度，宇垣组阁流产。昭和13年（1938年），宇垣在第一次近卫内阁中任外务大臣兼拓务大臣，在对中国发表近卫声明后，开始日中和平交渉，与国民政府行政院长孔祥熙秘密接触，策划谋求以蒋介石下野为条件的中日和谈。同年9月辞职引退，昭和19年（1944年）担任拓殖大学代学长。昭和20年（1945年）太平洋战争结束后，被开除公职。在东京审判中，宇垣与米内光政、若槻礼次郎、冈田启介被美军免除审判。昭和28年（1953年）4月宇垣以51万3765票的高支持率当选为参议院议员。昭和31年（1956年）在静冈县伊豆长冈町