## OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY
The Algebris Financial Equity Fund (the Fund) aims to achieve capital appreciation in the medium to long term primarily by taking long positions in shares of companies and financial derivative instruments (FDIs) on shares of companies in or related to the global financial services sector and to a lesser extent, the real estate sector. The Fund will seek to achieve a total return which exceeds the total return of the MSCI ACWI Financials Index (the Benchmark).
The Fund’s investments may be equities (such as ordinary shares and common stock), equity-related securities including preference shares, convertible securities (bonds that can be converted into shares), contingent convertible instruments (CoCo-Bonds) (bonds that can be converted into shares or their principal amount may be written down if a pre-specified trigger event occurs). At times the Fund may also invest in debt securities (such as government and corporate bonds with fixed and variable interest rates, which may be rated investment grade or below investment grade). The securities n which the Fund invests may include real estate investment trusts (investment structures that invest in income-producing real estate assets) (REITs), exchange traded notes (ETNs) (a type of debt security used in order to gain exposure to an eligible index, market or asset class), exchange traded funds (ETFs) (for example, securities that track an index, and are listed on a stock exchange), global and American depositary receipts and warrants and rights. During times of high levels of market movements (volatility), the Fund may invest substantially in deposits. Although the Fund will primarily focus on long positions, the Fund may take synthetic short positions in some circumstances.
FDIs are instruments that are linked to and derive their value from an underlying financial instrument or indicator. FDIs include options (securities that give the right to buy or sell another asset), swaps (an instrument that swaps the performance of one asset for another), contracts for difference (a security that returns the difference between

Translation (ENES, 2022-09-22):
## OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN
El Algebris Financial Equity Fund (el Fondo) tratará de conseguir un incre- mento del capital a medio largo plazo principalmente mediante posicio- nes largas en acciones de empresas e instrumentos financieros derivados (IFD) sobre acciones de empresas del sector de servicios financieros glo- bal y, en menor medida, del sector inmobiliario, o de empresas relaciona- das con esos sectores. El Fondo tratará de lograr una rentabilidad total que supere la rentabilidad total del índice MSCI ACWI Financials Index ( el Valor de referencia).
Las inversiones del Fondo pueden ser títulos de renta variable (como ac- ciones ordinarias y comunes), títulos relacionados con renta variable, in- cluidas acciones preferentes, títulos convertibles (bonos que pueden con- vertirse en acciones) e instrumentos contingentes convertibles (Bonos CoCo) (bonos convertibles en acciones o cuyo importe principal puede amortizarse progresivamente si se materializa una condición desencade- nante previamente establecida). En ocasiones, el Fondo también podrá invertir en títulos de deuda (como bonos gubernamentales y corporativos con tipos de interés fijo y variable, que podrán tener una calificación de grado de inversión o inferior). Los valores en los que invierte el Fondo pueden incluir fondos de inversión inmobiliaria (estructuras de inversión que invierten en activos inmobiliarios que generan rentas) (REIT), pagarés cotizados (ETN) (un tipo de título de deuda diseñado para obtener expo- sición a un índice, un mercado o una clase de activos admisible), fondos negociados en bolsa (ETF) (por ejemplo, valores que replican un índice y que cotizan en una bolsa de valores), recibos de depósito globales y americanos y warrants y derechos. En las épocas de elevados niveles de movimientos en el mercado (volatilidad), el Fondo podrá invertir de mane- ra sustancial en depósitos. Aunque el Fondo se centrará principalmente en posiciones largas, el Fondo podrá adoptar posiciones cortas sintéticas en algunas circunstancias.
Los IFD son instrumentos ligados a un instrumento o indicador financiero subyacente cuyo valor se determina a partir de este. Entre los IFD se in- cluyen opciones (títulos que otorgan un derecho a comprar o vender otro activo), swaps (instrumentos que permutan el rendimiento de un activo por el de otro), contratos por diferencias (títulos cuya rentabilidad es la di- PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN