Composite Leading Indicators for Major OECD Non-Member Economies: Brazil, China, India, Indonesia, Russian Federation, South Africa

The OECD developed a System of Composite Leading indicators for its Member countries in the early 1980's based on the 'growth cycle' approach. Today the OECD compiles composite leading indicators (CLIs) for 23 of its 30 Member countries and it is envisaged to expand country coverage to include all Member countries and the major six OECD non-member economies (NMEs) monitored by the organization in the OECD System of Composite Leading Indicators. The importance of the six major NMEs was considered the first priority and a workshop with participants from the six major NMEs was held at the OECD in Paris in April 2005 to discuss an initial OECD selection of potential leading indicators for the six major NMEs and national suggestions for alternative and/or additional potential leading indicators for calculation of country specific composite leading indicators. The outcomes of this meeting and followup activities undertaken by the OECD in co-operation with the participating national agencies are reflected in the results presented in this final version of the document. The OECD indicator system uses univariate analysis to estimate trend and cycles individually for each component series and then a composite indicator is obtained by aggregation of the resulting de-trended components. Today, statistical techniques based on alternative univariate methods and multivariate analysis are increasingly used in cyclical analysis and some of these techniques are used in this study to supplement the current OECD approach in the selection of leading components and the construction of composite indicators. L’OCDE a developpe un systeme d’indicateurs composites avances pour ses pays membres au debut des annees 80 base sur les "cycles de croissance". Aujourd’hui, l’OCDE calcule les indicateurs composites avances pour 23 des 30 pays membres et envisage d’etendre la couverture du systeme des indicateurs composites avances a tous les pays membres ainsi qu’aux six principales economies non membres suivies par l’Organisation. L’importance des six principales economies non membres est consideree comme prioritaire et un seminaire regroupant ces six principales economies non membres fut organise au siege de l’OCDE a Paris en avril 2005 afin de discuter d’une premiere selection par l’OCDE d’indicateurs avances potentiels pour les six principales economies non membres et discuter des suggestions des pays pour des indicateurs avances potentiels alternatifs et/ou supplementaires pour le calcul des indicateurs composites avances specifiques aux pays. Les resultats de cette reunion et les futures activites entreprises par l’OCDE en collaboration avec les agences nationales participantes sont decrits dans la version finale de ce document. Le systeme des indicateurs composites avances de l’OCDE utilise une analyse univariee afin d’estimer la tendance et les cycles individuellement pour chaque serie composante et ensuite un indicateur composite est obtenu par aggregation des composantes sans tendance. Aujourd’hui, les techniques statistiques basees sur d’autres methodes d’analyse univariee ainsi que multivariee sont de plus en plus utilisees en analyse cyclique et certaines de ces techniques sont utilisees dans l’etude afin de completer l’approche courante de l’OCDE dans la selection des composantes avancees et dans la construction des indicateurs composites.