种因素或理论市场指数的线性函数，对每个因素变化的敏感性则会通过因子特定的Beta系数表达。通过此模型导出的收益率将用于对资产进行正确定价，即资产价格应等于以模型隐含的利率贴现的预期期末价格。如果价格出现分歧，套利应该使其恢复正常。该理论由经济学家斯蒂芬·罗斯于1976年提出。