该街从东向西将南北走向的胡同切割为南北十八条半截胡同，故得名。为了和东城的十八半截相区别，1965年在北京市整顿地名时改称“什坊小街”。1990年代至2000年代，该街拓宽改造，两侧平房分别改建为丰汇园小区、丰融园小区。经过此番改造，什坊小街西到太平桥大街，东到宏汇园小区西侧。另外，又将新建的两条南北向的道路也并入什坊小街。一条位于什坊小街东西向段的最东端，北起丰盛胡同、南到辟才胡同，原址是辟才五条、树荫胡同、古直胡同、西斜街的北段。另一条位于什坊小街东西向段的中间南侧，南到辟才胡同，原址是南篦子胡同。