# Risk and reward profile
Lower risk	Higher risk
Typically lower rewards	Typically higher rewards
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## More about this rating

## 5 The Indicator above is not a measure of the risk of capital loss, but a measure of the Fund's price movement over time.

## 5 Historical data, such as used in calculating the Indicator, may not be a reliable indication for the future risk profile of the Fund.

## 5 The risk and reward category shown is not guaranteed and may vary over time.

## 5 No capital guarantee exists for this product so investors can lose the whole of their investment.

## Why is this fund in Category 7?
The Fund is in category 7 because the volatility of its returns is high. The Fund holds instruments exposed to interest rate, and foreign exchange risks. The value of the Fund holdings can fluctuate due to interest rates, exchange rates and economic conditions.

## Further material risks relevant to the Fund which are not adequately captured by the Indicator:

## 5 Counterparty Risk, a significant use of over-the-counter instruments exposes the Fund to potential significant counterparty default risk.

## 5 Operational risk inherent in operating this Fund (mainly potential valuation and transaction processing failures) is borne by the Company.
5 Derivatives are highly sensitive to change in the value of the assets they are based on. The use of derivatives to generate leverage could impact fund returns as leverage may result in gains or losses that are greater than the original amount invested.

## 5 Significant investments in debt instruments mean there is exposure to the risk of issuer defaults.

## 5 Investments in currency of emerging market countries may be subject to potentially higher risks, making these investments more volatile than investments in developed countries.

## For further information, please see the “Risk Factors” sections of the Supplement for the Fund and in the Prospectus.

Translation (ENIT, 2019-02-15):
# Profilo di rischio e di rendimento
Rischio più basso	Rischio più alto

## Ulteriori rischi sostanziali per il Fondo non
Rendimento potenzialmente più basso
Rendimento potenzialmente
più alto

## adeguatamente rilevati dall'Indicatore:
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## 5 Rischio di controparte: l'uso consistente di strumenti negoziati fuori borsa espone il Fondo a un rischio potenzialmente elevato d'insolvenza della controparte.

## 5 Il rischio operativo intrinseco nella gestione di questo Fondo

## Maggiori informazioni su questa valutazione

## 5 L'indicatore di cui sopra non è una misura del rischio di perdita del capitale, bensì del movimento del prezzo del Fondo nel tempo.

## 5 I dati storici, come quelli utilizzati per calcolare l'Indicatore, potrebbero non rappresentare un'indicazione affidabile del futuro profilo di rischio del Fondo.

## 5 La categoria di rischio e rendimento indicata non è garantita e potrebbe cambiare nel tempo.

## 5 Questo prodotto non prevede garanzie sul capitale e pertanto gli investitori potrebbero perdere l'intero investimento.

## Perché questo Fondo appartiene alla categoria 7?
Il Fondo appartiene alla categoria 7 perché la volatilità dei suoi rendimenti è elevata. Il Fondo detiene strumenti esposti al rischio di tasso d'interesse e di cambio. Il valore delle posizioni del Fondo può oscillare con il variare dei tassi d'interesse, dei tassi di cambio e delle condizioni economiche.

## (derivante soprattutto da possibili problemi di valutazione e di elaborazione delle transazioni) è a carico della Società.
5 I derivati sono molto sensibili alle variazioni di valore degli attivi sottostanti. L'utilizzo di derivati per generare leva può influire sui rendimenti del Fondo, in quanto può produrre utili o perdite maggiori rispetto all'importo originariamente investito.

## 5 La presenza di investimenti consistenti in strumenti di debito comporta un'esposizione al rischio d'insolvenza degli emittenti.

## 5 Gli investimenti denominati in monete dei paesi emergenti possono essere esposti a rischi potenzialmente superiori, che li rendono più volatili rispetto agli investimenti nei paesi sviluppati.

## Per maggiori informazioni si rimanda alla sezione «Fattori di rischio» del Supplemento per il Fondo e del Prospetto.