買賣權平價關係

在金融數學中 ， 買賣權平價關係 ， 是指具有相同的行使價與到期日的歐式看漲期權與歐式看跌期權 ， 其價格之間存在的基本關係 。 如果平價關係不成立 ， 則存在套利的空間 。 具體地說 ， 一份由買入歐式看漲期權和賣出歐式看跌期權組合成的投資組合 ， 其價格等於一份與它們有相同標的資產 、 行使價與到期日的遠期合約的價格 。 這是因爲在到期日 ， 如果資產價格高於行使價 ， 則會執行歐式看漲期權 ， 反之則執行歐式看跌期權 。 在任一種情況下 ， 都等於用行使價買入一單位標的資產 。 因此這個投資組合等價於在到期日用行使價買入一單位標的資產的遠期合約 。 在無套利原則下 ， 兩者在初始的價格應當等同 ， 此即買賣權平價關係 。 買賣權平價關係成立 ， 需要若干的假設前提 。 現實市場中存在交易成本 ， 因此買賣權平價關係不完全成立 。 然而 ， 在高流通性市場中 ， 可以近似認爲買賣權平價關係成立 。