サブプライム層の借り手は典型的には信用履歴と弁済能力に問題がある。サブプライムローンはプライム層顧客へのローンに比べて債務不履行に陥るリスクが高い。もし借り手が期限までに弁済を履行できなければ、貸し手(銀行その他の金融企業)は物件の所有権を得ることができ、この手続きを差し押さえと呼ぶ。原因.住宅市場のブームと破裂.住宅ローンの弁済を停止する債務者が増えるにつれて(これは現在も進行中の危機である)、差し押さえと住宅物件の売物は増える。これは住宅価格を押し下げる圧力となり、住宅所有者の資産価値をいよいよ下げる。住宅ローンの弁済が減ることは不動産担保証券の価値をも下げ、これは銀行の自己資本と財務的な健全性を蝕む。危機の中心にあるのはこの悪循環である。住宅所有者による投機.ウォーレン・バフェットは金融危機調査委員会()に対して次のように証言した。「あれは私が生涯見てきた中で最大のバブルだった。...アメリカ市民全体が、住宅価格が劇的に下がることは有り得ないという信仰に囚われていた」。高リスクな住宅ローンと貸借行動.債権の証券化.ノーベル経済学賞受賞者のマイケル・スペンスはこう書いている。不正確な信用格付け.政府の政策.政府による誤った規制と規制緩和の両方が危機に寄与した。議会証言においてSECとアラン・グリーンスパンは共に、投資銀行に自主規制を許したことの過ちを認めた。各国中央銀行の政策.各国の中央銀行は通貨政策を司りインフレ率の目標を定めることができる。彼らは商業銀行に対して何がしかの監督権限があるし、その他の金融機関についても同様でありうる。それに比べれば住宅バブルやドットコムバブルのような資産の価格バブル防止には関心が薄い。各国の中央銀行は一般にバブルが弾けたあとで行動を起こすことが多く、バブル自体を防いだり食い止めたりするよりは寧ろ事後的に経済が蒙る被害を最小化しようとしてきた。何故なら、資産バブルの発生を特定したりこれを縮小させるための然るべき財政政策を見つける仕事は、まずは経済学者たちによる議論を待つことになるからである。金融機関の債務水準とインセンティブ.クレジット・デフォルト・スワップ.