#  OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
Objectif de gestion : L'objectif du compartiment est d'obtenir une performance nette de frais supérieure à celle de l'indice de référence composite - 85% de la performance des obligations à échéance 2028 émises par l’Etat français et libellées en EUR + 15% de la performance de l’indice MSCI World, sur la période de placement recommandée de 9 ans à compter de la date de création du compartiment jusqu'au 31/12/2028. La rentabilité éventuelle du compartiment sera le fruit de la valorisation des coupons courus des obligations présentes en portefeuille, des variations de capital dues à la fluctuation des taux d'intérêt et des spreads de crédit ainsi que de la valorisation des instruments exposant le compartiment au marchés actions. L’objectif de performance nette annualisée est fondé sur la réalisation d’hypothèses de marché arrêtées par la société de gestion. Il ne constitue en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du compartiment. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que la performance indiquée dans l’objectif de gestion du compartiment tient compte de l’estimation du risque de défaut ou de dégradation de la notation d’un ou plusieurs émetteurs présents en portefeuille, du coût de la couverture du change et des frais de gestion de la société de gestion. Indicateur de référence : A titre de comparaison à posteriori : 15% MSCI World + 85% des obligations à échéance 2028 émises par l'Etat français et libellées en EUR Le fonds est géré activement et de manière discrétionnaire. Le fonds n'est pas géré en référence à un indice.
Indicateur de référence : A titre de comparaison à postériori : 15% MSCI World + 85% des obligations à échéance 2028 émises par l’Etat français et libellées en EUR Le fonds est géré activement et de manière discrétionnaire. Le fonds n’est pas géré en référence à un indice.
Stratégie d'investissement : La stratégie d’investissement consiste à gérer de manière discrétionnaire un portefeuille d’obligations tout en étant exposé aux marchés actions. Poche obligataire: Fourchette de sensibilité : de 9 à 0 (décroissante dans le temps). Le compartiment est investit dans des obligations émises par des entités privées ou publiques qui maturent au maximum en décembre 2028 et/ou des obligations à échéance plus longue, mais qui disposent d’une option de rappel anticipé (« call ») avant décembre 2028. La stratégie ne se limite pas à du portage d'obligations, la société de gestion pourra procéder à des arbitrages, en cas de nouvelles opportunités de marché ou en cas d’identification d’une augmentation du risque de défaut à terme d’un des émetteurs en portefeuille. Le compartiment est investi jusqu’à 100% en obligations à taux fixe ou variable et autres titres de créances négociables, en instruments du marché monétaire et jusqu'à 30% en obligations convertibles, émis par des entités publiques et/ou privées des pays OCDE [0-100%] ; publiques hors OCDE (pays émergents) [0-100%] ; privées hors OCDE (pays émergents) [0-50%], de tous secteurs économiques. Les titres sont libellés en EUR et/ou USD et/ou GBP et/ou en NOK et/ou en CHF et/ou en SEK et/ou en CAD et/ou DKK. Le risque de change des titres non libellés en EUR est systématiquement couvert. Les émissions (ou à défaut les émetteurs) sont Investment Grade (notation supérieure ou égale à BBB- (Standard&Poors) ou Baa3 (Moody’s) ou équivalent selon l’analyse de la société de gestion) et/ou

Translation (FRES, 2022-10-01):
#   OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
Objetivo de gestión: El objetivo del subfondo es obtener una rentabilidad neta de gastos superior a la del índice de referencia compuesto (85 % de la rentabilidad de las obligaciones con vencimiento en 2028 emitidas por el Estado francés y denominadas en EUR + 15 % de la rentabilidad del índice MSCI World) en el período de inversión recomendado de 9 años a partir de la fecha de creación del fondo hasta el 31/12/2028. La posible rentabilidad del subfondo será el resultado tanto de la valoración de los intereses acumulados de las obligaciones presentes en la cartera como de las variaciones de capital debidas a la fluctuación de los tipos de interés y de los diferenciales de crédito, así como de la valoración de los instrumentos que exponen el subfondo a los mercados de valores. El objetivo de rentabilidad neta anual se basa en la realización de hipótesis de mercado formuladas por la sociedad de gestión. No constituye en ningún caso una promesa de remuneración ni de rentabilidad del subfondo. El inversor debe tener en cuenta que la rentabilidad indicada en el objetivo de gestión del subfondo toma en consideración el cálculo del riesgo de morosidad o de degradación de la calificación de uno o varios de los emisores de la cartera, el coste de la cobertura cambiaria y los gastos de gestión de la sociedad de gestión. Indicador de referencia: A efectos comparativos a posteriori: 15 % del MSCI World + 85 % de las obligaciones con vencimiento en 2028 emitidas por el Estado francés y denominadas en EUR. El fondo se gestiona de forma activa y discrecional. El fondo no se gestiona con referencia a un índice.
Indicador de referencia: Para un estudio comparativo posterior: 15 % del MSCI World + 85 % de las obligaciones con vencimiento en 2028 emitidas por el Estado francés y denominadas en EUR. El fondo se gestiona de forma activa y discrecional. El fondo no se gestiona con referencia a un índice.
Estrategia de inversión: La estrategia de inversión consiste en gestionar de manera discrecional una cartera de obligaciones, al mismo tiempo que el fondo se expone al mercado de valores. Cartera de obligaciones: Horquilla de sensibilidad: de 9 a 0 (decreciente en el tiempo). El fondo se invierte en obligaciones emitidas por entidades privadas o públicas que vencerán como máximo en diciembre de 2028 y/o en bonos con un plazo mayor de vencimiento, pero que tienen una opción de recuperación anticipada («call») antes de diciembre de 2028. La estrategia no solo se limita a la financiación de obligaciones, sino que la sociedad de gestión podrá proceder al arbitraje en caso de nuevas oportunidades de mercado o en caso de identificar un mayor riesgo de morosidad a plazos de uno de los emisores de la cartera. El subfondo invierte hasta un 100 % en obligaciones de tipo fijo o variable y otros títulos de crédito negociables y en instrumentos del mercado monetario y hasta un 30 % en obligaciones convertibles, emitidas por entidades públicas o privadas de países de la OCDE [0-100 %]; públicas de países no pertenecientes a la OCDE (países emergentes) [0-100 %]; y privadas de países no pertenecientes a la OCDE (países emergentes) [0-50 %], de todos los sectores económicos. Los títulos están denominados en EUR y/o USD y/o GBP y/o NOK y/o CHF y/o SEK y/o CAD y/o DKK. El riesgo de tipo de cambio de los títulos no denominados en EUR se cubrirá sistemáticamente. Las emisiones (o, en su defecto, los emisores) son Investment Grade (calificación crediticia superior o igual a BBB- [Standard&Poors] o Baa3