ועדת הכספים, כנסת 18, פרוטוקול מספר 871, 2011-10-26 12:25

ציון פיניאן: אנחנו פותחים את הישיבה.

ציון פיניאן: תיקון תקנות הבורסה, סעיף ראשון: תעודות התחייבות של מבטח הניתנות להמרה כפויה.

ציון פיניאן: בבקשה.

מירב לשם: לגבי תעודות התחייבות של מבטח הניתנות להמרה כפויה.

מירב לשם: בבורסה נסחרים כיום שני סוגים של אגרות חוב: אגרות חוב "סטרייט" שאינן ניתנות להמרה, ואגרות חוב שניתנות להמרה, ואותן ניתן להמיר על בסיס יומיומי.

מירב לשם: בשנת 2004 המפקח על הבנקים הסכים להכיר באגרות חוב כסוג של הון, וזאת לגבי סוג חדש של אגרות חוב שניתן להמרה כפויה.

מירב לשם: זה במקרה קיצון, למשל כשההלימות ההון של הבנק יורדת מתחת לסף מסוים.

מירב לשם: בשביל לאפשר מסחר במכשיר החדש תיקנו את תקנון הבורסה וקבענו כללים מיוחדים להנפקת האג"ח הזה.

מירב לשם: זה אג"ח שמוכר על-ידי המפקח על הבנקים כסוג של הון.

מירב לשם: לאחרונה, גם המפקח על הביטוח הכיר בהנפקות של אג"ח כסוג של הון, גם בכפוף לכך שאגרות החוב האלה תומרנה בנסיבות מיוחדות.

מירב לשם: לאור זאת מוצע לתקן את תקנון הבורסה, ולהכיל את הכללים שנקבעו לגבי אג"ח של הבנקים גם על אג"חים שהכיר המפקח על הביטוח.

ציון פיניאן: יש הערות?

ציון פיניאן: בעד התיקון בדבר תעודות התחייבות של מבטח הניתנות להמרה כפויה – פה אחד התיקון אושר.

ציון פיניאן: אושר.

שאול ברונפלד: אדוני היושב-ראש, אני רוצה להעיר שאנחנו מביאים את הנושאים האלה בברכת רשות ניירות ערך.

שאול ברונפלד: אני רואה שהם נשברו מהדיון הקודם.

ציון פיניאן: פרשו בשיא.

חנוך הגר: אני כאן.

חנוך הגר: אני מהרשות.

תיקונים בתקנון הבורסה: 2.

תיקונים בתקנון הבורסה: אופציות על אג"ח שחר

ציון פיניאן: סעיף שני: אופציות של אג"ח שחר, בבקשה.

מירב לשם: הבורסה מתכוונת להשיק בעוד שבועיים, ב-10 בנובמבר, אופציות על אג"ח - - - .

מירב לשם: זה מכשיר מאוד מקובל בעולם.

מירב לשם: בכל העולם נסחרות אופציות על אגרות חוב ממשלתיות.

מירב לשם: כל המבנה של המכשיר וכל המרכיבים שלו והמסחר עצמו כבר גובש בהסכמה עם שוק ההון ומשרד האוצר.

מירב לשם: אנחנו מביאים הנה רק שני סעיפים קטנים שמעוגנים בתקנון.

מירב לשם: ההגדרה של מחיר קובע לאופציות מעוגנת כיום בתקנון, ומוצע להכיל בתוך ההגדרה הזאת גם את המחיר הקובע לאופציות על אג"ח שחר.

מירב לשם: בנוסף, הכנסנו סעיף שמסמיך לקבוע בהנחיות את הקריטריונים לבחירת אגרות החוב שיכולות להוות נכס בסיס לאופציות האלה.

שלומית ארליך: את זה אתם מתכוונים לעשות בהנחיות, וזה לא ידרוש את אישור ועדת הכספים?

מירב לשם: נכון.

מירב לשם: וזה גם בהסכמה עם משרד האוצר.

שלומית ארליך: אם אפשר להסביר רק בשתי מילים למה.

מירב לשם: זה יותר טכני.

מירב לשם: אם יש איזה איגרת חוב שמשך החיים שלה התקצר, ואנחנו רוצים להחליף אותה באיגרת חוב אחרת, או משיקולים אחרים, אנחנו לא רוצים לחכות.

מירב לשם: אנחנו צריכים לאפשר איזושהי גמישות של היענות לצרכים של המכשיר, וזה יעכב אותנו מאוד אם נצטרך להגיע כל פעם לוועדת הכספים.

שלומית ארליך: אוקיי.

ציון פיניאן: תודה.

ציון פיניאן: בעד התיקון בדבר אופציות על אג"ח שחר – פה אחד התיקון אושר.

ציון פיניאן: אושר.

תיקונים בתקנון הבורסה: 3.

תיקונים בתקנון הבורסה: ניגוד עניינים בין חבר הבורסה ובין לקוחו שהינו לקוח כשיר

ציון פיניאן: סעיף שלוש: ניגוד עניינים בין חבר הבורסה ובין לקוחו שהינו לקוח כשיר.

שלומית ארליך: יש איזושהי טעות פה בכותרת.

שלומית ארליך: אנחנו מדברים על לקוח מוסדי ולא לקוח כשיר.

שלומית ארליך: זה מופיע בנוסח של התיקון אבל זה לא מופיע בכותרת.

מירב לשם: על פי תקנון הבורסה, חבר בורסה צריך להימנע מכל עסקה שיש לו בה ניגוד עניינים עם הלקוח.

מירב לשם: למשל, מדובר על עסקה בין חשבון הנוסטרו, החשבון העצמי של חבר הבורסה, לבין הלקוח שמולו הוא מבצע את העסקה.

מירב לשם: התקנון מתיר לבצע עסקאות כאלה אם הלקוח הסכים לגבי כל עסקה ספציפית מראש, או, אם מדובר במשקיע מוסדי, בכפוף לכך שהלקוח נותן פעם בשנה, מידי שנה, אישור לביצוע העסקאות האלה.

מירב לשם: במהלך העבודה של חברי הבורסה עם משקיעים מוסדיים זרים, התברר ששיטת העבודה המקובלת בחוץ-לארץ היא שההסכמה לבצע עסקאות כאלה בניגוד עניינים מעוגנת כבר במסמך ההתקשרות של הלקוח עם החבר.

מירב לשם: לאור זאת, אנחנו מציעים לקבוע בתקנון הקלה נפרדת למשקיעים מוסדיים מחו"ל.

ציון פיניאן: יש שאלות?

שלומית ארליך: לא.

ציון פיניאן: טוב.

ציון פיניאן: בעד התיקון בדבר ניגוד בין חבר הבורסה ובין לקוחו שהינו לקוח מוסדי – פה אחד

ציון פיניאן: מאושר.

תיקונים בתקנון הבורסה: 4.

תיקונים בתקנון הבורסה: מעבר לסליקה ב- 1 T בשוק המניות

ציון פיניאן: סעיף רביעי: מעבר לסליקה ב- T 1 בשוק המניות.

מירב לשם: אם תסתכלו, ההגדרה הקיימת כיום ל"יום האקס" בתקנון, מבחינה בין ניירות ערך הנסלקים בתום יום המסחר בו מבוצעת העסקה – יום T – לניירות ערך שהסליקה בהם מתבצעת ביום העסקים הבא לאחר יום המסחר שבו התבצעה העסקה – T 1.

מירב לשם: עם המעבר לסליקת ניירות ערך הנסחרים בשוק המניות ל-T 1, וזה אמור להתבצע בתחילת 2012, לא יישארו בבורסה עוד ניירות ערך שנסלקים ב-T.

מירב לשם: מדובר בעצם בקבוצה ריקה, ולכן אנחנו מציעים למחוק מההגדרה את ההתייחסות לניירות האלה.

ציון פיניאן: אוקיי.

ציון פיניאן: בעד התיקון בדבר המעבר לסליקה ב-T 1 בשוק המניות – פה אחד הסעיף אושר.

ציון פיניאן: מאושר.

ציון פיניאן: הישיבה נעולה.

ציון פיניאן: תודה.