落成，设有街市、熟食中心、公共图书馆及政府办公室等设施，旁为上水花园，现址原爲上水菜园村的一部分，该村早于1980年代初期便已被完全清拆，而市政大厦也是上水新市镇发展的重要部分。与联和墟市政大厦一样，石湖墟市政大厦建成之初的最主要目的是要将邻近旧墟石湖墟的路边街市档贩和熟食大排档迁移到市政大厦内统一管理，以改善旧墟的交通状况和环境卫生，故市政大厦以及里面的街市和熟食中心均以「石湖墟」命名，以保存传统地区文化，而非以本身所在地区名「上水」命名，但市政大厦本身实非位于石湖墟内。