Transferable Securities or Money Market Instruments quoted or traded on an official stock exchange or any other Regulated Market, are valued on the basis of the last known price, and, if the securities or Money Market Instruments are listed on several stock exchanges or Regulated Markets, the last known price of the stock exchange which is the principal market for the security or Money Market Instrument in question, unless these prices are not representative.
For Transferable Securities or Money Market Instruments not quoted or traded on an official stock exchange or any other Regulated Market, and for quoted Transferable Securities or Money Market Instruments, but for which the last known price is not representative, valuation is based on the probable sales price estimated prudently and in good faith by the Management Company. Units and shares issued by UCITS or other UCIs will be valued at their last available net asset value.
Liquid assets and Money Market Instruments with a maturity of less than 12 months may be valued at nominal value plus any accrued interest or using an amortised cost method (it being understood that the method which is more likely to represent the fair market value will be retained). This amortised cost method may result in periods during which the value deviates from the price the relevant Fund would receive if it sold the investment. The Management Company may, from time to time, assess this method of valuation and recommend changes, where necessary, to ensure that such assets will be valued at their fair value as determined in good faith pursuant to procedures established by the Management Company. If the Management Company believes that a deviation from the amortised cost per Unit may result in material dilution or other unfair results to Unitholders, the Management Company will take such corrective action, if any, as it deems appropriate, to eliminate or reduce, to the extent reasonably practicable, the dilution or unfair results.
- 
###### Valuation of swaps

Translation (ENIT, 2021-06-30):
I Titoli mobiliari e gli Strumenti del mercato monetario quotati o negoziati su una borsa valori ufficiale o su un altro Mercato regolamentato sono valutati sulla base dell'ultimo prezzo noto e, qualora tali titoli o Strumenti del mercato monetario siano negoziati su diverse borse valori o Mercati regolamentati, sulla base dell'ultimo prezzo noto della borsa valori che rappresenta il principale mercato del titolo o dello Strumento del mercato monetario in questione, a meno che tali prezzi non siano rappresentativi.
Per i Titoli mobiliari e gli Strumenti del mercato monetario non quotati o negoziati su una borsa valori ufficiale o su un altro Mercato regolamentato, e per i Titoli mobiliari e gli Strumenti del mercato monetario quotati, ma per i quali l'ultimo prezzo noto non è rappresentativo, la valutazione è basata sul probabile prezzo di vendita stimato con prudenza e buona fede dalla Società di gestione. Le quote e le azioni emesse da OICVM o altri OICR sono valutate al loro ultimo valore patrimoniale netto disponibile.
Le attività liquide e gli Strumenti del mercato monetario con scadenza inferiore a 12 mesi possono essere valutati al valore nominale maggiorato di eventuali interessi maturati oppure utilizzando il metodo del costo ammortizzato (fermo restando che viene privilegiato il metodo che più probabilmente rappresenta l'equo valore di mercato o fair value). Questo metodo del costo ammortizzato può comportare periodi in cui il valore si discosta dal prezzo che il Fondo pertinente riceverebbe se vendesse l'investimento. La Società di gestione può, di volta in volta, valutare questo metodo di valutazione e raccomandare modifiche, ove necessario, per assicurare che tali attività siano valutate al loro fair value determinato in buona fede secondo le procedure stabilite dalla Società di gestione. Qualora ritenga che uno scostamento dal costo ammortizzato per Quota possa comportare una diluizione significativa o altri risultati iniqui per i Partecipanti, la Società di gestione adotterà le eventuali azioni correttive che riterrà opportune per eliminare o ridurre, nella misura ragionevolmente praticabile, la diluizione o i risultati iniqui.
- 
###### Valutazione degli swap