# Objectives and investment policy
### Objective: to maximise total return (income plus capital).

### Policy: invests primarily in investment grade (lower risk) bonds issued by companies and governments worldwide. The Fund may also invest in:

### 2 Cash, deposits and money market instruments (a form of debt security).

### 2 Up to 20% in high yield (higher risk) bonds issued by companies and governments.
Within the limits set out above, the Fund has discretion in its choice of investments and is not restricted by market sector. It may also hold a limited range of other investments and it is not constrained by any benchmark or index.

### The Fund is actively managed.

### The Fund may use investment techniques to manage risks and costs. These techniques include 'hedging' (using derivatives to reduce the risk associated with:
(i) making investments in other currencies: or (ii) interest rates changing). Up to 20% of the Fund may not be 'hedged' i.e. the Fund is exposed to the risks of investing in another currency for this portion.
Target benchmark: The Investment Manager expects that the fund will return performance exceeding Bloomberg Barclays Capital Global Aggregate Corporate Index (EUR Hedged) (the "Target Benchmark) on an annualised basis over a rolling period 36 month period, net of fees. Although the Fund expects to reach this level of performance, there is no guarantee that this will be achieved. The Fund's capital is at risk meaning that the Fund could suffer a decrease in value at any time. The duration of the Fund's portfolio is limited to no greater than plus or minus three years relative to the duration of the Target Benchmark. This notwithstanding, there will be deviation between the Fund's portfolio holdings and those of the Target Benchmark and this deviation may be significant. For currency hedged share classes, the benchmark is shown in the share currency.

Translation (ENES, 2022-02-14):
# Objetivos y política de inversión
### Objetivo: maximizar el rendimiento total (ingresos más capital).

### Política: el Fondo invierte principalmente en bonos de grado de inversión (menor riesgo) emitidos por empresas y gobiernos de todo el mundo. El Fondo también puede invertir en:

### 2 Efectivo, depósitos e instrumentos del mercado monetario (una forma de títulos de deuda).

### 2 Hasta el 20% en bonos de alto rendimiento (mayor riesgo) emitidos por empresas y gobiernos.
Dentro de los límites establecidos anteriormente, el Fondo posee libertad para seleccionar sus inversiones y no está restringido por sectores de mercado. Además, puede incluir una selección limitada de otras inversiones y no está restringido por ningún índice de referencia.

### El Fondo se gestiona de forma activa.
El Fondo puede emplear técnicas de inversión con el fin de gestionar los riesgos y los costes. Entre estas técnicas se incluye la "cobertura" (utilización de derivados para reducir el riesgo asociado con: (i) la realización de inversiones en otras divisas, o (ii) la variación en los tipos de interés). Hasta el 20% del Fondo puede carecer de "cobertura", lo cual implicaría que este estaría expuesto a los riesgos asociados con la inversión de este porcentaje en otra moneda.
Índice de referencia objetivo: El Gestor de inversiones prevé que el fondo proporcionará una rentabilidad superior al Bloomberg Barclays Capital Global Aggregate Corporate Index (EUR Hedged) (el "Índice de referencia objetivo") al año, durante un periodo de 36 meses consecutivos, una vez deducidas las comisiones. Aunque el Fondo espera alcanzar este nivel de rentabilidad, no existe garantía alguna de que se consiga. El capital del Fondo está en riesgo, lo que significa que el Fondo podría sufrir una reducción del valor en cualquier momento. La duración de la cartera del Fondo ni será más prolongada ni inferior (en 3 años, en ambos casos) que la duración del Índice de referencia objetivo. Sin perjuicio de lo anterior, existirá una desviación entre las inversiones de la cartera del Fondo y las del Índice de referencia objetivo. Es posible que la citada desviación sea sustancial. En lo que respecta a las clases de acciones cubiertas en divisas, el índice de referencia se muestra en la moneda de la clase de acciones.