# RISKS
CAPITAL: Investment markets are subject to economic, regulatory, market sentiment and political risks. All investors should consider the risks that may impact their capital, before investing. The value of your investment may become worth more or less than at the time of the original investment. The Fund may experience a high volatility from time to time. CONCENTRATION: Concentration of investments within securities, sectors or industries, or geographical regions may impact performance. CURRENCY: The value of the Fund may be affected by changes in currency exchange rates.
Unhedged currency risk may subject the Fund to significant volatility. EMERGING MARKETS: Emerging markets may be subject to custodial and political risks, and volatility. Investment in foreign currency entails exchange risks. EQUITIES: Investments may be volatile and may fluctuate according to market conditions, the performance of individual companies and that of the broader equity market. HEDGING: Any hedging strategy using derivatives may not achieve a perfect hedge. LIQUIDITY: The Fund may invest in securities that are less liquid and may be more difficult to buy or sell in a timely fashion and/or at fair value. MANAGER: Investment performance depends on the investment management team and their investment strategies. If the strategies do not perform as expected, if opportunities to implement them do not arise, or if the team does not implement its investment strategies successfully; then a fund may underperform or experience losses. SMALL AND MID-CAP COMPANY: Small and mid-cap companies' valuations may be more volatile than those of large cap companies. They may also be less liquid. SUSTAINABILITY RISK: A Sustainability Risk can be defined as an environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or potential material negative impact on the value of an investment. Please refer to the Fund offering documents for additional information on the risks associated with investing.

Translation (ENIT, 2022-08-31):
# RISCHI
CAPITALE: i mercati d’investimento sono soggetti a rischi economici, normativi, del clima di mercato e politici. Prima di investire, è opportuno considerare i rischi a cui potrebbe essere esposto il capitale. Il valore dell'investimento può aumentare o diminuire rispetto al valore del capitale originariamente investito. Il fondo potrebbe presentare occasionalmente una volatilità elevata. CONCENTRAZIONE: la concentrazione di investimenti a livello di titoli, settori, segmenti o aree geografiche può influenzare i risultati. VALUTA: il valore dell'investimento può risentire delle oscillazioni dei tassi di cambio. Il rischio valutario non coperto può esporre il Fondo a una volatilità significativa. MERCATI EMERGENTI: i mercati emergenti possono essere soggetti a rischi di custodia e politici, nonché a una certa volatilità. L’investimento in valute estere comporta rischi di cambio. AZIONI: gli investimenti possono essere volatili e fluttuare in base alle condizioni di mercato e ai risultati delle singole società e del mercato azionario nel suo complesso. COPERTURA: le strategie di copertura che si avvalgono di derivati potrebbero non garantire una copertura ottimale. LIQUIDITÀ: il fondo può investire in titoli che sono meno liquidi e potrebbero essere più difficili da acquistare o vendere in maniera tempestiva e/o al valore equo.
GESTORE: la performance di un investimento dipende dal team di gestione e dalle sue strategie di investimento del team. Qualora le strategie di investimento non funzionino come previsto, non emergano opportunità per attuare tali strategie o il team non riesca a metterle in atto con successo, un fondo potrebbe sottoperformare o subire delle perdite. SOCIETÀ A PICCOLA E MEDIA CAPITALIZZAZIONE: le valutazioni di società a piccola e media capitalizzazione possono essere maggiormente volatili rispetto a quelle delle società a grande capitalizzazione. Possono anche essere meno liquide. RISCHIO DI SOSTENIBILITÀ: un Rischio di sostenibilità può essere definito come un evento o condizione ambientale, sociale o di governance che, ove si verifichi, potrebbe causare un impatto negativo rilevante, effettivo o potenziale, sul valore di un investimento. Per ulteriori informazioni sui rischi associati agli investimenti, si prega di consultare i documenti di offerta del fondo.