# Objectif et politique d'investissement
## Objectif d'investissement
Le Compartiment vise à obtenir une croissance à long terme, en USD, à partir d'un portefeuille d'actions cotées et de titres assimilables à des actions géré de façon dynamique, en suivant une approche d'investissement socialement responsable (ISR).

## Politique d'investissement
Le Compartiment est géré de manière active et cherche à réaliser son objectif d'investissement en investissant principalement dans des actions d'entreprises domiciliées ou exerçant une part prépondérante de leur activité en Chine, cotées sur les marchés mondiaux et faisant partie de l'univers de l'indice MSCI China All share NR (l'« Indice de Référence »). L'univers d'investissement du Compartiment peut s'étendre aux actions cotées dans des pays de l'Indice de Référence qui ne font pas partie de l'Indice de Référence. Dans le cadre du processus d'investissement, le Gestionnaire Financier bénéficie d'un large pouvoir discrétionnaire sur la composition du portefeuille du Compartiment et peut prendre, sur la base de ses convictions d'investissement, d'importantes positions surpondérées et sous-pondérées sur les secteurs et les sociétés par rapport à la composition de l'Indice de Référence et/ou exposer le Compartiment à des sociétés, des pays ou des secteurs qui ne sont pas inclus dans l'Indice de Référence, bien que les composants de l'Indice de Référence soient généralement représentatifs du portefeuille du Compartiment. Ainsi, l'écart avec l'Indice de Référence peut s'avérer significatif.

## Le Compartiment pourra investir dans des actions cotées sur des marchés réglementés situés en dehors de la République populaire de Chine.
Le Compartiment investit essentiellement dans des actions et des titres assimilables de sociétés chinoises, sans contrainte de capitalisation, de marché ou de secteur, y compris dans des actions A chinoises cotées sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen et négociées via le programme Hong-Kong Stock Connect.
Le Compartiment vise à atteindre son objectif extra financier en investissant dans des titres qui ont mis en œuvre de bonnes pratiques dans la gestion de leur impact environnemental et de leur approche sociale et de la gouvernance (ESG). Premièrement, le Compartiment applique à tout moment les politiques d'exclusion sectorielle et de normes ESG d'AXA IM, sauf pour les dérivés et les OPC sous-jacents (www.axa-im.com/responsible-investin­g/sector-investment-guidelines) et, lors de la sélection des titres, le Gestionnaire financier applique une approche de « relèvement de notation » selon laquelle la notation ESG du Compartiment doit être supérieure à celle de l'univers d'investissement tel que défini ci-dessous après avoir laissé de côté les 20 % des titres les moins bien notés, exception faite des obligations et autres titres de créance émis par des émetteurs publics, des liquidités détenues à titre accessoire, des actifs liquides détenus à titre accessoire et des Actifs Solidaires.
Les données ESG utilisées se basent sur des méthodologies fondées en partie sur des données de tiers et, dans certains cas, sont développées en interne, sont subjectives et peuvent évoluer au fil du temps. L'absence de définitions harmonisées peut rendre les critères ESG hétérogènes. Ainsi, les différentes stratégies utilisant des critères ESG et des rapports ESG sont difficiles à comparer entre elles. Les stratégies intégrant des critères ESG

Translation (FRES, 2022-08-26):
# Objetivos y política de inversión
## Objetivo de Inversión
El objetivo del Subfondo es la revalorización a largo plazo, en USD, mediante una cartera gestionada de forma activa, compuesta por acciones cotizadas y títulos vinculados a la renta variable, en consonancia con un enfoque de inversión socialmente responsable (ISR).

## Política de inversión
El Subfondo obedece a una gestión activa y trata de lograr su objetivo de inversión invirtiendo principalmente en acciones de empresas domiciliadas o que ejerzan la mayor parte de su actividad en China, que coticen en índices internacionales y en el índice MSCI China All share NR (el «índice de referencia»). El universo de inversión del Subfondo puede extenderse a títulos de renta variable cotizados en países del Índice de referencia que no sean componentes del mismo. Dentro del proceso de inversión, el gestor de inversiones goza de amplia discreción sobre la composición de la cartera del Subfondo y según sus convicciones de inversión podrá sobreponderar o infraponderar considerablemente determinados sectores o empresas respecto al índice de referencia y/o exponerse a empresas, países o sectores ajenos a dicho índice, aunque los componentes de este suelen ser representativos de la cartera del Subfondo. De este modo, se espera que la desviación con respecto al índice de referencia sea considerable.

## El Subfondo puede invertir en renta variable negociada en mercados regulados de fuera de la República Popular China.
En concreto, el Subfondo invierte principalmente en renta variable y títulos vinculados a renta variable de empresas chinas, de cualquier capitalización bursátil y de cualquier mercado o sector, incluidas las acciones A chinas cotizadas en las bolsas de valores de Shanghái y Shenzhen y negociadas por medio de Hong-Kong Stock Connect.
El Subfondo busca lograr su objetivo extrafinanciero invirtiendo en títulos que han implantado buenas prácticas en términos de gestión de sus impactos medioambientales y de sus prácticas sociales y de gobernanza (ESG). En primer lugar, el Subfondo aplica de forma vinculante en todo momento las Políticas de exclusión sectorial y las Normas ESG de AXA IM, excepto para los derivados y OIC subyacentes (www.axa-im.com/responsib­le-investing/sector-investment-guidelines) y, en la selección de valores, los gestores de inversiones aplican un enfoque de «mejora de calificación ESG» que exige que la calificación ESG del Subfondo sea superior a la calificación del universo de inversión tras omitir el 20 % de los títulos peor calificados, excluyendo bonos y otros títulos de deuda emitidos por emisores públicos, efectivo o equivalente de efectivo mantenido con carácter accesorio, activos líquidos mantenidos con carácter accesorio y activos solidarios.
Los datos ESG utilizados se basan en metodologías que dependen, en parte, de datos de terceros y, en algunos casos, se desarrollan internamente, son subjetivas y pueden variar a lo largo del tiempo. La falta de definiciones armonizadas puede hacer que los criterios ESG sean heterogéneos. Por ende, las diferentes estrategias que utilizan criterios e informes ESG son difíciles de comparar entre sí. Las estrategias que incorporan criterios ESG y aquellas que incorporan criterios de desarrollo sostenible pueden utilizar datos que parecen similares pero que deberían distinguirse dado que su método de cálculo puede ser diferente.