# Objectifs et politique d’investissement
Objectif d’investissement : Le Compartiment cherche à générer un rendement en investissant dans des sociétés présentant une exposition au thème des solutions au changement climatique.
Politique d’investissement : Le Compartiment emploie une stratégie d’investissement gérée de façon dynamique indépendamment de l’Indice de référence.
Le Compartiment investit dans des entreprises identifiées par le Gestionnaire financier, au moment de l’achat, comme étant les mieux à même d’apporter des solutions au changement climatique, de par leur engagement en la matière, sans avoir d’incidence négative importante sur des objectifs environnementaux ou sociaux et tout en appliquant des pratiques de bonne gouvernance.
Les entreprises sont sélectionnées en fonction de sous-thèmes clés en lien avec les solutions au changement climatique (susceptibles de changer au fil du temps), tels que le transport durable, la construction durable, l’alimentation durable et l’utilisation durable des ressources en eau, les énergies renouvelables ainsi que le recyclage et la réutilisation. Le Gestionnaire financier considère que ces investissements sont éligibles en tant qu’« investissements durables » au sens du SFDR. Les investissements et leur caractère durable sont évalués selon le processus suivant.
L’ampleur de l’engagement à apporter des solutions au changement climatique sera mesurée à l’aide d’indicateurs tels que la contribution réelle ou potentielle de ces solutions au chiffre d’affaires des entreprises, ou d’autres indicateurs appliqués par le Gestionnaire financier (susceptibles de changer au fil du temps) en lien avec les sous-thèmes susmentionnés. Pour être éligible à l’inclusion dans le portefeuille, une entreprise doit tirer au moins 20% de son chiffre d’affaires de l’un des sous-thèmes identifiés. A défaut, un titre pourra néanmoins être éligible au regard d’une évaluation qualitative du potentiel de chiffre d’affaires futur, sur la base d’indicateurs tels que les dépenses d’investissement.
L’identification des entreprises exposées au thème des solutions au changement climatique s’effectuera en trois étapes.
Afin de mettre en œuvre des exclusions, le Gestionnaire financier évalue et applique un filtrage fondé sur des valeurs et des normes, qui consiste, par exemple, à identifier les émetteurs impliqués dans la fabrication d’armes controversées de charbon thermique et de tabac, entre autres. Pour l’assister dans ce filtrage, le Gestionnaire financier s’appuie sur un ou plusieurs fournisseurs tiers qui identifient la participation d’un émetteur à des activités qui ne correspondent pas aux filtrages selon des valeurs ou des normes, ou le chiffre d’affaires de l’émetteur lié à ces activités. La liste des filtres appliqués qui peuvent entraîner des exclusions peut être obtenue sur le site Internet (www.jpmorganassetmentment.ie).
Les entreprises répondant aux sous-thèmes considérés sont identifiées à l’aide du ThemeBot, un outil propriétaire de traitement du langage naturel qui :
- identifie et détermine la pertinence des mots clés et des concepts liés aux sous-thèmes en rapport avec les solutions au changement climatique, et
- évalue la documentation accessible au public telle que les dépôts réglementaires, les rapports des courtiers, les bulletins d'information ou les profils d'entreprises afin d'identifier celles qui offrent la plus grande exposition à ces sous-thèmesLe Gestionnaire financier analyse les résultats du ThemeBot afin de sélectionner, dans cet univers de départ, les entreprises les mieux à même de contribuer à la réalisation de l’objectif du Compartiment. Pour ce faire, il procède à une analyse fondamentale et entretient un dialogue permanent avec les entreprises afin de déterminer en quoi elles sont à même de concevoir des solutions au changement climatique, actuellement et à l’avenir. L’analyse fondamentale permet de mieux appréhender les risques et les opportunités liés à la durabilité qui sont susceptibles d’impacter une société et revêt également une grande importance dans le cadre de l’engagement actif mené auprès des entreprises afin d’influer positivement sur leurs pratiques commerciales dans un souci d’amélioration de la durabilité. Dans le cadre de cette analyse, le Gestionnaire financier peut appliquer un cadre ESG propriétaire permettant d’évaluer l’exposition de chaque société aux problématiques de durabilité importantes, bien que le but principal soit d’identifier des entreprises répondant au thème des solutions au changement climatique.

Le Gestionnaire financier a toute latitude quant à la construction du portefeuille et peut y intégrer des entreprises qui n’ont pas été identifiées par le ThemeBot.
Si une entreprise ne remplit plus les critères d’éligibilité, le Gestionnaire financier prendra contact avec elle afin d’en déterminer la cause. Si l’entreprise parvient à y remédier à brève échéance, elle pourra être

Translation (FRES, 2022-03-25):
# Objetivos y política de inversión
Objetivo de inversión: El Subfondo tiene como objetivo conseguir rentabilidad invirtiendo en empresas de todo el mundo con exposición a la temática de las soluciones contra el cambio climático.
Política de inversión: El Subfondo aplica una estrategia de inversión gestionada activamente, con total libertad respecto a su índice de referencia. El Subfondo invertirá en empresas que, en opinión del Gestor de inversiones, están, en el momento de su compra, en las mejores condiciones para desarrollar soluciones encaminadas a abordar el cambio climático, por su gran implicación en el desarrollo de soluciones contra el cambio climático, al tiempo que no perjudican considerablemente a ningún objetivo medioambiental o social y observan buenas prácticas de gobernanza.
Las empresas se seleccionan en relación con subtemáticas clave de las soluciones del cambio climático, que pueden verse alteradas de forma oportuna, como el transporte sostenible, la construcción sostenible, la alimentación y el agua sostenibles, la energía renovable y el reciclaje/ reutilización. El Gestor de inversiones considera que estas inversiones tienen la consideración de «inversiones sostenibles» a efectos del SFDR. Las inversiones se evalúan y se consideran «inversiones sostenibles» a través del siguiente proceso.
La gran implicación en el desarrollo de soluciones contra el cambio climático se medirá mediante indicadores como los ingresos o ingresos potenciales generados por empresas, a través de las soluciones u otros indicadores que aplique el Gestor de inversiones, que podrán variar oportunamente, en relación con las subtemáticas clave anteriormente indicadas.
Para ser incluida en la cartera, una compañía debe generar al menos el 20% de sus ingresos a partir de una de las subtemáticas identificadas. Si un título no genera al menos el 20% de sus ingresos a partir de una subtemática identificada, todavía podría considerarse apto para su inclusión en la cartera en función de una evaluación cualitativa de su potencial de ingresos futuros, sobre la base de indicadores como el gasto de capital.
El proceso de identificar empresas con exposición a la temática de soluciones contra el cambio climático consiste en tres pasos.
El Gestor de inversiones evalúa y aplica un filtro basado en valores y en normas con el fin de establecer exclusiones destinadas, entre otras cosas, a identificar emisores implicados en la fabricación de armas controvertidas, carbón térmico, tabaco, etc. Como respaldo a este filtro, el Gestor de inversiones se basa en datos de proveedores externos que identifican, o bien la participación de un emisor en actividades que no están en consonancia con los filtros basados en valores y en normas, o bien los ingresos que obtienen de tales actividades. La lista de filtros aplicados que pueden dar lugar a exclusiones puede consultarse en el sitio web de (www. jpmorganassetmentment.ie).
Identificar las empresas que se ajustan a estas subtemáticas mediante la utilización de ThemeBot, una herramienta interna de procesamiento del lenguaje natural que:
- identifica y determina la relevancia de palabras y conceptos clave relacionados con las subtemáticas de las soluciones contra el cambio climático; y
- evalúa la documentación pública (como declaraciones reglamentarias, informes de los corredores de bolsa, nuevos informes o perfiles corporativos) para identificar aquellas empresas que presentan la mayor exposición a estas subtemáticas.

El Gestor de inversiones analiza los resultados de ThemeBot para seleccionar las empresas de este universo principal que se hallan mejor posicionadas para alcanzar el objetivo del Subfondo. Este análisis se basa en el análisis fundamental y la continua implicación con las empresas, para entender en qué condiciones están para desarrollar soluciones en la actualidad y en el futuro para abordar el cambio climático. El análisis fundamental se utiliza para comprender mejor las oportunidades y los riesgos en materia de sostenibilidad que pueden afectar a una compañía; este análisis también representa un importante catalizador de las iniciativas de participación activa en una empresa cuando se pretende influir de forma positiva en las prácticas empresariales a efectos de mejorar la sostenibilidad. Como parte de este análisis, el Gestor de inversiones puede utilizar un marco ESG propio que evalúa la exposición de cada empresa a cuestiones de sostenibilidad importantes, si bien se enfoca en identificar a las empresas que se ajustan a la temática de las soluciones contra el cambio climático.
El Gestor de inversiones tiene la última palabra sobre la construcción de la cartera y puede añadir empresas que no hayan sido detectadas por ThemeBot.