度中，GDP环比下降，它更准确地标记了全球经济衰退的时间。根据美国全国经济研究所（美国衰退的官方仲裁人）的说法，衰退始于2007年12月，结束于2009年6月，因此持续了18个月。危机爆发前的几年，资产价格过高上涨，经济需求相应增长。此外，美国的影子银行系统（例如投资银行等非储蓄金融机构）已经成长至可与储蓄系统相匹敌，但却不受相同的监管监督，使其容易受到挤提的冲击。美国抵押担保证券虽然有难以估价的风险，但在全球范围内畅销，因为它们提供的收益率高于美国政府债券。其中许多证券由次级抵押贷款支持，而次贷