济与金融中心地位更加巩固。又因南京被确定为中华民国首都，原来大批聚集于北平、天津的政客纷纷南下，其中很多都选择在上海租界中定居。上海无论租界还是华界在此后黄金十年内均得到飞速发展。民国十九年（1930年）7月，改称上海市。民国二十年（1931年）九一八事变后，中国民间的反日情绪高涨，日本方面声称将採取自卫手段保护日侨利益。民国二十一年（1932年）1月18日，在毗邻上海公共租界东区（杨树浦）的华界马玉山路三友实业社门外，途经的日本僧人因纷争被工厂纠察队殴打致死，是为日僧事件，日本侨民大肆报复，焚毁三友实