大小非

大小非是中國A股市場股權分置改革 （ 股改 ） 後的產物 ， 是對股改前原本不流通但在股改後可以逐漸全流通的 “ 非流通股份 ” 的俗稱 。 大非指原爲國有股份的限售非流通股 ； 小非指原爲法人股份的限售非流通股 。 “ 非流通股東 ” 包括 “ 國有股東 ” 和 “ 法人股東 ” 。 在股市前十幾年的發展過程中 ， 爲保證大部分的上市公司保留社會主義公有制的性質 ， 多數上市公司在發行上市 （ IPO ） 時的股權結構中 ， 國有股東持有的國有股份會比例較大 、 數量較多佔主導地位 。 在股改對價後 ， 這些國有股份獲俗稱 “ 大非 ” ； 同國有股份相比 ， “ 法人股東 ” 持有的法人股份數量相對較小 ， 股改後獲俗稱 “ 小非 ” 。 “ 非流通股 ” 由上述兩種股份共同組成 ， 股改後被並稱爲 “ 大小非 ” 。