# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Corporate Bonds 32.59% (31 December 2020: 28.55%) (continued) |  |  |  |  |
|  | United States Dollar (continued) |  |  |  |  |
| 194,833 | Ukreximbank Via Biz Finance Plc* | 9.63% | 27/04/2022 | 200,702 | 0.02 |
| 641,000 | Ulker Biskuvi Sanayi AS* | 6.95% | 30/10/2025 | 696,299 | 0.06 |
| 1,194,000 | Ultrapar International SA* | 5.25% | 06/06/2029 | 1,287,269 | 0.11 |
| 1,095,000 | Unigel Luxembourg SA* | 8.75% | 01/10/2026 | 1,188,688 | 0.10 |
| 500,000 | United Bank for Africa Plc* | 7.75% | 08/06/2022 | 516,158 | 0.05 |
| 1,155,000 | United Overseas Bank Ltd* | 2.00% | 14/10/2031 | 1,156,871 | 0.10 |
| 1,194,000 | Usiminas International Sarl** | 5.88% | 18/07/2026 | 1,296,290 | 0.11 |
| 531,000 | Vale Overseas Ltd* | 3.75% | 08/07/2030 | 566,019 | 0.05 |
| 821,000 | Vedanta Resources Finance II Plc* | 8.95% | 11/03/2025 | 807,614 | 0.07 |
| 500,000 | Vedanta Resources Finance II Plc* | 13.88% | 21/01/2024 | 548,948 | 0.05 |
| 1,250,000 | Vedanta Resources Ltd* | 7.13% | 31/05/2023 | 1,160,013 | 0.10 |
| 371,000 | VEON Holdings BV* | 3.38% | 25/11/2027 | 374,302 | 0.03 |
| 2,004,000 | VEON Holdings BV** | 4.00% | 09/04/2025 | 2,117,497 | 0.19 |
| 100,000 | Vnesheconombank Via VEB Finance Plc* | 6.80% | 22/11/2025 | 118,250 | 0.01 |
| 828,000 | Volcan Compania Minera SAA* | 4.38% | 11/02/2026 | 822,427 | 0.07 |
| 300,000 | Votorantim Cimentos International SA** | 7.25% | 05/04/2041 | 408,084 | 0.04 |
| 597,000 | VTR Comunicaciones SpA** | 5.13% | 15/01/2028 | 626,346 | 0.06 |
| 737,000 | VTR Finance NV** | 6.38% | 15/07/2028 | 783,862 | 0.07 |
| 625,000 | Wynn Macau Ltd* | 5.63% | 26/08/2028 | 653,519 | 0.06 |
| 1,500,000 | XP Inc** | 3.25% | 01/07/2026 | 1,485,000 | 0.13 |
| 600,000 | Yapi ve Kredi Bankasi AS* | 5.75% | 24/02/2022 | 612,006 | 0.05 |
| 763,000 | YPF SA** | 7.00% | 15/12/2047 | 501,600 | 0.04 |
| 757,000 | YPF SA* | 8.50% | 23/03/2025 | 676,573 | 0.06 |
| 1,668,000 | YPF SA* | 8.50% | 28/07/2025 | 1,322,307 | 0.11 |
| 800,000 | ZhongAn Online P&C Insurance Co Ltd* | 3.13% | 16/07/2025 | 801,001 | 0.07 |
|  | Total United States Dollar |  |  | 347,877,216 | 30.75 |
|  | Total Corporate Bonds |  |  | 368,705,625 | 32.59 |
|  |  |  |  |  |  |
|  | Government Bonds 65.13% (31 December 2020: 65.07%) |  |  |  |  |
|  | Chilean Peso |  |  |  |  |
| 2,715,000,000 | Bonos de la Tesoreria de la Republica en pesos* | 2.80% | 01/10/2033 | 3,031,426 | 0.27 |
| 5,000,000 | Bonos de la Tesoreria de la Republica en pesos* | 5.10% | 15/07/2050 | 6,768 | 0.00 |
|  | Total Chilean Peso |  |  | 3,038,194 | 0.27 |
|  |  |  |  |  |  |
|  | Chinese Yuan Renminbi |  |  |  |  |
| 98,000,000 | China Government Bond** | 1.99% | 09/04/2025 | 14,674,307 | 1.30 |
| 59,200,000 | China Government Bond** | 2.36% | 02/07/2023 | 9,103,641 | 0.80 |
| 12,190,000 | China Government Bond** | 2.68% | 21/05/2030 | 1,817,138 | 0.16 |

INTERIM REPORT 2021  319
FINANCIAL STATEMENTS SCHEDULE OF INVESTMENTS

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Bei den lokalen Zinssätzen sehen wir die Aussichten für jene Länder positiv, in denen signifikante Zinserhöhungen bereits eingepreist sind oder die einen flacheren Aufschwung erleben. In einer Reihe von Niedrigzinsländern bleiben wir unterdessen untergewichtet.
Ein unerwartet schneller Anstieg der US-Zinsen ist ein potenzielles Risiko für die Anlageklasse, obwohl wir von einem eher graduellen Zinsanstieg in den kommenden Quartalen ausgehen. Dies sollte sich unseres Erachtens nicht als übermäßig störend für die Finanzierungsbedingungen und Spread-Renditen in den Schwellenländern erweisen. Im Segment der Unternehmensanleihen gehen wir davon aus, dass sich die Gewinne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der EM-Unternehmen erholen und die Verschuldungskennzahlen der Unternehmen verbessern werden. Wir denken, dass die Bewertungen für Staats- und Unternehmensanleihen der Schwellenländer in Hartwährung im Fair-Value-Bereich liegen und im Vergleich zu den entwickelten Märkten attraktiv sind.
306  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
BILANZ HALBJAHRESABSCHLUSS