基數效應

基數效應 （ Base Effect ） 指在同比口徑下 ， 由於上一年度財務或經濟數據因某些因素導致偏低或偏高 ， 使得本年數據出現高增長或大幅下降的情況 。 基數效應使得某些數據的高增長失去實際參考意義 。 比如一家公司上一年度由於主業變更 ， 剝離出大量資產 ， 導致營收大幅減少 ， 本年度轉換主業經營恢復正常後因上一年度業績基數很低 ， 同比就出現了高增長 。 事實上 ， 這並不一定反映公司目前主業盈利能力突出 。 通常 ， 那些業績同比增長十幾倍甚至幾十倍的情況都是基數效應在作怪 ， 因爲上市公司如果正常運營 ， 即便是有併購 、 整體上市等活動 ， 業績也不會在一年內有異常的高增長 。 在衡量一家公司經營和財務數據的長期歷史趨勢時 ， 需要將受基數效應影響的年份剔除出去 。 基數效應除了可以解釋已經發生的數據異常變化外 ， 還可以對未來數據的走向做出預測 。 比如某年度因自然災害 ， 農產品減產 ， 導致食品價格上漲 ， 並引發消費者物價指數 （ CPI ） 增幅加速 ， 形成一個較高的比較基數 ， 在不出現其它情況的前提下 ， 下一年度的CPI同比增速就會下降 。 Category: 通貨膨脹 Category: 基本財務概念 Category: 經濟問題