# Composition de l’actif net du fonds d’Ethna-AKTIV
Composition de l’actif net du fonds
| EUR |
| --- |
| Portefeuille-titres (coût d’acquisition : 1.905.448.453,80 EUR) | 1.895.670.581,91 |
| Options | 44.621,55 |
| Espèces | 50.000.000,00 |
| Avoirs bancaires 1) | 253.757.468,20 |
| Plus-values latentes sur contrats à terme | 9.880.654,52 |
| Intérêts à recevoir | 4.042.168,11 |
| Dividendes à recevoir | 284.322,80 |
| Créances sur vente de parts | 593.991,23 |
| Créances sur opérations sur titres | 57.161.065,04 |
|  | 2.271.434.873,36 |
| Engagements au titre du rachat de parts | -8.233.481,82 |
| Moins-values latentes sur contrats de change à terme | -6.524.566,04 |
| Engagements au titre d’opérations sur valeurs mobilières | -139.261.139,86 |
| Autres passifs 2) | -3.171.886,92 |
|  | -157.191.074,64 |
| Actif net du fonds | 2.114.243.798,72 |

au 30 juin 2022
7
1)	Voir les Notes au rapport.
2)	Ce poste se compose essentiellement des commissions de gestion et de la taxe d’abonnement.
Allocation aux catégories de parts
| Catégorie de parts A |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 1.291.735.841,72 EUR |
| Parts en circulation | 9.360.651,428 |
| Valeur nette d’inventaire | 138,00 EUR |

| Catégorie de parts T |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 583.395.927,69 EUR |
| Parts en circulation | 4.016.987,835 |
| Valeur nette d’inventaire | 145,23 EUR |

| Catégorie de parts R-A* |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 5.358.075,73 EUR |
| Parts en circulation | 58.294,600 |
| Valeur nette d’inventaire | 91,91 EUR |

8
| Catégorie de parts R-T* |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 31.163.824,97 EUR |
| Parts en circulation | 249.481,944 |
| Valeur nette d’inventaire | 124,91 EUR |

| Catégorie de parts CHF-A |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 4.568.490,21 EUR |
| Parts en circulation | 39.387,395 |
| Valeur nette d’inventaire | 115,99 EUR |
| Valeur nette d’inventaire | 115,76 CHF 1) |

| Catégorie de parts CHF-T |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 24.741.070,32 EUR |
| Parts en circulation | 193.373,304 |
| Valeur nette d’inventaire | 127,94 EUR |
| Valeur nette d’inventaire | 127,68 CHF 1) |

| Catégorie de parts SIA-A |  |
| --- | --- |
| Part de l’actif net du fonds | 5.431.260,19 EUR |
| Parts en circulation | 9.280,316 |
| Valeur nette d’inventaire | 585,25 EUR |
|  |  |
| Catégorie de parts SIA-T |  |
| Part de l’actif net du fonds | 67.645.602,38 EUR |
| Parts en circulation | 103.422,802 |
| Valeur nette d’inventaire | 654,07 EUR |

| Catégorie de parts SIA CHF-T |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 82.388.697,59 EUR |
| Parts en circulation | 149.881,739 |
| Valeur nette d’inventaire | 549,69 EUR |
| Valeur nette d’inventaire | 548,59 CHF 1) |

1)	Converti en euros au taux de change du 30 juin 2022 : 1 EUR = 0,9980 CHF
*	Les catégories de parts (R-A) et (R-T) sont exclusivement destinées à être distribuées en Italie, en France et en Espagne.
| Catégorie de parts USD-A |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 1.331.999,13 EUR |
| Parts en circulation | 11.984,472 |
| Valeur nette d’inventaire | 111,14 EUR |
| Valeur nette d’inventaire | 116,44 USD 1) |

| Catégorie de parts USD-T |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 11.469.974,39 EUR |
| Parts en circulation | 96.548,626 |
| Valeur nette d’inventaire | 118,80 EUR |
| Valeur nette d’inventaire | 124,47 USD 1) |

| Catégorie de parts SIA USD-T |
| --- |
| Part de l’actif net du fonds | 5.013.034,40 EUR |
| Parts en circulation | 8.670,500 |
| Valeur nette d’inventaire | 578,17 EUR |
| Valeur nette d’inventaire | 605,75 USD 1) |

9
1)	Converti en euros au taux de change du 30 juin 2022 : 1 EUR = 1,0477 USD
Variation de l’actif net du fonds
au cours de la période sous revue allant du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022
|  | Total EUR | Catégorie de parts A EUR | Catégorie de parts T EUR | Catégorie de parts R-A* EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif net du fonds en début de période considérée | 2.271.879.410,92 | 1.390.688.202,55 | 618.475.290,28 | 5.697.894,36 |
| Charges nettes ordinaires | -9.718.629,46 | -6.190.376,15 | -2.795.075,29 | -36.890,88 |
| Péréquation des revenus et charges | -267.146,62 | -151.898,75 | -107.658,68 | -1,06 |
| Entrées de fonds induites par la vente de parts | 173.306.761,07 | 11.266.929,86 | 119.046.409,97 | 197.140,35 |
| Sorties de fonds induites par le rachat de parts | -282.474.321,01 | -77.623.565,08 | -139.328.875,88 | -225.935,35 |
| Plus-values réalisées | 251.618.081,10 | 148.902.022,14 | 68.250.205,49 | 647.639,49 |
| Moins-values réalisées | -198.799.398,32 | -118.102.921,94 | -54.655.839,38 | -520.748,12 |
| Variation nette des plus-values latentes | -21.771.696,43 | -14.022.049,43 | -6.599.479,00 | -57.151,80 |
| Variation nette des moins-values latentes | -68.395.837,92 | -42.075.434,21 | -18.889.049,82 | -173.762,18 |
| Distribution | -1.133.424,61 | -955.067,27 | 0,00 | -170.109,08 |
| Actif net du fonds à la fin de la période sous revue | 2.114.243.798,72 | 1.291.735.841,72 | 583.395.927,69 | 5.358.075,73 |

|  | Catégorie de parts R-T* EUR | Catégorie de parts CHF-A EUR | Catégorie de parts CHF-T EUR | Catégorie de parts SIA-A EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif net du fonds en début de période considérée | 36.891.183,96 | 4.750.946,54 | 26.705.610,58 | 6.478.205,41 |
| Charges nettes ordinaires | -210.660,14 | -21.226,53 | -114.759,31 | -9.941,50 |
| Péréquation des revenus et charges | -13.048,65 | 39,79 | -6.370,32 | 835,38 |
| Entrées de fonds induites par la vente de parts | 2.619.086,70 | 188.933,34 | 677.419,95 | 1.480.359,26 |
| Sorties de fonds induites par le rachat de parts | -7.477.979,11 | -417.404,15 | -2.906.631,18 | -2.360.322,86 |
| Plus-values réalisées | 3.854.035,45 | 649.706,39 | 3.672.347,69 | 629.877,32 |
| Moins-values réalisées | -3.070.319,54 | -456.616,19 | -2.578.589,55 | -506.375,92 |
| Variation nette des plus-values latentes | -325.643,29 | 13.398,60 | 90.498,06 | -91.010,01 |
| Variation nette des moins-values latentes | -1.102.830,41 | -135.505,22 | -798.455,60 | -186.919,95 |
| Distribution | 0,00 | -3.782,36 | 0,00 | -3.446,94 |
| Actif net du fonds à la fin de la période sous revue | 31.163.824,97 | 4.568.490,21 | 24.741.070,32 | 5.431.260,19 |

10
|  | Catégorie de parts SIA-T EUR | Catégorie de parts SIA CHF-T EUR | Catégorie de parts USD-A EUR | Catégorie de parts USD-T EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif net du fonds en début de période considérée | 114.650.407,00 | 49.385.578,11 | 1.215.295,10 | 11.871.029,79 |
| Charges nettes ordinaires | -121.907,98 | -150.378,52 | -6.113,63 | -52.527,81 |
| Péréquation des revenus et charges | -40.077,67 | 52.838,33 | 295,43 | -1.821,71 |
| Entrées de fonds induites par la vente de parts | 5.963.442,79 | 31.545.792,84 | 112.365,06 | 93.517,95 |
| Sorties de fonds induites par le rachat de parts | -50.350.069,43 | -84.430,15 | -67.965,62 | -1.154.301,66 |
| Plus-values réalisées | 13.394.035,17 | 7.551.936,35 | 312.705,82 | 2.614.929,27 |
| Moins-values réalisées | -11.466.041,76 | -5.133.778,46 | -189.999,61 | -1.481.229,06 |
| Variation nette des plus-values latentes | -1.300.991,32 | 639.242,17 | -13.521,32 | -72.252,16 |
| Variation nette des moins-values latentes | -3.083.194,42 | -1.418.103,08 | -30.043,14 | -347.370,22 |
| Distribution | 0,00 | 0,00 | -1.018,96 | 0,00 |
| Actif net du fonds à la fin de la période sous revue | 67.645.602,38 | 82.388.697,59 | 1.331.999,13 | 11.469.974,39 |

*	Les catégories de parts (R-A) et (R-T) sont exclusivement destinées à être distribuées en Italie, en France et en Espagne.
|  | Catégorie de parts SIA USD-T EUR |
| --- | --- |
| Actif net du fonds en début de période considérée | 5.069.767,24 |
| Charges nettes ordinaires | -8.771,72 |
| Péréquation des revenus et charges | -278,71 |
| Entrées de fonds induites par la vente de parts | 115.363,00 |
| Sorties de fonds induites par le rachat de parts | -476.840,54 |
| Plus-values réalisées | 1.138.640,52 |
| Moins-values réalisées | -636.938,79 |
| Variation nette des plus-values latentes | -32.736,93 |
| Variation nette des moins-values latentes | -155.169,67 |
| Distribution | 0,00 |
|  Actif net du fonds à la fin de la période sous revue	 | 5.013.034,40 |

11

Translation (FRES, 2022-06-30):
# Composición del patrimonio neto del fondo Ethna-AKTIV
Composición del patrimonio neto del fondo
| EUR |
| --- |
| Cartera de valores (Precio de adquisición de los valores: 1.905.448.453,80 EUR) | 1.895.670.581,91 |
| Opciones | 44.621,55 |
| Depósitos a plazo fijo | 50.000.000,00 |
| Saldos bancarios 1) | 253.757.468,20 |
| Plusvalía latente sobre contratos a plazo | 9.880.654,52 |
| Intereses por cobrar | 4.042.168,11 |
| Dividendos por cobrar | 284.322,80 |
| Importes por cobrar por la venta de participaciones | 593.991,23 |
| Importes por cobrar por operaciones de valores | 57.161.065,04 |
|  | 2.271.434.873,36 |
| Importes por pagar por reembolso de participaciones | -8.233.481,82 |
| Minusvalía latente sobre operaciones a plazo sobre divisas | -6.524.566,04 |
| Importes por pagar por operaciones de valores | -139.261.139,86 |
| Otros pasivos 2) | -3.171.886,92 |
|  | -157.191.074,64 |
| Patrimonio neto del fondo | 2.114.243.798,72 |

a 30 de junio de 2022
7
1)	Véanse las notas explicativas del Informe.
2)	Esta partida incluye principalmente la comisión de gestión y el taxe d’abonnement.
Desglose por clases de participaciones
| Clase de participaciones A |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 1.291.735.841,72 EUR |
| Participaciones en circulación | 9.360.651,428 |
| Valor liquidativo | 138,00 EUR |

| Clase de participación T |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 583.395.927,69 EUR |
| Participaciones en circulación | 4.016.987,835 |
| Valor liquidativo | 145,23 EUR |

| Clase de participaciones R-A* |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 5.358.075,73 EUR |
| Participaciones en circulación | 58.294,600 |
| Valor liquidativo | 91,91 EUR |

8
| Clase de participaciones R-T* |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 31.163.824,97 EUR |
| Participaciones en circulación | 249.481,944 |
| Valor liquidativo | 124,91 EUR |

| Clase de participaciones CHF-A |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 4.568.490,21 EUR |
| Participaciones en circulación | 39.387,395 |
| Valor liquidativo | 115,99 EUR |
| Valor liquidativo | 115,76 CHF 1) |

| Clase de participaciones CHF-T |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 24.741.070,32 EUR |
| Participaciones en circulación | 193.373,304 |
| Valor liquidativo | 127,94 EUR |
| Valor liquidativo | 127,68 CHF 1) |

| Clase de participaciones SIA-A |  |
| --- | --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 5.431.260,19 EUR |
| Participaciones en circulación | 9.280,316 |
| Valor liquidativo | 585,25 EUR |
|  |  |
| Clase de participaciones SIA-T |  |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 67.645.602,38 EUR |
| Participaciones en circulación | 103.422,802 |
| Valor liquidativo | 654,07 EUR |

| Clase de participaciones SIA CHF-T |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 82.388.697,59 EUR |
| Participaciones en circulación | 149.881,739 |
| Valor liquidativo | 549,69 EUR |
| Valor liquidativo | 548,59 CHF 1) |

1)	Tipos de cambio referidos al euro a 30 de junio de 2022: 1 EUR = 0,9980 CHF
*	Las clases de participaciones (R-A) y (R-T) se comercializarán única y exclusivamente en Italia, Francia y España.
| Clase de participaciones USD-A |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 1.331.999,13 EUR |
| Participaciones en circulación | 11.984,472 |
| Valor liquidativo | 111,14 EUR |
| Valor liquidativo | 116,44 USD 1) |

| Clase de participaciones USD-T |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 11.469.974,39 EUR |
| Participaciones en circulación | 96.548,626 |
| Valor liquidativo | 118,80 EUR |
| Valor liquidativo | 124,47 USD 1) |

| Clase de participaciones SIA USD-T |
| --- |
| Porcentaje del patrimonio neto del fondo | 5.013.034,40 EUR |
| Participaciones en circulación | 8.670,500 |
| Valor liquidativo | 578,17 EUR |
| Valor liquidativo | 605,75 USD 1) |

9
1)	Tipos de cambio referidos al euro a 30 de junio de 2022: 1 EUR = 1,0477 USD
Variación del patrimonio neto del fondo
|  | Total EUR | Clase de participaciones A EUR | Clase de participaciones T EUR | Clase de participaciones R-A* EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto del fondo al inicio del periodo de referencia | 2.271.879.410,92 | 1.390.688.202,55 | 618.475.290,28 | 5.697.894,36 |
| Gastos netos ordinarios | -9.718.629,46 | -6.190.376,15 | -2.795.075,29 | -36.890,88 |
| Compensación de ingresos y gastos | -267.146,62 | -151.898,75 | -107.658,68 | -1,06 |
| Ingresos por venta de participaciones | 173.306.761,07 | 11.266.929,86 | 119.046.409,97 | 197.140,35 |
| Gastos por reembolso de participaciones | -282.474.321,01 | -77.623.565,08 | -139.328.875,88 | -225.935,35 |
| Plusvalía materializada | 251.618.081,10 | 148.902.022,14 | 68.250.205,49 | 647.639,49 |
| Minusvalía materializada | -198.799.398,32 | -118.102.921,94 | -54.655.839,38 | -520.748,12 |
| Variación neta de plusvalías latentes | -21.771.696,43 | -14.022.049,43 | -6.599.479,00 | -57.151,80 |
| Variación neta de minusvalías latentes | -68.395.837,92 | -42.075.434,21 | -18.889.049,82 | -173.762,18 |
| Dividendos | -1.133.424,61 | -955.067,27 | 0,00 | -170.109,08 |
| Patrimonio neto del fondo al final del periodo de referencia | 2.114.243.798,72 | 1.291.735.841,72 | 583.395.927,69 | 5.358.075,73 |

durante el periodo de referencia comprendido entre el 1 de enero de 2022 y el 30 de junio de 2022
10
|  | Clase de participaciones R-T* EUR | Clase de participaciones CHF-A EUR | Clase de participaciones CHF-T EUR | Clase de participaciones SIA-A EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto del fondo al inicio del periodo de referencia | 36.891.183,96 | 4.750.946,54 | 26.705.610,58 | 6.478.205,41 |
| Gastos netos ordinarios | -210.660,14 | -21.226,53 | -114.759,31 | -9.941,50 |
| Compensación de ingresos y gastos | -13.048,65 | 39,79 | -6.370,32 | 835,38 |
| Ingresos por venta de participaciones | 2.619.086,70 | 188.933,34 | 677.419,95 | 1.480.359,26 |
| Gastos por reembolso de participaciones | -7.477.979,11 | -417.404,15 | -2.906.631,18 | -2.360.322,86 |
| Plusvalía materializada | 3.854.035,45 | 649.706,39 | 3.672.347,69 | 629.877,32 |
| Minusvalía materializada | -3.070.319,54 | -456.616,19 | -2.578.589,55 | -506.375,92 |
| Variación neta de plusvalías latentes | -325.643,29 | 13.398,60 | 90.498,06 | -91.010,01 |
| Variación neta de minusvalías latentes | -1.102.830,41 | -135.505,22 | -798.455,60 | -186.919,95 |
| Dividendos | 0,00 | -3.782,36 | 0,00 | -3.446,94 |
| Patrimonio neto del fondo al final del periodo de referencia | 31.163.824,97 | 4.568.490,21 | 24.741.070,32 | 5.431.260,19 |

|  | Clase de participaciones SIA-T EUR | Clase de participaciones SIA CHF-T EUR | Clase de participaciones USD-A EUR | Clase de participaciones USD-T EUR |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Patrimonio neto del fondo al inicio del periodo de referencia | 114.650.407,00 | 49.385.578,11 | 1.215.295,10 | 11.871.029,79 |
| Gastos netos ordinarios | -121.907,98 | -150.378,52 | -6.113,63 | -52.527,81 |
| Compensación de ingresos y gastos | -40.077,67 | 52.838,33 | 295,43 | -1.821,71 |
| Ingresos por venta de participaciones | 5.963.442,79 | 31.545.792,84 | 112.365,06 | 93.517,95 |
| Gastos por reembolso de participaciones | -50.350.069,43 | -84.430,15 | -67.965,62 | -1.154.301,66 |
| Plusvalía materializada | 13.394.035,17 | 7.551.936,35 | 312.705,82 | 2.614.929,27 |
| Minusvalía materializada | -11.466.041,76 | -5.133.778,46 | -189.999,61 | -1.481.229,06 |
| Variación neta de plusvalías latentes | -1.300.991,32 | 639.242,17 | -13.521,32 | -72.252,16 |
| Variación neta de minusvalías latentes | -3.083.194,42 | -1.418.103,08 | -30.043,14 | -347.370,22 |
| Dividendos | 0,00 | 0,00 | -1.018,96 | 0,00 |
| Patrimonio neto del fondo al final del periodo de referencia | 67.645.602,38 | 82.388.697,59 | 1.331.999,13 | 11.469.974,39 |

*	Las clases de participaciones (R-A) y (R-T) se comercializarán única y exclusivamente en Italia, Francia y España.
| Clase de participaciones SIA USD-T EUR |
| --- |
| Patrimonio neto del fondo al inicio del periodo de referencia | 5.069.767,24 |
| Gastos netos ordinarios | -8.771,72 |
| Compensación de ingresos y gastos | -278,71 |
| Ingresos por venta de participaciones | 115.363,00 |
| Gastos por reembolso de participaciones | -476.840,54 |
| Plusvalía materializada | 1.138.640,52 |
| Minusvalía materializada | -636.938,79 |
| Variación neta de plusvalías latentes | -32.736,93 |
| Variación neta de minusvalías latentes | -155.169,67 |
| Dividendos | 0,00 |
| Patrimonio neto del fondo al final del periodo de referencia | 5.013.034,40 |

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