosophy and process specific to the industry they cover and their style as an investor. After all, what helps identify good investments in the utilities sector may not work as well in the financials sector. As a result, the overall portfolio offers diversification across both industries and styles.

## PORTFOLIO CONSTRUCTION
Portfolio holdings:
Broadly diversified — typically more than 100 securities
Market cap:
Typically all-cap
Industry weights:
Rebalanced quarterly to keep in line with S&P 500 Index weightings
Country weights: Maximum 10% non-US exposure
Active share
Not targeted, but typically 60% – 70%
The characteristics presented are sought during the portfolio management process.
Actual experience may not reflect all of these characteristics or may be outside stated ranges.
ABOUT WELLINGTON MANAGEMENT
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Translation (ENIT, 2022-03-31):
# Wellington US Research Equity Fund
Il Wellington US Research Equity Fund ha l’obiettivo di conseguire rendimenti complessivi a lungo termine. Il Fondo sarà gestito in maniera attiva rispetto all'indice S&P 500. Nell'ottica dell'obiettivo da conseguire, i gestori investiranno in titoli azionari di società costituite negli Stati Uniti o che svolgono una parte predominante delle loro attività economiche sul mercato statunitense, con un massimo del 50% dell'impronta ecologica media ponderata dell'indice.

## PERCHÉ INVESTIRE IN UN FONDO "RESEARCH"?
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### LA SELEZIONE DEI TITOLI GIOCA UN RUOLO FONDAMENTALE
Riteniamo che le variazioni di performance dei titoli all'interno dello stesso settore siano un fattore di maggior peso per ottenere rendimenti a lungo termine rispetto alle variazioni di performance tra diversi settori. I fondamentali delle società operanti nello stesso settore possono variare ampiamente nel corso del tempo e i prezzi dei titoli seguiranno presumibilmente lo stesso andamento. Cerchiamo di sfruttare questa dispersione intrasettoriale per battere il mercato.
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### ESPERTI SETTORIALI
Siamo convinti che una ricerca bottom-up dedicata possa essere in grado di prevedere modifiche fondamentali all’interno di un determinato settore e individuare inefficienze di prezzo. I nostri Global Industry Analyst dedicano l'intera carriera a concentrarsi su un unico settore in modo tale da poter sviluppare competenze approfondite delle dinamiche di una particolare attività su scala globale e nel corso del tempo. Questi professionisti vantano un'esperienza media di 19 anni nei rispettivi settori.
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### UN VENTAGLIO DI FONTI DI ALFA
Gli analisti vengono incoraggiati a elaborare una propria filosofia di investimento, un processo specifico per il settore di cui si occupano e un proprio stile di investimento. Dopo tutto, i fattori che determinano buone performance per le aziende del settore dei servizi potrebbero essere molto diversi da quelli delle aziende del settore finanziario. Di conseguenza, il portafoglio complessivo offre un’ottima diversificazione, sia a livello settoriale che di stile di investimento.

## COSTRUZIONE DEL PORTAFOGLIO
Numero di titoli in portafoglio: Ampiamente diversificato — tipicamente più di 100 titoli
Capitalizzazione di mercato:
Tipicamente tutte le capitalizzazioni
Ponderazione settoriale: Ribilanciamento trimestrale per mantenere l'allineamento con l'indice S&P 500
Ponderazione geografica: Esposizione a Paesi diversi dagli Stati Uniti non superiore al 10%
Gestione attiva
Non prefissata, ma tipicamente 60% – 70%
Le caratteristiche presentate vengono ricercate nell'ambito del processo di gestione del portafoglio. L’esperienza etfettiva potrebbe non riflettere tutte le caratteristiche specificate o scostarsi dalle soglie riportate.
WELLINGTON MANAGEMENT
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