# BACKGROUND TO THE ICAV
The following information is derived from and should be read in conjunction with the full text and interpretation section of the most recent Prospectus for AXA IM World Access Vehicle ICAV (the “ICAV”), dated 28 September 2018 and the Supplements for its sub-funds: AXA IM Maturity 2022 Fund, AXA IM WAVe Cat Bonds Fund, AXA IM Maturity 2023 Fund, AXA IM Sunshine 2023/1, AXA IM US High Yield FMP 2022, AXA IM Sunshine 2023/2, AXA IM Multi Asset Target 2026, AXA IM WAVe Framlington Biotech Fund, Delegio Privilege Ambitious Fund, Delegio Privilege Balanced Fund, Delegio Privilege Cautious Fund and Delegio Privilege Entrepreneurial Fund (each a “Fund”, together the “Funds”).
The ICAV is organised as an open ended umbrella type Irish collective asset-management vehicle registered by the Central Bank of Ireland (the “Central Bank”) on 12 May 2016 and authorised to carry on business as an ICAV, pursuant to Part 2 of the Irish Collective Asset-management Vehicles Act, 2015 and established as an undertaking for collective investment in transferable securities pursuant to the European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations, 2011 (as amended) and under the Central Bank (Supervision & Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2019 (together the “UCITS Regulations”).
The ICAV is structured as an umbrella fund and comprises several Funds each representing a separate portfolio of assets. The ICAV has the following active Funds as at 30 June 2021:

## Name
AXA IM Maturity 2022 Fund AXA IM WAVe Cat Bonds Fund AXA IM Maturity 2023 Fund AXA IM Sunshine 2023/1
AXA IM US High Yield FMP 2022 AXA IM Sunshine 2023/2
AXA IM Multi Asset Target 2026
AXA IM WAVe Framlington Biotech Fund Delegio Privilege Ambitious Fund Delegio Privilege Balanced Fund Delegio Privilege Cautious Fund
Delegio Privilege Entrepreneurial Fund

## Inception Date
12 September 2016
20 January 2017
1 March 2017
1 March 2017
22 May 2017
13 September 2017
5 June 2018
8 April 2019
2 June 2020
2 June 2020
2 June 2020
2 June 2020
Additional Funds, in respect of which a Supplement or Supplements will be issued, may, with the prior approval of the Central Bank, the Board of Directors (the "Directors") and the consent of State Street Custodial Services (Ireland) Limited (the “Depositary”), be added by AXA Investment Managers Paris (the “Manager”).
The shares of the Funds are not listed on any stock exchange.

## Investment Objective of the Funds
The assets of a Fund will be invested separately in accordance with the specific investment objective and policies of that Fund. As at 30 June 2021, there were twelve Funds in existence. Their objectives are set out below.

## AXA IM Maturity 2022 Fund
The objective of the Fund is to seek to achieve an annualised return between 4% and 7%, gross of fees, in USD, to 28 February 2022, being the maturity date of the Fund or such other business days determined by the Directors in consultation with the Manager and notified to Shareholders in advance, by investing primarily in corporate high yield debt securities.

## AXA IM WAVe Cat Bond Fund
The investment objective of the Fund is to achieve a long-term, risk-adjusted, absolute rate of return and capital growth and/or income from investment in catastrophe bonds, also referred to as “cat bonds” (“insurance-linked securities” or “ILS”).

# (continued) AXA IM Maturity 2023 Fund
The objective of the Fund is to aim to generate income by investing primarily in corporate high yield debt securities based on the assumption of a holding period up to 29 September 2023, being the maturity date of the Fund or such other business days as may be determined by the Directors in consultation with the Manager and notified to Shareholders in advance.

## AXA IM Sunshine 2023/1
The objective of the Fund is to seek to generate income and achieve capital appreciation measured in Euro over a 6 year investment period by investing in a diversified portfolio of global fixed income and equity asset classes.

## AXA IM US High Yield FMP 2022
The objective of the Fund is to aim to generate income by investing primarily in corporate high yield debt securities based on the assumption of a holding period up to 30 June 2022, being the maturity date of the Fund or such other business days as may be determined by the Directors in consultation with the Manager and notified to Shareholders in advance.

## AXA IM Sunshine 2023/2
The objective of the Fund is to seek to generate a performance/return which exceeds the rate of Eurozone inflation in Euro from an actively managed portfolio over a medium term horizon.

## AXA IM Multi Asset Target 2026
The objective of the Fund is to seek, over the period until 30 March 2026, being the maturity date of the Fund or such other business days as may be determined by the Directors in consultation with the Manager and notified to Shareholders in advance, and through a discretionary tactical allocation of investments between several asset classes (being international equities, emerging market bonds and high yield bonds), long term capital growth and a lower volatility compared to a well-diversified portfolio of liquid equities representing a broad spread of the largest OECD equity markets (including the EU and US), in order to achieve an annualised return between 2% and 6%, net of management fees, in EUR.

## AXA IM WAVe Framlington Biotech Fund
The investment objective of the Fund is to seek to provide long term capital growth. The Fund will seek to achieve its investment objective by investing in equity securities and equity-related securities (such as preferred stocks as well as depository receipts for such securities) of listed companies, principally in the biotechnology, genomic and medical research industry, which the Manager and the AXA Investment Managers UK (the "Sub-Investment Manager") believe have the potential to provide above-average returns based on the higher growth nature of the biotechnology sector. Further, the Fund targets companies that are offering the highest probability of clinical, regulatory and commercial success. The Manager and the Sub-Investment Manager has full discretion to select investments for the Fund in line with the investment policy and in doing so may take into consideration the NASDAQ Biotechnology index.

## Delegio Privilege Cautious Fund
The investment objective of the Fund is to seek to provide long term capital growth. The Fund will seek to achieve its investment objective by investing directly or indirectly (in particular through the use of eligible investment funds and derivatives) in a diversified portfolio of global equity and fixed income securities. The Fund will have a cautious approach with a preference towards lower risk assets, such as bonds. This approach means that the investments will be mainly in investment grade fixed income securities, which are less volatile securities with high credit quality rating and the potential equity allocation is capped at 32.5% of the Fund’s net assets. There is no guarantee that the objective will be achieved.

# (continued) Delegio Privilege Balanced Fund
The investment objective of the Fund is to seek to provide long term capital growth. The Fund will seek to achieve its investment objective by investing directly or indirectly (in particular through the use of eligible investment funds and derivatives) in a diversified portfolio of global equity and fixed income securities.

## Delegio Privilege Entrepreneurial Fund
The investment objective of the Fund is to seek to provide long term capital growth by investing a higher portion of the portfolio in equities. The Fund will seek to achieve its investment objective by seeking new opportunities and investing directly or indirectly (in particular through the use of eligible investment funds and derivatives) in a diversified portfolio of global equity and fixed income securities. The Fund is expected to achieve an entrepreneurial style by investing a higher portion of the portfolio in equities and will seek to purchase securities when it believes the market has not already reflected these expectations for these securities in the current stock price, considering factors such as: growth that exceeds the wider economy; identifiable competitive advantages; ability to take market share from competitors; attractive and improving margins; and sustainable above-average revenue and earnings growth.

## Delegio Privilege Ambitious Fund
The investment objective of the Fund is to seek to provide long term capital growth. The Fund will seek to achieve its investment objective by investing directly or indirectly (in particular through the use of eligible investment funds and derivatives) in a diversified portfolio of global equity and fixed income securities.

## Calculation of Net Asset Value (“NAV”) per Share
The NAV per share will be expressed in the local currency of the relevant share class as a per share figure. It shall be calculated by dividing the net assets attributable to the holders of redeemable participating shares by the total number of outstanding redeemable participating shares.
Securities which are listed or traded on a regulated market for AXA IM WAVe Cat Bonds Fund except for ILS, AXA IM Sunshine 2023/1 and AXA IM Sunshine 2023/2 are valued at the official closing prices. The valuation prices for ILS held by AXA IM WAVe Cat Bonds Fund are median of the relevant quotes based on mid prices from authorised brokers and dealers.
Securities which are listed or traded on a regulated market for AXA IM Maturity 2022 Fund, AXA IM Maturity 2023 Fund, AXA IM US High Yield FMP 2022 and AXA IM Multi Asset Target 2026 are valued at the prior day bid prices.
Securities which are listed or traded on a regulated market for AXA IM WAVe Framlington Biotech Fund are valued for US securities are priced at the opening prices; Asian securities are priced at the closing price; all other markets are priced at last trade at 2.30pm Irish Time.
Securities which are listed or traded on a regulated market for Delegio Privilege Ambitious Fund, Delegio Privilege Balanced Fund, Delegio Privilege Cautious Fund and Delegio Privilege Entrepreneurial Fund are valued at the prior closing mid price for equity like securities and prior day evaluated mean pricing for fixed income type securities.

## Distribution Policy
Classes are available as either Accumulation Classes or Distribution Classes. Accumulation Classes capitalise income. Distribution Classes may pay a dividend to the relevant Shareholders. In case of payment of dividends, payment frequency will be annual (“Distribution” Classes) or quarterly (“Distribution Quarterly” Classes). In such case, dividends shall be paid out of the net investment income (i.e. investment income less expenses) available for distribution. The interest income from assets classified as fair value through profit or loss along with net realised gains and losses and movement in unrealised gains and losses disclosed in net income/(loss) on investments and foreign currency in the Statement of Comprehensive Income.

# (continued) Distribution Policy (continued)
The Directors may determine annually, after the end of the relevant financial year, if and to what extent the Fund will pay dividends. Any dividend payments will be confirmed in writing to the Shareholders of Distribution or Distribution Quarterly Classes.
The Directors, in consultation with the Manager, may at any time determine to change the policy of the Fund with respect to dividends distribution. If the Directors, in consultation with the Manager, so determine, full details of any such change will be disclosed in an updated Prospectus or Supplement and Shareholders will be notified in advance.

Translation (ENFR, 2021-06-30):
# HISTORIQUE DE L’ICAV
Les informations suivantes proviennent du texte complet et de l’article intitulé « Interprétation » du Prospectus le plus récent d’AXA IM World Access Vehicle ICAV (l’« ICAV ») daté du 28 septembre 2018 et des Suppléments relatifs à ses Compartiments et doivent être lues conjointement : AXA IM Maturity 2022 Fund, AXA IM WAVe Cat Bonds Fund, AXA IM Maturity 2023 Fund, AXA IM Sunshine 2023/1, AXA IM US High Yield FMP 2022, AXA IM Sunshine 2023/2, AXA IM Multi Asset Target 2026, AXA IM WAVe Framlington Biotech Fund, Delegio Privilege Ambitious Fund, Delegio Privilege Balanced Fund, Delegio Privilege Cautious Fund et Delegio Privilege Entrepreneurial Fund (individuellement « un Fonds », collectivement « les Fonds »).
L’ICAV est organisé en tant que véhicule de gestion d’actifs collectif irlandais à capital variable, sous forme de fonds à compartiments de type ouvert, enregistré par la Banque centrale d’Irlande (la « Banque centrale ») le 12 mai 2016 et autorisé à exercer son activité en tant qu’ICAV, en vertu de la partie 2 de l’Irish Collective Asset- management Vehicles Act de 2015. Il est établi en tant qu’organisme de placement collectif en valeurs mobilières conformément à la Réglementation des Communautés européennes (Organismes de placement collectif en valeurs mobilières) de 2011 (tel qu’amendé) et à la Réglementation de la Banque centrale relative à la Loi (Supervision and Enforcement) de 2013 (Section 48 [1]) [Organismes de placement collectif en valeurs mobilières]) de 2019 (collectivement la « Réglementation OPCVM »).
L’ICAV est structuré sous forme de fonds à compartiments multiples et est constitué de plusieurs Fonds, chacun représentant un portefeuille d’actifs distinct. Les Fonds suivants étaient actifs au 30 juin 2021 au titre de l’ICAV :
| Nom | Date de lancement |
| --- | --- |
| AXA IM Maturity 2022 Fund | 12 septembre 2016 |
| AXA IM WAVe Cat Bonds Fund | 20 janvier 2017 |
| AXA IM Maturity 2023 Fund | 1 mars 2017 |
| AXA IM Sunshine 2023/1 | 1 mars 2017 |
| AXA IM US High Yield FMP 2022 | 22 mai 2017 |
| AXA IM Sunshine 2023/2 | 13 septembre 2017 |
| AXA IM Multi Asset Target 2026 | 5 juin 2018 |
| AXA IM WAVe Framlington Biotech Fund | 8 avril 2019 |
| Delegio Privilege Ambitious Fund | 2 juin 2020 |
| Delegio Privilege Balanced Fund | 2 juin 2020 |
| Delegio Privilege Cautious Fund | 2 juin 2020 |
| Delegio Privilege Entrepreneurial Fund | 2 juin 2020 |

Des Fonds supplémentaires, pour lesquels un ou plusieurs Suppléments seront émis, peuvent, moyennant l’approbation préalable de la Banque Centrale et du Conseil d’administration (les Administrateurs) et le consentement de State Street Custodial Services (Ireland) Limited (le « Dépositaire »), être ajoutés par AXA Investment Managers Paris (le « Gestionnaire »).
Les actions des Fonds ne sont cotées sur aucune Bourse de valeurs.

## Objectif d’investissement du Fonds
Les actifs d’un Fonds seront investis séparément, conformément aux politiques et à l’objectif d’investissement de ce Fonds. Au 30 juin 2021, douze Fonds étaient en activité. Leurs objectifs sont énoncés ci-après.

## AXA IM Maturity 2022 Fund
L’objectif du Fonds est de chercher à atteindre un rendement annualisé compris entre 4 % et 7 % brut de commissions (en USD) au 28 février 2022, date d’échéance du Fonds ou tout autre jour ouvrable déterminé par les Administrateurs en consultation avec le Gestionnaire et notifié aux Actionnaires à l’avance, en investissant principalement dans des titres de créance d’entreprises à haut rendement.

## AXA IM WAVe Cat Bond Fund
L’objectif d’investissement du Fonds consiste à réaliser un taux de rendement absolu corrigé du risque sur le long terme, en générant une appréciation du capital ou des revenus à partir d’investissements en obligations catastrophes, également appelées « cat bonds » (« titres assurantiels » ou « ILS », d’après l’anglais insurance- linked securities).

## AXA IM Maturity 2023 Fund
L’objectif du Fonds est de générer des revenus en investissant principalement dans des titres de créance d’entreprises à haut rendement en partant de l’hypothèse que leur période de détention s’étendra jusqu’au 29 septembre 2023, date d’échéance du Fonds ou tout autre jour ouvrable déterminé par les Administrateurs en consultation avec le Gestionnaire et notifié aux Actionnaires à l’avance.

## AXA IM Sunshine 2023/1
L’objectif du Fonds est de chercher à dégager un revenu et une appréciation du capital en euro sur une période de 6 ans, en investissant dans un portefeuille diversifié de classes de titres à revenu fixe et d’actions internationales.

## AXA IM US High Yield FMP 2022
L’objectif du Fonds est de générer des revenus en investissant principalement dans des titres de créance d’entreprises à haut rendement en partant de l’hypothèse que leur période de détention s’étendra jusqu’au 30 juin 2022, date d’échéance du Fonds ou tout autre jour ouvrable déterminé par les Administrateurs en consultation avec le Gestionnaire et notifié aux Actionnaires à l’avance.

## AXA IM Sunshine 2023/2
L’objectif du Fonds est de générer une performance ou un rendement supérieur au taux d’inflation de la zone euro en euro, à partir d’un portefeuille géré activement sur un horizon à moyen terme.

## AXA IM Multi Asset Target 2026
L’objectif du Fonds est de rechercher, sur la période courant jusqu’au 30 mars 2026, soit la date d’échéance du Fonds, ou tout autre jour ouvrable déterminé par les Administrateurs en consultation avec le Gestionnaire et notifié aux Actionnaires à l’avance, à partir d’une allocation tactique des investissements entre plusieurs classes d’actifs (actions internationales, obligations des marchés émergents et obligations à haut rendement) sur une base discrétionnaire, une croissance du capital à long terme et une volatilité inférieure à celle d’un portefeuille bien diversifié, composé d’actions liquides largement représentatives des principaux marchés boursiers de l’OCDE (y compris l’UE et les États-Unis), afin d’obtenir un rendement annualisé compris entre 2 % et 6 % net des commissions de gestion, en EUR.

## AXA IM WAVe Framlington Biotech Fund
L’objectif d’investissement du Fonds est de chercher à dégager une appréciation du capital à long terme. Le Fonds cherchera à atteindre son objectif d’investissement en investissant dans des actions et des titres liés à des actions (comme des actions privilégiées ainsi que des certificats représentatifs de ce type de titres) d’entreprises cotées, principalement dans le secteur de la recherche biotechnologique, génomique et médicale, qui ont le potentiel, selon le Gestionnaire et AXA Investment Managers UK (le « Gestionnaire d’investissement délégué »), de produire des rendements supérieurs à la moyenne, le secteur des biotechnologies générant par nature une plus forte croissance. En outre, le Fonds cible les entreprises présentant la plus forte probabilité de réussite d’un point de vue clinique, réglementaire et commercial. Le Gestionnaire et le Gestionnaire d’investissement délégué peuvent, à leur entière discrétion, sélectionner des investissements en accord avec la politique d’investissement du Fonds tout en tenant compte de la composition de l’indice NASDAQ Biotechnology.

## Delegio Privilege Cautious Fund
L’objectif d’investissement du Fonds est de chercher à dégager une appréciation du capital à long terme. Le Fonds visera à atteindre son objectif d’investissement en investissant directement ou indirectement (notamment à travers le recours aux fonds d’investissement éligibles et aux dérivés) dans un portefeuille diversifié de titres à revenu fixe et d’actions à l’échelle mondiale. Le Fonds adoptera une approche prudente avec une préférence pour les actifs moins risqués, tels que les obligations. Cela signifie que les investissements seront principalement composés de titres moins volatils comme ceux à revenu fixe de qualité investment grade dotés de notations de crédit élevées et dont l’allocation ne pourra pas dépasser 32,5 % des actifs nets du Fonds. Rien ne permet de garantir que l’objectif sera réalisé.

## Delegio Privilege Balanced Fund
L’objectif d’investissement du Fonds est de chercher à dégager une appréciation du capital à long terme. Le Fonds visera à atteindre son objectif d’investissement en investissant directement ou indirectement (notamment à travers le recours aux fonds d’investissement éligibles et aux dérivés) dans un portefeuille diversifié de titres à revenu fixe et d’actions à l’échelle mondiale.

## Delegio Privilege Entrepreneurial Fund
L’objectif d’investissement du Fonds est de chercher à dégager une appréciation du capital à long terme en investissant une part plus importante de son portefeuille en actions. Le Fonds visera à atteindre son objectif d’investissement en recherchant de nouvelles opportunités et en investissant directement ou indirectement (notamment à travers le recours aux fonds d’investissement éligibles et aux dérivés) dans un portefeuille diversifié de titres à revenu fixe et d’actions à l’échelle mondiale. Le Fonds devrait réussir à adopter un style d’investissement entrepreneurial, en plaçant une part élevée de son portefeuille en actions. Il cherchera à acheter des actions dont le Gestionnaire pense que les cours de marché ne reflètent pas encore les niveaux estimés sur la base de facteurs tels que : une croissance supérieure à celle de l’économie dans son ensemble ; des avantages concurrentiels identifiables ; une capacité à grignoter des parts de marché sur ses concurrents ; des marges intéressantes et en constante augmentation ; et une croissance des revenus et des bénéfices au- dessus de la moyenne, et durable.

## Delegio Privilege Ambitious Fund
L’objectif d’investissement du Fonds est de chercher à dégager une appréciation du capital à long terme. Le Fonds visera à atteindre son objectif d’investissement en investissant directement ou indirectement (notamment à travers le recours aux fonds d’investissement éligibles et aux dérivés) dans un portefeuille diversifié de titres à revenu fixe et d’actions à l’échelle mondiale.

## Calcul de la Valeur liquidative (« VL ») par action
La VL par action sera exprimée par action, dans la devise locale de la catégorie d’actions considérée. Elle sera calculée en divisant les actifs nets attribuables aux détenteurs d’actions de participation rachetables par le nombre total d’actions de participation rachetables en circulation.
Les titres cotés ou négociés sur un marché réglementé détenus par les Fonds AXA IM WAVe Cat Bonds Fund (à l’exception des titres assurantiels [ILS]), AXA IM Sunshine 2023/1 et AXA IM Sunshine 2023/2 sont évalués aux cours de clôture officiels. Les cours de valorisation des titres ILS détenus par AXA IM WAVe Cat Bonds Fund correspondent aux médianes des cours cotés, sur la base des cours moyens obtenus auprès de courtiers et négociants agréés.
Les titres qui sont cotés ou négociés sur un marché réglementé pour les Fonds AXA IM Maturity 2022 Fund, AXA IM Maturity 2023 Fund, AXA IM US High Yield FMP 2022 et AXA IM Multi Asset Target 2026 sont évalués aux cours acheteurs du jour précédent.
Les titres cotés ou négociés sur un marché réglementé au regard du Fonds AXA IM WAVe Framlington Biotech Fund sont évalués aux cours d’ouverture pour les titres américains, aux cours de clôture pour les titres asiatiques et au dernier prix coté à 14h30 (heure irlandaise) pour tous les autres marchés.
Eu égard aux Fonds Delegio Privilege Ambitious Fund, Delegio Privilege Balanced Fund, Delegio Privilege Cautious Fund et Delegio Privilege Entrepreneurial Fund, les titres cotés ou négociés sur un marché réglementé sont évalués au cours moyen du marché à la clôture précédent pour les titres liés à des actions et au cours moyen du jour précédent pour les titres à revenu fixe.

## Politique de distribution
Les catégories d’actions disponibles sont réparties entre Catégories de capitalisation et Catégories de distribution. Les Catégories de capitalisation visent à capitaliser les revenus. Les Catégories de distribution peuvent verser des dividendes aux Actionnaires concernés. En cas de distribution de dividendes, les paiements se feront à une fréquence annuelle (Catégories de « distribution ») ou trimestrielle (Catégories de « distribution trimestrielle »). Dans ce cas, les dividendes seront prélevés sur les produits nets des investissements (c’est-à- dire, sur les produits d’investissements moins les charges) disponibles à la distribution. Les produits d’intérêts générés par des actifs classés à la juste valeur par le biais du compte de résultat ainsi que les plus- values/moins-values nettes réalisées et les variations des plus-values/moins-values latentes sont comptabilisés dans les Plus-values/(Moins-values) nettes sur placements et devises dans l’État du résultat global.

## Politique de distribution (suite)
Les Administrateurs pourront déterminer chaque année, au terme de l’exercice financier concerné, si le Fonds doit distribuer des dividendes et dans quelle mesure. Toute distribution de dividendes sera confirmée par écrit aux Actionnaires des Catégories de distribution ou des Catégories de distribution trimestrielle.
Les Administrateurs pourront à tout moment, en consultation avec le Gestionnaire, décider de modifier la stratégie du Fonds en matière de distribution de dividendes. Si les Administrateurs, en consultation avec le Gestionnaire, en décident ainsi, les informations détaillées relatives à toute modification seront divulguées dans un Prospectus ou un Supplément mis à jour et les Actionnaires en seront préalablement informés.