# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Continued)
## Schedule of Investments (Continued)

### Financial Assets at Fair Value through Profit or Loss (continued)
| Principal Amount | Security Description | Coupon | Maturity Date | Fair Value US$ | % of Net Assets |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
|  | Corporate Bonds 32.59% (31 December 2020: 28.55%) (continued) |  |  |  |  |
|  | United States Dollar (continued) |  |  |  |  |
| 538,000 | Africa Finance Corp* | 2.88% | 28/04/2028 | 541,126 | 0.05 |
| 497,000 | African Export-Import Bank* | 3.99% | 21/09/2029 | 522,569 | 0.05 |
| 567,000 | AIA Group Ltd* | 2.70% | 29/12/2049 | 574,371 | 0.05 |
| 200,000 | AIA Group Ltd* | 3.20% | 16/09/2040 | 207,299 | 0.02 |
| 250,000 | AIA Group Ltd** | 3.38% | 07/04/2030 | 276,436 | 0.02 |
| 597,000 | Akbank TAS* | 5.00% | 24/10/2022 | 611,585 | 0.05 |
| 600,000 | Akbank TAS* | 5.13% | 31/03/2025 | 601,984 | 0.05 |
| 400,000 | Akbank TAS** | 6.80% | 06/02/2026 | 421,688 | 0.04 |
| 206,000 | Alibaba Group Holding Ltd* | 3.25% | 09/02/2061 | 200,071 | 0.02 |
| 1,265,000 | Alibaba Group Holding Ltd* | 4.00% | 06/12/2037 | 1,423,366 | 0.13 |
| 1,000,000 | Altice Financing SA* | 7.50% | 15/05/2026 | 1,042,550 | 0.09 |
| 1,700,000 | America Movil SAB de CV* | 3.63% | 22/04/2029 | 1,879,083 | 0.17 |
| 300,000 | Antofagasta Plc** | 2.38% | 14/10/2030 | 289,425 | 0.03 |
| 1,050,000 | Arabian Centres Sukuk II Ltd* | 5.63% | 07/10/2026 | 1,117,756 | 0.10 |
| 523,000 | Axiata SPV2 Bhd* | 2.16% | 19/08/2030 | 514,557 | 0.05 |
| 781,000 | Azul Investments LLP** | 7.25% | 15/06/2026 | 767,270 | 0.07 |
| 963,000 | B2W Digital Lux Sarl** | 4.38% | 20/12/2030 | 966,260 | 0.09 |
| 435,000 | Banco Davivienda SA** | 6.65% | 29/12/2049 | 457,483 | 0.04 |
| 1,025,000 | Banco de Bogota SA* | 4.38% | 03/08/2027 | 1,083,902 | 0.10 |
| 1,550,000 | Banco de Bogota SA* | 6.25% | 12/05/2026 | 1,699,242 | 0.15 |
| 1,382,000 | Banco de Credito del Peru** | 3.13% | 01/07/2030 | 1,376,334 | 0.12 |
| 843,000 | Banco do Brasil SA** | 9.00% | 29/12/2049 | 940,451 | 0.08 |
| 599,000 | Banco Mercantil del Norte SA* | 7.50% | 29/12/2049 | 677,619 | 0.06 |
| 1,459,000 | Banco Mercantil del Norte SA* | 7.63% | 29/12/2049 | 1,658,518 | 0.15 |
| 450,000 | Banco Santander Mexico SA Institucion de Banca Multiple Grupo Financiero Santand** | 5.38% | 17/04/2025 | 511,151 | 0.05 |
| 1,363,000 | Bancolombia SA* | 4.63% | 18/12/2029 | 1,386,866 | 0.12 |
| 2,050,000 | Bangkok Bank PCL** | 3.73% | 25/09/2034 | 2,130,914 | 0.19 |
| 1,363,000 | Bank Leumi Le-Israel BM* | 3.28% | 29/01/2031 | 1,397,075 | 0.12 |
| 616,000 | Bank Muscat SAOG* | 4.75% | 17/03/2026 | 640,640 | 0.06 |
| 418,000 | Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT* | 3.75% | 30/03/2026 | 426,474 | 0.04 |
| 1,218,000 | Banque Ouest Africaine de Developpement* | 4.70% | 22/10/2031 | 1,314,320 | 0.12 |
| 289,000 | Banque Ouest Africaine de Developpement* | 5.00% | 27/07/2027 | 321,250 | 0.03 |
| 576,000 | BBK BSC* | 5.50% | 09/07/2024 | 611,048 | 0.05 |
| 582,000 | Bharti Airtel Ltd** | 3.25% | 03/06/2031 | 579,793 | 0.05 |
| 2,050,000 | BOC Aviation Ltd* | 3.00% | 11/09/2029 | 2,107,484 | 0.19 |
| 274,000 | BOC Aviation Ltd** | 3.50% | 18/09/2027 | 292,335 | 0.03 |
| 400,000 | Braskem Idesa SAPI* | 7.45% | 15/11/2029 | 425,328 | 0.04 |
| 1,265,000 | Braskem Netherlands Finance BV** | 8.50% | 23/01/2081 | 1,475,433 | 0.13 |

INTERIM REPORT 2021  311
FINANCIAL STATEMENTS SCHEDULE OF INVESTMENTS

Translation (ENDE, 2021-06-30):
# Neuberger Berman Emerging Market Debt Blend Fund (Fortsetzung)
## Bericht des Investment-Managers (Fortsetzung)
Bei den lokalen Zinssätzen sehen wir die Aussichten für jene Länder positiv, in denen signifikante Zinserhöhungen bereits eingepreist sind oder die einen flacheren Aufschwung erleben. In einer Reihe von Niedrigzinsländern bleiben wir unterdessen untergewichtet.
Ein unerwartet schneller Anstieg der US-Zinsen ist ein potenzielles Risiko für die Anlageklasse, obwohl wir von einem eher graduellen Zinsanstieg in den kommenden Quartalen ausgehen. Dies sollte sich unseres Erachtens nicht als übermäßig störend für die Finanzierungsbedingungen und Spread-Renditen in den Schwellenländern erweisen. Im Segment der Unternehmensanleihen gehen wir davon aus, dass sich die Gewinne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der EM-Unternehmen erholen und die Verschuldungskennzahlen der Unternehmen verbessern werden. Wir denken, dass die Bewertungen für Staats- und Unternehmensanleihen der Schwellenländer in Hartwährung im Fair-Value-Bereich liegen und im Vergleich zu den entwickelten Märkten attraktiv sind.
306  NEUBERGER BERMAN INVESTMENT FUNDS PLC
BILANZ HALBJAHRESABSCHLUSS