PAREL Entreprise d'investissement au capital social : 15 250 000 € Siège social : Tour Pacific, 11-13, Cours Valmy, 92977 La Défense 387 640 923 R.C.S. Nanterre Comptes annuels . ( Exercice clos le 31 décembre 2019 ) I. — Bilan consolidé. (En milliers d’euros.) Actif Note Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Caisse, banques centrales, C.C.P. 1 0 0 Créances sur les établissements de crédit 2 461 110 466 311 Obligations et autres titres à revenu fixe 3 0 0 Actions et autres titres à revenu variables 4 48 836 35 467 Participations et autres titres détenus à long terme 5 1 1 Immobilisations incorporelles 6 5 132 4 410 Immobilisations corporelles 7 562 706 Comptes de négociation et de règlement 8 1 749 987 1 536 904 Autres actifs 9 390 603 380 334 Comptes de régularisation 10 2 442 2 873 Total de l'actif 2 658 673 2 427 006 Passif Note Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Dettes envers les établissements de crédit 11 313 264 357 721 Autres passifs 12 281 621 355 871 Comptes de régularisation 13 9 471 8 475 Comptes de négociation et de règlement 14 1 978 953 1 626 874 Provisions pour risques et charges 15 618 539 Dettes subordonnées 16 12 407 12 410 Capitaux propres hors FRBG 17 62 339 65 117 Dont : Capital souscrit 15 250 15 250 Réserves 3 725 3 725 Report à nouveau 43 712 43 708 Résultat de l’exercice -347 2 434 Total du passif 2 658 673 2 427 006 II. — Compte de résultat . (En milliers d’Euros) 2019 2018 + Interets et produits assimilés 6 731 6 562 Interets et charges assimilées -6 077 -5 892 + Produits sur operations de credit-bail et assimilées 0 0 Charges sur operations de credit-bail et assimilées 0 0 + Produits sur operations de location simple 0 0 Charges sur operations de location simple 0 0 + Revenus des titres a revenu variable 0 0 + Commissions (produits) 39 300 40 699 Commissions (charges) -18 708 -17 576 + /- Gains ou pertes sur operations des portefeuilles de negociation -833 -443 +/- Gains ou pertes sur operations des portefeuilles de placement et assimilés 0 0 + Autres produits d'exploitation bancaire 19 80 Autres charges d'exploitation bancaire -582 -83 Produit net bancaire 19 850 23 348 Charges generales d'exploitation -19 310 -18 732 Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations -770 -749 Incorporelles et corporelles Résultat brut d'exploitation -230 3 861 +/- Coût du risque 0 0 Résultat d'exploitation -230 3 868 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 0 0 Résultat courant avant impôt -230 3 868 +/- Résultat exceptionnel Impôt sur les benefices -118 -1 434 +/- Dotations/reprises de FRBG et provisions reglementees Résultat net -347 2 434 III. — Hors-bilan . Note Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Engagements donn é s : 7 048 538 8 365 918 Engagements de financement Engagements de garantie 635 99 985 99 983 Engagements sur titres 655 6 948 552 8 265 934 Engagements reçus : 6 224 481 8 517 179 Engagements de financement 705 40 000 40 000 Engagements de garantie 715 11 686 13 277 Engagements sur titres 735 6 172 795 8 463 902 Autres engagements : 54 395 59 060 Operations en devises 54 395 56 340 Engagements sur instruments financiers à terme 0 0 Autres engagements 0 2 720 IV. — Notes annexes aux comptes annuels . (Exercice 2019.) I . – Présentation générale. Filiale de la SOCIETE GENERALE, créée en mars 1994, PAREL est la première entreprise d’investissement à avoir adopté le statut de compensateur multiple. PAREL, un des principaux intervenants sur le marché français de la compensation, gère les règlements/livraisons des opérations de Bourse. Son offre de services est adaptée aux différents types d'entreprises d’investissement : les entreprises d’investissement généralistes qui traitent les ordres de différentes natures : ordres de tables, paniers, ordres routés, les intermédiaires spécialisés, soit par typologie de clients, soit sur certains produits : contrepartie obligataire, tenue de marché sur les produits dérivés, activité orientée vers une clientèle d'investisseurs institutionnels résidents et/ou non-résidents , Les « Remote brokers ». PAREL compense les transactions exécutées tant sur les marchés historiques que sur les plates-formes multilatérales de négociation (MTF) : Les marchés NYSE Euronext (Paris, Amsterdam, Bruxelles), pour les valeurs mobilières Le marché NYSE Euronext Lisbonne La bourse du Luxembourg Le marché italien Borsa Italiana Les systèmes multilatéraux de négociation CHI-X, TURQUOISE, BATS Europe, NASDAQ OMX, NYSE Arca Europe, Sigmax, UBS-MTF Ce dispositif paneuropéen dont dispose PAREL, lui permet de développer son activité à l’international et de ce fait contribuer à sa croissance. II . – Règles et méthodes comptables . Les comptes sociaux de la société PAREL ont été établis conformément aux dispositions du règlement de l'ANC n ° 2014-07 du 26 novembre 2014 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base : continuité de l'exploitation, permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre, indépendance des exercices, et conformément aux règles générales et bancaires d'établissement et de présentation des comptes annuels. La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. 2.0 . Changement de méthode comptable et comparabilité des comptes . — Aucun changement de méthode n’est intervenu au cours de l’exercice. 2.1 . Créances sur les établissements de crédit et la clientèle . — Les créances sur les établissements de crédit et la clientèle sont ventilées d'après leur durée initiale ou la nature des concours : créances à vue (comptes ordinaires et opérations au jour le jour) et créances à terme pour les établissements de crédit ; créances commerciales, comptes ordinaires et autres concours pour la clientèle. 2.2 . Actions et autres titres à revenu variable . — A la clôture de l'exercice, les titres sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Aucune compensation n'est opérée entre les plus et moins-values latentes ainsi constatées. Les revenus attachés aux actions de placement sont portés au compte de résultat dans la Rubrique "Revenus des titres à Revenus Variables". Les dotations et reprises de dépréciation ainsi que les plus ou moins-values de cessions de ces titres sont comptabilisées dans la rubrique "Gains ou Pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés » du compte de résultat. 2.3 . Comptes de négociation et de règlement . — PAREL étant compensateur teneur de comptes, ces comptes enregistrent au coût historique l’ensemble des négociations d'achats et de ventes de titres effectuées par les négociateurs pour le compte d'intermédiaires ou donneurs d'ordres dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées. Les comptes de négociations et de règlement englobent également les opérations sur titres (coupons, souscription, etc.) échues et non encore dénouées. 2.4 . Titres de participation . — Il s’agit de titres dont la possession durable est estimée utile à l’activité de notre société ou du groupe Société Générale. A la clôture de l’exercice, ces titres sont évalués à leur valeur d’utilité représentative du prix que la société accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Cette valeur est estimée par référence à différents critères tels que les capitaux propres, la rentabilité, le cours moyen de bourse des 3 derniers mois, la quote-part de situation nette. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées et les moins-values latentes donnent lieu à constitution d’une dépréciation du portefeuille titres. Les dotations et reprises de dépréciation ainsi que les plus ou moins-values de cessions de ces titres sont comptabilisées dans la rubrique « gains et pertes sur actifs immobilisés » du compte de résultat. 2.5 . Immobilisations . — Les immobilisations sont inscrites à l'actif du bilan, à leur coût d'acquisition (prix d’achat et frais accessoires), hors frais d’acquisition. Les amortissements sont calculés en fonction du rythme attendu de consommation des avantages économiques futurs des immobilisations. — Immobilisations incorporelles : logiciels : mode linéaire de 1 à 5 ans, la majorité de ces logiciels étant amortie sur une période de 4 ans, — Immobilisations corporelles : mobilier et matériel de bureau : mode linéaire sur 5 ou 10 ans, agencements et installations : mode linéaire sur 5 ou 10 ans, matériel informatique : mode dégressif de 3 à 5 ans. 2.6 . Dettes envers les établissements de crédit et la clientèle . — Les dettes envers les établissements de crédit et la clientèle sont ventilées d'après leur durée initiale ou la nature de ces dettes : dettes à vue (dépôts à vue, comptes ordinaires) et dettes à terme pour les établissements de crédit ; compte d’épargne à régime spécial et autres dépôts pour les opérations de la clientèle. Les intérêts courus sur ces dettes sont portés en compte de dettes rattachés en contrepartie du compte de résultat. 2.7 . Provisions . — Les provisions inscrites au passif du bilan sont comptabilisées conformément au règlement ANC n°2014-07 du 26 novembre 2014. Les provisions représentent des passifs dont l’échéance ou le montant ne sont pas fixés de manière précise. Leur constitution est subordonnée à l’existence d’une obligation à l’égard d’un tiers dont il est probable ou certain qu’elle provoquera une sortie de ressources sans contrepartie attendue. Ces provisions correspondent à l'évaluation des risques divers encourus. Les dotations et les reprises de provisions sont classées par nature dans les rubriques correspondantes du compte de résultat. 2.8 . Engagements à long terme accordes aux salaries : — Provision pour indemnités de départ en retraite : A la clôture de l’exercice, il est constitué une provision au titre des droits acquis pour le personnel en activité en matière d’indemnité de départ en retraite. Cette provision est déterminée en fonction de l’âge de départ en retraite à 65 ans et de coefficients de revalorisation et d’actualisation. — Provision pour médaille du travail : A la clôture de l’exercice, il est constitué une provision pour médaille du travail au titre des droits acquis pour le personnel en activité. Cette provision est déterminée selon les critères de la Convention Collective Nationale des Marchés financiers. 2.9 . Consolidation . — Les comptes de la Société sont inclus suivant la méthode d'intégration globale dans les comptes consolidés de la SOCIETE GENERALE qui, par l'intermédiaire de sa filiale GENEFINANCE, détient 100,00 % du capital. 3.0 . Evènements postérieurs à la clôture . — Les estimations comptables au 31 décembre 2019 ont été établies sur la base d'une série d'indicateurs macroéconomiques et financiers prévus à cette date. L'épidémie de coronavirus (Covid-19) s'est propagée début janvier 2020 à travers la Chine continentale et au-delà, entraînant la suspension de l'activité économique et commerciale. L’entité PAREL considère cette épidémie comme un événement survenu après la date de clôture qui ne nécessite pas d'ajustement. La situation évoluant rapidement, il n'est pas possible de fournir une estimation quantitative de l'impact potentiel de cet événement sur la situation économique et patrimoniale de PAREL. Cependant, il est à noter que PAREL a bénéficié de volumes record lors du mois de mars 2020 et a ainsi réalisé une performance financière solide sur le premier trimestre 2020, sans avoir à constater de pertes opérationnelles. L’ensemble de ces incidences sera reflété dans les estimations de l’entité courant 2020. III . – Notes annexes au bilan (Tous les chiffres sont indiqués ( En milliers d'E uros) Note 1 . – Caisse, banques centrales, CCP . Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Caisse 0 0 Total 0 0 Note 2 . – Créances sur les établissements de crédit . Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Comptes ordinaires débiteurs à vue 403 376 408 499 Comptes de prêt au jour le jour 0 0 Comptes de prêt à long terme 57 734 57 812 Comptes de prêt à moyen terme (6 mois) 0 0 Collatéral titres empruntes 0 0 Comptes ordinaires créditeurs 0 0 Total 461 110 466 311 Au cours de 2019, dans le cadre du replacement de ses fonds propres, Parel a accordé deux prêts à long terme à la Société Générale pour un montant total de 4 750 K€ (3 900 K€ au taux de 0 , 83 % et 850 K € au taux de 0 , 62 %) amortissables in fine à 10 ans. Les intérêts courus sur les prêts à long terme s’élèvent à 714 K€ au 31/12/2019. Note 3 . – Obligations et autres titres à revenus fixes . Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Titres empruntés 0 0 Total 0 0 Note 4 . – Actions et autres titres à revenus variables . Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Titres empruntés 48 836 35 467 Total 48 836 35 467 Ce poste est composé des emprunts de titres mis en place pour couvrir les positions vendeuses. En fin de période, le total titres empruntes auprès de LMA 48 836 K€, une hausse par rapport au 31/12/2018. Note 5 . – Participations et autres titres détenus à long terme . Les certificats d’association au Fonds de Garantie des Dépôts s’élèvent à 0 , 9 K€. Note 6 . – Immobilisations incorporelles . Valeurs brutes Au 01/01/2019 Acquisitions Virements cessions Au 31/12/2019 Immobilisations incorporelles : Logiciels 12 697 500 0 13 197 Immobilisations en cours 3 590 835 0 4 425 Total valeurs brutes 16 288 1 335 0 17 623 Amortissements Au 01/01/2019 Dotations Reprises Au 31/12/2019 Immobilisations incorporelles : Logiciels 11 878 613 12 491 Total amortissements 11 878 613 0 12 491 Valeurs nettes 4 410 5 132 Note 7 . – Immobilisations corporelles . Valeurs brutes Au 01/01/2019 Acquisitions Virements cessions Au 31/12/2019 Immobilisations corporelles : Mobilier, matériel de bureau 331 0 331 Agencements et installations 841 0 841 Matériel informatique 647 12 659 Immobilisation en cours 0 0 0 Total valeurs brutes 1 819 12 0 1 831 Amortissements Au 01/01/2019 Dotations Reprises Au 31/12/2019 Immobilisations corporelles : Mobilier, matériel de bureau 320 6 0 326 Agencements et installations 335 84 0 419 Matériel informatique 458 67 0 525 Total amortissements 1 113 157 0 1 269 Valeurs nettes 706 562 Note 8 . – Comptes de négociation et de règlement – Actif . Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Chambres de Compensation 200 688 29 877 Etablissements de crédit 0 106 142 Entreprises d’investissements 21 705 14 090 Autres institutions financières 497 600 670 121 Clients 0 0 Autres Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 1 029 993 716 674 Total 1 749 987 1 371 935 Note 9 . – Autres actifs . Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Dépôts de garantie versés pour compte de tiers 331 926 332 106 Créances clients 6 023 7 863 Dépôts et cautionnements 51 969 39 154 Etats, impôts et taxes 665 1 196 Autres débiteurs divers 20 15 Total 390 603 380 334 La principale variation porte sur le poste « Dépôts et cautionnements » (une hausse de 12 815 K€, à cause du collatéral cash LMA – 12 700 K€). Note 10 . – Comptes de régularisation débiteurs . Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Charges constatées d'avance 356 357 Produits à recevoir 1 460 1 485 Autres comptes de régularisation débiteurs 625 1 030 Total 2 442 2 873 Note 11 . – Dettes envers les établissements de crédit . Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Comptes ordinaires créditeurs 59 145 30 608 Comptes et emprunts au jour le jour 254 119 327 113 Total 313 264 357 721 Note 12. – Autres passifs. Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Dépôts de garantie reçus 227 848 310 892 Compte courant Groupe 118 1 434 Etat, Impôts et taxes 1 920 2 196 Fournisseurs 2 113 4 911 Organismes sociaux 324 336 Personnel et comptes rattachés 433 615 Dettes sur titres empruntés 48 836 35 467 Autres créditeurs divers 29 19 Total 281 621 355 870 Note 13 . – Comptes de régularisation créditeurs . Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Charges à payer 9 172 7 368 Produits constatés d’avance 0 37 Autres comptes de régularisation créditeurs 298 1 070 Total 9 471 8 475 Note 14 . – Comptes de négociation et de règlement – Passif . Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Chambres de Compensation 43 064 212 585 Etablissements de crédit 8 502 110 Entreprises d’investissements 332 682 67 308 Autres institutions financières 547 258 613 265 Clients 0 0 Autres comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 1 047 447 733 606 Total 1 978 953 1 626 874 Note 15 . – Provisions pour risques et charges . Au Mouvements Au 01/01/2019 Dotations Reprises 31/12/2019 Provision pour litige Tiers 0 0 0 0 Provision pour litige RH 0 0 0 0 Provision pour indemnités de départ en retraite 390 55 1 444 Provision pour la médaille du travail 149 26 1 174 Provision contrôle fiscal 0 0 0 0 Total 539 81 2 618 Note 16 . – Dettes subordonn é es . Les dettes subordonnées au 31/12/2019 s’élèvent à 12 407 K Euros. Note 17 . – Capitaux propres Le capital social est composé de 1.000.000 actions de 15,25 euros chacune de valeur nominale. Au 01/01/2019 Variations Au 31/12/2019 Augmentation Diminution Capital 15 250 15 250 Réserve légale 1 525 1 525 Réserve extraordinaire 2 200 2 200 Report à nouveau 43 708 4 43 712 Total capitaux propres avant résultat de l’exercice 62 683 4 62 687 Résultat de l’exercice 2 434 -347 2 434 -347 Total capitaux propres 65 117 -344 2 434 62 339 Affectation du bénéfice de l'exercice 2019 en K€ : Dividendes distribués en espèces 0 Report à nouveau -347 Perte de l'exercice 2019 -347 IV . – Notes annexes au compte de résultat . (tous les chiffres sont indiqués en milliers d'euros) Note 1 . – Intérêts et produits assimil é s . 2019 2018 Intérêts sur opérations avec des établissements de crédits et autres institutions financières 3 898 3 522 Intérêts sur opérations avec la clientèle 2 833 3 040 Total 6 731 6 562 Les produits d’intérêts sont principalement composés de la rémunération des dépôts de garantie effectués auprès des chambres de compensation et de la rémunération liée au replacement des fonds propres. A partir de l’année 2017, Parel commence à refacturer des intérêts négatifs pour les dépôts cash. Note 2 . – Intérêts et charges assimilées . 2019 2018 Intérêts sur opérations avec des établissements de crédits et autres institutions financières 5 960 5 771 Intérêts sur opérations avec la clientèle 0 0 Intérêts sur dettes subordonnées 117 121 Total 6 077 5 892 Les charges d’intérêts sont principalement composées de la rémunération des dépôts de garantie constitués auprès des clients négociateurs et des intérêts liés aux emprunts de titres. Note 3 . – Commissions (produits) 2019 2018 Indemnités de résiliation convention 0 0 Commissions sur opérations sur titres (a) 39 289 40 689 Commissions sur instruments financiers à terme (b) 11 10 Total 39 300 40 699 (a) Sont compris dans cette rubrique les produits de compensation de l’activité Valeurs Mobilières Note 4 . – Commissions (charges) 2019 2018 Commissions sur opérations sur titres (a) 11 617 11 125 Commissions sur instruments financiers à terme 6 317 5 761 Commissions sur opérations de trésorerie et interbancaires 363 300 Commissions sur engagements de garanties reçues 412 389 Total 18 708 17 576 (a) Le solde de ce poste est principalement composé des charges facturées par les organismes de place tels que LCH Clearnet, Euronext, Euroclear France, Euroclear Bank, Clearstream, Euroccp Note 5 . – Charges générales d’exploitation . 2019 2018 Charges de personnel 4 458 4 715 Salaires et traitements 3 048 2 906 Charges de retraites 224 227 Autres charges sociales 927 1 047 Impôts et taxes sur rémunérations 230 186 Intéressement des salariés 29 349 Participation des salariés 0 0 Provision pour indemnités de départ en retraite 54 -18 Provision pour médaille du travail 25 -8 Provision contrôle fiscale 0 0 Impôts et taxes 812 819 Services extérieurs 16 430 16 689 Charges refacturées -1 384 -1 449 Transfert de charges d’exploitation non bancaire -1 085 -2 016 (Production immobilisée) Total 19 310 18 732 Note 6 . – Co û t du risque . 2019 2018 Provision pour litige RH 0 0 Provision pour dépréciation des créances 0 0 Total 0 0 V . – Autres éléments d'information. Fiscalité . PAREL est inclus dans le périmètre d'intégration fiscale du groupe SOCIETE GENERALE depuis le 1er janvier 1994. Le résultat fiscal de PAREL ayant servi de base au calcul de l'impôt est le suivant : 367 K€ et génère un impôt sur résultat courant de 118 K€ comptabilisé dans les livres de PAREL au 31 / 12 / 2019. Effectif Effectif moyen Effectif moyen En 2019 (*) E n 2018 (*) Cadres 37 29,83 Agents de Maîtrise 21 26,33 Employés 0 0 Total 58 56,16 (*) Il s'agit de l'effectif hors détachés S.G. dont le nombre s'élève au 31/12/2019 à 16 personnes. Pour mémoire, au 31/12/2018 il était de 16 personnes. Rémunération globale des organes de direction et d'administration . Cette information n’est pas fournie car cela conduirait indirectement à mentionner une rémunération individuelle. Honoraires des commissaires aux comptes . Les honoraires HT de la lettre de mission de notre commissaire aux comptes au titre de l’exercice 2019 s’élève à : — DELOITTE & ASSOCIES : 33 050 euros — ERNST & YOUNG : 41 470 euros Ventilation impôt sur les sociétés . Ventilation résultats (En Euros) Résultat avant impôts Retraitements Incidence impôt sur les sociétés Avoir fiscal crédit d'impôt Impôt net imputé Résultat après impôt Impôts brut (1) 1 . Taxé au taux normal -229 713 596 895 113 827 113 827 -343 540 2 . Taxé au taux réduit ou non taxable I. Résultat brut d'exploitation (1 + 2) -229 713 596 895 113 827 113 827 -343 540 3 . Taxé au taux normal 4 . Taxé au taux réduit ou non taxable II . Cout du risque (3 + 4) 0 0 0 0 0 III . Résultat d'exploitation ( I + II) -229 713 596 895 113 827 113 827 -343 540 5 . Taxé au taux normal 6 . Taxé au taux réduit ou non taxable IV . +/- gains ou pertes sur actifs immobilises (5 + 6) V. Résultat courant avant impôt (iii + iv) -229 713 596 895 113 827 113 827 -343 540 VI . Résultat exceptionnel Dotations nettes aux provisions règlementées Impôt courant 113 827 113 827 Impôt différé Crédit d'impôt comptabilise 0 0 0 Contributions 3 756 3 756 -3 756 Autres (Regul. Sur IS 203) Résultat net -229 713 521 468 117 583 117 583 -347 296 (1) Signes : l’impôt est signe en + pour une dette et en – pour une créance Engagements financiers hors bilan . Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Titres reçus et donnés : Titres reçus en garantie de tiers 1 470 2 300 Titres donnés en garantie pour compte de tiers : EMCF 0 0 Total ( en milliers d’euros ) 1 470 2 300 Engagements de financement reçus et donnés : Engagement sur avance en faveur des clients : Kepler 99 985 99 983 Engagement reçu : Auriga et JB 10 216 10 977 Total ( en milliers d’euros ) 110 201 110 960 Engagements de financement reçus d'établissements de crédit ou d'institutions financières : Lettre de garantie Rabobank 10 000 0 Lettre de garantie Unicrédit 30 000 40 000 Lettre de garantie Banque Postale 8 000 0 Total ( en milliers d’euros ) 48 000 40 000 Engagements sur instruments financiers à terme : - Positions prises par les négociateurs compensés par Parel valorisées au prix d’exercice : Futures (achat) 0 0 Futures (vente) 0 0 Options sur indices (achat de call, vente de put) 0 0 Options sur indices (achat de put, vente de call) 0 0 Options sur action (achat de call, vente de put) 0 0 Options sur action (achat de put, vente de call) 0 0 - Contrat d’échange de taux : Engagement donné 0 1 360 Engagement reçu 0 1 360 Total ( en milliers d’euros ) 0 2 720 Au 31/12/2019 Au 31/12/2018 Opérations en devises : Contrat à terme (3 mois) pour couvrir la position de change : Euros à recevoir 27 264 26 065 Devises à livrer contrevaleur ( en € uros) 27 067 26 022 Intérêts à payer non courus couverts 64 38 Opérations en devises : Opérations bi-devises 0 0 Devises achetées non encore reçues 0 2 105 Devises vendues non encore livrées 0 2 110 Total ( en milliers d’euros ) 54 395 56 340 Engagements sur titres : Titres à recevoir (SRD, Prorogation, SBI, Clearing) 6 172 795 8 463 902 Titres à livrer (SRD, Prorogation, SBI, Clearing) 6 948 552 8 265 934 Valeurs en conservation pour compte de tiers ( en milliers d’euros) 13 121 347 16 729 836