HeTree/MevakerConcSen huggingface dataset:
ההשקעות על פי מדיניות ההשקעות שקבע הוועד המנהל, אל מול תשואת כספי ההקדש .
המושקעים בהתאם לתקנות הנאמנות.
הלוח מציג רק את שני המוסדות הנוקטים הפרדה מלאה .
בין כספי ההקדש לבין יתר הכספים בתיק ההשקעות ומשקיעים את כספי ההקדש כנדרש על .
פי תקנות הנאמנות: אוניברסיטת תל אביב ומכון ויצמן.
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 לוח 28: תשואת תיק ההשקעות לעומת תשואת תיק ההקדשות באוניברסיטת .
תל אביב ובמכון ויצמן בשנים 2017 - 2019 .
ה אקדמי 2017 2018 2019 תשואה מצטברת55 - .
מהביקורת עולה כי במקרים שבהם השקיעו אוניברסיטאות את כספי ההקדש בהתאם .
לתקנות הנאמנות, התשואה המצטברת שהניבו ההקדשות בשנים 2017 - 2019 (11.
92%% ) הייתה קטנה יותרמהתשואה שהניב תיק ההשקעות הכללי שלהם (15.
07% בהתאמה) המנוהל בהתאם למדיניות ההשקעות של הוועד המנהל.
תקנות הנאמנות הותקנו לפני למעלה מ-15 שנה ומאז לא חל בהן שינוי, אולם שוק ההון .
משתנה לאורך זמן: אפיקים שנחשבו סולידיים עשויים להיחשב היום בעלי סיכון רב יותר .
על אוניברסיטת בר-אילן, האוניברסיטה העברית ואוניברסיטת בן -גוריון להקפיד .
לנהל את כספי ההקדשות כנדרש בדין.
בה בעת מומלץ כי משרד המשפטים יבחן אם יש .
מקום לעדכן את אפיקי ההשקעה המותרים של כספי הקדשות המנוהלים על ידי מוסדות .
להשכלה גבוהה ודומיהם.
כמו כן מוצע למשרד המשפטים לשקול לאפשר לגופים .
ציבוריים גדולים כדוגמת אוניברסיטאות, המנהלים את תיק ההשקעות שלהם באמצעות .
ועדת השקעות מקצועית ובהתאם לכללים שקבעה הוות"ת, חופש פעולה גדול יותר .
בניהול ההשקעות של כספי ההקדשות שבנאמנותם.
בתשובת אוניברסיטת בן-גוריון ציינה האוניברסיטה כי היא פועלת על פי חוות דעת משפטית, .
והיא תפעל גם בעתיד , בשיתוף פעולה בדיונים המתנהלים בנושא ועל פי ההחלטות .
אוניברסיטת בר-אילן ומכון ויצמן הפנו בתשובתם להתייחסות ור"ה לנושא, להלן.
בתשובה שמסר ור"ה למשרד מבקר המדינה בינואר 2021 צוין כי עמדתו הסדורה במשך השנים .
הייתה שעמדתה של רשות התאגידים ל גבי תחולת דין ההקדשות הציבוריים וחוק הנאמנות על .
הענקות ותרומות המתקבלות באוניברסיטאות היא עמדה מוקשית, אשר אינה עולה בקנה אחד .
עם לשונו ותכליתו של חוק הנאמנות ועם מדיניות הממשלה להפחתת הנטל הרגולטורי, ומהווה .
הרחבה בלתי סבירה של משמעות "הקדש" ו"הקדש ציבורי " בחוק הנאמנות ובדין.
55 תוך חישובהגודל היחסי של תיק ההשקעות בכל שנה אקדמית.
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה כי ביקש להמשיך בניסיון לגשר על הפערים ולהמשיך את ההידברות בין נציגי ור״ה לבין נציגי .
רשות התאגידים בסוגיות אשר נותרו במחלוקת, וכן בהיבטים הרגולטוריים המצוינים בחוות .
עוד ציין ור"ה בתשובתו כי הוא סבור שהנושאים הנדונים בדוח, לרבות אילו תרומות יש לרשום .
כהקדש, הנטל הרגולטורי על המוסדות להשכלה גבוהה והצורך בעדכון הכללים ל גבי ניהול .
השקעות נאמנות ומתן חופש פעולה בניהול השקעות על ידי גופים כאמור הם נושאים אשר .
חיוני להסדירם ולהתאימם לאופי הפעילות של האוניברסיטאות, ודאי לנוכח שיעורי התשואות .
על ההשקעות של האוניברסיטאות ופעולתן לפי הנחיות הוות״ת ולפי נוהל ההשקעות אשר יצא .
תחתיה, וכן נוכח החלטת הממשלה בדבר הפחתת הנטל הרגולטורי והליך RIA שמקיימת רשות .
התאגידים, בין היתר לגבי חוק הנאמנות.
בתשובה שמסר משרד המשפטים למשרד מבקר המדינה בינואר 2021 הואהתייחס לשלושה .
נושאים מרכזיים: בחינה אם יש צורך בעדכון אפיקי ההשקעות המותרים בתקנות הנאמנות; .
גיבוש הנחיות לעניין רישום העברות כספים או נכסים למוסדות להשכלה גבוהה, כנאמני הקדש .
ציבורי; גיבוש הנחיות לגבי אופן הדיווח והניהול של הקדשות ציבוריים שמוסדות להשכלה גבוהה .
משמשים כנאמנים שלהם, תוך הקלת הנטל הרגולטורי המושת על המוסדות.
בנושא עדכון אפיקי ההשקעה המותרים בתקנות הנאמנות, משרד המשפטים ציין כי אינו רואה .
צורך ממשי בתיקון התקנות.
משרד המשפטים הוסיף כי על כלל המוסדות להשכלה גבוהה .
להשקיע את כספי ההקדשות הציבוריים שהם מנהלים בנאמנות בהתאם לתקנות הנאמנות.
לצורך שינוי תמהיל ההשקעות המוסדות להשכלה גבוהה רשאים לפנות לבית המשפט ל קבלת .
אישורו - זאת, ביחס להקדש מסוים או באופן מרוכז ביחס לכלל ההקדשות הציבוריים שהם .
ככל שהמוסדות להשכלה גבוהה יגישו בקשות לאישור דרכי השקעה .
חלופיות לבית המשפט, ויצטברו דרכי השקעה אשר יהיו רלוונטיות לנאמנים נוספים או יאפיינו .
נאמנים מסוג מסוים, יהיה מקום לשוב ולבחון את הצורך בתיקון התקנות.
בנושא גיבוש הנחיות לעניין רישום העברות כספים או נכסים למוסדות להשכלה גבוהה כנאמני .
הקדש ציבורי, משרד המשפטים ציין כי אין מקום לשוב ולבחון את הקריטריונים המשפטיים .
המנחים בנוגע לרישום הקדשות ציבוריים בידי מוסדות להשכלה גבוהה, ועל מוסדות אלה, ככל .
נאמן אחר, לפעול בהתאם להוראות הדין.
משרד המשפטים הוסיף כי סוגיית רישום ההקדשות .
נדונה באופן נרחב על ידי משרד המשפטים בשיתוף נציגי המוסדות להשכלה גבוהה.
לדיונים אלה ניתנה חוות דעת מטעם מחלקת ייעוץ וחקיקה בדצמבר 2019 שכוללת גם הנחיות .
אם המוסדות להשכלה גבוהה סבורים אחרת מחוות הדעת ומבקשים לחלוק .
עליה, ניתן לפנות בעניין זה למשנה ליועץ המשפטי לממשלה כמקובל או לערכאות המשפטיות .
המתאימות נגד יישום המדיניות.
למותר לציין כי כל עוד לא נקבע אחרת, רשם ההקדשות מחויב .
לפעול בהתאם לפרשנות שנקבעה על ידי נציגי היועץ המשפטי לממשלה ב מחלקת ייעוץ .
משרד המשפטים הוסיף כי במהלך השיח שהתקיים בין הצדדים נמנע רשם ההקדשות מלהפעיל .
אמצעי אכיפה כלפי המוסדות להשכלה גבוהה, וגם עם תחילת יישום המדיניות הוחלט לפעול .
בהתאם לתהליך עבודה סדור.
זאת בשל הנכונות להקל את הנטל הרגולטורי במקומות שבהם .
ניתן לעשות כן ולקדם את קיום הוראות הדין באמצעות שיח ודיאלוג, ובמקרים המתאימים .
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 באמצעות פיקוח ואכיפה.
כך, בכוונתרשם ההקדשות לפעול, ולשקול הפעלת סמכויותיו לגבי .
מוסדות שאינם פועלים לפי תקנות הנאמנות ולא פנו לקבל אישור מבית המשפט כנדרש.
בנושא גיבוש הנחיות לגבי אופן הדיווח והניהול של הקדשות ציבוריים שמוסדות להשכלה גבוהה .
משמשים כנאמנים שלהם, תוך הקלת הנטל הרגולטורי המושת על המוסדות, משרד המשפטים .
ציין כי הוא פועל להקל על אופן הניהול והדיווח של הקדשות ציבוריים של נאמני הקדשות רבים, .
ובכלל זה חלק מ המוסדות להשכלה גבוהה, ולהפחתת הנטל הרגולטורי בעזרת הסדרים .
מתאימים, בהירים ועדכניים.
זאת במסגרת הנחיות רשם ההקדשות הקיימות; טיוטת תיקון .
חקיקה ראשית שהוצעה וטרם הושלם קידומה; ההליך המצוי כעת בעיצומו (RIA ) לגיבוש תקנות .
הנאמנות ביחס לפרטי רישום ודיווח של הקדש ציבורי.
בכוונת המשרד להמשיך לפעול על פי .
עקרונות אלה, ובכלל זה לגבי נאמנים שהם מוסדות להשכלה גבוהה.
לדעת משרד מבקר המדינה, על משרד המשפטים ועל המוסדות להשכלה גבוהה לפעול .
כדי למצוא פתרון אשר יאפשר למוסדות לגייס כספים ולמצות את פוטנציאל התשואה .
של תיקי ההשקעות שהם מנהלים באמצעות ועדת השקעות מקצועית ללא נטל בירוקרטי .
מיותר, ובה בעת יביא לשקיפות באופן שבו המוסדות מנהלים את ההקדשות שבנאמנותם, .
כל זאת תוך עמידה בכללי הדין הרלוונטיים להקדשות ולמוסדות כאלו.
ניהול השקעות פיננסיות במכללות אקדמיות .
תיקי השקעות פיננסיות של מכללות: נתוני .
בדומה לאוניברסיטאות, גם מכללות מחזיקות בתיק השקעות, אולם בהיקפים קטנים יותר.
בישראל פועלות 22 מכללות מתוקצבות ועוד18 מכללות אקדמיות לחינוך.
של המכללות המתוקצבות יחד הוא מעל 1.
3 מיליארד ש"ח (בנתוני 2018 .
משרד מבקר המדינה בחן סוגיות הנוגעות לניהולתיק ההשקעות בארבע מכללות המחזיקות כל .
אחת תיק השקעות שערכו גדול מ-100 מיליון ש"ח: מכללת תל-אביב יפו, מכללת בית ברל, .
מכללת אשקלון ומכללת סמי שמעון.
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה תרשים 17: ,ערך תיקי ההשקעות של המכללות שנבדקו .
בנתוני מאי-יוני 2020 , בש"ח .
מכללת אשקלון מחזיקה בתיק השקעות בערך של כ-283 מיליון ש"ח.
באמצעות חמישה מנהלי תיקים חיצוניים56 .
חשב המכללה וצוותו מרכזים את פעילות ועדת .
ההשקעות ומלווים אותה.
מכללת תל אביב-יפו מחזיקה בתיק השקעות בערך של כ-144 מיליון ש"ח.
של המכללה מנוהל באמצעות שלושה מנהלי תיקים חיצוניים המנהלים עבורה ארבעה תיקים .
סמנכ"לית הכספים של המכללה מרכזת את עבודתה של ועדת ההשקעות, ויועץ חיצוני .
מלווה גם את הפעילות המקצועית של הוועדה החל ממרץ 2020 .
מכללת סמי שמעון מחזיקה בתיק השקעות של כ-225 מיליון ש"ח, מתוכם110 מיליון ש"ח .
מנוהלים בידי מנהלי תיקים והיתר בחשבונות עו"ש או בפיקדונות.
את פעילות ההשקעות מרכזים .
סמנכ"לית הכספים וצוותה.
מכללת בית ברל מחזיקה בתיק השקעות של כ -174 מיליון ש"ח, ואת רוב הסכום היא מנהלת .
באמצעות ארבעה מנהלי תיקים חיצוניים.
את פעילות ההשקעות במכללה מרכזים סמנכ"ל .
לוח 29 מציג את פירוט אפיקי ההשקעה של המכללות האמורות והשוואה לנתונים הממוצעים .
של האוניברסיטאות, בנתוני שנת 2020.
56 עד תחילת שנת 2020 .
ניהלה המכללה תיק השקעות אחד באופן ישיר, ובמהלך אותה שנה הוא הועבר לניהול חיצוני .
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 לוח 29: אפיקי ההשקעה במכללות שנבדקו, בנתוני 2020 .
המוסד האקדמי מניות אג"ח* נזילות/פיקדונות /עו"ש .
מכללת תל אביב-יפו 13.
ממוצע האוניברסיטאות 27.
* קונצרני וממשלתי יחד, כולל במט"ח אם יש.
** למכללת תל אביב-יפו כספים נזילים נוספים ואותם אין היא מחשבת כחלק מתיק ההשקעות שלה.
מהביקורת עולה כי תיק ההשקעות של המכללות מורכב בממוצע ממניות בשיעור של כ- .
10% ומאג"ח בשיעור של כ - 64% .
בהשוואה לתיקי ההשקעות של האוניברסיטאות .
בישראל שנבדקו בביקורת, תיקי המכללות בעלי אופי שמרן יותר; היקף המניות הממוצע .
בתיקי ההשקעות של האוניברסיטאות הוא כמעט פי שלושה מזה של המכללות; רוב .
הרכב תיק ההשקעות של המכללות מורכב מאג"ח, ואילו השקעות האוניברסיטאות .
כוללות אג"ח בשיעור של כ-42% מהתיק.
שלא כמו האוניברסיטאות, המכללות אינן .
משקיעות באפיקים אלטרנטיביים כמו קרנות השקעה פרטיות.
יצוין שאפיקי ההשקעה .
של המכללות כמתואר נובעים גם מפרשנות משפטית של המכללות בדבר המגבלות .
הרגולטוריות שחלות עליהן, כפי שיוצג להלן בפרק הנוגע למגבלות רשות המיסים על .
תיק ההשקעות של המכללות.
תרשים 18 מציג את התשואות שהניבו תיקי ההשקעות של המכללות בשנים2017 - 2019 .
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה תרשים 18: תשואות תיקי ההשקעות של המכללות שנבדקו, בשנים 2017 - .
2019 , באחוזים, בערך נומינלי .
מהביקורת עולה כי מגמות הרווח וההפסד בתיקי ההשקעות של המכללות היו דומות: .
6% בשנת2019 , והפסד שנע .
המכללות שהרכב המניות בתיקההשקעות שלהן גבוה יותר .
(בית ברל ותל אביב -יפו ), הניבו רווחים גדולים יותר בשנים 2017 ו-2019 .
מכללת אשקלון, שרכיב המניות בו הוא הקטן ביותר ביחס ליתר המכללות ( 3.
מהתיק), הפסיד פחות מכולם בשנת 2018 , אולם גם רווחיו היו נמוכים מרווחי המוסדות .
האחרים בשנים 2017 ו-2019.
תרשים19 להלן מציג השוואה של התשואה הממוצעת של תיקי ההשקעות של המכללות .
לתשואה הממוצעת של תיקי ההשקעות של האוניברסיטאות.
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 תרשים19: התשואה הממוצעת של תיקי ההשקעות של המכללות בהשוואה .
לתשואה הממוצעת של תיקי ההשקעות של האוניברסיטאות, באחוזים .
מהביקורת עולה כי תיקי ההשקעות של האוניברסיטאות הצליחו להניב בשנים 2017 ו- .
2019 רווח גדול יותרבממוצע ביחס למכללות (פער של 0.
והפסידו פחות מהמכללות בשנת 2018 (פער של2.
הבדל זה נובע מהרכב התיקים .
האוניברסיטאות מאמצות אסטרטגיות השקעה ארוכות-טווח, וכאמור רכיב המניות בתיקן .
גבוה יותר ורכיב האג"ח קטן יותר, ובה בעת הן משקיעות באפיקים אלטרנטיביי ם.
מומלץ כי המכללות יבחנו מפעם לפעם את מדיניות ההשקעה שלהן לרבות בהשוואה .
החלת כללי הוות"ת על תיק ההשקעות של .
תיקי ההשקעות של האוניברסיטאות מורכבים מתרומות שהתקבלו, מעודפי תזרים ומפעילויות .
שוטפות ויעודות שונות.
בתיקי ההשקעות של המכללות שנבדקו בביקורת אין קרנות צמיתות .
ומתכלות שמקורן בתרומות57 .
, והם מורכבים ברובם מכספים עודפים אשר נצברו לאורך השנים .
57 למעטמכללת תל אביב -יפו, לה הקדש אחד שבנאמנותה.
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה מטרותיהם העיקריות של כספים אלה הן שתיים: מימון פרויקטים של תשתיות ובינוי ספציפיים .
עתידיים (כספים מיועדים) או מקור הכנסה למכללה אם תיקלע למצוקה כלכלית.
נוהל הוות"ת קובע כי כללי נוהל הוות"ת לא יחולו על כספים של המוסד אשר נמצאים במהלך .
העסקים הרגיל והמיועדים לשימוש בטווח הקצר ובמסגרת הפעילות השוטפת של המוסד, .
לרבות תקציבי מחקר המיועדים למחקר שוטף ותקציבי פיתוח המיועדים לבינוי ולפיתוח באופן .
תיקי ההשקעות של המכללות כוללים כאמור כספים עודפים שנצברו לאורך השנים, והתיקים .
נועדו לממן מיזמי בינוי ותשתית וכן לשמש "רשת ביטחון" אם תיקלע המכללה למצוקה כלכלית.
כספים אלה מצטברים במשך שנים רבות ואינם בהכרח ממומשים מייד.
עקב כך ערכם של תיקי .
ההשקעות של המכללות שנבדקו עולה על 100 מיליון ש"ח.
עם זאת, חלקמהמכללות - כמו .
בית ברל למשל – פועלות ליישם את כללי נוהל הוות"ת בעבודתן, ולעומתן אחרות - כמו מכללת .
סמי שמעון - אינן רואות את עצ מן מחויבות ליישום הנוהל.
צעד זה עשוי לפגוע בניהול היעיל של .
תיק ההשקעות, המצריך בקרות מקצועיות ותאגידיות ראויות.
בתשובה שמסרה מכללת סמי שמעון למשרד מבקר המדינה בדצמבר 2020 (להלן- תשובת .
מכללת סמי שמעון) ציינה המכללה כי היא עדיין נמצאת בתהליך התפתחות בכל הקש ור .
לתשתיות הפיזיות, ובמסגרת תהליך זה בין היתר עתיד קמפוס המכללה באשדוד לעבור .
כספי המכללה חייבים להיות זמינים לצורך הקמת התשתיות האמורות, .
והכספים העודפים נשמרים בקפידה למימוש תוכנית הפיתוח הפיזי-האקדמי של המכללה.
המכללה הוסיפה כי כללי המסגרת של הוות"ת מחריגים כספים של מוסד אשר מיועדים לבינוי .
ולפיתוח, ולכן לא יושמו הכללים במלואם במכללה.
ככל שיקבעו הנחיות מל"ג-ות"ת אחרות, .
תפעל המכללה בהלימה מלאה להנחיות אלה.
משרד מבקר המדינה ממליץ כי הוות"ת תבחן את נתוני ההשקעות במכללות המתוקצבות .
ובהתאם תבחן אילו מכללי נוהל הוות"ת יש להחיל על המכללות המחזיקות תיקי .
השקעות, המורכבים בעיקרם מכספים עודפים ומכספים המיועדים למיזמי בינוי.
להבטיח שגם בתיקים אלה, אשר מצטברים בהם סכומים גדולים לאורך זמן, יש מנגנוני .
הפעילות המ נהלית של ועדת ההשקעות .
בדומה לאוניברסיטאות, גם במכללות פועל ועד מנהל המפקח על הניהול של המוסד האקדמי, .
על ענייניו ועל נכסיו, ותחתיו פועלת ועדת השקעות המובילה את פעילות ההשקעות של .
אשר לפעילות ועדת ההשקעות, משרד מבקר המדינה בדק את עמידתן של .
המכללות בכללים אלה המבטיחים פעילות תקינה של הוועדה מהבחינה התאגידית והמ נהלית: .
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 א.
קיומו של נוהל פנימי המסדיר את פעילות ועדת ההשקעות; .
תכיפות התכנסותה של ועדת ההשקעות (האם היא מתכנסת פעם בחודשיים לפחות); .
קוורום בישיבות הוועדה (האם בכל ישיבה נוכח קוורום מינימלי של שני נציגי ציבור לפחות .
ונציג אחד לפחות מהמוסד האקדמי); .
הסדרים למניעת ניגוד עניינים (האם חברי ועדת ההשקעות חתומים על הסדר למניעת ניגוד .
עניינים, הן נציגי הציבור והן עובדי המוסד המכהנים בוועדה); .
תיעוד דיוני הוועדה (האם דיוני ועדת ההשקעות מתועדים בפרוטוקול ים).
לוח 30 :ועדת ההשקעות במכללות שנבדקו .
ננקט הליך של עדכון הנוהל ואשרורו מחדש .
קיומו של נוהל פנימי המסדיר את פעילות ועדת .
מהביקורת עולה כי מכללת אשקלון, מכללת תל אביב-יפו ומכללת בית ברל – פועלות על פי .
נוהל פנימי המסדיר את פעילותה של ועדת ההשקעות ואת סמכויותיה.
ועד אז פעלה במכללה ועדת השקעות ללא נוהל המסדיר את עבודתה המכללה יש נוהל .
חודשיים קוורום הסדר .
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה מהביקורת עולה כי למכללת סמי שמעון אין נוהל מפורט המסדיר את פעילות הוועדה; .
לצוות הביקורת הוצג מסמך תמציתי ובו צוינו שמותיהם של חברי ועדת ההשקעות וכן .
שישה תפקידים של הוועדה.
הנוהל, בניגוד לנהלים של המכללות האחרות, א ינו מעגן .
ואינו מסדיר את פעילותה של ועדת ההשקעות ואינו קובע הנחיות מרכזיות הנדרשות .
לפעילות תאגידית תקינה של ועדת השקעות, ובכללן תכיפות התכנסותה, אופן קביעת .
מדיניות ההשקעות ואשרורה, הדיווחים שיש להגיש לוועד המנהל, הקוורום לצורך קבלת .
החלטות, הרקע המקצועי הנדרש מחברי הוועדה, הדרך להסדיר מניעת ניגוד עניינים, .
על מכללת סמי שמעון לנסח נוהל מפורט אשר מסדיר את פעילותה של ועדת ההשקעות.
בתשובת מכללת סמי שמעון ציינה המכללה כי הנוהל יעודכן ויפורט.
תכיפות התכנסותה של ועדת ההשקעות .
נוהל הוות"ת קובע כי על ועדת ההשקעות להתכנס אחת לחודשיים לפחות מתוך רציונל שזהו .
הקצב הנדרש לצורך בקרה מיטבית על תיק ההשקעות של המוסד האקדמי.
מהביקורת עולה כי במכללת אשקלון נערכו בשנים 2018 - 2019 שש ישיבותבכל שנה, .
אם כי לאו דווקא אחת לחודשיים.
למשל, במרץ 2018 נערכו שתי ישיבות, אולם הישיבה .
הבאה נערכה רק כעבור חמישה חודשים, בחודש אוגוסט 2018 .
מהביקורת עולה כי המכללות האחרות אינן מקפידות לכנס את ועדת ההשקעות בתדירות .
המצוינת בנוהל הוות"ת: בשנים 2017 - 2019 כינסה מכללת בית ברל את הוועדה שלה .
ארבע פעמים בשנה (בכל רבעון), מכללת תל אביב-יפו שלוש או ארבע פעמים בשנה, .
ומכללת סמי שמעון פעמיים בשנה בלבד.
בתשובה שמסרה מכללת אשקלון למשרד מבקר המדינה בדצמבר 2020 (להלן- תשובת .
מכללת אשקלון) ציינה המכללה כי היא רואה חשיבות בכינוס סדיר של ועדת ההשקעות, וללא .
כל קשר לדו"ח הביקורת, בשנת 2020 ועדת ההשקעות התכנסה11 פעמים ובתדירותגבוהה .
בתשובה שמסרה מכללת בית ברל למשרד מבקר המדינה בדצמבר 2020 (להלן- תשובת .
מכללת בית ברל) ציינה המכללה כי ההתנהלות הנכונה, המקצועית והמידתית אותה אימצה .
המכללה כוללת התכנסויות של ועדת ההשקעות בכל רבעון (לכל הפחות), ובנוסף דיווחים .
חודשיים הנמסרים לחברי ועדת ההשקעות וכן התכנסות שלא מן המניין בכל אירוע מהותי.
בתשובה שמסרה מכללת תל אביב-יפו למשרד מבקר המדינה בינואר 2021 (להלן- תשובת .
מכללת תל אביב-יפו) ציינה המכללה כי מאמצע שנת 2019 ועד דצמבר2020 הוועדה התכנסה .
בממוצע לפחות אחת לחודשיים, ובשנת 2020 היא התכנסה 12 פעמים.
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 נוסף על ישיבות של ועדת ההשקעות קיבלו חברי הוועדה מידע על ביצועי התיקים באופן קבוע .
משרד מבקר המדינה מציין כי התכנסות הוועדה באופן תדיר היא כלי עבודה הכרחי .
לצורך בקרה מתמדת על תיק ההשקעות של ה מכללה וביצוע שינויים בו בהתאם .
מומלץ כי כל המכללות תפעלנה לכנס את ועדות ההשקעות שלהן במועדים שנקבעו .
מהביקורת עולה כי מכללת בית ברל פנתה לוות"ת והצהירה שהוועדה מתכנסת בכל רבעון ולא .
בישיבתה של ועדת ההשקעות שנערכה במכללה במרץ 2019 עדכן מנכ"ל .
המכללה את חברי הוועדה וציין כי טרם נענתה פנייתה של המכללה לוות"ת בנושא ההתכנסות .
אחת לרבעון ולא אחת לחודשיים.
באוגוסט 2019 העביר סמנכ"ל הכספים של המכללה לאגף .
החשבות והבקרה בוות"ת הודעת דוא"ל ובה הבהרות בנוגע לשאלון הנלווה לדוחות הכספיים .
הוא ציין כי מכללת בית ברל עומדת בהנחיות הוות"ת בכל הקשור לניהול .
ההשקעות למעט תדירות התכנסות ה של הוועדה, וכי מנכ"ל המכללה פנה לייעוץ המשפטי של .
הוות"ת בבקשה פרטנית בנושא זה אך טרם התקבלה עליה תשובה.
על אף פנייתה של מכללת בית ברל לוות"ת בנושא זה באוגוסט 2019 , במועד סיום .
הביקורת טרם השיבה עליה הוות"ת.
ראוי כי הוות"ת תגיב על בקשות אלה בתוך זמן סביר .
כדי להבטיח שהמוסדות להשכלה גבוהה יעמדו בכללי ההשקעה של נוהל הוות"ת.
משרד מבקר המדינה ממליץ לוות"ת לבחון במסגרת החלת הנוהל על המכללות - בידול .
לפי היקף התיק, כך שבניהול תיקי השקעות קטנים יותר תתאפשר גמישות בנושאים .
שונים כגון תדירות כינוסה של ועדת השקעות.
בתשובת הוות"ת צוין כי בשל תקלה טכנית פניית מכללת בית ברל לא הגיעה לכלל דיון.
הוסיפה כי הבחנה בין סוגי מכללות והאפשרות להגמיש חלק מהכללים ל גבי ניהול תיקי .
השקעות קטנים ייבחנו בשנה הקרובה במסגרת בחינת נוהל ההשקעות של הוות"ת.
התכנסות ועדת ההשקעות בזמן פרוץ משבר הקורונה .
בחודשים ינואר 2020 - מרץ2020 התפשט נגיף הקורונה ברחבי העולם ובישראל והוביל לסגרים .
אשר השפיעו על כלכלות העולם ועל שוק ההון.
משרד מבקר המדינה בחן אם ועדות ההשקעות .
של המכללות התכנסו בחודשים מרץ-אפריל 2020 .
, עם פרוץ המשבר הכלכלי .
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה מהביקורת עולה כי בחודשים מרץ-אפריל התכנסה ועדת ההשקעות של מכללת אשקלון לארבע .
ישיבות 58, במכללת תל אביב-יפו לשלוש ישיבות ובמכללת בית ברל לישיבה אחת.
הישיבות דנו חברי הוועדה בתיק ההשקעות ובכלל זה בהשפעותיו של משבר הקורונה עליו.
לעומת זאת, ועדת ההשקעות של מכללת סמי שמעון לא התכנסה בחודשים אלה לדיון בתיק .
ההשקעות, והישיבה הראשונה במהלך שנת 2020 .
משרד מבקר המדינה מציין למכללת סמי שמעון כי לנוכח המשבר הכלכלי היה מצופה .
מהוועדה להתכנס לישיבה אחת לפחות בחודשים מרץ-אפריל כדי לדון בהשפעת המשבר .
על תיק ההשקעות של המכללה שערכו למעלה מ-200 מיליון ש"ח, ובמידת הצורך לנקוט .
צעדים כדי לצמצם הפסדים אפשריים.
בתשובת מכללת סמי שמעון ציינה המכללה כי במרץ 2020 .
התקיימה ישיבה של הוועד המנהל .
היות שחברי ועדת ההשקעות הם גם חברים בוועד המנהל, נדון בישיבה מצב תיק ההשקעות .
של המכללה נוכח משבר הקורונה והירידות בשוקי ההון.
חברי הוועד עודכנו בצעדים הננקטים .
למזעור ההפסדים ובשיחות שהתקיימו בין מנהלי התיקים לצוות ההשקעות במכללה.
משרד מבקר המדינה מציין כי מפרוטוקול הישיבה של הוועד המנהל ממרץ 2020 עולה כי תשומת .
הלב של חברי הוועדה הופנתה לירידות בשוק ההון בשל נגיף הקורונה, וצוין: "אלה כפי הנראה .
ישפיעו לרעה גם על תיק ההשקעות שבבעלות המכללה.
אנחנו עוקבים אחר ההתפתחויות .
ופועלים למזער נזקים ככל שניתן".
פרוטוקול הישיבה לא כלל תיעוד לדיון מעמיק במצב תיק .
ההשקעות ובצעדים השונים שיש לנקוט נוכח המשבר.
לדעת משרד מבקר המדינה, לנוכח המשבר הכלכלי שהתפתח וחוסר הוודאות בשוק ההון, היה .
ראוי לכנס את ועדת ההשקעות לישיבה ייעודית בנושא ולתעד את הדיון ואת ההחלטות .
שהתקבלו בצורה מפורטת בפרוטוקול.
קוורום בישיבות של ועדת ההשקעות .
נוהל הוות"ת קובע כי המניין החוקי לישיבות ועדת ההשקעות יהיה רוב של החברים ויכלול שני .
נציגי ציבור לפחות ונציג של המוסד האקדמי.
מהביקורת עולה כי במכללת אשקלון נערכו 12 ישיבות בשנים2017 - 2018 ללא נוכחות .
של שני נציגי ציבור, ובמהלכן התקבלו החלטות אופרטיביות הנוגעות לתיק ההשקעות.
על מכללת אשקלון להקפיד לקיים את ישיבות הוועדה בקוורום הנדרש.
בתשובת מכללת אשקלון ציינה המכללה כי אף שבוועדת ההשקעות כיהנו כחברים שני נציגי .
ציבור, הנהלת המכללה נוכחה לראות כי נציגי הציבור לא היו זמינים ליטול חלק בכל ישיבות .
הוועדה, ולכן, ללא כל קשר לדוח הביקורת, החל מישיבת ועדת ההשקעות בספטמבר 2019 .
58 חלק מהישיבות בחודש מרץ נערכו בטלפון או בשרשור של הודעות דוא"ל בין חברי הוועדה; לאחר מכן הדברים .
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 מכהניםבוועדה שלושה נציגי ציבור , ומהמועד האמור התקיימו ישיבות בהשתתפות לפחות שני .
הסדרים למניעת ניגוד עניינים .
נוהל הוות"ת קובע כי על היועץ המשפטי של המוסד האקדמי להבטיח כי לגביהם של חברי .
ועדת ההשקעות לא יתעורר חשש לניגוד עניינים אישי או מוסדי, בין היתר באמצעות החתמתם .
מהביקורת עולה כי במכללת אשקלון הן נציגי הציבור החברים בוועדת ההשקעות והן .
עובדי המכללה הנוכחים בוועדה באופן קבוע מתוקף תפקידם חתומים על הסדר למניעת .
אשר למכללת תל אביב-יפו ומכללת בית ברל, נציגי הציבור החברים .
בוועדת ההשקעות חתומים על הסדר למניעת ניגוד עניינים, אך עובדי המכללה הנוכחים .
בוועדה באופן קבוע אינם חתומים על הסדר כזה.
במכללת בית ברל הוחתמו נציגי הציבור .
החברים בוועדה על הסדר למניעת ניגוד עניינים ביולי 2020 , בעת ביצוע הביקורת .
חברי הוועדה במכללת סמי שמעון אינם חתומים על הסדר כזה.
על מכללת סמי שמעון להחתים את חברי ועדת ההשקעות על הסדר למניעת ניגוד .
על כל המכללות להחתים את כל המשתתפים הקבועים בישיבות יהן של ועדות .
ההשקעות (ובכלל זה עובדי המכללה הנוכחים דרך קבע בישיבות) על הסדרים למניעת .
בתשובת מכללת סמי שמעון ציינה המכללה כי תחתים לאלתר את חברי הוועדה על הסדר .
פרוטוקול המתעד את ישיבת ועדת ההשקעות .
כללי המ נהל התקין מחייבים לתעד דיונים והחלטות של גופים ציבוריים לצורך פיקוח ובקרה.
נוהל הוות"ת קובע גם הוא כי דיוני ועדת ההשקעות יתועדו בפרוטוקולים.
במהלך הביקורת עלו ליקויים בנושא תיעוד ישיבותיה של ועדת ההשקעות בפרוטוקולים .
כל הישיבות של ועדת ההשקעות של מכללת אשקלון מתועדות בפרוטוקולים, אולם אלה .
במקרים רבים לקוניים, כוללים רק החלטה, ואין בהם ביטוי לדיונים שהתנהלו ולנימוקים שעמדו .
בדומה לכך, במכללת תל אביב-יפו כללו הפרוטוקולים בש נים 2017 – 2019 דיווח של סמנכ"לית .
הכספים על תשואות התיק ללא תיעוד של הדיון בוועדת ההשקעות.
ניהול השקעות במוסדות להשכלה גבוהה במקרים רבים בנוסח "התקיים דיון".
החל משנת 2020 המכללה מקפידה על תיעוד מפורט של .
במכללת בית ברל הפרוטוקולים מקיפים ומתעדים היטב את הדיון המתנהל במהלך הוועדה ואת .
עם זאת, לא נמצאו שלושה פרוטוקולים של ישיבות ועדת ההשקעות.
הישיבות של ועדת ההשקעות במכללת סמי שמעון מתועדות בפרוטוקול בטקסט חוזר, ובו .
פרטים קבועים על היקף תיק ההשקעות ועל התשואות של מנהלי התיקים.
כוללים תיעוד של הדיון בין חברי הוועדה או של החלטות קונקרטיות.
פרוטוקולים מלאים ומייצגים הם כלי הכרחי להתנהלות תאגידית תקינה ושקופה בעת .
עיסוק שוטף בהשקעות על סך של מאות מיליוני שקלים.
מומלץ כי כל המכללות יקפידו .
על תיעוד ישיבותיה של ועדת ההשקעות בפרוטוקולים מקיפים, אשר ישקפו את הנימוקים .
המרכזיים שהועלו בישיבה ואת ההחלטות שהתקבלו.
כמו כן על המכללות להקפיד .
להעביר את הפרוטוקולים לחברי הוועדה ולאשררם באופן פורמלי 59.
בתשובת מכללת אשקלון ציינה המכללה כי הוועד המנהל ּוועדת ההשקעות במכללה מקבלים .
את המלצת משרד מבקר המדינה הן לגבי עריכת פרוטוקולים מקיפים יותר והן לגבי אישור .
פרוטוקול הוועדה על ידי חברי הוועדה.
בתשובת מכללת סמי שמעון ציינה המכללה כי בהמשך .
לביקורת יורחבו הפרוטוקולים.
דיווחים לוועד המנהל ואישור מדיניות ההשקעה .
הוועד המנהל קובע את מדיניות ההשקעות של המוסד האקדמי (אפיקי ההשקעה, טווחים בכל .
תחתיו פועלת ועדת השקעות המנהלת את תיק ההשקעות של אותו מוסד לאורך .
השנה, במסגרת המגבלות שקבע כאמור הוועד המנהל.
נוהל הוות"ת קובע כי ועדת ההשקעות .
תדווח לוועד המנהל של המוסד האקדמי פעם בשנה לפחות על יישום ההנחיות לניהול .
ההשקעות שקבע ועל תוצאות ההשקעות בתקופה החולפת.
כן קובע הנוהל כי הוועד המנהל .
יאשר את מדיניות ההשקעות של המוסד מפעם לפעם (ופעם בשנה לפחות) בהתבסס על .
המלצת ועדת ההשקעות, וכי דיוני הוועד המנהל בנושא יתועדו בפרוטוקולים.
משרד מבקר המדינה בחן את הדיווח השנתי של המכללות לוועד המנהל על פי היבטים אלה 60 : .
האם הוועד המנהל מקבל פעם בשנה סקירה על תיק ההשקעות ותשואותיו; .
האם הוועד המנהל מאשר את מדיניות ההשקעה בכל שנה; .
59 בין באמצעות חתימת חברי הוועדה על הפרוטוקול ובין באמצעות אשרורה בישיבת ועדת ההשקעות הבאה אם היא .
נערכת זמן קצר לאחר מכן.
כללים הנדרשים ליישום במוסדות להשכלה גבוהה על פי נוהל הוות"ת .
ה | ניהול השקעות פיננסיות במוסדות להשכלה גבוהה | מבקר המדינהדוח שנתי 71 התשפ"א| ג-2021 ג.
האם הדיונים של הוועד המנהל בנושא ועדת ההשקעות וההחלטות שהתקבלו בנושא .
לוח 31: דיווחים לוועד המנהל ואישור מדיניות ההשקעה .
לוועד המנהל אישור מדיניות .
השקעות בכל שנה דיוני הוועדה .
מכללת תל אביב-יפו ✓ .
מכללת סמי שמעון ✓ ✓ .
מהביקורת עולה כי במכללת ביתברל ובמכללת תל אביב -יפו לא הוצגו בכל שנה לוועד .
המנהל תיק ההשקעות וביצועיו; במכללת תל אביב-יפו הועבר לחברי הוועד המנהל חומר .
הנוגע לתיק ההשקעות, אולם בפרוטוקולים של ישיבות הוועד המנהל שנערכו בשנים .
2017 - 2019 , איןתיעוד על סקירת התיק ותשואותיו.
יצוין כי בשנת 2020 נעשתה סקירה .
כנדרש והדבר קיבל ביטוי בפרוטוקול של ישיבת הוועד המנהל.
הועבר לחברי הוועד המנהל חומר הנוגע לתיק ההשקעות, אולם לא הוצגה לוועד המנהל .
בשנת 2018 סקירה של התיק כולל תשואות, ובשנת2019 ,התשואה הוזכרה בקצרה .
לאחר שחבר הוועד המנהל שאל בנושא.
מומלץ כי הגורמים המרכזים את עבודתה של ועדת ההשקעות באגף הכספים במכללת .