堂转战上海，投效乐群。1927年南华租用现时加路连山道会址，兴建足球、田径、排球及篮球场。同年大部分南华骨干主力球员转投新成立的中华，只余下了陈苏及刘庆祥两人勤皇未去，南华实力一落千丈，而中华则连夺三届联赛冠军。
三十年代.1930年代是南华的第一个王朝，1931年李惠堂重投南华，担任队长，当时南华的实力非常强，由1930年至1941年赛季中共夺得了八次联赛冠军（1930/31年、1932/33年、1934/35年、1935/36年、1937/38年、1938/39年、1939/4