回国任燕京大学教授，另在北京大学和清华大学兼课。1929年5月1日与周俟松自由恋爱并结婚。1931年，儿子周苓仲出世。1932年生女许燕吉。1933年与妻到台北帝国大学做学术访问，与日本汉学家神田喜一郎教授交流，世兄吴守礼做日本语翻译，并回台南会见许丙丁等文化人。1935年受时任香港总督邀请，出任香港大学中文系主任，进行教育改革，使过往一直由前清阁老把持的中文系焕然一新。此后便住在英属香港香港岛半山区罗便臣道125号直至逝世。1941年8月4日，许地山卒于英属香港，葬于香港华人基督教联会薄扶林道坟场