沽协定缔结，商震的第三十二军撤往北平南苑。同年10月，商震同在北京近郊的吉鸿昌、方振武领导的察哈尔民众抗日同盟军交涉，令二人最终投降（但是二人都很快逃走）。1935年（民国二十四年）4月，商震获授二级上将位。6月，作为秦土协定的一环，河北省政府主席于学忠被罢免，商震被任命为河北省政府主席。6月，兼任天津警备司令。此时，日本方面策动商震成立亲日政府，被商震拒絶。同年12月，商震辞去各职，1936年（民国二十五年）1月，转任河南省政府主席。2月，蒋介石命其入山西省讨伐中国工农红军，商震对此采取不合作的态度。