# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Liabilities at Fair Value through Profit or Loss (continued)
Forward Currency Contracts (2.08%) (31 December 2020: (0.64%)) (continued)
Amount Receivable
Amount Payable
Maturity Date
Counterparty	Contracts	Unrealised
% of Net Assets
Loss US$
SEK Hedged Classes (continued)
| SEK 1,412,873 | US$ 168,530 | 19/07/2021 | Westpac Banking Corp | 19 | (3,295) | (0.00) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| SEK 89,776 | US$ 10,544 | 15/09/2021 | Westpac Banking Corp | 3 | (40) | (0.00) |
| US$ 8,793 | SEK 75,312 | 19/07/2021 | Westpac Banking Corp | 4 | (15) | (0.00) |
| SGD Hedged Classes |  |  |  |  |  |  |
| SGD 815 | US$ 616 | 15/09/2021 | Goldman Sachs International | 1 | (9) | (0.00) |
| SGD 4,989 | US$ 3,749 | 19/07/2021 | Westpac Banking Corp | 10 | (37) | (0.00) |
| SGD 351,726 | US$ 265,862 | 15/09/2021 | Westpac Banking Corp | 2 | (4,250) | (0.00) |

Total Unrealised Loss on Forward Currency Contracts ∞	(23,527,318)	(2.08)
Futures Contracts (0.10%) (31 December 2020: (0.02%))
| Number of Contracts | Description | Unrealised Loss US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- |
| (40) | Euro-BOBL Future September 2021 | (8,064) | (0.00) |
| (186) | Euro-Bund Future September 2021 | (277,311) | (0.02) |
| (42) | Euro-Buxl 30-Year Bond Future September 2021 | (176,319) | (0.02) |
| (212) | US Treasury 10-Year Note (CBT) Future September 2021 | (116,108) | (0.01) |
| 43 | US Treasury 2-Year Note (CBT) Future September 2021 | (15,117) | (0.00) |
| 117 | US Treasury 5-Year Note (CBT) Future September 2021 | (29,883) | (0.00) |
| (102) | US Treasury Long Bond (CBT) Future September 2021 | (509,672) | (0.05) |

Total Unrealised Loss on Futures Contracts ±	(1,132,474)	(0.10)
Interest Rate Swap Contracts (0.56%) (31 December 2020: (0.37%))
Notional Amount	Expiration
Date
Counterparty	Receive
/(Pay)#
Fixed Rate	Variable Rate	Unrealised
Loss US$
% of Net Assets
| CNY | 34,000,000 | 01/07/2026 | LCH Clearnet Ltd¹ | (Pay) | 2.78% | 7D CNRR007 | (57) | (0.00) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| INR | 900,000,000 | 30/05/2023 | LCH Clearnet Ltd¹ | (Pay) | 4.50% | 1D MIBOR | (643) | (0.00) |
| THB | 265,000,000 | 01/03/2026 | LCH Clearnet Ltd¹ | Receive | 1.00% | 6M BKIBOR | (679) | (0.00) |
| INR | 3,000,000,000 | 07/02/2023 | LCH Clearnet Ltd¹ | (Pay) | 4.42% | 1D MIBOR | (920) | (0.00) |
| MXN | 8,944,028 | 21/05/2025 | Goldman Sachs International | (Pay) | 6.36% | 28D MXIBTIIE | (1,151) | (0.00) |
| THB | 250,000,000 | 10/03/2026 | LCH Clearnet Ltd¹ | Receive | 1.10% | 6M BKIBOR | (1,797) | (0.00) |
| PLN | 26,666,517 | 02/07/2031 | LCH Clearnet Ltd¹ | Receive | 2.12% | 6M WIBOR | (4,436) | (0.00) |
| MXN | 9,645,130 | 08/12/2025 | Goldman Sachs International | (Pay) | 6.21% | 28D MXIBTIIE | (5,979) | (0.00) |
| BRL | 11,509,662 | 02/01/2025 | Chicago Mercantile Exchange¹ | (Pay) | 6.46% | 1D BROIS | (6,581) | (0.00) |
| BRL | 75,470,037 | 02/01/2023 | Chicago Mercantile Exchange¹ | Receive | 6.97% | 1D BROIS | (7,777) | (0.00) |
| COP | 3,040,633,926 | 15/05/2029 | Chicago Mercantile Exchange¹ | Receive | 5.93% | 1D COOVIBR | (15,557) | (0.00) |
| RUB | 500,000,000 | 06/12/2021 | JPMorgan Chase Bank | (Pay) | 6.38% | 3M MOSPRIME | (17,680) | (0.00) |
| MXN | 144,900,054 | 31/08/2029 | Chicago Mercantile Exchange¹ | Receive | 6.92% | 28D MXIBTIIE | (21,058) | (0.00) |
| COP | 5,209,366,074 | 15/05/2029 | Chicago Mercantile Exchange¹ | Receive | 5.92% | 1D COOVIBR | (25,293) | (0.00) |
| XN | 37,080,494 | 05/03/2026 | Goldman Sachs International | (Pay) | 6.17% | 28D MXIBTIIE | (29,954) | (0.00) |

338  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
SCHEDULE OF INVESTMENTS FINANCIAL STATEMENTS

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Bei den lokalen Zinssätzen sehen wir die Aussichten für jene Länder positiv, in denen signifikante Zinserhöhungen bereits eingepreist sind oder die einen flacheren Aufschwung erleben. In einer Reihe von Niedrigzinsländern bleiben wir unterdessen untergewichtet.
Ein unerwartet schneller Anstieg der US-Zinsen ist ein potenzielles Risiko für die Anlageklasse, obwohl wir von einem eher graduellen Zinsanstieg in den kommenden Quartalen ausgehen. Dies sollte sich unseres Erachtens nicht als übermäßig störend für die Finanzierungsbedingungen und Spread-Renditen in den Schwellenländern erweisen. Im Segment der Unternehmensanleihen gehen wir davon aus, dass sich die Gewinne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der EM-Unternehmen erholen und die Verschuldungskennzahlen der Unternehmen verbessern werden. Wir denken, dass die Bewertungen für Staats- und Unternehmensanleihen der Schwellenländer in Hartwährung im Fair-Value-Bereich liegen und im Vergleich zu den entwickelten Märkten attraktiv sind.
306  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
BILANZ HALBJAHRESABSCHLUSS