青木館の映像技師の浜本は、フィルムの切れ端を缶に集めて宝物にしており、その中には新進女優の沢井松子のフィルムもあった。それはかつて俊太郎とキャラメルを分け合った梅子の芸名であり、梅子は茂木の力で活動写真に出ることができていたのだった。俊太郎と再会した梅子は、茂木の元から離れて2人で遠くへ行きたいと願う。一方タチバナ館では、安田が働くようになっていた。タチバナ館はヤクザの橘が娘の琴江に運営させている小屋であり、安田は橘の手下だったのだ。青木館の看板弁士となった俊太郎は安田に見つかり、手下に喉を締め上げられてしまい、出番で思うように声が出なくなってしまうが、舞台裏にいた梅子が飛び出し、女優部分の語りを引き受けて俊太郎の窮地を救う。2人は劇中の台詞に乗せて想いを伝え合いながら、絶妙のコンビネーションで見事な語りをつとめあげる。
安田は、俊太郎が持っているはずのトランクを捜すついでに営業妨害のため青木館中を荒らし、フィルムをずたずたにしてしまう。青木館はもはや営業不能かと思われたが、山岡に背中を押された俊太郎は、時代劇、『金色夜叉』、『椿姫』、浜本の宝物のフィルムなどから、使える部分を浜本につなぎ合わせてもらい、オリジナルの映画を作る。俊太郎が天井裏に隠していたトランクは楽士の定夫がこっそり盗み出していたのだが、安田は梅子を人質に取って俊太郎にトランクの引き渡しを迫る。
俊太郎はタチバナ館に監禁された梅子を助け出し、駅で待つように言い残して、最後の上映のために青木館に戻り、つぎはぎの映画と語りで喝采を浴びる。俊太郎の姿を目にした安田が客席から銃を向けるが、山岡がかつての名調子で警官団の声色で撹乱する。そこへ本物の警官である木村が安田を捕らえに現れ、安田は俊太郎がかつてのニセ弁士だと暴露して大乱闘となり、安田の撃った弾が映写室の薬剤に引火して青木館は炎上する。逃げる俊太郎を追う安田、さらにそれを追う木村。安田に追い詰められた俊太郎は弾切れで命拾いするが、木村が追いついてお縄となる。
俊太郎は、駅には行けないことを悟って、かつて知り合った映画監督の二川文太郎に梅子を託していた。梅子は二川の元で本物の映画女優になるため街を去る。一方、すっかり焼け落ちた青木館跡からは、再建に充分な大金が見つかる。俊太郎がトランクから浜本のフィルム缶に移しておいたのだった。