Rothschild & Co Wealth & Asset Management Société par actions simplifiée (à associé unique) au capital social de 244 073 430 Euros siège social : 23 bis avenue de Messine, 75008 Paris 308 365 576 R.C.S. Paris (la « Société ») Comptes annuels au 31 décembre 2022 approuvés par décision de l’associ é unique le 31 mars 202 3 1. Bilan Actif (en €uros) Rubriques Montant brut Amort. Prov. 31/12/2022 31/12/2021 Capital souscrit non appelé Immobilisations incorporelles Concessions, brevets, droits similaires Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles 120 373 746 120 373 746 Avances, acomptes immob. incorporelles Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations techniques, matériel, outillage Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours Avances et acomptes Immobilisations financières Autres participations 1 231 328 410 1 231 328 410 177 449 832 Créances rattachées à des participations 50 743 537 50 743 537 31 170 836 Autres titres immobilisés 2 439 152 2 287 2 287 Prêts Autres immobilisations financières Total actif immobilisé 1 402 448 131 152 1 402 447 979 208 622 955 Stocks et en-cours Avances, acomptes versés sur commandes Créances Créances clients & cptes rattachés Autres créances 318 533 318 533 4 891 Divers Valeurs mobilières de placement (dt actions propres) Disponibilités 68 973 692 68 973 692 13 354 801 Comptes de régularisation Charges constatées d'avance Total actif circulant 69 292 225 69 292 225 13 359 692 Frais d'émission d’emprunts à étaler Primes rembourst des obligations Ecarts de conversion actif 3 198 367 3 198 367 Total général 1 474 938 724 152 1 474 938 571 221 982 647 2. Bilan passif (en €uros) Rubriques 31/12/2022 31/12/2021 Capitaux propres Capital social ou individuel 244 073 430 51 163 650 Primes d'émission, de fusion, d'apport 750 730 305 5 517 362 Réserve légale 5 633 753 5 633 753 Réserves réglementées Autres réserves 83 324 680 83 324 680 Report à nouveau 45 181 143 45 124 817 Résultat de l'exercice (bénéfice ou perte) 154 370 246 22 204 502 Acompte sur dividendes 0 0 Total capitaux propres 1 283 313 556 212 968 763 Autres fonds propres Total autres fonds propres Provisions pour risques et charges Provisions pour risques Provisions pour charges Total provisions pour risques et charges Dettes Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 175 051 830 Emprunts, dettes financières diverses Avances et acomptes reçus sur commandes en cours Dettes fournisseurs et comptes rattachés 62 326 44 275 Dettes fiscales et sociales 61 671 5 919 Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Autres dettes 16 449 189 8 963 690 Comptes de régularisation Produits constatés d'avance Total dettes et comptes de régularisation 191 625 015 9 013 884 Ecarts de conversion passif Total général 1 474 938 571 221 982 647 3. Compte de résultat (en €uros) Rubriques 31/12/2022 31/12/2021 Ventes de marchandises Production - biens vendue - services Chiffre d'affaires net Reprises sur amortissements et provisions, transferts de charges Autres produits Total des produits d'exploitation Autres achats et charges externes - 851 138 - 112 257 Impôts, taxes et versements assimilés - 1 461 180 - 12 189 Salaires et traitements Charges sociales Dotations d'exploitation Sur immobilisations : - dotations aux amortissements - dotations aux provisions Sur actif circulant : dotations aux provisions Pour risques et charges : dotations aux provisions Autres charges Total des charges d'exploitation -2 312 318 -124 447 1. Résultat d'exploitation - 2 312 318 - 124 447 Opérations en commun Bénéfice attribué ou perte transférée Perte supportée ou bénéfice transféré Produits financiers Produits financiers de participations 112 678 280 31 170 836 Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé Autres intérêts et produits assimilés Reprises sur provisions et transferts de charges 3 618 Différences positives de change Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement Total des produits financiers 112 678 280 31 174 454 Dotations financières aux amortissements et provisions Intérêts et charges assimilées - 3 081 707 Différences négatives de change - 178 853 Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement Total des charges financières - 3 260 560 2. Résultat financier 109 417 720 31 174 454 3. Résultat courant avant impôts 107 105 401 31 050 007 Produits exceptionnels sur opérations de gestion Produits exceptionnels sur opérations en capital 306 085 457 327 Reprises sur provisions et transferts de charges Total des produits exceptionnels 306 085 457 327 Charges exceptionnelles sur opérations de gestion Charges exceptionnelles sur opérations en capital - 245 911 337 - 3 902 Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions Total des charges exceptionnelles - 245 911 337 - 3 902 4. Résultat exceptionnel 60 174 120 - 3 576 Participation des salariés aux résultats de l'entreprise Impôts sur les bénéfices - 12 909 275 - 8 841 930 Contribution à l'IS Total des produits 418 763 737 31 174 780 Total des charges - 264 393 491 - 8 970 279 5. Bénéfice ou perte 154 370 246 22 204 502 Affectation du résultat de l’exercice clos le 31 décembre 2022 L’Associé Unique décide, conformément à la proposition du Président, d’affecter le résultat de l’exercice 2022 de la façon suivante : Affectation du résultat de l’exercice 2022 Résultat de l’exercice 2022 154 370 246,11 € Report à nouveau antérieur 45 181 142,90 € Bénéfice distribuable 199 551 389,01 € Affectation : Dividende (17,60 €/action) 95 459 830,40 € Réserve légale 7 718 512,31 € Report à nouveau 96 373 046,30 € Total 199 551 389,01€ Un dividende global 95 459 830,40 euros serait attribué en totalité à l’actionnaire unique. Ce dividende global ne serait pas éligible à l’abattement de 40% mentionnée au 2° du 3 de l’article 158 du Code Général des Impôts. Le dividende net par action s’élèverait à 17,60 euros. La somme de 96 373 046,30 euros serait portée au report à nouveau. Le paiement des dividendes sera effectué à compter de la date de la présente assemblée générale. Il est rappelé qu’au titre des trois exercices précédents, les distributions de dividende ont été les suivantes : En € 2019 2020 2021 Dividende net global 7 310 717,10 9 550 548,00 22 148 175,60 Dividende net global versé aux associés personnes morales non éligible à l’abattement prévu à l’article 158, 3 2° du Code général des impôts 7 157 059,39 9 550 531,20 22 148 175,60 Dividende net global versé aux associés personnes physiques éligible à l’abattement prévu à l’article 158, 3 2° du Code général des impôts 153 657,71 16,80 0,00 Annexes (en milliers d’euros ) 4. Présentation de l’activité et faits marquants 4.1. Présentation de l’activité La Société a pour objet, directement ou indirectement, en tous pays, la prise de participation dans toutes entreprises quelle que soit leur forme et leur secteur d’activité, et notamment dans des sociétés commerciales ou affaires à dominante immobilière. 4.2. Faits marquants Dans l'ensemble, l'impact direct du conflit actuel en Ukraine sur le Groupe Rothschild & Co est faible. Ses expositions sont limitées en termes de nombre de clients, d'actifs sous gestion, de revenus, de portefeuilles de prêts ou de garanties détenues. Les opérations de notre bureau russe ont été suspendues. Nous continuons à nous conformer pleinement à la liste croissante des sanctions découlant de ce conflit et la direction du Groupe suit régulièrement les évolutions dans ce domaine. En outre, nos procédures d’entrée en relation avec nos clients tiennent pleinement compte des risques accrus associés à la représentation de clients fortement exposés à cette région et prévoient l'implication du management dans ces situations, dès que cela est nécessaire. Le Groupe a initié au cours de l’année une réorganisation des activités et filiales autour de ses trois métiers que sont (i) le Conseil financier, (ii) la Banque privée et la gestion d’actifs et (iii) le Merchant Banking. Les postes ayant été impactés de façon matérielle sont mentionnés et détaillés en annexe. Dans le cadre de cette réorganisation, R&Co WAM est devenue la société holding intermédiaire consolidant les entités WAM du Groupe. Plusieurs événements importants ont eu lieu au cours de l’exercice écoulé : - Une augmentation de capital (en numéraire) pour un montant nominal de 6 285 645 euros (portant le capital social à 57 449 295 euros) le 13 avril 2022 ; - Une augmentation de capital (par compensation de créances) pour un montant nominal de 129 333 465 euros (portant le capital social à 186 782 760 euros) le 5 mai 2022 ; - L’acquisition des sociétés suivantes : o Rothschild & Co Wealth Management Italy SIM le 10 mars 2022, o Rothschild & Co Bank International Limited (le 16 mars 2022, o Rothschild & Co Wealth Management UK Limited le 16 mars 2022, o SCS Holding SAS le 12 avril 2022, o Financière Rabelais SAS le 12 avril 2022, et o Rothschild & Co Bank AG le 28 avril 2022 ; - La TUP des sociétés SCS Holding et Financière Rabelais au profit de R&Co WAM le 17 mai 2022 ; - L’apport par Paris Orléans Holding Bancaire (« POHB ») au profit de R&Co WAM de l’intégralité des titres qu’elle détenait dans le capital de RMM, soit 38,50% du capital, suivi d’une augmentation de capital en rémunération de l’apport de 35 866 035 euros de valeur nominale (portant le capital à 222 648 795 euros) le 20 mai 2022 ; - L’augmentation de capital en rémunération de l’apport de 35 866 035 euros de valeur nominale (portant le capital à 222 648 795 euros) le 20 mai 2022 ; - Une augmentation de capital d’une valeur nominale de 21 424 635 euros (portant le capital à 244 073 430 euros) le 10 octobre 2022 . La Société a été approuvée en qualité de compagnie financière holding par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») le 17 octobre 2022 et l’évolution corrélative de la gouvernance de la Société avec la mise en place d’un Conseil de surveillance ainsi que la nomination d’un nouveau Président et d’un Directeur général délégué est effective depuis le 9 décembre 2022. Par ailleurs, la Société a acquis le 14 mars 2022, 100% du capital de la société Tsouli Conseils (société spécialisée dans le courtage de contrats d’assurance vie en France) dont la dénomination sociale a ensuite été modifiée en Rothschild Martin Maurel Courtage. 4.3. Évènements post-clôture Aucun évènement particulier remettant en cause la sincérité et l'image fidèle des états financiers au 31 décembre 2022 n'est intervenu depuis le 1er janvier 2023. 5. Principes et méthodes comptables Les principes et méthodes comptables sont présentés tels que définis à l’article 832-2 du PCG. 5.1. Principes généraux Les comptes annuels ont été arrêtés conformément aux dispositions du règlement 2014-03, modifié par les règlements 2015-06 et 2016-07 de l’Autorité des Normes Comptables (ANC). Les principes de fond et de forme retiennent les critères relatifs aux dispositions des articles L123-12 et L123-13 du code de commerce. Les comptes annuels sont présentés en euros. 5.2. Changements comptables Aucun changement comptable n’est intervenu durant l’exercice. 5.3. Immobilisations corporelles et incorporelles Les immobilisations sont inscrites au coût d’acquisition sous déduction des amortissements cumulés. Les amortissements sont calculés sur la valeur d’entrée des immobilisations dans le patrimoine selon la méthode linéaire sur les durées de vie estimées suivantes : Agencements, installations 7 à 10 ans Matériel informatique et logiciels 1 à 5 ans Matériel de bureau 4 à 7 ans Matériel de transport 3 à 5 ans Mobilier 5 à 10 ans 5.4. Immobilisations financières Les immobilisations financières sont constituées de titres de participations et créances rattachées, d’autres titres immobilisés (TIAP, obligations, etc.) et d’autres immobilisations financières (composées principalement de cautions ou dépôts de garantie). Le classement des titres en immobilisations financières est apprécié au regard de l’horizon d’investissement, du pourcentage de détention dans le capital de l’entreprise concernée et de l’influence pouvant découler de l’investissement réalisé par la Société. À leur date d’entrée dans le patrimoine de l’entité, les titres immobilisés sont évalués à leur coût d’acquisition, selon les règles générales d’évaluation énoncées aux articles 213-1 à 213-8 du PCG. - Titres de participation et créances rattachées : À toute autre date que leur date d’entrée, les titres de participation, cotés ou non, sont évalués à leur valeur d’utilité représentant ce que l’entité accepterait de décaisser pour obtenir cette participation si elle avait à l’acquérir. - Autres titres immobilisés : À toute autre date que leur date d’entrée dans le patrimoine de l’entité, les titres immobilisés de l’activité de portefeuille (TIAP) sont évalués titre par titre à une valeur qui tient compte des perspectives d’évolution générale de l’entité dont les titres sont détenus et qui est fondée, notamment, sur la valeur de marché. À la clôture de chaque exercice, la valeur actuelle des titres immobilisés, autres que les titres de participation et les titres immobilisés de l’activité de portefeuille (TIAP), est estimée : - pour les titres cotés, au cours moyen du dernier mois ; - pour les titres non cotés, à leur valeur probable de négociation. Par dérogation aux articles 511-2 et 512-1 du PCG, les plus-values et moins-values de cession de titres immobilisés de l’activité de portefeuille (TIAP) sont comptabilisées, selon le cas, en produit ou en charge. Par exception à la règle d’évaluation élément par élément définie à l’article 214-21 du PCG, en cas de baisse anormale et momentanée des titres immobilisés, cotés, autres que les titres de participation et des titres immobilisés de l’activité de portefeuille (TIAP), l’entité n’est pas obligée de constituer, à la date de clôture de l’exercice, de dépréciation à concurrence des plus-values latentes normales constatées sur d’autres titres. Il n’est pas constitué de dépréciation sur les titres qui font l’objet d’opérations de couverture. - Autres immobilisations financières : - La date d'exigibilité - La date d'encaissement - Les commissions qui rémunèrent un service continu, sont établies prorata temporis sur la durée de la prestation rendue. Les autres immobilisations financières sont essentiellement des cautions et des dépôts de garanties qui sont comptabilisées à leur valeur nominale. 5.5. Créances En application des règles générales du PCG, les créances sont retenues pour leur valeur nominale et, par prudence, une dépréciation est constituée lorsqu’apparaît une perte probable. 5.6. Conversion des monnaies étrangères Les actifs et passifs libellés en devises sont convertis en euros aux cours de change officiels à la date de fin d'exercice. Les positions sont réévaluées chaque mois en appliquant les cours de change en vigueur à ce moment. Les transactions en devises sont converties au cours du jour de l'opération. 5.7. Intérêts et commissions Les intérêts sont enregistrés au compte de résultat prorata temporis. En revanche, les commissions sont enregistrées pour l'essentiel, selon les critères : - La date d'exigibilité - La date d'encaissement - Les commissions qui rémunèrent un service continu, sont établies prorata temporis sur la durée de la prestation rendue. 6. Informations relatives au bilan actif 6.1. Immobilisations corporelles et incorporelles Immobilisations corporelles et incorporelles au 31/12/2022 : Brut 01/01/2022 Augmentations Diminutions Autres Brut 31/12/2022 Malis de Fusion - 120 373 746 - - 120 373 746 Immob. Incorporelles : - 120 373 746 - - 120 373 746 Les amortissements se décomposent comme suit : Néant 6.2. Immobilisations financières Participations au 31/12/2022 : En milliers d'euros Montant du Capital Montant des capitaux propres autres que le capital Quote part de capital détenue Valeur brute comptable Provision Total Valeur Nette comptable 2022 R&Co Wealth Mgt UK Ltd* 13 554 25 094 100% 330 000 - 330 000 R&Co Wealth Mgt Italy SIM SpA* 7 332 2 688 100% 12 000 - 12 000 Rothschild Martin Maurel 40 586 355 647 92,17% 363 675 - 363 675 RMM Courtage (Ex. Tsouli Conseil) 100 6 342 100% 38 189 - 38 189 R&Co Bank AG* 10 456 320 042 100% 410 000 - 410 000 R&Co Bank International Ltd* 16 914 114 345 100% 77 464 - 77 464 Total 1 231 328 - 1 231 328 * Décembre 2022 - en normes IFRS Variations des participations : En milliers d'euros Brut 01/01/2022 Augmentations Diminutions Autres Brut 31/12/2022 R&Co Wealth Mgt UK Ltd - 330 000 - - 330 000 R&Co Wealth Mgt Italy SIM SpA - 12 000 - - 12 000 Rothschild Martin Maurel 177 450 362 331 176 106 - 363 675 RMM Courtage (Ex. Tsouli Conseil) - 38 189 - - 38 189 R&Co Bank AG - 410 000 - - 410 000 R&Co Bank International Ltd - 77 464 - - 77 464 Total : 177 450 1 229 984 176 106 - 1 231 328 Créances rattachées à des participations : 2021 2022 Créances rattachées à des participations : 31 170 836 50 743 537 Total 31 170 836 50 743 537 Prêts : Néant Autres immobilisations financières : Néant Autres titres immobilisés : Brut 01/01/2022 Augmentations Diminutions Autres Brut 31/12/2022 Inst Assist Dev Ent Région 2 287 - - - 2 287 Somegin 152 - - - 152 Total : 2 439 - - - 2 439 Dépréciations des autres titres immobilisés : Dépréciations 01/01/2022 Dotations Reprises Autres Dépréciations 31/12/2022 Somegin 152 - - - 152 Total : 152 - - - 152 6.3. Créances auprès de la clientèle Néant 6.4. Autres créances 2021 2022 Etat - TVA : 4 891 4 891 Créances diverses : - 313 642 Total 4 891 318 533 6.5. Avances et acomptes versés sur commandes Néant 6.6. Valeurs mobilières Valeurs Mobilières de Placement : Néant Dépréciations : Néant 6.7. Disponibilités 2021 2022 Compte courant R.M.M. : 13 354 801 49 773 973 Compte courant à l'extérieur : - 19 199 719 Total 13 354 801 68 973 692 6.8. Charges constatées d’avance Néant 6.9. Ecart de conversion actif 2021 2022 Ecart de conversion actif : - 3 198 367 Total - 3 198 367 Les 3,2 millions d’euros correspondent au gain de change latent sur les positions en devises. 6.10. Echéancier des créances Créances Montant Période d'exigibilité Moins d'un an 1 à 5 ans Plus de 5 ans Créances rattachées à des participations 50 743 537 50 743 537 Taxe sur la valeur ajoutée 4 891 4 891 Débiteurs divers 313 642 313 642 Total des créances 51 062 070 51 062 070 - - 7. Informations relatives au bilan passif 7.1. Capitaux propres 7.1.1. Capital social Le capital social se compose de 5 423 854 actions de 45 Euros de valeur nominale entièrement libérées et réparties comme suit : Actions : Rothschild & Co : 5 423 854 actions 2021 2022 Capital social : 51 163 650 244 073 430 L’augmentation du capital social est liée à la réorganisation initiée par le Groupe au cours de l’exercice. 7.1.2. Primes et report à nouveau Primes d'émission, de fusion, d'apport : 2021 2022 Primes d'émission : 5 517 362 549 796 340 Primes d'apport : - 200 933 965 5 517 362 750 730 305 Réserve légale : 2021 2022 Réserve légale : 5 633 753 5 633 753 Autres Réserves : 2021 2022 Autres Réserves : 83 324 680 83 324 680 Report à nouveau : 2021 2022 Report à nouveau : 45 124 817 45 181 143 Acomptes sur dividendes : Néant 7.1.3. Variation des capitaux propres En milliers d'euros Capital Réserves Primes Report à nouveau Acompte sur dividendes Résultat Total Capitaux propres au 31 décembre 2021 51 164 88 958 5 517 45 125 - 22 205 212 969 Augmentation de capital 192 910 745 213 938 123 Affectation de résultat 2021 22 205 -22 205 - Distribution de dividendes -22 148 -22 148 Résultat au 31 décembre 2022 154 370 154 370 Capitaux propres au 31 décembre 2022 244 073 88 958 750 730 45 181 - 154 370 1 283 314 7.2. Provisions Néant 7.3. Dettes 7.3.1. Emprunts et dettes financières diverses Emprunts et intérêts courus : 2021 2022 Emprunt : - 173 261 461 Intérêts courus sur emprunt : - 1 790 368 Total - 175 051 830 L’emprunt de 175 millions d’euros correspond à la dette financière vis-à-vis de Rothschild & Co Bank AG. Emprunts, dettes auprès des établissements de crédit : Néant Emprunts, dettes financières diverses, associés : Néant 7.3.2. Dettes fournisseurs et comptes rattachés 2021 2022 Fournisseurs Hors Groupe : 30 019 - Fournisseurs divers - factures non parvenues : 14 256 62 326 Total 44 275 62 326 7.3.3. Dettes fiscales et sociales 2021 2022 Autres impôts et taxes : 5 919 61 671 Total 5 919 61 671 7.3.4. Autres dettes 2021 2022 Autres : - 3 419 079 Total - 3 419 079 Les 3,4 millions d’euros correspondent à l’écart de change latent sur la dette contractée en Francs suisse. Groupe et associés : 2021 2022 R&Co - Groupe Intégration Fiscale : 8 963 690 13 030 110 Total 8 963 690 13 030 110 7.4. Produits constatés d’avance Néant 7.5. Ecart de conversion passif Néant 7.6. Echéancier des dettes Dettes Montant Période d’exigibilité Moins d'un an 1 à 5 ans Plus de 5 ans Emprunts, dettes auprès des éts de crédit 173 261 461 79 486 000 93 775 461 Intérêts courus sur emprunts 1 790 368 1 790 368 Fournisseurs et comptes rattachés 62 326 62 326 Autres impôts, taxes, versements assimilés 61 671 61 671 Groupe et associés 13 030 110 13 030 110 Autres dettes 3 419 079 3 419 079 Total des dettes 191 625 015 97 849 554 93 775 461 - 8. Informations relatives au compte de résultat 8.1. Revenus d’exploitation 8.1.1. Prestations Néant 8.1.2. Autres produits Néant 8.2. Produits financiers Les dividendes reçus des participations sont comptabilisés dès que leur paiement a été décidé par l'organe compétent. Ils sont enregistrés en produits financiers. Les produits de participation sont liés aux dividendes reçus suite aux acquisitions survenues au cours de l’exercice. 2021 2022 Reprises provisions : 3 618 - Produits de participation : 31 170 836 112 678 280 Total 31 174 454 112 678 280 8.3. Produits exceptionnels Les produits exceptionnels sont liés aux opérations de réorganisation du Groupe. 2021 2022 Sur opérations d'éléments d'actif : 327 306 085 457 Total 327 306 085 457 8.4. Charges d’exploitation 8.4.1. Autres achats et charges externes 2021 2022 Honoraires : 91 327 732 652 Honoraires des commissaires aux comptes (contrôle légal) : 13 790 59 187 Autres charges d'exploitation : 7 140 59 298 Total 112 257 851 138 8.4.2. Impôts, taxes et versements assimilés 2021 2022 CET : 10 742 72 314 Autres : 1 447 1 388 866 Total 12 189 1 461 180 Les 1,4 millions d’euros correspondent à des droits d’enregistrement liés à la réorganisation du Groupe. 8.4.3. Frais de personnel Néant 8.4.4. Amortissements et provisions Néant 8.4.5. Autres charges Néant 8.5. Charges financières 2021 2022 Intérêts : - 3 081 707 Pertes de change : - 178 853 Total - 3 260 560 Les charges financières sont liées aux opérations de réorganisation du Groupe. 8.6. Charges exceptionnelles 2021 2022 Sur opérations d'éléments d'actif : 3 902 245 911 337 3 902 245 911 337 Les charges exceptionnelles sont liées aux opérations de réorganisation du Groupe. 8.7. Participation des salariés Néant 8.8. Impôts sur les sociétés 2021 2022 Impôt sur les sociétés : 8 841 930 12 909 275 Total 8 841 930 12 909 275 9. Autres informations 9.1. Identité société mère 9.1.1. Identité de la société mère consolidant les comptes du groupe le plus grand Rothschild & Co Concordia SAS - 23 bis avenue de Messine - 75008 PARIS N° SIRET : 499 208 932 00016 - Capital social : 165 186 696 Euros 9.1.2. Identité de la société mère consolidant les comptes du groupe le plus petit Rothschild & Co - 23 bis avenue de Messine - 75008 PARIS N° SIRET : 302 519 228 000043 - Capital social : 154 059 554 Euros 9.2. Passif social 9.2.1. Effectifs moyens Néant 9.2.2. Indemnités de fin de carrière Néant 9.3. Engagements hors bilan Néant 9.4. Situation fiscale Rothschild & Co Wealth & Asset Management S.A.S. est rattachée au groupe d’intégration fiscale dont R&Co SCA est la tête de groupe. Dans ce cadre, Rothschild & Co Wealth & Asset Management S.A.S. détermine son impôt comme si elle était restée imposée séparément. En cas de déficit ou de moins-value à long terme, la société tête de groupe bénéficie de l’économie d’impôt correspondante. 10. Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 décembre 2022 À l'attention de l'Associé unique de la société Rothschild & Co Wealth & Asset Management S.A.S., Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société Rothschild & Co Wealth & Asset Management S.A.S. relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2022, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1er janvier 2022 à la date d’émission de notre rapport. Justification des appréciations En application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport du Président et dans les autres documents adressés à l’Associé unique sur la situation financière et les comptes annuels. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées aux articles L.441-14 et D.441-6 du Code de commerce. Responsabilités de la Direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la Direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la Direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le Président. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.823-10-1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : •il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en oeuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; •il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; •il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; •il apprécie le caractère approprié de l’application par la Direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Paris La Défense, le 15 mars Paris, le 15 mars 2023 2023 KPMG S.A. Cailliau Dedouit et Associés Arnaud Bourdeille Jean-Jacques Dedouit Associé Associé 11. Rapport de gestion Le rapport de gestion de la société est tenu à la disposition du public au siège social de la société.