解释.解释总体经济活动波动是宏观经济学的主要关注点之一，目前已有多种理论对其进行解释。
外生与内生.在经济学中，关于商业周期的波动的原因是外在的还是内在的，一直存在争议。古典派（今新古典主义）认为是外在的，而消费不足派（今凯恩斯主义）认为是内在的。这些也可以大致分为“供给侧”和“需求侧”两种解释：按照萨伊定律，供给侧的解释大致是“”，而需求侧的解释则认为有效需求可能会下滑至低于需求，从而导致衰退或萧条。这一争论的答案对政策取向有重要影响：新古典主义者等外因性危机观点的拥护者在