# Risk and Reward Profile
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Lower risk	Higher risk
Potentially lower rewards	Potentially higher rewards
What does this indicator mean and what are its limits?
This indicator is designed to provide you with a measure of the price movement of this share class based on historical behavior.
Historical data may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund. The category shown is not guaranteed to remain unchanged and may shift over time.
The lowest category does not mean risk free.
As the share class has no sufficient historical data available, simulated data based on a representative portfolio model or benchmark have been used instead.
Why is the Fund in this specific category?
The Fund intends to achieve its objective by investing in a wide range of eligible securities and derivatives benefiting from various risk premia strategies. Such securities and investment instruments have historically been subject to price movements, generally due to interest rates, perceived credit worthiness of securities issuers, or other movements in the bond, equity and/or currency markets. As a result, the performance of the Fund can fluctuate considerably over time.
Risks materially relevant not adequately captured by the indicator:
Counterparty risk: the risk of failure of financial institutions or agents (when serving as a counterparty to financial contracts) to perform their obligations, whether due to insolvency, bankruptcy or other causes.
Credit risk: the risk of loss arising from default that may occur if an issuer fails to make principal or interest payments when due. This risk is higher if the Fund holds low-rated, sub-investment-grade securities.
Foreign Currency risk: the risk of loss arising from exchange-rate fluctuations or due to exchange control regulations.
Derivative Instruments risk: the risk of loss in an instrument where a small change in the value of the underlying investment may have a larger impact on the value of such instrument. Derivatives may involve additional liquidity, credit and counterparty risks.
Substantial Leverage risk: the risk that the permitted use of a substantial degree of leverage may cause a Fund to liquidate portfolio positions to satisfy its obligations when it may not be advantageous to do so. As a result, a relatively small price movement in a derivative contract, may result in substantial losses to a Fund.
Operational risk: the risk of losses resulting from errors or failures arising from the people, systems, service providers or processes upon which the Fund depends.
For a full discussion of all the risks applicable to this Fund, please refer to the “Risk Considerations” section of the current prospectus of Franklin Templeton Alternative Funds.
Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund

Translation (ENES, 2021-06-18):
# Perfil de riesgo y remuneración
7
Menor riesgo	Mayor riesgo
adecuadamente en el indicador:
Riesgo de contraparte: el riesgo de que instituciones financieras o agentes (cuando actúen como una contraparte de contratos financieros) no cumplan con sus obligaciones, ya sea debido a insolvencia, quiebra u otros motivos.
Riesgo de crédito: el riesgo de pérdida proveniente del incumplimiento que puede tener lugar si un emisor no realiza los pagos del principal o de los
Potencialmente menor remuneración
Potencialmente mayor
remuneración
intereses al vencimiento. El riesgo es mayor si el Fondo retiene valores de baja calificación, non investment grade.
¿Qué significa este indicador y cuáles son sus límites?
Este indicador está diseñado para ofrecerle una medición de las variaciones de los precios de esta clase de acción según su comportamiento histórico.
Los datos históricos pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. No hay garantías de que la categoría indicada vaya a permanecer inalterable y puede variar a lo largo del tiempo.
La categoría más baja no significa libre de riesgo.
Debido a que los datos históricos disponibles de la clase de acción son insuficientes, en su lugar se han utilizado datos simulados en función de un índice de referencia o modelo de cartera representativa.
¿Por qué el Fondo se encuentra en esta categoría específica?
El Fondo pretende alcanzar su objetivo mediante la inversión en un amplio conjunto de títulos admisibles y derivados que se beneficien de diversas estrategias de primas de riesgo. Estos valores e instrumentos de inversión han estado sujetos a fluctuaciones de precios en el pasado, normalmente debido a los tipos de interés, el valor crediticio percibido de los emisores de valores u otras fluctuaciones de los mercados de bonos, renta variable o divisas. Como consecuencia, la rentabilidad del Fondo puede fluctuar con el tiempo.
Riesgos de importancia significativa que no están reflejados
Riesgo de divisa extranjera: el riesgo de pérdida derivado de las fluctuaciones de los tipos de cambio o debido a la normativa de control cambiario.
Riesgo de los instrumentos derivados: el riesgo de pérdida en un instrumento en el que un pequeño cambio en el valor de la inversión subyacente puede tener un impacto mayor en el valor de dicho instrumento. Los derivados pueden implicar riesgos adicionales de liquidez, de crédito y de contraparte.
Riesgo de apalancamiento significativo:el riesgo de que el uso permitido de un grado significativo de apalancamiento haga que un Fondo liquide posiciones de cartera para satisfacer sus obligaciones cuando no sea ventajoso hacerlo. Como resultado, un movimiento de precios relativamente pequeño en un contrato de derivados podría dar lugar a pérdidas sustanciales para un Fondo.
Riesgo operativo: el riesgo de pérdidas como resultado de errores o incumplimiento de las personas, los sistemas, los proveedores de servicios o los procesos de los que depende el Fondo.
Para obtener un análisis completo de todos los riesgos aplicables a este Fondo, consulte el apartado «Consideraciones sobre riesgos» del folleto actual de Franklin Templeton Alternative Funds.
Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund