沙角炮台和大角炮台被英方的义律攻陷，义律向琦善提出将沙角一地留给英人据守，定为所有办理贸易事务之地。沙角位处广东内陆地方，琦善认为道光得知沙角沦陷后，定必大怒，故于1月11日致函义律：「……准其就粤东外洋之香港地方，泊舟寄居。」琦善所指的「香港」，便是香港岛西南一角，今香港仔一带，因为当时「香港」一词，并非全岛的总称。1月25日，琦善与义律私下拟订《穿鼻草约》，割让香港，赔款六百万元，后英方单方面公佈草约，并派船舰率先抢佔香港岛。琦善对割让香港岛一事原加以隐瞒，被揭发后，道光皇帝以琦善擅自割让香港为奇耻