阁资政（Senior Minister），维持其在政坛的影响力，被指“垂帘听政”。 2004年，他改任“Minister Mentor”（中文仍称内阁资政）。他始终提倡亚洲价值观，认为亚洲国家不需要完全依照西方的价值观行事。李光耀因此也一直对西方国家对他专制独裁的批评不加理会，他认为西方民主不能强加给亚洲人民。2011年5月14日，人民行动党在大选中，获得建国以来最低得票率，并首次在阿裕尼集选区败给反对党工人党 (人民行动党在独立后首次在集选区失利)。李光耀与另一位前总理吴作栋发表联合声明，宣布不会出任