# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Government Bonds 65.13% (31 December 2020: 65.07%) (continued) |  |  |  |  |
|  | Egyptian Pound (continued) |  |  |  |  |
| 47,545,000 | Egypt Government Bond* | 15.90% | 02/07/2024 | 3,170,757 | 0.28 |
|  | Total Egyptian Pound |  |  | 12,244,450 | 1.08 |
|  |  |  |  |  |  |
|  | Euro |  |  |  |  |
| 688,000 | Banque Centrale de Tunisie International Bond* | 5.63% | 17/02/2024 | 760,500 | 0.07 |
| 417,000 | Banque Centrale de Tunisie International Bond* | 6.38% | 15/07/2026 | 455,275 | 0.04 |
| 166,000 | Benin Government International Bond* | 4.88% | 19/01/2032 | 196,890 | 0.02 |
| 136,000 | Benin Government International Bond* | 6.88% | 19/01/2052 | 167,189 | 0.02 |
| 747,000 | Croatia Government International Bond* | 1.13% | 04/03/2033 | 879,054 | 0.08 |
| 1,270,000 | Egypt Government International Bond* | 6.38% | 11/04/2031 | 1,566,400 | 0.14 |
| 455,000 | Hungary Government International Bond* | 1.50% | 17/11/2050 | 501,045 | 0.04 |
| 201,000 | Hungary Government International Bond* | 1.75% | 05/06/2035 | 252,268 | 0.02 |
| 163,000 | Indonesia Government International Bond* | 1.10% | 12/03/2033 | 188,635 | 0.02 |
| 2,694,000 | Ivory Coast Government International Bond* | 5.88% | 17/10/2031 | 3,432,210 | 0.30 |
| 2,303,000 | Ivory Coast Government International Bond* | 6.63% | 22/03/2048 | 2,856,526 | 0.25 |
| 1,920,000 | Ivory Coast Government International Bond* | 6.88% | 17/10/2040 | 2,482,540 | 0.22 |
| 495,000 | North Macedonia Government International Bond* | 1.63% | 10/03/2028 | 580,475 | 0.05 |
| 3,045,000 | Peruvian Government International Bond* | 1.25% | 11/03/2033 | 3,508,736 | 0.31 |
| 920,000 | Provincia de Buenos Aires* | 5.38% | 20/01/2023 | 433,684 | 0.04 |
| 615,000 | Republic of Cameroon International Bond* | 5.95% | 07/07/2032 | 729,328 | 0.06 |
| 186,000 | Romanian Government International Bond* | 2.63% | 02/12/2040 | 218,398 | 0.02 |
| 3,316,000 | Romanian Government International Bond* | 3.38% | 28/01/2050 | 4,184,338 | 0.37 |
| 200,000 | Romanian Government International Bond* | 3.88% | 29/10/2035 | 278,240 | 0.02 |
| 1,124,000 | Romanian Government International Bond* | 4.63% | 03/04/2049 | 1,684,876 | 0.15 |
| 240,000 | Senegal Government International Bond* | 4.75% | 13/03/2028 | 296,372 | 0.03 |
| 406,000 | Senegal Government International Bond* | 5.38% | 08/06/2037 | 475,481 | 0.04 |
| 992,000 | Serbia International Bond* | 1.50% | 26/06/2029 | 1,184,790 | 0.11 |
| 466,000 | Serbia International Bond* | 1.65% | 03/03/2033 | 540,329 | 0.05 |
| 612,000 | Serbia International Bond* | 3.13% | 15/05/2027 | 806,880 | 0.07 |
| 729,000 | Ukraine Government International Bond** | 6.75% | 20/06/2026 | 942,733 | 0.08 |
|  | Total Euro |  |  | 29,603,192 | 2.62 |
|  |  |  |  |  |  |
|  | Ghanaian Cedi |  |  |  |  |
| 15,590,000 | Republic of Ghana Government Bonds* | 19.25% | 18/12/2023 | 2,801,868 | 0.25 |
| 81 | Republic of Ghana Government Bonds* | 24.75% | 19/07/2021 | 14 | 0.00 |
|  | Total Ghanaian Cedi |  |  | 2,801,882 | 0.25 |

INTERIM REPORT 2021  321
FINANCIAL STATEMENTS SCHEDULE OF INVESTMENTS

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Bei den lokalen Zinssätzen sehen wir die Aussichten für jene Länder positiv, in denen signifikante Zinserhöhungen bereits eingepreist sind oder die einen flacheren Aufschwung erleben. In einer Reihe von Niedrigzinsländern bleiben wir unterdessen untergewichtet.
Ein unerwartet schneller Anstieg der US-Zinsen ist ein potenzielles Risiko für die Anlageklasse, obwohl wir von einem eher graduellen Zinsanstieg in den kommenden Quartalen ausgehen. Dies sollte sich unseres Erachtens nicht als übermäßig störend für die Finanzierungsbedingungen und Spread-Renditen in den Schwellenländern erweisen. Im Segment der Unternehmensanleihen gehen wir davon aus, dass sich die Gewinne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der EM-Unternehmen erholen und die Verschuldungskennzahlen der Unternehmen verbessern werden. Wir denken, dass die Bewertungen für Staats- und Unternehmensanleihen der Schwellenländer in Hartwährung im Fair-Value-Bereich liegen und im Vergleich zu den entwickelten Märkten attraktiv sind.
306  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
BILANZ HALBJAHRESABSCHLUSS