#  OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY	
The Sub-fund seeks to generate high returns and capital growth. For this, at least two-thirds of the actively managed portfolio in which it invests shall be allocated to officially listed negotiable debt securities issued by public or private companies and denominated in euro. There will be no regional restriction, and it will concentrate on lower quality issues (rated below investment grade).
At least two-thirds of the portfolio is comprised of fixed or variable rate debt securities issued by public or private companies from all sectors, with no regional restriction. At least two-thirds of these securities are denominated in euro. Bonds rated at least B3 or B- by an internationally recognised ratings agency such as Moody’s or S&P (or deemed equivalent by the Management Company, or using the Management Company’s internal rating) will form the core of the investment. The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies exclusively or automatically, as it also applies its own internal analysis. If the rating of a security is downgraded, the Management Company will take the interests of the shareholders, the market conditions and its own analysis of the relevant fixed income securities into account when respecting rating limits. The Sub-fund will invest at least 20% of its assets in high yield bonds rated no higher than BB+ or Ba1 and up to 10% of its assets in unrated bonds. If the rating of the security is downgraded to below B3 or B-, it will be sold within six months under normal market conditions in accordance with the best interests of the shareholders. The Sub-fund is not bound by the maximum maturity of its securities portfolio. Nevertheless, it will invest at least two-thirds of its assets in fixed income securities with a residual maturity of no more than four years.
The Sub-fund is actively managed but is not managed in reference to a benchmark index.
The Sub-fund may make use of derivatives in order to hedge currency risk, or to hedge or increase exposure to interest rate or credit risk (for the
purpose of efficient portfolio management). In particular, the Sub-fund may, at the sole discretion of the Management Company, make use of credit default swaps (on securities or indices) or total return swaps in the role of buyer or seller. Total return swaps on indices may be used up to a limit of 5% of the net Sub-fund assets in the role of buyer, and 10% of the net Sub- fund assets in the role of seller. It is intended that such total return swaps shall constitute 2% of the net Sub-fund assets. The Sub-fund may invest up to 10% of its assets in units or shares of European UCITS, in AIFs from France or other EU member states, as well as in foreign investment funds. These funds may be managed by ODDO BHF Asset Management SAS and/or ODDO BHF Asset Management GmbH.
Other information:
The management team takes into account environmental, social and governance (ESG) criteria in its investment decisions but they are not the dominant factor. The investment decisions taken may therefore not be consistent with ESG criteria.
Subscription, conversion and redemption requests are centralised by the transfer agent (CACEIS Bank, Luxembourg Branch) every net asset value valuation day until 12:00 (Luxembourg time, CET/CEST) and executed on the basis of the net asset value of that day.
Fees linked to the purchase and sale of securities (also referred to as “transaction costs”) are payable by the sub-fund. They are added to the fees outlined in this document and reduce the sub-fund’s returns.
The Fund’s reference currency is the euro but this unit class is expressed in USD. The CR-USD [H] unit class is hedged against USD/EUR currency risk. All income generated by the fund will be reinvested.
Recommended investment horizon: three to five years

Translation (ENES, 2022-05-02):
#  OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN	
El objetivo del Subfondo consiste en generar un elevado nivel de ingresos y crecimiento del capital. A tal efecto, el Subfondo invertirá en una cartera gestionada activamente constituida, en un mínimo de dos tercios, por títulos de crédito negociables admitidos a cotización oficial emitidos por sociedades públicas o privadas y denominados en euros, sin limitación geográfica alguna, al tiempo que se centra en emisiones de menor calidad (es decir, emisiones cuya calificación crediticia es inferior a investment grade)
La cartera está compuesta, en un mínimo de dos tercios, por títulos de renta fija cotizados emitidos por sociedades públicas o privadas de cualquier sector, sin limitación geográfica alguna, y con tipos de interés fijos o variables. Al menos dos tercios de estos títulos están denominados en euros. Las inversiones se centrarán fundamentalmente en las obligaciones que cuentan con una calificación mínima de B3 o B- otorgada por una agencia de calificación crediticia reconocida a escala internacional como Moody's o S&P (u otra que la Sociedad gestora estime equivalente, o concedida de manera interna por parte de la Sociedad gestora). La Sociedad gestora no recurre de forma exclusiva y automática a las calificaciones emitidas por las agencias de calificación, sino que también lleva a cabo su propio análisis interno. En el supuesto de que la calificación crediticia de un título se revisara a la baja, se adoptará la decisión relativa a los límites de calificación teniendo en cuenta el interés de los Accionistas, la coyuntura del mercado y el análisis interno de la Sociedad gestora sobre el título de renta fija en cuestión. El Subfondo invertirá como mínimo un 20% de su patrimonio en obligaciones de alto rendimiento con una calificación máxima de BB+ o Ba1 y hasta un máximo del 10% de su patrimonio en obligaciones sin calificación. Si la calificación de un título se rebajara hasta situarse por debajo de B3 o B-, dicho título se venderá en un plazo de seis meses, en condiciones normales de mercado y en el mejor interés de los accionistas. La cartera de valores del Subfondo no está sujeta a ninguna restricción en cuanto a vencimiento máximo. No obstante, invertirá al menos dos tercios de su patrimonio en títulos de renta fija cuyo vencimiento residual no supere los 4 años.
El Subfondo se gestiona de forma activa sin referencia a indicador alguno. El Subfondo podrá recurrir al uso de instrumentos financieros derivados con el objeto de cubrir el riesgo de cambio o bien con fines de cobertura y/o
exposición a los riesgos de tipos de interés o de crédito (a efectos de lograr una gestión eficaz de la cartera). En concreto, el Subfondo podrá, a la absoluta discreción de la Sociedad gestora, emplear swaps de riesgo de crédito (CDS) sobre un título o un índice o swaps de rentabilidad total, en calidad de comprador o vendedor. El Subfondo podrá recurrir a los swaps de rentabilidad total ligados a un índice en calidad de comprador hasta en un 5% de su patrimonio neto, y en calidad de vendedor hasta en un 10% de su patrimonio neto. Se prevé que estos swaps de rentabilidad total representen un 2% del patrimonio neto del Subfondo. El Subfondo podrá invertir hasta el 10% de su patrimonio en participaciones o acciones de OICVM europeos, en fondos de inversión alternativa franceses o de otros Estados miembros de la UE, así como en fondos de inversión extranjeros. Dichos fondos podrán estar gestionados por ODDO BHF Asset Management SAS y/u ODDO BHF Asset Management GmbH.
Otra información:
El equipo de gestión tiene en cuenta los criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en el proceso de toma decisiones de inversión, aunque de forma no preponderante. Por consiguiente, las decisiones de inversión adoptadas podrían no ajustarse a los criterios ESG.
Las solicitudes de suscripción, conversión y reembolso se centralizan a través del agente de transferencias (CACEIS Bank, Luxembourg Branch) cada día de cálculo del valor liquidativo hasta las 12:00 horas (mediodía) (hora de Luxemburgo – CET / CEST) y se ejecutan sobre la base del valor liquidativo del mismo día.
Los gastos relativos a la compraventa de títulos (también denominados
«costes de transacción») corren a cargo del Subfondo. Estos se suman a los gastos que figuran en el presente documento y reducen la rentabilidad del Subfondo.
La moneda base del fondo es el euro, aunque esta clase de participaciones está denominada en USD. La clase de acciones CR-USD [H] está cubierta frente al riesgo de cambio USD/EUR. Todos los ingresos generados por el fondo se reinvertirán.
Horizonte de inversión recomendado: de 3 a 5 años