兵攻打行密，兵进苏州。行密命周本御敌，却作战失利，失苏州。行密经过充分准备，派李神福进攻钱镠，于杭州大败钱镠军队并活捉其大将顾全武。经过长期混战，行密在江淮一带立足。天复二年（902）进中书令、封吴王。天复三年（903年），行密遣李神福击破武昌节度使杜洪于君山（今湖南岳阳）。朱温败于行密后，向东进攻王师范，王师范求救于行密。行密于是年四月遣王茂章领兵出征，六月王茂章击破朱温军队，朱温再不敢对江淮用兵。八月至十二月，宁国节度使田頵与润州团练使安仁义起兵反行密，行密令李神福、台蒙、王茂章等将击溃田頵部于芜湖