卡尔德拉赦免。被释放后，查维兹将MBR-200重新组织为新的政党第五共和国运动。1998年，查维兹首次竞选总统。查维兹以他所提出的玻利瓦尔主义作为他政见的基础，查维兹和其追随者称他们的目标为「铺设一个新共和国的根基」来取代现有的制度，他们主张现行的两党制传统只不过是政治分赃的制度。相当具争议性的，委内瑞拉最大的两间外国银行——西班牙毕尔巴鄂银根银行和西班牙桑坦德中央银行在选战中违法地资助了查维兹数百万元。查维兹利用他的领导魅力和突出的演说风格，大量运用市井语言和粗话的方式赢得了委内瑞拉工人阶级和大量