及华尔街以金融工程的技术评估风险利率等合併多笔贷款制作出债券，组合包装之后以债券或证券等金融产品形式在按揭二级市场上出卖给投资者；这些债券产品被称为「次级债券」。
次级房贷风暴与信用紧缩.美国利率过去几年曾一度调降至1%，使得房地产相关产业大涨。随着利率从1%渐渐调升至5.25%，使得房地产相关产业紧缩下跌；在房地产急跌后，伴随资产缩水，次级房贷违约率急升，引发贝尔斯登公司的避险基金破产风险。受到利率降至1%再升至5.25%，引发的利率风险，导致的相关债券投资商品遭大量抛售。对