| DORVAL MANAGEURS EUROPE ISIN code: FR0011059302 I (C) EUR unit Management Company: Dorval Asset Management (BPCE Group) |
| --- |
| OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY |
| Over a recommended minimum investment period of five years, the Fund seeks to outperform its benchmark, the MSCI PAN EURO NR, calculated with net dividends reinvested, by using an approach based on the opportunities and risks inherent in environmental, social and governance (ESG) policies to invest in European Union securities, in line with the Management Company's Socially Responsible Investment (SRI) policy. The Sub-Fund is actively managed. The Benchmark is used for comparison purposes only. The Delegated Investment Manager remains free to choose the stocks that make up the portfolio in accordance with the Sub-Fund's investment policy. The Benchmark can be used to determine the performance fee that will possibly be levied. The initial investment universe is determined in accordance with the criteria applicable to the French equity savings plan (PEA), i.e. it is primarily comprised of securities of European Union companies, irrespective of their size. It complies with the investment ratio of 75% in securities eligible for the PEA. The portfolio's construction and management is based on: (a) identifying investment themes that are regarded as high-growth, (b) selecting securities from within these investment themes, supplemented by securities selected on their own merits and (c) allocating these securities within the portfolio, using a proprietary methodology that combines three analyses and three ratings: (1) qualitative and quantitative financial analysis of past financial data and forecasts, based on the managers' estimates using the "GARP" ("growth at a reasonable price") approach. (2) non-financial analysis that focuses on the ESG issues that the Management Company considers to be the most significant (including carbon emissions, waste management, human resources management, protection of personal data, quality of the board of directors, protection of minority interests, anti-corruption). The "Best-in-Universe" approach is used. Our methodology is based in part on basic data from an external provider. It puts Governance at the heart of the ESG analysis and may focus less on some environmental or social risks/opportunities. (3) analysis of executives and companies in tandem, using qualitative and quantitative criteria that measure the ability of the management team and governance bodies to deliver long-term additional growth based on two concepts: "developer" qualities and "manager" qualities. The synthetic rating that results from these three analyses facilitates the selection of securities and their weighting within the Fund's portfolio. Each analysis is reviewed at least once per year and updated in real time. The sectoral and geographical balance of the Fund's investments, or even the type of management style used, is analysed, although this does not regulate the construction of the portfolio. The AMF classification of this UCITS is: European Union equities. At least 60% of the Fund's assets are exposed to European Union equity securities and a maximum of 10% of its holdings are invested in UCIs. Its allocation is spread over investments: - In equity securities of companies from European Union countries, representing between 75% and 130% of the Fund's assets.

Translation (ENIT, 2021-02-19):
| DORVAL MANAGEURS EUROPE Codice ISIN: FR0011059302 Quota I (C) EUR Società di gestione: Dorval Asset Management (Gruppo BPCE) |
| --- |
| OBIETTIVI E POLITICA D’INVESTIMENTO |
| Il Fondo ha l’obiettivo di realizzare, su una durata minima d’investimento consigliata di 5 anni, un rendimento superiore a quello del suo Indice di riferimento, l’MSCI PAN EURO NR, calcolato con reinvestimento dei dividendi netti, investendo in titoli dell'Unione europea e beneficiando di un approccio alle opportunità e ai rischi ambientali, sociali e di governance (ESG) inquadrato dalla politica d’investimento socialmente responsabile (ISR) della Società di gestione. La politica d'investimento si basa su una gestione attiva e l'Indice di riferimento viene usato solo a fini di confronto. Pertanto, il gestore ha la facoltà di scegliere i titoli che vanno a comporre il portafoglio, nel rispetto della strategia di gestione e dei limiti d'investimento. L'Indice di riferimento può servire a calcolare la commissione di performance potenzialmente applicabile. L’universo di investimento iniziale è definito conformemente ai criteri del PEA, vale a dire costituito principalmente da titoli dell'Unione europea senza distinzione in relazione alla dimensione di capitalizzazione. Esso rispetta il rapporto d’investimento del 75% in titoli idonei al PEA. La costruzione e la gestione del portafoglio si basano su: (a) un’identificazione delle tematiche d’investimento considerate portanti; (b) una selezione di titoli nell’ambito di tali tematiche d’investimento integrata da titoli considerati in virtù del loro interesse specifico; (c) una distribuzione di tali titoli nel portafoglio in base a una metodologia proprietaria di rating che combina 3 analisi e 3 rating: (1) un’analisi finanziaria qualitativa e quantitativa degli elementi finanziari passati e prospettici, basata sulle stime dei gestori secondo l’approccio “GARP” (“crescita a un prezzo ragionevole”). (2) un'analisi extra-finanziaria basata sulle sfide ESG considerate più significative per la Società di gestione (tra cui emissioni di carbonio, trattamento dei rifiuti, gestione del capitale umano, protezione dei dati personali, qualità del consiglio di amministrazione, rispetto delle minoranze, lotta alla corruzione). L'approccio adottato è di tipo “Best-in-Universe”. La nostra metodologia poggia in parte su dati di base provenienti da un provider esterno, pone la governance al centro dell'analisi ESG e può ridurre al minimo determinati rischi/opportunità ambientali o sociali. (3) un'analisi del binomio "dirigenti/imprese" in base a criteri qualitativi e quantitativi relativi al team dirigenziale e agli organi di governance e valutazione della loro capacità di generare nel tempo un aumento della crescita incentrata su due temi: qualità di “sviluppatore” e qualità di “gestore”. Il punteggio sintetico risultante da queste tre analisi consente di selezionare i titoli e il loro peso nel portafoglio del Fondo. Ogni analisi è soggetta a una revisione almeno annuale e aggiornata nel tempo. Viene effettuata un’analisi dell’equilibrio settoriale, geografico o dell’orientamento degli “stili di gestione” degli investimenti del Fondo, senza tuttavia inquadrare la costruzione del portafoglio. La classificazione AMF di questo OICVM è: Azioni dei paesi dell’Unione europea. Il FCI è esposto per almeno il 60% alle azioni dell’Unione europea e detiene un massimo del 10% di OIC. L’allocazione è ripartita in investimenti: - in azioni di società di paesi dell’Unione europea nella misura dal 75% al 130% degli attivi.