达察哈尔省宣化。1933年（民国22年）5月，参加吉鸿昌的察哈尔民众抗日同盟军，任前敌总司令兼北路前敌总指挥。其后，在蒋介石的压力下，8月抗日同盟军被迫解散，方振武与吉鸿昌在独石口把部队改为“抗日讨贼联军”，推选方振武为总司令。在昌平小汤山兵败，逃往香港。在香港，方振武加入中华民族解放行动委员会。1935年留洋。1937年七七事变后回国，面见蒋介石要求参加抗日。1938年（民国27年）3月当选国民党第五届中央委员。在桂林闲住。后被迫避居香港九龙丹桂村。1941年（民国30年）12月，日军占领香港