它于1980年8月12日根据1980年《蒙得维的亚条约》成立，以取代1960年成立的拉丁美洲自由贸易协会。1981年3月18日，《蒙得维的亚条约》正式生效，拉丁美洲自由贸易协会停止运作。目前该组织共有13个成员国，分别为阿根廷、玻利维亚、巴西、哥伦比亚、智利、厄瓜多尔、墨西哥、巴拉圭、秘鲁、乌拉圭、委内瑞拉、古巴和巴拿马。任何拉丁美洲国家都可以申请加入。拉丁美洲一体化协会总部位于乌拉圭首都蒙得维的亚。