为了提升载客量及安全水平，缆车公司于1986年6月起推展缆车系统现代化计划，邀请了世界各地的公司参与投标。1988年5月18日，工程由瑞士 Von Roll Transport System Limited 投得。同年，缆车公司庆祝通车100周年，香港邮政总局发行了纪念邮票及首日封。山顶缆车现代化工程包括更改为自动化操作，拆除架空电缆，在总站月台地底开辟了1,650立方米的新机房及更改使用全新制造的红色缆车，以淘汰因为香港地铁港岛线于1985年通车后难以应用之怀旧缆车。为配合现代化工程，山顶缆车于1989