韩战影响最大，韩战曾一度使香港经济陷于崩溃边沿。其实早在1950年前后的时间，受着亚太地区局势不稳，美国政府已唿吁在港的美籍侨民尽早离开。后到1950年6月，随着韩战的爆发，美国与联合国更先后于1950年12月和1951年5月18日通过对香港实施贸易禁运，以阻止物资进入中国大陆，切断共产党供给。禁运对香港所造成的打击是致命性的，这是因为香港自开埠以来，就一直是转口港，所以实施禁运以后，香港刚从战后快速复甦的转口贸易立即沉寂下来。贸易禁运一方面使港府的财政收入大减，但却同时大大助长走私活动。自禁运以后