Leveraged Buyouts [electronic resource] : Eine empirische Untersuchung der finanziellen Charakteristika, Vermögenseffekte und brancheninternen Effekte /
Rico, Baumann.author.
In der empirischen Literatur sind Leveraged Buyouts (LBOs) bisher als ein weitgehend U.S.-amerikanisches Phänomen der 1980er Jahre behandelt worden. Die rasante Verbreitung in den Jahren vor der Finanzkrise hat diese Transaktionsform aber auch nach Europa und andere Kontinente gebracht. Außerdem hat sich die Interaktion der an LBOs Beteiligten in den beiden vergangenen Jahrzehnten verändert. Inwiefern haben die empirischen Erkenntnisse der 1980er Jahre nun noch Gültigkeit? Rico Baumann stellt LBOs systematisch dar und analysiert die finanziellen Charakteristika von LBO-Targets. Anschließend ermittelt er, als Kursveränderung eintretend, die Vermögenseffekte bei LBO-Targets und die brancheninternen Effekte bei deren Wettbewerbern.
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Geleitwort; Vorwort; Inhaltsübersicht; Inhaltsverzeichnis; Abbildungsverzeichnis; Tabellenverzeichnis; Abkürzungsverzeichnis; Symbolverzeichnis; 1. Einleitung; 1.1 Problemstellung und Zielsetzung; 1.2 Gang der Untersuchung; 2. Grundlagen zu Leveraged Buyouts; 2.1 Begriffliche Grundlagen zu Leveraged Buyouts; 2.1.1 Konkretisierung des Untersuchungsgegenstandes; 2.1.1.1 Fusionen und Übernahmen; 2.1.1.2 Venture Capital und Private Equity; 2.1.1.3 Abgrenzung einzelner Typen von Buyout-Transaktionen; 2.1.1.3.1 Management Buyout; 2.1.1.3.2 Management Buy-in; 2.1.1.3.3 Buy-in-Management Buyout
2.1.1.3.4 Institutional Buyout2.1.1.3.5 Employee Buyout und ESOP; 2.1.1.3.6 Owner Buyout; 2.1.1.3.7 Leveraged Buyout und Going Private; 2.1.1.4 Typisierung der verschiedenen Arten von Buyout-Transaktionen; 2.1.2 Definition Leveraged Buyout; 2.2 Transaktionsspezifische Grundlagen zu Leveraged Buyouts; 2.2.1.1 Anlässe und praktische Erwägungen für die Durchführung von (Leveraged)Buyouts; 2.2.1.2 Restrukturierung und Neuausrichtung von Unternehmen oder Konzernen; 2.2.1.3 Sanierung von Unternehmen in Krisensituationen; 2.2.1.4 Wachstumsfinanzierung bei reiferen Unternehmen
2.2.1.5 Nachfolgelösung bei Familienunternehmen/mittelständischen Unternehmen2.2.1.6 Privatisierung bei Unternehmen in Staatsbesitz; 2.2.1.7 Going Private als Rückzug von der Börse bei notierten Unternehmen; 2.2.2 Strukturen und Transaktionsmodelle; 2.2.3 Finanzierung von Leveraged Buyouts; 2.2.4 Parteien eines Leveraged Buyouts; 2.2.5 Leveraged Buyout als Prozess; 2.2.5.1 Investitionsmittelbeschaffung; 2.2.5.2 Beteiligungssuche & Evaluation; 2.2.5.3 Deal-Strukturierung und Investition; 2.2.5.4 Betreuung und Wertsteigerung; 2.2.5.5 Exit und Desinvestition
3. Untersuchung der Determinanten von Leveraged Buyouts3.1 Literaturüberblick zu den Determinanten von Leveraged Buyouts; 3.1.1 Motive und Zielsetzungen von Leveraged Buyouts; 3.1.1.1 Transaktionskosten-Hypothese; 3.1.1.2 Steuer-Hypothese; 3.1.1.3 Übernahmeabwehr-Hypothese; 3.1.1.4 Free Cash Flow-Hypothese; 3.1.1.5 Kontroll-Hypothese; 3.1.1.6 Hypothese zur Neuausrichtung der Anreize; 3.1.1.7 Vermögenstransfer-Hypothese; 3.1.1.8 Verschuldungspotential-Hypothese; 3.1.1.9 Unterbewertungs-Hypothese; 3.1.2 Überblick über empirische Studien zu den finanziellen Charakteristika von Leveraged Buyouts
3.1.2.1 Quantitativ empirische Studien mit dem Ziel der Kennzahlenermittlung (Forschungscluster 1)3.1.2.2 Quantitativ empirische Studien mit dem Ziel der Bestätigung von Erklärungsansätzen(Forschungscluster 2); 3.1.2.3 Quantitativ empirische Studien mit dem Fokus auf Aspekte im Zusammenhangmit kleineren Unternehmen (Forschungscluster 3); 3.1.3 Zusammenfassung der Ergebnisse bisheriger Studien; 3.2 Hypothesenentwicklung; 3.2.1 Ableitung der Hypothesen; 3.2.2 Operationalisierung der Hypothesen; 3.3 Forschungsdesign; 3.3.1 Sample-Aufbau und Datenquellen
3.3.1.1 Vorüberlegungen zur Definition und Auswahl der Untersuchungseinheiten
Includes bibliographical references.
In der empirischen Literatur sind Leveraged Buyouts (LBOs) bisher als ein weitgehend U.S.-amerikanisches Phänomen der 1980er Jahre behandelt worden. Die rasante Verbreitung in den Jahren vor der Finanzkrise hat diese Transaktionsform aber auch nach Europa und andere Kontinente gebracht. Außerdem hat sich die Interaktion der an LBOs Beteiligten in den beiden vergangenen Jahrzehnten verändert. Inwiefern haben die empirischen Erkenntnisse der 1980er Jahre nun noch Gültigkeit? Rico Baumann stellt LBOs systematisch dar und analysiert die finanziellen Charakteristika von LBO-Targets. Anschließend ermittelt er, als Kursveränderung eintretend, die Vermögenseffekte bei LBO-Targets und die brancheninternen Effekte bei deren Wettbewerbern.
Finance.
Finance, general.