山西饥荒，奉命察视赈务。光绪八年（1882年）擢户部尚书，查云南军费报销案。光绪九年（1883年）充军机大臣、总理各国事务衙门行走，晋协办大学士。光绪十一年（1885年）授东阁大学士。光绪十二年（1886年）乞病罢直。光绪十五年（1889年），醇亲王奕譞为慈禧太后修颐和园，阎论治以节用为本，会廷议钱法，失太后懿旨，因革职留任。翌年，上疏乞休。光绪十八年（1892年）卒，追赠太子少保，谥文介。