HeTree/MevakerConcSen huggingface dataset:
מודיעין שכונת מורשת .
ועבודות עפר 38 32 6 16% .
עפר וקירות תומכים 27 24 3 11% .
עבודות עפר 102 49 53 52% .
'תשתיות צמודות שלב א 102 97 5 5% .
תשתיות צמודות חלק ב' 65 51 14 22% .
עבודות עפר, הכנה וניקוז 18 10 8 44% .
שטח, ריתוך והנחת צנרת .
כלי רכב 142 98 44 31% .
על פינתוני רמ"י בעיבוד משרד מבקר המדינה .
היבטים בהסכמי הגג שנחתמו עם רשויות מקומיות מהלוח עולה כי בעשרת המכרזים האמורים הושג חיסכון מצטבר של כ-152 מיליון ש"ח .
) מאומדן העלויות של העבודות בזכות הליכי המכרז .
מהאמור לעיל עולה כי הבקרה על התכנון המפורט לפיתוח הקרקע וקיומו של מכרז .
מפחיתים בשיעור ניכר את עלות הביצוע של עבודות הפיתוח יחסית לאומדן העלויות .
שהציגה הרשות המקומית.
נוכח העלויות הניכרות של עבודות פיתוח מומלץ כי רמ"י ומשרד הבינוי יפיקו לקחים .
מתהליכי הבקרה ופרסום המכרזים לביצוע העבודות כדי להגדיל את החיסכון בעלויות .
הפיתוח ויישמו אותם בפרויקטים עתידיים.
רמ"י מסרה בתשובתה כי בדיונים ב וות״פ הופקו לקחים מתהליכי הבקרה ופרסום המכרזים .
לביצוע עבודות הפיתוח, וכי מת קיים שיתוף פעולה פורה בין המשרדים השונים במסגרת הוות"פ, .
במטרה לקדם נ והלי עבודה אחודים וסדורים .
רמ"י הוסיפה כי נכון ליולי 2021 , נוהלי עבודה אלה .
מצויים בשלבי סיום לקראת אישור.
בהחלטות מועצת מקרקעי ישראל נקבע כי רשויות מקומיות אשר תומכות בשיווק של קרקע ויש .
צפי לשיווק הקרקע בתוך שנה מיום אישור התוכנית, יוכלו לקבל קדם-מימון לצורך ביצוע כלל .
המטלות, ובהן ביצוע עבודות התכנון בקרקע, ביצוע אומדנים לעלויות הפיתוח, וביצוע של .
תשתיות-על ושל תשתיות צמודות וכן קדם-מימון עבור תקורות הרשות המקומית שמקורן בביצוע .
אותן עבודות , כל אלה בכפוף לאישור הוות"פ 112.
מכוח החלטות אלה ניתן להקצות קדם-מימון .
גם במסגרת הסכם גג, כאשר מתמלאים התנאים לכך.
התשלום המועבר כקדם -מימון הוא .
למעשה מקדמה על חשבון תשלומי הפיתוח שגובה רמ"י מהיזמים שהקרקע מוקצית להם בעת .
ככלל, הרשויות המקומיות כגורם שאחראי לתכנון ו לפיתוח בתחום שיפוטן מגישות את הבקשות .
לקבלת קדמי המימון לרמ"י או למשרד הבינוי לפי העניין , והן מועברות לוות"פ, כדי שתדון בהן .
בהסכמים שבהם האחריות לתכנון והפיתוח היא בידי משרד הבינוי, המשרד .
הוא זה שמ גיש את הבקשה לקדם-המימון.
עד שנת 2020 אישרה הוות"פ קדמי מימון בסך שלכ-4 "מיליארד שח במסגרת הסכמי הגג.
להלן בתרשים 21 מפורטיםסכומי קדם-המימון שאושרו במסגרת הסכמי הגג עד שנת 2020 .
בכל אחד מהסכמי הגג113 : .
112 ,מועצת מקרקעי ישראלקודקס ההחלטות (2020 ), סעיף3.
113 למעט ההסכם עם קריית אתא, שנחתם בפברואר2020.
ה | היבטיםבהסכמי הגג שנחתמו עם רשויות מקומיות | מבקר המדינהדוח ביקורת מיוחד התשפ" |ב-2021 תרשים21: סכומי קדם- המימון שאושרו לרשויות המקומיות במיליוני ש"ח .
על פינתוני רמ"י ומשרד הבינוי , בעיבוד משרד מבקר המדינה.
היבטים בהסכמי הגג שנחתמו עם רשויות מקומיות כפי שעולה מהתרשים, קיימים פערים גדולים בין סכומי קדם-המימון שאושרו לרשויות .
השונות עד שנת 2020 - בין2 מיליון ש"חבמגדל העמק ו-8 מיליון ש"ח בדימונהל-597 .
מיליון ש"חבקריית ביאליק ו-431 מיליון ש"ח לאשקלון- ובממוצע 124 .
כי סכום קדם-המימון שניתן לקריית ביאליק ה יה חריג - לטענת רמ"י, קדם-המימון שניתן .
לקריית ביאליק נועד לממן עבודות תשתית לקידום זמינות הקרקע על מנת לאפשר שיווק .
מדובר בפרויקט מורכב הנדסית, שנמצא באזור עם קרקע ביצתית.
לכן עוד קודם לשי ווק הקרקע נדרש היה לבצע עבודות פיתוח מקדימות מורכבות ויקרות, .
ובהן עבודות להכשרת הקרקע בעלות של 200 מיליון ש"ח והטמנת קווי מתח עליון בעלות .
להלן בתרשים 22 מוצג שיעור קדם-המימון שאושר עד שנת 2020 לכל רשות מקומית מסך .
אומדן עלויות הפיתוח הכלול בהסכם הגג שנחתם איתה 114: .
114 למעט ההסכם עם קריית אתא שנחתם בפברואר2020.
ה | היבטיםבהסכמי הגג שנחתמו עם רשויות מקומיות | מבקר המדינהדוח ביקורת מיוחד התשפ" |ב-2021 תרשים22: שיעורקדם- המימון שאושר עד שנת 2020 לכל רשות מקומית מסך .
אומדן עלויות הפיתוח הכלול בהסכם הגג שנחתם איתה .
מהתרשים עולה כי שיעור קדם המימון שאישרה הוות"פ לרשויות המקומיות מסך אומדן .
עלויות הפיתוח הוא בין 0.
2% לדימונה ומגדל העמק ועד 52% לקריית ביאליק, ובממוצע .
עולה גם שלמעט קריית ביאליק שלגביה ניתן קדם-מימון בשיעור של 52%, לגביכל .
יתר הרשויות המקומיות ניתן קדם-מימון בשיעור של 14% ( לכל היותר בהרצלי יה) .
ובממוצע ללא קריית ביאליק מדובר בקדם-מימון בשיעור של 5.
,מומלץ כי רמ"י ומשרד הבינוי, בשיתוף משרד האוצריבחנו מעת לעת את השימוש במנגנון .
קדם-המימון, בהתאם להחלטת מועצת מקרקעי ישראל בעניין, ויפעלו לטייבו, לפי הצורך, .
לשם מימוש מהיר ויעיל ככל הניתן של הסכמי הגג.
עוד מומלץ כי המועצה תבחן מדי .
שנה את יישום החלטתה בדבר קדם-המימון על ידי רמ"י.
רמ"י מסרה בתשובתה כי היא בוחנת מעת לעת את השינויים הנדרשים בתהליכי עבודה, ובכלל .
זאת ביצוע קדמי-ה מימון לפרויקטים.
אגף החשכ"ל מסר בתשובתו כי קדם-מימון הוא כלי שנעשה בו שימוש בכפוף להחלטות .
פרטניות ובהתאם לשיקולים מקצועיים המצריכי ם שימוש בו.
עוד מסר אגף החשכ"ל כי מנגנוני .
קדם-המימון בר מ"י עברו תהליך טיוב ומבוקרים ברמה גבוהה; כי במשרד הבינוי מתקיימת בקרה .
מעמיקה בנושא קדמי-ה מימון; וכי נבחנת אוטומציה מלאה של התהליך.
אגף תקציבים מסר בתשובתו כי קדמי-המימון נבחנים באופן פרטני במסגרת דיונ י הוות״פ.
ה | היבטיםבהסכמי הגג שנחתמו עם רשויות מקומיות | מבקר המדינהדוח ביקורת מיוחד התשפ" |ב-2021 סיכום .
מינואר 2008 עד דצמבר 2020 עלה מדד מחירי הדירות בכ - 103% במונחים ריאליים ; .
ומאוקטובר 2013 , המועד שבו החליטה הממשלה על קידום החתימה על הסכמי גג עם .
הרשויות המקומיות, עלה המדד בכ -34%.
הסכמי הגג שנחתמו בשנים האחרונות הם .
הסכמי שיווק ופיתוח קרקע מורכבים ועתירי משאבים, שמסדירים את ה מסגרת העיקרית .
לפיתוח ו לבנייה למגורים בהיקפים נרחבים לשנים הקרובות .
הסכמי הגג שנחתמו בשנים .
2013 - 2020 נועדו ליצור "ארגז כלים" לבניית יח"ד בהיקף גדול - תוכניות ל- 475,000 יח"ד .
עד סוף שנת 2020 - בקצב שיווק של 2,000 יח"ד בשנה בכל אחת מ-32 הרשויות שחתמו .
עד סוף 2020 על הסכם גג, תוך הפחתת התמריץ השלילי של הרשויות המקומיות להגדיל .
את מספר יחה"ד בתחום שיפוטן.
למעשה, ניתן היה לצפות שהסכמי הגג יהיו אמצעי .
מרכזי במילוי צורכי הדיור של האוכלוסייה בישראל, היות שלפי התוכנית האסטרטגית .
לדיור נדרשים תכנונן של כ-2.
6 מיליון יח"דובנייתן של כ-1.
5 מיליון יח"ד עד לשנת 2040 .
בביקורת עלה כי קשיים וחסמים לאורך שלבי התכנון, הפיתוח והשיווק מקשים על .
הרשויות לעמוד בקצב השיווק, ובפועל עד סוף שנת 2020 שווקו קרקעות בהיקף של .
כ- 80,000 יח"ד בכלל הרשויות, ששיעורן הממוצע כ-33% בלבד מההיקף הצפוי לפי קצב .
עקב כך לא תוכל הממשלה לתת מענה לצורכי הדיור במדינה.
סוף שנת 2020 שווקו שטחי תעסוקה בהיקף של כ-1.
3 מיליון מ"ר מתוך סך כולל של .
6 מיליון מ"ר של שטחי התעסוקה שנכללו בתוכניות שבהסכמי הגג (ששיעורם .
כ-7% מכלל השטחים שנכללו בהסכמים).
תוספת בנייה ניכרת של יח"ד ללא תוספת .
מספקת של מקורות הכנסה נוספים, ובפרט ארנונה עסקית , עלולה לפגוע ביכולתן של .
הרשויות לספק בעתיד שירות ים ברמה נאותה לתושבים.
נוכח האמור לעיל, מומלץ כי רמ"י ומשרד הבינוי יבצעו מעקב כדי לבחון אם הרשויות .
עומדות בקצב שיווק יח"ד שנקבע בהחלטת הממשלה על הסכמי הגג, יקיימו במשותף .
עבודת מטה לצורך מיפוי החסמים והקשיים בכל אחד משלבי מימוש הסכמי הגג ויפעלו .
יחד לגיבוש הצעות להסרת אותם חסמים ולהתגברות על אותם קשיים.
תוצרי התהליך יוצגו לשר הבינוי, יידונו במועצה ובמידת הצורך יגובשו פתרונות חלופיים .
לקידום יעדי הממשלה למתן פתרונות לצורכי הדיור.
מומלץ גם כי משרד הבינוי, רמ"י ומשרד האוצר בשיתוף עם משרד הפנים יבחנו באופן .
פרטני את ההשפעות של מימוש הסכמי הגג על מצבה הפיננסי של הרשות ועל יכולתה .
לספק לתושבים את השירותים המוניציפליים ברמה נאותה, ובהתאם לממצאי הבחינה .
מומלץ כי הם יגבשו את המענה שיידרש לרשות עקב מימוש הסכם הגג.
כי משרדי הפנים והאוצר, בשיתוף עם הרשויות המקומיות, משרד הבינוי ורמ"י, יבחנו .
מנגנונים לקידום השיווק ו המימוש של קרקעות למסחר ו לתעסוקה בשטח הרשויות .
המקומיות הרלוונטיות כדי להגדיל את הכנסתן מארנונה עסקית.
ניהול השקעות בקרב גופים שונים לצורך ייעול עבודת הדירקטוריון הוא יכול להיעזר בוועדת דירקטוריון 2 .
כדוגמת ועדת ההשקעות .
עם זאת, על פי סעיף 112 א לחוק החברות, התשנ"ט-1999 (להלן- חוק החברות) יש נושאים .
כדוגמת קביעת מדיניות כללית לחברה שבהם הדירקטוריון אינו רשאי להאציל מסמכויותיו.
האיסור על האצלת התפקידים חל על האצלת הסמכות להחליט בנושאים אלו, ואין מניעה .
להאציל את התפקידים לצורך המלצה בלבד.
ועדה שלא הואצלו לה סמכויות של הדירקטוריון .
תיקרא ועדה ממליצה, ובה יכול לכהן גם מי שהוא אינו חבר דירקטוריון, אלא אם נקבע אחרת .
סעיף 29 לחוק החברות הממשלתיות, התשל"ה1975 (להלן- חוק החברות הממשלתיות) קובע .
כי הדירקטוריון רשאי להקים מבין חבריו ועדות קבועות או לעניין מסוים וכי סיכומיהן יהיו בבחינת .
סעיף 30 לחוק קובע כי לא ניתן להאציל לוועדה את הסמכות להחליט .
בנושאים מסוימים3 ולקבוע בהם א ת המדיניות הכללית של החברה בתחום מטרותיה ואת .
חוזר מנכ"ל משרד הפנים (להלן - חוזר 02/2020 ) קובע כי בכל שנת כספים, לעת אישור התקציב .
השנתי, תובא מדיניות ההשקעות לדיון בוועדת הכספים של הרשות המקומית ולאחר מכן תובא .
לאישור מליאת מועצת הרשות.
ההמלצה על מדיניות ההשקעות שתובא לאישור המועצה תבוצע .
על ידי ועדת ההשקעות של הרשות.
בחודשים יוני - דצמבר 2020 בדק משרד מבקר המדינה היבטיםבניהול השקעות פיננסיות .
במספר חברות ממשלתיות, תאגידים סטטוטוריים ורשויות מקומיות בעלי היקף השקעות מהותי4 .
ההשקעות יכולות להיות השקעות עצמיות שוטפות (להלן- נוסטרו) או השקעות המיועדות .
לכיסוי התחייבויות פנסיוניות.
הבדיקה נעשתה בגופים הבאים: .
קנט קרן לביטוח נזקי טבע בחקלאות בע"מ (להלן - חברת קנט או קנט) .
קרנית קרן לפיצוי נפגעי תאונות דרכים (להלן קרנית או הקרן) .
החברה הישראלית לביטוח סיכוני סחר חוץ בע"מ (להלן - חברת אשרא או אשרא) .
חברת החשמל לישראל בע"מ (להלן - חברת החשמל) .
2 נהוג להבחיןבין שני סוגים של ועדות דירקטוריון: ועדות אד -הוק וועדות קבועות.
ועדות אד -הוק מוקמות לצורך נושא .
מסוים שהוא זמני בעיקרו, כדוגמת עסקה מהותית, מכרז מהותי או דיון בנושא עקרוני.
ועדה קבועה מטפלת בתחום .
לדוגמה, ועדת דוחות כספיים או ועדת כספים (שתפקידה העיקרי הוא לדון בדוחות הכספיים לפני .
הבאתם לדיון בדירקטוריון), ועדת ביקורת או ועדת השקעות.
לחוק החברות הממשלתיות .
4 אשר לחברות ממשלתיות ולתאגידים סטטוטוריים, היקף ההשקעות הפיננסיות מסכום של כ-300 מיליוני ש"ח ועד .
סכומים של מיליארדי ש"ח.
ניהול השקעות בקרב גופים שונים אימצה קרנית את הרגולציה של רשות שוק ההון בכל הנוגע להיבטי ההשקעות.
אפוא היבטים בניהול תיקי השקעות הנוסטרו של קנט, קרנית, ואשרא (להלן - גופים מוסדיים).
בתרשים שלהלן מובאים נתונים בדבר סכומי תיקי ההשקעות ב-30.
20 של הגופים המוסדיים .
תרשים 1: סך תיקי ההשקעות של הגופים המוסדיים ב- 30.
המקור: נתוני הגופים האמורים, בעיבוד משרד מבקר המדינה .
קרנית היא תאגיד ציבורי שהוקם מכוח חוק הפלת"ד.
הקרן מטפלת בנזקי גוף בלבד, ומטרתה .
לפצות נפגע הזכאי לפיצויים לפי חוק הפלת"ד ושאין באפשרותו לתבוע זאת מהסיבות האלה: .
הנהג הפוגע אינו ידוע; נוסח חד [ אין לנהג הפוגע ביטוח לפי פקודת הביטוח רכב מנועי, ]ש .
התש"ל-1970 או שהביטוח שיש לו אינו מכסה את החבות הנדונה; המבטח של הפוגע נמצא .
הקרן פועלת על פי תקנון הקרן לפיצוי נפגעי תאונות דרכים, התשל"ו-1976 (להלן .
תקנון הקרן), שמאושר בידי שר המשפטים ובידי ועדת החוקה חוק ומשפט של הכנסת.
6 ,ראו גם מבקר המדינהדוח שנתי 67 א (2016 ) "קרנית- קרן לפיצוי נפגעי תאונות דרכים", עמ' 1027.
ניהול השקעות בקרב גופים שונים הכנסות והוצאות קרנית לשנת 2019 הסתכמו ב-311.
8 מיליוני ש"ח בהתאמה.
ההשקעות של קרנית הוא כ-99% מסך הנכסים של הקרן ב- 31.
19 ופי16 מסךהכנסותיה .
20 הסתכם סך תיק ההשקעות של קרנית ב-4,806 מיליוני ש"ח.
מושקעים כנגד העתודה השוטפת, וכ-60% .
מהם מושקעים כנגד העתודה לכשל חברות ביטוח .
בתרשים שלהלן מוצג הרכב תיק ההשקעות של קרנית ב-30.
תרשים2: הרכבתיק ההשקעות של קרנית ב- 30.
המקור: נתוני קרנית, בעיבוד משרד מבקר המדינה.
ניהול השקעות בקרב גופים שונים בתרשים שלהלן מוצג הרכב תיק ההשקעות13 של חברת קנט ב- 30.
תרשים4: הרכב תיק ה השקעות של חברת קנט ב- 30.
המקור: נתוני חברת קנט, בעיבוד משרד מבקר המדינה.
חברת אשרא היא חברה ממשלתית הפועלת כמבטח בענף הביטוח הכללי ועוסקת בתחום של .
ביטוח אשראי עסקאות לטווח בינוני וארוך כנגד סיכונים מסחריים ופוליטיים 14 .
החברה מערבות מדינה מלאה לפעילותה 15 .
הכנסות החברה הן מפרמיות ממבוטחים.
כפופה להוראות חוק החברות הממשלתיות, לחוזרים ולהנחיות של רשות החברות וכן לחוק .
הפיקוח על הביטוח ולתקנותיו.
הפיקדונות בבנקים נכללים ביתרות המזומן של החברה .
14 החברה מבטחת אשראי, השקעות ועסקאות יצוא של חברות ישראליות לטווח הבינוני והארוך (תקופת האשראי עולה .
על שנה) למדינות מתפתחות ובכלל, במקרים שבהם יש חשש לאי -יציבות פוליטית או כלכלית.
15 ענף ביטוח סיכוני סחר חוץ לעסקאות אשראי לטווח בינוני וארוך מאופיין בכל העולם בכשל שוק, שלפיו שירות .
הגופים הפרטיים המבטחים עסקאות יצוא למדינות מתפתחות - או בדרגת סיכון גבוהה יחסית, או בתנאי אשראי .
ארוכים (מעל שנה) - מוגבל ולעיתים אף אינו קיים.
עם זאת, מנקודת מבטה של מדינה, התועלת למשק מהיצוא .
למדינות אלו גבוהה מהסיכון הכרוך בביטוחו.
בהתאם לכך, גם בישראל פועלת הממשלה להעמדת הערבויות .
הדרושות להבטחת היצוא שמבטחת החברה, וזאת באמצעות כיסוי ביטוחי לפעילות החברה הנסמך על ערבות מדינה .
שהעמיד החשב הכללי במשרד האוצר מכוח חוק הערבויות מטעם המדינה, התשי"ח -1958.
ניהול השקעות בקרב גופים שונים בלוח שלהלן מוצגים נתונים השוואתיים על אודות הרכב תיקי ההשקעות של הגופים המוסדיים .
לוח1: הרכב תיקי ההשקעות של הגופים המוסדיים שנבדקו ב- 30.
קונצרני מניות קרנות .
קנט 45% 31% 17% 1% 6% .
קרנית 33% 36% 27% 1% 3% .
אשרא 25% 54% 14% - 7% .
,המקור: נתוני הגופים המבוקריםבעיבוד משרד מבקר המדינה.
מהלוח שלעיל עולה כי קיימת שונות בין הרכבי התיקים של הגופים שנבדקו.
כי הגופים המוסדיים הממשלתיים משקיעים 69% - 79% מנכסיהם באגרות חוב וכמעט .
ואינם משקיעים באפיק אלטרנטיבי של קרנות השקעה19.
בתשובתה של רשות שוק ההון למשרד מבקר המדינה מיוני2021 (להלן- תשובת רשות שוק .
ההון)20 צוין כי הממצאים בדבר השונות בהרכב תיקי הנכסים אינם חריגים, ולראיה, גם בקרב .
קרנות Endowment Funds21 מובילות בעולם קיימת שונות גבוהה באשר לחשיפה לאפיקי .
עוד צוין כי הרשות מצויה בהליך בחינה מעמיק של מאפייני השקעות .
אלטרנטיביות שמבצעים גופים מוסדיים.
לפי טענה רווחת ההשקעות באפיק זה תורמות לגיוון .
התיק, ולפי טענה אחרת בהשקעה מסוג זה קיימת תוספת תשואה מעבר לחשיפה לגורמי סיכון .
אולם קשיים מתודולוגיים מגבילים את היכולת של הספרות המדעית להשיב .
בבירור על השאלה אם התשואה באפיקי ההשקעה הא לה הצדיקה בעבר, ומצדיקה כיום, את .
העלויות והסיכונים הכרוכים בה.
נוסף על כך, ההתקשרות בהשקעות באפיק קרנות השקעה, .
בהיותו אפיק שאינו סחיר, מצריכה מידת מומחיות גבוהה יחסית לאפיקים סחירים.
זאת, הרשות ציינה בתשובתה כי היא אינה מוצאת טעם לפגם בשיעורי החשיפה הנמוכים לקרנות .
19 בהקשר זה יצוין כי קרנות השקעההן ברובן בעלות מגבלות סחירות מהותיות, ולכן השקעה בקרנות אלה צריכה .
להיבחן בהתאם לצורכי הגוף.
20 תגובת רשו ת שוק ההון בתשובתה נוגעת לממצאים הקשורים לחברות אשרא וקנט ולא לממצאים הקשורים בקרנית, .
שאינה כפופה לרגולציה של רשות שוק ההון כמאסדר מכוח חוק הפיקוח על הביטוח.
קרנות השקעה המוחזקות בדרך כלל על ידי מוסדות ללא כוונת רווח ושהשימוש בהן הוא למטרות מסוימות .
ניהול השקעות בקרב גופים שונים תרשים 6: התשואה השנתית שלתיקי ההשקעות משנת 2017 ועד 30.
בהשוואה לתשואות קרנות השתלמות23 ומדדים נבחרים .
המקור: נ תוני הגופים המבוקרים, נתונים ממערכת גמל נט ונתונים מאתר הבורסה בעיבוד משרד מבקר .
* תשואת תיק ההשקעות של אשרא היא תשואה משוקללת של התיק הדולרי והתיק השקלי.
על פי מערכת גמל נט של רשות שוק ההון .
ניהול השקעות בקרב גופים שונים בתשובתה של אשרא למשרד מבקר המדינה מאפריל 2021 (להלן- תשובת אשרא) צוין כי .
קרנות השתלמות אינן יכולות להיות מקור להשוואה, מאחר ש מדיניות ההשקעות המותרת בהן .
כוללת רכיבים אסורים להשקעה באשרא25 , כגון נכסים בלתי סחירים, נדל"ן בחו"לו-BOT .
יש להשוות הרי שניתן להשוות לתיקים שמנהלים בתי השקעות בהתאם למדיניות דומה.
אלו אינם מתפרסמים בידי מקור נאמן, ורובם למעשה פרסומים שונים, ובהם פרסומים בתשלום.
על כן הם אינם יכולים לשמש מקור להשוואה.
עוד צוין כי אשרא השקיעה זמן רב בבחירת מדדי .
היחס הנכונים, והם מורכבים וייחודיים לה.
מדד יחס הוא תורה מורכבת, ואין לאשרא ספק .
שהתשואה שהושגה במסגרת מדדים אלו, בהתייחס להגדרות הסיכון שקבע דירקטוריון .
החברה, מרשימה ביותר ולא לוותה בסיכון נרחב.
מומלץ כי קרנית, קנט ואשרא ימשיכו לבחון באופן עיתי את מדיניות ההשקעה, התשואות .
וגיוון ההשקעות לרבות לעומת משקיעים מוסדיים מקבילים ומדדים מקובלים בשוק, על .
מנת להשיא תשואה מיטבית על תיקי השקעותיהן.
האסדרה שחלה על גופים מוסדיים ודומיהם .
כאמור, חברות ממשלתיות שהן גם חברות ביטוח כפופות להוראות חוק החברות הממשלתיות, .
לחוזרים ולהנחיות של רשות החברות וכן לחוק הפיקוח על הביטוח ולתקנות שהותקנו על פיו, .
ובכלל זה תקנות הביטוח ותקנות הפיקוח.
לפיכך, חברת קנט וחברת אשרא כפופות לרגולציה .
של רשות שוק ההון כמאסדר מכוח חוק הפיקוח על הביטוח.
לעומת זאת, מאחר שקרנית היא תאגיד ציבורי שהוקם מכוח חוק הפלת"ד ואינה מוגדרת "חברת .
ביטוח", היא אינה כפופה לרגולציה האמורה של רשות שוק ההון.
עם זאת, בשל אופייה היא .
אימצה וולונטרית חלק מהרגולציה האמורה, והיא מחילה על עצמה את חוזרי רשות שוק ההון .
הרלוונטיים לפעילותה בשינויים המתבקשים.
כדי לעודד גילוי ושקיפות, החוזר המאוחד26 של רשות שוק ההון (להלן- החוזר המאוחד) קובע .
כי גופים מוסדיים נדרשים לפרסם באתר האינטרנט שלהם את יתרות הנכסים הרבעוניות בציון .
תרומתו של כל אפיק השקעה להכנסות מהשקעות בגין כל קבוצת התחייבויות (להלן - תרומת .
מרכיבי ההשקעה של תיק הנוסטרו).
מבדיקת משרד מבקר המדינה עולה כי חברת קנט, מפרסמת דיווח על תרומת מרכיבי .
ההשקעה של תיק הנוסטרו שלה27 , ואילואשרא וקרנית אינן מפרסמות דיווח דומה.
25 בהקשר זה יצוין כי איסור ההשקעה נובע מהחלטת דירקטוריון הגוף בדבר פרופיל הסיכון ואופק ההשקעה המתאים .
26 חוזר זה מרכז הוראות של הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון (להלן- הממונה).
לחוזר זה מצורפות בין היתר עמדות .
27 ראו באתר האינטרנט של קנט בכתובת https://www.
ניהול השקעות בקרב גופים שונים הגופים המוסדיים שנבדקו בביקורת לא שילבו כללי ESG .
במדיניות ההשקעותכמו כן .
מאחר שהם אינם מוגדרים כמשקיעים מוסדיים הרי שטיוטת החוזר האמורה לא צפויה .
מומלץ כי הגופים שנבדקו בביקורת יבחנו שילוב כללי ESG במסגרת מדיניות ההשקעה .
בתשובת רשות שוק ההון צוין כי לנוכח מידת הראשוניות והבוסריות של ממצאי ESG והשפעתן .
של השקעות מבוססות ESG על התשואות המושגות בתיקים מנוהלים בארץ ובעולם, ולנוכח .
הפרופיל הציבורי הגבוה של השקעות אלו, מתקיימים דיונים נרחבים בנושא זה.
עמדתה של הרשות היא שהתייחסות לשיקולי ESG על ידי הגופים המבוקרים תידרש בהתאם .
לשיקול דעתם לאחר בחינת ההשפעה של השקעות כאמור על היציבות הכוללת של תיק .
מכאן שאם שגופים מוסדיים בוחרים שלא להכליל שיקולי ESG במסגרת מדיניות .
ההשקעה שלהם, אין הרשות רואה זאת כליקוי.
בתשובת קרנית צוין כי לאור המלצת משרד המבקר היא תבחן אם לשלב את כללי ESG במסגרת .
מדיניות ההשקעה שלה , והנושא יובא לדיון בפני ועדת ההשקעות ומינהלת קרנית, תוך .
התייחסות למגבלות ההשקעה והשימוש בכספים החלות על קרנית כמוסד ציבורי.
בתשובת קנט צוין כי המלצת המבקר מצריכה בחינה של עלויות יישום כללי ESG , ביחס להיקף .
הנכסים של החברה, והתשואה הנדרשת.
מובן כי כל הוספת רגולציה מוסיפה עלות ניהול, אשר .
אינה בהכרח לטובתם של החברה ובעלי מניותיה , וכי לפי הערכת קנט המלצת המבקר, הנשענת .
על חוזר הפיקוח, להיקפי השקעות גדולים בהרבה משל החברה, של גופים מוסדיים גדולים - .
כספי חסכון הציבור, אינה נכונה בשלב זה להשקעות החברה.
עוד צוין כי מגבלות ההשקעה .
שהחברה השיתה על מנהלי ההשקעות שלה כוללים התייחסות לסביבה ומנהל תקין.
בתשובת אשרא צוין כי שילוב המלצה בנושא זה במדיניות ההשקעה, כמו שינויים אחרים .
במדיניות, טעונים אישור של דירקטוריון החברה ויועלו לדיון בדירקטוריון עם כינוסו.
סוגיות מינהליות בעבודת ועדות ההשקעה .
בסעיף 41 ה לחוק הפיקוח על הביטוח נקבע כיהדירקטוריון ימנה " ועדת השקעות להשקעת .
ההון העצמי של המבטח ולהשקעת כספים לכיסוי ההתחייבויות הביטוחיות שלו שאינן .
התחייבויות תלויות תשואה"30 .
עוד נקבע בסעיף כי בוועדת ההשקעות יכולים לכהן גם מי שאינם .
30 לפי חוק הפיקוח על הביטוח התחייבות תלוית תשואה היאהתחייבות של המבטח, ולפיה תגמולי הביטוח שהמוטב .
זכאי להם תלויים בתשואה שמניבות השקעות מסוימות של המבטח.
ניהול השקעות בקרב גופים שונים גוף האם יש נוהל .
חברה 38 ✓39 בחמש מתוך שש .
המקור: נתוני הגופים המבוקרים, בעיבוד משרד מבקר המדינה.
נוהל המסדיר את פעילות ועדות ההשקעה .
נמצא כי בשלושת הגופים קיימים נהלים המסדירים את פעילות ועדת ההשקעות וכן את פעילות .
הצוות המקצועי בגוף המלווה את הוועדה.
תדירות התכנסות ועדות ההשקעה .
לתקנות הביטוח קובע כי ישיבות ועדת השקעות נוסטרו יתקיימו אחת לחודש לפחות .
כמו כן, נוהל ועדת ההשקעות בחברת אשרא קובע כי הוועדה תְמנה מקרב חבריה פורום .
השקעות פנימי שיתכנס לפחות אחת לחודש, וחבריו יהיו עובדי החברה המכהנים בוועדה.
37 קיים גם נוהל השקעות בחברהשעודכן ב -2018 והקובע את השיטה ואת דרך הביצוע והבקרה לניהול כספי החברה .
וכן את מדיניות השקעת הכספים.
38 ,עובדי החברה הם חברי הנהלה ובהם מנהל הכספים בחברה.
הדירקטורים אושרו ברשות שוק ההון וברשות החברות .
והם בעלי ניסיון מקצועי רלוונטי.
18 לא היה קוורום חוקי כנדרש.
40 מטרת נוהל ועדת ההשקעות נוסטרו להגדיר את הרכבה, את תפקידה ואת דרך פעולתה של ועדת ההשקעות.
ניהול השקעות בקרב גופים שונים בלוח שלהלן מוצגות תשואות תיקי ההשקעות של הגופים השונים בחודשים מרץ - יוני 2020.
לוח3: תשואות תיקי ההשקעות בחודשים מרץ- יוני 2020 .
גוף מרץ 2020 אפריל 2020 מאי 2020 יוני 2020 .
* ממוצע התשואה הוא לגוף ולא לסכום ההשקעה.
מהלוח שלעיל עולה כי בממוצע חוו תיקי ההשקעות של הגופים הפסדים בשיעור 5.
02% בחודשים מרץ ויוני2020 בהתאמה, והניבו תשואהחיובית בשיעור של 3.
בחודשים אפריל ומאי2020 בהתאמה.
מבדיקת משרד מבקר המדינה עולה כי ועדת ההשקעות בחברת קנט ובקרנית התכנסה ארבע .
פעמים בחודשים מרץ - אפריל 2020 כדי לדון בהשלכות הכלכליות של משבר הקורונה, וכי .
ועדת השקעות בחברת אשרא התכנסה אחת עשרה פעמים.
קצב התכנסות ועדת ההשקעות מעיד על היקף הפיקוח והבקרה על השקעות הגוף.
בעיתות משבר שבהן עשויה להיות תנודתיות בשוק ההון , העלולה להשפיע על תיק .
ההשקעות, נודעת חשיבות יתרה להתכנסות ועדת ההשקעות ולניהול בקרה הדוקה אחר .
נוכחות חברי הוועדה בדיוני הוועדה וקוורום נדרש .
סעיף 30 לתקנות הביטוח קובע כי בוועדת ההשקעות יהיו שלושה חברים לפחות ולא יותר .
סעיף 32 לתקנות קובע כי מניין חוקי (להלן- קוורום) בישיבות כאמור הוא רוב החברים .
מבדיקת משרד מבקר המדינה עולה כי בכל הגופים הנבדקים אף כי היה הקוורום הנדרש (למעט .
דיון אחד מדיוני ועדת ההשקעות של חברת אשרא), הרי שהייתה היעדרות של דירקטורים או .
חברי מנהלה בוועדת ההשקעות בחלק נכבד מהישיבות, כפי שעולה מלוח 2 .
ניהול השקעות בקרב גופים שונים ההשקעות בחברה קובע כי המלצות ועדת השקעות נוסטרו לניהול מדיניות ההשקעה של .
החברה ובנושאי השקעה מהותיים, יוצגו לדירקטוריון החברה לפחות אחת לשנה לאישורו.
אף כי סעיף 41 בלחוק הפיקוח על הביטוח קובע כי בדירקטוריון של מבטח יכהנו שבעה .
חברים לפחות, נמצא כי מספטמבר 2019 אין קוורום לדירקטוריון החברה וכי ישנם מספר .
מועמדים בתהליכי מינוי של רשות החברות ורשות שוק ההון.
בתשובת אשרא צוין כי החברה פנתה לא אחת לשר הכלכלה והתעשייה45 למינוי דירקטורים .
לחברה, וביקשה להשלים את המינויים על מנת שדירקטוריון החברה ישוב לפעול.
במועד תשובת אשרא לטיוטת דוח הביקורת הושלם מינוים של שני דירקטורים נוספים, ולפיכך .
מונו חמישה דירקטורים בסך הכול.
עם זאת, יודגש כי גם במצב זה אין קוורום לדירקטוריון .
בהעדר קוורום בדירקטוריון אשרא, מדיניות ההשקעה של החברה לא אושרה ע"י .
הדירקטוריון בשנת 2020 .
על שר הכלכלה והתעשייה והשר הממונה על רשות החברות46 , האמונים על כך, לפעול .
להשלמת מינוי הדירקטורים כנדרש בחוק.
תיעוד ישיבות ועדות ההשקעה בפרוטוקולים .
החוזר המאוחד 47 של רשות שוק ההון עוסק בין היתר בדירקטוריון גוף מוסדי48 .
ישקף את מהלך הדברים שנדונו בישיבה ויפורטו בו עיקרי ]הדירקטוריון[ קובע כך: "פרוטוקול .
הדברים בשם אומרם, כ פי שבאו לידי ביטוי בישיבה, וכן נוסחן של ההחלטות שהתקבלו .
נוהלי ועדת ההשקעות בכל אחד מן הגופים שנבדקו קובעים כי דיוני ועדת ההשקעות יתועדו .
בפרוטוקולים ויכללו בין היתר את עיקרי הדיון ואת ההחלטות המתקבלות.
45 ראו מכתביה של החברה לשר הכלכלה והתעשייהמ-9.
20 ופנייתה לעוזר השרמ-20.
46 יצוין כי במועד מתן תשובת חברת אשראלטיוטת דוח הביקורת שימש שר הדיגיטל הלאומי כשר האחראי, יחד עם .
שר הכלכלה והתעשייה, על מינוי דירקטורים לחברה.
בהחלטת ממשלה 135 מחודש יולי2021 הוחלט על העברת .
סמכויות שר הדיגיטל הלאומי לשר האוצר בכל הנוגע לרשות החברות הממשלתיות .
47 ראו פרק2 של חלק1 בשער5 שלהחוזר.
48 החוזר קובע סטנדרט מינימלי לניהול תקין של הגוף המוסדי בכל הקשור לפעולת הדירקטוריון, ובכלל זה הוראות .
לעניין כשירות חברי הדירקטוריון, הרכב הדירקטוריון, תפקידיו, סמכויותיו ואופן התנהלותו.
49 סעיף 41 לחוזר קובע כי הוראות סעיף35 יחולו, בשינויים המחויבים, לגבי ועדות הדירקטוריון, למעט אם נקבע .
ניהול השקעות בקרב גופים שונים בתשובת קנט צוין כי החל מיוני 2020 (מועד סיום הביקורת) היא כוללת מעקב אחר יישום .
החלטות קודמות, בהתאם להמלצת מבקר הפנים של החברה.
בתשובת אשרא צוין כי הפרוטוקולים של ועדת ההשקעות (או פורום ההשקעות) הם ברמה .
הקרובה לתמלול מלא של הישיבות.
עם זאת, במרבית הישיבות הללו מתבצעת סקירה של תיקי .
החברה ושל תוצאותיהם, המצורפת לפרוטוקול, ואשר רק עיקריה מובאים בגוף הפרוטוקול.
צוין בנוגע למעקב אחר החלטות והמלצות, כי מדובר במעקב שוטף אחר תוצאות התיק, כפי .
שבא לידי ביטוי בסקירת התיקים.
מניעת ניגוד עניינים .
סעיף 41 ט לחוק הפיקוח על הביטוח קובע כילא ימונה ולא יכהן כדירקטור, כחבר ועדה, כמנהל .
כללי, כנושא משרה או כבעל תפקיד אחר במבטח, מי שתפקידיו או עיסוקיו האחרים יוצרים או .
עלולים ליצור ניגוד עניינים עם תפקידו האמור או שיש בהם כדי לפגוע ביכולתו לכהן באותו .
סעיף 28 להוראות החוזר המאוחד קובע כי דירקטוריון גוף מוסדי יקבע נוהלי עבודה ברורים .
לפעילותו השוטפת ולפעילות ועדותיו וכי נוהלי העבודה יכללו בין היתר את הקווים המנחים .
למקרים שבהם יש לדירקטור ניגוד עניינים אישי וכן קביעת נוהלי התנהגות בכל אחד מן .
סעיף 17()(א3 ) לחוק החברות הממשלתיות קובע כיאדם מקרב הציבור אשר עי סוקיו האחרים .
עלולים ליצור ניגוד עניינים עם תפקידו כדיר קטור באותה חברה אינו כשיר להיות דירקטור.
כמו כן, מועמד לדירקטור נדרש לחתום על הצהרה בדבר התחייבותו להימנע מלהימצא במצב .
משרד מבקר המדינה בדק אם חברי ועדת ההשקעות חתומים על הצהרה בעניין הימנעות מניגוד .
עניינים כמפורט בלוח שלהלן: .
ניהול השקעות בקרב גופים שונים סוגיות מקצועיות בעבודת ועדת ההשקעות .
היבטים באופן ניהול תיק ההשקעות .
משרד מבקר המדינה בדק היבטים באופן ניהול ההשקעות על ידי הגופים המבוקרים, ובכלל זה .
אחוז תיקי ההשקעות שמנוהלים על ידי מנהלי תיקים חיצוניים; דמי הניהול שנגבים בגין שירות .
ניהול התיק; ניתוח השוואתי של ביצועי תיקי ההשקעות תוך שימוש בתיק סַמָּן 58 ;ובמדדי ייחוס .
סיכון; אישור מדיניות ההשקעה בדירקטוריון הגוף.
בלוח שלהלן מפורטים היבטים שנבדקו כאמור משנת 2017 ועד יוני2020 : .
לוח6 : היבטים שוניםבנושא אופן ניהול ההשקעות של הגופים .