# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
Interest Rate Swap Contracts 0.33% (31 December 2020: 1.21%) (continued)
#Receive - Funds receives variable rate and pays fixed rate. (Pay) - Fund pays variable rate and receives fixed rate.
1Centrally cleared swap.
Fair Value	% of Net US$		Assets
Total Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss	1,161,442,674	102.66

### Financial Liabilities at Fair Value through Profit or Loss
Forward Currency Contracts (2.08%) (31 December 2020: (0.64%))
| Amount Receivable | Amount Payable | Maturity Date | Counterparty | Contracts | Unrealised Loss US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BRL 254,954,378 | US$ 50,968,449 | 02/07/2021 | Citibank NA | 1 | (158,964) | (0.01) |
| BRL 254,954,378 | US$ 51,774,009 | 03/08/2021 | Citibank NA | 1 | (1,137,488) | (0.10) |
| BRL 20,558,505 | US$ 4,109,893 | 02/07/2021 | Goldman Sachs International | 1 | (12,818) | (0.00) |
| CLP 14,768,154,736 | US$ 20,571,256 | 15/09/2021 | Goldman Sachs International | 1 | (329,746) | (0.03) |
| CLP 3,399,817,696 | US$ 4,750,007 | 15/09/2021 | HSBC Bank Plc | 1 | (90,153) | (0.01) |
| CNY 8,129,214 | US$ 1,267,648 | 09/07/2021 | Barclays Bank Plc | 1 | (10,103) | (0.00) |
| CNY 25,019,465 | US$ 3,917,551 | 09/07/2021 | JPMorgan Chase Bank | 2 | (47,175) | (0.01) |
| COP 29,829,166,957 | US$ 8,072,846 | 23/07/2021 | Standard Chartered Bank | 1 | (92,712) | (0.01) |
| CZK 104,199,668 | € 4,092,785 | 15/09/2021 | Goldman Sachs International | 1 | (19,473) | (0.00) |
| € 2,416,500 | US$ 2,874,993 | 06/07/2021 | Barclays Bank Plc | 1 | (9,023) | (0.00) |
| € 1,530,365 | RON 7,582,275 | 06/10/2021 | BNP Paribas | 1 | (88) | (0.00) |
| € 1,093,047 | HUF 385,411,056 | 15/09/2021 | Brown Brothers Harriman | 1 | (2,074) | (0.00) |
| € 5,767,967 | US$ 7,017,649 | 06/07/2021 | Brown Brothers Harriman | 1 | (176,838) | (0.02) |
| € 8,368,406 | US$ 10,146,744 | 06/07/2021 | Citibank NA | 2 | (221,811) | (0.02) |
| € 6,566,926 | US$ 7,878,720 | 06/10/2021 | Deutsche Bank AG | 1 | (74,914) | (0.01) |
| € 2,138,450 | US$ 2,617,986 | 04/08/2021 | Deutsche Bank AG | 1 | (80,230) | (0.01) |
| € 16,098,876 | PLN 72,703,038 | 07/07/2021 | Goldman Sachs International | 1 | (4,167) | (0.00) |
| € 19,668,015 | PLN 89,472,161 | 06/07/2021 | Goldman Sachs International | 4 | (176,355) | (0.02) |
| € 3,130,670 | HUF 1,109,571,987 | 15/09/2021 | HSBC Bank Plc | 2 | (25,140) | (0.00) |
| € 10,269,609 | PLN 46,637,991 | 30/09/2021 | HSBC Bank Plc | 3 | (51,781) | (0.01) |
| € 19,559,701 | PLN 89,109,248 | 06/07/2021 | HSBC Bank Plc | 3 | (209,485) | (0.02) |
| € 3,446,488 | RON 17,082,689 | 06/10/2021 | HSBC Bank Plc | 1 | (1,847) | (0.00) |
| € 797,092 | PLN 3,667,667 | 06/07/2021 | JPMorgan Chase Bank | 1 | (18,075) | (0.00) |
| € 1,208,978 | US$ 1,440,292 | 06/07/2021 | JPMorgan Chase Bank | 1 | (6,443) | (0.00) |
| € 24,878,708 | US$ 29,637,568 | 04/08/2021 | JPMorgan Chase Bank | 2 | (113,341) | (0.01) |
| € 2,977,286 | PLN 13,488,695 | 30/09/2021 | JPMorgan Chase Bank | 1 | (6,543) | (0.00) |

334  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
SCHEDULE OF INVESTMENTS FINANCIAL STATEMENTS

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Bei den lokalen Zinssätzen sehen wir die Aussichten für jene Länder positiv, in denen signifikante Zinserhöhungen bereits eingepreist sind oder die einen flacheren Aufschwung erleben. In einer Reihe von Niedrigzinsländern bleiben wir unterdessen untergewichtet.
Ein unerwartet schneller Anstieg der US-Zinsen ist ein potenzielles Risiko für die Anlageklasse, obwohl wir von einem eher graduellen Zinsanstieg in den kommenden Quartalen ausgehen. Dies sollte sich unseres Erachtens nicht als übermäßig störend für die Finanzierungsbedingungen und Spread-Renditen in den Schwellenländern erweisen. Im Segment der Unternehmensanleihen gehen wir davon aus, dass sich die Gewinne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der EM-Unternehmen erholen und die Verschuldungskennzahlen der Unternehmen verbessern werden. Wir denken, dass die Bewertungen für Staats- und Unternehmensanleihen der Schwellenländer in Hartwährung im Fair-Value-Bereich liegen und im Vergleich zu den entwickelten Märkten attraktiv sind.
306  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
BILANZ HALBJAHRESABSCHLUSS