YOUNITED Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 1 861 342 € Siège social : 21 rue de Châteaudun - 75009 Paris 517 586 376 R.C.S Paris Documents comptables annuels approuvés par l'Assemblée Générale du 23 juin 2023 Comptes au 31/12/2022 • Bilan au 31 décembre 2022 ref 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Créances sur les établissements de crédit 4.3.1 161 623 978 137 902 681 A vue 161 623 978 137 902 681 A terme 0 0 Créances rattachées 0 0 Operations avec la clientèle 4.3.2 292 096 198 975 987 395 Obligations et autres titres de placement 4.3.3 216 275 045 64 367 319 Immobilisations incorporelles 4.3.4 17 948 288 29 810 328 Immobilisations corporelles 4.3.5 1 361 918 1 340 678 Autres immobilisations financières 4.3.6 855 658 984 233 Autres actifs 4.3.7 15 084 525 18 312 340 Actionnaires & associés 4 527 0 Comptes de régularisations - Actif 4.3.13 9 083 679 16 715 820 Total ACTIF 714 333 815 1 245 420 794 Dettes envers les établissements de crédit 0 60 021 460 Dettes envers la clientèle - DAT 4.3.8 508 021 719 956 935 104 Comptes ordinaires de la clientèle 4.3.9 13 678 777 8 631 590 Autres passifs 4.3.7 32 538 976 33 818 629 Dépôts de garantie reçus 4.3.10 259 755 36 050 Provisions pour risques et charges 4.3.11 55 201 214 273 Comptes de régularisations - Passif 4.3.12 10 850 10 850 Total DETTES 554 565 277 1 059 667 956 Capital souscrit 1 732 865 1 861 342 Primes d’émission 292 859 473 352 078 185 Réserves 0 0 Ecart de réévaluation 0 0 Report à nouveau (+/-) -108 551 285 -134 823 799 Résultat de l’exercice (+/-) -26 272 514 -33 362 890 CAPITAUX PROPRES 4.3.14 159 768 538 185 752 838 Total PASSIF 714 333 815 1 245 420 794 • Compte de résultat au 31 décembre 2022 ref 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Intérêts et produits assimilés 4.5.1 20 861 990 50 005 041 Intérêts et charges assimilées 4.5.1 -5 122 797 -8 217 978 Commissions 4.5.1 54 781 635 77 908 020 Autres produits d'exploitation bancaire 4.5.2 25 663 186 36 650 783 PRODUIT NET BANCAIRE 4.5.1 96 184 014 156 345 867 Frais de personnel 4.5.3 -33 736 307 -48 211 784 Autres charges générales d’exploitation 4.5.3 -69 320 618 -92 172 195 Impôts et taxes 4.5.3 -1 328 496 -1 191 338 DAP sur immo. incorporelles et corporelles 4.5.3 -9 014 095 -12 561 722 RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION -17 215 501 2 208 829 Coût du risque sur opérations avec la clientèle 4.5.4 -11 169 373 -38 173 157 Dotation /reprise de provision 4.5.5 -3 528 -188 531 RÉSULTAT D'EXPLOITATION -28 388 403 -36 152 859 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 0 0 RESULTAT COURANT AVANT IMPOT -28 388 403 -36 152 859 Impôts sur les bénéfices 4.5.6 2 115 889 2 789 969 RESULTAT NET -26 272 514 -33 362 890 • Hors bilan au 31 décembre 2022 ref 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Engagements de financement 10 174 333 16 709 839 Engagements de garantie 0 78 959 760 Engagements sur titres 0 0 ENGAGEMENTS DONNES 4 .4 10 174 333 95 669 598 Engagements de financement 0 55 000 000 Engagements de garantie 0 0 Engagements sur titres 0 0 Autres engagements 0 0 ENGAGEMENTS RECUS 4 .4 0 55 000 000 Annexes aux comptes annuels 2022 Généralités Leader européen du crédit instantané, YOUNITED permet aux consommateurs européens en France, Italie, Espagne, Allemagne et Portugal, de contracter un prêt personnel ou un crédit affecté, jusqu’à €50 000 de manière simple, sécurisée et instantanée. YOUNITED propose deux solutions aux consommateurs européens : Younited Credit : solution de prêt personnel non-affecté, distribuée en direct sur les sites web Younited et via les plateformes de banques et institutions financières partenaires ; Younited Pay : solution de crédit affectée distribuée directement en point de vente digital ou physique, avec la même fluidité de l’expérience client. Enregistré en octobre 2009, YOUNITED a été agréé « établissement de crédit prestataire de services d’investissements » par l’Autorité de Contrôle Prudentiel (ACPR) et l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 23 septembre 2011 (n° d’agrément 16488). Cet agrément permet d'exercer , à travers le passeport Européen, son activité commerciale dans l'ensemble des pays de l'Espace Economique Européen . Principes comptables et méthodes d'évaluation Présentation des comptes Les états financiers de Younited au 31 décembre 2022 sont établis conformément aux dispositions du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables (ANC) modifié par le règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. Les conventions comptables générales ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base : Continuité de l’exploitation ; Permanence des méthodes comptables d’un exercice sur l’autre, à l’exception des évolutions mentionnées le cas échéant ; Indépendance des exercices . La méthode retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode du coût historique et tous les postes du bilan sont présentés, le cas échéant, nets d’amortissements, de provisions et de corrections de valeur. L es méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les états financiers intermédiaires sont identiques à celles utilisées dans les états financiers annuels les plus récents . Operations avec la clientèle Définition des créances Les crédits à la clientèle portés au bilan comprennent : le capital restant dû, les intérêts échus et ceux courus et non échus, les primes d’assurance et les pénalités d’impayés. Définition des créances douteuses En application de l’article 2221-1 du règlement ANC 2014-07, Younited comptabilise en créances douteuses les créances dont le statut de retard est au moins de trois mensualités impayées. L’application de l’article 2221-8 du règlement ANC 2014-07 relatif au traitement comptable du risque de crédit conduit à constater en douteux compromis : les encours ayant une mensualité impayée depuis plus d’un an, les encours ayant un statut de retard supérieur à 6 mensualités impayées et/ou étant en déchéance du terme, ainsi que les créances en statut de surendettement. Règles d'enregistrement des intérêts sur les créances douteuses : Les intérêts sur encours douteux sont comptabilisés conformément aux termes du contrat. Ils entrent dans la base du calcul de la provision des pertes probables avérées. Les intérêts ne sont plus comptabilisés après le transfert en encours douteux compromis . Dépréciation des créances En application du règlement ANC 2014-07, Younited comptabilise une dépréciation dès lors qu’un encours de crédit présente un risque avéré. Les encours douteux sont donc provisionnés sur la base de leur flux prévisionnels de recouvrement actualisés. Conformément à l’article 2131-4 les flux prévisionnels ne sont actualisés que si l’incidence de l’actualisation est significative au regard de leurs montants prudemment estimés . Ainsi Younited actualise les flux prévisionnels selon le taux de performance cible des crédits définit par Younited. L’ensemble des dépréciations vient en déduction des encours douteux, non compromis et compromis, inscrits à l’actif. Les dotations aux dépréciations sont comptabilisées en coût du risque au compte de résultat. Passage à perte L'appréciation du délai de passage en perte est basée sur le jugement d'experts, Younited le détermine avec sa Direction des Risques, en fonction de la connaissance qu'elle a de son activité. Les créances devenues irrécouvrables sont inscrites en perte et les dépréciations correspondantes font l'objet d'une reprise en coût du risque. Décote / Surcote Dans les cas d’opérations de rachat de crédit, la différence entre le prix d’acquisition et la valeur nominale de chaque créance est inscrite en décote ou surcote au bilan de Younited. Au 3 1 décembre 20 22 , Younited a enregistré une décote nette en minoration de l’actif dans le poste des opérations avec la clientèle. Au compte de résultat, les produits et charges d’étalement sont comptabilisés en intérêts et produits assimilés. Commission sur activité de crédit Les commissions sur prestations financières sont constatées au résultat de la manière suivante : Commissions liées à l’octroi des crédits : ces commissions sont constatées en compte de résultat au moment de la cession de ces encours conformément à l’article 2151-1 du règlement ANC 2014-07. Dans les cas où les crédits octroyés sont conservés au bilan de la société, ces commissions sont mises en regard des coûts marginaux de transaction encourus et directement rattachables aux crédits octroyés. Les analyses d’impacts réalisés au 3 1 décembre 202 2 démontrent que ces coûts marginaux compensent substantiellement les commissions perçues. Younited les constate ainsi immédiatement en compte de résultat. Obligations et autres titres de placement Cession de créances à des fonds communs de titrisation Au 3 1 décembre 2022, Younited cède des créances à 1 2 fonds différents. Fonds communs de titrisation Younited : Fonds Date d’ouverture Dépositaire Société de gestion Sous-jacent FCT Younited France 18/10/2013 BNP Paribas Securities Services EuroTitrisation Crédits à la consommations souscrits par des ménages français Fonds communs de titrisation à des investisseurs dédiés : Fonds Date d’ouverture Dépositaire Société de gestion Sous-jacent FCT Zencap Perl 03/11/2016 Younited EuroTitrisation Crédits à la consommations souscrits par des ménages français FCT Free 26/09/2018 Younited EuroTitrisation Crédits à la consommation affectés à l’achat de la box internet Free « Delta » Bpifrance TPE 21/03/2019 BNP Paribas Securities Services EuroTitrisation Crédits souscrits par des TPE financés et originés par Bpifrance FCT Suravenir Consofund 31/10/2019 Société Générale Securities Services EuroTitrisation Crédits à la consommations souscrits par des ménages français FCT FRENCH CONSUMER LOAN PORTFOLIO 1 17/04/2020 BNP Paribas Securities Services EuroTitrisation Crédits à la consommations souscrits par des ménages français FCT RESISTANCE 20/05/2020 BNP Paribas Securities Services EuroTitrisation Crédits souscrits par des PME financés par Bpifrance FCT PH 10/07/2020 BNP Paribas Securities Services EuroTitrisation Crédits à la consommations souscrits par des ménages français FCT BFM Conso Fund 29/09/2021 BNP Paribas Securities Services EuroTitrisation Crédits à la consommations souscrits par des ménages français FCT DIGITAL CONSUMER LOAN FUND 15/10/2021 BNP Paribas Securities Services EuroTitrisation Crédits à la consommations souscrits par des ménages français et allemands FCT MOBILE DEVICE FINANCING LOANS 04/10/2021 BNP Paribas Securities Services EuroTitrisation Crédits à la consommations souscrits par des ménages français Dynamic Credit 15/11/2022 BNP Paribas Securities Services EuroTitrisation Crédits à la consommation octroyés à des ménages Français et Espagnols Chaque semaine des opérations de cession de créances sont réalisées à ces différents fonds. Ils sont tous non tranchés offrant ainsi à leurs investisseurs une exposition sans effet de levier aux créances qu’ils portent. La documentation de chacun de ces FCT dispose que les parts qu’ils émettent ont une durée de vie de 7 jours, émises lors de chaque opération d’émission-cession, à l’issue d e la quel le elles sont remboursées. Des nouvelles parts sont alors réémises et resouscrites. Younited comptabilise les parts de FCT détenues à son bilan en titres de placement. Les titres de placement , définis à l’article 2331-1 du règlement ANC 2014-07 , sont enregistrés à la date de leur acquisition pour leur prix d ’ acquisition. Younited comptabilise ainsi les parts des différents FCT souscrites à la valeur nominale de leur prix de souscription. Au 3 1 décembre 202 2 les parts détenues par Younited sont valorisées à la valeur de la dernière émission-cession de l’exercice. Cession de créances dans le cadre d’une opération de titrisation : En juillet 2021 Younited a procédé à une opération de titrisation privée portant sur des prêts à la consommation de droits italiens consentis par la succursale italienne de Younited ; ces créances sont cédées à un véhicule de titrisation de droit italien dénommé Youni Italy 1 S.r.l de type « SPV 130 » (le SPV). La structure du SPV est une titrisation « classique » au sens de l’article 244 du règlement CRR : réalisée avec un transfert de propriété des créances titrisées au SPV. Younited ne détient pas de position dans cette titrisation mais, afin de satisfaire à son obligation de rétention au titre de CRD IV, conserve une part d’exposition au risque de 5% directement à son bilan . Fonds Date d’ouverture Dépositaire Société de gestion Sous-jacent Youni Italy 1 S.r.l 28/07/2021 BNP Paribas Securities Services ZENITH SERVICE S.P.A. Crédits à la consommations souscrits par des ménages italiens Consolidation des FCT En application du règlement ANC 2020-01, Younited effectue une analyse afin de déterminer la nécessité de consolider les fonds communs de titrisation. Cette analyse se base notamment sur les critères suivants : Détention du pouvoir effectif ; Bénéfice de la majorité des risques ; Bénéfice de la majorité des avantages ; Intention de distribution ; Durée de détention . Au 3 1 décembre 202 2 , aucun fonds ne présentait un caractère de consolidation, Younited ne consolide donc pas d e FCT . Immobilisations incorporelles Les immobilisations incorporelles, constituées de frais d'établissements et de logiciels, pour partie développés en interne, sont enregistrées pour leur coût d'acquisition (composés principalement de frais de personnel et de prestataire informatique). Ces coûts sont amortis linéairement sur leur durée d'utilité à compter de leur mise en service : Logiciels informatiques & licences : 1 à 3 ans ; Frais d’établissement et frais d’augmentation de capital : 2 à 5 ans . Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition. Le coût d'une immobilisation est constitué de son prix d'achat et de tous les coûts directement attribuables à l'acquisition. Les amortissements ont été calculés suivant le mode linéaire en fonction de la durée probable d'utilisation à compter de leur mise en service : Matériel informatique : 3 ans ; Mobilier et aménagement : 3 à 10 ans . Méthodes d’évaluation des principales provisions pour risques et charges Les provisions pour risques sont destinées à couvrir les risques probables et sont actualisées soit en fonction de l’évolution des affaires auprès des tribunaux compétents soi t de l’estimation de dédommagements dont la société pourrait être amenée à s’acquitter Les provisions pour charges ont pour objet de couvrir les dépenses qui, devant être supportées ultérieurement, ont pour origine des faits survenus au cours de l’exercice. Parties liées Une partie liée est une personne ou une entité qui est liée à l’entité qui prépare ses états financiers. Les parties liées de Younited correspondent principalement aux actionnaires et à des personnes physiques salariées de la société. Au 31 décembre 202 2 , les transactions réalisées entre Younited et ses parties liées , lorsqu’elles existent, sont effectuées aux conditions normales de marché . Informations sur le Bilan Créances sur les établissements de crédit Créances sur les établissements de credit 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Comptes à vue 161 623 978 137 902 681 Dont Comptes de cantonnement 21 797 237 4 802 355 Dont Comptes d'affectation spéciale 3 001 313 5 212 979 Comptes à terme 0 0 Créances rattachées 0 0 Total 161 623 978 137 902 681 Op é rations avec la clientèle Répartition des opérations avec la clientèle 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Encours net 290 111 381 973 256 737 Encours brut de crédit 384 340 554 1 116 277 968 dont Encours brut douteux 6 601 070 14 281 118 dont Encours brut douteux compromis 98 467 554 149 972 116 Provisions sur encours de crédit -94 229 173 -143 021 231 Stock net d'impayés 61 250 139 017 Stock d'impayés 2 212 334 3 092 954 Provisions sur stocks d'impayés -2 151 085 -2 953 937 Autres créances 1 923 568 2 591 641 Total 292 096 198 975 987 395 Younited détient des crédits directement à son bilan, reflétés alors dans la ligne « Opérations avec la clientèle », et via sa détention de parts dans les différents fonds mis en place, apparaissant alors dans la ligne « Obligations et autres titres de placement » (cf. 3.3.3). Répartition encours brut de crédit L’encours brut de créances comprend les encours détenus au bilan. Cet encours se compose du capital restant dû, du capital échu non payé, des intérêts courus non-échus et des intérêts échus non payés : Répartition encours brut de crédit 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Crédits octroyés en France 86 909 254 341 487 191 Crédits octroyés en Italie 125 868 423 382 361 923 Crédits octroyés en Espagne 119 945 047 173 131 987 Crédits octroyés en Portugal 41 055 490 88 599 153 Crédits octroyés en Allemagne 10 562 341 130 697 714 Total 384 340 554 1 116 277 968 Répartition encours brut douteux L’encours brut douteux comprend l’encours dont le statut de retard est strictement supérieur à deux mensualités impayées dont le statut de la créance est non compromis : A chaque date de clôture mensuelle, les créances sont catégorisées selon leur statut (sain, douteux, douteux compromis) ; Le caractère douteux n'est pas absorbant : les créances en statut « douteux » qui reprennent les paiements réguliers repassent en statut « sain » dès que le seuil de moins de trois mensualités impayées est franchi. Répartition encours brut douteux 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Crédits octroyés en France 1 284 592 3 894 271 Crédits octroyés en Italie 2 674 755 4 658 919 Crédits octroyés en Espagne 1 815 459 2 606 816 Crédits octroyés en Portugal 646 252 2 181 483 Crédits octroyés en Allemagne 180 011 939 629 Total 6 601 070 14 281 118 Répartition encours brut douteux compromis : L’encours brut compromis se compose des encours : Dont le statut de retard est d’au moins trois mensualités impayées depuis plus d’un an ; Dont le statut de retard est supérieur ou égal à 6 mensualités impayées et/ou en déchéance du terme ; Ou faisant l’objet d’une procédure de surendettement . Répartition encours brut douteux compromis 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Crédits octroyés en France 43 175 778 70 516 146 Crédits octroyés en Italie 28 745 955 36 004 219 Crédits octroyés en Espagne 23 254 304 30 340 090 Crédits octroyés en Portugal 2 627 122 4 153 965 Crédits octroyés en Allemagne 664 396 8 957 696 Total 98 467 554 149 972 116 Ventilation des dépréciations par type d’encours de crédit et coût du risque : Les portefeuilles de créances catégorisées comme douteux ou douteux compromis sont provisionnés sur la base de modèles internes calibrés spécifiquement pour chaque pays et typologie de créances, et reflétant l’espérance de recouvrement de chaque créance. Ventilationn des provisions sur encours de crédit 31 décembre 2021 Dotations Reprises 31 décembre 2022 Provisions sur encours de crédit France 38 947 075 29 010 855 3 324 192 64 633 738 Provisions sur encours de crédit Italie 28 871 869 10 098 261 2 678 466 36 291 664 Provisions sur encours de crédit Espagne 22 907 639 8 891 451 2 194 386 29 604 703 Provisions sur encours de crédit Portugal 2 722 047 2 472 307 661 289 4 533 065 Provisions sur encours de crédit Allemagne 780 543 6 521 889 -655 628 7 958 060 Total 94 229 173 56 994 763 8 202 705 143 021 231 Ventilation des encours de crédit (bruts et nets) par maturité résiduelle contractuelle Répartition encours de crédit par maturité résiduelle <= 3 mois 3 mois < D <= 1 an 1 an < D <= 5 ans > 5 ans Total Encours sains 1 527 457 23 427 874 391 477 579 535 591 824 952 024 734 Encours douteux 44 647 385 14 953 670 80 144 548 24 507 631 164 253 234 Dont encours douteux non-compromis 257 059 321 884 6 489 744 7 212 431 14 281 118 Dont encours douteux compromis 44 356 516 14 622 661 73 650 342 17 342 597 149 972 116 Encours brut global 46 174 841 38 381 544 471 622 127 560 099 455 1 116 277 968 Provisions sur encours & coût du risque 42 458 704 13 570 682 68 871 100 18 120 745 143 021 231 Provisions sur encours douteux 41 685 928 13 048 677 67 052 248 17 773 967 139 560 819 Provisions sur encours frauduleux & ass. 778 879 517 361 1 815 195 348 976 3 460 412 Encours net global 3 716 137 24 810 862 402 751 027 541 978 710 973 256 737 Encours douteux/encours brut 97% 39% 17% 4% 15% Provisions/encours douteux 95% 91% 86% 74% 87% Obligations et autres titres de placement Opérations de titrisation Durée résiduelle 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Parts de FCT Valeur de part 173 443 870 Valeur de part 37 219 582 Dont Younited France > 5 ans 124,36 58 141 004 126,28 35 127 841 Dont Younited Italie > 5 ans 111,43 33 651 659 Dont Younited Suravenir > 5 ans 101,43 2 124 175 99,88 2 091 741 Dont Younited Germany > 5 ans 99,74 79 527 032 Youni2019-1 > 5 ans 12 908 877 0 Parts de Fonds HQLA & OPC > 5 ans 29 922 297 27 147 737 Total 216 275 045 64 367 319 Immobilisations incorporelles Immobilisations incorporelles 31 décembre 2021 Augmentations Diminutions 31 décembre 2022 Total valeurs brutes 48 694 658 24 148 126 0 72 842 784 Frais d'augmentation de capital 913 367 0 913 367 Frais d'établissement 197 179 0 197 179 Logiciels informatiques, licences, développement 47 584 112 24 148 126 71 732 238 Total amortissements 30 746 370 12 286 086 0 43 032 456 Amortissement Frais d’augmentation de capital 901 283 12 044 913 327 Amortissement Frais d'établissement 179 520 13 418 192 938 Amortissements Logiciels Informatiques, Licences 29 665 566 12 260 625 41 926 191 Valeur nette 17 948 288 11 862 040 0 29 810 328 Immobilisations corporelles Immobilisations corporelles 31 décembre 2021 Augmentations Diminutions 31 décembre 2022 Total valeurs brutes 3 111 087 226 694 0 3 337 781 Matériel de bureau et informatique 740 367 64 818 805 185 Mobilier de bureau et agencement 2 370 720 161 877 2 532 596 Total amortissements 1 749 169 247 934 0 1 997 103 Amortissement matériel Bureau et informatique 670 904 59 201 730 104 Amortissement mobilier de bureau et agencement 1 078 265 188 733 1 266 998 Valeur nette 1 361 918 -21 239 0 1 340 678 Autres immobilisations financières Le certificat d’associé constitue un titre de capital, sans droit de vote et sans droit sur les réserves du FGDR. Autres immobilisations financières 31 décembre 2021 Augmentations Diminutions 31 décembre 2022 Autres titres de participation (FGDR) 855 658 128 575 984 233 Valeur nette 855 658 128 575 0 984 233 Autres actifs et passifs Débiteurs et créditeurs divers 31 décembre 2021 31 décembre 2022 A l'actif : 15 084 525 18 312 340 Autres créances 7 187 929 8 984 289 Créances sociales et fiscales 7 896 595 9 328 051 Au passif : 32 538 976 33 818 629 Fournisseurs 12 387 372 15 849 230 Autres dettes 11 887 140 4 401 222 Dettes fiscales et sociales 8 264 464 13 568 177 Au 3 1 décembre 2022 les c réances sociales et fiscales sont composées de 7 810 984 € de CIR, 1 36 179€ de CICE et 1 380 888€ de TVA . Dettes envers les établissements de crédit Dettes envers les établissements de crédit 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Dettes envers les établissements de crédit 0 60 021 460 Dettes rattachées 0 0 Total 0 60 021 460 Au 31 décembre 202 2 , l es dettes envers les établissements de crédit est composée d’une ligne collatéralisée avec Natixis . Dettes envers la clientèle – DAT Dépôts à terme levés auprès d’une clientèle de détail et institutionnelle dans 6 pays que sont la France, l’Allemagne, l’Autriche, l’ Espagne, l’ Irlande et les Pays-Bas . Ces dépôts ont une maturité initiale d ’ un an et jusqu’à 5 ans. Dettes envers la clientèle investisseur - DAT 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Dépôts à terme 501 484 093 947 897 732 Dettes rattachées 6 537 626 9 037 372 Total 508 021 719 956 935 104 Dettes envers la clientèle investisseur - DAT <= 3 mois 3 mois < D <= 1 an 1 an < D <= 5 ans > 5 ans 31 décembre 2022 Dépôts à terme 2 310 993 364 560 434 581 026 306 947 897 732 Dettes rattachées 34 867 1 493 241 7 509 265 9 037 372 Total 2 345 859 366 053 674 588 535 571 0 956 935 104 Comptes ordinaires clientèle Les comptes ordinaires clientèle se composent de : Dette correspondant au préfinancement des opérations de décaissements dans le cadre d’un partenariat avec le Fonds de Développement Economique et Social (FDES) ; Dette envers les investisseurs, personnes morales et physiques, en règlement des opérations sur titres dans les FCT ; Dette envers notre clientèle emprunteur en attente d’affectation ou de remboursements. Comptes ordinaires clientèle 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Fonds de développement économique et social - préfinancement 9 455 052 2 710 552 Dettes envers les investisseurs Personnes Physiques 567 617 430 001 Dettes envers les investisseurs Personnes Morales 1 662 411 1 375 127 Dettes envers notre clientèle emprunteur 1 993 697 4 115 909 Total 13 678 777 8 631 590 Dépôts de garantie reçus Dépôt de garantie reçus dans le cadre de la sous location d’une partie de nos locaux : Dépôts de garantie reçus 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Dépôts de garantie reçus 259 755 36 050 Total 259 755 36 050 Provisions pour risque s et charges Provisions pour risques et charges 31 décembre 2021 Dotations Reprises 31 décembre 2022 Provisions pour risques et charges 55 201 235 620 76 548 214 273 Total 55 201 235 620 76 548 214 273 Comptes de régularisation actif – passif Comptes de régularisation 31 décembre 2021 31 décembre 2022 A l'actif 9 083 679 16 715 820 Charges constatées d'avance 2 711 690 4 918 844 Produits à recevoir 6 371 989 11 796 975 Au passif 10 850 10 850 Produits constatés d'avance 10 850 10 850 Variation des fonds propres Libellé 31-déc.-21 Vesting AGA BSPCE & BSA S ale to cover Augmentation de capital & Frais Résultat de l'exercice 31-déc.-22 Capital Social 1 732 865 12 873 169 115 435 1 861 342,00 Prime d'Emission 292 682 808 -12 873 37 755 -260 336 59 342 257 351 789 611 BSA 176 665 111 910 288 575 Report à nouveau -134 823 799 -134 823 799 Résultat de l'exercice -33 362 890 -33 362 890 Total 159 768 538 0 149 834 -260 336 59 457 692 0 185 752 838 Résultat net par action Résultat net par action 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Résultat net -26 272 514 -33 362 890 Nombre d'actions 1 732 865 1 861 342 Valeur nominale de l'action 361 522 Résultat net par action -15 -18 Informations sur le hors bilan Engagement s de financement donné envers la clientèle de détail correspondant aux crédits octroyés mais non financés au 3 1 décembre 202 2 de 17 660 951 €. Hors Bilan 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Engagements donn é s 10 174 333 95 669 598 Engagement de financement 10 174 333 16 709 839 Engagements de garantie 0 78 959 760 Engagements sur titres 0 0 Engagements reçus 0 -55 000 000 Engagements de financement 0 -55 000 000 Engagements de garantie Engagements bail Autres engagements Informations sur le compte de résultat Produit net bancaire Produit net bancaire 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Total Intérêts 15 739 194 41 787 063 Intérêts et Produits sur opérations avec les établissements de crédit 20 861 990 50 005 041 Intérêts et Charges sur opérations avec les établissements de crédit et la clientèle (DAT) -5 122 797 -8 217 978 Commissions 54 781 635 77 908 020 Commission de gestion d'impayés 1 812 727 3 336 860 Commission de frais de dossier 37 648 028 58 723 858 Commission de distribution d'assurance 12 597 388 18 233 682 Commission de gestion et autres commissions 2 723 492 3 517 997 Commission d’acquisition encours de crédit (charge)* -5 904 376 Autres produits d'exploitation bancaire 25 663 186 36 650 783 Total 96 184 014 156 345 867 * Reclassement des coûts marginaux de transaction du poste « charges générales d’exploitation » au poste « produit net bancaire » conformément au règlement ANC 2014-07 modifié par le règlement ANC 2020-10 . Au 31 décembre 2022 Younited a réalisé un produit net bancaire de 156 354 867 € dont 114 707 851 € en France, 32 164 938 € en Italie 5 943 006 € en Espagne et 3 530 071 € en Allemagne. Autres produits d'exploitation bancaire Autres produits d'exploitation bancaire 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Production immobilisée 12 513 031 23 823 812 Revente de leads 7 265 638 9 143 090 Revenus de sous-location 1 496 029 332 637 Revenus de partenariats B2B 3 519 000 2 473 381 Autres 869 488 877 863 Total 25 663 186 36 650 783 Les autres produits d’exploitation sont principalement composés de la production immobilisée relative aux immobilisations de coûts de projets de développement informatique, des revenus de notre activité de revente de leads, des revenus de sous-location et des revenus de partenariats B2B. Charges générales d’exploitation Charges générales d'exploitation 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Frais de personnel -33 736 307 -48 211 784 Salaires et traitements -22 616 464 -32 013 507 Charges sociales -9 267 528 -13 430 353 Impôts et taxes liées aux rémunérations -1 852 315 -2 767 923 Autres charges générales d’exploitation -69 320 618 -92 172 195 Impôts et taxes -1 328 496 -1 191 338 DAP sur immo. incorporelles et corporelles -9 014 095 -12 561 722 Total -113 399 516 -154 137 038 Coût du risque sur opérations avec la clientèle Coût du risque sur opérations avec la clientèle 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Coût du risque sur opérations avec la clientèle -11 169 373 -38 173 157 Total -11 169 373 -38 173 157 Dotation / reprise de provision Dotation /reprise de provision 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Dotation /reprise de provision -3 528 -188 531 Total -3 528 -188 531 Impôts sur les bénéfices Les impôts sur les bénéfices sont composés du crédit impôt recherche (CIR) et de l’impôt sur les sociétés sur l’activité de Younited exerce au Portugal. Impôts sur les bénéfices 31 décembre 2021 31 décembre 2022 Impôts sur les bénéfices 2 115 889 2 789 969 Total 2 115 889 2 789 969 Autres Informations : Accroissements et allégements de la dette future d'impôts Accroissements et allégements 31 décembre 2022 Accroissements 214 273 Provisions réglementées 214 273 Subventions à réintégrer au résultat Allégements 168 036 689 Provisions non déductibles l'année de dotation Total des déficits exploit. reportables 168 036 689 Total des amortissements différés Total des moins-values à long terme TOTAL 168 250 963 Honoraires des Commissaires aux comptes Les honoraires du collège des commissaires aux comptes s’élèvent à 18 9 360 € HT au 31 décembre 202 2 dont : Cabinet Mazars : 5 8 500 € au titre de la clôture des comptes au 31 décembre 202 2 ; 17 500 € au titre de la revue limité des comptes intermédiaires au 30/06/2022 ; 1 2 180 € au titre de l’audit de la succursale espagnole ; 1 250 € au titre de l’augmentation de capital . Cabinet KPMG : 5 8 500 € au titre de la clôture des comptes au 31 décembre 2022 ; 17 500 € au titre de la revue limité des comptes intermédiaires au 30/06/202 ; 22 680 € au titre de la revue du changement de méthode de calcul des exigences de fonds propres au titre du risque opérationnel ; 1 250 € au titre de l’augmentation de capital . Rémunération des dirigeants Sur l’exercice 202 2 , les membres du Directoire ont perçu une rémunération de 530 310 €. Effectif moyen L'effectif moyen en activité s’élève à 550 sur l'exercice 202 2 contre 430 en 20 21. Engagements sociaux Compte tenu de l'effectif actuel et de leur date d'entrée dans la société, la société n'a pas comptabilisé d'engagements d’indemnité de fin de carrière (IFC). Des indemnités de départ à la retraite seraient versées aux salariés au moment de leur départ à la retraite, conformément à la réglementation et aux conventions en vigueur. Toutefois, la provision à constituer à ce titre n'est pas jugée significative. Plans de bons de souscription BSPCE & AGA Plan d’attribution de BSPCE Plans de bons de souscription BSPCE Date Type Durée Dénomination Quantité Prix de souscription (€ ) Attribution par le Directoire 31/01/2013 BSPCE 10 ans BSPCE 2013-1 1 400 47,00 Attribution par le Directoire 11/06/2014 BSPCE 10 ans BSPCE 2014-1 9 900 63,00 L'assemblée Générale extraordinaire a émis et attribuée 06/11/2014 BSPCE 10 ans BSPCE 2014-2 4 000 100,00 Attribution par le Directoire 18/05/2015 BSPCE 10 ans BSPCE 2015-1 14 000 105,00 Attribution par le Directoire 06/10/2015 BSPCE 10 ans BSPCE 2015-2 5 900 105,00 Attribution par le Directoire 02/12/2015 BSPCE 10 ans BSPCE 2015-3 3 000 105,00 Attribution par le Directoire 18/10/2016 BSPCE 10 ans BSPCE 2016-1 22 050 160,00 Attribution par le Directoire 09/05/2017 BSPCE 10 ans BSPCE 2017-1 18 425 160,00 Attribution par le Directoire 10/07/2018 BSPCE 10 ans BSPCE 2018-1 17 150 224,40 Attribution par le Directoire 10/07/2018 BSPCE 10 ans BSPCE 2018-2 31 500 224,40 Attribution par le Directoire 10/07/2018 BSPCE 10 ans BSCPE 2008-3 36 000 224,40 Impossibilité d’exercice Date Dénomination Quantité 31/12/2013 BSPCE 2013-1 250 31/12/2014 BSPCE 2013-1 200 31/12/2015 BSPCE 2013-1 450 31/12/2016 BSPCE 2014-1 275 31/12/2016 BSPCE 2014-2 4 000 31/12/2016 BSPCE 2015-2 1 850 31/12/2017 BSPCE 2014-1 38 31/12/2017 BSPCE 2015-2 1 725 31/12/2017 BSPCE 2016-1 1 900 31/12/2018 BSPCE 2015-2 226 31/12/2018 BSPCE 2016-1 1 763 31/12/2018 BSPCE 2017-1 400 31/12/2018 BSPCE 2018-1 770 31/12/2019 BSPCE 2016-1 262 31/12/2019 BSPCE 2017-1 150 31/12/2019 BSPCE 2018-1 835 31/12/2020 BSPCE 2016-1 75 31/12/2020 BSPCE 2017-1 25 31/12/2020 BSPCE 2018-1 1 655 31/12//2021 BSPCE 2018-1 1 263 31/12/2021 BSPCE 2018-2 2 000 31/12/2022 BSPCE 2018-1 384 21/12/2022 BSPCE 2016-1 34 Plan d’attribution d’AGA : Plans d'attribution d'AGA Date Type Durée de vesting Quantité Attribution par le Directoire – AGA 2019-1 - vesté 30/05/2019 AGA 2 ans 1 425 Attribution par le Directoire – AGA 2019-2 - vesté 02/09/2019 AGA 2 ans 2 650 Attribution par le Directoire – AGA 2020-1 - vesté 25/05/2020 AGA 2 ans 15 756 Attribution par le Directoire – AGA 2021-1 03/05/2021 AGA 2 ans 21 400 Attribution par le Directoire – AGA 2022-2 28/04/2022 AGA 2 ans 12 776 Attribution par le Directoire – AGA 2022-3 22/09/2022 AGA 2 ans 2 175 Annulation AGA : Date Dénomination Quantité 31/12/2020 AGA 2019-1 150 31/12/2020 AGA 2019-2 1 300 31/12/2020 AGA 2020-1 491 31/12/2021 AGA 2019-2 150 31/12/2021 AGA 2020-1 1 274 31/12/2021 AGA 2021-1 151 31/12/2022 AGA 2020-1 1 118 31/12/2022 AGA 2021-1 2 651 31/12/2022 AGA 2022-2 242 Evénements post clôture Néant Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société YOUNITED S.A. relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2022, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit. Fondement de l'opinion Référentiel d'audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie "Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels" du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2022 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014. Justification des appréciations - Points clés de l'audit En application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Valorisation des parts de fonds communs de titrisation détenus par YOUNITED Risque identifié Les obligations et autres titres à revenus fixes représentent une valeur de 64,4 millions d’euros dans le bilan des comptes annuels au 31 décembre 2022. Ce poste correspond aux titres souscrits par la société dans les fonds communs de titrisations (FCT) notamment dans le cadre des dispositions législatives et réglementaires. Comme indiqué dans la note 4.2.3.1., les parts des FCT sont émises pour une durée de vie de 7 jours à l’issue de laquelle elles sont remboursées. Des nouvelles parts sont alors réémises et resouscrites. Au 31 décembre 2022, les parts détenues par YOUNITED S.A. sont valorisées à la valeur de la dernière émission- cession de l’exercice. Nous avons considéré la valorisation des parts de FCT comme un point clé de l’audit en raison du caractère significatif de ce poste au regard des comptes annuels et de la complexité du processus de détermination du prix de souscription des parts. Procédures d’audit mises en œuvre en réponse à ce risque Dans le cadre de nos procédures d’audit, nous avons mis en œuvre les travaux suivants : - Prise de connaissance du processus de détermination du prix de souscription mis en place par la Direction ; - Appréciation de la conception et de l’efficacité du dispositif de contrôle interne informatique par la prise de connaissance du rapport établi par un cabinet indépendant en application de la norme ISAE 3402, et par la réalisation de tests complémentaires avec l’appui de nos experts informatiques ; - Vérification de la qualité des états de reporting produits lors de ce processus et de l’exactitude permettant l’établissement de la valeur de part ; - Examen du modèle de provisionnement du risque de crédit sur les créances portées par les FCT avec l’appui de nos actuaires ; - Appréciation de la correcte classification des parts de FCT au bilan de YOUNITED. Evaluation des dépréciations pour risques de crédits avérés sur les encours de prêts à la clientèle Risque identifié Votre société constitue des dépréciations pour couvrir des risques avérés de pertes résultant de l’incapacité de ses clients à faire face à leurs engagements. Des dépréciations de prêts et créances sont constituées pour couvrir ces risques, sur une base individuelle. Comme indiqué dans la note 4.2.2.4., ces dépréciations sont estimées sur la base des flux prévisionnels de recouvrement actualisés. Au 31 décembre 2022, les créances douteuses sur la clientèle s’élèvent à 164,3 millions d’euros et les dépréciations associées s’élèvent à 143 millions d’euros. Comme indiqué dans la note 4.3.2, les crédits détenus directement au bilan reflètent essentiellement des anciennes cohortes de crédits originées au démarrage des différents pays avant la mise en place des fonds ou lors des rachats consécutifs à des rescoring des portefeuilles effectués lors de la calibration progressive des modèles de score. Le niveau de provisionnement reflète cet historique spécifique. Nous avons considéré l’évaluation des dépréciations des créances douteuses sur la clientèle comme un point clé de l’audit en raison du caractère significatif de ce poste au regard des comptes annuels et du degré de jugement et d’estimation important relatif à la détermination des principales hypothèses de provisionnement. Procédures d’audit mises en œuvre en réponse à ce risque Dans le cadre de nos procédures d’audit, nous avons mis en œuvre les travaux suivants : - Prise de connaissance du processus de suivi du risque de crédit ; - Appréciation de la conception et de l’efficacité des contrôles clés du dispositif de contrôle interne relatif aux crédits douteux ; - Revue du modèle de provisionnement des crédits ; - Test de la fiabilité des données des états de reporting produits pour le suivi des dossiers de crédit douteux et des impayés ; - Vérification du correct calcul et de l’exhaustivité des provisions. Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du directoire et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires, à l’exception du point ci- dessous. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D.441-6 du code de commerce appellent de notre part l’observation suivante : comme indiqué dans le rapport de gestion, ces informations n'incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votre société considérant qu'elles n'entrent pas dans le périmètre des informations à produire. Rapport sur le gouvernement d'entreprise Nous attestons de l’existence, dans le rapport du conseil de surveillance sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par l'article L.225-37-4 du code de commerce. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société YOUNITED S.A. par l'assemblée générale du 1er février 2021 pour le cabinet KPMG S.A. et par l’assemblée générale constitutive du 21 octobre 2009 pour le cabinet MAZARS. Au 31 décembre 2022, le cabinet KPMG S.A. était dans la 2ème année de sa mission sans interruption et le cabinet MAZARS dans la 13ème année. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d'entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d’audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le directoire. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Objectif et démarche d'audit Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l'article L.823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit face à ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; • il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d'ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d'audit Nous remettons au comité d’audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d’audit figurent les risques d’anomalies significatives que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.822-10 à L.822-14 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Paris La Défense, le 16 mai 2023 Paris La Défense, le 16 mai 2023 KPMG S.A. DOCPROPERTY KISCoAdditional \* CHARFORMAT Mazars DOCPROPERTY KISFromName \* CHARFORMAT Ulrich Sarfati DOCPROPERTY KISCoSign1 \* CHARFORMAT Matthew Brown - Jean Luc Mendiela DOCPROPERTY KISFromPosn \* CHARFORMAT Associé DOCPROPERTY KISCoPosSign1 \* CHARFORMAT Associés Rapport de gestion Le rapport de gestion est tenu à la disposition du public au siège social de la société à l’adresse suivante : 21 rue de Châteaudun, 75009 Paris.