TRIGANO Société Anonyme à Directoire et Conseil de surveillance au capital de 82.310.249,75 € Siège social : 100 Rue Petit – 75019 Paris 722 049 459 R.C.S . Paris Exercice social : du 1 er septembre au 31 août A. — Comptes sociaux . I. — Bilan . (En milliers d'Euros) Actif Note 31/08/2020 31/08/2019 Actif immobilisé Immobilisations incorporelles 11 717 10 606 Dépréciations et amortissements -6 932 -6 391 Total Immobilisations incorporelles 4.3.3.2 4 785 4 216 Immobilisations corporelles 40 592 38 604 Dépréciations et amortissements -13 662 -12 038 Total Immobilisations corporelles 4.3.3.2 26 929 26 566 Immobilisations financières 426 401 424 384 Dépréciations -14 812 -14 721 Total Immobilisations financières 4.3.3.3 411 590 409 663 Total Actif immobilisé 443 304 440 444 Actif circulant Créances clients et autres débiteurs 4.3.3.4 102 654 108 077 Valeurs mobilières de placement 4.3.3.5 1 327 1 285 Disponibilités 256 292 142 459 Total Actif circulant 360 273 251 821 Comptes de régularisation 1 878 1 769 Total actif 805 455 694 034 Passif Note 31/08/2020 31/08/2019 Capitaux propres : Capital 4.3.3.7 82 310 82 310 Primes d’émission, de fusion, d’apport 4 184 4 184 Réserve légale 9 016 9 016 Autres réserves et report à nouveau 186 844 142 209 Résultat de l’exercice 65 119 83 202 Subventions d’investissement 5 16 Provisions réglementées 6 036 5 280 Total Capitaux propres 353 514 326 216 Provisions pour risques et charges 4.3.3.8 Provisions pour risques 1 454 1 496 Total Provisions pour risques et charges 1 454 1 496 Dettes Emprunts et dettes financières 4.3.3.9 68 596 97 595 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 4.3.3.9 1 223 946 Dettes fiscales et sociales 4.3.3.9 9 563 2 533 Autres dettes 4.3.3.9 370 973 265 123 Comptes de régularisation 132 126 Total dettes 450 487 366 323 Total passif 805 455 694 034 II. — Compte de résultat ( En milliers d’ E uros ) Note 2019/2020 2018/2019 Chiffre d’affaires net 9 179 9 163 Autres produits d’exploitation 33 259 36 842 Total des produits d’exploitation 4.3.3.12 42 438 46 006 Autres achats et charges externes -4 415 -4 335 Impôts et taxes -944 -789 Salaires et traitements -5 047 -4 373 Charges sociales -2 015 -1 835 Dotations aux amortissements et provisions -2 440 -2 170 Autres charges -1 775 -2 936 Total des charges d’exploitation -16 636 -16 437 Résultat d’exploitation 25 802 29 569 Résultat financier 4.3.3.13 47 207 58 715 Résultat exceptionnel 4.3.3.14 -736 -1 995 Impôts sur les bénéfices -7 154 -3 087 Résultat net 65 119 83 202 III. — Annexe aux comptes sociaux . I. – Informations générales . La présente annexe se rapporte au bilan avant répartition de l’exercice clos le 31 août 2020 dont le total est de 805 455 K€ et au compte de résultat de l’exercice présenté sous forme de liste dont le total des produits est de 104 043 K€ et dégageant un bénéfice de 65 119 K€ . Principes et méthodes comptables . — Les comptes annuels de la Société relatifs à l’exercice clos le 31 août 2020 ont été établis selon les principes comptables français en vigueur. Le nouveau règlement ANC 2018-01 du 20 avril 2018 modifiant le règlement ANC 2014-03 relatif au plan comptable général est sans incidence sur les comptes de la Société. Les règles et méthodes comptables appliquées sont identiques à celles de l’exercice précédent. L’exercice a une durée de 12 mois couvrant la période du 1 er septembre 2019 au 31 août 2020. Faits marquants de l’exercice . — Au cours de l’exercice 2020, la mise en place de la succession de monsieur François Feuillet et l’évolution de la gouvernance se sont poursuivies : Monsieur Stéphane Gigou a rejoint Trigano le 1 er juillet 2020 en tant que Directeur Général Délégué pour en devenir Président du Directoire le 30 septembre 2020. A partir du mois de mars 2020, l’activité de Trigano a été affectée par les mesures décidées par les pouvoirs publics pour endiguer la pandémie Covid-19. Le programme d’actions mis en place par Trigano a eu pour priorité le respect de l’intégrité physique du personnel, mais aussi l’intérêt de l’entreprise et de ses parties prenantes. Trigano a, en particulier, organisé le télétravail et mis en activité partielle une partie du personnel. Si la mise en activité réduite ou la fermeture des unités de production pendant plusieurs semaines ont impacté l’activité de Trigano, la solidité de sa structure financière, les mesures prises par la Société et la reprise extrêmement forte du marché ont permis à Trigano de traverser cette crise avec une structure financière renforcée au 31 août 2020. Le 27 août 2020, Trigano a procédé à l’acquisition de 60 % du capital de la société Gimeg Holding BV, financée sur fonds propres. Cette acquisition permettra à Trigano de consolider son leadership dans la distribution d’accessoires pour Véhicules de loisirs en Europe. Evénements post-clôture . — Il n’y a pas d’événements postérieurs à la clôture qui nécessiteraient de modifier les comptes ou de fournir une information complémentaire. 2. – Immobilisations incorporelles et corporelles . Méthodes comptables . — Les immobilisations incorporelles correspondent aux marques, dépôts de marques, brevets, procédés et logiciels possédés par la Société. Elles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition. Les logiciels, procédés et brevets sont amortis en fonction de leur durée d’utilisation prévisionnelle. Les frais de dépôts de marques sont comptabilisés en immobilisations incorporelles et amortis sur 10 ans. A la clôture de l’exercice, une évaluation de la valeur recouvrable des immobilisations incorporelles est effectuée. Une dépréciation des immobilisations incorporelles est constatée si cette valeur recouvrable est inferieure a la valeur nette comptable. Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition ou à leur coût de production. Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire en fonction de la durée d’utilisation estimée du bien. Les durées d’amortissement retenues sont les suivantes : Constructions 50 ans Agencements et aménagements des constructions 10 à 30 ans Installations techniques 5 à 10 ans Matériels et outillages industriels 5 à 10 ans Mobilier, matériel de bureau et informatique 2 à 10 ans Matériel micro-informatique 2 ans Matériel de transport 4 ans Il est pratiqué un amortissement dérogatoire lorsque la durée d’usage admise fiscalement diffère de la durée d’utilisation des immobilisations corporelles. Acquisitions et cessions : ( En milliers d’ E uros ) Valeur brute au 31/08/2019 Augmentation Diminution Reclassement Valeur brute au 31/08/2020 Immobilisations incorporelles : Marques 1 238 1 238 Logiciels 8 050 1 263 -152 462 9 623 Autres immobilisations incorporelles 1 319 -463 856 Total Immobilisations incorporelles 10 606 1 263 -152 1 11 717 Immobilisations corporelles : Terrains 7 601 973 8 574 Constructions 26 627 220 -52 10 26 805 Matériel informatique et de bureau 3 391 681 -102 3 969 Divers 942 112 -4 1 051 Immobilisations en cours 44 158 -9 192 Total immobilisations corporelles 38 604 2 145 -158 1 40 592 Total immobilisations incorporelles et corporelles 49 210 3 408 -310 52 308 Amortissements et dépréciations : (En milliers d’Euros) Amortissements au 31/08/2019 Dotations Reprises Amortissements au 31/08/2020 Immobilisations incorporelles : Marques -609 -609 Logiciels -5 685 -641 129 -6 199 Autres immobilisations incorporelles -95 -28 -124 Total Immobilisations incorporelles -6 391 -670 129 -6 932 Immobilisations corporelles : Agencements des terrains -406 -107 -513 Constructions -8 835 -1 050 47 -9 838 Matériel informatique et de bureau -2 282 -539 95 -2 726 Divers -515 -74 4 -586 Total immobilisations corporelles -12 038 -1 770 145 -13 662 Total amortissements des immobilisations -18 428 -2 440 274 -20 594 3. – Immobilisations financières . Méthodes comptables . — Les titres de participations et créances rattachées sont évalués à leur valeur d’acquisition ou d’apport et ramenés à la valeur recouvrable lorsque cette dernière est inférieure à la valeur nette comptable. Les frais d’acquisition liés aux titres sont inclus dans le coût des titres. La valeur recouvrable est considérée principalement par rapport à la valeur des capitaux propres des sociétés concernées, corrigée le cas échéant des plus ou moins - values latentes. Sont également prises en compte dans l’appréciation de la valeur recouvrable la capacité bénéficiaire immédiate ou à terme de la filiale ainsi que, si cela s’avère pertinent, sa valeur d’usage estimée sur la base de la méthode des flux de trésorerie futurs. Les dotations aux dépréciations sur titres et/ou comptes courants sont comptabilisées en résultat financier. Les dotations aux provisions pour risques filiales sont comptabilisées en résultat d’exploitation. Les actions propres sont évaluées à la valeur d’acquisition et une dépréciation est reconnue à hauteur de l’écart négatif constaté, le cas échéant, entre le cours de bourse du dernier jour du mois d’août et le prix d’acquisition. Acquisitions et cessions : ( En milliers d ’E uros ) Valeur brute au 31/08/2019 Augmentation Diminution Reclassement Valeur brute au 31/08/2020 Immobilisations financières : Titres de participations 359 282 25 974 385 255 Actions propres (1) (2) 3 250 112 3 362 Créances rattachées à des participations 60 862 -24 133 36 729 Prêts (3) 218 17 -6 229 Divers 2 058 100 -5 2 153 Total immobilisations financières 425 669 26 203 -24 143 427 729 (1) La Société a acquis au cours de l’exercice des actions Trigano pour une valeur comptable de 111 879 €. Au 31 août 2020, elle détient 54 974 titres Trigano pour une valeur comptable de 3 362 020 €. (2) Dont au 31 août 2020, 1 327 K€ d’actions détenues dans le cadre du contrat de liquidité classées en valeurs mobilières de placement au bilan. (3) Les prêts représentant les versements effectués dans le cadre de la participation des employeurs à l'effort de construction sont actualisés au taux de 0,20 %. Dépréciations : (En milliers d’Euros) Montants au 31/08/2019 Dotations (1) Reprises (2) Montants au 31/08/2020 Immobilisations financières Participations -14 707 -1 941 1 840 -14 807 Créances rattachées à des participations Prêts -14 9 -5 Total provisions immobilisations financières -14 721 -1 941 1 850 -14 812 (1) Dont dotations financières : 1 941 K€. (2) Dont reprises financières : 1 840 K€. Le résultat du test de dépréciation de l’exercice a conduit à la comptabilisation d’une reprise de 1 840 K€ de la provision sur titres de Trigano Deutschland GmbH & Co KG, compte tenu de l’évolution positive des résultats de cette société. Tableau des filiales et participations Renseignements détaillés sur chaque titre dont la valeur brute excède 1 % du capital de la Société astreinte à la publication : Filiales et participations Devise Capital Capitaux propres autres que le capital Quote-part du capital détenu (en%) Valeur brute d’inventaire des titres détenus ( en K€ ) Valeur nette d’inventaire des titres détenus ( en K€ ) Prêts et avances consentis par la société ( en K€ ) Cautions et avals fournis par la société ( en K€ ) Chiffre d’affaires hors taxe Résultats (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) 1. Filiales (détenues à + de 50 %) : ARCA CAMPER K€ 100 49 100 3 003 149 1 353 4 300 -296 AUTO-SLEEPERS INVESTMENTS K£ -243 (* ) 73 , 00 21 065 21 065 1 819 AUTOSTAR K€ 1 000 -3 617 97,33 2 165 12 775 35 707 -2 934 AUTO-TRAIL VR K£ 200 7 074 100 20 113 20 113 48 702 3 039 BENIMAR OCARSA K€ 60 59 146 100 2 988 2 988 147 312 13 476 BRUAND DEVELOPPEMENT K€ 200 670 95 1 305 1 305 183 85 CARAVANES LA MANCELLE K€ 110 -1 205 100 1 359 2 248 3 536 -1 091 DELWYN ENTERPRISES K£ 160 10 026 100 1 763 1 763 11 884 2 399 ECIM K€ 100 463 100 974 974 258 EURO ACCESSOIRES K€ 2 000 10 523 100 3 999 3 999 30 515 1 666 GAUPEN-HENGER KKR 100 49 919 100 8 925 8 925 117 009 1 577 GAUPEN-HENGER EIENDOM KKR 100 13 565 100 6 951 6 951 4 526 3 064 GIMEG HOLDING K€ 380 4 103 60 13 590 13 590 -5 GROUPE REMORQUES HUBIERE K€ 200 2 709 100 7 616 7 616 GROVE PRODUCTS K£ 4 096 100 5 997 5 997 9 682 477 LIDER K€ 123 16 097 100 19 976 19 976 45 567 3 078 LUANO CAMP K€ 1 500 9 419 86,67 13 274 13 274 88 113 3 083 MECANOREM K€ 830 -352 100 1 675 478 2 529 5 237 485 OCS RECREATIE GROOTHANDEL K€ 16 9 261 100 5 639 5 639 18 788 1 775 OUEST VDL K€ 500 -5 198 100 1 000 10 301 24 096 -1 697 PERIGORD VDL K€ 150 22 963 100 1 991 1 991 71 533 3 813 PROTEJ K€ 11 449 42 583 85 154 307 154 307 -114 RULQUIN K€ 1 000 6 485 99,99 1 759 1 759 12 989 358 TRIGANO DEUTSCHLAND GMBH ET CO. KG K€ 7 500 -16 792 100 7 500 5 714 4 229 1 956 354 TRIGANO JARDIN K€ 7 667 4 743 100 7 815 3 746 9 151 25 835 -987 TRIGANO MDC K€ 9 000 6 397 100 13 643 13 643 4 657 38 450 -2 292 TRIGANO REMORQUES K€ 1 000 16 916 100 2 963 2 963 39 349 563 TRIGANO SERVICE K€ 60 23 792 100 913 913 20 734 1 784 TRIGANO S.P.A. K€ 18 000 33 348 100 25 165 25 165 195 378 11 911 TRIGANO VDL K€ 7 000 67 436 100 15 676 15 676 350 334 7 244 TROIS SOLEILS K€ 20 527 100 1 272 1 272 2 320 100 (*) Donnant droit à 36,51 % des droits de vote et des droits à dividendes 2. Participations (détenues à - de 50 %) : LOISIRS FINANCE K€ 10 000 45 054 49,00 4 715 4 715 6 606 Renseignements globaux sur toutes les filiales et participations : Filiales et participations Filiales Participations Françaises Etrangères Françaises Etrangères Valeur comptable des titres détenus Brute 89 083 291 457 4 715 Nette 79 032 286 702 4 715 Montant des prêts et avances accordés Montant des cautions et avals donnés Montant des dividendes encaissés 20 606 34 874 Echéanciers des prêts et des créances rattachées à des participations : (En milliers d’Euros) Montant brut au 31/08/2020 Un an au plus A plus d’un an Prêts et créances rattachées à des participations Créances rattachées à des participations 36 729 4 229 32 500 Prêts 229 6 224 Autres immobilisations financières 2 153 2 153 Total prêts et créances rattachées à des participations 39 111 4 234 34 877 4.3.3.4. Créances . Méthodes comptables . — Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est reconnue lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur nette comptable. Les subventions accordées aux filiales ainsi que les abandons à caractère financier sont comptabilisés en résultat financier. Echéanciers des créances : (En milliers d’Euros) Montant brut au 31/08/2020 Un an au plus A plus d’un an Créances clients 3 189 3 189 Autres créances Société apparentées 100 956 100 956 Comptes courants intégration fiscale 1 195 1 195 Créances sur l’Etat 99 99 Autres créances détenues sur les sociétés du Groupe 109 109 Autres 13 153 13 153 Total des autres créances 115 511 115 511 Total 118 700 118 700 Dépréciations des créances : (En milliers d’Euros) Montants au 31/08/2019 Dotations (1) Reprises (2) Montants au 31/08/2020 Actif circulant Créances clients Autres créances -7 925 -8 121 -16 046 Total dépréciation des créances -7 925 -8 121 -16 046 (1) Dont dotations financières : 8 121 K€ (2) Dont reprises financières : 0 K€ Les dépréciations des autres créances sont des dépréciations de comptes courants. 4.3.3.5. Valeurs mobilières de placement . — Les valeurs mobilières de placement comprennent des actions propres gérées dans le cadre du contrat de liquidité pour un montant de 1 327 K€ au 31 août 2020 et de 1 285 K€ au 31 août 2019. 4.3.3.6. Autres informations sur les postes de l’actif : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Montants concernant les entreprises liées : Participations 385 255 359 282 Créances rattachées à des participations 36 729 60 862 Clients 3 054 1 757 Comptes courants filiales 100 956 85 700 Autres créances 1 303 2 486 Total 527 297 510 087 Charges constatées d'avance : Charges d'exploitation 770 619 Charges financières Total 770 619 Produits à recevoir : Clients 3 042 1 731 Autres créances 13 032 16 382 Total 16 073 18 114 4.3.3.7. Capitaux propres Composition du capital social Catégorie Nombre de titres Valeur nominale Au 31/08/2019 créés Réduction Au 31/08/2020 Actions 19 336 269 19 336 269 4,2567 Réserves indisponibles . — Le montant de la réserve indisponible liée aux actions propres est de 3 362 K€ . Dividendes . — Un dividende de 38 566 088 € a été versé au cours de l'exercice suite à la décision de l'Assemblée Générale du 7 janvier 2020. 4.3.3.8. Provisions pour risques et charges : Méthodes comptables . — Toute obligation de la Société à l’égard d’un tiers, susceptible d’être estimée avec une fiabilité suffisante, et donnant lieu à sortie probable de ressources sans contrepartie équivalente, fait l’objet d’une comptabilisation au titre de provision. En particulier, les pertes latentes de change font l’objet d’une provision. Les autres provisions correspondent à des risques et charges identifiés de manière spécifique. Variation des provisions : (En milliers d’Euros) Montants au 31/08/2019 Dotations Reprises utilisées Reprises non utilisées Montants au 31/08/2020 Provision pour pertes de change 1 149 1 108 -1 149 1 108 Provision pour autres risques et charges 346 346 Total 1 495 1 108 -1 149 1 454 4.3.3.9. Echéanciers des dettes : (En milliers d'Euros) Montant brut au 31/08/2020 Dont à un an au plus Dont à plus d'un an et 5 ans au plus Dont à plus de 5 ans Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 67 110 30 088 37 022 Emprunts et dettes financières divers 1 486 1 000 486 Fournisseurs 1 223 1 223 Dettes fiscales et sociales 9 563 9 563 Autres dettes (1) 370 973 370 973 Total 450 354 411 846 38 022 486 (1) Dont compte courants filiales : 368 705 K€ La Société a contracté en septembre 2017 un emprunt à taux fixe amortissable de façon linéaire sur 5 ans d’un montant initial de 150 M€ destiné à financer des opérations de croissance externe. 30,0 M€ ont été remboursés au cours de l’exercice. 4.3.3.10. Autres informations sur les postes de passifs : ( En milliers d'E uros ) 31/08/2020 31/08/2019 Montants bruts concernant les entreprises liées : Emprunts et dettes financières 1 481 467 Fournisseurs 85 288 Comptes courants filiales 368 705 262 554 Autres dettes 2 136 2 398 Total 372 407 265 706 Produits constatés d'avance : Produits d'exploitation 114 112 Total 114 112 Charges à payer : Dettes fournisseurs 223 169 Dettes fiscales et sociales 853 734 Total 1 076 903 4.3.3.11. Opérations en devises . — Les dettes, créances et disponibilités en devises figurent au bilan pour leur contre-valeur au cours de fin d’exercice. La différence résultant de l’actualisation des dettes et créances en devises à ce dernier cours est portée au bilan en écart de conversion. Les pertes latentes de change font l’objet d’une provision pour risque. ( En milliers d'E uros ) 31/08/2020 31/08/2019 Ecart de conversion actif 1 108 1 150 Ecart de conversion passif 19 14 4.3.3.12. Résultat d’exploitation : Décomposition des produits d’exploitation : (En milliers d'Euros) 2019/2020 2018/2019 Chiffre d'affaires : Prestations et loyers filiales 9 121 9 119 Autres prestations de service 58 44 Total chiffres d'affaires 9 179 9 163 Autres produits d'exploitation : Redevances filiales 3 313 3 650 Reprise sur provisions et dépréciations Autres 29 946 33 192 Total autres produits d'exploitation 33 259 36 842 Total des produits d'exploitation 42 438 46 006 Le chiffre d’affaires est réalisé à hauteur de 86 % avec des sociétés françaises en 2020 (88 % en 2019). Effectifs et rémunérations . — Les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux au cours de l’exercice se sont élevés à 1 600 677 €. La répartition de l’effectif par catégorie est la suivante : 2019/2020 2018/2019 Cadres 42 40 Employés 13 10 Total 55 50 4.3.3.13. Produits et charges financiers : Résultat financier : (En milliers d'Euros) 2019/2020 2018/2019 Produits financiers : Produits financiers de participation 55 828 68 094 Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé 170 187 Autres intérêts et produits assimilés 1 409 2 049 Reprises sur provisions et transferts de charges 2 999 16 728 Différences positives de change 46 42 Total des produits financiers 60 453 87 099 Charges financières : Dotations financières aux provisions -11 169 -7 701 Intérêts et charges assimilées -1 441 -1 692 Pertes sur créances liées à des participations -18 972 Différences négatives de change -636 -20 Total des charges financières -13 246 -28 385 Produits et charges financiers concernant les entreprises liées : (En milliers d'Euros) 2019/2020 2018/2019 Produits financiers : Dividendes reçus sur titres de participation 55 480 67 688 Résultats des sociétés de personnes 348 406 Produits de prêts et comptes courants auprès de filiales 1 579 1 406 Reprises sur provisions filiales 1 840 15 634 Total 59 248 85 134 (En milliers d'Euros) 2019/2020 2018/2019 Charges financières : Dotations financières aux provisions (1) -10 061 -6 552 Abandons de créances filiales (2) -18 972 Intérêts et charges assimilées -922 -1 075 Total -10 984 -26 599 (1) La Société a procédé à l'analyse des valeurs d'inventaire de ses titres de participation. A l'issue de cet examen, une dotation complémentaire pour dépréciation a été comptabilisée pour 10 061 K€. (2) Abandons de créances : Mécanorem, Caravanes la Mancelle et Notin en 2019. 4.3.3.14. Résultat exceptionnel : (En milliers d'Euros) 2019/2020 2018/2019 Résultat sur cession d'immobilisations corporelles et financières -13 -110 Résultat sur cession d'actions Trigano -70 -1 060 Dotation aux amortissements dérogatoires -782 -847 Reprise sur amortissements dérogatoires 26 22 Divers 103 Total -736 -1 995 4.3.3.15. Éléments de nature fiscale : La Société est la société mère du groupe fiscal constitué avec les sociétés Trigano VDL, Euro Accessoires, Trigano MDC, Triganocamp, Ouest VDL, Notin et Lider. Dans le cadre de l’intégration fiscale, l’impôt est calculé par filiale comme en l’absence d’intégration. L’accroissement de la dette future d’impôt provenant des décalages dans le temps entre le régime fiscal et le traitement comptable est de 26 K€ . L’impôt sur les bénéfices se compose de produits d’intégration fiscale pour 5 445 K€ , de charges d’impôt au titre de l’intégration fiscale pour 12 371 K€ et d’autres charges d’impôt pour 228 K€ . En l’absence d’intégration fiscale, la charge d’impôt de Trigano en France aurait été de 8 262 K€ dont une diminution de 228 K€ sur le résultat exceptionnel et une augmentation de 8 490 K€ sur le résultat courant. 4.3.3.16. Engagements financiers hors bilan : Engagements en matière de pensions et retraites . — Les charges correspondant aux engagements de la Société en matière d’indemnités de départ à la retraite sont comptabilisées dans l’exercice au cours duquel elles sont payées. Le montant potentiel de ces indemnités figure en engagement financier hors bilan. Il est évalué sur la base de calculs actuariels intégrant des hypothèses de mortalité, selon la table statistique communément admise, de rotation du personnel et d’augmentations de salaires selon les statistiques de la Société et du départ à 65 ans à l’initiative du salarié. Le taux d’actualisation utilisé est le taux moyen de rendement des obligations des sociétés privées soit 0,20 % au 31 août 2020. Le montant des engagements s’élève à 560 466 €. Crédit-bail : (En milliers d'Euros) Terrains et constructions Redevances payées De l’exercice 266 Cumulées 1 106 Redevances à payer : A un an au plus 266 A plus d'un an et moins de 5 ans 1 065 A plus de 5 ans 732 Total à payer 2 064 Prix résiduel La valeur des biens au moment de la signature du contrat en juin 2016 se décompose comme suit : Terrain : 527 K€ Construction : 2 134 K€ Les dotations aux amortissements au titre de l’exercice qui auraient été enregistrées si les biens avaient été acquis sont de 91 K€ . Cautions et engagements donnés . — Néant. Engagements reçus . — Abandons de créances ou subventions accordées avec clause de retour à meilleure fortune : 74 028 K€ . Résultats et autres éléments caractéristiques de la Société au cours des cinq derniers exercices ( En E uros ) 2015/2016 2016/2017 2017/2018 2018/2019 2019/2020 I . Capital en fin d’exercice a ) Capital social 82 310 250 82 310 250 82 310 250 82 310 250 82 310 250 b ) Nombre des actions ordinaires existantes 19 336 269 19 336 269 19 336 269 19 336 269 19 336 269 c) Nombre des actions à dividende prioritaire (Sans droit de vote) existantes d ) Nombre maximal d’actions futures à créer - Par conversion d’obligations - Par exercice de droits de souscription II . Opérations et résultats de l’exercice a ) Chiffre d’affaires hors taxes 8 582 100 10 604 585 9 762 804 9 163 299 9 178 946 b) Résultat avant impôts, participation des salariés et d otations aux amortissements et provisions 22 196 890 34 234 851 89 541 702 80 255 744 83 639 362 c ) Impôts sur les bénéfices 3 790 557 1 706 964 17 261 712 3 086 980 7 154 088 d ) Participation des salariés due au titre de l’exercice e) Résultat après impôts, participation des salariés et d otations aux amortissements et provisions 16 112 705 41 862 678 69 789 604 83 201 841 65 119 289 f ) Résultat distribué 13 406 918 19 151 120 24 897 425 38 605 796 38 566 088 III . Résultats par action a) Résultat après impôts, participation des salariés, m ais avant dotations aux amortissements et p rovisions 0,95 1,68 3,74 3,99 3,96 b) Résultat après impôts, participation des salariés et d otations aux amortissements et provisions 0,83 2,16 3,61 4,30 3,37 c ) Dividende attribué à chaque action 0,70 1,00 1,30 2,00 2,00 I V. Personnel a) Effectif moyen des salariés employés pendant l ’exercice 43 41 43 50 55 b ) Montant de la masse salariale de l’exercice 3 214 727 3 349 044 3 618 076 4 372 816 5 047 183 c) Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l’exercice (sécurité sociale et œuvres sociales) 1 455 703 1 506 506 1 600 988 1 834 936 2 015 119 IV. — Affectation du résultat . Résultat de l’exercice 65 119 288,55 € Majoré du report à nouveau antérieur 132 664 518,29 € Total à affecter 197 783 806,84 € Aux comptes suivants : Dividendes (2,20 € / action) 42 539 791,80 € Report à nouveau 155 244 015,04 € Total affecté 197 783 806,84 € V. — Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels . A l’Assemblée Générale de la Société Trigano, Opinion. — En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société Trigano relatifs à l’exercice clos le 31 août 2020, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Ces comptes ont été arrêtés par le Directoire le 13 novembre 2020 sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19 et de difficultés à appréhender ses incidences et les perspectives d’avenir. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit. Fondement de l’opinion : — Référentiel d’audit : Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. — Indépendance : Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1er septembre 2019 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014 ou par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Justiﬁcation des appréciations - Points clés de l’audit. — En application des dispositions des articles L. 823 9 et R. 823 7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble, arrêtés dans les conditions rappelées précédemment, et de la formation de notre opinion exprimée ci avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Evaluation des titres de participation et créances rattachées aux participations : Risque identifié Notre réponse Au 31 août 2020, les titres de participation et les créances rattachées à des participations figurent respectivement au bilan pour une valeur nette de M€ 385,3 et M€ 36,7. Ainsi que décrit dans la note 4.3.3.3 « Immobilisations financières » de l’annexe aux comptes annuels, les titres de participation et les créances rattachées sont évalués à leur valeur d’acquisition ou d’apport et ramenés à leur valeur recouvrable lorsqu’elle est inférieure à celles-ci. Cette valeur recouvrable est considérée principalement au regard de la valeur des capitaux propres des sociétés concernées, corrigée le cas échéant des plus ou moins-values latentes et prend en compte la capacité bénéficiaire immédiate ou à terme de la filiale. La valeur d’usage des titres de participation et des créances rattachées, est estimée, si cela s’avère pertinent, sur la base de la méthode des flux de trésorerie futurs. L’estimation de la valeur recouvrable de ces titres de participation et des créances rattachées requiert l’exercice du jugement de la direction dans son choix des éléments à considérer, éléments qui peuvent donc correspondre selon le cas à des éléments historiques (valeur des capitaux propres), ou à des éléments prévisionnels. Nous avons considéré que l’évaluation des titres de participation et des créances rattachées à ces participations est un point clé de l’audit en raison de leur importance dans les comptes de la Société et du jugement nécessaire à l’appréciation de leur valeur recouvrable. Nos travaux ont notamment consisté à : examiner les méthodes d’évaluation retenues par la direction pour estimer la valeur recouvrable des titres de participation et des créances rattachées ; comparer les données utilisées pour les tests de dépréciation des titres de participation et des créances rattachées avec les données source par entité incluant notamment le montant des capitaux propres à la clôture de l’exercice ; valider le calcul arithmétique de la valeur recouvrable des titres de participations et créances rattachées, et le cas échéant, les provisions pour dépréciations et provisions pour risques ainsi constatées ; apporter un regard critique sur le calcul de la valeur recouvrable pour apprécier leur caractère raisonnable et suffisant pour justifier la valeur inscrite dans les comptes ; analyser, le cas échéant, les hypothèses opérationnelles retenues pour établir les prévisions de flux de trésorerie notamment en les confrontant aux réalisations passées. Nous avons par ailleurs apprécié le caractère approprié des informations présentées dans la note 4.3.3.3 « Immobilisations financières » de l’annexe aux comptes annuels. Vériﬁcations spéciﬁques. — Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Directoire arrêté le 13 novembre 2020 et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. S’agissant des événements survenus et des éléments connus postérieurement à la date d’arrêté des comptes relatifs aux effets de la crise liée au Covid-19, la direction nous a indiqué qu’ils feront l’objet d’une communication à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D. 441-4 du Code de commerce. Rapport sur le gouvernement d’entreprise. Nous attestons de l’existence, dans le rapport du Conseil de Surveillance sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L. 225 37 3 et L. 225 37 4 du Code de commerce. Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L. 225 37 3 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre Société auprès des entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations. Autres informations. En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Informations résultant d’autres obligations légales et réglementaires : Désignation des commissaires aux comptes . — Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Trigano par votre Assemblée Générale du 8 janvier 2003 pour le cabinet BM&A et du 9 janvier 2006 pour le cabinet ERNST & YOUNG Audit. Au 31 août 2020, le cabinet BM&A était dans la dix- huitième année de sa mission sans interruption et le cabinet ERNST & YOUNG Audit dans la quinzième année Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels. Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Directoire. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels : Objectif et démarche d’audit. — Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 823 10 1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d’audit. — Nous remettons au comité d’audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537 2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 822 10 à L. 822 14 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d’audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Paris et Paris-La Défense, le 18 décembre 2020 Les Commissaires aux Comptes : BM&A : ERNST & YOUNG AUDIT : Pascal de ROCQUIGNY Jean-François BELORGEY B. — Comptes consolidés. I. — Compte de résultat consolidé . En milliers d’euros Note 2019/2020 2018/2019 Chiffre d’affaires 2 184 019 2 328 155 Autres produits de l’activité 17 462 19 990 Variation des stocks de produits ﬁnis et d’encours -50 478 -2 482 Achats consommés -1 453 757 -1 591 109 Charges de personnel 4.2.6.4 -310 900 -328 230 Charges externes -163 105 -179 815 Impôts et taxes -9 709 -9 898 Amortissements et dépréciations 4.2.6.4 -32 877 -26 208 Résultat opérationnel courant 180 655 210 403 Autres produits opérationnels 4.2.6.4 1 030 Autres charges opérationnelles 4.2.6.4 -245 -496 Résultat opérationnel 181 440 209 907 Coût de l'endettement ﬁnancier net -1 211 -2 201 Autres produits et charges ﬁnanciers -2 547 6 688 Résultat financier 4.2.6.7 -3 758 4 487 Charge d’impôt 4.2.6.8 -41 350 -49 805 Quote-part du résultat net des entreprises associées 3 278 2 927 Résultat net 139 609 167 516 Part du Groupe 139 461 167 280 Intérêts ne donnant pas le contrôle 148 237 Résultat de base par action 4.2.6.9 7,24 8,69 Résultat dilué par action 4.2.6.9 7,24 8,69 II. — Etat du résultat global consolidé (En milliers d'Euros) 2019/2020 2018/2019 Ecarts actuariels nets d’impôts -307 -1 396 Eléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat -307 -1 396 Couvertures de ﬂux de trésorerie nettes d’impôts Ecarts de conversion 601 -1 418 Eléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat 601 -1 418 Total des éléments du résultat global 294 -2 814 Résultat net 139 609 167 516 Total des produits et charges comptabilisés sur la période 139 902 164 702 Dont part du Groupe 139 754 164 469 Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle 148 233 III. — Bilan consolidé. (En milliers d’euros) Actif Note 31/08/2020 31/08/2019 Immobilisations incorporelles 4.2.6.5 53 662 52 812 Ecarts d’acquisition 4.2.6.5 280 715 252 323 Immobilisations corporelles 4.2.6.5 304 533 261 161 Participations dans les entreprises associées 4.2.6.2 28 150 24 873 Autres actifs ﬁnanciers 4.2.6.7 3 484 5 570 Actifs d’impôts différés 4.2.6.8 33 502 34 170 Autres actifs non courants 4.2.6.4 609 150 Total Actifs non courants 704 655 631 059 Stocks et en-cours 4.2.6.4 401 170 453 370 Clients et autres débiteurs 4.2.6.4 212 098 216 384 Créances d’impôt 3 951 16 147 Autres actifs courants 4.2.6.4 79 303 92 601 Trésorerie et équivalents de trésorerie 4.2.6.7 330 324 206 911 Total Actifs courants 1 026 845 985 412 Actifs non courants destinés à être cédés 1 896 1 896 Total actif 1 733 396 1 618 367 Passif Note 31/08/2020 31/08/2019 Capital et primes 86 494 86 494 Réserves et résultats consolidés 906 171 805 811 Total Capitaux propres, part du Groupe 992 665 892 305 Intérêts ne donnant pas le contrôle 875 1 115 Capitaux propres de l’ensemble consolidé 4.2.6.9 993 540 893 420 Passifs ﬁnanciers non courants 4.2.6.7 151 188 178 442 Provisions à long terme 4.2.6.6 45 996 42 877 Passifs d’impôts différés 4.2.6.8 3 901 4 846 Autres passifs non courants 2 047 1 845 Total Passifs non courants 203 132 228 010 Passifs ﬁnanciers courants 4.2.6.7 59 168 42 621 Provisions courantes 4.2.6.6 21 469 22 998 Fournisseurs et autres créditeurs 4.2.6.4 330 808 331 121 Dettes d’impôt 16 336 5 380 Autres passifs courants 4.2.6.4 108 942 94 817 Total Passifs courants 536 723 496 936 Total passif 1 733 396 1 618 367 IV. — Tableau de variation des capitaux propres consolidés . (En milliers d’Euros) Capital Primes liées au capital Actions propres Réserves et résultat consolidés Capitaux propres part du Groupe Intérêts ne donnant pas le contrôle Capitaux propres de l’ensemble consolidé Capitaux propres au 31 août 2018 publiés 82 310 4 184 19 365 664 517 770 376 925 771 300 Retraitement lié à l’application d’ IFRS 9 -1 828 -1 828 -1 828 Capitaux propres au 31 août 2018 retraités 82 310 4 184 19 365 662 689 768 548 925 769 472 Opérations sur actions propres nettes d’impôt (1) -2 510 365 -2 145 -2 145 Dividendes versés -38 601 -38 601 -8 -38 609 Produits et charges directement comptabilisés en capitaux propres -2 811 -2 811 -3 -2 814 Résultat de la période 167 280 167 280 237 167 516 Autres mouvements 35 35 -35 Capitaux propres au 31 août 2019 82 310 4 184 16 855 788 957 892 305 1 115 893 420 Retraitements liés à l’application d’ IFRS 16 au -694 -694 -694 1er septembre 2019 Opérations sur actions propres nettes d’impôt (1) -182 23 -158 -158 Dividendes versés -38 567 -38 567 -364 -38 931 Produits et charges directement comptabilisés en capitaux propres 294 294 294 Résultat de la période 139 461 139 461 148 139 609 Autres mouvements 24 24 -24 Capitaux propres au 31 août 2020 82 310 4 184 16 673 889 497 992 665 875 993 540 (1) Actions auto-détenues : achat de 1 558 actions en 2019/2020 (achat de 20 000 actions en 2018/2019) ; Contrat de liquidité : cession de 2 653 actions en 2019/2020 (achat de 4 921 actions en 2018/2019). V. — Tableau des flux de trésorerie consolidés . (En milliers d'Euros) Note 2019/2020 2018/2019 Résultat net part du Groupe 139 461 167 280 Part des minoritaires dans le résultat 148 237 Ecart d’acquisition négatif -785 Elimination du résultat net des entreprises associées -3 278 -2 927 Elimination de la charge (produit) d'impôt 4.2.6.8 41 350 49 805 Elimination des amortissements et provisions 32 929 25 630 Elimination des résultats de cessions d'actifs 231 483 Variation de la juste valeur des dettes ﬁnancières liées aux différés de paiement sur acquisition -2 883 -8 557 Elimination des charges (produits) d'intérêt nettes 1 211 2 181 Marge brute d’autofinancement 208 385 234 132 Variation du besoin en fonds de roulement (a) 96 168 -34 313 Impôts encaissés (payés) -18 250 -64 844 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 286 303 134 975 Acquisition de ﬁliales nette de trésorerie (b) -16 679 Acquisition d’immobilisations incorporelles -2 224 -2 236 Acquisition d’immobilisations corporelles -47 260 -42 705 Prêts et avances consentis -2 858 -1 327 Cession d’immobilisations incorporelles 54 Cession d’immobilisations corporelles 1 380 5 140 Remboursements reçus sur prêts 2 640 1 097 Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement -64 947 -40 031 Cession (acquisition) nette d’actions propres -182 -2 510 Emission d’emprunts 2 273 260 Remboursement d’emprunts -38 249 -44 386 Remboursement de dettes de location -8 694 Intérêts versés -2 576 -3 522 Intérêts encaissés 1 365 1 321 Dividendes payés aux actionnaires du Groupe -38 566 -38 606 Dividendes payés aux minoritaires -360 Rachat d’intérêts ne donnant pas le contrôle -12 362 -2 513 Flux de trésorerie liés aux activités de financement -97 351 -89 956 Incidence de la variation des taux de change 486 -355 Variation de la trésorerie 124 490 4 633 Trésorerie d’ouverture 205 777 201 144 Trésorerie et équivalents de trésorerie 4.2.6.7 206 911 201 425 Concours bancaires courants 4.2.6.7 -1 134 -281 Trésorerie de clôture 330 267 205 777 Trésorerie et équivalents de trésorerie 4.2.6.7 330 324 206 911 Concours bancaires courants 4.2.6.7 -57 -1 134 (a) Variation du besoin en fonds de roulement : (En milliers d'Euros) 2019/2020 2018/2019 Stocks 59 430 -23 416 Fournisseurs 1 594 -18 380 Clients 10 358 17 218 Autres 24 786 -9 735 Incidence de la variation du BFR 96 168 -34 313 (b) Acquisitions de filiales nettes de trésorerie : (En milliers d'Euros) 2019/2020 2018/2019 Acquisitions de filiales nettes de trésorerie -16 679 Principaux actifs et passifs intégrés Immobilisations 5 086 BFR 6 514 Trésorerie 1 486 Passifs financiers -1 327 Provisions Ecarts d’acquisition 28 101 VI. — Annexe aux comptes consolidés . Présentation de l’émetteur . Trigano est une société anonyme au capital de 82 310 250 € dont le siège social est sis au 100 rue Petit - Paris 19 ème France – immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 722 049 459. Les titres de la Société sont cotés sur Euronext Paris, compartiment A. Trigano est la société mère d’un groupe européen spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation de Véhicules de loisirs et de remorques (ci-après «Trigano» ou «le Groupe»). Les états financiers consolidés de Trigano ont été arrêtés par le Directoire le 13 novembre 2020 et examinés par le Conseil de Surveillance du 16 novembre 2020. Ils seront soumis à l’approbation des actionnaires lors de l’Assemblée Générale du 8 janvier 2021. 4.2.6.1. Principes comptables . Référentiel . — En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales, les états financiers consolidés au 31 août 2020 de Trigano sont établis conformément aux normes et interprétations publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB), adoptées par l’Union européenne au 31 août 2020 et applicables à l'exercice ouvert à compter du 1 er septembre 2019. Ce référentiel, disponible sur le site internet de la Commission Européenne (1) , intègre les normes comptables internationales (IAS et IFRS), les interprétations du comité permanent d’interprétation (Standing Interpretations Committee – SIC) et du comité d’interprétation des normes internationales d’information financière (International Financial Reporting Interpretations Committee – IFRIC). (1) https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and- auditing/company-reporting/financial-reporting_fr Normes et interprétations applicables à l’exercice ouvert le 1 er septembre 2019 Les révisions de normes, nouvelles normes et interprétations suivantes sont d’application obligatoire pour l’exercice ouvert le 1 er septembre 2019 : — IFRS 16 – “Contrats de location" La norme IFRS 16 « Contrats de location », applicable aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2019, remplace IAS 17 ainsi que les interprétations IFRIC et SIC associées. La norme impose un mode de comptabilisation unique des contrats par les preneurs en reconnaissant un actif « Droits d’utilisation relatifs aux contrats de location » et un passif « Dettes de location ». L’actif est amorti et la dette est désactualisée au taux implicite du contrat de location s’il peut être facilement déterminé, ou sinon au taux d’emprunt marginal de la Société. Au 1 er septembre 2019, Trigano a choisi d’appliquer la méthode rétrospective simplifiée consistant à comptabiliser l’effet cumulatif de l’application initiale comme un ajustement sur les capitaux propres d’ouverture. En conséquence, les données des exercices antérieurs sont présentées conformément aux méthodes comptables appliquées précédemment. Les contrats de location de Trigano portent essentiellement sur des actifs immobiliers, tels que des bâtiments industriels, des entrepôts ou des bureaux, mais aussi dans une moindre mesure sur des matériels et équipements. Au 1 er septembre 2019, Trigano a comptabilisé : des droits d’utilisation relatifs aux contrats de location pour un montant de 27,2 M€ ; un actif d’impôts différés de 0,1 M€ ; une dette de location pour 28,0 M€, correspondant au montant actualisé des paiements restant à effectuer sur les contrats de locations simples identifiés au 1 er septembre 2019 ; un ajustement sur les capitaux propres d’ouverture de -0,7 M€, lié à l’effet cumulatif de l’application initiale d’IFRS 16. Les « Droits d’utilisation relatifs aux contrats de location » et les « Dettes de location » sont respectivement présentés dans l’état de la situation financière consolidée en immobilisations corporelles et en passifs financiers. Les dotations aux amortissements et la charge d’intérêt qui en découlent sont respectivement comptabilisées dans le résultat opérationnel courant et dans le résultat financier. Les flux financiers présentés dans le tableau des flux de trésorerie ont été modifiés conformément aux préconisations de la norme : les charges de loyers précédemment reconnues en flux opérationnels sont annulées, les flux relatifs à la désactualisation et le remboursement des dettes locatives sont présentés en flux de financement. — IFRIC 23 – « Incertitude relative au traitement des impôts sur le résultat » : La norme IFRIC 23, relative à la comptabilisation des incertitudes à l’égard des impôts sur le résultat, est entrée en vigueur le 1 er janvier 2019 : elle n’a pas eu d’incidence significative sur les comptes de Trigano au 31 août 2020. Aucune autre norme ou amendement d’application obligatoire à compter de l’exercice ouvert le 1 er septembre 2019 n’a eu d’incidence significative sur les résultats et la situation financière de l’entreprise. Bases de préparation . — Les états financiers consolidés sont présentés en milliers d’euros. Estimations et jugements . — Pour établir ses comptes, Trigano procède à des jugements et des estimations, et fait des hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains éléments d’actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les informations données dans certaines notes de l’annexe. Trigano revoit ses estimations et appréciations de manière régulière pour prendre en compte l’expérience passée et les autres facteurs jugés pertinents au regard des conditions économiques. En fonction de l’évolution de ces hypothèses ou de conditions différentes, les montants figurant dans ses futurs états financiers pourraient différer des estimations actuelles. Les comptes et informations sujets à des estimations significatives concernent notamment : la dépréciation des stocks (cf. 4.2.6.4) ; les provisions (cf. 4.2.6.6) ; les dépréciations des actifs non courants (dont les écarts d’acquisition) (cf. 4.2.6.5) ; les impôts différés (cf. 4.2.6.8) ; les actifs et passifs financiers (cf. 4.2.6.7). 4.2.6.2. Règles de consolidation et périmètre Règles de consolidation . — Les états financiers consolidés regroupent par intégration globale les comptes des sociétés dont le Groupe détient le contrôle directement ou indirectement. Le contrôle est le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles de l’entreprise de manière à obtenir des avantages des activités de celle-ci. Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sont mises en équivalence. Regroupement d’entreprises . — La contrepartie transférée (coût d’acquisition) est évaluée à la juste valeur des actifs remis, capitaux propres émis et passifs encourus à la date de l’échange. Les actifs et passifs identifiables de l’entreprise acquise sont évalués à leur juste valeur à la date de l’acquisition. Les frais directement attribuables à la prise de contrôle sont comptabilisés en « autres charges opérationnelles ». Tout excédent de la contrepartie transférée sur la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables de l’entreprise acquise donne lieu à la comptabilisation d’un écart d’acquisition. Pour chaque prise de contrôle impliquant une prise de participation inférieure à 100 %, la fraction d’intérêt non acquise (participations ne donnant pas le contrôle) est évaluée : soit à sa juste valeur : dans ce cas, un écart d’acquisition est comptabilisé pour la part relative aux participations ne donnant pas le contrôle (méthode du goodwill complet) ; soit à sa quote-part d’actif net identifiable de l’identité acquise : dans ce cas, seul un écart d’acquisition au titre de la part acquise est comptabilisé (méthode du goodwill partiel). L’option choisie pour une transaction ne préjuge pas du choix susceptible d’être fait pour les transactions ultérieures. En cas d’acquisition par étapes, la participation antérieurement détenue fait l’objet d’une réévaluation à la juste valeur à la date de prise de contrôle. L’écart entre la juste valeur et la valeur nette comptable de cette participation est enregistré directement en résultat. Les montants comptabilisés à la date d’acquisition peuvent donner lieu à un ajustement, à condition que celui-ci trouve son origine dans des faits et circonstances antérieurs à la date d’acquisition et nouvellement portés à la connaissance de Trigano. Au-delà de la période d’évaluation (d’une durée maximum de 12 mois après la date de prise de contrôle de l’entité acquise), l’écart d’acquisition ne peut faire l’objet d’aucun ajustement. L’acquisition ultérieure d’intérêts ne donnant pas le contrôle n'engendre pas la constatation d’un écart d’acquisition complémentaire. Par ailleurs, les compléments de prix sont inclus dans la contrepartie transférée à leur juste valeur dès la date d’acquisition et quelle que soit leur probabilité de survenance. Durant la période d’évaluation, les ajustements ultérieurs trouvent leur contrepartie en écart d’acquisition lorsqu’ils se rapportent à des faits et circonstances existants lors de l’acquisition ; à défaut, et au-delà, les ajustements de compléments de prix sont comptabilisés directement en résultat, sauf si les compléments de prix avaient comme contrepartie un instrument de capitaux propres. Dans ce dernier cas, le complément de prix n’est pas réévalué ultérieurement. Transactions éliminées dans les états financiers . — Les soldes bilantiels, les pertes et gains latents, les produits et les charges résultant des transactions intragroupe sont éliminés lors de la préparation des états financiers consolidés. Les gains latents découlant des transactions avec les entreprises associées et les entités sous contrôle conjoint sont éliminés à concurrence des parts d’intérêts du Groupe dans l’entité. Les pertes latentes sont éliminées de la même façon que les produits latents, mais seulement dans la mesure où elles ne sont pas représentatives de pertes de valeur. Date de clôture . — A l’exception de Loisirs Finance, dont la date de clôture est fixée pour des raisons règlementaires au 31 décembre, les sociétés du périmètre consolidé clôturent leurs comptes au 31 août. Conversion des états financiers des filiales et des transactions libellés en devises . — Les états financiers des sociétés du Groupe dont la monnaie fonctionnelle est différente de celle de la Société mère sont convertis selon la méthode du cours de clôture : les actifs et passifs, y compris l’écart d’acquisition et les ajustements relatifs à la détermination de la juste valeur en consolidation, sont convertis en euros au cours de change en vigueur à la date de fin de période ; les produits et charges sont convertis en euros au cours de change moyen de la période ; les écarts de conversion résultant de la conversion des états financiers libellés en devises étrangères sont comptabilisés directement dans les capitaux propres. Les transactions en devises sont converties en appliquant le cours de change en vigueur à la date de la transaction. Les actifs et passifs monétaires libellés en devises sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture. Les différences de change qui en résultent sont comptabilisées au compte de résultat en produit ou en perte de change. Les actifs et passifs non monétaires libellés en devises étrangères sont comptabilisés au cours en vigueur à la date de la transaction. Les taux de conversion des devises employées sur les exercices 2019/2020 et 2018/2019 sont les suivants : 31/08/2020 31/08/2019 Livre Sterling Cours de clôture 0,8961 0,9057 Cours moyen 0,8769 0,8842 Zloty Polonais Cours de clôture 4,3971 4,3812 Cours moyen 4,3786 4,2962 Dinar Tunisien Cours de clôture 3,2527 3,1552 Cours moyen 3,1733 3,3327 Couronne Norvégienne Cours de clôture 10,4550 10,0380 Cours moyen 10,4867 9,7117 Dinar Serbe Cours de clôture 117,7301 117,2429 Cours moyen 117,6410 118,0371 Franc Suisse Cours de clôture 1,0774 1,0909 Cours moyen 1,0758 1,1259 Kuna Croate Cours de clôture 7,5280 7,4023 Cours moyen 7,4967 7,4154 Couronne Danoise Cours de clôture 7 , 4439 7,4562 Cours moyen 7,4632 7,4634 Périmètre de consolidation . Liste des sociétés consolidées : Sociétés Pays % D’intérêt 31/08/2020 31/08/2019 Sociétés consolidées par intégration globale : TRIGANO France Société mère Société mère ADRIA BENELUX Pays-Bas 99,72 99,72 ADRIA CARAVANS APS Danemark 99,72 99,72 ADRIA CONCESSIONAIRES Royaume-Uni 99,72 99,72 ADRIA DISTRIBUTION SPAIN Espagne 99,72 99,72 ADRIA DOM Slovénie 99,72 99,72 ADRIA MOBIL Slovénie 99,72 99,72 ADRIA MOBIL GMBH Suisse 98,72 98,72 ADRIA MORE Croatie 99,72 99,72 ADRIA PLUS Slovénie 99,72 99,72 ADRIA STAR Croatie 99,72 99,72 ARCA CAMPER Italie 100,00 100,00 ARTS ET BOIS France 100,00 100,00 ATELIER TRIGANO France 100,00 100,00 AUTO-SLEEPERS GROUP Royaume-Uni 100,00 100,00 AUTO-SLEEPERS HOLDING Royaume-Uni 100,00 100,00 AUTO-SLEEPERS INVESTMENTS Royaume-Uni 100,00 100,00 AUTO-SLEEPERS LTD Royaume-Uni 100,00 100,00 AUTO TRAIL VR Royaume-Uni 100,00 100,00 AUTOSTAR France 97,33 97,33 BENIMAR-OCARSA Espagne 100,00 100,00 BERKSHIRE MOTORCARAVAN CENTRE Royaume-Uni 100,00 100,00 BRUAND DEVELOPPEMENT France 95,00 90,00 CAMPER IBERICA Espagne 100,00 100,00 CAMPING-CARS CHAUSSON France 100,00 100,00 CAMPING-P RO FI Allemagne 100,00 100,00 CARAVANES LA MANCELLE France 100,00 100,00 CLAIRVAL France 100,00 100,00 CMC DISTRIBUTION FRANCE France 100,00 100,00 CMC FRANCE France 100,00 100,00 CVC Italie 100,00 100,00 DELWYN ENTERPRISES Royaume-Uni 100,00 100,00 DEUTSCHE REISEMOBIL VERMIETUNGS Allemagne 100,00 100,00 DOMERIUM Espagne 99,72 99,72 E.T. RIDDIOUGH (SALES) Royaume-Uni 99,00 99,00 ECIM France 100,00 100,00 EURA MOBIL Allemagne 100,00 100,00 EURA MOBIL SERVICE Allemagne 100,00 100,00 EURO ACCESSOIRES France 100,00 100,00 EUROPEAN MOTORHOMES Allemagne 100,00 100,00 EUROP'HOLIDAYS France 100,00 100,00 GAUPEN-HENGER Norvège 100,00 100,00 GAUPEN-HENGER EIENDOM Norvège 100,00 100,00 GROUPE REMORQUES HUBIERE France 100,00 100,00 GROVE PRODUCTS (CARAVAN ACCESSORIES) Royaume-Uni 100,00 100,00 Sociétés Pays % d’intérêt 31/08/2020 31/08/2019 Sociétés consolidées par intégration globale : HTD PARTICIPATIONS France 100,00 100,00 KARMANN-MOBIL VERTRIEBS Allemagne 100,00 100,00 LE HALL DU CAMPING-CAR France 95,00 90,00 LIDER France 100,00 100,00 LOISIR IBERICA Espagne 99,00 99,00 LUANO CAMP Italie 100,00 100,00 LUANO VAN Italie 100,00 100,00 MAITRE EQUIPEMENT France 100,00 100,00 MARQUIS MOTORHOME Royaume-Uni 100,00 100,00 MARQUIS SOUTH YORKSHIRE Royaume-Uni 100,00 100,00 MECANOREM France 100,00 100,00 MEDITERRANEO VDL Espagne 99,00 99,00 MICHAEL JORDAN CARAVANS Royaume-Uni 100,00 100,00 NOTIN France 100,00 100,00 OCS RECREATIE GROOTHANDEL Pays-Bas 100,00 100,00 OUEST VDL France 100,00 100,00 PERIGORD VDL France 100,00 100,00 PLSA France 100,00 100,00 PODGORJE Slovénie 99 , 24 99 , 24 POLYTEX Tunisie 99,94 99,94 PROTEJ Slovénie 100,00 100,00 REMORQUES HUBIERE France 100,00 100,00 RESIDENCES TRIGANO France 100,00 100,00 RIVIERA FRANCE France 100,00 100,00 RULQUIN France 100,00 100,00 S.C.I. CMC France 100,00 100,00 S.C.I. DE L'AMIRAL LEBRETON France 96,50 96,50 S.C.I. DU COLONEL PETIT France 85,00 85,00 S.C.I. DU HAUT ECLAIR France 100,00 100,00 S.C.I. DU PRESIDENT ARNAUD France 90,00 90,00 S.C.I. DU PROFESSEUR PARMENTIER France 90,00 90,00 S.C.I. DUCHESSE DE MIRABEL France 95,00 95,00 SEA SOCIETA EUROPEA AUTOCARAVAN Italie 100,00 100,00 SORELPOL Pologne 100,00 100,00 SOUTH CROSS MOTOR CARAVAN CENTRE Royaume-Uni 100,00 100,00 SURREY MOTOR CARAVAN CENTRE Royaume-Uni 100,00 100,00 TECHWOOD France 99,90 99,90 TRIGANOCAMP France 100,00 100,00 TRIGANO BV Pays-Bas 100,00 100,00 TRIGANO DEUTSCHLAND GMBH ET CO. KG Allemagne 100,00 100,00 TRIGANO DEUTSCHLAND VERWALTUNGS Allemagne 100,00 100,00 TRIGANO GMBH Allemagne 100,00 100,00 TRIGANO JARDIN France 100,00 100,00 TRIGANO MDC France 100,00 100,00 TRIGANO PRIKOLICE Serbie 100,00 100,00 TRIGANO REMORQUES France 100,00 100,00 TRIGANO S.P.A. Italie 100,00 100,00 TRIGANO SERVICE France 100,00 100,00 Sociétés Pays % d’intérêt 31/08/2020 31/08/2019 Sociétés consolidées par intégration globale : TRIGANO VAN Italie 100 ,00 100,00 TRIGANO VDL France 100 ,00 100 ,00 TROIS SOLEILS France 100 ,00 100,00 Sociétés consolidées par mise en équivalence : LOISIRS FINANCE (1) France 49 ,00 49,00 Sociétés sorties du périmètre en 2020 : MÉCADIS (2) France 100 ,00 100,00 Sociétés entrées dans le périmètre en 2020 : GIMEG BELGIE NV/SA Belgique 100 ,00 - GIMEG HOLDING BV Pays-Bas 100 ,00 - GIMEG NETHERLAND BV Pays-Bas 100 ,00 - MARTINS OF EXETER Royaume-Uni 100 ,00 - (1) Loisirs Finance est détenue à hauteur de 51 % par la société BNP PARIBAS Personal Finance, qui en détient le contrôle au regard d’IFRS 10. Par voie de conséquence, Trigano n’ayant qu’une influence notable, la société est mise en équivalence dans les comptes de Trigano. (2) La société Mécadis a été fusionnée avec la société Mécanorem. Evolution du périmètre de consolidation depuis le 1 er septembre 2019 . Martins of Exeter Trigano a acquis le 28 janvier 2020 la société Martins of Exeter, distributeur britannique de caravanes et de camping-cars. Martins of Exeter emploie 24 personnes et a réalisé en 2019 (exercice à fin novembre) un chiffre d’affaires de 8,9 M£. Cette opération permettra d’améliorer les parts de marché de Trigano au Royaume Uni en complétant le maillage du réseau de distribution Marquis. A la date de prise de contrôle, la juste valeur attribuée aux actifs et passifs identifiables de Martins of Exeter se résume ainsi : En milliers de GBP Juste valeur au 28/01/2020 Actifs non courants 3 000 Stocks 1 234 Trésorerie et équivalents de trésorerie 680 Fournisseurs et autres passifs -215 Actifs et passifs identifiables, nets (A) 4 699 Juste valeur de la contrepartie transférée pour la prise de contrôle de Martins of Exeter (B) 4 039 Ecart d'acquisition (B-A) -660 L’écart d’acquisition négatif dégagé a été enregistré au compte de résultat en autres produits opérationnels pour 660 k£, soit 785 K€ au 31 août 2020. Gimeg . — Trigano a acquis le 27 août 2020 la société Gimeg Holding BV. Implanté aux Pays-Bas, Gimeg est un leader de la distribution en gros d’accessoires pour Véhicules de loisirs, de matériel de camping et Equipements de loisirs au gaz. Gimeg emploie 50 personnes et a réalisé en 2019 (exercice à fin décembre) un chiffre d’affaires de 35 M€. Cette acquisition permettra à Trigano de consolider son leadership dans la distribution d’accessoires pour Véhicules de loisirs en Europe et devrait engendrer de nombreuses synergies. A la date de prise de contrôle, la juste valeur attribuée aux actifs et passifs identifiables de Gimeg se résume ainsi : ( En milliers d’ E uros ) Juste valeur au 27/08/2020 Actifs non courants 1 774 Stocks 4 872 Clients et autres créances 3 677 Trésorerie et équivalents de trésorerie 774 Passifs ﬁnanciers -1 327 Fournisseurs et autres passifs -3 368 Actifs et passifs identifiables, nets (A) 6 402 Juste valeur de la contrepartie transférée pour la prise de contrôle de Gimeg (B) 34 503 Ecart d'acquisition (B-A) 28 101 L’écart d’acquisition provisoire a été affecté à l’Unité Génératrice de Trésorerie VDL (cf. 4.2.6.5 Immobilisations). Il est susceptible d’être modiﬁé, conformément à IFRS 3, jusqu’au 31/08/2021. Participations dans les entreprises associées et co-entreprises . — Trigano consolidé par mise en équivalence les sociétés dans lesquelles elle exerce une influence notable. Les principes et méthodes comptables des entités concernées sont conformes aux IFRS et homogènes avec ceux du Groupe. Le résultat des sociétés mis en équivalence comprend 49 % du résultat de Loisirs Finance. Loisirs Finance est un établissement financier dont l’activité est le crédit aux particuliers sur le lieu de vente pour l’acquisition de camping-cars et de caravanes. La Société finance également des flottes de résidences mobiles acquises par des professionnels de l’hôtellerie de plein air ainsi que des stocks de camping-cars et de caravanes des distributeurs de Véhicules de loisirs. Informations financières résumées - Loisirs Finance : En milliers d'euros et pour la totalité de l’entité 2019/2020 2018/2019 Produit net bancaire 10 365 10 141 Résultat net 6 689 5 973 Capitaux propres 57 450 50 761 Total bilan 755 949 920 073 (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 % d 'intérêts détenus 49,00 % 49,00 % Quote-part d'actif net détenue 2 8 150 2 4 873 Valeur des titres mis en équivalence 28 150 24 873 L’évolution du poste «participations dans les entreprises associées et co-entreprises» s’analyse ainsi : (En milliers d’Euros) Total 31/08/2018 Publié 22 769 Retraitement lié à la 1ère application d’ IFRS 9 -823 31/08/2018 Retraité 21 946 Quote-part de résultat de l'exercice 2 927 31/08/2019 24 873 Quote-part de résultat de l'exercice 3 278 31/08/2020 28 150 Informations sur les transactions avec les parties liées Transactions avec certains actionnaires . — Au 31/08/2020, M. François Feuillet et Mme Marie-Hélène Feuillet détiennent 47,8 % des titres de la Société. Ils n’ont réalisé aucune opération avec Trigano en dehors de celles liées aux fonctions de direction qu’ils exercent dans le Groupe. Au 31/08/2020, Mme Alice Cavalier Feuillet détient au travers de la société ROMAX 5,0 % des titres de la Société. Elle n'a réalisé aucune opération avec Trigano en dehors de celles liées aux fonctions de Présidente du Conseil de Surveillance qu’elle exerce. Au 31/08/2020, Mme Séverine Soummer Feuillet détient au travers de la société PARSEV 5,0 % des titres de la Société. Elle n'a réalisé aucune opération avec Trigano en dehors de celles liées aux fonctions de Vice-Présidente du Conseil de Surveillance qu’elle exerce. Rémunérations des mandataires sociaux : (En milliers d’Euros) 2019/2020 2018/2019 Salaires 1 614 1 611 Charges sociales 525 624 Jetons de présence 1 524 865 Paiements en actions Autres avantages 12 19 Total 3 676 3 119 Transactions avec les filiales . — Trigano réalise à titre onéreux pour le compte de ses filiales les prestations suivantes : mise en place d’avances financières et de prêts ; location d’immeubles ; prestations de services administratifs et informatiques ; mise à disposition de marques commerciales ; négociation centralisée de certains achats. La facturation de ces prestations est effectuée à des conditions normales. La totalité des flux correspondants est éliminée en consolidation. Par ailleurs, compte tenu du fort pourcentage de détention par Trigano des titres de ses filiales, l’impact de ces opérations sur la répartition des résultats entre le Groupe et les minoritaires est négligeable. Transactions avec les entreprises associées Loisirs Finance . — Sur l’exercice 2019/2020, Trigano a cédé à cette filiale des créances pour un montant total de 218,4 M€ (230,0 M€ en 2018/2019). Au 31/08/2020, l’encours de créances cédées est de 73,6 M€ (70,4 M€ au 31/08/2019). 4.2.6.3. Information sectorielle . — L’information sectorielle reflète la vue du principal décideur opérationnel (Direction Générale de Trigano) et est établie sur la base du reporting interne. Les informations du reporting interne sont préparées en conformité avec les principes comptables suivis par le Groupe. Les secteurs opérationnels du Groupe sont « Véhicules de loisirs » et « Equipement des loisirs ». La Direction Générale de Trigano évalue la performance des secteurs « Véhicules de loisirs » et « Equipement des loisirs » sur la base du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel courant. Les actifs et passifs ne faisant pas l’objet d’une information spécifique auprès de la Direction Générale, ils ne sont pas présentés dans le cadre de l’information sectorielle. Les actifs non courants dans le pays du siège social (France) s'élèvent à 156,1 M€ au 31/08/2020 (145,4 M€ au 31/08/2019). (En milliers d’Euros) 2019/2020 Véhicules de loisirs Equipement des loisirs Total consolidé Chiffre d’affaires total 1 997 460 186 558 2 184 019 Chiffre d'affaires réalisé dans le pays du siège social (France) 464 347 140 543 604 890 Chiffre d'affaires réalisé dans les autres pays 1 533 113 46 015 1 579 128 Résultat opérationnel courant sectoriel 167 338 13 317 180 655 % Du chiffre d’affaires 8,4 % 7,1 % 8,3 % Résultat opérationnel sectoriel 168 147 13 294 181 440 Quote-part de résultat des entreprises associées 3 278 3 278 (En milliers d’Euros) 2018/2019 Véhicules de loisirs Equipement des loisirs Total consolidé Chiffre d’affaires total 2 134 420 193 735 2 328 155 Chiffre d'affaires réalisé dans le pays du siège social (France) 510 865 150 290 661 155 Chiffre d'affaires réalisé dans les autres pays 1 623 555 43 445 1 667 000 Résultat opérationnel courant sectoriel 199 756 10 646 210 403 % Du chiffre d’affaires 9,4 % 5,5 % 9,0 % Résultat opérationnel sectoriel 199 308 10 600 209 907 Quote-part de résultat des entreprises associées 2 927 2 927 4.2.6.4. Données opérationnelles : Chiffre d’affaires et enregistrement des marges . — Le chiffre d’affaires et la marge correspondante sont reconnus lors du transfert du contrôle des biens vendus ou des services rendus. Pour les ventes de Véhicules de loisirs, ce transfert intervient généralement lors de la mise à disposition des véhicules sur les parcs usines. Les ventes sont comptabilisées pour leur montant net de remises éventuelles, de participations publicitaires et d’escompte pour paiement anticipé. Prêts et créances clients . — Il s’agit des actifs financiers, émis ou acquis par Trigano qui sont la contrepartie d’une remise directe de trésorerie, de biens ou de services à un débiteur. Ils sont évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Les prêts et créances à long terme de montants significatifs non rémunérés ou rémunérés à un taux inférieur à celui du marché sont actualisés. Les dépréciations éventuelles sont enregistrées en résultat. Les créances clients sont maintenues à l’actif du bilan tant que le contrôle qui leur est associé n’est pas transféré à un tiers. Les créances sont initialement comptabilisées à leur juste valeur qui correspond en général à leur valeur nominale. Les créances cédées avec recours dans le cadre de programmes de financement des stocks des distributeurs de Véhicules de loisirs ainsi que les effets escomptés non échus sont réintégrés à l’actif dans le poste « clients et autres débiteurs » et au passif dans le poste « passifs financiers courants » lorsque les critères de déconsolidation ne sont pas remplis. Une provision pour dépréciation individualisée est comptabilisée lorsque des événements font douter du recouvrement d’une créance (mise en redressement ou liquidation judiciaire, impayés nombreux...). Cette provision tient compte, le cas échéant, des garanties obtenues. De plus, une provision pour dépréciation à caractère général est constatée pour couvrir le risque de non-recouvrement de créances saines. Un actif financier est décomptabilisé dans les deux cas suivants : – les droits contractuels aux flux de trésorerie de l’actif ont expiré ; – les droits contractuels ont été transférés à un tiers et ce transfert répond à certaines conditions : si Trigano a transféré la quasi-totalité des risques et avantages, l’actif est décomptabilisé pour sa totalité ; si Trigano a conservé la quasi-totalité des risques et avantages, l’actif reste comptabilisé au bilan pour sa totalité. Les créances clients courantes et autres débiteurs se décomposent de la manière suivante : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Avances et acomptes versés 6 102 3 400 Clients - part < 1 an 220 108 226 824 Montant brut 226 210 230 224 Dépréciation -14 112 -13 840 Montant net 212 098 216 384 Les autres actifs non courants comprennent principalement les créances clients non courantes et se décomposent de la manière suivante : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Clients et comptes rattachés - part > 1 an 840 614 Autres créances - part > 1 an 321 72 Montant brut 1 161 686 Dépréciation -553 -536 Montant net 609 150 Les créances clients prises dans leur ensemble s’analysent comme suit : (En milliers d’euros) 31/08/2020 31/08/2019 Clients - part > 1 an 840 614 Clients - part < 1 an 220 108 226 824 Montant brut 220 948 227 438 Dépréciation - part > 1 an -553 -536 Dépréciation - part < 1 an -14 112 -13 840 Dépréciation -14 665 -14 376 Montant net 206 283 213 062 Antériorité des créances clients à la date de clôture : (En milliers d’ E uros) 31/08/2020 31/08/2019 Créances échues 45 186 43 892 Dont entre 0 et 30 jours 16 130 18 344 Dont entre 31 et 90 jours 16 571 14 623 Dont entre 91 et 180 jours 7 974 6 465 Dont plus de 180 jours 4 511 4 461 Créances non échues 160 586 168 692 Créances compromises 15 177 14 854 Total des créances clients en valeur brute 220 948 227 438 L’évolution de la dépréciation des créances clients s’analyse ainsi : (En milliers d’Euros) Dépréciation clients au 31/08/ 20 18 publié -13 158 Retraitement lié à la 1ère application d’ IFRS 9 -1 324 Dépréciation clients au 31/08/ 20 18 retraitée -14 482 Dotations -1 720 Reprises pour utilisations 1 386 Reprises de reliquats non consommés 440 Dépréciation clients au 31/08/ 20 19 -14 376 Variations du périmètre -25 Dotations -2 183 Reprises pour utilisations 1 686 Reprises de reliquats non consommés 233 Dépréciation clients au 31/08/ 20 20 -14 665 Stocks et en-cours . — Les stocks et en-cours sont évalués au coût de revient, selon la méthode du FIFO - premier entré, premier sorti, ou à la valeur nette de réalisation si celle-ci est inférieure. Le coût de revient s’entend net de remises éventuelles et d’escompte pour paiement anticipé. La quote-part de charges liée à la sous-activité est exclue de la valeur des stocks. Les véhicules destinés à la location sont enregistrés en stock si leur durée d’utilisation prévisionnelle pour cette activité est inférieure à un an. Dans le cas contraire, ils sont enregistrés en immobilisations corporelles. Les matières premières et composants inactifs sont dépréciés en fonction de leur degré de vétusté et de leur possibilité de revente ou de réutilisation dans les fabrications futures. Les produits finis, marchandises et pièces détachées font l’objet d’une dépréciation lorsque leur valeur réalisable est inférieure à leur coût de revient. Les stocks et en-cours se décomposent comme suit : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Matières premières 156 202 156 747 En-cours 37 854 38 182 Marchandises 80 965 82 541 Produits finis 139 503 189 508 Montant brut 414 524 466 978 Dépréciation -13 355 -13 608 Montant net 401 170 453 370 Fournisseurs et autres créditeurs : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Dettes fournisseurs d’exploitation 329 244 328 215 Dettes fournisseurs d’immobilisations 1 564 2 905 Total 330 808 331 121 Autres actifs et autres passifs courants : Autres actifs courants : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Personnel 1 110 1 144 Etat, autres collectivités territoriales et organismes sociaux 21 342 22 151 Charges constatées d’avance 10 382 12 219 Autres actifs 46 487 57 110 Montant brut 79 320 92 625 Dépréciation -18 -24 Montant net 79 303 92 601 Autres passifs courants : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Avances et acomptes reçus 7 857 6 349 Dettes sociales 51 772 49 462 Dettes fiscales 28 056 17 815 Autres passifs 21 256 21 191 Total 108 942 94 817 Amortissements et dépréciations : (En milliers d’Euros) 2019/2020 2018/2019 Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles et incorporelles -31 568 -24 769 Reprises sur amortissements sur immobilisations corporelles et incorporelles 23 Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles en location financement -654 -685 Dotations aux amortissements -32 222 -25 432 Dotations aux dépréciations sur actifs circulants -10 174 -9 319 Reprises de dépréciations sur actifs circulants 10 529 10 130 Dotations aux provisions pour risques et charges -24 886 -23 700 Reprises de provisions pour risques et charges 23 876 22 113 Dotations aux provisions nettes des reprises -655 -776 Total -32 877 -26 208 Les dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles intègrent en 2019/2020 les dotations liées à l’application de la norme IFRS 16 pour 4,6 M€. Cet impact est compensé par une réduction des charges externes de 4,8 M€ sur la même période. Autres produits et charges opérationnels . — Cette rubrique enregistre les effets des événements intervenus pendant la période comptable, qui sont de nature à fausser la lecture de la performance de l’activité récurrente de l’entreprise. (En milliers d’Euros) 2019/2020 2018/2019 Ecart d’acquisition négatif (1) 785 Résultat de cessions d'actifs 245 Autres produits opérationnels 1 030 Frais d'acquisition des titres -245 -12 Résultat de cessions d'actifs -484 Autres charges opérationnelles -245 -496 Total 785 -496 (1) Cf. Evolution du périmètre de consolidation Données relatives au personnel : Charges de personnel : (En milliers d’Euros) 2019/2020 2018/2019 Salaires et traitements -221 731 -230 085 Charges sociales -57 291 -60 134 Personnel extérieur -21 269 -26 999 Autres avantages -10 608 -11 012 Total -310 900 -328 230 Effectif moyen (y compris intérim ) : Effectif 2019/2020 2018/2019 Dirigeants 120 115 Cadres 515 500 Employés 2 265 2 241 Ouvriers 5 871 6 100 Total 8 771 8 956 Avantages au personnel . — Le Groupe participe dans les pays où il est implanté aux régimes légaux accordant des avantages aux salariés. Il s’agit principalement des indemnités dues aux membres du personnel en cas de départ à la retraite (France ou Slovénie notamment) ou quelle qu’en soit la cause (TFR en Italie). En application de la norme IAS 19, ces engagements envers le personnel sont enregistrés au passif du bilan dans les postes de provisions. Ils sont évalués sur la base de calculs actuariels intégrant des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et d’inflation. Le Groupe revoit périodiquement l’évaluation de ses engagements de retraite. Les effets des changements d’hypothèses actuarielles et des différences entre les hypothèses utilisées et les données réelles constatées sont évalués. Le Groupe reconnaît en autres éléments du résultat global la totalité des gains et pertes actuariels. Les principales hypothèses actuarielles retenues pour le calcul des provisions de départ à la retraite en France sont les suivantes : taux de rotation du personnel : selon l’historique de l’entité ; table de mortalité : table statistique communément admise ; taux attendu d’augmentation de salaires : selon statistiques de l’entité ; taux d’actualisation : taux moyen de rendement des obligations des sociétés privées (0,20 % au 31/08/2020 ; 0,62 % au 31/08/2019) ; âge de départ à la retraite : 65 ans, à l’initiative du salarié. Pour ces provisions, une variation de +/- 25 points de base sur le taux d’actualisation aurait pour impact une variation de l’engagement de respectivement -3,5 % et +2,9 %. Les provisions correspondantes (pour indemnités de fin de contrat) sont présentées dans la partie 4.2.6.6. Paiement en actions Il n’existe aucun plan d’options de souscription d’actions en cours de validité. 4.2.6.5. Immobilisations : Ecarts d’acquisition . — Les écarts d’acquisition affectés aux groupes d’unités génératrices de trésorerie « Véhicules de loisirs » et « Remorques » (composante principale de l’activité « Equipement des loisirs ») ne sont pas amortis et font l’objet d’un test de dépréciation annuel, ou plus fréquemment en cas d’indices de pertes de valeur. Les modalités des tests de dépréciation retenues par le Groupe sont décrites au paragraphe « Dépréciation des éléments de l’actif immobilisé ». Répartition par activité : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Brut Dép. Net Brut Dép. Net Véhicules de loisirs 264 027 -4 132 259 894 235 495 -4 132 231 362 Equipement des loisirs (1) 20 821 20 821 20 961 20 961 Total 284 848 -4 132 280 715 256 455 -4 132 252 323 (1) Dont Remorques 20 703 K€ au 31/08/2020 (20 843 K€ au 31/08/2019) Variation de la valeur nette comptable : (En milliers d’Euros) Au 31/08/2018, valeur nette cumulée 252 809 Ecarts d'acquisition constatés dans l'exercice Effet des variations de change -486 Au 31/08/2019, valeur nette cumulée 252 323 Ecarts d'acquisition constatés dans l'exercice (1) 28 102 Effet des variations de change 291 Au 31/08/2020, valeur nette cumulée 280 715 (1) Trigano a déterminé de manière provisoire au 31/08/2020, l’écart d’acquisition de Gimeg à 28,1 M€. Ce montant est susceptible d’être modiﬁé conformément à IFRS 3, jusqu’au 31/08/2021. cf. note Evolution du périmètre. Immobilisations incorporelles . — Les actifs incorporels acquis séparément par Trigano sont comptabilisés à leur coût d’ acquisition et ceux acquis par voie de regroupement d’entreprises à leur juste valeur. Ils sont principalement constitués de logiciels acquis, de coûts de développement des logiciels utilisés en interne, de procédés, marques et brevets. Ces immobilisations incorporelles font l’objet d’un amortissement linéaire sur la durée d’utilisation prévue pour chaque catégorie de biens. Les immobilisations incorporelles se décomposent comme suit : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Brut Amort. ou Provisions Net Brut Amort. ou Provisions Net Concessions brevets, marques et droits similaires 58 019 -10 286 47 734 57 687 -9 847 47 840 Autres immobilisations incorporelles 16 165 -10 237 5 928 14 266 -9 295 4 971 Total 74 184 -20 523 53 662 71 953 -19 142 52 812 Les variations des immobilisations incorporelles sur les exercices 2019 et 2020 sont analysées ci-dessous : (En milliers d'E uros) Brut Amortissements Total Au 31/08/2018 70 444 -18 112 52 332 Acquisitions de l'exercice 2 236 Sorties de l'exercice -603 431 Ecarts de conversion -124 Dotations de l'exercice -1 461 Au 31/08/2019 71 953 -19 142 52 812 Variation de périmètre 58 -45 Acquisitions de l’exercice 2 224 Sorties de l'exercice -243 190 Ecarts de conversion 193 1 Dotations de l'exercice -1 527 Au 31/08/2020 74 184 -20 523 53 662 Immobilisations corporelles . — Les immobilisations corporelles acquises séparément sont comptabilisées à leur coût d’acquisition ou de production et celles acquises par voie de regroupements d’entreprises à leur juste valeur. Les frais d’acquisition d’immobilisations sont incorporés au coût d’acquisition des immobilisations pour leur montant avant impôt. Les composants d’une immobilisation sont comptabilisés séparément lorsque leurs durées d’utilisation sont significativement différentes les unes des autres. Les terrains ne sont pas amortis. Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire en fonction de la durée d’utilisation estimée du bien en tenant compte de sa valeur résiduelle. Les durées d’amortissement retenues sont les suivantes : Aménagements des terrains 10 à 20 ans Constructions gros œuvre 30 à 50 ans Constructions agencements 15 à 20 ans Installations techniques, matériel et outillage industriel 5 à 30 ans Matériel de transport 2 à 5 ans Matériel de bureau et informatique 4 ans Mobilier de bureau 10 ans Les immobilisations corporelles se décomposent comme suit : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Brut Amortissements Net Brut Amortissements Net Terrains et agencements 63 301 -3 835 59 466 54 968 -3 449 51 520 Constructions 263 011 -120 615 142 396 197 607 -85 638 111 969 Installations techniques, matériels et Outillages industriels 189 108 -128 552 60 555 175 041 -118 142 56 899 Autres immobilisations corporelles 79 434 -53 728 25 706 73 108 -48 157 24 951 Immobilisations en cours 16 411 16 411 15 824 15 824 Total 611 263 -306 730 304 533 516 547 -255 386 261 161 Les variations des immobilisations corporelles sur les exercices 2019 et 2020 sont analysées ci-dessous : ( En milliers d'E uros ) Brut Amortissements Net Au 31/08/2018 483 857 -238 843 245 014 Acquisitions de l'exercice 43 155 Sorties de l'exercice -10 066 7 432 Ecarts de conversion -399 222 Dotations de l'exercice -24 197 Au 31/08/2019 516 547 -255 386 261 161 Retraitement lié à la 1 ère application d’ IFRS 16 49 159 -21 960 Variation du périmètre 10 877 -5 803 Acquisitions de l'exercice 45 918 Sorties de l'exercice -10 536 6 471 Ecarts de conversion -703 349 Dotations de l'exercice -30 401 Au 31/08/2020 611 263 -306 730 304 533 Droits d’usage de biens en location . — Le montant se décompose comme suit : (En milliers d'Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Brut Amortissements Net Brut Amortissements Net Terrains et agencements 1 072 1 072 644 644 Constructions 51 202 -29 444 21 759 4 627 -1 276 3 351 Autres immobilisations corporelles 1 841 -1 152 689 Total 54 115 -30 596 23 520 5 271 -1 276 3 995 Dépréciation des éléments de l’actif immobilisé Principes . — En dehors des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie, affectés à chacune des UGT ou à chacun des groupes d’UGT qui font l’objet de tests annuels systématiques de dépréciation, la valeur recouvrable d’un actif est estimée chaque fois qu’il existe un indice montrant que cet actif a pu perdre de sa valeur. Unités Génératrices de Trésorerie . — Les Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) constituent des ensembles homogènes d’actifs dont l’utilisation continue génère des entrées de trésorerie qui sont largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d’autres groupes d’actifs. Trigano a défini l’UGT comme étant la business unit, correspondant, généralement au sein du Groupe, à une entité juridique. Test de dépréciation . — Les tests de dépréciation consistent à s’assurer que la valeur nette comptable est au moins égale à la plus élevée de la juste valeur diminuée des coûts de vente et de la valeur d’utilité. La juste valeur diminuée des coûts de sortie est le montant qui peut être obtenu de la vente d’un actif lors d’une transaction dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien informées et consentantes, diminué des coûts de sortie. La valeur d’utilité est la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés attendus de l’utilisation continue d’un actif à laquelle s’ajoute une valeur terminale. La valeur d’utilité est déterminée à partir des flux de trésorerie estimés sur la base des plans ou budgets établis sur 5 ans au maximum, les flux étant au-delà extrapolés par application d’un taux de croissance constant ou décroissant, et actualisés en retenant les taux du marché à long terme après impôt qui reflètent les estimations du marché de la valeur temps de l’argent et les risques spécifiques des actifs. La valeur terminale est calculée à partir de la capitalisation à l’infini d’un flux annuel normatif basé sur le flux de trésorerie issu de la dernière année des prévisions. En cas de perte de valeur, la dépréciation est inscrite en résultat opérationnel. Une perte de valeur comptabilisée les années précédentes est reprise si, et seulement si, il y a eu un changement dans les estimations utilisées pour déterminer la valeur recouvrable de l’actif depuis la dernière comptabilisation d’une perte de valeur. Cependant, la valeur comptable d’un actif augmentée d’une reprise de perte de valeur ne peut excéder la valeur comptable qui aurait été déterminée, si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée pour cet actif au cours des années précédentes. Une perte de valeur comptabilisée sur un écart d’acquisition n’est jamais reprise. Tests de dépréciation au 31 août 2020 . — Les tests de dépréciation ont été réalisés en date du 31 août 2020, pour chacun des groupes d’UGT concernés (Véhicules de loisirs et Remorques). La valeur recouvrable des actifs non courants a été déterminée à partir de la valeur d’utilité calculée en utilisant les flux de trésorerie prévisionnels après impôt sur une période de cinq ans. Ces flux intègrent les dernières prévisions budgétaires des entités concernées, en particulier les évolutions de vente et de parts de marché par pays ainsi que les dernières prévisions d’évolution de prix de revient. Les prévisions budgétaires servant de base au plan d’affaires sont établies à partir des données historiques. Les principales hypothèses retenues par Trigano sont : taux de croissance à l’infini utilisé : 1,5 % (sans changement par rapport à 2019) ; taux d’actualisation après impôt retenu : 8,0 % (6,8 % en 2019). La valeur terminale est calculée à partir du dernier flux de trésorerie normalisé et du taux de croissance à l’infini. Ces tests ont permis de valider la valeur dans les comptes des actifs non courants. Une variation à la hausse de 1 % du taux d’actualisation, le décalage d’un an de la croissance des ventes, la variation à la baisse de 0,5 % de l’EBITDA du flux normatif ou la réduction du taux de croissance à l’infini à 1 % n’entraîneraient pas la nécessité de déprécier les actifs non courants des différentes UGT de Trigano. 4.2.6.6. Autres provisions et passifs éventuels : Provision pour garantie . — La provision correspond au coût estimé des garanties contractuelles données aux clients. Elle est établie en fonction des données statistiques recueillies par type de produits. Les périodes couvertes varient en fonction des conditions contractuelles et légales. Les dépenses prises en compte correspondent aux coûts directs internes et externes calculés sur la base des derniers prix connus. Compte tenu de la faiblesse de l’impact sur les comptes, les flux futurs ne sont ni inflatés ni actualisés. Le montant des décaissements futurs est enregistré en fonction de l’échéance prévue en provisions à long terme ou en provisions courantes. Autres provisions . — Une provision est comptabilisée lorsque l’extinction d’une obligation résultant d’un événement passé doit se traduire par une sortie de ressources représentative d’avantages économiques pour un montant pouvant être estimé de manière fiable. Une provision pour restructuration n’est comptabilisée que dès lors qu’il y a une obligation implicite vis-à-vis de tiers, ayant pour origine une décision de la Direction matérialisée avant la date de clôture par l’existence d’un plan détaillé et formalisé et l’annonce de ce plan aux personnes concernées. Les évolutions des provisions courantes et à long terme sur l’exercice 2019/2020 sont les suivantes : Provisions courantes ( part < 1 an ) : ( En milliers d’ E uros ) 31/08/2019 Dotations Utilisations Reprises Reclassements Ecarts de conversion 31/08/2020 Provisions pour garantie 21 113 15 368 -16 097 -150 -839 11 19 405 Provisions pour litiges et risques divers 1 578 1 282 -789 -360 17 1 729 Provisions pour fin de contrat 307 69 -42 334 Total 22 998 16 719 -16 928 -510 -839 28 21 469 Provisions à long terme ( part > 1 an) (En milliers d’Euros) 31/08/2019 Dotations Utilisations Reprises Reclassements Ecarts actuariels Ecarts de conversion 31/08/2020 Provisions pour garantie 22 987 8 043 -5 860 -468 839 35 25 576 Provisions pour litiges et risques divers 2 507 193 -181 -1 2 519 Provisions pour fin de contrat (1) 17 382 1 190 -1 117 447 -1 17 901 Total 42 877 9 425 -7 158 -469 839 447 34 45 996 (1) Dont effet d’actualisation : 16 K€ au 31/08/2020 ; 52 K€ au 31/08/2019 Les provisions pour litiges et risques divers sont composées de différentes sommes liées à des procédures contentieuses en matière sociale, commerciale ou fiscale. Passifs éventuels . — Aucune action significative n’est en cours à l’encontre de Trigano au 31 août 2020. 4.2.6.7. Financements et instruments ﬁnanciers : Actifs et passifs financiers : Actifs financiers . — Les actifs financiers sont composés des prêts et créances, des actifs disponibles à la vente et d’actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat. Le Groupe n’a pas d’actifs détenus jusqu’à l’échéance et dispose d’un montant non significatif d’actifs disponibles à la vente. Les actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat représentent les actifs détenus à des fins de transaction. Ils sont évalués à leur juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat. Les autres actifs financiers sont initialement comptabilisés à la juste valeur du prix payé, augmentée des coûts d’ acquisition. Les acquisitions et cessions d’actifs financiers sont enregistrées à leur date de règlement. Autres actifs financiers : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Prêts 2 853 3 857 Dépôts et cautionnements versés 460 450 Autres 530 1 722 Montant brut 3 843 6 029 Dépréciation -292 -292 Actualisation -68 -166 Montant net 3 484 5 570 Trésorerie et équivalents de trésorerie . — La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les liquidités et les placements à court terme facilement convertibles en un montant connu et présentant un risque négligeable de changement de valeur. (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Equivalents de trésorerie 300 300 Disponibilités 330 024 206 610 Total 330 324 206 91 1 Passifs financiers . — Les passifs financiers sont classés en deux catégories et comprennent : des passifs financiers au coût amorti ; des passifs financiers comptabilisés à la juste valeur par le compte de résultat. Passifs financiers comptabilisés au coût amorti . — Les emprunts et autres passifs financiers sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Les frais et primes d’émission et les primes de remboursement font partie du coût amorti des emprunts et dettes financières. Ils sont présentés en diminution ou en augmentation des emprunts, selon le cas, et ils sont amortis de manière actuarielle. Passifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat . — Ils représentent les passifs détenus à des fins de transaction. Ils sont évalués à la juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées par le compte de résultat. Ils comprennent principalement les dettes de différé de paiement sur acquisitions. Dérivés et comptabilité de couverture . — Tous les instruments dérivés figurent au bilan à leur juste valeur et toute variation de leur juste valeur est comptabilisée en résultat. Le Groupe utilise la possibilité offerte par la norme IAS 39 d’appliquer la comptabilité de couverture : en cas de couverture de juste valeur, la dette est comptabilisée pour sa juste valeur à hauteur du risque couvert et toute variation de juste valeur est inscrite en résultat. Les variations de la juste valeur des dérivés sont également inscrites en résultat. Si la couverture est totalement efficace, les deux effets se neutralisent parfaitement ; en cas de couverture de flux de trésorerie futurs, la variation de la juste valeur du dérivé est inscrite nette d’impôt en capitaux propres pour la partie efficace et en résultat pour la partie inefficace. La comptabilité de couverture s’applique si : la relation de couverture est clairement définie et documentée à sa date de mise en place ; l’efficacité de la couverture est démontrée dès son origine, et tant qu’elle perdure. Lorsqu’un instrument financier dérivé n’a pas été (ou n’est plus) qualifié de couverture, ses variations de juste valeur successives sont comptabilisées directement en résultat de la période, au sein de la rubrique « Autres produits et charges financières ». Les passifs ﬁnanciers se décomposent ainsi : Passifs financiers non courants : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Emprunts et dettes assimilées de un à cinq ans (1) 39 968 69 339 Dettes de un à cinq ans correspondant aux différés de paiement sur acquisition 92 555 106 394 Dettes de location-financement 17 864 2 707 Autres 801 1 Total passifs financiers non courants 151 188 178 442 (1) Dont put sur intérêts ne donnant pas le contrôle : 66 K€ au 31/08/2020 ; 130 K€ au 31/08/2019 Passifs financiers courants : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Emprunts et dettes assimilées à moins d’un an 32 549 38 650 Dettes à moins d’un an correspondant aux différés de paiement sur acquisition 21 216 2 390 Dettes de location-financement 5 304 410 Concours bancaires courants 57 1 134 Intérêts courus non échus 43 37 Total passifs financiers courants 59 168 42 621 Trigano a contracté en septembre 2017 un emprunt à taux ﬁxe amortissable de façon linéaire sur 5 ans d’un montant initial de 150 M€ destiné à ﬁnancer des opérations de croissance externe. 30 M€ ont été remboursés au cours de l’exercice. L'évolution des passifs ﬁnanciers entre le 31/08/2019 et le 31/08/2020 s'analyse ainsi : (En milliers d’Euros) Passifs financiers courants Passifs financiers non courants Total des passifs financiers au 31/08/18 275 389 44 384 231 005 Emission d'emprunts 260 Remboursement d'emprunts -44 386 Variation de la juste valeur des dettes financières liées aux différés de paiement sur acquis i tions -8 557 Rachat d'intérêts ne donnant pas le contrôle -2 513 Variation des concours bancaires courants 843 Ecarts de conversion 27 Total des passifs financiers au 31/08/19 221 063 42 621 178 442 Retraitements liés à l’application IFRS 16 28 024 Entrée de périmètre 22 400 Emission d’emprunts 2 273 Remboursement d'emprunts -38 249 Remboursement de dettes de location -8 694 Variation de la juste valeur des dettes financières liées aux différés de paiement sur acquisitions -2 883 Rachat d'intérêts ne donnant pas le contrôle -12 362 Variation des concours bancaires courants -1 077 Ecarts de conversion -139 Total des passifs financiers au 31/08/20 210 357 59 168 151 188 Juste valeur des instruments financiers . — Les évaluations à la juste valeur sont détaillées par niveau selon la hiérarchie de juste valeur suivante : l’instrument est coté sur un marché actif (niveau 1 ) ; l’évaluation fait appel à des techniques de valorisation s’appuyant sur des données observables, directement (prix) ou indirectement (dérivés du prix) (niveau 2) ; au moins une composante significative de la juste valeur s’appuie sur des données non observables (niveau 3). Les tableaux ci-dessous présentent les actifs et passifs financiers par catégorie : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 Ventilation par catégorie d’instruments Valeur au bilan Juste valeur Juste valeur par résultat Actifs disponibles à la vente Prêts et créances Dettes au coût amorti Instruments dérivés Autres actifs financiers non courants 3 484 3 484 138 3 346 Autres actifs long terme 609 609 609 Clients et autres débiteurs 212 098 212 098 212 098 Autres actifs courants (1) 79 303 79 303 79 150 153 Trésorerie et équivalents de trésorerie (1) 330 324 330 324 330 324 Total Actifs financiers 625 817 625 817 330 324 138 295 202 153 Passifs financiers non courants (2) 151 188 151 188 92 555 58 633 Autres passifs non courants (1) 2 047 2 047 2 047 Passifs financiers courants (2) (3) 59 168 59 168 21 216 37 952 Fournisseurs et autres créditeurs 330 808 330 808 330 808 Autres passifs courants (1) 108 942 108 942 701 108 241 Total Passifs financiers 652 154 652 154 114 472 537 682 (En milliers d’Euros) 31/08/2019 Ventilation par catégorie d’instruments Valeur au bilan Juste valeur Juste valeur par résultat Actifs disponibles à la vente Prêts et créances Dettes au coût amorti Instruments dérivés Autres actifs financiers non courants 5 570 5 570 138 5 432 Autres actifs long terme 150 150 150 Clients et autres débiteurs 216 384 216 384 216 384 Autres actifs courants (1) 92 601 92 601 90 353 1 648 Trésorerie et équivalents de trésorerie (1) 206 911 206 911 206 911 Total Actifs financiers 521 616 521 616 206 911 138 312 920 1 648 Passifs financiers non courants (2) 178 442 178 442 106 394 72 048 Autres passifs non courants (1) 1 845 1 845 1 845 Passifs financiers courants (2) (3) 42 621 42 621 2 390 40 231 Fournisseurs et autres créditeurs 331 121 331 121 331 121 Autres passifs courants (1) 94 817 94 817 94 817 Total Passifs financiers 648 846 648 846 108 784 540 062 (1) La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont mis à leur juste valeur sur la base des évaluations transmises par les banques. (2) Les dettes financières étant essentiellement à taux variables, la juste valeur est équivalente à la valeur inscrite au bilan. (3) Les passifs financiers à la juste valeur sont constitués des dettes de différé de paiement sur acquisitions. De même qu’au 31/08/2019, ils sont de catégorie 3. Ces passifs sont évalués sur la base des données contractuelles en tenant compte des prévisions de résultat revues par la Direction de Trigano et actualisées à des taux spécifiques aux passifs concernés (0,4 % pour la zone euro et 1 % pour la £). Résultat financier . — Le résultat financier est composé du coût de l’endettement financier, des dividendes reçus des sociétés non consolidées, des variations de juste valeur des actifs financiers hors trésorerie et des dérivés non concernés par la comptabilité de couverture, des résultats de cession des actifs financiers hors trésorerie, des résultats d’actualisation et des résultats de change portant sur des éléments ne faisant pas partie de l’endettement financier net. (En milliers d’Euros) 2019/2020 2018/2019 Intérêts et produits financiers 1 365 1 397 Intérêts et charges financières -2 576 -3 597 Coût de l'endettement financier net -1 211 -2 201 Différence de change -5 171 -1 855 Variation de la juste valeur des dettes financières liées aux différés de paiement sur acquisitions 2 883 8 557 Autres produits (charges) -259 -14 Total -3 758 4 487 La mise à jour du paiement différé sur acquisitions, compte tenu des prévisions de résultat et sur la base d’un taux d’actualisation de 0,4 %, a entraîné la constatation d’un produit financier de 2 883 K€ en 2020 (8 557 K€ en 2019), correspondant à la variation de juste valeur de la dette. Gestion des risques : Risque de change : Trigano est exposé au risque de change pour une partie de son chiffre d’affaires (principalement au Royaume-Uni) et de ses approvisionnements, notamment ceux facturés en Dollar ou Livre Sterling. Trigano sécurise sa marge opérationnelle en couvrant sur un horizon correspondant à son portefeuille de commandes (2 à 6 mois) les principaux risques après avoir opéré des compensations entre les flux anticipés dans les monnaies principales. Aucune couverture n’est effectuée sur les autres devises car le risque est jugé acceptable par Trigano. Les contrats d’achats et de ventes à terme de devises sont évalués à leur juste valeur à la clôture. La perte enregistrée à ce titre sur la période s’élève à 2 987 K€ en 2020 (gain de 1 207 K€ en 2019). Sensibilité au risque de change : (En milli on s d’Euros) Au 31/08/2020 GBP USD PLN Hypothèse d’appréciation de l’Euro 10 % 10 % 10 % Impact sur le résultat net avant impôt -6,4 0,7 0,2 Impact sur les capitaux propres -2,3 -0,7 (En millions d’Euros) Au 31/08/2019 GBP USD PLN Hypothèse d’appréciation de l’Euro 10 % 10 % 10 % Impact sur le résultat net avant impôt -7,4 1,1 0,6 Impact sur les capitaux propres -3,4 -0,6 Risque de taux . — Trigano n’est pas concerné par un risque de taux sur l’endettement à la clôture. Risque de liquidité . — Le risque de liquidité est couvert par l’absence d’endettement financier net et par l’importance des actifs immobiliers sur lesquels aucune garantie n’a été accordée aux organismes financiers. Afin de réduire encore son risque de liquidité, la Société a signé le 13 juillet 2017 un contrat sur 5 ans avec ses banques prévoyant la mise en place de crédits pour un montant de 150 M€. Les emprunts et dettes correspondants sont assortis d’engagements de respect de ratios financiers applicables à compter du 31 août 2020 : endettement net consolidé sur fonds propres ≤ 1 ; endettement net consolidé sur EBITDA consolidé ≤ 3. Trigano satisfait à ces conditions au 31 août 2020 et considère que le risque de non-respect des ratios aux prochaines échéances est faible. Risque de crédit . — Le risque de crédit est limité par la dispersion des distributeurs, dont aucun ne représente plus de 5,0 % du chiffre d’affaires consolidé. Un système d’analyse d’informations financières et commerciales permet de prévenir et de contenir les principaux risques de défaillance. En ce qui concerne les caravanes et camping-cars, la conservation jusqu’au paiement complet des documents nécessaires à l’immatriculation des véhicules permet dans la plupart des cas de limiter le risque au montant de la marge commerciale. Enfin, dans plusieurs pays, à la demande de ses distributeurs, Trigano a développé des partenariats avec des sociétés spécialisées dans le financement des stocks de véhicules. Ces accords permettent généralement au distributeur de régler au comptant sa créance et de bénéficier d’un crédit couvrant la période d’exposition. L’engagement de Trigano se limite à une aide à la recommercialisation des produits en cas de défaillance du distributeur. En France, Trigano a développé avec Loisirs Finance un système incitatif permettant aux distributeurs de financer leur stock de véhicules neufs à un coût dégressif pouvant aller jusqu’à la gratuité en fonction de leur production de crédits aux particuliers. Risque action . — Trigano n’est pas exposé à un risque action. 4.2.6.8. Impôts sur les bénéﬁces et impôts diﬀérés . — L’impôt sur les bénéfices correspond au cumul des impôts exigibles des différentes sociétés du Groupe, corrigé de la fiscalité différée. La fiscalité différée correspond à l’impôt calculé et jugé récupérable sur les décalages temporaires d’imposition, les reports fiscaux déficitaires et certains retraitements de consolidation. Un actif d’impôt différé est comptabilisé pour le report en avant de pertes fiscales et de crédits d’impôt non utilisés dans la mesure où il est probable que la société concernée disposera dans le futur de bénéfices imposables sur lesquels ces pertes fiscales et crédits d’impôt non utilisés pourront être imputés. Les impôts différés sont comptabilisés selon l’approche bilantielle et ils ne sont pas actualisés. Analyse de la charge d’impôts : (En milliers d’Euros) 2019/2020 2018/2019 Résultat net 139 609 167 516 Dont résultat des sociétés mises en équivalence 3 278 2 927 Dont résultat des sociétés intégrées globalement 136 332 164 590 Charge d’impôts comptabilisée -41 350 -49 805 Résultat avant impôts des sociétés intégrées globalement 177 682 214 395 Charge théorique d'impôts (1) -45 304 -57 406 Taux d'impôts théorique 25,5% 26,8% Variation des déficits fiscaux non reconnus antérieurement 1 924 1 724 Variation de taux Autres différences permanentes 2 030 5 877 Total rapprochement 3 954 7 601 Charge d'impôts comptabilisée -41 350 -49 805 Taux d’impôt apparent 23,3% 23,2% (1) Au taux d’imposition de chaque entité. Impôts différés . — Les soldes d’impôts différés actif et passif s’analysent ainsi : (En milliers d’Euros) 31/08/2020 31/08/2019 Impôts différés sur Immobilisations -9 148 -8 895 Dépréciations et autres charges 9 718 8 340 Déficits reportables 29 123 29 961 Autres -92 -82 Solde net actif / (passif) des impôts différés comptabilisés 29 601 29 324 Impôts différés Actif 33 502 34 170 Impôts différés Passif -3 901 -4 846 Pour l’évaluation du caractère recouvrable de ses actifs d’impôts différés, Trigano a revu les hypothèses et options possibles dans le cadre de son processus d’arrêté des comptes. Le montant cumulé des pertes reportables n’ayant pas donné lieu à activation d’impôts s’élève au 31 août 2020 à 77,7 M€. Les déficits activés sont reportables indéfiniment. 4.2.6.9. Capitaux propres et résultat par action : Capitaux propres . — La politique de gestion des capitaux propres vise à préserver la continuité d’exploitation du Groupe, à servir une rémunération aux actionnaires et à permettre le développement de l’activité, notamment par croissance externe. Les capitaux propres de Trigano (Société mère) ne sont soumis à aucune contrainte externe. Seuls ceux de Loisirs Finance (détenue à 49 %) doivent respecter les ratios prudentiels imposés par la règlementation bancaire française et européenne. La famille Feuillet détient au 31 août 2020 57,8 % du capital et 69,3 % des droits de vote de Trigano. Le capital se compose de 19 336 269 actions entièrement libérées, d’une valeur nominale de 4,2567 €. Frais de transactions sur capitaux propres . — Les frais externes directement attribuables aux opérations de capital ou sur instruments de capitaux propres sont comptabilisés, nets d’impôt, augmentation des capitaux propres, de sorte que les éventuelles plus ou moins-values de cession, n’affectent pas le résultat net de l’exercice. Actions propres . — Les actions propres sont enregistrées à leur coût d’acquisition en diminution des capitaux propres. Le produit net d'impôt de la cession éventuelle des actions propres est inscrit directement en diminution des capitaux propres. Les autres frais sont portés en charges de l’exercice. Détail des primes, actions propres et des autres réserves : 31/08/2020 31/08/2019 Capital 82 310 82 310 Primes 4 184 4 184 Actions propres (1) 16 673 16 855 Réserves stock-options (2) 243 243 Réserves consolidées (3) 907 194 807 253 Ecarts de conversion (4) -17 939 -18 540 Intérêts ne donnant pas le contrôle 875 1 115 Total 993 540 893 420 (1) Trigano a signé un contrat de liquidité auquel une somme de 500 K€ a été affectée. Les moyens affectés à ce contrat ont été complétés par l'apport de 20 000 titres Trigano au cours de l'exercice 2019. Au 31 août 2020, le nombre d’actions propres détenues dans le cadre de ce contrat est de 12 390 titres Trigano (cession de 2 653 actions au cours de l’exercice). Dans le cadre des autorisations données par l’Assemblée Générale, des actions de la Société ont été rachetées. Au 31 août 2020, le nombre d’actions propres s’élève à 42 584 (achat de 1 558 actions au cours de l’exercice). (2) Ce compte enregistre l’effet cumulé constaté en contrepartie de la charge d’amortissement des stock-options. (3) Ce compte comprend : – les réserves de la Société mère après retraitements de consolidation ; – la quote-part revenant au Groupe des capitaux propres retraités de chacune des ﬁliales diminuée de la valeur des titres détenus par le Groupe et augmentée du goodwill éventuel ; – l’effet cumulé des changements de méthodes comptables et corrections d’erreurs ; – les variations de juste valeur des actifs ﬁnanciers disponibles à la vente ; – les variations de juste valeur des dérivés dans les opérations de couverture de ﬂux de trésorerie. (4) Ce compte comprend la part revenant au Groupe des écarts de conversion, positifs ou négatifs, liés à l’évaluation au taux de clôture des capitaux propres des ﬁliales hors zone euro et de la fraction des créances et des dettes faisant partie de l’investissement net dans ces ﬁliales. Dividendes . — Le Directoire propose comme distribution relative à l’exercice clos le 31 août 2020 un dividende brut de 2,20 € par action ordinaire. Les états financiers présentés avant répartition ne reflètent pas ce dividende qui est sujet à l’approbation des actionnaires réunis en Assemblée Générale le 8 janvier 2021. Résultat par action . — Le résultat par action est calculé sur le nombre moyen d’actions pondéré selon la date de création des actions dans l’exercice, déduction faite des actions propres. Le résultat par action dilué est calculé selon la méthode du rachat d’actions qui ajoute au dénominateur le nombre d’actions potentielles qui résulteront des instruments dilutifs (options), déduction faite du nombre d’actions qui pourraient être rachetées au prix du marché avec les fonds recueillis de l’exercice des instruments concernés. Compte tenu de l'absence de programme de stock-options en cours, le nombre d'actions dilué correspond au nombre d'actions retenu pour le calcul du résultat de base par action. En nombre d’actions 2019/2020 2018/2019 Actions en circulation 19 336 269 19 336 269 Actions propres -54 974 -56 069 Nombre d’actions retenues pour le calcul du résultat de base par action 19 281 295 19 280 200 En nombre d’actions 2019/2020 2018/2019 Nombre d’actions retenues pour le calcul du résultat de base par action 19 281 295 19 280 200 Nombre de stock-options dilutives Nombre d’actions retenues pour le calcul du résultat dilué par action 19 281 295 19 280 200 4.2.6.10. Engagements hors bilan . — Néant. 4.2.6.11. Honoraires des commissaires aux comptes : (En milliers d’Euros) Ernst & Young B M & A Autres Total 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 Commissariat aux comptes, certification, examen des comptes individuels et consolidés - Emetteur 80 77 61 57 -302 -305 141 134 - Filiales intégrées globalement A74 301 298 96 96 698 699 Autres diligences et prestations Sous-total 381 375 156 153 302 305 839 833 Services autres que la certification des comptes (SACC) - Emetteur 57 -17 57 - Filiales intégrées globalement 17 Sous-total 57 17 73 Total 438 375 156 153 318 305 913 833 4.2.6.12. Evénements postérieurs à la clôture . — Il n’y a pas d’événement postérieur à la clôture qui nécessiterait de modifier les comptes ou de fournir une information complémentaire. VI. — Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés A l’Assemblée Générale de la Société Trigano, Opinion . — En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la société Trigano relatifs à l’exercice clos le 31 août 2020, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Ces comptes ont été arrêtés par le Directoire le 13 novembre 2020 sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19 et de difficultés à appréhender ses incidences et les perspectives d’avenir. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l’exercice, de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit. Fondement de l’opinion : — Référentiel d’audit : Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport. — Indépendance : Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1er septembre 2019 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014 ou par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Justiﬁcation des appréciations - Points clés de l’audit . — En application des dispositions des articles L. 823 9 et R. 823 7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble, arrêtés dans les conditions rappelées précédemment, et de la formation de notre opinion exprimée ci avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément. Evaluation à la juste valeur des passifs financiers relatifs au paiement différé des acquisitions des titres de certaines filiales : Risque identifié Notre réponse Au 31 août 2020, ces passifs financiers actualisés s’élèvent à M€ 113,8 dont M€ 92,6 de passifs financiers non courants et M€ 21,2 de passifs financiers courants (voir note 4.2.6.7 de l’annexe aux comptes consolidés), et ont augmenté de M€ 5. Ces passifs financiers correspondent à la juste valeur des dettes relatives au paiement différé de l’acquisition des filiales concernées. La variation de cette juste valeur est constatée en résultat financier conformément à la norme IAS 39, tel que présenté dans les paragraphes « passifs financiers courants », « Passifs financiers non courants » et « Résultat financier » de la note 4.2.6.7 précitée. Cette valeur actuelle est déterminée à partir des données contractuelles convenues entre les parties en tenant compte des prévisions de résultats et de l’estimation de la dette nette existant au moment des paiements prévus, données contractuelles qui sont revues par la direction de votre Société et actualisées à des taux spécifiques aux passifs concernés. Nous avons considéré que l’évaluation de la juste valeur de ces passifs financiers est un point clé de l’audit en raison de leur sensibilité importante aux variations des hypothèses de calcul et des estimations nécessaires à l’appréciation de cette juste valeur. Nos travaux ont notamment consisté à : Evaluer les hypothèses opérationnelles retenues pour établir les prévisions de flux de trésorerie servant à la détermination de la juste valeur de ces passifs financiers, notamment en les confrontant aux réalisations passées et aux perspectives de marché, ainsi qu’aux éventuels impacts de la crise sanitaire de la Covid-19 ; Examiner les données sous-tendant la détermination des taux utilisés pour les actualiser ; Comparer les formules de calcul utilisées pour déterminer les dettes financières nettes avec les dispositions contractuelles. Vériﬁcations spéciﬁques . — Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations données dans le rapport sur la gestion du Groupe du Directoire arrêté le 13 novembre 2020. S’agissant des événements survenus et des éléments connus postérieurement à la date d’arrêté des comptes relatifs aux effets de la crise liée au Covid-19, la direction nous a indiqué qu’ils feront l’objet d’une communication à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. Nous attestons que la déclaration consolidée de performance extra financière prévue par l’article L. 225 102 1 du Code de commerce figure dans le rapport sur la gestion du Groupe, étant précisé que, conformément aux dispositions de l’article L. 823 10 de ce Code, les informations contenues dans cette déclaration n’ont pas fait l’objet de notre part de vérifications de sincérité ou de concordance avec les comptes consolidés et doivent faire l’objet d’un rapport par un organisme tiers indépendant. Informations résultant d’autres obligations légales et réglementaires Désignation des commissaires aux comptes . — Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Trigano par votre Assemblée Générale du 8 janvier 2003 pour le cabinet BM&A et du 9 janvier 2006 pour le cabinet ERNST & YOUNG Audit. Au 31 août 2020, le cabinet BM&A était dans la dix- huitième année de sa mission sans interruption et le cabinet ERNST & YOUNG Audit dans la quinzième année. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés . Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Directoire. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés . Objectif et démarche d’audit . — Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux - ci. Comme précisé par l’article L. 823 10 1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre Société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ; concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes. Rapport au comité d’audit . — Nous remettons au comité d’audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537 2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 822 10 à L. 822 14 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d’audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Paris et Paris-La Défense, le 18 décembre 2020 Les Commissaires aux comptes : BM & A : ERNST & YOUNG AUDIT : Pascal de ROCQUIGNY Jean-François BELORGEY