# Risk and Reward Profile
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3
Lower risk	Higher risk
Typically lower rewards	Typically higher rewards
The shaded area in the table above shows the Class’ ranking based on the Synthetic Risk and Reward Indicator. The risk/return indicator suggests the relationship between risk and potential returns when investing in the Fund.The Fund has been classified as category 3 due to the nature of its investments, which include the risks listed below. This means that the purchase of units in the Fund is connected to medium risk of such fluctuations. Please note that category 1 does not mean a risk free investment. Historical data, such as is used in calculating the synthetic indicator, may not be a reliable indication of the future risk profile of the fund; the category might change in the future.
The following risks are materially relevant to the Fund but are not adequately captured by the synthetic indicator and may cause additional loss:
- Credit risk: The default of the issuer of a debt instrument held by the Fund.
- Liquidity risk: Securities in the Fund may be sold below their valuation due to insufficient liquidity in the market.
- Counterparty risk: A counterparty may fail to pay the proceeds related to the sale of se- curities by the Fund or may fail to deliver the securities purchased by the Fund.
- Operational risk: Failures or delays in operational processes may negatively affect the Fund.
- Event risk: Unforeseeable events such as devaluations, political events, etc.
- ESG risk: Socially Responsible Investing does not guarantee optimal asset allocation, portfolio construction, or the most favorable risk-adjusted returns, and the Fund’s ESG criteria may not necessarily comport with an investor’s own subjective, moral or ethical standards and aspirations.

Translation (ENES, 2021-09-10):
# Perfil de riesgo y remuneración
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3
Menor riesgo	Mayor riesgo
Los siguientes riesgos son significativamente relevantes para el Fondo pero no están refle- jados adecuadamente en el indicador y pueden producir pérdidas adicionales:
- Riesgo de crédito: el incumplimiento del emisor de un instrumento de deuda mantenido por el Fondo.
- Riesgo de liquidez: los valores del Fondo pueden venderse a un valor inferior a su valo-Habitualmente menor remu- neraciónHabitualmente mayor remuneraciónración debido a una liquidez insuficiente del mercado.
- Riesgo de contraparte: una contraparte puede no pagar el producto relacionado con la venta de valores por parte del Fondo, o puede no entregar los valores adquiridos por el Fondo.

El área sombreada en la tabla anterior muestra la clasificación de la clase en función del Indicador sintético de riesgo y remuneración. El indicador de riesgo y remuneración in- dica la relación entre el riesgo y los posibles rendimientos de la inversión en el Fondo. El Fondo pertenece a la categoría 3 debido a la naturaleza de sus inversiones, que incluyen los riesgos que se indican a continuación. Esto significa que la compra de participaciones del Fondo está relacionada con el riesgo medio de tales fluctuaciones. Tenga en cuenta que la categoría 1 no se refiere a inversiones libres de riesgo. Los datos históricos, como los que se utilizan para el cálculo del indicador sintético, pueden no constituir una indicación fiable del perfil de riesgo futuro del Fondo. La categoría puede cambiar en el futuro.
- Riesgo operativo: los fallos o demoras en los procesos operativos pueden perjudicar al Fondo.
- Riesgo de eventos: eventos imprevistos, como devaluaciones, acontecimientos políticos, etc.
- Riesgo ESG: la inversión socialmente responsable no garantiza una asignación de activos o construcción de cartera óptimas, ni las rentabilidades ajustadas al riesgo más favorables, y los criterios ESG del Fondo no tienen por qué estar en consonancia a las propias normas y aspiraciones subjetivas, morales o éticas de un inversor.