在密码学中，乘积密码（Product Cipher）通过结合两个或更多置换的方式制造比单独的加密方式更安全的密码以抵抗密码分析。乘积密码往往结合的是简单的置换/代换算法。其想法由克劳德·香农提出，在他决定性的论文“加密系统的通信理论”中首次提到。