任魏国的相邦，主持变法，其「重农」与「法治」结合的思想对商鞅、韩非影响极大。故一般认为他是法家的始祖。
变法背景.魏文侯于周贞定王二十四年(前445年)继位后，已实行中央集权的制度。周威烈王四年(前422年)，任李悝为相国，主持魏国变法，吴起为西河郡令，西门豹为邺县令，对政治、经济、军事进行改革。
地力之教.进行「尽地力之教」，其发展农业生产，但主要为鼓励农民精耕细作，推广成功的耕作经验，提高粮食产量。
行平籴法.李悝在经济方面，并