The effect of ownership composition on earnings management: evidence for the Mexican stock exchange

Purpose – This paper aims to examine the relationship between different types of shareholders that command share ownership, family, institutions or external block holders and earnings management. In addition, it examines the effect of company size on earnings management. Design/methodology/approach – The sample includes 67 companies listed in the Mexican Stock Exchange for the period 2005-2015. The sample composition is quite industry-balanced. A cross-sectional version of the Jones model (1991) is to measure the earnings management. The GMM (generalized method of moments) model is also estimated. Findings – The results show that family and institutional ownership reduce the earnings management, but the impact is different depending on the company size. Research limitations/implications – The results show that there is a clear relationship between increasing participation of family and institutional investors and a reduction in earnings management. This is consistent with the literature that establishes that ownership is an effective regulatory mechanism that limits earnings management through closer supervision and involvement in management. Practical/implications – For companies’ corporate governance and regulatory authorities, the results of this study may serve to improve the decision-making. Originality/value – This study shows that ownership structure can provide corporate governance in Mexican listed companies with different monitoring and control capacities to influence companies’ strategies, particularly in relation to the discretion of earnings management. Proposito - Este documento tiene como objetivo examinar la relacion entre los diferentes tipos de accionistas que controlan la propiedad de acciones, familiares, instituciones o bloqueadores externos y la administracion de ganancias. Ademas, examina el efecto del tamano de la empresa en la gestion de ganancias. Diseno/metodologia/enfoque - La muestra incluye 67 companias que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores para el periodo 2005-2015. La composicion de la muestra es bastante equilibrada en la industria. Una version transversal del modelo de Jones (1991) es para medir la gestion de ganancias. Tambien se estima el modelo GMM (metodo generalizado de momentos). Resultados - Los resultados muestran que la propiedad familiar e institucional reduce la administracion de ganancias, pero el impacto es diferente segun el tamano de la empresa. Limitaciones/implicaciones de la investigacion - Los resultados muestran que existe una relacion clara entre el aumento de la participacion de los inversionistas familiares e institucionales y una reduccion en la gestion de ganancias. Esto es consistente con la literatura que establece que la propiedad es un mecanismo regulador efectivo que limita la administracion de ganancias a traves de una supervision mas cercana y la participacion en la administracion. Implicaciones practicas - Para el gobierno corporativo y las autoridades reguladoras de las empresas, los resultados de este estudio pueden servir en la mejora de la toma de decisiones. Originalidad/valor - Este estudio muestra que la estructura de propiedad puede proporcionar un gobierno corporativo en las empresas que cotizan en Bolsa con diferentes capacidades de monitorizacion y control para influir en las estrategias de las empresas, particularmente en relacion con la discrecion de la administracion de ganancias.