# Our focus: risk management
The fund aims to deliver an attractive return with a focus on capital preservation
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. The cornerstone of the investment pro- cess is based on controlling risk at all times rather than target- ing the highest return. Risk is managed at two levels: strategic (long term) and tactical (short term).
1) There can be no warranty that an investment objective, targeted returns and results of an investment structure is achieved. The value of your investment can go up and down, and you could lose some or all of your invested money. 2) Source: Nordea Investment Management AB. Date: 31.12.2021.
Any investment decision in the sub-funds should be made on the basis of the current prospectus and the Key Investor Information Document (KIID).
Firstly, from a strategic viewpoint, the fund relies on strate- gies with low correlation. The diversification benefit coupled with an active tactical overlay ensures capital preservation and generates consistent and stable returns over time. More specifically, the portfolio managers combine risky (credit) with safe (duration) fixed income instruments instead of allocating assets according to short term macro views.
To mitigate the risk of a situation where government bonds are not providing the protection that they used to offer in the past, the fund also exploits opportunities in currencies, to strengthen the balance of risks.
Secondly, in order to strengthen its capital preservation fea- tures, the fund combines this flexible strategic asset allocation with a robust Tactical Asset Allocation overlay used for risk management purposes only (not to chase returns). The aim is to actively reduce the duration and credit risk in the portfolio (if necessary as risks are building up in markets) and results in a flexible allocation.
The objective of the fund is to achieve 2% p.a. (gross of fees) in excess of cash over a full investment cycle, with a volatility target between 2 and 5%
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Translation (ENIT, 2021-12-31):
# La nostra priorità: la gestione del rischio
Il fondo mira a offrire rendimenti interessanti ponendo una par- ticolare enfasi sulla protezione del capitale.
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Il processo di investimento si concentra sull’accurato controllo del rischio e non sulla massimizzazione dei rendimenti. La gestione del rischio si sviluppa su due livelli: strategico (di lungo termine) e tattico (di breve termine).
1) L’effettivo raggiungimento di un obiettivo d’investimento, di risultati e rendimenti attesi di una struttura d’investimento non può in alcun modo essere garantito. Il valore degli investimenti può sia aumentare che diminuire e Lei potrebbe perdere parte o la totalità dell’importo investito. 2) Fonte: Nordea Investment Management AB. Data: 31.12.2021.
Gli investimenti riguardanti i comparti dei fondi devono essere effettuati sulla base del Prospetto informativo e del Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID).
Innanzitutto, dal punto di vista strategico, il fondo sfrutta una serie di strategie tra loro poco correlate. I benefici di diversifica- zione associati a una gestione tattica attiva di duration e credito permettono di migliorare la protezione del capitale e generare rendimenti più stabili nel tempo. Più nello specifico, i gestori combinano strumenti a reddito fisso “rischiosi” (es. credito) e “sicuri” (es. duration) invece di modificare l’asset allocation sulla base di valutazioni macroeconomiche di breve termine.
Inoltre, per mitigare il rischio di una situazione in cui gli spread si ampliano e i titoli governativi non offrono la protezione soli- tamente attesa da questi strumenti, il fondo gestisce attiva- mente l’esposizione valutaria.
Infine, il fondo combina un’asset allocation strategica con un’asset allocation tattica attiva utilizzata al solo scopo di raf- forzare la gestione del rischio e la capacità di protezione del capitale del fondo (non per rincorrere rendimenti). L’obiettivo è una riduzione attiva del rischio di duration e di credito nel por- tafoglio (tenuto conto dei rischi presenti sui mercati) attraverso un’allocazione più flessibile.
L’obiettivo del fondo è generare un rendimento pari al cash +2% p.a. (al lordo delle commissioni) in un ciclo d’investimento completo, con target di volatilità del 2 – 5%
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