Настоящият регламент не се прилага за следните видове ценни книжа:
S obzirom na to da ciljeve ove Uredbe, to jest poboljšanje zaštite ulagateljâ i učinkovitosti tržišta, uz istodobno uspostavljanje unije tržišta kapitala, ne mogu dostatno ostvariti države članice, nego se zbog svojih učinaka oni na bolji način ostvariti na razini Unije, Unija može donijeti mjere u skladu s načelom supsidijarnosti utvrđenim u članku 5.