## Note 10 Fair Value Hierarchy (continued)
The Level in the fair value hierarchy within which the fair value measurement is categorised in its entirety is determined on the basis of the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety. For this purpose, the significance of an input is assessed against the fair value measurement in its entirety. If a fair value measurement uses observable inputs that require significant adjustment based on unobservable inputs, that measurement is a Level 3 measurement. Assessing the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgement, considering factors specific to the asset or liability.
The determination of what constitutes ‘observable’ requires significant judgement by the Company. The Company considers observable data to be that market data that is readily available, regularly distributed or updated, reliable and verifiable, not proprietary, and provided by independent sources that are actively involved in the relevant market.
The majority of the Company’s financial assets and liabilities measured at fair value at 30 June 2022 and 31 December 2021 were classified within Level 1 as they are active listed equities and futures contracts, apart from forward foreign currency exchange contracts which are classified within Level 2.
In addition to this, as at 30 June 2022 five securities held on MSCI ACWI Climate Paris Aligned UCITS ETF, Magnit, Mobile TeleSystems, Moscow Exchange MICEX-RTS, Sberbank of Russia and VTB Bank, twenty securities held on MSCI ACWI ESG Universal Low Carbon Select UCITS ETF, Alrosa, Brilliance China Automotive Holdings, Lundin Energy MergerCo, Magnit, Microport Scientific, Mobile TeleSystems, Moscow Exchange MICEX-RTS, NMC Health, Novatek, Polymetal International (US traded), Polyus, Sberbank of Russia, Shimao Group Holdings, Sunac China Holdings, Surgutneftegas, Taishin Financial Holding, TCS Group Holding, VK, Yandex (Switzerland listed) and Yandex (US listed), two securities held on MSCI ACWI Socially Responsible UCITS ETF, Polymetal International (US traded) and Taishin Financial Holding, eleven securities held on MSCI Emerging Markets Climate Paris Aligned UCITS ETF, Logan Group, Magnit, Mobile TeleSystems, Moscow Exchange MICEX-RTS, Polymetal International (Russia traded), Polyus, Sberbank of Russia, Shimao Group Holdings, Taishin Financial Holding, TCS Group Holding and VTB Bank, one security held on MSCI United Kingdom IMI Socially Responsible UCITS ETF, NMC Health, four securities held on MSCI USA Select Factor Mix UCITS ETF, Achillion Pharmace, Contra Flexion Therapy, Escrow New York REIT and Zogenix, one security held on MSCI World Small Cap Socially Responsible UCITS ETF, Europcar Mobility Group, two securities held on MSCI World UCITS ETF, Lundin Energy MergerCo and NMC Health, two securities held on Solactive Global Pure Gold Miners UCITS ETF, Polyus (UK listed) and Polyus (US listed), two securities held on UBS Climate Aware Global Developed Equity CTB UCITS ETF, Lundin Energy MergerCo and Shimao Group Holdings which are classified as Level 3.
In addition to this, as at 31 December 2021 one security held on MSCI World UCITS ETF, NMC Health, one security held on MSCI United Kingdom IMI Socially Responsible UCITS ETF, NMC Health, three securities held on MSCI USA Select Factor Mix UCITS ETF, Achillion Pharmaceuticals, Alder Biopharmaceuticals and Escrow New York REIT and three securities held on MSCI ACWI ESG Universal Low Carbon Select UCITS ETF, Brilliance China Automotive Holdings, NMC Health and Seazen Group and one security held on MSCI Emerging Markets Climate Paris Aligned UCITS ETF, Seazen Group which are classified as Level 3.
As at 30 June 2022 there were no securities classified as Level 2. As at 31 December 2021 Mapletree Commercial Trust held on MSCI ACWI ESG Universal Low Carbon Select UCITS ETF was classified as Level 2.
Investments, whose values are based on quoted market prices in active markets, are classified within Level 1, including active listed equities. The Company does not adjust the quoted price for these instruments. The futures contracts held by the Funds as noted on the Funds Schedule of Investments as at 30 June 2022 and 31 December 2021, are classified within Level 1.
Financial instruments that trade in markets that are not considered to be active but are valued based on quoted market prices, dealer quotations or alternative pricing sources supported by observable inputs are classified within Level 2. As Level 2 investments include positions that are not traded in active markets and/or are subject to transfer restrictions, valuations may be adjusted to reflect illiquidity and/or nontransferability, which are generally based on available market information. Investments classified within Level 3 have significant unobservable inputs, as they trade infrequently
During the financial period ended 30 June 2022, the following transfers of securities between levels took place:
During the financial year ended 31 December 2021, the following transfers of securities between levels took place:
- Level 1 to Level 3: one security, Brilliance China Automotive Holdings, held on MSCI ACWI ESG Universal Low Carbon Select UCITS ETF. This was due to trading halt and market value write down to Nil.

Translation (ENDE, 2022-06-30):
## Erläuterung 10 Zeitwerthierarchie (Fortsetzung)
Die Ebene in der Bewertungshierarchie, innerhalb derer die Zeitwertbewertung in ihrer Gesamtheit eingeordnet wird, wird auf Grundlage der Daten der untersten Ebene ermittelt, die für die Zeitwertbewertung in ihrer Gesamtheit bedeutend sind. Zu diesem Zweck wird die Maßgeblichkeit der Parameter für die Zeitwertbewertung in ihrer Gesamtheit beurteilt. Werden bei einer Zeitwertbewertung beobachtbare Parameter verwendet, die aufgrund von nicht beobachtbaren Parametern eine maßgebliche Anpassung erfordern, so ist diese Zeitwertbewertung der Ebene 3 zuzuordnen. Die Beurteilung der Maßgeblichkeit eines bestimmten Parameters für die Zeitwertbewertung in ihrer Gesamtheit erfordert Urteilsvermögen und die Abwägung von Faktoren, die für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit spezifisch sind.
Für die Definition, was als „beobachtbar“ gilt, ist eine sorgfältige Beurteilung von Seiten der Gesellschaft erforderlich. Die Gesellschaft erachtet als beobachtbare Daten solche Marktdaten, die jederzeit verfügbar sind, regelmäßig veröffentlicht oder aktualisiert werden, verlässlich und überprüfbar und nicht geschützt sind und von unabhängigen Quellen bereitgestellt werden, die aktiv mit dem betreffenden Markt beschäftigt sind.
Die finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Gesellschaft, die am 30. Juni 2022 und
31. Dezember 2021 zum beizulegenden Zeitwert bewertet wurden, wurden überwiegend der Ebene 1 zugeordnet, da es sich um aktive, börsennotierte Aktien und Terminkontrakte (Futures) handelt, mit Ausnahme von Devisenterminkontrakten, die der Ebene 2 zugeordnet wurden.
Zum 30. Juni 2022 wurden außerdem fünf Wertpapiere, die vom MSCI ACWI Climate Paris Aligned UCITS ETF gehalten wurden, namentlich Magnit, Mobile TeleSystems, Moscow Exchange MICEX-RTS, Sberbank of Russia und VTB Bank, 20 Wertpapiere, die vom MSCI ACWI ESG Universal Low Carbon Select UCITS ETF gehalten wurden, namentlich Alrosa, Brilliance China Automotive Holdings, Lundin Energy MergerCo, Magnit, Microport Scientific, Mobile TeleSystems, Moscow Exchange MICEX-RTS, NMC Health, Novatek, Polymetal International (in den USA gehandelt), Polyus, Sberbank of Russia, Shimao Group Holdings, Sunac China Holdings, Surgutneftegas, Taishin Financial Holding, TCS Group Holding, VK, Yandex (in der Schweiz notiert) und Yandex (in den USA notiert), zwei Wertpapiere, die vom MSCI ACWI Socially Responsible UCITS ETF gehalten wurden, namentlich Polymetal International (in den USA gehandelt) und Taishin Financial Holding, elf Wertpapieren, die vom MSCI Emerging Markets Climate Paris Aligned UCITS ETF gehalten wurden, namentlich Logan Group, Magnit, Mobile TeleSystems, Moscow Exchange MICEX-RTS, Polymetal International (in Russland gehandelt), Polyus, Sberbank of Russia, Shimao Group Holdings, Taishin Financial Holding, TCS Group Holding und VTB Bank, ein Wertpapier, das vom MSCI United Kingdom IMI Socially Responsible UCITS ETF gehalten wurde, namentlich NMC Health, vier Wertpapiere, die vom MSCI USA Select Factor Mix UCITS ETF gehalten wurden, namentlich Achillion Pharmace, Contra Flexion Therapy, Escrow New York REIT und Zogenix, ein Wertpapier, das vom MSCI World Small Cap Socially Responsible UCITS ETF gehalten wurde, namentlich Europcar Mobility Group, zwei Wertpapiere, die vom MSCI World UCITS ETF gehalten wurden, namentlich Lundin Energy MergerCo und NMC Health, zwei Wertpapiere, die vom Solactive Global Pure Gold Miners UCITS ETF gehalten wurden, namentlich Polyus (in Großbritannien notiert) und Polyus (in den USA notiert), sowie zwei Wertpapiere, die im UBS Climate Aware Global Developed Equity CTB UCITS ETF gehalten wurden, namentlich Lundin Energy MergerCo und Shimao Group Holdings, der Ebene 3 zugeordnet.
Zum 31. Dezember 2021 wurden außerdem ein Wertpapier, das vom MSCI World UCITS ETF gehalten wurde, namentlich NMC Health, ein Wertpapier, das vom MSCI United Kingdom IMI Socially Responsible UCITS ETF, namentlich NMC Health, drei Wertpapiere, die vom MSCI USA Select Factor Mix UCITS ETF gehalten wurden, namentlich Achillion Pharmaceuticals, Alder Biopharmaceuticals und Escrow New York REIT, drei Wertpapiere, die vom MSCI ACWI ESG Universal Low Carbon Select UCITS ETF gehalten wurden, namentlich Brilliance China Automotive Holdings, NMC Health und Seazen Group, und ein Wertpapier, das vom MSCI Emerging Markets Climate Paris Aligned UCITS ETF gehalten wurde, namentlich Seazen Group, der Ebene 3 zugeordnet.
Zum 30. Juni 2022 waren keine Wertpapiere der Ebene 2 zugeordnet. Zum 31. Dezember 2021 wurde das Wertpapier Mapletree Commercial Trust, das vom MSCI ACWI ESG Universal Low Carbon Select UCITS ETF gehalten wurde, der Ebene 2 zugeordnet.
Anlagen, deren Werte auf den notierten Marktpreisen an aktiven Märkten basieren, werden der Ebene 1 zugeordnet, aktive börsennotierte Aktien eingeschlossen. Die Gesellschaft nimmt keine Anpassungen des notierten Preises für diese Instrumente vor. Die von den Fonds gehaltenen Terminkontrakte (Futures), wie in der Aufstellung des Wertpapierbestands zum 30. Juni 2022 und 31. Dezember 2021 ausgewiesen, werden der Ebene 1 zugeordnet.
Finanzinstrumente, die an nicht als aktiv eingestuften Märkten gehandelt werden, die aber auf der Grundlage von notierten Marktpreisen, Händlernotierungen oder alternativen Preisinformationsquellen, gestützt durch beobachtbare Daten, bewertet werden, werden der Ebene 2 zugeordnet. Da zu den Anlagen der Ebene 2 auch Positionen gehören, die nicht an aktiven Märkten gehandelt werden und/oder Übertragungsbeschränkungen unterliegen, können die Bewertungen zur Berücksichtigung von Illiquidität und/oder mangelnder Übertragbarkeit angepasst werden, wobei solche Anpassungen grundsätzlich auf verfügbaren Marktinformationen basieren. Anlagen der Ebene 3 haben wesentliche, nicht beobachtbare Daten, da diese selten gehandelt werden.
Während des Berichtszeitraums zum 30. Juni 2022 fanden die folgenden Übertragungen von Wertpapieren zwischen den Ebenen statt:
Während des Geschäftsjahres zum 31. Dezember 2021 fanden die folgenden Übertragungen von Wertpapieren zwischen den Ebenen statt:
- Von Ebene 1 zu Ebene 3: ein Wertpapier, Brilliance China Automotive Holdings, gehalten vom MSCI ACWI ESG Universal Low Carbon Select UCITS ETF. Dies war auf eine Aussetzung des Handels und eine Abschreibung des Marktwerts auf null zurückzuführen.