Under current law and practice, the Fund is not liable for any Luxembourg income or net wealth tax nor are distributions, redemptions or payments made by the Fund to its shareholders under the Shares and distribution of liquidation proceeds subject to any Luxembourg withholding tax.
At the date of this Prospectus, the Fund is not liable for any Luxembourg tax other than a once- and-for-all tax of EUR 1,200.- that was paid upon incorporation, a registration duty of EUR 75 if the Articles of Incorporation are amended and a subscription tax (taxe d’abonnement) of 0.05% per annum, such tax being payable quarterly and calculated on the aggregate net assets of the Fund valued at the end of the relevant calendar quarter, unless a reduced tax rate of 0.01% per annum is applicable. Furthermore, some exemptions from subscription tax are available.
The Fund may be subject to withholding tax on dividends and interest as well as to tax on capital gains in the country of origin of its investments. As the Fund itself is exempt from income tax, withholding tax levied at source, if any, may not be creditable/refundable in Luxembourg. Whether the Fund may benefit from a double tax treaty concluded by Luxembourg must be analysed on a case-by-case basis. Indeed, as the Fund is structured as an investment company (as opposed to a mere co-ownership of assets), certain double tax treaties signed by Luxembourg may directly be applicable to Fund.
In Luxembourg, regulated investment funds such as SICAVs, have the status of taxable persons for value added tax (“VAT”) purposes. Accordingly, the Fund is considered in Luxembourg as a taxable person for VAT purposes without any input VAT deduction right. A VAT exemption applies in Luxembourg for services qualifying as fund management services. Other services supplied to the Fund could potentially trigger VAT and require the VAT registration of the Fund in Luxembourg. As a result of such VAT registration, the Fund will be in a position to fulfil its duty to self-assess the VAT regarded as due in Luxembourg on taxable services (or goods to some extent) purchased from abroad.
No VAT liability arises in principle in Luxembourg in respect of any payments by the Fund to its Shareholders, to the extent such payments are linked to their subscription to the Shares and do, therefore, not constitute the consideration received for taxable services supplied.
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#### Shareholders

Translation (ENIT, 2024-01-01):
Ai sensi delle leggi e della prassi correnti, il Fondo non è soggetto a eventuali imposte sul reddito o imposte patrimoniali nette lussemburghesi né le distribuzioni, i rimborsi e i pagamenti effettuati dal Fondo nei confronti dei relativi azionisti in relazione alle Azioni e alla distribuzione dei proventi di liquidazione sono soggetti a eventuali ritenute alla fonte in Lussemburgo.
Alla data del presente Prospetto, il Fondo non è soggetto a eventuali imposte lussemburghesi, fatta eccezione per un'imposta una tantum pari a EUR 1.200,00 versata all'atto della costituzione, un'imposta di registro pari a EUR 75 in caso di modifica dello Statuto e un'imposta di sottoscrizione (taxe d'abonnement) pari allo 0,05% annuo, dovuta con cadenza trimestrale e calcolata sul patrimonio netto complessivo del Fondo valutato al termine del trimestre di calendario di riferimento, fatto salvo nel caso in cui risulti applicabile un'aliquota ridotta pari allo 0,01% annuo. Risultano inoltre applicabili talune esenzioni dall'imposta di sottoscrizione.
Il Fondo può essere soggetto a una ritenuta sui dividendi e sugli interessi, nonché all'imposta sulle plusvalenze nel paese di origine dei suoi investimenti. Poiché il Fondo è, di per sé, esente dall'imposta sul reddito, le eventuali ritenute prelevate alla fonte potrebbero non essere recuperabili/rimborsabili in Lussemburgo. La possibilità per il Fondo di beneficiare di un trattato sulla doppia imposizione stipulato dal Lussemburgo deve essere valutata caso per caso. In effetti, poiché il Fondo è strutturato come società d'investimento (anziché come semplice comproprietà di attività), taluni trattati sulla doppia imposizione stipulati dal Lussemburgo potrebbero essere direttamente applicabili al Fondo.
In Lussemburgo, i fondi d’investimento regolamentati, come le SICAV, hanno status di soggetti passivi ai fini dell'imposta sul valore aggiunto (IVA). Di conseguenza, il Fondo è considerato, in Lussemburgo, come un soggetto passivo ai fini dell'IVA senza alcun diritto alla detrazione dell'IVA a monte. In Lussemburgo, è in vigore un'esenzione dall'IVA per i servizi che si qualificano in quanto servizi di gestione di fondi. Altri servizi prestati al Fondo potrebbero, potenzialmente, generare IVA e richiedere la registrazione ai fini dell'imposta sul valore aggiunto del Fondo in Lussemburgo. A seguito di tale registrazione (partita IVA), il Fondo sarà in grado di adempiere al proprio obbligo di autoliquidazione dell'IVA considerata dovuta in Lussemburgo sui servizi (o, in una certa misura, sui beni) imponibili acquistati all'estero.
In linea di principio, non è dovuta IVA in Lussemburgo in relazione a qualsivoglia pagamento da parte del Fondo ai propri Azionisti, nella misura in cui tali pagamenti siano collegati alla sottoscrizione delle Azioni e, pertanto, non costituiscano retribuzione ricevuta per servizi imponibili forniti.
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#### Gli Azionisti