#  OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
This Fund is classified as follows: International equities
The Fund’s investment objective is to outperform the MSCI Europe Small Caps index, hedged in EUR and calculated with net dividends reinvested, over a minimum investment horizon of five years.
The management strategy implemented is a discretionary investment strategy based on stock-picking and a rigorous procedure for selecting European growth stocks. It favours companies whose income growth is above the market average and is careful not to pay too much for these growth stocks (Growth at a Reasonable Price).
The Fund may invest:
- between 75% and 100% in shares of companies of all market capitalisations with at least 75% in small and mid caps issued by SMEs (small and medium-sized enterprises) or intermediate-sized enterprises (ETI) headquartered in the European Union or in the European Economic Area. No business sector will be targeted in particular. These issuing companies will meet the criteria established for companies to be eligible for the PEA-PME French equity savings plan.

25% of the Fund’s net assets may be exposed:
- to shares of companies headquartered outside of the European Union, including emerging countries (up to 10% of assets), and
- to the currencies of countries that are not members of the European Union, in connection with investments in the securities of companies headquartered outside of the European Union, including emerging countries (up to a maximum of 10%).
- between 0% and 25% in money market instruments as part of cash management. This portfolio component shall consist of debt securities such as transferable debt securities, money market instruments and short-term bonds rated Investment Grade, i.e. between AAA and BBB- (by Standard & Poor’s or deemed equivalent by the Management Company or using the Management Company’s internal rating), which are denominated in euro and from issuers headquartered in the European Union or United Kingdom. The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. In the event of a downgrade, the Management Company will take the interests of unitholders, market conditions and its own analysis of these fixed income products into account when respecting rating limits.

The Fund is managed actively with reference to its benchmark. The Fund’s composition may deviate significantly from that of the benchmark index.
- The Fund may invest up to 10% of its net assets (i) in units or shares of UCITS under European Directive 2009/65/EC, (ii) in EU AIFs and/or in foreign investment funds mentioned in R.214-25 that meet the criteria of article R.214-13 of the French Monetary and Financial Code. These funds may be managed by ODDO BHF Asset Management SAS and ODDO BHF Asset Management GmbH, and will be compatible with the Fund’s investment strategy.

The Fund may invest in futures or options, traded on regulated or organised markets or over-the-counter in France and other countries to hedge the portfolio against or expose the portfolio to equity risks and hedge currency risks (futures, options on equities or indices, swaps and forward exchange contracts). These instruments shall be held subject to the limit of 100% of the Fund’s net assets.
The Fund will not use total return swaps.
The Fund may invest up to 10% of its net assets in warrants or subscription certificates.
The portfolio’s maximum exposure to the different asset classes (equities, debt securities, UCIs and derivatives) may not exceed 100%, it being understood that the maximum exposure is the sum of the net exposures to each of the markets (equity, fixed income, money, credit) to which the Fund is exposed (the sum of long and hedging positions).
Other information:
The management team takes into account environmental, social and governance (ESG) criteria in its investment decisions but they are not the dominant factor. The investment decisions taken may therefore not be consistent with ESG criteria.
The Management Company may make use of a gate provision to cap redemptions. For more details on this provision, please refer to the “Gate provision for capping redemptions” section of the prospectus, available at http://am.oddo-bhf.com.
Subscription and redemption requests are centralised by the depositary every Paris stock exchange trading day until 11:15 (Paris time, CET/CEST) and executed on the basis of the net asset value of the same day.
CN-EUR units 
accumulate their income
. 
Recommended investment horizon: 5 years
This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within this period.

Translation (ENES, 2022-04-01):
#  OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
Este Fondo pertenece a la categoría de Renta variable internacional
El objetivo de gestión del Fondo consiste en obtener una rentabilidad superior a la del índice MSCI Europe Small Cap, cubierto en EUR y con dividendos netos reinvertidos, en un horizonte mínimo de inversión de 5 años.
La estrategia de gestión implementada es una estrategia de inversión discrecional basada en un enfoque de selección de valores (stock-picking) y en una metodología rigurosa de selección de valores de crecimiento europeos. Esta estrategia privilegia las sociedades que registran un crecimiento de los resultados superior al crecimiento medio del mercado, y procura no comprar a precios demasiado caros estos valores en pleno crecimiento (Growth at Reasonable Price).
El Fondo puede invertir:
- del 75% al 100% en valores de renta variable de cualquier capitalización, con un mínimo del 75% en títulos de pequeña y mediana capitalización emitidos por pymes o empresas de tamaño intermedio (ETI) que tengan su domicilio social en la Unión Europea o en el Espacio Económico Europeo. No se centrará en ningún sector de actividad en particular. Estas sociedades emisoras responderán a los criterios de elegibilidad de las empresas al plan de ahorro en acciones destinado a la financiación de pymes y ETI (PEA-PME).

El Fondo podrá exponer un 25% de su patrimonio neto:
- a acciones de sociedades domiciliadas fuera de la Unión Europea, incluidos los países emergentes (dentro del límite del 10% del patrimonio); y
- a divisas de países que no pertenecen a la Unión Europea relacionadas con inversiones en títulos de sociedades fuera de la Unión Europea, incluidos los países emergentes (hasta un 10%).
- del 0% al 25 % en productos de gestión monetaria en el marco de la gestión de su tesorería. Este componente de gestión estará constituido por títulos de crédito, tales como títulos de crédito negociables, instrumentos del mercado monetario y obligaciones a corto plazo con calificación investment grade, es decir, con una calificación de entre AAA y BBB- (otorgada por Standard & Poor’s u equivalente en opinión de la Sociedad gestora, o concedida de manera interna por parte de la Sociedad gestora), denominados en euros y cuyo emisor tenga su domicilio social en la Unión Europea o en el Reino Unido. La Sociedad gestora no recurre de forma exclusiva y mecánica a las calificaciones emitidas por las agencias de calificación y lleva a cabo su propio análisis interno. En el supuesto de rebajarse la calificación crediticia, se tendrá en cuenta en la evaluación de los límites de calificación el interés de los partícipes, la coyuntura del mercado y el análisis interno de la Sociedad gestora sobre la calificación de estos instrumentos de renta fija.

El Fondo se gestiona de forma activa en referencia a su indicador. La composición del Fondo puede diferir de manera significativa respecto de la distribución del indicador de referencia.
- El Fondo puede invertir como máximo un 10% de su patrimonio neto (i) en participaciones o acciones de OICVM conformes a la Directiva europea 2009/65/CE, (ii) en fondos de inversión alternativa constituidos en un Estado miembro de la UE y/o en fondos de inversión de derecho extranjero descritos en el artículo R.214-25 y que reúnan los requisitos previstos en el artículo R.214-13 del Código Monetario y Financiero francés. Dichos OIC podrán estar gestionados por ODDO BHF Asset Management SAS y ODDO BHF Asset Management GmbH, y serán compatibles con la estrategia de inversión del Fondo.

El Fondo podrá utilizar los instrumentos financieros a plazo firme o condicional, negociados en mercados regulados, organizados u OTC, tanto franceses como extranjeros, con fines de cobertura o de exposición de la cartera al riesgo de renta variable o a efectos de cobertura del riesgo de cambio (futuros, opciones sobre acciones o índices, swaps y contratos a plazo sobre divisas). Estos instrumentos se mantendrán dentro del límite del 100% del patrimonio neto del Fondo.
El Fondo no recurrirá a las permutas de rentabilidad total (total return swaps).
El Fondo podrá utilizar warrants o bonos de suscripción en un máximo del 10% de su patrimonio neto.
La exposición máxima de la cartera a diferentes clases de activos como la renta variable, los títulos de crédito, los OIC y los derivados no podrá superar el 100%, entendiéndose que la exposición máxima constituye la suma de las exposiciones netas a cada uno de los mercados (renta variable, renta fija, monetario y crédito) a los que está expuesto el Fondo (suma de las posiciones compradoras y de cobertura).
Otra información:
El equipo de gestión tiene en cuenta los criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en el proceso de toma decisiones de inversión, aunque de forma no preponderante. Por consiguiente, las decisiones de inversión adoptadas podrían no ajustarse a los criterios ESG.
La Sociedad gestora podrá adoptar un mecanismo de limitación de las solicitudes de reembolso (conocido como «gate» en inglés). Si desea obtener más información sobre este mecanismo, consulte el apartado «Dispositivo de limitación de los reembolsos» del folleto, disponible en http://am.oddo-bhf.com.
Las solicitudes de suscripción y de reembolso se centralizan en las oficinas del depositario cada día hábil para la Bolsa de París hasta las 11:15 horas (hora de París, CET/CEST) y se ejecutan aplicando el valor liquidativo del mismo día.
La participación CN-EUR 
capitaliza sus ingresos
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Horizonte de inversión recomendado: 5 años
Este Fondo podría no ser adecuado para inversores que prevean retirar su aportación antes de que transcurra dicho plazo.