# RISK AND REWARD PROFILE
Distributing classes, any income less expenses earned will be distributed in accordance with the distribution policy in the prospectus.
For full investment objective and policy details, please refer to the “Investment Objective” and “Investment Policies” sections of the Fund’s supplement.
Investors can buy or sell shares on any day on which banks are open for business in Dublin and London.
Recommendation: This Fund is not suitable for investors unable to maintain a long term investment.
Equities: securities representing an equity instrument in a company.
ELS: equity linked securities such as depositary receipts, participatory notes and LEPOs.
Emerging Market Countries: every country except the U.S., Canada, Japan, Australia, New Zealand, and most of the countries in Western Europe.
LEPOs: Low Exercise Price Options, an FDI where the price to exercise the option to buy/sell the underlying asset is close to zero.
FDIs: a derivative contract between two or more parties whose value depends on the rise and fall of the relative value/price of an underlying asset.
NAV: net asset value of the Fund.
The Fund is in category 6 as assets it holds have historically been subject to moderate to high levels of price fluctuation. This indicator above is based on partially simulated data and may not be a reliable indication of the future risk profile of the Fund. The risk category shown is not guaranteed and may change over time. The lowest category does not mean a risk free investment.
The Fund is exposed to additional risks not captured by the risk indicator including, without limitation:
Emerging Market Countries Risk: developing country securities are subject to greater social, political, regulatory, and currency risks than developed market securities. Certain countries, such as Russia and China, may also have greater risks of lack of investor protection, criminal activity and unclear tax regulations. There is also a heightened risk that monies from the Fund’s investments may be subject to government restrictions on payments outside of the issuers’ country. These factors may impact the liquidity and value of such securities and, consequently, the value of the Fund.
Liquidity Risk: the Fund may have difficulty buying or selling certain securities readily which may have a financial impact on the Fund.
Currency Risk: changes in exchange rates may reduce or increase the value of non-U.S. Dollar denominated assets held by the Fund.
Class Currency Risks: (Hedged Classes) Currency hedging may not be successful in mitigating the effects of exchange rate fluctuations on non-USD
Investment Management Risk: the Fund may not achieve its investment objective. Loss of one or more Investment Manager employees could impair the Fund’s ability to realise its investment objectives.
| Lower risk |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | Higher risk | classes. (Unhedged Classes) performance of unhedged classes may be affected by changes in exchange rates between the class currency and the US |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Potentially lower reward |  |  |  |  |  |  |  | Potentially higher reward | Dollar. Equities & ELS Risk: the values of Equities and securities based on them are subject to changes in the issuing (or related for ELS) company’s financial |
| 1 |  | 2 |  | 3 |  | 4 |  | 5 |  | 6 |  | 7 | condition and overall market and economic condition as well as market perception. |

Volatility Risk: prices of investments are volatile and affected by many factors, including changing supply and demand relationships, interest and exchange rate fluctuations, international events and government policies and actions with respect to economic, exchange control, trade, monetary, military and other issues.
FDI and Leverage Risk: FDI may fluctuate in value rapidly and leverage embedded in FDI may cause losses that are greater than the original amount paid for the FDI.
Operational Risk: human error, system and/or process failures, inadequate procedures or controls may cause losses to the Fund.
These risk factors are not exhaustive. Please review the “Investment Risks and Special Considerations” sections in the prospectus and supplement.

Translation (ENES, 2022-08-25):
# PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
El objetivo de inversión completo y los detalles de las políticas de inversión pueden consultarse en las secciones «Investment Objective» e «Investment Policies» del suplemento correspondiente al Fondo.
Los inversores pueden comprar o vender acciones cualquier día en que los bancos desarrollen su actividad bancaria normal en Dublín y Londres.
Recomendación: El Fondo no es apropiado para inversores que no puedan mantener su inversión a largo plazo.
Renta variable: valores que representan un instrumento de capital de una sociedad.
VRRV: valores relacionados con renta variable, como recibos de depósito, participatory notes y LEPO.
Países de mercados emergentes: todos los países excepto Estados Unidos, Canadá, Japón, Australia, Nueva Zelanda y la mayoría de los países de Europa Occidental.
LEPO: Low Exercise Price Options, un IFD en el que el precio de ejercicio de la opción de compra o venta del valor subyacente es próximo a cero.
IFD: contrato derivado entre dos o más partes cuyo valor depende de la evolución del valor relativo o el precio de un activo subyacente.
PN: patrimonio neto del Fondo.
| Menor riesgo |  |  |  |  |  |  | Mayor riesgo	 divisas no logre mitigar los efectos de las fluctuaciones de los tipos de cambio sobre las clases denominadas en monedas distintas del dólar estadounidense. (Clases sin |
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| Potencialmente menor remuneración |  |  |  |  |  | cobertura) la rentabilidad de las clases sin cobertura puede verse afectada por las Potencialmente	 fluctuaciones de los tipos de cambio entre la moneda de denominación de la clase y el mayor remuneración	 dólar estadounidense. Riesgo de Renta variable y VRRV: los valores de la Renta Variable y de los títulos |
| 1 | 2 | 3 |  | 4 |  | 5 |  | 6 |  | 7	 basados en esta están sujetos a los cambios de la situación financiera de la sociedad emisora (o relacionada, en el caso de los VRRV), de las condiciones de mercado y económicas en general y de la percepción del mercado. |

El Fondo está clasificado en la categoría 6 porque los activos en los que invierte han experimentado históricamente elevados niveles de fluctuaciones de precio. El indicador anterior se basa en datos parcialmente simulados y puede no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. La categoría de riesgo mostrada no está garantizada y puede variar a lo largo del tiempo. La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
El Fondo está expuesto a riesgos adicionales que no refleja el indicador de riesgo, incluidos, entre otros, los siguientes:
Riesgo de países de mercados emergentes: los valores de países en desarrollo están sujetos a mayores riesgos sociales, políticos, regulatorios y de divisas que los valores de mercados desarrollados. Determinados países, como Rusia y China, también pueden entrañar un mayor riesgo por la insuficiente protección de los inversores, la actividad delictiva o la falta de claridad de la normativa tributaria. También hay un mayor riesgo de que el dinero generado por las inversiones del Fondo esté sujeto a restricciones impuestas por la Administración a los pagos realizados fuera del país de los emisores. Estos factores pueden afectar a la liquidez y al valor de tales valores y, como consecuencia, al valor del Fondo.
Riesgo de liquidez: el Fondo puede tener dificultades para comprar o vender determinados valores rápidamente, lo que puede tener consecuencias financieras negativas para el Fondo.
Riesgo de divisas: las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden reducir o incrementar el valor de los activos denominados en divisas distintas del dólar estadounidense que el Fondo tenga en cartera.
Riesgo de divisas de la clase: (Clases con cobertura) es posible que la cobertura de
Riesgo de gestión de inversiones: es posible que el Fondo no logre su objetivo de inversión. La pérdida de uno o varios empleados del Gestor de inversiones podría reducir la capacidad del Fondo para alcanzar sus objetivos de inversión.
Riesgo de volatilidad: los precios de las inversiones son volátiles y dependen de muchos factores, incluidos los cambios en las relaciones de oferta y demanda, fluctuaciones de los tipos de interés y de cambio, acontecimientos internacionales, y políticas y medidas de las administraciones públicas en materia económica, de control cambiario, comercial, monetaria, militar u otra.
Riesgo de IFD y de apalancamiento: el valor de los IFD puede experimentar rápidas fluctuaciones y el apalancamiento que incorporan puede causar pérdidas superiores al importe que se abonara por el instrumento en cuestión.
Riesgo operacional: los errores humanos, los fallos de sistemas o procesos, y los procedimientos o controles inadecuados pueden generar pérdidas para el Fondo.
La presente descripción de factores de riesgo no es exhaustiva. Consúltense las secciones «Investment risks and Special Considerations» del folleto y del suplemento.