Korrelationen in Extremsituationen [electronic resource] : Eine empirische Analyse des deutschen Finanzmarktes mit Fokus auf irrationales Marktverhalten /
Reuse, Svend.author.
Gerade vor dem Hintergrund der Finanzmarktkrise in 2008 sind die klassische Portfoliotheorie und die Wirkungsweise von Korrelationen erneut in die Kritik geraten. Svend Reuse analysiert das Verhalten von Korrelationen in Extremsituationen unter Berücksichtigung des irrationalen Marktverhaltens. Auf der Basis der Ergebnisse einer empirischen Umfrage bei 1.000 deutschen Kreditinstituten zum Verhalten von Korrelationen in der Praxis und dem Umgang mit Asset-Allocation evaluiert der Autor marktdatenbasierte Irrationalitätsindizes. Mit deren Hilfe entwickelt er ein eigenes Modell zur taktischen Outperformance des klassischen Markowitz-Ansatzes. Abschließend stellt er ein modifiziertes Optionspreismodell zur Absicherung von Korrelationsrisiken vor.
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Geleitwort; Vorwort; Inhaltsverzeichnis; Abbildungsverzeichnis; TabeUenverzeichnis; Abkürzungsverzeicbnis; Symbolverzeichnis; 1 Einleitende Worte und Problemstellung; 1.1 Problemdefinition; 1.2 Zu verif""Izierende Thesen; 1.3 Struktureller Aufbau der Arbeit; 1.4 Methodik der Arbeit; 2 Bestandsaufnahme der Portfoliotheorie und der Asset-AIlocation; 2.1 Abgrenzung allgemeingültiger Begriffe im Portfoliomanagement; 2.1.1 Begriff der Rendite und der Performance; 2.1.2 Begriff des Risikos und der Risikostrukturierung; 2.1.3 Abgrenzung von Assets, Assetklassen und Asset-AIlocation
2.1.4 Begriff der Benchmark2.2 Extremsituationen und Irrationalität im Portfoliomanagement; 2.2.1 Ableitung einer DefInition für Extremsituationen; 2.2.2 Verwendete Definition einer Extremsituation; 2.2.3 Abgrenzung Rationalität und Irrationalität von Märkten132; 2.3 Systematisierung von Ansätzen der Portfolio- und Kapitalmarkttheorie; 2.3.1 Klassische Portfoliotheorie; 2.3.2 Kapitalmarkttheorie; 2.3.3 Partialanalytische Ansätze der Portfoliotheorie; 2.3.4 Behavioral Finance in der Portfoliotheorie; 2.3.5 Kritische Würdigung der vorgestellten Ansätze; 2.4 Konzept der Asset-AIlocation
2.4.1 Das dreistufige Konzept der Asset-AIlocation2.4.2 Optimierungsansätze zur Risikomessung in der Asset-AUocation; 2.4.3 Praktische Umsetzungsbeschränkungen der Asset-AIlocation; 2.4.4 Kritische Würdigung des Asset-AIlocation-Konzeptes; 2.5 Auswahl theoretischer Elemente für die ModeUierung vonKorrelationen in Extremsituationen; 3 Umfrage: Das Verhalten von Korrelationen in irrationalen Marktphasen; 3.1 Konzeption der Umfrage im Kontext des aktuellen Forschungsstandes; 3.1.1 Zielsetzung der Umfrage; 3.1.2 Aktueller Stand der empirischen Forschung
3.1.3 Theoretische Aspekte beim Aufbau einer Umfrage3.1.4 Struktur des Fragebogens der Umfrage; 3.1.5 Defmition der Zielgruppe der Umfrage; 3.2 Analyse der empirischen Validität der Umfrage; 3.2.1 Rücklaufquote der Umfrage; 3.2.2 Repräsentativität der Umfrage; 3.2.3 Zeitraum der Rückläufer der Umfrage; 3.3 Analytische Auswertung der Ergebnisse der Umfrage; 3.3.1 Analyse Teil 1: Allgemeine Daten zum Kreditinstitut; 3.3.2 Analyse Teil 2: Status quo zur Portfoliotheorie / Asset-Allocation; 3.3.3 Analyse Teil 3: Irrationales Marktverhalten in Extremsituationen
3.3.4 Analyse Teil 4: Eckdaten zu einem Korrelationszertifikat3.3.5 Analyse TeilS: Abschließende Anmerkungen der Befragten; 3.4 Bewertung des Umsetzungsstandes der Asset-Allocation in den Banken; 3.4.1 Aufbau eines Scoring-Modells; 3.4.2 Anwendung des Scoring-Modells auf die Institute der Umfrage; 3.4.3 Interpretation der Ergebnisse des Scorings; 3.5 Praktische Elemente für die Modellierung von Korrelationen inExtremsituationen; 4 Modellierung von Korrelationen in irrationalen Extremsituationen; 4.1 Analyse von Korrelationen in historischen Extremsituationen
4.1.1 Verwendete Assetklassen zur Korrelationsanalyse
Includes bibliographical references.
Gerade vor dem Hintergrund der Finanzmarktkrise in 2008 sind die klassische Portfoliotheorie und die Wirkungsweise von Korrelationen erneut in die Kritik geraten. Svend Reuse analysiert das Verhalten von Korrelationen in Extremsituationen unter Berücksichtigung des irrationalen Marktverhaltens. Auf der Basis der Ergebnisse einer empirischen Umfrage bei 1.000 deutschen Kreditinstituten zum Verhalten von Korrelationen in der Praxis und dem Umgang mit Asset-Allocation evaluiert der Autor marktdatenbasierte Irrationalitätsindizes. Mit deren Hilfe entwickelt er ein eigenes Modell zur taktischen Outperformance des klassischen Markowitz-Ansatzes. Abschließend stellt er ein modifiziertes Optionspreismodell zur Absicherung von Korrelationsrisiken vor.
Tax accounting.
Tax laws.
Finance.
Business Taxation/Tax Law.
Finance, general.