共合作高潮之时，中国共产党发动上海工人武装起义，驱逐军阀、迎接北伐军。但之后国共合作破裂，大批共产党员遭国民党处决；此电影以布尔什维克的观察角度，纪录了上海工人三次武装起义、四一二事件等历史事件。片中有不少历史镜头，例如国民党左派女党员何香凝、共产党员邓中夏、共产国际驻华代表罗易的演讲片段，以及共产党人在四一二事件后遭到枪决的经过。除了政治事件外，《上海纪事》展示了上海人民的生活，街上有各式各样的卖艺表演，菜市场内有很多民众购买大闸蟹等食物，人们仍然用铜板和银元交易。电影也对比了中国资产阶级、英国剥削者