## Depositary fees
From 1 June 2021, the Depositary (BNP Paribas Secruities Services, Dublin Branch) shall be entitled to receive out of the assets of each Sub-Fund a fee, accrued and calculated daily and payable monthly in arrears, at a rate of 0.01% per annum of a Sub-Fund’s NAV subject to a minimum fees of EUR 600,000 per annum on Fund Administration and Depositary based on a maximum of 10 subfunds.
Prior to 1 June 2021, the Depositary (HSBC Continental Europe, Dublin Branch) were entitled to receive out of the assets of each Sub-Fund a fee, accrued and calculated daily and payable monthly in arrears, at a rate of 0.03% per annum of a Sub-Fund’s NAV for the first EUR 500 million and 0.025% per annum of a Sub-Fund’s NAV above EUR 500 million subject to a minimum annual fee of EUR 250,000 at Algebris UCITS Funds plc umbrella level along with being entitled to receive a flat fee of USD 7,000 per annum for UCITS V related depositary charges. HSBC Continental Europe, Dublin Branch were also entitled to receive transaction charges and all Sub-Custodian charges were recovered by the Depositary from the Company as they were incurred by the relevant Sub-Custodian. All such charges were charged at normal commercial rates. HSBC Continental Europe, Dublin Branch were also entitled to reimbursement of its reasonable vouched out-of-pocket expenses.
Depositary fees for the financial period ended 30 June 2022 amounted to EUR 925,102 (30 June 2021: EUR 1,062,232) of which EUR 171,540 (31 December 2021: EUR 198,483) was payable at financial period end.

Translation (ENIT, 2022-06-30):
## Commissioni della Depositaria
Dal 1° giugno 2021 alla Depositaria (BNP Paribas Securities Services, Dublin Branch) spetta, attingendo agli attivi di ciascun Comparto, una commissione che matura ed è calcolata giornalmente ed è pagabile mensilmente in via posticipata, a un tasso dello 0,01% annuo del NAV di un Comparto, fatta salva una commissione minima annuale di Euro 600.000 per l’Agente amministrativo e la Depositaria del Fondo sulla base di un massimo 10 comparti.
Prima del 1° giugno 2021 alla Depositaria (HSBC Continental Europe, Dublin Branch) spettava, attingendo agli attivi di ciascun Comparto, una commissione che maturava ed era calcolata giornalmente ed era pagabile mensilmente in via posticipata, a un tasso dello 0,03% annuo del NAV del Comparto per i primi Euro 500 milioni e dello 0,025% annuo del NAV del Comparto oltre Euro 500 milioni, fatta salva una commissione minima annuale di Euro 250.000 a livello multicomparto per Algebris UCITS Funds plc, unitamente a una commissione “flat” annuale di US$ 7.000 per i servizi di deposito connessi alla UCITS V. A HSBC Continental Europe, Dublin Branch spettavano anche i costi di transazione e tutti gli oneri delle Sub-depositarie venivano recuperati dalla Depositaria, ponendoli a carico della Società, man mano che erano sostenuti dalla corrispondente Sub-depositaria. Tali costi venivano addebitati alle normali tariffe commerciali. Inoltre, HSBC Continental Europe, Dublin Branch aveva diritto al rimborso delle ragionevoli spese vive documentate.
Le commissioni della Depositaria per il periodo chiuso al 30 giugno 2022 sono state pari a Euro 925.102 (30 giugno 2021: Euro 1.062.232) di cui Euro 171.540 (31 dicembre 2021: Euro 198.483) dovuti a fine periodo.