、实质工资、实质价格等，都不会有改变。这个学说始于古典经济学，在古典二分法（Classical dichotomy）中有重要地位。这个学说认为货币只是一层面纱，实物经济与货币经济没有什么不同，萨伊定律应用了货币中立性假设作为前提。这个学说也意味着，中央银行增加货币供应量时，只会造成物价同比例上升，但是实质购买力与生产力都不会有改变，因此对于市场完全不会有影响。约翰·梅纳德·凯恩斯反对货币中立性学说，提出货币幻觉的说法。凯恩斯认为可以透过改变货币供应量，来影响利率，影响市场流通性，进而影响经济表现。