Investors are advised to invest only a part of their assets in such a sub-fund.
For further details, please refer to the section “Risk profiles and factors of the Sub-funds”.
Investment policy:
The objective of this Sub-fund is to provide its investors with a long-term appreciation of their capital, principally by means of a diversified portfolio of investments in equity securities and other similar instruments of issuers of the United States of America that the Sub-Manager believes have significantly more appreciation potential than downside risk over the long term. Equity securities and other similar instruments in which the Sub-fund may invest include, but are not limited to, common and preferred stock of companies of all size, sector.
The Sub-Manager selection process is designed to identify investments that are undervalued and offer predictable earnings, cash flow and / or book value growth.
When selling securities, the Sub-Manager considers the same factors it uses in evaluating a security for purchase and generally sells securities that it believes no longer have sufficient upside potential.
The Sub-fund promotes environmental and social characteristics according to article 8 of the Regulation (EU) 2019/2088 but does not have sustainable investment as its objective.
The Sub-Manager believes that Environmental, Social and Governance (ESG) consideration allows for long-term value creation, allowing to foster a positive change. The Management Company has adopted for this purpose an ESG policy which may be consulted on www.imgp.com. According to the ESG policy, each invested equity will be subject to a thorough assessment by the Sub-Manager based on a variety of ESG factors provided by external sources and possibly complemented by Sub-Manager internal research.
While the Sub-Manager may on a case-by-case basis retain equities for the portfolio showing lower ESG characteristics, an important part of the portfolio shall be invested in equities considered by the Sub-Manager as showing high ESG characteristics according to the ESG policy.
For the purpose of attaining environmental or social characteristics promoted by the Sub-fund, the Sub-Manager seeks to achieve a portfolio carbon risk score as measured by the Sub-Manager methodology lower than 10 on a scale from 0 (negligible) to 50 and above (severe). The ESG Risk Score of the portfolio is also monitored.
The Sub-fund may cumulatively invest up to 35% of its net assets in:
- American Depositary Receipts ("ADRs" are US tradable certificates that represent the ownership of shares of a non- US company);
- securities of non-US issuers in developed markets, listed on non-US developed market exchanges;
- securities in emerging market issuer for up to 10% of its net assets.

Translation (ENIT, 2022-07-01):
Si consiglia di investire nel Comparto solo una parte del patrimonio.
Per maggiori dettagli si rimanda alla sezione “Profili e fattori di rischio”.
Politica d’investimento:
Lo scopo di questo Comparto è offrire agli investitori un apprezzamento del capitale nel lungo periodo, principalmente tramite un portafoglio diversificato di investimenti in azioni e altri strumenti simili di emittenti degli Stati Uniti d’America che il Sub-gestore ritiene abbiano un potenziale di apprezzamento significativamente più alto rispetto al rischio di ribasso nel lungo termine. I titoli azionari e altri strumenti analoghi in cui il Comparto può investire possono comprendere, a titolo non esaustivo, azioni ordinarie e privilegiate di società di qualsiasi dimensione e settore.
Il processo di selezione del Sub-gestore è studiato per identificare investimenti sottovalutati che offrono utili, cash flow e/o crescita del valore contabile prevedibili.
Nel momento in cui vende titoli, il Sub-gestore considera gli stessi fattori che utilizza per valutare un titolo per l’acquisto e in generale vende titoli che ritiene non abbiano più sufficiente potenziale di rialzo.
Il Comparto promuove le caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’articolo 8 del Regolamento (UE) 2019/2088, ma non si prefigge un obiettivo di investimento sostenibile.
Il Sub-gestore ritiene che le considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG) consentano di creare valore a lungo termine, promuovendo un cambiamento positivo. La Società di Gestione ha adottato a tal fine una politica ESG consultabile su www.imgp.com. Secondo la politica ESG, ogni azione in cui il Comparto investe sarà sottoposta ad attenta valutazione sulla base di molteplici fattori ESG provenienti da diverse fonti esterne, eventualmente integrati dalla ricerca interna del Sub-gestore.
Benché il Sub-gestore possa inserire in portafoglio azioni con caratteristiche ESG mediocri, valutandole caso per caso, una quota significativa del portafoglio è investita in azioni che il Sub-gestore ritiene abbiano caratteristiche ESG elevate secondo la politica ESG.
Per conseguire le caratteristiche ambientali o sociali promosse dal Comparto, il Sub-gestore portafoglio cerca di ottenere un punteggio di rischio CO
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del portafoglio inferiore a 10, su una scala da 0 (trascurabile) a 50 e oltre (grave), calcolato secondo il metodo del Sub-gestore. Viene altresì monitorato il punteggio di rischio ESG del portafoglio.
Il Comparto può investire cumulativamente fino al 35% dei suoi attivi netti in:
- American Depositary Receipt (gli “ADR” sono certificati negoziabili statunitensi che rappresentano la proprietà di azioni di società non statunitensi);
- titoli di emittenti non statunitensi nei mercati sviluppati, quotati su borse valori di mercati sviluppati extra- statunitensi;
- titoli di emittenti dei mercati emergenti fino al 10% dei suoi attivi netti.