Growth and Institutions in Latin America: A pooled and cross-time series analysis (1951-1999)

espanolDurante las ultimas dos decadas, los economistas han desarrollado un mayor interes en la incorporacion de las instituciones como una variable dentro de los modelos de crecimiento economico. Esta no es una tarea facil. Es dificil generar los instrumentos que miden el desarrollo de las instituciones, las cuales se refieren a los diferentes problemas, tales como: inestabilidad politica, el imperio de la ley, confianza, democracia y riesgo en los negocios. El principal objetivo de este articulo es desarrollar un modelo de crecimiento para los paises de America Latina, que no solo incorpora las variables usuales, como la inversion, el capital humano, gasto publico y comercio, sin que ademas, las variables puedan ser usadas como proxy de las instituciones para estos paises, cubriendo el periodo de la segunda mitad del siglo XX. El enfasis esta orientado a cuestiones empiricas antes que teoricas. Los resultados muestran que las variables institucionales juegan un rol, pero debido a las limitaciones de los datos en el area de las variables no economicas y a la naturaleza de esta investigacion, la evidencia es debil. Sin embargo, despues de los anos ochenta, parece haber evidencia empirica mas fuerte sobre el rol de las variables no economicas en el crecimiento economico. El merito de este trabajo es que es un intento inicial por construir tales modelos basado en series de tiempo de corte transversal y aplicado unicamente a America Latina. Usualmente, la mayoria de los modelos vistos son regresiones de corte transversal entre paises. Algunas tecnicas, que facilmente se aplican en las regresiones de corte transversal entre paises, son mas dificiles en datos de corte transversal y analisis de serie de tiempo. EnglishDuring the last two decades, economists have developed more interest in incorporating institutions as a variable for economic growth models. Such a task is not an easy one. It is hard to generate instruments that measure the development of institutions that are referred to different problems such as political instability, rule of law, trust, democracy, business risk and the like. The main objective of this paper is to develop a growth-model for Latin American countries that incorporates not only the usual economic variables, such as investment, human capital, government expenditure and trade, but also variables that can be used as proxies of institutions for these countries, covering the period of the second half of the twentieth century. The emphasis is more oriented to empirical issues rather than theoretical ones. The results show that the institutional variables do play a role, but due to limitations of the data base in the area of non-economic variables and the nature of this research, the evidence is somewhat weak. However, after the 80s, there seems to be stronger empirical evidence about the role of non-economic variables in economic growth. One merit of this work is that it is an initial attempt to build such models based on pooledcross- time series and applied only to Latin America . Usually, most of the models we have seen are just cross-country regressions. Some techniques that are easily applied in cross-country regressions are more difficult in pooled and cross time series analysis.