### Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) disclosures
UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. is authorized by the CSSF as an alternative investment fund manager (“AIFM”), and as such it is required to manage the Fund in accordance with AIFMD, and must disclose certain prescribed information.
An AIFM must, for each UK AIF and EEA AIF it manages, and each AIF it markets in the EEA, disclose to investors periodically:
Information to be disclosed
AIFMD-relevant article
Disclosure
Percentage of the AIF's assets that are subject to special arrangements arising from their illiquid nature
Art 23(4)	0%
Any new arrangements for managing the liquidity of the AIF
The current risk profile of the AIF and the risk management systems employed by the AIFM to manage those risks
Art 23(4)
Art 23(4)
None
Risk profile: Predominantly core
For further information, please refer to the "Actual vs. investment targets" and "Foreign exchange exposure" charts in this report.
Risk management systems: Quarterly risk management review, red flag report measuring quantitative and qualitative fund metrics, and liquidity analysis of the fund investments.
For further information please refer to the Fund's Prospectus.
An AIFM that manages a UK AIF or an EEA AIF or markets an AIF in the EEA must, for each such AIF that employs leverage, disclose on a regular basis:
Information to be disclosed	AIFMD-relevant article
Disclosure
Any changes to the maximum level of leverage that the AIFM may employ on behalf of the AIF
Any changes to any right of reuse of collateral or any guarantee granted under the leveraging arrangement
Art 23(5)	None
Art 23(5)	None
The total amount of leverage employed by the AIF	Art 23(5)	Gross method: 259.98%
Commitment method: 100.15%
Prospective investors and shareholders should note that the level of leverage as calculated and disclosed in the table above does not necessarily provide a reasonable illustration of the overall risk profile of UBS (Lux) Real Estate Funds Selection – Global as financial derivative instruments and borrowing of cash of securities are used to manage risk as well as to seek return. This is largely due to the fact that the gross method of calculation simply aggregates the absolute sum of all long and short financial derivative instrument positions (including FX forwards used to hedge currency risk), even if they are for hedging or offsetting purposes, and further uses just notional values rather than measures that calculate the overall contributions to risk which will often explain why the leverage levels under this method appear high. That can also be illustrated by the relatively lower levels when calculating leverage using the ‘commitment approach’ under which netting and hedging is incorporated within the calculation methodology.
Please note that the gross method as defined by AIFMD includes the notional size of both the currency legs of the forwards added up. The commitment method as defined by AIFMD includes the notional size of one leg of the forwards. The calculation does not include the look-through leverage taken by the underlying investments; this is shown in the Portfolio review section of this report under “Leverage”.

Translation (ENFR, 2022-09-30):
### Dispositions de la directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (AIFMD)
UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. est homologuée par la CSSF en tant que gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs («AIFM»), et en tant que telle, est tenue de gérer le Fonds conformément à la directive AIFM, et de divulguer certaines informations prescrites.
Pour chaque fonds d’investissement alternatif (AIF) qu’il gère au Royaume-Uni et dans l’EEE, et chaque AIF qu’il commercialise dans l’EEE, un gestionnaire doit périodiquement divulguer aux investisseurs:
Les informations à fournir
Pourcentage des actifs de l’AIF qui font l’objet de dispositions particulières résultant de leur nature illiquide
Toutes les nouvelles modalités de gestion de la liquidité de l’AIF
The current risk profile of the AIF and the risk management systems employed by the AIFM to manage those risks
L’article pertinent
de la directive AIFM
Art 23(4)
Art 23(4)
Art 23(4)
Divulgation
0%
Aucun
Profil de risque Principalement core
Pour plus d’informations, se reporter aux sections "objectifs & allocations effectives" et "exposition aux devises".
Système de gestion des risques: Revue trimestrielle de gestion des risques, rapport à drapeau rouge mesurant des paramètres quantitatifs et qualitatifs sur le fonds, et analyse de la liquidité des placements du fonds. Pour tout renseignement complémentaire, veuillez consulter le prospectus du Fonds.
Un AIFM qui gère un AIF au Royaume-Uni ou un AIF dans l’EEE, ou commercialise un AIF dans l’EEE doit, pour chaque AIF de ce type qui a recours à un effet de levier, communiquer sur une base régulière:
Les informations à fournir	L’article pertinent
de la directive AIFM
Divulgation
Toute modification du niveau de levier maximal que l’AIFM peut employer pour le compte de l’AIF
Toute modification apportée à un droit de réutilisation de collatéral ou de toute garantie prévu par l’accord d’effet de levier
Art 23(5)	Aucun
Art 23(5)	Aucun
Le montant total d’effet de levier employé par l’AIF	Art 23(5)	Méthode brute: 259.98%
Méthode de l’engagement: 100.15%
Les investisseurs et les actionnaires potentiels doivent noter que le niveau d’endettement tel que calculé et présenté dans le tableau ci-dessus ne fournit pas nécessairement une illustration raisonnable du profil de risque global de UBS (Lux) Real Estate Funds Selection – Global, dans la mesure où des instruments financiers dérivés et des emprunts de trésorerie de titres sont utilisés pour gérer les risques ainsi que pour demander les restitutions. Cela est largement dû au fait que la méthode brute de calcul agrège la somme absolue de toutes les positions sur instruments financiers dérivés longues et courtes (y compris les contrats de change utilisés pour couvrir le risque de change), même si elles sont utilisées à des fins de couverture ou de compensation, et utilise en outre plutôt des valeurs théoriques que des mesures permettant de calculer les contributions globales au risque, ce qui explique souvent pourquoi les niveaux d’effet de levier dans le cadre de cette méthode semblent élevés. Cela peut aussi être illustré par les niveaux relativement faibles lors du calcul de l’effet de levier en utilisant l’approche «d’engagement» en vertu de laquelle la compensation et la couverture sont intégrées dans la méthode de calcul.
Veuillez noter que la méthode brute telle que définie par la directive AIFM inclut la taille théorique des deux volets de change des contrats à terme ajoutés. La méthode de l’engagement, telle qu'elle est définie par la directive AIFM, inclut la taille théorique d’un des volets du contrat à terme. Le calcul n’inclut pas l’effet de levier look-through prélevé par les investissements sous-jacents; cela figure sous le graphique "endettement" dans le présent rapport.