# Objectifs et politique d'investissement
Objectif de Gestion : La gestion du compartiment, sur un horizon de placement recommandé supérieur à 5 ans tend à procurer une progression de la valeur liquidative grâce à des placements dans des sociétés de moyenne capitalisation en Europe. Les critères de sélection seront définis dans la stratégie d’investissement. Le compartiment est géré activement, ce qui signifie que le Gestionnaire prend des décisions d'investissement dans le but d'atteindre l'objectif et la politique de placement du compartiment. Cette gestion active inclut de prendre des décisions concernant la sélection d'actifs, l'allocation régionale, les vues sectorielles et le niveau global d'exposition au marché. Le Gestionnaire n’est en aucun cas limité par les composants de l'indice de référence dans le positionnement de son portefeuille, et le compartiment peut ne pas détenir tous les composants de l'indice de référence, voir aucun des composants en question. L'écart par rapport à l'indice de référence peut être total ou significatif, mais peut aussi parfois être limité.
Indicateur de référence : Stoxx Europe (NR) ex UK Small, dividendes nets réinvestis
Politique d'investissement : Le compartiment opère une gestion active de sélection d’actions (stock-picking) cotées sur un univers de valeurs majoritairement européennes. La gestion consiste à investir dans des titres qui présentent un potentiel d’appréciation, quelle que soit leur appartenance sectorielle ou géographique. Ces actions de sociétés de petite et moyenne capitalisation, de l’Espace Economique Européen représenteront de 75 % à 100 % de l’actif net. Le gérant sélectionnera les titres ayant le meilleur potentiel de performance en se basant sur des rapports d’analystes externes.
Le portefeuille est exposé au minimum à 60% aux actions de l'Union Européenne
Le compartiment pouvant détenir des titres libellés dans une devise autre que l’Euro, il pourra être exposé au risque de change, jusqu’à une fois l’actif net.
En fonction des anticipations du gérant sur l’évolution de la parité de change, et dans le but d’une protection de la performance, le compartiment pourra avoir recours à des contrats de change à terme ou swaps de change. L'univers d'investissement ESG est composé des valeurs de l’indice de référence utilisé à titre de comparaison de la performance. La société de gestion peut sélectionner des valeurs en dehors de son indicateur. Pour autant, elle s’assurera que l’indicateur de référence retenu soit un élément de comparaison pertinent de la notation ESG du compartiment.
Par ailleurs, dans la limite maximum de 10 %, le compartiment pourra être investi en parts ou actions d'OPC. Ces OPC pourront être gérés par la société de gestion ou par une société liée.
Pour gérer sa trésorerie, le compartiment pourra recourir dans la limite de 25% à des titres de créances ou obligations libellés en Euro émis par des entités ayant une notation supérieure ou égale à A2 ou à des prises en pensions dans la limite de 20% de l'actif.
Le compartiment pourra recourir à des contrats d’échange à terme négociés de gré à gré sous la forme de Total Return Swaps (TRS) sur actions jusqu’à 50% de son actif net. La proportion attendue est de 20%.
Fréquence pour acheter ou vendre des actions : Chaque jour, à l'exception des jours fériés et des jours de fermeture des marchés français (calendrier officiel de Euronext Paris S.A.) pour des ordres arrivés chez le centralisateur chaque jour d'établissement de la valeur liquidative avant 12h30 sur la valeur liquidative du jour.
Un mécanisme de plafonnement des rachats (dit « Gates ») peut être mis en œuvre par la société de gestion. Les modalités de fonctionnement sont décrites dans le Prospectus et les Statuts de la SICAV.
Affectation des revenus : Capitalisation
Affectation des plus-values nettes réalisées : Capitalisation
Autres informations : Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont une des composantes de la gestion, leur poids dans la décision finale n’étant pas défini en amont.
Durée de détention recommandée supérieure à 5 ans

Translation (FRES, 2022-07-12):
# Objetivos y política de inversión
Objetivo de gestión: La gestión del subfondo, en un horizonte de inversión recomendado superior a 5 años, tiene como objetivo obtener una progresión del valor liquidativo gracias a inversiones en sociedades de mediana capitalización en Europa. La estrategia de inversión incluirá la definición de los criterios de selección. El subfondo se gestiona de forma activa, lo que significa que el Gestor toma decisiones de inversión con el propósito de lograr el objetivo y cumplir con la política de inversión del subfondo. Esta gestión activa conlleva tomar decisiones relativas a la selección de activos, la asignación regional, las opiniones del sector y el nivel general de exposición al mercado. El Gestor no se encuentra en modo alguno limitado por los componentes del índice de referencia, en lo que se refiere al posicionamiento de su cartera, y es posible que el subfondo no mantenga todos los susodichos componentes, o bien que no contemple ninguno de ellos. La desviación respecto del índice de referencia puede ser total o significativa, si bien también puede verse limitada ocasionalmente.
Índice de referencia: Stoxx Europe (NR) ex UK Small, dividendos netos reinvertidos
Política de inversión: El subfondo lleva a cabo una gestión activa de acciones (“stock-picking”) cotizadas dentro de un universo de valores mayoritariamente europeos. La gestión consiste en invertir en títulos que presenten un potencial de revalorización, independientemente de su pertenencia sectorial o geográfica. Estas acciones de sociedades de pequeña y mediana capitalización del Espacio Económico Europeo representarán del 75% al 100% del patrimonio neto. El gestor seleccionará los títulos que tengan el mejor potencial de rendimiento basándose en informes elaborados por analistas externos.
Al menos el 60% de la cartera está expuesto a la renta variable de la Unión Europea.
Puesto que el subfondo puede mantener títulos denominados en una divisa distinta al euro, cabe la posibilidad de que se vea expuesto al riesgo de cambio, hasta una vez el patrimonio neto. En función de las previsiones del gestor sobre la evolución de la paridad de cambio y a efectos de cobertura de la rentabilidad, el subfondo podrá recurrir a contratos de divisas a plazo o swaps de cambio. El universo de inversión ESG está compuesto por valores del índice de referencia, que se utiliza con fines de comparación de la rentabilidad. La Sociedad Gestora puede seleccionar valores ajenos al índice. No obstante, se asegurará de que el índice de referencia empleado sea un elemento comparativo relevante para la calificación ESG del subfondo.
Por otra parte, dentro del límite máximo de un 10%, el subfondo podrá invertir en participaciones o acciones de IIC. Estas IIC podrán estar gestionadas por la Sociedad gestora o una sociedad vinculada.
Para gestionar su tesorería, el subfondo podrá recurrir, dentro de un límite del 25%, a títulos de deuda o bonos denominados en euros y emitidos por entidades con una calificación crediticia igual o superior a A2, así como a operaciones de recompra inversa dentro del límite del 20% del patrimonio.
El subfondo podrá recurrir a contratos de permuta a plazo negociados de modo extrabursátil en forma de "Total Return Swaps" (TRS) en acciones hasta el 50% de su patrimonio neto. La proporción prevista es del 20%.
Frecuencia de compra o venta de acciones: Todos los días, a excepción de los días festivos o los días de cierre de los mercados en Francia (calendario oficial de Euronext Paris S.A.) para las órdenes recibidas por el centralizador cada día de cálculo del valor liquidativo antes de las 12:30 horas, en función del valor liquidativo del día.
La sociedad gestora podrá aplicar un mecanismo de limitación de los reembolsos (conocido como “Gates”). Las modalidades de funcionamiento se describen en el Folleto y en los Estatutos del Fondo.
Asignación de los ingresos: Capitalización
Asignación de las plusvalías netas realizadas: Capitalización
Otra información: Los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) son un componente de la gestión; su peso en la decisión final no está definido previamente.
Duración de la participación recomendada superior a 5 años