# Objectives and Investment Policy
The Fund aims to provide a return on your investment through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets over the long term (at least five consecutive years).
The Fund invests at least 80% of its total assets in a concentrated global portfolio of “Green, Social and Sustainability” (GSS) bonds issued by governments and agencies of, and companies domiciled or exercising the predominant part of their economic activity in, emerging markets, where the proceeds of such GSS bonds are tied to green and socially responsible projects. More than 90% of the issuers of securities the Fund invests in are ESG rated or have been analysed for ESG purposes.
For the selection of GSS bonds, the Investment Adviser (IA) will analyse the use of proceeds of the issues and the issuer framework for alignment of the bonds with the Green Bond Principles (GBP), Social Bond Principles (SBP), and Sustainability Bond Guidelines (SBG) of the International Capital Markets Association to determine suitability within the investment universe. For the selection of non-GSS bonds, including emerging market corporate bonds and sovereign bonds, the Investment Adviser will only invest in highly rated ESG bonds.
The Fund may invest in the full spectrum of available fixed income securities, including non-investment grade. Currency exposure is flexibly managed. The Fund may invest more than 50% (but not more than 70%) of its Net Asset Value in debt securities issued by and/or guaranteed by governments rated non-investment grade. The exposure to any one non-investment grade country will not exceed 10% of the Fund’s Net Asset Value. The investment strategy reduces the investment universe of the Fund by at least 20%. For the purposes of measuring this reduction only, a combination of the JP Morgan Emerging Markets Bond Index and JPMorgan Corporate Emerging Markets Bond Index is used to define the investment universe.
The IA may use financial derivative instruments (FDIs) (i.e. investments the prices of which are based on one or more underlying assets) to help achieve the Fund’s investment objective and to reduce risk within the Fund’s portfolio. The Fund may, via FDIs, generate market leverage (i.e. where the Fund gains market exposure in excess of the value of its assets).
The Fund is actively managed and the IA has discretion to select the Fund's investments. The Fund has an unconstrained investment style (i.e. it will not take a benchmark index into account when selecting the Fund’s investments). The JP Morgan ESG Green Bond Emerging Markets Index (USD Hedged) (the “Index”) should be used by investors to compare the performance of the Fund over the long term.
Recommendation: This Fund may not be appropriate for short-term investment.
Your shares will be non-distributing (i.e. dividend income will be included in their value). Your shares will be denominated in US Dollar, the Fund's base currency.
You can buy and sell your shares daily. The minimum initial investment for this share class is US$10,000,000 or other currency equivalent.
For more information on the Fund, share/unit classes, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com

Translation (ENES, 2022-02-08):
# Objetivos y política de inversión
El Fondo tiene por objetivo obtener una rentabilidad de su inversión a largo plazo a través de una combinación de revalorización del capital y rendimientos de los activos del Fondo (durante al menos cinco años consecutivos).
El Fondo invierte al menos el 80°% de sus activos totales en una cartera global concentrada de bonos «Verdes, Sociales y Sostenibles» (GSS) emitidos por Gobiernos, Organismos y empresas domiciliadas o que ejerzan la mayor parte de su actividad económica en mercados emergentes, donde los ingresos de dichos bonos GSS estén vinculados a proyectos ecológicos y socialmente responsables. Más del 90 % de los emisores de valores en los que invierte el Fondo tienen una clasificación ESG o sus criterios ESG se han analizado.
Para la selección de los bonos GSS, el Asesor de Inversiones (AI) analizará el uso de los ingresos obtenidos de las emisiones y el marco de trabajo del emisor para la alineación de los bonos con los Principios de Bonos Verdes (GBP), los Principios de Bonos Sociales (SBP) y las Directrices sobre Bonos Sostenibles (SBG) de la Asociación Internacional de Mercados de Capitales para establecer su idoneidad dentro del universo de inversión. A la hora de seleccionar bonos que no sean GSS, incluidos bonos corporativos de mercados emergentes y bonos soberanos, el Asesor de Inversiones solo invertirá en bonos ESG de alta calificación.
El Fondo puede invertir en todo el espectro de valores de renta fija disponibles, incluidos los valores con una calificación inferior a categoría de inversión. La exposición a divisas se gestiona de forma flexible. El Fondo puede invertir más del 50 % (pero no más del 70 %) de su Valor Liquidativo en valores de deuda emitidos y/ o garantizados por Gobiernos con una calificación inferior a categoría de inversión. La exposición a cualquier país sin categoría de inversión no superará el 10 % del Valor Liquidativo del Fondo. La estrategia de inversión reduce el universo de inversión del Fondo en, al menos, un 20 %. Con el fin de medir únicamente esta reducción, se utiliza una combinación del JP Morgan Emerging Markets Bond Index y el JP Morgan Corporate Emerging Markets Bond Index para definir el universo de inversión.
El AI podrá utilizar instrumentos financieros derivados (IFD) (es decir, inversiones cuyos precios se basan en uno o más activos subyacentes) para alcanzar el objetivo de inversión del Fondo y reducir el riesgo en la cartera del Fondo. El Fondo, a través de los IFD, podrá generar apalancamiento del mercado (es decir, cuando el Fondo incurre en una exposición al mercado superior al valor de sus activos).
El Fondo se gestiona de forma activa y el AI tiene potestad para seleccionar las inversiones del Fondo. El Fondo tiene un estilo de inversiones no limitado (es decir, no tendrá en cuenta un índice de referencia a la hora de seleccionar sus inversiones). Los inversores deberían utilizar el JP Morgan ESG Green Bond Emerging Markets Index (USD Hedged) (el «Índice») para comparar la rentabilidad del Fondo a largo plazo.
Recomendación: Este Fondo puede no ser adecuado para inversiones a corto plazo.
Sus acciones serán no distributivas (los ingresos por dividendo se incorporarán a su valor).
Sus acciones estarán denominadas en dólares estadounidenses, la moneda base del Fondo.
Puede usted comprar y vender diariamente sus acciones. La inversión inicial mínima para esta clase de acciones es de 10 000 000 USD o su equivalente en otra moneda.
Para más información sobre el Fondo, las clases de acciones/participaciones, los riesgos y los gastos, consúltese el folleto del Fondo, disponible en las páginas de productos de www.blackrock.com.