再次南征，石重贵亲征，再次击败契丹。946年12月，后晋将领杜重威、李守贞与张彦泽率军向契丹投降，后晋主力尽失，契丹派张彦泽率领先锋部队入后晋首都开封，石重贵投降。后晋灭亡。
辽的短暂统治及刘知远建汉.辽军佔领后晋领土后不久，刘知远在太原称帝，建立后汉。由于辽在中原的统治不得民心，遭受人民激烈抵抗，局势动盪，耶律德光佔据黄河流域不足一年便被迫撤军。刘知远乘机攻取中原，定都汴京。
影响.击灭后晋使辽朝或契丹的领土再南下一些，包括一部份燕云十六州，影响中原王朝