CITADEL SECURITIES GCS (IRLANDE) LIMITED Société étrangère immatriculée au RCS 5th Floor, One Grand Canal Square Dublin 2, Irlande B 899 548 572 RCS Paris États financiers pour l'exercice clos le 31 décembre 2022 I. — Etat de la situation financière (En milliers de dollars américains.) Actifs Note Au 31 décembre 2022 2021 Trésorerie et équivalents de trésorerie 43 817 72 123 Créances sur courtiers et négociants 531 939 107 860 Actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 4 229 634 425 923 À recevoir des sociétés affiliées 16 114 130 119 998 Titres achetés dans le cadre d’accords de revente, à la juste valeur 5 55 105 50 001 Titres empruntés 5 49 862 — À recevoir des clients 3 241 — Autres montants à recevoir et paiements anticipés 6 2 359 855 Total des actifs 1 030 087 776 760 Passifs et Capitaux Propres Note Au 31 décembre 2022 2021 Passifs : Passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 4 548 094 250 655 Dettes envers les courtiers et négociants 140 566 165 929 Charges à payer 7 11 152 14 412 À verser aux sociétés affiliées 16 5 550 9 583 À verser aux clients 3 753 — Titres vendus en vertu d’accords de rachat, à la juste valeur 5 1 176 — Total des passifs 710 291 440 579 Capitaux propres 319 796 336 181 Total des passifs et capitaux propres 1 030 087 776 760 Les états financiers des pages 1 à 20 ont été approuvés par le Conseil d’administration le 24 avril 2023 et ont été signés en son nom par : Alison Bothwell, Administratrice, et Richard Pike, Administrateur, le 24 avril 2023. II. — Etat du résultat global (En milliers de dollars américains.) Note Au 31 décembre 2022 2021 Revenu : Plus-value nette de juste valeur sur les actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 231 783 217 388 Frais de service provenant des parties liées 16 26 248 45 317 Revenu d’intérêts 9 076 4 885 Produits des dividendes 7 774 12 910 Revenu d’intérêts découlant des actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 2 494 1 395 Plus-value (moins-value) nette de change -1 286 9 630 Autres revenus — 295 Revenu total 276 089 291 820 Dépenses d’exploitation : Commissions et frais de courtage, nets 56 350 63 941 Commissions de performance 16 41 427 37 531 Charges pour dividendes 19 243 12 891 Charge d’intérêt 7 556 6 745 Charge d’intérêt découlant des passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 1 887 1 387 Autres dépenses d’exploitation 9 55 990 93 804 Dépenses d’exploitation 182 453 216 299 Résultat d’exploitation 93 636 75 521 Impôts : Retenue à la source sur les produits des dividendes 1 572 2 653 Charge d’impôt sur le revenu 12 11 504 9 293 Résultat global total 80 560 63 575 Les plus-values et les moins-values découlent uniquement des activités poursuivies. Toutes les plus-values et moins-values sont enregistrées dans l’État du résultat global. Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. III. — Etat des variations des capitaux propres (En milliers de dollars américains.) Note Pour l’exercice clos le 31 décembre 2021 Capital social appelé Bénéfices non distribués Autres réserves Total des capitaux propres Solde au 1 er janvier 2021 8 30 000 47 606 225 000 302 606 Résultat global total — 63 575 — 63 575 Dividendes 8 — -30 000 — -30 000 Solde au 31 décembre 2021 30 000 81 181 225 000 336 181 (En milliers de dollars américains.) Note Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 Capital social appelé Bénéfices non distribués Autres réserves Total des capitaux propres Solde au 1 er janvier 2021 30 000 81 181 225 000 336 181 Résultat global total — 80 560 — 80 560 Dividendes 8 — -96 945 — -96 945 Solde au 31 décembre 2021 30 000 64 796 225 000 319 796 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. IV. — Etat des flux de trésorerie (En milliers de dollars américains.) Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 2021 Flux de trésorerie découlant des activités d’exploitation : Résultat global total 80 560 63 575 Ajustements pour rapprocher le résultat global total et la trésorerie nette découlant des activités d’exploitation : Revenus d’intérêts et de dividendes -19 344 -19 190 Intérêts et dividendes reçus 17 502 19 569 Charges d’intérêts et de dividendes 28 686 21 023 Intérêts et dividendes versés -26 541 -21 146 Retenue à la source sur les produits des dividendes 1 572 2 653 Retenue à la source versée sur les produits des dividendes -1 555 -2 659 Charge d’impôt sur le revenu 11 504 9 293 Impôts sur le revenu versés -14 640 -5 180 77 744 67 938 Variations des actifs et passifs d’exploitation : Actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 196 289 297 735 Passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 297 439 -223 559 Créances sur courtiers et négociants -424 079 -54 959 Dettes envers les courtiers et négociants -25 321 -9 846 À recevoir des sociétés affiliées -1 986 -2 765 À verser aux sociétés affiliées -4 033 -7 549 Autres montants à recevoir et paiements anticipés -384 -558 À recevoir des clients -3 241 — À verser aux clients 3 711 — Charges à payer -2 275 -1 707 Titres empruntés -49 862 — Titres achetés dans le cadre d’accords de revente, à la juste valeur -5 000 19 615 Titres vendus dans le cadre d’accords de rachat, à la juste valeur 1 176 — Trésorerie nette découlant des activités d’exploitation 60 178 84 345 Flux de trésorerie découlant des activités d’investissement : Rappel (décaissement) de prêt d’une (à une) société affiliée 8 461 -53 770 Trésorerie nette provenant des (utilisée dans les) activités d’investissement 8 461 -53 770 Flux de trésorerie découlant des activités de financement : Dividendes versés à partir des bénéfices non distribués -96 945 -30 000 Trésorerie nette utilisée dans les activités de financement -96 945 -30 000 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie pour l’exercice -28 306 575 Trésorerie et équivalents de trésorerie en début d’exercice 72 123 71 548 Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin d’exercice 43 817 72 123 Analyse des soldes de trésorerie et des équivalents de trésorerie en fin d’exercice : Trésorerie d’exploitation 43 817 72 123 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. IV. — Notes aux Etats financiers (Exprimé en milliers de dollars américains) Note 1. – Organisation Citadel Securities GCS (Ireland) Limited (« CSGI » ou la « Société ») est une société d’investissement MiFID réglementée par la Banque centrale d’Irlande (Central Bank of Ireland, « CBI »). L’activité principale de la Société consiste en la tenue de marché et la fourniture de liquidités dans le secteur des actions, des instruments financiers dérivés et des titres gouvernementaux sur diverses bourses européennes. La Société opère sur une base exclusive pour son propre compte et traite principalement avec des places boursières et des clients institutionnels. En outre, la Société fournit des services de gestion de portefeuille, de surveillance des transactions et des prestations connexes d’assistance aux entités affiliées de Citadel Securities Group (le « Groupe CS »). La Société est une société en commandite par actions et est constituée et domiciliée en République d’Irlande (numéro de société 607334). L’adresse de son siège social est 5th Floor, One Grand Canal Square, Dublin 2, Irlande. La Société possède une succursale en France, l’adresse de sa succursale est 40-42 rue La Boétie, 75008 Paris, France. La succursale fournit des services aux entités affiliées du Groupe CS. Propriété La Société est détenue par CSHC Ireland Ltd. (« CSRH »), une société à responsabilité limitée des Îles Caïmans et l’actionnaire unique de la Société. Citadel Securities Holdings LP (« CSHP ») est la société mère du plus grand groupe d’entreprises et consolide ces états financiers. Le siège social de CSHP est : c/o The Corporation Trust Company, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware, 19801 États-Unis. La partie possédant le contrôle ultime est Kenneth Griffin. Les activités et affaires de la Société sont gérées par le Conseil d’administration, ou par ceux que le Conseil d’administration a chargés de la gestion de la Société (la « Direction »). Agent administratif Northern Trust Hedge Fund Services LLC (« NTHFS ») est chargée de fournir certains services administratifs et opérationnels de middle et back office à la Société. Le contrat de services entre la Société et NTHFS est actuellement en vigueur jusqu’au 31 mai 2024. Note 2. – Base de préparation Déclaration de conformité Les états financiers joints de la Société ont été préparés conformément aux Normes internationales d’informations financières (« IFRS ») telles qu’adoptées par l’Union européenne et à la Loi sur les sociétés de 2014. Base de l’évaluation Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité d’exploitation et selon la base de coût historique telle que modifiée par la réévaluation des actifs/passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Les Administrateurs s’attendent raisonnablement à ce que la Société dispose des ressources adéquates pour poursuivre ses activités dans un avenir prévisible. Pour parvenir à cette conclusion, les Administrateurs ont examiné le capital réglementaire et la position de liquidité de la Société. Devise fonctionnelle et de présentation Ces états financiers sont présentés en dollars américains (« USD »), la devise fonctionnelle de la Société, qui correspond à la devise de l’environnement économique principal dans lequel la Société mène ses activités. Le capital social émis de la Société est libellé en USD et la performance de la Société est mesurée et déclarée à l’actionnaire en USD. Les Administrateurs de la Société estiment que l’USD représente principalement la devise fonctionnelle des opérations de la Société. Utilisation des estimations et des jugements La préparation des états financiers conformément aux normes IFRS exige de la Direction qu’elle émette des jugements, des estimations et des hypothèses, dont les plus importants concernent l’évaluation de la juste valeur et qui affectent l’application des politiques comptables et les montants déclarés des actifs et passifs, la divulgation des actifs et passifs éventuels à la date des états financiers, et les montants déclarés des revenus et des dépenses pendant la période comptable. Les estimations et les hypothèses associées, dont les résultats constituent la base pour porter des jugements sur la valeur comptable des actifs et passifs, difficile à obtenir à partir d’autres sources, sont basées sur l’expérience historique de la Direction et divers autres facteurs qui sont considérés comme raisonnables dans les circonstances. Les résultats réels peuvent s’éloigner considérablement de ces estimations. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont examinées de manière continue. Les révisions des estimations comptables sont comptabilisées au cours de la période pendant laquelle elles ont lieu si la révision n’affecte que cette période ou au cours de la période de révision et les périodes futures si la révision affecte à la fois les périodes actuelles et futures. Aucune estimation, aucun jugement ni aucune hypothèse ne présentent un risque majeur de provoquer un ajustement important des valeurs comptables des actifs et passifs au cours de l’année suivante. Les politiques comptables ont été appliquées de manière cohérente par la Société à toutes les périodes présentées. Des reclassifications et des retraitements ont été effectués sur les montants précédemment déclarés pour se conformer à la présentation actuelle. Note 3. – Règles et méthodes comptables Trésorerie et équivalents de trésorerie La Société définit la trésorerie et les équivalents de trésorerie présentés dans l’état de la situation financière et les flux de trésorerie comme la trésorerie et les fonds détenus dans des investissements liquides avec des échéances d’origine de 90 jours maximum. La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont détenus auprès d’établissements financiers mondiaux. Instruments financiers Classification La Société classe ses instruments financiers tels qu’ils sont ensuite évalués, c’est-à-dire au coût amorti ou à la juste valeur par le biais du compte de résultat, sur la base du modèle opérationnel de la Société pour la gestion de ces actifs ou passifs financiers et des caractéristiques contractuelles de flux de trésorerie des actifs ou passifs financiers. Le portefeuille d’actifs ou de passifs financiers est géré et la performance est évaluée à la juste valeur. La Société se concentre principalement sur les informations concernant la juste valeur et les utilise pour évaluer la performance des investissements et prendre des décisions. La Société n’a pas fait le choix irrévocable de désigner des titres de participation comme étant à la juste valeur par le biais d’autres éléments du résultat global. Les flux de trésorerie contractuels des contrats de prise en pension de la Société sont uniquement constitués du principal et des intérêts. Cependant, ces instruments financiers ne sont ni détenus pour le recouvrement des flux de trésorerie contractuels, ni détenus à la fois pour le recouvrement des flux de trésorerie contractuels et pour la vente. Le recouvrement des flux de trésorerie contractuels contribue uniquement à atteindre les objectifs du modèle opérationnel de la Société. Ces actifs sont donc classés comme étant à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Les passifs dérivés et les titres de participation à découvert sont détenus à des fins de trading et évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Les titres vendus dans le cadre de contrats de rachat (« contrats de mise en pension ») sont désignés comme étant évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultat étant donné qu’ils sont gérés et que leur performance est évaluée sur la base de la juste valeur. Les actifs ou passifs financiers mesurés ultérieurement au coût amorti représentent les titres empruntés, les créances sur les courtiers et négociants ; les montants à recevoir des sociétés affiliées ; les autres montants à recevoir et paiements anticipés ; les dettes envers les courtiers et négociants ; les charges à payer et les montants à verser aux sociétés affiliées. Comptabilisation La Société comptabilise tous les éléments d’actifs et de passifs financiers à la date de transaction à laquelle la Société devient partie aux dispositions contractuelles de l’instrument. Décomptabilisation La Société décomptabilise un actif financier lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie découlant de l’actif financier expirent ou lorsqu’elle transfère le droit de recevoir les flux de trésorerie contractuels découlant de l’actif financier dans le cadre d’une transaction en vertu de laquelle la quasi- totalité des risques et des avantages liés à la propriété de l’actif financier sont transférés. Tout intérêt dans un actif financier transféré qui est créé ou conservé par la Société est comptabilisé en tant qu’actif ou passif distinct. La Société décomptabilise un passif financier lorsque ses obligations contractuelles sont acquittées, annulées ou ont expiré. Les plus-values et moins-values réalisées sur les cessions d’investissements sont incluses dans la plus-value/(moins-value) nette de juste valeur sur les actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat dans l’état du résultat global. Évaluation Les instruments financiers classés à leur juste valeur par le biais du compte de résultat sont initialement évalués à leur juste valeur, les coûts de transaction de ces instruments étant comptabilisés séparément dans l’état du résultat global. Suite à la comptabilisation initiale, tous les instruments classés à la juste valeur par le biais du compte de résultat sont évalués à la juste valeur, les variations de leur juste valeur étant comptabilisées dans le compte de résultat. Les instruments financiers classés comme étant calculés au coût amorti sont initialement comptabilisés à la juste valeur et ensuite évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif, moins la provision pour dépréciation. La Société procède à l’évaluation des pertes de crédit attendues associées à ses créances comptabilisées au coût amorti sur une base prospective, en tenant compte des informations historiques et prospectives. La dépréciation appliquée dépend de l’éventuelle augmentation significative du risque de crédit. À la date du présent rapport, aucun actif n’est déprécié en raison d’une perte de crédit et aucun montant n’a été éliminé au cours de l’année (2021 : identique), car l’analyse historique et les informations prospectives indiquent que les pertes de crédit attendues sur les créances de la société sont négligeables. Les dettes envers les courtiers et négociants, les charges à payer et les montants à verser aux sociétés affiliées sont initialement comptabilisées à la juste valeur, puis au coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Principes de l’évaluation de la juste valeur La juste valeur d’un instrument financier correspond au prix qui serait reçu pour vendre un actif ou payé pour transférer un passif dans le cadre d’une transaction ordonnée entre les acteurs du marché à la date d’évaluation. La juste valeur est déterminée par la Direction et représente la meilleure estimation de la juste valeur par la Direction. Dans tous les cas, tout instrument financier peut être évalué par la Direction ou la Direction peut décider (mais n’est pas tenue de le faire) d’engager un tiers qu’elle estime qualifié pour évaluer tout instrument financier. La juste valeur est généralement basée sur ou dérivée des (i) cours de clôture d’un marché boursier, (ii) prix ou intrants diffusés par des tiers, y compris les associations de membres, ou les participants au marché (par ex., moyenne entre le cours acheteur et le cours vendeur) ou (iii) modèles d’évaluation utilisant ces prix ou intrants (par ex., modèles pour certains instruments financiers dérivés). En l’absence de prix du marché ou d’intrants observables, d’autres techniques d’évaluation sont appliquées. Les instruments financiers sont généralement évalués à la clôture du marché (tel que déterminé par la Direction). La Direction peut décider d’utiliser une valeur différente de celle qui serait attribuée en vertu de ce qui précède si elle détermine que cela refléterait mieux la juste valeur (par ex., la Direction peut déterminer que les cotations du marché ne représentent pas la juste valeur si le trading est interrompu avant la clôture du marché ou si un événement significatif se produit après la clôture du marché). Ces techniques d’évaluation impliquent un certain niveau d’estimation et de jugement par la Direction, dont le degré dépend, entre autres facteurs, du caractère observable des prix, de la complexité de l’instrument financier et de la liquidité du marché. La juste valeur déterminée peut ne pas nécessairement refléter le montant qui pourrait finalement être réalisé lors d’une vente ou d’une liquidation d’instruments financiers dans des conditions de pleine concurrence et ces différences peuvent être importantes. Les plus-values et moins-values latentes sont généralement incluses dans la plus-value (moins-value) nette de juste valeur sur les actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat dans l’état du résultat global. La Société gère les portefeuilles qui peuvent avoir des positions dans des instruments financiers qui se négocient sur différents marchés avec des heures de clôture différentes. Tout écart de valeur résultant d’heures de fermeture asynchrones peut entraîner la comptabilisation d’une plus-value ou d’une moins-value au cours d’une période qui peut être compensée par une moins- value ou une plus-value correspondante, en tout ou en partie, au cours de la période suivante. Les directives comptables dans le cadre de l’évaluation de la juste valeur et des informations à communiquer la concernant établissent une hiérarchie de la juste valeur qui donne la priorité aux données des techniques d’évaluation utilisées pour calculer la juste valeur. La hiérarchie donne la priorité la plus élevée aux cours cotés non ajustés sur les marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (évaluations de niveau 1) et la priorité la plus faible aux données non observables (évaluations de niveau 3). Le niveau d’un instrument financier dans la hiérarchie de la juste valeur est basé sur le niveau le plus bas de toute donnée, de manière individuelle ou prise ensemble, qui est significative au titre de l’évaluation de la juste valeur. Lors de l’évaluation de l’importance d’une donnée particulière servant au calcul de la juste valeur dans son intégralité, la direction doit porter des jugements et tenir compte des facteurs spécifiques à l’instrument financier. Les trois niveaux de la hiérarchie de la juste valeur sont décrits ci-dessous : Base de l’évaluation de la juste valeur Niveau 1 : Les cours cotés non ajustés sur les marchés actifs qui sont accessibles à la date d’évaluation pour des actifs ou passifs identiques et sans restriction ; Niveau 2 : Les cours cotés sur des marchés qui ne sont pas considérés comme actifs ou des instruments financiers pour lesquels toutes les données significatives sont observables, directement ou indirectement ; et Niveau 3 : Cours ou valorisations qui nécessitent des données à la fois significatives dans le cadre de l’évaluation de la juste valeur et non observables. Ce qui suit décrit les techniques d’évaluation appliquées aux instruments financiers de la Société pour évaluer la juste valeur, y compris une indication du niveau au sein de la hiérarchie de la juste valeur dans lequel chaque instrument financier est généralement classé. Le cas échéant, la description donne des informations détaillées sur les modèles d’évaluation et les données significatives de ces modèles. Titres de participation Les titres de participation négociés en bourse sont évalués en utilisant les cours du marché cotés en bourse et sont classés au niveau 1 de la hiérarchie de la juste valeur. Les titres de participation non négociés en bourse de la Société représentent généralement des titres négociés sur les marchés de gré à gré (Over-The- Counter, « OTC »). Ces titres de participation non négociés en bourse sont généralement évalués à l’aide de cours de marché et sont classés au niveau 1 ou 2 de la hiérarchie de la juste valeur. Instruments financiers dérivés négociés en bourse Les instruments financiers dérivés négociés en bourse comprennent les contrats à terme. Ces instruments financiers dérivés sont évalués à l’aide de cours publiés par le marché boursier concerné, tels que le cours de clôture, le prix de règlement, le dernier prix de vente disponible ou la moyenne du cours acheteur et du cours vendeur (cours de marché moyen). Les instruments financiers dérivés négociés en bourse sont classés au niveau 1 de la hiérarchie de la juste valeur. Instruments financiers dérivés de gré à gré Les instruments financiers dérivés de gré à gré comprennent les contrats de change à terme et les contrats de swap sur rendement total (« TRS »). Les contrats de change à terme et les contrats TRS se négocient généralement sur des marchés liquides et sont évalués à l’aide de modèles intégrant des données basées sur le marché. Les données du modèle peuvent généralement être vérifiées et la sélection du modèle peut ne pas impliquer de jugement significatif. Les données significatives comprennent les prix des actions, les taux d’intérêt, les taux de change et/ou les points de change à terme. Les instruments financiers dérivés de gré à gré sont classés au niveau 2 de la hiérarchie de la juste valeur, car toutes les données importantes observables peuvent généralement être corroborées par des données réelles sur le marché. La direction tient compte du risque de crédit de contrepartie et du risque de non- exécution dans son évaluation des instruments financiers dérivés conclus en tant que contrats bilatéraux entre deux contreparties (« contrat bilatéral de gré à gré »). La capacité de la Société à régler, sur une base nette, ses instruments financiers dérivés conformément aux accords-cadres de compensation avec chaque contrepartie respective, et à appliquer les exigences en matière de fourniture et de réception de garanties conformément à ses annexes de soutien au crédit conclues avec chaque contrepartie respective, est intégrée à cette évaluation. Contrats de prise en pension et contrats de mise en pension Les contrats de prise en pension et les contrats de mise en pension sont évalués en actualisant les flux de trésorerie futurs prévus à l’aide de données, y compris les taux d’intérêt et les spreads de financement, qui sont déterminées en fonction des caractéristiques spécifiques des contrats. Les contrats de prise en pension et les contrats de mise en pension sont classés au niveau 2 de la hiérarchie de la juste valeur. Contrats dérivés La juste valeur d’un instrument financier dérivé est enregistrée dans l’état de la situation financière en tant qu’actif financier à la juste valeur par le biais du compte de résultat ou en tant que passif financier à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Les instruments financiers dérivés peuvent nécessiter des liquidités et des garanties en espèces transférées à ou par ces contreparties, qui sont incluses dans les créances et dettes envers les courtiers et négociants dans l’état de la situation financière. Les plus-values (moins-values) nettes réalisées et la variation nette des plus-values (moins-values) latentes sur les instruments financiers dérivés sont incluses dans la plus-value/(moins-value) nette de juste valeur sur les actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat dans l’état du résultat global. Financement garanti Pour les transferts d’actifs financiers qui ne sont pas comptabilisés en tant que ventes, pour lesquels le cédant conserve les risques et les avantages associés aux actifs financiers, les actifs financiers figurent dans l’état de la situation financière et le transfert est comptabilisé en tant que financement garanti. Les contrats de prise en pension, les contrats de mise en pension et les titres empruntés sont traités en tant que financements garantis (voir Note 5). Les revenus ou charges d’intérêts sur les contrats de prise en pension et les contrats de mise en pension sont comptabilisés sur la durée du contrat concerné et inclus dans les revenus d’intérêts découlant des actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat ou dans les charges d’intérêts sur les passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat dans l’état du résultat global. Les opérations d’emprunt de titres sont déclarées comme des activités d’exploitation sur l’état des flux de trésorerie et nécessitent que des liquidités ou d’autres instruments financiers soient déposés en garantie. Les titres empruntés sont comptabilisés au montant de la garantie en espèces avancée plus les intérêts courus, le cas échéant. Les revenus de rabais sur les garanties en espèces (nets des frais liés aux titres empruntés) sont inclus dans les revenus d’intérêts dans l’état du résultat global. Créances et dettes envers les courtiers et négociants Les créances et les dettes envers les courtiers et négociants peuvent inclure les créances pour les titres vendus et les dettes pour les titres achetés qui ont fait l’objet d’un contrat, mais qui ne sont pas encore réglés ou livrés à la date de l’état de la situation financière. Cela peut également inclure les soldes en espèces auprès des courtiers compensateurs. Les exigences réglementaires et/ou contractuelles des courtiers compensateurs concernant les titres achetés ou vendus, non encore achetés, peuvent nécessiter que les espèces et/ou les titres soient conservés dans les comptes pour satisfaire à ces exigences. La quasi- totalité des investissements en titres sont nantis dans le cadre d’accords de financement lorsque les conditions du contrat permettent à la contrepartie concernée de vendre ou de redonner en garantie les titres à d’autres personnes, sous réserve de certaines limitations. Compensation des actifs et passifs financiers Les actifs et passifs financiers sont compensés par la contrepartie lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et lorsqu’elle a déclaré avoir l’intention de le faire. Capital social La Société est entièrement détenue par CSRH par le biais d’un solde de capital. Le solde du capital est conservé par la Société et est utilisé aux fins de financement ou des activités d’investissement. Revenu et charge d’intérêts Les revenus (charges) d’intérêts sont comptabilisé(e)s selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Les primes (décotes) sur obligations d’emprunt sont généralement amorties (majorées) sur la durée de vie de l’instrument en utilisant la méthode de rendement effectif et sont incluses, suivant le cas, dans les intérêts sur actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat ou dans les intérêts sur passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat dans l’état du résultat global. Les primes sur les obligations rachetables achetées sont amorties en fonction de la date de rachat la plus proche et sont incluses, suivant le cas, dans les intérêts sur les actifs financiers à leur juste valeur par le biais du compte de résultat ou dans les intérêts sur les passifs financiers à leur juste valeur par le biais du compte de résultat dans l’état du résultat global. Produit des dividendes et charges pour dividendes Le produit des (la charge pour) dividendes sur les titres est comptabilisé(e) à la date ex-dividende brut(e) des retenues à la source. Frais de transaction Les frais de transaction sont les coûts encourus pour acquérir des actifs ou des passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Ils comprennent les frais et commissions versés aux agents, conseillers, courtiers et négociants. Les frais de transaction, le cas échéant, sont immédiatement comptabilisés dans le compte de résultat en tant que dépense. Frais de service provenant des parties liées Le revenu généré par les frais de service représente la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir pour la prestation de services lors des activités normales de la Société. Les frais de service sont attribués à la fourniture d’algorithmes, à la prestation de services d’agences de trading et d’assistance, de gestion de portefeuille pour le compte de tiers, de gestion des relations et d’autres services de soutien. Tous les frais de service sont comptabilisés au fil du temps au cours de la période où le service est fourni. Crédits d’impôt pour la recherche et le développement La Société a droit à des crédits d’impôt pour la recherche et le développement au titre des dépenses admissibles. Les crédits d’impôt pour la recherche et le développement sont comptabilisés lorsqu’il existe une assurance raisonnable que les crédits seront reçus. En 2021, la Société a reçu un crédit d’impôt pour la recherche et le développement au titre des dépenses admissibles engagées en 2020, qui est inclus dans les autres revenus. Aucun crédit d’impôt pour la recherche et le développement n’a été comptabilisé en 2022. Les dépenses de recherche et développement sont imputées à l’état du résultat global au fur et à mesure qu’elles sont encourues. Charges de personnel Le personnel est employé par des sociétés liées qui allouent une part appropriée des charges de personnel à la Société. La rémunération et les avantages sociaux comprennent les salaires, les prestations sociales, les indemnités en fonction des postes, les impôts prélevés sur les salaires, les rémunérations incitatives, y compris les rémunérations incitatives fondées sur des actions et réglées en espèces sous la forme d’intérêts notionnels, et les autres dépenses liées aux primes accordées au personnel détaché. Fiscalité La Société est directement soumise à l’impôt irlandais sur les sociétés. Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, tous les impôts associés ont été inclus dans la charge d’impôt sur le revenu qui figure dans l’état du résultat global (2021 : identique). La charge d’impôt sur le revenu pour la période comprend l’impôt courant et les mouvements des actifs d’impôt différé, comptabilisés dans la charge d’impôt sur le revenu dans l’état du résultat global. Les soldes d’impôts courants et les soldes d’impôts différés, ainsi que les mouvements qui y sont associés, sont présentés séparément et ne sont pas compensés. L’impôt courant désigne la charge d’impôt anticipée à payer sur les bénéfices imposables pour la période, en utilisant les taux d’imposition promulgués ou quasiment promulgués à la date de l’état de la situation financière, et tout ajustement de l’impôt payable au titre des périodes précédentes. Conformément aux IFRS, la Direction a examiné les positions fiscales de la Société pour toutes les années d’imposition ouvertes. Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, sur la base de cet examen, la Direction est d’avis que la Société n’était pas tenue d’établir un passif pour des positions fiscales incertaines (2021 : identique). Dans les cas où la Société se trouvait dans une situation fiscale incertaine, elle enregistrerait les intérêts et les pénalités, le cas échéant, en tant que charges d’impôt sur le revenu dans l’état du résultat global. Conversion en devises étrangères La Société peut détenir des actifs et passifs libellés en devises étrangères. La juste valeur des actifs et passifs est convertie en USD en utilisant des taux de change au comptant à la date d’évaluation. Les plus-values et moins-values de change résultant du règlement de ces transactions et de la conversion des actifs et passifs monétaires libellés en devises étrangères aux taux de change de fin d’année sont comptabilisées en tant que plus-values / (moins-values) nettes de juste valeur sur les actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat (pour les plus-values/moins-values sur les Instruments financiers) ou en tant que plus-value (moins-value) nette de change (pour toutes les autres plus-values/moins-values) dans l’état du résultat global. Normes comptables et interprétations nouvelles et révisées Lors de la préparation des états financiers, la Société a adopté toutes les normes, tous les amendements et toutes les interprétations applicables. Normes et amendements aux normes existantes en vigueur à compter du début de l’exercice Il n’existe aucune norme, interprétation ou aucun amendement aux normes ou interprétations existantes en vigueur pour les périodes annuelles commençant le 1 er janvier 2022 ayant un effet important sur les états financiers de la Société. Nouvelles normes, interprétations et nouveaux amendements en vigueur après le 1 er janvier 2023 qui n’ont pas été adoptés de manière anticipée Un certain nombre de nouvelles normes, d’interprétations et d’amendements aux normes entrent en vigueur pour les périodes annuelles commençant après le 1 er janvier 2023 et n’ont pas été adoptés de manière anticipée dans la préparation de ces états financiers. Aucun de ces changements ne devrait avoir d’effet significatif sur les états financiers de la Société. Note 4. – Instruments financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat Les tableaux de hiérarchie de la juste valeur suivants présentent des informations sur les instruments financiers de la Société évalués à la juste valeur de manière récurrente en fonction du niveau le plus bas des données significatives servant à l’évaluation. L’exposition par région pour les niveaux associés est également incluse dans les tableaux ci-dessous : Actifs à la juste valeur au 31 décembre 2022 Niveau 1 Niveau 2 Total Titres de participation Services financiers 64 935 64 64 999 Biens de consommation 48 496 3 48 499 Industrie et matériaux 39 689 6 39 695 Énergie et services collectifs 31 681 25 31 706 Technologie 26 570 217 26 787 Soins de santé 9 902 — 9 902 Autre 3 104 — 3 104 Total des titres détenus 224 377 315 224 692 Actifs dérivés Contrats sur actions : TRS sur actions ordinaires — 2 988 2 988 Contrats à termes standardisés 1 747 — 1 747 Bons de souscription — 69 69 Contrats de taux d’intérêt : Contrats à termes standardisés 134 — 134 Contrats de change : Contrats à terme — 4 4 Actifs dérivés avant compensation 1 881 3 061 4 942 Montants compensés — — — Total des actifs dérivés 1 881 3 061 4 942 Total des actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 226 258 3376 229 634 Autres actifs à la juste valeur Titres achetés dans le cadre d’accords de revente, à la juste valeur — 55 105 55 105 Total des autres actifs à la juste valeur — 55 105 55 105 Exposition par région Titres de participation Europe 97,4 % 0,1 % 97,5 % Amérique du Nord 1,5 — 1,5 Asie 1,0 — 1,0 Total 99,9 % 0,1 % 100,0 % Actifs dérivés Europe 38,5 % 61,4 % 99,9 % Amérique du Nord — 0,1 0,1 Total 38,5 % 61,5 % 100,0 % Passifs à la juste valeur au 31 décembre 2022 Niveau 1 Niveau 2 Total Titres de participation Biens de consommation 120 549 1 012 121 561 Industrie et matériaux 113 103 — 113 103 Services financiers 111 027 — 111 027 Soins de santé 87 138 — 87 138 Technologie 66 731 5 66 736 Énergie et services collectifs 20 028 — 20 028 Autre 7 588 — 7 588 Total des titres vendus, non encore achetés 526 164 1 017 527 181 Passifs dérivés Contrats sur actions : Contrats à termes standardisés 19 033 — 19 033 TRS sur actions ordinaires — 1 178 1 178 Contrats de taux d’intérêt : Contrats à termes standardisés 10 — 10 Contrats de change : Contrats à terme — 692 692 Passifs dérivés avant compensation 19 043 1 870 20 913 Montants compensés — — — Total des passifs dérivés 19 043 1 870 20 913 Total des passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 545 207 2 887 548 094 Autres actifs à la juste valeur Titres vendus en vertu d’accords de rachat, à la juste valeur — 1 176 1 176 Total des autres actifs à la juste valeur — 1 176 1 176 Exposition par région Passifs dérivés Europe 98,2 % 0,2 % 98,4 % Afrique 1,2 — 1,2 Amérique du Nord 0,3 — 0,3 Asie 0,1 — 0,1 Total 99,8 % 0,2 % 100,0 % Passifs dérivés Europe 91,3 % 6,1 % 97,4 % Amérique du Nord — 2,6 2,6 Total 91,3 % 8,7 % 100,0 % Actifs à la juste valeur au 31 décembre 2021 Niveau 1 Niveau 2 Total Titres de participation Biens de consommation 98 959 1 98 960 Services financiers 95 433 — 95 433 Industrie et matériaux 80 133 — 80 133 Technologie 62 245 — 62 245 Énergie et services collectifs 49 272 18 49 290 Soins de santé 19 556 241 19 797 Autre 9 621 — 9 621 Total des titres détenus 415 219 260 415 479 Actifs dérivés Contrats sur actions : Contrats à termes standardisés 7 330 — 7 330 TRS sur actions ordinaires — 3 022 3 022 Bons de souscription 7 75 82 Contrats de taux d’intérêt : Contrats à termes standardisés 10 — 10 Actifs dérivés avant compensation 7 347 3 097 10 444 Montants compensés — — — Total des actifs dérivés 7 347 3 097 10 444 Total des actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 422 566 3 357 425 923 Autres actifs à la juste valeur Titres achetés dans le cadre d’accords de revente, à la juste valeur — 50 001 50 001 Total des autres actifs à la juste valeur — 50 001 50 001 Exposition par région Titres de participation Europe 98,7 % 0,1 % 98,8 % Amérique du Nord 0,6 — 0,6 Asie 0,6 — 0,6 Total 99,9 % 0,1 % 100,0 % Actifs dérivés Europe 70,3 % 29,3 % 99,6 % Amérique du Nord — 0,3 0,3 Afrique — 0,1 0,1 Total 70,3 % 29,7 % 100,0 % Passifs à la juste valeur au 31 décembre 2021 Niveau 1 Niveau 2 Total Titres de participation Industrie et matériaux 56 221 42 56 263 Biens de consommation 52 908 28 52 936 Technologie 43 583 6 43 589 Services financiers 41 601 — 41 601 Soins de santé 20 991 — 20 991 Énergie et services collectifs 16 740 — 16 740 Autre 6 039 — 6 039 Total des titres vendus, non encore achetés 238 083 76 238 159 Passifs dérivés Contrats sur actions : Contrats à termes standardisés 6 864 — 6 864 TRS sur actions ordinaires et bons de souscription — 5 551 5 551 Contrats de taux d’intérêt : Contrats à termes standardisés 81 — 81 Passifs dérivés avant compensation 6 945 5 551 12 496 Montants compensés — — — Total des passifs dérivés 6 945 5 551 12 496 Total des passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 245 028 5 627 250 655 Exposition par région Titres de participation Europe 93,8 % — 93,8 % Afrique 4,7 — 4,7 Amérique du Nord 1,0 — 1,0 Asie 0,5 — 0,5 Total 100,0 % — 100,0 % Passifs dérivés Europe 55,6 % 44,2 % 99,8 % Amérique du Nord — 0,2 0,2 Total 55,6 % 44,4 % 100,0 % La valeur comptable des actifs et passifs qui ne sont pas évalués à la juste valeur au 31 décembre 2022 et au 31 décembre 2021, tel que déterminé par les politiques comptables énoncées à la Note 3, est considérée comme une approximation raisonnable de leur juste valeur. Il s’agit notamment de la trésorerie et équivalents de trésorerie, des créances sur les courtiers et négociants, des titres empruntés, des montants à recevoir des sociétés affiliées, des autres montants à recevoir et paiements anticipés, des charges à payer, des montants à verser aux sociétés affiliées et des dettes envers les courtiers et les négociants. Comme ces actifs et passifs ne sont pas évalués à la juste valeur, ils ne sont pas inclus dans les tableaux de hiérarchie de la juste valeur ci-dessus. Si ces actifs et passifs avaient été inclus dans la hiérarchie de la juste valeur, ils figureraient tous au niveau 2, à l’exception de la trésorerie et des équivalents de trésorerie qui auraient été classés au niveau 1. Note 5. – Transactions garanties La Société gère le risque de crédit découlant des contrats de prise en pension, des contrats de mise en pension et des titres empruntés en concluant, dans des circonstances appropriées, des accords-cadres de compensation et des accords de garantie avec les contreparties. Les opérations d’emprunt de titres sont couvertes par nantissement de liquidités et sont garanties en pourcentage de la juste valeur des titres empruntés. En règle générale, la Société dispose de droits de nantir à nouveau les titres sous-jacents reçus dans le cadre d’opérations d’emprunt de titres. Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022, toutes les activités d’emprunt de titres de la Société ont porté sur des titres gouvernementaux et ont été traitées avec une société affiliée (2021 : aucune). Les contrats de prise en pension et de mise en pension sont garantis par la réception ou le nantissement de titres, respectivement. En règle générale, la Société dispose du droit de nantir à nouveau les garanties reçues sous forme de titres dans le cadre de contrats de prise en pension. En règle générale, la contrepartie dispose du droit de nantir à nouveau les titres reçus en garantie de la Société dans le cadre de contrats de mise en pension. Au 31 décembre 2022, il y avait 1 176 USD de contrats de mise en pension avec une société affiliée (2021 : néant). La Société surveille la juste valeur des titres sous-jacents par rapport à la créance ou dette associée et, si nécessaire, transfère ou demande des garanties supplémentaires, comme prévu par l’accord applicable, afin de s’assurer que les transactions sont garanties de manière appropriée. Le tableau suivant présente des informations sur les contrats d’emprunt de titres. Au 31 décembre 2022 2021 Juste valeur des titres empruntés 49 821 $ Garantie en espèces nantie pour les titres empruntés 49 862 Le tableau suivant présente des informations sur les contrats de prise en pension et de mise en pension : Au 31 décembre 2022 2021 Juste valeur des garanties reçues sous forme de titres dans le cadre des contrats de prise en pension 55 031 49 292 Juste valeur des titres donnés en garantie dans le cadre des contrats de mise en pension 1 128 — Garantie nette reçue en espèces 43 735 Dans le tableau ci-dessus, la juste valeur des garanties reçues et nanties sous forme de titres inclut les intérêts cumulés sur les coupons. Compensation de certaines transactions garanties Le tableau suivant présente des informations sur la compensation des contrats de prise en pension et de mise en pension. Les titres empruntés sont présentés bruts car la Société ne s’est engagée dans aucune activité de prêt de titres. Titres achetés dans le cadre d’accords de revente Au 31 décembre 2022 2021 Inclus dans l’état de la situation financière Montants bruts 55 105 50 001 Montants compensés — — Montants nets 55 105 50 001 Montants non compensés Compensation de contrepartie — — Instruments financiers, à la juste valeur -55 074 -50 001 Total 31 — Titres vendus dans le cadre d’accords de rachat Au 31 décembre 2022 2021 Inclus dans l’état de la situation financière Montants bruts 1 176 — Montants compensés — — Montants nets 1 176 — Montants non compensés Compensation de contrepartie — — Instruments financiers, à la juste valeur -1 128 — Total 48 — Dans les tableaux ci-dessus : Les montants bruts comprennent tous les instruments, qu’il existe ou non un accord-cadre de compensation ou un accord de soutien au crédit légalement exécutoire. Les montants bruts et nets figurant dans ce tableau comprennent les intérêts financiers à recevoir et à verser liés à ces transactions. Les montants compensés, les compensations de contrepartie et les instruments financiers, à leur juste valeur, sont liés à des accords-cadres de compensation ou à des accords de soutien au crédit légalement exécutoires. Les montants sont présentés sur une base nette dans l’état de la situation financière lorsqu’ils font l’objet d’un accord-cadre de compensation et/ou d’un accord de soutien au crédit légalement exécutoires et lorsque certains autres critères sont satisfaits conformément aux directives comptables applicables en matière de compensation. Les instruments financiers qui ne sont pas compensés dans l’état de la situation financière comprennent la juste valeur et les intérêts cumulés sur les coupons des titres empruntés, les titres achetés ou vendus en vertu des accords de revente ou de rachat, respectivement, et les garanties en espèces, le cas échéant. Ces montants peuvent inclure toute surcollatéralisation de ces transactions. La juste valeur des titres empruntés dans le tableau inclut uniquement les titres pour lesquels des garanties en espèces ont été nanties ou reçues, respectivement. Les titres vendus ou autrement donnés en garantie pour des contrats de mise en pension, ou donnés en garantie pour des titres empruntés, le cas échéant, comprennent les titres détenus, à leur juste valeur, enregistrés dans l’état de la situation financière en tant qu’actifs financiers à leur juste valeur par le biais du compte de résultat. Contrats de mise en pension – échéances et garanties Tous les contrats de mise en pension sont conclus pour une durée d’un jour et sont garantis par des titres du gouvernement américain. Note 6. – Autres montants à recevoir et paiements anticipés Au 31 décembre 2022 2021 Intérêts à recevoir 1 193 86 Autres créances 1 071 434 Dividendes à recevoir 89 81 Impôts à recevoir 6 254 Total 2 359 855 Note 7. – Charges à payer Au 31 décembre 2022 2021 Charges à payer 8 481 10 042 Intérêts à payer 1 586 320 Dividende à payer 922 43 Impôt sur les sociétés à payer 163 4 007 Total 11 152 14 412 Note 8. – Capitaux propres Au 31 décembre 2022, la Société disposait de 30 000 000 d’actions ordinaires émises et entièrement libérées, d’une valeur nominale de 1,00 USD par action (2021 : identique). La valeur nominale n’est pas exprimée en milliers. Il existe une seule catégorie d’actions ordinaires. La Société a versé des dividendes de 96 945 USD (3,23 USD par action) à CSRH sur les bénéfices non distribués au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022 (2021 : dividende de 30 000 USD, 1 USD par action). Le dividende par action n’est pas exprimé en milliers. Aucune émission ou aucun rachat d’actions n’a eu lieu au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022 (2021 : aucun). Note 9. – Autres dépenses d’exploitation Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 2021 Frais de service à verser aux parties liées 29 779 57 150 Communications et traitement des données 13 033 15 462 Charges de personnel 8030 15 134 Autres dépenses 4926 5814 Rémunération des commissaires aux comptes : Audit des états financiers de l’entité 163 184 Services de conseil fiscal 42 59 Autres services hors audit 17 1 Total 55 990 93 804 De plus amples informations concernant les frais de service à verser aux parties liées sont énoncées dans la Note 16 des états financiers. La rémunération des commissaires aux comptes est payée/payable à PricewaterhouseCoopers au titre de l’audit légal, ainsi que pour d’autres services. Les montants ne comprennent pas la taxe sur la valeur ajoutée. Note 1 0. – Charges de personnel Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 2021 Salaires et primes 6 511 13 140 Charges sociales 963 1 362 Frais liés aux retraites 316 330 Autres charges de personnel 240 302 Total 8 030 15 134 Le nombre d’employés mensuel moyen au cours de l’année, y compris les administrateurs et les employés détachés, s’élevait à 16 (2021 : 16), analysés comme suit : Moyenne pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 2021 Services à la clientèle (front office) 9 10 Soutien technologique et administratif 5 4 Administrateurs indépendants 2 2 Total 16 16 Dans le cadre d’une réorganisation de la structure de l’entreprise, l’ensemble du personnel employé par la succursale de Paris a été transféré, à compter du 1 er décembre 2022, à une société liée du Groupe CS qui fournit des services à la succursale, y compris la mise à disposition d’employés. Note 1 1. – Rémunération des Administrateurs Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 2021 Émoluments 2 719 3 146 Prestations de retraite 72 95 Total 2 791 3 241 Les prestations de retraite étaient cumulées pour deux Administrateurs (2021 : trois Administrateurs) dans le cadre d’un régime à cotisations définies au cours de l’année. La rémunération des Administrateurs comprend 116 USD (2021 : 103 USD) versés au cours de l’année aux Administrateurs non exécutifs au titre de leurs fonctions d’administrateur et de leur rôle en tant que président des comités. Ces frais ont été payés par une société liée et ont été refacturés à la Société. Note 1 2. – Fiscalité Charge d’impôt sur le revenu Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, le taux standard d’impôt sur les sociétés en Irlande était de 12,5 % (2021 : 12,5 %). La succursale de la Société est soumise à un taux standard d’impôt sur les sociétés en France de 25 % (2021 : 26,5 %). Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, la charge fiscale française a été évaluée à 34 USD (2021 : 42 USD). Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 2021 Impôt courant Impôt irlandais sur les sociétés sur le bénéfice de l’exercice 11 480 9 306 Ajustements au titre des années précédentes 24 -13 Total de l’impôt courant 11 504 9 293 Facteurs affectant les charges fiscales pour l’année L’impôt sur les sociétés irlandaises a été calculé sur la base des résultats de l’année. La charge fiscale qui en résulte est la suivante : Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 2021 Bénéfices découlant des activités ordinaires avant impôts 92 064 72 868 Bénéfices découlant des activités ordinaires multipliés par le taux standard de l’impôt irlandais sur les sociétés (12,5 %) 11 508 9 109 Charges non déductibles 196 331 Écarts temporaires et autres écarts 40 -12 Revenu non imposable — -36 Ajustements au titre des années précédentes 24 -13 Différence entre les taux d’imposition à l’étranger 16 23 Écarts de change -280 -109 Charge d’impôt sur le revenu 11 504 9 293 Note 1 3. – Gestion des risques financiers Les activités de la Société l’exposent à divers risques financiers : risque de marché (y compris le risque de prix, le risque de change, le risque de taux d’intérêt et le risque hors bilan), risque de crédit, risque de liquidité et risque lié à l’effet de levier. La Direction cherche à surveiller et gérer ces risques de manière continue. Bien que la Direction couvre souvent certains risques de portefeuille, elle n’est pas tenue de le faire et ne tentera généralement pas de couvrir tous les risques de marché ou autres du portefeuille. En outre, elle peut ne couvrir certains risques que partiellement, voire pas du tout. Le Conseil d’administration est globalement chargé de la supervision du dispositif de gestion des risques de la Société, ainsi que de la définition du profil global d’appétit au risque. Le dispositif de gestion des risques de la Société est établi pour identifier les risques auxquels celle-ci est confrontée, afin de définir des limites et des contrôles appropriés et de les surveiller. Les processus et limites liés à la gestion des risques évoluent régulièrement en fonction des conditions de marché et des activités de la Société. La structure organisationnelle est conçue pour superviser la gestion des risques selon trois axes. Le risque est d’abord surveillé par le trading desk (salle de marchés) ; chaque secteur d’activité est responsable de la gestion de ce risque en temps réel et conformément au profil global d’appétit au risque de la Société. Deuxièmement, le risque est surveillé par le Portfolio Construction Group, le service mondial de contrôle des risques indépendant du Groupe CS et le service Conformité. Les services en charge du risque et de la conformité sont responsables de l’évaluation indépendante de la fiabilité des processus d’identification et d’atténuation des risques du premier axe. Le dispositif organisationnel de gestion des risques est conçu pour faciliter le signalement et la remontée des risques à la direction et au Conseil d’administration en fonction de leur gravité. Le troisième axe est assuré par la fonction d’audit interne qui fournit une assurance indépendante du risque quant à l’adéquation et l’efficacité de la gestion des risques et des contrôles internes dans l’ensemble des activités et qui rend compte au Comité d’audit de la Société. Risque de marché Le risque de marché correspond aux fluctuations potentielles de la valeur des instruments financiers. Le risque de marché comprend plusieurs catégories et notamment l’exposition aux cours des actions, aux taux d’intérêt et aux cours des devises. Le risque de marché est directement affecté par la volatilité et la liquidité des marchés sur lesquels les instruments financiers sous-jacents sont négociés. La Direction cherche à gérer le risque de marché de diverses manières, notamment en diversifiant les expositions, en définissant des lignes directrices sur la taille des positions et en couvrant les risques au moyen de titres ou d’instruments financiers dérivés associés. La capacité à gérer le risque de marché peut être limitée par des changements dans les conditions de liquidité et des évolutions rapides de la volatilité, des corrélations et des cours relatifs entre les instruments financiers et leurs couvertures correspondantes. Risque de prix La juste valeur des titres et instruments dérivés associés exposés au risque de prix était la suivante : Au 31 décembre 2022 2021 Titres de participation détenus 224 692 415 479 Titres de participation vendus, non encore achetés -527 181 - 238 159 Actifs dérivés 4 890 10 444 Passifs dérivés -20 861 -12 496 Total -318 460 175 268 L’exposition globale de la Société au risque de prix, y compris l’exposition notionnelle sur les contrats dérivés, était la suivante : Au 31 décembre 2022 2021 Titres de participation nets -302 489 177 320 Exposition notionnelle nette des contrats sur actions 374 939 -96 621 Dans le tableau ci-dessus, les montants notionnels ne fournissent qu’une mesure de l’activité de la Société concernant ces instruments financiers dérivés et ne sont pas nécessairement révélateurs d’une exposition économique ou d’un risque potentiel. Le tableau ci-dessous résume la sensibilité des titres de participation et des instruments dérivés sur actions détenus par la Société aux fluctuations des cours du marché des titres et aux volatilités implicites pour les instruments dérivés sur actions à la fin de l’exercice. L’analyse est basée sur l’hypothèse que les prix et les volatilités augmentent/diminuent en fonction des pourcentages indiqués dans le tableau ci-dessous, toutes les autres variables restant constantes, et montre l’évolution du bénéfice imputable à l’évolution des niveaux de marché : Au 31 décembre 2022 2021 Titres de participation : Prix du marché +5 % 2 504 4 255 Prix du marché -5 % -2 504 -4 255 Instruments dérivés sur actions : Volatilités implicites +25 % 25 47 Volatilités implicites -25 % -37 -49 La Société vend divers instruments financiers qu’elle ne possède pas encore ou qui sont consommés par la livraison d’instruments financiers empruntés (« ventes à découvert »). La Société est exposée au risque de marché au titre des ventes à découvert. Une vente à découvert implique le risque d’une augmentation illimitée du prix du marché de l’investissement particulier vendu à découvert, ce qui pourrait entraîner une incapacité à couvrir la position à découvert et une perte illimitée. Rien ne garantit que les titres nécessaires pour couvrir une position à découvert seront disponibles à l’achat. Pour tenter de gérer ce risque de marché, la Société peut détenir des Instruments financiers qui peuvent être utilisés pour couvrir ou régler ces obligations et surveiller quotidiennement son exposition au marché, en ajustant les Instruments financiers si nécessaire. En outre, la capacité de la Société à effectuer des ventes à découvert sur certains titres spécifiés pourrait être limitée en raison de réglementations, entraînant ainsi une réduction de l’inventaire des titres disponibles à l’emprunt et une augmentation des coûts de transaction liés à la vente à découvert. Risque de change La Société peut être directement ou indirectement exposée à des devises autres que le dollar américain par le biais de ses investissements. Elle est donc soumise au risque de baisse de ces devises par rapport au dollar américain, ou, dans le cas de positions de couverture, au risque de baisse du dollar américain face à la devise couverte. Les taux de change peuvent fluctuer de manière significative sur de courtes périodes pour un certain nombre de raisons, y compris les changements apportés aux taux d’intérêt, l’intervention (ou l’absence d’intervention) des entités gouvernementales, des banques centrales ou des entités supranationales, ou l’imposition de contrôles des changes ou d’autres développements géopolitiques. Le tableau ci-dessous résume l’exposition de la Société à des devises autres que le dollar américain lorsque l’exposition nette du portefeuille de négociation dépasse cinq pour cent de l’actif net. Solde au 31 décembre 2022 Devise Exposition nette EUR 26 741 GBP -16 670 Solde au 31 décembre 2021 Devise Exposition nette EUR -18 590 Ce risque est géré par chaque trading desk au niveau du desk même et par l’équipe chargée de la trésorerie au niveau de la Société par le biais de la surveillance et de la couverture, le cas échéant, des positions de change sur une base quotidienne. En ce qui concerne les actifs et passifs libellés en devises étrangères détenus à des fins autres que de transaction, la Société s’assure que son exposition nette est maintenue à un niveau acceptable en achetant ou en vendant des devises étrangères à des taux au comptant sur une base quotidienne. Le tableau ci-dessous résume la sensibilité du portefeuille de trading de la Société aux fluctuations des taux de change pour les devises présentant une exposition significative, telles que listées ci-dessus. L’analyse est basée sur les hypothèses selon lesquelles les taux de change pertinents ont augmenté / diminué en fonction du pourcentage indiqué dans le tableau ci- dessous, toutes les autres variables restant constantes. Au 31 décembre 2022 +5 % -5 % EUR 1 337 -1 337 GBP -833 833 Au 31 décembre 2021 +5 % -5 % EUR -930 930 Risque de taux d’intérêt Le risque de taux d’intérêt est le risque de perte dû aux variations du niveau, de la pente et de la courbure des courbes de taux. Le tableau ci-dessous résume la sensibilité de la Société aux variations du risque de taux d’intérêt à la fin de l’exercice. L’analyse est basée sur l’hypothèse que les taux d’intérêts augmentent/diminuent en fonction des points de base indiqués dans le tableau ci-dessous, toutes les autres variables restant constantes, et montre l’évolution du bénéfice imputable aux fluctuations des taux : Au 31 décembre 2022 2021 Taux d’intérêt +100 pb -8 218 -25 464 Taux d’intérêt -100 pb 10 935 27 818 Risque de crédit Le risque de crédit correspond au risque de pertes en raison de l’incapacité d’une contrepartie à exécuter les conditions d’un contrat. La Société a ouvert des comptes auprès d’autres établissements financiers pour compenser ses opérations sur titres. Cela peut entraîner, et c’est souvent le cas, une concentration du risque de crédit avec un ou plusieurs de ces établissements. Ce risque est toutefois partiellement atténué par l’obligation de certains de ces établissements financiers de maintenir un capital net minimum et de séparer les fonds et les instruments financiers des clients des avoirs propres de ces établissements financiers. La Société examine activement et tente de gérer les expositions à divers établissements financiers afin d’atténuer ces risques. Le risque de crédit des instruments dérivés négociés en bourse et/ou de certains instruments dérivés de gré à gré qui sont compensés (« instruments dérivés compensés »), tels que les contrats à terme standardisés négociés en bourse et les instruments financiers dérivés de gré à gré compensés, est atténué grâce à des règles ou des exigences réglementaires, telles que des dépôts de garantie quotidiens, applicables à chaque bourse, chambre de compensation et membre compensateur par l’intermédiaire desquels ces instruments sont négociés et compensés. La Société cherche à réduire son exposition au risque de crédit associé à la non-performance de la contrepartie dans le cadre des transactions de gré à gré (« OTC ») entre deux contreparties (« OTC-bilatéral ») en concluant des accords-cadres de compensation et des accords de soutien au crédit avec les contreparties. Ces accords-cadres de compensation et accords de soutien au crédit donnent à la Société le droit d’exiger des garanties sur la base de l’exposition de la Société à la valeur de marché de la contrepartie, ainsi que le droit, en cas de défaut de la contrepartie, de liquider des garanties et de compenser les créances et les dettes couvertes par le même accord-cadre de compensation. Afin de limiter le risque de crédit lié à l’OTC-bilatéral, la Société ne conclut généralement des transactions sur instruments financiers qu’avec des établissements financiers majeurs. En outre, la Société cherche à gérer le risque de crédit en surveillant, entre autres facteurs, les expositions à ses contreparties, en examinant leur solvabilité et en rééquilibrant les sources de négociation et de financement si cela est jugé approprié. En règle générale, l’exposition de la Société au crédit d’une contrepartie à des instruments financiers dérivés en vertu d’un accord-cadre de compensation se limite à toute plus-value nette latente de la Société sur les instruments financiers dérivés majorée de toute garantie transférée à cette contrepartie par la Société conformément aux accords de soutien au crédit connexes, minorée de toute moins-value nette latente de la Société sur les instruments financiers dérivés plus toute garantie transférée à la Société par cette contrepartie en vertu des accords de soutien au crédit connexes. Lorsque la Société a signé des accords-cadres de compensation donnant le droit légal de compenser ces expositions entre la Société et cette contrepartie, ces montants sont indiqués dans le tableau ci-dessous. En règle générale, la Société et la contrepartie ont le droit de nantir à nouveau les garanties reçues en vertu de ces accords-cadres de compensation d’instruments dérivés et accords de soutien au crédit. Le dépôt de garantie initial nanti par ou en faveur de la Société en vertu d’accords-cadres de compensation d’instruments dérivés, mais détenu auprès d’un dépositaire tiers, ne fait l’objet d’aucun nouveau nantissement par la contrepartie ou la Société. Les tableaux ci-dessous répertorient les montants totaux soumis aux accords-cadres de compensation : Actifs dérivés soumis à des accords-cadres de compensation Au 31 décembre 2022 2021 Inclus dans l’état de la situation financière Montants bruts Contrats sur actions 4 682 10 334 Contrats de taux d’intérêt 134 10 Contrats de change 4 — Total 4 820 10 344 Montants compensés Contrats sur actions — — Contrats de taux d’intérêt — — Contrats de change — — Total — — Montants nets Contrats sur actions 4 682 10 334 Contrats de taux d’intérêt 134 10 Contrats de change 4 — Total 4 820 10 344 Montants non compensés dans l’état de la situation financière Instruments financiers Contrats sur actions -2 470 -8 829 Contrats de taux d’intérêt -10 -10 Contrats de change -4 — Total -2 484 -8 839 Exposition nette Contrats sur actions 2 212 1 505 Contrats de taux d’intérêt 124 — Total 2 336 1 505 Passifs dérivés soumis aux accords-cadres de compensation Au 31 décembre 2022 2021 Inclus dans l’état de la situation financière Montants bruts Contrats sur actions 20 159 12 364 Contrats de change 692 — Contrats de taux d’intérêt 10 81 Total 20 861 12 445 Montants compensés Contrats sur actions — — Contrats de change — — Contrats de taux d’intérêt — — Total — — Montants nets Contrats sur actions 20 159 12 364 Contrats de change 692 — Contrats de taux d’intérêt 10 81 Total 20 861 Montants non compensés dans l’état de la situation financière Instruments financiers Contrats sur actions -2 470 -8 829 Contrats de change -4 -10 Contrats de taux d’intérêt -10 — Total -2 474 Exposition nette Contrats sur actions 17 689 3 535 Contrats de change 688 — Contrats de taux d’intérêt — 71 Total 18 377 3 606 Dans les tableaux ci-dessus, les montants bruts incluent tous les instruments financiers dérivés soumis à des accords-cadres de compensation. Les montants compensés, les compensations de contrepartie, et les instruments financiers à leur juste valeur, sont liés à des accords- cadres de compensation juridiquement contraignants ou à des ententes similaires. Au 31 décembre 2022, la Société avait prévu une garantie en espèces et des garanties de titres de 20 855 USD et 17 635 USD respectivement (2021 : 60 423 USD et 0 USD) et reçu une garantie en espèces de 138 441 USD et 769 USD respectivement (2021 : 164 933 USD et 0 USD) au titre des contreparties de ses instruments financiers dérivés qui sont soumis à des accords-cadres de compensation. L’exposition maximale au risque de crédit correspond à la valeur comptable des actifs financiers décrits dans le tableau ci-dessous : Au 31 décembre 2022 2021 Actifs dérivés non soumis aux accords- cadres de compensation 69 81 Exposition nette aux contreparties d’instruments dérivés en vertu des accords- cadres de compensation 2 336 1 505 Total 2 405 1 586 Les soldes des comptes de trésorerie et de titres détenus, qui dépassent généralement la couverture d’assurance parrainée par le gouvernement, exposent la Société à une concentration du risque de crédit. Dans la mesure du possible, la Direction cherche à atténuer le risque de crédit qui existe au titre de ces soldes de compte en maintenant, entre autres, ces soldes de compte conformément à des arrangements relatifs à la garde séparée, ou en gérant le montant en espèces que la Société a en dépôt auprès de banques et d’autres établissements financiers reconnus à l’échelle mondiale. En ce qui concerne la trésorerie et les équivalents de trésorerie, l’exposition nette aux instruments dérivés, les titres de participation nets et les montants à verser aux/à recevoir des courtiers et négociants, la Société avait une concentration supérieure à cinq pour cent de l’actif total pour les contreparties décrites dans le tableau ci-dessous : En % de l’Actif net Au 31 décembre 2022 BofA Securities Europe SA 13,0 % The Bank of New York Mellon 12,3 % Au 31 décembre 2021 The Bank of New York Mellon 21,1 % BofA Securities Europe SA 15,1 % Morgan Stanley & Co, International plc 12,0 % Risque de liquidité et lié à l’effet de levier Le risque de liquidité désigne le risque selon lequel la Société ne sera pas en mesure d’honorer ses obligations à leur échéance. La Société a établi des processus pour gérer le risque de liquidité sur la base des flux de trésorerie attendus et évalue l’adéquation de ses liquidités en référence à son Processus d’évaluation de l’adéquation des fonds propres interne (Internal Capital Adequacy Assessment Process, « ICAAP »). Dans le cadre de son ICAAP, la Société effectue une série de tests de résistance afin d’évaluer le risque de manière prospective et de déterminer un niveau approprié de réserve de liquidité. La politique de gestion des liquidités vise à maintenir un fonds de liquidités excédentaires au sein de la Société pour divers besoins prévus et éventuels, y compris, entre autres, les pertes liées à l’évaluation à la valeur de marché sur les investissements, les variations des exigences de dépôt de garantie à mesure que les facilités de financement à terme arrivent à maturité, les augmentations des exigences en matière de dépôts de garantie initiaux et d’ajustement de dépôt de garantie mises en place par les chambres de compensation, et l’activité liée aux fonds propres de l’actionnaire. La Société maintient un état de la situation financière liquide avec un ratio de liquidité moyenne quotidienne de 29,85 % pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 (2021 : 36,33 %), représentant la moyenne quotidienne des actifs liquides en pourcentage de la valeur liquidative. Les actifs liquides comprennent la trésorerie et les équivalents de trésorerie et la réserve d’actifs liquides. La Société investit généralement avec un effet de levier, par le biais de ses accords de financement et du degré d’endettement généralement intégré aux instruments financiers dérivés dans lesquels elle investit. L’utilisation de l’effet de levier peut considérablement amplifier les gains et les pertes, augmentant la probabilité de perte importante par la Société. Lorsque l’effet de levier prend la forme d’emprunts servant aux dépôts de garantie, les garanties doivent généralement être constituées auprès des courtiers principaux et des contreparties. Les fluctuations de la valeur de marché pourraient avoir pour conséquence qu’un courtier principal ou une contrepartie, en vertu de leurs accords respectifs avec la Société, ait le droit de réduire la valeur de ces garanties ou d’exiger la constitution de garanties supplémentaires, ce qui pourrait entraîner l’émission d’un appel de marge. La Société pourrait également se trouver obligée de vendre des actifs à un moment où elle ne souhaite pas le faire. La Société cherche à atténuer ce risque en utilisant un groupe diversifié de fournisseurs d’endettement et une variété d’accords de financement à terme, ainsi qu’en négociant des accords de trading et de financement qui comprennent des méthodologies d’évaluation objectives et le droit de contester les différences d’évaluation entre celles de la Société et celles de ses contreparties et courtiers principaux. La Société investit principalement dans des instruments qu’elle estime pouvoir être facilement liquidés. Pour assurer la liquidité, la Société maintient un portefeuille d’actions qui peut être facilement liquidé en un jour de trading, la liquidité étant surveillée quotidiennement. Au 31 décembre 2022, tous les titres de participation détenus par la Société pouvaient normalement être liquidés dans un délai d’un jour (2021 : identique). Les tableaux ci-dessous analysent les dettes de la Société envers les courtiers et négociants, les montants à verser aux sociétés affiliées, les charges à payer, les dettes envers les clients et les titres vendus en vertu d’accords de rachat en les regroupant par classe d’échéance en fonction de la période restante entre la date de l’état de la situation financière et la date d’échéance contractuelle. Les montants correspondent aux flux de trésorerie contractuels non actualisés, qui se rapprochent de la juste valeur. Moins de 3 mois Plus de 3 mois Au 31 décembre 2022 Dettes envers les courtiers et négociants -140 566 — À verser aux sociétés affiliées -5 550 — Charges à payer -10 800 -352 Dettes envers les clients -3 753 — Titres vendus en vertu d’accords de rachat, à la juste valeur -1 176 Sorties de trésorerie contractuelles -161 845 -352 Au 31 décembre 2022 Dettes envers les courtiers et négociants -165 929 — Charges à payer -10 244 -4 168 À verser aux sociétés affiliées -9 583 — Sorties de trésorerie contractuelles -185 756 -4 168 Les tableaux ci-dessous analysent les instruments financiers dérivés de la Société dans une position de perte pour lesquels les échéances contractuelles sont considérées comme essentielles à la compréhension du calendrier des flux de trésorerie : Moins de 7 jours De 7 jours à 1 mois 1 à 12 mois Plus de 12 mois Au 31 décembre 2021 TRS sur actions ordinaires et bons de souscription — — -367 -759 Contrats à termes standardisés — -6 959 -12 084 — Contrats à terme -692 — — — Au 31 décembre 2021 TRS sur actions ordinaires et bons de souscription — — -4 659 -892 Contrats à termes standardisés — -4 056 -2 889 — Autres risques En raison de ses instruments financiers, la Société peut être soumise à des risques supplémentaires résultant de conditions politiques ou économiques futures dans le pays ou la région de l’investissement et à la promulgation éventuelle de lois gouvernementales ou de restrictions de change défavorables affectant ce pays ou cette région, ce qui pourrait entraîner une baisse de la liquidité des titres et de leurs marchés et des prix plus volatils. La Société est soumise à des risques associés à des événements imprévus ou catastrophiques, y compris, mais sans s’y limiter, des événements géopolitiques, des attaques terroristes, des catastrophes naturelles, des cyberattaques et l’émergence d’une pandémie, qui pourraient créer des perturbations économiques, financières et liées aux activités. Ces événements peuvent entraîner des difficultés opérationnelles susceptibles de nuire à la capacité de la Direction à gérer les activités de la Société. La direction cherche à gérer ce risque grâce à la planification de la continuité et de la résilience. Note 1 4. – Événements imprévus Dans le cours normal des affaires, la Société conclut des contrats qui contiennent des dispositions relatives aux indemnisations générales. L’exposition maximale de la Société en vertu de ces contrats est inconnue, car cela peut impliquer d’éventuelles réclamations futures qui pourraient être déposées à l’encontre de la Société, mais qui ne l’ont pas encore été, sur la base d’événements qui n’ont pas encore eu lieu. Cependant, sur la base de l’expérience, la Direction estime que le risque de perte importante découlant de ces arrangements est négligeable. La Société peut être impliquée, dans le cours normal de ses activités, dans des procédures juridiques, réglementaires et d’arbitrage et/ou des enquêtes en lien avec la conduite de ses opérations. La Société estime que la résolution de telles procédures et enquêtes ne devrait pas avoir d’effet défavorable important sur sa situation financière. En outre, les responsabilités potentielles de la Société liées à des litiges ne sont pas incluses dans l’estimation réalisée par la Direction des pertes raisonnablement possibles, car la Direction n’a connaissance d’aucun litige susceptible d’avoir un effet négatif important sur la situation financière de la Société. Par conséquent, la Direction estime que la probabilité d’un passif potentiel résultant d’un litige, le cas échéant, est faible. Note 1 5. – Gestion des fonds propres La Société est soumise au Règlement de l’UE relatif aux entreprises d’investissement (« IFR ») et à la Directive relative aux entreprises d’investissement (« IFD »). Conformément à l’IFR et l’IFD, la Société maintient une base de fonds propres lui permettant de soutenir le développement des activités et de s’assurer que les exigences réglementaires en matière de fonds propres sont respectées. La Société gère le caractère adéquat de ses fonds propres tout au long de la journée afin de s’assurer qu’elle dispose d’un capital suffisant pour mener à bien ses activités, de garantir sa conformité aux exigences réglementaires et de veiller au maintien d’un excédent de fonds propres suffisant à tout moment, conformément au profil d’appétit au risque approuvé par le Conseil d’administration. Cette approche de la gestion des fonds propres de la Société vise à maintenir une base de fonds propres solide lui permettant de soutenir ses activités, y compris les nouvelles initiatives, et de fournir des rendements à l’actionnaire. La Société ne verse des dividendes que si cela n’entraîne pas une baisse des fonds propres et des liquidités à un niveau ne lui permettant plus de soutenir ses activités prévues. La Société est tenue de demander l’approbation de la Banque centrale d’Irlande avant d’effectuer un remboursement de l’apport en capital. La Société effectue des projections de fonds propres et des tests de résistance au moins une fois par an dans le cadre de l’ICAAP, et les informations qu’elle doit communiquer en vertu du Pilier 3 sont publiées annuellement sur le site Internet de Citadel Securities. Les ressources en capital de la Société comprennent le capital social et les autres réserves de capitaux propres attribuables à ses actionnaires, qui sont tous des fonds propres permanents de catégorie 1 (Common Equity Tier 1, « CET1 ») en vertu de l’IFD et de l’IFR. La Société n’a aucune dette à long terme et aucun actif incorporel à déduire. Il n’existe pas d’obstacles pratiques ou juridiques importants, actuels ou prévus, au transfert rapide des ressources en capital ou au remboursement des passifs. Note 1 6. – Transactions avec des parties liées Dépenses En vertu d’un contrat de services administratifs, la Société rembourse à diverses sociétés affiliées les frais administratifs, généraux et d’exploitation directs et remboursables, y compris les charges de personnel, payés par ces sociétés affiliées pour le compte de la Société. Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, les dépenses remboursables s’élevaient à 29 644 USD (2021 : 50 663 USD) et sont incluses dans les charges de personnel et autres dépenses d’exploitation dans l’état du résultat global. Les dépenses directes pour lesquelles une société affiliée agit en tant qu’agent payeur représentent toutes les autres dépenses d’exploitation non liées au négoce. Au 31 décembre 2022, la Société possédait un montant combiné à verser à des sociétés affiliées fournissant des services administratifs et d’agent payeur de 5 550 USD qui est inclus dans les montants à verser aux sociétés affiliées dans l’état de la situation financière, et un montant de 3 508 USD inclus dans les montants à recevoir des sociétés affiliées (2021 : montant à verser de 7 319 USD). Conformément à un accord d’intermédiation financière (Market Intermediation Agreement, « MIA »), une société affiliée du Groupe CS fournit des services de facilitation des transactions et de recherche à CSGI. En contrepartie de ces services, la société affiliée reçoit une part convenue des bénéfices de la Société provenant des activités de trading conclues conformément au MIA. Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022, ces frais se sont élevés à 41 427 USD (2021 : 37 531 USD) et sont reflétés en tant que commissions de performance dans l’état du résultat global. Une somme de 309 USD à recevoir des sociétés affiliées au titre de ces services est incluse dans les montants à recevoir dans l’état de la situation financière (2021 : 860 USD inclus dans le montant à verser aux sociétés affiliées). Frais de service Conformément à un contrat de services, la Société a fourni des services de développement d’algorithmes à une société affiliée du Groupe CS. En contrepartie des services de développement d’algorithmes, la Société a gagné une commission calculée sur la base du coût majoré de la contribution. Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022, des frais de service de développement d’algorithmes de 358 USD (2021 :13 694 USD) sont reflétés dans les frais de service provenant des parties liées dans l’état du résultat global. Une somme de 0 USD payable au titre de ces services est incluse dans les montants à verser aux sociétés affiliées dans l’état de la situation financière (2021 : 1 199 USD). En vertu d’accords de services conclus entre la Société et diverses sociétés affiliées du Groupe CS, la Société fournit des services de surveillance des transactions et des prestations d’assistance connexes. En contrepartie de ces services, la Société perçoit une commission calculée sur la base du coût majoré d’une marge. Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022, des commissions liées aux services de surveillance des transactions et aux prestations d’assistance connexes à recevoir des sociétés affiliées s’élevant à 13 321 USD (2021 : 19 807 USD) sont reflétées dans les frais de service provenant des parties liées dans l’état du résultat global. La Société agit également en tant que gérant de portefeuille pour une société affiliée du Groupe CS, fonction pour laquelle la Société perçoit des commissions en vertu d’une convention de gestion de portefeuille pour compte de tiers. Les commissions ont été calculées sur la base du coût majoré d’une marge. Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022, ces frais reflétés dans les frais de service provenant des parties liées dans l’état du résultat global s’élevaient à 12 569 USD (2021 : 8 621 USD). La Société a également payé des frais de service à une société affiliée du Groupe CS pour la surveillance des transactions et les prestations d’assistance connexes s’élevant à 6 718 USD (2021 : 19 896 USD), qui sont inclus dans les autres dépenses d’exploitation dans l’état du résultat global. Les montants en circulation au 31 décembre 2022 en relation avec les services susmentionnés s’élèvent à 1 339 USD (2021 : 2 952 USD) inclus dans les montants à recevoir des sociétés affiliées et à 0 USD (2021 : 112 USD) inclus dans les montants à verser aux sociétés affiliées dans l’état de la situation financière. La Société n’avait aucun prix de transaction affecté à des obligations de performance non satisfaites ou partiellement satisfaites. Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, la Société n’a enregistré aucun revenu provenant des obligations de performance satisfaites ou partiellement satisfaites au cours des périodes précédentes, ces obligations étant généralement à court terme (2021 : 0 USD). Prêts Les tableaux ci-dessous présentent les principales conditions et informations financières associées aux contrats de prêt conclus par la Société avec des entités affiliées. Au 31 décembre 2022 et pour l’exercice clos à cette date Contrats d’emprunt Limite de la facilité de crédit totale Taux d’intérêt Capital restant dû et intérêts courus Charge d’intérêt Date d’échéance Prêteur Citadel Securities LP (« CSLP ») 200 000 SOFR + 1,25 % — — 31 décembre 2023 Contrat de prêt Limite de la facilité de crédit totale Taux d’intérêt Capital restant dû et intérêts courus Revenu d’intérêts Date d’échéance Prêteur CSLP 200 000 SOFR + 1,25 % 108 974 4002 31 décembre 2023 Au 31 décembre 2021 et pour l’exercice clos à cette date Contrats d’emprunt Limite de la facilité de crédit totale Taux d’intérêt Capital restant dû et intérêts courus Charge d’intérêt Date d’échéance Prêteur CSLP 140 000 LIBOR + 1,60 % — — 31 décembre 2022 Contrat de prêt Limite de la facilité de crédit totale Taux d’intérêt Capital restant dû et intérêts courus Revenu d’intérêts Date d’échéance Prêteur CSLP 140 000 LIBOR + 2,85 % 116 828 2783 31 décembre 2022 Dans les tableaux ci-dessus : Tous les contrats de prêt sont sans garantie. À compter du 1 er janvier 2022, les taux d’intérêt des contrats de prêt ont été actualisés, passant de la référence au LIBOR à la référence au SOFR. La date d’échéance correspond à la date d’échéance modifiée en vigueur pour chaque période présentée. Les montants du capital restant dû et des intérêts courus sont inclus dans les montants à recevoir des sociétés affiliées dans l’état de la situation financière. Les revenus d’intérêts sont reflétés dans l’état du résultat global. Le contrat de prêt a été prolongé le 31 décembre 2022 avec effet au 1 er janvier 2023 pour une durée d’un an. Note 1 7. – Événements postérieurs à la clôture La Société a effectué une évaluation des événements ultérieurs jusqu’au 24 avril 2023, date à laquelle les états financiers étaient disponibles à des fins d’émission. La Société n’a connaissance d’aucun événement ultérieur nécessitant une divulgation dans les états financiers. Note 1 8. – Approbation des États financiers Les états financiers ont été approuvés et autorisés à des fins de publication par le Conseil d’administration le 24 avril 2023. V. — Rapport des commissaires aux comptes indépendants Rapport sur l’audit des états financiers Opinion À notre avis, les états financiers de Citadel Securities GCS (Ireland) Limited : donnent une image fidèle et sincère des actifs, des passifs et de la situation financière de la société au 31 décembre 2022, ainsi que de ses bénéfices et flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date ; ont été correctement préparés conformément aux Normes internationales d’informations financières (« IFRS ») telles qu’adoptées par l’Union européenne ; et ont été correctement préparés conformément aux exigences de la Loi sur les sociétés de 2014. Nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société Citadel Securities GCS relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2022, tels qu’ils sont joints au présent rapport : l’État de la situation financière au 31 décembre 2022 ; l’État du résultat global pour l’exercice clos à cette date ; l’État des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date ; l’État des variations des capitaux propres pour l’exercice clos à cette date ; et les notes aux états financiers, qui comprennent une description des règles et principes comptables. Base de l’opinion Nous avons effectué notre audit conformément aux Normes internationales d’audit (Irlande) (International Standards on Auditing, « ISA (Irlande) ») et à la loi applicable. Nos responsabilités en vertu des ISA (Irlande) sont décrites plus en détail dans les responsabilités des commissaires aux comptes au titre de l’audit de la section des états financiers de notre rapport. Nous pensons que les preuves d’audit que nous avons obtenues sont suffisantes et appropriées pour fonder notre opinion. Indépendance Nous sommes restés indépendants de la société conformément aux exigences éthiques qui sont pertinentes pour notre audit des états financiers en Irlande, qui comprennent la Norme éthique de l’IAASA. Nous avons, en outre, rempli nos autres responsabilités en matière d’éthique conformément à ces exigences. Conclusions relatives à la continuité d’exploitation Sur la base du travail que nous avons effectué, nous n’avons identifié aucune incertitude significative relative à des événements ou conditions qui, individuellement ou collectivement, peuvent remettre en cause la société à poursuivre son exploitation pendant une période d’au moins douze mois à compter de la date à laquelle les états financiers sont autorisés à être émis. Lors de l’audit des états financiers, nous avons conclu que l’adoption par les administrateurs du principe comptable de continuité d’exploitation dans le cadre de la préparation des états financiers est appropriée. Cependant, étant donné que les événements ou conditions futurs ne peuvent pas être tous anticipés, cette conclusion ne constitue pas une garantie quant à la capacité de la Société à poursuivre son activité sur la base du principe de continuité d’exploitation. Nos responsabilités et celles des administrateurs en ce qui concerne la continuité d’exploitation sont décrites dans les sections dédiées du présent rapport. Rapport sur d’autres informations Les autres informations comprennent toutes les informations du Rapport annuel et des États financiers autres que les états financiers et notre rapport de commissaires aux comptes y afférent. Les administrateurs sont responsables des autres informations. Notre opinion sur les états financiers ne couvre pas les autres informations et, par conséquent, nous n’exprimons aucune opinion d’audit ou, sauf indication contraire explicite dans le présent rapport, aucune forme d’assurance sur celles-ci. Dans le cadre de notre audit des états financiers, notre responsabilité est de lire les autres informations et, ce faisant, de déterminer si celles-ci sont substantiellement incompatibles avec les états financiers ou nos connaissances obtenues lors de l’audit, ou semblent autrement être substantiellement erronées. Si nous identifions une incohérence ou une anomalie importante apparente, nous sommes tenus de mettre en œuvre des procédures afin de déterminer si les états financiers ou les autres informations comportent une anomalie importante. Si, sur la base du travail que nous avons effectué, nous concluons qu’il existe une anomalie importante dans ces autres informations, nous sommes tenus de le signaler. Nous n’avons rien à signaler sur la base de ces responsabilités. En ce qui concerne le Rapport des Administrateurs, nous avons également examiné si les informations à communiquer requises par la Loi sur les sociétés de 2014 ont été incluses. Sur la base des responsabilités décrites ci-dessus et de notre travail entrepris au cours de l’audit, les ISA (Irlande) et la Loi sur les sociétés de 2014 nous obligent également à signaler certaines opinions et questions comme décrit ci-dessous : À notre avis, sur la base des travaux entrepris au cours de l’audit, les informations communiquées dans le Rapport des Administrateurs pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 sont cohérentes avec les états financiers et ont été préparées conformément aux exigences légales applicables. Sur la base de nos connaissances et de notre compréhension de la société et de son environnement obtenues au cours de l’audit, nous n’avons identifié aucune anomalie importante dans le Rapport des Administrateurs. Responsabilités au titre des états financiers et de l’audit Responsabilités des administrateurs au titre des états financiers Comme expliqué plus en détail dans la Déclaration de responsabilité des administrateurs énoncée à la page vii, les administrateurs sont responsables de la préparation des états financiers conformément au dispositif applicable et doivent être convaincus qu’ils donnent une image fidèle et sincère. Les administrateurs sont également responsables du contrôle interne qu’ils jugent nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers exempts d’anomalies importantes, qu’elles soient dues à une fraude ou à une erreur. Lors de la préparation des états financiers, les administrateurs sont chargés d’évaluer la capacité de la société à poursuivre ses activités sur la base du principe de continuité d’exploitation, de divulguer, le cas échéant, les questions liées à la continuité d’exploitation et d’utiliser la base comptable de continuité d’exploitation, sauf si les administrateurs ont l’intention de liquider la société ou de cesser ses activités ou n’ont pas d’autre solution réaliste que de le faire. Responsabilités des commissaires aux comptes au titre de l’audit des états financiers Nous avons pour objectif d’obtenir une assurance raisonnable quant à savoir si les états financiers dans leur ensemble sont exempts d’anomalies importantes, que ce soit en raison d’une fraude ou d’une erreur, et d’émettre un rapport de commissaires aux comptes qui inclut notre opinion. Une assurance raisonnable désigne un niveau d’assurance élevé, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit mené conformément aux ISA (Irlande) permettra de toujours détecter une anomalie importante lorsqu’elle existe. Les anomalies peuvent découler d’une fraude ou d’une erreur et sont considérées comme importantes si, individuellement ou prises ensemble, nous pouvons raisonnablement nous attendre à ce qu’elles influencent les décisions économiques des utilisateurs prises sur la base de ces états financiers. Nos tests d’audit peuvent inclure le test d’ensembles entiers de transactions et soldes, en utilisant éventuellement des techniques d’audit des données. Cependant, cela implique généralement de sélectionner un nombre limité d’éléments à tester, plutôt que de tester des ensembles entiers. Nous chercherons souvent à cibler des éléments particuliers à des fins de test en fonction de leur taille ou de leurs caractéristiques de risque. Dans d’autres cas, nous procéderons à l’audit d’échantillons pour nous permettre de tirer une conclusion sur l’ensemble de données à partir duquel l’échantillon est sélectionné. Une description plus détaillée de nos responsabilités au titre de l’audit des états financiers est disponible sur le site Internet de l’IAASA à l’adresse suivante : https://www.iaasa.ie/getmedia/b2389013-1cf6-458b-9b8fa98202dc9c3a/Description_of_auditors_responsibilities_for_audit.pdf Cette description fait partie de notre rapport de commissaires aux comptes. Utilisation du présent rapport Le présent rapport, y compris les opinions qu’il contient, a été préparé exclusivement pour les membres de la société en tant qu’organe conformément au Companies Act 2014, section 391et à aucune autre fin. En formulant ces opinions, nous n’acceptons ni n’assumons aucune responsabilité quant à toute autre fin à laquelle ce rapport pourrait servir ou envers toute autre personne à laquelle il pourrait être remis, sauf autorisation écrite préalable de notre part. Autres rapports requis Opinions en vertu de la Loi sur les sociétés de 2014 sur d’autres questions Nous avons obtenu toutes les informations et explications que nous jugeons nécessaires aux fins de notre audit. À notre avis, les registres comptables de la société étaient suffisants afin de faciliter l’audit approprié des états financiers. Les états financiers sont en accord avec les registres comptables. Autres rapports sur les exceptions Rémunération et transactions des administrateurs En vertu de la Loi sur les sociétés de 2014 et des sections 305 à 312 de cette Loi, nous sommes tenus de vous signaler si, à notre avis, les informations à fournir concernant la rémunération et les transactions des administrateurs n’ont pas été communiquées. Nous n’avons aucune exception à signaler découlant de cette responsabilité. Olwyn Alexander pour et au nom de PricewaterhouseCoopers Experts-comptables et cabinet d’audit légal Dublin, Irlande 24 avril 2023 En cas de divergence entre la version anglaise de ce rapport et une traduction de celui-ci dans une langue autre que l'anglais, la version anglaise prévaut. V. — Rapport de gestion Le rapport de gestion est mis à disposition au siège social.