就有公司法，当时叫做《公司律》。律文鲁莽、灭裂、没有什么价值。就算律文完善，也不会实行。梁启超认为，英国人之所以以商业雄踞天下，就是因为信托责任。其灵魂与美国1929年股市崩盘之后，在1934年所拟定的《证券交易法》的精神是相同的。1922年，疯狂的股票交易热潮终于落下了帷幕。难以维系的交易所纷纷破产，最终存活下来的交易所只剩下六家，信托公司也只剩下两家。梁启超称之为股市气泡，谓其张至极大时，即将散之时也。他当时给出了一个很有趣的例子，他说康熙五十六年，当时英国股票市场搞得很兴盛，股票价格涨了好多倍，