王莽死亡之间。
种类.
第一次改革（西汉居摄二年，即公元7年）.《汉书·卷九十九上·王莽传第六十九上》载，居摄二年“五月，更造货：错刀，一直五千；契刀，一直五百；大钱，一直五十，与五铢钱竝行。民多盗铸者。禁列侯以下不得挟黄金，输御府受直，然卒不与直。”此为第一次币制改革。《汉书·卷二十四下·食货志第四下》载，“王莽居摄，变汉制，以周钱有子母相权，于是更造大钱，径寸二分，重十二铢，文曰「大钱五十」。又造契刀、错刀。契刀，其环如大钱，身形如刀，长二寸，文曰「契