# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)
| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Government Bonds 65.13% (31 December 2020: 65.07%) (continued) |  |  |  |  |
|  | Zambian Kwacha |  |  |  |  |
| 99,204,000 | Zambia Government Bond* | 13.00% | 25/01/2031 | 1,928,030 | 0.17 |
|  | Total Zambian Kwacha |  |  | 1,928,030 | 0.17 |
|  | Total Government Bonds |  |  | 736,863,164 | 65.13 |
| Number of |  |  |  | Fair Value | % of Net |
| Shares |  | US$ | Assets |
|  | Investment Funds 1.48% (31 December 2020: 1.11%) |  |  |
|  | United States Dollar |  |  |
| 1,596,964 | Neuberger Berman China Bond Fund | 16,720,213 | 1.48 |
|  | Total Investment Funds μ | 16,720,213 | 1.48 |
|  | Total Investments | 1,140,720,187 | 100.83 |
| Forward Currency Contracts 1.46% (31 December 2020: 1.09%) |


### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
Security Description
| Amount Receivable | Amount Payable | Maturity Date | Counterparty | Contracts | Unrealised Gain US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BRL 21,491,469 | US$ 4,233,104 | 02/07/2021 | Citibank NA | 1 | 49,899 | 0.01 |
| BRL 24,496,488 | US$ 4,635,594 | 02/09/2021 | Goldman Sachs International | 2 | 209,686 | 0.02 |
| BRL 22,005,200 | US$ 3,968,548 | 23/07/2021 | Goldman Sachs International | 1 | 407,214 | 0.04 |
| BRL 254,021,414 | US$ 46,490,010 | 02/07/2021 | HSBC Bank Plc | 1 | 4,133,547 | 0.37 |
| BRL 146,001,183 | US$ 27,260,438 | 02/09/2021 | JPMorgan Chase Bank | 1 | 1,617,846 | 0.14 |
| CLP 4,767,861,500 | US$ 6,475,521 | 27/09/2021 | Citibank NA | 1 | 56,803 | 0.01 |
| CNY 63,619,703 | US$ 9,663,431 | 09/07/2021 | Citibank NA | 3 | 178,194 | 0.02 |
| CNY 8,700,000 | US$ 1,336,562 | 09/07/2021 | Goldman Sachs International | 1 | 9,281 | 0.00 |
| CNY 10,347,930 | US$ 1,592,865 | 09/07/2021 | HSBC Bank Plc | 1 | 7,904 | 0.00 |
| CNY 21,322,478 | US$ 3,294,832 | 02/07/2021 | JPMorgan Chase Bank | 1 | 5,427 | 0.00 |
| CNY 82,115,275 | US$ 12,598,039 | 27/09/2021 | JPMorgan Chase Bank | 1 | 30,999 | 0.00 |
| CNY 14,535,808 | US$ 2,233,562 | 08/10/2021 | Morgan Stanley | 1 | 292 | 0.00 |
| CNY 19,972,762 | US$ 3,087,481 | 02/07/2021 | State Street Bank and Trust and Co | 1 | 3,871 | 0.00 |
| CZK 31,549,948 | € 1,233,354 | 15/09/2021 | HSBC Bank Plc | 1 | 1,081 | 0.00 |
| € 2,781,697 | HUF 975,494,003 | 15/09/2021 | Goldman Sachs International | 1 | 12,735 | 0.00 |
| € 5,248,168 | PLN 23,692,017 | 07/07/2021 | Goldman Sachs International | 1 | 973 | 0.00 |
| € 5,212,802 | PLN 23,478,156 | 07/07/2021 | HSBC Bank Plc | 1 | 15,206 | 0.00 |
| € 2,793,234 | HUF 975,495,051 | 15/09/2021 | HSBC Bank Plc | 1 | 26,435 | 0.00 |
| € 1,286,626 | CZK 32,837,245 | 15/09/2021 | JPMorgan Chase Bank | 1 | 2,378 | 0.00 |
| € 5,264,532 | CZK 134,006,027 | 15/09/2021 | Morgan Stanley | 3 | 26,237 | 0.00 |
| € 1,818,643 | HUF 631,817,794 | 15/09/2021 | Morgan Stanley | 1 | 28,400 | 0.00 |
| HUF 1,063,572,766 | € 2,983,854 | 15/09/2021 | Citibank NA | 1 | 44,323 | 0.00 |
| HUF 1,078,552,949 | € 3,030,955 | 15/09/2021 | HSBC Bank Plc | 1 | 38,921 | 0.00 |
| INR 288,635,723 | US$ 3,831,465 | 09/07/2021 | HSBC Bank Plc | 1 | 48,308 | 0.01 |

INTERIM REPORT 2021  329
FINANCIAL STATEMENTS SCHEDULE OF INVESTMENTS

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Bei den lokalen Zinssätzen sehen wir die Aussichten für jene Länder positiv, in denen signifikante Zinserhöhungen bereits eingepreist sind oder die einen flacheren Aufschwung erleben. In einer Reihe von Niedrigzinsländern bleiben wir unterdessen untergewichtet.
Ein unerwartet schneller Anstieg der US-Zinsen ist ein potenzielles Risiko für die Anlageklasse, obwohl wir von einem eher graduellen Zinsanstieg in den kommenden Quartalen ausgehen. Dies sollte sich unseres Erachtens nicht als übermäßig störend für die Finanzierungsbedingungen und Spread-Renditen in den Schwellenländern erweisen. Im Segment der Unternehmensanleihen gehen wir davon aus, dass sich die Gewinne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der EM-Unternehmen erholen und die Verschuldungskennzahlen der Unternehmen verbessern werden. Wir denken, dass die Bewertungen für Staats- und Unternehmensanleihen der Schwellenländer in Hartwährung im Fair-Value-Bereich liegen und im Vergleich zu den entwickelten Märkten attraktiv sind.
306  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
BILANZ HALBJAHRESABSCHLUSS