HeTree/MevakerConcSen huggingface dataset:
על האוניברסיטה לוודא כי רק לעובדים שיש להם צורך לעבוד .
במערכת יש גישה אליה, וכן להתאים את הרשאות הביצוע והצפייה לפי הפעולות שעל .
כל אחד מבעלי התפקידים לבצע במסגרת ניהול תיק ההשקעות של האוניברסיטה.
בתשובת אוניברסיטת בר -אילן ציינה האוניברסיטה כי תינתן הרשאת צפייה גם לסמנכ״ל .
בתשובת אוניברסיטת תל אביב ציינה האוניברסיטה כי תבחן אפשרות למתן הרשאה .
צפייה בלבד במערכת ההשקעות הקיימת.
בתשובת אוניברסיטת בן-גוריון ציינה האוניברסיטה .
כי ככל שקיימת אפשרות טכנית למתן הרשאות צפייה במערכת, תבוצע הבחנה ברורה בין .
מורשה צפייה (בעיקר לצורכי בקרה) למורשה פעולה במערכת ההשקעות.
ציין המכון כי תהליך למתן הרשאה לראש אגף כספים נמצא בביצוע.
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 סוגיות תאגידיות בתחום ההשקעות .
פעילות המוסדות להשכלה גבוהה בתחום ההשקעות מושפעת מפעילותם של שחקנים רבים, .
ביניהם הנהלת האוניברסיטה, הוועד המנהל, ועדת ההשקעות, צוות ההשקעות וגורמים .
המעורבים בתחום גיוס כספים לאוניברסיטה (כספים המופקדים בתיק ההשקעות).
סוגיות תאגידיות ביחסים בין הגורמים האמורים.
דיווח שנתי לוועד המנהל על עמידה במדיניות .
ההשקעות ועל התשואות .
כאמור, במוסדות להשכלה גבוהה בישראל פועל ועד מנהל המפקח על הניהול של המוסד .
האקדמי, על ענייניו ועל נכסיו.
הוועד המנהל מתווה את המדיניות של המוסד האקדמי ואת .
תחת הוועד המנהל פועלות מספר ועדות ובהן ועדת ההשקעות, .
המובילה את פעילות ההשקעות של המוסד.
יחסים מקצועיים תקינים בין הוועד המנהל לבין .
ועדת ההשקעות במוסד האקדמי הכרחיים לצורך פעילות תאגידית תקינה, מקצועית ושקופה .
בתחום ניהול ההשקעות 33.
נוהל הוות"תקובע כי ועדת ההשקעות תדווח לוועד המנהל של המוסד האקדמי לפחות פעם .
בשנה על יישום ההנחיות לניהול ההשקעות שקבע הוועד המנהל ועל תוצאות ההשקעות .
כן קובע הנוהל כי דיוני הוועד המנהל יתועדו בפרוטוקולים.
מהביקורת עולה כי באוניברסיטת בר -אילן, באוניברסיטה העברית, באוניברסיטת תל .
אביב ובאוניברסיטת בן-גוריון הוצגו בפני הוועד המנהל לפחות אחת לשנה הן פעילותה .
של ועדת ההשקעות והן מצבו של תיק ההשקעות של האוניב רסיטה, כנדרש בנוהל .
מכון ויצמן מסר לצוות ביקורת כי ועדת ההשקעות אינה ועדה מייעצת אלא ועדה מחליטה, .
שכן כל חבריה הם חברי מועצת המנהלים (פורום זה במכון ויצמן מחליף את הועד .
המנהל), וכי מועצת המנהלים קיבלה דיווחים ולא מצאה לנכון לשנות את המדיניות .
שנקבעה על ידי ועדת ההשקעות.
המכון הוסיף כי מועצת המנהלים לא קיימה דיון .
במדיניות ההשקעה שקבעה ועדת ההשקעות שכן היא קיבלה את החלטותיה של ועדת .
ההשקעות בעניין, שהיא כאמור ועדה מטעמו.
על מכון ויצמן לקיים אחת לשנה לפחות דיון במועצת המנהלים כנדרש בנוהל הוות"ת.
בתשובת מכון ויצמן ציין המכון כי מידע מפורט על פעילות ועדת ההשקעות (שכל חבריה חברים .
במועצת המנהלים) מדווח למועצת המנהלים אחת לשנה.
המכון הוסיף כי החומר המקצועי .
נשלח לחברי מועצת המנהלים כשבועיים לפני הישיבה, ובמידת הצורך מתקיים דיון במליאה.
33 דוח מבקר המדינה משנת2011 בנושא השקעות באוניברסיטת תל אביב הצביע למשל על הנזק העלול להיווצר בזמן .
ששוררות אי -הסכמות והתנהלות תאגידית לא - סדורה בין הצדדים, אשר עשויה לגרום לנזק פיננסי למוסד האקדמי.
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה נוכח המלצת משרד מבקר המדינה המכון יקפיד על דיווח במסגרת המליאה.
דיווחים על תיק ההשקעות נמסרים גם לוועדות נוספות של מועצת המנהלים, ובכלל זה לוועדת .
הנכסים ולוועדת הניהול של מועצת המנהלים, ובעת הצורך מתקיימים בוועדות אלה דיונים .
מקצועיים על תיק ההשקעות.
קשר ישיר בין ועדת ההשקעות בישראל לבין ועדות .
ההשקעות של אגודות הידידים בחו"ל .
למוסדות להשכלה גבוהה בישראל, ובראשם האוניברסיטאות, אגודות ידידים במדינות שונות .
בעולם הפועלות לגיוס כספים עבורם.
אגודות הידידים מנהלות את כספיהן באופן עצמאי, .
לעיתים באמצעות ועדת השקעות משלהן.
בחלק מהמדינות (בארה"ב למשל) עצמאות זו נדרשת .
כתנאי לכך שאגודות אלה יוכלו להמשיך לקבל משלטונות המס במדינתם את האפשרות לתת .
לתורמים אישור לפטור ממס או לזיכוי מס בגין תרומה.
כללי הוות"ת אינם חלים על תרומות .
הנמצאות ברשות אגודות הידידים, וצוות הביקורת לא בחן את אופן ניהול ההשקעות בידי .
עם זאת, צוות הביקורת בחן אם יש קשר מקצועי ושיתוף ידע בין ועדות ההשקעות .
בישראל לבין אגודות הידידים בחו"ל.
הממצאים מוצגים בלוח 19 .
לוח 19 :הקשר בין אגודת הידידים של האוניברסיטאות לבין ועדת ההשקעות .
אוניברסיטת בר- אילן  אין קשר ישיר בין אגודת הידידים לפעילות הוועדה .
האוניברסיטה העברית ✓ במסגרת המבנה התאגידי של האוניברסיטה פועלת ועדת .
קרנות* ( Funds Committee .
) המתכנסת שלוש פעמים בשנה .
בין היתר משתתפים בה יו"ר ועדת ההשקעות של .
האוניברסיטה בישראל, הנהלת האוניברסיטה (נשיא, רקטור, .
מנכ"ל) וראש צוות ההשקעות המקצועי של האוניברסיט ה וכן .
נציגים מאגודות הידידים.
הפלטפורמה מאפשרת לצדדים .
לעדכן זה את זה על תשואות התיק, לשתף בתובנות בדבר .
מגמות בשוק ההון, לדון בסוגיות שונות שעל הפרק ועוד.
אוניברסיטת תל- אביב  .
אין קשר ישיר בין אגודת הידידים לפעילות הוועדה .
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 המוסד האקדמי יש .
אוניברסיטת בן- גוריון ✓ מנכ"ל האוניברסיטה החבר בוועדת ההשקעות נוכח גם .
בוועדת ההשקעות של אגודת הידידים של האוניברסיטה .
בארה"ב; המנכ"ל מציין מדי פעם בפעם בישיבות של ועדת .
ההשקעות לקחים מהתיק המתנהל בארה"ב.
השתתף מנהל ההשקעות של אגודת הידידים בארה"ב .
בישיבה של ועדת ההשקעות בישראל.
מכון ויצמן ✓ ( יו״ר מועצת המנהלים של המכוןשהוא גם יו״ר ועדת .
ההשקעות של המכון בישראל), סגן הנשיא למנהל וכספים .
וחבר נוסף בוועדת ההשקעות של המכון בישראל ובמועצת .
המנהלים הם חברים בוועדת ההשקעות של ה- WGEM ,בחו"ל .
ועל כן הם מכירים את הנעשה שם, ויש שיתוף ידע.
המכון מוזמן באופן קבוע לישיבות של ועדת ההשקעות של ה- .
, אולם אינו חבר בוועדה .
* ועדת הקרנות היא ועדת משנה של חבר הנאמנים; היא מנהלת את הנכסים הפיננסיים ואת נכסי .
הנדל"ן של האוניברסיטה ומשמשת כנאמן של רכוש זה.
ועדת ההשקעות פועלת תחת ועדת הקרנות.
מהביקורת עולה כי באוניברסיטה העברית, באוניברסיטת בן- גוריון ובמכון ויצמן יש קשר .
ושיתוף ידע בין ועדת ההשקעות בישראל לבין נציגים מאגודות הידידים בחו"ל המעורבים .
בניהול ההשקעות של הכספים המוחזקים שם.
תדירותו של הקשר וטיבו משתנים ממוסד .
אחד למשנהו בהתאם למבנה התאגידי ולצורכי המוסד.
משרד מבקר המדינה מציע .
לאוניברסיטת בר -אילן ולאוניברסיטת תל אביב לשקול לקדם שיח מסוג זה גם .
במוסדותיהם בהתאם לרלוונטיות כבסיס לשיתוף ידע פיננסי וחיזוק הקשר בין הצדדים.
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה התחייבות ל תורמים לחלוקת שיעור מסוים מתיק .
פירות מהתשוא ות של תיק ההשקעות של המוסד האקדמי מוקצים בכל שנה לפעילויות אקדמיות .
הנהלות האוניברסיטאות קובעות את שיעור הפירות מהתשואות שיש להקצות כאמור.
בחלק מהאוניברסיטאות השיעור קבוע לאורך זמן (ללא קשר לתשואות התיק בפועל), ובאחרות .
הוא משתנה בכל שנה בהתאם לתשואות שהניב תיק ההשקעות באותה שנה 34 .
את פירות ההשקעה שחולקו בתקופת הביקורת באוניברסיטאות שנבדקו.
תרשים 13 : פירות ההשקעה שחילקו האוניברסיטאות לפי שנה אקדמית .
2017 - 2020 , באחוזים35 .
34 הקורלציה בין תשואות תיק ההשקעות בשנה אקדמית לבין שיעור הפירות המחולקים היא מגוונת ומשתנה בין מוסד .
אקדמי למשנהו בהתאם לצרכיו; אוניברסיטה עשויה לחלק פירות בשיעור גבוה יותר כי תיק ההשקעות הניב תשואה .
גבוהה, אך אוניברסיטה אחרת עשויה לבחור לשמור על תמיכה יציבה בפרויקטים אקדמיים במשך תקופה ארוכה, .
ובזמן שתיק ההשקעות גדל היא תבחר לצמצם את שיעור הפירות המחולקים כדי להמשיך לתקצב את הפרויקטים .
35 אוניברסיטת תל אביב מפרידה בין שיעור הפירות לחלוקה למלגות לבין שיעור הפירות לחלוקה למחקר; הנתונים .
בלוח הם ממוצע של שני התחומים יחד.
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 מהביקורת עולה כי האוניברסיטאות מחלקות בממוצע 3.
של תיק ההשקעות בכל שנה.
שיעור החלוקה בשנים 2017 - 2020 נע מ-2% באוניברסיטת .
בר-אילן ועד 5% במכון ויצמן, בהתאם לצורכי המוסד ולתשואת התיק.
כאמור, בכל שנה האוניברסיטאות מגדירות באחוזים את שיעור הפירות לחלוקה מתיק .
עם זאת, בעבר התחייבו אוניברסיטאות לעיתים לחלק פירות בשיעור קבוע שנקבע .
מראש עם התורם, וזאת על פי בקשתו וכתנאי למתן התרומה.
בשל מחסור במטבע חוץ ששרר .
בישראל בתחילת שנות השבעים של המאה העשרים, עודדה המדינה תרומות מחו"ל, ולכן נתנה .
לאוניברסיטאות הקצבות מקבילות ( matching ) בסכומים זהים לתרומות שגייסו.
האוניברסיטה התחייבה לתורם לחלק בכל שנה שיעור מסוים מפירות התיק למטרה מסוימת .
ובאותה שנה הניב התיק תשואה נמוכה מאותו שיעור, הייתה האוניברסיטה נעזרת בהקצבות .
המקבילות לכיסוי הפער האמור.
בשנת 1987 הוחלט לחדול מלתת הקצבהמקבילה על תרומות .
והמוסדות הרלוונטיים מתוקצבים על ידי הוות"ת בהקצבות ייעודיות.
משרד מבקר המדינה בדק אם המשיכו האוניברסיטאות להתחייב לתורמים לחלוקת פירות .
מתשואות תיק ההשקעות בשיעור קבוע לאחר 1987 .
, מבלי שיש הקצבה מקבילה של המדינה .
התחייבויות מסוג זה עשויות להעמיד את האוניברסיטאות בבעיה בשנים שבהן התיק אינו מניב .
תשואה מספקת, ועקב כך האוניברסיטה נאלצת להשתמש במקורות תקציביים אחרים כדי .
לכסות על הפער בין התשואה שהניב התיק לבין התחייבותה לחלוקת פירות בשיעור קבוע כפי .
משרד מבקר המדינה בחן את הנתוניםשלהלן ביחס להתחייבויות האוניברסיטאות לחלוקת .
מספר הקרנות בתיק ההשקעות של המוסד האקדמי שהוקמו משנת 1988 ואילך שלגביהן .
התחייב המוסד לחלוקת פירות בשיעור קבוע; .
היקף הכספים בקרנות שהוקמו משנת 1988 שלגביהן התחייב המוסד לחלוקת פירות .
טווח הריבית בקרנות אלה והריבית הממוצעת; .
ממוצע פירות התיק מהשנים 2017 - 2020 בכל קרנות התיק שהחליטה הנהלת המוסד לחלק .
מקור הכספים לכיסוי הפער שבין ביצועי תיק ההשקעות של ה אוניברסיטה לבין ההתחייבות .
36 מבקר המדינה הצביע בעבר עלליקויים במימון פירות בשיעור קבוע מסוג זה.
ראו מבקר המדינה, סוגיות במינהל .
האוניברסיטה - אוניברסיטת בר אילן (2012 .
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה לוח 20: התחייבויות האוניברסיטאות לחלוקה של פירות ההשקעות בשיעור .
* האוניברסיטה פועלת להפחתת ריביות מובטחות בקרנות לרמות המקובלות היום, אולם המהלך טרם .
מהביקורת עולה כי באוניברסיטת בר-אילן, באוניברסיטת העברית ובאוניברסיטת תל .
אביב הוקמו בממוצע מאז 1988 כ-16 קרנות שלגביהן התחייבו המוסדות לתורם לחלוקה .
של פירות בשיעור קבוע אף שאינן זוכות לתמיכת המדינה באמצעות הקצבות מקבילות.
מומלץ כי האוניברסיטאות יבחנו את המקור לכיסוי ההקצאות העודפות שלא על חשבון .
תשואת התיק וכי תימנענה מהתחייבויות עתידיות לתורמים ל חלוקה של פירות בשיעור .
קבוע כתנאי להקמתה של קרן צמיתה.
בשיעור קבוע היקף הכספים .
החריגות ממוצע פירות .
1 מיליון ש"ח 10% - 2% 6.
2017 - 2020 מקור הכספים .
מכון ויצמן - קרנות צמיתות של מכון ויצמן מנוהלות ב- WGEM ולא נבדקו בביקורת זו- .
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 בתשובת אוניברסיטת בר-אילן ציינה האוניברסיטה כי מדובר בקרנות ישנות, וכי בעת הקמת .
קרנות צמיתות ניתנת תשומת לב לנושא שיעור הפירות המובטח.
ברירת המחדל באוניברסיטה היא חלוקת פירות בשיעור שוועד ת הקבע קובעת.
בתשובת אוניברסיטת תל אביב ציינה האוניברסיטה כי זה כמה שנים היא אינה מתחייבת .
לתשואה נקובה בתרומות חדשות.
מוכנות תיקי ההשקעות של המוסדות להשכלה .
גבוהה להתמודדות עם משברים כלכליים .
משברים כלכליים משפיעים ישירות על שוק ההון ולכן גם על תיקי ההשקעות של המוסדות .
להשכלה גבוהה ועל תשואותיהם.
פגיעה בתשואה עלולה להוביל לפגיעה ישירה בתוכניות .
אקדמיות, במלגות הניתנות לסטודנטים ולחוקרים וכן בהכנסות השוטפות למימון הוצאותיו של .
במסגרת מוכנות המוסדות להשכלה גבוהה להתמודדות עם משברים כלכליים .
והשפעתם על תיק ההשקעות בחן משרד מבקר המדינה שני נושאים: (1 ;) קיומה של קרן איזון .
) התנהלות המוסדות האקדמיים בזמן התפרצות נגיף הקורונה .
קרן איזון היא קרן שנועדה לשמש עתודה לימים קשים.
לקרן זו מופרשים סכומי כסף מתיק .
ההשקעות והם אינם מושקעים בשוק ההון, או מושקעים באפיקים סולידיי ם בסיכון נמוך.
בתקופות שבהן תיק ההשקעות אינו מניב תשואות ניתן למשוך כספים מקרן האיזון ובאמצעותם .
להמשיך לממן את הפעילויות האקדמיות השונות ללא פגיעה בהן.
מוסד להשכלה גבוהה עשוי לבחור להקים קרן איזון כמנגנון הגנה לתקופות קשות או לחלופין .
לא להקים קרן איזון ולהשאיר את הרווחים העודפים בתיק עצמו.
צוות הביקורת בחן סוגיות אלה באוניברסיטאות שנבדקו בביקורת: .
האם יש במוסד האקדמי קרן איזון; .
הסכום בקרן האיזון בתחילת שנת 2020 ; .
ערך קרן האיזון ביחס לתיק ההשקעות הכללי של המוסד האקדמי; .
האם הכספים בקרן האיזון מנוהלים בנפרד מתיק ההשקעות ומושקעים באפיקים סולידיים .
או מנוהלים יחד עם כספי התיק ובאותם אפיקי השקעה 37 ; .
סך המשיכות מקרן האיזון בשנים 2017 - 2019 .
37 ,"אם הכספים בקרן האיזון מנוהלים יחד עם יתר כספי התיק ובאותם אפיקי השקעה, הרי מדובר בקרן איזון "רישומית .
שבה הכספים בתיק ההשקעות "נצבעים" ככספי קרן איזון אף שאינם מנוהלים בנפרד.
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה לוח 21: קרנות האיזון באוניברסיטאות .
של המוסד אופן ניהול .
בר- אילן ✓ 45 מיליון 6.
העברית  - - - - הקרנות .
מיליון 4% כספי הקרן .
מכון ויצמן - למכון אין קרן איזון, אך תשואות עודפות נשארות בתיק ההשקעות או .
מועברות ל- WGEM ; המכון מחזיק בתיקההשקעות בישראל בכ -500 .
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 מהביקורת עולה כי לאוניברסיטת בר-אילן, לאוניברסיטת תל אביב ולאוניברסיטת בן - .
גוריון יש קרן איזון ובה עודפים, ובהם יכול המוסד להיעזר בעת משבר כלכלי.
אין קרן איזון, אולם רווחים ותשואות עודפות נשמרים בתיק עצמו כרזרבה או מועברים ל- .
בחו"ללאוניברסיטה העברית אין קרן איזון, ויש לה גירעון בקרנות הצמיתות שלה.
משום כך, בתקופת משבר כלכלי או בשנים שבהן תהיה התשואה נמוכה במיוחד, .
תתקשה האוניברסיטה העברית להמשיך לממן את הוצאותיה האקדמיות והמ נהליות .
בהסתמך על תשואות תיק ההשקעות מבלי להעמיק את הגירעון האמור.
מומלץ כי האוניברסיטאות יבחנו את גובה הסכום בקרן האיזון המתאים לצורכיהן ויביאו .
לידיעת ועדות ההשקעות והוועד המנהל את נתוני קרנות האיזון בכל שנה.
בתשובת אוניברסיטת תל אביב ציינה ה אוניברסיטה כי היא מדווחת לוועדת ההשקעות בכל .
חודש ולוועד המנהל אחת לחצי שנה, ובמסגרת זאת נבחן גם היקף קרן האיזון.
הקפדה על שיוך התשואות לקרנות מיועדות בקרן האיזון .
הקרנות הצמיתות בתיק ההשקעות הן קרנות מיועדות: התורמים דורשים מהמוסד האקדמי .
להשתמש בתרומה למטרה מסוימת.
כאמור, חלק מהאוניברסיטאות בוחרות להקים קרן איזון .
ולהפקיד בה חלק מהתשואות.
משרד מבקר המדינה בדק אם התשואות של הקרנות הצמיתות .
המיועדות הנכללות בקרן האיזון משויכות כראוי למטרתן38 .
מהביקורת עולה כי באוניברסיטת בן-גוריון קרן האיזון נכללת ב תיק השוטף ולא בתיק הצמית .
הכולל את הקרנות הצמיתות; עודפי תשואה של הקרנות הצמיתות בתיק הצמית שלא חולקו .
בכל שנה מועברים בסוף שנת הכספים לכל אחת מהקרנות הצמיתות באופן ממוחשב.
באוניברסיטת תל אביב ובאוניברסיטת בר -אילן מנוהלים כל הכספים בקרן האיזון בדרך .
ב אוניברסיטת תל אביב כספים אלה משויכים לקרנות מהבחינה החשבונאית.
באוניברסיטת בר-אילן מועברות לקרן האיזון תשואות של קרנות צמיתות, אולם הן א ינן משויכ ות .
ספציפית לכל קרן; קרן האיזון אמורה לשמש את כל הקרנות בעת משבר.
על אוניברסיטת בר-אילן לוודא כי התשואות של הקרנ ות הצמיתות בקרן האיזון משויכות .
כראוי, וכש ייעשה שימוש בכספי קרן האיזון , הן תיועדנה לקרנות הצמיתות ולא תשמשנה .
למימון פעילויות אחרות מלבד המטרה שלשמה יועדו.
בתשובת אוניברסיטת בר-אילן ציינה האוניברסיטה כי היא מקבלת את הערת משרד מבקר .
38 ,מבקר המדינה הצביע בעבר על ליקויים בשיוך קרנות צמיתות מיועדות בקרן האיזון.
ראו מבקר המדינהסוגיות .
במינהל האוניברסיטה - אוניברסיטת בר אילן (2012 .
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה משבר נגיף הקורונה בחודשים מרץ- יוני 2020 כמקרה .
נגיף הקורונה פרץ בסין בסוף 2019.
במהלך החודשים ינואר 2020 עד מרץ 2020 התפשטהנגיף .
ברחבי העולם ובישראל ועודנו מתפשט במועד סיום הביקורת.
התפשטות הנגיף הובילה לסגרים .
אשר השפיעו על כלכלת העולם ועל שוק ההון.
משברים מסוג זה הם מבחן לחסינותם של תיקי .
ההשקעות של המוסדות להשכלה גבוהה ולמקצועיות של ועדות ההשקעות; הם אף מדד .
להתנהלות תאגידית תקינה של ההנהלות במוסדות להשכלה גבוהה.
בהקשר זה יש לציין את .
דוח מבקר המדינה משנת 2011 , אשר בחן את התנהלותה של אוניברסיטת תל אביב בתחום .
ההשקעות הפיננסיות בזמן המשבר הכלכלי בשנת 2009 , והצביע על ליקויים בהליך קבלת .
ההחלטות של בכירי האוניברסיטה בזמן משבר זה.
משרד מבקר המדינה בחן סוגיות אלה: .
השינויים בערך תיק ההשקעות בחודשים מרץ-יוני 2020 (במהלך התפרצות הנגיף ברחבי .
העולם) כדי לבחון אם הצליחה ועדת ההשקעות לבלום הפסדים בזמן ששוק ההון תנודתי; .
האם נערכו ישיבות של ועדת ההשקעות עם פרוץ המשבר במרץ -אפריל 2020 לצורך .
האם נציגים מהנהלת האוניברסיטה נכחו בישיבות ועדת ההשקעות, ואם לא - האם עודכנו .
תרשים 14 להלן מציג את ערך תיקי ההשקעות של האוניברסיטאות עם פרוץ נגיף הקורונה, ולוח .
22 מציג אתתשוא ות תיקי ההשקעות של האוניברסיטאות בחודשים מרץ 2020 - יוני2020 .
23 מציג את נתונים על ישיבות ועדת ההשקעות באוניברסיטאות שנבדקו בתקופת המשבר .
בחודשים מרץ - אפריל 2020 .
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 תרשים14: ערך תיקי ההשקעות של האוניברסיטאות והשינויים שחלו בהם .
בחודשים מרץ-יוני 2020 (השווי בתחילת החודש), במיליוני ש"ח .
לוח 22: תשואת תיקי ההשקעות שלהאוניברסיטאות בחודשים .
מרץ 2020 - יוני 2020 .
במאי 20 תשואה ביוני .
אוניברסיטת בר-אילן 5.
האוניברסיטה העברית 5.
אוניברסיטת תל אביב 7.
אוניברסיטת בן-גוריון –התיק .
אוניברסיטת בן-גוריון – התיק .
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה המוסד האקדמי תשואה .
מהביקורת עולה כי שיעור ההפסד הממוצע בתיקי ההשקעות של האוניברסיטאות בחודש .
72% ובחודש יוני הוא עמד על1.
בחודשים אפריל ומאי2020 .
הניבו התיקים תשואה בשיעור של0.
לוח 23 :ישיבות ועדת ההשקעות שנערכו עם פרוץ המשבר בחודשים .
האקדמי ישיבות של ועדת ההשקעות .
במרץ-אפריל 2020 מעורבות הנהלת האוניברסיטה בישיבות של .
בר-אילן במרץ נערכו ארבע ישיבות של .
הוועדה; נידונה בהן השפעת .
הקורונה על התיק והתקבלו .
בשתיים מהישיבות השתתף המנכ"ל ובשלוש מהן .
השתתף יו"ר הוועד המנהל.
העברית במרץ ובאפריל נערכה ישיבה .
אחת בכל חודש ; נערך בה דיון .
מעמיק במשבר הקורונה .
והתקבלו החלטות בנושא.
נציגים מהנהלת האוניברסיטה לא נכחו בישיבות .
של ועדת ההשקעות שעסקו במשבר הקורונה .
(כמוצג קודם לכן בדוח זה, הם אינם נדרשים .
להיות נוכחים על פי נוהל האוניברסיטה).
משרד מבקר המדינה ציין צוות ההשקעות .
באוניברסיטה כי עדכונים בנושא התיק הועברו .
להנהלת האוניברסיטה והוועד המנהל.
תל אביב בחודשים מרץ-אפריל נערכו שש .
ישיבות כדי לדון במשבר .
הקורונה ובצעדים שיש לנקוט.
מנכ"ל האוניברסיטה נכח בארבע משש הישיבות .
סמנכ"ל הכספים עדכן בסוף מרץ את .
הוועד המנהל בדבר האירועים בשוק ההון ובדבר .
ההחלטות שוועדת ההשקעות מקבלת בנושא.
בן- גוריון במרץ-אפריל נערכו שלוש .
ישיבות שעסקו במשבר הקורונה .
נשיא האוניברסיטה והמנכ"ל נכחו בישיבות אלה, .
ובאחת מהן אף השתתף יו"ר הוועד המנהל של .
מכון ויצמן במרץ-אפריל נערכו שתי ישיבות .
ובהן נערכו דיונים בנושא .
בישיבות אלה נכח נשיא המכון, סגנו האמון על .
המ נהל והכספים וארבעה חברים נוספים ממועצת .
המנהלים שלהם ידע בתחום ההשקעות.
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 מהביקורת עולה כי ועדות ההשקעות בכל האוניברסיטאות שנבדקו בביקורת כינסו .
בחודשים מרץ -אפריל 2020 ישיבותלדיון בנושא המשבר.
בישיבות דנו המשתתפים .
בהשפעה הכלכלית של משבר הקורונה וחברי הוועדה קיבלו החלטות אופרטיביות .
הנוגעות לתיק ההשקעות של המוסד האקדמי.
תכיפות הישיבות שהתמקדו בקורונה .
בחודשים אלה השתנתה ממוסד אחד למשנהו - משתי ישיבות במכון ויצמן ועד ישיבה .
כמעט בכל שבוע באוניברסיטת תל אביב.
עוד עולה מהביקורת כי למעט האוניברסיטה .
העברית, בכל המוסדות האקדמיים שנבדקו נכחו בחלק מהישיבות שעסקו במשבר .
הקורונה נציגים מההנהלה (מנכ"ל ו/או נשיא).
באוניברסיטת בר-אילן, באוניברסיטת בן - .
גוריון ובמכון ויצמן אף נכחו בישיבה אחת לפחות נציג מהוועד המנהל של המוסד האקדמי .
שאינו חבר בוועדת ההשקעות .
בתשובה שמסרה האוניברסיטה העברית למשרד מבקר המדינה בינואר 2021 ציינה .
האוניברסיטה כי נציגי ההנהלה שלה היו מעורים ומעודכנים בדיוני ועדת ההשקעות.
האוניברסיטה, יו"ר הוועד המנהל מסר במרץ 2020 עדכון לוועד המנהל על כינוס חירום של .
ועדת ההשקעות, וכמו כן, המלצות ועדת ההשקעות דווחו לוועד המנהל של האוניברסיטה על .
ידי יו"ר ועדת ההשקעות בישיבה שהתקיימה באוקטובר 2020.
משרד מבקר המדינה רואה בחיוב את התכנסותן שלועדות ההשקעות במהלך תקופתו .
של משבר הקורונה ואת הדיווחים לוועד המנהל וממליץ לכל המוסדות להמשיך לנהל .
בקרה הדוקה על השקעותיהם, בפרט לנוכח השחיקה בערך התיקים הן בעת הזו והן .
עוד מומלץ כי הוות"ת תבחן לקבל דיווחים מיוחדים בעת הזו לשם .
מעקב אחר השפעותיו הכלכליות של המשבר על מצבם הכספי של כל המוסדות.
התנהלות המוסדות להשכלה גבוהה בתחום .
ההשקעות: סוגיות ייחודיות .
מלבד ממצאי הביקורת הרוחביים וההשוואתיים אשר הוצגו לעיל, עלו בביקורת מספר סוגיות .
הייחודיות למוסדות האקדמיים השונים, כדלהלן : .
לאוניברסיטת תל אביב תיק השקעות ב ערך של כ-2.
23 מיליארדש"ח (בנתוני אפריל 2020) , .
המנוהלבידי ועדת ההשקעות של האוניברסיטה (להלן - התיק הכללי) .
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה אוניברסיטת תל אביב קרן השקעה נוספת המנוהלת בנפרד ושמה "קרן נצח-ישראל".
2007 קיבלה אוניברסיטת תל אביב תרומה ונחתם הסכם עם התורם; ההסכם קבע 39 כי .
אוניברסיטת תל אביב תנהל את כספי התרומה בקרן נפרדת מיתר כספי האוניברסיטה, וכי חבר .
המנהלים של הקרן יקבע את מדיניות ההשקעות של הכספים.
לאחר החתימה על ההסכם מינו .
האוניברסיטה וחבר המנהלים של הקרן ועדת השקעות ("ועדת השקעות נצח ישראל") ליישום .
מדיניות ההשקעות שנקבעה.
סכום הכספים בקרן בשנת 2020 הוא305 מיליון ש"ח, והיא מנוהלת כאמור בידי ועדת השקעות .
חברי הוועדה שונים מחברי ועדת ההשקעות של התיק הכללי, והיא כוללת נציג .
מהאוניברסיטה (גזברית האוניברסיטה), נציג מחבר המנהלים של קרן "נצח ישראל" ונציג ציבור.
ועדה זו מתכנסת מספר פעמים בשנה, ובישיבותיה אלה מתקבלות החלטות על השקעות כספי .
ההחלטות מתועדות בפרוטוקולים.
בדומה לתיק הכללי, גם בקרן "נצח ישראל" נעזרת .
האוניברסיטה ביועצים חיצוניים לסיוע שוטף בפעילות הוועדה, ובכלל זה עבודה עם מנהלי .
תיקים, הכנת חומרים לישיבות הוועדה, בקרה על מנהלי התיקים וכיו"ב.
בביקורת עלה שקרן "נצח ישראל" אינה עומדת בחלק מהכללים הנדרשים מתוקף נוהל הוות"ת .
בנושא ניהול השקעות פיננסיות.
למשל, דוח ביק ורת הפנים של האוניברסיטה משנת 2018 הצביע על כך שכל נציגי הציבור .
החברים בוועדת ההשקעות של תיק ההשקעות הכללי חתומים על הסדר למניעת ניגוד עניינים .
(כנדרש על פי נוהל הוות"ת), ואילו בוועדת ההשקעות של קרן "נצח ישראל " שום חבר לא היה .
חתום על הסדר שכזה 40 .
מהביקורת שערך משרד מבקר המדינה עולה כי שלא בהתאם לנוהל הוות"ת, לא מתבצע בקרן .
"נצח ישראל" אחת לשנה ניתוח סיכונים ודיון מלווה.
יתר על כן, מאחר שהתורם קבע את ה הרכב .
של ועדת ההשקעות, סמנכ"ל הכספים א ינו נוכח בישיבות אלה, בניגוד לנוהל הוות"ת המחייב .
נוכחות של בעל תפקיד זה בישיבות של ועדת ההשקעות.
עוד עולה מהביקורת, שמאחר שאוניברסיטת תל אביב מתייחסת לקרן "נצח ישראל" כאל קופה .
ייחודית שאינה נכללת בתיק ההשקעות הכללי, הקרן והרכבה אינן מוזכרות במענה על .
השאלונים הנלווים בנושא השקעות פיננסיות שהעבירה הו ות"ת למוסדות להשכלה גבוהה .
בשאלון האמור אוניברסיטתתל אביב מתייחסת בפירוט לתיק ההשקעות .
הכללי ו לתיק ההקדשות בלבד.
כמו כן תשואות קרן "נצח ישראל" והרכב התיק אינם מוצגים .
לוועד המנהל בדיונים העוסקים בתיק ההשקעות הכללי (כנדרש על פי נוהל הוות"ת), אלא .
נכללים בדיווח הרבעוני המועבר לוועדת הכספים של הוועד המנהל.
מהביקורת עולה כי אוניברסיטת תל אביב מנהלת תיק השקעות על סך 305 מיליוןש"ח .
בנפרד מתיק ההשקעות הכללי של המוסד האקדמי והוא מנוהל בי די ועדת השקעות .
נפרדת - וזאת לפי דרישת התורם.
אף שמדובר בתיק השקעות , ניהול התיק אינו עומד .
בחלק מכללי נוהל הוות"ת החלים על תיקי ההשקעות של מוסדות להשכלה גבוהה.
39 וכן על פי התיקון בו משנת2010.
40 בעקבות דוח הביקורת, בשנת2019 החתימה האוניברסיטה את חברי הוועדה על טופס הסדר למניעת ניגוד עניינים.
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 על אוניברסיטת תל אביב לפעול בתיק השקעות של קרן "נצח ישראל" על פי כללי נוהל .
הוות"ת (ובכלל זה אופן הדיווח לוות"ת ולוועד המנהל), בהתחשב בתנאים שהציב התורם.
א וניברסיטת תל אביב מסרה בתשובתה כי טיפולה בקרן ההשקעות "נצח ישראל" התבסס על .
בדיקה שנערכה בזמנו גם מהפן המשפטי.
בעקבות הביקורת האוניברסיטה תבחן שוב את .
ה-: WGEM הסדרת הפיקוח והבקרה .
נוהל הוות"ת קובע כי המוסדות האקדמיים אינם רשאים להעביר כספים מישראל לבעלותן של .
אגודות הידידים לצורך ניהול הכספים.
עוד קובע הנוהל, שככל שלמוסד כספים המגויסים על ידי אגודות ידידים מחו"ל ומושקעים ביחד .
עם המוסד על פי החלטת ועדת השקעות משותפת שהוקמה בחו"ל, או שמדובר בכסף שהועבר .
ע"י המוסד לניהול משותף כזה באופן שאינו מאפשר החלת כללים אלה במלואם - יהיה המוסד .
אחראי לעדכן את ועדת ההשקעות המשותפת בחו"ל בדבר כללי מסגרת אלה ויפעל כמיטב .
יכולתו כדי לקבוע מנגנונים שיבטיחו החלת רוח כללים אלה על ניהול ההשקעות והסיכונים .
במוסדות להשכלה גבוהה נהוגה הפרדה בין הכספים המושקעים בישראל לבין הכספים .
המוחזקים בידי אגודות הידידים בחו"ל המגייסות כספים עבורם.
יוצא דופן הוא מכון ויצמן, .
המנהל את רוב כספי השקעותיו באמצעות שותפות שהוקמה עם אגודות הידידים בארה"ב בשנת .
2002 , ששמה Weizmann Global Endowment Management Fund (להלן- WGEM.
ה- WGEM הוא למעשה תיק ההשקעות המרכזי של המכון.
ל- WGEM ,ועדת השקעות בארה"ב .
ובה חברים בין היתר יו״ר מועצת המנהלים של המכון (שהוא גם יו״ר ועדת ההשקעות של המכון .
בישראל), סגן הנשיא למ נהל וכספים וחבר נוסף ב וועדת ההשקעות של המכון בישראל .
נוסף על כך, נשיא מכון ויצמן מוזמן באופן קבוע לישיבות הוועדה (אולם .
בספטמבר 2019 היו ב- WGEM מעל11 מיליארד ש"ח, כמעט פי 10 מערך תיק .
ההשקעות של המכון בישראל.
בשנת 2003 , שנה לאחר הקמת WGEM , העביר מכון ויצמן לראשונה כספים מישראל ל - WGEM , .
מהביקורת עולה כי במהלך השנים המשיך מכון ויצמן להעביר ל- WGEM .
למשל, בשנה האקדמית 2016 - 2017 העביר המכון ל- WGEM מעל135 מיליון ש"ח.
הכספים האלה הוא כספים עודפים של המכון.
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה בה בעת המכון מושך כספים מה- WGEM ומפירותיו בהתאם לצרכיו; בשנה האקדמית .
2017 - 2018 משך המכון כ-284 מיליון ש"ח, ובשנה האקדמית2018 - 2019 משך המכון .
כמעט חצי מיליארד ש"ח.
לנוכח הקמתו של ה - WGEM בשנת2002 קבע נוהל הוות"ת משנת2011 בנושאהשקעות פיננסיות .
כי נסיבות מכון ויצמן שונות באופן ניכר מנסיבות המוסדות האחרים, ועל כן "ות"ת תמנה צוות .
משנה שימשיך להתעמק במקרה של מכון וייצמן כדי לבחון כיצד פועל מבנה ניהול ההשקעות .
המשותף שהוקם על ידם בחו"ל ביחס כללי ות"ת ומה הכללים שעליהם לאמץ".
מהביקורת עולה כי לא הוקם בוות"ת צוות משנה שכזה כדי לדון במקרה הייחודי של מכון .
ויצמן ולהחליט אילו כללים מנוהל הוות"ת חלים על מודל ה- WGEM .
אי הסדרת כללי הוות"ת על ה - WGEM עשויה להשפיע על הדיווחים בנושא.
מחייב את המוסדות להשכלה גבוהה להגיש דיווח שנתי על מדיניות ההשקעות של הם ועל .
מדיניות הסיכונים הנהוגה בהם .
משנת 2019 אוספתהוות"ת נתונים מסוימים באמצעות שאלון.
בשנים 2019 - 2020 מסרמכון ויצמן בשאלון זה פרטים רק על תיק ההשקעות בישראל.