11 mars 2021 - Antoine Fraysse-Soulier, analyste; Eurazéo
Eurazéo, société d’investissement de référence en Europe, dont les Actifs sous gestion (AUM) sont en hausse de 16% en 2020 à 21,8 milliards d’euros, vient de publier ses résultats annuels.Comme prévu, Eurazéo a dévoilé une perte nette annuelle de 160 millions d’euros, contre un bénéfice net de 99 millions d’euros en 2019. Les comptes incluent des dépréciations de 264 millions d’euros, imputables d’une part à la perte de valeur de 171 millions de WorldStrides, spécialiste américain du voyage pour étudiants en procédure de faillite, et d’autres part au repli d’Europcar qui lui a fait perdre 31 millions d’euros en valeur de marché.Ceci étant, l’ANR (Actif Net Réévalué) qui est un indicateur clé de performance reflétant la valorisation des actifs, est à son plus haut niveau historique à 85,4 euros par action en hausse de 21% par rapport au 30 juin 2020. Ceci est essentiellement dû à des plus-values de cessions et à des commissions de performance au second semestre.Le holding souhaite tourner la page de la crise sanitaire avec un 1e semestre très difficile (380 millions d’euros de pertes), le groupe va réorienter ses investissements et ses participations vers la tech et la santé dans un contexte de digitalisation de l’économie. Eurazéo a par ailleurs laissé à ses créanciers le loueur de véhicules Europcar et s’est renforcé dans des sociétés à forte croissance comme Doctolib, ou ManoMano.Eurazéo prévoit également une augmentation des levées de fonds en 2021 et 2022, et proposera un dividende de 1,5 euro par action au titre de l’exercice 2020.En bourse, les résultats ont été très bien accueillis par la communauté financière car après trois heures de cotation, l’action Eurazéo progresse de 8% à la Bourse de Paris, ce qui ramène la performance en 2021 à 19%, largement supérieure à son indice de référence, le SBF 120.