Each such calculation of the Net Asset Value per Share of each Class shall be conclusive absent manifest error.
The Net Asset Value per Share of each Class may be obtained at the registered office of the Fund, and the Fund will arrange for regular publication of the Net Asset Value per Share via any media as the Board of Directors may from time to time determine.
The value of the Fund’s assets shall be determined as follows:
- the value of any cash in hand or on deposit, bills and demand notes and accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued as aforesaid and not yet received shall be deemed to be the full amount thereof, unless in any case the same is unlikely to be paid or received in full, in which case the value thereof shall be arrived at after making such discount as the Board of Directors may consider appropriate in such case to reflect the true value thereof;
- the value of all securities and/or Financial Derivative Instruments (“FDIs”) which are listed on an official stock exchange or traded on any other regulated market which operates regularly and is recognized and open to the public, are determined on the basis of the last reported sales price on the exchange or market on which such securities and/or FDIs are traded on the last trading day immediately preceding the Valuation Date, or, if no sales are reported, on the basis of market quotations, in each such case, as furnished by a pricing service approved by the Board of Directors of the Fund;
- in the event that any of the securities and/or FDIs held in the Fund’s portfolio on the relevant day are not listed on any stock exchange or traded on any regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public, or if, with respect to securities and/or FDIs listed on any stock exchange or traded on any other regulated market which operates regularly and is recognised and open to the public, the price as determined pursuant to sub-paragraph (2) is not representative of the fair market value of the relevant securities and/or FDIs or, if no prices are available, the value of such securities and/or FDIs is based on the reasonably foreseeable sales price determined prudently and in good faith by the Board of Directors of the Fund;
- shares or units in underlying open-ended investment funds shall be valued at their last available net asset value.
- liquid assets and money market instruments may be valued at nominal value plus any accrued interest or on an amortised cost basis. All other assets, where practice allows, may be valued in the same manner; short-term investments that have a remaining maturity of one year or less may be valued (i) at market value, or (ii) where market value is not available or not representative, at amortised cost;
- securities and/or FDIs which are not so listed are valued on the basis of their last available closing price. Should the last available closing price for a given security and/or financial derivative instrument not truly reflect its fair market value, then thatNotes to the Financial Statements (Unaudited) (continued)Note 2: Significant Accounting Policies (continued)security and/or financial derivative instrument is valued by the Board of Directors or the Management Company on the basis of the probable sales price which the Board of Directors or the Management Company deems is prudent to assume. The table below presents securities which were valued by Board of Directors:

Translation (ENDE, 2021-06-30):
Jede derartige Berechnung des Nettoinventarwerts je Aktie einer Klasse ist verbindlich, sofern kein offenkundiger Irrtum vorliegt.
Der Nettoinventarwert je Aktie einer Klasse kann am eingetragenen Geschäftssitz der Gesellschaft erfragt werden, und die Gesellschaft veranlasst die regelmäßige Veröffentlichung des Nettoinventarwerts je Aktie in den Medien, die der Verwaltungsrat jeweils festlegt.
Der Wert der Vermögenswerte der Gesellschaft wird wie folgt ermittelt:
- Der Wert von Barmitteln aus Kassenbeständen oder aus Guthaben, Wechseln, Sichtwechseln und Forderungen, aktivischen Rechnungsabgrenzungsposten, Bardividenden und festgesetzten oder wie vorstehend beschrieben aufgelaufenen, aber noch nicht vereinnahmten Zinsen wird als vollwertig angenommen, es sei denn, es ist unwahrscheinlich, dass ein entsprechender Wert in voller Höhe gezahlt oder vereinnahmt wird; in diesem Fall wird der Wert des betreffenden Postens unter Abzug einer Wertberichtigung in einer dem Verwaltungsrat angemessen erscheinenden Höhe errechnet.
- Der Wert aller Wertpapiere und/oder derivativen Finanzinstrumente („DFI“), die an einer amtlichen Börse notiert sind oder an einem anderen regulierten Markt gehandelt werden, der regelmäßig betrieben wird und als der Öffentlichkeit zugänglich anerkannt ist, wird auf Basis des letzten gemeldeten Verkaufspreises an der Börse bzw. dem Markt, an dem diese Wertpapiere und/oder DFI gehandelt werden, am letzten Handelstag unmittelbar vor dem Bewertungstag ermittelt oder, wenn keine Verkäufe gemeldet werden, auf Basis von Marktnotierungen, die jeweils von einem vom Verwaltungsrat der Gesellschaft zugelassenen Bewertungsdienst gestellt werden.
- Falls Wertpapiere und/oder DFI, die am maßgeblichen Tag im Portfolio der Gesellschaft gehalten werden, nicht an einer Börse notiert sind oder an einem regulierten Markt gehandelt werden, der regelmäßig betrieben wird und als der Öffentlichkeit zugänglich anerkannt ist, oder falls bei Wertpapieren und/oder DFI, die an einer Börse notiert sind oder an einem regulierten Markt gehandelt werden, der regelmäßig betrieben wird und als der Öffentlichkeit zugänglich anerkannt ist, der gemäß Abs. (2) ermittelte Preis nicht den angemessenen Marktwert der betreffenden Wertpapiere und/oder DFI repräsentiert oder keine Preise verfügbar sind, so werden diese Wertpapiere und/oder DFI auf der Grundlage eines mit Sorgfalt und nach Treu und Glauben vom Verwaltungsrat der Gesellschaft ermittelten angemessenen voraussichtlichen Verkaufspreises bewertet.
- Anteile an zugrunde liegenden offenen Investmentfonds werden zu ihrem zuletzt verfügbaren Nettoinventarwert bewertet.
- Liquide Vermögenswerte und Geldmarktinstrumente können zu ihrem Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen oder anhand der fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden. Alle übrigen Vermögenswerte können, soweit es die Praxis erlaubt, in gleicher Weise bewertet werden; kurzfristige Anlagen mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr können (i) zum Marktwert oder (ii) wenn kein Marktwert verfügbar oder dieser nicht repräsentativ ist, zu den fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden.
- Wertpapiere und/oder DFI, die nicht entsprechend notiert sind, werden anhand ihres letzten verfügbaren Schlusskurses bewertet. Falls der letzte verfügbare Schlusskurs für ein Wertpapier und/oder ein derivatives Finanzinstrument nicht den angemessenen Marktwert widerspiegelt,Erläuterungen zum Halbjahresbericht (ungeprüft) (Fortsetzung)Erläuterung 2: Wesentliche Bilanzierungsgrundsätze (Fortsetzung)werden das Wertpapier und/oder das derivative Finanzinstrument durch den Verwaltungsrat oder die Verwaltungsgesellschaft anhand des wahrscheinlichen Verkaufspreises bewertet, den der Verwaltungsrat bzw. die Verwaltungsgesellschaft für angemessen erachtet. In der untenstehenden Tabelle sind vom Verwaltungsrat bewertete Wertpapiere aufgeführt: