加利润，却增加了风险。投资银行和资产负债表外的融资工具有时被称作影子银行体系（shadow banking system），而它并没有受到像储蓄银行般同样的资本要求规范及中央银行的支援。有些人认为，抵押贷款的标准变得宽松，是因为证券化引起一种型式的道德风险，即在抵押贷款链中的每一个环节实现了盈利，并把任何相关的信贷风险传递给贷款链的下一个环节。而另一方面，某些金融公司保留他们发放的大量住房抵押贷款证券，从而保留了相当多的信贷风险，因此这些机构所犯的道德风险较少。有些人认为这不是证券概念本身的缺陷，而问题