像的指数期货，因此往往不知期货市场的实际风险。由于期指长期比现货高水数十至百多点，吸引外资进行「套戥仓」及「对沖活动」。套戥（arbitrage）即利用期指短暂高水现象，造期指淡仓同时买入相等数量的恆生指数成份股，当高水减小或平水贴水时平期指仓沽成份股。对沖（hedge）即为减低持有成份股的风险，在恆生指数高位及期指高水时造期指仓，由期指的利润锁着成份股下跌的风险。由于股票市场及期货市场是由两间不同的公司管理，便出现了不协调的现象。1987年3月4日期指曾经因为下跌超过100点而停板，但股票市场没有停板