附買回協議

附買回協議 （ 、 ， 也稱爲附買回協定 、 附買回交易 ， 回購協議 、 賣出回購或正回購 ） 是貨幣市場的一類金融商品 。 在附買回交易中交易雙方同意債券持有人賣出債券後在未來約定日期回購債券 。 回購價格必須高於賣出價格 ， 兩者之間的差異由回購利率  決定 。 原先購入債券的一方爲貸款人 ， 賣出債券的一方爲借款人 ， 利用其債券作擔保獲取固定利率擔保貸款 。 附買回協議相當於現貨銷售和遠期合約的組合 。 在現貨銷售中貸款人向借款人提供貨幣 ， 債券則被合法轉讓給貸款人作爲交換 。 遠期合約保證了借款人付清貸款以及貸款人退還債券 。 遠期價格和現貨價格之間的差異即貸款利息 ， 而遠期合約的結算日期即附買回交易的到期日 。