# Objectives and investment policy
Objective: is to provide income and capital growth over the longer term by investing in the global equities market. The Fund will aim to deliver a yield higher than that generally available from investment in global equities.
Policy: The Fund shall directly invest at least 80% of the Net Asset Value of the Fund in equity securities. The Investment Manager in seeking to achieve the Fund's investment objective, intends to invest primarily in a portfolio of global equity securities providing an above average yield (i.e. a higher yield than the yield of the overall global equity market). The Fund may also invest to a limited extent, in other securities and instruments as described below. In selecting investments, the Investment Manager shall seek to invest in equity securities that have the potential for growth of income and capital and meet the Investment Manager's ESG criteria. The Investment Manager shall seek to identify companies with attractive long-term business prospects that generate cash and produce attractive levels of dividend income. The Fund shall invest in a diversified portfolio of equity securities.
The Fund adheres to environmental, social and governance ('ESG') criteria for all of its equity securities including indirect exposure (excluding collective investment schemes, index derivatives and ancillary cash) which combines screening such securities against exclusionary criteria as more fully described in the Fund supplement along with ESG risks. The Investment Manager will firstly apply an exclusionary screen to exclude investments which the Investment Manager considers to have a negative impact on society and/or the environment and excludes such securities that fall within either the “exclusion list” and “watch list” (the Fund will commit to a strict application of the watch list and treat it as a hard restriction limit) referenced in the Fund Supplement. The Investment Manager will then use a bottom-up stock selection process to select equity securities from the remaining universe. ESG analysis will be integrated into this bottom-up process and the Investment Manager will use a combination of external third party research and internal analysis to evaluate ESG related risks and opportunities.
The Fund will aim to have greater exposure than the MSCI ACWI index to securities with positive ESG characteristics, as defined by MSCI ESG ratings, and will target a portfolio weighting of 1.2 times (20% higher exposure than) the MSCI ACWI Index to AAA and AA companies (the two highest ratings) by MSCI. There is no minimum rating which an equity security must have in order to be eligible for the Fund (except having passed the exclusionary screen).
The Investment Manager may invest the Fund's assets in securities of companies across a broad range of industries and sectors, with a wide range of market capitalisations and in companies domiciled throughout the world. The Fund will not concentrate on any particular sector or geographic location, however it is intended that, under normal market conditions, the majority of the Fund's investments will be concentrated in liquid shares of companies with a market capitalisation in excess of £1 billion.
The Fund may also hold ancillary liquid assets such as cash, cash investments, bank deposits, short term certificates or high quality short-term money market instruments including, but not limited to, commercial paper and treasury bills but the Investment Manager would not expect to hold substantial amounts of assets in these forms except if such investments were considered to be in the best interests of the Shareholders in the Fund. The Fund may invest up to 10% of the Fund's Net Asset Value in other open-ended collective investment schemes. The Fund may use

Translation (ENES, 2022-11-30):
# Objetivos y política de inversión
Objetivo: Lograr un aumento del capital y de los ingresos a largo plazo mediante la inversión en el mercado de renta variable mundial. El Fondo tratará de ofrecer un rendimiento superior al que suele obtenerse de la inversión en renta variable mundial.
Política: El Fondo invertirá directamente al menos el 80% de su Valor Liquidativo en valores de renta variable. Para alcanzar el objetivo de inversión del Fondo, el Gestor de Inversiones pretende invertir principalmente en una cartera de valores de renta variable mundial que proporciona un rendimiento superior a la media (es decir, un rendimiento superior al rendimiento del mercado de renta variable mundial). El Fondo también puede invertir en cierta medida en otros valores e instrumentos, tal y como se describe a continuación. Al seleccionar las inversiones, el Gestor de Inversiones tratará de invertir en valores de renta variable con potencial de crecimiento de ingresos y de capital, y que cumplan sus criterios ESG. El Gestor de Inversiones tratará de identificar empresas con atractivas perspectivas comerciales a largo plazo que generen efectivo y produzcan niveles favorables de ingresos por dividendos. El Fondo invertirá en una cartera diversificada de valores de renta variable.
El Fondo cumple criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) en todos sus valores de renta variable, lo que incluye la exposición indirecta, (excepto en lo que se refiere a organismos de inversión colectiva, derivados de índices e inversiones complementarias en efectivo). En consecuencia, a la hora de seleccionar los valores, aplica distintos filtros, como determinados criterios de exclusión, tal como se describe en mayor detalle en el suplemento del Fondo. El Gestor de Inversiones aplicará en primer lugar un filtro de exclusión para descartar las inversiones que, a su juicio, tengan un impacto negativo en la sociedad o el medioambiente, y excluye los valores que formen parte de la lista de exclusión o de la lista de comprobación (el Fondo aplicará estrictamente la lista de comprobación y la tratará como un límite infranqueable), tal como se describe en el suplemento del Fondo. Por tanto, el Gestor de Inversiones aplicará un proceso de selección de valores ascendente para seleccionar los valores de renta variable del universo restante. El análisis ESG se integrará en este proceso ascendente, y el Gestor de Inversiones combinará los análisis externos de terceros con los internos para evaluar los riesgos y las oportunidades relacionados con las cuestiones ESG.
El Fondo tratará de tener una exposición superior a la del índice MSCI ACWI a valores con características ESG positivas, según las calificaciones ESG de MSCI. Asimismo, tendrá como objetivo lograr una ponderación de la cartera 1,2 veces mayor (un 20%) que la del índice MSCI ACWI para las sociedades con calificaciones AAA y AA (las dos mejores calificaciones), según MSCI. No es necesario que los valores de renta variable alcancen una calificación mínima para que el Fondo pueda invertir en ellos, pero sí deben haber superado el filtro de exclusión.
El Gestor de Inversiones puede invertir los activos del Fondo en valores de sociedades de una amplia gama de industrias y sectores, con una amplia gama de capitalizaciones de mercado y con sede en cualquier parte del mundo. El Fondo no se concentrará en ningún sector ni ninguna ubicación geográfica en particular. No obstante, se prevé que, en condiciones normales de mercado, la mayoría de las inversiones del Fondo se concentren en acciones líquidas de sociedades con una capitalización de mercado superior a 1000 millones de GBP.
El Fondo también puede mantener activos líquidos de carácter complementario, como efectivo, inversiones en efectivo, depósitos bancarios, certificados a corto plazo o instrumentos del mercado monetario a corto plazo de alta calidad, incluidos, entre otros, los pagarés comerciales o los bonos del Tesoro. En cualquier caso, el Gestor de Inversiones no pretende mantener cantidades sustanciales de estos tipos de activos, excepto si se considera que tales inversiones redundan en el beneficio de los Partícipes del Fondo. El Fondo puede invertir hasta un 10% de su Valor Liquidativo en otros organismos de inversión colectiva de capital variable. El Fondo puede utilizar índices financieros, como el FTSE 100 y el S&P 500, con fines de gestión eficiente de la cartera, lo que se describe con más detalle en los IFD, los