家族是北陆地区当地的米商。唸中学时即开始创作俳句，但由于数学成绩不佳，因此未考上高中，到东京补习。在东京补习期间，在旧书店看到一本折口信夫所写的《古代研究》，因此在父亲反对下投考国学院大学文学部，师从折口信夫。1945年11月，角川源义在东京都板桥区小竹町开设角川书店。1949年开始出版角川文库。1952年出版《昭和文学全集》，奠定了角川书店做为文学出版社的基础。1975年以俳句集《西行之日》（）获读卖文学奖，同年逝世，享年58岁。
家庭.角川源义与元配角川冨美子（旧姓铃木