1915年中日交涉“二十一条”时，该会主张“联袁对外”。1915年下半年，袁世凯复辟帝制，部分成员李烈钧、李根源等开始向孙中山靠拢，参加了讨袁护国战争。1916年袁世凯死，黎元洪继任总统，恢复国会，赦免国民党。欧事研究会成员纷纷回国，参加议会政治。中华革命党也宣布取消活动。不久，国民党形成三个派别：谷钟秀、张耀曾脱离另组成政学会（政学系）。丙辰俱乐部与韬园两派又合组为民友社。