# Objectives and Investment Policy
The Fund is an actively managed, long only, Socially Responsible Investing Strategy with financial and extra­financial objectives. The Fund’s financial objective is to generate, with­ out reference to a benchmark, a high level of current income with lower volatility than the Investment Universe. The Fund’s extra­financial objective is to encourage corporate issuers of below investment grade debt to embrace Corporate Sustainability by, among other things, contributing to sustainable development through business activity that expressly manifests a commitment to implementing a whole­of­company approach to protect, respect, and where appropriate remedy adverse impacts on human rights, or to make substantial strides on the path toward it while also seeking to align with one or more of the 17 UN SDGs. The Fund’s extra­financial objectives are assessed using Sustainability Factors measured in the Value Rubric such as for example Direct and Indirect GHG emissions (Scope 1 & 2), CSR or other public commitment to implementing a whole­of­company approach to protect, re­ spect, and where appropriate remedy adverse impact on human rights. Furthermore, we have selected four Impact Indicators (one for each of the Environmental, Social, Gover­ nance and Human Rights dimensions) to monitor the extra­financial performance of the Funds vis­à­vis the Investable Universe (defined as the ICE BofA US High Yield index with ticker: H0A0) The Fund will integrate each of the Environmental, Social and Governance factor in its selection process. These Impact Indicators are detailed in our Transparency Code using the following link: http://skyharborglobalfunds.com/documents/sustainability
/SKY_Harbor_European_SRI_Transparency_Code.pdf
In seeking to achieve the Fund’s dual objectives, the Investment Manager shall exercise its discretion guided by an investment process rooted in fundamental analysis of issuers and industries, macro­economic and market conditions and characterized by a “bottom­up” and “top­down” approach that seeks superior long­term returns built through the compounding of income over time and the avoidance of principal losses while applying the following three SRI Strategies recognized by the Eurosif European SRI Transparency Code (the “Code”):
1) ESG Integration using a minimum threshold score in its proprietary ESG ratings system (the “Value Rubric”), 2) negative screening of fossil fuel and other sectors; and 3) Engage­ ment with issuers. Further details of the Fund’s approach to Sustainable Investing are in the Fund’s prospectus or the Code.
The Investment shall apply its SRI Strategies and its Value Rubric’s minimum threshold scores to at least 90% of the Fund’s NAV and at least 20% of the High Yield debt securities of the Investable Universe will be excluded from consideration in the Fund’s portfolio.
The Fund is permitted to invest outside the H0A0 index, although issuers of out­of­index securities in the portfolio (because of their size or tenor) are expected to predominantly also have issued bonds that qualify for inclusion in that index and to have thus been subjected to an ESG analysis.
The Fund may invest in securities regardless of their rating and in securities which are not rated. The Fund will invest primarily in securities rated below investment grade (that is S&P and Moody’s respectively). To the extent the Fund invests in securities rated below CCC or Caa by S&P and Moody’s respectively, the Fund’s liquidity shall be monitored in accordance with its risk management process.
At the time of purchase the Fund is not envisaged to invest in securities in actual uncurable default or in bankruptcy or deemed by the Investment Manager to have an unreasonably high risk of imminent default or imminent bankruptcy. The Fund’s aggregate holdings of securities that are in uncurable default of scheduled payment of interest or principal and securities whose issuers are in bankruptcy proceedings that have occurred after time of pur­ chase shall in no case exceed 10% of the Fund’s net asset values.
The Fund may also, from time to time, invest in securities of foreign companies and, pos­ sibly, in obligations of governments or governmental agencies or instrumentalities.
The Fund may also make temporary short­term investments in cash or in Money Market In­ struments not to exceed 20% of the Net Assets to maintain liquidity for short­term defensive purposes or to comply with applicable regulations.
A Shareholder may redeem its shares in the Fund on demand, on each day on which banks in Luxembourg and New York are open all day for business.
Recommendation: This Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within a period of 1 year.
Under normal circumstances, the Fund intends to make distributions on a semi­annual ba­ sis, or at other times to be determined by the Board of Directors, with respect to the net income, if any, attributable to this class.
The reference currency of the Fund is the USD and the reference currency of this class is the DKK. This class is hedged.

Translation (ENES, 2022-02-18):
# Objetivos y política de inversión
El Fondo es una estrategia de inversión socialmente responsable long only gestionada de forma de activa, con objetivos financieros y extrafinancieros. El objetivo financiero del Fondo es generar, sin referencia a ningún índice, un alto nivel de rendimientos corrientes, con una volatilidad inferior a la del Universo de inversión. El objetivo extrafinanciero del Fondo es alentar a los emisores corporativos de deuda de calificación inferior a invest­ ment grade a adoptar la sostenibilidad corporativa, entre otras maneras, contribuyendo al desarrollo mediante la actividad económica que manifiesta expresamente el compromiso de adoptar un enfoque para toda la empresa para proteger, respetar y, en su caso, solu­ cionar los efectos adversos en los derechos humanos, o avanzar de forma importante en la senda hacia ellos, tratando además de cumplir con uno o más de los 17 ODS de la ONU. Los objetivos extrafinancieros del Fondo se evalúan mediante Factores de sostenibilidad medidos en el Apartado de valor como, por ejemplo, Emisiones directas e indirectas de gases de efecto invernadero (Ámbito de aplicación 1 y 2), Responsabilidad social cor­ porativa (RSC) u otro compromiso público de adoptar un enfoque para toda la empresa para proteger, respetar y, en su caso, solucionar los efectos adversos en los derechos hu­ manos. Además, hemos seleccionado cuatro Indicadores de impacto (uno para cada tipo de factores: medioambientales, sociales, de gobernanza y de derechos humanos) para eval­ uar el rendimientos extrafinanciero de los Fondo comparado con el Universo de inversión (definido por el índice ICE BofA US High Yield, con el ticker: H0A0) El Fondo integrará los factores medioambientales, sociales y de gobernanza en su proceso de selección. Estos Indicadores de impacto se describen detalladamente en nuestro Código de transparencia utilizando el enlace siguiente: http://skyharborglobalfunds.com/documents/sustainability
/SKY_Harbor_European_SRI_Transparency_Code.pdf
Para tratar de alcanzar el doble objetivo del Fondo, el Gestor de inversiones tendrá liber­ tad, guiándose por un proceso de inversión basado el análisis fundamental de emisores y sectores, las condiciones macroeconómicas y de mercado y caracterizadas por un enfoque bottom up y top down que trata de lograr rentabilidades superiores a largo plazo acumuladas mediante el crecimiento compuesto de los ingresos a lo largo del tiempo y el hecho de evi­ tar pérdidas de capital, aplicando a la vez las tres siguientes Estrategias de ISR reconocidas por el Código Europeo de Transparencia ISR de Eurosif (el «Código»): 1) Integración ESG utilizando un umbral mínimo de puntuación en su propio sistema de calificación ESG (el
«Apartado de valor»); 2) Cribado negativo de los combustibles fósiles y otros sectores; y 3) Implicación con los emisores. Los demás detalles sobre el enfoque de inversión sostenible del Fondo figuran en el folleto del Fondo o el Código.
La Inversión aplicará sus Estrategias de ISR y sus umbrales mínimos de puntuación del Apartado de valor a al menos el 90% del VL del Fondo, y al menos el 20% de los valores
de deuda high yield del Universo de inversión quedarán excluidas para su consideración en la cartera del Fondo.
El Fondo puede invertir fuera del índice H0A0, aunque se espera que los emisores de val­ ores en cartera no incluidos en el índice (debido a su tamaño o plazo) también hayan emitido predominantemente bonos que cumplan los requisitos para su inclusión en dicho índice y, por tanto, que se hayan sometido a un análisis ESG.
El Fondo podrá invertir en valores, independientemente de su calificación y en valores sin calificar. El Fondo podrá invertir principalmente en valores con una calificación inferior a investment grade (de S&P y Moody’s, respectivamente). En la medida en que el Fondo invierte en valores con una calificación inferior a CCC o Caa de S&P y Moody’s, respecti­ vamente, la liquidez del Fondo se evaluará de acuerdo con su proceso de gestión del riesgo.
En el momento de la compra, no está previsto que el Fondo invierta en valores en impago real sin solución, en quiebra o que el Gestor de inversiones considere que tienen un riesgo excesivamente alto de impago o quiebra inminente. El conjunto de posiciones en valores del Fondo que se encuentren en situación de impago sin solución de los intereses o del capital según lo previsto y en valores cuyos emisores se encuentren en un procedimiento de quiebra posterior al momento de la compra no superarán en ningún caso el 10% de los valores liquidativos del Fondo.
El Fondo también podrá invertir en ocasiones en valores de empresas extranjeras, así como en bonos de gobiernos u organismos o agencias de gobiernos.
El Fondo también podrá invertir a corto plazo en activos líquidos o instrumentos del mer­ cado monetario hasta un máximo del 20% del patrimonio neto, para mantener liquidez con fines defensivos a corto plazo o para cumplir con la normativa aplicable.
Los Accionistas pueden reembolsar sus acciones del Fondo previa solicitud, cada día en que los bancos de Luxemburgo y Nueva York estén abiertos a operaciones todo el día.
Recomendación: este Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de un año.
En circunstancias normales, el Fondo pretende hacer distribuciones semestrales, o con otra frecuencia, según lo determine el Consejo de Administración, respecto de los ingresos ne­ tos, si los hubiere, atribuibles a esta clase.
La divisa de referencia del Fondo es el USD, y la divisa de referencia de esta clase es el DKK. Esta clase está cubierta.