，在1979年中国改革开放初期，怡和还积极开拓与中国大陆方面的贸易，可是这段时期的投资多以亏蚀收场。其次，1970年代香港经济起飞，造就不少华人富商崛起，当中长实集团主席李嘉诚在1979年买入和记黄埔、以及有「船王」之称的包玉刚爵士于1985年收购会德丰等事件，对怡和在内的传统英资洋行构成严峻威胁。在1978年，李嘉诚暗中购入怡和旗下九龙仓近两成股份，超越怡和及置地合共控制的股权，事后经汇丰银行调停，李嘉诚将手上的九龙仓股票转让予包玉刚。包玉刚当初表示手上的九龙仓股票会用作长线投资，但到1979年，怡和