#### PROCESSUS D’INVESTISSEMENT Dans sa gestion active du Compartiment, le gestionnaire d’investissement utilise une combinaison d’analyse des marchés et d’analyse des émetteurs afin de constituer un portefeuille de titres dont il estime qu’il offre les meilleurs rendements ajustés au risque. L'approche de gestion du Compartiment utilise des contrôles stricts du risque. Le gestionnaire d’investissement considère les facteurs ESG comme un élément fondamental de sa stratégie et adopte une approche orientée qui vise à augmenter la pondération des titres présentant de faibles risques en matière de durabilité et/ou à réduire la pondération des titres qui présentent des risques élevés en matière de durabilité, dans le respect des pratiques de bonne gouvernance. Les activités ayant des incidences négatives sur la société ou l’environnement sont également évitées. Les droits de vote sont exercés de manière méthodique, et un engagement avec les sociétés est possible en vue d’exercer une influence positive sur leurs pratiques en matière d’ESG. Pour de plus amples informations, voir le cadre d’exclusion intégré à notre Politique d’Investissement Responsable*, catégorie de produits relevant de l’article 8 du SFDR. Même si le Gestionnaire d'investissement peut s'écarter à sa discrétion des titres et pondérations de l'indice de référence, la performance du Compartiment sera probablement assez proche de celle de l’indice.
Termes à comprendre
Titres représentant une obligation de rembourser une dette et de verser des intérêts. Les obligations à haut rendement versent généralement des intérêts plus élevés, mais offrent une moins bonne garantie d’effectuer tous les paiements prévus.
Obligations convertibles Obligations offrant au titulaire la possibilité de recevoir le paiement du principal sous forme d’un nombre prédéterminé d’actions de participation au capital.
Produits dérivés Instruments financiers dont la valeur est liée à un ou plusieurs taux, indices, cours d’actions ou autres valeurs.
Produits structurés Titres similaires aux dérivés, mais présentant des caractéristiques de risques ou de performances bien définis.

Translation (FRES, 2022-03-21):
#### PROCESO DE INVERSIÓN En la gestión activa del Compartimento, el gestor de inversiones utiliza una combinación entre el análisis del mercado y de los emisores, para construir una cartera de valores diversificada que a su juicio ofrece las mejores rentabilidades ajustadas al riesgo. El enfoque de gestión del compartimento aplica controles de riesgo estrictos. El gestor de inversiones tiene en cuenta los factores ESG como elemento fundamental de su estrategia, adoptando un enfoque orientado que trata de aumentar la ponderación de valores con bajos riesgos de sostenibilidad y/o reducir la ponderación de valores con altos riesgos de sostenibilidad, con sujeción a buenas prácticas de gobernanza. También se evitan las actividades que inciden adversamente en el medioambiente. Los derechos de voto se ejercen de manera metódica y podemos implicarnos con las empresas para incidir positivamente en las prácticas ESG. Para más información, consulte nuestro marco de exclusión en la Política de inversión responsable*, artículo 8 de categoría de productos del SFDR. La rentabilidad del Compartimento puede ser muy similar a la de la del índice de referencia, aunque el Gestor de inversiones está facultado para desviarse de sus valores y ponderaciones.
Definiciones de los términos utilizados
Valores de renta fija, bonos de alto rendimiento Valores que representan un obligación de reembolsar una deuda con intereses. Los bonos de alto rendimiento suelen pagar tipos de interés más altos, pero se considera menos probable que cumplan con todos los pagos programados.
Bonos convertibles Valores de renta fija que ofrecen al tenedor la opción de recibir el pago de principal en un número predeterminado de valores de renta variable.
Derivados Instrumentos financieros cuyo valor está vinculado a uno o varios tipos, índices, precios por acción u otros valores.
Productos estructurados Valores similares a los derivados, pero que tienen definidos el riesgo o las características de rendimiento.