手下的税警局队长周镐率南京国民政府税警团一部占领了南京的中央储备银行总部，南京国民政府军的武装解除及政府要员的逮捕开始（周镐事件）。此后，吴颂皋被税警团逮捕，后经支那派遣军总参谋副长今井武夫向周镐游説，吴颂皋获得释放。同年9月8日，他被蒋介石的国民政府以汉奸罪逮捕，后被判处无期徒刑。中华人民共和国成立后，他继续被收监，1953年在狱中死亡。享年56岁。