遠期利率協議

遠期利率協議 （ Forward Rate Agreement ） ， 香港譯作利率套戥協議 ， 爲遠期合約的一種 。 在合約開始之先 ， 買賣雙方會定下一 （ 固定 ） 協議利率 ， 然後再根據合約期滿時的 （ 浮動 ） 參照利率由負方支付差額 。 買方爲固定利率支付者 ， 賣方爲浮動利率支付者 。 合約一般都以倫敦同業拆息 ( LIBOR ) 或歐元同業拆息 ( EURIBOR ) 作爲參照利率 。 合約期滿之差額計算如下 利率差距 X 協議本金 X 日數 如參照利率比協議利率爲高 ， 賣方需支付買方合約差額 。 相反 ， 如協議利率比參照利率爲高 ， 買方需支付賣方合約差額 。