# PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT DU FONDS
Risque faible	Risque élevé
Performance potentiellement plus faible	Performance potentiellement plus élevée
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La catégorie de risque a été déterminée sur la base de la volatilité annualisée historique du Fonds, laquelle est cohérente avec la limite de risque du Fonds. Cette catégorie de risque peut ne pas être un indicateur fiable du profil de risque futur du Fonds.

## La catégorie de risque du Fonds ne reste pas nécessairement fixe et peut varier au fil du temps. La catégorie la plus basse n’implique pas un investissement sans risque.
La catégorie de risque de 4 reflète les stratégies d’investissement multidimensionnelles du Fonds qui cherchent à identifier et à exploiter les différentes sources de rendement issues des opportunités ou des inefficiences du marché.
La sélection est répartie de manière équilibrée sur différentes classes d’actifs qui recouvrent aussi bien les actions et les obligations plain vanilla que les produits dérivés (contrats de différence (CFD), contrats à terme sur indices, contrats de change à terme et swaps de rendement total (TRS), entre autres).
Le risque du portefeuille est ajusté via des mécanismes stop-loss et de contrôle de la volatilité pour chaque stratégie et pour l’ensemble du portefeuille. La combinaison de ces stratégies faiblement corrélées entre

## elles et les mécanismes de contrôle du risque en place convergent pour limiter la volatilité globale et la VaR du portefeuille.

## Les autres risques associés à l’investissement dans ce Fonds sont notamment :
- risque de liquidité : risque que les actifs du Fonds présentent, dans certains cas, de faibles niveaux de liquidité ;
- risques de changement de la législation fiscale, notamment aux niveaux juridiques et réglementaires ;
- risque de conservation et de règlement : risque que les opérations du Fonds ne soient pas exécutées ou enregistrées de manière appropriée ;
- risque de change : risque que l'évolution des taux de change des devises des investissements du Fonds impacte de manière négative la valeur des investissements détenus par le Fonds ;
- risque opérationnel : risque associé à la représentation de la valeur et à la conservation des actifs du Fonds ;
- le Fonds peut avoir recours à des contrats sur des instruments financiers dérivés afin d'initier et de couvrir une exposition au risque de marché. Le recours à de tels contrats peut augmenter ou diminuer l’exposition aux actifs sous-jacents et potentiellement créer un effet de levier et, par conséquent, susciter de fortes variations au niveau de la valeur liquidative du Fonds.

Le Prospectus et le Supplément fournissent plus de détails sur l’ensemble des risques pour le Fonds - veuillez vous reporter à la rubrique Informations pratiques pour savoir comment en obtenir un exemplaire.
Le Fonds est autorisé en Luxembourg et réglementé par Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). La Société de gestion, Eric Sturdza Management Company S.A., est autorisée au Luxembourg et réglementée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Ce document est exact en date du 18 juin 2021.

Translation (FRES, 2021-06-18):
# PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN DEL FONDO
A menor riesgo	A mayor riesgo
Potencialmente menor remuneración	Potencialmente mayor remuneración
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
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La categoría de riesgo se determinó a partir de la volatilidad anualizada histórica real del Fondo, que coincide con el límite de riesgo del Fondo. Esta categoría de riesgo puede no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo.
La categoría de riesgo del Fondo no está garantizada y puede cambiar a lo largo del tiempo. La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
La categoría de riesgo de 4 refleja las diversas estrategias de inversión del Fondo, que tratan de detectar y aprovechar diferentes fuentes de rentabilidad disponibles a partir de oportunidades o ineficiencias de mercado.
La selección estará equilibrada en diferentes clases de activos, que van de valores de renta variable y bonos convencionales a derivados (contratos por diferencias, futuros sobre índices, contratos sobre divisas a plazo y swaps de rentabilidad total, entre otros).
El riesgo de la cartera se ajusta mediante controles de volatilidad mecanismos de limitación de pérdidas (stop loss) para cada estrategia y para el conjunto de la cartera. La combinación de estas estrategias, con baja correlación entre ellas, y los mecanismos de control de riesgo
adoptados, permiten limitar la volatilidad total y el valor en riesgo (VaR) de la cartera.
Entre los riesgos adicionales de invertir en este Fondo se incluyen:
- Riesgo de liquidez: el riesgo de que los activos del Fondo puedan tener menores niveles de liquidez en algunas circunstancias.
- Riesgos de cambios en los marcos fiscales, incluidos los cambios normativos y regulatorios.
- Riesgo de custodia y liquidación: el riesgo de que las transacciones realizadas por el Fondo no se liquiden o registren debidamente.
- Riesgo de divisas: el riesgo de que los movimientos de los tipos de cambio de las divisas de las inversiones del Fondo puedan perjudicar al valor de las inversiones incluidas en el Fondo.
- Riesgo operativo: los riesgos asociados a reflejar el valor y custodiar correctamente los activos del Fondo.
- El Fondo usará contratos de derivados financieros tanto para obtener como para cubrir exposición al riesgo de mercado. Dicho uso puede incrementar o reducir la exposición a los activos subyacentes y puede crear apalancamiento; por tanto, su uso podría redundar en una mayor fluctuación del valor liquidativo del Fondo.

En el Folleto y el Suplemento se facilita información más detallada sobre todos los riesgos del Fondo. Consulte el apartado «Información práctica» para obtener información detallada sobre cómo obtener un ejemplar de los mismos.
Este Fondo está autorizado en Luxembourg y está supervisado por Comisión de Supervisión del Sector Financiero (CSSF). La Sociedad gestora, Eric Sturdza Management Company S.A. está autorizada en Luxemburgo y está regulada por la Comisión de Supervisión del Sector Financiero (CSSF). El presente documento es exacto a 18 junio 2021.
VIA Alternative-Liquid (el «Fondo»)
Private Clase EUR ISIN: LU1369535163 UCITS
DOCUMENTO DE DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR
(KIID)