DPAM Bonds L
Investment Company with Variable Capital ("SICAV") with multiple sub-funds governed by Luxembourg law
Unaudited Semi-Annual Report as at 30 June 2020
R.C.S. Luxembourg B 22.421
Subscriptions may only be made on the basis of the prospectus that includes the fact sheets for each of the sub-funds and the key investor information document ("Key Information"). The prospectus may only be distributed if accompanied by the latest annual report and the latest semi-annual report if the latter is more recent.
Organisation	4
General information of the Fund	6
Economic Environment	9
Combined Statement of Net Assets as at 30 June 2020	11
Combined Statement of Operations and Changes in Net Assets from 1 January 2020 to the 30 June 2020	12
Statement of net assets as at 30 June 2020	13
Statement of Operations and Changes in Net Assets from 1 January 2020 to the 30 June 2020	20
Securities portfolio statement as at 30 June 2020	27
Geographical allocation of the securities portfolio as at 30 June 2020	47
Economic Allocation of the securities portfolio as at 30 June 2020	50
Allocation by Currency of the securities portfolio as at 30 June 2020	53
Changes occuring in the number of shares	55
Changes in capital, total net assets and share value	59
Notes to the financial statements as at 30 June 2020	63
Additional information as at 30 June 2020	76
Registered office :
12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg
Date of incorporation :
18 January 1985
Board of Directors of the fund :
Chairman :
- Jérôme CASTAGNE, DirectorDegroof Petercam Asset Services S.A.

Translation (ENFR, 2020-06-30):
DPAM Bonds L
Société d’Investissement à Capital Variable ("SICAV") à compartiments multiples de droit luxembourgeois
Rapport semestriel non audité au 30 juin 2020
R.C.S. Luxembourg B 22.421
Les souscriptions ne peuvent être effectuées que sur base du prospectus comprenant les fiches signalétiques de chacun des compartiments et sur base des informations clés pour l'investisseur ("Informations Clés"). Le prospectus ne peut être distribué qu'accompagné du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel, si celui-ci est plus récent que le rapport annuel.
Organisation	4
Informations générales de la SICAV	6
Environnement économique	10
Etat combiné du patrimoine au 30 juin 2020	12
Etat combiné des opérations et des autres variations de l’actif net du 1 janvier 2020 au 30 juin 202013
Etat du patrimoine au 30 juin 2020	14
Etat des opérations et des autres variations de l’actif net du 1 janvier 2020 au 30 juin 2020	21
Etat du portefeuille-titres au 30 juin 2020	28
Répartition géographique du portefeuille-titres au 30 juin 2020	48
Répartition économique du portefeuille-titres au 30 juin 2020	51
Répartition par devises du portefeuille-titres au 30 juin 2020	54
Changements intervenus dans le nombre d'actions	56
Evolution du capital, de l’actif net total et de la valeur de l’action60
Notes aux états financiers au 30 juin 2020	64
Informations supplémentaires au 30 juin 2020	77
Siège Social :
12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg
Date de constitution :
18 janvier 1985
Conseil d’Administration du Fonds :
Président :
- Jérôme CASTAGNE, Directeur Degroof Petercam Asset Services S.A.