The Sub-fund is actively managed against its benchmark, the MSCI World NR, which it aims to outperform and which is also used to calculate any performance fee. The Sub-fund aims to outperform this index rather than replicate it exactly, and may deviate from it considerably on both the upside and downside. Within the scope of the investment process, the Management Company has complete discretion over the composition of the Sub-fund’s portfolio, which may differ significantly from that of the benchmark.
The Sub-fund invests at least 80% of its net assets in listed international equities. The Sub-fund may invest up to 50% of its net assets in equities from issuers headquartered in non-OECD member states, and up to 50% in equities denominated in currencies from non-OECD member states. The Sub-fund may have a regional bias towards certain emerging countries, including but not limited to China, via Stock Connect and Bond Connect. The rest of its net assets may be invested in any other fungible securities from international issuers (debt securities, etc.), within the limits described in the “Investment restrictions” section of Appendix I to the prospectus. The Sub-fund may hold up to 20% of its net assets in cash or equivalent assets in order to be able to pay redemption proceeds or meet other liquidity requirements. These assets may take the form of treasury bills and other money market instruments rated investment grade and denominated in EUR, for which the residual maturity does not exceed 12 months, as well as term deposits and demand deposits. The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies automatically or in isolation, as it also applies its own internal analysis. If the rating of a security is downgraded, the Management Company will take the interests of the shareholders, the market conditions and its own analysis of the relevant fixed income securities into account when respecting rating limits. As part of its investment strategy, the Sub- fund is authorised to make use of derivative instruments for investment and hedging purposes. Up to 100% of the Sub-fund’s assets may be exposed to currency risk. The portfolio’s total exposure to equities and interest rates, including derivative instruments, is limited to 100% of the net assets.
Other information:
The management team takes into account environmental, social and governance (ESG) criteria in its investment decisions but they are not the dominant factor. The investment decisions taken may therefore not be consistent with ESG criteria.
Subscription, redemption and conversion requests are centralised by the Company’s Central Administration every net asset value Valuation Day until 12:00 noon (Luxembourg time, CET/CEST) and executed on the basis of the net asset value on the same day.
The Sub-fund’s reference currency is the US dollar but this share class is expressed in euro. This share class is hedged against EUR/USD currency risk. The CI-EUR [H] share class accumulates its income. Recommended investment horizon: 5 years

Translation (ENES, 2022-05-02):
El Subfondo se gestiona activamente con respecto a su índice de referencia, el índice MSCI World NR, al que pretende superar y que se utiliza también para el cálculo de la comisión de rentabilidad, si procede. El Subfondo tiene como objetivo lograr una rentabilidad superior a este índice, y no replicar su evolución, por lo que puede revelar una desviación considerable tanto al alza como a la baja. En el marco del proceso de inversión, la Sociedad gestora tiene absoluta discreción con respecto a la composición de la cartera del Subfondo, la cual puede desviarse de forma significativa respecto de la distribución del indicador de referencia.
El Subfondo invierte como mínimo el 80% de su patrimonio neto en acciones internacionales cotizadas. El Subfondo puede invertir hasta el 50% de su patrimonio neto en acciones de emisores cuyo domicilio social se encuentre en países que no sean miembros de la OCDE y hasta el 50% en acciones denominadas en monedas de países no pertenecientes a la OCDE. El Subfondo podrá presentar un sesgo geográfico hacia determinados países emergentes como China (aunque no en exclusiva) por medio de los programas Stock Connect y Bond Connect. El porcentaje restante del patrimonio podrá invertirse, dentro de los límites establecidos en las «Restricciones de inversión» incluidas en el Anexo I del folleto, en cualesquiera otros valores fungibles de emisores internacionales (como los títulos de crédito, entre otros). El Subfondo podrá invertir hasta el 20% de su patrimonio neto en efectivo y activos equivalentes con el objeto de satisfacer los pagos de los productos de reembolso o hacer frente a otras necesidades de liquidez. Estos activos podrán adoptar la forma de efectos comerciales y otros instrumentos del mercado monetario que cuenten con una calificación de investment grade, estén denominados en EUR, y cuyo vencimiento residual no supere los 12 meses, así como depósitos a plazo y depósitos a la vista. La Sociedad gestora no recurre de forma exclusiva y mecánica a las calificaciones emitidas por las agencias de calificación y lleva a cabo su propio análisis interno. En el supuesto de que la calificación crediticia de un título se revisara a la baja, se adoptará la decisión relativa a los límites de calificación teniendo en cuenta el interés de los Accionistas, la coyuntura del mercado y el análisis interno de la Sociedad gestora sobre el título de renta fija en cuestión. En el marco de su estrategia de inversión, el Subfondo está autorizado a emplear instrumentos derivados con fines de inversión y de cobertura. El riesgo de cambio puede ascender al 100%. La exposición total de la cartera a las acciones y los tipos de interés (incluidos los instrumentos derivados) se limitará al 100% del patrimonio neto.
Otra información:
El equipo de gestión tiene en cuenta los criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en el proceso de toma decisiones de inversión, aunque de forma no preponderante. Por consiguiente, las decisiones de inversión adoptadas podrían no ajustarse a los criterios ESG.
Las solicitudes de suscripción, reembolso y conversión se centralizan en la Administración Central de la Sociedad cada Día de cálculo del valor liquidativo hasta las 12:00 horas (mediodía) (hora de Luxemburgo – CET / CEST) y se ejecutan aplicando el valor liquidativo de ese mismo día.
La moneda base del Subfondo es el dólar estadounidense, aunque esta clase de acciones está denominada en euros. Esta clase de acciones está cubierta frente al riesgo de cambio EUR/USD. La clase de acciones CI-EUR[H] capitaliza sus ingresos. Horizonte de inversión recomendado: 5 años