The liabilities of the Fund shall be deemed to include:
- all loans, bills and accounts payable;
- all accrued interest on loans of the Fund (including accrued fees for commitment for such loans);
- all accrued or payable administrative expenses (including the Management Fee and any other third party fees);
- all known liabilities, present and future, including all matured contractual obligations for payment of money or property;
- an appropriate provision for future taxes based on capital and income to the relevant Valuation Day, as determined from time to time by the Fund, and other reserves, if any, authorized and approved by the Board of Directors; and
- all other liabilities of the Fund of whatsoever kind and nature except liabilities represented by Shares of the Fund. In determining the amount of such liabilities, the Fund shall take into account all expenses payable and all costs incurred by the Fund, which shall comprise the Management Fee, fees payable to its directors (including all reasonable out-of-pocket expenses), the Management Company, investment advisors (if any), Investment Managers or sub-Investment Managers (if any), accountants, the Depositary, the Central Administration, corporate agents, domiciliary agents, paying agents, registrars, transfer agents, permanent representatives in places of registration, Global Distributors, Distributors, trustees, fiduciaries, correspondent banks and any other agent employed by the Fund, fees for legal and auditing services, costs of any proposed listings and of maintaining such listings, promotion, printing, reporting and publishing expenses (including reasonable marketing and advertising expenses and costs of preparing, translating and printing in different languages) of prospectuses, KIDs, addenda, explanatory memoranda, registration statements, annual reports and semi-annual reports, all taxes levied on the assets and the income of the Fund (in particular, the "taxe d'abonnement" and any stamp duties payable), registration fees and other expenses payable to governmental and supervisory authorities in any relevant jurisdictions, insurance costs, costs of extraordinary measures carried out in the interests of shareholders (in particular, but not limited to, arranging expert opinions and dealing with legal proceedings) and all other operating expenses, including the cost of buying and selling assets, customary transaction fees and commissions charged by custodian banks or their agents (including free payments and receipts and any reasonable out-of-pocket expenses, i.e. stamp taxes, registration costs, scrip fees, special transportation costs, etc.), customary brokerage fees and commissions charged by banks and brokers for securities transactions and similar transactions, interest and postage, telephone, facsimile, telex charges and all the costs related to securities lending transactions (agency fees and transactions costs). The Fund may calculate administrative and other expenses of a regular or recurring nature on an estimated figure for yearly or other periods in advance, and may accrue the same in equal proportions over any such period.

Translation (ENIT, 2024-01-01):
Si riterrà che le passività del Fondo includano:
- tutti i prestiti, le cambiali e i debiti;
- tutto l'interesse maturato sui prestiti del Fondo (incluse le commissioni maturate per l'impegno in tali prestiti);
- tutte le spese amministrative maturate o dovute (incluse la Commissione di gestione e qualsiasi altra commissione a favore di terzi);
- tutte le passività note, presenti e future, inclusi tutti gli obblighi contrattuali maturati di pagamento di denaro o beni;
- un appropriato accantonamento per imposte future basato sul capitale e sul reddito al Giorno di valutazione in questione, come stabilito di volta in volta dal Fondo, e le altre, eventuali, riserve autorizzate e approvate dal Consiglio di Amministrazione; e
- tutte le altre passività del Fondo di qualsivoglia tipo e natura, eccetto le passività rappresentate dalle Azioni del Fondo. Nel determinare l'importo di tali passività, il Fondo terrà conto di tutte le spese dovute e di tutti i costi da esso sostenuti, che includeranno la Commissione di gestione, le commissioni dovute ai suoi amministratori (incluse le ragionevoli spese vive), alla Società di gestione, agli eventuali consulenti per gli investimenti, ai Gestori degli investimenti ed eventuali sub-Gestori degli investimenti, ai contabili, al Depositario, all'Agente amministrativo centrale, agli agenti societari, domiciliatari, di pagamento, ai conservatori del registro, agli agenti di trasferimento, ai rappresentanti permanenti nei luoghi di registrazione, ai Collocatori globali, ai Collocatori, ai trustee, agli amministratori fiduciari, alle banche corrispondenti e a qualsiasi altro agente utilizzato dal Fondo, le spese per i servizi legali e di revisione contabile, i costi delle quotazioni proposte e del mantenimento di tali quotazioni, i costi per la promozione, la stampa, la rendicontazione e la pubblicazione (ivi incluse le ragionevoli spese di marketing e pubblicità e i costi della redazione, traduzione e stampa nelle diverse lingue) di prospetti informativi, KID, supplementi, memorandum esplicativi, dichiarazioni di registrazione, relazioni annuali e semestrali, tutte le tasse prelevate dalle attività e dal reddito del Fondo (in particolare la "taxe d'abonnement" e qualsiasi imposta di bollo dovuta), le spese di registrazione e altre spese dovute alle autorità governative e di vigilanza in qualsiasi giurisdizione rilevante, i costi di assicurazione, i costi delle misure straordinarie adottate nell'interesse degli azionisti (in modo particolare, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, l'ottenimento di pareri degli esperti e la gestione di procedimenti legali) e tutte le altre spese operative, inclusi i costi di acquisto e vendita delle attività, le commissioni di transazione consuete, le spese e le commissioni addebitate dalle banche depositarie o dai loro agenti (inclusi esborsi e incassi e qualsiasi spesa viva ragionevole, quali imposte di bollo, costi di registrazione, commissioni scrip, costi di trasporto speciali, ecc.), le commissioni di intermediazione consuete e le commissioni addebitate da banche e intermediari per le operazioni in titoli e le operazioni analoghe, interessi e costi postali e per l'uso di telefoni, fax e telex e tutti i costi correlati alle operazioni di prestito titoli (commissioni di agenzia e costi di operazione). Il Fondo può calcolare in anticipo le spese amministrative e di altro tipo che abbiano natura periodica o ricorrente sulla base di una cifra stimata per periodi annuali e di altra durata, e calcolare la maturazione delle stesse in proporzioni uguali nell'arco di tali periodi.