姓蒋的农民迁来此地搭棚子开荒种地。因此曾一直以蒋家墩相称。解放初期属武汉市郊区解放乡平原村，地处荒野，人烟稀少，居民习惯称为荒五里。1957年5月设立蒋家墩办事处。1957年青山区办公机关从青山镇迁驻此地。1965年7月，蒋家墩街分为和平、冶金（现为新沟桥街道）两个街道办事处。1966年8月，因考虑辖区地处青山区的政治经济文化中心，为反映新兴的钢铁工业的特点，将和平街道更名为红钢城街道。
行政区划.红钢城街道下辖以下地区：临江港湾社区、 二街社区、三街社区、和悦社区、六街社区、和