Does financial crisis impact earnings management evidence from Portuguese and UK

Purpose: The main aim of this work is to analyse if 2008 financial crisis had impact on earnings management. We compare two countries with different legal forces in terms of quality of accounting to see the differences in firm’s involvement in earnings management. Finally we analyse which determinants impact management of results. Design/methodology/approach: This study focus on Portuguese and UK listed firms from a large period, 2004 till 2014. We first use the Kothari, Leone & Wasley model (2005) to calculate the discretionary accruals, a proxy of earnings management. Then we analyse the impact of six determinants on earnings management. Findings: Findings suggest that financial crisis had impact on firms’ tendency to manage financial results. Country effect is not statistically significant, even if the Portuguese and UK firms’ propensity to manage earnings is singular. Finally, firm’s size and indebt are two relevant characteristics to explain earnings management. Originality/values: This research as three major contributions. First, we not only analyse if the firms in the sample manipulate results, but we also study the impact of some characteristics on earnings management, contributing to the enrichment of the literature. Moreover, we focus on two main effects: crisis and country effect. Studies analysing both effects in simultaneous are scarce. Finally, we also believe that results are relevant to both financial investors and regulators as they may understand which factors impact manipulation of results, and can take actions that may reduce the possibility of practicing earnings management. Keywords: earnings management, financial crisis, accruals, Portugal, UK [PT] Titulo: "A Crise Financeira afeta o Earnings Management? Evidencia de Portugal e Reino Unido" Resumo Objetivos: O principal objetivo deste trabalho e analisar se a crise financeira de 2008 teve impacto no gerenciamento de resultados. Comparamos dois paises com forcas legais diferentes em termos de qualidade da contabilidade para ver as diferencas no envolvimento da empresa no gerenciamento de resultados. Finalmente, analisamos quais determinantes afetam o gerenciamento de resultados. Desenho/metodologia/abordagem: Este estudo foca em empresas listadas em Portugal e Reino Unido de um grande periodo, de 2004 a 2014. Primeiro, usamos o modelo de Kothari, Leone & Wasley (2005) para calcular os accruals discricionarios, uma proxy do gerenciamento de resultados. Em seguida, analisamos o impacto de seis determinantes no gerenciamento de resultados. Resultados: As constatacoes sugerem que a crise financeira teve impacto na tendencia das empresas em gerenciar resultados financeiros. O efeito pais nao e estatisticamente significativo, mesmo que a propensao das empresas portuguesas e britânicas em gerenciar ganhos seja singular. Finalmente, o tamanho e o endividamento da empresa sao duas caracteristicas relevantes para explicar o gerenciamento de resultados. Originalidade/valor: Esta pesquisa tem tres contribuicoes principais. Primeiro, analisamos nao apenas se as empresas da amostra manipulam resultados, mas tambem estudamos o impacto de algumas caracteristicas no gerenciamento de resultados, contribuindo para o enriquecimento da literatura. Alem disso, focamos em dois efeitos principais: crise e efeito pais. Estudos analisando ambos os efeitos em simultâneo sao escassos. Por fim, tambem acreditamos que os resultados sao relevantes para investidores financeiros e reguladores, pois eles podem entender quais fatores afetam a manipulacao dos resultados e podem tomar acoes que podem reduzir a possibilidade de praticar o gerenciamento de resultados. Palavras-chave: gerenciamento de resultados, crise financeira, accruals, Portugal, Reino Unido