# Objectives and Investment Policy	
The Fund aims to provide a return on your investment through a combination of capital growth and income on the Fund’s assets in a manner consistent with the principles of sustainable and environmental, social and governance (ESG) focused investing.
The Fund invests at least 70% of its total assets in the equity securities of companies globally whose predominant economic activity is in the infrastructure sector. Most investments will be in companies located in developed markets globally and the Fund may also invest in emerging markets.
In normal market conditions the Fund will invest in a relatively concentrated portfolio of equity securities of companies with large, medium and small market capitalisation (i.e. the share price of the company multiplied by the number of shares readily available in the market) across a broad range of infrastructure sub- sectors. The companies are rated by the Investment Adviser (IA) based on their ability to manage the risks and opportunities associated with the infrastructure theme and their ESG risk and opportunity credentials.
The Fund will apply a custom ESG screen which includes, a screen used to limit or exclude direct investment in corporate issuers which, in the opinion of the IA: have any exposure to, or ties with, controversial weapons or conventional weapons; the production, distribution, licensing, retail or supply of tobacco or tobacco-related products; the production or distribution of firearms or small arms ammunitions intended for retail civilians; are deemed to have failed to comply with one or more of the ten United Nation Global Compact Principles. The IA also intends to limit direct investment in securities of issuers involved in the extraction of, or the generation of power using, thermal coal or tar sands (also known as oil sands). The IA may invest in the securities of issuers with higher levels of revenue from these activities if the issuer has committed to a net zero transition plan. The IA will look at the targets and the indicators for each UN Sustainable Development Goal and identify those that are supported by the sustainable infrastructure theme.
The IA may use financial derivative instruments (FDIs) (i.e. investments the prices of which are based on one or more underlying assets) for investment purposes to achieve the investment objective of the Fund, and/or to reduce risk within the Fund’s portfolio, reduce investment costs and generate additional income. The Fund may, via FDIs, generate varying amounts of market leverage (i.e. where the Fund gains market exposure in excess of the value of its assets).
The Fund is actively managed the IA has discretion to select the Fund's investments. In doing so, the IA will refer to the FTSE 50/50 Developed Core Infrastructure Index (the “Index”) when constructing the Fund’s portfolio, and also for performance comparison and risk management purposes.
Recommendation: This Fund may not be appropriate for short-term investment.
Your shares will be non-distributing (i.e. dividend income will be included in their value). Your shares will be denominated in US Dollar, the Fund's base currency.
You can buy and sell your shares daily. The minimum initial investment for this share class is US$10,000,000 or other currency equivalent.
For more information on the Fund, share/unit classes, risks and charges, please see the Fund's prospectus, available on the product pages at www.blackrock.com

Translation (ENES, 2022-08-30):
# Objetivos y política de inversión	
El Fondo pretende proporcionar una rentabilidad de su inversión a través de una combinación de crecimiento del capital y rendimientos de los activos del Fondo, de forma coherente con los principios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) y de inversión sostenible aplicados a la inversión.
El Fondo invierte al menos el 70 % de sus activos totales en valores de renta variable de empresas de todo el mundo cuya actividad económica predominante se desarrolle en el sector de las infraestructuras. La mayor parte de las inversiones del Fondo se realizarán en empresas establecidas en mercados desarrollados de todo el mundo, aunque el Fondo también podrá invertir en mercados emergentes.
En condiciones normales de mercado, el Fondo invertirá en una cartera relativamente concentrada de valores de renta variable de empresas de elevada, mediana y pequeña capitalización bursátil (es decir, el precio de las acciones de la empresa multiplicado por el número de acciones inmediatamente disponibles en el mercado) dentro de una amplia gama de subsectores relacionados con las infraestructuras. El Asesor de Inversiones (AI) califica a las empresas en función de su capacidad para gestionar los riesgos y oportunidades asociados al tema de las infraestructuras, así como sus credenciales de riesgos y oportunidades ESG.
El Fondo aplicará un filtro ESG personalizado que incluirá un filtro para limitar o excluir la inversión directa en emisores corporativos que, en opinión del AI, mantengan una exposición a (o vínculos con) armas controvertidas o armas convencionales, la producción, distribución, licencia, venta al por menor o suministro de tabaco o productos relacionados con el tabaco; la producción o distribución de armas de fuego o municiones de armas pequeñas destinadas a su venta minorista a civiles; que se considere que no han cumplido uno o más de los diez Principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas. El AI también pretende limitar la inversión directa en valores de emisores implicados en la extracción o en la generación de energía, mediante el uso de carbón térmico o arenas bituminosas. El AI podrá invertir en valores de emisores con unos niveles superiores de ingresos procedentes de estas actividades si el emisor se ha comprometido a adoptar un plan de transición para alcanzar un nivel cero de emisiones netas. El AI examinará los objetivos y los indicadores de cada uno de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas, e identificará aquellos que están respaldados por el tema de las infraestructuras sostenibles.
El AI podrá utilizar instrumentos financieros derivados (IFD) (es decir, inversiones cuyos precios se basan en uno o más activos subyacentes) con fines de inversión para lograr el objetivo de inversión del Fondo o de reducir el riesgo en la cartera del Fondo, reducir los costes de inversión y generar ingresos adicionales. El Fondo podrá, a través de los IFD, generar distintos niveles de apalancamiento de mercado (es decir, cuando el Fondo incurre en una exposición de mercado superior al valor de sus activos).
El Fondo se gestiona de forma activa y el AI tiene potestad para seleccionar las inversiones del Fondo. Al hacerlo, el AI se referirá al FTSE 50/50 Developed Core Infrastructure Index (el «Índice») para conformar la cartera del Fondo, así como con fines de comparación de rentabilidades y gestión de riesgos.
Recomendación: Este Fondo puede no ser adecuado para inversiones a corto plazo.
Sus acciones serán no distributivas (los ingresos por dividendo se incorporarán a su valor).
Sus acciones estarán denominadas en dólares estadounidenses, la moneda base del Fondo.
Puede usted comprar y vender diariamente sus acciones. La inversión inicial mínima para esta clase de acciones es de 10 000 000 USD o su equivalente en otra moneda.
Para más información sobre el Fondo, las clases de acciones/participaciones, los riesgos y los gastos, consúltese el folleto del Fondo, disponible en las páginas de productos de www.blackrock.com.