# Objectives and investment policy
The investment objective of the Fund is to provide total return, through a combination of income and capital growth over a rolling period of any five years, whilst delivering a carbon footprint lower than the Benchmark through investment in debt securities of companies that are adapting their business models to reduce their environmental impact on Climate Change.

## However, there is no guarantee that this will be achieved and your capital is at risk.

## The Fund is an actively managed, diversified portfolio that will invest at least 80% globally in High Yield debt securities issued by companies or by governments (such as Bonds, CDS and Loans).

## Some of these may be Unrated.
The Investment Manager will identify debt securities of companies which it believes will generate a total return and transition to a lower carbon world through it’s use of proprietary Climate Change Impact scoring.
The Investment Manager will consider how well companies manage environmental, social and governance (“ESG”) factors. The companies will either have strong or improving ESG characteristics. The percentage of ESG-analysed issuers in the fund will always be between 90%-100%.

## The Fund uses Derivatives to assist in achieving its investment objective. The Fund uses Derivatives that may increase or reduce exposure to underlying assets and create leverage.
The Fund may use leverage up to 30% of the value of the Fund. This means that the Fund’s total exposure arising from its investments (including Derivatives) may amount to 130% of the value of the Fund. The Fund’s base currency is USD but its investments may be priced

## in other currencies. Derivatives may be used to convert the value of those investments into USD.

## The benchmark, for performance comparison purposes only, is the ICE BofA Global High Yield Constrained Index USD Hedged.

Translation (ENES, 2022-05-09):
# Objetivos y política de inversión
El objetivo de inversión del Fondo consiste en proporcionar una rentabilidad total, mediante una combinación de ingresos y aumento del capital durante periodos consecutivos de cinco años. Al mismo tiempo, procura que su huella de carbono sea inferior a la del Índice de Referencia, para lo que invierte en valores de deuda de compañías que están adaptando sus modelos de negocio para reducir su impacto medioambiental y su contribución al cambio climático.

## No obstante, no se puede garantizar que se logre este objetivo y su capital está en riesgo.
El Fondo es una cartera diversificada gestionada de forma activa que invertirá al menos el 80% en valores de deuda de alto rendimiento emitidos por empresas o por Gobiernos a nivel mundial (p. ej., bonos, créditos y swaps de incumplimiento crediticio). Algunos pueden no tener calificación.
El Gestor de Inversiones utilizará un método propio de puntuación del impacto del cambio climático para identificar valores de deuda de compañías que, a su juicio, generen una rentabilidad total y estén adoptando un modelo de negocio de bajas emisiones de carbono.
El Gestor de Inversiones tendrá en cuenta la gestión de los factores ambientales, sociales y de gobernanza («ESG») de las empresas. Las empresas tendrán características ESG sólidas o con visos de mejorar. El porcentaje de emisores que se someten al escrutinio según criterios ESG siempre oscilará entre el 90%y el 100 %.

## El Fondo usa derivados para ayudar a lograr su objetivo de inversión. El Fondo emplea derivados que pueden aumentar o reducir la exposición a los activos subyacentes y crear apalancamiento.
El Fondo puede usar apalancamiento hasta el 30% del valor del Fondo. Esto significa que la exposición total del Fondo que resulte de sus inversiones (incluidos derivados) puede ascender al 130% del valor del Fondo.

## La divisa base del Fondo es USD, pero sus inversiones pueden establecerse en otras divisas. Los derivados pueden emplearse para convertir el valor de esas inversiones en USD.

## El índice de referencia, a efectos exclusivos de comparación de la rentabilidad, es el ICE BofA Global High Yield Constrained Index (con