卿，号长白。党项族，元朝人。李恒为西夏国宗室后裔，先祖姓于弥氏，唐朝末年赐姓李。祖父西夏废太子李德任。其父李惟忠自幼为蒙古亲王所抚养，官至达鲁花赤。移相哥妃收为养子。李恒因告发李璮反叛，忽必烈嘉其功，授淄莱路奥鲁总管。至元七年（1270年）为万户，改宣武将军，从伐宋，破樊城、襄阳，功迁明威将军、宣威将军等。伯颜东下灭宋，他留镇鄂州（今湖北武汉）。1277年，李恒亲率大军入援江西，文天祥兵败，退往循州（旧治在今广东龙川西）。李恆次年攻下广州。至元十六年（1279年）初，李恆与张弘范会师，在厓山海战