NCube/papyrus huggingface dataset:
Ranking Sets of Objects

We provide a survey of the literature on ranking sets of objects. The interpretations of those set rankings include those employed in the theory of choice under complete uncertainty, rankings of opportunity sets, set rankings that appear in matching theory, and the structure of assembly preferences. The survey is prepared for the Handbook of Utility Theory, vol. 2, edited by Salvador Barberà, Peter Hammond, and Christian Seidl, to be published by Kluwer Academic Publishers. The chapter number is provisional. Cet article est un survol de la littérature consacrée aux problèmes de l'ordonnancement d'ensembles d'objets. De tels ordres apparaissent dans la théorie des choix en incertitude complète, la théorie des ensembles d'options, la théorie de l'appariement et celle des préférences d'assemblées. Le survol est préparé pour le Handbook of Utility Theory, vol. 2, sous la direction de Salvador Barberà, Peter Hammond et Christian Seidl, à paraître chez Kluwer Academib Publishers. Le numéro de chapitre est provisoire.

Keyphrases: choice under complete uncertainty, opportunity sets, matching, assembly preferences, choix en incertitude complète, ensembles d'option, appariement, préférences d'assemblées
What Is a Commody? Two Axiomatic Anwers

We identify conditions under which preferences over sets of consumption opportunities can be reduced to preferences over bundles of \"commodities\". We distinguish ordinal bundles, whose coordinates are defined up to monotone transformations, from cardinal bundles, whose coordinates are defined up to positive linear transformations only. Nous examinons sous quelles conditions des préférences à propos d'ensembles d'options de consommation peuvent se réduire à des préférences à propos de paniers de \"biens\". Nous distinguons les paniers ordinaux, dont les composantes sont définies à une transformation croissante près, des paniers cardinaux, définis à une transformation linéaire positive près.

Keyphrases: commodity, preference, ordinal measure, cardinal measure, bien, préférence, mesure ordinale, mesure cardinale
Inflation Targeting Under Asymmetric Preferences

This paper develops and estimates a game-theoretical model of inflation targeting where the central banker's preferences are asymmetric around the targeted rate. In particular, positive deviations from the target can be weighted more, or less, severely than negative ones in the central banker's loss function. It is shown that some of the previous results derived under the assumption of symmetry are not robust to the generalization of preferences. Estimates of the central banker's preference parameters for Canada, Sweden, and the United Kingdom are statistically different from the ones implied by the commonly used quadratic loss function. Econometric results are robust to different forecasting models for the rate of unemployment but not to the use of measures of inflation broader than the one targeted. Cet article développe et estime un modèle de la théorie des jeux qui a pour objet de cibler les taux d'inflation où les préférences de la banque centrale sont asymétriques autour du taux ciblé. Plus particulièrement, les déviations positives du taux ciblé peuvent avoir une plus grande ou une plus faible pondération dans la fonction de perte de la banque centrale que les déviations négatives. Il a été démontré que certains des résultats antérieurs, dérivés sous la présomption de la symétrie, ne sont pas robustes à la généralisation des préférences. Les estimations des paramètres de préférences pour les banques centrales du Canada, de la Suède et du Royaume-Uni sont différentes statistiquement de celles qui découlent de la fonction de perte quadratique utilisée habituellement. Les résultats économétriques sont robustes à différents modèles prévisionnels en ce qui a trait au taux de chômage, mais ne le sont pas face aux mesures d'inflation qui dépassent l'éventail ciblé.

Keyphrases: inflation targets, asymmetric preferences, credibility, cibles d'inflation, préférences asymétriques, crédibilité
The Axiomatic Approach to Population Ethics

This paper examines several families of population principles in the light of a set of axioms. In addition to the critical-level utilitarian, number-sensitive critical-level utilitarian and number-dampened families and their generalized counterparts, we consider the restricted number-dampened family (suggested by Hurka) and introduce two new families : the restricted critical-level and restricted number-dependent critical-level families. Subsets of the restricted families have nonnegative critical levels and avoid both the repugnant and sadistic conclusions but fail to satisfy an important independence condition. We defend the critical-level principles with positive critical levels. Cet article étudie diverses familles de principes de population d'un point de vue axiomatique. En plus de l'utilitarisme avec niveau critique, de l'utilitarisme avec niveau critique sensible à (ou tempéré par) la taille de la population, et de leurs généralisations, nous considérons la famille restreinte suggérée par Hurka et nous en proposons deux nouvelles : la famille restreinte avec niveau critique et la famille restreinte avec niveau critique sensible à la taille de la population. Certains sous-ensembles de ces familles restreintes possèdent un niveau critique non négatif et évitent les conclusions répugnantes et sadiques, mais violent une condition d'indépendance importante. Nous défendons les niveaux critiques positifs.

Keyphrases: population ethics, axiomatic methodology, éthique de population, méthodologie axiomatique
A Prudent Central Banker

This paper studies monetary policy in an economy where the central banker's preferences are asymmetric around optimal inflation. In particular, positive deviations from the optimum can be weighted more, or less, severely than negative deviations in the policy maker's loss function. It is shown that under asymmetric preferences, uncertainty can induce a prudent behavior on the part of the central banker. Since the prudence motive can be large enough to override the inflation bias, optimal monetary policy could be implemented even in the absence of rules, reputation, or contractual mechanisms. For certain parameter values, a deflationary bias can arise in equilibrium. Ce mémoire étudie la politique monétaire dans une économie où les préférences de la Banque centrale sont asymétriques autour de l'inflation optimale. Plus précisément, les déviations positives de l'optimum peuvent avoir une plus grande ou une plus faible pondération dans la fonction de perte que les déviations négatives en ce qui concerne les preneurs de décisions des politiques. Sous des préférences asymétriques, il a été démontré que l'incertitude pouvait entraîner un comportement prudent de la part de la Banque centrale. Ainsi, les motifs de prudence peuvent être assez grands pour annuler le biais d'inflation, une politique monétaire optimale peut être réalisée même en l'absence de règles, de réputation ou de mécanismes contractuels. Pour certaines valeurs de paramètres, un biais de déflation peut survenir en équilibre.

Keyphrases: prudence, délégation, préférences asymétriques, prudence, déflation
Empirical Assessment of an Intertemporal Option Pricing Model with Latent variables

This paper assesses the empirical performance of an intertemporal option pricing model with latent variables which generalizes the Hull-White stochastic volatility formula. Using this generalized formula in an ad-hoc fashion to extract two implicit parameters and forecast next day S&P 500 option prices, we obtain similar pricing errors than with implied volatility alone as in the Hull-White case. When we specialize this model to an equilibrium recursive utility model, we show through simulations that option prices are more informative than stock prices about the structural parameters of the model. We also show that a simple method of moments with a panel of option prices provides good estimates of the parameters of the model. This lays the ground for an empirical assessment of this equilibrium model with S&P 500 option prices in terms of pricing errors. On évalue dans cet article la performance empirique d’un modèle dynamique d’évaluation d’options qui fournit une formule de prix fondée sur des processus latents de variables d’état. Cette formule est une généralisation de la formule dite de Hull et White (1987) qui évalue une option européenne écrite sur un actif à volatilité stochastique. On propose dans un premier temps de fonder sur cette formule une procédure empirique ad hoc permettant l’évaluation d’une option à partir du calcul de deux paramètres implicites extraits sur les prix d’options observés la veille. Appliquée à la prévision des prix d’options sur l’indice S&P 500, cette procédure offre un gain de précision significatif par rapport à la pratique usuelle de prévision des prix à travers une volatilité implicite conformément à ce que suggère la formule de Hull et White. Dans un second temps, on propose de particulariser le modèle dans un contexte d’équilibre intertemporel avec utilité récursive. On fournit alors des résultats d’expériences de Monte Carlo montrant que les statistiques de prix d’options produisent des estimateurs des paramètres structurels de l’équilibre beaucoup plus précis que les données de prix de l’actif sous-jacent. Ceci suggère en retour que les paramètres structurels devraient jouer un rôle important dans l’évaluation d’options. Cette affirmation est validée empiriquement sur les données d’options sur l’indice S&P 500 en montrant que la formule de Hull et White est dominée, en termes de prévision des prix d’options hors-échantillon par une formule dépendant explicitement de paramètres de préférence, a fortiori si ceux-ci prennent en compte de façon non contrainte à la fois l’aversion pour le risque et l’élasticité de substitution intertemporelle.

Keyphrases: option pricing, stochastic discount factor, stochastic volatility, Black-Scholes implied volatility, smile effect, equilibrium option pricing, évaluation d'options, facteur d'actualisation stochastique, volatilité stochastique, volatilité implicite de Black-Scholes, effet de sourire, modèle d'équilibre d'évaluation d'options
A Representation Theorem for Domains with Discrete and Continuous Variables

This paper proves a new representation theorem for domains with both discrete and continuous variables. The result generalizes Debreu's well-known representation theorem on connected domains. A strengthening of the standard continuity axiom is used in order to guarantee the existence of a representation. A generalization of the main theorem and an application of the more general result are also presented. Ce papier prouve un nouveau théorème de représentation pour des domaines avec des variables tant discrètes que continues. Le résultat généralise le théorème de représentation bien connu de Debreu dans des domaines connexes. Un renforcement de l'axiome de continuité standard est employé pour garantir l'existence d'une représentation. Une généralisation du théorème principal et une application du résultat plus général sont aussi présentées.

Keyphrases: continuous and discrete variables, representations, variables continues et discrètes, représentations
Wage policy of firms : an empirical investigation

This paper analyzes the dynamics of wages and workers' mobility within firms with a hierarchical structure of job levels. The theoretical model proposed by Gibbons and Waldman (1999), that combines the notions of human capital accumulation, job rank assignments based on comparative advantage and learning about workers' abilities, is implemented empirically to measure the importance of these elements in explaining the wage policy of firms. Survey data from the GSOEP (German Socio-Economic Panel) are used to draw conclusions on the common features characterizing the wage policy of firms from a large sample of firms. The GSOEP survey also provides information on the worker's rank within his firm which is usually not available in other surveys. The results are consistent with non-random selection of workers onto the rungs of a job ladder. There is no direct evidence of learning about workers' unobserved abilities but the analysis reveals that unmeasured ability is an important factor driving wage dynamics. Finally, job rank effects remain significant even after controlling for measured and unmeasured characteristics. Cet article étudie la dynamique des salaires et la mobilité des travailleurs dans les entreprises caractérisées par une structure hiérarchique des postes. L'objectif est d'établir une spécification empirique et de tester le modèle théorique de Gibbons et Waldman (1999) qui combine les notions de capital humain, d'avantage comparatif dans l'attribution des postes aux travailleurs et d'apprentissage, afin de mesurer l'importance de ces éléments dans la politique salariale des entreprises. Afin d'établir des conclusions générales sur les caractéristiques communes de la politique de rémunération d'un ensemble représentatif d'entreprises, l'estimation est appliquée aux données de l'enquête GSOEP (German Socio-Economic Panel). Un autre avantage du GSOEP est de fournir le rang du travailleur dans son entreprise, information qui n'est généralement pas disponible dans les données d'enquête. Les résultats de l'estimation confirment la présence d'une répartition non aléatoire des travailleurs dans les différents niveaux de l'échelle des postes dans l'entreprise. Bien que l'habileté non observée constitue un facteur déterminant dans ce mécanisme de répartition et dans la politique salariale résultante, les résultats ne montrent pas d'évidence directe du rôle de l'apprentissage (de l'entreprise et du travailleur) de cette habileté non observée. Finalement, les effets de rang restent importants même après contrôle des caractéristiques mesurables et non mesurables du travailleur.

Keyphrases: Wage dynamics, Intra-firm mobility, Human capital accumulation, Unobserved heterogeneity, Learning, Dynamique des salaires, Mobilité dans l'entreprise, Accumulation de capital humain, Hétérogénéité non observée, Apprentissage
The Bootstrap of Mean for Dependent Heterogeneous Arrays

Presently, conditions ensuring the validity of bootstrap methods for the sample mean of (possibly heterogeneous) near epoch dependent (NED) functions of mixing processes are unknown. Here we establish the validity of the bootstrap in this context, extending the applicability of bootstrap methods to a class of processes broadly relevant for applications in economics and finance. Our results apply to two block bootstrap methods: the moving blocks bootstrap of Künsch ( 989) and Liu and Singh ( 992), and the stationary bootstrap of Politis and Romano ( 994). In particular, the consistency of the bootstrap variance estimator for the sample mean is shown to be robust against heteroskedasticity and dependence of unknown form. The first order asymptotic validity of the bootstrap approximation to the actual distribution of the sample mean is also established in this heterogeneous NED context. Actuellement, les conditions assurant la validité des méthodes de bootstrap pour la moyenne d'échantillon des fonctions (possiblement hétérogènes) de dépendance d'époque proche (DEP) des processus de mixage sont inconnues. Un des objectifs principaux de cet article est d'établir la validité du bootstrap dans ce contexte, élargissant ainsi l'applicabilité des méthodes de bootstrap à une classe de processus largement adéquats pour les applications en économie et en finance. Les résultats s'appliquent au bootstrap de blocs mouvants de Künsch ( 989) et Liu et Singh ( 992), de même qu'au bootstrap stationnaire de Politis et Romano ( 994). Plus particulièrement, nous démontrons que la convergence de l'estimateur de variance du bootstrap pour la moyenne d'échantillon est robuste à l'hétéroscédasticité et à la dépendance de forme inconnue. La validité asymptotique de premier ordre de l'approximation du bootstrap à la distribution asymptotique de la moyenne d'échantillon est également démontrée dans ce contexte DEP hétérogène.

Keyphrases: block bootstrap, near epoch dependence, sample mean, bootstrap en bloc, dépendance d'époque proche, moyenne d'échantillon
La finance islamique: fondements, theorie et realite

L’Islam interdit le riba , mot arabe signifiant à la fois usure et intérêt. L’interdiction du rib figure dans la loi islamique, née dans l’Arabie du Moyen Âge. Elle est à la base de la finance islamique qui connut une expansion remarquable durant la deuxième moitié du XX e siècle. Nous nous interrogeons sur les origines de cette interdiction, sur les problèmes que connaît actuellement la finance islamique et sur ses perspectives d’avenir. The practice of riba (« usury » or « interest » in Arabic) is forbidden by Islam. This prohibition is inscribed in Islamic Law originating during the Middle Ages in The Arab Peninsula. It is at the core of what is called « Islamic finance », having had a remarkable expansion in the second part of the twentieth century. This article focuses on the origin of riba prohibition, the problems facing Islamic finance at the eve of the third millennium and the development prospects of Islamic financial institutions. Key words : riba , usury, Islamic finance, economic development

Keyphrases: riba, usure, finance islamique, développement économique, riba
On the Political Economy of Sequential Reforms

This paper proposes an explanation for why efficient reforms are not carried out when losers have the power to block their implementation, even though compensating them is feasible. We construct a signaling model with two-sided incomplete information in which a government faces the task of sequentially implementing two reforms by bargaining with interest groups. The organization of interest groups is endogenous. Compensations are distortionary and government types differ in the concern about distortions. We show that, when compensations are allowed to be informative about the government’s type, there is a bias against the payment of compensations and the implementation of reforms. This is because paying high compensations today provides incentives for some interest groups to organize and oppose subsequent reforms with the only purpose of receiving a transfer. By paying lower compensations, governments attempt to prevent such interest groups from organizing. However, this comes at the cost of reforms being blocked by interest groups with relatively high losses. Cet article tente d'expliquer pourquoi les réformes efficaces ne sont pas effectuées quand les gens qui en sont lésés ont le pouvoir de les bloquer, et ce, même quand des schémas de compensation sont possibles. Nous proposons un modèle de \"signaling\" avec information incomplète bilatérale dans lequel le gouvernement a besoin d'effectuer deux réformes de façon séquentielle en négociant avec des groupes d'intérêt. La formation des groupes d'intérêt est endogène, les compensations sont distorsionnaires et les types de gouvernement se soucient différemment des distorsions. Nous montrons que, lorsque les compensations sont informatives à propos du type de gouvernement, il y a un biais contre le paiement de compensations et la réalisation des réformes. Ceci est dû au fait que le paiement de compensations élevées aujourd'hui donne des incitations à certains groupes d'intérêt de s'organiser et de bloquer la réalisation de réformes subséquentes, avec le seul but d'obtenir des transferts. En payant des compensations plus basses, le gouvernement tente d'éviter l'organisation de ce genre de groupes d'intérêt. Cependant, ceci implique aussi que certaines réformes soient bloquées par des groupes d'intérêt ayant des pertes relativement élevées.

Keyphrases: compensations, reforms, interest groups, compensations, reputation, réformes, groupes d'intérêt, compensations, réputation, compensations
Exact Nonparametric Two-Sample Homogeneity Tests for Possibly Discrete Distributions

In this paper, we study several tests for the equality of two unknown distributions. Two are based on empirical distribution functions, three others on nonparametric probability density estimates, and the last ones on differences between sample moments. We suggest controlling the size of such tests (under nonparametric assumptions) by using permutational versions of the tests jointly with the method of Monte Carlo tests properly adjusted to deal with discrete distributions. We also propose a combined test procedure, whose level is again perfectly controlled through the Monte Carlo test technique and has better power properties than the individual tests that are combined. Finally, in a simulation experiment, we show that the technique suggested provides perfect control of test size and that the new tests proposed can yield sizeable power improvements. Dans ce texte, nous étudions plusieurs tests pour l’égalité de deux distributions inconnues. Deux de ces tests sont basés sur des fonctions de distribution empiriques, trois autres sur des estimateurs non paramétriques de fonctions de densité et les trois derniers sur des moments empiriques. Nous proposons de contrôler la taille des tests (sous des hypothèses non paramétriques) en employant des versions permutationnelles de ces tests conjointement avec la méthode des tests de Monte Carlo ajustée pour tenir compte de la possibilité de distributions discontinues. Nous proposons aussi une méthode pour combiner plusieurs de ces tests, le niveau de ces procédures étant aussi contrôlé par la technique des tests de Monte Carlo, laquelle possède de meilleures propriétés de puissance que les tests individuels combinés. Finalement, nous montrons dans une étude de simulation que la technique suggérée contrôle parfaitement la taille des différents tests considérés et que les nouveaux tests proposés peuvent fournir de notables améliorations de puissance.

Keyphrases: distribution discontinue, test exact, bootstrap, nonparametric methods, two-sample problem, discrete distribution, discontinuous distribution, goodness-of-fit test, Kolmogorov-Smirnov test, kernel density estimator, exact test, permutation test, Monte Carlo test, bootstrap, combined test procedure, induced test, méthodes non paramétriques, problème des deux échantillons, distribution discrète, test d’ajustement, test de Kolmogorov-Smirnov, Cramér-von Mises, estimateur à noyau pour une densité, test de permutations, test de Monte Carlo, test combiné, test induit, Cramér-von Mises
On Fixed-Path Rationing Methods

Moulin (1999) characterizes the fixed-path rationing methods by efficiency, strategy-proofness, consistency, and resource-monotonicity. In this note, we give a straightforward proof of his result. Moulin (1999) caractérise les méthodes de rationnement suivant un sentier fixe par l’efficacité, la non-manipulation, l’homogénéité et la monotonicité de ressources. Nous donnons ici une preuve simple de son résultat.

Keyphrases: fixed-path rationing methods, single-peaked preferences, méthodes de rationnement suivant un sentier fixe, préférences unimodales