呈请李鸿章设立的,创办人官方除龚照瑗外,还有上海惠通官银号负责人严信厚,商绅则有经营华新轧花厂的汤子壮,开设苏葆元药铺的苏葆元以及士绅周金箴等人。1897年以后,随着清政府和日本签订《马关条约》,准许日本在中国通商口岸设立各种工厂。英美等国则援引片面最惠国待遇条款,获得了同样的待遇。仅在1897年,就有英商怡和纱厂、英商老公茂纱厂、美商鸿源纱厂及德商瑞记纱厂在上海开工。这4家外商纱厂资金雄厚,加上技术和设备、经营管理方面,外商的条件非常优越。这样,华新纺织新局在强大的外商纱厂压迫之下,在竞争上处于劣势的地位