COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES Société par actions simplifiée au capital de 55 000 000 euros Siège social : 121 Boulevard HAUSSMANN 75008 PARIS B 542 104 815 R.C.S. Paris Comptes consolidés 201 8 I. – Bilan au 31/12/201 8 A. Bilan Actif ACTIF (en milliers d’euros) 201 8 201 7 Notes OPÉRATIONS INTERBANCAIRES ET ASSIMIL É ES 2.1,2.2.1 1 047 356 967 955 Caisse, Banque centrales, C.C.P. 987 192 863 602 Créances sur les établissements de crédit 60 164 104 353 A vue 55 164 99 353 A terme 5 000 5 000 OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE 2.3.1 76 218 96 619 Autres concours à la clientèle 60 462 59 459 Comptes ordinaires débiteurs 15 757 37 160 OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENU FIXE 2.4 86 560 86 140 Obligations et autres titres à revenu fixe 52 253 49 946 Actions et autres titres à revenu variable 34 307 36 194 PARTICIPATIONS, PARTS DANS LES ENTREPRISES LIÉES ET AUTRES TITRES DÉTENUS A LONG TERME 2.4 535 480 IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES 2.5 44 533 47 618 ECARTS D’ACQUISITION 0 0 AUTRES COMPTES DE RÉGULARISATION ET ACTIFS DIVERS 2.6 142 535 69 645 TOTAL GÉNÉRAL 1 397 737 1 268 457 B. Bilan Passif PASSIF (en milliers d’euros) 201 8 201 7 Notes OPÉRATIONS INTERBANCAIRES ET ASSIMILÉES 15 280 19 358 Banques centrales, C.C.P. 2.1 152 101 Dettes envers les établissements de crédit 2.2.2 15 128 19 257 A vue 15 128 19 257 A terme 0 0 OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE 2.3.3 1 042 146 953 650 Comptes d’épargne à régime spécial 124 266 62 251 A vue 124 266 62 251 A terme 0 0 Autres dettes 917 881 891 399 A vue 913 503 887 656 A terme 4 378 3 743 DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE 2.7 0 0 Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 0 0 AUTRES COMPTES DE RÉGULARISATION ET PASSIFS DIVERS 2.6 173 793 106 89 4 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 2.8 17 826 27 907 INTERETS MINORITAIRES 0 0 CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 148 692 160 558 Capital souscrit 2.9 55 000 55 000 Prime d’émission 2.9 0 0 Réserves consolidées et autre (+ / -) 2.9 57 457 62 485 Résultat de l’exercice (+ / -) 2.9 36 235 43 073 Acompte sur dividendes 2.9 0 0 TOTAL GÉNÉRAL 1 397 737 1 268 457 C. Hors-bilan (Note 2.10) HORS-BILAN (en milliers d’euros) 201 8 201 7 ENGAGEMENTS DONNÉS Engagements de financement : Engagements en faveur de la clientèle 54 112 Engagements de garantie : Engagements d’ordre de la clientèle 18 593 2 845 Engagements envers les fonds de garantie des dépôts et de résolution 531 476 Engagements sur titres : Autres engagements donnés 0 2 385 ENGAGEMENTS REÇUS Engagements de financement : Engagements reçus d’établissements de crédit 15 000 15 000 Engagements de garantie : Engagements reçus d’établissements de crédit 0 0 Engagements sur titres : Autres engagements reçus 0 2 385 II. – Compte de résultat au 31/12/201 8 COMPTE DE RÉSULTAT (en milliers d’euros) 2018 2017 Notes INTÉRÊTS ET PRODUITS ASSIMILÉS 1 180 1 103 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 31 14 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 1 149 1 089 Intérêts et produits assimilés sur obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 INTÉRÊTS ET CHARGES ASSIMILÉES -3 773 -2 819 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit - 3 730 -2 777 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle -44 -42 Intérêts et charges assimilées sur obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 REVENUS DES TITRES A REVENU VARIABLE 2.11 327 1 064 COMMISSIONS (produits) 2.12 214 280 220 366 COMMISSIONS (charges) 2.12 -4 550 -10 075 GAINS OU PERTES SUR OPÉRATIONS DES PORTEFEUILLES DE NÉGOCIATION 6 237 6 139 Gains ou pertes sur opérations sur titres de transaction 677 415 Gains ou pertes sur opérations de change 5 691 6 003 Gains ou pertes sur opérations sur instruments financiers -130 -279 GAINS OU PERTES SUR OPÉRATIONS DES PORTEFEUILLES DE PLACEMENT ET ASSIMILÉS 2.13 -230 -1 104 AUTRES PRODUITS D’EXPLOITATION BANCAIRE 2.14 14 616 14 416 AUTRES CHARGES D’EXPLOITATION BANCAIRE 2.15 -42 351 -30 461 PRODUIT NET BANCAIRE 185 735 198 629 CHARGES GÉNÉRALES D’EXPLOITATION -122 019 -133 788 Frais de personnel 2.16 -79 500 -84 157 Autres frais administratifs 2.17 -46 801 -47 811 Dotations aux provisions pour risques et charges 2.18 -297 -1 820 Reprises des provisions pour risques et charges 2.18 4 579 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX PROVISIONS SUR IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES 2.5 -4 325 -4 385 RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION 59 391 60 456 COÛT DU RISQUE 2.19 0 0 RÉSULTAT D’EXPLOITATION 59 391 60 456 GAINS OU PERTES SUR ACTIFS IMMOBILISÉS 2.20 0 0 RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔT 59 391 60 456 RÉSULTAT EXCEPTIONNEL 2.21 -2 664 427 IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES -20 492 -17 810 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS DES ECARTS D’ACQUISITION 0 0 INTERETS MINORITAIRES 0 0 RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 36 235 43 073 RESULTAT PAR ACTION (en euros) 72.47 86.15 III. – Annexe aux comptes consolidés 1. Principes comptables et méthodes d’évaluation 1.1. Principes généraux. - Conformément l’article 4111-01 du livre IV au Titre 1 du règlement 2014-07 de l’Autorité des normes comptables, les comptes consolidés de la Compagnie Financière Lazard Frères sont établis et présentés conformément aux dispositions du règlement n° 99.07 du 24 novembre 1999 du Comité de la Réglementation Comptable modifié par les règlements n° 00.04 du 4 juillet 2000 et n° 00.08 du 7 décembre 2000 du Comité de la Réglementation Comptable, dans le respect des principes comptables généralement admis en France. 1.2. Faits significatifs de l’exercice. - La Compagnie Financière Lazard Frères n’a enregistré aucun fait marquant au cours de l’exercice 2018. 1.3. Détermination du périmètre de consolidation. - Le périmètre regroupe les comptes de la compagnie financière et de ses principales filiales significatives : Lazard Frères Banque Lazard Frères Gestion S.C.I 10 Avenue Percier LFG- Courtage Haussmann Percier 1.4. Méthode de consolidation. - Les société s retenue s dans le périmètre de consolidation qui sont sous contrôle exclusif de la Compagnie Financière Lazard Frères et qui se situe nt dans le prolongement de son activité sont consolidée s selon la méthode de l'intég ration globale, ce qui est le cas de toutes les sociétés faisant partie du périmètre de consolidation. Cette méthode consiste à substituer à la valeur au bilan des titres de participation tous les élé ments d'actif et de passif des sociétés consolidées après élimination des comptes intergroupe et à déterminer les droits des actionnaires minoritaires dans les résultats et dans la situation nette. Les comptes consolidés de la Compagnie Financière Lazard Frères incluent une entité ad hoc dénommée Société En Participation. Le résultat de cette entité remonte dans les comptes sociaux des membres sous la forme d’une quote-part de résultat sur opérations faites en commun . Afin que la présentation des comptes consolidés reflète plus fidèlement la réalité économique, les quotes-parts de résultat dans la Société En Participation détenues par les sociétés du groupe sont remplacées par leur quote-part de recettes et de charges. Corrélativement, les opérations réciproques sont éliminées. En liaison avec cette présentation des charges et des recettes de la Société En Participation dans le compte de résultat, les comptes de bilan de la Société En Participation sont intégrés dans les comptes consolidés de la Compagnie Financière Lazard Frères. 1.5. Date de clôture. - L ’ensemble d es sociétés consolidées clôturent leur exercice le 31 décembre . 1.6. Conversion des opérations en devises. - Les éléments d’actifs, de passifs et de hors-bilan, libellés en devise sont, conformément à l’article 2722-1 du règlement de l’Autorité des normes comptables n° 2014-07, convertis aux cours de marché en vigueur à la clôture de l’exercice. De même, les positions de change actives et passives en devises sont réévaluées au cours en vigueur à la clôture de l'exercice, et les profits ou pertes ainsi dégagés sont inclus dans les produits ou charges de l'exploitation bancaire. Les produits et charges effectivement perçus ou payés en devises sont convertis en euros au cours de cession ou d’acquisition de ces devises . Les différences de parité (écarts de conversion), constatées d'un exercice à l'autre et calculées sur la base des capitaux propres à l'ouverture de l'exercice, figurent dans les capitaux propres à la ligne réserves consolidées . 1.7. Opérations avec la clientèle. - Les opérations avec la clientèle sont inscrites au bilan à leur valeur nominale. Les créances sur la clientèle sont classées en créances douteuses lorsqu’elles présentent un risque de crédit avéré au sens de l’article 2211-2 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables. Un risque de crédit est avéré lorsque le recouvrement de ces créances est devenu incertain, ou que celles-ci présentent des échéances impayées depuis plus de trois mois (plus de six mois concernan t les crédits immobiliers). Le classement s’effectue en application du principe de contagion. Les créances douteuses font l’objet individuellement de provisions pour dépréciation, par dotation au compte de résultat, destinées à traduire l’amoindrissement de la valeur des créances concernées. Lorsque les créances douteuses figurent dans cette catégorie comptable depuis plus d’un an, ou qu’une déchéance du terme a été prononcée, il est procédé à un transfert de celles-ci en encours douteux compromis. Les intérêts ne sont dès lors plus comptabilisés. Les encours douteux compromis sont sortis des actifs par la contrepartie d’un compte de perte lorsque le caractère irrécouvrable de ceux-ci est confirmé. 1.8. Portefeuille Titres. - Les titres du marché interbancaire, les titres de créances négociables et les valeurs mobilières sont, conformément aux dispositions du Livre II Titre 3 du règlement de l’Autorité des normes comptables n° 2014-07, classés en titres de transaction, titres de placement, titres de l’activité de portefeuille, titres d’investissement, titres de participation ou parts dans les entreprises liées et répartis selon qu’il s’agit d’effets publics et valeurs assimilées, d’obligations et autres valeurs à revenu fixe ou d’actions et autres titres à revenu variable. 1.9. Titres de transaction. - Sont classés dans cet te catégorie les titres acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme. Ils suivent les règles de présentation et de valorisation des titres de transaction jusqu'à leur sortie du bilan par cession, remboursement intégral, ou passage en perte. Les titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition coupon couru à l’achat inclus et frais exclus. Ils sont évalués à chaque arrêté comptable au prix de marché le plus récent et les variations de valeur positives et négatives sont directement portées au compte de résultat. 1.10. Titres de placement. - Sont classés en titres de placement les titres qui ne sont inscrits ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres visés au chapitre 5 du Titre 3 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables. Le prix de revient des titres de placement est calculé selon la méthode du coût unitaire moyen pondéré. Les titres de placement sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, hors frais et coupon couru sur achat éventuels. Ils sont évalués à chaque arrêté comptable sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Seules les moins-values latentes, calculées ligne par ligne, sont portées au compte de résultat, sous la forme de dotation aux provisions pour dépréciation. En outre, les gains latents provenant des couvertures prenant la forme d’achat ou de vente d’instruments financiers à terme, sont pris en compte pour le calcul des dépréciations. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées. 1.11. Titres d’investissement. - Sont classés en titres d’investissement les titres à revenu fixe acquis avec l’intention manifeste de les conserver jusqu'à l’échéance. Cette intention s’appuie sur la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu'à l’échéance tout en n’étant soumis à aucune contrainte existante, juridique ou autre, qui pourrait remettre en cause cette intention initiale de détention jusqu'à l’échéance. Ils sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, hors frais d’achat. L’écart entre le prix d’entrée et la valeur d’acquisition (surcote ou décote) est rapporté au compte de résultat sur la durée résiduelle des titres concernés selon la méthode actuarielle. Lorsque la situation financière des émetteurs le justifie, une provision pour dépréciation est constituée. 1.12. Titres de l’activité de portefeuille. - Sont classés en titres de l’activité de portefeuille, les actions et autres titres à revenu variable acquis en vue d’en retirer à moyen terme un gain en capital, sans exercer une influence notable dans la gestion opérationnelle des sociétés émettrices. Ils sont enregistrés à leur prix d’acquisition, frais d’achat exclus. A chaque arrêté, ils sont évalués sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Les moins-values latentes, calculées ligne par ligne donnent lieu à une provision pour dépréciation, les plus-values latentes n’étant pas rapportées au compte de résultat. 1.13. Titres de participation et parts dans les entreprises liées. - Ces deux catégories rassemblent des actions et autres titres à revenu variable acquis dans l’intention de les détenir durablement et permettant d’exercer une influence sur les sociétés émettrices des titres ou d’en assurer le contrôle. Les parts dans les entreprises liées regroupent spécifiquement les sociétés consolidées par intégration globale. Ils sont enregistrés à leur prix d’acquisition, frais d’achat exclus. A chaque arrêté, ils sont évalués sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Les moins-values latentes, calculées ligne par ligne ne donnent lieu à une provision pour dépréciation que dans la mesure où elles revêtent un caractère irréversible, les plus-values latentes n’étant pas rap portées au compte de résultat. 1.14. Immobilisations. - Les immobilisations incorporelles et corporelles sont enregistrées, conformément au règlement CRC 04-06, à leur coût d’acquisition ou à leur valeur d’apport. Elles sont amorties conformément au règlement CRC 02-10 sur leur durée probable d’utilisation. 1.15. Provisions pour risques et charges. - Les provisions pour charge s de personnel couvrent des engagements futurs de rémunération. Les provisions pour risques et charges enregistrés au bilan au 31/12/2017 comprennent principalement des provisions constituées dans le cadre des opérations non bancaires concernant des litiges fiscaux, entièrement reprises au 31/12/2018. 1.16. Instruments financiers à terme. - Les opérations de change à terme ne sont pas conclues à titre de couverture et, conformément à l’article 2722-1 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables, leur évaluation de fin de mois est faite sur la base du cours à terme applicable à la durée restant à courir de la devise concernée. Les charges et produits relatifs aux contrats d’échange de taux d’intérêts qualifiés de couverture sont comptabilisés prorata temporis, pour leur montant net déterminé pour chaque contrat. Les charges et produits relatifs aux autres contrats suivent le même principe de comptabilisation, mais chaque position ouverte est, en outre, évaluée à son prix de marché et les pertes latentes éventuellement constatées font l’objet d’un provisionnement. Les gains latents ne sont pas comptabilisés. Les positions ouvertes sont déterminées opération par opération sauf en ce qui concerne les contrats d’échange de taux d’intérêts où elles sont constituées sur la base d’ensembles homogènes tels que définis par le règlement n° 2014-07 du 26 novembre 2014 de l’Autorité des normes comptables. 1.17. Autres produits et charges d’exploitation bancaire . - Conformément à l’article 1123-2 postes 12 et 13 du règlement n°2014-07 de l’Autorité des normes comptables et à l’instruction n° 2000-11 de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, les charges refacturées et les produits rétrocédés sont compris dans les autres produits et charges d’exploitation bancaire. 1.18. Intégration fiscale. - La Compagnie Financière Lazard Frères est depuis l’exercice 2001 société mère d’un groupe d’intégration fiscale. Cela n’a pas eu d’incidence significative sur le montant d’impôt sur les sociétés constaté dans les comptes consolidés de l’exercice 201 8 de la compagnie financière . 1.19. Impôts différés. - Les impôts différés de l’exercice 201 8 ont été enregistrés en résultat consolidé. L’impôt différé actif ou passif attaché aux décalages temporaires de déduction ou d’imposition a été reconnu, de même que celui afférent aux retraitements de consolidation. La reconnaissance d’une économie future d’impôt est néanmoins plafonnée au montant de l’impôt effectivement payé. En l’absence de crédit d’impôt ou de report fiscal déficitaire, aucun impôt différé n’a été e nregistré à ce titre . 1.20. Participation des salariés. - Dans le cadre de la participation des salariés aux fruits de l’expansion de l’entreprise, il est constitué chaque année une provision ( 6 815 mill iers d’euros au 31 décembre 2018). Son montant est pris en charge dans l’exercice de référence. Les salariés ont la possibilité d’affecter tout ou partie de la somme qui leur est attribuée à un compte bloqué individuel au cours de l’exercice suivant. 1.21. Engagements de retraite. - Dans un accord signé en date du 13 septembre 1993 entre l’Association Française des Banques et les principales organisations syndicales, il a été mis fin à partir du 1er janvier 1994 au régime de retraite spécifique de la profession, les établissements bancaires adhérant aux régimes généraux ARRCO et AGIRC. Cet accord prévoit le paiement par les anciennes caisses de retraite de compléments de pensions pour les droits acquis par le personnel au 31 décembre 1993. Le financement de ces compléments est assuré par des cotisations à la charge de la banque qui ne pouvaient pas dépasser annuellement aux termes de l’accord, 4% de la masse salariale servant d’assiette aux cotisations ARRCO et AGIRC sur les 10 années futures. Au titre de la période allant du 1 er janvier 2018 au 31 décembre 2018 , aucune charge spécifique n’a été comptabilisée à ce titre. Cet engagement fera néanmoins l’objet d’appels de cotisation futurs si l’évolution des dépenses devait aboutir à adapter les recettes des organismes de retraite gérant l’engagement de la banque. Aucune provision pour pensions, indemnités ou plans de retraite n’est constituée dans les comptes 201 8 . 1.22. Autres engagements – personnel en activité. - Dans le cadre de la Convention Collective du Personnel des Banques, la banque verse aux salariés partant en retraite après l’âge de 60 ans une indemnité comptabilisée en charge dans l’année du versement. Les engagements au titre de ces indemnités représentaient au 31 décembre 2018 un montant d’environ 2 540 milliers d’euros (charges sociales incluses). Il faut cependant rappeler que ces indemnités ne seront versées qu’aux personnes qui seront encore dans la société lorsqu’elles feront valoir leurs droits à la retraite. 1.23. Intérêts et commissions. - Les intérêts et commissions assimilées sont comptabilisés pour leur montant couru, constaté prorata temporis. Les commissions correspondant à des prestations de service sont enregistrées à la date de réalisation de la prestation. 1.24. Cice. - Le CICE s’élève à 90 milliers d’euros et a été utilisé conformément aux objectifs du législateur. C’est-à-dire le financement des efforts en matière de formation et de recrutement. 2. Annexe : Notes complémentaires . 2.1. Caisse, Banques Centrales, C.C.P. : ACTIF (en milliers d’euros) 2018 2017 Euros Devises Total Euros Devises Total Caisse 307 27 334 234 31 265 Comptes ordinaires débiteurs 986 858 0 986 858 863 337 0 863 337 Comptes et prêts 0 0 0 0 0 0 dont la durée résiduelle est : Inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Caisse, Banques centrales, C. C. P. 987 165 27 987 192 863 571 31 863 602 PASSIF (en milliers d’euros) 2018 2017 Euros Devises Total Euros Devises Total Dettes rattachées 152 0 152 101 0 101 Dettes envers les Banques centrales 152 0 152 101 0 101 2.2. Créances et dettes sur les établissements de crédit : 2.2.1. Créances sur les établissements de crédit : ACTIF (en milliers d’euros) 2018 2017 Euros Devises Total Euros Devises Total Comptes ordinaires débiteurs 51 355 3 808 55 163 96 132 3 221 99 353 dont part dans les entreprises liées 0 0 0 0 0 0 Comptes et prêts 5 000 0 5 000 5 000 0 5 000 dont part dans les entreprises liées 0 0 0 0 0 0 dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 5 000 0 5 000 5 000 0 5 000 comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 0 0 0 comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 1 0 1 0 0 0 Créances sur les établissements de crédit 56 355 3 808 60 164 101 132 3 221 104 353 2.2.2. Dettes envers les établissements de crédit : PASSIF (en milliers d’euros) 2018 2017 Euros Devises Total Euros Devises Total Comptes ordinaires créditeurs 12 054 3 074 15 128 16 313 2 944 19 257 dont part dans les entreprises liées 0 0 0 0 0 0 Comptes et emprunts 0 0 0 0 0 0 dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 0 0 0 comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Dettes rattachées 0 0 0 0 0 0 Dettes envers les établissements de crédit 12 054 3 074 15 128 16 313 2 944 19 257 2.3. Opérations avec la clientèle : 2.3.1. Opérations avec la clientèle : Actif : ACTIF (en milliers d’euros) 2018 2017 Euros Devises Total Euros Devises Total Crédits de trésorerie 56 276 0 56 276 50 866 0 50 866 dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 6 439 0 6 439 6 274 0 6 274 comprise entre 3 mois et 1 an 12 770 0 12 770 18 670 0 18 670 comprise entre 1 an et 5 ans 36 895 0 36 895 25 759 0 25 759 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 à durée indéterminée 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 172 0 172 163 0 163 Crédits à l’habitat 64 0 64 98 0 98 dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 7 0 7 8 0 8 comprise entre 3 mois et 1 an 20 0 20 26 0 26 comprise entre 1 an et 5 ans 36 0 36 63 0 63 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 1 0 1 1 0 1 Autres crédits à la clientèle 70 4 052 4 122 0 8 495 8 495 dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 comprise entre 3 mois et 1 an 0 3 464 3 464 0 4 726 4 726 comprise entre 1 an et 5 ans 68 565 633 0 3 753 3 753 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 à durée indéterminée 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 2 23 25 0 16 16 Comptes ordinaires débiteurs 12 717 3 040 15 757 37 087 73 37 160 OPC 8 088 2 715 10 803 8 679 73 8 752 Sociétés 712 325 1 037 46 0 46 Particuliers 3 798 0 3 798 3 723 0 3 723 Entreprises d’assurance 54 0 54 24 602 0 24 602 Divers 4 0 4 20 0 20 Créances rattachées 61 0 61 17 0 17 Créances douteuses nettes 0 0 0 0 0 0 Brut 0 0 0 0 0 0 Provisions 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Prêts subordonnés Sociétés à durée indéterminée 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Opérations avec la clientèle 69 126 7 092 76 218 88 051 8 568 96 619 2.3.2. Détail des créances douteuses : ACTIF (en milliers d’euros) 2018 2017 Euros Devises Total Euros Devises Total Créances douteuses 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Provisions 0 0 0 0 0 0 Créances douteuses compromises 0 0 0 0 0 0 Créances rattachés 0 0 0 0 0 0 Provisions 0 0 0 0 0 0 Créances douteuses nettes 0 0 0 0 0 0 2.3. 3 . Opérations avec la clientèle : Passif : PASSIF (en milliers d’euros) 2018 2017 Euros Devises Total Euros Devises Total Clientèle à vue 817 260 78 443 895 703 792 884 76 918 869 802 OPC 111 503 14 738 126 241 67 313 20 340 87 653 Sociétés 221 752 33 058 254 810 398 742 23 338 422 080 Particuliers 308 248 27 984 336 232 222 068 29 534 251 602 Entreprises d’assurances 158 123 564 158 687 92 830 1 335 94 165 Divers 17 634 2 099 19 733 11 930 2 371 14 301 Dettes rattachées 0 0 0 1 0 1 Autres sommes dues à la clientèle 17 720 80 17 800 17 789 65 17 854 Comptes d’épargne à régime spécial 124 266 0 124 266 62 251 0 62 251 Clientèle à terme 4 378 0 4 378 3 743 0 3 743 Sociétés dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 Particuliers dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 comprise entre 3 mois et 1 an 323 0 323 0 0 0 comprise entre 1 an et 5 ans 4 028 0 4 028 3 722 0 3 722 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Dettes rattachées 27 0 27 21 0 21 Opérations avec la clientèle 963 924 78 522 1 042 146 876 667 76 983 953 650 2.4. Portefeuille s titres : 2.4.1. Portefeuille s titres année 201 8 : Ventilation par catégories et évolution des portefeuilles Au 31/12/2018 Valeur au bilan Valeur d’acquisition Valeur de remboursement Valeur estimée Plus-values latentes Moins-values provisionnées Moins-values couvertes Transferts de portefeuille (en milliers d’euros) (a) (a) Obligations et autres titres à revenu fixe - Transaction : Bons du trésor 52 253 52 121 52 402 52 253 Certificats de dépôts 0 0 0 0 0 0 0 0 Obligations org.publics côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres obligations côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 - Placement : Certificats de dépôts 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 0 0 Billets de trésorerie 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 0 0 Obligations org.publics côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres obligations côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 52 253 Actions et autres titres à revenu variable - Transaction : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 0 0 Titres côtés 0 0 0 0 0 0 0 0 - Placement : Autres OPCVM Français 32 161 32 168 0 32 903 742 7 0 0 Etranger 253 440 0 253 0 187 0 0 Titres côtés 2 2 0 6 4 0 0 0 Titres non côtés 1 863 1 863 0 4 442 2 579 0 0 0 - Activité de portefeuille: Autres OPCVM Français 28 41 0 28 0 13 0 0 Etranger 0 0 0 0 0 0 0 34 307 Participations et autres titres détenus à long terme Titres côtés 0 0 0 0 0 0 0 0 Titres non côtés 535 556 0 688 154 22 0 0 Créances rattachées 0 535 (a) La surcote ou décote à l’achat représente pour les titres de placement et d’investissement, la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. Montant des titres d’investissement vendus durant l’exercice 201 8 avant l’échéance : 0 Les moins-values nettes de couverture sur les titres en portefeuille au 31/12/1 8 s’élèvent à 0 milliers d’euros. Ventilation selon leur durée résiduelle des obligations et autres titres à revenu fixe Inférieure à 3 mois Comprise entre 3 mois et 1 an Comprise entre 1 an et 5 ans Supérieure à 5 ans Total Certificats de dépôt 0 0 0 0 0 Bons du trésor 52 253 0 0 0 52 253 Obligations 0 0 0 0 0 2.4.2. Portefeuille s titres année 201 7 : Ventilation par catégories et évolution des portefeuilles Au 31/12/2017 Valeur au bilan Valeur d’acquisition Valeur de remboursement Valeur estimée Plus-values latentes Moins-values provisionnées Moins-values couvertes Transferts de portefeuille (en milliers d’euros) (a) (a) Obligations et autres titres à revenu fixe - Transaction : Bons du trésor 49 946 49 893 50 029 49 946 0 0 0 0 Certificats de dépôts 0 0 0 0 0 0 0 0 Obligations org.publics côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres obligations côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 - Placement : Certificats de dépôts 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 Billets de trésorerie 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 Obligations org.publics côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres obligations côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 49 946 Actions et autres titres à revenu variable - Transaction : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 0 0 Titres côtés 0 0 0 0 0 0 0 0 - Placement : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 0 0 Français 34 040 34 073 0 35 576 1 536 33 0 0 Etranger 294 449 0 294 0 155 0 0 Titres côtés 2 2 0 6 4 0 0 0 Titres non côtés 1817 1817 0 4 549 2 732 0 0 0 - Activité de portefeuille: Autres OPCVM Français 41 41 0 93 52 0 0 0 Etranger 0 0 0 0 0 0 0 0 36 194 Participations et autres titres détenus à long terme Titres côtés 0 0 0 0 0 0 0 0 Titres non côtés 480 494 0 637 157 14 0 0 Créances rattachées 0 480 (a) La surcote ou décote à l’achat représente pour les titres de placement et d’investissement, la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. Montant des titres d’investissement vendus durant l’exercice 201 7 avant l’échéance : 0 Les moins-values nettes de couverture sur les titres en portefeuille au 31/12/1 7 s’élèvent à 0 milliers d’euros. Ventilation selon leur durée résiduelle des obligations et autres titres à revenu fixe Inférieure à 3 mois Comprise entre 3 mois et 1 an Comprise entre 1 an et 5 ans Supérieure à 5 ans Total Certificats de dépôt 0 0 0 0 0 Bons du trésor 49 946 0 0 0 49 946 Obligations 0 0 0 0 0 2.4.3. Liste des filiales et participations : Informations relatives aux titres de participation et parts dans les entreprises liées consolidés et non consolidés (en milliers d’euros) Siége SIREN Quote-part du capital en% Capitaux propres (résultat inclus) Résultat du dernier exercice Titres consolidés par intégration globale Parts SCI 10 Avenue Percier 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 352 854 046 100.00 -4 600 341 Actions Lazard Frères Banque 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 334 961 745 99,99 58 045 9 718 Actions Lazard Frères Gestion 25 rue de Courcelles – 75008 Paris 352 213 599 99,99 134 827 28 023 Actions LFG-Courtage 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 447 474 602 99,99 1 507 1 393 Actions Haussmann Percier 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 834 116 915 100.00 7 -3 Titres non consolidés Actions S.F.G.I. * 23 rue de l’Arcade – 75008 Paris 5,14 7 417 -59 Actions Vigéo * 40 rue Jean Jaurès – 93170 Bagnolet 0,22 2 044 -3 368 Parts Sociétés Civile EPL 12 avenue Percier – 75008 Paris 0,08 15 0 * Chiffres au 31 décembre 201 7 2.5. Immobilisations corporelles et incorporelles : 2.5.1. Historique : En 1990, l'immeuble siège du groupe a été vendu à la société U.I.S. et un contrat de crédit-bail d'une durée de 15 ans a été signé entre cette Sicomi et Lazard Frères et Compagnie. Ce contrat a été transféré à Lazard Frères Banque lors de l’apport partiel d’actifs réalisé au premier semestre de l'exercice 2000 et est arrivé à échéance courant 2005. Cela s'est traduit par une levée de l'option d'achat résiduelle de 9,1 millions d'euros, intégralement enregistrée en terrain dans les comptes sociaux de Lazard Frères Banque. En octobre 1989 puis en septembre 1997, des locaux à usage de bureaux dans l'immeuble du 10, avenue Percier, contigu à l'immeuble du siège social des sociétés du groupe, ont été acquis par la société U.I.S. et, simultanément, un contrat de crédit-bail, d'une durée de 15 ans, a été signé entre cette Sicomi et la SCI du 10, avenue Percier pour les bureaux acquis en 1989 et Lazard Frères et Compagnie pour les bureaux acquis en 1997. Ce contrat a également été transféré à Lazard Frères Banque pour les bureaux acquis en 1997 et est arrivé à échéance début 2013. Cela s'est également traduit par une levée de l'option d'achat résiduelle de 333 milliers d'euros, intégralement enregistrée en terrain dans les comptes sociaux de Lazard Frères Banque. Le contrat portant sur les bureaux acquis en 1989 est également arrivé à échéance courant 2005. La SCI du 10, avenue Percier a levé l'option d'achat résiduelle de un euro pour en devenir légalement propriétaire. En janvier 2000, la société Natiocrédimurs a acquis un immeuble en l'état futur d'achèvement situé au 119 boulevard Haussmann, contigu à l'immeuble du siège social des sociétés du groupe. Cet immeuble a ensuite fait l'objet d'un contrat de crédit-bail conclu entre Natiocrédimurs et la société Maison Lazard avec une date de prise d'effet au 1er mai 2002, correspondant à la date de livra ison de l'immeuble. Ce contrat a été cédé en septembre 2002 à la Compagnie Financière Lazard Frères avec effet rétroactif à janvier 2000 . En 2017, à l’échéance du contrat, l a Compagnie Financière Lazard Frères a levé l ’option d’achat résiduelle de 6,3 millions d’euros, enregistrant dans ses comptes sociaux 3,1 millions en terrain et 3,2 millions en construction. Ces locaux sont sous-loués partiellement à des sociétés du groupe. 2.5.2. Retraitement du crédit-bail : Le retraitement des contrats de crédit-bail consiste à introduire dans le bilan consolidé la valeur totale initiale des biens tout en substituant à ce mode de financement un emprunt amortissable par annuités constantes. Ainsi, à son actif, la valeur de la quote-pa rt des immeubles cédés (soit 121,1 millions d’euros) a été réintroduite dans les immobilisations à hauteur de 18 , 2 millions d’euros pour le terrain (15%) et de 102.9 millions d’euros pour la construction (85%). L'enregistrement des terrains dans les comptes sociaux de Laza rd Frères Banque et de la Compagnie Financière Lazard Frères , d’ un montant total de 12,6 millions d’euros, a été retraité, de même que l’enregistrement de 3,2 millions d’euros au titre de l’immeuble dans les comptes sociaux de la Compagnie Financière Lazard Frères . Au 31 décembre 201 8 , compte tenu de l'amortissement pratiqué, le post e construction est ramené à 22.0 millions d’euros. Les droits d'enregistrement correspondants, financés dans le cadre du crédit-bail, d'un montant de 4. 819 milliers d’euros, sont retraités en frais d'établissement. Ils sont amortis linéairement sur une dur ée de 5 ans. Au 31 décembre 2018 , ceux-ci sont complètement amortis. Au passif du bilan, il a été également porté un montant de 125.950 milliers d’euros au poste des dettes envers les établissements de crédit à terme. Au niveau du compte de résultat, chaque annuité de loyer de crédit-bail a été ventilée entre remboursement du capital et intérêts financiers pour ne retenir que ces derniers en compte de résultat. Le compte d’ emprunt à ter me a été entièrement soldé en 2017, comme suite à l’échéance du dernier contrat de crédit-bail et à la levée de l’option d’achat . Par ailleurs, comme indiqué plus haut , un complément de dotation aux amortissements est calculé sur la partie d'immeuble réintégrée à l'actif selon la cadence d'amortissement décrite dans les principes comptables généraux. L'ensemble de ces retraitements à une incidence positive sur la situation net te du groupe au 31 décembre 2018 de 27 . 587 milliers d’euros et une incidence négative sur le résultat avant impôt de l'exercice de 2.915 milliers d’euros. POSTES DU BILAN (en milliers d’euros) IMMOBILISATIONS 2018 AMORTISSEMENTS 2018 NET AU 31/12/18 Montant Brut au 31/12/17 Mouvements 2018 Montant Brut au 31/12/18 Stock au 31/12/17 s/ Immob. entrées Dotations 2018 s/ Immob. sorties Stock au 31/12/18 Entrées Sorties Dégressif Linéaire Immobilisations incorporelles 7 034 165 0 7 199 6 578 0 0 267 0 6 845 354 dont retraitements de crédit-bail 4 819 0 0 4 819 4 819 0 0 0 0 4 819 0 Immobilisations corporelles 140 979 4 215 3 193 142 001 93 817 0 370 3 688 52 97 823 44 178 dont Terrain liés au crédit-bail 18 169 0 0 18 169 0 0 0 0 0 0 18 169 dont Construction liés au crédit-bail 102 961 0 0 102 961 77 913 0 0 3 089 0 81 002 21 959 2.6. Ventilation des comptes de régularisation, actifs et passifs divers : Actif (en milliers d’euros) 2018 2017 Comptes de régularisation Comptes d’encaissement 4 6 Comptes d’ajustement 2 306 4 072 Charges constatées d’avance 852 985 Produits à recevoir 33 122 35 833 Divers 340 302 36 624 41 198 Actifs divers Instruments conditionnels achetés 0 0 Comptes de règlements relatifs aux opérations sur titres 93 386 13 719 Créances d’impôts sur les bénéfices à recevoir 1 542 3 795 Autres Impôts et taxes 4 424 3 671 Débiteurs divers 6 559 7 262 105 911 28 447 Ventilation des comptes de régularisation et autres Actifs 142 535 69 645 Passif (en milliers d’euros) 2018 2017 Comptes de régularisation Comptes d’ajustement 2 004 3 732 Charges à payer 43 602 38 640 Produits perçus d’avance 0 0 Divers 430 177 46 036 42 549 Opérations sur titres et opérations diverses Instruments conditionnels achetés 0 0 Comptes de règlements relatifs aux opérations sur titres 94 982 20 032 Impôts sur les bénéfices à payer 0 9 601 Impôts différés 2 894 4 330 Autres Impôts et taxes 7 668 6 231 Rémunérations dues au personnel 19 340 17 881 Créditeurs divers 2 873 6 360 127 757 64 435 Ventilation des comptes de régularisation et autres Passifs 173 793 106 984 2.7. Dettes représentées par un titre : Répartition de l’encours par durée restante à courir Titres de créances négociables (en milliers d’euros) 2018 2017 Inférieure à 3 mois 0 0 Comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 Comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 Supérieure à 5 ans 0 0 Dettes rattachées 0 0 Dettes représentées par un titre 0 0 2.8. Provisions pour risques et charges : Provisions pour risques et charges (en milliers d’euros) Stock au 31/12/2017 Dotations 2018 Variation de change 2018 Reprises utilisées 2018 Stock au 31/12/2018 Provisions pour risques bancaires 200 59 0 0 259 Provisions pour charges de personnel 23 128 9 925 943 16 667 17 329 Autres provisions pour charges non bancaires 4 579 238 0 4 579 238 TOTAL 27 907 10 222 943 21 245 17 826 2.9. Variation des capitaux propres : Capitaux propres (en milliers d’euros) Capital Réserves consolidées Résultat Dont intérêts minoritaires Totaux capitaux propres Situation au 31 décembre 2017 55 000 62 485 43 073 0 160 558 Affectation du résultat 2017 0 43 073 -43 073 0 0 Transfert minoritaires / part du groupe 0 0 0 0 0 Variation du capital 0 0 0 0 0 Variation des réserves 0 0 0 0 0 Variation de périmètre 0 0 0 0 0 Dividendes 0 -48 100 0 0 -48 100 Résultat de l’exercice part des minoritaires 0 0 0 0 0 Résultat de l’exercice part du groupe 0 0 36 235 0 36 235 Situation au 31 décembre 2018 55 000 57 457 36 235 0 149 692 2.10. Eléments complémentaires sur le hors-bilan : Actifs donnés en garantie (en milliers d’euros) 2018 2017 Opérations sur marchés à terme – clientèle – Bons du trésor 3 493 3 836 Opérations de trésorerie Banque Centrale – Bons du trésor 0 0 3 493 3 836 Actifs reçus en garantie (en milliers d’euros) 2018 2017 Titres en garantie d’opérations sur le Matif 6 400 6 720 6 400 6 720 Opérations à terme en devises non encore dénouées (en milliers d’euros) 2018 2017 Opérations réalisées de gré à gré Devises à recevoir contre €uro à livrer 105 435 180 066 Devises à livrer contre €uro à recevoir 64 918 132 546 Devises à recevoir contre devises à livrer 141 620 40 664 Devises à livrer contre devises à recevoir 141 196 40 611 453 169 393 887 Opérations sur instruments financiers à terme (en milliers d’euros) 2018 2017 Opérations sur marchés organisés Futures de taux 0 3 085 Futures sur indices 0 2 866 Futures sur instruments de change 0 740 0 6 691 Engagements reçus divers (en milliers d’euros) 2018 2017 Autres garanties reçues 0 0 0 0 2.11. Revenus des titres à revenu variable : Revenus des titres à revenu variable (en milliers d’euros) 2018 2017 Actions et autres titres à revenu variable 327 1 064 Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 Parts dans les entreprises liées 0 0 327 1 064 2.12. Commissions : Produits (en milliers d’euros) 2018 2017 Sur opérations avec les établissements de crédit 0 0 Sur opérations avec la clientèle 20 18 Sur opérations de change 2 6 Relatives aux engagements sur titres 596 685 Relatives aux opérations sur instruments financiers -2 0 Sur prestations de services pour compte de tiers 213 664 219 657 214 280 220 366 Charges (en milliers d’euros) 2018 2017 Sur opérations avec les établissements de crédit -194 -181 Sur opérations avec la clientèle -4 345 - 9 887 Sur opérations de change 0 0 Relatives aux engagements sur titres 0 0 Relatives aux opérations sur instruments financiers -11 -7 Sur prestations de services pour compte de tiers 0 0 -4 550 -10 075 2.13. Gains ou pertes sur opérations de portefeuilles de placements et assimilés : Gains ou pertes sur opérations de portefeuille de placement (en milliers d’euros) 2018 2017 Dotation aux provisions -58 -47 Reprise de provisions 32 25 Moins-value de cession -1 414 -2 428 Plus-value de cession 1 210 1 346 -230 -1 104 2.14. Autres produits d’exploitation bancaire : Autres produits d’exploitation bancaire (en milliers d’euros) 2018 2017 Quote-part sur opérations faites en commun 0 0 Charges refacturées 14 258 13 985 Transferts de charges d’exploitation 79 8 Produits accessoires 0 0 Produits divers d’exploitation 278 423 14 616 14 416 2.15. Autres c harges d’exploitation bancaire : Autres charges d’exploitation bancaire (en milliers d’euros) 2018 2017 Quote-part sur opérations faites en commun 0 0 Produits rétrocédés -42 061 -30 149 Charges diverses d’exploitation bancaire -290 -312 -42 351 -30 461 2.16. Frais de personnel : Frais de personnel (en milliers d’euros) 2018 2017 Salaires et traitements -51 025 -45 659 Charges sociales -27 862 -27 597 Participation des salariés -6 818 -5 148 Autres charges de personnel 6 205 -5 753 -79 500 -84 157 Rémunérations allouées aux organes de direction 0 0 Avances et crédits alloués aux organes de direction 0 0 Effectif moyen 312 312 2.17. Autres frais administratifs : Autres Frais administratifs (en milliers d’euros) 2018 2017 Impôts et taxes (hors IS) -3 329 -3 367 Locations -3 876 -4 044 Transport et déplacement -1 173 -1 187 Honoraires -9 644 -8 526 Assurances -2 112 -5 169 Autres TFSE -26 667 -25 518 -46 801 -47 811 2.18. Dotations aux provisions pour risques et charges : Dotations aux provisions pour risques et charges (en milliers d’euros) 2018 2017 Dotations aux provisions pour litiges -274 -1 820 Dotations aux provisions pour charges diverses -23 -297 -1 820 Reprises de provisions pour risques et charges (en milliers d’euros) 2018 2017 Reprises de provisions pour litiges 4 579 0 4 579 0 2.19. Coût du risque : Coût du risque (en milliers d’euros) 2018 2017 Variation des provisions sur créances douteuses 0 0 Dotations aux provisions réglementées 0 0 Créances irrécouvrables couvertes par des provisions 0 0 Créances irrécouvrables non couvertes par des provisions 0 0 0 0 2.20. Gains ou pertes sur actifs immobilisés : Gains ou pertes sur actifs immobilisés (en milliers d’euros) 2018 2017 Actions et autres titres à revenu variable Dotation aux provisions 0 0 Reprise de provisions 0 0 Moins-values de cession 0 0 Plus-values de cession 0 0 0 0 Immobilisations incorporelles et corporelles Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles 0 0 Plus-values de cession sur immobilisation incorporelles 0 0 Moins-values de cession sur immobilisations corporelles 0 0 Plus-values de cession sur immobilisations corporelles 0 0 0 0 0 0 2.21. Résultat exceptionnel : Résultat exceptionnel (en milliers d’euros) 2018 2017 Charges Régularisation contrôle fiscal -1 868 0 Régularisation prorata TVA -720 -77 Divers -191 -74 -2 779 -151 Produits Régularisation prorata TVA 24 108 Intérêts de retard (réclamation relative à la taxe de 3% sur les dividendes versés par CFLF de 2014 à 2017 inclus) 0 412 Divers 91 58 115 578 -2 664 427 2.22. Charge théorique d’impôt : Charges sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2018 2017 Résultat consolidé 36 235 43 073 Impôts sur les bénéfices 20 492 17 810 Résultat consolidé avant impôt 56 727 60 883 Impôts taux théorique 34.43% 19 531 20 962 Différentiel d’imposition étranger 0 -13 Retraitements fiscaux permanents -12 594 -12 415 Retraitements fiscaux temporaires 611 694 Retraitements intégration fiscale 0 0 Différentiel d’imposition LT 181 10 PV en report d’imposition 0 0 Taxe 3% sur dividendes 0 -2 868 Retraitements résultat de consolidation 11 881 11 705 Régularisation sur contrôle fiscal 1 069 0 Abattements -187 -265 Impôts effectifs 20 492 17 810 Taux d’imposition effectif 36.12% 29.25% 2.23. Informations relatives aux charges et produits sur exercices antérieurs : Les divers éléments sur exercices antérieurs sont ventilés dans le compte de résultat par nature de charges ou de produit. Les principales rubriques concernées sont les suivantes : Charges sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2018 2017 Charges Charges bancaires 0 0 Charges générales d’exploitation 0 0 0 0 Produits sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2018 2017 Produits Produits bancaires 0 0 Divers 0 0 0 0 2.24. Informations relatives aux honoraires de commissariat aux comptes : Honoraires de commissariat aux comptes (en milliers d’euros) 2018 2017 Autres honoraires (SACC) 30 31 Honoraires de commissariat aux comptes 257 247 287 278 IV. – Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés Exercice clos au 31 décembre 201 8 Aux associés de la Compagnie Financière Lazard Frères, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la Compagnie Financière Lazard Frères relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2018, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l’exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1 janvier 2018 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Justification des appréciations En application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les appréciations suivantes qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément. Vérification des informations relatives au groupe données dans le rapport de gestion Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, à la vérification spécifique prévue par la loi des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du Président. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Président. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ; concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes. Fait à Paris – La Défense et à Courbevoie , le 7 mai 2019, Les Commissaires aux Comptes, DELOITTE & ASSOCIÉS Jean-Vincent COUSTEL MAZARS Gilles DUNAN D -ROUX V. Rapport de gestion Le rapport de gestion est mis à la disposition du public au siège social. COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES Société par actions simplifiée au capital de 55 000 000 euros Siège social : 121 Boulevard HAUSSMANN 75008 PARIS B 542 104 815 R.C.S. Paris Comptes sociaux au 31/12/201 8 I. – Bilan au 31/12/201 8 A. Bilan Actif ACTIF (en milliers d’euros) 2018 2017 Notes CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT 2.1 29 529 38 398 A vue 29 529 38 398 A terme 0 0 OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE 2.2.1 0 0 Autres concours à la clientèle 0 0 Comptes ordinaires débiteurs 0 0 OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENU FIXE 2.3 0 0 ACTIONS ET AUTRES TITRES A REVENU VARIABLE 2.3 0 0 PARTICIPATIONS ET AUTRES TITRES DÉTENUS A LONG TERME 2.3, 2.4, 2.5 0 0 PARTS DANS LES ENTREPRISES LIÉES 2.3, 2.4, 2.5 167 185 167 185 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2.4.2 0 0 IMMOBILISATIONS CORPORELLES 2.4.2 6 582 6 792 AUTRES ACTIFS 2.6 4 087 14 996 COMPTES DE RÉGULARISATION 2.7 132 21 TOTAL GÉNÉRAL 207 515 227 392 B. Bilan passif PASSIF (en milliers d’euros) 2018 2017 Notes OPÉRATIONS INTERBANCAIRES ET ASSIMILÉES 0 0 Banques centrales, C.C.P. 0 0 Dettes envers les établissements de crédit 0 0 A vue 0 0 A terme 0 0 OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE 2.2.2 0 0 Comptes d’épargne à régime spécial 0 0 A vue 0 0 A terme 0 0 Autres dettes 0 0 A vue 0 0 A terme 0 0 DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE 0 0 Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 0 0 AUTRES PASSIFS 2.6 2 786 9 601 COMPTES DE RÉGULARISATION 2.7 835 154 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 0 0 CAPITAUX PROPRES HORS FRBG 203 894 217 637 Capital souscrit 2.8 55 000 55 000 Prime d’émission 2.8 0 0 Réserves 2.8 104 277 104 277 Provisions réglementées 2.8 0 0 Report à nouveau (+ / -) 2.8 10 261 19 055 Résultat de l’exercice (+ / -) 2.8 34 356 39 305 Acompte sur dividendes 2.8 0 0 TOTAL GÉNÉRAL 207 515 227 392 C. Hors bilan au 31/12/201 8 HORS-BILAN (en milliers d’euros) 2018 2017 Notes ENGAGEMENTS DONNÉS Engagements de financement : Engagements en faveur de la clientèle 0 0 Engagements de garantie : Engagements d’ordre de la clientèle 0 0 Engagements sur titres : Autres engagements donnés 0 0 ENGAGEMENTS REÇUS Engagements de financement : Engagements reçus d’établissements de crédit 0 0 Engagements de garantie : Engagements reçus d’établissements de crédit 0 0 Engagements sur titres : Autres engagements reçus 0 0 II. – Compte de résultat au 31/12/201 8 COMPTE DE RÉSULTAT (en milliers d’euros) 2018 2017 Notes INTÉRÊTS ET PRODUITS ASSIMILÉS 0 -1 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 0 0 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 0 -1 Intérêts et produits assimilés sur obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 INTÉRÊTS ET CHARGES ASSIMILÉES -2 0 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit -2 0 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle 0 0 Intérêts et charges assimilées sur obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 REVENUS DES TITRES A REVENU VARIABLE 2.11 34 338 36 102 COMMISSIONS (produits) 0 0 COMMISSIONS (charges) 0 0 GAINS OU PERTES SUR OPÉRATIONS DES PORTEFEUILLES DE NÉGOCIATION 0 0 Gains ou pertes sur opérations sur titres de transaction 0 0 Gains ou pertes sur opérations de change 0 0 Gains ou pertes sur opérations sur instruments financiers 0 0 GAINS OU PERTES SUR OPÉRATIONS DES PORTEFEUILLES DE PLACEMENT ET ASSIMILÉS 0 0 AUTRES PRODUITS D’EXPLOITATION BANCAIRE 2.12 1 748 1 629 AUTRES CHARGES D’EXPLOITATION BANCAIRE 2.13 0 0 PRODUIT NET BANCAIRE 36 085 37 730 CHARGES GÉNÉRALES D’EXPLOITATION -1 219 -1 207 Frais de personnel 2.14 0 0 Autres frais administratifs 2.15 -1 219 -1 207 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX PROVISIONS SUR IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES 2.4.2 -210 -135 RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION 34 656 36 388 COÛT DU RISQUE 0 0 RÉSULTAT D’EXPLOITATION 34 656 36 388 GAINS OU PERTES SUR ACTIFS IMMOBILISÉS 2.16 0 0 RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔT 34 656 36 388 RÉSULTAT EXCEPTIONNEL 2.17 24 412 IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES -324 2 505 DOTATIONS/REPRISES DE FRBG ET PROVISIONS RÉGLEMENTÉES 0 0 RÉSULTAT NET 34 356 39 305 III. – Annexe aux comptes sociaux 1. Principes comptables et méthodes d’évaluation. 1.1. Principes généraux. - Les comptes annuels de COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES sont établis et présentés conformément aux dispositions du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables du 26 novembre 2014, relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire, dans le respect des principes comptables généralement admis en France . 1.2. Faits significatifs de l’exercice. - La COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES n’a enregistré aucun fait marquant au cours de l’exercice 2018 . 1.3. Conversion des opérations en devises. - Les éléments d’actif, de passif et de hors-bilan, libellés en devise sont, conformément à l’article 2722-1 du règlement de l’Autorité des normes comptables n° 2014-07, convertis aux cours de marché en vigueur à la date d’établissement des comptes annuels. Les produits et charges effectivement perçus ou payés en devises sont convertis en euros au cours de cession ou d’acquisition de ces devises. 1.4. Opérations avec la clentèle. - Les opérations avec la clientèle sont inscrites au bilan à leur valeur nominale. Les créances sur la clientèle sont classées en créances douteuses lorsqu’elles présentent un risque de crédit avéré au sens de l’article 2211-2 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables. Un risque de crédit est avéré lorsque le recouvrement de ces créances est devenu incertain, ou que celles-ci présentent des échéances impayées depuis plus de trois mois (plus de six mois concernant les crédits immobiliers). Le classement s’effectue en application du principe de contagion. Les créances douteuses font l’objet individuellement de provisions pour dépréciation, par dotation au compte de résultat, destinées à traduire l’amoindrissement de la valeur des créances concernées. Lorsque les créances douteuses figurent dans cette catégorie comptable depuis plus d’un an, ou qu’une déchéance du terme a été prononcée, il est procédé à un transfert de celles-ci en encours douteux compromis. Les intérêts ne sont dès lors plus comptabilisés. Les encours douteux compromis sont sortis des actifs par la contrepartie d’un compte de perte lorsque le caractère irrécouvrable de ceux-ci est confirmé. 1.5. Portefeuille Titres. - Les titres du marché interbancaire, les titres de créances négociables et les valeurs mobilières sont, conformément aux dispositions du Livre II Titre 3 du règlement de l’Autorité des normes comptables n° 2014-07, classés en titres de transaction, titres de placement, titres de l’activité de portefeuille, titres d’investissement, titres de participation ou parts dans les entreprises liées et répartis selon qu’il s’agit d’effets publics et valeurs assimilées, d’obligations et autres valeurs à revenu fixe ou d’actions et autres titres à revenu variable. 1.6. Titres de transaction. - Sont classés dans cet te catégorie les titres acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme. Ils suivent les règles de présentation et de valorisation des titres de transaction jusqu'à leur sortie du bilan par cession, remboursement intégral, ou passage en perte. Les titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition coupon couru à l’achat inclus et frais exclus. Ils sont évalués à chaque arrêté comptable au prix de marché le plus récent et les variations de valeur positives et négatives sont directement portées au compte de résultat. 1.7. Titres de placement. - Sont classés en titres de placement les titres qui ne sont inscrits ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres visés au chapitre 5 du Titre 3 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables. Le prix de revient des titres de placement est calculé selon la méthode du coût unitaire moyen pondéré. Les titres de placement sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, hors frais et coupon couru sur achat éventuels. Ils sont évalués à chaque arrêté comptable sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Seules les moins-values latentes, calculées ligne par ligne, sont portées au compte de résultat, sous la forme de dotation aux provisions pour dépréciation. En outre, les gains latents provenant des couvertures prenant la forme d’achat ou de vente d’instruments financiers à terme, sont pris en compte pour le calcul des dépréciations. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées. 1.8. Titres d’investissement. - Sont classés en titres d’investissement les titres à revenu fixe acquis avec l’intention manifeste de le s conserver jusqu'à l’échéance. Cette intention s’appuie sur la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu'à l’échéance tout en n’étant soumis à aucune contrainte existante, juridique ou autre, qui pourrait remettre en cause cette intention initiale de détention jusqu'à l’échéance. Ils sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, hors frais d’achat. L’écart entre le prix d’entrée et la valeur d’acquisition (surcote ou décote) est rapporté au compte de résultat sur la durée résiduelle des titres concernés selon la méthode actuarielle. Lorsque la situation financière des émetteurs le justifie, une provision pour dépréciation est constituée. 1.9. Titres de l’activité de portefeuille. - Sont classés en titres de l’activité de portefeuille, les actions et autres titres à revenu variable acquis en vue d’en retirer à moyen terme un gain en capital, sans exercer une influence notable dans la gestion opérationnelle des sociétés émettrices. Ils sont enregistrés à leur prix d’acquisition, frais d’achat exclus. A chaque arrêté, ils sont évalués sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Les moins-values latentes, calculées ligne par ligne donnent lieu à une provision pour dépréciation, les plus-values latentes n’étant pas rapportées au compte de résultat. 1.10. Titres de participation et parts dans les entreprises liées. - Ces deux catégories rassemblent des actions et autres titres à revenu variable acquis dans l’intention de les détenir durablement et permettant d’exercer une influence sur les sociétés émettrices des titres ou d’en assurer le contrôle. Les parts dans les entreprises liées regroupent spécifiquement les sociétés consolidées par intégration globale. Ils sont enregistrés à leur prix d’acquisition, frais d’achat exclus. A chaque arrêté, ils sont évalués sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Les moins-values latentes, calculées ligne par ligne ne donnent lieu à une provision pour dépréciation que dans la mesure où elles revêtent un caractère irréversible, les plus-values latentes n’étant pas rap portées au compte de résultat. 1.11. Immobilisations. - Les immobilisations incorporelles et corporelles sont enregistrées, conformément au règlement CRC 04-06, à leur coût d’acquisition ou à leur valeur d’apport. Elles sont amorties conformément au règlement CRC 02-10 sur leur durée probable d’utilisation. 1.12. Autres produits et charges d’exploitation bancaire. - Conformément à l’article 1123-2 postes 12 et 13 du règlement n°2014-07 de l’Autorité des normes comptables et à l’instruction n° 2000-11 de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, les charges refacturées et les produits rétrocédés sont compris dans les autres produits et charges d’exploitation bancaire. 1.13. Intérêts et commissions. - Les intérêts et commissions assimilées sont comptabilisés pour leur montant couru, constaté prorata temporis. Les commissions correspondant à des prestations de service sont enregistrées à la date de réalisation de la prestation. 1.14. Intégration fiscale. - La COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES est depuis l’exercice 2001 société mère d’un groupe d’intégration fiscale. Cela n’a pas eu d’incidence significative sur le montant d’impôt sur les sociétés constaté dans les comptes au 31/12/2018 de la compagnie financière. 2. Annexe : Notes complémentaires 2.1. Créances sur les établissements de crédit : ACTIF (en milliers d’euros) 2018 2017 Euros Devises Total Euros Devises Total Comptes ordinaires débiteurs 29 529 0 29 529 29 529 =B4+C4 38 398 0 38 398 38 398 =E4+F4 dont part dans les entreprises liées 29 529 0 29 529 38 398 0 38 398 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Créances sur les établissements de crédit 29 529 26 308 =SUM(B3:B17) 3 221 =SUM(C3:C17) 0 29 529 =SUM(D3:D17) 29 529 36 503 =SUM(E3:E17) 38 398 1 895 =SUM(F3:F17) 0 38 398 =SUM(G3:G17) 38 398 2.2. Opérations avec la clientèle : 2.2.1 Opérations avec la clientèle : Actif : ACTIF (en milliers d’euros) 2018 2017 Euros Devises Total Euros Devises Total Crédits de trésorerie 0 0 0 0 0 0 dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 0 0 0 comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 à durée indéterminée 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Opérations avec la clientèle 0 0 0 0 0 0 2.2.2. Opérations avec la clientèle : Passif : PASSIF (en milliers d’euros) 2018 2017 Euros Devises Total Euros Devises Total Clientèle à terme 0 0 0 0 0 0 Particuliers 0 0 0 0 0 0 dont la durée résiduelle est : 0 0 0 0 0 0 inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 0 0 0 comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 supérieure à 5 ans Dettes rattachées 0 0 0 0 0 0 Opérations à la clientèle 0 0 0 0 0 0 2.3. Portefeuille titres : 2.3.1. Portefeuille titres année 201 8 : Ventilation par catégories et évolution des portefeuilles : Au 31/12/2018 Valeur au bilan Valeur d’acquisition Valeur de remboursement Valeur estimée Plus-values latentes Moins-values provisionnées Transferts de portefeuille (en milliers d’euros) (a) (a) Obligations et autres titres à revenu fixe Placement : Certificats de dépôt 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 Actions et autres titres à revenu variable Transaction : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 - français 0 0 0 0 0 0 Placement : Autres OPCVM - français 0 0 0 0 0 0 - étranger 0 0 0 0 0 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme Titres non côtés 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 Parts dans les entreprises liées Titres non côtés 167 185 167 185 167 185 0 0 0 Créances rattachées 0 167 185 (a) la surcote ou décote à l’achat représente pour les titres de placement et d’investissement, la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. Montant des titres d’investissement vendus durant l’exercice 2018 avant l’échéance : 0 Ventilation selon leur durée résiduelle des obligations et autres titres à revenu fixe Inférieure à 3 mois Comprise entre 3 mois et 1 an Comprise entre 1 an et 5 ans Supérieure à 5 ans Total Néant 0 0 0 0 0 2.3.2. Portefeuille titres année 201 7 : Ventilation par catégories et évolution des portefeuilles : Au 31/12/2017 Valeur au bilan Valeur d’acquisition Valeur de remboursement Valeur estimée Plus-values latentes Moins-values provisionnées Transferts de portefeuille (en milliers d’euros) (a) (a) Obligations et autres titres à revenu fixe Placement : Certificats de dépôt 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 Actions et autres titres à revenu variable Transaction : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 - français 0 0 0 0 0 0 Placement : Autres OPCVM - français 0 0 0 0 0 0 - étranger 0 0 0 0 0 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme Titres non côtés 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 Parts dans les entreprises liées Titres non côtés 167 185 167 185 167 185 0 0 0 Créances rattachées 0 167 185 (a) la surcote ou décote à l’achat représente pour les titres de placement et d’investissement, la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. Montant des titres d’investissement vendus durant l’exercice 2018 avant l’échéance : 0 Ventilation selon leur durée résiduelle des obligations et autres titres à revenu fixe Inférieure à 3 mois Comprise entre 3 mois et 1 an Comprise entre 1 an et 5 ans Supérieure à 5 ans Total Néant 0 0 0 0 0 2.3.3. Informations relatives aux filiales et participations : Tableau des filiales et participations au 31/12/201 8 : FILIALES ET PARTICIPATIONS (en milliers d’euros) Capital Capitaux propres autres que le capital Quote-part de détention directe (en %) Valeur comptable brute des titres Valeur comptable nette des titres Prêts et avances consentis et non remboursés Cautions et avals fournis Chiffre d’affaires du dernier exercice Résultat du dernier exercice Dividendes encaissés au cours de l’exercice A –Renseignements détaillés concernant les filiales et participations: Titres de filiales dont le % de détention est > 50% - la valeur brute des titres de chaque société excède 1% du capital de CFLF Lazard Frères Banque 50 000 8 045 99.99% 57 655 57 655 0 0 56 111 9 718 12 488 Lazard Frères Gestion SAS 14 487 120 340 99.99% 109 520 109 520 0 0 40 939 28 023 21 850 Haussmann Percier SAS 10 0 100.00% 10 10 0 0 0 -3 0 Titres de participations dont le % de détention est entre 10% et 50% - la valeur brute des titres de chaque société excède 1% du capital de CFLF Néant B –Renseignements globaux concernant les autres titres: Titres de filiales dont le % de détention est > 50% - la valeur brute des titres de chaque société n’excède pas 1% du capital de CFLF Néant Titres de participations dont le % de détention est entre 10% et 50% - la valeur brute des titres de chaque société n’excède pas 1% du capital de CFLF Participations françaises Participations Etrangères 2.3.4. Liste des filiales et participations : Listes des filiales et participations (en milliers d’euros) Siége Quote-part du capital en% Capitaux propres Résultat du dernier exercice Actions Lazard Frères Banque 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 99.99 58 045 9 718 Actions Lazard frères Gestion SAS 25 rue de Courcelles – 75008 Paris 99.99 134 827 28 023 Actions Haussmann Percier SAS 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 100.00 7 -3 Eléments concernant les filiales et les participations Poste du bilan, du hors-bilan et du compte de résultat (en milliers d’euros) Filiales Participations Créances sur les établissements de crédit 29 529 0 Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 Parts dans les entreprises liées 167 185 0 Autres actifs 1 260 0 Autres passifs 2 548 0 Revenus des titres à revenu variable 34 338 0 Autres produits d’exploitation bancaire 108 0 Autres frais administratifs -391 0 2.4. Actifs immobilisés : 2.4.1. Immobilisations financières : POSTES DU BILAN (en milliers d’euros) IMMOBILISATIONS FINANCIERES 2018 PROVISIONS 2018 NET AU 31/12/2018 Montant Brut au 31/12/2017 Mouvements 2018 Montant Brut au 31/12/2018 Stock au 31/12/2017 Mouvements 2018 Stock au 31/12/2018 Entrées Sorties Dotations Reprises Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (dont créances rattachées) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Parts dans les entreprises liées 167 185 0 0 167 185 0 0 0 0 167 185 (dont créances rattachées) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.4.2. Immobilisations incorporelles et corporelles : POSTES DU BILAN (en milliers d’euros) IMMOBILISATIONS 2018 AMORTISSEMENTS 2018 NET AU 31/12/18 Montant Brut au 31/12/17 Mouvements 2018 Montant Brut au 31/12/18 Stock au 31/12/17 s/ Immob. entrées Dotations 2018 s/ Immob. sorties Stock au 31/12/18 Entrées Sorties Dégressif Linéaire Immobilisations incorporelles 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Immobilisations corporelles 6 927 0 0 6 927 135 0 0 210 0 345 6 582 -dont Terrain 3 077 0 0 3 077 0 0 0 0 0 0 3 077 -dont Construction 3 186 0 0 3 186 112 0 0 174 0 286 2 900 -dont Frais d’acquisition immeuble 664 0 0 664 23 0 0 36 0 59 604 2.5. Tableau des provisions sur risques de contrepartie : POSTES DU BILAN (en milliers d’euros) PROVISIONS 2018 Stock au 31/12/2017 Mouvements 2018 Stock au 31/12/2018 Dotations Ecart de change Reprises Actions et autres titres à revenu variable 0 0 0 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 0 0 0 2.6. Ventilation des autres actifs et passifs : Actif (en milliers d’euros) 2018 2017 Opérations sur titres et opérations diverses Impôts et taxes 2 793 5 716 Créances d’intégration fiscale 1 260 9 276 Débiteurs divers 34 4 Ventilation des autres Actifs 4 087 14 996 Passif (en milliers d’euros) 2018 2017 Opérations sur titres et opérations diverses Impôts et taxes 2 9 601 Dettes d’intégration fiscale 2 783 0 Créditeurs divers 1 0 Ventilation des autres Passifs 2 786 9 601 2.7. Ventilation par catégorie d’opération des comptes de régularisation : Actif (en milliers d’euros) 2018 2017 Charges constatées d’avance 0 0 Produits à recevoir 0 0 Divers 132 21 Ventilation des comptes de régularisation Actif 132 21 21 =sum(C2:C7) Passif (en milliers d’euros) 2018 2017 Charges à payer 812 154 Divers 23 0 Ventilation des comptes de régularisation Passif 835 154 154 =sum(C2:C7) 2.8. Capitaux propres : POSTES (en milliers d’euros) 31/12/2017 Affectations du résultat Augmentation Diminution 31/12/2018 Capital souscrit 55 000 0 0 0 55 00 Prime d’émission 0 0 0 0 0 Réserves légale 5 500 0 0 0 5 500 Autres réserves 98 777 0 0 0 98 777 Report à nouveau 19 055 - 8 795 0 0 10 261 Provisions réglementées 0 0 0 0 0 Résultat de l’exercice 39 305 -39 305 34 356 0 34 356 Acompte sur dividende 0 0 0 0 0 TOTAL 217 637 -48 100 34 356 0 203 894 Le capital de COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES est composé de 500 000 actions de 110 euros et est détenu à 99,99% par la société Lazard LLC. 2.9. Montant de la contrevaleur euros de l’actif et du passif en devises : Postes (en milliers d’euros) 2018 2017 Actif (*) 0 0 Passif (*) 0 0 =sum(B2:B5) 0 =sum(C2:C5) 0 (*) La ventilation par nature de ces capitaux en devises est donnée, en partie, dans les notes 2.1 et 2.2 2.10. Eléments complémentaires sur le hors-bilan : Engagements donnés concernant les entreprises liées (en milliers d’euros) 2018 2017 Cautions, avals, autres garantie d’ordre des établissements de crédit 0 0 0 0 2.11. Revenus des titres à revenu variable : Revenus des titres à revenu variable (en milliers d’euros) 2018 2017 Actions et autres titres à revenu variable 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 Parts dans les entreprises liées 34 338 36 102 34 338 34 338 =sum(B2:B7) 36 102 36 102 =sum(C2:C7) 2.12. Autres produits d’exploitation bancaire : Autres produits d’exploitation bancaire (en milliers d’euros) 2018 2017 Charges refacturées 1 629 1 629 Transferts de charges d’exploitation 0 0 Produits accessoires 0 0 Produits divers d’exploitation 119 0 1 748 1 629 2.13. Autres charges d’exploitation bancaire : Autres charges d’exploitation bancaire (en milliers d’euros) 2018 2017 Charges sur opérations de promotion immobilière 0 0 Quote-part sur opérations faites en commun 0 0 Produits rétrocédés 0 0 Charges diverses d’exploitation bancaire 0 0 0 0 2.14. Frais de personnel : Frais de personnel (en milliers d’euros) 2018 2017 Salaires et traitements 0 0 Charges sociales 0 0 Participation des salariés 0 0 Autres charges de personnel 0 0 0 =sum(B2:B7) 0 =sum(C2:C7) Rémunérations allouées aux organes de direction 0 0 2.15. Autres frais administratifs : Autres Frais administratifs (en milliers d’euros) 2018 2017 Impôts et taxes (hors IS) -157 -15 Redevances de crédit-bail et assimilées 0 -609 Locations -11 -11 Honoraires -142 -222 Autres TFSE -909 -350 -1 219 -1 207 =sum(C2:C7) 2.16. Gains ou pertes sur actifs immobilisés : Gains ou pertes sur actifs immobilisés (en milliers d’euros) 2018 2017 Actions et autres titres à revenu variable Dotation aux provisions 0 0 Reprise de provisions 0 0 Moins-values de cession 0 0 Plus-values de cession 0 0 0 0 Immobilisations incorporelles et corporelles Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles 0 0 Plus-values de cession sur immobilisation incorporelles 0 0 Moins-values de cession sur immobilisations corporelles 0 0 Plus-values de cession sur immobilisations corporelles 0 0 0 0 0 0 2.17. Résultat exceptionnel : Résultat exceptionnel (en milliers d’euros) 2018 2017 Charges Divers 0 0 0 0 Produits Intérêts de retard (réclamation relative à la taxe de 3% sur les dividendes versés par CFLF de 2014 à 2017 inclus) 0 412 Divers 24 0 24 412 24 412 2.18. Informations relatives aux charges et produits sur exercices antérieurs : Les divers éléments sur exercices antérieurs sont ventilés dans le compte de résultat par nature de charges ou de produit. Les principales rubriques concernées sont les suivantes : Charges sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2018 2017 Charges Charges bancaires 0 0 Divers 0 0 0 0 Produits sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2018 2017 Produits Produits bancaires 0 -1 Divers 0 0 0 -1 IV. – Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels Exercice clos au 31 décembre 201 8 Aux associés de la Compagnie Financière Lazard Frères, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la Compagnie Financière Lazard Frères relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2018, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1 janvier 2018 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. J ustification des appréciations En application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les appréciations suivantes qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, notamment pour ce qui concerne : Parts dans les entreprises liées La note 1.10-Titres de participations et parts dans les entreprises liées relative aux principes comptables et méthodes d’évaluation de l’annexe expose les modalités de comptabilisation, d’évaluation et le cas échéant de provisionnement à chaque arrêté. Sur la base des informations qui nous ont été communiquées, nos travaux ont consisté à apprécier les données sur lesquelles se fondent les valeurs retenues et leur cohérence le cas échéant, avec les données prévisionnelles issues des plans d’affaires établis par la Direction ; Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Vérification du rapport de gestion et des autres documents adressés aux actionnaires Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Président et dans les autres documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Président . Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que des informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent des opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Fait à Paris - La Défense et à Courbevoie, le 07 mai 2019 Les Commissaires aux Comptes DELOITTE & ASSOCIÉS Jean-Vincent COUSTEL MAZARS Gilles DUNAN D -ROUX V. Rapport de gestion Le rapport de gestion est mis à la disposition du public au siège social.