Dividends, interest and capital gains (if any) received on investments made by the ICAV may be subject to withholding taxes imposed by foreign countries from which the investments. Withholding tax and reclaims incurred on dividends are recorded on ex-date. Dividends receivable are shown net of withholding taxes payable, if any, in the Condensed Statement of Financial Position.
The ICAV may be subject to taxes imposed on realised and unrealised gains on securities of certain foreign countries in which the ICAV invests. Income/gains are received and such taxes may not be recoverable by the ICAV and its shareholders. Many of these foreign countries have tax laws that indicate that capital gains taxes may be applicable to non residents, such as the ICAV. Typically, these capital gains taxes are required to be determined on a self assessment basis; therefore, such taxes may not be deducted by the ICAV’s broker on a ‘withholding’ basis. The foreign tax expense, if any, is recorded on an accrual basis and is included in “Capital gains taxes” in the Condensed Statement of Comprehensive Income. There has been no capital gains tax accrued on realised gains for the period ended 31 December 2019. The amount of foreign tax owed, if any, is included in “Capital gains tax payable” in the Condensed Statement of Financial Position. Capital gains, dividends and interest received may be subject to withholding taxes imposed by the country of origin and such taxes may not be recoverable by the ICAV or its shareholders. The dividend withholding tax charge for the period ended 31 December 2019 and 31 December 2018 is presented in the Condensed Statement of Comprehensive Income. The capital gains tax charge for the period ended 31 December 2019 and 31 December 2018 is included in net gains/(loss) on financial assets/liabilities at fair value through profit or loss in Condensed Statement of Comprehensive Income. The capital gains tax payable on unrealised gains for the period ended 31 December 2019 and year ended 30 June 2019 is presented in the Condensed Statement of Financial Position.
The ICAV considers interest and penalties on related tax liabilities to be an inseparable element of the tax liability and accounts for interest and penalties. These amounts would be included within the tax line in the Condensed Statement of Comprehensive Income, and the liability, if any would be included within the income tax liability on the Condensed Statement of Financial Position.
In respect of the period ended 31 December 2019 and year ended 30 June 2019, the ICAV has measured uncertain tax liabilities and related interest and penalties with respect to foreign capital gains taxes at nil. While this represents management’s best estimate, the estimated value could differ significantly from the amount ultimately payable.

Translation (ENDE, 2019-12-31):
(Gegebenenfalls) erzielte Dividenden, Zinsen und Veräußerungsgewinne aus Anlagen der ICAV können Quellensteuern unterliegen, die von den ausländischen Ländern erhoben werden, aus denen die Anlagen stammen. Quellensteuern und für Dividenden erfolgte Erstattungen werden am Ex-Tag verbucht. Dividendenforderungen werden gegebenenfalls abzüglich zahlbarer Quellensteuern in der verkürzten Bilanz ausgewiesen.
Die ICAV kann Steuern unterliegen, die von bestimmten anderen Ländern, in denen die ICAV investiert, auf realisierte und nicht realisierte Gewinne aus Wertpapieren erhoben werden. Anlageerträge/Gewinne werden vereinnahmt, und die ICAV oder ihre Anteilinhaber haben möglicherweise keinen Anspruch auf Erstattung dieser Steuern. Viele dieser ausländischen Länder haben Steuergesetze, die darauf hinweisen, dass Kapitalertragssteuern auf Nichtansässige wie beispielsweise die ICAV anwendbar sein können. Typischerweise sind diese Kapitalertragssteuern auf der Grundlage der Selbstveranlagung zu ermitteln. Aus diesem Grund dürfen diese Steuern vom Makler der ICAV nicht auf der Grundlage der „Einbehaltung“ abgezogen werden. Der ausländische Steueraufwand wird gegebenenfalls periodengerecht ausgewiesen und unter
„Kapitalertragssteuern“ in der verkürzten Gesamtergebnisrechnung erfasst. Im Zeitraum zum 31. Dezember 2019 fiel keine Kapitalertragssteuer auf realisierte Gewinne an. Der im Ausland geschuldete Steuerbetrag wird gegebenenfalls unter
„Verbindlichkeiten aus Kapitalertragssteuern“ in der verkürzten Bilanz erfasst. Veräußerungsgewinne, Dividenden und Zinsen, die vereinnahmt werden, können im Ursprungsland Quellensteuern unterliegen. Die ICAV oder ihre Anteilinhaber haben möglicherweise keinen Anspruch auf Erstattung dieser Steuern. Die Quellensteuerbelastung auf Dividenden für den Zeitraum zum 31. Dezember 2019 und 31. Dezember 2018 ist in der verkürzten Gesamtergebnisrechnung angegeben. Die Kapitalertragssteuerbelastung für den Zeitraum zum 31. Dezember 2019 und zum 31. Dezember 2018 wird unter Nettogewinn/(-verlust) aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten/Verbindlichkeiten in der verkürzten Gesamtergebnisrechnung erfasst. Die für den Zeitraum zum 31. Dezember 2019 und 30. Juni 2019 zu zahlende Kapitalertragssteuer auf nicht realisierte Gewinne ist in der verkürzten Bilanz dargestellt.
Die ICAV betrachtet Zinsen und Strafen für mit ihnen zusammenhängende Steuerverbindlichkeiten als untrennbares Element der Steuerschuld und bilanziert Zinsen und Strafen. Diese Beträge würden in der verkürzten Gesamtergebnisrechnung in der Steuerposition und die etwaigen Verbindlichkeit in der Einkommenssteuerverbindlichkeit in der verkürzten Bilanz enthalten sein.
Für den Zeitraum zum 31. Dezember 2019 und das Geschäftsjahr zum 30. Juni 2019 hat die ICAV ungewisse Steuerverbindlichkeiten und damit verbundene Zinsen und Strafen in Bezug auf ausländische Kapitalertragsteuern mit null bewertet. Dies stellt die bestmögliche Schätzung des Managements dar, doch kann der geschätzte Wert erheblich von dem letztlich zu zahlenden Betrag abweichen.