面临破产的危机。
拆除.1937年七七事变之后，新宁铁路便成为日军空袭的目标。10月至翌年11月，日军派遣飞机多次空袭铁路沿线各站，牛湾渡江铁船被炸沉。铁路受到严重破坏，只能分段行驶有轨汽车 。1938年10月广州沦陷后，国民政府交通部为防日军利用铁路迅速推进，下令拆毁铁路。由沿线十里之内的居民分段拆毁，车头、车厢、铁轨拆毁掩藏，路基被掘烂，枕木则作为拆铁路的居民的酬劳。 1939年2月14日，新宁铁路公司正式结束并遣散员工。 3月底，会城和江门沦陷。1941年台山沦陷，铁路设备、