期结束时短期利率（他们采用的是3个月期国债的数据）与长期利率（10年期国债）之间的差额为负或小于93个基点时，失业率通常会上升。纽约联邦储备银行发布基于Estrella的研究、根据收益率曲线得出的每月衰退概率预测 。自1970年以来（直到2017年）美国所有经济衰退之前，收益率曲线都出现了倒挂（10年期与3个月期）。在同一时间范围内，每次出现收益率曲线倒挂之后，都会出现由美国全国经济研究所（NBER）商业周期测定委员会认定的衰退。Estrella等人推测，收益率曲线会通过银行（或类似银行的金融机构）