# Taxation
Please be aware that the residence concept used under the respective headings below applies for Luxembourg income tax assessment purposes only. Any reference in the present section to a tax, duty, levy, impost or other charge or withholding of a similar nature refers to Luxembourg tax law and/or concepts only. Also, please note that a reference to Luxembourg income tax generally encompasses corporate income tax (impôt sur le revenu des collectivités), municipal business tax (impôt commercial communal), a solidarity surcharge (contribution au fonds pour l’emploi), personal income tax (impôt sur le revenu), as well as a temporary equalisation tax (impôt d’équilibrage budgétaire temporaire). Corporate taxpayers may further be subject to net wealth tax (impôt sur la fortune) as well as other duties, levies or taxes. Corporate income tax, municipal business tax, as well as the solidarity surcharge invariably apply to most corporate taxpayers resident of Luxembourg for tax purposes. Individual taxpayers are generally subject to personal income tax, to the solidarity surcharge and to the temporary equalisation tax. Under certain circumstances, where an individual taxpayer acts in the course of the management of a professional or business undertaking, municipal business tax may apply as well.
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## of the Fund

By virtue of the legislation in force and according to current practice, the Fund is not subject to any Luxembourg tax on income and capital gains. Similarly, the dividends paid by the Fund are not subject to any Luxembourg withholding tax.
On the other hand, the Fund is subject in Luxembourg to an annual tax (taxe d’abonnement) representing 0.05% of the Net asset value. A reduced tax rate of 0.01% of the Net asset value for the Classes will be applicable to (i) undertakings whose sole object is the collective investment in money market instruments and the placing of deposits with credit institutions, (ii) undertakings whose sole object is the collective investment in deposits with credit institutions and (iii) individual compartments of UCIs with multiple compartments referred to in the Law as well as for individual classes of securities issued within a UCI or within a compartment of a UCI with multiple compartments, provided that the securities of such compartments or classes are reserved for institutional investors.
An exemption from subscription tax will be applicable in the following cases:
- for the value of the assets represented by shares or units held in other UCIs to the extent such shares or units have already been subject to the subscription tax provided by the amended law of 13 February 2007 on specialised investment funds or the Law;
- for UCIs, as well as individual sub-funds of UCIs with multiple sub-funds:
	- the securities of which are reserved for institutional investors; and
	- the exclusive object of which is the collective investment in money market instruments and the placing of deposits with credit institutions; and
	- the weighted residual portfolio maturity of which does not exceed 90 days; and
	- that have obtained the highest possible rating from a recognised rating agency;

- for UCIs, the securities of which are reserved for (i) institutions for occupational retirement provision, or similar investment vehicles, set up on one or several employers’ initiative for the benefit of their employees and (ii) companies of one or several employers investing the funds they hold, in order to provide their employees with retirement benefits; or
- UCIs as well as individual sub-funds of umbrella UCIs with multiple sub-funds whose main objective is the investment in microfinance institutions.
- for UCIs as well as individual compartments of UCIs with multiple compartments (i) whose securities are listed or traded on at least one stock exchange or another regulated market operating regularly, recognised and open to the public and (ii) whose exclusive object is to replicate the performance of one or more indices.

This tax is payable quarterly on the basis of the net assets of the Fund calculated at the end of the quarter to which the tax relates.
Some dividend and interest income from the Fund’s portfolio may be liable to withholding taxes at variable rates levied in the countries where said income originates.
No Luxembourg tax is payable on realised or unrealised capital appreciation of the assets of the Fund.
No stamp duty or other tax is payable in Luxembourg on the issue of Shares in the Fund against cash. However, the Fund is liable to a fixed registration duty of EUR 75.- on the registration of its incorporation or on any amendment to its articles of association.
Dividends and interest and capital gains (if any) received by the Fund on its investments may be subject to non-recoverable withholding or other taxes in the countries of origin. It is anticipated that the Fund may not be able to benefit from reduced rates of withholding tax in double taxation agreements between Luxembourg and such countries. As the Fund itself is exempt from income tax, withholding tax levied at source, if any, is not refundable in Luxembourg. Whether the Company may benefit from a double tax treaty entered into by Luxembourg must be analysed on a case-by-case basis.
The Fund is considered in Luxembourg as a taxable person for VAT purposes without any input VAT deduction right. A VAT exemption applies in Luxembourg for services qualifying as fund management services. Other services supplied to the Fund could potentially trigger VAT and require the VAT registration of the Fund in Luxembourg. As a result of such VAT registration, the Fund will be in a position to fulfil its duty to self-assess the VAT regarded as due in Luxembourg on taxable services (or goods to some extent) purchased from abroad.
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## of shareholders

No VAT liability arises in principle in Luxembourg in respect of any payments by the Fund to its shareholders, to the extent such payments are linked to their subscription to the Shares and do, therefore, not constitute the consideration received for taxable services supplied.
Shareholders should be aware that paid-out dividends will usually be treated as investment income in most European countries and that conversions between Sub-funds may not be tax-exempt in their country of residence. The Fund shall not be held responsible for any fiscal liability incurred by shareholders in connection with their investments in the Fund.
Investors should be aware that income or dividends received or profits realised may lead to an additional taxation in their country of citizenship, residence, domicile and/or incorporation.
Investors should inform themselves of, and when appropriate consult their professional advisers on, the possible tax consequences of subscribing for, buying, holding, converting (if any), redeeming or otherwise disposing of Shares under the laws of their country of citizenship, residence, or domicile or incorporation.
Shareholder’s tax residence
A shareholder does not obtain tax residence in Luxembourg solely based on holding, transfer, conversion, or delivery of Shares or the execution, performance, delivery and/or enforcement of its rights and obligations under the Shares.
Luxembourg non-residents
Shareholders, who are non-residents of Luxembourg and who have neither a permanent establishment nor a permanent representative in Luxembourg to which or whom the Shares are attributable, are not liable to any Luxembourg income tax on income received and capital gains realised upon the sale, disposal or redemption of the Shares.
Non-resident corporate shareholders having a permanent establishment or a permanent representative in Luxembourg, to which or whom the Shares are attributable, must include any income received, as well as any gain realised on the sale, disposal or redemption of the Shares, in their taxable income for Luxembourg tax assessment purposes. The same inclusion applies to individuals, acting in the course of the management of a professional or business undertaking, who have a permanent establishment or a permanent representative in Luxembourg, to which or whom the Shares are attributable. Taxable gains are determined as being the difference between the sale, repurchase or redemption price and the lower of the cost or book value of the Shares sold, repurchased or redeemed.
Luxembourg residents
Resident shareholders are not subject to income tax in case of reimbursement of capital contributed to the Fund.
Luxembourg resident individual
Dividends and other payments deriving from Shares received by resident individual shareholders, who act in the course of the management of either their private wealth or their professional / business activity, are subject to income tax at the progressive ordinary rates.
Capital gains realised upon disposal of the Shares by resident individual shareholders, acting in the course of the management of their private wealth, are not subject to income tax, unless said capital gains qualify either as speculative gains or as gains on a substantial participation. Capital gains are deemed to be speculative and are thus subject to income tax at ordinary rates if the Shares are disposed of less than six months after their acquisition, or if their disposal precedes their acquisition. A shareholding is considered as a substantial shareholding in limited cases, in particular if (i) the shareholder has held, either alone or together with his spouse and/or his minor children, either directly or indirectly, at any time within the five (5) years preceding the realisation of the gain, more than ten percent (10%) of the share capital of the Fund or (ii) the taxpayer acquired free of charge, within the five years preceding the transfer, a participation that was constituting a substantial participation in the hands of the alienator (or the alienators, in case of successive transfers free of charge within the same five-year period). Capital gains realised on a substantial participation more than six months after their acquisition are subject to income tax according to the half-global rate method, (i.e. the average rate applicable to the total income is calculated according to progressive income tax rates and half of the average rate is applied to the capital gains realised on the substantial participation). A disposal may include a sale, an exchange, a contribution or any other kind of alienation of the Shares.
Capital gains realised upon the disposal of the Shares by a resident individual shareholder, who acts in the course of the management of his professional/business activity, are subject to income tax at ordinary rates. Taxable gains are determined as being the difference between the price for which the Shares have been disposed of and the lower of their cost or book value.
Luxembourg resident companies
Luxembourg resident corporate companies holders of Shares must include in their taxable income in Luxembourg any income received, as well as any capital gains realised on the transfer, disposal, or redemption of Shares. The amount of taxable capital gains is equal to the difference between the sell or redemption price and the lesser of subscription price and book value of the Shares sold or redeemed.
Luxembourg resident companies benefiting from an exceptional tax scheme
Luxembourg resident Shareholders which benefit from a special tax regime (such as the rules applicable to UCIs subject to the Law, specialised investment funds subject to the amended Law of 13 February 2007, and family wealth management companies governed by the amended Law of 11 May 2007) are exempt entities in Luxembourg and therefore not subject to any income tax in Luxembourg.
Net wealth tax
A Luxembourg resident shareholder, as well as a non-resident shareholder, who has a permanent establishment or a permanent representative in Luxembourg to which or whom the Shares are attributable, other than (i) a resident or non-resident individual taxpayer, (ii) an UCI subject to the Law, (iii) a securitisation company governed by the amended law of 22 March 2004 on securitisation, (iv) a company governed by the amended law of 15 June 2004 on venture capital vehicles, (v) a specialised investment fund governed by the amended law of 13 February 2007, or (vi) a family wealth management company governed by the amended law of 11 May 2007, would generally be subject to net wealth tax.
However, subject to the law of 18 December 2015, a minimum net worth tax would be applicable for a securitization company governed by the amended law of 22 March 2004 on securitization and a company governed by the amended law of 15 June 2004 on venture capital vehicles.
Other taxes
Under Luxembourg tax law, where an individual shareholder is a resident of Luxembourg for tax purposes at the time of his death, the Shares are included in his taxable basis for inheritance tax purposes. On the contrary, no estate or inheritance tax is levied on the transfer of the Shares upon death of a shareholder in cases where the deceased was not a resident of Luxembourg for inheritance tax purposes at the time of his death.
Luxembourg gift tax may be levied on a gift or donation of the Shares if embodied in a Luxembourg notarial deed or registered in Luxembourg.
The above provisions are based on current law and practice and are subject to amendment.
Potential shareholders are recommended to obtain information and, if necessary, to seek advice on the laws and regulations (such as those concerning taxation and exchange controls) applicable to them when subscribing to, purchasing, holding and realizing Shares in their country of origin or their place of residence or domicile.
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### FATCA

Following the transposition of FATCA, the Fund may have to bear a withholding tax of 30% on payments of U.S.-source income (including dividends and interest) and on the gross proceeds from sales of real estate which can generate interest or dividends of
U.S. source if the Fund were to be unable to respect its obligations to the U.S. fiscal authorities. This will depend on whether or not each shareholder of the Fund meets his/her obligation to provide the necessary information requested of the Fund.
Any shareholder who would not supply the requested documents and information may be held liable for payment of all taxes and charges borne by the Fund which would be attributable to him/her on account of failure by this shareholder to meet the obligations to provide FATCA-related information.
While the Fund will make every effort to obtain the necessary information from the shareholders in order to comply with these rules and, as applicable, to pass on all the taxes borne or having to be withheld under FATCA from the shareholders who are to blame for this taxation owing to their failure to meet their obligation to provide information, it is not possible for the moment to know for certain whether and in what manner the presence of shareholders who do not comply with FATCA will affect the other shareholders of the Fund.
All the investors and shareholders are invited to consult their tax advisers to determine whether and how their investment in the Fund will potentially be impacted by FATCA.
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### Common Reporting Standard

The Fund may be subject to the Standard and its CRS as set out in the CRS Law.
Under the terms of the CRS Law, the Fund is likely to be treated as a Luxembourg Reporting Financial Institution. As such, as of 30 June 2017 and without prejudice to other applicable data protection provisions as set out in the Fund’s documentation, the Fund will be required to annually report to the Luxembourg tax authority CRS Information related, inter alia, to the identification of, holdings by and payments made to (i) certain Reportable Persons and (ii) controlling persons of certain NFEs which are themselves Reportable Persons. The CRS Information will include personal data related to the Reportable Persons.
The Fund’s ability to satisfy its reporting obligations under the CRS Law will depend on each shareholder providing the Fund with the CRS Information, along with the required supporting documentary evidence. In this context, the shareholders are hereby informed that, as data controller, the Fund will process the CRS Information for the purposes as set out in the CRS Law. The shareholders undertake to inform their controlling persons, if applicable, of the processing of their CRS Information by the Fund.
The shareholders are further informed that the CRS Information related to Reportable Persons within the meaning of the CRS Law will be disclosed to the Luxembourg tax authority annually for the purposes set out in the CRS Law. In particular, Reportable Persons are informed that certain operations performed by them will be reported to them through the issuance of statements, and that part of this information will serve as a basis for the annual disclosure to the Luxembourg tax authority.
Similarly, the shareholders undertake to inform the Fund within thirty (30) days of receipt of these statements, should any included personal data be not accurate. The shareholders and prospective investors further undertake to inform the Fund of, and provide the Fund with all supporting documentary evidence of any changes related to the CRS Information after occurrence of such changes within thirty (30) days.
Any shareholder that fails to comply with the Fund’s CRS Information or documentation requests may be held liable for penalties imposed on the Fund and attributable to such investor’s failure to provide the CRS Information or subject to disclosure of the CRS Information by the Fund to the Luxembourg tax authority.
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Translation (ENIT, 2022-07-01):
# Regime fiscale
Si ricorda che il concetto di residenza utilizzato nei successivi titoli si applica unicamente ai fini dell’assoggettamento alle imposte lussemburghesi sul reddito. Qualsiasi riferimento nella presente sezione a una tassa, un dazio, un prelievo, un’imposta o altro onere o altra ritenuta di natura simile si riferisce esclusivamente al diritto e/o a concetti tributari del Lussemburgo. Si segnala inoltre che ogni riferimento all’imposta lussemburghese sul reddito comprende di norma l’imposta sul reddito delle persone giuridiche (impôt sur le revenu des collectivités), l’imposta commerciale comunale (impôt commercial communal), un contributo di solidarietà (contribution au fonds pour l’emploi), un’imposta sul reddito delle persone fisiche (impôt sur le revenu) e un’imposta compensativa temporanea (impôt d’équilibrage budgétaire temporaire). Ai contribuenti persone giuridiche potrebbe essere inoltre applicata un’imposta patrimoniale (impôt sur la fortune), nonché altre imposte, contributi o tasse. A gran parte delle società con sede a fini fiscali in Lussemburgo si applicano indiscriminatamente l’imposta sul reddito delle società, l’imposta commerciale comunale e il contributo di solidarietà. Ai contribuenti persone fisiche si applica, di norma, l’imposta sul reddito delle persone fisiche, il contributo di solidarietà e l’imposta compensativa temporanea. In determinate circostanze, qualora un contribuente persona fisica operi nell’ambito della gestione di un’attività professionale o commerciale, potrebbe essere anche applicata l’imposta commerciale comunale.
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## della SICAV

In virtù della legislazione in vigore e secondo gli usi correnti, la SICAV non è assoggettata ad alcuna imposta lussemburghese sul reddito e sulle plusvalenze. Allo stesso modo, i dividendi versati dalla SICAV non sono decurtati di alcuna imposta lussemburghese alla fonte.
La SICAV è invece assoggettata in Lussemburgo a una tassa annuale (taxe d’abonnement) che rappresenta lo 0,05% del Valore netto d’inventario. Verrà applicata un’aliquota d’imposta ridotta pari allo 0,01% del Valore netto d’inventario della Classe a (i) imprese il cui scopo esclusivo è l’investimento collettivo in strumenti del mercato monetario e il collocamento di depositi presso istituti di credito, (ii) imprese il cui scopo esclusivo è l’investimento collettivo in depositi presso istituti di credito e (iii) singoli comparti di OIC a comparti multipli previsti dalla Legge e singole classi di titoli emessi all’interno di un OIC o comparto di un OIC a comparti multipli, a condizione che i titoli di tali comparti o classi siano riservati agli investitori istituzionali.
Un’esenzione dalla tassa di sottoscrizione sarà applicabile nei seguenti casi:
- per il valore degli attivi rappresentati da azioni o quote detenute in altri OIC, nella misura in cui tali azioni o quote siano già state soggette alla tassa di sottoscrizione prevista dalla legge del 13 febbraio 2007 nella stesura modificata sui fondi d’investimento specializzati o dalla Legge;
- per gli OIC e singoli comparti di OIC a comparti multipli:
	- i cui titoli sono riservati agli investitori istituzionali; e
	- il cui scopo esclusivo è l’investimento collettivo in strumenti del mercato monetario e il collocamento di depositi presso istituti di credito; e
	- la cui durata del portafoglio residua ponderata non supera 90 giorni; e
	- che hanno ottenuto il rating più elevato possibile da un’agenzia di rating riconosciuta;

- per gli OIC, i cui titoli sono riservati a (i) enti pensionistici aziendali o professionali, o simili veicoli d’investimento, costituiti per iniziativa di uno o più datori di lavoro a vantaggio dei propri dipendenti e (ii) società di uno o più datori di lavoro che investono nei fondi da esse detenuti, al fine di erogare ai relativi dipendenti prestazioni pensionistiche; oppure
- gli OIC e i singoli comparti di OIC a comparti multipli il cui scopo principale è l’investimento in istituti di microfinanza.
- per gli OIC e singoli comparti di OIC a comparti multipli (i) i cui titoli sono quotati o negoziati almeno su una borsa o altro mercato regolamentato regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico e (ii) il cui scopo esclusivo è replicare la performance di uno o più indici.

La tassa deve essere versata ogni trimestre sulla base del patrimonio netto della SICAV calcolato alla fine del trimestre cui la tassa si riferisce.
Alcuni redditi del portafoglio della SICAV, costituiti da dividendi ed interessi, possono essere assoggettati ad imposte a tasso variabile ritenute alla fonte nei Paesi in cui tali redditi sono generati.
All’apprezzamento del capitale degli attivi nella SICAV, sia esso realizzato o meno, non viene applicata alcuna imposta lussemburghese.
In Lussemburgo non è dovuta alcuna imposta di bollo o altra imposta sull’emissione di Azioni della SICAV in contanti. Tuttavia, la SICAV è tenuta al pagamento di un diritto di registrazione fisso di EUR 75,- sulla registrazione della propria costituzione o su qualsiasi emendamento al relativo statuto.
I dividendi, interessi e plusvalenze (se presenti) ricevuti dalla SICAV sui suoi investimenti possono essere soggetti a ritenute o altre imposte non recuperabili nei Paesi di origine. È prevedibile che la SICAV non possa beneficiare di aliquote ridotte per le ritenute fiscali negli accordi di doppia imposizione tra il Lussemburgo e altri Paesi. Poiché la SICAV stessa è esente dall’imposta sul reddito, la ritenuta prelevata alla fonte, se presente, non è rimborsabile in Lussemburgo. L’eventuale applicazione alla Società di un trattato sulla doppia imposizione stipulato dal Lussemburgo deve essere analizzata caso per caso.
In Lussemburgo la SICAV è considerata un soggetto passivo ai fini dell’IVA senza alcun diritto di deduzione dell’IVA a credito. In Lussemburgo un’esenzione IVA si applica per i servizi che si qualificano come servizi di gestione di fondi. Altri servizi erogati alla SICAV potrebbero potenzialmente comportare l’insorgenza dell’IVA e richiedere la registrazione ai fini IVA della SICAV in Lussemburgo. In conseguenza di tale registrazione ai fini IVA, la SICAV sarà in condizione di adempiere al proprio dovere di autovalutazione dell’IVA considerata a debito in Lussemburgo sui servizi imponibili (o beni in certa misura) acquistati all’estero.
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## degli Azionisti

Di norma, in Lussemburgo non sono assoggettati all’IVA i pagamenti effettuati dalla SICAV ai propri azionisti, purché si riferiscano alle Azioni da essi sottoscritte e, di conseguenza, non costituiscano il pagamento di servizi imponibili da essi forniti.
Si ricorda agli azionisti che, di norma, i dividendi distribuiti verranno trattati come reddito da investimenti in gran parte dei Paesi europei e che le conversioni tra i Comparti potrebbero non essere esenti da imposte nel loro Paese di residenza. La SICAV non dovrà essere ritenuta responsabile di eventuali responsabilità fiscali a carico degli azionisti in relazione ai loro investimenti nella stessa.
Si segnala inoltre agli investitori che il reddito o i dividendi ricevuti o i profitti realizzati potrebbero comportare l’applicazione di imposte aggiuntive nel loro Paese di cittadinanza, residenza, domicilio e/o costituzione societaria.
Gli investitori devono informarsi, e ove del caso, consultare i loro consulenti professionali sulle possibili conseguenze fiscali della sottoscrizione, acquisto, detenzione, conversione (se presente), rimborso o altra disposizione delle Azioni, ai sensi delle leggi del loro Paese di cittadinanza, residenza, domicilio o costituzione societaria.
Residenza fiscale di un’azionista
Un’azionista non ottiene la residenza fiscale in Lussemburgo unicamente sulla base del possesso, del trasferimento, della conversione, o della consegna di Azioni o dell’esecuzione, dell’adempimento, dell’assolvimento e/o dell’esercizio dei propri diritti e obblighi in virtù delle Azioni.
Non residenti in Lussemburgo
Gli azionisti che non sono residenti in Lussemburgo e che non dispongono di una stabile organizzazione o di un rappresentante permanente in Lussemburgo al quale sono attribuibili le Azioni, non sono tenuti al pagamento di alcuna imposta lussemburghese sui redditi ricevuti e le plusvalenze realizzate sulla vendita, sulla cessione o sul rimborso di Azioni.
Gli azionisti persone giuridiche non residenti, ma che dispongono di una stabile organizzazione o di un rappresentante permanente in Lussemburgo al quale sono attribuibili le Azioni, devono includere qualsiasi reddito ricevuto e plusvalenza realizzata sulla vendita, sulla cessione o sul rimborso di Azioni, nel loro reddito imponibile ai fini dell’assoggettamento alle imposte lussemburghesi. Tale principio si applica inoltre alle persone fisiche che operano nell’ambito della gestione di un’attività professionale o commerciale e che dispongono di una stabile organizzazione o di un rappresentante permanente in Lussemburgo al quale sono attribuibili le Azioni. Le plusvalenze imponibili corrispondono alla differenza tra il prezzo a cui le Azioni sono state vendute, acquistate o rimborsate e il valore più basso tra il costo e il valore contabile delle Azioni vendute, acquistate o rimborsate.
Residenti in Lussemburgo
Gli azionisti residenti non sono soggetti all’imposta sul reddito in caso di rimborso del capitale apportato alla SICAV.
Persona fisica residente in Lussemburgo
I dividendi e altri pagamenti derivanti dalle Azioni ricevute da azionisti quali persone fisiche residenti, che operino nell’ambito della gestione del proprio patrimonio privato o della propria attività professionale / commerciale, sono soggetti all’imposta sul reddito alle aliquote ordinarie progressive.
Le plusvalenze realizzate sulla cessione di Azioni da parte di azionisti persone fisiche residenti, che operano nell’ambito della gestione del proprio patrimonio privato, non sono soggette all’imposta sul reddito, eccetto quando tali plusvalenze sono assimilabili a guadagni speculativi o guadagni su una partecipazione rilevante. Le plusvalenze sono da considerarsi speculative e, pertanto, soggette all’aliquota ordinaria dell’imposta sul reddito, se le Azioni sono cedute prima che siano trascorsi sei mesi dalla loro acquisizione, oppure qualora la cessione preceda l’acquisizione. Una partecipazione azionaria è considerata rilevante in casi limitati, in particolare qualora (i) l’azionista in qualsiasi momento dei cinque (5) anni precedenti la realizzazione della plusvalenza abbia detenuto, in forma diretta o indiretta, solo o congiuntamente con il/la consorte e/o figli minorenni, oltre il dieci per cento (10%) del capitale sociale della SICAV oppure (ii) il contribuente abbia acquisito a titolo gratuito, nei cinque anni precedenti il trasferimento, una partecipazione che costituisca una quota consistente in possesso del cedente (o dei cedenti nel caso di trasferimenti successivi a titolo gratuito entro lo stesso periodo di cinque anni). Le plusvalenze realizzate su una partecipazione rilevante dopo sei mesi dall’acquisizione sono soggette all’imposta sul reddito in base al metodo d’imposizione sul 50%, (ossia viene calcolata, in base ad aliquote progressive, l’aliquota media applicabile al reddito complessivo e, in seguito, alle plusvalenze realizzate sulla partecipazione rilevante viene applicata metà dell’aliquota media). Una cessione può comprendere una vendita, uno scambio, un contributo o qualsiasi altro tipo di alienazione delle Azioni.
Le plusvalenze realizzate sulla cessione di Azioni da parte di un azionista persona fisica residente, che opera nell’ambito della gestione della sua attività professionale/commerciale, sono soggette all’imposta sul reddito alle aliquote ordinarie. Le plusvalenze imponibili corrispondono alla differenza tra il prezzo a cui le Azioni sono state cedute e il valore più basso tra il relativo costo o valore contabile.
Società residenti in Lussemburgo
Le società residenti in Lussemburgo detentrici di Azioni devono comprendere qualsiasi reddito ricevuto, nonché eventuali plusvalenze realizzate sulla vendita, sulla cessione o sul rimborso di Azioni nel proprio reddito imponibile in Lussemburgo. L’importo delle plusvalenze imponibili è determinato in base alla differenza tra il prezzo di vendita o rimborso e il valore più basso tra il prezzo di sottoscrizione e il valore contabile delle Azioni vendute o rimborsate.
Società residenti in Lussemburgo che beneficiano di un regime fiscale straordinario
Gli azionisti residenti in Lussemburgo che beneficiano di un regime fiscale speciale (come le norme applicabili a OIC soggetti alla Legge, fondi d’investimento specializzati soggetti alla Legge del 13 febbraio 2007 nella stesura modificata, e società di gestione di
patrimonio familiare disciplinate dalla Legge dell’11 maggio 2007 nella stesura modificata) sono entità esenti in Lussemburgo e, di conseguenza, non sono soggette ad alcuna imposta sul reddito in Lussemburgo.
Imposta sul patrimonio netto
Un azionista residente o meno in Lussemburgo che dispone di una stabile organizzazione o di un rappresentante permanente in Lussemburgo al quale sono attribuibili le Azioni, diverso da (i) un contribuente persona fisica residente o non residente, (ii) un OIC disciplinato dalla Legge, (iii) una società di cartolarizzazione disciplinata dalla legge del 22 marzo 2004 nella stesura modificata sulla cartolarizzazione, (iv) una società disciplinata dalla legge del 15 giugno 2004 nella stesura modificata sui veicoli di capitale di rischio, (v) un fondo d’investimento specializzato disciplinato dalla legge del 13 febbraio 2007 nella stesura modificata, oppure
(vi) una società di gestione di patrimonio familiare disciplinata dalla legge dell’11 maggio 2007 nella stesura modificata, è in genere soggetto all’imposta sul patrimonio netto.
Tuttavia, ai sensi della Legge del 18 dicembre 2015, sarebbe applicabile un’imposta minima sul patrimonio netto per una società di cartolarizzazione disciplinata dalla Legge del 22 marzo 2004 nella stesura modificata sulla cartolarizzazione e una società disciplinata dalla Legge del 15 giugno 2004 nella stesura modificata sui veicoli di capitale di rischio.
Altre imposte
Ai sensi del diritto tributario lussemburghese, qualora un azionista persona fisica sia residente a fini fiscali in Lussemburgo al momento del suo decesso, le Azioni sono incluse nella base imponibile per l’assoggettamento all’imposta sulle successioni. Al contrario, non viene applicata alcuna imposta patrimoniale o di successione sul trasferimento di Azioni se, al momento del decesso di un azionista, il defunto non era residente in Lussemburgo.
L’imposta sulle donazioni può essere prelevata su una donazione delle Azioni se inserita in un atto notarile lussemburghese o registrata in Lussemburgo.
Le suddette disposizioni sono basate sulla legge e la prassi vigente e sono soggette a modifiche.
Si raccomanda ai potenziali Azionisti di informarsi e, all’occorrenza, di richiedere una consulenza riguardo alle normative e regolamenti (ad esempio in materia di regime fiscale o di controllo dei cambi) applicabili per effetto della sottoscrizione, acquisto, possesso e vendita di Azioni nel rispettivo Paese di origine, di residenza o di domicilio.
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### FATCA

In seguito al recepimento della normativa FATCA, la SICAV potrà essere soggetta a una ritenuta alla fonte del 30% sui redditi da fonte statunitense (compresi i dividendi e gli interessi) e sui prodotti lordi delle vendite di beni immobiliari che possono generare interessi o dividendi di origine statunitense, qualora essa non adempia i suoi obblighi nei confronti delle autorità fiscali statunitensi. Ciò dipenderà dal rispetto o meno da parte dei suoi azionisti dell’obbligo di comunicare le informazioni che la SICAV è tenuta a fornire.
L’azionista che non fornirà i documenti e le informazioni richieste può essere tenuto al pagamento integrale delle tasse e degli oneri che la SICAV dovrà sostenere per effetto dell’inadempienza di tale azionista dei suoi obblighi informativi derivanti dalla normativa FATCA.
La SICAV s’impegnerà con la dovuta diligenza a ottenere dai propri azionisti le informazioni necessarie al fine di rispettare la normativa, e all’occorrenza addebiterà agli azionisti responsabili di tale ritenuta in quanto inadempienti all’obbligo informativo qualsiasi tassa da essa sostenuta o che sarà prelevata ai sensi della normativa FATCA. Tuttavia al momento non è possibile prevedere con certezza se e in quale modo la presenza di azionisti inadempienti agli obblighi FATCA si ripercuoterà sui restanti azionisti della SICAV.
Si raccomanda a tutti gli azionisti di consultare i propri consulenti fiscali al fine di determinare se e in quale modo la normativa FATCA potenzialmente può influire sui loro investimenti nella SICAV.
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### Norma comune di dichiarazione

La SICAV potrebbe essere soggetta alla Norma comune di dichiarazione e ai relativi requisiti come definiti nella Legge sulla NCD.
Ai sensi dei termini della Legge sulla NCD, è probabile che la SICAV sia trattata come un istituto finanziario soggetto all’obbligo di notifica lussemburghese. In quanto tale, a partire dal 30 giugno 2017 e senza pregiudizio per altre disposizioni applicabili in materia di protezione dei dati come definite nella documentazione della SICAV, la SICAV sarà tenuta a notificare con frequenza annuale all’autorità fiscale lussemburghese informazioni sulla NCD relative, tra gli altri aspetti, all’individuazione di, alle partecipazioni di e ai pagamenti effettuati a (i) determinate Persone soggette all’obbligo di notifica e (ii) a persone che detengono il controllo di determinati enti non finanziari (NFE) anch’essi Persone soggette all’obbligo di notifica. Le informazioni sulla NCD includeranno i dati personali delle Persone soggette all’obbligo di notifica.
La capacità della SICAV di soddisfare i propri obblighi di notifica ai sensi della Legge sulla NCD dipenderà da ciascun azionista chiamato a fornire alla SICAV le Informazioni sulla NCD, unitamente alla prova documentale richiesta. In tale contesto, con la presente gli azionisti sono informati che, in qualità di responsabile del trattamento dei dati, la SICAV elaborerà le Informazioni sulla NCD per le finalità descritte nella Legge sulla NCD. Gli azionisti si impegnano a informare le relative persone che detengono il controllo, se applicabile, dell’elaborazione delle Informazioni sulla NCD ad essi relative da parte della SICAV.
Gli azionisti sono informati altresì che le Informazioni sulla NCD relative alle Persone soggette all’obbligo di notifica, secondo la definizione indicata nella NCD, verranno trasmesse all’autorità fiscale lussemburghese con frequenza annuale per le finalità descritte nella Legge sulla NCD. In particolare si informano le Persone soggette all’obbligo di notifica che determinate operazioni
che svolgono verranno segnalate tramite l’emissione di dichiarazioni, e che parte di tali informazioni fungerà da base per la divulgazione annuale all’autorità fiscale lussemburghese.
Analogamente, gli azionisti si impegnano a informare la SICAV entro trenta (30) giorni dalla ricezione di tali dichiarazioni, qualora eventuali dati personali inclusi non fossero esatti. Gli azionisti e i potenziali investitori si impegnano inoltre a informare la SICAV di, e fornire alla SICAV tutte le prove documentali richieste, eventuali modifiche alle Informazioni sulla NCD entro trenta (30) giorni dal sopraggiungere delle suddette modifiche.
Qualsiasi azionista che non soddisfi le richieste di Informazioni sulla NCD o documentazione della SICAV può essere ritenuto responsabile di sanzioni imposte alla SICAV e attribuibili alla mancata presentazione da parte di tale investitore delle Informazioni sulla NCD o subordinatamente alla trasmissione delle Informazioni sulla NCD da parte della SICAV all’autorità fiscale lussemburghese.
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