À titre indicatif, la performance du Fonds est comparée à l’indice Bloomberg Barclays U.S. Corporate High-Yield Bond Index (Total Return) (ci-après, « l’Indice de Référence »). Le Fonds a sous-performé son Indice de Référence au cours du semestre clos le 30 juin 2022.
- Le Fonds a sous-performé son indice, principalement en raison de la sélection des titres.
- Le crédit à haut rendement a représenté le principal frein à la performance relative, en raison des positions dans les secteurs de la communication, des biens d’équipement et des sociétés financières.
- Les expositions au crédit des marchés émergents, en particulier au crédit asiatique, ont pesé sur le rendement relatif.
- L’allocation ciblée aux positions défensives, de type réserves, et aux bons du Trésor américain, a porté ses fruits, car le sentiment d’aversion au risque a prévalu.
- Les performances indiquées sont représentatives de performances passées et ne sauraient constituer une garantie de résultats futurs. Les performances récentes pourront être supérieures ou inférieures aux performances passées. La valeur du principal et les rendements évoluant au fil du temps (notamment du fait des fluctuations de change), le prix de rachat des actions sera supérieur ou inférieur à leur prix initial. Les performances indiquées sont nettes de toutes les charges imputées aux Fonds, mais excluent l’impact des commissions de souscription et des frais de banque correspondants, et supposent un réinvestissement des distributions. Si de tels droits et frais avaient été inclus, les rendements auraient été inférieurs. Les performances d’autres classes d’actions peuvent être supérieures ou inférieures selon les écarts de commissions et de commissions de souscription. Sauf indication contraire, tous les termes définis et utilisés dans le présent document ont le même sens que celui qui leur est donné dans le prospectus de la Société.

Translation (FRES, 2022-06-30):
A título meramente indicativo, la rentabilidad del Fondo se compara con la del índice Bloomberg Barclays U.S. Corporate High-Yield Bond Index (Total Return) (el «Índice de referencia»). El Fondo tuvo un rendimiento inferior al de su Índice de referencia en el semestre cerrado a 30 de junio de 2022.
- El Fondo tuvo un rendimiento inferior al de su índice debido principalmente a la selección de valores.
- El crédito de alto rendimiento fue el mayor detractor de rentabilidad relativa como resultado de las posiciones en valores de bienes de capital, telecomunicaciones y empresas financieras.
- En términos relativos, las exposiciones al crédito de mercados emergentes, en particular el crédito asiático, lastraron el rendimiento.
- La asignación a posiciones defensivas y de reserva, y a bonos del Tesoro estadounidense resultó favorable en un entorno marcado por la aversión al riesgo.
- Los datos de rentabilidad mostrados reflejan rentabilidades pasadas y no garantizan resultados futuros. La rentabilidad más reciente puede ser inferior o superior. El valor del principal y las rentabilidades fluctúa con el tiempo (debido, por ejemplo, a las fluctuaciones de las divisas), de modo que podría darse el caso de que las acciones sean reembolsadas por un importe mayor o menor que el de su coste original. La rentabilidad se refleja neta de todos los gastos del Fondo, pero no incluye el efecto de las comisiones de venta ni los gastos de bancos corresponsales, y supone que los repartos se reinvierten. Si se incluyeran dichos costes, las rentabilidades serían menores. La rentabilidad de otras clases de acciones será superior o inferior en función de las diferencias de comisiones y gastos de venta. Salvo que se indique lo contrario, todos los términos definidos de este documento tendrán el mismo significado que en el Folleto de la Sociedad.