NCube/papyrus huggingface dataset:
Décentralisation financière et pays en dévelopement: concepts, mesure et évaluation

Ce texte présente ce qu’est la décentralisation fiscale, fait ressortir ses forces et ses faiblesses et identifie les raisons de son succès, le tout dans le contexte de huit pays en développement en faisant appel à de l’information sur l’Argentine, la Chine, la Colombie, l’Inde, l’Indonésie, le Maroc, le Pakistan et la Tunisie. Le texte est divisé en trois parties. La première expose les concepts pertinents, la seconde présente un certain nombre d’indicateurs quantitatifs et la troisième évalue les conditions de succès de la décentralisation.

Keyphrases: décentralisation financière, pays en développement, gouvernements locaux
Statistical Inference for Computable General Equilibrium Models with Application to a Model of the Moroccan Economy

Nous étudions le problème de la mesure de l’incertitude des simulations de modèles d’équilibre général calculable (MEGC). Nous décrivons deux approches pour construire des régions de confiance pour les variables endogènes de ces modèles. La première utilise une statistique standard de type Wald. La seconde approche suppose l’existence, pour les paramètres libres du modèle, d’une région de confiance (échantillonnale ou bayesienne) à partir de laquelle des régions de confiance, pour les variables endogènes, sont déduites par une technique de projection. Cette dernière méthode a deux avantages: premièrement, la validité des régions de confiance construites n’est pas affectée par la non-linéarité du modèle; deuxièmement, on peut facilement construire des intervalles de confiance pour un nombre illimité de variables. Nous étudions aussi les conditions sous lesquelles ces régions de confiance prennent la forme d’intervalles et nous montrons que ces méthodes peuvent facilement être utilisées au moyen de méthodes standard de résolution des MEGC. Nous présentons une application sur un modèle de l’économie marocaine qui étudie les effets visant à faire augmenter les rapatriements de capitaux par les résidents marocains à l’étranger.

Keyphrases: intervalle de confiance, région de confiance, modèle d’équilibre général calculable, analyse de sensibilité, projection, Maroc, politique fiscale, projection
Explaining the Persistence of Commodity Prices

Cette étude prolonge le modèle de stockage concurrentiel en y introduisant certains traits saillants propres au processus de production et aux marchés financiers. Une défaillance importante du modèle de base découle de son incapacité à expliquer convenablement les niveaux observés de corrélation sérielle. Ainsi, la présente extension se fonde sur l’idée qu’afin de soutenir un degré important de persistance des prix, le modèle de base doit être augmenté de certains aspects incitant les agents à détenir des inventaires plus fréquemment. À cet effet, des caractéristiques particulières sont introduites au sein des mécanismes de production et d’échange. Cela se traduit par l’insertion de : (i) délais de gestation dans la production avec chocs d’offre hétérocédastiques; (ii) contrats à terme de plusieurs périodes; (iii) un gain en utilité tiré du stock d’inventaire. Le problème avec attentes rationnelles est résolu numériquement pour douze matières premières. Des simulations sont ensuite exécutées afin d’évaluer l’effet de ces ajouts sur les propriétés des séries temporelles des prix des matières premières. Les résultats indiquent que chacune des caractéristiques insérées est partiellement responsable pour la persistance et les crêtes occasionnelles observées. Certains signes suggèrent que le motif de précaution pour la demande d’inventaires pourrait jouer un rôle important dans la dynamique des prix des commodités.

Keyphrases: modèles non linéaires, persistance, délais de gestation, gain en utilité, motif de précaution
Rigidité normale, dévaluation et équilibre général intertemporel

La présente étude analyse les effets dynamiques de la dévaluation du franc CFA, à l’aide d’un modèle monétaire d’équilibre général, intertemporel et multisectoriel. L’accent est particulièrement mis sur les interactions entre dévaluation et accumulation du capital. Dans le modèle, les effets du changement de parité passent par le marché du travail qui se caractérise par l’inertie du salaire nominal. Les résultats montrent que la dévaluation relance l’investissement, avec des effets expansionnistes sur l’activité économique. Le choc monétaire n’a eu qu’un impact limité sur les soldes budgétaire et commercial. Une mesure d’accompagnement telle que la réduction des salaires de la fonction publique améliore ces deux soldes mais déclenche un processus récessif.

Keyphrases: équilibre général appliqué, dévaluation, optimisation intertemporelle
Heterodox Inflation Stabilization in Argentina, Brazil, and Israel. A Historical Review and Some Stylized Facts

Cet article passe en revue les efforts de stabilisation observés pendant les années 1980 en Argentine, au Brésil et en Israël. Un résumé de la recherche antérieure y est présenté et complété par l’information la plus récente et par une analyse détaillée des aspects institutionnels pertinents. L’étude de ces épisodes met en évidence un lien économique et empirique important entre la politique budgétaire gouvernementale et le taux d’inflation.

Keyphrases: crédibilité, stabilisation de l’inflation, politiques de revenus
Termes de l'échange endogènes et cycles économiques réels : une application à la Côte-d'Ivoire

À l’aide d’un modèle de cycles réels, la présente étude vise à expliquer, de façon endogène, les fluctuations des termes de l’échange en Côte-d’Ivoire. Pour ce faire, nous cherchons principalement à répondre aux deux questions suivantes : les chocs d’offre et de demande sur le marché d’exportation suffisent-ils à expliquer les variations des termes de l’échange? Et quelle est leur importance relative dans la dynamique des termes de l’échange? Les résultats montrent que les deux chocs considérés expliquent bien la volatilité des termes de l’échange. Nous avons noté que ces deux sources d’impulsions ont un impact significatif sur les fluctuations économiques en Côte-d’Ivoire.

Keyphrases: cycles économiques, chocs des termes de l’échange, équilibre général stochastique
Candidate Stability and Nonbinary Social Choice

Une des propriétés désirables d’une procédure de vote est qu’elle doit être exempte de retrait stratégique d’un candidat à l’élection. Duttu, Jackson et Le Breton (Econometrica, 2001) ont établi des théorèmes démontrant que cette propriété est incompatible avec certaines propriétés désirables de procédures de vote. Cet article montre que la généralisation non binaire du théorème d’Arrow par Grether et Plott peut être utilisée pour faire une démonstration assez simple de deux de ces théorèmes d’impossibilité.

Keyphrases: axiome de choix social, stabilité du candidat, économie politique, élection
Finance and Growth : Empirical Evidence from Developing Countries, 1960-1990

Ce papier teste la relation entre l’intermédiation financière et la croissance économique à l’aide de régressions en coupe instantanée et de données en panel pour 69 pays en développement, durant la période 1960-1990. Les principaux résultats sont : (i) le développement financier est un déterminant significatif de la croissance économique, tel que montré par les régressions en coupe instantanée; (ii) les marchés financiers cessent d’exercer tout effet sur l’activité réelle quand la dimension temporelle est introduite dans les régressions. Ce paradoxe peut être expliqué, dans le cas des pays en développement, par le manque d’un secteur entrepreneurial privé capable de transformer les fonds disponibles en projets profitables; (iii) l’effet du développement financier sur la croissance économique est transmis principalement à travers une augmentation de la productivité des investissements.

Keyphrases: intermédiation financière, croissance économique, coupe instantanée, données en panel
Consistent Rationalizability

Une relation de préférence est dite cohérente si les seuls cycles qu'elles contient sont des cycles d'indifférence. Nous étudions la \"rationalisabilité\" d'une fonction de choix par une relation de préférence cohérente.

Keyphrases: choix rationnel, cohérence, domaines binaires
Similarity of Options and the Measurement of Diversity

Cet article s'occupe des mesures de la diversité. Pour une notion donnée de similarité des objets dans les ensembles à mesurer, nous caractérisons des mesures de diversité descriptives.

Keyphrases: diversité, similarité, mesures
Efficient and Non-Deteriorating Choice

A chaque problème de choix constitué d'un ensemble d'options réalisables et d'un statu quo, une règle de sélection fait correspondre un sous-ensemble des options réalisables. Nous étudions la \"rationalisabilité\" collective de telles règles. Plus précisément, nous analysons les conditions sous lesquelles il existe n relations d'ordre par rapport auxquelles les options sélectionnées sont efficaces et dominent le statu quo.

Keyphrases: choix social, efficacité, rationalité
The Effects of Periodic Quotas Limiting the Stock of Imports of Durables

Les analyses des quotas sur le commerce international font habituellement l'hypothèse que ces quotas restreignent le flux d'un bien non durable. Or, souvent, il s'agit en réalité de quotas qui restreignent plutôt le stock de biens durables. Nous analysons ce type de quotas en considérant deux cas : le cas où il y a accès libre au quota global et le cas où le quota global est alloué individuellement à l'avance. De récentes études économétriques ont mis l'accent sur le prix du bien durable comme indicateur du resserrement du marché provoqué par le quota. Nous montrons qu'il s'agit là d'un indicateur inapproprié et en proposons d'autres.

Keyphrases: quotas à l'importation, restrictions volontaires à l'exportation, quotas à l'immigration, biens durables, attaques spéculatives
Habit Formation and the Persistence of Monetary Shocks

Ce papier étudie les effets persistants des chocs monétaires sur la production. Il existe une littérature empirique assez riche sur cette persistance, mais les modèles d’équilibre général standards avec prix rigides ne réussissent pas à générer les réponses de la production au-delà de la durée des contrats nominaux. Ce papier construit et estime un modèle d’équilibre général avec rigidités de prix, formation d’habitudes et coût d’ajustement de capital. Le modèle est estimé par le maximum de vraisemblance en utilisant les données américaines sur la production, le stock réel de monnaie et le taux d’intérêt nominal. Les résultats économétriques suggèrent que la formation des habitudes et le coût d’ajustement du capital jouent un rôle important dans l’explication des effets de la politique monétaire sur la production. En particulier, l’analyse des réponses aux impulsions indique que le modèle génère de la persistance et des réponses amples de la production aux chocs monétaires.

Keyphrases: formation d’habitudes, persistance endogène, politique monétaire
Does the Barro-Gordon Model Explain the Behavior of US Inflation? a Reexamination of the Empirical Evidence

Ce papier teste les prédictions du modèle de Barro-Gordon en utilisant les données américaines sur l’inflation et le chômage. Pour ce faire, il construit un modèle de jeu théorique général avec des préférences asymétriques qui englobe le modèle de Barro-Gordon et une version du modèle de Cukierman qui sont des cas spéciaux. Les tests du rapports de vraisemblance indiquent que la restriction imposée par le modèle de Barro-Gordon est rejetée par les données, mais celle imposée par la version du modèle de Cukierman ne l’est pas. Les estimations sous la forme réduite sont cohérentes avec l’idée selon laquelle la Réserve fédérale accorde une plus grande importance aux déviations positives qu’aux déviations négatives du chômage par rapport au taux naturel espéré.

Keyphrases: préférences asymétriques, prudence, modèles de théories des jeux avec politique monétaire, prudence
Some Implications of the Zero Lower Bound on Interest Rates for the Term Structure and Monetary Policy

Dans une économie sans taux de dépréciation monétaire (en terme réel), le taux d’intérêt nominal est positif ou nul. Ce papier tire les implications de cette contrainte de non-négativité pour la structure à terme et montre qu’il induit une relation non linéaire et convexe entre le taux d’intérêt de court et de long terme. Par conséquent, le taux de long terme répond de façon asymétrique aux changements dans le taux de court terme et a une valeur plus petite que celle prédite par un modèle linéaire de base. En particulier, une baisse du taux d’intérêt de court terme conduit à une baisse du taux d’intérêt de long terme plus petite (en valeur absolue) que l’augmentation du taux d’intérêt de long terme associée à une augmentation du taux de court terme de même grandeur. Dans la mesure où la politique monétaire agit en affectant les taux de long terme à travers la structure à terme, sa puissance est considérablement réduite aux bas taux d’intérêts. Les prédictions empiriques du modèle sont examinées en utilisant les données du Japon.

Keyphrases: modèles limités dépendants avec anticipations rationnelles, prévision non linéaire, politique monétaire, Japon
Fair Production and Allocation of an Excludable Nonrival Good

Dans le contexte d'une économie à un bien privé et un bien non rival, nous montrons que trois principes normatifs simples forcent à classer les allocations en appliquant le critère maximin aux vecteurs de bien-être mesuré en termes du bien non rival.

Keyphrases: équité, bien non rival, exclusion, ordres sociaux
Arrow's Theorem in Spatial Environments

Dans des environnements spatiaux, nous considérons des fonctions de bien-être social satisfaisant les hypothèses d’Arrow, i.e. la faiblesse au sens de Pareto et l’indépendance des alternatives non pertinentes. Lorsque l’espace des politiques est un continuum unidimensionnel, une telle fonction de bien-être est déterminée par une collection de 2 N préférences strictement quasi-concaves et une règle de bris d’égalité. Comme corollaire, nous obtenons que, lorsque le nombre d’électeurs est impair, le vote à la majorité simple est transitif si et seulement si la préférence de chaque électeur est strictement quasi concave. Lorsque l’espace des politiques est multidimensionnel, nous établissons le théorème d’impossible d’Arrow. Nous montrons, entre autres, que la faiblesse au sens de Pareto, l’indépendance des alternatives non pertinentes et la non-dictature sont incompatibles si l’ensemble des alternatives possède un intérieur non vide et est compact et convexe.

Keyphrases: théorème d’Arrow, indépendance des alternatives non pertinentes
Upper Semicontinuous Extensions of Binary Relations

Suzumura montre qu'une relation binaire peut être étendue à un ordre faible si et seulement si elle est cohérente. La cohérence n'est cependant ni nécessaire ni suffisante pour qu'une relation binaire semi-continue supérieurement puisse être étendue à un ordre faible semi-continu supérieurement. Jaffray montre qu'une relation binaire asymétrique (ou réflexive) transitive et semi-continue supérieurement peut être étendue à un ordre strict (ou faible) semi-continu supérieurement. Nous proposons des conditions qui assurent qu’une relation cohérente, plutôt que transitive, peut être étendue en respectant la semi-continuité supérieure. Si la relation est asymétrique, il suffit qu'elle soit cohérente et semi-continue supérieurement. Pour les relations qui ne sont pas asymétriques, nous prouvons un théorème d'extension qui utilise une condition de cohérence supplémentaire et un autre qui utilise une condition de continuité supplémentaire.

Keyphrases: semi-continuité supérieure, cohérence
An Eigenfunction Approach for Volatility Modeling

Dans cet article, nous proposons une nouvelle approche pour la modélisation de la volatilité en temps discret et continu. Nous adoptons la même approche que la littérature de la volatilité stochastique en supposant que la volatilité est une fonction d’une variable d’état. Néanmoins, au lieu de supposer que la fonction de lien est donnée de manière ad hoc (par exemple, exponentielle ou affine), nous supposons que c’est une combinaison linéaire des fonctions propres de l’opérateur espérance conditionnelle (ou générateur infinitésimal) associé à la variable d’état en temps discret (ou continu). Les modèles populaires exponentiels et racine carrée sont des exemples où les fonctions propres sont respectivement les polynômes de Hermite et de Laguerre. L’approche par fonctions propres a au moins six avantages : i) elle est générale puisque toute fonction de carré intégrale peut être écrite comme combinaison linéaire des fonctions propres; ii) l’orthogonalité des fonctions propres permet d’utiliser les interprétations usuelles de l’analyse en composantes principales linéaires; iii) les dynamiques induites de la variance et du carré de l’innovation sont des ARMA et donc sont simples pour la prévision et l’inférence statistique; iv) plus important, cette approche génère des queues épaisses pour les processus de volatilité et de rendements; v) à l’opposé des modèles usuels, la variance de la variance est une fonction flexible de la variance; vi) ces modèles sont robustes vis-à-vis de l’agrégation temporelle.

Keyphrases: volatilité, volatilité stochastique, générateur infinitésimal, espérance conditionnelle, fonctions propres, ARMA, queues épaisses, ARMA
Trade Liberalization and the Profitability of Domestic Mergers

Contrairement à une certaine idée reçue, nous montrons que l'ouverture du marché domestique par l'abolition d'un tarif douanier ne va pas nécessairement rendre moins profitable les fusions domestiques. Cette idée suppose implicitement que le tarif en question est prohibitif avant son abolition et qu'il le demeure après une fusion. Or ce n'est souvent pas le cas. Nous montrons, à l'aide d'un exemple, que l'abolition du tarif pourrait, dans certains cas, rendre la fusion domestique plus profitable.

Keyphrases: fusions, lois sur la concurrence, libéralisation du commerce, antitrust
Probabilistic Assignments of Identical Indivisible Objects and Uniform Probabilistic Rules

Nous considérons une approche probabiliste au problème de répartition de k objets identiques à un ensemble d’agents avec des préférences unimodales. Utilisant l’extension ordinale des préférences, nous caractérisons les classes de lois de probabilités uniformes par l’efficacité au sens de Pareto, la non-manipulation et l’absence d’envie. Nous montrons aussi que l’anonymat ne peut pas être remplacé par l’absence d’envie. Quand les agents ont une fonction d’utilité Von-Neumann-Morgenstern strictement adverse au risque, nous ramenons le problème de répartition de k objets identiques au problème d’allocation d’une quantité k d’un bien infiniment divisible.

Keyphrases: Lois de probabilité, Préférences unimodales, Absence de manipulation
Multiple Public Goods and Lexicographic Preferences Replacement Principle

Nous étudions ici le problème de positionnement de deux biens publics pour un groupe d’agents avec des préférences unimodales sur un intervalle. Une alternative spécifie un emplacement pour chaque bien public. Dans Miyagawa (1998), chaque agent consomme seulement son bien public préféré sans rivalité. Nous étendons les préférences de manière lexicographique et caractérisons les classes de préférences à sommet unique par l’optimalité au sens de Pareto et la domination par remplacement. Ce résultat est assez différent de la caractérisation correspondante faite par Miyagawa (2001a).

Keyphrases: préférences unimodales, biens publics multiples, lexicographique, domination par remplacement
On Fixed-Path Rationing Methods

Moulin (1999) caractérise les méthodes de rationnement suivant un sentier fixe par l’efficacité, la non-manipulation, l’homogénéité et la monotonicité de ressources. Nous donnons ici une preuve simple de son résultat.

Keyphrases: méthodes de rationnement suivant un sentier fixe, préférences unimodales
Exact Nonparametric Two-Sample Homogeneity Tests for Possibly Discrete Distributions

Dans ce texte, nous étudions plusieurs tests pour l’égalité de deux distributions inconnues. Deux de ces tests sont basés sur des fonctions de distribution empiriques, trois autres sur des estimateurs non paramétriques de fonctions de densité et les trois derniers sur des moments empiriques. Nous proposons de contrôler la taille des tests (sous des hypothèses non paramétriques) en employant des versions permutationnelles de ces tests conjointement avec la méthode des tests de Monte Carlo ajustée pour tenir compte de la possibilité de distributions discontinues. Nous proposons aussi une méthode pour combiner plusieurs de ces tests, le niveau de ces procédures étant aussi contrôlé par la technique des tests de Monte Carlo, laquelle possède de meilleures propriétés de puissance que les tests individuels combinés. Finalement, nous montrons dans une étude de simulation que la technique suggérée contrôle parfaitement la taille des différents tests considérés et que les nouveaux tests proposés peuvent fournir de notables améliorations de puissance.

Keyphrases: méthodes non paramétriques, problème des deux échantillons, distribution discrète, test d’ajustement, test de Kolmogorov-Smirnov, Cramér-von Mises, estimateur à noyau pour une densité, test de permutations, test de Monte Carlo, test combiné, test induit, Cramér-von Mises
On the Political Economy of Sequential Reforms

Cet article tente d'expliquer pourquoi les réformes efficaces ne sont pas effectuées quand les gens qui en sont lésés ont le pouvoir de les bloquer, et ce, même quand des schémas de compensation sont possibles. Nous proposons un modèle de \"signaling\" avec information incomplète bilatérale dans lequel le gouvernement a besoin d'effectuer deux réformes de façon séquentielle en négociant avec des groupes d'intérêt. La formation des groupes d'intérêt est endogène, les compensations sont distorsionnaires et les types de gouvernement se soucient différemment des distorsions. Nous montrons que, lorsque les compensations sont informatives à propos du type de gouvernement, il y a un biais contre le paiement de compensations et la réalisation des réformes. Ceci est dû au fait que le paiement de compensations élevées aujourd'hui donne des incitations à certains groupes d'intérêt de s'organiser et de bloquer la réalisation de réformes subséquentes, avec le seul but d'obtenir des transferts. En payant des compensations plus basses, le gouvernement tente d'éviter l'organisation de ce genre de groupes d'intérêt. Cependant, ceci implique aussi que certaines réformes soient bloquées par des groupes d'intérêt ayant des pertes relativement élevées.

Keyphrases: réformes, groupes d'intérêt, compensations, réputation, compensations
La finance islamique: fondements, theorie et realite

L’Islam interdit le riba , mot arabe signifiant à la fois usure et intérêt. L’interdiction du rib figure dans la loi islamique, née dans l’Arabie du Moyen Âge. Elle est à la base de la finance islamique qui connut une expansion remarquable durant la deuxième moitié du XX e siècle. Nous nous interrogeons sur les origines de cette interdiction, sur les problèmes que connaît actuellement la finance islamique et sur ses perspectives d’avenir.

Keyphrases: riba, usure, finance islamique, développement économique