2004年年初发行其个人的第一张完全创作唱片《Life Is Like A Dream》，唱片中一些歌曲亦有特别意义，如单曲《给朋友》是唱给其2003年在不同时期分别去世的好友张国荣、梅艳芳、柯受良等人，《摇瑶》是为他长女而作，《讲你知》则是其为其妻子罗美薇而作。唱片在香港推出后获得一致好评，其中《讲你知》、《给朋友》等曲更是曾经一度占据各大排行榜榜首。张学友亦曾表示该张唱片是所有自己唱片中其最骄傲及喜爱的一个作品。2004年秋，其与拍档欧丁玉、杜自持在香港会展中心新翼合作一场公益演唱会《活出生命LIV