The Company applies specific activities to monitor the above-mentioned sustainability risk integration strategies, specifically:
- SRI exclusion/limitation: the consistency monitoring of the managed portfolios against the list of issuers operating in sectors considered as non “socially responsible” is controlled by means of special investment limits in the application Modulo Compliance, which allows for both an ex-ante check at the order preparation stage and an ex-post check at the portfolio valuation stage.
- ESG exclusion/limitation: the consistency monitoring of the managed portfolios against the list of issuers considered as "critical" is performed through dedicated active investment limits that allows for both an ex-ante check at the order preparation stage and an ex-post check at the portfolio valuation stage. When issuers of securities already existing in the portfolios of the assets under management are detected to have a rating or to have undergone a revision of the ESG sustainability rating that casts them among the “critical” issuers, the Company decides on the activation of an escalation process (“engagement”), also taking into account (i) the significance of the total positions held by the assets under management, or (ii) the exposure within the individual assets under management. The “critical” issuers, for which the engagement process is not started, are divested from the portfolios under management, in accordance with the timing deemed appropriate in the interest of the participants/clients and, in any case, within three months from the decision taken. Whenever after 18 months from the activation of the engagement, neither positive effects have been found nor has the sustainability rating improved, the Company considers to start the disinvestment process from the assets under management; the disinvestments shall be carried out in respect of the appropriate timing in the interest of the participants/clients and, in any event, within three months from the decision taken.
- Integration of ESG factors: monitoring of the integration of ESG factors is monitored through special investment limits. The consistency controls performed are based on a "non-denial principle” and is intended to identify, within each portfolio, any positions that are to be considered significant by size or duration of the deviation. In addition, the Company applies special investment limits for issuers who do not comply with good governance practices
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- Carbon footprint: in order to monitor the carbon footprint, on a monthly basis, the Company prepares a report – based on disclosures made available by issuers, from ESG data providers and from the internal research – that highlights the evolution of the exposure of the portfolios concerned during the reference period. The consistency controls performed are based on a "non-denial principle” and is intended to identify, within each portfolio, any positions that are to be considered significant by size or duration of the deviation.
- Impact Investing: in order to monitor the Impact investing strategies, on a monthly basis, the Company prepares a report that highlights the evolution of the exposure of the portfolios concerned during the reference period.

Translation (ENIT, 2022-09-01):
La Società applica specifiche attività di monitoraggio delle strategie di integrazione dei rischi di sostenibilità sopra richiamate, nello specifico:
- Esclusioni e restrizioni SRI: il monitoraggio della coerenza del portafoglio rispetto alla lista di emittenti operanti in settori ritenuti non “socialmente responsabili” è presidiato attraverso appositi limiti di investimento che permettono sia un controllo ex-ante in fase di predisposizione degli ordini sia ex-post in fase di valorizzazione del portafoglio.
- Esclusioni e restrizioni ESG: il monitoraggio della coerenza del portafoglio rispetto alla lista di emittenti ritenuti “critici” è presidiato attraverso appositi limiti di investimento che permettono sia un controllo ex-ante in fase di predisposizione degli ordini sia ex-post in fase di valorizzazione del portafoglio. Qualora vengano individuati emittenti di titoli già presenti nei portafogli dei patrimoni gestiti che abbiano un rating o abbiano subito una revisione del rating di sostenibilità ESG che li facciano rientrare tra quelli “critici”, la Società decide circa l’attivazione di un processo di escalation (cd. “engagement”), tenuto altresì conto (i) della significatività delle posizioni complessivamente detenute dai patrimoni gestiti o (ii) dell’esposizione all’interno del singolo patrimonio gestito. Gli emittenti “critici” per i quali non viene avviato il processo di engagement vengono dismessi dai portafogli gestiti secondo le tempistiche ritenute più opportune nell’interesse dei partecipanti/clienti e, comunque, entro tre mesi dalla decisione assunta. Qualora trascorsi 18 mesi dall’attivazione dell’engagement, non siano stati riscontrati effetti positivi o il miglioramento del rating di sostenibilità, la Società decide se avviare il processo di disinvestimento dai patrimoni gestiti; le dismissioni sono effettuate secondo le tempistiche ritenute più opportune nell’interesse dei partecipanti/clienti e, comunque, entro tre mesi dalla decisione Assunta.
- Integrazione di fattori ESG: per quanto concerne il monitoraggio relativo all’integrazione di fattori ESG, l’attività è presidiata attraverso appositi limiti di investimento. Il controllo di coerenza si basa sul principio di “non negazione” ed è volto a identificare eventuali posizioni che siano da ritenere significative per entità o per durata della deviazione. In aggiunta, la Società applica specifici limiti di investimento in emittenti che non rispettano prassi di buona governance
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- Impronta di carbonio: per il monitoraggio dell’impronta di carbonio, mensilmente, la Società predispone un report - basato su disclosure messe a disposizione dagli emittenti, da fornitori di dati ESG e dalla ricerca interna della SGR - che evidenzia l’evoluzione dell’esposizione del portafoglio nel corso del periodo di riferimento. Il controllo di coerenza si basa sul principio di “non negazione” ed è volto a identificare eventuali posizioni che siano da ritenere significative per entità o per durata della deviazione.
- Investimenti ad impatto: al fine di monitorare le strategie di Impact investing, su base mensile, la Società prepara un rapporto che evidenzia l'evoluzione dell'esposizione dei portafogli interessati durante il periodo di riferimento.