孤岛时期。至民国三十年（1941年）太平洋战争爆发后，日军开始佔领租界，自民国三十二年（1943年）起，租界不复存在。民国三十四年（1945年）抗战胜利，上海市光复，国民政府从日军手中接管上海。民国三十五年（1946年）国民政府统领的国民革命军和中国共产党领导的中国人民解放军之间爆发大规模内战，战斗起初在北方地区进行，对上海尚未造成影响。但是随着战事扩大，国统区的经济逐步崩溃。上海经济陷入崩溃，物价飞涨，民国三十七年（1948年）政府推行的经济及币制改革也以失败告终。年底，国军、解放军在徐州附近一带进行