This indicator is determined based on the volatility objective set out in the prospectus, namely, to maintain annualised historical volatility of net asset value below 5%. However, this volatility objective is not a commitment or a guarantee on the part of the Fund or the Management Company.
Risk category 3 reflects a limited potential gain and/or loss in the portfolio’s value.
Historical data, such as that used to calculate the synthetic indicator, cannot be considered as a reliable indication of the Fund's future risk profile.
The risk category associated with the Fund is not guaranteed and may change over time. The lowest risk category does not mean "risk free".
Your initial investment is not guaranteed.
Significant risk(s) for the Fund not taken into account in this indicator include the following:
Liquidity risk: This is the risk that an asset cannot be sold at the expected price or within the desired time frame, due to the structural or cyclical narrowness of the market. This risk thus materialises by a decrease in the sale price of the assets concerned and/or a delay in the adjustment or liquidation of the portfolio.
Risk linked to the use of derivatives: The Fund may use derivatives, i.e. financial instruments whose value depends on that of an underlying asset. However, even minor fluctuations in the price of the underlying asset may cause significant changes in the price of the corresponding derivative. The use of over-the-counter derivatives exposes the Fund to a risk that the counterparty will fully or partially fail to honour its contractual obligations. This may result in a financial loss for the Fund.
Short selling: Short selling involves selling a borrowed asset and returning it at the end of the trade. If the value of the asset increases after the short sale, the seller is exposed to an unlimited risk of loss, while a buyer cannot lose more than his down payment.
Sustainability risk: This is an environmental, social or governance (ESG) event or situation that, if it occurs, could have an actual or potential material negative impact on the value of one or more investments held by the Fund.
CHARGES	
The charges and commissions are used to cover the Fund's operating costs, including marketing and distribution of shares. These charges reduce the potential growth of your investment.

Translation (ENES, 2022-09-09):
Este indicador se determina en función del objetivo de volatilidad definido en el folleto: mantener una volatilidad histórica anualizada de los valores liquidativos inferior al 5%. No obstante, este objetivo de volatilidad no supone un compromiso ni una garantía del Fondo ni de la Sociedad Gestora.
La categoría de riesgo 3 refleja un potencial limitado de ganancias y/o de pérdidas del valor de la cartera.
Los datos históricos, tales como los utilizados para calcular el indicador sintético, no pueden considerarse como una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo.
La categoría de riesgo asociada al Fondo no está garantizada y puede variar en el transcurso del tiempo.
La asignación categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
Su inversión inicial no está garantizada.
Entre los riesgos significativos del Fondo que no se toman en cuenta en este indicador se incluyen los siguientes:
Riesgo de liquidez: Este riesgo corresponde a la incapacidad de vender un activo al precio previsto o en el plazo deseado, debido a la rigidez estructural o cíclica del mercado. Por tanto, este riesgo se materializa en una disminución del precio de cesión de los activos afectados y/o en un retraso en el ajuste o la liquidación de la cartera.
Riesgo relacionado con el uso de instrumentos derivados: El Fondo podrá utilizar derivados, es decir, instrumentos financieros cuyo valor depende del valor de un activo subyacente. Las fluctuaciones del precio del activo subyacente, aunque pequeñas, pueden no obstante dar lugar a cambios significativos en el precio del instrumento derivado correspondiente. El uso de instrumentos derivados OTC expone al Fondo a un incumplimiento parcial o total de los compromisos asumidos por la contraparte, y que de ello se derive una pérdida financiera para el Fondo.
Venta al descubierto: La venta al descubierto consiste en vender un activo que no se posee en el momento de la negociación y devolverlo en el futuro. Si el valor del activo sube después de la venta al descubierto, el vendedor se expone al riesgo de una pérdida ilimitada, mientras que el comprador no puede perder más que su pago inicial.
Riesgo de sostenibilidad: Se trata de un supuesto o condición medioambiental, social o de gobernanza (ESG) que, de producirse, podría tener un impacto material adverso, real o potencial, en el valor de una o varias inversiones mantenidas por el Fondo.
GASTOS	
Los gastos y las comisiones se utilizan para cubrir los costes operativos del Fondo, incluidas la comercialización y la distribución de participaciones. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de su inversión.