これは彼の完全な創作ではなく、元来は浅草の広小路界隈の物もらいが恵比寿の扮装をして踊って見せたものを幇間の都民中というものが真似たもので、これを初代三遊亭圓馬が高座で踊ったのだという。当時、何とかして売り出そうとしていた圓遊がこれに目をつけ、更に改良して愉快なものに仕立てたものであった。『向こう横町のお稲荷さんへ、一銭あげて、ざっと拝んでお仙の茶屋へ』などの下座の唄に合わせて、ステテコ、ステテコと囃しながら踊るもので、途中では彼の目立って大きかった鼻をちぎっては投げの仕草で観客の大爆笑を誘ったという。
代表的な歌詞としては上記の童歌の他、『あんよを叩いてしっかりおやりよ、そんなこっちゃ、なかなか真打ちにゃなれない、ステテコ、ステテコ、ごろにゃんにゃん』などというものがあった。
ちなみに圓遊の鼻は彼の看板扱いで、彼のネタには「客からは『圓遊は鼻のおかげで飯を食い』といわれ」「圓遊は鼻から先に生まれたので、第一番に鼻が娑婆の空気に当たってふやけた」などとやっていた由。
なお、半股引のことをステテコと呼ぶのはこの踊りの名が定着してしまったものとされるが、異説もある（ステテコを参照）。
同時期の動き.
圓太郎は音曲師としての芸はさほどではなかったものの愛嬌があり、当時の鉄道馬車で御者が持っていたラッパをプップーと吹き鳴らしながら高座に上がり、「おばあさん、危ないよ」と、これも御者の真似で叫んだりして客の笑いを取った。そのために『ラッパの圓太郎』の異名を取り、後に鉄道馬車の方を圓太郎馬車と呼ぶまでになった。彼は出囃子の替わりにラッパを使ったほか、端唄や都々逸、あるいは枝豆や豆腐売りの真似をする合間にもラッパを吹き、師匠からは『出世の見込み無し』と言われたこともあったのに、圓遊に次ぐ人気者となった。
評価.
明治新時代の大衆芸能の起爆剤となった。この時期は、西南戦争が官軍の勝利に終わり、薩長藩閥政府が地盤を固めた頃に当たる。それによって地方から東京への人口流入が始まったのである。それまでの江戸の観客が好んだような従来の渋みの効いた本格的な芸や人情話では観客を満足させられなくなっており、際物呼ばわりされつつも、このような飛び道具は目新しい目玉商品として新たな観客層にアピールした。つまり、じっくりと噺を聞くよりも、ぱっと見てわかる芸の方が取っつきやすかったと見られる。