# Objectives and Investment Policy
- The fund aims to provide long-term capital growth, primarily through investments in European equities and equity related instruments ( up to 100% of its assets), Euro denominated cash and instruments ( up to 50% of its assets) that may be readily converted to cash. It comprises of three core investment strategies.
- The long equity strategy is comprised of long only equity portfolio of European companies considered to be good quality businesses at attractive valuations.
- The market neutral strategy is comprised of long and short equity or equity index futures positions in European companies. The Investment Manager will gain long exposure to those companies deemed attractive while maintaining short exposure through the use of derivatives, to those companies deemed unattractive.
- The cash allocation strategy is comprised of Euro denominated cash and instruments that may be readily converted to cash (including cash deposits, treasury bills and government bonds, short-term corporate bonds, commercial paper, short term Money Market Instruments and certificates of deposit).
- The largest ten holdings may account for 50% or more of the fund, resulting in a reasonably concentrated portfolio.
- As this fund may invest globally, it may invest in countries considered to be emerging markets.
- The fund is actively managed and references MSCI Europe Index (Net) for portfolio level risk measurement only as its global exposure is measured using the relative VaR approach. For the avoidance of doubt, the Investment Manager is not constrained by the Index and there are no restrictions on the extent to which the fund’s performance may deviate from that of the Index.
- Income earned by the fund is accumulated in the share price.
- Shares can usually be bought and sold each business day of the fund.
- The class may only be acquired by institutional investors.

Translation (ENFR, 2022-07-26):
# Objectifs et politique d’Investissement
- Le Compartiment vise une croissance du capital à long terme, en investissant essentiellement dans des actions européennes et des instruments liés aux actions (jusqu’à 100 % de ses actifs), ainsi que dans des liquidités et des instruments libellés en euros (jusqu’à 50 % de ses actifs) qui peuvent être convertis facilement en liquidités. Il comprend trois stratégies d’investissement de base.
- La stratégie longue en actions est composée d’un portefeuille d’actions« long only » émises par des sociétés européennes considérées comme des sociétés de bonne qualité aux valorisations intéressantes.
- La stratégie neutre par rapport au marché est composée de positions longues et courtes en actions ou de contrats à terme standardisés sur indice d’actions de sociétés européennes. Le Gérant de Portefeuille visera une exposition longue aux sociétés considérées comme intéressantes tout en maintenant une exposition courte, grâce à l’utilisation d’instruments dérivés, à aux sociétés jugées peu attrayantes.
- La stratégie d’allocation des liquidités comprend des liquidités et instruments des instruments libellés en euros qui peuvent être facilement convertis en liquidités (y compris des dépôts en espèces, des billets de trésorerie et des obligations d’État, des obligations de sociétés à court terme, des effets de commerce, des Instruments du Marché Monétaire à court terme et des certificats de dépôt).
- Les dix principales participations peuvent représenter 50 % ou plus de la valeur du Compartiment, traduisant ainsi un portefeuille raisonnablement concentré.
- Comme il peut investir à l’échelle mondiale, le Compartiment peut effectuer des placements dans des pays considérés comme des marchés émergents.
- Le Compartiment est géré activement et se réfère à MSCI Europe Index (Net) exclusivement pour mesurer le niveau de risque du portefeuille puisque son exposition globale est évaluée à l’aide de l’approche par la VaR relative. Afin d’éviter toute ambiguïté, le Gérant de Portefeuille n’est pas limité par l’Indice et il n’existe aucune restriction quant à l’écart de performance entre le Compartiment et l’Indice.
- Les revenus perçus par le Compartiment sont cumulés dans le prix de l’action.
- Les actions peuvent être achetées et vendues chaque jour ouvré du Compartiment.
- La catégorie est réservée aux investisseurs institutionnels.