若者のリーダーは室町時代の鶴岡八幡宮にいた。そこに、足利直義（足利尊氏の弟）と執事師直、直義を供応する塩冶判官たちが入場する。直義は滅ぼした新田義貞の兜を奉納するため、かつて義貞に仕えていた顔世御前（塩冶判官の妻）を召し出し、数ある兜の中から義貞の兜を選ばせる。
顔世御前はレオタードの上に打掛という衣裳であり、顔世御前が踊る場面では黒衣が打掛の裾を持って動かしたり、脱着を補助したりする。
義貞の兜が選ばれ儀式が終わると、師直はかねてから横恋慕していた美しい顔世御前に言い寄るが拒絶される。現代から紛れ込んだ若者は一部始終を傍観し、シーンの最後に定式幕を引く。
義太夫「風が持てくる柳蔭（やなぎかげ）。その柳より風俗は、負けぬ所体の十八九、松の緑の細眉も、堅い屋敷に物馴れし、奇特（きどく）帽子の後ろ帯・・・」
幕の前を「現代のおかる」「現代の勘平」のカップルが通り過ぎる。幕が開くと直義を饗応する館の門前で、塩冶判官の家来勘平と顔世御前の腰元おかるが逢引の最中である。そこに師直の部下伴内が現れ恋路の邪魔をする。現代の若者はその様子を見ている。
舞台は館の内の松の間、顔世御前につれなくされた師直は塩冶判官を侮辱し挑発する。怒り心頭となった塩冶判官は殿中であるにもかかわらず抜刀し師直に切りかかるが、控えていた者共に羽交い絞めにされる。
舞台上の人物が静止画のように動きを止める。勘平が慌てて駆けつけるが門が閉ざされ館の中に入れない。逢引にうつつを抜かして主君の一大事に遅れをとったことを勘平は激しく悔やみ、館の中の塩冶判官に心から詫びる。
背景に東海道の風景が描かれた幕が引かれると勘平とおかるの道行（みちゆき）の場面となる。失意の勘平はおかるの郷里である山崎に落ちのびて行くが、またもや伴内が現れて勘平・おかるに絡む。
殿中での刃傷事件を起こした塩冶判官は切腹・お家断絶を言い渡される。
舞台上には塩冶判官のモデルである浅野内匠頭の家紋「丸に違い鷹の羽」が描かれた衝立が並んでおり、舞台の中央には白装束の塩冶判官が座し、その後ろに桜の枝をもった顔世御前が佇んでいる。