# Notes to the financial statements
### Note 1 - General
BNP PARIBAS ISLAMIC FUND (“the Fund”) has been established for an undetermined period. The Fund may be dissolved at any time by agreement between the Management Company and the Depositary. The Fund may further be dissolved in any circumstances imposed by Luxembourg law. The liquidation of the Fund may not be requested by its Unitholders or by their heirs and beneficiaries.

##### The net asset values are expressed in US Dollar (USD).

##### The Fund is open to Islamic and non-Islamic investors alike.

##### The Fund is an Umbrella Fund containing two Sub-Funds, open for subscriptions:
- BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Equity Optimiser
- BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Hilal IncomeThe business of the Fund shall at all times be conducted in a manner that complies with written guidelines relating to Islamic Sharia criteria.


##### The Fund will observe the following guidelines in its investment activities:
- it will not invest in equity securities where the issuer’s core activity or activities relate to any of the following sectors:
- conventional banking or any other interest-related activity
- alcohol
- tobacco
- gaming
- gambling
- leisure
- biotechnology companies involved in human/animal genetic engineering
- arms manufacturing
- life insurance
- pork production, packaging and processing or any other activity relating to pork
- sectors/companies significantly affected by the above
- hotels and hospitality (unless no alcohol served)
- music
- films
- entertainment.
- it will not invest in any issuer that is unacceptable under Islamic Sharia principles due to excessive debt.


##### The current criteria exclude issuers whose gross interest-bearing debt to gross assets ratio exceeds the percentage permitted under Islamic Sharia from time to time (which currently is 33 per cent).
In addition, it is not permissible for the Fund to pay or receive interest, although the receipt and payment of dividends from equity securities is acceptable. However, dividends received by the Fund from its investments may comprise an amount which is attributable, for Islamic Sharia purposes, to interest income earned or received by the underlying investee companies as well as to the interest-bearing debt. Where this is the case, the amount of any dividend that is so attributed will be calculated in accordance with Islamic Sharia criteria (dividend cleansing procedure). In accordance with the Islamic Sharia, the amount of dividend income so attributed will be donated once a year by the Fund to the Arab World Institute (“Institut du Monde Arabe” or IMA), Paris. For any other charities with no direct or indirect benefit accruing to the Fund or any of its advisers, the donation will be performed from time to time, by the Management Company with the prior approval of the Supervisory Sharia Committee. Since that dividend income received by the Fund will be capitalised and rolled up outside the capital of the Fund, a donation of dividend income to charities will have no effect on the net asset value of the Fund.

### Note 2 - General Information

##### BNP PARIBAS ISLAMIC FUND may be officially subscribed and may solicit public savings in the countries in which it has obtained a commercial distribution licence:
- Luxembourg (10 February 2006)
- Austria (2 September 2007)
- France (7 July 2009)
- Switzerland (30 July 2009)
- Singapore (21 September 2010)
- United Kingdom (11 December 2013)
- Ireland (15 May 2015)
- Germany (11 November 2015)In addition, BNP PARIBAS ISLAMIC FUND is a restricted recognized scheme in Singapore (since 5 April 2006).


##### Before making any subscription in a country in which BNP PARIBAS ISLAMIC FUND is registered, it is necessary to verify the unit categories and classes that are authorized for commercial distribution.

### Note 3 - The Fund’s Units

##### The Fund's capital is represented by the assets of its various Sub-Funds. Subscriptions are invested in the assets of the relevant Sub-Fund.

##### In each Sub-Fund, the Management Company may issue Units of the following categories, their main difference being the various commissions and fees charged:
- “Classic”: offered to all types of investors.
- “Privilege”: offered to all types of investors. This category differs from the “Classic” category in that a specific management fee is charged and a minimum holding amount may be applied.
- “I”: reserved to institutional investors and undertakings for collective investment and a minimum holding amount may be applied.
- “I Plus”: reserved to authorized investors and a minimum holding amount may be applied.
- “X”: reserved to authorized investors.


##### The categories “Classic”, “Privilege”, “I” and “I Plus” may offer two classes of Units: Capitalisation units and Distribution units. The category “X” offers only Capitalisation units.

### Note 4 - Principal accounting methods

##### The financial statements of the Fund are prepared in accordance with the regulatory requirements applicable in the Grand Duchy of Luxembourg.
- 
##### Valuation of the securities portfolio
- The value of non-interest bearing cash in hand, non-remunerated deposits, bills and drafts payable at sight and accounts receivable, prepaid expenses, and dividends due but not yet received, shall comprise the nominal value of these assets, unless it is unlikely that this value could be received; in that event, the value will be determined by deducting an amount which the Management Company deems adequate to reflect the actual value of these assets;
- The value of shares or units in undertakings for collective investment shall be determined on the basis of the last net asset value available on the Valuation Day. If this price is not a true reflection, the valuation shall be based on the probable sale price estimated by the Management Company in a prudent and bona fide manner;
- The valuation of all securities listed on a stock exchange or any other regulated market, which functions regularly, is recognised and accessible to the public, is based on the last known closing price on the Valuation Day, and, if the securities concerned are traded on several markets, on the basis of the last known closing price on the major market on which they are traded. If this price is not a true reflection, the valuation shall be based on the probable sale price estimated by the Management Company in a prudent and bona fide manner;
- Unlisted securities or securities not traded on a stock exchange or another regulated market which functions in a regular manner, is recognised and accessible to the public, shall be valued on the basis of the probable sale price estimated in a prudent and bona fide manner by a qualified professional appointed for this purpose by the Management Company;
- Securities denominated in a currency other than the currency in which the sub-fund concerned is denominated shall be converted at the exchange rate prevailing on the Valuation Day;
- All liquid instruments may be valued at their nominal value;
- At its sole discretion, the Management Company's Board of Directors may permit the use of another valuation method if it believes that this valuation reflects the fair value of one of the Fund's assets more accurately.


##### Security transactions are accounted for on the date the securities are purchased or sold. Realized gains or losses on investments sold are computed on a weighted average cost basis.
- 
##### Income on investment assets


##### Dividends are recorded as income on the ex-dividend date.

##### The caption “Income on investments and assets” in the “Statement of operations and changes in net assets” only includes dividends net of witholding tax.
- 
##### Presentation of the financial statements

This semi-annual report is prepared on the basis of the last net asset value calculated as at 28 June 2019. In accordance with the prospectus, the net assets were calculated using the latest exchange rates known at the time of calculation.

##### The stock market prices and exchange rates used to value the securities portfolio at the date of the report are those of 28 June 2019.
- 
##### Valuation of forward foreign exchange contracts

Forward foreign exchange contracts remaining open at the closing date are valued by reference to the forward foreign exchange rate corresponding to the remaining life of the contract. Any unrealised gains and losses are included when determining the result of the transactions.

##### To calculate the net positions per currency, the positions are converted at the forward exchange rates corresponding to the remaining life of the contract.

### Note 5 - Exchange rates

##### As at 28 June 2019, all sub-funds and unit classes were denominated in USD.

### Note 6 - Management fees

##### The management fee is defined for each unit class as mentioned below:
| Sub-fund | Category | Managementfee |
| --- | --- | --- |
| BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Equity Optimiser | Classic | Max. 1.50% |
| Privilege | Max. 0.75% |
| I | Max. 0.60% |
| X | - |
| BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Hilal Income | Classic | Max. 1.00% |
| Privilege | Max. 0.60% |
| I | Max. 0.35% |
| X | - |

Management fees are calculated and deducted monthly from the average net assets of a sub-fund, unit category, or unit class, are paid to the Management Company and serve to cover remuneration of the asset managers and also distributors in connection with the marketing of the Fund's units.

### Note 7 - Extraordinary expenses
Expenses other than management, performance, distribution and other fees described below borne by each sub-fund. These expenses include but are not limited to Sharia supervisory committee fees, legal fees, taxes, assessments or miscellaneous fees levied on sub-funds and not considered as ordinary expenses.
Note8-Otherfees
Other fees are calculated and deducted monthly from the average net assets of a sub-fund, unit category, or unit class and serve to cover general custody assets expenses (remuneration of the depositary) and daily administration expenses (NAV calculation, record and book keeping, notices to the unitholders, providing and printing the documents legally required for the unitholders, domiciliation, auditors cost and fees…), except for brokerage fees, commissions for transactions not related to the deposit, Fund’s Sharia Supervisory Committee fees, bank fees, extraordinary expenses, and the “taxed’abonnement” in force in Luxembourg, as well as any other specific foreign tax and other regulators levy.

##### Maximum other fees payable by the sub-fund
| Sub-fund | Category | Otherfees |
| --- | --- | --- |
| BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Equity Optimiser | Classic | Max. 0.40% |
| Privilege | Max. 0.25% |
| I | Max. 0.35% |
| X | Max. 0.50% |
| BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Hilal Income | Classic | Max. 0.40% |
| Privilege | Max. 0.20% |
| I | Max. 0.40% |
| X | Max. 0.40% |

Note9-Taxes

##### The Fund is not liable to any Luxembourg income tax or capital gains tax.

##### The Fund is liable to an annual “taxed’abonnement” in Luxembourg representing 0.05% of the net asset value. This rate is reduced to 0.01% for:
- Sub-funds with the exclusive objective of collective investments in money market instruments and deposits with institutions;
- Sub-funds with the exclusive objective of collective investments with credit institutions;
- Sub-funds, categories, or classes reserved for Institutional Investors, Managers, and UCIs.


##### The following are exempt from this “taxed’abonnement”:
- The value of assets represented by units, or shares in other UCIs, provided that these units or shares have already been subject to the “taxed’abonnement”;
- Sub-funds, categories and/or classes:
	- whose securities are reserved to Institutional Investors, Managers, or UCIs and
	- whose sole object is the collective investment in money market instruments and the placing of deposits with institutions, and
	- whose weighted residual portfolio maturity does not exceed 90 days, and
	- that have obtained the highest possible rating from a recognized rating agency;

- Sub-funds, categories and/or classes reserved to:
	- institutions for occupational retirement pension or similar investment vehicles, set up at the initiative of one or more employers for the benefit of their employees, and
	- companies having one or more employers investing funds to provide pension benefits to their employees;

- Sub-funds whose main objective is investment in microfinance institutions;
- Sub-funds, categories and/or classes:
	- whose securities are listed or traded on at least one stock exchange or another regulated market operating regularly that is recognized and open to the public, and
	- whose exclusive object is to replicate the performance of one or several indices.



##### When due, the “taxed’abonnement” is payable quarterly based on the relevant net assets and calculated at the end of the quarter for which it is applicable.

##### In addition, the Fund may be subject to foreign UCI’s tax, and/or other regulators levy, in the country where the sub-fund is registered for distribution.

### Note 10 - Changes in the composition of the securities portfolio

##### The list of changes in the composition of the securities portfolio during the period is available free of charge at the Management Company’s registered office and from local agents.

### Note 11 - List of Investment managers
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Najmah Malaysia Sdn Bhd
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France

| Sub-fund | Investmentmanagers |
| --- | --- |
| BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Equity Optimiser | BNPPARIBASASSETMANAGEMENTFrance |
| BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Hilal Income | BNPPARIBASASSETMANAGEMENTNajmah MalaysiaSdnBhd |


### Note 12 - Transaction fees
Transaction fees incurred by the Fund relating to purchase or sale of transferable securities, money market instruments, derivatives or other eligible assets are mainly composed of standard fees, sundry fees on transaction, stamp fees, brokerage fees, Depositary fees, VAT fees, stock exchange fees and RTO fees (Reception and Transmission of Orders).
In line with bond market practice, a bid-offer spread is applied when buying and selling securities. Consequently, in any given transaction, there will be a difference between the purchase and sale prices quoted by the broker, which represents the broker’s fee.

### Note 13 - Tax reclaims as part of the Aberdeen/Fokus Bank Project
In several European Union member states, community law grants undertakings for collective investments (UCIs) the right to file claims with a view to recovering taxes they have been unjustly forced to pay. When one member state imposes a greater tax burden on a foreign UCI than on a resident UCI, this constitutes discrimination under community law.
This principle was confirmed by the ruling of the Court of Justice of the European Union (CJEU) in the “Aberdeen” case (18 June 2009). This ruling acknowledges that a non-resident UCI can be subject to discriminatory taxation, which constitutes an obstacle to freedom of establishment and/or the free movement of capital. Other CJEU rulings have subsequently confirmed this jurisprudence. Key examples are the rulings in the Santander (10 May 2010) and Emerging Markets (10 April 2014) cases regarding French and Polish tax legislation, respectively.
In light of this jurisprudence and in order to safeguard the right of UCIs to receive tax rebates, the management company has decided to file claims with the tax authorities in several member states whose discriminatory legislation fails to comply with community law. Preliminary studies will be carried out to determine whether or not the claims are viable, i.e. for which funds, in which member states and over what period of time it is necessary to request a rebate.
To date, there is no European legislation establishing a uniform framework for this type of claim. As a result, the time taken to receive a rebate and the complexity of the procedure vary depending on the member state in question. This means that it is necessary to constantly monitor developments in this regard.

##### Due to the uncertainty of the recoverability of the amounts, no accrual is recorded and it is booked under the caption “Income on investments and assets” when received.

### Note 14 - Information according to regulation on transparency of securities financing transactions

##### The Company is not affected by SFTR instruments during the period ending 30 June 2019.
DNP PARIDAS
ASSET MANAGEMENT
The asset manager for a changing
world

Translation (ENFR, 2019-06-30):
# Notes aux états financiers
### Note 1 - Informations générales
BNP PARIBAS ISLAMIC FUND (le « Fonds ») a été créé pour une durée indéterminée. Le Fonds peut être dissous à tout moment sur accord de la Société de Gestion et du Dépositaire. Le Fonds peut en outre être dissous dans les circonstances prévues par la loi luxembourgeoise. Les Porteurs de parts, ou leurs héritiers et ayant-droits, ne peuvent solliciter la liquidation du Fonds.

##### Les valeurs nettes d’inventaire sont exprimées en dollars américains (USD). Le Fonds est ouvert aux investisseurs musulmans et non musulmans.

##### Le Fonds est doté d'une structure à compartiments multiples et se compose de deux Compartiments, ouverts aux souscriptions :
- BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Equity Optimiser
- BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Hilal IncomeLes activités du Fonds devront respecter à tout moment les directives écrites relatives aux critères de la Charia islamique. Lors de ses activités d’investissement, le Fonds observera les principes directeurs suivants :
- il n’investira pas dans des actions d’émetteurs exerçant leur(s) activité(s) principale(s) dans l’un des secteurs suivants :
- la banque traditionnelle ou toute autre activité mettant en jeu des intérêts
- l'alcool
- le tabac
- les jeux
- les paris
- les loisirs
- les sociétés de biotechnologie impliquées dans des activités d'ingénierie génétique humaine/animale
- la fabrication d'armes
- l'assurance vie
- la production, le conditionnement et le traitement de la viande de porc ou toute autre activité ayant trait à la viande de porc
- les secteurs/entreprises entretenant un lien étroit avec les activités ci-dessus
- les hôtels et l'hébergement (sauf si aucune boisson alcoolisée n’est servie)
- la musique
- les films
- les divertissements.
- il n’investira pas dans les titres d'un émetteur qui, selon les principes de la Charia islamique, n’est pas acceptable du fait d’un endettement excessif.

Les critères actuels excluent les émetteurs dont le ratio de l’endettement brut porteur d’intérêts rapporté aux actifs bruts est supérieur au pourcentage autorisé ponctuellement par la Charia islamique (33% actuellement).
De plus, il n’est pas permis au Fonds de payer ou de recevoir des intérêts, bien que le fait de recevoir ou de payer des dividendes provenant d'actions soit acceptable. Les dividendes provenant des investissements du Fonds peuvent toutefois comprendre un montant attribuable, aux fins de la Charia islamique, à des revenus d'intérêts perçus par les sociétés dans lesquelles le Fonds a investi ainsi qu’à de la dette produisant des intérêts. Si tel est le cas, le montant des dividendes attribuables à de telles sources sera calculé conformément aux critères de la Charia islamique (selon une procédure d’épuration des dividendes). Conformément à la Charia islamique, le montant des dividendes attribuables à de telles sources sera reversé par le Fonds une fois par an à l'Institut du Monde Arabe (IMA), à Paris. S'agissant de tout autre organisme de bienfaisance ne profitant pas, directement ou indirectement, au Fonds ou à l'un quelconque de ses conseillers, le don sera effectué tel que décidé ponctuellement par la Société de Gestion, avec l'accord préalable du Comité de surveillance de la Charia. Les revenus de dividendes du Fonds étant capitalisés et réinvestis en dehors du capital du Fonds, le fait de reverser ces revenus de dividendes à des organismes de bienfaisance n’aura aucune incidence sur la valeur nette d’inventaire du Fonds.

### Note 2 - Informations générales

##### BNP PARIBAS ISLAMIC FUND peut être officiellement souscrit et peut faire appel à l’épargne publique dans les pays dans lesquels il a obtenu une autorisation de commercialisation, à savoir :
- Luxembourg (10 février 2006)
- Autriche (2 septembre 2007)
- France (7 juillet 2009)
- Suisse (30 juillet 2009)
- Singapour (21 septembre 2010)
- Royaume-Uni (11 décembre 2013)
- Irlande (15 mai 2015)
- Allemagne (11 novembre 2015)BNP PARIBAS ISLAMIC FUND a en outre le statut de « restricted recognized scheme » à Singapour (depuis le 5 avril 2006).


##### Avant de procéder à toute souscription dans un pays où BNP PARIBAS ISLAMIC FUND est enregistré, il est nécessaire de vérifier les catégories et classes de parts autorisées à la commercialisation.
Note3-PartsduFonds

##### Le capital du Fonds est constitué des actifs de ses différents Compartiments. Les souscriptions sont investies dans les actifs du Compartiment concerné.

##### Pour chaque Compartiment, la Société de Gestion peut émettre des Parts appartenant aux catégories suivantes, qui se différencient principalement par les frais et commissions prélevés :
- « Classic » : proposées à tout type d’investisseur.
- « Privilege » : proposées à tout type d’investisseur. Cette catégorie se différencie de la catégorie « Classic » par une commission de gestion spécifique et par un éventuel montant minimum de détention.
- « I » : réservées aux investisseurs institutionnels et aux organismes de placement collectif et appliquant éventuellement un montant minimum de détention.
- « I Plus » : réservées aux investisseurs autorisés et appliquant éventuellement un montant minimum de détention.
- « X » : réservées aux investisseurs autorisés.

Les catégories « Classic », « Privilege », « I » et « I Plus » offrent deux classes de Parts : des parts de capitalisation et des parts de distribution. La catégorie « X » ne propose que des parts de capitalisation.

### Note 4 - Principales méthodes comptables

##### Les états financiers du Fonds sont établis conformément aux dispositions réglementaires applicables au Grand-Duché de Luxembourg.
- 
##### Evaluation du portefeuille-titres
- La valeur des espèces en caisse non porteuses d’intérêt, des dépôts non rémunérés, des effets et billets payables à vue et comptes à recevoir, des charges payées d’avance et des dividendes échus mais non versés, correspond à leur valeur nominale, sauf s’il est peu probable que cette valeur puisse être perçue ; dans ce cas, la valeur sera calculée en déduisant un montant jugé suffisant par la Société de Gestion afin d’obtenir la valeur réelle des actifs ;
- La valeur des parts ou des actions d’organismes de placement collectif sera calculée sur la base de la valeur nette d’inventaire la plus récente disponible le Jour d'évaluation. S'il ne s'agit pas d'un reflet fidèle, la valorisation sera fondée sur le prix de vente probable tel qu'il est estimé avec prudence et de bonne foi par la Société de Gestion ;
- L’évaluation de toutes les valeurs cotées en bourse ou négociées sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et accessible au public, est basée sur le dernier cours de clôture connu au Jour d'évaluation et, si les valeurs concernées sont négociées sur plusieurs marchés, elle est basée sur le dernier cours de clôture connu sur le marché principal de ces valeurs. S'il ne s'agit pas d'un reflet fidèle, la valorisation sera fondée sur le prix de vente probable tel qu'il est estimé avec prudence et de bonne foi par la Société de Gestion ;
- Les titres qui ne sont pas cotés ou négociés en bourse ou sur un autre marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu et accessible au public seront évalués sur la base du prix de vente probable estimé avec prudence et en toute bonne foi par un professionnel compétent mandaté à cette fin par la Société de Gestion ;
- Les titres libellés dans une autre devise que la devise dans laquelle le compartiment concerné est libellé seront convertis sur la base du taux de change applicable le Jour d’évaluation ;
- Tous les instruments liquides peuvent être évalués à leur valeur nominale ;
- Le Conseil d’Administration de la Société de Gestion peut, à son entière discrétion, choisir d’autoriser l’utilisation d’une autre méthode d’évaluation s’il estime qu’elle permet de représenter plus fidèlement la juste valeur de l’un des actifs du Fonds.

Les transactions de titres sont comptabilisées à la date à laquelle les valeurs sont achetées ou vendues. Les plus ou moins- values réalisées sur les investissements vendus sont calculées selon la méthode du coût moyen pondéré.
- 
##### Revenus des actifs d'investissement


##### Les dividendes sont comptabilisés en tant que revenus à la date « ex-dividende ».

##### La rubrique « Revenus sur titres et avoirs » figurant dans l’« Etat des opérations et des changements des actifs nets » ne contient que les dividendes nets de la retenue d’impôt à la source.
- 
##### Présentation des états financiers

Le présent rapport semi-annuel est préparé sur la base de la dernière valeur nette d’inventaire calculée au 28 Juin 2019. Conformément au prospectus, les actifs nets ont été calculés en fonction des derniers taux de change connus à la date du calcul.

##### Les prix de marché et taux de change utilisés pour l’évaluation du portefeuille-titres à la date du rapport s’entendent au 28 Juin 2019.
- 
##### Evaluation des contrats de change à terme

Les contrats de change à terme restant ouverts à la date de clôture sont évalués par référence au taux de change correspondant à l’échéance résiduelle du contrat. Les plus-values et moins-values non réalisées, le cas échéant, sont prises en compte dans le résultat des opérations.

##### Pour calculer les positions nettes par devise, les positions sont converties sur la base du taux de change correspondant à l'échéance résiduelle du contrat.
Note5-Tauxdechange

##### Au 28 Juin 2019, tous les compartiments et toutes les classes de parts étaient libellés en USD.

### Note 6 - Commissions de gestion

##### La commission de gestion est définie pour chaque classe de parts comme indiqué ci-dessous :
| Compartiment | Catégorie | Commissiondegestion |
| --- | --- | --- |
| BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Equity Optimiser | Classic | Max. 1,50% |
| Privilege | Max. 0,75% |
| I | Max. 0,60% |
| X | - |
| BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Hilal Income | Classic | Max. 1,00% |
| Privilege | Max. 0,60% |
| I | Max. 0,35% |
| X | - |

Les commissions de gestion, calculées et déduites mensuellement des actifs nets moyens d'un compartiment, d'une catégorie de parts ou d'une classe de parts, sont versées à la Société de Gestion et servent à couvrir la rémunération des gestionnaires et des distributeurs dans le cadre de la commercialisation des parts du Fonds.

### Note 7 - Dépenses exceptionnelles
Il s'agit des dépenses autres que les commissions de gestion, de performance, de distribution et les autres frais décrits ci-dessous supportés par chaque compartiment. Ces frais incluent, entre autres, les frais du Comité de surveillance de la Charia, les frais juridiques, les taxes, les frais d’évaluation et les frais divers à charge des compartiments qui ne sont pas considérés comme des dépenses ordinaires.

### Note 8 - Autres frais
Les autres frais sont calculés et déduits mensuellement des actifs nets moyens d’un compartiment, d’une catégorie de parts ou d’une classe de parts et servent à couvrir les frais généraux de conservation des actifs (rémunération du dépositaire) et les frais d’administration journalière (calcul de la VNI, tenue des registres et comptabilité, avis aux porteurs de parts, production et impression des documents légalement requis pour les porteurs de parts, domiciliation, coûts et frais de révision d’entreprise…), à l’exception des commissions de courtage, des commissions pour transactions non liées au dépôt, des frais du Comité de surveillance de la Charia du Fonds, des frais bancaires, des dépenses exceptionnelles, et de la taxe d’abonnement en vigueur au Luxembourg, ainsi que de toute autre taxe étrangère spécifique et des autres taxes imposées par les régulateurs.

##### Autres frais maximums payables par le compartiment
| Compartiment | Catégorie | Autresfrais |
| --- | --- | --- |
| BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Equity Optimiser | Classic | Max. 0,40% |
| Privilege | Max. 0,25% |
| I | Max. 0,35% |
| X | Max. 0,50% |
| BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Hilal Income | Classic | Max. 0,40% |
| Privilege | Max. 0,20% |
| I | Max. 0,40% |
| X | Max. 0,40% |

Note9-Taxes

##### Le Fonds n'est soumis à aucun impôt sur le revenu ou sur les plus-values au Luxembourg.

##### Il est soumis au Luxembourg à une taxe d’abonnement annuelle représentant 0,05% de la valeur nette d’inventaire. Ce taux est ramené à 0,01% pour :
- Les compartiments dont l’objet exclusif est le placement collectif en instruments du marché monétaire et en dépôt auprès d’établissements ;
- Les compartiments dont l’objet exclusif est le placement collectif auprès d’établissements de crédit ;
- Les compartiments, catégories ou classes réservés aux Investisseurs institutionnels, Gestionnaires et OPC.


##### La taxe d’abonnement ne s’applique pas dans les cas suivants :
- La valeur des actifs représentés par des parts ou actions d'autres OPC, pour autant que ces parts ou actions aient déjà été soumises à la taxe d'abonnement ;
- Les compartiments, catégories et/ou classes :
	- dont les titres sont réservés aux Investisseurs institutionnels, aux gestionnaires ou aux OPC et
	- dont l’objet exclusif est le placement collectif en instruments du marché monétaire et en dépôts auprès d’établissements, et
	- dont l’échéance résiduelle pondérée ne dépasse pas 90 jours, et
	- ayant obtenu la meilleure note possible auprès d’une agence de notation reconnue ;

- Les compartiments, catégories et/ou classes réservés :
	- aux institutions de retraite professionnelle ou aux véhicules d’investissement similaires, créés à l’initiative d’un ou plusieurs employeurs au profit de leurs employés, et
	- aux sociétés regroupant les investissements d’un ou plusieurs employeurs pour offrir un régime de retraite à leurs employés ;

- aux compartiments dont le principal objectif est d’investir dans des organismes de microfinance ;
- Les compartiments, catégories et/ou classes :
	- dont les titres sont cotés ou négociés sur au moins une bourse ou un autre marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, et
	- dont l’objectif exclusif est de répliquer la performance d'un ou de plusieurs indices.



##### Lorsqu’elle est due, la taxe d’abonnement est payable trimestriellement sur la base des actifs nets correspondants et calculée à la fin du trimestre auquel elle se rapporte.

##### Le Fonds peut en outre être soumis à un impôt étranger sur les OPC et/ou à d'autres taxes imposées par les régulateurs dans les pays où le compartiment est autorisé à la distribution.

### Note 10 - Changements dans la composition du portefeuille-titres

##### La liste des mouvements intervenus dans la composition du portefeuille-titres au cours de la période est disponible gratuitement au siège social de la Société de Gestion et auprès des agents locaux.

### Note 11 - Liste des Gestionnaires financiers
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Najmah Malaysia Sdn Bhd
- BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France

| Compartiment | Gestionnairesfinanciers |
| --- | --- |
| BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Equity Optimiser | BNPPARIBASASSETMANAGEMENTFrance |
| BNP PARIBAS ISLAMIC FUND - Hilal Income | BNPPARIBASASSETMANAGEMENTNajmah MalaysiaSdnBhd |


### Note 12 - Frais de transaction
Les frais de transaction encourus par le Fonds au titre de l'achat ou de la vente de valeurs mobilières, d'instruments du marché monétaire, de produits dérivés ou d'autres actifs éligibles comprennent essentiellement les frais de base, les frais divers sur les transactions, les droits de timbre, les commissions de courtage, les frais de Dépositaire, les frais de TVA, les taxes boursières et les frais RTO (réception et transmission des ordres).
Conformément aux pratiques en vigueur sur les marchés obligataires, un spread entre cours acheteur et cours vendeur est appliqué lors de l'achat et de la vente de titres. Par conséquent, il y aura dans le cadre de toute transaction une différence entre les prix d'achat et de vente fixés par le courtier, laquelle constitue la commission de courtage.

### Note 13 - Recouvrement d'impôt dans le cadre du projet Aberdeen/Fokus Bank
Dans certains pays de l'Union européenne, le droit communautaire permet aux organismes de placement collectif (OPC) d'introduire une demande en recouvrement des impôts qu'ils ont été injustement contraints de payer. Le droit communautaire juge discriminatoire qu'un Etat membre puisse imposer plus lourdement un OPC étranger qu'un OPC résident.
Ce principe de jurisprudence a été confirmé par l'Arrêt de la Cour de justice de l'Union européenne (CJUE) rendu le 18 juin 2009 dans le cadre de la procédure engagée par la société Aberdeen. La Cour a estimé qu'une différence de traitement fiscal entre OPC résidents et non-résidents pouvait être discriminatoire pour les OPC non-résidents, ce qui constitue une entrave à la liberté d'établissement et/ou à la libre circulation du capital. D'autres arrêts rendus par la CJUE ont par la suite confirmé cette jurisprudence : l'arrêt Santander du 10 mai 2010 ou l'arrêt Marchés émergents du 10 avril 2014 par exemple, relatifs à la législation fiscale française et polonaise respectivement.
A la lumière de cette jurisprudence et afin de préserver le droit des OPC à obtenir le remboursement des impôts injustement prélevés, la société de gestion a décidé d'introduire des demandes de recouvrement auprès des autorités fiscales de plusieurs Etats membres dont la législation discriminatoire est contraire au droit communautaire. Des études préliminaires seront réalisées afin de déterminer si les demandes ont des chances d'aboutir (pour quels fonds, dans quels Etats membres, sur quelle période convient-il de demander un remboursement ?).
Il n'existe pas à l'heure actuelle de cadre législatif uniforme au niveau européen pour ce type de demande. Par conséquent, le délai de remboursement et la complexité de la procédure pourront varier sensiblement d'un Etat membre à l'autre. Il est donc indispensable de suivre en continu les développements en la matière.
En raison des incertitudes entourant la recouvrabilité des montants, aucun compte de régularisation n'est mis en place. Les montants sont comptabilisés sous le poste « Revenus sur titres et avoirs » à leur réception.

### Note 14 - Opérations de financement sur titres en application du Règlement SFTR

##### La Société n’est pas concernée par les instruments SFTR au titre de la période clôturée le 30 Juin 2019.
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