事缘在1月23日，明德银号发出约值700万港元的美元支票遭拒付。消息传出后，许多存户纷纷拥至提取现金，由于银号一时间无法支付数额庞大的提款，最后1月27日，香港政府正式接管明德银号。其后，挤提蔓延至其他华资银行，如广东信託银行、恒生银行、广安银行、道亨银行、永隆银行等等。经香港上海滙丰银行及渣打银行声明对香港的华资银行作出无限量支持，加上港府採取多项措施，至2月10日，风波暂告平息。但事件并未就此完结。直到3月，仍有部分报纸刊登了一些没有根据、中伤本地银行的流言，恒生是其中之一。期间，大客户悄悄地取消帐