Übernahme der Geschäftsanteile der VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG und der Stadionverwaltungs GmbH durch die Stadt Osnabrück
Stadt: osnabrueck
Drucksache: VO/2025/3917
Datum: 2025-06-11
Vorlagenart: Beschlussvorlage

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Stadt Osnabrück 
Die Oberbürgermeisterin 
 
 
 
Vorlagenummer: VO/2025/3917 
Vorlageart: Beschlussvorlage 
Öffentlichkeitsstatus:  öffentlich 
 
Übernahme der Geschäftsanteile der VfL Osnabrück Stadion GmbH & 
Co. KG und der Stadionverwaltungs GmbH durch die Stadt Osnabrück 
 
Datum: 13.01.2025 
 Vorstand für Finanzen, Infrastruktur und Beteiligungen 
Federführung: Fachbereich Finanzen und Controlling 
 
Beratungsfolge 
 
Gremium Datum Sitzungsart Top-Nr. 
Ausschuss für Finanzen und Beteiligungssteuerung 
(Vorberatung) 17.06.2025 Ö  
Verwaltungsausschuss (Vorberatung) 01.07.2025 N  
Rat der Stadt Osnabrück (Entscheidung) 01.07.2025 Ö  
 
Beschluss: 
  
1. Die Stadt Osnabrück übernimmt im Zuge einer sog. Kapitalerhöhung 89,64% der 
Kommanditanteile der VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG mit wirtschaftlicher 
Wirkung zum 01.01.2026. 
2. Die Stadt Osnabrück zahlt hierzu einerseits einen Betrag in Höhe von 490.000 € in 
die Kommanditeinlage der VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG ein und erwirbt 
andererseits den Kommanditanteil der Osnabrücker Beteiligungs- und 
Grundstücksentwicklungsgesellschaft (OBG) an der VfL Osnabrück Stadion GmbH & 
Co. KG für einen Betrag in Höhe von 3.000 €. Die Mittel werden außenplanmäßig 
bereitgestellt. Der VfL Osnabrück e.V. verzichtet auf seine gesetzlichen Möglichkeiten 
zur Wahrnehmung der Kapitalerhöhung, um die entsprechende Beteiligung der Stadt 
Osnabrück und die Verwässerung des eigenen Anteils zu ermöglichen. 
3. Die Stadt übernimmt in einem weiteren Schritt mit wirtschaftlicher Wirkung zum 
01.07.2026 den Kommanditanteil des VfL Osnabrück e.V. (Nominalbetrag der Anteile 
beträgt 57.000 € zzgl. maximal 40.000 € Grunderwerbssteuer). Im Gegenzug werden 
dem VfL Osnabrück e.V. Vetorechte bei der Gestaltung der anstehenden Sanierung 
des Stadions Bremer Brücke eingeräumt. Der VfL Osnabrück e.V. verzichtet aber 
bereits mit der Kapitalerhöhung darauf, Kontrollrechte in ggf. zu bildenden 
Aufsichtsgremien auszuüben 
4. Die VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG soll in "Bremer Brücke Stadion GmbH & 
Co. KG" und die VfL Osnabrück Stadion Verwaltungs GmbH soll in "Bremer Brücke 
Stadion Verwaltungs GmbH" umfirmiert werden. 
5. Die Vertreterin der Stadt Osnabrück in der Gesellschafterversammlung der OBG, 
Frau Oberbürgermeisterin Katharina Pötter, wird angewiesen, in einer noch zu 
terminierenden Gesellschafterversammlung der OBG wie folgt zu stimmen:  
Die OBG veräußert den Kommanditanteil an der VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. 
KG für einen Betrag in Höhe von 3.000 € an die Stadt Osnabrück.   
5. Die Umsetzung der Ziffern 1 bis 4 steht unter dem Vorbehalt, dass die 
beihilferechtliche Zulässigkeit gem. Ziff. 11 des Ratsbeschluss vom 01.10.2024 zu 
VO/2024/3309-01-01 sichergestellt ist.  
 
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6. Die Umsetzung der Ziffern 1-3 stehen unter dem Vorbehalt der Zustimmung der 
Mitgliederversammlung des VfL Osnabrück e.V. Der VfL prüft dies zudem hinsichtlich 
einer Vereinbarkeit mit der Gemeinnützigkeit des VfL Osnabrück e.V. 
 
  
A. Finanzielle Auswirkungen: 
  
X Ja   
  Nein (Bitte nachfolgenden Inhalt bis "B. Personelle Auswirkungen" löschen) 
  
  Ergebnishaushalt 
(ohne Folgekosten) 
Finanzhaushalt/ 
Investitionsprogramm 
Erträge/Einzahlungen (+) € € 
Aufwendungen/Auszahlungen (-) € -590.000 € 
Summe €  -590.000 € 
  
Folgekosten (jährlich) -8.850 € 
  
Weitere Angaben 
  
Die oben dargestellten finanziellen Mittel beziehen sich auf das Jahr 2025. 
  
Die erforderlichen Mittel stehen im Haushaltsplan zur Verfügung bzw. wurden im 
Verwaltungsentwurf eingeplant: 
  
   Ja (ggf. mit Deckung innerhalb des eigenen Budgets – s. u.) 
   Nein, die Mittel müssen noch im Rahmen der Haushaltsplanung berücksichtigt 
werden. 
 X  Nein, die Mittel müssen (im lfd. Haushaltsjahr) außerplanmäßig bereitgestellt 
   werden (Deckungsposition s. u.). 
   Es wird eine Verpflichtungsermächtigung i. H. v. ___________ € für  
   das/die Jahr/e _______ in Anspruch genommen. 
  
Deckungsposition (nähere Erläuterung s. Sachverhalt)  
  
Investitionsmaßnahme  Betrag  
 7.305080.710 Wohnen in Osnabrück - Kapitalzuf. SWO 590.000 €  
    
  
B. Personelle Auswirkungen: Keine 
  
C. Integrations- /Gleichstellungs-/ Inklusionspolitische Auswirkungen: 
  
   positiv 
   negativ 
 X  keine 
  
D. Auswirkungen auf den Klimaschutz (CO2-Ausstoß/Energieverbrauch): 
  
   positiv 
   negativ 
 X  keine 
  
E. Auswirkungen auf Arbeitsplätze und den Wirtschaftsstandort Osnabrück: 
  
   positiv 
   negativ 
 X  keine 
  
F. Ggf. Alternativen zum Beschlussvorschlag: Übernahme der Gesellschaften zu 
anderen prozentualen Anteilen 
  
 
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G. Beteiligte Stellen: Keine  
 
Der Inhalt der Vorlage unterstützt folgende/s zentrale/s Handlungsfeld/er: 
Stadt zum Leben und Erleben - ausgeglichen-umweltverträglich-qualitätsvoll (Ziel 2021-
2030) 
Vielfältiger Kulturstandort und lebendige Friedensstadt - vielfältig-offen-kreativ (Ziel 2021-
2030) 
 
  
Sachverhalt: 
1. Hintergrund und Zielsetzung: 
Das Stadion des VfL Osnabrück ist ein zentrales infrastrukturelles Element der Stadt 
Osnabrück, sowohl im Hinblick auf die sportliche Bedeutung als auch auf die Nutzung für 
kulturelle und gesellschaftliche Veranstaltungen. Im Zuge der anstehenden Sanierung und 
Modernisierung (s. Vorlage 2024/3309-01-01) des Stadions stehen nicht nur bauliche, 
sondern auch finanzielle und strukturelle Herausforderungen bevor. Daher ist es essenziell, 
dass die Stadt Osnabrück eine führende Rolle übernimmt, um sicherzustellen, dass die 
Interessen der Stadt, der Bürgerinnen und Bürger sowie des Vereins im Einklang mit den 
notwendigen Investitionen und der zukünftigen Nutzung des Stadions gewahrt bleiben. 
Zusätzlich zur Übernahme dieser Anteile soll die VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG 
künftig in "Bremer Brücke Stadion GmbH & Co. KG" umbenannt werden, um die 
historische Bedeutung des Stadions sowie dessen zentrale Rolle im Herzen der Stadt noch 
stärker zu betonen und für die zukünftige Nutzung und Identität des Stadions die klare 
Markenbildung zu unterstützen. 
  
2. Bedeutung der Mehrheit an der Stadiongesellschaft: 
Die Übernahme der Mehrheit der Geschäftsanteile durch die Stadt Osnabrück an der VfL 
Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG und der damit einhergehenden Übernahme der VfL 
Osnabrück Stadion Verwaltungs GmbH ist entscheidend, um einen maßgeblichen Einfluss 
auf die Sanierung und zukünftige Nutzung des Stadions sicherzustellen. Nur durch eine 
Übernahme der Geschäftsanteile an den Gesellschaften kann sichergestellt werden, dass: 
• die Sanierung und Modernisierung des Stadions im Einklang mit den langfristigen 
Zielen der Stadtentwicklung erfolgt, 
• die Stadt Osnabrück als wichtiger Partner in der Verwaltung und Finanzierung des 
Stadions gestärkt wird, und 
• eine transparente und nachhaltige Nutzung der Stadioneinrichtungen gewährleistet 
ist, die sowohl den sportlichen Anforderungen des VfL Osnabrück als auch den 
Bedürfnissen der Stadtgesellschaft gerecht wird. 
  
3. Aktuelle und geplante Struktur: 
Bei der VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG handelt es sich um eine gewerblich 
geprägte Personengesellschaft, die Geschäftsführung erfolgt durch die Komplementärin, die 
VfL Osnabrück Stadion Verwaltungs GmbH. Kommanditisten sind der VfL Osnabrück e.V. 
(95%) und die OBG Osnabrücker Beteiligungs- und Grundstücksentwicklungsgesellschaft 
mbH (5%). Komplementärin ist die VfL Osnabrück Stadion Verwaltungs GmbH, deren 
alleinige Gesellschafterin wiederum die VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG ist. Es 
handelt sich hierbei um eine sogenannte Einheitsgesellschaft. 
  
  
 
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Aktuelle Struktur 
 
  
Zielstruktur Schritt 1: 
 
Bei der VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG handelt es sich um die Gesellschaft, welche 
Eigentümerin des Erbbaurechts an der Stadionimmobilie ist und die baulichen Sanierungs-
maßnahmen umsetzen wird. Zwischen der VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG und 
dem wirtschaftlichen Nutzer, der sog. Spielbetriebsgesellschaft des VfL Osnabrück, der VfL 
Osnabrück GmbH & Co. KGaA besteht ein Miet- bzw. Pachtvertrag. Dieser Miet- bzw. 
Pachtvertrag wird auch zukünftig die Verhältnisse zwischen dem Eigentümer bzw. Betreiber 
des Stadions und dem Nutzer des Stadions regeln und wird entsprechend beihilfekonform 
ausgestaltet.  
Im zweiten Schritt soll die Zielstruktur folgendermaßen aussehen: 
  
  

 
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Zielstruktur 2. Schritt: 
 
  
4. Vorgehen zur Erhöhung der Geschäftsanteile bzw. Übernahme der Geschäftsanteile 
Der Eintritt eines neuen Gesellschafters (hier: Stadt Osnabrück) in eine 
Personengesellschaft (hier: VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG) führt durch eine 
Einlage in das Gesellschaftsvermögen dazu, dass sich der Bruchteil der Beteiligung der 
bisherigen Gesellschafter (hier: VfL Osnabrück e.V. und OBG Osnabrücker Beteiligungs- 
und Grundstücksentwicklungsgesellschaft mbH) entsprechend verringert. Entscheidend ist 
jedoch, dass die wertmäßige Beteiligung der Altgesellschafter unverändert bleibt, wenn die 
Zahlung des neuen Gesellschafters dem Wert des Betriebsvermögens entspricht, das auf ihn 
übergeht.  
Vorteilhaft ist die Situation, wenn der Buchwert mit dem tatsächlichen Wert übereinstimmt 
und kein Firmenwert vorhanden ist. Durch die Einzahlung eines entsprechenden 
Kapitalanteils gehen die Anteile auf den neuen Gesellschafter Stadt Osnabrück über. Es 
werden keine Gewinne realisiert. Es liegt somit keine Situation i. S. d. § 24 UmwStG vor. Die 
Stadt Osnabrück kann also in die Personengesellschaft VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. 
KG eintreten, indem eine Einlage in das Gesellschaftsvermögen eingezahlt wird. Für die 
bisherigen Gesellschafter mindert sich zwar der Bruchteil ihrer Beteiligung, soweit sie auf 
den neuen Gesellschafter übergeht. Die wertmäßige Beteiligung für die bisherigen 
Gesellschafter bleibt jedoch bestehen, wenn die Zahlung des neuen Gesellschafters dem 
Wert des Betriebsvermögens entspricht, das auf ihn übergeht. Dieses Vorgehen bedeutet, 
dass die Stadt Osnabrück keinen Kaufpreis o. ä. an den VfL Osnabrück e. V. zahlt, sondern 
zusätzliches Kapital in die Gesellschaft einbringt und dieses dort für die weitere Entwicklung 
des Standorts zur Verfügung steht. Die 490.000 € verbleiben somit in der Gesellschaft und 
können für die Sanierung des Stadions genutzt werden. Der VfL Osnabrück e.V. verzichtet in 
diesem Zuge auf die Möglichkeiten zur Teilnahme an der Kapitalerhöhung, um die 
gewünschte Zielstruktur zu ermöglichen. 
Der Kommanditanteil der Osnabrücker Beteiligungs- und Grundstücks-
entwicklungsgesellschaft an der VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG soll von der Stadt 
Osnabrück für einen Betrag in Höhe von 3.000 € erworben werden, um klare 
Eigentümerstrukturen zu schaffen und unnötige Entscheidungswege zu vermeiden. Um die 
von der Stadt Osnabrück angestrebte Mehrheitsbeteiligung zu erreichen, soll folgende Quote 
bei den Kommanditanteilen der VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG umgesetzt werden: 

 
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Die Mittel werden außerplanmäßig bereitgestellt. Als Deckungsposition wird die 
Position/Investitionsmaßnahme "7.305080.710 Wohnen in Osnabrück - Kapitalzuf. SWO" 
herangezogen. Dies ist möglich, da aufgrund der aktuellen Planung der Wohnen in 
Osnabrück GmbH (WiO) davon auszugehen ist, dass die im Haushalt 2025 zur Verfügung 
stehenden Mittel in Höhe 7,1 Mio. € voraussichtlich nicht in voller Höhe benötigt werden. 
In einem zweiten Schritt sollen dann zum 01.07.2026 die übrigen 10,36% Anteile des VfL 
Osnabrück e.V. an der VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG übernommen werden. Die 
Anteile haben auch nach der Kapitalerhöhung weiter einen zum Nennwert i.H.v. 57.000 € 
und der für den Erwerb an den VfL Osnabrück e.V. zu entrichtende Geldbetrag soll diesen 
Nominalbetrag nicht übersteigen. Diese Übernahme der Anteile steht dabei unter dem 
Vorbehalt eines Mitgliederbeschlusses aufseiten des VfL Osnabrück e.V. Zudem wird dies 
unter dem Gesichtspunkt des Erhalt der Gemeinnützigkeit des e.V. geprüft. Evtl. erhält der 
VfL Osnabrück e.V. Vetorechte bei der Gestaltung der Sanierung des Stadions. 
5. Vorbehalt der beihilferechtlichen Zulässigkeit: 
Bereits die Entscheidung des Rates vom 01.10.2024, für die weiteren Planungsleistungen 
der Leistungsphasen 1 bis 4 außerplanmäßig einen investiven Zuschuss in Höhe 
von 4,4 Mio. € an die VfL Osnabrück GmbH Co. KG freizugeben, stand unter dem 
Vorbehalt, dass die beihilferechtliche Zulässigkeit sichergestellt wird (VO/2024/3309-01-01). 
Hiermit ist gemeint, dass die finanzielle Beteiligung der Stadt Osnabrück an der geplanten 
Sanierung der "Bremer Brücke" insgesamt mit EU-Beihilferecht vereinbar ist.  
Ein wesentliches Kriterium für die EU-Beihilfekonformität der Stadionsanierung wird darin 
bestehen, dass die „Bremer Brücke“ zukünftig nicht ausschließlich dem VfL Osnabrück zur 
Nutzung offensteht, sondern die neu zu schaffende Infrastruktur auch anderen Nutzern und 
der Öffentlichkeit zugänglich gemacht wird, und dass der VfL Osnabrück zukünftig eine 
markt- und wettbewersbgerechte Pacht zahlen wird. Hierzu wird die Stadt Osnabrück 
durch eine spezialisierte Wirtschaftsprüfungsgesellschaft sowie eine Fachanwaltskanzlei 
unterstützt und erfolgt eine Anzeige nach Art. 11 AGVO über Land und Bund an die 
Europäische Kommission. Hierzu wird ausführlich bereits in der vorgenannten 
Vorlage VO/2024/3309-01-01 informiert. 
  
6. Vorbehalt der Zustimmung der Mitgliederversammlung des VfL Osnabrück e.V.: 
Das Präsidium des VfL Osnabrück e.V. steht dem Vorhaben positiv gegenüber und 
unterstützt das gemeinsame Ziel, dass der e.V. zukünftig keine Anteile an der Stadion KG 
mehr besitzt, d.h. dass 100% der Geschäftsanteile bei der Stadt Osnabrück liegen werden. 
Da das Vorhaben allerdings zu den sog. zustimmungspflichtigen Geschäften gehört, steht 
die Übernahme der Anteile an der Gesellschaft durch die Stadt Osnabrück auch unter dem 
Vorbehalt der Zustimmung der Mitgliederversammlung des VfL Osnabrück e.V. und der 
damit verbundenen Voraussetzung, dass keinerlei vereinsrechtlich negativen Konsequenzen 
zu erwarten sind. Mit Hilfe einer entsprechenden Wirtschaftsprüfungsgesellschaft ist diese 
Frage aktuell in der finalen Prüfung und Dokumentation. Um die Zielstruktur zu ermöglichen, 
verzichtet der VfL Osnabrück beim ersten Schritt auf die Teilnahme an der Kapitalerhöhung 
und verzichtet schon mit diesem Mehrheitsübertrag auf die Ausübung von Kontrollrechten in 
zu bildenden Aufsichtsgremien der Gesellschaft. Zugleich wird der e.V. die rechtlichen und 
bilanziellen Voraussetzungen schaffen, dass der vollständige Eigentumsübergang im 
zweiten Schritt erfolgen kann. 

 
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7. Fazit: 
Die vorgeschlagene Übernahme der Geschäftsanteile sowie die Umbenennung der 
Gesellschaft in "Bremer Brücke Stadion GmbH & Co. KG" stellen einen wichtigen Schritt 
für die Stadt Osnabrück dar.  Sie ermöglichen es der Stadt, eine aktive und gestaltende Rolle 
in der Sanierung und Modernisierung des Stadions zu übernehmen und die Weichen für eine 
nachhaltige und zukunftsfähige Nutzung des Stadions durch den VfL Osnabrück sowie die 
Stadtgesellschaft zu stellen. 
  
gez. Fillep                                           gez. Hänsler 
 
Anlage/n 
1 - Anlage 1 - Vor- und Nachteile Gesellschaftsformen (öffentlich) 
 
 
 
[Dokumentende] 
 
Vorteile der Übernahme als GmbH & Co. KG 
Die Stadt Osnabrück kann die VfL Osnabrück Stadion GmbH & Co. KG zu 100 % übernehmen 
und als wirtschaftliches Unternehmen  in einer Privatrechtsform  weiterführen. Dies bietet 
folgende Vorteile gegenüber öffentlich-rechtlichen Alternativen: 
Wirtschaftliche Flexibilität 
 Die GmbH & Co. KG ermöglicht unternehmerisches Handeln  mit wirtschaftlicher 
Eigenverantwortung, ohne den strikten Vorgaben der Kommunal verwaltung zu 
unterliegen. 
 Ein weiterer entscheidender finanzieller Vorteil gegenüber einer öffentlich-rechtlichen 
Organisationsform ist die Möglichkeit der Vorsteuerabzugsfähigkeit: als 
privatwirtschaftlich geführtes Unternehmen ist die GmbH & Co. KG 
vorsteuerabzugsberechtigt. Das bedeutet, dass die gezahlte Umsatzsteuer auf 
Baukosten, Modernisierungen, Instandhaltungen etc. vom Finanzamt erstattet 
werden können. Bei der anstehenden Modernisierung des Stadions kann die GmbH & 
Co. KG 19 % der gezahlten Umsa tzsteuer als Vorsteuer geltend machen, was die 
Baukosten reduzieren könnte. Im Gegensatz dazu sind Eigenbetriebe oder Anstalten 
des öffentlichen Rechts in der Regel nicht vorsteuerabzugsberechtigt, da sie nicht 
primär wirtschaftlich tätig sind.  
 Gewinne können reinvestiert oder für laufende Kosten genutzt werden, ohne dass sie 
sofort in den städtischen Haushalt einfließen müssen. 
 Verträge mit Sponsoren, Dienstleistern oder Veranstaltern können schneller und 
flexibler abgeschlossen werden als in einer öffentlich-rechtlichen Organisationsform. 
Reduzierung des finanziellen Risikos für die Stadt 
 Als Kommanditgesellschaft (KG) haftet die Stadt nur mit dem eingebrachten Kapital, 
während eine öffentlich-rechtliche Form (z. B. Eigenbetrieb) direkt auf den städtischen 
Haushalt durchschlagen würde. 
 Ein negatives Ergebnis würde den städtischen Haushalt in voller Höhe belasten, 
während es bei der GmbH möglich wäre, die Verluste in die nachfolgenden 
Wirtschaftsjahre vorzutragen. 
 Steuerliche Vorteile: Die GmbH als Komplementärin kann die Steuerlast optimieren (z. 
B. durch Abschreibungen auf das Stadion). 
 Die GmbH & Co. KG kann eigenständig Fremdkapital aufnehmen, ohne die Stadt direkt 
zu belasten. 
 Beihilferechtlich ist die zulässige Maximalhöhe der jährlichen Betriebsbeihilfe auf 2,1 
Mio. EUR beschränkt. Sollte in einem Jahr das Defizit höher sein, würde der volle 
Ausgleich durch den städtischen Haushalt gefordert sein und die Beihilfefähigkeit 
gefährden.  
 
 
 
Klare Trennung von Verwaltung und Betrieb 
 Anders als bei einer Anstalt des öffentlichen Rechts (AöR) oder einem Eigenbe trieb 
bleibt das Stadion eine rechtlich selbstständige Einheit , was effizientere 
Entscheidungsstrukturen ermöglicht. 
 Die Stadt kann über die Gesellschaft steuern, aber der Stadionbetrieb bleibt 
unternehmerisch organisiert. Das Instrument zur Kontrolle ist ein noch zu bildender 
Aufsichtsrat.  
 Es entfällt der hohe bürokratische Aufwand, der mit öffentlich -rechtlichen 
Rechtsformen verbunden sein kann. 
 
Markt- und wettbewerbsfähige Strukturen 
 Die GmbH & Co. KG kann sich besser im Wettbewerb mit privaten Stadionbetreibern 
behaupten, indem sie marktorientiert handelt. 
 In einer öffentlich-rechtlichen Organisationsform unterläge das Stadion strengeren 
Haushalts- und Vergaberichtlinien , was Flexibilität und Kostenmanagement 
erschwert. 
 
Nachteile öffentlich-rechtlicher Organisationsformen im 
Vergleich 
Kommunale Eigenbetriebe oder AöR 
 Keine steuerlichen Vorteile : Kommunale Eigenbetriebe sind nicht 
gewerbesteuerpflichtig, können aber auch keine gewerblichen Gewinne flexibel 
nutzen. 
 Eingeschränkte Kre ditaufnahme: Eigenbetriebe können keine eigenen Kredite 
aufnehmen, sondern sind direkt auf den städtischen Haushalt angewiesen. 
 Hohe Bürokratie : Entscheidungswege können potenziell länger dauern , da sie oft 
durch den Stadtrat oder andere Gremien genehmigt werden müssen. 
Regiebetrieb 
 Kein Vorsteuerabzug: Bei Investitionen und laufenden Kosten kann keine Vorsteuer 
geltend gemacht werden. 
 Vollständige Haushaltsbelastung: Alle Kosten müssen direkt aus dem städtischen 
Haushalt finanziert werden 
 Keine eigenständige Kreditaufnahme: Investitionen können nur über den 
kommunalen Haushalt erfolgen, was die finanzielle Flexibilität einschränken kann. 
 Mangelnde betriebswirtschaftliche Effizienz: Der Regiebetrieb kann nicht 
eigenständig wirtschaften oder Rücklagen bilden. 
Public-Private-Partnership (PPP) 
 Private Investoren erwarten eine Gewinnerzielung, die langfristig die Kosten für die 
Stadt erhöhen kann. 
 Die Stadt hätte weniger Kontrolle über das Stadion und müsste langfristige vertragliche 
Verpflichtungen eingehen. 
Stiftungslösung 
 Eine Stiftung wäre nicht marktorientiert und hätte begrenzte wirtschaftliche 
Flexibilität. 
 Eine nachhaltige Finanzierung wäre unsicher, da sie von Spenden oder anderen 
externen Einnahmequellen abhängen würde.