# Objectives and investment policy
1 The Fund aims to produce positive returns through capital gains and earning interest income. The Fund invests mainly in convertible bonds issued by European based companies, or companies which generate a large portion of their profits in Europe.
1 Convertible bonds are fixed income instruments that can be converted into shares of the issuing company. The Fund may use the option to convert bonds in order to benefit from positive performance of an issuer's shares. Consequently the Fund may also hold shares.
1 The Fund may make use of financial derivative instruments (i.e. instruments whose prices are dependent on one or more underlying asset ('FDI')).
1 Benchmarks. The Fund is actively managed. The Fund does not intend to track the Refinitiv Global Convertible Europe Bond Index and is not constrained by it. The Benchmark is being used by the Fund for risk management purposes to ensure that the Fund is managed in a manner consistent with its investment objective and risk profile. The risk management function of the Investment Manager will perform additional monitoring of positions in the fund relative to weights in the Benchmark. Relative weights will be assessed with reference to a threshold which may be updated from time to time. Other risk monitoring may include Tracking error and or relative Value at Risk (VaR) versus the Benchmark as well as relative sector and/or country weights versus the Benchmark and relative duration and equity exposure versus the Benchmark. While the Fund will focus on individual issuers that may or may not belong to the Benchmark, such investment may be in different weights than those used by the Benchmark. The above factors, considered together, may influence the extent to which the Portfolio deviates from the Benchmark and such deviation may be material. The Benchmark is also used for performance comparison purposes.

Translation (ENES, 2022-02-14):
# Objetivos y política de inversión
1 El Fondo trata de proporcionar rendimientos positivos a través de plusvalías e ingresos por intereses. El Fondo invierte mayoritariamente en bonos convertibles emitidos por empresas establecidas en Europa, o empresas que generen una gran parte de sus beneficios en dicho continente.
1 Los bonos convertibles son instrumentos de renta fija que pueden convertirse en acciones de la sociedad emisora. El Fondo puede optar por convertir bonos para beneficiarse de la rentabilidad positiva de las acciones de un emisor. En consecuencia, el Fondo también puede mantener acciones.
1 El Fondo puede utilizar instrumentos financieros derivados ("IFD", es decir, instrumentos cuyos precios dependan de uno o más activos subyacentes).
1 Índices de referencia. El Fondo se gestiona de forma activa. El Fondo no tiene previsto replicar el índice Refinitiv Global Convertible Europe Bond Index y no está limitado por él. El Fondo utiliza el índice de referencia a efectos de gestión de riesgos para garantizar que el Fondo se gestione de manera acorde con su objetivo de inversión y su perfil de riesgo. En el marco de su función de gestión de riesgos, el Gestor de inversiones realizará una supervisión adicional de las posiciones del fondo en relación con las ponderaciones del índice de referencia. Las ponderaciones relativas se evaluarán con referencia a un umbral que podrá actualizarse periódicamente. En otros controles de riesgo se encuentran el error de seguimiento y/o el valor en riesgo (VaR) relativo en relación con el índice de referencia, así como las ponderaciones relativas de los sectores y/o países en relación con el índice de referencia, la duración relativa y la exposición a la renta variable en relación con el índice de referencia. Si bien el Fondo se centrará en emisores individuales que pueden o no pertenecer al Índice de referencia, dicha inversión puede tener ponderaciones diferentes a las utilizadas por el Índice de referencia. Los factores mencionados, considerados conjuntamente, pueden influir en la medida en que la Cartera se desvíe del Índice de referencia, y dicha desviación puede ser importante. El Índice de referencia también se utiliza a efectos de comparación de la rentabilidad.