交易型開放式指數基金

- { zh - cn: 交易型開放式指數基金; zh - tw: 指數股票型基金; zh - hk: 交易所買賣基金; } - ( 縮寫 ： ETF ） ， 或稱交易所交易基金 ， 是一種在證券交易所交易 ， 提供投資人蔘與指數表現的指數基金 。 ETF將指數證券化 ， 投資人不以傳統方式直接進行一籃子證券之投資 ， 而是透過持有表彰指數標的證券權益的受益憑證來間接投資 。 ETF的發行機構會將一籃子可追蹤的指數中的股票投資組合 ， 委託一受託機構託管 ， 並以此爲實物擔保 ， 分割成許多單價較低之投資單位 （ 即ETF ） ， 讓投資人購買 ， 並在集中市場掛牌交易 。 ETF發行後 ， 投資人可再向發行機構申請創造或贖回ETF ， 創造ETF時投資人須將與標的指數相同之一籃子股票與等值之股利存入受託機構 ， 再由機構發行相對應數量之ETF予投資人 。 贖回ETF之過程 ， 投資人可將持有之ETF轉換爲標的指數之成分股票 。 只有臺灣另外翻譯成指數股 - { } - 票型基金 。 ETF基金以持有與指數相同之證券爲主 ， 分割成衆多單價較低之投資單位 ， 進而發行受益憑證 。 ETF商品將指數的價值由傳統的證券市場漲跌指標 ， 轉變成具有流動性的資本證券 ， 指數成分股票的管理由專業機構來進行 ， 指數變動的損益直接反映在憑證價值的漲跌中 。 因此 ， 只會因爲連動指數成分股內容及權重改變而調整投資組合之內容或比重以符合 「 被動式管理 」 之目的 。 「 被動式管理 」 是指沒有基金經理主動選擇成分股和控制持股比例的管理方式 ， 成分股的選擇和比重由追蹤的指數決定 。 因爲沒有基金經理的主動管理 ， 基金成本亦會比較低 。 投資者可以通過兩種方式購買ETF ： 投資者可以用ETF基金相同品種及比例構成的股票或其他金融證券 （ 具體由ETF發行公司規定 ） 向基金公司申購ETF基金單位 （ 少量ETF基金也可用現金申購ETF ， 同開放式共同基金 ） ； 也可以在證券市場上直接從其他投資者那裏購買 （ 同封閉式共同基金 ） ， 購買的價格由買賣雙方共同決定 。 通過申購贖回價與證券市場內市價的可套利機制 ， ETF市價可以貼近淨值 。 大多數ETF的指數成分是股票 ， 但基於固定收益證券 、 債券 、 商品和貨幣的ETF也在發展中 。 對於投資者來說 ， ETF的交易費用和管理費用平均較低廉 ， 持股組合比較穩定 ， 風險往往比較分散 ， 而且流動性很高 ， 單筆投資便可獲得多元化投資效果 ， 節省大量之時間及金錢 。