#  Notes to the statement of assets and liabilities as at 31 May 2020
##  Information on the swing pricing procedure	
A subfund may suffer a dilution of the Net Asset Value per Share as a result of investors buying or selling Shares in a subfund at a price which does not reflect trading costs and other expenses incurred as a result of the Investment Manager entering into securities transactions to account for cash inflows and/or outflows. In order to counteract this dilution effect and to safeguard the interests of the unitholders, a so-called “swing pricing procedure” is applied in relation to the subfunds of the Management Company. This procedure works as follows:
If, on any valuation date, the total net inflows or outflows of a subfund exceed a predetermined limit, the Net Asset Value per Unit may be adjusted up or down in accordance with the anticipated costs. The limit is regularly reviewed for each subfund and adjusted if necessary. The amount of the respective net inflows and outflows is calculated on the basis of the most recent information available at the time the net asset value is calculated. The amount of the price adjustment is determined based on the subfund’s trading costs and other costs. Such adjustment may vary from subfund to subfund and will not exceed 2% of the original net asset value per unit. The price adjustment applicable to a particular subfund is available upon request from the Management Company.
| The following subfunds use the swing pricing procedure: |  |
| --- | --- |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities S - IA |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities S - IT |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities S - PA |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities S - PT |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities S - RT |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities S - IT CHF |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities S - PT CHF |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities S - PT USD |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities L - IA |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities L - IT |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities L - PA |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities L - PT |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities L - PT CHF |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities World - IA |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities World - IT |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities World - PA |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities World - PT |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Opportunities World - DT |
| BANTLEON OPPORTUNITIES - Bantleon Reserve - IA |
| Exchange rates |  |  |
| As at 31 May 2020, foreign currency positions were valued at the following exchange rates: |  |  |
| Currency | Price |  |
| EUR - CHF | 1.0683 |  |
| EUR - GBP | 0.8995 |  |
| EUR - HKD | 8.6204 |  |
| EUR - JPY | 119.8062 |  |
| EUR - USD | 1.1122 |  |

Translation (ENDE, 2020-05-31):
#  Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 31. Mai 2020
Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze
Der Jahresabschluss wurde in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung und Darstellung des Jahresabschlusses sowie unter der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt.
Der Wert eines Anteils („Anteilwert‟) lautet auf die im Verkaufsprospekt festgelegte Währung („Fondswährung“). Er wird unter Aufsicht der Verwahrstelle von der Verwaltungsgesellschaft für jeden ganzen Bankarbeitstag, der sowohl in Luxemburg als auch in Frankfurt am Main ein Börsentag ist („Bewertungstag“) errechnet. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Teilfondsvermögens durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des Teilfonds. Um den Praktiken des Late Trading und des Market Timing entgegenzuwirken, wird die Berechnung nach Ablauf der Frist für die Annahme der Zeichnungs und/oder Rücknahmeanträge, wie im Verkaufsprospekt festgelegt, stattfinden.
Die Fondswährung ist der Euro (EUR).
Das jeweilige Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
- Börsennotierte Anleihen werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet.
- Anleihen aus Emissionen, die nicht an einer Börse notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht tiefer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs im Bewertungszeitpunkt sein darf und den die Kapitalverwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Anleihen verkauft werden können. Falls Kurse gemäss Buchstaben a) und b) oben nicht marktgerecht sind oder es sich um Anleihen aus Neuemissionen handelt, deren Börsennotierung noch nicht erfolgt ist und die nicht an einem anderen regulierten Markt gehandelt werden, werden die entsprechenden Anleihen zum jeweiligen Verkehrswert bewertet. Der Verkehrswert wird durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Abschlussprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festgelegt.
- Aktien, die an einer Wertpapierbörse notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Schlusskurs an der jeweiligen Börse bewertet.
- Anteile an OGAW bzw. OGA werden grundsätzlich zum letzten vor dem Bewertungstag festgestellten Rücknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Kapitalverwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt.
- Die flüssigen Mittel werden zu ihrem Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet.
- Sämtliche Kommissionen und Kosten mit Ausnahme des Ausgabeaufschlages werden an jedem Bewertungstag vom Fondsinventar abgegrenzt und vom jeweiligen Anteilwert abgezogen.
- Die börsennotierten Derivate auf Zinsen, Aktien, und Währungen werden zu den letztbekannten Marktpreisen bewertet.
- Credit-Default-Swaps sowie Total-Return-Swaps werden zum aktuellen Wert unter Berücksichtigung sämtlicher Cash-Flows bewertet. Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle und in Abstimmung mit der Gegenpartei.
- Zinstauschvereinbarungen werden zum aktuellen Wert (Barwert) unter Berücksichtigung sämtlicher Cash-Flows bewertet. Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle und in Abstimmung mit der Gegenpartei.
- Währungstermingeschäfte werden zum letzten verfügbaren Wert gemäss den vom Aufsichtsrat der Kapitalverwaltungsgesellschaft festgelegten Richtlinien und in gleichbleibender Weise bewertet.