# Objectives and Investment Policy
The objective of this Fund is to generate consistent long-term capit- al appreciation. The Fund will seek to achieve the investment ob- jective by investing primarily in a broad range of fixed income secur- ities, such as bonds (including, inter alia, inflation-linked or high-y- ield), treasuries and money market instruments (including certific- ates of deposit), floating rate notes and fixed or variable rate com- mercial paper and in cash, mainly denominated in Emerging Mar- kets or Frontier Markets currencies or otherwise linked or related to Emerging Markets or Frontier Markets. Notwithstanding that the Fund will typically focus on issuers in the public sector or suprana- tional issuers, the bonds held by the Fund can be government, cor- porate and/or supranational bonds and can be fixed and/or floating rate, where appropriate and may be investment grade or below in- vestment grade, as determined by Standard & Poor's Rating Group or any similar recognised ratings agency. “Emerging Markets” are countries that are in the process of developing into modern indus- trialised nations and therefore offer a high potential but also an el- evated risk. “Frontier Markets” are countries that are less estab- lished than Emerging Markets because they are smaller, carry high-
er inherent risk, or are more illiquid compared to an Emerging Mar- ket. The Fund may invest in derivatives (financial instruments de- rived from other securities or assets) for hedging purposes, efficient portfolio management and / or investment purposes. Environment- al, social and governance ("ESG") aspects are considered as part of the Fund's investment process. The Fund’s portfolio is actively man- aged in reference to JPM GBI-EM Global Diversified (TR) Index (the "Benchmark"), by virtue of fact that it uses the Benchmark for per- formance comparison purposes. However, the Benchmark is not used to define the portfolio composition of the Fund and the Fund may be wholly invested in securities which are not constituents of the Benchmark. The Fund may have positions in cash and cash equivalents. Investors may on a daily basis subscribe for shares of the Fund and may on a daily basis redeem shares of the Fund. Any income generated by the Fund is reinvested in the Fund, which in- creases the value of the shares. The portfolio transaction costs may have a material impact on performance. The Fund may not be ap- propriate for investors who plan to withdraw their money within less than 5 years.
-

Translation (ENES, 2022-01-31):
# Objetivos y política de inversión
El objetivo de este Fondo es generar una revalorización coherente del capital a largo plazo. El Fondo tratará de alcanzar su objetivo de inversión invirtiendo principalmente en una amplia gama de valores de renta fija – como bonos (incluidos, entre otros, los bonos vincu- lados a la inflación o de alto rendimiento), bonos del Tesoro e ins- trumentos del mercado monetario (incluidos los certificados de de- pósito), obligaciones con interés variable, papeles comerciales con tipo fijo o variable y en efectivo – denominados principalmente en divisas de mercados emergentes o mercados fronterizos, o que es- tén vinculados o relacionados con dichos mercados. A pesar de que el Fondo normalmente se centrará en emisores del sector público o supranacionales, los bonos que posea el Fondo pueden ser estata- les, corporativos o supranacionales y pueden emitirse a tipo fijo o variable, según resulte apropiado, situándose en el nivel de grado de inversión o por debajo de este, según determine la agencia de calificación de riesgos Standard & Poor's o cualquier otra entidad calificadora que goce de reconocimiento similar. Los «mercados emergentes» son países que están en proceso de convertirse en paí- ses industrializados modernos y que, por lo tanto, ofrecen un alto potencial, pero también un elevado riesgo. Los «mercados fronterizos» son países que están menos consolidados que los mer-
cados emergentes porque son más pequeños, conllevan un mayor riesgo inherente o son más ilíquidos en comparación con los merca- dos emergentes. El Fondo podrá invertir en derivados (instrumentos financieros derivados de otros valores o activos) con fines de cober- tura, de gestión eficiente de la cartera y/o de inversión. Los aspectos ambientales, sociales y de gobernanza ("ESG") se consideran parte del proceso de inversión del Fondo. El fondo se gestiona de forma activa con relación a su valor de referencia, el JPM GBI-EM Global Diversified (TR) Índice (también denominado "Valor de referencia"), y lo utiliza para comparar la rentabilidad. Sin embargo, el Valor de referencia no se utiliza para definir la composición de la cartera del Fondo, que podrá invertirse íntegramente en valores que no sean componentes del Valor de referencia. El Fondo podrá tener posicio- nes en efectivo y equivalentes de efectivo. Los inversores pueden suscribir acciones del Fondo diariamente y pueden reembolsarlas diariamente. Todos los ingresos generados por el Fondo se reinvier- ten en el Fondo, lo que aumenta el valor de las acciones. Los costes de transacción de la cartera pueden tener un impacto importante en el rendimiento. El Fondo puede no resultar adecuado para aque- llos inversores que planeen retirar su dinero en menos de 5 años.
-