# Naos, a compartment of Indosuez Funds
Unit: GHU (Accumulation) LU2466628356; Unit: GHUX (Distribution) LU2466628273
This document may be representative of the distribution and accumulation unit, as indicated in the “Practical information” section This SICAV is managed by CA Indosuez Wealth (Asset Management)
OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY	
The objective of the compartment (hereinafter, the "Fund") is to achieve regular absolute performance with little correlation to traditional asset classes.
The Fund's management is based on a long/short equity strategy. It is managed actively and on a discretionary basis according to the investment manager's expectations. The Fund's investment universe is global but predominantly European.
The long/short equity strategy involves simultaneously managing a portfolio of buy positions on companies deemed to be undervalued while hedging this with a portfolio of sell positions on companies deemed to be overvalued.
The portfolio's net exposure to equity market risk corresponds to buy positions minus sell positions (taking into account all physical positions and derivatives) and ranges from -5% to
+20%. This may vary depending on the manager's expectations and the market conditions.
The portfolio's expected gross exposure to equity market risk (sum of buy and sell positions) is around 250% of the Fund's net assets. This may vary depending on the manager's expectations and the market conditions.
Buy positions are opened either through the direct purchase of shares or via derivative instruments—swaps,Contracts For Differences (CFDs) or futures—tradedover the counter or on the stock exchange and allowing a long position in a security, a sector or general index.
Sell positions are opened via derivatives (swaps, CFDs or futures), traded over the counter or on the stock exchange allowing a short position in a security, a sector or general index. The risk arising from one or more short exposures to securities should not be seen in isolation but in the context of the whole portfolio and similar securities held by the Fund at the time of purchase. Therefore, the risk associated with the sale of securities in this context is not an absolute risk —it must always be seen as a relative risk.
Investment decisions are based on the investment manager's sector-specific expertise and the cross-analysis of the following approaches:
- "Top down" scenario: macro-economic approach, expectations with regard to the growth prospects of the different industries and geographical areas being tracked, identification of investment themes.
- Cross-sector analysis: evolution of the value chain, local market maturities, concentration prospects, regulation, point in the economic cycle.
- Fundamental "bottom-up" approach: analysis of the strengths and weaknesses of companies, strategic positioning, performance and management quality, valuation.
- Flow analysis: identification of stock market status, sectoral rotation, technical criteria.

Translation (ENES, 2022-09-09):
# Naos, un compartimento de Indosuez Funds
Participación: GHU (Capitalización) LU2466628356; Participación: GHUX (Distribución) LU2466628273
Este documento puede ser representativo de la participación de distribución y de capitalización tal y como se indica en el apartado “Información práctica” Esta SICAV está gestionada por CA Indosuez Wealth (Asset Management)
OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN	
El objetivo del compartimento (en adelante, el “Fondo”) es lograr una rentabilidad absoluta y regular con poca correlación con las clases de activos tradicionales.
La gestión del Fondo se basa en una estrategia de renta variable “Long/Short”, gestionada de forma activa y discrecional según las previsiones del gestor de inversiones. El universo de inversión del Fondo es global, con un enfoque en Europa.
La estrategia de renta variable “Long/Short” consiste en gestionar simultáneamente una cartera de posiciones de compra en sociedades consideradas infravaloradas y, como cobertura, una cartera de posiciones de venta en sociedades consideradas sobrevaloradas.
La exposición neta de la cartera al riesgo de mercado de la renta variable corresponde a las posiciones de compra menos las de venta (teniendo en cuenta todas las posiciones físicas o los derivados) y se sitúa entre el -5% y el +20%. Puede variar según las previsiones del gestor y las condiciones del mercado.
La exposición bruta prevista de la cartera al riesgo del mercado de renta variable (suma de las posiciones de compra y de las posiciones de cobertura) se sitúa en torno al 250% del patrimonio neto del Fondo. Puede variar según las previsiones del gestor y las condiciones del mercado.
Las posiciones largas se crean mediante la compra directa de acciones o mediante el uso de derivados extrabursátiles o cotizados, como swaps, contratos por diferencia (CFD) o contratos a plazo, para tomar una posición larga en un valor, un sector o un índice general.
La construcción de posiciones cortas se realiza mediante el uso de instrumentos derivados (swap, CFD o contrato a plazo), extrabursátiles o cotizados, que permiten la venta de un valor, un sector o un índice general.
El riesgo derivado de una o varias exposiciones a la baja de valores no debe considerarse de forma aislada, sino en relación con la cartera global y los valores similares que posea el Fondo en el momento de la compra. Por lo tanto, el riesgo asociado a una venta de valores en este contexto no es absoluto, sino que debe considerarse siempre como un riesgo relativo.
Las decisiones de inversión se basan en toda la experiencia sectorial del gestor de inversiones y en el análisis cruzado de los siguientes enfoques:
- Contexto descendente: enfoque macroeconómico, previsión de las perspectivas de crecimiento de los distintos sectores y zonas geográficas supervisadas, determinación de los temas de inversión.
- Análisis intersectorial: evolución de la cadena de valor, madurez de los mercados locales, perspectivas de concentración, regulación, situación del ciclo económico.
- Enfoque fundamental ascendente: análisis de los puntos fuertes y débiles de las sociedades, posicionamiento estratégico, calidad de la gestión y de los resultados, valoración.
- Análisis de los flujos: identificación de la situación bursátil, rotación de sectores, criterios técnicos.