THE COMPANY
The Company has been incorporated under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg as a “société d’investissement à capital variable” (SICAV) on 21 November 1988 for an unlimited period. The capital may not, at any time, be less than the equivalent in US Dollars of 1,250,000.00 Euro.
The Articles of Incorporation have been deposited with the Luxembourg Trade and Companies’ Register and have been published in the Recueil des Sociétés et Associations (the “Mémorial ”) of 11 January 1989. The Company has been registered with the Luxembourg Trade and Companies’ Register under number B 29192.
The Articles of Incorporation have been lastly amended by an extraordinary shareholders’ meeting held on 16 December 2015. The amendments thereto were published in the Mémorial on 13 January 2016.
The Directors shall maintain for each Fund a separate pool of assets. As between Shareholders, each pool of assets shall be invested for the exclusive benefit of the relevant Fund.
The assets of the Company shall be segregated on a Fund by Fund basis with third party creditors only having recourse to the assets of the relevant Fund.
THE MANAGEMENT COMPANY
Pursuant to a Management Company Services agreement effective as from 1 January 2019 and which was amended and restated on
31 December 2020 (the “
Management Company Services Agreement
”) MSIM Fund Management (Ireland) Limited, of The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Ireland, has been appointed as Management Company of the Company with responsibility for providing collective portfolio management services to the Company and each of the Funds, subject to the overall supervision and control of the Company. For its services, the Management Company receives fees, payable monthly, as set forth herein under the Section 2.5 “Charges and Expenses”.
MSIM Fund Management (Ireland) Limited is an indirect wholly owned subsidiary of Morgan Stanley. MSIM Fund Management (Ireland) Limited was incorporated as a company limited by shares under the laws of Ireland on 5 December 2017.
The Management Company Services Agreement has been entered into for an unlimited period of time and may be terminated at any time by either party upon three (3) months’ prior written notice or unilaterally with immediate effect by either party if, inter alia, the other party commits a material breach that it fails to remedy within thirty (30) days or if required by laws, regulations or any competent regulator or if the other party becomes insolvent or similar circumstances, fraud or bad faith on the part of the Management Company or if the interests of Shareholders so require.
The Management Company may delegate any of its responsibilities to any other party subject to approval by the Company but the Management Company’s liability to the Company for the performance of collective portfolio management services shall not be affected by such delegation. In particular, the Management Company has delegated the investment management function for
some of the Funds and has fully delegated the central administration and transfer agency functions as set out in the sections below. Subject to the compliance with applicable laws, the Management Company may, at its own expenses and without affecting its liability to the Company, select and rely upon affiliated Morgan Stanley group entities for investment advice, research and associated expertise of such selected entities with respect to the assets of a Fund provided that, unless each such entity is expressly disclosed in this Prospectus subject to the prior approval by the CSSF, no such entity shall have the power to undertake discretionary portfolio management on behalf of a Fund and, subject to any authorised delegation, the Management Company shall at all times ensure that it remains in charge of the effective portfolio management of the Fund.
The Management Company has a remuneration policy in place which seeks to ensure that the interests of the Company and the Shareholders are aligned. Such remuneration policy imposes remuneration rules on staff and senior management within the Management Company whose activities have an impact on the risk profile of the Company. The Management Company shall seek to ensure that such remuneration policies and practices will be consistent with sound and effective risk management and with UCITS Regulation. The Management Company shall also seek to ensure that such remuneration policies and practices shall not encourage risk taking which is inconsistent with the risk profile and constitutional documents of the Company.
The Management Company shall seek to ensure that the remuneration policy will, at all times, be consistent with the business strategy, objectives, values and interests of the Company and the Shareholders and that the remuneration policy will include measures that seek to ensure that all relevant conflicts of interest can be managed appropriately at all times.
In particular, the remuneration policy also complies with the following principles in a way and to the extent that is appropriate to the size, internal organisation and the nature, scope and complexity of the activities of the Management Company:
- the assessment of performance is set in a multi-year framework appropriate to the holding period recommended to the Shareholders of the Company in order to ensure that the assessment process is based on the longer-term performance of the Company and its investment risks and that the actual payment of performance-based components of remuneration is spread over the same period; and
- fixed and variable components of total remuneration are appropriately balanced and the fixed component represents a sufficiently high proportion of the total remuneration to allow the operation of a fully flexible policy on variable remuneration components, including the possibility to pay no variable remuneration component.

Translation (ENIT, 2022-11-01):
LA SOCIETÀ
La Società è stata costituita ai sensi della legge del Granducato del Lussemburgo nella forma di “société d’investissement à capital variable” (SICAV) il 21 novembre 1988, per una durata illimitata. Il capitale non potrà in alcun momento essere inferiore all’equivalente in Dollari USA di 1.250.000,00 Euro.
L’atto costitutivo è stato depositato presso il Registro del Commercio e delle Società di Lussemburgo ed è stato pubblicato sul Recueil des Sociétés et Associations (il “Mémorial”) dell’11 gennaio 1989. La Società è stata iscritta nel Registro del Commercio e delle Società di Lussemburgo al numero B 29192.
Lo Statuto è stato di recente modificato da un’assemblea generale straordinaria degli azionisti tenutasi il 16 dicembre 2015. ed è stato pubblicato sul Mémorial del 13 gennaio 2016.
Gli Amministratori manterranno un distinto gruppo di attività per ogni Comparto. Come tra Azionisti, ogni gruppo di attività sarà investito a esclusivo beneficio del Comparto rilevante.
Le attività della Società saranno segregate per ogni singolo Comparto di modo che i creditori terzi possano rivalersi solo sulle attività del relativo Comparto.
LA SOCIETÀ DI GESTIONE
In virtù di un accordo di servizi della società di gestione valido dal 1° gennaio 2019, modificato e confermato il 31 dicembre 2020 (il “
Contratto di Servizi della Società di Gestione
”), MSIM Fund Management (Ireland) Limited, con sede in The Observatory, 7-11 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Irlanda, è stata nominata Società di Gestione della Società con funzioni di svolgimento di servizi di gestione collettiva nei confronti della Società e di ciascuno dei Comparti, sotto la totale supervisione e controllo della Società. Per i suoi servizi, la Società di Gestione riceve commissioni, pagabili su base mensile, come indicate nella Sezione “Spese e altri Oneri”.
MSIM Fund Management (Ireland) Limited è una società indirettamente controllata da Morgan Stanley. MSIM Fund Management (Ireland) Limited è stata incorporata come società con responsabilità limitata con azioni ai sensi delle leggi dell’Irlanda il 5 dicembre 2017.
Il Contratto di Servizi della Società di Gestione è stato concluso per un periodo di tempo illimitato e potrà essere risolto in qualsiasi momento da ciascuna parte con un preavviso scritto di tre (3) mesi o unilateralmente con effetto immediato da ciascuna delle parti se, inter alia, l’altra parte commetta una grave violazione del contratto a cui non ponga rimedio entro il termine di trenta (30) giorni, o se sia richiesto da leggi o regolamenti o da qualunque autorità competente o se l’altra parte risulti insolvente o si verifichino circostanze simili, o per colpa o mala fede della Società di Gestione o se ciò sia richiesto dagli interessi degli Azionisti.
La Società di Gestione può delegare una qualsiasi sua funzione a qualunque altra parte previa approvazione da parte della Società ma la responsabilità della Società di Gestione nei confronti della Società per lo svolgimento dei servizi di gestione collettiva non sarà inficiata da tale delega. In particolare, la Società di Gestione ha delegato la gestione degli investimenti per alcuni Comparti ed ha completamente delegato l’amministrazione centrale e le funzioni di agente dei trasferimenti come previsto nelle sezioni che seguono. Fermo restando il rispetto delle leggi vigenti, la Società di Gestione può, a proprie spese e senza che ciò influisca sulla propria responsabilità nei confronti della Società, selezionare e fare affidamento su società collegate del gruppo Morgan Stanley per la consulenza sugli investimenti, la ricerca e le competenze di tali entità in relazione alle attività di un Comparto, a condizione che – salvo il caso in cui una di queste entità sia espressamente indicata nel presente Prospetto da approvarsi da parte della CSSF – nessuna di tali entità avrà il potere di svolgere la gestione su base discrezionale del portafoglio per conto di un Comparto e, fatta salva qualsiasi delega autorizzata, la Società di Gestione assicurerà sempre che resterà incaricata della gestione effettiva del portafoglio del Comparto.
La Società di Gestione ha in essere una politica dei compensi che cerca di assicurare che gli interessi della Società e degli Azionisti siano allineati. Tale politica dei compensi impone regole sui compensi dei dipendenti e del management senior all’interno della Società di Gestione le cui attività hanno un impatto sul profilo di rischio della Società. La Società di Gestione cercherà di assicurare che tali politiche e pratiche sui compensi siano coerenti con una gestione del rischio solida ed efficace e con i regolamenti OICVM. La Società di Gestione cercherà di assicurare che tali politiche e pratiche sui compensi non incoraggino l’assunzione di rischi che non siano coerenti con il profilo di rischio ed i documenti costitutivi della Società.
La Società di Gestione cercherà di assicurare che la politica dei compensi, in qualsiasi momento, sia in linea con la strategia di business, gli obiettivi, i valori e gli interessi della Società di Gestione e degli Azionisti e che la politica sui compensi preveda misure che tentino di assicurare che tutti i relativi conflitti d’interesse possano essere adeguatamente gestiti in ogni momento.
In particolare, la politica sui compensi osserva altresì i seguenti principi in un modo e nella misura appropriata alla dimensione, organizzazione interna e alla natura, scopo e complessità delle attività della Società di Gestione:
- l’accertamento della performance è stabilito su una base pluriennale adatta al periodo di investimento raccomandato agli Azionisti della Società al fine di assicurare che il processo di accertamento sia basato su una performance a lungo termine della Società e sul suo rischio d’investimento e che l’effettivopagamento di componenti del compenso basate sulla performance sia spalmato su tutto il periodo; e
- le componenti fisse e variabili del compenso totale sono adeguatamente bilanciate e la componente fissa rappresenta una quota sufficientemente alta del compenso totale per consentire l’operatività di una politica pienamente flessibile su componenti variabili del compenso, compresa la possibilità di non pagare alcuna componente variabile.