分裂的情况下，以30万票的差距败给民进党的陈水扁。落选后，联同以新台湾人服务团队为班底的支持者，成立亲民党，担任党主席至今。
2004年副总统候选人.2004年，亲民党主席宋楚瑜与国民党中央力释前嫌，组成国亲联盟，并与国民党主席连战搭挡参与2004年中华民国总统选举。结果以0.228%的票数差距输给寻求连任的陈水扁。
2006年台北市长选举.2006年10月17日，在新书《宁为刘铭传》发表会上，宋楚瑜宣佈以超党派独立参选人身分，投入年底台北市长选举，他虽然