# Neuberger Berman Euro Bond Absolute Return Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value EUR | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Government Bonds 52.41% (31 December 2020: 39.45%) (continued) |  |  |  |  |
|  | Euro (continued) |  |  |  |  |
| 280,000 | Portugal Obrigacoes do Tesouro OT** | 2.88% | 21/07/2026 | 325,624 | 0.67 |
| 87,400 | Portugal Obrigacoes do Tesouro OT* | 4.10% | 15/02/2045 | 141,526 | 0.29 |
| 159,000 | Republic of Latvia Government Bond* | 0.00% | 24/01/2029 | 158,963 | 0.33 |
| 225,000 | Romanian Government International Bond* | 2.88% | 11/03/2029 | 249,485 | 0.52 |
| 374,000 | Romanian Government International Bond* | 3.62% | 26/05/2030 | 433,216 | 0.90 |
| 485,000 | Romanian Government International Bond* | 3.88% | 29/10/2035 | 570,884 | 1.18 |
| 221,000 | Slovenia Government Bond* | 0.13% | 01/07/2031 | 220,998 | 0.46 |
| 288,242 | SNCF Reseau* | 2.45% | 28/02/2023 | 305,849 | 0.63 |
| 433,000 | Spain Government Bond* | 0.50% | 31/10/2031 | 433,791 | 0.90 |
| 344,000 | Spain Government Bond* | 0.85% | 30/07/2037 | 338,791 | 0.70 |
| 135,000 | Spain Government Bond* | 1.40% | 30/04/2028 | 147,545 | 0.31 |
| 342,000 | Spain Government Bond* | 1.45% | 31/10/2027 | 374,250 | 0.78 |
| 376,765 | Spain Government Inflation Linked Bond* | 0.65% | 30/11/2027 | 427,145 | 0.89 |
| 186,000 | State of North Rhine-Westphalia Germany* | 1.45% | 16/02/2043 | 220,194 | 0.46 |
|  | Total Euro |  |  | 22,768,352 | 47.20 |
|  |  |  |  |  |  |
|  | United States Dollar |  |  |  |  |
| 1,384,938 | United States Treasury Inflation Indexed Bonds* | 0.13% | 15/01/2031 | 1,286,318 | 2.66 |
| 1,299,192 | United States Treasury Inflation Indexed Bonds* | 0.50% | 15/01/2028 | 1,228,949 | 2.55 |
|  | Total United States Dollar |  |  | 2,515,267 | 5.21 |
|  | Total Government Bonds |  |  | 25,283,619 | 52.41 |
|  | Total Investments |  |  | 46,439,655 | 96.27 |

Forward Currency Contracts 0.31% (31 December 2020: 0.41%)
| Amount Receivable | Amount Payable | Maturity Date | Counterparty | Contracts | Unrealised Gain EUR | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| US$ 717,281 | € 595,797 | 19/07/2021 | Standard Chartered Bank | 1 | 8,827 | 0.02 |
| US$ 1,673,857 | € 1,392,527 | 19/07/2021 | Westpac Banking Corp | 3 | 18,430 | 0.03 |
| USD Hedged Classes |  |  |  |  |  |  |
| US$ 4,758,423 | € 3,968,851 | 19/07/2021 | Citibank NA | 1 | 42,204 | 0.09 |
| US$ 4,758,423 | € 3,969,054 | 19/07/2021 | Goldman Sachs International | 1 | 42,001 | 0.08 |
| US$ 167,718 | € 137,909 | 19/07/2021 | State Street Bank and Trust and Co | 2 | 3,466 | 0.01 |
| US$ 4,687,402 | € 3,913,519 | 19/07/2021 | Westpac Banking Corp | 1 | 37,670 | 0.08 |

Total Unrealised Gain on Forward Currency Contracts ∞	152,598	0.31
INTERIM REPORT 2021  769
FINANCIAL STATEMENTS SCHEDULE OF INVESTMENTS

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Euro Bond Absolute Return Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Aufgrund der Wiedereröffnung der US-Wirtschaft, des Immobilienbooms und der Engpässe in der Lieferkette (z. B. bei Gebrauchtwagen) wird der US- Verbraucherpreisindex in den kommenden Monaten weiterhin über 4 % liegen, was unser Engagement in US-TIPS mit Laufzeiten zwischen 7 und 10 Jahren unterstützt und auf höhere Breakeven in den kommenden Monaten ausgerichtet ist.
Wir denken, dass sich die Anleger in den nächsten Monaten auf die langfristigen Folgen der Erholung des globalen Wirtschaftswachstums konzentrieren sollten. Die umfangreichen fiskalischen Rettungspläne auf der ganzen Welt und die beschleunigte Impfstoffeinführung sollten den Anstieg der Inflationsrate vor dem Hintergrund des Anstiegs der Rohstoffpreise und der Unterbrechung der Lieferkette unterstützen. Die neue Frage ist, wie lange die Inflation über ihrem Zielwert bleiben und wie die EZB darauf reagieren wird.
Die Normalisierung der Wirtschaftstätigkeit in der Eurozone sollte den Markt zu der Frage veranlassen, ob die Anleihekäufe der EZB nach dem Sommer wieder reduziert werden könnten. In einem solchen Zusammenhang gehen wir davon aus, dass die Risikoprämie für Renditen – von ihrem seit Jahrzehnten niedrigsten Stand – wieder ansteigen wird.
762  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
BILANZ HALBJAHRESABSCHLUSS