# Share Class Description
The Management Company may create one or more different classes of Shares (“Share Classes”) in each Fund. Each Share Class is represented by a code composed by a share class indicator and a share class sub-indicator. The first letter or number of that code denotes the Share Class Indicator (e.g. “A”), while further letters or
numbers represent additional characteristics and in combination denote the Share Class Sub-Indicator (e.g. “H”).
Not all Share Classes may be available in all Funds. Details on the available Share Classes can be obtained from the Management Company and at the Company’s registered office.
Share Class Indicator	Target audience*
Minimum Initial Subscription per
Fund:
Minimum Holding
A	Retail investors who receive either investment advice or execution services from an intermediary and have agreed that intermediary may receive inducements.
B***	Retail investors who receive investment advice from an intermediary and have agreed that intermediary may receive inducements. The intermediary may receive an up-front payment from the distributor, which will be recouped from the investor over four years through an additional distribution fee. If an investor redeems within four years of its initial subscription a contingent deferred sales charge will be charged.
C	Retail investors who receive investment advice from an intermediary and have agreed that intermediary may receive inducements. The intermediary may receive an up-front payment from the distributor. If an investor utilising this model redeems within one year of its initial subscription a contingent deferred sales charge will be charged.
F	Retail investors who either receive advice from an intermediary or utilise an intermediary’s order execution platform to invest in the Company.
For intermediary business within the EEA and the UK, with effect from 3 January 2018 this share class is available for retail investors using intermediaries in either of the following situations: (1) where the intermediary is not allowed to accept and retain inducements due to the application of MiFID; or (2) where the intermediary has agreed with its client that it is not allowed to accept and retain inducements.
I	Investors, including retail investors, who invest either directly or through an intermediary.
For intermediary business within the EEA and the UK, with effect from 3 January 2018 this share class is available for retail investors using intermediaries in either of the following situations: (1) where the intermediary is not allowed to accept and retain inducements due to the application of MiFID; or (2) where the intermediary has agreed with its client that it is not allowed to accept and retain inducements.
J	At the discretion of the Management Company, institutional investors, including discretionary portfolio managers acting on behalf of their clients, who invest when a Fund is newly launched within a period determined by the Investment Adviser in its absolute discretion and invest no less than USD 10,000,000 in the relevant Fund.
N	The Management Company and its affiliates (whether for themselves or on behalf of clients) or, at the discretion of the Management Company, clients of the Management Company or its affiliates. This share class is reserved for institutional investors only.
S	Pension funds or other Institutional Investors, as selected by the Management Company, and who invest at least USD 40,000,000 in the relevant Fund.
Z	Institutional Investors, including discretionary portfolio managers acting on behalf of their clients.
N/A	N/A
N/A	N/A
N/A	N/A
N/A	N/A
N/A	N/A
10,000,000**	10,000,000**
N/A	N/A
40,000,000**	40,000,000**
N/A	N/A
For the purposes of the table above, “Institutional Investor” means an institutional investor within the meaning of Article 174 of the Luxembourg Law of 2010. For investors who are subject to MiFID, Eligible Counterparties (as defined under MiFID) and per se Professional Clients (as defined under item I of annex II of MiFID) are expected to be eligible to invest in institutional share classes. Retail Clients and elective Professional Clients (as defined under MiFID) are typically not eligible for institutional share classes although some entities, such as local authority pension funds, are eligible. Please consult the application form for more information on eligibility and, in the case of doubt, please contact cslux@morganstanley.com.
* Where the Management Company in its absolute discretion determines that an investor does not fall within the target audience for a Share Class Indicator as described above, including where the investor has ceased to be part of the target audience after initial subscription, the Management Company may, upon providing such investor with one month’s written notice, elect to either compulsorily redeem their holding or convert their holding into another Share Class. The Management Company may also reject subscriptions to any share class where the investor does not fall within the target audience or where, in relation to share classes A, B and C, the relevant intermediary has not been approved by the Management Company to subscribe for that share class.
This is at the Management Company’s absolute discretion and the Management Company may choose not to exercise this power. For example, the Management Company may determine that an investor in Class E who has ceased to be employed by the Investment Adviser may retain their existing investment.
** These amounts may be in US Dollars (or the Euro, Yen or Sterling equivalent of the US Dollar amount). These minima may be waived or varied, in any particular case or generally, at the Management Company’s discretion.
*** With effect from 1 July 2018, Class B Shares are automatically converted free of charge into corresponding Class A Shares on or shortly after the fourth anniversary of the original subscription date for those Class B Shares. Further information is set out below under the heading “Share Class Indicator B Shares”.
If the Net Asset Value of an investor’s holding of a Class of Shares falls below the Minimum Holding amount shown above, the Management Company may, upon providing such investor with one month’s written notice, elect to either compulsorily redeem their holding or convert their holding into another Share Class.
Restrictions apply to the purchase of Share Class Indicators A, B, C, F, I, J, N, S and Z Shares. First time applicants should contact the Management Company before submitting an Application Form for these Share Classes.
LIST OF SHARE CLASS SUB-INDICATORS
Share Class Sub-Indicator	Characteristics (see section below)
The following Share Class Sub‑Indicators are explained further in this Section 2.1 below
H	NAV Hedged Share Class
H1	Portfolio Hedged Share Class
H2	Index Hedged Share Class
H3	NAV Hedged (Non-Deliverable
Currency) Share Class
The following Share Class Sub‑Indicators are explained further in the Section 2.10 “Dividend Policy”
X	Distributing Share Class
R	Discretionary Distributing Share Class
M	Monthly Distributing Share Class
CURRENCY HEDGED SHARE CLASSES
Currency Hedged Share Classes seek to reduce the currency exposure of the Shareholder to currencies other than the “Hedged Share Class Currency”. The Investment Adviser(s) will decide on the most appropriate hedging strategies for each Fund and a Fund- by-Fund summary is available from the registered office of the Company and is included in the Company’s Annual and Semi- Annual Reports. Currency Hedged Share Classes are subdivided as follows:
NAV Hedged Share Classes (Share Class Sub-Indicator “H”)
NAV Hedged Share Classes utilise hedging strategies that seek to reduce exposure to currency movements between the Hedged Share Class Currency and the Fund’s Reference Currency. This involves hedging the Fund’s Reference Currency to the Hedged Share Class Currency generally without reference to the currencies represented in the Fund’s underlying investment portfolio (the “Investment Currencies”).
Portfolio Hedged Share Classes (Share Class Sub-Indicator “H1”) Portfolio Hedged Share Classes utilise hedging strategies that seek to reduce exposure to currency movements between the Hedged Share Class Currency and the Fund’s Investment Currencies. This involves hedging the Fund’s Investment Currencies back to the Hedged Share Class Currency without reference to its Reference Currency.
Index Hedged Share Classes (Share Class Sub-Indicator “H2”)
Index Hedged Share Classes utilise hedging strategies that seek to reduce exposure to currency movements between the Hedged Share Class Currency and the currencies of a Fund’s benchmark index (“Index Currencies”). This involves hedging the Fund’s Index Currencies back to the Hedged Share Class Currency without reference to the Fund’s Reference Currency or its Investment Currency.
NAV Hedged (Non-deliverable Currency) Share Class (Share Class Sub-Indicator “H3”))
The NAV Hedged (Non-deliverable Currency) Share Classes utilise similar hedging strategies to the NAV Hedged Share Classes, however, where the Hedged Share Class Currency is non- deliverable, the share class will be denominated, for subscription and redemption purposes, in a currency other than the Hedged Share Class Currency. For example, a Colombian Peso NAV Hedged Share Class may be subscribed or redeemed in US Dollar or Euro but the Fund’s Reference Currency would be hedged to the Columbian Peso, notwithstanding it being denominated in US Dollar or Euro.
SALES CHARGE
The Sales Charge is an initial charge levied on subscription amounts, which is not contained within the price at which the Shares are issued.
|  | Bond Funds (excluding | Equity Funds (and |  |
| --- | --- | --- | --- |
| Emerging Markets Debt | Emerging Markets Debt |
| Fund, Emerging Markets | Fund, Emerging Markets |
| Debt Opportunities Fund, | Debt Opportunities Fund, |
| Emerging Markets Domestic | Emerging Markets |
| Debt Fund, Emerging | Domestic Debt Fund, |
| Markets Local Income Fund, | Emerging Markets Local |
| and Frontier Markets Local | Income Fund, and Frontier |  | Alternative |
| Share Class Indicator | Debt Fund) | Markets Local Debt Fund) | Asset Allocation Funds | Investment Funds |
| A | Up to 4.00% | Up to 5.75% | Up to 5.75% | Up to 5.75% |
| B | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| C | Up to 3.00% | Up to 3.00% | Up to 3.00% | Up to 3.00% |
| F | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| I | Up to 3.00% | Up to 3.00% | Up to 3.00% | Up to 3.00% |
| J | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| N | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| S | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| Z | Up to 1.00% | Up to 1.00% | Up to 1.00% | Up to 1.00% |

The Sales Charge shall revert to the Management Company or to the relevant distributor through which the initial purchase was made. If in any country in which the Share Class Indicators A, C, I, and Z Shares are offered, local law or practice requires or permits a lower initial Sales Charge than that listed above for any individual purchase order, the Management Company may sell Shares and may authorise distributors to sell Shares within such country at a total price less than the applicable price set forth above, but in accordance with the maximum amounts permitted by the law or practice of such country.
FURTHER INFORMATION ON SHARE CLASS INDICATOR B SHARES
As described in more detail in Section 2.5 of this Prospectus, Share Class Indicator B Shares are subject to a Distribution Fee, accrued daily and paid monthly, at the annual rate of 1.00% of their average daily Net Asset Value of Shares. The Distribution Fee ultimately accrues to the Management Company, which may pay part or all of the Distribution Fee to those institutions involved in the distribution of Share Class Indicator B Shares.
Share Class Indicator B Shares that are redeemed prior to the fourth anniversary of the date on which they were subscribed are subject to Contingent Deferred Sales Charge, which is described in detail below under the heading “Contingent Deferred Sales Charge”.
With effect from 1 July 2018, Share Class Indicator B Shares are automatically converted into the corresponding Share Class
Indicator A Shares or on the fourth anniversary of the date on which the Share Class Indicator B Shares were issued or the next Dealing Day if that day is not a Dealing Day. This conversion may give rise to a tax liability for shareholders in certain jurisdictions. Shareholders should consult their tax adviser for advice about their own position.
Until 22 June 2018, holders of Share Class Indicator B Shares retained the ability to voluntarily convert such Shares into Share Class Indicator A Shares or on after the fourth anniversary of the date on which the relevant Share Class Indicator B Shares were issued, or the next Dealing Day if that is not a Dealing Day. This conversion may give rise to a tax liability for shareholders in certain jurisdictions. Shareholders should consult their tax adviser for advice about their own position.
All conversions of Share Class Indicator B Shares into Share Class Indicator A Shares are made on the basis set out in section 2.4 of this Prospectus.
No Contingent Deferred Sales Charge will be applicable to Share Class Indicator B Shares on either (i) automatic conversions, or (ii) voluntary conversions made on or after the fourth anniversary of the date on which the Share Class Indicator B Shares were issued. No Sales Charge will be applicable to the Share Class Indicator A Shares issued as a result of the conversion of Share Class Indicator B Shares.
CONTINGENT DEFERRED SALES CHARGE
Contingent Deferred Sales Charge for all Funds
| Time Period Since Subscription* | Share Class Indicator B | Share Class Indicator C |
| --- | --- | --- |
| 0–365 days | 4.00% | 1.00% |
| 1–2 years | 3.00% | None |
| 2–3 years | 2.00% | None |
| 3–4 years | 1.00% | None |
| 4 years and thereafter | None | None |

* Subscription for these purposes means the date on which Shares were issued, rather than the date of application for subscription.
The calculation is determined in a manner that results in the lowest possible rate being charged. Therefore, it is assumed that, unless otherwise specified, the redemption is applied to Share Class Indicators B and C Shares held longest by the Shareholder. The rate will be determined based on the Fund in which the Shareholder’s subscription was first made. Conversion from one Fund to another will not affect the initial purchase date not the rate to be applied upon redemption for the purposes of calculating the Contingent Deferred Sales Charge.
To provide an example, assume a Shareholder purchased 100 Class B Shares in a Fund at €25 per Share (at a cost of €2,500) and in the third year after issuance the Net Asset Value per Share is €27. If at such time the Shareholder makes his first redemption of 50 Shares (proceeds of €1,350), the charge is applied only to the original cost of €25 per Share and not to the increase in Net Asset Value of €2 per Share. Therefore €1,250 of the €1,350 redemption proceeds will be charged a Contingent Deferred Sales Charge at a rate of 2.00% (the applicable rate in the third year after issuance).
The Contingent Deferred Sales Charge, if any, accrues to the Management Company and is used in whole or in part by the Management Company to defray its expenses in providing distribution-related services to the Fund relating to the sale, promotion and marketing of Share Class Indicators B and C Shares and the furnishing of services to Shareholders by sales and marketing personnel of the Management Company.
The Contingent Deferred Sales Charge (in combination with the Distribution Fee (see Section 2.5 “Charges and Expenses”) in the case of Share Class Indicator B Shares) is designed to finance the distribution of Share Class Indicators B and C Shares through the Management Company and distributors without a dealer mark-up or Sales Charge assessed at the time of purchase.
WAIVER OF CONTINGENT DEFERRED SALES CHARGE
The Management Company will waive any applicable Contingent Deferred Sales Charge which may be payable on the redemption of Share Class Indicators B and C Shares where a redemption is effected pursuant to the right of the Management Company to liquidate a Shareholder’s account as described in more detail under “Compulsory Redemption” (i.e. where it is not the fault of the Shareholder which has resulted in the compulsory redemption).
The Management Company will waive any applicable Contingent Deferred Sales Charge which may be payable on the redemption of distributing Share Class Indicators B and C Shares which result from the automatic reinvestment of dividends.
In addition the Management Company may also waive all or part of any applicable Contingent Deferred Sales Charge at the Management Company’s discretion.
The alternative Sales Charge arrangements permit an investor to choose the method of purchasing Shares that is most beneficial given the amount of the purchase, the length of time the investor expects to hold the Shares and individual circumstances. Investors should determine whether under their particular circumstances it is more advantageous to incur an initial Sales Charge and not be subject to Distribution Fees and a Contingent Deferred Sales Charge, or to have the entire subscription amount invested in a Fund with the investment thereafter being subject to Distribution Fees and a Contingent Deferred Sales Charge.
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Translation (ENIT, 2022-11-01):
# Descrizione delle Classi di Azioni
La Società di Gestione può creare una o più classi differenti di Azioni (“Classi di Azioni”) in ciascun Comparto. Ciascuna Classe di Azioni è rappresentata da un codice composto da una categoria di classe di azioni ed una sotto-categoria di classe di azioni. La prima lettera o numero di tale codice indica la Categoria della Classe di Azioni (ad es. “A”) mentre le ulteriori lettere o numeri
rappresentano le caratteristiche aggiuntive ed in combinazione indicano la Sotto-Categoria della Classe di Azioni (ad es. “H”).
Non tutte le Classi di Azioni potranno essere disponibili in tutti i Comparti. Informazioni dettagliate sulle Classi di Azioni disponibili sono reperibili presso la Società di Gestione e la sede legale della Società.
| Categoria della Classe di Azioni | Investitori a cui è destinata la Classe* | Sottoscrizione iniziale minima per Comparto | Partecipazione minima |
| --- | --- | --- | --- |
| A | Investitori al dettaglio che ricevono da un intermediario consulenza per gli investimenti o servizi di esecuzione e che hanno accettato che l’intermediario possa ricevere incentivi. | N/A | N/A |
| B*** | Investitori al dettaglio che ricevono da un intermediario consulenza per gli investimenti e hanno accettato che l’intermediario possa ricevere incentivi. L’intermediario può ricevere un pagamento up-front dal Distributore, che sarà recuperato in quattro anni mediante una commissione di distribuzione aggiuntiva prelevata all’investitore. Se un investitore effettua il riscatto entro quattro anni dalla sua sottoscrizione iniziale sarà applicata una commissione di vendita differita eventuale. | N/A | N/A |
| C | Investitori al dettaglio che ricevono da un intermediario consulenza per gli investimenti e hanno accettato che l’intermediario possa ricevere incentivi. L’intermediario può ricevere un pagamento up-front dal distributore. Se un investitore che utilizza tale modello effettua il riscatto entro un anno dalla sua sottoscrizione iniziale sarà applicata una commissione di vendita differita eventuale. | N/A | N/A |
| F | Investitori al dettaglio che ricevono consulenza per gli investimenti da un intermediario o utilizzano una piattaforma di esecuzione degli ordini di un intermedirio per investire nella Società. | N/A | N/A |
|  | Per l’attività di intermediario all’interno del SEE e del Regno Unito, con effetto dal 3 gennaio 2018 questa classe di azioni è disponibile per gli investitori al dettaglio che usano intermediari nelle seguenti situazioni: (1) nel caso in cui all’intermediario non sia consentito accettare e trattenere incentivi, a seguito dell’applicazione della MiFID; o (2) nel caso in cui l’intermediario abbia concordato con il proprio cliente di non poter accettare e trattenere incentivi. |  |  |
| I | Investitori, inclusi investitori al dettaglio, che investono odirettamente o attraverso un intermediario. | N/A | N/A |
|  | Per l’attività di intermediario all’interno del SEE e del Regno Unito, con effetto dal 3 gennaio 2018 questa classe di azioni è disponibile per gli investitori al dettaglio che usano intermediari nelle seguenti situazioni: (1) nel caso in cui all’intermediario non sia consentito accettare e trattenere incentivi a seguito dell’applicazione della MiFID; o (2) nel caso in cui l’intermediario abbia concordato con il proprio cliente di non poter accettare e trattenere incentivi. |  |  |
| J | A discrezione della Società di Gestione, gli investitori istituzionali, inclusi i gestori di portafoglio su base individuale che agiscono per conto dei loro clienti, che investono quando un Comparto è appena lanciato entro un termine stabilito dal Consulente per gli Investimenti a sua assoluta discrezione e investono non meno di USD 10.000.000 nel relativo Comparto. | 10.000.000** | 10.000.000** |
| N | La Società di Gestione e le sue collegate (sia per proprio conto oppure per conto di clienti) o, a discrezione della Società di Gestione, clienti di quest’ultima o le sue collegate. Questa classe di azioni è riservata esclusivamente a investitori istituzionali. | N/A | N/A |
| S | Fondi pensione e altri Investitori Istituzionali, come selezionati dalla Società di Gestione e che investono almeno USD 40.000.000 nel relativo Comparto. | 40.000.000** | 40.000.000** |
| Z | Investitori istituzionali inclusi i gestori di portafoglio su base individuale che agiscono per conto dei loro clienti. | N/A | N/A |

Ai fini della precedente tabella, per “Investitore Istituzionale” si intende qualsiasi investitore istituzionale come definito dall’Art. 174 della Legge Lussemburghese del 2010. Per gli investitori soggetti alla MiFID, ci si aspetta che le Controparti Qualificate (come definite dalla MiFID) ed i Clienti Professionali di diritto (come definiti nella parte I dell’Allegato II alla MiFID) siano soggetti idonei ad investire nelle classi istituzionali. I Clienti al Dettaglio ed i Clienti Professionali su Richiesta (come definiti dalla MiFID) non saranno di norma idonei all’acquisto di Azioni delle classi istituzionali, anche se alcune entità, come determinati fondi pensione, invece lo sono. Si prega di consultare il modulo di sottoscrizione per maggiori informazioni sulla idoneità ad investire e, in caso di dubbi, di contattare cslux@morganstanley.com
* quando la Società di Gestione a sua assoluta discrezione stabilisce che un investitore non rientra tra gli investitori a cui è destinata la Categoria di Classe di Azioni come sopra descritta, compreso il caso in cui l’investitore abbia cessato di far parte del gruppo di investitori di destinazione dopo la sottoscrizione iniziale, la Società di Gestione può, dopo aver dato a detto investitore un mese di preavviso scritto, decidere sia di riscattare coattivamente la sua partecipazione sia di convertirla in un altra Classe di Azioni. Ciò è ad assoluta discrezione della Società di Gestione e quest’ultima può decidere di non esercitare tale potere. Ad esempio, la Società di Gestione può decidere che un investitore della classe E che abbia cessato di essere un dipendente del Consulente per gli Investimenti può trattenere il suo investimento. La Società di Gestione può anche rifiutare degli ordini di sottoscrizione per qualsiasi classe nel caso in cui l’investitore non rientri nella categoria di riferimento di tale classe oppure, nel caso di Azioni delle Classi A, B e C, l’intermediario rilevante non sia stato autorizzato dalla Società di Gestione a sottoscrivere Azioni di tali Classi.
** questi importi possono essere in Dollari USA (o equivalente in Euro, Yen o Sterline). Tali minimi possono essere derogati o variati per singoli casi o in via generale, a discrezione della Società di Gestione.
*** A decorrere dal 1° luglio 2018, le Azioni della Classe B saranno automaticamente convertite senza oneri nelle corrispondenti Azioni della Classe A alla scadenza del quarto anno, o poco dopo, dalla data di sottoscrizione originaria di tali Azioni di Classe B. Ulteriori informazioni sono illustrate di seguito sotto la voce “Azioni delle Classi con l’Indicatore B”.
Qualora il Valore Patrimoniale Netto detenuto da un investitore in una Classe di Azioni scenda al di sotto della Partecipazione minima qui sopra indicata, la Società di Gestione potrà, dietro preavviso scritto di un mese fornito a tale investitore, decidere di riscattare forzatamente la posizione di tale investitore, ovvero convertire la sua partecipazione in Azioni di un’altra Classe.
Verranno applicate delle restrizioni all’acquisto di Categorie di Classi di Azioni A, B, C, F, I, J, N, S e Z. I richiedenti che ne facciano richiesta per la prima volta sono pregati di contattare la Società di Gestione prima di presentare un Modulo di Sottoscrizione per queste Classi di Azioni.
LISTA DELLE CATEGORIE DI CLASSI DI AZIONI
Sotto-Categorie di Classi di Azioni	Caratteristiche (si veda la
sezione seguente)
Le seguenti Sotto-Categorie di Classi di Azioni sono meglio descritte nella presente Sezione 2.1 qui di seguito
H	Azioni di Classi Coperte dal NAV
H1	Azioni di Classi Coperte dal
Portafoglio
H2	Azioni di Classi Coperte dall’Indice
H3	Azioni di Classi Coperte dal NAV
(con Valuta Non Consegnabile)
Le seguenti Sotto-Categorie di Classi di Azioni sono meglio descritte nella presente Sezione 2.10 ”Politica di distribuzione dei dividendi”
X	Azioni di Classi a Distribuzione
R	Azioni di Classi a Distribuzione
Discrezionale
M	Azioni di Classi a Distribuzione
Mensile
AZIONI DI CLASSI COPERTE CONTRO IL RISCHIO DI CAMBIO
Le Azioni di Classi Coperte contro il rischio di cambio cercano di limitare l’esposizione in valuta degli Azionisti a valute diverse dalla’“Valuta dell’Azione di Classe Coperta”. Il/i Consulente/i degli Investimenti deciderà/nno sulle strategie di copertura più appropriate per ciascun Comparto e una sintesi del Fondo-da- Fondo è disponibile presso la sede legale della Società ed è riportata nelle Relazioni Annuali e Semestrali della Società. Le Azioni di Classi Coperte contro il rischio di cambio sono suddivise come segue:
Azioni di Classi Coperte dal NAV (Sotto-Categoria di Classi di Azioni “H”)
Le Azioni di Classi Coperte sul NAV utilizzano strategie di copertura che cercano di limitare l’esposizione alle fluttuazioni valutarie tra la Valuta delle Azioni di Classi Coperte e la Valuta di Riferimento del Comparto. Questo implica la copertura della Valuta di Riferimento del Comparto nei confronti della Valuta delle Azioni di Classi Coperte, generalmente senza riferimento alle valute indicate nel portafoglio di investimento sottostante del Comparto (le “valute di Investimento”).
Azioni di Classi Coperte dal Portafoglio (Sotto-Categoria di Classi di Azioni “H1”)
Le Azioni di Classi Coperte del Portafoglio utilizzano strategie di copertura che cercano di limitare l’esposizione alle fluttuazioni valutarie tra la Valuta delle Azioni di Classi Coperte e la Valuta di Riferimento del Comparto. Questo implica la copertura delle Valute di Investimento del Comparto nuovamente nella Valuta delle Azioni di Classi Coperte, senza riferimento alla sua Valuta di Riferimento.
Azioni di Classi Coperte dall’Indice (Sotto-Categoria di Classi di Azioni “H2”)
Le Azioni di Classi Coperte Indicizzate utilizzano strategie di copertura che cercano di limitare l’esposizione alle fluttuazioni di valuta tra la Valuta delle Azioni di Classi Coperte e le valute dell’indice benchmark di un Comparto (“Valute dell’Indice”). Questo comporta la copertura delle Valute dell’Indice del Comparto nuovamente nei confronti della Valuta delle Azioni di Classi Coperte senza riferimento alla Valuta di riferimento del Comparto o alla sua Valuta di Investimento.
Azioni di Classi Coperte dal NAV (con Valuta Non Consegnabile) (Sotto-Categoria di Classi di Azioni “H3”)
Le Azioni di Classi Coperte sul NAV (con Valuta Non Consegnabile) utilizzano strategie di copertura simili a quelle delle Azioni di Classi Coperte sul NAV; tuttavia, nel caso in cui la Valuta dell’Azione di Classe Coperta è Non Consegnabile, la classe di azioni sarà denominata ai fini delle sottoscrizioni e dei rimborsi, in una valuta diversa dalla Valuta dell’Azione di Classe Coperta. Ad esempio, un’Azione di Classe Coperta sul NAV in Peso colombiano può essere sottoscritta o riscattata in Dollari statunitensi o Euro ma la Valuta di Riferimento del Comparto dovrebbe essere coperta rispetto al peso colombiano, nonostante sia denominata in Dollari statunitensi o Euro.
COMMISSIONI DI SOTTOSCRIZIONE
La Commissione di Sottoscrizione è una commissione iniziale applicata agli importi di sottoscrizione, non inclusa nel prezzo al quale sono emesse le Azioni.
Comparti Obbligazionari (eccetto Emerging Markets Debt Fund, Emerging Markets Debt Opportunities
Comparti Azionari (e Emerging Markets Debt Fund, Emerging Markets Debt Opportunities Fund,
Fund, Emerging Markets Emerging Markets Domestic
Domestic Debt Fund,	Debt Fund, Emerging
Emerging Markets Local Markets Local Income Fund,
| Categoria di Classi di Azioni e | Income Fund, e Frontier Markets Local Debt Fund) | e Frontier Markets Local Debt Fund): | Comparti Bilanciati | Comparti con Investimenti Alternativi |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| A |  | Fino al 5,75% | Fino al 5,75% | Fino al 5,75% |
| B | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| C | Fino al 3,00% | Fino al 3,00% | Fino al 3,00% | Fino al 3,00% |
| F | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| I | Fino al 3,00% | Fino al 3,00% | Fino al 3,00% | Fino al 3,00% |
| J | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| N | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| S | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Z | Fino all’1,00% | Fino all’1,00% | Fino all’1,00% | Fino all’1,00% |

Le Commissioni di Sottoscrizione saranno riversate alla Società di Gestione o al distributore attraverso il quale è stato effettuato l’acquisto iniziale. Qualora in un dato paese nel quale sono offerte le Categorie di Classi di Azioni A, I e Z delle regolamentazioni o prassi locali prescrivano o permettano Commissioni di Sottoscrizione iniziali di importo inferiore a quelle sopra elencate in relazione ad ogni singolo ordine di acquisto, la Società di Gestione potrà vendere Azioni e autorizzare i distributori a vendere Azioni in tale paese ad un prezzo complessivo minore di quelli sopra specificati, tuttavia, sempre in conformità agli ammontari massimi permessi dalla legge o dalla pratica di tale paese.
ULTERIORI INFORMAZIONI SULLE AZIONI DELLE CLASSI CON L’INDICATORE B
Come descritto con maggiore dettaglio nella Sezione 2.5 del presente Prospetto, le Azioni delle Classi con l’Indicatore B sono soggette a una Commissione di Distribuzione, calcolata giornalmente e pagata mensilmente, all’aliquota annua dell’1,00% del Valore del Patrimonio Netto medio delle Azioni. La Commissione di Distribuzione in ultima istanza è conseguita dalla Società di Gestione, che può versare in tutto o in parte la Commissione di Distribuzione ai soggetti che partecipano alla distribuzione delle Azioni delle Classi con l’Indicatore B.
Le Azioni delle Classi con l’Indicatore B che sono rimborsate prima della scadenza del quarto anno dalla data in cui sono state sottoscritte sono soggette a Commissioni di Vendita Differite
Eventuali, che sono descritte in dettaglio di seguito sotto la voce “Commissioni di Vendita Differite Eventuali”.
Dal 1° luglio 2018, le Azioni delle Classi con l’Indicatore B sono automaticamente convertite nelle corrispondenti Azioni della Categoria di Classi di Azioni A alla scadenza del quarto anno dalla data in cui le stesse Azioni delle Classi con l’Indicatore B sono state emesse o, nel caso in cui tale giorno non cadesse in una Data di Trattazione, nella Data di Trattazione immediatamente successiva. Tale conversione può generare un onere fiscale per gli Azionisti in alcune giurisdizioni. Gli Azionisti dovrebbero consultare il loro consulente fiscale riguardo alla loro posizione.
Fino al 22 giugno 2018, i possessori di Azioni delle Classi con l’Indicatore B potevano convertire su base volontaria tali Azioni in Azioni delle Classi con l’Indicatore A, o alla scadenza del quarto anno dalla data in cui le Azioni Azioni delle Classi con l’Indicatore B interessate erano state emesse o, nel caso in cui tale giorno non cadesse in una Data di Trattazione, nella Data di Trattazione immediatamente successiva. Tale conversione può generare un onere fiscale per gli Azionisti in alcune giurisdizioni. Gli Azionisti dovrebbero consultare il loro consulente fiscale riguardo alla loro posizione.
Tutte le conversioni di Azioni delle Classi con l’Indicatore B in Azioni Azioni delle Classi con l’Indicatore A sono effettuate alle condizioni indicate nella Sezione 2.4 del presente Prospetto.
Nessuna Commissione di Vendita Differita Eventuale sarà applicabile alle Azioni delle Classi con l’Indicatore B nel caso di: (i) conversione automatica, o di (ii) conversione su base volontaria effettuata alla scadenza del quarto annodall’emissione delle Azioni delle Classi con l’Indicatore B. Nessuna Commissione di Vendita sarà applicabile alle Azioni Azioni delle Classi con l’Indicatore A emesse in conseguenza della conversione di Azioni delle Classi con l’Indicatore B.
COMMISSIONI DI VENDITA DIFFERITE EVENTUALI APPLICABILI
Commissioni di Vendita Differite Eventuali per tutti i Comparti
| Periodo di tempo dalla Sottoscrizione* | Categoria di Classi di Azioni B | Categoria di Classi di Azioni C |
| --- | --- | --- |
| 0-365 giorni | 4,00% | 1,00% |
| 1-2 anni | 3,00% | Nessuna |
| 2-3 anni | 2,00% | Nessuna |
| 3-4 anni | 1,00% | Nessuna |
| Oltre 4 anni | Nessuna | Nessuna |

* ll termine sottoscrizione in tale contesto indica la data in cui le Azioni sono state emesse, piuttosto che la data della richiesta di sottoscrizione.
Il calcolo viene effettuato in modo tale da far risultare l’addebito del più basso importo possibile. Pertanto, a meno che venga diversamente specificato, si prenderanno come riferimento per il calcolo delle commissioni le Categorie di Classi di Azioni B e C detenute più a lungo dall’Azionista. L’aliquota sarà determinata sulla base del Comparto nel quale è stata effettuata la prima sottoscrizione da parte dell’Azionista. La conversione da un Comparto a un altro non influirà sulla determinazione della data di acquisto iniziale, né l’aliquota da applicare al momento del rimborso, in relazione alla determinazione delle Commissioni di Vendita Differite Eventuali.
Ad esempio, si assuma che un Azionista abbia acquistato 100 Azioni della Classe B in un Comparto a 25 Euro per Azione (a un costo di Euro 2.500) e che il terzo anno dopo l’emissione il Valore Patrimoniale Netto per Azione sia 27 Euro. Se in questo momento (e cioè nel corso del terzo anno) l’Azionista chiede un primo rimborso di 50 Azioni (introitando Euro 1.350), la commissione verrà applicata solo sul costo originario di 25 Euro ad Azione e non sull’incremento del Valore Patrimoniale Netto per Azione di 2 Euro. Pertanto, su 1.250 Euro, su un totale del rimborso di 1.350 Euro, verranno applicate le Commissioni di Vendita Differite Eventuali a un’aliquota del 2,00% (l’aliquota applicabile nel corso del terzo anno dopo l’emissione).
Le eventuali Commissioni di Vendita Differite Eventuali maturano a favore della Società di Gestione e sono impiegate in tutto ovvero in parte per coprire le spese sostenute dalla Società di Gestione in occasione della fornitura di servizi relativi alla distribuzione resi al Comparto a cui si riferisce la vendita, nonché per la promozione e la commercializzazione delle Categorie di Classi di Azioni B e C e per i servizi resi agli Azionisti dal personale della Società di Gestione addetto alle vendite.
Le Commissioni di Vendita Differite Eventuali (in combinazione con la Commissione di Distribuzione (vedi paragrafo 2.5 (“Spese ed altri Oneri”) in caso di Categoria di Classi di Azioni B) è concepita per finanziare la distribuzione delle Categorie di Classi di Azioni B e C da parte della Società di Gestione e altri distributori senza un aggio per il venditore o Commissioni di Sottoscrizione calcolati e addebitati all’epoca dell’acquisto.
RINUNCIA ALLE COMMISSIONI DI VENDITA DIFFERITE EVENTUALI
La Società di Gestione rinuncerà alle Commissioni di Vendita Differite Eventuali applicabili a rimborsi di Categorie di Classi di Azioni B e C qualora il rimborso costituisca l’esercizio del diritto della Società di Gestione di liquidare il conto di un Azionista così come descritto più in dettaglio nel paragrafo “Riscatto Coattivo” (e cioè quando il riscatto coattivo avviene per ragioni non addebitabili all’Azionista).
La Società di Gestione rinuncerà a tutte le Commissioni di Vendita Differite Eventuali applicabili in caso di rimborso di Azioni a Distribuzione delle Categorie di Classi di Azioni B e C che risultano dall’automatico reinvestimento dei dividendi.
Inoltre, la Società di Gestione può anche rinunciare, in tutto o in parte, alle Commissioni di Vendita Differite Eventuali normalmente applicabili, a discrezione della Società di Gestione.
Diverse soluzioni riguardanti le Commissioni di Sottoscrizione permettono a un investitore di scegliere il metodo di acquisto di Azioni più conveniente in ragione dell’ammontare dell’investimento, della durata di tempo per la quale l’investitore si aspetta di detenere le Azioni e di circostanze individuali. Gli investitori dovranno determinare se, data la loro particolare situazione, sia più vantaggioso per essi sobbarcarsi gli oneri di Commissioni di Sottoscrizione iniziali e non essere soggetti a Commissioni di Distribuzione e a Commissioni Speciali di Vendite Differite ovvero trarre vantaggio dall’investimento in un Comparto dell’intera somma ed essere successivamente soggetti a Commissioni di Sottoscrizione e a Commissioni di Vendita Differite Eventuali.
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