# Objectives and investment policy
2 The Fund employs a passive management – or indexing – investment approach, through physical acquisition of securities, and seeks to track the performance of the FTSE North America All Cap Choice Index (the “Index”).
2 The Fund attempts to:
- Track the performance of the Index by investing in a representative sample of Index constituent securities.
- Remain fully invested except in extraordinary market, political or similar conditions.

2 The Index is a market-capitalisation-weighted index composed of large-, mid-, and small-cap stocks of companies located in the United States and Canada. Market-capitalisation is the value of a company's outstanding shares in the market and shows the size of a company. The Index is constructed from the FTSE North America All Cap Index (the “Parent Index”) which is then screened for certain environmental, social, and corporate governance criteria by the sponsor of the Index, which is independent of Vanguard.
2 The Fund promotes environmental and social characteristics by excluding companies from its portfolio based on the impact of their conduct or products on society and / or the environment. This is met by tracking the Index.
2 The Index excludes shares of companies that the sponsor of the Index determines to be engaged or involved in, and / or derive revenue (above a threshold specified by the Index provider) from, the following activities: Vice products, Non-renewable energy, Weapons, and Controversies.
2 The Fund's investments will, at the time of purchase, comply with the ESG criteria, except as otherwise described below regarding the use of derivatives or in the Supplement. The Fund may hold securities which do not comply with the ESG criteria until such time as they are removed from the Index and it is possible and practicable (in the investment manager's view) to liquidate the position.
2 The Fund may use derivatives in order to reduce risk or cost and/or generate extra income or growth. The use of derivatives could increase or reduce exposure to underlying assets and result in greater fluctuations of the Fund's net asset value. A derivative is a financial contract whose value is based on the value of a financial asset (such as a share, bond, or currency) or a market index.
2 The base currency of the Fund is USD.
2 The Fund invests in securities which are denominated in currencies other than the base currency. Movements in currency exchange rates can affect
the return of investments.
2 The Fund may engage in short term secured lending of its investments to certain eligible third parties. This is used as a means of generating additional income and to off-set the costs of the Fund. In this regard, the Fund may receive collateral which may not meet the ESG criteria.
2 The Fund may not be appropriate for short-term investment.
2 This share class is an accumulating share class and the Directors do not intend to declare a dividend. Income will be reinvested and reflected in the price of shares in the Fund.
2 ETF Shares are listed on one or more stock exchange(s). Subject to certain exceptions set out in the Prospectus, investors who are not Authorised Participants may only buy or sell ETF Shares through a company that is a member of a relevant stock exchange at any time when that stock exchange is open for business.
2 Portfolio transaction costs will have an impact on performance.
2 Shares in the Fund can be bought or sold on a daily basis (save on certain bank holidays or public holidays and subject to certain restrictions described in Appendix 1 of the Prospectus) by submitting an application in writing or by telephone. A full list of the days on which shares in the Fund cannot be sold is available on https://global.vanguard.com/portal/site/loadPDF?country=global&docId=11628
For further information about the objectives and investment policy of the Fund, as well as the limited relationship with the Index provider, please see the supplement for the Fund ("Supplement") and Appendix 6 of the Vanguard Funds plc Prospectus (the "Prospectus") or the supplement  of  the  relevant  fund  on  our  website  at https://global.vanguard.com

Translation (ENES, 2022-10-17):
# Objetivos y política de inversión
2 El Fondo utiliza un enfoque de inversión de gestión pasiva, o indexación, mediante la adquisición física de valores y su objetivo consiste en reproducir la rentabilidad del FTSE North America All Cap Choice Index (el «Índice»).
2 El Fondo trata de:
- Seguir la trayectoria del rendimiento del Índice invirtiendo en una muestra representativa de los valores que lo constituyen.
- Continuar plenamente invertido excepto en condiciones extraordinarias del mercado, políticas o similares.

2 El Índice es un índice ponderado por capitalización del mercado, compuesto de acciones de gran, mediana y pequeña capitalización de empresas situadas en los Estados Unidos y Canadá. La capitalización bursátil es el valor de las acciones en circulación de una empresa en el mercado y refleja el tamaño de la misma. El Índice se construye a partir del FTSE North America All Cap Index (el «Índice principal») que, a su vez, se selecciona en función de determinados criterios ambientales, sociales y de gobernanza por parte del patrocinador del Índice, que es independiente de Vanguard.
2 El Fondo promueve características ambientales y sociales al excluir a empresas de su cartera en función del impacto de su conducta o sus productos en la sociedad y/o el medio ambiente. Esto se consigue haciendo un seguimiento del Índice.
2 El Índice excluye las acciones de aquellas empresas que el patrocinador del Índice determine que participan o están involucradas en las actividades que se detallan a continuación, y/u obtienen ingresos (por encima del umbral especificado por el proveedor del Índice) de ellas: productos adictivos, energía no renovable, armas y controversias.
2 Las inversiones del Fondo cumplirán los criterios ESG en el momento de la compra, salvo que en el presente documento se indique lo contrario en relación con el uso de derivados o se haga referencia a ello en el Suplemento. El Fondo podrá mantener valores que no cumplan los criterios ESG hasta que dejen de formar parte del Índice y sea posible y viable (en opinión del gestor de inversiones) liquidar la posición.
2 El Fondo puede utilizar derivados con el objetivo de reducir el riesgo o los costes, o bien a fin de generar ingresos extraordinarios o posibilitar un mayor crecimiento. El uso de derivados podría aumentar o reducir la exposición a activos subyacentes y originar mayores fluctuaciones en el valor liquidativo del Fondo. Se entiende por «derivado» un contrato financiero cuyo valor se basa en el valor de un activo financiero (como una acción, un bono o una divisa) o un índice de mercado.
2 La divisa base del Fondo es USD.
2 El Fondo invierte en valores denominados en divisas diferentes a la divisa base. Las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden afectar a la rentabilidad de las inversiones.
2 El Fondo podrá participar en préstamos garantizados de sus inversiones a corto plazo a terceros cualificados. Esto se utiliza como medio de generar ingresos adicionales y para compensar los costes del Fondo. A este respecto, el Fondo podrá recibir garantías que no cumplan los criterios ESG.
2 Es posible que el Fondo no resulte apropiado para inversiones a corto plazo.
2 Esta clase de acciones es una clase de acciones acumulativas y los Consejeros no pretenden decretar dividendos. Los ingresos se reinvertirán y se verán reflejados en el precio de las acciones del Fondo.
2 Las Acciones ETF se cotizan en una o más bolsas de valores. Con sujeción a algunas excepciones establecidas en el Folleto, los inversores que no sean Participantes Autorizados solo pueden comprar o vender Acciones ETF mediante una empresa miembro de una bolsa de valores correspondiente en cualquier momento en que dicha bolsa esté abierta.
2 Los costes de transacción de la cartera tendrán un impacto en la rentabilidad.
2 Las acciones del Fondo pueden comprarse o venderse a diario (salvo en algunos días festivos y con sujeción a ciertas restricciones descritas en el Anexo 1 del Folleto) enviando una solicitud por escrito o llamando por teléfono. La lista completa de los días en los que no se pueden vender acciones del Fondo puede obtenerse en https://global.vanguard.com/portal/site/loadPDF?country=global&docId=11628
Para obtener más información sobre los objetivos y la política de inversión del Fondo, así como la relación limitada con el proveedor del Índice, consulte el suplemento del Fondo (el «Suplemento») y el Anexo 6 del Folleto de Vanguard Funds plc (el «Folleto») o el suplemento del fondo correspondiente en nuestra página web https://global.vanguard.com.