期间，绍兴七年（1137年）发生的淮西宋军投金的淮西兵变令南宋军心大挫，也令南宋抗金的姿态转向保守。
宋金议和.宋高宗由于害怕军人战胜回朝会专横、难以控制；而且亦担心钦宗被金人拥立挑战自己的皇统，所以在1138年任秦桧为相，向金求和。秦桧削去抗金将领韩世忠兵权，1138年宋金初次议和，南宋向金称臣，但取回包含开封府的河南、陕西之地，可说是外交一大胜利。1140年，金朝撕毁协议，金兵分三路南侵，重佔河南、陕西等地，宋军在许多抗金名将指挥下，取得辉煌战果。尤其是岳飞在郾城与金将完