约证券交易所的股价相比去年峰值下跌了50%。经济衰退引发了恐慌，出现了很多对银行和信托公司的挤兑事件。随着大量州、地方银行和企业纷纷倒闭，恐慌蔓延到了整个国家。挤兑的主要原因是一些纽约银行的回收市场流动性以及存款人对存款丧失信心，而在投机商号不受监管的押注行为则使得形势进一步恶化。1907年10月，一次操纵“美国铜业公司”的行动失败并触发了危机。行动失败时，为操纵计划贷款的银行遭遇挤兑，此后挤兑蔓延到其他相关银行和信贷公司，一周后纽约第三大信托公司——“尼克伯克信托公司”倒闭。“尼克伯克信托公司”的分崩离析