NCube/papyrus huggingface dataset:
Les politiques commerciales, industrielles, régionales, et d'adaptation dans le Rapport de la Commission MacDonald: un Commentaire

The effect of long discussions between commissioners with divergent views on certain issues is obvious in the report: it is more oriented towards  the short term than expected. Undue attention was paid to trade  liberalization with the U.S., a region of the world which the report  describes as one in relative decline. The report does not deal with a  scenario wherein trade liberalization with the U.S.A. is seen as a  necessary transitory measure leading towards diversification of Canada's trade relation away from North America. Such an examination would point to a different approach to the U.S.A. in the short term.  The report does not deal with services, information and te telecommunication which are fundamental to the economic development of  Canada.  There is also overemphasis on commercial policy and relative neglect on the use of domestic policies, among them industrial policy, in the pursuit of Canada's objectives. The report notes the interdependence between commercial and domestic policies and rightly recommend that  provinces must, as a consequence, be involved in trade liberalization discussions.  It is argued that the report underestimates the pressures for extra- territorial application of U.S. policies to Canada and the pressure for harmonization of policies which would follow trade liberalization.  The report pays no attention to the implications of offshore investment going primarily to the U.S.A. and does not pay adequate attention to the role of investment to deal with adjustment problems. Available studies would have allowed the commissioners to clarify the determinants of investment decisions by Canadian head offices who have established subsidiaries in the U.S.A. but they were not examined. Little attention was paid to the role of transnationals and intrafirm trade in examining the implications of trade liberalization.  The importance given to the reduction of regional disparities in earned incomes is welcome. However, the recommandation to leave regional  development to provinces and municipalities denies the importance of national policies in the attainment of regionalization job equilization  the impact of new CAD-CAM-telecommunications technologies on location decisions for the production of goods and services was not examined. Nor were the extent of and changes in interregional (i.e. interprovincial and more particularly province-state) trade flows examined. Knowledge  of these patterns is essential in the formulation of industrial and adjustment policies in light of trade liberalization.  The report recommends passive industrial adjustment policies focussed on the U.S., a reflection of the concern of the commissioners for the short term and the U.S.A.  The implementation of the report's recommendations would lead to a centralization of economic power at the nationallevel, hence the need to establish a renewed senate to favour the formulation of regionally sensitive national policies.

Keyphrases: Trade Policy, Economic Development, Industrial Policy, Regional Planning
The Compliance Costs of Taxes on Businesses and Individuals a Review of the Evidence

This Paper Reviews the Literature on the Compliance Costs Incurred by Businesses and Individuals Because of One Or More Taxes. It Presents Both the Main Characteristics, Such As Sample Size, Interview Techniques and So On, and the Key Findings of the Nineteen Studies Reviewed. in General, One Can Conclude That Simpler Taxes Lead to Lower Compliance Costs.

Keyphrases: Costs, Taxpayers, Business Cycles, Taxes
Expenditures on Lotteries: What Do People Say and Wht They Do? a Econometric Analysis

Underdeclarations Are Typical When Alcohol, Tobacco and Gambling Consumptions Are Questioned in Surveys. Recent Surveys on Expenditures on Lotteries Have Similar Problems: the Declared Expenditures Equal Between 60 to 65 Percent of the Revenues of the Various State-Run Lottery Entreprises. by Using the Relatively Accurate Data on the Revenue Side of This Industry One Can Deal with the Problem of Underdeclarations of Consumption Patterns in Suveys and Obtain Better Income Elasticity Estimates. the Statistical Analysis Permits to Test Specific Hypotheses on a Lottery Model Developed by Brenner, and Suggests Broader Implications Both for Future Econometric Analysis and the Confidence One Gives to Elasticity Estimates Derived From Aggregate Sectorial Data for All Consumption Expenditures.

Keyphrases: Games, Expenditures
A Test of New Aggregate Damand Curvature Properties

In This Paper We Present and Implement an Econometric Test of Both Negative Semi-Definiteness of the Matrix of Compensated Price Effects and of the Negative Quasi-Definiteness of the Matrix of Uncompensated Price Effects. This Test Allows Us to Evaluate Two Alternative Characterizations of Aggregate Demand Systems: the First, That They Behave Like Individual Demand Fuctions, and the Second, That They Respect the Properties Implied by the Assumptions Proposed by Hidebrand (1983) Or Grandmont (1984).

Keyphrases: Econometrics, Tests, Aggregate Functions, Demand
Causalités à court et à long terme dans les modèles VAR et ARIMA multivariés

La causalité au sens de Granger est habituellement définie par la prévisibilité d'un vecteur de variables par un autre une période à l'avance. Récemment, Lutkepohl (1990) a proposé de définir la non-causalité entre deux variables (ou vecteurs) par la non-prévisibilité à tous les délais dans le futur. Lorsqu'on considère plus de deux vecteurs (ie. lorsque l'ensemble d'information contient les variables auxiliaires), ces deux notions ne sont pas équivalentes. Dans ce texte, nous généralisons d'abord les notions antérieures de causalités en considérant la causalité à un horizon donné h arbitraire, fini ou infini. Ensuite, nous dérivons des conditions nécessaires et suffisantes de non-causalité entre deux vecteurs de variables (à l'intérieur d'un plus grand vecteur) jusqu'à un horizon donné h. Les modèles considérés incluent les autoregressions vectorielles, possiblement d'ordre infini, et les modèles ARIMA multivariés. En particulier, nous donnons des conditions de séparabilité et de rang pour la non-causalité jusqu'à un horizon h, lesquelles sont relativement simples à vérifier.

Keyphrases: ECONOMETRICS, ECONOMIC MODELS
Reported Job Satisfaction : What Does It Mean?

By reporting his satisfaction with his job or any other experience, an individual does not communicate the number of utils that he feels. Instead, he expresses his posterior preference over available alternatives conditional on acquired knowledge of the past. This new interpretation of reported job satisfaction restores the power of microeconomic theory without denying the essential role of discrepancies between one’s situation and available opportunities. Posterior human wealth discrepancies are found to be the best predictor of reported job satisfaction. Static models of relative utility and other subjective well-being assumptions are all unambiguously rejected by the data, as well as an \"economic\" model in which job satisfaction is a measure of posterior human wealth. The \"posterior choice\" model readily explains why so many people usually report themselves as happy or satisfied, why both younger and older age groups are insensitive to current earning discrepancies, and why the past weighs more heavily than the present and the future. En rapportant sa satisfaction vis-à-vis son travail ou toute autre expérience, un individu ne communique pas le nombre d’unités d’utilité qu’il ressent. Plutôt, conditionnellement à ses expériences antérieures, il exprime a posteriori sa préférence relativement à d’autres emplois ou situations alternatives. Cette nouvelle interprétation de la satisfaction révélée rend à la théorie microéconomique son pouvoir explicatif tout en reconnaissant le rôle essentiel joué par la différence entre la situation d’une personne et les opportunités. Les différences a posteriori dans la richesse humaine sont les meilleurs prédicteurs de la satisfaction révélée. Les modèles statiques de l’utilité relative et ceux d’utilité subjective sont tous rejetés par les données, de même que le modèle économique où la satisfaction de l’emploi est une mesure de la richesse humaine a posteriori. Le modèle de choix a posteriori explique pourquoi, dans les enquêtes, une grande majorité de personnes expriment leur bonheur ou leur satisfaction, pourquoi les jeunes et les vieux ne réagissent pas aux différentielles de revenus courants et pourquoi le passé joue davantage que la situation présente ou future.

Keyphrases: job satisfaction, relative utility models, posterior choice model, satisfaction à l’emploi, modèles d’utilité relative, modèle de choix a posteriori
Uncovering Financial Markets Beliefs About Inflation Targets

This paper exploits the term structure of interest rates to develop testable economic restrictions on the joint process of long-term interest rates and inflation when the latter is subject to a targeting policy by the Central Bank. Two competing models that econometrically describe agents’ inferences about inflation targets are developed and shown to generate distinct predictions on the behavior of interest rates. In an empirical application to the Canadian inflation target zone, results indicate that agents perceive the band to be substantially narrower than officially announced and asymmetric around the stated mid-point. The latter result (i) suggests that the monetary authority attaches different weights to positive and negative deviations from the central target, and (ii) challenges on empirical grounds the assumption, frequently made in the literature, that the policy maker’s loss function is symmetric (usually a quadratic function) around a desired inflation value. Ce papier exploite la structure à terme des taux d’intérêt afin de développer des restrictions économiques testables sur le processus conjoint des taux d’intérêt à long terme et de l’inflation quand cette dernière est soumise à une politique de contrôle à l’intérieur d’une fourchette cible de la part de la Banque centrale. Deux modèles concurrents qui décrivent, en termes économétriques, les inférences des agents sur l’inflation cible sont développés et génèrent des prédictions distinctes sur l’évolution des taux d’intérêt. L’application empirique du modèle au Canada, qui pratique une politique monétaire avec intervalle-cible d’inflation, indique, d’une part, que la fourchette perçue par les agents économiques est significativement plus étroite que celle qui est officiellement annoncée et, d’autre part, que celle-ci est asymétrique par rapport au point médian visé. Ce dernier résultat (i) suggère que les autorités monétaires attribuent des poids différents aux déviations positives et négatives par rapport au point médian, et (ii) remet en question, sur le plan empirique, l’hypothèse fréquemment faite dans la littérature que la fonction de perte du décideur de la politique monétaire est symétrique (habituellement une fonction quadratique) autour du niveau d’inflation désiré.

Keyphrases: inflation targets, credibility, asymmetries, nonlinear rational expectations models, inflation cible, crédibilité, asymétrie, modèles avec attentes rationnelles non linéaires
GLS Detrending, Efficient Unit Root Tests and Structural Change

We extend the class of M-tests for a unit root analyzed by Perron and Ng (1996) and Ng and Perron (1997) to the case where a change in the trend function is allowed to occur at an unknown time. These tests M(GLS) adopt the GLS detrending approach of Dufour and King (1991) and Elliott, Rothenberg and Stock (1996) (ERS). Following Perron (1989), we consider two models : one allowing for a change in slope and the other for both a change in intercept and slope. We derive the asymptotic distribution of the tests as well as that of the feasible point optimal tests PT(GLS) suggested by ERS. The asymptotic critical values of the tests are tabulated. Also, we compute the non-centrality parameter used for the local GLS detrending that permits the tests to have 50% asymptotic power at that value. We show that the M(GLS) and PT(GLS) tests have an asymptotic power function close to the power envelope. An extensive simulation study analyzes the size and power in finite samples under various methods to select the truncation lag for the autoregressive spectral density estimator. An empirical application is also provided. Nous généralisons la classe de M-tests pour racine unitaire analysés par Perron et Ng (1996) et Ng et Perron (1997) au cas où la fonction de tendance peut avoir une rupture à une date inconnue. Ces tests M(GLS) utilisent la méthode des moindres carrés généralisés (MCG) pour éliminer les composantes déterministes, tel que proposé par Dufour et King (1991) et Elliot, Rothenberg et Stock (1996) (ERS). Suivant Perron (1989), nous considérons deux modèles : le premier permet une rupture dans la pente et le deuxième un changement d'ordonnée à l'origine (en plus de la rupture de la pente). Nous dérivons la distribution asymptotique des tests MGLS et celle d'une version réalisable du test optimal en un point PT(GLS) suggéré par ERS. Nous calculons aussi les valeurs critiques de ces tests. De plus, nous calculons le paramètre de non-centralité (utilisé dans l'estimation MCG pour éliminer les composantes déterministes) qui permet d'atteindre une puissance asymptotique de 50 %. Nous montrons que les tests M(GLS) et PT(GLS) ont des fonctions de puissance asymptotique proches de l'enveloppe de puissance. En utilisant des simulations, nous évaluons le niveau et la puissance des tests en échantillons finis et nous étudions plusieurs méthodes pour sélectionner le retard nécessaire pour calculer l'estimateur autorégressif de la densité spectrale. Une application à des séries de salaires réels et aux prix des actions ordinaires aux Etats-Unis est aussi considérée à la fin.

Keyphrases: unit root test, GLS detrending, structural change, truncation lag, information criteria, test de racine unitaire, MCG, changement structurel, ordre de troncation, critère d'information
Paretian Quasi-Orders: Two Agents

We characterize Paretian quasi-orders in the two-agent continuous case. Nous caractérisons les ordres partiels parétiens pour le cas de deux agents et d'un continuum de choix.

Keyphrases: dominance parétienne, Pareto dominance
Tests of Conditional Asset Pricing Models in the Brazilian Stock Market

In this paper, we test a version of the conditional CAPM with respect to a local market portfolio, proxied by the Brazilian stock index during the 1976-1992 period. We also test a conditional APT model by using the difference between the 30-day rate (Cdb) and the overnight rate as a second factor in addition to the market portfolio in order to capture the large inflation risk present during this period. the conditional CAPM and APT models are estimated by the Generalized Method of Moments (GMM) and tested on a set of size portfolios created from a total of 25 securities exchanged on the Brazilian markets. the inclusion of this second factor proves to be crucial for the appropriate pricing of the portfolios.

Keyphrases: conditional CAPM, conditional APT, efficiency of markets, time-varying risk and returns
Natural-Resource Exploitation with Costly Enforcement of Property Rights

This paper proposes a model of natural-resource exploitation when private ownership requires costly enforcement activities. For a given wage rate, it is shown how enforcement costs can increase with labor's average productivity on a resource site. As a result, it is never optimal for the site owner to produce at the point where marginal productivity equals the wage rate. It may even be optimal to exploit at a point exhibiting negative marginal returns. An important parameter in the analysis is the prevailing wage rate. When wages are low, further decreases in the wage rates can reduce the returns from resource exploitation. At sufficiently low wages, positive returns can be rendered impossible to achieve and the site is abandoned to a free-access exploitation. The analysis provides some clues as to why property rights may be more difficult to delineate in less developed countries. It proposes a different framework from which to address normative issues such as the desirability of free trade with endogenous enforcement costs, the optimality of private decisions to enforce property rights, the effect of income distribution on property rights enforceability, etc. Cette étude propose un modèle d'exploitation des ressources naturelles lorsque les droits de propriété sont onéreux à faire respecter. Il y est démontré comment, sur un site de ressources naturelles, une hausse du produit moyen de la main-d'oeuvre peut contribuer à faire augmenter les coûts d'exclusion d'empiéteurs potentiels; il ne serait donc pas optimal, pour le propriétaire du site, d'exploiter à un niveau tel que le produit marginal de la main-d'oeuvre soit égal à son coût. Il serait même admissible que le propriétaire engage de la main-d'oeuvre dont le produit marginal soit négatif. Le niveau de salaire constitue un paramètre important de l'analyse. On trouve que lorsque le niveau de salaire de l'économie est déjà peu élevé, des réductions de salaire subséquentes peuvent contribuer à réduire les rentes découlant de l'exploitation du site. Et en deçà d'un certain seuil, des rentes positives deviennent inatteignables, forçant son propriétaire à abandonner le site; ce dernier devient alors soumis à un accès libre. L'analyse expliquerait le fait que les droits de propriété soient plus difficiles à faire observer dans les pays en voie de développement. De plus, elle suggère un cadre d'analyse à partir duquel certaines questions d'ordre normatif pourraient être abordées, telles que les bienfaits du commerce international avec coûts endogènes des droits de propriété, l'optimalité des décisions de définir les droits de propriété, l'effet de la distribution des revenus sur les coûts d'application des droits de propriété, etc.

Keyphrases: property rights, enforcement costs, natural resources, income levels, economic development, economics of crime, illegal labor, droits de propriété, coûts d'exclusion, ressources naturelles, niveaux de revenus, économie du développement, économie du crime, travail illicite
Environmental Risks : Should Banks Be Liable?

This paper studies the impact of banks' liability for environmental damages caused by their borrowers. Laws or court decisions that declare banks liable for environmental damages have two objectives : (1) finding someone to pay for the damages and (2) exerting a pressure on a firm's stakeholders to incite them to invest in environmental risk prevention. We study the effect that such legal decisions can have on financing relationships and especially on the incentives to reduce environmental risk in an environment where banks cannot commit to refinance the firm in all circumstances. Following an environmental accident, liable banks more readily agree to refinance the firm. We then show that bank liability effectively makes refinancing more attractive to banks, therefore improving the firm's risk-sharing possibilities. Consequently, the firm's incentives to invest in environmental risk reduction are weakened compared to the (bank) no-liability case. We also show that, when banks are liable, the firm invests at the full-commitment optimal level of risk reduction investment. If there are some externalities such that some damages cannot be accounted for, the socially efficient level of investment is greater than the privately optimal one. in that case, making banks non-liable can be socially desirable.

Keyphrases: environment, bank liability, financial contracts, non-commitment
Bootstrapping Autoregressions with Conditional Heteroskedasticity of Unknown Form

Conditional heteroskedasticity is an important feature of many macroeconomic and financial time series. Standard residual-based bootstrap procedures for dynamic regression models treat the regression error as i.i.d. These procedures are invalid in the presence of conditional heteroskedasticity. We establish the asymptotic validity of three easy-to-implement alternative bootstrap proposals for stationary autoregressive processes with m.d.s. errors subject to possible conditional heteroskedasticity of unknown form. These proposals are the fixed-design wild bootstrap, the recursive-design wild bootstrap and the pairwise bootstrap. In a simulation study all three procedures tend to be more accurate in small samples than the conventional large-sample approximation based on robust standard errors. In contrast, standard residual-based bootstrap methods for models with i.i.d. errors may be very inaccurate if the i.i.d. assumption is violated. We conclude that in many empirical applications the proposed robust bootstrap procedures should routinely replace conventional bootstrap procedures for autoregressions based on the i.i.d. error assumption. La présence d'hétéroscédascité conditionnelle est une caractéristique importante de beaucoup de séries temporelles en macroéconomie et en finance. Les méthodes de bootstrap usuelles pour les modèles de régression dynamiques rééchantillonent les erreurs de façon i.i.d. et ne sont pas valables sous la présence d'hétéroscédasticité conditionnelle. Dans ce papier, nous montrons la validité asymptotique de trois méthodes de bootstrap pour des processus stationnaires autorégressifs dont le terme d'erreur est une différence de martingale. Les méthodes de bootstrap que nous étudions sont le \"wild\" boostrap fixé, le \"wild\" bootstrap récursif et le bootstrap par couples. Une étude de Monte Carlo montre que la performance d'intervalles de confiance basés sur la théorie saymptotique robuste à la présence d'hétéroscédasticité. Par contre, la performance de la méthode de bootstrap usuelle basée sur l'hypothèse i.i.d. des erreurs peut être très mauvaise si les erreurs sont hétéroscédastiques. Nous concluons que les méthodes de bootstrap robustes étudiées dans ce papier doivent remplacer la méthode de bootstrap usuelle dans des applications de bootstrap pour des modèles autorégressifs stationnaires.

Keyphrases: conditional heteroskedasticity, wild bootstrap, hétéroscédasticité conditionnelle, \"wild\" bootstrap, bootstrap par couples, pairwise boostrap
Critical-Level Population Principles and the Repugnant Conclusion

Critical-level generalized-utilitarian population principles with positive critical levels pro-vide an ethically attractive way of avoiding the repugnant conclusion. We discuss the axiomatic foundations of critical-level generalized utilitarianism and investigate its rela-tionship to the sadistic and strong sadistic conclusions. A positive critical level avoids the repugnant conclusion. We demonstrate that, although no critical-level generalized-utilitarian principle can avoid both the repugnant and strong sadistic conclusions, princi-ples that avoid both have significant defects.

Keyphrases: Population Ethics, Critical-Level Generalized Utilitarianism, Repugnant Conclusion
Population Ethics and the Value of Life

Public policies often involve choices of alternatives in which the size and the composition of the population may vary. Examples are the allocation of resources to prenatal care and the design of aid packages to developing countries. In order to assess the corresponding feasible choices on normative grounds, criteria for social evaluation that are capable of performing variable-population comparisons are required. We review several important axioms for welfarist population principles and discuss the link between individual well-being and the desirability of adding a new person to a given society. Dans l'évaluation des politiques économiques, il est nécessaire d'utiliser des critères qui sont capables de faire des comparaisons de bien-être social entre des sociétés avec des populations différentes. Nous analysons plusieurs propriétés de tels critères et discutons des liens entre le bien-être individuel et la désirabilité de l'ajoût d'une nouvelle personne dans une société donnée.

Keyphrases: Population Ethics, Neutrality, Critical Levels