之初主要生产、贩卖变压器，创业者菊池幸作的社训是社名由来。1969年，因针对海外的无线电接收机商品大卖而转向生产、贩卖音响器材。山水在音响全盛时期是名门品牌，与先锋、特丽音并称；但1980年代即因销售衰退、后未及时跟上数位化浪潮。1989年，英国勃利·派克出资并纳入伞下，其翌年却破产。1991年，香港善美集团（后「雅佳控股」）接手山水，但经营仍未见好转；且1999年雅佳也宣告破产，2001年由关系交好的香港嘉域集团财政支援。此后山水失去制造据点，来自音响、映像机器销售减少、而以过去贩卖制品的售后服务为中