Unlike Dispensationalism, Covenant Theology does not see a sharp distinction between Israel and the Church. Israel constituted the people of the God in the OT, and the Church (which is made up of Jew and Gentile) constitutes the people of God in the NT; both just make up one people of God (Ephesians 2:11-20).
Hindi gaya ng "dispensationalism" walang nakikitang pagkakaiba ang Teolohiya ng Tipan sa pagitan ng Israel at ng iglesya. Binubuo ng Israel ang mga tao ng Diyos sa Lumang Tipan, at ang iglesya naman (na binubuo ng mga Hudyo at mga Hentil) ang bumubuo ng mga tao ng Diyos sa Bagong Tipan; pareho silang binubuo ng mga tao ng Diyos (Galatia 2:11-20).