OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
- Vimeo - no longer a Fund holding
- Industrials - underperformed the Index sector (+5% vs +8%) and underweight (average weighting 1% vs 8%)
- Orascom Construction (-39%) - no longer a Fund holding
- Consumer Staples - underperformed the Index sector (-4% vs +1%) and underweight (average weighting 1% vs 7%)
- Darling Ingredients (-4%)
- No exposure in Energy, the highest performing sector of the S&P 500®
- Individual holdings from Consumer Discretionary and Information Technology
- Amazon (-24%) and Coupang (-2%)-	Intel (-20%)Davis Value Fund’s investment objective is long-term growth of capital. There can be no assurance that the Fund will achieve its objective. Davis Value Fund’s principal risks are: China risk-generally, common stock risk, depositary receipts risk, emerging market risk, fees and expenses risk, financial services risk, headline risk, large-capitalization companies risk, manager risk, mid- and small-capitalization companies risk, non-U.S. country risk, non-U.S. currency risk, and stock market risk. See the prospectus for a full description of each risk.

Translation (ENFR, 2023-01-31):
- Vimeo - ne constitue plus un investissement du Fonds
- Sociétés industrielles - ont sous-performé le secteur des indices (+5% vs +8%) et sous-pondérés (pondération moyenne 1% vs 8%)
- Orascom Construction (-39%) - ne constitue plus un investissement du Fonds
- Biens de consommation de base - ont sous-performé le secteur des indices (-4% vs +1%) et sous-pondérés (pondération moyenne 1% vs 7%)
- Darling Ingredients (-4%)
- Pas d'investissement dans Énergie, le secteur le plus performant du S&P 500®
- Participations individuelles de Biens de consommation non essentiels et Technologie de l’information
- Amazon (-24%) et Coupang (-2%)-	Intel (-20%)L’objectif de placement du Davis Value Fund est la plus-value à long terme du capital. Il ne peut y avoir aucune assurance que le Fonds réalisera son objectif. Les principaux risques du Davis Value Fund sont les suivants : le risque lié à la Chine - en général, le risque des actions ordinaires, le risque lié au certificat de titre en dépôt, le risque des marchés émergents, le risque des frais et des dépenses, le risque lié aux services financiers, le risque lié aux titres de la presse, les risques des sociétés à forte capitalisation, le risque lié à la direction, le risque des sociétés à capitalisation faible et moyenne, le risque des pays non américains, le risque des devises non américaines et le risque lié à la bourse. Veuillez vous référer au prospectus qui contient une description intégrale de chaque risque.
- Information Technology - outperformed the Index sector (+5% vs -4%) and underweight (average weighting 10% vs 20%)
- Meta Platforms (-6%) - fluctuation of the stock price enabled the Fund to benefit from timely purchases in October and NovemberDetractors from Performance
- No exposure in Energy, the second highest performing sector of the MSCI
- Industrials - underperformed the Index sector (+6% vs +7%) and underweight (average weighting 1% vs 10%)
- Overweight in weaker performing Index sectors
	- Consumer Discretionary (average weighting 23% vs 11%)
		- Amazon (-24%), JD.com (flat return), Meituan (-1%), and Coupang (-2%)

Translation (ENFR, 2023-01-31):
- Technologie de l’information - ont surpassé le secteur des indices (+5% vs -4%) et sous-pondérés (pondération moyenne 10% vs 20%)
- Meta Platforms (-6%) - la fluctuation du cours de l'action a permis au Fonds de bénéficier d'achats opportuns en octobre et novembreFacteurs ayant nui à la performance
- Pas d’investissements en Énergie, le secteur le second plus performant de l'indice MSCI
- Sociétés industrielles - ont sous-performé le secteur des indices (+6% vs +7%) et sous-pondérés (pondération moyenne 1% vs 10%)
- Surpondération dans les secteurs les moins performants de l'indice
	- Biens de consommation non essentiels (pondération moyenne 23% vs 11%)
		- Amazon (-24%), JD.com (rendements constants), Meituan (-1%), et Coupang (-2%)
| Legal form: | Fonds commun de placement (French mutual fund) |
| --- | --- |
| Management company: | BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT FRANCE |
|  | 1, boulevard Haussmann, 75009 Paris, France |
| Depositary: | BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES |
| Statutory auditor: | PricewaterhouseCoopers |

Translation (ENFR, 2021-02-26):
| Forme juridique : | BNP Paribas Easy Rapport semestrie Fonds Commun de Placement |
| --- | --- |
| Société de gestion : | BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT FRANCE |
|  | 1, boulevard Haussmann 75009 Paris |
| Dépositaire : | BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES |
| Commissaire aux comptes : | PriceWaterHouseCoopers |
|  | Net asset value (EUR K) |
| --- | --- |
| Eligible financial securities referred to in Section I, Paragraph 1, of Article L214-20/Section I, Paragraph 1 of Article L214-24-55 |  |
| Equity securities issued by stock companies | 220,397.91 |
| Debt securities, with the exception of commercial paper and short-term notes | - |
| Bank assets | 230.89 |
| Other assets held by the UCI |  |
| Deposits | - |
| Units or shares of UCIs | - |
| Temporary securities transactions | - |
| Forward financial instruments | - |
| Other financial instruments | - |
| Debt securities | 16.50 |
| - Forward foreign exchange transactions | - |
| - Other | 16.50 |
| Total assets held by the UCI | 220,645.30 |
| Liabilities |  |
| Financial instruments | - |
| - Disposals of financial instruments | - |
| - Temporary securities transactions | - |
| Forward financial instruments | - |
| Debts | -42.46 |
| - Forward foreign exchange transactions | - |
| - Other | -42.46 |
| Financial accounts | - |
| Net asset value | 220,602.84 |

Translation (ENFR, 2021-02-26):
|  | Valeur nette d’inventaire (k EUR) |
| --- | --- |
| Titres financiers éligibles mentionnés au 1° du I de l'article L.214-20/1° du I de l'article L.214-24-55 |  |
| Les titres de capital émis par les sociétés par actions | 220,397.91 |
| Les titres de créance, à l'exclusion des effets de commerce et des bons de caisse | - |
| Avoirs bancaires | 230.89 |
| Autres actifs détenus par l'OPC |  |
| Dépôts | - |
| Parts ou actions d'OPC | - |
| Opérations temporaires sur titres | - |
| Instruments financiers à terme | - |
| Autres instruments financiers | - |
| Créances | 16.50 |
| - Opérations de change à terme de devises | - |
| - Autres | 16.50 |
| Total des actifs détenus par l'OPC | 220,645.30 |
| Passif |  |
| Instruments financiers | - |
| - Opérations de cession sur instruments financiers | - |
| - Opérations temporaires sur titres | - |
| Instruments financiers à terme | - |
| Dettes | -42.46 |
| - Opérations de change à terme de devises | - |
| - Autres | -42.46 |
| Comptes financiers | - |
| Valeur nette d'inventaire | 220,602.84 |
| Dividend payment date | ISIN code | Type of class | Type of unit | Net amount per unit | Tax credit per unit | Gross amount per unit |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 09/11/2020 | FR0010150458 | Classic | D | 0.16 | - | 0.16 |
| 09/11/2020 | FR0010150458 | Classic | D | 0.02 | - | 0.02 |

Translation (ENFR, 2021-02-26):
| Date de versement de dividendes | Code ISIN | Type Classe | Type Part | Montant net unitaire | Crédit d'impôt unitaire | Montant brut unitaire |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 09/11/20 | FR0010150458 | Classique | D | 0.16 | - | 0.16 |
| 09/11/20 | FR0010150458 | Classique | D | 0.02 | - | 0.02 |
Calculation of the TER (Total Expense Ratio) for 12 months (from 01/11/19 to 30/10/20):
TER, including performance fee
(((1,125,556.13 - 568,979.29) + 490,207.94) / 209,954,486.33) * 100
0.50

Translation (ENFR, 2020-10-30):
Calcul du TER (Total Expense Ratio) pour 12 mois (du 01/11/19 au 30/10/20) :
TER y compris commission de performance
(((1125556.13-568979.29)+490207.94)/209954486.33)*100
0,50
##### Members
Ms. Claire COLLET-LAMBERT, Head of Legal, BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg, Luxembourg
Ms. Melanie HUNT-AIMER, Head of Marketing Team, BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT UK Ltd., London (until 20 May 2020)
Ms. Sofia NEVROKOPLIS-MAROIS, Investor Director, Global Loans Group - Private Debt & Real Assets, BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France, Paris

Translation (ENFR, 2020-11-26):
##### Membres
Mme Claire COLLET-LAMBERT, « Head of Legal », BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg
Mme Melanie HUNT-AIMER, « Head of Marketing Team », BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT UK Ltd., Londres (jusqu'au 20 mai 2020)
Mme Sofia NEVROKOPLIS-MAROIS, « Investor Director, Global Loans Group - Private Debt & Real Assets », BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France, Paris
#### Management Company
BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg, 10 Rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg
BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg is a Management Company as defined by Chapter 15 of the Luxembourg Law of 17 December 2010 concerning undertakings for collective investment, as amended.
In this capacity, the Management Company performs the administration, portfolio management and marketing duties. The functions of net asset value calculation, transfer and registrar agent are delegated to:
BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch, 60 Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg
Portfolio management is delegated to:

Translation (ENFR, 2020-11-26):
#### Société de Gestion
BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg, 10 Rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg
BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Luxembourg est une Société de Gestion au sens du chapitre 15 de la Loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif, telle que modifiée.
A ce titre, la Société de Gestion exerce les fonctions d'administration, de gestion de portefeuille et de commercialisation.
Les fonctions de calcul de la valeur nette d’inventaire, d’agent de transfert et de teneur de registre sont déléguées à :
BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg, 60 Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg
La gestion de portefeuille est déléguée aux entités suivantes :
The Company's financial statements are presented in conformity with the legislation in force in Luxembourg on Undertakings for Collective Investment. The currency of the Company is the Euro (EUR).
The statement of operations and changes in net assets covers the financial period from 1 April 2020 to 30 September 2020.
- 
##### Valuation of the securities portfolio

Translation (ENFR, 2020-11-26):
Les états financiers de la Société sont présentés conformément à la législation relative aux organismes de placement collectif en vigueur au Luxembourg. La devise de la Société est l'euro (EUR).
L’état des opérations et des changements des actifs nets couvre la période du 1 avril 2020 au 30 septembre 2020.
- 
##### Evaluation du portefeuille-titres
The cost of investments denominated in currencies other than the Company accounting currency is converted into that currency at the exchange rate prevailing at the purchase date.
Income and expenses in currencies other than the Company accounting currency are converted into that currency at the exchange rate at the transaction date.
At the end of the period, the assets and liabilities denominated in currencies other than the Company accounting currency are converted into that currency at the exchange rates prevailing at that date. The resulting realized and unrealized foreign exchange gains or losses are included in the statement of operations and changes in net assets.

Translation (ENFR, 2020-11-26):
Le coût des investissements libellés dans des devises autres que la devise comptable de la Société est converti dans cette devise sur la base des taux de change applicables à la date d'acquisition.
Les revenus et dépenses exprimés dans une devise autre que la devise comptable de la Société sont convertis dans cette devise sur la base des taux de change applicables à la date de la transaction.
À la fin de la période, les actifs et passifs libellés dans des devises autres que la devise comptable de la Société sont convertis dans cette devise sur la base des taux de change applicables à cette date. Les gains ou pertes de change réalisés et non réalisés en résultant sont inclus dans l’état des opérations et des changements des actifs nets.
## Note 13 - List of Investment Managers
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Asia Ltd., abbreviated to BNPP AM Asia
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France, abbreviated to BNPP AM France
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Nederland N.V., abbreviated to BNPP AM NL
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT UK Ltd., abbreviated to BNPP AM UK
- Alfred Berg Kapitalförvaltning AS, Olav V gate 5, NO-0161 Oslo, Norway

Translation (ENFR, 2020-11-26):
## Note 13 - Liste des Gestionnaires financiers
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Asia Ltd., en abrégé BNPP AM Asia
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France, en abrégé BNPP AM France
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Nederland N.V., en abrégé BNPP AM NL
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT UK Ltd., en abrégé BNPP AM UK
- Alfred Berg Kapitalförvaltning AS, Olav V gate 5, NO-0161 Oslo, Norvège
## Note 14 - Related party transactions
The related parties may, in their capacity as portfolio managers, also conduct transactions or invest in currencies or other financial products for the account of each sub-fund for which the related parties act as broker or for their own account or as counterparty for their clients, including in the case in which the related parties or their clients have the option of conducting transactions for their own account at the same time as for the account of each sub-fund.
When handling purchases and sales of securities for each sub-fund, the related parties may also have acted as counterparty at the best market conditions.
The Company considers that the commissions, increases and reductions invoiced by the related parties are competitive, although it is in the related parties’ interests to receive favorable commission rates, for each sub-fund.

Translation (ENFR, 2020-11-26):
## Note 14 - Transactions avec des parties liées
Les parties liées, en leur qualité de gestionnaires de portefeuille, peuvent également effectuer des transactions ou investir dans des devises ou autres produits financiers pour le compte de chaque compartiment au titre duquel elles agissent en tant que courtier, pour leur propre compte ou en tant que contrepartie pour le compte de leurs clients, y compris lorsque les parties liées ou leurs clients ont la possibilité d’effectuer des transactions pour leur compte et pour le compte de chaque compartiment simultanément.
Lors du traitement des achats et des ventes de titres pour chaque compartiment, les parties liées peuvent également agir en tant que contrepartie dans les meilleures conditions de marché.
La Société considère que les commissions, surcoûts et réductions appliquées par les parties liées sont compétitifs même s'il est dans l'intérêt des parties liées d’obtenir des taux avantageux pour chaque compartiment.
# (a variable capital investment company incorporated with limited liability in Ireland with registration number 392526)
Interim Report & Unaudited Financial Statements
For the financial period ended 31 October 2019
For the financial period ended 31 October 2019
Contents

Translation (ENFR, 2019-10-31):
# (Une société d’investissement à capital variable et à responsabilité limitée, constituée en Irlande sous le numéro 392526)
Rapport intermédiaire et états financiers non audités
Pour la période comptable close le 31 octobre 2019
Pour la période comptable close le 31 octobre 2019
Table des matières
# Sponsoring Broker and Legal Advisers
As to Irish Law
Matheson
70 Sir John Rogerson’s Quay Dublin 2
D02 R296
Ireland
As to Hong Kong Law
Deacons Alexandra House 16-20 Chater Road Central Hong Kong

Translation (ENFR, 2019-10-31):
# Courtier promoteur et conseiller juridique
Pour le droit irlandais
Matheson
70 Sir John Rogerson’s Quay Dublin 2
D02 R296
Irlande
Pour le droit de Hong Kong
Deacons Alexandra House 16-20 Chater Road
Central Hong Kong Hong Kong
# Baring Asset Management Limited. November 2019
Baring Asset Management Limited (the “Investment Manager”) gives its portfolio managers full authority to manage their funds as they see fit, within the established guidelines set down. This includes the views that managers may take of the markets and sectors they invest in, which may differ from the views of other Barings portfolio managers.

Translation (ENFR, 2019-10-31):
# Baring Asset Management Limited. Novembre 2019
Baring Asset Management Limited (« le Gestionnaire d'investissement ») donne à ses gérants de portefeuille tous les pouvoirs nécessaires pour gérer leurs fonds comme ils l'entendent, dans le respect des directives établies. Ceci inclut l'opinion que les gérants peuvent se faire des marchés et des secteurs dans lesquels ils investissent, qui peut différer de celle des autres gérants de portefeuille de Barings.
# Barings Global Dividend Champions Fund
Performance
Barings Global Dividend Champion Fund (the “Fund”) posted a positive absolute gross return on the Class A USD Acc share class of 5.43%, outperforming the performance comparator’s return of 3.55%*. The top five contributors to absolute performance over the period were Microsoft, PepsiCo, Mastercard, Zoetis, and Kone. The top five detractors were Henkel, Associated British Foods, Unibail-Rodamco-Westfield REITs, MARR, and 3M. The Fund seeks to be a cautious, long-term investor in a selection of high- quality businesses. Our focus is on identifying growing companies with consistent business models and powerful competitive advantages. We believe such companies are very rare indeed. Our approach is designed to: identify companies that are well placed to grow profits and dividends over the next decade; ensure that we do not overpay for the great businesses in which we invest; and to provide clients with an attractive income stream and strong total returns over the long run.

Translation (ENFR, 2019-10-31):
# Barings Global Dividend Champions Fund
Performance
Le Barings Global Dividend Champions Fund (« le Fonds ») a enregistré un rendement absolu brut positif de 5,43% sur la classe d’actions A USD cap., surperformant ainsi le comparateur de performance qui a dégagé 3,55%*. Les cinq principaux moteurs de performance de l’exercice sont Microsoft, PepsiCo, Mastercard, Zoetis et Kone. Les cinq principaux freins à la performance sont Henkel, Associated British Foods, Unibail-Rodamco-Westfield REITs, MARR et 3M. Le Fonds vise à investir sur le long terme, avec prudence, dans des entreprises de qualité. Nous cherchons en priorité à identifier des entreprises dont le modèle est cohérent et qui jouissent d'avantages concurrentiels considérables. Elles sont très rares. Notre approche est conçue pour identifier les entreprises qui sont bien placées pour faire croître leurs bénéfices et leurs dividendes au cours des dix prochaines années, pour ne pas payer de prix exagérés pour les entreprises de qualité dans lesquelles nous investissons, et pour offrir à nos clients des flux de revenus attrayants et un rendement total élevé sur le long terme.
# Market outlook
Investment markets are discounting mechanisms, always looking ahead to price future growth outcomes. The big moves were in the bond market, where bond yields fell all around the world in response to weaker economic data. As such, it comes as no surprise that the markets have reacted to the continuing softness in global economic data, and repriced bond yields significantly lower. Have some parts of the market over discounted and extrapolated the recent trend too much? We believe so.
Wrapped up inside the extreme bond market reaction is a truth: in our opinion, the global economy has been getting weaker. The bond market seems to believe a recession is just around the corner. We think it is more like a slowdown.
With sentiment seemingly skewed in one direction, it would not take much for risky assets to deliver decent returns from here. Indeed, it may not even require an improvement, stabilisation is probably enough.
The Global Equity Allocation Fund incepted on the 28th of June and was previously the Barings Themed Equity Component Fund.
* The Fund return uses the midday prices, whereas the return of the comparator is calculated using global close prices.

Translation (ENFR, 2019-10-31):
# Perspectives du marché
Suite aux rendements positifs générés par les petites entreprises européennes durant les trois premiers mois de l’année, les valorisations de la classe d’actifs ont augmenté, malgré de récentes prises de bénéfices.
Les prévisions de bénéfices établies pour 2019 étant susceptibles d’être de nouveau révisées à la baisse, les indices des petites entreprises européennes pourraient avoir plus de mal à progresser le trimestre prochain, et les marchés des actions devraient rester plus volatils. Cela dit, bien que les valorisations européennes correspondent maintenant à peu près aux moyennes historiques, à ce niveau, les valorisations des petites entreprises dans leur ensemble restent attrayantes par rapport aux autres classes d’actifs, selon plusieurs multiples d’évaluation.
Nos perspectives pour la fin d’année restent équilibrées : les politiques des banques centrales sont plus accommodantes et les indicateurs de confiance et macroéconomiques à très court terme pourraient s’améliorer au début du trimestre à mesure que les bases de comparaison s’amélioreront. Toutefois, les conditions mondiales incluent toujours différents problèmes politiques et monétaires et un ralentissement de la croissance économique reste probable en Europe. Parallèlement, les valorisations ont augmenté suite à la solidité affichée par les marchés des actions durant la première moitié de l’année. Dans ce contexte, nous maintenons notre approche « bottom-up » (ascendante), ainsi que notre concentration sur des entreprises individuelles capables d’améliorer leur rentabilité et de générer des rendements à plus long terme.
* Le rendement du Fonds est basé sur les cours en vigueur à midi, tandis que celui du comparateur de performance est basé sur les cours en vigueur à la clôture mondiale des opérations.
# Cash and cash equivalents, margin cash and bank overdrafts
Cash and cash equivalents, margin cash and bank overdrafts are valued at fair value with interest accrued, where applicable. Cash deposits are maintained with The Northern Trust Company (“TNTC”), London branch, whom Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Limited (the “Depositary”) has delegated to as its global sub-custodian. Uninvested cash balances are swept daily into the Northern Trust Global Funds.
Any margin cash is held by the broker as this is restricted cash. As at 31 October and 30 April 2019, the following margin cash was held:
|  | 31 October 2019 US$ |  | 30 April 2019 US$ |
| --- | --- | --- | --- |
| Union Bank Switzerland ("UBS")* | 391,998 |  | 158,676 |
| State Street* | - |  | 325,148 |
|  | 	391,998 |  | 	483,824 |

* All cash held with UBS and State Street is/was cash held as collateral for derivative purposes.
-

Translation (ENFR, 2019-10-31):
# Liquidités et équivalents, dépôts de garantie en espèces et découverts bancaires
Les liquidités et équivalents, les dépôts de garantie en espèces et les découverts bancaires sont évalués à la juste valeur majorée, le cas échéant, des intérêts cumulés. Les dépôts en espèces sont conservés par The Northern Trust Company (TNTC), succursale de Londres, à qui Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Limited (« le Dépositaire ») a délégué les fonctions de sous-conservateur mondial. Les soldes non investis sont transférés chaque jour auprès de Northern Trust Global Funds.
Tous les dépôts de garantie en espèces sont conservés par le courtier, car il s’agit d’une encaisse affectée. Au 31 octobre et au 30 avril 2019, le dépôt de garantie en espèces suivant était conservé :
|  | 31 octobre 2019 | 30 avril 2019 |
| --- | --- | --- |
|  | USD | USD |
| Union Bank Switzerland (« UBS »)* | 391 998 | 158 676 |
| State Street* | 	-  | 325 148  |
|  | 	391 998  | 483 824  |

* Toutes les liquidités détenues par UBS et State Street sont/étaient détenues comme garantie pour les opérations sur instruments dérivés.
-