# UBS (Lux) Equity Fund – Japan (JPY)
| Most important figures |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2022 | 30.11.2021 | 30.11.2020 |
| Net assets in JPY |  | 4 591 894 558 | 6 196 009 605 | 3 705 458 061 |
| Class I-A1-acc | LU0403304966 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 140.3700 | 140.3700 | 1 040.3700 |
| Net asset value per unit in JPY |  | 20 880 | 22 097 | 19 320 |
| Issue and redemption price per unit in JPY 1 |  | 20 880 | 22 097 | 19 320 |
| Class I-B-acc 2 | LU0403305690 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 150 632.2460 | 245 708.6820 | - |
| Net asset value per unit in JPY |  | 9 911 | 10 457 | - |
| Issue and redemption price per unit in JPY 1 |  | 9 911 | 10 457 | - |
| Class P-acc | LU0098994485 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 233 720.8550 | 258 041.9810 | 301 685.3950 |
| Net asset value per unit in JPY |  | 12 111 | 12 872 | 11 354 |
| Issue and redemption price per unit in JPY 1 |  | 12 111 | 12 872 | 11 354 |
| Class Q-acc | LU0403304701 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 13 785.0370 | 14 792.0150 | 14 494.5840 |
| Net asset value per unit in JPY |  | 19 264 | 20 425 | 17 931 |
| Issue and redemption price per unit in JPY 1 |  | 19 264 | 20 425 | 17 931 |
| 1  See note 1 2  First NAV: 22.6.2021 |  |  |  |  |


## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
Total	98.29
Japan	98.29
Economic Breakdown as a % of net assets	
| Electronics & semiconductors | 22.38 |
| --- | --- |
| Internet, software & IT services | 8.83 |
| Miscellaneous trading companies | 7.85 |
| Vehicles | 7.81 |
| Banks & credit institutions | 6.12 |
| Telecommunications | 5.99 |
| Chemicals | 5.21 |
| Tobacco & alcohol | 4.49 |
| Finance & holding companies | 4.47 |
| Graphic design, publishing & media | 4.20 |
| Electrical devices & components | 3.53 |
| Lodging, catering & leisure | 3.20 |
| Pharmaceuticals, cosmetics & medical products | 2.83 |
| Miscellaneous services | 2.72 |
| Mechanical engineering & industrial equipment | 2.16 |
| Real Estate | 1.98 |
| Retail trade, department stores | 1.65 |
| Rubber & tyres | 1.60 |
| Computer hardware & network equipment providers | 1.27 |
| Total | 98.29 |

UBS (Lux) Equity Fund – Japan (JPY) Semi-Annual Report as of 31 May 2022

## Statement of Net Assets
JPY
Assets	31.5.2022
Investments in securities, cost	3 924 669 395
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	588 891 504	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 4 513 560 899 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 38 332 612 |
| Receivable on subscriptions | 2 378 620 |
| Receivable on dividends | 36 541 306 |
| Prepaid expenses | 5 516 529 |
| Total Assets | 4 596 329 966 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Bank overdraft | -5 |
| Payable on redemptions | -156 045 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -3 862 756 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -284 493 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-132 109	 |
| Total provisions | -4 279 358 |
| Total Liabilities | -4 435 408 |
|  |  |
| Net assets at the end of the period | 4 591 894 558 |
| Statement of Operations | JPY |
| Income | 1.12.2021-31.5.2022 |
| Dividends | 45 436 808 |
| Net income on securities lending (Note 10) | 1 310 191 |
| Other income (Note 4) | 2 941 313 |
| Total income | 49 688 312 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -24 633 569 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -919 752 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -1 284 363 |
| Interest on cash and bank overdraft | -47 620 |
| Total expenses | -26 885 304 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | 22 803 008 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 87 040 873 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 594 961 |
| Total realized gain (loss) | 87 635 834 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the period | 110 438 842 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -425 738 443 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -425 738 443 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -315 299 601 |

UBS (Lux) Equity Fund – Japan (JPY) Semi-Annual Report as of 31 May 2022
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | JPY |
|  | 1.12.2021-31.5.2022 |
| Net assets at the beginning of the period | 6 196 009 605 |
| Subscriptions | 333 338 108 |
| Redemptions | 	-1 622 153 554	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | -1 288 815 446 |
| Net income (loss) on investments | 22 803 008 |
| Total realized gain (loss) | 87 635 834 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-425 738 443	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | -315 299 601 |
| Net assets at the end of the period | 4 591 894 558 |
| Development of the outstanding units |  |
|  | 1.12.2021-31.5.2022 |
| Class | I-A1-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 140.3700 |
| Number of units issued | 0.0000 |
| Number of units redeemed | 0.0000 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 140.3700 |
| Class | I-B-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 245 708.6820 |
| Number of units issued | 0.0000 |
| Number of units redeemed | -95 076.4360 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 150 632.2460 |
| Class | P-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 258 041.9810 |
| Number of units issued | 26 114.6500 |
| Number of units redeemed | -50 435.7760 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 233 720.8550 |
| Class | Q-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 14 792.0150 |
| Number of units issued | 170.0000 |
| Number of units redeemed | -1 176.9780 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 13 785.0370 |

UBS (Lux) Equity Fund – Japan (JPY) Semi-Annual Report as of 31 May 2022

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 May 2022
| Description | Quantity/ | Valuation in JPY | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Equities |  |  |  |
| Japan |  |  |  |
| JPY	ADVANTEST CORP NPV | 7 800 | 69 081 640 | 1.50 |
| JPY	ASAHI GROUP HLDGS NPV | 47 500 | 206 151 773 | 4.49 |
| JPY	BRIDGESTONE CORP NPV | 14 500 | 73 630 401 | 1.60 |
| JPY	CAPCOM CO LTD NPV | 52 500 | 191 691 511 | 4.17 |
| JPY	CHUGAI PHARM CO NPV | 20 900 | 73 694 491 | 1.60 |
| JPY	DAIKIN INDUSTRIES NPV | 4 800 | 99 000 244 | 2.16 |
| JPY	FANUC CORP NPV | 7 700 | 162 227 133 | 3.53 |
| JPY	IBIDEN CO LTD NPV | 13 900 | 65 424 707 | 1.42 |
| JPY	ITOCHU CORP NPV | 63 000 | 232 318 801 | 5.06 |
| JPY	ITOCHU TECHNO-SOLU NPV | 22 000 | 70 615 127 | 1.54 |
| JPY	JTOWER INC NPV | 11 300 | 69 697 842 | 1.52 |
| JPY	KATITAS CO LTD NPV | 31 100 | 90 848 005 | 1.98 |
| JPY	KEYENCE CORP NPV | 3 200 | 164 489 969 | 3.58 |
| JPY	KISSEI PHARM CO NPV | 22 400 | 56 425 681 | 1.23 |
| JPY	KYORITSU MAINTENAN NPV | 29 600 | 147 070 996 | 3.20 |
| JPY	MITSUBISHI CORP NPV | 28 900 | 127 928 076 | 2.79 |
| JPY	MITSUBISHI UFJ FIN NPV | 281 600 | 205 435 499 | 4.47 |
| JPY	MUSASHI SEIMITSU NPV | 47 843 | 66 831 896 | 1.46 |
| JPY	NEC CORP NPV | 11 200 | 58 259 401 | 1.27 |
| JPY	NINTENDO CO LTD NPV | 1 800 | 103 139 004 | 2.25 |
| JPY	NIPPON TEL&TEL CP NPV | 70 300 | 274 931 670 | 5.99 |
| JPY	OBIC BUSINESS CONS NPV | 16 500 | 73 624 306 | 1.60 |
| JPY	ORIX CORP NPV | 92 300 | 225 607 867 | 4.91 |
| JPY	OTSUKA CORP NPV | 18 600 | 75 977 285 | 1.65 |
| JPY	RECRUIT HLDGS CO L NPV | 40 800 | 192 799 477 | 4.20 |
| JPY	SHIN-ETSU CHEMICAL NPV | 10 100 | 184 825 911 | 4.03 |
| JPY	SONY GROUP CORPORA NPV | 20 700 | 250 261 861 | 5.45 |
| JPY	SUMITOMO BAKELITE NPV | 12 500 | 54 173 949 | 1.18 |
| JPY	SUZUKI MOTOR CORP NPV | 24 400 | 93 166 643 | 2.03 |
| JPY	TDK CORP NPV | 20 900 | 93 142 277 | 2.03 |
| JPY	TECHNOPRO HLDGS IN NPV | 42 200 | 124 956 537 | 2.72 |
| JPY	TOKYO CENTURY CORP NPV | 12 900 | 55 595 385 | 1.21 |
| JPY	TOKYO ELECTRON NPV | 4 800 | 281 893 730 | 6.14 |
| JPY	TOYOTA MOTOR CORP NPV | 93 700 | 198 641 804 | 4.33 |
| Total Japan |  | 4 513 560 899 | 98.29 |
| Total Equities |  | 4 513 560 899 | 98.29 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 4 513 560 899 | 98.29 |
| Total investments in securities |  | 4 513 560 899 | 98.29 |
|  |  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets |  | 38 332 612 | 0.83 |
| Bank overdraft and other short-term liabilities |  | -5 | 0.00 |
| Other assets and liabilities |  | 40 001 052 | 0.88 |
| Total net assets |  | 4 591 894 558 | 100.00 |

UBS (Lux) Equity Fund – Japan (JPY) Semi-Annual Report as of 31 May 2022

Translation (ENFR, 2022-05-31):
# UBS (Lux) Equity Fund – Japan (JPY)
| Données principales |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2022 | 30.11.2021 | 30.11.2020 |
| Actif net en JPY |  | 4 591 894 558 | 6 196 009 605 | 3 705 458 061 |
| Catégorie I-A1-acc | LU0403304966 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 140.3700 | 140.3700 | 1 040.3700 |
| Valeur nette d’inventaire par part en JPY |  | 20 880 | 22 097 | 19 320 |
| Prix d’émission et de rachat par part en JPY 1 |  | 20 880 | 22 097 | 19 320 |
| Catégorie I-B-acc 2 | LU0403305690 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 150 632.2460 | 245 708.6820 | - |
| Valeur nette d’inventaire par part en JPY |  | 9 911 | 10 457 | - |
| Prix d’émission et de rachat par part en JPY 1 |  | 9 911 | 10 457 | - |
| Catégorie P-acc | LU0098994485 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 233 720.8550 | 258 041.9810 | 301 685.3950 |
| Valeur nette d’inventaire par part en JPY |  | 12 111 | 12 872 | 11 354 |
| Prix d’émission et de rachat par part en JPY 1 |  | 12 111 | 12 872 | 11 354 |
| Catégorie Q-acc | LU0403304701 |  |  |  |
| Parts en circulation |  | 13 785.0370 | 14 792.0150 | 14 494.5840 |
| Valeur nette d’inventaire par part en JPY |  | 19 264 | 20 425 | 17 931 |
| Prix d’émission et de rachat par part en JPY 1 |  | 19 264 | 20 425 | 17 931 |
| 1  Voir note 1 2  Première VNI 22.6.2021 |  |  |  |  |


## Structure du portefeuille-titres
Répartition géographique en % de l’actif net	
Total	98.29
Japon	98.29
Répartition économique en % de l’actif net	
| Electronique et semi-conducteurs | 22.38 |
| --- | --- |
| Internet, logiciels et services informatiques | 8.83 |
| Diverses sociétés commerciales | 7.85 |
| Véhicules | 7.81 |
| Banques & instituts de crédit | 6.12 |
| Télécommunications | 5.99 |
| Chimie | 5.21 |
| Tabac et boissons alcoolisées | 4.49 |
| Etablissements financiers et sociétés de participation | 4.47 |
| Industrie graphique, édition et médias | 4.20 |
| Appareils et composants électriques | 3.53 |
| Restauration et loisirs | 3.20 |
| Produits pharmaceutiques, cosmétiques & médicaux | 2.83 |
| Services divers | 2.72 |
| Machines et appareils | 2.16 |
| Immobilier | 1.98 |
| Commerce de détail, centres commerciaux | 1.65 |
| Pneus et caoutchouc | 1.60 |
| Equipement informatique et de réseau | 1.27 |
| Total | 98.29 |

UBS (Lux) Equity Fund – Japan (JPY) Rapport semestriel au 31 mai 2022

## Etat des actifs nets
JPY
Actif	31.5.2022
Portefeuille-titres, cours d’achat	3 924 669 395
| Portefeuille-titres, plus- (moins-) value non-réalisée | 	588 891 504	 |
| --- | --- |
| Total portefeuille-titres (note 1) | 4 513 560 899 |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et à terme | 38 332 612 |
| A recevoir sur souscriptions | 2 378 620 |
| A recevoir sur dividendes | 36 541 306 |
| Frais payés d’avance | 5 516 529 |
| Total Actif | 4 596 329 966 |
|  |  |
| Passif |  |
| Crédit en compte courant | -5 |
| A payer sur rachats | -156 045 |
| Provisions pour commission de gestion forfaitaire (note 2) | -3 862 756 |
| Provisions pour taxe d’abonnement (note 3) | -284 493 |
| Provisions pour autres commissions et frais (note 2) | 	-132 109	 |
| Total des Provisions pour frais | -4 279 358 |
| Total Passif | -4 435 408 |
|  |  |
| Actifs nets à la fin de la période | 4 591 894 558 |
| Etat des opérations | JPY |
| Revenus | 1.12.2021-31.5.2022 |
| Dividendes | 45 436 808 |
| Revenus nets sur prêts de titres (note 10) | 1 310 191 |
| Autres revenus (note 4) | 2 941 313 |
| Total des Revenus | 49 688 312 |
|  |  |
| Charges |  |
| Commission de gestion forfaitaire (note 2) | -24 633 569 |
| Taxe d’abonnement (note 3) | -919 752 |
| Autres commissions et frais (note 2) | -1 284 363 |
| Charges d’intérêts sur liquidités et crédit en compte courant | -47 620 |
| Total des Charges | -26 885 304 |
|  |  |
| Revenus (Pertes) net(te)s des investissements | 22 803 008 |
|  |  |
| Bénéfices (pertes) réalisé(e)s (note 1) |  |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) sur titres évalués à la valeur de marché hors options | 87 040 873 |
| Bénéfice (perte) réalisé(e) de change réalisé(e) | 594 961 |
| Total des Bénéfices (pertes) réalisé(e)s | 87 635 834 |
|  |  |
| Bénéfice (perte) net(te) réalisé(e) au cours de la période | 110 438 842 |
|  |  |
| Variations des plus- (moins-) values non-réalisées (note 1) |  |
| Plus- (Moins-) value non réalisée sur titres évalués à la valeur de marché hors options | -425 738 443 |
| Total des Variations des plus- (moins-) values non-réalisées | -425 738 443 |
|  |  |
| Augmentation/(diminution) nette de l’actif net issue de l’activité | -315 299 601 |

UBS (Lux) Equity Fund – Japan (JPY) Rapport semestriel au 31 mai 2022
| Variations de l’actif net |  |
| --- | --- |
|  | JPY |
|  | 1.12.2021-31.5.2022 |
| Actif net au début de la période | 6 196 009 605 |
| Souscriptions | 333 338 108 |
| Rachats | 	-1 622 153 554	 |
| Souscriptions (Rachats) net(te)s | -1 288 815 446 |
| Revenus (Pertes) net(te)s des investissements | 22 803 008 |
| Total des Bénéfices (pertes) réalisé(e)s | 87 635 834 |
| Total des Variations des plus- (moins-) values non-réalisées | 	-425 738 443	 |
| Augmentation/(diminution) nette de l’actif net issue de l’activité | -315 299 601 |
| Actifs nets à la fin de la période | 4 591 894 558 |
| Evolution des parts en circulation |  |
|  | 1.12.2021-31.5.2022 |
| Catégorie | I-A1-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 140.3700 |
| Nombre de parts émises | 0.0000 |
| Nombre de parts rachetées | 0.0000 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 140.3700 |
| Catégorie | I-B-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 245 708.6820 |
| Nombre de parts émises | 0.0000 |
| Nombre de parts rachetées | -95 076.4360 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 150 632.2460 |
| Catégorie | P-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 258 041.9810 |
| Nombre de parts émises | 26 114.6500 |
| Nombre de parts rachetées | -50 435.7760 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 233 720.8550 |
| Catégorie | Q-acc |
| Nombre de parts en circulation au début de la période | 14 792.0150 |
| Nombre de parts émises | 170.0000 |
| Nombre de parts rachetées | -1 176.9780 |
| Nombre de parts en circulation à la fin de la période | 13 785.0370 |

UBS (Lux) Equity Fund – Japan (JPY) Rapport semestriel au 31 mai 2022

## Etat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 31 mai 2022
|  | Dénomination | Nombre/ | Evaluation en JPY | en % |
| --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Bénéfice/(perte) non | de |
|  |  | réalisé(e) sur futures/ | l’actif |
|  |  | Contrats de | net |
|  |  | change à terme/ |  |
|  |  | swaps (note 1) |  |
| Titres | et instruments du marché monétaire négociés sur une bourse officielle |  |  |  |
| Actions |  |  |  |  |
| Japon |  |  |  |  |
| JPY | ADVANTEST CORP NPV | 7 800 | 69 081 640 | 1.50 |
| JPY | ASAHI GROUP HLDGS NPV | 47 500 | 206 151 773 | 4.49 |
| JPY | BRIDGESTONE CORP NPV | 14 500 | 73 630 401 | 1.60 |
| JPY | CAPCOM CO LTD NPV | 52 500 | 191 691 511 | 4.17 |
| JPY | CHUGAI PHARM CO NPV | 20 900 | 73 694 491 | 1.60 |
| JPY | DAIKIN INDUSTRIES NPV | 4 800 | 99 000 244 | 2.16 |
| JPY | FANUC CORP NPV | 7 700 | 162 227 133 | 3.53 |
| JPY | IBIDEN CO LTD NPV | 13 900 | 65 424 707 | 1.42 |
| JPY | ITOCHU CORP NPV | 63 000 | 232 318 801 | 5.06 |
| JPY | ITOCHU TECHNO-SOLU NPV | 22 000 | 70 615 127 | 1.54 |
| JPY | JTOWER INC NPV | 11 300 | 69 697 842 | 1.52 |
| JPY | KATITAS CO LTD NPV | 31 100 | 90 848 005 | 1.98 |
| JPY | KEYENCE CORP NPV | 3 200 | 164 489 969 | 3.58 |
| JPY | KISSEI PHARM CO NPV | 22 400 | 56 425 681 | 1.23 |
| JPY | KYORITSU MAINTENAN NPV | 29 600 | 147 070 996 | 3.20 |
| JPY | MITSUBISHI CORP NPV | 28 900 | 127 928 076 | 2.79 |
| JPY | MITSUBISHI UFJ FIN NPV | 281 600 | 205 435 499 | 4.47 |
| JPY | MUSASHI SEIMITSU NPV | 47 843 | 66 831 896 | 1.46 |
| JPY | NEC CORP NPV | 11 200 | 58 259 401 | 1.27 |
| JPY | NINTENDO CO LTD NPV | 1 800 | 103 139 004 | 2.25 |
| JPY | NIPPON TEL&TEL CP NPV | 70 300 | 274 931 670 | 5.99 |
| JPY | OBIC BUSINESS CONS NPV | 16 500 | 73 624 306 | 1.60 |
| JPY | ORIX CORP NPV | 92 300 | 225 607 867 | 4.91 |
| JPY | OTSUKA CORP NPV | 18 600 | 75 977 285 | 1.65 |
| JPY | RECRUIT HLDGS CO L NPV | 40 800 | 192 799 477 | 4.20 |
| JPY | SHIN-ETSU CHEMICAL NPV | 10 100 | 184 825 911 | 4.03 |
| JPY | SONY GROUP CORPORA NPV | 20 700 | 250 261 861 | 5.45 |
| JPY | SUMITOMO BAKELITE NPV | 12 500 | 54 173 949 | 1.18 |
| JPY | SUZUKI MOTOR CORP NPV | 24 400 | 93 166 643 | 2.03 |
| JPY | TDK CORP NPV | 20 900 | 93 142 277 | 2.03 |
| JPY | TECHNOPRO HLDGS IN NPV | 42 200 | 124 956 537 | 2.72 |
| JPY | TOKYO CENTURY CORP NPV | 12 900 | 55 595 385 | 1.21 |
| JPY | TOKYO ELECTRON NPV | 4 800 | 281 893 730 | 6.14 |
| JPY | TOYOTA MOTOR CORP NPV | 93 700 | 198 641 804 | 4.33 |
| Total Japon | 4 513 560 899 | 98.29 |
| Total des Actions | 4 513 560 899 | 98.29 |
| Total des Titres et instruments du marché monétaire négociés sur une bourse officielle | 4 513 560 899 | 98.29 |
| Total du Portefeuille-titres | 4 513 560 899 | 98.29 |
|  |  |  |
| Avoirs en banque, dépôts à vue et à terme et autres liquidités | 38 332 612 | 0.83 |
| Crédit en compte courant et autres engagements à court terme | -5 | 0.00 |
| Autres actifs et passifs | 40 001 052 | 0.88 |
| Total de l’Actif net | 4 591 894 558 | 100.00 |

UBS (Lux) Equity Fund – Japan (JPY) Rapport semestriel au 31 mai 2022