EURO CORPORATE BOND – DURATION HEDGED FUND
The Euro Corporate Bond – Duration Hedged Fund’s investment objective is to provide an attractive rate of return, measured in Euro, while seeking to reduce the Fund’s exposure to market interest rate movements.
Duration is a measure of the sensitivity of the price of a debt security to changes in interest rates. Duration risk is the risk that an investment’s value will change due to changes in interest rates. The value of debt securities will generally increase when interest rates fall and decrease when interest rates rise. The Fund seeks to reduce its exposure to market interest rate movements by hedging the duration of the Fund.
The Fund will invest primarily in high quality issues of Euro denominated Fixed Income Securities, issued by corporations and other non-government related issuers (“Corporate Bonds”).
The Investment Adviser applies proprietary assessment and scoring methodologies that are bespoke to Fixed Income Securities the Fund may invest in, focussed on corporate, sovereign and securitized issuance. Additionally as part of the Investment Adviser’s bottom- up, fundamental research process, and in its engagements with issuers, the Investment Adviser incorporates an assessment of
sustainability-related risks and opportunities into the assessment process to determine impacts on credit fundamentals, implications for valuation and spreads, and any material aspects that may affect the trading technicalities of the Fixed Income Securities. These criteria may include, but are not limited to ESG themes such as decarbonisation & climate risk, circular economy & waste reduction, diverse & inclusive business and decent work & resilient jobs. The Investment Adviser will monitor core sustainability indicators, including environmental, social and governance assessments from third-party providers, and carbon footprint (measured by carbon intensity, defined as tonnes of CO2 per $1 million revenue for the proportion of the Fund invested in bonds issued by corporates) in order to measure and evaluate the contribution of the Fixed Income Securities to the ESG themes described above. The indicators will be measured and evaluated at least on an annual basis.
The Investment Adviser also deploys a proprietary assessment framework for labelled sustainable bonds, through which the robustness, impact and transparency of such instruments are evaluated.
The Investment Adviser promotes the low carbon transition through excluding corporate issuers for which thermal coal production is a core business, and promotes human life through excluding products that are detrimental to health and wellbeing, specifically tobacco, controversial weapons and civilian firearms manufacturing. Accordingly, investments shall not knowingly include any company whose business activity involves the following:
- manufacturing or production of controversial weapons;
- manufacturing or production of civilian firearms; and
- manufacturing or production of tobacco.

Translation (ENIT, 2022-11-01):
EURO CORPORATE BOND – DURATION HEDGED FUND
L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond – Duration Hedged Fund è di offrire un interessante tasso di rendimento relativo, denominato in Euro, cercando nel contempo di ridurre l’esposizione del Comparto alle variazioni dei tassi di interesse sui mercati.
Il rischio di tasso (“Duration”) è una misura della sensibilità del prezzo di uno strumento di debito rispetto alle variazioni dei tassi di interesse. Il rischio di tasso è il rischio che il valore di un
investimento vari a seguito delle variazioni dei tassi di interesse. Il valore degli strumenti di debito generalmente aumenta quando i tassi di interesse scendono, e diminuisce quando i tassi di interesse aumentano. Il Comparto cerca di ridurre la propria esposizione alle variazioni dei tassi di interesse sui mercati attraverso la copertura del rischio di tasso del Comparto.
Il Comparto investirà principalmente in emissioni di alta qualità di Titoli a Reddito Fisso denominati in Euro, emessi da società ed emittenti non connessi a governi (“Obbligazioni Societarie”).
Il Consulente per gli Investimenti applica dei metodi di classificazione e dei coefficienti di propria concezione che sono specifici per i Titoli a Reddito Fisso in cui il Comparto può investire e si concentrano su emittenti societari, sovrani e veicoli di cartolarizzazioni. Inoltre, come parte del proprio processo di ricerca di tipo bottom-up basata sui fondamentali, e nelle verifiche con gli emittenti, il Consulente per gli Investimenti incorpora una valutazione dei rischi e delle opportunità legati alla sostenibilità nel processo di valutazione per determinare gli impatti sui fondamentali del credito, le implicazioni per la valutazione e gli spread, e qualsiasi aspetto sostanziale che possa influenzare le tecniche di negoziazione dei Titoli a Reddito Fisso. Questi criteri possono ricomprendere, a titolo non esaustivo, delle tematiche ESG come la decarbonizzazione e il rischio climatico, l’economia circolare e la riduzione dei rifiuti, l’inclusività e il rispetto delle diversità nelle attività, il lavoro dignitoso e la solidità dell’occupazione. Il Consulente per gli Investimenti monitorerà i principali indicatori di sostenibilità, comprese le valutazioni ambientali, sociali e di governance fornite da terzi, e l’impronta di carbonio (misurata come intensità di carbonio, definita come tonnellate di CO2 per 1 milione di dollari di entrate per la parte del Comparto investita in obbligazioni emesse da società) al fine di misurare e valutare il contributo dei Titoli a Reddito Fisso alle tematiche ESG sopra descritte. Gli indicatori saranno misurati e valutati almeno su base annuale.
Il Consulente per gli Investimenti utilizza anche un quadro di valutazione di propria concezione per le obbligazioni definite come sostenibili, attraverso il quale vengono valutati la solidità, l’impatto e la trasparenza di tali strumenti.
Il Consulente per gli Investimenti promuove la transizione verso basse emissioni di carbonio escludendo gli emittenti corporate che hanno la produzione di carbone termico tra le attività principali, e promuove la vita umana escludendo i prodotti che sono dannosi per la salute e il benessere, in particolare il tabacco, le armi controverse e la produzione delle armi da fuoco civili. Di conseguenza, gli investimenti non potranno ricomprendere consapevolmente qualsiasi società la cui attività commerciale riguardi i seguenti settori:
- fabbricazione o produzione di armi controverse;
- fabbricazione o produzione di armi da fuoco civili; e
- fabbricazione o produzione di tabacco.