表面右側には崖の上で筵を敷きその上で屈んでいる素戔嗚尊を、左側には八岐大蛇が酒甕と共に描かれている。素戔嗚尊が八岐大蛇を退治した神話に因んだ図柄である。裏面には大国主命の国譲りの神話の場面として、事代主神と建御名方神を従えた大国主命が矛を天照大神の使者である建甕槌神に引き渡す場面を描いている。
十円券.
五円券.
二円券.
表面右側には新田義貞が刀を海中に投じた直後の光景、左側には児島高徳が桜の幹に詩を刻んでいる光景を描いている。それぞれ、新田義貞が勅命を受け北条高時に攻め入った際に海中に太刀を投じて海神の怒りを鎮めたという伝承に因んだ図柄と、児島高徳が流刑に処される後醍醐天皇の救出を果たせず庭木にあった桜の幹に詩を残したという故事に因んだ図柄である。ただし、人物の表情がやや日本人離れしているほか、着用している衣装もやや不自然なものとなっている。裏面には皇居となった江戸城本丸の書院出二重櫓および御書院二重櫓が描かれている。これらの櫓は現在の皇居東御苑に存在したが、いずれも老朽化のため明治期に取り壊されたため現存しない。
一円券.
不換紙幣.
紙幣寮を紙幣局と改め、洋式印刷で国内製造を始めた。日本国内でデザインや彫刻も含め一から製造された初の近代的な紙幣である。お雇い外国人として日本の紙幣製造の技術指導に当たったイタリア人のエドアルド・キヨッソーネが彫刻を手掛けた初の紙幣でもある。
紙幣発行高の増大や損傷紙幣の交換によりアメリカで製造された兌換紙幣（旧券）の在庫が残り少なくなったことによるものであるが、旧来の兌換紙幣は紙質が弱いため損傷し易く、加えて全券種同じ寸法であり彩色も全券種同様であったために、券種の混同や小額券を高額券に改竄した変造券が発生するなどの問題が発生していたため様式を改めて製造することとなった。
記録局長および発行銀行の割印が印刷されている。これについては、製造時に原符と呼ばれる発行控えが紙幣右側についており、当時の運用としては、発行時にこれを切り離して発行の上、紙幣の回収時に記録局長および発行銀行の割印を照合していた。改造紙幣の記録局長の割印および日本銀行兌換銀券の旧券（大黒札）の文書局長の割印についても同様の運用がなされていた。
全券種とも透かしは入っていない。紙幣用紙は雁皮が主原料で、三椏も混合されている。
五円券.
一円券.
廃止.