RBC Capital Markets (Europe) GmbH Siège social de la société est situé à Taunusanlage 17, 60325 Frankfurt am Main, Allemagne. Siège social: 58 avenue Marceau 75008 Paris États financiers annuels au 31 octobre 2020 et rapport de gestion pour l'exercice 2019/2020. RAPPORT DU VÉRIFICATEUR INDÉPENDANT Rapport annuel Zum 31. Oktober 2020 Exercice prenant fin le 31 octobre 2020 RBC CAPITAL MARKETS (EUROPE) GMBH Rapport opérationnel et financier La direction de RBC Capital Markets (Europe) GmbH (" la société ", " RBC EG ") prépare le rapport de gestion et les états financiers annuels pour l'exercice prenant fin le 31 octobre 2020. Le siège social de la société est situé à Taunusanlage 17, 60325 Frankfurt am Main, Allemagne. Notre organisation RBC EG a reçu l'autorisation de l'Autorité fédérale de surveillance financière (" BaFin ") conformément à l'article 32 (1) phrase 1 et (2) de la loi allemande sur les banques (KWG) de fournir des services bancaires et financiers le 22 novembre 2018 en tant que courtier/concessionnaire. RBC EG est une filiale en propriété exclusive de RBC Holdings (Germany) S.à.r.l. et une filiale indirecte de la Banque Royale du Canada (" RBC " ou " le Groupe ") dont le siège social est situé à Toronto, au Canada. Succursales étrangères Avant la fin de la période de transition du Brexit, RBC EG a enregistré des succursales à Paris, en France, à Madrid, en Espagne et à Amsterdam (Pays-Bas) et, à compter du 31 octobre 2020, est en train d'établir un bureau de représentation à Lausanne (Suisse). Il est prévu que ces établissements deviennent opérationnels le 1er janvier 2021 et permettent à RBC de maintenir la continuité des services à sa clientèle et de fournir une plate-forme pour sa croissance future. Secteurs d'activité En Europe continentale, RBC EG fournit des services de conseil stratégique, de mobilisation de capitaux et de gestion des risques aux entreprises, aux investisseurs institutionnels, aux gestionnaires d'actifs, aux gouvernements et aux banques centrales. Jusqu'au 31 octobre 2020, l'offre de produits de l'entreprise est limitée à des services bancaires d'investissement. Les activités de Global Markets ont débuté au premier trimestre 2021, afin de coïncider avec la sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne fin 2020 et se concentrent sur l'exécution, la distribution et l'acquisition de liquidités concernant les actions et les titres à revenu fixe pour les clients de l'UE. Banque d'investissement mondiale L'équipe Global Investment Banking (services bancaires d'investissement mondiaux) conseille les entreprises et les investisseurs financiers dans la recherche, la structuration et la mise en œuvre de fusions et d'acquisitions, ainsi que dans les opérations de financement par emprunt et par actions. Pour l'origination des dettes et des actions, les revenus sont répartis entre la Banque de Financement et d'Investissement et les Marchés Globaux en fonction de la contribution de chaque groupe conformément aux accords établis. Environnement économique La pandémie de coronavirus (COVID-19) a entraîné de graves conséquences sociales et économiques en Europe en 2020 et jusqu'en 2021. L'équilibre entre les vagues de virus et les contrôles de confinement a conduit à un effondrement record de l'activité économique. Dans l'UE27, la croissance du PIB réel a diminué de 6,2 % en glissement annuel, avec une forte baisse au premier semestre de 2020 et une légère reprise au second semestre ( 1 ) . Services financiers En raison des défis macroéconomiques et sociaux généraux posés par la pandémie, l'activité de banque d'investissement a diminué dans l'ensemble du secteur au premier trimestre 2020, les acteurs du marché restant prudents face à l'incertitude imprévue et à la forte volatilité des marchés des capitaux. Cependant, à partir du deuxième trimestre 2020, la demande de financement sur les marchés des actions et de la dette a connu une reprise, l'activité élevée étant alimentée par les émetteur privés qui cherchent à profiter des faibles rendements et à consolider leurs bilans ; et les États et les émetteurs publics ont augmenté leurs ressources financières pour aider les entreprises et les collectivités locales à faire face aux effets négatifs de la vague COVID-19. Après un fort ralentissement en début d'année, l'activité mondiale des fusions-acquisitions s'est redressée au second semestre 2020, avec une accélération des opérations menées par des sponsors financiers de même que des fusions et acquisitions transfrontalières, de sorte que le volume des opérations depuis le début de l'année reste supérieur à la moyenne décennale, bien qu'en baisse par rapport aux niveaux de 2019 ( 2 ) . (1) Eurostat (2) Dealogic Global Outlooks M&A, DCM, ECM 2020 (en anglais) Situation financière de RBC EG Résultats d'exploitation En 2020, l'entreprise a affiché un bénéfice avant impôts de 196 K €. L'année précédente, ce montant s'élevait à 158 K €, mais l'activité commerciale était limitée à une période de neuf mois seulement. Le bénéfice de 2020 a été stimulé par les revenus de commissions et d'honoraires de 5 163 K € (3 693 K € pour l'exercice 2019) en raison d'accords mondiaux sur les prix de transfert, qui consistaient en une combinaison de frais de banque d'investissement et de remboursement de coûts plus une majoration. Les dépenses se composaient de frais administratifs généraux de 4 552 K € (3 433 K € pour l'exercice 2019) qui comprennent des frais de personnel de 2 789 K € (2 271 K € pour l'exercice 2019) et d'autres frais administratifs de 1 763 K € (1 162 K € pour l'exercice 2019) liés aux coûts des services professionnels et aux charges intra-groupe. Situation bilancielle Le total des actifs de la société s'élevait à 52 838 K € au 31 octobre 2020 (51 699 K € pour l'exercice 2019). L'augmentation de 1 139 euros par rapport à l'année précédente est principalement due aux créances intergroupes enregistrées au cours de la période pour les sommes dues au titre des accords de prix de transfert. Le total des passifs de 2 601 K € (1 597 K € pour l'exercice 2019) se compose des passifs envers d'autres institutions financières 903 K € (67 k€ pour l'exercice 2019), des autres passifs 1 K € (0 k€ pour l'exercice 2019), des impôts sur le revenu à payer 0 K € (15 K € pour l'exercice 2019) et des honoraires et primes 1 697 K € (1 515 K € pour l'exercice 2019). L'augmentation du passif d'une année sur l'autre r eflète une augmentation des dettes intra-groupe enregistrée au cours de la période sous revue en rapport avec des contrats d'externalisation. Au 31 octobre 2020, la société disposait de 50 236 K € de fonds propres (exercice 2019 : 50 103 K €), constitués exclusivement de fonds propres de catégorie 1. Situation de financement La situation et les sources de financement de RBC EG n'ont pas changé de manière significative d'une année sur l'autre, car la société continue d'utiliser sa base de capitaux propres comme principale source de financement. La direction considère la liquidité comme garantie car il existe des fonds accessibles en dépôt auprès d'autres institutions financières pour un montant de 48 105 K € (49 564 K € pour l'exercice 2019). Indicateurs de performance financière Au cours des deux premiers exercices, les indicateurs financiers clés utilisés étaient les ratios financiers énumérés ci-dessous. La performance opérationnelle est restée stable d'une année sur l'autre, ce qui reflète l'échelle limitée de l'activité et les accords de prix de transfert en place. Le rendement des capitaux propres après impôt et le coefficient d'exploitation sont conformes à ceux de l'année précédente. La réduction de 2,09 % du ratio de capital de première catégorie a été entraînée par une augmentation des exigences de capital du pilier 1 à 4 850 k€ (4 718 k€ pour l'exercice 2019). Cela résulte d'une augmentation du capital de risque de change en raison de l'exposition au dollar américain dans le bilan, d'une augmentation du capital de risque de crédit en raison des dépôts effectués auprès d'autres institutions financières et d'une diminu tion du capital de risque opérationnel calculé sur la base des chiffres réels pour 2019 et 2020 et des chiffres prévus pour 2021. Malgré le contexte économique difficile en 2020 et l'environnement difficile des marchés de capitaux pendant le pic de la première vague covid-19 au cours du deuxième trimestre 2020, le flux global d'opérations de la banque d'investissement pour l'exercice 2020 est resté solide en glissement annuel. La reprise rapide des marchés financiers, soutenue par des programmes de soutien monétaire et fiscal sans précédent, a créé un environnement favorable aux transactions de financement et de conseil, en particulier au cours du second semestre 2020, ce qui a bénéficié à l'activité de transaction et aux résultats financiers de la société. Compte tenu de ces facteurs, la direction évalue favorablement le déroulement des activités de l'année. 31 octobre 2020 31 octobre 2019 Résultat d'exploitation Consigne Valeur réelle Valeur réelle Diff. Rendement des fonds propres après impôt 0,3095 0,25% 0,22% 0,04% Coefficient d'exploitation (1) 96,26% 95,92% 95,62% 0,30% Évolution du capital Consigne Valeur réelle Valeur réelle Diff. Ratio de fonds propres de base - fonds propres de base de catégorie 1 (CET 1) 82,90% 81,48% 84,95% (2) -3,48% (1) Total des charges indépendantes des taux d'intérêt en pourcentage des produits indépendants des taux d'intérêt plus les revenus d'intérêts (2) Le ratio de fonds propres de base 2019 a été ajusté de 109,4 % à 84,95 %, en raison d'un ratio révisé pour les paramètres réels et prévisionnels utilisés pour le calcul des risques opérationnels. Prévisions et opportunités En ce qui concerne l'année 2021, il y a des raisons d'être optimiste en raison du déploiement des programmes de vaccination, bien que cela soit contrebalancé en partie par l'incertitude permanente concernant les nouvelles vagues et les nouvelles variantes du virus. Après une forte réduction de la croissance en 2020, le FMI a prévu une croissance économique mondiale de 5,5 % en 2021 et de 4,2 % en 2022 [3]. Le rythme de la reprise est orienté vers la seconde moitié de l'année, avec des variations significatives selon les pays, en fonction des différents niveaux d'accès aux médicaments, des politiques nationales de soutien et des caractéristiques économiques structurelles. Compte tenu de l'amélioration des perspectives économiques pour le second semestre 2021, nous nous attendons à ce que les conditions du marché s'améliorent, avec un renforcement du portefeuille d'opérations à mesure que les perspectives économiques futures se précisent, et une croissance continue de nos capacités de distribution de titres, dont la mise en service est prévue pour janvier 2021. Compte tenu de la mise en service prévue de l'activité Global Markets et du réseau de succursales de RBC EG en janvier 2021, le rendement des capitaux propres après impôts pour l'exercice 2021 devrait s'élever à 9,4 %, avec un ratio coût/revenu de 89,8 % et un ratio de capital de première catégorie de 21,1 %. Perspectives de RBC EG À l'horizon 2021, la direction prévoit une croissance modérée des revenus de commissions de notre banque d'investissement basée à Francfort, grâce au renforcement des fondamentaux économiques et à la poursuite des investissements dans les relations avec les clients clés. Une croissance significative devrait provenir de L'expansion de la société dans le service de banque d'investissement, grâce à l'ajout d'équipes de banque d'investissement à Paris, Amsterdam et Madrid, à la suite de l'achat des succursales de notre société affiliée RBC Europe Limited. La société est en mesure de commencer à fournir des services d'investissement sur les marchés mondiaux pour la distribution de titres à revenu fixe et d'actions après la date limite du Brexit, le 31 décembre 2020. Malgré les niveaux élevés d'incertitude économique, RBC EG reste positionnée pour répondre à la demande des clients en matière de produits d'écart et de repositionnement des actions dans les conditions de marché en évolution. Tout au long de la pandémie, la société a réussi à maintenir son efficacité opérationnelle en réduisant sa présence sur le site, en organisant le travail à domicile et en maintenant la connectivité interne et externe grâce à l'utilisation de la technologie. Alors que le rythme de la reprise de COVID-19 s'accélère au cours de l'année à venir, RBC continuera d'adopter une approche prudente dans sa stratégie de retour au bureau et donnera la priorité au bien-être de nos employés et à la résilience continue de nos opérations. Malgré les perspectives incertaines actuelles, 1 entame 2021 avec une position de capital solide lui permettant de répondre à ses exigences réglementaires et opérationnelles. (3) 1 FMI - Mise à jour des perspectives de l'économie mondiale, janvier. Rapport sur les risques Résumé des risques. Les principales causes du profil de risque de RBC EG en 2020 étaient les risques opérationnels et les risques commerciaux liés aux activités de banque d'investissement. Au total, l'entreprise disposait d'actifs pondérés en fonction des risques (RWA) de 60,620 k€ (Exercice fiscal 2019 : 58,969 k€) et d'un total de fonds propres de 50,236 k€ (Exercice fiscal 2019 : 50,103 k€), ce qui a donné lieu à un ratio de capital total de 82,9 % (EF 2019 : 85,0 %). L'entreprise considère que son cadre de risque et de contrôle est approprié pour gérer efficacement ses risques et est déterminée à faire en sorte qu'ils restent pertinents et efficaces dans un environnement commercial en constante évolution. L'entreprise dispose d'un cadre d'appétit pour le risque bien intégré, qui articule son appétit pour le risque en fonction de la nature et de l'ampleur des risques par le biais de critères clairement définis. Au 31 octobre 2020, toutes les mesures se situaient dans les limites supérieures et les tolérances fixées par l‘administration de l'entreprise. En ce qui concerne le capital-risque, le calcul du risque dans le cadre du processus interne d'évaluation de l'adéquation des fonds propres (ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process)) était basé sur un scénario de pandémie mondiale. La pandémie entraîne de nouvelles incertitudes quant aux chiffres prévisionnels utilisés dans l'icaap, qui seront réévalués dans le cadre du programme ICAAP 2020. Risques importants et futurs. Dans le cadre de l'iccap 2020 pour RBC EG, une évaluation des risques a été réalisée et a identifié les risques suivants : Risques importants Risque opérationnel : Définies comme des pertes dues à des processus inadéquats ou défaillants, à des personnes, à des systèmes ou à des événements externes. L'évaluation du risque opérationnel a révélé que la survenance combinée de plusieurs événements à faible risque, qui se produisent hypothétiquement ensemble dans un scénario de crise, se transforme en un risque maximal. Les facteurs importants pris en compte dans l'environnement commercial actuel sont, outre le risque d'exécution, le risque lié aux fournisseur, le risque informatique et le risque de conformité réglementaire. Risque stratégique/commercial : Pour RBC EG, cela serait le plus évident si nous n'étions pas en mesure de tirer les bénéfices attendus de nos programmes et initiatives stratégiques. Pour l'activité opérationnelle actuelle des services bancaires d'investissement, les facteurs de ce risque incluent des conditions commerciales défavorables, telles qu'un ralentissement de l'activité des services bancaires d'investissement ou une diminution du nombre de transactions dans le secteur des infrastructures / le marché du financement par effet de levier. Autres risques : Les autres risques considérés comme non significatifs sont le risque de liquidité, le risque de crédit, le risque de marché et le risque de modèle. Lorsque RBC EG lancera ses activités sur les marchés mondiaux, ces risques deviendront plus importants dans le profil de risque de l'entreprise. Risques futurs Pandémie de COVID-19 Le risque de pandémie comporte pour les établissements à la fois un risque opérationnel et un risque lié à leur capacité financière. Au moment de la publication de ce rapport, le COVID-19 est une pandémie aiguë qui a de graves répercussions sur les économies et les sociétés du monde entier. Au niveau opérationnel, RBC EG dispose de mesures pour assurer la continuité de ses activités en cas de pandémie, notamment l'indisponibilité des bureaux et du personnel clé. Le risque résiduel pour l'établissement résulte de l'incertitude liée aux périodes d'interruption prolongées et au nombre de membres du personnel qui ne sont pas disponibles à un moment donné. Risque climatique Il existe un consensus général sur la réalité du réchauffement climatique et sur les différentes causes du changement climatique. La RBC EG fonctionnera avec sa société mère à la mise en œuvre du RBC Climate Blueprint. Il s'agit d'une stratégie à l'échelle du groupe visant à accélérer la croissance économique propre et à soutenir les clients et les communautés dans leur transition vers des émissions nettes nulles. Principes de gestion des risques RBC EG opère au sein d'un grand groupe financier international qui applique des principes uniformes de gestion des risques afin de sécuriser nos activités commerciales : un équilibre efficace entre risque et rendement pour promouvoir une croissance durable la responsabilité partagée de la gestion des risques l'adhésion à nos objectifs d'entreprise et à notre vision, et le respect systématique de nos valeurs et de notre code de conduite afin de préserver notre réputation et la confiance de nos clients, de nos employés et de la société en général ne prendre que des risques que nous comprenons et ne prendre que des décisions de risque réfléchies et orientées vers l'avenir le maintien d'un environnement de risque sain et efficace pour protéger nos parties prenantes faire preuve de jugement et de bon sens être toujours prêt sur le plan opérationnel et en bonne position financière pour faire face à une éventuelle crise Toutes les activités et tous les engagements à risque sont conformes à l'appétit pour le risque, à la limite de risque et aux exigences correspondantes en matière de capital et de liquidités approuvés par RBC EG. Nous veillons à ce que nos activités et transactions offrent un rendement approprié pour les risques pris et les coûts encourus. Notre structure organisationnelle et nos processus de gouvernance garantissent que notre fonction de gestion des risques du groupe (GRM) agit indépendamment des zones de front office. Gouvernance des risques RBC EG dispose d'un cadre de gouvernance d'entreprise et de gestion des risques clair et solide pour gérer, contrôler et couvrir les risques pour les parties prenantes internes et externes. Ce cadre offre une approche structurée de l'identification et de l'évaluation des risques, de la surveillance et de la communication des risques, ainsi que du contrôle et de l'atténuation des risques au sein de l'entreprise. Ces contrôles et processus existent à tous les niveaux de la gestion et du personnel, de la direction aux individus. Cadre de gestion des risques Le Cadre de gestion des risques (Risk Management Framework (RMF)) de RBC EG définit les règles générales en matière de gestion des risques, de contrôle et de sécurité au sein de RBC EG. Le RMF offre une approche cohérente et structurée pour identifier, évaluer, mesurer, contrôler et surveiller les risques importants et en rendre compte. Le RMF est conçu pour garantir que les risques sont gérés et contrôlés au nom des parties prenantes internes et externes, notamment les actionnaires, les clients, les employés et les autorités de réglementation. Une gestion et une surveillance des risques efficaces et efficientes donnent à la direction l'assurance que les activités commerciales de RBC CE ne seront pas excessivement affectées par des risques qui auraient pu être anticipés si des mesures appropriées avaient été prises. Cela réduit à son tour l'incertitude quant à la réalisation des objectifs stratégiques du RBC EG. Propension au risque La propension au risque de RBC CE est définie comme le niveau et le type de risque que l'entreprise peut et est prête à prendre dans la réalisation de ses objectifs commerciaux. L'objectif principal du Cadre d'appétit pour le risque de RBC EG (RBC EG Risk Appetite Framework) est de protéger RBC EG contre les risques inacceptables tout en favorisant et en permettant la stratégie commerciale générale et la réalisation des objectifs de l'entreprise. Le cadre est défini dans le contexte du Cadre d'appétit pour le risque de l'entreprise RBC (RBC Enterprise Risk Appetite Framework) et a été adapté aux exigences locales. Il contient des détails sur les principes, les restrictions et les indicateurs de la propension au risque de l'entreprise et est approuvé au moins une fois par an par la direction. Un rapport complet sur la propension au risque est régulièrement présenté à la direction et au conseil de surveillance afin de soutenir leur contrôle permanent des risques Surveillance des risques La direction est seule responsable de la gestion des risques et du capital, ainsi que des rapports pour l'entreprise. Il incombe à la direction de s'assurer qu'il existe un cadre de contrôle efficace pour la gestion des activités, des risques et du capital. La direction est assistée par un comité de gestion des risques et par la fonction indépendante de gestion des risques. Modèle des trois lignes de défense RBC EG a mis en place un système stable de surveillance, de rapport et de contrôle basé sur le modèle des trois lignes de défense. Il définit en détail les responsabilités en matière de gestion, de contrôle et de couverture des risques et clarifie la séparation des tâches entre les porteurs de risques, les fonctions de contrôle et le service d'audit. Catégories de risques Risque opérationnel Le risque opérationnel est le risque de pertes ou de dommages causés par des personnes, des processus et des systèmes internes inadéquats ou défectueux ou par des événements externes. Le risque opérationnel est inhérent à toutes nos activités et à celles de tiers. Une gestion insuffisante du risque opérationnel peut entraîner des pertes financières directes ou indirectes, des atteintes à la réputation ou des mesures de sanction prudentielles. Gestion des risques opérationnels RBC EG fonctionne dans le cadre du cadre de gestion des risques opérationnels (operational risk management framework) mis en place au niveau du groupe RBC . Le cadre décrit les principes et l'approche de la gestion des risques opérationnels et est soutenu par une norme qui précise les exigences spécifiques au programme pour les parties prenantes dans leurs trois lignes de défense respectives. Exposition aux risques opérationnels RBC EG utilise un modèle de distribution de perte de type copule gaussienne pour calculer l'impact économique du risque opérationnel. Le modèle tient compte des résultats des scénarios de risque opérationnel et des données historiques externes sur les pertes liées aux risques opérationnels en ce qui concerne les estimations propres de l'ampleur et de la fréquence ainsi que les corrélations entre les scénarios. Le modèle présuppose l'indépendance de la fréquence et de l'ampleur et modélise la première par une distribution de probabilité et la seconde par une distribution normale logarithmique. Le modèle a calculé une base de capital requise de 9 100 K € au quantile de 99,95 % pour l'exercice 2020. Les concentrations de risques opérationnels se limitent aux accords internes au groupe, dont la direction assume le risque. Risque commercial (stratégique) Le risque stratégique ou commercial est le risque que le groupe ou certains secteurs d'activité prennent des décisions stratégiques inappropriées ou ne soient pas en mesure de mettre en œuvre avec succès des stratégies choisies ou d'en tirer les bénéfices attendus. Gestion du risque commercial (stratégique) La stratégie commerciale est un moteur essentiel de la propension au risque de RBC EG. Par conséquent, les décisions stratégiques prises par l'entreprise en ce qui concerne la composition de ses activités commerciales déterminent l'évolution du profil de risque. RBC EG fonctionne selon le Cadre réglementaire de gestion des risques commerciaux (stratégiques) ("Regulatory Business (Strategic) Risk Management Framework") défini au niveau du groupe RBC. Exposition aux risques commerciaux La méthodologie de RBC EG pour quantifier le risque commercial est alignée sur celle du groupe RBC, qui utilise une distribution normale multivariée sur un horizon d'un an pour mesurer le montant du capital économique nécessaire pour soutenir le risque commercial. Pour l'évaluation en 2020, le capital économique est estimé à 3 290 k€. Les risques commerciaux sont actuellement concentrés dans la banque d'investissement, mais avec le lancement prévu des lignes métiers des marchés mondiaux, une plus grande diversification sera réalisée. Les catégories de risque suivantes ont été jugées à faible risque au cours de l'exercice financier en raison de la c oncentration opérationnelle sur les services de banque d'investissement uniquement. Risque de liquidité D ans le cadre de ses activités, RBC EG est exposée au risque de liquidité, c'est-à-dire au risque qu'elle ne soit pas en mesure de générer ou d'obtenir des liquidités suffisantes, sous forme de trésorerie ou d'équivalents de trésorerie, de manière rentable, pour faire face à ses engagements contractuels et conditionnels à leur échéance. Rbc identifie deux types de risque de liquidité : le risque de liquidité et de financement et le risque de marché illiquide. Gestion du risque de liquidité RBC EG a mis en œuvre le Cadre de gestion du risque de liquidité de l'entreprise RBC, qui décrit l'approche pour identifier, mesurer, surveiller et gérer le risque de liquidité. Expositions aux risques de liquidité Le risque de financement concerne spécifiquement la capacité de RBC EG à obtenir du financement (capital ou liquidités) au moment voulu. En raison de la trésorerie disponible en dépôt (50 000 euros) par rapport aux besoins opérationnels courants de l'activité de banque d'investissement, ce risque est considéré comme faible et sans concentration significative. Il est par ailleurs noté que durant l'exercice 2020, l'état de l'ordonnance sur les liquidités a été excédentaire par rapport au minimum réglementaire de 4 000 k€. Le risque de marché illiquide fait référence à l'incapacité de monétiser rapidement un actif à un juste prix. RBC EG n'a pas détenu d'actifs négociables au cours de l'exercice 2020, ses positions au bilan se limitant à des liquidités en banque et à des créances intra-groupes. Risque de crédit Le risque de crédit est le risque de perte associé à l'incapacité ou à la réticence potentielle d'un débiteur à remplir ses obligations contractuelles en temps voulu et peut découler directement du risque de défaillance d'un débiteur primaire (par exemple, l'émetteur, le débiteur, la contrepartie, l'emprunteur ou l'assuré), indirectement d'un débiteur secondaire (par exemple, le garant ou le réassureur), par le biais d'expositions hors bilan, du risque de crédit éventuel et/ou du risque transactionnel. Le risque de crédit comprend le risque de crédit de la contrepartie résultant des activités commerciales et non commerciales. RBC EG l'exposition au crédit au cours de l'exercice 2020 a été limitée aux liquidités détenues dans les banques et aux créances intra-groupes avec RBC. Gestion des risques de crédit RBC EG fonctionne selon le Cadre de gestion du risque de crédit RBC et, en conjonction avec le Cadre d'appétit pour le risque RBC, le Conseil de direction est chargé de s'assurer qu'un cadre de limites de risque de crédit approprié est en place pour soutenir les opportunités et les objectifs commerciaux tout en protégeant RBC EG contre un niveau inacceptable de volatilité des bénéfices. Les limites de risque tiennent compte à la fois des contraintes réglementaires et de l'analyse et du jugement internes en matière de gestion du risque. RBC EG utilise les systèmes de notation du risque de crédit de l'entreprise RBC (modèles), qui font l'objet d'une validation indépendante régulière. Ces modèles sont utilisés pour soutenir l'identification et l 'évaluation du risque de crédit en fonction de la taille, de la nature et de la complexité de l'exposition. RBC utilise un système de notation du risque bidimensionnel, l'évaluation des notations internes est basée à la fois sur une dimension de risque de l'emprunteur connue sous le nom de probabilité de défaut (PD) et sur une dimension de risque spécifique à l'établissement connue sous le nom de perte en cas de défaut ( Loss Given Default , LGD ). De plus, en raison de l'augmentation de la complexité du modèle d'entreprise avec le lancement de l'activité Global Markets , RBC EG s'appuiera sur les limites de risque titre par titre existantes et ajoutera des limites par région, secteur, produit, niveau de portefeuille ainsi que des limites de souscription et de distribution. Ces limites plus larges garantiront une diversification adéquate et une concentration réduite du risque de crédit pour RBC EG. Exposition au risque de crédit L 'exposition au risque de crédit au cours de la période s'est limitée au risque de défaillance de la contrepartie en ce qui concerne les dépôts en espèces auprès d'autres institutions financières. L'impact de cette exposition sur le capital économique a été estimé à 140 k€ pour l'exercice 2020. Risque de marché L e risque de marché est défini comme l'impact des prix du marché sur notre situation financière. Il s'agit notamment des gains ou des pertes potentiels dus aux variations des variables de marché telles que les taux d'intérêt, les spreads de crédit, les cours des actions, les prix des matières premières, les taux de change et la volatilité implicite. Gestion des risques du marché RBC EG fonctionne selon le cadre de gestion du risque opérationnel établi au niveau de l'entreprise RBC. Les portefeuilles de négociation comprennent les positions découlant des transactions pour lesquelles la Société agit en tant que principal avec les clients ou avec le marché. Tous les portefeuilles de négociation sont soumis à une hiérarchie de limites proportionnelles à leurs activités et à une vérification indépendante des prix. Les livres bancaires comprennent principalement les dépôts de la société. Tous les portefeuille hors négociation sont soumis à une hiérarchie de limites, adaptées à leurs activités, avec une surveillance supplémentaire assurée par le Conseil d'administration. Exposition aux risques de marché - portefeuilles de négociation Au cours de la période considérée, la société n'a pas effectué de transactions sur titres qui auraient mené à des positions de risque de marché ou à des concentrations associées. Sommaire du capital Les exigences de capital de RBC EG et sa composition par type de sous risque sont présentées ci-dessous. Le tableau donne un résumé des mesures de capital prises en compte dans le cadre de l'ICAAP (Processus d'évaluation de l'adéquation du capital interne) et compare le capital normatif et le capital économique, produisant un excédent de capital total et un excédent de capital total par rapport au coussin de risque interne. Comparaison des exigences en matière de capital – 2020 (En m illions d'euros ° Normative Économique Risque opérationnel 3,9 9,1 Risque de crédit 0,8 0,1 Risque de marché, y compris le risque de taux d'intérêt 1,1 Risque commercial 3,3 P2R/P2G 2,4 Coussin de conservation du capital 1,5 Exigence de capital total 8,6 13,7 Ressources en capital 50,1 50,1 Total du capital excédentaire 41,6 36,4 Coussin administratif 5.0 5.0 Total de capital excédentaire en plus du coussin interne 36,6 31,4 Francfort-sur-le-Main, 15 avril 2021 Gestion États financiers annuels pour l'exercice du 1er novembre 2019 au 31 octobre 2020 RBC Capital Markets (Europe) GmbH, Francfort-sur-le-Main Bilan au 31 octobre 2020 Actifs Actifs Fonds propres et Passifs 31 octobre 2020 31 octobre 2019 31 octobre 2020 31 octobre 2019 EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1. Prêts et avances aux banques a) Sur demande 48.105.132,55 49.564.417,13 b) Autres créances 4.710.654,94 2.133.561,60 ou délai de préavis Autres créances 48.105.132,55 4.710.654,94 49.564.417,13 2.133.561,60 1. Dettes envers les banques à échéance convenue ou délai de préavis 903.471,36 66.636,22 52.815.787,49 51.697.978,73 2. Autres actifs 21.306,54 1,97 2. Autres dettes 1.198,64 0,00 3. Charges payées d'avance 441,09 824,97 3. Provisions a) Provisions pour impôts. 0,00 14.749,06 b) autres dispositions 1.697.261,00 1.514.812,39 1.697.261,00 1.529.561,45 4. Capitaux propres a) Capital souscrit 25.000,00 25.000,00 b) Réserve de capital 49.975.000,00 49.975.000,00 c) Bénéfices nets non distribués 235.604,12 102.608,00 Capitaux propres 50.235.604,12 50.102.608,00 52.837.535,12 51.698.805,67 52.837.535,12 51.698.805,67 Compte de résultat pour la période du 1er novembre 2019 au 31 octobre 2020 Eur Exercice EUR Exercice précédent EUR 1. Charges d'intérêts 357,850.96- 87,149.83- 2. Revenu de la commission 5.163.022,21 3.692.941,82 3. Autres produits d'exploitation 3.338,20 2.029,34 4. Frais administratifs généraux a) Personnel expenses aa) Salaires et traitements ab) Coûts de sécurité sociale, postérieurs à l'emploi et autres avantages sociaux 2.541.052,18- 247.850,29- 2.113.742,57- 157.382,79- Total des charges de personnel 2.788.902,47 2.271.125,36 b) Autre charges administratives 1.763.416,19 4.552.318,66 1.162.106,71 5. Autres charges d'exploitation 60.608,25- 16.568,76- 6. Résultat des activités ordinaires 195.582,54 158.020,50 7. Impôts sur le revenu 62.586,42- 48.614,56- 8. Résultat net de l'exercice 132.996,12 109.405,94 9. Bénéfice reporté de l'année précédente 102.608,00 6.797,94- 10. Bénéfices nets non distribués 235.604,12 102.608,00 Observations générales Ces états financiers ont été préparés conformément aux articles 242 et suivants , 264 et suivants et 340 et seq. du Code du commerce allemand (HGB) et aux dispositions applicables du KWG, du RechKredV et du GmbHG, ainsi qu'à celles des statuts. Les dispositions relatives aux grandes entreprises sont applicables. La société est autorisée à exercer des activités bancaires et à fournir des services financiers conformément à l'article 32 (1) KWG depuis le 22 novembre 2018. Le bilan et le compte de résultat ont été classés conformément aux dispositions de la RechKredV. Tous les montants sont présentés en euros conformément à l'article 244 du HGB. Informations sur l'enregistrement Informations sur l’enregistrement La société est enregistrée sous le nom de RBC Capital Markets (Europe) GmbH, avec son siège social à Francfort-sur-le-Main, dans le registre du commerce du tribunal local de Francfort-sur-le-Main sous le numéro HRB 110139. Principes comptables Les prêts et avances et les autres actifs sont comptabilisés à leur valeur nominale. Les paiements antérieurs à la date de clôture sont comptabilisés comme charges payées d'avance s'ils représentent une charge pour une période spécifique après cette date. Les passifs sont comptabilisés au montant du règlement. Autres provisions comprennent tous les passifs incertains. Ils sont comptabilisés au montant du règlement qui est nécessaire selon un jugement commercial prudent. Les fonds propres sont enregistrés à leur valeur nominale. Les actifs et passifs en devises étrangères sont généralement convertis au taux moyen au comptant à la date de clôture. Lorsque la durée restante était supérieure à un an, le principe de réalisation a été observé (article 252 (1) no. 4, deuxième demi-phrase, HGB). Si la durée restante était d'un an ou moins, l'article 253 (1) phrase 1 et l'article 252 (1) no. 4, deuxième demi-phrase, du HGB n'étaient pas applicables. Afin de déterminer l'évaluation de la juste valeur des transactions liées aux intérêts dans le portefeuille bancaire (IDW AcP BFA 3), la valeur actuelle à la date de clôture des flux de trésorerie actualisés des instruments financiers dans le portefeuille bancaire a été utilisée, en tenant compte du risque et des coûts administratifs. Il n'y avait pas d'excédent de passif à la date du bilan. La reconnaissance d'une disposition selon l'article 340a en liaison avec l'article 249 (1) phrase 1 alternative 2 HGB n'est pas nécessaire. Notes sur le bilan Prêts et avances aux banques Les prêts et avances aux banques sont principalement constitués de soldes avec la Deutsche Bank (8 278 milliers d'euros ; année précédente : 2 467 milliers d'euros), RBC Investor Services Bank S.A., Luxembourg (36 440 milliers d'euros ; année précédente : 46 521 milliers d'euros), RBC Europe Limited Bank, Royaume-Uni (3 378 milliers d'euros ; année précédente : 545 milliers d'euros), Royal Bank of Canada, Canada (8 milliers d'euros ; année précédente : 13 milliers d'euros) et autres (1 milliers d'euros ; année précédente : 18 milliers d'euros). Les prêts et avances sont dus à vue. Les créances sur les entreprises affiliées exigibles à vue s'élèvent à 39 826 milliers d'euros (47 079 milliers d'euros l'année précédente), tandis que les créances sur les entreprises affiliées de 4 711 milliers d'euros (2 134 milliers d'euros l'année précédente) résultant de la facturation interne des prix ont une durée résiduelle de trois mois maximum. Il n'y avait aucune créance sur les actionnaires à la date du bilan. Les créances en devises étrangères s'élevaient à 4 052 milliers d'euros (année précédente : 729 milliers d'euros) à la date de clôture. Autres actifs Les autres actifs sont principalement constitués d'acomptes d'impôts sur le revenu (année précédente : autres actifs résultant de la TVA) et ont une durée résiduelle d'un an maximum. Charges payées d'avance Les charges payées d'avance comprennent les primes d'assurance pour la période postérieure à la date de clôture du bilan. Dettes envers les banques Les dettes envers les banques concernent principalement des dettes envers la Royal Bank of Canada, Canada, pour un montant de 584 milliers d'euros (année précédente : 67 milliers d'euros) et des dettes envers RBC Investor Services Bank SA, Luxembourg, pour un montant de 172 milliers d'euros (année précédente : 0 millier d'euros) (en tant que sociétés affiliées). Les dettes d'un montant de 43 milliers d'euros ont une durée résiduelle de trois mois maximum. Le restant des dettes a une durée résiduelle supérieure à trois mois mais inférieure à un an. Il n'y avait pas de dettes envers les actionnaires à la date du bilan. Les dettes en devises s'élevaient à 570 milliers d'euros (exercice précédent : 67 milliers d'euros) à la date de clôture. Autres dettes Les autres dettes d'un montant de 2 milliers d'euros (année précédente : 0 millier d'euros) comprennent les dettes de TVA. Provisions Les autres provisions sont principalement constituées d'honoraires pour la préparation et l'audit des états financiers ainsi que de provisions liées aux ressources humaines. Capitaux propres Les capitaux propres sont constitués du capital souscrit d'un montant de 25 milliers d'euros, de la réserve de capital de 49.975 milliers d'euros et des bénéfices nets non distribués de 236 milliers d'euros (année précédente : 103 milliers d'euros). Les bénéfices nets non distribués déclarés au 31 octobre 2020 d'un montant de 236 milliers d'euros comprennent les bénéfices reportés de l'exercice précédent de 103 milliers d'euros et le résultat net de l'exercice s'élevant à 133 milliers d'euros. Notes sur le compte de résultat - Charges d'intérêts Les charges d'intérêts représentent principalement les intérêts négatifs sur les soldes avec RBC Investor Services Bank S.A., Luxembourg et d'autres sociétés affiliées. Revenus de commissions Le revenu de commissions est principalement le résultat de la tarification interne avec une majoration de 6% sur les coûts encourus et est généré au Royaume-Uni. Autres produits d'exploitation Les autres produits d'exploitation comprennent le produit de la conversion des devises pour un montant de 3 milliers d'euros. Frais administratifs généraux Les frais administratifs généraux reflètent les frais personnels (2 789 milliers d'euros ; année précédente : 2 271 milliers d'euros) et les autres frais administratifs (1 763 milliers d'euros ; année précédente : 1 162 milliers d'euros). Les frais personnels comprennent les salaires et traitements de 2 541 milliers d'euros (année précédente : 2 114 milliers d'euros) et les coûts de la sécurité sociale, des avantages postérieurs à l'emploi et des autres avantages sociaux s'élevant à 248 milliers d'euros (année précédente : 157 milliers d'euros). Les autres frais administratives concernent principalement les frais de location, de conseil et d'audit, ainsi que les dépenses liées à la tarification interne. Autres charges d'exploitation Les autres charges d'exploitation ne contiennent pas de charges de l'exercice précédent ni de charges liées à la conversion des devises. Les autres charges d'exploitation comprennent principalement les frais de représentation. Impôts sur le revenu Les impôts sur le revenu comprennent les impôts courants de l'exercice. Affectation des bénéfices La direction propose de reporter les bénéfices nets non distribués de 236 milliers d'euros sur l'année prochaine. Autres informations à fournir Passifs éventuels Il n'y avait pas de passif éventuel à divulguer au 31 octobre 2020. Gestion Les membres de la direction au cours de l'année fiscale étaient : Christian Karcher, Königstein im Taunus, chef du front office (depuis le 25 janvier 2018) * Dexter Ruthven-Murray, Bedford, Royaume-Uni, chef des fonctions (depuis le 19 novembre 2018) * *Date d'inscription au registre du commerce Les membres de la direction ont le droit d'agir en tant que représentants uniques de la société. La rémunération de la direction n'a pas été divulguée conformément à l'article 286 (4) du Code allemand du commerce (HGB). Nominations dans les autorités de surveillance statutaires Il n'y a pas de nomination au titre de l'article 340a (4) no. 1 HGB détenus par la direction ou d'autres employés. Employés Le nombre moyen de personnes employées au cours de l'exercice est de 7 (5 salariés et 2 cadres). Arrangements de groupe Les états financiers annuels sont inclus dans les états financiers consolidés de la Banque Royale du Canada, Toronto, Canada, pour le plus grand groupe de sociétés consolidées. Le plus grand groupe de comédies [sociétés ?] consolidées est en même temps le plus petit groupe de sociétés consolidées. Les états financiers consolidés de la société mère du groupe sont disponibles dans les bureaux de la Banque Royale du Canada, à Toronto, au Canada, ainsi que sur le site Internet https://www.rbcroyalbank.com . Rapport sur les événements postérieurs à la date du bilan Aucun événement d'importance particulière n'a eu lieu après la date de clôture du bilan et n'a eu d'effets financiers significatifs. Honoraires d'audit et de conseil Les honoraires totaux des auditeurs pour l'exercice s'élèvent à 220 mille euros pour l'audit des états financiers, 75 mille euros pour d'autres services d'assurance et 0 mille euros pour d'autres travaux. Francfort-sur-le-Main, 15 avril 2021 Gestion Christian Karcher Dexter Ruthven-Murray RAPPORT DE L'AUDITEUR INDÉPENDANT À RBC Capital Markets (Europe) GmbH, Francfort-sur-le-Main Opinions d'audit Nous avons effectué l'audit des états financiers annuels de RBC Capital Markets (Europe) GmbH, Francfort-sur-le-Main, qui comprennent le bilan au 31 octobre 2020, le compte de résultat pour l'exercice du 1er novembre 2019 au 31 octobre 2020 et les notes annexes, y compris la présentation des méthodes comptables. En outre, nous avons vérifié le rapport de gestion de RBC Capital Markets (Europe) GmbH pour l'exercice du 1er novembre 2019 au 31 octobre 2020. A notre avis, sur la base des connaissances acquises lors de l'audit : les états financiers annuels ci-joints sont conformes, à tous égards importants, aux exigences du droit commercial allemand et donnent une image fidèle de l'actif net et de la situation financière de la Société au 31 octobre 2020 et de ses résultats d'exploitation pour l'exercice du 1er novembre 2019 au 31 octobre 2020 conformément aux principes allemands de comptabilité correcte, et le rapport de gestion ci-joint donne, dans son ensemble, une image appropriée de la situation de la société. À tous égards importants, ce rapport de gestion est conforme aux états financiers annuels, respecte les exigences légales allemandes et présente de manière appropriée les opportunités et les risques du développement futur. Conformément à l'article 322 (3) phrase 1 du Code du commerce allemand (HGB), nous déclarons que notre contrôle n'a donné lieu à aucune réserve quant à la régularité des comptes annuels et du rapport de gestion. Base des opinions d'audit Nous avons effectué notre audit des états financiers annuels et du rapport de gestion conformément à l'article 317 du HGB et aux normes allemandes généralement reconnues pour les audits d'états financiers promulguées par l'Institut des commissaires aux comptes en Allemagne ( Institut der Wirtschaftsprüfer- IDW ). Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces exigences et principes sont décrites plus en détail dans la section "Responsabilités de l'auditeur pour l'audit des états financiers annuels et du rapport de gestion" de notre rapport d'audit. Nous sommes indépendants de la Société conformément aux exigences du droit commercial et professionnel allemand, et nous avons rempli nos autres responsabilités professionnelles allemandes conformément à ces exigences. Nous estimons que les éléments probants que nous avons recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder nos opinions d'audit sur les états financiers annuels et sur le rapport de gestion. Responsabilités des représentants légaux pour les états financiers annuels et le rapport de gestion Les représentants légaux sont responsables de la préparation des états financiers annuels qui sont conformes, à tous égards importants, aux exigences du droit commercial allemand, et de la garantie que les états financiers annuels donnent une image fidèle de l'actif net, de la situation financière et des résultats d'exploitation de la société, conformément aux principes allemands de bonne comptabilité. En outre, les représentants légaux sont responsables du contrôle interne qu'ils ont jugé nécessaire, conformément aux principes allemands de bonne comptabilité, pour permettre la préparation d'états financiers annuels exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs. Lors de la préparation des états financiers annuels, les représentants légaux sont responsables de l'évaluation de la capacité de la société à poursuivre son activité. Ils ont également la responsabilité de divulguer, le cas échéant, les questions relatives à la continuité de l'exploitation. En outre, ils sont responsables de l'établissement des rapports financiers sur la base du principe de la continuité de l'exploitation, pour autant qu'aucune circonstance réelle ou juridique ne s'y oppose. En outre, les représentants légaux sont responsables de l'établissement du rapport de gestion, qui, dans son ensemble, donne une image appropriée de la situation de la société et est, à tous égards importants, cohérent avec les états financiers annuels, conforme aux exigences légales allemandes, et présente de manière appropriée les opportunités et les risques du développement futur. En outre, les représentants légaux sont responsables des dispositions et mesures (systèmes) qu'ils ont jugées nécessaires pour permettre la préparation d'un rapport de gestion conforme aux exigences légales allemandes applicables et pour être en mesure de fournir des preuves suffisantes et appropriées pour les affirmations du rapport de gestion. Responsabilités de l'auditeur pour l'audit des états financiers annuels et du rapport de gestion Nos objectifs sont d'obtenir une assurance raisonnable que les états financiers annuels dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives, qu'elles résultent de fraudes ou d'erreurs, et que le rapport de gestion dans son ensemble donne une image appropriée de la situation de la société et, à tous égards significatifs, est cohérent avec les états financiers annuels et les connaissances acquises au cours de l'audit, est conforme aux exigences légales allemandes et présente de manière appropriée les opportunités et les risques de développement futur, ainsi que d'émettre un rapport d'audit comprenant nos opinions d'audit sur les états financiers annuels et sur le rapport de gestion. L'assurance raisonnable est un niveau d'assurance élevé, mais elle ne garantit pas qu'un audit réalisé conformément à l'article 317 du Code du commerce allemand (HGB) et aux normes allemandes généralement acceptées pour les audits d'états financiers promulguées par l'Institut des commissaires aux comptes en Allemagne (Institut der Wirtschaftsprüfer - IDW) permettra toujours de détecter une anomalie significative. Les inexactitudes peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et sont considérées comme importantes si, individuellement ou dans leur ensemble, on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles influencent les décisions économiques des utilisateurs prises sur la base de ces états financiers annuels et de ce rapport de gestion. Nous exerçons un jugement professionnel et maintenons un scepticisme professionnel tout au long de l'audit : nous identifions et évaluons également les risques d'anomalies significatives dans les états financiers annuels et le rapport de gestion, qu'elles soient dues à des fraudes ou à des erreurs, planifions et mettons en œuvre des procédures d'audit adaptées à ces risques et recueillons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit. Le risque de ne pas détecter une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une erreur, car la fraude peut impliquer une collusion, une falsification, des omissions intentionnelles, de fausses déclarations ou le contournement des contrôles internes. acquérir une compréhension du système de contrôle interne pertinent pour l'audit des états financiers annuels et des dispositions et mesures pertinentes pour l'audit du rapport de gestion afin de planifier des procédures d'audit appropriées aux circonstances, mais pas dans le but d'exprimer une opinion d'audit sur l'efficacité de ces systèmes de la société. évaluer le caractère approprié des méthodes comptables utilisées par les représentants légaux et le caractère raisonnable des estimations faites par les représentants légaux et des informations fournies à ce sujet. conclure sur le caractère approprié de l'utilisation par les représentants légaux du principe comptable de continuité d'exploitation et, sur la base des éléments probants recueillis, sur l'existence d'une incertitude significative liée à des événements ou des conditions susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la société à poursuivre son activité. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention, dans le rapport de l'auditeur, sur les informations fournies à ce sujet dans les états financiers annuels et dans le rapport de gestion ou, si ces informations sont inadéquates, de modifier nos opinions d'audit respectives. Nos conclusions sont basées sur les preuves d'audit obtenues jusqu'à la date de notre rapport d'audit. Toutefois, des événements ou des conditions futurs pourraient amener la société à cesser d'être en mesure de poursuivre son activité. évaluer la présentation générale, la structure et le contenu des états financiers annuels, y compris les informations fournies, et déterminer si les états financiers annuels présentent les transactions et les événements sous-jacents de telle sorte que les états financiers annuels donnent une image fidèle de l'actif net, de la situation financière et des résultats d'exploitation de la société, conformément aux principes allemands de bonne comptabilité. évaluer la cohérence du rapport de gestion avec les états financiers annuels, sa conformité avec la législation allemande et la vision de la situation de la société qu'il donne. effectuer des procédures d'audit sur les informations prospectives présentées par les représentants légaux dans le rapport de gestion. Sur la base d'éléments probants suffisants et appropriés, nous évaluons, en particulier, les hypothèses significatives utilisées par les représentants légaux comme base de l'information prospective et nous évaluons la dérivation correcte de l'information prospective à partir de ces hypothèses. Nous n'exprimons pas d'opinion d'audit séparée sur les informations prospectives et sur les hypothèses utilisées comme base. Il existe un risque substantiel et inévitable que les événements futurs diffèrent sensiblement des informations prospectives. Nous communiquons avec les responsables de la gouvernance en ce qui concerne, entre autres, la portée et le calendrier prévus de l'audit et les conclusions importantes de l'audit, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous identifions au cours de notre audit. Francfort sur -le-Main, le 15 vril 2021 Commissaire aux comptes PricewaterhouseCoopers GmbH Soc ié té d’expertise comptable Kay Böhm Benjamin Kunz