报业开始多元化发展，例如投得一块位于荔枝角道的地皮自设印刷厂、货仓，并计划将其余楼层出租，其后更设立唱片公司星岛全音、沖印照片公司「星岛彩色沖印中心」等等。
第二次上市.1985年，已私有化的星岛报业有限公司，与香港上市公司怡胜太平洋合组财团，投得当年的「广东道地王」，并于一年后转手，现址被新买家发展为力宝太阳广场，新太阳广场及朗廷酒店。1986年3月（早于联交所于同年4月2日开业），经过短暂私有化，星岛报业有限公司改名星岛有限公司（）重新上市，编号233。上市集资所得，据称用作广