随即筹备组织反对党。雷震担任地方选举改进座谈会召集委员，与李万居、高玉树共同担任发言人。7至8月间举行四次分区座谈会，确定党名为「中国民主党」。参与新党筹组的人员包括了当年省议会「五龙一凤」的李万居、郭雨新、吴三连、郭国基、李源栈、许世贤，以及高玉树、杨金虎、齐世英、夏涛声等党外人士。
结果.1960年9月4日，雷震、刘子英、马之骕、傅正被逮捕，并被军事法庭以「包庇匪谍、煽动叛乱」的罪名判处十年徒刑。直到1970年，雷震才得以出狱，但仍被特务密切监视。到1990年代，才得以平反。