Qual è la differenza tra backwardation normale e curva dei futures invertita?
I termini "backwardation normale" e "curva dei futures invertita" sono spesso usati in modo intercambiabile, ma c'è una differenza sottile nell'enfasi. Ecco come si relazionano:
Backwardation normale: Questo termine si concentra sulla relazione tra il prezzo dei futures e il prezzo spot previsto. Nella backwardation normale, il prezzo dei futures è inferiore al prezzo spot previsto alla scadenza. Questo è uno scenario tipico, che riflette l'idea che le merci potrebbero diventare più preziose in futuro a causa di fattori come la scarsità o l'aumento della domanda.
Curva dei futures invertita: Questo termine si concentra sulla forma della curva che traccia i prezzi dei futures per diverse date di scadenza. Una curva dei futures invertita significa semplicemente che la curva scende verso il basso. Questa inclinazione verso il basso può essere causata dalla backwardation normale, dove i prezzi dei futures per date future sono progressivamente più bassi rispetto a quelli per contratti a breve termine. Tuttavia, può anche essere causata da altri fattori che non implicano necessariamente un prezzo spot futuro inferiore.