## Objectives and Investment Policy
Templeton Emerging Markets Sustainability Fund (the “Fund”) aims to increase the value of its investments and reorient capital towards sustainability through investing in companies that demonstrate their positive sustainable contribution over the medium to long term.
The Fund pursues an actively managed investment strategy and invests mainly in:- equity securities issued by companies located in, having their principal business activities in, or which derive a significant proportion of their revenues or profits from developing or emerging nations.
The Fund can invest to a lesser extent in:- (i) equity, equity-related (such as participatory notes), securities convertible into common stock, preferred stock or debt securities issued by corporations and governments. (ii) units of other mutual funds (limited to 10%) and (iii)derivatives for hedging and efficient portfolio management
The Fund operates an investment process that combines financial and Environmental, Social and Governance (“ESG”) considerations to invest in companies that demonstrate good or improving sustainability criteria across areas such as Decent Work, Healthy Ecosystems, Climate Stability, and Resource Security. The Fund conducts a 3-pillar ESG assessment on each company measuring (i) alignment of activity to positive environmental and/or social outcome, (ii) intentionality to maintain or improve the ESG footprint of the company's operating model and (iii) transition potential for improvement. The Fund also applies specific exclusions and will not invest in companies
that repeatedly and/or seriously violate the United Nations Global Compact principles, manufacture controversial weapons or tobacco, derive certain thresholds of their revenues from coal, oil and gas extraction, gambling or adult entertainment, as well as any company which appears as excluded on the Norges Bank Investment Management (NBIM) exclusion list. This ESG investment process is binding for the portfolio construction and this filters down the investment universe by typically at least 20%.
The benchmark of the Fund is the MSCI Emerging Markets Index-NR. The benchmark is used solely as a reference for Investors to compare against the Fund's performance, and the benchmark is neither used as a constraint on how the Fund's portfolio is to be constructed nor set as a target for the Fund's performance to beat. The Fund can deviate from the benchmark.

Translation (ENES, 2022-06-01):
## Objetivos y política de inversión
Templeton Emerging Markets Sustainability Fund (el «Fondo») pretende aumentar el valor de sus inversiones y reorientar el capital hacia la sostenibilidad mediante la inversión en sociedades que demuestren su contribución sostenible positiva a medio y largo plazo.
El Fondo trata de llevar a cabo una estrategia de inversión gestionada de manera activa e invierte principalmente en valores de renta variable emitidos por empresas situadas en países en desarrollo o emergentes, que lleven a cabo sus actividades comerciales principales en esos países o que obtengan una parte importante de esos ingresos o beneficios de ellos.
El Fondo puede invertir en menor medida en: i) valores de renta variable, valores relacionados con la renta variable (tales como pagarés de participación), valores convertibles en acciones ordinarias, acciones preferentes o títulos de deuda emitidos por empresas y gobiernos; ii) participaciones de otros fondos de inversión (limitado al 10 % de los activos); iii) derivados con fines de cobertura y de gestión eficiente de la cartera
El Fondo lleva a cabo un proceso de inversión que combina aspectos financieros y ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) para invertir en empresas que muestren criterios de sostenibilidad buenos o en proceso de mejora en áreas como el trabajo decente, ecosistemas saludables, estabilidad climática y seguridad de los recursos. El Fondo lleva a cabo una valoración ESG de cada empresa basada en tres pilares, que le permite medir: i) convergencia de la actividad con los resultados ambientales o sociales positivos; ii) intención de mantener o mejorar la huella ESG del modelo operativo de la empresa; iii) potencial de transición hacia la mejora. El Fondo aplica además exclusiones concretas y no invertirá en sociedades
que violen de manera reiterada o grave los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, fabriquen armas controvertidas o tabaco, obtengan determinados umbrales de sus ingresos de la extracción de gas y petróleo, carbón, juegos de azar o entretenimiento para adultos, ni en ninguna empresa que aparezca recogida en la lista de exclusión del Norges Bank Investment Management (NBIM). Este proceso de inversión ESG es obligatorio para la construcción de la cartera y normalmente excluye al menos el 20 % inferior del universo de inversión.
El índice de referencia del Fondo es el MSCI Emerging Markets Index-NR. Este se utiliza únicamente como referencia para los inversores con fines de comparación del rendimiento del Fondo y no se emplea como limitación para la construcción de la cartera del Fondo ni como un objetivo que el rendimiento del Fondo deba superar. El Fondo puede desviarse del índice de referencia.