# Focused SICAV
## Combined Statement of Net Assets
Assets	30.4.2020
EUR
Investments in securities, cost	17 465 534 246.83
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	297 154 681.54	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 17 762 688 928.37 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 298 706 629.67 |
| Other liquid assets (Margins) | 2 589 718.43 |
| Receivable on securities sales (Note 1) | 188 392 733.12 |
| Receivable on subscriptions | 74 705 428.72 |
| Interest receivable on liquid assets | 2 744.28 |
| Interest receivable on securities | 95 988 355.07 |
| Other assets | 24 444.55 |
| Other receivables | 125 283.65 |
| Unrealized gain (loss) on financial futures (Note 1) | 1 446 895.68 |
| Unrealized gain (loss) on forward foreign exchange contracts (Note 1) | -65 378 095.88 |
| Unrealized gain (loss) on swaps (Note 1) | -49 100.00 |
| Total Assets | 18 359 243 965.66 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Interest payable on bank overdraft | -5 575.78 |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -40 609 890.98 |
| Payable on redemptions | -115 019 034.99 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -961 103.38 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -107 929.90 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-383 165.24	 |
| Total provisions | -1 452 198.52 |
| Total Liabilities | -157 086 700.27 |
|  |  |
| Net assets at the end of the period | 18 202 157 265.39 |

Focused SICAV
Semi-Annual Report as of 30 April 2020
| Combined Statement of Operations |  |
| --- | --- |
|  | EUR |
| Income | 1.11.2019-30.4.2020 |
| Interest on liquid assets | 249 820.00 |
| Interest on securities | 126 445 573.54 |
| Dividends | 280 953.18 |
| Interest received on swaps (Note 1) | 189 540.78 |
| Income on securities lending (Note 11) | 2 511 879.37 |
| Other income (Note 4) | 27 961 320.72 |
| Total income | 157 639 087.59 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Interest paid on swaps (Note 1) | -38 229.92 |
| Flat fee (Note 2) | -8 338 966.63 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -517 622.42 |
| Cost on securities lending (Note 11) | -1 004 751.74 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -282 694.56 |
| Interest on cash and bank overdraft | -128 781.40 |
| Total expenses | -10 311 046.67 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 147 328 040.92 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 89 184 719.61 |
| Realized gain (loss) on options | 110 682.00 |
| Realized gain (loss) on yield-evaluated securities and money market instruments | -568 245.67 |
| Realized gain (loss) on financial futures | 376 886.91 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | -45 495 381.77 |
| Realized gain (loss) on swaps | 706 227.68 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 20 679 856.79 |
| Total realized gain (loss) | 64 994 745.55 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the period | 212 322 786.47 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | 135 300 167.65 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on yield-evaluated securities and money market instruments | -288 354.27 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on financial futures | 700 261.09 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on forward foreign exchange contracts | -165 061 814.64 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on swaps | -51 161.61 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -29 400 901.78 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 182 921 884.69 |


## Combined Statement of Changes in Net Assets
EUR
Net assets at the beginning of the period	10 164 551 990.26*
Subscriptions	18 681 094 213.46
Redemptions	10 799 978 059.06
Total net subscriptions (redemptions)	7 881 116 154.40
Dividend paid	-26 432 763.96
Net income (loss) on investments	147 328 040.92
Total realized gain (loss)	64 994 745.55
Total changes in unrealized appreciation (depreciation)	29 400 901.78
Net increase (decrease) in net assets as a result of operations	182 921 884.69
* Calculated using 30 April 2020 exchange rates. Using 31 October 2019 exchange rates, the combined net asset at the beginning of the year was EUR 10 007 420 766.80.
Focused SICAV Semi-Annual Report as of 30 April 2020

Translation (ENDE, 2020-04-30):
# Focused SICAV
## Kombinierte Nettovermögensaufstellung
Aktiva	30.4.2020
EUR
Wertpapierbestand, Einstandswert	17 465 534 246.83
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	297 154 681.54	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 17 762 688 928.37 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 298 706 629.67 |
| Andere liquide Mittel (Margins) | 2 589 718.43 |
| Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) | 188 392 733.12 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 74 705 428.72 |
| Zinsforderungen aus liquiden Mitteln | 2 744.28 |
| Zinsforderungen aus Wertpapieren | 95 988 355.07 |
| Sonstige Aktiva | 24 444.55 |
| Sonstige Forderungen | 125 283.65 |
| Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) | 1 446 895.68 |
| Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) | -65 378 095.88 |
| Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps (Erläuterung 1) | -49 100.00 |
| Total Aktiva | 18 359 243 965.66 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit | -5 575.78 |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -40 609 890.98 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -115 019 034.99 |
| Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -961 103.38 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -107 929.90 |
| Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-383 165.24	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -1 452 198.52 |
| Total Passiva | -157 086 700.27 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode | 18 202 157 265.39 |

Focused SICAV
Halbjahresbericht per 30. April 2020
| Kombinierte Ertrags- und Aufwandsrechnung |  |
| --- | --- |
|  | EUR |
| Erträge | 1.11.2019-30.4.2020 |
| Zinsertrag auf liquide Mittel | 249 820.00 |
| Zinsen auf Wertpapiere | 126 445 573.54 |
| Dividenden | 280 953.18 |
| Zinsertrag auf Swaps (Erläuterung 1) | 189 540.78 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 11) | 2 511 879.37 |
| Sonstige Erträge (Erläuterung 4) | 27 961 320.72 |
| Total Erträge | 157 639 087.59 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Zinsaufwand auf Swaps (Erläuterung 1) | -38 229.92 |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -8 338 966.63 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -517 622.42 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 11) | -1 004 751.74 |
| Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -282 694.56 |
| Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit | -128 781.40 |
| Total Aufwendungen | -10 311 046.67 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | 147 328 040.92 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | 89 184 719.61 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Optionen | 110 682.00 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten | -568 245.67 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten | 376 886.91 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten | -45 495 381.77 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps | 706 227.68 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | 20 679 856.79 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 64 994 745.55 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) der Berichtsperiode | 212 322 786.47 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | 135 300 167.65 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente | -288 354.27 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten | 700 261.09 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten | -165 061 814.64 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Swaps | -51 161.61 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | -29 400 901.78 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 182 921 884.69 |


## Kombinierte Veränderungen des Nettovermögens
EUR
Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode	10 164 551 990.26*
Zeichnungen	18 681 094 213.46
Rücknahmen	10 799 978 059.06
Total Mittelzufluss (-abfluss)	7 881 116 154.40
Ausbezahlte Dividende	-26 432 763.96
Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen	147 328 040.92
Total der realisierten Gewinne (Verluste)	64 994 745.55
Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung)	29 400 901.78
Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit	182 921 884.69
* Berechnet mit den Wechselkursen vom 30. April 2020. Mit den Wechselkursen vom 31. Oktober 2019 betrug das kombinierte Nettovermögen zu Jahresbeginn EUR 10 007 420 766.80.
Focused SICAV Halbjahresbericht per 30. April 2020