# Profil de risque et de rendement
## Risque inférieur	Risque supérieur

## Rendements généralement inférieurs	Rendements généralement supérieurs
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L'indicateur ci-avant reflète la position de ce Fonds sur une échelle standard de risque/rendement. La catégorie d’actions a été classée dans la Catégorie 5 car cette catégorie décrit le mieux le niveau de volatilité de la catégorie d’actions. La catégorie est choisie sur la base de la volatilité des rendements. Il n’est pas garanti que la catégorie demeure inchangée et elle peut évoluer au fil du temps. Le calcul de l’indicateur de risque et de rendement synthétique repose sur des données historiques et il peut ne pas constituer une indication faible du profil de risque futur du Fonds. Le Fonds n’assure aucune protection du capital à ses investisseurs en termes de performance, ni eu égard aux fonds qu’ils y ont investis, de sorte que les investisseurs peuvent perdre l’intégralité de leur investissement.
Un fonds de catégorie 1 ne constitue pas un investissement sans risque - le risque de perte est certes minime, mais le potentiel de gain est lui aussi limité. Dans le cas d'un fonds de catégorie 7, le risque de perte est élevé, mais il est assorti d'un potentiel de gain accru. L'échelle recensant 7 catégories est complexe. Par exemple, un fonds de catégorie 2 n'est pas deux fois plus risqué qu'un fonds de catégorie 1.

## Risques majeurs pertinents pour le Fonds et non couverts par l’Indicateur :
Risque liés aux marchés émergents et en voie de développement: Investir sur des marchés émergents et en voie de développement implique des risques supplémentaires qui ne sont pas traditionnellement associés à l’investissement dans des économies et sur des marchés plus établis. Ces risques peuvent comprendre une plus grande incertitude sociale, économique et politique.

## Risque de concentration : Le portefeuille du Fonds peut, par moment, être hautement concentré. Une telle concentration est susceptible d'accroître les pertes essuyées par le Fonds
notamment, sans toutefois s'y limiter : des swaps ou swaps de rendement total (contrats conclus entre deux parties portant sur l'engagement de verser des paiements périodiques réciproques), des contrats sur différence (contrats portant sur l'échange de la différence entre le cours d'ouverture et du cours de clôture d'un titre sous-jacent), des options (contrats qui confèrent à leur détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif spécifique à un prix donné avant ou après une date particulière), des contrats à terme de gré à gré (contrats qui confèrent à leur détenteur le droit d'acheter ou de vendre un actif à une date future convenue) ainsi que des contrats à terme standardisés (contrats qui créent une obligation d'acheter ou de vendre un autre titre à une date future convenue ou avant).

## Le Fonds peut acquérir une exposition à des indices financiers et peut investir à concurrence maximale de 10 % de sa VL dans des organismes de placement collectif.

## Le Fonds peut également détenir des liquidités et investir dans des instruments du marché monétaire tels que des billets de trésorerie, des certificats de dépôt et des effets de commerce.
La devise de base du Fonds est le dollar américain. Toute catégorie d'actions non libellée dans la devise de base sera couverte de manière à se prémunir contre le risque de change entre la devise de libellé de la catégorie d'actions en question et la devise de base du Fonds.
Vous pouvez acheter, vendre et échanger des actions n’importe quel jour (autre que le samedi ou le dimanche) où les banques commerciales sont ouvertes aux opérations à Dublin (Irlande) et à New York (États-Unis), ainsi que tout autre jour pouvant être déterminé en tant que de besoin par les Administrateurs à leur absolue discrétion, tel que notifié au préalable aux Actionnaires. Votre demande doit parvenir à l'Agent administratif du Fonds avant 13 h 00. (heure irlandaise) le Jour ouvrable tombant trois (3) Jours ouvrables avant le Jour de négociation.

## Le Fonds est un fonds de capitalisation. Tous les revenus seront réinvestis dans le Fonds.

## Pour davantage d'informations, veuillez consulter la section intitulée « Fonds - Objectif et politiques d'investissement » du Prospectus ainsi que les sections intitulées « Objectif d'investissement » et « Politiques d'investissement » du Supplément du Fonds.

## ou de réduire sa capacité à couvrir son exposition et à se défaire des actifs en cours de dépréciation
Risque opérationnel : Le Fonds et ses actifs peuvent essuyer des pertes importantes par suite de défaillances technologiques/système, d'erreurs humaines, de violations de politiques et/ou d'une évaluation incorrecte des parts.

## Risque de liquidité : le Fonds peut de temps à autre être investi dans des instruments financiers susceptibles de présenter de faibles niveaux de liquidité.
Risque de change : Le Fonds est exposé à des titres émis dans des devises autres que sa devise de base. De ce fait, il est soumis au risque de change, qui découle des variations des taux de change. Bien que le Fonds s'attache à couvrir le risque de change à l'égard des catégories non libellées en USD, il ne saurait être garanti que les mesures prises à cette fin porteront leurs fruits.
Risque lié à l'utilisation d'instruments dérivés et risque de contrepartie : Le Fonds peut conclure différents types de contrats financiers (dérivés) avec des contreparties. Il s'expose dès lors au risque que la contrepartie au contrat dérivé devienne insolvable ou qu'elle ne soit pas en mesure d'honorer ses obligations de paiement, ce qui peut occasionner une perte pour le Fonds et pour votre investissement. Les investissements dans des instruments dérivés ne procureront pas nécessairement le même rendement qu'un investissement direct dans l'actif sous-jacent concerné. Le Fonds peut également s'engager dans des prêts de titres, lesquels impliqueront la réception de sûretés. Il y a un risque que la valeur de la sûreté puisse chuter et que le Fonds puisse essuyer des pertes en conséquences.

## Risque de levier : Le Fonds recourt fortement à l’effet de levier, à concurrence maximale de 350
% de sa VL totale dans des conditions de marché normales. L'effet de levier est susceptible d'accroître aussi bien les revenus que les pertes car tout événement influant sur la valeur d'un investissement est amplifié par rapport au niveau de levier employé.
Pour plus d'informations sur les risques, veuillez vous référer à la section du Prospectus de la Société intitulée « Facteurs de risques » ainsi qu’à la section du Supplément du Fonds intitulée « Facteurs de risques ».

Translation (FRES, 2022-02-16):
# Perfil de riesgo y remuneración
Menor riesgo	Mayor riesgo
Normalmente menor remuneración	Normalmente mayor remuneración
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El anterior indicador muestra la posición de este Fondo en la escala estándar de categoría de riesgo y remuneración. Esta clase de acciones ha sido asignada a la Categoría 5, ya que es la que mejor describe su nivel de volatilidad. La categoría se elige con arreglo a la volatilidad de la rentabilidad. La categoría que se indica no está garantizada y puede variar con el tiempo. Para calcular el indicador sintético de riesgo y remuneración se emplean datos históricos, lo cual puede no ser una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. El Fondo no proporciona a los inversores ninguna garantía de capital sobre la rentabilidad, ni sobre las sumas que se invierten en él, por lo que los inversores pueden perder la totalidad de su inversión.
Un fondo de categoría 1 no constituye una inversión libre de riesgo —el riesgo de perder su dinero es bajo, aunque la posibilidad de obtener ganancias también es limitada—. Con un fondo de categoría 7 el riesgo de perder su dinero es elevado, aunque también existe la posibilidad de obtener mayores ganancias. Esta escala formada por siete categorías es compleja. Por ejemplo, un fondo de categoría 2 no es el doble de arriesgado que uno de categoría 1.
Riesgos muy significativos para el Fondo que no se muestran en el Indicador:
Riesgo de los mercados emergentes y en desarrollo: la inversión en mercados emergentes y en desarrollo implica otros riesgos que no suelen estar relacionados con la inversión en economías y mercados más consolidados. Dichos riesgos pueden entrañar una mayor incertidumbre social, económica y política.
Riesgo de concentración: en ocasiones, la cartera del Fondo puede presentar una elevada concentración. Dicha concentración puede incrementar las pérdidas del Fondo o reducir su capacidad para cubrir su exposición y enajenar aquellos activos que sufran una depreciación.
acuerdo celebrado entre dos partes para realizarse pagos periódicos entre sí), contratos por diferencias (contratos que intercambian los precios de apertura y de cierre de un valor subyacente), opciones (contratos que otorgan a la otra parte el derecho, aunque no la obligación, de comprar o vender un activo concreto a un precio concreto en una fecha específica o antes de esta), contratos a plazo (contratos que otorgan al titular el derecho a comprar o vender un activo en una fecha futura concreta) y futuros (contratos que generan una obligación de comprar o vender otro valor en una fecha futura concreta o antes de esta).
El Fondo también podrá adquirir exposición a los índices financieros e invertir hasta el 10% de su Patrimonio neto en organismos de inversión colectiva.
El Fondo también pondrá mantener efectivo e invertir en instrumentos del mercado monetario, como por ejemplo, letras del Tesoro, certificados de depósito y papel comercial.
La moneda de cuenta del Fondo es el dólar estadounidense. Todas las clases de acciones no denominadas en la moneda de cuenta contarán con cobertura como protección ante la exposición de divisas entre la moneda de denominación de la clase de acciones y la moneda de cuenta del Fondo.
Usted puede comprar, vender y canjear acciones cualquier día (que no sea sábado ni domingo) en que la banca comercial esté abierta en Dublín (Irlanda) y Nueva York (Estados Unidos), o en cualquier otro día o días que el Consejo de Administración, conforme a su criterio, puede determinar oportunamente y se notifique previamente a los Accionistas. Para ello, deberá remitir su solicitud al Administrador del Fondo antes de las 13:00 horas (hora irlandesa) del Día hábil tres (3) Días hábiles previos al Día de negociación.
Este es un fondo de acumulación. Todos los ingresos se reinvertirán en el Fondo.
Para obtener más información, remítase a la sección del Folleto titulada «Funds – Investment Objective and Policies» (Fondos – Objetivo y políticas de inversión) y las secciones «Investment Objective» (Objetivo de inversión) e «Investment Policies» (Políticas de inversión) del Suplemento del Fondo.
Riesgo operativo: El Fondo y sus activos pueden sufrir pérdidas sustanciales como consecuencia de fallos tecnológicos o del sistema, un error humano, incumplimientos de la política o valoración incorrecta de las participaciones.
Riesgo de liquidez: periódicamente, el Fondo puede invertir en instrumentos financieros, cuyos niveles de liquidez pueden ser bajos.
Riesgo de divisas: el Fondo cuenta con exposición a valores emitidos en divisas distintas a su moneda de cuenta. A consecuencia de esto, el Fondo se ve expuesto al riesgo de divisas, derivado de las variaciones que se producen en los tipos de cambio. El Fondo tratará de obtener cobertura ante el riesgo de tipo de cambio en clases no denominadas en USD, aunque no existen garantías de que lo consiga.
Riesgo de derivados y de contraparte: el Fondo formalizará diversos contratos financieros (derivados) con otras partes. Existe el riesgo de que la otra parte de un contrato de derivados se declare insolvente o no pueda satisfacer sus obligaciones de pago, lo que podría traducirse en pérdidas para el Fondo y la inversión. Las inversiones en derivados no generarán necesariamente la misma rentabilidad que una inversión directa en el activo subyacente en el que se basa el derivado. El fondo podrá participar en préstamos de valores, lo cual implicará la recepción de una garantía. Existe el riesgo de que el valor de dicha garantía se reduzca y de que el Fondo sufra pérdidas a consecuencia de ello.
Riesgo de apalancamiento: el Fondo hace un uso importante del apalancamiento, que, en condiciones normales del mercado, puede alcanzar el 350% del valor de inventario neto total del Fondo. El apalancamiento constituye una oportunidad tanto de aumentar la rentabilidad como las pérdidas, ya que cualquier acontecimiento que afecte al valor de una inversión se ve amplificado en la misma medida que el apalancamiento.
Si desea obtener más información sobre los riesgos, consulte la sección titulada
«Investment Risks» (Riesgos de inversión) en el Folleto de la Sociedad y la sección titulada «Risk Factors» (Factores de riesgo) del Suplemento del Fondo.