今回は『次郎長三国志』にヒントを得、清水次郎長一家と安濃徳次郎一家の争いに時次郎と珍念がからむ設定となっている。また本作はカラー・シネスコ作品でありながら、東宝マーク→製作クレジット→プロローグの前半のみモノクロ・スタンダードとなっており、途中で珍念が「マスク」に移動して「ワイドだよ!カラーだよ!」と言いながら画面を引っ張って、カラー・シネスコになるというギャグとなる。このギャグは次々作『てなもんや幽霊道中』でも使われた。
著名なテレビ版に対し、本作はあまり知られていなかったが、TBSの『土曜映画招待席』で放送した事から知られる様になった。
ストーリー.
亀山城下に二人の旅人がいた。一人はあんかけの時次郎、もう一人は珍念である。二人はある茶店に止まったが、下を見るとある女が懐に石を詰め込んでいた。すわ身投げ!と思った二人はその女を助ける。その女は「お染」といい、太物商・卯兵衛の娘だが、風天仙人が流した「ふらふら教」の信徒総代になった父が仙人の嫁にしようというので、身投げを図ったと言うのだ。そこで時次郎と珍念は、仙人のいる五里巌寺へ。そこでは仙人の下、用心棒の浪人・丹下完膳とサクラ役の般若の政が、信者から金を巻き上げていた。その金を時次郎の顔馴染み・鼠小僧次郎吉が狙っていた。やがて時次郎は、分け前の事で政と丹下が争い、政を切り捨てようとしたため、いざ仙人たちに襲い掛かり、政も信者達に「ふらふら教はインチキだ」と教え、皆の活躍もあって仙人を捕まえたが、丹下は時次郎に傷つけられながらも逃げていった。
やがて珍念は五里巌寺の住職に、一方の時次郎はお染に惚れるも、彼女には番頭久松という愛人がいたので断念、その後佐太郎・おみつ夫婦と会うが、そこへ清水次郎長・大政・小政・石松が食客として飛び込んで来た。その夜時次郎は次郎長らの着物を持ち逃げし、佐太郎と鉄火場へ、だが「奴の小万」という壷振りがもろ肌脱いで壷を振ったため、時次郎はスッテンテンに。