OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Neuberger Berman 5G Connectivity Fund (Continued)
## Statement of Significant Purchases and Sales (Continued)
Aggregate purchases greater than one percent of the total value of purchases (continued):
| Units | Security Description | Cost US$ |
| --- | --- | --- |
| 121,997 | Masimo Corp | 28,947,741 |
| 74,067 | DexCom Inc | 27,571,263 |
| 8,017 | Amazon.com Inc | 26,763,181 |
| 258,090 | Lumentum Holdings Inc | 24,551,046 |
| 267,500 | Tencent Holdings Ltd | 22,870,330 |

818  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
STATEMENT OF SIGNIFICANT PURCHASES AND SALES FINANCIAL STATEMENTS

Translation (ENIT, 2021-06-30):
# Neuberger Berman 5G Connectivity Fund (continua)
## Prospetto delle variazioni del patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili
|  |  | Semestre chiuso al | Periodo chiuso al |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  | 30 giugno 2021 | 30 giugno 2020* |
|  |  | USD | USD |
| Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili all’inizio del periodo |  | 1.424.177.168 | – |
| Profitti/(perdite) attribuibili ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili da operazioni |  | 90.183.139 | 4.176.711 |
| Sottoscrizioni | 5 | 1.441.791.026 | 90.619.369 |
| Rimborsi | 5 | (322.084.929) | (588.969) |
| Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili alla fine del periodo |  | 2.634.066.404 | 94.207.111 |
| * Portafoglio lanciato il 8 aprile 2020, pertanto i dati su profitti e perdite non sono direttamente confrontabili. |  |  |  |

Le note integrative costituiscono parte integrante del bilancio.
RELAZIONE SEMESTRALE 2021 811
BILANCIO PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
# Neuberger Berman Japan Equity Engagement Fund (Continued)
## Profit and Loss Account
|  |  | Six Months Ended | Period Ended |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Note | 30 June 2021 | 30 June 2020* |
|  |  | JPY | JPY |
| Income |  |  |  |
| Dividend Income |  | 10,726,106 | 658,982 |
| Net Gain/(Loss) on Financial Assets and Liabilities at Fair Value through Profit or Loss |  | 211,071,116 | 53,492,682 |
|  |  | 221,797,222 | 54,151,664 |
|  |  |  |  |
| Expenses |  |  |  |
| Management Fee | 5 | 6,168,117 | 609,702 |
| Administration Fee | 5 | 1,537,157 | 330,086 |
| Commitment Fee | 16 | 56,920 | – |
| Custody Fee | 5 | 496,040 | 86,093 |
| Depositary Fee | 5 | 68,138 | 3,589 |
| Professional Fee | 7 | 1,934,130 | 627,788 |
| Directors' Fee | 6 | 223,871 | 73,402 |
| Transaction Costs | 7 | 3,121,777 | 462,511 |
| Organisation Expenses | 7 | – | 4,645,761 |
| Audit Fee | 7 | 618,119 | 303,555 |
| VAT Rebate |  | (3,505) | – |
| Other Expenses | 7 | 275,407 | 226,316 |
| Expense Waiver | 5 | (3,432,198) | (1,800,015) |
| Total Expenses |  | 11,063,973 | 5,568,788 |
|  |  |  |  |
| Finance Costs |  |  |  |
| Interest Expense |  | 77,196 | – |
|  |  | 77,196 | – |
|  |  |  |  |
| Withholding Tax |  | 1,608,917 | 98,848 |
|  |  |  |  |
| Profit/(Loss) Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares from Operations |  | 209,047,136 | 48,484,028 |
| * Portfolio launched on 12 May 2020, as such Profit & Loss figures are not directly comparable All gains and losses arose solely from continuing operations. |  |  |  |

The accompanying notes form an integral part of the financial statements. 822 NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
STATEMENT OF CHANGES IN NET ASSETS FINANCIAL STATEMENTS

Translation (ENIT, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Japan Equity Engagement Fund (continua)
## Stato patrimoniale
|  | Nota | Al 30 giugno 2021 JPY | Al 31 dicembre 2020 JPY |
| --- | --- | --- | --- |
| Attività correnti |  |  |  |
| Attività finanziarie al valore equo rilevato a conto economico |  | 3.922.049.400 | 739.400.200 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 2 | 15.391.306 | 1.695.768 |
| Crediti per investimenti venduti |  | 53.537.835 | 18.842.469 |
| Crediti e altre attività |  | 3.784.599 | 3.044.589 |
| Totale Attività |  | 3.994.763.140 | 762.983.026 |
|  |  |  |  |
| Passività correnti |  |  |  |
| Scoperti bancari | 3 | 11.758 | 5.689 |
| Ratei passivi |  | 1.571.973 | 3.216.044 |
| Debiti per investimenti acquistati |  | – | 19.888.793 |
| Altre passività |  | 1.213.319 | 936.126 |
| Passività (ad eccezione del patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione	2.797.050	24.046.652 |
| riscattabili) |  |  |
|  |  |  |
| Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili | 3.991.966.090 | 738.936.374 |

Le note integrative costituiscono parte integrante del bilancio.
RELAZIONE SEMESTRALE 2021 821
BILANCIO CONTO ECONOMICO
# Neuberger Berman Global Diversified Income FMP - 2024 (Continued)
## Statement of Changes in Net Assets Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares
|  |  | Six Months Ended | Period Ended |
| --- | --- | --- | --- |
|  |  | 30 June 2021 | 30 June 2020* |
|  |  | US$ | US$ |
| Net Assets Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares at beginning of period |  | 270,368,674 | – |
| Profit/(Loss) Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares from Operations |  | (3,919,105) | (827,015) |
| Subscriptions | 5 | – | 182,472,628 |
| Redemptions | 5 | (13,957,804) | – |
| Net Assets Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares at end of period |  | 252,491,765 | 181,645,613 |
| * Portfolio launched on 22 June 2020, as such Profit & Loss figures are not directly comparable. |  |  |  |

The accompanying notes form an integral part of the financial statements.
INTERIM REPORT 2021  851
FINANCIAL STATEMENTS SCHEDULE OF INVESTMENTS

Translation (ENIT, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Global Diversified Income FMP - 2024 (continua)
## Stato patrimoniale
|  | Nota | Al 30 giugno 2021 USD | Al 31 dicembre 2020 USD |
| --- | --- | --- | --- |
| Attività correnti |  |  |  |
| Attività finanziarie al valore equo rilevato a conto economico |  | 245.532.887 | 257.685.649 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 2 | 4.283.334 | 9.935.376 |
| Crediti e altre attività |  | 2.873.181 | 2.937.712 |
| Totale Attività |  | 252.689.402 | 270.558.737 |
|  |  |  |  |
| Passività correnti |  |  |  |
| Passività finanziarie al valore equo rilevato a conto economico |  | 41.467 | 123 |
| Ratei passivi |  | 148.443 | 179.616 |
| Altre passività |  | 7.727 | 10.324 |
| Passività (ad eccezione del patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione	197.637	190.063 |
| riscattabili) |  |  |
|  |  |  |
| Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili | 252.491.765 | 270.368.674 |

Le note integrative costituiscono parte integrante del bilancio.
RELAZIONE SEMESTRALE 2021 849
BILANCIO CONTO ECONOMICO
# Neuberger Berman China A-Share Equity Fund (Continued)
## Statement of Changes in Net Assets Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares
Six Months Ended 30 June 2021*
CNY
Net Assets Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares at beginning of period	15,947,109
Profit/(Loss) Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares from Operations	828,296
Subscriptions	14,415,929
Redemptions	(4,982,837)
Net Assets Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares at end of period	26,208,497
* Portfolio launched on 28 July 2020.
The accompanying notes form an integral part of the financial statements.
INTERIM REPORT 2021  861
FINANCIAL STATEMENTS SCHEDULE OF INVESTMENTS

Translation (ENIT, 2021-06-30):
# Neuberger Berman China A-Share Equity Fund (continua)
## Prospetto delle variazioni del patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili
Semestre chiuso al 30 giugno 2021*
CNY
Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili all’inizio del periodo	15.947.109
Profitti/(perdite) attribuibili ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili da operazioni	828.296
Sottoscrizioni	14.415.929
Rimborsi	(4.982.837)
Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili alla fine del periodo	26.208.497
* Portafoglio lanciato il 28 luglio 2020.
Le note integrative costituiscono parte integrante del bilancio.
RELAZIONE SEMESTRALE 2021 861
BILANCIO PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
# Neuberger Berman China A-Share Equity Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
| Number of Shares | Security Description | Fair Value CNY | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Equities 95.57% (31 December 2020: 95.61%) (continued) |  |  |
|  | Hong Kong Dollar |  |  |
| 800 | Kuaishou Technology Class B | 129,652 | 0.50 |
| 3,000 | Meituan Class B | 799,677 | 3.05 |
| 1,900 | Tencent Holdings Ltd Class A | 923,139 | 3.52 |
|  | Total Hong Kong Dollar | 1,852,468 | 7.07 |
|  | Total Equities * | 25,046,907 | 95.57 |
|  | Total Investments | 25,046,907 | 95.57 |
|  |  | Fair Value CNY | % of Net Assets |
| Total Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss | 25,046,907 | 95.57 |
| Net Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss | 25,046,907 | 95.57 |
| Other Net Assets | 1,161,590 | 4.43 |
| Net Assets Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares | 26,208,497 | 100.00 |
|  |  | % of |
| Portfolio Analysis	CNY	Total |

INTERIM REPORT 2021  863
FINANCIAL STATEMENTS STATEMENT OF SIGNIFICANT PURCHASES AND SALES

Translation (ENIT, 2021-06-30):
# Neuberger Berman China A-Share Equity Fund (continua)
## Prospetto delle variazioni del patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili
Semestre chiuso al 30 giugno 2021*
CNY
Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili all’inizio del periodo	15.947.109
Profitti/(perdite) attribuibili ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili da operazioni	828.296
Sottoscrizioni	14.415.929
Rimborsi	(4.982.837)
Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili alla fine del periodo	26.208.497
* Portafoglio lanciato il 28 luglio 2020.
Le note integrative costituiscono parte integrante del bilancio.
RELAZIONE SEMESTRALE 2021 861
BILANCIO PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
# Neuberger Berman European Sustainable Equity Fund (Continued)
## Profit and Loss Account
|  |  | Period Ended |
| --- | --- | --- |
|  | Note | 30 June 2021* EUR |
| Income |  |  |
| Dividend Income |  | 58,444 |
| Net Gain/(Loss) on Financial Assets and Liabilities at Fair Value through Profit or Loss |  | 886,336 |
|  |  | 944,780 |
|  |  |  |
| Expenses |  |  |
| Management Fee | 5 | 12,618 |
| Distribution Fee | 5 | 69 |
| Administration Fee | 5 | 7,454 |
| Custody Fee | 5 | 1,899 |
| Depositary Fee | 5 | 53 |
| Professional Fee | 7 | 16,824 |
| Directors' Fee | 6 | 1,671 |
| Transaction Costs | 7 | 15,716 |
| Organisation Expenses | 7 | 35,000 |
| Audit Fee | 7 | 5,155 |
| VAT Rebate |  | (9) |
| Other Expenses | 7 | 1,337 |
| Expense Waiver | 5 | (40,549) |
| Total Expenses |  | 57,238 |
|  |  |  |
| Finance Costs |  |  |
| Interest Expense |  | 614 |
|  |  | 614 |
|  |  |  |
| Withholding Tax |  | 14,181 |
|  |  |  |
| Profit/(Loss) Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares from Operations |  | 872,747 |
| * Portfolio launched on 24 February 2021. |  |  |
| Income and expenses arose solely from continuing operations. |  |  |

The accompanying notes form an integral part of the financial statements. 868 NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
STATEMENT OF CHANGES IN NET ASSETS FINANCIAL STATEMENTS

Translation (ENIT, 2021-06-30):
# Neuberger Berman European Sustainable Equity Fund (continua)
## Prospetto delle variazioni del patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili
Periodo chiuso al 30 giugno 2021*
EUR
Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili all’inizio del periodo		– Profitti/(perdite) attribuibili ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili da operazioni	872.747
Sottoscrizioni	6.283.860
Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili alla fine del periodo	7.156.607
* Portafoglio lanciato il 24 febbraio 2021.
Le note integrative costituiscono parte integrante del bilancio.
RELAZIONE SEMESTRALE 2021 869
BILANCIO PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
# Neuberger Berman European Sustainable Equity Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
| Number of Shares | Security Description | Fair Value EUR | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- |
|  | Equities 99.95% (continued) |  |  |
|  | Swedish Krona |  |  |
| 7,246 | Assa Abloy AB Class B | 184,187 | 2.57 |
| 3,201 | Atlas Copco AB Class A | 165,384 | 2.31 |
|  | Total Swedish Krona | 349,571 | 4.88 |
|  |  |  |  |
|  | Swiss Franc |  |  |
| 4,888 | Nestle SA | 513,777 | 7.18 |
| 240 | Partners Group Holding AG | 306,846 | 4.29 |
| 201 | Straumann Holding AG | 270,460 | 3.78 |
| 300 | Tecan Group AG | 125,453 | 1.75 |
|  | Total Swiss Franc | 1,216,536 | 17.00 |
|  |  |  |  |
|  | United States Dollar |  |  |
| 818 | SolarEdge Technologies Inc | 190,632 | 2.66 |
|  | Total United States Dollar | 190,632 | 2.66 |
|  | Total Equities * | 7,153,191 | 99.95 |
|  | Total Investments | 7,153,191 | 99.95 |
|  |  | Fair Value EUR | % of Net Assets |
| Total Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss | 7,153,191 | 99.95 |
| Net Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss | 7,153,191 | 99.95 |
| Other Net Assets | 3,416 | 0.05 |
| Net Assets Attributable to Holders of Redeemable Participating Shares | 7,156,607 | 100.00 |
|  |  | % of |

Assets
Portfolio Analysis	EUR	Total
*  Transferable securities and/or money market instruments admitted to an official stock exchange listing	7,153,191	96.69
Total Investments	7,153,191	96.69
INTERIM REPORT 2021  871
FINANCIAL STATEMENTS STATEMENT OF SIGNIFICANT PURCHASES AND SALES

Translation (ENIT, 2021-06-30):
# Neuberger Berman European Sustainable Equity Fund (continua)
## Prospetto delle variazioni del patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili
Periodo chiuso al 30 giugno 2021*
EUR
Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili all’inizio del periodo		– Profitti/(perdite) attribuibili ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili da operazioni	872.747
Sottoscrizioni	6.283.860
Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili alla fine del periodo	7.156.607
* Portafoglio lanciato il 24 febbraio 2021.
Le note integrative costituiscono parte integrante del bilancio.
RELAZIONE SEMESTRALE 2021 869
BILANCIO PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
# Neuberger Berman Global Sustainable Equity Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)
% of
| Portfolio Analysis | US$ | Total Assets |
| --- | --- | --- |
| *  Transferable securities and/or money market instruments admitted to an official stock exchange listing | 21,992,238 | 97.39 |
| Total Investments | 21,992,238 | 97.39 |

880  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
STATEMENT OF SIGNIFICANT PURCHASES AND SALES FINANCIAL STATEMENTS

Translation (ENIT, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Global Sustainable Equity Fund (continua)
## Prospetto delle variazioni del patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili
Periodo chiuso al 30 giugno 2021*
USD
Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili all’inizio del periodo		– Profitti/(perdite) attribuibili ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili da operazioni	1.836.792
Sottoscrizioni	24.547.180
Rimborsi	(4.324.265)
Patrimonio netto attribuibile ai detentori di azioni di partecipazione riscattabili alla fine del periodo	22.059.707
* Portafoglio lanciato il 24 febbraio 2021.
Le note integrative costituiscono parte integrante del bilancio.
RELAZIONE SEMESTRALE 2021 877
BILANCIO PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
##### Directors:	Distributors and Sub-Investment Managers (continued):
Tom Finlay (Irish)**	Neuberger Berman Europe Limited
Gráinne Alexander (Irish)***	(appointed 1 July 2021)
Michelle Green (British)*	The Zig Zag Building
Naomi Daly (Irish)***	70 Victoria Street
Alex Duncan (British)*	London SW1E 6SQ
England
*Non-Executive Director
**Independent, Non-Executive Director and Permanent Chairman	
Distributor:
***Independent, Non-Executive Director	
Neuberger Berman BD LLC (appointed 1 July 2021)
Legal Advisers as to Irish Law:	1290 Avenue of the Americas
Matheson	New York, NY 10104-0002
70 Sir John Rogerson’s Quay	USA
Dublin 2
Ireland	Affiliated Sub-Adviser:
Neuberger Berman Investment Management
Depositary:	(Shanghai) Limited
Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited	Room B01 of Units 4205, 4206 and 4207
30 Herbert Street	No.479 Lujiazui Ring Road
Dublin 2	China (Shanghai) Pilot Free Trade Zone, 200120
Ireland	Republic of China

Translation (ENIT, 2021-06-30):
#### Amministratori:	Distributori e Subgestori degli Investimenti (continua):
Tom Finlay (irlandese)**	Neuberger Berman Europe Limited
Gráinne Alexander (irlandese)***	(nomina avvenuta il 1 luglio 2021)
Michelle Green (britannica)*	The Zig Zag Building
Naomi Daly (irlandese)***	70 Victoria Street
Alex Duncan (britannico)*	London SW1E 6SQ
Inghilterra
*Amministratore non esecutivo
** Amministratore non esecutivo indipendente e Presidente permanente	
Distributore:
***Amministratore non esecutivo indipendente	
Neuberger Berman BD LLC (nomina avvenuta il 1 luglio 2021)
Consulenti Legali in materia di legislazione irlandese:	1290 Avenue of the Americas
Matheson	New York, NY 10104-0002
70 Sir John Rogerson’s Quay	Stati Uniti
Dublin 2
Irlanda	Subconsulente non affiliato:
Neuberger Berman Investment Management
Depositario:	(Shanghai) Limited
Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited	Room B01 of Units 4205, 4206 and 4207
30 Herbert Street	No.479 Lujiazui Ring Road
Dublin 2	China (Shanghai) Pilot Free Trade Zone, 200120
Irlanda	Repubblica cinese
# Neuberger Berman Emerging Market Debt - Local Currency Fund (Continued) Statement of Significant Purchases and Sales
In accordance with the European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations, 2011 as amended, a statement of changes in the composition of the Schedule of Investments during the reporting period is provided to ensure that Shareholders can identify changes in the investments held by the Portfolio. The following statements present the aggregate purchases and sales of transferable securities exceeding one percent of the total value of purchases or sales, respectively, for the period. At a minimum, the largest twenty purchases and twenty sales are presented, if available.
Aggregate purchases greater than one percent of the total value of purchases:

Translation (ENIT, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Emerging Market Debt - Local Currency Fund (continua) Prospetto degli acquisti e delle vendite significativi
In conformità con i Regolamenti delle Comunità Europee (Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari) del 2011 e successive modifiche, viene presentato un prospetto delle variazioni nella composizione del Prospetto degli Investimenti durante il periodo di rendicontazione al fine di garantire agli Azionisti la possibilità di identificare le modifiche intervenute negli investimenti detenuti dal Portafoglio. I seguenti prospetti presentano gli acquisti e le vendite complessivi di valori mobiliari eccedenti l’1% del valore totale degli acquisti e delle vendite rispettivamente effettuati durante il periodo. Si riportano almeno i venti acquisti principali e le venti vendite principali, ove disponibili.
Acquisti aggregati maggiori dell’1% del valore totale degli acquisti:
Total Unrealised Loss on Interest Rate Swap Contracts∞	(6,372,236)	(0.56)
# Receive - Funds receives variable rate and pays fixed rate. (Pay) - Fund pays variable rate and receives fixed rate.
Centrally cleared swap.
INTERIM REPORT 2021  339
FINANCIAL STATEMENTS SCHEDULE OF INVESTMENTS

Translation (ENIT, 2021-06-30):
Perdita totale non realizzata su contratti di interest rate swap∞	(6.372.236)	(0,56)
# Incasso – I fondi ricevono un tasso variabile e pagano un tasso fisso. (Pagamento) – I fondi pagano un tasso variabile e ricevono un tasso fisso. Swap compensati a livello centrale.
RELAZIONE SEMESTRALE 2021 339
BILANCIO PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI
## Investment Manager’s Report (Continued)
The Portfolio remains significantly more diversified than the Index, particularly at the single name level. However, following a long term value approach, we continue to allocate a considerable portion of the portfolio to the Utilities sector, alongside Communication Services and high quality Energy issuers. Our decisions, on a bond-by-bond basis, are driven by valuations considered in the context of an overall low business risk, low peak-to-trough Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortization (“EBITDA”) level and – for Utilities - a favourable regulatory backdrop.
The conservative positioning means the portfolio (as at 30 June 2021):
- only buys IG issuers
- is always running with at least 3% cash (currently we are significantly above that level)
- has zero exposure to hotels, leisure, airlines or travel companies
- has been cautious on real estate companies – which we view as more cyclical than most of the sector.

Translation (ENIT, 2021-06-30):
## Relazione del Gestore degli investimenti (continua)
Il Portafoglio mantiene una diversificazione superiore a quella dell’Indice, soprattutto a livello di singoli titoli. Seguendo un approccio orientato al valore a lungo termine, continuiamo ad allocare una parte cospicua del portafoglio nei settori utility, servizi di comunicazione ed energia di alta qualità. Le decisioni che prendiamo analizzando ogni singola obbligazione si basano su valutazioni formulate in un contesto di basso rischio d’impresa complessivo, oscillazione contenuta dei valori EBITDA (margine lordo operativo) e, per i servizi di pubblica utilità, di un quadro normativo favorevole.
Mantenere un posizionamento conservativo significa che il portafoglio (al 30 giugno 2021):
- acquista solo emittenti IG
- è sempre gestito con almeno il 3% di liquidità (attualmente siamo significativamente al di sopra di quel livello)
- non ha alcuna esposizione ad alberghi, intrattenimento, compagnie aeree o di viaggio
- è stato prudente sulle società immobiliari – che consideriamo più cicliche della maggior parte del settore.
Total Unrealised Gain on Forward Currency Contracts ∞	158,463	0.82
Futures Contracts 0.04% (31 December 2020: 0.01%)
Number of Contracts
Description	Unrealised
Gain US$
% of Net Assets
1	US Treasury Ultra Bond (CBT) Future September 2021	8,319	0.04
Total Unrealised Loss on Futures Contracts ±	8,319	0.04
Purchased Index Options Contracts 0.00% (31 December 2020: 0.03%)

Translation (ENIT, 2021-06-30):
Totale Profitto non realizzato su contratti di cambio a termine ∞	158.463	0,82
Contratti future 0,04% (31 dicembre 2020: 0,01%)
Numero di Contratti
Descrizione	Profitto non
realizzato USD
% del P.N.
1	US Treasury Ultra Bond (CBT) Future September 2021	8.319	0,04
Perdita totale non realizzata su contratti future ±	8.319	0,04
Contratti di opzioni su indici acquistati 0,00% (31 dicembre 2020: 0,03%)
Total Fair Value on Purchased Currency Options Contracts ∞	833,840	0.04
1 The counterparty for all currency options contracts is Goldman Sachs International.
INTERIM REPORT 2021  547
FINANCIAL STATEMENTS SCHEDULE OF INVESTMENTS

Translation (ENIT, 2021-06-30):
Totale valore equo su contratti di opzioni su valute acquistati ±	833.840	0,04
1 La controparte di tutti i contratti di opzioni su valute è Goldman Sachs International.
RELAZIONE SEMESTRALE 2021 547
BILANCIO PROSPETTO DEGLI INVESTIMENTI