# Differentiators
- 
#### Truly Active Management


#### Our exacting criteria and clear investment process creates a concentrated portfolio highly differentiated from the benchmark.
- 
#### A Focus on the Risks That Matter

In our view, relative measures of risk fail to capture the possibility of a permanent loss of capital. To minimise this risk, we focus on the sustainability of company returns. We have engaged directly with companies on issues of sustainability and governance for over 20 years.
- 
#### Sustainably Long Term, Not Tactically Short Term

We believe that high-quality companies, which exhibit characteristics including strong franchise durability, high and recurring cash flow generation, low capital intensity and minimal financial leverage, have the

#### Nic Sochovsky, Managing Director	23 years

#### Bruno Paulson, Managing Director

#### 27 years

#### potential for sustainable long-term returns across market cycles.
- 
#### Patience


#### Vladimir A. Demine,	19 years

#### Head of ESG Research

#### Our long-term investment horizon allows portfolio holdings the time to compound shareholder wealth. The annual turnover of the Fund is typically 20-25%.
- 
#### A Strong Heritage of Quality Investing


#### Marcus Watson, Executive Director	13 years

#### Nathan Wong, Executive Director

#### Alex Gabriele, Executive Director

#### 21 years

#### 12 years

#### The strategy has an unchanged investment philosophy stretching back over two decades.

#### Richard Perrott, Executive Director	15 years

#### Fei Teng, Senior Associate	8 years

#### Helena Miles, Senior Associate	8 years

#### Team members may be subject to change at any time without notice.

## MS INVF Global Brands Fund

#### Class I (% net of fees) Performance of 100 USD Invested Since Inception (30 October 2000)
900
800

#### Cash Value
700
600
500
400
300
200
100
0
Oct-00	Sep-03	Sep-06	Sep-09	Sep-12	Sep-15	Sep-18	Dec-20

#### Class I Shares	MSCI World Net Index

## 12 Month Performance Periods to Latest Month End (%)
|  | DECEMBER ''19 - DECEMBER ''20 | DECEMBER ''18 - DECEMBER ''19 | DECEMBER ''17 - DECEMBER ''18 | DECEMBER ''16 - DECEMBER ''17 | DECEMBER ''15 - DECEMBER ''16 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Class I Shares | 12.70 | 29.26 | -2.04 | 26.00 | 5.11 |
| MSCI World Net Index | 15.90 | 27.67 | -8.71 | 22.40 | 7.51 |


#### Past performance is not a reliable indicator of future results. Returns may increase or decrease as a result of currency fluctuations. All performance data is calculated NAV to NAV, net of fees, and does not take account of commissions and costs incurred on the issue and redemption of units. The sources for all performance and Index data is Morgan Stanley Investment Management. All data is as of 31 December 2020 and subject to change daily. Please visit our website www.morganstanley.com/im to see the latest performance returns for the fund’s other share classes.

#### 3
MORGAN STAN LEY IN VEST MEN T FU N DS (MS IN VF)

### DEFINITIONS
Free cash flow is a measure of a company’s financial performance, calculated as operating cash flow minus capital expenditures. It represents the cash that a company is able to generate after spending the money required to maintain or expand its asset base. Margin is the difference between a product or service’s selling price and its cost of production or to the ratio between a company’s revenues and expenses. Return on operating capital employed (ROOCE) is a ratio indicating the efficiency and profitability of a company’s trade working capital. It is calculated as earnings before interest and taxes/ property, plant and equipment plus trade working capital (ex-financials and excluding goodwill). Tracking error is the standard deviation of the difference between the returns of an investment and its benchmark. Upside capture is the statistical measure of an investment manager’s overall performance in up markets. The upside capture ratio is used to evaluate how well an investment manager performed relative to an index during periods when that index has risen. Volatility is a statistical measure of the dispersion of returns for a given security or market index.

### INDEX INFORMATION
The MSCI World Net Index is a free float adjusted market capitalization weighted index that is designed to measure the global equity market performance of developed markets. The term "free float" represents the portion of shares outstanding that are deemed to be available for purchase in the public equity markets by investors. The performance of the Index is listed in U.S. dollars and assumes reinvestment of net dividends.The index is unmanaged and does not include any expenses, fees or sales charges. It is not possible to invest directly in an index.

### DISTRIBUTION
This communication is only intended for and will only be distributed to persons resident in jurisdictions where such distribution or availability would not be contrary to local laws or regulations. In particular, the Shares are not available for distribution to US persons.

#### Ireland: MSIM Fund Management (Ireland) Limited. Registered Office: The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, D02 VC42, Ireland.
Registered in Ireland as a private company limited by shares under company number 616661. MSIM Fund Management (Ireland) Limited is regulated by the Central Bank of Ireland. United Kingdom: Morgan Stanley Investment Management Limited is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority. Registered in England. Registered No. 1981121. Registered Office: 25 Cabot Square, Canary Wharf, London E14 4QA, authorised and regulated by the Financial Conduct Authority. Dubai: Morgan Stanley Investment Management Limited (Representative Office, Unit Precinct 3-7th Floor-Unit 701 and 702, Level 7, Gate Precinct Building 3, Dubai International Financial Centre, Dubai, 506501, United Arab Emirates. Telephone: +97 (0)14 709 7158). Germany: MSIM Fund Management (Ireland) Limited Niederlassung Deutschland, Grosse Gallusstrasse 18, 60312 Frankfurt am Main, Germany (Gattung: Zweigniederlassung (FDI) gem. § 53b KWG). Italy: MSIM Fund Management (Ireland)Limited, Milan Branch (Sede Secondaria di Milano) is a branch of MSIM Fund Management (Ireland) Limited, a company registered in Ireland, regulated by the Central Bank of Ireland and whose registered office is at The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, D02 VC42, Ireland. MSIM Fund Management (Ireland) Limited Milan Branch (Sede Secondaria di Milano) with seat in Palazzo Serbelloni Corso Venezia, 16 20121 Milano, Italy, is registered in Italy with company number and VAT number 11488280964. The Netherlands: MSIM Fund Management (Ireland) Limited, Rembrandt Tower, 11th Floor Amstelplein 1 1096HA, Netherlands. Telephone: 31 2-0462-1300. Morgan Stanley Investment Management is a branch office of MSIM Fund Management (Ireland) Limited. MSIM Fund Management (Ireland) Limited is regulated by the Central Bank of Ireland. France: MSIM Fund Management (Ireland) Limited, Paris Branch is a branch of MSIM Fund Management (Ireland) Limited, a company registered in Ireland, regulated by the Central Bank of Ireland and whose registered office is at The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, D02 VC42, Ireland. MSIM Fund Management (Ireland) Limited Paris Branch with seat at 61 rue de Monceau 75008 Paris, France, is registered in France with company number 890 071 863 RCS. Spain: MSIM Fund Management (Ireland) Limited, Sucursal en España is a branch of MSIM Fund Management (Ireland) Limited, a company registered in Ireland, regulated by the Central Bank of Ireland and whose registered office is at The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, D02 VC42, Ireland. MSIM Fund Management (Ireland) Limited, Sucursal en España with seat in Calle Serrano 55, 28006, Madrid, Spain, is registered in Spain with tax identification number W0058820B. Switzerland: Morgan Stanley & Co. International plc, London, Zurich Branch Authorised and regulated by the Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (“FINMA”). Registered with the Register of Commerce Zurich CHE-115.415.770. Registered Office: Beethovenstrasse 33, 8002 Zurich, Switzerland, Telephone +41 (0) 44 588

#### 1000. Facsimile Fax: +41(0) 44 588 1074.
Australia: This publication is disseminated in Australia by Morgan Stanley Investment Management (Australia) Pty Limited ACN: 122040037, AFSL No. 314182, which accepts responsibility for its contents. This publication, and any access to it, is intended only for “wholesale clients” within the meaning of the Australian Corporations Act. Hong Kong: This document has been issued by Morgan Stanley Asia Limited for use in Hong Kong and shall only be made available to “professional investors” as defined under the Securities and Futures Ordinance of Hong Kong (Cap 571). The contents of this document have not been reviewed nor approved by any regulatory authority including the Securities and Futures Commission in Hong Kong. Accordingly, save where an exemption is available under the relevant law, this document shall not be issued, circulated, distributed, directed at, or made available to, the public in Hong Kong. Singapore: This publication should not be considered to be the subject of an invitation for subscription or purchase, whether directly or indirectly, to the public or any member of the public in Singapore other than (i) to an institutional investor under section 304 of the Securities and Futures Act, Chapter 289 of Singapore (“SFA”), (ii) to a “relevant person" (which includes an accredited investor) pursuant to section 305 of the SFA, and such distribution is in accordance with the conditions specified in section 305 of the SFA; or (iii) otherwise pursuant to, and in accordance with the conditions of, any other applicable provision of the SFA. In particular, for investment funds that are not authorized or recognized by the MAS, units in such funds are not allowed to be offered to the retail public; any written material issued to persons as aforementioned in connection with an offer is not a prospectus as defined in the SFA and, accordingly, statutory liability under the SFA in relation to the content of prospectuses does not apply, and investors should consider carefully whether the investment is suitable for them. This publication has not been reviewed by the Monetary Authority of Singapore.

### IMPORTANT INFORMATION

#### EMEA: This marketing communication has been issued by MSIM Fund Management (Ireland) Limited. MSIM Fund Management (Ireland) Limited is regulated by the Central Bank of Ireland.
MSIM Fund Management (Ireland) Limited is incorporated in Ireland as a private company limited by shares with company registration number 616661 and has its registered address at The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, D02 VC42, Ireland.
This document contains information relating to the sub-fund ("Fund") of Morgan Stanley Investment Funds, a Luxembourg domiciled Société d’Investissement à Capital Variable. Morgan Stanley Investment Funds (the “Company”) is registered in the Grand Duchy of Luxembourg as an undertaking for collective investment pursuant to Part 1 of the Law of 17th December 2010, as amended. The Company is an Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities (“UCITS”).
Applications for shares in the Fund should not be made without first consulting the current Prospectus, Key Investor Information Document ("KIID"), Annual Report and Semi-Annual Report (“Offering Documents”), or other documents available in your local jurisdiction which is available free of charge from the Registered Office: European Bank and Business Centre, 6B route de Trèves, L-2633 Senningerberg, R.C.S. Luxemburg B 29 192. In addition, all Italian investors should refer to the ‘Extended Application Form’, and all Hong Kong investors should refer to the ‘Additional Information for Hong Kong Investors’ section, outlined within the Prospectus. Copies of the Prospectus, KIID, the Articles of Incorporation and the annual and semi- annual reports, in German, and further information can be obtained free of charge from the representative in Switzerland. The representative in Switzerland is Carnegie Fund Services S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Geneva. The paying agent in Switzerland is Banque Cantonale de Genève, 17, quai de l’Ile, 1204 Geneva. The document has been prepared solely for informational purposes and does not constitute an offer or a recommendation to buy or sell any particular security or to adopt any specific investment strategy.
Any index referred to herein is the intellectual property (including registered trademarks) of the applicable licensor. Any product based on an index is in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by the applicable licensor and it shall not have any liability with respect thereto.
This communication has been prepared solely for informational purposes and does not constitute an offer or a recommendation to buy or sell any particular security or to adopt any specific investment strategy.
All investments involve risks, including the possible loss of principal. The material contained herein has not been based on a consideration of any individual client circumstances and is not investment advice, nor should it be construed in any way as tax, accounting, legal or regulatory advice. To that end, investors should seek independent legal and financial advice, including advice as to tax consequences, before making any investment

#### 4

#### decision.
The views and opinions expressed are those of the portfolio management team at the time of writing/of this presentation and are subject to change at any time due to market, economic, or other conditions, and may not necessarily come to pass. These comments are not representative of the opinions and views of the firm as a whole.

#### The information contained in this communication is not a research recommendation or ‘investment research’ and is classified as a ‘Marketing Communication’ in accordance with the applicable European regulation or Swiss regulation. This means that this marketing communication (a) has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research (b) is not subject to any prohibition on dealing ahead of the dissemination of investment research.
MSIM has not authorised financial intermediaries to use and to distribute this document, unless such use and distribution is made in accordance with applicable law and regulation. MSIM shall not be liable for, and accepts no liability for, the use or misuse of this document by any such financial intermediary. If you are a distributor of the Morgan Stanley Investment Funds, some or all of the funds or shares in individual funds may be available for distribution. Please refer to your sub-distribution agreement for these details before forwarding fund information to your clients.

#### The whole or any part of this work may not be reproduced, copied or transmitted or any of its contents disclosed to third parties without MSIM's express written consent.

#### All information contained herein is proprietary and is protected under copyright law.
This document may be translated into other languages. Where such a translation is made this English version remains definitive. If there are any discrepancies between the English version and any version of this document in another language, the English version shall prevail.

### *MORNINGSTAR
The Morningstar Rating™ for funds, or "star rating", is calculated for managed products (including mutual funds, variable annuity and variable life subaccounts, exchange-traded funds, closed-end funds, and separate accounts) with at least a three-year history. Exchange-traded funds and open-ended mutual funds are considered a single population for
comparative purposes. It is calculated based on a Morningstar Risk-Adjusted Return measure that accounts for variation in a managed product's monthly excess performance, placing more emphasis on downward variations and rewarding consistent performance. The top 10% of products in each product category receive 5 stars, the next 22.5% receive 4 stars, the next 35% receive 3 stars, the next 22.5% receive 2 stars, and the bottom 10% receive 1 star.
The Overall Morningstar Rating for a managed product is derived from a weighted average of the performance figures associated with its three-, five-, and 10-year (if applicable) Morningstar Rating metrics. The weights are: 100% three-year rating for 36-59 months of total returns, 60% five-year rating/40% three-year rating for 60-119 months of total returns, and 50% 10- year rating/30% five-year rating/20% three-year rating for 120 or more months of total returns. While the 10-year overall star rating formula seems to give the most weight to the 10-year period, the most recent three-year period actually has the greatest impact because it is included in all three rating periods. Ratings do not take into account sales loads.
The Europe/Asia and South Africa category (EAA) includes funds domiciled in European markets, major cross-border Asian markets where material numbers of European UCITS funds are available (principally Hong Kong, Singapore and Taiwan), South Africa, and selected other Asian and African markets where Morningstar believes it is of benefit to investors for the funds to be included in the EAA classification system.

#### © 2021 Morningstar. All Rights Reserved. The information contained herein:
(1) is proprietary to Morningstar and/or its content providers; (2) may not be copied or distributed; and (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information. Past performance is no guarantee of future results.

#### Morningstar information is based on quarter-end data. Please visit morganstanley.com/im for the latest month-end Morningstar information.
Citywire: Source & Copyright: Citywire – Morgan Stanley are PLATINUM rated in the EQUITY – GLOBAL Sector by Citywire for their rolling risk adjusted performance, across the sector, over the period 30/06/2013 – 30/06/2020. Citywire information is proprietary and confidential to Citywire Financial Publishers Ltd (“Citywire”), may not be copied and Citywire excludes any liability arising out of its use.

#### © 2021 Morgan Stanley. All rights reserved.	CRC 3242610 Exp. 09/30/2021

Translation (ENIT, 2020-12-31):
# Elementi di differenziazione
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#### Gestione veramente attiva


#### I nostri criteri stringenti e un processo di investimento chiaro generano un portafoglio concentrato e fortemente differenziato dal benchmark.
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#### Attenzione ai rischi che contano

A nostro avviso gli indicatori relativi del rischio non sono in grado di riconoscere la possibilità di una perdita di capitale permanente. Per ridurre al minimo questo rischio ci concentriamo sulla sostenibilità dei rendimenti dell’azienda. Da oltre 20 anni sostenibilità e governance sono aspetti che esaminiamo direttamente con le società.
- 
#### Sostenibilità nel lungo periodo e non investimenti in chiave tattica a breve termine


#### Siamo del parere che le aziende di alta qualità – caratterizzate da marchi forti e durevoli, generazione robusta e ricorrente di cash flow, bassa

#### Nic Sochovsky, Managing Director	23 anni

#### Bruno Paulson, Managing Director

#### 27 anni

#### intensità di capitale e leva finanziaria minima – siano potenzialmente in grado di generare rendimenti sostenibili nel lungo periodo nei vari cicli di mercato.

#### Vladimir A. Demine,	19 anni

#### Head of ESG Research
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#### L’arte di pazientare


#### Grazie al nostro orizzonte d’investimento di lungo periodo, le posizioni in portafoglio hanno il tempo di accrescere il valore per gli azionisti. Il tasso

#### Marcus Watson, Executive Director	13 anni

#### Nathan Wong, Executive Director

#### Alex Gabriele, Executive Director

#### 21 anni

#### 12 anni

#### di rotazione annuo medio del comparto è generalmente del 20%-25%.
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#### La forte eredità degli investimenti di qualità


#### La strategia adotta la stessa filosofia d’investimento da oltre due decenni.

#### Richard Perrott, Executive Director	15 anni

#### Helena Miles, Senior Associate	8 anni

#### Fei Teng, Senior Associate	8 anni

#### La composizione del team può variare in qualsiasi momento senza preavviso.

## MS INVF Global Brands Fund

#### Azioni di Classe I (% al netto delle commissioni), performance di USD 100 investiti dal lancio (30 Ottobre 2000)
900

#### Valore in contanti
800
700
600
500
400
300
200
100
0
Ott-00	Set-03	Set-06	Set-09	Set-12	Set-15	Set-18	Dic-20

#### Azioni di Classe I	MSCI World Net Index

## Performance negli ultimi 12 mesi fino alla fine dell'ultimo mese (%)
|  | DICEMBRE ''19 - DICEMBRE ''20 | DICEMBRE ''18 - DICEMBRE ''19 | DICEMBRE ''17 - DICEMBRE ''18 | DICEMBRE ''16 - DICEMBRE ''17 | DICEMBRE ''15 - DICEMBRE ''16 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Azioni di Classe I | 12,70 | 29,26 | -2,04 | 26,00 | 5,11 |
| MSCI World Net Index | 15,90 | 27,67 | -8,71 | 22,40 | 7,51 |


#### La performance passata non è indicativa dei risultati futuri. I rendimenti possono aumentare o diminuire per effetto delle oscillazioni valutarie. Tutti i dati di performance sono calcolati in base al valore del patrimonio netto (NAV), al netto delle spese, e non comprendono le commissioni e gli oneri relativi all’emissione e al rimborso delle quote. Tutti i dati relativi alle performance e agli indici sono tratti da Morgan Stanley Investment Management. Tutti i dati sono aggiornati al 31 dicembre 2020 e sono soggetti a variazioni giornaliere. Per i dati di performance più recenti delle altre classi di azioni del fondo, consultare il sito www.morganstanley.com/im.

#### 3
MORG AN S TAN LEY IN VES T MEN T FU N DS (MS IN VF)

### DEFINIZIONI

#### Il free cash flow è un indicatore dell’andamento finanziario di una società, calcolato sottraendo la spesa in conto capitale dal cash flow operativo.
Rappresenta la liquidità che una società è in grado di generare dopo aver speso il capitale necessario per gestire o espandere la propria base patrimoniale. Il margine è la differenza tra il prezzo di vendita di un prodotto o servizio e il suo costo di produzione oppure il rapporto tra il fatturato di un’azienda e le sue spese. La redditività del capitale operativo impiegato (ROOCE) misura l’efficienza e la redditività del capitale circolante commerciale di un’azienda. Si calcola come utile al lordo di interessi e imposte / immobilizzazioni tecniche più capitale circolante commerciale (esclusi i servizi finanziari e l’avviamento). Il tracking error è la deviazione standard della differenza tra i rendimenti di un investimento e il suo benchmark. La partecipazione al rialzo è la misura statistica della performance complessiva di un gestore degli investimenti in mercati rialzisti. L’indice di partecipazione al rialzo si usa per valutare la qualità dell’operato di un gestore degli investimenti rispettivamente a un indice nei periodi in cui quell’indice è salito. La volatilità è un indicatore statistico della dispersione dei rendimenti di un determinato titolo o indice di mercato.

### INFORMAZIONI SULL’INDICE
L’Indice MSCI World Net è un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato corretta per il flottante che misura la performance dei listini azionari dei mercati sviluppati. Il termine “flottante” è riferito alla quota di azioni in circolazione considerate disponibili per l’acquisto da parte degli investitori sui mercati azionari pubblici. La performance dell’indice è espressa in dollari USA e prevede il reinvestimento dei dividendi netti. L’indice non è gestito e non include spese, commissioni né oneri di vendita. Non è possibile investire direttamente in un indice.

### DISTRIBUZIONE
Il presente documento è destinato e sarà distribuito solo ai soggetti residenti nelle giurisdizioni in cui la sua distribuzione o disponibilità non sia vietata dalle leggi e normative vigenti. In particolare, le Azioni non possono essere distribuite a soggetti statunitensi.
Irlanda: MSIM Fund Management (Ireland) Limited. Sede legale: The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, D02 VC42, Irlanda. Società registrata in Irlanda come private company limited by shares con il numero 616661. MSIM Fund Management (Ireland) Limited è autorizzata e regolamentata dalla Banca Centrale d’Irlanda. Regno Unito – Morgan Stanley Investment Management Limited è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority. Registrata in Inghilterra. Registrazione n. 1981121. Sede legale: 25 Cabot Square, Canary Wharf, Londra E14 4QA, autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority. Dubai – Morgan Stanley Investment Management Limited (rappresentanza, Unit Precinct 3-7th Floor-Unit 701 and 702, Level 7, Gate Precinct Building 3, Dubai International Financial Centre, Dubai, 506501, Emirati Arabi Uniti.
Telefono: +97 (0)14 709 7158). Germania: MSIM Fund Management (Ireland) Limited Niederlassung Deutschland, Grosse Gallusstrasse 18, 60312 Francoforte sul Meno, Germania (Gattung: Zweigniederlassung (FDI) gem. § 53b KWG). Italia: MSIM Fund Management (Ireland) Limited, Milan Branch (Sede Secondaria di Milano) è una filiale di MSIM Fund Management (Irlanda) Limited, una società registrata in Irlanda, regolamentata dalla Central Bank of Ireland con sede legale in The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, D02 VC42, Irlanda.
MSIM Fund Management (Irlanda) Limited Milan Branch (Sede Secondaria di Milano) con sede in Palazzo Serbelloni, Corso Venezia 16, 20121 Milano, Italia, registrata in Italia con numero di società e P. IVA 11488280964. Paesi Bassi – MSIM Fund Management (Ireland) Limited, Rembrandt Tower, 11th Floor Amstelplein 1 1096HA, Paesi Bassi. Telefono: +31 2-0462-1300.
Morgan Stanley Investment Management è una filiale di MSIM Fund Management (Ireland) Limited. MSIM Fund Management (Ireland) Limited è autorizzata e regolamentata dalla Banca Centrale d’Irlanda. Francia: MSIM Fund Management (Irlanda) Limited, Paris Branch (Sede Secondaria di Parigi) è una società registrata in Irlanda, regolamentata dalla Central Bank of Ireland e con sede legale in The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, D02 VC42, Irlanda. MSIM Fund Management (Irlanda) Limited, Paris Branch (Sede Secondaria di Parigi) con sede legale in 61 rue Monceau 75008 Parigi, Francia, è registrata in Francia con numero di società 890 071 863 RCS. Spagna – MSIM Fund Management (Irlanda) Limited, Sucursal en España (Sede Secondaria per la Spagna) è una società registrata in Irlanda, regolamentata dalla Central Bank of Ireland e con sede legale in The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, D02 VC42, Irlanda. MSIM Fund Management (Ireland) Limited, Sucursal en España con sede in Calle Serrano 55, 28006, Madrid, Spagna, è registrata in Spagna con codice di identificazione fiscale W0058820B. Svizzera: Morgan Stanley & Co. International plc, London, Zurich Branch, autorizzata e regolamentata dall’Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari ("FINMA"). Iscritta al Registro di commercio di Zurigo

#### CHE-115.415.770. Sede legale: Beethovenstrasse 33, 8002 Zurigo, Svizzera,

#### telefono +41 (0) 44 588 1000. Facsimile Fax: +41(0) 44 588 1074.
Australia – La presente pubblicazione è diffusa in Australia da Morgan Stanley Investment Management (Australia) Pty Limited ACN: 122040037, AFSL No. 314182, che si assume la responsabilità dei relativi contenuti.
Questa pubblicazione e l’accesso alla stessa sono destinati unicamente ai “wholesale client” conformemente alla definizione dell’Australian Corporations Act. Hong Kong – Il presente documento è stato pubblicato da Morgan Stanley Asia Limited per essere utilizzato a Hong Kong e reso disponibile esclusivamente a “professional investors” (investitori professionali) ai sensi delle definizioni contenute nella Securities and Futures Ordinance (Cap 571). Il contenuto del presente documento non è stato verificato o approvato da alcuna autorità di vigilanza, ivi compresa la Securities and Futures Commission di Hong Kong. Di conseguenza, fatte salve le esenzioni eventualmente previste dalle leggi applicabili, questo documento non può essere pubblicato, diffuso, distribuito, indirizzato o reso disponibile al pubblico a Hong Kong. Singapore – Il presente documento non deve essere considerato come un invito a sottoscrivere o ad acquistare, direttamente o indirettamente, destinato al pubblico o a qualsiasi soggetto di Singapore che non sia (i) un “institutional investor” ai sensi della Section 304 del Securities and Futures Act, Chapter 289 di Singapore (“SFA”), (ii) una “relevant person” (che comprende un investitore accreditato) ai sensi della Section 305 dell’SFA, fermo restando che anche in questi casi la distribuzione viene effettuata nel rispetto delle condizioni specificate dalla Section 305 dell’SFA o (iii) altri soggetti, in conformità e nel rispetto delle condizioni di qualsiasi altra disposizione applicabile emanata dalla SFA. In particolare, le quote dei fondi d’investimento che non hanno ricevuto l’autorizzazione o il riconoscimento della Monetary Authority of Singapore (MAS) non possono essere offerte agli investitori retail. Qualunque documentazione scritta distribuita ai soggetti di cui sopra in relazione a un’offerta non costituisce un prospetto ai sensi della definizione dell’SFA e, di conseguenza, la responsabilità prevista dall’SFA riguardo al contenuto dei prospetti non è applicabile e gli investitori devono valutare attentamente se l’investimento sia adatto o meno alle proprie esigenze. Il presente pubblicazione non è stato esaminato dalla Monetary Authority of Singapore.

### NOTA INFORMATIVA

#### EMEA – La presente comunicazione di marketing è stata pubblicata da MSIM Fund Management (Ireland) Limited. MSIM Fund Management (Ireland) Limited è autorizzata e regolamentata dalla Banca Centrale d’Irlanda. MSIM Fund Management (Ireland) Limited è una private company limited by shares di diritto irlandese, registrata con il numero 616661 e con sede legale in The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, D02 VC42, Irlanda.
Il presente documento contiene informazioni relative al comparto (“Comparto”) di Morgan Stanley Investment Funds, una società di investimento a capitale variabile di diritto lussemburghese (Société d’Investissement à Capital Variable). Morgan Stanley Investment Funds (la “Società”) è registrata nel Granducato di Lussemburgo come organismo d’investimento collettivo ai sensi della Parte 1 della Legge del 17 dicembre 2010 e successive modifiche. La Società è un organismo d’investimento collettivo in valori mobiliari (“OICVM”).
Prima dell’adesione al Comparto, gli investitori sono invitati a prendere visione dell’ultima versione del Prospetto informativo, del Documento contenente informazioni chiave per gli investitori (“KIID”), della Relazione annuale e della Relazione semestrale (i “Documenti di offerta”) o di altri documenti disponibili nella rispettiva giurisdizione, che possono essere richiesti a titolo gratuito presso la Sede legale della Società all’indirizzo: European Bank and Business Centre, 6B route de Trèves, L-2633 Senningerberg, R.C.S. Lussemburgo B 29 192. Inoltre, gli investitori italiani sono invitati a prendere visione del “Modulo completo di sottoscrizione” (Extended Application Form), mentre la sezione “Informazioni supplementari per Hong Kong” (“Additional Information for Hong Kong Investors”) all’interno del Prospetto riguarda specificamente gli investitori di Hong Kong. Copie gratuite in lingua tedesca del Prospetto informativo, del Documento contenente informazioni chiave per gli investitori, dello Statuto e delle relazioni annuale e semestrale e ulteriori informazioni possono essere ottenute dal rappresentante in Svizzera. Il rappresentante in Svizzera è Carnegie Fund Services S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Ginevra.
L’agente pagatore in Svizzera è Banque Cantonale de Genève, 17, quai de l’Ile, 1204 Ginevra. Il documento è stato redatto a solo scopo informativo e non è da intendersi come una raccomandazione o un’offerta per l’acquisto o la vendita di valori mobiliari o l’adozione di una qualsiasi strategia d’investimento.
Tutti gli indici cui si fa riferimento nel presente documento sono proprietà intellettuale (inclusi i marchi commerciali registrati) dei rispettivi licenzianti. Eventuali prodotti basati su un indice non sono in alcun modo sponsorizzati, approvati, venduti o promossi dal rispettivo licenziante e il

#### 4

#### licenziante declina ogni responsabilità in merito.
Tutti gli investimenti comportano dei rischi, tra cui la possibile perdita del capitale. Le informazioni contenute nel presente documento non tengono conto delle circostanze personali del singolo cliente e non rappresentano una consulenza d’investimento, né sono in alcun modo da interpretarsi quale consulenza fiscale, contabile, legale o normativa. A tal fine, nonché per conoscere le implicazioni fiscali di eventuali investimenti, si raccomanda agli investitori di rivolgersi a consulenti legali e finanziari indipendenti prima di prendere qualsiasi decisione d’investimento.
Le opinioni e i giudizi espressi sono quelli del team di gestione del portafoglio alla data di redazione/di questa presentazione e possono variare in qualsiasi momento a causa di cambiamenti delle condizioni di mercato, economiche o di altra natura, e potrebbero non realizzarsi. Questi commenti non sono rappresentativi dei giudizi e delle opinioni dell’azienda nel suo complesso.

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### *MORNINGSTAR

#### Il Morningstar Rating™, o “star rating” viene calcolato per i prodotti gestiti
(inclusi fondi comuni, sottoconti di rendite variabili e polizze vita variabili, exchange-traded fund, fondi chiusi e conti separati) con uno storico minimo di tre anni. Gli exchange-traded fund e i fondi comuni aperti sono considerati come un’unica categoria a fini comparativi. Il rating viene calcolato sulla base di una misura del rendimento corretto per il rischio di Morningstar che tiene conto della variazione dell’extra rendimento mensile dei prodotti gestiti, ponendo maggior enfasi sulle variazioni al ribasso e premiando le performance stabili. Al primo 10% dei prodotti in ogni categoria di prodotti vengono assegnate 5 stelle, al successivo 22,5% 4 stelle, al successivo 35% 3
stelle, al successivo 22,5% 2 stelle e all’ultimo 10% 1 stella. Il rating Morningstar complessivo per un prodotto gestito viene ricavato associando una media ponderata delle performance ai parametri del Morningstar Rating a tre, cinque e 10 anni (se applicabile). I pesi sono: 100% del rating triennale per 36-59 mesi di rendimenti totali, il 60% del rating a cinque anni/40% del rating a tre anni per 60-119 mesi di rendimenti totali, e il 50% del rating a 10 anni/30% del rating a cinque anni/20% del rating a tre anni per almeno 120 mesi di rendimenti totali. Anche se la formula complessiva di assegnazione delle stelle a 10 anni sembra attribuire il peso massimo a tale periodo, in realtà l’effetto maggiore viene esercitato dal triennio più recente, perché è incluso in tutti e tre i periodi di calcolo del rating. I rating non tengono conto delle commissioni di vendita.
La categoria Europa/Asia e Sudafrica (EAA) comprende fondi domiciliati nei mercati europei, nei principali mercati transfrontalieri asiatici dove sono disponibili grandi quantità di fondi OICVM europei (prevalentemente Hong Kong, Singapore e Taiwan), il Sudafrica e una rosa ristretta di altri mercati asiatici e africani dove l’inclusione dei fondi nel sistema di classificazione EEA sarebbe, secondo Morningstar, vantaggiosa per gli investitori.
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#### Le informazioni Morningstar si basano sui dati di fine trimestre. Per consultare le informazioni di fine mese più recenti di Morningstar, visitare il sito morganstanley.com/im.
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