SOCIETE DE PROMOTION ET DE PARTICIPATION POUR LA COOPERATION ECONOMIQUE Société anonyme au capital de 984 373 280 €. Siège social : 151 rue Saint-honoré, 75001 Paris 310 792 205 RCS Paris. Documents comptables approuvés par l’assemblée générale du 19 mai 2021 I) Bilan au 31 décembre 2020 (En milliers d’euros) Actif 31/12/2020 31/12/2019 Variation Caisse, banques Centrales 5 3 3 Créances sur les établissements de crédit 2 809 266 2 545 651 263 614 A vue 400 629 169 972 230 657 dont entreprises liées 157 598 150 225 7 373 dont pour compte de tiers 16 648 17 278 -630 A terme 2 408 637 2 375 680 32 957 dont entreprises liées 227 142 267 954 -40 812 dont pour compte de tiers 18 418 25 905 -7 486 Opérations avec la clientèle 2 277 807 2 419 695 -141 888 dont pour compte de tiers 130 335 165 175 -34 840 Obligations et autres titres à revenus fixes 168 314 187 529 -19 214 Participation et autres titres détenus à long terme 1 100 860 1 111 129 -10 269 dont pour compte de tiers 0 0 0 Immobilisations incorporelles 0 0 0 Immobilisations corporelles 1 536 2 059 -524 Autres actifs 14 511 10 990 3 521 dont entreprises liées 0 0 0 Comptes de régularisation 37 853 29 535 8 318 dont entreprises liées 26 277 22 731 3 546 Total actif 6 410 152 6 306 590 103 562 Hors bilan 31/12/2020 31/12/2019 Variation Engagements de financement 941 636 893 737 47 899 en faveur d'établissements de crédit 491 956 434 545 57 411 d’ordre de la clientèle 449 679 459 191 -9 512 Engagements de garantie 135 997 158 226 -22 229 d'ordre d'établissement de crédit 86 746 120 218 -33 472 d'ordre de la clientèle 49 251 38 007 11 244 Total engagements donnés 1 077 633 1 051 962 25 671 Passif 31/12/2020 31/12/2019 Variation CAISSE BANQUES CENTRALES 0 61 -61 Dettes envers les établissements de crédit 4 610 457 4 610 465 -8 A vue 0 0 0 dont entreprises liées 0 0 0 A terme 4 610 457 4 610 465 -8 dont entreprises liées 4 610 319 4 610 327 -8 Autres passifs 560 206 635 515 -75 309 dont pour compte de tiers 165 333 208 713 -43 380 Comptes de régularisation 33 222 25 196 8 026 dont entreprises liées 11 098 11 843 -745 Provisions 111 808 70 595 41 214 Fonds pour risques bancaires généraux 0 0 0 Capitaux propres 1 094 459 964 760 129 699 Capital souscrit 1 008 104 724 898 283 206 dont prime d'émission 23 730 31 819 -8 088 Réserve légale 22 114 20 331 1 783 Autres réserves 0 0 0 Réserve spéciale des PVLT 0 0 0 Report à nouveau 134 053 183 890 -49 837 Résultat de l'exercice -69 812 35 640 -105 453 Total passif 6 410 152 6 306 590 103 562 Hors bilan 31/12/2020 31/12/2019 Variation Engagements de financement 1 865 670 1 614 720 250 950 reçus d'établissements de crédits 1 854 288 1 587 835 266 453 dont entreprises liées 1 854 288 1 587 835 266 453 Reçus de la clientèle 11 382 26 884 -15 502 Engagements de garantie 1 468 619 1 420 095 48 524 reçus d'établissements de crédits 1 468 619 1 420 095 48 524 dont entreprises liées 1 378 907 1 282 349 96 558 Total engagements reçus 3 334 289 3 034 815 299 474 II) Compte de résultat 2020 au 31 décembre 2020 (En milliers d’euros) Compte de résultat 31/12/2020 31/12/2019 Variation Intérêts et produits assimilés 309 275 317 526 -8 251 Sur opérations avec les établissements de crédit 113 583 114 323 -741 dont entreprises liées 7 574 7 002 571 Sur opérations avec la clientèle 185 900 197 054 -11 155 dont entreprises liées 60 303 54 640 5 663 Sur obligations et autres titres à revenus fixes 9 793 6 148 3 645 Intérêts et charges assimilées -196 360 -217 743 21 384 Sur opérations avec les établissements de crédit -196 360 -217 743 21 384 dont entreprises liées -196 215 -217 304 21 090 Revenus des titres à revenu variable 7 455 20 935 -12 480 Commissions (Produits) 22 321 21 011 1 310 Commissions (Charges) -955 -823 -131 GAINS OU PERTES SUR OPERATIONS DES PORTEFEUILLES DE PLACEMENT -3 744 0 -3 744 Autres produits d’exploitation bancaire 9 789 6 415 3 374 Autres charges d’exploitation bancaire 0 0 0 Produit net bancaire 147 783 147 320 463 Autres frais administratifs -88 806 -78 112 -10 694 dont entreprises liées -65 976 -56 904 -9 073 Dotations aux amort.et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles -715 -612 -103 Résultat brut d’exploitation 58 262 68 596 -10 334 Coût du risque -100 003 -26 345 -73 658 Résultat d’exploitation -41 741 42 252 -83 992 Gains ou pertes sur actifs immobilisés -26 882 4 201 -31 083 Résultat courant avant Impôt -68 623 46 452 -115 075 Dotations/reprises de FRBG 0 0 0 Résultat exceptionnel 386 -272 657 Produits exceptionnels 406 0 406 Charges exceptionnelles -20 -272 252 Impôt sur les bénéfices -1 575 -10 540 8 965 Résultat net -69 812 35 640 -105 453 Les gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement (-3,7 M€) correspondent aux dépréciations d’obligations saines au 31 décembre 2020. Conformément à la réglementation comptable bancaire (art.2332-4 du règlement ANC 2014-07), les dépréciations d’obligations saines ont été classées dans le poste « Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement ». Au 31/12/2019, ces dépréciations étaient class ées dans le poste ‘Gains ou pertes sur actifs immobilisés » pour un montant de 1,5 M€. III) Affectation du résultat 2020 Le Conseil d’administration de PROPARCO, réuni le 26 mars 2021, décide de proposer à l’Assemblée générale d’affecter la perte de l’exercice écoulé d’un montant de - 69 812 104 ,25 €, majoré du report à nouveau disponible d’un montant de 127 933 771,69 €, formant un bénéfice total de 58 121 667,44 € de la façon suivante : - en totalité au compte report à nouveau, soit un montant de 58 121 667,44 €. EVENEMENTS SIGNIFICATIFS DE L’EXERCICE L’impact de la situation sanitaire liée à la pandémie COVID-19 Dans le contexte de la crise sanitaire liée à la COVID-19, des mesures fortes ont été appliquées. Ainsi, des pans entiers de l’économie, plus particulièrement dans les services, ont été impactés par des restrictions significatives sur les conditions de travail, voire la fermeture des établissements. Parallèlement à ces mesures, le gouvernement a annoncé plusieurs mesures de sout ien à l’économie, afin d’atténuer l’impact négatif des mesures sanitaires prises. Des mesures semblables ont été prises dans l’ensemble des pays touchés par la pandémie. Les différents gouvernements ont annoncé des mesures sanitaires fortes, pour éviter un e surcharge de leur système de santé, avec des réponses de soutien à l’économie plus ou moins importantes. Mise en place des moratoires Dans le contexte de la crise sanitaire, des moratoires ont été accordés à certaines contreparties de Proparco. Ces moratoires consistent le plus souvent en des reports d’échéances de quelques mois. 31 contreparties ont bénéficiées des mesures de ce moratoires pour un montant global de 32 M€ (montant des échéances). Au 31 décembre 2020, les suspensions de paiement dans le cadre de ces moratoires n’ont pas eu d’impact dans les comptes. En effet, les modifications contractuelles résultant de ces moratoires n’ont pas constitué des modifications substantielles nécessitant la décomptabilisation des actifs. Méthodol ogie de valorisation du portefeuille equity Les impacts de la crise de la COVID-19 sur les géographies et le portefeuille équity de Proparco a généré une baisse des valorisations d’une majorité de prises de participation, par le biais, d’une dégradation des performances des entités concernées et/ou des multiples de transactions observés en termes de valorisation. Les méthodes d’évaluation du portefeuille equity sont restées inchangées au 31 décembre 2020. Ces méthodes s’appuient sur des approches d’évaluation standard (cours de bourse, comparables à des transactions récentes, discounted cash flow, actif net comptable, …). Toutefois, dans le contexte de la pandémie COVID-19 et des incertitudes drainées, Proparco a complété sa politique d’évaluation : En l’absence de comptes annuels traduisant les effets de la crise d’une part, la persistance des incertitudes d’autre part quant à la portée de ladite crise sur les contreparties, certaines valorisations obtenues par l’application des méthodes habituell es ont fait l’objet d’une décote ; Cette décote a été déterminée en observant le comportement des principales places boursières des zones d’intervention de Proparco et des indices de référence répliquant la composition du portefeuille (exemple : MSCI Index ) ; Au 31 décembre 2020, 66 lignes du portefeuille ont ainsi fait l’objet d’une décote appliquée à leur valorisation pour un montant total de 27,2 M€. Au 31 décembre 2020, Proparco a enregistré une dotation aux dépréciations à hauteur de 63,6 M€ sur son p ortefeuille équity. Evaluation du risque de crédit En lien avec les diverses publications des régulateurs et de l’IASB, notamment celle du 27 mars 2020 relative à la comptabilisation des pertes de crédit attendues en lien avec la norme IFRS 9 sur les ins truments financiers, il a été souligné l’importance de l’exercice de jugement dans l’application de la norme au titre du risque de crédit. Dans le cadre de l’élaboration des comptes annuels, le report d’échéance n’a pas constitué à lui seul une augmentati on significative du risque de crédit entrainant un passage systématique des encours vers la catégorie douteux (stage 3). Le report d’échéance dans un cadre autre que les moratoires présentés ci-dessus a été jugé dans la majorité des cas comme étant une au gmentation significative du risque de crédit entrainant un déclassement en stage 2 sauf à démontrer du caractère temporaire des difficultés de trésorerie et d’une situation financière pré-covid jugée saine avec une capacité de reprise rapide du rythme des remboursements . Par ailleurs, compte tenu des incertitudes qui demeurent sur le secteur aérien et du tourisme, Proparco a décidé d’adopter une approche multi-scénario afin de tenir compte des vulnérabilités accrues du secteur touristique dans les pays et territoires d’intervention de Proparco ainsi que de l’ampleur de la crise sur le secteur aérien marqué par l’arrêt brutal du secteur aérien mondial. Les hypothèses et estimations retenues pour la préparation des comptes annuels ont abouti à une dotation complémentaire à hauteur de 9,5 M€ sur les expositions du secteur aérien et du tourisme. Augmentation de capital Le Conseil d'administration du 9 octobre 2020, sur délégation de l'assemblée générale extraordinaire du 02 septembre 2020, a décidé d'augmen ter le capital de 115,5 M€ par incorporation de réserves et création corrélative de 7 219 575 actions nouvelles de 16 € de valeur nominale, attribuées gratuitement aux actionnaires à raison d’une action nouvelle pour six actions anciennes. l'Agence França ise de Développement a également fait savoir qu'elle acceptait de renoncer à ses droits d'attribution d'actions gratuites nouvelles, en faveur des autres actionnaires, à concurrence de ce qui est nécessaire pour que chaque autre actionnaire de PROPARCO obt ienne un nombre entier d'actions gratuites (anondi au nombre entier immédiatement supérieur. Par ailleurs, le capital social a été augmenté d’un montant nominal de 176 M€ par création de 10 986 305 actions ordinaires nouvelles de 16 € de valeur nominale, moyennant une prime d'émission d'un montant global de 24 M€. Le 29 décembre 2020, le Président du Conseil d’administration a constaté la réalisation définitive de cette augmentation de capital. Au 31 décembre 2020, le montant du capital de PROPARCO est ainsi porté à 984 M€, soit 61 523 330 actions. Affectation du résultat de l’exercice 2019 Les comptes 2019 ont été approuvés par l’assemblée générale du 27 mai 2020. L’assemblée générale de Proparco du 27 mai a également a également approuvé l'affectat ion du résultat social de PROPARCO 2019 (35,6 M€) en réserve légale pour un montant de 1 783 K€ ; et en report à nouveau pour un montant de 33,9 M€. 2. PRINCIPES, REGLES ET METHODES COMPTABLES. 2-1 GENERALITES SUR LES COMPTES Les comptes annuels de Proparco sont présentés selon les principes comptables applicables en France aux établissements de crédit, conformément au règlement de l’ANC 2014-07 du 26 novembre 2014. Les comptes annuels comprennent le bilan, le compte de résultat, le hors bilan et l 'annexe qui complète l'information donnée par les deux premiers documents. Ils ont été établis dans le respect des principes de prudence, de continuité de l'exploitation, d'indépendance des exercices et de permanence des méthodes. 2-2 CONVERSION DES OPERA TIONS EN DEVISES Les créances, dettes, engagements hors bilan libellés en devises sont évalués au cours de change au comptant à la clôture de chaque arrêté. La conversion de ces opérations libellées en devises aux dates d'arrêté fait apparaître un écart c onstaté au compte de résultat, à l'exception des opérations suivantes, pour lesquelles l'écart est conservé dans un compte de régularisation : titres de participation libellés en devises et financés en euros, instruments financiers enregistrés au hors-bila n, éléments du bilan et du hors-bilan libellés en devises non liquides. Les produits et charges libellés en devises, relatifs à des prêts, des emprunts, des titres ou des opérations de hors-bilan, sont enregistrés dans des comptes de produits et charges o uverts dans chacune des devises concernées, les conversions s'effectuant aux dates d'arrêté mensuel. Les produits et charges libellés en devises sont fixés mensuellement en euro et les variations ultérieures du cours des devises font apparaître une perte o u un gain de change en compte de résultat. 2-3 CREANCES ET DETTES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET SUR LA CLIENTELE Dans le bilan, la rubrique "A vue" du poste "Créances sur les établissements de crédit" comprend principalement le compte-courant de PROPARCO ouvert dans les livres de l’AFD (Agence Française de Développement). Dans la rubrique "A terme", sont enregistrés les encours des prêts à des établissements financiers et les dépôts à terme effectués auprès de l’AFD (y compris les intérêts courus ). Les "Créances sur la clientèle" regroupent les encours nets des prêts aux sociétés non financières, les prêts participatifs, les autres prêts subordonnés à terme et les avances de PROPARCO en comptes-courants d'actionnaire, ainsi que les créances rattac hées (y compris les intérêts courus). Dans le compte de résultat, les produits enregistrent les intérêts courus échus et non échus calculés prorata temporis sur les activités de portefeuille, sur les avances en comptes-courants d'actionnaires, sur les prê ts et les dépôts à terme. Conformément au règlement 2014-07 de l’ANC du 26 novembre 2014, les encours douteux compromis et les encours restructurés sont distingués en : Encours douteux compromis : Il s’agit des encours douteux dont les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et pour lesquels aucun reclassement en encours sain n’est prévisible. En application du règlement 2014-07 de l’ANC, sont en tout état de cause classés dans cette catégorie les encours présentant des impayés depuis plus de 12 mois consécutifs à compter de leur déclassement en douteux et les contrats de crédit déchus de leur terme. Les encours douteux compromis au 31 décembre 2020 s’élèvent à 193.2 M€. Encours restructurés a des conditions hors marché : Ils doivent êt re identifiés au sein de l’encours sain. Proparco n’a recensé aucun encours restructuré à des conditions hors marché au cours de l’exercice. En effet, les réaménagements de concours accordés sur l’année ont été réalisés à des conditions proches de celles h abituellement appliquées par Proparco . Une restructuration pour cause de difficultés financières de l’emprunteur entraine une modification des termes du contrat initial pour permettre à l’emprunteur de faire face aux difficultés financières qu’il rencontre. Si, compte tenue de la modification des conditions de l’emprunt, la valeur actualisée des nouveaux flux futurs attendus au taux d’intérêt effectif d’origine de l’actif est inférieure à sa valeur comptable, une décote doit être comptabilisée pour ramener la valeur comptable à la nouvelle valeur actualisée. Pour Proparco, aucun encours restructuré n’a nécessité la comptabilisation d’une décote dans les comptes au 31/12/2020. Les dettes à terme représentent le montant total des emprunts contractés auprès de l'Agence Française de Développement. 2-4 PARTICIPATIONS ET ACTIVITES DE PORTEFEUILLE Les participations sont initialement comptabilisées à l'actif du bilan pour leur valeur d'acquisition, frais exclus. Il peut s’agir de titres dont la déte ntion durable est estimée utile à l’activité de Proparco ou de titres détenus dans l’intention de favoriser le développement de relations, afin de créer un lien privilégié avec la société émettrice. Les produits de titres à revenu variable enregistrés en résultat représentent les dividendes et jetons de présence perçus ou à recevoir. 2-5 Obligations et autres titres à revenu fixe Ces titres sont inscrits à leur prix d’acquisition. Les différences entre les prix d’acquisition et les valeurs de remboursement sont enregistrées au compte de résultat sur la durée de vie des titres concernés. Les intérêts courus à percevoir attachés aux obligations et autres titres à revenu fixe de placement sont portés dans un compte de créances rattachées. A la clô ture de chaque arrêté, les titres sont estimés sur la base de leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées et les moins-values latentes donnent lieu à la constitution d’une dépréciation. 2-6 LA COUVERTURE DES R ISQUES La couverture des risques est assurée au moyen de trois types de dotations : - dépréciation des titres Elles sont constituées pour ramener les titres à leur valeur d'usage si celle-ci est estimée inférieure au coût d'acquisition. La valeur d'usa ge d'une participation est évaluée en fonction de la situation nette de l'entreprise – ou de la valeur liquidative pour les fonds d’investissement – de ses perspectives estimées à partir des informations économiques et financières recueillies sur l'entrepr ise, de l'environnement du pays d'implantation, et des éventuels engagements de sortie obtenus. - dépréciation des créances douteuses Les prêts comportant une ou plusieurs échéance(s) impayée(s) de plus de 3 mois sont systématiquement déclassés en enc ours douteux, conformément à la réglementation bancaire. A ce titre, les intérêts échus impayés et les intérêts courus sont dépréciés à 100%, et les prêts font éventuellement l'objet de dépréciations sur le principal, étudiées au cas par cas à l’issue de l a cotation et conformément au règlement 2014-07 de l’ANC du 26 novembre 2014. Les créances douteuses font l’objet de dépréciations enregistrées en diminution de l’actif, destinées à couvrir la perte probable qui en résultera. Ces dépréciations corresponde nt, en valeur actualisée, à l’ensemble des pertes prévisionnelles au titre des encours douteux ou douteux compromis. Les pertes prévisionnelles sont égales à la différence entre les flux contractuels initiaux, déduction faite des flux déjà encaissés, et le s flux prévisionnels. Les flux sont actualisés au taux d'intérêt effectif d’origine des encours pour les prêts à taux fixe et au dernier taux d'intérêt effectif pour les prêts à taux variable. - provision pour risque collectif La détermination des provis ions collectives repose désormais sur la base d’un modèle en pertes attendues prenant en compte, outre l’encours sur les engagements sains signés, les restes à verser sur les concours correspondants via des facteurs de conversion. Cette méthode repose sur une classification en 3 catégories distinctes (appelées aussi « stages ») selon l’évolution, dès l’origine, du risque de crédit attaché à l’actif. La méthode de calcul de la provision collective diffère selon l’appartenance à l’un de ces 3 stages. L’appar tenance à chacune de ces catégories est définie de la façon suivante : Stage 1 : regroupe les actifs « sains » et n’ayant pas subi de dégradation du risque de contrepartie depuis leur mise en place. Le mode de calcul de la provision est basé sur les pertes attendues (Expected Loss) sur un horizon de 12 mois ; Stage 2 : regroupe les actifs sains pour lesquels une augmentation significative du risque de crédit a été observée depuis la comptabilisation initiale. Le mode de calcul de la provision est basé stati stiquement sur les pertes attendues à maturité (Expected Loss) ; Stage 3 : regroupe les actifs pour lesquels il existe un indicateur objectif de dépréciation (identique à la notion de défaut actuellement retenue par le Groupe pour apprécier l’existence d’u n indice objectif de dépréciation). Le mode de calcul de la provision est basé sur les pertes attendues (Expected Loss) sur la maturité de l’opération (cf. 2.3 Prêts aux établissements de crédit et crédits à la clientèle) Augmentation significative du ri sque de crédit L’augmentation significative du risque de crédit peut être appréciée sur une base individuelle ou sur une base collective. Le groupe examine toutes les informations dont il dispose (internes ou externes, incluant des données historiques, d es informations sur les conditions économiques actuelles, des prévisions fiables sur les événements futurs et conditions économiques). Le modèle de dépréciation est fondé sur la perte attendue, cette dernière doit refléter la meilleure information disponi ble à la date de clôture. Afin d’apprécier l’augmentation significative du risque de crédit d’un actif financier depuis son entrée au bilan, qui entraine son transfert du stage 1 au stage 2, le Groupe a construit un cadre méthodologique définissant les règ les d’appréciation de la dégradation du risque de crédit. La méthodologie retenue repose sur une combinaison de plusieurs critères notamment les notations internes, la mise sous surveillance, la présomption réfutable de dégradation significative en présenc e d’impayé de plus de 30 jours. Mesure des pertes de crédits attendus « ECL » Les pertes de crédits attendus sont définies comme une estimation probable des pertes de crédit actualisées pondérées par la probabilité d’occurrence de ces pertes sur l’anné e à venir ou sur la durée de vie des actifs selon le stage. La méthodologie de calcul développée par le groupe repose sur des concepts et données internes mais également sur des matrices de transition externe retraitées. Le calcul du montant des pertes d e crédit attendues (ECL) s’appuie essentiellement sur trois paramètres principaux : la probabilité de défaut (PD), la perte en cas de défaut (LGD) et le montant de l’exposition en cas de défaut (EAD) en tenant compte des profils. Probabilité de défaut (PD ) La probabilité de défaut permet de modéliser la probabilité qu’un contrat aille en défaut sur un horizon de temps donné. Cette probabilité est modélisée : - à partir de critères de segmentation du risque ; - sur un horizon de 12 mois (notée PD 12 mois) pour le calcul de la perte attendue des actifs du stage 1 ; et - sur l’ensemble des échéances de paiements des actifs associés au stage 2 (appelée Courbe de PD à maturité ou PD lifetime). Compte tenu du faible volume de prêts au sein du Groupe AFD, le Groupe AFD ne dispose pas d’une collecte des défauts historiques internes assez représentative de la réalité économique des zones d’intervention des entités du Groupe. Pour ces raisons, Proparco a retenu une approche basée sur des transitions de notations et des probabilités de défaut communiquées par les agences de notation. Des retraitements peuvent s’avérer nécessaires sur les matrices de transition externes afin de corriger certaines irrégularités pouvant avoir un impact sur la cohérence des probabilité s de défaut calculées à partir de ces matrices externes. Pertes en cas de défaut (LGD) La perte en cas de défaut (Loss Given Default, LGD) est modélisée pour les actifs des différents stages. Proparco a pris en compte dans la modélisation de la LGD la va lorisation des collatéraux. Afin de tenir compte du modèle économique de l’AFD et de sa capacité de recouvrement, Proparco s’appuie désormais sur les données de recouvrements modélisées en interne en se basant sur les taux de couverture du portefeuille do uteux et en prenant en considération un niveau de recouvrement prospectif. Exposition au défaut (EAD): L’exposition au défaut correspond au montant résiduel anticipé par le débiteur au moment du défaut et doit, ainsi, prendre en compte les cash-flows futurs. A ce titre, l’EAD tient compte : - des amortissements contractuels du principal ; - des éléments de tirage des lignes comptabilisées au hors bilan ; - des éventuels remboursements anticipés. Proparco peut également enregistrer un complément de pro vision au regard d’événements spécifiques impactant sa zone d’intervention. 2-7 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Les immobilisations incorporelles sont essentiellement constituées de logiciels. Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire sur 3 années. 2-8 IMMOBILISATIONS CORPORELLES Elles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition. Les amortissements sont calculés sur la durée de vie estimée des immobilisations : - petit équipement : linéaire sur 3 années - mobilier : linéaire sur 5 années - matériel : linéaire sur 5 années 2-9 FONDS POUR COMPTE DE TIERS Les fonds pour compte de tiers sont enregistrés dans les autres passifs. Ils comprennent les soldes des fonds gérés notamment pour le compte d’organismes tels que EDFI. 2-10 HOR S-BILAN Les engagements de financement donnés enregistrent le montant des restes à verser sur les financements autorisés par le Conseil d’Administration ou la Direction Générale (sur délégation du Conseil d’Administration) pour les opérations de prêts, de comptes-courants d'actionnaire et d’obligations convertibles, lorsque les conventions sont signées. Les engagements de garantie donnés comprennent des formes variées de garanties accordées par PROPARCO à des établissements de crédit et à la clientèle. Les engagements de financements reçus concernent des ressources mobilisables auprès de l’AFD (pour 1 854 M€) et de l’Union européenne (pour 11 M€). Les engagements de garantie reçus (1 468 M€) correspondent des garanties reçues d’établissement de crédit en couverture d’opérations de prêts. Les garanties reçues d’établissement de crédit comprennent essentiellement à la fin de l’année 2020 la garantie au titre des sous-participations AFD pour 1 379 M€. Les engagements de financement donnés sur conventions non signées ne sont pas inscrits dans le hors-bilan publiable, conformément à la réglementation bancaire. 3. EVENEMENT SIGNIFICATIF POSTERIEUR AU 31 DECEMBRE 2020 Aucun autre élément significatif, postérieur à la date du 31 décembre n’est intervenu. 4. AUTRES INFORMATIONS L’exercice comptable comporte 12 mois. Informations sur les États ou territoires non coopératifs L’article L.511-45 du Code monétaire et financier (modifié par Ordonnance n° 2014-158 du 20 février 2014p-art.3) impose aux établissem ents de crédit de publier en annexe de leurs comptes annuels des informations sur leurs implantations dans les États ou territoires qui n’ont pas conclu avec la France de convention d’assistance administrative en vue de lutter contre la fraude et l’évasion fiscale. La loi n° 2013-672 du 26 juillet 2013 de séparation et de régulation des activités bancaires élargit la liste des informations requises par les banques sur leurs implantations dans les ETNC. Proparco ne détient, au 31 décembre 2020, aucune impla ntation dans les États ou territoires non coopératifs. Consolidation Les comptes de la Société sont inclus suivant la méthode de l’intégration globale dans les comptes consolidés de l’AFD, établissement public à caractère industriel ou commercial, ayant son siège social à Paris, 5 rue Roland Barthes, immatriculée au RCS de Paris sous le numéro B 775 665 599. L’AFD détient 78,19 % de Proparco au 31 décembre 2020. IV) Les annexes NOTE 1 - CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET CLIENTELE (en millier s d'euros) 1A - CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET CLIENTELE 31/12/2020 31/12/2019 A VUE 400 629 169 972 Intérêts courus 174 26 Dont pour compte de tiers 0 0 Capital correspondant 400 455 169 946 Dont pour compte de tiers 16 648 17 278 A TERME 2 408 637 2 375 680 Intérêts courus 21 845 25 025 Dont douteux 376 821 dont pour compte de tiers 91 151 Capital correspondant 2 440 679 2 380 177 Dont douteux 134 443 71 576 Dont douteux compromis 48 968 46 272 dont pour compte de tiers 18 328 25 754 Dépréciation sur prêts à terme -53 887 -29 522 Dont douteux compromis -22 514 -24 011 Dont Prêts participatifs et prêts subordonnés 174 499 173 548 Intérêts courus 3 200 3 358 Dont douteux 0 0 Capital correspondant 171 299 170 190 Dont douteux 0 4 243 Dépréciations 0 0 Dont douteux compromis 0 0 TOTAL CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 2 809 266 2 545 651 Prêts en comptes-courants d’actionnaire 12 012 12 033 Intérêts courus 0 0 Dont pour compte de tiers 0 0 Capital 12 012 12 033 Dont douteux 0 0 Dont pour compte de tiers 0 0 Dépréciations 0 0 Autres prêts à des sociétés 2 265 796 2 407 662 Intérêts courus 24 093 30 406 dont douteux 2 293 2 970 dont douteux compromis 568 2 343 dont pour compte de tiers 1 148 1 448 Capital 2 393 899 2 503 503 dont douteux 307 879 241 227 dont douteux compromis 144 229 140 022 dont pour compte de tiers 129 184 163 727 Dépréciations -152 196 -126 246 dont douteux compromis -104 528 -99 382 Prêts participatifs et prêts subordonnés 60 084 71 064 intérêts courus 1 144 1 103 dont douteux 0 0 dont douteux compromis 0 0 capital 58 940 69 960 dont douteux 0 0 dont douteux compromis 0 0 TOTAL CREANCES SUR LA CLIENTELE 2 277 807 2 419 695 TOTAL A L'ACTIF 5 087 073 1 4 965 347 1 1 Dont sous participations en risque et trésorerie pour le compte de l'AFD pour 1 378 908 K€ (1 282 349 K€ en 2019) 1B - VENTILATION SELON LA DUREE RESIDUELLE Durée < 3 mois De 3 mois à 1 AN De 1 à 5 ans Durée > 5 ans Créances rattachées ou dépréciations non ventilables Total Dépôts à terme 94 499 130 752 20 450 0 1 891 247 592 Autres prêts à terme établissements de crédit 104 675 361 144 1 352 225 358 607 19 862 2 196 513 Prêts pour compte de tiers 0 5 725 12 603 0 91 18 418 Dépréciations -53 887 -53 887 TOTAL CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 199 174 497 621 1 385 278 358 607 -32 042 2 408 637 Crédits à la clientèle 178 226 186 419 1 001 156 910 926 22 909 2 299 636 Crédits pour compte de tiers 3 967 7 409 53 657 64 187 1 148 130 369 Dépréciations -152 196 -152 196 TOTAL CREANCES SUR LA CLIENTELE 182 193 193 828 1 054 813 975 113 -128 139 2 277 808 Les impayés, exigibles immédiatement, et les douteux, dont la durée résiduelle est inconnue, sont reportés dans la colonne < à 3 mois 1C - VENTILATION DES ENCOURS BRUTS EN CAPITAL PAR ZONE 31/12/2020 31/12/2019 Encours Sains Encours Douteux Total Encours Encours Sains Encours Douteux Total Encours Afrique Australe et Océan Indien 328 835 33 043 359 878 334 641 31 092 365 733 Afrique Centrale et Afrique de l'Est 332 349 96 746 429 095 273 911 88 551 362 462 Afrique de l'Ouest 673 419 27 826 701 245 662 371 4 880 667 251 Multi-pays Afrique 165 731 0 165 731 1 431 219 550 1 431 769 Asie 531 678 130 045 661 723 465 218 105 401 570 619 Amérique Latine Caraïbes 1 211 138 85 994 1 297 132 42 162 9 021 51 183 Multi-zones 99 686 0 99 686 902 752 0 902 752 Méditerranée/ Maghreb 771 750 68 003 839 753 82 993 79 771 162 764 Outre-mer 12 644 666 13 310 44 336 0 44 336 Europe 62 466 0 62 466 32 132 0 32 132 TOTAL BRUT A L’ACTIF 4 187 696 442 323 4 630 019 4 271 735 319 266 4 591 001 Les impayés, exigibles immédiatement, et les douteux, dont la durée résiduelle est inconnue, sont reportés dans la colonne < à3 mois. NOTE 2 - PARTICIPATIONS ET ACTIVITES DE PORTEFEUILLE (en milliers d'euros) Note 2A - PARTICIPATIONS ET ACTIVITES DE PORTEFEUILLE ET AUTRES TITRES 31/12/2020 31/12/2019 Fonds Propres Fonds Tiers Total Fonds Propres Fonds Tiers Total Valeur Brute des Participations 1 147 771 0 1 147 771 1 094 392 0 1 094 392 dont cotées 65 950 0 65 950 74 030 0 74 030 dont écart conversion actif 47 721 0 47 721 12 036 0 12 036 dont écart conversion passif -12 457 0 -12 457 -27 882 0 -27 882 Dépréciations des Participations -140 954 0 -140 954 -80 487 0 -80 487 dont cotées 20 224 0 20 224 15 178 0 15 178 Valeur Brute des Titres à long terme 97 224 0 97 224 97 224 0 97 224 Dont écart conversion actif 1 520 0 1 520 208 0 208 Dépréciation des titres à long terme -3 181 0 -3 181 0 0 0 Intérêts des Autres titres 0 0 0 0 0 0 VALEUR NETTE DU PORTEFEUILLE GLOBAL 1 100 860 0 1 100 860 1 111 129 0 1 111 129 2B - EVOLUTION DES PARTICIPATIONS SUR FONDS PROPRES Brut 31/12/2019 Acquisitions Cessions Autres variations de l’encours Brut 31/12/2020 Net 31/12/2020 Etablissements Financiers 188 492 8 383 3 513 -874 192 488 157 084 Autres Sociétés 1 003 124 120 057 22 203 -48 470 1 052 507 943 776 TOTAL 1 191 616 128 439 25 716 -49 344 1 244 995 1 100 860 Au 31.12.2020, les participations souscrites sur fonds propres sont libérées pour 854 554 milliers d'euros et non libérées pour 390 441 milliers d’euros. 2C - DEPRECIATION DES PARTICIPATIONS ET AUTRES ACTIVITES DE PORTEFEUILLE Dépréciations 31/12/2019 Dotations Reprises Dépréciations 31/12/2020 Participations 80 487 67 957 7 488 140 955 Titres à long terme 0 5 137 1 958 3 180 TOTAL 80 487 73 094 9 446 144 135 2D - OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENUS FIXES 31/12/2020 31/12/2019 AUTRES TITRES A REVENUS FIXES 44 575 142 746 Intérêts courus 429 1 586 Capital 44 146 141 160 Dépréciations 0 0 OBLIGATIONS CONVERTIBLES 123 739 44 783 Intérêts courus 1 415 983 Capital 132 486 51 823 Dépréciations -10 162 -8 023 TOTAL 168 314 187 529 Ventilation selon la durée résiduelle Durée < 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Durée > 5 ans Créances rattachées ou dépréciations non ventilable Total Obligations et autres titres à revenus fixes 3 871 17 653 107 677 47 431 1 844 178 476 Dépréciations -10 162 -10 162 TOTAL OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENUS FIXES 3 871 17 653 107 677 47 431 -8 318 168 314 Les impayés exigibles immédiatement, et les douteux, dont la durée résiduelle est inconnue, sont reportés dans la colonne <à 3 mois Note 3 - IMMOBILISATIONS Brut 31/12/2019 Acquisitions Cessions Autres Brut 31/12/2020 Amortissements et Dépréciations Net 31/12/2020 Immobilisations incorporelles 50 0 0 0 50 50 0 Immobilisations Corporelles & Assimilées 6 587 196 39 2 6 746 5 210 1 536 Immobilisations en cours 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL 6 637 196 39 2 6 796 5 260 1 536 Note 4 - COMPTES DE REGULARISATION ET AUTRES ACTIFS, PASSIFS 31/12/2020 31/12/2019 ACTIF PASSIF ACTIF PASSIF Frais et taxes à Récupérer 49 181 Créances fiscales 9 665 6 519 Etat - TVA 4 385 3 560 Débiteurs Divers 411 730 TOTAL AUTRES ACTIFS 14 511 10 990 Produits à recevoir Divers 35 129 28 208 Dividendes et jetons de présence 0 1 400 Intérêts courus sur swap 12 947 12 217 Factures émises de prestations et commissions 22 182 14 591 Report 0 0 Charges Constatées d'avances 158 270 Compte d'Ajustement sur Devises 2 232 552 Divers 334 504 TOTAL COMPTES DE REGULARISATION ACTIF 37 853 29 535 Versement à effectuer sur Participations 390 441 421 266 Dettes Fiscales 3 516 957 Dettes fournisseurs 672 219 Créditeurs Divers 243 4359 Fonds pour Compte de Tiers 165 333 208 713 . EDFI 165 333 208 713 . Banque Européenne d'Investissement / E.C.F.I. 0 0 . EFP 0 0 TOTAL AUTRES PASSIFS 560 206 635 515 Compte d’ajustement sur devises 0 0 Dette Fournisseurs 2 826 3 181 Prestations de Service A.F.D. à régler 11 098 11 843 Produits constatés d'avances 16 101 9 631 Déport 0 0 Divers 3 198 542 TOTAL COMPTES DE REGULARISATION PASSIF 33 222 25 196 TOTAL COMPTES DE REGULARISATION ET AUTRES ACTIFS, PASSIFS 52 364 593 428 40 524 660 711 Note 5 - DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT Intérêts Courus Capital Correspondant Total Bilan 31/12/2020 Intérêts Courus Capital Correspondant Total Bilan 31/12/2019 A Vue 0 0 0 0 0 0 A Terme 35 535 4 574 921 4 610 457 44 773 4 565 692 4 610 465 TOTAL NET AU PASSIF 35 535 4 574 921 4 610 457 44 773 4 565 692 4 610 465 Les dettes à terme représentent le montant total des emprunts contractés auprès de l'Agence Française de Développement. Ventilation selon la durée résiduelle des dettes envers les établissements de crédit Durée < 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Durée > 5 ans Dettes Rattachées Total Dettes à terme 159 634 547 908 5 480 329 1 387 050 35 535 4 610 457 Note 6 - PROVISIONS 31/12/2019 Dotations Reprises Variation de Change Autre Mouvement 31/12/2020 Provision pour risque et charges 319 0 0 -43 0 276 Provision pour risque collectif 70 274 51 375 10 117 0 0 111 532 TOTAL 70 593 51 375 10 117 -43 0 111 808 Note 7 - CAPITAUX PROPRES 31/12/2019 Affectation résultat 2019 Distribution de dividendes Changement méthode Résultat 31/12/2020 31/12/2020 Capital souscrit 693 079 291 294 984 373 Prime d'émission 31 819 -8 088 23 731 Report à nouveau 183 890 33 857 -83 694 134 053 Réserve légale 20 331 1 783 22 114 Résultat 35 640 -35 640 -69 812 -69 812 TOTAL 964 760 0 0 199 511 -69 812 1 094 459 Le capital de Proparco SA est composé de 61 523 330 actions ordinaires d’une valeur nominal de 16 €. Note 8 - INTERETS ET PRODUITS/CHARGES ASSIMILES 31/12/2020 31/12/2019 Charges Produits Charges Produits Intérêts sur compte de Dépôts à vue -75 -44 Intérêts sur compte de Dépôts à terme 3 865 3 687 Commissions sur opérations de Hors-Bilan 1 150 530 Intérêts sur prêts aux Sociétés de Crédit 104 948 108 893 Autres intérêts 4 032 3 511 Dotation / Reprise Dépréciations sur intérêts -271 -2 239 Pertes sur Créances Irrécouvrables -66 -15 Intérêts sur Emprunts A.F.D. 196 215 217 304 Intérêts sur emprunt BEI et BICEC 0 0 Indemnités de Réaménagement 0 0 Commissions 145 439 TOTAL OPERATIONS AVEC ETABLISSEMENTS DE CREDITS 196 360 113 583 217 743 114 323 Intérêts 187 945 195 741 Commissions sur opérations de Hors-bilan 3 524 5 382 Dotation / Reprise Dépréciations sur intérêts -5 226 -3 766 Pertes sur Créances Irrécouvrables -343 -303 TOTAL OPERATIONS AVEC LA CLIENTELE 185 900 197 054 Intérêts 9 785 6 122 Dotation/Reprise Dépréciations sur intérêts 8 26 TOTAL OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENUS FIXES 9 793 6 148 TOTAL INTERETS PRODUITS ET CHARGES ASSIMILES 196 360 309 275 217 743 317 526 Note 9 - REVENUS DES TITRES A REVENU VARIABLES 31/12/2020 31/12/2019 Dividendes 3 463 20 640 Revenus titres à long terme 3 935 227 Jetons de Présence 58 68 TOTAL 7 455 20 935 En 2019 les revenus Amundi ont été comptabilisés en dividendes pour 2 668 K€. En 2020 ils ont été enregistrés en revenus détenus à long terme pour 3 854 K€. Note 10 - COMMISSIONS 31/12/2020 31/12/2019 Charges Produits Charges Produits Commissions de Dossiers sur opérations avec Etablissements de Crédit 2 172 3 199 Commissions de Dossiers sur opérations avec la Clientèle 4 063 4 285 Commissions de dossier sur opérations sur titres 1 73 Commissions financières d’instruction 1 287 1 201 Commissions de gestion 6 319 5 889 Commission sous Participation AFD 7 142 6 365 Commission de subvention 1 337 Commissions Financières Intermédiation de Marchés -188 36 Commissions Financières d'Apporteur de Marchés 119 63 Charges sur opérations Diverses 113 206 Commissions gestion 910 519 TOTAL 955 823 21 011 Le périmètre de l’étalement correspond aux commissions de dossiers dont le projet a fait l’objet d’une signature au cours de l’année écoulée. Les commissions seront reportées de façon linéaire au résultat selon la durée du projet. Au titre de 2020, le montant des commissions enregistrées en produits constatés d’avance s’élève à 6.4 M€. NOTE 11 - AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 31/12/2020 31/12/2019 Gain de Change net sur Opérations sur Prêts, Emprunts et Trésorerie 0 0 Divers -9 789 -6 415 TOTAL -9 789 -6 415 NOTE 12 - AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 31/12/2020 31/12/2019 Perte de Change nette sur Opérations sur Prêts, Emprunts et Trésorerie 0 0 Divers 0 0 TOTAL 0 0 NOTE 13 - AUTRES FRAIS ADMINISTRATIFS 31/12/2020 31/12/2019 Prestations de Services AFD 65 570 56 498 dont personnel mis à disposition et engagement sociaux 45 139 39 372 dont prestations de gestion et appui technique 16 990 13 831 dont prestations de représentation 3 441 3 295 Charges communes facturées par l’AFD 50 139 Impôts et Taxes 2 423 1 804 Charges Diverses 20 763 19 671 dont autres charges 22 150 21 152 dont charges refacturées à l’AFD -1 -24 dont charges refacturées à des tiers -1 554 -1 542 dont charges honoraires de commissariat 168 86 TOTAL 88 806 78 112 1 reclassement de la quote part de taxe ACPR facturée par l’AFD NOTE 14 - COÛT DU RISQUE 31/12/2020 31/12/2019 Dépréciations en capital sur les Etablissements de Crédit -33 658 -5 576 Reprises en Capital sur les Etablissements de Crédit 5 756 1 163 Dépréciations en Capital sur la Clientèle -36 173 -21 593 Reprise en capital sur la Clientèle 7 052 5 982 Dépréciations en Capital sur obligation convertible -925 -199 Reprises en Capital sur obligation convertible 1 157 13 Dotations provisions sur Risques Collectifs -51 374 -30 926 Reprises provisions sur Risques Collectifs 10 117 29 112 Reprises provisions pour risques et charges 33 0 Pertes sur Créances irrécouvrables en Capital -1 988 -4 276 Dotations Autres provisions pour risques 0 -43 TOTAL -100 003 -26 345 Les passages en pertes concernant des douteux surveillés s’élèvent à 1 986 K€ NOTE 15 - GAINS OU PERTES SUR ACTIFS IMMOBILISES 31/12/2020 31/12/2019 Plus -Value (Moins-value) Nette sur Participations 36 538 14 425 Plus -Value (Moins-value) Nette sur immobilisations -1 -40 Résultat de Change sur Cession de Participations 153 1 628 Dotations pour Dépréciations de participations -73 093 -27 737 Reprise pour Dépréciations de participations 9 445 19 163 Dépréciation en capital sur obligations convertible -2 -1 506 Reprise de dépréciation en capital sur obligations convertibles 662 49 Pertes nettes sur actifs immobilisés -584 -1 782 TOTAL -26 882 4 201 Note 16 - RESULTAT EXCEPTIONNEL 31/12/2020 31/12/2019 Charges Produits Charges Produits Dotation au provision pour risque - litige 0 0 Régularisations sur Exercices Antérieurs Charges 20 272 Reprise provision pour risque - litige 0 0 Régularisations sur Exercices Antérieurs Produits 406 0 Total 20 406 272 0 RESULTAT 386 -272 NOTE 17 - RESULTAT COURANT APRES IMPOT Résultat Comptable Avant Impôt y compris impôts étrangers Imputations Fiscales Nettes Résultat Fiscal Impôt sur les bénéfices (1) Résultat Comptable Après Impôt (a) (b) (c)=(a)+(b) (d) (a)-(d) Résultat Courant -68 623 73 573 4 950 1 575 -70 198 Résultat Exceptionnel 386 386 386 RESULTAT GLOBAL -68 237 73 573 5 336 1 575 -69 812 NOTE 18 - EFFECTIF ET VENTILATION PAR CATEGORIE 31/12/2020 31/12/2019 Cadres 308 294 Employés 11 10 Total Siège 319 304 Cadres 19 18 Total Agences 19 18 TOTAL 338 322 Les charges de personnel sont intégrées dans les prestations de services AFD (note 13) NOTE 19 - VENTILATION GEOGRAPHIQUE DU CHIFFRE D’AFFAIRES 31/12/2020 31/12/2019 France 98 558 76 857 Etranger 274 868 309 282 TOTAL 373 426 386 140 NOTE 20 - ACTIFS ET PASSIFS EN DEVISES 31/12/2020 31/12/2019 Contrevaleur en Euros des Actifs en Devises 5 278 123 5 080 847 Contrevaleur en Euros des Passifs en Devises 4 732 496 4 559 442 SOLDE ACTIFS ET PASSIFS EN DEVISES 545 627 521 405 NOTE 21 - SITUATION DES PARTS EN CAPITAL SUPERIEURES OU EGALES A 10% DETENUES AU 31/12/2020 PAYS % PART SUPERIEURE A 50 % RETIRO PARTICIPATION FRANCE 100.0 BREDEV SAS BRESIL 100.0 TIBA EDUCATION HOLDING BV (*) EGYPTE 100.0 PARTS DE 10 A 50 % AVERROES FINANCES II MULTI-PAYS 50.0 AVERROES FINANCES III MULTI-PAYS 50.0 ACON ALAOF V MULTI-PAYS 37.5 AIF SNAKE LUXEMBOURG 37.3 EuroPro Holding SAL FRANCE 35.3 SEAF IND IA AGRIBUSINESS INDE 33.4 ILERA HOLDING MAROC 28.8 AMETHIS MILLING SPV MOZAMBIQUE 26.3 Kantara Proparco I Ltd TUNISIE 26.0 ACON RENEWABLES BV PANAMA 24.5 IT HOLDING EGYPTE 23.9 CENTRAL AFRICA GROWTH SICAR MULTI-PAYS 23.4 TLG FINANCE SAS MULTI-PAYS 22.8 AFRICINVEST III SPV I KENYA 21.8 TUNISIE SICAR TUNISIE 20.0 ACON Latin America Oppotunities Fund A LP MULTI-PAYS 20.0 FRONTCLEAR MULTI-PAYS 19.8 MC II CONCRETE (TGCC) MAROC 19.8 ACON Latin America Oppotunities Fund IV-A, LP MULTI-PAYS 19.5 AMERICAS ENERGY FUND II CLEAN ENERGY LP MULTI-PAYS 19.1 AAVISHKAAR FRONTIER FUND MULTI-PAYS 18.7 CENTRAL AMERICAN MEZZANINE INFRASTRUCTURE FUND II LP MULTI-PAYS 18,7 MC III SCAN (MetaMed) MULTI-PAYS 17.8 GREEN INVESTMENT ASIA SUSTAINBILITY FUND I MULTI-PAYS 17.8 Avaada Energy Private Limited INDE 16.9 CAURIS CROISSANCE II MULTI-PAYS 16.6 ADOBE MEZZANINE FUND II MEXIQUE 16.5 CAPSQUARE ASIA PARTNERS II INDONESIE 16.4 AFRICA BOVINE LIMITED MULTI-PAYS 16.1 NRSP Microfinance Bank Limited PAKISTAN 15.9 AFRICINVEST VENTURE Ltd MAURICE 15.9 AGRIF Coöperatief U.A. MULTI-PAYS 15.7 SONATA INDE 15.0 EMP WAM (FAMWA) COTE D’IVOIRE 15.0 TUNINVEST INTERNATIONAL SICAR TUNISIE 15.0 Proximity Finance MYANMAR 15.0 ENKO ED LIMITED MULTI-PAYS 14.9 SARVA CAPITAL LLC ex LOK II CAPITAL INDE 14.8 SAWARI VENTURE NETHERLANDS B.V MULTI-PAYS 14.7 ACTIVA FINANCES LTD MULTI-PAYS 14.5 Ethos Mezzanine Partners 3 MULTI-PAYS 14.4 GROWTH CATALYST PARTNERS LLC INDE 14.1 Africinvest Fund IV LLC MULTI-PAYS 14.1 CFE TUNISIE TUNISIE 13.7 TRIPLE P SEA FINANCIAL INCLUSION FUND MULTI-PAYS 13.6 ADENIA CAPITAL II ex I&P Capital II MULTI-PAYS 13.4 FONDS FRANCO-AFRICAIN FPCI MULTI-PAYS 13.0 ASHMORE ANDEAN FUND II MULTI-PAYS 12.8 KAIZEN PRIVATE EQUITY II PTE LTD MULTI-PAYS 12.6 EDFI Management Company Belgique 12.5 Acon Bios Investors LP ARGENTINE 12.1 Solaris Africa MAURICE 11.7 KINGDOM QC INESTMENT HOLDING PTE LTD MALAISIE 11.6 SOUTH ASIA GROWTH FUND II L.P. INDE 11.5 ECP AFRICA FUND IV MULTI-PAYS 11.5 INTAJ CAPITAL II LP MULTI-PAYS 11.2 ARGAN INFRASTRUCTURE FUND PCC LLC MULTI-PAYS 11.1 ALLIANCE ASSET MANAGEMENT TUNISIE 11.0 SPE AIF I LP MAURICE 10.9 AFRICINVEST LIMITED MULTI-PAYS 10.7 CIEL HEALTHCARE LTD MAURICE 10,4 AFRICAN LION III MULTI-PAYS 10.1 (*) Structure dédiée qui détient 16,37% de NADHA EDUCATION SAE Proparco n’établit pas de comptes consolidés. Elle entre en revanche dans le périmètre de consolidation de l’Agence Française de Développement par la méthode de l’intégration globale. NOTE 22 - ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS EN DEVISES (1) 31/12/2020 31/12/2019 OPERATIONS DE CHANGE A TERME Euros à recevoir 0 0 Devises à livrer 0 0 (1) Ces informations ne font pas partie du hors-bilan publiable A- Renseignements détaillés sur chaque titre dont la valeur brute excède 1 % du capital de PROPARCO (soit 9 843 milliers d'euros). NOTE 23 - TABLEAU DES FILIALES ET PARTICIPATIONS Renseignements détaillés sur chaque titre dont la valeur brute excède 1 % du capital de PROPARCO (soit 9 843 milliers d'euros) CAPITAL (en K devise) AUTRES CAPITAUX PROPRES (en K devise) QUOTE-PART DU CAPITAL DETEN UE (en %) VALEUR COMPTABLE BRUTE VALEUR COMPTABLE NETTE DERNIER C.A. HT (en K devise) DERNIER RESULTAT (en K devise) Derniers comptes audités FILIALES détenues à plus de 50 % : TIBA EDUCATION HOLDING BV *véhicule dédié détenant 16,37% de NAHDA EDUCATION SAE USD 17 335 0 100,00 13 317 475 13 317 475 -91 512 31/12/2019 PARTICIPATIONS détenues entre 10 et 50 % : AVERROES FINANCE II EUR 22 975 50,00 13 120 250 10 612 576 0 -404 31/12/2019 AVERROES FINANCE III EUR 23 672 -2 50,00 37 500 000 33 311 241 74 -295 31/12/2019 ACON ALAOF V USD NA NA 37,50 24 531 852 24 531 852 NA NA Fonds souscrit récemment AIF Pharma Lux USD NA NA 37,28 10 189 410 9 299 534 NA NA Participation souscrite récemment Ilera Holdings USD 50 434 28,77 12 830 660 10 871 260 326 33 31/12/2019 Africinvest III SPV I (Britam) EUR 58 666 -648 21,82 19 847 260 17 724 532 27 -42 31/12/2019 FRONTIER CLEARING Funds USD 89 770 19,78 16 239 252 13 058 608 0 -3 741 31/12/2019 MC II CONCRETE (TGCC) EUR 281 667 455 852 19,76 10 000 000 8 654 519 3 039 465 190 587 31/12/2019 ACON Latin America Opportunities Fund IV-A LP (Multi-Pays) USD 57 066 19,54 10 887 905 10 887 905 91 1 101 31/12/2019 MC III SCAN USD 27 574 17,80 18 343 570 16 354 567 0 -3 779 31/12/2019 CAPSQUARE ASIA PARTNERS FUND II LP USD 20 092 16,39 12 451 096 12 451 096 0 2 035 30/06/2019 AFRICA BOVINE LIMITED USD 124 171 16,10 13 343 632 13 343 632 0 -751 31/12/2019 AGRIF Coöperatief U.A. USD 47 736 15,67 10 222 201 10 222 201 7 521 -884 31/12/2019 ETHOS MEZZANINE PARTNERS 3 USD 17 986 14,36 12 516 555 12 516 555 1 727 2 669 31/12/2019 GROWTH CATALYST PARTNER LLC USD 72 836 0 14,06 12 992 133 12 992 133 3 476 528 757 31/12/2019 Africinvest IV LCC USD NA NA 14,05 24 672 413 24 672 413 NA NA Fonds souscrit récemment FOND FRANCO AFRICAIN FPCI EUR 232 973 0 12,97 9 857 577 9 857 577 4 063 -66 31/12/2019 ASHMORE ANDEAN FUND II USD 125 875 0 12,76 16 459 603 16 459 603 7 184 4 932 31/12/2019 SOUTH ASIA GROWTH FUND II LP USD 27 546 0 11,54 12 798 660 12 798 660 0 -6 936 31/12/2019 SPE AIF I USD 34 904 0 10,90 17 035 526 17 035 526 16 -5 806 31/12/2019 PARTICIPATIONS détenues à moins de 10 % : ABRAAJ FERTILIZER HOLDING BV USD 70 397 407 240 847 061 8,19 16 909 760 16 909 760 147 713 020 139 268 072 31/12/2019 ABRAAJ Global Credit Fund LP USD 96 532 0 9,15 13 785 429 13 785 429 17 206 12 190 31/12/2019 African Development Partners 3 USD 53 337 0 3,61 18 392 001 18 392 001 -3 421 31/12/2019 AMETHIS FUND II S.C.A., SICAR EUR 84 334 -6 862 4,00 14 895 000 14 895 000 -8 019 31/12/2019 APIS Growth Fund USD 101 247 0 2,96 12 477 707 12 477 707 -15 931 31/12/2019 BANCO PI NE BRL 841 055 0 1,74 10 763 032 835 189 578 953 -118 208 31/12/2019 BANK OF AFRICA GROUP EUR 283 740 241 504 3,73 9 912 130 9 912 130 0 68 922 31/12/2019 BYBLOS BANK SAL LBP 2 477 843 000 32 945 000 1,20 11 122 646 0 617 154 000 -183 182 000 31/12/2019 CATALYST FUND II USD 42 439 9,84 12 718 723 12 718 723 167 -3 795 30/06/2019 CREED HEALTHCARE HOLDCO LTD USD 200 002 7,50 13 256 739 13 256 739 138 828 31/12/2019 CRESCERA INVESTIMENTOS GROWTH CAPITAL FUND I AL USD 28 665 6,81 10 416 168 10 416 168 4 881 31/12/2019 DARBYLATIN AMERICA PRIVATE DEBT FUND III USD 131 569 7,34 16 995 171 16 995 171 11 173 6 909 31/12/2019 Emerging Europe Growth Fund III USD 121 900 6,00 10 031 067 10 031 067 551 -454 31/12/2019 EXACTA ASIA INVESTMENT II USD 67 085 7,44 16 595 566 16 595 566 0 -6 814 31/12/2019 FALCON HOUSE PARTNERS FUND II USD 297 883 3,75 13 175 000 9 797 416 4 45 850 31/12/2019 FRONTIER ENERGY II ALPHA K/S USD 79 314 6,60 12 511 231 12 511 231 2 379 -604 31/12/2019 LEAPFROG EMERGING CONSUMER FUND III LP USD 128 417 0 3,59 16 408 616 16 408 616 4 297 -15 171 31/12/2019 Maghreb Private Equity Fund IV LLC EUR 60 076 5,16 10 000 000 10 000 000 4 104 -11 31/12/2019 MEDITERRANIA CAPITAL III LP EUR 78 722 8,17 15 000 000 15 000 000 19 241 15 347 31/12/2019 MEF IV USD NA NA 6,30 12 283 527 12 283 527 NA NA Fonds souscrit récemment MGM SUSTAINABLE ENERGY FUND II, LP USD NA NA 9,6 10 239 177 10 239 177 NA NA Fonds souscrit récemment Navegar II LP USD 317 7,62 12 434 697 12 434 697 0 -2 832 401 31/12/2019 NSL Renewable Power Limited (Inde) INR 933 700 -377 400 3,30 10 505 171 1 102 976 400 820 400 31/12/2019 ORAGROUP XOF 69 415 031 24 853 480 7,43 9 881 278 9 881 278 15 062 784 5 464 741 31/12/2019 PROCREDIT EUR 803 492 0 2,24 14 981 655 9 842 866 252 603 54 305 31/12/2019 QUADRIA CAPITAL FUND II PAR LP USD 19 546 5,52 16 683 813 16 683 813 836 -4 396 31/12/2019 QUADRIA CAPITAL FUND LP USD 505 385 5,00 10 897 191 10 897 191 7 507 1 736 31/12/2019 VEROD CAPITAL GROWTH FUND II USD 11 626 8,12 12 496 155 12 496 155 40 -4 029 31/12/2019 VIVIENDA INTEGRALES S.A.B. de C.V. (PINELA) USD 1 212 281 2 364 854 6,89 17 708 659 16 348 992 3 744 611 532 718 31/12/2019 VOLTALIA SA EUR 708 897 51 310 2,70 20 717 515 20 717 515 175 470 2 799 31/12/2019 Humania North Africa Holding USD NA NA 8,51 16 354 567 16 354 567 NA NA Fonds souscrit récemment FONDS FRANCO AFRICAIN II FPCI USD NA NA 0,00 10 000 000 10 000 000 NA NA Fonds souscrit récemment TOTAL 759 706 419 700 092 255 B- Renseignements globaux sur les autres titres, dont la valeur brute n'excède pas 1 % du capital de PROPARCO. Renseignements globaux sur les autres titres, dont la valeur brute n’excède pas 1 % du capital de PROPARCO VALEUR COMPTABLE BRUTE VALEUR COMPTABLE NETTE FILIALES FRANCAISES 32 622 10 000 Filiales détenues à plus de 50% 0 0 Filiales détenues à moins de 10% 32 622 10 000 FILIALES ETRANGERES 0 Participations détenues à plus de 50% : 0 Participations détenues à moins de 10% : Participations détenues entre 10 et 50% : 0 PARTICIPATIONS DANS LES SOCIETES FRANCAISES 1 000 000 1 000 000 Participations détenues à moins de 10% 1 000 000 1 000 000 Participations détenues entre 10 et 50% 0 0 PARTICIPATIONS DANS LES SOCIETES ETRANGERES (dont brut >10% = 93 066 296) 403 270 895 318 772 902 Participations détenues à moins de 10% 249 326 386 201 893 384 Participations détenues entre 10 et 50% 153 944 509 116 879 518 PARTICIPATIONS POUR COMPTE DE TIERS 0 0 404 303 518 319 782 902 NOTE 24 – Entreprise liée 31/12/2020 31/12/2019 BILAN NOTE 1 Compte à vue 157 598 150 225 Compte à terme 227 142 267 954 NOTE 4/Actif Reversement marge 12 946 12 217 Autres 13 331 10 514 NOTE 4/Passif Prestation AFD 11 098 11 601 Autres 0 242 NOTE 5 Compte à vue 0 0 Emprunts 4 505 796 4 505 570 Avance trésorerie 104 523 104 757 RESULTAT NOTE 8 Compte à vue -75 43 Compte à terme 3 617 3 535 Reversement marge 64 334 58 150 Emprunts -196 633 -217 245 Avance trésorerie 417 -59 NOTE 13 Prestation AFD -65 570 -56 498 Autres -406 -406 V) Rapport général des commissaires aux comptes Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société PROPARCO S.A. relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2020, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous cert ifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la sociét é à la fin de cet exercice. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et approprié s pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie «Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels» du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code du commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1er janvier 2020 à la date d’émission de notre rapport. J ustification des appréciations La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet exercice. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’ét at d’urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restriction s de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits. C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des art icles L. 823-9 et R.823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les appréciations suivantes qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes pour l’audit des comptes an nuels de l’exercice. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble, arrêtés dans les conditions rappelées précédemment, et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’ex primons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Identification et évaluation du risque de crédit Le provisionnement du risque de crédit constitue un domaine d'estimation comptable significative dans toute activité bancai re : votre société comptabilise des dépréciations et provisions sur les prêts aux établissements de crédit et à la clientèle pour couvrir les risques inhérents à ses activités, tel que décrit en notes 2.3, 2.6 et dans les notes 1, 6 et 14 de la partie 6 de l'annexe. Dans le cadre de notre appréciation de ces estimations, nous avons examiné le dispositif de contrôle relatif au suivi des risques de crédit, à l'appréciation des risques de non recouvrement et à leur couverture par des dépréciations ou des provi sions sur base individuelle ou collective. Valorisation des titres de participation et autres titres détenus à long terme Concernant l'activité de prises de participation, votre société comptabilise des dépréciations sur titres et des provisions tel que décrit en notes 2.4, 2.6 et dans les notes 2 et 15 de la partie 6 de l'annexe. Sur la base des éléments disponibles à ce jour, notre appréciation des estimations significatives s'est fondée sur l'analyse des processus mis en place par la société pour ident ifier et évaluer les risques, ainsi que sur l'examen des informations présentées par votre société, pour évaluer ces dépréciations et constituer ces provisions. Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés a ux actionnaires. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires à l’exception du point ci-dessous. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D.441-4 du Code de commerce appellent d e notre part l’observation suivante : comme indiqué dans le rapport de gestion, ces informations n’incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votre société considérant qu’elles n’entrent pas dans le périmètre des informations à produ ire. Informations relatives au gouvernement d’entreprise Nous attestons de l’existence, dans la section du rapport de gestion du conseil d’administration consacrée au gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L. 225-37-4 du Co de de commerce. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et pri ncipes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l ’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appli quer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d’administration. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L’assurance ra isonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque ‘on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fonda nt sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non détection d’une anomal ie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du co ntrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le cara ctère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère approprié de l’applicat ion par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S ’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pe rtinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une imag e fidèle. Fait à Paris-La-Défense et Courbevoie, le 2 avril 2021 Les commissaires aux comptes, KPMG S.A. BDO Paris Audit & Advisory Valéry Foussé Arnaud Naudan Associé Associé Le rapport de gestion 2020 est tenu à la disposition du public au siège social.