分行的计划经朝鲜总督府认可开始着手筹备，并于同年10月22日正式成立青岛支店，10月27日，青岛守备军司令本乡房太郎向日本陆军大臣大岛健一呈文，宣布允许朝鲜银行青岛分行开始营业。分行首任支店长为来自朝鲜银行大连分行的片桐笃太郎，最初的行址位于河南町（今河南路北段）一番地的一栋两层商业建筑内。第一次日据时期的朝鲜银行青岛分行对青岛及周边地区的经济、金融有一定影响力，其存储业务仅次于横滨正金银行青岛分行，同时在青岛获准发行朝鲜圆，因纸币上的朝鲜政治家金允植头像而俗称“老头票”。约1918至1919年间，分行