Monitoringbericht 2019
Stadt: osnabrueck
Drucksache: VO/2019/4956
Datum: 2020-02-14
Vorlagenart: Mitteilungsvorlage

Seite: 1/1
Stadt Osnabrück 20.12.2019 
Der Oberbürgermeister
Referat Strategische Steuerung und Rat
Mitteilungsvorlage Vorlage-Nr:
Öffentlichkeitsstatus:
VO/2019/4956
öffentlich
Monitoringbericht 2019
Beratungsfolge:
Gremium Datum Sitzungs-
art
Zuständigkeit TOP- 
Nr.
 Organisations-, Personal- und 
Gleichstellungsausschuss 25.02.2020 Ö Kenntnisnahme
Der Inhalt der Vorlage unterstützt folgende/s strategische/n Stadtziel/e:
 Finanzielle Handlungsfähigkeit (Ziel 2016 - 2020)
Sachverhalt:
Der Rat und die Verwaltung der Stadt Osnabrück haben sich gemeinsam für den Zeitraum 
2016 bis 2020 acht Strategische Ziele definiert und mittels der zentralen Handlungsfelder 
festgelegt, wie diese Strategischen Ziele erreicht werden sollen.
Für eine zielgerichtete Steuerung ist in regelmäßigen Abständen eine Standortbestimmung 
erforderlich.: Woran machen wir fest, dass die Strategischen Ziele erfolgreich umgesetzt 
werden? Wo stehen wir in der Umsetzung? Was wurde bisher erreicht und in welchen 
Bereichen sind weitere Maßnahmen erforderlich? Hierzu wird regelmäßig die Entwicklung 
zahlreicher Daten und Zielindikatoren aus den verschiedenen Zielfeldern in den Blick 
genommen. 
Eine zentrale Auswahl von besonders relevanten Zielindikatoren wird im Monitoringbericht 
2019 (Stichtag 31.12.2018) dargestellt. Die einzelnen Kennzahlen sind in diesem 
Zusammenhang als Puzzleteile zu sehen. Nur die zusammenfassende Betrachtung 
ermöglicht ein Gesamtbild zur Entwicklung und zur gegenwärtigen Situation der Stadt 
Osnabrück. Der Bericht soll Impulse für eine weiterführende Analyse, die Identifikation 
kurzfristiger Handlungserfordernisse und die Ableitung konkreter Maßnahmen - auch in 
Bezug auf die Umsetzung der neu erarbeiteten strategischen Ziele 2021 bis 2030 -  liefern. 
Der Gesamtbericht ist in der Vorlage VO 2019/4948 einsehbar.
 
Unter https://www.osnabrueck.de/stadtziele/ befindet sich Gesamtbericht sowie der Zugang 
zum Statistik- und Monitoringportal der Stadt Osnabrück „KOSMOS“, welches weitere 
relevante Daten für die Stadtentwicklung und die vollständigen Kennzahlen zu den 
strategischen Zielen enthält.
gez. Beckord
Anlage/n:
1 Monitoringbericht 2019 OPGA
Monitoringbericht 2019
Strategische Ziele der Stadt 
Osnabrück 2016 bis 2020
Monitoringbericht 2019
Strategische Ziele der Stadt 
Osnabrück 2016 bis 2020

1
Vorwort            2
Kernkennzahlen          3
Sozial- und umweltgerechte Stadtentwicklung      8
WĞƌƐƉĞŬƟǀĞŶĨƺƌũƵŶŐĞDĞŶƐĐŚĞŶ        Ϯϭ 
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Umweltbewusstsein und Schutz der natürlichen Lebensgrundlagen   34 
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Inhalt 
2
Was wollen wir bis wann erreichen und woher wissen wir, dass wir am Ziel sind? 
Das sind grundlegende Fragen mit denen sich die Stadt Osnabrück in den letzten 
Jahren intensiv auseinandergesetzt hat. Um die ersten beiden Fragen zu beantworten, 
wurden gemeinsam von Verwaltung und Politik acht Strategische Ziele sowie zentrale 
+DQGOXQJVIHOGHUIUGLH-DKUHGH¿QLHUW'DUEHUKLQDXVZHUGHQMlKUOLFK 
Leitthemen als Meilensteine auf dem Weg zur Zielerreichung festgelegt. 
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%QGHODQ6DFKYHUKDOWHQGDUVWHOOWGLHUHDOLVLHUWVHLQPVVHQGDPLWGDVMHZHLOLJH=LHO 
als erreicht beurteilt werden kann. So ist z. B. mit dem Ziel, nachhaltiges Umweltbe-
ZXVVWHLQLQGHU%HY|ONHUXQJ]XVWlUNHQZHLWPHKUJHPHLQWDOVEHUGLH(UIDVVXQJYRQ 
Abfallmengen dargestellt werden kann. 
Mit dem hier vorliegenden Monitoring-Bericht wurden die für die Erreichung der Strate-
JLVFKHQ=LHOHXQG+DQGOXQJVIHOGHUEHVRQGHUVUHOHYDQWHQ6DFKYHUKDOWHLGHQWL¿]LHUWXQG 
EHU.HQQ]DKOHQTXDQWL¿]LHUW:LFKWLJIUHLQHVDFKJHUHFKWH%HXUWHLOXQJLVWGDEHLVLFK 
nicht zu sehr auf einzelne Sachverhalte zu konzentrieren, sondern die Gesamtentwick-
lung zu betrachten. In dieser Hinsicht sind die Kennzahlen vergleichbar mit den Orien-
tierungsleuchten an der Start-/Landebahn eines Flugplatzes. Konzentriert man sich zu 
VHKUDXIHLQHGLHVHU/HXFKWHQXQGVWHXHUWDXIGLHVH]XYHUOlVVWPDQXQZHLJHUOLFKGLH 
asphaltierte Strecke. Nur durch die Zusammenschau aller Orientierungsleuchten wird 
der richtige Weg erkennbar. 
Soweit möglich, beziehen sich alle Kennzahlen auf den 31. Dezember 2018 als Stichtag. 
:HQQ]XGLHVHP6WLFKWDJNHLQ:HUWYRUOLHJWZLUGGDVDNWXHOOH%HULFKWVMDKUGDUJHVWHOOW 
Alle im Bericht vorkommenden Daten sowie weitere Kennzahlen und Indikatoren (mit 
Zeitreihen und kartographischer Aufbereitung) sind auch im Kommunalen Statistik– 
und Monitoringportal Osnabrück „KOSMOS“ - fortlaufend abrufbar unter 
https://www. 
osnabrueck.de/kosmos/ ]X¿QGHQ 
3
Kernkennzahlen
4
Kernkennzahlen 
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3
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WĞƌƐŽŶĞŶƺďĞƌϱϬ:ĂŚƌĞŶŝƐƚĂŶŐĞƐƟĞŐĞŶ͘>ĂŐĚŝĞ:ƵŐĞŶĚĂƌďĞŝƚƐůŽƐŝŐŬĞŝƚŝŵ:ĂŚƌ 
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Kernkennzahlen 
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Kernkennzahlen 
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ŽŚŶĞ<ŝŶĚĞƌƐŽǁŝĞƐŽŶƐƟŐĞDĞŚƌƉĞƌƐŽŶĞŶŚĂƵƐŚĂůƚĞ͘ 
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ĞŝŶtĞƌƚǀŽŶϱϰ͘ϭϲϵDĞŶƐĐŚĞŶŝŶϭϰ͘ϳϯϲ,ĂƵƐŚĂůƚĞŶ͘ŝĞŵĞŝƐƚĞŶKƐŶĂͲ 
ďƌƺĐŬĞƌŝŶŶĞŶƵŶĚKƐŶĂďƌƺĐŬĞƌůĞďĞŶĚĂŵŝƚŝŶ,ĂƵƐŚĂůƚĞŶŵŝƚ<ŝŶĚĞƌŶ͘ŝĞĂŚů 
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ƵŶĚƚĞŝůƚĚŝĞƐĞĂŚůĚƵƌĐŚĚŝĞŶǌĂŚůĚĞƌ,ĂƵƐŚĂůƚĞ͕ĞƌŐŝďƚƐŝĐŚĞŝŶĞůĞŐƵŶŐƐ -
ĚŝĐŚƚĞƉƌŽ,ĂƵƐŚĂůƚǀŽŶϭ͕ϴϱŝŶǁŽŚŶĞƌŝŶŶĞŶƵŶĚŝŶǁŽŚŶĞƌ ͘ 
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ĚƵƌĐŚĚŝĞŝůĂŶǌƐƵŵŵĞŐĞƚĞŝůƚǁĞƌĚĞŶ͘ƐŝƐƚĨĞƐƚǌƵƐƚĞůůĞŶ͕ĚĂƐƐŝŵŝŶǌĞůĂď -
ƐĐŚůƵƐƐĚĞƌ^ƚĂĚƚƐĞŝƚϮϬϭϮĞŝŶĞŬŽŶƟŶƵŝĞƌůŝĐŚĞƌŚƂŚƵŶŐĚĞƐsĞƌƐĐŚƵůĚƵŶŐƐ -
ŐƌĂĚĞƐǌƵǀĞƌǌĞŝĐŚŶĞŶŝƐƚ͕ĚĞƌǌƵůĞƚǌƚƐĞŝƚϮϬϭϱƺďĞƌϱϬWƌŽǌĞŶƚůŝĞŐƚ͘ϮϬϭϴŝƐƚĞƌ 
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ŬŽŶƟŶƵŝĞƌůŝĐŚĂŶ͕ďŝƐĞƌŝŶϮϬϭϳĞƌƐƚŵĂůƐŐĞƐƵŶŬĞŶŝƐƚ͘ 
/ŶĚĞŶǀĞƌŐĂŶŐĞŶĞŶ:ĂŚƌĞŶŬŽŵŵƚǀĞƌƐƚćƌŬƚĚĂƐ/ŶƐƚƌƵŵĞŶƚĚĞƌ<ŽŶǌĞƌŶĮ -
ŶĂŶǌŝĞƌƵŶŐǌƵŵŝŶƐĂƚǌ͘ĞŶŚŝĞƌĚƵƌĐŚǀĞƌƵƌƐĂĐŚƚĞŶ^ĐŚƵůĚĞŶĨƺƌĚŝĞ^ƚĂĚƚ 
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,ƂŚĞŐĞŐĞŶƺďĞƌ ͘ŝĞŚŝĞƌĚƵƌĐŚĞƌǌŝĞůďĂƌĞŶǁŝƌƚƐĐŚĂŌůŝĐŚĞŶƵŶĚƐƚƌĂƚĞŐŝƐĐŚĞŶ 
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'ĞƐĞůůƐĐŚĂŌĞŶͿǌƵŐƵƚĞ͘ĂĚŝĞ&ŝŶĂŶǌďĞǌŝĞŚƵŶŐĞŶŝŶŶĞƌŚĂůďĚĞƐ<ŽŶǌĞƌŶƐďĞŝŵ 
<ŽŶǌĞƌŶĂďƐĐŚůƵƐƐŶĞƵƚƌĂůŝƐŝĞƌƚǁĞƌĚĞŶ͕ŝƐƚĚĞƌsĞƌƐĐŚƵůĚƵŶŐƐŐƌĂĚĂƵĨ<ŽŶǌĞƌ -
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ϰϵ͕ϴ ϰϵ͕ϰ ϱϬ͕ϳ ϱϰ͕ϯ ϱϲ͕ϭ ϱϳ͕ϵ ϱϲ͕ϳ 
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ϲϬ 
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ϮϬϭϭ ϮϬϭϮ ϮϬϭϯ ϮϬϭϰ ϮϬϭϱ ϮϬϭϲ ϮϬϭϳ ϮϬϭϴ 
Verschuldungsgrad in % 
(Einzel- ƵŶĚ<ŽŶǌĞƌŶĂďƐĐŚůƵƐƐͿ 
sĞƌƐĐŚƵůĚƵŶŐƐŐƌĂĚŝŶй;ŝŶǌĞůĂďƐĐŚůƵƐƐͿ 
sĞƌƐĐŚƵůĚƵŶŐƐŐƌĂĚŝŶй;<ŽŶǌĞƌŶĂďƐĐŚůƵƐƐͿ 
YƵĞůůĞ͗DĞůĚĞƌĞŐŝƐƚĞƌ^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ 
YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚ&ŝŶĂŶǌĞŶ 
ƵŶĚŽŶƚƌŽůůŝŶŐ 
ϳ
Kernkennzahlen 
ŝĞ>ŝƋƵŝĚŝƚćƚƐŬĞŶŶǌĂŚůĞŶǁĞƌĚĞŶǌƵƌĞǁĞƌƚƵŶŐĚĞƌĂŚůƵŶŐƐĨćŚŝŐŬĞŝƚŚĞƌĂŶŐĞǌŽŐĞŶ͘ŝĞ>ŝƋƵŝĚŝƚćƚ/͘'ƌĂĚĞƐǌĞŝŐƚ͕ǁŝĞǁĞŝƚŬƵƌǌĨƌŝƐƟŐĞsĞƌďŝŶĚůŝĐŚŬĞŝƚĞŶ;>ĂƵĨǌĞŝƚфϭ:ĂŚƌͿ 
ĚƵƌĐŚůŝƋƵŝĚĞDŝƩĞůŐĞĚĞĐŬƚƐŝŶĚ͘ĞƌtĞƌƚƐŽůůƚĞŝŵEŽƌŵĂůĨĂůůďĞŝŵŝŶĚĞƐƚĞŶƐϮϱWƌŽǌĞŶƚůŝĞŐĞŶ; 
ǁǁǁ͘ŚĂƵƐŚĂůƚƐƐƚĞƵĞƌƵŶŐ͘ĚĞ Ϳ͘ 
/ŵŝŶǌĞůĂďƐĐŚůƵƐƐŝƐƚĚŝĞƐĞ'ƌĞŶǌĞ͕ŶĂĐŚŐĞƌŝŶŐĞƌĞŶtĞƌƚĞŶŝŶϮϬϭϲƵŶĚϮϬϭϳ͕ŝŶϮϬϭϴďĞĚŝŶŐƚĚƵƌĐŚ^ĐŚǁĂŶŬƵŶŐĞŶĚĞƐůĂƵĨĞŶĚĞŶ'ĞƐĐŚćŌƐĞƌƐƚŵĂůƐǁŝĞĚĞƌƺďĞƌƐĐŚƌŝƚ -
ƚĞŶǁŽƌĚĞŶ͘/ŵ<ŽŶǌĞƌŶŬŽŶŶƚĞϮϬϭϳĞŝŶĚĞƵƚůŝĐŚŚƂŚĞƌĞƌtĞƌƚĂůƐŝŵsŽƌũĂŚƌǀĞƌǌĞŝĐŚŶĞƚǁĞƌĚĞŶ͘ŝĞǌƵŐƌƵŶĚĞůŝĞŐĞŶĚĞƌŚƂŚƵŶŐĚĞƌůŝƋƵŝĚĞŶDŝƩĞůŝƐƚŚĂƵƉƚƐćĐŚůŝĐŚĂƵĨ 
ŐĞďƵŶĚĞŶĞƐ'ƵƚŚĂďĞŶĂƵĨĂƵŬŽŶƚĞŶĚĞƌ<ůŝŶŝŬƵŵKƐŶĂďƌƺĐŬ'ŵď,ǌƵƌƺĐŬǌƵĨƺŚƌĞŶ͘ŝĞŐĞďƵŶĚĞŶĞŶDŝƩĞůŬƂŶŶĞŶŶƵƌĞŶƚƐƉƌĞĐŚĞŶĚĚĞŵĂƵĨŽƌƚƐĐŚƌŝƩĚĞƌŐĞĨƂƌĚĞƌƚĞŶ 
/ŶǀĞƐƟƟŽŶƐŵĂƘŶĂŚŵĞĂďŐĞƌƵĨĞŶǁĞƌĚĞŶ͘ 
ŝĞ>ŝƋƵŝĚŝƚćƚ//͘'ƌĂĚĞƐďĞƌƺĐŬƐŝĐŚƟŐƚŶĞďĞŶĚĞŶůŝƋƵŝĚĞŶDŝƩĞůŶĂƵĐŚĚŝĞŬƵƌǌĨƌŝƐƟŐĞŶ&ŽƌĚĞƌƵŶŐĞŶǌƵƌĞĐŬƵŶŐĚĞƌŬƵƌǌĨƌŝƐƟŐĞŶsĞƌďŝŶĚůŝĐŚŬĞŝƚĞŶ͘ŝĞƐĞƌtĞƌƚƐŽůůƚĞďĞŝ 
ŵŝŶĚĞƐƚĞŶƐϭϬϬWƌŽǌĞŶƚůŝĞŐĞŶ͕ƵŵĚŝĞĂŚůƵŶŐƐĨćŚŝŐŬĞŝƚƐŝĐŚĞƌǌƵƐƚĞůůĞŶ͘ŝĞƐĞŶĨŽƌĚĞƌƵŶŐǁĂƌŝŵŝŶǌĞůĂďƐĐŚůƵƐƐŝŶĚĞŶ:ĂŚƌĞŶƐĞŝƚϮϬϭϭŵŝƚƵƐŶĂŚŵĞĚĞƐ:ĂŚƌĞƐϮϬϭϳ 
ĞƌĨƺůůƚ͘ŝĞZĞĚƵǌŝĞƌƵŶŐĚĞƌ>ŝƋƵŝĚŝƚćƚŝŵ:ĂŚƌĞƐǀĞƌŐůĞŝĐŚϮϬϭϰͬϮϬϭϱďǌǁ͘ϮϬϭϱͬϮϬϭϲǁŝƌĚŵĂƘŐĞďůŝĐŚĚƵƌĐŚĞŝŶĞŶZƺĐŬŐĂŶŐĚĞƌdĞƌŵŝŶŐĞůĚĞŝŶůĂŐĞŶǀĞƌƵƌƐĂĐŚƚ͘ 
/ŶĚĞƌ<ŽŶǌĞƌŶďĞƚƌĂĐŚƚƵŶŐǌĞŝŐƚƐŝĐŚĞŝŶĞtĞƌƚĞƌĞŝŚĞĚĞƵƚůŝĐŚŽďĞƌŚĂůďĚĞƌϭϬϬWƌŽǌĞŶƚͲDĂƌŬĞ͘ƵůĞƚǌƚŬŽŶŶƚĞŝŶϮϬϭϳĞŝŶĞ^ƚĞŝŐĞƌƵŶŐƵŵϯϭWƌŽǌĞŶƚƉƵŶŬƚĞǀĞƌǌĞŝĐŚŶĞƚ 
ǁĞƌĚĞŶ͕ĚŝĞŚĂƵƉƚƐćĐŚůŝĐŚĂƵĨŐĞƐƟĞŐĞŶĞŬƵƌǌĨƌŝƐƟŐĞ&ŽƌĚĞƌƵŶŐĚĞƌ<ůŝŶŝŬƵŵKƐŶĂďƌƺĐŬ'ŵď,ǌƵƌƺĐŬǌƵĨƺŚƌĞŶŝƐƚ͘ 
ϮϮ͕ϴ Ϯϰ͕Ϯ 
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>ŝƋƵŝĚŝƚćƚ/͘ƵŶĚ//͘'ƌĂĚĞƐ;ŝŶǌĞůĂďƐĐŚůƵƐƐͿ 
>ŝƋƵŝĚŝƚćƚ/͘'ƌĂĚĞƐŝŶй >ŝƋƵŝĚŝƚćƚ//͘'ƌĂĚĞƐŝŶй 
ϰϳ͕ϴ ϯϲ͕ϰ ϯϲ͕ϯ ϯϭ͕ϯ Ϯϯ͕Ϯ Ϯϲ͕ϱ 
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ϭϯϳ͕ϱ ϭϯϵ͕ϰ 
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ϮϬϭϭ ϮϬϭϮ ϮϬϭϯ ϮϬϭϰ ϮϬϭϱ ϮϬϭϲ ϮϬϭϳ 
>ŝƋƵŝĚŝƚćƚ/͘ƵŶĚ//͘'ƌĂĚĞƐ;<ŽŶǌĞƌŶĂďƐĐŚůƵƐƐͿ 
>ŝƋƵŝĚŝƚćƚ/͘'ƌĂĚĞƐŝŶй >ŝƋƵŝĚŝƚćƚ//͘'ƌĂĚĞƐŝŶй 
YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚ&ŝŶĂŶǌĞŶ 
ƵŶĚŽŶƚƌŽůůŝŶŐ 
YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚ&ŝŶĂŶǌĞŶ 
ƵŶĚŽŶƚƌŽůůŝŶŐ 
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&ŝŶĂŶǌŝĞůůĞ,ĂŶĚůƵŶŐƐĨćŚŝŐŬĞŝƚ 
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&ŝŶĂŶǌŝĞůůĞ,ĂŶĚůƵŶŐƐĨćŚŝŐŬĞŝƚͲůůŐĞŵĞŝŶĞƐ 
KƐŶĂďƌƺĐŬĞƌǌŝĞůƚŝŵ<ĞƌŶŚĂƵƐŚĂůƚƵŶƚĞƌŝŶďĞǌŝĞŚƵŶŐĚĞƌĞƚĞŝůŝŐƵŶŐĞŶmďĞƌƐĐŚƺƐƐĞ͘ŝƐϮϬϮϬƐŝŶĚĚŝĞŝŵƌŐĞďŶŝƐŚĂƵƐŚĂůƚĂƵĨŐĞůĂƵĨĞŶĞŶĞĮǌŝƚĞ 
ĚĞƵƚůŝĐŚƌĞĚƵǌŝĞƌƚ͘ŝĞŝŐĞŶŬĂƉŝƚĂůƋƵŽƚĞďůĞŝďƚƐƚĂďŝů͘ 
-ϯ͘ϰϴϳ -Ϯ͘Ϭϰϱ 
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ͲϱϬ͘ϬϬϬ 
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:ĂŚƌĞƐĞƌŐĞďŶŝƐƐŽǁŝĞ&ĞŚůďĞƚƌćŐĞĂƵƐsŽƌũĂŚƌĞŶŝŶ 
dΦ;ŝŶǌĞůĂďƐĐŚůƵƐƐͿ 
:ĂŚƌĞƐĞƌŐĞďŶŝƐ &ĞŚůďĞƚƌćŐĞĂƵƐsŽƌũĂŚƌĞŶ 
YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚ&ŝŶĂŶǌĞŶ 
ƵŶĚŽŶƚƌŽůůŝŶŐ 
ĂƐ:ĂŚƌĞƐĞƌŐĞďŶŝƐƐĞƚǌƚƐŝĐŚĂƵƐĚĞŵŽƌĚĞŶƚůŝĐŚĞŶƌŐĞďŶŝƐƵŶĚĚĞŵĂƵƘĞƌŽƌĚĞŶƚůŝĐŚĞŶƌŐĞďŶŝƐǌƵƐĂŵŵĞŶ͘ 
/ŵ,ĂƵƐŚĂůƚƐũĂŚƌϮϬϭϴŬŽŶŶƚĞĚĂƐƉŽƐŝƟǀĞ:ĂŚƌĞƐĞƌŐĞďŶŝƐĚĞƐsŽƌũĂŚƌĞƐŶŽĐŚƺďĞƌƚƌŽīĞŶǁĞƌĚĞŶ͘ĂƐŽƌĚĞŶƚůŝĐŚĞƌŐĞďŶŝƐĞŶƚƐƉƌŝĐŚƚŵŝƚϮϲ͘ϳϱϴdΦŶĂŚĞǌƵĚĞŵsŽƌũĂŚƌ 
;Ϯϲ͘ϴϳϵdΦͿ͕ĚĂĚŝĞƵŵϯ͕ϴWƌŽǌĞŶƚŐĞƐƟĞŐĞŶĞŶƵĨǁĞŶĚƵŶŐĞŶĚƵƌĐŚĚŝĞƵŵϯ͕ϲWƌŽǌĞŶƚŐĞƐƟĞŐĞŶĞŶƌƚƌćŐĞŐĞĚĞĐŬƚǁĞƌĚĞŶ͘ĂƐĂƵƘĞƌŽƌĚĞŶƚůŝĐŚĞƌŐĞďŶŝƐĮĞůĚĂŐĞŐĞŶ 
ŝŵsŽƌũĂŚƌĞƐǀĞƌŐůĞŝĐŚĚĞƵƚůŝĐŚďĞƐƐĞƌĂƵƐ͕ĚĂƐŝĐŚĞŝŶŵĂůŝŐĞƵĨǁĞŶĚƵŶŐĞŶĂƵƐϮϬϭϳ;Ƶ͘Ă͘ZƺĐŬǌĂŚůƵŶŐ>ŝƋƵŝĚŝƚćƚƐĂďƐĐŚůćŐĞ^ŽŶĚĞƌǀĞƌŵƂŐĞŶ<ůćƌǁĞƌŬĞƵŶĚ<ĂŶĂůďĞƚƌŝĞďͿ 
ŶŝĐŚƚǁŝĞĚĞƌŚŽůƚĞŶ͘^ĞŝƚĚĞŵ:ĂŚƌϮϬϭϲǁĞƌĚĞŶĚŝĞmďĞƌƐĐŚƺƐƐĞŶĂĐŚΑϭϭϬďƐĂƚǌs/^ĂƚǌϯEĚƐ͘<ŽŵŵƵŶĂůǀĞƌĨĂƐƐƵŶŐƐŐĞƐĞƚǌ;E<Žŵs'ͿŵŝƚĚĞƌŝůĂŶǌƉŽƐŝƟŽŶϭ͘ϭ͘Ϯͣ^Žůů -
ĨĞŚůďĞƚƌĂŐĂƵƐŬĂŵĞƌĂůĞŵďƐĐŚůƵƐƐ͞ǀĞƌƌĞĐŚŶĞƚ͘ 
ĂƐ:ĂŚƌĞƐĞƌŐĞďŶŝƐŝŵ<ŽŶǌĞƌŶĞƌŐŝďƚƐŝĐŚĂƵƐĚĞŶŬŽŶƐŽůŝĚŝĞƌƚĞŶƌŐĞďŶŝƐƐĞŶĚĞƌĞŝŶǌĞůŶĞŶƵĨŐĂďĞŶƚƌćŐĞƌ ͘ĂƐƉŽƐŝƟǀĞƌŐĞďŶŝƐϮϬϭϳǁƵƌĚĞǀŽƌĂůůĞŵĚƵƌĐŚĚŝĞ:ĂŚƌĞƐ -
ĞƌŐĞďŶŝƐƐĞĚĞƌ<ĞƌŶǀĞƌǁĂůƚƵŶŐ;нϭϰ͕ϰDŝŽ͘ΦͿƵŶĚĚĞƐ^ŽŶĚĞƌǀĞƌŵƂŐĞŶƐ<ůćƌǁĞƌŬĞƵŶĚ<ĂŶĂůďĞƚƌŝĞď;нϴ͕ϲDŝŽ͘ΦͿŐĞƉƌćŐƚ͘ĞƌǌƵŵϯϭ͘ĞǌĞŵďĞƌϮϬϭϳƐƚĂƌŬŐĞƐƟĞŐĞŶĞ 
sĞƌůƵƐƚǀŽƌƚƌĂŐ;&ĞŚůďĞƚƌćŐĞĚĞƌsŽƌũĂŚƌĞͿĞƌŐŝďƚƐŝĐŚƵ͘Ă͘ĂƵƐĞƌĨŽůŐƐŶĞƵƚƌĂůĞŶ<ŽƌƌĞŬƚƵƌďƵĐŚƵŶŐĞŶǌǁŝƐĐŚĞŶĚĞŵsĞƌůƵƐƚǀŽƌƚƌĂŐƐŽǁŝĞĚĞŶZƺĐŬůĂŐĞŶ͘ 
ϵ͘ϰϲϭ 
Ϯϵ͘ϵϵϳ 
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dΦ;<ŽŶǌĞƌŶĂďƐĐŚůƵƐƐͿ 
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ŝŐĞŶŬĂƉŝƚĂůƋƵŽƚĞŝŶй;ŝŶǌĞůĂďƐĐŚůƵƐƐͿ 
ŝŐĞŶŬĂƉŝƚĂůƋƵŽƚĞ/;ŽŚŶĞ^ŽŶĚĞƌƉŽƐƚĞŶͿ 
ŝŐĞŶŬĂƉŝƚĂůƋƵŽƚĞ//;ŵŝƚ^ŽŶĚĞƌƉŽƐƚĞŶͿ 
YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚ&ŝŶĂŶǌĞŶ 
ƵŶĚŽŶƚƌŽůůŝŶŐ 
ŝĞŝŐĞŶŬĂƉŝƚĂůƋƵŽƚĞŐŝďƚĂŶ͕ǁŝĞŚŽĐŚĚĞƌŶƚĞŝůĚĞƐŝŐĞŶŬĂƉŝƚĂůƐĂŵ'ĞƐĂŵƚŬĂƉŝƚĂůŝƐƚ͘:ĞŚƂŚĞƌĚŝĞŝŐĞŶŬĂƉŝƚĂůƋƵŽƚĞĞŝŶĞƌ<ŽŵŵƵŶĞŝƐƚ͕ĚĞƐƚŽƵŶĂďŚćŶŐŝŐĞƌŝƐƚƐŝĞƚĞŶ -
ĚĞŶǌŝĞůůǀŽŶ&ƌĞŵĚŬĂƉŝƚĂůŐĞďĞƌŶ͘sĞƌćŶĚĞƌƵŶŐĞŶĚĞƐŝŐĞŶŬĂƉŝƚĂůƐĞƌŐĞďĞŶƐŝĐŚͲŶĞďĞŶĚĞƌsĞƌćŶĚĞƌƵŶŐĚĞƌǌǁĞĐŬŐĞďƵŶĚĞŶĞŶZƺĐŬůĂŐĞŶͲĚƵƌĐŚsĞƌƌĞĐŚŶƵŶŐŵŝƚĚĞŵ 
:ĂŚƌĞƐĞƌŐĞďŶŝƐ͘ŝŶƉŽƐŝƟǀĞƐ:ĂŚƌĞƐĞƌŐĞďŶŝƐĨƺŚƌƚǌƵĞŝŶĞƌƌŚƂŚƵŶŐ͕ĞŝŶŶĞŐĂƟǀĞƐ:ĂŚƌĞƐĞƌŐĞďŶŝƐǌƵĞŝŶĞƌZĞĚƵǌŝĞƌƵŶŐĚĞƐŝŐĞŶŬĂƉŝƚĂůƐ͘ 
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ƌŐĞďŶŝƐƐĞƐ͘ŝĞƌŚƂŚƵŶŐĚĞƌZƺĐŬůĂŐĞŶƌĞƐƵůƟĞƌƚǌƵŵĞŝŶĞŶĂƵƐĞŝŶĞƌĞƌĨŽůŐƐŶĞƵƚƌĂůĞŶ<ŽƌƌĞŬƚƵƌ͕ĚŝĞƐŝĐŚĂƵƐĚĞŶŚĂƵƐŚĂůƚƐƌĞĐŚƚůŝĐŚĞŶsŽƌƐĐŚƌŝŌĞŶǌƵŵƵƐǁĞŝƐǀŽŶ 
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ŝŐĞŶŬĂƉŝƚĂůƋƵŽƚĞ/;ŽŚŶĞ^ŽŶĚĞƌƉŽƐƚĞŶͿ ŝŐĞŶŬĂƉŝƚĂůƋƵŽƚĞ//;ŵŝƚ^ŽŶĚĞƌƉŽƐƚĞŶͿ 
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/ŵ:ĂŚƌϮϬϭϴǁƵƌĚĞŵŝƚϭϬϭDŝŽ͘ΦŶĂŚĞǌƵĚĞƌtĞƌƚĚĞƐsŽƌũĂŚƌĞƐĞƌƌĞŝĐŚƚ;ŵŝ -
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;ϮϬϭϳ͗ϭϲ͕ϳDŝŽ͘Φ͕ϮϬϭϴ͗ϮϬ͕ϴDŝŽ͘ΦͿƐŝŶĚǀĞƌĂŶƚǁŽƌƚůŝĐŚĨƺƌĚĂƐŐƵƚĞƌŐĞďŶŝƐ 
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,ƂŚĞĚĞƐ^ƉŽŶƐŽƌĞŶǀŽůƵŵĞŶƐŝŶΦ 
ŶǌĂŚůĚĞƌ^ƉŽŶƐŽƌĞŶůĞŝƐƚƵŶŐĞŶ;ĂďĞŝŶĞŵtĞƌƚǀŽŶϭϬϬΦͿ 
YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚ&ŝŶĂŶǌĞŶ 
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ŝĞ,ƂŚĞĚĞƐ^ƉŽŶƐŽƌĞŶǀŽůƵŵĞŶƐƐĐŚǁĂŶŬƚĞŝŶĚĞŶůĞƚǌƚĞŶ:ĂŚƌĞŶ͘ĞƌDŝƩĞů -
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ǁĞƌƚĚĞƐsŽƌũĂŚƌĞƐŬŶĂƉƉƵŶƚĞƌƐĐŚƌŝƩĞŶ͕ǁćŚƌĞŶĚŚŝŶƐŝĐŚƚůŝĐŚĚĞƌŶǌĂŚůĚĞƌ 
^ƉŽŶƐŽƌŝŶŐůĞŝƐƚƵŶŐĞŶŵŝƚϭϲϬĚĂƐďĞƐƚĞƌŐĞďŶŝƐƐĞŝƚϮϬϭϰĞƌƌĞŝĐŚƚǁĞƌĚĞŶ 
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^ƚŝĨƚƵŶŐĞŶŽĚĞƌ<ŽŽƉĞƌĂƚŝŽŶĞŶŵŝƚsĞƌĞŝŶĞŶ 
YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕ZĞĨĞƌĂƚĨƺƌ^ƚƌĂƚĞŐŝƐĐŚĞ 
^ƚĞƵĞƌƵŶŐƵŶĚZĂƚ 
ƵƌĐŚĚĂƐWƌŽũĞŬƚ&ƂƌĚĞƌŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚǁƵƌĚĞĚĞŶ&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚĞŶĞŝŶĞǌĞŶƚƌĂůĞŶůĂƵĨƐƚĞůůĞƵŶĚĂůůŐĞŵĞŝŶĞhŶƚĞƌƐƚƺƚǌƵŶŐǌƵƌsĞƌĨƺŐƵŶŐŐĞƐƚĞůůƚ͘ƵƌĐŚĚŝĞĞƌĞŝƚƐƚĞůůƵŶŐ 
ďǌǁ͘ĚŝƌĞŬƚĞƵƐĞŶĚƵŶŐǀŽŶ&ƂƌĚĞƌŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶĞŶ͕ĚƵƌĐŚƉĞƌƐƂŶůŝĐŚĞĞƌĂƚƵŶŐĞŶƵŶĚĚŝĞhŶƚĞƌƐƚƺƚǌƵŶŐďĞŝĚĞƌ^ƵĐŚĞŶĂĐŚ&ƂƌĚĞƌŵƂŐůŝĐŚŬĞŝƚĞŶŽĚĞƌďĞŝĚĞƌŶƚƌĂŐƐƐƚĞů -
ůƵŶŐǁƵƌĚĞŶŝŶŶĞƌŚĂůďĚĞƌĚƌĞŝ:ĂŚƌĞ&ƂƌĚĞƌĂŶƚƌćŐĞŝŶ,ƂŚĞǀŽŶŝŶƐŐĞƐĂŵƚϳ͕ϳDŝŽΦŐĞŶĞŚŵŝŐƚĞƌ&ƂƌĚĞƌŵŝƩĞůĂƵĨĚĞŶtĞŐŐĞďƌĂĐŚƚ͘
 
ŝĞ^ƚĞŝŐĞƌƵŶŐĚĞƌŐĞƐƚĞůůƚĞŶ&ƂƌĚĞƌĂŶƚƌćŐĞǁŝĞĂƵĐŚĚŝĞ^ŝĐŚĞƌƵŶŐŐĞŶĞŚŵŝŐƚĞƌ&ƂƌĚĞƌŵŝƩĞůƐŽǁŝĞĚŝĞhŶƚĞƌƐƚƺƚǌƵŶŐďĞŝĚĞƌŝŶǁĞƌďƵŶŐǀŽŶ^ƉŽŶƐŽƌŝŶŐŵŝƩĞůŶƐŝŶĚĚŝĞ 
ŝĞůĞĚĞƐǌĞŶƚƌĂůĞŶ&ƂƌĚĞƌŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƐ͘ 
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ƐĞŝƚĚĞŵĚĂǌƵ͕ĂůůĞ&ƂƌĚĞƌĂŶƚƌćŐĞŵŝƚĚĞŶƵŶƚĞƌƐĐŚŝĞĚůŝĐŚĞŶWƌŽũĞŬƚƐƚĂƚƵƐ͗ŐĞƉůĂŶƚ͕ĞŝŶŐĞƌĞŝĐŚƚ͕ŐĞŶĞŚŵŝŐƚŽĚĞƌĂďŐĞƐĐŚůŽƐƐĞŶĞŶƚƐƉƌĞĐŚĞŶĚĞŝŶǌƵƚƌĂŐĞŶ͘sŽƌĚŝĞƐĞƌƌƚĚĞƌ 
ƌĨĂƐƐƵŶŐǁƵƌĚĞŶĚŝĞĂƚĞŶƺďĞƌĞŝŶĞĂŶĚĞƌĞWůĂƪŽƌŵĞƌŚŽďĞŶ͘ĞŝĚĞƌĞŚĞŵĂůŝŐĞŶ^ĂŵŵůƵŶŐĚĞƌĂƚĞŶŐĂďĞƐƵ͘Ă͘ŬĞŝŶĞhŶƚĞƌƐĐŚĞŝĚƵŶŐďĞŝĚĞŶĞŝŶŐĞǁŽƌďĞŶĞŶ&ƂƌĚĞƌ -
ŵŝƩĞůŶŽĚĞƌďĞŝĚĞƌhŶƚĞƌƐĐŚĞŝĚƵŶŐǀŽŶ&ƂƌĚĞƌŵŝƩĞůŶĚƵƌĐŚ^ƟŌƵŶŐĞŶĂůƐ^ƉĞŶĚĞ͘ƵƐĚŝĞƐĞŵ'ƌƵŶĚƐŝŶĚĚŝĞĂƚĞŶĂƵƐĚĞŶ:ĂŚƌĞŶϮϬϭϲ͕ϮϬϭϳŶŝĐŚƚƵŶŵŝƩĞůďĂƌŵŝƚĚĞŶ 
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/ŶƐŐĞƐĂŵƚŝƐƚĚĞŶŶŽĐŚďĞƌĞŝƚƐĞŝŶĞ^ƚĞŝŐĞƌƵŶŐĚĞƌŐĞŶĞŚŵŝŐƚĞŶ&ƂƌĚĞƌĂŶƚƌćŐĞƵŶĚĚĞƌĞŶƚƐƉƌĞĐŚĞŶĚĞŶ^ƵŵŵĞŶŶĂĐŚŝŶĨƺŚƌƵŶŐĚĞƐǌĞŶƚƌĂůĞŶ&ƂƌĚĞƌŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƐǌƵ 
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^ƚĞƵĞƌƵŶŐƵŶĚZĂƚ 
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ŝĞ^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬŚĂƚďĞƐƟŵŵƚĞƵĨŐĂďĞŶĂŶǀĞƌďƵŶĚĞŶĞhŶƚĞƌŶĞŚŵĞŶƺďĞƌƚƌĂŐĞŶ͘ŝĞƵƐĐŚƺƐƐĞĂŶĚŝĞƐĞdŽĐŚƚĞƌƵŶƚĞƌŶĞŚŵĞŶǁĞŝƐĞŶŝŶĚĞƌ'ĞƐĂŵƚďĞƚƌĂĐŚƚƵŶŐ 
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tĞƐĞŶƚůŝĐŚĞƵƐĐŚƵƐƐŶĞŚŵĞƌƐŝŶĚĚĞƌKƐŶĂďƌƺĐŬĞƌ^ĞƌǀŝĐĞĞƚƌŝĞď;K^Ϳ͕ĚŝĞKƐŶĂďƌƺĐŬĞƌsĞƌĂŶƐƚĂůƚƵŶŐƐʹƵŶĚ<ŽŶŐƌĞƐƐ'ŵď,;Ks<ͿƵŶĚĚŝĞ^ƚćĚƟƐĐŚĞƺŚŶĞŶKƐŶĂďƌƺĐŬ 
Ő'ŵď,͘ 
/ŶĞǌƵŐĂƵĨĚĂƐsĞƌŚćůƚŶŝƐĚĞƌƵƐĐŚƺƐƐĞĂŶǀĞƌďƵŶĚĞŶĞhŶƚĞƌŶĞŚŵĞŶǌƵĚĞŶŐĞƐĂŵƚĞŶŽƌĚĞŶƚůŝĐŚĞŶƵĨǁĞŶĚƵŶŐĞŶŝƐƚĨĞƐƚǌƵƐƚĞůůĞŶ͕ĚĂƐƐĚŝĞƐĞƌŶƚĞŝůŝŶϮϬϭϴǁŝĞĚĞƌĂƵĨ 
ĚĂƐŚŽŚĞEŝǀĞĂƵĚĞƌ:ĂŚƌĞϮϬϭϰͬϮϬϭϱĂŶŐĞƐƟĞŐĞŶŝƐƚ͘ 
,ŝŶƐŝĐŚƚůŝĐŚĚĞƌŶƚǁŝĐŬůƵŶŐĚĞƌ'ĞǁŝŶŶĂďĨƺŚƌƵŶŐĞŶǀŽŶĞƚĞŝůŝŐƵŶŐĞŶŝƐƚŝŶϮϬϭϴĞŝŶZƺĐŬŐĂŶŐƵŵϭϲ͕ϱWƌŽǌĞŶƚŝŵsĞƌŐůĞŝĐŚǌƵĚĞŵďŝƐŚĞƌŝŐĞŶ,ƂĐŚƐƚǁĞƌƚĚĞƌďĞƚƌĂĐŚ -
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ƵƐĐŚƺƐƐĞĂŶǀĞƌďƵŶĚĞŶĞhŶƚĞƌŶĞŚŵĞŶŝŶdΦ 
ďƐŽůƵƚĞtĞƌƚĞ ŶƚĞŝůĂŶĚĞŶŽƌĚĞŶƚůŝĐŚĞŶƵĨǁĞŶĚƵŶŐĞŶŝŶй 
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ϮϬϭϭ ϮϬϭϮ ϮϬϭϯ ϮϬϭϰ ϮϬϭϱ ϮϬϭϲ ϮϬϭϳ ϮϬϭϴ 
'ĞǁŝŶŶĂďĨƺŚƌƵŶŐǀŽŶĞƚĞŝůŝŐƵŶŐĞŶŝŶdΦ 
YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚ&ŝŶĂŶǌĞŶ 
ƵŶĚŽŶƚƌŽůůŝŶŐ 
YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚ&ŝŶĂŶǌĞŶ 
ƵŶĚŽŶƚƌŽůůŝŶŐ 
&ŝŶĂŶǌŝĞůůĞ,ĂŶĚůƵŶŐƐĨćŚŝŐŬĞŝƚͲĞƚĞŝůŝŐƵŶŐƐƐƚĞƵĞƌƵŶŐŽƉƟŵŝĞƌĞŶ 
ŝĞĞƚĞŝůŝŐƵŶŐƐƐƚĞƵĞƌƵŶŐƐƚĞůůƚĞŝŶĞǌŝĞůŐĞƌŝĐŚƚĞƚĞƵŶĚĞĸǌŝĞŶƚĞƵĨŐĂďĞŶǁĂŚƌŶĞŚŵƵŶŐƐŝĐŚĞƌ͘ŝĞůĞƵŶĚ^ƚƌĂƚĞŐŝĞŶǁĞƌĚĞŶŝŵ'ĞƐĂŵƚŬŽŶǌĞƌŶĂƵĨĞŝ 
ŶĂŶĚĞƌĂďŐĞƐƟŵŵƚ͘WŽƚĞŶǌŝĂůĞǌƵƌƵĨǁĂŶĚƐƌĞĚƵǌŝĞƌƵŶŐƵŶĚǌƵƌƌƚƌĂŐƐƐƚĞŝŐĞƌƵŶŐǁĞƌĚĞŶĂƵĐŚĚƵƌĐŚmďĞƌƉƌƺĨƵŶŐĚĞƌƵĨŐĂďĞŶƐƚƌƵŬƚƵƌƵŶĚĚĞƐƐĞŶ 
EƵƚǌĞŶĨƺƌĚŝĞ^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬŝĚĞŶƟĮǌŝĞƌƚƵŶĚĂƵƐŐĞƐĐŚƂƉƚ͘ŝĞ<ŽŶǌĞƌŶƐƚƌƵŬƚƵƌƵŶĚŝŚƌĞ&ŝŶĂŶǌďĞǌŝĞŚƵŶŐĞŶǁĞƌĚĞŶŚŝŶƐŝĐŚƚůŝĐŚŝŚƌĞƌdƌĂŶƐƉĂƌĞŶǌ 
ƵŶĚ^ƚĞƵĞƌďĂƌŬĞŝƚƺďĞƌƉƌƺƚƵŶĚŬŽŶǌĞƉƟŽŶĞůůŽƉƟŵŝĞƌƚ͘ 
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ŝĞ^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬŚĂƚǌǁĞŝŝŐĞŶďĞƚƌŝĞďĞ͕ĚŝĞƵĨŐĂďĞŶĨƺƌĚŝĞ^ƚĂĚƚǁĂŚƌŶĞŚŵĞŶ͗ĚĞŶKƐŶĂďƌƺĐŬĞƌ^ĞƌǀŝĐĞĞƚƌŝĞď;K^ͿƵŶĚĚĞŶŝŐĞŶďĞƚƌŝĞď/ŵŵŽďŝůŝĞŶƵŶĚ'ĞďćƵ -
ĚĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ;ϮϯͿ͘&ƺƌĚŝĞƵĨŐĂďĞŶǁĂŚƌŶĞŚŵƵŶŐĚĞƐK^ǌĂŚůƚĚŝĞ^ƚĂĚƚƵƐĐŚƺƐƐĞ͘ŝĞƐĞƐŽǁŝĞĚĞƌŶƚĞŝůĂŶĚĞŶŐĞƐĂŵƚĞŶŽƌĚĞŶƚůŝĐŚĞŶƵĨǁĞŶĚƵŶŐĞŶƐŝŶĚĂƵƐ 
ĚĞƌǀŽƌƐƚĞŚĞŶĚĞŶ'ƌĂĮŬǌƵĞŶƚŶĞŚŵĞŶ͘ 
ĞƌϮϯĞŶƚŚćůƚĨƺƌƐĞŝŶĞ>ĞŝƐƚƵŶŐĞŶƌƐƚĂƩƵŶŐĞŶ͕ĚŝĞĚĞŶƐŽŶƐƟŐĞŶŽƌĚĞŶƚůŝĐŚĞŶƵĨǁĞŶĚƵŶŐĞŶǌƵǌƵŽƌĚŶĞŶƐŝŶĚƵŶĚĚĂŵŝƚŬĞŝŶĞƵƐĐŚƺƐƐĞĚĂƌƐƚĞůůĞŶ͘ĞŶŶŽĐŚƐŝŶĚ 
ĂƵĐŚĚŝĞƐĞĂŚůƵŶŐĞŶǀŽŶĞƌŚĞďůŝĐŚĞƌĞĚĞƵƚƵŶŐĨƺƌĚĞŶƐƚćĚƟƐĐŚĞŶ,ĂƵƐŚĂůƚ;ϮϬϭϴ͗ϰϴ͕ϬDŝŽ͘ΦͿ͘ 
ŝĞ,ƂŚĞĚĞƌƌƐƚĂƩƵŶŐĞŶĂŶĚĞŶŝŐĞŶďĞƚƌŝĞď/ŵŵŽďŝůŝĞŶƵŶĚ'ĞďćƵĚĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƌĞƐƵůƟĞƌƚǀŽƌƌĂŶŐŝŐĂƵƐĨŽůŐĞŶĚĞŶƵĨǁĂŶĚƐĂƌƚĞŶ͗ďƐĐŚƌĞŝďƵŶŐĞŶ͕hŶƚĞƌŚĂůƚƵŶŐƐʹ 
ƵŶĚ/ŶƐƚĂŶĚƐĞƚǌƵŶŐƐĂƵĨǁĂŶĚ͕ĞǁŝƌƚƐĐŚĂŌƵŶŐƐĂƵĨǁĂŶĚ;^ƚƌŽŵ͕tĂƐƐĞƌ͕ZĞŝŶŝŐƵŶŐĞƚĐ͘Ϳ͕WĞƌƐŽŶĂůŬŽƐƚĞŶƵŶĚŝŶƐĂƵĨǁĞŶĚƵŶŐĞŶ͘ 
/ŵƵŐĞĚĞƌKƉƟŵŝĞƌƵŶŐĚĞƌĞƚĞŝůŝŐƵŶŐƐƐƚĞƵĞƌƵŶŐĚĞƌŝŐĞŶďĞƚƌŝĞďĞŝƐƚĞƐǁŝĐŚƟŐ͕ƐŝĐŚŶŝĐŚƚŶƵƌĂƵĨĚŝĞƵƐĐŚƵƐƐĞŶƚǁŝĐŬůƵŶŐǌƵŬŽŶǌĞŶƚƌŝĞƌĞŶ͕ƐŽŶĚĞƌŶĂƵĐŚĚŝĞ,ƂŚĞ 
ĚĞƌƌƐƚĂƩƵŶŐĞŶĂŶĚŝĞŝŐĞŶďĞƚƌŝĞďĞŝŵƵŐĞǌƵďĞŚĂůƚĞŶ͘ 
ƌǁŝƌƚƐĐŚĂŌĞŶĚŝĞŝŐĞŶďĞƚƌŝĞďĞĚƵƌĐŚǀŽƌĂƵƐŬĂůŬƵůŝĞƌƚĞƌƐƚĂƩƵŶŐĞŶƵŶĚ'ĞďƺŚƌĞŶmďĞƌƐĐŚƺƐƐĞ͕ǁĞƌĚĞŶĚŝĞƐĞ;ĂŶƚĞŝůŝŐͿĂůƐ'ĞǁŝŶŶĂďĨƺŚƌƵŶŐĂŶĚŝĞ^ƚĂĚƚǌƵƌƺĐŬŐĞĨƺŚƌƚ͘ 
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ďƵŶŐĚĞƌƵƐǌĂŚůƵŶŐďĞŐƌƺŶĚĞƚŝƐƚ͘/ŵ:ĂŚƌϮϬϭϴĞƌĨŽůŐƚĞĞŝŶĞƵƐƐĐŚƺƩƵŶŐĚĞƐŝŐĞŶďĞƚƌŝĞďĞƐ/ŵŵŽďŝůŝĞŶʹƵŶĚ'ĞďćƵĚĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŝŶ,ƂŚĞǀŽŶϯ͕ϭDŝŽ͘Φ͘ 
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3
4
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YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚ&ŝŶĂŶǌĞŶ 
ƵŶĚŽŶƚƌŽůůŝŶŐ 
&ŝŶĂŶǌŝĞůůĞ,ĂŶĚůƵŶŐƐĨćŚŝŐŬĞŝƚͲĞƚĞŝůŝŐƵŶŐƐƐƚĞƵĞƌƵŶŐŽƉƟŵŝĞƌĞŶ 
ϴϬ 
ŝĞ^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬďĞƚƌĞŝďƚĞŝŶŝŶƚĞƌŶĞƐsŽƌƐĐŚůĂŐƐǁĞƐĞŶ͕ƵŵĚŝĞDŝƚĂƌďĞŝ -
ƚĞŶĚĞŶǌƵŵŽƟǀŝĞƌĞŶ͕ĂƵĨŐƌƵŶĚŝŚƌĞƌ<ĞŶŶƚŶŝƐƐĞ͕ƌĨĂŚƌƵŶŐĞŶƵŶĚ<ƌĞĂƟǀŝƚćƚ 
ĚŝĞŶƐƚůĞŝƐƚƵŶŐƐŽƌŝĞŶƟĞƌƚǌƵŚĂŶĚĞůŶƵŶĚĚƵƌĐŚĞŝŐĞŶĞ/ŶŝƟĂƟǀĞƺďĞƌsĞƌďĞƐƐĞ -
ƌƵŶŐĞŶŝŶĂůůĞŶĞƌĞŝĐŚĞŶĚĞƌsĞƌǁĂůƚƵŶŐŶĂĐŚǌƵĚĞŶŬĞŶ͘ 
ŝĞsŽƌƐĐŚůćŐĞďĞǌŝĞŚĞŶƐŝĐŚĚĂďĞŝƵ͘Ă͘ĂƵĨĚŝĞĸǌŝĞŶǌƐƚĞŝŐĞƌƵŶŐŽĚĞƌĚŝĞ 
&ƂƌĚĞƌƵŶŐǀŽŶƺƌŐĞƌĨƌĞƵŶĚůŝĐŚŬĞŝƚ͘/ŵďĞƚƌĂĐŚƚĞƚĞŶĞŝƚƌĂƵŵŬŽŶŶƚĞŶĚƵƌĐŚ -
ƐĐŚŶŝƩůŝĐŚϯϮsŽƌƐĐŚůćŐĞƉƌŽ:ĂŚƌǀĞƌǌĞŝĐŚŶĞƚǁĞƌĚĞŶ͕ƐĞŝƚϮϬϭϱǁŝƌĚĚŝĞƐĞ 
YƵŽƚĞƵŶƚĞƌƐĐŚƌŝƩĞŶ͘ 
/ŶϮϬϭϴŬĂŵĞŶĚŝĞŵĞŝƐƚĞŶsŽƌƐĐŚůćŐĞ;ũĞǁĞŝůƐϱͿĂƵƐĚĞŵKƐŶĂďƌƺĐŬĞƌ 
^ĞƌǀŝĐĞĞƚƌŝĞďƐŽǁŝĞĚĞŵ&Ĩƺƌ<ŝŶĚĞƌ͕:ƵŐĞŶĚůŝĐŚĞƵŶĚ&ĂŵŝůŝĞŶ͘ 
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32 
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Ϯϴ ϯϬ 
22 
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ϭϱ 
ϮϬ 
Ϯϱ 
ϯϬ 
ϯϱ 
ϰϬ 
ϰϱ 
ϮϬϭϭ ϮϬϭϮ ϮϬϭϯ ϮϬϭϰ ϮϬϭϱ ϮϬϭϲ ϮϬϭϳ ϮϬϭϴ 
ŶǌĂŚůDŝƚĂƌďĞŝƚĞƌǀŽƌƐĐŚůćŐĞ 
YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚWĞƌƐŽŶĂů 
ƵŶĚKƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ 
&ŝŶĂŶǌŝĞůůĞ,ĂŶĚůƵŶŐƐĨćŚŝŐŬĞŝƚͲWƌŽǌĞƐƐĞĸǌŝĞŶǌƐƚĞŝŐĞƌŶ 
ŝĞWƌŽǌĞƐƐĞŝŶŶĞƌŚĂůďĚĞƐ<ŽŶǌĞƌŶƐ^ƚĂĚƚǁĞƌĚĞŶĂƵĨŐĞŶŽŵŵĞŶƵŶĚŽƉƟŵŝĞƌƚ͘ŝĞďůĂƵĨͲƵŶĚƵĩĂƵŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶǁŝƌĚĂƵĐŚƵŶƚĞƌĞƌƺĐŬƐŝĐŚƟŐƵŶŐĚĞƌ 
ŝŶĚĞŶǀĞƌŐĂŶŐĞŶĞŶ:ĂŚƌĞŶǀŽƌŐĞŶŽŵŵĞŶĞŶKƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶƐǀĞƌćŶĚĞƌƵŶŐĞŶŬŽŶƐĞƋƵĞŶƚƺďĞƌƉƌƺŌƵŶĚ<ŽƐƚĞŶĞŝŶƐƉĂƌƵŶŐƐƉŽƚĞŶǌŝĂůĞĞƌŵŝƩĞůƚƵŶĚƵŵŐĞ -
ƐĞƚǌƚ͘ŽƉƉĞůƐƚƌƵŬƚƵƌĞŶǁĞƌĚĞŶĂďŐĞďĂƵƚ͘sĞƌĂŶƚǁŽƌƚůŝĐŚŬĞŝƚĞŶǁĞƌĚĞŶĞŝŶĚĞƵƟŐĨĞƐƚŐĞůĞŐƚ͘ŝĞŝŐĞŶǀĞƌĂŶƚǁŽƌƚƵŶŐǁŝƌĚŐĞƐƚćƌŬƚ͘ŝĞtŝĞĚĞƌďĞƐĞƚǌƵŶŐ 
ǀŽŶĨƌĞŝǁĞƌĚĞŶĚĞŶ^ƚĞůůĞŶǁŝƌĚŐĞƉƌƺŌ͘ 
ϴϭ 
/ŶƐŐĞƐĂŵƚǁĂƌĞŶŝŵ:ĂŚƌϮϬϭϴŝŶĚĞƌ<ĞƌŶǀĞƌǁĂůƚƵŶŐƵŶĚŝŶĚĞŶŝŐĞŶďĞ -
ƚƌŝĞďĞŶϮ͘ϱϱϵDŝƚĂƌďĞŝƚĞŶĚĞ;ϮϬϭϳ͗Ϯ͘ϰϳϭͿďĞƐĐŚćŌŝŐƚ͘ŝĞ'ƌĂĮŬǌĞŝŐƚ͕ĚĂƐƐ 
ĚĞƌŶƚĞŝůĚĞƌDŝƚĂƌďĞŝƚĞƌŝŶŶĞŶƺďĞƌĚĞŵŶƚĞŝůĚĞƌDŝƚĂƌďĞŝƚĞƌůŝĞŐƚ͘/ŶĚĞŶ 
ŶćĐŚƐƚĞŶ:ĂŚƌĞŶŝƐƚŵŝƚĞŝŶĞŵƐƚĞŝŐĞŶĚĞŶŶƚĞŝůĚĞƌǁĞŝďůŝĐŚĞŶĞƐĐŚćŌŝŐƚĞŶ 
ǌƵƌĞĐŚŶĞŶ͕ĚĞŶŶĞŝŶĞŶĂůǇƐĞĚĞƌůƚĞƌƐƐƚƌƵŬƚƵƌǌĞŝŐƚ͕ĚĂƐƐŝŶĚĞŶŬŽŵŵĞŶ -
ĚĞŶ:ĂŚƌĞŶĚĞƵƚůŝĐŚŵĞŚƌŵćŶŶůŝĐŚĞĞƐĐŚćŌŝŐƚĞĂƵƐĚĞŵŝĞŶƐƚĂƵƐƐĐŚĞŝĚĞŶ 
ǁĞƌĚĞŶĂůƐǁĞŝďůŝĐŚĞ͕ǁćŚƌĞŶĚƺďĞƌǁŝĞŐĞŶĚǁĞŝďůŝĐŚĞĞƐĐŚćŌŝŐƚĞĂƵƐĚĞŶ 
ũƺŶŐĞƌĞŶ:ĂŚƌŐćŶŐĞŶŶĂĐŚĨŽůŐĞŶ͘ 
ĂƐƵƌĐŚƐĐŚŶŝƩƐĂůƚĞƌĚĞƌĞƐĐŚćŌŝŐƚĞŶůŝĞŐƚďĞŝϰϰ͕ϳ:ĂŚƌĞŶƵŶĚŝƐƚƐĞŝƚϮϬϭϯ 
ƵŵϬ͕ϰ:ĂŚƌĞŐĞƐƵŶŬĞŶ͘/ŶƐŐĞƐĂŵƚůŝĞŐƚĚĂƐƵƌĐŚƐĐŚŶŝƩƐĂůƚĞƌĚĞƌƌǁĞƌďƐƚćƟ -
ŐĞŶŝŶĞƵƚƐĐŚůĂŶĚůĂƵƚĚĞŵ^ƚĂƟƐƟƐĐŚĞŶƵŶĚĞƐĂŵƚďĞŝϰϰ:ĂŚƌĞŶ;ϮϬϭϳͿƵŶĚ 
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ϰϲ͕ϱ ϰϲ͕ϯ ϰϱ͕ϲ ϰϱ͕ϱ ϰϰ͕ϳ ϰϰ͕ϴ 
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Personalstruktur in % 
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Ϭ
ϮϬ 
ϰϬ 
ϲϬ 
ϴϬ 
ϮϬϭϰ ϮϬϭϱ ϮϬϭϲ ϮϬϭϳ ϮϬϭϴ 
dĞŝůǌĞŝƚƋƵŽƚĞŝŶй 
ŐĞƐĂŵƚ ŵćŶŶůŝĐŚ ǁĞŝďůŝĐŚ 
YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚWĞƌƐŽŶĂů 
ƵŶĚKƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ 
YƵĞůůĞ͗^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬ͕&ĂĐŚďĞƌĞŝĐŚWĞƌƐŽŶĂů 
ƵŶĚKƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ 
&ŝŶĂŶǌŝĞůůĞ,ĂŶĚůƵŶŐƐĨćŚŝŐŬĞŝƚͲWĞƌƐŽŶĂůƌĞƐƐŽƵƌĐĞŶŽƉƟŵĂůĞŶƚǁŝĐŬĞůŶƵŶĚĞŝŶƐĞƚǌĞŶ 
ŝŶĞĞĸǌŝĞŶƚĞƵĨŐĂďĞŶǁĂŚƌŶĞŚŵƵŶŐǁŝƌĚĚƵƌĐŚĞŶƚƐƉƌĞĐŚĞŶĚĞYƵĂůŝĮǌŝĞƌƵŶŐƐŵĂƘŶĂŚŵĞŶƵŶĚĞŝŶĞŶŇĞǆŝďůĞƌĞŶWĞƌƐŽŶĂůĞŝŶƐĂƚǌĂƵĐŚƵŶƚĞƌĞƌƺĐŬͲ 
ƐŝĐŚƟŐƵŶŐĚĞƌŚĂŶĐĞŶƵŶĚ,ĞƌĂƵƐĨŽƌĚĞƌƵŶŐĞŶŝŵhŵŐĂŶŐŵŝƚĞŝŶĞƌƐƚĞŝŐĞŶĚĞŶŶǌĂŚůǀŽŶdĞŝůǌĞŝƚŬƌćƚĞŶŐĞƐŝĐŚĞƌƚ͘/ŶĚŝĞƐĞŵƵƐĂŵŵĞŶŚĂŶŐƐŝŶĚ 
^ƚĂŶĚĂƌĚƐŝŵ<ŽŶǌĞƌŶǌƵĞŶƚǁŝĐŬĞůŶ͘ƵƌtĂŚƌƵŶŐĚĞƌƵŬƵŶƚƐĨćŚŝŐŬĞŝƚŬŽŵŵƚĚĞƌ'ĞǁŝŶŶƵŶŐƵŶĚ,ĂůƚƵŶŐǀŽŶŐƵƚĂƵƐŐĞďŝůĚĞƚĞŶ&ĂĐŚŬƌćƚĞŶŝŵƵͲ 
ŐĞĚĞƐĚĞŵŽŐƌĂĮƐĐŚĞŶtĂŶĚĞůƐƵŶĚĚĞƐƐĞŶƵƐǁŝƌŬƵŶŐĞŶĂƵĨĚĞŶƌďĞŝƚƐŵĂƌŬƚƵŶĚĚŝĞƐƚćĚƟƐĐŚĞWĞƌƐŽŶĂůƐƚƌƵŬƚƵƌĞŝŶĞďĞƐŽŶĚĞƌĞĞĚĞƵƚƵŶŐǌƵ͘ 
ŝĞdĞŝůǌĞŝƚƋƵŽƚĞǁĞŝƐƚĚĞŶŶƚĞŝůĚĞƌdĞŝůǌĞŝƚďĞƐĐŚćŌŝŐƚĞŶŝŵsĞƌŚćůƚŶŝƐǌƵĚĞŶ 
'ĞƐĂŵƚďĞƐĐŚćŌŝŐƚĞŶĂƵƐ͘ŝĞƐĞŶĂŚĞǌƵŬŽŶƐƚĂŶƚǀĞƌůĂƵĨĞŶĞ'ĞƐĂŵƚƋƵŽƚĞŝƐƚ 
ŝŶϮϬϭϴůĞŝĐŚƚŐĞƐƵŶŬĞŶ͘sŽŶĚĞŶŝŶƐŐĞƐĂŵƚϯϴ͕ϱWƌŽǌĞŶƚŝŶdĞŝůǌĞŝƚďĞƐĐŚćŌŝŐ -
ƚĞŶDŝƚĂƌďĞŝƚĞŶĚĞŶƐŝŶĚϴϱ͕ϳWƌŽǌĞŶƚ&ƌĂƵĞŶƵŶĚϭϰ͕ϯWƌŽǌĞŶƚDćŶŶĞƌ ͘ 
Dŝƚϰϱ͕ϮWƌŽǌĞŶƚŚĂďĞŶĚŝĞŵĞŝƐƚĞŶŝŶdĞŝůǌĞŝƚďĞƐĐŚćŌŝŐƚĞŶDŝƚĂƌďĞŝƚĞŶĚĞŶ 
ĞŝŶĞƌĞŐĞůŵćƘŝŐĞǁƂĐŚĞŶƚůŝĐŚĞƌďĞŝƚƐǌĞŝƚǀŽŶŵĞŚƌĂůƐϮϱ^ƚƵŶĚĞŶƉƌŽtŽĐŚĞ 
ǀĞƌĞŝŶďĂƌƚ͘dĞŝůǌĞŝƚďĞƐĐŚćŌŝŐƵŶŐƐǀĞƌŚćůƚŶŝƐƐĞǁĞƌĚĞŶǀŽƌƌĂŶŐŝŐǀŽŶ&ƌĂƵĞŶ 
ĞŝŶŐĞŐĂŶŐĞŶ͘tćŚƌĞŶĚDćŶŶĞƌŶĂĐŚĚĞŶhŶƚĞƌƐƵĐŚƵŶŐĞŶĚĞƐ/ŶƐƟƚƵƚƐĨƺƌ 
ƌďĞŝƚƵŶĚYƵĂůŝĮŬĂƟŽŶĂŶĚĞƌhŶŝǀĞƌƐŝƚćƚƵŝƐďƵƌŐͲƐƐĞŶƺďĞƌǁŝĞŐĞŶĚŶƵƌ 
ĚĞƐŚĂůďŝŶdĞŝůǌĞŝƚĂƌďĞŝƚĞŶ͕ǁĞŝůĞŝŶĞsŽůůǌĞŝƚƐƚĞůůĞŶŝĐŚƚǌƵĮŶĚĞŶǁĂƌŽĚĞƌ 
ƐŝĞĂƵĨŐƌƵŶĚǀŽŶƵƐͲƵŶĚ&ŽƌƚďŝůĚƵŶŐĨƌĞŝǁŝůůŝŐĚŝĞƌďĞŝƚƐǌĞŝƚƌĞĚƵǌŝĞƌƚĞŶ͕ǀĞƌ -
ǌŝĐŚƚĞŶ&ƌĂƵĞŶǀŽƌĂůůĞŵǁĞŐĞŶƉĞƌƐƂŶůŝĐŚĞƌŽĚĞƌĨĂŵŝůŝćƌĞŶsĞƌƉŇŝĐŚƚƵŶŐĞŶ 
ĂƵĨĞŝŶĞsŽůůǌĞŝƩćƟŐŬĞŝƚ͘ 
ϴϮ 
ĞƌŶƚĞŝůĚĞƌ&ƌĂƵĞŶŝŶĚĞŶŐĞŚŽďĞŶĞŶ^ƚĞůůĞŶĂďϭϭͬ'ϭϬͬ^ϭϱŝƐƚŝŵ 
sŽƌũĂŚƌĞƐǀĞƌŐůĞŝĐŚŬŽŶƐƚĂŶƚŐĞďůŝĞďĞŶ͕ǁćŚƌĞŶĚĚĞƌŶƚĞŝůĂŶsŽůůǌĞŝƚƐƚĞůůĞŶŝŵ 
ĞƌĞŝĐŚĚĞƌŐĞŚŽďĞŶĞŶWŽƐŝƟŽŶĞŶŵŝƚϯϯ͕ϱWƌŽǌĞŶƚŝŵsĞƌŐůĞŝĐŚǌƵϮϬϭϳ;ϯϮ͕Ϭ 
WƌŽǌĞŶƚͿŐĞƐƟĞŐĞŶŝƐƚ͘ 
ĞƌŶƚĞŝůĚĞƌ&ƌĂƵĞŶŝŶ&ƺŚƌƵŶŐƐƉŽƐŝƟŽŶĞŶ;ĂďϭϮͬ'ϭϭͬ^ϭϳͿŝƐƚŝŶĚĞƌ 
^ƵŵŵĞƵŶĚŝŶĚĞƌŝŶǌĞůďĞƚƌĂĐŚƚƵŶŐĚĞƌďĞŝĚĞŶ&ƺŚƌƵŶŐƐĞďĞŶĞŶ;&ĂĐŚďĞ -
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ǌƵƌ<ŽŶƐŽůŝĚŝĞƌƵŶŐ͘ĂƐǀŽƌŚĂŶĚĞŶĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚĚĞƌƺƌŐĞƌŝŶŶĞŶƵŶĚƺƌŐĞƌƚƌćŐƚǌƵƌ^ŝŶŶƐƟƚƵŶŐƵŶĚ/ĚĞŶƟƚćƚďĞŝ͘'ůĞŝĐŚǌĞŝƟŐŬƂŶŶĞŶĚŝĞƺƌŐĞƌŝŶͲ 
ŶĞŶƵŶĚƺƌŐĞƌĚƵƌĐŚŝŚƌtŝƌŬĞŶĂƵĐŚĚŝĞŶƚůĂƐƚƵŶŐĚĞƌƂīĞŶƚůŝĐŚĞŶ,ĂŶĚƵŶƚĞƌƐƚƺƚǌĞŶ͘ 
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^ƚĂĚƚKƐŶĂďƌƺĐŬŵŝƚŝŚƌĞŶDŝƩĞůŶǀĞƌĂŶƚǁŽƌƚƵŶŐƐǀŽůůƵŵŐĞŚƚ͘ĂƐƌŐĞďŶŝƐ 
ǀŽŶϰϭWƌŽǌĞŶƚĂƵƐϮϬϭϱŬŽŶŶƚĞǀĞƌďĞƐƐĞƌƚǁĞƌĚĞŶ͘/ŵ^ƚćĚƚĞǀĞƌŐůĞŝĐŚůŝĞŐƚ 
ĚĞƌƵƌĐŚƐĐŚŶŝƩďĞŝϱϲWƌŽǌĞŶƚ;ďĞƐƚĞƐƌŐĞďŶŝƐ&ƺƌƚŚŵŝƚϳϮWƌŽǌĞŶƚͿ͘Ƶīćů -
ůŝŐŝƐƚĂƵĐŚĚĞƌŐĞƐƟĞŐĞŶĞŶƚĞŝůĚĞƌĞƌ͕ĚŝĞŬĞŝŶĞŶŐĂďĞǌƵĚĞƌ&ƌĂŐĞƚćƟŐĞŶ͘ 
ŝĞƌŐĞďŶŝƐƐĞŬƂŶŶƚĞŶĞŝŶ/ŶĚŝǌĚĂĨƺƌƐĞŝŶ͕ŽďŝŶĚĞƌƺƌŐĞƌƐĐŚĂŌdƌĂŶƐƉĂƌĞŶǌ 
ƺďĞƌĚŝĞ,ĂƵƐŚĂůƚƐůĂŐĞƵŶĚsĞƌƐƚćŶĚŶŝƐĨƺƌĚĂƐƐƚćĚƟƐĐŚĞ,ĂŶĚĞůŶŐĞƐĐŚĂīĞŶ 
ǁĞƌĚĞŶŬŽŶŶƚĞ͘ 
ϴϱ 
&ŝŶĂŶǌŝĞůůĞ,ĂŶĚůƵŶŐƐĨćŚŝŐŬĞŝƚͲ/ŶǀĞƐƟƟŽŶĞŶǁŝƌƚƐĐŚĂƚůŝĐŚǀŽƌŶĞŚŵĞŶ 
/ŶǀĞƐƟƟŽŶƐĞŶƚƐĐŚĞŝĚƵŶŐĞŶǁĞƌĚĞŶƵŶƚĞƌĞƌƺĐŬƐŝĐŚƟŐƵŶŐĚĞƌǌƵĞƌǁĂƌƚĞŶĚĞŶ>ĞďĞŶƐǌǇŬůƵƐŬŽƐƚĞŶƐŽǁŝĞĚĞƐ'ƌƵŶĚƉƌŝŶǌŝƉƐĚĞƌtŝƌƚƐĐŚĂƚůŝĐŚŬĞŝƚŐĞͲ 
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ŶůĂŐĞǀĞƌŵƂŐĞŶƐĚƵƌĐŚďƐĐŚƌĞŝďƵŶŐĞŶĂƵƐǌƵŐůĞŝĐŚĞŶ͘'ƌƵŶĚƐćƚǌůŝĐŚŝƐƚďĞŝĞŝŶĞƌĚĂƵĞƌŚĂŌĞŶƵĨŐĂďĞŶĞƌĨƺůůƵŶŐŝŶŐůĞŝĐŚďůĞŝďĞŶĚĞƌYƵĂůŝƚćƚ;ĂďŚćŶŐŝŐǀŽŶĚĞƌWƌĞŝƐĞŶƚ -
ǁŝĐŬůƵŶŐͿĞŝŶĞZĞŝŶǀĞƐƟƟŽŶƐƋƵŽƚĞхϭϬϬWƌŽǌĞŶƚĂŶǌƵƐƚƌĞďĞŶ͕ƵŵĚĞŶĞƐƚĂŶĚǌƵĞƌŚĂůƚĞŶ͘ƵďĞƌƺĐŬƐŝĐŚƟŐĞŶŝƐƚ͕ĚĂƐƐŶĞďĞŶƌƐĂƚǌͲĂƵĐŚƌǁĞŝƚĞƌƵŶŐƐŝŶǀĞƐƟƟŽŶĞŶǌ͘͘ 
ŚŝŶƐŝĐŚƚůŝĐŚĚĞƐ<ŝƚĂͲƵƐďĂƵƐ͕ǀŽƌŐĞŶŽŵŵĞŶǁĞƌĚĞŶ͘/ŶĚĞƌ<ĞƌŶǀĞƌǁĂůƚƵŶŐ;ŝŶǌĞůĂďƐĐŚůƵƐƐͿƌĞĚƵǌŝĞƌƚƐŝĐŚĚŝĞZĞŝŶǀĞƐƟƟŽŶƐƋƵŽƚĞƐĞŝƚϮϬϭϱŬŽŶƟŶƵŝĞƌůŝĐŚ͘ϮϬϭϴŝƐƚĚĞƌ 
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ďĞŶ;/ŵŵŽďŝůŝĞŶͲƵŶĚ'ĞďćƵĚĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚͿ͕ǀĞƌďƵŶĚĞŶĞŶhŶƚĞƌŶĞŚŵĞŶŽĚĞƌƌŝƩĞŶĞƌďƌĂĐŚƚǁĞƌĚĞŶ͘/ŵmďƌŝŐĞŶĞƌŐĞďĞŶƐŝĐŚǌĞŝƚůŝĐŚĞsĞƌƐĐŚŝĞďƵŶŐĞŶĂƵĨŐƌƵŶĚ 
ƵŵĨĂŶŐƌĞŝĐŚĞƌĞƌsĞƌŐĂďĞŶƐŽǁŝĞ<ĂƉĂǌŝƚćƚƐĞŶŐƉćƐƐĞŶďĞŝĚĞƌhŵƐĞƚǌƵŶŐǀŽŶĂŶƐƚĞŚĞŶĚĞŶĂƵŵĂƘŶĂŚŵĞŶ͘ƐůŝĞŐĞŶŬĞŝŶĞŬŽŶŬƌĞƚĞŶ,ŝŶǁĞŝƐĞĨƺƌĞŝŶĞsĞƌŶĂĐŚůćƐƐŝŐƵŶŐ 
ǀŽŶƌƐĂƚǌŝŶǀĞƐƟƟŽŶĞŶǀŽƌ͕ǁĞůĐŚĞĨŽůŐĞŶƐĐŚǁĞƌĞ;ZĞƉĂƌĂƚƵƌͲͿƵĨǁĞŶĚƵŶŐĞŶŝŶĚĞƌƵŬƵŶŌŶĂĐŚƐŝĐŚǌŝĞŚĞŶŬƂŶŶƚĞŶ͘/ŵ<ŽŶǌĞƌŶǁĂƌĚŝĞZĞŝŶǀĞƐƟƟŽŶƐƋƵŽƚĞŝŶϮϬϭϲ 
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WƌŽǌĞŶƚǀĞƌŐůĞŝĐŚƐǁĞŝƐĞŚŽĐŚ͘/ŶϮϬϭϳŝƐƚĞŝŶZƺĐŬŐĂŶŐĂƵĨĞŝŶĞŶĂůĂƌŵŝĞƌĞŶĚĞŶtĞƌƚǀŽŶϴϴ͕ϲWƌŽǌĞŶƚǌƵǀĞƌǌĞŝĐŚŶĞŶ͘ƐƐĞŝũĞĚŽĐŚĚĂƌĂƵĨŚŝŶŐĞǁŝĞƐĞŶ͕ĚĂƐƐĚŝĞƐĞƌtĞƌƚ 
ŶĂĐŚĂŬƚƵĞůůĞŵ^ƚĂŶĚŵŝƚĚĞŵ'ĞƐĂŵƚĂďƐĐŚůƵƐƐϮϬϭϴĂƵĨŐƌƵŶĚĞŝŶĞƌƵƐǁĞŝƐćŶĚĞƌƵŶŐŝŵdĞŝůŬŽŶǌĞƌŶĚĞƌ^ƚĂĚƚǁĞƌŬĞKƐŶĂďƌƺĐŬ'ƌƺĐŬǁŝƌŬĞŶĚĂƵĨƌĚ͘ϭϬϰWƌŽǌĞŶƚŶĂĐŚ 
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