出两期便停刊。1924年，胡愈之与在上海的上虞青年及上虞教育界青年一同成立“上虞青年协进社”，并共同筹款复刊《上虞声》，胡愈之仍为主编。1924年初，父亲胡庆堦病逝，回乡料理丧事后，顺访白马湖（春晖中学的所在地），经夏丏尊结识了朱自清、丰子恺、朱光潜、匡互生、刘熏宇等新朋友。1924年冬，黄源上课时戴乌毡帽，引发春晖中学学潮，部分教师不满校方，于1925年春离开白马湖赴上海江湾创办立达学园、立达学会，胡愈之也是立达学会会员。1925年，胡愈之参加五卅运动，编辑出版《公理日报》，撰写《五卅运动记实》。1926