Ownership Control Eats Strategy and Culture for Lunch: The Case for Future Ownership Development Prior to Ownership Transition

A review of the academic research and practitioner best practices literature highlights how little we still know about the role that ownership control plays in the continuity of foundercontrolled and family-controlled firms. Founder-controlled firms have been shown to financially outperform other firms. Allowing for more nuanced findings given the heterogeneity of family businesses, a similar advantage has been found in family-controlled firms around the world when their performance is contrasted with that of management-controlled firms. Research points to generational and family participation effects that may contribute to a gradual decline in this advantage over the generations. Still, controlling families of family firms face the prospect of leading a family-controlled firm across generations that continues to derive the financial and noneconomic benefits of such control or to squander that opportunity by not having ownership control be a fundamental consideration in their owners’ strategy when facing a generational transition. Statutory ownership control, psychological ownership and family unity approaches are all considered in an exploration of a future ownership development perspective and approaches that controlling families can take to preserve ownership control and the resulting comparative advantage evidenced in higher financial and noneconomic returns over generations. El control de la propiedad deteriora la estrategia y la cultura. La importancia del desarrollo de la propiedad antes de su transmisión Resumen Una revisión de la investigación académica y la literatura sobre las mejores prácticas de los profesionales destaca lo poco que sabemos todavía sobre el papel que juega el control de propiedad en la continuidad tanto de las empresas controladas por el fundador como de aquellas controladas por la familia. Se ha demostrado que las empresas controladas por los fundadores superan financieramente a otras empresas. Estudios más detallados, considerando la heterogeneidad de las empresas familiares, han encontrado una ventaja similar en las empresas controladas por la familia en todo el mundo cuando su desempeño se contrasta con el de las empresas controladas por la dirección. La investigación apunta a que la participación generacional y familiar pueden contribuir a una disminución gradual de esta ventaja a lo largo de las generaciones. A pesar de ello, las familias que controlan empresas familiares se enfrentan a la perspectiva de liderar una empresa controlada por la familia a lo largo de generaciones para continuar obteniendo los beneficios, tanto financieros como no económicos, de dicho control o de desperdiciar esa oportunidad al no tener que considerar el control de la propiedad como un elemento clave en la estrategia de sus propietarios cuando se enfrentan a una transición generacional. Los enfoques de control de propiedad legal, propiedad psicológica y unidad familiar son considerados en una exploración de una perspectiva de desarrollo de propiedad futura y los enfoques que las familias controladoras pueden adoptar para preservar el control de propiedad y la consiguiente ventaja comparativa, que se refleja en mayores retornos económicos y no económicos a lo largo de generaciones. INSTITUTO DE LA EMPRESA FAMILIAR 1. Author’s note: “Culture eats strategy for lunch” suggests the relative importance of these two managerial concepts and is attributed to Peter Drucker in some of his early management articles. The title of this article suggests that ownership control is a more potent concept than either culture or strategy in explaining the strategic behavior and financial performance of family-owned companies. Ernesto J. Poza Valle 13 Poza Valle, E. J. (2021). Ownership Control Eats Strategy and Culture for Lunch: The Case for Future Ownership Development Prior to Ownership Transition. European Journal of Family Business, 11(1), 12-20.