财团入标，包括长江实业、新鸿基地产、信和置业、嘉华国际、恒基兆业地产与香港小轮（各佔50%股权）、新世界发展、南丰发展、恒隆地产及华人置业，少于市场预期，有发展商表示地盘中央的一幢单幢式大厦（海明阁）会影响发展，增加建筑难度。其后于7月22日市建局宣布南丰发展夺得樱桃街项目合作发展权。而在该年的7月至11月期间，发展商曾进行收购海明阁，但最终失败（见下文「海明阁事件」一节）。2005年6月，屋宇署批出樱桃街项目的图则，同年12月樱桃街项目获屋宇署发出施工同意书。2008年9月3日，海桃湾获地政总署批