对清拆，亦有在街市内经营多年的商贩反对调迁至新湾仔街市。随着新湾仔街市于2008年9月1日启用，旧湾仔街市于同日停止运作。由于旧湾仔街市是三级历史建筑物，因此在保育与发展的同时要有所取舍。买入该地的发展商华人置业表示会为各方面作出平衡而决定是否兴建尚翘峰第二期。有意见认为假如旧湾仔街市被保留的话，在政府的立场上是不好的先例；不过，这也是文化保育和尊重建筑科学智慧的一个好开始。但发展商华人置业和市区重建局为兴建壹环，已经在2009年5月进行拆卸街市后半部份的工程，只保留前半部外壳、外墙、灰柱及阶梯。现