For the investor, the major risk involved in any investment in equities is the potential loss of value of this investment. Investments in this type of Sub-fund are subject to market fluctuations and the investor runs the risk of recovering an amount lower than that which he/she invested. However, the transferable securities which make up these Sub-funds are valued at each Valuation date on the basis of the latest price on the main market for the securities in question, on the basis of any other price deemed more representative of the value of these securities, on the basis of their latest-known market values or on the basis of their probable realization value determined in good faith by the Board of Directors in accordance with the provisions of paragraph 11.8.1. To the extent that these transferable securities are issued by particularly large-sized companies, they enjoy a high degree of liquidity.
The attention of subscribers to these Equity Sub-funds is drawn to the fact that these Equity Sub-funds may, depending on their investment policy, be exposed to additional risks as described in greater detail in section 14.2. “Risk factors of the Sub-funds” below.
- Bond Sub-fundsThe attention of subscribers to these Sub-funds is drawn to the fact that these Sub-funds are mainly exposed to the interest-rate and credit risks involved in any investment in bonds. For the investor, the major risk involved in any investment in bonds is the potential loss of value of this investment following (i) an increase in interest rates and/or (ii) a deterioration of the quality of the issuer, or even (iii) its default in reimbursing the capital at the maturity date or in paying interest. For these reasons, the investor runs the risk of recovering an amount lower than that which he/she invested.

Translation (ENIT, 2022-07-01):
Per l’investitore, il principale rischio associato a qualsiasi investimento azionario consiste nella potenziale perdita di valore dell’investimento. L’investimento in questo tipo di Comparto è soggetto alle fluttuazioni del mercato; di conseguenza l’investitore è esposto al potenziale rischio di recuperare un importo inferiore a quello inizialmente investito. Tuttavia, la determinazione del valore dei titoli mobiliari che compongono questi Comparti si effettua per i titoli considerati ogni Giorno di Valutazione, sulla base dell’ultima quotazione del mercato principale, sulla base di qualsiasi altra quotazione ritenuta più rappresentativa del loro valore, sulla base del loro ultimo valore di mercato conosciuto, o sulla base del loro probabile valore di realizzo determinato in buona fede dal Consiglio di Amministrazione in conformità alle disposizioni del punto 11.8.1. Essendo emessi da società di dimensioni particolarmente importanti, tali valori mobiliari beneficiano di un elevato grado di liquidità.
Si richiama l’attenzione dei sottoscrittori sul fatto che questi Comparti azionari possono essere esposti, in base alle rispettive politiche d’investimento, a rischi aggiuntivi, come descritto in maggiore dettaglio nella sezione 14.2. “Fattori di rischio dei Comparti” di cui sotto.
- Comparti obbligazionariSi richiama l’attenzione degli investitori di tali Comparti sul fatto che questi Comparti sono principalmente esposti ai rischi derivanti dai tassi d’interesse e di credito associati a qualsiasi investimento in obbligazioni. Per l’investitore, il principale rischio associato all’investimento in obbligazioni deriva dalla potenziale perdita di valore dell’investimento in seguito (i) all’aumento dei tassi d’interesse e/o (ii) al calo di qualità dell’emittente, nonché (iii) all’eventuale inadempienza nel rimborso del capitale alla scadenza o nel pagamento degli interessi. Di conseguenza, l’investitore si espone al rischio di recuperare un importo inferiore a quello inizialmente investito.