# Objectifs et politique d’Investissement
- Le Compartiment vise à dégager un niveau de revenu réel et une croissance du capital intéressants. Le revenu réel est le revenu après prise en compte de l’inflation.
- Le Compartiment investira au moins 70 % dans des obligations indexées sur l’inflation, des obligations nominales et d’autres obligations d’émetteurs du monde entier, sur les marchés développés et émergents.
- Le Compartiment investira au moins 50 % de son actif net dans des titres qui conservent des caractéristiques durables. Le Compartiment promeut des caractéristiques environnementales et sociales conformément à l’article 8 du SFDR.
- Le Compartiment s’appuie sur un ensemble de stratégies basées notamment sur les instruments indexés sur l’inflation, sur les taux d’intérêt et sur les marchés du crédit à l’échelle internationale. Ces stratégies peuvent comprendre des stratégies actives de courbe des rendements, de rotation sectorielle, de sélection de titres, de gestion de la valeur relative et de gestion de la duration
- Le Compartiment adhère à la liste d’exclusion applicable à l’échelle de l’entreprise (qui comprend les armes à sous-munitions et les mines antipersonnel). Il exclut également les émetteurs dont les activités ne sont pas conformes aux normes internationales acceptées.
- Le Compartiment peut investir dans des obligations émises par des gouvernements, des sociétés et d’autres entités.
- Les investissements du Compartiment comprennent des actifs« investment grade » et « non-investment grade ».
- Le Compartiment est libre d’investir en dehors de ses principaux secteurs de marché, zones géographiques, industries ou catégories d’actifs et il peut investir moins de 30 % dans des instruments du marché monétaire et des dépôts bancaires, jusqu’à 25 % dans des obligations convertibles et jusqu’à 10 % dans des actions de sociétés et autres droits de participation.
- Pour atteindre ses objectifs d’investissement, le Compartiment peut avoir recours à des dérivés ou à des stratégies ou des dérivés complexes, conformément à son profil de risque. Le Compartiment aura recours à des dérivés, notamment, mais sans s’y limiter, des swaps de taux d’intérêt et d’inflation ou des dérivés de change, pour obtenir une exposition indirecte sur les principaux actifs énumérés précédemment, pour générer du capital ou des revenus supplémentaires conformes à son profil de risque ou pour réduire les risques ou les coûts.
- Les investissements peuvent être effectués dans des devises autres que la devise de référence du Compartiment. L’exposition de change peut être couverte, notamment par des contrats de change à terme. La devise de référence du Compartiment est la devise utilisée à des fins de reporting et peut être différente de la devise de libellé des investissements.
- La couverture de change vise à fortement réduire le risque de perte causé par des variations de taux défavorables. La couverture de change dite de transparence (« look-through ») permet de couvrir les effets monétaires sous-jacents par rapport à la devise de référence de la Catégorie d’Actions couverte, générant ainsi des rendements de marché sous-jacents. Afin de protéger les rendements contre toutes les positions monétaires actives du Compartiment, ces expositions sont couvertes en référence aux pondérations monétaires d’un indice de comparaison au lieu des différentes monnaies des titres sous-jacents.
- Les positions monétaires actives longues et courtes peuvent ne présenter aucune corrélation avec les positions sous-jacentes détenues par le Compartiment.
- Le Compartiment est géré activement. Lors de la sélection des placements pour le Compartiment et afin de contrôler le risque, le Gérant de Portefeuille se référera à l’indice Bloomberg World Government Inflation Linked 1-10 Year Index (Hedged EUR)(l’« Indice »). La performance du Compartiment peut être évaluée par rapport à son Indice. Le Gérant de Portefeuille dispose d’une grande latitude par rapport à l’Indice. Bien que le Compartiment détienne des actifs composant l’Indice, il peut également présenter des pondérations différentes de ce dernier et investir dans des émetteurs, secteurs, pays et titres qui n’y sont pas inclus en vue d’exploiter des opportunités d’investissement.
- Les revenus perçus par le Compartiment sont cumulés dans le prix de l’action.
- Les actions peuvent être achetées et vendues chaque jour ouvré du

Translation (FRES, 2022-07-19):
# Objetivos y política de inversión
- El fondo tiene como objetivo proporcionar un nivel real de renta que resulte atractivo, además de crecimiento del capital. La renta real son los ingresos tras el ajuste por inflación.
- El fondo invertirá al menos el 70 % en bonos vinculados a la inflación, bonos nominales y otros bonos de emisores de todo el mundo en los mercados desarrollados y emergentes.
- El Subfondo invertirá al menos un 50 % de su patrimonio en valores que cuenten con características sostenibles. El Subfondo promueve las características medioambientales y sociales que exige el artículo 8 del SFDR.
- El fondo utilizará diversas estrategias pertenecientes, entre otros, a los mercados mundiales de crédito, de tipos de interés y vinculados a la inflación. Entre ellas podrá haber estrategias activas de curva de rentabilidad, rotación de sectores, selección de valores, gestión del valor relativo y gestión de la duración.
- El Subfondo se ciñe a una lista de exclusión de firmas de todos los sectores (que incluyen la fabricación de bombas de racimo o minas antipersona), así como los emisores que no realizan su actividad conforme a unas normas aceptadas internacionalmente.
- El fondo puede invertir en bonos emitidos por gobiernos, empresas y otros organismos.
- Las inversiones del fondo incluirán activos con calificación de grado especulativo y con grado de inversión.
- El fondo tiene libertad para invertir fuera de sus principales zonas geográficas, sectores del mercado, industrias o clases de activos, y podrá invertir menos del 30 % en Instrumentos del Mercado Monetario y depósitos bancarios, hasta un 25 % en bonos convertibles y hasta un 10 % en acciones de empresas y otros derechos de participación.
- El Subfondo podrá utilizarestrategias o instrumentos derivados, también aquellos complejos, con el fin de lograr su objetivo de inversión en consonancia con su perfil de riesgo. El Subfondo utilizará derivados, incluidos, entre otros, permutas de tipos de interés e inflación o derivados sobre divisas, con el fin de lograr una exposición indirecta a los activos principales anteriormente indicados, para generar capital adicional o ingresos en consonancia con su perfil de riesgo o con el objetivo de reducir el riesgo o los costes.
- Podrá invertirse en divisas distintas a la de referencia del fondo. La exposición a divisas podrá cubrirse, por ejemplo, con contratos de divisas a plazo. La divisa de referencia del fondo es la que se utiliza para presentar la información financiera y puede ser distinta de aquella en la que se denominan las inversiones.
- La cobertura del riesgo cambiario se utiliza para reducir sustancialmente el riego de pérdida derivado de fluctuaciones desfavorables en los tipos de cambio. La cobertura de riesgo cambiario global se utiliza para cubrir el efecto cambiario subyacente con el de la divisa de referencia de la clase de acciones cubierta, por lo que ofrecerá la rentabilidad del mercado subyacente. Para preservar la rentabilidad de las posiciones en divisas activas del fondo, esta exposición se cubre tomando como referencia las ponderaciones de un índice comparativo en vez de las divisas en las que se denominan los valores subyacentes.
- Puede que las posiciones activas en divisas, tanto si son largas como cortas, no estén correlacionadas con sus posiciones en valores subyacentes.
- El Subfondo se gestiona de manera activa. Para elegir las inversiones y supervisar el riesgo del Subfondo, el Gestor de Inversiones utilizará como referencia el Bloomberg World Government Inflation Linked 1-10 Year Index (Hedged EUR) (en adelante, el «Índice»). La rentabilidad del Subfondo puede compararse con la de su Índice. El Gestor de Inversiones tiene un amplio rango de discrecionalidad en relación con el Índice. Aunque el Subfondo contará con activos que formen parte del Índice, también podrá invertir en emisores, sectores, países y clases de valores no incluidos en él, o incluidos con ponderaciones diferentes, con el fin de aprovechar las oportunidades de inversión.
- Los ingresos obtenidos por el fondo se acumulan en el precio de sus acciones.
- Normalmente, las Acciones pueden comprarse y venderse cada día hábil del Subfondo.