参入企業が参入してきたならば,既存企業の最適反応はあわせることである.もし既存企業があわせてくるならば,参入企業の最適反応は,参入して利潤を得ることである.したがって,既存企業は参入企業が参入したならばあわせ,参入企業は既存企業があわせてくるならば参入する,という戦略の組は,ナッシュ均衡である.ところが,もし既存企業が対抗するつもりならば,参入企業の最適反応は参入しないことである.もし参入企業が参入しないならば,既存企業の行動の選択は違いを生まない(ほかには参入する企業がいないため.なお,もし参入企業が参入しないならば,対抗することもあわせることも,両プレーヤーに同じ利得を与えることに注意せよ.参入企業が参入しないならば,既存企業は価格を引き下げない).こうして,もし参入企業が参入してこないならば,対抗が既存企業にとっての最適反応と考えられる.したがって,既存企業はもし参入されたならば対抗し,参入企業は対抗されるならば参入しない,という戦略プロファイルがナッシュ均衡になる.このゲームは動学的なので,対抗するぞという既存企業のどんな主張も,信用できない脅しになる.なぜならば,対抗するかを決定する節に到達したとき(すなわち,参入企業が参入してきたとき)には,対抗することは不合理になっているからである.それゆえ,このナッシュ均衡は,後ろ向き帰納法によって排除されうる.以下も参照されたい:部分ゲーム完全均衡.完全ベイズ均衡.