# Statement of assets as at 30/06/2021
| Quantity or | holding Currency | Rate | Market value | % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Units or | 30/06/2021 |  | in EUR | of fund |
| % of 1,000 |  |  |  | assets *) |

Berenberg European Micro Cap - R
| Unit value |
| --- |
| Issuing price |
| Redemption price |
| Units in circulation |

| EUR |
| --- |
| EUR |
| EUR |
| QTY |

| 195.68 |
| --- |
| 205.46 |
| 195.68 |
| 387,745.658 |

Berenberg European Micro Cap - M
| Unit value |
| --- |
| Issuing price |
| Redemption price |
| Units in circulation |

| EUR |
| --- |
| EUR |
| EUR |
| QTY |

| 200.59 |
| --- |
| 200.59 |
| 200.59 |
| 3,567,340.441 |

Berenberg European Micro Cap - B
| Unit value |
| --- |
| Issuing price |
| Redemption price |
| Units in circulation |

| EUR |
| --- |
| EUR |
| EUR |
| QTY |

| 203.98 |
| --- |
| 203.98 |
| 203.98 |
| 160,221.000 |

*) Minor rounding differences may arise due to rounding of the share percentages during calculation.
| Berenberg European Micro Cap - R |
| --- |
| Comparative overview since launch |

| Financial year | Units outstanding at the |
| --- | --- |
|  | end of the financial year |

| Fund assets at the |
| --- |
| end of the financial year |

| Unit value at the |
| --- |
| end of the financial year |

| 2017/2018 *) | Quantity | 426,351.022 |
| --- | --- | --- |

| EUR | 38,981,901.46 |
| --- | --- |

| EUR | 91.43 |
| --- | --- |

| 2019 | Quantity | 385,483.427 |
| --- | --- | --- |

| EUR | 46,620,151.41 |
| --- | --- |

| EUR | 120.94 |
| --- | --- |

| 2020 | Quantity | 299,899.053 |
| --- | --- | --- |

| EUR | 47,722,803.33 |
| --- | --- |

| EUR | 159.13 |
| --- | --- |

| 30.06.2021 | Quantity | 387,745.658 |
| --- | --- | --- |

| EUR | 75,873,057.04 |
| --- | --- |

| EUR | 195.68 |
| --- | --- |

*) Launch date: 02/10/2017
Performance of units outstanding during the reporting period	Quantity
| Units outstanding at the start of the reporting period |
| --- |
| Units issued |
| Units redeemed |

| 299,899.053 |
| --- |
| 129,728.593 |
| -41,881.988 |

Units outstanding at the end of the reporting period	387,745.658
| Berenberg European Micro Cap - M |
| --- |
| Comparative overview since launch |

| Financial year | Units outstanding at the |
| --- | --- |
|  | end of the financial year |

| Fund assets at the |
| --- |
| end of the financial year |

| Unit value at the |
| --- |
| end of the financial year |

| 2017/2018 *) | Quantity | 3,365,508.692 |
| --- | --- | --- |

| EUR | 311,127,161.30 |
| --- | --- |

| EUR | 92.45 |
| --- | --- |

| 2019 | Quantity | 3,449,622.376 |
| --- | --- | --- |

| EUR | 424,560,351.40 |
| --- | --- |

| EUR | 123.07 |
| --- | --- |

| 2020 | Quantity | 3,517,667.168 |
| --- | --- | --- |

| EUR | 572,332,429.89 |
| --- | --- |

| EUR | 162.70 |
| --- | --- |

| 30.06.2021 | Quantity | 3,567,340.441 |
| --- | --- | --- |

| EUR | 715,583,174.78 |
| --- | --- |

| EUR | 200.59 |
| --- | --- |

*) Launch date: 02/10/2017
Performance of units outstanding during the reporting period	Quantity
| Units outstanding at the start of the reporting period |
| --- |
| Units issued |
| Units redeemed |

| 3,517,667.168 |
| --- |
| 111,506.626 |
| -61,833.353 |

Units outstanding at the end of the reporting period	3,567,340.441
| Berenberg European Micro Cap - B |
| --- |
| Comparative overview since launch |

| Financial year | Units outstanding at the |
| --- | --- |
|  | end of the financial year |

| Fund assets at the |
| --- |
| end of the financial year |

| Unit value at the |
| --- |
| end of the financial year |

| 2017/2018 *) | Quantity | 286,764.000 |
| --- | --- | --- |

| EUR | 26,699,590.40 |
| --- | --- |

| EUR | 93.11 |
| --- | --- |

| 2019 | Quantity | 163,097.000 |
| --- | --- | --- |

| EUR | 20,246,243.48 |
| --- | --- |

| EUR | 124.14 |
| --- | --- |

| 2020 | Quantity | 175,295.000 |
| --- | --- | --- |

| EUR | 28,930,268.17 |
| --- | --- |

| EUR | 165.04 |
| --- | --- |

| 30.06.2021 | Quantity | 160,221.000 |
| --- | --- | --- |

| EUR | 32,681,771.09 |
| --- | --- |

| EUR | 203.98 |
| --- | --- |

*) Launch date: 02/10/2017
Performance of units outstanding during the reporting period	Quantity
| Units outstanding at the start of the reporting period |
| --- |
| Units issued |
| Units redeemed |

| 175,295.000 |
| --- |
| 32,936.000 |
| -48,010.000 |

Units outstanding at the end of the reporting period	160,221.000

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Vermögensaufstellung zum 30.06.2021
Gattungsbezeichnung	ISIN		Stück bzw.	Bestand Währung Kurs	Kurswert	% Anteile bzw.  30.06.2021		in EUR des Fonds-
	% in 1.000	vermögens *) 
Berenberg European Micro Cap - B

## Vergleichende Übersicht seit Auflegung

##### Geschäftsjahr	Umlaufende Anteile am	Fondsvermögen am	Anteilwert am

##### Ende des Geschäftsjahres	Ende des Geschäftsjahres	Ende des Geschäftsjahres
Der Berenberg European Micro Cap (der „Fonds‟) ist ein nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg auf unbestimmte Dauer errichtetes, rechtlich unselbstständiges Sondervermögen („fonds commun de placement‟ (FCP)) und unterliegt Falls außergewöhnliche Umstände eintreten, welche die Bewertung gemäß den oben aufgeführten Kriterien unmöglich oder unsachgerecht machen, ist die Verwaltungsgesellschaft ermächtigt, andere von ihr nach Treu und Glauben festgelegte, 
Anlageschwerpunkte
dem Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über die Organismen für gemeinsame Anlagen („Gesetz von 2010‟) sowie der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlamentes und des Rates vom 13. Juli 2009 zur allgemein anerkannte und von Wirtschaftsprüfern nachprüfbare Bewertungsregeln zu befolgen, um eine sachgerechte Bewertung des Fondsvermögens zu erreichen.

#### in EUR
Fondsvermögen *)
BIMobject AB Namn-Aktier o.N.	SE0011644376	STK	4.750.632 SEK  9,260  4.337.877,78	0,53

##### 2017/2018 *)	Stück	286.764,000	EUR	26.699.590,40	EUR	93,11

##### Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren.

##### Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember eines jeden Jahres.
Die Verwaltungsgesellschaft ist nicht verpflichtet, an einem Bewertungstag mehr als 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile zurückzunehmen. Gehen bei der Gesellschaft an einem Bewertungstag Rücknahmeanträge für eine größere
als die genannte Zahl von Anteilen ein, bleibt es der Verwaltungsgesellschaft vorbehalten, die Rücknahme von Anteilen, die über 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile hinausgehen, bis zum vierten darauf folgenden Bewertungstag 
I. Vermögensgegenstände	828.007.363,93	100,47
Bredband2 I Skandinavien AB Namn-Aktier SK 0,025	SE0000648669	STK	19.878.452 SEK  2,185  4.283.008,51	0,52
Exsitec Holding AB Namn-Aktier o.N.	SE0014035762	STK	617.863 SEK  189,200 11.527.317,51	1,40

##### 2019	Stück	163.097,000	EUR	20.246.243,48	EUR	124,14

##### 2020	Stück	175.295,000	EUR	28.930.268,17	EUR	165,04
Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft hat die aktuellen Entwicklungen im Zusammenhang mit der Pandemie durch den Coronavirus analysiert und ist zufrieden, dass die Pläne der beauftragten Dienstleister zur Aufrechterhaltung des aufzuschieben. Diese Rücknahmeanträge werden gegenüber später eingegangenen Anträgen bevorzugt behandelt. Am selben Bewertungstag eingereichte Rücknahmeanträge werden untereinander gleich behandelt. Geschäftsbetriebes die laufenden operativen Risiken berücksichtigen und sicherstellen, dass die Aktivitäten des Fonds nicht gestört werden. Infolge des Coronavirus besteht eine hohe Unsicherheit hinsichtlich der Performance des Fonds im Jahr

##### 2021. Bitte beachten Sie den Abschnitt zu den Ereignissen nach dem Bilanzstichtag in den Erläuterungen zur Vermögensaufstellung.

#####  Devisenkurse	
Am 11. März 2020 hat die Weltgesundheitsorganisation den Ausbruch von COVID-19 als Pandemie erklärt. Andauernde Bedenken bezüglich der Auswirkungen des Virus auf die globale Wirtschaft und resultierend daraus die Unsicherheit im
Hinblick auf die Bewertung der Investments in diesem Bericht können daher zu signifikanten Abweichungen zu dem tatsächlichen Wert bei einem heutigen Verkauf der Investments führen. Signifikante Korrekturen am Markt sowie die erhöhte Per 30. Juni 2021 wurden die Fremdwährungspositionen mit nachstehenden Devisenkursen bewertet: Volatilität in den letzten Monaten können signifikante Auswirkungen auf den Fonds hinsichtlich der zukünftigen Bewertung der Investments haben. Die relevanten Gremien werden das weitere Geschehen auf nationaler sowie internationaler Ebene
- Aktien	827.649.948,81	100,43
- Bankguthaben	52.201,46	0,01
- Sonstige Vermögensgegenstände	305.213,66	0,04Fractal Gaming Group AB Namn-Aktier o.N.	SE0015504477	STK	700.000 SEK  43,250  2.985.376,34	0,36Genovis AB Namn-Aktier SK -,40	SE0002485979	STK	2.687.485 SEK  44,000 11.660.405,68	1,41Mentice AB Navne-Aktier SK -,20	SE0012673291	STK	932.391 SEK  86,000  7.906.994,90	0,96Sedana Medical AB Aktier o.N.	SE0015988373	STK	1.130.912 SEK  71,400  7.962.362,74	0,97Surgical Science Sweden AB Aktier AK o.N.	SE0014428512	STK	928.723 SEK  166,000 15.202.297,38	1,84Swedencare AB Namn-Aktier o.N.	SE0015988167	STK	1.049.035 SEK  115,000 11.896.049,25	1,44SyntheticMR AB Aktier AK o.N.	SE0015987946	STK	1.604.724 SEK  42,300  6.693.536,72	0,8130.06.2021	Stück	160.221,000	EUR	32.681.771,09	EUR	203,98*) Auflagedatum 02.10.2017


##### Entwicklung des Anteilumlaufs im Berichtszeitraum	Stücke

##### streng monitoren insbesondere im Hinblick auf die wirtschaftlichen Auswirkungen auf den Fonds.

##### Zum 30. Juni 2021 stellen sich das Fondsvermögen sowie die Kursentwicklung des Fonds im Berichtszeitraum wie folgt dar:

#####  Währung	Kurs
- 
## Verbindlichkeiten	-3.869.361,02	-0,47

Summe Wertpapiervermögen	
EUR	827.649.948,81	100,43

##### Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes	175.295,000
| Anteilklasse | ISIN | Fondsvermögen in EUR	Kursentwicklung in % |
| --- | --- | --- |
| Berenberg European Micro Cap - R | LU1637618742 | 75.873.057,04	22,97 |
| Berenberg European Micro Cap - M | LU1637618825 | 715.583.174,78	23,29 |
| Berenberg European Micro Cap - B | LU1637619047 | 32.681.771,09	23,59 |


##### EUR - CHF EUR - DKK EUR - GBP EUR - NOK EUR - SEK EUR - USD

##### 1,0959

##### 7,4361

##### 0,8582

##### 10,2034

##### 10,1411

##### 1,1858
- 
## Fondsvermögen	824.138.002,91	100,00

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds	
EUR	52.201,46	0,01
Bankguthaben	
EUR	52.201,46	0,01
Guthaben bei State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen

##### Ausgegebene Anteile	32.936,000

##### Zurückgenommene Anteile	-48.010,000

##### Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes	160.221,000

##### Verwaltungsvergütung
65.317,59 DKK	8.783,85	0,00
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
|  Derivateexposure	  Die Verwaltungsgesellschaft erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Fondsvermögen eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,25% p.a., mindestens jedoch 50.000,00 EUR p.a. zuzüglich eventuell anfallender gesetzlicher Mehrwertsteuer. Die | 42.315,95 2.215,51 | CHF GBP | 38.612,97 2.581,58 | 0,00 0,00 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und am Ende eines jeden Quartals zahlbar. | 2.636,10 | USD | 2.223,06 | 0,00 |


##### Für den 30. Juni 2021 gab es folgendes Exposure für Derivate.

##### Fonds	Derivateexposure in %

##### Berenberg European Micro Cap	0,00

#####  Verwahrstellenvergütung	
Die Verwahrstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Fondsvermögen eine durchschnittliche Vergütung in Höhe von 0,10% p.a., mindestens jedoch 25.200,00 EUR p.a. zuzüglich eventuell anfallender gesetzlicher Mehrwertsteuer. Abhängig von der für das jeweilige Zielinvestment verfügbaren Lagerstelle kann die Vergütung auch höher oder niedriger ausfallen. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und am Ende eines jeden Monats zahlbar.

#####  Register- und Transferstellenvergütung	

##### Die Register- und Transferstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben mindestens 2.500,00 EUR pro Anteilklasse zuzüglich eventuell anfallender gesetzlicher Mehrwertsteuer.
Sonstige Vermögensgegenstände	
EUR	305.213,66	0,04
Dividendenansprüche	305.213,66 EUR	305.213,66	0,04
Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme	
EUR	-1.389.158,17	-0,17
Kredite bei State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch
EUR - Kredite	-74.242,63 EUR	-74.242,63	-0,01
Kredite in sonstigen EU/EWR-Währungen
-1.442.965,49 NOK	-141.420,06	-0,02
-11.900.535,06 SEK	-1.173.495,48	-0,14

##### Seite 4

##### Seite 8
Seite 12

##### Die Erläuterungen zur Vermögensaufstellung sind wesentlicher Bestandteil des Halbjahresberichts.	
Seite 16

##### Seite 20