| H2O ADAGIO SP Code ISIN : FR0013534914 Part H2O ADAGIO SP I Ce fonds a fait l’objet d’une scission conformément à l’article L.214-8-7 du Code monétaire et financier Société de gestion et liquidateur: H2O AM EUROPE (Groupe BPCE) L’OPCVM est mis en liquidation depuis le 01/10/2020 (jour de la scission) et a pour objectif la gestion extinctive de ses actifs. La liquidation de l’OPCVM sera finalisée dès que le recouvrement de la totalité de ses actifs non liquides sera achevé. Les informations du présent document d’information clés pour l’investisseur sont celles en vigueur avant la scission. |
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| OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT |
| L'objectif de la part est de réaliser une performance supérieure de 1.00% l'an à celle de l'Eonia capitalisé quotidiennement, sur une durée de placement recommandée de 1 à 2 ans, après déduction des frais de gestion. Le taux EONIA (« European Overnight Index Average ») correspond à la moyenne des taux au jour le jour de la zone Euro. Il est calculé par la Banque Centrale Européenne et publié sur le site Internet www.emmi-benchmarks.eu La politique d'investissement de l'OPCVM consiste en une gestion cherchant à dégager de la performance quels que soient les environnements de marché. Pour ce faire, l'équipe de gestion détermine ses stratégies en fonction de ses anticipations macro-économiques et prend des positions acheteuses et vendeuses sur l'ensemble des marchés de taux et de devises internationaux, et ce dans la limite d'un budget de risque global assigné au portefeuille. La performance de l'OPCVM est davantage liée aux évolutions relatives des marchés les uns par rapport aux autres (positions relatives et arbitrages) qu'au sens général de ces marchés (positions directionnelles). Les prises de position de l'équipe de gestion se font dans le strict respect d'un budget de risque global : statistiquement et dans des conditions normales de marché, l'OPCVM est construit de manière à ne pas perdre plus de 5% maximum à horizon de 20 jours avec une probabilité de 99%. Par ailleurs, la sensibilité de l'OPCVM à l'évolution des taux d'intérêt (mesure du rapport entre la variation de prix et la variation de taux) est comprise dans une fourchette comprise entre -2 à +2. Le portefeuille de l'OPCVM couvre un univers d'investissement international très large. L'OPCVM peut être exposé à toutes les devises, aux obligations de toutes natures (par exemple, émises par des Etats ou des entreprises, quelles que soient leurs notations financières) et aux véhicules de titrisation. Ces expositions peuvent être déclinées sur toutes les zones géographiques, aussi bien sur les pays développés (par exemple : la zone euro, le Royaume Uni, les Etats-Unis et le Japon) que sur les pays émergents. Cet OPCVM a pour classification AMF : Obligations et autres titres de créance internationaux. L'OPCVM utilise des instruments dérivés pour exposer le portefeuille aux classes d'actifs précédemment citées, pour gérer le risque de change, la trésorerie et pour piloter le risque global du portefeuille. L'OPCVM est géré activement. Son objectif de gestion fait référence à l'indice de référence lequel est également une composante du calcul de la commission de performance mais sa composition n'est aucunement contrainte par cet indicateur de marché. Géré activement : le gestionnaire a toute latitude pour choisir les titres qui composent le portefeuille, dans le respect des objectifs et de la politique d’investissement de l'OPCVM. L'OPCVM capitalise ses revenus. Les demandes de rachat de parts sont reçues tous les jours au plus tard à 12h30 et exécutées quotidiennement. |
| PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT |
| A risque plus faible	A risque plus élevé	 Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte dans l’indicateur : Risque de crédit : le risque de crédit résulte du risque de Rendement potentiellement plus faible	Rendement potentiellement plus élevé	 détérioration de la qualité d'un émetteur et/ou d'une émission, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur du titre. Il peut aussi résulter d'un défaut de remboursement à l'échéance d'un émetteur présent en portefeuille. L'indicateur de risque et de rendement indique l'exposition de	Risque de liquidité : le risque de liquidité représente la baisse de l'OPCVM aux marchés internationaux de taux et de change dans le	prix que l'OPCVM devrait potentiellement accepter pour devoir cadre d'une stratégie flexible recherchant une performance absolue.	vendre certains actifs pour lesquels il existe une demande Les données historiques, utilisées pour calculer le niveau de risque,	insuffisante sur le marché. pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de	Risque de contrepartie : le risque de contrepartie représente le risque futur de cet OPCVM.	risque qu'une contrepartie avec laquelle l'OPCVM a conclu des La catégorie la plus faible ne signifie pas "sans risque".	contrats gré à gré ne soit pas en mesure de faire face à ses obligations envers l'OPCVM. La catégorie de risque associée à cet OPCVM n’est pas garantie et	Impacts des techniques de gestion notamment des Instruments pourra évoluer dans le temps.	Financiers à Terme : le risque lié aux techniques de gestion est le risque d'amplification des pertes du fait de recours à des instruments financiers à terme tels que les contrats financiers de gré à gré, et/ou les opérations d'acquisition et de cession temporaires de titres. |

Translation (FRES, 2020-12-31):
| H2O ADAGIO SP Código ISIN: FR0013534914 Participación H2O ADAGIO SP I Este fondo será objeto de una escisión conforme a lo estipulado en el artículo L.214-8-7 del Código Monetario y Financiero francés Sociedad Gestora y liquidador: H2O AM EUROPE (Grupo BPCE) El OICVM se liquidará después del 1 de octubre de 2020 (fecha de la escisión) y tiene como objetivo la gestión extintiva de sus activos. La liquidación del OICVM terminará cuando se logre la recaudación del total de los activos ilíquidos. La información expuesta en el presente documento de datos fundamentales para el inversor está desactualizada, ya que corresponde a la vigente antes de la escisión. |
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| OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN |
| El objetivo de la participación es obtener una rentabilidad del 1,00 % por año superior a la del EONIA capitalizado diariamente en un periodo de inversión recomendado de uno a dos años, después de la deducción de los gastos de gestión. El índice EONIA («European Overnight Index Average») corresponde a la media de los tipos diarios de la zona euro. Se calcula por el Banco Central Europeo y se publica en el sitio web www.emmi-benchmarks.eu. La política de inversión del OICVM se basa en una gestión que busca generar rentabilidad en cualquier entorno de mercado. Para ello, el equipo de gestión determina sus estrategias en función de sus previsiones macroeconómicas y toma posiciones largas o cortas en todos los mercados de renta fija y de divisas internacionales, dentro del límite de un presupuesto de riesgo global asignado a la cartera. La rentabilidad del OICVM se vincula a la evolución relativa de algunos mercados respecto a otros (posiciones relativas y arbitrajes) en lugar de al sentido general en el que se mueven esos mercados (posiciones direccionales). Las posiciones adoptadas por el equipo de gestión cumplen estrictamente un presupuesto de riesgo global: estadísticamente y en las condiciones normales de mercado, el OICVM se construye de manera que no se pierda potencialmente más del 5 % en un horizonte de veinte días con una probabilidad del 99 %. Por otra parte, la sensibilidad del OICVM a la evolución de los tipos de interés (se mide la relación entre la variación de los precios y la variación de los tipos) se encuentra en un rango de -2 a +2. La cartera del OICVM cubre un universo de inversión internacional muy amplio. El OICVM puede estar expuesto a todas las divisas, a obligaciones de cualquier tipo (por ejemplo, emitidas por Estados o empresas, independientemente de sus calificaciones financieras) y a vehículos de titulización. Estas exposiciones pueden ser adoptadas en todas las zonas geográficas, tanto en los países desarrollados (por ejemplo: la zona euro, el Reino Unido, los Estados Unidos y Japón) como en los países emergentes. La clasificación de este OICVM según la AMF es: Bonos y otros títulos de deuda internacionales. El OICVM utiliza instrumentos derivados para exponer la cartera a las clases de activos mencionadas anteriormente, para gestionar el riesgo de cambio y la tesorería y para controlar el riesgo global de la cartera. El OICVM se gestiona de forma activa. Su objetivo de gestión sigue el índice de referencia, que también se utiliza en el cálculo de la comisión de rentabilidad, pero su composición no está limitada en modo alguno por dicho indicador de mercado. Gestionado de forma activa: el gestor tiene libertad para elegir los títulos que componen la cartera, siempre que se respeten los objetivos y la política de inversión del OICVM. El OICVM capitaliza sus ingresos. Las solicitudes de reembolso de participaciones se reciben todos los días, hasta las 12:30 como máximo, y se ejecutan diariamente. |
| PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN |
| Tiene menor riesgo	Tiene mayor riesgo	 Riesgos significativos para el OICVM no incluidos en el indicador: Riesgo de crédito: el riesgo de crédito es el riesgo de deterioro de la calidad de un emisor y/o una emisión, lo que puede suponer un Habitualmente menor remuneración	Habitualmente mayor remuneración	 descenso del valor del título. También puede resultar de un incumplimiento de reembolso debido al impago de un emisor incluido en la cartera. Riesgo de liquidez: el riesgo de liquidez representa la reducción de El indicador de riesgo y remuneración refleja la exposición del OICVM	los precios que el OICVM deberá aceptar potencialmente para a los mercados internacionales de renta fija y de cambio en el	poder vender determinados activos para los que no existe una contexto de una estrategia flexible que busca una rentabilidad	demanda suficiente en el mercado. absoluta.	Riesgo de contraparte: el riesgo de contraparte consiste en el Los datos históricos, que se utilizan para calcular el nivel de riesgo,	riesgo de que una contraparte con la que el OICVM ha suscrito pueden no constituir una indicación fiable del perfil de riesgo	contratos extrabursátiles no pueda hacer frente a sus obligaciones futuro de este OICVM.	respecto al OICVM. La categoría más baja no significa que la inversión esté libre de	Impactos de las técnicas de gestión, principalmente de los riesgo.	instrumentos financieros a plazo: el riesgo relacionado con las La categoría de riesgo asociada a este OICVM no puede	técnicas de gestión es el riesgo de amplificación de las pérdidas garantizarse y puede variar a lo largo del tiempo.	debido al uso de instrumentos financieros a plazo tales como contratos	financieros	extrabursátiles	y/u	operaciones	de adquisición y de cesión temporal de títulos. |