SOCIETE DE PROMOTION ET DE PARTICIPATION POUR LA COOPERATION ECONOMIQUE Société anonyme au capital de 984 373 280 €. Siège social : 151 rue Saint-honoré, 75001 Paris 310 792 205 RCS Paris. Documents comptables approuvés par l’assemblée générale du 19 mai 2021 I Bilan au 31 décembre 2021 (En milliers d’euros) Actif 31/12/2021 31/12/2020 Variation Caisse, Banques Centrales 3 5 -2 Créances sur les établissements de crédit 3 261 707 2 809 266 452 442 A vue 368 211 400 629 -32 418 dont entreprises liées 296 854 157 598 139 256 dont pour compte de tiers 17 622 16 648 974 A terme 2 893 497 2 408 637 484 860 dont entreprises liées 211 763 227 142 -15 379 dont pour compte de tiers 23 593 18 418 5 175 Opérations avec la clientèle 2 478 442 2 277 807 200 635 dont pour compte de tiers 154 639 130 335 24 358 Obligations et autres titres à revenus fixes 125 115 168 314 -43 199 Participation et autres titres détenus à long terme 1 290 991 1 100 860 190 131 dont pour compte de tiers 0 0 0 Immobilisations incorporelles 0 0 0 Immobilisations corporelles 929 1 536 -607 Autres actifs 9 556 14 511 -4 955 dont entreprises liées 0 0 0 Comptes de régularisation 72 598 37 853 34 745 dont entreprises liées 25 941 26 277 -336 Total actif 7 239 341 6 410 152 829 189 Hors bilan 31/12/2021 31/12/2020 Variation Engagements de financement 980 485 941 636 38 849 en faveur d'établissements de crédit 301 140 491 956 -190 816 en faveur de la clientèle 679 345 449 679 229 666 Engagements de garantie 187 649 135 997 51 652 d'ordre d'établissements de crédit 117 565 86 746 30 819 d'ordre de la clientèle 70 084 49 251 20 833 Total engagements donnés 1 168 134 1 077 633 90 501 Passif 31/12/2021 31/12/2020 Variation Caisse Banques Centrales 0 0 0 Dettes envers les établissements de crédit 5 320 565 4 610 457 710 108 A vue 9 056 0 9 056 dont entreprises liées 9 056 0 9 056 A terme 5 311 509 4 610 457 701 052 dont entreprises liées 5 311 372 4 610 319 701 052 Autres passifs 586 003 560 206 25 797 dont pour compte de tiers 158 851 165 333 -6 482 Comptes de régularisation 31 821 33 222 -1 401 dont entreprises liées 4 533 11 098 -6 565 Provisions 132 487 111 808 20 678 Fonds pour risques bancaires généraux 0 0 0 Capitaux propres 1 168 465 1 094 459 74 006 Capital souscrit 1 008 104 1 008 104 0 dont prime d'émission 23 730 23 730 0 Réserve légale 22 114 22 114 0 Autres réserves 0 0 0 Réserve spéciale des PVLT 0 0 0 Report à nouveau 64 241 134 053 -69 812 Résultat de l'exercice 74 006 -69 812 143 818 Total passif 7 239 341 6 410 152 829 189 Hors bilan 31/12/2021 31/12/2020 Variation Engagements de financement 2 229 368 1 865 670 363 698 reçus d'établissements de crédits 2 217 985 1 854 288 363 697 dont entreprises liées 2 217 985 1 854 288 363 697 Reçus de la clientèle 11 382 11 382 0 Engagements de garantie 1 754 298 1 468 619 285 680 reçus d'établissements de crédits 1 754 298 1 468 619 285 680 dont entreprises liées 1675 865 1 378 907 296 958 Total engagements reçus 3 983 666 3 334 289 649 377 II Compte de résultat 2021 au 31 décembre 2021 (En milliers d’euros) Compte de résultat 31/12/2021 31/12/2020 Variation Intérêts et produits assimilés 304 142 309 275 -5 134 Sur opérations avec les établissements de crédit 117 449 113 583 3 866 dont entreprises liées 8 648 7 574 1 074 Sur opérations avec la clientèle 177 646 185 900 -8 254 dont entreprises liées 61 090 60 303 788 Sur obligations et autres titres à revenus fixes 9 046 9 793 -747 Intérêts et charges assimilées -190 398 -196 360 5 962 Sur opérations avec les établissements de crédit - 190 398 -196 360 5 962 dont entreprises liées -190 191 -196 215 6 023 Revenus des titres à revenu variable 17 900 7 455 10 444 Commissions (Produits) 23 585 22 321 1 264 Commissions (Charges) -1 325 -955 -371 Gains sur opérations sur titre de placement 13 621 -3 744 17 365 Autres produits d’exploitation bancaire 7 688 9 789 2 101 Autres charges d’exploitation bancaire -2 059 0 -2059 Produit net bancaire 173 153 147 783 25 370 Autres frais administratifs -84 504 -88 806 4 302 dont entreprises liées -64 476 -65 976 1 500 Dotations aux amort.et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles -617 -715 98 Résultat brut d’exploitation 88 032 58 262 29 770 Coût du risque -45 197 -100 003 54 806 Résultat d’exploitation 42 835 -41 741 84 576 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 47 014 -26 882 73 896 Résultat courant avant Impôt 89 849 -68 623 158 473 Dotations/reprises de FRBG 0 0 0 Résultat exceptionnel 104 386 -281 Produits exceptionnels 154 406 -252 Charges exceptionnelles -50 -20 -30 Impôt sur les bénéfices -15 947 -1 575 -14 372 Résultat net 74 006 -69 812 143 819 Conformément à la réglementation comptable bancaire (art.2332-4 du règlement ANC 2014-07), les dépréciations d’obligations saines (4,6 M€) et le résultat de cession d’une obligation convertible (8,8 M€) ont été classées dans le poste « Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement ». III Affectation du résultat 2021 L’Assemblée Générale Ordinaire, sur la proposition du Conseil d’administration, décide d’affecter le bénéfice de l’exercice écoulé d’un montant de 74 006 186,15 € majoré du report à nouveau disponible d’un montant de 58 121 668, 06 € formant le bénéfice distribuable de 132 127 854.21 € de la façon suivante : Fonds de réserve légale, cinq pour cent des bénéfices nets de l’exercice arrondis au millier supérieur : 3 701 000,00 € ; Distribution de dividendes par action de 0,42 €, représentant un montant de 25 905 165 ,15 €, soit, 2,63 % du capital (dont une somme de 154 ,51 € éligible à l’abattement de 40 % prévu à l’article 158.3 du CGI) ; Et le solde, soit 102 524 689,06 € au compte report à nouveau. IV Evènements significatifs de l’exercice Maintien des moratoires La crise de la CO VID-19 a amené PROPARCO à déployer, en cohérence avec le Groupe AFD, un suivi particulier pour les contreparties en dette, plus particulièrement exposées à des risques de liquidité et de défaut de paiement sur leurs échéances dans un contexte d’affaiblisse ment de leur position de trésorerie tenant aux difficultés induites par la crise notamment sur leur cycle d’exploitation. Des instructions ont ainsi été spécifiquement mises en œuvre pour le traitement des demandes de rééchelonnement reçues afin de perme ttre, lorsque la situation l’exige et que les contreparties font face à des difficultés temporaires de liquidité, d’accorder rapidement des solutions standardisées en termes de reports d’échéance. 41 contreparties de PROPARCO ont ainsi bénéficié de reports d’échéances depuis leur mise en place en 2020, pour un montant total reporté de 54 MEUR. 24 de ces contreparties ont repris des paiements réguliers sur leurs échéances. L’année 2021 a en revanche été marquée par une aggravation de la situation de contre parties déjà fragilisées ou de secteurs et pays impactés par la crise ; l’encours à risque des contreparties en dette sous surveillance pour restructuration ou déclassement en douteux a ainsi cru de 32% sur la période. Méthodologie de valorisation du portefeuille equity Les méthodes d’évaluation du portefeuille equity sont restées inchangées au 31 décembre 2021. Ces méthodes s’appuient sur des approches d’évaluation standard (cours de bourse, comparables à des transactions récentes, discounted cash flow, actif net comptable, …). Les décotes forfaitaires appliquées en 2020 pour tenir compte des effets anticipés de la crise de la COVID n’ont pas été renouvelées, les valorisations des lignes correspondantes ayant été revues individuell ement. Au 31 décembre 2021, Proparco a enregistré une reprise nette aux dépréciations à hauteur de 36,13 M€ sur son portefeuille équity. La valeur, nette de dépréciation, du portefeuille equity s’élève à 1 290 M€ au 31 décembre 2021. Provisions sector ielles A l’instar de ce qui a été réalisé au niveau du Groupe, la provision exceptionnelle comptabilisée au 31 décembre 2020 sur les secteurs du tourisme et transport aérien, en raison de leur exposition à la crise sanitaire, a par ailleurs été maintenue. Elle représente un montant total de 16 MEUR dont 10 MEUR de dotations supplémentaires au titre de l’année 2021. Affectation du résultat de l’exercice 2020 Les comptes 2020 ont été approuvés par l’assemblée générale du 19 mai 2021. L’assemblée générale de PROPARCO du 19 mai a également a également approuvé l'affectation du résultat social de PROPARCO 2020 (-69,8 M€) en report à nouveau pour la totalité. Le report à nouveau créditeur s’élève, après cette affectation, à 58,12 M€ V Principes, règles et méthodes comptables V.I Généralités sur les comptes Les comptes annuels de PROPARCO sont présentés selon les principes comptables applicables en France aux établissements de crédit et aux sociétés de financement, conformément au règlement de l’ANC 2014-07 du 26 novembre 2014. Les comptes annuels comprennent le bilan, le compte de résultat, le hors bilan et l'annexe qui complète l'information donnée par les deux premiers documents. Ils ont été établis dans le respect des principes de prudence, de c ontinuité de l'exploitation, d'indépendance des exercices et de permanence des méthodes. V.II. Conversion des opérations en devises Les créances, dettes, engagements hors bilan libellés en devises sont évalués au cours de change au comptant à la clôture de chaque arrêté. La conversion de ces opérations libellées en devises aux dates d'arrêté fait apparaître un écart constaté au compte de résultat, à l'exception des opérations suivantes, pour lesquelles l'écart est conservé dans un compte de régularisati on : - titres de participation libellés en devises et financés en euros, - instruments financiers enregistrés au hors-bilan, - éléments du bilan et du hors-bilan libellés en devises non liquides. Les produits et charges libellés en devises, relatifs à des prêts, des emprunts, des titres ou des opérations de hors-bilan, sont enregistrés dans des comptes de produits et charges ouverts dans chacune des devises concernées, les conversions s'effectuant aux dates d'arrêté mensuel. Les produits et charges libellé s en devises sont fixés mensuellement en euro et les variations ultérieures du cours des devises font apparaître une perte ou un gain de change en compte de résultat. V.III Créances et dettes sur les établissements de crédit et sur la clientèle Dans le bilan, la rubrique "A vue" du poste "Créances sur les établissements de crédit" comprend principalement le compte-courant de PROPARCO ouvert dans les livres de l’AFD. Dans la rubrique "A terme", sont enregistrés les encours des prêts à des établi ssements financiers et les dépôts à terme effectués auprès de l’AFD (y compris les intérêts courus). Les "Créances sur la clientèle" regroupent les encours nets des prêts aux sociétés non financières, les prêts participatifs, les autres prêts subordonnés à terme et les avances de PROPARCO en comptes-courants d'actionnaire, ainsi que les créances rattachées (y compris les intérêts courus). Dans le compte de résultat, les produits enregistrent les intérêts courus échus et non échus calculés prorata temporis sur les activités de portefeuille, sur les avances en comptes-courants d'actionnaires, sur les prêts et les dépôts à terme. Conformément au règlement 2014-07 de l’ANC du 26 novembre 2014, les encours douteux compromis et les encours restructurés sont dist ingués en : Encours douteux compromis : Il s’agit des encours douteux dont les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et pour lesquels aucun reclassement en encours sain n’est prévisible. En application du règlement 2014-07 de l’ANC, sont en tout état de cause classés dans cette catégorie les encours présentant des impayés depuis plus de 12 mois consécutifs à compter de leur déclassement en douteux et les contrats de crédit déchus de leur terme. Les encours douteux compromis au 31 déc embre 2021 s’élèvent à 203.5 M€. Encours restructurés à des conditions hors marché : Ils doivent être identifiés au sein de l’encours sain. PROPARCO n’a recensé aucun encours restructuré à des conditions hors marché au cours de l’exercice. En effet, les réaménagements de concours accordés sur l’année ont été réalisés à des conditions proches de celles habituellement appliquées par PROPARCO. Une restructuration pour cause de difficultés financières de l’emprunteur entraine une modification des termes du contrat initial pour permettre à l’emprunteur de faire face aux difficultés financières qu’il rencontre. Si, compte tenue de la modification des conditions de l’emprunt, la valeur actualisée des nouveaux flux futurs attendus au taux d’intérêt effectif d’or igine de l’actif est inférieure à sa valeur comptable, une décote doit être comptabilisée pour ramener la valeur comptable à la nouvelle valeur actualisée. Pour Proparco, aucun encours restructuré n’a nécessité la comptabilisation d’une décote dans les com ptes au 31/12/2021. Les dettes à terme représentent le montant total des emprunts contractés auprès de l'Agence Française de Développement. V.IV. Participations et activités de portefeuille Les participations sont initialement comptabilisées à l'actif du bilan pour leur valeur d'acquisition, frais exclus. Il peut s’agir de titres dont la détention durable est estimée utile à l’activité de Proparco ou de titres détenus dans l’intention de favoriser le développement de relations, afin de créer un lien privilégié avec la société émettrice. Les produits de titres à revenu variable enregistrés en résultat représentent les dividendes et jetons de présence perçus ou à recevoir. V.V. Obligations et autres titres à revenu fixe Ces titres sont inscrits à leur prix d’acquisition, frais exclus. Les différences entre les prix d’acquisition et les valeurs de remboursement sont enregistrées au compte de résultat sur la durée de vie des titres concernés. Les intérêts courus à percevoir att achés aux obligations et autres titres à revenu fixe de placement sont portés dans un compte de créances rattachées. A la clôture de chaque arrêté, les titres sont estimés sur la base de leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées et les moins-values latentes donnent lieu à la constitution d’une dépréciation. V.VI. La couverture des risques La couverture des risques est assurée au moyen de trois types de dotations : - dépréciation des titres Elles sont constituées pour ramener les titres à leur valeur d'usage si celle-ci est estimée inférieure au coût d'acquisition. La valeur d'usage d'une participation est évaluée en fonction de la situation nette de l'entreprise – ou de la valeur liquidative pour les fonds d’investissement – de ses perspectives estimées à partir des informations économiques et financières recueillies sur l'entreprise, de l'environnement du pays d'implantation, et des éventuels engagements de sortie obtenus. - dépréciation des créances douteuses Les prêts comportant une ou plusieurs échéance(s) impayée(s) de plus de 3 mois sont systématiquement déclassés en encours douteux, conformément à la réglementation bancaire. A ce titre, les intérêts échus impayés et les intérêts courus sont dépréciés à 100%, et les prêts font éventuellement l'objet de dépréciations sur le principal, étudiées au cas par cas à l’issue de la cotation et conformément au règlement 2014-07 de l’ANC du 26 novembre 2014. Les créances douteuses font l’objet de d épréciations enregistrées en diminution de l’actif, destinées à couvrir la perte probable qui en résultera. Ces dépréciations correspondent, en valeur actualisée, à l’ensemble des pertes prévisionnelles au titre des encours douteux ou douteux compromis. Le s pertes prévisionnelles sont égales à la différence entre les flux contractuels initiaux, déduction faite des flux déjà encaissés, et les flux prévisionnels. Les flux sont actualisés au taux d'intérêt effectif d’origine des encours pour les prêts à taux f ixe et au dernier taux d'intérêt effectif pour les prêts à taux variable. - provision pour risque collectif La détermination des provisions collectives repose sur la base d’un modèle en pertes attendues prenant en compte, outre l’encours sur les engagem ents sains signés, les restes à verser sur les concours correspondants via des facteurs de conversion. Cette méthode repose sur une classification en 3 catégories distinctes (appelées aussi « stages ») selon l’évolution, dès l’origine, du risque de crédit attaché à l’actif. La méthode de calcul de la provision collective diffère selon l’appartenance à l’un de ces 3 stages. L’appartenance à chacune de ces catégories est définie de la façon suivante : - Stage 1 : regroupe les actifs « sains » et n’ayant pas subi de dégradation du risque de contrepartie depuis leur mise en place. Le mode de calcul de la provision est basé sur les pertes attendues (Expected Loss) sur un horizon de 12 mois ; - Stage 2 : regroupe les actifs sains pour lesquels une aug mentation significative du risque de crédit a été observée depuis la comptabilisation initiale. Le mode de calcul de la provision est basé statistiquement sur les pertes attendues à maturité (Expected Loss) ; - Stage 3 : regroupe les actifs pour lesquels i l existe un indicateur objectif de dépréciation (identique à la notion de défaut actuellement retenue par le Groupe pour apprécier l’existence d’un indice objectif de dépréciation). Le mode de calcul de la provision est basé sur les pertes attendues (Expec ted Loss) sur la maturité de l’opération (cf. 2.3 Prêts aux établissements de crédit et crédits à la clientèle) Augmentation significative du risque de crédit L’augmentation significative du risque de crédit peut être appréciée sur une base individuell e ou sur une base collective. Le groupe examine toutes les informations dont il dispose (internes ou externes, incluant des données historiques, des informations sur les conditions économiques actuelles, des prévisions fiables sur les événements futurs et conditions économiques). Le modèle de dépréciation est fondé sur la perte attendue, cette dernière doit refléter la meilleure information disponible à la date de clôture. Afin d’apprécier l’augmentation significative du risque de crédit d’un actif financi er depuis son entrée au bilan, qui entraine son transfert du stage 1 au stage 2, le Groupe a construit un cadre méthodologique définissant les règles d’appréciation de la dégradation du risque de crédit. La méthodologie retenue repose sur une combinaison d e plusieurs critères notamment les notations internes, la mise sous surveillance, la présomption réfutable de dégradation significative en présence d’impayé de plus de 30 jours. Mesure des pertes de crédits attendus « ECL » Les pertes de crédits attend us sont définies comme une estimation probable des pertes de crédit actualisées pondérées par la probabilité d’occurrence de ces pertes sur l’année à venir ou sur la durée de vie des actifs selon le stage. La méthodologie de calcul développée par le group e repose sur des concepts et données internes mais également sur des matrices de transition externe retraitées. Le calcul du montant des pertes de crédit attendues (ECL) s’appuie essentiellement sur trois paramètres principaux : la probabilité de défaut ( PD), la perte en cas de défaut (LGD) et le montant de l’exposition en cas de défaut (EAD) en tenant compte des profils. Probabilité de défaut (PD) La probabilité de défaut permet de modéliser la probabilité qu’un contrat aille en défaut sur un horizon de temps donné. Cette probabilité est modélisée : - à partir de critères de segmentation du risque ; - sur un horizon de 12 mois (notée PD 12 mois) pour le calcul de la perte attendue des actifs du stage 1 ; et - sur l’ensemble des échéances de paiements des actifs associés au stage 2 (appelée Courbe de PD à maturité ou PD lifetime). Compte tenu du faible volume de prêts au sein du Groupe AFD, le Groupe AFD ne dispose pas d’une collecte des défauts historiques internes assez représentative de la réalité économique des zones d’intervention des entités du Groupe. Pour ces raisons, Proparco a retenu une approche basée sur des transitions de notations et des probabilités de défaut communiquées par les agences de notation. Des retraitements peuvent s’avérer nécessaires sur les matrices de transition externes afin de corriger certaines irrégularités pouvant avoir un impact sur la cohérence des probabilités de défaut calculées à partir de ces matrices externes. Pertes en cas de d éfaut (LGD) La perte en cas de défaut (Loss Given Default, LGD) est modélisée pour les actifs des différents stages. Proparco a pris en compte dans la modélisation de la LGD la valorisation des collatéraux. Afin de tenir compte du modèle économique de l’A FD et de sa capacité de recouvrement, Proparco s’appuie désormais sur les données de recouvrements modélisées en interne en se basant sur les taux de couverture du portefeuille douteux et en prenant en considération un niveau de recouvrement prospectif. Exposition au défaut (EAD): L’exposition au défaut correspond au montant résiduel anticipé par le débiteur au moment du défaut et doit, ainsi, prendre en compte les cash-flows futurs. A ce titre, l’EAD tient compte : - des amortissemen ts contractuels du principal ; - des éléments de tirage des lignes comptabilisées au hors bilan ; - des éventuels remboursements anticipés. Proparco peut également enregistrer un complément de provision au regard d’événements spécifiques impactant sa zo ne d’intervention. V.VII Immobilisations incorporelles Les immobilisations incorporelles sont essentiellement constituées de logiciels. Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire sur 3 années. V.VIII Immobilisations corporelles Elles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition. Les amortissements sont calculés sur la durée de vie esti mée des immobilisations : - petit équipement : linéaire sur 3 années - mobilier : linéaire sur 5 années - ma tériel : linéaire sur 5 années V.IX Fonds pour compte de tiers Les fonds pour compte de tiers sont enregistrés dans les autres passifs. Ils comprennent les soldes des fonds gérés notamment pour le compte d’organismes tels que EDFI. V.X Hors bilan Les engagements de financement donnés enregistrent le montant des restes à verser sur les financements autorisés par le Conseil d’Administration ou la Direction Générale (sur délégation du Conseil d’Administration) pour les opérations de prêts, de comptes-courants d'actionnaire et d’obligations convertibles, lorsque les conventions sont signées. Les engagements de garantie donnés comprennent des formes variées de garanties accordées par PROPARCO à des établissements de crédit et à la clie ntèle. Les engagements de financements reçus concernent des ressources mobilisables auprès de l’AFD (pour 2 195M€) et de l’Union européenne (pour 11 M€). Les engagements de garantie reçus (1 754 M€) correspondent des garanties reçues d’établissement de crédit en couverture d’opérations de prêts. Les garanties reçues d’établissement de crédit comprennent essentiellement à la fin de l’année 2021 la garantie au titre des sous-participations AFD pour 1 676 M€. Les engagements de financeme nt donnés sur conventions non signées ne sont pas inscrits dans le hors- bilan publiable, conformément à la réglementation bancaire. VI Evènement significatif postérieur au 31 décembre 2021 Les récents évènements en Ukraine ont conduit Proparco à adop ter des mesures de suivi rapproché (i) de ses contreparties dans ce pays et régions limitrophes et (ii) des effets des sanctions infligées à la Russie. Il n’a pas été enregistré d’ajustement complémentaire dans les comptes sociaux de Proparco 2021 au titre de la situation actuelle dans cette zone. Au 31 décembre 2021 Proparco détient une exposition bilancielle nette de 26,4 M€ en Ukraine. Par ailleurs, la mesure des conséquences directes et indirectes du conflit russo- ukrainien sur les pays d’intervention de Proparco et ses conditions d’activité demeure, à ce stade, prématurée. VII Autres informations L’exercice comptable comporte 12 mois. Informations sur les États ou territoires non coopératifs L’article L.511-45 du Code monétaire et financier (modifié par Ordonnance n° 2014-158 du 20 février 2014p-art.3) impose aux établissements de crédit de publier en annexe de leurs comptes annuels des informations sur leurs implantations dans les États ou territoires qui n’ont pas conclu avec la F rance de convention d’assistance administrative en vue de lutter contre la fraude et l’évasion fiscale. La loi n° 2013-672 du 26 juillet 2013 de séparation et de régulation des activités bancaires élargit la liste des informations requises par les banques sur leurs implantations dans les ETNC. Proparco ne détient, au 31 décembre 2021, aucune implantation dans les États ou territoires non coopératifs. Consolidation Les comptes de la Société sont inclus suivant la méthode de l’intégration globale dans les comptes consolidés de l’AFD, établissement public à caractère industriel ou commercial, ayant son siège social à Paris, 5 rue Roland Barthes, immatriculée au RCS de Paris sous le numéro B 775 665 599. L’AFD détient 78,19 % de Proparco au 31 décembre 2 021. VIII Les annexes NOTE 1 - CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET CLIENTELE (en milliers d'euros) 1A - CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET CLIENTELE 31/12/2021 31/12/2020 A VUE 368 211 400 629 Intérêts courus 1 174 Dont pour compte de tiers 0 0 Capital correspondant 368 210 400 455 Dont pour compte de tiers 17 622 16 648 A TERME 2 893 497 2 408 637 Intérêts courus 24 269 21 845 Dont douteux 275 376 dont pour compte de tiers 65 91 Capital correspondant 2 906 935 2 440 679 Dont douteux 66 254 134 443 Dont douteux compromis 42 133 48 968 dont pour compte de tiers 13 120 18 328 Dépréciation sur prêts à terme -37 707 -53 887 Dont douteux compromis 0 -22 514 Dont Prêts participatifs et prêts subordonnés 4 820 174 499 Intérêts courus 247 3 200 Dont douteux 0 0 Capital correspondant 4 573 171 299 Dont douteux 0 0 Dépréciations 0 0 Dont douteux compromis 0 0 TOTAL CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 3 261 707 2 809 266 Prêts en comptes-courants d’actionnaire 19 237 12 012 Intérêts courus 0 0 Dont pour compte de tiers 0 0 Capital 19 237 12 012 Dont douteux 0 0 Dont pour compte de tiers 0 0 Dépréciations 0 0 Autres prêts à des sociétés 2 459 205 2 265 796 Intérêts courus 25 338 24 093 dont douteux 3 479 2 293 dont douteux compromis 1 997 568 dont pour compte de tiers 1 274 1 148 Capital 2 573 653 2 393 899 dont douteux 303 383 307 879 dont douteux compromis 161 367 144 229 dont pour compte de tiers 121 810 129 184 Dépréciations -139 786 -152 196 dont douteux compromis -65 589 -104 528 Prêts participatifs et prêts subordonnés 60 084 60 084 intérêts courus 1 144 1 144 dont douteux 0 0 dont douteux compromis 0 0 capital 58 940 58 940 dont douteux 0 0 dont douteux compromis 0 0 TOTAL CREANCES SUR LA CLIENTELE 2 478 442 2 277 807 TOTAL A L'ACTIF 5 740 149 1 5 087 073 1 1 Dont sous participations en risque et trésorerie pour le compte de l'AFD pour 1 675 865 K€ (1 378 908 K€ en 2020) 1B - VENTILATION SELON LA DUREE RESIDUELLE Durée < 3 mois De 3 mois à 1 AN De 1 à 5 ans Durée > 5 ans Créances rattachées ou dépréciations non ventilables Total Dépôts à terme 109 414 100 830 0 0 1 519 211 763 Autres prêts à terme établissements de crédit 78 860 440 331 1 759 451 404 928 22 684 2 706 254 Prêts pour compte de tiers 0 5 623 7 498 0 65 13 186 Dépréciations -37 707 -37 707 TOTAL CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT 188 274 546 784 1 766 949 404 928 -13 438 2 893 497 Crédits à la clientèle 139 539 203 920 1 167 698 959 924 24 064 2 495 145 Crédits pour compte de tiers 4 018 8 322 55 402 54 067 1 274 123 083 Dépréciations -139 786 -139 786 TOTAL CREANCES SUR LA CLIENTELE 143 557 212 242 1 223 100 1 013 992 -114 448 2 478 442 Les impayés, exigibles immédiatement, et les douteux, dont la durée résiduelle est inconnue, sont reportés dans la colonne < à 3 mois 1C - VENTILATION DES ENCOURS BRUTS EN CAPITAL PAR ZONE GEOGRAPHIQUE 31/12/2021 31/12/2020 Encours Sains Encours Douteux Total Encours Encours Sains Encours Douteux Total Encours Afrique Australe et Océan Indien 508 990 46 781 555 771 326 835 33 043 359 878 Afrique Centrale et Afrique de l'Est 357 885 27 591 385 476 332 349 96 746 429 095 Afrique de l'Ouest 703 561 33 497 737 057 673 419 27 826 701 245 Multi-pays Afrique 247 912 0 247 912 165 731 0 165 731 Asie 694 374 93 767 788 141 531 678 130 045 661 723 Amérique Latine Caraïbes 1 495 380 74 217 1 569 597 1 211 138 85 994 1 297 132 Multi-zones 100 855 0 100 855 99 686 0 99 686 Méditerranée/ Maghreb 713 568 66 448 780 015 771 750 68 003 839 753 Outre-mer 6 062 687 6 750 12 644 666 13 310 Europe 111 575 0 111 575 62 466 0 62 466 TOTAL BRUT A L’ACTIF 4 940 161 342 988 5 283 149 4 187 696 442 323 4 630 019 NOTE 2 - PARTICIPATIONS ET ACTIVITES DE PORTEFEUILLE (en milliers d'euros) Note 2A - PARTICIPATIONS ET ACTIVITES DE PORTEFEUILLE ET AUTRES TITRES 31/12/2021 31/12/2020 Fonds Propres Fonds Tiers Total Fonds Propres Fonds Tiers Total Valeur Brute des Participations 1 251 772 0 1 251 722 1 147 771 0 1 147 771 dont cotées 55 425 0 55 425 65 950 0 65 950 dont écart conversion actif 19 246 0 19 246 47 721 0 47 721 dont écart conversion passif -24 949 0 -24 949 -12 457 0 -12 457 Dépréciations des Participations -107 307 0 -107 307 -140 954 0 -140 954 dont cotées 18 508 0 18 508 20 224 0 20 224 Valeur Brute des Titres à long terme 147 224 0 147 224 97 224 0 97 224 Dont écart conversion actif 429 0 429 1 520 0 1 520 Dépréciation des titres à long terme -699 0 -699 -3 181 0 -3 181 Intérêts des Autres titres 0 0 0 0 0 0 VALEUR NETTE DU PORTEFEUILLE GLOBAL 1 290 991 0 1 290 991 1 100 860 0 1 100 860 2B - EVOLUTION DES PARTICIPATIONS SUR FONDS PROPRES Brut 31/12/2020 Acquisitions Cessions Autres variations de l’encours Brut 31/12/2021 Net 31/12/2021 Etablissements Financiers 192 488 16 401 0 - 2 952 205 937 173 284 Autres Sociétés 1 052 507 202 864 27 309 -35 004 1 193 058 1 117 707 TOTAL 1 244 995 219 265 27 309 - 37 956 1 398 995 1 290 991 Au 31.12.2021, les participations souscrites sur fonds propres sont libérées pour 989 257 milliers d'euros et non libérées pour 409 738 milliers d’euros. 2C - DEPRECIATION DES PARTICIPATIONS ET AUTRES ACTIVITES DE PORTEFEUILLE Dépréciations 31/12/2020 Dotations Reprises Dépréciations 31/12/2021 Participations 140 955 16 707 50 355 107 307 Titres à long terme 3 180 862 3 343 699 TOTAL 144 135 17 569 53 698 108 005 2D - OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENUS FIXES 31/12/2021 31/12/2020 AUTRES TITRES A REVENUS FIXES 24 611 44 575 Intérêts courus 405 429 Capital 24 206 44 146 Dépréciations 0 0 OBLIGATIONS CONVERTIBLES 100 504 123 739 Intérêts courus 1 429 1 415 Capital 104 293 132 486 Dépréciations -5 218 -10 162 TOTAL 125 115 168 314 Ventilation selon la durée résiduelle Durée < 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Durée > 5 ans Créances rattachées ou dépréciations non ventilable Total Obligations et autres titres à revenus fixes 2 576 12 859 79 772 33 291 1 834 130 333 Dépréciations -5 218 -5 218 TOTAL OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENUS FIXES 2 576 12 859 79 772 33 291 -3 384 125 115 Les impayés exigibles immédiatement, et les douteux, dont la durée résiduelle est inconnue, sont reportés dans la colonne <à 3 mois Note 3 - IMMOBILISATIONS Brut 31/12/2020 Acquisitions Cessions Autres Brut 31/12/2021 Amortissements et Dépréciations Net 31/12/2021 Immobilisations incorporelles 50 0 0 0 50 50 0 Immobilisations Corporelles & Assimilées 6 746 19 276 -2 6 487 5 558 929 Immobilisations en cours 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL 6 796 19 276 -2 6 537 5 608 929 Note 4 - COMPTES DE REGULARISATION ET AUTRES ACTIFS, PASSIFS 31/12/2021 31/12/2020 ACTIF PASSIF ACTIF PASSIF Frais et taxes à Récupérer 40 49 Créances fiscales 1 492 9 665 Etat - TVA 3 882 4 385 Débiteurs Divers 4 107 411 TOTAL AUTRES ACTIFS 9 556 14 511 Produits à recevoir Divers 41 366 35 129 Dividendes et jetons de présence 2 611 0 Intérêts courus sur swap 13 502 12 947 Factures émises de prestations et commissions 25 253 22 182 Report 0 0 Charges Constatées d'avances 236 158 Compte d'Ajustement sur Devises 2 097 2 232 Divers 28 899 334 TOTAL COMPTES DE REGULARISATION ACTIF 72 598 37 853 Versement à effectuer sur Participations 409 738 390 441 Dettes Fiscales 17 121 3 516 Dettes fournisseurs 0 672 Créditeurs Divers 294 243 Fonds pour Compte de Tiers 158 851 165 333 . EDFI 4 960 0 . Banque Européenne d'Investissement / E.C.F.I. 0 0 . EFP 0 0 TOTAL AUTRES PASSIFS 586 003 560 206 Compte d’ajustement sur devises 84 0 Dette Fournisseurs 4 307 2 826 Prestations de Service A.F.D. à régler 4 533 11 098 Produits constatés d'avances 22 883 16 101 Déport 7 0 Divers 8 3 198 TOTAL COMPTES DE REGULARISATION PASSIF 31 821 33 222 TOTAL COMPTES DE REGULARISATION ET AUTRES ACTIFS, PASSIFS 82 154 617 824 52 364 593 428 Note 5 - DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT Intérêts Courus Capital Correspondant Total Bilan 31/12/2021 Intérêts Courus Capital Correspondant Total Bilan 31/12/2020 A Vue 59 8 996 9 056 0 0 0 A Terme 40 040 5 271 469 5 311 509 35 535 4 574 921 4 610 457 TOTAL NET AU PASSIF 40 100 5 280 465 5 320 565 35 535 4 574 921 4 610 457 Les dettes à terme représentent le montant total des emprunts contractés auprès de l'Agence Française de Développement. Ventilation selon la durée résiduelle des dettes envers les établissements de crédit Durée < 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Durée > 5 ans Dettes Rattachées Total Dettes à terme 134 652 654 542 2 961 209 1 521 067 40 040 5 311 509 Note 6 - PROVISIONS 31/12/2020 Dotations Reprises Variation de Change Autre Mouvement 31/12/2021 Provision pour risque et charges 276 0 276 0 0 Provision pour risque collectif 111 532 47 611 26 657 0 132 487 TOTAL 111 808 47 611 26 933 0 0 132 487 Note 7 - CAPITAUX PROPRES 31/12/2020 Affectation résultat 2020 Distribution de dividendes Augmention de capital Résultat 31/12/2021 31/12/2021 Capital souscrit 984 373 984 373 Prime d'émission 23 731 23 731 Report à nouveau 134 053 -69 812 64 241 Réserve légale 22 114 0 22 114 Résultat -69 812 69 812 74 006 74 007 TOTAL 1 094 459 0 0 0 74 006 1 168 465 Le capital de PROPARCO SA est composé de 61 523 330 actions ordinaires d’une valeur nominale de 16 €. Note 8 - INTERETS ET PRODUITS/CHARGES ASSIMILES 31/12/2021 31/12/2020 Charges Produits Charges Produits Intérêts sur compte de Dépôts à vue -712 -75 Intérêts sur compte de Dépôts à terme 3 726 3 865 Commissions sur opérations de Hors-Bilan 1 088 1 150 Intérêts sur prêts aux Sociétés de Crédit 113 697 104 948 Autres intérêts 5 808 4 032 Dotation / Reprise Dépréciations sur intérêts 4 974 -271 Pertes sur Créances Irrécouvrables -11 132 -66 Intérêts sur Emprunts A.F.D. 190 191 196 215 Intérêts sur emprunt BEI et BICEC 0 0 Indemnités de Réaménagement 0 0 Commissions 206 145 TOTAL OPERATIONS AVEC ETABLISSEMENTS DE CREDITS 190 398 117 449 196 360 113 583 Intérêts 185 206 187 945 Commissions sur opérations de Hors-bilan 5 632 3 524 Dotation / Reprise Dépréciations sur intérêts 8 225 -5 226 Pertes sur Créances Irrécouvrables -21 417 -343 TOTAL OPERATIONS AVEC LA CLIENTELE 177 646 185 900 Intérêts 9 046 9 785 Dotation/Reprise Dépréciations sur intérêts 0 8 TOTAL OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES A REVENUS FIXES 9 046 9 793 TOTAL INTERETS PRODUITS ET CHARGES ASSIMILES 190 398 304 142 196 360 309 275 Note 9 - REVENUS DES TITRES A REVENU VARIABLES 31/12/2021 31/12/2020 Dividendes 14 644 3 463 Revenus titres à long terme 3 214 3 935 Jetons de Présence 41 58 TOTAL 17 900 7 455 Note 10 - COMMISSIONS 31/12/2021 31/12/2020 Charges Produits Charges Produits Commissions de Dossiers sur opérations avec Etablissements de Crédit 2 411 2 172 Commissions de Dossiers sur opérations avec la Clientèle 4 125 4 063 Commissions de dossier sur opérations sur titres 19 1 Commissions financières d’instruction 1 183 1 287 Commissions de gestion 7 482 6 319 Commission sous Participation AFD 7 557 7 142 Commission de subvention 808 1 337 Commissions Financières Intermédiation de Marchés 0 -188 Commissions opération sur titres 119 0 Commissions Financières d'Apporteur de Marchés 89 119 Charges sur opérations Diverses 121 113 Commissions gestion 996 910 TOTAL 1 325 23 585 955 22 321 Le périmètre de l’étalement correspond aux commissions de dossiers dont le projet a fait l’objet d’une signature au cours de l’année écoulée. Les commissions seront reportées de façon linéaire au résultat selon la durée du projet. Au titre de 2021, le montant des commissions enregistrées en produits constatés d’avance s’élève à 5.6 M€. NOTE 11 - AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 31/12/2021 31/12/2020 Gain de Change net sur Opérations sur Prêts, Emprunts et Trésorerie 0 Divers -7 688 -9 789 TOTAL -7 688 -9 789 « Résultat de change sur les opérations sur prêts, Emprunts et Trésorerie de 2020 placés dans la rubrique « Divers ». NOTE 12 - AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 31/12/2021 31/12/2020 Perte de Change nette sur Opérations sur Prêts, Emprunts et Trésorerie 2 059 0 Divers 0 0 TOTAL 2 059 0 NOTE 13 - AUTRES FRAIS ADMINISTRATIFS 31/12/2021 31/12/2020 Prestations de Services AFD 64 556 65 570 dont personnel mis à disposition et engagement sociaux 45 300 45 139 dont prestations de gestion et appui technique 15 400 16 990 dont prestations de représentation 3 600 3 441 Charges communes facturées par l’AFD 54 50 Impôts et Taxes 1 426 2 423 Charges Diverses 18 689 20 763 dont autres charges 20 591 22 150 dont charges refacturées à l’AFD 0 -1 dont charges refacturées à des tiers -2 067 -1 554 dont charges honoraires de commissariat 164 168 TOTAL 84 725 88 806 NOTE 14 - COÛT DU RISQUE 31/12/2021 31/12/2020 Dépréciations en capital sur les Etablissements de Crédit -8 879 -33 658 Reprises en Capital sur les Etablissements de Crédit 22 404 5 756 Dépréciations en Capital sur la Clientèle -32 709 -36 173 Reprise en capital sur la Clientèle 43 262 7 052 Dépréciations en Capital sur obligation convertible 262 -925 Reprises en Capital sur obligation convertible 0 1 157 Dotations provisions sur Risques Collectifs -47 611 -51 374 Reprises provisions sur Risques Collectifs 26 657 10 117 Reprises provisions pour risques et charges 276 33 Récupération sur créances amoties 37 175 0 Pertes sur Créances irrécouvrables en Capital -86 034 -1 988 Dotations Autres provisions pour risques 0 0 TOTAL -45 197 -100 003 Les passages en pertes concernant des douteux surveillés s’élèvent à 86 034 K€ NOTE 15 - GAINS OU PERTES SUR ACTIFS IMMOBILISES 31/12/2021 31/12/2020 Plus -Value (Moins-value) Nette sur Participations 13 495 36 538 Plus -Value (Moins-value) Nette sur immobilisations 2 -1 Résultat de Change sur Cession de Participations -1 867 153 Dotations pour Dépréciations de participations -17 568 -73 093 Reprise pour Dépréciations de participations 53 698 9 445 Dépréciation en capital sur obligations convertibles 0 -2 Reprise de dépréciation en capital sur obligations convertibles 0 662 Pertes nettes sur actifs immobilisés -746 -584 TOTAL 47 014 -26 882 Note 16 - RESULTAT EXCEPTIONNEL 31/12/2021 31/12/2020 Charges Produits Charges Produits Dotation au provision pour risque - litige 0 0 Régularisations sur Exercices Antérieurs Charges 50 20 Reprise provision pour risque - litige 0 0 Régularisations sur Exercices Antérieurs Produits 154 406 Total 50 154 20 406 RESULTAT 104 386 NOTE 17 - RESULTAT COURANT APRES IMPOT Résultat Comptable Avant Impôt y compris impôts étrangers Imputations Fiscales Nettes Résultat Fiscal Impôt sur les bénéfices (1) Résultat Comptable Après Impôt (a) (b) (c)=(a)+(b) (d) (a)-(d) Résultat Courant 89 849 -32 258 57 696 15 947 73 902 Résultat Exceptionnel 104 104 104 RESULTAT GLOBAL 89 953 -32 258 57 800 15 947 74 006 NOTE 18 - EFFECTIF ET VENTILATION PAR CATEGORIE 31/12/2021 31/12/2020 Cadres 287 308 Employés 11 11 Total Siège 298 319 Cadres 19 19 Total Agences 19 19 TOTAL 317 338 Cette note n’inclut pas les contrats à durée déterminée, les contrats locaux et les volontaires internationaux. Les charges de personnel sont intégrées dans les prestations de services AFD (note 13) NOTE 19 - VENTILATION GEOGRAPHIQUE DU CHIFFRE D’AFFAIRES 31/12/2021 31/12/2020 France 106 121 98 558 Etranger 291 763 274 868 TOTAL 397 884 373 426 NOTE 20 - ACTIFS ET PASSIFS EN DEVISES 31/12/2021 31/12/2020 Contrevaleur en Euros des Actifs en Devises 6 014 883 5 278 123 Contrevaleur en Euros des Passifs en Devises 5 384 808 4 732 496 SOLDE ACTIFS ET PASSIFS EN DEVISES 630 075 545 627 NOTE 21 - SITUATION DES PARTS EN CAPITAL SUPERIEURES OU EGALES A 10% DETENUES AU 31/12/2021 PAYS % PART SUPERIEURE A 50 % ACON INJECTABLES INVESTORS I LP CANADA 100.0 BREDEV SAS BRESIL 100.0 D. LIGHT DESIGN INC KENYA 100.0 RETIRO PARTICIPATIONS FRANCE 100.0 ACON ALAOF V MULTI-PAYS 100.0 TR PROPASIA MULTI-PAYS 100.0 TIBA EDUCATION HOLDING BV (*) EGYPTE 100.0 INCOFIN IPF INDE 100.0 PARTS DE 10 A 50 % AVERROES FINANCES II MULTI-PAYS 50.0 AVERROES FINANCES III MULTI-PAYS 50.0 BROMPTON HOLDCO LTD KENYA 48.5 Solaris Africa MAURICE 47.9 AIF PHARMA LUX LUXEMBOURG 38.9 EuroPro Holding SAL FRANCE 35.3 ILERA HOLDINGS MAROC 34.4 SEAF INDIA AGRIBUSINESS INTERNATIONAL FUND INDE 33.4 MEKONG SOLAR ASSER MANAGEMENT PET LTD THAILANDE 31.8 FONDS FRANCO-AFRICAIN II FPCI MULTI-PAYS 30.3 AMETHIS MILLING SPV MOZAMBIQUE 26.3 Kantara Proparco I Ltd TUNISIE 26.0 OCSADEN INVESTMENT LIMITED MAROC 25.3 IT HOLDING(IT WORX) EGYPTE 23.9 IT HOLDING EGYPTE 23.9 CENTRAL AFRICA GROWTH SICAR MULTI-PAYS 23.4 TLG FINANCE SAS MULTI-PAYS 22.8 METIER AMN PARTNERSHIP LLP MAURICE 22.6 AFRICINVEST III SPV I KENYA 21.8 AVERROES AFRICA MULTI-PAYS 21.4 LOMBARD V THAILANDE 20.9 TUNISIE SICAR TUNISIE 20.0 ACON Latin America Oppotunities Fund A LP MULTI-PAYS 20.0 FRONTCLEAR MULTI-PAYS 19.8 MC II CONCRETE (TGCC) MAROC 19.8 Proximity Finance MYANMAR 19.6 ACON Latin America Oppotunities Fund IV-A, LP MULTI-PAYS 19.5 AMERICAS ENERGY FUND II CLEAN ENERGY LP MULTI-PAYS 19.1 AAVISHKAAR FRONTIER FUND MULTI-PAYS 18.7 CENTRAL AMERICAN MEZZANINE INFRASTRUCTURE FUND II LP MULTI-PAYS 18,7 MC III SCAN (MetaMed) MULTI-PAYS 17.8 GREEN INVESTMENT ASIA SUSTAINBILITY FUND I MULTI-PAYS 17.8 CAURIS CROISSANCE II MULTI-PAYS 16.6 ADOBE MEZZANINE FUND II MEXIQUE 16.5 CAPSQUARE ASIA PARTNERS II INDONESIE 16.4 AFRICA BOVINE LIMITED MULTI-PAYS 16.1 NRSP Microfinance Bank Limited PAKISTAN 15.9 AGRIF Coöperatief U.A. MULTI-PAYS 15.7 SONATA INDE 15.0 EMP WAM (FAMWA) COTE D’IVOIRE 15.0 TUNINVEST INTERNATIONAL SICAR TUNISIE 15.0 JSC CREDO BANK GEORGIE 15.0 ENKO ED LIMITED MULTI-PAYS 14.9 SARVA CAPITAL LLC ex LOK II CAPITAL INDE 14.8 ACTIVA FINANCES LTD MULTI-PAYS 14.5 GROWTH CATALYST PARTNERS LLC INDE 14.1 SAWARI VENTURE NETHERLANDS B.V MULTI-PAYS 13.9 CFE TUNISIE TUNISIE 13.7 TRIPLE P SEA FINANCIAL INCLUSION FUND MULTI-PAYS 13.6 ADENIA CAPITAL II ex I&P Capital II MULTI-PAYS 13.4 Ethos Mezzanine Partners 3 MULTI-PAYS 13.4 FONDS FRANCO AFRICAIN FPCI MULTI-PAYS 13.0 CONVERGENCE MULTI-PAYS 12.8 ASHMORE ANDEAN FUND II MULTI-PAYS 12.8 KAIZEN PRIVATE EQUITY II PTE LTD MULTI-PAYS 12.6 AFRICINVEST VENTURE CAPITAL MAURICE 12.3 Acon Bios Investors LP ARGENTINE 12.1 KINGDOM QC INESTMENT HOLDING PTE LTD MALAISIE 11.6 ECP AFRICA FUND IV MULTI-PAYS 11.5 AFRICA RENEWABLE ENERGY FUND II MULTI-PAYS 11.5 INTAJ CAPITAL II LP MULTI-PAYS 11.2 HSBC REAL ECONOMY GREEN INVESTMENT OPPORTUNITY MULTI-PAYS 11.1 ARGAN INFRASTRUCTURE FUND PCC LLC MULTI-PAYS 11.1 ALLIANCE ASSET MANAGEMENT TUNISIE 11.0 AFRICINVEST LIMITED MULTI-PAYS 10.7 CIEL HEALTHCARE LTD MAURICE 10,4 EDFI Management Company Belgique 10.0 (*) Structure dédiée qui détient 16,37% de NADHA EDUCATION SAE Proparco n’établit pas de comptes consolidés. Elle entre en revanche dans le périmètre de consolidation de l’Agence Française de Développement par la méthode de l’intégration globale. NOTE 22 - ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS EN DEVISES (1) 31/ 12/2021 31/12/2020 OPERATIONS DE CHANGE A TERME Euros à recevoir 1818 0 Devises à livrer 1912 0 (1) Ces informations ne font pas partie du hors-bilan publiable A- Renseignements détaillés sur chaque titre dont la valeur brute excède 1 % du capital de PROPARCO (soit 9 843 milliers d'euros). NOTE 23 - TABLEAU DES FILIALES ET PARTICIPATIONS Renseignements détaillés sur chaque titre dont la valeur brute excède 1 % du capital de PROPARCO (soit 9 843 milliers d'euros) DEVISE CAPITAL (en K devise) AUTRES CAPITAUX PROPRES (en K devise) QUOTE-PART DU CAPITAL DETENUE (en %) VALEUR COMPTABLE BRUTE VALEUR COMPTABLE NETTE DERNIER C.A. HT (en K devise) DERNIER RESULTAT (en K devise) Derniers comptes audités FILIALES détenues à plus de 50 % : ACON Injectable Investors I,LP USD NA NA 100,00 16 242 090 16 242 090 NA NA souscrit récemment, pas de comptes audités disponibles ACON ALAOF V USD NA NA 100,00 26 286 722 26 286 722 NA NA souscrit récemment, pas de comptes audités disponibles INCOFIN INDIA PROGRESS FUND - I EUR NA NA 100,00 10 000 000 10 000 000 NA NA souscrit récemment, pas de comptes audités disponibles PARTICIPATIONS détenues entre 10 et 50 %: AVERROES FINANCE III EUR 27 495 50,00 37 500 000 32 452 782 9 -292 30/06/2020 AVERROES FINANCE II EUR 18 264 50,00 12 620 250 9 757 002 40 -349 31/12/2021 AIF Pharma Lux USD 26 977 NA 38,89 10 453 754 10 453 754 33 -489.97 31 /12/2021 Ilera Holdings USD 50 434 34,42 16 666 454 16 666 454 326 33 31/12/2019 MEKONG SOLAR ASSET Management PTE.LTD. USD 236 360 31,77 14 778 794 14 717 007 1 103 -296,42 31/12/2020 Fonds franco-africain 2 FPCI EUR NA NA 30,30 10 000 000 10 000 000 NA NA souscrit récemment, pas de comptes audités disponibles Africinvest III SPV I (Britam) EUR 32 758 21,82 19 847 260 13 345 675 809 -24 569 31/12/2021 AverroÃ¨s Africa EUR NA NA 21,43 14 999 500 14 999 500 NA NA souscrit récemment, pas de comptes audités disponibles Lombard Asia V L.P. USD NA NA 20,86 17 511 632 17 511 632 NA NA souscrit récemment, pas de comptes audités disponibles FRONTIER CLEARING Funds USD 88 777 19,78 16 239 252 15 868 827 0 -651 31/12/2021 MC III SCAN USD 112 859 17,80 18 343 573 18 343 573 5 092 5 066 31/12/2021 CAPSQUARE ASIA PARTNERS II USD 71 459 16,39 12 881 365 12 881 365 0 -473 31/12/2021 AFRICA BOVINE LIMITED USD 218 981 16,10 13 383 351 13 383 351 95 432 94 796 31/12/2021 AGRIF Coöperatief U.A. USD 44 143 15,67 10 422 865 10 422 865 163 -6 669 31/12/2021 JSC CREDO BANK USD 1 350 324 14,97 10 252 649 10 252 649 256 180 10 858 31/12/2021 GROWTH CATALYST PARTNERS USD 87 477 14,06 11 731 476 11 731 476 5 226 5 029 31/12/2021 ETHOS MEZZANINE PARTNERS 3 USD 17 739 13,43 13 163 927 13 163 927 3 418 358 31/12/2021 FOND FRANCO AFRICAIN FPCI EUR 64 876 0 12,97 9 858 380 9 422 316 4 773 -7 785 31/12/2021 Convergence Partners Digitial Infrastructure Fund USD NA NA 12,82 13 084 510 13 084 510 NA NA pas de comptes audités en 2020 ASHMORE ANDEAN FUND II USD 201 226 12,76 12 852 919 12 852 919 8 465 4 796 31/12/2021 Africa Renewable Energy Fund II EUR NA NA 11,49 15 000 000 15 000 000 NA NA souscrit récemment, pas de comptes audités disponibles HSBC Real Economy Green Investment Opportunity GEM Bond Fund EUR NA NA 11,11 50 000 000 50 000 000 NA NA souscrit récemment, pas de comptes audités disponibles PARTICIPATIONS détenues à moins de 10 % : Africinvest IV LCC USD 36 631 NA 9,86 26 247 095 26 247 095 -4,40 -4,64 31/12/2021 CATALYST FUND II USD 37 997 9,84 13 117 255 13 117 255 467 -10 210 31/12/2021 MGM SUSTAINABLE ENERGY FUND II, LP USD 52 604 NA 9,60 10 421 239 10 421 239 663 -2 382 31/12/2021 ABRAAJ FERTILIZER HOLDING BV (IEFCL) USD 500 315 641 497 8,19 16 909 760 16 909 760 421 991 348 544 31/12/2020 MEDITERRANIA CAPITAL III LP EUR 112 595 8.17 15 000 000 15 000 000 -8 925 -12 5844 31/12/2021 Verod Capital Growth Fund III USD 60 256 8,12 13 063 050 13 063 050 3 861 -923 31/12/2021 SPE AIF I USD 82 497 0 7,76 15 084 141 15 084 141 25 959 16 555 31/12/2021 Navegar II LP USD 29 242 7,62 13 149 661 13 149 661 13 877 8 550 31/12/2021 CREED HEALTHCARE HOLDCO LTD USD 200 002 7,50 13 256 739 12 775 174 138 828 31/12/2019 EXACTA ASIA INVESTMENT II USD 172 342 7,44 17 043 741 17 043 741 12 907 7 445 31/12/2021 ORAGROUP XOF 69 415 031 25 875 659 7,43 9 881 278 9 881 278 155 395 000 7 564 610 31/12/2020 DARBYLATIN AMERICA PRIVATE DEBT FUND III USD 291 223 7,34 16 908 879 16 908 879 19 112 24 253 31/12/2021 SOUTH ASIA GROWTH FUND II LP USD 85 440 0 7,16 10 205 742 10 205 742 175 2 769 31/12/2021 VIVIENDA INTEGRALES S.A.B. de C.V. (PINELA) USD 1 600 030 2 718 453 6,89 17 708 659 17 560 986 3 650 819 343 202 31/12/2020 CRESCERA INVESTIMENTOS GROWTH CAPITAL FUND I AL USD 26 357 6,81 10 510 944 10 510 944 -134 -331 31/12/2021 FRONTIER ENERGY II ALPHA K/S USD 90 423 6,60 12 922 845 12 922 845 3 316 425 31/12/2021 MEF IV USD 3 151 NA 6,10 13 000 132 13 000 132 -3 -6 197 31/12/2021 QUADRIA CAPITAL FUND II PAR LP USD 61 847 5,52 17 322 849 17 322 849 6 716 -4 105 31/12/2021 CRESCERA GROWTH CAPITAL FUND V-A, L.P. U SD NA NA 5,34 17 566 975 17 566 975 NA NA souscrit récemment, pas de comptes audités disponibles Maghreb Private Equity Fund IV LLC EUR 66 349 5,16 10 000 000 10 000 000 6 542 2 478 31/12/2021 AMETHIS FUND II S.C.A., SICAR EUR 188 003 4,00 14 698 395 14 698 395 864 11 636 31/12/2021 FALCON HOUSE PARTNERS FUND II USD 376 000 3,75 13 251 483 13 251 483 729 -3 754 31/12/2021 BANK OF AFRICA GROUP EUR 439 936 3,73 9 912 130 9 912 130 48 352 32 854 31/12/2020 AFRICAN DEVELOPMENT PARTNERS III USD 99 641 3,70 19 388 431 19 388 431 1 491 12 023 31/12/2020 LEAPFROG EMERGING CONSUMER FUND III LP USD 230 023 0 3,59 17 003 813 17 003 813 40 042 30 065 31/12/2021 APIS Growth Fund USD 145 930 0 2,86 11 997 051 11 997 051 57 670 46 336 31/12/2021 PROCREDIT EUR 779 729 0 2,24 14 981 655 10 717 258 223 514 41 396 31/12/2021 VOLTALIA SA EUR 1 778 851 1,77 20 717 515 20 717 515 233 500 7 900 31/12/2021 BANCO PINE BRL 1,74 10 763 032 594 041 31/12/2020 BYBLOS BANK SAL USD 2 333 780 000 1,20 11 122 646 0 1 275 954 000 -156 430 000 31/12/2021 Humania North Africa Holding USD 34 NA 0,00 17 566 974 17 566 974 0 -440 31/12/2021 TOTAL 864 863 618 823 398 019 B- Renseignements globaux sur les autres titres, dont la valeur brute n'excède pas 1 % du capital de PROPARCO. Renseignements globaux sur les autres titres, dont la valeur brute n’excède pas 1 % du capital de PROPARCO VALEUR COMPTABLE BRUTE VALEUR COMPTABLE NETTE FILIALES FRANCAISES 32 622 10 000 Filiales détenues à plus de 50% 0 0 Participations détenues entre 10 et 50% : 10 000 10 000 Filiales détenues à moins de 10% 22 622 0 FILIALES ETRANGERES 4 444 079 4 444 079 Participations détenues à plus de 50% : 0 0 Participations détenues à moins de 10% : Participations détenues entre 10 et 50% : 0 0 PARTICIPATIONS DANS LES SOCIETES FRANCAISES 1 000 000 1 000 000 Participations détenues à moins de 10% 1 000 000 1 000 000 Participations détenues entre 10 et 50% 0 0 PARTICIPATIONS DANS LES SOCIETES ETRANGERES (dont brut >10% = 93 066 296) 528 654 650 462 138 586 Participations détenues à moins de 10% 407 589 857 346 779 057 Participations détenues entre 10 et 50% 115 064 793 109 359 528 PARTICIPATIONS POUR COMPTE DE TIERS 0 -1 534 131 351 467 592 664 NOTE 24 – Entreprise liée 31/12/2021 31/12/2020 BILAN NOTE 1 Compte à vue 296 854 157 598 Compte à terme 211 763 227 142 NOTE 4/Actif Reversement marge 13 502 12 946 Autres 12 439 13 331 NOTE 4/Passif Prestation AFD 4 533 11 098 Autres 0 0 NOTE 5 Compte à vue 9 056 0 Emprunts 5 218 082 4 505 796 Avance trésorerie 93 289 104 523 RESULTAT NOTE 8 Compte à vue -712 -75 Compte à terme 3 552 3 617 Reversement marge 66 899 64 334 Emprunts -190 469 -196 633 Avance trésorerie 278 417 NOTE 13 Prestation AFD -64 114 -65 570 Autres -362 -406 NOTE 11 COMMISSIONS AFD 7 698 0 IX) Rapport général des commissaires aux comptes Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société PROPARCO S.A. relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2021, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables frança is, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons ef fectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie «Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels» du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par l e code du commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1er janvier 2021 à la date d’émission de notre rapport. Justification des appréciations La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet exercice. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises parti culièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l’organ isation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits. C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L. 823-9 et R.823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos app réciations, nous portons à votre connaissance les appréciations suivantes qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes pour l’audit des comptes annuels de l’exercice. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte d e l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble, arrêtés dans les conditions rappelées précédemment, et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Identification et évaluation du risque de crédit Le provisionnement du risque de crédit constitue un domaine d'estimation comptable significative dans toute activité bancaire : votre société comptabilise des dépréciations et provisions sur les prêts au x établissements de crédit et à la clientèle pour couvrir les risques inhérents à ses activités, tel que décrit en notes 2.3, 2.6 et dans les notes 1, 6 et 14 de la partie 6 de l'annexe. Dans le cadre de notre appréciation de ces estimations, nous avons ex aminé le dispositif de contrôle relatif au suivi des risques de crédit, à l'appréciation des risques de non recouvrement et à leur couverture par des dépréciations ou des provisions sur base individuelle ou collective. Valorisation des titres de participa tion et autres titres détenus à long terme Concernant l'activité de prises de participation, votre société comptabilise des dépréciations sur titres et des provisions tel que décrit en notes 2.4, 2.6 et dans les notes 2 et 15 de la partie 6 de l'annexe. S ur la base des éléments disponibles à ce jour, notre appréciation des estimations significatives s'est fondée sur l'analyse des processus mis en place par la société pour identifier et évaluer les risques, ainsi que sur l'examen des informations présentées par votre société, pour évaluer ces dépréciations et constituer ces provisions. Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. Nous n'avons pas d'observation à form uler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires à l’e xception du point ci-dessous. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D.441-4 du Code de commerce appellent de notre part l’observation suivante : comme indiqué dan s le rapport de gestion, ces informations n’incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votre société considérant qu’elles n’entrent pas dans le périmètre des informations à produire. Informations relatives au gouvernement d’entrepri se Nous attestons de l’existence, dans la section du rapport de gestion du conseil d’administration consacrée au gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L. 225-37-4 du Code de commerce. Responsabilités de la direction et de s personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la dir ection d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitati on, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d’administration. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque ‘on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel ap plicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fr audes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non détection d’une anomalie significative provenant d’un e fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend con naissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes co mptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la conv ention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son explo itation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certi fication avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Fait à Paris-La-Déf ense et Courbevoie, le 7 avril 2022 Les commissaires aux comptes, KPMG S.A. BDO Paris Audit & Advisory Valéry Foussé Arnaud Naudan Associé Associé Le rapport de gestion 2021 est tenu à la disposition du public au siège social.