# Objectifs et Politique d’investissement
Le fonds activement géré investit dans un portefeuille largement diversifié de prêts senior à taux variable (généralement garantis par une sûreté de premier rang sur les actifs de l’emprunteur, ils doivent être remboursés avant tous les autres prêts subordonnés) et autres titres de créance à taux variable émis par des sociétés et autres entités commerciales américaines et non américaines. Les instruments senior dans lesquels le fonds investit sont généralement assortis d’une note de qualité de crédit inférieure à la catégorie investment grade (en dessous de BBB-/Baa3) ou, lorsqu’ils ne sont pas notés, de qualité équivalente. Le fonds cible de manière spécifique les prêts senior relativement liquides qui s’avèrent en général moins volatils (fluctuation des prix) et assurent un niveau supérieur d’exécution des transactions lorsque la liquidité du marché est sensiblement réduite. La performance de ce compartiment n’est pas mesurée par rapport à une valeur de référence. Toutefois, pour tenir compte du contexte de marché et à des fins de comparaison de la performance uniquement, le fonds utilise une valeur de référence, le S&P
LSTA/Leveraged Loan Index (S&P LSTA/LLI). Vous pouvez vendre votre participation dans le fonds le 1er et le 16 du mois (ou le jour ouvrable suivant au cours duquel la valeur des parts du fonds est calculée), dans le respect des limites applicables. Le fonds convient particulièrement aux investisseurs ayant un horizon d’investissement à moyen voire long terme. Recommandation : ce fonds peut ne pas être approprié pour les investisseurs qui ont l’intention de retirer leur capital dans un délai de cinq ans. La monnaie de référence du fonds est l’euro (EUR) et les expositions à des devises autres que l’EUR sont couvertes face à l’euro. Nous appliquons une stratégie de couverture sur devises pour cette catégorie d’actions particulière. La couverture de change que nous utilisons pour cette catégorie d’actions consiste à échanger la monnaie de référence du fonds (EUR) contre la monnaie de cette catégorie d’actions libellées en livres sterling (GBP). Couvrir le risque de change consiste à compenser la position dans une autre monnaie. Le fonds a vocation à verser un dividende régulier.

Translation (FRES, 2022-11-02):
# Objetivos y política de inversión
El fondo gestionado de forma activa invierte en una cartera ampliamente diversificada de préstamos sénior a tipo de interés variable (garantizados generalmente por un derecho de retención prioritario sobre los activos del prestatario, que deberá amortizarse antes que el resto de préstamos subordinados) y otros instrumentos de deuda a tipo variable emitidos por empresas y otras entidades empresariales tanto de EE. UU. como de otros países. Los instrumentos senior en los que invierte el fondo generalmente cuentan con una calificación crediticia inferior al grado de inversión (por debajo de BBB-/Baa3) o, en el caso de no contar con calificación, poseerán una calidad crediticia equivalente. Concretamente, invierte en préstamos senior relativamente líquidos que, por lo general, demuestran tener menor volatilidad (variaciones del precio) y ofrecen un grado de ejecución superior en momentos de liquidez muy reducida de los mercados. La rentabilidad de este subfondo no se compara con ninguna referencia. No obstante, a fin de proporcionar contexto de mercado y únicamente con fines de comparar su
rentabilidad, el fondo emplea un valor de referencia, el S&P LSTA/Leveraged Loan Index (S&P LSTA/LLI). Puede vender su participación en este fondo los días 1 y 16 del mes (o el siguiente día laborable en que se calcule el valor de las acciones del fondo) con sujeción a los límites aplicables. El fondo resulta especialmente adecuado para inversores con un horizonte de inversión de medio a largo plazo. Recomendación: este fondo puede no resultar adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en el plazo de cinco años. La moneda base del fondo es el euro (EUR) y las exposiciones en monedas distintas a esta están cubiertas en euros. A esta clase de acciones cubierta concreta le aplicamos una estrategia de cobertura de divisas. Al cubrir esta clase de acciones pretendemos canjear la moneda base del fondo, el euro (EUR), con la moneda base de esta clase, la libra esterlina (GBP). La cobertura de divisas consiste en adoptar una posición de compensación en otra divisa. El fondo prevé distribuir dividendos de forma regular.