# Outlook
We understand Europe’s worry about the US’s protectionism, but one should not stop European companies from building wind farms or electric vehicle plants in the US. Regardless, one should rather ensure they get built in Europe. With firm commitments to phasing out petrol cars, coal power plants and other carbon-intense activities, including a functioning carbon pricing system, Europe has everything required to attract investments to transition to a low-carbon society. The lengthy and cumbersome ac- cess to financial aid and ultimately permitting is a valid complaint from business. In our view, the best answer to the US IRA is an EU-wide effort to swiftly coordinate fiscal rules and encourage companies to invest in green projects. We are nowhere near saturation with green technology, renewable energy infrastructure or circular economy. There are still plenty of opportunities for low carbon solutions, and – should politicians insist – also for subsidies. We believe that the companies the Vontobel Fund – Clean Technology invests in are well positioned to capture a fair share of this growth, regardless of regional subsidy programs.
| Fund characteristics |  |
| --- | --- |
| Fund name | Vontobel Fund - Clean Technology |
| ISIN | LU0384405949 |
| Share class | I EUR |
| Reference index | MSCI World Index TR net |
| Inception date | 17.11.2008 |

| Historical performance (net returns, in %) |
| --- |
| Time period | Fund | Ref. index |  | Time period | Fund | Ref. index |
| MTD | 8.7 | 5.2 |  | 2022 | -19.1 | -12.8 |
| YTD | 8.7 | 5.2 |  | 2021 | 27.1 | 31.1 |
| 1 yr | -1.6 | -4.5 |  | 2020 | 28.0 | 6.3 |
| 3 yrs p.a. | 13.1 | 8.3 |  | 2019 | 36.7 | 30.0 |
| 5 yrs p.a. | 10.7 | 9.5 |  | 2018 | -15.0 | -4.1 |
| 10 yrs p.a. | 12.7 | 11.5 |  | 2017 | 12.5 | 7.5 |
| ITD p.a. | 12.9 | 11.9 |  | 2016 | 7.3 | 10.7 |
|  |  |  |  | 2015 | 15.0 | 10.4 |
|  |  |  |  | 2014 | 18.0 | 19.5 |
|  |  |  |  | 2013 | 24.0 | 21.2 |

Past performance is not a reliable indicator of current or future performance. Performance data does not take into account any commissions and costs charged when shares of the fund are issued and redeemed, if applicable. The return of the fund may go down as well as up due to changes in the rates of exchange between currencies.

Translation (ENIT, 2023-01-31):
# Prospettive
Comprendiamo la preoccupazione degli europei per il protezionismo USA; tuttavia, invece di impedire alle società europee di costruire parchi eolici o stabilimenti di veicoli elettrici negli USA, sarebbe utile assicurarsi che queste strutture vengano real- izzate a prescindere in Europa. Con il fermo impegno ad abbandonare gradualmente le auto a benzina, le centrali elettriche a carbone o altre attività ad alta intensità di carbonio, tra cui un sistema funzionante di pricing del carbonio, l'Europa ha tutte le carte in regola per attrarre investimenti nel tema della transizione verso una società a basse emissioni di carbonio. Una critica forse legittima che arriva dalle imprese riguarda l'accesso lungo e macchinoso agli aiuti finanziari e, in ultima analisi, alle au- torizzazioni. Uno sforzo a livello europeo per coordinare rapidamente le norme fiscali e incoraggiare le società a investire in progetti verdi sarebbe la migliore risposta all'IRA statunitense. C'è ancora ampio margine prima di raggiungere la saturazione nell'ambito di tecnologia verde, infrastrutture per energie rinnovabili o economia circolare; ci sono ancora molte opportunità per le soluzioni a basse emissioni di carbonio e, se i politici insistono davvero, anche per i sussidi. Riteniamo che le società su cui Vontobel Fund – Clean Technology investe abbiano un buon posizionamento per sfruttare una congrua parte di questa crescita, indipendentemente dai programmi di sovvenzioni regionali.
| Caratteristiche del fondo |
| --- |
| Nome del fondo | Vontobel Fund - Clean Technology |
| ISIN | LU0384405949 |
| Classe di azioni | I EUR |
| Indice di riferimento | MSCI World Index TR net |
| Data d'inizio | 17.11.2008 |

| Performance storiche (rendimento netto, in %) |
| --- |
| Periodo | Fondo | Indice di rif. |  | Periodo | Fondo | Indice di rif. |
| MTD | 8.7 | 5.2 |  | 2022 | -19.1 | -12.8 |
| YTD | 8.7 | 5.2 |  | 2021 | 27.1 | 31.1 |
| 1 anno | -1.6 | -4.5 |  | 2020 | 28.0 | 6.3 |
| 3 anni p.a. | 13.1 | 8.3 |  | 2019 | 36.7 | 30.0 |
| 5 anni p.a. | 10.7 | 9.5 |  | 2018 | -15.0 | -4.1 |
| 10 anni p.a. | 12.7 | 11.5 |  | 2017 | 12.5 | 7.5 |
| ITD p.a. | 12.9 | 11.9 |  | 2016 | 7.3 | 10.7 |
|  |  |  |  | 2015 | 15.0 | 10.4 |
|  |  |  |  | 2014 | 18.0 | 19.5 |
|  |  |  |  | 2013 | 24.0 | 21.2 |

Le performance passate non sono un indicatore affidabile del rendimento attuale o futuro. I dati di rendimento non tengono conto delle commissioni e dei costi addebitati quando le azioni del fondo sono emesse e rimborsate, se applicabile. Il rendi- mento del fondo può aumentare o diminuire a causa delle variazioni dei tassi di cambio tra valute.