# Important information
The information may discuss general market activity or industry trends and is not intended to be relied upon as a forecast, research or investment advice. The economic and market views presented herein reflect Ninety One’s judgment as at the date shown and are subject to change without notice.
There is no guarantee that views and opinions expressed will be correct, and Ninety One’s intentions to buy or
sell particular securities in the future may change. The investment views, analysis and market opinions expressed may not reflect those of Ninety One as a whole, and different views may be expressed based on different investment
objectives. Ninety One has prepared this communication based on internally developed data, public and third party sources. Although we believe the information obtained from public and third party sources to be reliable, we have not independently verified it, and we cannot guarantee its accuracy or completeness. Ninety One’s internal data may not be audited. Any decision to invest in securities or strategies described herein should be made after reviewing the relevant offering document and conducting such investigation as an investor deems necessary and consulting its own legal, accounting and tax advisors in order to make an independent determination of suitability and consequences of such an investment. This material does not purport to be a complete summary of all the risks associated with this Strategy. A description of risks associated with this Strategy can be found in the relevant offering document or other disclosure document for the Strategy or Funds within the Strategy. Copies of such documents are available free of charge upon request. Ninety One does not provide legal or tax advice. Prospective investors should consult their tax advisors before making tax-related investment decisions.
In the US, this communication should only be read by institutional investors, professional financial advisers and their eligible clients, but must not be distributed to US persons apart from the aforementioned recipients. In Australia, this document is provided for general information only to wholesale clients (as defined in the Corporations Act 2001). In Hong Kong, this document is intended solely for the use of the person to whom it has been delivered and is not to be reproduced
or distributed to any other persons; this document shall be delivered to institutional and professional investors only. It is issued by Ninety One Hong Kong Limited and has not been reviewed by the Securities and Futures Commission of Hong Kong (SFC). The Company’s website has not been reviewed by the SFC and may contain information with respect to non- SFC authorised funds which are not available to the public of Hong Kong. In Singapore, this document is for professional investors, professional financial advisors and institutional investors only. In Indonesia, Thailand, The Philippines, Brunei, Malaysia and Vietnam this document is provided in a private and confidential manner to institutional investors only. For Funds within the Strategy that are registered for sale in Switzerland, copies of the Prospectus, latest annual and semi- annual Report & Accounts, Articles of Incorporation and Key Investor Information Documents may be obtained from the Swiss Representative and Paying Agent, RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich Branch, Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Switzerland. Except as otherwise authorised, this information may not be shown, copied, transmitted, or otherwise given to any third party without Ninety One’s prior written consent. © 2020 Ninety One. All rights reserved.

Translation (ENIT, 2020-06-30):
# Informazioni importanti
Le informazioni possono illustrare attività di mercato o tendenze settoriali in generale e non intendono assumere valore di previsione, ricerca o consulenza d'investimento. Le idee economiche e di mercato fornite nel presente documento riflettono il giudizio di Ninety One alla data indicata e sono soggette a modifiche senza preavviso.
La correttezza delle idee e opinioni espresse non è garantita e le intenzioni di Ninety One in termini di acquisto o vendita di titoli specifici possono variare nel tempo. Le idee d'investimento, le analisi e le opinioni di mercato espresse potrebbero non riflettere quelle di Ninety One nel suo complesso; le opinioni potrebbero differire in rapporto a obiettivi d'investimento diversi. Ninety One ha redatto la presente comunicazione basandosi su dati sviluppati internamente, fonti pubbliche e di terzi. Sebbene riteniamo che le informazioni ottenute da fonti pubbliche e da terzi siano affidabili, non abbiamo provveduto a verificarle autonomamente e non possiamo pertanto garantirne l'accuratezza o la completezza. I dati interni di Ninety One potrebbero non essere certificati. Qualunque decisione di investimento in titoli o strategie descritti nel presente documento deve essere presa dopo aver consultato il relativo documento di offerta e successivamente allo svolgimento delle ricerche ritenute necessarie dall’investitore con l’aiuto dei propri commercialisti, consulenti legali e fiscali, al fine di poter valutare in autonomia l’adeguatezza e le conseguenze di tale investimento. Il presente materiale non costituisce una sintesi esaustiva di tutti i rischi associati a questa Strategia. Una descrizione dei rischi associati a questa Strategia può essere consultata nei relativi documenti di offerta o in altri documenti informativi relativi alla Strategia o ai Fondi soggetti alla Strategia. Copie gratuite di tali documenti sono disponibili su richiesta. Ninety One non fornisce consulenza fiscale o legale. È opportuno che i potenziali investitori si rivolgano ai rispettivi consulenti in materia fiscale prima di adottare decisioni d'investimento con impatti in tale ambito.
Negli Stati Uniti, la presente comunicazione è riservata unicamente agli investitori istituzionali, ai consulenti finanziari professionali e ai rispettivi clienti idonei, ma non deve essere distribuita a soggetti statunitensi diversi dai destinatari summenzionati. In Australia, il presente documento è fornito a titolo puramente informativo ai clienti wholesale (come definiti nella legge Corporations Act del 2001). A Hong Kong, il presente documento è destinato esclusivamente al soggetto cui è stato consegnato e non deve essere riprodotto o distribuito ad alcun altro soggetto; il presente documento deve essere consegnato unicamente a investitori istituzionali e professionali. È pubblicato da Ninety One Hong Kong Limited e non è stato rivisto dalla Securities and Futures Commission di Hong Kong (SFC). Il sito Web della Società non è stato rivisto dalla SFC e potrebbe contenere informazioni riferite a fondi non autorizzati da quest'ultima e pertanto non disponibili al pubblico di Hong Kong. A Singapore, il presente documento è riservato agli investitori professionali, ai consulenti finanziari professionali e agli investitori istituzionali. In Indonesia, in Thailandia, nelle Filippine, nel Brunei, in Malaysia e in Vietnam, il presente documento è fornito a titolo privato e confidenziale unicamente agli investitori istituzionali. Per i Fondi soggetti alla Strategia che sono registrati per la vendita in Svizzera, le copie del prospetto informativo, le ultime relazioni annuali e semestrali, lo statuto e il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori possono essere richiesti all’agente svizzero di rappresentanza e per i pagamenti, RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Filiale di Zurigo, Bleicherweg 7, CH-8027 Zurigo, Svizzera. Fatto salvo quanto diversamente autorizzato, le informazioni qui contenute non possono essere divulgate, copiate, trasmesse o comunicate a terzi senza il previo consenso scritto di Ninety One. © 2020 Ninety One. Tutti i diritti riservati.