# Objectives and Investment Policy	
The Fund aims to provide income while preserving capital by investing predominantly in fixed income (FI) securities (such as bonds).
The Fund intends to invest at least 40% of its assets in FI securities that are investment grade (i.e. meet a specified level of credit worthiness) or are deemed by the investment manager to be of an equivalent rating at the time of purchase.
The Fund may also invest up to 35% of its assets in FI securities that have a relatively low credit rating (or are deemed by the investment manager to be of an equivalent rating) are non-investment grade or which are unrated at the time of purchase.
If the credit rating of a FI security is downgraded, the Fund may continue to hold this until it is practicable to sell the position.
The FI securities in which the Fund will invest may be issued by companies, governments and government-related entities globally and may pay income according to fixed or floating rates of interest.
The Fund is actively managed. The investment manager (IM) has discretion to select the Fund’s investments and is not constrained by any benchmark in this process. The Fund is also designed to provide investors with achievement of the investment objective by typically taking a low to conservative level of absolute risk in order to seek a commensurate active return in excess of applicable management fees over the medium term (i.e. 3 years or more). The 3-Month EURIBOR rate should be used by investors to compare the performance of the Fund.
The IM will also take into account certain environmental, social and governance (ESG) related characteristics when selecting the Fund's investments. The IM will do this by seeking to limit and/or exclude direct investment in companies which, in the opinion of the IM, have certain levels of exposure to, or ties with, certain sectors, as summarised in the Fund's prospectus and set out in full on the Fund's product page at www.blackrock.com. The IM also intends to exclude companies which have failed to comply with the UN Global Compact Principles (which covers human rights, labour standards, the environment and anti-corruption) and may remove issuers with the lowest ESG scores. The Fund may also have indirect exposure (through, including but not limited to, FDIs and other funds) to issuers with exposures that are inconsistent with the IM's ESG analysis.
In order to assist in achieving the Fund’s investment objective, the IM will use a strategy known as ‘credit screening’ that aims to minimise exposure to FI securities which are perceived to be more at risk of a sharp deterioration in price.
The IM may use financial derivative instruments (FDIs) (i.e. investments the prices of which are based on one or more underlying assets) to help achieve the Fund’s investment objective. Where the Fund invests in assets denominated in a currency other than Euro, the IM may, but is not obliged to, use FDIs in order to reduce the effect of fluctuations in the exchange rate between that other currency and Euro.
Recommendation: This Fund may not be appropriate for short-term investment.
Your units will be accumulating units (i.e. dividend income will be included in their value). Your units will be denominated in Euro, the Fund's base currency.
You can buy and sell your units daily. The minimum initial investment for this unit class is €10,000.
For more information on the Fund, share/unit classes, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com

Translation (ENES, 2022-05-19):
# Objetivos y política de inversión	
El Fondo trata de proporcionar rendimientos, preservando al mismo tiempo el capital mediante la inversión principalmente en valores de renta fija (RF) (como bonos).
El Fondo prevé invertir al menos el 40% de sus activos en valores de RF que tengan una calificación de categoría de inversión (es decir, que cumplen un nivel específico de solvencia) o sean considerados por la gestora de inversiones de una calificación equivalente en el momento de la adquisición.
El Fondo podrá invertir además hasta el 35 % de sus activos en valores de RF con una calificación de solvencia relativamente baja (o que, en opinión del gestor de inversiones, tengan una calificación equivalente), con una calificación inferior al grado de inversión o sin calificación en el momento de la compra.
Si las calificaciones de solvencia de un valor de RF se revisan a la baja, el Fondo podrá seguir manteniéndolo hasta que resulte factible vender la posición.
Los valores de RF en los que invierte el Fondo podrán estar emitidos por empresas, gobiernos y entidades de relacionadas con gobiernos de todo el mundo y podrán pagar rendimientos a tipos de interés fijos o variables.
El Fondo se gestiona de forma activa. La gestora de inversiones (GI) tiene la potestad para seleccionar las inversiones del Fondo y no está limitada por ningún ´índice de referencia para llevar a cabo este proceso. El Fondo también está diseñado para ofrecer a los inversores la posibilidad de alcanzar el objetivo de inversión adoptando un nivel de riesgo absoluto entre bajo y conservador, con el fin de buscar una rentabilidad activa que supere las comisiones de gestión aplicables a medio plazo (es decir, con un horizonte igual o superior a tres años). Los inversores deberían utilizar el 3-Month EURIBOR Rate para comparar la rentabilidad del Fondo.
La GI también tendrá en cuenta una serie de características medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) a la hora de seleccionar las inversiones del Fondo. La GI hará esto intentando limitar y/o excluir las inversiones directas en empresas que, en opinión de la GI, tengan unos niveles determinados de exposición a ciertos sectores, o vínculos con ellos, según se resume en el folleto del Fondo y se establece con detalle en la página de producto correspondiente al Fondo en el sitio www.blackrock.com. La GI también tiene como objetivo excluir a las empresas que han incumplido los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (que cubre los derechos humanos, las normas laborales, el medioambiente y la lucha contra la corrupción) y puede eliminar a los emisores con las puntuaciones ESG más bajas. El Fondo también puede tener una exposición indirecta (a través, entre otros, de IFD y otros fondos) a emisores con unas exposiciones inconsistentes con el análisis ESG de la GI.
Para ayudar al Fondo a alcanzar su objetivo de inversión, la GI utilizará una estrategia conocida como «evaluación de solvencia», que tiene como fin minimizar su exposición a valores de RF que parezcan tener un mayor riesgo de sufrir un deterioro brusco de su precio.
La GI podrá utilizar instrumentos financieros derivados (IFD) (es decir, inversiones cuyos precios se basan en uno o más activos subyacentes) para alcanzar el objetivo de inversión del Fondo. Cuando el Fondo invierta en activos denominados en una moneda distinta del euro, la GI podrá utilizar IFD para reducir el efecto de las oscilaciones del tipo de cambio entre la divisa utilizada y el euro.
Recomendación: Este Fondo puede no ser adecuado para inversiones a corto plazo.
Sus participaciones serán acumulativas (es decir, los rendimientos por dividendo se incorporarán a su valor). Sus acciones estarán denominadas en euros, la moneda base del Fondo.
Puede usted comprar y vender diariamente sus participaciones. La inversión mínima inicial para esta clase de participaciones es de 10 000 EUR.
Para más información sobre el Fondo, las clases de acciones/participaciones, los riesgos y los gastos, consúltese el folleto del Fondo, disponible en las páginas de productos de www.blackrock.com.