1月底，段祺瑞就任临时执政后，要以贿选罪通缉吴景濂，无奈，吴景濂只好出洋到日本观望时局。不久又从日本长崎潜回上海，经汉口到保定，试探吴佩孚动静，见吴部下也在反对国会，大为失望，只好又回到天津法租界隐居。1931年九一八事变后，多次拒绝日本特务头子土肥原贤二请他回东北主持政务。1936年，吴景濂在天津与中共中央特科负责人陈赓等人会面，表明了自己的立场。1937年平津沦陷后，日本又请吴主持华北政务，也遭到了吴的拒绝。1944年1月24日病逝于天津，终年72岁。1955年迁葬于北京西郊八大处福田公墓。S