#### Credit Ratings and Unrated Securities
Rating agencies are private services that provide ratings of the credit quality of fixed income securities, including convertible securities. Appendix 2 to this Prospectus describes the various ratings assigned to fixed income securities by Moody’s, S&P and Fitch. Ratings assigned by a rating agency are not absolute standards of credit quality and do not evaluate market risks. Rating agencies may fail to make timely changes in credit ratings and an issuer’s current financial condition may be better or worse than a rating indicates. A Fund will not necessarily sell a security when its rating is reduced below its rating at the time of purchase and the Fund may retain such securities if the Investment Advisor deems it in the best interests of Shareholders. The Investment Advisors do not rely solely on credit ratings, and develop their own analysis of issuer credit quality. In the event that the rating services assign different ratings to the same security, the Investment Advisor will determine which rating it believes best reflects the security’s quality and risk at that time, which may be the higher of the several assigned ratings.
A Fund may purchase unrated securities (which are not rated by a rating agency) if its Investment Advisor determines that the security is of comparable quality to a rated security that the Fund may purchase. Unrated securities may be less liquid than comparable rated securities and involve the risk that the Investment Advisor may not accurately evaluate the security’s comparative credit rating. Analysis of the creditworthiness of issuers of high yield securities may be more complex than for issuers of higher-quality fixed income securities. To the extent that a Fund invests in high yield and/or unrated securities, the Fund’s success in achieving its investment objective may depend more heavily on the Investment Advisor’s creditworthiness analysis than if the Fund invested exclusively in higher-quality and rated securities.

Translation (ENIT, 2022-08-08):
#### Rating di credito e titoli privi di rating
Le agenzie di rating sono servizi privati che forniscono valutazioni della qualità di credito dei Titoli a reddito fisso, inclusi i titoli convertibili. L’Appendice 2 al presente Prospetto informativo descrive i vari rating assegnati ai Titoli a reddito fisso da Moody’s, S&P e Fitch. I rating assegnati dalle agenzie di valutazione non sono criteri assoluti della qualità di credito e non tengono conto dei rischi di mercato. Le agenzie di rating potrebbero non modificare tempestivamente i rating di credito e le condizioni finanziarie correnti di un emittente potrebbero quindi essere migliori o peggiori di quanto indicato da un rating. Un Comparto non procederà necessariamente alla vendita di un titolo qualora il rating di quest’ultimo sia declassato rispetto al rating che aveva al momento dell’acquisto e può conservare tale titolo se il Consulente per gli investsimenti lo ritiene nel migliore interesse degli Azionisti. I Consulenti per gli investimenti non si basano unicamente sui rating di credito e conducono analisi indipendenti della qualità di credito degli emittenti. Laddove le agenzie di rating assegnassero rating diversi allo stesso titolo, il Consulente per gli investimenti deciderà quale rating a suo giudizio rifletta meglio la qualità e il rischio del titolo nel momento in questione, che potrà essere quello superiore tra i vari rating assegnati.
Un Comparto può acquistare titoli privi di rating (non valutati da un’agenzia di rating) qualora il relativo Consulente per gli investimenti accerti che i titoli abbiano una qualità analoga a quella di un titolo dotato di rating acquistabile dal Comparto. I titoli privi di rating possono essere meno liquidi di quelli con rating comparabili e comportare il rischio che il Consulente per gli investimenti possa valutare in maniera non accurata il rating di credito comparativo del titolo in questione. L’analisi dell’affidabilità creditizia degli emittenti di titoli ad alto rendimento può essere più complessa di quella degli emittenti di strumenti a reddito fisso di qualità superiore. Il conseguimento dell’obiettivo di investimento da parte di un Comparto che investe in titoli ad alto rendimento e/o privi di rating dipenderà dall’analisi dell’affidabilità creditizia svolta dal Consulente per gli investimenti in misura decisamente maggiore rispetto a quanto succede nel caso in cui un Comparto investa esclusivamente in titoli di qualità superiore e dotati di rating.