行与保守党及自由党合组联合内阁。由于工党反对与保守党组建联合政府，麦克唐纳、斯诺登及托马斯等国民政府支持者在1931年9月28日遭开除出工党，他们于是自行成立国民工党，但该党在全国和各工会的支持度相当有限。此外，麦克唐纳此一举动亦引起工运界强烈不满，格拉斯哥及曼彻斯特更有大批失业民众上街暴动，反对国民政府，而工党党内不少人则认为麦克唐纳为保首相一位而不惜「出卖」工党。不过麦克唐纳则辩称自己只是为大众利益而牺牲。国民政府成立后，财相斯诺登向国会发表紧急预算，有意进一步大幅削减公共开支，以设法维持英镑汇率