# Objective and Investment Policy
## The Fund falls into the following category: “Standard variable net asset value (VNAV) money market fund”.

## Investment Objective
The objective of the Fund is to outperform the compounded €STRA plus 2 basis points, after deduction of the actual management fees, over a recommended investment period of two months. The Fund implements a dynamic and discretionary management style built on the selection of financial instruments based on the financial analysis of issuers while taking into account a socially responsible investment-based approach that respects responsible environmental, social and governance (ESG) criteria, which are key elements in investment decisions. Investors should be aware that if interest rates on the money market are very low, the Fund's returns may not be sufficient to cover the management fees, and its net asset value may

## decrease structurally.

## Investment Policy
To boost performance, the Fund uses an active investment approach mainly based on investments in money market instruments (including asset-backed commercial paper (ABCP) not meeting STS criteria) issued by companies in OECD member countries. The investment universe defined to support the implementation of the Fund's extra-financial objective comprises a long list of financial instruments that are in the ICE Bank of America Euro Corporate Index. The Fund may invest up to 10% of its net assets, after exclusion of bonds and other debt securities issued by public issuers, cash assets held on an ancillary basis and solidarity assets, in securities outside the investment universe, on the condition that the issuer is eligible based on the selection criteria. After a comprehensive macroeconomic and microeconomic analysis, investment decisions are taken on the basis of: - yield curve positioning (the yield curve illustrates the relationship between the investment period and the bond yields) - selection of securities according to their residual term to maturity and the liquidity of the Fund - sector allocation
- selection of the issuers When implementing the strategy: - risk exposure is limited to interest rate fluctuations, equated to interest rate sensitivity. The weighted average maturity of assets is six months or less; - credit and liquidity risk are limited. The term to maturity of assets will not exceed two years, provided that an interest rate review is scheduled within less than 397 days. In addition, the weighted average term to maturity of assets in the portfolio may not exceed 12 months. The volatility of the Fund and the benchmark or any other index should not differ significantly. The Fund selects assets that receive a favourable assessment in a systematically-applied cautious, ongoing internal assessment of the credit quality of money market instruments. The selection of money market instruments making up the portfolio is based on an internal credit quality evaluation procedure, which specifically takes into account the issuer's quantitative and qualitative indicators, the instrument's characteristics (such as asset category, liquidity profile, etc.), and the assessment of operating and counterparty risks. The internal assessment procedure could, in addition to other indicators, take into account the ratings of rating agencies, without being based solely or automatically on these external ratings. As an exception, the initial limit of 5% of the Fund's assets per entity may be increased to 100% of its assets when the Fund invests in money market instruments issued or guaranteed individually or jointly by certain sovereign, quasi-sovereign or supranational entities of the European Union, as set out in Regulation (EU) 2017/1131 of the European Parliament and of the Council of 14 June 2017. The investment strategy may be implemented through direct investments or repurchase transactions. Derivatives can only be used for the purpose of hedging the portfolio against the interest rate or currency risks. The overall risk relating to financial investments in derivatives may not exceed the total value of the portfolio. Foreign exchange risk on currencies other than the euro is hedged. The Fund applies a best-in-class selection approach to its investment universe, which is applied restrictively at all times. This ESG selection approach consists of favouring the issuers with the best extra-financial ratings. The selection approach consists of eliminating at least 20% of the worst securities of the investment universe, as defined above, based on a combination of AXA IM's sector exclusion and ESG Standards policies, and their ESG scores, excepting bonds and other debt securities issued by public issuers, cash assets held on an ancillary basis and solidarity assets. The minimum coverage rate of the portfolio is 90% of the Fund's net assets for the ESG analysis. The Fund seeks to continually outperform its investment universe with respect to the following extra-financial key performance indicators: the first relating to the percentage of women on the board of directors, and the second to carbon intensity (the minimum coverage rate for each of these extra-financial KPIs are described in more detail in the Fund's prospectus). AXA IM uses an ESG rating framework for issuers that

Translation (ENES, 2022-10-01):
# Objetivos y política de inversión
## El OICVM corresponderá a la siguiente categoría: «Fondo monetario de valor liquidativo variable (VNAV) standard».

## Objetivo de Inversión
El objetivo del OICVM es tratar de superar, una vez deducidos los gastos de gestión reales, el €STER capitalizado + 2 puntos básicos en un horizonte de inversión recomendado de dos meses. El OICVM aplica una gestión dinámica y discrecional basada concretamente en la selección de instrumentos financieros a partir del análisis financiero de los emisores, teniendo en cuenta al mismo tiempo un enfoque vinculado a la inversión socialmente responsable y respetando los criterios de responsabilidad medioambiental, social y de buen gobierno corporativo (ESG), que son elementos clave contemplados en las decisiones de inversión. Se advierte al partícipe de que en caso de que los tipos de interés del mercado monetario sean muy bajos, el rendimiento que produzca el OICVM podría no bastar para cubrir los gastos de gestión, por lo que el valor liquidativo del mismo podría

## sufrir una reducción estructural.

## Política de inversión
El OICVM lleva a cabo una gestión activa basada principalmente en la inversión en instrumentos del mercado monetario (incluidos pagarés de titulización — ABCP — ajenos al sistema «STS») emitidos por empresas de países miembros de la OCDE, con el fin de dinamizar la rentabilidad. El universo de inversión definido a efectos de la ejecución del objetivo extrafinanciero del OICVM está compuesto por una amplia lista de instrumentos financieros que forman parte del índice ICE Bank of America Euro Corporate. El OICVM puede invertir hasta el 10 % de su patrimonio neto, una vez excluidos los bonos y otros instrumentos de deuda emitidos por emisores públicos, la liquidez mantenida con carácter secundario y los activos de solidaridad, en títulos no pertenecientes al universo de inversión, siempre que el emisor sea admisible sobre la base de los criterios de selectividad. Tras un análisis macroeconómico y microeconómico, las decisiones de inversión se basan en: - el posicionamiento en la curva de tipos (la curva de tipos refleja la relación entre la duración de la inversión y el tipo de interés de los títulos de renta fija) - la selección de valores con arreglo a la duración residual de los valores y a la liquidez del fondo - la selección de emisores. La aplicación de la estrategia se llevará a cabo respetando: - un riesgo limitado vinculado a las variaciones de los tipos de interés, que se equipara a la sensibilidad a los tipos de interés. El vencimiento medio ponderado de los activos es igual o inferior a seis meses - un riesgo crediticio y de liquidez limitados. La duración los activos no supera los dos años, siempre y cuando se prevea una revisión del tipo de interés dentro de un plazo inferior a 397 días, y la duración media ponderada hasta la fecha de extinción de los instrumentos en cartera no supera los 12 meses. Cabe precisar que la volatilidad del OICVM y del índice de referencia o cualquier otro índice no deberían diferir de forma significativa. De acuerdo con un procedimiento prudente y continuo de evaluación interna de la calidad crediticia de los instrumentos del mercado monetario establecido y aplicado sistemáticamente, el OICVM selecciona activos que cuentan con una valoración positiva. La selección de los instrumentos del mercado monetario que componen la cartera se fundamenta en un procedimiento de evaluación interna de la calidad crediticia que tiene fundamentalmente en cuenta indicadores cuantitativos y cualitativos del emisor y características vinculadas al instrumento (tales como la clase de activo, el perfil de liquidez, etc.), la apreciación de los riesgos operativos y de contraparte. El procedimiento de evaluación interna podrá considerar, además de los restantes indicadores, la calificación concedida por las agencias de calificación sin basarse exclusiva ni automáticamente en el mero criterio de dichas calificaciones externas. Con carácter excepcional, el tope inicial del 5 % del patrimonio del OICVM por entidad podrá elevarse al 100 % de su patrimonio cuando el OICVM invierta en instrumentos del mercado monetario emitidos, o garantizados de forma individual o conjunta por determinadas entidades soberanas, cuasisoberanas o supranacionales de la Unión Europea tal y como establece el Reglamento Europeo (UE) 2017/1131 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2017. La estrategia de inversión podrá ponerse en práctica mediante inversiones directas o mediante la adquisición temporal de activos. Los instrumentos financieros a plazo solo se emplean para cubrir la cartera frente a riesgos como el de tipos de interés o el de cambio. El riesgo global inherente a las inversiones financieras a plazo no supera el valor total de la cartera. El riesgo de tipo de cambio de las divisas distintas al euro está cubierto. El OICVM aplica a su universo de inversión un enfoque de selectividad «Best-in-class» de forma vinculante en todo momento. Este enfoque de selección ESG consiste en priorizar a los emisores con las mejores calificaciones extrafinancieras. El enfoque de selectividad consiste en eliminar al menos el 20 % de los peores