The ESG team monitors the controversies that affect companies held in the portfolio. More than 90% of the Sub-fund’s net assets are subject to non-financial analysis, with the help of an external ESG research provider.
The Sub-fund is actively managed against a benchmark, the MSCI ACWI NR index, which it aims to outperform and which is also used to calculate any performance fee. The Sub-fund aims to outperform this index rather than replicate it, and its composition may differ significantly from that of the index. The Sub-fund invests at least 90% of its net assets in listed international equities. The Sub-fund may invest up to 50% of its net assets in equities from issuers established in non- OECD countries, and up to 50% of its net assets in equities denominated in the currencies of non-OECD countries. The Sub-fund may have a regional bias towards certain emerging countries, including but not limited to China, via Stock Connect or Bond Connect. The Sub-fund may hold up to 10% of its assets in cash or equivalent assets in order to be able to honour redemptions or meet other liquidity requirements. These assets may take the form of treasury bills and other money market instruments denominated in USD and rated investment grade (at least BBB- by S&P or a rating deemed equivalent by the Management Company, or using the Management Company’s internal rating), with a residual maturity not exceeding 12 months, as well as term deposits and demand deposits. The Management Company does not use the ratings issued by ratings agencies exclusively or automatically, as it also applies its own internal analysis. If the rating of a security is downgraded, the Management Company will take the interests of the shareholders, the market conditions and its own analysis into account when respecting rating limits. The Sub-fund is allowed to use derivatives for investment and hedging purposes. Currency risk may be up to 100%. The Sub-fund’s maximum exposure to the instruments (equities, debt securities, funds and derivatives) may not exceed 100% of net assets, it being understood that the maximum exposure is the sum of the net exposures to each of the markets (equity, fixed income, money) to which the Sub-fund is exposed (the sum of long and hedging positions).
Subscription, redemption and conversion requests are centralised by the Central Administration of the Company every net asset value Valuation Day until 12:00 (Luxembourg time, CET/CEST) and executed on the basis of the net asset value of the same day.
The Sub-fund’s reference currency is the US dollar but this share class is expressed in euro. This share class is hedged against EUR/USD currency risk. The CR-EUR [H] share class accumulates its income. Recommended investment horizon: 5 years

Translation (ENES, 2022-05-02):
El equipo ESG supervisa las controversias que afectan a las empresas presentes en la cartera. Un porcentaje superior al 90% del patrimonio neto del Subfondo es objeto de un análisis extrafinanciero, con el apoyo de un proveedor de análisis ESG externo.
El Subfondo se gestiona activamente con respecto a un índice de referencia, el MSCI ACWI NR, al que pretende superar; el índice de referencia se utiliza también para el cálculo de la comisión de rentabilidad, si procede. El Subfondo tiene como objetivo lograr una rentabilidad superior, y no replicar su evolución, y puede desviarse de forma significativa respecto de su distribución. El Subfondo invierte como mínimo el 90% de su patrimonio neto en acciones internacionales cotizadas. El Subfondo puede invertir hasta el 50% de su patrimonio neto en acciones de emisores radicados en países que no sean miembros de la OCDE y hasta el 50% de su patrimonio neto en acciones denominadas en monedas de países no pertenecientes a la OCDE. El Subfondo podrá presentar un sesgo geográfico en favor de determinados países emergentes como China (aunque no en exclusiva) por medio de los programas Stock Connect y Bond Connect. El Subfondo podrá mantener efectivo y activos equivalentes hasta un 10% de su patrimonio con el objeto de atender los reembolsos o hacer frente a otras necesidades de liquidez. Estos activos podrán adoptar la forma de efectos comerciales y otros instrumentos del mercado monetario denominados en USD y con una calificación de investment grade, es decir, una calificación mínima de BBB- otorgada por S&P u otra que la Sociedad gestora estime equivalente, o concedida de manera interna por parte de la Sociedad gestora, cuyo vencimiento residual no supere los 12 meses, así como depósitos a plazo y cuentas a la vista. La Sociedad gestora no recurre de forma exclusiva y automática a las calificaciones emitidas por las agencias de calificación, sino que también lleva a cabo su propio análisis interno. En el supuesto de que la calificación crediticia de un título se revisara a la baja, se adoptará la decisión relativa a los límites de calificación teniendo en cuenta el interés de los Accionistas, la coyuntura del mercado y el análisis interno de la Sociedad gestora. El Subfondo está autorizado a emplear instrumentos derivados con fines de inversión y de cobertura. El riesgo de cambio puede ascender hasta el 100%. La exposición máxima del Subfondo a instrumentos financieros, como la renta variable, los títulos de crédito, los OIC y los derivados, no podrá superar el 100% del patrimonio neto del Subfondo, entendiéndose que la exposición máxima constituye la suma de las exposiciones netas a cada uno de los mercados (renta variable, renta fija y monetario) a los que está expuesto el Subfondo (suma de las posiciones compradoras y de cobertura).
Las solicitudes de suscripción, reembolso y conversión se centralizan en la Administración Central de la Sociedad cada día de cálculo del valor liquidativo hasta las 12:00 horas (hora de Luxemburgo – CET / CEST) y se ejecutan aplicando el valor liquidativo del mismo día.
La moneda base del Subfondo es el dólar estadounidense, aunque esta clase de acciones está denominada en euros. Esta clase de acciones está cubierta frente al riesgo de cambio EUR/USD. La clase de acciones CR-EUR[H] capitaliza sus ingresos. Horizonte de inversión recomendado: 5 años