# UBS (Lux) Equity Fund
– Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR)
| Most important figures |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2022 | 30.11.2021 | 30.11.2020 |
| Net assets in EUR |  | 583 345 009.78 | 679 917 432.90 | 535 037 897.22 |
| Class I-A1-acc | LU0401310601 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 79 507.7650 | 345 663.9790 | 175 250.5210 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 168.65 | 189.09 | 157.77 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 168.65 | 189.09 | 158.05 |
| Class I-A3-acc 2 | LU2450200667 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 219 935.3030 | - | - |
| Net asset value per unit in EUR |  | 193.89 | - | - |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 193.89 | - | - |
| Class I-B-acc | LU0401311328 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 4 877.0040 | 4 877.0040 | 5 588.2310 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 183.14 | 204.72 | 169.65 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 183.14 | 204.72 | 169.96 |
| Class I-X-acc | LU0401311674 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 169 551.5860 | 198 457.6380 | 42 857.6380 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 210.46 | 235.18 | 194.77 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 210.46 | 235.18 | 195.12 |
| Class P-acc | LU0085870433 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 1 531 896.0370 | 1 595 224.8700 | 1 804 924.7730 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 119.11 | 134.27 | 113.26 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 119.11 | 134.27 | 113.46 |
| Class Q-acc | LU0401310437 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 136 922.4260 | 136 891.1310 | 178 320.0620 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 174.48 | 195.90 | 163.76 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 174.48 | 195.90 | 164.05 |
| Class U-X-acc | LU0401311831 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 10 584.4930 | 10 854.4930 | 10 637.4930 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 26 865.77 | 30 021.46 | 24 862.36 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 26 865.77 | 30 021.46 | 24 907.11 |
| 1  See note 1 2  First NAV: 22.3.2022 |  |  |  |  |


## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
France	40.22
The Netherlands	17.06
Germany	13.56
Spain	8.68
Italy	4.49
Ireland	3.86
United Kingdom	2.96
Finland	2.94
Belgium	1.82
Luxembourg	1.62
Austria	1.17
Total	98.38
Economic Breakdown as a % of net assets	
Pharmaceuticals, cosmetics & medical products	12.70
Insurance	10.29
Internet, software & IT services	9.84
Chemicals	9.04
Electronics & semiconductors	8.82
Tobacco & alcohol	6.30
Textiles, garments & leather goods	5.94
Banks & credit institutions	5.59
Energy & water supply	3.88
Telecommunications	3.49
Building industry & materials	3.33
Graphic design, publishing & media	3.08
Finance & holding companies	2.97
Electrical devices & components	2.46
Petroleum	2.22
Miscellaneous services	1.69
Retail trade, department stores	1.54
Environmental services & recycling	1.30
Rubber & tyres	1.13
Vehicles	1.09
Various capital goods	0.95
Packaging industry	0.52
Biotechnology	0.21
Total	98.38
UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) Semi-Annual Report as of 31 May 2022

## Statement of Net Assets
Assets	31.5.2022
EUR
Investments in securities, cost	534 058 421.83
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	39 837 199.35	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 573 895 621.18 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 9 213 120.80 |
| Receivable on subscriptions | 958 589.64 |
| Interest receivable on liquid assets | 69.86 |
| Receivable on dividends | 1 410 928.39 |
| Prepaid expenses | 28 638.31 |
| Other receivables | 281 891.76 |
| Total Assets | 585 788 859.94 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Interest payable on bank overdraft | -6 895.54 |
| Payable on redemptions | -2 088 216.59 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -309 826.01 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -23 608.51 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-15 303.51	 |
| Total provisions | -348 738.03 |
| Total Liabilities | -2 443 850.16 |
|  |  |
| Net assets at the end of the period | 583 345 009.78 |
| Statement of Operations | EUR |
| Income | 1.12.2021-31.5.2022 |
| Interest on liquid assets | 4.44 |
| Dividends | 10 718 731.37 |
| Net income on securities lending (Note 10) | 110 858.81 |
| Other income (Note 4) | 60 527.13 |
| Total income | 10 890 121.75 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -2 006 591.96 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -76 215.67 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -39 955.92 |
| Interest on cash and bank overdraft | -45 326.03 |
| Total expenses | -2 168 089.58 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 8 722 032.17 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 17 573 302.63 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 1 545.27 |
| Total realized gain (loss) | 17 574 847.90 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the period | 26 296 880.07 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -97 853 510.82 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -97 853 510.82 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -71 556 630.75 |

UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR)
Semi-Annual Report as of 31 May 2022
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | EUR |
|  | 1.12.2021-31.5.2022 |
| Net assets at the beginning of the period | 679 917 432.90 |
| Subscriptions | 78 586 172.13 |
| Redemptions | 	-103 601 964.50	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | -25 015 792.37 |
| Net income (loss) on investments | 8 722 032.17 |
| Total realized gain (loss) | 17 574 847.90 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-97 853 510.82	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -71 556 630.75 |
| Net assets at the end of the period | 583 345 009.78 |
| Development of the outstanding units |  |
|  | 1.12.2021-31.5.2022 |
| Class | I-A1-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 345 663.9790 |
| Number of units issued | 3 019.2770 |
| Number of units redeemed | -269 175.4910 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 79 507.7650 |
| Class | I-A3-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 0.0000 |
| Number of units issued | 219 935.3030 |
| Number of units redeemed | 0.0000 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 219 935.3030 |
| Class | I-B-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 4 877.0040 |
| Number of units issued | 0.0000 |
| Number of units redeemed | 0.0000 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 4 877.0040 |
| Class | I-X-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 198 457.6380 |
| Number of units issued | 9 100.0000 |
| Number of units redeemed | -38 006.0520 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 169 551.5860 |
| Class | P-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 1 595 224.8700 |
| Number of units issued | 16 225.1070 |
| Number of units redeemed | -79 553.9400 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 1 531 896.0370 |
| Class | Q-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 136 891.1310 |
| Number of units issued | 7 856.1160 |
| Number of units redeemed | -7 824.8210 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 136 922.4260 |
| Class | U-X-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 10 854.4930 |
| Number of units issued | 1 051.0000 |
| Number of units redeemed | -1 321.0000 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 10 584.4930 |

UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) Semi-Annual Report as of 31 May 2022

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 May 2022
| Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Equities |  |  |  |
| Austria |  |  |  |
| EUR	ERSTE GROUP BK AG NPV | 234 622.00 | 6 806 384.22 | 1.17 |
| Total Austria |  | 6 806 384.22 | 1.17 |
| Belgium |  |  |  |
| EUR	AZELIS GROUP NV NPV | 134 900.00 | 3 153 962.00 | 0.54 |
| EUR	RECTICEL NPV | 355 100.00 | 6 505 432.00 | 1.11 |
| EUR	UNIFIEDPOST GROUP EUR0.01 | 225 387.00 | 969 164.10 | 0.17 |
| Total Belgium |  | 10 628 558.10 | 1.82 |
| Finland |  |  |  |
| EUR	NESTE OIL OYJ NPV | 66 135.00 | 2 824 625.85 | 0.48 |
| EUR	SAMPO PLC SER’A’NPV | 340 361.00 | 14 322 390.88 | 2.46 |
| Total Finland |  | 17 147 016.73 | 2.94 |
| France |  |  |  |
| EUR	AIR LIQUIDE(L’) EUR5.5 (POST-SUBDIVISION) | 128 596.00 | 20 940 572.64 | 3.59 |
| EUR	ANTIN INFRA PARTN EUR0.01 (PROMESSES) | 80 562.00 | 2 429 749.92 | 0.42 |
| EUR	ARKEMA EUR10 | 72 884.00 | 8 203 094.20 | 1.41 |
| EUR	AXA EUR2.29 | 708 934.00 | 16 667 038.34 | 2.86 |
| EUR	CAPGEMINI EUR8 | 50 414.00 | 9 099 727.00 | 1.56 |
| EUR	DASSAULT SYSTEMES EUR0.10 | 91 470.00 | 3 584 251.95 | 0.61 |
| EUR	EIFFAGE EUR4 | 43 729.00 | 4 027 440.90 | 0.69 |
| EUR	ESSILORLUXOTTICA EUR0.18 | 89 112.00 | 13 371 255.60 | 2.29 |
| EUR	EUROAPI SA EUR1 | 12 773.00 | 172 946.42 | 0.03 |
| EUR	KERING EUR4 | 17 596.00 | 8 968 681.20 | 1.54 |
| EUR	L’OREAL EUR0.20 | 46 839.00 | 15 388 953.45 | 2.64 |
| EUR	LVMH MOET HENNESSY EUR0.30 | 49 612.00 | 29 628 286.40 | 5.08 |
| EUR	MICHELIN (CGDE) EUR2 | 54 393.00 | 6 595 151.25 | 1.13 |
| EUR	NEOEN SA EUR2 | 41 269.00 | 1 605 776.79 | 0.28 |
| EUR	PERNOD RICARD EUR1.55 | 104 679.00 | 19 103 917.50 | 3.27 |
| EUR	SANOFI EUR2 | 293 779.00 | 29 195 757.02 | 5.00 |
| EUR	SCHNEIDER ELECTRIC EUR8 | 107 576.00 | 13 881 607.04 | 2.38 |
| EUR	SOPRA STERIA GROUP EUR1.00 | 28 130.00 | 4 669 580.00 | 0.80 |
| EUR	TELEPERFORMANCE EUR2.50 | 54 942.00 | 16 960 595.40 | 2.91 |
| EUR	TOTALENERGIES SE EUR2.5 | 182 004.00 | 10 117 602.36 | 1.73 |
| Total France |  | 234 611 985.38 | 40.22 |
| Germany |  |  |  |
| EUR	ALLIANZ SE NPV(REGD)(VINKULIERT) | 76 754.00 | 14 968 565.08 | 2.57 |
| EUR	APONTIS PHARMA AG EUR1 | 122 794.00 | 1 620 880.80 | 0.28 |
| EUR	COMPLEO CHARGING S NPV | 18 488.00 | 477 914.80 | 0.08 |
| EUR	CROPENERGIES AG NPV (BR) | 124 060.00 | 1 248 043.60 | 0.21 |
| EUR	EXASOL AG ORD NPV | 133 239.00 | 691 510.41 | 0.12 |
| EUR	FASHIONETTE AG NPV | 35 923.00 | 176 741.16 | 0.03 |
| EUR	GERRESHEIMER GROUP NPV (BR) | 79 614.00 | 5 545 115.10 | 0.95 |
| EUR	HANNOVER RUECKVERS ORD NPV(REGD) | 69 301.00 | 9 868 462.40 | 1.69 |
| EUR	INFINEON TECHNOLOG AG NPV (REGD) | 173 948.00 | 5 034 055.12 | 0.86 |
| EUR	MEDIOS AG NPV | 68 227.00 | 1 978 583.00 | 0.34 |
| EUR	NEXUS AG NPV | 53 072.00 | 2 860 580.80 | 0.49 |
| EUR	SAP AG ORD NPV | 269 154.00 | 24 974 799.66 | 4.28 |
| EUR	SERVICEWARE SE NPV | 57 005.00 | 641 306.25 | 0.11 |
| EUR	SYMRISE AG NPV (BR) | 87 973.00 | 9 039 225.75 | 1.55 |
| Total Germany |  | 79 125 783.93 | 13.56 |
| Ireland |  |  |  |
| EUR	BANK OF IRELAND GR EUR1 | 1 132 802.00 | 7 134 387.00 | 1.22 |
| EUR	CRH ORD EUR0.32 | 135 528.00 | 5 234 769.00 | 0.90 |
| EUR	KINGSPAN GROUP ORD EUR0.13(DUBLIN LISTING) | 132 066.00 | 10 142 668.80 | 1.74 |
| Total Ireland |  | 22 511 824.80 | 3.86 |
| Italy |  |  |  |
| EUR	DIASORIN SPA EUR1 | 76 205.00 | 9 335 112.50 | 1.60 |
| EUR	FINECOBANK SPA EUR0.33 | 350 628.00 | 4 617 770.76 | 0.79 |
| EUR	INFRASTRUTTURE WIR NPV | 329 612.00 | 3 416 428.38 | 0.59 |
| EUR	INTERCOS SPA NPV | 293 000.00 | 3 782 630.00 | 0.65 |
| EUR	MONCLER SPA NPV | 112 746.00 | 5 039 746.20 | 0.86 |
| Total Italy |  | 26 191 687.84 | 4.49 |
| Luxembourg |  |  |  |
| EUR	MAJOREL GRP SA(LUX EUR0.01 | 366 783.00 | 9 444 662.25 | 1.62 |
| Total Luxembourg |  | 9 444 662.25 | 1.62 |
| The Netherlands |  |  |  |
| EUR	ADYEN NV EUR0.01 | 5 360.00 | 7 756 992.00 | 1.33 |
| EUR	ASML HOLDING NV EUR0.09 | 74 113.00 | 39 724 568.00 | 6.81 |
| EUR	HEINEKEN NV EUR1.60 | 188 352.00 | 17 671 184.64 | 3.03 |
| EUR	ING GROEP N.V. EUR0.01 | 1 038 284.00 | 10 926 900.82 | 1.87 |
| EUR	KONINKLIJKE DSM NV EUR1.5 | 23 862.00 | 3 753 492.60 | 0.64 |
| EUR	KONINKLIJKE PHILIPS NV EUR0.20 | 268 270.00 | 6 435 797.30 | 1.10 |
| EUR	NN GROUP N.V. EUR0.12 | 87 307.00 | 4 043 187.17 | 0.69 |
| EUR	NX FILTRATION N.V EUR0.01 | 107 806.00 | 1 136 275.24 | 0.20 |
| EUR	SHOP APOTHEKE EURO NPV | 6 702.00 | 683 604.00 | 0.12 |
| EUR	WOLTERS KLUWER EUR0.12 | 76 538.00 | 7 052 211.32 | 1.21 |
| Total The Netherlands |  | 99 184 213.09 | 17.00 |

UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR)
Semi-Annual Report as of 31 May 2022
|  | Description | Quantity/ | Valuation in EUR | as a % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Spain |  |  |  |  |
| EUR | AMADEUS IT GROUP EUR0.01 | 171 006.00 | 9 890 987.04 | 1.70 |
| EUR | EDP RENOVAVEIS SA EUR5 | 331 090.00 | 7 562 095.60 | 1.30 |
| EUR | GRENERGY RENOVABLE EUR0.35 | 170 207.00 | 6 658 497.84 | 1.14 |
| EUR | IBERDROLA SA EUR0.75 (POST SUBDIVISION) | 2 050 006.00 | 22 621 816.21 | 3.88 |
| EUR | LABORAT FARMA ROVI EUR0.06 | 13 433.00 | 838 219.20 | 0.14 |
| EUR | VIDRALA SA EUR1.02 | 40 624.00 | 3 018 363.20 | 0.52 |
| Total Spain |  | 50 589 979.09 | 8.68 |
| United Kingdom |  |  |  |
| EUR	RELX PLC GBP0.1444 | 408 731.00 | 10 904 943.08 | 1.87 |
| EUR	STELLANTIS N V COM EUR0.01 | 458 120.00 | 6 383 444.08 | 1.09 |
| Total United Kingdom |  | 17 288 387.16 | 2.96 |
| Total Equities |  | 573 530 482.59 | 98.32 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 573 530 482.59 | 98.32 |

Transferable securities and money market instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market
Rights
The Netherlands
| EUR | KONINKLIJKE PHILIPS-SCRIP(STOCK DIVIDEND) RIGHTS 03.06.22 | 268 270.00 | 228 792.46 | 0.04 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| EUR | NN GROUP NV (STOCK DIVIDEND) RIGHTS 08.06.22 | 87 307.00 | 136 346.13 | 0.02 |
| Total The Netherlands | 365 138.59 | 0.06 |
| Total Rights | 365 138.59 | 0.06 |
| Total Transferable securities and money market instruments not listed on an official stock exchange and not traded on another regulated market | 365 138.59 | 0.06 |
| Total investments in securities | 573 895 621.18 | 98.38 |
|  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets | 9 213 120.80 | 1.58 |
| Other assets and liabilities | 236 267.80 | 0.04 |
| Total net assets | 583 345 009.78 | 100.00 |

UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Opportunity Sustainable (EUR) Semi-Annual Report as of 31 May 2022

Translation (ENFR, 2022-05-31):
# UBS (Lux) Equity Fund
– Emerging Markets Sustainable Leaders (USD)
| Données principales |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2022 | 30.11.2021 | 30.11.2020 |
| Actif net en USD |  | 379 510 536.06 | 229 872 603.94 | 188 219 458.38 |
| Catégorie I-B-acc | LU0400030887 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 523 628.9250 | 448 045.3920 | 282 666.1010 |
| Valeur nette d’inventaire par part en USD |  | 164.72 | 203.11 | 203.69 |
| Prix d’émission et de rachat par part en USD 1 |  | 165.16 | 203.11 | 203.69 |
| Catégorie (CHF) I-X-acc 2 | LU2459597451 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 1 979 390.1930 | - | - |
| Valeur nette d’inventaire par part en CHF |  | 96.45 | - | - |
| Prix d’émission et de rachat par part en CHF 1 |  | 96.71 | - | - |
| Catégorie K-B-acc 3 | LU2340118129 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 60 097.4950 | 49 107.2770 | - |
| Valeur nette d’inventaire par part en USD |  | 72.92 | 89.93 | - |
| Prix d’émission et de rachat par part en USD 1 |  | 73.12 | 89.93 | - |
| Catégorie (EUR) N-acc | LU0577512071 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 17 103.8440 | 19 757.1930 | 17 715.3090 |
| Valeur nette d’inventaire par part en EUR |  | 184.15 | 216.63 | 210.57 |
| Prix d’émission et de rachat par part en EUR 1 |  | 184.65 | 216.63 | 210.57 |
| Catégorie P-acc | LU0106959298 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 417 945.8280 | 402 191.6120 | 480 610.1730 |
| Valeur nette d’inventaire par part en USD |  | 145.14 | 180.57 | 184.38 |
| Prix d’émission et de rachat par part en USD 1 |  | 145.53 | 180.57 | 184.38 |
| Catégorie (CHF hedged) P-acc | LU0763732723 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 40 188.2040 | 41 247.2660 | 42 874.1380 |
| Valeur nette d’inventaire par part en CHF |  | 117.69 | 148.17 | 153.08 |
| Prix d’émission et de rachat par part en CHF 1 |  | 118.01 | 148.17 | 153.08 |
| Catégorie (SGD) P-acc | LU0443062806 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 17 822.6750 | 18 513.3880 | 17 262.6800 |
| Valeur nette d’inventaire par part en SGD |  | 206.75 | 256.67 | 256.37 |
| Prix d’émission et de rachat par part en SGD 1 |  | 207.31 | 256.67 | 256.37 |
| Catégorie Q-acc | LU0400029954 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 60 369.8240 | 180 333.8450 | 76 220.9740 |
| Valeur nette d’inventaire par part en USD |  | 152.89 | 189.30 | 191.47 |
| Prix d’émission et de rachat par part en USD 1 |  | 153.30 | 189.30 | 191.47 |
| Catégorie (CHF hedged) Q-acc | LU1240778859 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 66 741.5500 | 69 240.6680 | 64 900.6430 |
| Valeur nette d’inventaire par part en CHF |  | 134.41 | 168.43 | 172.37 |
| Prix d’émission et de rachat par part en CHF 1 |  | 134.77 | 168.43 | 172.37 |
| 1  Voir note 1 2  Première VNI 28.3.2022 3  Première VNI 14.7.2021 |  |  |  |  |
| Structure du portefeuille-titres |  |  |  |  |

Répartition géographique en % de l’actif net	
Chine	24.54
Inde	19.70
Taïwan	17.61
Corée du Sud	12.28
Afrique du Sud	4.27
Hong Kong	4.26
Brésil	3.98
Indonésie	2.80
Argentine	2.32
Mexique	2.03
Bermudes	0.91
Luxembourg	0.81
Total	95.51
Répartition économique en % de l’actif net	
Electronique et semi-conducteurs	27.55
Internet, logiciels et services informatiques	15.18
Banques & instituts de crédit	10.27
Véhicules	7.81
Appareils et composants électriques	6.82
Alimentation & softs	4.95
Assurances	3.19
Produits pharmaceutiques, cosmétiques & médicaux	3.19
Services divers	2.71
Diverses sociétés non classées	2.46
Métaux précieux et pierres précieuses	2.39
Sylviculture; bois et papier	2.38
Bâtiment et matériaux de construction	2.03
Télécommunications	1.88
Photographie et optique	1.36
Etablissements financiers et sociétés de participation	1.26
Commerce de détail, centres commerciaux	0.08
Total	95.51
UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) Rapport semestriel au 31 mai 2022

## Etat des actifs nets
Actif	31.5.2022
USD
Portefeuille-titres, cours d’achat	417 960 488.22
| Portefeuille-titres, plus- (moins-) value non-réalisée | 	-55 495 616.63	 |
| --- | --- |
| Total portefeuille-titres (note 1) | 362 464 871.59 |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et à terme | 16 802 130.27 |
| A recevoir sur souscriptions | 9 127.09 |
| A recevoir sur dividendes | 638 856.93 |
| Frais payés d’avance | 44 711.76 |
| Bénéfice non réalisé sur contrats de change à terme (note 1) | 358 837.37 |
| Total Actif | 380 318 535.01 |
|  |  |
| Passif |  |
| Crédit en compte courant | -404 667.82 |
| Intérêts à payer sur crédit en compte courant | -1 131.54 |
| A payer sur rachats | -23 503.96 |
| Autres engagements | -213 644.27 |
| Provisions pour commission de gestion forfaitaire (note 2) | -145 902.21 |
| Provisions pour taxe d’abonnement (note 3) | -12 701.24 |
| Provisions pour autres commissions et frais (note 2) | 	-6 447.91	 |
| Total des Provisions pour frais | -165 051.36 |
| Total Passif | -807 998.95 |
|  |  |
| Actifs nets à la fin de la période | 379 510 536.06 |
| Etat des opérations | USD |
| Revenus | 1.12.2021-31.5.2022 |
| Revenus d’intérêts sur liquidités | 464.60 |
| Dividendes | 1 614 817.34 |
| Revenus nets sur prêts de titres (note 10) | 33 582.14 |
| Autres revenus (note 4) | 970 210.02 |
| Total des Revenus | 2 619 074.10 |
|  |  |
| Charges |  |
| Commission de gestion forfaitaire (note 2) | -1 025 667.79 |
| Taxe d’abonnement (note 3) | -38 621.40 |
| Autres commissions et frais (note 2) | -58 609.06 |
| Charges d’intérêts sur liquidités et crédit en compte courant | -9 070.98 |
| Total des Charges | -1 131 969.23 |
|  |  |
| Revenus (Pertes) net(te)s des investissements | 1 487 104.87 |
|  |  |
| Bénéfices (pertes) réalisé(e)s (note 1) |  |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur titres évalués à la valeur de marché hors options | -9 454 787.41 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur contrats de change à terme | -1 118 428.59 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) de change réalisé(e) | 343 434.53 |
| Total des Bénéfices (pertes) réalisé(e)s | -10 229 781.47 |
|  |  |
| Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) au cours de la période | -8 742 676.60 |
|  |  |
| Variations des plus- (moins-) values non-réalisées (note 1) |  |
| Plus- (Moins-) value non réalisée sur titres évalués à la valeur de marché hors options | -46 236 247.67 |
| Plus- (Moins-) value non réalisée sur contrats de change à terme | -10 911.68 |
| Total des Variations des plus- (moins-) values non-réalisées | -46 247 159.35 |
|  |  |
| Augmentation/(diminution) nette de l’actif net issue de l’activité | -54 989 835.95 |

UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD)
Rapport semestriel au 31 mai 2022
| Variations de l’actif net |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.12.2021-31.5.2022 |
| Actif net au début de la période | 229 872 603.94 |
| Souscriptions | 274 488 173.96 |
| Rachats | 	-69 860 405.89	 |
| Souscriptions (Rachats) net(te)s | 204 627 768.07 |
| Revenus (Pertes) net(te)s des investissements | 1 487 104.87 |
| Total des Bénéfices (pertes) réalisé(e)s | -10 229 781.47 |
| Total des Variations des plus- (moins-) values non-réalisées | 	-46 247 159.35	 |
| Augmentation/(diminution) nette de l’actif net issue de l’activité | -54 989 835.95 |
| Actifs nets à la fin de la période | 379 510 536.06 |
| Evolution des parts en circulation |  |
|  | 1.12.2021-31.5.2022 |
| Catégorie | I-B-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 448 045.3920 |
| Nombre de parts émises | 151 104.3500 |
| Nombre de parts rachetées | -75 520.8170 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 523 628.9250 |
| Catégorie | (CHF) I-X-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 0.0000 |
| Nombre de parts émises | 1 979 390.1930 |
| Nombre de parts rachetées | 0.0000 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 1 979 390.1930 |
| Catégorie | K-B-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 49 107.2770 |
| Nombre de parts émises | 10 990.2180 |
| Nombre de parts rachetées | 0.0000 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 60 097.4950 |
| Catégorie | (EUR) N-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 19 757.1930 |
| Nombre de parts émises | 431.7770 |
| Nombre de parts rachetées | -3 085.1260 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 17 103.8440 |
| Catégorie | P-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 402 191.6120 |
| Nombre de parts émises | 225 465.1110 |
| Nombre de parts rachetées | -209 710.8950 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 417 945.8280 |
| Catégorie | (CHF hedged) P-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 41 247.2660 |
| Nombre de parts émises | 1 167.0050 |
| Nombre de parts rachetées | -2 226.0670 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 40 188.2040 |
| Catégorie | (SGD) P-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 18 513.3880 |
| Nombre de parts émises | 587.2340 |
| Nombre de parts rachetées | -1 277.9470 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 17 822.6750 |
| Catégorie | Q-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 180 333.8450 |
| Nombre de parts émises | 15 478.0210 |
| Nombre de parts rachetées | -135 442.0420 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 60 369.8240 |
| Catégorie | (CHF hedged) Q-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 69 240.6680 |
| Nombre de parts émises | 1 493.4460 |
| Nombre de parts rachetées | -3 992.5640 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 66 741.5500 |

UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) Rapport semestriel au 31 mai 2022

## Etat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 31 mai 2022
| Dénomination | Nombre/ | Evaluation en USD | en % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | swaps (note 1) |  |
| Titres et instruments du marché monétaire négociés sur une bourse officielle |  |  |  |
| Actions |  |  |  |
| Argentine |  |  |  |
| USD	MERCADOLIBRE INC COM STK USD0.001 | 10 932.00 | 8 789 865.43 | 2.32 |
| Total Argentine |  | 8 789 865.43 | 2.32 |
| Bermudes |  |  |  |
| USD	CREDICORP COM USD5 | 24 466.00 | 3 467 923.12 | 0.91 |
| Total Bermudes |  | 3 467 923.12 | 0.91 |
| Brésil |  |  |  |
| BRL	BANCO INTER SA UNITS (1 COM & 2 PRF) | 1 610 000.00 | 4 368 879.96 | 1.15 |
| USD	SUZANO SA SPON ADS EACH REP 1 ORD SHS | 799 017.00 | 9 044 337.56 | 2.38 |
| USD	XP INC COM USD0.00001 CLASS A | 72 790.00 | 1 692 551.77 | 0.45 |
| Total Brésil |  | 15 105 769.29 | 3.98 |
| Chine |  |  |  |
| HKD	ALIBABA GROUP HLDG USD1 | 821 800.00 | 10 267 931.12 | 2.71 |
| HKD	CHINA MERCHANTS BK ‘H’CNY1 | 1 125 500.00 | 7 185 995.82 | 1.89 |
| HKD	HANGZHOU TIGERMED NPV | 358 100.00 | 3 447 414.28 | 0.91 |
| USD	JD.COM INC SPON ADS EACH REP 2 ORD SHS | 163 175.00 | 8 706 834.51 | 2.29 |
| HKD	JD.COM INC USD0.00002 | 9 786.00 | 286 335.08 | 0.08 |
| CNY	JIANGSU HENGRUI ME ‘A’CNY1 | 418 952.00 | 1 908 927.36 | 0.50 |
| USD	LI AUTO INC SPN ADS ECH REP 2 ORD SHS | 235 600.00 | 5 666 541.62 | 1.49 |
| CNY	LONGI GREEN ENERGY ‘A’CNY1 | 806 700.00 | 9 585 353.37 | 2.53 |
| HKD	MEITUAN USD0.00001 (A & B CLASS) | 354 600.00 | 8 594 056.42 | 2.26 |
| CNY	MIDEA GROUP CO LTD CNY1 | 562 600.00 | 4 614 266.96 | 1.22 |
| HKD	NETEASE INC USD0.0001 | 106 600.00 | 2 336 141.68 | 0.62 |
| CNY	PING AN BANK CO LT ‘A’CNY1 | 1 036 700.00 | 2 205 404.19 | 0.58 |
| HKD	PING AN INSURANCE ‘H’CNY1 | 1 168 500.00 | 7 532 344.59 | 1.98 |
| HKD	TENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002 | 302 600.00 | 14 189 692.71 | 3.74 |
| HKD	ZHONGSHENG GROUP H HKD0.0001 REG’S | 927 500.00 | 6 586 424.17 | 1.74 |
| Total Chine |  | 93 113 663.88 | 24.54 |
| Chypre |  |  |  |
| USD	TCS GROUP HLDG PLC GDR EACH REPR 1 A REGS* | 86 515.00 | 0.00 | 0.00 |
| Total Chypre |  | 0.00 | 0.00 |
| Hong Kong |  |  |  |
| HKD	AIA GROUP LTD NPV | 441 000.00 | 4 577 907.53 | 1.21 |
| HKD	CHINA MENGNIU DAIR HKD0.1 | 2 250 000.00 | 11 588 107.40 | 3.05 |
| Total Hong Kong |  | 16 166 014.93 | 4.26 |
| Inde |  |  |  |
| INR	BANDHAN BANK LTD | 2 220 965.00 | 9 319 004.12 | 2.46 |
| INR	CROMPTON GREAVES C INR2 | 1 740 843.00 | 8 099 992.90 | 2.13 |
| INR	EICHER MOTORS INR1 | 210 845.00 | 7 547 481.48 | 1.99 |
| INR	GODREJ CONSUMER PR INR1 | 729 447.00 | 7 201 742.65 | 1.90 |
| INR	HDFC BANK INR1 | 621 857.00 | 11 118 698.23 | 2.93 |
| INR	HINDUSTAN UNILEVER INR1 | 222 230.00 | 6 732 053.48 | 1.77 |
| INR	INFOSYS LTD INR5 | 449 128.00 | 8 693 191.61 | 2.29 |
| INR	MARUTI UDYOG INR5 | 66 258.00 | 6 794 766.07 | 1.79 |
| INR	TATA CONSULTANCY S INR1 | 94 581.00 | 4 096 206.81 | 1.08 |
| INR	ZEE ENTERTAINMENT ENTERPRISES LIMITED INR1 | 1 582 940.00 | 5 152 336.46 | 1.36 |
| Total Inde |  | 74 755 473.81 | 19.70 |
| Indonésie |  |  |  |
| IDR	BANK CENTRAL ASIA IDR62.5 | 20 022 600.00 | 10 643 285.65 | 2.80 |
| Total Indonésie |  | 10 643 285.65 | 2.80 |
| Luxembourg |  |  |  |
| USD	GLOBANT SA USD1.20 | 15 756.00 | 3 091 784.26 | 0.81 |
| Total Luxembourg |  | 3 091 784.26 | 0.81 |
| Mexique |  |  |  |
| USD	CEMEX SAB DE CV SPON ADR 5 ORD | 1 696 358.00 | 7 710 507.29 | 2.03 |
| Total Mexique |  | 7 710 507.29 | 2.03 |
| Fédération russe (CEI) |  |  |  |
| USD	YANDEX N.V. COM USD0.01 CL ‘A’* | 57 100.00 | 0.00 | 0.00 |
| Total Fédération russe (CEI) |  | 0.00 | 0.00 |
| Afrique du Sud |  |  |  |
| ZAR	ANGLO PLATINUM LTD ZAR0.10 | 40 755.00 | 4 429 370.77 | 1.17 |
| ZAR	IMPALA PLATINUM ZAR0.025 | 336 930.00 | 4 648 168.26 | 1.23 |
| ZAR	MTN GROUP LTD ZAR0.0001 | 318 089.00 | 3 431 347.75 | 0.90 |
| ZAR	VODACOM GROUP LIMI ZAR0.01 | 392 078.00 | 3 695 773.36 | 0.97 |
| Total Afrique du Sud |  | 16 204 660.14 | 4.27 |
| Corée du Sud |  |  |  |
| KRW	HYUNDAI MOTOR CO KRW5000 | 20 005.00 | 3 057 776.53 | 0.81 |
| KRW	KAKAO CORP KRW100 | 32 144.00 | 2 203 128.56 | 0.58 |
| KRW	LG ELECTRONICS INC KRW5000 | 87 284.00 | 7 387 388.33 | 1.95 |
| KRW	SAMSUNG ELECTRONIC KRW100 | 416 334.00 | 22 649 831.50 | 5.97 |
| KRW	SK HYNIX INC KRW5000 | 129 766.00 | 11 289 206.15 | 2.97 |
| Total Corée du Sud |  | 46 587 331.07 | 12.28 |
| * Évaluation à la juste valeur - voir Note 8 – Événement |  |  |  |

UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD)
Rapport semestriel au 31 mai 2022
|  | Dénomination | Nombre/ | Evaluation en USD | en % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | swaps (note 1) |  |
| Taïwan |  |  |  |  |
| TWD | ASE TECHNOLOGY HOL TWD10 | 1 504 500.00 | 5 389 040.54 | 1.42 |
| TWD | HON HAI PRECISION TWD10 | 2 977 000.00 | 11 561 756.40 | 3.05 |
| TWD | MEDIATEK INC TWD10 | 425 000.00 | 13 182 354.33 | 3.47 |
| TWD | TAIWAN SEMICON MAN TWD10 | 1 912 500.00 | 36 695 441.45 | 9.67 |
| Total Taïwan | 66 828 592.72 | 17.61 |
| Total des Actions | 362 464 871.59 | 95.51 |
| Total des Titres et instruments du marché monétaire négociés sur une bourse officielle | 362 464 871.59 | 95.51 |
| Total du Portefeuille-titres | 362 464 871.59 | 95.51 |
| Contrats de change à terme |  |  |
| Devise achetée/Montant acheté/Devise vendue/Montant vendu/Date de maturité |  |  |

| CHF | 13 066 500.00 | USD | 13 233 667.69 | 13.6.2022 | 368 426.59 | 0.10 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 267 462.47 | CHF | 268 300.00 | 13.6.2022 | -11 835.12 | 0.00 |
| CHF | 235 700.00 | USD | 242 863.60 | 13.6.2022 | 2 497.72 | 0.00 |
| USD | 67 759.66 | CHF | 65 400.00 | 13.6.2022 | -321.08 | 0.00 |
| USD | 76 790.21 | CHF | 73 700.00 | 13.6.2022 | 69.26 | 0.00 |
| Total des Contrats de change à terme | 358 837.37 | 0.10 |
|  |  |  |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et à terme et autres liquidités | 16 802 130.27 | 4.43 |
| Crédit en compte courant et autres engagements à court terme | -404 667.82 | -0.11 |
| Autres actifs et passifs | 289 364.65 | 0.07 |
| Total de l’Actif net | 379 510 536.06 | 100.00 |

UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) Rapport semestriel au 31 mai 2022