# Why invest?
The Sub-Fund invests in companies across all sectors that we believe may benefit from the transition to a carbon-constrained world and the adaptation to a carbon-damaged world.
The transition to a low-carbon and climate-resilient
economy will require innovation, commitment and significant investment. Regulation, consumer behaviours, investor pressure and technological innovations are emerging as strong drivers of this change.

#### A carbon–constrained world
The global economy must decarbonise and bring greenhouse gases to net-zero. Carbon most likely will be heavily regulated and repriced substantially.
This creates growth opportunities for solution providers that are developing technologies to reduce, avoid and capture carbon. For example, companies offering energy efficiency improvement and renewable energy projects.
At the same time, companies within carbon-intensive industries that are transitioning to ‘greener’ practices will benefit from a
competitive advantage and enhanced profitability avenues.

#### A carbon–damaged world
The world must quickly adapt to environmental pressures from climate change, pressures that are already evident today and will accelerate dramatically.
Companies that base their business models on a reshaping environment, may offer growth opportunities
for investors. Such as companies focused on building a more resilient infrastructure, those that monitor physical and financial risks related to climate exposure, or companies that enable risk diffusion through insurance or green investment.
Preparing our cities and infrastructure for a reshaped environment will be one of the most important tasks for humans in the next decade.

## Climate transition – case studies

#### A carbon–constrained world

#### A carbon–damaged world
Solution providers
Energy is the single largest operating expense for commercial buildings. Companies offering energy efficiency improvement can help buildings
cut electricity use by 50%. This may lead to growth opportunities for companies offering solutions such as power efficiency software and technology enabling more efficient lighting and heating.

#### Transition candidates
Cars represented about 8% of global GHG emissions in 2018. With growing regulatory pressure and consumer demand, car manufacturers that electrify their offerings are likely
to benefit from enhanced growth. Projections show that there could be over 200 million electrified vehicles by 2030, up from 7 million today.
1

#### Adaptation opportunities
Given rising sea levels and flood risks, firms that specialise in water management can provide protection for our coastal cities. Many projects are already underway such as the Venice adaptation project (USD
6.3 billion), Manhattan flood defence project (USD 10 billion).
2 
With over 90% of cities located on coastlines, we see significant growth potential for the providers of these solutions.
Source: LOIM research. 
1 
OECD/IEA, Global EV Outlook 2018, p.75 / 
2 
World Resources Institute (2015), UNDP (2018), C40 Cities; Global Commission on Adaptation (2019). For illustrative purposes only. There can be no assurance that these results will be achieved or that there will be a return on capital.
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It is not appropriate for Belgian retail investors unless the investment subscription is more than EUR 250,000. It is not appropriate for retail investors in Singapore.
Please read the important information at the end of this document.
Page 4	LOIM · LO Funds – Climate Transition · 2022

Translation (ENIT, 2022-09-30):
# Perché investire?
## Il Comparto investe in società di tutti i settori che riteniamo favorite dalla transizione verso un mondo vincolato alle emissioni e dalla necessità di adattarsi a un ambiente danneggiato dal carbonio.
Il passaggio verso un’economia a basso carbonio e resiliente al cambiamento climatico richiederà innovazioni, impegno e ingenti investimenti. A guidare il cambiamento, come già si sta osservando, saranno soprattutto i regimi normativi, il comportamento dei consumatori, le pressioni degli investitori e le innovazioni tecnologiche.

#### Un mondo vincolato alle emissioni
L’economia globale deve essere decarbonizzata e le emissioni di gas serra devono raggiungere lo zero netto. Con ogni probabilità il carbonio sarà altamente regolamentato e riprezzato in modo significativo.
Si creeranno quindi opportunità di crescita per quei fornitori di soluzioni che sviluppano tecnologie per ridurre o evitare le emissioni o catturare
il carbonio. Ad esempio aziende che offrono progetti per migliorare l’efficienza energetica o nel campo delle energie rinnovabili.
Al contempo, le società operanti in settori ad alta intensità di carbonio che stanno passando a prassi più ecologiche avranno un vantaggio competitivo
e opportunità di incremento della redditività.

#### Danni da carbonio
Il mondo deve adeguarsi rapidamente alle pressioni sull’ambiente dovute al cambiamento climatico, evidenti già oggi e destinate a crescere in modo esponenziale.
Le società che fondano i propri modelli di business su un ambiente in trasformazione possono offrire
opportunità di crescita agli investitori. Ad esempio le aziende che mirano sulla costruzione di infrastrutture
più resilienti, quelle che monitorano i rischi fisici e finanziari legati al cambiamento climatico o le società
impegnate a contenere i rischi tramite assicurazioni e investimenti “green”.
Preparare le nostre città e infrastrutture ad affrontare un ambiente trasformato sarà fra le missioni più importanti nel prossimo decennio.

## Transizione climatica – casi di studio

#### Un mondo vincolato alle emissioni

#### Danni delle emissioni di carbonio
Fornitori di soluzioni
Per gli immobili commerciali, i costi legati all’energia rappresentano la voce più consistente fra le spese d’esercizio.
I fornitori di soluzioni volte a migliorare l’efficienza energetica possono aiutare le aziende a tagliare i costi dell’energia elettrica fino al 50%. Si generano così opportunità di crescita per i produttori di soluzioni quali software per il controllo del consumo energetico e tecnologie per ottimizzare l’efficienza degli impianti di illuminazione e riscaldamento.

#### Canditati alla transizione
Nel 2018 le auto sono state responsabili dell’8% delle emissioni globali di
gas serra. Viste le crescenti pressioni normative e il continuo aumento della domanda dei consumatori, i maggiori candidati alla crescita saranno soprattutto le case automobilistiche che mirano sull’elettrificazione delle gamme. Stando alle proiezioni, entro il 2030 il numero dei veicoli elettrificati potrebbe superare i 200 milioni di unità contro i
7 milioni di oggi.
1
Opportunità per adattamento 
Dati l’aumento dei livelli del mare e i rischi di inondazione, le società specializzate nella gestione delle acque possono proteggere le nostre città costiere. Sono già in fase di
realizzazione diversi progetti, come quello ideato per difendere Venezia dall’acqua alta (USD 6,3 miliardi)
o il sistema anti-inondazione per Manhattan (USD 10 miliardi).
2 
Considerando che oltre il 90% delle città si trovano su litorali costieri, intravediamo notevoli potenziali di crescita per i fornitori di tali soluzioni.
Fonte: Ricerca LOIM. / 
1 
OECD/IEA, Global EV Outlook 2018, p.75. / 
2 
World Resources Institute (2015), UNDP (2018), C40 Cities; Global Commission on Adaptation (2019). A soli fini illustrativi. Non esiste alcuna garanzia in merito al raggiungimento dei risultati indicati, né alla realizzazione di rendimenti sul capitale investito.
Il presente documento promozionale è destinato agli investitori retail presenti nei paesi elencati nella sezione Informazioni chiave.
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