# Objectifs et politique d'investissement
## Objectif de Gestion : Cet OPCVM est un fonds nourricier du Compartiment de la SICAV de droit Luxembourgeois Edmond de Rothschild Fund – Income Europe (Action O EUR).
En raison de ses frais propres, l’objectif de gestion de l’OPCVM nourricier diffère de celui de son maître et sa performance sera donc inférieure à celle de l’Action O EUR du fonds maître. Ainsi l’objectif de gestion du nourricier est de générer un revenu net de frais régulier de 3,30% par an.

## Indicateur de référence : aucun
Politique d'investissement : L’OPCVM nourricier du compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois Edmond de Rothschild Fund – Income Europe (actions O EUR) sera investi au minimum à 85% dans son OPCVM maître et, à titre accessoire, en liquidités.
Le compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois Edmond de Rothschild Fund – Income Europe (actions O EUR) promeut des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au sens de l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement « Disclosure » ou « SFDR ». A ce titre, l’OPCVM nourricier promeut des critères ESG au sens de l’article 8 du Règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement « Disclosure » ou « SFDR » et est soumis à un risque en matière de durabilité tel que défini dans le profil de risque du compartiment maître.

## Par ailleurs, le compartiment maître bénéficie du label ISR. L’OPCVM nourricier ne bénéficie pas du label ISR.

## Rappel de l’objectif de gestion et de la Stratégie d’investissement de l’OPCVM maître :
Le Compartiment vise à générer un rendement de 4 % par an sur l’horizon d’investissement recommandé en investissant dans des titres de participation et des titres à revenu fixe européens procurant des rendements attrayants et des dividendes durables émis par des sociétés qui répondent à des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le Compartiment est géré activement et n’est pas géré en référence à un indice. Le Compartiment a pour objectif de sélectionner des sociétés axées sur une bonne gestion des risques et opportunités environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le processus d’investissement du Compartiment implique, à cet effet, une approche d’investissement responsable exclusive qui privilégie les sociétés bien notées sur le plan ESG, indépendamment de leur capitalisation, de leur secteur et de leur notation financière, et qui s’appuie soit sur une notation ESG propriétaire, soit sur une notation fournie par une agence de notation extra-financière externe. Au moins 90 % des sociétés en portefeuille reçoivent une notation ESG. Le processus de sélection comprend un filtrage positif par le biais d’une approche « best in universe » et un filtrage négatif, en vertu desquels le Gestionnaire d’investissement a mis en place une politique d’exclusion formelle qui exclut les sociétés controversées liées aux armes, au charbon et au tabac. Par conséquent, l’univers d’investissement éligible est réduit de 20 % et défini selon les critères ESG. Pour plus d’informations concernant l’approche d’investissement responsable appliquée au Compartiment, consultez le site Internet du Gestionnaire d’investissement, notamment le code de transparence du Compartiment : https://www.edmond-de-rothschild.com/en/Pages/Responsible-investment.aspx.
Le Compartiment est classé « Article 8(1) du règlement SFDR » car il promeut un ensemble de caractéristiques ESG, bien qu’aucun indice de référence n’ait été désigné aux fins d’atteindre ces caractéristiques environnementales ou sociales.
Compte tenu de sa stratégie ESG, le Compartiment favorise des caractéristiques environnementales, mais ne procède pas à des investissements dans des activités économiques durables sur le plan environnemental. Les investissements sous-jacents à ce produit financier ne prennent pas en compte les critères de l’Union européenne en matière d’activités économiques durables sur le plan environnemental dans le cadre du Règlement européen sur la taxonomie et, par conséquent, le principe consistant à « ne pas causer de préjudice important » ne s’applique pas aux investissements sous-jacents à ce Compartiment.

## Le Compartiment investira au minimum 50 % de ses actifs nets dans des obligations d’entreprises libellées en euros.
Les investissements en obligations d’entreprises comprendront des titres de créance de premier rang, des titres de créance subordonnée, des Obligations convertibles, des Obligations convertibles conditionnelles et des Obligations échangeables émis par des sociétés.
Ces titres peuvent être notés « Investment Grade », « non-Investment Grade » ou non notés. L’investissement dans des Obligations convertibles conditionnelles ne dépassera pas 20 % des actifs nets du Compartiment. Selon les prévisions du Gestionnaire, l’exposition du Compartiment aux marchés d’actions européens sera maintenue dans une fourchette de 0 % à 50 % de ses actifs nets. Les investissements directs en actions consisteront en actions :
- émises dans la zone euro, au Royaume-Uni, en Suisse, au Danemark, en Suède et en Norvège ; cotées sur les bourses de ladite zone et de ces pays et exposées à ceux-ci ; et
- émises par des sociétés dont la capitalisation boursière est supérieure à 500 millions d’euros au moment de l’investissement.

Les investissements du Compartiment dans des titres émis dans des pays émergents, ne peuvent pas dépasser 10 % de ses actifs nets. Les investissements dans des titres à revenu fixe libellés dans des devises autres que l’euro devraient être couverts. Dans l'ensemble, le risque de change du portefeuille ne dépassera pas 10 % de ses actifs nets.
Le Compartiment peut utiliser des instruments financiers dérivés pour atteindre son objectif d’investissement. Ces instruments peuvent également être utilisés à des fins de couverture. Ils peuvent comprendre, sans pour autant s’y limiter, des options sur contrats à terme standardisés, des options de crédit, des options sur taux d’intérêt, des options sur devises, des contrats de taux à terme, des swaps de devises, des contrats à terme standardisés sur taux d’intérêt, des swaps d’inflation, des swaps de taux d’intérêt, des contrats de change à terme, des swaps sur défaillance à désignation unique, des options sur swaps, des swaps sur défaillance sur indice, des options sur ETF obligataire, des swaps sur rendement total et des contrats à terme sur obligations.
Le Compartiment peut investir; jusqu’à concurrence de 10 % de ses actifs nets dans des parts ou des actions d’OPCVM ou dans d’autres fonds de placement. La duration du portefeuille sera maintenue dans une fourchette de 0 à 7.
Pour réaliser son objectif d’investissement, le Compartiment peut investir jusqu’à 100 % de ses actifs nets dans des Valeurs mobilières admissibles à dérivés intégrés. En particulier, le Compartiment peut investir dans des Obligations convertibles, des Obligations convertibles conditionnelles, des Obligations échangeables, des titres liés à un crédit, des warrants et des EMTN.
La proportion maximale des actifs susceptibles d'être en moyenne soumis à des SFT (opérations de rachat uniquement) et TRS ne dépassera globalement pas 25 % des actifs nets du Compartiment. En général, l'utilisation d'opérations de rachat ne devrait pas dépasser 25 % des actifs nets du Compartiment. En général, l'utilisation de TRS ne devrait pas dépasser 25 % des actifs nets du Compartiment.

## Le Compartiment n’aura pas recours à des Opération de financement sur titres (SFT).

## Durée de détention recommandée supérieure à 5 ans
Fréquence pour acheter ou vendre des parts : Chaque jour, à l'exception des jours fériés et des jours de fermeture des marchés français (calendrier officiel de Euronext Paris S.A.) et chaque jour ouvré du Luxembourg excepté le Vendredi Saint, le 24 décembre (Veille de Noël) pour des ordres arrivés chez le centralisateur chaque jour d'établissement de la valeur liquidative avant 10h sur la valeur liquidative du jour.

## Affectation des revenus : Capitalisation

## Affectation des plus-values nettes réalisées : Capitalisation

Translation (FRES, 2022-06-01):
# Objetivos y política de inversión
## Objetivo de gestión: Este OICVM es un fondo subordinado del Subfondo de la SICAV de derecho luxemburgués Edmond de Rothschild Fund – Income Europe (acción O EUR).
Debido a los gastos propios del OICVM subordinado, su objetivo de gestión difiere del respectivo de su principal y su rentabilidad será, por tanto, inferior a la de la acción O EUR del fondo principal.

## De este modo, el objetivo de gestión del fondo subordinado es generar un rendimiento neto de gastos regulares del 3,30% anual.

## Índice de referencia: ninguno
Política de inversión: El OICVM subordinado del Subfondo de la SICAV de derecho luxemburgués Edmond de Rothschild Fund - Income Europe (acciones O EUR) invertirá al menos el 85% en su OICVM principal y, con carácter accesorio, en efectivo.
El Subfondo de la SICAV de Derecho luxemburgués Edmond de Rothschild Fund - Income Europe (acciones O EUR) fomenta los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) en el sentido del artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088, denominado “Reglamento de Divulgación” o “SFDR”. Del mismo modo, el OICVM subordinado fomenta los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) en el sentido del artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088, denominado “Reglamento de Divulgación” o “SFDR”, y está sujeto al riesgo de sostenibilidad, tal y como se define en el perfil de riesgo del Subfondo principal.

## Además, el Subfondo principal cuenta con la etiqueta ISR, aunque el OICVM subordinado no cuenta con dicha etiqueta.

## Recordatorio del objetivo de gestión y de la estrategia de inversión del OICVM principal:
El objetivo del Subfondo es generar una remuneración del 4% anual en el horizonte de inversión recomendado invirtiendo en títulos europeos de renta variable y renta fija que ofrezcan rendimientos atractivos y dividendos sostenibles, emitidos por empresas que sigan criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés). El Subfondo se gestiona de forma activa y no emplea ningún índice como referencia. El Subfondo pretende seleccionar empresas que se centren en realizar una gestión adecuada de los riesgos y oportunidades medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG). A tal efecto, el proceso de inversión del Subfondo contempla un enfoque de inversión responsable exclusivo que otorga preferencia a las empresas que gocen de una buena calificación ESG, independientemente de su capitalización, su sector y su calificación financiera; las cuales se basen, bien en una calificación ESG propia, bien en una calificación otorgada por una agencia de calificación extrafinanciera externa. Al menos un 90% de las empresas de la cartera reciben una calificación ESG. El proceso de selección incluye un filtrado positivo mediante un enfoque “best in universe” (mejor de su universo), además de un filtrado negativo, en base al cual el Gestor de inversiones ha establecido una política de exclusión formal de las empresas controvertidas vinculadas a las armas, el carbón y el tabaco. Por ello, el universo de inversión aplicable se reduce un 20% y se define según los criterios ESG. Para obtener más información acerca del enfoque de inversión responsable del Subfondo, consulte el sitio web del Gestor de inversiones, en particular en lo que respecta al código de transparencia del Subfondo: https://www.edmond-de-rothschild.com/en/Pages/Responsible-investment.aspx.
El Subfondo se clasifica como un subfondo del “artículo 8(1) del Reglamento SFDR”, ya que promueve un conjunto de características ESG, si bien no se ha designado ningún índice de referencia a fin de alcanzar estas características ambientales o sociales.
Debido a su estrategia ESG, el Subfondo favorece las características ambientales, pero no invierte en actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la Unión Europea para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el marco del Reglamento europeo sobre la taxonomía y, por lo tanto, el principio de “no causar un perjuicio significativo” no resulta aplicable a las inversiones subyacentes a este Subfondo.

## El Subfondo invertirá al menos el 50% de su patrimonio neto en bonos corporativos denominados en euros.
Las inversiones en bonos corporativos incluirán títulos de deuda sénior, títulos de deuda subordinada, bonos convertibles, bonos convertibles condicionales y obligaciones intercambiables emitidas por empresas.
Estos títulos pueden tener calificación de grado de inversión (“Investment Grade”), de grado especulativo (“non-Investment Grade”) o no tener calificación. La inversión en bonos convertibles condicionales no excederá del 20% del patrimonio neto del Subfondo. Según las previsiones del Gestor, la exposición del Subfondo a los mercados de renta variable europeos se mantendrá en una horquilla de entre el 0% y el 50% del patrimonio neto. Las inversiones se realizarán de forma directa en acciones:
- emitidas en la zona del euro, el Reino Unido, Suiza, Dinamarca, Suecia y Noruega; cotizadas en las bolsas de valores de la zona del euro y de estos países, así como expuestas a los mismos; y
- emitidas por empresas con una capitalización bursátil superior a 500 millones de euros en el momento de la inversión.

Las inversiones del Subfondo en títulos emitidos en países emergentes no podrán superar el 10% de su patrimonio neto. Deben cubrirse las inversiones en títulos de renta fija denominados en divisas distintas del euro. En conjunto, el riesgo de divisas de la cartera no superará el 10% de su patrimonio neto.
El Subfondo puede utilizar instrumentos financieros derivados para lograr su objetivo de inversión. Estos instrumentos también podrán utilizarse con fines de cobertura. Pueden incluir, entre otros, opciones sobre contratos a plazo estandarizados, opciones de crédito, opciones sobre tipos de interés, opciones sobre divisas, contratos a plazo sobre tipos de interés, swaps de divisas, contratos a plazo estandarizados sobre tipos de interés, swaps ligados a la inflación, swaps de tipos de interés, contratos sobre divisas, swaps de riesgo de crédito con designación única, opciones sobre swaps, swaps de riesgo de crédito de índices, opciones sobre ETF de renta fija, swaps de rentabilidad total y contratos a plazo sobre bonos.

## El Subfondo podrá invertir hasta el 10% de su patrimonio neto en participaciones o acciones del OICVM o en otros fondos de inversión. La duración de la cartera se mantendrá en un intervalo de 0 a 7.
Para alcanzar su objetivo de inversión, el Subfondo podrá invertir hasta el 100% de su patrimonio neto en valores mobiliarios aptos para derivados implícitos. En particular, el Subfondo podrá invertir en bonos convertibles, bonos convertibles condicionales, bonos canjeables, títulos con vinculación crediticia, warrants y EMTN.
La proporción máxima de activos que, en promedio, pueden estar sujetos a SFT (solo operaciones de reembolso) y a TRS no superará el 25% del patrimonio neto del Subfondo en su conjunto. En general, el uso de operaciones de reembolso no debería superar el 25% del patrimonio neto del Subfondo. En general, el uso de TRS no debería superar el 25% del patrimonio neto del Subfondo.

## El Subfondo no utilizará operaciones de financiación de valores (SFT).

## Duración de la inversión recomendada superior a 5 años.
Frecuencia de compra o venta de participaciones: Todos los días, a excepción de los días festivos o los días de cierre de los mercados en Francia (calendario oficial de Euronext Paris S. A.), y cada día hábil en Luxemburgo, salvo el Viernes Santo y el 24 de diciembre (Nochebuena), para las órdenes recibidas por el centralizador cada día de cálculo del valor liquidativo antes de las 10:00, en función del valor liquidativo del día.

## Asignación de los ingresos: Capitalización

## Asignación de las plusvalías netas realizadas: Capitalización