# Objectif et politique d'investissement
## Objectif d'investissement
Le Compartiment vise à générer des revenus et des plus-values en investissant principalement dans des obligations d'entreprise de qualité investment grade émises par des émetteurs du monde entier à moyen terme.

## Politique d'investissement
Le Compartiment est géré de manière active afin de saisir de manière économique la prime de crédit qu'offre le marché mondial des obligations d'entreprise, en investissant au moins un tiers de son actif net dans des titres faisant partie de l'univers de l'indice BofA Global Corporate Hedged USD (l'« Indice de Référence »). Dans le cadre du processus d'investissement, le Gestionnaire Financier bénéficie d'un large pouvoir discrétionnaire sur la composition du portefeuille du Compartiment et peut, sur la base de ses convictions d'investissement, exposer le Compartiment à des sociétés, des pays ou des secteurs qui ne sont pas inclus dans l'Indice de Référence ou prendre un positionnement différent de celui de l'Indice de Référence en termes de duration, d'allocation géographique et/ou de sélection des secteurs ou des émetteurs, bien que les composants de l'Indice de Référence soient généralement représentatifs du portefeuille du Compartiment. Ainsi, l'écart avec l'Indice de Référence peut s'avérer significatif.

## Les décisions d'investissement suivantes sont prises après une analyse approfondie des facteurs macroéconomiques et microéconomiques régissant ce marché :
- allocation sectorielle
- allocation géographique
- positionnement sur la courbe de crédit (la courbe de crédit illustre le rapport entre l'échéance et le rendement du crédit)
- sélection des émetteurs
- sélection des instruments. Le Compartiment investit :
- essentiellement dans des obligations d'entreprise ou d'État de qualité Investment Grade (la moyenne arithmétique des notes disponibles de Standard & Poor's, Moody's ou Fitch sera retenue) et émises dans le monde entier ;
- au maximum un tiers de son actif dans des instruments du marché monétaire ;Les titres de qualité Investment Grade seront notés au minimum BBB- par Standard & Poor's ou l'équivalent par Moody's ou Fitch, ou seront considérés comme étant de qualité équivalente par le Gestionnaire Financier en l'absence de note.


## L'actif du Compartiment peut être investi dans des obligations remboursables par anticipation.
Le Compartiment ne peut pas investir plus de 5 % de son actif total dans des titres de qualité Sub-Investment Grade dont la note est inférieure à BBB- selon Standard & Poor's (ou l'équivalent par Moody's ou Fitch) ou non notés. Le Compartiment n'investira pas dans des titres notés CCC+ ou en dessous

Translation (FRES, 2022-07-11):
# Objetivos y política de inversión
## Objetivo de Inversión
El objetivo del Subfondo es obtener una combinación de crecimiento de las rentas y apreciación del capital, expresada en dólares estadounidenses, a medio plazo invirtiendo principalmente en títulos de deuda corporativa de primera calidad crediticia (investment grade) de emisores ubicados en todo el mundo.

## Política de inversión
El Subfondo obedece a una gestión activa a fin de aprovechar con eficiencia la prima que brinda el mercado mundial de deuda corporativa, invirtiendo al menos un tercio de su patrimonio neto en títulos del índice BofA Global Corporate Hedged USD (el «índice de referencia»). Como parte del proceso de inversión, el gestor de inversiones puede disponer libremente sobre la composición de la cartera del subfondo y, basándose en sus convicciones, puede exponerla a empresas, países o sectores no incluidos en el índice de referencia o adoptar un posicionamiento distinto en términos de duración, asignación geográfica y/o selección de sector o de emisores en comparación con el índice de referencia, aunque los componentes del índice de referencia suelan ser representativos de la cartera del subfondo. De este modo, se espera que la desviación con respecto al índice de referencia sea considerable.

## Las siguientes decisiones de inversión se toman tras un análisis microeconómico y macroeconómico exhaustivo del mercado:
- distribución sectorial
- distribución geográfica
- posicionamiento en la curva de crédito (la curva de crédito ilustra la relación entre el plazo de la inversión y el rendimiento crediticio)
- selección de emisores
- selección de instrumentos. El subfondo invierte:
- fundamentalmente en bonos públicos y corporativos de alta calificación crediticia emitidos en todo el mundo (se considerará la media aritmética de las calificaciones disponibles de Standard & Poor's, Moody's y Fitch)
- como máximo un tercio de su patrimonio en instrumentos del mercado monetarioLa calificación de dichos títulos será de por lo menos BBB- de Standard & Poor's o su equivalente de las agencias Moody's o Fitch o, en caso de no estar calificados, un nivel similar en opinión del gestor de inversiones.


## El activo total del Subfondo puede invertirse en bonos rescatables.
El Subfondo podrá mantener como máximo el 5 % de su patrimonio total en títulos con una calificación inferior a BBB- según Standard & Poor's (o equivalente según Moody's o Fitch) o que carezcan de calificación.
El Subfondo no invertirá en títulos con calificación CCC+ o inferior de Standard & Poor's o equivalente según Moody's o Fitch (se considerará la menor calificación) o, si carecen de calificación, cuando el gestor de inversiones los considere equiparables, en aras del interés de los accionistas del