月，迁银青光禄大夫、除尚书左仆射兼门下侍郎、加食邑七百户、实封三百户。上任前，御史中丞颜岐说：“张邦昌为金人所喜，虽已为三公、郡王，宜加同中书门下平章事，增重其礼。李纲为金人所恶，虽已命相，宜及其未到罢之，以为中太一宫使兼讲筵官，置之闲地。”右谏议大夫范宗尹说：“李纲名浮于实，有震主之威，不可以相。”李纲上任，“首陈十事”。拜相后决心重整朝纲，主张用两河义军收复失地。李纲主政仅七十五天，八月十八日便遭罢相，其施政举措皆被罢。十月，罢观文殿大学士，仍提举杭州洞霄宫，受殿中侍御史张浚弹劾，曰“纲杜塞言路，独擅朝