# Objectifs et politique d'investissement
Les caractéristiques essentielles du compartiment sont les suivantes :
2 L'objectif du compartiment est de surperformer son indicateur de référence sur une durée minimale de placement recommandée de 3 ans. La recherche de performance se base sur une gestion flexible et discrétionnaire axée sur les marchés des actions, des obligations, du crédit et, dans une moindre mesure, des devises, ainsi que sur les prévisions du gérant concernant l'évolution des conditions économiques, commerciales et de marché. Le compartiment peut adopter une stratégie défensive si l'on prévoit une performance négative des marchés.
2 Ce Compartiment est un OPCVM géré activement. La composition du portefeuille est laissée à la discrétion du gestionnaire financier, sous réserve des objectifs et de la politique d'investissement. L'univers d'investissement du Compartiment est au moins partiellement basé sur l'indicateur. La stratégie d'investissement du Compartiment ne dépend pas de l'indicateur. Par conséquent, les positions du Compartiment et les pondérations peuvent différer sensiblement de la composition de l'indicateur. Aucune limite n'est fixée quant au niveau de cet écart. L'indicateur de référence se compose à 50% du STOXX Europe 600 (Indice SXXR) et à 50% du BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government (Indice ECAS). Il est rebalancé trimestriellement.
2 Ce Compartiment investit principalement dans des obligations émises dans des pays européens ou en devises européennes, ainsi que dans des actions européennes, y compris de Turquie et de Russie.
- Le compartiment peut investir jusqu'à 50% de son actif net dans des actions et d'autres titres donnant ou pouvant donner un accès direct ou indirect au capital ou aux droits de vote des sociétés. Au moins 25% de l'actif net est investi en actions de sociétés de petite, moyenne et/ou grande capitalisation.

- Le compartiment investit entre 50% et 100% de son actif net dans des encours obligataires, y compris des instruments du marché monétaire, des bons du Trésor, des obligations publiques et/ou privées à taux fixe et/ou variable et des obligations indexées sur l'inflation.
- L'exposition nette aux devises autres que l'euro, y compris les devises des marchés émergents, générée par les investissements directs dans des titres ou par l'intermédiaire de produits dérivés, peut être différente de celle de l'indicateur de référence et/ou du portefeuille de titres seul. Le compartiment y a recours à des fins d'exposition, de valeur relative ou de couverture.

2 Le compartiment cherche à investir durablement en vue d'une croissance à long terme et adopte une approche d'investissement socialement responsable au sein de la poche actions du portefeuille.

Translation (FRES, 2021-03-10):
# Objetivos y política de inversión
A continuación se recogen las principales características del subfondo:
2 El objetivo del subfondo consiste en superar la rentabilidad de su indicador de referencia en un horizonte mínimo de inversión recomendado de 3 años. La búsqueda de la rentabilidad implica una gestión flexible y discrecional en la renta fija, renta variable, en el crédito, y en menor medida, en los mercados de divisas, así como las expectativas del gestor sobre la evolución de la coyuntura económica, corporativa y de los mercados. El subfondo podrá adoptar una estrategia defensiva si se prevé una rentabilidad negativa en los mercados.
2 Este Subfondo es una IIC gestionada activamente. El gestor de inversiones puede determinar, a su discreción, la composición de su cartera, teniendo en cuenta la política y los objetivos de inversión indicados. El universo de inversión del Subfondo se deriva, al menos parcialmente, del indicador de referencia. La estrategia de inversión del Subfondo no depende del indicador; por lo tanto, las posiciones y las ponderaciones del Subfondo podrían desviarse sustancialmente de la composición del indicador. No se establece ningún límite concreto en cuanto al grado de dicha desviación. El indicador de referencia está compuesto en un 50% por el STOXX Europe 600 (índice SXXR) y en un 50% por el BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government (índice ECAS). El indicador de referencia se reajusta trimestralmente.
2 El Subfondo invierte principalmente en renta fija emitida en países europeos o en divisas, así como en renta variable europea, donde se engloban las acciones turcas y rusas.
- La cartera expondrá como máximo el 50% de su patrimonio neto a valores de renta variable y otros valores que den o puedan dar acceso, directa o indirectamente, al capital o a los derechos a voto de las empresas. Un mínimo del 25% del patrimonio neto se invertirá en valores de renta variable, ya sean de pequeña, mediana o gran capitalización.
- Se invertirá entre un 50% y un 100% en instrumentos de deuda, como los instrumentos del mercado monetario, letras del Tesoro, la deuda de tipo fijo y/o variable, pública y/o privada, y bonos indexados a la inflación.
- La exposición neta a las divisas distintas del euro, como las divisas de los mercados emergentes, generada mediante la inversión directa en valores o derivados, podrá diferir con respecto al indicador de referencia y/o la cartera de valores por separado. El subfondo las emplea con fines de exposición, valor relativo o cobertura.

2 El subfondo pretende invertir de manera sostenible con el fin de lograr un crecimiento a largo plazo, y adopta un enfoque socialmente responsable en el componente de renta variable de la cartera.
2 El gestor podrá recurrir a estrategias de «relative value» (valor relativo) como motores de la rentabilidad, con el fin de beneficiarse del valor relativo entre instrumentos diferentes.