OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Past performance
Fund
Hedged Index
2 Past performance:
- Is not a reliable indication of future performance.
- Includes ongoing charges and the reinvestment of income. It excludes entry and exit fees.
- Has been calculated in EUR.
- As the Index tracked by the Fund was changed from the Bloomberg Barclays Global Aggregate U.K. Government Float Adjusted Bond Index to the Bloomberg Barclays Sterling Gilt Float Adjusted Index with effect from 1 April 2016, the performance of the Fund shown in this bar chart was achieved under circumstances which no longer apply as of 1 April 2016.

2 Shares in the Fund were first issued in 2012. This share class was launched in 2020.

Translation (ENFR, 2022-02-15):
# Performances passées
Fonds
Indice couvert
2 Rendements antérieurs :
- Ne préfigurent pas des rendements futurs.
- Comprennent des frais courants et le réinvestissement des revenus dégagés. Les droits d'entrée et de sortie sont exclus.
- Ont été calculés en EUR.
- Comme l'Indice répliqué par le Fonds a changé pour passer du Bloomberg Barclays Global Aggregate U.K. Government Float Adjusted Bond Index au Bloomberg Barclays Sterling Gilt Float Adjusted Index à compter du 1er avril 2016, la performance du Fonds illustrée par ce diagramme a été atteinte dans des circonstances qui seront différentes de celles qui prévaudront à partir du 1er avril 2016.

2 Les actions du Fonds ont été lancées pour la première fois en 2012. Cette catégorie d'actions a été lancée en 2020.
# Past performance
Fund Index
2 Past performance:
- Is not a reliable indication of future performance.
- Includes ongoing charges and the reinvestment of income. It excludes entry and exit fees.
- Has been calculated in GBP.

2 Shares in the Fund were first issued in 2012. This share class was launched in 2019.

Translation (ENFR, 2022-09-12):
# Performances passées
Fonds Indice
2 Rendements antérieurs :
- Ne préfigurent pas des rendements futurs.
- Comprennent des frais courants et le réinvestissement des revenus dégagés. Les droits d'entrée et de sortie sont exclus.
- Ont été calculés en GBP.

2 Les actions du Fonds ont été lancées pour la première fois en 2012. Cette catégorie d'actions a été lancée en 2019.
| One-offchargestakenbeforeorafteryouinvest |
| --- |
| Entrycharge | 5.00% |
| Exitcharge | None |

Translation (ENFR, 2022-08-16):
| Fraisponctuelsprélevésavantouaprèsinvestissement |
| --- |
| Fraisd'entrée | 5,00% |
| Fraisdesortie | Aucune |
| ChargestakenfromtheFundovertheyear |  |
| --- | --- |
| Ongoingcharges | ClassesC3Acc,C6Inc:0.95% |
|  | ClassC1Acc:1.70% |
| ChargestakenfromtheFundundercertainspecificcircumstances |
| Performancefee | None |

Translation (ENFR, 2022-02-18):
| FraisprélevésparleFondssurl'année |  |
| --- | --- |
| Fraiscourants | ClassesC3Acc,C6Inc:0,95% |
|  | ClasseC1Acc:1,70% |
| FraisprélevésparleFondsdanscertainescirconstancesparticulières |
| Commissiondeperformance | Aucune |
|  |  |
| --- | --- |
|  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |
|  |
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| LiontrustGFUSEquityAUSDAcc |  |  |  | 0.0 | 4.4 | 14.9 | -4.8 | 30.1 | 20.1 | 24.8 |
| S&P500 |  |  |  | 0.8 | 11.2 | 21.1 | -4.9 | 30.7 | 17.8 | 28.2 |

Translation (ENFR, 2022-11-24):
|  |  |
| --- | --- |
|  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |
|  |
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| LiontrustGFUSEquityAUSDAcc |  |  |  | 0,0 | 4,4 | 14,9 | -4,8 | 30,1 | 20,1 | 24,8 |
| S&P500 |  |  |  | 0,8 | 11,2 | 21,1 | -4,9 | 30,7 | 17,8 | 28,2 |
### Investment process
- The selection of the Fund’s investments is determined by the following:
	- the philosophy of the investment process is based on the mistakes people make forecasting. The fund managers believe stock prices are frequently mis-priced as they tend to reflect the forecasts of future profitability made by company managers that are often unreliable and, at times, completely misleading;
	- the managers find, in contrast, that historical analysis of company cash flows is a more reliable guide to future profitability and stock price valuation in the medium term;
	- the fund managers seek to own companies that generate significantly more cash than they need to sustain their planned growth, yet are lowly valued by investors on that measure;
	- to identify companies' annual cash flow, balance sheet development and valuation efficiently across all equity markets the fund managers have developed a simple screen as a starting point for further qualitative analysis. The investment screen consists of two cash flow ratios that are combined equally to highlight the process characteristics that they seek.

Translation (ENFR, 2022-08-04):
## Processus d'investissement
- La sélection des investissements du Fonds est déterminée selon les critères suivants :
	- la philosophie du processus d'investissement se fonde sur les erreurs commises dans la réalisation des prévisions. Les gestionnaire de fonds estiment que les cours des actions sont fréquemment déterminés de manière incorrecte car ils tendent à refléter les prévisions de rentabilité future réalisées par des gestionnaires d'entreprise qui sont souvent peu fiables et, parfois, complètement trompeuses ;
	- les gestionnaires considèrent, en revanche, que l'analyse historique des cash flows de l'entreprise constitue un guide plus fiable de la rentabilité future et de l'évaluation du cours de l'action à moyen terme ;
	- les gestionnaires de fonds cherchent à avoir en portefeuille des sociétés qui génèrent beaucoup plus de trésorerie qu'elles n'en ont besoin pour poursuivre leur croissance planifiée, bien qu'elles soient faiblement valorisées par les investisseurs en fonction de cette mesure ;
	- pour identifier efficacement les cash flows annuels, l'évolution du bilan et la valorisation des entreprises sur l'ensemble des marchés boursiers, les gestionnaires de fonds ont développé un filter simplifié servant de point de départ à une analyse qualitative plus approfondie. Ce filter d'investissement comporte deux ratios de flux de trésorerie (cash flows) qui sont regroupés à parts égales pour mettre en évidence les caractéristiques de processus qu'ils recherchent.
- This Synthetic Risk and Reward Indicator (SRRI) is based on historical data and may not be relied upon to gauge the future risk profile of the Fund.
- The SRRI shown is not guaranteed to remain the same and may shift over time.
- The lowest category (1) does not mean 'risk free'.
- The Fund's risk and reward category has been calculated using the methodology set by the European Commission. It is based upon the rate by which the Fund or a representative fund or index's value has moved up and down in the past.
- The Fund is categorised 6 primarily for its exposure to European small cap equities.
- The SRRI may not fully take into account the following risks:
	- that a company may fail thus reducing its value within the Fund;
	- overseas investments may carry a higher currency risk. They are valued by reference to their local currency which may move up or down when compared to the currency of the Fund.

Translation (ENFR, 2022-08-04):
- L'indicateur synthétique de risque et de rendement (SRRI) est basé sur les données historiques et peut ne pas constituer un indicateur fiable pour évaluer le profil de risque futur du Fonds.
- Il n'est pas certain que l'indicateur synthétique de risque et de rendement mentionné demeure inchangé et il est susceptible d'évoluer dans le temps.
- La catégorie la plus basse (1) n'est pas synonyme d'un investissement sans risque.
- La catégorie de risque et de rendement du Fonds a été calculée à l'aide de la méthodologie définie par la Commission européenne. Elle est basée sur l'ampleur de l'évolution à la hausse ou à la baisse de la valeur du Fonds, ou d'un fonds représentatif ou d'un indice dans le passé.
- Le Fonds est classé 6 principalement en raison de son exposition aux actions européennes de petite capitalisation.
- L'ISRR ne tient sans doute pas pleinement compte des risques suivants:
	- qu'une entreprise peut faire faillite, ce qui réduit sa valeur au sein du Fonds;
	- les investissements à l'étranger peuvent être exposés à un risque de change plus élevé. Ils sont évalués selon leur devise locale, qui peut fluctuer à la hausse ou à la baisse par rapport à la devise du Fonds.
- Past performance is not a guide to future performance. It has been calculated on the basis that any distributable income of the Fund has been reinvested. The past performance shown in the chart takes into account all charges except entry and exit charges.
- The Fund launch date is 01 February 2017.
- The A3 Acc share class launch date is 01 February 2017.
- The base currency of the Fund is Euros.
- Theentryandexitchargesshown are maximum figures. In some cases you might pay less – you can find this out from your financial adviser or fund platform if you are not using a financial adviser.
- Theongoingchargesfigure is based on expenses as at 31 December 2021. This figure may vary from year to year. It excludes:
	- performance fees;
	- portfolio transaction costs, except in the case of an entry/exit charge paid by the UCITS when buying or selling units/shares in another collective investment undertaking.

Translation (ENFR, 2022-08-04):
- Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Il a été calculé sur la base du fait que tout revenu distribuable du Fonds a été réinvesti. Les performances passées indiquées dans le graphique tiennent compte de tous les frais, à l'exception des frais d'entrée et de sortie.
- La date de lancement du fonds est 01 février 2017.
- La date de lancement de la classe A3 Acc est le 01 février 2017.
- La devise de base du Fonds est le l`euro.
- Lesfraisd'entréeetdesortiementionnés sont des valeurs maximales. Dans certains cas, vous pourriez payer moins de frais. Vous pouvez obtenir des précisions à ce sujet auprès de votre conseiller financier ou sur votre plateforme de financement si vous n'avez pas recours aux services d’un conseiller financier.
- Lemontantindiquépourlesfraiscourantsest basé sur les dépenses de l'exercice clos le 31 décembre 2021. Ce chiffre est susceptible de varier d'une année à l'autre. Il exclut :
	- les commissions de performance ;
	- les coûts des opérations de portefeuille, excepté dans le cas de frais d'entrée/frais de sortie payés par l'OPCVM lors de l'achat ou de la vente d'actions/d'unités dans un autre organisme de placement collectif.
| ChargestakenfromtheFundovertheyear |  |
| --- | --- |
| Ongoingcharges | ClassesA8Acc,A8Inc,B8Acc,B8Inc,C8Inc,D8Inc:0.43% |
|  | ClassesA5Acc,A5Inc,B5Acc,B5Inc,C5Inc:0.63% |
|  | ClassA1Acc:1.18% |
|  | ClassA9Acc:0.88% |
| ChargestakenfromtheFundundercertainspecificcircumstances |
| Performancefee | None |

Translation (ENFR, 2022-08-05):
| FraisprélevésparleFondssurl'année |  |
| --- | --- |
| Fraiscourants | ClassesA8Acc,A8Inc,B8Acc,B8Inc,C8Inc,D8Inc:0,43% |
|  | ClassesA5Acc,A5Inc,B5Acc,B5Inc,C5Inc:0,63% |
|  | ClasseA1Acc:1,18% |
|  | ClasseA9Acc:0,88% |
| FraisprélevésparleFondsdanscertainescirconstancesparticulières |
| Commissiondeperformance | Aucune |
# Past performance
The Fund's ongoing charge combines an investment management fee of 1.50% plus costs of running the Fund as limited by a voluntary cap of 0.25% such that the maximum amount that can be charged is 1.75%. This figure may vary from year to year. It excludes portfolio transaction costs.
The entry charge shown is the maximum figure that might be taken out of your money before it is invested. In some cases you might pay less - you can find this out from your financial adviser.
For more information about charges, please see the "Fees and Expenses" section of the Fund's prospectus.
50.0%
40.0%
11.2%
30.0%
There is insufficient data to provide investors with any useful indication of past performance.
6.1%
20.0%
10.0%
0.0%
Past performance is not a reliable guide to future performance.
18.3%
These performance results include ongoing charges taken from the Fund but do not include any entry or exit charges that you might have to pay.
Fund was launched in 2015 and this share class commenced on 12 August 2015.
Past performance has been calculated in US Dollar.
It is not intended that the performance of the Fund will track the Index.
18.9%
18.4%
6.2%
-10.0%
-17.6%
-14.6%
-20.0%
-30.0%
2016	2017	2018	2019	2020
USD Accumulating Retail Share Class A2
MSCI Emerging Markets Index NR USD

Translation (ENFR, 2021-02-08):
# Performances passées
Les frais courants du Fonds combinent une commission de gestion des investissements de 1,50 % et les frais d’exploitation du Fonds tels que limités par un plafond volontaire de 0,25 % de telle sorte que le montant maximum pouvant être retenu s’élève à 1,75 %. Ce chiffre peut varier d’un exercice à l’autre. Il exclut les frais de transaction du portefeuille.
Les frais d’entrée indiqués représentent le montant maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi. Vous pouvez dans certains cas payer moins – veuillez vous renseigner auprès de votre conseiller financier.
Pour en savoir plus sur les frais, veuillez consulter la section
« Commissions et frais » du prospectus du Fonds.
50,0%
40,0%
6,1%
11,2%
30,0%
20,0%
Les données sont insuffisantes pour fournir aux investisseurs une indication utile sur les performances passées.
10,0%
0,0%
-10,0%
-20,0%
-30,0%
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
6,2%
18,3%
Ces résultats de performance incluent des frais courants déduits du Fonds, mais n’incluent pas les frais d’entrée ou de sortie que vous pourriez avoir à payer.
Le Fonds a été lancé en 2015 et cette catégorie d’actions le 12 août 2015.
Les performances passées ont été calculées en dollar américain. Il n’est pas prévu que la performance du Fonds réplique l’indice.
-17,6%
-14,6%
2016	2017	2018	2019	2020
USD Accumulating Retail Share Class A2
MSCI Emerging Markets Index NR USD
# Objectives and investment policy
The Fund aims to provide protection from rising inflation through investment primarily in investment grade inflation- linked bonds issued by governments and government agencies of developed countries.

## The investment manager will actively select, purchase and sell securities with the aim of meeting the investment objectives of the Fund.
The Fund will invest mostly in debt securities issued by governments, government agencies and supranationals (e.g. the International Bank for Reconstruction & Development) of the United States, Canada, Australia, New Zealand, EU member states and Japan.

## The Fund may use derivatives with the aim of managing interest rate and currency risk more efficiently.
The Fund may also use derivatives for both hedging purposes and for taking investment positions. These may include short positions where the Fund seeks to benefit from the sale of an asset that it does not physically own.

## Recommendation: this Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 12 months.

## Your shares are distributing, meaning that income of the Fund will ordinarily be paid to investors.

Translation (ENFR, 2020-07-03):
# Objectifs et politique d’investissement
Le Fonds vise à offrir une protection contre la hausse de l'inflation en investissant principalement dans des obligations indexées sur l'inflation notées « investment- grade » émises par des États et des organismes gouvernementaux de pays développés.

## Le gestionnaire sélectionnera, achètera et vendra activement les titres dans le but de remplir les objectifs d'investissement du Fonds.
Le Fonds investira principalement dans des titres de créance émis par des États, des organismes gouvernementaux et des organisations supranationales (ex. : Banque internationale pour la reconstruction et le développement) des États- Unis, du Canada, d'Australie, de Nouvelle Zélande, des États membres de l'UE et du Japon.

## Le Fonds peut recourir à des produits dérivés dans le but de mieux gérer les risques de change et de taux d'intérêt.
Le Fonds peut également utiliser des produits dérivés à des fins de couverture et pour prendre des positions d'investissement. Ces positions peuvent comprendre des positions courtes permettant au Fonds de réaliser une plus-value sur la vente d'un actif qu'il ne détient pas physiquement.

## Recommandation : ce Fonds peut ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur argent dans les 12 mois.

## Vos actions sont des actions de distribution, ce qui signifie que les revenus du Fonds seront généralement reversés aux investisseurs.

## Vos actions sont libellées en livres sterling. La devise de base du Fonds est le
When there is a huge shock to demand, the risk is that it will unleash a downward spiral. If many people lose their jobs for whatever reason, they will decrease their consumption. But that consumption is somebody else’s demand and that somebody will find him/herself unem- ployed, thus worsening the situation.
Governments are now basically trying to compensate for the missing demand to ensure that their countries’ lack of economic activity does not become a full-blown depression. And the response has been dramatic: although not as large as the drop in “normal” demand, the gov- ernment support measures in the US and Europe have been unprecedented, compensating more than half of the expected shortfall. That’s why the current recession will most likely not develop into a depression and, subject to the medical advances discussed above, it should not last much longer than a year.
There are, of course, also other risks. After all, who expected this situation six months ago? The UK is an important economic player, and the chances are increasing that Brexit will be far from a smooth process; the situation in Hong-Kong is tense, and may provoke a worsening of the West’s relations with China, etc. Nevertheless, there are always risks, and we must keep invest- ing and producing.
In the end, the situation is that many companies’ shares can currently be bought for very at- tractive prices, although a cloud of worry hangs over the world. But that’s precisely why prices may be attractive.

Translation (ENES, 2020-06-30):
Cuando la demanda se ve afectada gravemente, el riesgo es que desencadene una espiral bajista. Si muchas personas pierden sus empleos por cualquier motivo, disminuirá su consumo. Pero ese consumo es la demanda de otro, y ese otro se encontrará desempleado, empeorando la situación.
Básicamente, los gobiernos están intentando ahora compensar la caída en la demanda para garantizar que la falta de actividad económica de sus países no se convierta en una depresión en toda regla. Y la respuesta ha sido impresionante: aunque no tan grande como la caída en la
demanda "normal", las medidas de apoyo del gobierno en Estados Unidos y en Europa han sido sin precedentes, compensando más de la mitad de la caída esperada. Por eso, es muy probable que la recesión actual no se convierta en una depresión y, siempre y cuando se produzcan los adelantos médicos que se han indicado más arriba, no debería durar mucho más de un año.
Naturalmente, existen otros riesgos . Después de todo, ¿quién esperaba esta situación hace seis meses? El Reino Unido es un participante económico importante, y cada vez es más probable que el Brexit no vaya a ser un proceso muy tranquilo; la situación en Hong Kong es tensa, y puede provocar un empeoramiento de las relaciones de Occidente con China, etc. No obstante, siempre existen riesgos, y tenemos que seguir invirtiendo y produciendo.
Al final, el resultado es que las acciones de muchas empresas pueden adquirirse en la actualidad a precios muy atractivos, aunque una nube de preocupaciones se cierna sobre el mundo. Pero este es precisamente el motivo por el cual los precios pueden ser atractivos.
# Capital is leaving fossil fuels
The impending energy transition from fossil fuels throughout the globe means that capital is rapidly leaving the sector. The oil companies’ investment cuts are enormous. For instance, Exxon will invest 16 billion dollars in 2021 compared to 31 billion in 2019 and Chevron has reduced capex to 13 billion in 2021 from 40 billion in 2014. Global upstream capex was massively cut in 2020, down more than 30%, and is now running at around 50% of the 2006-2011 average levels. This is unsustainable.
11/16
The oil majors are structurally changing their businesses, raising the weight of renewable energies, maintaining capital returns and shareholder remuneration, and lowering the weight of their traditional business: oil and gas, especially the former. This is a real and deep regime change with huge implica- tions.
One of these implications is value destruction as companies such as Royal Dutch (which we do not have in the fund) continue to liquidate their assets. They recently sold their Permian shale oil business to Conoco Phillips (which we do have) for $9.5 billion, with a valuation of 4x EV/EBITDA at $60 oil when the spot WTI price is above $80.

Translation (ENES, 2021-09-30):
# El capital no tiene duda: hay que huir de los combustibles fósiles
El capital no puede ni acercarse al sector debido a la transición energética. Los recortes en inversiones de las petroleras son enormes, valga como ejemplo que Exxon tiene previsto invertir 16.000 millones de
12/16
dólares en 2021 frente a los 31.000 millones de 2019 y que Chevron ha reducido el capex a 13.000 millo- nes en 2021 desde unos 40.000 millones en 2014.
En términos generales, las majors están cambiando sus negocios de forma estructural, con el objetivo de incrementar su peso en energías renovables, mantener los retornos y la retribución a los accionistas, y reducir el peso de su negocio tradicional: gas y petróleo, sobre todo este último. Un auténtico y pro- fundo cambio de régimen.
Empresas como Royal Dutch Shell (que no tenemos en el fondo) siguen liquidando sus activos ven- diendo recientemente su negocio de shale oil a Conoco Phillips (que sí tenemos) por 9.500 millones de dólares, con una valoración de 4x EV/EBITDA a un petróleo de 60$, cuando el precio del Brent spot está por encima de los 80$.