力争取占领区人民的利益，而且他也于1943年透过戴笠、杜月笙等人连络重庆国民政府，要求「戴罪立功」。不过，后来史学家从过去沦陷区的市民回忆及从他的日记、财产记录发现，他在成立中央储备银行之后，强行要求沦陷区的人民以二兑一的价钱从市民手上强行兑换重庆发行的法币，再利用得来的法币出外购买，从中获利。周佛海从1940年底起，即暗中向重庆方面靠拢，并在同年12月20日的日记中承认自己『对日本之观察甚为错误，今事实表现足以证明抗战派理论正确』。周佛海还同章正范一起商定今后如何同陈宝骅联系接洽事宜。不久（1942年