HeTree/MevakerConcSen huggingface dataset:
| 1226 | הדוחות הכספיים של התעשייה האווירית לישראל בע"מ- מצב החברה וסיכוניה תרשים 8: תמהיל ההכנסות, הרווח התפעולי והנכסים* המיוחסים לחטיבות של התע"א**, 2019 .
המקור: הדוח התקופתי של התע"א ל- 31.
, בעיבוד משרד מבקר המדינה * סך צד הנכסים במאזן.
** יצוין כי נוסף על הסכומים המיוחסים לחטיבות יש סכומים שלא הוקצו לחטיבות והתאמות נוספות לדוח המאוחד כדלקמן: סכום שלילי של 434 מיליון ש"ח בהכנסות, סכום שלילי של 121 מיליון ש"ח ברווח התפעולי, וסכום של 692 .
מהתרשים עולה כי אף שחלקן של חטיבות כט"צ ומט"ח הוא כ-11% וכ-29% מהכנסות החברה בשנת 2019 בהתאמה, וחלקן בנכסים דומה (כ-11% וכ-30% )בהתאמה- תרומתן לרווחיות גדולה בהרבה - כ-22% וכ-46% בהתאמה.
עוד עולה מה תרשים כי בעוד שהכנסות חטיבת התעופה הן כשליש מהכנסות התע"א וחלקה בנכסי החברה דומה (כ-27% )- תרומתה לרווח התפעולי כמעט אפסית.
אשר לחטיבת אלתא- חלקה בנכסי החברה ובהכנסותיה דומה לחלקה ברווח התפעולי של החברה.
יצוין בהקשר זה כי בדוח התעשיות הביטחוניות 2019 שלהכלכלן הראשי למעהב"ט נכתב כי הרווחיות "היפה" של התע"א בשנת 2019 בפעילות הצבאית מסבסדת למעשה את הפעילות האזרחית, שלראשונה זה שנים מציגה רווחיות אף היא.
עוד יצוין בהקשר זה כי בדוח מבקר המדינה משנת 201423 נכתב כי התע"א צברה הפסדים של עשרות מיליוני דולרים במשך שנים בתחום מטוסי מנהלים השייך לפעילות האזרחית, וכי הפסדים אלה מומנו בחלקם על ידי רווחיה בתחומי פעילות אחרים ובעיקר בתחום .
23 ,מבקר מדינהדוח שנתי 65ב (2014 ), "התעשייה האווירית לישראל בע"מ- תהליכי קבלת החלטות בתחום פיתוח וייצור מטוסי מנהלים".
| 1227 | דוחמבקר המדינה | אדרב התשפ״ב | מרץ2022 .
כמו כן, בדוח מבקר המדינה משנת 199424 נכתב כי הרווחים בפרויקטים הצבאיים "סבסדו" בין היתר את הפעילות האזרחית.
בתגובתה של התע"א מינואר 2021 על ממצאי הביקורת היא מסרה כיהשיפור ב רווחיות בחטיבת התעופה בשנת 2019 חל בזכות ה הצלחה ביישום התוכנית האסטרטגית של החברה נוכח מיזוג לחטיבה של הפעילויות שנעשו לפני כן בשלוש חטיבות ובענפי פעילות נוספים; וכי ההצלחה נמדדת בהתייעלות הענף האזרחי ובעצירת ההפסדים הכרוניים שנצברו בו במשך עשור, ושהסתכמו בסך של מאות מיליוני ש"ח.
עוד מסרה התע"א בפברואר 2021 כי תרומתה הנמוכה של חטיבת התעופה נובעת בין היתר משולי רווח נמוכים יותר בשוק האזרחי.
ניתוח של פעילות החטיבותבתע"א מעלה כי היחידות העסקיות הכלולות בהן נבדלות זו מזו במידה רבה הן בשיעור הגידול בהכנסות (צמיחה) והן בשיעורי הרווח התפעולי מההכנסות.
בתוכנית האסטרטגית של התע"א נכתב כי בשנים 2015 - 2017 כ-40% מהיחידות העסקיות (מרכזי רווח) של החברה רשמו הפסד תפעולי מצרפימצטבר בסך של כ-200 .
מיליון דולר מבדיקה שעשה משרד מבקר המדינה עלה כי בשנת 2018 שבע יחידות עסקיות מתוך 23 ובשנת2019 ארבע יחידות עסקיות מתוך 20 רשמו הפסד תפעולי.
בשנים אלה סכום ההפסד התפעולי של יחידות אלה היה כ-85 וכ-30 מיליון דולר בהתאמה.
עוד עלה כי החציון של שיעור הרווח התפעולי של היחידות העסקיות בשנת 2019 היה כ- 4.
3% ; וכי קיימות יחידות עסקיות בעלות שיעור רווח תפעולי נמוך מהחציון בכל חטיבות התע"א.
24 מבקר המדינה, דוח שנתי 45 (1994 ), "התעשייה האווירית לישראל בע"מ- המשבר העסקי ותכניות ההבראה".
| 1228 | הדוחות הכספיים של התעשייה האווירית לישראל בע"מ- מצב החברה וסיכוניה תרשים 9: שיעור ההכנסות בחלוקה ליחידות העסקיות לפי שיעור הרווח התפעולי, 2018 - 2019 )(במיליוני דולר .
המקור: נתונים שמסרה התע"א למשרד מבקר המדינה, בעיבוד משרד מבקר המדינה.
באוקטובר 2020 מסרה התע"א למשרד מבקר המדינה כי תוצאותיהן של היחידותהעסקיות מנותחות באופן שוטף, ובהתאם לכך ולבחינת מגמות לעתיד מתבצעות פעילויות לשיפור התוצאות העסקיות.
לדוגמה, נוכח הפסדי חטיבת כלי טיס אזרחיים נעשה שינוי ארגוני מהותי החל ב- 1.
19 שכלל איחוד מפעלים וצעדי התייעלות, מפעל רמתא25 שהיה הפסדי מוזג בשנת 2020 עם חטיבת אלתא והוחלט כי הוא יפסיק בהדרגה לפעול בתחום עיסוקו (ספינות), מפעל תממ26 עבר תוכנית התייעלות, ומפעל תעשיות גולן27 נמצא במיקוד ניהולי.
25 מפעל רמתא (רכיבים ומערכות תעשייה אווירית) עוסק בתכנון, בייצור ובהרכבה של כלים יבשתיים.
מפעל השייך לחטיבת מט"ח 27 .
מפעל השייך לחטיבת כט"צ .
| 1229 | דוחמבקר המדינה | אדרב התשפ״ב | מרץ2022 .
מהנתונים לעיל עולה כי היחידות העסקיות של התע"א נבדלות זו מזו מבחינת שיעור הרווח התפעולי שלהן, וכי 21 מתוך23 יחידות בשנת2018 שהיקף הכנסותיהן מסך ההכנסות הוא כ-52% ו-10 מתוך20 יחידות בשנת2019 שהיקף הכנסותיהן הוא כ-39% מסך ההכנסות רשמו רווח תפעולי נמוך מ- 4.
הדבר מהווה שיפור במספר היחידות הרווחיות ובשיעור ההכנסות בין השנים 2018 ל-2019 .
מהדברים שמסרה התע"א למשרד מבקר המדינה באוקטובר2020 עולה כי התע"א פועלת לשיפור הרווחיות ביחידות בהן הרווחיות נמוכה.
בתגובתה של התע"א מינואר 2021 על ממצאי הביקורת היא מסרה כי ההנהלה והדירקטוריון פועלים לטפל בנושא זה "ללא ליאות " כלשונה וכי היא מתמודדת עם קשיים בנושא, כגון מגבלות רגולטוריות החלות עליה כחברה ממשלתית.
מומלץ כי ההנהלה והדירקטוריון של התע"א ימשיכו לפעול לבחינה ממוקדת של יחידות מפסידות ובעלות שיעורי רווחיות נמוכים תוך ניתוח הגורמים לכך, והכנה של תוכנית מפורטת לשיפור מצבן העסקי, הכוללת יעדים עסקיים ולוחות זמנים למימושה.
המשאב האנושי בתע"א והכנסות ורווח גולמי לעובד .
ביוני2020 פרסם אגף השכר והסכמי עבודה שבמשרד האוצר דין וחשבון על הוצאות השכר של הגופים הציבוריים לשנת 2018 .
בדוח נכתב כי בהשוואת מדדי הביצוע לעובד (הכנסות לעובד, רווח גולמי לעובד ורווח נקי לעובד) בין התע"א לבין רפאל "ניכר הפער לטובת רפאל"; כי שיעור הוצאות השכר מההכנסות ברפאל קטן בכ-19% ,מהשיעור בתע"אבעוד שהשכר הממוצע ברפאל גבוה ב-10% מבתע"א; וכי התע"א מתמודדת עם הוצאות שכר גבוהות "הזוחלות" בקצב מהיר שאינו מותאם לפעילותה, מתקשה בגיוס ובשימור של כוח אדם מצטיין, וחסרה כלי ניהול וגמישות ניהולית הכרחיים.
בדוח נכתב כי מועד הפיכתן של התע"א ורפאל לחברות ממשלתיות וסיבות נוספות גרמו לפערים בהסדרי השכר, ההעסקה והתרבות הארגונית בין שתי החברות; וכי התע"א נאלצת להתמודד עם הסדרי העסקה לא מעודכנים, שיטות קביעת שכר וקידום שאינן מותאמות לפעילות החברה ומעורבות של ארגון העובדים.
עוד נכתב בדוח כי בתע"א אין הלימה בין המבנה הארגוני לבין מבנה השכר - חברי הנהלה שנמצאים בראש הדרג מהבחינה הארגונית אינם בהכרח נמנים עם העובדים ששכרם הוא הגבוה ביותר: השכר הממוצע לשנת 2018 , לרבות זקיפות הטבה והפרשים משנים קודמות של עשרת העובדים ששכרם החודשי הוא הגבוה ביותר שהם חברי הנהלה בכירה הוא 90,583 ש"ח ואילו השכר הממוצע באותה שנה של עשרת העובדים ששכרם החודשי הוא הגבוה ביותר שאינם חברי הנהלה בכירה הוא 95,475 .
ש"ח בדוח התקופתי של התע"א ל- 31.
19 נכתב כי ניהול המשאב האנושי ויחסי עבודה הם גורם סיכון בעל השפעה רבה על עסקי החברה.
כמו כן נכתב בדוח כי קיימים עובדים שאין .
| 1230 | הדוחות הכספיים של התעשייה האווירית לישראל בע"מ- מצב החברה וסיכוניה לחברה תעסוקה מלאה עבורם, בעיקר בחטיבת התעופה; כי החברה נוקטת צעדי ייעול בנושא, כגון ניוד עובדים והכשרתם מחדש; וכי החברה היא בעלת גמישות מועטה בכל הנוגע להעסקת כוח אדם, בעיקר עקב הסכמים קיבוציים ומעמדו האיתן של ועד העובדים בחברה, והדבר משפיע לרעה בין היתר על יכולתה של החברה להתייעל ולבצע שינויים ארגוניים.
נתוני ההכנסות והרווח לעובד מודדים את התרומה הממוצעת של העובד לפעילות החברה ניתוח מדדים אלה והשוואתם למדדים של חברות דומות בענף עשוי לספק מידע מהותי לגבי מידת היעילות בעבודה, שיעור העבודה הלא יצרנית וקיומה של אבטלה סמויה.
להלן תוצג השוואה בין שלוש התעשיות הביטחוניות הגדולות בישראל מבחינת ההכנסה והרווח הגולמי לעובד: .
תרשים 10: ניתוח השוואתי של ההכנסות לעובד*, 2015 - 2019 )(באלפי דולר .
המקור: הדוחות התקופתיים של התע"א, רפאל, ואלביט לשנים 2015 - 2019 ; שע"ח ממוצע שנתי לפי נתוני בנק ישראל; נתוני ממוצע של מתחרות בעולם - מתוך מסמכי התע"א, בעיבוד משרד מבקר המדינה.
* משרד מבקר המדינה חישב את ההכנסה לעובד בתע"א, ברפאל ובאלביט לפי מספר העובדים הממוצע בכל שנה, ואילו את ההכנסה השנתית הממוצעת לעובד של המתחרות בעולם חישבה התע"א לפי מספר עובדים לסוף השנה.
| 1231 | דוחמבקר המדינה | אדרב התשפ״ב | מרץ2022 .
תרשים 11 ,: ניתוח השוואתי של הרווח הגולמי לעובד 2015 - 2019 (באלפי דולר) .
המקור: הדוחות התקופתיים של התע"א, רפאל, ואלביט לשנים 2015 - 2019 ; שע"ח ממוצע שנתי לפי נתוני בנק ישראל, בעיבוד משרד מבקר המדינה.
מהתרשימים עולה כי ההכנסות לעובד בתע"א בשנים 2015 - 2019 היו נמוכות יחסית לאלביט, לרפאל ולממוצע ההכנסה לעובד בחברות המתחרות במדינות אחרות בשיעור ממוצע של כ-8%, כ-20% וכ-37% בהתאמה; וכי נתוני הרווח הגולמי לעובד בתע"א בשנים אלה היו נמוכים יחסית לאלביט ולרפאל בשיעור ממוצע של כ-54% וכ-48% בהתאמה.
הדבר עשוי להעיד על אתגרים שאיתם נדרשת התע"א להתמודד, כגון יעילות בניהול הפרויקטים, עלויות גבוהות של שכר העובדים, תקורות גבוהות שמקורן במבנה החברה, ורמת תעסוקה נמוכה יחסית של עובדי החברה.
הכלכלנית הראשית של התע"א מבצעת מדי שנה עבודת ניתוח השוואתי של התע"א לעומת חברות מתחרות בישראל ובחו"ל, שכוללת בין היתר ניתוח השוואתי של המכירות, מכירות לעובד, רווח גולמי, שיעורי רווח נקי, EBITDA , יחסים פיננסיים, וכן ניתוח השוואתי לפי חטיבות.
עבודות אלו לא כוללות מסקנות העולות מהניתוחים שנעשו בהן והמלצות.
בספטמבר 2020 מסרה הכלכלנית הראשית למשרד מבקר המדינה כי עבודות אלו משמשת בעיקר את מנהלי הכספים בחטיבות ובמטה, ואת הנהלת החברה.
| 1232 | הדוחות הכספיים של התעשייה האווירית לישראל בע"מ- מצב החברה וסיכוניה בביקורת עלה כי ה תע"א לא הציגה בשנים 2019 - 2020 לדירקטוריון את הניתוחים ההשוואתיים השנתיים שביצעה הכלכלנית הראשית של התע"א, בדגש על המשמעויות העולות מהם.
יצוין כי בישיבות דירקטוריון שהתקיימו בין אוגוסט 2019 לנובמבר2020 הציגה הנהלת התע"א לדירקטוריון השוואה לאלביט ולרפאל של נתוני דוח רווח והפסד ושל ה- EBITD A בגין תקופות דיווח שחלו בשנים2018 - 2020.
להלן פילוח של נתוני הרווח הגולמי לעובד לפי חטיבות28: .
תרשים12 : ,רווח גולמי לעובד לפי חטיבות 2019 (באלפי דולר) .
מהתרשימים שלעיל עולה כי הרווח הגולמי לעובד בחטיבות מט"ח, תעופה ואלתא בשנת 2019 היה קטן מהרווח הגולמי הממוצע לעובד ברפאל ובאלביט.
יצוין כי נתוני הרווח הגולמי לעובד לפי חטיבות שמציגה התע"א אף מוטים כלפי מעלה לעומת הרווח הגולמי לעובד ברפאל ובאלביט, מכיוון שהת ע"א לא מייחסת לחטיבותיה 1,455 עובדים- המשויכים למטה החברה, לחברות בנות מסוימות ולגופים כלליים.
מומלץ כי דירקטוריון החברה ימשיך לעקוב אחר הרווחיות הגולמית בחטיבות השונות, ויפעל לעדכן במידת הצורך את התוכנית האסטרטגית בתחומי ההתייעלות והצמיחה.
28 (1 ) התע"א לא הציגה בדוח התקופתי ל- 31.
19 נתוני השוואה של מספר העובדים לשנה הקודמת לפי המבנה הארגוני החדש שכולל את הקמת חטיבת התעופה, ולכן הנתון של מספר העובדים ששימש בחישוב זה הוא מספר העובדים ל- 31.
19 ולא מספרהעובדים הממוצע בשנה כפי שנעשה בתרשימים 10 ,11 .
(2 ) 1,455 מעובדי התע"א אינם מיוחסים לחטיבות ולכן לא נכללים בחישוב.
(3 ) ברווח הגולמי של התע"א נכללסכום שלילי של כ-17 מיליון דולר שלא יוחס לחטיבות.
| 1233 | דוחמבקר המדינה | אדרב התשפ״ב | מרץ2022 .
בתגובה של התע"א מינואר 2021 על ממצאי הביקורת היא מסרה כי נוכח המתווה של העברתה למעמד של חברה ממשלתית בשנות השבעים של המאה העשרים היא נושאת בעלויות של התייעלות ופרישת עובדים בהיקפים כספיים ניכרים; וכי להש פעות ההסכמים הקיבוציים "לדורותיהם" יש השפעה ניכרת ביותר על מספר המועסקים בחברה ועל קצב הגידול בשכר, ומכאן גם על הפערים בהכנסות וברווח הגולמי לעובד.
עוד מסרה התע"א כי כפי שנכתב בהחלטת ההפרטה מנובמבר 2020 יש להשלים את המשא ומתן בין התע"א לנציגות העובדים לחתימה על הסכמים קיבוציים חדשים על מנת לשפר את יכולותיה בניהול כוח אדם.
המאזנים המאוחדים של התע"א .
היקף המאזן המאוחד של התע"א ל- 31.
8 מיליארד דולר, נתון המשקף גידול נומינאלי של כ-%32 בעשור האחרון (מ- 31.
בלוח שלהלן יפורטו נתונים מתוך המאזנים המאוחדים של התע"א לתקופה 31.
29 החישוב נעשה בניטרול השפעת תקן דיווחכספי בינלאומי 15 בשנת2018 ותקן דיווח כספי בינלאומי16 בשנת2019 כמפורט בהמשך.
| 1234 | הדוחות הכספיים של התעשייה האווירית לישראל בע"מ- מצב החברה וסיכוניה לוח 3: נתונים מתוך המאזנים המאוחדים של התע"א, 31.
20 20191 20181 2017 2016 2015 2014 .
מזומנים3 ונכסים פיננסיים .
לזמן קצר4 1,104 1,161 1,479 1,570 1,344 1,399 1,532 .
לקוחות ונכסי חוזה5 1,829 1,658 1,457 1,491 1,530 1,463 1,309 .
חייבים ויתרות חובה6 715 748 578 254 211 324 323 .
מלאי 837 820 787 597 561 569 587 .
4,485 4,387 4,301 3,912 3,646 3,755 3,751 .
רכוש קבוע 1,049 989 843 801 784 747 712 .
אחרים7 375 439 372 238 229 205 319 .
סה"כנכסים 5,909 5,815 5,516 4,951 4,659 4,707 4,782 .
פיננסיות8 426 298 358 291 231 190 242 .
והתחייבויות חוזה9 3,229 3,301 3,175 2,449 2,250 2,316 2,300 .
זכאים אחרים10 830 817 705 666 669 549 559 .
4,485 4,416 4,238 3,406 3,150 3,055 3,101 .
:התחייבויות לא שוטפות .
אג"ח 44 44 82 219 276 349 428 .
| 1235 | דוחמבקר המדינה | אדרב התשפ״ב | מרץ2022 .
התחייבויות אחרות לזמן .
ארוך 370 433 360 333 329 297 314 .
414 477 442 552 605 646 742 .
הון עצמי 1,010 922 836 993 904 1,006 939 .
סה"כ התחייבויות והון .
עצמי 5,909 5,815 5,516 4,951 4,659 4,707 4,782 .
המקור: הדוחות הכספיים של התע"א לשנים 2019-2014 , והדוח התקופתי ל- 30.
1 בשנים2018 ו-2019 יישמה התע"א לראשונה תקני חשבונאות בינלאומיים15 ו-16 .
כמפורט להלן 2 תקופת "המחזור התפעולי" של התע"א הוא 3 שנים.
הנכסים השוטפים וההתחייבויות השוטפות כוללים פריטים המיועדים והצפויים להתממש בתוך תקופה זו.
3 'לפי תקן חשבונאות בינלאומי מס7 ( IAS#7 ) מזומנים ושווי מזומנים כוללים מזומנים שניתנים לשימוש מיידי, פיקדונות לפי דרישה, והשקעות לזמן קצר ברמת נזילות גבוהה.
4 כולל הסעיפים המאזניים האלה: מזומנים ושווי מזומנים, נכסים פיננסיים לזמן קצר וניירות ערך זמינים למכירה.
כולל הסעיפים המאזניים האלה: לקוחות, הכנסות לקבל בגין עבודות ביצוע נטו או נכסי חוזה נטו 6 כולל הסעיפים המאזניים האלה: חייבים ויתרות חובה, מיסים לקבל, הוצאות מראש בגין חוזי שירות.
7 כולל הסעיפים המאזניים האלה: חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך, מיסים נדחים, השקעות בחברות כלולות ועסקאות משותפות ונכסים בלתי מוחשיים.
8 כולל הסעיפים המאזניים האלה: חלויות שוטפות בגין אג"ח ונותני אשראי אחרים או הלוואותמתאגידים בנקאיים, התחייבויות פיננסיות לזמן קצר.
9 כולל את הסעיפים המאזניים האלה: התחייבויות לספקים ולנותני שירותים, זכאים בגין עבודות בביצוע נטו או התחייבויות חוזה נטו.
כולל את הסעיפים המאזניים האלה: זכאים ויתרות זכות, הפרשות, דיבידנד לשלם .
בשנת 2018 יישמה התע"א לראשונה את תקן דיווח כספי בינלאומי 15 ( IFRS#1 5 ) בדבר הכנסות מחוזים עם לקוחות.
בשנת 2019 יישמה התע"א לראשונה את תקן דיווח כספי בינלאומי 16 ( IFRS#16 ) בדבר חכירות.
מפורטות בזה ההשפעות של יישום תקני הדיווח: .
| 1236 | הדוחות הכספיים של התעשייה האווירית לישראל בע"מ- מצב החברה וסיכוניה לוח 4 : השפעות יישום תקני דיווח כספיבינלאומי 15 ו-16 על סעיפי המאזן (במיליוני דולר) .
סעיף מאזני השפעת יישום תקן דיווח .
כספי בינלאומי 15 השפעת יישום תקן דיווח .
חייבים ויתרות חובה לזמן קצר 327 26 .
חייבים ונכסים אחרים לטווח ארוך 86 3 .
ספקים והתחייבויות חוזה 527 26 .
זכאים והתחייבויות אחרות לזמן ארוך 68 3 .
המקור: הדוחות הכספיים של התע"א לשנים2019 ו-2018.
מלוח3 עולה כי הסעיפים העיקריים בהם חל שינוי מ- 31.
20 הם30 : ירידה בסעיף מזומנים ונכסים פיננסיים לזמן קצר בשיעור של כ-28% ; גידול בסעיפילקוחות ונכסי חוזה בשיעור של כ-40% ; גידול ברכוש הקבוע בשיעור של כ-47% ; וגידול בזכאים אחרים לזמן קצר בשיעור של כ-48%.
ניתוח השינויים בסעיפי המאזן .
בתקנות ניירות ערך - דוחות תקופתיים נקבע כי בדוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד31 (להלן- דוח הדירקטוריון) יהיו הסברים של הדירקטוריון על מצב עסקי התאגיד, תוצאות פעולותיו, הונו ותזרימי המזומנים שלו; וכי ההסברים יתייחסו לאופן השפעתם של אירועים על הנתונים שבדוחות הכספיים ולסיבות שהביאו לשינויים שחלו במצב ענייני תאגיד בהשוואה לשנות הדיווח הכלולות בדוחות הכספיים.
בפברואר 2010 הוציאה הרשות לניירות ערך הודעה לחברות המדווחות בנוגע לדוח התקופתי לשנת 2009 .
בהודעה נכתב כי סגל הרשות לניירות ערך מצא כי ב"מספר לא מבוטל" של מקרים דוחות הדירקטוריון היו ערוכים במתכונת שלא תאמה את הנדרש בתקנות, תוך התייחסות טכנית, בלתי מספקת או לא בהירה להתפתחות בעסקי התאגיד, והייתה בעצם חזרה מילולית על נתונים מתיאור עסקי התאגיד ונתונים כספיים מן הדוחות הכספיים "מבלי להביא במסגרת הדוח הסברים על דרך של דיון וניתוח, מנקודת מבט הדירקטוריון וכפי שנדונו בישיבות .
30 החישוב נעשה בניטרול השפעת תקן דיווח כספי בינלאומי15 בשנת2018 ותקן דיווח כספי בינלאומי16 בשנת2019.
31 לפי תקנות ניירות ערך- דוחות תקופתיים - דוח הדירקטוריון הוא חלק מהדוח התקופתי של חברה מדווחת.
| 1237 | דוחמבקר המדינה | אדרב התשפ״ב | מרץ2022 .
הדירקטוריון עצמן" (ההדגשה במקור); סגל הרשות הדגיש כי על הדירקטוריון מוטלת חובה לתת גילוי בדוח שישקף את ההתפתחויות ואת מצב עסקי התאגיד לאשורו תוך מתן דגש לעניינים החשובים והמהותיים המשפיעים על עסקי התאגיד ולהימנע מחזרה מיותרת על נושאים וגילוי שאינו רלוונטי הכלול בפרקים אחרים של הדוח.
דברים דומים נכתבו גם בעמדה משפטית של הרשות לניירות ערך מדצמבר 201232.
בביקורת עלה כי במצגת לדירקטוריון התע"א בנוגע לדוחות הכספיים ל- 31.
19 הניתוח של השינויים בסעיפים המאזניים ושל משמעותם כלל הצגה של המאזנים והסבר קצר ותמציתי לגבי שינוי בשלושה מסעיפיהם.
כמו כן, הגילוי שכללה התע"א בפרק בנושא ניתוח המצב הכספי של החברה שבדוחות הדירקטוריון ל- 31.
19 חזר על נתוני המאזן באופן טכני, ללא הסברים וניתוח של המגמות העולות משינויים בסעיפי המאזן, באופן שיאפשר למשקיע להבין את הסיבות לשינויים בסעיפים אלה, כפי שנדרש לפי תקנות ניירות ערך - דוחות תקופתיים והובהר בהודעת לחברות של הרשות לניירות ערך מפברואר 2010 ובעמדה משפטית שלה מדצמבר 2012 .
בניתוח המצב הכספי של התע"א ל - 31.
19 שבדוח הדירקטוריון נכתב כי חל גידול בסעיפי מקדמות לספקים, לקוחות ונכסי חוזה, ספקים ונותני שירותים וזכאים ויתרות זכות.
מהדוחות הכספיים של התע"א עולה כי הגידול שחל בסעיפים אלה היה בשיעור של כ-24% ,כ-14% , כ-25% וכ-12% בהתאמה.
בדוח הדירקטוריון נכתב לאיזו חטיבה מיוחס הגידול אך לא הובאו הסברים לגבי מהות הגידול בסעיפים אלה, ולגבי משמעותו, כגון האם יש שינוי בתנאי התשלום מול הלקוחות והספקים, האם הגידול בסעיף מיוחס לפרויקט מסוים וכיצד הוא עשוי להשפיע על תוצאות פעילותה של התע"א בעתיד.
בניתוח המצב הכספי של התע"א ל- 31.
18 שבדוח הדירקטוריון יוחסו עיקר השינויים בסעיפים המאזניים להשפעת יישום לראשונה של תקן דיווח כספי בינלאומי 15 ( IFRS#15 ,) .
ולא ניתנו ההסברים לשינויים שחלו בסעיפי המאזן לאחר נטרול השפעות יישום התקן לדוגמה סעיף התחייבויות חוזה גדל בשיעור של כ-10% לעומת שנת2017 לאחר נטרול השפעת התקן, ובדוח הדירקטוריון נכתב כי לא חל בו שינוי מהותי; סעיף הלקוחות גדל בשיעור של כ-13% לעומת שנת2017 לאחר נטרול השפעת התקן, ואילו בדוח הדירקטוריון נכתב כי בנטרול השפעת התקן יש ירידה בסעיף שנובעת מפירעון חובות לקוחות והפרשה לחובות מסופקים בענף החלל.
על דירקטוריון התע"א לפעול בהתאם לנדרש בתקנות ניירות ערך - דוחות תקופתיים, בהודעה של רשות לניירות ערך מפברואר 2010 ובעמדה המשפטית שלה מדצמבר2012 , ולהגיש לרשות לניירות ערך דוח דירקטוריון המנתח באופן מלא את השינויים בסעיפים המאזניים ומציג את משמעותם.
32 'עמדה משפטית מס 105-25 ,: קיצור דוחותהמתפרסמת באתר הרשות לניירות ערך.
| 1238 | הדוחות הכספיים של התעשייה האווירית לישראל בע"מ- מצב החברה וסיכוניה יחסים פיננסיים .
יחסים בין ס עיפים שונים בדוחות הכספיים מספקים תובנות בנוגע למצב החברה ולמגמות לאורך זמן, וכן מאפשרים ביצוע השוואה לחברות אחרות.
להלן ניתוח של יחסי נזילות ומבנה הון של התע"א שנועדו לבחון את איתנותה הפיננסית ואת יכולתה להתמודד עם קשיים פיננסיים, כגון קשיי נזילות ויכולתה לעמוד בהתחייבויותיה: יחס שוטף: יחס בין נכסים שוטפים להתחייבויות שוטפות.
היחס מעיד על מידת האיתנות הפיננסית של החברה.
ככל שהיחס גבוה יותר - ביכולתה של חברה לפרוע ביתר קלות את התחייבויותיה השוטפות מתוך נכסיה השוטפים.
יחס מהיר: יחס בין נכסים שוטפים בניכוי מלאי להתחייבויות שוטפות.
היחס מעיד על רמת הנזילות המיידית של החברה.
בדומה ליחס השוטף, ככל שהיחס גבוה יותר - החברה יכולה לפרוע ביתר קלות את התחייבויותיה השוטפות מתוך נכסיה השוטפים.
יחס חוב להון: יחס בין חוב פיננסי להון עצמי.
היחס מעיד על רמת המינוף33 .
בחברהככל שהיחס גבוה יותר - החברה בעלת חוב גדול יותר יחסית למקורותיה העצמיים; דהיינו, היא מממנת חלק גדול יותר מפעילותה באמצעות מקורות חיצוניים.
תרשים 13 : ,יחסי נזילות ומבנה הון של התע"א 2014 - 30.
המקור: הדוחות הכספיים של התע"א לשנים2014 - 2019 , הדוח הכספי של התע"א ל - 30.
מינוף הוא היחס בין ההון הזר שגייסה חברה לצורך מימון פעילותה לבין ההון העצמי שלה .
| 1239 | דוחמבקר המדינה | אדרב התשפ״ב | מרץ2022 .
מהתרשים עולה כי בין 31.
20 חלה ירידה הדרגתית ביחס השוטף וביחס המהיר של התע"א , דבר המקבל משנה חשיבות נוכח האתגרים הפיננסיים בתקופת משבר הקורונה.
עוד עולה מהתרשים כי חלה ירידה ביחס החוב להון, וכי ירידה זו התמתנה במחצית הראשונה של שנת 2020 בעקבות נטילת הלוואות לזמן קצר.
הירידה ביחס החוב להון שעולה מהתרשים מעידה על ירידה בהיקף המינוף של התע"א.
יצוין כי התע"א פועלת לגיוס הון באמצעות הנפקת מניות.
בתגובתה של התע"א מינואר 2021 על ממצאי הביקורת היא ציינה כי הירידה ביחס השוטף וביחס המהיר מוסברת בחלקה בשינוי סיווג ההתחייבויות למחזיקי האג"ח מזמן ארוך לזמן קצר בשנים 2016 ו-2019.
משרד מבקר המדינה מציין כי סיווג האג"ח כהתחייבויות שוטפות, אשר נעשה נוכח מועד הפירעון הקרב שלהם, משפיע על היחסים הפיננסיים כאמור שמשקפים את יכולת החברה לפרוע את התחייבויותיה השוטפות, לרבות למחזיקי האג"ח, מתוך נכסיה השוטפים.
ניתוח השוואתי של יחסים פיננסיים .
להלן יוצג ניתוח השוואתי של יחסים פיננסיים בשלוש התעשיות הביטחוניות הגדולות וכן יוצגו היחסים הפיננסיים הממוצעים בחברות ביטחוניות במדינות אחרות: .
לוח 5 : ,ניתוח השוואתי של יחסים פיננסיים 31.
התע"א אלביט רפאל ממוצע בחברות ביטחוניות .
המקור: הדוחות הכספיים של התע"א, רפאל ואלביט ל- 31.
19 ; מסמכי התע"א, בעיבוד משרד מבקר המדינה.
מהלוח עולה כי החוב של התע"א ביחס להון הוא קטן בהשוואה לחברות המתחרות, בעיקר במדינות אחרות.
הדבר מעיד על רמת מינוף נמוכה יחסית לענף העסקי שבו פועלת התע"א.
עוד עולה מהלוח כי היחס השוטף של התע"א נמוך מזה שבחברות המתחרות בענף.
עם זאת, היחס המהיר שלה הוא ממוצע.
| 1240 | הדוחות הכספיים של התעשייה האווירית לישראל בע"מ- מצב החברה וסיכוניה בתגובתה של התע"א מינואר 2021 על ממצאי הביקורת היא ציינה כיההשוואה בינה לבין חברות ביטחוניות במדינות אחרות מבחינת יחס החוב להון אינה רלוונטית נוכח המגבלות החלות עליה כחברה ממשלתית בנושא גיוסי חוב והון.
בניתוחים ההשוואתיים השנתיים שביצעה הכלכלנית הראשית של התע"א בנוגע לשנים 2016 - 2019 נכללו ניתוחי היחס השוטף, היחס המהיר ויחס החוב להון באותן השנים יחסית לחברות מתחרות בישראל ובמדינות אחרות.
בעבודות לא נכלל ניתוח של הסיבות להבדלים ביחסים אלה בין החברות, ושל המשמעות של נתון זה בתע"א.
בביקורת עלה כי התע"א לא הציגה לדירקטוריון את הפערים בין היחסים הפיננסיים בתע"א לבין אלה של מתחרותיה בדגש על משמעותם.
מומלץ כי התע"א תציג לדירקטוריון את ההשוואות האמורות של היחסים הפיננסיים כדי לאפשר לו לבחון משמעויות אלה ולשקול אם יש צורך בנקיטת צעדים בתחומים הרלוונטיים.
הדוחות על תזרימי המזומנים המאוחדים של התע"א .
דוח על תזרימי המזומנים שכלול בדוחות הכספיים מספק מידע על תקבולים ותשלומים בחלוקה לשלושה סוגי פעילויות: פעילות עסקית שוטפת (להלן - פעילות שוטפת); פעילויות השקעה של החברה, כגון רכישה של רכוש, השקעה בחברות ובפיקדונות, או מימוש שלהם (להלן - פעילות השקעה); ופעילויות למימון החברה, כגון גיוס או פירעון של אג"ח ושל הלוואות (להלן - פעילות מימון).
להלן נתונים מתוך הדוחות על תזרימי המזומנים של התע"א בתקופה 2015 - 30.
| 1241 | דוחמבקר המדינה | אדרב התשפ״ב | מרץ2022 .
לוח 6 : המזומנים ושווי המזומנים של התע"א, 2015 - 30.
תקופת הדוח יתרת מזומנים .
לתחילת התקופה עליה (ירידה) במזומנים .
ושווי מזומנים בתקופה יתרת מזומנים ושווי .
המקור: הדוחות הכספיים של התע"א לשנים2015 - 2019 ; הדוח הכספי של התע"א ל- 30.
34 ההפרש בין יתרת המזומנים ושווי המזומנים בתחילת התקופה ליתרה בסוף התקופה כולל גם הפרשי תרגום מטבעי של יתרות המזומנים ושווי המזומנים.
| 1242 | הדוחות הכספיים של התעשייה האווירית לישראל בע"מ- מצב החברה וסיכוניה תרשים 14 : תזרים המזומניםבדוחות המאוחדים של התע"א מפעילות שוטפת, מפעילות השקעה ומפעילות מימון, 2015 - 2019 )(במיליוני דולר .
המקור: הדוחות הכספיים של התע"א לשנים 2015 - 2019 .
מהתרשים עולה כי בשנת 2019 הפעילות השוטפת של התע"א יצרה גירעון תזרימי של כ-27 מיליון דולר.
זאת לעומת השנים2015 - 2018 שבהן הניבה הפעילות השוטפת תזרים מזומנים חיובי הולך וגדל של עשרות ואף מאות מיליוני דולר.
עוד עולה מהתרשים כי חל גידול במזומנים ששימשו אותה בפעילות המימון.
זאת בעיקר נוכח פירעון אג"ח של התע"א בשנים 2018 ו-2019.
מהדוח על תזרים המזומנים בשנת2019 עולה כי התע"א מימנה את הגירעונות האמורים בפעילות השוטפת ובפעילות המימון בעיקר על ידי מימוש פיקדונות לזמן קצר, והדבר בא לידי ביטוי בתזרים החיובי בפעילות ההשקעה.
מהדוח הכספי של התע"א ל- 30.
20 עולה כי במחצית הראשונה של שנת2020 פעילות המימון (לקיחת הלוואות) מימנה את מרבית צורכי התע"א במזומנים ששימשו אותה לפעילות השוטפת ולפעילות ההשקעה (63 ו-113 מיליון דולר בהתאמה).
זאת לעומת השנים 2016 - 2018 , שבהן התזרים החיובי מהפעילות השוטפת שימש את מרבית או את כל צורכי החברה בפעילויות ההשקעה והמימון.
| 1243 | דוחמבקר המדינה | אדרב התשפ״ב | מרץ2022 .
למרות השיפור ברווח התפעולי והנקי בשנת 2019 ובמחצית הראשונה של שנת2020 כפי שהוצג לעיל, תזרים המזומנים של התע"א מפעילות שוטפת בתקופות אלה היה שלילי.
דהיינו השיפור ברווח לא תורגם במלואו לתזרים מזומנים.
בתגובתה של התע"א מינואר 2021 על ממצאי הביקורת היא מסרה כי החל משלהי שנת2019 ובשנת2020 קיים פיגור מצטבר וקבוע של תשלומי משהב"ט לתע"א והוא הגיע במחצית הראשונה של שנת 2020 להיקפים של מאותמיליוני ש"ח 35; למרות זאת, תזרים המזומנים של התע"א, ללא חברת הבת אלתא, היה חיובי בשנת 2019 ואלמלא הפיגור האמור הייתה החברה מציגה תזרים מזומנים חיובי למועד זה גם בדוח הכספי המאוחד.
עוד מסרה התע"א בפברואר 2021 .
כי אין כל סיכון תזרימי בפעילותה מול משהב"ט יצוין כי תזרים המזומנים של התע"א בשנת 2019 אכן הושפע גם מגידול בחוב הלקוח של משהב"ט לתע"א, והנושא הוצג לדירקטוריון.
עם זאת, במחצית הראשונה של שנת 2020 חלה ירידה ביתרת החוב של משהב"ט לתע"א, ולפיכך חוב זה אינו מספק הסבר לתזרים המזומנים השלילי שלה לתקופת המחצית הראשונה של שנת 2020 .
מומלץ כי התע"א תבחן דרכים לשיפור תזרים המזומנים שלה ובפרט בכל הנוגע לתזרימי מזומנים מפעילות שוטפת, ובכלל זה בהתייחס לחובות של הלקוחות המהותיים, וכי הדירקטוריון ימשיך לעקוב אחר חובות אלה.
דירקטוריון התע"א קבע רף תחתון של יתרות המזומנים והנכסים הפיננסיים לזמן קצר בסך 800 מיליון דולר שמשקף את הסכום הנדרש למימון הוצאות החברה לתקופה של חודשיים עד שלושה חודשים.
ממצגת בנושא בחינת תזרים מזומנים חזוי לוועדה לבחינת דוחות כספיים ולדירקטוריון מאוגוסט 2020 עולה כי לפי תחזית שמרנית עלולה החברה להגיע לרף זה לקראת סוף שנת 2020.
מהדוחות הכספיים של התע"א עולה כי חל קיטון ביתרות המזומנים והנכסים הפיננסיים לזמן קצר מכ -1.
6 מיליארד דולר ב - 31.
1 מיליארד דולר ב- 30.
; ולמועד זה הם היו ברמה הנמוכה ביותר שלהם בעשור האחרון 2.
במחצית הראשונה של שנת2020 נטלה התע"א הלוואות בסך כ-207 מיליון דולר.