# Objectifs et politique d'investissement
Les caractéristiques essentielles de l'OPCVM sont les suivantes:
2 Le fonds vise une performance nette de frais positive sur un horizon de placement recommandé de 3 ans.
2 Le fonds n'a pas d'indicateur de référence.
2 Le fonds met en œuvre une stratégie action dite "long/short" axée sur les fondamentaux et visant à constituer un portefeuille de positions acheteuses et vendeuses sur des instruments financiers admissibles dans l'actif net du fonds. Au moins 75% de l'actif net du fonds est investi dans des actions de sociétés de petite, moyenne et grande capitalisation de l'Espace économique européen, le reste pouvant être investi dans des actions d'émetteurs situés hors de l'Espace économique européen. Une couverture systématique de l'exposition action (notamment celle résultant des titres éligibles au PEA) permet de limiter cette dernière à 50% maximum de l'actif net du fonds. Le fonds peut prendre des positions vendeuses sur des actifs sous-jacents admissibles dans le fonds afin de mettre en œuvre des stratégies de valeur relative, visant à tirer profit de la valeur relative entre différents instruments. L'exposition nette aux actions qui en résulte peut varier de -20% à
+50% de l'actif net du fonds.
2 La sélection des positions longues et courtes est basée sur une analyse approfondie des fondamentaux des société cibles, incluant une analyse financière poussée, une analyse de l'environnement concurrentiel, de la qualité de l'équipe de direction, et un suivi rapproché de l'évolution de l'activité. Les allocations sectorielles et géographiques découlent du processus de sélection de titres.
2 Jusqu'à 25% de l'actif net du fonds est exposé au risque de change découlant de l'achat de titres libellés en devises autres que celles de l'Union européenne, de l'Islande et de la Norvège.
2 Un maximum de 25% de l'actif net du fonds peut également être investi en titres de créance ou en instruments du marché monétaire négociés sur les marchés européens ou étrangers. L'investissement en instruments de dette dont la notation pourra être inférieure à « investment grade » est limité à 10% de l'actif net.
Autres informations :
2 Le fonds utilise des instruments dérivés aux fins de couverture ou d'arbitrage ou afin de prendre des positions sur les risques suivants (directement ou via des indices) : devises, obligations, actions (toute capitalisation), ETF, dividendes, volatilité, variance (n'excédant pas, pour ces deux derniers, 10% de l'actif net) et matières premières (dans la limite de 20% de l'actif). Les instruments dérivés utilisés sont les options (classiques, à barrière, binaires), les contrats à terme ferme (futures/forwards), les swaps (y compris les swaps de performance) et les CFD (contracts for difference), sur un ou plusieurs sous-jacent(s). 2 La décision d'acquérir, de conserver ou de céder des titres de créance ne se fonde pas mécaniquement et exclusivement sur leur notation mais également sur une analyse interne

Translation (FRES, 2022-10-01):
# Objetivos y política de inversión
Los aspectos esenciales de la IIC son los siguientes:
2 El fondo tiene como objetivo obtener una rentabilidad (neta de gastos) positiva en un horizonte de inversión recomendado de 3 años.
2 El fondo no tiene indicador de referencia.
2 El fondo adopta una estrategia de renta variable «long/short» basada en los fundamentales y cuyo objetivo es construir una cartera de posiciones compradoras y vendedoras en instrumentos financieros aptos para el patrimonio neto del fondo. Como mínimo el 75% del patrimonio neto del fondo se invierte en acciones de empresas de pequeña, mediana y gran capitalización del Espacio Económico Europeo; el porcentaje restante puede invertirse en acciones de emisores radicados fuera del Espacio Económico Europeo. Una cobertura sistemática de la exposición a renta variable (sobre todo, la resultante de los títulos aptos para el PEA) permite limitar dicha exposición a un 50% como máximo del patrimonio neto del fondo. El fondo puede adoptar posiciones vendedoras en activos subyacentes aptos para la cartera con el fin de implementar estrategias de valor relativo, concebidas para sacar partido del valor relativo entre diferentes instrumentos. La exposición neta a renta variable que se deriva de dichas posiciones puede variar entre un
-20% y un +50% del patrimonio neto del fondo.
2 La selección de posiciones largas y cortas se basa en un análisis exhaustivo de los fundamentales de las sociedades potenciales, lo que incluye un minucioso análisis financiero, un análisis del entorno competitivo, un análisis de la calidad del equipo directivo y un estricto seguimiento de la evolución de la actividad. Las asignaciones sectoriales y geográficas se derivan del proceso de selección de valores.
2 Hasta el 25% del patrimonio neto del fondo está expuesto al riesgo de cambio vinculado con la compra de títulos denominados en divisas distintas de las de la Unión Europea, Islandia o Noruega.
2 Asimismo, un 25% como máximo del patrimonio neto del fondo puede invertirse en títulos de crédito o en instrumentos del mercado monetario negociados en los mercados europeos o extranjeros. La inversión en instrumentos de deuda con una calificación que podría ser inferior a «investment grade» se limita al 10% del patrimonio neto.
Otra información:
2 El fondo utiliza instrumentos financieros derivados con fines de cobertura o arbitraje, o con el objeto de emprender posiciones en los siguientes riesgos (de forma directa o mediante índices): divisas, renta fija, renta variable (cualquier tipo de capitalización), ETF, dividendos, volatilidad, varianza (hasta un máximo del 10% del patrimonio neto para estas dos últimas categorías) y materias primas (hasta el límite del 20% del patrimonio). Los instrumentos derivados utilizados son las opciones (clásicas, con barrera, binarias), los contratos a plazo firme (futuros/forward), los contratos de permuta financiera (entre otros, los swaps de rentabilidad) y los contratos por diferencias (CFD), sobre uno o varios