The coronavirus has spread since January 2020 and has subsequently led to a serious economic crisis. The rapid proliferation of the virus was reflected in, among other things, significant price market distortions and substantially increased volatility at the same time. Restrictions on freedom of movement, repeated lockdown measures, production stoppages, as well as disrupted supply chains, are exerting major pressure on downstream economic processes, which caused global economic prospects to deteriorate considerably. Even though gradual recovery or a return to a certain “normality“ was to be observed again in the markets in the interim – due, among other things, to assistance programs in the context of monetary and fiscal policy as well as vaccination campaigns – the actual or possible mid- to long-term effects of the crisis on the economy, individual markets and sectors, as well as the social implications, cannot be reliably evaluated or adequately forecast at the time of preparing this report in light of the pace of the global spread of the virus and the associated high degree of uncertainty. Consequently, there may still be a material impact on the Funds’ assets. A high level of uncertainty exists in relation to the financial implications of the pandemic, as these are dependent on external factors such as the spread of the virus/emerging variants and the measures taken by individual governments and central banks, the successful stemming of the development of infection rates and the speedy and sustainable restart of the economy.
The Management Company is therefore continuing its efforts, within the framework of its risk management strategy, to assess these uncertainties and their possible impact on the activities, liquidity and performance of the Funds. The Board of Directors is ensuring that the Management Company is taking all measures deemed appropriate to protect investor interests to the greatest possible extent. In coordination with the service providers, the Board of Directors observed the consequences of the coronavirus crisis and adequately included its impact on the Funds and the markets in which the Funds invests into its decision-making processes. As of the date of this report, no significant redemption requests had been made in respect of the Funds the effects on the Fund’s share certificate transactions are continuously monitored by the Management Company; the performance capability of the most important service providers did not experience any significant impairment. In this context, the Board of Directors satisfied itself in line with numerous national guidelines and following discussions with the most important service providers (especially the Depositary, the Investment Manager, The Sub-Portfolio Managers and the Administrator) that the measures taken and the business continuity plans put in place (including extensive hygiene measures on the premises, restrictions on
Notes to the financial statements for the financial period ended 30 June 2021 cont/d
- Significant events during the financial period cont/dbusiness travel and events, precautions to ensure the reliable and smooth running of business processes in the event of a suspected case of coronavirus infection, expansion of the technical options for mobile working) will curb the currently foreseeable or ongoing operational risks and will ensure that the Funds' activities will not be disrupted.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
Le coronavirus s’est répandu depuis janvier 2020 et a, par la suite, entraîné une grave crise économique. La prolifération rapide du virus s’est traduite, entre autres, par d’importantes distorsions des prix du marché et une volatilité sensiblement accrue en même temps. Les restrictions de liberté de mouvement, les mesures de confinement répétées, les arrêts de production, ainsi que les chaînes d’approvisionnement perturbées exercent une pression majeure sur les processus économiques en aval, ce qui a entraîné une détérioration considérable des perspectives économiques mondiales. Même si une reprise progressive ou un retour à une certaine « normalité » a depuis été observé(e) sur les marchés – en raison, notamment, des programmes d’assistance dans le cadre de la politique monétaire et budgétaire et des campagnes de vaccination – les effets réels ou possibles de la crise sur l’économie, les marchés et les secteurs individuels à moyen et long termes, ainsi que les implications sociales, ne peuvent être ni évalués de manière fiable ni correctement prévus à la date de la préparation du présent rapport au vu du rythme de la propagation mondiale du virus et du degré d’incertitude élevé y étant associé. Par conséquent, il peut encore y avoir une incidence importante sur l’actif des Compartiments. Il existe un niveau élevé d’incertitude quant aux implications financières de la pandémie, car elles dépendent de facteurs externes tels que la propagation du virus/des nouveaux variants et les mesures prises par les gouvernements et les banques centrales individuel(le)s, le succès des efforts de diminution des taux d’infection et le redémarrage rapide et durable de l’économie.
La Société de Gestion poursuit donc ses efforts, dans le cadre de sa stratégie de gestion de risque, pour évaluer ces incertitudes et leur impact éventuel sur les activités, la liquidité et la performance des Compartiments. Le Conseil d’Administration veille à ce que la Société de Gestion prenne toutes les mesures jugées appropriées pour protéger les intérêts des investisseurs dans toute la mesure du possible. En coordination avec les prestataires de services, le Conseil d’Administration a observé les conséquences de la crise du coronavirus et a correctement pris en compte son impact sur les Compartiments et les marchés sur lesquels les Compartiments investissent dans ses procédures de prise de décision. À la date du présent rapport, aucune demande de rachat importante n’avait été faite au titre des Compartiments ; les conséquences sur les opérations de certificats d’actions des Compartiments sont surveillées en permanence par la Société de Gestion ; la capacité de performance des prestataires de services les plus importants n’a pas subi de dépréciation significative. Dans ce contexte, le Conseil d’Administration s’est assuré, conformément à de nombreuses directives nationales et à la suite de discussions avec les prestataires de services les plus importants (en particulier le Dépositaire, le Gestionnaire d’Investissement, les Gestionnaires de Portefeuille Délégués et l’Agent administratif) que les mesures prises et les plans de continuité des activités mis en place (y compris de vastes mesures d’hygiène sur site, des restrictions des déplacements et des événements professionnels, des précautions visant à assurer
Notes aux États Financiers pour la période close le 30 juin 2021 (suite)
- Événements significatifs de la période (suite)le bon fonctionnement des processus commerciaux en cas de suspicion d’infection au coronavirus, l’extension des options techniques pour le travail mobile) permettront de limiter les risques opérationnels prévisibles ou en cours et veilleront à ce que les activités des Compartiments respectifs ne soient pas perturbées.