The Net Asset Value per Share of each Share Class in each Sub-fund shall be determined each Valuation Day.
The Net Asset Value per Share of each Share Class in each Sub-fund will be expressed in the relevant Share Class currency.
The Net Asset Value per Share of each Share Class in each Sub-fund with respect to any Valuation Day is determined by dividing the value of the total assets of that Sub-fund properly allocable to such Class less the liabilities of such Sub-fund properly allocable to such Class by the total number of Shares of such Class outstanding on such Valuation Day.
The Subscription Price and the Redemption Price of the different Share Classes will differ within each Sub-fund as a result of the differing fee structure and/or distribution policy for each Class.
The valuation of the Net Asset Value per Share of each Share Class in each Sub-fund shall be made in the following manner:
The assets of the Fund shall be deemed to include:
- all cash on hand or on deposit, including any interest accrued thereon;
- all bills and demand notes payable and accounts receivable (including proceeds of securities sold but not delivered);
- all bonds, time notes, certificates of deposit, shares, stock, debentures, debenture stocks, subscription rights, warrants, options and other securities, financial instruments and similar assets owned or contracted for by the Fund (provided that the Fund may make adjustments in a manner not inconsistent with paragraph (a) below with regards to fluctuations in the market value of securities caused by trading ex-dividends, ex-rights, or by similar practices);
- all stock dividends, cash dividends and cash distributions receivable by the Fund to the extent information thereon is reasonably available to the Fund;
- all interest accrued on any interest bearing assets owned by the Fund except to the extent that the same is included or reflected in the principal amount of such asset;
- the preliminary expenses of the Fund, including the cost of issuing and distributing Shares of the Fund, insofar as the same have not been written off;
- the liquidating value of all forward contracts, swaps and all call or put options the Fund has an open position in;
- all other assets of any kind and nature including expenses paid in advance.

Translation (ENIT, 2024-01-01):
Il Valore Patrimoniale Netto per Azione di ogni Classe di Azioni in ciascun Comparto sarà determinato in ogni Giorno di valutazione.
Il Valore Patrimoniale Netto per Azione di ogni Classe di Azioni in ogni Comparto sarà espresso nella valuta della Classe di Azioni in questione.
Il Valore Patrimoniale Netto per Azione di ogni Classe di Azioni di ogni Comparto con riferimento a qualsiasi Giorno di valutazione viene determinato dividendo il valore delle attività totali di quel Comparto adeguatamente ascrivibili a tale Classe meno le passività di tale Comparto adeguatamente ascrivibili a quella Classe per il numero totale delle Azioni di quella Classe in circolazione in quel Giorno di valutazione.
Il Prezzo di sottoscrizione e il Prezzo di rimborso delle diverse Classi di Azioni saranno diversi per ogni Comparto a seguito delle diverse strutture commissionali e/o politiche di distribuzione applicabili a ciascuna Classe.
La valutazione del Valore Patrimoniale Netto per Azione di ogni Classe di Azioni in ogni Comparto avverrà nel modo seguente:
Si riterrà che le attività del Fondo includano:
- tutti i contanti in cassa o in deposito, inclusi gli eventuali interessi maturati;
- tutti gli effetti e le cambiali pagabili e i crediti (inclusi i proventi dei titoli venduti ma non consegnati);
- obbligazioni, effetti a termine, certificati di deposito, azioni, azioni ordinarie, obbligazioni semplici, titoli azionari misti, diritti di sottoscrizione, warrant, opzioni e altri titoli, strumenti finanziari e attività simili detenute o acquisite dal Fondo tramite contratto (a condizione che il Fondo possa apportare modifiche in un modo che non sia incoerente con il seguente paragrafo(a) in relazione alle oscillazioni del valore di mercato dei titoli causate da pratiche di contrattazione quali le negoziazioni ex-dividend o ex-right e prassi simili);
- tutti i dividendi in titoli, i dividendi in contanti e le distribuzioni di cassa dovuti al Fondo nella misura in cui siano ragionevolmente disponibili al Fondo le relative informazioni;
- tutto l'interesse maturato sulle attività fruttifere detenute dal Fondo salvo nella misura in cui il medesimo sia incluso o rispecchiato nell'importo nominale di tale attività;
- le spese preliminari del Fondo, inclusi il costo dell'emissione e distribuzione di Azioni del Fondo, nella misura in cui le stesse non siano state svalutate;
- il valore di liquidazione di tutti i contratti a termine, swap e opzioni call o put in cui il Fondo detiene posizioni aperte;
- tutte le altre attività di qualsiasi altro tipo e natura, incluse le spese pagate in via anticipata.