SOCIETE DE PROMOTION ET DE PARTICIPATION POUR LA COOPERATION ECONOMIQUE Société anonyme au capital de 693 079 200 €. Siège social : 151 rue Saint-honoré, 75001 Paris 310 792 205 RCS Paris. Documents comptables approuvés par l’assemblée générale du 27 mai 2020 I) Bilan au 31 décembre 2019 (En milliers d’euros) Actif 31/12/2019 31/12/2018 Variation Caisse, banques Centrales 3 4 -1 Créances sur les établissements de crédit 2 545 651 2 384 704 160 948 A vue 169 972 85 415 84 557 dont entreprises liées 150 225 79 321 70 904 dont pour compte de tiers 17 278 1 943 15 335 A terme 2 375 680 2 299 289 76 391 dont entreprises liées 267 954 276 996 -9 042 dont pour compte de tiers 25 905 32 017 -6 112 Opérations avec la clientèle 2 419 695 2 038 547 381 148 dont pour compte de tiers 165 175 145 317 19 858 Obligations et autres titres à revenus fixes 187 529 87 361 100 168 Participation et autres titres détenus à long terme 1 111 129 899 128 212 001 dont pour compte de tiers 0 0 0 Immobilisations incorporelles 0 0 0 Immobilisations corporelles 2 059 1 665 394 Autres actifs 10 990 5 456 5 534 dont entreprises liées 0 0 0 Comptes de régularisation 29 535 21 287 8 248 dont entreprises liées 22 731 12 957 9 774 Total actif 6 306 590 5 438 152 868 438 Hors bilan 31/12/2019 31/12/2018 Variation Engagements de financement 893 737 926 951 -33 214 en faveur d'établissements de crédit 434 545 248 814 185 731 d’ordre de la clientèle 459 191 678 137 -218 946 Engagements de garantie 158 226 106 256 51 970 d'ordre d'établissement de crédit 120 218 62 051 58 167 d'ordre de la clientèle 38 007 44 205 -6 198 Total engagements donnés 1 051 962 1 033 207 18 757 Passif 31/12/2019 31/12/2018 Variation CAISSE BANQUES CENTRALES 61 0 61 Dettes envers les établissements de crédit 4 610 465 3 972 163 638 302 A vue 0 251 -251 dont entreprises liées 0 251 -251 A terme 4 610 465 3 971 912 638 553 dont entreprises liées 4 610 327 3 971 774 638 553 Autres passifs 635 515 444 858 190 657 dont pour compte de tiers 208 713 179 534 29 179 Comptes de régularisation 25 196 13 828 11 368 dont entreprises liées 11 843 9 911 1 932 Provisions 70 595 68 737 1 858 Fonds pour risques bancaires généraux 0 0 0 Capitaux propres 964 760 938 565 26 195 Capital souscrit 724 898 724 898 0 dont prime d'émission 31 819 31 819 -0 Réserve légale 20 331 18 982 1 349 Autres réserves 0 6 119 -6 119 Réserve spéciale des PVLT 0 0 0 Report à nouveau 183 890 161 577 22 313 Résultat de l'exercice 35 640 26 989 8 651 Total passif 6 306 590 5 438 152 868 438 Hors bilan 31/12/2019 31/12/2018 Variation Engagements de financement 1 614 720 1 560 960 53 759 reçus d'établissements de crédits 1 587 835 1 534 076 53 759 dont entreprises liées 1 587 835 1 534 076 53 759 Reçus de la clientèle 26 884 26 884 0 Engagements de garantie 1 420 095 1 219 067 201 028 reçus d'établissements de crédits 1 420 095 1 219 067 201 028 dont entreprises liées 1 282 349 1 090 050 192 300 Total engagements reçus 3 034 815 2 780 028 254 787 II) Compte de résultat 2019 au 31 décembre 2019 (En milliers d’euros) Compte de résultat 31/12/2019 31/12/2018 Variation Intérêts et produits assimilés 317 526 280 003 37 523 Sur opérations avec les établissements de crédit 114 323 107 578 6 745 dont entreprises liées 7 002 9 662 -2 660 Sur opérations avec la clientèle 197 054 170 940 26 114 dont entreprises liées 54 640 45 937 8 703 Sur obligations et autres titres à revenus fixes 6 148 1 484 4 664 Intérêts et charges assimilées -217 743 -182 545 -35 198 Sur opérations avec les établissements de crédit -217 743 -182 545 -35 198 dont entreprises liées -217 304 -182 060 -35 244 Revenus des titres à revenu variable 20 935 17 129 3 806 Commissions (Produits) 21 011 30 052 -9 041 Commissions (Charges) -823 -402 -421 Autres produits d’exploitation bancaire 6 415 0 6 415 Autres charges d’exploitation bancaire 0 -734 734 Produit net bancaire 147 320 143 503 3 817 Autres frais administratifs -78 112 -65 895 -12 217 dont entreprises liées -56 904 -46 777 -10 127 Dotations aux amort.et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles -612 -510 -102 Résultat brut d’exploitation 68 596 77 098 -8 502 Coût du risque -26 345 -26 933 588 Résultat d’exploitation 42 252 50 165 -7 913 Gains ou perte sur actifs immobilisés 4 201 -6 947 11 148 Résultat courant avant Impôt 46 452 43 218 3 234 Dotations/reprises de FRBG 0 0 0 Résultat exceptionnel -272 739 -1 011 Produits exceptionnels 0 1 439 -1 439 Charges exceptionnelles -272 -700 428 Impôt sur les bénéfices -10 540 -16 968 6 428 Résultat net 35 640 26 989 8 651 III) Affectation du résultat 2019 L’Assemblée Générale Ordinaire, sur proposition du Conseil d’administration, décide d’affecter le bénéfice de l’exercice écoulé d’un montant de 35 640 480,17 €, majoré du report à nouveau disponible d’un montant de 177 770 855,52 €, forman t un bénéfice total de 213 411 335,69 € de la façon suivante : à la réserve légale, 5% des bénéfices nets de l’exercice arrondis au millier supérieur, soit un montant de 1 783 000,00 € ; au compte report à nouveau, le solde, soit un montant de 211 628 335,69 €. EVENEMENTS SIGNIFICATIFS DE L’EXERCICE Au 1er mars 2019, PROPARCO a obtenu l’agrément d’entreprise d’investissement, essentiellement pour les services de conseil en investissement. Conformément au règlement CRC 2009-03, PROPARCO pro cède depuis l’exercice 2019 à l’étalement des commissions perçues à l’occasion de l’octroi d’un prêt, sur la durée du crédit. L’impact de l’étalement des commissions dans les comptes de Proparco est une diminution de produit à hauteur de 9.6 M€. Le Groupe a déployé en 2019, la nouvelle organisation des activités au bénéfice du secteur privé, en faisant de PROPARCO l’unique acteur de ces activités au sein du Groupe, comme entériné par les décisions de juillet et octobre 2018 de son Conseil d’administration. 2. PRINCIPES, REGLES ET METHODES COMPTABLES. 2-1 GENERALITES SUR LES COMPTES Les comptes annuels de Proparco sont présentés selon les principes comptables applicables en France aux établissements de crédit, conformément au règlement de l’ANC 2014-07 du 26 novembre 2014. Les comptes annuels comprennent le bilan, le compte de résultat, le hors bilan et l'annexe qui complète l'information donnée par les deux premiers documents. Ils ont été établis dans le respect des principes de prudence, de continuit é de l'exploitation, d'indépendance des exercices et de permanence des méthodes. 2-2 CONVERSION DES OPERATIONS EN DEVISES Les créances, dettes, engagements hors bilan libellés en devises sont évalués au cours de change au comptant à la clôture de chaque a rrêté. La conversion de ces opérations libellées en devises aux dates d'arrêté fait apparaître un écart constaté au compte de résultat, à l'exception des opérations suivantes, pour lesquelles l'écart est conservé dans un compte de régularisation : titres de participation libellés en devises et financés en euros, instruments financiers enregistrés au hors-bilan, éléments du bilan et du hors-bilan libellés en devises non liquides. Les produits et charges libellés en devises, relatifs à des prêts, des emprunts, des titres ou des opérations de hors-bilan, sont enregistrés dans des comptes de produits et charges ouverts dans chacune des devises concernées, les conversions s'effectuant aux dates d'arrêté mensuel. Les produits et charges libellés en devises sont fixés mensuellement en euro et les variations ultérieures du cours des devises font apparaître une perte ou un gain de change en compte de résultat. 2-3 CREANCES ET DETTES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET SUR LA CLIENTELE Dans le bilan, la rub rique "A vue" du poste "Créances sur les établissements de crédit" comprend principalement le compte-courant de PROPARCO ouvert dans les livres de l’AFD (Agence Française de Développement). Dans la rubrique "A terme", sont enregistrés les encours des prêt s à des établissements financiers et les dépôts à terme effectués auprès de l’AFD (y compris les intérêts courus). Les "Créances sur la clientèle" regroupent les encours nets des prêts aux sociétés non financières, les prêts participatifs, les autres prêts subordonnés à terme et les avances de PROPARCO en comptes-courants d'actionnaire, ainsi que les créances rattachées (y compris les intérêts courus). Dans le compte de résultat, les produits enregistrent les intérêts courus échus et non échus calculés pro rata temporis sur les activités de portefeuille, sur les avances en comptes-courants d'actionnaires, sur les prêts et les dépôts à terme. Conformément au règlement 2014-07 de l’ANC du 26 novembre 2014, les encours douteux compromis et les encours restruct urés sont distingués en : Encours douteux compromis : Il s’agit des encours douteux dont les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et pour lesquels aucun reclassement en encours sain n’est prévisible. En application du règlement 2014-07 d e l’ANC, sont en tout état de cause classés dans cette catégorie les encours présentant des impayés depuis plus de 12 mois consécutifs à compter de leur déclassement en douteux et les contrats de crédit déchus de leur terme. Les encours douteux compromis au 31 décembre 2019 s’élèvent à 192.8 M€. Encours restructurés a des conditions hors marché : Ils doivent être identifiés au sein de l’encours sain. Proparco n’a recensé aucun encours restructuré à des conditions hors marché au cours de l’exercice. En e ffet, les réaménagements de concours accordés sur l’année ont été réalisés à des conditions proches de celles habituellement appliquées par Proparco . Une restructuration pour cause de difficultés financières de l’emprunteur entraine une modification des t ermes du contrat initial pour permettre à l’emprunteur de faire face aux difficultés financières qu’il rencontre. Si, compte tenue de la modification des conditions de l’emprunt, la valeur actualisée des nouveaux flux futurs attendus au taux d’intérêt effe ctif d’origine de l’actif est inférieure à sa valeur comptable, une décote doit être comptabilisée pour ramener la valeur comptable à la nouvelle valeur actualisée. Pour Proparco, aucun encours restructuré n’a nécessité la comptabilisation d’une décote dan s les comptes au 31/12/2019. Les dettes à terme représentent le montant total des emprunts contractés auprès de l'Agence Française de Développement. 2-4 PARTICIPATIONS ET ACTIVITES DE PORTEFEUILLE Les participations sont initialement comptabilisées à l'actif du bilan pour leur valeur d'acquisition. Il peut s’agir de titres dont la détention durable est estimée utile à l’activité de Proparco ou de titres détenus dans l’intention de favoriser le développement de relations, afin de créer un lien privilégi é avec la société émettrice. Les produits de titres à revenu variable enregistrés en résultat représentent les dividendes et jetons de présence perçus ou à recevoir. 2-5 Obligations et autres titres à revenu fixe Ces titres sont inscrits à leur prix d’acquisition. Les différences entre les prix d’acquisition et les valeurs de remboursement sont enregistrées au compte de résultat sur la durée de vie des titres concernés. Les intérêts courus à percevoir attachés aux obligations et autres titres à revenu fixe de placement sont portés dans un compte de créances rattachées. A la clôture de chaque arrêté, les titres sont estimés sur la base de leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées et les moins-values latente s donnent lieu à la constitution d’une dépréciation. 2-6 LA COUVERTURE DES RISQUES La couverture des risques est assurée au moyen de trois types de dotations : dépréciation des titres Elles sont constituées pour ramener les titres à leur valeur d'usage si celle-ci est estimée inférieure au coût d'acquisition. La valeur d'utilité d'une participation est évaluée en fonction de la situation nette de l'entreprise – ou de la valeur liquidative pour les fonds d’investissement – de ses perspectives esti mées à partir des informations économiques et financières recueillies sur l'entreprise, de l'environnement du pays d'implantation, et des éventuels engagements de sortie obtenus. dépréciation des créances douteuses Les prêts comportant une ou plusieurs échéance(s) impayée(s) de plus de 3 mois sont systématiquement déclassés en encours douteux, conformément à la réglementation bancaire. A ce titre, les intérêts échus impayés et les intérêts courus sont dépréciés à 100%, et les prêts font éventuellement l'objet de dépréciations sur le principal, étudiées au cas par cas à l’issue de la cotation et conformément au règlement 2014-07 de l’ANC du 26 novembre 2014. Les créances douteuses font l’objet de dépréciations enregistrées en diminution de l’actif, destin ées à couvrir la perte probable qui en résultera. Ces dépréciations correspondent, en valeur actualisée, à l’ensemble des pertes prévisionnelles au titre des encours douteux ou douteux compromis. Les pertes prévisionnelles sont égales à la différence entre les flux contractuels initiaux, déduction faite des flux déjà encaissés, et les flux prévisionnels. Les flux sont actualisés au taux d'intérêt effectif d’origine des encours pour les prêts à taux fixe et au dernier taux d'intérêt effectif pour les prêts à taux variable. provision pour risque collectif La détermination des provisions collectives repose désormais sur la base d’un modèle en pertes attendues prenant en compte, outre l’encours sur les engagements sains signés, les restes à verser sur les concours correspondants via des facteurs de conversion. Cette méthode repose sur une classification en 3 catégories distinctes (appelées aussi « stages ») selon l’évolution, dès l’origine, du risque de crédit attaché à l’actif. La méthode de calcul de la provision collective diffère selon l’appartenance à l’un de ces 3 stages. L’appartenance à chacune de ces catégories est définie de la façon suivante : Stage 1 : regroupe les actifs « sains » et n’ayant pas subi de dégradation du risque de contrepartie dep uis leur mise en place. Le mode de calcul de la provision est basé sur les pertes attendues (Expected Loss) sur un horizon de 12 mois ; Stage 2 : regroupe les actifs sains pour lesquels une augmentation significative du risque de crédit a été observée depu is la comptabilisation initiale. Le mode de calcul de la provision est basé statistiquement sur les pertes attendues à maturité (Expected Loss) ; Stage 3 : regroupe les actifs pour lesquels il existe un indicateur objectif de dépréciation (identique à la n otion de défaut actuellement retenue par le Groupe pour apprécier l’existence d’un indice objectif de dépréciation). Le mode de calcul de la provision est basé sur les pertes attendues (Expected Loss) sur la maturité de l’opération (cf. 2.3 Prêts aux établ issements de crédit et crédits à la clientèle) Augmentation significative du risque de crédit L’augmentation significative du risque de crédit peut être appréciée sur une base individuelle ou sur une base collective. Le groupe examine toutes les infor mations dont il dispose (internes ou externes, incluant des données historiques, des informations sur les conditions économiques actuelles, des prévisions fiables sur les événements futurs et conditions économiques). Le modèle de dépréciation est fondé su r la perte attendue, cette dernière doit refléter la meilleure information disponible à la date de clôture. Afin d’apprécier l’augmentation significative du risque de crédit d’un actif financier depuis son entrée au bilan, qui entraine son transfert du stage 1 au stage 2, le Groupe a construit un cadre méthodologique définissant les règles d’appréciation de la dégradation du risque de crédit. La méthodologie retenue repose sur une combinaison de plusieurs critères notamment les notations internes, la mis e sous surveillance, la présomption réfutable de dégradation significative en présence d’impayé de plus de 30 jours. Mesure des pertes de crédits attendus « ECL » Les pertes de crédits attendus sont définies comme une estimation probable des pertes de crédit actualisées pondérées par la probabilité d’occurrence de ces pertes sur l’année à venir ou sur la durée de vie des actifs selon le stage. La méthodologie de calcul développée par le groupe repose sur des concepts et données internes mais également sur des matrices de transition externe retraitées. Le calcul du montant des pertes de crédit attendues (ECL) s’appuie essentiellement sur trois paramètres principaux : la probabilité de défaut (PD), la perte en cas de défaut (LGD) et le montant de l’expos ition en cas de défaut (EAD) en tenant compte des profils. Probabilité de défaut (PD) La probabilité de défaut permet de modéliser la probabilité qu’un contrat aille en défaut sur un horizon de temps donné. Cette probabilité est modélisée : - à partir de critères de segmentation du risque ; - sur un horizon de 12 mois (notée PD 12 mois) pour le calcul de la perte attendue des actifs du stage 1 ; et - sur l’ensemble des échéances de paiements des actifs associés au stage 2 (appelée Courbe de PD à maturité ou PD lifetime). Compte tenu du faible volume de prêts au sein du Groupe AFD, le Groupe AFD ne dispose pas d’une collecte des défauts historiques internes assez représentative de la réalité économique des zones d’intervention des entités du Groupe. Pour ce s raisons, Proparco a retenu une approche basée sur des transitions de notations et des probabilités de défaut communiquées par les agences de notation. Des retraitements peuvent s’avérer nécessaires sur les matrices de transition externes afin de corriger certaines irrégularités pouvant avoir un impact sur la cohérence des probabilités de défaut calculées à partir de ces matrices externes. Pertes en cas de défaut (LGD) La perte en cas de défaut (Loss Given Default, LGD) est modélisée pour les actifs des différents stages. Proparco a pris en compte dans la modélisation de la LGD la valorisation des collatéraux. Afin de tenir compte du modèle économique de l’AFD et de sa capacité de recouvrement , Proparco s’appuie désormais sur les données de recouvrements modélisées en interne en se basant sur les taux de couverture du portefeuille douteux et en prenant en considération un niveau de recouvrement prospectif. Exposition au défaut (EAD): L’exposition au défaut correspond au montant résiduel anticipé par le débiteur au moment du défaut et doit, ainsi, prendre en compte les cash-flows futurs. A ce titre, l’EAD tient compte : - des amortissements contractuels du principal ; - des éléments de tirage des lignes comptabilisées au hors bilan ; - des éventuels re mboursements anticipés. Proparco peut également enregistrer un complément de provision au regard d’événements spécifiques impactant sa zone d’intervention. 2-7 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Les immobilisations incorporelles sont essentiellement consti tuées de logiciels. Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire sur 3 années. 2-8 IMMOBILISATIONS CORPORELLES Elles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition. Les amortissements sont calculés sur la durée de vie estimée des immobilisations : - petit équipement : linéaire sur 3 années - mobilier : linéaire sur 5 années - matériel : linéaire sur 5 années 2-9 FONDS POUR COMPTE DE TIERS Les fonds pour compte de tiers sont enregistrés dans les autres passifs. Ils comprennent les soldes des fonds gérés notamment pour le compte d’organismes tels que EDFI. 2-10 HORS-BILAN Les engagements de financement donnés enregistrent le montant des restes à verser sur les financements autorisés par le Conseil d’Administration ou la Direc tion Générale (sur délégation du Conseil d’Administration) pour les opérations de prêts, de comptes-courants d'actionnaire et d’obligations convertibles, lorsque les conventions sont signées. Les engagements de garantie donnés comprennent des formes varié es de garanties accordées par PROPARCO à des établissements de crédit et à la clientèle. Les engagements de financements reçus concernent des ressources mobilisables auprès de l’AFD (pour 1 587 M€) et de l’Union européenne (pour 27 M€). Les engagements de garantie reçus (1 420 M€) correspondent des garanties reçues d’établissement de crédit en couverture d’opérations de prêts. Les garanties reçues d’établissement de crédit comprennent essentiellement à la fin de l’année 2019 la garantie au titre des so us-participations AFD pour 1 282 M€. Les engagements de financement donnés sur conventions non signées ne sont pas inscrits dans le hors-bilan publiable, conformément à la réglementation bancaire. 3. EVENEMENT SIGNIFICATIF POSTERIEUR AU 31 DECEMBRE 2019 L’évolution de la pandémie du Coronavirus (COVID-19) a conduit Proparco à adopter des mesures de sécurité en France et dans nos implantations pour se conformer aux recommandations de l’Organisation Mondiale de la Santé et des autorités sanitaires. Cette crise sanitaire n’a pas d’impact sur les comptes sociaux de Proparco au 31/12/2019. Aucun autre élément significatif, postérieur à la date du 31 décembre n’est intervenu. 4. AUTRES INFORMATIONS L’exercice comptable comporte 12 mois. Informations sur les États ou territoires non coopératifs L’article L.511-45 du Code monétaire et financier (modifié par Ordonnance n° 2014-158 du 20 février 2014p-art.3) impose aux établissements de crédit de publier en annexe de leurs comptes annuels des informations sur leurs implantations dans les États ou territoires qui n’ont pas conclu avec la France de convention d’assistance administrative en vue de lutter contre la fraude et l’évasion fiscale. La loi n° 2013-672 du 26 juillet 2013 de séparation et de régulation de s activités bancaires élargit la liste des informations requises par les banques sur leurs implantations dans les ETNC. Proparco ne détient, au 31 décembre 2019, aucune implantation dans les États ou territoires non coopératifs. Consolidation Les comptes de la Société sont inclus suivant la méthode de l’intégration globale dans les comptes consolidés de l’AFD, établissement public à caractère industriel ou commercial, ayant son siège social à Paris, 5 rue Roland Barthes, immatriculée au RCS de Pari s sous le numéro B 775 665 599. L’AFD détient 74,2 % de Proparco au 31 décembre 2019. IV) Les annexes NOTE 1 - CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET CLIENTELE (en milliers d'euros) 1A - CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET CLIENTELE 31/12/2019 31/12/2018 A VUE 169 972 85 415 Intérêts courus 26 15 Dont pour compte de tiers 0 0 Capital correspondant 169 946 85 400 Dont pour compte de tiers 17 278 659 A TERME 2 375 680 2 299 289 Intérêts courus 25 025 24 936 Dont douteux 821 704 dont pour compte de tiers 151 207 Capital correspondant 2 380 177 2 302 058 Dont douteux 71 576 48 362 Dont douteux compromis 46 272 42 099 dont pour compte de tiers 25 754 31 810 Dépréciation sur prêts à terme -29 522 -27 705 Dont douteux compromis -24 011 -21 866 Dont Prêts participatifs et prêts subordonnés 173 548 207 651 Intérêts courus 3 358 2 434 Dont douteux 0 0 Capital correspondant 170 190 210 581 Dont douteux 4 243 5 363 Dépréciations 0 -5 363 Dont douteux compromis 0 0 TOTAL CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 2 545 651 2 384 704 Prêts en comptes-courants d’actionnaire 12 033 0 Intérêts courus 0 0 Dont pour compte de tiers 0 0 Capital 12 033 0 Dont douteux 0 0 Dont pour compte de tiers 0 0 Dépréciations 0 0 Autres prêts à des sociétés 2 407 662 1 978 462 Intérêts courus 30 406 25 940 dont douteux 2 970 2 482 dont douteux compromis 2 343 1 803 dont pour compte de tiers 1 448 1 571 Capital 2 503 503 2 058 238 dont douteux 241 227 200 035 dont douteux compromis 140 022 100 137 dont pour compte de tiers 163 727 143 746 Dépréciations -126 246 -105 716 dont douteux compromis -99 382 -68 613 Prêts participatifs et prêts subordonnés 71 064 60 084 intérêts courus 1 103 1 144 dont douteux 0 0 dont douteux compromis 0 0 capital 69 960 58 940 dont douteux 0 0 dont douteux compromis 0 0 Dépréciations 0 0 dont douteux compromis 0 0 TOTAL CREANCES SUR LA CLIENTELE 2 419 695 2 038 547 TOTAL A L'ACTIF 4 965 347 1 4 423 251 1 1 Dont sous participations en risque et trésorerie pour le compte de l'AFD pour 1 282 349 K€ (1 090 050 K€ en 2018) 1B - VENTILATION SELON LA DUREE RESIDUELLE Durée < 3 mois De 3 mois à 1 AN De 1 à 5 ans Durée > 5 ans Créances rattachées ou dépréciations non ventilables Total Dépôts à terme 120 735 130 752 56 738 0 1 968 310 194 Autres prêts à terme établissements de crédit 85 406 382 809 1 236 758 341 225 22 906 2 069 103 Prêts pour compte de tiers 0 6 461 19 293 0 151 25 905 Dépréciations -29 522 -29 522 TOTAL CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 206 141 520 022 1 312 789 341 225 -4 497 2 375 680 Crédits à la clientèle 165 951 168 902 994 933 1 022 022 28 958 2 380 766 Crédits pour compte de tiers 5 823 10 123 69 642 78 139 1 448 165 175 Dépréciations -126 246 -126 246 TOTAL CREANCES SUR LA CLIENTELE 171 774 179 025 1 064 575 1 100 161 -95 840 2 419 695 Les impayés, exigibles immédiatement, et les douteux, dont la durée résiduelle est inconnue, sont reportés dans la colonne < à 3 mois 1C - VENTILATION DES ENCOURS BRUTS EN CAPITAL PAR ZONE 31/12/2019 31/12/2018 Encours Sains Encours Douteux Total Encours Encours Sains Encours Douteux Total Encours Afrique Australe et Océan Indien 334 641 31 092 365 733 281 890 10 327 292 217 Afrique Centrale et Afrique de l'Est 273 911 88 551 362 462 237 089 82 894 319 983 Afrique de l'Ouest 662 371 4 880 667 251 671 903 4 859 676 762 Multi-pays Afrique 1 431 219 550 1 431 769 87 596 522 88 118 Asie 465 218 105 401 570 619 437 038 88 365 525 403 Amérique Latine Caraïbes 42 162 9 021 51 183 1 081 909 8 994 1 090 903 Multi-zones 902 752 0 902 752 137 591 0 137 591 Méditerranée/ Maghreb 82 993 79 771 162 764 846 517 53 191 899 708 Outre-mer 44 336 0 44 336 42 591 0 42 591 Europe 32 132 0 32 132 32 907 0 32 907 TOTAL BRUT A L’ACTIF 4 271 735 319 266 4 591 001 3 857 031 249 152 4 106 183 Les impayés, exigibles immédiatement, et les douteux, dont la durée résiduelle est inconnue, sont reportés dans la colonne < à3 mois. NOTE 2 - PARTICIPATIONS ET ACTIVITES DE PORTEFEUILLE (en milliers d'euros) Note 2A - PARTICIPATIONS ET ACTIVITES DE PORTEFEUILLE ET AUTRES TITRES Fonds Propres 31/12/2019 Fonds Tiers 31/12/2019 Total 31/12/2019 Fonds Propres 31/12/2018 Fonds Tiers 31/12/2018 Total 31/12/2018 Valeur Brute des Participations 1 094 392 0 1 094 392 878 155 0 878 155 dont cotées 74 030 0 74 030 62 690 0 62 690 dont écart conversion actif 12 036 0 12 036 18 718 0 18 718 dont écart conversion passif -27 882 0 -27 882 -23 747 0 -23 747 Dépréciations des Participations -80 487 0 -80 487 -70 270 0 -70 270 dont cotées 15 178 0 15 178 19 495 0 19 495 Valeur Brute des Titres à long terme 97 224 0 97 224 92 864 0 92 864 Dont écart conversion actif 208 0 208 0 0 0 Dépréciation des titres à long terme 0 0 0 -1 643 0 -1 643 Intérêts des Autres titres 0 0 0 22 0 22 VALEUR NETTE DU PORTEFEUILLE GLOBAL 1 111 129 0 1 111 129 899 128 0 899 128 2B - EVOLUTION DES PARTICIPATIONS SUR FONDS PROPRES Brut 31/12/2018 Acquisitions Cessions Autres variations de l’encours Brut 31/12/2019 Net 31/12/2019 Etablissements Financiers 200 227 5 000 13 876 -2 858 188 492 167 579 Autres Sociétés 770 791 245 489 14 187 1 031 1 003 124 943 550 TOTAL 971 018 250 489 28 064 -1 827 1 191 616 1 111 129 Au 31.12.2019, les participations souscrites sur fonds propres sont libérées pour 770 348 milliers d'euros et non libérées pour 421 266 milliers d’euros. 2C - DEPRECIATION DES PARTICIPATIONS ET AUTRES ACTIVITES DE PORTEFEUILLE Dépréciations 31/12/2018 Dotations Reprises Dépréciations 31/12/2019 Participations 70 270 27 736 17 519 80 487 Titres à long terme 1 643 0 1 643 0 TOTAL 71 913 27 736 19 163 80 487 2D - OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENUS FIXES 31/12/2019 31/12/2018 AUTRES TITRES A REVENUS FIXES 142 746 70 725 Intérêts courus 1 586 978 Capital 141 160 69 746 Dépréciations 0 0 OBLIGATIONS CONVERTIBLES 44 783 16 637 Intérêts courus 983 571 Capital 51 823 16 838 Dépréciations -8 023 -773 TOTAL 187 529 87 361 Ventilation selon la durée résiduelle Durée < 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Durée > 5 ans Créances rattachées ou dépréciations non ventilable Total Obligations et autres titres à revenus fixes 10 316 7 101 117 710 57 856 2 568 195 551 Dépréciations -8 023 -8 023 TOTAL OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENUS FIXES 1 738 4 711 35 286 44 850 777 87 362 Les impayés exigibles immédiatement, et les douteux, dont la durée résiduelle est inconnue, sont reportés dans la colonne <à 3 mois Note 3 - IMMOBILISATIONS Brut 31/12/2018 Acquisitions Cessions Autres Brut 31/12/2019 Amortissements et Dépréciations Net 31/12/2019 Immobilisations incorporelles 50 0 0 0 50 50 0 Immobilisations Corporelles & Assimilées 5 616 1 048 129 52 6 587 4 528 2 059 Immobilisations en cours 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL 5 666 1 048 129 52 6 637 4 578 2 059 Note 4 - COMPTES DE REGULARISATION ET AUTRES ACTIFS, PASSIFS 31/12/2019 31/12/2018 ACTIF PASSIF ACTIF PASSIF Frais et taxes à Récupérer 181 152 Créances fiscales 6 519 744 Etat - TVA 3 560 4 197 Débiteurs Divers 730 363 TOTAL AUTRES ACTIFS 10 990 5 456 Produits à recevoir Divers 28 208 20 581 Dividendes et jetons de présence 1 400 2 643 Intérêts courus sur swap 12 217 10 516 Factures émises de prestations et commissions 14 591 7 422 Report 0 0 Charges Constatées d'avances 270 86 Compte d'Ajustement sur Devises 552 620 Divers 504 0 TOTAL COMPTES DE REGULARISATION ACTIF 29 535 21 287 Versement à effectuer sur Participations 421 266 264 474 Dettes Fiscales 957 597 Dettes fournisseurs 219 84 Créditeurs Divers 4359 169 Fonds pour Compte de Tiers 208 713 179 534 . EDFI 208 713 179 534 . Banque Européenne d'Investissement / E.C.F.I. 0 0 . EFP 0 0 TOTAL AUTRES PASSIFS 635 515 444 858 Compte d’ajustement sur devises 0 0 Dette Fournisseurs 3 181 3 344 Prestations de Service A.F.D. à régler 11 843 9 911 Produits constatés d'avances 9 631 0 Déport 0 0 Divers 542 573 TOTAL COMPTES DE REGULARISATION PASSIF 25 196 13 828 TOTAL COMPTES DE REGULARISATION ET AUTRES ACTIFS, PASSIFS 40 524 660 711 26 744 458 686 Note 5 - DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT Intérêts Courus Capital Correspondant Total Bilan 31/12/2019 Intérêts Courus Capital Correspondant Total Bilan 31/12/2018 A Vue 0 0 0 0 251 251 A Terme 44 773 4 565 692 4 610 465 41 366 3 930 546 3 971 912 TOTAL NET AU PASSIF 44 773 4 565 692 4 610 465 41 366 3 930 797 3 972 163 Les dettes à terme représentent le montant total des emprunts contractés auprès de l'Agence Française de Développement. Ventilation selon la durée résiduelle des dettes envers les établissements de crédit Durée < 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Durée > 5 ans Dettes Rattachées Total Dettes à terme 130 286 550 874 2 409 597 1 474 934 44 773 4 610 465 Note 6 - PROVISIONS 31/12/2018 Dotations Reprises Variation de Change Autre Mouvement 31/12/2019 Provision pour risque et charges 277 43 0 0 0 319 Provision pour risque collectif 68 461 30 926 29 113 0 0 70 274 TOTAL 68 737 30 969 29 113 0 0 70 593 Note 7 - CAPITAUX PROPRES 31/12/2018 Affectation résultat 2018 Distribution de dividendes Changement méthode Résultat 31/12/2019 31/12/2019 Capital souscrit 693 079 693 079 Prime d'émission 31 819 31 819 Report à nouveau 167 696 16 194 183 890 Réserve légale 18 982 1 349 20 331 Résultat 26 989 -17 543 -9 446 35 640 35 640 TOTAL 938 565 0 -9 446 0 35 640 964 760 Note 8 - INTERETS ET PRODUITS/CHARGES ASSIMILES 31/12/2019 31/12/2018 Charges Produits Charges Produits Intérêts sur compte de Dépôts à vue -44 229 Intérêts sur compte de Dépôts à terme 3 687 4 197 Commissions sur opérations de Hors-Bilan 530 1 289 Intérêts sur prêts aux Sociétés de Crédit 108 893 97 999 Autres intérêts 3 511 5 283 Dotation / Reprise Dépréciations sur intérêts -2 239 -1 394 Pertes sur Créances Irrécouvrables -15 -24 Intérêts sur Emprunts A.F.D. 217 304 182 059 Intérêts sur emprunt BEI et BICEC 0 0 Indemnités de Réaménagement 0 0 Commissions 439 486 TOTAL OPERATIONS AVEC ETABLISSEMENTS DE CREDITS 217 743 114 323 182 545 107 578 Intérêts 195 741 170 732 Commissions sur opérations de Hors-bilan 5 382 3 809 Dotation / Reprise Dépréciations sur intérêts -3 766 -3 567 Pertes sur Créances Irrécouvrables -303 -34 TOTAL OPERATIONS AVEC LA CLIENTELE 197 054 170 940 Intérêts 6 122 1 526 Dotation/Reprise Dépréciations sur intérêts 26 -42 TOTAL OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENUS FIXES 6 148 1 484 TOTAL INTERETS PRODUITS ET CHARGES ASSIMILES 217 743 317 526 182 545 280 003 Note 9 - REVENUS DES TITRES A REVENU VARIABLES 31/12/2019 31/12/2018 Dividendes 20 640 17 082 Revenus titres à long terme 227 0 Jetons de Présence 68 47 TOTAL 20 935 17 129 Note 10 - COMMISSIONS 31/12/2019 31/12/2018 Charges Produits Charges Produits Commissions de Dossiers sur opérations avec Etablissements de Crédit 3 199 5 023 Commissions de Dossiers sur opérations avec la Clientèle 4 285 12 381 Commissions de dossier sur opérations sur titres 73 Commissions financières d’instruction 1 201 1 093 Commissions de gestion 5 889 6 049 Commission sous Participation AFD 6 365 5 506 Commissions Financières Intermédiation de Marchés 36 0 Commissions Financières d'Apporteur de Marchés 63 22 Charges sur opérations Diverses 206 123 Commissions gestion 519 257 TOTAL 823 21 011 401 30 052 Le périmètre de l’étalement correspond aux commissions de dossiers dont le projet a fait l’objet d’une signature au cours de l’année écoulée. Les commissions seront reportées de façon linéaire au résultat selon la durée du projet. Au titre de 2019, le montant des commissions enregistrées en produits constatés d’avance s’élève à 9.6 M€. NOTE 11 - AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 31/12/2019 31/12/2018 Gain de Change net sur Opérations sur Prêts, Emprunts et Trésorerie 0 0 Divers -6 415 0 TOTAL -6 415 0 NOTE 12 - AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 31/12/2019 31/12/2018 Perte de Change nette sur Opérations sur Prêts, Emprunts et Trésorerie 0 -734 Divers 0 TOTAL 0 -734 NOTE 13 - AUTRES FRAIS ADMINISTRATIFS 31/12/2019 31/12/2018 Prestations de Services AFD 56 498 46 399 dont personnel mis à disposition et engagement sociaux 39 372 31 493 dont prestations de gestion et appui technique 13 831 12 208 dont prestations de représentation 3 295 2 698 Charges communes facturées par l’AFD 139 127 Impôts et Taxes 1 804 2 731 Charges Diverses 19 671 16 637 dont autres charges 21 152 17 938 dont charges refacturées à l’AFD -24 -1 dont charges refacturées à des tiers -1 542 -1 400 dont charges honoraires de commissariat 86 100 TOTAL 78 112 65 895 1 reclassement de la quote part de taxe ACPR facturée par l’AFD NOTE 14 - COÛT DU RISQUE 31/12/2019 31/12/2018 Dépréciations en capital sur les Etablissements de Crédit -5 576 -432 Reprises en Capital sur les Etablissements de Crédit 1 163 2 145 Dépréciations en Capital sur la Clientèle -21 593 -18 132 Reprise en capital sur la Clientèle 5 982 4 163 Dépréciations en Capital sur obligation convertible -199 -645 Reprises en Capital sur obligation convertible 13 0 Dotations provisions sur Risques Collectifs -30 926 -25 676 Reprises provisions sur Risques Collectifs 29 112 14 239 Pertes sur Créances irrécouvrables en Capital -4 276 -2 595 Dotations Autres provisions pour risques -43 TOTAL -26 345 -26 933 Les passages en pertes concernant des douteux compromis s’élèvent à 2 964 K€ NOTE 15 - GAINS OU PERTES SUR ACTIFS IMMOBILISES 31/12/2019 31/12/2018 Plus -Value (Moins-value) Nette sur Participations 14 425 9 921 Plus -Value (Moins-value) Nette sur immobilisations -40 -1 Résultat de Change sur Cession de Participations 1 628 221 Dotations pour Dépréciations de participations -27 737 -26 280 Reprise pour Dépréciations de participations 19 163 10 567 Dépréciation en capital sur obligations convertible -1 506 -86 Reprise de dépréciation en capital sur obligations convertibles 49 Pertes nettes sur actifs immobilisés -1 782 -1 289 TOTAL 4 201 -6 947 Note 16 - RESULTAT EXCEPTIONNEL 31/12/2019 31/12/2018 Charges Produits Charges Produits Dotation au provision pour risque - litige 0 0 Régularisations sur Exercices Antérieurs Charges 272 700 Reprise provision pour risque - litige 0 946 Régularisations sur Exercices Antérieurs Produits 0 493 Total 272 0 700 1 439 RESULTAT -272 739 NOTE 17 - RESULTAT COURANT APRES IMPOT Résultat Comptable Avant Impôt y compris impôts étrangers Imputations Fiscales Nettes Résultat Fiscal Impôt sur les bénéfices (1) Résultat Comptable Après Impôt (a) (b) (c)=(a)+(b) (d) (a)-(d) Résultat Courant 45 817 -14 487 31 331 9 905 35 912 Résultat Exceptionnel -272 -272 -272 RESULTAT GLOBAL 45 546 -14 487 31 059 9 905 35 640 NOTE 18 - EFFECTIF ET VENTILATION PAR CATEGORIE 31/12/2019 31/12/2018 Cadres 294 227 Employés 10 14 Total Siège 304 241 Cadres 18 14 Total Agences 18 14 TOTAL 322 255 Les charges de personnel sont intégrées dans les prestations de services AFD (note 13) NOTE 19 - VENTILATION GEOGRAPHIQUE DU CHIFFRE D’AFFAIRES 31/12/2019 31/12/2018 France 76 857 81 584 Etranger 309 282 267 135 TOTAL 386 140 348 719 NOTE 20 - ACTIFS ET PASSIFS EN DEVISES 31/12/2019 31/12/2018 Contrevaleur en Euros des Actifs en Devises 5 080 847 3 451 026 Contrevaleur en Euros des Passifs en Devises 4 559 442 2 986 655 SOLDE ACTIFS ET PASSIFS EN DEVISES 521 405 464 371 NOTE 21 - SITUATION DES PARTS EN CAPITAL SUPERIEURES OU EGALES A 10% DETENUES AU 31/12/2019 PAYS % PART SUPERIEURE A 50 % RETIRO PARTICIPATION FRANCE 100.0 BREDEV SAS BRESIL 100.0 TIBA EDUCATION HOLDING BV (*) EGYPTE 100.0 TR PROPASIA MULTI-PAYS 100.0 PARTS DE 10 A 50 % AVERROES FINANCES II MULTI-PAYS 50.0 AVERROES FINANCES III MULTI-PAYS 40.0 EuroPro Holding SAL FRANCE 35.3 SEAF IND IA AGRIBUSINESS INDE 33.4 Africa Education Holding MULTI-PAYS 33.3 ILERA HOLDING MAROC 27.2 AMETHIS MILLING SPV MOZAMBIQUE 26.3 Kantara Proparco I Ltd TUNISIE 26.0 ACON RENEWABLES BV PANAMA 24.5 IT HOLDING EGYPTE 23.9 CENTRAL AFRICA GROWTH SICAR MULTI-PAYS 23.4 FRONTCLEAR MULTI-PAYS 23.3 TLG FINANCE SAS MULTI-PAYS 22.8 AFRICINVEST III SPV I KENYA 21.8 CAPSQUARE ASIA PARTNERS II INDONESIE 21.3 TPS (D) LIMITED TANZANIE 20.5 TUNISIE SICAR TUNISIE 20.0 ACON Latin America Oppotunities Fund A LP MULTI-PAYS 20.0 MC II CONCRETE (TGCC) MAROC 19.8 ACON Latin America Oppotunities Fund IV-A, LP MULTI-PAYS 19.5 AMERICAS ENERGY FUND II CLEAN ENERGY LP MULTI-PAYS 19.1 AAVISHKAAR FRONTIER FUND MULTI-PAYS 18.7 CENTRAL AMERICAN MEZZANINE INFRASTRUCTURE FUND II LP MULTI-PAYS 18,7 ADOBE MEZZANINE FUND II MEXIQUE 18.4 GREEN INVESTMENT ASIA SUSTAINBILITY FUND I MULTI-PAYS 17.8 CFE TUNISIE TUNISIE 17.7 Ethos Mezzanine Partners 3 MULTI-PAYS 17.4 CAURIS CROISSANCE II MULTI-PAYS 16.6 SAWARI VENTURE NETHERLANDS B.V MULTI-PAYS 16.4 I & P DEVELOPPEMENT MULTI-PAYS 16.3 AFRICA BOVINE LIMITED MULTI-PAYS 16.1 AFRICINVEST VENTURE Ltd MAURICE 15.9 AGRIF Coöperatief U.A. MULTI-PAYS 15.7 I&M BANK (RWANDA) – ex BCR RWANDA 15.6 TUNINVEST INTERNATIONAL SICAR TUNISIE 15.0 EMP WAM (FAMWA) COTE D’IVOIRE 15.0 SARVA CAPITAL LLC ex LOK II CAPITAL INDE 14.8 SONATA INDE 14.6 ACTIVA FINANCES LTD MULTI-PAYS 14.5 TIDE AFRICA LP MAURICE 14.0 Avaada Energy Private Limited INDE 14.0 TRIPLE P SEA FINANCIAL INCLUSION FUND MULTI-PAYS 13.6 ADENIA CAPITAL II ex I&P Capital II MULTI-PAYS 13.4 GROWTH CATALYST PARTNERS LLC INDE 13.3 FONDS FRANCO-AFRICAIN FPCI MULTI-PAYS 13.0 ASHMORE ANDEAN FUND II MULTI-PAYS 12.8 KAIZEN PRIVATE EQUITY II PTE LTD MULTI-PAYS 12.6 ENKO ED LIMITED MULTI-PAYS 12.3 ECOLE SUPERIEURE PRIVEE D’INGENIERIE ET DE TECHNOLOGIE TUNISIE 12.2 Acon Bios Investors LP ARGENTINE 12.1 Navegar II LP CAIMANS 11.6 KINGDOM QC INESTMENT HOLDING PTE LTD MALAISIE 11.6 SOUTH ASIA GROWTH FUND II L.P. INDE 11.5 ECP AFRICA FUND IV MULTI-PAYS 11.5 INTAJ CAPITAL II LP MULTI-PAYS 11.2 ARGAN INFRASTRUCTURE FUND PCC LLC MULTI-PAYS 11.1 ALLIANCE ASSET MANAGEMENT TUNISIE 11.0 MEDITERRANIA CAPITAL III LP MULTI-PAYS 10.8 AFRICINVEST LIMITED MULTI-PAYS 10.7 CIEL HEALTHCARE LTD MAURICE 10,4 AFRICAN LION III MULTI-PAYS 10.1 Verod Capital Growth Fund III L.P. NIGERIA 10.0 (*) Structure dédiée qui détient 16,37% de NADHA EDUCATION SAE Proparco n’établit pas de comptes consolidés. Elle entre en revanche dans le périmètre de consolidation de l’Agence Française de Développement par la méthode de l’intégration globale. NOTE 22 - ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS EN DEVISES (1) 31/12/2019 31/12/2018 OPERATIONS DE CHANGE A TERME Euros à recevoir 0 0 Devises à livrer 0 0 (1) Ces informations ne font pas partie du hors-bilan publiable A- Renseignements détaillés sur chaque titre dont la valeur brute excède 1 % du capital de PROPARCO (soit 6 930 milliers d'euros). NOTE 23 - TABLEAU DES FILIALES ET PARTICIPATIONS Renseignements détaillés sur chaque titre dont la valeur brute excède 1 % du capital de PROPARCO (soit 6 930 milliers d'euros) CAPITAL (en K devise) AUTRES CAPITAUX PROPRES (en K devise) QUOTE-PART DU CAPITAL DETENUE (en %) VALEUR COMPTABLE BRUTE VALEUR COMPTABLE NETTE DERNIER C.A. HT (en K devise) DERNIER RESULTAT (en K devise) Derniers comptes audités FILIALES détenues à plus de 50 % : TIBA EDUCATION HOLDING BV *véhicule dédié détenant 16,37% de NAHDA EDUCATION SAE EUR 17 427 0 100,00 13 322 866 13 322 866 4 232 31/12/2018 PARTICIPATIONS détenues entre 10 et 50 % : AAVISHKAAR FONTIER FUND USD 24 509 0 18,74 7 895 277 7 895 277 216 -1 082 31/12/2018 ACON ALAOF V USD 0 0 0,38 26 718 918 26 718 918 0 0 Fonds souscrit récemment ACON BIOS INVESTOR LP USD 82 138 0 12,05 8 781 173 8 781 173 0 0 31/12/2018 ACON Latin America Opportunities Fund IV-A LP (Multi-Pays) USD 200 911 0 19,54 11 000 129 11 000 129 50 756 6 356 31/12/2018 ACTIVA FINANCES LTD EUR 42 531 12 133 14,51 6 999 949 6 999 949 56 731 6 250 31/12/2018 AFRICA BOVINE LIMITED USD 102 367 0 16,10 13 391 398 12 384 396 909 387 31/12/2018 Africinvest Cathay Innovation Management EUR 0 0 15,91 7 000 000 7 000 000 0 0 Fonds souscrit récemment Africinvest III SPV1 EUR 58 666 0 21,82 20 000 000 20 000 000 163 -606 31/12/2018 AGRIF Coöperatief U.A. USD 45 521 0 15,67 10 479 786 10 479 786 4 761 -1 199 31/12/2018 AMERICA ENERGY FUND II CLEAN ENERGY LP USD 38 707 0 19,12 9 629 365 9 629 365 0 -502 31/12/2018 AMETHIS MILLING SPV USD 38 085 0 26,32 8 663 590 8 663 590 0 -589 31/12/2018 ASHMORE ANDEAN FUND II USD 10 541 13 671 12,76 16 511 970 16 511 970 7 702 2 748 31/12/2018 AVERROES FINANCE II EUR 21 377 0 5,00 14 225 000 12 335 384 0 -425 31/12/2018 AVERROES FINANCE III EUR 19 402 0 4,00 30 000 000 28 339 784 3 -707 31/12/2018 CAPSQUARE ASIA PARTNERS FUND II LP USD 14 906 0 21,30 13 186 854 13 186 854 0 -537 31/12/2018 CAURIS CROISSANCE II EUR 33 559 0 16,58 7 890 640 7 890 640 443 -418 31/12/2018 CENTRAL AMERICAN MEZZANINE INFRASTRUCTURE USD 26 342 0 18,66 8 601 622 7 526 543 7 124 -1 611 31/12/2018 ECP AFRICA FUND IV USD 37 687 261 11,52 9 025 143 9 025 143 0 -5 896 31/12/2018 ETHOS MEZZANINE PARTNERS 3 USD 15 295 0 17,36 13 303 917 13 303 917 694 -791 31/12/2018 FOND FRANCO AFRICAIN FPCI EUR 53 945 0 12,97 9 961 384 9 961 384 0 -883 31/12/2018 GROWTH CATALYST PARTNER LLC USD 50 199 0 13,27 8 952 509 8 952 509 13 101 11 105 31/12/2018 ILERA HOLDINGS USD 42 578 0 27,22 11 817 955 11 817 955 18 -946 31/12/2018 KAIZEN PRIVATE EQUITY BP TE LTD USD 21 214 1 487 12,64 8 742 186 8 742 186 2 718 1 487 31/12/2018 MC II CONCRETE (TGCC) EUR 749 115 15 599 19,76 10 000 000 10 000 000 2 440 840 216 555 31/12/2018 MC III SCAN USD 0 0 0,26 17 812 611 17 812 611 0 0 Participation souscrite récemment MEDITERRANIA CAPITAL III LP EUR 47 729 0 10,79 15 000 000 15 000 000 0 -2 681 31/12/2018 Navegar II LP USD 0 0 11,59 13 363 760 13 363 760 0 0 Fonds souscrit récemment SONATA INR 240 719 2 5080540 14,64 8 162 952 5 892 114 2 988 433 187 669 SOUTH ASIA GROWTH FUND II LP USD 0 0 11,54 13 407 622 13 407 622 0 0 Fonds souscrit récemment SPE AIF I USD 0 0 0,12 17 812 612 17 812 612 0 0 Fonds souscrit récemment VEROD CAPITAL GROWTH FUND II USD 0 0 0,10 13 376 561 13 376 561 0 0 Fonds souscrit récemment PARTICIPATIONS détenues à moins de 10 % : ABRAAJ FERTILIZER HOLDING BV USD 245 825 0 8,19 18 419 598 18 419 598 0 138 31/12/2017 ABRAAJ Global Credit Fund LP USD 88 925 0 9,15 16 081 048 16 081 048 5 074 919 31/12/2018 ABRAAJ NORTH AFRICA FUND II, LP USD 193 0 5,33 9 241 234 9 241 234 36 31 30/06/20 16 AC Capitales USD 0 0 0,07 8 906 307 8 906 307 0 0 Fonds souscrit récemment Accion Quona Inclusion Fund LP USD 0 0 6,27 8 961 935 8 961 935 0 0 Fonds souscrit récemment African Development Partners 3 USD 0 0 6,51 19 649 642 19 649 642 0 0 Fonds souscrit récemment AFRICINVEST III EUR 58 060 0 3,67 9 890 350 9 890 350 163 -606 31/12/2018 AGRI VIE FUND II USD 40 508 0 7,60 8 784 463 8 784 463 4 950 -1 638 28/02/2019 AMETHIS FUND II S.C.A., SICAR EUR 0 0 4,00 14 895 000 14 895 000 0 0 Fonds souscrit récemment APIS Growth Fund USD 0 0 2,96 13 364 021 13 364 021 0 0 Fonds souscrit récemment AZURE POWER GLOBAL LTD INR 108 863 760 0 2,19 11 031 281 10 059 843 9 926 209 78 399 31/03/2018 BANCO PI NE BRL 868 740 0 1,74 10 763 032 1 959 235 605 696 -59 706 31/12/2018 BANK OF AFRICA GROUP EUR 93 155 212 888 3,73 9 912 130 9 912 130 0 29 770 31/12/2018 BYBLOS BANK SAL LBP 2 856 411 000 38 698 000 1,20 11 122 646 9 475 116 701 249 000 247 394 000 31/12/2018 CATALYST FUND II USD 8 695 0 9,84 13 265 333 13 265 333 0 -10 196 30/06/2018 CATHAY SMALL CAP III FPCI EUR 128 532 0 4,36 10 000 000 10 000 000 0 -5 320 31/12/2018 CIEL LIMITED MUR 31 569 839 0 3,46 8 167 608 7 095 481 18 540 131 999 555 31/03/2019 CREED HEALTHCARE HOLDCO LTD USD 299 364 0 7,50 13 256 739 13 256 739 749 632 31/12/2016 CRESCERA INVESTIMENTOS GROWTH CAPITAL FUND I A USD 0 0 6,81 10 576 241 10 576 241 0 0 Fonds souscrit récemment DARBYLATIN AMERICA PRIVATE DEBT FUND III USD 92 761 0 7,34 17 468 264 17 468 264 1 959 -4 702 Emerging Europe Growth Fund III USD 81 976 0 6,00 10 429 054 10 429 054 0 - 5 596 31/12/2018 EUROMENA III LP USD 111 882 0 6,67 8 870 434 8 870 434 9 283 7 818 31/12/2018 EXACTA ASIA INVESTMENT II USD 44 738 0 8,39 17 476 580 17 476 580 0 -5 550 31/12/2018 FALCON HOUSE PARTNERS FUND II USD 232 184 0 3,75 13 461 301 13 461 301 10 -4 926 31/12/2018 FRONTIER ENERGY II ALPHA K/S USD 44 731 0 6,60 13 105 991 13 105 991 781 -5 009 31/12/2018 Growth Market Health Fund LP USD 398 0 1,18 7 618 182 4 138 553 24 -8 30/06/2017 Hospital Hokding Investment B.V. USD 0 0 8,40 8 389 805 8 371 927 0 0 Investi récemment INDIA AGRI BUSINESS FUND II USD 60 146 0 6,67 8 827 537 8 827 537 51 -3 054 31/12/2018 INTAJ CAPITAL Limited (Multi-pays) USD 37 536 0 7,08 7 955 545 2 228 150 0 -6 534 31/12/2018 JS PRIVATE EQUITY FUND ILLC USD 13 069 0 7,31 7 325 057 4 824 622 9 340 173 31/12/2018 LEAPFROG EMERGING CONSUMER FUND III LP USD 115 700 0 3,76 17 335 846 17 335 846 11 715 497 31/12/2018 Maghreb Private Equity Fund IV LLC EUR 32 336 0 5,16 10 000 000 10 000 000 0 -7 201 31/12/2018 Metier Sustainable Capital International Fund II USD 0 0 0,09 8 906 307 8 906 307 0 0 Fonds souscrit récemment NSL Renewable Power Limited (Inde) INR 933 700 0 3,30 10 505 299 1 230 1 490 900 -2 677 100 31/03/2019 ORAGROUP XOF 105 090 303 29 389 782 7,43 9 881 278 9 881 278 126 775 828 29 773 293 31/12/2018 PROCREDIT EUR 735 872 7 762 2,24 14 981 655 9 578 628 248 006 54 479 31/12/2018 QUADRIA CAPITAL FUND II PAR LP USD 0 0 6,72 17 824 410 17 824 410 0 0 Fonds souscrit récemment QUADRIA CAPITAL FUND LP USD 499 266 0 5,00 13 187 059 13 187 059 140 685 135 196 31/12/2018 VIVIENDA INTEGRALES S.A.B. de C.V. (PINELA) USD 862 281 56 403 6,89 17 708 659 17 708 659 3 401 524 508 154 31/12/2018 VOLTALIA SA EUR 317 600 54 700 4,11 30 415 515 30 415 515 180 660 5 960 31/12/2018 TOTAL 903 000 132 854 970 057 B- Renseignements globaux sur les autres titres, dont la valeur brute n'excède pas 1 % du capital de PROPARCO. Renseignements globaux sur les autres titres, dont la valeur brute n’excède pas 1 % du capital de PROPARCO VALEUR COMPTABLE BRUTE VALEUR COMPTABLE NETTE FILIALES FRANCAISES 33 622 11 000 Filiales détenues à plus de 50% 32 622 10 000 Filiales détenues à moins de 10% 1 000 1 000 FILIALES ETRANGERES 3 949 453 3 949 4530 Participations détenues à plus de 50% : 3 949 453 3 949 4530 Participations détenues à moins de 10% : Participations détenues entre 10 et 50% : PARTICIPATIONS DANS LES SOCIETES FRANCAISES 1 000 000 1 000 000 Participations détenues à moins de 10% 1 000 000 1 000 000 Participations détenues entre 10 et 50% 0 0 PARTICIPATIONS DANS LES SOCIETES ETRANGERES (dont brut >10% = 93 066 296) 186 406 838 153 972 743 Participations détenues à moins de 10% 117 330 055 103 765 112 Participations détenues entre 10 et 50% 69 076 783 50 207 631 PARTICIPATIONS POUR COMPTE DE TIERS 0 0 191 389 914 158 933 196 NOTE 24 – Entreprise liée 31/12/2019 31/12/2018 BILAN NOTE 1 Compte à vue 150 225 79 321 Compte à terme 267 954 276 996 NOTE 4/Actif Reversement marge 12 217 10 517 Autres 10 514 2 440 NOTE 4/Passif Prestation AFD 11 601 9 610 Autres 242 301 NOTE 5 Compte à vue 0 251 Emprunts 4 505 570 3 972 163 Avance trésorerie 104 757 0 RESULTAT NOTE 8 Compte à vue 43 228 Compte à terme 3 535 4 151 Reversement marge 58 150 51 220 Emprunts -217 245 -182 060 Avance trésorerie -59 0 NOTE 13 Prestation AFD -56 498 -46 399 Autres -406 -378 V) Rapport général des commissaires aux comptes Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société PROPARCO S .A. relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2019, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Ces comptes ont été arrêtés par le conseil d’administration le 27 mars 2020 sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise sanitaire liée au Covid-19. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation fi nancière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie «Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels» du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1er ja nvier 2019 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Justification des appréciations En application des dispositions des articles L. 823-9 et R.823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les appréciations suivantes qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes pour l’audit des comptes annuels de l’exercice : le provisionnement du risque de crédit constitue un domaine d'estimation comptable significative dans toute activité bancaire : votre société comptabilise des dépréciations et provisions sur les prêts aux établissements de crédit et à la clientèle pour couvrir les risques inhérents à ses activités, tel que décrit en notes 2.3, 2.6 et 6-1, 6-6, 6-14 de l'annexe. Dans le cadre de notre appréciation de ces estimations, nous avons examiné le dispositif de contrôle relatif au suivi des risques de crédit, à l'appréciation des risques de non recouvrement et à leur couverture par des dépréciations ou des provisions sur base individuelle ou collective. concernant l'activité de prises de participation, votre société comptabilise des déprécia tions sur titres et des provisions tel que décrit en notes 2.4, 2.6, 6-2, et 6-15 de l'annexe. Sur la base des éléments disponibles à ce jour, notre appréciation des estimations significatives s'est fondée sur l'analyse des processus mis en place par la so ciété pour identifier et évaluer les risques, ainsi que sur l'examen des informations présentées par votre société, pour évaluer ces dépréciations et constituer ces provisions. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des c omptes annuels pris dans leur ensemble, arrêtés dans les conditions rappelées précédemment, et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Vérifications spécifi ques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents adressés aux action naires sur la situation financière et les comptes annuels Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d’administration arrêté le 27 ma rs 2020 et dans les autres documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels à l’exception du point ci-dessous. S’agissant des événements survenus et des éléments connus postérieurement à la date d’arrêté des comptes re latifs aux effets de la crise liée au Covid-19, la direction nous a indiqué qu’ils feront l’objet d’une communication à l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D.441-4 du Code de commerce appellent de notre part l’observation suivante : comme indiqué dans le rapport de gestion, ces informations n’incluent pas les opérations bancaires et les opérations conne xes, votre société considérant qu’elles n’entrent pas dans le périmètre des informations à produire. Informations relatives au gouvernement d’entreprise Nous attestons de l’existence, dans la section du rapport de gestion du conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L. 225-37-3 et L. 225-37-4 du Code de commerce. Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L.225-37-3 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'el le estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capaci té de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d’administration. Responsabilités des commissaires aux comptes rel atives à l’audit des comptes annuels Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assu rance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fra udes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conform ément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non détect ion d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le con tournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il a pprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère appropri é de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’ exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d’audit Nous remettons un rapport au comité d’audit qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Nous fournis sons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article L.823-16 du Code de commerce confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.822-10 à L.822-14 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Fait à Paris-La-Défense et Courbevoie, le 27 mars 2020 Les commissaires aux comptes, KPMG S.A. MAZARS Pascal Brouard Jean Latorzeff Associé Associé Le rapport de gestion 2019 est tenu à la disposition du public au siège social.