997年后移交中国，但为维持香港繁荣稳定，建议由英国保留治权，有关建议被中方代表团团长周南批评为无异于「以一个新的不平等条约代替三个旧的不平等条约」，使谈判再度陷入困难。面对谈判和香港前景不明朗，港人信心受到动摇，并引发信心危机。在1983年9月，港元兑美元汇率急跌，引发市民恐慌，市面更出现抢购白米等日用品的情况。港府为隐定局面，在同年10月宣佈实施联系汇率制度，将港元跟美元挂勾，但中方则抨击英方是港元汇率急跌的幕后黑手，扬言如果一年内未能达成协议，就会单方面採取行动，自行在1997年前获得香港主权。由