# Objectives and investment policy
Management objective: Over a recommended investment period of more than five years, the UCITS is managed with the aim of achieving net asset value growth by investing in companies in the Indian subcontinent (essentially India, but also Pakistan, Sri Lanka and Bangladesh), in accordance with selection criteria described in the investment strategy. These companies will be selected on the basis of an analysis that combines financial profitability and compliance with non-financial criteria.
The Fund is actively managed, which means that the manager shall make investment decisions with the aim of achieving the Fund’s objective and investment policy. This active management includes taking decisions related to asset selection, regional allocation, sectoral views and overall market exposure. The manager is under no circumstances limited by the components of the benchmark index when positioning the portfolio and the Fund may hold all the components of the benchmark or none at all. The Sub-fund may diverge wholly or significantly from the benchmark index or, occasionally, very little.

## Benchmark index: MSCI India 10/40 (NR), net dividends reinvested
Investment policy: The UCITS implements an active stock-picking management strategy, selecting stocks from an investment scope comprising securities issued in the Indian sub-continent. Securities will be selected on the basis of both financial and non-financial criteria, so as to meet the requirements of Socially Responsible Investment.
The management philosophy of the UCITS is to invest in companies whose strategic and operational choices are guided by overall performance – economic and financial, social-societal, governance-related and environmental – gaining the respect and trust of their internal and external stakeholders.
The UCITS’ investment universe includes all listed companies from the Indian subcontinent with a capitalisation in excess of €500 million. Securities are selected in accordance with traditional financial analysis ratios (including price/sales, price/assets, PER, price/cash flow and earnings growth, etc.) and on the basis of non-financial environmental, social-societal and corporate governance criteria.

## In particular, the manager uses the ESG rating issued by external supplier Sustainalytics. At least 90% of the portfolio’s net assets have an ESG rating
Here, the management adopts a Best-in-Universe approach, i.e. favouring the best-performing companies regardless of their financial rating, size or sector. Securities with ESG profiles that the management company considers to be most risky are excluded from the eligible investment universe, in line with a selection policy that aims to eliminate the bottom quintile of the universe when it is filtered using ESG criteria. Consequently, the investment universe will be reduced by 20%.
The equities included in the portfolio are predominantly issued by companies from the Indian subcontinent, the registered offices of which are located in one of the following countries: India, Pakistan, Sri Lanka and Bangladesh. The portfolio is at all times at least 60% exposed to equities and similar securities traded on regulated markets. In relation to that part of the Fund invested in equities, it is understood that at least 80% shall be invested in companies originating from India. Transferable debt securities and money market instruments will be used for cash management purposes, subject to a limit of 40% of the net assets. These instruments will be selected using the steps for identifying stocks that comply with the non-financial criteria mentioned above.

## The UCITS may hold up to 10% of its assets in units or shares of UCIs. Units or shares of the selected UCIs will not be subject to non-financial analysis.
The UCITS may participate in regulated or organised markets in order to conclude forward currency contracts so as to partially or fully hedge currency risk, subject to the managers’ discretion. It may also carry out futures transactions with a view to hedging the market risk of the portfolio or that of specific securities.
The UCITS may invest in financial instruments containing embedded derivatives, in order to expose it to international equity or interest rate markets. In particular, the UCITS may buy EMTN (Euro Medium Term Note) units or index-linked bonds, warrants or certificates. The proportion of instruments with embedded derivatives will be limited to 10% of the portfolio. The use of instruments with embedded derivatives will not result in an overall increase of the Fund’s exposure to equity risk in excess of 110%. These instruments will be selected using the steps for identifying stocks that comply with the non-financial criteria mentioned above.

## AMF classification: International equity

## Recommended holding period: more than five years
Frequency of unit buying or selling: The net asset value is calculated daily, with the exception of public holidays in France and/or days on which the French markets (official calendar of Euronext Paris S.A.) and Indian markets (official calendar of the National Stock Exchange of India) are closed, for all orders received by the transfer agent before 9.30 a.m. on each NAV calculation day, and orders are executed at that day’s net asset value.

## Allocation of income: Accumulation

## Allocation of net realised gains: Accumulation

Translation (ENES, 2022-06-01):
# Objetivos y política de inversión
Objetivo de gestión: La gestión del OICVM, en un horizonte de inversión recomendado superior a cinco años, tiene como objeto obtener una progresión del valor liquidativo gracias a las inversiones en sociedades del subcontinente indio (que comprende principalmente la India, así como Pakistán, Sri Lanka y Bangladés), verificando los criterios de selección descritos en la estrategia de inversión. Estas sociedades se seleccionarán sobre la base de un análisis en el que se combinarán la rentabilidad financiera y el cumplimiento de criterios extrafinancieros.
El Fondo se gestiona de forma activa, lo que significa que el Gestor toma decisiones de inversión con el propósito de lograr el objetivo y cumplir con la política de inversión del Fondo. Esta gestión activa conlleva tomar decisiones relativas a la selección de activos, la asignación regional, las opiniones del sector y el nivel general de exposición al mercado. El Gestor no se encuentra en modo alguno limitado por los componentes del índice de referencia, en lo que se refiere al posicionamiento de su cartera, y es posible que el Fondo no mantenga todos los susodichos componentes, o bien que no contemple ninguno de ellos. La desviación respecto del índice de referencia puede ser total o significativa, si bien también puede verse limitada ocasionalmente.
Índice de referencia: MSCI India 10/40 (NR), dividendos netos reinvertidos
Política de inversión: El OICVM lleva a cabo una gestión activa de selección de títulos (stock-picking) cotizados dentro de un universo de valores del subcontinente indio.
La selección de títulos se efectuará en función tanto de criterios financieros como de criterios extrafinancieros que permitan cumplir con los requisitos de la inversión socialmente responsable. La filosofía de gestión del OICVM consiste en invertir en empresas que orientan sus decisiones estratégicas y operativas hacia la búsqueda de resultados globales (en los planos económico, financiero, ambiental, social y de gobierno corporativo) confiando en todos los implicados en el proceso, tanto interna como externamente, y respetándolos.
El universo de inversión del OICVM está compuesto por todas las sociedades cotizadas del subcontinente indio con una capitalización superior a los 500 millones de euros. La selección de títulos se efectúa según las relaciones tradicionales de análisis financiero (precio/volumen de negocios, precio/valor de activos, PER, precio/flujo de efectivo, crecimiento de los resultados, etc.), así como en función de criterios extrafinancieros de carácter ambiental, social y de gobierno corporativo.
En concreto, el gestor se basa en la calificación ESG que proporciona el proveedor externo Sustainalytics. Como mínimo, el 90% del patrimonio neto de la cartera tendrá una calificación ESG.
La gestión adopta un enfoque “Best-In-Universe”, es decir, prioriza a las empresas con mejores resultados, independientemente de su calificación financiera, tamaño o sector. Del universo admisible se excluyen aquellos títulos cuyo perfil ESG, a criterio de la sociedad de gestión, se considera de mayor riesgo en función de una selección destinada a eliminar el 20% con los peores resultados del universo filtrado según los criterios ESG. En consecuencia, el universo de inversión se reducirá en un 20%.
Las acciones que integran la cartera están emitidas principalmente por sociedades del subcontinente indio con sede en los siguientes países: India, Pakistán, Sri Lanka y Bangladés. De forma permanente, la cartera se expone a un mínimo del 60% a acciones y otros títulos similares negociados en mercados regulados. Con respecto a la única parte del fondo invertida en renta variable, nótese que al menos el 80% lo estará en sociedades originarias de la India. Para gestionar la tesorería se utilizarán instrumentos de deuda negociables e instrumentos del mercado monetario dentro de un límite del 40% del patrimonio neto. Estos instrumentos se seleccionarán sobre la base de las fases de identificación de los valores que cumplan los criterios extrafinancieros antes mencionados.
El OICVM podrá mantener hasta un 10% de sus activos en participaciones o acciones de OIC. Las participaciones o acciones de los OIC seleccionados no serán objeto de un análisis extrafinanciero.
El OICVM podrá operar en mercados regulados u organizados con el fin de concluir, por una parte, contratos de cambio a plazo para cubrir parcialmente o totalmente, a discreción de los gestores, el riesgo de cambio y, por la otra, futuros para cubrir el riesgo de mercado de la cartera o de determinados títulos.
El OICVM podrá invertir en instrumentos financieros con derivados implícitos con vistas a exponerse a los mercados de tipos o de renta variable internacionales. En concreto, el OICVM podrá adquirir participaciones de EMTN (Euro Medium Term Note) u obligaciones referenciadas a índices, warrants o certificados. La parte relativa a los instrumentos con derivados implícitos estará limitada a un máximo del 10% de la cartera. La utilización de instrumentos con derivados implícitos no podrá aumentar la exposición global del fondo al riesgo de renta variable más allá del 110%. Estos instrumentos se seleccionarán sobre la base de las fases de identificación de los valores que cumplan los criterios extrafinancieros antes mencionados.
Clasificación AMF: Renta variable internacionalSe recomienda mantener la participación durante más de 5 años
Frecuencia de compra o venta de participaciones: El valor liquidativo se calcula diariamente, a excepción de los días festivos franceses, los días de cierre de los mercados en Francia (calendario oficial de EURONEXT PARIS S.A.) y los días de cierre de los mercados de la India (calendario oficial para renta variable de National Stock Exchange of India) respecto de las órdenes recibidas por el centralizador cada día de cálculo del valor liquidativo antes de las 09:30, y se ejecutan con base en el valor liquidativo del día.
Asignación de los ingresos: Capitalización
Asignación de las plusvalías netas realizadas: Capitalización