## durable peuvent utiliser des données qui semblent similaires, mais qui doivent être distinguées, car leur méthode de calcul peut être différente.
Le Compartiment investit dans des titres de créance négociables principalement de qualité « investment grade » de tous types d'émetteurs, y compris des warrants et jusqu'à 10 % de son actif net dans des titres adossés à des actifs. Le Compartiment pourra également investir dans des titres de créance négociables de qualité « sub-investment grade ».
Les titres de qualité Investment Grade seront notés au minimum BBB- par Standard & Poor's ou l'équivalent par Moody's ou Fitch, ou seront considérés comme étant de qualité équivalente par le Gestionnaire Financier en l'absence de note.
Toutefois, le Compartiment n'investit pas dans des titres notés CCC+ ou en dessous par Standard & Poor's ou l'équivalent par Moody's ou Fitch. Si deux agences de notation attribuent des notes différentes à un même titre, la note la plus basse des deux sera retenue et si trois agences de notation affectent des notes différentes, la deuxième note la plus élevée sera prise en compte. Les titres non notés doivent présenter une qualité que le Gestionnaire Financier considère comme équivalente à ces catégories. En cas d'abaissement de la note de crédit en dessous de ce seuil, les titres seront vendus dans un délai de 6 mois.
La sélection des instruments de crédit ne repose pas exclusivement et systématiquement sur leur note de crédit rendue publique ; elle peut également se fonder sur une analyse interne du crédit ou du risque de marché. La décision d'acheter ou de vendre des actifs s'appuie aussi sur d'autres critères d'analyse du Gestionnaire Financier.

Translation (FRES, 2022-08-26):
## distinguirse dado que su método de cálculo puede ser diferente.
El subfondo invertirá en títulos de deuda negociables principalmente de alta calificación (investment grade) emitidos por todo tipo de emisores, entre ellos warrants y, hasta un 10 % del patrimonio neto, en títulos con garantía de activos. El subfondo también podrá invertir en dichos títulos de deuda negociables sin alta calificación crediticia (Sub-Investment Grade).
Los títulos de alta calificación crediticia tendrán una calificación mínima de BBB- de Standard & Poor's o equivalente de Moody's o Fitch, o, si carecen de calificación, cuando el gestor de inversiones los considere equiparables. Sin embargo, el Subfondo no invertirá en títulos con calificación CCC+ o inferior de Standard & Poor's o calificación equivalente de Moody's o Fitch. Las calificaciones se basan en la menor de dos calificaciones o en la segunda mayor de tres, según cuántas haya disponibles. Si los títulos carecen de calificación, el gestor de inversiones deberá considerarlos equiparables a dichos niveles. En caso de rebaja de calificación crediticia por debajo de dicho mínimo, los títulos se venderán en un plazo de 6 meses.
La selección de instrumentos de crédito no se basa de forma exclusiva ni automática en su calificación crediticia a disposición del público, sino también en un análisis interno del riesgo crediticio o de mercado. La decisión de comprar o vender activos está también basada en otros criterios de análisis del Gestor de inversiones.