Where the Fund is in a net redemption position on a particular Dealing Day (i.e. where total redemptions of the Fund's Shares exceeds total subscriptions), and that net position exceeds a certain threshold determined by the Company at its discretion, the Net Asset Value per Share may be decreased by an appropriate percentage factor (not exceeding 0.5% of the Net Asset Value per Share) to account for duties, charges and spreads. Investors subscribing and/or redeeming Shares of a Class in the Fund on that particular Dealing Day will deal at this single price.
At June 30, 2020, the Net Asset Value adjustment for swing pricing amounts to €7,766,555. Consequently, the swing Net Asset Value amounts to €14,684,772,241. There were no/zero swing pricing as at 31 December 2019.
New Standards, Amendments and Interpretations effective from 1 January 2020
There were no new standards, amendments to standards or interpretations effective from 1 January 2020
New Standards, Amendments and Interpretations effective after 1 January 2020 and not yet adopted
A number of new standards, amendments to standards and interpretations are effective for all financial periods beginning on or after 1 January 2020, and have not been applied in preparing these financial statements.
Those standards, amendments and interpretations considered included:
- Amendments to IFRS 3, “Business Combinations”, definition of a business (1 January 2020);
- Amendments to IAS 1 and IAS 8, “Presentation of Financial Statements” and “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors”, definition of material (1 January 2020);
- Amendments to IFRS 7 and IFRS 9, “Financial Instruments: Disclosures” and “Financial Instruments”, pre- replacement issues in the context of the IBOR reform (1 January 2020); and
- Amendments to References to the Conceptual Framework in IFRS Standards (1 January 2020).

Translation (ENFR, 2020-06-30):
Lorsque le Compartiment est dans une position nette de rachat un Jour de négociation donné (c’est-à-dire lorsque le total des rachats d’Actions du Compartiment dépasse le total des souscriptions), et que la position nette dépasse un certain seuil déterminé par la Société à sa discrétion, la Valeur nette d’inventaire par Action peut être diminuée d’un facteur de pourcentage approprié (ne dépassant pas 0,5 % de la Valeur nette d’inventaire par Action) pour tenir compte des droits et des frais, ainsi que des écarts. Les investisseurs qui souscrivent et/ou demandent le rachat des Actions d’une Catégorie dans le Compartiment à ce Jour de négociation particulier le feront à ce prix unique.
Au 30 juin 2020, l’ajustement de la Valeur nette d’inventaire pour le swing pricing s’élève à 7 766 555 €. Par conséquent, la Valeur nette d’inventaire ajustée s’élève à 14 684 772 241 €. Aucun swing pricing n’a été appliqué au 31 décembre 2019.
Nouvelles normes, nouveaux amendements et nouvelles interprétations applicables à compter du 1er janvier 2020
Il n’y a pas de nouvelles normes, nouveaux amendements y afférents ou nouvelles interprétations applicables à compter du 1er janvier 2020
Nouvelles normes, nouveaux amendements et nouvelles interprétations applicables à compter du 1er janvier 2020, mais pas encore adoptés
Plusieurs nouvelles normes, nouveaux amendements y afférents et nouvelles interprétations sont applicables pour tous les exercices commençant le 1er janvier 2020 ou après, et n’ont pas été appliqués lors de la préparation des présents états financiers.
Ces normes, amendements et interprétations considérés comprenaient :
- Amendements à la norme IFRS 3 « Regroupements d’entreprises », définition d’une activité (1er janvier 2020) ;
- Amendements aux normes IAS 1 et IAS 8, « Présentation des états financiers » et « Méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs », définition du terme « significatif » (1er janvier 2020) ;
- Amendements aux normes IFRS 7 et IFRS 9, « Instruments financiers : informations à fournir » et « Instruments financiers », questions de pré-remplacement dans le cadre de la réforme de l’IBOR (1er janvier 2020) ; et
- Modifications des références au Cadre conceptuel dans les normes IFRS (1er janvier 2020).