# Objectifs et politique d'investissement
Les caractéristiques essentielles du compartiment sont les suivantes :
2 L'objectif du compartiment est de surperformer son indicateur de référence, sur une durée supérieure à 5 ans.
2 Ce Compartiment est un OPCVM géré activement. La composition du portefeuille est laissée à la discrétion du gestionnaire financier, sous réserve des objectifs et de la politique d'investissement. l'univers d'investissement du Compartiment est totalement indépendant de l'indicateur. La stratégie d'investissement du Compartiment ne dépend pas de l'indicateur. Par conséquent, les positions du Compartiment et les pondérations peuvent différer sensiblement de la composition de l'indicateur. Aucune limite n'est fixée quant au niveau de cet écart. L'indicateur de référence est composé pour 50% de l'indice MSCI Emerging Market NR USD, et pour 50% de l'indice JPMorgan GBI-EM Global Diversified Composite Unhedged EUR calculé coupons réinvestis.Il est rebalancé trimestriellement. 2 Le compartiment est investi principalement en actions et obligations internationales des pays émergents. Il offre une gestion active sur les marchés internationaux d'actions, de taux, de crédit et de devises . Le portefeuille sera exposé au maximum à 50 % de l'actif net en actions. L'actif du compartiment comprendra de 50% à 100% d'obligations à taux fixes ou variables, de titres de créances négociables ou de bons du Trésor. La notation moyenne des encours obligataires détenus par le fonds au travers des OPCVM ou en direct sera au moins «Investment Grade» selon l'échelle d'au moins une des principales agences de notation. Le compartiment pourra investir sur des obligations indexées sur l'inflation. 2 Le gérant pourra utiliser comme moteurs de performance des stratégies dites de « Relative Value », visant à bénéficier de la « valeur relative » entre différents instruments. Des positions vendeuses peuvent également être prises à travers des produits dérivés.
Autres informations :
2 Le compartiment utilise des instruments dérivés aux fins de couverture ou d'arbitrage ou afin de prendre des positions sur les risques suivants (directement ou via des indices) : devises, obligations, crédit (dans la limite de 30% de l'actif net), actions (tous segments de capitalisation), ETF, dividendes, volatilité, variance (n'excédant pas, pour ces deux

Translation (FRES, 2021-03-10):
# Objetivos y política de inversión
A continuación se recogen las principales características del subfondo:
2 El objetivo del subfondo es obtener una rentabilidad superior a la de su indicador de referencia, en un periodo superior a 5 años.
2 Este Subfondo es una IIC gestionada activamente. Esto significa que el gestor de inversiones puede determinar, a su discreción, la composición de su cartera, teniendo en cuenta la política y los objetivos de inversión indicados. el universo de inversión del Subfondo es totalmente independiente del indicador. La estrategia de inversión del Subfondo no depende del indicador; por lo tanto, las posiciones y las ponderaciones del Subfondo podrían desviarse sustancialmente de la composición del indicador. No se establece ningún límite concreto en cuanto al grado de dicha desviación. El indicador de referencia está compuesto en un 50% por el índice MSCI Emerging Market NR USD y en otro 50% por el JP Morgan GBI-EM Global Diversified Composite Unhedged EUR, calculado con los cupones reinvertidos. El indicador se ajustará trimestralmente.
2 El subfondo invierte principalmente en acciones y obligaciones internacionales de los países emergentes. Ofrece una gestión activa en los mercados internacionales de renta variable, renta fija, crédito y divisas. La cartera estará expuesta a la renta variable, como máximo, en un 50% del patrimonio neto. El patrimonio del subfondo incluirá entre un 50% y un 100% de obligaciones de tipo fijo o variable, títulos de crédito negociables o bonos del Tesoro. La calificación media de los títulos de crédito poseídos por el fondo a través de IIC o inversiones directas será, como mínimo, investment grade según la escala de al menos una de las principales agencias de calificación. El subfondo podrá invertir en obligaciones indexadas a la inflación.
2 El gestor podrá recurrir a estrategias de «relative value» (valor relativo) como motores de la rentabilidad, con el fin de beneficiarse del valor relativo entre diferentes instrumentos. Asimismo, podrán adoptarse posiciones vendedoras a través de productos derivados.
Otra información:
2 El subfondo emplea derivados con fines de cobertura o arbitraje, o con el propósito de