先被政府收回及平整，并于1978年开始兴建，1981年落成陆续入伙。当时，市镇中心内的商场和社区并未开始兴建，居民日常消费都在火车站北面的石湖墟进行。因此，石湖墟是新市镇早期发展的重心地带，即使今天，石湖墟依然是上水最繁盛的地方。另外，屋邨旁的居屋屋苑旭埔苑和彩蒲苑分别于1982及1984年落成并陆续入伙，为市镇内的第一批居屋屋苑。其后于1980年代初，位于上水东北部的天平山村一带开始发展，大批村屋被清拆以腾出土地兴建公屋和屋苑。包括于1986年入伙的天平邨、居屋屋苑安盛苑、翠丽花园、私人住宅奕翠园等。