朱全忠扫荡青州，累功升颍州防御使，并复姓高氏。907年朱全忠称帝，建立后梁，授其为荆南节度使。但由于战乱，本来荆南所辖八州只有江陵一城为季昌所领。开平二年，与雷彦恭、马殷、杨行密鏖战，互有胜负。加同中书门下平章事。开平四年，大败马楚于油口。后梁末帝朱友贞干化三年（913年），被册封为渤海王。是年九月，季昌私造战舰五百艘，招募亡命之徒，与杨吴、前蜀交好，后梁对其失去控制。干化四年（914年）春正月，季昌试图攻取前蜀的夔、万、忠、涪四州，结果大败而还。贞明三年，季昌修筑堤坝以防长江水患，荆南人称高氏堤。龙德元年