这种方式建设了多座现代化大型发电厂。1994年6月，华能集团对旗下的数座主要发电厂进行重组，联合多家地方政府投资公司共同成立了华能国际电力股份有限公司和山东华能发电股份有限公司，并于当年在纽约证券交易所分别发行上市。1998年华能国际以介绍方式在香港交易所挂牌上市，随后即发行了H股。2000年在华能集团的重组过程中，华能国际合并了山东华能，从此成为华能集团旗下唯一的核心企业，这也是中国大陆迄今为止最大的一宗上市公司之间购并重组的案例。2001年，为降低因合并山东华能而形成的较高负债率，华能国际再于上海证