KEY INVESTOR INFORMATION
This document provides you with key investor information about this fund. It is not marketing material. The information is required by law to help you understand the nature and the risks of investing in this fund. You are advised to read it so you can make an informed decision about whether to invest.
Objectives and Investment Policy
- The Shenkman High Income Fund (the “Fund”) seeks to achieve maximum total return (i.e., current income and capital appreciation).
- The Fund invests primarily (at least 80% of its net asset value) in fixed income below investment grade securities (i.e., corporate bonds rated below BBB-/Baa3 by a ratings agency), the majority of which the Investment Manager expects to be issued by corporate U.S. Issuers and denominated in U.S. Dollars. A ratings agency gives a below investment grade rating when it believes there is a relatively high risk that the issuer of the bond will not be able to make payments when due. The Fund may, however, hold fixed income and debt instruments of any quality, rated or unrated. The Fund will typically seek to concentrate its portfolio in investments which are issued by U.S. issuers. However, the Fund may invest up to 20% of its net asset value in investments of non-U.S. issuers worldwide.
- The Fund also invests in derivatives which are financial instruments linked to the value of underlying assets. Derivatives may be used for managing the Fund’s exposure to foreign currencies, reducing risk, managingthe fund more efficiently and to achieve profit.
- The Fund is actively managed and uses the ICE BofA U.S. High Yield Index (H0A0)* (the “Benchmark”) for performance comparison only. There can be no guarantee that the Fund will match or exceed the performance of the Benchmark and the investment manager may compare the Fund’s performance to certain other benchmarks on request.
- Recommendation: The Fund may not be appropriate for investors who plan to withdraw their money within 3 to 5 years.
- Income earned from the Fund’s investments is fully reinvested.
- You can sell your shares on each working day (generally each working day on which banks are open in Ireland and on which the New York Stock Exchange is open).
- For more information about the Fund’s objectives and investment policies, see “Investment Objectives and Policies of the Funds” in the Fund’s prospectus.

Translation (ENES, 2021-12-30):
DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR
El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este fondo que el inversor debe conocer. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza del fondo y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.
Objetivos y política de inversión
- El objetivo del Shenkman High Income Fund (el «Fondo») es lograr un rendimiento total máximo (es decir, ingresos corrientes y apreciación del capital).
- El Fondo invierte principalmente (como mínimo, el 80 % de su valor liquidativo) en renta fija de categoría inferior a la de los títulos con grado de inversión (es decir, deuda corporativa con calificaciones inferiores a BBB- o Baa3, según la agencia de calificación correspondiente). Es probable que la mayor parte de los citados productos de renta fija procedan de emisores corporativos estadounidenses y estén denominados en USD. Una agencia de calificación otorga una calificación inferior a la de grado de inversión cuando considera que existe un riesgo relativamente alto de que el emisor del bono no pueda pagar a su vencimiento. No obstante, el Fondo puede mantener instrumentos de renta fija y de deuda de cualquier calidad, con o sin calificación. Normalmente, el Fondo tratará de concentrar su cartera en inversiones de emisores estadounidenses. Sin embargo, el Fondo puede invertir hasta el 20 % de su valor liquidativo en inversiones de emisores no estadounidenses en todo el mundo.
- El Fondo también invierte en derivados, que son instrumentos financieros vinculados al valor de los activos subyacentes. Podrán utilizarse derivadospara gestionar la exposición del Fondo a divisas extranjeras, para reducir el riesgo, para gestionar el Fondo de forma más eficiente y para obtener beneficios.
- El Fondo se gestiona activamente y usa el ICE BofA U.S. High Yield Index (H0A0)* (el «Índice de referencia») solo para comparar la rentabilidad. No se puede garantizar que el Fondo iguale o supere la rentabilidad del Índice de referencia y el gestor de inversiones puede comparar la rentabilidad del Fondo con otros índices de referencia si se le solicita.
- Recomendación: El Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de 3 a 5 años.
- Los ingresos generados de las inversiones del Fondo serán reinvertidos en su totalidad.
- Puede vender sus acciones cada día hábil (por lo general, cada día hábil que los bancos estén abiertos en Irlanda y la Bolsa de Nueva York esté abierta).
- Para obtener más información sobre los objetivos y las políticas de inversión del Fondo, consulte la sección «Investment Objectives and Policies of the Funds» en el folleto del Fondo.