In the case of securities, derivatives and other assets not commonly traded on a stock exchange and for which a secondary market among securities trad- ers exists with pricing in line with the market, the Company may value these securities, derivatives and other investments based on these prices. Securities, derivatives and other investments not listed on a stock exchange but which are traded on another regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public are valued at the last available price on this market.
- Securities and other investments that are not listed on a stock exchange or traded on another regulated market, and for which no appropriate price can be obtained, are valued by the Company according to other principles chosen by it in good faith on the basis of the likely sales prices.
- Derivatives not listed on a stock exchange (OTC- derivatives) are valued on the basis of independent pricing sources. In case only one independent pricing source of a derivative is available, the plausibility of the valuation obtained will be verified by means of cal- culation methods recognised by the Company, based on the market value of the underlying instrument from which the derivative originates.
- Units of other undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) and/or undertakings for collective investment (UCI) are valued at their last- known net asset value. Certain units or shares of other UCITS and/or UCI can be valued on the basis of anUBS (Lux) Strategy SICAV Semi-Annual Report as of 30 November 2019estimation of their value that has been provided by reliable service providers, which are independent from the portfolio manager or the investment advisor (value estimation).
- Money market instruments not traded on a stock exchange or on another regulated market open to the public will be valued on the basis of the relevant curves. The valuation based on the curves refers to the interest rate and credit spread components. The following prin- ciples are applied in this process: for each money mar- ket instrument, the interest rates nearest the residual maturity are interpolated. The interest rate calculated in this way is converted into a market price by adding a credit spread that reflects the underlying borrower. This credit spread is adjusted if there is a significant change in the credit rating of the borrower.

Translation (ENFR, 2019-11-30):
Dans le cas de valeurs mobilières, produits dérivés et autres actifs faisant l’objet de transactions limitées en Bourse, mais négociés entre courtiers sur un mar- ché secondaire régi par des règles de fixation des prix conformes aux usages, la société peut évaluer ces valeurs mobilières, produits dérivés et autres actifs sur la base des prix de ce marché. Les valeurs mobilières, produits dérivés et autres actifs qui ne sont pas cotés en Bourse mais négociés sur un autre marché régle- menté, reconnu, ouvert au public et en fonctionne- ment régulier sont évalués au dernier cours disponible sur ce marché.
- Les valeurs mobilières et autres actifs qui ne sont pas cotés en Bourse ou négociés sur un autre mar- ché réglementé et pour lesquels aucun prix adéquat ne peut être obtenu sont évalués par la Société selon d’autres principes choisis par elle en toute bonne foi sur la base des prix de réalisation probables.
- les produits dérivés qui ne sont pas cotés en Bourse (produits dérivés de gré à gré) sont évalués sur la base de prix obtenus de sources indépendantes. Si une seuleUBS (Lux) Strategy SICAV Rapport semestriel au 30 novembre 2019source indépendante est disponible pour l’évaluation d’un produit dérivé, la probabilité du prix obtenu est vérifiée à l’aide de modèles de calcul reconnus par la Société sur la base de la valeur de marché de l’instru- ment sous-jacent du produit dérivé.
- Les parts d’autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) et/ou d’autres organismes de placement collectif (OPC) sont évaluées à leur der- nière valeur nette d’inventaire connue. Certaines parts ou actions d’autres OPCVM et/ou OPC peuvent être évaluées sur la base d’une estimation fournie par des prestataires de confiance, indépendants du Gestion- naire de portefeuille ou du conseiller en placement du fonds cible (estimation de prix).
- l’évaluation des instruments du marché monétaire, qui ne sont pas négociés en Bourse ou sur un autre marché réglementé et ouvert au public, sera effectuée sur la base des courbes correspondantes. L’évaluation reposant sur les courbes se rapporte aux composantes Taux d’intérêt et Spread de crédit. À cet égard, les prin- cipes suivants sont appliqués: pour chaque instrument du marché monétaire, les taux d’intérêt suivant la durée résiduelle sont interpolés. Le taux d’intérêt ainsi calculé est converti en un cours de marché après ajout d’un spread de crédit qui rend compte de la solvabilité du débiteur sous-jacent. Ce spread de crédit est ajusté en cas de modification importante de la solvabilité de l’émetteur.