ブラック・スワンズ・アンド・ワームホール・ウィザーズ
背景.
反響・評価.
収録曲.
勝者の呪い
オークションでは、落札者は出品物の市場価値を過大評価した結果、過大に支払う傾向がある。そのため、落札者は純利益を得る可能性があるが、予想よりも悪化することが多い。
概要.
一般的なオークションの方式では、オークションの勝者は、出品物に対し最高入札額を提示した入札者となり、最高入札額を払い出品物を手に入れる。
オークションでは、ほぼ全ての入札者にとって、出品物の価値は同じ価値であるが、出品物の市場価値は分からない。
そこで入札者は、入札前に出品物の価値を各自で見積もる。
当然、見積もりは各入札者で異なり、最も高い見積もりを行った入札者が落札する、つまり勝者となる。
平均入札額が正確であると仮定すると、最高額入札者(落札者)は出品物の市場価値を過大評価している。
したがって、オークションの勝者は過払いになりえる。
なお、ここでは、全入札者は出品物にある程度の知識のある人で、平均入札額が市場価値の額と同じであることを前提とし、心理的な影響などは考慮していない。
入札者の数の影響.
勝者の呪いの影響は、入札者の数の増加に連動する。
これは、入札者が多いほど、オークションに出品された商品の価値を過大評価する可能性が高いためである。
言い換えれば、入札者が多ければ、勝者の呪いも強くなる。入札者の数が少ないほど、勝者の呪いも少ない。
例.
ほとんどの競売には少なくともある程度の不確実性が存在するため、勝者の呪いは重要な現象である。
オークション例とその不確実の見積もりについて
入札者の対策.
精通した入札者の手法.
精通した入札者は、入札シェーディング、または販売アイテムの価値の事前見積もりを下回る入札を行うことで勝者の呪いを回避するが、アイテムの価値についての事後の信念と同じである。
競売。重要な点は、オークションに勝つことは、勝者にとってのアイテムの価値についての悪いニュースであるということである。
それは彼または彼女が最も楽観的であったことを意味し、入札者が平均して彼らの見積もりが正しければ、それは多額の支払いがあったことを意味する。
したがって、精通した入札者は、この影響を考慮して、事前の見積もりを下方修正する。