## Titres en portefeuille Le fonds fait l'objet d'une gestion active et investit principalement dans un portefeuille diversifié composé de créances d'entreprise d'émetteurs des marchés émergents.
Le fonds applique un critère de responsabilité sociale (liste d'exclusion) déterminé et observé par le gestionnaire d'investissement; les sociétés qui exercent des activités en lien avec des armes controversées (armes à sous- munitions, mines antipersonnel, bombes incendiaires et armes chimiques, biologiques et nucléaires), la production de tabac, l'extraction de charbon, les armes d'assaut à usage civil, le divertissement pour adultes, des activités directes de jeux d'argent, et qui présentent certains types de conduite sont exclues.
Le fonds peut faire appel à des produits dérivés à des fins de couverture, de gestion efficace du portefeuille et d'investissement. Le fonds peut aussi utiliser des dérivés pour créer des positions courtes synthétiques sur des devises et des titres de créance. Le fonds peut recourir à des swaps de rendement total (ou TRS, pour « Total Return Swap »).
Processus d'investissement L'approche du gestionnaire d'investissement repose sur une analyse fondamentale interne et sur l'analyse de la valeur relative. Le gestionnaire d'investissement cherche à créer de la valeur grâce à la sélection des titres et à l'allocation sectorielle. Le processus d'investissement attache une importance toute particulière aux pratiques de gestion du risque et à la diversification du portefeuille à des fins de gestion du profil de risque global. Le gestionnaire d'investissement évalue aussi les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), en particulier les plus susceptibles d'exercer une incidence importante sur la performance des titres détenus en portefeuille ou susceptibles de l'être. Les facteurs ESG, à l'instar des données financières, de l'évaluation, des données macroéconomiques et d'autres facteurs, sont pris en compte dans le processus et la décision d'investissement. Ils ne constituent pas l'unique facteur de décision d'investissement, mais font partie des nombreux éléments examinés au cours d'une analyse d'investissement.
Vous trouverez de plus amples informations ainsi que les lignes directrices en matière d'investissement responsable du gestionnaire d'investissement sur le site troweprice.com/corporate/en/what-we-do/investing-approach/esg- investment-policy.html

Translation (FRES, 2022-02-14):
## Valores de la cartera El fondo se gestiona de forma activa e invierte principalmente en una cartera diversificada de bonos corporativos de emisores de mercados emergentes.
Mediante la aplicación de un filtro de responsabilidad social (lista de exclusión), definido y administrado por el gestor de inversiones, se excluyen empresas específicas cuyas actividades comerciales implican armas polémicas (bombas de racimo, minas antipersona o armas incendiarias, químicas, biológicas y nucleares), producción de tabaco, producción de carbón, armas de asalto para uso civil, entretenimiento para adultos, operaciones directas de juego y ciertos criterios basados en conductas.
El fondo puede utilizar derivados con fines de cobertura, para una gestión eficiente de la cartera y con fines de inversión. El fondo también puede emplear derivados para crear posiciones cortas sintéticas en divisas y títulos de deuda. El fondo puede emplear swaps de rentabilidad total.
Proceso de inversión El enfoque del gestor de inversiones se basa en análisis propios de fundamentales y valores relativos. El gestor de inversiones trata de impulsar el valor del fondo principalmente mediante la selección de valores y la asignación sectorial. El proceso de inversión dota de gran importancia a las prácticas de gestión del riesgo y la diversificación de la cartera para gestionar el perfil general de riesgo. El gestor de inversiones evalúa también los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo ("ESG") con especial énfasis en aquellos que probablemente tendrán un impacto importante en el comportamiento de las inversiones actuales o potenciales de la cartera del fondo Estos factores ESG, que se incorporan al proceso de inversión, junto con los factores financieros, de valoración, macroeconómicos y otros, son componentes de las decisiones de inversión. En consecuencia, los factores ESG no son el único determinante de una decisión de inversión, sino que son uno de los varios aspectos importantes considerados durante el análisis de inversión.
Puede consultarse más información junto con las directrices sobre inversión responsable del gestor de inversiones en troweprice.com/corporate/en/what- we-do/investing-approach/esg-investment-policy.html.