以“狂妄”罪名被斥，流落杭州，卖药为生。王继恩因事下狱，连坐甚广，潘阆曾参与其谋，遭缉捕，幸而逃脱得免。真宗咸平初（998）回汴京，被京兆尹收系入狱，真宗不再追咎，赦免其罪，并出任滁州（今安徽滁州）参军。大中祥符三年卒于泗上。与寇准、钱易、王禹偁、林逋、许洞、冯德之等交游唱和，宋白赠诗云：“宋朝归圣主，潘阆是诗人。”着《逍遥词》。今杭州城有“潘阆巷”。