# Neuberger Berman US Small Cap Intrinsic Value Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
| Number of Shares | Security Description | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Equities 87.26% (31 December 2020: 95.41%) (continued) |  |  |
|  | United States Dollar (continued) |  |  |
| 87,912 | TETRA Technologies Inc | 381,538 | 0.24 |
| 30,699 | Texas Capital Bancshares Inc | 1,949,080 | 1.25 |
| 31,159 | TreeHouse Foods Inc | 1,387,199 | 0.89 |
| 14,729 | Twin Discount Inc | 209,593 | 0.13 |
| 131,556 | Unisys Corp | 3,329,682 | 2.12 |
| 4,071 | Valmont Industries Inc | 960,960 | 0.61 |
| 26,557 | Varex Imaging Corp | 712,259 | 0.45 |
| 111,588 | Veeco Instruments Inc | 2,682,575 | 1.71 |
| 39,611 | Verint Systems Inc | 1,785,268 | 1.14 |
| 34,488 | Viasat Inc | 1,718,882 | 1.10 |
| 86,933 | Viavi Solutions Inc | 1,535,237 | 0.98 |
| 80,476 | Vistra Corp | 1,492,830 | 0.95 |
| 38,232 | Vonage Holdings Corp | 550,923 | 0.35 |
| 142,959 | Xperi Holding Corp | 3,179,408 | 2.03 |
|  | Total Equities * | 136,698,335 | 87.26 |

| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Corporate Bonds 0.02% (31 December 2020: 0.00%) |  |  |  |  |
|  | United States Dollar |  |  |  |  |
| 32,000 | ION Geophysical Corp | 8.00% | 15/12/2025 | 32,652 | 0.02 |
|  | Total Corporate Bonds * |  |  | 32,652 | 0.02 |
|  | Total Investments |  |  | 136,730,987 | 87.28 |
|  |  |  |  | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| Total Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss | 136,730,987 | 87.28 |
| Net Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss | 136,730,987 | 87.28 |
| Other Net Assets | 19,932,235 | 12.72 |
| Net Assets Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares | 156,663,222 | 100.00 |
|  |  | % of |
| Portfolio Analysis | US$ | Total Assets |
| *  Transferable securities and/or money market instruments admitted to an official stock exchange listing | 136,730,987 | 86.95 |
| Total Investments | 136,730,987 | 86.95 |

INTERIM REPORT 2021  391
FINANCIAL STATEMENTS STATEMENT OF SIGNIFICANT PURCHASES AND SALES

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman US Small Cap Intrinsic Value Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Unser Abschlag zum inneren Wert lag am Ende des Berichtszeitraums bei 25 % – ca. 10 % unter dem historischen Durchschnitt – und spricht für Vorsicht. In diesem Zusammenhang werden wir das Portfolio weiterhin zwischen neuen, konträren Ideen und etablierten Investitionen in Unternehmen ausbalancieren, die ihre Fähigkeit unter Beweis gestellt haben, sich in einer globalen, von einer Vielzahl von Risiken und technologiebedingten Umwälzungen geprägten Wirtschaft zu behaupten.
Insgesamt sind wir mit der Performance sehr zufrieden. Vor einem Jahr hätten wir es kaum für möglich gehalten, dass sich Aktien erholen und auf Allzeithochs klettern. Wir könnten zwar nicht glücklicher sein, sind uns aber auch der Möglichkeit unerwarteter Ereignisse bewusst, welche die Märkte nach unten treiben könnten. Wir müssen Bewertungen offen und ehrlich betrachten, auf Rückschläge vorbereitet und optimistisch sein, dass wir die Herausforderungen meistern können.
HALBJAHRESBERICHT 2021 385
HALBJAHRESABSCHLUSS BILANZ