Coping with creative destruction: Reducing the costs of firm exit

A policy framework that does not unduly inhibit the creative destruction process is vital to sustaining productivity growth. Yet, a key question is what happens to workers who lose their jobs due to this process and what are the policies that minimise the costs of worker displacement? Accordingly, this paper exploits a retrospective panel of workers in 13 European countries over the period 1986-2008 to explore the factors which shape the re-employment prospects of workers displaced due to firm exit. The results suggest that higher spending on active labour market policies (ALMPs), financed through an offsetting reduction in spending on passive measures, can aid the re-employment prospects of displaced workers. There may also be a case to better tailor ALMPs to workers displaced by firm exit to the extent that the re-employment probabilities of this group of workers are more sensitive to ALMPs than workers that are displaced for other involuntary reasons. The effectiveness of ALMPs is also enhanced by lower entry barriers in product markets and higher public sector efficiency, while reductions in the labour tax wedge can aid the re-employment prospects of displaced workers. Finally, regional mobility emerges as a key channel through which workers who lose their job due to plant closure become re-employed, suggesting that housing market policies may also be relevant. Accompagner la destruction creatrice : Reduire les couts lies aux fermetures d'entreprises. Un cadre politique qui n’entrave pas indument le processus de destruction creatrice est indispensable pour soutenir la croissance de la productivite. Cependant, une question cruciale est de savoir ce qu’il advient aux employes qui perdent leur emploi a cause de ce processus, et quelles sont les politiques qui minimisent les couts des deplacements de main-d'oeuvre. En consequent ce papier explore, sur la base d’un panel retrospectif de travailleurs de 13 pays europeens sur la periode 1986-2008, les facteurs qui determinent la re-employabilite des travailleurs ayant perdu leur emploi en raison d’une fermeture d’entreprise. Les resultats suggerent que des depenses plus importantes sur les politiques actives du marche du travail (PAMT), financees par une reduction concomitante des depenses sur les politiques passives, peut ameliorer les possibilites de re-emploi des travailleurs deplaces. Il peut egalement etre benefique de mieux cibler les PAMT sur les travailleurs deplaces en raison d’une fermeture d’entreprise, dans la mesure ou les probabilites de re-emploi sont plus sensibles aux PAMT pour ce groupe de travailleurs que pour les travailleurs ayant perdu leur emploi pour d’autres raisons involontaires. L’efficacite des PAMT est egalement renforcee par la baisse des barrieres a l’entree et par une plus grande efficacite du secteur public, alors que l’allegement du coin fiscal sur le travail peut aider les chances de re-emploi des travailleurs deplaces. Enfin, la mobilite regionale emerge comme un moyen important par lequel les travailleurs qui perdent leur emploi en raison d’une fermeture d’entreprise peuvent retrouver un emploi, ce qui suggere que les politiques du logement peuvent egalement etre pertinentes.