投降。1868年5月3日，德川庆喜交出江户，改封于静冈，领70万石地，德川幕府在江户265年的统治结束。
归隐生活.退任将军后，庆喜为免被人猜疑，对政治兴趣明显减退。在新政府任职的旧家臣，庆喜亦尽量避不见面。庆喜热衷于投入摄影、狩猎、民谣歌曲研究等生活兴趣之中，并专注于这些工作，甚少理会政治。且因为自小便受水户藩水户学盛行的尊皇攘夷理论熏陶，认为自己身属乱臣，故一直都无意觐见天皇。德川本家的家督，则由他的养子田安家的德川家达接任。明治三十年（1897年），他从静冈回到东京居住。