### DIVIDEND POLICY
Under the Articles, the Directors are entitled to pay such dividends at such times as they think fit and as appear to be justified out of (i) net investment income which consists of interest and dividends; (ii) realised profits on the disposal of investments less realised and unrealised losses (including fees and expenses) and; (iii) other funds (including capital) as may be lawfully distributed from the relevant Fund or Share Class of the relevant Fund.
Unless otherwise provided for in the Supplement for the relevant Fund, it is the current dividend policy of the Directors to pay to the holders of Income Shares the net investment income of the Funds, if any (which consists of interest and dividends, less expenses). The income or gains allocated to Accumulation Shares will neither be declared nor distributed but the Net Asset Value per Share of Accumulation Shares will be increased to take account of such income or gains. Income II Shares seek to provide an enhanced yield to Shareholders as further outlined in the section “How to Purchase Shares”, sub-section “Types of Shares”.
An equalisation account will be maintained by each Fund so that the amount distributed will be the same for all Shares of the same class notwithstanding different dates of issue. A sum equal to that part of the issued price per Share which reflects net income (if any) accrued but undistributed up to the date of issue of the Shares will be deemed to be an equalisation payment and treated as repaid to the relevant Shareholder on (i) the redemption of such Shares prior to the payment of the first dividend thereon or (ii) the payment of the first dividend to which the Shareholder was entitled in the same accounting period as that in which the Shares are issued. The payment of any dividends subsequent to the payment of the first dividend thereon or the redemption of such Shares subsequent to the payment of the first dividend will be deemed to include net income (if any) accrued but unpaid up to the date of the relevant redemption or declaration of dividend.
Shareholders can elect to reinvest dividends in additional Shares or have the dividends paid in cash by ticking the appropriate box on the Application Form.
Dividends not reinvested in Shares will be paid to the Shareholder by way of bank transfer. Any dividend unclaimed after a period of six years from the date of declaration of such dividend shall be forfeited and shall revert to the account of the relevant Fund.
Pending payment to the relevant Shareholder, dividend payments will be held in an account in the name of the Company (herein defined as an Umbrella Cash Account) and will be treated as an asset of the Fund until paid to that Shareholder and will not benefit from the application of any investor money protection rules (i.e. the distribution monies in such circumstance will not be held on trust for the relevant Shareholder). In such circumstance, the Shareholder will be an unsecured creditor of the relevant Fund with respect to the distribution amount held by the Company until paid to the Shareholder and the Shareholder entitled to such dividend amount will be an unsecured creditor of the Fund.
In the event of an insolvency of the Fund or the Company, there is no guarantee that the Fund or the Company will have sufficient funds to pay unsecured creditors in full. Shareholders due dividend monies which are held in an Umbrella Cash Account will rank equally with all other unsecured creditors of the relevant Fund and will be entitled to a pro-rata share of monies which are made available to all unsecured creditors by the insolvency practitioner. Therefore in such circumstances, the Shareholder may not recover all monies originally paid into an Umbrella Cash Account for onward transmission to that Shareholder.
Your attention is drawn to the section of the Prospectus entitled “Risk Factors” – “Operation of the Umbrella Cash Account” above.

Translation (ENIT, 2022-08-08):
### POLITICA DEI DIVIDENDI
Conformemente allo Statuto, gli Amministratori hanno il diritto di distribuire i dividendi allorché lo ritengano opportuno e nella misura a loro giudizio giustificata a valere (i) sul reddito da investimenti netto costituito da interessi e dividendi, (ii) sugli utili realizzati sulla cessione di investimenti al netto delle perdite realizzate e non realizzate (comprese commissioni e spese) e (iii) su altri fondi (incluso il capitale) eventualmente distribuibili ai sensi di legge dal Comparto interessato o da una Classe di Azioni dello stesso.
Salvo altrimenti previsto nel Supplemento relativo al Comparto specifico, l’attuale politica di distribuzione dei dividendi applicata dagli Amministratori prevede di pagare, ai detentori di Azioni a distribuzione, l’eventuale reddito da investimenti netto dei Comparti (costituito da interessi e dividendi al netto delle spese). Il reddito o gli utili da investimenti netti attribuiti alle Azioni ad accumulazione non verranno né dichiarati né distribuiti; il Valore patrimoniale netto per Azione di dette Azioni ad accumulazione verrà tuttavia incrementato in funzione di tale reddito o utili. Le Azioni a distribuzione II puntano a fornire agli Azionisti un rendimento più elevato come illustrato più dettagliatamente nella sezione “Modalità di acquisto delle Azioni”, paragrafo “Tipologie di Azioni”.
Ciascun Comparto terrà un conto di perequazione affinché l’importo distribuito sia identico per tutte le Azioni della stessa Classe nonostante date di emissione diverse. Un importo pari alla quota del prezzo di emissione per Azione che rifletta il reddito netto (eventualmente) accumulato ma non distribuito, alla data di emissione delle Azioni, sarà considerato un pagamento di perequazione e si intenderà rimborsato all’Azionista pertinente (i) al rimborso delle Azioni in questione prima del pagamento del primo dividendo relativo oppure (ii) al pagamento del primo dividendo cui l’Azionista abbia diritto nello stesso periodo contabile di emissione delle Azioni. Il pagamento di eventuali dividendi dopo il pagamento del relativo primo dividendo ovvero il rimborso delle Azioni in questione dopo il pagamento del primo dividendo, sarà considerato inclusivo del reddito netto (eventualmente) accumulato ma non pagato alla data del pertinente rimborso, o dichiarazione, di dividendi.
Gli Azionisti possono scegliere il reinvestimento dei dividendi in ulteriori Azioni ovvero la corresponsione dei dividendi in contanti selezionando l’apposita casella del Modulo di sottoscrizione.
I dividendi non reinvestiti in Azioni saranno corrisposti all'Azionista a mezzo bonifico bancario. Tutti i diritti su dividendi non riscossi dopo un periodo di sei anni dalla data di dichiarazione del dividendo in questione decadranno e i dividendi saranno riaccreditati al Comparto pertinente.
In attesa del pagamento al relativo Azionista, gli importi dei dividendi saranno depositati in un conto di cassa, a nome della Società (di seguito definito Conto di cassa a livello multicomparto); tali importi saranno considerati come un’attività del Comparto fino a quando siano a pagati a detto Azionista e non fruiranno dell’applicazione di eventuali norme di tutela del denaro degli investitori (vale a dire che in tale circostanza gli importi di distribuzione non saranno detenuti a titolo fiduciario per l’Azionista in questione). In tal caso, l’Azionista sarà un creditore chirografario del Comparto pertinente in riferimento all’importo di distribuzione conservato dalla Società fino al pagamento all’Azionista stesso e l’Azionista avente diritto a tale importo di dividendo sarà un creditore chirografario del Comparto.
In caso d’insolvenza del Comparto o della Società, non vi è alcuna garanzia che gli stessi possano avere fondi sufficienti a rimborsare interamente i creditori chirografari. Gli Azionisti cui siano dovuti importi di dividendi depositati in un Conto di cassa a livello multicomparto avranno gli stessi diritti di tutti gli altri creditori chirografari del Comparto pertinente e avranno diritto a una percentuale proporzionale degli importi resi disponibili a tutti i creditori chirografari dal curatore fallimentare. In tali circostanze, l’Azionista potrebbe pertanto non recuperare tutti gli importi originariamente versati in un Conto di cassa a livello multicomparto per la successiva corresponsione a tale Azionista.
Si richiama l’attenzione dei lettori sulla precedente sezione del Prospetto informativo intitolata “Fattori di rischio” – “Funzionamento del Conto di cassa a livello multicomparto”.