義直は紀伊・水戸の御三家と共にに伊豆・但馬を呼び出し、山三郎から訴えられた陰謀を追及するが、但馬は「根来衆と関りはない」と全否定。この説明に納得がいかぬ義直は、今一度調べ、忠長が無実と判明した暁には御三家の威信をかけ、事の理非を正すと宣言。不安に駆られる伊豆を押しとどめ、但馬は全てを闇に葬るため、又十郎に生き残りの根来衆を虐殺するよう命じる。但馬自身は高崎へ向かい、忠長へ切腹を申し渡す使者となっていた。忠長が死ぬと、愛人の阿国も殉死、山三郎は見届けた但馬を罵る。この時、玄信斎が現れ、場を替えて但馬と対決。但馬は一刀両断で玄信斎を倒した。
又十郎は門人を引き連れて根来衆が住む山あいへ向かい、女子供も含め容赦なく殲滅する。放浪の旅から戻ってきた十兵衛は、根来衆が住んでいた場の惨劇に驚いて落涙し、生き残ったハヤテやマンから又十郎らに襲われた顛末を泣きながら訴えられる。根来衆と家族同様に接してきた十兵衛にとって、父・但馬守の所業は許せぬものだった。家光は宣下を受け、将軍に就任。式後、家光はこれまでの私情無用の所業を後悔をしていないと、父・秀忠の仏前に独り語りかけていた。その居室に十兵衛が推参する。
但馬は城内の道場で家光が三代将軍に就いた感慨に浸っていた矢先、十兵衛が現れる、訝しがる但馬に十兵衛は「こんなもののために左門や茜、根来衆は死なねばならなかったのか！？」と父の所業を詰問。そして「おれもあなたの、父上の、大切な夢をぶち壊したぁ！」と言い放つやいなや、編笠に隠していた家光の首を放り投げる。「おのれぇー！」と怒り心頭に発した但馬は、十兵衛を叩き斬ろうと刀を掴む。が、いち早く十兵衛は宗矩の右手首を一刀両断。何事もなかったかのように去っていく十兵衛。但馬はまだ信じられず、家光の首に「上様ぁ～！三代将軍様ぁ～!」と錯乱しながら呼びかける。ほどなく家光を探しに来た伊豆守や春日局ら家臣らは、残った左手で御首を抱きかかえる但馬をみて、驚愕し泣き叫びだす。ふらふらと歩き出した但馬は「お騒ぎあるな。何事も起こってはおらん。これは夢でござる。かかる悪夢に惑わされてはならん。今日（こんにち）、この日、この只今、徳川の天下（てんが）は大盤石の重きについた。斯様なことのあり得ようはずがござらん。夢だ、夢だ、夢だ夢だ夢だ〜、夢でござ〜る！」と叫び、一同を静まらせようとしていた。