TRIGANO Société Anonyme à Directoire et Conseil de surveillance au capital de 82.310.249,75 € Siège social : 100 rue Petit – 75019 Paris 722 049 459 R.C.S . Paris Exercice social : du 1 er septembre au 31 août A. — Comptes sociaux I. — Bilan (En mill iers d’Euros ) Actif Note 31/08/2018 31/08/2017 Actif immobilisé : Immobilisations incorporelles 9 704 9 039 Dépréciations et amortissements -5 812 -5 320 Total Immobilisations incorporelles 4.3.3.2 3 892 3 719 Immobilisations corporelles 37 931 36 250 Dépréciations et amortissements -10 646 -10 537 Total Immobilisations corporelles 4.3.3.2 27 285 25 713 Immobilisations financières 416 988 298 699 Dépréciations -16 940 -23 324 Total Immobilisations financières 4.3.3.3 400 048 275 375 Total Actif immobilisé 431 225 304 808 Actif circulant : Créances clients et autres débiteurs 4.3.3.4 102 379 83 512 Valeurs mobilières de placement 4.3.3.5 1 272 380 Disponibilités 142 519 84 761 Total Actif circulant 246 170 168 654 Comptes de régularisations 1 722 1 911 Total actif 679 117 475 373 Passif Note 31/08/2018 31/08/2017 Capitaux propres : Capital 4.3.3.7 82 310 82 310 Primes d’émission, de fusion, d’apport 4 184 4 184 Réserve légale 9 016 9 016 Autres réserves et report à nouveau 111 025 94 060 Résultat de l’exercice 69 790 41 863 Subventions d’investissement 27 38 Provisions réglementées 4 455 3 971 Total Capitaux propres 280 806 235 441 Provisions pour risques et charges 4.3.3.8 Provisions pour risques 1 086 2 348 Total Provisions pour risques et charges 1 086 2 348 Dettes Emprunts et dettes financières 4.3.3.9 127 592 491 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 4.3.3.9 816 1 738 Dettes fiscales et sociales 4.3.3.9 19 693 8 005 Autres dettes 4.3.3.9 249 014 227 260 Comptes de régularisations 111 91 Total dettes 397 225 237 584 Total passif 679 117 475 373 II. — Compte de résultat. ( En milliers d’ E uros ) Note 2017/2018 2016/2017 Chiffre d’affaires net 9 763 10 605 Autres produits d’exploitation 35 663 23 993 Total des produits d’exploitation 4.3.3.1 45 426 34 597 Autres achats et charges externes -3 832 -3 835 Impôts et taxes -624 -893 Salaires et traitements -3 618 -3 349 Charges sociales -1 601 -1 507 Dotations aux amortissements et provisions -1 964 -1 804 Autres charges -2 006 -1 464 Total des charges d’exploitation -13 644 -12 852 Résultat d’exploitation 31 782 21 746 Résultat financier 4.3.3.13 34 246 20 613 Résultat exceptionnel 4.3.3.14 21 023 1 211 Impôts sur les bénéfices -17 262 -1 707 Résultat net 69 790 41 863 II I. — Annexe aux comptes sociaux Note 1. – Info rmations générales La présente annexe se rapporte au bilan avant répartition de l’exercice clos le 31 août 201 8 dont le total est de 679 117 K € et au compte de résultat de l’exercice présenté sous forme de liste dont le total des produits est de 115 2 75 K € et d égageant un bénéfice de 69 790 K €. Principes et méthodes comptables . — Les comptes annuels de la société relatifs à l’exercice clos le 31 août 2018 ont été établis selon les principes comptables du plan comptable général (règlement ANC 2014-03) homologué par l’arrêté du 8 septembre 2014 et de l’ensemble des règlements ANC le complétant. Les règles et méthodes comptables appliquées sont identiques à celles de l’exercice précédent. L’exercice a une durée de 12 mois couvrant la période du 1er septembre 2017 au 31 août 2018. Faits marquants de l’exercice . — Le 22 septembre 2017, Trigano a procédé à l’acquisition de 85 % du capital de la société Protej d.o.o. propriétaire du groupe Adria. Le financement de cette acquisition a été assuré par la mise en place de lignes de crédit spécifiques accordées par le pool bancaire de Trigano en septembre 2017. Au cours de l’exercice Trigano a procédé à la cession de titres d’autocontrôle pour un montant de 21 018 K €. Enfin, la société a continué d’investir dans des projets d’augmentation des capacités de production de ses filiales. Événements post-clôture . — Il n’y a pas d’événements postérieurs à la clôture qui nécessiteraient de modifier les comptes ou de fournir une information complémentaire. Note 2. – Immobilisations incorporelles et corporelles 2.1. Méthodes comptables . — Les immobilisations incorporelles correspondent aux marques, dépôt de marques, brevets, procédés et logiciels possédés par la société. Elles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition. Les logiciels, procédés et brevets sont amortis en fonction de leur durée d’utilisation prévisionnelle. Les frais de dépôts de marques sont comptabilisés en immobilisations incorporelles et amortis sur 10 ans. A la clôture de l’exercice, une évaluation de la valeur recouvrable des immobilisations incorporelles est effectuée. Une dépréciation des immobilisations incorporelles est constatée si cette valeur recouvrable est inférieure à la valeur nette comptable. Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition ou à leur coût de production. Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire en fonction de la durée d’utilisation estimée du bien. Les durées d’amortissement retenues sont les suivantes : Constructions 50 ans Agencements et aménagements des constructions 10 à 30 ans Installations techniques 5 à 10 ans Matériels et outillages industriels 5 à 10 ans Mobilier, matériel de bureau et informatique 2 à 10 ans Matériel micro-informatique 2 ans Matériel de transport 4 ans Il est pratiqué un amortissement dérogatoire lorsque la durée d’usage admise fiscalement diffère de la durée d’utilisation des immobilisations corporelles. 2.2. Acquisitions et cessions : (En milliers d’Euros) Valeur brute au 31/08/2017 Augmentation Diminution Reclassement Valeur brute au 31/08/2018 Immobilisations incorporelles : Marques 1 238 1 238 Logiciels 6 946 910 -234 -11 7 611 Autres immobilisations incorporelles 856 856 Total Immobilisations incorporelles 9 039 910 -234 -11 9 704 Immobilisations corporelles Terrains 6 541 41 -19 543 7 107 Constructions 20 773 313 -1 001 3 832 23 918 Matériel informatique et de bureau 2 607 631 -274 31 2 995 Divers 949 89 -243 795 Immobilisations en cours 5 381 2 130 -4 396 3 115 Total immobilisations corporelles 36 250 3 206 -1 536 11 37 931 Total immobilisations incorporelles et corporelles 45 289 4 116 -1 770 47 635 2.3. Amortissements et dépréciations : (En milliers d’Euros) Amortissements au 31/08/2017 Dotations Reprises Amortissements au 31/08/2018 Immobilisations incorporelles Marques -609 -609 Logiciels -4 673 -543 79 -5 137 Autres immobilisations incorporelles -38 -28 -67 Total Immobilisations incorporelles -5 320 -571 79 -5 812 Immobilisations corporelles Agencements des terrains -226 -84 -310 Constructions -7 761 -890 795 -7 857 Matériel informatique et de bureau -1 853 -374 246 -1 981 Divers -696 -44 243 -498 Total immobilisations corporelles -10 537 -1 392 1 284 -10 646 Total amortissements des immobilisations -15 857 -1 964 1 363 -16 458 Note 3. – Immobilisations financières 3.1. Méthodes comptables . — Les titres de participations et créances rattachées sont évalués à leur valeur d’acquisition ou d’apport et ramenés à la valeur recouvrable lorsque cette dernière est inférieure à la valeur nette comptable. Les frais d’acquisition liés aux titres sont inclus dans le coût des titres. La valeur recouvrable est considérée principalement par rapport à la valeur des capitaux propres des sociétés concernées, corrigée le cas échéant des plus ou moins values latentes. Sont également prises en compte dans l’appréciation de la valeur recouvrable la capacité bénéficiaire immédiate ou à terme de la filiale ainsi que sa valeur d’usage estimée sur la base de la méthode des flux de trésorerie futurs. Les dotations aux dépréciations sur titres et/ou comptes courants sont comptabilisées en résultat financier. Les dotations aux provisions pour risques filiales sont comptabilisées en résultat d’exploitation. Les actions propres sont évaluées à la valeur d’acquisition et une dépréciation est reconnue à hauteur de l’écart négatif constaté, le cas échéant, entre le cours de bourse du dernier jour du mois d’août et le prix d’acquisition. Les prêts représentant les versements effectués dans le cadre de la participation des employeurs à l’effort de construction font l’objet d’une dépréciation et sont actualisés au taux de 1,04 %. 3.2. Acquisitions et cessions : (En milliers d’Euros) Valeur brute au 31/08/2017 Augmentation Diminution Reclassement Valeur brute au 31/08/2018 Immobilisations financière s: Titres de participations 199 000 157 156 533 356 689 Actions propres (1) (2) 4 560 -2 760 1 800 Créances rattachées à des 72 551 -15 015 57 536 Participations Prêts 20 678 15 -20 486 206 Divers 2 291 1 010 -739 -533 2 029 Total immobilisations financières 299 079 158 180 -38 999 0 418 260 (1) La société a cédé au cours de l’exercice des actions Trigano pour un prix de 2 759 973 €. Au 31 août 2018, elle détient 31 148 titres Trigano pour une valeur comptable de 1 799 936 €. (2) Dont au 31 août 2018, 1 272 milliers d’euros d’actions détenues dans le cadre du contrat de liquidité classées en valeurs mobilières de placement au bilan. 3.3. Dépréciations : (En milliers d’Euros) Montants au 31/08/2017 Dotations (1) Reprises (2) Montants au 31/08/2018 Immobilisations financière s: Participations -17 206 -593 881 -16 918 Créances rattachées à des participations -6 094 6 094 0 Prêts -24 1 -22 Total provisions immobilisations financières -23 324 -593 6 976 -16 940 (1) Dont dotations financières : 535 milliers d’euros (2) Dont reprises financières : 6 976 milliers d’euros Le résultat du test de dépréciation de l’exercice a conduit à la comptabilisation d’une reprise de 6 094 milliers d’euros de la provision au titre du prêt accordé à la société Trigano Deutschland gmbh et Co KG, compte tenu de l’évolution positive des résultats de cette société 3.4. Tableau des ﬁ l liales et participations : — Renseignements détaillés sur chaque titre dont la valeur brute excède 1 % du capital de la Société astreinte à la publication : Filiales et participations Devise Capital Capitaux propres autres que le capital Quote-part du capital détenu (en %) Valeur brute d'inventaire des titres détenus en K€ Valeur nette d'inventaire des titres détenus en K€ Prêts et avances consentis par la société Cautions et a vals fournis par la société en K € Chiffre d'affaires hors taxe Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos ) 1, Filiales (détenues à + de 50 %): Protej K€ 11 449 42 837 85 154 307 154 307 50 -52 TRIGANO Spa K€ 18 000 27 055 100 25 165 25 165 212 175 11 956 AUTO-TRAIL VR K£ 200 21 696 100 20 113 20 113 89 499 10 369 LIDER K€ 123 15 003 100 19 976 19 976 42 111 2 554 AUTO-SLEEPERS INVESTMENTS K£ -281 (*) 59.01 16 448 16 448 0 3 519 TRIGANO VDL K€ 7 000 60 470 100 15 676 15 676 395 022 13 152 TRIGANO MDC K€ 9 000 9 134 100 13 643 13 643 82 48 554 519 GAUPEN-HENGER KKR 100 45 908 100 8 925 8 925 130 170 2 958 TRIGANO JARDIN K€ 7 667 -1 532 100 7 815 7 815 8 796 28 621 -1 807 GROUPE REMORQUES HUBIERE K€ 200 2 711 100 7 616 7 616 0 -4 TRIGANO DEUTSCHLAND GMBH ET CO. KG K€ 7 500 -18 706 100 7 500 733 25 036 1 583 -131 GAUPEN-HENGER EIENDOM KKR 100 13 464 100 6 951 6 951 4 526 3 033 GROVE PRODUCTS K£ 3 629 100 5 997 5 997 338 10 225 654 OCS RECREATIE GROOTHANDEL K€ 16 5 692 100 5 639 5 639 15 981 1 490 EURO ACCESSOIRES K€ 2 000 9 715 100 3 999 3 999 30 528 1 813 LUANO CAMP K€ 1 500 8 708 60 3 114 3 114 1 05 987 4 931 ARCA CAMPER K€ 100 375 100 3 003 475 382 6 299 198 BENIMAR OCARSA K€ 60 31 223 100 2 988 2 988 136 851 12 277 TRIGANO REMORQUES K€ 1 000 15 960 100 2 963 2 963 39 256 849 AUTOSTAR K€ 1 000 -815 97,33 2 165 0 5 908 45 478 183 PERIGORD VDL K€ 150 15 675 100 1 991 1 991 70 817 4 680 DELWYN ENTERPRISES K£ 160 9 365 100 1 763 1 763 11 218 2 102 RULQUIN K€ 1 000 5 695 99,99 1 759 1 759 14 773 460 MECANOREM K€ 830 -2 265 100 1 675 0 3 926 5 840 -717 TROIS SOLEILS K€ 20 3 932 100 1 272 1 272 2 178 172 CARAVANES LA MANCELLE K€ 10 -2 722 100 1 259 0 4 384 4 378 -961 BRUAND DEVELOPPEMENT K€ 200 500 85 1 173 0 183 70 OUEST VDL K€ 500 -2 151 100 1 000 0 7 733 22 867 -2 154 ECIM K€ 100 7 462 100 974 974 5 258 551 TRIGANO SERVICE K€ 60 21 963 100 913 913 21 080 2 692 2. Participations (détenues à - de 50%) : Loisirs finance K€ 10 000 32 792 49 4 715 4 715 4 849 (*) Donnant droit à 29,5 % des droits de vote et des droits à dividendes — Renseignements globaux sur toutes les ﬁlliales et participations : Filiales et participations Filiales Participations Françaises Étrangères Françaises Étrangères Valeur comptable des titres détenus : Brute 88 851 263 123 4 715 Nette 81 377 253 680 4 715 Montant des prêts et avances accordés Montant des cautions et avals donnés Montant des dividendes encaissés 15 000 17 450 3.5. Échéanciers des prêts et des créances rattachées à des participations : (En milliers d’Euros) Montant brut au 31/08/2018 Un an au plus A plus d’un an Prêts et créances rattachées à des participations Créances rattachées à des participations 57 536 25 036 32 500 Prêts 206 5 201 Autres immobilisations financières 2 029 0 2 029 Total prêts et créances rattachées à des participations 59 771 25 041 34 730 Note 4. – Créances . 4.1. Méthodes comptables . — Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est reconnue lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur nette comptable. Les subventions accordées aux filiales ainsi que les abandons à caractère financier sont comptabilisés en résultat financier. 4.2. Échéanciers des créances : (En milliers d’Euros) Montant brut au 31/08/2018 Un an au plus A plus d’un an Créances clients 2 443 2 443 Autres créances Société apparentées 95 558 95 558 Comptes courants intégration fiscale 38 38 Créances sur l’ État 3 305 3 305 Autres créances détenues sur les sociétés du groupe 108 108 Autres 16 008 16 008 Total des autres créances 115 017 115 017 Total 117 460 117 460 4.3. Dépréciations des créances : (En milliers d’Euros) Montants au 31/08/2017 Dotations (1) Reprises (2) Montants au 31/08/2018 Actif circulant Créances clients Autres créances -7 454 -7 977 289 -15 142 Total dépréciation des créances -7 454 -7 977 289 -15 142 (1) Dont dotations financières : 7 977 milliers d’euros (2) Dont reprises financières : 289 milliers d’euros Les dépréciations des autres créances sont des dépréciations de comptes courants. Note 5. – Valeurs mobilières de placement Les valeurs mobilières de placement comprennent des actions propres gérées dans le cadre du contrat de liquidité pour un montant de 1 272 K € au 31 août 2018 et de 380 K € au 31 août 2017. Note 6. – Autres informations sur les postes de l’actif (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Montants concernant les entreprises liées : Participations 356 689 199 000 Créances rattachées à des participations 57 536 72 551 Clients 2 419 4 536 Comptes courants filiales 95 558 67 556 Autres créances 146 3 045 Total 512 348 346 688 Charges constatées d'avance Charges d'exploitation 636 589 Charges financières Total 636 589 Produits à recevoir Clients 2 373 4 447 Autres créances 16 030 12 494 Total 18 403 16 941 Note 7. – Capitaux propres — Composition du capital social : Catégorie Au 31/08/2017 Nombre de titres créés Réduction Au 31/08/2018 Valeur nominale Actions 19 336 269 19 336 269 4,2567 Réserves indisponibles . — Le montant de la réserve indisponible liée aux actions propres est de 1 800 K €. Dividendes . — Un dividende de 24 897 424 € a été versé au cours de l'exercice suite à la décision de l'Assemblée Générale du 8 janvier 2018. Note 8. – Provisions pour risques et charges 8.1. Méthodes comptables . — Toute obligation de la société à l’égard d’un tiers, susceptible d’être estimée avec une fiabilité suffisante, et donnant lieu à sortie probable de ressources sans contrepartie équivalente, fait l’objet d’une comptabilisation au titre de provision. En particulier, les pertes latentes de change font l’objet d’une provision. Les autres provisions correspondent à des risques et charges identifiés de manière spécifique. 8.2. Variation des provisions : (En milliers d’Euros) Montants au 31/08/2017 Dotations Reprises utilisées Reprises non utilisées Montants au 31/08/2018 Provision pour pertes de change 1 323 1 086 -1 323 0 1 086 Provision pour autres risques et charges 1 025 -1 025 0 Total 2 348 1 086 -2 348 0 1 086 Note 9. – Échéanciers des dettes (En milliers d’Euros) Montant brut au 31/08/2018 Dont à un an au plus Dont à plus d'un an et 5 ans au plus Dont à plus de 5 ans Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 127 138 30 107 97 031 Emprunts et dettes financières divers 454 454 Fournisseurs 816 816 Dettes fiscales et sociales 19 693 19 693 Autres dettes (1) 249 014 249 014 Total 397 114 299 629 97 031 454 (1) Dont compte courants filiales : 245 190 milliers d’euros La société a contracté en septembre 2017 un emprunt à taux fixe amortissable de façon linéaire sur 5 ans d’un montant initial de 150 M€ destiné à financer des opérations de croissance externe. 22,9 M€ ont été remboursés au cours de l’exercice. Note 10. – Autres informations sur les postes de passifs (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Montants bruts concernant les entreprises liées : Emprunts et dettes financières 453 442 Fournisseurs 79 47 Comptes courants filiales 245 190 225 444 Autres dettes 3 804 1 810 Total 249 525 227 745 Produits constatés d'avance Produits d'exploitation 109 89 Total 109 89 Charges à payer Dettes fournisseurs 15 130 Dettes fiscales et sociales 748 612 Total 763 742 Note 11. – Opérations en devises Les dettes, créances et disponibilités en devises figurent au bilan pour leur contre-valeur au cours de fin d’exercice. La différence résultant de l’actualisation des dettes et créances en devises à ce dernier cours est portée au bilan en écart de conversion. Les pertes latentes de change font l’objet d’une provision pour risque. (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Écart de conversion actif 1 086 1 323 Écart de conversion passif 1 1 Note 12. – – Résultat d’exploitation 12.1. Décomposition des produits d’exploitation : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Chiffre d'affaires : Prestations et loyers filiales 9 635 10 418 Autres prestations de service 128 186 Total chiffres d'affaires 9 763 10 605 Autres produits d'exploitation : Redevances filiales 3 730 3 416 Reprise sur provisions et dépréciations 0 154 Autres 31 933 20 423 Total autres produits d'exploitation 35 663 23 993 Total des produits d'exploitation 45 426 34 597 Le chiffre d’affaires est réalisé à hauteur de 89 % avec des sociétés françaises en 2018 (89 % en 2017). 12.2. Effectifs et rémunérations . — Les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux au cours de l’exercice se sont élevés à 1 226 521 €. La répartition de l’effectif par catégorie est la suivante : (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Cadres 33 32 Employés 10 9 Total 43 41 12.3. Crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi . — Un produit de 48 K € a été enregistré en minoration des charges de personnel au titre du CICE au cours de l’exercice. Le montant de la créance inscrite au bilan dans le cadre de l’intégration fiscale est de 3 235 K€. Ce crédit sera utilisé comme le prévoit l’article 244 quater C du CGI pour financer des investissements, de la recherche, des formations, des recrutements, de la prospection de nouveaux marchés, des efforts de transition écologique et énergétique, ou bien encore, améliorer le besoin en fonds de roulement. Note 13. – Produits et charges ﬁnancière s 13.1. Résultat ﬁnancier : (En milliers d'Euros) 2017/2018 2016/2017 Produits financiers : Produits financiers de participation 32 857 25 214 Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé 223 251 Autres intérêts et produits assimilés 3 315 2 569 Reprises sur provisions et transferts de charges 9 613 20 161 Différences positives de change 0 310 Total des produits financiers 46 008 48 505 Charges financière s: Dotations financières aux provisions -9 656 -8 927 Intérêts et charges assimilées -1 862 -2 171 Pertes sur créances liées à des participations 0 -16 442 Différences négatives de change -244 -353 Total des charges financières -11 762 -27 893 13.2. Produits et charges ﬁnancière s concernant les entreprises liées : (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Produits financiers Dividendes reçus sur titres de participation 32 450 24 788 Résultats des sociétés de personnes 407 427 Produits de prêts et comptes courants auprès de filiales 1 492 2 010 Reprises sur provisions filiales 8 289 19 454 Total 42 638 46 678 (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Charges financières Dotations financières aux provisions (1) -8 570 -7 597 Abandons de créances filiales (2) 0 -16 442 Intérêts et charges assimilées -1 144 -930 Total -9 714 -24 969 (1) La société a procédé à l'analyse des valeurs d'inventaire de ses titres de participation. A l'issue de cet examen, une dotation complémentaire pour dépréciation a été comptabilisée pour 8 570 milliers d’euros (2) Abandons de créance : Ouest VDL, Autostar, Résidences Trigano en 2017. Note 14. – Résultat exceptionnel (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Résultat sur cession d'immobilisations corporelles et financières 705 1 390 Résultat sur cession d'actions Trigano 21 018 220 Dotation aux amortissements dérogatoires -713 -539 Reprise sur amortissements dérogatoires 229 292 Divers -216 -153 Total 21 023 1 211 Note 15. – Éléments de nature ﬁscale La société est la société-mère du groupe fiscal constitué avec les sociétés Trigano VDL, Euro Accessoires, Trigano MDC, Mistercamp, Ouest VDL et Lider. Dans le cadre de l’intégration fiscale, l’impôt est calculé par filiale comme en l’absence d’intégration. L’accroissement de la dette future d’impôt provenant des décalages dans le temps entre le régime fiscal et le traitement comptable est de 0,6 K€. L’impôt sur les bénéfices se compose de produits d’intégration fiscale pour 6 244 k€, de charges d’impôt au titre de l’intégration fiscale pour 23 380 K€ et d’autres charges d’impôt pour 226 K€. En l’absence d’intégration fiscale, la charge d’impôt de Trigano en France aurait été de 18 864 K€ dont 7 229 K€ sur le résultat exceptionnel et 11 635 K€ sur le résultat courant. Note 16. – E ngagements ﬁnanciers hors bilan 16.1. Engagements en matière de pensions et retraites. — Les charges correspondant aux engagements de la société en matière d’indemnités de départ à la retraite sont comptabilisées dans l’exercice au cours duquel elles sont payées. Le montant potentiel de ces indemnités figure en engagement financier hors bilan. Il est évalué sur la base de calculs actuariels intégrant des hypothèses de mortalité, selon la table statistique communément admise, de rotation du personnel et d’augmentations de salaires selon les statistiques de la société et du départ à 65 ans à l’initiative du salarié. Le taux d’actualisation utilisé est le taux moyen de rendement des obligations des sociétés privées soit 1,04 % au 31 août 2018. Le montant des engagements s’élève à 397 028 €. 16.2. Crédit bail : (En milliers d’Euros) Terrains et constructions Redevances payées De l’exercice 266 Cumulées 639 Redevances à payer A un an au plus 266 A plus d'un an et moins de 5 ans 1 065 A plus de 5 ans 1 200 Total à payer 2 531 Prix résiduel La valeur des biens au moment de la signature du contrat en juin 2016 se décompose comme suit : — Terrain : 527 K € — Construction : 2 134 K € Les dotations aux amortissements au titre de l’exercice qui auraient été enregistrées si les biens avaient été acquis sont de 91 K €. 16.3. Cautions données . — Néant. 16.4. Engagements reçus . — Abandons de créances ou subventions accordées avec clause de retour à meilleure fortune : 74 859 K €. 16.5. Engagements donnés . — Néant. IV. — Affectation du résultat Résultat de l’exercice 69 789 603,56 € Majoré du report à nouveau antérieur 56 844 957,35 € Total à affecter 126 634 560,91 € Aux comptes suivants : Dividendes (2,00 € / action) 38 672 538,00 € Report à nouveau 87 962 022,91 € Total affecté 126 634 560,91 € V. — Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels A l’Assemblée Générale de la Société Trigano, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société Trigano relatifs à l’exercice clos le 31 août 2017, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société, à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit. Fondement de l’opinion — Référentiel d’audit : Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des Commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. — Indépendance : Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1er septembre 2016 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014 ou par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Justification des appréciations - Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L.823-9 et R. 823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Évaluation des titres de participation et créances rattachées aux participations. — Risque identifié : Au 31 août 2018, les titres de participation s’élèvent à M€ 340 en valeur nette et les créances rattachées à des participations à M€ 58. Les titres de participation et les créances rattachées sont évalués à leur valeur d’acquisition ou d’apport et ramenés à la valeur recouvrable lorsque celle-ci est inférieure à la valeur nette comptable, tel que décrit dans la note 4.3.3.3 « Immobilisations financières » de l’annexe des comptes annuels. Cette valeur recouvrable est considérée principalement au regard de la valeur des capitaux propres des sociétés concernées, corrigée le cas échéant des plus- ou moins-values latentes, de la capacité bénéficiaire immédiate ou à terme de la filiale et de la valeur d’usage estimée sur la base de la méthode des flux de trésorerie futurs. L’estimation de la valeur recouvrable de ces titres de participation requiert l’exercice du jugement de la direction dans son choix des éléments à considérer, éléments qui peuvent donc correspondre selon le cas à des éléments historiques (valeur des capitaux propres), ou à des éléments prévisionnels. Nous avons considéré que l’évaluation des titres de participation et des créances rattachées à des participations est un point clé de l’audit en raison de leur importance dans les comptes annuels de la société et du jugement nécessaire à l’appréciation de la valeur recouvrable. — Notre réponse : Nos travaux ont notamment consisté à : – examiner les méthodes d’évaluation retenues par la direction pour estimer la valeur recouvrable des titres de participation et des créances rattachées ; – évaluer, le cas échéant, les hypothèses opérationnelles retenues pour établir les prévisions de flux de trésorerie notamment en les confrontant aux réalisations passées ; – comparer les données utilisées pour les tests de dépréciation des titres de participation et des créances rattachées avec les données source par entité incluant notamment le montant des capitaux propres à la clôture de l’exercice et les flux de trésorerie futurs. Nous avons par ailleurs apprécié le caractère approprié des informations présentées dans la note 4.3.3.3 « Immobilisations financières » de l’annexe des comptes annuels. Vériﬁcation du rapport de gestion, des autres documents sur la situation ﬁnancière et les comptes et des informations relevant du rapport sur le gouvernement d’entreprise adressés aux actionnaires Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. — Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation ﬁnancière et les comptes annuels adressés aux actionnaires . Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Directoire et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D. 441-4 du Code de commerce. Rapport sur le gouvernement d’entreprise . — Nous attestons de l’existence, dans le rapport du Conseil de Surveillance sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L. 225-37-3 et L. 225-37-4 du Code de commerce. Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L. 225-37-3 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations. Autres informations . — En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Informations résultant d’autres obligations légales et réglementaires Désignation des commissaires aux comptes . — Nous avons été nommés Commissaires aux comptes de la société Trigano par votre Assemblée Générale du 8 janvier 2003 pour le cabinet BM&A et du 9 janvier 2006 pour le cabinet ERNST & YOUNG Audit. Au 31 août 2018, le cabinet BM&A était dans la seizième année de sa mission sans interruption et le cabinet ERNST & YOUNG Audit dans la treizième année. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la Direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Directoire. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Objectif et démarche d’audit . — Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : – il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; – il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; – il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; – il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; – il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d’audit . — Nous remettons un rapport au comité d’audit qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 822-10 à L. 822-14 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d’audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Paris et Paris-La Défense, le 14 décembre 2018. Les Commissaires aux comptes : BM& A : Ernst & Young Audit : Pascal de Rocquigny du Fayel ; Jean-François Bélorgey . B. — Compte s consolidé s I. — Compte de résultat consolidé (En milliers d’Euros) Note 2017/2018 2016/2017 Chiffre d’affaires 2 314 746 1 706 968 Autres produits de l’activité 14 111 12 161 Variation des stocks de produits ﬁnis et d’encours 41 982 37 966 Achats consommés -1 613 854 -1 207 182 Charges de personnel 4.2.6.4 -314 999 -236 558 Charges externes -168 975 -136 504 Impôts et taxes -9 321 -8 640 Amortissements et dépréciations 4.2.6.4 -33 763 -19 708 Résultat opérationnel courant 229 925 148 502 Autres produits opérationnels 4.2.6.4 18 895 Autres charges opérationnelles 4.2.6.4 -1 629 -819 Résultat opérationnel 228 296 166 578 Coût de l'endettement ﬁnancier net -3 616 -1 174 Autres produits et charges ﬁnanciers -2 897 -7 505 Résultat ﬁnancier 4.2.6.7 -6 512 -8 679 Charge d’impôt 4.2.6.8 -37 043 -34 394 Quote-part du résultat net des entreprises associées 2 458 3 436 Résultat net 187 199 126 940 Part du groupe 187 410 127 169 Intérêts ne donnant pas le contrôle -211 -229 Résultat de base par action 4.2.6.9 9,7 6,63 Résultat dilué par action 4.2.6.9 9,7 6,63 II. — État du résultat global consolidé (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Écarts actuariels nets d’impôts -1 122 289 Éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat -1 122 289 Couvertures de ﬂux de trésorerie nettes d’impôts 51 Écarts de conversion 1 516 -6 391 Éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat 1 516 -6 341 Total des éléments du résultat global 393 -6 051 Résultat net 187 199 126 940 Total des produits et charges comptabilisés sur la période 187 593 120 889 Dont part du groupe 187 807 121 118 Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle -214 -229 III. — Bilan consolidé (En milliers d’Euros ) Actif Note 31/08/2018 31/08/2017 Immobilisations incorporelles 4.2.6.5 52 332 23 314 Écarts d’acquisition 4.2.6.5 252 809 110 797 Immobilisations corporelles 4.2.6.5 245 014 166 777 Participations dans les entreprises associées 4.2.6.2 22 769 20 310 Autres actifs ﬁnanciers 4.2.6.7 4 555 2 599 Actifs d’impôts différés 4.2.6.8 45 469 31 597 Autres actifs non courants 4.2.6.4 230 59 Total Actifs non courants 623 178 355 453 Stocks et en-cours 4.2.6.4 430 718 322 404 Clients et autres débiteurs 4.2.6.4 234 191 149 418 Créances d’impôt 8 655 7 772 Autres actifs courants 4.2.6.4 85 578 92 918 Trésorerie et équivalents de trésorerie 4.2.6.7 201 425 136 851 Total Actifs courants 960 567 709 364 Actifs non courants destinés à être cédés 4 488 Total actif 1 588 233 1 064 817 Passif Note 31/08/2018 31/08/2017 Capital et primes 86 494 86 494 Réserves et résultats consolidés 683 882 504 856 Total Capitaux propres, part du groupe 770 376 591 350 Intérêts ne donnant pas le contrôle 925 419 Capitaux propres de l’ensemble consolidé 4.2.6.9 771 300 591 769 Passifs ﬁnanciers non courants 4.2.6.7 231 005 49 400 Provisions à long terme 4.2.6.6 40 383 22 977 Passifs d’impôts différés 4.2.6.8 4 875 5 697 Autres passifs non courants 1 773 1 031 Total Passifs non courants 278 036 79 104 Passifs ﬁnanciers courants 4.2.6. 7 44 384 4 900 Provisions courantes 4.2.6.6 23 672 12 047 Fournisseurs et autres créditeurs 4.2.6.4 348 510 289 101 Dettes d’impôt 25 038 12 276 Autres passifs courants 4.2.6.4 97 293 75 620 Total Passifs courants 538 896 393 943 Total passif 1 588 233 1 064 817 IV. — Tableau de variation des capitaux propres consolidés (En milliers d’Euros) Capital Primes liées au capital Actions propres Réserves et résultat consolidés Capitaux propres part du groupe Intérêts ne donnant pas le contrôle Capitaux propres de l’ensemble consolidé Capitaux propres au 31 août 2016 82 310 4 184 -4 459 407 670 489 705 280 489 985 Opérations sur actions propres (1) 46 46 46 Dividendes versés -19 151 -19 151 -19 151 Produits et charges directement comptabilisés en -6 052 -6 052 1 -6 051 Capitaux propres Résultat de la période 127 169 127 169 -229 126 940 Autres mouvements -367 -367 367 Capitaux propres au 31 août 2017 82 310 4 184 -4 412 509 268 591 350 420 591 769 Opérations sur actions propres nettes d’impôt (1) 23 778 -7 238 16 540 16 540 Dividendes versés -24 897 -24 897 -1 -24 898 Produits et charges directement comptabilisés en 397 397 -3 394 Capitaux propres Résultat de la période 187 410 187 410 -211 187 199 Variations de périmètre 296 296 Autres mouvements -424 -424 424 Capitaux propres au 31 août 2018 82 310 4 184 19 365 664 517 770 376 925 771 300 (1) Cession de 154 187 actions en 2017/2018 (cession de 565 actions en 2016/2017) V. — Tableau des ﬂux de trésorerie consolidé s (En milliers d’Euros) Note 31/08/2018 31/08/2017 Résultat net 187 410 127 169 Part des minoritaires dans le résultat -211 -229 Proﬁts liés à des variations de parts d'intérêt de ﬁliales avec prise de contrôle -17 811 Ou de participations ne donnant pas le contrôle Élimination du résultat net des entreprises associées -2 458 -3 436 Élimination de la charge (produit) d'impôt 4.2.6.8 37 043 34 394 Élimination des amortissements et provisions 33 979 20 484 Élimination des résultats de cessions d'actifs 157 -1 098 Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes 3 563 1 866 Marge brute d’autoﬁnancement 259 483 161 339 Variation du besoin en fonds de roulement (A) -51 078 -12 230 Impôts encaissés (payés) -41 357 -33 249 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 167 048 115 860 Acquisition de ﬁliales nette de trésorerie (B) -123 791 -7 635 Acquisition d’immobilisations incorporelles -1 969 -1 473 Acquisition d’immobilisations corporelles -52 629 -40 767 Acquisition d’actifs ﬁnanciers Prêts et avances consentis -2 474 -196 Cession d’immobilisations incorporelles 393 Cession d’immobilisations corporelles 4 425 2 891 Cession d’actifs ﬁnanciers 35 Remboursements reçus sur prêts 880 3 829 Dividendes reçus 1 760 Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement -175 165 -41 556 Cession (acquisition) nette d’actions propres 23 778 46 Émission d’emprunts 158 370 13 405 Remboursement d’emprunts -79 296 -14 838 Intérêts versés -4 583 -2 393 Intérêts encaissés 1 022 528 Dividendes payés aux actionnaires du groupe -24 897 -19 151 Rachat d’intérêts ne donnant pas le contrôle -2 844 -66 Flux de trésorerie liés aux activités de ﬁnancement 71 550 -22 469 Incidence de la variation des taux de change 1 172 -4 563 Variation de la trésorerie 64 605 47 272 Trésorerie d’ouverture 136 539 89 267 Trésorerie et équivalents de trésorerie 4.2.6.7 136 851 90 243 Concours bancaires courants 4.2.6.7 -312 -976 Trésorerie de clôture 201 144 136 539 Trésorerie et équivalents de trésorerie 4.2.6.7 201 425 136 851 Concours bancaires courants 4.2.6.7 -281 -312 (a) Variation du besoin en fonds de roulement : (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Stocks -53 123 -51 164 Fournisseurs 7 176 55 533 Clients -30 932 -27 521 Autres 25 801 10 922 Incidence de la variation du BFR -51 078 -12 230 (b) Acquisition de filiales nette de trésorerie : (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Acquisition de filiales nette de trésorerie -123 791 -7 635 Principaux actifs et passifs intégrés Immobilisations 86 738 6 860 BFR 50 754 12 666 Trésorerie 37 538 13 641 Passifs financiers 63 758 Provisions 17 783 754 VI. — Annexe aux comptes consolidés Présentation de l’émetteur Trigano est une société anonyme au capital de 82 310 250 € dont le siège social est sis au 100 rue Petit - Paris 19ème France – immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 722 049 459. Les titres de la Société sont cotés sur Euronext Paris, compartiment A. Trigano est la Société mère d’un groupe européen spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation de Véhicules de loisirs et de remorques (ci-après «Trigano» ou «le groupe»). Les états financiers consolidés de Trigano ont été arrêtés par le Directoire en date du 19 novembre 2018 et examinés par le Conseil de Surveillance en date du 26 novembre 2018. Ils seront soumis à l’approbation des actionnaires lors de l’Assemblée Générale du 7 janvier 2019. I. – P rincipes comptables 1. Référentiel . — En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales, les états financiers consolidés au 31 août 2018 de Trigano sont établis conformément aux normes et interprétations publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB) et adoptées par l’Union européenne au 31 août 2018. Ce référentiel, disponible sur le site de la Commission Européenne(1), intègre les normes comptables internationales (IAS et IFRS), les interprétations du comité permanent d’interprétation (Standing Interpretations Committee – SIC) et du comité d’interprétation des normes internationales d’information financière (International Financial Reporting Interpretations Committee – IFRIC). (1) http:\\ec.europa.eu\internal-market\accounting\ias-fr.htm Normes et interprétations applicables à l’exercice ouvert le 1er septembre 2017 . — Les révisions de normes, nouvelles normes et interprétations suivantes sont d’application obligatoire pour l’exercice ouvert le 1er septembre 2017 : — Amendement à IAS 12 – “Comptabilisation d’actifs d’impôt différé au titre de pertes latentes” ; — Amendement à IAS 7 – “ État des flux de trésorerie” ; — Amélioration des normes IFRS (cycle 2014-2016). Ces nouveaux textes n’ont pas eu d’incidence significative sur les résultats et la situation financière du groupe au 31 août 2018. Les impacts des nouvelles normes applicables à compter de l’exercice ouvert au 1er septembre 2018, en particulier IFRS 9 et IFRS 15 sont en cours d’analyse. Ces nouvelles normes ne devraient pas avoir d’impact significatif sur les comptes. 1.2. Bases de préparation . — Les états financiers consolidés sont présentés en milliers d’euros, monnaie de présentation du groupe. Estimations et jugements . — Pour établir ses comptes, Trigano procède à des jugements et des estimations, et fait des hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains éléments d’actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les informations données dans certaines notes de l’annexe. Trigano revoit ses estimations et appréciations de manière régulière pour prendre en compte l’expérience passée et les autres facteurs jugés pertinents au regard des conditions économiques. En fonction de l’évolution de ces hypothèses ou de conditions différentes, les montants figurant dans ses futurs états financiers pourraient différer des estimations actuelles. Les comptes et informations sujets à des estimations significatives concernent notamment : — la dépréciation des créances douteuses et des stocks (cf. 4.2.6.4) ; — les provisions (cf. 4.2.6.6) ; — les dépréciations des actifs non courants (dont les écarts d’acquisition) (cf. 4.2.6.5) ; — les impôts différés (cf. 4.2.6.8) ; — les actifs et passifs financiers (cf. 4.2.6.7) ; — les actifs et passifs à la juste valeur des sociétés acquises (cf. 4.2.6.2). II. – Règles de consolidation et périmètre Règles de consolidation Les états financiers consolidés regroupent par intégration globale les comptes des sociétés dont le groupe détient le contrôle directement ou indirectement. Le contrôle est le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles de l’entreprise de manière à obtenir des avantages des activités de celle-ci. Les sociétés dans lesquelles le groupe exerce une influence notable sont mises en équivalence. 2.1. Regroupement d’entreprises . — La contrepartie transférée (coût d’acquisition) est évaluée à la juste valeur des actifs remis, capitaux propres émis et passifs encourus à la date de l’échange. Les actifs et passifs identifiables de l’entreprise acquise sont évalués à leur juste valeur à la date de l’acquisition. Les frais directement attribuables à la prise de contrôle sont comptabilisés en « autres charges opérationnelles ». Tout excédent de la contrepartie transférée sur la quote-part du groupe dans la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables de l’entreprise acquise donne lieu à la comptabilisation d’un écart d’acquisition. Pour chaque prise de contrôle impliquant une prise de participation inférieure à 100 %, la fraction d’intérêt non acquise (participations ne donnant pas le contrôle) est évaluée : — soit à sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilisé pour la part relative aux participations ne donnant pas le contrôle (goodwill complet) ; — soit à sa quote-part d’actif net identifiable de l’identité acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilisé (méthode du goodwill partiel). L’option choisie pour une transaction ne préjuge pas du choix susceptible d’être fait pour les transactions ultérieures. En cas d’acquisition par étapes, la participation antérieurement détenue fait l’objet d’une réévaluation à la juste valeur à la date de prise de contrôle. L’écart entre la juste valeur et la valeur nette comptable de cette participation est enregistré directement en résultat. Les montants comptabilisés à la date d’acquisition peuvent donner lieu à un ajustement, à condition que celui-ci trouve son origine dans des faits et circonstances antérieurs à la date d’acquisition et nouvellement portés à la connaissance de l’acquéreur. Au-delà de la période d’évaluation (d’une durée maximum de 12 mois après la date de prise de contrôle de l’entité acquise), l’écart d’acquisition ne peut faire l’objet d’aucun ajustement ; l’acquisition ultérieure d’intérêts ne donnant pas le contrôle ne donne pas lieu à la constatation d’un écart d’acquisition complémentaire. Par ailleurs, les compléments de prix sont inclus dans la contrepartie transférée à leur juste valeur dès la date d’acquisition et quelle que soit leur probabilité de survenance. Durant la période d’évaluation, les ajustements ultérieurs trouvent leur contrepartie en écart d’acquisition lorsqu’ils se rapportent à des faits et circonstances existants lors de l’acquisition ; à défaut, et au-delà, les ajustements de compléments de prix sont comptabilisés directement en résultat, sauf si les compléments de prix avaient comme contrepartie un instrument de capitaux propres. Dans ce dernier cas, le complément de prix n’est pas réévalué ultérieurement. Transactions éliminées dans les états ﬁnanciers . — Les soldes bilantiels, les pertes et gains latents, les produits et les charges résultant des transactions intragroupe sont éliminés lors de la préparation des états financiers consolidés. Les gains latents découlant des transactions avec les entreprises associées et les entités sous contrôle conjoint sont éliminés à concurrence des parts d’intérêts du groupe dans l’entité. Les pertes latentes sont éliminées de la même façon que les produits latents, mais seulement dans la mesure où elles ne sont pas représentatives de pertes de valeur. Date de clôture . — A l’exception de Loisirs Finance, dont la date de clôture est fixée pour des raisons règlementaires au 31 décembre, les sociétés du périmètre consolidé clôturent leurs comptes au 31 août. Conversion des états ﬁnanciers des ﬁliales et des transactions libellés en devises . — Les états financiers des sociétés du groupe dont la monnaie fonctionnelle est différente de celle de la Société mère sont convertis selon la méthode du cours de clôture : — les actifs et passifs, y compris l’écart d’acquisition et les ajustements relatifs à la détermination de la juste valeur en consolidation, sont convertis en euros au cours de change en vigueur à la date de fin de période ; — les produits et charges sont convertis en euros au cours de change moyen de la période ; — les écarts de conversion résultant de la conversion des états financiers libellés en devises étrangères sont comptabilisés directement dans les capitaux propres. Les transactions en devises sont converties en appliquant le cours de change en vigueur à la date de la transaction. Les actifs et passifs monétaires libellés en devises sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture. Les différences de change qui en résultent sont comptabilisées au compte de résultat en produit ou en perte de change. Les actifs et passifs non monétaires libellés en devises étrangères sont comptabilisés au cours en vigueur à la date de la transaction. Les taux de conversion des devises employées sur les exercices 2016/2017 et 2017/2018 sont les suivants : 31/08/2018 31/08/2017 Livre sterling Cours de clôture 0,8974 0,9197 Cours moyen 0,8845 0,8679 Zloty polonais Cours de clôture 4,2913 4,2582 Cours moyen 4,2524 4,2803 Dinar tunisien Cours de clôture 3,2027 2,9219 Cours moyen 3,0106 2,6031 Couronne norvégienne Cours de clôture 9,7148 9,279 Cours moyen 9,5467 9,1895 Dinar serbe Cours de clôture 118,231 119,0941 Cours moyen 118,4077 122,4367 Franc suisse Cours de clôture 1,1281 Cours moyen 1,1699 Kuna croate Cours de clôture 7,438 Cours moyen 7,4178 Couronne danoise Cours de clôture 7,4558 Cours moyen 7,4477 2.2. Périmètre de consolidation : — Liste des sociétés consolidées : Sociétés Pays % D'intérêt 31/08/2018 31/08/2017 Sociétés consolidées par intégration globale : TRIGANO France Société mère Société mère ARCA CAMPER Italie 100 100 ARTS ET BOIS France 100 100 ATELIER TRIGANO France 100 100 AUTO-SLEEPERS GROUP Royaume-Uni 100 100 AUTO-SLEEPERS HOLDING Royaume-Uni 100 100 AUTO-SLEEPERS INVESTMENTS Royaume-Uni 100 100 AUTO-SLEEPERS Royaume-Uni 100 100 AUTO TRAIL VR Royaume-Uni 100 100 AUTOSTAR France 97,33 97,33 Sociétés Pays % D'intérêt 31/08/2018 31/08/2017 Sociétés consolidées par intégration globale : BENIMAR-OCARSA Espagne 100 100 BERKSHIRE MOTORCARAVAN CENTRE Royaume-Uni 100 100 BRUAND DÉVELOPPEMENT France 85 80 CAMPING-CARS CHAUSSON France 100 100 CAMPING -PRO FI Allemagne 100 100 CARAVANES LA MANCELLE France 100 100 CLAIRVAL France 100 100 CMC DISTRIBUTION FRANCE France 100 100 CMC FRANCE France 100 100 CVC Italie 100 100 DELWYN ENTERPRISES Royaume-Uni 100 100 DEUTSCHE REISEMOBIL VERMIETUNGS Allemagne 100 100 E.T. RIDDIOUGH (SALES) Royaume-Uni 99 99 ECIM France 100 100 EURA MOBIL Allemagne 100 100 EURA MOBIL SERVICE Allemagne 100 100 EURO ACCESSOIRES France 100 100 EUROPEAN MOTORHOMES Allemagne 100 100 EUROP'HOLIDAYS France 100 100 GAUPEN-HENGER Norvège 100 100 GAUPEN-HENGER EIENDOM Norvège 100 100 GROUPE REMORQUES HUBIÈRE France 100 100 GROVE PRODUCTS (CARAVAN ACCESSORIES) Royaume-Uni 100 100 HTD PARTICIPATIONS France 100 100 KARMANN-MOBIL VERTRIEBS Allemagne 100 100 LE HALL DU CAMPING-CAR France 85 80 LIDER France 100 100 LUANO CAMP Italie 100 100 LUANO VAN Italie 100 100 MAÎTRE EQUIPEMENT France 100 100 MARQUIS MOTORHOME Royaume-Uni 100 100 MARQUIS SOUTH YORKSHIRE Royaume-Uni 100 100 MÉCADIS France 100 100 MÉCANOREM France 100 100 MEDITERRANEO VDL Espagne 99 99 MISTERCAMP France 100 100 NOTIN France 85 80 OCS RECREATIE GROOTHANDEL Pays-Bas 100 100 OUEST VDL France 100 100 PÉRIGORD VDL France 100 100 PLSA France 100 100 POLYTEX Tunisie 99,94 99,94 REMORQUES HUBIÈRE France 100 100 RÉSIDENCES TRIGANO France 100 100 RIVIERA FRANCE France 100 100 RULQUIN France 100 100 S.C.I. CMC France 100 100 S.C.I. de l'Amiral Lebreton France 96,5 96,5 S.C.I. du Colonel Petit France 85 85 S.C.I. du Haut Éclair France 100 100 S.C.I. du Président Arnaud France 90 90 Sociétés Pays 31/08/2018 31/08/2017 S.C.I. du Professeur Parmentier France 90 90 S.C.I. Duchesse de Mirabel France 95 95 SEA ESPANA Espagne 100 100 SEA Italie 100 100 SORELPOL Pologne 100 100 SOUTH CROSS MOTOR CARAVAN CENTRE Royaume-Uni 100 100 SURREY MOTOR CARAVAN CENTRE Royaume-Uni 100 100 TECHWOOD France 99,9 99,9 TRIGANO BV Pays-Bas 100 100 TRIGANO Deutschland gmbh et Co. KG Allemagne 100 100 TRIGANO Deutschland Verwaltungs Allemagne 100 100 TRIGANO gmbh Allemagne 100 100 TRIGANO jardin France 100 100 TRIGANO MDC France 100 100 TRIGANO Prikolice Serbie 100 100 TRIGANO remorques France 100 100 TRIGANO Spa Italie 100 100 TRIGANO Service France 100 100 TRIGANO Van Italie 100 100 TRIGANO VDL France 100 100 Trois Soleils France 100 100 — Sociétés consolidées par mise en équivalence : Loisirs finance (1) France 49 49 — Sociétés sorties du périmètre en 2018 : Néant — Sociétés entrées dans le périmètre en 2018 : Sociétés Pays 31/08/2018 31/08/2017 Adria Benelux Pays-Bas 99 Adria Caravans Aps Danemark 99 Adria concessionnaires Royaume-Uni 99 Adria Distribution Spain Espagne 99 Adria Dom Slovénie 99 Adria Mobil Slovénie 99 Adria Mobil G mbh Suisse 99 Adria More Croatie 99 Adria Plus Slovénie 99 Adria Star Croatie 99 Amh (2) Slovénie 100 Domerium Espagne 99 Loisir Iberica Espagne 100 Michael Jordan Caravans Royaume-Uni 100 Podgorje Slovénie 98,52 Protej Slovénie 100 (1) Loisirs Finance est détenue à hauteur de 51 % par la société BNP PARIBAS Personal Finance, qui en détient le contrôle au regard d’ IFRS 10. Par voie de conséquence, Trigano n’ayant qu’une influence notable, la société est mise en équivalence dans les comptes de Trigano. (2) Société absorbée par Adria Mobil au cours de l’exercice 2.3. Évolution du périmètre de consolidation depuis le 1er septembre 2017 : — Adria : Trigano a pris le contrôle du groupe Adria, constructeur de Véhicules de loisirs, le 22 septembre 2017 en achetant 84,1 % des actions (représentant 85 % des droits de vote, compte tenu d’une boucle d’auto-contrôle de 0,9 %) de la société Protej. Le contrat liant Trigano aux actionnaires minoritaires prévoit l’acquisition par Trigano de la totalité des actions restantes d’ici 2025. Compte tenu des caractéristiques du contrat, Trigano a estimé avoir acquis 100 % de Protej au 22 septembre 2017 avec la constatation d’une dette financière pour la partie différée du paiement. Cette dette a été évaluée sur la base d’un prix d’exercice convenu contractuellement. Elle est susceptible de varier en fonction des résultats et de l’endettement futur de la Société. Les comptes du groupe Adria ont été intégrés à compter du premier octobre 2017. Compte tenu de la proximité de la date d’acquisition de Protej avec la date d’ouverture de l’exercice, l’intégration de cette société au 1er septembre 2017 n’aurait pas changé de façon significative le résultat de l’entreprise. A la date de la prise de contrôle, la juste valeur attribuée aux actifs et passifs identifiables de Protej se résume ainsi : (En milliers d’Euros) Juste valeur à la date de 1ère consolidation En milliers d’euros Immobilisations corporelles et incorporelles 78 677 Autres actifs non courants 12 375 Stocks 50 893 Créances clients 53 850 Autres actifs courants 7 805 Trésorerie et équivalents de trésorerie 37 650 Provisions -17 321 Fournisseurs -50 987 Passifs ﬁnanciers -67 063 Autres dettes -12 375 Intérêts ne donnant pas le contrôle -272 Actifs et passifs identiﬁables, nets (A) 93 232 Juste valeur de la contrepartie transférée pour la prise de contrôle de Protej (B) 232 572 Écart d'acquisition (B-A) 139 340 L’écart d’acquisition dégagé s’élève ainsi à 139,3 M€. Ce montant est justifié par la qualité de l’entreprise ainsi que par l’importance des synergies dégagées par cette acquisition. La juste valeur des actifs et passifs identifiables intègre principalement une évaluation de la marque Adria pour 28,3 M€. Les frais d’acquisition liés à cette transaction et enregistrés en charge sur la période se sont élevés à 1,6 M€ (cf. 4.2.6.4). Les contributions au chiffre d’affaires et au résultat net sur la période ont été de 407,9 M€ et 59,2 M€. — Michael Jordan Caravans : Trigano a acquis le 4 septembre 2017 la société Michael Jordan Caravans (MJC), distributeur britannique de caravanes et de camping-cars. A la date de la prise de contrôle, la juste valeur attribuée aux actifs et passifs identifiables de MJC se résume ainsi : (En milliers de GBP) Juste valeur au 04/09/2017 Actifs non courants 2 150 Stocks 3 155 Autres actifs courants 164 Trésorerie et équivalents de trésorerie 2 945 Fournisseurs -2 056 Actifs et passifs identiﬁables, nets (A) 6 358 Juste valeur de la contrepartie transférée pour la prise de contrôle de MJC (B) 8 072 Écart d'acquisition (B-A) 1 714 L’écart d’acquisition dégagé s’élève ainsi au 4 septembre 2017 à 1,7 M£ soit 1,9 M€. 2.4. Participations dans les entreprises associées et co-entreprises . — Trigano consolide par mise en équivalence les sociétés dans lesquelles elle exerce une influence notable. Suite à la prise de contrôle d’Auto- Sleepers Investments le 3 janvier 2017, seuls les titres de Loisirs Finance sont mis en équivalence au 31/08/2017 et au 31/08/2018. Le résultat des sociétés mis en équivalence comprend donc uniquement 49 % du résultat de Loisirs Finance cette année, alors qu’il intégrait également en 2016/2017, 49,99 % du résultat d’Auto-Sleepers Investments jusqu’au 03/01/2017. Les principes et méthodes comptables des entités concernées sont conformes aux IFRS et homogènes avec ceux du groupe. Loisirs Finance est un établissement financier dont l’activité est le crédit aux particuliers sur le lieu de vente pour l’acquisition de camping-cars et de caravanes. La Société finance également des flottes de résidences mobiles acquises par des professionnels de l’hôtellerie de plein air ainsi que des stocks de camping-cars et de caravanes des distributeurs de Véhicules de loisirs. Informations ﬁnancières résumées - Loisirs Finance : En milliers d'euros et pour la totalité de l’entité 2017/2018 2016/2017 Produit net bancaire 10 348 9 624 Résultat net 5 017 4 406 Capitaux propres 46 467 41 450 Total bilan 867 910 887 794 (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 % D'intérêts détenus 49,00 % 49,00 % Quote-part d'actif net détenue 22 769 20 310 Valeur des titres mis en équivalence 22 769 20 310 L’évolution du poste «participations dans les entreprises associées et co-entreprises» s’analyse ainsi : (En milliers d’Euros) Loisirs Finance Auto- Sleepers Investment Total 31/08/2016 18 151 8 553 26 704 Quote-part de résultat de l'exercice 2 159 1 276 3 435 Dividendes -1 760 -1 760 Écarts de conversion 109 109 Effet du changement de méthode de consolidation -8 178 -8 178 31/08/2017 20 310 0 20 310 Quote-part de résultat de l'exercice 2 459 2 459 Dividendes Écarts de conversion Effet du changement de méthode de consolidation 31/08/2018 22 769 0 22 769 2.5. Informations sur les transactions avec les parties liées : 2.5.1. Transactions avec certains actionnaires : Au 31/08/2018, M. François Feuillet et Mme Marie- Hélène Feuillet détiennent 57,8% des titres de la Société, comme au 31 août 2017. Ils n’ont réalisé aucune opération avec Trigano en dehors de celles liées aux fonctions de direction qu’ils exercent dans le groupe. 2.5.2. Rémunérations des mandataires sociaux : (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Salaires 1 541 1 458 Charges sociales 648 620 Jetons de présence 835 808 Paiements en actions Autres avantages 18 18 Total 3 042 2 904 2.5.3. Transactions avec les ﬁliales . — Trigano réalise à titre onéreux pour le compte de ses filiales les prestations suivantes : — Mise en place d’avances financières et de prêts ; — Location d’immeubles ; — Prestations de services administratifs et informatiques ; — Mise à disposition de marques commerciales ; — Négociation centralisée de certains achats. La facturation de ces prestations est effectuée à des conditions normales. La totalité des flux correspondants est éliminée en consolidation. Par ailleurs, compte tenu du fort pourcentage de détention par Trigano des titres de ses filiales, l’impact de ces opérations sur la répartition des résultats entre le groupe et les minoritaires est négligeable. 2.5.4. Transactions avec les entreprises associées. — Loisirs Finance : Sur l’exercice 2017/2018, Trigano a cédé à cette filiale des créances pour un montant total de 256,6 M€ (204,6 M€ au 31/08/2017). Au 31/08/2018, l’encours de créances cédées est de 93,3 M€ (75,6 M€ au 31/08/2017). III. – Information sectorielle L’information sectorielle reflète la vue du principal décideur opérationnel (Direction Générale de Trigano) et est établie sur la base du reporting interne. Les informations du reporting interne sont préparées en conformité avec les principes comptables suivis par le groupe. Les secteurs opérationnels du groupe sont « Véhicules de loisirs » et « Équipement des loisirs ». La Direction Générale de Trigano évalue la performance des secteurs « Véhicules de loisirs » et « Équipement des loisirs » sur la base du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel courant. Les actifs et passifs ne faisant pas l’objet d’une information spécifique auprès de la Direction Générale, ils ne sont pas présentés dans le cadre de l’information sectorielle. (En milliers d’Euros) 2017/2018 Véhicules de loisirs Équipement des loisirs Total consolidé Chiffre d’affaires (1) 2 125 908 188 839 2 314 746 Résultat opérationnel courant sectoriel 219 124 10 801 229 925 % Du chiffre d’affaires 10,30 % 5,70 % 9,90 % Résultat opérationnel sectoriel 217 505 10 792 228 296 Quote-part de résultat des entreprises associées 2 458 2 458 (1) Dont 699 826 milliers d’euros réalisés en France (En milliers d’Euros) 2016/2017 Véhicules de loisirs Équipement des loisirs Total consolidé Chiffre d’affaires (1) 1 529 548 177 420 1 706 968 Résultat opérationnel courant sectoriel 135 009 13 493 148 502 % Du chiffre d’affaires 8,80 % 7,60 % 8,70 % Résultat opérationnel sectoriel 153 141 13 437 166 578 Quote-part de résultat des entreprises associées 3 436 3 436 (1) Dont 662 447 milliers d’euros réalisés en France IV. – Données opérationnelles 4.1. Chiffre d’affaires et enregistrement des marges . — Le chiffre d’affaires et la marge correspondante sont reconnus lors du transfert des risques et avantages des biens vendus ou des services rendus. Pour les ventes de Véhicules de loisirs, ce transfert intervient généralement lors de la mise à disposition des véhicules sur les parcs usines. Les ventes sont comptabilisées pour leur montant net de remises éventuelles, de participations publicitaires et d’escompte pour paiement anticipé. 4.2. Prêts et créances clients . — Il s’agit des actifs financiers, émis ou acquis par Trigano qui sont la contrepartie d’une remise directe de trésorerie, de biens ou de services à un débiteur. Ils sont évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Les prêts et créances à long terme de montants significatifs non rémunérés ou rémunérés à un taux inférieur à celui du marché sont actualisés. Les dépréciations éventuelles sont enregistrées en résultat. Les créances clients sont maintenues à l’actif du bilan tant que l’ensemble des risques et avantages qui leur sont associés n’est pas transféré à un tiers. Les créances sont initialement comptabilisées à leur juste valeur qui correspond en général à leur valeur nominale. Les créances cédées avec recours dans le cadre de programmes de financement des stocks des distributeurs de Véhicules de loisirs ainsi que les effets escomptés non échus sont réintégrés à l’actif dans le poste « clients et autres débiteurs » et au passif dans le poste « passifs financiers courants » lorsque les critères de déconsolidation ne sont pas remplis. Une provision pour dépréciation individualisée est comptabilisée lorsque des événements font douter du recouvrement d’une créance (mise en redressement ou liquidation judiciaire, impayés nombreux...). Cette provision tient compte, le cas échéant, des garanties obtenues. Un actif financier est décomptabilisé dans les deux cas suivants : — les droits contractuels aux flux de trésorerie de l’actif ont expiré ; — les droits contractuels ont été transférés à un tiers et ce transfert répond à certaines conditions : – si Trigano a transféré la quasi-totalité des risques et avantages, l’actif est décomptabilisé pour sa totalité ; – si Trigano a conservé la quasi-totalité des risques et avantages, l’actif reste comptabilisé au bilan pour sa totalité. Les créances clients courantes et autres débiteurs se décomposent de la manière suivante : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Avances et acomptes versés 2 728 1 746 Clients - part < 1 an 244 139 159 569 Montant brut 246 867 161 314 Dépréciation -12 676 -11 896 Montant net 234 191 149 418 Les autres actifs non courants comprennent principalement les créances clients non courantes et se décomposent de la manière suivante : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Clients et comptes rattachés - part > 1 an 641 521 Autres créances - part > 1 an 71 6 Montant brut 712 527 Dépréciation -482 -468 Montant net 230 59 Les créances clients prises dans leur ensemble s’analysent comme suit : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Clients - part > 1 an 641 521 Clients - part < 1 an 244 139 159 569 Montant brut 244 780 160 090 Dépréciation - part > 1 an -482 -468 Dépréciation - part < 1 an -12 676 -11 896 Dépréciation -13 158 -12 363 Montant net 231 621 147 727 L’antériorité des créances clients à la date de clôture s’analyse comme suit : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Créances échues non dépréciées 58 661 31 203 Dont entre 0 et 30 jours 27 001 11 185 Dont entre 31 et 90 jours 19 334 10 186 Dont entre 91 et 180 jours 7 531 7 037 Dont plus de 180 jours 4 794 2 795 Créances non échues et non dépréciées 172 198 114 540 Créances dépréciées 13 835 14 347 Total des créances clients en valeur brute 244 780 160 090 L’évolution de la dépréciation des créances clients s’analyse ainsi : (En milliers d’Euros) Dépréciation clients au 31/08/ 20 16 -12 427 Variation de périmètre -45 Dotations -1 001 Reprises pour utilisations 979 Reprises de reliquats non consommés 131 Dépréciation clients au 31/08/ 20 17 -12 363 Variation de périmètre -740 Dotations -935 Reprises pour utilisations 708 Reprises de reliquats non consommés 172 Dépréciation clients au 31/08/ 20 18 -13 158 4.3. Stocks et en-cours . — Les stocks et en-cours sont évalués au coût de revient, selon la méthode du FIFO - premier entré, premier sorti, ou à la valeur nette de réalisation si celle-ci est inférieure. Le coût de revient s’entend net de remises éventuelles et d’escompte pour paiement anticipé. La quote-part de charges liée à la sous-activité est exclue de la valeur des stocks. Les véhicules destinés à la location sont enregistrés en stock si leur durée d’utilisation prévisionnelle pour cette activité est inférieure à un an. Dans le cas contraire, ils sont enregistrés en immobilisations corporelles. Les matières premières et composants inactifs sont dépréciés en fonction de leur degré de vétusté et de leur possibilité de revente ou de réutilisation dans les fabrications futures. Les produits finis, marchandises et pièces détachées font l’objet d’une dépréciation lorsque leur valeur réalisable est inférieure à leur coût de revient. Les stocks et en-cours se décomposent comme suit : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Matières premières 142 344 126 293 En-cours 37 423 19 396 Marchandises 73 943 62 410 Produits finis 190 409 126 404 Montant brut 444 119 334 503 Dépréciation -13 401 -12 099 Montant net 430 718 322 404 4.4. Fournisseurs et autres créditeurs : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Dettes fournisseurs d’exploitation 346 054 285 311 Dettes fournisseurs d’immobilisations 2 456 3 790 Total 348 510 289 101 4.5. Autres actifs et autres passifs courants et non courants : — Autres actifs courants : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Personnel 984 464 État , autres collectivités territoriales et organismes sociaux 17 659 14 348 Charges constatées d’avance 11 525 8 466 Autres actifs 55 431 69 707 Montant brut 85 599 92 985 Dépréciation -20 -66 Montant net 85 578 92 918 — Autres passifs courants : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Avances et acomptes reçus 9 794 6 109 Dettes sociales 48 916 37 670 Dettes fiscales 16 953 16 026 Autres passifs 21 630 15 814 Total 97 293 75 620 — Autres passifs non courants : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Produits constatés d'avance - part > 1 an 1 607 1 028 Autres 166 2 Total 1 773 1 031 4.6. Amortissements et dépréciations : (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles et incorporelles -22 805 -15 643 Reprises sur amortissements sur immobilisations corporelles et incorporelles 60 Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles en location -685 -685 Financement Dotations aux amortissements -23 490 -16 268 Dotations aux dépréciations sur actifs circulants -9 293 -7 996 Reprises de dépréciations sur actifs circulants 9 156 8 433 Dotations aux provisions pour risques et charges -31 064 -15 766 Reprises de provisions pour risques et charges 20 927 11 888 Dotations aux provisions nettes des reprises -10 273 -3 440 Total -33 763 -19 708 4.7. Autres produits et charges opérationnels . — Cette rubrique enregistre les effets des événements intervenus pendant la période comptable, qui sont de nature à fausser la lecture de la performance de l’activité récurrente de l’entreprise. (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Résultat de cessions d'actifs 1 084 Plus-value liée à la réévaluation de titres dans le cadre d’une prise de contrôle 17 811 Autres produits opérationnels 18 895 Impact des restructurations -116 Frais d'acquisition des titres (1) -1 572 -704 Résultat de cessions d'actifs -57 Autres charges opérationnelles -1 629 -819 Total -1 629 18 076 (1) Cf. 4.2.6.2 Évolution du périmètre. 4.8. Données relatives au personnel : — Charges de personnel : (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Salaires et traitements -212 349 -151 956 Charges sociales -59 299 -46 109 Personnel extérieur -32 192 -31 800 Autres avantages -11 159 -6 693 Total -314 999 -236 558 — Effectifs : Effectif moyen 2017/2018 2016/2017 Dirigeants 115 81 Cadres 471 365 Employés 2 127 1 210 Ouvriers 6 198 4 378 Total 8 911 6 034 4.8.3. Avantages au personnel . — Le groupe participe dans les pays où il est implanté aux régimes légaux accordant des avantages aux salariés. Il s’agit principalement des indemnités dues aux membres du personnel en cas de départ à la retraite (France ou Slovénie notamment) ou quelle qu’en soit la cause (TFR en Italie). En application de la norme IAS 19, ces engagements envers le personnel sont enregistrés au passif du bilan dans les postes de provisions. Ils sont évalués sur la base de calculs actuariels intégrant des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et d’inflation. Le groupe revoit périodiquement l’évaluation de ses engagements de retraite. Les effets des changements d’hypothèses actuarielles et des différences entre les hypothèses utilisées et les données réelles constatées sont évalués. Le groupe reconnaît en autres éléments du résultat global la totalité des gains et pertes actuariels. Les principales hypothèses actuarielles retenues pour le calcul des provisions de départ à la retraite en France sont les suivantes : — Taux de rotation du personnel : selon l’historique de l’entité ; — Table de mortalité : table statistique communément admise ; — Taux attendu d’augmentation de salaires : selon statistiques de l’entité ; — Taux d’actualisation : taux moyen de rendement des obligations des sociétés privées (1,04 % au 31/08/2018 ; 1,15 % au 31/08/2017) ; — Age de départ à la retraite : 65 ans, à l’initiative du salarié. Pour ces provisions, une variation de +/- 25 points de base sur le taux d’actualisation aurait pour impact une variation de l’engagement de respectivement -3,5 % et +3,2 %. Les provisions pour indemnités de fin de contrat sont présentées dans la partie 4.2.6.6. 4.8.4. Paiement en actions . — Il n’existe aucun plan d’options de souscription d’actions en cours de validité. V. – Immobilisations 5.1. Immobilisations incorporelles : 5.1.1. Écarts d’acquisition . — Les écarts d’acquisition affectés aux groupes d’unités génératrices de trésorerie « Véhicules de loisirs » et Remorques (composante principale de l’activité « Équipement des loisirs ») ne sont pas amortis et font l’objet d’un test de dépréciation annuel, ou plus fréquemment en cas d’indices de pertes de valeur. Les modalités des tests de dépréciation retenues par le groupe sont décrites au paragraphe « Dépréciation des éléments de l’actif immobilisé ». 5.1.1.1. Répartition par activité : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Brut Dép. Net Brut Dép. Net Véhicules de loisirs 235 864 -4 132 231 731 93 681 -4 132 89 549 Équipement des loisirs (1) 21 078 21 078 21 248 21 248 Total 256 941 -4 132 252 809 114 929 -4 132 110 797 (1) Dont Remorques 20 960 milliers d’euros au 31/08/2018 (21 131 milliers d’euros au 31/08/2017) 5.1.1.2. Variation de la valeur nette comptable : (En milliers d'Euros) Au 31/08/2016, valeur nette cumulée 73 444 Écarts d'acquisition constatés dans l'exercice (1) 40 493 Pertes de valeur de l'exercice Effet des variations de change -3 140 Au 31/08/2017, valeur nette cumulée 110 797 Écarts d'acquisition constatés dans l'exercice (2) 141 250 Pertes de valeur de l'exercice Effet des variations de change 762 Au 31/08/2018, valeur nette cumulée 252 809 (1) Trigano a déterminé au 31/08/2017 l’écart d’acquisition d’Auto-Sleepers Investments à 37,1 million d’euros et celui de Remorques Hubière à 3,4 million d’euros (2) Trigano a déterminé de manière définitive au 31/08/2018, conformément à IFRS 3, l’écart d’acquisition de Protej à 139,3 million d’euros et celui de Michael Jordan Caravans à 1,9 million d’euros (Cf. Évolution du périmètre de consolidation). 5.1.2. Autres immobilisations incorporelles . — Les actifs incorporels acquis séparément par Trigano sont comptabilisés à leur coût d’acquisition et ceux acquis par voie de regroupement d’entreprises à leur juste valeur. Ils sont principalement constitués de logiciels acquis, de coûts de développement des logiciels utilisés en interne, de procédés, marques et brevets. Les autres immobilisations incorporelles font l’objet d’un amortissement linéaire sur la durée d’utilisation prévue pour chaque catégorie de biens. Les coûts de développement sont capitalisés dès lors que la faisabilité technique, les perspectives de vente et la fiabilité de l’évaluation sont assurées. Ils sont amortis sur 5 ans. Les immobilisations incorporelles se décomposent comme suit : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Brut Amort. ou Provisions Net Brut Amort. ou Provisions Net Concessions brevets, marques et droits 57 324 -9 424 47 900 28 057 -8 523 19 533 Similaires Frais de recherche et développement 1 343 -1 140 203 1 272 -1 023 249 Autres immobilisations incorporelles 11 777 -7 549 4 228 9 140 -5 607 3 532 Total 70 444 -18 112 52 332 38 468 -15 154 23 314 Les variations des immobilisations incorporelles sur les exercices 2017 et 2018 sont analysées ci-dessous : (En milliers d’Euros) Brut Amortissements Net Au 31/08/2016 32 789 -13 688 19 101 Variations du périmètre (1) 4 405 -73 Acquisitions de l'exercice 1 473 Sorties de l'exercice -185 151 Écarts de conversion -14 18 Dotations de l'exercice -1 563 Au 31/08/2017 38 468 -15 154 23 314 Variations du périmètre 30 276 -1 483 Acquisitions de l'exercice 1 969 Sorties de l'exercice -367 212 Écarts de conversion 98 Dotations de l'exercice -1 686 Au 31/08/2018 70 444 -18 112 52 332 (1) Conformément à IFRS 3 révisée et dans le cadre de l’analyse ﬁnale de la juste valeur des actifs et passifs acquis d’ASI, les marques Auto-Sleepers et Marquis ont été reconnues pour 4,3 M€ au 01/01/2017. 5.2. Immobilisations corporelles . — Les immobilisations corporelles acquises séparément sont comptabilisées à leur coût d’acquisition ou de production et celles acquises par voie de regroupements d’entreprises à leur juste valeur. Les frais d’acquisition d’immobilisations sont incorporés au coût d’acquisition des immobilisations pour leur montant avant impôt. Les composants d’une immobilisation sont comptabilisés séparément lorsque leurs durées d’utilisation sont significativement différentes. Les terrains ne sont pas amortis. Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire en fonction de la durée d’utilisation estimée du bien en tenant compte de sa valeur résiduelle. Les durées d’amortissement retenues sont les suivantes : Aménagements des terrains 10 à 20 ans Constructions gros œuvre 30 à 50 ans Constructions agencements 15 à 20 ans Installations techniques, matériel et outillage industriel 5 à 30 ans Matériel de transport 2 à 5 ans Matériel de bureau et informatique 4 ans Mobilier de bureau 10 ans Les immobilisations corporelles se décomposent comme suit : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Brut Amortissements Net Brut Amortissements Net Terrains et agencements 52 406 -3 135 49 271 28 090 -1 775 26 315 Constructions 183 219 -79 266 103 953 130 310 -56 965 73 345 Installations techniques, matériels et 165 191 -111 894 53 297 126 473 -86 631 39 842 Outillages industriels Autres immobilisations corporelles 67 853 -44 548 23 306 46 804 -33 818 12 985 Immobilisations en cours 15 187 15 187 14 289 14 289 Total 483 857 -238 843 245 014 345 966 -179 190 166 777 Les variations des immobilisations corporelles sur les exercices 2017 et 2018 sont analysées ci-dessous : (En milliers d’Euros) Brut Amortissements Net Au 31/08/2016 302 170 -165 891 136 279 Variation du périmètre 13 618 -6 977 Acquisitions de l'exercice (1) 41 818 Sorties de l'exercice -9 938 7 362 Écarts de conversion -1 702 1 022 Dotations de l'exercice -14 706 Au 31/08/2017 345 966 -179 190 166 776 Variation du périmètre 99 102 -46 825 Acquisitions de l'exercice (1) 51 296 Sorties de l'exercice -12 639 9 085 Écarts de conversion 132 -109 Dotations de l'exercice -21 804 Au 31/08/2018 483 857 -238 844 245 014 (1) Dont location ﬁnancement : 0 milliers d’euros en 2017/2018 ; 0 milliers d’euros en 2016/2017 5.3. Contrats de location . — Les biens financés dans le cadre de contrats de location-financement sont inscrits, dès le commencement du contrat en immobilisations corporelles, au plus bas de leur juste valeur et de la valeur actualisée des paiements minimaux à venir au titre de la location. Les contrats de location sont traités comme des contrats de location- financement dès lors qu’ils transfèrent au preneur la majeure partie des risques et des avantages inhérents à la propriété des actifs loués, que la propriété des biens soit ou non transférée en fin de contrat. Les paiements au titre des contrats de location simple sont comptabilisés en charges jusqu’à l’échéance du contrat. Le montant des contrats de location - ﬁnancement capitalisés en immobilisations corporelles se décompose comme suit : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Brut Amortissements Net Brut Amortissements Net Terrains et agencements 2 198 2 198 2 198 2 198 Constructions 25 041 -13 609 11 432 25 041 -12 930 12 111 Installations techniques, matériels 1 346 -1 346 1 346 -1 346 Et outillages industriels Autres immobilisations corporelles 1 246 -1 035 211 1 246 -1 035 211 Total 29 832 -15 990 13 841 29 832 -15 311 14 520 5.4. Dépréciation des éléments de l’actif immobilisé : 5.4.1. Principes. — En dehors des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie, affectés à chacune des UGT ou à chacun des groupes d’UGT qui font l’objet de tests annuels systématiques de dépréciation, la valeur recouvrable d’un actif est estimée chaque fois qu’il existe un indice montrant que cet actif a pu perdre de sa valeur. — Unités Génératrices de Trésorerie : Les Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) constituent des ensembles homogènes d’actifs dont l’utilisation continue génère des entrées de trésorerie qui sont largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d’autres groupes d’actifs. Trigano a défini l’UGT comme étant la business unit, correspondant, généralement au sein du groupe, à une entité juridique. — Test de dépréciation : Les tests de dépréciation consistent à s’assurer que la valeur nette comptable est au moins égale à la plus élevée de la juste valeur, diminuée des coûts de vente et de la valeur d’utilité. La juste valeur diminuée des coûts de sortie est le montant qui peut être obtenu de la vente d’un actif lors d’une transaction dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien informées et consentantes, diminué des coûts de sortie. La valeur d’utilité est la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés attendus de l’utilisation continue d’un actif à laquelle s’ajoute une valeur terminale. La valeur d’utilité est déterminée à partir des flux de trésorerie estimés sur la base des plans ou budgets établis sur 5 ans maximum, les flux étant au-delà extrapolés par application d’un taux de croissance constant ou décroissant, et actualisés en retenant les taux du marché à long terme après impôt qui reflètent les estimations du marché de la valeur temps de l’argent et les risques spécifiques des actifs. La valeur terminale est calculée à partir de la capitalisation à l’infini d’un flux annuel normatif basé sur le flux de trésorerie issu de la dernière année des prévisions. En cas de perte de valeur, la dépréciation est inscrite en résultat opérationnel. Une perte de valeur comptabilisée les années précédentes est reprise si, et seulement si, il y a eu un changement dans les estimations utilisées pour déterminer la valeur recouvrable de l’actif depuis la dernière comptabilisation d’une perte de valeur. Cependant, la valeur comptable d’un actif augmentée d’une reprise de perte de valeur ne peut excéder la valeur comptable qui aurait été déterminée, si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée pour cet actif au cours des années précédentes. Une perte de valeur comptabilisée sur un écart d’acquisition n’est jamais reprise. Pour les besoins de réalisation des tests de dépréciation, les écarts d’acquisition sont alloués aux Unités Génératrices de Trésorerie selon la méthodologie décrite précédemment. 5.4.2. Tests de dépréciation au 31/08/2018. — Les tests de dépréciation ont été réalisés en date du 31 août 2018 , pour chacun des groupes d’UGT concernés (VDL et Remorques). La valeur recouvrable des actifs non courants a été déterminée à partir de la valeur d’utilité calculée en utilisant les flux de trésorerie prévisionnels après impôt sur une période de cinq ans. Ces flux intègrent les dernières prévisions budgétaires des entités concernées, en particulier les évolutions de vente et de parts de marché par pays ainsi que les dernières prévisions d’évolution de prix de revient. Les prévisions budgétaires servant de base au plan d’affaires sont établies à partir des données historiques. Les principales hypothèses retenues par Trigano sont : — Taux de croissance à l’infini utilisé : 1,5 % (sans changement par rapport à 2017) ; — Taux d’actualisation après impôt retenu : 7,0 % (7,0 % en 2017). La valeur terminale est calculée à partir du dernier flux de trésorerie normalisé et du taux de croissance à l’infini. Ces tests ont permis de valider la valeur dans les comptes des actifs non courants. Une variation à la hausse de 1 % du taux d’actualisation, le décalage d’un an de la croissance des ventes, la variation à la baisse de 0,5 % de l’EBITDA du flux normatif ou la réduction du taux de croissance à l’infini à 1% n’entraîneraient pas de nécessité de déprécier les actifs non courants de chacun de ces groupes d’UGT. VI. – Autres provisions et passifs éventuels 6.1. Provision pour garantie. — La provision correspond au coût potentiel engendré par les garanties contractuelles données aux clients. Elle est établie en fonction des données statistiques recueillies par type de produits. Les périodes couvertes varient en fonction des conditions contractuelles et légales. Les dépenses prises en compte correspondent aux coûts directs internes et externes calculés sur la base des derniers prix connus. Compte tenu de la faiblesse de l’impact sur les comptes, les flux futurs ne sont ni inflatés ni actualisés. Le montant des décaissements futurs est enregistré en fonction de l’échéance prévue en provisions à long terme ou en provisions courantes. 6.2. Autres provisions. — Une provision est comptabilisée lorsque l’extinction d’une obligation résultant d’un événement passé doit se traduire par une sortie de ressources représentative d’avantages économiques pour un montant pouvant être estimé de manière fiable. Une provision pour restructuration n’est comptabilisée que dès lors qu’il y a une obligation implicite vis-à-vis de tiers, ayant pour origine une décision de la Direction matérialisée avant la date de clôture par l’existence d’un plan détaillé et formalisé et l’annonce de ce plan aux personnes concernées. Les évolutions des provisions courantes et à long terme sur l’exercice 2017/2018 sont les suivantes : — Provisions courantes (part < 1 an) : (En milliers d’Euros) 31/08/2017 Dotations Utilisations Reprises Reclassements Écarts de conversion Variation de périmètre 31/08/2018 Provisions pour garantie 10 823 15 616 -9 199 -86 14 4 423 21 591 Provisions pour litiges et risques divers 974 1 901 -1 154 75 10 1 806 Provisions pour fin de contrat 250 51 -26 275 Total 12 047 17 568 -10 379 75 -86 14 4 434 23 672 — Provisions à long terme (part > 1 an) : (En milliers d’Euros) 31/08/2017 Dotations Utilisations Reprises Reclassements Écarts actuariels Écarts de conversion Variation de périmètre 31/08/2018 Provisions pour garantie 10 663 14 358 -8 091 -3 195 86 37 8 050 21 908 Provisions pour litiges et risques divers 1 078 184 -459 -58 1 489 2 235 Provisions pour fin de contrat (1) 11 237 1 511 -1 003 1 149 0 3 347 16 240 Total 22 977 16 053 -9 554 -3 253 86 1 149 37 12 887 40 383 (1) Dont effet d’actualisat ion : 85 K€ au 31/08/2018 ; 95 K € au 31/08/2017. Les provisions pour litiges et risques divers sont composées d’une multitude de sommes liées à des procédures contentieuses en matière sociale, commerciale ou fiscale. 6.3. Passifs éventuels . — Aucune action significative n’est en-cours à l’encontre de Trigano au 31 août 2018. VII. – Finance ments et instruments financiers 7.1. Actifs et passifs financiers : 7.1.1. Actifs financiers. — Les actifs financiers sont composés des prêts et créances, des actifs disponibles à la vente et d’actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat. Le groupe n’a pas d’actifs détenus jusqu’à l’échéance et dispose d’un montant non significatif d’actifs disponibles à la vente. Les actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat représentent les actifs détenus à des fins de transaction, c’est-à-dire les actifs acquis par l’entreprise dans l’objectif de les céder à court terme. Ils sont évalués à leur juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat. Les autres actifs financiers sont initialement comptabilisés à la juste valeur du prix payé, augmentée des coûts d’acquisition. Les acquisitions et cessions d’actifs financiers sont enregistrées à leur date de règlement. — Autres actifs financiers : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Prêts 2 763 1 982 Dépôts et cautionnements versés 389 848 Autres 1 944 333 Montant brut 5 096 3 163 Dépréciation -292 -311 Actualisation -249 -252 Montant net 4 555 2 599 — Trésorerie et équivalents de trésorerie : La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les liquidités et les placements à court terme facilement convertibles en un montant connu et présentant un risque négligeable de changement de valeur. (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Équivalents de trésorerie 2 355 1 400 Disponibilités 199 070 135 451 Total 201 425 136 851 7.1.2. Passifs financiers. — Les passifs financiers sont classés en deux catégories et comprennent : — des passifs financiers au coût amorti ; — des passifs financiers comptabilisés à la juste valeur par le compte de résultat. Passifs financiers comptabilisés au coût amorti. — Les emprunts et autres passifs financiers sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Les frais et primes d’émission et les primes de remboursement font partie du coût amorti des emprunts et dettes financières. Ils sont présentés en diminution ou en augmentation des emprunts, selon le cas, et ils sont amortis de manière actuarielle. Passifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat. — Ils représentent les passifs détenus à des fins de transaction, c’est-à-dire les passifs qui répondent à une intention de réalisation à court terme. Ils sont évalués à la juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées par le compte de résultat. Ils comprennent également les dettes de différé de paiement sur acquisitions. Dérivés et comptabilité de couverture. — Tous les instruments dérivés figurent au bilan à leur juste valeur et toute variation de leur juste valeur est comptabilisée en résultat. Le groupe utilise la possibilité offerte par la norme IAS 39 d’appliquer la comptabilité de couverture : – en cas de couverture de juste valeur, la dette est comptabilisée pour sa juste valeur à hauteur du risque couvert et toute variation de juste valeur est inscrite en résultat. Les variations de la juste valeur des dérivés sont également inscrites en résultat. Si la couverture est totalement efficace, les deux effets se neutralisent parfaitement ; – en cas de couverture de flux de trésorerie futurs, la variation de la juste valeur du dérivé est inscrite nette d’impôt en capitaux propres pour la partie efficace et en résultat pour la partie inefficace. La comptabilité de couverture s’applique si : – la relation de couverture est clairement définie et documentée à sa date de mise en place ; – l’efficacité de la couverture est démontrée dès son origine, et tant qu’elle perdure. Lorsqu’un instrument financier dérivé n’a pas été (ou n’est plus) qualifié de couverture, ses variations de juste valeur successives sont comptabilisées directement en résultat de la période, au sein de la rubrique « Autres produits et charges financières ». Les passifs financiers se décomposent ainsi : — Passifs financiers non courants : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Dettes financières Locations financement Dettes financières Locations financement Emprunts et dettes assimilées à plus de 1 360 1 829 Cinq ans Dettes de un à cinq ans correspondant aux différés de 118 471 45 074 Paiement sur acquisition Autres emprunts et dettes assimilées de un (1) 109 416 1 757 801 1 679 À cinq ans Autres 1 17 Total 227 888 3 117 45 892 3 508 Total passifs financiers non courants 231 005 49 400 (1) Dont put sur intérêts ne donnant pas le contrôle : 191 milliers d’euros au 31/08/2018 ; 183 milliers d’euros au 31/08/2017 Passifs ﬁnanciers courants (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Dettes financières Locations financement Dettes financières Locations financement Dettes à moins d’un an correspondant aux différés de paiement sur acquisition 3 191 2 919 Autres emprunts et dettes assimilées à moins d’un an 40 493 392 1 268 375 Concours bancaires courants 281 312 Intérêts courus non échus 27 26 Total 43 992 392 4 525 375 Total passifs financiers courants 44 384 4 900 Trigano a contracté en septembre 2017 un emprunt à taux ﬁxe amortissable de façon linéaire sur 5 ans d’un montant initial de 150 M€ destiné à ﬁnancer des opérations de croissance externe. 22,9 M€ ont été remboursés au cours de l’exercice, le solde des postes d’emprunts est constitué à hauteur de 11,8 M€ par les bonds contractés par la société Adria (dont 6,0 M€ à moins d’un an, et 5,8 M€ de un à cinq ans). 7.1.3. Juste valeur des instruments ﬁnanciers . — Les évaluations à la juste valeur sont détaillées par niveau selon la hiérarchie de juste valeur suivante : — l’instrument est coté sur un marché actif (niveau 1) ; — l’évaluation fait appel à des techniques de valorisation s’appuyant sur des données observables, directement (prix) ou indirectement (dérivés du prix) (niveau 2) ; — au moins une composante significative de la juste valeur s’appuie sur des données non observables (niveau 3). Les tableaux ci-dessous présentent les actifs et passifs financiers par catégorie : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 Ventilation par catégorie d’instruments Valeur au bilan Juste valeur Juste valeur par résultat Actifs disponibles à la vente Prêts et créances Dettes au coût amorti Instruments dérivés Autres actifs financiers non courants 4 555 4 555 138 4 417 Autres actifs long terme 230 230 230 Clients et autres débiteurs 234 191 234 191 234 191 Autres actifs courants (1) 85 578 85 578 84 358 1 220 Trésorer ie et équivalents de trésorerie (1) 201 425 201 425 201 425 Total Actifs financiers 525 978 525 978 201 425 138 323 195 1 220 Passifs financiers non courants (2) (3) 231 005 231 005 118 471 112 534 Autres passifs non courants (1) 1 773 1 773 1 773 Passifs financiers courants (2) (3) 44 384 44 384 3 191 41 193 Fournisseurs et autres créditeurs 348 510 348 510 348 510 Autres passifs courants (1) 97 293 97 293 0 97 293 Total Passifs financiers 722 965 722 965 121 662 601 303 (En milliers d’Euros) 31/08/2017 Ventilation par catégorie d’instruments Valeur au bilan Juste valeur Juste valeur par résultat Actifs disponibles à la vente Prêts et créances Dettes au coût amorti Instruments dérivés Autres actifs financiers non courants 2 599 2 599 11 2 589 Autres actifs long terme 59 59 59 Clients et autres débiteurs 149 418 149 418 149 418 Autres actifs courants (1) 92 918 92 918 87 878 5 040 Trésorerie et équivalents de trésorerie (1) 136 851 136 851 136 851 Total Actifs financiers 381 845 381 845 136 851 11 239 944 5 040 Passifs financiers non courants (2) (3) 49 400 49 400 45 074 4 326 Autres passifs non courants (1) 1 031 1 031 1 031 Passifs financiers courants (2) (3) 4 900 4 900 2 919 1 981 Fournisseurs et autres créditeurs 289 101 289 101 289 101 Autres passifs courants (1) 75 620 75 620 74 837 783 Total Passifs financiers 420 052 420 052 47 993 371 275 783 (1) La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont mis à leur juste valeur sur la base des évaluations transmises par les banques ; les autres actifs et passifs courants sont constitués des achats à terme. De même qu’au 31/08/2017, ils sont de catégorie 3. (2) Les dettes financières étant essentiellement à taux variables, la juste valeur est équivalente à la valeur inscrite au bilan. (3) Les passifs financiers à la juste valeur sont constitués des dettes de différé de paiement sur acquisitions. De même qu’au 31/08/2017, ils sont de catégorie 3. Ces passifs sont évalués sur la base des données contractuelles en tenant compte des prévisions de résultat revues par la Direction de Trigano et actualisées à des taux spécifiques aux passifs concernés (0,4 % pour la zone euro et 1 % pour la £). 7.2. Résultat ﬁnancier . — Le résultat financier est composé du coût de l’endettement financier, des dividendes reçus des sociétés non consolidées, des variations de juste valeur des actifs financiers hors trésorerie et des dérivés non concernés par la comptabilité de couverture, des résultats de cession des actifs financiers hors trésorerie, des résultats d’actualisation et des résultats de change portant sur des éléments ne faisant pas partie de l’endettement financier net. (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Intérêts et produits financiers Intérêts et charges financières 1 009 1 221 Coût de l'endettement financier net -4 625 -2 395 -3 616 -1 174 Différence de change -4 151 4 168 Variation de la juste valeur des dettes financières liées aux différés de paiement sur 1 123 -11 618 Acquisitions Autres produits (charges) 132 -55 Total -6 512 -8 679 La mise à jour du paiement différé sur acquisitions, compte tenu des prévisions de résultat et sur la base d’un taux d’actualisation de 0,4 %, a entraîné la constatation d ’un produit financier de 1 123 K € en 2018, correspondant à la variation de juste valeur de la dette, conformément à IAS 39. 7.3. Gestion des risques : Risque de change . — Trigano est exposé au risque de change pour une partie de son chiffre d’affaires (principalement au Royaume-Uni) et de ses approvisionnements, notamment ceux facturés en Dollar ou Livre Sterling. Trigano sécurise sa marge opérationnelle en couvrant sur un horizon correspondant à son portefeuille de commandes (2 à 6 mois) les principaux risques après avoir opéré des compensations entre les flux anticipés dans les monnaies principales. Aucune couverture n’est effectuée sur les autres devises car le risque est jugé acceptable par Trigano. Les contrats d’achats et de ventes à terme de devises sont évalués à leur juste valeur à la clôture. La perte enregistrée à ce titre sur la période s’élève à 2 757 K€ en 2018 (produit de 806 K € en 2017). Sensibilité au risque de change : (En milliers d’Euros) Au 31/08/2018 GBP USD PLN Hypothèse d’appréciation de l’Euro 10 % 10 % 10 % Impact sur le résultat net avant impôt -7,9 1,1 0,6 Impact sur les capitaux propres -3,9 -0,6 (En milliers d’Euros) Au 31/08/2017 GBP USD PLN Hypothèse d’appréciation de l’Euro 10 % 10 % 10 % Impact sur le résultat net avant impôt -9,5 1 0,6 Impact sur les capitaux propres -3,1 -0,6 Risque de taux . — Trigano n’est pas concerné par un risque de taux sur l’endettement à la clôture. Risque de liquidité . — Le risque de liquidité est couvert par la faiblesse du taux d’endettement financier et par l’importance des actifs immobiliers sur lesquels aucune garantie n’a été accordée aux organismes financiers. Afin de réduire encore son risque de liquidité, la Société a signé le 13 juillet 2017 un contrat sur 5 ans avec ses banques prévoyant la mise en place de crédits pour un montant de 150 M€. Trigano n’a pas utilisé cette facilité au cours de l’exercice. Les emprunts et dettes correspondants sont assortis d’engagements de respect de ratios financiers applicables à compter du 31 août 2018 : — endettement net consolidé sur fonds propres ≤ 1 ; — endettement net consolidé sur EBITDA consolidé ≤ 3. Trigano satisfait à ces conditions au 31 août 2018 et considère que le risque de non respect des ratios aux prochaines échéances est faible. Risque de crédit . — Le risque de crédit est limité par la dispersion des distributeurs, dont aucun ne représente plus de 5,0 % du chiffre d’affaires consolidé. Un système d’analyse d’informations financières et commerciales permet de prévenir et de contenir les principaux risques de défaillance. En ce qui concerne les caravanes et camping-cars, la conservation jusqu’au paiement complet des documents nécessaires à l’immatriculation des véhicules permet dans la plupart des cas de limiter le risque au montant de la marge commerciale. Enfin, dans plusieurs pays, à la demande de ses distributeurs, Trigano a développé des partenariats avec des sociétés spécialisées dans le financement des stocks de véhicules. Ces accords permettent généralement au distributeur de régler au comptant sa créance et de bénéficier d’un crédit couvrant la période d’exposition. L’engagement de Trigano se limite à une aide à la recommercialisation des produits en cas de défaillance du distributeur. En France, Trigano a développé avec Loisirs Finance un système incitatif permettant aux distributeurs de financer leur stock de véhicules neufs à un coût dégressif pouvant aller jusqu’à la gratuité en fonction de leur production de crédits aux particuliers. Risque action . — Trigano n’est pas exposé à un risque action. 7.4. Engagements hors bilan . — Néant. VIII. – Impôts sur l es bénéfices et impôts différés L’impôt sur les bénéfices correspond au cumul des impôts exigibles des différentes sociétés du groupe, corrigé de la fiscalité différée. La fiscalité différée correspond à l’impôt calculé et jugé récupérable sur les décalages temporaires d’imposition, les reports fiscaux déficitaires et certains retraitements de consolidation. Un actif d’impôt différé est comptabilisé pour le report en avant de pertes fiscales et de crédits d’impôt non utilisés dans la mesure où il est probable que la société concernée disposera dans le futur de bénéfices imposables sur lesquels ces pertes fiscales et crédits d’impôt non utilisés pourront être imputés. Les impôts différés sont comptabilisés selon l’approche bilantielle et, conformément à la norme IAS 12, ils ne sont pas actualisés. 8.1. Analyse de la charge d’impôts : (En milliers d’Euros) 2017/2018 2016/2017 Résultat net 187 199 126 940 Dont résultat des sociétés mises en équivalence 2 458 3 435 Dont résultat des sociétés intégrées globalement 184 741 123 505 Charge d’impôts comptabilisée -37 043 -34 394 Résultat avant impôts des sociétés intégrées globalement 221 784 157 898 Charge théorique d'impôts (1) -59 861 -46 549 Taux d'impôts théorique 27,00% 29,50% Variation des déficits fiscaux non reconnus antérieurement 19 026 7 913 Variation de taux -344 -402 Différence permanente sur plus-value sur participation 4 275 Autres différences permanentes 4 136 370 Total rapprochement 22 817 12 156 Charge d'impôts comptabilisée -37 043 -34 394 Taux d’impôt apparent 16,70 % 21,80 % (1) Au taux d’imposition de chaque entité 8.2. Impôts différés. — Les soldes d’impôts différés actif et passif s’analysent ainsi : (En milliers d’Euros) 31/08/2018 31/08/2017 Impôts différés sur Immobilisations -8 855 -9 267 Dépréciations et autres charges 6 708 13 403 Déficits reportables 42 863 21 857 Autres -122 -93 Solde net actif / (passif) des impôts différés comptabilisés 40 594 25 900 Impôts différés Actif 45 469 31 597 Impôts différés Passif -4 875 -5 697 Pour l’évaluation du caractère recouvrable de ses actifs d’impôts différés, Trigano a revu les hypothèses et options possibles dans le cadre de son processus d’arrêté des comptes. Les prévisions faites, que ce soit sur les résultats futurs ou sur d’autres possibilités d’imputation, ont confirmé les options prises à la clôture. Le montant cumulé des pertes reportables n’ayant pas donné lieu à activation d’impôts s’élève au 31 août 2018 à 74,5 M€. IX. – Capitaux propres et résultat par action 9.1. Capitaux propres. — La politique de gestion des capitaux propres vise à préserver la continuité d’exploitation du groupe, à servir une rémunération aux actionnaires et à permettre le développement de l’activité, notamment par croissance externe. Les capitaux propres de Trigano (société mère) ne sont soumis à aucune contrainte externe. Seuls ceux de Loisirs Finance (détenue à 49 %) doivent respecter les ratios prudentiels imposés par la règlementation bancaire française et européenne. M. François Feuillet et Mme Marie-Hélène Feuillet détiennent au 31 août 2018 57,8 % du capital et 73,2 % des droits de vote de Trigano. Le capital se compose de 19 336 269 actions entièrement libérées, d’une valeur nominale de 4,2567 €. Instruments de capitaux propres et instruments composés. — Le classement en capitaux propres dépend de l’analyse spécifique des caractéristiques de chaque instrument émis. Frais de transactions sur capitaux propres. — Les frais externes directement attribuables aux opérations de capital ou sur instruments de capitaux propres sont comptabilisés, nets d’impôt, en diminution des capitaux propres. Les autres frais sont portés en charges de l’exercice. Actions propres. — Les actions propres sont enregistrées à leur coût d’acquisition en diminution des capitaux propres. Le produit de la cession éventuelle des actions propres est inscrit directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les éventuelles plus ou moins-values de cession, nettes d’impôt, n’affectent pas le résultat net de l’exercice. Détail des primes, actions propres et des autres réserves : 31/08/2018 31/08/2017 Capital 82 310 82 310 Primes 4 184 4 184 Actions propres (1) 19 365 -4 412 Réserves stock-options (2) 243 243 Réserves consolidées (3) 681 395 527 664 Écarts de conversion (4) -17 122 -18 638 Intérêts ne donnant pas le contrôle 925 419 Total 771 300 591 769 (1) Trigano a signé un contrat de liquidité auquel une somme de 500 milliers d’euros a été affectée. Les moyens affectés à ce contrat ont été complétés par l'apport de 20 000 titres Trigano au cours de l'exercice. Au 31 août 2018, le nombre d’actions propres détenues dans le cadre de ce contrat est de 10 122 titres Trigano. Dans le cadre des autorisations données par l’Assemblée Générale, des actions de la Société ont été rachetées. Au 31 août 2018, le nombre d’actions propres s’élève à 21 026. (2) Ce compte enregistre l’effet cumulé constaté en contrepartie de la charge d’amortissement des stock-options. (3) Ce compte comprend : – les réserves de la Société mère après retraitements de consolidation ; – la quote-part revenant au groupe des capitaux propres retraités de chacune des ﬁliales diminuée de la valeur des titres détenus par le groupe et augmentée du goodwill éventuel ; – l’effet cumulé des changements de méthodes comptables et corrections d’erreurs ; – les variations de juste valeur des actifs ﬁnanciers disponibles à la vente ; – les variations de juste valeur des dérivés dans les opérations de couverture de ﬂux de trésorerie. (4) Ce compte comprend la part revenant au groupe des écarts de conversion, positifs ou négatifs, liés à l’évaluation au taux de clôture des capitaux propres des ﬁliales hors zone euro et de la fraction des créances et des dettes faisant partie de l’investissement net dans ces ﬁliales. Dividendes . — Le Directoire propose comme distribution relative à l’exercice clos le 31 août 2018 un dividende brut de 2 € par action ordinaire. Les états financiers présentés avant répartition ne reflètent pas ce dividende qui est sujet à l’approbation des actionnaires réunis en Assemblée Générale le 7 janvier 2019. Résultat par action . — Le résultat par action est calculé sur le nombre moyen d’actions pondéré selon la date de création des actions dans l’exercice, déduction faite des actions propres. Le résultat par action dilué est calculé selon la méthode du rachat d’actions qui ajoute au dénominateur le nombre d’actions potentielles qui résulteront des instruments dilutifs (options), déduction faite du nombre d’actions qui pourraient être rachetées au prix du marché avec les fonds recueillis de l’exercice des instruments concernés. En nombre d’actions 2017/2018 2016/2017 Actions en circulation 19 336 269 19 336 269 Actions propres -31 148 -185 335 Nombre d’actions retenues pour le calcul du résultat de base par action 19 305 121 19 150 934 En nombre d’actions 2017/2018 2016/2017 Nombre d’actions retenues pour le calcul du résultat de base par action 19 305 121 19 150 934 Nombre de stock-options dilutives Nombre d’actions retenues pour le calcul du résultat dilué par action 19 305 121 19 150 934 X. – Événements postérieurs à la clôture Il n’y a pas d’événement postérieur à la clôture qui nécessiterait de modifier les comptes ou de fournir une information complémentaire. VII. — Rapport des Commissaires aux comptes sur les co mptes consolidés Aux actionnaires, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la société Trigano relatifs à l’exercice clos le 31 août 2018, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l’exercice, de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au Comité d’audit. Fondement de l’opinion — Référentiel d’audit : Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport. — Indépendance : Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1er septembre 2017 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014 ou par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. — Justification des appréciations - Points clés de l’audit : En application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément. Évaluation à la juste valeur des passifs financiers relatifs aux paiements différés des acquisitions des titres des filiales — Risques identifié : Au 31 août 2018, ces passifs financiers nets d’actualisation s’élèvent à M€ 121 dont M€ 118 de passifs financiers non courants et M€ 3 de passifs financiers courants (note 4.2.6.7 de l’annexe aux comptes consolidés) et ont augmenté de M€ 73. Ces passifs financiers correspondent à la juste valeur des dettes de différé de paiement au titre des acquisitions. La variation ultérieure de cette juste valeur est constatée en résultat financier conformément à la norme IAS 39 (note 4.2.6.7. de l’annexe aux comptes consolidés, paragraphe « passifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat »). Ces passifs financiers sont évalués à leur valeur actuelle sur la base des données contractuelles convenues entre les parties en tenant compte des prévisions de résultats revues par la direction de votre société et actualisées à des taux spécifiques à ces actifs (note 4.2.6.7 de l’annexe des comptes consolidés). Nous avons considéré que l’évaluation de la juste valeur de ces passifs financiers est un point clé de l’audit en raison de leur importance dans les comptes du groupe et de l’utilisation d’hypothèses et d’estimations nécessaires à l’appréciation de cette juste valeur. — Notre réponse : Nos travaux ont notamment consisté à : – évaluer les hypothèses opérationnelles retenues pour établir les prévisions de flux de trésorerie notamment en les confrontant aux réalisations passées et aux perspectives de marché, – examiner les données sous-tendant la détermination des taux utilisés pour actualiser ces passifs financiers, – comparer les formules de calcul utilisées pour déterminer les dettes financières nettes avec les dispositions contractuelles. L’Intégration du groupe Adria : — Risque identifié : Le 22 septembre 2017, votre Société a acquis 84,1 % des actions de la société Protej, propriétaire de la société Adria Mobil, représentant 85 % des droits de vote. Le contrat liant votre Société aux actionnaires minoritaires prévoit l’acquisition par votre Société de la totalité des actions restantes d’ici 2025. L’intégration du groupe Adria dans les comptes du groupe Trigano a conduit à : – considérer que votre Société avait acquis la totalité du groupe Adria et à constater en conséquence un passif financier correspondant à un différé de paiement des 15 % restants ; – identifier les actifs et les passifs du groupe Adria acquis par votre Société et notamment les actifs incorporels non préalablement inscrits dans les comptes de celui-ci ; – déterminer la juste valeur de ces actifs et passifs acquis. A ce titre, la marque Adria a été évaluée à M€ 28 ; – reconnaître sur cette base un écart d’acquisition. Celui-ci a ainsi été estimé à M€ 139. — Notre réponse : Nos travaux ont notamment consisté à analyser le traitement de l’intégration au 1er octobre 2017 et notamment à : – examiner le traitement comptable retenu pour cette acquisition au regard des normes IFRS, en particulier la détermination du pourcentage de contrôle acquis (100 % versus 85 %) ; – s’agissant de la valorisation des passifs financiers, évaluer les hypothèses opérationnelles retenues pour établir les prévisions de flux de trésorerie, examiner les données sous-tendant la détermination des taux utilisés pour actualiser les passifs financiers relatifs aux différés de paiement de prix et comparer les formules de calcul utilisées pour les déterminer avec les dispositions contractuelles ; – porter un regard critique sur l’identification des actifs et passifs financiers acquis, apprécier leur juste valeur et en particulier, apprécier la valorisation de la marque Adria ; – mettre en œuvre des procédures d’audit sur le bilan d’ouverture en date du 1er octobre 2017 du groupe Adria, en analysant en particulier les conséquences de l’harmonisation des méthodes comptables avec celles du groupe Trigano. — Risque identifié : Nous avons considéré que l’intégration du groupe Adria dans les comptes du groupe Trigano est un point clé de l’audit en raison du caractère significatif de cette transaction et de ses impacts dans les comptes consolidés ainsi que de l’utilisation d’hypothèses et d’estimations nécessaires à l’identification des actifs et passifs acquis et à la détermination de leur juste valeur. — Notre réponse : Nous avons par ailleurs apprécié le caractère approprié des informations fournies dans les notes 4.2.6.2 « Évolution du périmètre de consolidation depuis le 1er septembre 2017 », 4.2.6.7 « Actifs et passifs financiers » et « Résultat financier » de l’annexe des comptes consolidés. Vériﬁcation des informations relatives au groupe données dans le rapport de gestion Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, à la vérification spécifique prévue par la loi des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du Directoire. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. Nous attestons que la déclaration consolidée de performance extra-financière prévue par l’article L. 225-102-1 du Code de commerce figure dans le rapport de gestion, étant précisé que, conformément aux dispositions de l’article L. 823-10 de ce Code, les informations contenues dans cette déclaration n’ont pas fait l’objet de notre part de vérifications de sincérité ou de concordance avec les comptes consolidés. Informations résultant d’autres obligations légales et réglementaires Désignation des Commissaires aux comptes . — Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Trigano par votre Assemblée Générale du 8 janvier 2003 pour le cabinet BM&A et du 9 janvier 2006 pour le cabinet ERNST & YOUNG Audit. Au 31 août 2018, le cabinet BM&A était dans la seizième année de sa mission sans interruption et le cabinet ERNST & YOUNG Audit dans la treizième année. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés Objectif et démarche d’audit. — Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la Société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Directoire. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés Objectif et démarche d’audit . — Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformé- ment aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, pris- es individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre Société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le Commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : – il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; – il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; – il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ; – il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la Société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; – il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ; – concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes. Rapport au comité d’audit . — Nous remettons un rapport au comité d’audit qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre , ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 822-10 à L. 822-14 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d’audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Paris et Paris-La Défense, le 14 décembre 2018 . Les Commissaires aux comptes : BM&A : ERNST & YOUNG Audit : Pascal de Rocquigny du Fayel ; Jean-François Bélorgey.