29年到1931年间第二次执政，两次执政都是少数派政府，由拉姆齐·麦克唐纳领导的工党政府处处受制于保守党及自由党，保守党是国会第一大党。1929年美国的华尔街股灾引发出经济大萧条，惟麦克唐纳政府却一直没有有效的解决方案作出应对，内阁在经济问题分裂，也招来工会的群起反对。一些资深阁员如亨德森则透过辞职相要胁，反对削减开支。由于内阁持续在此一议题陷入严重分裂，麦克唐纳在1931年8月24日提出辞呈，并在同日立即获英皇乔治五世责成筹组国民政府，实行与保守党及自由党合组联合内阁。其后麦克唐纳被工党开除，同年大选保守