- The fund invests principally in equities and equity-related derivatives of companies that are listed, headquartered or that exercise the predominant part of their economic activities in the USA.
- The fund makes use of derivatives for investment purposes to take both long and short positions in individual companies. At times, the fund may also use equity index futures and/or options (long or short) in order to vary the level of volatility and/or market exposure in the fund.
- Total derivatives (longs and shorts) are likely to represent a significant proportion of the fund’s gross exposure to companies, which will typically lie in a range of 130-160% of Net Asset Value but which may potentially be as high as 200%. The Investment Manager uses derivatives to select stocks that may benefit from falling, as well as rising, share prices. However the fund’s ability to have a gross exposure to companies of more than 100% of its Net Asset Value means that the fund has the potential both to generate greater returns and to experience greater losses than if the fund was restricted to a gross exposure of 100% of its Net Asset Value.
- The fund’s net exposure to companies will typically lie in the range of 85-110% (longs minus shorts) depending on market conditions.
- At times the fund may invest in China A-Shares through Shanghai- Hong Kong Stock Connect and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Investments in China A-shares shall not exceed 10% of the fund’s Net Asset Value.
- The fund may also use derivatives and other techniques for hedging and for efficient portfolio management.
- The fund's derivatives may include, but are not limited to, contracts for difference, futures, options, swaps and forward currency contracts.
- A significant proportion of the Net Asset Value of the fund will be held in cash due to the level of derivative use. The fund will hold money market instruments, cash and near cash, subject to the limits set out in the Investment Restrictions. In order to allow the fund to be able to manage counterparty risk, the fund may also invest its cash in government securities. These securities will generally be less than 1 year maturity.
- The fund may invest up to 10% of its Net Asset Value in other collective investment schemes.
 |

Translation (ENFR, 2021-02-08):
- Le fonds investit principalement en actions et dérivés liés à des actions de sociétés cotées, ayant leur siège social ou exerçant une part prépondérante de leur activité économique aux États-Unis.
- Le fonds utilise des dérivés à des fins d’investissement pour prendre à la fois des positions longues et courtes sur des sociétés individuelles. À certaines occasions, le fonds peut également employer des contrats à terme standardisés sur indices actions et/ou des options (longues ou courtes) dans le but de faire varier le niveau de volatilité et/ou l’exposition de marché du fonds.
- Le total des positions en dérivés (longues et courtes) est susceptible de représenter une part significative de l’exposition brute du fonds aux sociétés, laquelle sera habituellement comprise dans une fourchette allant de 130-160 % à une limite maximale de 200% de la Valeur liquidative. Le Gestionnaire d’investissement a recours aux dérivés pour sélectionner des titres susceptibles de tirer parti de la baisse ainsi que de la hausse des cours des actions. Toutefois, la capacité du fonds à avoir une exposition brute aux sociétés supérieure à 100% de sa valeur liquidative signifie que le fonds a le potentiel de générer des rendements plus élevés et de subir des pertes plus importantes que si le fonds était limité à une exposition brute de 100% de sa Valeur liquidative.
- L’exposition nette (les positions longues moins les positions courtes) du fonds aux sociétés sera généralement comprise dans une fourchette allant de 85 à 110% en fonction des conditions de marché.
- Le fonds peut parfois investir dans des actions A chinoises via le Shanghai-Hong Kong Stock Connect ou le Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Les investissements dans les actions A chinoises ne peuvent excéder 10% de la Valeur liquidative du fonds.
- Le fonds peut recourir également à des instruments dérivés et autres techniques à des fins de couverture et de gestion efficace du portefeuille.
- Les instruments dérivés du fonds peuvent comprendre, sans toutefois s’y limiter, des contrats sur différence, des contrats à terme standardisés, des options, des swaps et des contrats de change à terme de gré à gré.
- Une part significative de la Valeur liquidative du fonds sera détenue en espèces en raison du niveau d’utilisation d’instruments dérivés. Le fonds détiendra des instruments du marché monétaire, des espèces et quasi-espèces, sous réserve des limites énoncées dans les Restrictions d’investissement. Afin de permettre au fonds de gérer le risque de contrepartie, le fonds peut également investir sa trésorerie dans des titres d’État. Ces titres seront généralement assortis d’une échéance inférieure à un an.
- Le fonds peut investir jusqu’à 10% de sa Valeur liquidative dans d’autres organismes de placement collectif.
 |