# Does this financial product consider principal adverse impacts on sustainability factors?
|  |  | ☒Yes. The Fund considers principal adverse impacts on sustainability factors. This is done by assessing and monitoring the 14 mandatory principal adverse impact indicators referenced in Annex 1 of the delegated regulation (EU) 2022/1288. The Investment Manager uses external data where available and may rely on information directly from the company or its own research and knowledge of the relevant industry or sector to assess the 14 mandatory principal adverse impact. The Investment Manager updates information on the indicators on a regular basis in order to monitor for any changes in its initial assessment. Environmental, social and governance-related harm identified may be mitigated through exclusion policies, engagement with investee companies, voting and advocacy. Further detail on principal adverse impacts on sustainability factors will be available in the financial statements. |
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|  |  | - No
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|  |  |  | What investment strategy does this financial product follow? The Investment Manager incorporates ESG considerations in the selection of investments by applying exclusion lists on a pre-investment and ongoing basis. The Fund applies an exclusion policy to exclude investment in companies with negative social and environmental characteristics and invests in companies that have an ESG score in the top 80% of scores assigned to companies reviewed by the Investment Manager using its proprietary ESG scoring tool. The environmental or social characteristics and the sustainability indicators are monitored on a regular basis as part of the investment process. Following the initial investment, the environmental or social characteristics continue to be monitored by the Investment Manager in order to update the initial ESG assessment, identify alerts and controversies and to carry out engagement with the company on ESG areas identified for improvement. |
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| The investment strategy guides investment decisions based on factors such as investment objectives and risk tolerance |  |  |
|  | What are the binding elements of the investment strategy used to select the investments to attain each of the environmental or social characteristics promoted by this financial product? |
|  | To assist in selecting companies with positive ESG characteristics, the Investment Manager performs an ESG review of the market to identify and exclude companies with the poorest ESG credentials from the Fund's investable market. The ESG review will apply to at least 90% of the Fund’s investee companies. For the purposes of the ESG review, the market is defined as the constituents of the Performance Comparator index for the Fund with the addition of companies not listed in the relevant index and which the Investment Manager has identified as potentially eligible for investment by the Fund. The Investment Manager scores the companies with a proprietary tool using external E, S and G ratings which are adjusted based on sector and sub-industry and aggregated to calculate an internal ESG score for companies in the investable market. Where no external ratings are available, the company is either assessed internally or, where an internal assessment is not available, is not included in the review or, by consequence, in the investable market. The bottom 20% of companies are no longer eligible for investment by the Fund. In addition, the Fund applies an exclusion policy to exclude investment in: (i) companies with negative social characteristics including companies (a) manufacturing anti-personnel mines, cluster bombs, biological/chemical weapons, depleted uranium, nuclear weapons, white |

phosphorus, non-detectable fragments and blinding lasers (>0% of revenue), (b) producing and/or distributing conventional weapons (>10% of revenue), (c) directly manufacturing and/or distributing tobacco (>5% of revenue), and (d) with severe violations of the UN Global Compact without prospect for improvement; and (ii) companies with negative environmental characteristics including operators of thermal coal mines (>0% of revenue) and electricity producers with an energy mix exposed to coal exceeding defined relative or absolute thresholds (production or revenue based on coal equal to or exceeding 20% or electricity producers with installed capacity based on coal equal to or exceeding 5 GW), without a coal exit strategy.
Good governance practices include sound management structures, employee relations, remuneration of staff and tax compliance.

## What is the committed minimum rate to reduce the scope of the investments considered prior to the application of that investment strategy?
The application of the Investment Manager's ESG review results in a reduction of the investable market by 20%.

## What is the policy to assess good governance practices of the investee companies?
To assess whether investee companies follow good governance practices, the Investment Manager looks at different governance indicators (including, for example, ownership profile, board structure, board independence, executive remuneration, board diversity, ESG-related controversies – notably related to labour rights, human rights, staff remuneration, employee relations, tax compliance), keeping in mind the 4 governance principles set out in the Investment Manager’s Responsible Investment Policy. This includes data and ratings from external sources as well as internal research on the companies' governance practices in the context of local norms.
Asset allocation describes the share of investments in specific assets.

Translation (ENES, 2022-11-29):
# ¿Tiene en cuenta este producto financiero las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad?
|  |  | ☒Sí. El Fondo tiene en cuenta las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad. Para ello, se evalúan y supervisan los 14 indicadores obligatorios de las principales incidencias adversas que se mencionan en el anexo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2022/1288. La Gestora de Inversiones utiliza información externa, si la hubiere, y puede basarse en datos procedentes de la sociedad o en su propia investigación y conocimiento de la industria o el sector correspondiente para evaluar los 14 indicadores obligatorios de las principales incidencias adversas. La Gestora de Inversiones actualiza regularmente la información sobre los indicadores para supervisar cualquier cambio en su evaluación inicial. Los perjuicios detectados en cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza se pueden mitigar por medio de la defensa de estos criterios, el uso de políticas de exclusión, la implicación con empresas en las que se invierte y las políticas de voto. En los estados financieros se proporcionará más información sobre las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad. |
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|  |  | - No
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|  |  |  | ¿Qué estrategia de inversión sigue este producto financiero? La Gestora de Inversiones incorpora consideraciones ESG en la selección de inversiones aplicando listas de exclusión de manera anticipada y continuada. El Fondo aplica una política de exclusión para excluir la inversión en sociedades con características sociales y medioambientales negativas, e invierte en empresas que tienen una puntuación ESG que se encuentra en el 80 % superior de las puntuaciones asignadas a empresas revisadas por la Gestora de Inversiones mediante una herramienta de puntuación ESG propia. Las características medioambientales o sociales, así como los indicadores de sostenibilidad, se supervisan de forma regular como parte del proceso de inversión. Tras la inversión inicial, la Gestora de Inversiones sigue haciendo un seguimiento de las características medioambientales o sociales para actualizar la evaluación ESG inicial, identificar alertas y controversias e interactuar con la empresa al respecto de las áreas ESG con margen de mejora. |
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| La estrategia de inversión orienta las decisiones de inversión sobre la base de factores como los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo. |  |  |
|  | ¿Cuáles son los elementos vinculantes de la estrategia de inversión utilizados para seleccionar las inversiones dirigidas a lograr cada una de las características medioambientales o sociales que promueve este producto financiero? |
|  | Para facilitar la selección de sociedades con características ESG positivas, la Gestora de Inversiones escruta el mercado según criterios ESG a fin de detectar y excluir del mercado de inversión del Fondo las empresas con las peores calificaciones ESG. El escrutinio ESG se aplicará al menos al 90 % de las empresas en las que invierte el Fondo. A efectos del escrutinio ESG, el mercado se define como los componentes del índice de comparación de rentabilidad del Fondo, y se incorporan empresas no incluidas en el índice correspondiente y que la Gestora de Inversiones ha identificado como potencialmente aptas para la inversión del Fondo. La Gestora de Inversiones puntúa las sociedades con una herramienta propia utilizando calificaciones externas de criterios medioambientales, sociales y de gobernanza, que se ajustan en función del sector y subsector, y se recopilan para calcular una puntuación ESG interna para las sociedades del mercado de inversión. Si no se dispone de calificaciones externas, la sociedad se evalúa internamente; si no hay una evaluación interna disponible, la sociedad no se incluye en el escrutinio o, por consiguiente, en el mercado de inversión. Las empresas que se encuentran en el 20 % inferior dejan de ser aptas para la inversión del Fondo. Además, el Fondo aplica una política de exclusión para evitar invertir en: (i) empresas con características sociales negativas, incluidas las empresas (a) que fabrican minas antipersona, bombas de racimo, armas biológicas o químicas, uranio empobrecido, armas nucleares, fósforo |

Las prácticas de buena gobernanza incluyen las estructuras de buena gestión, las relaciones con los trabajadores, la remuneración del personal y el cumplimiento de las obligaciones fiscales.
blanco, fragmentos no detectables y láseres cegadores (>0 % de los ingresos), (b) que producen o distribuyen armas convencionales (>10 % de los ingresos), (c) que fabrican o distribuyen tabaco directamente (>5 % de los ingresos), y (d) con infracciones graves del Pacto Mundial de las Naciones Unidas sin indicios de mejora, y (ii) empresas con características medioambientales negativas, incluidos los operadores de minas de carbón térmico (>0 % de los ingresos) y los productores de electricidad con una mezcla energética expuesta al carbón que supere los umbrales relativos o absolutos definidos (producción o ingresos basados en carbón iguales o superiores al 20 %, o productores de electricidad con capacidad instalada basada en carbón igual o superior a 5 GW), sin una estrategia alternativa al carbón.

## ¿Cuál es el porcentaje mínimo comprometido para reducir la magnitud de las inversiones consideradas antes de la aplicación de dicha estrategia de inversión?
La aplicación del escrutinio ESG de la Gestora de Inversiones da lugar a una reducción del mercado de inversión en un 20 %.

## ¿Cuál es la política para evaluar las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte?
Para evaluar si las empresas en las que se invierte siguen buenas prácticas de gobernanza, la Gestora de Inversiones examina diferentes indicadores de gobernanza (incluidos, por ejemplo, el perfil de titularidad, la estructura del consejo, la independencia del consejo, la remuneración de los directivos, la diversidad del consejo, las controversias relacionadas con criterios ESG, especialmente relacionadas con los derechos laborales, los derechos humanos, la remuneración del personal, las relaciones con los empleados o el cumplimiento fiscal), teniendo en cuenta los 4 principios de gobernanza establecidos en la Política de Inversión Responsable de la Gestora de Inversiones. Esto incluye datos y calificaciones de fuentes externas y de investigaciones internas sobre las prácticas de gobernanza de las empresas en lo que respecta a la normativa local.
La asignación de activos describe el porcentaje de inversiones en activos específicos.