無風險利率

無風險利率  ， 或稱或稱零風險利率 ， 是指一項沒有風險的投資可得到的理論投資報酬率 。 一種解釋是 ， 無風險利率表示一個投資者在一定時間內能夠期望從無任何風險的投資中獲得的利率 。 現實中 ， 通常使用倫敦同業拆放利率或美國國債利率作爲無風險利率 。 因爲一般認爲金融機構倒閉的機會很低 ， 財政有問題的銀行會被禁止參與同業拆放 ， 因此LIBOR是沒有風險的 。 政府可以發行主權貨幣應付到期的債務 ， 因此國債不可能違約 。 不過 ， 此說法並不適用於歐元 。 歐元區國家無權發行貨幣 ， 因此發生了歐洲主權債務危機 。 另一種解釋則是 ， 無風險利率表示一個典型的投資者持有一典型的市場組合時能獲得的報酬 （ 也就是指不能通過持不同組合而消除的系統性風險下所得的報酬 ） 。 資本資產定價模型中使用的便是後一種解釋 。 正因爲其沒有風險 ， 也就表示投資者冒風險進行投資而要求的利率要高於無風險利率 。