#  Notes to the statement of assets as at 30 June 2020
Exchange rates	
As at 30 June 2020, the foreign currency positions were valued at the exchange rates set out below:
| Currency | Rate |
| --- | --- |
| EUR - CHF | 1.0640 |
| EUR - DKK | 7.4530 |
| EUR - GBP | 0.9087 |
| EUR - SEK | 10.4623 |

Management fee
The Management Company receives an annual fee from the fund assets amounting at most to 0.25% p.a.and at least EUR 50,000.00 p.a. The fee is always calculated on the basis of the daily calculated net asset value and is payable quarterly.
Depositary fee
In exchange for the performance of its duties, the Depositary receives a fee from the fund assets averaging 0.10% p.a. of the net fund assets. Depending on the depositary available for the target investment in question, the fee may also be higher or lower, but will be at least EUR 25,200.00 p.a.
Portfolio management fee
The portfolio manager receives a fee of up to 1.25% p.a. from the fund assets, which is always calculated on the basis of the daily calculated net asset value and is payable at the end of each month.
Transaction costs
| For the reporting period ending 30 June 2020, transaction costs amounting to EUR 253,854.17 were incurred from the purchase and sale of securities, money market instruments, derivatives and other assets in the Fund. |
| --- |
| The transaction costs include in particular commissions for brokers and agents, clearing fees and external charges (e.g. stock market fees, local taxes and charges, registration and transfer charges). |

Taxation
| In the Grand Duchy of Luxembourg, the fund assets are subject to a tax (“taxe d'abonnement”) of currently 0.01% p.a. for institutional unit classes and 0.05% p.a. for non-institutional unit classes pursuant to Article 174 of the Law of 2010. This taxe d'abonnement is payable quarterly on the fund assets reported at the end of each quarter. The income of the Fund is not subject to taxation in Luxembourg. However, the income of the Fund may be subject to withholding tax in countries in which assets of the Fund are invested. In such cases, neither the Depositary nor the Management Company are obligated to collect tax certificates. |
| --- |
| Interested parties should obtain information about laws and regulations applicable to the purchase, possession and redemption of units, as well as seek advice, if appropriate. |

Translation (ENDE, 2020-06-30):
#  Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2020
Devisenkurse	
Per 30. Juni 2020 wurden die Fremdwährungspositionen mit nachstehenden Devisenkursen bewertet:
| Währung | Kurs |
| --- | --- |
| EUR - CHF | 1,0640 |
| EUR - DKK | 7,4530 |
| EUR - GBP | 0,9087 |
| EUR - SEK | 10,4623 |

Verwaltungsvergütung
Die Verwaltungsgesellschaft erhält aus dem Fondsvermögen eine jährliche Vergütung in Höhe von bis zu 0,25% p.a.; mindestens 50.000,- EUR p.a. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich zahlbar.
Verwahrstellenvergütung
Die Verwahrstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Fondsvermögen ein Entgelt von durchschnittlich 0,10% p.a. des Nettofondsvermögens; abhängig von der für das jeweilige Zielinvestment verfügbaren Lagerstelle kann die Vergütung auch höher oder niedriger ausfallen, mindestens 25.200,00 EUR p.a.
Portfoliomanagervergütung
Der Portfoliomanager erhält aus dem Fondsvermögen eine Vergütung von bis zu 1,25% p.a. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und am Ende eines jeden Monats zahlbar.
Transaktionskosten
| Für den am 30. Juni 2020 endenden Berichtszeitraum sind im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktpapieren, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen im Fonds Transaktionskosten in Höhe von 253.854,17 EUR angefallen. |
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| Zu den Transaktionskosten zählen insbesondere Provisionen für Broker und Makler, Clearinggebühren und fremde Entgelte (z. B. Börsenentgelte, lokale Steuern und Gebühren, Registrierungs- und Umschreibegebühren). |

Besteuerung
| Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer („taxe d'abonnement") von zur Zeit 0,01% p.a. für institutionelle Anteilklassen und 0,05% p.a. für nicht institutionelle Anteilklassen gemäß Artikel 174 des Gesetzes von 2010. Diese taxe d’abonnement ist vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Fondsvermögen zahlbar. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen Vermögenswerte des Fonds angelegt sind, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder Verwahrstelle noch Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet. |
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| Interessenten sollten sich über Gesetze und Verordnungen, die für den Erwerb, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung finden, informieren und, falls angebracht, beraten lassen. |