The identity of the counterparties will be disclosed in the Annual Report.
The Management Company uses a process for accurate and independent assessment of the value of OTC derivatives in accordance with applicable laws and regulations.
In order to limit the exposure of a Sub-fund to the risk of default of the counterparty under OTC derivatives, the Sub-fund may receive cash or other assets as collateral, as further specified in section 4.5.3. of this Prospectus.
Information on income from TRS and other FDI with similar characteristics, costs and fees incurred by each Sub-fund in this respect, as well as the identity of the recipients and any affiliation they may have with the Depositary, the Investment Manager or the Management Company, if applicable, may be available in the Annual Report and, to the extent relevant and practicable, in Appendix A.
Assets received under a TRS or other FDI with similar characteristics (other than as collateral) are held by the Depositary or its delegate in accordance with section 7.4. of this Prospectus.
The Sub-funds will engage in TRS or other FDI with similar characteristics on the market opportunities and in particular depending on the market demand for the securities held in each Sub-fund’s portfolio at any time and the expected revenues of the transaction compared to the market conditions on the investment side. TRS (or other FDI with similar characteristics) to be entered into exclusively aim to generate additional capital or income. As such, there is no restriction on the frequency under which a Sub-und may engage into such type of transactions.
The expected and maximum portion of the Net Asset Value of the Sub-funds that could be subject TRS or other FDI with similar characteristics are disclosed in Appendix A.
All revenues arising from TRS or other FDI with similar characteristics, net of any direct or indirect operating costs, shall be returned to the relevant Sub-fund.
In particular, such type of transactions will be made either directly with the counterparty, or through the use of a broker or intermediary.
When engaging in TRS (or other FDI with similar characteristics) directly with the counterparty (without an intermediary/broker), the Investment Manager does not charge any additional costs or fees or receive any additional revenues, so that 100% of the revenues (or losses) generated by their execution are allocated to the Sub-funds.
Where an intermediary/broker is used, 100% of the revenues (or losses) generated by the execution of the transactions are likewise to be allocated to the Sub-funds. Indeed in such a case, the Investment Manager does not charge any additional costs or fees or receive any additional revenues in connection with these transactions.
Investors should note that additional costs may be inherent in certain products (e.g. the financing leg on a CFD), these are imposed by the counterparty based on market pricing, form part of the revenues or losses generated by the relevant product, and are allocated 100% to the Sub-funds.
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#### Special limits relating to credit derivatives

Translation (ENIT, 2024-01-01):
L'identità delle controparti sarà esposta nella Relazione annuale.
La Società di gestione si avvale di una procedura per valutare in modo accurato e indipendente il valore dei derivati OTC in conformità alle leggi e normative applicabili.
Nell'intento di limitare l'esposizione al rischio d'inadempienza della controparte di un derivato OTC, il Comparto può ricevere contanti o altre attività a titolo di garanzia collaterale, come ulteriormente specificato alla sezione 4.5.3. del presente Prospetto informativo.
Le informazioni relative al reddito da TRS e altri SFD aventi caratteristiche analoghe, ai costi e commissioni sostenuti da ciascun Comparto in tal senso e l’identità dei percipienti e loro eventuali affiliazioni con il Depositario, il Gestore degli investimenti o la Società di gestione, se del caso, possono essere fornite nella Relazione annuale e, nella misura pertinente e praticabile, nell’Appendice A.
Le attività ricevute nell'ambito di un TRS o di un altro SFD con caratteristiche analoghe (fatta eccezione per la garanzia collaterale) sono detenute dal Depositario o dal relativo delegato in conformità alla sezione 7.4. del presente Prospetto informativo.
I Comparti effettueranno TRS o altri SFD con caratteristiche analoghe sulle opportunità di mercato e in particolare a seconda della domanda di mercato dei titoli detenuti nel portafoglio di ciascun Comparto in qualsiasi momento e dei ricavi attesi dell'operazione rispetto alle condizioni di mercato dell'investimento. I TRS (o altri SFD con caratteristiche simili) da stipulare mirano esclusivamente a generare ulteriore capitale o reddito. Di conseguenza, non vi sono restrizioni alla frequenza con cui un Comparto può effettuare operazioni di questo tipo.
La proporzione massima e quella prevista di Valore patrimoniale netto dei Comparti assoggettabile a TRS o altri SFD aventi caratteristiche analoghe sono esposte nell’Appendice A.
Tutti i ricavi derivanti da TRS o altri SFD con caratteristiche analoghe, al netto di eventuali costi operativi diretti o indiretti, saranno restituiti al Comparto interessato.
In particolare, tale tipo di operazioni sarà effettuato direttamente con la controparte oppure tramite l'uso di un broker o intermediario.
Quando si effettuano TRS (o altri SFD con caratteristiche analoghe) direttamente con la controparte (senza un intermediario/broker), il Gestore degli investimenti non addebita costi o commissioni aggiuntivi né percepisce ricavi aggiuntivi, in modo che il 100% dei ricavi (o delle perdite) generati dalla loro esecuzione sia allocato ai Comparti.
In caso di utilizzo di un intermediario/broker, il 100% dei ricavi (o delle perdite) generati dall'esecuzione delle operazioni è analogamente allocato ai Comparti. In tal caso, il Gestore degli investimenti non addebita costi o commissioni aggiuntivi né percepisce ricavi aggiuntivi in relazione a tali operazioni.
Si richiama l'attenzione degli investitori sul fatto che alcuni prodotti (ad es. la componente finanziaria di un CFD) possono presentare costi aggiuntivi intrinseci; sono imposti dalla controparte sulla base del prezzo di mercato, fanno parte dei ricavi o delle perdite generati dal prodotto pertinente e sono allocati per il 100% ai Comparti.
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#### Limiti speciali relativi ai derivati di credito