# Objectives and investment policy
1 The Fund aims to provide a total return for investors through investing in a portfolio of bonds providing an attractive income, while giving careful consideration to long-term environmental, social and governance (ESG) criteria.
1 The Fund will invest at least 70% in investment grade (Investment grade securities are instruments which credit agencies have given a rating which indicates a lower risk of default) corporate bonds globally (which may be fixed or floating rate) and may also invest in government bonds globally and cash and cash equivalents including deposits, treasury bills, certificates of deposit, bankers acceptances and commercial paper.
1 The Fund may also invest in a number of other assets including currencies, money market instruments, Rule 144A (Rule by which large institutional investors are able to trade restricted securities more freely with other institutional investors without subjecting the companies issuing the securities to the Securities and Exchange Commission (SEC) registration and disclosure process.) securities, equities and other fixed income investments, eligible collective investment schemes and other liquid assets. In addition, the Fund may invest a maximum of 10% of its Net Asset Value in bonds that are convertible from debt to equity upon the occurrence of a trigger event (CoCos).
1 The Fund may actively use financial derivative instruments (ie instruments whose prices are dependent on one or more underlying assets) (“FDI”) which may multiply the gains or losses made by the Fund on a given investment or on its investments generally.
1 The Fund promotes, among other characteristics, environmental and social characteristics within the meaning of Article 8 of the Sustainable Finance Disclosure Regulation on sustainability-related disclosures in the financial services sector. The Fund will maintain, at a minimum, exposure of 75% of its Net Asset Value to investments determined by the Investment Manager to be aligned with environmental and/or social characteristics, which will include a 50% weight in green bonds. The Investment Manager's analysis of possible investments integrates environmental, social and governance considerations. The Investment Manager will evaluate an investee company's impact on environmental and social factors taking into account ESG data, and will also apply certain ESG scores and criteria before making an investment. The Investment Manager also applies an exclusion list of controversial stocks or industries which may be related to global banned weapons, nuclear weapons, tobacco and coal production.
1 The Fund may increase its holdings of cash and other liquid assets in times of exceptional market circumstances or where it is of the opinion of the Investment Manager that there are insufficient investment opportunities.

Translation (ENES, 2022-03-09):
# Objetivos y política de inversión
1 El objetivo del Fondo es proporcionar una rentabilidad total a los inversores mediante la inversión en una cartera de bonos que ofrezca unos ingresos atractivos, al tiempo que se tienen muy en cuenta los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) a largo plazo.
1 El Fondo invertirá al menos el 70 % en bonos de empresas con grado de inversión a nivel mundial (los valores con grado de inversión son instrumentos a los que las agencias de crédito han asignado una calificación que indica un menor riesgo de impago). Estos bonos pueden ser de tipo fijo o variable. Asimismo, podrá invertir en bonos del Estado a nivel mundial y en efectivo y equivalentes de efectivo, incluidos depósitos, bonos del Tesoro, certificados de depósito, aceptaciones bancarias y pagarés de empresa.
1 El Fondo también podrá invertir en otros tipos de activos, como divisas, instrumentos del mercado monetario, valores de la Norma 144A (norma por la que los inversores institucionales de mayor volumen pueden negociar valores restringidos libremente con otros inversores institucionales, sin que las empresas emisoras estén sujetas al proceso de registro y divulgación de la Comisión de Bolsa y Valores [SEC]), valores de renta variable y otras inversiones de renta fija, organismos de inversión colectiva aptos y otros activos líquidos. Asimismo, el Fondo podrá invertir hasta un máximo del 10 % de su Valor liquidativo en bonos convertibles, que son títulos de renta fija que pueden convertirse en un producto de renta variable si ocurre un evento concreto (CoCo).
1 El Fondo puede utilizar activamente instrumentos financieros derivados («IFD», es decir, instrumentos cuyos precios dependen de uno o varios activos subyacentes) que pueden multiplicar las ganancias o las pérdidas que el Fondo obtenga en una inversión determinada o en sus inversiones en general.
1 El Fondo promueve, entre otras, características ambientales y sociales, según lo estipulado en el artículo 8 del Reglamento europeo sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros. El Fondo mantendrá, como mínimo, una exposición del 75 % de su Valor liquidativo a inversiones que la Gestora de Inversiones considere que están en consonancia con las características ambientales o sociales, lo que incluirá una ponderación del 50 % en bonos verdes. En el análisis de las posibles inversiones que realiza la Gestora de Inversiones, se integran consideraciones ambientales, sociales y de gobernanza. La Gestora de Inversiones evaluará el impacto sobre los factores ambientales y sociales de las empresas en las que invierte teniendo en cuenta los datos ESG, y aplicará determinadas puntuaciones y criterios ESG antes de realizar una inversión. Asimismo, la Gestora de Inversiones aplica una lista de exclusión de valores o sectores controvertidos que pueden estar relacionados con armas prohibidas a nivel mundial, armas nucleares o la producción de tabaco y carbón.
1 El Fondo puede incrementar sus posiciones en efectivo y otros activos líquidos durante periodos de circunstancias excepcionales del mercado o cuando la Gestora de Inversiones considere que no hay suficientes oportunidades de inversión.