（420年7月18日），进封庐陵王，食邑三千户。永初二年正月丙寅（421年3月6日），改任司徒。永初三年三月丁未（422年4月11日），改任车骑将军、开府仪同三司、使持节、侍中、都督南豫、豫、雍、司、秦、并六州诸军事、南豫州刺史，出镇历阳。刘义真与谢灵运、颜延之、慧琳道人等人有很深的交情，但与朝中重臣徐羡之不和。少帝刘义符无道，徐羡之、傅亮等人密谋废掉刘义符的皇位。由于刘义真是武帝的次子，按次序当立他为帝。徐羡之不想立他，以他与少帝不和睦的罪名，于宋少帝景平二年正月癸巳（424年2月16日），将刘义真废