1997年，由于八佰伴扩展过速、亚洲金融风暴及日本泡沫经济爆破后的调整等多项因素影响，1997年9月18日，八佰伴日本召开记者会，八佰伴总裁和田光正（会长和田一夫之弟）宣布，八佰伴日本由于负债高达1613亿日圆，已经依据《会社更生法》向静冈地方裁判所声请破产，他与和田一夫都将引咎辞职。而社长和田晃昌伪造八佰伴帐目隐瞒亏损被捕，1999年判处入狱，但准缓刑三年。为当年日本最大的零售业破产事件。1997年12月18日，八佰伴日本开始重整程序。1999年12月，八佰伴日本向静冈地方裁判所提交重整计画。