厂于1889年落成，并于1890年12月1日下午6时开始供电。发电厂装有两台从英国进口的50千瓦蒸汽发电机组，总发电量大约为100千瓦。后来发电厂改用柴油发电机组，总发电量逐步提升至2,500千瓦。随着1910年起，供电范围由中环伸展至西环及山顶，香港电灯发现湾仔发电厂逐渐不敷应用，便于1913年选址北角兴建北角发电厂，并于1919年夏季正式取代湾仔发电厂。
街道命名.湾仔发电厂附近的街道取《三字经》中的「三光者，日月星」来命名，比喻电力带来光明，而香港电灯公司亦在一带兴建宿舍