团民在大栅栏街里的老德记药房发现洋药，愤怒的义和团众遂火烧老德记药房。不料这把火不但烧了老德记药房，而且将整个大栅栏街，连带观音寺、珠宝市、前门大街、前门箭楼都烧成了灰烬。在此次火灾中，庆和园也被烧毁。庆和园的园主无力重修这座戏园，只得将地皮转让给瑞蚨祥的老板孟觐侯。瑞蚨祥的老板便在该戏园的基址上建起了一座二层小楼，即保存至今的瑞蚨祥鸿记绸缎庄。