姚汝钰率「中业号」、「永兴号」、「太平号」、「中建号」等四艘军舰接收南海诸岛，并建碑测图。太平号负责自日本军队接收此岛，并竖立主权碑石以宣示主权，因而以此舰来命名。有些中文以外的航海地图把太平岛命名为「伊图阿巴」（Itu Aba Island），是马来语「那是什么」的意思。此外，越南方面将其称为「波平岛」。
地质及地形.岛形东西狭长，地势低平，东西长约1,430公尺，南北宽约402公尺，岸线范围41.3公顷，海岸植被线范围36.6公顷；平均潮位时陆域出水面积约为0.51平方公里