Organized Crime, Foreign Investment and Economic Growth: The Latin American Case

Latin America has been seen over the years as a violent region. Organized crime has been a major factor contributing to that perception. Crime not only makes daily life more dangerous for citizens of a country, but can even challenge the viability of governments. Crime fighting efforts drain state resources, threaten the delivery of public services, and might have a negative influence on institutional stability and business environment. The purpose of this paper is to extend the empirical framework of Bengoa and Sanchez-Robles (2002) to cover the relationship between organized crime, foreign direct investment (FDI ) and growth. Although the relationship between organized crime and FDI is not widely discussed in the literature, it can be argued that there is a very important channel through which this relationship may exist: institutional instability of states and viability of governments. The paper finds that there is no significant correlation between organized crime and FDI flows. The results also show that there is a negative relationship between FDI and growth. The relationship between FDI and growth was explored cautiously because the economic literature suggests that there is a two-way causal link between these two variables. That possible source of endogeneity in the analysis is addressed econometrically in this paper using the Two Stage Least Squares (2SLS) technique. The use of 2SLS was not originally considered by Bengoa and Sanchez-Robles (2002), and therefore it is an additional contribution of this paper to the literature. Durante muchos anos, America Latina ha sido considerada como una region con problemas de violencia. El crimen organizado ha sido un factor importante que ha contribuido a tal percepcion. El crimen no solo hace que el dia a dia de los ciudadanos de un pais sea mas peligroso, sino que tambien puede comprometer la viabilidad de los gobiernos. Los esfuerzos realizados para luchar contra el crimen organizado absorben una parte significativa de los recursos del Estado, amenazan la provision de servicios publicos, y pueden llegar a tener un efecto negativo sobre la estabilidad institucional y el clima de negocios. Este trabajo busca extender la estrategia empirica de Bengoa y Sanchez-Robles (2002) para analizar la relacion entre el crimen organizado, la inversion extranjera directa (IED ) y el crecimiento economico. Aunque la relacion entre el crimen organizado y la IED no ha sido discutida ampliamente en la literatura, es posible argumentar que hay un canal muy importante por medio del cual tal relacion podria existir: inestabilidad institucional de los estados y viabilidad de los gobiernos. Este trabajo encuentra que no hay una correlacion significativa entre el crimen organizado y los flujos de IED . Los resultados tambien muestran que existe una relacion negativa entre la IED y el crecimiento economico. La relacion entre la IED y el crecimiento fue explorada con cautela porque la literatura economica sugiere que existe una relacion causal de dos vias entre estas dos variables. Esta posible fuente de endogeneidad se aborda econometricamente utilizando la tecnica Minimos Cuadrados Ordi narios en Dos Etapas (2SLS). El uso de 2SLS no fue considerada inicialmente por Bengoa y Sanchez-Robles (2002), y por tanto es una contribucion adicional de este trabajo a la literatura.