ection::::资本自由进出且固定汇率.在资本自由进出及固定汇率之下，政府无法固定货币供给，也不能固定利率，于是资本的流动将使利率趋向于国际利率水准，失去货币政策自主性。像是香港允许资本自由进出，且港币在1983年10月17日採联系汇率制度钉住美元，故香港的货币政策完全由美国主导。
资本自由进出且自主的货币政策.在资本自由进出且自主的货币政策之下，利率变化造成的资本流动会被汇率的反向变动所抵销，使资本的进出不影响货币供给，因此国家可以拥有货币政策自主性，却不能固定汇率。