# China's generation mix. Energy transition takes time
Source: Bernstein
- Wind and solar energy need back-up until a new energy storage technology (batter- ies?) is developed. We also need to get the numbers right, including emissions from the whole value chain (copper in turbines or concrete in foundations).
- Electric cars are not going to have a significant impact on oil demand in this decade, until the installed base starts to change.

In short, the world is investing in a much more sustainable system (good) but abandoning the current system too fast (bad). The current system needs to endure for at least another few decades as the tran- sition is extremely complex and difficult to execute.
As we have discussed, we call this the green paradox, or the effect of a too rapid capital shift toward "green labels". The problem lies in the timing (too fast), in the scale of the shift (huge and underesti- mated), and in the stereotypes/inefficiencies (what is “green”?), not in the fundamentals.
The exit and/or conversion from fossil fuels must be well planned and the role that emerging countries are expected to play should consider that many of them have not even completed their industrial revo- lution.
Given the lack of investment in fossil fuels (ongoing for approximately a decade) and the current reluc- tance to reactivate such investments, we believe that oil, gas, and coal prices will trade at very high prices, well above incentive levels, which will enable greater investments, while simultaneously having a disincentive effect on demand due to the price elasticity.
These high prices are not at odds with the energy transition; on the contrary, they should accelerate it. Maybe energy has been simply too cheap (flying, driving, heating for a few pennies) and this has to change to make its use way more efficient and cleaner.

Translation (ENDE, 2021-09-30):
# China's generation mix. Energy transition takes time
Source: Bernstein
- Wind- und Solarenergie brauchen ein Back-up, bis eine neue Energiespeicher- technologie (Batterien?) entwickelt ist. Ausserdem müssen die Zahlen stimmen, einschliesslich der Emissionen aus der gesamten Wertschöpfungskette (Kupfer in Turbinen oder Beton in Fundamenten).
- Elektroautos werden in diesem Jahrzehnt keinen nennenswerten Einfluss auf die Ölnachfrage haben, bis es eine Erneuerung der gesamten weltweiten Flotte gibt.

Kurz gesagt, die Welt investiert in ein viel nachhaltigeres System (gut), gibt aber das derzeitige System zu schnell auf (schlecht). Das derzeitige System muss noch mindestens einige Jahrzehnte Bestand haben, da der Übergang äusserst komplex und schwierig zu bewerkstelligen ist.
Wie wir bereits erörtert haben, nennen wir dies das grüne Paradoxon oder die Auswirkungen einer zu schnellen Kapitalverschiebung hin zu "grünen Etiketten". Das Problem liegt im Timing (zu schnell), im Ausmass der Verlagerung (enorm und unterschätzt) und in den Stereotypen/Unzulänglichkeiten (was ist "grün"?), nicht in der Gesamtbetrachtung..
Der Ausstieg bzw. die Abkehr von fossilen Brennstoffen muss gut geplant werden, und bei der Rolle, die die Schwellenländer spielen sollen, ist zu berücksichtigen, dass viele von ihnen ihre industrielle Revolution noch nicht abgeschlossen haben.
In Anbetracht der fehlenden Investitionen in fossile Brennstoffe (seit etwa einem Jahrzehnt) und der derzeitigen Zurückhaltung bei der Reaktivierung solcher Investitionen glauben wir, dass die Preise für Öl, Gas und Kohle sehr hoch sein werden, weit über den Anreizniveaus, die grössere Investitionen ermöglichen, während sie gleichzeitig aufgrund der Preiselastizität eine abschreckende Wirkung auf die Nachfrage haben.
Diese hohen Preise stehen nicht im Widerspruch zur Energiewende; im Gegenteil, sie sollten sie beschleunigen. Vielleicht war Energie bisher einfach zu billig (Fliegen, Autofahren, Heizen für ein paar Cent), und das muss sich ändern, damit sie effizienter und sauberer genutzt werden kann.
12/16