Obavijesti države
Keby boli vyhlásenia štátu od júla 2002 do októbra 2002 naozaj právne ekvivalentné, dokonca jednoducho ponímané trhom a ratingovými agentúrami ako prísľub „neobmedzenej záruky“ v prospech FT, v takom prípade by nedošlo k zníženiu ratingu FT v júli a spreads a rating FT by v tomto období zohľadnili riziko štátu (rating AAA a veľmi nízky spread).