### Dividends and Distributions
Save for the G Institutional, G Retail and M Retail Classes, dividends paid in respect of any income class Shares in the Fund will be declared quarterly and, depending upon the Shareholder’s election, paid in cash or reinvested in additional Shares after declaration.
In the case of the G Institutional and G Retail Classes, dividends will be declared annually and depending upon the Shareholder’s election, paid in cash or reinvested in additional Shares on an annual basis. The G Institutional Income and G Retail Income Classes may pay distributions out of capital. The rationale for providing for payment of dividends out of capital is to allow for the ability to provide a stable and consistent level of distribution to investors seeking income oriented investment solutions.
In the case of the M Retail Classes, dividends will be declared monthly and depending upon the Shareholder’s election, paid in cash or reinvested in additional Shares on a monthly basis.
In the case of the Income II Class (which seeks to provide an enhanced yield to Shareholders) the Directors may, at their discretion, pay fees out of capital as well as take into account the yield differential between the relevant hedged Share Class and the base Share Class (which constitutes a distribution from capital). The yield differential can be positive or negative and is calculated taking into account the contribution of the Share Class hedging arising from the respective type of hedged classes. In addition, in the event that realised profits on the disposal of investments less realised and unrealised losses is negative the Fund may still pay dividends to the Income II Class out of net investment income and/or capital. The rationale for providing for the payment of dividends out of capital is to allow the Fund the ability to maximise the amount distributable to investors who are seeking a higher dividend paying Share Class.
As highlighted above, it should be noted that Management Fees and any other fees, or a portion thereof, may be charged to capital of the Income II Class and that as a result capital may be eroded and income may be achieved by foregoing the potential for future capital growth. The rationale for charging to capital is to maximise the amount distributable to investors.
Distributions out of capital may have different tax implications to distributions of income and investors should seek advice in this regard.

Translation (ENIT, 2022-08-08):
### Dividendi e distribuzioni
Eccettuate le Classi G istituzionale, G retail ed M retail, i dividendi distribuiti in riferimento ad Azioni di Classi a distribuzione del Comparto saranno dichiarati a cadenza trimestrale e, in base alla scelta dell’Azionista, pagati in contanti o reinvestiti in altre Azioni dopo essere stati dichiarati.
Nel caso di Classi G istituzionali e G retail, i dividendi saranno dichiarati a cadenza annuale e, in base alla scelta dell’Azionista, pagati in contanti o reinvestiti in altre Azioni su base annuale. Le Classi G istituzionale a distribuzione e G retail a distribuzione possono pagare distribuzioni a valere sul capitale. Il principio dell’effettuazione del pagamento dei dividendi a valere sul capitale per le Classi di Azioni G istituzionale a distribuzione e G retail a distribuzione è prevedere la possibilità di offrire un livello di distribuzione stabile e costante agli investitori che desiderano soluzioni d’investimento orientate al reddito.
Nel caso di Classi M retail, i dividendi saranno dichiarati a cadenza mensile e, in base alla scelta dell’Azionista, pagati in contanti o reinvestiti in altre Azioni su base mensile.
Si ricorda che le Commissioni di gestione e le altre commissioni potranno essere imputate al capitale, il quale è pertanto passibile di diminuzioni mentre il reddito può essere conseguito a scapito di una potenziale crescita futura del capitale. La ragione fondamentale dell’imputazione al capitale è la massimizzazione dell’importo distribuibile agli investitori.
Il Comparto può pagare dividendi soltanto a valere sul reddito da investimenti netto e sugli utili realizzati sulla cessione di investimenti al netto delle perdite realizzate e non realizzate (comprese commissioni e spese). Il Comparto può inoltre pagare dividendi a valere sul reddito da investimenti netto e/o sul capitale anche qualora gli utili realizzati sulla cessione di investimenti al netto delle perdite realizzate e non realizzate siano negativi. Il principio dell’effettuazione del pagamento dei dividendi a valere sul capitale è consentire al Comparto di offrire un livello di distribuzione stabile e costante agli investitori che desiderano soluzioni d’investimento orientate al reddito. Il Consulente per gli investimenti non è obbligato a comunicare ad Azionisti e potenziali investitori una percentuale attesa di dividendo per Azione e, sebbene possa di volta in volta decidere di farlo, gli investitori devono ricordare che tale percentuale può variare in funzione delle condizioni di mercato. Non è possibile garantire il conseguimento di alcuna percentuale e ove il reddito o le plusvalenze distribuibili del Comparto non fossero sufficienti a soddisfare un livello specifico, gli investitori del Comparto potrebbero non ricevere alcuna distribuzione ovvero riceverne una di livello inferiore.
Nel caso della Classe a distribuzione II (che mira a offrire agli Azionisti un rendimento più elevato), gli Amministratori possono a loro discrezione pagare commissioni a valere sul capitale nonché tenere conto del differenziale di rendimento tra la Classe di Azioni coperta pertinente e la Classe di Azioni base (che costituisce una distribuzione dal capitale). Il differenziale di rendimento può essere positivo o negativo ed è calcolato tenendo conto del contributo della copertura della Classe di Azioni derivante dal rispettivo tipo di classi coperte. Il Comparto può inoltre distribuire dividendi, alla Classe a distribuzione II, a valere sul reddito da investimenti netto e/o sul capitale anche qualora gli utili realizzati sulla cessione di investimenti al netto delle perdite realizzate e non realizzate siano negativi. Il principio dell’effettuazione del pagamento dei dividendi a valere sul capitale è consentire al Comparto di massimizzare l’importo distribuibile agli investitori che desiderano una Classe di Azioni che distribuisce dividendi più elevati.
Come sopra rilevato, si ricorda che le Commissioni di gestione e qualunque altra commissione, o parte di esse, potranno essere imputate al capitale della Classe a distribuzione II, il quale è pertanto passibile di diminuzioni mentre il reddito può essere conseguito a scapito di una potenziale crescita futura del capitale. La ragione fondamentale dell’imputazione al capitale è la massimizzazione dell’importo distribuibile agli investitori.
Le distribuzioni a valere sul capitale possono avere implicazioni fiscali diverse rispetto alle distribuzioni di reddito; gli investitori devono pertanto ottenere una consulenza in merito.