| The amounts calculated in accordance with these valuation principles are converted into the currency of the sub-fund at the average exchange rates, using the prices stipulated by a bank or another first-rate financial institution as the basis for this calculation. |
| --- |
| The liabilities of the Company include: |
| (1) | all loans, bills of exchange and other amounts due; |
| (2) | all due or accumulated administrative costs including (inter alia) the costs incurred from its establishment and registration with the regulatory authorities as well as legal and auditing costs and expenses, the costs of mandatory publications, listing costs, the Sales Prospectus, financial reports and other documents made available to shareholders, translation costs and all other general expenses incurred through managing the Company; |
| (3) | all known liabilities that are due or not yet due, including all due contractual obligations for payment in cash or in kind including the amount of all distributions determined by the Company which are not paid out by the day on which these distributions revert back to the Company in accordance with legal provisions; |
| (4) | all reasonable provisions for taxes due on the valuation date of the net asset value and other provisions authorised and approved by the Board of Directors; and |
| (5) | all other liabilities of the Company to third parties of any type. |
| In the case of extensive redemption requests that a sub-fund cannot fulfil using cash and permissible borrowings, the Management Company may, subject to prior approval from the Depositary, determine the share value based on the prices on the valuation date on which it actually makes the necessary sale of investment units. |
| The Management Company is not obliged to redeem more than 10% of the shares currently in circulation at this point on a valuation day. If the Company receives redemption requests on a valuation day for more than the stated number of shares, the Management Company is entitled to postpone the redemption of shares exceeding 10% of the shares in issue at this point until the fourth valuation day afterwards. These redemption requests should be given preferential treatment over applications received later. Redemption requests submitted on the same valuation day are treated equally. |

Translation (ENDE, 2021-06-30):
| Die in Übereinstimmung mit diesen Bewertungsgrundsätzen ermittelten Beträge werden zu den jeweiligen durchschnittlichen Wechselkursen in die Währung des Teilfonds umgerechnet, wobei die von einer Bank oder einem anderen erstklassigen Finanzinstitut angegebenen entsprechenden Kurse zugrunde gelegt werden. |
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| Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft beinhalten: |
| (1) | alle Kredite, Wechsel und anderen fälligen Beträge; |
| (2) | alle fälligen oder aufgelaufenen Verwaltungskosten, einschließlich (unter anderem) der Kosten ihrer Gründung und Eintragung bei den Regulierungsbehörden sowie Rechts- und Prüfungskosten und - aufwendungen, der Kosten von Pflichtveröffentlichungen, der Kosten für Börsennotierung, Verkaufsprospekt, Finanzberichte und andere den Aktionären zur Verfügung zu stellenden Dokumente, Übersetzungskosten und allgemein aller sonstigen durch die Verwaltung der Gesellschaft entstehenden Aufwendungen; |
| (3) | alle bekannten fälligen oder noch nicht fälligen Verbindlichkeiten, einschließlich aller fälligen vertraglichen Verpflichtungen zur Zahlung in Geld oder Sachwerten, einschließlich des Betrags aller von der Gesellschaft beschlossenen Ausschüttungen, die bis zu dem Tag, an dem diese Ausschüttungen kraft gesetzlicher Bestimmungen an die Gesellschaft zurückfallen, nicht ausgezahlt werden; |
| (4) | alle angemessenen Rückstellungsbeträge für die am Datum der Bewertung des Nettoinventarwerts fälligen Steuern und sonstige vom Verwaltungsrat autorisierte und genehmigte Rückstellungen; und |
| (5) | alle sonstigen Verbindlichkeiten der Gesellschaft gegenüber Dritten, gleich welcher Art. |
| Die Verwaltungsgesellschaft kann bei umfangreichen Rücknahmeanträgen, die nicht aus den flüssigen Mitteln und zulässigen Kreditaufnahmen eines Teilfonds befriedigt werden können, den Aktienwert nach vorheriger Genehmigung durch die Verwahrstelle auf der Basis der Preise des Bewertungstages bestimmen, an welchem sie die erforderlichen Verkäufe von Investmentanteilen tatsächlich vornimmt. |
| Die Verwaltungsgesellschaft ist nicht verpflichtet, an einem Bewertungstag mehr als 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Aktien zurückzunehmen. Gehen bei der Gesellschaft an einem Bewertungstag Rücknahmeanträge für eine größere als die genannte Zahl von Aktien ein, bleibt es der Verwaltungsgesellschaft vorbehalten, die Rücknahme von Aktien, die über 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Aktien hinausgehen, bis zum vierten darauf folgenden Bewertungstag aufzuschieben. Diese Rücknahmeanträge werden gegenüber später eingegangenen Anträgen bevorzugt behandelt. Am selben Bewertungstag eingereichte Rücknahmeanträge werden untereinander gleich behandelt. |