国債の価格は常時変動しているが、金融機関が国から現物国債を買い(仕入れ)、顧客に売るまでの間、価格変動で損が発生すると困るので、国から現物国債を買うと同時に、国債先物で売りポジションを立てて、顧客に現物国債を売ると同時に先物ポジションを閉じることで、仕入れから売りまでの間の価格変動の損得を避けるという使い方ができる。取引のルールは取引所が決めているが、日本国債の大阪取引所と米国債のシカゴ商品取引所は、ほぼ同じルールとなっているのでこれらに基づいて本項は記載する。国債標準物という仕組みが複雑になっているので、先により簡単である株価指数先物取引を学んでから国債先物取引を学んだ方が分かりやすい。日本取引所グループが出している『国債先物入門』がわかりやすく解説している。国債先物.コンバージョン・ファクター.国債先物取引の固有の仕組みとして、現物国債そのものを取引対象とするのではなく、複数の種類の現物国債を受渡適格銘柄としてグループにまとめ、それに対して、仮想的な国債標準物を設定し、国債標準物に対して先物価格がつくという設計になっている。そして、清算する際は、多くは現物渡しとなっていて、下記の方式で受け渡す。普通の商売は買う側が商品を選ぶが、売り側が受け渡す銘柄を選択するというのが特殊な仕組みとなっている。コンバージョン・ファクター(換算係数、CF)は仮想的な国債標準物を現物国債の価格に直すための係数である。最割安銘柄.沿革.国債利回り先物.国債利回り先物は、単純に国債の利回りを指標としたもの。清算対象の国債が明示されているため、最割安銘柄のような複雑な話はない。利回りの予約としての利用.短期金利先物取引と同様に、将来の国債購入時の利回りの予約として利用可能である。ただし、単利と複利の違いは無視して、以下は単利で扱う。厳密には単利と複利の差が生じる。沿革.銘柄.国債先物.長期国債先物(現金決済型ミニ)だけが現金決済による差金決済で、それ以外は現物決済。立会時間国債利回り先物.全て現金決済による差金決済。上記では利回り(%)と表記しているが、厳密には単位はポイントで、先物の呼値が清算日に%表記の国債の利回りに収束するように設計されている。個人で取引する場合.シカゴ商品取引所の国債利回り先物は取引単位が数千ドルとかなり小さくなっている。