# OBJECTIVE AND INVESTMENT POLICY
### Objective

### The fund’s objective is total return, with an emphasis on current income but also

### considering capital appreciation, measured in U.S. dollars.

### Investment Policy
The fund invests primarily in a broad range of debt instruments and equity securities of issuers located in developed and emerging markets, including convertible securities and real estate-related investments. The fund allocates assets across these categories based on investment management's interpretation of economic and money market conditions, fiscal and monetary policy and asset class and/or security values. When the Investment Manager's assessment of the relative attractiveness of asset classes and markets is neutral, the fund's exposure to these asset classes is expected to be approximately 15% in debt instruments of issuers located in emerging markets (which may include below-investment-grade-debt instruments), 25% in other below-investment- grade-debt instruments, 15% in investment-grade corporate debt instruments, 10% in U.S. Government securities, 20% in dividend-paying equity securities, and 15% in real estate-related investments.
For the debt portion, the fund focuses on (i) U.S. Government securities (including mortgage-backed securities), (ii) below-investment-grade debt instruments, (iii) debt instruments of issuers located in emerging markets and (iv) investment-grade corporate debt instruments of issuers in developed markets. The Fund may invest up to 100% of the debt portion in below-investment-grade debt instruments.
For the equity portion, the fund focuses its investments in dividend paying equity securities of companies in developed and emerging markets. The fund generally focuses its equity investments in larger companies. Equity investments are selected primarily based on blending fundamental analysis of individual issuers and instruments, and quantitative research based on models that systematically evaluate issuers and instruments.
For the real estate-related portion, the fund primarily invests in equity interests in closed-ended real estate investment trusts (REITs) and equity securities of other companies principally engaged in the real estate industry, but may also invest in mortgage REITs and other transferable securities of companies principally engaged in the real estate industry.

Translation (ENES, 2021-12-31):
# OBJETIVO Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
## Objetivo
El objetivo del fondo es la rentabilidad total, aunque tendrá preferencia por lograr unos rendimientos corrientes, teniendo en cuenta también la apreciación del capital, expresada en dólares estadounidenses.

## Política de inversión
El fondo invierte principalmente en una amplia gama de instrumentos de deuda y títulos de renta variable procedentes de emisores ubicados en mercados desarrollados y emergentes, incluidos valores convertibles e instrumentos relacionados con activos inmobiliarios. El fondo asigna activos entre estas categorías en función del modo en que la gestora de inversiones interprete las condiciones económicas y del mercado monetario, así como la política monetaria y fiscal, la clase de activos y/o los precios de los títulos.
«Cuando la Gestora de inversiones considere que el atractivo relativo de las clases de activos y de los mercados es neutral, se prevé que la exposición del fondo a dichas clases ronde el 15% en instrumentos de deuda de emisores radicados en mercados emergentes (entre los que pueden figurar instrumentos de deuda con calificación inferior a la de grado de inversión), el 25% en otros instrumentos de deuda con calificación inferior a la de grado de inversión; el 15% en instrumentos de deuda corporativa con calificación de grado de inversión; el 10% en deuda pública estadounidense, el 20% en valores de renta variable que distribuyan dividendos y el 15% en inversiones inmobiliarias.
Para el componente de deuda, el fondo se concentra en (i) deuda pública estadounidense (incluidos los títulos con garantía hipotecaria), (ii) instrumentos de deuda con calificación inferior a grado de inversión, (iii) instrumentos de deuda procedentes de emisores ubicados en mercados emergentes y (iv) instrumentos de deuda corporativa de grado de inversión procedentes de emisores ubicados en mercados desarrollados. Además, podrá invertir hasta el 100% del componente de deuda en instrumentos de deuda con calificación inferior a grado de inversión.
Para el componente de renta variable, el fondo concentra sus inversiones en acciones que abonan dividendos de empresas ubicadas en mercados emergentes y desarrollados. Por lo general, el fondo concentra sus inversiones de renta variable en grandes empresas. Las inversiones de renta variable se seleccionan principalmente a partir del análisis fundamental de emisores e instrumentos específicos, combinado con el análisis cuantitativo basado en modelos que sistemáticamente evalúan a esos emisores e instrumentos.
En lo que respecta al componente relacionado con los activos inmobiliarios, el fondo invierte principalmente en participaciones de fondos de inversión inmobiliaria (REIT) de capital fijo y en títulos de renta variable de otras sociedades que operan fundamentalmente en el sector inmobiliario, aunque también puede invertir en fondos REIT hipotecarios y otros valores negociables de empresas dedicadas principalmente al sector inmobiliario.