尔文·费沙提出，他认为实际利率与货币计量无关，特别是名义利率和预期通胀率。「名义利率」（nominal interest rate）即实际利率，指借款人欠贷方货币的金额随时间改变的增长；「真实利率」（real interest rate）是指这些货币的购买力随时间增长的量。亦即是说，真实利率是针对通胀对贷款收益的购买力的影响而调整的名义利率。费雪方程式如下：这表明实际利率(formula_2)等于名义利率(formula_3)减预期通胀率(formula_4)。这条公式只是一个近似值。除非利率或通货