# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Corporate Bonds 32.59% (31 December 2020: 28.55%) (continued) |  |  |  |  |
|  | United States Dollar (continued) |  |  |  |  |
| 1,782,900 | Brazil Minas SPE via State of Minas Gerais† | 5.33% | 15/02/2028 | 1,935,784 | 0.17 |
| 593,000 | BRF SA** | 4.88% | 24/01/2030 | 623,471 | 0.05 |
| 2,561,000 | C&W Senior Financing DAC** | 6.88% | 15/09/2027 | 2,741,679 | 0.24 |
| 350,000 | C&W Senior Financing DAC** | 7.50% | 15/10/2026 | 368,695 | 0.03 |
| 1,400,000 | Cable Onda SA** | 4.50% | 30/01/2030 | 1,478,610 | 0.13 |
| 1,424,000 | CAS Capital No 1 Ltd* | 4.00% | 29/12/2049 | 1,429,696 | 0.13 |
| 500,000 | CBQ Finance Ltd* | 2.00% | 15/09/2025 | 502,918 | 0.04 |
| 639,000 | CBQ Finance Ltd* | 2.00% | 12/05/2026 | 637,003 | 0.06 |
| 600,000 | CBQ Finance Ltd* | 5.00% | 24/05/2023 | 646,536 | 0.06 |
| 796,000 | CDBL Funding 2* | 2.00% | 04/03/2026 | 794,852 | 0.07 |
| 1,643,000 | Celestial Miles Ltd* | 5.75% | 29/12/2049 | 1,749,795 | 0.15 |
| 431,000 | Cemex SAB de CV** | 5.13% | 29/12/2049 | 445,417 | 0.04 |
| 450,000 | Cemex SAB de CV** | 7.38% | 05/06/2027 | 507,375 | 0.04 |
| 902,000 | Cemig Geracao e Transmissao SA* | 9.25% | 05/12/2024 | 1,042,045 | 0.09 |
| 618,000 | Central American Bottling Corp* | 5.75% | 31/01/2027 | 647,293 | 0.06 |
| 232,000 | Champion Path Holdings Ltd* | 4.50% | 27/01/2026 | 240,725 | 0.02 |
| 622,000 | Champion Path Holdings Ltd* | 4.85% | 27/01/2028 | 649,269 | 0.06 |
| 465,000 | China Evergrande Group* | 8.25% | 23/03/2022 | 396,634 | 0.03 |
| 600,000 | China Evergrande Group* | 8.75% | 28/06/2025 | 397,144 | 0.03 |
| 3,291,000 | China Minmetals Corp* | 3.75% | 29/12/2049 | 3,361,816 | 0.30 |
| 826,000 | China Overseas Finance Cayman VI Ltd* | 5.95% | 08/05/2024 | 927,704 | 0.08 |
| 454,000 | China Resources Land Ltd* | 4.13% | 26/02/2029 | 495,662 | 0.04 |
| 239,000 | Chinalco Capital Holdings Ltd* | 4.00% | 25/08/2021 | 239,587 | 0.02 |
| 402,000 | Chinalco Capital Holdings Ltd* | 4.10% | 29/12/2049 | 418,633 | 0.04 |
| 541,000 | Chinalco Capital Holdings Ltd* | 4.25% | 21/04/2022 | 549,754 | 0.05 |
| 696,000 | CIFI Holdings Group Co Ltd* | 5.95% | 20/10/2025 | 734,180 | 0.06 |
| 802,000 | CMB International Leasing Management Ltd* | 1.88% | 12/08/2025 | 795,166 | 0.07 |
| 491,000 | CMB International Leasing Management Ltd* | 2.75% | 12/08/2030 | 483,952 | 0.04 |
| 669,000 | Comision Federal de Electricidad* | 3.35% | 09/02/2031 | 665,525 | 0.06 |
| 546,000 | Comision Federal de Electricidad* | 4.75% | 23/02/2027 | 611,416 | 0.05 |
| 1,425,000 | Commercial Bank PSQC* | 4.50% | 29/12/2049 | 1,437,469 | 0.13 |
| 810,000 | Corp Nacional del Cobre de Chile* | 3.00% | 30/09/2029 | 842,801 | 0.07 |
| 604,000 | Corp Nacional del Cobre de Chile* | 3.75% | 15/01/2031 | 659,872 | 0.06 |
| 731,000 | Corp Nacional del Cobre de Chile* | 4.38% | 05/02/2049 | 856,655 | 0.08 |
| 543,000 | Cosan SA** | 5.50% | 20/09/2029 | 586,711 | 0.05 |
| 500,000 | Country Garden Holdings Co Ltd* | 4.80% | 06/08/2030 | 520,402 | 0.05 |
| 200,000 | Country Garden Holdings Co Ltd* | 5.13% | 14/01/2027 | 213,391 | 0.02 |
| 497,000 | Country Garden Holdings Co Ltd* | 6.15% | 17/09/2025 | 544,956 | 0.05 |

312  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
SCHEDULE OF INVESTMENTS FINANCIAL STATEMENTS

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Bei den lokalen Zinssätzen sehen wir die Aussichten für jene Länder positiv, in denen signifikante Zinserhöhungen bereits eingepreist sind oder die einen flacheren Aufschwung erleben. In einer Reihe von Niedrigzinsländern bleiben wir unterdessen untergewichtet.
Ein unerwartet schneller Anstieg der US-Zinsen ist ein potenzielles Risiko für die Anlageklasse, obwohl wir von einem eher graduellen Zinsanstieg in den kommenden Quartalen ausgehen. Dies sollte sich unseres Erachtens nicht als übermäßig störend für die Finanzierungsbedingungen und Spread-Renditen in den Schwellenländern erweisen. Im Segment der Unternehmensanleihen gehen wir davon aus, dass sich die Gewinne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der EM-Unternehmen erholen und die Verschuldungskennzahlen der Unternehmen verbessern werden. Wir denken, dass die Bewertungen für Staats- und Unternehmensanleihen der Schwellenländer in Hartwährung im Fair-Value-Bereich liegen und im Vergleich zu den entwickelten Märkten attraktiv sind.
306  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
BILANZ HALBJAHRESABSCHLUSS