6年返回日本，担任庆应义塾大学教授。强调自由主义，批判共产主义和马克思主义政治经济学。1933年担任学校法人庆应义塾塾长。1934年获得经济学博士学位。第二次世界大战开始后，儿子小泉信吉和父亲同名，后参军战死。以散文形式写下哀悼并分发四处。其自身也在东京大轰炸被燃烧弹灼伤面部，一度由高桥诚一郎担任代理塾长。1947年任期届满后离职。1966年5月11日因心肌梗塞逝世，享年78岁。赠正三位。
荣誉.1943年被选为帝国学士院会员，1959年11月获得文化勋章。