睿因为反对周自齐将中国银行划归财政部直辖而辞职，周自齐即向袁世凯举荐萨福懋接任中国银行总裁。7月21日，袁世凯任命萨福懋为中国银行总裁。萨福懋刚就任中国银行总裁，袁世凯便对周自齐称，要中国银行大规模裁员。财政总长周自齐乃饬令中国银行总裁萨福懋、副总裁陈威开始裁员。萨福懋、陈威考虑到裁员规模过大，不能操之过急，乃向周自齐表示应先整顿组织，并拟成立总管理处，获袁世凯批准。1915年3月5日，袁世凯任命周学熙署理财政总长，周自齐改任农商总长。不久，萨福懋被免去中国银行总裁职务，于4月12日被袁世凯派为参政院参