# UBS (Lux) Equity Fund
– Emerging Markets Sustainable Leaders (USD)
| Most important figures |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2021 | 30.11.2020 | 30.11.2019 |
| Net assets in USD |  | 226 621 477.03 | 188 219 458.38 | 141 655 786.71 |
| Class I-B-acc | LU0400030887 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 345 853.1230 | 282 666.1010 | 282 923.8840 |
| Net asset value per unit in USD |  | 228.06 | 203.69 | 157.09 |
| Issue and redemption price per unit in USD 1 |  | 228.06 | 203.69 | 157.09 |
| Class (EUR) N-acc | LU0577512071 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 21 058.5460 | 17 715.3090 | 16 699.9790 |
| Net asset value per unit in EUR |  | 228.98 | 210.57 | 181.60 |
| Issue and redemption price per unit in EUR 1 |  | 228.98 | 210.57 | 181.60 |
| Class P-acc | LU0106959298 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 419 492.9370 | 480 610.1730 | 460 387.3690 |
| Net asset value per unit in USD |  | 204.56 | 184.38 | 144.98 |
| Issue and redemption price per unit in USD 1 |  | 204.56 | 184.38 | 144.98 |
| Class (CHF hedged) P-acc | LU0763732723 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 44 099.3810 | 42 874.1380 | 47 189.3440 |
| Net asset value per unit in CHF |  | 168.47 | 153.08 | 124.17 |
| Issue and redemption price per unit in CHF 1 |  | 168.47 | 153.08 | 124.17 |
| Class (SGD) P-acc | LU0443062806 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 18 905.4690 | 17 262.6800 | 21 018.3690 |
| Net asset value per unit in SGD |  | 281.19 | 256.37 | 206.00 |
| Issue and redemption price per unit in SGD 1 |  | 281.19 | 256.37 | 206.00 |
| Class Q-acc | LU0400029954 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 139 260.2780 | 76 220.9740 | 54 411.0800 |
| Net asset value per unit in USD |  | 213.45 | 191.47 | 149.02 |
| Issue and redemption price per unit in USD 1 |  | 213.45 | 191.47 | 149.02 |
| Class (CHF hedged) Q-acc | LU1240778859 |  |  |  |
| Units outstanding |  | 66 303.5140 | 64 900.6430 | 72 160.3930 |
| Net asset value per unit in CHF |  | 190.61 | 172.37 | 138.39 |
| Issue and redemption price per unit in CHF 1 |  | 190.61 | 172.37 | 138.39 |
| 1  See note 1 |  |  |  |  |


## Structure of the Securities Portfolio
Geographical Breakdown as a % of net assets	
| China | 26.93 |
| --- | --- |
| Taiwan | 15.56 |
| South Korea | 14.29 |
| India | 11.96 |
| Russian Federation (CIS) | 5.46 |
| Hong Kong | 4.08 |
| Cyprus | 3.63 |
| Indonesia | 3.25 |
| Argentina | 2.95 |
| South Africa | 2.47 |
| Mexico | 2.44 |
| Brazil | 1.87 |
| Singapore | 1.18 |
| Luxembourg | 1.03 |
| Total | 97.10 |

Economic Breakdown as a % of net assets	
Internet, software & IT services	23.17
Electronics & semiconductors	20.91
Banks & credit institutions	7.37
Electrical devices & components	5.94
Miscellaneous services	5.76
Finance & holding companies	4.66
Pharmaceuticals, cosmetics & medical products	4.47
Insurance	4.10
Vehicles	3.87
Food & soft drinks	3.14
Precious metals & stones	2.47
Miscellaneous unclassified companies	2.45
Building industry & materials	2.44
Chemicals	1.98
Forestry, paper & pulp products	1.87
Real Estate	1.44
Total	97.10
Miscellaneous consumer goods	1.06
UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) Semi-Annual Report as of 31 May 2021

## Statement of Net Assets
Assets	31.5.2021
USD
Investments in securities, cost	199 752 940.28
| Investments in securities, unrealized appreciation (depreciation) | 	20 307 817.55	 |
| --- | --- |
| Total investments in securities (Note 1) | 220 060 757.83 |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts | 7 431 208.13 |
| Receivable on subscriptions | 60 328.83 |
| Receivable on dividends | 502 995.13 |
| Other receivables | 77 399.35 |
| Total Assets | 228 132 689.27 |
|  |  |
| Liabilities |  |
| Unrealized loss on forward foreign exchange contracts (Note 1) | -160 052.38 |
| Bank overdraft | -742 819.45 |
| Interest payable on bank overdraft | -165.63 |
| Payable on securities purchases (Note 1) | -39.37 |
| Payable on redemptions | -95 223.20 |
| Other liabilities | -170 993.65 |
| Provisions for flat fee (Note 2) | -322 789.11 |
| Provisions for taxe d’abonnement (Note 3) | -13 701.66 |
| Provisions for other commissions and fees (Note 2) | 	-5 427.79	 |
| Total provisions | -341 918.56 |
| Total Liabilities | -1 511 212.24 |
|  |  |
| Net assets at the end of the period | 226 621 477.03 |
| Statement of Operations | USD |
| Income | 1.12.2020-31.5.2021 |
| Interest on liquid assets | 56.94 |
| Dividends | 579 595.94 |
| Income on securities lending (Note 11) | 28 676.33 |
| Other income (Note 1 a) | 28 249.00 |
| Total income | 636 578.21 |
|  |  |
| Expenses |  |
| Flat fee (Note 2) | -1 283 303.77 |
| Taxe d’abonnement (Note 3) | -39 648.79 |
| Cost on securities lending (Note 11) | -11 470.53 |
| Other commissions and fees (Note 2) | -5 348.59 |
| Interest on cash and bank overdraft | -9 612.05 |
| Total expenses | -1 349 383.73 |
|  |  |
| Net income (loss) on investments | -712 805.52 |
|  |  |
| Realized gain (loss) (Note 1) |  |
| Realized gain (loss) on market-priced securities without options | 63 800 450.44 |
| Realized gain (loss) on forward foreign exchange contracts | -302 164.70 |
| Realized gain (loss) on foreign exchange | 196 981.54 |
| Total realized gain (loss) | 63 695 267.28 |
|  |  |
| Net realized gain (loss) of the period | 62 982 461.76 |
|  |  |
| Changes in unrealized appreciation (depreciation) (Note 1) |  |
| Unrealized appreciation (depreciation) on market-priced securities without options | -41 926 167.19 |
| Unrealized appreciation (depreciation) on forward foreign exchange contracts | -346 115.33 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | -42 272 282.52 |
|  |  |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 20 710 179.24 |

UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD)
Semi-Annual Report as of 31 May 2021
| Statement of Changes in Net Assets |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.12.2020-31.5.2021 |
| Net assets at the beginning of the period | 188 219 458.38 |
| Subscriptions | 78 760 641.36 |
| Redemptions | 	-61 068 801.95	 |
| Total net subscriptions (redemptions) | 17 691 839.41 |
| Net income (loss) on investments | -712 805.52 |
| Total realized gain (loss) | 63 695 267.28 |
| Total changes in unrealized appreciation (depreciation) | 	-42 272 282.52	 |
| Net increase (decrease) in net assets as a result of operations | 20 710 179.24 |
| Net assets at the end of the period | 226 621 477.03 |
| Development of the outstanding units |  |
|  | 1.12.2020-31.5.2021 |
| Class | I-B-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 282 666.1010 |
| Number of units issued | 116 431.6200 |
| Number of units redeemed | -53 244.5980 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 345 853.1230 |
| Class | (EUR) N-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 17 715.3090 |
| Number of units issued | 4 995.7990 |
| Number of units redeemed | -1 652.5620 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 21 058.5460 |
| Class | P-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 480 610.1730 |
| Number of units issued | 160 771.9750 |
| Number of units redeemed | -221 889.2110 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 419 492.9370 |
| Class | (CHF hedged) P-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 42 874.1380 |
| Number of units issued | 4 559.0470 |
| Number of units redeemed | -3 333.8040 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 44 099.3810 |
| Class | (SGD) P-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 17 262.6800 |
| Number of units issued | 4 646.3750 |
| Number of units redeemed | -3 003.5860 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 18 905.4690 |
| Class | Q-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 76 220.9740 |
| Number of units issued | 69 708.6960 |
| Number of units redeemed | -6 669.3920 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 139 260.2780 |
| Class | (CHF hedged) Q-acc |
| Number of units outstanding at the beginning of the period | 64 900.6430 |
| Number of units issued | 3 826.6990 |
| Number of units redeemed | -2 423.8280 |
| Number of units outstanding at the end of the period | 66 303.5140 |

UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) Semi-Annual Report as of 31 May 2021

## Statement of Investments in Securities and other Net Assets as of 31 May 2021
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  |  |  |
| Bearer shares |  |  |  |
| China |  |  |  |
| HKD	CHINA VANKE CO ‘H’CNY1 | 940 000.00 | 3 252 259.86 | 1.44 |
| CNY	JIANGSU HENGRUI ME ‘A’CNY1 | 284 460.00 | 3 859 525.52 | 1.70 |
| HKD	PING AN INSURANCE ‘H’CNY1 | 524 000.00 | 5 702 220.88 | 2.52 |
| HKD	TENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002 | 212 800.00 | 16 973 654.88 | 7.49 |
| HKD	XINYI SOLAR HLDGS HKD0.10 | 1 402 000.00 | 2 514 782.00 | 1.11 |
| HKD	ZHONGSHENG GROUP H HKD0.0001 REG’S | 380 500.00 | 3 272 796.68 | 1.44 |
| Total China |  | 35 575 239.82 | 15.70 |
| Hong Kong |  |  |  |
| HKD	AIA GROUP LTD NPV | 281 600.00 | 3 599 626.31 | 1.59 |
| HKD	ALIBABA HEALTH INF HKD0.01 | 898 000.00 | 2 228 669.73 | 0.98 |
| HKD	CHINA MENGNIU DAIR HKD0.1 | 565 000.00 | 3 425 477.90 | 1.51 |
| Total Hong Kong |  | 9 253 773.94 | 4.08 |
| India |  |  |  |
| INR	BANDHAN BANK LTD | 653 161.00 | 2 767 207.95 | 1.22 |
| INR	GODREJ CONSUMER PR INR1 | 312 435.00 | 3 688 332.68 | 1.63 |
| INR	HINDUSTAN UNILEVER INR1 | 105 301.00 | 3 396 059.73 | 1.50 |
| INR	INFOSYS LTD INR5 | 192 426.00 | 3 696 292.41 | 1.63 |
| INR	TATA CONSULTANCY S INR1 | 76 264.00 | 3 320 530.81 | 1.46 |
| Total India |  | 16 868 423.58 | 7.44 |
| Indonesia |  |  |  |
| IDR	BANK CENTRAL ASIA IDR62.5 | 1 612 700.00 | 3 599 776.21 | 1.59 |
| IDR	BK RAKYAT IDR250 | 12 610 700.00 | 3 762 014.94 | 1.66 |
| Total Indonesia |  | 7 361 791.15 | 3.25 |
| Russian Federation (CIS) |  |  |  |
| USD	YANDEX N.V. | 66 300.00 | 4 477 902.00 | 1.98 |
| Total Russian Federation (CIS) |  | 4 477 902.00 | 1.98 |
| South Africa |  |  |  |
| ZAR	ANGLO PLATINUM LTD ZAR0.10 | 42 418.00 | 5 593 586.16 | 2.47 |
| Total South Africa |  | 5 593 586.16 | 2.47 |
| South Korea |  |  |  |
| KRW	HYUNDAI MOTOR CO KRW5000 | 16 275.00 | 3 442 351.82 | 1.52 |
| KRW	KAKAO CORP | 26 355.00 | 2 917 658.96 | 1.29 |
| KRW	LG CHEMICAL KRW5000 | 6 098.00 | 4 495 083.02 | 1.98 |
| KRW	SAMSUNG ELECTRONIC KRW100 | 210 037.00 | 15 218 017.59 | 6.71 |
| KRW	SK HYNIX INC KRW5000 | 55 280.00 | 6 318 851.52 | 2.79 |
| Total South Korea |  | 32 391 962.91 | 14.29 |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	CHAILEASE HOLDING TWD10 | 369 000.00 | 2 787 049.45 | 1.23 |
| TWD	HON HAI PRECISION TWD10 | 1 324 000.00 | 5 443 723.96 | 2.40 |
| TWD	MEDIATEK INC TWD10 | 184 000.00 | 6 632 131.86 | 2.92 |
| TWD	TAIWAN SEMICON MAN TWD10 | 826 500.00 | 17 874 316.25 | 7.89 |
| Total Taiwan |  | 32 737 221.52 | 14.44 |
| Total Bearer shares |  | 144 259 901.08 | 63.65 |
| Registered shares |  |  |  |
| Argentina |  |  |  |
| USD	MERCADOLIBRE INC COM STK USD0.001 | 4 922.00 | 6 687 373.74 | 2.95 |
| Total Argentina |  | 6 687 373.74 | 2.95 |
| China |  |  |  |
| HKD	ALIBABA GROUP HLDG USD1 | 480 300.00 | 13 058 946.32 | 5.76 |
| HKD	HANGZHOU TIGERMED NPV | 138 600.00 | 2 878 998.00 | 1.27 |
| HKD	MEITUAN USD0.00001 (A & B CLASS) | 157 500.00 | 5 966 793.16 | 2.63 |
| HKD	NETEASE INC USD0.0001 | 146 900.00 | 3 554 925.29 | 1.57 |
| Total China |  | 25 459 662.77 | 11.23 |
| India |  |  |  |
| INR	CROMPTON GREAVES C INR2 | 784 164.00 | 4 304 080.37 | 1.90 |
| INR	EICHER MOTORS INR1 | 55 926.00 | 2 063 036.00 | 0.91 |
| INR	HDFC BANK INR1 | 185 180.00 | 3 868 726.21 | 1.71 |
| Total India |  | 10 235 842.58 | 4.52 |
| Luxembourg |  |  |  |
| USD	GLOBANT SA USD1.20 | 10 715.00 | 2 334 477.05 | 1.03 |
| Total Luxembourg |  | 2 334 477.05 | 1.03 |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	ASE TECHNOLOGY HOL TWD10 | 625 500.00 | 2 526 471.65 | 1.12 |
| Total Taiwan |  | 2 526 471.65 | 1.12 |
| Total Registered shares |  | 47 243 827.79 | 20.85 |

UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD)
Semi-Annual Report as of 31 May 2021
| Description | Quantity/ | Valuation in USD | as a % |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | Unrealized gain | of net |
|  |  | (loss) on Futures/ | assets |
|  |  | Forward |  |
|  |  | Exchange Contracts/ |  |
|  |  | Swaps (Note 1) |  |
| Depository receipts |  |  |  |
| Brazil |  |  |  |
| USD	SUZANO SA SPON ADS EACH REP 1 ORD SHS | 357 184.00 | 4 236 202.24 | 1.87 |
| Total Brazil |  | 4 236 202.24 | 1.87 |
| Cyprus |  |  |  |
| USD	TCS GROUP HLDG PLC GDR EACH REPR 1 A REGS | 109 533.00 | 8 232 500.28 | 3.63 |
| Total Cyprus |  | 8 232 500.28 | 3.63 |
| Mexico |  |  |  |
| USD	CEMEX SAB DE CV SPON ADR 5 ORD | 666 950.00 | 5 522 346.00 | 2.44 |
| Total Mexico |  | 5 522 346.00 | 2.44 |
| Singapore |  |  |  |
| USD	SEA LTD ADS EACH REP ONE CL A SHS | 10 600.00 | 2 684 344.00 | 1.18 |
| Total Singapore |  | 2 684 344.00 | 1.18 |
| Total Depository receipts |  | 20 675 392.52 | 9.12 |
| Total Transferable securities and money market instruments listed on an official stock exchange |  | 212 179 121.39 | 93.62 |
| Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  |  |  |
| Bearer shares |  |  |  |
| Russian Federation (CIS) |  |  |  |
| USD	DETSKY MIR PUBLIC RUB0.0004(RUB) | 1 162 082.00 | 2 401 171.34 | 1.06 |
| USD	SBERBANK PAO | 1 294 234.00 | 5 480 465.10 | 2.42 |
| Total Russian Federation (CIS) |  | 7 881 636.44 | 3.48 |
| Total Bearer shares |  | 7 881 636.44 | 3.48 |
| Total Transferable securities and money market instruments traded on another regulated market |  | 7 881 636.44 | 3.48 |
| Total investments in securities |  | 220 060 757.83 | 97.10 |
| Forward Foreign Exchange contracts |  |  |  |
| Currency purchased/Amount purchased/Currency sold/Amount sold/Maturity date |  |  |  |

| CHF | 19 264 500.00 | USD | 21 582 927.25 | 28.6.2021 | -160 095.61 | -0.07 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 66 876.64 | CHF | 60 100.00 | 28.6.2021 | 43.23 | 0.00 |
| Total Forward Foreign Exchange contracts | -160 052.38 | -0.07 |
|  |  |  |
| Cash at banks, deposits on demand and deposit accounts and other liquid assets | 7 431 208.13 | 3.28 |
| Bank overdraft and other short-term liabilities | -742 819.45 | -0.33 |
| Other assets and liabilities | 32 382.90 | 0.02 |
| Total net assets | 226 621 477.03 | 100.00 |

UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) Semi-Annual Report as of 31 May 2021

Translation (ENDE, 2021-05-31):
# UBS (Lux) Equity Fund
– Emerging Markets Sustainable Leaders (USD)
| Wichtigste Daten |  |
| --- | --- |
|  | ISIN | 31.5.2021 | 30.11.2020 | 30.11.2019 |
| Nettovermögen in USD |  | 226 621 477.03 | 188 219 458.38 | 141 655 786.71 |
| Klasse I-B-acc | LU0400030887 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 345 853.1230 | 282 666.1010 | 282 923.8840 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in USD |  | 228.06 | 203.69 | 157.09 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in USD 1 |  | 228.06 | 203.69 | 157.09 |
| Klasse (EUR) N-acc | LU0577512071 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 21 058.5460 | 17 715.3090 | 16 699.9790 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in EUR |  | 228.98 | 210.57 | 181.60 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in EUR 1 |  | 228.98 | 210.57 | 181.60 |
| Klasse P-acc | LU0106959298 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 419 492.9370 | 480 610.1730 | 460 387.3690 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in USD |  | 204.56 | 184.38 | 144.98 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in USD 1 |  | 204.56 | 184.38 | 144.98 |
| Klasse (CHF hedged) P-acc | LU0763732723 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 44 099.3810 | 42 874.1380 | 47 189.3440 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in CHF |  | 168.47 | 153.08 | 124.17 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in CHF 1 |  | 168.47 | 153.08 | 124.17 |
| Klasse (SGD) P-acc | LU0443062806 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 18 905.4690 | 17 262.6800 | 21 018.3690 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in SGD |  | 281.19 | 256.37 | 206.00 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in SGD 1 |  | 281.19 | 256.37 | 206.00 |
| Klasse Q-acc | LU0400029954 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 139 260.2780 | 76 220.9740 | 54 411.0800 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in USD |  | 213.45 | 191.47 | 149.02 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in USD 1 |  | 213.45 | 191.47 | 149.02 |
| Klasse (CHF hedged) Q-acc | LU1240778859 |  |  |  |
| Anteile im Umlauf |  | 66 303.5140 | 64 900.6430 | 72 160.3930 |
| Nettoinventarwert pro Anteil in CHF |  | 190.61 | 172.37 | 138.39 |
| Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in CHF 1 |  | 190.61 | 172.37 | 138.39 |
| 1  Siehe Erläuterung 1 |  |  |  |  |


## Struktur des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens	
| China | 26.93 |
| --- | --- |
| Taiwan | 15.56 |
| Südkorea | 14.29 |
| Indien | 11.96 |
| Russische Föderation (GUS) | 5.46 |
| Hongkong | 4.08 |
| Zypern | 3.63 |
| Indonesien | 3.25 |
| Argentinien | 2.95 |
| Südafrika | 2.47 |
| Mexiko | 2.44 |
| Brasilien | 1.87 |
| Singapur | 1.18 |
| Luxemburg | 1.03 |
| Total | 97.10 |

Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens	
Internet, Software & IT-Dienste	23.17
Elektronik & Halbleiter	20.91
Banken & Kreditinstitute	7.37
Elektrische Geräte & Komponenten	5.94
Diverse Dienstleistungen	5.76
Finanz- & Beteiligungsgesellschaften	4.66
Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte	4.47
Versicherungen	4.10
Fahrzeuge	3.87
Nahrungsmittel & Softdrinks	3.14
Edelmetalle und -steine	2.47
Diverse nicht klassierte Gesellschaften	2.45
Baugewerbe & Baumaterial	2.44
Chemie	1.98
Forstwirtschaft, Holz & Papier	1.87
Immobilien	1.44
Total	97.10
Diverse Konsumgüter	1.06
UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) Halbjahresbericht per 31. Mai 2021

## Nettovermögensaufstellung
Aktiva	31.5.2021
USD
Wertpapierbestand, Einstandswert	199 752 940.28
| Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) | 	20 307 817.55	 |
| --- | --- |
| Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) | 220 060 757.83 |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder | 7 431 208.13 |
| Forderungen aus Zeichnungen | 60 328.83 |
| Forderungen aus Dividenden | 502 995.13 |
| Andere Forderungen | 77 399.35 |
| Total Aktiva | 228 132 689.27 |
|  |  |
| Passiva |  |
| Nicht realisierter Kursverlust aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) | -160 052.38 |
| Kontokorrentkredit | -742 819.45 |
| Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit | -165.63 |
| Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) | -39.37 |
| Verbindlichkeiten aus Rücknahmen | -95 223.20 |
| Andere Verbindlichkeiten | -170 993.65 |
| Rückstellungen für Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -322 789.11 |
| Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -13 701.66 |
| Rückstellungen für andere Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | 	-5 427.79	 |
| Total Rückstellungen für Aufwendungen | -341 918.56 |
| Total Passiva | -1 511 212.24 |
|  |  |
| Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode | 226 621 477.03 |
| Ertrags- und Aufwandsrechnung | USD |
| Erträge | 1.12.2020-31.5.2021 |
| Zinsertrag aus liquiden Mitteln | 56.94 |
| Dividenden | 579 595.94 |
| Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 11) | 28 676.33 |
| Andere Erträge (Erläuterung 1 a) | 28 249.00 |
| Total Erträge | 636 578.21 |
|  |  |
| Aufwendungen |  |
| Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) | -1 283 303.77 |
| Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) | -39 648.79 |
| Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 11) | -11 470.53 |
| Andere Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) | -5 348.59 |
| Zinsaufwand aus liquiden Mitteln und Kontokorrentkredit | -9 612.05 |
| Total Aufwendungen | -1 349 383.73 |
|  |  |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | -712 805.52 |
|  |  |
| Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) |  |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen | 63 800 450.44 |
| Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten | -302 164.70 |
| Realisierter Währungsgewinn (-verlust) | 196 981.54 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 63 695 267.28 |
|  |  |
| Realisierter Nettogewinn (-verlust) der Berichtsperiode | 62 982 461.76 |
|  |  |
| Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) |  |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen | -41 926 167.19 |
| Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) aus Devisenterminkontrakten | -346 115.33 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | -42 272 282.52 |
|  |  |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 20 710 179.24 |

UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD)
Halbjahresbericht per 31. Mai 2021
| Veränderung des Nettovermögens |  |
| --- | --- |
|  | USD |
|  | 1.12.2020-31.5.2021 |
| Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode | 188 219 458.38 |
| Zeichnungen | 78 760 641.36 |
| Rücknahmen | 	-61 068 801.95	 |
| Total Mittelzufluss (-abfluss) | 17 691 839.41 |
| Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen | -712 805.52 |
| Total der realisierten Gewinne (Verluste) | 63 695 267.28 |
| Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) | 	-42 272 282.52	 |
| Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit | 20 710 179.24 |
| Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode | 226 621 477.03 |
| Entwicklung der Anteile im Umlauf |  |
|  | 1.12.2020-31.5.2021 |
| Klasse | I-B-acc |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 282 666.1010 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile | 116 431.6200 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile | -53 244.5980 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 345 853.1230 |
| Klasse | (EUR) N-acc |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 17 715.3090 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile | 4 995.7990 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile | -1 652.5620 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 21 058.5460 |
| Klasse | P-acc |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 480 610.1730 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile | 160 771.9750 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile | -221 889.2110 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 419 492.9370 |
| Klasse | (CHF hedged) P-acc |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 42 874.1380 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile | 4 559.0470 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile | -3 333.8040 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 44 099.3810 |
| Klasse | (SGD) P-acc |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 17 262.6800 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile | 4 646.3750 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile | -3 003.5860 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 18 905.4690 |
| Klasse | Q-acc |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 76 220.9740 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile | 69 708.6960 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile | -6 669.3920 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 139 260.2780 |
| Klasse | (CHF hedged) Q-acc |
| Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode | 64 900.6430 |
| Anzahl der ausgegebenen Anteile | 3 826.6990 |
| Anzahl der zurückgegebenen Anteile | -2 423.8280 |
| Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende der Berichtsperiode | 66 303.5140 |

UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) Halbjahresbericht per 31. Mai 2021

## Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Mai 2021
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden |  |  |  |
| Inhaberaktien |  |  |  |
| China |  |  |  |
| HKD	CHINA VANKE CO ‘H’CNY1 | 940 000.00 | 3 252 259.86 | 1.44 |
| CNY	JIANGSU HENGRUI ME ‘A’CNY1 | 284 460.00 | 3 859 525.52 | 1.70 |
| HKD	PING AN INSURANCE ‘H’CNY1 | 524 000.00 | 5 702 220.88 | 2.52 |
| HKD	TENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002 | 212 800.00 | 16 973 654.88 | 7.49 |
| HKD	XINYI SOLAR HLDGS HKD0.10 | 1 402 000.00 | 2 514 782.00 | 1.11 |
| HKD	ZHONGSHENG GROUP H HKD0.0001 REG’S | 380 500.00 | 3 272 796.68 | 1.44 |
| Total China |  | 35 575 239.82 | 15.70 |
| Hongkong |  |  |  |
| HKD	AIA GROUP LTD NPV | 281 600.00 | 3 599 626.31 | 1.59 |
| HKD	ALIBABA HEALTH INF HKD0.01 | 898 000.00 | 2 228 669.73 | 0.98 |
| HKD	CHINA MENGNIU DAIR HKD0.1 | 565 000.00 | 3 425 477.90 | 1.51 |
| Total Hongkong |  | 9 253 773.94 | 4.08 |
| Indien |  |  |  |
| INR	BANDHAN BANK LTD | 653 161.00 | 2 767 207.95 | 1.22 |
| INR	GODREJ CONSUMER PR INR1 | 312 435.00 | 3 688 332.68 | 1.63 |
| INR	HINDUSTAN UNILEVER INR1 | 105 301.00 | 3 396 059.73 | 1.50 |
| INR	INFOSYS LTD INR5 | 192 426.00 | 3 696 292.41 | 1.63 |
| INR	TATA CONSULTANCY S INR1 | 76 264.00 | 3 320 530.81 | 1.46 |
| Total Indien |  | 16 868 423.58 | 7.44 |
| Indonesien |  |  |  |
| IDR	BANK CENTRAL ASIA IDR62.5 | 1 612 700.00 | 3 599 776.21 | 1.59 |
| IDR	BK RAKYAT IDR250 | 12 610 700.00 | 3 762 014.94 | 1.66 |
| Total Indonesien |  | 7 361 791.15 | 3.25 |
| Russische Föderation (GUS) |  |  |  |
| USD	YANDEX N.V. | 66 300.00 | 4 477 902.00 | 1.98 |
| Total Russische Föderation (GUS) |  | 4 477 902.00 | 1.98 |
| Südafrika |  |  |  |
| ZAR	ANGLO PLATINUM LTD ZAR0.10 | 42 418.00 | 5 593 586.16 | 2.47 |
| Total Südafrika |  | 5 593 586.16 | 2.47 |
| Südkorea |  |  |  |
| KRW	HYUNDAI MOTOR CO KRW5000 | 16 275.00 | 3 442 351.82 | 1.52 |
| KRW	KAKAO CORP | 26 355.00 | 2 917 658.96 | 1.29 |
| KRW	LG CHEMICAL KRW5000 | 6 098.00 | 4 495 083.02 | 1.98 |
| KRW	SAMSUNG ELECTRONIC KRW100 | 210 037.00 | 15 218 017.59 | 6.71 |
| KRW	SK HYNIX INC KRW5000 | 55 280.00 | 6 318 851.52 | 2.79 |
| Total Südkorea |  | 32 391 962.91 | 14.29 |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	CHAILEASE HOLDING TWD10 | 369 000.00 | 2 787 049.45 | 1.23 |
| TWD	HON HAI PRECISION TWD10 | 1 324 000.00 | 5 443 723.96 | 2.40 |
| TWD	MEDIATEK INC TWD10 | 184 000.00 | 6 632 131.86 | 2.92 |
| TWD	TAIWAN SEMICON MAN TWD10 | 826 500.00 | 17 874 316.25 | 7.89 |
| Total Taiwan |  | 32 737 221.52 | 14.44 |
| Total Inhaberaktien |  | 144 259 901.08 | 63.65 |
| Namensaktien |  |  |  |
| Argentinien |  |  |  |
| USD	MERCADOLIBRE INC COM STK USD0.001 | 4 922.00 | 6 687 373.74 | 2.95 |
| Total Argentinien |  | 6 687 373.74 | 2.95 |
| China |  |  |  |
| HKD	ALIBABA GROUP HLDG USD1 | 480 300.00 | 13 058 946.32 | 5.76 |
| HKD	HANGZHOU TIGERMED NPV | 138 600.00 | 2 878 998.00 | 1.27 |
| HKD	MEITUAN USD0.00001 (A & B CLASS) | 157 500.00 | 5 966 793.16 | 2.63 |
| HKD	NETEASE INC USD0.0001 | 146 900.00 | 3 554 925.29 | 1.57 |
| Total China |  | 25 459 662.77 | 11.23 |
| Indien |  |  |  |
| INR	CROMPTON GREAVES C INR2 | 784 164.00 | 4 304 080.37 | 1.90 |
| INR	EICHER MOTORS INR1 | 55 926.00 | 2 063 036.00 | 0.91 |
| INR	HDFC BANK INR1 | 185 180.00 | 3 868 726.21 | 1.71 |
| Total Indien |  | 10 235 842.58 | 4.52 |
| Luxemburg |  |  |  |
| USD	GLOBANT SA USD1.20 | 10 715.00 | 2 334 477.05 | 1.03 |
| Total Luxemburg |  | 2 334 477.05 | 1.03 |
| Taiwan |  |  |  |
| TWD	ASE TECHNOLOGY HOL TWD10 | 625 500.00 | 2 526 471.65 | 1.12 |
| Total Taiwan |  | 2 526 471.65 | 1.12 |
| Total Namensaktien |  | 47 243 827.79 | 20.85 |

UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD)
Halbjahresbericht per 31. Mai 2021
| Bezeichnung | Anzahl/ | Bewertung in USD | in % des |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Nominal | NR Kursgewinn | Netto- |
|  |  | (-verlust) auf Futures/ | vermögens |
|  |  | Devisentermin- |  |
|  |  | kontrakten/ |  |
|  |  | Swaps (Erl. 1) |  |
| Depository Receipts |  |  |  |
| Brasilien |  |  |  |
| USD	SUZANO SA SPON ADS EACH REP 1 ORD SHS | 357 184.00 | 4 236 202.24 | 1.87 |
| Total Brasilien |  | 4 236 202.24 | 1.87 |
| Zypern |  |  |  |
| USD	TCS GROUP HLDG PLC GDR EACH REPR 1 A REGS | 109 533.00 | 8 232 500.28 | 3.63 |
| Total Zypern |  | 8 232 500.28 | 3.63 |
| Mexiko |  |  |  |
| USD	CEMEX SAB DE CV SPON ADR 5 ORD | 666 950.00 | 5 522 346.00 | 2.44 |
| Total Mexiko |  | 5 522 346.00 | 2.44 |
| Singapur |  |  |  |
| USD	SEA LTD ADS EACH REP ONE CL A SHS | 10 600.00 | 2 684 344.00 | 1.18 |
| Total Singapur | 2 684 344.00 | 1.18 |
| Total Depository Receipts | 20 675 392.52 | 9.12 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden | 212 179 121.39 | 93.62 |
| Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden |  |  |
| Inhaberaktien |  |  |
| Russische Föderation (GUS) |  |  |
| USD	DETSKY MIR PUBLIC RUB0.0004(RUB)	1 162 082.00 | 2 401 171.34 | 1.06 |
| USD	SBERBANK PAO	1 294 234.00 | 5 480 465.10 | 2.42 |
| Total Russische Föderation (GUS) | 7 881 636.44 | 3.48 |
| Total Inhaberaktien | 7 881 636.44 | 3.48 |
| Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden | 7 881 636.44 | 3.48 |
| Total des Wertpapierbestandes | 220 060 757.83 | 97.10 |
| Devisenterminkontrakte |  |  |
| Gekaufte Währung/ Gekaufter Betrag/Verkaufte Währung/Verkaufter Betrag/Fälligkeitsdatum |  |  |

| CHF | 19 264 500.00 | USD | 21 582 927.25 | 28.6.2021 | -160 095.61 | -0.07 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| USD | 66 876.64 | CHF | 60 100.00 | 28.6.2021 | 43.23 | 0.00 |
| Total Devisenterminkontrakte | -160 052.38 | -0.07 |
|  |  |  |
| Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel | 7 431 208.13 | 3.28 |
| Kontokorrentkredit und andere kurzfristige Verbindlichkeiten | -742 819.45 | -0.33 |
| Andere Aktiva und Passiva | 32 382.90 | 0.02 |
| Total des Nettovermögens | 226 621 477.03 | 100.00 |

UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Sustainable Leaders (USD) Halbjahresbericht per 31. Mai 2021