GOLDMAN SACHS PARIS INC & CIE Société en commandite simple au capital de 114.123.752 Euros Siège social : 5, avenue Kleber – 75116 Paris 342 131 547 R.C.S. Paris A. — Comptes annuels au 31 décembre 2020. I. — Bilans compares aux 31 décembre 2020 et 2019 . ( En milliers d'E uros . ) Actif 31 / 12 / 2020 31 / 12 / 2019 Caisse, banques centrales, CCP 293 155 543 183 Effets Publics et Valeurs assimilées Créances sur les Etablissements de Crédit (Note 2) 90 275 99 991 Opérations avec la Clientèle (Note 3) 628 376 187 141 Obligations et Autres Titres à revenu fixe Actions et Autres Titres à revenu variable Participations et Autres titres détenus à long terme Parts dans les Entreprises liées Crédit-bail et Location avec Option d'Achat Location simple Immobilisations incorporelles 1 4 Immobilisations corporelles (Note 4) 5 554 3 081 Capital souscrit non versé Actions propres Autres actifs ( Note 5) 169 521 87 436 Comptes de Régularisation (Note 6) 593 897 499 688 Total actif 1 780 779 1 420 524 Passif 31 / 12 / 2020 31 / 12 / 2019 Banques centrales, CCP 61 98 Dettes envers les Etablissements de Crédit Opérations avec la Clientèle (Note 7) 771 648 608 809 Dettes représentées par un titre Autres passifs (Note 8) 201 359 124 617 Comptes de régularisation (Note 9) 615 784 523 655 Provisions Dettes subordonnées Fonds pour Risques Bancaires Généraux Capitaux Propres hors FRBG (Note 11) 191 928 163 346 Capital souscrit 56 000 56 000 Primes d'émission Réserves 107 346 65 667 Ecart de réévaluation Provisions réglementées et Subventions d'investissement + / - Report à nouveau + / - Résultat de l'exercice 28 582 41 679 Total passif 1 780 779 1 420 524 Hors - Bilan 31 / 12 / 2020 31 / 12 / 2019 Engagements de financement (Note 12) Engagements reçus de la Clientèle 84 000 84 000 Engagements de garantie Autres garanties données 5 316 1 883 Autres garanties reçues 0 11 901 Engagements sur titres Titres à recevoir Titres à livrer Engagements sur instruments financiers à terme (Note 12) Opérations sur instruments de taux d'intérêt 1 176 934 1 617 217 Opérations sur instruments de cours de change 2 308 021 534 312 Opérations sur autres instruments 84 600 0 Opération en devises (Note 12) Opérations de change à terme Euros à recevoir contre devises à livrer 480 112 490 112 Devises à livrer contre euros à recevoir 480 112 490 112 Devises à recevoir contre devises à livrer 2 731 389 2 786 798 Devises à livrer contre devises à recevoir 2 731 389 2 786 798 Engagements de financement Titres reçus de la clientèle en garantie des opérations De marché Titres donnés en garantie des opérations de marché II. — Compte de résultat compares aux 31 décembre 2020 et 2019 . ( En milliers d'E uros) 31 / 12 / 2020 31 / 12 / 2019 Produits et charges d'exploitation bancaire + Intérêts et produits assimilés (Note 15) 1 106 7 153 - Intérêts et charges assimilés (Note 16) 3 345 8 442 + Produits sur opérations de crédit-bail et de location avec option d'achat - Charges sur opérations de crédit-bail et de location avec option d'achat + Produits sur opérations de location simple - Charges sur opérations de location simple + Revenus des titres à revenu variable + Commissions (produits) (Note 17) 141 281 166 878 - Commissions (charges) (Note 17) 13 384 26 455 +/- Gains ou pertes sur opérations de portefeuille de négociation (Note 18) 366 487 +/- Gains ou pertes sur opérations de portefeuille de placement et assimilés + Autres produits d'exploitation bancaire (Note 19) 9 086 10 446 - Autres Charges générales d'exploitation bancaire (Note 19) Produit net bancaire 135 111 150 066 - Charges générales d'exploitation (Notes 20 et 21) 93 628 86 283 - Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles 1 309 1 257 Résultat brut d'exploitation 40 174 62 526 +/- Coût du risque Résultat d'exploitation 40 174 62 526 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés Résultat courant avant impôt 40 174 62 526 + / -Résultat exceptionnel - Impôt sur les bénéfices (Note 22) 11 592 20 847 + / -Dotations/reprises du Fonds pour Risques Bancaires Généraux Résultat net 28 582 41 679 III. — Notes annexes aux états financiers . ( Exercice clos le 31 décembre 2020 .) Note 1 . – Principes comptables et méthodes d'évaluation . Les états financiers ont été établis conformément aux dispositions des règlements comptables applicables aux entreprises du secteur bancaire (et notamment aux entreprises d’investissement) tels que figurant dans le règlement de l'ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014. A. Titres reçus ou donnes en pension livr é e . — Les opérations de pensions livrées sont enregistrées conformément aux dispositions de l'instruction n° 94-06, modifiée par l’instruction 2009-02, de la Commission Bancaire et au règlement ANC 2014-07 du 26 novembre 2014. Le prêt consenti au titre d'une pension livrée reçue est enregistré dans une rubrique spécifique de l'actif et est représentatif de la créance sur le cédant. La rémunération perçue ou versée est portée en compte de résultat prorata temporis . L'emprunt contracté au titre d'une pension livrée donnée est enregistré dans une rubrique spécifique du passif, représentatif de la dette sur le cessionnaire ; les actifs cédés sont maintenus dans le portefeuille de titres. Lors de chaque arrêté comptable, les titres donnés en pension livrée sont évalués conformément à la catégorie des titres de transaction. B. Operations de nature optionnelle. — Les primes payées ou encaissées lors de l'achat ou de la vente de contrats d'options sont comptabilisées au bilan en comptes d'attente. A la levée ou à l'échéance de l'option, le résultat est inscrit en comptes de charges et produits. Les différences résultant des variations de valeur des primes afférentes aux contrats d'options, déterminées par référence au cours de marché, sont portées en compte de résultat lors de chaque arrêté comptable. La contrepartie de ces variations est enregistrée dans les comptes d'actif et de passif où sont recensées, respectivement, les primes relatives aux achats et aux ventes d'options de taux d'intérêt. Ces opérations sont inscrites en hors bilan pour la valeur nominale des contrats. C . SWAPS . — Les swaps sont évalués sur la base de leur valeur de marché à la date de clôture. La valeur de marché des swaps correspond au montant qui serait reçu ou payé pour vendre ou transférer un actif ou un passif lors d’une transaction entre participants de marché à la date de clôture. La méthode utilisée pour déterminer la valeur de marché des swaps est principalement basée sur des prix et des facteurs observables sur les marchés financiers. Les profits ou les pertes ressortant de la différence entre la valeur de marché estimée à l'arrêté comptable et celle déterminée lors de l'arrêté comptable précédent sont compris dans le résultat de l'exercice. Les transactions conclues avec la clientèle sont classées en catégorie « d » (Gestion spécialisée d’un portefeuille de transaction) et les transactions de couverture conclues avec les entités du groupe Goldman Sachs sont classées en catégorie « b » (micro-couverture), conformément au règlement ANC n° 2014-07. D. Operations en devises. — Les créances et dettes libellées en devises sont évaluées au cours de change en vigueur à la clôture de l'exercice. Les produits et les charges en devises, enregistrés au compte de résultat, sont convertis en euros sur la base des cours de change en vigueur au moment de l'opération. Les gains et pertes de change, qu'ils soient latents ou définitifs, résultant des opérations de conversion sont constatés dans le compte de résultat. E . Autre . — Le règlement n°2020-10 de l'ANC du 22 décembre 2020 modifiant le règlement ANC n°2014-07 et portant principalement sur l'épargne réglementée et le prêt de titres n'a pas eu d'impact sur les comptes de Goldman Sachs Paris au 31 décembre 2020. E . Immobilisations . — Les immobilisations incorporelles et corporelles figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Les amortissements sont calculés selon la méthode linéaire, sur la durée d'utilisation estimée des différentes catégories d'immobilisations, et en accord avec la législation en vigueur. Ces durées sont les suivantes : Installations générales et agencements 9 ans Installations de télécommunications 3 ans Matériel de bureau et informatique 3-5 ans Mobilier de bureau 10 ans Les frais d'entretien et de réparation sont passés en charges de l'exercice, sauf pour ceux engagés pour une prolongation de la durée d'utilisation du bien. Aucun indice de perte de valeur n’a été constaté sur la période. F . Immobilisations financières. — Les prêts, dépôts et autres créances immobilisées sont évalués à leur valeur nominale. Ces éléments sont, le cas échéant, dépréciés par voie de provision pour les ramener à leur juste valeur à la date de clôture de l'exercice. G . Engagements de retraite . — Compte tenu de l'âge moyen (environ 35 ans) des employés, de leur ancienneté et du rythme de rotation des effectifs, nous estimons que les engagements de retraite de Goldman Sachs Paris Inc. et Cie sont peu significatifs. Par conséquent, il n'est pas constitué de provision à ce titre. Note 2 . – Créances sur les établissements de crédit . (Actif Poste 030) (En milliers d'Euros) Au 31 décembre 2020 Au 31 décembre 2019 A vue A terme A vue A terme Comptes ordinaires débiteurs 8 758 10 792 Comptes et prêts (1) 81 489 89 062 Prêts financiers Prêts participatifs Autres prêts subordonnés Valeurs reçues en pension Titres reçus en pension livrée Sous total 90 248 99 854 Créances rattachées 27 137 Créances douteuses Provisions pour dépréciation Total 90 275 99 991 (1) Ce poste comprend au placement d’excédents de trésorerie auprès de l’entité Goldman Sachs International Bank (U.K.) pour un montant de 81 489K€ au 31 décembre 2020. Note 3 . – Créances sur la clientèle . (Actif Poste 048) (En milliers d'Euros) Au 31 décembre 2020 Au 31 décembre 2019 Brut Créances douteuses Provisions Net Net Créances commerciales Autres concours à la clientèle 628 376 628 376 187 141 Crédits à l'exportation Crédits de trésorerie Crédits à l'équipement Crédits à l'habitat Autres crédits à la clientèle Valeurs non imputées Titres reçus en pension livrée (1) 628 376 628 376 187 141 Prêts à la clientèle financière Comptes ordinaires débiteurs Total 628 376 628 376 187 141 (1) Le portefeuille de titres reçus en pension livrée correspond à des opérations de placement d’excédents de trésorerie. Ce poste comprend des créances envers des entités du Groupe pour un montant de 628 376 K€ au 31 décembre 20 20 contre 187 141 K€ au 31 décembre 2019. Note 4 . – Immobilisations corporelles . ( Actif Poste 140) (En milliers d'Euros) Au 31 décembre 2019 Acquisitions / dotations Cessions / reprises Virements Poste à poste Au 31 décembre 2020 Valeurs brutes : Installations générales 7 635 817 0 0 8 452 Matériel de bureau et informatique 30 0 0 0 30 Mobilier 1 397 10 0 0 1 407 Autres 2 669 2 930 0 0 5 599 Total 11 731 3 757 0 0 15 488 Amortissements : Installations générales -5 586 -906 0 0 -6 492 Matériel de bureau/informatique -30 0 0 0 -30 Mobilier -877 -140 22 0 -995 Autres -2 156 -261 0 0 -2 417 Total -8 650 -1 307 22 0 -9 934 Valeur nette 3 081 -2 450 22 0 5 554 Note 5 . – Autres actifs . (Actif Poste 170) (En milliers d'Euros) Au 31 décembre 2020 Au 31 décembre 2019 Instruments conditionnels achetés 64 008 58 322 Autres débiteurs divers (1) 105 513 29 114 Total 169 521 87 436 (1) Y compris le collatéral en cash versé aux contreparties dans le cadre de l’activité de produits dérivés. Les créances vis-à-vis du Groupe représentent 77 660 K€ au 31 décembre 2020 contre 18 839 K€ au 31 décembre 2019. Note 6 . – Comptes de régularisation . (Actif Poste 180) (En milliers d'Euros) Au 31 décembre 2020 Au 31 décembre 2019 Comptes d'ajustement sur devises et opérations de hors bilan (1) 592 562 499 643 Autres comptes de régularisation 1 335 45 Total 593 897 499 688 (1) Le poste « Comptes d’ajustements sur devises & opérations de hors bilan » correspond à la valeur de marché positive des contrats de produits dérivés (hors options) en date de clôture. Note 7 . – Comptes créditeurs de la client è le . (Passif Poste 348) (En milliers d'Euros) Au 31 décembre 2020 Au 31 décembre 2019 A vue A terme A vue A terme Comptes d’épargne à régime spécial Autres dettes 771 648 608 809 Emprunts de la clientèle financière Valeurs données en pension Titres donnés en pension livrée Comptes ordinaires de la clientèle Comptes d’affacturage Dépôts de garantie (1) 771 648 608 809 Comptes créditeurs à terme Autres sommes dues Total 771 648 608 809 (1) Le poste « Dépôts de garantie » comprend le collatéral en cash reçu des contreparties dans le cadre des transactions de produits dérivés. Note 8 . – Autres passifs . (Passif Poste 360) (En milliers d'Euros) Au 31 décembre 2020 Au 31 décembre 2019 Dettes représentatives des titres Dettes représentatives des titres empruntés Instruments conditionnels vendus 64 008 58 322 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres Versements restant à effectuer sur titres non libérés Autres dépôts de garantie reçus Créditeurs divers (1) 137 351 66 295 Total 201 359 124 617 (1) Y compris les dettes liées à l'attribution d'actions et d'options Goldman Sachs aux employés, les comptes inter-compagnies avec le groupe et les dettes fiscales et sociales. Les dettes vis-à-vis du Groupe représentent 98 777 K€ au 31 décembre 2020 contre 26 184 K€ au 31 décembre 2019. Note 9 . – Comptes de régularisation . (Passif Poste 370) (En milliers d'Euros) Au 31 décembre 2020 Au 31 décembre 2019 Comptes d'encaissement Comptes d'ajustement sur devises et opérations hors bilan (1) 588 960 498 033 Comptes d'écart sur devises et ventes à réméré Pertes potentielles sur contrats de couverture d'instruments financiers à terme non dénoués Produits constatés d'avance Charges à payer 26 824 25 622 Autres comptes de régularisation Total 615 784 523 655 (1) Le poste « Comptes d’ajustement sur devises & opérations de hors bilan » correspond à la valeur de marché négative des contrats de produits dérivés (hors options) en date de clôture. Note 10 . – Ventilation de certains actifs / passifs selon leur durée résiduelle . (En milliers d'Euros) < 3 mois > 3 mois < 1 an >1 an < 5 ans > 5 ans Total Actifs : Créances sur les Etablissements de Crédit 90 275 90 275 Créances sur la Clientèle 628 376 628 376 Obligations et Autres Titres à revenu fixe Total au 31 décembre 2020 718 651 718 651 Total au 31 décembre 2019 287 132 287 132 Passifs : Dettes sur Etablissements de Crédit Comptes créditeurs de la Clientèle 771 648 771 648 Dettes représentées par un titre Total au 31 décembre 2020 771 648 771 648 Total au 31 décembre 2019 608 809 608 809 Note 11 . – Evolution des capitaux propres . (En milliers d'E uros) Capital Réserves / Report à nouveau Résultat Total Position au début de l'exercice 56 000 65 667 41 679 163 346 Distribution de dividendes Résultat de l'exercice 2020 en instance d’affectation 28 582 28 582 Affectation du résultat 2019 41 679 -41 679 Position à la clôture de l'exercice 56 000 107 346 28 582 191 928 Le capital social est divisé en 56 000 000 parts de nominal de 1 €. L’Assemblée Générale du 28 mai 2020, statuant sur les comptes arrêtés au 31 décembre 2019, a décidé d’affecter en réserve ordinaire le gain de l’exercice 2019 de 41 678 861,85 €. A la suite de cette opération, le montant de la réserve ordinaire a été porté à 107 345 606,19 €. Note 12 . – Engagements de hors bilan . (En milliers d'E uros) 31 décembre 2020 < 1 an > 1an < 5 ans > 5 ans 31 décembre 2019 Engagements de financement Engagements reçus de la Clientèle 84 000 84 000 Engagements de garantie Autres garanties données (1) 5 316 1 883 Autres garanties reçues 11 901 Engagements sur titres Titres à recevoir Titres à livrer Engagements sur instruments financiers à terme Opérations sur instruments de taux d'intérêt 1 176 934 358 473 423 795 394 666 1 617 217 Opérations sur instruments de cours de change 2 308 020 282 981 1 325 458 699 582 534 312 Opérations sur autres instruments 84 600 84 600 Opérations en devises : Opérations de change à terme Euros à recevoir contre devises à livrer 480 112 200 000 280 112 490 112 Devises à livrer contre euros à recevoir 480 112 200 000 280 112 490 112 Devises à recevoir contre devises à livrer 2 731 389 1 043 929 521 697 1 165 763 2 786 798 Devises à livrer contre devises à recevoir 2 731 389 1 043 929 521 697 1 165 763 2 786 798 Engagements de financement Titres reçus de la clientèle en garantie des opérations de marché Titres donnés en garantie des opérations de marché (1) Les autres garanties données pour 5 316 K€ correspondent à la valeur des titres donnés en collatéral au titre de la variation de marge quotidienne dans le cadre de l’activité de produits dérivés. Note 13 . – Engagements sur instruments financiers a terme opérations effectuées de gr é à gr é. Contrats d’échange de taux d’intérêt, de devises ou actions (En milliers d'E uros) Au 31 décembre 2020 Au 31 décembre 2019 Position ouverte isolée (A) Micro-couverture (B) Risque global taux d'intérêt (C) Gestion spec. port. transaction (D) Total Achats Ventes Achats Ventes Achats Ventes Achats Ventes Achats Ventes Contrats fermes Contrats F.R.A. Contrats sur taux d’intérêt 588 467 588 467 808 608 808 608 Contrats sur taux de change 3 211 501 3 211 501 3 276 911 3 276 911 Autres contrats 42 300 42 300 Sous total 3 842 268 3 842 268 4 085 519 4 085 519 Contrats conditionnels Autres options Caps, Floors , Collars Options de change 177 542 976 469 976 469 177 542 267 156 267 156 Sous total 177 542 976 469 976 469 177 542 267 156 267 156 Conformément au règlement ANC n° 2014-07, les contrats sur instruments financiers à terme conclus avec la clientèle qui répondent aux critères de gestion spécialisée d’un portefeuille de transaction sont classés en catégorie « d » et les contrats de couverture conclus avec les entités du groupe Goldman Sachs sont classés en catégorie « b » (Micro-couverture). Les expositions règlementaires, au titre du risque de crédit, sur les instruments financiers à terme sont entièrement couvertes par du collatéral en cash. Note 14 . – Engagements sur instruments financiers à terme opérations effectuées de gr é à gr é (suite) Contrats d’échange de taux d’intérêt, de devises ou actions Au 31 décembre 2020 Au 31 décembre 2019 Nombre d'opérations Valeur moyenne ( Notionnels En milliers d'Euros) Nombre d'opérations Valeur moyenne ( Notionnels En milliers d'Euros) Contrats fermes : Contrats F.R.A. Contrats sur taux d’intérêt 22 53 497 34 47 656 Contrats sur taux de change 124 51 798 96 68 269 Autres contrats 41 2 063 Sous total 187 130 Contrats conditionnels : Caps, Floors , Collars , Swaptions Options de change 14 164 859 6 89 052 Autres options Sous total 14 6 Les instruments financiers à terme sont évalués sur la base de leur valeur de marché à la date de clôture. Note 15 . – Intérêts et produits assimil é s . (Compte de résultat Poste 500) (En milliers d'Euros) 2020 2019 Total Ets de Crédit Clientèle Intérêts sur comptes ordinaires créditeurs 35 19 Intérêts sur comptes et prêts 166 487 1 121 Intérêts sur créances commerciales et crédits à la clientèle Intérêts sur valeurs reçues en pension Intérêts sur titres reçus en pension livrée 418 6 013 Intérêts sur prêts subordonnés Intérêts sur créances douteuses Produits sur engagements de financement Produits sur engagements de garantie Autres intérêts et produits assimilés Total 201 905 7 153 Note 16 . – Intérêts et charges assimil é s . (Compte de résultat Poste 505) (En milliers d'Euros) 2020 2019 Total Ets de Crédit Clientèle Intérêts sur comptes ordinaires débiteurs 1 708 2 007 Intérêts sur comptes et emprunts 1 637 6 435 Intérêts sur valeurs données en pension Intérêts sur comptes d'épargne à régime spécial Charges sur titres reçus en pension livrée Intérêts sur dettes subordonnées à terme Charges sur engagements de financement reçus Charges sur engagements de garantie reçus Intérêts sur emprunt participatif Autres intérêts et charges assimilées Total 1 708 1 637 8 442 Note 17 . – Commissions . (Compte de résultat Postes 540 et 545) (En milliers d'Euros) Charges Produits Opérations de trésorerie et interbancaires 47 Opérations avec la clientèle Opérations sur titres 43 968 Opérations de change 180 Opérations de hors bilan Engagements de garantie Engagements sur titres Opérations sur instruments financiers à terme Prestations de services financiers (1) 13 157 88 389 Autres commissions 8 924 Total 2020 13 384 141 281 Total 2019 26 455 166 878 (1) 85 969 K€ de produits, provenant pour 88 023 K€ de l’activité de Banque d’affaires (« Investment Banking Division »), dont 13 157 K€ ont été rétrocédés à d’autres entités du Groupe Goldman Sachs, et provenant pour 366 K€ de l’activité de conseil en affaires immobilières (« Real Estate Division »). Note 18 . – Gains et pertes sur opérations de portefeuille de négociation , de placement et assimil é s . (Compte de résultat Poste 550 et 555) (En milliers d'Euros) 2020 2019 Solde des opérations de portefeuille de négociation Sur titres de transaction Sur instruments financiers (1) 366 487 Bénéfice / (perte) 366 487 Solde des opérations de portefeuille de placement et assimilés Sur instruments financiers Bénéfice / (perte) (1) Ce résultat provient de l’activité de produits dérivés de taux, de change et actions. Note 19 . – Autres produits / charges d’exploitation bancaire . (Compte de résultat Poste 560 / 565) (En milliers d'Euros) Produits Charges Rétrocession de produits/refacturation de charges 9 086 Total 2020 9 086 Total 2019 10 446 Note 20 . – Frais de personnel . Charges générales d’exploitation Frais de personnel (Compte de résultat poste 605) (En milliers d'Euros) 2020 2019 Salaires et traitements 52 662 46 680 Charges de retraite 4 157 3 917 Charges sociales 13 935 12 737 Provision pour congés payés 2 208 1 085 Impôts, taxes et versements assimilés sur rémunérations 1 003 624 Charge de participation des salariés aux bénéfices 3 387 5 666 Total 77 352 70 709 La provision pour participation des salariés aux résultats au titre de l’exercice 2020 est de 3 570 490 euros. La provision au titre de la retraite complémentaire « article 83 » apparait dans la ligne Charges de retraite pour un montant de 704 008 euros , au 31 décembre 2020. La variation du poste « Salaires et traitements » s’explique principalement par une croissance des effectifs liée au développement de l’activité dans les différentes lignes de métiers, et en particulier pour les équipes de la Banque d’Affaires (« Investment Banking Division »). Note 21 . – Charges d'exploitation non bancaire . Autres frais administratifs et Charges d'exploitation non bancaire (Compte de résultat Poste 605) (En milliers d'Euros) 2020 2019 Impôts et taxes 3 193 2 738 Services extérieurs (1) 13 083 12 836 Sous total frais administratifs 16 276 15 574 Produits rétrocédés Charges diverses d'exploitation non bancaire Sous total Charges d'exploitation non bancaires 0 0 Total 16 276 15 574 (1) Ce poste comprend les honoraires des Commissaires aux comptes pour un montant de 146 500 euros au 31 / 12 / 2020, dont 118 500 euros pour le cabinet PricewaterhouseCoopers et 28 000 euros pour le cabinet RSM Paris. Aucun service autre que la certification des comptes n'a été rendu par les Commissaires aux comptes sur l'exercice 2020. Note 22 . – Impôts sur les bénéfices. Impôts sur les bénéfices (Compte de résultat Poste 660) (En milliers d'Euros) 2020 Résultat comptable avant impôts 40 174 Charges non déductibles / Revenus non imposables 56 Différences temporaires entre résultat comptable et fiscal 61 Impôt sur les bénéfices 11 592 Note 23 . – Information sectorielle . Les revenus et charges d'exploitation bancaire proviennent de prestations de services financiers à la clientèle et de négociation d'instruments financiers pour compte propre. Les activités sont gérées comme un seul métier. Par conséquent, il n'est pas fourni de ventilation sectorielle des agrégats du compte de résultat. Note 24 . – Evènements marquants de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture . Événements marquants de l’exercice . — L’année 2020 a été marquée par la pandémie de la COVID-19 qui a eu un large impact sur l’environnement économique. L'incertitude persiste quant à l'impact de la COVID-19 sur les perspectives économiques à court terme, même si les premiers efforts de distribution de vaccins sont en cours. GSPIC continue d'exécuter avec succès sa stratégie de plan de la continuité des activités (PCA) et sa priorité demeure de protéger ses employés et de chercher à assurer la continuité des opérations commerciales au nom de ses clients. L'ampleur de l'impact de la COVID-19 sur les performances opérationnelles et financières de GSPIC, qui a été jusqu'à présent négligeable, dépendra des développements futurs, y compris de la durée et de la propagation de l'épidémie. Événements postérieurs à la clôture de l’exercice qui ne sont pas de nature à ajuster les comptes clos au 31 décembre 2020 . Réorganisation des activités de Banque d’Affaires et de Global Markets : dans le cadre du Brexit et afin de rationaliser les activités du groupe en France, les activités de Banque d’Affaires et de Réception-Transmission d’Ordres de Global Markets, ainsi que le macro-économiste (rattaché au département GIR - « Global Investment Research »), ont été apportés par GSPIC à la succursale en France de Goldman Sachs Bank Europe SE (Francfort). Ce transfert a été réalisé le 8 février 2021 sous la forme d’un apport en nature de fonds de commerce en échange de titres de Goldman Sachs Bank Europe SE (Francfort), qui a été préalablement approuvé par l’Assemblée des Associés de GSPIC le 8 décembre 2020. Ce transfert porte sur l’intégralité des équipes et des actifs et passifs rattachés. GSPIC a ensuite distribué le 17 février 2021 à ses associés les titres de Goldman Sachs Bank Europe SE (Francfort) qui lui ont été attribués en contrepartie de l’apport susvisé. IV. — Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels . (Exercice clos le 31 décembre 2020.) A l'assemblée générale des Associés GOLDMAN SACHS PARIS INC & CIE 5 avenue Kléber 75016 Paris Opinion. — En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société GOLDMAN SACHS PARIS INC & CIE relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2020, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Fondement de l’opinion : — Référentiel d’audit : Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes, relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. — Indépendance : Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2020 à la date d’émission de notre rapport. Justification des appréciations. — La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet exercice. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits. C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Vérifications spécifiques. — Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux associés . Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion de la gérance et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux associés. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D.441-6 du code de commerce. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels . Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par la gérance. Responsabilités des commissaires aux comptes, relatives à l’audit des comptes annuels . Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris, le 12 mai 2021. Les commissaires aux comptes : PricewaterhouseCoopers Audit : RSM Paris : Laurent TAVERNIER , Martine LECONTE .