# NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS 30 June 2020 (continued)
- Risk Associated with Financial Instruments (continued)3. Credit Risk (continued)Cash held with SGIL is monitored on a daily basis to assess if funding is required to meet a margin call or a pre-funding requirement. Furthermore, cash balances are monitored daily to assess if excess cash at SGIL can be called back to the Depositary. “Cash held as collateral” at SGIL includes margin excess of €2,867,186 in Comgest Growth Global Flex (2019: €929,947) and €1,830,620 in Comgest Growth Emerging Markets Flex (2019: €Nil) and initial margin requirements of €2,867,186 in Comgest Growth Global Flex (2019: €929,947) and €1,830,620 in Comgest Growth Emerging Markets Flex (2019: €Nil), “Due to broker” includes margin deficit of €2,867,186 in Comgest Growth Global Flex (2019: €929,947) and €1,830,620 in Comgest Growth Emerging Markets Flex (2019: €Nil). As margin excess was greater than margin deficit as at 30 June 2020 there was excess cash of €Nil in Comgest Growth Global Flex (2019: €Nil) and €Nil in Comgest Growth Emerging Markets Flex (2019: €Nil) held on deposit at SGIL.

SGIL does not have a credit rating. It is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (“FCA”) in the UK as an investment firm and is categorised as a Limited Activity Firm, a status which prohibits proprietary activity (other than for facilitation of client orders). SGIL is subject to the FCA’s Client Assets regime. SGIL is a wholly owned UK subsidiary of Societe Generale SA since 29 October 2015. As at 30 June 2020 its parent company, Société Générale SA had a credit rating of A1, A and A- with Moody’s, S&P’s and Fitch respectively.
The Investment Manager’s approved counterparties for trading are limited to highly rated or recognised dealers in their sectors. The Investment Manager contracts with multiple counterparties with the aim of risk spreading. The Investment Manager’s risk manager performs ongoing monitoring of the counterparties. In particular, all over-the-counter counterparties must meet the following criteria as set out in the UCITS Regulations, namely:
- a credit institution in accordance with the UCITS Regulations; or
- have a minimum credit rating of A-2 or equivalent or, in the opinion of the Investment Manager, an implied minimum credit rating of A-2 or equivalent.

Exposures to individual counterparties are limited to 10% of net asset value in the case of (i) above and 5% of net asset value in the case of (ii) above.
Comgest Growth Global Flex is subject to Master Netting Agreements and Credit Support Annexes. As at 30 June 2020 forward foreign exchange contracts were held on Comgest Growth Global Flex with Credit Agricole Corporate and Investment Bank (counterparty 1), UBS AG (counterparty 2) and RBC Investor Services Bank S.A. (counterparty 3).
The disclosures set out in the table below include financial assets and financial liabilities that are subject to an enforceable master netting arrangement.
| Gross amounts | Net amounts	Related amounts not set |
| --- | --- |
|  | Gross | of recognised financial | of financial assets | off in Statement of Financial Position |  |
|  | amounts of | assets/liabilities | presented in | Financial |  |
|  | recognised | offset in the | the | instruments	Cash |  |
|  | financial | Statement of | Statement of | (including	collateral |  |
|  | assets | Financial | Financial | non-cash	received/ | Net |
| 30 June 2020 | /liabilities | Position | Position | collateral)	pledged | amount |
|  | EUR | EUR | EUR | EUR	EUR | EUR |
| Financial assets Forward foreign exchange contracts |
| Counterparty 1 | 12,085 | - | 12,085 | 12,085 | -	- |
| Counterparty 2 | 322,794 | - | 322,794 | (49,271) | -	273,523 |

Financial liabilities
Forward foreign exchange contracts
| Counterparty 1 | (48,729) | - | (48,729) | 12,085 | -	(36,644) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Counterparty 2 | (49,271) | - | (49,271) | (49,271) | -	- |
| Counterparty 3 | (17,214) | - | (17,214) | - | -	(17,214) |

Translation (ENFR, 2020-06-30):
# NOTES AUX ÉTATS FINANCIERS au 30 juin 2020 (suite)
1.	Constitution et organisation (suite)
| Nom du Compartiment | Devise de base | Catégories d’actions |
| --- | --- | --- |
| Comgest Growth Emerging Markets Plus 22 | Dollar US | Catégorie d’actions EUR I de capitalisation 26  / Catégorie d’actions GBP U de capitalisation 21  / Catégorie d’actions GBP U de distribution* / Catégorie d’actions EUR de capitalisation 26  / Catégorie d’actions EUR Z de capitalisation 29  / Catégorie d’actions GBP X de distribution 21  / Catégorie d’actions USD I de capitalisation* |
| Comgest Growth GEM Promising Companies | Euro | Catégorie d’actions EUR de capitalisation / Catégorie d’actions EUR de distribution / Catégorie d’actions USD I de capitalisation / Catégorie d’actions EUR I de capitalisation / Catégorie d’actions EUR R de capitalisation / Catégorie d’actions GBP U de capitalisation *  / Catégorie d’actions USD X de capitalisation / Catégorie d’actions EUR Z de capitalisation |
| Comgest Growth Europe | Euro | Catégorie d’actions EUR de capitalisation / Catégorie d’actions EUR de distribution / Catégorie d’actions EUR I de capitalisation / Catégorie d’actions EUR de distribution / Catégorie d’actions EUR R de capitalisation / Catégorie d’actions EUR Z de capitalisation / Catégorie d’actions EUR Z de distribution / Catégorie d’actions USD I de capitalisation / Catégorie d’actions USD I H de capitalisation / Catégorie d’actions EUR X de capitalisation* / Catégorie d’actions EUR I de distribution fixe 4  / Catégorie d’actions EUR de distribution fixe 7  / Catégorie d’actions GBP U de capitalisation * |
| Comgest Growth Europe Compounders 12 | Euro | Catégorie d’actions EUR X de capitalisation* / Catégorie d’actions EUR SI de capitalisation 13 |
| Comgest Growth Europe Plus 12 | Euro | Catégorie d’actions EUR I de capitalisation 13  / Catégorie d’actions GBP U de capitalisation* / Catégorie d’actions GBP U de distribution* / Catégorie d’actions EUR de capitalisation 25  / Catégorie d’actions EUR Z de capitalisation 18 |
| Comgest Growth Europe S | Euro | Catégorie d’actions EUR de capitalisation / Catégorie d’actions USD de capitalisation |
| Comgest Growth Europe Opportunities | Euro | Catégorie d’actions EUR de capitalisation / Catégorie d’actions EUR de distribution / Catégorie d’actions EUR R de capitalisation / Catégorie d’actions EUR I de capitalisation / Catégorie d’actions EUR X de capitalisation *  / Catégorie d’actions EUR Z de capitalisation / Catégorie d’actions GBP U de capitalisation *  / Catégorie d’actions GBP U H de capitalisation * / Catégorie d’actions GBP U de distribution *  / Catégorie d’actions USD I de capitalisation *  / Catégorie d’actions USD I H de capitalisation 28 |
| Comgest Growth Europe Smaller Companies | Euro | Catégorie d’actions EUR de capitalisation / Catégorie d’actions EUR I de capitalisation / Catégorie d’actions EUR de distribution *  / Catégorie d’actions EUR X de capitalisation 11  / Catégorie d’actions EUR Z de capitalisation / Catégorie d’actions GBP U de capitalisation 27  / Catégorie d’actions GBP U H de capitalisation *  / Catégorie d’actions EUR I de distribution 19 |
| Comgest Growth Europe ex Switzerland | Franc suisse | Catégorie d’actions CHF I de capitalisation / Catégorie d’actions CHF Z de capitalisation |
| Comgest Growth Europe ex UK | Livre Sterling | Catégorie d’actions GBP SU de capitalisation / Catégorie d’actions GBP SU H de capitalisation / Catégorie d’actions GBP U de capitalisation / Catégorie d’actions GBP U H de capitalisation 10  / Catégorie d’actions EUR SI de capitalisation / Catégorie d’actions EUR X de capitalisation *  / Catégorie d’actions EUR SI de distribution 17  / Catégorie d’actions GBP Y de capitalisation* / Catégorie d’actions GBP SU de distribution 24 |
| Comgest Growth Asia | Dollar US | Catégorie d’actions EUR I de capitalisation / Catégorie d’actions USD de capitalisation / Catégorie d’actions EUR I de distribution* / Catégorie d’actions EUR Z de capitalisation 3  / Catégorie d’actions EUR de capitalisation* |
| Comgest Growth Asia ex Japan | Dollar US | Catégorie d’actions USD I de capitalisation / Catégorie d’actions EUR I de capitalisation / Catégorie d’actions GBP U de capitalisation* |
| Comgest Growth Asia Pac ex Japan | Dollar US | Catégorie d’actions USD de capitalisation / Catégorie d’actions USD de distribution / Catégorie d’actions USD I de capitalisation / Catégorie d’actions EUR I de capitalisation / Catégorie d’actions EUR R de capitalisation / Catégorie d’actions EUR de distribution / Catégorie d’actions GBP U de capitalisation / Catégorie d’actions EUR Z de capitalisation / Catégorie d’actions USD X de capitalisation* / Catégorie d’actions EUR H de capitalisation* / Catégorie d’actions EUR SI de capitalisation* / Catégorie d’actions GBP SU de capitalisation* / Catégorie d’actions GBP U de distribution* |
| Comgest Growth China | Euro | Catégorie d’actions EUR de capitalisation / Catégorie d’actions USD de capitalisation / Catégorie d’actions EUR I de capitalisation / Catégorie d’actions EUR SI de capitalisation / Catégorie d’actions USD I de capitalisation 30  / Catégorie d’actions EUR X de capitalisation* / Catégorie d’actions EUR Z de capitalisation / Catégorie d’actions GBP U de capitalisation 1 |