# Objectif et politique d'investissement
## Objectif d'investissement
Le Compartiment entend générer des revenus et une croissance du capital en investissant principalement à moyen terme dans des titres de créance d'entreprises de qualité « investment grade » et libellés en dollars US.

## Politique d'investissement
Le Compartiment est géré de manière active. Son objectif est de saisir les opportunités sur le marché américain des obligations de qualité « investment grade », en investissant principalement dans des titres faisant partie de l'univers de l'indice Bloomberg Barclays US Corporate Intermediate (l'« Indice de Référence »). Dans le cadre du processus d'investissement, le Gestionnaire financier bénéficie d'un large pouvoir discrétionnaire sur la composition du portefeuille du Compartiment et peut, en fonction de ses convictions d'investissement, exposer le Compartiment à des entreprises, pays ou secteurs qui ne sont pas inclus dans l'Indice de Référence ou prendre un positionnement différent de celui de l'Indice de Référence en termes de duration, d'allocation géographique et/ou de sélection des secteurs ou des émetteurs, bien que les composantes de l'Indice de Référence soient généralement représentatives du portefeuille du Compartiment. Ainsi, l'écart par rapport à l'Indice de Référence peut s'avérer significatif. Les décisions d'investissement suivantes sont prises à la suite d'une analyse approfondie des facteurs macroéconomiques et microéconomiques régissant ce marché :
- sélection des émetteurs
- allocation sectorielle
- positionnement sur la courbe de crédit (la courbe de crédit illustre le rapport entre l'échéance et le rendement du crédit)
- sélection des instrumentsLe Compartiment investit essentiellement dans des obligations libellées en USD émises par des entreprises, des États ou des organismes publics. Le Compartiment peut également investir à titre accessoire dans des titres dont la notation est inférieure à « investment grade » au moment de leur acquisition. Les titres de qualité Investment Grade seront notés au minimum BBB- par Standard & Poor's ou l'équivalent par Moody's ou Fitch, ou seront considérés comme étant de qualité équivalente par le Gestionnaire financier en l'absence de note. Les titres de qualité Sub-Investment Grade seront notés entre BB+ et B- par Standard & Poor's ou l'équivalent par Moody's ou Fitch, ou seront considérés comme étant de qualité équivalente par le Gestionnaire financier en l'absence de note. En cas d'abaissement de leur note en dessous de B- par Standard & Poor's ou l'équivalent par Moody's ou Fitch, ou si considérés comme étant de qualité équivalente par le Gestionnaire financier en l'absence de note, les titres seront vendus dans un délai de 6 mois. Si deux agences de notation attribuent des notes

Translation (FRES, 2022-02-18):
# Objetivos y política de inversión
## Objetivo de Inversión
El objetivo del Subfondo es obtener una combinación de crecimiento de las rentas y la apreciación del capital a medio plazo invirtiendo principalmente en títulos de deuda corporativa investment grade (grado de inversion) denominados en dólares estadounidenses.

## Política de inversión
El Subfondo obedece a una gestión activa a fin de aprovechar oportunidades en el mercado de deuda de alta calificación estadounidense, invirtiendo principalmente en títulos del índice Bloomberg Barclays US Corporate Intermediate (el «índice de referencia»). Dentro del proceso de inversión, el gestor de inversiones goza de amplia discreción sobre la composición de la cartera del Subfondo y según sus convicciones de inversión podrá exponerse a empresas, países o sectores ajenos al índice de referencia o adoptar un posicionamiento distinto en duración, distribución geográfica y/o sectorial o selección de emisores con respecto al índice de referencia, aunque los componentes de este suelen ser representativos de la cartera del Subfondo. Por ende, es probable que la desviación con respecto al índice de referencia sea ostensible.

## Las siguientes decisiones de inversión se toman tras un análisis microeconómico y macroeconómico exhaustivo del mercado:
- selección de emisores
- distribución sectorial
- posicionamiento en la curva de crédito (la curva de crédito ilustra la relación entre el plazo de la inversión y el rendimiento crediticio)
- selección de instrumentosEl Subfondo invierte básicamente en bonos corporativos, gubernamentales o de instituciones públicas, con calificación, denominados en dólares estadounidenses.


## El Subfondo también podrá invertir de forma auxiliar en valores con una calificación inferior a la alta calificación crediticia en el momento de su adquisición.
Los títulos de alta calificación crediticia tendrán una calificación mínima de BBB- de Standard & Poor's o equivalente de Moody's o Fitch, o, si carecen de calificación, cuando el gestor de inversiones los considere equiparables. Los títulos por debajo de la alta calificación crediticia tendrán una calificación de entre BB+ y B- de Standard & Poor's o equivalente de Moody's o Fitch, o, si carecen de calificación, cuando el gestor de inversiones los considere equiparables.
En caso de revisión crediticia por debajo de B- de Standard & Poor's o equivalente de Moody's o Fitch, o, si carecen de calificación, cuando el gestor de inversiones los considere equiparables, los títulos se venderán dentro