# Fund investment policy report
In the period under review, the stock markets relevant to the fund followed different trends on a euro basis. Major big emerging markets such as China and Russia turned in weak performances. In the case of China, this was primarily due to the very restrictive isolationist policy pursued in the face of the ongoing coronavirus pandemic. In addition, the country was also affected by ongoing tensions between the US and China as well as major uncertainty among investors owing to the sometimes harsh approach the Politburo has adopted towards important Chinese technology companies. In the case of Russia, the deployment of troops on the Ukrainian border and the subsequent attack on its neighbor have caused severe political and economic turmoil, leading to massive losses in Russian stock prices. Thankfully, we sold the majority of the Russian positions before the war broke out and therefore averted any extensive damage to the fund.
Despite the difficult environment outlined above, other key countries like India and Indonesia fared very well and posted noticeable gains in the reporting period. An important development in April 2022 was the change in the fund’s name and in several aspects of its geographic and thematic focus. As a result, Russia has no longer been part of the fund’s investment universe since April 2022. Instead, two large emerging markets, South Korea and Taiwan, have been added to the fund. Individual securities from Japan round off the focus on Asia. On top of this, the fund increased in size due to the merger of Raiffeisen Pacific Equities with Raiffeisen Asia Opportunities ESG Equities.
Securities lending transactions were entered into in order to generate additional income.

Translation (ENDE, 2022-07-31):
# Bericht zur Anlagepolitik des Fonds
Die für den Fonds relevanten Aktienmärkte zeigten sich im Berichtszeitraum auf Eurobasis uneinheitlich. Wichtige und große Emerging Markets wie China und Russland entwickelten sich schwach. Im Falle Chinas hatte dies vor allem mit der anhaltenden Covid-Pandemie und der diesbezüglich sehr restriktiven Politik der Abschottung zu tun. Außerdem wirkten anhaltende Spannungen zwischen den USA und China sowie die grobe Verunsicherung der Anleger durch das teilweise harsche Vorgehen des Politbüros gegenüber wichtigen chinesischen Technologie-Unternehmen nach. Im Falle von Russland hat zuerst das Zusammenziehen von Truppen an der Ukrainischen Grenze und dann der Angriff auf den Nachbarn zu schweren Verwerfungen politischer wie wirtschaftlicher Natur gesorgt, die zu massiven Kursverlusten Russischer Aktien führte. Erfreulicherweise haben wir den Großteil der Russischen Positionen bereits vor Kriegsausbruch verkauft und konnten somit weitreichenden Schaden für den Fonds abwenden. Sehr positiv – trotz des beschriebenen schwierigen Umfelds – konnten sich andere wichtige Länder wie z. B. Indien und Indonesien halten, die beide spürbare Zugewinne im Berichtszeitraum erreichten. Wichtig ist zu betonen, dass im Fonds im April 2022 sowohl der Namen als teilweise auch die geographische und themenmäßige Ausrichtung geändert wurde. Russland gehört seit April 2022 somit nicht mehr zum Anlageuniversum des Fonds. Zwei große Emerging Markets, nämlich Südkorea und Taiwan, sind nun neu im Fonds anzutreffen. Abgerundet wird der Fokus auf Asien durch einzelne Titel aus Japan. Außerdem wurde der Raiffeisen-Pazifik-Aktien in den Raiffeisen-Asia-Opportunities-ESG-Aktien hineinfusioniert, was die Fondsgröße anwachsen ließ.
Um Zusatzerträge zu erwirtschaften, wurden Wertpapierleihegeschäfte getätigt.