往安阳小屯搜集甲骨，并将其整理编着成书。1911年出版《殷虚书契》（前）。1914年出版《殷虚书契菁华》（菁）。1915年出版《铁云藏龟之余》（余）。1916年出版《殷虚书契后编》（后）。这个时期罗振玉、郭沫若、王国维等学者从甲骨卜辞当中寻出了商代上甲至文丁之间的三十余位帝王的名称、百余个地名与方国名，认识到了同版祭祀、帝王相次、以及週祭等规律，为后期甲骨学的发展奠定了扎实的基础。
发展时期.国民政府奠都南京的“黄金十年”之间，中央研究院先后在安阳殷墟进行过十五次发掘工作：董