# Politique d’investissement :
Le Fonds investit au moins deux tiers du total de ses actifs dans des titres de participation de sociétés implantées dans des pays du monde entier, dont les États-Unis et les marchés émergents ou frontières. Il s’agit de sociétés domiciliées ou qui exercent la majeure partie de leurs activités économiques dans des pays émergents ou frontières selon le classement de la Banque mondiale ; ce sont des pays ou marchés à revenu faible et intermédiaire.
Dans des circonstances normales, le Fonds investit au moins 30 % du total de ses actifs dans des sociétés constituées, ayant leur siège social ou réalisant une part significative de leur activité en dehors des États-Unis. Le Fonds estime qu’une société dont au moins 50 % des actifs se situent en dehors des États-Unis, ou qui tire au moins 50 % de ses revenus d’activités en dehors de ce pays, réalise une part significative de son activité en dehors des États-Unis.
Le Fonds n’est soumis à aucune contrainte en matière de capitalisation, de secteurs ou de considérations géographiques. Le Fonds peut investir dans des titres de grandes sociétés multinationales bien établies et dans des sociétés de moyenne ou plus petite capitalisation et il peut réaliser de temps à autre d’importants investissements dans certains secteurs ou groupes de secteurs au sein d’une ou plusieurs industries données. Concernant les considérations géographiques, le Fonds investit généralement dans des titres de sociétés situées dans différentes régions et dans au moins trois pays différents.
Les investissements en actions du Fonds peuvent inclure des actions ordinaires, des actions préférentielles, des droits et bons de souscription pour titres de participation ainsi que des certificats représentatifs de titres relatifs à l’un de ces investissements en actions. Dans le cadre de ses investissements internationaux, le Fonds peut également investir dans certaines Actions A éligibles via les programmes Shanghai-Hong Kong Stock Connect et/ou Shenzhen- Hong Kong Stock Connect (ensemble, les « Stock Connects »).
Le Fonds peut investir jusqu’à un tiers du total de ses actifs dans des liquidités et quasi-liquidités, ou dans des valeurs mobilières autres que celles susmentionnées. Le Fonds peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des organismes de placement collectif, dont entre autres, des fonds négociés en Bourse (ETF) ayant statut d’OPCVM.
Le Fonds fait l’objet d’une gestion active et vise à détenir un nombre restreint de valeurs mobilières.
Le Gestionnaire d’investissement applique une approche ascendante qui cherche à identifier des sociétés dotées de fondamentaux attrayants, tels qu’une croissance historique à long terme du revenu et des bénéfices, et/ou une forte probabilité de croissance future élevée. Le processus d’investissement du Gestionnaire d’investissement recherche des sociétés leaders de leur secteur, possédant des avantages concurrentiels se renforçant, des cultures d’entreprise mettant l’accent sur une direction solide, de qualité et expérimentée, un endettement faible ou nul et des cours attrayants. Le Gestionnaire d’investissement prend en compte d’autres facteurs également, dont le risque politique, le risque de politique monétaire et le risque réglementaire lors de la sélection des titres.
À titre accessoire, le Fonds peut utiliser des instruments dérivés à des fins de couverture et d’investissement. Le Fonds peut également conclure des opérations de prêt et d’emprunt de titres, ainsi que des contrats de mise et de prise en pension, comme indiqué dans la section « Recours aux instruments dérivés, techniques d’investissement et de couverture spéciales » ci-dessous. Certaines de ces techniques peuvent être considérées comme des Swaps de rendement total (« TRS ») ou des Opérations de financement sur titres (« SFT »). Veuillez vous reporter au chapitre intitulé « Recours aux instruments dérivés, techniques d’investissement et de couverture spéciales » pour de plus amples renseignements sur les swaps de rendement total et les opérations de financement sur titres.
La Devise de référence du Fonds est le dollar américain.
À titre indicatif seulement, la performance du Fonds peut être comparée à celle de l’indice MSCI All Country World Index Net Total Return (« MSCI ACWI »). Le Fonds n’est soumis à aucune contrainte en matière d’indice et peut par conséquent s’en écarter considérablement.
Les actionnaires peuvent obtenir le rachat de leurs Actions sur demande, lors de tout jour ouvrable au Luxembourg. Les revenus issus du Fonds sont distribués s’il s’agit d’Actions de distribution et réinvestis s’il s’agit d’Actions de capitalisation, comme indiqué de manière plus détaillée dans le présent document. Veuillez lire la section du Prospectus intitulée « Souscription, transfert, conversion et rachat d’Actions » pour de plus amples renseignements.
Recommandation : ce Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans un délai inférieur à 5 ans.

Translation (FRES, 2021-05-05):
# Política de inversión:
El fondo invierte al menos dos terceras partes de sus activos totales en valores de renta variable de empresas de todo el mundo, incluidos los Estados Unidos y países o mercados emergentes o frontera. Se trata de aquellas empresas que están domiciliadas o desarrollan la parte predominante de su actividad económica en mercados o países emergentes o fronterizos con arreglo a la clasificación del Banco Mundial; estos son aquellos mercados o países con una economía de ingresos de bajos a medios.
En circunstancias normales, el fondo invierte al menos el 30% de sus activos totales en empresas constituidas, con sede o que desarrollan una parte importante de su negocio fuera de los Estados Unidos. El fondo considera que una empresa que tiene al menos el 50% de su activo o que obtiene al menos el 50% de sus ingresos de negocios fuera de los Estados Unidos desarrolla una parte importante de su actividad fuera de dicho país.
El fondo no aplica límites relativos al tamaño de la capitalización ni a consideraciones sectoriales o geográficas. El fondo puede invertir en los valores de grandes empresas multinacionales consolidadas, así como en pequeñas y medianas empresas, y oportunamente puede realizar inversiones cuantiosas en determinados sectores o grupos de sectores de una industria o industrias concretas. En lo que se refiere a las consideraciones demográficas, por lo general el fondo invierte en valores de empresas ubicadas en distintas regiones y en al menos tres países distintos.
Las inversiones del fondo en renta variable pueden incluir acciones ordinarias, acciones preferentes, derechos y warrants de suscripción para la compra de valores de renta variable y certificados de depósito de valores para cualquiera de estas inversiones de renta variable. Como parte de las inversiones del fondo en valores a escala mundial, este también puede invertir en determinadas Acciones A admisibles mediante el programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect y/o el programa Shenzhen-Hong Kong Stock Connect (conjuntamente “Stock Connect”).
El fondo puede invertir hasta un tercio de su patrimonio total en efectivo, equivalentes al efectivo y otros tipos de valores distintos de los descritos anteriormente. El fondo puede invertir hasta el 10% de su patrimonio neto en organismos de inversión colectiva, incluyendo, entre otros, fondos cotizados (ETF) cualificados como OICVM.
El fondo se gestiona activamente y trata de mantener un número reducido de títulos.
El gestor de inversiones adopta un enfoque ascendente con atractivas variables fundamentales, como el crecimiento histórico a largo plazo de los ingresos y los beneficios y/o una importante probabilidad de registrar un crecimiento superior en el futuro. El proceso de inversión del gestor de inversiones busca empresas que son líderes en su sector y con unas ventajas competitivas cada vez más sólidas; culturas corporativas que prestan especial atención a una gestión sólida, de calidad y experimentada; un nivel de endeudamiento escaso o nulo; y unas valoraciones relativas atractivas. A la hora de seleccionar títulos, el gestor de inversiones tiene asimismo en cuenta otros factores, entre ellos el riesgo político, el riesgo de la política monetaria y el riesgo normativo.
De forma complementaria, el fondo puede usar derivados a efectos de cobertura y de inversión. El fondo también puede realizar operaciones de préstamo de valores y toma en préstamo de valores, además de pactos de recompra y pactos de recompra inversos, tal como se describe más adelante en “Uso de derivados y técnicas especiales de inversión y cobertura”. Algunas de estas técnicas pueden considerarse permutas de rentabilidad total u operaciones de financiación de valores. Para obtener más información sobre las permutas de rentabilidad total y las operaciones de financiación de valores, remítase al capítulo titulado “Uso de derivados y técnicas especiales de inversión y cobertura”.
La divisa de referencia del fondo es el dólar estadounidense. Únicamente con fines indicativos, la rentabilidad del fondo puede compararse con la del MSCI All Country World Index Net Total Return ("MSCI ACWI"). El Fondo no está sujeto a limitaciones por el índice y, por consiguiente, puede desviarse sustancialmente de este.
Los accionistas pueden reembolsar acciones previa solicitud en cualquier día hábil en Luxemburgo. Los ingresos derivados del fondo se distribuyen en el caso de las acciones de distribución y se reinvierten en el caso de las acciones de acumulación, como se explica en este documento. Para obtener más información consúltese la sección “Suscripción, transferencia, canje y reembolso de acciones” del folleto.
Recomendación: este fondo puede no ser adecuado para inversores que tengan previsto retirar su dinero en un plazo inferior a 5 años.