#### Mortgage Dollar Rolls
Each of the Funds may use mortgage dollar rolls for efficient portfolio management purposes, including as a cost- efficient substitute for a direct exposure or for performance enhancement purposes. A “mortgage dollar roll” is similar to a reverse repurchase agreement in certain respects. In a “dollar roll” transaction, a Fund sells a mortgage-related security to a dealer and simultaneously agrees to repurchase a similar security (but not the same security) in the future at a pre-determined price. A “dollar roll” can be viewed like a reverse repurchase agreement. Unlike in the case of reverse repurchase agreements, the counterparty (which is a regulated broker/ dealer) is not obliged to post collateral at least equal in value to the underlying securities. In addition, the dealer with which a Fund enters into a dollar roll transaction is not obligated to return the same securities as those originally sold by the Fund, but only securities which are “substantially identical”. To be considered “substantially identical”, the securities returned to a Fund generally must:
(1) be collateralised by the same types of underlying mortgages; (2) be issued by the same agency and be part of the same programme; (3) have a similar original stated maturity; (4) have identical net coupon rates; (5) have similar market yields (and therefore price); and (6) satisfy “good delivery” requirements, meaning that the aggregate principal amounts of the securities delivered and received back must be within 2.5% of the initial amount delivered. Because a dollar roll involves an agreement to purchase or sell a security in the future at a pre-determined price, the Company will be unable to exploit market movements in the price of a particular security in respect of which a mortgage dollar roll transaction has been agreed. If a mortgage dollar roll counterparty should default the Fund will be exposed to the market price (which may move upwards or downwards) at which the Fund must purchase replacement securities to honour a future sale obligation less the sale proceeds to be received by the Fund in respect of that future sale obligation.

Translation (ENIT, 2022-08-08):
#### Operazioni ipotecarie dollar roll
Ciascun Comparto può fare ricorso a operazioni ipotecarie dollar roll ai fini di gestione efficiente del portafoglio, anche come strumenti sostitutivi economicamente efficienti di un’esposizione diretta o allo scopo di migliorare la performance. Una “operazione ipotecaria dollar roll” è sotto certi aspetti simile a un’operazione di acquisto a pronti con patto di rivendita a termine. In tale operazione, un Comparto vende un titolo legato a un mutuo ipotecario a un operatore con l’impegno contestuale a riacquistare un titolo simile (ma non lo stesso titolo) a una data futura a un prezzo prestabilito. Un “dollar roll” può essere considerato analogo a un’operazione di acquisto a pronti con patto di rivendita a termine. A differenza delle operazioni di acquisto a pronti con patto di rivendita a termine, la controparte (che è un intermediario/operatore regolamentato) non è obbligata a destinare una garanzia collaterale, di valore almeno uguale, ai titoli sottostanti. L’operatore con cui un Comparto perfeziona un’operazione dollar roll non è inoltre obbligato a restituire gli stessi titoli originariamente venduti dal Comparto, ma unicamente titoli che siano “sostanzialmente identici”. Al fine di essere considerati “sostanzialmente identici”, i titoli restituiti da un Comparto
devono di norma: (1) essere collateralizzati dagli stessi tipi di mutui ipotecari sottostanti; (2) essere emessi dalla stessa agenzia e fare parte dello stesso programma; (3) avere una scadenza dichiarata originaria simile; (4) avere tassi cedolari netti identici; (5) avere rendimenti di mercato (e pertanto prezzi) simili; e (6) soddisfare i requisiti di “consegna valida”, vale a dire che le somme capitale complessive dei titoli consegnati e restituiti devono essere entro il 2,5% dell’importo iniziale consegnato. Poiché un dollar roll comporta l’impegno ad acquistare o vendere un titolo a una data futura a un prezzo prestabilito, la Società non sarà in grado di sfruttare le fluttuazioni di mercato nel prezzo di un particolare titolo a fronte del quale è stata concordata l’operazione ipotecaria dollar roll. In caso di insolvenza della controparte in un’operazione ipotecaria dollar roll, il Comparto sarà esposto al prezzo di mercato (soggetto a rialzi o ribassi) al quale esso deve acquistare i titoli sostitutivi allo scopo di onorare l’obbligazione di vendita futura meno i proventi di vendita che esso deve ricevere in riferimento a tale obbligazione di vendita futura.