# Risk and Reward Profile
Less reward, less risk	High reward, high risk
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The indicator above indicates the position of the Sub-Fund on a standard risk/reward category scale.
The risk/return indicator suggests the relationship between risk and potential returns when investing in the Sub-Fund.
The Sub-Fund is in category 3, reflecting the volatility of the values of the fixed income instruments that it invests in.
Historical data, such as that used in calculating the synthetic indicator, may not be reliable indication of the future risk profile of the Sub-Fund.
The risk and reward category shown is not guaranteed to remain unchanged and may shift over time.
The lowest category does not mean a risk-free investment.
The following risks are materially relevant to the Sub-Fund but are not adequately captured by the indicator:

## The management company of the Fund is GaveKal Fund Management (Ireland) Limited
The Sub-Fund will invest in fixed income securities in the People’s Republic of China (“PRC”) traded in the CIBM direct or via Bond Connect.
Currency futures and forwards may also be used to hedge against currency movements to which the Sub-Fund may be exposed. In addition, in the event of the establishment of an additional share class denominated in a currency other than a base currency, forward foreign exchange contracts may be used more specifically to hedge the value of that class in the Sub- Fund against changes in the exchange rate between the currency of denomination of the class and the base currency of the Sub-Fund.
The Fund is actively managed. The Sub-Fund will measure its performance against the Bloomberg Barclays China Treasury Total Return Index CNY solely for comparison purposes. The Investment Manager has discretion over the composition of the portfolio of the Sub-Fund subject to the Investment Objectives and Investment Policies of the Sub-Fund. For the avoidance of doubt, the Investment Manager may select securities not included in the Index, and may be wholly invested in securities which are not consistent with the Index.
You may buy units daily by submitting an application to the Sub- Fund’s administrator before 5 p.m. (Irish time) on the day falling 2 business days prior to the relevant valuation date. You may sell units daily by submitting an application to the Sub-Fund’s administrator before 5 p.m. (Irish time) on the day falling 2 business days prior to the relevant valuation date.
Recommendation: This Sub-Fund is appropriate for investors with a long-term investment horizon.
Dividends: It is intended that the Distributing Units will be a distributing Classes of Units. The Directors of the Manager in consultation with the Investment Adviser may determine in their sole discretion to declare dividends in respect of the Distributing Units, and dividends, will be declared on one or more Distribution Dates in every Accounting Period and normally be paid within 6 months of the Accounting Date. It is expected that the Distribution Date for the Distributing Units will be the final Business Day in each calendar year and any other dates as selected by the Directors from time to time.
Distributing Units will pay out the total net income (being the total revenues of the Distributing Units net of remuneration, commissions and fees) of those Units. Dividends which are not claimed or collected within six years of payment shall revert to and form part of the assets of the Sub-Fund. Dividends will generally be paid to Unitholders in cash unless the Directors of the Manager resolve that dividends paid will be automatically re-invested on behalf of Unitholders in the Distributing Units on which dividends are being paid. In such case, Unitholders will be notified of this resolution and additional Units in the class will be issued to Unitholders in respect of the dividend payment. Details of all dividends paid will be included in the annual accounts of the Sub-Fund.

## Liquidity Risk
The Sub-Fund may not be able to sell a security at the time and price that is most beneficial to the Sub-Fund and may be unable to raise cash to meet redemption requests.

## Regulatory Risk
Investment through the Bond Connect scheme is subject to the risk that the rules of the scheme may change in a way that is unfavourable to the Sub-Fund. The Sub-Fund may also be unable to enforce its ownership over investments held through the scheme. This may cause loss or damage to the value of the Sub- Fund.

## Credit Risk
This refers to the likelihood of the Sub-Fund losing money if an issuer is unable to meet its financial obligations or goes bankrupt.

## Counterparty Risk
The Sub-Fund may invest in OTC contracts and may find itself exposed to risk arising from the solvency of its counterparts and from their ability to respect the conditions of these contracts.

Translation (ENFR, 2021-02-19):
# Profil de risque et de rendement
Rendement faible, risque faible  Rendement élevé, risque élevé
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L’indicateur ci-dessus montre la position du Compartiment sur une échelle de catégorie de risque et de rendement normal.
L’indicateur de risque et de rendement présente la relation qui existe entre le risque et les rendements potentiels associés à l’investissement dans le Compartiment.
Le Compartiment appartient à la catégorie 3, ce qui reflète la volatilité des valeurs des instruments à revenu fixe dans lesquels il investit.
Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer l’indicateur synthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Compartiment.
Il n’est pas certain que la catégorie de risque et de rendement affichée demeure inchangée et le classement du Compartiment est susceptible d’évoluer dans le temps.
La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’un placement sans risque.
Les risques suivants sont d’une importance significative pour le Compartiment, mais ils ne sont pas adéquatement pris en considération par l’indicateur :
La société de gestion du Fonds est GaveKal Fund Mana- gement (Ireland) Limited
Marché obligataire interbancaire chinois ou par le biais du programme Bond Connect.
Les contrats à terme et les contrats à terme de gré à gré sur devises peuvent également être utilisés pour fournir une couverture contre les fluctuations de devises auxquelles le Compartiment peut être exposé. En outre, en cas de création d’une classe d’actions supplémentaire libellée dans une devise autre qu’une devise de base, des contrats de change à terme peuvent être utilisés plus spécifiquement pour couvrir la valeur de cette classe du Compartiment contre les variations du taux de change entre la devise de dénomination de la classe et la devise de base du Compartiment.
Le Fonds est activement géré. Le Compartiment mesurera sa performance par rapport à l’indice Bloomberg Barclays China Treasury Total Return Index CNY et ce, uniquement à des fins de comparaison. Le Gestionnaire d’investissement a toute latitude quant à la composition du portefeuille du Compartiment, sous réserve des objectifs et des politiques d’investissement du Compartiment. Pour éviter toute ambiguïté, le Gestionnaire d’investissement peut sélectionner des titres qui ne sont pas inclus dans l’Indice et peut être totalement investi dans des titres qui ne sont pas cohérents avec l’Indice.
Vous pouvez acheter des parts tous les jours en déposant une demande auprès de l’agent administratif du Compartiment avant 17 heures. (heure d’Irlande) deux jours ouvrables avant la date de valorisation concernée. Vous pouvez vendre des parts tous les jours en déposant une demande auprès de l’agent administratif du Compartiment avant 17 heures. (heure d’Irlande) deux jours ouvrables avant la date de valorisation concernée.
Recommandation : ce Compartiment convient aux investisseurs ayant un horizon d’investissement à long terme.
Dividendes : il est prévu que les Parts de distribution soient réparties en Classes de Parts de distribution. Les Administrateurs du Gestionnaire, après concertation avec le Conseiller en investissement, peuvent décider à leur entière discrétion de déclarer des dividendes au titre des Parts de distribution. En outre, les dividendes seront déclarés à une ou plusieurs Date(s) de distribution au cours de chaque Période comptable et seront payés dans un délai habituel de six mois suivant la Date comptable. Il est prévu que la Date de distribution des Parts de distribution corresponde au dernier Jour ouvré de chaque année civile et toute autre date telle que périodiquement choisie par les Administrateurs.
Les Parts de distribution verseront le revenu net total (c’est-à-dire le total des revenus des Parts de distribution, déduction faite des rémunérations, commissions et frais) de ces Parts. Les dividendes qui n’auront pas été réclamés ou perçus dans les six années suivant leur paiement seront réintégrés dans les actifs du Compartiment et en feront partie. Les dividendes seront généralement versés aux Porteurs de Parts en espèces, à moins que les Administrateurs du Gestionnaire ne décident que les dividendes versés seront automatiquement réinvestis pour le compte des Porteurs de Parts dans les Parts de distribution qui génèrent les dividendes versés. Dans ce cas, les Porteurs de Parts seront informés de cette décision et des Parts supplémentaires de la classe seront émises auprès des Porteurs de Parts au titre du paiement des dividendes. Des informations détaillées sur tous les dividendes versés seront incluses dans les comptes annuels du Compartiment.
Risque de liquidité
Le Compartiment pourrait ne pas réussir à vendre un titre au moment et au prix qui lui sont les plus avantageux et pourrait donc être incapable de récolter suffisamment de fonds pour satisfaire les demandes de rachat.
Risque réglementaire
Les investissements par le biais du programme Bond Connect sont soumis au risque que les règles de ce programme puissent changer de façon défavorable pour le Compartiment. En outre, le Compartiment peut ne pas être en mesure de faire valoir ses droits de propriété sur les investissements détenus dans le cadre du programme. Cela peut faire baisser ou détériorer la valeur du Compartiment.
Risque lié au crédit
Ce risque concerne la possibilité que le Compartiment perde de l’argent si un émetteur ne peut satisfaire à ses obligations financières ou est déclaré en faillite.
Risque de contrepartie
Le Compartiment peut investir dans des contrats OTC (contrats hors cote) et pourrait de ce fait être exposé au risque d’insolvabilité de ses contreparties et de leur incapacité à respecter les conditions desdits contrats.