的17亿，但价格也随之下跌，也就是说实际出口只下降了一半。最大的打击对象是农业产品，例如：谷物、棉花、烟草、木材。根据该理论，农业出口的崩溃导致许多美国农民拖欠贷款，导致小农业银行出现挤兑，成为大萧条早期的特征。
债务紧缩.欧文·费雪认为导致大萧条的主要因素是过度欠债和通货紧缩。费雪将宽松信贷与过度负债联系了起来，认为其鼓励抄风、吹起资产泡沫。就欠债与通货紧缩的环境下所导致的兴盛与衰败，他提出了9条相互关联的要素。该链式过程如下：在大萧条前夕的股市崩盘时，法定保证金仅要求10%