# Switching of shares
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### General points


Any shareholder may request the switching of all or part of his/her Shares to Shares of any Class of any Sub-fund, provided that said Shareholder complies with the Invariable Characteristics and the Variable Characteristics of said Class.
Furthermore, if the switching applications received by the Fund or the Transfer Agent and Registrar for a given Transaction date exceed 10% of the Shares outstanding in a given Sub-fund, or in the case of the multi-Class Sub-funds, 10% of the Shares outstanding in a given Class, the Board of Directors, respectively the Management Company, may decide that the switching of all or part of these Shares will be deferred for a period and on the terms determined by the Board of Directors, respectively the Management Company, having regard to the interests of the Fund. These switching applications will be processed on the basis of the Net asset value of the Shares concerned, as determined at the first Transaction date following this period and will enjoy priority over applications submitted subsequently.
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### Procedure

Applications must be sent in writing, by fax to the Fund or directly to the Transfer Agent and Registrar and must indicate the number of Shares concerned, the Sub-fund and the Share Classes concerned.
The switching application must be accompanied by the certificates representing the Shares to be switched (if such certificates have been issued), the name under which they are registered and by any documents proving a transfer.
The KIID relating to the Shares which investors wish to acquire via a switch of their existing Shares shall be provided to them before the switch. The KIID is made available to investors free of charge, in particular at the registered office of the Management Company, on the Website and/or on the local websites of www.morningstar.com. Investors must read the KIID before investing. They may be asked to confirm receipt of the latest version of the KIID prior to any switch.
A switching fee expressed as a percentage of the Net asset value per Share of each Class may, subject to the maximum rates laid down hereafter, be levied in favour of the Management Company, which may retrocede all or part of this fee to the sub-distributors.
Maximum applicable percentage of switching fee per type of Class:
| Type of Class | C | N | P | R | I | Z |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Switching fee (Max.) | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% |

Investment and disinvestment expenses may also be charged in favour of a Sub-fund at the maximum rates provided for here above in sections 4.1 and 5.2; they will be borne by the investor.
The switching of Shares to Shares of any Class of any Sub-fund charging a higher sales commission shall give rise to payment of the difference between the sales commissions. No redemption fee shall be charged, however, when Shares are switched.
Without prejudice to a suspension of the calculation of the Net asset value, switching applications will be processed, if they are accepted, at a rate calculated with reference to the Net asset value of the Transaction date D calculated on the next Valuation date provided that the applications are received by the Fund or by the Transfer Agent and Registrar before the cut-off time of the Sub-funds concerned, as indicated in the annex for each Sub-fund in the "Submission of orders” section. In the event of a difference between the cut-off time of the original Sub-fund and that of the new Sub-fund, the switching application must be received before the earlier of the two cut-off times.
Applications for switching between Sub-funds having a different cut-off time for receiving orders or whose Net asset value is calculated at a different frequency will be processed, subject to the above and to any notice periods to be observed, on the basis of the Net asset value of the next joint Transaction date. Until that date the shareholders shall consequently remain invested in their current Sub-fund and shall bear the related risks.
Consequently, switches are made at an unknown Net asset value for all the Sub-funds. Switches between Sub-funds having no common usual Transaction date are not allowed.
The rate at which some or all of the Shares in a given Sub-fund/Class (the "original Sub-fund/Class") are switched to Shares of another Sub-fund/Class (the "new Sub-fund/Class") shall be determined strictly according to the following formula:
A= B x (C-F) x E D
where:
- is the number of Shares of the new Sub-fund/Class to be allocated;
- is the number of Shares of the original Sub-fund to be converted;
- is the Net asset value per Share of the original Sub-fund/Class as calculated at the Valuation date concerned;
- is the Net asset value per Share of the new Sub-fund/Class, as calculated at the Valuation date concerned;
- is the exchange rate at the date concerned between the currency of the original Sub-fund/Class and the currency of the new Sub-fund/Class, if applicable;
- is the switching fee as described above.

The transfer of the amount of the Share switch will be made between the Sub-funds within the cut-off times for payment of subscriptions and redemptions mentioned for each of the Sub-funds in the annex in the section “Submission of orders”, provided that these cut-off times are identical for both Sub-funds concerned.
Applications for switches between Sub-funds having different cut-off times will be processed using the cut-off time of the original Sub-fund, which may result in an extension of the cut-off time for the other Sub-fund.
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Translation (ENIT, 2022-07-01):
# Conversione di azioni
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### Generalità


Ogni azionista può chiedere la conversione di tutte o di parte delle sue Azioni in Azioni di una qualunque Classe di ogni Comparto, a condizione che tale azionista rispetti le Caratteristiche invariabili e le Caratteristiche variabili della suddetta Classe.
Inoltre, se le domande di conversione notificate alla SICAV o all’Agente di Trasferimento e di Registro per un dato Giorno di Negoziazione eccedessero il 10% delle Azioni in circolazione di un Comparto determinato o nel caso dei Comparti multi-classe, il 10% delle Azioni in circolazione di una Classe specifica, il Consiglio di Amministrazione, o la Società di Gestione, possono decidere che la conversione di tutte o di parte delle Azioni sia da dilazionare su un dato arco di tempo e alle condizioni determinate dal Consiglio di Amministrazione, o dalla Società di Gestione, nel rispetto dell’interesse della SICAV. Le domande di conversione verranno evase sulla base del Valore netto d’inventario delle Azioni interessate stabilito nel primo Giorno di Negoziazione successivo a tale periodo, con priorità sulle domande notificate posteriormente.
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### Procedura

La domanda deve essere indirizzata alla SICAV o direttamente all’Agente di Trasferimento e di Registro per iscritto o fax e deve riportare il numero di Azioni, il Comparto e le Classi di Azioni di appartenenza.
La domanda di conversione deve essere accompagnata dai certificati rappresentativi delle Azioni da convertire (se sono stati emessi), dal nome con il quale sono state registrate e da eventuali documenti attestanti un trasferimento.
Il KIID relativo alle azioni che gli investitori desiderano acquisire mediante la conversione di Azioni già in loro possesso devono essere fornito prima della conversione. Il KIID è fornito gratuitamente agli investitori ed è disponibile presso la sede sociale della Società di Gestione, sul Sito web e/o sui siti web locali di www.morningstar.com. Gli investitori devono prendere conoscenza del KIID prima di sottoscrivere l’investimento. È possibile che all’investitore sia chiesto di confermare il ricevimento della versione più recente del KIID prima di effettuare la conversione.
Una commissione di conversione espressa in percentuale del Valore netto d’inventario per azione di ciascuna Classe, nel rispetto delle percentuali massime di seguito indicate, potrà essere prelevata a favore della Società di Gestione che può retrocederla nella sua totalità o in parte ai sub-distributori.
Percentuale massima di commissione di conversione applicabile in funzione della Tipologia di Classe:
| Tipologia di Classe | C | N | P | R | I | Z |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Commissione	di conversione (percentuale massima) | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% |

Potranno essere prelevate spese d’investimento e di disinvestimento a favore di un Comparto sulla base delle percentuali massime indicate nelle precedenti sezioni 4.1 e 5.2. Tali spese saranno sostenute dall’investitore.
La conversione di Azioni in Azioni di una qualunque Classe di ogni Comparto che applica una commissione di vendita più elevata, comporterà il pagamento della differenza fra le due commissioni di vendita. Nessuna commissione di rimborso sarà prelevata al momento della conversione di Azioni.
Con riserva della sospensione del calcolo del Valore netto d’inventario, le domande di conversione saranno eseguite, se accettate, a un tasso calcolato in riferimento al Valore netto d’inventario del Giorno di Negoziazione, calcolato il Giorno di Valutazione successivo, purché le domande siano pervenute alla SICAV o all’Agente di Trasferimento e di Registro prima dell’ora limite dei rispettivi Comparti, quali indicate per ciascun Comparto nell’allegato, alla sezione “Trasmissione degli ordini”. Se il Comparto di origine e il nuovo Comparto hanno ore limite diverse, la domanda di Conversione dovrà pervenire prima dell’ora limite anteriore tra i due orari.
Le domande di conversione fra Comparti che applicano ore limite per la ricezione degli ordini o frequenze di calcolo del Valore netto d’inventario diverse, saranno eseguite, con riserva di quanto precede e degli eventuali termini di preavviso da rispettare, sulla base del Valore netto d’inventario del successivo Giorno di Negoziazione comune. Fino a tale data gli Azionisti mantengono l’investimento nel Comparto di appartenenza e assumono i rischi ad esso associati.
Per tutti i Comparti, le conversioni si effettuano ad un Valore netto d’inventario sconosciuto.
Le Conversioni fra Comparti che abitualmente non hanno un Giorno di Negoziazione comune non sono consentite.
Il tasso al quale tutte o parte delle Azioni di un dato Comparto/di una data Classe (“il Comparto/la Classe di origine”) sono convertite in Azioni di un altro Comparto/Classe (“il nuovo Comparto/la nuova Classe”) è determinato rigorosamente secondo la formula seguente:
A= B x (C-F) x E D
dove:
- è il numero di Azioni del nuovo Comparto/della nuova Classe da attribuire;
- è il numero di Azioni del Comparto/della Classe d’origine da convertire;
- è il Valore netto d’inventario per Azione del Comparto/della Classe di origine calcolato nel Giorno di Valutazione considerato;
- è il Valore netto d’inventario per Azione del nuovo Comparto/della nuova Classe calcolato nel Giorno di Valutazione considerato;
- è il tasso di cambio, nel giorno considerato, tra la valuta del Comparto/della Classe di origine e la valuta del nuovo Comparto/della nuova Classe, se applicabile;
- è la Commissione di conversione come descritta precedentemente.

Il trasferimento dell’importo della conversione delle Azioni da un Comparto all’altro sarà eseguito entro le ore limite per il pagamento delle sottoscrizioni e dei rimborsi indicati per ciascun Comparto nell’allegato, alla sezione “Trasmissione degli ordini”, purché le ore limite dei due Comparti interessati siano identiche.
Le domande di conversione fra Comparti che applicano ore limite diverse saranno trattate in base alle ore limite del Comparto di origine. Questa procedura potrebbe comportare un prolungamento delle ore limite del Comparto di destinazione.
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