1998年更蔓延到香港，香港政府虽然成功维持港元的汇价，并在股票市场承接大量被抛售的股票击退炒家，但银根在短时间内大幅收紧，终令香港的资产泡沫爆破，经济衰退并引发裁员潮，这情况更一直维持到2000年代初期。
亚洲金融风暴.香港恒生指数在主权移交时期波动颇大。1996年中，恒生指数约为10000点；到1997年8月7日达至16820.3点，创下历史性新高。投机者认为大量热钱会从中国大陆流入香港市场，以造成香港主权移交到中国时期市况繁华的景象。中资企业股以及和中国相关的股票均大幅攀升。