持固定，因此权益也下降了，导致债务与权益的比率（杠杆的度量）上升。杠杆率的突然提高导致消费者从支出转向偿债，这可以解释就业水平的大幅下降，因为雇主出于对消费者需求降低的担忧而裁员。因此，有助于减少抵押债务或家庭杠杆的政策可能具有刺激作用。经济学家马丁·沃尔夫在2012年写道，美国的金融危机是资产负债表衰退：“总体而言，驱动经济的并非是财政政策的决策，而是私营部门出于无关经济的长期财务前景的原因而采取的决定。同时，整体而言，这些私营部门的决定使政府陷入了巨额赤字。这正是人们在这种巨大的资产负债表衰退中能预