明现实问题。全词上阕登高望远，抚今追昔，追慕英雄孙权和刘裕。下阕引用典故来抒发感情，引用了刘义隆元嘉年间被北魏拓跋焘打败的典故警醒南宋王朝。全词表达了辛弃疾对南宋朝廷的不满和怀才不遇的感慨。
评价.杨慎：“辛词第一。”陈廷焯：“句句有金石声音，吾怖其神力。”李佳：“此阙悲壮苍凉，极咏古能事。”