Das AIAD stellte fest, dass der Pensionsfonds zwar ein nach Immobilientyp, geografischer Lage und Anlageinstrument breit gestreutes Portfolio unterhielt und dass eine zusätzliche Streuung durch Fonds gewährleistet war, die in gemischte Immobilien-Anlageinstrumente investieren, dass aber diese Fonds gegenüber gewöhnlichen Immobilienfonds allgemein mit höheren Risiken behaftet waren und eine höhere Toleranz in Bezug auf Risiko und Nutzen sowie speziellere Kenntnisse als bei herkömmlichen Immobilien-Anlageinstrumenten voraussetzten.
La Oficina reconoció que la cartera de la Caja estaba muy diversificada por tipo de bienes, ubicación geográfica e instrumentos de inversión, y que los fondos que invierte en instrumentos de inversiones inmobiliarias de carácter híbrido aumentan la diversificación. Sin embargo, la OSSI observó que, por lo general, esos fondos comportaban riesgos mayores que los fondos inmobiliarios convencionales y requerían una mayor tolerancia con respecto a la relación riesgos-beneficios. También requerían unos conocimientos sobre inversión más especializados que los instrumentos tradicionales de inversión inmobiliaria.