Towards financial inclusion: determinants of international bank account ownership

En este documento se analizan los factores que impulsan la propiedad de las cuentas bancarias, que representan una via principal de acceso a la inclusion financiera, considerada por las Naciones Unidas como un pilar fundamental del crecimiento economico y la inclusion social en su programa de 2030 para el desarrollo sostenible. El objetivo del presente estudio es identificar los elementos de la oferta y la demanda que afectan a la propiedad de las cuentas bancarias a nivel internacional y utilizar esta informacion para construir un panel dinamico que permita validarlos estadisticamente. Dadas algunas caracteristicas socioeconomicas de los potenciales usuarios de productos financieros, la propiedad de las cuentas bancarias depende no solo de los canales de acceso a estos servicios, sino tambien del exito del pais en la preservacion de los incentivos de ahorro de los ciudadanos, como la reduccion de la informacion asimetrica dentro del sector financiero, asi como la preservacion del poder adquisitivo internacional de la moneda nacional. Como resultado de este estudio, tambien se determino que mientras mas agentes economicos ingresan al sistema financiero, sus canales de acceso se multiplican al mismo ritmo en que se diluyen las desigualdades de informacion; por lo tanto, estos determinantes de la inclusion financiera son de naturaleza endogena. Esta investigacion contribuye a la estandarizacion del estudio de la inclusion financiera, el cual es relevante pero poco explorado. Los hallazgos son cruciales para orientar al gobierno, la banca y las entidades supranacionales, entre otros, hacia acciones mas efectivas para promover el desarrollo financiero, particularmente en los paises emergentes. Abstract This paper explores the drivers of bank account ownership, which represents a main access path to financial inclusion, considered by the United Nations as a fundamental pillar of economic growth and social inclusion in its 2030 agenda for sustainable development. The objective of the current study is to identify the supply and demand elements that affect bank account ownership internationally and use this information to build a dynamic panel that allows to validate them statistically. Given some socio-economic characteristics of potential users of financial products, bank account ownership relies not only on the access channels of these services, but also on the country’s success to preserve citizen´s savings incentives, such as reduction of asymmetric information within the financial sector, as well as the preservation of the international purchase power of the domestic currency. It was also determined that while more economic agents enter to the financial system, their access channels are multiplied at the same pace the information inequalities are diluted; hence these determinants of bank account ownership and financial inclusion are of endogenous nature. This research contributes to the standardization of the study of financial inclusion which is relevant yet little explored. The findings are crucial to provide guidance to government, banking, and supranational entities among others, towards more effective actions to promote the financial development, particularly in emerging countries.