台金公司从1978年开始尝试大规模露天开採的方式，并将营运重心转至以矿物冶炼、加工为主；台金公司为了提升矿产加工能力，于1981年向银行贷款，在水湳洞附近兴建"礼乐炼铜厂"。但由于国际铜价不断下跌，台金公司于1985年进行部门缩编，并将礼乐炼铜厂移交台湾电力公司接管。在无力偿还银行贷款的情况下，台金公司终于在1987年宣告歇业，而金瓜石矿区的土地则由台湾糖业公司接收，结束了金瓜石的产金岁月。
业务发展.不同于瑞芳矿山的情况，金瓜石矿区是基隆三大矿区中条件相对最佳的，又在1950年代