## Indicateur de référence : ICE Bofa Merill Lynch Contingent Capital Euro Hedged Total Return Index à titre de comparaison.
L’OPC est géré activement et vise à obtenir une performance supérieure à celle son indice de référence. La gestion du fonds est discrétionnaire : le fonds sera principalement exposé aux émetteurs de l’indice de référence et pourra être exposé à des émetteurs non inclus dans l’indice de référence. La stratégie de gestion intègre un suivi de l’écart du niveau de risque du portefeuille par rapport à celui de l’indice. Un écart important/significatif par rapport au niveau de risque de l’indice de référence est anticipé.
La stratégie d’investissement du compartiment consiste à gérer de manière discrétionnaire un portefeuille d’instruments de dettes subordonnées émises principalement par des institutions financières et d'obligations et titres de créances négociables classiques.
L’univers d’investissement initial couvert du compartiment est construit à partir des émetteurs publics et de sociétés financières (banques, compagnies d’assurance, sociétés de services financiers) à l’échelle mondiale qui sont analysées par La Française Sustainable Investment Research (ci-après « Equipe de Recherche ESG ») de l’entité « La Française Group UK Limited » appartenant au groupe La Française. L’analyse des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance est effectuée par l’ « Equipe de Recherche ESG » qui a développé un modèle ESG propriétaire et qui permet d’avoir une approche en sélectivité par rapport à l’univers d’investissement initial (Intégration ESG avec un engagement significatif dans la gestion). Le processus d’investissement se fait selon une approche d’intégration ESG avec un engagement significatif dans la gestion. À la fin de ce processus, chaque émetteur privé ou public se voit attribuer un score de zéro (le pire) à 10 (le meilleur). Ce score est le reflet des opportunités d’investissement ou, a contrario, des risques extra-financiers. La part des émetteurs analysés au titre de ces critères ESG dans le portefeuille est supérieure à 90% des titres en portefeuille (en pourcentage de l’actif net du compartiment, hors obligations et autres titres de créance émis par des émetteurs publics ou quasi publics, hors liquidités détenues à titres accessoire et hors actifs solidaires). La première étape de l’analyse extra-financière consiste à identifier les émetteurs devant être préalablement écartés en vertu de la politique d’exclusion du Groupe La Française. Ensuite, sont écartés les 20% des émetteurs privés et 20% des émetteurs publics dont les scores ESG sont les plus faibles de l’univers d’investissement initial couvert. La méthodologie qui a été retenue par la société de gestion sur la prise en compte de critères extra-financiers peut présenter une limite liée à la qualité des informations collectées et la

Translation (FRES, 2022-10-01):
## Indicador de referencia: ICE Bofa Merill Lynch Contingent Capital Euro Hedged Total Return Index a efectos comparativos.
El OIC se gestiona activamente y tiene como objetivo superar su índice de referencia. La gestión del fondo es discrecional: el fondo estará expuesto principalmente a emisores del índice de referencia y podrá estar expuesto a emisores no incluidos en el índice de referencia. La estrategia de gestión incorpora el seguimiento de la desviación del nivel de riesgo de la cartera en comparación con la del índice. Se espera una desviación importante/significativa del nivel de riesgo del índice de referencia.
La estrategia de inversión del subfondo consiste en gestionar de manera discrecional una cartera de instrumentos de deuda subordinada emitidos principalmente por instituciones financieras y de obligaciones y títulos de crédito negociables clásicos. El universo de inversión inicial cubierto del subfondo se construye a partir de emisores públicos y sociedades financieras (bancos, compañías de seguros o empresas de servicios financieros) a escala global que son objeto de un análisis por parte de La Française Sustainable Investment Research (en adelante, «equipo de investigación de ESG») de la entidad “La Française Group UK Limited”, perteneciente al Grupo La Française. El análisis de los criterios ambientales, sociales y de gobernanza lo realiza el «equipo de investigación de ESG», el cual ha desarrollado un modelo ESG propio que permite adoptar un enfoque de selectividad en relación con el universo de inversión inicial (integración de ESG con un nivel significativo de compromiso en la gestión). El proceso de inversión se lleva a cabo utilizando un enfoque de integración de los criterios ESG con un nivel significativo de compromiso en la gestión. Al final de este proceso, a cada emisor privado o público se le asigna una puntuación de 0 (la mínima) a 10 (la máxima). Esta calificación refleja las oportunidades de inversión o, por el contrario, los riesgos extrafinancieros. La proporción de emisores analizados según estos criterios ESG en la cartera es superior al 90 % de los valores de la cartera (como porcentaje del activo neto del subfondo, sin incluir las obligaciones y otros títulos de crédito emitidos por emisores públicos o cuasipúblicos, la liquidez mantenida con carácter accesorio y los activos solidarios). El primer paso del análisis extrafinanciero consiste en identificar los emisores que deben ser excluidos de antemano conforme a la política de exclusión del Grupo La Française. A continuación, se excluye el 20 % de los emisores privados y el 20 % de los emisores públicos con las puntuaciones ESG más bajas en el universo de inversión inicial cubierto. La metodología adoptada por la sociedad de gestión para tener en cuenta criterios extrafinancieros puede presentar un límite que