China Petroleum and Chemical Corporation

China Petroleum & Chemical Corporation, généralement appelée Sinopec Corp. ou Sinopec (chinois simplifié : 中国石油化工股份有限公司 ; chinois traditionnel : 中國石油化工股份有限公司 ; pinyin : Zhōngguó Shíyóu Huàgōng Gǔfèn Yǒuxiàn Gōngsī), est une entreprise chinoise cotée spécialisée dans l'énergie, le raffinage et la chimie. Elle est cotée à la Bourse de Hong Kong et à la Bourse de Shanghai. La société ne doit pas être confondue avec sa société mère, la China Petrochemical Corporation, également appelée Sinopec Group. Dans le rapport annuel de Sinopec Corp., le terme « Sinopec Corp. » désigne China Petroleum & Chemical Corporation, tandis que « Sinopec Group » désigne China Petrochemical Corporation et ses filiales. Ses activités comprennent l'exploration et la production de pétrole et de gaz naturel, le transport et la vente de pétrole et de gaz, le raffinage, la distribution de produits pétroliers, la fabrication de produits pétrochimiques et chimiques, ainsi que des activités liées à l'hydrogène, à la recharge et à l'échange de batteries, à l'énergie solaire et à l'énergie éolienne. Histoire Création et cotations Sinopec Corp. est constituée le 25 février 2000 par China Petrochemical Corporation, qui en est l'unique initiateur lors de sa création. Ses actions H sont cotées à la Bourse de Hong Kong le 18 octobre 2000. Ses actions A sont ensuite cotées à la Bourse de Shanghai le 8 août 2001. L'entreprise est ainsi la filiale cotée de China Petrochemical Corporation, mais constitue une entité juridique distincte de sa société mère. Développement international En 2015, Sinopec Corp. finalise l'acquisition d'une participation minoritaire de 10 % dans Sibur, groupe russe de gaz et de pétrochimie, dans le cadre d'un partenariat stratégique. Le rapport annuel 2025 de Sinopec Corp. mentionne plusieurs filiales contrôlées intervenant dans ses activités internationales, dont Sinopec International Petroleum Exploration and Production Limited, Sinopec Overseas Investment Holding Limited et Sinopec Kantons Holdings Limited. Retrait de la Bourse de New York En août 2022, Sinopec Corp. annonce son intention de retirer volontairement ses American Depositary Shares de la Bourse de New York. La société invoque notamment le faible volume d'échange de ces titres par rapport à ses actions H, ainsi que le coût administratif du maintien de cette cotation et des obligations de déclaration aux États-Unis. Depuis ce retrait, les principales cotations de Sinopec Corp. sont celles de Hong Kong et de Shanghai. Activités Sinopec Corp. est une entreprise intégrée, active dans l'amont pétrolier et gazier, le raffinage, la distribution et la chimie. Ses activités sont généralement réparties en quatre grands segments : exploration et production, raffinage, marketing et distribution, et chimie. Exploration et production Le segment exploration et production recherche, développe et produit du pétrole brut et du gaz naturel. En 2025, la production totale de pétrole et de gaz de Sinopec Corp. atteint 525,28 millions de barils équivalent pétrole, en hausse de 1,9 % sur un an. La production de pétrole brut s'élève à 282,40 millions de barils, dont 255,75 millions en Chine, tandis que la production de gaz naturel atteint 1 456,63 milliards de pieds cubes. Au 31 décembre 2025, les réserves prouvées de pétrole brut de la société sont évaluées à 2 074 millions de barils. Raffinage Le segment raffinage transforme le pétrole brut en carburants, matières premières chimiques et autres produits pétroliers. En 2025, le débit de raffinage de Sinopec Corp. atteint 250,33 millions de tonnes de pétrole brut, contre 252,30 millions de tonnes en 2024. La production combinée d'essence, de gazole et de carburéacteur atteint 148,95 millions de tonnes. Sinopec Corp. fournit ses produits raffinés à ses propres activités de distribution et de chimie, ainsi qu'à des clients externes. Marketing et distribution Le segment marketing et distribution vend principalement de l'essence, du gazole et d'autres produits pétroliers raffinés. La société dispose d'un réseau de dépôts pétroliers et de stations-service sous la marque Sinopec. En 2025, le volume total de ventes de produits pétroliers atteint 229,02 millions de tonnes. Au 31 décembre 2025, Sinopec Corp. exploite 31 195 stations-service sous la marque Sinopec. Chimie Le segment chimie fabrique et vend des produits pétrochimiques, des produits chimiques, des fibres synthétiques, des résines synthétiques et du caoutchouc synthétique. En 2025, la production d'éthylène de Sinopec Corp. atteint 15,279 millions de tonnes, en hausse de 13,5 % sur un an. La société indique que ses activités chimiques ont été affectées par l'expansion rapide des capacités de production en Chine et par la contraction des marges du secteur. Principaux actifs et implantations Le rapport annuel de Sinopec Corp. ne fournit pas une liste exhaustive de tous les champs pétroliers, raffineries, usines chimiques, dépôts et stations-service exploités par la société. Il identifie toutefois plusieurs actifs et filiales ayant une importance significative dans ses résultats ou dans son bilan. Amont pétrolier et gazier Dans l'exploration et la production, les actifs de Sinopec Corp. sont majoritairement situés en Chine. Au 31 décembre 2025, la société dispose de 384 840 km2 de superficies couvertes par des licences d'exploration et de 49 457 km2 de superficies couvertes par des licences de développement, dont 43 483 km2 en Chine et 5 974 km2 à l'étranger. Le champ de Shengli constitue l'un des principaux actifs pétroliers nommément identifiés par la société. Au 31 décembre 2025, Sinopec Corp. y compte 38 220 puits productifs de pétrole brut, contre 20 054 pour les autres actifs pétroliers chinois consolidés. Dans le gaz naturel, les actifs de Puguang et de Fuling font partie des principales bases de réserves nommées dans le rapport annuel. Au 31 décembre 2025, les réserves prouvées développées de gaz naturel attribuées à Puguang atteignent 1 445 milliards de pieds cubes, tandis que celles de Fuling atteignent 1 859 milliards de pieds cubes. Le gisement de Fuling est particulièrement important pour le gaz de schiste, tandis que Puguang est un actif gazier conventionnel majeur de la société. Raffinage et pétrochimie Sinopec Corp. contrôle plusieurs filiales importantes dans le raffinage et la pétrochimie. Parmi les principales entités consolidées figurent Sinopec Hainan Refining and Chemical Company Limited, Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited, Sinopec Yangzi Petrochemical Company Limited, Sinopec Qingdao Refining and Chemical Company Limited, Sinopec-SK (Wuhan) Petrochemical Company Limited, Sinopec Shanghai Gaoqiao Petroleum and Chemical Limited et Sinopec Hunan Petrochemical Co., Ltd.. Distribution, commerce et logistique La distribution de produits raffinés est l'un des principaux pôles d'actifs de Sinopec Corp. Elle est notamment portée par Sinopec Marketing Co., Limited, filiale détenue à 70,43 %. Au 31 décembre 2025, cette filiale représente 533,496 milliards de yuans d'actifs et 1 501,994 milliards de yuans de chiffre d'affaires opérationnel. Sinopec Corp. exploite par ailleurs 31 195 stations-service sous la marque Sinopec à la même date. Le commerce de pétrole brut et de produits pétrochimiques est principalement assuré par China International United Petroleum and Chemical Company Limited, filiale entièrement contrôlée par Sinopec Corp. Cette société, souvent connue sous le nom d'Unipec, affiche en 2025 211,304 milliards de yuans d'actifs et 1 305,677 milliards de yuans de chiffre d'affaires opérationnel. Sinopec Corp. contrôle aussi Sinopec Kantons Holdings Limited, spécialisée dans les services de terminaux pétroliers et de transport par gazoduc. La société en détient 60,33 % au 31 décembre 2025. Actionnariat et gouvernance Sinopec Corp. est contrôlée par China Petrochemical Corporation, entreprise publique chinoise également appelée Sinopec Group. Au 31 décembre 2025, China Petrochemical Corporation détient directement 68,73 % du capital de Sinopec Corp. En incluant les actions H détenues par Century Bright, filiale entièrement contrôlée par China Petrochemical Corporation, la participation économique indiquée dans le rapport annuel atteint 69,87 %. China Petrochemical Corporation est l'actionnaire de contrôle et le contrôleur effectif de Sinopec Corp. Le rapport annuel 2025 précise que China Petrochemical Corporation a été créée en juillet 1998 comme organisation d'investissement autorisée par l'État et entreprise publique chinoise. La direction de Sinopec Corp. est assurée par un conseil d'administration. En 2026, Hou Qijun est président du conseil d'administration et Wan Tao est président de la société. Données financières En 2025, Sinopec Corp. réalise un chiffre d'affaires opérationnel consolidé de 2 783,583 milliards de yuans, contre 3 074,562 milliards en 2024. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires, selon les normes comptables chinoises, s'établit à 31,809 milliards de yuans, en baisse de 36,8 % sur un an. Selon Reuters, la baisse du bénéfice en 2025 est liée notamment à la faiblesse des marges dans la pétrochimie et à la concurrence croissante des nouvelles énergies dans certains usages de transport. Au 31 décembre 2025, Sinopec Corp. emploie 351 104 personnes. Le rapport annuel mentionne également 351 623 retraités. Environnement et transition énergétique Les activités de Sinopec Corp. restent principalement liées aux hydrocarbures, mais l'entreprise indique développer des activités dans l'hydrogène, la recharge et l'échange de batteries, l'énergie solaire, l'énergie éolienne et d'autres services liés aux nouvelles énergies. Le rapport annuel 2025 indique que les activités de production de la société génèrent des eaux usées, des gaz, des déchets solides et du bruit. Il précise que le durcissement éventuel des normes environnementales pourrait accroître les dépenses de protection de l'environnement de l'entreprise. Le même rapport mentionne aussi des incertitudes concernant les passifs environnementaux potentiels, notamment pour les raffineries, champs pétroliers, stations-service, terminaux et terrains industriels exploités, fermés ou cédés. Notes et références Liens externes (en) Site officiel Portail des entreprises Portail de la chimie Portail de la Chine Portail des énergies fossiles