Where specified in Appendix C of this Prospectus for a given Sub-fund, for the purpose of efficient portfolio management and/or hedging purposes and/or investment purposes, the Fund may arrange for such Sub-fund to make use of techniques and instruments relating to Transferable Securities and Money Market Instruments or other types of underlying assets in compliance with applicable laws and regulations, including CSSF’s Circular 08/356 relating to the rules applicable to undertakings for collective investment when they employ certain techniques and instruments relating to transferable securities and money market instruments, amended from time to time (the “CSSF’s Circular 08/356”), CSSF’s Circular 14/592 relating to ESMA Guidelines on ETFs and other UCITS issues (the “CSSF’s Circular 14/592”) , and Regulation (EU) 2015/2365 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on transparency of securities financing transactions and of reuse and amending Regulation (EU) No 648/2012 (“SFTR”).
Such techniques and instruments must be economically appropriate and must be realised in a cost-effective way.
The relating risks of these transactions will be adequately captured by the Management Company’s risk management process.
The techniques and instruments referred to in this paragraph include, among others, the purchase and sale of call and put options and the purchase and sale of future contracts or the entering into swaps relating to foreign exchange rates, currencies, securities, indices, interest rates or other admissible financial instruments as further described herein below. The Sub- funds shall use instruments dealt in on a Regulated Market referred to under a), b) and c) of section 1 of Appendix A above or dealt in over-the-counter in accordance with the conditions set out in Appendix A. In general, when these transactions involve the use of derivatives, the conditions and restrictions set out in Appendix A must also be complied with.
“Efficient portfolio management” allows techniques and instruments to be used for the purpose of reducing risks and/or costs and/or increasing capital or income returns with a level of risk which is consistent with the risk profile and risk diversification requirements of the relevant Sub-fund. “Investment purposes” refers to the use of techniques and instruments to fulfil the investment objectives of the relevant Sub-fund. “Hedging purposes” refers to combinations of positions on derivative instruments and/or positions in cash realised for the purpose of reducing risks linked to derivatives and/or securities held by the relevant Sub- fund.
In no case whatsoever must the recourse to transactions involving derivatives or other techniques and instruments cause the Fund to depart from the investment objectives set out in the Prospectus.
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## Efficient portfolio management techniques (“EMT”)
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### Securities lending transactions

Translation (ENIT, 2023-04-01):
Ove specificato all’interno dell’Appendice C del presente Prospetto in relazione a un Comparto specifico, ai fini di un’efficiente gestione del portafoglio e/o a fini di copertura e/o d’investimento, il Fondo può utilizzare, in relazione al suddetto Comparto, le tecniche e gli strumenti relativi ai Valori Mobiliari ed agli Strumenti del Mercato Monetario o altre tipologie di attività sottostanti, nel rispetto delle leggi e dei regolamenti applicabili, ivi compresi la Circolare CSSF 08/356 relativa alle norme applicabili agli organismi d’investimento collettivo che ricorrono a talune tecniche e strumenti relativi a valori mobiliari e strumenti del mercato monetario, così come di volta in volta modificata (la “Circolare CSSF 08/356”), la Circolare CSSF 14/592 relativa alle Linee Guida ESMA in materia di ETF e altre questioni riguardanti gli UCITS (la “Circolare CSSF 14/592”) e il Regolamento (UE) 2015/2365 del Parlamento europeo e del Consiglio del 25 novembre 2015 in materia di trasparenza delle operazioni di finanziamento tramite titoli e di riutilizzo, recane modifica del Regolamento (UE) n° 648/2012 (“SFTR”).
Tali tecniche e strumenti devono essere economicamente adeguati e devono essere realizzati in maniera economicamente efficiente.
I rischi relativi a queste operazioni saranno rilevati adeguatamente dal processo di gestione dei rischi della Società di gestione.
Le tecniche e gli strumenti richiamato in questo paragrafo includono, tra gli altri, l’acquisto e la vendita di opzioni di put e call e l’acquisto e la vendita di contratti future o la sottoscrizione di swap relativi a tassi di cambio, valute, titoli, indici, tassi di interesse o altri strumenti finanziari ammissibili esteri, come di seguito descritto. I Comparti utilizzeranno strumenti negoziati sul Mercato regolamentato con riferimento ai punti a), b) e c) della sezione 1 dell’Appendice A o negoziati sui mercati OTC secondo le condizioni stabilite nell’Appendice A. In generale, nel caso in cui queste operazioni prevedano l’utilizzo di derivati, le condizioni e i limiti stabiliti nell’Appendice A dovranno a loro volta essere rispettati.
La “gestione efficiente del portafoglio” consente l'utilizzo di tecniche e strumenti finalizzati a ridurre i rischi e/o i costi e/o ad aumentare i rendimenti di capitale o reddito, con un livello di rischio compatibile con il profilo di rischio e i requisiti di diversificazione del rischio del Comparto interessato. Con “fini d'investimento” s'intende l'utilizzo di tecniche e strumenti finalizzati a conseguire gli obiettivi d'investimento del Comparto interessato. I “fini di copertura” si riferiscono alle combinazioni di posizioni su strumenti derivati e/o in contanti realizzate per ridurre i rischi legati a derivati e/o titoli detenuti dal Comparto interessato.
Non si potrà in alcun caso ricorrere a operazioni con strumenti derivati o altri tecniche e strumenti che farebbero deviare il Fondo dagli obiettivi d’investimento stabiliti nel Prospetto.
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## Tecniche di gestione efficiente del portafoglio (“EMT”)
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### Operazioni di prestito titoli