岭／上水新市镇就是从石湖墟和粉岭联和墟发展起来的。石湖墟的街道多以「新」字作开头，并取健康、成功等等之意：新丰路、新健街、新康街、新财街、新发街、新成路、新功街、新乐街、新祥街、新勤街。现时石湖墟仍是上水一个商业活动十分繁忙的地方，故墟内一些街道现已由运输署划为「行人专用区」。
历史.石湖墟建立年份已不可考，但早在清朝嘉庆版《新安县志》中的《墟市》列表中已收录「石湖墟」，并附有註脚「旧志天岗，今移石湖」，表明石湖墟的前身是一个名为「天岗墟」的墟市，并曾记录在康熙版《新安县志》之中。