Economic Effects of Regional Tax Incentives: A General Equilibrium Approach

SUMMARY Regional governments often adopt tax incentive programs to attract private investments to their jurisdictions. This behavior is no different in Brazil, where such incentive policies have been growing in the last few years due to a combination of factors. This paper uses a general equilibrium approach to evaluate the effects of a regional tax incentive program for attracting investments. The analysis focuses mainly on the financing of new private investments through tax revenue relief and public investment expenditures by regional and federal governments. The interregional general equilibrium model used to run the simulations captures the effects of regional interdependence and of vertical relationships between the governments. The results show that the effects on the employment and household welfare of consumers have been positive for the region implementing such an incentive policy, namely the State of Rio Grande do Sul. However, the effect on real GDP may not follow the same course, which could occur mainly because of the specialized pattern of production in the State. RESUMEN. Los gobiernos regionales adoptan programas de incentivo fiscal con el propósito de atraer inversiones a sus jurisdicciones. Este comportamiento no cambia en Brasil, donde dichas políticas de incentivo han crecido en los últimos años debido a un conjunto de factores. Este estudio se basa en el enfoque del equilibrio general, para evaluar los efectos de un programa de incentivo fiscal implementado para atraer inversiones. El modelo del equilibrio general interregional usado para realizar simulacros capta los efectos de la interdependencia regional, y de una relación vertical entre los gobiernos. Los resultados muestran que los efectos sobre el empleo y el bienestar doméstico de los consumidores son positivos para la región que implementa este tipo de política de incentivos como ocurre, por ejemplo en el estado de Río Grande do Sul. Sin embargo, el efecto sobre el PIB no sigue el mismo camino, lo que podría ser resultado, principalmente, del patrón de producción especializado del Estado. RESUMO. Os governos regionais adotam com freqüência programas de incentivo fiscal a fim de atrair investimentos privados para suas jurisdições. Este comportamento não é diferente no Brasil, onde tais políticas de incentivo têm crescido nos últimos anos devido a uma combinação de fatores. Este estudo usa uma abordagem do equilíbrio geral para avaliar os efeitos de um programa regional de incentivos fiscais para atrair investimentos. A análise enfoca principalmente o financiamento de investimentos privados novos através da redução da arrecadação fiscal e do investimento público pelos governos regionais e federal. O modelo do equilíbrio geral inter-regional usado nas simulações capta os efeitos da interdependência regional e de relacionamentos verticais entre os governos. Os resultados mostram que os efeitos sobre o emprego e o bem-estar doméstico dos consumidores são positivos para a região que implementa tal política de incentivo, a saber, o estado do Rio Grande do Sul. Entretanto, o efeito sobre o PIB real pode não seguir o mesmo caminho, e isto ocorreria sobretudo devido ao padrão de produção especializado no estado.