「出卖」工党。不过麦克唐纳则辩称自己只是为大众利益而牺牲。国民政府成立后，财相斯诺登向国会发表紧急预算，有意进一步大幅削减公共开支，以设法维持英镑汇率。但预算发表约一星期后，政府因面临鉅大财政压力而一改既往立场，决定于1931年9月20日放弃金本位，英镑随即大幅贬值。虽然如此，有意见认为英国比起其他西欧国家早放弃金本位制度，因此经济反而复甦得更快。另一方面，麦克唐纳筹组国民政府后，原本没打算立即召开大选，但在保守党催迫下，他迫于无奈地在1931年10月召开大选。在这一次大选中，国民政府在下院615个议席