桥下首设水则亭，亭中立一名为“水则”的石碑，上书一“平”字，作为全城统一的水位标志。当水平面没过“平”字时，应当开闸放水，低于“平”字时，应当闭闸蓄水。四明桥因此改称平桥，流经的河流也被称为平桥河。吴潜曾作《平桥水则记》，记叙了水则碑的建造目的和原理。明嘉靖十二年（1533年），一块新的水则碑在平桥河树立。次年，宁波知府郑威在水则亭旁建造社学，近百年年后社学倒塌，堵塞河道，将水则碑掩埋。清嘉庆二十四年（1819年），宁绍台道员陈中孚主持疏浚河道时，发现明代的“平”字碑，该碑被树立在原地。道光二十五年（184