## Politique d'investissement
Le Compartiment est géré de manière active et fait référence à l'indice MSCI AC World Total Return Net (l'« Indice de Référence ») uniquement à des fins de comparaison. Le Gestionnaire dispose de toute latitude dans la composition du portefeuille du Compartiment et peut exposer ce dernier à des entreprises, des pays ou des secteurs qui ne sont pas inclus dans l'Indice de Référence. Les divergences de portefeuille et de performance entre le Compartiment et l'Indice de référence ne sont soumises à aucune restriction.
Le Compartiment vise à atteindre ses objectifs en investissant dans des entreprises durables qui soutiennent sur le long terme les Objectifs de développement durable des Nations Unies (ODD) en mettant l'accent sur l'eau propre et l'assainissement (ODD 6), la consommation responsable (ODD 12), la vie aquatique (ODD 14) et la vie terrestre (ODD 15). Dans le processus de sélection, le Compartiment se concentre principalement sur les entreprises offrant des solutions visant à réduire la perte de biodiversité telles que la pollution des terres et des eaux, la dégradation des sols, la protection de la faune et de la flore, la désertification et la surconsommation. Il applique l'approche d'AXA IM en matière d'investissement à impact (https://www.axa-im.com/who-we-are/impact-investing) qui repose sur 5 piliers : l'intentionnalité, la matérialité, l'additionnalité, l'externalité négative et la mesurabilité. En premier lieu, le Compartiment est tenu d'appliquer à tout moment la Politique d'exclusion sectorielle et la Politique en matière de Standards ESG d'AXA IM, sauf pour les produits dérivés et les OPC sous- jacents (https://www.axa-im.com/our-policies) et une approche sélective
« Best-in-universe » (type de sélection ESG consistant à donner la priorité aux entreprises les mieux notées de l'univers d'investissement d'un point de vue extra-financier, indépendamment de leur secteur d'activité, et à accepter des biais sectoriels, sachant que les secteurs jugés globalement les plus vertueux seront plus fortement représentés) basée sur leur contribution aux ODD 6, 12, 14 et 15 en utilisant une combinaison de données internes et externes d'alignement sur les ODD comme décrit dans le prospectus. D'autre part, le gestionnaire financier se fonde à la fois sur une analyse macroéconomique et sur une analyse spécifique des secteurs et des sociétés, reposant sur l'analyse rigoureuse du modèle économique, de la qualité des dirigeants, des perspectives de croissance et du profil de risque et de rendement des entreprises, en mettant l'accent sur les avantages à moyen et long termes associés aux sociétés qui remplissent les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) et respectent les principes définis dans le Pacte mondial (Global Compact) des Nations Unies. À titre d'exemple, les critères ESG peuvent être la consommation d'eau pour la dimension environnementale, la gestion des

Translation (FRES, 2022-07-18):
## Política de inversión
El Subfondo está gestionado de manera activa y de acuerdo con el índice MSCI AC World Total Return Net (en adelante, el «Índice de referencia») con fines exclusivamente comparativos. El Gestor de inversiones puede disponer plenamente sobre la composición de la cartera del Subfondo y puede exponerla a empresas, países o sectores no incluidos en el Índice de referencia. No existe ninguna restricción sobre la desviación que pueden registrar la cartera y la rentabilidad del Subfondo con respecto a las del Índice de referencia.
El Subfondo pretende alcanzar sus objetivos invirtiendo en empresas sostenibles que respalden a largo plazo los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS), haciendo hincapié en agua limpia y saneamiento (ODS 6), consumo responsable (ODS12), vida submarina (SDG14) y vida de ecosistemas terrestres (SDG 15). En el proceso de selección, el Subfondo se centra principalmente en empresas que ofrecen soluciones para hacer frente a la pérdida de biodiversidad, como la contaminación de la tierra y el agua, la degradación de la tierra, la protección de la fauna y flora, la desertificación, y el consumo excesivo. Aplica el enfoque de Impacto de AXA IM (https://www.axa-im.com/who-we-are/impact-investing), según el cual se tienen en cuenta cinco pilares fundamentales: intencionalidad, materialidad, adicionalidad, consideración negativa y capacidad de medición. En primer lugar, el Subfondo aplica de forma vinculante en todo momento las Políticas de exclusión sectorial y los Estándares ESG de AXA IM, excepto en el caso de los derivados y los OIC subyacentes (https://www.axa-im.com/our-policies) y un enfoque selectivo Best-in-universe (tipo de selección ESG que consiste en dar prioridad a los emisores mejor calificados del universo de inversión desde un punto de vista no financiero, independientemente de su sector de actividad, y aceptar los sesgos sectoriales, ya que los sectores que se consideran más virtuosos en su conjunto estarán más representados) basado en su contribución a los ODS 6, 12, 14 y 15, mediante una combinación de datos internos y externos relativos a los ODS, tal y como se describe en el folleto. En segundo lugar, el Gestor de inversiones utiliza una combinación de análisis macroeconómicos, sectoriales y empresariales basados en un análisis riguroso del modelo de negocio de las empresas, la calidad de su gestión, las perspectivas de crecimiento y su perfil de riesgo/rentabilidad, haciendo hincapié en los beneficios de medio a largo plazo de empresas que cumplan los criterios sociales, medioambientales y de gobierno corporativo y los principios recogidos en la iniciativa del Pacto Mundial de las Naciones Unidas. Por ejemplo, los criterios ESG pueden ser la intensidad del consumo de agua para el aspecto medioambiental, la gestión de los recursos humanos y la igualdad de género para el aspecto social, o la política de remuneración para