The strategy aims to offer high risk-adjusted return potential by selecting best-in-class issuers in terms of ESG, while avoiding or limiting exposure to companies in predefined controversial business areas.
This is combined with the advantages of investing in EM corporate bonds, which offer attractive yields and have demonstrated their high risk-adjusted return potential. The portfolio has limited correlation with other asset classes and is a good way of diversifying a bond portfolio.
Fund concept
UBAM - EM Sustainable Corporate Bond invests exclusively in sustainable corporate and quasi-sovereign investment-grade bonds issued by companies with strong links to emerging markets. The investable ESG universe is selected by a rigorous process combining positive ESG selection with thorough credit analysis. It includes companies with strong ESG credentials, and avoids or limits exposure to those in breach of international norms like the UN Global Compact, or involved in controversial weapons, tobacco or thermal coal. All bonds are denominated in hard currencies such as the US
dollar and the euro. It is an actively managed fund that aims to outperform EM corporate bonds over an investment cycle and aims to achieve a higher ESG score than its index. Subscription and redemption of fund units take place daily.
EM Investment Grade Corporate Bonds
Normative exclusions
Business involvement exclusions*
Sound ESG business practices
Issuers under international sanctions or in breach of UN Global Compact or other international standards
Controversial and nuclear weapons tobacco, coal
*Revenue thresholds may apply
Source: UBP
Investment process
- The fund’s investment process combines the UBP EM Corporate Bond Management process with ESG selection.
- The EM Corporate, Quasi-Sovereign and Green Bonds universe is reduced to an ESG investable universe by selecting the issuers that have the best ESG practices, that are not involved in any major controversies with respect to global norms, or that contribute to any pre-defined controversial activities.
- UBP’s traditional EM corporate bond management process, combining top-down and bottom-up approaches, is then applied to the investable universe.
- In particular, thorough credit reviews, including quantitative and qualitative analysis, are conducted on all issuers. This is combined with additional ESG analysis aiming at factoring positive ESG considerations into the bond selection process.
- The fund uses risk management to maintain a high level of diversification and liquidity in the portfolio, in order to ensure high and consistent risk-adjusted returns over the investment cycle.

Translation (ENIT, 2021-07-31):
La strategia punta a offrire un elevato potenziale di rendimento rettificato per il rischio grazie alla selezione di emittenti eccellenti in termini di standard ESG, nel contempo evitando o limitando l’esposizione nelle società che operano in settori definiti come controversi.
Tutto ciò si combina con i vantaggi degli investimenti in obbligazioni societarie dei mercati emergenti, che offrono rendimenti interessanti e hanno dimostrato un elevato potenziale di performance rettificata per il rischio. Il portafoglio ha una correlazione limitata con altre classi di asset e rappresenta un valido strumento per diversificare un portafoglio obbligazionario.
L’idea del fondo
UBAM - EM Sustainable Corporate Bond investe esclusivamente in obbligazioni «investment grade» sostenibili emesse da società o entità quasi-sovrane strettamente legate ai mercati emergenti. L’universo investibile ESG è selezionato mediante un rigoroso processo che combina criteri positivi ESG e un’approfondita analisi creditizia. Comprende società con solide credenziali ESG ed evita o limita l’esposizione in quelle che violano norme internazionali tra cui il Global Compact delle Nazioni Unite oppure che sono coinvolte in settori tra cui le armi controverse,
il tabacco o il carbone per la combustione. Tutte le obbligazioni sono denominate in valuta forte, quali dollaro ed euro. È un fondo attivamente gestito che punta a sovraperformare le obbligazioni societarie dei mercati emergenti nell’arco di un ciclo di investimento e a ottenere un punteggio ESG superiore a quello del suo indice. Le sottoscrizioni e i riscatti delle quote del fondo sono eseguiti giornalmente.
Obbligazioni societarie «investment grade» dei mercati emergenti
Esclusioni normative
Esclusioni a causa delle pratiche societarie*
Solide pratiche societarie ESG
Imprese oggetto di sanzioni internazionali o che violano le norme internazionali,
tra cui il Global Compact dell’ONU
Armi controverse e nucleari, tabacco, carbone
*Applicazione di possibili limiti al fatturato
Fonte: UBP
Processo d’investimento
- Il processo d’investimento del fondo combina il processo di gestione delle obbligazioni societarie dei mercati emergenti attuato da UBP con la selezione secondo i criteri ESG.
- L’universo delle obbligazioni emergenti societarie, quasi- sovrane e delle «green bond» si riduce a un universo investibile ESG selezionando gli emittenti con i migliori standard ESG che non siano coinvolti in rilevanti controversie concernenti il rispetto delle norme globali né contribuiscano ad attività definite come controverse.
- All’universo investibile viene quindi applicato il processo di gestione delle obbligazioni societarie dei mercati emergenti attuato da UBP combinando gli approcci top-down e bottom-up.
- In particolare, sono svolte approfondite verifiche delle obbligazioni societarie che includono analisi quantitative e qualitative di tutti gli emittenti. Tutto ciò si combina con un un’ulteriore analisi ESG che mira a includere considerazioni positive in termini di istanze ESG nel processo di selezione delle obbligazioni.
- Il fondo attua la gestione del rischio per mantenere un alto livello di diversificazione e liquidità in portafoglio al fine di assicurare elevate e costanti performance rettificate per il rischio sull’arco del ciclo d’investimento.