金本位制はほかのドルペッグ制などとは違った固定相場制としての特質を持っている。それは金流出国と金流入国との間の金融政策の非対称性である。例えば、自国において金流出が起こったとする、その国では民間の兌換請求によって金を買い戻していることになるから、必然的に自国通貨のマネーサプライの減少をもたらし、均衡に至る。しかし、金流入国においては金流入によって民間より金を買い入れて、マネーサプライの拡大をすることになるが、当該国がマネーサプライの拡大を嫌った場合、他の資産を民間に売却することによって自国通貨供給の拡大を阻止するという操作が可能であり、このような金不胎化政策はかならず他の国に金融引き締めを強いることになるため、金本位制というのは本質的に強い引き締め圧力を持ち、拘束性を持つ政策レジームである。歴史.金本位制の理念は古くからあった(東ローマ帝国の経済、後に$マークの由来にもなったソリドゥス金貨)と思われるが、金貨は貨幣として実際に流通させるには希少価値が高過ぎ、金貨を鋳造するための地金が絶対的に不足していたため、蓄財用として退蔵されるか、せいぜい高額決済に用いられるかであった。歴史的には、金本位制よりも銀本位制や金銀複本位制の方が一般的であった。金本位制に基づく国際通貨制度への移行は、事故、ネットワーク外部性、経路依存性を反映している。近代日本の金本位制.第一次世界大戦による金本位制の中断.第一次大戦後の金本位制への復帰と大恐慌による離脱.ブレトン・ウッズ体制の創設.ニクソンショック.兌換紙幣不換紙幣不換紙幣(ふかんしへい)とは、本位貨幣(正貨たる金貨や銀貨)との兌換が保障されていない法定紙幣()のことをいう。政府の信用で流通するお金であることから、信用紙幣()とも呼ばれる。先進国が発行する紙幣は、ほぼ全て不換紙幣である。政府が、政策金利の調整や、徴税などによって通貨の流通量(マネーサプライ)を管理し、インフレーションを制御することにより、不換紙幣は安定して流通することができる。特質.不換紙幣には次のような特質があるとされる。歴史.日本における不換紙幣.