# 	RISK AND REWARD PROFILE
Lower risk	Higher risk
Potentially lower reward	Potentially higher reward
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |


## What does this risk indicator mean?
This synthetic risk and reward indicator (SRRI) scale rating indicates how the Fund may perform and the risk of losing some or all of your capital. Generally the potential for higher gains also means a larger risk of losses. The lowest category does not mean a risk free investment.
The above rating is an estimate, not a guarantee. It is calculated using industry-standard methods and is based on medium-term volatility (how sharply the Fund's actual or estimated share price has gone up and down over five years).
Historical data may not be a reliable indication of the future risk profile of this Fund. The risk and reward category for this Fund is not guaranteed to remain unchanged and may shift over time.

## Why is this Fund in this category?
The Fund is not guaranteed in capital. The Fund is invested in debt securities that are subject to variations up or down and that can generate gains or losses.

## Risks materially relevant to the Fund but not adequately captured by the SRRI:
The rating does not reflect the possible effects of unusual market conditions or large unpredictable events, which could amplify everyday risks and could trigger other risks, such as:
Focus risk: The Fund may have significant exposure to a single industry sector or country, and could be more sensitive to events impacting that sector or country.
Contingent convertible bonds' (CoCos) risk: In addition to those risks generally associated with debt securities, including subordinated debt securities and hybrid debt securities, CoCos are subject to certain additional risks on the occurrence of a pre-determined event resulting in conversion to an issuer's equity or write-down of principal.
Counterparty risk: If an entity with which the Fund does business becomes insolvent, payments owed to the Fund could be delayed, reduced, or eliminated.
Liquidity risk: Certain securities could become hard to buy or to sell at a desired time or price.
1

Translation (ENES, 2022-09-16):
# 	PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN
Menor riesgo	Mayor riesgo

## Riesgos que afectan al fondo de forma importante y no están
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Potencialmente menor remuneración

## ¿Qué significa este indicador de riesgo?
Potencialmente mayor
remuneración

## incluidos adecuadamente en la escala de indicadores sintéticos de riesgo y remuneración:
La calificación no refleja los posibles efectos de condiciones de mercado no habituales o acontecimientos importantes impredecibles que podrían aumentar los riesgos diarios y desencadenar otros riesgos, tales como: Riesgo de concentración geográfica o sectorial: El Fondo podrá tener una
exposición significativa a un solo sector o país, por lo que podría ser más
Esta escala de indicadores sintéticos de riesgo y remuneración (SRRI) indica cuál puede ser el comportamiento del Fondo y el riesgo de pérdida de parte o la totalidad de su capital. En general, un potencial de ganancias superiores también supone un mayor riesgo de pérdidas. La categoría de riesgo más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo.
La calificación anterior es una estimación, no una garantía. Se calcula utilizando métodos estándar del sector y se basa en la volatilidad a medio plazo (en qué medida el precio real o estimado de las acciones del Fondo ha subido y bajado en cinco años).
Los datos históricos pueden no ser un indicador fiable del perfil de riesgo futuro de este Fondo. No se garantiza que la categoría de riesgo y remuneración de este Fondo vaya a permanecer invariable; puede cambiar con el tiempo.

## ¿Por qué se encuentra este Fondo en esta categoría?
El capital del Fondo no está garantizado. El Fondo invierte en valores de deuda que están sujetos a variaciones al alza o a la baja y pueden generar ganancias o pérdidas.
sensible a acontecimientos que afecten a dicho sector o país.
Riesgo de bonos convertibles contingentes (CoCo): Además de los riesgos asociados generalmente a los títulos de renta fija, incluida la deuda subordinada e híbrida, los CoCos están sujetos a riesgos adicionales en caso de que se produzca un evento preestablecido que desencadene su conversión en acciones del emisor o una quita del principal.
Riesgo de contraparte: Si una entidad con la que opera el Fondo pasa a ser insolvente, los pagos debidos al Fondo podrían retrasarse, reducirse o eliminarse.
Riesgo de liquidez: Algunos valores pueden volverse difíciles de comprar o vender en el momento o al precio que se desea.
1