# Profil de risque et de rendement
## Risque inférieur	Risque supérieur

## Rendements généralement inférieurs	Rendements généralement supérieurs
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L’indicateur ci-dessus illustre la position de ce Fonds sur une échelle standard Risque/Rendement. La catégorie a été choisie en fonction de la volatilité des rendements. Il n’est pas garanti que la catégorie affichée reste inchangée. Elle peut varier au fil du temps. Les données historiques interviennent dans le calcul du risque synthétique et de l’indicateur de rendement. Elles pourraient ne pas être une indication fiable du profil de risque du Fonds dans le futur. Le Fonds ne garantit en rien à ses investisseurs un capital, une performance, ni même les montants investis ; les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur investissement.
Un fonds de catégorie 1 ne constitue pas un investissement sans risque - le risque de perte est certes minime, mais le potentiel de gain est lui aussi limité. Dans le cas d'un fonds de catégorie 7, le risque de perte est élevé, mais il est assorti d'un potentiel de gain accru. L'échelle recensant 7 catégories est complexe. Par exemple, un fonds de catégorie 2 n'est pas deux fois plus risqué qu'un fonds de catégorie 1.

## Risques majeurs pertinents pour le Fonds et non couverts par l’Indicateur :
Risque liés aux marchés émergents et en voie de développement: Investir sur des marchés émergents et en voie de développement implique des risques supplémentaires qui ne sont pas traditionnellement associés à l’investissement dans des économies et sur des marchés plus établis. Ces risques peuvent comprendre une plus grande incertitude sociale, économique et politique.

## dépôts à terme, des dépôts bancaires et des titres de créance souverains à court terme. Le Fonds peut investir une part importante de sa VNI dans des titres de créance souverains à court terme.
Le Fonds investira principalement dans des IFD à des fins d’investissement, de couverture et de gestion efficace de portefeuille. Le Fonds peut recourir à des contrats de change à terme de gré à gré à des fins de gestion efficace de portefeuille et/ou pour se prémunir des risques de change.
Le Fonds peut investir dans des positions aussi bien longues que courtes sur les marchés du monde entier. Une position longue est un investissement dont on attend que la valeur évolue à la hausse. Une position courte est un investissement dont on attend que la valeur évolue à la baisse.
La devise de base du Fonds est le dollar américain. Toute catégorie d’actions non libellée dans la devise de base sera couverte de manière à se prémunir contre le risque de change entre la devise de libellé de la Catégorie d’actions en question et la devise de base du Fonds.
Le Fonds est un fonds de capitalisation étant donné que les Administrateurs n'envisagent pas de verser des dividendes aux act ionnaires. Le revenu du Fonds sera réinvesti en lieu et place et reflété dans la VL par action.
Vous pouvez acheter, vendre et échanger des actions n’importe quel jour (autre que le samedi ou le dimanche) où les banques commerciales sont ouvertes aux opérations à Dublin (Irlande), à Londres (Royaume-Uni), à New York (États-Unis) et/ou tout autre jour pouvant être déterminé en tant que de besoin par les Administrateurs. Votre demande doit parvenir à l’Agent administratif du Fonds avant 14 h 00. (heure irlandaise) le Jour ouvrable tombant deux (2) Jours ouvrables avant le Jour de négociation.
Le Fonds convient aux investisseurs qui recherchent un placement à long terme et qui sont disposés à accepter une volatilité élevée en raison de la politique d’investissement du Fonds. Les investisseurs sont priés de noter qu’il peut ne pas être approprié que le Fonds représente une part importante de leur portefeuille d’investissement.

## Pour davantage d’informations, veuillez consulter la section intitulée « Fonds - Objectif et politiques d’investissement » du Prospectus ainsi que les sections intitulées « Objectif d’investissement », « Politiques d’investissement » et « Stratégie d’investissement » du Supplément du Fonds.
Risque opérationnel : le Fonds et ses actifs peuvent essuyer des pertes importantes par suite de défaillances technologiques/système, d’erreurs humaines, de violations de politiques et/ou d’une valorisation incorrecte des parts. Les services de garde locale demeurent insuffisamment développés dans nombre de pays à marché émergent et il se peut dans certains cas que le Fonds ne soit pas en mesure de recouvrer certains de ses actifs.
Risque de levier : le Fonds a recours à un fort effet de levier. L'effet de levier est susceptible d'accroître aussi bien les revenus que les pertes car tout événement influant sur la valeur d'un investissement est amplifié par rapport au niveau de levier employé.

## Risque de liquidité : le Fonds peut de temps à autre être investi dans des instruments financiers susceptibles de présenter de faibles niveaux de liquidité.
Risque de change : le Fonds est exposé à des titres émis dans des devises autres que la devise de base du Fonds. De ce fait, il est soumis au risque de change, qui découle des variations des taux de change.

## Risque de défaut : le Fonds peut être exposé à des obligations et des types de titres de créance susceptibles d’entraîner un risque de défaut de l’émetteur du titre de créance.
Risque lié à l'utilisation d’instruments dérivés et risque de contrepartie : le Fonds conclut différents types de contrats financiers (dérivés) avec des contreparties. Il s’expose dès lors au risque que la contrepartie au contrat dérivé devienne insolvable ou qu’elle ne soit pas en mesure d’honorer ses obligations, ce qui peut occasionner une perte pour le Fonds et pour votre investissement. Les investissements dans des instruments dérivés ne procureront pas nécessairement le même rendement qu’un investissement direct dans l’actif sous-jacent concerné.
Pour plus d'informations sur les risques, veuillez vous référer à la section du Prospectus de la Société intitulée « Facteurs de risques » ainsi qu’à la section du Supplément du Fonds intitulée « Facteurs de risques ».

Translation (FRES, 2022-02-16):
# Perfil de riesgo y remuneración
Menor riesgo	Mayor riesgo
Normalmente menor remuneración	Normalmente mayor remuneración
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El indicador anterior ilustra la posición de este Fondo en una escala estándar de categoría de Riesgo/Remuneración. La categoría se elige según la volatilidad de la rentabilidad. No se garantiza que la categoría mostrada permanezca sin cambios y puede sufrir variaciones con el tiempo. Se utilizan datos históricos para calcular el indicador sintético de riesgo y remuneración, y no constituye un indicador fiable del futuro perfil de riesgo del Fondo. El Fondo no ofrece a sus inversores ninguna garantía de capital sobre la rentabilidad ni el dinero invertido en él, por lo que los inversores pueden perder la totalidad de su inversión.
Un fondo de categoría 1 no constituye una inversión libre de riesgo —el riesgo de perder su dinero es bajo, aunque la posibilidad de obtener ganancias también es limitada—. Con un fondo de categoría 7 el riesgo de perder su dinero es elevado, aunque también existe la posibilidad de obtener mayores ganancias. Esta escala formada por siete categorías es compleja. Por ejemplo, un fondo de categoría 2 no es el doble de arriesgado que uno de categoría 1.
Riesgos muy significativos para el Fondo que no se muestran en el Indicador:
Riesgo de los mercados emergentes y en desarrollo: la inversión en mercados emergentes y en desarrollo implica otros riesgos que no suelen estar relacionados con la inversión en economías y mercados más consolidados. Dichos riesgos pueden entrañar una mayor incertidumbre social, económica y política.
en papel comercial, depósitos bancarios e instrumentos de deuda pública a corto plazo. El Fondo puede invertir una parte sustancial de su valor de inventario neto en instrumentos de deuda pública a corto plazo.
El Fondo invertirá principalmente en instrumentos derivados financieros con fines de inversión, de cobertura y de gestión eficiente de la cartera. El Fondo puede recurrir a contratos de forward de divisas con fines de gestión eficiente de la cartera o para obtener protección frente a los riesgos cambiarios.
El Fondo puede estar invertido, tanto con posiciones largas como con posiciones cortas, en mercados globales. Una posición larga representa una inversión cuyo valor se espera que aumente. Una posición corta representa una inversión cuyo valor se espera que disminuya.
La moneda de cuenta del Fondo es el dólar estadounidense. Todas las clases de acciones no denominadas en la moneda de cuenta contarán con cobertura entre la moneda de denominación de la clase de acciones y la moneda de cuenta del Fondo.
Este es un Fondo de acumulación, por lo que los Administradores no pretenden distribuir dividendos a los accionistas. En su lugar, los ingresos obtenidos por el Fondo se reinvertirán y se reflejarán en el Valor liquidativo de la acción.
Usted puede comprar, vender y canjear acciones cualquier día (que no sea ni sábado ni domingo) en el que abra la banca comercial en Dublín (Irlanda), Londres (Reino Unido) o Nueva York (Estados Unidos), o en cualquier otro día que determinen los Administradores. Para ello, deberá remitir su solicitud al Administrador del Fondo antes de las 14:00 horas (hora irlandesa) del Día hábil dos (2) Días hábiles previos al Día de negociación.
El Fondo es adecuado para los inversores que buscan una inversión a largo plazo y que están dispuestos a aceptar una elevada volatilidad debido a la política de inversión del Fondo. Los inversores deben tener presente que puede que no sea adecuado mantener una parte sustancial de su inversión en el Fondo.
Para obtener más información, remítase a la sección del Folleto titulada «Funds – Investment Objective and Policies» (Fondos – Objetivo y políticas de inversión) y las secciones «Investment Objective, Investment Policies and Investment Strategy» (Objetivo de inversión, políticas de inversión y estrategia de inversión) del Suplemento del Fondo.
Riesgo operativo: El Fondo y sus activos pueden sufrir pérdidas sustanciales como consecuencia de fallos tecnológicos o de los sistemas, un error humano, incumplimientos de las políticas o valoración incorrecta de las participaciones. En muchos países de mercados emergentes los servicios locales de custodia están infradesarrollados y puede que en determinadas circunstancias el fondo no pueda recuperar algunos de sus activos.
Riesgo de apalancamiento: el Fondo hace un uso importante del apalancamiento. El apalancamiento constituye una oportunidad tanto de aumentar la rentabilidad como las pérdidas, ya que cualquier acontecimiento que afecte al valor de una inversión se ve amplificado en la misma medida que el apalancamiento.
Riesgo de liquidez: periódicamente, el Fondo puede invertir en instrumentos financieros, cuyos niveles de liquidez pueden ser bajos.
Riesgo de divisas: El Fondo cuenta con exposición a valores emitidos en divisas distintas a la moneda de cuenta del Fondo. A consecuencia de esto, el Fondo se ve expuesto al riesgo de divisas, derivado de las variaciones que se producen en los tipos de cambio.
Riesgo de impago: el Fondo podrá invertir en bonos y tipos de valores de deuda que pueden generar un riesgo de impago por parte del emisor del valor de deuda.
Riesgo de derivados y de contraparte: El Fondo formalizará diversos contratos financieros (derivados) con otras partes. Existe el riesgo de que la otra parte de un contrato de derivados se declare insolvente o no pueda satisfacer sus obligaciones de pago, lo que podría traducirse en pérdidas para el Fondo y su inversión. Las inversiones en derivados no generarán necesariamente la misma rentabilidad que una inversión directa en el activo subyacente en el que se basa el derivado.
Si desea obtener más información sobre los riesgos, consulte la sección titulada
«Investment Risks» (Riesgos de inversión) en el Folleto de la Sociedad y la sección titulada «Risk Factors» (Factores de riesgo) del Suplemento del Fondo.