钰为国子监监生，曾任刑部郎中。1882年，回到天津继承李士铭的职务，担任芦纲纲总，此后长期担任该职，经营长芦盐。光绪三十四年（1908年），李士钰、孙多森等人合伙创立北洋水火保险股份公司，李士钰任总理。宣统二年十月（1910年），李士钰和其兄弟李士鉁、李士铭开始策划成立银行。津浦殖业银行由刘彭年代表津浦铁路出资20万两，为发起人之一，故该银行名称中有“津浦”二字。其他发起人有：李士钰兄弟出资30万两，马振宪等其他发起人共出资24万两。其中50万两资金到位时（津浦铁路到位12万两，其他发起人共到位38