6届法国坎城影展金棕榈奖，成为第一部也是迄今唯一获得此奖项的华语电影。亦被视为有史以来最伟大的华文电影之一。此外，该片还荣获美国金球奖最佳外语片，以及第66届奥斯卡最佳外语片奖提名，并于2015年被美国《时代》周刊评为「百大不朽电影」之一。2006年，《首映》杂志将巩俐饰演的「菊仙」列为「有史以来最伟大表演100位」第89名。2018年，本片逢上映25週年纪念，以数位修复版本于台湾重新上映。2020年，于南韩重映。
剧情.故事先从扮演霸王与虞姬的开头先破题，并描述两人因故已经多