# Objectives and investment policy
1 The Fund seeks to provide investors with absolute returns over a rolling three year period by taking positions in listed shares and bonds and related instruments of companies, with a primary focus on US and European companies.
1 The Fund will invest in companies whose returns it believes will be impacted by events such as mergers or catalyst driven events, including litigation, regulatory changes or restructures. It is expected that impacts of mergers will be the primary strategy to be employed.
1 The Fund will pursue a 'long-short strategy' whereby, in addition to buying and holding assets, it may use financial derivative instruments (ie, instruments whose prices are dependent on one or more underlying assets (“FDI”)) extensively and to take 'short' positions (to take a position against issuers which are viewed as overvalued or expected to fall in value). The Fund may also invest in currencies, debt securities and other funds, and may increase its holdings of cash and other liquid assets in times of market turbulence.
1 The Fund may actively use FDI to achieve the investment objective, for hedging a given instrument or against anticipated movements in a market where it is more cost effective. FDI may allow the Fund to obtain market exposure in excess of the value of the Fund's assets (leverage).
1 The extensive use of FDI may mean the Fund is consistently required to hold a substantial portion of its assets in bank deposits and other money market securities.
1 The Fund will invest globally, but it is expected that the Fund's investments in the US and Europe will together constitute the largest regional allocations, however, a majority of the Fund may be invested in non-US and European issuers. The Fund may invest up to 40% in emerging markets and shall not exceed 10% in Russia.
1 Debt securities may be issued by any government, company or international agency and are not subject to a minimum rating requirement.
1 Benchmarks. The Fund is actively managed; no benchmark is used as a universe for selection or for performance comparison purposes.
1 The Fund will use FDI to provide investors with a similar return to any share class issued in the working currency of the Fund (USD).
1 Any income earned on investments will be added to the value of investors' shares and investors can buy and sell their shares on each dealing day of the Fund.

Translation (ENES, 2022-02-15):
# Objetivos y política de inversión
1 El Fondo trata de proporcionar una rentabilidad absoluta a los inversores durante periodos de tres años consecutivos adoptando posiciones en acciones, bonos e instrumentos relacionados emitidos por sociedades que coticen en bolsa, centrándose principalmente en sociedades de EE. UU. y Europa.
1 El Fondo invertirá en sociedades en las que considere que la rentabilidad no se verá afectada por acontecimientos como fusiones o eventos catalizadores, incluidos el litigio, los cambios normativos o las reestructuraciones. Se prevé que los efectos de las fusiones serán la principal estrategia utilizada.
1 El Fondo seguirá una “estrategia de inversión en posiciones largas y cortas”, por la cual, además de comprar y mantener activos, podrá hacer un amplio uso de instrumentos financieros derivados (“IFD”, es decir, instrumentos cuyo precio dependa de uno o más activos subyacentes) y adoptar posiciones “cortas” (adoptar una posición frente a emisores a los que se percibe como sobrevalorados o respecto a los cuales se prevé una disminución del valor). El Fondo también podrá invertir en divisas, títulos de deuda y otros fondos, y podrá incrementar sus posiciones en efectivo y otros activos líquidos durante periodos de inestabilidad en el mercado.
1 El Fondo podrá utilizar de forma activa IFD para lograr el objetivo de inversión, cubrir un instrumento determinado o ante movimientos previstos en un mercado cuando resulte económicamente más eficaz. Los IFD pueden permitir que el Fondo obtenga una exposición al mercado superior al valor de los activos del Fondo (apalancamiento).
1 El uso extensivo de IFD puede implicar que el Fondo deba mantener de forma sistemática una parte sustancial de sus activos en depósitos bancarios y otros valores del mercado monetario.
1 El Fondo invertirá a nivel mundial, pero se prevé que, en términos generales, las inversiones del Fondo en EE. UU. y Europa representarán conjuntamente
la mayor asignación regional. No obstante, la mayor parte del Fondo podrá invertirse en emisores no estadounidenses y no europeos. El Fondo podrá invertir hasta un 40% en mercados emergentes y no superará el 10% en Rusia.
1 Los valores de deuda podrán estar emitidos por cualquier gobierno, sociedad u organismo internacional y no están sujetos a un requisito mínimo de calificación crediticia.
1 Índices de referencia. El Fondo se gestiona de forma activa y no se utiliza ningún índice de referencia como universo de selección ni a efectos de comparación de la rentabilidad.
1 El Fondo usará IFD para proporcionar a los inversores una rentabilidad similar a la de cualquier clase de acciones emitidas en la divisa operativa del Fondo (sfCurrency).
1 Cualquier ingreso obtenido por las inversiones se sumará al valor de las acciones de los inversores, y estos pueden comprar o vender sus acciones cada día de negociación del Fondo.