## Holding comment: Focus on Etsy, Specialty Online Marketplace
- Founded in 2005 and listed in 2015, Etsy is an American retailer that has built its brand and the community on hand-crafted products and vintage items, strongly emphasizing sustainability, the human-to-human connection and supporting small businesses. The company embeds ESG into its corporate strategy and integrates ESG metrics into its financial reporting. The Etsy's platform connects 90M active buyers and 4.5M active sellers around the world through its platform. Domestic revenues represent the majority of sales (US 67%) followed by the UK (11%) with the top six product categories representing ~80% of sales (Homewares & Furnishings 35%, Jewellery & Accessories 16%, Craft Supplies 12%, Apparel 11%, Paper & Party Supplies 4% and Beauty & Personal Care 3%).
- Environmental issues are well addressed by Etsy which is the first major online shopping platform that introduced in 2019 carbon offset shipping by funding verified emissions reduction projects such as sponsoring wind and solar firms. In 2021 the group unveiled a new goal of reaching net zero emissions by 2030 following the Sciences-Based Targets initiatives. In addition to the net-zero goal, Etsy plans include (1) a 50% absolute reduction in Scope 1 and 2 greenhouse gas emissions, including Etsy's office operations and purchased energy; (2) and a 13.5% absolute reduction in Scope 3 greenhouse gas emissions, including seller shipping and fulfillment, using a baseline year of 2019. Currently, scope 3 emissions make up 99% of the company's carbon footprint. To reach the new goal, the company plans to increase its focus on working with sustainable vendors and suppliers and further its advocacy for the decarbonization of the logistics and transportation sector.
- In terms of social issues Etsy is exposed to human capital development topics as competition to attract and retain qualified personnel has historically been intense for the online retail industry. Etsy has implemented robust culture and practices, with a focus on fostering an inclusive and diverse environment for its workforce. Currently, Etsy’s leadership team is 50% female, its workforce is 54% female and nearly a third of its engineers are female - double the industry standard. The group conducts engagement surveys and offers extensive benefit programs to boost employee morale and help mitigate talent attrition risks. Etsy is also exposed to cybersecurity and data privacy topics. The group has Privacy Policy which covers the user information, the choices and control that a user has in relation to this data based on type and sensitivity. Etsy protects sensitive information through various ways however still lacks some regular audits to test the integrity of its IT systems and prevent from growing cyber-attacks threats.
- Looking at governance, Etsy‘s governance practices appear to be in line with global peers with an independent board majority as well as independent audit and pay committee. Gender diversity appears strong with the board comprising 4 women out the 8 directors. There is no special capital structure with the principle of one share one vote, but shareholders have limited ability to nominate candidates and call for a special shareholder meeting. We also flag issues related to pay issues among others the director equity policy and the non-inclusion of sustainability performance criteria.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
## Commentaire: Etsy, marché en ligne spécialisé
- Fondée en 2005 et cotée en bourse depuis 2015, Etsy est un revendeur américain qui a construit sa marque et sa communauté sur des produits artisanaux et des articles vintage, en mettant fortement l’accent sur la durabilité, la connexion interhumaine et le soutien aux petites entreprises. Etsy intègre l’ESG dans sa stratégie d’entreprise et des indicateurs ESG dans ses rapports financiers. La plateforme Etsy connecte 90 millions d’acheteurs actifs et 4,5 millions de vendeurs actifs dans le monde. Les Etats-Unis génèrent la majorité de ses ventes (67%), suivis du Royaume-Uni (11%), les six principales catégories de produits représentant environ 80% des ventes (articles ménagers et ameublement: 35%; bijoux et accessoires: 16%; artisanat: 12%; vêtements: 11%; papier et articles de fête: 4%; beauté et soins personnels: 3%).
- Les questions environnementales sont bien traitées par Etsy, la première grande plateforme d’achat en ligne à avoir introduit en 2019 les livraisons avec compensation des émissions de carbone en finançant des projets vérifiés de réduction des émissions, tels que le parrainage d’entreprises éoliennes et solaires. En 2021, le groupe a annoncé un nouvel objectif: atteindre zéro émission nette d’ici 2030 en suivant le protocole de l’initiative Science-Based Targets. Outre cet objectif, les plans d’Etsy prévoient 1) une réduction absolue de 50% des émissions de gaz à effet de serre des Scopes 1 et 2, y compris les opérations bureautiques d’Etsy et l’énergie achetée, et 2) une réduction absolue de 13,5% des émissions de gaz à effet de serre du Scope 3, y compris l’expédition et l’exécution des commandes par les vendeurs, en utilisant 2019 comme année de référence. Actuellement, les émissions du Scope 3 représentent 99% de l’empreinte carbone de l’entreprise. Pour atteindre ce nouvel objectif, l’entreprise prévoit d’intensifier ses efforts pour collaborer avec des vendeurset fournisseurs durables, tout en continuant à plaider en faveur de la décarbonisation du secteur de la logistique et des transports.
- S’agissant des questions sociales, Etsy est exposée aux sujets liés au développement du capital humain, car la concurrence pour attirer et retenir du personnel qualifié a toujours été intense pour le secteur de la vente au détail en ligne. Etsy a établi une culture et des pratiques solides, en mettant l’accent sur la promotion d’un environnement inclusif et diversifié pour son personnel. Actuellement, l’équipe de direction d’Etsy est composée à 50% de femmes, ses effectifs comprennent 54% de femmes et près d’un tiers de ses ingénieurs sont des femmes, soit le double de la norme du secteur. Le groupe mène des sondages sur l’engagement et propose de vastes programmes d’avantages sociaux pour stimuler le moral des employés et atténuer les risques d’attrition des talents. Etsy est également exposée aux sujets liés à la cybersécurité et à la confidentialité des données. Le groupe a une politique de confidentialité qui couvre les informations de l’utilisateur, notamment les choix et le contrôle que l’utilisateur a par rapport à ces données en fonction du type et de la sensibilité des données. Etsy protège les informations sensibles de différentes manières, mais il manque encore des audits réguliers pour tester l’intégrité de ses systèmes informatiques et prévenir les cyberattaques croissantes.
- En ce qui concerne la gouvernance, les pratiques de gouvernance d’Etsy semblent être en phase avec celles de ses pairs mondiaux, avec une majorité d’administrateurs indépendants au conseil d’administration et un comité indépendant d’audit et des rémunérations. La mixité hommes-femmes semble forte avec un conseil composé de 4 femmes sur les 8 administrateurs. Il n’y a pas de structure financière particulière avec le principe d’une action, une voix, mais les actionnaires ont une capacité limitée à proposer des candidats et à convoquer une assemblée extraordinaire des actionnaires. Nous avons aussi identifié des problèmes en matière de rémunération, liés notamment à la politique d’actionnariat des administrateurs et à l’absence de critères de performance en matière de durabilité.