为新加坡建立了一支属于自己的武装部队。1970年，再次受委为国防部长长达九年。1968年至1984年间任副总理。1972年曾获得麦格塞塞奖。1979年2月到1980年5月，以及1981年6月到1984年12月，两次担任教育部长。1979年应邓小平的邀请，第一次访问中国。邓小平会见时表示，希望他退职后接受聘请，担任中国国务院的经济顾问。1984年12月卸下内阁职务，同年退出新加坡政坛。退出政坛后，吴庆瑞也曾担任新加坡金融管理局主席、货币局主席与政府投资公司副主席等职。1985年至1990年