死んだとばかり思っていたホルスが、大カマスを退治したという知らせを聞いたグルンワルドは、狼たちを村に遣わすが、一致団結した村人の前には歯が立たず、多くが討たれる。討ち逃した銀色狼を追っていたホルスは、廃墟の村の中でヒルダと出会い、孤独な境遇に親近感を抱いて村に招く。ヒルダはその美しい歌ですぐに村人たちに気に入られた。
しかしヒルダは、過去の記憶が足枷となっているのか、協調的に生きる村人の輪に入る事が出来ない。ヒルダの孤独感はむしろいや増し、それに伴ってヒルダの悪魔としての心が呼び覚まされていく。トトにそそのかされたヒルダは、村人たちにホルスに対する疑念を抱かせ、ホルスを迷いの森へと誘い込む。
迷いの森に堕ちたホルスは、次々に襲ってくる幻想に苦しめられるが、その中でグルンワルドに対抗する手がかりをつかむ。村人全員が力を合わせれば、グルンワルドに対抗する力に成り得ることを知ったのである。ヒルダの心の葛藤も見破ったホルスは、ヒルダの人間の心を呼び覚ますことにも成功する。
登場人物.
この作品のキャラクターデザインはアニメーターが出し合ったデザイン案を高畑監督が方向性を考えながらまとめて、最後に担当者を決めて仕上げられた。どのキャラクターにも複数の人間のデザインが取り入れられ、高畑監督自身の考えも反映されている。そのためこのキャラクター一人一人について作った人物を特定することは難しい。この項の「キャラクターデザイン」ではデザインの仕上げをした担当者の名前を記す。
主題歌など.
全て、作詞：深沢一夫、作曲：間宮芳生、演奏：新室内楽協会
製作.
興行成績.
製作段階での予算・納期超過により、高畑以下のスタッフは待遇面で他と格差をつけられ（大塚は契約金を半額にされた）、関や担当の原徹は東映動画を退社している。
再評価.
漫画家の和田慎二は、本作を評価し、自作の登場人物に〈ヒルダ〉の名をつけたこともあった。
同時上映.
春楡（チキサニ）の上に太陽.
アイヌ民族叙事詩より
『春楡（チキサニ）の上に太陽』 オキクルミと悪魔の子
二次使用.
岩井俊二監督の映画『花とアリス』で主人公二人が映画館で本作を観ており、映像も少し登場する。
徐達
生涯.