This risk indicator is based on historical data; it cannot be used to predict future trends. The classification of the fund may change and does not constitute a guarantee. Even a fund classified as belonging to category 1 is not a totally riskless investment.
The fund is assigned to category 5 because typically, the volatility of its unit price is comparatively high and accordingly, the loss risks and the profit opportunities are relatively high.
The following risks do not have a direct impact on the classification but may nonetheless be of great signifi- cance for the fund:
Credit risks: The fund may invest a part of its assets in debt instruments. Their issuers may become insolvent, in which case the value of the instruments may be fully or largely lost.
Liquidity risks: The fund may invest a part of its assets in financial instruments that are adequately liquid by nature but under certain circumstances may reach a relatively low liquidity level. It may be difficult to find
buyers for such instruments on short notice. This in- creases the risk of a suspension of unit repurchases.
Default risks: The fund may transact business with one or several contractual partners. If a contractual partner becomes insolvent, he may no longer be in a position to fully or even partially settle outstanding accounts paya- ble to the fund.
Risks from the deployment of financial techniques: The fund may deploy financial techniques such as deriv- atives contracts or securities lending to increase the fund's return potentials. These increased opportunities are associated with increased loss risks.
Operational and custody risks: The fund may become a victim of fraud or other criminal acts. It may also sus- tain losses due to misunderstandings or mistakes com- mitted by staff members of the management company, a depositary, or a third party. Finally, the management or custodianship of its assets may be negatively influenced by extrinsic events such as fires, natural disasters, etc.
 Charges	 The ongoing management and custodianship of the fund's assets as well as the distribution of fund units are financed from charges and other costs. The charges incurred reduce the investor's returns.

Translation (ENIT, 2020-01-01):
Questo indicatore del rischio si basa su dati storici, esso non permette di prevedere gli sviluppi futuri. La classifi- cazione del Fondo può cambiare in futuro e non costi- tuisce una garanzia. Anche un Fondo che viene classifi- cato nella categoria 1 non costituisce un investimento completamente al riparo dai rischi.
Il Fondo è classificato nella Categoria 5, perché il prez- zo della sua quota tipicamente varia relativamente molto con conseguenti rischi di perdita relativamente alti ma anche con opportunità di guadano relativamente alte.
I seguenti rischi non influiscono direttamente sulla clas- sificazione, ma possono essere ugualmente d'importan- za essenziale per il Fondo:
Rischi di credito. Il Fondo può investire una parte del suo patrimonio in obbligazioni. Gli emittenti possono diventare insolventi, causando la perdita totale o di una grande parte del valore delle obbligazioni.
Rischi di liquidità. Il Fondo può investire una parte del suo patrimonio in suoi strumenti finanziari che, per loro natura, sono sufficientemente liquidi, ma che in determi- nate circostanze possono raggiungere un livello di liqui- dità relativamente basso. Può così risultare difficile tro-
vare a breve termine un acquirente per questi titoli. Di conseguenza può aumentare il rischio di una sospen- sione del ritiro delle partecipazioni.
Rischi di mancato pagamento. Il Fondo può con- cludere operazioni con uno o più partner contrattuali. Quando un partner contrattuale diventa insolvente, non potrà più pagare totalmente o potrà pagare solo par- zialmente i crediti in sofferenza del Fondo.
Rischi derivanti dall'impiego delle tecniche di finan- ziamento. Il Fondo può impiegare tecniche finanziarie, come ad esempio contratti per derivati o prestiti su titoli allo scopo di aumentare le opportunità di rendita. Queste maggiori opportunità vanno di pari passo con l’aumento dei rischi di perdita di valore.
Rischi operazionali e di custodia. Il Fondo può diven- tare vittima di una frode o di altre azioni criminali. Può subire perdite dovute a equivoci o a errori di collaborato- ri della società amministratrice o di un ufficio d'amminis- trazione o di terzi esterni. Infine, l'amministrazione o il deposito dei suoi beni patrimoniali può essere influenza- ta negativamente da eventi esterni quali incendi, catas- trofi naturali e simili.
 Spese	 Dalle retribuzioni e da altre spese viene finanziata la gestione corrente e l'amministrazione del patrimonio del Fondo nonché la distribuzione delle quote del Fondo. Le risultanti spese riducono le opportunità di guadagno dell'investitore.