# Appendix III (Continued)
#### GLOSSARY OF INDICES (CONTINUED)
MSCI China Net Index	The index is a free float-adjusted market capitalisation-weighted index that is designed to measure the equity market performance of Chinese securities readily accessible to nondomestic investors. The index includes equity securities issued by companies incorporated in the People’s Republic of China (“PRC”), and listed in the form of China B shares on the Shanghai Stock Exchange (in US$) or Shenzhen Stock Exchange (in HK$), or China H shares on the Hong Kong Stock Exchange (in HK$) and other foreign exchanges. It also includes Red-Chips and P-Chips, which are not incorporated in the PRC and are listed on the Hong Kong Stock Exchange. Red-Chips include companies that are directly or indirectly controlled by organisations or enterprises that are owned by the state, provinces, or municipalities of the PRC. P-Chips include non-state-owned Chinese companies incorporated outside the mainland and traded in Hong Kong. US- listed China stocks in the index.
China A shares are included starting from 1 June 2018 and are partially represented at 15% of their free float-adjusted market capitalisation. As of August 2019. Net total return indexes reinvest dividends after the deduction of withholding taxes, using (for international indexes) a tax rate applicable to non-resident institutional investors who do not benefit from double taxation treaties.

##### MSCI Emerging Markets Index (Total Return, Net of Tax, USD)
The index is a free float-adjusted market capitalisation-weighted index that is designed to measure the equity market performance of emerging markets. The index consists of the following 26 emerging market country indexes: Argentina, Brazil, Chile, China, Colombia, Czech Republic, Egypt, Greece, Hungary, India, Indonesia, Korea, Malaysia, Mexico, Pakistan, Peru, the Philippines, Poland, Qatar, Russia, Saudi Arabia, South Africa, Taiwan, Thailand, Turkey, and the UAE. China A shares are included starting from 1 June 2018 and are partially represented at 15% of their free float-adjusted market capitalization as of August 2019. Net total return indexes reinvest dividends after the deduction of withholding taxes, using (for international indexes) a tax rate applicable to non-resident institutional investors who do not benefit from double taxation treaties.
MSCI Europe Index (Total Return, Net of Tax, EUR)	The MSCI Europe Index captures large and mid cap representation across 15 Developed
Markets (DM) countries in Europe.* With 434 constituents, the index covers approximately 85% of the free float-adjusted market capitalization across the European Developed Markets equity universe.
MSCI Japan Small Cap Net Index (Total Return, JPY)	The index is designed to measure the performance of the small cap segment of the
Japanese market. With 974 constituents, the index represents approximately 14% of the free float-adjusted market capitalization of the Japan equity universe.
MSCI World Index (Total Return, Net of Tax, USD)	The index captures large and mid cap representation across 23 Developed Markets (DM)
countries*. With 1,586 constituents, the index covers approximately 85% of the free float-adjusted market capitalization in each country.
* DM countries include: Australia, Austria, Belgium, Canada, Denmark, Finland, France, Germany, Hong Kong, Ireland, Israel, Italy, Japan, Netherlands, New Zealand, Norway, Portugal, Singapore, Spain, Sweden, Switzerland, the UK and the US.
Russell 2000
® 
Index (Total Return, Net of Tax, USD)	The index is a float-adjusted market capitalisation-weighted index that measures the
performance of the small-cap segment of the US equity market. It includes approximately 2,000 of the smallest securities in the Russell 3000 Index (which measures the performance of the 3,000 largest US public companies based on total market capitalisation). The index is rebalanced annually in June.
INTERIM REPORT 2021  1107
FINANCIAL STATEMENTS GLOSSARY OF INDICES

Translation (ENIT, 2021-06-30):
# Allegato III (continua)
GLOSSARIO DEGLI INDICI (CONTINUA)
CBOE Russell 2000 One-Week PutWrite Index	L’indice segue la performance di una strategia ipotetica che vende un’opzione put ATM
sull’Indice Russel 2000 con frequenza settimanale. La durata dell’opzione put su Russell 2000 venduta è di una settimana alla scadenza. L’opzione put su Russell 2000 venduta è garantita da un conto del mercato monetario investito in buoni del Tesoro a un mese. L’indice si rinnova ogni settimana, generalmente il venerdì.
CBOE Russell 2000 PutWrite Index	L’indice segue una strategia put short ipotetica proposta che vende mensilmente un’opzione put ATM sull’Indice 2000. L’opzione put su Russell 2000 venduta è garantita da un conto del mercato monetario investito in buoni del Tesoro a un mese. L’indice si rinnova ogni settimana, generalmente il venerdì.
FTSE Chinese Government and Policy Bank Bond 0-1 Year Select Index (CNY, Total Return)
FTSE EPRA/Nareit Developed Index (USD Total Return, Net of Tax)
FTSE NAREIT All Equity REITs Index (Total Return, Net of Tax, USD)
L’indice comprende obbligazioni di Stato cinesi book entry a tasso fisso con scadenza originale superiore a 1 anno e inferiore o uguale a 7 anni, obbligazioni cinesi a tasso fisso emesse dalle “policy bank” (ovvero banche di interesse nazionale) con scadenza originale superiore a 1 anno e inferiore o uguale a 7 anni e obbligazioni cinesi a tasso fisso o a cedola zero con scadenza originale inferiore o uguale a 1. I seguenti strumenti sono esclusi: saving bond (obbligazioni di risparmio), special government bond (obbligazioni di Stato speciali), central bank bill (obbligazioni della banca centrale), titoli a collocamento privato e obbligazioni callable and putable.
L’indice è concepito per rappresentare le tendenze generali delle azioni immobiliari idonee di tutto il mondo. Si considerano attività pertinenti il possesso, la cessione e lo sviluppo di beni immobiliari che producono reddito. La serie di indici copre ora gli indici globali, sviluppati ed emergenti, oltre che il mercato AIM del Regno Unito. FTSE EPRA Nareit Global Index è concepito per replicare la performance delle società immobiliari quotate e dei REIT nei mercati sia sviluppati che emergenti.
È un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato, rettificato per il flottante, che replica la performance dei fondi d’investimento immobiliare azionari (REIT) statunitensi quotati alla Borsa valori di New York, o al NASDAQ. I REIT azionari includono tutti i REIT fiscalmente idonei con oltre il 50% delle attività totali in beni immobiliari idonei diversi da mutui ipotecari garantiti da proprietà immobiliari.
HFRX Equity Hedge Index	L’indice comprende strategie di copertura azionaria. Le strategie di copertura azionaria mantengono posizioni sia lunghe che corte su titoli azionari innanzitutto e derivati azionari. È possibile utilizzare una vasta gamma di processi di investimento per giungere a una decisione in materia di investimenti, comprese le tecniche quantitative e fondamentali; le strategie possono essere ampiamente diversificate o strettamente concentrate su settori specifici possono variare ampiamente in termini di livello di esposizione netta, effetto leva utilizzato, periodo di conservazione, concentrazioni di capitalizzazione di mercato e intervalli di valutazione di portafogli tipici. I gestori di coperture azionarie di norma mantengono almeno il 50%, e in alcuni casi possono investire praticamente del tutto in azioni, sia lunghe che corte.
I fondi costituenti sono selezionati da un pool idoneo tratto dagli oltre 7.500 fondi di tutto il mondo compresi nel Database Hedge Fund Research (HFR). I fondi costituenti devono soddisfare tutti i criteri seguenti: fornire una rendicontazione mensile; fornire una rendicontazione delle performance al netto di tutte le commissioni; essere denominati in dollari USA; essere attivi e accettare nuovi investimenti; avere uno storico di almeno 24 mesi; infine, il gestore del fondo deve gestire un patrimonio non inferiore a 50 milioni di dollari. L’indice viene ribilanciato trimestralmente.
RELAZIONE SEMESTRALE 2021  1103
BILANCIOGLOSSARIO DEGLI INDICI