密度更低，只有290人，另外澳门还有水上居民19041人，佔人口总数的25.4%。1927年澳门人口增加至157,805人，接着的10年，人口急剧增加。自1937年起，中日战争爆发，大批人口向南方流动，相当的部分人流入港澳地区。特别是在1938年，广州、中山沦陷后，流入澳门的人口更加多，1939年澳门人口已超过20万人，达到245,194人，其中华人有239,803人。抗日战争胜利以后，不少流入澳门避难的居民返回中国内地，有些迁往香港，澳门人口急剧下降，1950年澳门只有187,772人，减少了23%，