设立书院后，留下来做为生活费的水田约28甲，即其捐出的财产几近三分之二。其义举感动了另一位大垦户监生郭宗碬，郭也捐了大量金钱予「义塾」。淡水同知胡邦翰认同胡焯猷兴学义举，呈请上层同意，闽浙总督杨廷璋核准，并定名为「明志书院」，命名「明志」，是引三国诸葛亮《诫子书》：「夫君子之行，静以修身，俭以养德，非澹泊无以明志，非宁静无以致远。」的典故，期许学子恬静寡欲，志向高远。干隆二十九年（1764年），闽浙总督杨廷璋立兴直保新建明志书院碑置于书院内之墙上，高四尺五寸（135公分），宽二尺二寸（66公分）。「义学