# 2,300+
institutional clients and mutual fund
sponsors we serve as trusted advisers and strategic partners
Wellington is a globally integrated investment management firm with USD 1 trillion in assets under management worldwide across a broad range of asset classes and approaches (as at 31 December 2020). We have been providing innovative investment solutions to clients for more than 85 years.
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All figures are for the Wellington Group of companies as of 31 December 2020.
Source: Wellington
We use both quantitative and qualitative considerations to ensure that every holding within the opportunity set fulfils each of our three impact criteria:
| CORE	 | ADDITIONALITY	 | MEASURABILITY	 |
| --- | --- | --- |
| Impact activity must be central to the use of bond proceeds | Impact case must fulfill environmental or social needs | Activities have to be measurable and quantifiable |

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RISKS
BELOW INVESTMENT GRADE:
Lower rated or unrated securities may have a significantly greater risk of default than investment grade securities, can be more volatile,
less liquid, and involve higher transaction costs.
CAPITAL: 
Investment markets are subject to economic, regulatory, market sentiment and political risks. All investors should consider the risks that may impact their capital, before investing. The value of your investment may become worth more or less than at the time of the original
investment. The Fund may experience a high volatility from time to time.
CONCENTRATION: 
Concentration of investments within securities, sectors or industries, or geographical regions may impact performance.
CREDIT: 
The value of a bond may decline, or the issuer/guarantor may fail to meet payment obligations.
Typically lower-rated bonds carry a greater degree of credit risk than higher-rated bonds.
CURRENCY: 
The value of the Fund may be affected by changes in currency exchange rates. Unhedged currency risk may subject the Fund to significant volatility.
EMERGING MARKETS: 
Emerging
markets may be subject to custodial and political risks, and volatility.
Investment in foreign currency entails exchange risks.
HEDGING: 
Any hedging strategy using derivatives may not achieve a perfect hedge.
INTEREST RATES: 
The value of bonds tends to decline as interest rates rise. The change in value is greater for longer term than shorter term bonds.
LEVERAGE: 
The use of leverage can provide more market exposure than the money paid or deposited when the transaction is entered into. Losses may therefore exceed the original amount invested.
PLEASE REFER TO THE FUND PROSPECTUS AND KEY INVESTOR INFORMATION DOCUMENT FOR A FULL LIST OF RISK FACTORS AND PRE‑INVESTMENT DISCLOSURES.

## PORTFOLIO CONSTRUCTION
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The portfolio is constructed using our blended top-down and bottom-up investment process, selecting securities only from our approved universe of impact issues. Fundamental analysis feeds the top-down aspects of our process and supports decisions like the level of credit risk, duration, and sector allocations in the Fund. Sector views are informed by our sector specialist investment teams.
Bottom-up security selection recommendations are made by our credit research analysts and sector specialists. The Fund Manager is ultimately responsible for selecting securities from within the impact universe for inclusion in the portfolio.
GLOBAL IMPACT: INVESTMENT EXAMPLE
| What challenge does the company address? |  | What is the value proposition? |  | How can we measure its Impact (KPI's)? |
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| An environmental challenge: - City’s population is expected to grow by 20% over the next 20 years
- Vehicle congestion impacts air quality
 |  | - Improve train capacity through enhancements
- Hybrid bus fleet expansion
- Cycling improvements
 |  | - Have rider numbers on trains/buses increased?
- Has the number of cycling commuters increased?
- Has air quality improved?
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WELLINGTON GLOBAL IMPACT BOND FUND: WHERE DOES IT FIT IN YOUR PORTFOLIO?
Core fixed income allocation
Exposure to high quality fixed income sectors consistent with a core fixed income return and risk profile
Values alignment
Companies and entities whose core businesses and projects address critical social and environmental issues
Diversification
Exposure to issuers and secular themes that tend to be less-represented in traditional strategies
Liquid impact complement
Provides complementary impact exposure to public equity or private impact portfolios
For more information, please visit www.wellingtonfunds.com
IMPORTANT INFORMATION
Wellington Management Company 
LLP 
(WMC) is an independently owned investment adviser registered with the US Securities and Exchange Commission. WMC is also registered with the US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) as a commodity trading advisor (CTA) and serves as a CTA to certain clients including commodity pools operated by registered commodity pool operators. WMC provides commodity trading advice to all other clients in reliance on exemptions from CTA registration. WMC, along with its affiliates (collectively, Wellington Management), provides investment management and investment advisory services to institutions around the world. This material has been prepared exclusively for use with professional, accredited or institutional investors, wholesale clients and non-retail investors for general information purposes only and does not take into account the investment objectives, financial situation or needs of any particular person. By accepting this material, you acknowledge and agree that this material is provided for your use only and that you will not distribute or otherwise make this material available to any person.
This material and its contents may not be reproduced or distributed, in whole or in part, without the express written consent of Wellington Management. This document is intended for marketing purposes only. It is not an offer to anyone, or a solicitation by anyone, to subscribe for units or shares of any Wellington Management Fund (“Fund”). Nothing in this document should be interpreted as advice, nor is it a recommendation to buy or sell securities. Investment in the Fund may not be suitable for all investors. Any views expressed in this document are those of the author at the time of writing and are subject to change without notice. Fund shares/units are made available only in jurisdictions where such offer or solicitation
is lawful. The Fund only accepts professional clients or investment through financial intermediaries. Please refer to the Fund offering documents for further risk factors, pre-investment disclosures, the latest annual report (and semi-annual report), and for UCITS Funds, the latest Key Investor
Information Document (KIID) before investing. For each country where UCITS Funds are registered for sale, the prospectus and the KIID are available respectively in English and in the official language(s) (please visit www.wellington.com/KIIDs). For share/unit classes registered in Switzerland, these can be obtained from the local Representative and Paying Agent — BNP Paribas Securities Services, Selnaustrasse 16, 8002 Zurich, Switzerland, together with the Prospectus in English, French, Swiss French, Wellington Management Funds (Luxembourg) and Wellington Management Funds (Luxembourg) III SICAV are authorised and regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier and Wellington Management Funds (Ireland) plc is authorized and regulated by the Central Bank of Ireland.
In Canada, this material is provided by Wellington Management Canada ULC, a British Columbia unlimited liability company registered in the provinces of Alberta, British Columbia, Manitoba, New Brunswick, Newfoundland and Labrador, Nova Scotia, Ontario, Prince Edward Island, Quebec, and Saskatchewan in the categories of Portfolio Manager and Exempt Market Dealer. UK, issued by Wellington Management International Limited (WMIL), authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (Reference number: 208573). Europe (ex. UK and Switzerland), issued by Wellington Management Europe GmbH which is authorised and regulated by the German Federal Financial Supervisory Authority (BaFin). Shares of the Fund may not be distributed or marketed in any way to German retail or semi-professional investors if the Fund is not admitted for distribution to these investor categories by BaFin. Hong Kong, Wellington Management Hong Kong Limited (WM Hong Kong), a corporation licensed by the Securities and Futures Commission to conduct Type 1 (dealing in securities), Type 2 (dealing in futures contracts), Type 4 (advising on securities), and Type 9 (asset management) regulated activities, on the basis that you are a Professional Investor as defined in the Securities and Futures Ordinance and its subsidiary legislation. Wellington Investment Management (Shanghai) Limited is a wholly-owned entity and subsidiary of WM Hong Kong. Singapore, Wellington Management Singapore Pte Ltd (WM Singapore) (Registration Number 201415544E), regulated by the Monetary Authority of Singapore. Australia, Wellington Management Australia Pty Ltd (WM Australia) (ABN19 167 091 090), for use solely by wholesale clients (as defined in the Corporations
Act 2001). WMC is exempt from the requirement to hold an Australian financial services licence (AFSL) under the Corporations Act 2001 in respect of financial services provided to wholesale clients in Australia, subject to certain conditions. WMC is regulated by the SEC under the laws of the US, which differ from the laws applying in Australia. Japan, Wellington Management Japan Pte Ltd (WM Japan) (Registration Number 199504987R) is registered as a Financial Instruments Firm with registered number: Director General of Kanto Local Finance Bureau (Kin-Sho) Number 428 a member of the Japan Investment Advisers Association, the Investment Trusts Association, Japan (ITA) and the Type II Financial Instruments Firms Association (T2FIFA).
WMIL, WM Hong Kong, WM Japan and WM Singapore are also registered as investment advisers with the SEC; however, they will comply with the substantive provisions of the US Investment Advisers Act only with respect to their US clients. Wellington Management Funds (“the Funds”) may not be offered to citizens and residents of the United States or within the United States, its territories, or possessions (other than to distributors and financial intermediaries). None of the Funds have been or will be registered under the US Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), and none
of such shares may be offered, sold, transferred or delivered, directly or indirectly, in the United States or to United States residents or citizens (other than to distributors and financial intermediaries). None of the Funds have been or will be registered as an investment company under the US Investment
Company Act of 1940, as amended (the “1940 Act”). Interests in the Funds may be offered through an affiliate of Wellington Management Company 
LLP
; Wellington Funds Distributors, Inc., an SEC-Registered Broker/Dealer, Member FINRA and SIPC. Office of Supervisory Jurisdiction: 280 Congress Street, Boston, MA 02210. Tel: 617-951-5000 Fax: 617-951-5250.
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©2021 Wellington Management. All rights reserved. As of 1 January 2021.
WELLINGTON MANAGEMENT FUNDS® is a registered service mark of Wellington Group Holdings 
LLP
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Translation (ENIT, 2020-12-31):
# 2.300+
clienti istituzionali e sponsor di fondi
comuni che ci hanno scelti come consulenti di fiducia e partner strategici
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Tutti i dati si riferiscono alle società appartenenti a Wellington Management Group, dati al 31 dicembre 2020. | Fonte: Wellington Management

## QUAL È IL NOSTRO PROCESSO D'INVESTIMENTO?
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### INDIVIDUARE I TEMI INVESTIBILI
Abbiamo individuato 11 temi critici di intervento sociale e ambientale, raggruppati in tre settori, nei quali riteniamo che le aziende sottostanti possano avere un impatto positivo. Queste aree di investimento sono ampiamente in linea con gli obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite.
| BISOGNI SSeNZIALI |  | SVILUppO UMANO |  | pROTeZIONe AMBIeNTALe |
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| - Alloggi a prezzi accessibili;
- acqua potabile e servizi igienici;
- accesso a servizi sanitari;
- agricoltura sostenibile e sicurezza alimentare.
 |  | - Divario digitale;
- istruzione e formazione professionale;
- accesso ai servizi finanziari;
- sicurezza e protezione.
 |  | - Energie alternative;
- efficienza delle risorse;
- uso responsabile delle risorse.
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### DEFINIRE L'UNIVERSO DI OPPORTUNITÀ
Il gestore si avvale di un processo bottom-up per individuare e analizzare le società che potrebbero rientrare nell'universo di opportunità del fondo. Il team attinge alle capacità di ricerca e alle ampie risorse di gestione del portafoglio di Wellington.
Team di investimento Global Impact Bond:
Valutare i criteri di impatto
Approvare, scartare o mantenere ciascun emittente
Monitorare gli emittenti impact attualmente in portafoglio
Definire e misurare la performance in termini di impatto
UNIVERSO DI OPPORTUNITÀ GLOBAL IMPACT
| SIGNIFICATIVITÀ	 | ADDIZIONALITÀ	 | MISURABILITÀ	 |
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| L'attività di impatto deve essere al centro dell'utilizzo dei proventi obbligazionari. | L'impatto deve riguardare problematiche ambientali o sociali. | Le attività devono essere misurabili e quantificabili. |

Facciamo considerazioni quantitative e qualitative per assicurarci che ogni titolo nell'universo di opportunità rispetti i tre criteri di impatto:
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## RISCHI
CAPITALE: i mercati d'investimento sono soggetti a rischi economici, normativi, del sentiment di mercato e politici. Prima di investire, tutti gli investitori dovrebbero considerare i
rischi a cui potrebbe essere soggetto il loro capitale. Il valore dell’investimento può aumentare o diminuire rispetto
al valore del capitale originariamente investito. È prevedibile che il fondo possa mostrare occasionalmente elevata volatilità.
CONCENTRAZIONE: la concentrazione di investimenti nell’ambito di determinati titoli, settori, industrie o aree geografiche può influenzare i risultati.
COPERTURA: le strategie di copertura che si avvalgono di derivati potrebbero non garantire una copertura ottimale. CREDITO: il valore di un’obbligazione può diminuire oppure l’emittente/ garante può non adempiere agli obblighi di pagamento. Di solito le obbligazioni con un rating basso hanno un maggiore grado di rischio di inadempienza delle obbligazioni con rating maggiore.
LEVA: l’utilizzo del leverage può offrire una maggiore esposizione ai mercati rispetto alla somma pagata o depositata quando si effettua l’operazione.
Pertanto, le perdite potrebbero superare l’importo originale investito.
MERCATI EMERGENTI: i mercati emergenti possono essere soggetti a rischi di custodia e politici, nonché a una certa volatilità. L’investimento in valute estere comporta rischi di cambio.
SUB INVESTMENT GRADE: i titoli con rating basso o senza rating possono comportare un rischio di default nettamente superiore rispetto ai titoli investment grade, possono presentare maggiore volatilità, minore liquidità e richiedere costi più elevati per
le operazioni.
TASSI DI INTERESSE: il valore delle obbligazioni tende a diminuire contestualmente all’aumento dei tassi d’interesse. La variazione di
valore è maggiore per le obbligazioni a lungo termine rispetto a quelle a breve termine.
VALUTA: il valore dell'investimento può risentire delle oscillazioni dei tassi di cambio. Il rischio valutario senza
copertura può sottoporre il fondo a una volatilità significativa.
PER UN ELENCO COMPLETO DEI FATTORI DI RISCHIO E DELLE INFORMATIVE PRELIMINARI SI RIMANDA AL PROSPETTO
DEL FONDO E AL DOCUMENTO CONTENENTE LE INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI.

### COSTRUZIONE DEL PORTAFOGLIO
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La costruzione del portafoglio avviene tramite il nostro processo di investimento che combina aspetti top-down con analisi bottom-up, selezionando esclusivamente titoli emessi da società che rientrano nell'universo di investimento definito al punto precedente. L'analisi dei fondamentali è integrata negli aspetti top-down del processo e fornisce supporto per le decisioni che riguardano, ad esempio, il livello di rischio creditizio, la duration e le allocazioni settoriali nel fondo. I team di investimento specialistici forniscono opinioni sui settori.
Gli analisti di ricerca sul credito e gli specialisti di settore offrono raccomandazioni sulla selezione titoli bottom-up. In ultima analisi, il gestore è responsabile della selezione titoli dall'universo di investimento e della loro inclusione nel portafoglio.
GLOBAL IMPACT: ESEMPIO DI INVESTIMENTO
| Quali problematiche affronta la società? |  | Qual è la proposta di valore? |  | Come è possibile misurarne l'impatto (KPI)? |
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| Una sfida ambientale: - nei prossimi 20 anni si prevede un aumento della popolazione nelle città del 20%;
- la congestione stradale intacca la qualità dell'aria.
 |  | - Migliorare la capacità ferroviaria tramite interventi mirati;
- espansione della flotta di autobus ibridi;
- miglioramento delle piste ciclabili.
 |  | - È aumentato il numero di passeggeri che utilizza treni e/o autobus?
- È aumentato il numero di persone che vanno al lavoro in bicicletta?
- È migliorata la qualità dell'aria?
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WELLINGTON GLOBAL IMPACT BOND FUND: QUALE RUOLO PUÒ RICOPRIRE NEL TUO PORTAFOGLIO?
Allocazione core obbligazionaria
Esposizione a settori obbligazionari di qualità elevata in linea con un profilo di rischio e rendimento tipico delle obbligazioni core
Allineamento ai valori
Società ed enti le cui attività e progetti principali affrontano importanti problematiche sociali e ambientali
Diversificazione
Esposizione a emittenti e temi di lungo periodo che tendono a essere poco rappresentati nelle strategie tradizionali
Soluzione di impact investing liquida complementare
Soluzione complementare a strategie di impact investing sui mercati azionari quotati o di private equity

## Per saperne di più, visita il sito www.wellingtonfunds.com/italia
Wellington Management Company 
LLP 
(WMC) è un consulente d’investimento indipendente registrato presso la US Securities and Exchange Commission (SEC). WMC, insieme alle sue affiliate (collettivamente, Wellington Management), offre servizi di gestione degli investimenti e consulenza all’investimento ad istituzioni in tutto il mondo. Destinato ai soli investitori professionali e le informazioni ivi contenute non sono adatte al pubblico generico.
Questo materiale e i suoi contenuti non possono essere riprodotti o distribuiti, in tutto o in parte, senza l’espresso consenso scritto di Wellington Management. Questo documento è destinato esclusivamente a scopi di marketing. Non è un’offerta a nessuno, né una sollecitazione da parte di nessuno, di sottoscrivere quote o azioni di qualsiasi fondo di gestione Wellington (il “fondo”). Nulla in questo documento deve essere interpretato come un consiglio, né è una raccomandazione per l’acquisto o la vendita di titoli. L’investimento nel fondo potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Tutte le opinioni espresse in questo documento sono quelle dell’autore al momento della scrittura e sono soggette a modifiche senza preavviso. Le azioni/quote del fondo sono disponibili solo nelle giurisdizioni in cui tale offerta o sollecitazione è lecita. Il fondo accetta sottoscrizioni solo da clienti professionali o investimenti tramite intermediari finanziari. Si prega di fare riferimento al documento di offerta del fondo per
ulteriori fattori di rischio, informativa pre-investimento, l’ultima relazione annuale (e relazione semestrale), e per i fondi UCITS, l’ultimo documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) prima di investire. Per ogni paese in cui i fondi UCITS sono registrati per la vendita, il prospetto e il KIID sono disponibili rispettivamente in inglese e nelle lingue ufficiali (si prega di visitare www.wellington.com/KIIDs). Wellington Management Funds (Lussemburgo) e Wellington Management Funds (Lussemburgo) III SICAV sono autorizzati e regolamentati dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier e Wellington Management Funds (Irlanda) plc è autorizzato e regolamentato dalla Banca centrale d’Irlanda. Questo materiale è pubblicato da Wellington Management Europe GmbH, società autorizzata e regolamentata dall’Autorità federale di vigilanza finanziaria tedesca(BaFin). Le azioni del fondo non possono essere distribuite o commercializzate in alcun modo a investitori finali tedeschi o semiprofessionali se il fondo non è ammesso alla distribuzione per queste categorie di investitori previste da BaFin.
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