朝鲜战争中和欧美国家交恶，被贸易禁运，香港与澳门成为中国大陆转运物资（包括取得难以取得的物资和出口货物赚取外滙，外滙包括港币）、征集资金和收集情报的地点。香港亦从转口港逐渐发展为工业城市，经济得以迅速发展，期间除右派发动的双十暴动外，政治基本平稳。联合国对中国禁运期间，香港经济一度停滞不前，香港人遂开始发展工业；由于人口激增，香港不能再依赖港口来维持繁荣；香港之工业革命最初以棉织业为主，其后逐渐发展毛织业，到1960年代后期，更扩展至人造纤维及成衣制造业。1957年4月，周恩来提出要保持香港特殊地位