Beta係數

貝塔係數 （ 係數 ， 香港又譯作 ： 啤打係數 ） 是用以度量一項資產系統性風險的指標 ， 是資本資產定價模型 （ CAPM ） 的參數之一 。 指用以衡量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性的一種證券系統性風險的評估工具 。 公式爲 ： 其中是證券 的收益與市場收益的共變異數 ； 是市場收益的變異數 。 因爲 ： 所以公式也可以寫成 ： 其中爲證券 與市場的相關係數 ； 爲證券 的標準差 ； 爲市場的標準差 。 貝塔係數利用迴歸的方法計算 ： （ 絕對值 ） 貝塔係數等於1即證券的價格與市場一同變動 。  貝塔係數高於1即證券價格比總體市場更波動 。  貝塔係數低於1即證券價格的波動比市場爲低 。  如果 表示沒有風險 ， 表示其風險僅爲市場的一半 ， 表示風險與市場風險相同 ， 表示其風險是市場的2倍 。 貝塔值 （ 值 ） ： 用以衡量基金之市場風險 ， 或稱系統性風險 。 其計算的方式爲以過去12個月或24個月之基金月報酬率對同期市場月報酬率做迴歸 ， 估計斜率係數而得 ， 當  ， 表示基金坡動度較指數爲大 ， 當指數上揚10 % （ 下跌10 % ） ， 基金會上揚超過10 % （ 下跌超過10 % ） ； 當 ， 表示指數漲跌多少 ， 基金就跟著變動多少 。