In November 1914 he published a paper on The City of London and the Bank of England but a letter he wrote at this time shows the effect that the war was having (see for example):
Sa Nobyembre 1914 siya nai-publish ng isang papel sa Ang Lungsod ng London at ang Bank of England ngunit isang sulat wrote siya sa oras na ito ay nagpapakita ng mga epekto na ang digmaan ay sa pagkakaroon ng (tingnan ang halimbawa):