# Objectives and investment policy
The objective of the Sub-Fund is to maximise long term capital growth by investing primarily in a portfolio of micro and small capitalisation European companies. The Sub-Fund will aim to exploit valuation inefficiencies in the market using a strong "value" style approach.
The Sub-Fund is actively managed. The Sub-Fund uses the index EMIX Smaller European Companies Net Return EUR for performance comparison. The Sub-Fund does not track the index and can deviate significantly or entirely from the index.

### The Sub-Fund will invest at least 75% of its net assets (excluding cash and cash equivalents) in equities of companies quoted on European stock exchanges.

### The remaining assets can be invested in other eligible financial instruments and cash. However, the Sub-Fund will not invest more than 10% of its net assets in undertakings for collective investment.

### The Sub-Fund is also authorised to invest in financial derivative instruments, for currency hedging and/or for other purposes.

## Dealing Frequency

### The net asset value for the Class is calculated on the 10th, 20th and the last calendar day of each month ("the Valuation Day").

### The cut-off time to submit subscription orders is 4 p.m., one business days before the relevant Valuation Day.

### The cut-off time to submit redemption orders is 4 p.m., fifteen business days before the relevant Valuation Day.

## Distribution Policy

### The Class is cumulative. No dividend will normally be distributed.

## Currency

### The currency of the Class is EUR.

### Investment Horizon

### The Class may be suitable for investors with at least a five-year investment horizon.

## Minimum investment and/or holding requirement

### The Class is reserved to retail investors.

Translation (ENES, 2022-02-18):
# Objetivos y política de inversión
El objetivo del Compartimento es maximizar el crecimiento del capital a largo plazo invirtiendo principalmente en una cartera de empresas europeas de micro y pequeña capitalización. El Compartimento usará un intenso enfoque de "valor" con el fin de aprovechar las ineficiencias de valoración en el mercado.
El Subfondo se gestiona de forma activa. El Subfondo utiliza el índice EMIX Smaller European Companies Net Return EUR para comparar la rentabilidad. El Subfondo no reproduce el índice y puede desviarse considerablemente o totalmente del índice.

### El Compartimento invertirá al menos el 75% de su patrimonio (sin incluir el efectivo y los equivalentes al efectivo) en valores de renta variable de empresas cotizadas en bolsas europeas.
Los activos restantes se pueden invertir en otros instrumentos financieros elegibles y en efectivo. Sin embargo, el Compartimento no invertirá más del 10% de su patrimonio en organismos de inversión colectiva.

### El Compartimento también está autorizado a invertir en instrumentos financieros derivados, para cobertura de divisas y/o para otros fines.

## Frecuencia de contratación

### El valor liquidativo de la Clase se calcula los días 10 y 20 y el último día natural de cada mes ("el Día de Valoración").

### La hora límite para remitir órdenes de suscripción son las 16:00 h del día

### hábil anterior al Día de Valoración pertinente.

### La hora límite para remitir órdenes de reembolso son las 16:00 h, quince días hábiles antes del Día de Valoración pertinente.

## Política de reparto

### La Clase es de capitalización. Por lo general, no habrá repartos de dividendos.

## Moneda

### La divisa de la Clase es EUR.

### Horizonte de inversión

### La Clase puede ser adecuada para inversores con un horizonte de inversión de al menos cinco años.

## Requisito de inversión y/o tenencia mínima

### Esta Clase está reservada para inversores minoristas.