Forward foreign exchange contracts entered into by the Company represent a firm commitment to buy or sell an underlying asset, or currency at a specified value and point in time based upon an agreed or contracted quantity. The realised /unrealised gain or loss is equal to the difference between the value of the contract at settlement date/period end date and is included in the Statement of Comprehensive Income.
The global exposure of each Fund is calculated as the total of the absolute values of a Fund’s net position exposures, assessed using the Commitment Approach, and global exposure is covered with either cash or liquid assets.
The Company takes account of netting and hedging arrangements when calculating global exposure, where these arrangements do not disregard obvious and material risks and result in a clear reduction in risk exposure.
The Company applies the Commitment Approach to all FDI, including embedded FDI, whether used as part of a Fund’s general investment policy, for the purposes of risk reduction or for the purposes of efficient portfolio management.
Limits: The global exposure of a Fund arising from the use of FDIs, including embedded FDI, will, at all times, be limited to 100% of the Net Asset Value of the Fund.
Monitoring: The Company calculates the global exposure of each Fund on at least a daily basis, as the incremental exposure and leverage generated by a Fund through the use of FDI, including embedded FDI, may not exceed the total of the Fund’s NAV.

Translation (ENFR, 2020-06-30):
Les contrats de change à terme conclus par la Société représentent un engagement ferme d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent ou une devise à une valeur et un moment spécifiés, sur la base d’une quantité convenue ou contractuelle. La plus-value ou moins-value réalisée ou latente est égale à la différence entre la valeur du contrat à la date de règlement/date de fin d’exercice et est reportée dans l’État du résultat global.
L’exposition mondiale de chaque Compartiment est calculée en tant que total des valeurs absolues des expositions nettes d’un Compartiment, évaluées au moyen de l’Approche par les engagements, et elle est couverte soit par des espèces soit par des actifs liquides.
La Société tient compte, lors du calcul de l’exposition globale, des accords de compensation et de couverture qui ne négligent pas les risques évidents et significatifs et entraînent clairement une réduction de l’exposition au risque.
La Société applique l’Approche par les engagements à tous les IFD, y compris les instruments dérivés incorporés, qu’ils soient utilisés dans le cadre de la politique d’investissement générale d’un Compartiment, à des fins de réduction des risques ou pour une gestion de portefeuille efficace.
Limites : l’exposition mondiale d’un Compartiment liée à l’utilisation d’IFD, y compris les IFD incorporés, sera à tout moment limitée à 100 % de la Valeur nette d’inventaire du Compartiment.
Contrôle : la Société calcule l’exposition mondiale de chaque Compartiment au moins une fois par jour, comme l’exposition supplémentaire et l’effet de levier générés par un Compartiment du fait de l’utilisation d’IFD, y compris des IFD incorporés, qui ne sauraient excéder la VNI totale du Compartiment.