# Objectives and Investment Policy
The objective of this Fund is to generate consistent long-term capit- al appreciation. The Fund will seek to achieve the investment ob- jective by investing primarily in a broad range of fixed income secur- ities, such as bonds (including, inter alia, inflation-linked or high-y- ield), treasuries and money market instruments (including certific- ates of deposit), floating rate notes and fixed or variable rate com- mercial paper and in cash, mainly denominated in Emerging Mar- kets or Frontier Markets currencies or otherwise linked or related to Emerging Markets or Frontier Markets. Notwithstanding that the Fund will typically focus on issuers in the public sector or suprana- tional issuers, the bonds held by the Fund can be government, cor- porate and/or supranational bonds and can be fixed and/or floating rate, where appropriate and may be investment grade or below in- vestment grade, as determined by Standard & Poor's Rating Group or any similar recognised ratings agency. “Emerging Markets” are countries that are in the process of developing into modern indus- trialised nations and therefore offer a high potential but also an el-
evated risk. “Frontier Markets” are countries that are less estab- lished than Emerging Markets because they are smaller, carry high- er inherent risk, or are more illiquid compared to an Emerging Mar- ket. The Fund may invest in derivatives (financial instruments de- rived from other securities or assets) for hedging purposes, efficient portfolio management and / or investment purposes. The Fund’s portfolio is actively managed in reference to JPM GBI-EM Global Diversified (TR) Index (the "Benchmark"), by virtue of fact that it uses the Benchmark for performance comparison purposes. How- ever, the Benchmark is not used to define the portfolio composition of the Fund and the Fund may be wholly invested in securities which are not constituents of the Benchmark. The Fund may have positions in cash and cash equivalents. Investors may on a daily basis deal in shares of the Fund. Any income generated by the Fund is distributed. The portfolio transaction costs may have a material impact on performance. The Fund may not be appropriate for in- vestors who plan to withdraw their money within less than 5 years.
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Translation (ENIT, 2021-08-19):
# Obiettivi e politica di investimento
L’obiettivo di questo Fondo consiste nel conseguire un apprezza- mento del capitale a lungo termine costante. Il Fondo punterà a realizzare tale obiettivo investendo principalmente in un'ampia gamma di titoli a reddito fisso, quali obbligazioni (incluse, tra le al- tre, inflation linked o ad alto rendimento), buoni del Tesoro e stru- menti del mercato monetario (compresi i certificati di deposito), ti- toli a tasso variabile e commercial paper a tasso fisso o variabile e in liquidità, denominati principalmente nelle valute dei mercati emer- genti o di frontiera o altrimenti collegati o correlati ai mercati emer- genti o di frontiera. Nonostante il Fondo si concentrerà general- mente su emittenti del settore pubblico o sovranazionali, le obbliga- zioni detenute dal Fondo possono essere statali, societarie e/o so- vranazionali e possono essere a tasso fisso e/o fluttuante, ove ap- propriato, e possono essere di tipo "investment grade" o inferiore, in base alla valutazione di Standard & Poor's Rating Group o di agenzie di rating riconosciute analoghe. Con l’espressione "mercati emergenti" si intendono quei Paesi che hanno intrapreso un per- corso di sviluppo industriale e che pertanto offrono un alto poten- ziale, ma anche un rischio elevato. I "mercati di frontiera" sono
paesi meno affermati dei mercati emergenti in quanto di dimensio- ni più piccole, presentano un rischio intrinseco più elevato o sono più illiquidi rispetto a un mercato emergente. Il Fondo può investire in derivati (strumenti finanziari derivati da altri titoli o attività) a fini di copertura, gestione efficiente del portafoglio e/o investimento. Il Fondo è gestito in modo attivo in riferimento al suo benchmark, l'Indice JPM GBI-EM Global Diversified (TR) in virtù del fatto che uti- lizza il Benchmark a fini di confronto delle performance. Tuttavia, il Benchmark non viene utilizzato per definire la composizione del portafoglio del Fondo e il Fondo può essere interamente investito in titoli che non costituiscono parte integrante del Benchmark. Il Fon- do può detenere posizioni in liquidità ed equivalenti liquidi. Gli inve- stitori possono effettuare negoziazioni in azioni del Fondo con ca- denza giornaliera. L’eventuale reddito generato dal Fondo viene di- stribuito. I costi di transazione del portafoglio possono avere un im- patto sostanziale sulla performance. Il Fondo potrebbe non essere adatto per gli investitori che intendono ritirare il denaro investito dopo meno di 5 anni.
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