他重返夏州之后，表面上敷衍宋朝，暗地却与继迁互相勾结，并于宋淳化二年（991年）以夏州之地附辽，被封为西平王。李继迁在李继捧的秘密配合下，连续出兵佔据绥、银二州。接着，又攻庆、原（今甘肃固原县）诸州。但由于宋朝军队的强大反攻，不久即退出。997年，宋真宗即位后，对继迁採取姑息忍让的政策，使他势力日益雄厚。1002年，李继迁集结重兵攻陷灵州（今宁夏灵武西南），杀灵州知州裴济。继迁以其祖先世爵西平王，而他本人又受辽册封为西平王，便改灵州名为西平府。继迁佔据西平府以后，认为西平府北控河朔，南引庆凉，据诸路上游