# Objectifs et politique d’Investissement
- Le Compartiment vise à dégager des revenus et une croissance du capital.
- Le Compartiment investira au moins 70 % dans des obligations de sociétés « investment grade » du monde entier.
- Le Compartiment se concentre sur la gestion des risques climatiques en privilégiant les émetteurs ayant le plus bas profil d’émission carbone de leur secteur, en encourageant une transition vers un environnement plus vert par la sélection d’émetteurs qui réduisent leur bilan carbone, et en investissant dans des émetteurs d’obligations vertes soigneusement sélectionnés.
- Le Compartiment se conforme à un cadre exclusif qui comprend une base normative et une sélection négative des secteurs, des sociétés et des pratiques, et qui s’appuie sur des critères ESG spécifiques que le Gérant de Portefeuille définit de temps à autre.
- Le Compartiment cherchera à avoir une empreinte carbone inférieure à celle du reste du marché.
- Le Compartiment adopte une stratégie thématique durable au titre de laquelle il investira 70 % de son actif net dans des titres présentant des caractéristiques durables. Le Compartiment promeut des caractéristiques environnementales et sociales conformément à l’article 8 du SFDR.
- Le Compartiment évalue les caractéristiques durables d’au moins 90 % de ses actifs. La notation ESG moyenne du Compartiment dépassera la notation ESG moyenne de son univers d’investissement après exclusion d’au moins 20 % des actifs ayant les notations ESG les plus faibles.
- Le Compartiment tiendra compte de nombreuses caractéristiques environnementales et sera proactif en matière de lutte contre le changement climatique grâce à un engagement permanent avec les émetteurs d’obligations de sociétés du monde entier et à un investissement dans des émetteurs d’obligations vertes soigneusement sélectionnés.
- Lorsqu’il investit dans des obligations durables, vertes et sociales, le Gérant de Portefeuille utilise un processus de sélection qui repose essentiellement sur les lignes directrices des Principes applicables aux obligations vertes et sociales (« GSBP » --- Green and Social Bond Principles) de l’International Capital Market Association (« ICMA »). Les obligations certifiées conformes à la Climate Bonds Initiative (« CBI ») ou à la norme européenne sur les obligations vertes (« EUGBS » --- European Green Bond Standards) seront privilégiées, mais le Gérant de Portefeuille pourra faire appel à d’autres normes le cas échéant.
- Comme il peut investir à l’échelle mondiale, le Compartiment peut effectuer des placements dans des pays considérés comme des marchés émergents.
- Le Compartiment peut investir jusqu’à 10 % directement dans des obligations de la Chine onshore cotées ou négociées sur un marché éligible en Chine (l’exposition totale incluant les investissements directs et indirects étant inférieure à 30 % de ses actifs).
- Le Compartiment investira moins de 30 % dans des obligations hybrides et des obligations convertibles contingentes, ces dernières comptant pour moins de 20 % des investissements.
- La couverture de change vise à fortement réduire le risque de perte causé par des variations de taux défavorables. La couverture de change dite de transparence (« look-through ») permet de couvrir les effets monétaires sous-jacents par rapport à la devise de référence de la Catégorie d’Actions couverte, générant ainsi des rendements de marché sous-jacents. Afin de protéger les rendements contre toutes les positions monétaires actives du Compartiment, ces expositions sont couvertes en référence aux pondérations monétaires d’un indice de comparaison au lieu des différentes monnaies des titres sous-jacents.
- Le Compartiment est géré activement. Lors de la sélection des placements pour le Compartiment et afin de contrôler le risque, le Gérant de Portefeuille se référera à l’indice Bloomberg Global Aggregate Corporate Index Hedged to EUR (l’« Indice »). La performance du Compartiment peut être évaluée par rapport à son Indice. Le Gérant de Portefeuille dispose d’une grande latitude par rapport à l’Indice. Bien que le Compartiment détienne des actifs composant l’Indice, il peut également présenter des pondérations différentes de ce dernier et investir dans des émetteurs, secteurs, pays et titres qui n’y sont pas inclus en vue d’exploiter des opportunités d’investissement.
- Les revenus perçus par le Compartiment sont cumulés dans le prix de

Translation (FRES, 2022-07-19):
# Objetivos y política de inversión
- El fondo tiene como objetivo generar ingresos y crecimiento del capital.
- El fondo invertirá al menos un 70 % en bonos corporativos de grado de inversión de todo el mundo.
- El Subfondo se centra en la gestión de los riesgos relacionados con el clima y favorece a aquellos emisores con un perfil de emisiones de carbono más bajo, promoviendo la transición ecológica a través de la selección de aquellos inmersos en una transición hacia la neutralidad de carbono que vaya mejorando, e invirtiendo en emisores de bonos verdes cuidadosamente seleccionados.
- El Subfondo se ciñe a un marco de exclusión por principios que incluye el filtrado negativo y de acuerdo con la normativa de sectores, empresas y prácticas sobre la base de criterios ESG concretos determinados periódicamente por el Gestor de Inversiones.
- El Subfondo tiene como objetivo contar con una huella de carbono inferior a la del resto del mercado.
- El Subfondo sigue una estrategia de inversión temática en sostenibilidad en virtud de la cual un 70 % de su patrimonio neto se invertirá en valores que cuenten con características sostenibles. El Subfondo promueve las características medioambientales y sociales que exige el artículo 8 del SFDR.
- El Subfondo evalúa las características sostenibles de al menos el 90 % de sus activos. La calificación media de ESG del Subfondo será superior a la calificación media de ESG del universo de inversión del Subfondo una vez excluido, como mínimo, el 20 % de los activos con calificaciones ESG más bajas.
- El Subfondo tendrá en cuenta una amplia gama de características medioambientales y será proactivo en la lucha contra el cambio climático a través de su compromiso continuo con los emisores de bonos corporativos de todo el mundo y la inversión en emisores de bonos verdes cuidadosamente seleccionados.
- Al invertir en bonos verdes, sociales y de sostenibilidad, el Gestor de Inversiones recurre a un proceso de selección basado principalmente en las directrices de los Principios de los Bonos Verdes y Sociales (GSBP) de la International Capital Market Association (ICMA). Tendrán prioridad los bonos certificados como cumplidores de la Climate Bonds Initiative (CBI) o los European Green Bond Standards (EUGBS), pero el Gestor de Inversiones podrá utilizar otros criterios cuando resulte oportuno.
- Puesto que el Subfondo podrá invertir en todo el mundo, es posible que lo haga en países considerados mercados emergentes.
- El fondo podrá invertir hasta un 10 % directamente en bonos del mercado interior chino que coticen o se negocien en cualquier mercado autorizado de China (con una exposición total, inversiones directas e indirectas incluidas, de menos de un 30 %).
- El fondo invertirá menos del 30 % en bonos híbridos y bonos convertibles contingentes, con menos del 20 % invertido en bonos convertibles contingentes.
- La cobertura del riesgo cambiario se utiliza para reducir sustancialmente el riego de pérdida derivado de fluctuaciones desfavorables en los tipos de cambio. La cobertura de riesgo cambiario global se utiliza para cubrir el efecto cambiario subyacente con el de la divisa de referencia de la clase de acciones cubierta, por lo que ofrecerá la rentabilidad del mercado subyacente. Para preservar la rentabilidad de las posiciones en divisas activas del fondo, esta exposición se cubre tomando como referencia las ponderaciones de un índice comparativo en vez de las divisas en las que se denominan los valores subyacentes.
- El Subfondo se gestiona de manera activa. Para elegir las inversiones y supervisar el riesgo del Subfondo, el Gestor de Inversiones utilizará como referencia el Bloomberg Global Aggregate Corporate Index Hedged to EUR (en adelante, el «Índice»). La rentabilidad del Subfondo puede compararse con la de su Índice. El Gestor de Inversiones tiene un amplio rango de discrecionalidad en relación con el Índice. Aunque el Subfondo contará con activos que formen parte del Índice, también podrá invertir en emisores, sectores, países y clases de valores no incluidos en él, o incluidos con ponderaciones diferentes, con el fin de aprovechar las oportunidades de inversión.
- Los ingresos obtenidos por el fondo se acumulan en el precio de sus acciones.
- Normalmente, las Acciones pueden comprarse y venderse cada día hábil del Subfondo.