为纪念于第一次世界大战殉职的军人而建；第二次世界大战后，纪念碑也纪念在二次大战中殉职的军人，后来扩展至在香港保卫战中的所有死难者。和平纪念碑于2013年列入香港法定古蹟。
设计及历史.和平纪念碑于1923年5月24日由当时港督司徒拔揭幕。和平纪念碑仿傚自1920年建成，由埃德温·鲁琴斯爵士设计的伦敦白厅和平纪念碑，而百慕达及奥克兰的同类纪念碑亦採用同样设计。和平纪念碑原先是为纪念第一次世界大战的死难者而建，最初只刻上英文「The Glorious Dead」（意即光荣殉难者）字