費沙效應

費沙效應  或費沙假說 （ Fisher hypothesis ） ， 經濟學理論 ， 由經濟學家爾文 · 費沙提出 ， 他認爲實質利率與貨幣計量無關 ， 特別是名目利率和預期通脹率 。 「 名目 （ 名義 ） 利率 」 （ nominal interest rate ） 指借款人欠貸方貨幣的金額隨時間改變的增長 ； 「 實質 （ 實際 ） 利率 」 （ real interest rate ） 是指這些貨幣的購買力隨時間增長的量 。 亦即是說 ， 實質利率是針對通脹對貸款收益的購買力的影響而調整的名目利率 。 費雪方程式如下 ： 這表明實際利率 。 這條公式只是一個近似值 。 除非利率或通貨膨脹率很高 ， 或公式已被長期應用 ， 否則方程和絕對正確方程之間的相當接近 。 以下是使用連續複利表示的精確方程式 如果按照費沙假說將實際利率設定爲常數 ， 則當有升跌 ， 名義利率必須逐點 （ point - for - point ） 變化 。 因此 ， 費沙效應表明 ， 名義利率將與預期通貨膨脹率進行一對一 （ one for one ） 調整 。 有分析認爲 ， 金融機構若進行量化寬鬆或資金重組 ， 費沙效應可能失效 。