原则和程序问题进行几轮会谈，主要是关于香港主权归属和驻军问题；第二个阶段是正式会谈阶段，从1983年7月至1984年9月，双方就具体实质性问题进行会谈，主要是关于未来香港实行的制度、香港过渡时期的安排问题等。在谈判桌上，中英双方起先态度强硬，中顾委主任邓小平认为「主权问题是不能够谈判的」，英方针对香港的发展问题曾建议「以主权换治权」方案；后邓小平则提出「一国两制」、「港人治港」的构想。最终，中英双方都作出一定的让步，达成一致共识。在英国与中共谈判过程中，中华民国即表明不承认的立场。1983年10月7日，