运送兵马的战船用来运送自己的财物，使数万兵马失陷金营，且事后只被免除枢密使的职位。王渊和宦官还在城内搜刮百姓、强占民宅，让苗傅及其部队十分不满。当时临安只有苗傅率领的赤心军，刘光世、张俊等都分守其他要害，不在城内。苗傅自负世有功劳，不满王渊扶摇直上，威州刺史刘正彦则不满王渊随意征召他的军队，且赤心军多为北方人，都不满王渊和宦官的所作所为。他们选在王渊退朝必经的一座桥上埋伏兵马，趁王渊退朝时将其拖下马并杀死，随后在城内大肆屠杀宦官，并率军包围皇宫，兵临城下，高宗亲自登上城楼查看。苗傅等大声数落高宗不辨