Integration of Sustainability Risk
Pursuant to the SFDR, the Fund is required to disclose the manner in which Sustainability Risks are integrated into the investment decision and the results of the assessment of the likely impacts of Sustainability Risks on the returns of the Fund.
The Fund is exposed to Sustainability Risks. Such Sustainability Risks may be integrated, through the incorporation of ESG issues into the investment analysis and decision-making processes, to the extent that they represent a potential or actual material risks and/or opportunities to maximizing the long-term risk-adjusted returns. ESG integration consists of taking into account some key environmental, social and governance indicators in the “mainstream” portfolio management and making ESG data available, whenever possible/feasible, to all portfolio management teams in order to foster consideration of ESG directly as another criteria of decision added to the financial analysis parameters and portfolio construction processes.
The impacts following the occurrence of a Sustainability Risk may be numerous and vary depending on the specific risk, region and asset class. In general, where a sustainability risk occurs in respect of an asset, there will be a negative impact on, or entire loss of, its value.
Unless otherwise specified in Appendix A for a particular Sub-fund, it is expected that the Sub- funds will be exposed to a broad range of Sustainability Risks. However, it is not anticipated that any single Sustainability Risk will drive a material negative financial impact on the value of the Sub-funds.
Principal adverse impacts on Sustainability Factors
Generali Investments Luxembourg S.A. acting as Management Company of the Fund does not consider the adverse impacts of its investment decisions on sustainability factors considering that non-financial data is still not available in satisfactory quality and quantity to allow the firm to adequately assess the potential adverse impact of its investment decision on sustainability factors.
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#### Benchmarks Regulation

Translation (ENIT, 2024-01-01):
Integrazione dei rischi di sostenibilità
Ai sensi del Regolamento SFDR, il Fondo è tenuto a divulgare il modo in cui i Rischi di sostenibilità sono integrati nella decisione d’investimento e i risultati della valutazione delle probabili conseguenze dei Rischi di sostenibilità sui rendimenti del Fondo.
Il Fondo è esposto ai Rischi di sostenibilità. Tali Rischi di sostenibilità possono essere integrati, attraverso l’inclusione di questioni relative ai criteri ESG, nell’analisi dell’investimento e nei processi decisionali nella misura in cui rappresentano rischi sostanziali potenziali o effettivi e/o opportunità per massimizzare i rendimenti a lungo termine corretti per il rischio. L’integrazione dei criteri ESG consiste nel prendere in considerazione alcuni indicatori ambientali, sociali e di governance chiave nella gestione del portafoglio “convenzionale” e nel rendere i dati ESG disponibili, ove possibile/fattibile, a tutti i team di gestione del portafoglio al fine di promuovere la considerazione dei criteri ESG direttamente come un altro criterio decisionale aggiuntivo ai parametri di analisi finanziaria e ai processi di costruzione del portafoglio.
Qualora si verifichi un Rischio di sostenibilità, le ripercussioni possono essere numerose e variare a seconda del rischio, dell’area geografica e della classe di attività specifici. In generale, laddove si presenti un rischio di sostenibilità rispetto a un’attività, vi saranno ripercussioni negative su tale attività, fino alla potenziale perdita totale del suo valore.
Salvo diversamente specificato nell’Appendice C per un particolare Comparto, si prevede che i Comparti saranno esposti a un’ampia gamma di Rischi di sostenibilità. Tuttavia, non si prevede che ogni singolo Rischio di sostenibilità determinerà una ripercussione finanziaria negativa sostanziale sul valore dei Comparti.
Principali effetti negativi sui Fattori di Sostenibilità
Generali Investments Luxembourg S.A., che agisce in qualità di Società di Gestione del Comparto, non tiene conto degli effetti negativi delle sue decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità in quanto i dati non finanziari non sono ancora disponibili in quantità e qualità soddisfacenti per consentire alla società di valutare adeguatamente il potenziale effetto negativo delle sue decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità.
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#### Regolamento sugli indici di riferimento