空売りは、買い戻す前に想定外の出来事により株価が急騰する可能性もある。その場合、ショートセラーは損失を小さく抑えるために（損失が大きくなる前に対応して、損失が許容範囲を超えないように手を打とうとするので）、高い株価でも買い戻す事になる。ショートセラーが市場に流通している以上の量の株式を空売りした場合、このように（損失回避のために、多くのショートセラーが連鎖反応的に）買い戻しを行う事でショートスクイズは起こる。
最初にある程度のショートセラーが株式を買い戻すということが起きると、結果として株価が若干上がるため、より多くのショートセラーが買い戻すようになり、株価がさらに大きく上がる。この動きが（一種の連鎖反応として）繰り返され、株式の購入が次々起こる事で株価が急騰する可能性がある。
特に高い借入金利を持つ銘柄の場合、ショートセラーに買い戻し行わせる圧力が強まり、ショートセラーたちの反射的な性質・行動を高めるため、ショートスクイズが起こりやすい。