2%的领土，人口由二千零八十万大幅减少，也丧失统治了八百年的唯一海港里耶卡（今克罗地亚海港）。匈牙利在纳粹德国崛起后日渐向德国靠拢，1938年德国佔领捷克苏台德地区，匈牙利亦因慕尼黑协定夺得斯洛伐克南部，1940年在纳粹德国和义大利主持下的两次维也纳仲裁裁决而获得喀尔巴阡鲁塞尼亚北部和罗马尼亚的北特兰西瓦尼亚，1941年4月匈牙利参与了南斯拉夫战役，佔领了部份伏伊伏丁那和斯洛文尼亚地区。随着苏联在1944年大规模反攻纳粹德国，8月苏军进入罗马尼亚使其倒戈退出轴心国，苏军于10月攻入北特兰西瓦尼亚和德匈军