# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Corporate Bonds 32.59% (31 December 2020: 28.55%) (continued) |  |  |  |  |
|  | United States Dollar (continued) |  |  |  |  |
| 896,000 | Simpar Europe SA** | 5.20% | 26/01/2031 | 920,980 | 0.08 |
| 1,524,000 | Southern Copper Corp* | 6.75% | 16/04/2040 | 2,176,287 | 0.19 |
| 9,721,000 | Southern Gas Corridor CJSC* | 6.88% | 24/03/2026 | 11,645,855 | 1.03 |
| 524,000 | State Agency of Roads of Ukraine* | 6.25% | 24/06/2028 | 524,967 | 0.05 |
| 2,726,000 | State Oil Co of the Azerbaijan Republic* | 6.95% | 18/03/2030 | 3,441,976 | 0.30 |
| 1,200,000 | StoneCo Ltd** | 3.95% | 16/06/2028 | 1,198,824 | 0.11 |
| 600,000 | Studio City Finance Ltd* | 6.00% | 15/07/2025 | 631,650 | 0.06 |
| 1,845,000 | Studio City Finance Ltd* | 6.50% | 15/01/2028 | 1,980,986 | 0.17 |
| 646,000 | Sun Hung Kai Properties Capital Market Ltd* | 3.75% | 25/02/2029 | 710,499 | 0.06 |
| 480,000 | Sunac China Holdings Ltd* | 5.95% | 26/04/2024 | 473,102 | 0.04 |
| 599,000 | Sunac China Holdings Ltd* | 6.50% | 26/01/2026 | 577,420 | 0.05 |
| 1,470,000 | Sunac China Holdings Ltd* | 7.00% | 09/07/2025 | 1,446,557 | 0.13 |
| 200,000 | Sunac China Holdings Ltd* | 7.95% | 08/08/2022 | 204,591 | 0.02 |
| 600,000 | Sunac China Holdings Ltd* | 8.35% | 19/04/2023 | 621,210 | 0.05 |
| 850,000 | Suzano Austria GmbH* | 5.00% | 15/01/2030 | 964,112 | 0.09 |
| 604,000 | Suzano Austria GmbH** | 7.00% | 16/03/2047 | 817,583 | 0.07 |
| 604,000 | Telecom Argentina SA** | 8.00% | 18/07/2026 | 570,780 | 0.05 |
| 918,000 | Telefonica Celular del Paraguay SA** | 5.88% | 15/04/2027 | 965,736 | 0.09 |
| 400,000 | Tencent Holdings Ltd* | 3.24% | 03/06/2050 | 392,670 | 0.03 |
| 902,000 | Tencent Holdings Ltd* | 3.60% | 19/01/2028 | 988,887 | 0.09 |
| 1,201,000 | Tengizchevroil Finance Co International Ltd** | 3.25% | 15/08/2030 | 1,222,324 | 0.11 |
| 3,041,000 | Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV* | 3.15% | 01/10/2026 | 2,896,552 | 0.26 |
| 1,456,000 | Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV** | 7.13% | 31/01/2025 | 1,607,169 | 0.14 |
| 1,610,000 | Thaioil Treasury Center Co Ltd* | 3.75% | 18/06/2050 | 1,541,888 | 0.14 |
| 1,474,000 | TNB Global Ventures Capital Bhd* | 4.85% | 01/11/2028 | 1,720,336 | 0.15 |
| 367,000 | Transportadora de Gas del Sur SA* | 6.75% | 02/05/2025 | 346,921 | 0.03 |
| 796,000 | Trust Fibra Uno** | 5.25% | 15/12/2024 | 885,614 | 0.08 |
| 1,120,000 | Trust Fibra Uno* | 6.39% | 15/01/2050 | 1,318,559 | 0.12 |
| 550,000 | Tullow Oil Plc** | 7.00% | 01/03/2025 | 490,325 | 0.04 |
| 814,000 | Tullow Oil Plc* | 10.25% | 15/05/2026 | 856,324 | 0.08 |
| 1,265,000 | Turkcell Iletisim Hizmetleri AS* | 5.80% | 11/04/2028 | 1,344,333 | 0.12 |
| 596,000 | Turkiye Garanti Bankasi AS* | 5.25% | 13/09/2022 | 615,996 | 0.05 |
| 826,000 | Turkiye Garanti Bankasi AS* | 5.88% | 16/03/2023 | 863,203 | 0.08 |
| 400,000 | Turkiye Is Bankasi AS* | 6.13% | 25/04/2024 | 415,978 | 0.04 |
| 596,000 | Turkiye Petrol Rafinerileri AS* | 4.50% | 18/10/2024 | 597,073 | 0.05 |
| 612,000 | Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS* | 6.00% | 23/01/2025 | 621,999 | 0.05 |
| 1,139,000 | Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari AS* | 6.95% | 14/03/2026 | 1,263,849 | 0.11 |
| 485,000 | Turkiye Vakiflar Bankasi TAO* | 6.50% | 08/01/2026 | 495,737 | 0.04 |

318  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
SCHEDULE OF INVESTMENTS FINANCIAL STATEMENTS

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Bei den lokalen Zinssätzen sehen wir die Aussichten für jene Länder positiv, in denen signifikante Zinserhöhungen bereits eingepreist sind oder die einen flacheren Aufschwung erleben. In einer Reihe von Niedrigzinsländern bleiben wir unterdessen untergewichtet.
Ein unerwartet schneller Anstieg der US-Zinsen ist ein potenzielles Risiko für die Anlageklasse, obwohl wir von einem eher graduellen Zinsanstieg in den kommenden Quartalen ausgehen. Dies sollte sich unseres Erachtens nicht als übermäßig störend für die Finanzierungsbedingungen und Spread-Renditen in den Schwellenländern erweisen. Im Segment der Unternehmensanleihen gehen wir davon aus, dass sich die Gewinne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der EM-Unternehmen erholen und die Verschuldungskennzahlen der Unternehmen verbessern werden. Wir denken, dass die Bewertungen für Staats- und Unternehmensanleihen der Schwellenländer in Hartwährung im Fair-Value-Bereich liegen und im Vergleich zu den entwickelten Märkten attraktiv sind.
306  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
BILANZ HALBJAHRESABSCHLUSS