# Risk and reward profile
Lower risk	Higher risk
Potentially lower return	Potentially higher return
2 In order to achieve its investment objective, the Sub-Fund may invest in futures traded on Eurozone and international markets, including emerging markets, for exposure or hedging purposes. The other derivatives that may be used by the portfolio manager for exposure or hedging purposes include CFDs (contracts for difference), forwards, forward exchange contracts, options (simple, barrier, binary), and swaps (including performance swaps), involving one or more risks/underlying instruments in which the portfolio manager may invest.
2 At least 51% of the Sub-Fund's net assets are permanently invested in Eurozone and/or international equity markets. The investment in equity markets in emerging countries does not exceed 20% of the Sub-Fund's net assets.
2 The sub-fund may invest up to 10% of its net assets in units or shares of investment funds. The portfolio manager also reserves the right to invest up to 10% of the net assets in bonds with a rating below investment grade.
2 This sub-fund may not be suitable for investors planning to withdraw their investment within five years.
2 Investments may be redeemed each business day on request. Subscription and redemption requests are centralised on each NAV calculation and publication day before 18:00 CET/ CEST and are executed on the next business day using the previous day's NAV.
2 This is an accumulation share.
Risks to which the sub-fund may be exposed and which could lead to a fall in the net asset value to which the indicator gives too little consideration:
2 For more information on risks, please refer to the prospectus of the sub-fund.
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This indicator represents the annual historical volatility of the sub-fund over a 5-year period. Its aim is to help investors understand the uncertainty attached to gains and losses that may have an impact on their investment.
2 Historical data used to calculate this indicator may not be a reliable indication of the future risk profile of the sub-fund.
2 The risk category of this sub-fund is not guaranteed and may change over time.
2 Category 1 does not mean the investment is risk-free.
2 This sub-fund is placed in category 6 owing to its exposure to the equity markets.
2 The sub-fund's capital is not guaranteed.

## Charges 
The charges paid are used to cover the costs of running the sub-fund, including the costs of marketing and distributing units. These charges reduce the potential growth of the investment.
| One-off charges taken before or after you invest |
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| Entry charge | 4.00% |
| Exit charge | 0.00% |
| Conversion fees | 0.00% |
| This is the maximum that might be taken out of your money before it is invested / before the proceeds of your investment are paid out. |
| Charges taken from the fund over a year |
| Ongoing charges | 1.15% |
| Charges taken from the fund under certain specific conditions |
| Performance fee 20.00% of the outperformance to the reference indicator over the year. Performance fee is not charged until previous underperformance is offset. Performance fee invoiced for the last financial year: 0.00% |

Entry, exit and conversion charges shown are the maximum applicable and are paid to the distributor. Lower fees may apply in some cases; contact your financial advisor or distributor to find out the actual amount.
Given the lack of historical data, ongoing charges are calculated according to an estimate based on the expected total amount of these charges. They may vary from year to year and do not include performance fees or transaction costs (except in the case of entry/exit charges paid by the sub-fund when buying or selling units of another collective investment vehicle). The charges and fees paid are used to cover the costs of running the fund, including the costs of marketing and distributing units. These charges reduce the potential growth of the investments.
For more information on fees, charges and performance fee calculation methods, please refer to the “Fees and expenses” section of the prospectus, available on the website: www.carmignac.com
Performance fee is based on the relative overperformance of the share class relative to its reference indicator. The performance fee is calculated over a performance period of 1 year, corresponding to the financial year of the sub-fund and accrued on a daily basis. The performance fee becomes payable when the performance of the share class is superior to the performance of the reference indicator during the performance period. However, performance fee is not payable before any underperformance over a period of maximum 5 years (applicable as from 31.3.2021 or since the launch of the share class if later) is clawed back.
Performance fee may be charged also when absolute performance is negative, i.e. when the absolute performance of the fund is negative but still exceeds that of the reference indicator.

## Past performance 
2 This unit was created in 2021.
2 The fund investment policy is not benchmarked, the index provided is a reference indicator.
Performance of the sub-fund
Percentage
Performance of reference indicator: MSCI AC WORLD NR (USD)

## Practical information 
2 The custodian of Carmignac Portfolio is BNP Paribas Securities Services, Luxembourg branch.
2 The Prospectus, the Articles of Incorporation, the Key Investor Information Document(s), the annual and semi-annual reports are available free of charge from our Swiss representative: CACEIS (Switzerland) SA, Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. The Paying Agent in Switzerland is CACEIS Bank, Paris, Nyon branch/Switzerland, Route de Signy 35, CH-1260 Nyon.
2 The NAV is available on www.carmignac.com
2 Depending on your tax status, any capital gains and income resulting from the ownership of units of the sub-fund may be subject to tax. We advise you to obtain further information in this regard from the promoter of the sub-fund or from your tax advisor.
2 Carmignac Portfolio may be held liable solely on the basis of any statement contained in this document that is misleading, inaccurate or inconsistent with the relevant parts of the prospectus. 2 This Key Investor Information Document describes a share from a sub-fund of Carmignac Portfolio. Carmignac Portfolio also comprises other sub-funds. You can find more information on these sub-funds in the prospectus of Carmignac Portfolio or on the website: www.carmignac.com
2 Each sub-fund is a separate legal entity, with its own financing, liabilities, capital gains and losses, NAV calculation and fees. Investors may convert their shares in a given sub-fund into shares of another sub-fund of Carmignac Portfolio, in accordance with the conditions described in the prospectus.
2 This sub-fund's shares have not been registered under the US Securities Act of 1933. They may not be offered or sold, directly or indirectly, to or on behalf of a US person as defined in US Regulation S.
2 The details of the up-to-date remuneration policy of the Management Company may be obtained on the web-site : https://www.carmignac.lu/en/regulatory-information. A copy is available free of charge upon request at the registered office of the Management Company.
This UCITS is approved in Luxembourg and is supervised by the CSSF.
Carmignac Gestion Luxembourg is approved in Luxembourg and is supervised by the CSSF. This key investor information is accurate as at 31/05/2022.

Translation (ENES, 2022-05-31):
# Perfil de riesgo y remuneración
Menor riesgo	Mayor riesgo
líderes en términos de experiencia de los empleados y de los clientes. La selección de valores es totalmente discrecional y se nutre de las previsiones del gestor del fondo, así como de análisis financieros y extrafinancieros.
Otra información:
2 Con el fin de lograr su objetivo de inversión, el Subfondo podrá invertir en futuros negociados en los mercados de la zona euro e internacionales, incluidos los mercados emergentes, con fines de exposición o cobertura. Otros instrumentos derivados a los que podrá recurrir el gestor de carteras, con fines de exposición o cobertura, incluyen los contratos por diferencias (CFD), los contratos a plazo, los contratos a plazo sobre divisas, las opciones (simples, con barrera, binarias) y los contratos de permuta financiera (incluidos los swaps de rentabilidad), sobre uno o varios riesgos/instrumentos subyacentes en los que el gestor de carteras podrá invertir.
2 El Subfondo invierte en todo momento un mínimo del 51% de su patrimonio neto en renta variable de los mercados de la zona euro y/o internacionales. La inversión en renta variable de los mercados emergentes no podrá superar el 20% del patrimonio neto del Subfondo. 2 El subfondo podrá invertir hasta un 10% de su patrimonio neto en participaciones o acciones de fondos de inversión. El gestor de carteras también se reserva el derecho a invertir, en un límite del 10% del patrimonio neto, en bonos cuya calificación podrá ser inferior a «investment grade».
2 Este subfondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo inferior a cinco años.
2 El inversor podrá obtener, previa solicitud, el reembolso de sus participaciones cada día hábil. Las solicitudes de suscripción y de reembolso se centralizarán todos los días de cálculo y publicación del valor liquidativo antes de las 18:00 horas (CET/CEST) y se ejecutarán el día hábil siguiente aplicando el valor liquidativo del día anterior.
2 Esta acción es una acción de capitalización.
Riesgos ampliamente desatendidos por el indicador a los que puede exponerse el subfondo y resultar en un deterioro del valor liquidativo:
Potencialmente menor remuneración
Potencialmente mayor
remuneración
2 Consulte el folleto del subfondo si desea obtener más información sobre los riesgos.
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Este indicador refleja la volatilidad histórica anual del subfondo en un periodo quinquenal. Su objetivo es ayudar al inversor a entender la incertidumbre ligada a las pérdidas y beneficios que puedan incidir en su inversión.
2 Es posible que los datos históricos utilizados en el cálculo de este indicador no constituyan una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del subfondo.
2 La categoría de riesgo de este subfondo no está garantizada y puede variar a lo largo del tiempo.
2 La categoría 1 no significa que la inversión está exenta de riesgos.
2 Este subfondo se sitúa en la categoría 6 por su exposición a los mercados de renta variable.
2 El fondo no ofrece garantía de capital.

## Gastos 
Los gastos soportados están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del subfondo, incluidos los costes de comercialización y distribución de las participaciones. Dichos gastos reducen el potencial de crecimiento de la inversión.
| Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión |
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| Gastos de entrada | 4.00% |
| Gastos de salida | 0.00% |
| Gastos de conversión | 0.00% |
| Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de proceder a la inversión / antes de abonar el producto de la inversión. |
| Gastos detraídos del fondo a lo largo de un año |
| Gastos corrientes | 1.15% |
| Gastos detraídos del fondo en determinadas condiciones específicas |
| Comisión de rentabilidad 20.00% del excedente de rentabilidad respecto del indicador de referencia a lo largo del año. La comisión de rentabilidad no se cobrará hasta que se compense la anterior rentabilidad inferior. Importe de la comisión de rentabilidad percibida en el último ejercicio: 0.00% |

Los gastos de entrada, salida y conversión que se muestran representan el importe máximo aplicable y se abonan al distribuidor. Podrán aplicarse comisiones más bajas en algunos casos; póngase en contacto son su asesor financiero o al distribuidor si desea saber el importe real.
Puesto que no se dispone de datos históricos que permitan su cálculo, se procederá a una estimación de los gastos corrientes a partir del importe total previsto de estos gastos. Podrán variar de un año al otro y no incluyen las comisiones de rentabilidad o los gastos operativos (salvo los gastos de entrada/salida pagados por el subfondo cuando se compran o venden las participaciones de otro vehículo de inversión colectiva). Los gastos y las comisiones que se pagan están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del fondo, incluidos los costes de comercialización y distribución de las participaciones. Dichos gastos reducen el potencial de crecimiento de la inversión.
Si desea obtener más información acerca de los gastos y las modalidades de cálculo de la comisión de rentabilidad, remítase al apartado «Gastos y comisiones» del Folleto informativo, que está disponible en la siguiente página web: www.carmignac.com
La comisión de rentabilidad se basa en la rentabilidad superior de la clase de acciones con respecto a la de su indicador de referencia. La comisión de rentabilidad se calcula para un periodo de rentabilidad de 1 año, correspondiente al ejercicio financiero del subfondo, y se devenga a diario. La comisión de rentabilidad será pagadera cuando la rentabilidad de la clase de acciones sea superior a la del indicador de referencia durante el periodo de rentabilidad. No obstante, no se abonará ninguna comisión de rentabilidad hasta que no se recupere cualquier rentabilidad inferior registrada en un periodo máximo de 5 años (aplicable desde el 31 de marzo de 2021 o desde el lanzamiento de la clase de acciones si se produce posteriormente).
Asimismo, la comisión de rentabilidad podrá cobrarse incluso si la rentabilidad absoluta es negativa, es decir, si la rentabilidad absoluta del fondo es negativa pero sigue siendo superior a la del indicador de referencia.

## Rentabilidad histórica 
2 Esta participación se creó en 2021.
2 La política de inversión del fondo no se contrasta con ningún índice de referencia; el índice propuesto constituye un indicador de referencia.
Rentabilidad del subfondo
Porcentaje
Rentabilidad del indicador de referencia: MSCI AC WORLD NR (USD)

## Información práctica 
2 El depositario del Carmignac Portfolio es BNP Paribas Securities Services, sucursal de Luxemburgo.
2 El folleto, así como la última versión del informe anual y semestral se remitirán sin cargo alguno previa solicitud por escrito a Carmignac Gestion Luxembourg, Citylink, 7 rue de la Chapelle L-1325 Luxembourg (Luxemburgo) (documentos disponibles en el sitio web www.carmignac.com en francés, alemán, inglés, español, italiano y neerlandés).
2 El valor liquidativo está disponible en el sitio web www.carmignac.com.
2 En función de su situación tributaria, las plusvalías y los ingresos resultantes de la propiedad de las participaciones del subfondo podrán estar sujetas a impuestos. Le recomendamos que se informe sobre ese extremo con la entidad promotora del subfondo o su asesor fiscal.
2 Carmignac Portfolio únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto.
2 El presente Documento de datos fundamentales para el inversor hace referencia a una clase de acciones de un subfondo de Carmignac Portfolio. Carmignac Portfolio también engloba otros subfondos. Puede informarse sobre estos subfondos en el folleto de Carmignac Portfolio o en el sitio web: www.carmignac.com.
2 Cada subfondo es una entidad jurídica independiente, con su propia financiación, pasivos, plusvalías y minusvalías, cálculo y valoración del valor liquidativo y sus propios gastos. El inversor podrá convertir las acciones de un determinado subfondo en acciones de otro subfondo distinto que pertenezca a Carmignac Portfolio, con arreglo a las condiciones previstas en el folleto. 2 Las acciones de este subfondo no han sido registradas de conformidad con la Ley de Valores de EE. UU. de 1933 (United States Securities Act). No podrán ser ofrecidas a la venta ni vendidas, directa o indirectamente, por cuenta o en nombre de una «Persona estadounidense» (US person), según la definición de este término en la Norma S de EE. UU. (Regulation S).
2 Toda la información relativa a la política de remuneración actualizada se encuentra disponible en el sitio web www.carmignac.com. Se puede obtener, previa solicitud, un ejemplar en papel de manera gratuita.
Esta IIC está autorizada en Luxemburgo y está bajo la supervisión de la CSSF.
Carmignac Gestion Luxembourg está autorizada en Luxemburgo y está bajo la supervisión de la CSSF. Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 31/05/2022.