# Objectives and investment policy
Management objective: The objective of this Compartment is to outperform the benchmark index over a full market cycle by investing in an actively managed portfolio of securities of companies listed or traded on regulated markets in Japan. Environmental, social and governance (ESG) criteria are part of the management components. Whilst ESG criteria are taken into account during the final investment decision, the individual weighting of each one of these criteria is not defined in advance.
Benchmark index: Tokyo Stock Price or TOPIX; (the ticker for which is TPX), calculated with net dividends reinvested and expressed in the currency of the Class. The Compartment is actively managed.
Since the Compartment’s objective is not to replicate the benchmark index, its performance may differ from that of the benchmark index, which is used for comparison purposes and serves as a basis for determining the Compartment’s ESG investment universe. The Compartment may not hold all the benchmark index components. The Compartment may diverge significantly from the benchmark index or, occasionally, very little.
Investment policy: The Compartment invests at least 75% of its net assets in company shares and securities related to shares (i.e. shares, including common and preferred shares, warrants and rights), with no restriction as to sector or accumulation, listed or traded on regulated markets in Japan. The Compartment may also invest in closed-ended listed J-REITS (i.e. Japanese real estate investment companies).
In order to protect its assets and/or achieve its management objective, the Compartment may use derivative financial instruments traded on regulated markets or over-the-counter markets.
At least 90% of the companies in the portfolio have an ESG rating. This may be either an internal ESG rating such as that defined by the Manager’s Sustainable Investment and ESG Integration Policy (available online at the following link: https://www.lazardassetmanagement.com/docs/m0/669/SustainableInvestmentAndESGIntegration_en.pdf) or a rating provided by an external non-financial rating agency. At the end of this process, the Fund will have a higher ESG rating than that of its investment universe. In addition, the selection process for securities includes negative filtering with the aim to exclude companies that contribute to the controversial production of weapons, as well as companies exposed to activities related to thermal coal or tobacco, in accordance with the Groupe Edmond de Rothschild exclusion policy, available on its website (at the following link:
https://www.edmond-de-rothschild.com/en/asset-management/expertises/responsible-investment).
The Compartment falls within the scope of Article 8(1) of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) because it promotes a combination of environmental and social characteristics, even though no benchmark index has been selected for the purposes of achieving these environmental and social characteristics.
In light of its environmental, social and governance (ESG) strategy, the Compartment promotes environmental characteristics but does not invest in environmentally sustainable economic activities as defined in the Taxonomy Regulation.
Minimum recommended holding period: 5 years
Frequency of share buying or selling: Investors may redeem their shares on any bank business day in Luxembourg and in Japan, with the exception of Good Friday, 24 December (Christmas Eve), no later than 04:30 p.m. (Luxembourg time) on the business day preceding the applicable valuation day.
Income allocation: Accumulation

Translation (ENES, 2022-07-01):
# Objetivos y política de inversión
Objetivo de gestión: El objetivo de este Subfondo es obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia en un ciclo de mercado completo invirtiendo en una cartera gestionada de forma activa de títulos de sociedades que coticen o se negocien en mercados regulados de Japón. Los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) forman parte de los componentes de la gestión. Los criterios ESG se tienen en cuenta en la decisión final de inversión. No obstante, el grado de importancia individual de cada uno de estos criterios no está definido de antemano.
Indicador de referencia: Tokyo Stock Price o TOPIX (Ticker: TPX), calculado con los dividendos netos reinvertidos y expresado en la divisa de la Clase. El Subfondo se gestiona de forma activa.
Puesto que el objetivo del Subfondo no es reproducir el índice de referencia, su rentabilidad puede diferir de la del índice de referencia y se utiliza como base para determinar el universo de inversión ESG del Subfondo. El Subfondo puede no invertir en todos los componentes del índice de referencia. La desviación respecto del índice de referencia puede ser significativa, si bien también puede verse limitada ocasionalmente.
Política de inversión: El Subfondo invierte al menos el 75% de su patrimonio neto en acciones de sociedades y valores vinculados a las acciones (es decir, valores de renta variable, incluidas acciones ordinarias y preferentes, warrants y derechos), sin limitaciones de sector o capitalización, que coticen o se negocien en mercados regulados de Japón. El Fondo también puede invertir en J-Reits cerrados cotizados (es decir, sociedades de inversión inmobiliaria japonesas).
Con el fin de proteger sus activos y/o de lograr su objetivo de gestión, el Subfondo puede recurrir a instrumentos financieros derivados negociados en Mercados regulados o extrabursátiles. Al menos el 90% de las empresas de la cartera tendrán una calificación ESG. Se tratará de una calificación interna en materia de ESG, tal y como se define en la política de integración e inversión	responsable	en	materia	de	ESG	del	gestor	(disponible	en	su	sitio	web	en	el	siguiente	enlace: https://www.lazardassetmanagement.com/docs/m0/669/SustainableInvestmentAndESGIntegration_en.pdf), o de una calificación otorgada por una agencia de calificación extrafinanciera externa. Al final de este proceso, el Fondo tendrá una calificación ESG superior a la de su universo de inversión. Además, el proceso de selección de valores incluye un cribado negativo para excluir aquellas empresas que contribuyen a la producción de armas controvertidas, así como las empresas expuestas a actividades relacionadas con el carbón térmico o el tabaco, de acuerdo con la política de exclusión del Grupo Edmond de Rothschild, que está disponible en su sitio web en el siguiente enlace
https://www.edmond-de-rothschild.com/en/asset-management/expertises/responsible-investment).
El Subfondo tiene la clasificación de “artículo 8(1) del Reglamento de sostenibilidad” porque promueve un conjunto de características ESG, aunque no se ha designado ningún índice de referencia a efectos de lograr dichas características medioambientales o sociales.
El Subfondo, en virtud de su estrategia ESG, promueve las características medioambientales, pero no invierte en actividades económicas medioambientalmente sostenibles, tal y como se definen en el Reglamento de taxonomía.
La duración mínima de la participación recomendada es de 5 años
Frecuencia de compra o venta de acciones: Los inversores pueden obtener el reembolso de sus acciones en cualquier día hábil bancario en Luxemburgo y en Japón, con excepción del Viernes Santo y el 24 de diciembre (Nochebuena), a más tardar a las 16:30 horas (hora de Luxemburgo) del Día Hábil anterior al Día de valoración aplicable.
Asignación de los ingresos: Capitalización