认为「沉东京」并非与自然灾害有关，而可能反映了真实的历史事件。一说东京指北宋首都汴京，一沉一浮反映了东京陷落宋室南渡后政治经济中心南移的过程。另一说认为东京指宋元战争时期南逃至闽粤一带海上的宋帝行宫，东京陷落指宋室在崖门海战中为元所灭，左丞相陆秀夫带宋帝赵昺跳海自尽的历史。