制，使银行无法对货币需求做出反应，在通货紧缩下导致经济大恐慌。债务紧缩导致人们借的越多、欠的越多。但这两大主要观点都没有考虑到工资（工农的购买力）的重要影响。
需求驱动.
凯恩斯主义.不列颠经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯在《就业、利息和货币通论》一书中认为经济总支出的下跌导致收入、就业大规模降低，跌至平均值以下。在这种情况下，经济活动到达了相对较低的平衡点，失业率则到达了相对较高的平衡点上。凯恩斯的办法很简单：由于私营部门不能提供足够的投资，将生产维持在正常