| DORVAL CONVICTIONS Code ISIN : FR0010557967 Part R (C) EUR Société de gestion : Dorval Asset Management (Groupe BPCE) |
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| OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT |
| Le Fonds a pour objectif de surperformer, sur la durée de placement recommandée de 3 ans, l'Indicateur de Référence composé de 50% de l'indice ESTR capitalisé et de 50% de l'indice Euro Stoxx 50 NR (EUR) calculé dividendes nets réinvestis, par une gestion active de l'allocation entre actions de l'Union européenne et produits de taux et bénéficiant d'une approche des opportunités et des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). La politique d'investissement repose sur une gestion active, l'Indicateur de Référence est utilisé uniquement à titre de comparaison. Le gérant est donc libre de choisir les titres qui composent le portefeuille dans le respect de la stratégie de gestion et des contraintes d'investissement. L'Indicateur de Référence peut servir à déterminer la commission de performance qui pourra être prélevée. L'univers d'investissement initial est constitué de valeurs mobilières diversifiées françaises et étrangères. La construction du portefeuille repose sur : (a) une détermination du taux d'exposition aux actions françaises et européennes (b) une sélection de valeurs selon une conviction directionnelle (possibilité d'adossement de tout ou partie de l'actif à l'indice de référence), une conviction autour des thématiques d'investissements porteuses, et autour de l'intérêt propre de chaque titres, (c) une répartition de ces valeurs dans le portefeuille, depuis une méthodologie propriétaire de notation qui combine 3 analyses et 3 notations : (1) une analyse financière qualitative et quantitative des éléments financiers passés et prospectifs, fondés sur les estimations des gestionnaires selon l'approche '' GARP '' ('' croissance à prix raisonnable ''). (2) une analyse extra-financière assise sur les enjeux ESG considérés comme les plus significatifs pour la Société de Gestion (dont les émissions carbone, le traitement des déchets, la gestion du capital humain, la protection des données personnelles, la qualité du conseil d'administration, le respect des minoritaires, la lutte contre la corruption). L'approche retenue est de type ''Best-in-Universe''. Notre méthodologie repose en partie sur des données élémentaires provenant d'un fournisseur externe de données, place la Gouvernance au coeur de l'analyse ESG et peut minimiser certains risques/ opportunités environnementaux ou sociaux. (3) une analyse du tandem '' dirigeants / entreprises '' depuis des critères qualitatifs et quantitatifs relatifs à l'équipe dirigeante et aux instances de gouvernance et mesure leur aptitude à délivrer dans la durée un surcroît de croissance autour de 2 notions : qualités de '' développeur '' et qualités de '' gestionnaire ''. La note synthétique issue de ces trois analyses permet de sélectionner les valeurs et leur poids dans le portefeuille du Fonds. Chaque analyse est révisée a minima annuellement. Une analyse de l'équilibre sectoriel, géographique voire de l'orientation de '' styles de gestion '' des investissements du Fonds est réalisée sans pour autant encadrer la construction du portefeuille. Le FCP peut investir indifféremment de 0 à 100% dans des actions ou titres de capital (toutes capitalisations) et des produits de taux. Le FCP peut investir jusqu'à 10% de son actif en titres d'autres OPCVM ou FIA européens ouverts à une clientèle non professionnelle. Le FCP limitera son exposition actions à 10% en actions émises par des sociétés non européennes, quelle que soit leur situation géographique, y compris dans des pays émergents. Le FCP limitera son exposition taux aux titres '' investissement grade ''. (la société de gestion s'appuie, pour l'évaluation du risque de crédit, sur ses équipes et sa propre méthodologie, en plus de cette évaluation, les titres composant le portefeuille répondent à des contraintes de ''rating'' (notation) telles que décrites ci-après : minimum BBB- S&P ou équivalent) et aux titres de sensibilité inférieure à 6. Le FCP pourra être exposé à un risque de change à hauteur de 40% des actifs. Le FCP pourra utiliser des instruments dérivés négociés sur des marchés réglementés, organisés ou de gré à gré, en couverture ou en exposition, dans la limite d'engagement de 100% de l'actif pouvant ainsi porter son exposition globale à 200% de l'actif net. L'OPCVM capitalise ses revenus. Les demandes de rachat de parts sont reçues tous les jours au plus tard à 13h00 et exécutées quotidiennement. |
| PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT |
| A risque plus faible	A risque plus élevé	 Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte dans l’indicateur : Risque de crédit : le risque de crédit résulte du risque de Rendement potentiellement plus faible	Rendement potentiellement plus élevé	 détérioration de la qualité d'un émetteur et/ou d'une émission, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur du titre. Il peut aussi résulter d'un défaut de remboursement à l'échéance d'un émetteur présent en portefeuille. Le niveau de SRRI de cet OPCVM reflète la gestion	Risque de liquidité : le risque de liquidité représente la baisse discrétionnaire mise en oeuvre par Dorval Asset Management,	de prix que l'OPCVM devrait potentiellement accepter pour devoir qui allie des placements actions en fonction des convictions des	vendre certains actifs pour lesquels il existe une demande équipes de gérants/analystes à des placements sur des produits	insuffisante sur le marché. de taux d'intérêt qui pourront représenter jusqu'à 100% de l'actif	Impacts  des  techniques  de  gestion  notamment  des net.	Instruments Financiers à Terme : le risque lié aux techniques Les données historiques, utilisées pour calculer le niveau de	de gestion est le risque d'amplification des pertes du fait de risque, pourraient ne pas constituer une indication fiable du	recours à des instruments financiers à terme tels que les produits profil de risque futur de cet OPCVM.	dérivés, futures ou options. La catégorie la plus faible ne signifie pas "sans risque". La catégorie de risque associée à cet OPCVM n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. |

Translation (FRES, 2022-02-18):
| DORVAL CONVICTIONS Código ISIN: FR0010557967 Participación R (C) EUR Sociedad gestora: Dorval Asset Management (Grupo BPCE) |
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| OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN |
| El objetivo del Fondo es superar la rentabilidad del índice de referencia compuesto en un 50 % por el índice ESTR capitalizado y otro 50 % por el índice Euro Stoxx 50 NR (EUR) calculado con los dividendos netos reinvertidos, durante el periodo de inversión recomendado de 3 años, mediante la gestión activa de la asignación entre las acciones de la UE y los productos de renta fija y, además, beneficiándose de un enfoque basado en las oportunidades y los riesgos medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG). La política de inversión se basa en una gestión activa; el Indicador de referencia se utiliza únicamente con fines de comparación. Por lo tanto, el gestor es libre de elegir los títulos que componen la cartera de acuerdo con la estrategia de gestión y las limitaciones de inversión. El índice de referencia puede utilizarse para determinar la comisión de rentabilidad que se puede cobrar. El universo de inversión inicial está formado por valores mobiliarios franceses y extranjeros diversificados. Para construir la cartera se tienen en cuenta los siguientes aspectos: (a) se determina la tasa de exposición a la renta variable francesa y europea; (b) se seleccionan valores en virtud de una convicción direccional (la posibilidad de vincular el total o parte de los activos al índice de referencia), una convicción en torno a las principales temáticas de inversión y el interés propio de cada título; (c) se efectúa un reparto de los valores en la cartera, con base en una metodología propia de calificación que combina 3 análisis y 3 calificaciones: (1) un análisis financiero cualitativo y cuantitativo de elementos financieros pasados y futuros, basados en las estimaciones de los gestores con arreglo al enfoque «GARP» («crecimiento a un precio razonable»). (2) un análisis extrafinanciero basado en los factores ESG que la sociedad gestora considere más relevantes (entre los que se incluyen las emisiones de carbono, el tratamiento de residuos, la gestión del capital humano, la protección de datos personales, la calidad del Consejo de Administración, el respeto a las minorías y la lucha contra la corrupción). El enfoque adoptado es de tipo «best-in-universe». Nuestra metodología se basa en parte en datos básicos de un proveedor externo de datos, sitúa la gobernanza en el centro del análisis ESG y puede, por lo tanto, minimizar ciertos riesgos/ oportunidades medioambientales o sociales. (3) un análisis del tándem «directivos/empresas», a partir de criterios cualitativos y cuantitativos relacionados con el equipo de gestión y los organismos de gobierno que mide su capacidad para proporcionar un crecimiento adicional a largo plazo en torno a dos nociones: las cualidades de «desarrollador» y las cualidades de «gestor». La calificación sintética resultante de estos tres análisis se utiliza para seleccionar los valores y su ponderación en la cartera del Fondo. Todos los análisis se revisarán al menos una vez al año. Asimismo, se realiza un análisis del equilibrio sectorial y geográfico, e incluso de la orientación de los «estilos de gestión» de las inversiones del Fondo, sin por ello crear un marco para la construcción de la cartera. El Fondo puede invertir libremente entre un 0 % y un 100 % en acciones o títulos de capital (cualquier capitalización) y productos de renta fija. El Fondo puede invertir hasta el 10 % de sus activos en títulos de otros OICVM o FIA europeos abiertos a clientes no profesionales. El Fondo limitará su exposición al 10 % en acciones emitidas por empresas no europeas, independientemente de su ubicación geográfica, incluso en países emergentes. El Fondo limitará su tasa de exposición a los valores con grado de inversión (la sociedad gestora confía en sus equipos y su propia metodología para evaluar el riesgo de crédito. Además de esta valoración, los valores que componen la cartera responden a los límites de calificación como se describe a continuación: mínimo BBB- de S&P o equivalente) y a los valores con una sensibilidad de menos de 6. El Fondo puede estar expuesto a un riesgo cambiario de hasta el 40 % de los activos. El Fondo puede utilizar instrumentos derivados negociados en mercados regulados, organizados o extrabursátiles, de cobertura o de exposición, dentro del límite de compromiso del 100 % de los activos, por lo que la exposición global puede llegar a ser del 200 % del patrimonio neto. El OICVM capitaliza sus ingresos. Las solicitudes de reembolso de participaciones se reciben todos los días, hasta las 13:00 como máximo, y se ejecutan diariamente. |
| PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN |
| Tiene menor riesgo	Tiene mayor riesgo	 Riesgos significativos para el OICVM no incluidos en el indicador: Riesgo de crédito: el riesgo de crédito es el riesgo de deterioro Habitualmente menor remuneración	Habitualmente mayor remuneración	 de la calidad de un emisor y/o una emisión, lo que puede suponer un descenso del valor del título. También puede resultar de un incumplimiento de reembolso debido al impago de un emisor incluido en la cartera. El nivel SRRI de este OICVM refleja la gestión discrecional	Riesgo de liquidez: el riesgo de liquidez representa la reducción implementada por Dorval Asset Management, que combina	de los precios que el OICVM deberá aceptar potencialmente para inversiones en acciones basadas en las convicciones de los	poder vender determinados activos para los que no existe una equipos de gestores y analistas con inversiones en productos con	demanda suficiente en el mercado. tipos de interés que pueden representar hasta el 100 % del	Impacto de las técnicas de gestión y, en particular, de los patrimonio neto.	instrumentos financieros a plazo: el riesgo relacionado con Los datos históricos, que se utilizan para calcular el nivel de	las técnicas de gestión es el riesgo de amplificación de las riesgo, pueden no constituir una indicación fiable del perfil de	pérdidas debido al uso de instrumentos financieros a plazo tales riesgo futuro de este OICVM.	como derivados, futuros u opciones. La categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. La categoría de riesgo asociada a este OICVM no puede garantizarse y puede variar a lo largo del tiempo. |