李劫》上映后，《毕业歌》流传极广，既为制作《桃李劫》的奠下创业基础，也被誉为作曲家聂耳的成功之作。此歌曲採用进行曲风格，节奏明快，运用了大量附点音型和切分音，具有鲜明而铿锵有力的节奏，号召性也极强，把思想性和艺术性共冶一炉。电影上映的时代正值中国面临日本侵略、各界号召救亡之时。《毕业歌》便表达了当时青年的爱国激情、「天下兴亡，匹夫有责」的思想，传唱一时。此歌曲在社会上立即产生了热烈的反响，尤见于青年知识分子；不少知识青年的思想受到《毕业歌》等抗日救亡歌曲的影响，响应歌曲号召，参与抗日战争以至中国民族解放