# Objectifs et politique d'investissement
Les caractéristiques essentielles de l'OPCVM sont les suivantes:
2 L'objectif de gestion est d'obtenir une performance annualisée supérieure à 2,30%, constatée entre la date création de la part (soit le 30/10/2020) et le 31/10/2025 (la « Date d'Echéance »). Cette performance, générée principalement par une stratégie de portage obligataire, s'entend nette de frais de gestion, de frais de couverture de change, d'estimations de défauts, et d'éventuelles moins-values réalisées lors de la revente de certains instruments avant leur maturité. Cet objectif est fondé sur la réalisation d'hypothèses de marché arrêtées par le gérant et ne constitue pas une promesse de rendement. La situation financière réelle des émetteurs peut être moins bonne que prévue, ce qui peut avoir pour conséquence une diminution de la performance du fonds.
2 Le fonds n'a pas d'indicateur de référence. Le fonds est un OPCVM géré activement. La composition du portefeuille est laissée à la discrétion du gestionnaire financier, sous réserve du respect de l'objectif de gestion et de la politique d'investissement.
2 La duration du fonds est comprise entre 0 et 7. Cette duration sera décroissante dans le temps et sera au maximum 2 à la fin de la période de portage.
2 La stratégie d'investissement consiste à établir un portefeuille diversifié de titres de créance et instruments de titrisation détenus jusqu'à la Date d'Echéance. Le portefeuille peut être constituté de titre de toutes maturités, y compris supérieure à celle du fonds. La notation moyenne pondérée du portefeuille à l'issue de la phase de constitution sera au minimum "investment grade". Un instrument financier dont la notation se dégrade en cours de vie du fonds n'est pas systématiquement vendu. En conséquence, la notation moyenne pondérée du portefeuille peut baisser (y compris en deçà d'"investment grade") du fait de la dégradation d'un ou plusieurs titres du portefeuille. Bien que le portefeuille ainsi constitué soit voué à être détenu jusqu'à la Date d'Echéance, le gérant se réserve la possibilité d'acheter ou vendre des titres du portefeuille, notamment s'il anticipe une dégradation du profil de risque d'un titre ou identifie une opportunité d'investissement compatible avec l'objectif et la stratégie du fonds. Tout nouvel investissement ne doit cependant pas avoir pour conséquence de faire baisser la notation moyenne pondérée du portefeuille en deçà d'"investment grade". Le fonds peut acquérir des titres dont la maturité excède celle du fonds. A l'approche de la Date d'Echéance, le fonds adoptera une gestion prudente lors de la phase de désinvestissement. Les titres seront conservés jusqu'à leur échéance ou, notamment pour les titres dont la maturité excède celle du fonds, revendus.
2 Le fonds pourra investir jusqu'à 100% de son actif net en obligations du secteur privé ou public, sans restrictions de secteur ou zone géographique (dans la limite de 30% dans les pays hors OCDE, dont marchés émergents), dont des obligations dites spéculatives dans la limite de 50% de l'actif net. le fonds pourra également investir jusqu'à 40% de son actif net en instrument de titrisation, notamment des "collateralised loan obligations" (CLO).
2 L'exposition directe et indirecte au risque de crédit du portefeuille, y compris l'exposition induite par l'utilisation des instruments financiers à terme, ne dépassera pas 120%.
Autres informations:
2 La société de gestion se réserve la possibilité de mettre en œuvre un plafonnement des

Translation (FRES, 2022-10-04):
# Objetivos y política de inversión
Los aspectos esenciales de la IIC son los siguientes:
2 El objetivo de gestión consiste en obtener una rentabilidad anualizada superior al 2,30% entre la fecha de creación de la participación (a saber, el 30/10/2020) y el 31/10/2025 (la
«Fecha de vencimiento»). Esta rentabilidad, generada principalmente a través de una estrategia de «carry» en renta fija, se expresa neta de gastos de gestión, gastos de cobertura cambiaria, estimaciones de impagos y posibles minusvalías materializadas durante la venta de determinados instrumentos antes del vencimiento. Este objetivo se basa en el cumplimiento de las hipótesis de mercado formuladas por el gestor y no constituye ninguna promesa de rendimiento. La situación financiera real de los emisores podría ser menos favorable de lo que previsto, lo que podría provocar una disminución de la rentabilidad del fondo.
2 El fondo no tiene indicador de referencia. El fondo es una IIC gestionada activamente. El gestor de inversiones puede determinar, a su discreción, la composición de la cartera, teniendo en cuenta el objetivo de gestión y la política de inversión indicados.
2 La duración del fondo oscilará entre 0 y 7. Esta duración se reducirá con el tiempo y ascenderá a 2 como máximo al final del periodo de tenencia.
2 La estrategia de inversión consiste en construir una cartera diversificada de títulos de crédito e instrumentos de titulización que se mantendrán hasta la Fecha de vencimiento. La cartera podrá integrar títulos de cualquier vencimiento, incluso superior al vencimiento del fondo. Una vez finalizado el proceso de construcción de la cartera, la calificación media ponderada será como mínimo investment grade. Los instrumentos financieros que sean objeto de rebajas de calificación durante la vida del fondo no se venderán de manera sistemática. En consecuencia, la calificación media ponderada de la cartera podría descender (incluso por debajo de investment grade) debido a la revisión a la baja de las calificaciones de uno o varios títulos de la cartera. Aunque se pretende mantener la cartera hasta la Fecha de vencimiento, el gestor se reserva la posibilidad de comprar o vender los títulos de la cartera, especialmente si anticipa una reducción del perfil de riesgo de un título o si identifica una oportunidad de inversión compatible con el objetivo y la estrategia del fondo. No obstante, las nuevas inversiones no podrán provocar un descenso de la calificación media ponderada de la cartera por debajo de investment grade. El fondo puede adquirir títulos con un vencimiento superior al del fondo. Cuando se aproxime la Fecha de vencimiento, el fondo adoptará una gestión prudente durante la fase de desinversión. Los títulos se conservarán hasta su vencimiento o, en el caso de los títulos con un vencimiento superior al del fondo, se venderán.
2 El fondo podrá invertir hasta el 100% de su patrimonio neto en obligaciones del sector privado o público, sin restricciones en cuanto al sector o la zona geográfica (hasta el límite del 30% en los países no pertenecientes a la OCDE, entre ellos, los mercados emergentes), incluidas las obligaciones clasificadas como «especulativas», hasta el límite del 50% del patrimonio neto. Asimismo, el fondo podrá invertir hasta el 40% de su patrimonio neto en instrumentos de titulización, especialmente en obligaciones garantizadas por préstamos (CLO).
2 La exposición directa o indirecta al riesgo de crédito de la cartera, incluida la exposición