因为驻复旦大学国军一三二师中校参谋科长张贤告密，1949年5月15日张权遭特务逮捕，上海起义计划未能实施。在刑讯逼供下，张权坚拒任何坦白。1949年5月21日，国民党当局以捏造的银元贩子扰乱金融的罪名，将张权、李锡祐处决于南京路西藏路大新公司（今上海市第一百货商店）门前，张权被处决时高唿“中国共产党万岁！中华民族解放万岁！”张权被处决后的第六天，中国人民解放军攻占上海，张权的遗体后来在普善山庄找到。上海市人民政府追认张权为革命烈士。1949年8月24日召开追悼大会，张权的灵柩葬在虹桥公墓，后来移葬上海市