# Notes to Financial Statements
## For the period ended September 30, 2022

#### Note 1 - The Company
Franklin Templeton Alternative Funds (“FTAF” or the “Company”) is a collective investment undertaking pursuant to Part I of the amended Luxembourg law of December 17, 2010 on undertakings for collective investment and qualifies as a société d’investissement à capital variable. The Company was incorporated in Luxembourg on August 1, 2019, for an undetermined period. At the date of this report, it offers shares in 8 sub-funds of the Company (the “Funds”). The Board of Directors of the Company may authorise the creation of additional Funds in future with different investment objectives.
The Company aims to provide investors with a choice of Funds investing in a wide range of transferable securities and other eligible assets on a worldwide basis and featuring a diverse array of investment objectives, including capital growth and income. The overall objective of the Company is to seek to minimise investment exposure through diversification and to provide Shareholders with the benefit of a portfolio managed by Franklin Templeton Investments, according to its successful time-tested investment selection methods.

#### Note 2 - Significant accounting policies
- GeneralThe financial statements are prepared in accordance with the regulations of the Grand Duchy of Luxembourg relating toinvestment funds under the going concern basis of accounting.
- 
#### Investment in securities

Securities which are listed on a stock exchange or traded on any other organised market are valued at the last available price on such exchange or market which is normally the principal market for each security, and those securities dealt in on an over- the-counter market are valued in a manner as near as possible to that for quoted securities.
Securities not listed on any stock exchange nor traded on any organised market are valued at the last available price, or if such price is not representative of their fair value, they are valued prudently and in good faith on the basis of their reasonably foreseeable sales prices.
In accordance with the provisions of the current prospectus, Market Level Fair Valuation may be implemented to protect the interests of the Company’s shareholders against market timing practices, as market timers may seek to exploit possible delays between the change in the value of a Fund’s portfolio holdings and the Net Asset Value of the Fund’s Shares in Funds that hold significant investments in foreign securities because certain foreign markets close several hours ahead of the US markets,
and in Funds that hold significant investments in small-cap securities, high-yield ("junk") bonds and other types of investments
which may not be frequently traded.
The Company’s directors are using several methods to reduce the risk of market timing. As at September 30, 2022, a Market Level Fair Valuation was applied to the following Funds:
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
The Company has procedures to determine the fair value of individual securities and other assets for which market prices are not readily available or which may not be reliably priced. In such circumstances, the price of such investment shall be adjusted in accordance with the procedures adopted, as determined by or under the direction of the Board of Directors.
During the accounting period under review, gains and losses on investment securities sold were computed on the average cost basis.
During the accounting period under review, discounts and premiums were amortised to income over the period to maturity.
Note 2 - Significant accounting policies 
(continued)
- Investment in securities 
- (continued)For mortgage-backed and other similar holdings with scheduled debt paydowns, the Funds record accruals, based on their historical experience, for anticipated paydowns. Such accruals are recorded as a reduction or increase to the relatedholdings as disclosed on the Schedule of Investments and are included in the related unrealised appreciation/depreciation on investments shown on the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”.

Money market instruments are valued at market value.
The global pandemic following the outbreak of novel Coronavirus (Covid-19) continued through 2021-22 with ongoing adverse
impact on financial markets despite vaccination programmes in many countries.
On February 24, 2022, Russia began military operations in the sovereign territory of Ukraine. The current political and financial uncertainty surrounding Russia and Ukraine has increased market volatility and the economic risk of investing in securities in these countries and other impacted countries within the region. Due to the sanctions, actions by governments, developments in Ukraine itself and other circumstances, the Manager continues to assess the impact on valuation and liquidity and will take any potential actions needed, in accordance with the Funds’ valuation policies and procedures.
| Fund | As of | % Ukraine | % Russia | % Belarus | % Total Exposed |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund | 30.09.2022 | 1.87 | – | – | 1.87 |

- 
#### Forward foreign exchange contracts

Forward foreign exchange contracts are valued at the forward rate applicable at the “Statement of Net Assets” date for the remaining period until maturity. Gains or losses resulting from forward foreign exchange contracts are recognised in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”
- 
#### Financial future contracts

The Company may enter into financial future contracts to gain exposure to market changes. A financial future contract is an agreement between two parties to buy or sell a security for a set price on a future date. Required initial margin deposits of cash or securities are maintained by a broker in a segregated account. Subsequent payments, known as variation margin, are made or received by the Company depending on the fluctuations in the value of the underlying securities. Such variation margin is accounted for as unrealised gains or losses until the contract is closed, at which time the gains or losses are reclassified to realised gains or losses. Realised and unrealised gains and losses are included in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”.
- 
#### Interest rate swap contracts

Interest rate swap contracts are used to hedge the risk of changes in interest rates and are agreements between two parties to exchange cash flows based on a notional principal amount. The net interest received or paid on interest rate swap contract agreements is accrued daily as interest income/expense.
Interest rate swap contracts are marked to market daily based upon quotations from the market makers and the change, if any, is recorded as an unrealised gain or loss in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”. When the swap contract is terminated early, the Fund records a realised gain or loss equal to the difference between the current net present value and the executed net present value. Any outstanding interest accrual is recorded as either a net receivable or net payable.
The risks of interest rate swap contracts include changes in market conditions and the possible inability of the counterparty to
fulfil its obligations under the agreement.
Note 2 - Significant accounting policies 
(continued)
- 
#### Total return swap contracts

A total return swap is an agreement in which one party makes payments based on a set rate, either fixed or variable, while the other party makes payments based on the return of an underlying asset, which includes both the income it generates and any capital gains.
Total return swap contracts are marked to market daily based upon quotations from the market makers and the change in value, if any, is recorded as an unrealised gain or loss in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”.
When the swap contract is terminated early, the Fund records a realised gain or loss equal to the difference between the current net present value and the executed net present value. Any outstanding interest accrual is recorded as either a net receivable or net payable.
The risks of total return swap contracts include changes in market conditions and the possible inability of the counterparty to
fulfil its obligations under the agreement.
- 
#### Contracts for difference

Contracts for difference are contracts entered into between a broker and the Fund under which the parties agree to make payments to each other so as to replicate the economic consequences of holding a long or short position in the underlying security. Contracts for difference also mirror any corporate actions that take place.
Upon entering into contracts for difference, the Fund may be required to pledge to the broker an amount of cash and/or other assets equal to a certain percentage of the contract amount (“initial margin”). Subsequently, payments known as “variation margin” are made or received by the Fund periodically depending on fluctuations in the value of the underlying security.
The market value of CFDs is determined by the last known traded price on the exchange on which the underlying securities or assets are traded or admitted for trading. For underlying securities traded on markets closing after the time of the valuation, last known prices as of this time or such other time may be used.
Contracts for differences are marked to market daily based upon quotations from the market makers and the change in value, if any, is recorded as an unrealised gain or loss in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”. Any payment received or paid to initiate a contract is recorded as a liability or asset in the “Statement of Net Assets”. When the contract is terminated early, the Fund records a realised gain or loss for any payments received or paid.
- 
#### Credit default swap contracts

A credit default swap contract is a credit derivative transaction in which two parties enter into an agreement, whereby one party pays the other a fixed periodic payment for the specified life of the agreement. The other party makes no payments unless a credit event, relating to a predetermined reference asset, occurs. If such an event occurs, the party will then make a payment to the first party, and the swap will terminate. The value of the underlying securities shall be taken into account for the calculation of the investment and borrowing powers applicable to individual users.
Credit default swap contracts are marked to market daily based upon quotations from the market makers and the change in value, if any, is recorded as an unrealised gain or loss in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”. Any payment received or paid to initiate a contract is recorded as a liability or asset in the “Statement of Net Assets”. When the swap contract is terminated early, the Fund records a realised gain or loss for any payments received or paid.
The risks of credit default swap contracts include unfavourable changes in interest rates, an illiquid secondary market and the possible inability of the counterparty to fulfil its obligations under the agreement, which may be in excess of the amount reflected in the “Statement of Net Assets”.
Note 2 - Significant accounting policies 
(continued)
- 
#### Option contracts

Options are contracts entitling the holder to purchase or sell a specified number of shares or units of a particular security at a specified price at any time until the contract-stated expiration date. Options purchased are recorded as investments; options written (sold) are recorded as liabilities. When the exercise of an option results in a cash settlement, the difference between the premium (original option value) and the settlement proceeds is accounted for as a realised gain or loss. When securities are acquired or delivered upon exercise of an option, the acquisition cost or sale proceeds are adjusted by the amount of the premium. When an option is closed, the difference between the premium and the cost to close the position is accounted for as a realised gain or loss. When an option expires, the premium is accounted for as a realised gain for options written or as a realised loss for options purchased.
The risks include price movements in the underlying securities, the possibility there may be an illiquid options market, or the
inability of the counterparties to fulfil their obligations under the contract.
The Company writes options on securities, futures and interest rate swaps (“swaptions”). These options are settled in cash and subject the Company to unlimited risk of loss. The Company, however, is not subject to credit risk on written options as the counterparty has already performed its obligation by paying the premium at the inception of the contract.
The market values are recorded under “Option Contracts at Market Value” in the “Statement of Net Assets”.
- 
#### Foreign exchange transactions

Transactions expressed in currencies other than each Fund’s currency are translated into each Fund’s currency at the exchange rates applicable on the transaction dates.
Assets and liabilities designated in currencies other than each Fund’s currency are translated into each Fund’s currency at the appropriate exchange rates ruling at the period-end. Gains and losses on foreign exchange transactions are recognised in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets” in determining the results for the accounting period.
The reference currency of the Company as reflected in the financial statements is U.S. dollar. The principal exchange rates
applied as at September 30, 2022, are as follows:
| AUD | 1.5634 | EUR | 1.0203 | MXN | 20.1400 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BRL | 5.3935 | GBP | 0.8957 | NZD | 1.7868 |
| CAD | 1.3813 | HKD | 7.8497 | PLN | 4.9569 |
| CHF | 0.9867 | JPY | 144.7450 | SEK | 11.0975 |
| DKK | 7.5870 | KRW | 1,441.9550 | ZAR | 18.0996 |

The list of the currency abbreviations is available in note 23.
- 
#### Income

Dividends are credited to income on their ex-dividend date. Interest income is accrued on a daily basis and includes the amortisation of premiums and accretion of discounts, where applicable. Bank interest is credited to the funds upon receipt. Swap interest where applicable is recorded in accordance with the terms of the relevant swap deal. Sundry income are principally comprised of derivative income – options.
- 
#### Formation expenses

Formation expenses associated with the launch of the new Funds are expensed as incurred.
- 
##### Swing pricing

A Fund may suffer reduction of the Net Asset Value per Share due to Investors purchasing, selling and/or switching in and out of the Fund at a price that does not reflect the dealing costs associated with this Fund’s portfolio trades undertaken by the Investment Manager to accommodate cash inflows or outflows.
Note 2 - Significant accounting policies 
(continued)
(m) Swing pricing 
(continued)
To Counter this dilution impact and to protect Shareholders’ interests, a swing pricing mechanism may be adopted by the Company as part of its valuation policy.
The Fund operates a swing pricing mechanism which is applied when the total capital activity (aggregate of inflows and outflows) at a Fund level exceeds a pre-determined threshold as determined as a percentage of the net assets of that Fund for the Valuation Day. Funds can operate a full swing pricing mechanism where the threshold is set to zero or a partial swing pricing mechanism where the threshold is greater than zero.
Typically, such adjustment will increase the Net Asset Value per Share when there are net inflows into the Fund and decrease the Net Asset Value per Share when there are net outflows. The Net Asset Value per Share of each Share Class in a Fund will be calculated separately but any adjustment will, in percentage terms, affect the Net Asset Value per Share of each Share Class in a Fund identically. Swing pricing does not address the specific circumstances of each individual investor transaction.
The adjustments will seek to reflect the anticipated prices at which the Fund will be buying and selling assets, as well as estimated transaction costs. Investors are advised that the volatility of the Fund's Net Asset Value might not reflect the true portfolio performance as a consequence of the application of swing pricing.
The size of the adjustment impact is determined by factors such as the volume of transactions, the purchase or sale prices of the underlying investments and the valuation method adopted to calculate the value of such underlying investments of the Fund.
The swing pricing mechanism may be applied across all Funds of the Company. The extent of the price adjustment will be reset by the Company on a periodic basis to reflect an approximation of current dealing and other costs. Such adjustment may vary from Fund to Fund and under normal market conditions will not exceed 2% of the original Net Asset Value per Share.The Board of Directors can approve an increase of this limit in case of exceptional circumstances, unusually large Shareholders trading activities, and if it is deemed to be in the best interest of Shareholders.
The Management Company mandates authority to the Swing Pricing Oversight Committee to implement and on a periodic basis review, the operational decisions associated with swing pricing. This committee is responsible for decisions relating to swing pricing and the ongoing approval of swing factors which form the basis of pre-determined standing instructions.
The price adjustment is available on request from the Management Company at its registered office.
On certain share classes, the Management Company may be entitled to a Performance Fee which will be based on the unswung NAV.
In the case of a swing pricing event on the last day of the annual/semi-annual period, the net assets as disclosed in the “Statement of Net Assets”, exclude the swing pricing adjustment, however, the net asset value per share as at annual/ semiannual period end, as disclosed in the Statistical Information, would include the swing pricing adjustment.
During the period ended September 30, 2022, swing pricing adjustments affected the net asset value per share of the following
Funds:
- Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund
- Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund
- Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
- Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
- Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
- Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
- Franklin K2 Wellington Technology long Short UCITS Fund


#### Note 3 - Time deposits ("TDs")
As at September 30, 2022, the Company had the following cash on time deposits:
| Fund Counterparty	 |  | Value of TDs in Fund Currency |
| --- | --- | --- |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |
| Credit Agricole Corporate and Investment Bank | USD | 2,049,400 |
| National Australia Bank Ltd. | USD | 2,049,400 |
| National Bank of Canada | USD | 2,049,400 |
| Royal Bank of Canada | USD | 2,049,400 |
| Toronto-Dominion Bank (The) | USD | 	2,049,400 |
|  |  | 10,247,000 |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |
| Credit Agricole Corporate and Investment Bank | USD | 10,798,500 |
| National Australia Bank Ltd. | USD | 10,798,500 |
| National Bank of Canada | USD | 10,798,500 |
| Royal Bank of Canada | USD | 	10,798,500 |
|  |  | 43,194,000 |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund |
| Credit Agricole Corporate and Investment Bank | USD | 827,400 |
| National Australia Bank Ltd. | USD | 827,400 |
| National Bank of Canada | USD | 827,400 |
| Royal Bank of Canada | USD | 	827,400 |
|  |  | 3,309,600 |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund |
| Credit Agricole Corporate and Investment Bank | USD | 5,230,300 |
| National Australia Bank Ltd. | USD | 5,230,300 |
| National Bank of Canada | USD | 5,230,300 |
| Royal Bank of Canada | USD | 5,230,300 |
| Toronto-Dominion Bank (The) | USD | 	5,230,300 |
|  |  | 26,151,500 |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |
| Credit Agricole Corporate and Investment Bank | USD | 324,300 |
| National Australia Bank Ltd. | USD | 324,300 |
| National Bank of Canada | USD | 324,300 |
| Royal Bank of Canada | USD | 324,300 |
| Toronto-Dominion Bank (The) | USD | 	324,300 |
|  |  | 1,621,500 |


#### Note 4 - Forward foreign exchange contracts
As at September 30, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund |
| --- |
| Purchases |  | Sales |  | Maturity Date | Unrealised profit/(loss) USD |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| EUR | 13,934,115 | USD | 14,062,747 | 14-Oct-22 | (397,171) |
| USD | 129,538 | EUR | 129,593 | 14-Oct-22 | 	2,442 |
|  |  |  |  |  | (394,729) |

Note 4 - Forward foreign exchange contracts 
(continued)
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund (continued) |  |
| --- | --- |
| The above contracts were opened with the below counterparties: | Unrealised profit/(loss) USD |
| J.P. Morgan | (394,729) |
|  | (394,729) |

| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |
| --- |
| Purchases |  | Sales |  | Maturity Date | Unrealised profit/(loss) USD |
| Forward foreign exchange contracts used for efficient portfolio management: |
| AUD | 1,527,000 | USD | 1,014,101 | 20-Dec-22 | (35,992) |
| EUR | 2,556,000 | USD | 2,475,543 | 20-Dec-22 | 45,057 |
| GBP | 346,000 | USD | 389,438 | 20-Dec-22 | (2,649) |
| JPY | 338,311,000 | USD | 2,362,683 | 20-Dec-22 | (3,992) |
| USD | 8,850,520 | AUD | 13,141,000 | 20-Dec-22 | 433,161 |
| USD | 8,983,445 | CAD | 11,918,000 | 20-Dec-22 | 352,500 |
| USD | 1,019,638 | CHF | 976,000 | 20-Dec-22 | 22,369 |
| USD | 17,463,596 | EUR | 17,316,000 | 20-Dec-22 | 387,419 |
| USD | 11,236,727 | GBP | 10,274,000 | 20-Dec-22 | (248,472) |
| USD | 9,121,956 | JPY | 1,295,001,000 | 20-Dec-22 | 	93,263 |
|  |  |  |  |  | 	1,042,664 |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| EUR | 169,648,280 | USD | 172,073,752 | 14-Oct-22 | (5,694,942) |
| USD | 7,342,812 | EUR | 7,406,839 | 14-Oct-22 | 	78,718 |
|  |  |  | 	(5,616,224) |
|  |  |  | (4,573,560) |
| The above contracts were opened with the below counterparties: |  |  |  |
| Barclays |  |  | 1,042,664 |
| J.P. Morgan |  |  | (5,616,224) |
|  |  |  | (4,573,560) |

| Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund |
| --- |
| Purchases |  | Sales |  | Maturity Date | Unrealised profit/(loss) USD |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| EUR | 65,752,706 | USD | 66,733,730 | 14-Oct-22 | (2,248,213) |
| USD | 476,439 | EUR | 490,864 | 14-Oct-22 | 	(4,965) |
|  |  |  | (2,253,178) |
| The above contracts were opened with the below counterparties: |  |  |  |
| J.P. Morgan |  |  | (2,253,178) |
|  |  |  | (2,253,178) |

| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund |
| --- |
| Purchases |  | Sales |  | Maturity Date | Unrealised profit/(loss) USD |
| Forward foreign exchange contracts used for efficient portfolio management: |
| CHF | 9,386 | USD | 9,668 | 21-Dec-22 | (77) |
| EUR | 169,417 | USD | 164,593 | 21-Dec-22 | 2,496 |
| USD | 84,458 | CHF | 80,769 | 21-Dec-22 | 1,918 |
| USD | 697,813 | EUR | 692,772 | 21-Dec-22 | 	14,559 |
|  |  |  |  |  | 	18,896 |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| BRL | 4,067,483 | USD | 801,230 | 04-Oct-22 | (47,203) |
| USD | 760,876 | BRL | 4,067,483 | 04-Oct-22 | 6,848 |
| EUR | 6,461,245 | USD | 6,557,753 | 14-Oct-22 | (221,029) |

Note 4 - Forward foreign exchange contracts 
(continued)
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund (continued) |
| --- |
| Purchases |  | Sales |  | Maturity Date | Unrealised profit/(loss) USD |
| USD | 471,098 | EUR | 476,622 | 14-Oct-22 | 3,662 |
| BRL | 3,656,402 | USD | 677,206 | 03-Nov-22 | (4,436) |
| USD | 23,000 | BRL | 125,233 | 03-Nov-22 | 	(43) |
|  |  |  | 	(262,201) |
|  |  |  | (243,305) |
| The above contracts were opened with the below counterparties: |  |  |  |
| J.P. Morgan |  |  | (243,305) |
|  |  |  | (243,305) |

| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |
| --- |
| Purchases |  | Sales |  | Maturity Date | Unrealised profit/(loss) USD |
| Forward foreign exchange contracts used for efficient portfolio management: |
| KRW | 7,397,999,049 | USD | 5,384,762 | 09-Nov-22 | (209,847) |
| USD | 9,160,186 | KRW | 12,012,103,470 | 09-Nov-22 | 757,696 |
| USD | 4,231,402 | BRL | 22,682,852 | 08-Dec-22 | 88,897 |
| HKD | 1,216,831 | USD | 155,275 | 16-Dec-22 | (49) |
| JPY | 40,314,873 | USD | 281,918 | 16-Dec-22 | (1,022) |
| USD | 584,815 | DKK | 4,334,068 | 16-Dec-22 | 10,162 |
| USD | 2,737,770 | EUR | 2,733,129 | 16-Dec-22 | 43,705 |
| USD | 528,667 | HKD | 4,143,625 | 16-Dec-22 | 82 |
| USD | 282,493 | JPY | 40,314,873 | 16-Dec-22 | 	1,597 |
|  |  |  |  |  | 	691,221 |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| BRL | 12,034,540 | USD | 2,367,684 | 04-Oct-22 | (136,731) |
| USD | 2,252,552 | BRL | 12,034,540 | 04-Oct-22 | 21,599 |
| EUR | 123,824,320 | USD | 125,550,730 | 14-Oct-22 | (4,112,757) |
| GBP | 155,217 | USD | 181,807 | 14-Oct-22 | (8,461) |
| USD | 6,865,165 | EUR | 7,024,892 | 14-Oct-22 | (24,344) |
| USD | 5,306 | GBP | 4,924 | 14-Oct-22 | (192) |
| BRL | 10,240,602 | USD | 1,896,671 | 03-Nov-22 | 	(12,424) |
|  |  |  | 	(4,273,310) |
|  |  |  | (3,582,089) |
| The above contracts were opened with the below counterparties: |  |  |  |
| Barclays |  |  | 108,190 |
| J.P. Morgan |  |  | (4,273,310) |
| Morgan Stanley |  |  | 583,031 |
|  |  |  | (3,582,089) |

| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund |
| --- |
| Purchases |  | Sales |  | Maturity Date | Unrealised profit/(loss) USD |
| Forward foreign exchange contracts used for efficient portfolio management: |
| USD | 4,035,272 | EUR | 4,010,046 | 21-Dec-22 | 80,320 |
| USD | 909,687 | GBP | 790,175 | 21-Dec-22 | 	26,337 |
|  |  |  |  |  | 	106,657 |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| EUR | 14,283,906 | USD | 14,499,522 | 14-Oct-22 | (490,896) |
| GBP | 71,703 | USD | 83,986 | 14-Oct-22 | (3,909) |
| USD | 604,750 | EUR | 628,555 | 14-Oct-22 | 	(11,692) |
|  |  |  |  |  | 	(506,497) |
|  |  |  |  |  | (399,840) |

Note 4 - Forward foreign exchange contracts 
(continued)
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund (continued) |  |
| --- | --- |
| The above contracts were opened with the below counterparties: | Unrealised profit/(loss) USD |
| J.P. Morgan | (399,840) |
|  | (399,840) |

| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund |
| --- |
| Purchases |  | Sales |  | Maturity Date | Unrealised profit/(loss) USD |
| Forward foreign exchange contracts used for efficient portfolio management: |
| BRL | 8,222,967 | USD | 1,575,432 | 04-Oct-22 | (51,065) |
| USD | 1,591,359 | BRL | 8,222,967 | 04-Oct-22 | 66,993 |
| EUR | 652,262 | USD | 634,068 | 21-Dec-22 | 9,233 |
| MXN | 11,428,843 | USD | 562,313 | 21-Dec-22 | (2,940) |
| USD | 1,767,931 | EUR | 1,772,437 | 21-Dec-22 | 19,846 |
| USD | 3,679,126 | MXN | 75,271,237 | 21-Dec-22 | (4,950) |
| USD | 610,236 | PLN | 2,957,816 | 21-Dec-22 | 21,600 |
| USD | 2,944,795 | ZAR | 51,677,034 | 21-Dec-22 | 	109,736 |
|  |  |  |  |  | 	168,453 |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| EUR | 973,308 | USD | 987,696 | 14-Oct-22 | (33,146) |
| USD | 863,785 | EUR | 896,009 | 14-Oct-22 | 	(14,957) |
|  |  |  | 	(48,103) |
|  |  |  | 120,350 |
| The above contracts were opened with the below counterparties: |  |  |  |
| Barclays |  |  | 21,600 |
| Deutsche Bank |  |  | 19,846 |
| HSBC |  |  | 43,836 |
| J.P. Morgan |  |  | (97,825) |
| Morgan Stanley |  |  | 109,736 |
| Sanford C. Bernstein & Co |  |  | 23,157 |
|  |  |  | 120,350 |

| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |
| --- |
| Purchases |  | Sales |  | Maturity Date | Unrealised profit/(loss) USD |
| Forward foreign exchange contracts used for share class hedging: |
| BRL | 177,597,518 | USD | 34,953,018 | 04-Oct-22 | (2,030,142) |
| USD | 33,178,507 | BRL | 177,597,518 | 04-Oct-22 | 255,631 |
| EUR | 176,535 | USD | 179,199 | 14-Oct-22 | (6,067) |
| USD | 7,678 | EUR | 7,835 | 14-Oct-22 | (6) |
| BRL | 157,588,430 | USD | 29,187,096 | 03-Nov-22 | 	(191,185) |
|  |  |  | (1,971,769) |
| The above contracts were opened with the below counterparties: |  |  |  |
| J.P. Morgan |  |  | (1,971,769) |
|  |  |  | (1,971,769) |

Note 5 - Open positions on financial future contracts
As at September 30, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund |
| --- |
| Number of contracts purchased/(sold) | Description | Counterparty | Trading currency | Commitment USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| Index Future |  |  |  |  |  |
| (106) | CBOE Volatility Index, 16/11/2022 | J.P. Morgan | USD | 3,293,600 | (435,057) |
| (78) | Dollar Index Currency, 19/12/2022 | J.P. Morgan | USD | (8,742,552) | (258,139) |
|  |  |  |  |  | 	(693,196) |

| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |
| --- |
| Number of contracts purchased/(sold) | Description | Counterparty | Trading currency | Commitment USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| Index Future |  |  |  |  |  |
| (137) | EURO STOXX 50 Index, 16/12/2022 | Morgan Stanley | EUR | (4,450,946) | 361,099 |
| 38 | Hang Seng China Enterprises Index, 29/12/2022 | Morgan Stanley | HKD | 1,440,192 | (58,177) |
| (12) | NASDAQ 100 Emini Index, 16/12/2022 | Morgan Stanley | USD | (2,648,520) | 428,721 |
| 90 | S&P 500 Emini Index, 16/12/2022 | J.P. Morgan | USD | 16,206,750 | (1,982,204) |
|  |  |  |  |  | 	(1,250,561) |

| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund |
| --- |
| Number of contracts purchased/(sold) | Description | Counterparty | Trading currency | Commitment USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| Index Future |  |  |  |  |  |
| (34) | EURO STOXX 50 Index, 16/12/2022 | J.P. Morgan | EUR | (1,104,614) | 96,488 |
| (3) | S&P 500 Emini Index, 16/12/2022 | Morgan Stanley | USD | (540,225) | 5,084 |
|  |  |  |  |  | 	101,572 |


#### Note 6 - Open positions on interest rate swap contracts
As at September 30, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund |
| --- |
| Nominal amount | Description | Counterparty | Maturity date | Trading currency | Unrealised profit/(loss) USD |
| 1,000,000 | Receive floating SOFR 1 day Pay fixed 1.36% | J.P. Morgan | 08-Mar-24 | USD | 39,676 |
| 2,187,000 | Receive floating LIBOR 3 month Pay fixed 0.978% | J.P. Morgan | 13-Apr-26 | USD | 232,211 |
| 1,000,000 | Receive floating SOFR 1 day Pay fixed 1.418% | J.P. Morgan | 08-Mar-27 | USD | 97,772 |
| 1,435,000 | Receive floating LIBOR 3 month Pay fixed 1.691% | J.P. Morgan | 13-Apr-31 | USD | 223,939 |
| 1,000,000 | Receive floating SOFR 1 day Pay fixed 1.521% | J.P. Morgan | 08-Mar-32 | USD | 161,446 |
|  |  |  |  |  | 	755,044 |

| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund |
| --- |
| Nominal amount | Description | Counterparty | Maturity date | Trading currency | Unrealised profit/(loss) USD |
| 25,260,800 | Receive floating WIBOR 6 month Pay fixed 7.43% | J.P. Morgan | 21-Dec-24 | PLN | 13,825 |
| 25,260,800 | Receive floating 7.43% Pay floating WIBOR | J.P. Morgan | 21-Dec-24 | PLN | (13,825) |


#### Note 6 - Open positions on interest rate swap contracts (continued)
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund (continued) |
| --- |
| Nominal amount | Description | Counterparty | Maturity date | Trading currency | Unrealised profit/(loss) USD |
| 36,582,570 | Receive fixed TIIE 4 week Pay fixed 9.35% | J.P. Morgan | 17-Dec-25 | MXN | 8,981 |
| 45,811,987 | Receive floating CNREPOFIX=CFXS 1 week Pay fixed 2.354% | J.P. Morgan | 21-Dec-27 | CNY | 64,003 |
| 10,956,253 | Receive floating WIBOR 6 month Pay fixed 6.4% | J.P. Morgan | 21-Dec-27 | PLN | 52,261 |
| 4,232,302 | Receive floating WIBOR 6 month Pay fixed 7.07% | J.P. Morgan | 21-Dec-27 | PLN | (2,080) |
| 1,772,604 | Receive fixed 6.4% Pay floating WIBOR 6 month | J.P. Morgan | 21-Dec-27 | PLN | (8,455) |
| 4,271,780 | Receive fixed 6.4% Pay floating WIBOR 6 month | J.P. Morgan | 21-Dec-27 | PLN | (20,376) |
|  |  |  |  |  | 	94,334 |

Note 7 - Open positions on total return swap contracts
As at September 30, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund |
| --- |
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives | Fund pays | Counterparty | Maturity date | Market Value / Unrealised profit/(loss) USD |
| USD | 7,653,024 | CS IRS Cross Sectional Value Index | Spread of 0% on Notional | Credit Suisse | 05-Jul-23 | 153,035 |
| USD | 39,028,051 | DBCAUCTT index | Spread of (0.500)% on Notional | Deutsche Bank | 05-Jul-23 | 1,878,191 |
| USD | 16,868,768 | DBRPGENU Index | Spread of (0.326)% on Notional | Deutsche Bank | 05-Jul-23 | 35,172 |
| USD | 24,216,366 | Dow Jones Industrial Average Index | Spread of (0.226)% on Notional | Deutsche Bank | 05-Jul-23 | 224,236 |
| USD | 7,223,612 | MSCI Emerging Market Index | Spread of 0% on Notional | Morgan Stanley Capital Services | 05-Jul-23 | 36,306 |
| USD | 22,257,819 | CIFXCADM Index | Spread of 0% on Notional | Citibank | 05-Jul-23 | (414,364) |
| USD | 55,805,544 | CIFXPPDD Index | Spread of 0.030% on Notional | Citibank | 05-Jul-23 | (287,146) |
| USD | 11,158,361 | Deutsche Bank Equity Low Beta Turnover Control Factor Index | Spread of (0.336)% on Notional | Deutsche Bank | 05-Jul-23 | (528,644) |
| USD | 10,953,568 | JPUSFLOW Index | Spread of 0.100% on Notional | J.P. Morgan | 06-Jul-23 | 	(74,653) |
|  |  |  |  |  |  | 1,022,133 |

| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |
| --- |
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives | Fund pays | Counterparty | Maturity date | Market Value / Unrealised profit/(loss) USD |
| USD | 2,119,532 | USD OBFR 1 day 0.210% | NASDAQ-100 Total Return Index | Morgan Stanley | 17-May-23 | 171,192 |
| USD | 2,233,395 | USD OBFR 1 day 0.275% | PHLX Semiconductor Index | Morgan Stanley | 17-May-23 | 214,497 |
| USD | 4,834,337 | USD OBFR 1 day 0.440% | Russell 2000 Total Return Growth Index | Morgan Stanley | 17-May-23 | 403,072 |
| USD | 622,742 | USD OBFR 1 day 0.500% | Russell 2000 Total Return Growth Index | J.P. Morgan | 09-May-23 | 39,806 |
| USD | 347,765 | USD OBFR 1 day 0.550% | Russell 2000 Total Return Growth Index | J.P. Morgan | 09-May-23 | 22,218 |
| USD | 74,374 | USD OBFR 1 day 0.275% | Russell 2000 Total Return Growth Index | Morgan Stanley | 17-May-23 | 6,205 |
| USD | 8,075,895 | USD OBFR 1 day 0.390% | Russell Midcap Growth Index Total Return | Morgan Stanley | 17-May-23 | 697,102 |
| USD | 5,164,719 | USD OBFR 1 day 0.275% | Russell Midcap Growth Index Total Return | Morgan Stanley | 17-May-23 | 445,995 |


#### Note 7 - Open positions on total return swap contracts (continued)
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund (continued) |
| --- |
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives | Fund pays | Counterparty | Maturity date | Market Value / Unrealised profit/(loss) USD |
| USD | 1,055,563 | USD OBFR 1 day 0.300% | Russell Midcap Growth Index Total Return | Morgan Stanley | 17-May-23 | 91,144 |
| USD | 867,027 | Airbnb, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (139,491) |
| USD | 23,536 | Airbnb, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (1,833) |
| USD | 375,758 | Alphabet, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (39,902) |
| USD | 327,768 | Alphabet, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (23,430) |
| USD | 387,895 | Alphabet, Inc. 'C' | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (41,552) |
| USD | 315,025 | Alphabet, Inc. 'C' | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (23,794) |
| USD | 1,891,902 | Amazon.com, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (199,906) |
| USD | 265,571 | Arista Networks, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (9,446) |
| USD | 586,930 | ASML Holding NV | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (69,161) |
| USD | 321,707 | ASPEED Technology, Inc. | USD OBFR 1 day (0.500)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (32,041) |
| USD | 90,031 | Atlassian Corp. plc 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (7,633) |
| USD | 596,284 | Ceridian HCM Holding, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (39,173) |
| USD | 113,978 | Ceridian HCM Holding, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (8,304) |
| USD | 223,880 | Dynatrace, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (22,401) |
| USD | 1,002,190 | Five9, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (123,014) |
| USD | 430,971 | Fleetcor Technologies, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (61,771) |
| USD | 707,270 | Genpact Ltd. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (31,660) |
| USD | 1,606,033 | Global Payments, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (231,933) |
| USD | 321,608 | Intuit, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (24,696) |
| USD | 230,478 | Intuit, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (19,217) |
| USD | 687,202 | KLA Corp. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (71,388) |
| USD | 393,815 | Lightspeed Commerce, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (32,845) |
| USD | 1,079,274 | Marvell Technology Group Ltd. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (54,026) |
| USD | 270,919 | Marvell Technology Group Ltd. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (22,080) |
| USD | 372,111 | Mastercard, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (38,645) |
| USD | 1,585 | Mastercard, Inc. 'A' | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (165) |
| USD | 762,209 | MongoDB, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (114,824) |
| USD | 499,189 | NVIDIA Corp. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (30,815) |
| USD | 991,499 | Palo Alto Networks Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (100,636) |
| USD | 283,457 | Paypal Holdings, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (17,614) |
| USD | 118,861 | Paypal Holdings, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | Morgan Stanley | 17-May-23 | (12,848) |
| USD | 638,817 | ServiceNow, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | (79,535) |
| USD | 2,239 | Trupanion, Inc. | USD OBFR 1 day (0.200)% | J.P. Morgan | 09-May-23 | 	(222) |
|  |  |  |  |  |  | 365,230 |

Note 8 - Open positions on contract for differences
As at September 30, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |
| --- |
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| AUD | 12,383 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay BBSW 1 month 0.400% | Barclays | 18-May-23 | 454,549 | 6,470 |
| CAD | 36,450 | Receive BA 1 month (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 02-Aug-23 | (723,802) | 15,304 |
| CAD | 23,313 | Receive BA 1 month (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 09-Aug-23 | (462,935) | 9,789 |

Note 8 - Open positions on contract for differences 
(continued)
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (continued) |
| --- |
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| CAD | 13,593 | Receive BA 1 month (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 28-Jul-23 | (269,921) | 5,707 |
| CAD | 8,348 | Receive BA 1 month (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 18-Aug-23 | (165,769) | 3,505 |
| CAD | 7,785 | Receive BA 1 month (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 16-Aug-23 | (154,590) | 3,269 |
| CAD | 3,858 | Receive BA 1 month (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 20-Jul-23 | (76,610) | 1,620 |
| CAD | 2,553 | Receive BA 1 month (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 17-Aug-23 | (50,696) | 1,072 |
| EUR | 10,122 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 18-Oct-23 | 117,389 | (759) |
| EUR | 8,324 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 15-Jun-23 | 183,675 | (1,021) |
| EUR | 18,252 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 18-May-23 | 402,743 | (2,239) |
| EUR | 24,101 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 26-Jul-23 | 531,805 | (2,956) |
| EUR | 25,799 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 23-Jun-23 | 569,272 | (3,164) |
| EUR | 43,817 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 23-Aug-23 | 508,166 | (3,284) |
| EUR | 33,871 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 22-Jun-23 | 747,387 | (4,155) |
| EUR | 58,020 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 25-Aug-23 | 672,884 | (4,348) |
| EUR | 39,381 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 03-Aug-23 | 868,968 | (4,830) |
| EUR | 41,824 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 23-May-23 | 922,875 | (5,130) |
| EUR | 48,186 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 05-Jul-23 | 1,063,257 | (5,910) |
| EUR | 65,964 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 26-May-23 | 1,455,540 | (8,091) |
| EUR | 118,285 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay EIBOR 1 month 0.400% | Barclays | 17-Aug-23 | 1,371,804 | (8,865) |
| GBP | 29 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.650% | Barclays | 17-Oct-23 | 125 | (7) |
| GBP | 1,168 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% | Barclays | 18-Aug-23 | 18,675 | (156) |

Note 8 - Open positions on contract for differences 
(continued)
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (continued) |
| --- |
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| GBP | 1,767 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% | Barclays | 14-Sep-23 | 28,253 | (237) |
| GBP | 4,094 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% | Barclays | 30-Aug-23 | 65,459 | (548) |
| GBP | 161,510 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% | Barclays | 06-Jul-23 | 453,775 | (667) |
| GBP | 5,007 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% | Barclays | 20-Sep-23 | 80,057 | (671) |
| GBP | 328,060 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% | Barclays | 05-Jul-23 | 921,710 | (1,354) |
| GBP | 10,504 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% | Barclays | 17-Aug-23 | 167,949 | (1,407) |
| GBP | 14,806 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% | Barclays | 23-Aug-23 | 236,734 | (1,983) |
| GBP | 16,190 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% | Barclays | 31-Aug-23 | 258,863 | (2,168) |
| USD | 31,166 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 14-Sep-23 | (992,949) | 80,097 |
| USD | 14,004 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 12-Oct-23 | (446,167) | 35,990 |
| USD | 31,653 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | Barclays | 19-Oct-23 | (1,569,216) | 26,879 |
| USD | 3,539 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 24-Aug-23 | (224,727) | 25,764 |
| USD | 6,668 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 31-Aug-23 | (212,442) | 17,137 |
| USD | 1,770 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Barclays | 30-Aug-23 | (112,395) | 12,886 |
| USD | 30,549 | Receive USONBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | Barclays | 26-Oct-23 | (1,079,432) | 7,855 |
| USD | 29,000 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay USONBFR O/N 0.450% | Barclays | 24-Oct-23 | 908,570 | (16,530) |
|  |  |  |  |  |  | 172,864 |

Note 8 - Open positions on contract for differences 
(continued)
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |  |  |
| --- | --- | --- |
| Geographic distribution based on economic exposure: |  |  |
|  | Global | % of Basket |
|  | Exposure | Global |
|  | USD | Exposure |
| United States of America | (3,728,757) | (57.64) |
| Canada | (1,904,323) | (29.44) |
| Australia | 454,549 | 7.03 |
| United Kingdom | 2,231,599 | 34.50 |
| France | 2,670,243 | 41.28 |
| Italy | 	6,745,522	 | 104.28 |
|  | 6,468,833 | 100.00 |

| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund |
| --- |
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| GBP | 8,246 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% | J.P. Morgan | 11-Oct-23 | 53,666 | (3,602) |
| GBP | 25,549 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay SONIA O/N 0.400% | J.P. Morgan | 13-Sep-23 | 188,827 | (48,515) |
| USD | 1,440 | Receive OBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 01-Nov-23 | (5,163,293) | 429,302 |
| USD | 27 | Receive OBFR O/N (0.300)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 11-Oct-23 | (296,223) | 25,819 |
| USD | 1,815 | Receive OBFR O/N (0.400)% Pay Performance of the underlying equity basket of 2 Securities | J.P. Morgan | 13-Sep-23 | (149,863) | 17,713 |
| USD | 953 | Receive OBFR O/N (0.400)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 01-Jun-23 | (19,346) | 15,934 |
| USD | 7,779 | Receive OBFR O/N (0.400)% Pay Performance of the underlying equity basket of 7 Securities | J.P. Morgan | 01-Nov-23 | (342,843) | 12,446 |
| USD | 362 | Receive OBFR O/N (0.400)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 21-Sep-23 | (67,853) | 8,029 |
| USD | 666 | Receive OBFR O/N (0.400)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 25-Oct-23 | (114,032) | 7,606 |
| USD | 241 | Receive OBFR O/N (0.400)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 04-Oct-23 | (29,255) | 1,904 |
| USD | 4,837 | Receive OBFR O/N (0.400)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | J.P. Morgan | 12-Sep-23 | (134,227) | (532) |
| USD | 264 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay OBFR O/N 0.400% | J.P. Morgan | 16-Oct-23 | 81,893 | (10,378) |
| USD | 1,134 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay OBFR O/N 0.400% | J.P. Morgan | 23-Oct-23 | 440,207 | (12,410) |
| USD | 920 | Receive Performance of the underlying equity basket of 1 Security Pay OBFR O/N 0.400% | J.P. Morgan | 19-Jul-23 | 356,334 | (32,016) |

Note 8 - Open positions on contract for differences 
(continued)
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund (continued) |
| --- |
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| USD | 28,157 | Receive Performance of the underlying equity basket of 5 Securities Pay OBFR O/N 0.400% | J.P. Morgan | 01-Nov-23 | 3,102,402 | (267,220) |
|  |  |  |  |  |  | 144,080 |

| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund |  |  |
| --- | --- | --- |
| Geographic distribution based on economic exposure: |  |  |
|  | Global | % of Basket |
|  | Exposure | Global |
|  | USD | Exposure |
| United States of America | (2,247,709) | 107.36 |
| Canada | (88,390) | 4.22 |
| United Kingdom | 	242,493	 | (11.58) |
|  | (2,093,606) | 100.00 |

| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |
| --- |
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| AUD | 22,008 | Receive RBACR 1 day (0.500)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 05-Sep-24 | (1,280,315) | 58,453 |
| DKK | 576 | Receive CIBOR 1 week (0.500)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 06-Nov-23 | (1,046,724) | 128,140 |
| EUR | 12,812 | Receive EONIA 1 day (0.450)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 11-Sep-23 | (4,065,135) | 443,517 |
| USD | 863,800 | Receive FEDEF 1 day (0.350)% Pay Performance of the underlying equity basket of 24 Securities | Morgan Stanley | 04-Oct-23 | (50,879,893) | 6,556,472 |
| USD | 19,468 | Receive FEDEF 1 day (0.150)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 18-Aug-23 | (16,613,602) | 2,231,617 |
| USD | 2,413 | Receive FEDEF 1 day (0.076)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 18-Aug-23 | (7,237,094) | 584,791 |
| USD | 119,030 | Receive FEDEF 1 day (2.180)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 04-Oct-23 | (2,797,205) | 453,756 |
| USD | 33,286 | Receive FEDEF 1 day (14.830)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 04-Oct-23 | (589,828) | 183,406 |
| USD | 2,808 | Receive FEDEF 1 day (0.050)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 07-Aug-23 | (1,056,211) | 181,525 |
| USD | 48,240 | Receive FEDEF 1 day (3.080)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 04-Oct-23 | (405,698) | 167,875 |
| USD | 48,109 | Receive FEDEF 1 day (7.730)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 04-Oct-23 | (672,083) | 121,235 |
| USD | 36,853 | Receive FEDEF 1 day (4.375)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 07-Aug-23 | (470,543) | 7,598 |

Note 8 - Open positions on contract for differences 
(continued)
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund (continued) |
| --- |
| Trading currency | Nominal amount | Fund receives Fund pays | Counterparty | Maturity date | Global exposure USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| USD | 4,485 | Receive FEDEF 1 day (0.830)% Pay Performance of the underlying equity basket of 1 Security | Morgan Stanley | 04-Oct-23 | (239,903) | (570) |
| USD | 1,186,659 | Receive Performance of the underlying equity basket of 5 Securities Pay FEDEF 1 day 1.000% | Morgan Stanley | 11-Jan-24 | 7,486,143 | (455,434) |
| USD | 48,234 | Receive Performance of the underlying equity basket of 3 Securities Pay FEDEF 1 day 0.300% | Morgan Stanley | 07-Aug-23 | 5,706,885 | (1,320,630) |
|  |  |  |  |  |  | 9,341,751 |

| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |  |  |
| --- | --- | --- |
| Geographic distribution based on economic exposure: |  |  |
|  | Global | % of Basket |
|  | Exposure | Global |
|  | USD | Exposure |
| United States of America | (74,178,471) | 100.02 |
| United Kingdom | (4,065,135) | 5.48 |
| Israel | (2,797,205) | 3.77 |
| Ireland | (1,846,636) | 2.49 |
| Australia | (1,280,315) | 1.73 |
| Denmark | (1,046,723) | 1.41 |
| Canada | (612,995) | 0.83 |
| South Korea | 4,180,131 | (5.64) |
| Brazil | 	7,486,143	 | (10.09) |
|  | (74,161,206) | 100.00 |

Note 9 - Open positions on option contracts
As at September 30, 2022, the Company had entered into the following outstanding contracts:
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |
| --- |
| Purchase/ Sale position | Description | Counterparty | Trading currency | Number of contracts purchased/ (sold) | Commitment USD | Market value USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| Equity Option |
| Sale | Activision Blizzard, Inc., Put Option, Strike Price 75.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley | USD | (273) | 2,029,482 | (39,585) | (13,677) |
| Sale | Biohaven Pharmaceutical Holding Co. Ltd., Call Option, Strike Price 150.00, Dec. 2022 | Morgan Stanley | USD | (73) | 1,103,541 | (12,410) | (5,733) |
| Purchase | Magnachip Semiconductor Corp., Call Option, Strike Price 17.50, Dec. 2022 | Morgan Stanley | USD | 341 | 349,184 | 4,262 | (43,999) |
| Sale | Magnachip Semiconductor Corp., Call Option, Strike Price 22.50, Dec. 2022 | Morgan Stanley | USD | (341) | 349,184 | (1,705) | 8,856 |
| Purchase | NCR Corp., Call Option, Strike Price 32.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley | USD | 1,112 | 2,113,912 | 23,352 | (370,884) |
| Sale | NCR Corp., Call Option, Strike Price 37.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley | USD | (645) | 1,226,145 | (3,225) | 68,292 |
| Purchase | Signify Health, Inc., Call Option, Strike Price 30.00, Nov. 2022 | Barclays | USD | 942,000 | 27,459,300 | 2,344 | (4,250) |
| Sale | Signify Health, Inc., Put Option, Strike Price 25.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley | USD | (66) | 192,390 | (660) | 4,413 |
| Purchase | Twitter, Inc., Call Option, Strike Price 48.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley | USD | 713 | 3,125,792 | 23,529 | (1,040) |


#### Note 9 - Open positions on option contracts (continued)
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (continued) |
| --- |
| Purchase/ Sale position | Description | Counterparty | Trading currency | Number of contracts purchased/ (sold) | Commitment USD | Market value USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| Purchase | Twitter, Inc., Put Option, Strike Price 35.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 713 | 3,125,792 | 7,843 | (7,506) |
| Sale | Twitter, Inc., Put Option, Strike Price 38.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | (713) | 3,125,792 | (19,251) | 13,696 |
| Purchase | Unity Software, Inc., Call Option, Strike Price 60.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 39 | 124,254 | 156	 | (21,432) |
|  |  |  |  |  |  |     (15,350)	 | (373,264) |

| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |
| --- |
| Purchase/ Sale position | Description | Counterparty | Trading currency | Number of contracts purchased/ (sold) | Commitment USD | Market value USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| Equity Option |
| Purchase | Flex Ltd., Call Option, Strike Price 19.00, Jan. 2023 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 911 | 1,517,726 | 77,435	 | (78,373) |
|  |  |  |  |  |  |      77,435	 | (78,373) |

| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |
| --- |
| Purchase/ Sale position | Description | Counterparty | Trading currency | Number of contracts purchased/ (sold) | Commitment USD | Market value USD | Unrealised profit/(loss) USD |
| Equity Option |
| Purchase | Advanced Micro Devices, Inc., Put Option, Strike Price 60.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 127 | 804,672 | 27,813 | (1,565) |
| Purchase | HubSpot, Inc., Put Option, Strike Price 260.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 19 | 513,228 | 25,023 | (1,806) |
| Purchase | Intuit, Inc., Put Option, Strike Price 380.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 9 | 348,588 | 11,430 | 146 |
| Purchase | Meta Platforms, Inc., Call Option, Strike Price 160.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 25 | 339,200 | 1,450 | (7,113) |
| Purchase | MongoDB, Inc., Put Option, Strike Price 195.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 26 | 516,256 | 27,820 | (9,348) |
| Purchase | Netflix, Inc., Call Option, Strike Price 260.00, Oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 8 | 188,352 | 7,600 | 510 |
| Purchase | PHLX Semiconductor Index., Put Option, Strike Price 2,375.00, Oct. 2022 |  |  |  |  |  |  |
|  | Morgan Stanley | USD | 4 | 922,680 | 48,800	 | 9,779 |
|  |  |  |  |  |  |     149,936	 | (9,397) |

Note 10 - Investment management fees
The Management Company receives from the Company a monthly investment management fee equivalent to a certain percentage per annum (as detailed below) of each Fund’s average daily net assets during the accounting period. When Funds invest in other Franklin Templeton funds, a management fee is not applied to the amounts invested. The following percentages apply in respect of the different Funds as at September 30, 2022.
The Investment Managers will be remunerated by the Management Company out of the investment management fee received from the Company.
No management fee is payable by an investor on the acquisition of Class Y shares, instead a fee is paid to the Investment
Manager or affiliates under a separate agreement.
Note 10 - Investment management fees 
(continued)
|  | Class A | Class EB | Class EO | Class I | Class J | Class S | Class W |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund | 0.70% | 0.30% | 0.45% | 0.60% | – | – | – |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund | 1.45% | 0.63% | 0.75% | 1.25% | – | – | 1.25% |
| Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund | – | 0.40% | 0.55% | 0.75% | – | – | – |
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund | 1.40% | 0.60% | 0.75% | 1.20% | – | up to 1.20% | 1.20% |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund | 1.45% | 0.60% | 0.75% | 1.25% | up to 1.25% | up to 1.25% | 1.25% |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund | 1.40% | 0.50% | 0.65% | 1.00% | – | up to 1.00% | 1.00% |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund | 1.20% | 0.50% | 0.65% | 1.00% | – | – | – |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund | 1.40% | 0.60% | 0.75% | 1.20% | – | – | 1.20% |


#### Note 11 - Performance fees
The Management Company may be entitled to receive from the net assets attributable to a Share Class an annual performance-based incentive fee (the "Performance Fee") which, if applicable, will be calculated and accrued daily and payable as of the end of each fiscal period.
The Performance Fee becomes due in the event of outperformance, that is, if the increase in the NAV during the relevant Performance Period (after deduction of any subscription and/or redemption fees levied) exceeds (i) the increase in the Target Benchmark over the same period and (ii) the applicable High Water Mark point as defined in the Prospectus.
If Shareholders redeem all or part of their Shares before the end of a Performance Period, any accrued Performance Fee with respect to such Shares will crystallise on that Dealing Day and will then become payable.
The following performance fees apply in respect of the PF shares as at September 30, 2022.
| Fund and Share Classes | Fund currency | Performance fees | Performance fees (amount) | Percentage of average net assets | Target benchmark |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 12.5% | – | – | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 10.0% | – | – | N/A |
| EB PF (acc) USD | USD | 10.0% | 2 | – | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 20.0% | 219 | – | N/A |
| EO PF (acc) USD | USD | 20.0% | 902 | – | N/A |
| I PF (acc) EUR | USD | 12.5% | 3,411 | 0.20% | N/A |
| I PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 12.5% | – | – | N/A |
| I PF (acc) USD | USD | 12.5% | 13 | – | N/A |
| W PF (acc) USD | USD | 12.5% | – | – | N/A |
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H1 (hedged)  Ω | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| EB PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 20.0% | – | – | N/A |
| EO PF (acc) USD | USD | 20.0% | – | – | N/A |
| I PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| I PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| S PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| S PF (acc) USD-H4E (BRL) (hedged) | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| W PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 15.0% | 6,543 | 1.20% | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H1 (hedged)  Ω | USD | 10.0% | – | – | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H2 (hedged) | USD | 10.0% | 186,895 | 0.60% | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H1 (hedged)  Ω | USD | 20.0% | 92 | – | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H2 (hedged) | USD | 20.0% | 129,925 | 1.10% | N/A |
| EO PF (acc) USD | USD | 20.0% | 14,515 | 0.40% | N/A |
| I PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | 44,326 | 0.70% | N/A |
| I PF (acc) EUR-H2 (hedged) | USD | 15.0% | 1,207 | – | N/A |
| I PF (acc) USD | USD | 15.0% | 25,368 | 0.80% | N/A |
| J PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 18.0% | 75,600 | 0.10% | Euro Short-term Rate |
| J PF (acc) USD | USD | 18.0% | 268,670 | 0.40% | Secured Overnight Financing Rate |
| J PF (Qdis) GBP-H1 (hedged) | USD | 18.0% | 326 | 0.40% | Sterling Overnight Index Average |
| S PF (acc) USD-H4E (BRL) (hedged) | USD | 15.0% | 3,803 | 0.30% | N/A |
| W PF (acc) GBP-H1 (hedged) | USD | 15.0% | 8,611 | 1.90% | N/A |
| W PF (acc) USD | USD | 15.0% | 11 | – | N/A |

Note 11 - Performance fees 
(continued)
|  | Fund currency | Performance fees | Performance fees (amount) | Percentage of average net assets | Target benchmark |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund |
| EB PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 10.0% | – | – | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | 42 | – | N/A |
| EO PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H1 (hedged)  Ω | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| EB PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| EO PF (acc) USD  Ω | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| I PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| I PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| EB PF (acc) EUR-H1 (hedged)  Ω | USD | 12.5% | – | – | N/A |
| EB PF (acc) USD | USD | 12.5% | – | – | N/A |
| EO PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 20.0% | – | – | N/A |
| EO PF (acc) USD | USD | 20.0% | – | – | N/A |
| I PF (acc) EUR-H1 (hedged) | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| I PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| I PF (acc) USD-H4 (BRL) (hedged) | USD | 15.0% | – | – | N/A |
| W PF (acc) USD | USD | 15.0% | – | – | N/A |

Ω This share class was closed during the period.
Effective April 1, 2022, the following share classes held within the Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund is no longer subject to performance fees. As a result of this change, the names of the share classes changed to remove the “PF” which refers to the Performance Fee.
A PF (acc) USD share class was renamed to A (acc) USD.
I PF (acc) EUR-H1 (hedged) share class was renamed to I (acc) EUR-H1 (hedged). I PF (acc) USD share class was renamed to I (acc) USD.
W PF (acc) EUR-H1 (hedged) share class was renamed to W (acc) EUR-H1 (hedged). W PF (acc) GBP-H1 (hedged) share class was renamed to W (acc) GBP-H1 (hedged). W PF (acc) USD share class was renamed to W (acc) USD.

#### Note 12 - Soft commission
Consistent with obtaining best execution, brokerage commissions on portfolio transactions for the Company may be directed by the Investment Managers to broker-dealers in recognition of research services furnished by them as well as for services rendered in the execution of orders by such broker-dealers.
The receipt of investment research and information and related services permits the Investment Managers to supplement their own research and analysis and makes available to them the views and information of individuals and research staffs of other firms.
Such services do not include travel, accommodation, entertainment, general administrative goods or services, general office equipment or premises, membership fees, employee salaries or direct money payment, which are paid for directly by the Investment Managers.

#### Note 13 - Connected party transactions
Certain directors of the Company are or may also be officers and/or directors of the Management Company. All transactions
with connected parties were entered into in the ordinary course of business and under normal commercial terms.
The investment management fees that are accrued by the Company in respect of the Management Company are detailed in
note 10 to the financial statements.
There are no connected brokers in Franklin Templeton, and no transactions were entered into with connected brokers during the period ended September 30, 2022.
Note 13 - Connected party transactions 
(continued)
During the period ended September 30, 2022, the Company accrued administration and transfer agency fees and shares’ maintenance and service charges in respect of Franklin Templeton International Services S.à r.l. as Management Company and Principal Distributor of the Funds.

#### Note 14 - Taxation
Under current tax laws and practice, the Company is not liable in the Grand Duchy of Luxembourg to any taxes on income or on realised or unrealised capital gains.
The Company is liable in the Grand Duchy of Luxembourg to a tax of 0.05% per annum, such tax being paid quarterly, and calculated on the net asset value of each Fund at the end of each relevant quarter. This tax is not applicable for the portion of the assets of a Fund invested in other undertakings for collective investment that have already been subject to such tax. A reduced tax rate of 0.01% may apply to Share Classes reserved for Institutional Investors.
Investment income received or capital gains realised by the Company may be subject to tax in the countries of origin. All liabilities in respect of taxes payable on unrealised capital gains on investments are provided for as soon as there is a reasonable certainty that a liability will crystallise.
No stamp duty or other tax is payable in the Grand Duchy of Luxembourg on the issue of shares in the Company.
The Company is registered for Value Added Tax in the Grand Duchy of Luxembourg and subject to account for Value Added Tax in accordance with current law.

#### Note 15 - Share classes
Class A shares: are offered for subscription to retail investors and will also be available to Institutional Investors. Purchases of Class A shares are subject to any entry charge of up to 5.75% and maintenance charge of up to 0.50% per annum of the applicable average net asset value is deducted and paid to the Principal Distributor. This charge is accrued daily and is deducted and paid monthly to the Principal Distributor.
Class EB shares: these “early bird" share classes are only offered to institutional investors who invest at Fund launch as more fully described in the current issuing document of the Company. Purchases of Class EB shares are not subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Class EO shares: these "early bird open" share classes are only offered to institutional investors who invest at Fund launch or to institutional investors who entered into an advisory or investment management agreement with K2/D&S Management Co., L.L.C., the Management Company or its affiliates prior to Fund launch as more fully described in the current issuing document of the Company. Purchases of Class EB shares are not subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Class I shares: are offered to institutional investors as more fully described in the current prospectus of the Company.
Purchases of Class I shares are not subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Class J shares: shall only be offered in limited circumstances by invitation to intermediaries, distributors, platforms and/
or Brokers/Dealers as more fully described in the current prospectus of the Company. Purchases of Class J shares are not subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Class S shares: shall only be offered in limited circumstances by invitation to intermediaries, distributors, platforms and/
or Brokers/Dealers as more fully described in the current prospectus of the Company. Purchases of Class S shares are not subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Class W shares: are offered through intermediaries, distributors, platforms and/or Brokers/Dealers as more fully described in the current prospectus of the Company. Intermediaries or distributors selling Class W Shares may apply their own selling charges, but which should not exceed 5.75%. Purchases of Class W shares are not subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Note 15 - Share classes 
(continued)
Class Y shares: may only be offered to Institutional Investors, in certain limited circumstances, at the discretion of the Management Company and/or its affiliates. Purchases of Class Y shares are not subject to any entry, maintenance or servicing charges.
Accumulating shares (acc): do not distribute any dividends but the income attributable is reflected in the increased value of the
shares. All other terms and conditions are the same as those which apply to distributing share classes.
Distributing shares: may have different frequencies. (Mdis) share classes distribute monthly and (Qdis) share classes distribute quarterly.
Performance fee classes: are classes that are subject to performance fees and are denoted by the inclusion of "PF" in their
names.
Hedged share classes: In respect of hedged share classes, the Company offers the following alternatives:
- H1: in order to reduce exchange rate fluctuations and return fluctuations, the base currency exposure of the hedged share class is hedged into a specified alternative currency.
- H2: a hedging strategy is applied in order to reduce the risk of currency movements between the currency of the hedged share class and other material currencies of the securities held by the Fund.
- H4: where currency controls imposed by a country’s monetary authority prevent free movement of currency (“Restricted Currency”), another hedging methodology is used. The share class is denominated in the base currency of the Fund but hedges the Fund’s base currency into a specified Restricted Currency for investors in that Restricted Currency.


#### Note 16 - Expenses reimbursement
On a daily basis, for share classes where the expenses are capped, the level of expenses is calculated and compared to the cap and where the level of expenses is higher than the cap, this difference is booked as a decrease of expense (the “waiver fees”). The performance fees do not form part of the capped expenses. On a monthly basis the waiver fees are deducted from the fees received by Franklin Templeton International Services S.à r.l.
The amount of waiver fees is disclosed as “Expenses reimbursement” in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”.

#### Note 17 - Statement of changes in the investment portfolio
A list, specifying for each Fund total purchases and sales transacted during the period under review, may be obtained, upon
request, at the registered office of the Company.

#### Note 18 - Transaction costs
Transaction costs are costs incurred to acquire and dispose of financial assets or liabilities. They include fees and commissions paid to agents, brokers and dealers. During the period ended September 30, 2022, the Company incurred the following transaction costs:
| Fund Name | Currency | Amount |
| --- | --- | --- |
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund | USD | 3,446* |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund | USD | 373,806* |
| Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund | USD | –* |
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund | USD | 10,666* |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund | USD | 145,111* |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund | USD | –* |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund | USD | 1,860* |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund | USD | 10,792* |

* For debt securities and derivatives, transaction costs are not separately identifiable from the purchase price of the security and therefore cannot be disclosed separately.

#### Note 19 - Equalisation
The Funds use an accounting practice known as equalisation, by which a portion of the proceeds from issue and costs of redemption of shares, equivalent on a per share basis to the amount of undistributed investment income on the date of the transaction, is credited or charged to undistributed income which is disclosed as equalisation in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”. As a result, undistributed investment income per share is unaffected by issue or redemptions of shares.

#### Note 20 - Other Charges
Other expenses mainly consist of legal fees, registration & filing fees, paying agent fees, tax fees and shareholders reporting
fee.

#### Note 21 - Total Expense Ratio
The Total Expense Ratio (“TER”), expressed as a percentage, represents how the total annualised expenses of each share class relate to the average net assets of each share class for the period ended September 30, 2022. The total expenses comprise the investment management fees, the performance fees, the administration and transfer agency fees, the custodian fees and other expenses as summarised in the “Statement of Operations and Changes in Net Assets”.
For share classes launched during the period, the TER is annualised.

#### Note 22 - Global Credit facility
Effective February 4, 2022, the Company together with other European and U.S. registered investment funds managed by Franklin Templeton Investments (individually, “Borrower”; collectively, “Borrowers”), entered into a joint syndicated senior unsecured credit facility totalling USD 2,675 million (Global Credit Facility) to provide a source of funds to the Borrowers for temporary and emergency purposes, including the ability, to meet future unanticipated or unusually large redemption requests.
Under the terms of the Global Credit Facility, the Company will, in addition to interest charged on any borrowings made by the company and other costs incurred by the Company, pay its share of fees and expenses incurred in connection with the implementation and maintenance of the Global Credit Facility, based upon its relative share of the aggregate net assets of all of the Borrowers, including an annual commitment fee based upon the unused portion of the Global Credit Facility.
During the financial period ended September 30, 2022, the Company did not use the Global Credit Facility.

#### Note 23 - Abbreviations
| Countries |
| --- |
| AGO | Angola | CYM | Cayman Islands | IRQ | Iraq | SGP | Singapore |
| ARG | Argentina | DEU | Germany | ISR | Israel | SP | Supranational |
| AUS | Australia | DOM | Dominican Republic | ITA | Italy | SWE | Sweden |
| BHR | Bahrain | ECU | Ecuador | JPN | Japan | TUR | Turkey |
| BMU | Bermuda | EGY | Egypt | MEX | Mexico | UKR | Ukraine |
| BRA | Brazil | FRA | France | NGA | Nigeria | USA | United States of America |
| CAN | Canada | GBR | United Kingdom | NLD | Netherlands | ZAF | South Africa |
| CHE | Switzerland | HKG | Hong Kong | NZL | New Zealand |  |  |
| CHN | China | IRL | Ireland | OMN | Oman |  |  |
| Currencies |
| AUD | Australian Dollar | DKK | Danish Krone | JPY | Japanese Yen | PLN | Polish Zloty |
| BRL | Brazilian Real | EUR | Euro | KRW | South Korean Won | SEK | Swedish Krona |
| CAD | Canadian Dollar | GBP | British Pound Sterling | MXN | Mexican Peso | USD | US Dollar |
| CHF | Swiss Franc | HKD | Hong Kong Dollar | NZD | New Zealand Dollar | ZAR | South African Rand |

Note 24 - Additional Information
The current outbreak of tension between Russia and Ukraine and any related sanctions that have, and might be imposed, may result in the global economy being adversely affected, along with the economies of certain nations and individual issuers, all of which may negatively impact the market. Although the Fund does not have any significant exposure to the Russian or Ukrainian markets, the share price of some share classes has dropped due to this wider market volatility.

#### Note 25 - Subsequent events
Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund is closed on November 9, 2022.

## Schedule of Investments, September 30, 2022

##### Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |
|  | SHARES |  |  |  |  |
|  | Air Freight & Logistics |  |  |  |  |
| 75,926 | Hitachi Transport System Ltd. | JPN | JPY | 4,538,780 | 2.55 |
| 37,106 | Atlas Air Worldwide Holdings, Inc. | USA | USD  | 3,546,220	 | 1.99 |
|  |  |  |  | 8,085,000 | 4.54 |
|  | Auto Components |  |  |  |  |
| 228,647 | Tenneco, Inc. 'A' | USA | USD  | 3,976,171	 | 2.23 |
|  |  |  |  | 3,976,171 | 2.23 |
|  | Biotechnology |  |  |  |  |
| 80,711 | Biohaven Pharmaceutical Holding Co. Ltd. | USA | USD | 12,201,082 | 6.86 |
| 33,598 | Global Blood Therapeutics, Inc. | USA | USD | 2,288,024 | 1.28 |
| 22,413 | ChemoCentryx, Inc. | USA | USD | 1,157,856 | 0.65 |
| 23,735 | Forma Therapeutics Holdings, Inc. | USA | USD  | 473,513	 | 0.27 |
|  |  |  |  | 16,120,475 | 9.06 |
|  | Capital Markets |  |  |  |  |
| 91,157 | Rosecliff Acquisition Corp. I 'A' | USA | USD | 897,897 | 0.50 |
| 80,915 | Digital Transformation Opportunities Corp. 'A' | USA | USD | 794,585 | 0.45 |
| 45,215 | First Reserve Sustainable Growth Corp. 'A' | USA | USD | 444,011 | 0.25 |
| 44,697 | TB SA Acquisition Corp. 'A' | CYM | USD | 442,500 | 0.25 |
| 45,007 | NightDragon Acquisition Corp. 'A' | USA | USD | 441,969 | 0.25 |
| 44,123 | Colicity, Inc. 'A' | USA | USD | 434,170 | 0.24 |
| 43,908 | Gores Holdings VII, Inc. | USA | USD | 432,055 | 0.24 |
| 43,243 | Clarim Acquisition Corp. 'A' | USA | USD | 427,673 | 0.24 |
| 42,574 | Pathfinder Acquisition Corp. 'A' | USA | USD | 423,186 | 0.24 |
| 36,968 | Churchill Capital Corp. VII 'A' | USA | USD | 363,395 | 0.20 |
| 36,005 | Fintech Evolution Acquisition Group 'A' | USA | USD | 357,170 | 0.20 |
| 36,149 | Khosla Ventures Acquisition Co. | USA | USD | 354,260 | 0.20 |
| 33,996 | Mason Industrial Technology, Inc. 'A' | USA | USD | 333,161 | 0.19 |
| 22,490 | Lerer Hippeau Acquisition Corp. 'A' | USA | USD | 221,077 | 0.12 |
| 21,364 | Social Leverage Acquisition Corp. I | USA | USD | 211,076 | 0.12 |
| 17,981 | Vector Acquisition Corp. II 'A' | USA | USD | 178,372 | 0.10 |
| 13,855 | Valor Latitude Acquisition Corp. 'A' | USA | USD | 136,610 | 0.08 |
| 12,403 | Sustainable Development Acquisition I Corp. | USA | USD | 121,922 | 0.07 |
| 9,095 | Jaws Mustang Acquisition Corp. | USA | USD | 90,586 | 0.05 |
| 8,280 | G Squared Ascend I, Inc. 'A' | USA | USD | 82,179 | 0.05 |
| 6,769 | Gores Holdings VIII, Inc. 'A' | USA | USD | 66,810 | 0.04 |
| 4,140 | RMG Acquisition Corp. III | USA | USD | 41,193 | 0.02 |
| 3,575 | Gores Technology Partners II, Inc. | USA | USD | 36,966 | 0.02 |
| 3,517 | Churchill Capital Corp. VI 'A' | USA | USD | 34,576 | 0.02 |
| 3,206 | One Equity Partners Open Water I Corp. 'A' | USA | USD | 31,643 | 0.02 |
| 1,787 | Gores Technology Partners, Inc. | USA | USD | 17,584 | 0.01 |
| 855 | Apollo Strategic Growth Capital II | USA | USD | 8,477 | 0.01 |
| 827 | CC Neuberger Principal Holdings III | USA | USD | 8,220 | – |
| 829 | Climate Real Impact Solutions II Acquisition Corp. 'A' | USA | USD  | 8,182	 | – |
|  |  |  |  | 7,441,505 | 4.18 |
|  | Commercial Services & Supplies |  |  |  |  |
| 538,887 | HomeServe plc | GBR | GBP | 7,100,251 | 3.99 |
| 257,490 | Biffa plc, Reg. S, 144A | GBR | GBP  | 1,184,502	 | 0.67 |
|  |  |  |  | 8,284,753 | 4.66 |
|  | Construction & Engineering |  |  |  |  |
| 109,923 | Infrastructure and Energy Alternatives, Inc. | USA | USD  | 1,488,357	 | 0.84 |
|  |  |  |  | 1,488,357 | 0.84 |
|  | Electronic Equipment, Instruments & Components |  |  |  |  |
| 157,053 | Hollysys Automation Technologies Ltd. | CHN | USD | 2,685,606 | 1.51 |
| 2,953 | Rogers Corp. | USA | USD  | 714,272	 | 0.40 |
|  |  |  |  | 3,399,878 | 1.91 |
|  | Entertainment |  |  |  |  |
| 29,216 | Activision Blizzard, Inc. | USA | USD | 2,171,918 | 1.22 |
| 14,030 | MGM Holdings, Inc. | USA | USD  | 63,661	 | 0.04 |
|  |  |  |  | 2,235,579 | 1.26 |

SCHEDULE OF INVESTMENTS
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund 
(continued)
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
|  | Food Products |  |  |  |  |
| 1,047,298 | Tassal Group Ltd. | AUS | AUD  | 3,464,960	 | 1.95 |
|  |  |  |  | 3,464,960 | 1.95 |
|  | Health Care Providers & Services |  |  |  |  |
| 13,458 | LHC Group, Inc. | USA | USD | 2,202,536 | 1.24 |
| 104,026 | Hanger, Inc. | USA | USD  | 1,947,367	 | 1.09 |
|  |  |  |  | 4,149,903 | 2.33 |
|  | Insurance |  |  |  |  |
| 8,715 | Alleghany Corp. | USA | USD  | 7,315,110	 | 4.11 |
|  |  |  |  | 7,315,110 | 4.11 |
|  | Interactive Media & Services |  |  |  |  |
| 54,635 | Twitter, Inc. | USA | USD  | 2,395,198	 | 1.35 |
|  |  |  |  | 2,395,198 | 1.35 |
|  | IT Services |  |  |  |  |
| 451,410 | Switch, Inc. 'A' | USA | USD | 15,208,003 | 8.55 |
| 106,805 | Evo Payments, Inc. 'A' | USA | USD | 3,556,606 | 2.00 |
| 676,687 | Be Shaping the Future SpA | ITA | EUR | 2,269,212 | 1.27 |
| 291,029 | Link Administration Holdings Ltd. | AUS | AUD  | 530,107	 | 0.30 |
|  |  |  |  | 21,563,928 | 12.12 |
|  | Media |  |  |  |  |
| 139,287 | Shaw Communications, Inc. 'B' | CAN | CAD | 3,387,013 | 1.90 |
| 104,123 | TEGNA, Inc. | USA | USD | 2,153,264 | 1.21 |
| 179,526 | Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. | USA | USD  | 245,950	 | 0.14 |
|  |  |  |  | 5,786,227 | 3.25 |
|  | Metals & Mining |  |  |  |  |
| 128,364 | Hitachi Metals Ltd. | JPN | JPY | 1,931,202 | 1.08 |
| 11,424 | OZ Minerals Ltd. | AUS | AUD  | 188,990	 | 0.11 |
|  |  |  |  | 2,120,192 | 1.19 |
|  | Professional Services |  |  |  |  |
| 365,237 | Intertrust NV, Reg. S, 144A | NLD | EUR | 6,994,353 | 3.93 |
| 144,899 | Nielsen Holdings plc | USA | USD  | 4,016,601	 | 2.26 |
|  |  |  |  | 11,010,954 | 6.19 |
|  | Software |  |  |  |  |
| 99,192 | Zendesk, Inc. | USA | USD | 7,548,511 | 4.24 |
| 43,760 | Avalara, Inc. | USA | USD | 4,017,168 | 2.26 |
| 1,782,735 | Nearmap Ltd. | AUS | AUD | 2,277,606 | 1.28 |
| 68,063 | Ping Identity Holding Corp. | USA | USD | 1,910,528 | 1.07 |
| 48,244 | AVEVA Group plc | GBR | GBP | 1,664,527 | 0.94 |
| 478,393 | ironSource Ltd. 'A' | ISR | USD | 1,645,672 | 0.93 |
| 1,245,800 | Infomedia Ltd. | AUS | AUD | 932,345 | 0.52 |
| 41,243 | BTRS Holdings, Inc. | USA | USD | 381,910 | 0.21 |
| 14,950 | KnowBe4, Inc. 'A' | USA | USD  | 311,110	 | 0.18 |
|  |  |  |  | 20,689,377 | 11.63 |
|  | Specialty Retail |  |  |  |  |
| 3,753 | Valora Holding AG | CHE | CHF	 | 988,933	 | 0.56 |
|  |  |  |  | 988,933 | 0.56 |
|  | Transportation Infrastructure |  |  |  |  |
| 207,909 | Atlantia SpA | ITA | EUR | 4,587,653 | 2.58 |
| 64,412 | Atlas Corp. | CAN | USD  | 895,327	 | 0.50 |
|  |  |  |  |      5,482,980	 | 3.08 |
|  | TOTAL SHARES |  |  |    135,999,480	 | 76.44 |
|  | WARRANTS |  |  |
|  | Capital Markets |  |  |  |  |
| 30,385 | Rosecliff Acquisition Corp. I 12/31/2027 | USA | USD | 1,542 | – |
| 20,228 | Digital Transformation Opportunities Corp. 03/31/2028 | USA | USD | 1,418 | – |
| 12,001 | Fintech Evolution Acquisition Group 03/31/2028 | USA | USD | 1,174 | – |
| 9,001 | NightDragon Acquisition Corp. 12/31/2027 | USA | USD | 945 | – |
| 846 | Gores Holdings VIII, Inc. 'A' 12/31/2027 | USA | USD | 816 | – |
| 11,303 | First Reserve Sustainable Growth Corp. 12/31/2027 | USA | USD | 789 | – |
| 14,899 | TB SA Acquisition Corp. 03/25/2028 | CYM | USD | 761 | – |
| 4,618 | Valor Latitude Acquisition Corp. 12/31/2028 | USA | USD | 574 | – |

Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund 
(continued)
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| 14,414 | Clarim Acquisition Corp. 12/31/2027 | USA | USD | 515 | – |
| 8,824 | Colicity, Inc. 12/31/2027 | USA | USD | 424 | – |
| 8,514 | Pathfinder Acquisition Corp. 'A' 12/31/2027 | USA | USD | 209 | – |
| 1,656 | G Squared Ascend I, Inc. 12/31/2027 | USA | USD | 124 | – |
| 1,068 | One Equity Partners Open Water I Corp. 12/31/2027 | USA | USD | 53 | – |
| 165 | Climate Real Impact Solutions II Acquisition Corp. 12/31/2027 | USA | USD | 	13	 | – |
|  |  |  |  | 9,357 | – |
|  | IT Services |  |  |  |  |
| 2,095 | Core Scientific, Inc. 01/19/2027 | USA | USD | 	717	 | – |
|  |  |  |  | 717 | – |
|  | Machinery |  |  |  |  |
| 2,095 | Fast Radius, Inc. 02/11/2028 | USA | USD | 	65	 | – |
|  |  |  |  | 65 | – |
|  | Media |  |  |  |  |
| 106 | Innovid Corp. 'A' 12/31/2027 | ISR | USD | 	54	 | – |
|  |  |  |  | 	54	 | – |
|  | TOTAL WARRANTS |  |  | 	10,193	 | – |
|  | TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  | 136,009,673 | 76.44 |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  |  |  |
|  | SHARES |  |  |  |  |
|  | Diversified Telecommunication Services |  |  |  |  |
| 95,849 | TELUS Corp. | CAN | CAD | 	1,903,311	 | 1.07 |
|  |  |  |  | 	1,903,311	 | 1.07 |
|  | TOTAL SHARES |  |  | 	1,903,311	 | 1.07 |
|  | BONDS |  |  |
|  | Corporate Bonds |  |  |  |  |
| 717,000 | Citrix Systems, Inc. 4.5% 12/01/2027 | USA | USD | 	723,602	 | 0.41 |
|  |  |  |  | 	723,602	 | 0.41 |
|  | TOTAL BONDS |  |  | 	723,602	 | 0.41 |
|  | TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  | 2,626,913 | 1.48 |
|  | TOTAL INVESTMENTS |  |  | 	138,636,586	 | 77.92 |


##### Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  |  |  |
|  | BONDS |  |  |  |  |
|  | Corporate Bonds |  |  |  |  |
| 3,525,000 | Everglades Re II Ltd., 144A, FRN 8.897% 05/15/2028 | BMD | USD | 3,084,375 | 3.15 |
| 2,675,000 | Northshore Re II Ltd., 144A, FRN 9.031% 01/08/2027 | BMD | USD | 2,590,737 | 2.64 |
| 2,125,000 | SD Re Ltd., 144A, FRN 12.842% 07/15/2030 | BMD | USD | 2,088,344 | 2.13 |
| 2,000,000 | Titania RE Ltd., 144A, FRN 9.694% 12/27/2024 | BMD | USD | 1,887,500 | 1.93 |
| 1,775,000 | Bowline Re Ltd., 144A, FRN 6.124% 03/20/2023 | BMD | USD | 1,728,406 | 1.76 |
| 1,750,000 | Acorn Re Ltd., 144A, FRN 5.647% 05/07/2025 | BMD | USD | 1,672,212 | 1.71 |
| 1,750,000 | Tailwind RE Ltd., 144A, FRN 8.75% 04/07/2028 | BMD | USD | 1,669,063 | 1.70 |
| 1,975,000 | Everglades Re II Ltd., 144A, FRN 9.897% 05/15/2028 | BMD | USD | 1,629,375 | 1.66 |
| 1,500,000 | Tailwind RE Ltd., 144A, FRN 8.374% 04/07/2028 | BMD | USD | 1,440,000 | 1.47 |
| 1,425,000 | Mona Lisa Re Ltd., 144A, FRN 10.781% 01/09/2023 | BMD | USD | 1,383,889 | 1.41 |
| 925,000 | Herbie Re Ltd., 144A, FRN 10.011% 01/08/2025 | BMD | USD | 897,250 | 0.92 |
| 900,000 | Easton Re Pte. Ltd., 144A, FRN 7.147% 01/08/2027 | SGP | USD | 865,575 | 0.89 |
| 750,000 | Blue Halo Re Ltd., 144A, FRN 12.897% 02/24/2025 | BMD | USD | 730,312 | 0.75 |
| 750,000 | Sanders RE II Ltd., 144A, FRN 15.018% 04/07/2025 | BMD | USD | 721,312 | 0.74 |
| 725,000 | Everglades Re II Ltd., 144A, FRN 8.897% 05/15/2028 | BMD | USD | 634,375 | 0.65 |
| 525,000 | Alamo Re II Pte. Ltd., 144A, FRN 8.667% 06/08/2027 | SGP | USD | 521,719 | 0.53 |
| 525,000 | Titania RE Ltd., 144A, FRN 8.224% 06/21/2028 | BMD | USD | 508,594 | 0.52 |
| 425,000 | Wrigley Re Ltd., 144A, FRN 5% 07/08/2025 | BMD | USD | 413,419 | 0.42 |
| 325,000 | Kilimanjaro III Re Ltd., 144A, FRN 11.769% 12/19/2027 | BMD | USD | 316,469 | 0.32 |
| 200,000 | Residential Reinsurance 2021 Ltd., 144A, FRN 5.355% 06/06/2028 | CYM | USD | 190,500 | 0.19 |
| 200,000 | FloodSmart Re Ltd., 144A, FRN 17.935% 02/27/2026 | BMD | USD  | 30,000	 | 0.03 |
|  |  |  |  | 25,003,426 | 25.52 |
|  | Supranational |  |  |  |  |
| 2,063,000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN 9.665% 07/13/2024 | SP | USD | 2,060,421 | 2.10 |
| 1,350,000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN 13.165% 07/13/2024 | SP | USD | 1,330,594 | 1.36 |
| 1,250,000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN 12.165% 06/13/2024 | SP | USD | 1,256,250 | 1.28 |
| 1,175,000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN 6.665% 06/13/2024 | SP | USD  | 1,172,063	 | 1.20 |
|  |  |  |  |      5,819,328	 | 5.94 |
|  | TOTAL BONDS |  |  |     30,822,754	 | 31.46 |
|  | TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  | 30,822,754 | 31.46 |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  |  |  |
|  | BONDS |  |  |  |  |
|  | Corporate Bonds |  |  |  |  |
| 3,550,000 | Matterhorn Re Ltd., 144A, FRN 7.355% 12/07/2024 | BMD | USD | 3,518,937 | 3.59 |
| 3,575,000 | Alamo Re Ltd., 144A, FRN 7.237% 06/07/2028 | BMD | USD | 3,389,994 | 3.46 |
| 3,250,000 | SD Re Ltd., 144A, FRN 12.342% 11/19/2031 | BMD | USD | 3,128,937 | 3.19 |
| 3,018,000 | Cape Lookout Re Ltd., 144A, FRN 6.402% 03/22/2028 | BMD | USD | 2,928,969 | 2.99 |
| 3,000,000 | Nakama Re Pte. Ltd., 144A, FRN 4.374% 10/13/2026 | SGP | USD | 2,858,550 | 2.92 |
| 2,675,000 | Sakura RE Ltd., 144A, FRN 4.16% 04/07/2029 | BMD | USD | 2,596,087 | 2.65 |
| 2,500,000 | Long Point Re IV Ltd., 144A, FRN 6.986% 06/01/2026 | CYM | USD | 2,496,875 | 2.55 |
| 2,250,000 | Phoenician Re Ltd., 144A, FRN 5.647% 12/14/2024 | BMD | USD | 2,148,187 | 2.19 |
| 1,940,000 | Mona Lisa Re Ltd., 144A, FRN 10.281% 07/10/2028 | BMD | USD | 1,911,870 | 1.95 |
| 1,825,000 | Torrey Pines Re Pte. Ltd., 144A, FRN 6.962% 06/07/2029 | BMD | USD | 1,754,738 | 1.79 |
| 1,750,000 | Black Kite Re Ltd., 144A, FRN 9.755% 06/09/2025 | HKG | USD | 1,728,562 | 1.76 |
| 1,775,000 | Torrey Pines Re Pte. Ltd., 144A, FRN 7.732% 06/07/2029 | BMD | USD | 1,724,413 | 1.76 |
| 1,675,000 | Kendall Re Ltd., 144A, FRN 6.471% 05/02/2028 | BMD | USD | 1,571,150 | 1.60 |
| 1,500,000 | Gateway Re Ltd., 144A, FRN 11.647% 05/12/2025 | USA | USD | 1,490,625 | 1.52 |
| 1,500,000 | Atlas Capital Reinsurance 2022 Designated Activity Co., 144A, FRN 12.466% 06/06/2028 | IRL | USD | 1,472,625 | 1.50 |
| 1,500,000 | Ursa Re II Ltd., 144A, FRN 7.9% 06/16/2025 | BMD | USD | 1,459,125 | 1.49 |
| 1,500,000 | Cape Lookout Re Ltd., 144A, FRN 8.182% 03/28/2029 | BMD | USD | 1,448,250 | 1.48 |
| 1,350,000 | Matterhorn Re Ltd., 144A, FRN 8.605% 12/07/2024 | BMD | USD | 1,344,937 | 1.37 |
| 1,250,000 | Everglades Re II Ltd., 144A, FRN 10.897% 05/19/2025 | BMD | USD | 1,093,750 | 1.12 |
| 1,050,000 | Ursa Re II Ltd., 144A, FRN 6.65% 12/07/2027 | BMD | USD | 1,021,125 | 1.04 |
| 1,000,000 | Commonwealth RE Ltd., 144A, FRN 3.5% 07/08/2025 | BMD | USD | 998,550 | 1.02 |

Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund 
(continued)
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| 1,000,000 | Alamo Re Ltd., 144A, FRN 7.25% 06/07/2025 | BMD | USD | 972,250 | 0.99 |
| 1,000,000 | Matterhorn Re Ltd., 144A, FRN 8.276% 03/24/2025 | BMD | USD | 962,500 | 0.98 |
| 1,000,000 | Ursa Re II Ltd., 144A, FRN 6.25% 12/07/2027 | BMD | USD | 961,500 | 0.98 |
| 750,000 | Catahoula II Re Pte. Ltd., 144A, FRN 12.482% 06/16/2025 | SGP | USD | 747,563 | 0.76 |
| 750,000 | Torrey Pines Re Ltd., 144A, FRN 7.962% 06/06/2025 | BMD | USD | 729,563 | 0.74 |
| 750,000 | Matterhorn Re Ltd., 144A 0% 12/07/2022 | BMD | USD | 720,937 | 0.74 |
| 650,000 | Sierra Ltd., 144A, FRN 8.897% 12/28/2023 | BMD | USD | 644,313 | 0.66 |
| 675,000 | Kendall Re Ltd., 144A, FRN 8.711% 05/02/2028 | BMD | USD | 636,525 | 0.65 |
| 500,000 | Topanga Re Ltd., 144A, FRN 15% 01/08/2024 | BMD | USD | 486,375 | 0.50 |
| 1,000,000 | FloodSmart Re Ltd., 144A, FRN 14.105% 02/25/2025 | BMD | USD | 450,000 | 0.46 |
| 425,000 | Sussex Capital UK Pcc Ltd., 144A, FRN 10.039% 01/08/2028 | GBR | USD | 413,419 | 0.42 |
| 425,000 | Sierra Ltd., 144A, FRN 5.847% 01/31/2025 | BMD | USD | 412,888 | 0.42 |
| 425,000 | Herbie Re Ltd., 144A, FRN 12.411% 07/08/2027 | BMD | USD | 386,750 | 0.40 |
| 425,000 | Everglades Re II Ltd., 144A, FRN 9.35% 05/04/2027 | BMD | USD | 371,875 | 0.38 |
| 325,000 | Sierra Ltd., 144A, FRN 7.897% 01/31/2025 | BMD | USD | 315,738 | 0.32 |
| 250,000 | SD Re Ltd., 144A, FRN 11.842% 11/19/2031 | BMD | USD | 243,187 | 0.25 |
| 200,000 | Blue Halo Re Ltd., 144A, FRN 16.397% 06/29/2026 | BMD | USD | 196,500 | 0.20 |
| 200,000 | Hypatia Ltd., 144A, FRN 10.287% 06/07/2023 | BMD | USD | 196,500 | 0.20 |
| 750,000 | Hestia Re Ltd., 144A, FRN 9.5% 04/22/2025 | BMD | USD | 112,500 | 0.12 |
| 40,000 | Frontline Re Ltd., 144A, FRN 2.417% 07/06/2026 | BMD | USD | 26,000 | 0.03 |
| 209,000 | Pelican IV Re Ltd., 144A, FRN 5.355% 05/07/2027 | BMD | USD | 	1,066	 | – |
|  |  |  |  | 	52,074,205	 | 53.14 |
|  | TOTAL BONDS |  |  | 	52,074,205	 | 53.14 |
|  | TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  | 52,074,205 | 53.14 |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES NOT ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING NOR DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  |  |  |
|  | BONDS |  |  |  |  |
|  | Corporate Bonds |  |  |  |  |
| 10,938 | Putnam RE PTE Ltd., 144A, FRN 8.462% 06/07/2028** | USA | USD | 	28	 | – |
|  |  |  |  | 	28	 | – |
|  | TOTAL BONDS |  |  | 	28	 | – |
|  | TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES NOT ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING NOR DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  | 28 | – |
|  | TOTAL INVESTMENTS |  |  | 	82,896,987	 | 84.60 |

** These securities are submitted to a Fair Valuation

##### Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |
|  | SHARES |  |  |  |  |
|  | Beverages |  |  |  |  |
| 38,531 | Davide Campari-Milano NV | ITA | EUR | 340,905 | 3.15 |
| 3,124 | Monster Beverage Corp. | USA | USD | 271,663 | 2.51 |
|  |  |  |  | 612,568 | 5.66 |
|  | Capital Markets |  |  |  |  |
| 872 | Moody's Corp. | USA | USD | 211,992 | 1.96 |
|  |  |  |  | 211,992 | 1.96 |
|  | Chemicals |  |  |  |  |
| 4,386 | Sherwin-Williams Co. (The) | USA | USD | 898,033 | 8.31 |
|  |  |  |  | 898,033 | 8.31 |
|  | Distributors |  |  |  |  |
| 1,172 | Pool Corp. | USA | USD | 372,942 | 3.45 |
|  |  |  |  | 372,942 | 3.45 |
|  | Diversified Financial Services |  |  |  |  |
| 1,959 | Berkshire Hathaway, Inc. 'B' | USA | USD | 523,092 | 4.84 |
|  |  |  |  | 523,092 | 4.84 |
|  | Food Products |  |  |  |  |
| 7 | Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG | CHE | CHF | 67,650 | 0.63 |
|  |  |  |  | 67,650 | 0.63 |
|  | Health Care Equipment & Supplies |  |  |  |  |
| 1,302 | Danaher Corp. | USA | USD | 336,294 | 3.11 |
|  |  |  |  | 336,294 | 3.11 |
|  | Household Durables |  |  |  |  |
| 6,023 | Skyline Champion Corp. | USA | USD | 318,436 | 2.95 |
|  |  |  |  | 318,436 | 2.95 |
|  | Insurance |  |  |  |  |
| 2,732 | WR Berkley Corp. | USA | USD | 176,433 | 1.63 |
| 1,147 | Brown & Brown, Inc. | USA | USD | 69,371 | 0.64 |
| 211 | Aon plc 'A' | USA | USD | 56,521 | 0.52 |
|  |  |  |  | 302,325 | 2.79 |
|  | Internet & Direct Marketing Retail |  |  |  |  |
| 4,694 | Lands' End, Inc. | USA | USD | 36,238 | 0.34 |
|  |  |  |  | 36,238 | 0.34 |
|  | IT Services |  |  |  |  |
| 1,198 | Mastercard, Inc. 'A' | USA | USD | 340,639 | 3.15 |
|  |  |  |  | 340,639 | 3.15 |
|  | Life Sciences Tools & Services |  |  |  |  |
| 471 | Mettler-Toledo International, Inc. | USA | USD | 510,620 | 4.72 |
| 473 | Thermo Fisher Scientific, Inc. | USA | USD | 239,901 | 2.22 |
|  |  |  |  | 750,521 | 6.94 |
|  | Machinery |  |  |  |  |
| 700 | Deere & Co. | USA | USD | 233,723 | 2.16 |
|  |  |  |  | 233,723 | 2.16 |
|  | Personal Products |  |  |  |  |
| 1,466 | L'Oreal SA | FRA | EUR | 468,742 | 4.34 |
|  |  |  |  | 468,742 | 4.34 |
|  | Road & Rail |  |  |  |  |
| 15,396 | Canadian Pacific Railway Ltd. | CAN | USD | 1,027,221 | 9.50 |
| 2,580 | Union Pacific Corp. | USA | USD | 502,636 | 4.65 |
| 10,850 | CSX Corp. | USA | USD | 289,044 | 2.68 |
|  |  |  |  | 1,818,901 | 16.83 |
|  | Software |  |  |  |  |
| 2,187 | Microsoft Corp. | USA | USD | 509,352 | 4.71 |
|  |  |  |  | 509,352 | 4.71 |

Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund 
(continued)
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
|  | Textiles, Apparel & Luxury Goods |  |  |  |  |
| 180 | Hermes International | FRA | EUR | 	211,702	 | 1.96 |
|  |  |  |  | 	211,702	 | 1.96 |
|  | TOTAL SHARES |  |  | 	8,013,150	 | 74.13 |
|  | TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  | 8,013,150 | 74.13 |
|  | TOTAL INVESTMENTS |  |  | 	8,013,150	 | 74.13 |


##### Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |
|  | SHARES |  |  |  |  |
|  | Automobiles |  |  |  |  |
| 68,996 | General Motors Co. | USA | USD | 2,214,082 | 1.12 |
| 7,400 | Tesla, Inc. | USA | USD  | 1,962,850	 | 1.00 |
|  |  |  |  | 4,176,932 | 2.12 |
|  | Construction & Engineering |  |  |  |  |
| 58,340 | Quanta Services, Inc. | USA | USD | 7,431,933 | 3.77 |
| 97,929 | MasTec, Inc. | USA | USD | 6,218,491 | 3.15 |
| 51,788 | AECOM | USA | USD  | 3,540,746	 | 1.80 |
|  |  |  |  | 17,191,170 | 8.72 |
|  | Electric Utilities |  |  |  |  |
| 162,534 | Constellation Energy Corp. | USA | USD | 13,521,203 | 6.86 |
| 135,344 | NextEra Energy, Inc. | USA | USD | 10,612,323 | 5.38 |
| 113,423 | Exelon Corp. | USA | USD | 4,248,826 | 2.16 |
| 70,904 | Edison International | USA | USD | 4,011,748 | 2.04 |
| 243,954 | PG&E Corp. | USA | USD | 3,049,425 | 1.55 |
| 290,898 | Enel SpA | ITA | EUR | 1,193,038 | 0.60 |
| 75,688 | Cia Energetica de Minas Gerais, ADR | BRL | USD  | 152,890	 | 0.08 |
|  |  |  |  | 36,789,453 | 18.67 |
|  | Electrical Equipment |  |  |  |  |
| 375,095 | Array Technologies, Inc. | USA | USD | 6,219,075 | 3.15 |
| 266,103 | Enovix Corp. | USA | USD | 4,878,999 | 2.48 |
| 361,121 | Stem, Inc. | USA | USD | 4,817,354 | 2.44 |
| 269,434 | Fluence Energy, Inc. | USA | USD | 3,931,042 | 1.99 |
| 151,896 | Shoals Technologies Group, Inc. 'A' | USA | USD | 3,273,359 | 1.66 |
| 113,837 | Sunrun, Inc. | USA | USD | 3,140,763 | 1.59 |
| 24,357 | SunPower Corp. | USA | USD  | 561,185	 | 0.29 |
|  |  |  |  | 26,821,777 | 13.60 |
|  | Electronic Equipment, Instruments & Components |  |  |  |  |
| 236,778 | Flex Ltd. | USA | USD  | 3,944,721	 | 2.00 |
|  |  |  |  | 3,944,721 | 2.00 |
| Independent Power and Renewable Electricity Producers |
| 534,712 | AES Corp. (The) | USA | USD | 12,084,491 | 6.13 |
| 72,488 | NextEra Energy Partners LP | USA | USD | 5,241,607 | 2.66 |
| 190,637 | Sunnova Energy International, Inc. | USA | USD | 4,209,265 | 2.14 |
| 64,974 | Clearway Energy, Inc. | USA | USD  | 2,069,422	 | 1.05 |
|  |  |  |  | 23,604,785 | 11.98 |
|  | Oil, Gas & Consumable Fuels |  |  |  |  |
| 51,805 | EQT Corp. | USA | USD | 2,111,054 | 1.07 |
| 27,789 | Archaea Energy, Inc. | USA | USD | 500,480 | 0.25 |
| 167,843 | Tellurian, Inc. | USA | USD  | 401,145	 | 0.20 |
|  |  |  |  | 3,012,679 | 1.52 |
|  | Road & Rail |  |  |  |  |
| 114,926 | Knight-Swift Transportation Holdings, Inc. | USA | USD | 5,623,329 | 2.85 |
| 48,813 | XPO Logistics, Inc. | USA | USD  | 2,173,155	 | 1.10 |
|  |  |  |  | 7,796,484 | 3.95 |
|  | Semiconductors & Semiconductor Equipment |  |  |  |  |
| 531 | Enphase Energy, Inc. | USA | USD  | 147,337	 | 0.08 |
|  |  |  |  | 147,337 | 0.08 |
|  | Software |  |  |  |  |
| 28,377 | Marathon Digital Holdings, Inc. | USA | USD  | 303,918	 | 0.15 |
|  |  |  |  | 303,918 | 0.15 |
|  | Trading Companies & Distributors |  |  |  |  |
| 33,121 | Herc Holdings, Inc. | USA | USD  | 3,440,609	 | 1.75 |
|  |  |  |  | 3,440,609 | 1.75 |
|  | Water Utilities |  |  |  |  |
| 53,498 | Essential Utilities, Inc. | USA | USD | 2,213,747 | 1.12 |

Franklin K2 Electron Global UCITS Fund 
(continued)
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| 41,224 | Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo, ADR | BRL | USD | 	375,550	 | 0.19 |
|  |  |  |  | 	2,589,297	 | 1.31 |
|  | TOTAL SHARES |  |  | 	129,819,162	 | 65.85 |
|  | TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  | 129,819,162 | 65.85 |
|  | TOTAL INVESTMENTS |  |  | 	129,819,162	 | 65.85 |


##### Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  |  |  |
|  | BONDS |  |  |  |  |
|  | Asset-Backed Securities |  |  |  |  |
| 3,260,000 | Jubilee CLO BV, Series 2015-15X, Reg. S, FRN 4.863% 07/12/2028 | IRL | EUR | 2,813,993 | 9.46 |
| 2,800,000 | JFIN CLO 2012 Ltd, Series 2012-1A, 144A, FRN 9.16% 07/20/2028 | CYM | USD | 2,530,990 | 8.51 |
| 2,000,000 | NLY Commercial Mortgage Trust, Series 2019-FL2, 144A, FRN 5.168% 02/15/2036 | USA | USD | 1,997,194 | 6.71 |
| 2,120,153 | Bayview Financial Acquisition Trust, Series 2006-D, FRN 3.713% 12/28/2036 | USA | USD | 1,627,210 | 5.47 |
| 1,550,000 | LoanCore Issuer Ltd., Series 2018-CRE1, 144A, FRN 5.768% 05/15/2028 | CYM | USD | 1,516,034 | 5.10 |
| 1,545,015 | IndyMac INDX Mortgage Loan Trust, Series 2006-AR3, FRN 3.098% 04/25/2036 | USA | USD | 1,422,486 | 4.78 |
| 1,414,521 | Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2015-RP2, 144A, FRN 4.25% 01/25/2053 | USA | USD | 1,184,846 | 3.98 |
| 908,534 | RALI Trust, Series 2007-QO3, FRN 3.484% 03/25/2047 | USA | USD | 1,085,141 | 3.65 |
| 1,129,788 | IndyMac INDX Mortgage Loan Trust, Series 2006-AR25, FRN 3.18% 09/25/2036 | USA | USD | 1,013,508 | 3.41 |
| 940,000 | TRTX Issuer Ltd., Series 2019-FL3, 144A, FRN 5.486% 10/15/2034 | CYM | USD | 928,041 | 3.12 |
| 969,949 | Preferred Residential Securities 06-1 plc, Series 2006-1X, Reg. S, FRN 1.95% 12/15/2043 | GBR | EUR | 888,261 | 2.98 |
| 810,000 | Polo Funding plc, Series 2021-1, Reg. S, FRN 5.339% 09/26/2046 | GBR | GBP | 885,354 | 2.98 |
| 600,594 | First Franklin Mortgage Loan Trust, Series 2003-FF1, FRN 5.709% 03/25/2033 | USA | USD | 875,541 | 2.94 |
| 952,234 | HarborView Mortgage Loan Trust, Series 2007-6, FRN 3.223% 08/19/2037 | USA | USD | 760,370 | 2.56 |
| 867,402 | IndyMac INDA Mortgage Loan Trust, Series 2007-AR4, FRN 3.858% 08/25/2037 | USA | USD | 740,551 | 2.49 |
| 447,947 | Bear Stearns Asset-Backed Securities I Trust, Series 2007-HE3, FRN 3.304% 04/25/2037 | USA | USD | 675,508 | 2.27 |
| 683,810 | CitiMortgage Alternative Loan Trust, Series 2007-A6 6% 06/25/2037 | USA | USD | 606,020 | 2.04 |
| 573,462 | Security National Mortgage Loan Trust, Series 2004-1A, 144A, FRN 6.42% 06/25/2032 | USA | USD | 429,184 | 1.44 |
| 553,149 | J.P. Morgan Mortgage Trust, Series 2004-A6, FRN 2.566% 12/25/2034 | USA | USD | 416,589 | 1.40 |
| 392,394 | J.P. Morgan Mortgage Trust, Series 2006-A5, FRN 3.511% 08/25/2036 | USA | USD | 339,601 | 1.14 |
| 417,244 | CHL Mortgage Pass-Through Trust, Series 2003-53, FRN 2.734% 02/19/2034 | USA | USD | 320,717 | 1.08 |
| 318,933 | Bayview Financial Revolving Asset Trust, Series 2005-A, 144A, FRN 5.913% 02/28/2040 | USA | USD | 307,377 | 1.03 |
| 317,028 | Impac Secured Assets CMN Owner Trust, Series 2004-1 5.55% 03/25/2034 | USA | USD | 272,345 | 0.92 |
| 198,687 | Banc of America Funding Trust, Series 2004-A, FRN 3.016% 09/20/2034 | USA | USD | 183,369 | 0.62 |
| 226,076 | Alternative Loan Trust Resecuritization, Series 2006-22R 6.25% 05/25/2036 | USA | USD | 139,293 | 0.47 |
| 232,132 | Citigroup Global Markets Mortgage Securities VII, Inc., Series 1998- AQ1 7% 06/25/2028 | USA | USD | 129,561 | 0.44 |
| 558,434 | CSMC Mortgage-Backed Trust, Series 2006-2 6.5% 03/25/2036 | USA | USD | 112,738 | 0.38 |
| 156,899 | Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2015-RP2, 144A 0% 01/25/2053 | USA | USD | 64,006 | 0.22 |
| 60,959 | Countrywide, Series 2002-3, FRN 3.454% 05/25/2032 | USA | USD | 60,361 | 0.20 |
| 63,567 | RALI Trust, Series 2005-QA7, FRN 3.6% 07/25/2035 | USA | USD | 51,342 | 0.17 |
| 79,946 | Morgan Stanley Mortgage Loan Trust, Series 2005-6AR, FRN 3.728% 11/25/2035 | USA | USD | 50,630 | 0.17 |
| 46,312 | WaMu Mortgage-Backed Pass-Through Certificates Trust, Series 2006-AR6, FRN 3.562% 08/25/2036 | USA | USD | 40,105 | 0.13 |
| 2,881,766 | Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2015-RP2, 144A, FRN 0.501% 01/25/2053 | USA | USD | 36,474 | 0.12 |
| 49,205 | Alternative Loan Trust, Series 2004-J8 0% 09/25/2034 | USA | USD | 34,245 | 0.12 |
| 39,040 | BCAP LLC Trust, Series 2008-RR2, 144A 5.5% 11/25/2034 | USA | USD | 31,988 | 0.11 |
| 31,001 | Merrill Lynch Bank Mortgage Loan Trust, Series 2002-3, 144A, FRN 4.018% 04/15/2026 | USA | USD | 30,218 | 0.10 |
| 21,678 | CSFB Mortgage-Backed Pass-Through Certificates Trust, Series 2003-AR30, FRN 3.045% 01/25/2034 | USA | USD | 20,975 | 0.07 |

Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund 
(continued)
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
| 10,085 | Impac CMB Trust, Series 2005-6, FRN 4.209% 10/25/2035 | USA | USD | 	10,429	 | 0.04 |
|  |  |  |  | 	24,632,595	 | 82.82 |
|  | TOTAL BONDS |  |  | 	24,632,595	 | 82.82 |
|  | TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  | 24,632,595 | 82.82 |
|  | TOTAL INVESTMENTS |  |  | 	24,632,595	 | 82.82 |


##### Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  |  |  |
|  | BONDS |  |  |  |  |
|  | Government and Municipal Bonds |  |  |  |  |
| 2,875,000 | Eskom Holdings SOC Ltd., Reg. S 8.45% 08/10/2028 | ZAF | USD | 2,455,192 | 4.80 |
| 28,883,785 | South Africa Government Bond 10.5% 12/21/2026 | ZAF | ZAR | 1,652,480 | 3.23 |
| 28,120,000 | Mexican Bonos 8.5% 11/18/2038 | MEX | MXN | 1,260,600 | 2.46 |
| 2,214,000 | Petroleos Mexicanos 6.75% 09/21/2047 | MEX | USD | 1,237,881 | 2.42 |
| 6,353,478 | Argentina Government Bond 1.5% 07/09/2035 | ARG | USD | 1,157,249 | 2.26 |
| 25,613,631 | South Africa Government Bond 8.75% 02/28/2048 | ZAF | ZAR | 1,069,971 | 2.09 |
| 3,194,879 | Ecuador Government Bond, Reg. S 2.5% 07/31/2035 | ECU | USD | 1,059,429 | 2.07 |
| 1,426,000 | Angola Government Bond, Reg. S 9.375% 05/08/2048 | AGO | USD | 969,908 | 1.90 |
| 1,248,000 | Mexico Government Bond 5.75% 10/12/2110 | MEX | USD | 968,616 | 1.89 |
| 1,374,000 | Turkey Government Bond 5.75% 05/11/2047 | TUR | USD | 830,336 | 1.62 |
| 18,420,000 | Mexican Bonos 7.75% 11/13/2042 | MEX | MXN | 759,400 | 1.49 |
| 799,000 | Oman Government Bond, Reg. S 6.25% 01/25/2031 | OMN | USD | 746,562 | 1.46 |
| 1,220,000 | Nigeria Government Bond, Reg. S 7.696% 02/23/2038 | NGA | USD | 714,444 | 1.39 |
| 941,000 | Angola Government Bond, Reg. S 8% 11/26/2029 | AGO | USD | 710,554 | 1.39 |
| 865,000 | Oman Government Bond, Reg. S 6.75% 01/17/2048 | OMN | USD | 696,441 | 1.36 |
| 952,000 | Nigeria Government Bond, 144A 8.375% 03/24/2029 | NGA | USD | 683,898 | 1.34 |
| 811,938 | Iraq Government Bond, Reg. S 5.8% 01/15/2028 | IRQ | USD | 669,315 | 1.31 |
| 978,000 | Dominican Republic Government Bond, Reg. S 5.875% 01/30/2060 | DOM | USD | 649,157 | 1.27 |
| 1,023,000 | Egypt Government Bond, Reg. S 7.3% 09/30/2033 | EGY | USD | 592,912 | 1.16 |
| 643,000 | CBB International Sukuk Programme Co. WLL, 144A 3.875% 05/18/2029 | BHR | USD | 565,953 | 1.11 |
| 2,388,000 | Ukraine Government Bond, Reg. S 7.375% 09/25/2034 | UKR | USD | 458,224 | 0.89 |
| 1,446,000 | Ukraine Government Bond, Reg. S, FRN 0% 05/31/2040 | UKR | USD | 412,557 | 0.81 |
| 220,000 | Nigeria Government Bond, Reg. S 7.625% 11/28/2047 | NGA | USD | 123,200 | 0.24 |
| 171,000 | Petroleos Mexicanos 6.95% 01/28/2060 | MEX | USD | 94,903 | 0.19 |
| 463,000 | Ukraine Government Bond, Reg. S 7.253% 03/15/2035 | UKR | USD | 	87,282	 | 0.17 |
|  |  |  |  | 	20,626,464	 | 40.32 |
|  | TOTAL BONDS |  |  | 	20,626,464	 | 40.32 |
|  | TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  | 20,626,464 | 40.32 |
|  | TOTAL INVESTMENTS |  |  | 	20,626,464	 | 40.32 |


## Schedule of Investments, September 30, 2022

##### Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  |  |  |
|  | SHARES |  |  |  |  |
|  | Automobiles |  |  |  |  |
| 2,100 | Dr Ing hc F Porsche AG | DEU | EUR  | 169,794	 | 0.53 |
|  |  |  |  | 169,794 | 0.53 |
|  | Communications Equipment |  |  |  |  |
| 2,133 | Arista Networks, Inc. | USA | USD  | 240,794	 | 0.76 |
|  |  |  |  | 240,794 | 0.76 |
|  | Entertainment |  |  |  |  |
| 2,374 | Netflix, Inc. | USA | USD  | 558,935	 | 1.76 |
|  |  |  |  | 558,935 | 1.76 |
|  | Hotels, Restaurants & Leisure |  |  |  |  |
| 4,729 | Airbnb, Inc. 'A' | USA | USD  | 496,734	 | 1.56 |
|  |  |  |  | 496,734 | 1.56 |
|  | Insurance |  |  |  |  |
| 15,671 | Trupanion, Inc. | USA | USD  | 931,328	 | 2.93 |
|  |  |  |  | 931,328 | 2.93 |
|  | Interactive Media & Services |  |  |  |  |
| 6,342 | Meta Platforms, Inc. 'A' | USA | USD | 860,483 | 2.71 |
| 9,428 | Pinterest, Inc. 'A' | USA | USD  | 219,672	 | 0.69 |
|  |  |  |  | 1,080,155 | 3.40 |
|  | Internet & Direct Marketing Retail |  |  |  |  |
| 2,866 | Etsy, Inc. | USA | USD  | 286,973	 | 0.90 |
|  |  |  |  | 286,973 | 0.90 |
|  | IT Services |  |  |  |  |
| 16,463 | Block, Inc. 'A' | USA | USD | 905,300 | 2.85 |
| 11,128 | Okta, Inc. | USA | USD | 632,849 | 1.99 |
| 7,163 | PayPal Holdings, Inc. | USA | USD | 616,519 | 1.94 |
| 3,384 | Snowflake, Inc. 'A' | USA | USD | 575,145 | 1.81 |
| 1,966 | Mastercard, Inc. 'A' | USA | USD | 559,012 | 1.76 |
| 3,212 | WEX, Inc. | USA | USD | 407,731 | 1.28 |
| 952 | Global Payments, Inc. | USA | USD | 102,864 | 0.32 |
| 197 | FleetCor Technologies, Inc. | USA | USD  | 34,705	 | 0.11 |
|  |  |  |  | 3,834,125 | 12.06 |
|  | Road & Rail |  |  |  |  |
| 38,441 | Uber Technologies, Inc. | USA | USD  | 1,018,686	 | 3.21 |
|  |  |  |  | 1,018,686 | 3.21 |
|  | Semiconductors & Semiconductor Equipment |  |  |  |  |
| 12,736 | Advanced Micro Devices, Inc. | USA | USD | 806,953 | 2.54 |
| 5,710 | ON Semiconductor Corp. | USA | USD | 355,904 | 1.12 |
| 1,066 | KLA Corp. | USA | USD | 322,604 | 1.02 |
| 329 | Marvell Technology, Inc. | USA | USD  | 14,117	 | 0.04 |
|  |  |  |  | 1,499,578 | 4.72 |
|  | Software |  |  |  |  |
| 34,401 | Dynatrace, Inc. | USA | USD | 1,197,499 | 3.77 |
| 3,298 | HubSpot, Inc. | USA | USD | 890,856 | 2.80 |
| 3,220 | Atlassian Corp. plc 'A' | USA | USD | 678,100 | 2.13 |
| 55,385 | Samsara, Inc. 'A' | USA | USD | 668,497 | 2.10 |
| 5,906 | Datadog, Inc. 'A' | USA | USD | 524,335 | 1.65 |
| 15,350 | Lightspeed Commerce, Inc. | CAN | USD | 269,853 | 0.85 |
| 4,775 | Ceridian HCM Holding, Inc. | USA | USD | 266,827 | 0.84 |
| 336 | Intuit, Inc. | USA | USD | 130,140 | 0.41 |
| 214 | Five9, Inc. | USA | USD  | 16,046	 | 0.05 |
|  |  |  |  |      4,642,153	 | 14.60 |
|  | TOTAL SHARES |  |  |     14,759,255	 | 46.43 |
|  | TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES ADMITTED TO AN OFFICIAL STOCK EXCHANGE LISTING |  |  | 14,759,255 | 46.43 |

SCHEDULE OF INVESTMENTS
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund 
(continued)
| (Currency - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Number of shares or face value | Description | Country code | Trading currency | Market value | % of net assets |
|  | TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  |  |  |
|  | BONDS |  |  |  |  |
|  | Government and Municipal Bonds |  |  |  |  |
| 1,100,000 | US Treasury Bill 0% 01/26/2023 | USA | USD | 1,088,099 | 3.42 |
| 764,500 | US Treasury Bill 0% 11/15/2022 | USA | USD | 	761,918	 | 2.40 |
|  |  |  |  | 	1,850,017	 | 5.82 |
|  | TOTAL BONDS |  |  | 	1,850,017	 | 5.82 |
|  | TOTAL TRANSFERABLE SECURITIES DEALT IN ON ANOTHER REGULATED MARKET |  |  | 1,850,017 | 5.82 |
|  | TOTAL INVESTMENTS |  |  | 	16,609,272	 | 52.25 |

Translation (ENFR, 2022-09-30):
# Notes aux états financiers
## Pour la période close le 30 septembre 2022

#### Note 1 - La Société
Franklin Templeton Alternative Funds (« FTAF » ou la « Société ») est un organisme de placement collectif conformément à la Partie I de la loi luxembourgeoise modifiée du 17 décembre 2010 sur les organismes de placement collectif et possède le statut de société d’investissement à capital variable. La Société a été constituée à Luxembourg le 1 août 2019 pour une durée indéterminée. À la date du présent rapport, elle offre des actions de 8 compartiments de la Société (les « compartiments » ou les « fonds »). Le conseil d’administration de la Société peut autoriser à l’avenir la création de compartiments supplémentaires ayant des objectifs d’investissement différents.
La Société vise à offrir aux investisseurs un choix de compartiments investissant dans une large gamme de valeurs mobilières et autres actifs éligibles dans le monde entier et comportant un éventail varié d’objectifs d’investissement, y compris la croissance du capital et les revenus. L’objectif global de la Société est de chercher à réduire l’exposition des placements par la diversification et à fournir aux actionnaires les avantages d’un portefeuille géré par Franklin Templeton Investments suivant ses méthodes de sélection des placements efficaces et éprouvées.

#### Note 2 - Principales règles et méthodes comptables
- GénéralitésLes états financiers sont établis conformément à la réglementation du Grand-Duché de Luxembourg sur les organismes de placement collectif sur la base du principe comptable de continuité d’exploitation.
- 
#### Investissement en titres

Les titres admis à la cote officielle d’une bourse ou négociés sur un autre marché réglementé sont valorisés à leur dernier cours disponible sur la bourse ou le marché qui est normalement le marché principal pour chaque titre, et les titres négociés sur un marché de gré à gré sont valorisés de la manière la plus proche possible de celle des titres cotés.
Les titres non admis à la cote officielle d’une bourse ou non négociés sur un quelconque marché réglementé sont valorisés à leur dernier cours disponible ou, si celui-ci n’est pas représentatif de leur juste valeur, ils sont valorisés avec prudence et de bonne foi sur la base de leur cours de vente raisonnablement prévisible.
Conformément aux dispositions du présent prospectus, une évaluation équitable au niveau du marché peut être mise en œuvre pour protéger les intérêts des actionnaires de la société à l’égard des pratiques de market timing, les adeptes de la synchronisation des marchés pouvant chercher à tirer parti des retards éventuels entre la variation de la valeur des positions du portefeuille d’un compartiment et la valeur liquidative des actions du compartiment dans le cas de compartiments qui détiennent des placements importants en valeurs étrangères, car certains marchés étrangers clôturent plusieurs heures avant les marchés américains, ou dans le cas de compartiments qui détiennent des placements importants en valeurs de petite capitalisation, en obligations à haut rendement (« junk bonds ») et en autres types de placement qui ne font pas l’objet de négociations fréquentes.
Les administrateurs de la Société ont recours à plusieurs méthodes afin de diminuer le risque de market timing. Au 30 septembre 2022,
une évaluation équitable au niveau du marché a été appliquée aux compartiments suivants :
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
La Société dispose de procédures ayant pour but de déterminer la juste valeur des titres et autres actifs dont les cours de marché ne sont pas facilement disponibles ou dont la valorisation peut ne pas être fiable. Dans ces cas, le cours d’un tel investissement sera ajusté conformément aux procédures adoptées, telles qu’elles auront été déterminées par le conseil d’administration ou sous sa direction.
Au cours de la période comptable visée par le présent rapport, les plus-values et moins-values sur les titres cédés ont été calculées selon la méthode du coût moyen.

#### Note 2 - Principales règles et méthodes comptables (suite)
- Investissement en titres (suite)Au cours de la période comptable visée par le présent rapport, les décotes et les primes ont été amorties sur les revenus de la période restant jusqu’à l’échéance.

S’agissant des titres adossés à des créances hypothécaires et autres placements similaires assortis de remboursements échelonnés de la dette, les compartiments comptabilisent, au titre des remboursements prévus, des valeurs estimées compte tenu des valeurs observées antérieurement. Ces valeurs estimées sont comptabilisées en tant que réductions ou augmentations des positions liées telles que reprises dans l’état du portefeuille-titres et sont incluses dans les plus-values/moins-values non réalisées sur placements figurant dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».
Les instruments du marché monétaire sont évalués à leur valeur de marché.
La pandémie mondiale qui a suivi la rapide propagation du nouveau coronavirus responsable de la COVID-19 s'est poursuivie jusqu'en 2021-2022 et a eu une incidence négative persistante sur les marchés financiers, en dépit des programmes de vaccination menés dans de nombreux pays.
Le 24 février 2022, la Russie a entamé des opérations militaires sur le territoire souverain de l'Ukraine. Les incertitudes politiques et financières actuelles entourant la Russie et l'Ukraine ont augmenté la volatilité des marchés et le risque économique d'un investissement dans les titres de ces pays ainsi que d'autres pays touchés dans la région. Compte tenu des sanctions, des mesures prises par les gouvernements, de l'évolution de la situation en Ukraine même ainsi que d'autres circonstances, le gestionnaire continue d'évaluer la situation et son influence sur la valorisation et la liquidité, et prendra toutes les mesures potentiellement nécessaires conformément aux politiques et procédures de valorisation des compartiments.
| Compartiment | Au | % Ukraine | % Russie | % Biélorussie | % d’exposition totale |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund | 30/09/2022 | 1,87 | – | – | 1,87 |

- 
#### Contrats de change à terme

Les contrats de change à terme sont valorisés au taux à terme applicable à la date de l’« état de l’actif net » pour la période restante jusqu’à l’échéance. Les plus-values ou moins-values résultant des contrats de change à terme sont constatées dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».
- 
#### Contrats à terme standardisés sur instruments financiers

La Société peut conclure des contrats à terme standardisés sur instruments financiers pour bénéficier d’une exposition aux évolutions des marchés. Un contrat à terme standardisé sur instrument financier est un contrat entre deux parties portant achat ou vente d’un titre à un prix déterminé, à une date future. Les dépôts de garantie initiaux obligatoires, en numéraire ou en titres, sont conservés par un courtier sur un compte séparé. Les versements ultérieurs, appelés marge de variation, sont effectués ou reçus par la Société en fonction des fluctuations de la valeur des titres sous-jacents. Cette marge de variation est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value non réalisée jusqu’au dénouement du contrat, date à laquelle les plus-values ou moins- values sont reclassées en tant que plus-values ou moins-values réalisées. Les plus-values et moins-values réalisées et latentes sont comptabilisées dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».
- 
#### Contrats de swaps de taux d’intérêt

Les contrats de swaps de taux d’intérêt sont utilisés pour couvrir le risque de variation des taux d’intérêt ; ils sont passés entre deux parties afin d’échanger des flux de trésorerie sur la base d’un principal notionnel. Les intérêts nets reçus ou versés sur les contrats de swaps de taux d’intérêt sont constatés quotidiennement en tant que revenus d’intérêts/frais financiers.
Les contrats de swaps de taux d’intérêt sont valorisés quotidiennement à la valeur de marché sur la base de cotations provenant de teneurs de marché, et les variations, le cas échéant, sont comptabilisées en tant que plus-value ou moins-value non réalisée dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ». Lorsqu’un contrat de swap est dénoué avant l’échéance, le compartiment comptabilise une plus-value ou une moins-value réalisée égale à la différence entre la valeur actualisée nette courante et la valeur actualisée nette d’exécution. Tout intérêt constaté mais non réglé est comptabilisé en tant que créance nette ou dette nette.

#### Note 2 - Principales règles et méthodes comptables (suite)
- Contrats de swaps de taux d’intérêt (suite)Les risques associés aux contrats de swaps de taux d’intérêt comprennent les évolutions des conditions de marché et l’incapacité éventuelle de la contrepartie à remplir ses obligations au titre du contrat.
- 
#### Contrats de swaps de rendement total

Un swap de rendement total est un accord dans lequel une partie effectue des paiements basés sur un taux défini, qu’il soit fixe ou variable, tandis que l’autre partie effectue des paiements en fonction du rendement d’un actif sous-jacent, qui comprend à la fois les revenus qu’il génère et toutes les plus-values de cession.
Les contrats de swaps de rendement total sont valorisés quotidiennement à la valeur de marché sur la base de cotations provenant de teneurs de marché, et la variation de valeur, le cas échéant, est comptabilisée en tant que plus-value ou moins- value non réalisée dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».
Lorsqu’un contrat de swap est dénoué avant l’échéance, le compartiment comptabilise une plus-value ou une moins-value réalisée égale à la différence entre la valeur actualisée nette courante et la valeur actualisée nette d’exécution. Tout intérêt constaté mais non réglé est comptabilisé en tant que créance nette ou dette nette.
Les risques associés aux contrats de swaps de rendement total comprennent les évolutions des conditions de marché et l’incapacité éventuelle de la contrepartie à remplir ses obligations au titre du contrat.
- 
#### Contrats sur différences

Les contrats sur différences sont des contrats conclus entre un courtier et le compartiment en vertu desquels les parties conviennent d’effectuer des paiements réciproques afin de reproduire les conséquences économiques de la détention d’une position longue ou courte dans le titre sous-jacent. Les contrats sur différences reflètent également les opérations sur titres, le cas échéant.
Lors de la conclusion d’un contrat sur différences, le compartiment peut devoir déposer auprès d’un courtier une somme d’argent en espèces ou d’autres actifs équivalant à un pourcentage déterminé du montant du contrat (le « dépôt de garantie »). Par la suite, des versements appelés « appels de marge quotidiens » ou « marges de variation » sont effectués ou reçus régulièrement par le compartiment en fonction des fluctuations de la valeur du titre sous-jacent.
La valeur de marché des contrats sur différences est déterminée par le dernier cours négocié connu sur la bourse sur laquelle les titres ou les actifs sous-jacents sont négociés ou admis à la cotation. Pour les titres sous-jacents négociés sur des marchés dont l’heure de clôture se situe après l’heure de valorisation, le cours utilisé peut être le dernier cours connu à ce moment ou à un autre moment.
Les contrats sur différences sont valorisés quotidiennement à la valeur de marché sur la base de cotations provenant de teneurs de marchés et la variation de valeur, le cas échéant, est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value non réalisée dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ». Tout paiement reçu ou versé au titre de l’établissement d’un contrat est comptabilisé dans l’« état de l’actif net » en tant que passif ou actif. Lorsqu’un contrat est dénoué avant l’échéance, le compartiment comptabilise une plus-value ou moins-value réalisée pour tout paiement reçu ou versé.
- 
#### Contrats de swaps sur défaillance de crédit

Un contrat de swap sur défaillance de crédit est une opération de crédit dérivée aux termes de laquelle deux parties concluent un contrat prévoyant le paiement par l’une à l’autre d’un montant périodique fixe pendant la durée prévue du contrat. L’autre partie n’effectue aucun versement, sauf si un événement de crédit portant sur un actif de référence prédéterminé se produit. Si un tel événement se produit, cette partie effectue alors un versement à l’autre partie, et le swap est résilié. La valeur des titres sous-jacents sera prise en compte dans le calcul des pouvoirs d’investissement et d’emprunt applicables à chaque utilisateur.
Les contrats de swaps sur défaillance de crédit sont valorisés quotidiennement à la valeur de marché (mark to market) sur la base de cotations provenant de teneurs de marché, et la variation de valeur, le cas échéant, est comptabilisée en tant que plus-value ou moins- value non réalisée dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ». Tout paiement reçu ou versé au titre de l’établissement

#### Note 2 - Principales règles et méthodes comptables (suite)
- Contrats de swaps sur défaillance de crédit (suite)d’un contrat est comptabilisé dans l’« état de l’actif net » en tant que passif ou actif. Lorsqu’un contrat de swap est dénoué avantl’échéance prévue, le compartiment comptabilise une plus-value ou une moins-value réalisée pour tout paiement reçu ou versé.

Les risques associés aux contrats de swaps sur défaillance de crédit comprennent les évolutions défavorables des taux d’intérêt, un marché secondaire illiquide et l’incapacité éventuelle de la contrepartie à remplir ses obligations contractuelles, dont la somme peut être supérieure au montant comptabilisé dans l’« état de l’actif net ».
- 
#### Contrats d’options

Les options sont des contrats donnant droit au détenteur d’acheter ou de vendre un nombre déterminé d’actions ou de parts d’un titre particulier à un cours déterminé, à tout moment jusqu’à la date d’expiration prévue au contrat. Les options achetées sont comptabilisées en tant que placements ; les options vendues sont comptabilisées en tant que passifs. Lorsque l’exercice d’une option donne lieu à un règlement en numéraire, la différence entre la prime (valeur d’origine de l’option) et le produit du règlement est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value réalisée. Lorsque les titres sont acquis ou livrés au moment de l’exercice d’une option, le coût d’acquisition ou le produit de la vente est ajusté en fonction du montant de la prime. Lorsqu’une option est dénouée, la différence entre la prime et le coût de dénouement de la position est comptabilisée en tant que plus-value ou moins-value réalisée. Lorsqu’une option arrive à expiration, la prime est comptabilisée en tant que plus-value réalisée pour les options vendues ou en tant que moins-value réalisée pour les options achetées.
Les risques comprennent la fluctuation des cours des titres sous-jacents, la possibilité que le marché des options soit illiquide ou
l’incapacité des contreparties à remplir leurs obligations contractuelles en application du contrat.
La Société vend des options sur titres, sur contrats à terme standardisés et sur swaps de taux d’intérêt (les « options d’échange » ou swaptions). Ces options sont réglées en numéraire et soumettent la Société à un risque de perte illimité. La Société n’est cependant pas soumise au risque de crédit sur les options vendues étant donné que la contrepartie a déjà rempli son obligation en versant la prime lors de la conclusion du contrat.
Les valeurs de marché sont comptabilisées au poste « Contrats d’options à la valeur de marché » de l’« état de l’actif net ».
- 
#### Opérations de change

Les opérations exprimées en d’autres devises que celle d’un compartiment donné sont converties dans la devise de ce compartiment au taux de change en vigueur le jour de l’opération.
Les actifs et passifs libellés en devises autres que la devise d’un fonds sont convertis dans la devise de ce fonds aux taux de change appropriés en vigueur à la clôture de la période comptable. Les gains et pertes sur opérations de change sont constatés dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net » dans le cadre de la détermination des résultats de la période comptable.
La devise de référence de la Société, telle qu’indiquée dans les états financiers, est le dollar américain (USD). Les principaux
taux de change appliqués au 30 septembre 2022 sont les suivants :
| AUD | 1,5634 | EUR | 1,0203 | MXN | 20,1400 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| BRL | 5,3935 | GBP | 0,8957 | NZD | 1,7868 |
| CAD | 1,3813 | HKD | 7,8497 | PLN | 4,9569 |
| CHF | 0,9867 | JPY | 144,7450 | SEK | 11,0975 |
| DKK | 7,5870 | KRW | 1 441,9550 | ZAR | 18,0996 |

La liste des abréviations des devises est disponible à la note 23.
- 
#### Revenus

Les dividendes sont crédités aux revenus à leur date de détachement du coupon. Les revenus d’intérêts sont constatés quotidiennement et comprennent l’amortissement des primes et l’accumulation des escomptes, le cas échéant. Les intérêts bancaires sont portés au crédit du compartiment à leur réception. Les intérêts générés par les contrats d’échange, le cas échéant, sont comptabilisés conformément aux conditions des contrats concernés. Les revenus divers sont principalement constitués de revenus dérivés – options.

#### Note 2 - Principales règles et méthodes comptables (suite)
- Frais d’établissementLes frais d’établissement liés au lancement de nouveaux compartiments sont comptabilisés au fur et à mesure qu’ils sont engagés.
- Swing pricingUn compartiment peut subir une baisse de sa valeur liquidative par action en raison des achats, cessions et/ou échanges effectués par les investisseurs, dans un compartiment, à un cours qui ne reflète pas les coûts de négociation associés aux opérations de portefeuille de ce compartiment, telles que réalisées par le gestionnaire de portefeuille dans le cadre de sa gestion de trésorerie.

Afin de réduire l’impact de cette dilution et de protéger les intérêts des actionnaires, un mécanisme d’ajustement de la valeur
liquidative des compartiments (swing pricing) peut être adopté par la Société dans le cadre de sa politique de valorisation.
Le compartiment fait intervenir un mécanisme d’ajustement de la valeur liquidative qui trouve à s’appliquer lorsque l’ensemble des activités touchant le capital (entrées et sorties regroupées) au niveau d’un compartiment dépasse un seuil prédéterminé sous la forme d’un pourcentage de l’actif net de ce compartiment pour le jour de valorisation. Les compartiments peuvent appliquer un mécanisme d’ajustement de leur valeur liquidative complet lorsque le seuil est fixé à zéro ou un mécanisme d’ajustement partiel lorsque le seuil est défini à une valeur supérieure à zéro.
Habituellement, une telle correction a pour effet d’augmenter la valeur liquidative par action lorsqu’il y a des entrées nettes dans le compartiment, et de diminuer la valeur liquidative par action lorsqu’il y a des sorties nettes. La valeur liquidative par action de chaque catégorie d’actions d’un compartiment est calculée séparément mais toute correction a, en pourcentage, un impact identique sur la valeur liquidative par action de chaque catégorie d’actions d’un compartiment. L’ajustement de la valeur liquidative ne s’intéresse pas aux circonstances particulières de chaque transaction opérée par un investisseur.
Il cherche à refléter les prix futurs auxquels le compartiment achètera et vendra des actifs ainsi que les frais de transaction estimés. Les investisseurs sont informés que la volatilité de la valeur liquidative du compartiment peut ne pas correspondre à la performance véritable du portefeuille en raison de l’application du swing pricing.
L’importance de l’ajustement est déterminée par des facteurs tels que le volume de transactions, les prix d’achat ou de vente des
placements sous-jacents et la méthode de valorisation adoptée pour calculer la valeur de ces placements sous-jacents du compartiment.
Le mécanisme de swing pricing peut être appliqué à tous les compartiments de la Société. La portée de la correction des cours est révisée régulièrement par la société pour correspondre à une approximation des coûts de négociation. Cet ajustement peut varier d’un compartiment à l’autre et, dans des conditions de marché normales, il ne dépassera pas 2 % de la valeur liquidative par action d’origine. Le conseil d’administration peut approuver une augmentation de cette limite en cas de circonstances exceptionnelles, d’activités de négociation d’actionnaires inhabituellement importantes, et si cela est jugé dans le meilleur intérêt des actionnaires.
La société de gestion mandate la commission de surveillance du swing pricing (Swing Pricing Oversight Committee) pour mettre en œuvre et réviser périodiquement les décisions opérationnelles liées au mécanisme d’ajustement de la valeur liquidative. Cette com- mission est responsable des décisions d’ajustement et de l’approbation des facteurs d’ajustement qui forment la base d’instructions prédéterminées permanentes.
L’ajustement de prix est disponible sur demande auprès de la société de gestion à son siège social.
Pour certaines catégories d’actions, la Société de gestion peut avoir droit à une commission de performance qui sera fondée sur
la Valeur liquidative non ajustée.
Dans le cas d’un événement de swing pricing se produisant le dernier jour de la période annuelle/semestrielle, l’actif net présenté dans l’« état de l’actif net » n’inclut pas l’ajustement de la valeur liquidative ; toutefois, la valeur liquidative par action à la fin de la période annuelle/semestrielle présentée dans les informations statistiques inclut cet ajustement.

#### Note 2 - Principales règles et méthodes comptables (suite)
(m) Swing pricing (suite)
Au cours de la période close le 30 septembre 2022, des ajustements de la valeur liquidative (swing pricing) ont eu une incidence sur la valeur nette d’inventaire par action des compartiments suivants :
- Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund
- Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund
- Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
- Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
- Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
- Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
- Franklin K2 Wellington Technology long Short UCITS Fund


#### Note 3 - Dépôts à terme (« TD »)
Au 30 septembre 2022, la Société disposait des liquidités suivantes sous forme de dépôts à terme :
| Compartiment et contreparties |  | Valeur des dépôts à terme dans la devise du compartiment |
| --- | --- | --- |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |
| Credit Agricole Corporate and Investment Bank | USD | 2 049 400 |
| National Australia Bank Ltd | USD | 2 049 400 |
| National Bank of Canada | USD | 2 049 400 |
| Royal Bank of Canada | USD | 2 049 400 |
| Toronto-Dominion Bank (The) | USD | 	2 049 400 |
|  |  | 10 247 000 |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |
| Credit Agricole Corporate and Investment Bank | USD | 10 798 500 |
| National Australia Bank Ltd | USD | 10 798 500 |
| National Bank of Canada | USD | 10 798 500 |
| Royal Bank of Canada | USD | 	10 798 500 |
|  |  | 43 194 000 |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund |
| Credit Agricole Corporate and Investment Bank | USD | 827 400 |
| National Australia Bank Ltd | USD | 827 400 |
| National Bank of Canada | USD | 827 400 |
| Royal Bank of Canada | USD | 	827 400 |
|  |  | 3 309 600 |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund |
| Credit Agricole Corporate and Investment Bank | USD | 5 230 300 |
| National Australia Bank Ltd | USD | 5 230 300 |
| National Bank of Canada | USD | 5 230 300 |
| Royal Bank of Canada | USD | 5 230 300 |
| Toronto-Dominion Bank (The) | USD | 	5 230 300 |
|  |  | 26 151 500 |


#### Note 3 - Dépôts à terme (« TD ») (suite)
| Compartiment et contreparties |  | Valeur des dépôts à terme dans la devise du compartiment |
| --- | --- | --- |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |
| Credit Agricole Corporate and Investment Bank | USD | 324 300 |
| National Australia Bank Ltd | USD | 324 300 |
| National Bank of Canada | USD | 324 300 |
| Royal Bank of Canada | USD | 324 300 |
| Toronto-Dominion Bank (The) | USD | 	324 300 |
|  |  | 1 621 500 |

Note 4 - Contrats de change à terme
Au 30 septembre 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund |
| --- |
| Achats |  | Ventes |  | Échéance | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| EUR | 13 934 115 | USD | 14 062 747 | 14/10/2022 | (397 171) |
| USD | 129 538 | EUR | 129 593 | 14/10/2022 | 	2 442 |
|  |  | (394 729) |
| Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous : |  |  |
| J.P. Morgan |  | (394 729) |
|  |  | (394 729) |

| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |
| --- |
| Achats |  | Ventes |  | Échéance | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille : |
| AUD | 1 527 000 | USD | 1 014 101 | 20/12/2022 | (35 992) |
| EUR | 2 556 000 | USD | 2 475 543 | 20/12/2022 | 45 057 |
| GBP | 346 000 | USD | 389 438 | 20/12/2022 | (2 649) |
| JPY | 338 311 000 | USD | 2 362 683 | 20/12/2022 | (3 992) |
| USD | 8 850 520 | AUD | 13 141 000 | 20/12/2022 | 433 161 |
| USD | 8 983 445 | CAD | 11 918 000 | 20/12/2022 | 352 500 |
| USD | 1 019 638 | CHF | 976 000 | 20/12/2022 | 22 369 |
| USD | 17 463 596 | EUR | 17 316 000 | 20/12/2022 | 387 419 |
| USD | 11 236 727 | GBP | 10 274 000 | 20/12/2022 | (248 472) |
| USD | 9 121 956 | JPY | 1 295 001 000 | 20/12/2022 | 	93 263 |
|  |  |  |  |  | 	1 042 664 |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| EUR | 169 648 280 | USD | 172 073 752 | 14/10/2022 | (5 694 942) |
| USD | 7 342 812 | EUR | 7 406 839 | 14/10/2022 | 	78 718 |
|  |  | 	(5 616 224) |
|  |  | (4 573 560) |
| Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous : |  |  |
| Barclays |  | 1 042 664 |
| J.P. Morgan |  | (5 616 224) |
|  |  | (4 573 560) |


#### Note 4 - Contrats de change à terme (suite)
| Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund |
| --- |
| Achats |  | Ventes |  | Échéance | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| EUR | 65 752 706 | USD | 66 733 730 | 14/10/2022 | (2 248 213) |
| USD | 476 439 | EUR | 490 864 | 14/10/2022 | 	(4 965) |
|  |  | (2 253 178) |
| Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous : |  |  |
| J.P. Morgan |  | (2 253 178) |
|  |  | (2 253 178) |

| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund |
| --- |
| Achats |  | Ventes |  | Échéance | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille : |
| CHF | 9 386 | USD | 9 668 | 21/12/2022 | (77) |
| EUR | 169 417 | USD | 164 593 | 21/12/2022 | 2 496 |
| USD | 84 458 | CHF | 80 769 | 21/12/2022 | 1 918 |
| USD | 697 813 | EUR | 692 772 | 21/12/2022 | 	14 559 |
|  |  |  |  |  | 	18 896 |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| BRL | 4 067 483 | USD | 801 230 | 04/10/2022 | (47 203) |
| USD | 760 876 | BRL | 4 067 483 | 04/10/2022 | 6 848 |
| EUR | 6 461 245 | USD | 6 557 753 | 14/10/2022 | (221 029) |
| USD | 471 098 | EUR | 476 622 | 14/10/2022 | 3 662 |
| BRL | 3 656 402 | USD | 677 206 | 03/11/2022 | (4 436) |
| USD | 23 000 | BRL | 125 233 | 03/11/2022 | 	(43) |
|  |  |  | 	(262 201) |
|  |  |  | (243 305) |
| Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous : |  |  |  |
| J.P. Morgan |  |  | (243 305) |
|  |  |  | (243 305) |

| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |
| --- |
| Achats |  | Ventes |  | Échéance | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille : |
| KRW | 7 397 999 049 | USD | 5 384 762 | 09/11/2022 | (209 847) |
| USD | 9 160 186 | KRW | 12 012 103 470 | 09/11/2022 | 757 696 |
| USD | 4 231 402 | BRL | 22 682 852 | 08/12/2022 | 88 897 |
| HKD | 1 216 831 | USD | 155 275 | 16/12/2022 | (49) |
| JPY | 40 314 873 | USD | 281 918 | 16/12/2022 | (1 022) |
| USD | 584 815 | DKK | 4 334 068 | 16/12/2022 | 10 162 |

Note 4 - Contrats de change à terme (suite)
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund (suite)
| Achats | Ventes | Plus-value/ Échéance	(moins-value) |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |  |  | latente |
|  |  |  |  |  | USD |
| USD | 2 737 770 | EUR | 2 733 129 | 16/12/2022 | 43 705 |
| USD | 528 667 | HKD | 4 143 625 | 16/12/2022 | 82 |
| USD | 282 493 | JPY | 40 314 873 | 16/12/2022 | 	1 597 |
|  |  |  |  |  | 	691 221 |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| BRL | 12 034 540 | USD | 2 367 684 | 04/10/2022 | (136 731) |
| USD | 2 252 552 | BRL | 12 034 540 | 04/10/2022 | 21 599 |
| EUR | 123 824 320 | USD | 125 550 730 | 14/10/2022 | (4 112 757) |
| GBP | 155 217 | USD | 181 807 | 14/10/2022 | (8 461) |
| USD | 6 865 165 | EUR | 7 024 892 | 14/10/2022 | (24 344) |
| USD | 5 306 | GBP | 4 924 | 14/10/2022 | (192) |
| BRL | 10 240 602 | USD | 1 896 671 | 03/11/2022 | 	(12 424) |
|  |  |  |  |  | 	(4 273 310) |
|  |  |  |  |  | (3 582 089) |
| Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous : |  |
| Barclays | 108 190 |
| J.P. Morgan | (4 273 310) |
| Morgan Stanley | 583 031 |
|  | (3 582 089) |

| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund |
| --- |
| Achats |  | Ventes |  | Échéance | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille : |
| USD | 4 035 272 | EUR | 4 010 046 | 21/12/2022 | 80 320 |
| USD | 909 687 | GBP | 790 175 | 21/12/2022 | 	26 337 |
|  |  |  |  |  | 	106 657 |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| EUR | 14 283 906 | USD | 14 499 522 | 14/10/2022 | (490 896) |
| GBP | 71 703 | USD | 83 986 | 14/10/2022 | (3 909) |
| USD | 604 750 | EUR | 628 555 | 14/10/2022 | 	(11 692) |
|  |  | 	(506 497) |
|  |  | (399 840) |
| Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous : |  |  |
| J.P. Morgan |  | (399 840) |
|  |  | (399 840) |


#### Note 4 - Contrats de change à terme (suite)
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund |
| --- |
| Achats |  | Ventes | Échéance | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille : |
| BRL | 8 222 967 | USD | 1 575 432 | 04/10/2022 | (51 065) |
| USD | 1 591 359 | BRL | 8 222 967 | 04/10/2022 | 66 993 |
| EUR | 652 262 | USD | 634 068 | 21/12/2022 | 9 233 |
| MXN | 11 428 843 | USD | 562 313 | 21/12/2022 | (2 940) |
| USD | 1 767 931 | EUR | 1 772 437 | 21/12/2022 | 19 846 |
| USD | 3 679 126 | MXN | 75 271 237 | 21/12/2022 | (4 950) |
| USD | 610 236 | PLN | 2 957 816 | 21/12/2022 | 21 600 |
| USD | 2 944 795 | ZAR | 51 677 034 | 21/12/2022 | 	109 736 |
|  |  |  |  |  | 	168 453 |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| EUR | 973 308 | USD | 987 696 | 14/10/2022 | (33 146) |
| USD | 863 785 | EUR | 896 009 | 14/10/2022 | 	(14 957) |
|  |  | 	(48 103) |
|  |  | 120 350 |
| Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous : |  |  |
| Barclays |  | 21 600 |
| Deutsche Bank |  | 19 846 |
| HSBC |  | 43 836 |
| J.P. Morgan |  | (97 825) |
| Morgan Stanley |  | 109 736 |
| Sanford C. Bernstein & Co |  | 23 157 |
|  |  | 120 350 |

| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |
| --- |
| Achats |  | Ventes | Échéance | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Contrats de change à terme utilisés à des fins de couverture des catégories d’actions : |
| BRL | 177 597 518 | USD | 34 953 018 | 04/10/2022 | (2 030 142) |
| USD | 33 178 507 | BRL | 177 597 518 | 04/10/2022 | 255 631 |
| EUR | 176 535 | USD | 179 199 | 14/10/2022 | (6 067) |
| USD | 7 678 | EUR | 7 835 | 14/10/2022 | (6) |
| BRL | 157 588 430 | USD | 29 187 096 | 03/11/2022 | 	(191 185) |
|  |  | (1 971 769) |
| Les contrats ci-dessus ont été ouverts avec les contreparties ci-dessous : |  |  |
| J.P. Morgan |  | (1 971 769) |
|  |  | (1 971 769) |

Note 5 - Positions ouvertes sur contrats financiers à terme
Au 30 septembre 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund |
| --- |
| Nombre de contrats achetés/ (vendus) | Description | Contrepartie | Devise de négociation | Engagement USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Contrats à terme standardisés sur indices |  |  |  |  |  |
| (106) | CBOE Volatility Index, 16/11/2022 | J.P. Morgan | USD | 3 293 600 | (435 057) |
| (78) | Dollar Index Currency, 19/12/2022 | J.P. Morgan | USD | (8 742 552) | (258 139) |
|  |  |  |  |  | 	(693 196) |

| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |
| --- |
| Nombre de contrats achetés/ (vendus) | Description | Contrepartie | Devise de négociation | Engagement USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Contrats à terme standardisés sur indices |  |  |  |  |  |
| (137) | EURO STOXX 50 Index, 16/12/2022 | Morgan Stanley | EUR | (4 450 946) | 361 099 |
| 38 | Hang Seng China Enterprises Index, 29/12/2022 | Morgan Stanley | HKD | 1 440 192 | (58 177) |
| (12) | NASDAQ 100 Emini Index, 16/12/2022 | Morgan Stanley | USD | (2 648 520) | 428 721 |
| 90 | S&P 500 Emini Index, 16/12/2022 | J.P. Morgan | USD | 16 206 750 | (1 982 204) |
|  |  |  |  |  | 	(1 250 561) |

| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund |
| --- |
| Nombre de contrats achetés/ (vendus) | Description | Contrepartie | Devise de négociation | Engagement USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Contrats à terme standardisés sur indices |  |  |  |  |  |
| (34) | EURO STOXX 50 Index, 16/12/2022 | J.P. Morgan | EUR | (1 104 614) | 96 488 |
| (3) | S&P 500 Emini Index, 16/12/2022 | Morgan Stanley | USD | (540 225) | 5 084 |
|  |  |  |  |  | 	101 572 |


#### Note 6 - Positions ouvertes sur contrats de swaps de taux d’intérêt
Au 30 septembre 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund |
| --- |
| Montant nominal | Description | Contrepartie | Échéance | Devise de négociation | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| 1 000 000 | Reçoit : taux variable SOFR 1 jour Paie : taux fixe de 1,36 % | J.P. Morgan | 08/03/2024 | USD | 39 676 |
| 2 187 000 | Reçoit : taux variable LIBOR 3 mois Paie : taux fixe de 0,978 % | J.P. Morgan | 13/04/2026 | USD | 232 211 |
| 1 000 000 | Reçoit : taux variable SOFR 1 jour Paie : taux fixe de 1,418 % | J.P. Morgan | 08/03/2027 | USD | 97 772 |
| 1 435 000 | Reçoit : taux variable LIBOR 3 mois Paie : taux fixe de 1,691 % | J.P. Morgan | 13/04/2031 | USD | 223 939 |
| 1 000 000 | Reçoit : taux variable SOFR 1 jour Paie : taux fixe de 1,521 % | J.P. Morgan | 08/03/1932 | USD | 161 446 |
|  |  |  |  |  | 	755 044 |


#### Note 6 - Positions ouvertes sur contrats de swaps de taux d’intérêt (suite)
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund |
| --- |
| Montant nominal | Description | Contrepartie | Échéance | Devise de négociation | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| 25 260 800 | Reçoit : taux variable WIBOR 6 mois Paie : taux fixe de 7,43 % | J.P. Morgan | 21/12/2024 | PLN | 13 825 |
| 25 260 800 | Reçoit : taux variable de 7,43 % Paie : taux variable WIBOR | J.P. Morgan | 21/12/2024 | PLN | (13 825) |
| 36 582 570 | Reçoit : taux fixe TIIE 4 semaines Paie : taux fixe de 9,35 % | J.P. Morgan | 17/12/2025 | MXN | 8 981 |
| 45 811 987 | Reçoit : taux variable CNREPOFIX=CFXS 1 semaine Paie : taux fixe de 2,354 % | J.P. Morgan | 21/12/2027 | CNY | 64 003 |
| 10 956 253 | Reçoit : taux variable WIBOR 6 mois Paie : taux fixe de 6,4 % | J.P. Morgan | 21/12/2027 | PLN | 52 261 |
| 4 232 302 | Reçoit : taux variable WIBOR 6 mois Paie : taux fixe 7,07 % | J.P. Morgan | 21/12/2027 | PLN | (2 080) |
| 1 772 604 | Reçoit : taux fixe de 6,4 % Paie : taux variable WIBOR 6 mois | J.P. Morgan | 21/12/2027 | PLN | (8 455) |
| 4 271 780 | Reçoit : taux fixe de 6,4 % Paie : taux variable WIBOR 6 mois | J.P. Morgan | 21/12/2027 | PLN | (20 376) |
|  |  |  |  |  | 	94 334 |

Note 7 - Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total
Au 30 septembre 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund |
| --- |
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit | Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Valeur de marché / plus-value/ (moins-value) latente USD |
| USD | 7 653 024 | CS IRS Cross Sectional Value Index | Différentiel de 0 % sur le montant notionnel | Credit Suisse | 05/07/2023 | 153 035 |
| USD | 39 028 051 | DBCAUCTT index | Différentiel de (0,500) % sur le montant notionnel | Deutsche Bank | 05/07/2023 | 1 878 191 |
| USD | 16 868 768 | DBRPGENU Index | Différentiel de (0,326) % sur le montant notionnel | Deutsche Bank | 05/07/2023 | 35 172 |
| USD | 24 216 366 | Dow Jones Industrial Average Index | Différentiel de (0,226) % sur le montant notionnel | Deutsche Bank | 05/07/2023 | 224 236 |
| USD | 7 223 612 | MSCI Emerging Market Index | Différentiel de 0 % sur le montant notionnel | Morgan Stanley Capital Services | 05/07/2023 | 36 306 |
| USD | 22 257 819 | CIFXCADM Index | Différentiel de 0 % sur le montant notionnel | Citibank | 05/07/2023 | (414 364) |
| USD | 55 805 544 | CIFXPPDD Index | Différentiel de 0,030 % sur le montant notionnel | Citibank | 05/07/2023 | (287 146) |
| USD | 11 158 361 | Deutsche Bank Equity Low Beta Turnover Control Factor Index | Différentiel de (0,336) % sur le montant notionnel | Deutsche Bank | 05/07/2023 | (528 644) |
| USD | 10 953 568 | JPUSFLOW Index | Différentiel de 0,100 % sur le montant notionnel | J.P. Morgan | 06/07/2023 | (74 653) |
|  |  |  |  |  |  | 	1 022 133 |


#### Note 7 - Positions ouvertes sur contrats de swaps de rendement total (suite)
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |
| --- |
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit | Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Valeur de marché / plus-value/ (moins-value) latente USD |
| USD | 2 119 532 | USD OBFR 1 jour 0,210 % | NASDAQ-100 Total Return Index | Morgan Stanley | 17/05/2023 | 171 192 |
| USD | 2 233 395 | USD OBFR 1 jour 0,27 % | PHLX Semiconductor Index | Morgan Stanley | 17/05/2023 | 214 497 |
| USD | 4 834 337 | USD OBFR 1 jour 0,440 % | Russell 2000 Total Return Growth Index | Morgan Stanley | 17/05/2023 | 403 072 |
| USD | 622 742 | USD OBFR 1 jour 0,500 % | Russell 2000 Total Return Growth Index | J.P. Morgan | 09/05/2023 | 39 806 |
| USD | 347 765 | USD OBFR 1 jour 0,550 % | Russell 2000 Total Return Growth Index | J.P. Morgan | 09/05/2023 | 22 218 |
| USD | 74 374 | USD OBFR 1 jour 0,27 % | Russell 2000 Total Return Growth Index | Morgan Stanley | 17/05/2023 | 6 205 |
| USD | 8 075 895 | USD OBFR 1 jour 0,390 % | Russell Midcap Growth Index Total Return | Morgan Stanley | 17/05/2023 | 697 102 |
| USD | 5 164 719 | USD OBFR 1 jour 0,27 % | Russell Midcap Growth Index Total Return | Morgan Stanley | 17/05/2023 | 445 995 |
| USD | 1 055 563 | USD OBFR 1 jour 0,300 % | Russell Midcap Growth Index Total Return | Morgan Stanley | 17/05/2023 | 91 144 |
| USD | 867 027 | Airbnb, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (139 491) |
| USD | 23 536 | Airbnb, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (1 833) |
| USD | 375 758 | Alphabet, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (39 902) |
| USD | 327 768 | Alphabet, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (23 430) |
| USD | 387 895 | Alphabet, Inc. 'C' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (41 552) |
| USD | 315 025 | Alphabet, Inc. 'C' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (23 794) |
| USD | 1 891 902 | Amazon.com, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (199 906) |
| USD | 265 571 | Arista Networks, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (9 446) |
| USD | 586 930 | ASML Holding NV | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (69 161) |
| USD | 321 707 | ASPEED Technology, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,500) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (32 041) |
| USD | 90 031 | Atlassian Corp. plc 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (7 633) |
| USD | 596 284 | Ceridian HCM Holding, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (39 173) |
| USD | 113 978 | Ceridian HCM Holding, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (8 304) |
| USD | 223 880 | Dynatrace, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (22 401) |
| USD | 1 002 190 | Five9, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (123 014) |
| USD | 430 971 | Fleetcor Technologies, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (61 771) |
| USD | 707 270 | Genpact Ltd. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (31 660) |
| USD | 1 606 033 | Global Payments, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (231 933) |
| USD | 321 608 | Intuit, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (24 696) |
| USD | 230 478 | Intuit, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (19 217) |
| USD | 687 202 | KLA Corp. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (71 388) |
| USD | 393 815 | Lightspeed Commerce, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (32 845) |
| USD | 1 079 274 | Marvell Technology Group Ltd. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (54 026) |
| USD | 270 919 | Marvell Technology Group Ltd. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (22 080) |
| USD | 372 111 | Mastercard, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (38 645) |
| USD | 1 585 | Mastercard, Inc. 'A' | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (165) |
| USD | 762 209 | MongoDB, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (114 824) |
| USD | 499 189 | NVIDIA Corp. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (30 815) |
| USD | 991 499 | Palo Alto Networks Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (100 636) |
| USD | 283 457 | Paypal Holdings, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (17 614) |
| USD | 118 861 | Paypal Holdings, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | Morgan Stanley | 17/05/2023 | (12 848) |
| USD | 638 817 | ServiceNow, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | (79 535) |
| USD | 2 239 | Trupanion, Inc. | USD OBFR 1 jour (0,200) % | J.P. Morgan | 09/05/2023 | 	(222) |
|  |  |  |  |  |  | 365 230 |

Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences
Au 30 septembre 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |
| --- |
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paie | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| AUD | 12 383 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux BBSW à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 18/05/2023 | 454 549 | 6 470 |
| CAD | 36 450 | Reçoit le taux BA à 1 mois de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Barclays | 02/08/2023 | (723 802) | 15 304 |
| CAD | 23 313 | Reçoit le taux BA à 1 mois de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Barclays | 09/08/2023 | (462 935) | 9 789 |
| CAD | 13 593 | Reçoit le taux BA à 1 mois de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Barclays | 28/07/2023 | (269 921) | 5 707 |
| CAD | 8 348 | Reçoit le taux BA à 1 mois de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Barclays | 18/08/2023 | (165 769) | 3 505 |
| CAD | 7 785 | Reçoit le taux BA à 1 mois de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Barclays | 16/08/2023 | (154 590) | 3 269 |
| CAD | 3 858 | Reçoit le taux BA à 1 mois de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Barclays | 20/07/2023 | (76 610) | 1 620 |
| CAD | 2 553 | Reçoit le taux BA à 1 mois de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Barclays | 17/08/2023 | (50 696) | 1 072 |
| EUR | 10 122 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 18/10/2023 | 117 389 | (759) |
| EUR | 8 324 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 15/06/2023 | 183 675 | (1 021) |
| EUR | 18 252 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 18/05/2023 | 402 743 | (2 239) |
| EUR | 24 101 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 26/07/2023 | 531 805 | (2 956) |
| EUR | 25 799 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 23/06/2023 | 569 272 | (3 164) |
| EUR | 43 817 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 23/08/2023 | 508 166 | (3 284) |
| EUR | 33 871 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 22/06/2023 | 747 387 | (4 155) |
| EUR | 58 020 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 25/08/2023 | 672 884 | (4 348) |
| EUR | 39 381 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 03/08/2023 | 868 968 | (4 830) |
| EUR | 41 824 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 23/05/2023 | 922 875 | (5 130) |
| EUR | 48 186 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 05/07/2023 | 1 063 257 | (5 910) |

Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (suite) |
| --- |
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paye | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| EUR | 65 964 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 26/05/2023 | 1 455 540 | (8 091) |
| EUR | 118 285 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux EIBOR à 1 mois de 0,400 % | Barclays | 17/08/2023 | 1 371 804 | (8 865) |
| GBP | 29 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux SONIA O/N de 0,650 % | Barclays | 17/10/2023 | 125 | (7) |
| GBP | 1 168 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux SONIA O/N de 0,400 % | Barclays | 18/08/2023 | 18 675 | (156) |
| GBP | 1 767 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux SONIA O/N de 0,400 % | Barclays | 14/09/2023 | 28 253 | (237) |
| GBP | 4 094 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux SONIA O/N de 0,400 % | Barclays | 30/08/2023 | 65 459 | (548) |
| GBP | 161 510 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux SONIA O/N de 0,400 % | Barclays | 06/07/2023 | 453 775 | (667) |
| GBP | 5 007 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux SONIA O/N de 0,400 % | Barclays | 20/09/2023 | 80 057 | (671) |
| GBP | 328 060 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux SONIA O/N de 0,400 % | Barclays | 05/07/2023 | 921 710 | (1 354) |
| GBP | 10 504 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux SONIA O/N de 0,400 % | Barclays | 17/08/2023 | 167 949 | (1 407) |
| GBP | 14 806 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux SONIA O/N de 0,400 % | Barclays | 23/08/2023 | 236 734 | (1 983) |
| GBP | 16 190 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux SONIA O/N de 0,400 % | Barclays | 31/08/2023 | 258 863 | (2 168) |
| USD | 31 166 | Reçoit le taux USONBFR O/N de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Barclays | 14/09/2023 | (992 949) | 80 097 |
| USD | 14 004 | Reçoit le taux USONBFR O/N de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Barclays | 12/10/2023 | (446 167) | 35 990 |
| USD | 31 653 | Reçoit le taux USONBFR O/N de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 2 titres | Barclays | 19/10/2023 | (1 569 216) | 26 879 |
| USD | 3 539 | Reçoit le taux USONBFR O/N de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Barclays | 24/08/2023 | (224 727) | 25 764 |
| USD | 6 668 | Reçoit le taux USONBFR O/N de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Barclays | 31/08/2023 | (212 442) | 17 137 |
| USD | 1 770 | Reçoit le taux USONBFR O/N de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Barclays | 30/08/2023 | (112 395) | 12 886 |
| USD | 30 549 | Reçoit le taux USONBFR O/N de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 2 titres | Barclays | 26/10/2023 | (1 079 432) | 7 855 |
| USD | 29 000 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux USONBFR O/N de 0,450 % | Barclays | 24/10/2023 | 908 570 | (16 530) |
|  |  |  |  |  |  | 172 864 |

Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (suite) |  |  |
| --- | --- | --- |
| Répartition géographique basée sur l’exposition économique : |  |  |
|  | Exposition | % du panier |
|  | mondiale | exposition |
|  | USD | mondiale |
| États-Unis d’Amérique | (3 728 757) | (57,64) |
| Canada | (1 904 323) | (29,44) |
| Australie | 454 549 | 7,03 |
| Royaume-Uni | 2 231 599 | 34,50 |
| France | 2 670 243 | 41,28 |
| Italie | 	6 745 522	 | 104,28 |
|  | 6 468 833 | 100,00 |

| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund |
| --- |
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paye | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| GBP | 8 246 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux SONIA O/N de 0,400 % | J.P. Morgan | 11/10/2023 | 53 666 | (3 602) |
| GBP | 25 549 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux SONIA O/N de 0,400 % | J.P. Morgan | 13/09/2023 | 188 827 | (48 515) |
| USD | 1 440 | Reçoit le taux OBFR O/N de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | J.P. Morgan | 01/11/2023 | (5 163 293) | 429 302 |
| USD | 27 | Reçoit le taux OBFR O/N de (0,300) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | J.P. Morgan | 11/10/2023 | (296 223) | 25 819 |
| USD | 1 815 | Reçoit le taux OBFR O/N de (0,400) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 2 titres | J.P. Morgan | 13/09/2023 | (149 863) | 17 713 |
| USD | 953 | Reçoit le taux OBFR O/N de (0,400) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | J.P. Morgan | 01/06/2023 | (19 346) | 15 934 |
| USD | 7 779 | Reçoit le taux OBFR O/N de (0,400) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 7 titres | J.P. Morgan | 01/11/2023 | (342 843) | 12 446 |
| USD | 362 | Reçoit le taux OBFR O/N de (0,400) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | J.P. Morgan | 21/09/2023 | (67 853) | 8 029 |
| USD | 666 | Reçoit le taux OBFR O/N de (0,400) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | J.P. Morgan | 25/10/2023 | (114 032) | 7 606 |
| USD | 241 | Reçoit le taux OBFR O/N de (0,400) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | J.P. Morgan | 04/10/2023 | (29 255) | 1 904 |
| USD | 4 837 | Reçoit le taux OBFR O/N de (0,400) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | J.P. Morgan | 12/09/2023 | (134 227) | (532) |
| USD | 264 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux OBFR O/N de 0,400 % | J.P. Morgan | 16/10/2023 | 81 893 | (10 378) |
| USD | 1 134 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux OBFR O/N de 0,400 % | J.P. Morgan | 23/10/2023 | 440 207 | (12 410) |
| USD | 920 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre Paie le taux OBFR O/N de 0,400 % | J.P. Morgan | 19/07/2023 | 356 334 | (32 016) |
| USD | 28 157 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 5 titres Paie le taux OBFR O/N de 0,400 % | J.P. Morgan | 01/11/2023 | 3 102 402 | (267 220) |
|  |  |  |  |  |  | 144 080 |

Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund (suite) |  |  |
| --- | --- | --- |
| Répartition géographique basée sur l’exposition économique : |  |  |
|  | Exposition | % du panier |
|  | mondiale | exposition |
|  | USD | mondiale |
| États-Unis d’Amérique | (2 247 709) | 107,36 |
| Canada | (88 390) | 4,22 |
| Royaume-Uni | 	242 493	 | (11,58) |
|  | (2 093 606) | 100,00 |

| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |
| --- |
| Devise de négociation | Montant nominal | Le compartiment reçoit Le compartiment paye | Contrepartie | Échéance | Exposition mondiale USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| AUD | 22 008 | Reçoit le taux RBACR à 1 jour de (0,500) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre | Morgan Stanley | 05/09/2024 | (1 280 315) | 58 453 |
| DKK | 576 | Reçoit le taux CIBOR à 1 semaine de (0,500) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre | Morgan Stanley | 06/11/2023 | (1 046 724) | 128 140 |
| EUR | 12 812 | Reçoit le taux EONIA à 1 jour de (0,450) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre | Morgan Stanley | 11/09/2023 | (4 065 135) | 443 517 |
| USD | 863 800 | Reçoit le taux FEDEF à 1 jour de (0,350) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 24 titres | Morgan Stanley | 04/10/2023 | (50 879 893) | 6 556 472 |
| USD | 19 468 | Reçoit le taux FEDEF à 1 jour de (0,150) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre | Morgan Stanley | 18/08/2023 | (16 613 602) | 2 231 617 |
| USD | 2 413 | Reçoit le taux FEDEF à 1 jour de (0,076) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre | Morgan Stanley | 18/08/2023 | (7 237 094) | 584 791 |
| USD | 119 030 | Reçoit le taux FEDEF à 1 jour de (2,180) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre | Morgan Stanley | 04/10/2023 | (2 797 205) | 453 756 |
| USD | 33 286 | Reçoit le taux FEDEF à 1 jour de (14,830) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre | Morgan Stanley | 04/10/2023 | (589 828) | 183 406 |
| USD | 2 808 | Reçoit le taux FEDEF à 1 jour de (0,050) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre | Morgan Stanley | 07/08/2023 | (1 056 211) | 181 525 |
| USD | 48 240 | Reçoit le taux FEDEF à 1 jour de (3,080) % Paie la performance du panier d’actions sous- jacentes composé de 1 titre | Morgan Stanley | 04/10/2023 | (405 698) | 167 875 |
| USD | 48 109 | Reçoit le taux FEDEF à 1 jour de (7,730) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre | Morgan Stanley | 04/10/2023 | (672 083) | 121 235 |
| USD | 36 853 | Reçoit le taux FEDEF à 1 jour de (4,375) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre | Morgan Stanley | 07/08/2023 | (470 543) | 7 598 |
| USD | 4 485 | Reçoit le taux FEDEF à 1 jour de (0,830) % Paie la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 1 titre | Morgan Stanley | 04/10/2023 | (239 903) | (570) |
| USD | 1 186 659 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 5 titres Paie le taux FEDEF à 1 jour de 1,000 % | Morgan Stanley | 11/01/2024 | 7 486 143 | (455 434) |
| USD | 48 234 | Reçoit la performance du panier d’actions sous-jacentes composé de 3 titres Paie le taux FEDEF à 1 jour de 0,300 % | Morgan Stanley | 07/08/2023 | 5 706 885 | (1 320 630) |
|  |  |  |  |  |  | 9 341 751 |

Note 8 - Positions ouvertes sur contrats sur différences (suite)
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund (suite) |  |  |
| --- | --- | --- |
| Répartition géographique basée sur l’exposition économique : |  |  |
|  | Exposition mondiale USD | % du panier Exposition mondiale |
| États-Unis d’Amérique | (74 178 471) | 100,02 |
| Royaume-Uni | (4 065 135) | 5,48 |
| Israël | (2 797 205) | 3,77 |
| Irlande | (1 846 636) | 2,49 |
| Australie | (1 280 315) | 1,73 |
| Danemark | (1 046 723) | 1,41 |
| Canada | (612 995) | 0,83 |
| Corée du Sud | 4 180 131 | (5,64) |
| Brésil | 	7 486 143	 | (10,09) |
|  | (74 161 206) | 100,00 |

Note 9 - Positions ouvertes sur contrats d’options
Au 30 septembre 2022, la Société avait conclu les contrats en cours d’exécution suivants :
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |
| --- |
| Position achat/vente | Description | Contrepartie | Devise de négocia- tion | Nombre de contrats achetés/ (vendus) | Engagement USD | Valeur de marché USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Option sur action |
| Vente | Activision Blizzard, Inc., option de vente, prix d’exercice 75,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | (273) | 2 029 482 | (39 585) | (13 677) |
| Vente | Biohaven Pharmaceutical Holding Co. Ltd., option d’achat, prix d’exercice 150,00, déc. 2022 |  |  |  |  |  |  |
|  | Morgan Stanley | USD | (73) | 1 103 541 | (12 410) | (5 733) |
| Achat | Magnachip Semiconductor Corp., option d’achat, prix d’exercice 17,50, déc. 2022 |  |  |  |  |  |  |
|  | Morgan Stanley | USD | 341 | 349 184 | 4 262 | (43 999) |
| Vente | Magnachip Semiconductor Corp., option d’achat, prix d’exercice 22,50, déc. 2022 |  |  |  |  |  |  |
|  | Morgan Stanley | USD | (341) | 349 184 | (1 705) | 8 856 |
| Achat | NCR Corp., Option d’achat, Prix d’exercice 32,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 1 112 | 2 113 912 | 23 352 | (370 884) |
| Vente | NCR Corp., Option d’achat, Prix d’exercice 37,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | (645) | 1 226 145 | (3 225) | 68 292 |
| Achat | Signify Health, Inc., Option d’achat, Prix d’exercice 30,00, nov. 2022 |  |  |  |  |  |  |
|  | Barclays | USD | 942 000 | 27 459 300 | 2 344 | (4 250) |
| Vente | Signify Health, Inc., option de vente, prix d’exercice 25,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | (66) | 192 390 | (660) | 4 413 |
| Achat | Twitter, Inc., option d’achat, prix d’exercice 48,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 713 | 3 125 792 | 23 529 | (1 040) |
| Achat | Twitter, Inc., option de vente, prix d’exercice 35,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 713 | 3 125 792 | 7 843 | (7 506) |
| Vente | Twitter, Inc., option de vente, prix d’exercice 38,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | (713) | 3 125 792 | (19 251) | 13 696 |
| Achat | Unity Software, Inc., Option d’achat, Prix d’exercice 60,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 39 | 124 254 | 156	 | (21 432) |
|  |  |  |  |  |  |     (15 350)	 | (373 264) |


#### Note 9 - Positions ouvertes sur contrats d’options (suite)
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |
| --- |
| Position achat/vente | Description | Contrepartie | Devise de négocia- tion | Nombre de contrats achetés/ (vendus) | Engagement USD | Valeur de marché USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Option sur action |
| Achat | Flex Ltd., option d’achat, prix d’exercice 19,00, janv. 2023 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 911 | 1 517 726 | 77 435	 | (78 373) |
|  |  |  |  |  |  |      77 435	 | (78 373) |

| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |
| --- |
| Position achat/vente | Description | Contrepartie | Devise de négocia- tion | Nombre de contrats achetés/ (vendus) | Engagement USD | Valeur de marché USD | Plus-value/ (moins-value) latente USD |
| Option sur action |
| Achat | Advanced Micro Devices, Inc., option de vente, prix d’exercice 60,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 127 | 804 672 | 27 813 | (1 565) |
| Achat | HubSpot, Inc., option de vente, prix d’exercice 260,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 19 | 513 228 | 25 023 | (1 806) |
| Achat | Intuit, Inc., option de vente, prix d’exercice 380,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 9 | 348 588 | 11 430 | 146 |
| Achat | Meta Platforms, Inc., Option d’achat, Prix d’exercice 160,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 25 | 339 200 | 1 450 | (7 113) |
| Achat | MongoDB, Inc., option de vente, prix d’exercice 195,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 26 | 516 256 | 27 820 | (9 348) |
| Achat | MongoDB, Inc., option d’achat, prix d’exercice 260,00, oct. 2022 | Morgan Stanley |  |  |  |  |  |
|  | USD | 8 | 188 352 | 7 600 | 510 |
| Achat | PHLX Semiconductor Index., option de vente, prix d’exercice 2 375,00, oct. 2022 |  |  |  |  |  |  |
|  | Morgan Stanley | USD | 4 | 922 680 | 48 800	 | 9 779 |
|  |  |  |  |  |  |     149 936	 | (9 397) |

Note 10 - Frais de gestion
La société de gestion perçoit de la Société des frais de gestion mensuels équivalents à un certain pourcentage annuel (comme détaillé ci-dessous) de la moyenne quotidienne de l’actif net de chaque compartiment au cours de la période comptable. Lorsque les compartiments investissent dans d’autres fonds de Franklin Templeton, aucuns frais de gestion ne s’appliquent aux montants investis. Les pourcentages suivants s’appliquent aux divers fonds au 30 septembre 2022.
Les gestionnaires de portefeuille sont rémunérés par la société de gestion sur les frais de gestion reçus de la Société.
Aucuns frais de gestion ne sont facturés à l’investisseur lors de l’acquisition d’actions de catégorie Y ; des frais sont plutôt versés au gestionnaire de portefeuille ou à ses sociétés apparentées en application d’un contrat distinct.
|  | Catégorie A | Catégorie EB | Catégorie EO | Catégorie I | Catégorie J | Catégorie S | Catégorie W |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund | 0,70 % | 0,30 % | 0,45 % | 0,60 % | – | – | – |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund | 1,45 % | 0,63 % | 0,75 % | 1,25 % | – | – | 1,25 % |
| Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund | – | 0,40 % | 0,55 % | 0,75 % | – | – | – |
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund | 1,40 % | 0,60 % | 0,75 % | 1,20 % | – | jusqu’à 1,20 % | 1,20 % |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund | 1,45 % | 0,60 % | 0,75 % | 1,25 % | jusqu’à 1,25 % | jusqu’à 1,25 % | 1,25 % |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund | 1,40 % | 0,50 % | 0,65 % | 1,00 % | – | jusqu’à 1,00 % | 1,00 % |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund | 1,20 % | 0,50 % | 0,65 % | 1,00 % | – | – | – |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund | 1,40 % | 0,60 % | 0,75 % | 1,20 % | – | – | 1,20 % |


#### Note 11 - Commissions de performance
La société de gestion peut être en droit de recevoir, sur l’actif net attribuable à une catégorie d’actions, une commission d’incitation annuelle basée sur la performance (la « commission de performance ») qui, le cas échéant, sera calculée et comptabilisée quotidiennement et payable à la fin de chaque période comptable.
La commission de performance est due en cas de surperformance, c’est-à-dire si l’augmentation de la VL pendant la période de performance concernée (après déduction des commissions de souscription et/ou de rachat éventuellement perçues) dépasse (i) l’augmentation de l’indice de référence cible sur la même période et (ii) le niveau du seuil de calcul (high water mark) applicable tel que défini dans le prospectus.
Si des actionnaires présentent tout ou partie de leurs actions au rachat avant la fin d’une période de performance, toute commission de performance provisionnée au titre de ces actions sera cristallisée ce jour de négociation et sera alors payable.
Les commissions de performance suivantes s’appliquent aux diverses actions PF au 30 septembre 2022.
| Compartiment et catégories d’actions | Devise du compartiment | Commissions de performance | Commissions de performance (montant) | Pourcentage de la valeur nette moyenne des actifs | Indice de référence cible |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 12,5 % | – | – | S. o. |
| EB PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 10,0 % | – | – | S. o. |
| EB PF (acc) USD | USD | 10,0 % | 2 | – | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 20,0 % | 219 | – | S. o. |
| EO PF (acc) USD | USD | 20,0 % | 902 | – | S. o. |
| I PF (acc) EUR | USD | 12,5 % | 3 411 | 0,20 % | S. o. |
| I PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 12,5 % | – | – | S. o. |
| I PF (acc) USD | USD | 12,5 % | 13 | – | S. o. |
| W PF (acc) USD | USD | 12,5 % | – | – | S. o. |
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| EB PF (acc) EUR-H1 (couverte)  Ω | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| EB PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 20,0 % | – | – | S. o. |
| EO PF (acc) USD | USD | 20,0 % | – | – | S. o. |
| I PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| I PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| S PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| S PF (acc) USD-H4E (BRL) (couverte) | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| W PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 6 543 | 1,20 % | S. o. |
| EB PF (acc) EUR-H1 (couverte)  Ω | USD | 10,0 % | – | – | S. o. |
| EB PF (acc) EUR-H2 (couverte) | USD | 10,0 % | 186 895 | 0,60 % | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H1 (couverte)  Ω | USD | 20,0 % | 92 | – | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H2 (couverte) | USD | 20,0 % | 129 925 | 1,10 % | S. o. |
| EO PF (acc) USD | USD | 20,0 % | 14 515 | 0,40 % | S. o. |
| I PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | 44 326 | 0,70 % | S. o. |
| I PF (acc) EUR-H2 (couverte) | USD | 15,0 % | 1 207 | – | S. o. |
| I PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 25 368 | 0,80 % | S. o. |
| J PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 18,0 % | 75 600 | 0,10 % | Euro Short-Term Rate (taux en euro à court terme) |
| J PF (acc) USD | USD | 18,0 % | 268 670 | 0,40 % | Secured Overnight Financing Rate (taux de financement au jour le jour garanti) |
| J PF (Qdis) GBP-H1 (couverte) | USD | 18,0 % | 326 | 0,40 % | Sterling Overnight Index Average (taux de référence effectif pour les transactions non garanties sur le marché de la livre sterling) |
| S PF (acc) USD-H4E (BRL) (couverte) | USD | 15,0 % | 3 803 | 0,30 % | S. o. |
| W PF (acc) GBP-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | 8 611 | 1,90 % | S. o. |
| W PF (acc) USD | USD | 15,0 % | 11 | – | S. o. |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund |
| EB PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 10,0 % | – | – | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | 42 | – | S. o. |
| EO PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |


#### Note 11 - Commissions de performance (suite)
| Compartiment et catégories d’actions | Devise du compartiment | Commissions de performance | Commissions de performance (montant) | Pourcentage de la valeur nette moyenne des actifs | Indice de référence cible |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| EB PF (acc) EUR-H1 (couverte)  Ω | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| EB PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| EO PF (acc) USD  Ω | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| I PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| I PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund |
| A PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| EB PF (acc) EUR-H1 (couverte)  Ω | USD | 12,5 % | – | – | S. o. |
| EB PF (acc) USD | USD | 12,5 % | – | – | S. o. |
| EO PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 20,0 % | – | – | S. o. |
| EO PF (acc) USD | USD | 20,0 % | – | – | S. o. |
| I PF (acc) EUR-H1 (couverte) | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| I PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| I PF (acc) USD-H4 (BRL) (couverte) | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |
| W PF (acc) USD | USD | 15,0 % | – | – | S. o. |

Ω 
Cette catégorie d’actions a été dissoute au cours de la période.
Depuis le 1er avril 2022, les classes d’actions suivantes, détenues au sein du Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund, ne sont plus soumises à des commissions de performance. En conséquence de ce changement, les noms des classes d’actions ont été modifiés pour supprimer le « PF » qui faisait référence à la commission de performance (« Performance Fee »).
La catégorie d’actions A PF (acc) USD a été renommée en A (acc) USD.
La catégorie d’actions I PF (acc) EUR-H1 (couverte) été renommée en I (acc) EUR-H1 (couverte). La catégorie d’actions I PF (acc) USD a été renommée en I (acc) USD.
La catégorie d’actions W PF (acc) EUR-H1 (couverte) a été renommée en W (acc) EUR-H1 (couverte). La catégorie d’actions W PF (acc) GBP-H1 (couverte) a été renommée en W (acc) GBP-H1 (couverte). La catégorie d’actions W PF (acc) USD a été renommée en W (acc) USD.

#### Note 12 - Commission en nature
Afin d’obtenir la meilleure exécution possible, des commissions de courtage sur les opérations de portefeuilles effectuées pour la Société peuvent être versées par les gestionnaires de portefeuille aux négociateurs-courtiers en reconnaissance des services de recherche fournis par ces derniers, ainsi que pour les prestations de services effectuées par ceux-ci lors de l’exécution des ordres.
Les recherches concernant les placements et les informations et services connexes permettent aux Gestionnaires de Portefeuille de compléter leurs propres recherches et analyses et leur permettent de comparer les points de vue et les informations d’individus et d’équipes de recherche d’autres entités.
Ces services ne comprennent pas les frais de déplacement, de séjour, de représentation, les frais généraux relatifs aux biens et services, les locaux et équipements, cotisations, salaires et débours d’employés, lesquels sont défrayés par les Gestionnaires de Portefeuille.

#### Note 13 - Opérations avec des parties liées
Certains administrateurs de la Société sont ou peuvent être aussi dirigeants et/ou administrateurs de la Société de gestion. Toutes les opérations exécutées avec des parties liées ont été effectuées dans le cadre normal de son activité et à des conditions commerciales normales.
Les frais de gestion payés par la Société aux gestionnaires de portefeuille sont détaillés à la note 10 aux états financiers.
Franklin Templeton n’a pas utilisé de courtiers liés et n’a pas conclu d’opérations avec des courtiers liés durant la période close le 30 septembre 2022.
Au cours de la période close le 30 septembre 2022, la Société a comptabilisé des frais d’administration et d’agent de transfert et des frais de fonctionnement et de service des actions dus à Franklin Templeton International Services S.à r.l. en tant que société de gestion et distributeur principal des compartiments.

#### Note 14 - Fiscalité
En vertu de la législation fiscale et de l’usage en vigueur, la Société n’est soumise à aucun impôt sur le revenu ou sur les plus-
values réalisées ou non réalisées dans le Grand-Duché de Luxembourg.
La Société est soumise dans le Grand-Duché de Luxembourg à une taxe de 0,05 % par an, laquelle est payée trimestriellement et calculée sur la valeur liquidative de chaque compartiment à la clôture de chaque trimestre concerné. Cette taxe ne s’applique pas à la partie de l’actif d’un compartiment qui est investie dans d’autres organismes de placement collectif, et qui a déjà été soumise à cette taxe. Un taux d’imposition réduit de 0,01 % peut s’appliquer aux catégories d’actions réservées aux Investisseurs Institutionnels.
Les revenus de placements perçus ou les plus-values de cession réalisées par la Société peuvent être soumis à l’impôt dans les pays d’origine. Tous les passifs relatifs aux impôts à payer sur les plus-values de cession non réalisées sur placements sont provisionnés dès qu’il apparaît raisonnablement que ces impôts seront exigibles.
Aucun droit de timbre ni aucun autre impôt ne sont exigibles dans le Grand-Duché de Luxembourg lors de l’émission d’actions de la Société.
La Société est enregistrée au titre de la taxe sur la valeur ajoutée dans le Grand-Duché de Luxembourg et est tenue de déclarer
la taxe sur la valeur ajoutée conformément à la législation en vigueur.

#### Note 15 - Catégories d’actions
Actions de catégorie A : elles sont offertes à la souscription aux investisseurs particuliers et seront également disponibles pour les investisseurs institutionnels. L’achat d’actions de catégorie A est soumis à des droits d’entrée pouvant atteindre 5,75 % et des frais de fonctionnement pouvant atteindre 0,50 % par an de la valeur liquidative moyenne applicable sont déduits et versés au distributeur principal. Ces frais sont constatés quotidiennement et sont déduits et versés mensuellement au distributeur principal.
Actions de catégorie EB : ces catégories d’actions « précoces » ne sont offertes qu’aux investisseurs institutionnels qui investissent au lancement du compartiment comme décrit plus en détail dans le document d’émission en vigueur de la Société. L’achat d’actions de catégorie EB n’est soumis à aucun droit d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de catégorie EO : ces catégories d'actions « précoces ouvertes » ne sont proposées qu'aux investisseurs institutionnels qui investissent au lancement du Fonds ou aux investisseurs institutionnels qui ont conclu une convention de conseil ou de gestion de placements avec K2/D&S Management Co., L.L.C., la société de gestion ou ses sociétés affiliées avant le lancement du compartiment, comme décrit plus en détail dans le document d'émission actuel de la Société. L’achat d’actions de catégorie EB n’est soumis à aucun droit d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de catégorie I : elles sont offertes aux investisseurs institutionnels, comme indiqué plus en détail dans le prospectus
en vigueur de la Société. L’achat d’actions de catégorie I n’est soumis à aucun droit d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de catégorie J : elles sont uniquement offertes par le biais d’intermédiaires, de distributeurs, de plateformes et/ou de courtiers/négociants, comme indiqué plus en détail dans le prospectus en vigueur de la Société. L’achat d’actions de catégorie J n’est soumis à aucun droit d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de catégorie S : elles sont uniquement offertes par le biais d’intermédiaires, de distributeurs, de plateformes et/ou de courtiers/négociants, comme indiqué plus en détail dans le prospectus en vigueur de la Société. L’achat d’actions de catégorie S n’est soumis à aucun droit d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de catégorie W : elles sont offertes par le biais d’intermédiaires, de distributeurs, de plateformes et/ou de courtiers/ négociants, comme indiqué plus en détail dans le prospectus en vigueur de la Société. Les intermédiaires ou les distributeurs vendant des actions de catégorie W peuvent imposer leurs propres commissions, mais celles-ci ne devraient pas dépasser 5,75 %. L’achat d’actions de catégorie W n’est soumis à aucun droit d’entrée, de fonctionnement ou de service.
Actions de catégorie Y : elles ne peuvent être offertes qu’aux investisseurs institutionnels, dans certaines circonstances limitées, à la discrétion de la Société de gestion et/ou de ses sociétés affiliées. L’achat d’actions de catégorie Y n’est soumis à aucun droit d’entrée, de fonctionnement ou de service.

#### Note 15 - Catégories d’actions (suite)
Actions de capitalisation (acc) : aucune distribution de dividendes n’est effectuée, mais les revenus imputables sont reflétés dans la hausse de la valeur des actions. Toutes les autres clauses et conditions sont les mêmes que celles applicables aux catégories d’actions de distribution.
Actions de distribution (dis) : elles peuvent avoir différentes fréquences. Les catégories d'actions (Mdis) font l’objet d’une distribution mensuelle et les catégories d'actions (Qdis) font l’objet d’une distribution trimestrielle.
Catégories à commissions de performance : ces catégories sont soumises à des commissions de performance et sont désignées
par l’inclusion de la mention « PF » dans leur dénomination.
Catégories d’actions couvertes : en ce qui concerne les catégories d’actions couvertes, la Société propose les options suivantes :
- H1 : afin de réduire les fluctuations des taux de change et du rendement, l’exposition de la catégorie d’actions couverte à la devise de référence est couverte par rapport à la devise alternative spécifiée.
- H2 : une stratégie de couverture est appliquée afin de réduire le risque de mouvements de change entre la devise de lacatégorie d’actions couverte et d’autres devises importantes des titres détenus par le compartiment.
- H4 : si un contrôle des changes imposé par l’autorité monétaire d’un pays empêche la libre circulation de la devise (la « devise restreinte »), une autre méthode de couverture est utilisée. La catégorie d’actions est libellée dans la devise de référence du compartiment, mais couvre la devise de référence du compartiment par rapport à une devise restreinte spécifiée pour les investisseurs dans cette devise restreinte.


#### Note 16 - Remboursement de charges
S’agissant des catégories d’actions dont les charges sont plafonnées, le niveau des charges est calculé quotidiennement et comparé au plafond et, dans le cas où ce niveau est supérieur au plafond, la différence est comptabilisée en tant que diminution de charges (les « commissions exonérées »). Les commissions de performance ne font pas partie des charges plafonnées. Les commissions exonérées sont déduites mensuellement des frais versés à Franklin Templeton International Services S.à r.l.
Le montant des commissions exonérées figure en tant que « remboursement de charges » à l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».

#### Note 17 - Tableau de variation du portefeuille de placements
Une liste du total des achats et des ventes effectués par chaque compartiment pendant la période sous revue est disponible sur
demande au siège social de la Société.

#### Note 18 - Frais de transaction
Les frais de transaction sont les frais engagés pour acquérir et céder des actifs ou des passifs financiers. Ils comprennent les frais et commissions versés aux agents, courtiers et négociateurs. Au cours de la période close le 30 septembre 2022, la Société a engagé les frais de transaction suivants :
| Dénomination du compartiment | Devise | Montant |
| --- | --- | --- |
| Franklin K2 Athena Risk Premia UCITS Fund | USD | 3 446* |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund | USD | 373 806* |
| Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund | USD | –* |
| Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund | USD | 10 666* |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund | USD | 145 111* |
| Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund | USD | –* |
| Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund | USD | 1 860* |
| Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund | USD | 10 792* |

* S’agissant des titres de créance et des instruments financiers dérivés, les frais de transaction ne peuvent pas être isolés du prix d’achat et ne peuvent donc pas être communiqués séparément.

#### Note 19 - Péréquation
Les compartiments utilisent une pratique comptable dénommée péréquation, selon laquelle une partie du produit provenant des émissions et des coûts de rachat des actions, équivalente au montant des revenus d’investissements non distribués par action à la date de l’opération, est créditée ou imputée sur les revenus non distribués et figure en tant que péréquation à l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ». En conséquence, les émissions ou rachats d’actions n’ont aucun impact sur les revenus de placements non distribués par action.

#### Note 20 - Autres frais
Les autres frais consistent principalement en des frais de justice, des droits d'inscription et d’enregistrement, des commissions d’agent payeur, des honoraires fiscaux et d’autres frais liés aux communications aux actionnaires.

#### Note 21 - Total des frais sur encours
Le total des frais sur encours (« TFE »), exprimé en pourcentage, représente le rapport du total des frais annualisés de chaque catégorie d’actions par rapport à la valeur nette moyenne des actifs de chaque catégorie d’actions pour la période close le 30 septembre 2022. Le total des frais sur encours comprend les frais de gestion, les commissions de performance, les frais d’administration et d’agent de transfert, les commissions du dépositaire et autres charges, telles que reprises dans l’« état des opérations et de l’évolution de l’actif net ».
Pour les catégories d’actions lancées pendant le semestre, le total des frais sur encours est annualisé.

#### Note 22 - Facilité de crédit mondiale
Avec effet au 4 février 2022, la Société, conjointement avec d’autres organismes de placement collectif immatriculés en Europe et aux États-Unis et gérés par Franklin Templeton (dénommés individuellement l’« emprunteur » et ensemble les « emprunteurs »), a créé une facilité de crédit senior non garantie syndiquée conjointe s’élevant à 2 675 millions de dollars américains (la « facilité de crédit mondiale ») afin de procurer une source de fonds aux emprunteurs à des fins temporaires et urgentes, avec la capacité de répondre à des demandes de rachats futures imprévues ou inhabituellement élevées.
Au titre de la facilité de crédit mondiale, la Société paiera, en sus des intérêts facturés sur tout emprunt contracté par la Société et de tous autres coûts engagés par la Société, sa part des frais et commissions engagés dans le cadre de la mise en application et du maintien de la facilité de crédit mondiale, proportionnellement à sa part de l’actif net total de l’ensemble des emprunteurs, y compris une commission d’engagement annuelle basée sur la part non utilisée de la facilité de crédit mondiale.
Au cours de la période financière close le 30 septembre 2022, la Société n’a pas utilisé la facilité de crédit mondiale.

#### Note 23 - Abréviations
| Pays |  |  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| AGO | Angola | CYM | Îles Caïmans | IRQ | Irak | SGP | Singapour |
| ARG | Argentine | DEU | Allemagne | ISR | Israël | SP | Supranational |
| AUS | Australie | DOM | République dominicaine | ITA | Italie | SWE | Suède |
| BHR | Bahreïn | ECU | Équateur | JPN | Japon | TUR | Turquie |
| BMU | Bermudes | EGY | Égypte | MEX | Mexique | UKR | Ukraine |
| BRA | Brésil | FRA | France | NGA | Nigeria | USA | États-Unis d’Amérique |
| CAN | Canada | GBR | Royaume-Uni | NLD | Pays Bas | ZAF | Afrique du Sud |
| CHE | Suisse | HKG | Hong Kong | NZL | Nouvelle-Zélande |  |  |
| CHN | Chine | IRL | Irlande | OMN | Oman |  |  |
| Devises |  |  |  |  |  |  |  |
| AUD | Dollar australien | DKK | Couronne danoise | JPY | Yen japonais | PLN | Zloty polonais |
| BRL | Réal brésilien | EUR | Euro | KRW | Won sud-coréen | SEK | Couronne suédoise |
| CAD | Dollar canadien | GBP | Livre sterling britannique | MXN | Peso mexicain | USD | Dollar US |
| CHF | Franc suisse | HKD | Dollar de Hong Kong | NZD | Dollar néo-zélandais | ZAR | Rand sud-africain |

Note 24 - Informations supplémentaires
Le conflit actuel entre la Russie et l'Ukraine et toutes les sanctions connexes qui sont, et pourraient être, imposées peuvent avoir un effet négatif sur l'économie mondiale, ainsi que sur les économies de certains pays et émetteurs individuels, ce qui pourrait se traduire par une incidence négative sur le marché. Bien que le compartiment n'ait pas d'exposition significative aux marchés russe ou ukrainien, le cours de l’action de certaines catégories d'actions a chuté en raison de cette volatilité accrue du marché.

#### Note 25 - Évènements postérieurs
Le Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund a été dissous le 9 novembre 2022.

## État du portefeuille-titres au 30 septembre 2022

##### Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |
|  | ACTIONS |  |  |  |  |
|  | Fret aérien et logistique |  |  |  |  |
| 75 926 | Hitachi Transport System Ltd. | JPN | JPY | 4 538 780 | 2,55 |
| 37 106 | Atlas Air Worldwide Holdings, Inc. | USA | USD	 | 3 546 220	 | 1,99 |
|  |  |  |  | 8 085 000 | 4,54 |
|  | Pièces automobiles |  |  |  |  |
| 228 647 | Tenneco, Inc. 'A' | USA | USD	 | 3 976 171	 | 2,23 |
|  |  |  |  | 3 976 171 | 2,23 |
|  | Biotechnologie |  |  |  |  |
| 80 711 | Biohaven Pharmaceutical Holding Co. Ltd | USA | USD | 12 201 082 | 6,86 |
| 33 598 | Global Blood Therapeutics, Inc. | USA | USD | 2 288 024 | 1,28 |
| 22 413 | ChemoCentryx, Inc. | USA | USD | 1 157 856 | 0,65 |
| 23 735 | Forma Therapeutics Holdings, Inc. | USA | USD	 | 473 513	 | 0,27 |
|  |  |  |  | 16 120 475 | 9,06 |
|  | Marchés de capitaux |  |  |  |  |
| 91 157 | Rosecliff Acquisition Corp. I, A | USA | USD | 897 897 | 0,50 |
| 80 915 | Digital Transformation Opportunities Corp., A | USA | USD | 794 585 | 0,45 |
| 45 215 | First Reserve Sustainable Growth Corp., A | USA | USD | 444 011 | 0,25 |
| 44 697 | TB SA Acquisition Corp., A | CYM | USD | 442 500 | 0,25 |
| 45 007 | NightDragon Acquisition Corp. 'A' | USA | USD | 441 969 | 0,25 |
| 44 123 | Colicity, Inc., A | USA | USD | 434 170 | 0,24 |
| 43 908 | Gores Holdings VII, Inc. | USA | USD | 432 055 | 0,24 |
| 43 243 | Clarim Acquisition Corp., A | USA | USD | 427 673 | 0,24 |
| 42 574 | Pathfinder Acquisition Corp., A | USA | USD | 423 186 | 0,24 |
| 36 968 | Churchill Capital Corp. VII, A | USA | USD | 363 395 | 0,20 |
| 36 005 | Fintech Evolution Acquisition Group, A | USA | USD | 357 170 | 0,20 |
| 36 149 | Khosla Ventures Acquisition Co. | USA | USD | 354 260 | 0,20 |
| 33 996 | Mason Industrial Technology, Inc. 'A' | USA | USD | 333 161 | 0,19 |
| 22 490 | Lerer Hippeau Acquisition Corp., A | USA | USD | 221 077 | 0,12 |
| 21 364 | Social Leverage Acquisition Corp. I | USA | USD | 211 076 | 0,12 |
| 17 981 | Vector Acquisition Corp. II, A | USA | USD | 178 372 | 0,10 |
| 13 855 | Valor Latitude Acquisition Corp., A | USA | USD | 136 610 | 0,08 |
| 12 403 | Sustainable Development Acquisition I Corp. | USA | USD | 121 922 | 0,07 |
| 9 095 | Jaws Mustang Acquisition Corp. | USA | USD | 90 586 | 0,05 |
| 8 280 | G Squared Ascend I, Inc., A | USA | USD | 82 179 | 0,05 |
| 6 769 | Gores Holdings VIII, Inc., A | USA | USD | 66 810 | 0,04 |
| 4 140 | RMG Acquisition Corp. III | USA | USD | 41 193 | 0,02 |
| 3 575 | Gores Technology Partners II, Inc. | USA | USD | 36 966 | 0,02 |
| 3 517 | Churchill Capital Corp. VI 'A' | USA | USD | 34 576 | 0,02 |
| 3 206 | One Equity Partners Open Water I Corp., A | USA | USD | 31 643 | 0,02 |
| 1 787 | Gores Technology Partners, Inc. | USA | USD | 17 584 | 0,01 |
| 855 | Apollo Strategic Growth Capital II | USA | USD | 8 477 | 0,01 |
| 827 | CC Neuberger Principal Holdings III | USA | USD | 8 220 | – |
| 829 | Climate Real Impact Solutions II Acquisition Corp., A | USA | USD	 | 8 182	 | – |
|  |  |  |  | 7 441 505 | 4,18 |
|  | Services commerciaux et fournitures |  |  |  |  |
| 538 887 | HomeServe plc | GBR | GBP | 7 100 251 | 3,99 |
| 257 490 | Biffa plc, Règlement S, 144A | GBR | GBP	 | 1 184 502	 | 0,67 |
|  |  |  |  | 8 284 753 | 4,66 |
|  | Construction et ingénierie |  |  |  |  |
| 109 923 | Infrastructure and Energy Alternatives, Inc. | USA | USD	 | 1 488 357	 | 0,84 |
|  |  |  |  | 1 488 357 | 0,84 |
|  | Équipements, instruments et composants électroniques |  |  |  |  |
| 157 053 | Hollysys Automation Technologies Ltd. | CHN | USD | 2 685 606 | 1,51 |
| 2 953 | Rogers Corp. | USA | USD	 | 714 272	 | 0,40 |
|  |  |  |  | 3 399 878 | 1,91 |
|  | Divertissement |  |  |  |  |
| 29 216 | Activision Blizzard, Inc. | USA | USD | 2 171 918 | 1,22 |
| 14 030 | MGM Holdings, Inc. | USA | USD	 | 63 661	 | 0,04 |
|  |  |  |  | 2 235 579 | 1,26 |

ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (suite)
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
|  | Produits alimentaires |  |  |  |  |
| 1 047 298 | Tassal Group Ltd. | AUS | AUD	 | 3 464 960	 | 1,95 |
|  |  |  |  | 3 464 960 | 1,95 |
|  | Prestataires et services de soins de santé |  |  |  |  |
| 13 458 | LHC Group, Inc. | USA | USD | 2 202 536 | 1,24 |
| 104 026 | Hanger, Inc. | USA | USD	 | 1 947 367	 | 1,09 |
|  |  |  |  | 4 149 903 | 2,33 |
|  | Assurances |  |  |  |  |
| 8 715 | Alleghany Corp. | USA | USD	 | 7 315 110	 | 4,11 |
|  |  |  |  | 7 315 110 | 4,11 |
|  | Médias et services interactifs |  |  |  |  |
| 54 635 | Twitter, Inc. | USA | USD	 | 2 395 198	 | 1,35 |
|  |  |  |  | 2 395 198 | 1,35 |
|  | Services de technologies de l’information |  |  |  |  |
| 451 410 | Switch, Inc., A | USA | USD | 15 208 003 | 8,55 |
| 106 805 | Evo Payments, Inc. 'A' | USA | USD | 3 556 606 | 2,00 |
| 676 687 | Be Shaping the Future SpA | ITA | EUR | 2 269 212 | 1,27 |
| 291 029 | Link Administration Holdings Ltd | AUS | AUD	 | 530 107	 | 0,30 |
|  |  |  |  | 21 563 928 | 12,12 |
|  | Médias |  |  |  |  |
| 139 287 | Shaw Communications, Inc. 'B' | CAN | CAD | 3 387 013 | 1,90 |
| 104 123 | TEGNA, Inc. | USA | USD | 2 153 264 | 1,21 |
| 179 526 | Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. | USA | USD	 | 245 950	 | 0,14 |
|  |  |  |  | 5 786 227 | 3,25 |
|  | Métaux et exploitations minières |  |  |  |  |
| 128 364 | Hitachi Metals Ltd | JPN | JPY | 1 931 202 | 1,08 |
| 11 424 | OZ Minerals Ltd. | AUS | AUD	 | 188 990	 | 0,11 |
|  |  |  |  | 2 120 192 | 1,19 |
|  | Services professionnels |  |  |  |  |
| 365 237 | Intertrust NV, Règlement S, 144A | NLD | EUR | 6 994 353 | 3,93 |
| 144 899 | Nielsen Holdings plc | USA | USD	 | 4 016 601	 | 2,26 |
|  |  |  |  | 11 010 954 | 6,19 |
|  | Logiciels |  |  |  |  |
| 99 192 | Zendesk, Inc. | USA | USD | 7 548 511 | 4,24 |
| 43 760 | Avalara, Inc. | USA | USD | 4 017 168 | 2,26 |
| 1 782 735 | Nearmap Ltd. | AUS | AUD | 2 277 606 | 1,28 |
| 68 063 | Ping Identity Holding Corp. | USA | USD | 1 910 528 | 1,07 |
| 48 244 | AVEVA Group plc | GBR | GBP | 1 664 527 | 0,94 |
| 478 393 | ironSource Ltd, A | ISR | USD | 1 645 672 | 0,93 |
| 1 245 800 | Infomedia Ltd | AUS | AUD | 932 345 | 0,52 |
| 41 243 | BTRS Holdings, Inc. | USA | USD | 381 910 | 0,21 |
| 14 950 | KnowBe4, Inc. 'A' | USA | USD	 | 311 110	 | 0,18 |
|  |  |  |  | 20 689 377 | 11,63 |
|  | Distribution spécialisée |  |  |  |  |
| 3 753 | Valora Holding AG | CHE | CHF	 | 988 933	 | 0,56 |
|  |  |  |  | 988 933 | 0,56 |
|  | Infrastructures de transport |  |  |  |  |
| 207 909 | Atlantia SpA | ITA | EUR | 4 587 653 | 2,58 |
| 64 412 | Atlas Corp. | CAN | USD	 | 895 327	 | 0,50 |
|  |  |  |  |     5 482 980	 | 3,08 |
|  | TOTAL ACTIONS |  |  |    135 999 480	 | 76,44 |
|  | WARRANTS |  |  |
|  | Marchés de capitaux |  |  |  |  |
| 30 385 | Rosecliff Acquisition Corp. I, 31/12/2027 | USA | USD | 1 542 | – |
| 20 228 | Digital Transformation Opportunities Corp., 31/03/2028 | USA | USD | 1 418 | – |
| 12 001 | Fintech Evolution Acquisition Group, 31/03/2028 | USA | USD | 1 174 | – |
| 9 001 | NightDragon Acquisition Corp., 31/12/2027 | USA | USD | 945 | – |
| 846 | Gores Holdings VIII, Inc. 'A' 31/12/2027 | USA | USD | 816 | – |
| 11 303 | First Reserve Sustainable Growth Corp., 31/12/2027 | USA | USD | 789 | – |
| 14 899 | TB SA Acquisition Corp., 25/03/2028 | CYM | USD | 761 | – |
| 4 618 | Valor Latitude Acquisition Corp., 31/12/2028 | USA | USD | 574 | – |

Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (suite)
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| 14 414 | Longview Acquisition Corp. 31/12/2027 | USA | USD | 515 | – |
| 8 824 | Colicity, Inc., 31/12/2027 | USA | USD | 424 | – |
| 8 514 | Pathfinder Acquisition Corp. 'A' 12/31/2027 | USA | USD | 209 | – |
| 1 656 | G Squared Ascend I, Inc., 31/12/2027 | USA | USD | 124 | – |
| 1 068 | One Equity Partners Open Water I Corp 31/12/2027 | USA | USD | 53 | – |
| 165 | Climate Real Impact Solutions II Acquisition Corp 31/12/2027 | USA | USD | 	13	 | – |
|  |  |  |  | 9 357 | – |
|  | Services de technologies de l’information |  |  |  |  |
| 2 095 | Core Scientific, Inc. 19/01/2027 | USA | USD | 	717	 | – |
|  |  |  |  | 717 | – |
|  | Machines |  |  |  |  |
| 2 095 | Fast Radius, Inc. 11/02/2028 | USA | USD | 	65	 | – |
|  |  |  |  | 65 | – |
|  | Médias |  |  |  |  |
| 106 | Innovid Corp. 'A' 31/12/2027 | ISR | USD | 	54	 | – |
|  |  |  |  | 	54	 | – |
|  | TOTAL WARRANTS |  |  | 	10 193	 | – |
|  | TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |  |  | 136 009 673 | 76,44 |
|  | VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ |  |  |  |  |
|  | ACTIONS |  |  |  |  |
|  | Services de télécommunications diversifiés |  |  |  |  |
| 95 849 | TELUS Corp. | CAN | CAD | 	1 903 311	 | 1,07 |
|  |  |  |  | 	1 903 311	 | 1,07 |
|  | TOTAL ACTIONS |  |  | 	1 903 311	 | 1,07 |
|  | OBLIGATIONS |  |  |
|  | Obligations d’entreprises |  |  |  |  |
| 717 000 | Citrix Systems, Inc., 4,5 %, 01/12/2027 | USA | USD | 	723 602	 | 0,41 |
|  |  |  |  | 	723 602	 | 0,41 |
|  | TOTAL OBLIGATIONS |  |  | 	723 602	 | 0,41 |
|  | TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ |  |  | 2 626 913 | 1,48 |
|  | TOTAL PLACEMENTS |  |  | 	138 636 586	 | 77,92 |


##### Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
|  | VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |  |  |  |  |
|  | OBLIGATIONS |  |  |  |  |
|  | Obligations d’entreprises |  |  |  |  |
| 3 525 000 | Everglades Re II Ltd, 144A, FRN, 8,897 %, 15/05/2028 | BMD | USD | 3 084 375 | 3,15 |
| 2 675 000 | Northshore Re II Ltd., 144A, FRN 9,031 %, 08/01/2027 | BMD | USD | 2 590 737 | 2,64 |
| 2 125 000 | SD Re Ltd, 144A, FRN, 12,842 %, 15/07/2030 | BMD | USD | 2 088 344 | 2,13 |
| 2 000 000 | Titania RE Ltd., 144A, FRN, 9,694 %, 27/12/2024 | BMD | USD | 1 887 500 | 1,93 |
| 1 775 000 | Bowline Re Ltd, 144A, FRN, 6,124 %, 20/03/2023 | BMD | USD | 1 728 406 | 1,76 |
| 1 750 000 | Acorn Re Ltd, 144A, FRN, 5,647 %, 05/07/2025 | BMD | USD | 1 672 212 | 1,71 |
| 1 750 000 | Tailwind RE Ltd., 144A, FRN 8,75 %, 07/04/2028 | BMD | USD | 1 669 063 | 1,70 |
| 1 975 000 | Everglades Re II Ltd, 144A, FRN, 9,897 %, 15/05/2028 | BMD | USD | 1 629 375 | 1,66 |
| 1 500 000 | Tailwind RE Ltd., 144A, FRN 8,374 %, 07/04/2028 | BMD | USD | 1 440 000 | 1,47 |
| 1 425 000 | Mona Lisa Re Ltd, 144A, FRN, 10,781 %, 09/01/2023 | BMD | USD | 1 383 889 | 1,41 |
| 925 000 | Herbie Re Ltd., 144A, FRN 10,011 %, 08/01/2025 | BMD | USD | 897 250 | 0,92 |
| 900 000 | Easton Re Pte. Ltd, 144A, FRN, 7,147 %, 08/01/2027 | SGP | USD | 865 575 | 0,89 |
| 750 000 | Blue Halo Re Ltd, 144A, FRN, 12,897 %, 24/02/2025 | BMD | USD | 730 312 | 0,75 |
| 750 000 | Sanders RE II Ltd., 144A, FRN 15,018 %, 07/04/2025 | BMD | USD | 721 312 | 0,74 |
| 725 000 | Everglades Re II Ltd, 144A, FRN, 8,897 %, 15/05/2028 | BMD | USD | 634 375 | 0,65 |
| 525 000 | Alamo Re II Pte. Ltd.,FRN, 8,667 %, 08/06/2027 | SGP | USD | 521 719 | 0,53 |
| 525 000 | Titania RE Ltd., 144A, FRN, 8,224 %, 21/06/2028 | BMD | USD | 508 594 | 0,52 |
| 425 000 | Wrigley Re Ltd., 144A, FRN 5 %, 08/07/2025 | BMD | USD | 413 419 | 0,42 |
| 325 000 | Kilimanjaro III Re Ltd., 144A, FRN 11,769 %, 19/12/2027 | BMD | USD | 316 469 | 0,32 |
| 200 000 | Residential Reinsurance 2021 Ltd, 144A, FRN, 5,355 %, 06/06/2028 | CYM | USD | 190 500 | 0,19 |
| 200 000 | FloodSmart Re Ltd., 144A, FRN 17,935 %, 27/02/2026 | BMD | USD	 | 30 000	 | 0,03 |
|  |  |  |  | 25 003 426 | 25,52 |
|  | Supranational |  |  |  |  |
| 2 063 000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN, 9,665 %, 13/07/2024 | SP | USD | 2 060 421 | 2,10 |
| 1 350 000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN, 13,165 %, 13/07/2024 | SP | USD | 1 330 594 | 1,36 |
| 1 250 000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN, 12,165 %, 13/06/2024 | SP | USD | 1 256 250 | 1,28 |
| 1 175 000 | International Bank for Reconstruction & Development, 144A, FRN, 6,665 %, 13/06/2024 | SP | USD	 | 1 172 063	 | 1,20 |
|  |  |  |  |     5 819 328	 | 5,94 |
|  | TOTAL OBLIGATIONS |  |  |    30 822 754	 | 31,46 |
|  | TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |  |  | 30 822 754 | 31,46 |
|  | VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ |  |  |  |  |
|  | OBLIGATIONS |  |  |  |  |
|  | Obligations d’entreprises |  |  |  |  |
| 3 550 000 | Matterhorn Re Ltd.,144A, FRN 7,355 %, 07/12/2024 | BMD | USD | 3 518 937 | 3,59 |
| 3 575 000 | Alamo Re Ltd., 144A, FRN 7,237 %, 07/06/2028 | BMD | USD | 3 389 994 | 3,46 |
| 3 250 000 | SD Re Ltd, 144A, FRN, 12,342 %, 19/11/2031 | BMD | USD | 3 128 937 | 3,19 |
| 3 018 000 | Cape Lookout Re Ltd, 144A, FRN, 6,402 %, 22/03/2028 | BMD | USD | 2 928 969 | 2,99 |
| 3 000 000 | Nakama Re Pte. Ltd., 144A, FRN 4,374 %, 13/10/2026 | SGP | USD | 2 858 550 | 2,92 |
| 2 675 000 | Sakura RE Ltd., 144A, FRN 4,16 %, 07/04/2029 | BMD | USD | 2 596 087 | 2,65 |
| 2 500 000 | Long Point Re IV Ltd., 144A, FRN 6,986 %, 01/06/2026 | CYM | USD | 2 496 875 | 2,55 |
| 2 250 000 | Phoenician Re Ltd., 144A, FRN 5,647 %, 14/12/2024 | BMD | USD | 2 148 187 | 2,19 |
| 1 940 000 | Mona Lisa Re Ltd, 144A, FRN, 10,281 %, 10/07/2028 | BMD | USD | 1 911 870 | 1,95 |
| 1 825 000 | Torrey Pines Re Pte. Ltd, 144A, FRN, 6,962 %, 07/06/2029 | BMD | USD | 1 754 738 | 1,79 |
| 1 750 000 | Black Kite Re Ltd., 144A, FRN 9,755 %, 09/06/2025 | HKG | USD | 1 728 562 | 1,76 |
| 1 775 000 | Torrey Pines Re Pte. Ltd, 144A, FRN, 7,732 %, 07/06/2029 | BMD | USD | 1 724 413 | 1,76 |
| 1 675 000 | Kendall Re Ltd., 144A, FRN 6,471 %, 02/05/2028 | BMD | USD | 1 571 150 | 1,60 |
| 1 500 000 | Gateway Re Ltd., 144A, FRN 11,647 %, 12/05/2025 | USA | USD | 1 490 625 | 1,52 |
| 1 500 000 | Atlas Capital Reinsurance 2022 Designated Activity Co., 144A, FRN 12,466 % 06/06/2028 | IRL | USD | 1 472 625 | 1,50 |
| 1 500 000 | Ursa Re II Ltd., 144A, FRN 7,9 %, 16/06/2025 | BMD | USD | 1 459 125 | 1,49 |
| 1 500 000 | Cape Lookout Re Ltd, 144A, FRN, 8,182 %, 28/03/2029 | BMD | USD | 1 448 250 | 1,48 |
| 1 350 000 | Matterhorn Re Ltd.,144A, FRN 8,605 %, 07/12/2024 | BMD | USD | 1 344 937 | 1,37 |
| 1 250 000 | Everglades Re II Ltd, 144A, FRN, 10,897 %, 19/05/2025 | BMD | USD | 1 093 750 | 1,12 |
| 1 050 000 | Ursa Re II Ltd., 144A, FRN 6,65 %, 07/12/2027 | BMD | USD | 1 021 125 | 1,04 |
| 1 000 000 | Commonwealth RE Ltd., 144A, FRN 3,5 %, 08/07/2025 | BMD | USD | 998 550 | 1,02 |

Franklin K2 Cat Bond UCITS Fund 
(suite)
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| 1 000 000 | Alamo Re Ltd., 144A, FRN 7,25 %, 07/06/2025 | BMD | USD | 972 250 | 0,99 |
| 1 000 000 | Matterhorn Re Ltd.,144A, FRN 8,276 %, 24/03/2025 | BMD | USD | 962 500 | 0,98 |
| 1 000 000 | Ursa Re II Ltd., 144A, FRN 6,25 %, 07/12/2027 | BMD | USD | 961 500 | 0,98 |
| 750 000 | Catahoula II Re Pte. Ltd., 144A, FRN 12,482 %, 16/06/2025 | SGP | USD | 747 563 | 0,76 |
| 750 000 | Torrey Pines Re Ltd., 144A, FRN 7,962 %, 06/06/2025 | BMD | USD | 729 563 | 0,74 |
| 750 000 | Matterhorn Re Ltd., 144A 0 %, 07/12/2022 | BMD | USD | 720 937 | 0,74 |
| 650 000 | Sierra Ltd., 144A, FRN 8,897 %, 28/12/2023 | BMD | USD | 644 313 | 0,66 |
| 675 000 | Kendall Re Ltd., 144A, FRN 8,711 %, 02/05/2028 | BMD | USD | 636 525 | 0,65 |
| 500 000 | Topanga Re Ltd., 144A, FRN 15 %, 08/01/2024 | BMD | USD | 486 375 | 0,50 |
| 1 000 000 | FloodSmart Re Ltd., 144A, FRN 14,105 %, 25/02/2025 | BMD | USD | 450 000 | 0,46 |
| 425 000 | Sussex Capital UK Pcc Ltd, 144A, FRN, 10,039 %, 08/01/2028 | GBR | USD | 413 419 | 0,42 |
| 425 000 | Sierra Ltd., 144A, FRN 5,847 %, 31/01/2025 | BMD | USD | 412 888 | 0,42 |
| 425 000 | Herbie Re Ltd., 144A, FRN 12,411 %, 08/07/2027 | BMD | USD | 386 750 | 0,40 |
| 425 000 | Everglades Re II Ltd, 144A, FRN, 9,35 %, 04/05/2027 | BMD | USD | 371 875 | 0,38 |
| 325 000 | Sierra Ltd., 144A, FRN 7,897 %, 31/01/2025 | BMD | USD | 315 738 | 0,32 |
| 250 000 | SD Re Ltd, 144A, FRN, 11,842 %, 19/11/2031 | BMD | USD | 243 187 | 0,25 |
| 200 000 | Blue Halo Re Ltd, 144A, FRN, 16,397 %, 29/06/2026 | BMD | USD | 196 500 | 0,20 |
| 200 000 | Hypatia Ltd., 144A, FRN 10,287 %, 07/06/2023 | BMD | USD | 196 500 | 0,20 |
| 750 000 | Hestia Re Ltd., 144A, FRN 9,5 %, 22/04/2025 | BMD | USD | 112 500 | 0,12 |
| 40 000 | Frontline Re Ltd., 144A, FRN 2,417 %, 06/07/2026 | BMD | USD | 26 000 | 0,03 |
| 209 000 | Pelican IV Re Ltd, 144A, FRN, 5,355 %, 07/05/2027 | BMD | USD | 	1 066	 | – |
|  |  |  |  | 	52 074 205	 | 53,14 |
|  | TOTAL OBLIGATIONS |  |  | 	52 074 205	 | 53,14 |
|  | TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ |  |  | 52 074 205 | 53,14 |
|  | VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ |  |  |  |  |
|  | OBLIGATIONS |  |  |  |  |
|  | Obligations d’entreprises |  |  |  |  |
| 10 938 | Putnam RE PTE Ltd., 144A, FRN 8,462 %, 07/06/2028** | USA | USD | 	28	 | – |
|  |  |  |  | 	28	 | – |
|  | TOTAL OBLIGATIONS |  |  | 	28	 | – |
|  | TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NON ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE ET NON NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ |  |  | 28 | – |
|  | TOTAL PLACEMENTS |  |  | 	82 896 987	 | 84,60 |

** Ces titres sont soumis à une juste valorisation.

##### Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |
|  | ACTIONS |  |  |  |  |
|  | Boissons |  |  |  |  |
| 38 531 | Davide Campari-Milano NV | ITA | EUR | 340 905 | 3,15 |
| 3 124 | Monster Beverage Corp. | USA | USD | 271 663 | 2,51 |
|  |  |  |  | 612 568 | 5,66 |
|  | Marchés de capitaux |  |  |  |  |
| 872 | Moody's Corp. | USA | USD | 211 992 | 1,96 |
|  |  |  |  | 211 992 | 1,96 |
|  | Chimie |  |  |  |  |
| 4 386 | Sherwin-Williams Co. (The) | USA | USD | 898 033 | 8,31 |
|  |  |  |  | 898 033 | 8,31 |
|  | Distributeurs |  |  |  |  |
| 1 172 | Pool Corp. | USA | USD | 372 942 | 3,45 |
|  |  |  |  | 372 942 | 3,45 |
|  | Services financiers diversifiés |  |  |  |  |
| 1 959 | Berkshire Hathaway, Inc., B | USA | USD | 523 092 | 4,84 |
|  |  |  |  | 523 092 | 4,84 |
|  | Produits alimentaires |  |  |  |  |
| 7 | Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG | CHE | CHF | 67 650 | 0,63 |
|  |  |  |  | 67 650 | 0,63 |
|  | Équipements et fournitures de soins de santé |  |  |  |  |
| 1 302 | Danaher Corp. | USA | USD | 336 294 | 3,11 |
|  |  |  |  | 336 294 | 3,11 |
|  | Produits ménagers durables |  |  |  |  |
| 6 023 | Skyline Champion Corp. | USA | USD | 318 436 | 2,95 |
|  |  |  |  | 318 436 | 2,95 |
|  | Assurances |  |  |  |  |
| 2 732 | WR Berkley Corp. | USA | USD | 176 433 | 1,63 |
| 1 147 | Brown & Brown, Inc. | USA | USD | 69 371 | 0,64 |
| 211 | Aon plc 'A' | USA | USD | 56 521 | 0,52 |
|  |  |  |  | 302 325 | 2,79 |
|  | Internet et marketing direct de détail |  |  |  |  |
| 4 694 | Lands' End, Inc. | USA | USD | 36 238 | 0,34 |
|  |  |  |  | 36 238 | 0,34 |
|  | Services de technologies de l’information |  |  |  |  |
| 1 198 | Mastercard, Inc. 'A' | USA | USD | 340 639 | 3,15 |
|  |  |  |  | 340 639 | 3,15 |
|  | Outils et services de sciences de la vie |  |  |  |  |
| 471 | Mettler-Toledo International, Inc. | USA | USD | 510 620 | 4,72 |
| 473 | Thermo Fisher Scientific, Inc. | USA | USD | 239 901 | 2,22 |
|  |  |  |  | 750 521 | 6,94 |
|  | Machines |  |  |  |  |
| 700 | Deere & Co. | USA | USD | 233 723 | 2,16 |
|  |  |  |  | 233 723 | 2,16 |
|  | Produits personnels |  |  |  |  |
| 1 466 | L’Oreal SA | FRA | EUR | 468 742 | 4,34 |
|  |  |  |  | 468 742 | 4,34 |
|  | Routes et chemins de fer |  |  |  |  |
| 15 396 | Canadian Pacific Railway Ltd | CAN | USD | 1 027 221 | 9,50 |
| 2 580 | Union Pacific Corp. | USA | USD | 502 636 | 4,65 |
| 10 850 | CSX Corp. | USA | USD | 289 044 | 2,68 |
|  |  |  |  | 1 818 901 | 16,83 |
|  | Logiciels |  |  |  |  |
| 2 187 | Microsoft Corp. | USA | USD | 509 352 | 4,71 |
|  |  |  |  | 509 352 | 4,71 |

Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund (suite)
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
|  | Textiles, confection et produits de luxe |  |  |  |  |
| 180 | Hermes International | FRA | EUR | 	211 702	 | 1,96 |
|  |  |  |  | 	211 702	 | 1,96 |
|  | TOTAL ACTIONS |  |  | 	8 013 150	 | 74,13 |
|  | TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |  |  | 8 013 150 | 74,13 |
|  | TOTAL PLACEMENTS |  |  | 	8 013 150	 | 74,13 |


##### Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |
|  | ACTIONS |  |  |  |  |
|  | Automobiles |  |  |  |  |
| 68 996 | General Motors Co. | USA | USD | 2 214 082 | 1,12 |
| 7 400 | Tesla, Inc. | USA | USD	 | 1 962 850	 | 1,00 |
|  |  |  |  | 4 176 932 | 2,12 |
|  | Construction et ingénierie |  |  |  |  |
| 58 340 | Quanta Services, Inc. | USA | USD | 7 431 933 | 3,77 |
| 97 929 | MasTec, Inc. | USA | USD | 6 218 491 | 3,15 |
| 51 788 | AECOM | USA | USD	 | 3 540 746	 | 1,80 |
|  |  |  |  | 17 191 170 | 8,72 |
|  | Services publics d’électricité |  |  |  |  |
| 162 534 | Constellation Energy Corp. | USA | USD | 13 521 203 | 6,86 |
| 135 344 | NextEra Energy, Inc. | USA | USD | 10 612 323 | 5,38 |
| 113 423 | Exelon Corp. | USA | USD | 4 248 826 | 2,16 |
| 70 904 | Edison International | USA | USD | 4 011 748 | 2,04 |
| 243 954 | PG&E Corp. | USA | USD | 3 049 425 | 1,55 |
| 290 898 | Enel SpA | ITA | EUR | 1 193 038 | 0,60 |
| 75 688 | Cia Energetica de Minas Gerais, ADR | BRL | USD	 | 152 890	 | 0,08 |
|  |  |  |  | 36 789 453 | 18,67 |
|  | Équipements électriques |  |  |  |  |
| 375 095 | Array Technologies, Inc. | USA | USD | 6 219 075 | 3,15 |
| 266 103 | Enovix Corp. | USA | USD | 4 878 999 | 2,48 |
| 361 121 | Stem, Inc. | USA | USD | 4 817 354 | 2,44 |
| 269 434 | Fluence Energy, Inc. | USA | USD | 3 931 042 | 1,99 |
| 151 896 | Shoals Technologies Group, Inc. 'A' | USA | USD | 3 273 359 | 1,66 |
| 113 837 | Sunrun, Inc. | USA | USD | 3 140 763 | 1,59 |
| 24 357 | SunPower Corp. | USA | USD	 | 561 185	 | 0,29 |
|  |  |  |  | 26 821 777 | 13,60 |
| Équipements, instruments et composants électroniques |
| 236 778 | Flex Ltd | USA | USD	 | 3 944 721	 | 2,00 |
|  |  |  |  | 3 944 721 | 2,00 |
| Producteurs indépendants d’énergie et d’électricité renouvelable |
| 534 712 | AES Corp. (The) | USA | USD | 12 084 491 | 6,13 |
| 72 488 | NextEra Energy Partners LP | USA | USD | 5 241 607 | 2,66 |
| 190 637 | Sunnova Energy International, Inc. | USA | USD | 4 209 265 | 2,14 |
| 64 974 | Clearway Energy, Inc. | USA | USD	 | 2 069 422	 | 1,05 |
|  |  |  |  | 23 604 785 | 11,98 |
|  | Pétrole, gaz et carburants consommables |  |  |  |  |
| 51 805 | EQT Corp. | USA | USD | 2 111 054 | 1,07 |
| 27 789 | Archaea Energy, Inc. | USA | USD | 500 480 | 0,25 |
| 167 843 | Tellurian, Inc. | USA | USD	 | 401 145	 | 0,20 |
|  |  |  |  | 3 012 679 | 1,52 |
|  | Routes et chemins de fer |  |  |  |  |
| 114 926 | Knight-Swift Transportation Holdings, Inc. | USA | USD | 5 623 329 | 2,85 |
| 48 813 | XPO Logistics, Inc. | USA | USD	 | 2 173 155	 | 1,10 |
|  |  |  |  | 7 796 484 | 3,95 |
|  | Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs |  |  |  |  |
| 531 | Enphase Energy, Inc. | USA | USD	 | 147 337	 | 0,08 |
|  |  |  |  | 147 337 | 0,08 |
|  | Logiciels |  |  |  |  |
| 28 377 | Marathon Digital Holdings, Inc. | USA | USD	 | 303 918	 | 0,15 |
|  |  |  |  | 303 918 | 0,15 |
|  | Sociétés de négoce et distributeurs |  |  |  |  |
| 33 121 | Herc Holdings, Inc. | USA | USD	 | 3 440 609	 | 1,75 |
|  |  |  |  | 3 440 609 | 1,75 |

Franklin K2 Electron Global UCITS Fund 
(suite)
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
|  | Services publics d’eau |  |  |  |  |
| 53 498 | Essential Utilities, Inc. | USA | USD | 2 213 747 | 1,12 |
| 41 224 | Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo, ADR | BRL | USD | 	375 550	 | 0,19 |
|  |  |  |  | 	2 589 297	 | 1,31 |
|  | TOTAL ACTIONS |  |  |   129 819 162	 | 65,85 |
|  | TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |  |  | 129 819 162 | 65,85 |
|  | TOTAL PLACEMENTS |  |  |   129 819 162	 | 65,85 |


##### Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
|  | VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ |  |  |  |  |
|  | OBLIGATIONS |  |  |  |  |
|  | Titres adossés à des actifs |  |  |  |  |
| 3 260 000 | Jubilee CLO BV, Series 2015-15X, Règlement S, FRN, 4,863 %, 12/07/2028 | IRL | EUR | 2 813 993 | 9,46 |
| 2 800 000 | JFIN CLO 2012 Ltd, Series 2012-1A, 144A, FRN, 9,16 %, 20/07/2028 | CYM | USD | 2 530 990 | 8,51 |
| 2 000 000 | NLY Commercial Mortgage Trust, Series 2019-FL2, 144A, FRN, 5,168 %, 15/02/2036 | USA | USD | 1 997 194 | 6,71 |
| 2 120 153 | Bayview Financial Acquisition Trust, Series 2006-D, FRN 3,713 %, 28/12/2036 | USA | USD | 1 627 210 | 5,47 |
| 1 550 000 | LoanCore Issuer Ltd, Series 2018-CRE1, 144A, FRN, 5,768 %, 15/05/2028 | CYM | USD | 1 516 034 | 5,10 |
| 1 545 015 | IndyMac INDX Mortgage Loan Trust, Series 2006-AR3, FRN, 3,098 %, 25/04/2036 | USA | USD | 1 422 486 | 4,78 |
| 1 414 521 | Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2015-RP2, 144A, FRN, 4,25 %, 25/01/2053 | USA | USD | 1 184 846 | 3,98 |
| 908 534 | RALI Trust, Series 2007-QO3, FRN, 3,484 %, 25/03/2047 | USA | USD | 1 085 141 | 3,65 |
| 1 129 788 | IndyMac INDX Mortgage Loan Trust, Series 2006-AR25, FRN, 3,18 %, 25/09/2036 | USA | USD | 1 013 508 | 3,41 |
| 940 000 | TRTX Issuer Ltd, Series 2019-FL3, 144A, FRN, 5,486 %, 15/10/2034 | CYM | USD | 928 041 | 3,12 |
| 969 949 | Preferred Residential Securities 06-1 plc, Series 2006-1X, Règlement S, FRN 1,95 % 15/12/2043 | GBR | EUR | 888 261 | 2,98 |
| 810 000 | Polo Funding plc, Series 2021-1, Règlement S, FRN, 5,339 %, 26/09/2046 | GBR | GBP | 885 354 | 2,98 |
| 600 594 | First Franklin Mortgage Loan Trust, Series 2003-FF1, FRN 5,709 % 25/03/2033 | USA | USD | 875 541 | 2,94 |
| 952 234 | HarborView Mortgage Loan Trust, Series 2007-6, FRN, 3,223 %, 19/08/2037 | USA | USD | 760 370 | 2,56 |
| 867 402 | IndyMac INDA Mortgage Loan Trust, Series 2007-AR4, FRN, 3,858 %, 25/08/2037 | USA | USD | 740 551 | 2,49 |
| 447 947 | Bear Stearns Asset-Backed Securities I Trust, Series 2007-HE3, FRN, 3,304 %, 25/04/2037 | USA | USD | 675 508 | 2,27 |
| 683 810 | CitiMortgage Alternative Loan Trust, Series 2007-A6, 6 %, 25/06/2037 | USA | USD | 606 020 | 2,04 |
| 573 462 | Security National Mortgage Loan Trust, Series 2004-1A, 144A, FRN, 6,42 %, 25/06/2032 | USA | USD | 429 184 | 1,44 |
| 553 149 | J.P. Morgan Mortgage Trust, Series 2004-A6, FRN, 2,566 %, 25/12/2034 | USA | USD | 416 589 | 1,40 |
| 392 394 | J.P. Morgan Mortgage Trust, Series 2006-A5, FRN, 3,511 %, 25/08/2036 | USA | USD | 339 601 | 1,14 |
| 417 244 | CHL Mortgage Pass-Through Trust, Series 2003--53, FRN 2,734 % 19/02/2034 | USA | USD | 320 717 | 1,08 |
| 318 933 | Bayview Financial Revolving Asset Trust, Series 2005-A, 144A, FRN 5,913 %, 28/02/2040 | USA | USD | 307 377 | 1,03 |
| 317 028 | Impac Secured Assets CMN Owner Trust, Series 2004-1 5,55 % 25/03/2034 | USA | USD | 272 345 | 0,92 |
| 198 687 | Banc of America Funding Trust, Series 2004-A, FRN, 3,016 %, 20/09/2034 | USA | USD | 183 369 | 0,62 |
| 226 076 | Alternative Loan Trust Resecuritization, Series 2006-22R 6,25 % 25/05/2036 | USA | USD | 139 293 | 0,47 |
| 232 132 | Citigroup Global Markets Mortgage Securities VII, Inc., Series 1998- AQ1 7 % 25/06/2028 | USA | USD | 129 561 | 0,44 |
| 558 434 | CSMC Mortgage-Backed Trust, Series 2006-2 6,5 % 25/03/2036 | USA | USD | 112 738 | 0,38 |
| 156 899 | Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2015-RP2, 144A, 0 %, 25/01/2053 | USA | USD | 64 006 | 0,22 |
| 60 959 | Countrywide, Series 2002-3, FRN 3,454 % 25/05/2032 | USA | USD | 60 361 | 0,20 |
| 63 567 | RALI Trust, Series 2005-QA7, FRN, 3,6 %, 25/07/2035 | USA | USD | 51 342 | 0,17 |
| 79 946 | Morgan Stanley Mortgage Loan Trust, Series 2005-6AR, FRN 3,728 % 25/11/2035 | USA | USD | 50 630 | 0,17 |
| 46 312 | WaMu Mortgage-Backed Pass-Through Certificates Trust, Series 2006-AR6, FRN, 3,562 %, 25/08/2036 | USA | USD | 40 105 | 0,13 |
| 2 881 766 | Citigroup Mortgage Loan Trust, Series 2015-RP2, 144A, FRN, 0,501 %, 25/01/2053 | USA | USD | 36 474 | 0,12 |

Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund 
(suite)
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| 49 205 | Alternative Loan Trust, Series 2004-J8, 0 %, 25/09/2034 | USA | USD | 34 245 | 0,12 |
| 39 040 | BCAP LLC Trust, Series 2008-RR2, 144A 5,5 % 25/11/2034 | USA | USD | 31 988 | 0,11 |
| 31 001 | Merrill Lynch Bank Mortgage Loan Trust, Series 2002-3, 144A, FRN, 4,018 %, 15/04/2026 | USA | USD | 30 218 | 0,10 |
| 21 678 | CSFB Mortgage-Backed Pass-Through Certificates Trust, Series 2003-AR30, FRN, 3,045 %, 25/01/2034 | USA | USD | 20 975 | 0,07 |
| 10 085 | Impac CMB Trust, Series 2005-6, FRN, 4,209 %, 25/10/2035 | USA | USD | 	10 429	 | 0,04 |
|  |  |  |  | 	24 632 595	 | 82,82 |
|  | TOTAL OBLIGATIONS |  |  | 	24 632 595	 | 82,82 |
|  | TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ |  |  | 24 632 595 | 82,82 |
|  | TOTAL PLACEMENTS |  |  | 	24 632 595	 | 82,82 |


##### Franklin K2 EMSO Emerging Markets UCITS Fund
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
|  | VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |  |  |  |  |
|  | OBLIGATIONS |  |  |  |  |
|  | Obligations d’État et de collectivités locales |  |  |  |  |
| 2 875 000 | Eskom Holdings SOC Ltd., Règlement S 8,45 % 10/08/2028 | ZAF | USD | 2 455 192 | 4,80 |
| 28 883 785 | Obligation de l’État sud-africain, 10,5 %, 21/12/2026 | ZAF | ZAR | 1 652 480 | 3,23 |
| 28 120 000 | Mexican Bonos, 8,5 %, 18/11/2038 | MEX | MXN | 1 260 600 | 2,46 |
| 2 214 000 | Petroleos Mexicanos, 6,75 %, 21/09/2047 | MEX | USD | 1 237 881 | 2,42 |
| 6 353 478 | Obligation de l’État argentin, 1,5 %, 09/07/2035 | ARG | USD | 1 157 249 | 2,26 |
| 25 613 631 | Obligation de l’État sud-africain, 8,75 %, 28/02/2048 | ZAF | ZAR | 1 069 971 | 2,09 |
| 3 194 879 | Obligation de l’État équatorien, Règlement S, 2,5 %, 31/07/2035 | ECU | USD | 1 059 429 | 2,07 |
| 1 426 000 | Obligation de l’État angolais, Règlement S, 9,375 %, 08/05/2048 | AGO | USD | 969 908 | 1,90 |
| 1 248 000 | Obligation de l’État mexicain, 5,75 %, 12/10/2110 | MEX | USD | 968 616 | 1,89 |
| 1 374 000 | Obligation de l’État turc, 5,75 %, 11/05/2047 | TUR | USD | 830 336 | 1,62 |
| 18 420 000 | Mexican Bonos, 7,75 %, 13/11/2042 | MEX | MXN | 759 400 | 1,49 |
| 799 000 | Obligation de l’État d’Oman, Règlement S, 6,25 %, 25/01/2031 | OMN | USD | 746 562 | 1,46 |
| 1 220 000 | Obligation de l’État nigérian, Règlement S 7,696 %, 23/02/2038 | NGA | USD | 714 444 | 1,39 |
| 941 000 | Obligation de l’État angolais, Règlement S, 8 %, 26/11/2029 | AGO | USD | 710 554 | 1,39 |
| 865 000 | Obligation de l’État d’Oman, Règlement S, 6,75 %, 17/01/2048 | OMN | USD | 696 441 | 1,36 |
| 952 000 | Obligation de l’État nigérian, 144A, 8,375 %, 24/03/2029 | NGA | USD | 683 898 | 1,34 |
| 811 938 | Obligation de l’État irakien, Règlement S, 5,8 %, 15/01/2028 | IRQ | USD | 669 315 | 1,31 |
| 978 000 | Obligation d’État de la République dominicaine, Règlement S, 5,875 %, 30/01/2060 | DOM | USD | 649 157 | 1,27 |
| 1 023 000 | Obligation de l’État égyptien, Règlement S, 7,3 %, 30/09/2033 | EGY | USD | 592 912 | 1,16 |
| 643 000 | CBB International Sukuk Programme Co. WLL, 144A 3,875 %, 18/05/2029 | BHR | USD | 565 953 | 1,11 |
| 2 388 000 | Obligation de l’État ukrainien, Règlement S, 7,375 %, 25/09/2034 | UKR | USD | 458 224 | 0,89 |
| 1 446 000 | Obligation de l’État ukrainien, Règlement S, FRN, 0 %, 31/05/2040 | UKR | USD | 412 557 | 0,81 |
| 220 000 | Obligation de l’État nigérian, Règlement S 7,625 %, 28/11/2047 | NGA | USD | 123 200 | 0,24 |
| 171 000 | Petroleos Mexicanos, 6,95 %, 28/01/2060 | MEX | USD | 94 903 | 0,19 |
| 463 000 | Obligation de l’État ukrainien, Règlement S, 7,253 %, 15/03/2035 | UKR | USD | 	87 282	 | 0,17 |
|  |  |  |  | 	20 626 464	 | 40,32 |
|  | TOTAL OBLIGATIONS |  |  | 	20 626 464	 | 40,32 |
|  | TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |  |  | 20 626 464 | 40,32 |
|  | TOTAL PLACEMENTS |  |  | 	20 626 464	 | 40,32 |


## État du portefeuille-titres au 30 septembre 2022

##### Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
| VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |
|  | ACTIONS |  |  |  |  |
|  | Automobiles |  |  |  |  |
| 2 100 | Dr Ing hc F Porsche AG | DEU | EUR	 | 169 794	 | 0,53 |
|  |  |  |  | 169 794 | 0,53 |
|  | Équipements de communications |  |  |  |  |
| 2 133 | Arista Networks, Inc. | USA | USD	 | 240 794	 | 0,76 |
|  |  |  |  | 240 794 | 0,76 |
|  | Divertissement |  |  |  |  |
| 2 374 | Netflix, Inc. | USA | USD	 | 558 935	 | 1,76 |
|  |  |  |  | 558 935 | 1,76 |
|  | Hôtels, restaurants et loisirs |  |  |  |  |
| 4 729 | Airbnb, Inc. 'A' | USA | USD	 | 496 734	 | 1,56 |
|  |  |  |  | 496 734 | 1,56 |
|  | Assurances |  |  |  |  |
| 15 671 | Trupanion, Inc. | USA | USD	 | 931 328	 | 2,93 |
|  |  |  |  | 931 328 | 2,93 |
|  | Médias et services interactifs |  |  |  |  |
| 6 342 | Meta Platforms, Inc., A | USA | USD | 860 483 | 2,71 |
| 9 428 | Pinterest, Inc. 'A' | USA | USD	 | 219 672	 | 0,69 |
|  |  |  |  | 1 080 155 | 3,40 |
|  | Internet et marketing direct de détail |  |  |  |  |
| 2 866 | Etsy, Inc. | USA | USD	 | 286 973	 | 0,90 |
|  |  |  |  | 286 973 | 0,90 |
|  | Services de technologies de l’information |  |  |  |  |
| 16 463 | Block, Inc., A | USA | USD | 905 300 | 2,85 |
| 11 128 | Okta, Inc. | USA | USD | 632 849 | 1,99 |
| 7 163 | PayPal Holdings, Inc. | USA | USD | 616 519 | 1,94 |
| 3 384 | Snowflake, Inc. 'A' | USA | USD | 575 145 | 1,81 |
| 1 966 | Mastercard, Inc. 'A' | USA | USD | 559 012 | 1,76 |
| 3 212 | WEX, Inc. | USA | USD | 407 731 | 1,28 |
| 952 | Global Payments, Inc. | USA | USD | 102 864 | 0,32 |
| 197 | FleetCor Technologies, Inc. | USA | USD	 | 34 705	 | 0,11 |
|  |  |  |  | 3 834 125 | 12,06 |
|  | Routes et chemins de fer |  |  |  |  |
| 38 441 | Uber Technologies, Inc. | USA | USD	 | 1 018 686	 | 3,21 |
|  |  |  |  | 1 018 686 | 3,21 |
|  | Semi-conducteurs et équipements semi-conducteurs |  |  |  |  |
| 12 736 | Advanced Micro Devices, Inc. | USA | USD | 806 953 | 2,54 |
| 5 710 | ON Semiconductor Corp. | USA | USD | 355 904 | 1,12 |
| 1 066 | KLA Corp. | USA | USD | 322 604 | 1,02 |
| 329 | Marvell Technology, Inc. | USA | USD	 | 14 117	 | 0,04 |
|  |  |  |  | 1 499 578 | 4,72 |
|  | Logiciels |  |  |  |  |
| 34 401 | Dynatrace, Inc. | USA | USD | 1 197 499 | 3,77 |
| 3 298 | HubSpot, Inc. | USA | USD | 890 856 | 2,80 |
| 3 220 | Atlassian Corp. plc 'A' | USA | USD | 678 100 | 2,13 |
| 55 385 | Samsara, Inc., A | USA | USD | 668 497 | 2,10 |
| 5 906 | Datadog, Inc. 'A' | USA | USD | 524 335 | 1,65 |
| 15 350 | Lightspeed Commerce, Inc. | CAN | USD | 269 853 | 0,85 |
| 4 775 | Ceridian HCM Holding, Inc. | USA | USD | 266 827 | 0,84 |
| 336 | Intuit, Inc. | USA | USD | 130 140 | 0,41 |
| 214 | Five9, Inc. | USA | USD	 | 16 046	 | 0,05 |
|  |  |  |  |     4 642 153	 | 14,60 |
|  | TOTAL ACTIONS |  |  |    14 759 255	 | 46,43 |
|  | TOTAL VALEURS MOBILIÈRES ADMISES À LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE |  |  | 14 759 255 | 46,43 |

ÉTAT DU PORTEFEUILLE-TITRES
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund (suite)
| (Devise - USD) |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nombre d’actions ou valeur nominale | Description | Code pays | Devise de négociation | Valeur de marché | % de l'actif net |
|  | VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ |  |  |  |  |
|  | OBLIGATIONS |  |  |  |  |
|  | Obligations d’État et de collectivités locales |  |  |  |  |
| 1 100 000 | Bon du Trésor américain, 0 %, 26/01/2023 | USA | USD | 1 088 099 | 3,42 |
| 764 500 | Bon du Trésor américain, 0 %, 15/11/2022 | USA | USD | 	761 918	 | 2,40 |
|  |  |  |  | 	1 850 017	 | 5,82 |
|  | TOTAL OBLIGATIONS |  |  | 	1 850 017	 | 5,82 |
|  | TOTAL VALEURS MOBILIÈRES NÉGOCIÉES SUR UN AUTRE MARCHÉ RÉGLEMENTÉ |  |  | 1 850 017 | 5,82 |
|  | TOTAL PLACEMENTS |  |  | 	16 609 272	 | 52,25 |