# NOTE 1 – GENERAL
Davis Funds SICAV (the “Fund”) is a collective investment undertaking under the form of an umbrella fund, organized as a “société d’investissement à capital variable” (“SICAV”) under the laws of the Grand Duchy of Luxembourg, and qualifies as an “Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities” (“UCITS”) under Part I of the Luxembourg law dated 17 December 2010 as amended, relating to undertakings for collective investment in transferable securities (the “2010 Law”). The Fund is registered under number B 49.537 at the Registre de Commerce et des Sociétés of Luxembourg, where its Articles of Incorporation are available for inspection (as well as at the Fund’s registered office at 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Luxembourg).
The Fund was incorporated in Luxembourg on 19 December 1994 for an unlimited period. The initial capital was $45,000, represented by 4,500 shares. At the time of incorporation, Davis Selected Advisers, L.P. (“Davis Advisors”) purchased 4,499 shares. The Fund issues different classes of shares. The subscription proceeds of each class are invested in a specific pool of assets (“sub-fund”), which is invested in accordance with the specific investment policy applicable to such sub-fund. The Fund currently has two such sub-funds, Davis Value Fund and Davis Global Fund, which commenced operations on 10 April 1995. On 5 September 2000 each sub-fund commenced the offering of Class A shares, which are sold with a front-end sales charge. On 1 June 2012 each sub-fund commenced the offering of Class I shares, which are sold at net asset value and are not subject to a contingent deferred sales charge. Class I shares are only available to institutional investors. Income, expenses (other than those attributable to a specific class), and gains and losses are allocated daily to each class of shares based upon the relative proportion of net assets represented by each class. Operating expenses directly attributable to a specific class are charged against the operations of that class.
The investments underlying a sub-fund do not take into account the EU criteria for environmentally sustainable economic activities, including enabling or transitional activities, within the meaning of the Regulation (EU) 2020/852 of the European Parliament and of the Council of 18 June 2020 on the establishment of a framework to facilitate sustainable investment.
The COVID-19 pandemic has caused market disruptions on a global scale and the long-term impact is uncertain. The aforementioned disruptions may adversely affect the value and liquidity of investments in the Fund and thus performance of the Fund.

Translation (ENFR, 2022-01-31):
# NOTE 1 – GÉNÉRAL
Davis Funds SICAV (le « Fonds ») est un organisme de placement collectif doté d’une structure de fonds à compartiments, constitué en « société d’investissement à capital variable » (« SICAV ») selon les lois du Grand-Duché de Luxembourg, et relève de la réglementation sur les « Organismes de placement collectif en valeurs mobilières » (« OPCVM ») aux termes de la Partie I de la loi du Luxembourg adoptée le 17 décembre 2010 (la « Loi de 2010 »), réglementant les organismes de placement collectif en valeurs mobilières. Le Fonds est enregistré sous le numéro B 49.537 auprès du Registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg, où ses statuts sont disponibles pour inspection (ainsi qu’au siège social du Fonds, au 49 Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Luxembourg).
Le Fonds a été constitué en société à Luxembourg le 19 décembre 1994 pour une durée illimitée. Le capital initial était de
$45.000, représenté par 4500 actions. Au moment de la constitution, Davis Selected Advisers, L.P. (« Davis Advisors ») a acheté 4499 actions. Le Fonds émet différentes catégories d’actions. Le produit des souscriptions de chaque catégorie est investi dans un ensemble spécifique d’actifs (« compartiment ») en fonction de la politique d’investissement spécifique applicable audit compartiment. Le Fonds comporte actuellement deux compartiments de ce type, le Davis Value Fund et le Davis Global Fund, qui sont entrés en activité le 10 avril 1995. Le 5 septembre 2000, chaque compartiment a débuté la souscription d’actions de Catégorie A, vendues avec une commission de vente initiale. Le 1er juin 2012, chaque compartiment a commencé à offrir des actions de Catégorie I, vendues à la valeur nette d’inventaire et non assorties de droits de rachat. Les actions de Catégorie I ne peuvent être vendues qu’à certains investisseurs institutionnels. Les revenus, dépenses (autres que ceux attribuables à une catégorie spécifique), et les bénéfices et pertes sont alloués quotidiennement à chaque catégorie d’actions suivant la proportion relative des actifs nets représentés par chaque catégorie. Les frais d’exploitation directement attribuables à une catégorie spécifique sont imputés aux transactions de cette catégorie.
Les investissements sous-jacents à un compartiment ne tiennent pas compte des critères de l’Union européenne pour les activités économiques durables sur le plan environnemental, y compris les activités habilitantes ou transitoires, au sens du règlement (UE) 2020/852 du Parlement européen et du Conseil du 18 juin 2020 sur l’établissement d’un cadre pour visant à favoriser les investissements durables.
La pandémie de COVID-19 a provoqué des perturbations du marché à l’échelle mondiale et ses répercussions à long terme demeurent incertaines. Les perturbations susmentionnées pourraient avoir une incidence négative sur la valeur et la liquidité des investissements dans le Fonds et donc sur la performance du Fonds.