Citadel Securities GCS (Irlande) Limited Société étrangère immatriculée au RCS 5th Floor, One Grand Canal Square Dublin 2, Irlande B 899 548 572 RCS Paris États financiers pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 I. — Etat de la situation financière (En milliers de dollars américains.) Actifs Note 2021 2020 Trésorerie et équivalents de trésorerie 72 123 71 548 Actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 4 425 923 723 658 À recevoir des sociétés affiliées 15 119 998 63 632 À recevoir des courtiers et négociants 107 860 52 901 Titres achetés dans le cadre d'accords de revente 5 50 001 69 615 Autres montants à recevoir et paiements anticipés 6 855 502 Total des actifs 776 760 981 856 Passifs et capitaux propres Note 2021 2020 Passifs Passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 4 250 655 474 214 À verser aux courtiers et négociants 165 929 175 775 Charges à payer 7 14 412 12 129 À verser aux sociétés affiliées 15 9 583 17 132 Total des passifs 440 579 679 250 Capitaux propres 336 181 302 606 Total des passifs et capitaux propres 776 760 981 856 Les états financiers des pages 1 à 20 ont été approuvés par le Conseil d'administration le 13 avril 2022. Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. II. — Etat du résultat global (En milliers de dollars américains.) Note 2021 2020 Revenu : Plus-value nette de juste valeur sur les actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 217 388 275 577 Frais de service provenant des parties liées 15 45 317 14 450 Produits des dividendes 12 910 12 980 Plus-value nette de change 9 630 28 642 Revenu d'intérêts 4 885 5 557 Revenu d'intérêts découlant des actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 1 395 --- Autres revenus 295 210 Revenu total 291 820 337 416 Dépenses d'exploitation : Commissions et frais de courtage, nets 63 941 63 927 Commissions de performance 15 37 531 53 316 Charges pour dividendes 12 891 12 073 Charge d'intérêt 6 745 8 357 Charge d'intérêt découlant des actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 1 387 Autres dépenses d'exploitation 9 93 804 90 491 Dépenses d'exploitation 216 299 228 164 Résultat d'exploitation 75 521 109 252 Impôts : Retenue à la source sur les produits des dividendes 2 653 2 712 Charge d'impôt sur le revenu 12 9 293 13 435 Résultat global total 63 575 93 105 Les plus-values et les moins-values découlent uniquement des activités poursuivies. Toutes les plus-values et moins-values sont traitées dans l'État du résultat global. Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. III. — Etat des variations des capitaux propres (En milliers de dollars américains.) Note Pour l'exercice clos le 31 décembre 2020 Capital social libéré Bénéfices non distribués Autres réserves distribuables Total des capitaux propres Solde au 1 er janvier 2020 8 30 000 36 569 210 000 276 569 Résultat global total - 93 105 - 93 105 Contribution 8 - - 35 000 35 000 Remboursement 8 - - -20 000 -20 000 Dividendes 8 - -82 068 - -82 068 Solde au 31 décembre 2020 30 000 47 606 225 000 302 606 (En milliers de dollars américains.) Note Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 Capital social libéré Bénéfices non distribués Autres réserves distribuables Total des capitaux propres Solde au 1 er janvier 2021 30 000 47 606 225 000 302 606 Résultat global total 63 575 63 575 Dividendes 8 -30 000 -30 000 Solde au 31 décembre 2021 30 000 81 181 225 000 336 181 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. IV. — Etat des flux de trésorerie (Exprimé en milliers de dollars américains) Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 2020 Flux de trésorerie découlant des activités d'exploitation : Résultat global total 63 575 93 105 Ajustements pour rapprocher le résultat global total et la trésorerie nette découlant des activités d'exploitation : Revenu d'intérêts -6 280 -5 557 Charge d'intérêt 8 132 8 357 Produits des dividendes -12 910 -12 980 Charges pour dividendes 12 891 12 073 Retenue à la source sur les produits des dividendes 2 653 2 712 Charge d'impôt sur le revenu 9 293 13 435 Intérêts reçus 6498 5 964 Intérêts versés -8 283 -8 944 Dividendes reçus 13 071 12 938 Dividendes versés -12 863 -12 065 Retenue à la source versée sur les produits des dividendes -2 659 -2 703 Impôts sur le revenu versés -5 180 -19 828 67 938 86 507 Variations des actifs et passifs d'exploitation : Actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 297 735 537 664 Passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat -223 559 -225 334 À recevoir des courtiers et négociants -54 959 17 787 À recevoir des sociétés affiliées -2 765 268 Autres montants à recevoir et paiements anticipés -558 -238_ À verser aux courtiers et négociants -9 846 -342 921 À verser aux sociétés affiliées -7 549 14 926 Charges à payer -1 707 3 139 Trésorerie nette découlant des activités d'exploitation 64 730 91 798 Flux de trésorerie découlant des activités d'investissement : Décaissement d'un prêt à une société affiliée -53 770 -3 058 Titres achetés dans le cadre d'accords de revente 19 615 -1369 Trésorerie nette utilisée dans les activités d'investissement -34 155 -4 427 Flux de trésorerie découlant des activités de financement : Dividendes versés à partir des bénéfices non distribués -30 000 -102 068 Contribution à d'autres réserves distribuables 35 000 Trésorerie nette utilisée dans les activités de financement -30 000 -67 068 Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie pour l'exercice 575 20 303 Trésorerie et équivalents de trésorerie en début d'exercice 71 548 51 245 Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin d'exercice 72 123 71 548 Analyse des soldes de trésorerie et des équivalents de trésorerie en fin d'exercice : Trésorerie d'exploitation 72 123 71 548 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. IV. — Note s aux Etats financiers (Exprimé en milliers de dollars américains) Note 1. – Organisation Citadel Securities GCS (lreland} Limited ( « CSGI » ou la « Société » ) est une société d'investissement à périmètre complet ( « full scope investment firm » ) réglementée par la Banque centrale d'Irlande (Central Bank of lreland, « CBI » ). L'activité principale de la Société consiste en la tenue de marché et la fourniture de liquidités dans le secteur des actions, des instruments financiers dérivés et des titres gouvernementaux sur diverses bourses européennes. La Société opère sur une base exclusive pour son propre compte et traite principalement avec des places boursières et des clients institutionnels. En outre, la Société fournit des services d'agence de trading, ainsi que des services d'assistance, de gestion de portefeuille pour le compte de tiers, de gestion des relations et d'autres services de soutien aux entités affiliées de Citadel Securities Group (le « Groupe CS » ). La Société est une société en commandite par actions et est constituée et domiciliée en République d'Irlande (numéro de société 607334). Son siège social est situé au 5th Floor, One Grand Canal Square, Dublin 2, Irlande. La Société a ouvert une succursale à Paris en mai 2021 après avoir reçu l'approbation réglementaire de la Banque centrale d'Irlande à cet effet en mars 2021. Sa succursale est située au 40-42 rue La Boétie, 75008 Paris, France. Propriété La Société est détenue par CSHC lreland Ltd. ( « CSRH » ), une société anonyme des Îles Caïmans et l'actionnaire unique de la Société. Citadel Securities Holdings LP est la société mère du plus grand groupe d'entreprises et consolide ces états financiers. Le siège social de CSHP est : c/o The Corporation Trust Company, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware, 19801 États-Unis. La partie possédant le contrôle ultime est Kenneth Griffin. Affiliations Citadel Enterprise Americas LLC ( « CEAMER » ), Citadel Securities Americas LLC ( « CSAMER » ), Citadel Enterprise Europe Limited ( « CEEU » ) et Ci.tadel Securities lreland Services Limited ( « CSIRL » ), toutes des sociétés affiliées, fournissent des services administratifs et d'investissement à la Société. Agent administratif Northern Trust Hedge Fund Services LLC ( « NTHFS » ) est chargée de fournir certains services administratifs et opérationnels de middle et back office à la Société. Le contrat de services entre la Société et NTHFS est actuellement en vigueur jusqu'au 31 mai 2023. Note 2. – Base de préparation Déclaration de conformité Les états financiers joints de la Société ont été préparés conformément aux Normes internationales d'informations financières( « IFRS » ) telles qu'adoptées par l'Union européenne et à la Loi sur les sociétés de 2014. Base de l'évaluation Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité d'exploitation et selon la base de coût historique telle que modifiée par la réévaluation des actifs/passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Les Administrateurs s'attendent raisonnablement à ce que la Société dispose des ressources adéquates pour poursuivre ses activités dans un avenir prévisible. Devise fonctionne/le et de présentation Ces états financiers sont présentés en dollars américains ( « USD » ), la devise fonctionnelle de la Société, qui correspond à la devise de l'environnement économique principal dans lequel la Société mène ses activités. Le capital social émis de la Société est libellé en USD et la performance de la Société est mesurée et déclarée à l'actionnaire en USD. Les Administrateurs de la Société estiment que l'USD représente principalement la devise fonctionnelle des opérations de la Société. Utilisation des estimations et des iuqements La préparation des états financiers conformément aux normes IFRS exige de la direction qu'elle émette des jugements, des estimations et des hypothèses qui affectent l'application des politiques comptables et les montants déclarés des actifs et passifs, la divulgation des actifs et passifs éventuels à la date des états financiers, et les montants déclarés des revenus et des dépenses pendant la période comptable. Les estimations et les hypothèses associées, dont les résultats constituent la base pour porter des jugements sur la valeur comptable des actifs et passifs difficile à obtenir à partir d'autres sources, sont basées sur l'expérience historique de la direction et divers autres facteurs qui sont considérés comme raisonnables dans les circonstances. Les résultats réels peuvent s'éloigner considérablement de ces estimations. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont examinées de manière continue. Les révisions des estimations comptables sont comptabilisées au cours de la période pendant laquelle elles ont lieu si la révision n'affecte que cette période ou au cours de la période de révision et les périodes futures si la révision affecte à la fois les périodes actuelles et futures. Aucune estimation, aucun jugement ni aucune hypothèse ne présentent un risque majeur de provoquer un ajustement important des valeurs comptables des actifs et passifs au cours de l'année suivante. Les politiques comptables ont été appliquées de manière cohérente par la Société à toutes les périodes présentées. Des reclassifications et des retraitements ont été effectués sur les montants précédemment déclarés pour se conformer à la présentation actuelle. Note 3. – Règles et méthodes comptables Trésorerie et équivalents de trésorerie La Société définit la trésorerie et les équivalents de trésorerie présentés dans l'État de la situation financière et les flux de trésorerie comme la trésorerie et les fonds détenus dans des investissements liquides avec des échéances d'origine de 90 jours maximum. La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont détenus auprès de divers établissements financiers mondiaux. Instruments financiers Classification La Société classe ses instruments financiers tels qu'ils sont ensuite évalués, c'est-à-dire au coût amorti ou à la juste valeur par le biais du compte de résultat, sur la base du modèle opérationnel de la Société pour la gestion de ces actifs ou passifs financiers et des caractéristiques contractuelles de flux de trésorerie des actifs ou passifs financiers. Le portefeuille de titres de participation, d'instruments financiers dérivés et de titres achetés dans le cadre de contrats de revente ( « contrats de prise en pension » ) est géré et la performance est mesurée à la juste valeur. La Société se concentre principalement sur les informations concernant la juste valeur et les utilise pour évaluer la performance des instruments financiers et prendre des décisions. La Société n'a pas fait le choix irrévocable de désigner des titres de participation comme étant à la juste valeur par le biais d'autres éléments du résultat global. Les flux de trésorerie contractuels des contrats de prise en pension de la Société correspondent uniquement au principal et aux intérêts. Cependant, ces instruments financiers ne sont ni détenus dans le but de collecter les flux de trésorerie contractuels ni détenus à la fois pour collecter les flux de trésorerie contractuels et à des fins de vente. Le recouvrement des flux de trésorerie contractuels contribue uniquement à atteindre l'objectif du modèle opérationnel de la Société. Ces actifs sont donc classés comme étant à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Les passifs dérivés, ainsi que les titres de participation et les titres de créance à découvert sont détenus à des fins de trading et évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Les titres vendus dans le cadre de contrats de rachat( « contrats de mise en pension » ) sont désignés comme étant évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultat étant donné qu'ils sont gérés et que leur performance est évaluée sur la base de la juste valeur. Les actifs et passifs financiers mesurés ultérieurement au coût amorti représentent les montants à recevoir des courtiers et négociants ; les montants à recevoir des sociétés affiliées ; les autres montants à recevoir et paiements anticipés ; les montants à verser aux courtiers et négociants ; les charges à payer et les montants à verser aux sociétés affiliées. Comptabilisation La Société comptabilise tous les éléments d'actifs et de passifs financiers à la date de transaction à laquelle la Société devient partie aux dispositions contractuelles de l'instrument. Décomptabilisation La Société décomptabilise un actif financier lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie découlant de l'actif financier expirent ou lorsqu'elle transfère le droit de recevoir les flux de trésorerie contractuels découlant de l'actif financier dans le cadre d'une transaction en vertu de laquelle la quasi-totalité des risques et des avantages liés à la propriété de l'actif financier sont transférés. Tout intérêt dans un actif financier transféré qui est créé ou conservé par la Société est comptabilisé en tant qu'actif ou passif distinct. La Société décomptabilise un passif financier lorsque ses obligations contractuelles sont acquittées, annulées ou ont expiré. Les plus-values et moins-values réalisées sur les cessions d'instruments financiers sont incluses dans la plus-value/(moins-value) nette de juste valeur sur les actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat dans l'état du résultat global. Avant le 1 er janvier 2021, la Société ne décomptabilisait pas les positions acheteuses ou vendeuses ayant un numéro CUSIP (Committee on Uniform Security Identification Procedures, « CUSIP » ) identique ou un identifiant de trading équivalent. À compter du 1 er janvier 2021, la direction a modifié la politique comptable de la Société en vertu de laquelle la Société décomptabilise toutes les positions acheteuses ou vendeuses ayant un numéro CUSIP identique ou un numéro équivalent. La direction estime que la décomptabilisation de ces positions reflète le mieux la position d'inventaire de la Société, permet d'établir des états financiers qui fournissent des informations fiables et plus pertinentes sur les effets des transactions et des autres événements ou conditions sur la situation financière de la Société, sa performance financière ou ses flux de trésorerie, et est conforme aux pratiques de longue date du secteur. Ce changement a été appliqué de manière rétroactive, ce qui a entraîné une reclassification de 105 404 USD entre les actifs financiers détenus à leur juste valeur par le biais du compte de résultat et les passifs financiers détenus à leur juste valeur par le biais du compte de résultat au 31 décembre 2020. Évaluation Les instruments financiers classés à leur juste valeur par le biais du compte de résultat sont initialement évalués à leur juste valeur, les coûts de transaction de ces instruments étant comptabilisés directement dans l'état du résultat global. Suite à la comptabilisation initiale, tous les instruments classés à la juste valeur par le biais du compte de résultat sont évalués à la juste valeur, les variations de leur juste valeur étant comptabilisées dans le compte de résultat. Les instruments financiers classés comme étant calculés au coût amorti sont initialement comptabilisés à la juste valeur et ensuite évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif, moins la provision pour dépréciation. La Société procède à l'évaluation des pertes de crédit attendues associées à ses créances comptabilisées au coût amorti sur une base prospective, en tenant compte des informations historiques et prospectives. La dépréciation appliquée dépend de l'éventuelle augmentation significative du risque de crédit. À la date du présent rapport, aucun actif n'est déprécié en raison d'une perte de crédit et aucun montant n'a été éliminé au cours de l'année (2020 : identique), car l'analyse historique et les informations prospectives indiquent que les pertes de crédit attendues découlant des créances de la Société seraient minimes. Les montants à verser aux courtiers et négociants, les charges à payer et les montants à verser aux sociétés affiliées sont initialement comptabilisées à la juste valeur, puis au coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif. Principes de l'évaluation de la juste valeur La juste valeur d'un instrument financier correspond au prix qui serait reçu pour vendre un actif ou payé pour transférer un passif dans le cadre d'une transaction ordonnée entre les acteurs du marché à la date d'évaluation. La juste valeur est déterminée par la direction et représente la meilleure estimation de la juste valeur par la direction. Dans tous les cas, tout instrument financier peut être évalué par la direction ou la direction peut décider (mais n'est pas tenue de le faire) d'engager un tiers qu'elle estime qualifié pour évaluer tout instrument financier. La juste valeur est généralement basée sur ou dérivée des (i) cours de clôture d'un marché boursier, (ii) prix ou intrants diffusés par des tiers, y compris les associations de membres, ou les participants au marché (par ex., moyenne entre le cours acheteur et le cours vendeur) ou (iii) modèles d'évaluation utilisant ces prix ou intrants (par ex., pour certains instruments financiers dérivés). En l'absence de prix du marché ou d'intrants observables, d'autres techniques d'évaluation sont appliquées. Les instruments financiers sont généralement évalués à la clôture du marché (tel que déterminé par la direction). La direction peut décider d'utiliser une valeur différente de celle qui serait attribuée en vertu de ce qui précède si elle détermine que cela refléterait mieux la juste valeur (par ex., la direction peut déterminer que les cotations du marché ne représentent pas la juste valeur si le trading est interrompu avant la clôture du marché ou si un événement significatif se produit après la clôture du marché}. Ces techniques d'évaluation impliquent un certain niveau d'estimation et de jugement par la direction, dont le degré dépend, entre autres facteurs, du caractère observable des prix, de la complexité de l'instrument financier et de la liquidité du marché. La juste valeur déterminée peut ne pas nécessairement refléter le montant qui pourrait finalement être réalisé lors d'une vente ou d'une liquidation d'instruments financiers dans des conditions de pleine concurrence et ces différences peuvent être importantes. La direction gère les portefeuilles qui peuvent avoir des positions dans des instruments financiers qui négocient sur différents marchés avec des heures de clôture différentes. Tout écart de valeur résultant d'heures de fermeture asynchrones peut entraîner la comptabilisation d'une plus-value ou d'une moins-value au cours d'une période qui peut être compensée par une moins-value ou une plus-value correspondante, en tout ou en partie, au cours de la période suivante. Les plus-values et moins-values latentes sur les instruments financiers y étant associées évaluées à la juste valeur sont généralement incluses dans la plus-value nette de juste valeur sur les actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat dans l'état du résultat global. Les directives comptables dans le cadre de l'évaluation de la juste valeur et des informations à communiquer la concernant établissent une hiérarchie de la juste valeur qui donne la priorité aux données des techniques d'évaluation utilisées pour calculer la juste valeur. La hiérarchie donne la priorité la plus élevée aux cours cotés non ajustés sur les marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (évaluations de niveau 1) et la priorité la plus faible aux données non observables (évaluations de niveau 3). Le niveau d'un instrument financier dans la hiérarchie de la juste valeur est basé sur le niveau le plus bas de toute donnée, de manière individuelle ou prise ensemble, qui est significative au titre de l'évaluation de la juste valeur. Lors de l'évaluation de l'importance d'une donnée particulière servant au calcul de la juste valeur dans son intégralité, la direction doit porter des jugements et tenir compte des facteurs spécifiques à l'instrument financier. Les trois niveaux de la hiérarchie de la juste valeur sont décrits ci-dessous. Base de l'évaluation de la juste valeur Niveau 1 : Les cours cotés non ajustés sur les marchés actifs qui sont accessibles à la date d'évaluation pour des actifs ou passifs identiques et sans restriction ; Niveau 2 : Les cours cotés sur des marchés qui ne sont pas considérés comme actifs ou des instruments financiers pour lesquels toutes les données significatives sont observables, directement ou indirectement ; et Niveau 3 : Cours ou valorisations qui nécessitent des données à la fois significatives dans le cadre de l'évaluation de la juste valeur et non observables. Ce qui suit décrit les techniques d'évaluation appliquées aux instruments financiers de la Société pour évaluer la juste valeur, y compris une indication du niveau au sein de la hiérarchie de la juste valeur dans lequel chaque instrument financier est généralement classé. Le cas échéant, la description donne des informations détaillées sur les modèles d'évaluation et les données significatives de ces modèles. Titres de participation Les titres de participation négociés en bourse sont évalués en utilisant les cours du marché cotés en bourse et sont classés au niveau 1 de la hiérarchie de la juste valeur. Les titres de participation non négocies en bourse de la Société représentent généralement des titres négociés sur les marchés de gré à gré (Over-The-Counter, « OTC » ). Ces titres de participation non négociés en bourse sont généralement évalués à l'aide de cours de marché et sont classés au niveau 2 de la hiérarchie de la juste valeur. Instruments financiers dérivés négociés en bourse Les instruments financiers dérivés négociés en bourse comprennent les options, les bons de souscription et les contrats à terme standardisés. Ces instruments financiers dérivés sont évalués à l'aide de cours publiés par le marché boursier concerné, tels que le cours de clôture, le prix de règlement, le dernier prix de vente disponible ou la moyenne du cours acheteur et du cours vendeur (cours de marché moyen). Les instruments financiers dérivés négociés en bourse sont généralement classés au niveau 1 de la hiérarchie de la juste valeur. Instruments financiers dérivés de gré à gré Les instruments financiers dérivés de gré à gré désignent des contrats de swap de rendement total (Total Return Swap, « TRS » ). Ces instruments financiers dérivés de gré à gré se négocient généralement sur des marchés liquides et sont évalués à l'aide de modèles intégrant des données basées sur le marché. Les données du modèle peuvent généralement être vérifiées et la direction ne porte aucun jugement significatif sur la sélection du modèle. Les données significatives comprennent le cours des actions. Ces instruments sont classés au sein du niveau 2 de la hiérarchie de la juste valeur. La direction tient compte du risque de crédit de contrepartie et du risque de non-exécution dans son évaluation des instruments financiers dérivés conclus en tant que contrats bilatéraux entre deux contreparties ( « contrat bilatéral de gré à gré » ). La capacité de la Société à régler, sur une base nette, ses instruments financiers dérivés conformément aux accords-cadres de compensation avec chaque contrepartie respective, et à appliquer les exigences en matière de fourniture et de réception de garanties conformément à ses annexes de soutien au crédit conclues avec chaque contrepartie respective, est intégrée à cette évaluation. Contrats de prise en pension Les contrats de prise en pension sont évalués en actualisant les flux de trésorerie futurs prévus à l'aide de données, y compris les taux d'intérêt et les spreads de financement, qui sont déterminées en fonction des caractéristiques spécifiques des contrats. Les contrats de prise en pension sont classés au niveau 2 de la hiérarchie de la juste valeur. Contrats dérivés La juste valeur d'un instrument financier dérivé est enregistrée dans l'état de la situation financière en tant qu'actif financier à la juste valeur par le biais du compte de résultat ou en tant que passif financier à la juste valeur par le biais du compte de résultat, respectivement, avant l'échange des flux de trésorerie connexes à des intervalles spécifiés dans les contrats. Les instruments financiers dérivés peuvent nécessiter des liquidités et des garanties en espèces transférées à ou par ces contreparties, qui sont incluses dans les montants à recevoir des (à verser aux) courtiers et négociants dans l'état de la situation financière. Les plus-values (moins-values) nettes réalisées et la variation nette des plus-values (moins-values) latentes sur les instruments financiers dérivés sont incluses dans la plus-value/(moins-value) nette de juste valeur sur les actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat dans l'état du résultat global. Financement garanti Pour les transferts d'actifs financiers qui ne sont pas comptabilisés en tant que ventes, pour lesquels le cédant conserve les risques et les avantages associés aux actifs financiers, les actifs financiers figurent dans l'état de la situation financière et le transfert est comptabilisé en tant que financement garanti. Les contrats de prise en pension sont traités en tant que financements garantis (voir Note 5). Les revenus d'intérêts sur les contrats de prise en pension sont comptabilisés sur la durée du contrat concerné et inclus dans les revenus d'intérêts découlant des actifs financiers à la juste valeur de l'état du résultat global. À recevoir des (à verser aux) courtiers et négociants Les montants à recevoir des (à verser aux) courtiers et négociants peuvent inclure les créances pour les titres vendus et les dettes pour les titres achetés qui ont fait l'objet d'un contrat, mais qui ne sont pas encore réglés ou livrés, les titres qui n'ont pas pu être livrés ou reçus à la date de l'état de la situation financière et les soldes de trésorerie remis comme dépôts de garantie auprès des courtiers compensateurs. La quasi-totalité des titres détenus par la Société sont nantis dans le cadre d'accords de financement lorsque les conditions du contrat permettent à la contrepartie concernée de vendre ou de redonner en garantie les titres à d'autres personnes, sous réserve de certaines limitations. Compensation des actifs et passifs financiers Les actifs et passifs financiers sont compensés par la contrepartie lorsqu'il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et lorsqu'elle a déclaré avoir l'intention de le faire. Capital social La Société est entièrement détenue par CSRH. Le solde du capital est conservé par la Société et est utilisé aux fins de financement ou des activités d'investissement. Revenu et charge d'intérêts Les revenus (charges) d'intérêts sont comptabilisé(e)s selon la méthode du taux d'intérêt effectif. Produit des dividendes et charges pour dividendes Le produit des (la charge pour) dividendes sur les titres est enregistré(e) à la date ex-dividende brut(e) des retenues à la source. Frais de transaction Les frais de transaction sont les coûts encourus pour acquérir des actifs ou des passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Ils comprennent les frais et commissions versés aux agents, conseillers, courtiers et négociants. Les frais de transaction, le cas échéant, sont immédiatement comptabilisés dans le compte de résultat en tant que dépense. Frais de service provenant des parties liées Le revenu généré par les frais de service représente la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir pour la prestation de services lors des activités normales de la Société. Les frais de service sont attribués à la fourniture d'algorithmes, à la prestation de services d'agences de trading et d'assistance, de gestion de portefeuille pour le compte de tiers, de gestion des relations et d'autres services de soutien. Tous les frais de service sont comptabilisés au fil du temps au cours de la période où le service est fourni. Crédits d'impôt pour la recherche et le développement La Société a droit à des crédits d'impôt pour la recherche et le développement au titre des dépenses admissibles. Les crédits d'impôt pour la recherche et le développement sont comptabilisés lorsqu'il existe une assurance raisonnable que les crédits seront reçus. En 2021, la Société a reçu un crédit d'impôt pour la recherche et le développement au titre des dépenses admissibles engagées en 2020, qui est inclus dans les autres revenus (2020 : identique). Les dépenses de recherche et développement sont imputées à l'état du résultat global au fur et à mesure qu'elles sont encourues. Charges de personnel La rémunération et les avantages sociaux comprennent les salaires, les avantages sociaux, les compensations en fonction des postes, les impôts prélevés sur les salaires, la rémunération incitative et d'autres dépenses liées aux primes accordées aux employés. Le personnel est employé par des sociétés liées qui allouent une part appropriée des charges de personnel à la Société. Fiscalité La Société est directement soumise à l'impôt irlandais sur les sociétés. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, tous les impôts associés ont été inclus dans la charge d'impôt sur le revenu qui figure dans l'état du résultat global. L'impôt courant désigne la charge d'impôt anticipée à payer sur les bénéfices imposables pour la période, en utilisant les taux d'imposition promulgués ou quasiment promulgués à la date de l'état de la situation financière, et tout ajustement de l'impôt payable au titre des périodes précédentes. Conformément aux IFRS, la direction a examiné les positions fiscales de la Société pour toutes les années d'imposition ouvertes. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, sur la base de cet examen, la direction est d'avis que la Société n'était pas tenue d'établir un passif pour des positions fiscales incertaines (2020 : identique). Dans les cas où la Société se trouvait dans une situation fiscale incertaine, elle enregistrerait les intérêts et les pénalités, le cas échéant, en tant que charges d'impôt sur le revenu dans l'état du résultat global. Conversion en devises étrangères La Société peut détenir des actifs et passifs libellés en devises étrangères. La juste valeur des actifs et passifs est convertie en USD en utilisant des taux de change au comptant à la date d'évaluation. Les plus-values et moins-values de change résultant du règlement de ces transactions et de la conversion des actifs et passifs monétaires libellés en devises étrangères aux taux de change de fin d'année sont comptabilisées en tant que plus-value nette de juste valeur sur les actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat (pour les plus-values/moins-values sur les instruments financiers détenus à la juste valeur) ou en tant que plus-value/moins-value nette de change (pour toutes les autres plus-values/moins-values) dans l'état du résultat global. Normes comptables et interprétations nouvelles et révisées Lors de la préparation des états financiers, la Société a adopté toutes les normes, tous les amendements et toutes les interprétations applicables. Normes et amendements aux normes existantes en vigueur a compter du debut de l'exercice Il n'existe aucune norme, interprétation ou aucun amendement aux normes ou interprétations existantes en vigueur pour les périodes annuelles commençant le 1 er janvier 2021 ayant un effet important sur les états financiers de la Société. Nouvelles normes, interpretations et nouveaux amendements en vigueur apres le 1 er janvier 2022 qui n'ont pas été adoptes de maniere anticipee Un certain nombre de nouvelles normes, d'interprétations et d'amendements aux normes entrent en vigueur pour les périodes annuelles commençant après le 1 er janvier 2022 et n'ont pas été adoptés de manière anticipée dans la préparation de ces états financiers. Aucun de ces changements ne devrait avoir d'effet significatif sur les états financiers de la Société. Note 4. – Instruments financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat Les tableaux de hiérarchie de la juste valeur suivants présentent des informations sur les instruments financiers de la Société évalués à la juste valeur de manière récurrente en fonction du niveau le plus bas des données significatives servant à l'évaluation. L'exposition par région pour les niveaux associés est également incluse dans les tableaux ci-dessous : Actifs à la juste valeur au 31 décembre 2021 Niveau 1 Niveau 2 Total Titres de participation Biens de consommation 98 959 1 98 960 Services financiers 95433 - 95433 Industrie et matériaux 80 133 - 80 133 Technologie 62 245 - 62 245 Énergie et services collectifs 49 272 18 49 290 Soins de santé 19 556 241 19 797 Autre 9 621 - 9 621 Total des titres détenus 415 219 260 415 479 Actifs dérivés Contrats sur actions : Contrats à termes standardisés 7 330 - 7 330 TRS sur actions ordinaires - 3 022 3 022 Bons de souscri tion 7 75 82 Contrat de taux d'intérêt : Contrats à termes standardisés 10 - 10 Actifs dérivés avant com p ensation 7 347 3 097 10 444 Montants compensés - - - Total des actifs dérivés 7 347 3 097 10 444 Total des actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 422 566 3 357 425 923 Titres achetés dans le cadre d'accords de revente - 50 001 50 001 Exposition par région Titres de participation Euro p e 98,7 % 0,1 % 98,8 % Amérigue du Nord 0,6 0,6 Asie 0,6 0,6 Total 99,9 % 0,1 % 100,0 % Actifs dérivés Euro p e 70,3 % 29,3 % 99.6 % Amérigue du Nord 0,3 0,3 Afrique 0,1 0,1 Total 70,3 % 29,7 % 100,0 % Passifs à la juste valeur au 31 décembre 2021 Niveau 1 Niveau 2 Total Titres de participation Industrie et matériaux 56 221 42 56 263 Biens de consommation 52 908 28 52 936 Technologie 43 583 6 43 589 Services financiers 41 601 - 41 601 Soins de santé 20 991 - 20 991 Énergie et services collectifs 16 740 - 16 740 Autre 6 039 - 6 039 Total des titres vendus, non encore achetés 238 083 76 238 159 Passifs dérivés Contrats sur actions : Contrats à termes standardisés 6 864 - 6 864 TRS sur actions ordinaires et bons de souscription - 5 551 5 551 Contrat de taux d'intérêt : Contrats à termes standardisés 81 - 81 Passifs dérivés avant compensation 6 945 5 551 12 496 Montants compensés - - Total des passifs dérivés 6 945 5 551 12 496 Total des passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 245 028 5 627 250 655 Exposition par région Titres de participation Euro p e 93,8 % - 93,8 % Afri q ue 4,7 - 4,7 Amérique du Nord 1,0 - 1,0 Asie 0,5 - 0,5 Total 100,0 % - 100,0 Passifs dérivés Europe 55,6 % 44,2 % 99,8 % Amérique du Nord - 0,2 0,2 Total 55,6 % 44,4 % 100 % Actifs à la juste valeur au 31 décembre 2020 Niveau 1 Niveau 2 Total Titres de participation Biens de consommation 157 113 8 157 121 Services financiers 99 436 115 99 551 Soins de santé 94 216 2 94 218 Technologie 85 698 - 85 698 Industrie et matériaux 81 171 10 81 181 Énergie et services collectifs 46 267 24 46 291 Autre 454 - 454 Total des titres détenus 564 355 159 564 514 Actifs dérivés Contrats sur actions : Options 144 369 9 284 153 653 TRS sur actions ordinaires - 3 583 3 583 Contrats à termes standardisés 1 866 - 1 866 Bons de souscri tion 36 6 42 Actifs dérivés avant compensation 146 271 12 873 159 144 Montants compensés - - - Total des actifs dérivés 146 271 12 873 159 144 Total des actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 710 626 13 032 723 658 Exposition par région Titres de participation Europe 98,8 % - 98,8 % Asie 0,6 - 0,6 Amérigue du Nord 0,6 - 0,6 Total 100,0 % - 100,0 % Actifs dérivés Europe 91,9 % 8,0 % 99,9 % Afrique 0,1 - 0,1 Total 92,0 % 8,0 % 100,0 % Passifs à la juste valeur au 31 décembre 2020 Niveau 1 Niveau 2 Total Titres de participation Industrie et matériaux 85 082 1 85 083 Biens de consommation 74 809 - 74 809 Services financiers 56 438 - 56438 Technologie 46 397 6 46403 Énergie et services collectifs 25 528 1 25 529 Soins de santé 17 426 - 17 426 Autre 54 - 54 Total des titres vendus, non encore achetés 305 734 8 305 742 Passifs dérivés Contrats sur actions : Options 153 957 544 154 501 TRS sur actions ordinaires - 9 228 9 228 Contrats à termes standardisés 4 679 - 4 679 Bons de souscri tion 53 11 64 Passifs dérivés avant compensation 158 689 9 783 168 472 Montants compensés - - - Total des passifs dérivés 158 689 9 783 168 472 Total des passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat 464 423 9 791 474 214 Exposition par région Titres de participation Europe 98,2 % - 98,2 % Afrique 1,1 - 1,1 Asie 0,1 - 0,1 Amérique du Nord 0,5 - 0,5 Total 100,0 % - 100,0 % Passifs dérivés Europe 94,1 % 5,8 % 99,9 % Amérique du Nord 0,1 - 0,1 Total 94,2 % 5,8 % 100,0 % La valeur comptable des actifs et passifs qui ne sont pas évalués à !ajuste valeur au 31 décembre 2021 et au 31 décembre 2020, tel que déterminé par les politiques comptables énoncées à la Note 3, est considérée comme une approximation raisonnable de leur juste valeur. Il s'agit notamment de la trésorerie et équivalents de trésorerie, des montants à recevoir des courtiers, des montants à recevoir des sociétés affiliées, des autres montants à recevoir et paiements anticipés, des charges à payer, des montants à verser aux sociétés affiliées et des montants à verser aux courtiers. Comme ces actifs et passifs ne sont pas évalués à la juste valeur, ils ne sont pas inclus dans les tableaux de hiérarchie de la juste valeur ci-dessus. Si ces actifs et passifs avaient été inclus dans la hiérarchie de la juste valeur, ils figureraient tous au niveau 2, à l'exception de la trésorerie et des équivalents de trésorerie qui auraient été classés au niveau 1. Note 5. – Transactions garanties La Société conclut des contrats de prise en pension garantis par des titres du gouvernement américain, qui sont détenus comme réserve de liquidité conformément à la politique de gestion du risque de liquidité de la Société (voir Note 13). Les contrats de prise en pension sont garantis principalement par la réception de titres. En règle générale, la Société dispose du droit de nantir à nouveau les garanties reçues sous forme de titres dans le cadre de contrats de prise en pension. La Société surveille la juste valeur des titres sous-jacents par rapport à la créance associée et, si nécessaire, transfère ou demande des garanties supplémentaires, comme prévu par l'accord applicable, afin de s'assurer que les transactions sont garanties de manière appropriée. Le tableau suivant présente des informations sur les contrats de prise en pension. Au 31 décembre 2021 2020 Juste valeur des garanties reçues sous forme de titres dans le cadre des contrats de prise en pension 49 292 69 627 Garantie nette reçue en espèces 735 - Dans le tableau ci-dessus, la juste valeur des garanties reçues sous forme de titres inclut les intérêts cumulés sur les coupons. Note 6. – Autres montants à recevoir et paiements anticipés Au 31 décembre 2021 2020 Paiements anticipés et revenus cumulés 434 251 Impôts à recevoir 254 - Intérêts à recevoir 86 136 Dividendes à recevoir 81 115 855 502 Note 7. – Dépenses cumulées Au 31 décembre 2021 2020 Charges à payer 10 042 11 576 Impôt sur les sociétés à payer 4 007 67 Intérêts à payer 320 471 Dividende à payer 43 15 Total 14 412 12 129 Note 8. – Capital social et autres réserves distribuables Au 31 décembre 2021, la Société disposait de 30 000 000 d'actions ordinaires émises et entièrement libérées, d'une valeur nominale de 1,00 USD par action (2020 : identique). La valeur nominale n'est pas exprimée en milliers. II existe une seule catégorie d'actions ordinaires. CSRH a reçu 30 000 USD (1,00 USD par action) sur les bénéfices non distribués au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021 (2020 : 82 068 USD, 2,74 USD par action). Le dividende par action n'est pas exprimé en milliers. CSRH n'a apporté aucune contribution aux autres réserves distribuables de la Société en 2021 (2020 : 35 000 USD). La Société n'a remboursé aucune de ses autres réserves distribuables à CSRH en 2021 (2020 : 20 000 USD). Aucune émission ou aucun rachat d'actions n'a eu lieu au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021 (2020 : aucun). Note 9. – Autres dépenses d'exploitation Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 2020 Frais de service à verser aux parties liées 57 150 51 928 Charges de personnel 15 134 15 299 Communications et traitement des données 15 462 14 269 Autres dépenses 5 814 8 684 Rémunération des commissaires aux cornptes : Audit des états financiers de l'entité 184 175 Autres services hors audit 1 130 Services de conseil fiscal 59 6 93 804 90 491 De plus amples informations concernant les frais de service à verser aux parties liées sont énoncées dans la Note 15 des états financiers. La rémunération des commissaires aux comptes est payée/payable à PricewaterhouseCoopers au titre de l'audit légal, ainsi que pour d'autres services. Les montants ne comprennent pas la taxe sur la valeur ajoutée. Note 1 0. – Charges de personnel Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 2020 Salaires et primes 13 140 12 895 Charges sociales 1 362 1 536 Autres charges de personnel 302 512 Frais liés aux retraites 330 356 15 134 15 299 Le nombre d'employés mensuel moyen au cours de l'année, y compris les Administrateurs et les employés détachés, s'élevait à 16 (2020 : 24), analysés comme suit : Moyenne pour l'exercice clos 31 décembre 2021 2020 Services à la clientèle (front office) 10 20 Soutien technologique et administratif 4 2 Administrateurs indépendants 2 2 16 24 Note 1 1. – Rémunération des Administrateurs Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 2020 Émoluments 3 146 2 466 Prestations de retraite 95 52 Total 3 241 2 518 Les prestations de retraite étaient cumulées pour trois Administrateurs (2020 : trois Administrateurs) dans le cadre d'un régime à cotisations définies au cours de l'année. La rémunération des Administrateurs comprend 103 USD (2020 : 91 USD) versés au cours de l'année aux Administrateurs non exécutifs au titre de leurs fonctions d'administrateur et de leur rôle en tant que président des comités. Ces frais ont été payés par une société liée et ont été refacturés à la Société. Note 1 2. – Fiscalité Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, le taux standard d'impôt sur les sociétés en Irlande était de 12,5 % (2020 : 12,5 %). Facteurs affectant les charges fiscales pour l'année L'impôt sur les sociétés irlandaises a été calculé sur la base des résultats de l'année. La charge fiscale qui en résulte est la suivante : Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 2020 Bénéfices découlant des activités ordinaires avant impôts 72 868 106 540 Bénéfices découlant des activités ordinaires multipliés par le taux standard de l'impôt irlandais sur les sociétés (12,5 %) 9 109 13 318 Charges non déductibles 331 339 Écarts temporaires et autres écarts -12 107 Revenu non imposable -36 -25 Ajustements au titre des années précédentes -13 -194 Différence entre les taux d'imposition à l'étranger 23 - Écarts de change -109 -110 Charge d'impôt sur le revenu 9 293 13 435 Note 1 3. – Gestion des risques financiers. Les activités de la Société l'exposent à divers risques financiers : risque de marché (y compris le risque de prix, le risque de change, le risque de taux d'intérêt et le risque hors bilan), risque de crédit, risque de liquidité et risque lié à l'effet de levier. La direction tente de surveiller et de gérer ces risques de manière continue. Bien que la direction couvre souvent certains risques de portefeuille, elle n'est pas tenue de le faire et ne tentera généralement pas de couvrir tous les risques de marché ou autres du portefeuille. En outre, elle ne couvrira certains risques que partiellement, voire pas du tout. Le Conseil d'administration est globalement chargé de l'élaboration et de la supervision du dispositif de gestion des risques de la Société. Le dispositif de gestion des risques de·la Société est établi pour identifier les risques auxquels celle-ci est confrontée, afin de définir des limites et des contrôles appropriés et de les surveiller. Les processus et limites liés à la gestion des risques évoluent régulièrement en fonction des conditions de marché et des activités de la Société. La structure organisationnelle est conçue pour superviser la gestion des risques selon trois axes. Le risque est d'abord surveillé par le trading desk (salle de marchés) ; chaque secteur d'activité est responsable de la gestion de ce risque en temps réel et conformément au profil global d'appétit au risque de la Société. Deuxièmement, le risque est surveillé par le Portfolio Construction Group, le service mondial de contrôle des risques indépendant du Groupe CS et le service Conformité. Les services en charge du risque et de la conformité sont responsables de l'évaluation indépendante de la fiabilité des processus d'identification et d'atténuation des risques du premier axe. Le dispositif organisationnel de gestion des risques est conçu pour faciliter le signalement et la remontée des risques à la direction et au Conseil d'administration en fonction de leur gravité. Le troisième axe est assuré par la fonction d'audit interne qui fournit une assurance indépendante du risque quant à l'adéquation et l'efficacité de la gestion des risques et des contrôles internes dans l'ensemble des activités et rend compte au Conseil d'administration et au Comité d'audit de la Société. Risque de marché Le risque de marché correspond aux fluctuations potentielles de la valeur des instruments financiers. Le risque de marché comprend plusieurs catégories et notamment l'exposition aux cours des actions, aux taux d'intérêt et aux cours des devises. Le risque de marché est directement affecté par la volatilité et la liquidité des marchés sur lesquels les instruments financiers sous-jacents sont négociés. La direction tente de gérer le risque de marché de diverses manières, notamment en diversifiant les expositions et en élaborant des directives sur la taille des positions. La capacité à gérer le risque de marché peut être limitée par des changements dans les conditions de liquidité et des évolutions rapides de la volatilité, des corrélations et des cours relatifs entre les instruments financiers et leurs couvertures correspondantes. Risque de prix La juste valeur des titres et instruments dérivés associés exposés au risque de prix était la suivante : Au 31 décembre 2021 2020 Titres de participation détenus 415 479 564 514 Titres de participation vendus, non encore achetés -238 159 -305 742 Actifs dérivés 10 444 159 144 Passifs dérivés -12 496 -168 472 Total 175 268 249 444 L'exposition globale de la Société au risque de prix, y compris l'exposition notionnelle sur les contrats dérivés, était la suivante : Au 31 décembre 2021 2020 Titres de participation nets 177 320 258 772 Exposition notionnelle nette des contrats sur actions -96 621 -88114 Le tableau ci-dessous résume la sensibilité des titres de participations et des instruments dérivés sur actions détenus par la Société aux fluctuations des cours du marché des titres et aux volatilités implicites pour les instruments dérivés sur actions à la fin de l'exercice. L'analyse est basée sur l'hypothèse que les prix et les volatilités augmentent/diminuent en fonction des pourcentages indiqués dans le tableau ci-dessous, toutes les autres variables restant constantes, et montre l'évolution du bénéfice imputable à l'évolution des niveaux de marché : Au 31 décembre 2021 2020 Titres de participation : Prix du marché +5 % 4 255 -1 180 Prix du marché -5 % -4 255 2 023 Instruments dérivés sur actions : Volatilités implicites +25 % 47 144 Volatilités implicites -25 % -49 -372 La Société vend divers instruments financiers qu'elle ne possède pas encore ou qui sont consommés par la livraison d'instruments financiers empruntés( « ventes à découvert » ). La Société est exposée au risque de marché au titre des ventes à découvert. Une vente à découvert implique le risque d'une augmentation illimitée du prix du marché de l'investissement particulier vendu à découvert, ce qui pourrait entraîner une incapacité à couvrir la position à découvert et une perte illimitée. Rien ne garantit que les titres nécessaires pour couvrir une position à découvert seront disponibles à l'achat. Pour tenter de gérer ce risque de marché, la Société peut détenir des Instruments financiers qui peuvent être utilisés pour couvrir ou régler ces obligations et surveiller quotidiennement son exposition au marché, en ajustant les Instruments financiers si nécessaire. En outre, la capacité de la Société à effectuer des ventes à découvert sur certains titres spécifiés pourrait être limitée en raison des réglementations et de la législation, entraînant ainsi une réduction de l'inventaire des titres disponibles à l'emprunt et une augmentation des coûts de transaction liés à la vente à découvert. Risque de change La Société peut être directement ou indirectement exposée à des devises autres que le dollar américain par le biais de ses instruments financiers. Elle est donc soumise au risque de baisse de ces devises par rapport au dollar américain, ou, dans le cas de positions de couverture, au risque de baisse du dollar américain face à la devise couverte. Les taux de change peuvent fluctuer de manière significative sur de courtes périodes pour un certain nombre de raisons, y compris les changements apportés aux taux d'intérêt, l'intervention (ou l'absence d'intervention) des entités gouvernementales, des banques centrales ou des entités supranationales, ou l'imposition de contrôles des changes ou d'autres développements géopolitiques. Le tableau ci-dessous résume l'exposition de la Société à des devises autres que le dollar américain où l'exposition nette dépasse cinq pour cent de l'actif net. Aucune exposition de la Société à une devise autre que le dollar américain ne dépassait cinq pour cent de l'actif net au 31 décembre 2020. Solde au 31 décembre 2021 ( En USD . ) Devise Exposition nette EUR -18 590 Ce risque est géré par chaque trading desk au niveau du desk même et par l'équipe chargée de la trésorerie au niveau de la Société par le biais de la surveillance et de la couverture, le cas échéant, des positions de change sur une base quotidienne. En ce qui concerne les actifs et passifs libellés en devises étrangères détenus à des fins autres que de transaction, la Société s'assure que son exposition nette est maintenue à un niveau acceptable en achetant ou en vendant des devises étrangères à des taux au comptant sur une base quotidienne. Les tableaux ci-dessous résument la sensibilité du portefeuille de trading de la Société aux fluctuations des taux de change. L'analyse est basée sur les hypothèses selon lesquelles les taux de change ont augmenté/diminué en fonction du pourcentage indiqué dans le tableau ci-dessous, toutes les autres variables restant constantes. Au 31 décembre 2021 5 % -5 % EUR -930 930 GBP -84 84 CHF 86 -86 SEK 170 -170 Autres devises 287 -287 Au 31 décembre 2020 5 % -5 % SEK 357 -357 EUR -108 108 Autres devises 42 -42 Risque de taux d'intérêt Le risque de taux d'intérêt est le risque de perte dû aux variations du niveau, de la pente et de la courbure des courbes de taux. Le tableau ci-dessous résume la sensibilité de la Société aux variations du risque de taux d'intérêt à la fin de l'exercice. L'analyse est basée sur l'hypothèse que les taux d'intérêts augmentent/diminuent en fonction des points de base indiqués dans le tableau ci-dessous, toutes les autres variables restant constantes, et montre l'évolution du bénéfice imputable aux fluctuations des taux : Au 31 décembre 2021 2020 Taux d'intérêt +100 pb -25 464 -1 504 Taux d'intérêt -100 pb 27 818 1 490 Risque hors bilan La Société conclut des transactions d'investissement qui peuvent représenter un risque hors bilan. Il existe un risque hors bilan lorsque la perte potentielle maximale découlant d'un investissement particulier est supérieure à la valeur de cet investissement, comme indiqué dans l'état de la situation financière. Le risque hors bilan découle généralement de l'utilisation d'instruments financiers dérivés ou de ventes à découvert. Risque de crédit Le risque de crédit correspond au risque de pertes en raison de l'incapacité d'une contrepartie à exécuter les conditions d'un contrat. La Société a ouvert des comptes auprès d'autres établissements financiers pour compenser ses opérations sur titres. Cela peut entraîner, et c'est souvent le cas, une concentration du risque de crédit avec un ou plusieurs de ces établissements. Ce risque est toutefois partiellement atténué par l'obligation de certains de ces établissements financiers de maintenir un capital net minimum et de séparer les fonds et les instruments financiers des clients des avoirs propres de ces établissements financiers. La Société examine activement et tente de gérer les expositions à divers établissements financiers afin d'atténuer ces risques. Le risque de crédit des instruments dérivés négociés en bourse et/ou de certains instruments dérivés de gré à gré qui sont compensés ( « instruments dérivés compensés » ), tels que les contrats à terme standardisés négociés en bourse et les instruments financiers dérivés de gré à gré compensés, est atténué grâce à des règles ou des exigences réglementaires, tels que des dépôts de garantie quotidiens, applicables à chaque bourse, chambre de compensation et membre compensateur par l'intermédiaire desquels ces instruments sont négociés et compensés. La Société cherche à réduire son exposition au risque de crédit associé au non-respect par la contrepartie de ces obligations en vertu des transactions de gré à gré bilatérales en concluant des accords-cadres de compensation et des accords de garantie avec les contreparties. Ces accords-cadres de compensation donnent à la Société le droit de demander des garanties, ainsi que le droit, en cas de défaut de la contrepartie, de liquider des garanties et de compenser les créances et les dettes couvertes par le même accord-cadre de compensation. La Société surveille quotidiennement la juste valeur des garanties par rapport à son exposition aux contreparties et, si nécessaire, tente de récupérer tout solde de garantie excédentaire important. À tout moment, sous réserve de toute loi sur la faillite ou autre loi similaire applicable affectant les droits des créanciers, l'exposition de la Société au crédit d'une contrepartie à des instruments financiers dérivés en vertu d'un accord-cadre de compensation se limite généralement à toute plus-value nette latente de la Société sur les instruments financiers dérivés majorée de toute garantie transférée à cette contrepartie par la Société conformément aux annexes de soutien au crédit connexes, minorée de toute moins-value nette latente de la Société sur les instruments financiers dérivés plus toute garantie transférée à la Société par cette contrepartie en vertu des annexes de soutien au crédit connexes. Lorsque la Société a signé des accords­ cadres de compensation donnant le droit légal de compenser ces expositions entre la Société et cette contrepartie, ces montants sont indiqués dans le tableau ci-dessous. En règle générale, la Société et la contrepartie ont le droit de nantir à nouveau les garanties reçues en vertu de ces accords-cadres de compensation d'instruments dérivés. Le dépôt de garantie initial nanti par ou en faveur de la Société en vertu d'accords-cadres de compensation d'instruments dérivés, mais détenu auprès d'un dépositaire tiers, ne fait l'objet d'aucun nouveau nantissement par la contrepartie ou la Société. Les tableaux ci-dessous répertorient les montants totaux soumis aux accords-cadres de compensation : Actifs dérivés soumis à des accords-cadres de compensation Au 31 décembre 2021 2020 Inclus dans l'état de la situation financière Montants bruts Contrats sur actions 10 334 30 115 Contrats de taux d'intérêt 10 - Total 10 344 30 115 Montants compensés Contrats sur actions - - Contrats de taux d'intérêt - - Total - - Montants nets Contrats sur actions 10 334 30 115 Contrats de taux d'intérêt 10 - Total 10 344 30 115 Montants non compensés dans l'état de la situation financière Instruments financiers Contrats sur actions -8 829 -30 099 Contrats de taux d'intérêt -10 - Total (8 839) (30 099) Exposition nette Contrats sur actions 1 505 16 Contrats de taux d'intérêt - - Total 1 505 16 Passifs dérivés soumis aux accords-cadres de compensation Au 31 décembre 2021 2020 Inclus dans l'état de la situation financière Montants bruts Contrats sur actions 12 364 $ 46 456 Contrats de taux d'intérêt 81 - Total 12 445 46 456 Montants compensés Contrats sur actions - - Contrats de taux d'intérêt - - Total - - Montants nets Contrats sur actions 12 364 46 456 Contrats de taux d'intérêt 81 - Total 12 445 46 456 Montants non compensés dans l'état de la situation financière Instruments financiers Contrats sur actions -8 829 -30 099 Contrats de taux d'intérêt -10 - Total -8 839 -30 099 Exposition nette Contrats sur actions 3 535 16 357 Contrats de taux d'intérêt 71 - Total 3 606 16 357 Dans les tableaux ci-dessus, les montants bruts incluent tous les instruments financiers dérivés soumis à des accords-cadres de compensation. Les montants compensés, les compensations de contrepartie et les instruments financiers, à leur juste valeur, sont liés à des accords-cadres de compensation juridiquement contraignant ou à des ententes similaires. Au 31 décembre 2021, la Société avait prévu une garantie en espèces de 60 243 USD (2020 : 37 091 USD) et reçu une garantie en espèces de 164 933 USD (2020 : 49 953 USD) au titre des contreparties de ses instruments financiers dérivés qui sont soumis à des accords-cadres de compensation. L'exposition maximale au risque de crédit correspond à la valeur comptable nette des instruments financiers dérivés décrits dans le tableau ci-dessous : Au 31 décembre 2021 2020 Actifs dérivés non soumis aux accords-cadres de compensation 81 129 029 Exposition nette aux contreparties d'instruments dérivés en vertu des accords cadres de compensation 1 505 16 Total 1 586 129 045 Les soldes des comptes de trésorerie et de titres détenus auprès de divers grands établissements financiers, qui dépassent généralement les couvertures d'assurance parrainées par le gouvernement, soumettent la Société à une concentration de risque de crédit. Dans la mesure du possible, la direction tente d'atténuer le risque de crédit qui existe au titre de ces soldes de compte en maintenant, entre autres, ces soldes de compte conformément à des arrangements relatifs à la garde séparée, ou en gérant le montant en espèces que la Société a en dépôt auprès de banques et d'autres établissements financiers reconnus à l'échelle mondiale. En outre, la Société cherche à gérer le risque de crédit en surveillant, entre autres facteurs, les expositions à ses contreparties, en examinant leur solvabilité et en rééquilibrant les sources de financement si cela est jugé approprié. Afin de limiter le risque de crédit, la Société ne conclut généralement des transactions sur instruments financiers qu'avec des établissements financiers majeurs. En ce qui concerne la trésorerie et les équivalents de trésorerie, l'exposition nette aux instruments dérivés, les titres de participation nets et les montants à verser aux/à recevoir des courtiers et négociants, la Société avait une concentration supérieure à cinq pour cent de l'actif net pour les contreparties décrites dans les tableaux ci-dessous : Au 31 décembre 2021 En % de l'Actif net The Bank of New York Mellon 21,10 % BofA Securities Europe SA 15,1 Morgan Stanley & Co. International pic 12 Au 31 décembre 2020 En % de l'Actif net BofA Securities Europe SA 24.8 % The Bank of New York Mellon 23,2 Deutsche Bank AG 5,3 Risque de liquidité et lié à l'effet de levier Le risque de liquidité désigne le risque selon lequel la Société n'est pas en mesure d'honorer ses obligations à leur échéance. La Société a établi des processus pour gérer le risque de liquidité sur la base des flux de trésorerie attendus et évalue l'adéquation de ses liquidités en référence à son Processus d'évaluation de l'adéquation des fonds propres interne (Internai Capital Adequacy Assessment Process, « ICAAP » ). Dans le cadre de son ICAAP, la Société effectue une série de tests de résistance afin d'évaluer le risque de manière prospective et de déterminer un niveau approprié de réserve de liquidité. Sur la base des résultats de ses tests de résistance, la Société cherche à maintenir une réserve d'actifs liquides de haute qualité d'un montant minimum de 48 600 USD (2020 :55 000 USD) au sein de ses liquidités. La politique de gestion des liquidités vise à maintenir un fonds de liquidités excédentaires au sein de la Société pour divers besoins prévus et éventuels, y compris, entre autres, les pertes liées à l'évaluation à la valeur de marché sur les investissements, les variations des exigences de dépôt de garantie à mesure que les facilités de financement à terme arrivent à maturité, les augmentations des exigences en matière de dépôts de garantie initiaux et d'ajustement de dépôt de garantie mises en place par les chambres de compensation, et l'activité lié aux fonds propres de l'actionnaire. La Société fait en sorte que l'état de la situation financière soit liquide sur la base d'un ratio de liquidité de 36,33 % au 31 décembre 2021 (2020 : 46,65 %), représentant les actifs liquides en pourcentage de la valeur liquidative. Les actifs liquides comprennent la trésorerie et les équivalents de trésorerie et la réserve d'actifs liquides. La Société investit généralement grâce à l'effet de levier, à la fois par le biais de ses accords de financement et par le degré d'endettement généralement intégré aux instruments financiers dérivés dans lesquels elle investit. L'utilisation de l'effet de levier peut considérablement amplifier les gains et les pertes, augmentant la probabilité de perte importante par la Société. Lorsque l'effet de levier prend la forme d'emprunts servant aux dépôts de garantie, les garanties doivent généralement être constituées auprès des courtiers principaux et des contreparties. Les fluctuations de la valeur de marché pourraient avoir pour conséquence qu'un courtier principal ou une contrepartie, en vertu de leurs accords respectifs avec la Société, ait le droit de réduire la valeur de ces garanties ou d'exiger la constitution de garanties supplémentaires, ce qui pourrait entraîner l'émission d'un appel de marge. La Société pourrait également se trouver obligée de vendre des actifs à un moment où elle ne souhaite pas le faire. La Société cherche à atténuer ce risque en utilisant un groupe diversifié de fournisseurs d'endettement et une variété d'accords de financement à terme, ainsi qu'en négociant des accords de trading et de financement qui comprennent des méthodologies d'évaluation objectives et le droit de contester les différences d'évaluation entre celles de la Société et celles de ses contreparties et courtiers principaux. La Société investit principalement dans des instruments qui peuvent être facilement liquidés. Pour assurer la liquidité, la Société maintient un portefeuille d'actions qui peut être facilement liquidé en un jour de trading, la liquidité étant surveillée quotidiennement. Au 31 décembre 2021, tous les titres de participation détenus par la Société pouvaient normalement être liquidés dans un délai d'un jour (2020 : identique). Les tableaux ci-< : !essous analysent les montants à verser par la Société aux courtiers et négociants, aux sociétés affiliées et des charges à payer en les regroupant par classe d'échéance en fonction de la période restante entre la date de l'état de la situation financière et la date d'échéance contractuelle. Les montants correspondent aux flux de trésorerie contractuels non actualisés, qui se rapprochent de la juste valeur. Au 31 décembre 2021 Moins de 3 mois Plus de 3 mois A verser aux courtiers et négociants -165 929 - Charges à payer -10 244 -4168 À verser aux sociétés affiliées -9 583 - Sorties de trésorerie contractuelles -185 756 -4 168 Au 31 décembre 2020 Moins de 3 mois Plus de 3 mois A verser aux courtiers et négociants -175775 - À verser aux sociétés affiliées -17 132 - Charges à payer -12062 -67 Sorties de trésorerie contractuelles -204 969 -67 Les tableaux ci-dessous analysent les instruments financiers dérivés de la Société dans une position de perte pour lesquels les échéances contractuelles sont considérées comme essentielles à la compréhension du calendrier des flux de trésorerie : Au 31 décembre 2021 Moins de 7 jours De 7 jours à 1 mois De 1 à 12 mois Plus de 12 mois TRS sur actions ordinaires et bons de souscription - - -4 659 -892 Contrats à termes standardisés - -4 056 -2 889 - Au 31 décembre 2020 Moins de 7 jours De 7 jours à 1 mois De 1 à 12 mois Plus de 12 mois Options - -13 054 -140 647 -800 TRS sur actions ordinaires - - -967 -8 261 Contrats à termes standardisés - -358 -4 321 - Bons de souscription - -1 -5 -58 Autres risques En raison de ses instruments financiers, la Société peut être soumise à des risques supplémentaires résultant de conditions politiques ou économiques futures dans le pays ou la région de l'investissement et à la promulgation éventuelle de lois gouvernementales ou de restrictions de change défavorables affectant ce pays ou cette région, ce qui pourrait entraîner une baisse de la liquidité des titres et de leurs marchés et des prix plus volatils. La Société est soumise à des risques associés à des événements imprévus ou catastrophiques, y compris, mais sans s'y limiter, des événements géopolitiques, des attaques terroristes, des catastrophes naturelles et l'émergence d'une pandémie, qui pourraient créer des perturbations économiques, financières et liées aux activités. Ces événements peuvent entraîner des difficultés opérationnelles susceptibles de nuire à la capacité de la direction à gérer les activités de la Société. La direction cherche à gérer ce risque grâce à la planification de la continuité et de la résilience. Événements imprévus Dans le cours normal des affaires, la Société conclut des contrats qui contiennent des dispositions relatives aux indemnisations générales. L'exposition maximale de la Société en vertu de ces contrats est inconnue, car cela peut impliquer d'éventuelles réclamations futures qui peuvent être, mais n'ont pas encore été, déposées à l'encontre de la Société, sur la base d'événements qui n'ont pas encore eu lieu. Cependant, sur la base de l'expérience, la direction estime que le risque de perte importante découlant de ces arrangements est négligeable. La Société peut être impliquée, dans le cours normal de ses activités, dans des procédures juridiques, réglementaires et d'arbitrage et/ou des enquêtes en lien avec la conduite de ses opérations. La Société estime que la résolution de telles procédures et enquêtes n'aurait pas d'effet défavorable important sur sa situation financière. Note 1 4. – Gestion des fonds propres La Société est soumise au Règlement de l'UE sur les entreprises d'investissement ( « !FR » ) et à la Directive sur les entreprises d'investissement ( « IFD » ), qui sont entrés en vigueur le 26 juin 2021. Conformément à l'IFR et l'IFD, la Société maintient une base de fonds propres lui permettant de soutenir le développement des activités et de s'assurer que les exigences réglementaires en matière de fonds propres sont respectées à tout moment. La Société gère le caractère adéquat de ses fonds propres tout au long de la journée pour assurer sa conformité aux exigences réglementaires et garantir le maintien d'un excédent de fonds propres suffisant à tout moment conformément au profil d'appétit au risque approuvé par le Conseil d'administration. Cette approche de la gestion des fonds propres de la Société vise à maintenir une base de fonds propres solide lui permettant de soutenir ses activités, y compris les nouvelles initiatives, et de fournir des rendements à l'actionnaire. La Société ne verse des dividendes que si cela n'entraîne pas une baisse des fonds propres et des liquidités à un niveau ne lui permettant plus de soutenir ses activités prévues. La Société est tenue de demander l'approbation de la Banque centrale d'Irlande avant d'effectuer un remboursement de l'apport en capital. La Société effectue des projections de fonds propres et des tests de résistance au moins une fois par an dans le cadre de l'ICAAP et les informations qu'elle doit communiquer en vertu du Pilier 3 sont publiées annuellement sur le site Internet de Citadel Securities. Les ressources en capital de la Société comprennent le capital social et les autres réserves de capitaux propres attribuables à ses actionnaires, qui sont tous des fonds propres permanents de catégorie 1 (Common Equity Tier 1, « CET1 » ) en vertu de l'IFD et de l'IFR. La Société n'a aucune dette à long terme et aucun actif incorporel à déduire. Au 31 décembre 2021, la Société disposait de fonds propres CET1 de 271 929 USD (2020 : 270 034 USD) et d'exigences de fonds propres du Pilier 1 de 103 329 USD (2020 : 94 590 USD). L'excédent de fonds propres de la Société supérieur à l'exigence du Pilier 1 s'élevait à 168 600 USD (2020 : 175 444 USD). Note 1 5. – Transactions avec des parties liées Dépenses En vertu d'un contrat de services administratifs, la Société rembourse à CEAMER, CSAMER et à leurs sociétés affiliées les frais administratifs, généraux et d'exploitation directs et remboursables, y compris les charges de personnel, payés par ces entités pour le compte de la Société. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, les dépenses remboursables s'élevaient à 50 663 USD (2020 : 44 172 USD) et sont incluses dans les autres dépenses d'exploitation dans l'état du résultat global. Les dépenses directes pour lesquelles CEAMER, CSAMER et leurs sociétés affiliées agissent en tant qu'agent payeur représentent toutes les autres dépenses d'exploitation. Au 31 décembre 2021, la Société possédait un montant combiné payable à CEAMER, CSAMER et leurs sociétés affiliées de 7 319 USD qui est inclus dans les montants à verser aux sociétés affiliées dans l'état de la situation financière et de 126 USD inclus dans les montants à recevoir des sociétés affiliées (2020 : montant à verser de 10 952 USD). Conformément à un accord d'intermédiation financière( « MIA » ), une société affiliée du Groupe CS fournit des services de facilitation des transactions et de recherche à CSGI. En contrepartie des services d'intermédiation financière, la société affiliée reçoit une part convenue des bénéfices de la Société provenant des activités de trading conclues conformément au MIA. Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021, ces frais se sont élevés à 37 531 USD (2020 : 53 316 USD) et sont reflétés en tant que commissions de performance dans l'état du résultat global. Une somme de 860 USD payable au titre de ces services est incluse dans les montants à verser aux sociétés affiliées dans l'état de la situation financière (2020 :1 425 USD). Frais de service Conformément à un contrat de services, la Société a fourni des services de développement d'algorithmes à une société affiliée du Groupe CS. En contrepartie des services de développement d'algorithmes, la Société a gagné une commission calculée sur la base du coût majoré de la contribution. Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021, des frais de service de développement d'algorithmes de 13 694 USD (2020 :10 131 USD) sont reflétés dans les frais de service provenant des parties liées dans l'état du résultat global. Une somme de 1 199 USD payable au titre de ces services est incluse dans les montants à verser aux sociétés affiliées dans l'état de la situation financière (2020 : 1 213 USD). Conformément à un contrat de services d'agence de trading, la Société fournit des services d'agence de trading et d'assistance à diverses sociétés affiliées du Groupe CS. En contrepartie des services d'agence de trading, la Société perçoit une commission calculée sur la base du coût majoré d'une marge. Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021, des commissions liées aux service d'agence de trading à recevoir des sociétés affiliées s'élevant à 19 807 USD (2020 : 3 530 USD) sont reflétés dans les frais de service provenant des parties liées dans l'état du résultat global. Une société affiliée du Groupe CS fournit également des services d'agence de trading à la Société. En contrepartie des services d'agence de trading, la Société verse une commission calculée sur la base du coût majoré d'une marge. Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021, ces frais de service s'élevaient à 19 896 USD (2020 : 22 091 USD) et sont reflétés dans les autres dépenses d'exploitation dans l'état du résultat global. La Société agit également en tant que gérant de portefeuille pour une société affiliée du Groupe CS, fonction pour laquelle la Société perçoit des commissions en vertu d'une Convention de gestion de portefeuille pour compte de tiers. Les commissions ont été calculées sur la base du coût majoré d'une marge. Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021, ces frais reflétés dans les frais de service provenant des parties liées dans l'état du résultat global s'élevaient à 8 621 USD (2020 : 789 USD). En 2021, la Société a également fourni des services de gestion des relations à diverses sociétés affiliées du Groupe CS. En contrepartie des services de gestion des relations, la Société perçoit une commission calculée sur la base du coût majoré d'une marge. Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021, ces frais reflétés dans les frais de service provenant des parties liées dans l'état du résultat global s'élevaient à 3 195 USD (2020 : 0 USD). Les montants en circulation au 31 décembre 2021 en relation avec les services susmentionnés s'élèvent à 2 952 USD (2020 : 405 USD) inclus dans les montants à recevoir des sociétés affiliées et de 112 USD (2020 : 3 543 USD) inclus dans les montants à verser aux sociétés affiliées dans l'état de la situation financière. La Société n'avait aucun prix de transaction affecté à des obligations de performance non satisfaites ou partiellement satisfaites. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, la Société n'a enregistré aucun revenu provenant des obligations de performance satisfaites ou partiellement satisfaites au cours des périodes précédentes, ces obligations étant généralement à court terme (2020 : 0 USD). Prêts La Société a conclu un contrat de prêt ( « Contrat de prêt » ) avec une société affiliée du Groupe CS, en vertu duquel la Société est le prêteur et la société affiliée est l'emprunteur. Sous réserve des conditions du Contrat de prêt, la Société mettrait à la disposition de l'emprunteur une facilité de crédit renouvelable non garantie d'un montant ne dépassant pas l'engagement du prêteur. Au 31 décembre 2021, l'engagement total était de 140 000 USD (2020 : 90 000 USD). Jusqu'au 1 er juillet 2020, les intérêts étaient cumulés sur la base du taux LIBOR + 5,00 %. Depuis le 1 er juillet 2020, les intérêts sont cumulés sur la base du taux LIBOR + 2,85 % par an, payables mensuellement. Au 31 décembre 2021, la valeur comptable du prêt accordé est de 116 828 USD (2020 : 63 058 USD) et est incluse dans les montants à recevoir des sociétés affiliées dans l'état de la situation financière. Il n'y avait aucuns intérêts à recevoir en circulation au 31 décembre 2021 (2020 : 169 USD). Un revenu d'intérêts de 2 783 USD est comptabilisé au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021 et inclus dans le revenu d'intérêts dans l'état du résultat global (2020 : 2 973 USD). À compter du 1 er janvier 2022, le taux d'intérêt a été remplacé par le SOFR plus 1,25 %. Transactions diverses avec des parties liées Au cours de l'année 2021, la Société a transféré des titres de participation à Citadel Securities Financial Trading (lreland) Designated Activity Company( « CSFT » ), une société affiliée, d'un montant net de 2 334 USD. La Société a également transféré des contrats de swaps d'actions à CSFT. Aucune trésorerie n'a été échangée entre la Société et CSFT au titre des contrats de swap d'actions, la Société ayant réglé la dépréciation nette sur les contrats de swap d'actions directement avec les contreparties avant le transfert. À la suite de ces transferts, la Société a réalisé une plus-value nette, qui est incluse dans la plus-value nette de juste valeur sur les actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat dans l'état du résultat global. Le transfert de positions était basé sur la juste valeur de ces positions à la date du transfert. Note 1 6. – Événements postérieurs à la clôture La Société a effectué une évaluation des événements ultérieurs jusqu'au 13 avril 2022, date à laquelle les états financiers étaient disponibles à des fins d'émission. À compter du 1 er janvier 2022, Citadel Enterprise Americas Services LLC ( « CEASC » ), Citadel Securities Americas Services LLC ( « CSASC » ) et Citadel Enterprise Europe Services Limited ( « CEES » ), toutes des sociétés affiliées, ont commencé à fournir des services administratifs à la Société. CEAMER et CSAMER continuent de fournir des services administratifs à la Société. La Société remboursera à CEAMER, CSAMER, CEASC, CSASC, CEES et leurs sociétés affiliées les dépenses directes et remboursables encourues par ces entités pour le compte de la Société. Le 13 avril 2022, les Administrateurs ont approuvé et autorisé le versement d'un dividende de 50 000 USD à CSRH. Note 1 7. – Approbation des États financiers Les états financiers ont été approuvés et autorisés à des fins de publication par le Conseil d'administration le 13 avril 2022. V. — Rapport des commissaires aux comptes indépendants Rapport sur l'audit des états financiers Opinion À notre avis, les états financiers de Citadel Securities GCS (Ireland) Limited (la « Société » ) : donnent une image fidèle et sincère des actifs, des passifs et de la situation financière de la Société au 31 décembre 2021, ainsi que de ses bénéfices et flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date ; ont été correctement préparés conformément aux Normes internationales d'informations financières ( « IFRS » ) telles qu'adoptées par l'Union européenne ; et ont été correctement préparés conformément aux exigences de la Loi sur les sociétés de 2014. Nous avons effectué l'audit des comptes annuels de la société Citadel Securities GCS relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2021, tels qu'ils sont joints au présent rapport : l'État de la situation financière au 31 décembre 2021 ; l'État du résultat global pour l'exercice clos à cette date ; l'État des variations des capitaux propres pour l'exercice clos à cette date ; l'État des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date ; et les notes aux états financiers, qui comprennent une description des règles et principes comptables. Base de l'opinion Nous avons effectué notre audit conformément aux Normes internationales d'audit (Irlande) (International Standards on Auditing, « ISA (Irlande) » ) et à la loi applicable. Nos responsabilités en vertu des ISA (Irlande) sont décrites plus en détail dans les responsabilités des commissaires aux comptes au titre de l'audit de la section des états financiers de notre rapport. Nous pensons que les preuves d'audit que nous avons obtenues sont suffisantes et appropriées pour fonder notre opinion. Indépendance Nous sommes restés indépendants de la Société conformément aux exigences éthiques qui sont pertinentes pour notre audit des états financiers en Irlande, qui comprennent la Norme éthique de l'IAASA. Nous avons, en outre, rempli nos autres responsabilités en matière d'éthique conformément à ces exigences. Conclusions relatives à la continuité d'exploitation Sur la base du travail que nous avons effectué, nous n'avons identifié aucune incertitude significative relative à des événements ou conditions qui, individuellement ou collectivement, peuvent remettre en cause la société à poursuivre son exploitation pendant une période d'au moins douze mois à compter de la date à laquelle les états financiers sont autorisés à être émis. Lors de l'audit des états financiers, nous avons conclu que l'adoption par les Administrateurs du principe comptable de continuité d'exploitation dans le cadre de la préparation des états financiers est appropriée. Cependant, étant donné que les événements ou conditions futurs ne peuvent pas être tous anticipés, cette conclusion ne constitue pas une garantie quant à la capacité de la Société à poursuivre son activité sur la base du principe de continuité d'exploitation. Nos responsabilités et celles des Administrateurs en ce qui concerne la continuité d'exploitation sont décrites dans les sections dédiées du présent rapport. Rapport sur d'autres informations Les autres informations comprennent toutes les informations du Rapport annuel et des États financiers autres que les états financiers et notre rapport de commissaires aux comptes y afférent. Les Administrateurs sont responsables des autres informations. Notre opinion sur les états financiers ne couvre pas les autres informations et, par conséquent, nous n'exprimons aucune opinion d'audit ou, sauf indication contraire explicite dans le présent rapport, aucune forme d'assurance sur celles-ci. Dans le cadre de notre audit des états financiers, notre responsabilité est de lire les autres informations et, ce faisant, de déterminer si celles-ci sont substantiellement incompatibles avec les états financiers ou nos connaissances obtenues lors de l'audit, ou semblent autrement être substantiellement erronées. Si nous identifions une incohérence ou une anomalie importante apparente, nous sommes tenus de mettre en œuvre des procédures afin de déterminer si les états financiers ou les autres informations comportent une anomalie importante. Si, sur la base du travail que nous avons effectué, nous concluons qu'il existe une anomalie importante dans ces autres informations, nous sommes tenus de le signaler. Nous n'avons rien à signaler sur la base de ces responsabilités. En ce qui concerne le Rapport des Administrateurs, nous avons également examiné si les informations à communiquer requises par la Loi sur les sociétés de 2014 ont été incluses. Sur la base des responsabilités décrites ci-dessus et de notre travail entrepris au cours de l'audit, les ISA (Irlande) et la Loi sur les sociétés de 2014 nous obligent également à signaler certaines opinions et questions comme décrit ci-dessous : À notre avis, sur la base des travaux entrepris au cours de l'audit, les informations communiquées dans le Rapport des Administrateurs pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 sont cohérentes avec les états financiers et ont été préparées conformément aux exigences légales applicables. Sur la base de nos connaissances et de notre compréhension de la Société et de son environnement obtenues au cours de l'audit, nous n'avons identifié aucune anomalie importante dans le Rapport des Administrateurs. Responsabilités au titre des états financiers et de l'audit Responsabilités des Administrateurs au titre des états financiers Comme expliqué plus en détail dans la Déclaration de responsabilité des Administrateurs énoncée à la page viii, les Administrateurs sont responsables de la préparation des états financiers conformément au dispositif applicable et doivent être convaincus qu'ils donnent une image fidèle et sincère. Les Administrateurs sont également responsables du contrôle interne qu'ils jugent nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers exempts d'anomalies importantes, qu'elles soient dues à une fraude ou à une erreur. Lors de la préparation des états financiers, les Administrateurs sont chargés d'évaluer la capacité de la Société à poursuivre ses activités sur la base du principe de continuité d'exploitation, de divulguer, le cas échéant, les questions liées à la continuité d'exploitation et d'utiliser la base comptable de continuité d'exploitation, sauf si les Administrateurs ont l'intention de liquider la Société ou de cesser ses activités ou n'ont pas d'autre solution réaliste que de le faire. Responsabilités des commissaires aux comptes au titre de l'audit des états financiers Nous avons pour objectif d'obtenir une assurance raisonnable quant à savoir si les états financiers dans leur ensemble sont exempts d'anomalies importantes, que ce soit en raison d'une fraude ou d'une erreur, et d'émettre un rapport de commissaires aux comptes qui inclut notre opinion. Une assurance raisonnable désigne un niveau d'assurance élevé, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit mené conformément aux ISA (Irlande) permettra de toujours détecter une anomalie importante lorsqu'elle existe. Les anomalies peuvent découler d'une fraude ou d'une erreur et sont considérées comme importantes si, individuellement ou prises ensemble, nous pouvons raisonnablement nous attendre à ce qu'elles influencent les décisions économiques des utilisateurs prises sur la base de ces états financiers. Nos tests d'audit peuvent inclure le test d'ensembles entiers de transactions et soldes, en utilisant éventuellement des techniques d'audit des données. Cependant, cela implique généralement de sélectionner un nombre limité d'éléments à tester, plutôt que de tester des ensembles entiers. Nous chercherons souvent à cibler des éléments particuliers à des fins de test en fonction de leur taille ou de leurs caractéristiques de risque. Dans d'autres cas, nous procèderons à l'audit d'échantillons pour nous permettre de tirer une conclusion sur l'ensemble de données à partir duquel l'échantillon est sélectionné. Une description plus détaillée de nos responsabilités au titre de l'audit des états financiers est disponible sur le site Internet de l'IAASA à l'adresse suivante : https://www.iaasa.ie/getmedia/b2389013-1cf6-458b-9b8f-a98202dc9c3a/Description_of_auditors_responsibilities_for_audit.pdf Cette description fait partie de notre rapport de commissaires aux comptes. Utilisation du présent rapport Le présent rapport, y compris les opinions qu'il contient, a été préparé exclusivement pour l'actionnaire de la Société en tant qu'organe Conformément au Companies Act 2014, section 391 et à aucune autre fin. En formulant ces opinions, nous n'acceptons ni n'assumons aucune responsabilité quant à toute autre fin à laquelle ce rapport pourrait servir ou envers toute autre personne à laquelle il pourrait être remis, sauf autorisation écrite préalable de notre part. Autres rapports requis Opinions en vertu de la Loi sur les sociétés de 2014 surd'autres questions Nous avons obtenu toutes les informations et explications que nous jugeons nécessaires aux fins de notre audit. À notre avis, les registres comptables de la Société étaient suffisants afin de faciliter l'audit approprié des états financiers. Les états financiers sont en accord avec les registres comptables. Autres rapports sur les exceptions Rémunération et transactions des Administrateurs En vertu de la Loi sur les sociétés de 2014 et des sections 305 à 312 de cette Loi, nous sommes tenus de vous signaler si, à notre avis, les informations à fournir concernant la rémunération et les transactions des Administrateurs n'ont pas été communiquées. Nous n'avons aucune exception à signaler découlant de cette responsabilité. Olwyn Alexander pour et au nom de PricewaterhouseCoopers Experts-comptables et cabinet d'audit légal Dublin, Irlande 13 avril 2022 En cas de divergence entre la version anglaise de ce rapport et une traduction de celui-ci dans une langue autre que l'anglais, la version anglaise prévaut. V. — Rapport de gestion Le rapport de gestion est mis à disposition au siège social.