COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES Société par actions simplifiée au capital de 55 000 000 euros Siège social : 121 Boulevard Haussmann 75008 PARIS 542 104 815 R.C.S. Paris A . Comptes consolidés au 31/12/2019 I . BILAN AU 31/12/2019 (en milliers d ’ euros.) ACTIF Notes 2019 2018 OPERATIONS INTERBANCAIRES ET ASSIMILEES 2.1, 2.2.1 1 184 716 1 047 356 - Caisse, Banque centrales, C.C.P. 1 125 433 987 192 - Créances sur les établissements de crédit 59 283 60 164 - A vue 54 283 55 164 - A terme 5 000 5 000 OPERATIONS AVEC LA CLIENTELE 2.3.1 77 342 76 218 - Autres concours à la clientèle 68 840 60 462 - Comptes ordinaires débiteurs 8 502 15 757 OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENU FIXE 2.4 95 861 86 560 - Obligations et autres titres à revenu fixe 53 317 52 253 - Actions et autres titres à revenu variable 42 544 34 307 PARTICIPATIONS, PARTS DANS LES ENTREPRISES LIEES ET AUTRES TITRES DETENUS A LONG TERME 2.4 579 535 IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES 2.5 41 327 44 533 ECARTS D ’ ACQUISITION 0 0 AUTRES COMPTES DE REGULARISATION ET ACTIFS DIVERS 2.6 67 395 142 535 TOTAL GENERAL 1 467 220 1 397 737 PASSIF Notes 2019 2018 OPERATIONS INTERBANCAIRES ET ASSIMILEES 1 655 15 280 - Banques centrales, C.C.P. 2.1 192 152 - Dettes envers les établissements de crédit 2.2.2 1 463 15 128 - A vue 1 463 15 128 - A terme 0 0 OPERATIONS AVEC LA CLIENTELE 2.3.3 1 178 657 1 042 146 - Comptes d ’ épargne à régime spécial 135 468 124 266 - A vue 135 468 124 266 - A terme 0 0 - Autres dettes 1 043 189 917 881 - A vue 1 038 065 913 503 - A terme 5 124 4 378 DETTES REPRESENTEES PAR UN TITRE 2.7 0 0 - Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 0 0 AUTRES COMPTES DE REGULARISATION ET PASSIFS DIVERS 2.6 86 549 173 793 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 2.8 21 655 17 826 INTERETS MINORITAIRES 1 0 CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 178 703 148 692 - Capital souscrit 2.9 55 000 55 000 - Prime d ’ émission 2.9 0 0 - Réserves consolidées et autre (+ / -) 2.9 93 691 57 457 - Résultat de l ’ exercice (+ / -) 2.9 30 012 36 235 - Acompte sur dividendes 2.9 0 0 TOTAL GENERAL 1 467 220 1 397 737 Hors-bilan (Note 2.10) 2019 2018 ENGAGEMENTS DONNES Engagements de financement : Engagements en faveur de la clientèle 81 54 Engagements de garantie : Engagements d ’ ordre de la clientèle 2 293 18 593 Engagements envers les fonds de garantie des dépôts et de résolution 566 531 Engagements sur titres : Autres engagements donnés 0 0 ENGAGEMENTS REÇUS Engagements de financement : Engagements reçus d ’ établissements de crédit 15 000 15 000 Engagements de garantie : Engagements reçus d ’ établissements de crédit 0 0 Engagements sur titres : Autres engagements reçus 0 0 II . COMPTE DE RESULTAT AU 31/12/2019 (en milliers d ’ euros . ) Notes 2019 2018 INTERETS ET PRODUITS ASSIMILES 1 230 1 180 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 15 31 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 1 215 1 149 Intérêts et produits assimilés sur obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 INTERETS ET CHARGES ASSIMILEES - 5 155 - 3 773 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit - 5 116 - 3 730 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle - 39 - 44 Intérêts et charges assimilées sur obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 REVENUS DES TITRES A REVENU VARIABLE 2.11 334 327 COMMISSIONS (produits) 2.12 209 984 214 280 COMMISSIONS (charges) 2.12 - 3 883 - 4 550 GAINS OU PERTES SUR OPERATIONS DES PORTEFEUILLES DE NEGOCIATION 5 365 6 237 Gains ou pertes sur opérations sur titres de transaction 1 163 677 Gains ou pertes sur opérations de change 4 202 5 691 Gains ou pertes sur opérations sur instruments financiers 0 - 130 GAINS OU PERTES SUR OPERATIONS DES PORTEFEUILLES DE PLACEMENT ET ASSIMILES 2.13 2 204 - 230 AUTRES PRODUITS D ’ EXPLOITATION BANCAIRE 2.14 14 728 14 616 AUTRES CHARGES D ’ EXPLOITATION BANCAIRE 2.15 - 39 936 - 42 351 PRODUIT NET BANCAIRE 184 871 185 735 CHARGES GENERALES D ’ EXPLOITATION - 135 220 - 122 019 Frais de personnel 2.16 - 82 379 - 79 500 Autres frais administratifs 2.17 - 53 261 - 46 801 Dotations aux provisions pour risques et charges 2.18 - 54 - 297 Reprises des provisions pour risques et charges 2.18 475 4 579 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX PROVISIONS SUR IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES 2.5 - 4 987 - 4 325 RESULTAT BRUT D ’ EXPLOITATION 44 664 59 391 COUT DU RISQUE 2.19 0 0 RESULTAT D ’ EXPLOITATION 44 664 59 391 GAINS OU PERTES SUR ACTIFS IMMOBILISES 2.20 - 19 0 RESULTAT COURANT AVANT IMPOT 44 645 59 391 RESULTAT EXCEPTIONNEL 2.21 - 166 - 2 664 IMPOT SUR LES BENEFICES - 14 466 - 20 492 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS DES ECARTS D ’ ACQUISITION 0 0 INTERETS MINORITAIRES 0 0 RESULTAT NET PART DU GROUPE 30 012 36 235 RESULTAT PAR ACTION (en euros) 60.02 72.47 II I. ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES 1 . Principes comptables et méthodes d ’ évaluation 1. 1. Principes généraux Conformément à l ’ article 4111-01 du livre IV au Titre 1 du règlement 2014-07 de l ’ Autorité des normes comptables, les comptes consolidés de la Compagnie Financière Lazard Frères sont établis et présentés conformément aux dispositions du règlement n° 99.07 du 2 4 nov embre 1999 du Comité de la Réglementation Comptable modifié par les règlements n° 00.04 du 4 juill et 2000 et n° 00.08 du 7 déc embre 2000 du Comité de la Réglementation Comptable, dans le respect des principes comptables généralement admis en France. 1. 2. Faits significatifs de l ’ exercice et événements post-clôture La Compagnie Financière Lazard Frères n ’ a enregistré aucun fait marquant au cours de l ’ exercice 2019. En mars 2020, dans le contexte exceptionnel de la pandémie de Covid-19, l ’ ensemble des sociétés du groupe Compagnie Financière Lazard Frères ont mis en œuvre les mesures organisationnelles permettant d ’ assurer la continuité de son activité, en conformité avec les mesures de confinement imposées par le Gouvernement. D ’ un point de vue financier, la situation de trésorerie solide du groupe Compagnie Financière Lazard Frères lui permettra de faire face aux incertitudes portant sur les perspectives économiques et à la chute des marchés résultant de l ’ épidémie en cours. Le groupe Compagnie Financière Lazard Frères a par ailleurs maintenu sa politique prudente d ’ emploi des ressources et une attention accrue est portée au suivi des risques. Aucun risque lié à l ’ évaluation des actifs et des passifs qui serait de nature à remettre en cause de manière significative la situation nette n ’ a été identifié à la date d ’ émission du présent rapport. 1 .3. Détermination du périmètre de consolidation Le périmètre regroupe les comptes de la compagnie financière et de ses principales filiales significatives : Lazard Frères Banque Lazard Frères Gestion S.C.I 10 Avenue Percier LFG-Courtage Haussmann Percier 1 .4. Méthode de consolidation Les sociétés retenues dans le périmètre de consolidation qui sont sous contrôle exclusif de la Compagnie Financière Lazard Frères et qui se situent dans le prolongement de son activité sont consolidées selon la méthode de l ’ intégration globale, ce qui est le cas de toutes les sociétés faisant partie du périmètre de consolidation. Cette méthode consiste à substituer à la valeur au bilan des titres de participation tous les éléments d ’ actif et de passif des sociétés consolidées après élimination des comptes intergroupe et à déterminer les droits des actionnaires minoritaires dans les résultats et dans la situation nette. Les comptes consolidés de la Compagnie Financière Lazard Frères incluent une entité ad hoc dénommée Société En Participation. Le résultat de cette entité remonte dans les comptes sociaux des membres sous la forme d ’ une quote-part de résultat sur opérations faites en commun. Afin que la présentation des comptes consolidés reflète plus fidèlement la réalité économique, les quotes-parts de résultat dans la Société En Participation détenues par les sociétés du groupe sont remplacées par leur quote-part de recettes et de charges. Corrélativement, les opérations réciproques sont éliminées. En liaison avec cette présentation des charges et des recettes de la Société En Participation dans le compte de résultat, les comptes de bilan de la Société En Participation sont intégrés dans les comptes consolidés de la Compagnie Financière Lazard Frères. 1 .5. Date de clôture L ’ ensemble des sociétés consolidées clôturent leur exercice le 3 1 déc embre. 1 .6. Conversion des opérations en devises Les éléments d ’ actifs, de passifs et de hors-bilan libellés en devise sont, conformément à l ’ article 2722-1 du règlement de l ’ Autorité des normes comptables n° 2014-07, convertis aux cours de marché en vigueur à la clôture de l ’ exercice. De même, les positions de change actives et passives en devises sont réévaluées au cours en vigueur à la clôture de l ’ exercice, et les profits ou pertes ainsi dégagés sont inclus dans les produits ou charges de l ’ exploitation bancaire. Les produits et charges effectivement perçus ou payés en devises sont convertis en euros au cours de cession ou d ’ acquisition de ces devises. Les différences de parité (écarts de conversion), constatées d ’ un exercice à l ’ autre et calculées sur la base des capitaux propres à l ’ ouverture de l ’ exercice, figurent dans les capitaux propres à la ligne réserves consolidées. 1 .7. Opérations avec la clientèle Les opérations avec la clientèle sont inscrites au bilan à leur valeur nominale. Les créances sur la clientèle sont classées en créances douteuses lorsqu ’ elles présentent un risque de crédit avéré au sens de l ’ article 2211-2 du règlement n° 2014-07 de l ’ Autorité des normes comptables. Un risque de crédit est avéré lorsque le recouvrement de ces créances est devenu incertain, ou que celles-ci présentent des échéances impayées depuis plus de trois mois (plus de six mois concernant les crédits immobiliers). Le classement s ’ effectue en application du principe de contagion. Les créances douteuses font l ’ objet individuellement de provisions pour dépréciation, par dotation au compte de résultat, destinées à traduire l ’ amoindrissement de la valeur des créances concernées. Lorsque les créances douteuses figurent dans cette catégorie comptable depuis plus d ’ un an, ou qu ’ une déchéance du terme a été prononcée, il est procédé à un transfert de celles-ci en encours douteux compromis. Les intérêts ne sont dès lors plus comptabilisés. Les encours douteux compromis sont sortis des actifs par la contrepartie d ’ un compte de perte lorsque le caractère irrécouvrable de ceux-ci est confirmé. 1 .8. Portefeuille Titres Les titres du marché interbancaire, les titres de créances négociables et les valeurs mobilières sont, conformément aux dispositions du Livre II Titre 3 du règlement de l ’ Autorité des normes comptables n° 2014-07, classés en titres de transaction, titres de placement, titres de l ’ activité de portefeuille, titres d ’ investissement, titres de participation ou parts dans les entreprises liées et répartis selon qu ’ il s ’ agit d ’ effets publics et valeurs assimilées, d ’ obligations et autres valeurs à revenu fixe ou d ’ actions et autres titres à revenu variable. 1 .9. Titres de transaction Sont classés dans cette catégorie les titres acquis ou vendus avec l ’ intention de les revendre ou de les racheter à court terme. Ils suivent les règles de présentation et de valorisation des titres de transaction jusqu ’ à leur sortie du bilan par cession, remboursement intégral, ou passage en perte. Les titres sont enregistrés pour leur prix d ’ acquisition coupon couru à l ’ achat inclus et frais exclus. Ils sont évalués à chaque arrêté comptable au prix de marché le plus récent et les variations de valeur positives et négatives sont directement portées au compte de résultat. 1 . 1 0. Titres de placement Sont classés en titres de placement les titres qui ne sont inscrits ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d ’ investissement, ni parmi les titres visés au chapitre 5 du Titre 3 du règlement n° 2014-07 de l ’ Autorité des normes comptables. Le prix de revient des titres de placement est calculé selon la méthode du coût unitaire moyen pondéré. Les titres de placement sont enregistrés pour leur prix d ’ acquisition, hors frais et coupon couru sur achat éventuels. Ils sont évalués à chaque arrêté comptable sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Seules les moins-values latentes, calculées ligne par ligne, sont portées au compte de résultat, sous la forme de dotation aux provisions pour dépréciation. En outre, les gains latents provenant des couvertures prenant la forme d ’ achat ou de vente d ’ instruments financiers à terme, sont pris en compte pour le calcul des dépréciations. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées. 1 . 1 1. Titres d ’ investissement Sont classés en titres d ’ investissement les titres à revenu fixe acquis avec l ’ intention manifeste de les conserver jusqu ’ à l ’ échéance. Cette intention s ’ appuie sur la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu ’ à l ’ échéance tout en n ’ étant soumis à aucune contrainte existante, juridique ou autre, qui pourrait remettre en cause cette intention initiale de détention jusqu ’ à l ’ échéance. Ils sont enregistrés pour leur prix d ’ acquisition, hors frais d ’ achat. L ’ écart entre le prix d ’ entrée et la valeur d ’ acquisition (surcote ou décote) est rapporté au compte de résultat sur la durée résiduelle des titres concernés selon la méthode actuarielle. Lorsque la situation financière des émetteurs le justifie, une provision pour dépréciation est constituée. 1 . 1 2. Titres de l ’ activité de portefeuille Sont classés en titres de l ’ activité de portefeuille, les actions et autres titres à revenu variable acquis en vue d ’ en retirer à moyen terme un gain en capital, sans exercer une influence notable dans la gestion opérationnelle des sociétés émettrices. Ils sont enregistrés à leur prix d ’ acquisition, frais d ’ achat exclus. A chaque arrêté, ils sont évalués sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Les moins-values latentes, calculées ligne par ligne donnent lieu à une provision pour dépréciation, les plus-values latentes n ’ étant pas rapportées au compte de résultat. 1 . 1 3. Titres de participation et parts dans les entreprises liées Ces deux catégories rassemblent des actions et autres titres à revenu variable acquis dans l ’ intention de les détenir durablement et permettant d ’ exercer une influence sur les sociétés émettrices des titres ou d ’ en assurer le contrôle. Les parts dans les entreprises liées regroupent spécifiquement les sociétés consolidées par intégration globale. Ils sont enregistrés à leur prix d ’ acquisition, frais d ’ achat exclus. A chaque arrêté, ils sont évalués sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Les moins-values latentes, calculées ligne par ligne ne donnent lieu à une provision pour dépréciation que dans la mesure où elles revêtent un caractère irréversible, les plus-values latentes n ’ étant pas rapportées au compte de résultat. 1 . 1 4. Immobilisations Les immobilisations incorporelles et corporelles sont enregistrées, conformément au règlement CRC 04-06, à leur coût d ’ acquisition ou à leur valeur d ’ apport. Elles sont amorties conformément au règlement CRC 02-10 sur leur durée probable d ’ utilisation. 1 . 1 5. Provisions pour risques et charges Les provisions pour risques et charges enregistrées au bilan au 31/12/2019 comprennent principalement des provisions pour charges de personnel qui couvrent des engagements futurs de rémunération. 1 . 1 6. Instruments financiers à terme Les opérations de change à terme ne sont pas conclues à titre de couverture et, conformément à l ’ article 2722-1 du règlement n° 2014-07 de l ’ Autorité des normes comptables, leur évaluation de fin de mois est faite sur la base du cours à terme applicable à la durée restant à courir de la devise concernée. Les charges et produits relatifs aux contrats d ’ échange de taux d ’ intérêts qualifiés de couverture sont comptabilisés prorata temporis , pour leur montant net déterminé pour chaque contrat. Les charges et produits relatifs aux autres contrats suivent le même principe de comptabilisation, mais chaque position ouverte est, en outre, évaluée à son prix de marché et les pertes latentes éventuellement constatées font l ’ objet d ’ un provisionnement. Les gains latents ne sont pas comptabilisés. Les positions ouvertes sont déterminées opération par opération sauf en ce qui concerne les contrats d ’ échange de taux d ’ intérêts où elles sont constituées sur la base d ’ ensembles homogènes tels que définis par le règlement n° 2014-07 du 2 6 nov embre 2014 de l ’ Autorité des normes comptables. 1 . 1 7. Autres produits et charges d ’ exploitation bancaire Conformément à l ’ article 1123-2 postes 12 et 13 du règlement n° 2014-07 de l ’ Autorité des normes comptables et à l ’ instruction n° 2000-11 de l ’ Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, les charges refacturées et les produits rétrocédés sont compris dans les autres produits et charges d ’ exploitation bancaire. 1 . 1 8. Intégration fiscale La Compagnie Financière Lazard Frères est depuis l ’ exercice 2001 société mère d ’ un groupe d ’ intégration fiscale. Cela n ’ a pas eu d ’ incidence significative sur le montant d ’ impôt sur les sociétés constaté dans les comptes consolidés de l ’ exercice 2019 de la compagnie financière. 1 . 1 9. Impôts différés Les impôts différés de l ’ exercice 2019 ont été enregistrés en résultat consolidé. L ’ impôt différé actif ou passif attaché aux décalages temporaires de déduction ou d ’ imposition a été reconnu, de même que celui afférent aux retraitements de consolidation. La reconnaissance d ’ une économie future d ’ impôt est néanmoins plafonnée au montant de l ’ impôt effectivement payé. En l ’ absence de crédit d ’ impôt ou de report fiscal déficitaire, aucun impôt différé n ’ a été enregistré à ce titre. 1 . 2 0. Participation des salariés Dans le cadre de la participation des salariés aux fruits de l ’ expansion de l ’ entreprise, il est constitué chaque année une provision ( 3 668 mill iers d ’ euros au 3 1 déc embre 2019). Son montant est pris en charge dans l ’ exercice de référence. Les salariés ont la possibilité d ’ affecter tout ou partie de la somme qui leur est attribuée à un compte bloqué individuel au cours de l ’ exercice suivant. 1 . 2 1. Engagements de retraite Dans un accord signé en date du 1 3 sept embre 1993 entre l ’ Association Française des Banques et les principales organisations syndicales, il a été mis fin à partir du 1 er janvier 1994 au régime de retraite spécifique de la profession, les établissements bancaires adhérant aux régimes généraux ARRCO et AGIRC. Cet accord prévoit le paiement par les anciennes caisses de retraite de compléments de pensions pour les droits acquis par le personnel au 3 1 déc embre 1993. Le financement de ces compléments est assuré par des cotisations à la charge de la banque qui ne pouvaient pas dépasser annuellement aux termes de l ’ accord, 4 % de la masse salariale servant d ’ assiette aux cotisations ARRCO et AGIRC sur les 10 années futures. Au titre de la période allant du 1 er janvier 2019 au 3 1 déc embre 2019, aucune charge spécifique n ’ a été comptabilisée à ce titre. Cet engagement fera néanmoins l ’ objet d ’ appels de cotisation futurs si l ’ évolution des dépenses devait aboutir à adapter les recettes des organismes de retraite gérant l ’ engagement de la banque. Aucune provision pour pensions, indemnités ou plans de retraite n ’ est constituée dans les comptes 2019. 1 . 2 2. Autres engagements – personnel en activité Dans le cadre de la Convention Collective du Personnel des Banques, la banque verse aux salariés partant en retraite après l ’ âge de 60 ans une indemnité comptabilisée en charge dans l ’ année du versement. Les engagements au titre de ces indemnités représentaient au 3 1 déc embre 2019 un montant d ’ environ 2 964 mill iers d ’ euros (charges sociales incluses). Il faut cependant rappeler que ces indemnités ne seront versées qu ’ aux personnes qui seront encore dans la société lorsqu ’ elles feront valoir leurs droits à la retraite. 1 . 2 3. Intérêts et commissions Les intérêts et commissions assimilées sont comptabilisés pour leur montant couru, constaté prorata temporis . Les commissions correspondant à des prestations de service sont enregistrées à la date de réalisation de la prestation. 2 . Annexe : Notes complémentaires 2 .1. Caisse, Banques Centrales, C.C.P. ACTIF (en milliers d’euros) 2019 2018 Euros Devises Total Euros Devises Total Caisse 302 33 335 307 27 334 Comptes ordinaires débiteurs 1 125 098 0 1 125 098 986 858 0 986 858 Comptes et prêts 0 0 0 0 0 0 dont la durée résiduelle est : - Inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Caisse, Banques centrales, C. C. P. 1 125 400 33 1 125 433 987 165 27 987 192 PASSIF (en milliers d ’ euros) 2019 2018 Euros Devises Total Euros Devises Total Dettes rattachées 192 0 192 152 0 152 Dettes envers les Banques centrales 192 0 192 152 0 152 2 .2. Créances et dettes sur les établissements de crédit 2.2.1. Créances sur les établissements de crédit ACTIF (en milliers d ’ euros) 2019 2018 Euros Devises Total Euros Devises Total Comptes ordinaires débiteurs 51 721 2 562 54 283 51 355 3 808 55 163 dont part dans les entreprises liées 0 0 0 0 0 0 Comptes et prêts 5 000 0 5 000 5 000 0 5 000 dont part dans les entreprises liées 0 0 0 0 0 0 dont la durée résiduelle est : - inférieure à 3 mois 5 000 0 5 000 5 000 0 5 000 - comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 0 0 0 - comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 - supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 1 0 1 1 0 1 Créances sur les établissements de crédit 56 721 2 562 59 283 56 355 3 808 60 164 2.2.2. Dettes envers les établissements de crédit PASSIF (en milliers d ’ euros) 2019 2018 Euros Devises Total Euros Devises Total Comptes ordinaires créditeurs 860 603 1 463 12 054 3 074 15 128 dont part dans les entreprises liées 0 0 0 0 0 0 Comptes et emprunts 0 0 0 0 0 0 dont la durée résiduelle est : - inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 - comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 0 0 0 - comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 - supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Dettes rattachées 0 0 0 0 0 0 Dettes envers les établissements de crédit 860 603 1 463 12 054 3 074 15 128 2 .3. Opérations avec la clientèle 2.3.1. Opérations avec la clientèle : Actif ACTIF (en milliers d ’ euros) 2019 2018 Euros Devises Total Euros Devises Total Crédits de trésorerie 67 750 0 67 750 56 276 0 56 276 dont la durée résiduelle est : - inférieure à 3 mois 7 129 0 7 129 6 439 0 6 439 - comprise entre 3 mois et 1 an 19 050 0 19 050 12 770 0 12 770 - comprise entre 1 an et 5 ans 41 571 0 41 571 36 895 0 36 895 - supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 - à durée indéterminée 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 205 0 205 172 0 172 Crédits à l ’ habitat 0 0 0 64 0 64 dont la durée résiduelle est : - inférieure à 3 mois 0 0 0 7 0 7 - comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 20 0 20 - comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 36 0 36 - supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 1 0 1 Autres crédits à la clientèle 61 1 029 1 090 70 4 052 4 122 dont la durée résiduelle est : - inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 - comprise entre 3 mois et 1 an 0 1 024 1 024 0 3 464 3 464 - comprise entre 1 an et 5 ans 58 0 58 68 565 633 - supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 - à durée indéterminée 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 3 5 8 2 23 25 Comptes ordinaires débiteurs 5 067 3 435 8 502 12 717 3 040 15 757 OPC 1 587 3 007 4 594 8 088 2 715 10 803 Sociétés 860 428 1 288 712 325 1 037 Particuliers 2 575 0 2 575 3 798 0 3 798 Entreprises d ’ assurance 5 0 5 54 0 54 Divers 3 0 3 4 0 4 Créances rattachées 37 0 37 61 0 61 Créances douteuses nettes 0 0 0 0 0 0 Brut 0 0 0 0 0 0 Provisions 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Prêts subordonnés Sociétés - à durée indéterminée 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Opérations avec la clientèle 72 878 4 464 77 342 69 126 7 092 76 218 2.3.2. Détail des créances douteuses ACTIF (en milliers d’euros) 2019 2018 Euros Devises Total Euros Devises Total Créances douteuses 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Provisions 0 0 0 0 0 0 Créances douteuses compromises 0 0 0 0 0 0 Créances rattachés 0 0 0 0 0 0 Provisions 0 0 0 0 0 0 Créances douteuses nettes 0 0 0 0 0 0 2.3.3. Opérations avec la clientèle : Passif PASSIF (en milliers d’euros) 2019 2018 Euros Devises Total Euros Devises Total Clientèle à vue 943 013 73 178 1 016 190 817 260 78 443 895 703 OPC 119 589 12 506 132 095 111 503 14 738 126 241 Sociétés 279 552 42 998 322 550 221 752 33 058 254 810 Particuliers 339 683 14 923 354 606 308 248 27 984 336 232 Entreprises d’assurances 187 093 593 187 686 158 123 564 158 687 Divers 17 095 2 158 19 253 17 634 2 099 19 733 Dettes rattachées 0 0 0 0 0 0 Autres sommes dues à la clientèle 21 796 79 21 875 17 720 80 17 800 Comptes d’épargne à régime spécial 135 468 0 135 468 124 266 0 124 266 Clientèle à terme 5 124 0 5 124 4 378 0 4 378 Sociétés dont la durée résiduelle est : - inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 - comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 Particuliers dont la durée résiduelle est : - inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 - comprise entre 3 mois et 1 an 550 0 550 323 0 323 - comprise entre 1 an et 5 ans 4 552 0 4 552 4 028 0 4 028 - supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Dettes rattachées 22 0 22 27 0 27 Opérations avec la clientèle 1 105 401 73 257 1 178 657 963 924 78 522 1 042 146 2.4. Portefeuilles titres 2.4.1. Portefeuilles titres année 2019 Ventilation par catégories et évolution des portefeuilles Au 31/12/2018 (en milliers d’euros) Valeur au bilan Valeur d’acquisition Valeur de remboursement Valeur estimée Plus-values latentes Moins-values provisionnées Moins-values couvertes Transferts de portefeuille (a) (a) Obligations et autres titres à revenu fixe - Transaction : Bons du trésor 53 317 53 216 53 409 53 317 Certificats de dépôts 0 0 0 0 0 0 0 0 Obligations org.publics côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres obligations côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 - Placement : Certificats de dépôts 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 0 0 Billets de trésorerie 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 0 0 Obligations org.publics côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres obligations côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 53 317 Actions et autres titres à revenu variable - Transaction : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 0 0 Titres côtés 0 0 0 0 0 0 0 0 - Placement : Autres OPCVM Français 40 388 40 490 0 41 058 670 102 0 0 Etranger 247 442 0 247 0 195 0 0 Titres côtés 2 2 0 7 5 0 0 0 Titres non côtés 1 866 1 866 0 4 455 2 588 0 0 0 - Activité de portefeuille: Autres OPCVM Français 41 41 0 50 9 0 0 0 Etranger 0 0 0 0 0 0 0 42 544 Participations et autres titres détenus à long terme Titres côtés 0 0 0 0 0 0 0 0 Titres non côtés 579 579 0 728 150 0 0 0 Créances rattachées 0 579 (a) La surcote ou décote à l’achat représente pour les titres de placement et d’investissement, la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. Montant des titres d’investissement vendus durant l’exercice 2019 avant l’échéance : 0 Les moins-values nettes de couverture sur les titres en portefeuille au 31/12/19 s’élèvent à 0 milliers d’euros. Ventilation selon leur durée résiduelle des obligations et autres titres à revenu fixe Inférieure à 3 mois Comprise entre 3 mois et 1 an Comprise entre 1 an et 5 ans Supérieure à 5 ans Total Certificats de dépôt 0 0 0 0 0 Bons du trésor 53 317 0 0 0 53 317 Obligations 0 0 0 0 0 2.4.2. Portefeuilles titres année 2018 Ventilation par catégories et évolution des portefeuilles Au 31/12/2018 (en milliers d’euros) Valeur au bilan Valeur d’acquisition Valeur de remboursement Valeur estimée Plus-values latentes Moins-values provisionnées Moins-values couvertes Transferts de portefeuille (a) (a) Obligations et autres titres à revenu fixe - Transaction : Bons du trésor 52 253 52 121 52 402 52 253 0 0 0 0 Certificats de dépôts 0 0 0 0 0 0 0 0 Obligations org.publics côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres obligations côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 - Placement : Certificats de dépôts 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 Billets de trésorerie 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 Obligations org.publics côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres obligations côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 52 253 Actions et autres titres à revenu variable - Transaction : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 0 0 Titres côtés 0 0 0 0 0 0 0 0 - Placement : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 0 0 Français 32 161 32 168 0 32 903 742 7 0 0 Etranger 253 440 0 253 0 187 0 0 Titres côtés 2 2 0 6 4 0 0 0 Titres non côtés 1 863 1 863 0 4 442 2 579 0 0 0 - Activité de portefeuille: Autres OPCVM Français 28 41 0 28 0 13 0 0 Etranger 0 0 0 0 0 0 0 0 34 307 Participations et autres titres détenus à long terme Titres côtés 0 0 0 0 0 0 0 0 Titres non côtés 535 556 0 688 154 22 0 0 Créances rattachées 0 535 (a) La surcote ou décote à l’achat représente pour les titres de placement et d’investissement, la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. Montant des titres d’investissement vendus durant l’exercice 2018 avant l’échéance : 0 Les moins-values nettes de couverture sur les titres en portefeuille au 31/12/18 s’élèvent à 0 milliers d’euros. Ventilation selon leur durée résiduelle des obligations et autres titres à revenu fixe Inférieure à 3 mois Comprise entre 3 mois et 1 an Comprise entre 1 an et 5 ans Supérieure à 5 ans Total Certificats de dépôt 0 0 0 0 0 Bons du trésor 52 253 0 0 0 52 253 Obligations 0 0 0 0 0 2.4.3. Liste des filiales et participations Informations relatives aux titres de participation et parts dans les entreprises liées consolidés et non consolidés (en milliers d’euros) Siége SIREN Quote-part du capital en% Capitaux propres (résultat inclus) Résultat du dernier exercice Titres consolidés par intégration globale Parts SCI 10 Avenue Percier 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 352 854 046 100.00 -4 242 358 Actions Lazard Frères Banque 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 334 961 745 99,99 57 262 8 324 Actions Lazard Frères Gestion 25 rue de Courcelles – 75008 Paris 352 213 599 99,99 141 743 23 542 Actions LFG-Courtage 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 447 474 602 99,99 2 949 1 442 Actions Haussmann Percier 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 834 116 915 100.00 5 -2 Titres non consolidés Actions S.F.G.I. * 23 rue de l’Arcade – 75008 Paris 5,14 7 335 -81 Actions Vigéo * 40 rue Jean Jaurès – 93170 Bagnolet 0,22 8 048 -3 909 Parts Sociétés Civile EPL 12 avenue Percier – 75008 Paris 0,08 15 0 * Chiffres au 31 décembre 2018 2.5. Immobilisations corporelles et incorporelles 2.5.1. Historique En 1990, l'immeuble siège du groupe a été vendu à la société U.I.S. et un contrat de crédit-bail d'une durée de 15 ans a été signé entre cette Sicomi et Lazard Frères et Compagnie. Ce contrat a été transféré à Lazard Frères Banque lors de l’apport partiel d’actifs réalisé au premier semestre de l'exercice 2000 et est arrivé à échéance courant 2005. Cela s'est traduit par une levée de l'option d'achat résiduelle de 9,1 millions d'euros, intégralement enregistrée en terrain dans les comptes sociaux de Lazard Frères Banque. En octobre 1989 puis en septembre 1997, des locaux à usage de bureaux dans l'immeuble du 10, avenue Percier, contigu à l'immeuble du siège social des sociétés du groupe, ont été acquis par la société U.I.S. et, simultanément, un contrat de crédit-bail, d'une durée de 15 ans, a été signé entre cette Sicomi et la SCI du 10, avenue Percier pour les bureaux acquis en 1989 et Lazard Frères et Compagnie pour les bureaux acquis en 1997. Ce contrat a également été transféré à Lazard Frères Banque pour les bureaux acquis en 1997 et est arrivé à échéance début 2013. Cela s'est également traduit par une levée de l'option d'achat résiduelle de 333 milliers d'euros, intégralement enregistrée en terrain dans les comptes sociaux de Lazard Frères Banque. Le contrat portant sur les bureaux acquis en 1989 est également arrivé à échéance courant 2005. La SCI du 10, avenue Percier a levé l'option d'achat résiduelle de un euro pour en devenir légalement propriétaire. En janvier 2000, la société Natiocrédimurs a acquis un immeuble en l'état futur d'achèvement situé au 119 boulevard Haussmann, contigu à l'immeuble du siège social des sociétés du groupe. Cet immeuble a ensuite fait l'objet d'un contrat de crédit-bail conclu entre Natiocrédimurs et la société Maison Lazard avec une date de prise d'effet au 1er mai 2002, correspondant à la date de livraison de l'immeuble. Ce contrat a été cédé en septembre 2002 à la Compagnie Financière Lazard Frères avec effet rétroactif à janvier 2000. En 2017, à l’échéance du contrat, l a Compagnie Financière Lazard Frères a levé l’option d’achat résiduelle de 6,3 millions d’euros, enregistrant dans ses comptes sociaux 3,1 millions en terrain et 3,2 millions en construction. Ces locaux sont sous-loués partiellement à des sociétés du groupe. 2.5.2. Retraitement du crédit-bail Le retraitement des contrats de crédit-bail consiste à introduire dans le bilan consolidé la valeur totale initiale des biens tout en substituant à ce mode de financement un emprunt amortissable par annuités constantes. Ainsi, à son actif, la valeur de la quote-part des immeubles cédés (soit 121,1 millions d’euros) a été réintroduite dans les immobilisations à hauteur de 18,2 millions d’euros pour le terrain (15%) et de 102,9 millions d’euros pour la construction (85%). L'enregistrement des terrains dans les comptes sociaux de Lazard Frères Banque et de la Compagnie Financière Lazard Frères, d’ un montant total de 12,6 millions d’euros, a été retraité, de même que l’enregistrement de 3,2 millions d’euros (2,7 millions d’euros après amortissements au 31/12/2019) au titre de l’immeuble dans les comptes sociaux de la Compagnie Financière Lazard Frères. Au 31 décembre 2019, compte tenu de l'amortissement pratiqué, le poste construction est ramené à 18,9 millions d’euros. Les droits d'enregistrement correspondants, financés dans le cadre du crédit-bail, d'un montant de 4.819 milliers d’euros, sont retraités en frais d'établissement. Ils sont amortis linéairement sur une durée de 5 ans. Au 31 décembre 2019, ceux-ci sont complètement amortis. Au passif du bilan, il a été également porté un montant de 125.950 milliers d’euros au poste des dettes envers les établissements de crédit à terme. Au niveau du compte de résultat, chaque annuité de loyer de crédit-bail a été ventilée entre remboursement du capital et intérêts financiers pour ne retenir que ces derniers en compte de résultat. Le compte d’emprunt à terme a été entièrement soldé en 2017, comme suite à l’échéance du dernier contrat de crédit-bail et à la levée de l’option d’achat. Par ailleurs, comme indiqué plus haut, un complément de dotation aux amortissements est calculé sur la partie d'immeuble réintégrée à l'actif selon la cadence d'amortissement décrite dans les principes comptables généraux. L'ensemble de ces retraitements a une incidence positive sur la situation nette du groupe au 31 décembre 2019 de 24.671 milliers d’euros et une incidence négative sur le résultat avant impôt de l'exercice de 2.915 milliers d’euros. POSTES DU BILAN (en milliers d’euros) IMMOBILISATIONS 2019 AMORTISSEMENTS 2019 NET AU 31/12/19 Montant Brut au 31/12/18 Mouvements 2019 Montant Brut au 31/12/19 Stock au 31/12/18 s/ Immob. entrées Dotations 2019 s/ Immob. sorties Stock au 31/12/19 Entrées Sorties Dégressif Linéaire Immobilisations incorporelles 7 199 164 0 7 363 6 845 0 0 223 0 7 067 296 dont retraitements de crédit-bail 4 819 0 0 4 819 4 819 0 0 0 0 4 819 0 Immobilisations corporelles 142 001 1 720 156 143 565 97 823 0 157 4 607 54 102 533 41 032 dont Terrain liés au crédit-bail 18 169 0 0 18 169 0 0 0 0 0 0 18 169 dont Construction liés au crédit-bail 102 961 0 0 102 961 81 002 0 0 3 089 0 84 091 18 870 dont frais d’acquisition immeuble 664 0 0 664 59 36 96 568 2.6. Ventilation des comptes de régularisation, actifs et passifs divers Actif (en milliers d’euros) 2019 2018 Comptes de régularisation Comptes d’encaissement 0 4 Comptes d’ajustement 426 2 306 Charges constatées d’avance 1 655 852 Produits à recevoir 38 936 33 122 Divers 20 340 41 038 36 624 Actifs divers Instruments conditionnels achetés 0 0 Comptes de règlements relatifs aux opérations sur titres 9 137 93 386 Créances d’impôts sur les bénéfices à recevoir 5 190 1 542 Autres Impôts et taxes 4 742 4 424 Débiteurs divers 7 287 6 559 26 357 105 911 Ventilation des comptes de régularisation et autres Actifs 67 395 142 535 Passif (en milliers d’euros) 2019 2018 Comptes de régularisation Comptes d’ajustement 471 2 004 Charges à payer 48 580 43 602 Produits perçus d’avance 0 0 Divers 147 430 49 198 46 036 Opérations sur titres et opérations diverses Instruments conditionnels achetés 0 0 Comptes de règlements relatifs aux opérations sur titres 7 872 94 982 Impôts sur les bénéfices à payer 18 0 Impôts différés 3 093 2 894 Autres Impôts et taxes 8 254 7 668 Rémunérations dues au personnel 16 343 19 340 Créditeurs divers 1 771 2 873 37 351 127 757 Ventilation des comptes de régularisation et autres Passifs 86 549 173 793 2.7. Dettes représentées par un titre Répartition de l’encours par durée restante à courir Titres de créances négociables (en milliers d’euros) 2019 2018 Inférieure à 3 mois 0 0 Comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 Comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 Supérieure à 5 ans 0 0 Dettes rattachées 0 0 Dettes représentées par un titre 0 0 2.8. Provisions pour risques et charges Provisions pour risques et charges (en milliers d’euros) Stock au 31/12/2018 Dotations 2019 Variation de change 2019 Reprises utilisées 2019 Stock au 31/12/2019 Provisions pour risques bancaires 259 1 -260 0 Provisions pour charges de personnel 17 329 13 820 40 -9 609 21 579 Autres provisions pour charges non bancaires 238 53 -215 76 TOTAL 17 826 13 874 40 -10 084 21 656 2.9. Variation des Capitaux propres Capitaux propres (en milliers d’euros) Capital Réserves consolidées Résultat Dont intérêts minoritaires Totaux capitaux propres Situation au 31 décembre 2018 55 000 57 457 36 235 0 149 692 Affectation du résultat 2018 0 36 235 -36 235 0 0 Transfert minoritaires / part du groupe 0 0 0 0 0 Variation du capital 0 0 0 0 0 Variation des réserves 0 0 0 0 0 Variation de périmètre 0 0 0 0 0 Dividendes 0 0 0 0 0 Résultat de l’exercice part des minoritaires 0 0 0 0 0 Résultat de l’exercice part du groupe 0 0 30 012 0 30 012 Situation au 31 décembre 2019 55 000 93 691 30 012 0 178 704 2.10. Eléments complémentaires sur le hors-bilan Actifs donnés en garantie (en milliers d’euros) 2019 2018 Opérations sur marchés à terme – clientèle – Bons du trésor 3 917 3 493 Opérations de trésorerie Banque Centrale – Bons du trésor 0 0 3 917 3 493 Actifs reçus en garantie (en milliers d’euros) 2019 2018 Titres en garantie d’opérations sur le Matif 6 400 6 400 6 400 6 400 Opérations à terme en devises non encore dénouées (en milliers d’euros) 2019 2018 Opérations réalisées de gré à gré Devises à recevoir contre €uro à livrer 85 598 105 435 Devises à livrer contre €uro à recevoir 49 008 64 918 Devises à recevoir contre devises à livrer 87 714 141 620 Devises à livrer contre devises à recevoir 87 658 141 196 309 978 453 169 Opérations sur instruments financiers à terme (en milliers d’euros) 2019 2018 Opérations sur marchés organisés Futures de taux 0 0 Futures sur indices 0 0 Futures sur instruments de change 0 0 0 0 Engagements reçus divers (en milliers d’euros) 2019 2018 Autres garanties reçues 0 0 0 0 2.11. Revenus des titres à revenu variable Revenus des titres à revenu variable (en milliers d’euros) 2019 2018 Actions et autres titres à revenu variable 334 327 Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 Parts dans les entreprises liées 0 0 334 327 2.12 Commissions Produits (en milliers d’euros) 2019 2018 Sur opérations avec les établissements de crédit 0 0 Sur opérations avec la clientèle 23 20 Sur opérations de change 6 2 Relatives aux engagements sur titres 511 596 Relatives aux opérations sur instruments financiers 0 -2 Sur prestations de services pour compte de tiers 209 444 213 664 209 984 214 280 Charges (en milliers d’euros) 2019 2018 Sur opérations avec les établissements de crédit -38 -194 Sur opérations avec la clientèle -3 420 -4 345 Sur opérations de change 0 0 Relatives aux engagements sur titres 0 0 Relatives aux opérations sur instruments financiers -425 -11 Sur prestations de services pour compte de tiers 0 0 -3 883 -4 550 2.13 Gains ou pertes sur opérations de portefeuilles de placement et assimilés Gains ou pertes sur opérations de portefeuille de placement (en milliers d’euros) 2019 2018 Dotation aux provisions -109 -58 Reprise de provisions 41 32 Moins-value de cession -9 -1 414 Plus-value de cession 2 281 1 210 2 204 -230 2.14. Autres produits d’exploitation bancaire Autres produits d’exploitation bancaire (en milliers d’euros) 2019 2018 Charges refacturées 14 542 14 258 Transferts de charges d’exploitation 8 79 Produits accessoires 0 0 Produits divers d’exploitation 178 278 14 728 14 616 2.15. Autres charges d’exploitation bancaire Autres charges d’exploitation bancaire (en milliers d’euros) 2019 2018 Produits rétrocédés -38 365 -42 061 Charges diverses d’exploitation bancaire -1 571 -290 -39 936 -42 351 2.16 Frais de personnel Frais de personnel (en milliers d’euros) 2019 2018 Salaires et traitements -46 479 -51 025 Charges sociales -26 647 -27 862 Participation des salariés -3 599 -6 818 Autres charges de personnel -5 654 6 205 -82 379 -79 500 Rémunérations allouées aux organes de direction 0 0 Avances et crédits alloués aux organes de direction 0 0 Effectif moyen 324 312 2.17. Autres frais administratifs Autres Frais administratifs (en milliers d’euros) 2019 2018 Impôts et taxes (hors IS) -3 096 -3 329 Locations -3 959 - 3 876 Transport et déplacement -1 145 -1 173 Honoraires -14 765 -9 644 Assurances -2 123 -2 112 Autres TFSE -28 173 -26 667 -53 261 -46 801 2.18. Dotations aux provisions pour risques et charges Dotations aux provisions pour risques et charges (en milliers d’euros) 2019 2018 Dotations aux provisions pour litiges -274 Dotations aux provisions pour charges diverses -54 -23 -54 -297 Reprises de provisions pour risques et charges (en milliers d’euros) 2019 2018 Reprises de provisions pour litiges 475 4 579 475 4 579 2.19 Coût du risque Coût du risque (en milliers d’euros) 2019 2018 Variation des provisions sur créances douteuses 0 0 Dotations aux provisions réglementées 0 0 Créances irrécouvrables couvertes par des provisions 0 0 Créances irrécouvrables non couvertes par des provisions 0 0 0 0 2.20. Gains ou pertes sur actifs immobilisés Gains ou pertes sur actifs immobilisés (en milliers d’euros) 2019 2018 Autres titres détenus à long terme Dotation aux provisions 0 0 Reprise de provisions 0 0 Moins-values de cession 19 0 Plus-values de cession 0 0 19 0 Immobilisations incorporelles et corporelles Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles 0 0 Plus-values de cession sur immobilisation incorporelles 0 0 Moins-values de cession sur immobilisations corporelles 0 0 Plus-values de cession sur immobilisations corporelles 0 0 0 0 19 0 2.21. Résultat exceptionnel Résultat exceptionnel (en milliers d’euros) 2019 2018 Charges Régularisation contrôle fiscal 0 -1 868 Régularisation prorata TVA -243 -720 Divers -10 -191 -253 -2 779 Produits Régularisation prorata TVA 40 24 Divers 47 91 87 115 -166 -2 664 2.22. Charge théorique d’impôt Charges sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2019 2018 (pro format ) Résultat consolidé 30 012 36 235 Impôts sur les bénéfices -14 466 -20 492 Résultat consolidé avant impôt 44 478 56 727 Impôts taux théorique 32.02% -14 243 -19 531 Différentiel d’imposition étranger 16 0 Retraitements fiscaux permanents -190 -847 QP de frais et charges / dividendes -82 -124 Effet sur les impôts différés du changement du taux d'IS -112 -176 Crédits d'impôts et Abattement 145 187 Impôts effectifs -14 466 -20 492 Taux d’imposition effectif 32.52% 36.12% 2.23. Informations relatives aux charges et produits sur exercices antérieurs Les divers éléments sur exercices antérieurs sont ventilés dans le compte de résultat par nature de charges ou de produit. Les principales rubriques concernées sont les suivantes : Charges sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2019 2018 Charges Charges bancaires 0 0 Charges générales d’exploitation 0 0 0 0 Produits sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2019 2018 Produits Produits bancaires 0 0 Divers 0 0 0 0 2. 24 . Informations relatives aux honoraires de commissariat aux comptes Honoraires de commissariat aux comptes (en milliers d’euros) 2019 2018 Autres honoraires (SACC) 0 30 Honoraires de commissariat aux comptes 285 257 285 287 I V. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES Exercice clos au 31 décembre 2019 A l'assemblée générale de la Compagnie Financière Lazard Frères Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale , nous avons effectué l ’ audit des comptes consolidés de la Compagnie Financière Lazard Frères relatifs à l ’ exercice clos le 3 1 déc embre 2019, tels qu ’ ils sont joints au présent rapport. Ces comptes ont été arrêtés par le Président le 17 avril 2020 sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise sanitaire liée au Covid-19. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l ’ exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l ’ exercice, de l ’ ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. Fondement de l ’ opinion Référentiel d ’ audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d ’ exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l ’ audit des comptes consolidés » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d ’ audit dans le respect des règles d ’ indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1 er janvier 2019 à la date d ’ émission de notre rapport, et notamment nous n ’ avons pas fourni de services interdits par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Justification des appréciations En application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués Les appréciations ainsi portées s ’ inscrivent dans le contexte de l ’ audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble, arrêtés dans les conditions rappelées précédemment, et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n ’ exprimons pas d ’ opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément. Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d ’ exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du Président arrêté le 17 avril 2020. S ’ agissant des événements survenus et des éléments connus postérieurement à la date d ’ arrêté des comptes relatifs aux effets de la crise liée au Covid-19, la direction nous a indiqué qu ’ ils feront l ’ objet d ’ une communication à l ’ assemblée générale appelée à statuer sur les comptes. Nous n ’ avons pas d ’ observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d ’ entreprise relatives aux comptes consolidés Il appartient à la direction d ’ établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu ’ elle estime nécessaire à l ’ établissement de comptes consolidés ne comportant pas d ’ anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d ’ erreurs. Lors de l ’ établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d ’ évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d ’ exploitation et d ’ appliquer la convention comptable de continuité d ’ exploitation, sauf s ’ il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Président. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l ’ audit des comptes consolidés Il nous appartient d ’ établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d ’ obtenir l ’ assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d ’ anomalies significatives. L ’ assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d ’ assurance, sans toutefois garantir qu ’ un audit réalisé conformément aux normes d ’ exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d ’ erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l ’ on peut raisonnablement s ’ attendre à ce qu ’ elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l ’ article L. 823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d ’ un audit réalisé conformément aux normes d ’ exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d ’ erreurs, définit et met en œuvre des procédures d ’ audit face à ces risques, et recueille des éléments qu ’ il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d ’ une anomalie significative provenant d ’ une fraude est plus élevé que celui d ’ une anomalie significative résultant d ’ une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l ’ audit afin de définir des procédures d ’ audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d ’ exprimer une opinion sur l ’ efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ; il apprécie le caractère approprié de l ’ application par la direction de la convention comptable de continuité d ’ exploitation et, selon les éléments collectés, l ’ existence ou non d ’ une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s ’ appuie sur les éléments collectés jusqu ’ à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d ’ exploitation. S ’ il conclut à l ’ existence d ’ une incertitude significative, il attire l ’ attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d ’ ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ; • concernant l ’ information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu ’ il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l ’ audit des comptes consolidés ainsi que de l ’ opinion exprimée sur ces comptes. Fait à Paris-La Défense et Courbevoie, le 11 mai 2020 Les commissaires aux comptes Deloitte & Associés Mazars Jean-Vincent COUSTEL Gilles DUNAND-ROUX B . Comptes sociaux au 31/12/2019 I. BILAN AU 31/12/2019 (en milliers d’euros.) ACTIF Notes 2019 2018 CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 2.1 54 120 29 529 - A vue 54 120 29 529 - A terme 0 0 OPERATIONS AVEC LA CLIENTELE 2.2.1 0 0 - Autres concours à la clientèle 0 0 - Comptes ordinaires débiteurs 0 0 OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENU FIXE 0 0 ACTIONS ET AUTRES TITRES A REVENU VARIABLE 2.3 0 0 PARTICIPATIONS ET AUTRES TITRES DETENUS A LONG TERME 2.3, 2.4 0 0 PARTS DANS LES ENTREPRISES LIEES 2.4, 2.5 167 185 167 185 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 0 0 IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 372 6 582 AUTRES ACTIFS 2.6 6 621 4 087 COMPTES DE REGULARISATION 2.7 152 132 TOTAL GENERAL 234 451 207 515 PASSIF Notes 2019 2018 OPERATIONS INTERBANCAIRES ET ASSIMILEES 0 0 Banques centrales, C.C.P. 0 0 Dettes envers les établissements de crédit 0 0 - A vue 0 0 - A terme 0 0 OPERATIONS AVEC LA CLIENTELE 2.2.2 0 0 Comptes d’épargne à régime spécial 0 0 - A vue 0 0 - A terme 0 0 Autres dettes 0 0 - A vue 0 0 - A terme 0 0 DETTES REPRESENTEES PAR UN TITRE 0 0 Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 0 0 AUTRES PASSIFS 2.6 4 952 2 786 COMPTES DE REGULARISATION 2.7 411 835 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 0 0 CAPITAUX PROPRES HORS FRBG 229 088 203 894 Capital souscrit 2.8 55 000 55 000 Prime d’émission 2.8 0 0 Réserves 2.8 104 277 104 277 Provisions réglementées 2.8 0 0 Report à nouveau (+ / -) 2.8 44 617 10 261 Résultat de l’exercice (+ / -) 2.8 25 195 34 356 Acompte sur dividendes 2.8 0 0 TOTAL GENERAL 234 451 207 515 HORS-BILAN Notes 2019 2018 ENGAGEMENTS DONNES 0 0 Engagements de financement : Engagements en faveur de la clientèle 0 0 Engagements de garantie : Engagements d’ordre de la clientèle 0 0 Engagements sur titres : Autres engagements donnés 0 0 ENGAGEMENTS REÇUS 0 0 Engagements de financement : Engagements reçus d’établissements de crédit 0 0 Engagements de garantie : Engagements reçus d’établissements de crédit 0 0 Engagements sur titres : Autres engagements reçus 0 0 II. COMPTE DE RESULTAT AU 31/12/2019 (en milliers d’euros.) Notes 2019 2018 INTERETS ET PRODUITS ASSIMILES 0 0 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 0 0 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 0 0 Intérêts et produits assimilés sur obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 INTERETS ET CHARGES ASSIMILEES - 1 - 2 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit - 1 - 2 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle 0 0 Intérêts et charges assimilées sur obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 REVENUS DES TITRES A REVENU VARIABLE 2.11 25 732 34 338 COMMISSIONS (produits) 0 0 COMMISSIONS (charges) 0 0 GAINS OU PERTES SUR OPERATIONS DES PORTEFEUILLES DE NEGOCIATION 0 0 Gains ou pertes sur opérations sur titres de transaction 0 0 Gains ou pertes sur opérations de change 0 0 Gains ou pertes sur opérations sur instruments financiers 0 0 GAINS OU PERTES SUR OPERATIONS DES PORTEFEUILLES DE PLACEMENT ET ASSIMILES 0 0 AUTRES PRODUITS D’EXPLOITATION BANCAIRE 2.12 1 707 1 748 AUTRES CHARGES D’EXPLOITATION BANCAIRE 2.13 0 0 PRODUIT NET BANCAIRE 27 438 36 085 CHARGES GENERALES D’EXPLOITATION - 2 069 - 1 219 Frais de personnel 2.14 0 0 Autres frais administratifs 2.15 - 2 069 - 1 219 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX PROVISIONS SUR IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES - 210 - 210 RESULTAT BRUT D’EXPLOITATION 25 159 34 656 COUT DU RISQUE 0 0 RESULTAT D’EXPLOITATION 25 159 34 656 GAINS OU PERTES SUR ACTIFS IMMOBILISES 2.16 0 0 RESULTAT COURANT AVANT IMPOT 25 159 34 656 RESULTAT EXCEPTIONNEL 43 24 IMPOT SUR LES BENEFICES - 7 - 324 DOTATIONS/REPRISES DE FRBG ET PROVISIONS REGLEMENTEES RESULTAT NET 25 195 34 356 III. ANNEXE AUX COMPTES SOCIAUX 1. Principes comptables et méthodes d’évaluation 1.1. Principes généraux Les comptes annuels de COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES sont établis et présentés conformément aux dispositions du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables du 26 novembre 2014, relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire, dans le respect des principes comptables généralement admis en France. 1.2. Faits significatifs de l’exercice et événements post-clôture La COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES n’a enregistré aucun fait marquant au cours de l’exercice 2019. En mars 2020, dans le contexte exceptionnel de la pandémie de Covid-19, la COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES a mis en œuvre les mesures organisationnelles permettant d’assurer la continuité de son activité, en conformité avec les mesures de confinement imposées par le Gouvernement. D’un point de vue financier, aucun risque lié à l’évaluation des actifs et des passifs qui serait de nature à remettre en cause de manière significative la situation nette n’a été identifié à la date d’émission du présent rapport. 1.3. Conversion des opérations en devises Les éléments d’actif, de passif et de hors-bilan, libellés en devise sont, conformément à l’article 2722-1 du règlement de l’Autorité des normes comptables n° 2014-07, convertis aux cours de marché en vigueur à la date d’établissement des comptes annuels. Les produits et charges effectivement perçus ou payés en devises sont convertis en euros au cours de cession ou d’acquisition de ces devises. 1.4. Opérations avec la clientèle Les opérations avec la clientèle sont inscrites au bilan à leur valeur nominale. Les créances sur la clientèle sont classées en créances douteuses lorsqu’elles présentent un risque de crédit avéré au sens de l’article 2211-2 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables. Un risque de crédit est avéré lorsque le recouvrement de ces créances est devenu incertain, ou que celles-ci présentent des échéances impayées depuis plus de trois mois (plus de six mois concernant les crédits immobiliers). Le classement s’effectue en application du principe de contagion. Les créances douteuses font l’objet individuellement de provisions pour dépréciation, par dotation au compte de résultat, destinées à traduire l’amoindrissement de la valeur des créances concernées. Lorsque les créances douteuses figurent dans cette catégorie comptable depuis plus d’un an, ou qu’une déchéance du terme a été prononcée, il est procédé à un transfert de celles-ci en encours douteux compromis. Les intérêts ne sont dès lors plus comptabilisés. Les encours douteux compromis sont sortis des actifs par la contrepartie d’un compte de perte lorsque le caractère irrécouvrable de ceux-ci est confirmé. 1.5. Portefeuille Titres Les titres du marché interbancaire, les titres de créances négociables et les valeurs mobilières sont, conformément aux dispositions du Livre II Titre 3 du règlement de l’Autorité des normes comptables n° 2014-07, classés en titres de transaction, titres de placement, titres de l’activité de portefeuille, titres d’investissement, titres de participation ou parts dans les entreprises liées et répartis selon qu’il s’agit d’effets publics et valeurs assimilées, d’obligations et autres valeurs à revenu fixe ou d’actions et autres titres à revenu variable. 1.6. Titres de transaction Sont classés dans cette catégorie les titres acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme. Ils suivent les règles de présentation et de valorisation des titres de transaction jusqu’à leur sortie du bilan par cession, remboursement intégral, ou passage en perte. Les titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition coupon couru à l’achat inclus et frais exclus. Ils sont évalués à chaque arrêté comptable au prix de marché le plus récent et les variations de valeur positives et négatives sont directement portées au compte de résultat. 1.7. Titres de placement Sont classés en titres de placement les titres qui ne sont inscrits ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres visés au chapitre 5 du Titre 3 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables. Le prix de revient des titres de placement est calculé selon la méthode du coût unitaire moyen pondéré. Les titres de placement sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, hors frais et coupon couru sur achat éventuels. Ils sont évalués à chaque arrêté comptable sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Seules les moins-values latentes, calculées ligne par ligne, sont portées au compte de résultat, sous la forme de dotation aux provisions pour dépréciation. En outre, les gains latents provenant des couvertures prenant la forme d’achat ou de vente d’instruments financiers à terme, sont pris en compte pour le calcul des dépréciations. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées. 1.8. Titres d’investissement Sont classés en titres d’investissement les titres à revenu fixe acquis avec l’intention manifeste de les conserver jusqu’à l’échéance. Cette intention s’appuie sur la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à l’échéance tout en n’étant soumis à aucune contrainte existante, juridique ou autre, qui pourrait remettre en cause cette intention initiale de détention jusqu’à l’échéance. Ils sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, hors frais d’achat. L’écart entre le prix d’entrée et la valeur d’acquisition (surcote ou décote) est rapporté au compte de résultat sur la durée résiduelle des titres concernés selon la méthode actuarielle. Lorsque la situation financière des émetteurs le justifie, une provision pour dépréciation est constituée. 1.9. Titres de l’activité de portefeuille Sont classés en titres de l’activité de portefeuille, les actions et autres titres à revenu variable acquis en vue d’en retirer à moyen terme un gain en capital, sans exercer une influence notable dans la gestion opérationnelle des sociétés émettrices. Ils sont enregistrés à leur prix d’acquisition, frais d’achat exclus. A chaque arrêté, ils sont évalués sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Les moins-values latentes, calculées ligne par ligne donnent lieu à une provision pour dépréciation, les plus-values latentes n’étant pas rapportées au compte de résultat. 1.10. Titres de participation et parts dans les entreprises liées Ces deux catégories rassemblent des actions et autres titres à revenu variable acquis dans l’intention de les détenir durablement et permettant d’exercer une influence sur les sociétés émettrices des titres ou d’en assurer le contrôle. Les parts dans les entreprises liées regroupent spécifiquement les sociétés consolidées par intégration globale. Ils sont enregistrés à leur prix d’acquisition, frais d’achat exclus. A chaque arrêté, ils sont évalués sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Les moins-values latentes, calculées ligne par ligne ne donnent lieu à une provision pour dépréciation que dans la mesure où elles revêtent un caractère irréversible, les plus-values latentes n’étant pas rapportées au compte de résultat. 1.11. Immobilisations Les immobilisations incorporelles et corporelles sont enregistrées, conformément au règlement CRC 04-06, à leur coût d’acquisition ou à leur valeur d’apport. Elles sont amorties conformément au règlement CRC 02-10 sur leur durée probable d’utilisation. 1.12. Autres produits et charges d’exploitation bancaire Conformément à l’article 1123-2 postes 12 et 13 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables et à l’instruction n° 2000-11 de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, les charges refacturées et les produits rétrocédés sont compris dans les autres produits et charges d’exploitation bancaire. 1.13. Intérêts et commissions Les intérêts et commissions assimilées sont comptabilisés pour leur montant couru, constaté prorata temporis . Les commissions correspondant à des prestations de service sont enregistrées à la date de réalisation de la prestation. 1.14. Intégration fiscale La COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES est depuis l’exercice 2001 société mère d’un groupe d’intégration fiscale. Cela n’a pas eu d’incidence significative sur le montant d’impôt sur les sociétés constaté dans les comptes au 31/12/2019 de la compagnie financière. 2. Annexe : Notes complémentaires 2.1. Créances sur les établissements de crédit ACTIF (en milliers d’euros) 2019 2018 Euros Devises Total Euros Devises Total Comptes ordinaires débiteurs 54 120 0 54 120 54 120 =B4+C4 29 529 0 29 529 29 529 =E4+F4 dont part dans les entreprises liées 54 120 0 54 120 29 529 0 29 529 Créances rattachées Créances sur les établissements de crédit 54 120 50 899 =SUM(B3:B17) 0 3 221 =SUM(C3:C17) 54 120 54 120 =SUM(D3:D17) 29 529 27 633 =SUM(E3:E17) 0 1 895 =SUM(F3:F17) 29 529 29 529 =SUM(G3:G17) 2.2. Opérations avec la clientèle 2.2.1 Opérations avec la clientèle : Actif ACTIF (en milliers d’euros) 2019 2018 Euros Devises Total Euros Devises Total Crédits de trésorerie 0 0 0 0 0 0 dont la durée résiduelle est : - inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 - comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 0 0 0 - comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 - supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 - à durée indéterminée 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Opérations avec la clientèle 0 0 0 0 0 0 2.2.2 Opérations avec la clientèle : Passif PASSIF (en milliers d’euros) 2019 2018 Euros Devises Total Euros Devises Total Clientèle à terme 0 0 0 0 0 0 Particuliers 0 0 0 0 0 0 dont la durée résiduelle est : 0 0 0 0 0 0 - inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 - comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 0 0 0 - comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 - supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Dettes rattachées 0 0 0 0 0 0 Opérations à la clientèle 0 0 0 0 0 0 2.3. Portefeuille titres 2.3.1. Portefeuille titres année 2019 Ventilation par catégories et évolution des portefeuilles Au 31/12/2019 (en milliers d’euros) Valeur au bilan Valeur d’acquisition Valeur de remboursement Valeur estimée Plus-values latentes Moins-values provisionnées Transferts de portefeuille (a) (a) Obligations et autres titres à revenu fixe Placement : Certificats de dépôt 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 0 Actions et autres titres à revenu variable Transaction : Autres OPC 0 0 0 0 0 0 français 0 0 0 0 0 0 Placement : Autres OPC - français 0 0 0 0 0 0 - étranger 0 0 0 0 0 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme Titres non cotés 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 Parts dans les entreprises liées Titres non cotés 167 185 167 185 167 185 0 0 0 Créances rattachées 0 167 185 (a) la surcote ou décote à l’achat représente pour les titres de placement et d’investissement, la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. Montant des titres d’investissement vendus durant l’exercice 2019 avant l’échéance : 0 Ventilation selon leur durée résiduelle des obligations et autres titres à revenu fixe Inférieure à 3 mois Comprise entre 3 mois et 1 an Comprise entre 1 an et 5 ans Supérieure à 5 ans Total Néant 0 0 0 0 0 2.3.2. Portefeuille titres année 2018 Ventilation par catégories et évolution des portefeuilles Au 31/12/2018 (en milliers d’euros) Valeur au bilan Valeur d’acquisition Valeur de remboursement Valeur estimée Plus-values latentes Moins-values provisionnées Transferts de portefeuille (a) (a) Obligations et autres titres à revenu fixe Placement : Certificats de dépôt 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 Actions et autres titres à revenu variable Transaction : Autres OPC - français 0 0 0 0 0 0 Placement : Autres OPC - français 0 0 0 0 0 0 - étranger 0 0 0 0 0 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme Titres non cotés 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 Parts dans les entreprises liées Titres non cotés 167 185 167 185 167 185 0 0 0 Créances rattachées 0 167 185 (a) la surcote ou décote à l’achat représente pour les titres de placement et d’investissement, la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. Montant des titres d’investissement vendus durant l’exercice 2019 avant l’échéance : 0 Ventilation selon leur durée résiduelle des obligations et autres titres à revenu fixe Inférieure à 3 mois Comprise entre 3 mois et 1 an Comprise entre 1 an et 5 ans Supérieure à 5 ans Total Néant 0 0 0 0 0 2.3.3. Informations relatives aux filiales et participations Tableau des Filiales et participations au 31/12/2019 FILIALES ET PARTICIPATIONS (en milliers d’euros) Capital Capitaux propres autres que le capital Quote-part de détention directe (en %) Valeur comptable brute des titres Valeur comptable nette des titres Prêts et avances consentis et non remboursés Cautions et avals fournis Chiffre d’affaires du dernier exercice Résultat du dernier exercice Dividendes encaissés au cours de l’exercice A – Renseignements détaillés concernant les filiales et participations : Titres de filiales dont le % de détention est > 50 % - la valeur brute des titres de chaque société excède 1 % du capital de CFLF Lazard Frères Banque 50 000 7 262 99.99 % 57 655 57 655 0 0 56 923 8 324 9 107 Lazard Frères Gestion SAS 14 487 127 256 99.99 % 109 520 109 520 0 0 39 794 23 542 16 625 Haussmann Percier SAS 10 - 5 100 % 10 10 0 0 0 - 2 0 Titres de participations dont le % de détention est entre 10 % et 50 % - la valeur brute des titres de chaque société excède 1 % du capital de CFLF Néant B – Renseignements globaux concernant les autres titres : Titres de filiales dont le % de détention est > 50 % - la valeur brute des titres de chaque société n’excède pas 1 % du capital de CFLF Néant Titres de participations dont le % de détention est entre 10 % et 50 % - la valeur brute des titres de chaque société n’excède pas 1 % du capital de CFLF Participations françaises Participations Etrangères 2.3.4. Liste des filiales et participations Listes des filiales et participations (en milliers d’euros) Siège Quote-part du capital en% Capitaux propres Résultat du dernier exercice Actions Lazard Frères Banque 121 Bd Haussmann 75008 Paris 99.99 57 262 8 324 Actions Lazard frères Gestion SAS 25 rue de Courcelles – 75008 Paris 99.99 141 743 23 542 Actions Haussmann Percier SAS 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 100.00 5 - 2 Eléments concernant les filiales et les participations Poste du bilan, du hors-bilan et du compte de résultat (en milliers d’euros) Filiales Participations Créances sur les établissements de crédit 54 120 0 Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 Parts dans les entreprises liées 167 185 0 Autres actifs 0 0 Autres passifs 4 937 0 Revenus des titres à revenu variable 25 732 0 Autres produits d’exploitation bancaire 114 0 Autres frais administratifs - 110 0 2.4. Actifs immobilisés 2.4.1. Immobilisations financières POSTES DU BILAN (en milliers d’euros) IMMOBILISATIONS FINANCIERES 2019 PROVISIONS 2019 NET AU 31/12/2019 Montant Brut au 31/12/2018 Mouvements 2019 Montant Brut au 31/12/2019 Stock au 31/12/2018 Mouvements 2019 Stock au 31/12/2019 Entrées Sorties Dotations Reprises Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (dont créances rattachées) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Parts dans les entreprises liées 167 185 0 0 167 185 0 0 0 0 167 185 (dont créances rattachées) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.4.2. Immobilisations incorporelles et corporelles POSTES DU BILAN (en milliers d’euros) IMMOBILISATIONS 2019 AMORTISSEMENTS 2019 NET AU 31/12/19 Montant Brut au 31/12/18 Mouvements 2019 Montant Brut au 31/12/19 Stock au 31/12/18 s/ Immob. entrées Dotations 2019 s/ Immob. sorties Stock au 31/12/19 Entrées Sorties Dégressif Linéaire Immobilisations incorporelles 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Immobilisations corporelles 6 927 0 0 6 927 345 0 0 210 0 555 6 372 - dont Terrain 3 077 0 0 3 077 0 0 0 0 0 0 0 - dont Construction 3 186 0 0 3 186 286 0 0 174 0 459 2 727 - dont Frais d’acquisition immeuble 664 0 0 664 59 0 0 36 0 96 568 2.5. Tableau des provisions sur risques de contreparti e POSTES DU BILAN (en milliers d’euros) PROVISIONS 2019 Stock au 31/12/2018 Mouvements 2019 Stock au 31/12/2019 Dotations Ecart de change Reprises Actions et autres titres à revenu variable 0 0 0 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 0 0 0 2.6. Ventilations des autres actifs et passifs Actif (en milliers d’euros) 2019 2018 Opérations sur titres et opérations diverses Impôts et taxes 6 576 2 793 Créances d’intégration fiscale 0 1 260 Débiteurs divers 45 34 Ventilation des autres Actifs 6 621 4 087 Passif (en milliers d’euros) 2019 2018 Opérations sur titres et opérations diverses Impôts et taxes 15 2 Dettes d’intégration fiscale 4 936 2 783 Créditeurs divers 1 1 Ventilation des autres Passifs 4 952 2 786 2.7. Ventilation par catégorie d’opération des comptes de régularisatio n Actif (en milliers d’euros) 2019 2018 Charges constatées d’avance 0 0 Produits à recevoir 0 0 Divers 152 132 Ventilation des comptes de régularisation Actif 152 132 132 =sum(C2:C7) Passif (en milliers d’euros) 2019 2018 Charges à payer 324 812 Divers 87 23 Ventilation des comptes de régularisation Passif 411 835 836 =sum(C2:C7) 2.8. Capitaux propre s POSTES (en milliers d’euros) 31/12/2018 Affectations du résultat Augmentation Diminution 31/12/2019 Capital souscrit 55 000 0 0 0 55 000 Prime d’émission 0 0 0 0 0 Réserves légale 5 500 0 0 0 5 500 Autres réserves 98 777 0 0 0 98 777 Report à nouveau 10 261 34 356 0 0 44 617 Provisions réglementées 0 0 0 0 0 Résultat de l’exercice 34 356 - 34 356 25 195 0 25 195 Acompte sur dividende 0 0 0 0 0 TOTAL 203 894 0 25 195 0 229 088 Le capital de COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES est composé de 500 000 actions de 110 euros et est détenu à 99,999 % par la société Lazard LLC. 2.9. Montant de la contrevaleur euros de l’actif et du passif en devises Postes (en milliers d’euros) 2019 2018 Actif (*) 0 0 Passif (*) 0 0 0 0 (*) La ventilation par nature de ces capitaux en devises est donnée, en partie, dans les notes 2.1 et 2.2 2.10. Eléments complémentaires sur le hors-bilan Engagements donnés concernant les entreprises liées (en milliers d’euros) 2019 2018 Cautions, avals, autres garantie d’ordre des établissements de crédit 0 0 0 0 2.11. Revenus des titres à revenu variable Revenus des titres à revenu variable (en milliers d’euros) 2019 2018 Actions et autres titres à revenu variable 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 Parts dans les entreprises liées 25 732 34 338 25 732 25 732 =sum(B2:B7) 34 338 34 338 =sum(C2:C7) 2.12. Autres produits d’exploitation bancaire Autres produits d’exploitation bancaire (en milliers d’euros) 2019 2018 Charges refacturées 1 707 1 629 Transferts de charges d’exploitation 0 0 Produits accessoires 0 0 Produits divers d’exploitation 0 119 1 707 1 748 2.13. Autres charges d’exploitation bancair e Autres charges d’exploitation bancaire (en milliers d’euros) 2019 2018 Charges sur opérations de promotion immobilière 0 0 Quote-part sur opérations faites en commun 0 0 Produits rétrocédés 0 0 Charges diverses d’exploitation bancaire 0 0 0 0 2.14. Frais de personnel Frais de personnel (en milliers d’euros) 2019 2018 Salaires et traitements 0 0 Charges sociales 0 0 Participation des salariés 0 0 Autres charges de personnel 0 0 0 =sum(B2:B7) 0 =sum(C2:C7) Rémunérations allouées aux organes de direction 0 0 2.15. Autres frais administratifs Autres Frais administratifs (en milliers d’euros) 2019 2018 Impôts et taxes (hors IS) - 138 - 157 Locations - 11 - 11 Honoraires - 151 - 142 Autres TFSE - 1 769 - 909 - 2 069 =sum(B2:B7) - 1 219 =sum(C2:C7) 2.16. Gains ou pertes sur actifs immobilisés Gains ou pertes sur actifs immobilisés (en milliers d’euros) 2019 2018 Actions et autres titres à revenu variable Dotation aux provisions 0 0 Reprise de provisions 0 0 Moins-values de cession 0 0 Plus-values de cession 0 0 0 0 Immobilisations incorporelles et corporelles 0 Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles 0 0 Plus-values de cession sur immobilisation incorporelles 0 0 Moins-values de cession sur immobilisations corporelles 0 0 Plus-values de cession sur immobilisations corporelles 0 0 0 0 0 0 2.17. Résultat exceptionnel Résultat exceptionnel (en milliers d’euros) 2019 2018 Charges Divers 0 0 0 0 Produits Divers 43 24 43 24 43 24 2.18. Informations relatives aux charges et produits sur exercices antérieurs Les divers éléments sur exercices antérieurs sont ventilés dans le compte de résultat par nature de charges ou de produit. Les principales rubriques concernées sont les suivantes : Charges sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2019 2018 Charges Charges bancaires 0 0 Divers 0 0 0 0 Produits sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2019 2018 Produits Produits bancaires 0 0 Divers 0 0 0 0 IV. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS Exercice clos au 31 décembre 2019 A l'assemblée générale de la Compagnie Financière Lazard Frères Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la Compagnie Financière Lazard Frères relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2019, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Ces comptes ont été arrêtés par le Président le 17 avril 2020 sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise sanitaire liée au Covid-19. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1 er janvier 2019 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Justification des appréciations En application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les appréciations suivantes qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, notamment pour ce qui concerne : Parts dans les entreprises liées La note 1.10 – « Titres de participation et parts dans les entreprises liées » relative aux principes comptables et méthodes d’évaluation de l’annexe expose les modalités de comptabilisation, d’évaluation et le cas échéant de provisionnement à chaque arrêté. Sur la base des informations qui nous ont été communiquées, nos travaux ont consisté à apprécier les données sur lesquelles se fondent les valeurs retenues et leur cohérence le cas échéant, avec les données prévisionnelles issues des plans d’affaires établis par la Direction. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble, arrêtés dans les conditions rappelées précédemment, et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux associés Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Président arrêté le 17 avril 2020 et dans les autres documents adressés aux associés sur la situation financière et les comptes annuels. S’agissant des événements survenus et des éléments connus postérieurement à la date d’arrêté des comptes relatifs aux effets de la crise liée au Covid-19, la direction nous a indiqué qu’ils feront l’objet d’une communication à l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Président. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; • il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Fait à Paris-La Défense et Courbevoie, le 11 mai 2020 Les commissaires aux comptes Deloitte & Associés Mazars Jean-Vincent COUSTEL Gilles DUNAND-ROUX C. – Mise à disposition du rapport de gestion. Le rapport de gestion sur les comptes sociaux et consolidés est tenu à la disposition du public au siège social 121 Boulevard Haussmann 75008 PARIS