欲将真相告知三家以了结仇怨，但三家后人因争夺明室宝藏，结果葬身冰洞。胡一刀始终无法说出真相，唯有将事实写下并封于洞内以警惕世人，而胡一刀亦打算与夫人 ( 戚美珍饰 ) 退隐江湖。及后田家第四代田归农 ( 曾江饰 ) 佈局令胡一刀与苗家后人苗人凤 (谢贤饰 ) 决战，并暗中下毒杀害胡一刀夫妇二人，胡夫人临终前将初生的胡斐交予忠仆平四 ( 龙天生饰 ) ，平四带胡斐逃亡，并誓要查明真相。 胡斐 ( 吕良伟分饰 ) 专心习武，练成胡家刀法。他在追杀苗人凤途中邂逅神秘女子袁紫衣 ( 周秀兰饰 ) ，因求药医治