# Objectives and investment policy
The key features of the sub-fund are as follows:
2 The objective of the Sub-Fund is to outperform the Reference indicator over a recommended minimum investment horizon of 5 years.
2 This Sub-Fund is an actively managed UCITS. An actively managed UCITS is one where the investment manager has discretion over the composition of its portfolio, subject to the stated investment objectives and policy. This Sub-Fund is actively managed in reference to its Reference indicator: the MSCI AC WORLD NR (USD) index (Bloomberg code: NDUEACWF) calculated with net dividends reinvested. The Sub-Fund's investment universe is at least partly derived from the Reference indicator in terms of allocation by region, sector or market capitalisation. The Sub-Fund's investment strategy is not dependent on the Reference indicator; therefore, the Sub-Fund's holdings and the weightings may substantially deviate from the composition of the Reference indicator. There is no limit set on the level of such deviation.
2 In order to achieve its investment objective, the Sub-Fund seeks to invest in equities of companies that exhibit strong 'human experience' characteristics (referred to as “human xperience”). The investment theme is based on the conviction that companies with strong employee experience and customer experience will achieve superior long-term revenues. 2 In accordance with article 9 of Sustainable Finance Disclosure Regulation (“SFDR”), the Sub-Fund has a sustainable investment objective to achieve a positive social outcome (S) by investing 100% of the portfolio's assets in companies that rank in the top 30% of the investable universe based on customer and employee satisfaction data. The extra-financial component of the analysis primarily draws on publicly disclosed information made public from 1. Employee Engagement Surveys; 2. Real-time/news flow and 3. Reported company social metrics. The ratings and selection process is an integral part of fundamental company analysis and is conducted according to our proprietary model based 50% on customer experience and 50% on employee experience.
2 The investment strategy is based on a bottom-up analysis of companies that are leaders in the areas of employee experience and customer experience. Stock selection is completely discretionary and relies on the fund manager's expectations and financial and extra financial analysis.
Other information:

Translation (ENES, 2022-05-31):
# Objetivos y política de inversión
A continuación se recogen las principales características del subfondo:
2 El objetivo del Subfondo consiste en registrar una rentabilidad superior a la del indicador de referencia en un horizonte de inversión mínimo recomendado de 5 años.
2 Este Subfondo es una IIC gestionada activamente. Esto significa que el gestor de inversiones puede determinar, a su discreción, la composición de su cartera, teniendo en cuenta la política y los objetivos de inversión indicados. Este Subfondo se gestiona activamente con respecto a su indicador de referencia, el índice MSCI AC WORLD NR (USD) (código Bloomberg: NDUEACWF), calculado con dividendos netos reinvertidos. El universo de inversión del Subfondo se deriva, al menos parcialmente, del indicador de referencia, en términos de asignación por zona geográfica, sector o capitalización de mercado. La estrategia de inversión del Subfondo no depende del indicador de referencia; por lo tanto, las posiciones y las ponderaciones del Subfondo podrían desviarse sustancialmente de la composición del indicador de referencia. No se establece ningún límite concreto en cuanto al grado de dicha desviación.
2 Con el fin de lograr su objetivo de inversión, el Subfondo pretende invertir en valores de renta variable de empresas que presentan sólidas características de «experiencia humana». El tema de inversión se fundamenta en la convicción de que las empresas que hacen especial hincapié en la experiencia de los empleados y de los clientes lograrán ingresos superiores a largo plazo.
2 Con arreglo al artículo 9 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros («SFDR»), el Subfondo tiene como objetivo de inversión sostenible lograr una incidencia social (S) positiva invirtiendo el 100% de los activos de la cartera en empresas situadas en el primer 30% del universo de inversión sobre la base de datos de satisfacción de los clientes y los empleados. El componente extrafinanciero del análisis se basa principalmente en información pública disponible a través de: 1. encuestas de compromiso de los empleados; 2. flujos de noticias/en tiempo real; y 3. parámetros sociales publicados por las empresas. El proceso de calificación y selección forma parte integrante del análisis fundamental de las empresas y se lleva a cabo conforme a nuestro modelo interno basado en un 50% en la experiencia de los clientes y en un 50% en la experiencia de los empleados.
2 La estrategia de inversión reposa en un análisis ascendente («bottom-up») de empresas