| DORVAL CONVICTIONS ISIN code: FR0010565457 I (C) EUR unit Management Company: Dorval Asset Management (BPCE Group) |
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| OBJECTIVES AND INVESTMENT POLICY |
| The Fund seeks to outperform the Benchmark Index composed of 50% EONIA Capitalization Index 7 D and 50% Euro Stoxx 50 NR (EUR) index, over the recommended investment period of three years, calculated with net dividends reinvested, through active management of the allocation between European Union equities and interest rate products and by using an approach based on the opportunities and risks inherent in environmental, social and governance (ESG) policies. The Sub-Fund is actively managed. The Benchmark is used for comparison purposes only. The Delegated Investment Manager remains free to choose the stocks that make up the portfolio in accordance with the Sub-Fund's investment policy. The Benchmark can be used to determine the performance fee that will possibly be levied. The initial investment universe consists of diversified French and foreign securities. The portfolio's construction and management is based on: (a) determining the rate of exposure to French and European equities, (b) identifying investment themes that are regarded as high-growth, (c) selecting securities from within these investment themes, supplemented by transferable securities selected on their own merits, and (d) allocating these securities within the portfolio, using a proprietary methodology that combines three analyses and three ratings: (1) qualitative and quantitative financial analysis of past financial data and forecasts, based on the managers' estimates using the "GARP" ("growth at a reasonable price") approach. (2) a non-financial analysis based on the ESG issues considered most important for the Management Company (including carbon emissions, waste management, human capital management, personal data protection, the quality of the board of directors, respect for minority groups and the fight against corruption). The "Best-in-Universe" approach is used. Our methodology is based in part on basic data from an external provider. It puts Governance at the heart of the ESG analysis and may focus less on some environmental or social risks/opportunities. (3) analysis of executives and companies in tandem, using qualitative and quantitative criteria that measure the ability of the management team and governance bodies to deliver long-term additional growth based on two concepts: "developer" qualities and "manager" qualities. The synthetic rating that results from these three analyses facilitates the selection of securities and their weighting within the Fund's portfolio. Each analysis is reviewed at least once per year. The sectoral and geographical balance of the Fund's investments, or even the type of management style used, is analysed, although this does not regulate the construction of the portfolio. The Fund may invest 0 to 100% of its assets in equities or equity securities (all capitalisations) and interest rate products. The Fund may invest up to 10% of its assets in securities of other European UCITS or AIFs open to a non-professional client base. The Fund will limit its equity exposure to 10% in equities issued by non-European companies, regardless of their geographic location, including in emerging countries. The Fund will limit its interest rate exposure to investment-grade securities. (the management company relies on its teams and its own methodology to appraise credit risk. Further to this appraisal, the securities in the portfolio comply with the rating limits as described below: minimum BBB- from S&P, or equivalent) and to securities with modified duration of below 6. Up to 40% of the Fund’s assets may be exposed to currency risk. The Fund may use derivatives traded on regulated, organised or over-the-counter markets, for hedging or exposure purposes, subject to the exposure limit of 100% of the assets without seeking overexposure. The UCITS accumulates its income. Redemption requests are received every day by 1.00 p.m. at the latest and are executed daily. |
| RISK AND REWARD PROFILE |
| Lower risk	Higher risk  Major risks for the UCITS that are not taken into account in the benchmark: Credit risk: credit risk arises from the risk of a deterioration Typically lower rewards	Typically higher rewards	 in the quality of an issuer and/or an issue, which may result in a decrease in the value of the security. It may also arise if an issuer included in the portfolio defaults on repayment at maturity. The SRRI level of this UCITS reflects the discretionary	Liquidity risk: liquidity risk represents the price reduction management	process	implemented	by	Dorval	Asset	that the UCITS might potentially have to accept in order to sell Management, which combines equity investments based on the	certain assets for which there is insufficient market demand. convictions of teams of managers/analysts with investments in	Impact	of	management	techniques,	particularly interest rate products which may represent up to 100% of the	Forward  Financial  Instruments:  the  risk  related  to net assets.	management techniques is the risk of increased losses caused The historical data used to calculate the level of risk may not	by the use of forward financial instruments such as provide a reliable indication of the UCITS' future risk profile.	derivatives, futures or options. The lowest category does not mean "risk-free" investment. The risk category associated with this UCITS is not guaranteed and may change over time. |

Translation (ENIT, 2021-03-10):
| DORVAL CONVICTIONS Codice ISIN: FR0010565457 Quota I (C) EUR Società di gestione: Dorval Asset Management (Gruppo BPCE) |
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| OBIETTIVI E POLITICA D’INVESTIMENTO |
| L’obiettivo del Fondo è quello di sovraperformare, su una durata d’investimento consigliata di 3 anni, l’indice di riferimento, costituito per il 50% dall’EONIA Capitalization Index 7 D e per il 50% dall’Euro Stoxx 50 NR (EUR), calcolato con reinvestimento dei dividendi netti, attraverso una gestione attiva della ripartizione tra azioni UE e prodotti di tasso e beneficiando di un approccio alle opportunità e ai rischi ambientali, sociali e di governance (ESG). La politica d'investimento si basa su una gestione attiva e l'Indice di riferimento viene usato solo a fini di confronto. Pertanto, il gestore ha la facoltà di scegliere i titoli che vanno a comporre il portafoglio, nel rispetto della strategia di gestione e dei limiti d'investimento. L'Indice di riferimento può servire a calcolare la commissione di performance potenzialmente applicabile. L’universo di investimento iniziale è costituito da titoli francesi e stranieri diversificati. La costruzione e la gestione del portafoglio si basano su: (a) una determinazione del tasso di esposizione alle azioni francesi ed europee; (b) un’identificazione delle tematiche d’investimento considerate portanti; (c) una selezione di titoli nell’ambito di tali tematiche d’investimento integrata da titoli considerati in virtù del loro interesse specifico; (d) una distribuzione di tali titoli nel portafoglio in base a una metodologia proprietaria di rating che combina 3 analisi e 3 rating: (1) un’analisi finanziaria qualitativa e quantitativa degli elementi finanziari passati e prospettici, basata sulle stime dei gestori secondo l’approccio “GARP” (“crescita a un prezzo ragionevole”). (2) un'analisi extra-finanziaria basata sulle sfide ESG considerate più significative per la Società di gestione (tra cui emissioni di carbonio, trattamento dei rifiuti, gestione del capitale umano, protezione dei dati personali, qualità del consiglio di amministrazione, rispetto delle minoranze, lotta alla corruzione). L'approccio adottato è di tipo “Best-in-Universe”. La nostra metodologia poggia in parte su dati di base provenienti da un provider esterno, pone la governance al centro dell'analisi ESG e può ridurre al minimo determinati rischi/opportunità ambientali o sociali. (3) un'analisi del binomio "dirigenti/imprese" in base a criteri qualitativi e quantitativi relativi al team dirigenziale e agli organi di governance e valutazione della loro capacità di generare nel tempo un aumento della crescita incentrata su due temi: qualità di “sviluppatore” e qualità di “gestore”. Il punteggio sintetico risultante da queste tre analisi consente di selezionare i titoli e il loro peso nel portafoglio del Fondo. Ogni analisi è soggetta a una revisione almeno annuale. Viene effettuata un’analisi dell’equilibrio settoriale, geografico o dell’orientamento degli “stili di gestione” degli investimenti del Fondo, senza tuttavia inquadrare la costruzione del portafoglio. Il FCI può investire dallo 0 al 100% in azioni o titoli di capitale (di società di qualsiasi capitalizzazione) e prodotti di tasso. Il FCI può investire fino al 10% del patrimonio in titoli di altri OICVM o FIA europei aperti a una clientela non professionale. Il FCI limiterà la propria esposizione azionaria al 10% in azioni emesse da società non europee, a prescindere dalla loro area geografica, ivi compresi i paesi emergenti. Il FCI limiterà la propria esposizione ai tassi nell’ambito dei titoli con rating ''investment grade''. (ai fini della valutazione del rischio di credito, la società di gestione si affida ai propri team e alla propria metodologia; oltre a detta valutazione, i titoli che compongono il portafoglio rispettano vincoli di ''rating'', tra cui quelli di seguito descritti: almeno BBB- S&P o equivalente) e ai titoli con sensibilità inferiore a 6. Il FCI potrà essere esposto al rischio di cambio nella misura del 40% degli attivi. Il FCI potrà utilizzare strumenti derivati negoziati su mercati regolamentati, organizzati oppure over-the-counter, a fini di copertura o di esposizione, entro il limite di una volta il patrimonio, senza ricercare alcuna sovraesposizione. L’OICVM capitalizza i propri proventi. Le richieste di rimborso delle quote vengono accettate tutti i giorni entro le ore 13.00 ed evase quotidianamente. |
| PROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTO |
| Rischio più basso	Rischio più elevato	 Rischi importanti per l'OICVM non inclusi nell'indicatore: Rischio di credito: il rischio di credito deriva dal rischio di deterioramento  della  qualità  di  un  emittente  e/o  di Rendimento potenzialmente più basso	Rendimento potenzialmente più elevato	 un'emissione che può comportare una riduzione del valore del titolo. Tale rischio può derivare anche dal mancato rimborso alla scadenza di un emittente presente in portafoglio. Rischio di liquidità: il rischio di liquidità rappresenta la Il livello di SRRI di questo OICVM riflette la gestione  riduzione del prezzo che l'OICVM dovrebbe potenzialmente discrezionale messa in atto da Dorval Asset Management, che   accettare per dover vendere determinati attivi la cui domanda associa investimenti azionari, in funzione delle convinzioni dei   sul mercato sia insufficiente. team di gestori/analisti, a investimenti su prodotti di tasso di	Impatto delle tecniche di gestione, in particolare di interesse, che potranno rappresentare fino al 100% del		strumenti finanziari a termine: il rischio associato alle patrimonio netto.		tecniche di gestione è il rischio di amplificazione delle perdite I dati storici utilizzati per calcolare il livello di rischio	alla luce del ricorso a strumenti finanziari a termine quali i potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il	prodotti derivati, i futures o le opzioni. futuro profilo di rischio del presente OICVM. L’appartenenza alla categoria più bassa non garantisce un investimento “esente da rischi”. La categoria di rischio associata all’OICVM non è garantita e potrebbe cambiare nel tempo. |