# 2,300+
institutional clients and mutual fund
sponsors we serve as trusted advisers and strategic partners
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All figures are for the Wellington Management Group of companies as of 31 December
2020. | Source: Wellington Management

## OUR INVESTMENT PROCESS
The Fund consists of multiple sub-portfolios, each managed by a different global industry analyst. We believe this confers several important advantages:

### FOCUS ON STOCK SELECTION
The allocations to the sub-portfolios reflect the relevant industry weightings within the S&P 500 Index. They are rebalanced quarterly so that stock selection remains the predominant driver of returns.

### CONCENTRATED SUB-PORTFOLIOS
Each sub-portfolio contains the analyst’s “best ideas” and will typically have a high active share. Active share is a measure of the percentage of holdings in a portfolio that differ from its benchmark (in this case, the S&P 500 Index).

### INBUILT DIVERSIFICATION
The way the Fund is structured ensures diversification by industry and investment style. As a result, the Fund should have a lower overall volatility than each of its component parts. We believe this diversification has helped the Fund to achieve competitive risk-adjusted results over time.

## ESG CHARACTERISTICS AND EXCLUSIONS
The Fund maintains a carbon footprint below the S&P 500 Index, and applies an exclusion policy to promote environmental and social characteristics.
Exclusions are identified through MSCI ESG Business Involvement Screening Research (MSCI ESG).

## RISKS
CAPITAL: Investment markets are subject to economic, regulatory, market sentiment and political risks. All investors should consider the risks that may impact their capital, before investing. The value of your investment may become worth more or less than at the time of the original investment.
The Fund may experience a high volatility from time to time.
CONCENTRATION: Concentration of investments within securities, sectors or industries, or geographical regions may
impact performance. EQUITIES: Investments may be volatile and may fluctuate
according to market conditions, the performance of individual companies and that of the broader equity market.
HEDGING: Any hedging strategy using derivatives may not achieve a perfect hedge.
MANAGER: Investment performance depends on the investment management team and their investment strategies. If the strategies do not perform as expected, if opportunities to
implement them do not arise, or if the team does not implement its investment strategies successfully; then a fund may underperform or
experience losses.

## AN EXPERIENCED, GLOBALLY CONNECTED TEAM
- Delivering compelling returns over the long term requires not only industry experience, but also portfolio management expertise. We have worked hard to assemble and retain a strong team of analysts with both in-depth sector knowledge and a track record of successful stock selection.
- Our team of 50+ global industry analysts cover approximately 4,100 companies, accounting for over 90% of the entire global equity market by capitalisation
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- . We believe the team’s collective deep and broad knowledge, together with their global market experience, leads to a fuller understanding of the industry drivers, opportunities and risks within the US equity arena.
- The firm encourages a continuous open dialogue between our analysts and other investment professionals across asset classes and investment disciplines, and around the world. Ideas undergo rigorous peer analysis, leading to more informed decision-making.

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As measured by the MSCI All Country World Index
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| Medical devices Rebecca Sykes | Hardware & storage John Averill | Transportation William Ogrodnick |
| What I believe… … Innovation is the most important driver of value in the medical device industry … Quality of management decisions can have significant impact on stock prices What I look for… … Medical device companies that move towards improving outcomes while lowering costs | What I believe… … Relative stock performance follows relative earnings growth What I look for… … Market share leaders with expanding margins in growing markets … Positive earnings surprise Transportation | What I believe… … Cyclical stocks are attractive because they can become very mispriced due to investor psychology … Alpha comes from investing in mispriced securities, this requires differentiated views vs consensus What I look for… … Invest in companies with strong fundamentals and when risk/reward is in your favor |

PLEASE REFER TO THE FUND PROSPECTUS AND KEY INVESTOR INFORMATION DOCUMENT FOR A FULL LIST OF RISK FACTORS AND PRE‑INVESTMENT DISCLOSURES.
Oilfield Services/Drillers/Tankers
Asia cyclicals
Electrical/Industrial prod Lux goods/Non-US retail
Chemicals/Packaging Integrated Oil/Gas
Semiconductors/Equip
E&P/Refining P&C insurance
Medical Technology North American banks
Pharmaceuticals
Capital markets Metals/Mining
Media/Casinos
Food/Household & pers care
Medical devices
Hardware/Storage
Transportation
Utilities/Big oil
Capital markets/LC banks Airlines/Autos
Global telecom
Asia technology Discretionary/Retail
Life insurance Global/Asia Pac real estate
Computer/Business Services
Aerospace/Defense	
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## For more information, please visit www.wellingtonfunds.com.
IMPORTANT INFORMATION
Wellington Management Company 
LLP 
(WMC) is an independently owned investment adviser registered with the US Securities and Exchange Commission. WMC is also registered with the US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) as a commodity trading advisor (CTA) and serves as a CTA to certain clients including commodity pools operated by registered commodity pool operators. WMC provides commodity trading advice to all other clients in reliance on exemptions from CTA registration. WMC, along with its affiliates (collectively, Wellington Management), provides investment management and investment advisory services to institutions around the world. This material has been prepared exclusively for use with professional, accredited or institutional investors, wholesale clients and non-retail investors for general information purposes only and does not take into account the investment objectives, financial situation or needs of any particular person. By accepting this material, you acknowledge and agree that this material is provided for your use only and that you will not distribute or otherwise make this material available to any person.
This material and its contents may not be reproduced or distributed, in whole or in part, without the express written consent of Wellington Management. This document is intended for marketing purposes only. It is not an offer to anyone, or a solicitation by anyone, to subscribe for units or shares of any Wellington Management Fund (“Fund”). Nothing in this document should be interpreted as advice, nor is it a recommendation to buy or sell securities. Investment in the Fund may not be suitable for all investors. Any views expressed in this document are those of the author at the time of writing and are subject to change without notice. Fund shares/units are made available only in jurisdictions where such offer or solicitation
is lawful. The Fund only accepts professional clients or investment through financial intermediaries. Please refer to the Fund offering documents for further risk factors, pre-investment disclosures, the latest annual report (and semi-annual report), and for UCITS Funds, the latest Key Investor
Information Document (KIID) before investing. For each country where UCITS Funds are registered for sale, the prospectus and the KIID are available respectively in English and in the official language(s) (please visit www.wellington.com/KIIDs). For share/unit classes registered in Switzerland, these can be obtained from the local Representative and Paying Agent — BNP Paribas Securities Services, Selnaustrasse 16, 8002 Zurich, Switzerland, together with the Prospectus in English, French, Swiss French, Wellington Management Funds (Luxembourg) and Wellington Management Funds (Luxembourg) III SICAV are authorised and regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier and Wellington Management Funds (Ireland) plc is authorized and regulated by the Central Bank of Ireland.
In Canada, this material is provided by Wellington Management Canada ULC, a British Columbia unlimited liability company registered in the provinces of Alberta, British Columbia, Manitoba, New Brunswick, Newfoundland and Labrador, Nova Scotia, Ontario, Prince Edward Island, Quebec, and Saskatchewan in the categories of Portfolio Manager and Exempt Market Dealer. UK, issued by Wellington Management International Limited (WMIL), authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (Reference number: 208573). Europe (ex. UK and Switzerland), issued by Wellington Management Europe GmbH which is authorised and regulated by the German Federal Financial Supervisory Authority (BaFin). Shares of the Fund may not be distributed or marketed in any way to German retail or semi-professional investors if the Fund is not admitted for distribution to these investor categories by BaFin. Hong Kong, Wellington Management Hong Kong Limited (WM Hong Kong), a corporation licensed by the Securities and Futures Commission to conduct Type 1 (dealing in securities), Type 2 (dealing in futures contracts), Type 4 (advising on securities), and Type 9 (asset management) regulated activities, on the basis that you are a Professional Investor as defined in the Securities and Futures Ordinance and its subsidiary legislation. Wellington Investment Management (Shanghai) Limited is a wholly-owned entity and subsidiary of WM Hong Kong. Singapore, Wellington Management Singapore Pte Ltd (WM Singapore) (Registration Number 201415544E), regulated by the Monetary Authority of Singapore. Australia, Wellington Management Australia Pty Ltd (WM Australia) (ABN19 167 091 090), for use solely by wholesale clients (as defined in the Corporations
Act 2001). WMC is exempt from the requirement to hold an Australian financial services licence (AFSL) under the Corporations Act 2001 in respect of financial services provided to wholesale clients in Australia, subject to certain conditions. WMC is regulated by the SEC under the laws of the US, which differ from the laws applying in Australia. Japan, Wellington Management Japan Pte Ltd (WM Japan) (Registration Number 199504987R) is registered as a Financial Instruments Firm with registered number: Director General of Kanto Local Finance Bureau (Kin-Sho) Number 428 a member of the Japan Investment Advisers Association, the Investment Trusts Association, Japan (ITA) and the Type II Financial Instruments Firms Association (T2FIFA).
WMIL, WM Hong Kong, WM Japan and WM Singapore are also registered as investment advisers with the SEC; however, they will comply with the substantive provisions of the US Investment Advisers Act only with respect to their US clients. Wellington Management Funds (“the Funds”) may not be offered to citizens and residents of the United States or within the United States, its territories, or possessions (other than to distributors and financial intermediaries). None of the Funds have been or will be registered under the US Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), and none
of such shares may be offered, sold, transferred or delivered, directly or indirectly, in the United States or to United States residents or citizens (other than to distributors and financial intermediaries). None of the Funds have been or will be registered as an investment company under the US Investment
Company Act of 1940, as amended (the “1940 Act”). Interests in the Funds may be offered through an affiliate of Wellington Management Company 
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; Wellington Funds Distributors, Inc., an SEC-Registered Broker/Dealer, Member FINRA and SIPC. Office of Supervisory Jurisdiction: 280 Congress Street, Boston, MA 02210. Tel: 617-951-5000 Fax: 617-951-5250.
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©2021 Wellington Management. All rights reserved. As of 1 January 2021.
WELLINGTON MANAGEMENT FUNDS® is a registered service mark of Wellington Group Holdings 
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Translation (ENIT, 2020-12-31):
# 2.300+
clienti istituzionali e sponsor di fondi
comuni che ci hanno scelti come consulenti di fiducia e partner strategici
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Tutti i dati si riferiscono alle società appartenenti a Wellington Management Group, dati al 31 dicembre 2020. | Fonte: Wellington Management

## PROCESSO D’INVESTIMENTO
Il fondo è composto da molteplici sotto-portafogli, ciascuno gestito da un Global Industry Analyst diverso. Riteniamo che questo offra svariati vantaggi:

### FOCUS SULLA SELEZIONE DEI TITOLI
L'allocazione in ciascun sotto-portafoglio riflette il peso del relativo settore rispetto all'indice S&P 500. Per mantenere l'esposizione settoriale in linea con quella del benchmark (entro un margine accettabile), si effettua almeno un
ribilanciamento trimestrale.

### MANTENERE UNA GESTIONE ATTIVA
Ciascun sotto-portafoglio è gestito con un approccio che pone enfasi sulle migliori idee di investimento in ciascun settore. Ciò significa privilegiare la gestione attiva per costruire un portafoglio che all'apparenza possa apparire simile al benchmark (per settore e stile di investimento) ma che investe in un portafoglio
di titoli abbastanza diverso rispetto a quello dell'indice di riferimento.

### RIDURRE I RISCHI DI UN GESTORE UNICO
Un approccio multi-gestionale beneficia del fatto che il fattore umano ha un impatto più basso sulla gestione del portafoglio. La probabilità che tutti i responsabili di
ciascun sotto-portafoglio vadano incontro ad un periodo di sottoperformance prolungato, dovuto al fatto che uno stile specifico non funzioni in un determinato contesto di mercato, è molto basso.

## CARATTERISTICHE ESG ED ESCLUSIONI
Il fondo mantiene un’impronta di carbonio inferiore a quella dell’Indice S&P 500 e applica una politica di esclusioni volta a promuovere fattori ambientali e sociali.
Le esclusioni sono implementate grazie all'utilizzo di MSCI ESG Business Involvement Screening (MSCI ESG).

## RISCHI
CAPITALE: i mercati di investimento sono soggetti a rischi economici, normativi, legati al sentiment di mercato e politici. Prima di investire, tutti gli
investitori dovrebbero considerare i rischi in grado di influenzare
il loro capitale. Il valore finale dell’investimento potrà essere superiore o inferiore a quello dell’investimento iniziale. Il fondo può registrare periodicamente una volatilità elevata.
CONCENTRAZIONE: la
concentrazione di investimenti nell’ambito di determinati titoli, settori, industrie o aree geografiche può influire sulla performance.
AZIONI: gli investimenti possono essere volatili e oscillare in linea con le condizioni di mercato, con la performance delle singole società e con quella del mercato azionario nel suo complesso.
COPERTURA: le strategie di copertura che si avvalgono di derivati potrebbero non garantire una copertura ottimale.
GESTORE: la performance degli investimenti dipende dal team di

## UN TEAM ESPERTO E CONNESSO A LIVELLO GLOBALE
- Siamo convinti che per perseguire rendimenti interessanti nel lungo termine sia necessario non solo vantare esperienze specifiche e approfondite, ma anche beneficiare sistematicamente di view diversificate rispetto al mercato. Nei portafogli "research" abbiamo unito queste due idee per far sì che i nostri clienti possano continuare a beneficiarne.
- Il nostro team di ricerca è costituito da oltre 50 Global Industry Analyst e copre all’incirca un universo di 4.100 società, che rappresentano oltre il 90% dell’intero mercato azionario globale.
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- Riteniamo che le competenze settoriali unite all'analisi approfondita di ciascun titolo siano elementi distintivi per creare alfa in modo sostenibile nel tempo.
- I Global Industry Analyst non solo lavorano in modo collaborativo tra di loro, cercando di sfruttare l'ampio spettro di competenze maturate in molti anni di carriera da ciascuno di essi, ma rappresentano il centro nevralgico dell'intera struttura di analisi a Wellington. Ciascuna idea di investimento viene condivisa con tutti gli altri team di gestione e sottoposta ad uno screening molto rigoroso. Le view di ciascun analista sono ampiamente discusse durante i nostri morning meeting per stimolare il processo decisionale e renderlo più completo e informato.

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Come misurato dall’Indice MSCI All Country World.
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| Rebecca Sykes Analista del settore dei servizi sanitari | John Averill Analista hardware e memory card | William Ogrodnick Analista del settore dei trasporti |
| Nel mio settore tendo ad investire in aziende innovative che cercano di migliorare i propri risultati, tenendo sotto controllo al contempo i costi. | Nel mio settore, per creare alfa, ritengo sia necessario investire in aziende leader di mercato, con margini in espansione e sorprese sugli utili inaspettate dal mercato. | Nel mio settore, non solo è necessario investire in aziende con solidi fondamentali, ma è indispensabile cercare di anticipare le fasi in cui il profilo di rischio/rendimento risulta favorevole. |

Trasporti
gestione degli investimenti e dalle strategie di investimento utilizzate. Nel caso in cui le strategie non realizzino i risultati attesi, non
si presentino opportunità per implementarle o il team non le metta in atto con successo, è possibile che un fondo realizzi una sottoperformance o registri delle perdite.
PER UN ELENCO COMPLETO DEI FATTORI DI RISCHIO E DELLE INFORMATIVE PRELIMINARI SI RIMANDA AL PROSPETTO DEL FONDO E AL DOCUMENTO CONTENENTE LE INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI.
Servizi per giacimenti petroliferi/Trapani/Autocisterne
Beni ciclici asiatici Prodotti elettrici/industriali
Beni di lusso/Beni al dettaglio no-US Sostanze chimiche/Packaging
Petrolio/Gas integrati
Semiconduttori/Equip E&P/Raffinazione
Assicurazione danni Tecnologia medica
Banche del Nord America
Prodotti farmaceutici
Mercati dei capitali
Metalli/Miniere
Media/Casinò Cibo/Famiglia e cura della persona
Servizi sanitari
Hardware e archiviazione Trasporti
Servizi di pubblica utilità/
Industria del petrolio
Mercati dei capitali/Banche LC Aerei/Autovetture Telecomunicazioni globali
Tecnologia asiatica
Beni voluttuari/al dettaglio Assicurazione sulla vita
Immobiliare globale/Asia-Pacifico Servizi informatici/alle imprese
Aerospaziale/Difesa
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## Per saperne di più, visita il sito www.wellingtonfunds.com/italia
Wellington Management Company 
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(WMC) è un consulente d’investimento indipendente registrato presso la US Securities and Exchange Commission (SEC). WMC, insieme alle sue affiliate (collettivamente, Wellington Management), offre servizi di gestione degli investimenti e consulenza all’investimento ad istituzioni in tutto il mondo. Destinato ai soli investitori professionali e le informazioni ivi contenute non sono adatte al pubblico generico.
Questo materiale e i suoi contenuti non possono essere riprodotti o distribuiti, in tutto o in parte, senza l’espresso consenso scritto di Wellington Management. Questo documento è destinato esclusivamente a scopi di marketing. Non è un’offerta a nessuno, né una sollecitazione da parte di nessuno, di sottoscrivere quote o azioni di qualsiasi fondo di gestione Wellington (il “fondo”). Nulla in questo documento deve essere interpretato come un consiglio, né è una raccomandazione per l’acquisto o la vendita di titoli. L’investimento nel fondo potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Tutte le opinioni espresse in questo documento sono quelle dell’autore al momento della scrittura e sono soggette a modifiche senza preavviso. Le azioni/quote del fondo sono disponibili solo nelle giurisdizioni in cui tale offerta o sollecitazione è lecita. Il fondo accetta sottoscrizioni solo da clienti professionali o investimenti tramite intermediari finanziari. Si prega di fare riferimento al documento di offerta del fondo per ulteriori fattori di rischio, informativa pre-investimento, l’ultima relazione annuale (e relazione semestrale), e per i fondi UCITS, l’ultimo documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) prima di investire. Per ogni paese in cui i fondi UCITS sono registrati per la vendita, il prospetto e il KIID sono disponibili rispettivamente in inglese e nelle lingue ufficiali (si prega di visitare www.wellington.com/KIIDs). Wellington Management Funds (Lussemburgo) e Wellington Management Funds (Lussemburgo) III SICAV sono autorizzati e regolamentati dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier e Wellington Management Funds (Irlanda) plc è autorizzato e regolamentato dalla Banca centrale d’Irlanda. Questo materiale è pubblicato da Wellington Management Europe GmbH, società autorizzata e regolamentata dall’Autorità federale di vigilanza finanziaria tedesca (BaFin). Le azioni del fondo non possono essere distribuite o commercializzate in alcun modo a investitori finali tedeschi o semiprofessionali se il fondo non è ammesso alla distribuzione per queste categorie di investitori previste da BaFin.
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