### United States Federal Income Taxation
The following discussion assumes for convenience that the Company, including each Fund thereof, will be treated as a single entity for U.S. federal income tax purposes. The law in this area is uncertain. Thus, it is possible that the Company may adopt an alternative approach, treating each Fund of the Company as a separate entity for U.S. federal income tax purposes. There can be no assurance that the U.S. Internal Revenue Service will agree with the position taken by the Company.
Funds of the Company may be organized at different times and may have different investment policies and objectives, and the U.S. federal income tax treatment of a Fund’s activities may therefore be different. The discussion herein is limited to the U.S. federal income tax treatment of the Company as currently configured, and is based on laws and regulations currently in effect, which may change retroactively or prospectively.
The following discussion is a general summary of certain U.S. federal tax consequences that may result to the Funds and Shareholders in connection with their investment in the Funds. The discussion does not purport to deal with all of the U.S. federal income tax consequences applicable to the Funds or to all categories of investors, some of whom may be subject to special rules. In particular, the discussion does not address the U.S. federal tax consequences to “United States persons,” as defined for U.S. federal income tax purposes (referred to herein as “U.S. Taxpayers” and defined below), of an investment in Shares. Such investors should consult their own tax advisors. The discussion assumes that no U.S. Taxpayer will own directly or indirectly, or will be considered as owning by application of certain tax law rules of constructive ownership, 10% or more of total combined voting power or value of all Shares of the Company or any Fund. All investors should consult their tax advisors regarding the tax consequences to them of an investment in the Funds under applicable U.S. federal, state, local and foreign income tax laws as well as with respect to any specific gift, estate and inheritance tax issues.
Taxation of the Company The Company, including each Fund thereof, generally intends to conduct its affairs so that it will not be deemed to be engaged in trade or business in the United States and, therefore, none of its income will be treated as “effectively connected” with a U.S. trade or business carried on by the Fund. Certain categories of income (including dividends (and certain substitute dividends and other dividend equivalent payments) and certain types of interest income) derived by a Fund from U.S. sources will be subject to a U.S. tax of 30%, which tax is generally withheld from such income. Certain other categories of income, generally including capital gains (including those derived from options transactions) and interest on certain portfolio debt obligations (which may include U.S. Government securities), original issue discount obligations having an original maturity of 183 days or less, and certificates of deposit, will not be subject to this 30% tax. If, on the other hand, the Company or any Fund thereof derives income which is effectively connected with a U.S. trade or business carried on by such entity, such income will be subject to U.S. federal income tax at the rate applicable to U.S. domestic corporations, and the Company may also be subject to a branch profits tax.
As stated above, the Company generally intends to conduct its activities so as to avoid being treated as engaged in a trade or business in the United States for US federal income tax purposes. Specifically, the Company intends to qualify for safe harbors in the U.S. Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”), pursuant to which the Company will not be treated as engaged in such a business if its activities are limited to trading in stocks and securities or commodities for its own account. These safe harbors apply regardless of whether the trading is done by the Company or a resident broker, commission agent, custodian or other agent, or whether such agent has discretionary authority to make decisions in effecting the transactions. The safe harbors do not apply to a dealer in stocks or securities or commodities; the Company does not intend to be such a dealer. In addition, the commodities trading safe harbor applies only if the commodities are of a kind customarily dealt in on an organized commodity exchange, and if the transaction is of a kind customarily consummated at such place.
It should be noted, however, that only limited guidance, including proposed regulations that have yet to be finalized, exists with respect to the tax treatment of non-U.S. persons who effect transactions in securities and commodities derivative positions (including currency derivatives) for their own account within the United States. For example, as currently proposed, the regulations provide a safe harbor with respect to trading interests in currencies and currency derivatives only if the currencies are of a kind customarily dealt in on an organized commodity exchange. Future guidance may cause the Company to alter the manner in which it engages in such activity within the United States.
Notwithstanding the foregoing safe harbors, investments (directly or indirectly through tax transparent entities) in “United States real property interests,” including interests (other than as a creditor) in “United States real property holding corporations,” as defined in the Code, may cause the Company or a Fund to be engaged in a U.S. trade or business, and to derive income that is effectively connected with a U.S. trade or business. In particular, investments in certain master limited partnerships may cause the Company or a Fund to become engaged in a U.S. trade or business. Accordingly, there can be no assurance that the Company or a Fund will not derive income that is effectively connected with a U.S. trade or business in any given year.
In addition, given the relatively recent introduction of insurance-based and catastrophe securities and related derivative instruments into the marketplace, there can be no absolute assurance that such instruments would qualify as securities, the income and gain from which is not subject to U.S. federal income taxation.
The treatment of credit default swaps, certain Total Return Swaps and certain other swap agreements as “notional principal contracts” for U.S. federal income tax purposes is uncertain. Were the U.S. Internal Revenue Service to take the position that a credit default swap, total return swap or other swap agreement is not treated as a “notional principal contract” for U.S. federal income tax purposes, payments received by the Company from such investments might be subject to U.S. excise, net income and/or branch profits taxes.
Developments in the U.S. tax laws relating to the tax treatment of commodity-linked swaps, structured notes and other instruments may cause the Company to alter the manner in which it gains commodity exposure.
Pursuant to the U.S. Foreign Account Tax Compliance Act (“FATCA”), the Company (or each Fund thereof) will be subject to U.S. federal withholding taxes (at a 30% rate) on payments of certain amounts made to such entity (“withholdable payments”), unless it complies (or is deemed compliant) with extensive reporting and withholding requirements. Withholdable payments generally include interest (including original issue discount), dividends, rents, annuities, and other fixed or determinable annual or periodical gains, profits or income, if such payments are derived from U.S. sources. Income which is effectively connected with the conduct of a U.S. trade or business, is not, however, included in this definition. To avoid the withholding tax, unless deemed compliant, the Company (or each Fund thereof) will be required to enter into an agreement with the United States to identify and disclose identifying and financial information about each
U.S. Taxpayer (or foreign entity with substantial U.S. ownership) which invests in the Company (or Fund), and to withhold tax (at a 30% rate) on withholdable payments and related payments made to any investor which fails to furnish information requested by the Company to satisfy its obligations under the agreement. Pursuant to an intergovernmental agreement between the United States and Ireland, the Company (or each
Fund) may be deemed compliant, and therefore not subject to the withholding tax, if it identifies and reports
U.S. taxpayer information directly to the government of Ireland. Certain categories of U.S. investors, generally including, but not limited to, tax-exempt investors, publicly traded corporations, banks, regulated investment companies, real estate investment trusts, common trust funds, brokers, dealers and middlemen, and state and federal governmental entities, are exempt from such reporting. Detailed guidance as to the mechanics and scope of this reporting and withholding regime is continuing to develop. There can be no assurance as to the timing or impact of any such guidance on future Company operations.
Shareholders will be required to provide certifications as to their U.S. or non-U.S. tax status, together with such additional tax information as the Directors or their agents may from time to time request. Failure to furnish requested information or (if applicable) satisfy its own FATCA obligations may subject a Shareholder to liability for any resulting withholding taxes, U.S. information reporting and mandatory redemption of such Shareholder’s Shares in the Company.
Taxation of Shareholders
The U.S. tax consequences to a Shareholder of distributions from a Fund and of dispositions of Shares generally depend upon the Shareholder’s particular circumstances. It is intended that each Fund will be managed in a manner such that an investment in such Fund will not, in and of itself, subject Shareholders not otherwise subject to U.S. income tax to such tax.
Certain investors who may be permitted to invest in the Funds and who are not U.S. Persons may nonetheless be considered “U.S. Taxpayers” for U.S. federal income tax purposes. “U.S. Taxpayer” means a U.S. citizen or resident alien of the United States (as defined for United States federal income tax purposes); any entity treated as a partnership or corporation for U.S. tax purposes that is created or organised in, or under the laws of, the United States or any State thereof; any other partnership that is treated as a U.S. Taxpayer under U.S. Treasury Department regulations; any estate the income of which is subject to U.S. income taxation regardless of source; and any trust over whose administration a court within the United States has primary supervision and all substantial decisions of which are under the control of one or more U.S. fiduciaries. Persons who have lost their U.S. citizenship and who live outside the United States may nonetheless in some circumstances be treated as U.S. Taxpayers.
In certain circumstances, U.S. Taxpayer investors may be required to furnish the Company with a properly executed IRS Form W-9, and all other investors may be required to furnish an appropriate, properly executed IRS Form W-8. Amounts paid to a U.S. Taxpayer investor as dividends from a Fund, or as gross proceeds from a redemption of Shares, generally may be reportable to the U.S. Taxpayer investor and the
U.S. Internal Revenue Service on an IRS Form 1099; tax-exempt entities, corporations, non-U.S. Taxpayer Shareholders and certain other categories of Shareholders, however, would not be subject to reporting on IRS Form 1099, if such Shareholders furnish the Company with an appropriate and properly executed IRS Form W-8 or IRS Form W-9, as appropriate, certifying as to their exempt status. Failure to provide an appropriate and properly executed IRS Form W-8 (in the case of Shareholders who are not U.S. Taxpayers) or IRS Form W-9 (for Shareholders who are U.S. Taxpayers) when required may subject a Shareholder to backup withholding tax. Backup withholding is not an additional tax. Any amounts withheld may be credited against a Shareholder’s U.S. federal income tax liability.
As noted above, Shareholders may be required to provide such additional tax certifications and information as the Directors may from time to time request. Failure to provide requested information may subject a Shareholder to liability for any resulting U.S. withholding tax, U.S. tax information reporting, and/or mandatory redemption of such Shareholder’s Shares.
Passive Foreign Investment Company Rules
The Company is a passive foreign investment company (a “PFIC”) within the meaning of Section 1297(a) of the Code. Shareholders that are U.S. Taxpayers or are owned, directly or indirectly, by U.S. Taxpayers are urged to consult their own tax advisors with respect to the application of the PFIC rules.
U.S. State and Local Taxation
In addition to the U.S. federal income tax consequences described above, investors should consider potential U.S. state and local tax consequences of an investment in the Company. U.S. state and local tax laws often differ from U.S. federal income tax laws. Investors should seek U.S. state and local tax advice based on the investor’s particular circumstances from an independent tax advisor.
California Taxation
The Company, if classified as a corporation for federal income tax purposes as indicated above, will be subject to California franchise or corporation income tax only on its California-source income. A non-U.S. corporation like the Company can avoid having California-source income from direct investments in intangible personal property if either (1) its commercial domicile is outside California or (2) its investment activities fall within a safe harbor that allows it to trade in “stocks or securities” for its own account without generating California-source income. A corporation’s commercial domicile is the principal place from which its trade or business is directed or managed. The Company intends to take the position that its commercial domicile is not in California. One factor that may, however, be taken into account in determining the Company’s commercial domicile is the fact that its investments are managed, in part, from California. Thus, there can be no assurance that the Company’s position will be upheld if challenged. In addition, although the Company generally intends to conduct its investment activities in a manner that satisfies the “stocks or securities” trading safe harbor, there is very little guidance on the definition of “securities” for this purpose. If it were determined, for example, that commodity linked swaps, structured notes, credit default swaps or other derivative instruments are not “securities” for this purpose, the Company could fail to qualify under the “stocks or securities” safe harbor. Consequently, there is no assurance that the Company will avoid having California-source income.
Other Jurisdictions
Income recognized by the Company from jurisdictions outside the United States or Ireland may be subject to tax in such jurisdictions.

Translation (ENIT, 2022-08-08):
#### Tassazione federale statunitense sul reddito
La sezione seguente presume per praticità che la Società, incluso ogni relativo Comparto, sia considerata come una singola entità ai fini delle imposte federali statunitensi sul reddito. Il diritto in questo ambito è ambiguo. È pertanto possibile che la Società possa adottare un approccio alternativo, nel cui quadro ciascun Comparto della Società sia trattato come un’entità separata ai fini delle imposte federali statunitensi sul reddito. Non è possibile garantire che l’Internal Revenue Service (Agenzia delle Entrate) statunitense concordi con la posizione assunta dalla Società.
I Comparti della Società possono essere costituiti in momenti diversi e avere obiettivi e politiche di investimento differenti; di conseguenza, il regime federale USA delle imposte sul reddito per le attività di un Comparto può essere diverso. Quanto qui illustrato si limita al regime federale USA delle imposte sul reddito della Società allo stato attuale e si basa sulle leggi e le norme al momento vigenti, che sono soggette a modifiche con effetto retroattivo o decorrenza futura.
Di seguito si riporta una sintesi generale di alcune implicazioni delle imposte federali statunitensi sul reddito cui i Comparti e gli Azionisti possono essere assoggettati in relazione al loro investimento nei Comparti. La sintesi non intende coprire tutte le implicazioni delle imposte federali statunitensi sul reddito applicabili ai Comparti o tutte le categorie di investitori, alcuni dei quali possono essere soggetti a norme speciali e presume che un Comparto non detenga alcun interesse (se non in veste di creditore) in “società immobiliari statunitensi” come definite nell’Internal Revenue Code del 1986 e successive modifiche (il “Codice tributario”). In particolare, non vengono qui descritte le implicazioni delle imposte federali statunitensi per i “Soggetti statunitensi”, come definiti ai fini delle imposte federali statunitensi sul reddito (di seguito “Contribuenti statunitensi”, come da definizione nel prosieguo), per un investimento in Azioni. Gli investitori in questione devono rivolgersi ai propri consulenti fiscali. Presume inoltre che nessun Contribuente statunitense detenga direttamente o indirettamente, ovvero sia ritenuto detenere in virtù dell’applicazione di alcune norme del diritto tributario in materia di proprietà presunta, una percentuale pari o superiore al 10% del potere di voto totale combinato o valore di tutte le Azioni della Società o di qualsiasi Comparto.Tutti gli investitori devono rivolgersi a propri consulenti fiscali per quanto attiene alle implicazioni fiscali di un loro investimento nei Comparti ai sensi delle leggi federali, statali, locali statunitensi ed estere applicabili in materia di imposte sul reddito nonché in riferimento a qualunque problematica specifica in tema di imposte su donazioni, successioni e patrimoniali.
Regime fiscale della Società La Società, incluso ogni relativo Comparto, intende generalmente condurre la propria attività in modo da non essere ritenuta un soggetto che conduce attività commerciali o economiche negli Stati Uniti e pertanto nessuna componente del suo reddito sarà considerata “effettivamente connessa” con attività commerciali o economiche statunitensi svolte dal Comparto. Alcune categorie di reddito (inclusi dividendi (e taluni dividendi sostitutivi e altri pagamenti equivalenti a dividendi) e alcuni tipi di interessi attivi) derivato da un Comparto da fonti statunitensi saranno soggette a un’imposta statunitense del 30%, ossia l’imposta generalmente trattenuta da tale reddito. Alcune altre categorie di reddito, solitamente comprendenti plusvalenze (incluse quelle derivate da operazioni su opzioni) e interessi su particolari obbligazioni di debito in portafoglio (che possono includere titoli di stato USA), obbligazioni emesse a sconto sul valore nominale (OID) aventi una scadenza originaria non superiore a 183 giorni e certificati di deposito, non saranno soggette a tale imposta del 30%. D’altro canto, qualora la Società o un relativo Comparto derivasse reddito effettivamente connesso a un’attività commerciale o economica condotta dall’entità in questione, tale reddito sarà soggetto alle imposte federali statunitensi sul reddito all’aliquota applicabile alle società nazionali statunitensi; la Società potrebbe inoltre essere soggetta a un’imposta sugli utili delle filiali.
Come sopra illustrato, la Società intende generalmente condurre le proprie attività in modo da evitare di essere considerata un soggetto che conduce attività commerciali o economiche negli Stati Uniti ai fini delle imposte federali statunitensi sul reddito. In particolare, la Società intende essere assimilata ai “safe harbor” (“approdi sicuri”) previsti nel U.S. Internal Revenue Code del 1986, e successive modifiche (il “Codice tributario”), così da non essere ritenuta un simile soggetto laddove le sue attività si limitino alla negoziazione di azioni e valori mobiliari o commodity per proprio conto. Lo status di “safe harbor” si applica indipendentemente dal fatto che la negoziazione sia condotta dalla Società o da un intermediario residente, un commissionario, un depositario o altro agente o dal fatto che tale agente abbia facoltà discrezionale di assumere decisioni in sede di effettuazione delle operazioni. Lo status di “safe harbor” non si applica a dealer in azioni o valori mobiliari o commodity; la Società non intende operare come un dealer siffatto. Inoltre, lo status di “safe harbor” per la negoziazione di commodity si applica soltanto qualora il genere di commodity sia normalmente negoziato in una borsa merci organizzata e il tipo di operazione sia normalmente condotto in tale luogo.
Si deve tuttavia rilevare che esistono soltanto linee guida limitate, incluse normative proposte ma non ancora finalizzate, per quanto attiene al trattamento fiscale di soggetti non statunitensi che effettuano operazioni in titoli e posizioni in derivati su commodity (inclusi derivati valutari) per proprio conto all’interno degli Stati Uniti. Per esempio, secondo quanto attualmente proposto, le normative prevedono lo status di “safe harbor” in riferimento a interessi in valute e derivati valutari soltanto se il genere di valute è normalmente negoziato in una borsa merci organizzata. Linee guida future potrebbero comportare per la Società la necessità di modificare il modo in cui conduce tale attività negli Stati Uniti.
Fermi restando i summenzionati approdi sicuri, gli investimenti (diretti o indiretti tramite soggetti fiscali trasparenti) in “interessi immobiliari statunitensi”, inclusi gli interessi (non in veste di creditore) in “società
immobiliari statunitensi”, come definite nel Code, possono far sì che la Società o un Comparto risultino impegnati in attività commerciali o economiche statunitensi e traggano reddito effettivamente connesso con attività commerciali o economiche statunitensi. In particolare, gli investimenti in alcune master limited partnership possono far sì che la Società o un Comparto figurino impegnati in attività commerciali o economiche statunitensi. Di conseguenza, non è possibile garantire in alcun modo che in un determinato anno la Società o un Comparto non traggano reddito effettivamente connesso con attività commerciali o economiche statunitensi.
Data l’introduzione sul mercato, relativamente recente, di titoli legati ad assicurazioni e rischi catastrofali e strumenti derivati correlati, non vi è alcuna garanzia assoluta che tali strumenti si qualifichino come valori mobiliari i cui redditi e plusvalenze non siano soggetti alle imposte federali statunitensi sul reddito.
Il trattamento di credit default swap, certi Total return swap e alcuni altri contratti swap come “contratti a capitale nozionale” ai fini delle imposte federali statunitensi sul reddito, non è chiaro. Qualora l’Internal Revenue Service statunitense decidesse che un credit default swap, total return swap o un altro contratto swap non debba essere trattato come un “contratto a capitale nozionale” ai fini delle imposte federali statunitensi sul reddito, i pagamenti rivenienti alla Società da tali investimenti potrebbero essere soggetti a imposte statunitensi nette sul reddito o sui consumi e/o sugli utili delle filiali.
Gli sviluppi del diritto tributario statunitense per quanto attiene al trattamento fiscale di swap legati a commodity, titoli strutturati e altri strumenti potrebbero comportare per la Società la necessità di modificare il modo in cui acquisisce esposizione alle commodity.
Compatilmente con la U.S. Foreign Account Tax Compliance Act (“FATCA”), la Società (od ogni Comparto della stessa) sarà soggetta a ritenute fiscali federali U.S.A. (all’aliquota del 30%) in ordine ai pagamenti di determinati importi corrisposti da tale entità (“pagamenti soggetti a ritenuta”), salvo ove rispetti (o si presume che rispetti) rigorosi requisiti in materia di comunicazione e ritenute. I pagamenti soggetti a ritenuta includono di norma interessi (inclusi sconti all’emissione originaria), dividendi, canoni di locazione, rendite e altri proventi, plusvalenze o redditi periodici o annuali determinabili o fissi, ove tali pagamenti derivino da fonti statunitensi. Il reddito effettivamente connesso alla conduzione di attività commerciali o economiche statunitensi non rientra comunque in questa definizione. Per evitare la ritenuta fiscale, salvo ove si presuma che rispetti i suddetti requisiti, la Società (o ogni Comparto della stessa) sarà tenuta a perfezionare un accordo con gli Stati Uniti avente per oggetto l’identificazione e la comunicazione dei dati identificativi e finanziari di ogni Contribuente statunitense (o entità estera con una quota di proprietà statunitense consistente) che investa in essa (o in un Comparto della stessa) e a trattenere l’imposta (all’aliquota del 30%) sui pagamenti soggetti a ritenuta e pagamenti correlati corrisposti a un investitore che non fornisca i dati richiesti dalla Società per soddisfare i relativi obblighi ai sensi dell’accordo. Ai sensi di un accordo intergovernativo tra gli Stati Uniti e l’Irlanda, la Società (o ciascun Comparto) potrà essere ritenuta conforme, e pertanto non soggetta alla ritenuta fiscale, qualora identifichi e comunichi le informazioni sui contribuenti statunitensi direttamente al governo irlandese. Talune categorie di investitori statunitensi, generalmente comprendenti (a titolo non limitativo) investitori esenti da imposta, società quotate in borsa, istituti bancari, società di investimento regolamentate, fondi di investimento immobiliari, fondi comuni di investimento, intermediari finanziari e altri intermediari, ed entità governative federali e statali sono esenti da tali comunicazioni. Linee guida dettagliate in relazione ai meccanismi e all’ambito di applicazione di questo regime di comunicazione e ritenute sono ancora in corso di elaborazione. Non vi è alcuna garanzia in merito alla tempistica o all’impatto di tali linee guida sulle future attività della Società.
Gli Azionisti saranno tenuti a produrre certificazioni relative al loro status fiscale statunitense o non statunitense, unitamente a dati fiscali aggiuntivi di volta in volta eventualmente richiesti dagli Amministratori o loro agenti. La mancata presentazione delle informazioni richieste o (ove applicabile) il mancato adempimento agli obblighi FATCA può assoggettare un Azionista all’obbligo di conseguenti ritenute fiscali, informative statunitensi e al rimborso forzoso delle Azioni della Società da esso detenute.
Regime fiscale degli Azionisti
Per un Azionista, le implicazioni fiscali statunitensi di distribuzioni effettuate da un Comparto e di cessioni di Azioni, dipendono generalmente dalla particolare situazione dell’Azionista in questione. Resta inteso che ciascun Comparto sarà gestito in modo tale che un investimento nello stesso di per sé non assoggetti un Azionista a imposte statunitensi sul reddito cui l’Azionista non sarebbe stato altrimenti soggetto.
Taluni investitori che non sono Soggetti statunitensi ma ai quali è consentito investire nei Comparti, possono comunque essere considerati “Contribuenti statunitensi” ai fini delle imposte federali statunitensi sul reddito. Per “Contribuente statunitense” si intende un cittadino statuniteste o uno straniero residente negli Stati Uniti (come definito ai fini delle imposte federali statunitensi sul reddito); un’entità assimilata a una società di persone o capitali ai fini fiscali statunitensi che sia costituita od organizzata negli, ovvero ai sensi delle leggi degli, Stati Uniti o di qualsivoglia stato statunitense; qualunque altra società di persone considerata un Contribuente statunitense ai sensi dei regolamenti del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti; una proprietà il cui reddito sia soggetto alle imposte statunitensi sul reddito indipendentemente dalla fonte; e un trust sulla cui amministrazione un tribunale degli Stati Uniti eserciti supervisione primaria e le cui decisioni fondamentali siano tutte sotto il controllo di uno o più fiduciari statunitensi. In talune circostanze, i soggetti che hanno perso la cittadinanza statunitense e vivono al di fuori degli Stati Uniti possono comunque essere assimilati a Contribuenti statunitensi.
In determinati casi, gli investitori che siano Contribuenti statunitensi possono essere tenuti a fornire alla Società il Modulo W-9 dell’Internal Revenue Service (IRS Form W-9) debitamente compilato, mentre a tutti gli altri investitori può essere richiesto di fornire il Modulo dell’Internal Revenue Service W-8 (IRS Form W-9) debitamente e accuratamente compilato. Gli importi pagati a un investitore Contribuente statunitense come dividendi di un Comparto, oppure come proventi lordi dal rimborso di Azioni, possono essere generalmente dichiarabili a detto investitore e all’Internal Revenue Service su un IRS Form 1099; entità e società esenti da imposte, Azionisti non Contribuenti statunitensi e alcune altre categorie di Azionisti non sono tuttavia soggetti alla dichiarazione sull’IRS Form 1099, ove gli Azionisti in questione forniscano alla Società un IRS Form W-8 o un IRS Form W-9 debitamente e accuratamente compilato, a seconda del caso, che ne attesti il rispettivo status di esenzione. La mancata presentazione di un modulo IRS Form W-8 accuratamente e debitamente compilato (nel caso di Azionisti che non siano Contribuenti statunitensi) o IRS Form W-9 (per Azionisti che siano Contribuenti statunitensi), ove tale modulo sia richiesto, può assoggettare un Azionista a una cedolare secca. La cedolare secca non è un’imposta aggiuntiva. Gli importi eventualmente trattenuti possono essere portati a credito a fronte del debito d’imposta federale statunitense di un Azionista.
Come sopra rilevato, gli Azionisti possono essere tenuti a presentare le informazioni e certificazioni fiscali aggiuntive di volta in volta eventualmente richieste dagli Amministratori. La mancata presentazione delle informazioni richieste può assoggettare un Azionista all’obbligo di conseguenti ritenute fiscali statunitensi, dichiarazioni fiscali statunitensi e/o al rimborso forzoso delle Azioni della Società da esso detenute.
Società di investimento estera passiva
La Società è una società di investimento estera passiva (una “PFIC”) ai sensi della Sezione 1297(a) del Codice  tributario.  Gli  Azionisti  che  siano  Contribuenti  statunitensi  o  controllati,  direttamente o indirettamente, da Contribuenti statunitensi sono invitati a rivolgersi ai rispettivi consulenti fiscali per quanto attiene all’applicazione delle norme relative alle PFIC.
Regime fiscale statunitense locale e statale
Oltre alle implicazioni delle imposte federali statunitensi sul reddito sopra descritte, gli investitori devono considerare le potenziali conseguenze delle imposte statunitensi locali e statali su un investimento nella Società. Negli Stati Uniti, la legislazione fiscale locale e statale differisce spesso da quella federale. Per quanto attiene alle imposte statali e locali statunitensi, gli investitori devono rivolgersi a un consulente fiscale indipendente facendo riferimento alla propria situazione personale specifica.
Regime fiscale dello stato della California.
La Società, se classificata come persona giuridica ai fini delle imposte federali sul reddito sopra descritte, sarà soggetta a imposte sul reddito delle società o tasse californiane di concessione governativa, unicamente sul reddito avente origine in California. Una persona giuridica non statunitense come la Società può evitare di avere reddito avente origine in California da investimenti diretti in beni mobiliari immateriali qualora (1) il suo domicilio commerciale sia al di fuori della California oppure (2) le sue attività di investimento rientrino nell’ambito di “safe harbor” (“approdo sicuro”) in virtù del quale possa negoziare in “titoli o valori mobiliari” per
conto proprio, senza generare reddito di origine californiana. Il domicilio commerciale di una società è la sede dalla quale sono amministrate o gestite le sue attività commerciali o economiche. La Società intende sostenere che il suo domicilio commerciale non è in California. Un fattore che potrebbe tuttavia essere considerato ai fini della determinazione del domicilio commerciale della Società è che i suoi investimenti sono in parte gestiti dalla California. Non è pertanto possibile garantire che la posizione della Società possa essere sostenuta se contestata. Inoltre, sebbene la Società intenda generalmente condurre le sue attività di investimento in modo da soddisfare il concetto di “safe harbor” per la negoziazione di “titoli o valori mobiliari”, esistono linee guida estremamente limitate circa la definizione di “valori mobiliari” a questo fine. Qualora fosse per esempio deciso che titoli strutturati, swap legati a commodity, credit default swap o altri strumenti derivati non fossero “valori mobiliari” a questo fine, la Società potrebbe non avere i requisiti idonei a rientrare nell’ambito di applicazione dello status di “safe harbor” per “titoli o valori mobiliari”. Non è pertanto possibile garantire che la Società eviterà di avere reddito avente origine in California.
Altre giurisdizioni
Il reddito riveniente alla Società da giurisdizioni al di fuori di Stati Uniti o Irlanda potrebbe essere soggetto a imposte nelle giurisdizioni in questione.