COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES Société par actions simplifiée au capital de 55 000 000 euros Siège social : 121 Boulevard HAUSSMANN 75008 PARIS B 542 104 815 R.C.S. Paris Comptes consolidés 2017 I. – Bilan au 31/12/2017 A. Bilan Actif ACTIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Notes OPÉRATIONS INTERBANCAIRES ET ASSIMIL É ES 2.1,2.2.1 967 955 523 371 Caisse, Banque centrales, C.C.P. 863 602 419 810 Créances sur les établissements de crédit 104 353 103 561 A vue 99 353 98 561 A terme 5 000 5 000 OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE 2.3.1 96 619 76 121 Autres concours à la clientèle 59 459 58 394 Comptes ordinaires débiteurs 37 160 17 727 OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENU FIXE 2.4 86 140 103 495 Obligations et autres titres à revenu fixe 49 946 47 414 Actions et autres titres à revenu variable 36 194 56 081 PARTICIPATIONS, PARTS DANS LES ENTREPRISES LIÉES ET AUTRES TITRES DÉTENUS A LONG TERME 2.4 480 469 IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES 2.5 47 618 50 388 ECARTS D’ACQUISITION 0 0 AUTRES COMPTES DE RÉGULARISATION ET ACTIFS DIVERS 2.6 69 645 43 011 TOTAL GÉNÉRAL 1 268 457 796 855 B. Bilan Passif PASSIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Notes OPÉRATIONS INTERBANCAIRES ET ASSIMILÉES 19 358 8 308 Banques centrales, C.C.P. 2.1 101 83 Dettes envers les établissements de crédit 2.2.2 19 257 8 225 A vue 19 257 1 411 A terme 0 6 814 OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE 2.3.3 953 650 552 883 Comptes d’épargne à régime spécial 62 251 45 994 A vue 62 251 45 994 A terme 0 0 Autres dettes 891 399 506 889 A vue 887 656 503 493 A terme 3 743 3 396 DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE 2.7 0 0 Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 0 0 AUTRES COMPTES DE RÉGULARISATION ET PASSIFS DIVERS 2.6 106 984 65 120 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 2.8 27 907 22 158 INTERETS MINORITAIRES 0 0 CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 160 558 148 385 Capital souscrit 2.9 55 000 55 000 Prime d’émission 2.9 0 0 Réserves consolidées et autre (+ / -) 2.9 62 485 69 922 Résultat de l’exercice (+ / -) 2.9 43 073 23 463 Acompte sur dividendes 2.9 0 0 TOTAL GÉNÉRAL 1 268 457 796 855 C. Hors-bilan (Note 2.10) HORS-BILAN (en milliers d’euros) 2017 2016 ENGAGEMENTS DONNÉS Engagements de financement : Engagements en faveur de la clientèle 112 1 097 Engagements de garantie : Engagements d’ordre de la clientèle 2 845 3 601 Engagements envers les fonds de garantie des dépôts et de résolution 476 606 Engagements sur titres : Autres engagements donnés 2 385 0 ENGAGEMENTS REÇUS Engagements de financement : Engagements reçus d’établissements de crédit 15 000 20 000 Engagements de garantie : Engagements reçus d’établissements de crédit 0 0 Engagements sur titres : Autres engagements reçus 2 385 0 II. – Compte de résultat au 31/12/2017 COMPTE DE RÉSULTAT (en milliers d’euros) 2017 2016 Notes INTÉRÊTS ET PRODUITS ASSIMILÉS 1 103 1 265 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 14 51 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 1 089 1 214 Intérêts et produits assimilés sur obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 INTÉRÊTS ET CHARGES ASSIMILÉES -2 819 -2 254 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit -2 777 -2 154 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle -42 -100 Intérêts et charges assimilées sur obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 REVENUS DES TITRES A REVENU VARIABLE 2.11 1 064 1 230 COMMISSIONS (produits) 2.12 220 366 166 912 COMMISSIONS (charges) 2.12 -10 075 -8 509 GAINS OU PERTES SUR OPÉRATIONS DES PORTEFEUILLES DE NÉGOCIATION 6 139 6 008 Gains ou pertes sur opérations sur titres de transaction 415 -145 Gains ou pertes sur opérations de change 6 003 6 366 Gains ou pertes sur opérations sur instruments financiers -279 -213 GAINS OU PERTES SUR OPÉRATIONS DES PORTEFEUILLES DE PLACEMENT ET ASSIMILÉS 2.13 -1 104 588 AUTRES PRODUITS D’EXPLOITATION BANCAIRE 2.14 14 416 13 336 AUTRES CHARGES D’EXPLOITATION BANCAIRE 2.15 -30 461 -22 637 PRODUIT NET BANCAIRE 198 629 155 939 CHARGES GÉNÉRALES D’EXPLOITATION -133 788 -115 003 Frais de personnel 2.16 -84 157 -70 807 Autres frais administratifs 2.17 -47 811 -41 237 Dotations aux provisions pour charges 2.18 -1 820 -2 959 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX PROVISIONS SUR IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES 2.5 -4 385 -4 686 RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION 60 456 36 250 COÛT DU RISQUE 2.19 0 0 RÉSULTAT D’EXPLOITATION 60 456 36 250 GAINS OU PERTES SUR ACTIFS IMMOBILISÉS 2.20 0 2 RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔT 60 456 36 252 RÉSULTAT EXCEPTIONNEL 2.21 427 12 IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES -17 810 -12 801 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS DES ECARTS D’ACQUISITION 0 0 INTERETS MINORITAIRES 0 0 RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 43 073 23 463 RESULTAT PAR ACTION (en euros) 86.15 46.93 III. – Annexe aux comptes consolidés 1. Principes comptables et méthodes d’évaluation 1.1. Principes généraux. - Conformément l’article 4111-01 du livre IV au Titre 1 du règlement 2014-07 de l’Autorité des normes comptables, les comptes consolidés de la Compagnie Financière L azard Frères sont établis et présentés conformément aux dispositions du règlement n° 99.07 du 24 novembre 1999 du Comité de la Réglementation Comptable modifié par les règlements n° 00.04 du 4 juillet 2000 et n° 00.08 du 7 décembre 2000 du Comité de la Réglementation Comptable, dans le respect des principes comptables généralement admis en France. 1.2. Faits significatifs de l’exercice. - La Compagnie Financière Lazard Frères est devenue propriétaire de l’immeuble sis 119 boulevard Haussmann à Paris le 11 mai 2017, par levée d’option de son contrat de crédit-bail avec la société NATIOCREDIMURS, moyennant un prix de 6.263 milliers d’euros. La Compagnie Financière Lazard Frères a enregistré, dans ses comptes au 31/12/2017, un produit d’impôt sur les sociétés à recevoir de 3.795 milliers d’euros. Ce montant correspond à la contribution additionnelle à l’impôt sur les sociétés de 3% acquittée sur les distributions de dividendes versées de 2014 à 2017 inclus. La société a sollicité dans les délais impartis le dégrèvement et la restitution de cette contribution déclarée anticonstitutionnelle en octobre 2017 par le Conseil Constitutionnel. 1.3. Détermination du périmètre de consolidation. - Le périmètre regroupe les comptes de la compagnie financière et de ses principales filiales significatives : Lazard Frères Banque Lazard Frères Gestion S.C.I 10 Avenue Percier LFG- Courtage Haussmann Percier 1.4. Méthode de consolidation. - Les société s retenue s dans le périmètre de consolidation qui sont sous contrôle exclusif de la Compagnie Financière Lazard Frères et qui se situe nt dans le prolongement de son activité sont consolidée s selon la méthode de l'intég ration globale, ce qui est le cas de toutes les sociétés faisant partie du périmètre de consolidation. Cette méthode consiste à substituer à la valeur au bilan des titres de participation tous les élé ments d'actif et de passif des sociétés consolidées après élimination des comptes intergroupe et à déterminer les droits des actionnaires minoritaires dans les résultats et dans la situation nette. Les comptes consolidés de la Compagnie Financière Lazard Frères incluent une entité ad hoc dénommée Société En Participation. Le résultat de cette entité remonte dans les comptes sociaux des membres sous la forme d’une quote-part de résultat sur opérations faites en commun . Afin que la présentation des comptes consolidés reflète plus fidèlement la réalité économique, les quotes-parts de résultat dans la Société En Participation détenues par les sociétés du groupe sont remplacées par leur quote-part de recettes et de charges. Corrélativement, les opérations réciproques sont éliminées. En liaison avec cette présentation des charges et des recettes de la Société En Participation dans le compte de résultat, les comptes de bilan de la Société En Participation sont intégrés dans les comptes consolidés de la Compagnie Financière Lazard Frères. 1.5. Date de clôture. - L ’ensemble d es sociétés consolidées clôturent leur exercice le 31 décembre . 1.6. Conversion des opérations en devises. - Les éléments d’actifs, de passifs et de hors-bilan, libellés en devise sont, conformément à l’article 2722-1 du règlement de l’Autorité des normes comptables n° 2014-07, convertis aux cours de marché en vigueur à la clôture de l’exercice. De même, les positions de change actives et passives en devises sont réévaluées au cours en vigueur à la clôture de l'exercice, et les profits ou pertes ainsi dégagés sont inclus dans les produits ou charges de l'exploitation bancaire. Les produits et charges effectivement perçus ou payés en devises sont convertis en euros au cours de cession ou d’acquisition de ces devises Les différences de parité (écarts de conversion), constatées d'un exercice à l'autre et calculées sur la base des capitaux propres à l'ouverture de l'exercice, figurent dans les capitaux propres à la ligne réserves consolidées . 1.7. Opérations avec la clientèle. - Les opérations avec la clientèle sont inscrites au bilan à leur valeur nominale. Les créances sur la clientèle sont classées en créances douteuses lorsqu’elles présentent un risque de crédit avéré au sens de l’article 2211-2 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables. Un risque de crédit est avéré lorsque le recouvrement de ces créances est devenu incertain, ou que celles-ci présentent des échéances impayées depuis plus de trois mois (plus de six mois concernan t les crédits immobiliers). Le classement s’effectue en application du principe de contagion. Les créances douteuses font l’objet individuellement de provisions pour dépréciation, par dotation au compte de résultat, destinées à traduire l’amoindrissement de la valeur des créances concernées. Lorsque les créances douteuses figurent dans cette catégorie comptable depuis plus d’un an, ou qu’une déchéance du terme a été prononcée, il est procédé à un transfert de celles-ci en encours douteux compromis. Les intérêts ne sont dès lors plus comptabilisés. Les encours douteux compromis sont sortis des actifs par la contrepartie d’un compte de perte lorsque le caractère irrécouvrable de ceux-ci est confirmé. 1.8. Portefeuille Titres. - Les titres du marché interbancaire, les titres de créances négociables et les valeurs mobilières sont, conformément aux dispositions du Livre II Titre 3 du règlement de l’Autorité des normes comptables n° 2014-07, classés en titres de transaction, titres de placement, titres de l’activité de portefeuille, titres d’investissement, titres de participation ou parts dans les entreprises liées et répartis selon qu’il s’agit d’effets publics et valeurs assimilées, d’obligations et autres valeurs à revenu fixe ou d’actions et autres titres à revenu variable. 1.9. Titres de transaction. - Sont classés dans cet te catégorie les titres acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme. Ils suivent les règles de présentation et de valorisation des titres de transaction jusqu'à leur sortie du bilan par cession, remboursement intégral, ou passage en perte. Les titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition coupon couru à l’achat inclus et frais exclus. Ils sont évalués à chaque arrêté comptable au prix de marché le plus récent et les variations de valeur positives et négatives sont directement portées au compte de résultat. 1.10. Titres de placement. - Sont classés en titres de placement les titres qui ne sont inscrits ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres visés au chapitre 5 du Titre 3 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables. Le prix de revient des titres de placement est calculé selon la méthode du coût unitaire moyen pondéré. Les titres de placement sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, hors frais et coupon couru sur achat éventuels. Ils sont évalués à chaque arrêté comptable sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Seules les moins-values latentes, calculées ligne par ligne, sont portées au compte de résultat, sous la forme de dotation aux provisions pour dépréciation. En outre, les gains latents provenant des couvertures prenant la forme d’achat ou de vente d’instruments financiers à terme, sont pris en compte pour le calcul des dépréciations. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées. 1.11. Titres d’investissement. - Sont classés en titres d’investissement les titres à revenu fixe acquis avec l’intention manifeste de les conserver jusqu'à l’échéance. Cette intention s’appuie sur la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu'à l’échéance tout en n’étant soumis à aucune contrainte existante, juridique ou autre, qui pourrait remettre en cause cette intention initiale de détention jusqu'à l’échéance. Ils sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, hors frais d’achat. L’écart entre le prix d’entrée et la valeur d’acquisition (surcote ou décote) est rapporté au compte de résultat sur la durée résiduelle des titres concernés selon la méthode actuarielle. Lorsque la situation financière des émetteurs le justifie, une provision pour dépréciation est constituée. 1.12. Titres de l’activité de portefeuille. - Sont classés en titres de l’activité de portefeuille, les actions et autres titres à revenu variable acquis en vue d’en retirer à moyen terme un gain en capital, sans exercer une influence notable dans la gestion opérationnelle des sociétés émettrices. Ils sont enregistrés à leur prix d’acquisition, frais d’achat exclus. A chaque arrêté, ils sont évalués sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Les moins-values latentes, calculées ligne par ligne donnent lieu à une provision pour dépréciation, les plus-values latentes n’étant pas rapportées au compte de résultat. 1.13. Titres de participation et parts dans les entreprises liées. - Ces deux catégories rassemblent des actions et autres titres à revenu variable acquis dans l’intention de les détenir durablement et permettant d’exercer une influence sur les sociétés émettrices des titres ou d’en assurer le contrôle. Les parts dans les entreprises liées regroupent spécifiquement les sociétés consolidées par intégration globale. Ils sont enregistrés à leur prix d’acquisition, frais d’achat exclus. A chaque arrêté, ils sont évalués sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Les moins-values latentes, calculées ligne par ligne ne donnent lieu à une provision pour dépréciation que dans la mesure où elles revêtent un caractère irréversible, les plus-values latentes n’étant pas rap portées au compte de résultat. 1.14. Immobilisations. - Les immobilisations incorporelles et corporelles sont enregistrées, conformément au règlement CRC 04-06, à leur coût d’acquisition ou à leur valeur d’apport. Elles sont amorties conformément au règlement CRC 02-10 sur leur durée probable d’utilisation. 1.15. Provisions pour risques et charges. - Les provisions pour charge s de personnel couvrent des engagements futurs de rémunération. Les provisions pour risques et charges comprennent notamment des provisions pour charges constituées dans le cadre des o pérations non bancaires concerna nt des litige s fisca ux. 1.16. Instruments financiers à terme. - Les opérations de change à terme ne sont pas conclues à titre de couverture et, conformément à l’article 2722-1 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables, leur évaluation de fin de mois est faite sur la base du cours à terme applicable à la durée restant à courir de la devise concernée. Les charges et produits relatifs aux contrats d’échange de taux d’intérêts qualifiés de couverture sont comptabilisés prorata temporis, pour leur montant net déterminé pour chaque contrat. Les charges et produits relatifs aux autres contrats suivent le même principe de comptabilisation, mais chaque position ouverte est, en outre, évaluée à son prix de marché et les pertes latentes éventuellement constatées font l’objet d’un provisionnement. Les gains latents ne sont pas comptabilisés. Les positions ouvertes sont déterminées opération par opération sauf en ce qui concerne les contrats d’échange de taux d’intérêts où elles sont constituées sur la base d’ensembles homogènes tels que définis par le règlement n° 2014-07 du 26 novembre 2014 de l’Autorité des normes comptables. 1.17. Autres produits et charges d’exploitation bancaire . - Conformément à l’article 1123-2 postes 12 et 13 du règlement n°2014-07 de l’Autorité des normes comptables et à l’instruction n° 2000-11 de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, les charges refacturées et les produits rétrocédés sont compris dans les autres produits et charges d’exploitation bancaire. 1.18. Intégration fiscale. - La Compagnie Financière Lazard Frères est depuis l’exercice 2001 société mère d’un groupe d’intégration fiscale. Cela n’a pas eu d’incidence significative sur le montant d’impôt sur les sociétés constaté dans les comptes consolidés de l’exercice 201 7 de la compagnie financière . 1.19. Impôts différés. - Les impôts différés de l’exercice 201 7 ont été enregistrés en résultat consolidé. L’impôt différé actif ou passif attaché aux décalages temporaires de déduction ou d’imposition a été reconnu, de même que celui afférent aux retraitements de consolidation. La reconnaissance d’une économie future d’impôt est néanmoins plafonnée au montant de l’impôt effectivement payé. En l’absence de crédit d’impôt ou de report fiscal déficitaire, aucun impôt différé n’a été e nregistré à ce titre . 1.20. Participation des salariés. - Dans le cadre de la participation des salariés aux fruits de l’expansion de l’entreprise, il est constitué chaque année une provision ( 5 12 8 mill iers d’euros au 31 décembre 2017). Son montant est pris en charge dans l’exercice de référence. Les salariés ont la possibilité d’affecter tout ou partie de la somme qui leur est attribuée à un compte bloqué individuel au cours de l’exercice suivant. 1.21. Engagements de retraite. - Dans un accord signé en date du 13 septembre 1993 entre l’Association Française des Banques et les principales organisations syndicales, il a été mis fin à partir du 1er janvier 1994 au régime de retraite spécifique de la profession, les établissements bancaires adhérant aux régimes généraux ARRCO et AGIRC. Cet accord prévoit le paiement par les anciennes caisses de retraite de compléments de pensions pour les droits acquis par le personnel au 31 décembre 1993. Le financement de ces compléments est assuré par des cotisations à la charge de la banque qui ne pouvaient pas dépasser annuellement aux termes de l’accord, 4% de la masse salariale servant d’assiette aux cotisations ARRCO et AGIRC sur les 10 années futures. Au titre de la période allant du 1 er janvier 2017 au 31 décembre 2017 , aucune charge spécifique n’a été comptabilisée à ce titre. Cet engagement fera néanmoins l’objet d’appels de cotisation futurs si l’évolution des dépenses devait aboutir à adapter les recettes des organismes de retraite gérant l’engagement de la banque. Aucune provision pour pensions, indemnités ou plans de retraite n’est constituée dans les comptes 201 7 . 1.22. Autres engagements – personnel en activité. - Dans le cadre de la Convention Collective du Personnel des Banques, la banque verse aux salariés partant en retraite après l’âge de 60 ans une indemnité comptabilisée en charge dans l’année du versement. Les engagements au titre de ces indemnités représentaient au 31 décembre 2017 un montant d’environ 2 820 milliers d’euros (charges sociales incluses). Il faut cependant rappeler que ces indemnités ne seront versées qu’aux personnes qui seront encore dans la société lorsqu’elles feront valoir leurs droits à la retraite. 1.23. Intérêts et commissions. - Les intérêts et commissions assimilées sont comptabilisés pour leur montant couru, constaté prorata temporis. Les commissions correspondant à des prestations de service sont enregistrées à la date de réalisation de la prestation. 1.24. Cice. - Le CICE s’élève à 116 milliers d’euros et a été utilisé conformément aux objectifs du législateur. C’est-à-dire le financement des efforts en matière de formation et de recrutement. 2. Annexe : Notes complémentaires . 2.1. Caisse, Banques Centrales, C.C.P. : ACTIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Euros Devises Total Euros Devises Total Caisse 234 31 265 474 33 507 Comptes ordinaires débiteurs 863 337 0 863 337 419 303 0 419 303 Comptes et prêts 0 0 0 0 0 0 dont la durée résiduelle est : Inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Caisse, Banques centrales, C. C. P. 863 571 31 863 602 419 777 33 419 810 PASSIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Euros Devises Total Euros Devises Total Dettes rattachées 101 0 101 83 0 83 Dettes envers les Banques centrales 101 0 101 83 0 83 2.2. Créances et dettes sur les établissements de crédit : 2.2.1. Créances sur les établissements de crédit : ACTIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Euros Devises Total Euros Devises Total Comptes ordinaires débiteurs 96 132 3 221 99 353 96 666 1 895 98 561 dont part dans les entreprises liées 0 0 0 0 0 0 Comptes et prêts 5 000 0 5 000 5 000 0 5 000 dont part dans les entreprises liées 0 0 0 0 0 0 dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 5 000 0 5 000 5 000 0 5 000 comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 0 0 0 comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Créances sur les établissements de crédit 101 132 3 221 104 353 101 666 1 895 103 561 2.2.2. Dettes envers les établissements de crédit : PASSIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Euros Devises Total Euros Devises Total Comptes ordinaires créditeurs 16 313 2 944 19 257 768 643 1 411 dont part dans les entreprises liées 0 0 0 0 0 0 Comptes et emprunts 0 0 0 6 749 0 6 749 dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 0 0 0 121 0 121 comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 6 628 0 6 628 comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Dettes rattachées 0 0 0 65 0 65 Dettes envers les établissements de crédit 16 313 2 944 19 257 7 582 643 8 225 2.3. Opérations avec la clientèle : 2.3.1. Opérations avec la clientèle : Actif : ACTIF ( en milliers d’euros ) 2017 2016 Euros Devises Total Euros Devises Total Crédits de trésorerie 50 866 0 50 866 52 283 0 52 283 dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 6 274 0 6 274 4 814 0 4 814 comprise entre 3 mois et 1 an 18 670 0 18 670 19 335 0 19 335 comprise entre 1 an et 5 ans 25 759 0 25 759 27 961 0 27 961 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 à durée indéterminée 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 163 0 163 173 0 173 Crédits à l’habitat 98 0 98 119 0 119 dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 8 0 8 7 0 7 comprise entre 3 mois et 1 an 26 0 26 22 0 22 comprise entre 1 an et 5 ans 63 0 63 90 0 90 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 1 0 1 0 0 0 Autres crédits à la clientèle 0 8 495 8 495 0 5 992 5 992 dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 comprise entre 3 mois et 1 an 0 4 726 4 726 0 0 0 comprise entre 1 an et 5 ans 0 3 753 3 753 0 5 989 5 989 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 à durée indéterminée 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 16 16 0 3 3 Comptes ordinaires débiteurs 37 087 73 37 160 14 937 2 790 17 727 OPC 8 679 73 8 752 1 500 2 309 3 809 Sociétés 46 0 46 157 481 638 Particuliers 3 723 0 3 723 4 521 0 4 521 Entreprises d’assurance 24 602 0 24 602 8 721 0 8 721 Divers 20 0 20 0 0 0 Créances rattachées 17 0 17 38 0 38 Créances douteuses nettes 0 0 0 0 0 0 Brut 0 0 0 0 0 0 Provisions 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Prêts subordonnés Sociétés à durée indéterminée 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Opérations avec la clientèle 88 051 8 568 96 619 67 339 8 782 76 121 2.3.2. Détail des créances douteuses : ACTIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Euros Devises Total Euros Devises Total Créances douteuses 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Provisions 0 0 0 0 0 0 Créances douteuses compromises 0 0 0 0 0 0 Créances rattachés 0 0 0 0 0 0 Provisions 0 0 0 0 0 0 Créances douteuses nettes 0 0 0 0 0 0 2.3. 3 . Opérations avec la clientèle : Passif : PASSIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Euros Devises Total Euros Devises Total Clientèle à vue 792 884 76 918 869 802 402 890 74 349 477 239 OPC 67 313 20 340 87 653 49 935 10 504 60 439 Sociétés 398 742 23 338 422 080 127 293 40 148 167 441 Particuliers 222 068 29 534 251 602 171 050 22 167 193 217 Entreprises d’assurances 92 830 1 335 94 165 43 136 714 43 850 Divers 11 930 2 371 14 301 11 473 816 12 289 Dettes rattachées 1 0 1 3 0 3 Autres sommes dues à la clientèle 17 789 65 17 854 26 171 83 26 254 Comptes d’épargne à régime spécial 62 251 0 62 251 45 994 0 45 994 Clientèle à terme 3 743 0 3 743 3 396 0 3 396 Sociétés dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 Particuliers dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 155 0 155 comprise entre 1 an et 5 ans 3 722 0 3 722 3 213 0 3 213 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Dettes rattachées 21 0 21 28 0 28 Opérations avec la clientèle 876 667 76 983 953 650 478 451 74 432 552 883 2.4. Portefeuille s titres : 2.4.1. Portefeuille s titres année 2017 : Ventilation par catégories et évolution des portefeuilles Au 31/12/2017 Valeur au bilan Valeur d’acquisition Valeur de remboursement Valeur estimée Plus-values latentes Moins-values provisionnées Moins-values couvertes Transferts de portefeuille (en milliers d’euros) (a) (a) Obligations et autres titres à revenu fixe - Transaction : Bons du trésor 49 946 49 893 50 029 49 946 Certificats de dépôts 0 0 0 0 0 0 0 0 Obligations org.publics côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres obligations côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 - Placement : Certificats de dépôts 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 0 0 Billets de trésorerie 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 0 0 Obligations org.publics côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres obligations côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 49 946 Actions et autres titres à revenu variable - Transaction : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 0 0 Titres côtés 0 0 0 0 0 0 0 0 - Placement : Autres OPCVM Français 34 040 34 073 0 35 576 1 536 33 0 0 Etranger 294 449 0 294 0 155 0 0 Titres côtés 2 2 0 6 4 0 0 0 Titres non côtés 1 817 1 817 0 4 549 2 732 0 0 0 - Activité de portefeuille: Autres OPCVM Français 41 41 0 93 52 0 0 0 Etranger 0 0 0 0 0 0 0 36 194 Participations et autres titres détenus à long terme Titres côtés 0 0 0 0 0 0 0 0 Titres non côtés 480 494 0 637 157 14 0 0 Créances rattachées 0 480 (a) La surcote ou décote à l’achat représente pour les titres de placement et d’investissement, la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. Montant des titres d’investissement vendus durant l’exercice 2017 avant l’échéance : 0 Les moins-values nettes de couverture sur les titres en portefeuille au 31/12/17 s’élèvent à 0 milliers d’euros. Ventilation selon leur durée résiduelle des obligations et autres titres à revenu fixe Inférieure à 3 mois Comprise entre 3 mois et 1 an Comprise entre 1 an et 5 ans Supérieure à 5 ans Total Certificats de dépôt 0 0 0 0 0 Bons du trésor 49 946 0 0 0 49 946 Obligations 0 0 0 0 0 2.4.2. Portefeuille s titres année 2016 : Ventilation par catégories et évolution des portefeuilles Au 31/12/2016 Valeur au bilan Valeur d’acquisition Valeur de remboursement Valeur estimée Plus-values latentes Moins-values provisionnées Moins-values couvertes Transferts de portefeuille (en milliers d’euros) (a) (a) Obligations et autres titres à revenu fixe - Transaction : Bons du trésor 47 414 47 388 47 434 47 414 0 0 0 0 Certificats de dépôts 0 0 0 0 0 0 0 0 Obligations org.publics côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres obligations côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 - Placement : Certificats de dépôts 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 Billets de trésorerie 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 Obligations org.publics côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Autres obligations côtées 0 0 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 47 414 Actions et autres titres à revenu variable - Transaction : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 0 0 Titres côtés 0 0 0 0 0 0 0 0 - Placement : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 0 0 Français 33 940 33 943 0 35 534 1594 3 0 0 Etranger 304 459 0 304 0 155 0 0 Titres côtés 2 2 0 5 3 0 0 0 Titres non côtés 1 815 1 816 0 4 415 2 600 1 0 0 - Activité de portefeuille: Autres OPCVM Français 20 020 20 041 0 20 020 0 21 0 0 Etranger 0 0 0 0 0 0 0 0 56 081 Participations et autres titres détenus à long terme Titres côtés 0 0 0 0 0 0 0 0 Titres non côtés 469 472 0 621 152 3 0 0 Créances rattachées 0 469 (a) La surcote ou décote à l’achat représente pour les titres de placement et d’investissement, la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. Montant des titres d’investissement vendus durant l’exercice 2016 avant l’échéance : 0 Les moins-values nettes de couverture sur les titres en portefeuille au 31/12/16 s’élèvent à 0 milliers d’euros. Ventilation selon leur durée résiduelle des obligations et autres titres à revenu fixe Inférieure à 3 mois Comprise entre 3 mois et 1 an Comprise entre 1 an et 5 ans Supérieure à 5 ans Total Certificats de dépôt 0 0 0 0 0 Bons du trésor 47 414 0 0 0 47 414 Obligations 0 0 0 0 0 2.4.3. Liste des filiales et participations : Informations relatives aux titres de participation et parts dans les entreprises liées consolidés et non consolidés (en milliers d’euros) Siége SIREN Quote-part du capital en% Capitaux propres (résultat inclus) Résultat du dernier exercice Titres consolidés par intégration globale Parts SCI 10 Avenue Percier 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 352 854 046 100.00 -4 941 334 Actions Lazard Frères Banque 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 334 961 745 99,99 60 816 14 516 Actions Lazard Frères Gestion 25 rue de Courcelles – 75008 Paris 352 213 599 99,99 128 653 24 975 Actions LFG-Courtage 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 447 474 602 99,99 1 889 1 776 Actions Haussmann Percier 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 834 116 915 100.00 10 0 Titres non consolidés Actions S.F.G.I. * 23 rue de l’Arcade – 75008 Paris 5,14 7 476 96 Actions Vigéo * 40 rue Jean Jaurès – 93170 Bagnolet 0,22 5 412 -5 229 Parts Sociétés Civile EPL 12 avenue Percier – 75008 Paris 0,08 15 0 * Chiffres au 31 décembre 2016 2.5. Immobilisations corporelles et incorporelles : 2.5.1. Historique : En 1990, l'immeuble siège du groupe a été vendu à la société U.I.S. et un contrat de crédit-bail d'une durée de 15 ans a été signé entre cette Sicomi et Lazard Frères et Compagnie. Ce contrat a été transféré à Lazard Frères Banque lors de l’apport partiel d’actifs réalisé au premier semestre de l'exercice 2000 et est arrivé à échéance courant 2005. Cela s'est traduit par une levée de l'option d'achat résiduelle de 9,1 millions d'euros, intégralement enregistrée en terrain dans les comptes sociaux de Lazard Frères Banque. En octobre 1989 puis en septembre 1997, des locaux à usage de bureaux dans l'immeuble du 10, avenue Percier, contigu à l'immeuble du siège social des sociétés du groupe, ont été acquis par la société U.I.S. et, simultanément, un contrat de crédit-bail, d'une durée de 15 ans, a été signé entre cette Sicomi et la SCI du 10, avenue Percier pour les bureaux acquis en 1989 et Lazard Frères et Compagnie pour les bureaux acquis en 1997. Ce contrat a également été transféré à Lazard Frères Banque pour les bureaux acquis en 1997 et est arrivé à échéance début 2013. Cela s'est également traduit par une levée de l'option d'achat résiduelle de 333 milliers d'euros, intégralement enregistrée en terrain dans les comptes sociaux de Lazard Frères Banque. Le contrat portant sur les bureaux acquis en 1989 est également arrivé à échéance courant 2005. La SCI du 10, avenue Percier a levé l'option d'achat résiduelle de un euro pour en devenir légalement propriétaire. En janvier 2000, la société Natiocrédimurs a acquis un immeuble en l'état futur d'achèvement situé au 119 boulevard Haussmann, contigu à l'immeuble du siège social des sociétés du groupe. Cet immeuble a ensuite fait l'objet d'un contrat de crédit-bail conclu entre Natiocrédimurs et la société Maison Lazard avec une date de prise d'effet au 1er mai 2002, correspondant à la date de livra ison de l'immeuble. Ce contrat a été cédé en septembre 2002 à la Compagnie Financière Lazard Frères avec effet rétroactif à janvier 2000 . En 2017, à l’échéance du contrat, l a Compagnie Financière Lazard Frères a levé l ’option d’achat résiduelle de 6,3 millions d’euros, enregistrant dans ses comptes sociaux 3,1 millions en terrain et 3,2 millions en construction. Ces locaux sont sous-loués partiellement à des sociétés du groupe. 2.5.2. Retraitement du crédit-bail : Le retraitement des contrats de crédit-bail consiste à introduire dans le bilan consolidé la valeur totale initiale des biens tout en substituant à ce mode de financement un emprunt amortissable par annuités constantes. Ainsi, à son actif, la valeur de la quote-pa rt des immeubles cédés (soit 121,1 millions d’euros) a été réintroduite dans les immobilisations à hauteur de 18 , 2 millions d’euros pour le terrain (15%) et de 102.9 millions d’euros pour la construction (85%). L'enregistrement des terrains dans les comptes sociaux de Laza rd Frères Banque et de la Compagnie Financière Lazard Frères , d’ un montant total de 12,6 millions d’euros, a été retraité, de même que l’enregistrement de 3,2 millions d’euros au titre de l’immeuble dans les comptes sociaux de la Compagnie Financière Lazard Frères . Au 31 décembre 201 7 , compte tenu de l'amortissement pratiqué, le post e construction est ramené à 25.0 millions d’euros. Les droits d'enregistrement correspondants, financés dans le cadre du crédit-bail, d'un montant de 4. 819 milliers d’euros, sont retraités en frais d'établissement. Ils sont amortis linéairement sur une dur ée de 5 ans. Au 31 décembre 2017 , ceux-ci sont complètement amortis. Au passif du bilan, il a été également porté un montant de 1 25 . 950 milliers d’euros au poste des dettes envers les établissements de crédit à terme. Au niveau du compte de résultat, chaque annuité de loyer de crédit-bail a été ventilée entre remboursement du capital et intérêts financiers pour ne retenir que ces derniers en compte de résultat. Le compte d’ emprunt à ter me a été entièrement soldé en 2017, comme suite à l’échéance du dernier contrat de crédit-bail et à la levée de l’option d’achat . Par ailleurs, comme indiqué plus haut , un complément de dotation aux amortissements est calculé sur la partie d'immeuble réintégrée à l'actif selon la cadence d'amortissement décrite dans les principes comptables généraux. L'ensemble de ces retraitements a une incidence positive sur la situation net te du groupe au 31 décembre 2017 de 30.078 milliers d’euros et une incidence négative sur le résultat avant impôt de l'exercice de 2.491 milliers d’euros. POSTES DU BILAN (en milliers d’euros) IMMOBILISATIONS 2017 AMORTISSEMENTS 2017 NET AU 31/12/17 Montant Brut au 31/12/16 Mouvements 2017 Montant Brut au 31/12/17 Stock au 31/12/16 s/ Immob. entrées Dotations 2017 s/ Immob. sorties Stock au 31/12/17 Entrées Sorties Dégressif Linéaire Immobilisations incorporelles 6 796 394 -156 7 034 6 399 0 0 335 -156 6 578 456 dont retraitements de crédit-bail 4 819 0 0 4 819 4 819 0 0 0 0 4 819 0 Immobilisations corporelles 141 590 1 278 -1 889 140 979 91 599 0 437 3 613 -1 832 93 817 47 162 dont Terrain liés au crédit-bail 18 169 0 0 18 169 0 0 0 0 0 0 18 169 dont Construction liés au crédit-bail 102 961 0 0 102 961 74 824 0 0 3 089 0 77 913 25 048 2.6. Ventilation des comptes de régularisation, actifs et passifs divers : Actif (en milliers d’euros) 2017 2016 Comptes de régularisation Comptes d’encaissement 6 63 Comptes d’ajustement 4 072 3 936 Charges constatées d’avance 985 1 465 Produits à recevoir 35 833 21 585 Divers 302 256 41 198 27 305 Actifs divers Instruments conditionnels achetés 0 0 Comptes de règlements relatifs aux opérations sur titres 13 719 4 005 Créances d’impôts sur les bénéfices à recevoir 3 795 5 012 Autres Impôts et taxes 3 671 3 680 Débiteurs divers 7 262 3 009 28 447 15 706 Ventilation des comptes de régularisation et autres Actifs 69 645 43 011 Passif (en milliers d’euros) 2017 2016 Comptes de régularisation Comptes d’ajustement 3 732 4 198 Charges à payer 38 640 28 157 Produits perçus d’avance 0 0 Divers 177 199 42 549 32 554 Opérations sur titres et opérations diverses Instruments conditionnels achetés 0 0 Comptes de règlements relatifs aux opérations sur titres 20 032 3 600 Impôts sur les bénéfices à payer 9 601 0 Impôts différés 4 330 6 164 Autres Impôts et taxes 6 231 4 984 Rémunérations dues au personnel 17 881 14 015 Créditeurs divers 6 360 3 803 64 435 32 566 Ventilation des comptes de régularisation et autres Passifs 106 984 65 120 2.7. Dettes représentées par un titre : Répartition de l’encours par durée restante à courir Titres de créances négociables (en milliers d’euros) 2017 2016 Inférieure à 3 mois 0 0 Comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 Comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 Supérieure à 5 ans 0 0 Dettes rattachées 0 0 Dettes représentées par un titre 0 0 2.8. Provisions pour risques et charges : Provisions pour risques et charges (en milliers d’euros) Stock au 31/12/2016 Dotations 2017 Variation de change 2017 Reprises utilisées 2017 Stock au 31/12/2017 Provisions pour risques bancaires 0 200 0 0 200 Provisions pour charges de personnel 19 148 15 203 -1 515 9 708 23 128 Autres provisions pour charges non bancaires 3 010 1 620 0 51 4 579 TOTAL 22 158 17 023 -1 515 9 759 27 907 2.9. Variation des capitaux propres : Capitaux propres (en milliers d’euros) Capital Réserves consolidées Résultat Dont intérêts minoritaires Totaux capitaux propres Situation au 31 décembre 2016 55 000 69 922 23 463 0 148 385 Affectation du résultat 2016 0 23 463 -23 463 0 0 Transfert minoritaires / part du groupe 0 0 0 0 0 Variation du capital 0 0 0 0 0 Variation des réserves 0 0 0 0 0 Variation de périmètre 0 0 0 0 0 Dividendes 0 -30 900 0 0 -30 900 Résultat de l’exercice part des minoritaires 0 0 0 0 0 Résultat de l’exercice part du groupe 0 0 43 073 0 43 073 Situation au 31 décembre 2017 55 000 62 485 43 073 0 160 558 2.10. Eléments complémentaires sur le hors-bilan : Actifs donnés en garantie (en milliers d’euros) 2017 2016 Opérations sur marchés à terme – clientèle – Bons du trésor 3 836 5 502 Opérations de trésorerie Banque Centrale – Bons du trésor 0 0 3 836 5 502 Actifs reçus en garantie (en milliers d’euros) 2017 2016 Titres en garantie d’opérations sur le Matif 6 720 9 280 6 720 9 280 Opérations à terme en devises non encore dénouées (en milliers d’euros) 2017 2016 Opérations réalisées de gré à gré Devises à recevoir contre €uro à livrer 180 066 159 246 Devises à livrer contre €uro à recevoir 132 546 97 285 Devises à recevoir contre devises à livrer 40 664 124 756 Devises à livrer contre devises à recevoir 40 611 124 703 393 887 509 934 Opérations sur instruments financiers à terme (en milliers d’euros) 2017 2016 Opérations sur marchés organisés Futures de taux 3 085 3 941 Futures sur indices 2 866 2 593 Futures sur instruments de change 740 1 891 6 691 8 425 Engagements reçus divers (en milliers d’euros) 2017 2016 Autres garanties reçues 0 3 979 0 3 979 2.11. Revenus des titres à revenu variable : Revenus des titres à revenu variable (en milliers d’euros) 2017 2016 Actions et autres titres à revenu variable 1 064 1 230 Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 Parts dans les entreprises liées 0 0 1 064 1 230 2.12. Commissions : Produits (en milliers d’euros) 2017 2016 Sur opérations avec les établissements de crédit 0 0 Sur opérations avec la clientèle 18 33 Sur opérations de change 6 1 Relatives aux engagements sur titres 685 308 Relatives aux opérations sur instruments financiers 0 0 Sur prestations de services pour compte de tiers 219 657 166 570 220 366 166 912 Charges (en milliers d’euros) 2017 2016 Sur opérations avec les établissements de crédit -181 -289 Sur opérations avec la clientèle -9 887 -8 217 Sur opérations de change 0 0 Relatives aux engagements sur titres 0 0 Relatives aux opérations sur instruments financiers -7 -3 Sur prestations de services pour compte de tiers 0 0 -10 075 -8 509 2.13. Gains ou pertes sur opérations de portefeuilles de placements et assimilés : Gains ou pertes sur opérations de portefeuille de placement (en milliers d’euros) 2017 2016 Dotation aux provisions -47 -3 Reprise de provisions 25 303 Moins-value de cession -2 428 -151 Plus-value de cession 1 346 439 -1 104 588 2.14. Autres produits d’exploitation bancaire : Autres produits d’exploitation bancaire (en milliers d’euros) 2017 2016 Quote-part sur opérations faites en commun 0 0 Charges refacturées 13 985 13 009 Transferts de charges d’exploitation 8 22 Produits accessoires 0 0 Produits divers d’exploitation 423 305 14 416 13 336 2.15. Autres c harges d’exploitation bancaire : Autres charges d’exploitation bancaire (en milliers d’euros) 2017 2016 Quote-part sur opérations faites en commun 0 0 Produits rétrocédés -30 149 -22 550 Charges diverses d’exploitation bancaire -312 -87 -30 461 -22 637 2.16. Frais de personnel : Frais de personnel (en milliers d’euros) 2017 2016 Salaires et traitements -45 659 -38 762 Charges sociales -27 597 -24 518 Participation des salariés -5 148 -2 725 Autres charges de personnel -5 753 -4 802 -84 157 -70 807 Rémunérations allouées aux organes de direction 0 0 Avances et crédits alloués aux organes de direction 0 0 Effectif moyen 312 308 2.17. Autres frais administratifs : Autres Frais administratifs (en milliers d’euros) 2017 2016 Impôts et taxes (hors IS) -3 367 -2 856 Locations -4 044 -5 528 Transport et déplacement -1 187 -1 148 Honoraires -8 526 -6 886 Assurances -5 169 -5 169 Autres TFSE -25 518 -19 650 -47 811 -41 237 2.18. Dotations aux provisions pour risques et charges : Dotations aux provisions pour risques et charges (en milliers d’euros) 2017 2016 Dotations aux provisions pour litiges -1 820 -2 959 -1 820 -2 959 2.19. Coût du risque : Coût du risque (en milliers d’euros) 2017 2016 Variation des provisions sur créances douteuses 0 0 Dotations aux provisions réglementées 0 0 Créances irrécouvrables couvertes par des provisions 0 0 Créances irrécouvrables non couvertes par des provisions 0 0 0 0 2.20. Gains ou pertes sur actifs immobilisés : Gains ou pertes sur actifs immobilisés (en milliers d’euros) 2017 2016 Actions et autres titres à revenu variable Dotation aux provisions 0 -3 Reprise de provisions 0 107 Moins-values de cession 0 -104 Plus-values de cession 0 0 0 0 Immobilisations incorporelles et corporelles Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles 0 0 Plus-values de cession sur immobilisation incorporelles 0 0 Moins-values de cession sur immobilisations corporelles 0 0 Plus-values de cession sur immobilisations corporelles 0 2 0 2 0 2 2.21. Résultat exceptionnel : Résultat exceptionnel (en milliers d’euros) 2017 2016 Charges Régularisation prorata TVA -77 0 Divers -74 -135 -151 -135 Produits Régularisation prorata TVA 108 147 Intérêts de retard (réclamation relative à la taxe de 3% sur les dividendes versés par CFLF de 2014 à 2017 inclus) 412 0 Divers 58 0 578 147 427 12 2.22. Charge théorique d’impôt : (en milliers d’euros) 2017 2016 Résultat consolidé 43 073 23 463 Impôts sur les bénéfices 17 810 12 801 Résultat consolidé avant impôt 60 883 36 264 Impôts taux théorique 34.43% 20 962 12 486 Différentiel d’imposition étranger -13 0 Retraitements fiscaux permanents -12 415 -9 717 Retraitements fiscaux temporaires 694 -1 096 Retraitements intégration fiscale 0 0 Différentiel d’imposition LT 10 11 PV en report d’imposition 0 0 Taxe 3% sur dividendes -2 868 795 Retraitements résultat de consolidation 11 705 10 478 Abattements -265 -156 Impôts effectifs 17 810 12 801 Taux d’imposition effectif 29.25% 35.30% 2.23. Informations relatives aux charges et produits sur exercices antérieurs : Les divers éléments sur exercices antérieurs sont ventilés dans le compte de résultat par nature de charges ou de produit. Les principales rubriques concernées sont les suivantes : Charges sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2017 2016 Charges Charges bancaires 0 0 Charges générales d’exploitation 0 0 0 0 Produits sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2017 2016 Produits Produits bancaires 0 0 Divers 0 0 2.24. Informations relatives aux honoraires de commissariat aux comptes : Honoraires de commissariat aux comptes (en milliers d’euros) 2017 2016 Autres honoraires (SACC) 31 0 Honoraires de commissariat aux comptes 247 216 278 216 IV. – Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés Exercice clos au 31 décembre 2017 Aux associés, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la société Compagnie Financière Lazard Frères relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2017, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l’exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1 er janvier 2017 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Justification des appréciations En application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément. Vérification des informations relatives au groupe données dans le rapport de gestion Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, à la vérification spécifique prévue par la loi des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du Président. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Président. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ; concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes. Fait à Neuilly-sur-Seine et à Courbevoie, le 27 avril 2018, Les Commissaires aux Comptes DELOITTE & ASSOCIÉS Jean-Vincent COUSTEL MAZARS Hervé HELIAS Gilles DUNANT-ROUX V. Rapport de gestion Le rapport de gestion est mis à la disposition du public au siège social. COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES Société par actions simplifiée au capital de 55 000 000 euros Siège social : 121 Boulevard HAUSSMANN 75008 PARIS B 542 104 815 R.C.S. Paris Comptes sociaux au 31/12/2017 I. – Bilan au 31/12/2017 A. Bilan Actif ACTIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Notes CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT 2.1 38 398 40 713 A vue 38 398 40 713 A terme 0 0 OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE 2.2.1 0 1 Autres concours à la clientèle 0 1 Comptes ordinaires débiteurs 0 0 OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENU FIXE 2.3 0 0 ACTIONS ET AUTRES TITRES A REVENU VARIABLE 2.3 0 0 PARTICIPATIONS ET AUTRES TITRES DÉTENUS A LONG TERME 2.3, 2.4, 2.5 0 0 PARTS DANS LES ENTREPRISES LIÉES 2.3, 2.4, 2.5 167 185 167 175 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2.4.2 0 0 IMMOBILISATIONS CORPORELLES 2.4.2 6 792 0 AUTRES ACTIFS 2.6 14 996 6 635 COMPTES DE RÉGULARISATION 2.7 21 165 TOTAL GÉNÉRAL 227 392 214 689 B. Bilan passif PASSIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Notes OPÉRATIONS INTERBANCAIRES ET ASSIMILÉES 0 0 Banques centrales, C.C.P. 0 0 Dettes envers les établissements de crédit 0 0 A vue 0 0 A terme 0 0 OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE 2.2.2 0 0 Comptes d’épargne à régime spécial 0 0 A vue 0 0 A terme 0 0 Autres dettes 0 0 A vue 0 0 A terme 0 0 DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE 0 0 Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 0 0 AUTRES PASSIFS 2.6 9 601 5 357 COMPTES DE RÉGULARISATION 2.7 154 100 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 0 0 CAPITAUX PROPRES HORS FRBG 217 637 209 232 Capital souscrit 2.8 55 000 55 000 Prime d’émission 2.8 0 0 Réserves 2.8 104 277 104 277 Provisions réglementées 2.8 0 0 Report à nouveau (+ / -) 2.8 19 055 22 418 Résultat de l’exercice (+ / -) 2.8 39 305 27 538 Acompte sur dividendes 2.8 0 0 TOTAL GÉNÉRAL 227 392 214 689 C. Hors bilan au 31/12/2017 HORS-BILAN (en milliers d’euros) 2017 2016 ENGAGEMENTS DONNÉS Engagements de financement : Engagements en faveur de la clientèle 0 0 Engagements de garantie : Engagements d’ordre de la clientèle 0 0 Engagements sur titres : Autres engagements donnés 0 0 ENGAGEMENTS REÇUS Engagements de financement : Engagements reçus d’établissements de crédit 0 0 Engagements de garantie : Engagements reçus d’établissements de crédit 0 0 Engagements sur titres : Autres engagements reçus 0 0 II. – Compte de résultat au 31/12/2017 COMPTE DE RÉSULTAT (en milliers d’euros) 2017 2016 Notes INTÉRÊTS ET PRODUITS ASSIMILÉS -1 85 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 0 0 Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle -1 85 Intérêts et produits assimilés sur obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 INTÉRÊTS ET CHARGES ASSIMILÉES 0 0 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit 0 0 Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle 0 0 Intérêts et charges assimilées sur obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 REVENUS DES TITRES A REVENU VARIABLE 2.11 36 102 28 976 COMMISSIONS (produits) 0 0 COMMISSIONS (charges) 0 0 GAINS OU PERTES SUR OPÉRATIONS DES PORTEFEUILLES DE NÉGOCIATION 0 0 Gains ou pertes sur opérations sur titres de transaction 0 0 Gains ou pertes sur opérations de change 0 0 Gains ou pertes sur opérations sur instruments financiers 0 0 GAINS OU PERTES SUR OPÉRATIONS DES PORTEFEUILLES DE PLACEMENT ET ASSIMILÉS 0 0 AUTRES PRODUITS D’EXPLOITATION BANCAIRE 2.12 1 629 1 629 AUTRES CHARGES D’EXPLOITATION BANCAIRE 2.13 0 0 PRODUIT NET BANCAIRE 37 730 30 690 CHARGES GÉNÉRALES D’EXPLOITATION -1 207 -2 252 Frais de personnel 2.14 0 0 Autres frais administratifs 2.15 -1 207 -2 252 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX PROVISIONS SUR IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES 2.4.2 -135 0 RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION 36 388 28 439 COÛT DU RISQUE 0 0 RÉSULTAT D’EXPLOITATION 36 388 28 439 GAINS OU PERTES SUR ACTIFS IMMOBILISÉS 2.16 0 0 RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔT 36 388 28 439 RÉSULTAT EXCEPTIONNEL 2.17 412 0 IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES 2 505 -901 DOTATIONS/REPRISES DE FRBG ET PROVISIONS RÉGLEMENTÉES 0 0 RÉSULTAT NET 39 305 27 538 III. – Annexe aux comptes sociaux 1. Principes comptables et méthodes d’évaluation. 1.1. Principes généraux. - Les comptes annuels de COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES sont établis et présentés conformément aux dispositions du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables du 26 novembre 2014, relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire, dans le respect des principes comptables généralement admis en France. 1.2. Faits significatifs de l’exercice. - La COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES est devenue propriétaire de l’immeuble sis 119 boulevard Haussmann à Paris le 11 mai 2017, par levée d’option de son contrat de crédit-bail avec la société NATIOCREDIMURS, moyennant un prix de 6.263 milliers d’euros. La COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES a enregistré, dans ses comptes au 31/12/2017, un produit d’impôt sur les sociétés à recevoir de 3.795 milliers d’euros. Ce montant correspond à la contribution additionnelle à l’impôt sur les sociétés de 3% acquittée sur les distributions de dividendes versées de 2014 à 2017 inclus. La société a sollicité dans les délais impartis le dégrèvement et la restitution de cette contribution déclarée anticonstitutionnelle en octobre 2017 par le Conseil Constitutionnel. 1.3. Conversion des opérations en devises. - Les éléments d’actif, de passif et de hors-bilan, libellés en devise sont, conformément à l’article 2722-1 du règlement de l’Autorité des normes comptables n° 2014-07, convertis aux cours de marché en vigueur à la date d’établissement des comptes annuels. Les produits et charges effectivement perçus ou payés en devises sont convertis en euros au cours de cession ou d’acquisition de ces devises. 1.4. Opérations avec la clentèle. - Les opérations avec la clientèle sont inscrites au bilan à leur valeur nominale. Les créances sur la clientèle sont classées en créances douteuses lorsqu’elles présentent un risque de crédit avéré au sens de l’article 2211-2 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables. Un risque de crédit est avéré lorsque le recouvrement de ces créances est devenu incertain, ou que celles-ci présentent des échéances impayées depuis plus de trois mois (plus de six mois concernant les crédits immobiliers). Le classement s’effectue en application du principe de contagion. Les créances douteuses font l’objet individuellement de provisions pour dépréciation, par dotation au compte de résultat, destinées à traduire l’amoindrissement de la valeur des créances concernées. Lorsque les créances douteuses figurent dans cette catégorie comptable depuis plus d’un an, ou qu’une déchéance du terme a été prononcée, il est procédé à un transfert de celles-ci en encours douteux compromis. Les intérêts ne sont dès lors plus comptabilisés. Les encours douteux compromis sont sortis des actifs par la contrepartie d’un compte de perte lorsque le caractère irrécouvrable de ceux-ci est confirmé. 1.5. Portefeuille Titres. - Les titres du marché interbancaire, les titres de créances négociables et les valeurs mobilières sont, conformément aux dispositions du Livre II Titre 3 du règlement de l’Autorité des normes comptables n° 2014-07, classés en titres de transaction, titres de placement, titres de l’activité de portefeuille, titres d’investissement, titres de participation ou parts dans les entreprises liées et répartis selon qu’il s’agit d’effets publics et valeurs assimilées, d’obligations et autres valeurs à revenu fixe ou d’actions et autres titres à revenu variable. 1.6. Titres de transaction. - Sont classés dans cet te catégorie les titres acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme. Ils suivent les règles de présentation et de valorisation des titres de transaction jusqu'à leur sortie du bilan par cession, remboursement intégral, ou passage en perte. Les titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition coupon couru à l’achat inclus et frais exclus. Ils sont évalués à chaque arrêté comptable au prix de marché le plus récent et les variations de valeur positives et négatives sont directement portées au compte de résultat. 1.7. Titres de placement. - Sont classés en titres de placement les titres qui ne sont inscrits ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres visés au chapitre 5 du Titre 3 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables. Le prix de revient des titres de placement est calculé selon la méthode du coût unitaire moyen pondéré. Les titres de placement sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, hors frais et coupon couru sur achat éventuels. Ils sont évalués à chaque arrêté comptable sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Seules les moins-values latentes, calculées ligne par ligne, sont portées au compte de résultat, sous la forme de dotation aux provisions pour dépréciation. En outre, les gains latents provenant des couvertures prenant la forme d’achat ou de vente d’instruments financiers à terme, sont pris en compte pour le calcul des dépréciations. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées. 1.8. Titres d’investissement. - Sont classés en titres d’investissement les titres à revenu fixe acquis avec l’intention manifeste de les conserver jusqu'à l’échéance. Cette intention s’appuie sur la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu'à l’échéance tout en n’étant soumis à aucune contrainte existante, juridique ou autre, qui pourrait remettre en cause cette intention initiale de détention jusqu'à l’échéance. Ils sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, hors frais d’achat. L’écart entre le prix d’entrée et la valeur d’acquisition (surcote ou décote) est rapporté au compte de résultat sur la durée résiduelle des titres concernés selon la méthode actuarielle. Lorsque la situation financière des émetteurs le justifie, une provision pour dépréciation est constituée. 1.9. Titres de l’activité de portefeuille. - Sont classés en titres de l’activité de portefeuille, les actions et autres titres à revenu variable acquis en vue d’en retirer à moyen terme un gain en capital, sans exercer une influence notable dans la gestion opérationnelle des sociétés émettrices. Ils sont enregistrés à leur prix d’acquisition, frais d’achat exclus. A chaque arrêté, ils sont évalués sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Les moins-values latentes, calculées ligne par ligne donnent lieu à une provision pour dépréciation, les plus-values latentes n’étant pas rapportées au compte de résultat. 1.10. Titres de participation et parts dans les entreprises liées. - Ces deux catégories rassemblent des actions et autres titres à revenu variable acquis dans l’intention de les détenir durablement et permettant d’exercer une influence sur les sociétés émettrices des titres ou d’en assurer le contrôle. Les parts dans les entreprises liées regroupent spécifiquement les sociétés consolidées par intégration globale. Ils sont enregistrés à leur prix d’acquisition, frais d’achat exclus. A chaque arrêté, ils sont évalués sur la base du cours le plus récent pour les titres cotés et sur la base de leur valeur probable de négociation pour les titres non cotés. Les moins-values latentes, calculées ligne par ligne ne donnent lieu à une provision pour dépréciation que dans la mesure où elles revêtent un caractère irréversible, les plus-values latentes n’étant pas rap portées au compte de résultat. 1.11. Immobilisations. - Les immobilisations incorporelles et corporelles sont enregistrées, conformément au règlement CRC 04-06, à leur coût d’acquisition ou à leur valeur d’apport. Elles sont amorties conformément au règlement CRC 02-10 sur leur durée probable d’utilisation. 1.12. Autres produits et charges d’exploitation bancaire. - Conformément à l’article 1123-2 postes 12 et 13 du règlement n°2014-07 de l’Autorité des normes comptables et à l’instruction n° 2000-11 de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, les charges refacturées et les produits rétrocédés sont compris dans les autres produits et charges d’exploitation bancaire. 1.13. Intérêts et commissions. - Les intérêts et commissions assimilées sont comptabilisés pour leur montant couru, constaté prorata temporis. Les commissions correspondant à des prestations de service sont enregistrées à la date de réalisation de la prestation. 1.14. Intégration fiscale. - La COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES est depuis l’exercice 2001 société mère d’un groupe d’intégration fiscale. Cela n’a pas eu d’incidence significative sur le montant d’impôt sur les sociétés constaté dans les comptes au 31/12/2017 de la compagnie financière. 2. Annexe : Notes complémentaires 2.1. Créances sur les établissements de crédit : ACTIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Euros Devises Total Euros Devises Total Comptes ordinaires débiteurs 38 398 0 38 398 40 713 0 40 713 dont part dans les entreprises liées 38 398 0 38 398 40 713 0 40 713 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 Créances sur les établissements de crédit 38 398 0 38 398 40 713 0 40 713 2.2. Opérations avec la clientèle : 2.2.1 Opérations avec la clientèle : Actif : ACTIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Euros Devises Total Euros Devises Total Crédits de trésorerie 0 0 0 1 0 1 dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 0 comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 à durée indéterminée 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 1 0 1 Opérations avec la clientèle 0 0 0 1 0 1 2.2.2. Opérations avec la clientèle : Passif : PASSIF (en milliers d’euros) 2017 2016 Euros Devises Total Euros Devises Total Clientèle à terme 0 0 0 0 0 0 Particuliers dont la durée résiduelle est : inférieure à 3 mois 0 0 0 0 0 0 comprise entre 3 mois et 1 an 0 0 0 0 0 0 comprise entre 1 an et 5 ans 0 0 0 0 0 0 supérieure à 5 ans 0 0 0 0 0 0 Dettes rattachées 0 0 0 0 0 0 Opérations à la clientèle 0 0 0 0 0 0 2.3. Portefeuille titres : 2.3.1. Portefeuille titres année 2017 : Ventilation par catégories et évolution des portefeuilles : Au 31/12/2017 Valeur au bilan Valeur d’acquisition Valeur de remboursement Valeur estimée Plus-values latentes Moins-values provisionnées Transferts de portefeuille (en milliers d’euros) (a) (a) Obligations et autres titres à revenu fixe Placement : Certificats de dépôt 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 Actions et autres titres à revenu variable Transaction : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 - français 0 0 0 0 0 0 Placement : Autres OPCVM - français 0 0 0 0 0 0 - étranger 0 0 0 0 0 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme Titres non côtés 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 Parts dans les entreprises liées Titres non côtés 167 185 167 185 167 185 0 0 0 Créances rattachées 0 167 185 (a) la surcote ou décote à l’achat représente pour les titres de placement et d’investissement, la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. Montant des titres d’investissement vendus durant l’exercice 2017 avant l’échéance : 0 Ventilation selon leur durée résiduelle des obligations et autres titres à revenu fixe Inférieure à 3 mois Comprise entre 3 mois et 1 an Comprise entre 1 an et 5 ans Supérieure à 5 ans Total Néant 0 0 0 0 0 2.3.2. Portefeuille titres année 2016 : Ventilation par catégories et évolution des portefeuilles : Au 31/12/2016 Valeur au bilan Valeur d’acquisition Valeur de remboursement Valeur estimée Plus-values latentes Moins-values provisionnées Transferts de portefeuille (en milliers d’euros) (a) (a) Obligations et autres titres à revenu fixe Placement : Certificats de dépôt 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 Actions et autres titres à revenu variable Transaction : Autres OPCVM 0 0 0 0 0 0 - français 0 0 0 0 0 0 Placement : Autres OPCVM - français 0 0 0 0 0 0 - étranger 0 0 0 0 0 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme Titres non côtés 0 0 0 0 0 0 Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 0 Parts dans les entreprises liées Titres non côtés 167 175 167 175 167 175 0 0 0 Créances rattachées 0 167 175 (a) la surcote ou décote à l’achat représente pour les titres de placement et d’investissement, la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement. Montant des titres d’investissement vendus durant l’exercice 2016 avant l’échéance : 0 Ventilation selon leur durée résiduelle des obligations et autres titres à revenu fixe Inférieure à 3 mois Comprise entre 3 mois et 1 an Comprise entre 1 an et 5 ans Supérieure à 5 ans Total Néant 0 0 0 0 0 2.3.3. Informations relatives aux filiales et participations : Tableau des filiales et participations au 31/12/2017 : FILIALES ET PARTICIPATIONS (en milliers d’euros) Capital Capitaux propres autres que le capital Quote-part de détention directe (en %) Valeur comptable brute des titres Valeur comptable nette des titres Prêts et avances consentis et non remboursés Cautions et avals fournis Chiffre d’affaires du dernier exercice Résultat du dernier exercice Dividendes encaissés au cours de l’exercice A –Renseignements détaillés concernant les filiales et participations: Titres de filiales dont le % de détention est > 50% - la valeur brute des titres de chaque société excède 1% du capital de CFLF Lazard Frères Banque 50 000 10 816 99.99% 57 655 57 655 0 0 61 632 14 516 12 001 Lazard Frères Gestion SAS 14 487 114 166 99.99% 109 520 109 520 0 0 48 643 24 975 24 101 Haussmann Percier SAS 10 0 100.00% 10 10 0 0 0 0 0 Titres de participations dont le % de détention est entre 10% et 50% - la valeur brute des titres de chaque société excède 1% du capital de CFLF Néant B –Renseignements globaux concernant les autres titres: Titres de filiales dont le % de détention est > 50% - la valeur brute des titres de chaque société n’excède pas 1% du capital de CFLF Néant Titres de participations dont le % de détention est entre 10% et 50% - la valeur brute des titres de chaque société n’excède pas 1% du capital de CFLF Participations françaises Participations Etrangères 2.3.4. Liste des filiales et participations : Listes des filiales et participations (en milliers d’euros) Siége Quote-part du capital en% Capitaux propres Résultat du dernier exercice Actions Lazard Frères Banque 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 99.99 60 816 14 516 Actions Lazard F rères Gestion SAS 25 rue de Courcelles – 75008 Paris 99.99 128 653 24 975 Actions Haussmann Percier SAS 121 Bd Haussmann – 75008 Paris 100.00 10 0 Eléments concernant les filiales et les participations Poste du bilan, du hors-bilan et du compte de résultat (en milliers d’euros) Filiales Participations Créances sur les établissements de crédit 38 398 0 Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 Parts dans les entreprises liées 167 185 0 Autres Actifs (intégration fiscale) 8 913 0 Revenus des titres à revenu variable 36 102 0 Autres produits d’exploitation bancaire 108 0 Autres frais administratifs -111 0 2.4. Actifs immobilisés : 2.4.1. Immobilisations financières : POSTES DU BILAN (en milliers d’euros) IMMOBILISATIONS FINANCIERES 2017 PROVISIONS 2017 NET AU 31/12/2017 Montant Brut au 31/12/2016 Mouvements 2017 Montant Brut au 31/12/2017 Stock au 31/12/2016 Mouvements 2017 Stock au 31/12/2017 Entrées Sorties Dotations Reprises Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (dont créances rattachées) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Parts dans les entreprises liées 167 175 10 0 167 185 0 0 0 0 167 185 (dont créances rattachées) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.4.2. Immobilisations incorporelles et corporelles : POSTES DU BILAN (en milliers d’euros) IMMOBILISATIONS 2017 AMORTISSEMENTS 2017 NET AU 31/12/17 Montant Brut au 31/12/16 Mouvements 2017 Montant Brut au 31/12/17 Stock au 31/12/16 s/ Immob. entrées Dotations 2017 s/ Immob. sorties Stock au 31/12/17 Entrées Sorties Dégressif Linéaire Immobilisations incorporelles 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Immobilisations corporelles 0 6 927 0 6 927 0 0 0 135 0 135 6 792 -dont Terrain 0 3 077 0 3 077 0 0 0 0 0 0 3 077 -dont Construction 0 3 186 0 3 186 0 0 0 112 0 112 3 074 -dont Frais d’acquisition immeuble 0 664 0 664 0 0 0 23 0 23 641 2.5. Tableau des provisions sur risques de contrepartie : POSTES DU BILAN (en milliers d’euros) PROVISIONS 2017 Stock au 31/12/2016 Mouvements 2017 Stock au 31/12/2017 Dotations Ecart de change Reprises Actions et autres titres à revenu variable 0 0 0 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 0 0 0 2.6. Ventilation des autres actifs et passifs : Actif (en milliers d’euros) 2017 2016 Opérations sur titres et opérations diverses Impôts et taxes 5 716 6 627 Créances d’intégration fiscale 9 276 0 Débiteurs divers 4 8 Ventilation des autres Actifs 14 996 6 635 Passif (en milliers d’euros) 2017 2016 Opérations sur titres et opérations diverses Impôts et taxes 9 601 0 Dettes d’intégration fiscale 0 5 357 Créditeurs divers 0 0 Ventilation des autres Passifs 9 601 5 357 2.7. Ventilation par catégorie d’opération des comptes de régularisation : Actif (en milliers d’euros) 2017 2016 Charges constatées d’avance 0 152 Produits à recevoir 0 0 Divers 21 13 Ventilation des comptes de régularisation Actif 21 =sum(C2:C7) 165 Passif (en milliers d’euros) 2017 2016 Charges à payer 154 100 Divers 0 0 Ventilation des comptes de régularisation Passif 154 =sum(C2:C7) 100 2.8. Capitaux propres : POSTES (en milliers d’euros) 31/12/2016 Affectations du résultat Augmentation Diminution 31/12/2017 Capital souscrit 55 000 0 0 0 55 000 Prime d’émission 0 0 0 0 0 Réserve légale 5 500 0 0 0 5 500 Autres réserves 98 777 0 0 0 98 777 Report à nouveau 22 418 -3 362 0 0 19 055 Provisions réglementées 0 0 0 0 0 Résultat de l’exercice 27 538 -27 538 39 305 0 39 305 Acompte sur dividende 0 0 0 0 0 TOTAL 209 232 -30 900 39 305 0 217 637 Le capital de COMPAGNIE FINANCIERE LAZARD FRERES est composé de 500 000 actions de 110 euros et est détenu à 99,99% par la société Lazard LLC. 2.9. Montant de la contrevaleur euros de l’actif et du passif en devises : Postes (en milliers d’euros) 2017 2016 Actif (*) 0 0 Passif (*) 0 0 =sum(B2:B5) 0 =sum(C2:C5) 0 (*) La ventilation par nature de ces capitaux en devises est donnée, en partie, dans les notes 2.1 et 2.2 2.10. Eléments complémentaires sur le hors-bilan : Engagements crédit-bail immobilier (en milliers d’euros) 2017 2016 Crédit-bail Natiocrédimurs – 119 boulevard Haussmann 0 6 720 0 6 720 Engagements donnés concernant les entreprises liées (en milliers d’euros) 2017 2016 Cautions, avals, autres garantie d’ordre des établissements de crédit 0 0 0 0 2.11. Revenus des titres à revenu variable : Revenus des titres à revenu variable (en milliers d’euros) 2017 2016 Actions et autres titres à revenu variable 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme 0 0 Parts dans les entreprises liées 36 102 28 976 =sum(B2:B7) 36 102 =sum(C2:C7) 28 976 2.12. Autres produits d’exploitation bancaire : Autres produits d’exploitation bancaire (en milliers d’euros) 2017 2016 Charges refacturées 1 629 1 629 Transferts de charges d’exploitation 0 0 Produits accessoires 0 0 Produits divers d’exploitation 0 0 1 629 1 629 2.13. Autres charges d’exploitation bancaire : Autres charges d’exploitation bancaire (en milliers d’euros) 2017 2016 Charges sur opérations de promotion immobilière 0 0 Quote-part sur opérations faites en commun 0 0 Produits rétrocédés 0 0 Charges diverses d’exploitation bancaire 0 0 0 0 2.14. Frais de personnel : Frais de personnel (en milliers d’euros) 2017 2016 Salaires et traitements 0 0 Charges sociales 0 0 Participation des salariés 0 0 Autres charges de personnel 0 0 =sum(B2:B7) 0 =sum(C2:C7) 0 Rémunérations allouées aux organes de direction 0 0 2.15. Autres frais administratifs : Autres Frais administratifs (en milliers d’euros) 2017 2016 Impôts et taxes (hors IS) -15 -19 Redevances de crédit-bail et assimilées -609 -1 828 Locations -11 -11 Honoraires -222 -30 Autres TFSE -350 -364 -1 207 -2 252 2.16. Gains ou pertes sur actifs immobilisés : Gains ou pertes sur actifs immobilisés (en milliers d’euros) 2017 2016 Actions et autres titres à revenu variable Dotation aux provisions 0 0 Reprise de provisions 0 0 Moins-values de cession 0 0 Plus-values de cession 0 0 0 0 Immobilisations incorporelles et corporelles Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles 0 0 Plus-values de cession sur immobilisation incorporelles 0 0 Moins-values de cession sur immobilisations corporelles 0 0 Plus-values de cession sur immobilisations corporelles 0 0 0 0 0 0 2.17. Résultat exceptionnel : Résultat exceptionnel (en milliers d’euros) 2017 2016 Charges Divers 0 0 0 0 Produits Intérêts de retard (réclamation relative à la taxe de 3% sur les dividendes versés par CFLF de 2014 à 2017 inclus) 412 0 412 0 412 0 2.18. Informations relatives aux charges et produits sur exercices antérieurs : Les divers éléments sur exercices antérieurs sont ventilés dans le compte de résultat par nature de charges ou de produit. Les principales rubriques concernées sont les suivantes : Charges sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2017 2016 Charges Charges bancaires 0 0 Divers 0 0 0 0 Produits sur exercices antérieurs (en milliers d’euros) 2017 2016 Produits Produits bancaires -1 0 Divers 0 0 -1 0 IV. – Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels Exercice clos au 31 décembre 2017 Aux associés de la Compagnie Financière Lazard Frères, Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société Compagnie Financière Lazard Frères relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2017, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1 er janvier 2017 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Justification des appréciations En application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués, notamment pour ce qui concerne: Parts dans les entreprises liées La note relative aux principes comptables et méthodes d’évaluation de l’annexe expose les modalités de comptabilisation et de valorisation relatives aux positions sur les parts dans les entreprises liées. Nous avons examiné le dispositif de contrôle relatif au classement comptable à la valorisation des positions. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Vérification du rapport de gestion et des autres documents adressés aux actionnaires Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Président et dans les autres documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Président. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : - il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; - il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; - il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que des informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; - il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; - il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent des opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Fait à Neuilly-sur-Seine et à Courbevoie, le 27 avril 2018, Les Commissaires aux Comptes DELOITTE & ASSOCIÉS Jean-Vincent COUSTEL MAZARS Hervé HELIAS Gilles DUNANT-ROUX V. Rapport de gestion Le rapport de gestion est mis à la disposition du public au siège social.