# Objectives and investment policy
1 The Fund aims to achieve returns in all market conditions over the long term primarily by investing in fixed income securities (eg, bonds) denominated in local currency or in the currency of OECD countries and/or financial derivative instruments (ie, instruments whose prices are dependent on one or more underlying asset ('FDI')).
1 The fixed income securities primarily invested in will be issued or guaranteed by companies globally or be issued by governments, government agencies or supranational bodies. The Fund may invest in both developed markets and emerging markets. The fixed income securities are not subject to minimum rating requirements.
1 The Fund may retain a significant proportion of its portfolio in cash and/or invest a significant proportion of the portfolio in liquid assets (ie, securities that can be quickly and easily turned into cash). In addition, the Fund may trade in global currencies.
1 The Fund may invest up to 25% of its NAV in aggregate in convertible bonds (which may embed FDI and/or leverage) and options, and up to 10% of its assets in shares of companies globally. The Fund may also invest up to 10% in other collective investment schemes.
1 The Fund typically aims to create returns through a long exposure, however, it may seek to apply a 'long-short strategy' whereby, it may use FDI to take 'short' positions whereby the Fund may make money in respect of issuers whose securities the Fund believes to be overvalued or expects to fall in value.
1 The Fund's investment, directly, or indirectly through the use of FDI, in fixed- income securities listed or traded on Recognised Markets in Russia shall not exceed 10% of the NAV of the Fund.
1 The Investment Manager will apply an exclusion list of controversial stocks or industries which may be related to arms and munitions, nuclear weapons, tobacco and coal production.

Translation (ENES, 2022-09-21):
# Objetivos y política de inversión
1 El Fondo trata de lograr rendimientos en todas las condiciones de mercado a largo plazo, principalmente mediante la inversión en valores de renta fija (como bonos) denominados en divisa local o en la divisa de los países de la OCDE, y/o instrumentos financieros derivados (es decir, instrumentos cuyo precio dependa de uno o más activos subyacentes [IFD]).
1 Los valores de renta fija en los que se invierte principalmente serán emitidos o garantizados por empresas a nivel global, o bien los emitirán los Gobiernos, agencias gubernamentales u organismos supranacionales. El Fondo puede invertir tanto en mercados desarrollados como en mercados emergentes. Los valores de renta fija no están sujetos a requisitos de valoración mínima.
1 El Fondo podrá mantener una proporción considerable de su cartera en efectivo y/o invertir una proporción considerable de la cartera en activos líquidos (es decir, valores que puedan convertirse en efectivo de forma rápida y sencilla). Además, el Fondo podrá negociar en divisas globales.
1 Además, el Fondo podrá invertir hasta el 25 % de su valor liquidativo en bonos convertibles (que pueden integrar IFD y/o apalancamiento) y opciones, y hasta el 10 % de sus activos en acciones de empresas a nivel global. El Fondo también podrá invertir hasta el 10 % en otras instituciones de inversión colectiva.
1 Normalmente, el Fondo tiene como objetivo generar rendimientos mediante una exposición larga. Sin embargo, puede tratar de aplicar una estrategia larga/corta, según la cual puede utilizar IFD para adoptar posiciones
«cortas» en virtud de las cuales el Fondo puede ganar dinero en relación con los emisores cuyos valores el Fondo considere sobrevalorados o con una disminución de valor prevista.
1 Las inversiones del Fondo, ya sean de manera directa o indirecta mediante IFD, en valores de renta fija cotizados o negociados en Mercados Reconocidos en Rusia no excederán el 10 % del valor liquidativo del Fondo.
1 Por lo general, la Gestora de Inversiones aplicará una lista de exclusión de valores o sectores controvertidos que pueden estar relacionados con armas y municiones, armas nucleares o la producción de tabaco y carbón.