# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Corporate Bonds 32.59% (31 December 2020: 28.55%) (continued) |  |  |  |  |
|  | United States Dollar (continued) |  |  |  |  |
| 433,000 | GC Treasury Center Co Ltd* | 2.98% | 18/03/2031 | 443,238 | 0.04 |
| 400,000 | Geopark Ltd** | 5.50% | 17/01/2027 | 404,504 | 0.04 |
| 1,025,000 | GNL Quintero SA* | 4.63% | 31/07/2029 | 1,119,172 | 0.10 |
| 400,000 | Gold Fields Orogen Holdings BVI Ltd* | 6.13% | 15/05/2029 | 475,520 | 0.04 |
| 442,000 | Greenko Dutch BV** | 3.85% | 29/03/2026 | 453,382 | 0.04 |
| 696,000 | Greenland Global Investment Ltd* | 6.75% | 25/06/2022 | 644,121 | 0.06 |
| 1,098,000 | Gtlk Europe Capital DAC* | 4.65% | 10/03/2027 | 1,146,697 | 0.10 |
| 346,000 | Gtlk Europe Capital DAC* | 4.95% | 18/02/2026 | 368,293 | 0.03 |
| 585,445 | Guara Norte Sarl** | 5.20% | 15/06/2034 | 611,087 | 0.05 |
| 500,000 | Gulf International Bank BSC* | 2.38% | 23/09/2025 | 504,830 | 0.04 |
| 1,363,000 | Haidilao International Holding Ltd* | 2.15% | 14/01/2026 | 1,347,877 | 0.12 |
| 1,624,000 | Hanwha Life Insurance Co Ltd* | 4.70% | 29/12/2049 | 1,701,270 | 0.15 |
| 1,886,000 | Huarong Finance 2017 Co Ltd* | 4.00% | 29/12/2049 | 1,176,393 | 0.10 |
| 200,000 | Huarong Finance 2017 Co Ltd* | 4.50% | 29/12/2049 | 135,568 | 0.01 |
| 508,000 | Huarong Finance 2019 Co Ltd* | 3.38% | 24/02/2030 | 349,626 | 0.03 |
| 600,000 | Huarong Finance 2019 Co Ltd* | 4.50% | 29/05/2029 | 417,000 | 0.04 |
| 750,000 | Huarong Finance II Co Ltd* | 5.50% | 16/01/2025 | 556,927 | 0.05 |
| 1,265,000 | Hunt Oil Co of Peru LLC Sucursal Del Peru** | 6.38% | 01/06/2028 | 1,336,156 | 0.12 |
| 757,000 | Hyundai Capital America** | 2.75% | 27/09/2026 | 792,799 | 0.07 |
| 2,290,000 | IHS Netherlands Holdco BV** | 8.00% | 18/09/2027 | 2,478,975 | 0.22 |
| 424,000 | Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT* | 3.40% | 09/06/2031 | 430,608 | 0.04 |
| 1,000,000 | Industrias Penoles SAB de CV** | 4.15% | 12/09/2029 | 1,087,960 | 0.10 |
| 558,000 | Industrias Penoles SAB de CV** | 4.75% | 06/08/2050 | 604,693 | 0.05 |
| 1,086,000 | Inkia Energy Ltd* | 5.88% | 09/11/2027 | 1,130,939 | 0.10 |
| 575,000 | Investment Energy Resources Ltd* | 6.25% | 26/04/2029 | 623,156 | 0.05 |
| 460,000 | Israel Electric Corp Ltd* | 4.25% | 14/08/2028 | 514,439 | 0.05 |
| 1,100,000 | JBS Finance Luxembourg Sarl** | 3.63% | 15/01/2032 | 1,100,759 | 0.10 |
| 1,265,000 | JBS USA Food Co* | 5.75% | 15/01/2028 | 1,358,888 | 0.12 |
| 1,194,000 | JMH Co Ltd* | 2.50% | 09/04/2031 | 1,209,359 | 0.11 |
| 620,000 | JSW Hydro Energy Ltd* | 4.13% | 18/05/2031 | 629,883 | 0.06 |
| 1,305,000 | JSW Steel Ltd* | 5.95% | 18/04/2024 | 1,394,197 | 0.12 |
| 882,000 | Kaisa Group Holdings Ltd* | 9.38% | 30/06/2024 | 831,110 | 0.07 |
| 700,000 | Kaisa Group Holdings Ltd* | 10.50% | 15/01/2025 | 657,522 | 0.06 |
| 200,000 | Kaisa Group Holdings Ltd* | 10.88% | 23/07/2023 | 199,724 | 0.02 |
| 800,000 | Kaisa Group Holdings Ltd* | 11.25% | 16/04/2025 | 755,769 | 0.07 |
| 350,000 | Kaisa Group Holdings Ltd* | 11.70% | 11/11/2025 | 330,476 | 0.03 |
| 1,550,000 | Kallpa Generacion SA* | 4.13% | 16/08/2027 | 1,594,919 | 0.14 |
| 4,797,000 | KazMunayGas National Co JSC* | 5.75% | 19/04/2047 | 6,005,029 | 0.53 |

314  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
SCHEDULE OF INVESTMENTS FINANCIAL STATEMENTS

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Bei den lokalen Zinssätzen sehen wir die Aussichten für jene Länder positiv, in denen signifikante Zinserhöhungen bereits eingepreist sind oder die einen flacheren Aufschwung erleben. In einer Reihe von Niedrigzinsländern bleiben wir unterdessen untergewichtet.
Ein unerwartet schneller Anstieg der US-Zinsen ist ein potenzielles Risiko für die Anlageklasse, obwohl wir von einem eher graduellen Zinsanstieg in den kommenden Quartalen ausgehen. Dies sollte sich unseres Erachtens nicht als übermäßig störend für die Finanzierungsbedingungen und Spread-Renditen in den Schwellenländern erweisen. Im Segment der Unternehmensanleihen gehen wir davon aus, dass sich die Gewinne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der EM-Unternehmen erholen und die Verschuldungskennzahlen der Unternehmen verbessern werden. Wir denken, dass die Bewertungen für Staats- und Unternehmensanleihen der Schwellenländer in Hartwährung im Fair-Value-Bereich liegen und im Vergleich zu den entwickelten Märkten attraktiv sind.
306  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
BILANZ HALBJAHRESABSCHLUSS