要招收湘鄂两省籍人士子女。1947年，教育人士吴秉衡在此创办慈幼院。1949年，两湖会馆小学与慈幼院合并为私立向民小学。1952年，向民小学与山东大学附属小学合并为青岛大学路小学，以原两湖会馆馆址为校舍，直至今日。2000年，两湖会馆旧址列入青岛市第一批历史优秀建筑名单。2009年7月27日列入第一批市南区文物保护单位。
建筑特色.两湖会馆馆址位于大学路掖县路路口北侧，周边多为独栋住宅，其东侧邻近国立山东大学校址（原俾斯麦兵营，现中国海洋大学鱼山路校区），环境幽静。建筑正立面朝东南