#  OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
L'objectif du compartiment, de classification "Obligations et autres titres de créances internationaux" est d'obtenir usur la période de placement recommandée de 9 ans à compter de la date de création du fonds jusqu’au 31 décembre 2028, une performance nette de frais supérieure à celle des obligations à échéance 2028 émises par l’Etat français et libellées en EUR (OAT 0,75% à échéance au 25 mai 2028 - code ISIN FR0013286192), en investissant dans un portefeuille d’émetteurs filtrés préalablement selon des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance. La rentabilité éventuelle du fonds sera le fruit de la valorisation des coupons courus des obligations présentes en portefeuille et des variations de capital dues à la fluctuation des taux d'intérêt et des spreads de crédit. L’objectif de performance nette annualisée est fondé sur la réalisation d’hypothèses de marché arrêtées par la société de gestion. Il ne constitue en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du fonds. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que la performance indiquée dans l’objectif de gestion du fonds tient compte de l’estimation du risque de défaut ou de dégradation de la notation d’un ou plusieurs émetteurs présents en portefeuille, du coût de la couverture du change et des frais de gestion de la société de gestion.
Indicateur de référence : OAT 0,75% à échéance au 25 mai 2028 à titre de comparaison. Le fonds n'a pas d'indice de référenceLe fonds n'a pas d'indice de référence. Le fonds est géré activement et de manière discrétionnaire.
Fourchette de sensibilité : de 9 à 0 (décroissante dans le temps). La stratégie d’investissement consiste à gérer de manière discrétionnaire un portefeuille d’obligations dont la maturité peut aller jusqu’au 31 décembre 2029, soit un an au plus par rapport à l’échéance du fonds. Cependant, la maturité moyenne du portefeuille n’excèdera pas le 31 décembre 2028. Afin de réaliser l’objectif de gestion, le portefeuille est investi jusqu’à 100% en obligations à taux fixe ou variable, autres titres de créances négociables et instruments du marché monétaires (bons du Trésor, billets de trésorerie, certificats de dépôt) de tous secteurs économiques. Le portefeuille pourra investir jusqu’à 50% en obligations souveraines, en fonction des opportunités de marché. L’univers d’investissement initial est construit à partir d’émetteurs appartenant à l’indice BofAML Global High Yield (HW00) ainsi que d’émetteurs n’appartenant pas à cet indice mais investis en portefeuille, qui répondent aux critères d’investissement du compartiment détaillés ci-après qui sont analysés par La Française Sustainable Investment Research (ci-après « Equipe de Recherche ESG ») de l’entité « La Française Group UK Limited » appartenant au groupe La Française (Intégration ESG avec un engagement significatif dans la gestion). Les émetteurs sont soumis aux mêmes exigences indépendamment de leur appartenance, ou non, à l’indice. L’univers d’investissement des émetteurs publics est construit à partir des Etats membres de l’OCDE et/ou des pays hors OCDE (y compris les pays émergents). À la fin de ce processus, chaque émetteur privé ou public se voit attribuer un score de zéro (le pire) à 10 (le meilleure). Le processus d’investissement se fait selon une approche d’intégration ESG avec un engagement significatif dans la gestion. La part des

Translation (FRES, 2022-10-01):
#   OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
El objetivo del subfondo, cuya clasificación es «Obligaciones y otros títulos de crédito internacionales», consiste en obtener, durante el período de inversión recomendado de 9 años a partir de la fecha de creación del fondo hasta el 31 de diciembre de 2028, una rentabilidad neta de gastos superior a la de las obligaciones con vencimiento en 2028 emitidas por el Estado francés y denominadas en EUR (OAT del 0,75 % con vencimiento el 25 de mayo de 2028, código ISIN FR0013286192), al invertir en una cartera de emisores previamente filtrados en función de criterios ambientales, sociales y de gobernanza. La posible rentabilidad del fondo será el resultado tanto de la valoración de los intereses acumulados de las obligaciones presentes en la cartera como de las variaciones de capital debidas a la fluctuación de los tipos de interés y de los diferenciales de crédito El objetivo de rentabilidad neta anual se basa en la realización de hipótesis de mercado formuladas por la sociedad de gestión. pero no constituye una promesa de rentabilidad o rendimiento del fondo. El inversor debe tener en cuenta que la rentabilidad indicada en el objetivo de gestión del fondo considera la estimación del riesgo de incumplimiento o de degradación de la calificación de uno o más emisores de la cartera, el coste de la cobertura cambiaria, así como los gastos de gestión de la sociedad de gestión.
Indicador de referencia: OAT del 0,75 % con vencimiento el 25 de mayo de 2028 a efectos comparativos. El fondo no tiene índice de referencia El fondo no tiene índice de referencia. El fondo se gestiona de forma activa y discrecional.
Horquilla de sensibilidad: de 9 a 0 (decreciente en el tiempo). La estrategia de inversión consiste en gestionar de manera discrecional una cartera de obligaciones con vencimiento hasta el 31 de diciembre de 2029, es decir, un año más respecto del vencimiento del fondo. No obstante, el vencimiento medio de la cartera no excederá el 31 de diciembre de 2028. Para lograr el objetivo de gestión, la cartera invierte hasta el 100 % en obligaciones de tipo fijo o variable, otros títulos de crédito negociables e instrumentos del mercado monetario (bonos del Tesoro, pagarés de empresa o certificados de depósito) de todos los sectores económicos. La cartera puede invertir hasta un 50 % en obligaciones soberanas, según las oportunidades del mercado. El universo de inversión inicial se construye a partir de emisores pertenecientes al índice BofAML Global High Yield (HW00), así como emisores que no pertenecen a dicho índice pero presentes en la cartera, los cuales responden a los criterios de inversión del subfondo que se describen a continuación con sujeción al análisis de La Française Sustainable Investment Research (en adelante, «equipo de investigación de ESG») de la entidad «La Française Group UK Limited», perteneciente al Grupo La Française (integración de ESG con un nivel significativo de compromiso en la gestión). Los emisores están sujetos a los mismos requisitos independientemente de si pertenecen o no al índice. El universo de inversión de los emisores públicos se construye a partir de Estados miembros de la OCDE o países no pertenecientes a la OCDE (incluidos los países emergentes). Al final de este proceso, a cada emisor privado o público se le asigna una puntuación de 0 (la mínima) a 10 (la máxima). El proceso de inversión se lleva a cabo utilizando un enfoque de integración de los criterios ESG con un nivel significativo de compromiso en la gestión. La proporción de emisores analizados según estos criterios ESG es superior al 90 % de los valores de la cartera. A continuación, se excluye el 20 % de