政府的施政再度以经济和民生为主，籍此安抚香港市民。香港政府亦制订人口政策吸引专才移民和投资移民，以提昇人口质素。2004年7至8月，香港开始出现轻微的通货膨胀，走出持续68个月的通缩时期。同年4月26日，全国人民代表大会常务委员会否决于2007年普选行政长官并否决于2008年普选立法会，并解释，到2017年及以后先后普选行政长官和立法会。2005年3月12日，行政长官董建华宣佈因为「健康问题」辞职。补选中唯一候选人、时任政务司司长曾荫权自动当选并于同年6月21日获中华人民共和国国务院任命出任行政长官。同