その夜、マックスはグーフィーに連れられて貧しい家庭をパーティーで盛り上げに訪れるが、そこへ現れたサンタの正体がグーフィーだと知りショックを受けてしまう。なんとか機嫌を直すべくサンタの存在を証明すると豪語するグーフィーに愛想を尽かすマックスだったが、徹夜でサンタを待ち続ける父の純粋な姿に心を揺さぶられる。結局サンタの姿を捉えることができず、今度はグーフィーがショックを受け放心状態に。そこへ煙突から背丈の低いサンタが現れる。待望のサンタに喜ぶグーフィーだったが、その正体はマックスだった。自身を励まそうとしてくれた心優しい息子を抱きしめるグーフィー。そんな中、スレイベルの音と共に白みゆく夜明けの空を優しい光が彩る。本物のサンタクロースがソリに乗って現れたのだ。クリスマスの朝。スノーボードをプレゼントされたマックスは、友達のジミーと一緒に遊ぶ。それを見たグーフィーは良い子に育ったと誇らしげに思うのだった。クリスマスまで残り1日。ミッキーは、ミニーの宝物である懐中時計に合うチェーンを彼女にプレゼントして喜ばせたいと思っていた。一方、ミニーもミッキーに彼が大事にしているハーモニカを入れるケースをプレゼントしようと考えていた。2人とも貧しい身分だったが互いへのプレゼントのためあくせく働き工面していた。しかし、ピートのツリーショップで働きつつチップを貯めていたミッキーは格安品をお客に勧めたことで上司のピートの怒りを買いクビになった挙句、ピートの不注意でショップは火事で倒産してしまう。その頃、「モーティマー・デパート」に勤務するミニーも「お店で最もよく働いた者に与えられるボーナス」としてモーティマー社長からフルーツケーキを与えられてしまう。失業したミッキーは金を稼ぐ手段はないかとハーモニカを吹きながら思案に暮れる。そこへ音色を聞きつけた消防隊に頼まれ、クリスマスボランティアに参加することになり、ハーモニカの演奏でイベントを大成功させた。消防隊員から「そのハーモニカはとっても価値がある」と言われたミッキーは、プルートと共に閉店間際の宝石店へ駆け込みハーモニカとチェーンを交換するよう依頼する。