# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Corporate Bonds 32.59% (31 December 2020: 28.55%) (continued) |  |  |  |  |
|  | United States Dollar (continued) |  |  |  |  |
| 386,000 | Credicorp Ltd** | 2.75% | 17/06/2025 | 392,726 | 0.03 |
| 2,385,000 | CSN Inova Ventures** | 6.75% | 28/01/2028 | 2,640,791 | 0.24 |
| 1,500,000 | CSN Resources SA** | 4.63% | 10/06/2031 | 1,534,290 | 0.14 |
| 1,687,000 | CSN Resources SA** | 7.63% | 17/04/2026 | 1,821,437 | 0.16 |
| 1,500,000 | DBS Group Holdings Ltd* | 4.52% | 11/12/2028 | 1,619,524 | 0.14 |
| 763,000 | Development Bank of Kazakhstan JSC* | 2.95% | 06/05/2031 | 761,016 | 0.07 |
| 205,000 | Dianjian Haiyu Ltd* | 4.30% | 29/12/2049 | 213,410 | 0.02 |
| 895,000 | DIB Sukuk Ltd* | 2.95% | 16/01/2026 | 933,845 | 0.08 |
| 497,000 | DIB Tier 1 Sukuk 3 Ltd* | 6.25% | 29/12/2049 | 539,245 | 0.05 |
| 430,000 | DP World Crescent Ltd* | 3.88% | 18/07/2029 | 466,015 | 0.04 |
| 990,000 | DP World Plc* | 6.85% | 02/07/2037 | 1,345,543 | 0.12 |
| 1,744,000 | Ecopetrol SA* | 5.88% | 28/05/2045 | 1,870,908 | 0.16 |
| 1,739,000 | Ecopetrol SA* | 6.88% | 29/04/2030 | 2,101,164 | 0.19 |
| 905,000 | Ecopetrol SA* | 7.38% | 18/09/2043 | 1,117,861 | 0.10 |
| 596,000 | EI Sukuk Co Ltd* | 1.83% | 23/09/2025 | 599,102 | 0.05 |
| 550,000 | Elect Global Investments Ltd* | 4.10% | 29/12/2049 | 560,802 | 0.05 |
| 615,000 | Elect Global Investments Ltd* | 4.85% | 29/12/2049 | 643,507 | 0.06 |
| 550,000 | Emaar Sukuk Ltd* | 3.64% | 15/09/2026 | 565,615 | 0.05 |
| 1,401,000 | Embraer Netherlands Finance BV* | 6.95% | 17/01/2028 | 1,605,896 | 0.14 |
| 1,423,000 | Emirates NBD Bank PJSC* | 6.13% | 29/12/2049 | 1,533,282 | 0.14 |
| 941,000 | Empresa de Transmision Electrica SA* | 5.13% | 02/05/2049 | 1,048,194 | 0.09 |
| 216,000 | Empresa de Transporte de Pasajeros Metro SA* | 3.65% | 07/05/2030 | 233,251 | 0.02 |
| 240,000 | Empresa Nacional del Petroleo** | 3.75% | 05/08/2026 | 251,551 | 0.02 |
| 406,000 | Empresa Nacional del Petroleo** | 4.50% | 14/09/2047 | 401,825 | 0.04 |
| 499,621 | Energean Israel Finance Ltd* | 4.88% | 30/03/2026 | 511,439 | 0.05 |
| 634,000 | ENN Clean Energy International Investment Ltd* | 3.38% | 12/05/2026 | 647,028 | 0.06 |
| 516,000 | Equate Petrochemical BV* | 2.63% | 28/04/2028 | 522,398 | 0.05 |
| 1,945,000 | First Quantum Minerals Ltd** | 6.88% | 15/10/2027 | 2,121,898 | 0.19 |
| 700,000 | First Quantum Minerals Ltd** | 7.50% | 01/04/2025 | 728,094 | 0.06 |
| 500,000 | FirstRand Bank Ltd* | 6.25% | 23/04/2028 | 527,208 | 0.05 |
| 1,894,000 | Franshion Brilliant Ltd* | 4.25% | 23/07/2029 | 1,886,769 | 0.17 |
| 430,000 | Fresnillo Plc** | 4.25% | 02/10/2050 | 436,306 | 0.04 |
| 1,668,000 | FS Luxembourg Sarl** | 10.00% | 15/12/2025 | 1,868,235 | 0.17 |
| 1,761,000 | FWD Group Ltd* | 5.75% | 09/07/2024 | 1,810,350 | 0.16 |
| 902,000 | Galaxy Pipeline Assets Bidco Ltd* | 2.63% | 31/03/2036 | 883,372 | 0.08 |
| 1,286,000 | Galaxy Pipeline Assets Bidco Ltd* | 2.94% | 30/09/2040 | 1,274,154 | 0.11 |
| 1,025,000 | Gazprom PJSC Via Gaz Capital SA* | 5.15% | 11/02/2026 | 1,152,388 | 0.10 |
| 1,148,000 | Gazprom PJSC via Gaz Finance Plc* | 3.25% | 25/02/2030 | 1,141,111 | 0.10 |

INTERIM REPORT 2021  313
FINANCIAL STATEMENTS SCHEDULE OF INVESTMENTS

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Bei den lokalen Zinssätzen sehen wir die Aussichten für jene Länder positiv, in denen signifikante Zinserhöhungen bereits eingepreist sind oder die einen flacheren Aufschwung erleben. In einer Reihe von Niedrigzinsländern bleiben wir unterdessen untergewichtet.
Ein unerwartet schneller Anstieg der US-Zinsen ist ein potenzielles Risiko für die Anlageklasse, obwohl wir von einem eher graduellen Zinsanstieg in den kommenden Quartalen ausgehen. Dies sollte sich unseres Erachtens nicht als übermäßig störend für die Finanzierungsbedingungen und Spread-Renditen in den Schwellenländern erweisen. Im Segment der Unternehmensanleihen gehen wir davon aus, dass sich die Gewinne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der EM-Unternehmen erholen und die Verschuldungskennzahlen der Unternehmen verbessern werden. Wir denken, dass die Bewertungen für Staats- und Unternehmensanleihen der Schwellenländer in Hartwährung im Fair-Value-Bereich liegen und im Vergleich zu den entwickelten Märkten attraktiv sind.
306  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
BILANZ HALBJAHRESABSCHLUSS