曼努埃尔在意大利事务上必然花费了一笔巨大的资金（可能超过了2160000海培伦即30000金磅），然而这只产生了很有限的收益。
与威尼斯的紧张关系.1158年后，在新的条件之下，拜占廷政策的目标开始转变了。曼努埃尔决定反对霍亨斯陶芬王朝企图使意大利承认腓特烈一世统治的目标。当腓特烈一世与北意大利邦国的战争开始时，曼努埃尔积极地支持伦巴第联盟并予以经济和人员、军队上援助。被德意志人所毁坏的米兰城墙在拜占廷皇帝的资助下被重新修复。1176年5月29日，腓特烈在莱尼亚诺战役中被伦巴第人击