OVHaiLLM/Flipper huggingface dataset:
# Outlook
Looking ahead to September, the portfolio managers expect issuance in Europe to pick up after a subdued August and continue to maintain a healthy amount of liquidity in the funds to take advantage of this expected pick-up in new issue flow. However, at this stage of the cycle the team recognize the need to be highly selective, with a bias towards higher quality names in preferred sectors where there is a high level of predictable profitability and cash flow.
Spikes in COVID-19 cases and fatalities and any resulting lockdowns or restrictions will be closely watched as we head into the autumnal months, when cases are expected to rise as temperatures drop. The team will also keep a close eye on the US elec- tion polls as the November election draws closer, as well as any progress on a Brexit deal between the UK and Europe.

Translation (ENIT, 2020-08-31):
# Prospettive
Guardando al mese di settembre, i gestori di portafoglio prevedono una ripresa delle emissioni in Europa dopo un agosto sot- totono, pertanto continuano a detenere una cospicua liquidità nei fondi per approfittarne. Tuttavia, in questa fase del ciclo, il team riconosce la necessità di un'attenta selettività, con una propensione verso titoli di qualità superiore nei settori preferiti, dove vi è un alto livello di redditività e di flusso di cassa prevedibile.
I picchi nei contagi e nei decessi dovuti al COVID-19 ed eventuali lockdown o restrizioni conseguenti verranno monitorati atten- tamente nei mesi autunnali, quando si prevede un aumento dei contagi con l'abbassamento delle temperature. Il team moni- torerà inoltre i sondaggi elettorali negli Stati Uniti man mano che ci si avvicina alle elezioni di novembre, nonché gli eventuali progressi in merito a un accordo sulla Brexit tra il Regno Unito e l'Europa.
Nel complesso il team continuerà a essere selettivo sul fronte del credito, pur mantenendo una significativa allocazione sulla liquidità e sui titoli di Stato a breve scadenza per avere la massima liquidità e flessibilità.
# After a strong first half of the month, performance lost some steam in the second half to deliver an overall slightly negative abso- lute return.
Whilst FX was a positive driver of returns, and specifically the long Japanese yen position which rallied in the risk-off environ- ment. The greenback which advanced against both Canadian and Australian dollars. Spreads contribution was negative as credit widened both in emerging and developed markets and across almost all segments of the credit market both investment grade and high yield. Rates were also a laggard, especially long US Treasuries versus short Germany as the latter rallied on poor outlook given the second round coronavirus effects in several leading nations as well as the weak inflation outlook.

Translation (ENIT, 2020-09-30):
# Dopo la solidità della prima metà del mese, la performance ha perso vigore con un rendimento assoluto complessivo legger- mente negativo.
Le posizioni valutarie hanno trainato i rendimenti, in particolare quella long sullo yen giapponese che ha registrato un rally gra- zie all'avversione al rischio. Il dollaro USA è avanzato sia rispetto al dollaro canadese che a quello australiano. Il contributo de- gli spread è stato negativo in quanto il credito si è ampliato sia nei mercati emergenti che in quelli sviluppati e in quasi tutti i seg- menti del mercato del credito, sia investment grade che high yield. Anche i tassi hanno arrancato, in particolare la posizione long sui Treasury USA rispetto a quella short sulla Germania, che ha registrato un rally date le pessime prospettive in seguito agli effetti della seconda ondata di coronavirus in diverse nazioni leader, nonché le deboli prospettive sull'inflazione.
# Outlook
The market continues to be strongly influenced by technicals, specifically central bank liquidity provisions, low yields, etc. in a context where fundamentals remain significantly challenged. Positive game changers could be a vaccine, a “harmonious” US election, Brexit agreement, a new fiscal package for the US, improving fundamentals, amongst others. Negative game changers could be a frustration with the prior subjects or indeed deterioration in other known unknowns such as trade and currency wars, geopolitical tensions in and around the Eastern Med and into the Caucasus. In this context where the risk-on/risk-off needle has the potential to be fluid, so a fixed income portfolio with a focus on portfolio construction needs to be too.

Translation (ENIT, 2020-09-30):
# Prospettive
Il mercato continua a essere fortemente influenzato dai fattori tecnici, in particolare dalle riserve di liquidità delle banche cen- trali, dai bassi rendimenti, ecc. a fronte di fondamentali in gravi difficoltà. Cambiamenti positivi potrebbero giungere da un vac- cino, da un'elezione "armoniosa" negli USA, dall'accordo sulla Brexit e da un nuovo pacchetto fiscale negli USA, che portereb- bero a un miglioramento dei fondamentali, tra le altre cose. Al contrario, delusioni in merito ai succitati fattori o peggioramenti di altre incognite note, come guerre commerciali e valutarie, tensioni geopolitiche nel Mediterraneo orientale e nel Caucaso, po- trebbero inasprire la situazione. In tale contesto, in cui si alternano in modo fluido propensione e avversione al rischio, un portafoglio obbligazionario deve essere altrettanto fluido ponendo attenzione alla sua costruzione.
# Calendar year performance (%)*
|  |  |  |  |  |  |  |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Year | A DisMF | I DisMF | BM1 | BM2 | BM3 | BM4 |
| 2021 | 0.9 | 2.3 | -0.2 | -2.9 | 1.0 | -1.5 |
| 2020 | 6.6 | 8.0 | 7.9 | 10.4 | 7.0 | 5.9 |
| 2019 | 11.3 | 12.9 | 13.2 | 11.5 | 12.6 | 14.4 |
| 2018 | -1.6 | -0.3 | -1.4 | -3.6 | -4.1 | -4.6 |
| 2017 | 7.8 | 9.3 | 6.7 | 9.1 | 10.4 | 9.3 |
| 2016 | - | - | - | - | - | - |
| 2015 | - | - | - | - | - | - |
| 2014 | - | - | - | - | - | - |
| 2013 | - | - | - | - | - | - |
| 2012 | - | - | - | - | - | - |

Source: Schroders, NAV to NAV (bid to bid), net of fees (where applicable), USD, as at 31/12/2021. Comparator benchmarks: 1. Bloomberg Barclays (BbgBarc) Multiverse ex Treasury A+ to B- USD Hedged, 2. BbgBarc Global Aggregate Corp TR, 3. BbgBarc Global High Yield TR USD), 4. JP Morgan EMBI Global TR. Comparator benchmarks included for performance comparison purposes and do not have any bearing on how the manager invests the fund's assets.
- Past performance is not a reliable indicator of future results. The value of investments and the income from them may fall as well as rise and investors may not get the amount originally invested.
- Some performance differences between the fund and the benchmark may arise because the fund performance is calculated at a different valuation point from the benchmark.

Translation (ENIT, 2022-09-30):
# Performance (%) a fine anno solare*
TR USD), 4. JP Morgan EMBI Global TR. I benchmark sono indicati
 ai fini del confronto della performance e non hanno alcuna rilevanza
| Anno | A DisMF | BM1 | BM2 | BM3 | BM4 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2021 | 0,9 | -0,2 | -2,9 | 1,0 | -1,5 |
| 2020 | 6,6 | 7,9 | 10,4 | 7,0 | 5,9 |
| 2019 | 11,3 | 13,2 | 11,5 | 12,6 | 14,4 |
| 2018 | -1,6 | -1,4 | -3,6 | -4,1 | -4,6 |
| 2017 | 7,8 | 6,7 | 9,1 | 10,4 | 9,3 |
| 2016 | - | - | - | - | - |
| 2015 | - | - | - | - | - |
| 2014 | - | - | - | - | - |
| 2013 | - | - | - | - | - |
| 2012 | - | - | - | - | - |

per le decisioni di investimento del patrimonio del fondo prese dal gestore.
- La performance passata non è indicativa dei risultati futuri. Il valore e il reddito degli investimenti possono aumentare o diminuire e gli investitori potrebbero non recuperare il capitale iniziale.
- Potrebbero esserci alcune differenze di performance tra il fondo e il benchmark derivanti dal fatto che il rendimento del fondo è calcolato in un punto di valutazione diverso da quello del benchmark.
- Consultare i dati del fondo per la performance diFonte: Schroders, NAV to NAV (bid to bid), al netto delle commissioni (ove applicabili), in USD, al 31/12/2021. Benchmark: 1. Bloomberg Barclays (BbgBarc) Multiverse ex Treasury A+ to B- USD Hedged, 2. BbgBarc Global Aggregate Corp TR, 3. BbgBarc Global High Yieldaltre classi di azioni.
# Drivers of fund performance
- Fund performance was negative. The main detractors were the portfolio’s allocations to European real estate, energy and senior US banking and utilities.
- On a positive note, exposure to EUR rates partially mitigated negative returns.

Translation (ENIT, 2022-09-30):
# Driver di performance
- Il fondo ha chiuso il mese in negativo. I principali detrattori sono state le allocazioni del portafoglio nel settore immobiliare europeo, nel settore energetico e nel settore bancario e delle utility negli Stati Uniti.
- L’esposizione ai tassi in EUR ha tuttavia mitigato leperdite.
# Risk characteristics
Recommended Investment Time Horizon : This Sub-Fund may not be suitable for investors who plan to withdraw their contribution within 5 years.
Legal form	SICAV
Legal country	Luxembourg
Launch date	13/09/05
Fund currency	USD
Shareclass currency	USD
Valuation	Daily
Share type	Accumulation
ISIN code	LU0251658455
Maximum initial fees	3%
| Ongoing charges | 1.50% |
| --- | --- |
| Financial management fee* | 1.25% |
| Maximum management fees | 1.25% |
| Performance fee : none |  |
| Management company | AXA Funds Management S.A. |

(Sub) Financial delegation	AXA Investment Managers UK Limited
Delegation of account administration
Custodian
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

*As disclosed in the most recent Annual Report, the ongoing charges calculation excludes performance fees, but includes management and applied services fees. The effective Applied Service Fee is accrued at each calculation of the Net Asset Value and included in the ongoing charges of each Share Class.

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Profilo di Rischio
Caratteristiche generali
Forma giuridica	SICAV
Paese di origine	Lussemburgo
Data di lancio	13/09/05
Valuta	USD
Valuta di riferimento della
classe	USD
Valorizzazione	Giornaliera
  Tipologia di classe	Accumulazione
Codice ISIN	LU0251658455
Orizzonte di investimento raccomandato : Il Comparto potrebbe non essere indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale entro 5 anni.
Commissione massima di
sottoscrizione	3%
Commissioni continuative	1.50%
Commissioni di gestione*	1.25%
Commissione massima di
gestione	1.25%
Commissioni di performance : nessuna
Società di gestione	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Delega finanziaria	AXA Investment Managers UK Limited
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Delega dell'amministrazione contabile
Depositaria
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
*Il Fondo potrebbe sostenere costi, commissioni e spese amministrative (Cfr. prospetto informativo).
# Risk characteristics
Recommended Investment Time Horizon : This Sub-Fund may not be suitable for investors who plan to withdraw their contribution within 5 years.
Legal form	SICAV
Legal country	Luxembourg
Launch date	19/11/03
Fund currency	EUR
Shareclass currency	EUR
Valuation	Daily
Share type	Accumulation
ISIN code	LU0184634821
Ongoing charges	2.19%
Maximum management fees	1.2%
Performance fee : The performance fees are calculated in accordance with the methodology described in the prospectus using a participation rate of maximum 20.00% of any returns of the Share class above Max 0-100%
€STR + 8.5 bps cap + 200 bps denominate EURO. In the fund's last financial year the performance fee was 1.38% of the share class.
Maximum distribution fees	0.75%
Management company	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Financial delegation	AXA IM Paris
Delegation of account administration
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Custodian
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Profilo di Rischio
Orizzonte di investimento raccomandato : Il Comparto potrebbe non essere indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale entro 5 anni.
Forma giuridica	SICAV
Paese di origine	Lussemburgo
Data di lancio	19/11/03
Valuta	EUR
Valuta di riferimento della
classe	EUR
Valorizzazione	Giornaliera
Tipologia di classe	Accumulazione
Codice ISIN	LU0184634821
Commissioni continuative	2.19%
Commissione massima di
gestione	1.2%
Commissioni di performance : Le commissioni di performance sono calcolate in conformità con la metodologia descritta nel prospetto usando un tasso massimo del 20.00% di ogni rendimento maturato dalla classe di azioni che superi Max 0-100% €STR + 8.5 bps cap + 200 bps denominate EURO. La commissione legata al rendimento prelevata nel corso dell'ultimo esercizio del fondo è stata pari al 1.38% della classe d'azionin.
Commissione massima di
distribuzione	0.75%
Società di gestione	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Delega finanziaria	AXA IM Paris
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Delega dell'amministrazione contabile
Depositaria
# For your information
Fin. Info.	Bloomberg AXEOIEC LX
Regulatory documents are available on demand

Translation (ENIT, 2022-10-31):
# Per vostra informazione
Info.fin.	Bloomberg AXEOIEC LX
La documentazione legale è disponibile su richiesta presso : AXA Investment Managers Italia SIM SpA
Corso di Porta Romana, 68 20122 Milano
# Risk characteristics
Recommended Investment Time Horizon : This Sub-Fund may not be suitable for investors who plan to withdraw their contribution within 5 years.
Valuation	Daily
Share type	Accumulation
ISIN code	LU0545090903
Maximum initial fees	2%
Ongoing charges	0.88%
Financial management fee*	0.6%
Maximum management fees	0.75%
Performance fee : The performance fees are calculated in accordance with the methodology described in the prospectus using a participation rate of maximum 10.00% of any returns of the Share class above Thomson Reuters Convertible Global Focus Hedged. {bold}The attention of the unitholders is drawn to the fact that a performance fee may apply even in case of negative performance of the UCITS.{/bold} In the fund's last financial year the performance fee was 0.00% of the share class.
Management company	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Financial delegation	AXA IM Paris
Delegation of account administration
Custodian
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

*As disclosed in the most recent Annual Report, the ongoing charges calculation excludes performance fees, but includes management and applied services fees. The effective Applied Service Fee is accrued at each calculation of the Net Asset Value and included in the ongoing charges of each Share Class.

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Profilo di Rischio
Orizzonte di investimento raccomandato : Il Comparto potrebbe non essere indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale entro 5 anni.
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Data di lancio	03/11/10
Valuta	EUR
Valuta di riferimento della
classe	EUR
Valorizzazione	Giornaliera
Tipologia di classe	Accumulazione
Codice ISIN	LU0545090903
Commissione massima di
sottoscrizione	2%
Commissioni continuative	0.88%
Commissioni di gestione*	0.6%
Commissione massima di
gestione	0.75%
Commissioni di performance : Le commissioni di performance sono calcolate in conformità con la metodologia descritta nel prospetto usando un tasso massimo del 10.00% di ogni rendimento maturato dalla classe di azioni che superi Thomson Reuters Convertible Global Focus Hedged.
{bold}Si attira l'attenzione dei detentori di quote sul fatto che potrà essere applicata una commissione performance anche in caso di performance negativa dell'UCITS.{/bold} La commissione legata al rendimento prelevata nel corso dell'ultimo esercizio del fondo è stata pari al 0.00% della classe d'azionin.
Società di gestione	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Delega finanziaria	AXA IM Paris
Delega dell'amministrazione contabile
Depositaria
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
*Il Fondo potrebbe sostenere costi, commissioni e spese amministrative (Cfr. prospetto informativo).
# Risk characteristics
Legal country	Luxembourg
Launch date	16/08/05
Fund currency	EUR
Shareclass currency	EUR
Valuation	Daily
Share type	Accumulation
ISIN code	LU0216736503
Ongoing charges	2.52%
Maximum management fees	1.5%
Performance fee : none
Maximum distribution fees	0.75%
Management company		AXA Funds Management S.A. AXA Real Estate Investment Managers
Recommended Investment Time Horizon : This Sub-Fund may not be
suitable for investors who plan to withdraw their contribution within 5 years.
(Sub) Financial delegation
Delegation of account administration
Custodian
SGP
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Profilo di Rischio
Forma giuridica	SICAV
Paese di origine	Lussemburgo
Data di lancio	16/08/05
Valuta	EUR
Valuta di riferimento della
classe	EUR
Valorizzazione	Giornaliera
Tipologia di classe	Accumulazione
Codice ISIN	LU0216736503
Commissioni continuative	2.52%
Commissione massima di
 gestione	1.5%
Commissioni di performance : nessuna
Orizzonte di investimento raccomandato : Il Comparto potrebbe non essere indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale entro 5 anni.
Commissione massima di
distribuzione	0.75%
Società di gestione		AXA Funds Management S.A. AXA Real Estate Investment Managers
(Sub) Delega finanziaria
Delega dell'amministrazione contabile
Depositaria
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
# For your information
Fin. Info.	Bloomberg AXAEDEC LX
Regulatory documents are available on demand

Translation (ENIT, 2022-11-30):
# Per vostra informazione
Info.fin.	Bloomberg AXAEDEC LX
La documentazione legale è disponibile su richiesta presso : AXA REIM SGP Italia SIM SpA
Corso di Porta Romana, 68 20122 Milano
# Risk characteristics
Recommended Investment Time Horizon : This Sub-Fund may not be suitable for investors who plan to withdraw their contribution within 3 years.
Launch date	18/01/99
Fund currency	EUR
Shareclass currency	EUR
Valuation	Daily
Share type	Accumulation / Income
ISIN code C / D	LU0094159042 / LU0094159125
SEDOL Code C / D	B01Q233 / B01Q244
Maximum initial fees	5.5%
Ongoing charges	1.25%
Financial management fee*	1%
Maximum management fees	1%
Performance fee : 1.3
Management company	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Financial delegation	AXA IM Paris
Delegation of account administration
Custodian
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

*As disclosed in the most recent Annual Report, the ongoing charges calculation excludes performance fees, but includes management and applied services fees. The effective Applied Service Fee is accrued at each calculation of the Net Asset Value and included in the ongoing charges of each Share Class.

Translation (ENIT, 2022-09-30):
# Profilo di Rischio
Orizzonte di investimento raccomandato : Il Comparto potrebbe non essere
Forma giuridica	SICAV
Paese di origine	Lussemburgo
Data di lancio	18/01/99
Valuta	EUR
Valuta di riferimento della
classe	EUR
Valorizzazione	Giornaliera
Tipologia di classe	Accumulazione / Distribuzione
Codice ISIN C / D	LU0094159042 / LU0094159125
Codice SEDOL C / D	B01Q233 / B01Q244
Commissione massima di
sottoscrizione	5.5%
| indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale entro | Commissioni continuative | 1.25% |
| --- | --- | --- |
| 3 anni. | Commissioni di gestione* | 1% |
|  | Commissione massima di gestione | 1% |

Commissioni di performance : nessuna
Società di gestione	AXA Funds Management S.A.
(Sub) Delega finanziaria	AXA IM Paris
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |

Delega dell'amministrazione contabile
Depositaria
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
State Street Bank International GmbH
(Luxembourg Branch)
*Il Fondo potrebbe sostenere costi, commissioni e spese amministrative (Cfr. prospetto informativo).
# General performance review (based on share class I-12-dist EUR)
The share class saw a month-on-month net gain of circa 0.14% (I-12-dist EUR share class). For the I-12-dist EUR share class for May 2021, the hedging costs were 0.0% and did not change the monthly return. The Fund reached a twelve-year track record and has a ten-year annualized return of 6.05%.

Translation (ENIT, 2021-05-31):
# Review generale della performance (basata sulla share class I-12-dist EUR)
La share class ha registrato un guadagno netto su base mensile di circa l'0,14% (share class I-12-dist EUR). Per la share class I-12 EUR per maggio 2021, i costi di copertura sono stati dello 0,0% e non hanno modificato il rendimento mensile. Il Fondo ha raggiunto un track record di dodici anni e ha un rendimento annualizzato su dieci anni del 6,05%.
# General performance review (based on share class I-12-dist EUR)
The share class saw a record month-on-month, quarterly and annual net gain of circa 5.22%, 5.58% and 19.75% (I-12-dist EUR share class), respectively. For the I-12-dist EUR share class for March 2022, the hedging costs reduced the monthly return by 0.15%. The Fund launched in June 2008 and has a since inception annualized return of 5.88%.

Translation (ENIT, 2022-03-31):
# Review generale della performance (basata sulla share class I-12-dist EUR)
La share class ha registrato rendimenti netti record, con un rendimento mensile del 5,22%, trimestrale del 5,58% e annuale del 19,75% (share class I-12-dist EUR). Per la share class I-12-dist EUR a marzo 2022, i costi di copertura hanno ridotto il rendimento mensile dello 0,15%. Il Fondo, lanciato nel giugno 2018, ha un rendimento annualizzato dal suo lancio del 5,88%.