# Why are energy prices soaring?
Energy prices are soaring due to a combination of factors which have created a shortage of fossil fuels, leading to higher electricity prices. Why are they soaring?
- Drought in Brazil, other Latam countries, and in some regions of China caused lower than average hydroelectric production.
- Lack of wind in southern Europe and the UK (wind power).
- Falling gas production in Europe due to ageing wells, and a lack of investment (and political decisions).
- Cutbacks in China’s coal mining production to reduce emissions and due to mines flooding after heavy rains (affecting more than 400 mines in just Shanxi province) in a context of a strong energy demand.

v	Falling production of associated gas in many oil-producing countries after the 2020 oil price slump.
- Slower LNG capacity expansion after the expansionary 2016-2020 cycle. New projects will only start in 2024/25.
- Rising CO
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- prices in Europe, together with rising gas prices, have led to higher electric- ity prices.
- Rising maritime transport costs and global supply chain issues.
- Problems caused by Covid-19 in commodities production/refining facilities.
- Strong growth in demand for energy in China in 2020 and, especially, in 2021 (+15%) due to industrial recovery, followed by the recovery in the USA.
- Energy demand recovery Europe and Asia in late 2020 and accelerating in 2021.

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Many other factors have also led to the current situation, but the real issue is the current shortage of fossil fuels (coal, gas, liquids, and crude) leading to higher prices. We can only hope that the winter will be mild, and things will calm down, but Murphy's Law tends to kick in at times like these.
As we stated, marginal power generation, which is often gas, coal, and even oil, sets the price of elec- tricity in many countries, with the result that electricity prices are skyrocketing in Europe, China, parts of Asia, and, to a lesser extent, the USA. This is extremely relevant due to the impact of electricity on many (if not all) economic sectors, including households.
We derive three quick conclusions from the current situation:
- Reserve margins in energy and some commodities are at their limit, starting with China,
- Covid-19 has continued to have negative impacts on the supply side; and
- capital expenditure is needed as the world faces two capex cycles: the traditional one to re- new/modernize infrastructures and traditional industries and a new one related to the energy transition.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# Warum steigen die Energiepreise so stark an?
Die Energiepreise explodieren aufgrund einer Kombination von Faktoren, die zu einer Verknappung fossiler Brennstoffe und damit zu höheren Strompreisen geführt haben.
- Die Trockenheit in Brasilien, anderen lateinamerikanischen Ländern und in einigen Regionen Chinas führte zu einer unterdurchschnittlichen Stromerzeugung aus Wasserkraft.
- Mangel an Wind in Südeuropa und im Vereinigten Königreich (Windkraft).
- Sinkende Gasproduktion in Europa aufgrund alternder Reservoir und mangelnder Investitionen (und politischer Entscheidungen).
- Drosselung der Kohleförderung in China zur Verringerung der Emissionen und wegen der Überflutung von Bergwerken nach schweren Regenfällen (allein in der Provinz Shanxi waren mehr als 400 Bergwerke betroffen) vor dem Hintergrund einer starken Energienachfrage.
- Rückläufige Produktion von Erdöl-Begleitgas in vielen Erdöl produzierenden Ländern nach dem Ölpreisverfall 2020.
- Langsamerer Ausbau der LNG-Kapazitäten nach dem expansiven Zyklus 2016-2020. Neue Projekte werden erst 2024/25 beginnen.
- Steigende CO
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- -Preise in Europa haben zusammen mit steigenden Gaspreisen zu höheren Strompreisen geführt.
- Steigende Kosten für den Seeverkehr und globale Lieferkettenprobleme.
- Durch Covid-19 verursachte Probleme in Rohstoffproduktions-/Raffinierungsanlagen.
- Starkes Wachstum der Energienachfrage in China im Jahr 2020 und vor allem im Jahr 2021 (+15%) aufgrund der industriellen Erholung, gefolgt von der Erholung in den USA.

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- Erholung der Energienachfrage in Europa und Asien Ende 2020 und Beschleunigung im Jahr 2021.

Viele andere Faktoren haben ebenfalls zu der derzeitigen Situation geführt, aber das eigentliche Problem ist die derzeitige Verknappung der fossilen Brennstoffe (Kohle, Gas, Flüssigkeiten und Rohöl), die zu höheren Preisen führt. Wir können nur hoffen, dass der Winter mild wird und sich die Lage beruhigt, aber Murphys Gesetz tritt in Zeiten wie diesen immer wieder ein.
Wie wir bereits erwähnt haben, wird der Strompreis in vielen Ländern durch die Grenzkosten der Stromerzeugung bestimmt, bei der es sich häufig um Gas, Kohle und sogar Öl handelt, was dazu führt, dass die Strompreise in Europa, China, Teilen Asiens und in geringerem Masse auch in den USA in die Höhe schnellen. Dies ist aufgrund der Auswirkungen der Elektrizität auf viele (wenn nicht alle) Wirtschaftssektoren, einschliesslich der Haushalte, äusserst relevant.
Aus der aktuellen Situation lassen sich drei schnelle Schlussfolgerungen ziehen:
- Die Reservemargen im Energiesektor und bei einigen Rohstoffen sind am Limit, angefangen bei China,
- Covid-19 hat sich weiterhin negativ auf die Angebotsseite ausgewirkt; und
- Investitionsausgaben sind erforderlich, da die Welt zwei Investitionszyklen durchläuft: den traditionellen Zyklus zur Erneuerung/Modernisierung von Infrastrukturen und traditionellen Industrien und einen neuen Zyklus im Zusammenhang mit der Energiewende.