山东半岛经济开发较早。公元前8世纪的春秋时代，渔盐业已逐步发展。战国时期，冶铁业和丝麻纺织已有较高水平。汉代成为着名的“东方谷仓”。唐代登州、莱州是对外交往的重要港口。明清时期，胶州成为中国北方最大的贸易口岸。鸦片战争以后经济畸形发展，青岛、威海先后被德国和英国割占。1949年以后，半岛地区优势条件才得以发挥，成为全国着名的花生、水果、水产品和柞蚕丝生产基地。青岛和烟台现正建设经济技术开发区。
农业.山东半岛由于其丘陵地貌，气候温和湿润，因而以盛产中国北方地区传统水果而闻名，主要