CAISSE FRANCAISE DE FINANCEMENT LOCAL Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 1.350.000.000 Euros Siège social : 1-3, rue du Passeur de Boulogne, 92130 Issy-les-Moulineaux 421 318 064 R.C.S. Nanterre I. — Rapport sur la qualité des actifs au 31 d écembre 2019 . ( Instruction n° 2011-I-07 du 15 juin 2011) Conformément à l’instruction n° 2011-I-07 du 15 juin 2011, le rapport sur la qualité des actifs a pour but de présenter l’ensemble des éléments d’actifs constituant le cover pool de la Caisse Française de Financement Local et le cadre de gestion des risques de taux et de liquidité. Au 31 décembre 2019, le cover pool de la Caisse Française de Financement Local est composé de EUR 48,6 milliards de prêts, de EUR 5,4 milliards de titres et de EUR 2,5 milliards de titres et valeurs suffisamment sûrs et liquides, qui correspondent aux expositions suivantes : Au 31/12/2019 ( En milliers d’ Eur os) Total cover pool Actifs sortis du cover pool Total encours Expositions sur des personnes publiques 53 928 388 616 53 929 004 Organismes de titrisation Titres et valeurs suffisamment sûrs et liquides 2 523 199 2 523 199 Total 56 451 587 616 56 452 203 Grâce à son statut de société de crédit foncier, la Caisse Française de Financement Local a accès aux opérations de refinancement proposées aux banques par la Banque de France. Dans le cadre du pilotage de son cover pool et de sa trésorerie, la Caisse Française de Financement Local peut ainsi sortir du cover pool certains actifs et les donner en garantie à la banque centrale afin d’obtenir un financement lors des appels d’offres organisés par la Banque de France. La Caisse Française de Financement Local n’a pas fait usage de cette possibilité au cours des trois derniers exercices (sauf pour des tests opérationnels d’accès, mis en œuvre régulièrement) et aucun actif n’a été mobilisé au 31 décembre 2019 auprès de la Banque de France . Des actifs détenus par la Caisse Française de Financement Local peuvent également être retirés du cover pool s’ils sont devenus non éligibles, en attendant qu’ils soient cédés ou échus. Le cover pool n’inclut aucune part de titrisation. Les obligations foncières actuelles et futures émises par la Caisse Française de Financement Local respectent les conditions d’éligibilité aux opérations de refinancement de la Banque centrale européenne et sont également conformes à la règlementation CRR / CRD IV. 1. – Prêts garantis . La Caisse Française de Financement Local ne détient aucun prêt garanti par une hypothèque ou cautionné. 2. — Expositions sur des personnes publiques . 2.1 . Ventilation par type de contrepartie . Les expositions directes correspondent à des expositions sur des personnes publiques et les expositions indirectes à des expositions totalement garanties par des personnes publiques. Les expositions libellées en devise sont converties au cours de change du swap de couverture. Les prêts et titres sont présentés nets de provisions spécifiques et hors surcotes/décotes. Pays (En milliers d’Euros) Exposition directe Exposition indirecte Total dont encours des créances douteuses et litigieuses Dont encours impayés Dont provisions (1) Prêts Titres obligataires Prêts Titres obligataires France État : - Refinancements export 2 588 176 2 588 176 - Autres 13 262 125 13 387 Banque de France (2) 473 094 473 094 Régions 1 879 671 99 503 247 188 2 226 362 82 894 43 954 -9 372 Départements 6 746 598 159 129 6 905 727 0 Communes 14 952 536 14 432 325 801 15 292 769 160 313 18 524 -11 090 Groupements de communes(3) 12 141 201 69 563 114 314 12 325 078 20 697 2 570 -538 Établissements publics : - De santé 6 085 213 8 370 6 093 583 79 491 312 -174 - D'habitat social 1 052 941 1 052 941 - Autres 806 245 54 219 682 861 146 13 -1 Sous-total 44 150 761 246 087 3 435 415 47 832 263 343 395 65 373 -21 175 Allemagne Länder 274 772 274 772 -228 Sous-total 274 772 274 772 -228 Autriche Länder 177 849 177 849 Sous-total 177 849 177 849 Belgique Régions 1 840 9 500 11 340 Etablissements publics 43 103 43 103 Sous-total 44 943 9 500 54 443 Canada Communes 100 287 100 287 Établissements publics 34 485 34 485 Sous-total 134 772 134 772 Espagne État 25 000 25 000 Régions 50 000 50 000 Communes 69 130 69 130 Sous-total 69 130 75 000 144 130 Etats-Unis États fédérés 234 488 234 488 Sous-total 234 488 234 488 Pays (En milliers d’Euros) Exposition directe Exposition indirecte Total dont encours des créances douteuses et litigieuses Dont encours impayés Dont provisions (1) Prêts Titres obligataires Prêts Titres obligataires Italie État 1 137 713 1 137 713 -30 232 Régions 1 862 071 1 862 071 Provinces 442 205 442 205 Communes 5 669 1 024 268 1 029 937 Sous-total 5 669 4 466 257 4 471 926 -30 232 Japon Communes 25 000 25 000 Sous-total 25 000 25 000 Portugal État Communes 10 618 10 618 Établissements publics 3 008 3 008 Sous-total 13 626 13 626 Royaume - Uni État 39 437 39 437 Sous-total 39 437 39 437 Suède Communes 18 490 18 490 Sous-total 18 490 18 490 Suisse Cantons 162 002 6 453 168 455 Communes 258 727 258 727 Établissements publics 60 350 60 350 Sous-total 481 079 6 453 487 532 Supranational Organismes internationaux 19 660 19 660 Sous-total 19 660 19 660 Total général 44 938 130 5 321 604 3 629 217 39 437 53 928 388 343 395 65 373 -51 635 (1) Les provisions sur prêts et titres sont composés de : - provisions pour créances douteuses : 21 140 milliers EUR. En complément de ces provisions, la Caisse Française de Financement Local constitue des provisions collectives et sectorielles. - provisions sur moins-values latentes des titres de placement : 30 495 milliers EUR (2) Solde du compte Banque de France de la Caisse Française de Financement Local au 31 décembre 2019 (3) Dont 17 689 milliers EUR au titre des opérations de contrat de partenariat 2.2. Notations . La Caisse Française de Financement Local ne détient aucune exposition (hors valeurs de remplacement décrites ci-dessous) dont l’éligibilité nécessiterait une notation minimale par un organisme externe d’évaluation de crédit. 2.3. Ventilation par durée résiduelle ( En EUR milliers, au 31/12/2019 ) : Maturité résiduelle finale Durée résiduelle Période d'échéance en année Nombre d'opérations (1) - de 3 mois 3 mois à 6 mois 6 mois à 1 an 1 à 5 ans + de 5 ans Total 0 2 690 623 512 97 801 721 313 1 2 694 52 260 36 975 279 078 228 638 596 951 2 2 640 69 411 38 696 94 188 609 702 811 997 3 2 638 54 237 64 032 83 048 838 039 1 039 356 4 2 284 59 279 42 894 100 546 832 256 1 034 975 5 2 545 62 229 46 373 82 947 949 576 248 880 1 390 005 6 4 195 52 789 42 347 123 210 925 206 481 887 1 625 439 7 2 447 51 797 63 646 126 691 1 024 606 1 030 670 2 297 410 8 2 499 78 427 53 194 112 113 1 066 835 1 383 019 2 693 588 9 2 778 80 563 58 288 173 034 1 282 710 1 511 747 3 106 342 10 2 463 60 183 137 634 211 138 1 667 033 1 846 695 3 922 683 11 2 596 66 790 72 233 141 454 1 144 860 2 119 439 3 544 776 12 1 494 46 967 51 601 106 850 873 441 1 828 086 2 906 945 13 1 555 46 459 37 821 95 827 795 790 1 936 732 2 912 629 14 1 594 49 614 39 198 87 881 717 139 1 873 616 2 767 448 15 1 542 40 948 40 652 79 253 713 088 2 989 156 3 863 097 16 1 190 30 134 26 538 74 935 552 842 2 171 660 2 856 109 17 1 100 33 327 27 195 73 856 576 884 2 738 519 3 449 781 18 966 32 347 28 953 69 000 547 798 2 116 263 2 794 361 19 1 033 30 091 21 397 69 660 493 741 2 051 685 2 666 574 20 622 18 004 15 384 38 886 295 134 1 233 933 1 601 341 21 238 8 417 8 243 25 275 168 722 788 539 999 196 22 156 6 623 4 368 18 628 123 273 577 564 730 456 23 168 4 317 3 455 11 910 81 779 434 856 536 317 24 248 8 037 5 128 9 682 92 831 500 221 615 899 25 139 2 191 1 869 5 388 38 377 220 823 268 648 26 56 1 351 2 030 1 758 22 237 146 636 174 012 27 61 3 593 1 047 4 593 37 679 240 076 286 988 28 64 2 478 1 818 5 313 40 319 913 081 963 009 29 94 3 431 1 947 5 373 45 543 379 403 435 697 30 52 1 187 664 3 067 20 443 161 700 187 061 31 3 86 86 171 1 376 9 313 11 032 32 7 106 519 181 3 257 25 239 29 302 33 30 144 48 213 1 724 21 153 23 282 34 19 660 25 259 4 206 64 425 69 575 35 17 235 576 479 5 708 97 013 104 011 36 27 178 173 540 3 764 40 967 45 622 37 19 91 577 72 3 326 25 237 29 303 38 8 140 38 195 1 583 22 867 24 823 39 8 234 70 227 2 264 30 855 33 650 40 2 99 75 174 1 412 15 000 16 760 41 1 46 47 408 8 813 9 314 42 1 31 31 275 6 245 6 582 44 983 1 683 043 1 075 608 2 317 171 16 835 824 32 292 013 54 203 659 Écart de change -275 271 Total général 53 928 388 (1) Nombre d'opérations qui arriveront à échéance pendant la période observée La période 0 inclut le solde du compte Banque de France. 2.4. Remboursements anticipés (RA) ( En EUR milliers, au 31/12/2019 ) : Pays Remboursements anticipés survenus en 2019 Taux de RA fin de période France Etat 112 448 6,08% Départements 47 110 0,68% Communes 33 737 0,22% Groupements de communes 22 772 0,19% Etablissements publics : De santé 10 595 0,17% D'habitat social 9 763 0,88% Autres établissements publics 12 986 1,42% Sous-total 249 411 0,53% Espagne Communes 1 379 1,91% Sous total 1 379 0,72% Suisse Communes 4 603 0,98% Sous total 4 603 0,51% Total expositions sur personnes publiques 255 393 0,47% Le taux de RA calculé à la fin de l’année 2019 correspond au rapport entre le volume de remboursements anticipés survenus au cours de l’année 2019 et l'encours moyen égal à la moyenne arithmétique des encours journaliers de la même période. Sur 2018, le taux de RA pour l’année entière s’élevait à 0,23% correspondant à EUR 123 millions de remboursements anticipés. 3. – Organismes de titrisation et entités similaires . 3.1 . Ventilation par type de contrepartie En date du 31 décembre 2019, la Caisse Française de Financement Local ne détient aucune part d’organisme de titrisation et entités similaires au sein de son bilan. 3.2 . Notations Néant. 3.3. Ventilation par durée résiduelle Néant. 3.4 . Remboursements anticipés Néant. 4. – Titres et valeurs suffisamment sûrs et liquides (valeurs de remplacement) 4.1. Ventilation par contrepartie : Au 31/12/2019 (En mill ier s d’Euros) Pays Encours 1er échelon de qualité de crédit : Obligations sécurisées France 473 602 Autres pays 855 889 Autres titres bancaires France 381 382 Autres pays 508 535 Prêt à la société mère, SFIL France 300 000 2ème échelon de qualité de crédit : Titres bancaires (maturité < 100 jours) France Autres pays Solde des comptes courants bancaires France et autres pays 3 791 Total général 2 523 199 Les titres bancaires correspondent à des placements de trésorerie sous la forme de certificats de dépôts ou d’obligations émis par des établissements de crédit. Les titres bancaires sont présentés nets de provisions spécifiques et hors surcotes/décotes. La Caisse Française de Financement Local accorde des prêts à SFIL, sa maison mère, afin de placer ses excédents de trésorerie. Aucune créance douteuse et litigieuse n’est recensée parmi les valeurs de remplacement. 4.2. Notations Au 31 décembre 2019, les valeurs de remplacement sont constituées de titres bancaires, de prêts à SFIL ainsi que des soldes des comptes bancaires, dont la notation entre dans la catégorie « Meilleur échelon », ou « Second échelon » de qualité de crédit lorsqu’ils ont une durée inférieure à 100 jours. 4.3 . Ventilation par durée résiduelle ( e n EUR milliers au 31/12/2019 ) : Maturité résiduelle finale Durée résiduelle Période d'échéance en année Nombre d'opérations (1) - de 3 mois 3 mois à 6 mois 6 mois à 1 an 1 à 5 ans + de 5 ans Total 0 17 408 264 446 950 855 214 1 23 237 924 634 970 872 894 2 15 421 601 421 601 3 8 219 911 219 911 4 4 153 579 153 579 Total 67 408 264 446 950 237 924 1 430 061 2 523 199 (1) Nombre d'opérations qui arriveront à échéance pendant la période observée Les soldes des comptes bancaires sont mentionnés ici comme une seule opération, échue. 4.4 . Remboursements anticipés ( En EUR milliers, au 31/12/2019 ) : Pays Remboursements anticipés survenus en 2019 Taux de RA fin de période % aux 2 décimales Meilleur échelon de qualité de crédit Prêt à SFIL 500 000 77,43% Sous total 500 000 16,78% Total 500 000 16,78% Le taux de RA calculé à fin décembre 2019 correspond au rapport entre le volume de remboursements anticipés survenus au cours de l’année 2019 et l'encours moyen égal à la moyenne arithmétique des encours journaliers de la même période. Sur 2018, aucun remboursement anticipé n’avait eu lieu. 5. – Le risque de taux . Pour limiter l’impact du risque de taux, la Caisse Française de Financement Local a mis en place une stratégie de couverture en deux temps : dans un premier temps, les actifs et les passifs privilégiés qui ne sont pas naturellement à taux variable sont couverts contre euribor jusqu’à maturité, et cela dès leur entrée au bilan. Dans la pratique, les acquisitions de portefeuilles de prêts (dont le montant unitaire est généralement faible) sont généralement macro-couvertes. Les crédits accordés individuellement ou les émissions obligataires peuvent être micro- ou macro-couverts. La couverture des actifs et des passifs est le plus souvent réalisée par la conclusion de swaps de taux, mais le même effet peut également être obtenu, lorsque cela est possible, par la résiliation de swaps de sens opposé ; dans un second temps, les flux des actifs et passifs en euribor (naturellement ou après couverture) sont swappés en eonia afin de protéger le résultat contre le risque de base résultant de périodicités différentes des euribor (1, 3, 6 ou 12 mois) et contre le risque de fixing dû à des dates de refixation des index de référence différentes à l’actif et au passif. Le risque résiduel est géré en macro-couverture sur un horizon de gestion d’une semaine. Ces couvertures peuvent être réalisées soit directement sur le marché par la Caisse Française de Financement Local, soit être intermédiées par SFIL, qui se retourne alors à son tour sur le marché. Les dettes non privilégiées ne sont pas concernées par ces opérations de couverture. En effet, les dettes contractées par la Caisse Française de Financement Local auprès de son actionnaire pour financer le surdimensionnement sont empruntées soit directement avec un index eonia et n’ont pas besoin d’être swappées, soit avec un index euribor et financent alors des actifs également indexés sur euribor. Le cas échéant, les dettes envers la Banque de France, à court terme et à taux fixe, ne sont pas couvertes, mais financent des actifs à taux fixe également. Limites encadrant le risque de taux La sensibilité des positions résiduelles de taux fixe et de taux fixé qui subsistent après les deux niveaux de couverture fait l’objet d’une surveillance mensuelle. Des limites encadrent cette sensibilité et ont pour objet de limiter l’impact sur la valeur des éléments de bilan en cas de translation de la courbe de taux ou face à des mouvements de pentification/rotation. Elles ont été calibrées de manière à ne pas perdre plus de EUR 80 millions avec un quantile de 99 % calculé sur la base d’un historique de 10 ans. Un jeu de trois limites permet de tenir compte du risque de pente, en plus du risque directionnel. Ces limites encadrent la sensibilité au risque de taux fixé et garantissent ensemble le respect de la perte maximale décrite ci-dessus. Les mesures à fin de trimestre de sensibilité pour un mouvement de taux de 100 points de base sont présentées ci-dessous : — Risque directionnel : Sensibilité globale : Fin de trimestre (En millions d’ E uros) Limite T1 2019 T2 2019 T3 2019 T4 2019 Sensibilité 25,0 -0,2 -0,1 3,2 -0,3 — Risque de pente entre deux points de maturité éloignée sur la courbe : Somme des sensibilités : Fin de trimestre (En millions d’Euros) Limite T1 2019 T2 2019 T3 2019 T4 2019 Court terme 10,0 -5,5 -5,7 -0,1 -5,5 Moyen terme 10,0 -3,5 -5,6 -8,6 -9,2 Long terme 10,0 5,3 6,7 5,7 8,4 Très long terme 10,0 3,6 4,4 6,2 6,0 — Risque de pente entre deux points de maturité proche : Somme des sensibilités en valeur absolue : Fin de trimestre (En millions d’Euros) Limite (*) T1 2019 T2 2019 T3 2019 T4 2019 Court terme 40,0 15,0 9,3 5,9 10,8 Moyen terme 40,0 9,8 13,3 11,0 15,3 Long terme 40,0 8,9 6,8 8,2 12,3 Très long terme 40,0 12,8 8,0 10,5 9,0 (*) La limite applicable aux points antérieurs au 31/12/2019 était de EUR 20 millions. Au 31/12/2019, elle est désormais de EUR 40 millions. 6. — La gestion du risque de liquidité La Caisse Française de Financement Local assure une gestion lui permettant de couvrir structurellement ses besoins de liquidité jusqu’à extinction des passifs privilégiés par des actifs éligibles au refinancement auprès de la Banque de France. Par ailleurs, la Caisse Française de Financement Local s’assure qu’à tout moment ses besoins de trésorerie sur une période de 180 jours sont couverts par des valeurs de remplacement et des actifs éligibles aux opérations de crédit de la Banque de France. On entend par besoins de trésorerie les remboursements des obligations foncières et des registered covered bonds (RCB), des dettes non privilégiées et les prévisions de remboursement du cash collateral reçu, nets des remboursements d’actifs reçus. A la date du 31 décembre 2019, la situation de liquidité est excédentaire sur les 180 prochains jours. Les variations observées correspondent aux cash flows d’amortissement des obligations foncières, du cash collateral , des dettes non privilégiées et des actifs.