- >10% of their turnover from producing and/or selling armaments,
- >5% of their turnover from producing tobacco products,
- >30% of their turnover from mining and/or selling coal.
 Companies that commit serious violations of the principles of the UN Global Compact with no prospect of remedying them are also excluded. This means that, if there is no improvement in the circumstances leading to the serious violation, a disinvestment should generally take place. Furthermore, state issuers that are considered “not free” according to the Freedom House Index are excluded. The exclusion list is continuously assessed and updated monthly based on internal and external ESG research data. Compliance with the exclusion criteria is monitored both before an investment is made and on an ongoing basis while the investment is held. In order to measure potential severe negative environmental/social impacts of portfolio companies’ activities, Flossbach von Storch takes into account the so-called “principal adverse impacts” (PAIs) pursuant to Article 7 (1) (a) of Regulation (EU) 2019/2088 (Disclosure Regulation) as part of the investment process. Flossbach von Storch – Multiple Opportunities II has a particular focus on the following PAI indicators: Greenhouse gas emissions (Scope 1 and 2), greenhouse gas emission intensity and carbon footprint based on Scope 1 and 2, as well as the consumption of non-renewable energies. In addition, attention is paid to violations of the principles of the UN Global Compact, violations of the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and the processes in place to comply with the two guidelines. The indicators are prioritised according to relevance, severity of negative impacts, and data availability. The evaluation is not based on rigid bandwidths or thresholds that companies must meet or achieve; rather, the focus is on whether there is a positive development in how they are managing the indicators or if they are working towards this where possible and necessary. More detailed information is provided below in the section on taking principal adverse impacts into account. Due to the insufficient quality and coverage of the data, so-called Scope 3 emissions and energy production of non-renewable energies are not taken into account within the framework of greenhouse emissions. The fund manager will continuously monitor data coverage and, if deemed feasible, include it in its investment and engagement process. |

Translation (ENES, 2022-12-30):
- >10 % de su facturación con la producción o distribución de armamento,
- >5 % de su facturación con la producción de productos de tabaco, y
- >30 % de su facturación con la extracción o distribución de carbón.
 Además, se excluyen aquellas empresas que presentan incumplimientos graves de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas sin perspectivas de su subsanación. Esto significa: Si no se mejoran las circunstancias que conducen a un incumplimiento grave, se producirá en todo caso una desinversión. Además, existe una exclusión de los emisores públicos que se consideran “no libres” según el índice Freedom House. La lista de exclusión se evalúa continuamente y se actualiza mensualmente de acuerdo con los datos de investigación de ESG internos y externos. La supervisión del cumplimiento de los criterios de exclusión se produce tanto antes de realizar una inversión como de forma continua mientras se mantiene la inversión. Para medir los posibles efectos negativos graves de las actividades de las empresas de cartera en asuntos medioambientales y sociales, Flossbach von Storch tiene en cuenta los denominados “principales incidencias adversas” (PIA), de conformidad con el artículo 7, apartado 1, letra a del Reglamento (UE) 2019/2088 (Reglamento de divulgación de información), en el contexto del proceso de inversión. Flossbach von Storch – Multiple Opportunities II pone especial énfasis en los siguientes indicadores PIA: Emisiones de gases de efecto invernadero (alcances 1 y 2), intensidad de las emisiones de gases de efecto invernadero y huella de CO 2  basada en los alcances 1 y 2, así como consumo de energía no renovable. También se presta atención a los incumplimientos de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los incumplimientos de las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales y los procesos para cumplir con ambas Directrices. Los indicadores se priorizan de acuerdo con la relevancia, la gravedad de las incidencias adversas y la disponibilidad de datos. La evaluación no se basa en rangos rígidos o umbrales que las empresas deben cumplir o alcanzar, sino más bien en una evolución positiva en la forma en que se manejan los indicadores y, cuando es posible y necesario, en esa tendencia. En la sección siguiente se proporciona información más detallada sobre cómo considerar las principales incidencias adversas. Debido a la insuficiente calidad y cobertura de los datos, en el contexto de las emisiones de gases de efecto invernadero no se tienen en cuenta las emisiones de alcance 3 ni la generación de energía no renovable. El gestor del fondo vigilará de manera continua la cobertura de los datos y, si se considera factible, los incluirá en su proceso de inversión y participación. |