管金生等人在时任上海市市长汪道涵的大力支持下于1988年2月筹建，当时上海国际信托投资公司等10家上海市国有企业筹资3500万元人民币作为万国证券注册资金，为中国大陆最早的一家股份制证券公司。1988年7月18日，万国证券挂牌成立，徐庆雄任董事长，管金生任总经理，当时企业口号是“万国证券，证券王国”。1988年9月16日，万国证券第一家营业部——设在普陀体育馆的大厅一隅的普陀营业部开张。1988年9月，在由20多个国际证券公司组成的、对意大利国民劳动银行新加坡分行在伦敦发行欧洲日元证券的承销团中