经济衰退，其成因是私人部门的高负债导致个人或企业普遍地偿还债务以增加储蓄，而不是消费或投资，进而导致经济增长放缓或下降，发生经济衰退。该术语由经济学家辜朝明提出，与经济学家欧文·费雪描述的债务通缩概念有关。最近的资产负债表衰退的例子有1990年开始的日本经济衰退和2007年至2009年的美国大衰退。
定义.资产负债表衰退是一种特殊类型的衰退，其动因是私营部门的高负债（即信贷周期）而不是商业周期的波动。其特点是私营部门行为的改变，即倾向于储蓄（即偿还债务）而不是支出，这会减少家庭消费