王恒辉一支，留守广州靖远路主持百年老铺，以“水碗”凉茶为主业。但19世纪末开始，中国大陆时局乱象环生，王老吉在大陆的生意开始日渐式微。1911年，以葫芦招牌为记在中华民国政府获准註册；1928年后以王泽邦像和榄线葫芦图案註册。1925年发生的五卅运动、省港大罢工及沙基惨案，使广州王老吉生意大受打击，不但外销市场断绝，连本地生意也成问题。留守广州的贵发子孙举家迁往乡间避难，省店被迫停业。与此同时，香港王老吉的生意蒸蒸日上。1938年，广州在抗日战争中被日军攻佔，王老吉凉茶货栈全部焚燬。战争结束后