In connection with the Securities Lending Agent, the Fund will pay expenses and fees that will be calculated on the basis of the income received by the Fund, as negotiated by the Securities Lending Agent on behalf of the Fund in connection with the Securities Lending transaction.
By mutual agreement between the Securities Lending Agent and the Fund, 20% of the gross income of the Securities Lending is paid to the Securities Lending Agent to cover transaction costs. The remaining 80% of the gross income is paid to the relevant Sub-fund.
In this context, the Management Company will also invoice each relevant Sub-fund an amount of up to EUR 15,000 per complete year to compensate the costs and out-of pocket-expenses incurred by the Management Company for the services it renders in relation to the Securities Lending, provided that the Sub-fund receives at least 70% of the gross income of the Securities Lending. The exact amount to be invoiced by the Management Company may vary depending upon the level of gross income of the relevant Sub-fund. These incomes, expenses and fees shall be described in the annual report of the Fund.
The Management Company reviews on an ongoing basis the Sub-funds’ revenues derived from the Securities Lending and Sub-funds with low level of revenues will be prevented to further participate in Security Lending.
In connection with the Sale with a right of repurchase and Repo/Reverse Repo transactions, the Fund will pay to the Depositary Bank transaction fees and sub-custodian fees if applicable and as defined in the Depositary Bank contract. It will also reimburse the Depositary Bank, as applicable, for reasonable expenses and disbursements incurred by the Depositary Bank for the operational processing of these transactions. All revenues arising from Sale with a right of repurchase and Repo/Reverse Repo transactions will be returned to the relevant Sub-fund, and the Management Company will not take any fees or costs out of those revenues additional to the management fee for the relevant Sub-fund as set out in section 9.2. “Management Fees”.
In connection with the TRS, the Fund will pay to the Depositary Bank transaction fees and sub-custodian fees if applicable and as defined in the Depositary Bank contract. It will also reimburse the Depositary Bank, as applicable, for reasonable expenses and disbursements incurred by the Depositary Bank for the operational processing of these transactions. All revenues arising from TRS transactions will be returned to the relevant Sub-fund, and the Management Company will not take any fees or costs out of those revenues additional to the management fee for the relevant Sub-fund as set out in section 9.2. “Management Fees”.
In either of the cases above, the Management Company is not a related party to the Securities Lending Agent, the securities borrowers or the counterpart. However, the Depositary Bank and the Securities Lending Agent are the same entity and there may even be a link between the Depositary and some of the securities borrowers or the counterparts. Such situation may potentially lead to conflict of interest. The Depositary Bank has appropriate internal controls to identify circumstances which give rise to a conflict of interest and maintains a record of the types of services and activities it carries out in which a conflict of interest entailing a material risk of damage to the interests of one or more of its clients has arisen or may arise. The Depositary Bank maintains and operates effective organisational and administrative arrangements to manage such potential conflicts of interest it has identified.
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# Taxation

Translation (ENIT, 2022-07-01):
Relativamente all’Agente di Prestito di Titoli, la SICAV verserà spese e onorari calcolati sulla base dei redditi percepiti dalla SICAV, quali stabiliti dall’Agente di Prestito di Titoli per conto della SICAV nel quadro dell’operazione di Prestito di Titoli.
Di comune accordo tra l’Agente di Prestito di Titoli e la SICAV, il 20% dei proventi lordi provenienti dal Prestito di Titoli sarà pagato all’Agente di Prestito di Titoli per coprire i costi di negoziazione. Il restante 80% dei proventi lordi sarà pagato al Comparto pertinente.
In questo contesto, la Società di Gestione fatturerà inoltre a ciascun Comparto pertinente un importo fino a EUR 15.000 per anno completo, per compensare i costi e le spese vive da essa sostenute per i servizi resi in relazione al Prestito di Titoli, a condizione che il Comparto riceva almeno il 70% dei proventi lordi del Prestito di Titoli. L'importo esatto fatturabile da parte della Società di gestione potrà variare a seconda del livello di proventi lordi del Comparto pertinente. Tali redditi, spese e onorari dovranno essere illustrati nel rapporto annuale della SICAV.
La Società di gestione esamina costantemente i proventi dei Comparti derivanti dal Prestito di Titoli e ai Comparti con un basso livello di proventi sarà impedito di partecipare ulteriormente al Prestito di Titoli.
Nell’ambito delle operazioni di Vendita con diritto di riacquisto e di Vendita con patto di riacquisto/Acquisto con patto di rivendita, la SICAV verserà alla Banca Depositaria commissioni di transazione e commissioni di sub-depositario, ove del caso, secondo quanto definito nel contratto di Banca Depositaria. Rimborserà inoltre alla Banca Depositaria, ove del caso e per importi ragionevoli, le spese e le somme anticipate dalla Banca Depositaria per lo svolgimento operativo di tali transazioni. Tutti i proventi derivanti da operazioni di Vendita con diritto di riacquisto e di Vendita con patto di riacquisto/Acquisto con patto di rivendita verranno restituiti al relativo Comparto e la Società di Gestione non tratterrà alcuna commissione o costo in aggiunta alla commissione di gestione applicata al suddetto Comparto come previsto alla sezione 9.2. “Commissioni di gestione”
Nell’ambito dei TRS, la SICAV verserà alla Banca Depositaria commissioni di transazione e commissioni di sub-depositario, ove del caso, secondo quanto definito nel contratto di Banca Depositaria. Rimborserà inoltre alla Banca Depositaria, ove del caso e per importi ragionevoli, le spese e le somme anticipate dalla Banca Depositaria per lo svolgimento operativo di tali transazioni. Tutti i proventi derivanti da operazioni su TRS verranno restituiti al relativo Comparto e la Società di Gestione non tratterrà alcuna commissione o costo in aggiunta alla commissione di gestione applicata al suddetto Comparto come previsto alla sezione 9.2. “Commissioni di gestione”
In entrambi i casi summenzionati, la Società di Gestione non è una parte correlata dell’Agente di Prestito di Titoli, dei mutuatari dei titoli o della controparte. Tuttavia, la Banca Depositaria e l'Agente di Prestito di Titoli sono la stessa entità e può inoltre esistere un legame tra il Depositario e alcuni dei mutuatari di titoli o le controparti. Tale situazione può potenzialmente generare un conflitto di interessi. La Banca Depositaria dispone di controlli interni appropriati per identificare le circostanze che danno origine a un conflitto di interessi e mantiene un registro dei tipi di servizi e attività da essa svolte in cui è insorto o potrebbe insorgere un conflitto di interessi che comporti un rischio materiale di danno agli interessi di uno o più dei suoi clienti. La Banca Depositaria mantiene e gestisce meccanismi organizzativi e amministrativi efficaci, volti a gestire i potenziali conflitti di interesse da essa identificati.
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# Regime fiscale