## Total return swaps
Certain Sub-Funds may enter into total return swap contracts for hedging or speculative purposes. Total return swaps are agreements between the Sub-Funds and a counterparty to exchange periodic payments based on the value of asset or
non-asset references. One cash flow stream is typically based on a non-asset reference (such as an interest rate) and the other cash flow stream is based on the total return of a reference asset (such as a security or a basket of securities or securities index). To the extent the total return of the security or index underlying the transaction exceeds or falls short of the offsetting interest rate obligation, the Sub-Funds will receive a payment from, or make a payment to, the counterparty.
The Sub-Funds are exposed to risks if the counterparty defaults on its obligation to perform, or if there are unfavorable changes in the fluctuation of interest rates or in the price of the underlying security or index. In addition to counterparty credit risk, the Sub-Funds are subject to liquidity risk if there is no market for the contracts and are exposed to the market risk factor of the specific underlying financial instrument or index.
2 Degree Global Equity Fund, Alternative Risk Premia Fund, China A Focus Fund, EUR Short Duration Credit Fund, Global Equity Enhanced Income Fund and USD Government Money Market Fund have not been authorised by the Hong Kong Securities and Futures Commission and are not available for investment by Hong Kong retail investors.

Translation (ENFR, 2021-09-30):
## Swaps de rendement total
Certains Compartiments peuvent conclure des contrats de swaps de rendement total à des fins de couverture ou de spéculation. Les swaps de rendement total sont des accords conclus entre les Compartiments et une contrepartie prévoyant l’échange de paiements périodiques en fonction de la valeur de références qui sont, ou non, des actifs. Un flux de trésorerie est généralement basé sur une référence qui n’est pas un actif (tel qu’un taux d’intérêt), l’autre flux de trésorerie étant basé sur le rendement total d’une référence qui est un actif (tel qu’un titre, un panier de titres ou un indice de titres). Selon que le rendement total du titre ou de l’indice sous-jacent de
la transaction est supérieur ou inférieur à l’obligation de compensation de taux d’intérêt, les Compartiments recevront un paiement de la contrepartie ou effectueront un paiement à cette dernière.
Les Compartiments sont exposés à des risques si la contrepartie manque à son obligation de performance ou en cas de variations défavorables de la fluctuation des taux d’intérêt ou du prix du titre ou de l’indice sous-jacent. Outre le risque de crédit de la contrepartie, les Compartiments sont soumis au risque de liquidité s’il n’existe pas de marché pour les contrats et sont exposés au facteur de risque de marché propre au titre ou à l’indice sous-jacent.
Les Compartiments 2 Degree Global Equity Fund, Alternative Risk Premia Fund, China A Focus Fund, EUR Short Duration Credit Fund, Global Equity Enhanced Income Fund et USD Government Money Market Fund ne sont pas autorisés par la Hong Kong Securities and Futures Commission et ne sont donc pas ouverts aux investisseurs particuliers résidents de Hong Kong.