兴寺原在地安门西大街北侧的一座高台上。该寺后门在旌勇里西侧，西墙在五福里，该寺以东有旌勇祠。该寺始建于明孝宗弘治十六年（1503年），清朝康熙年间重修。嘉兴寺的下院是正阳门外东柳树井路北的大慈庵。传说清朝干隆年间，释达天曾经出任嘉兴寺的住持。释达天在干隆四十五年（1780年）获干隆帝封为“阐教禅师”，成为贤首宗自唐朝圭峰禅师获赐封以后的第一个获赐封者。德胜门外牛桥的拈花寺塔院内，将释达天奉为拈花寺中兴第一代，贤首宗第三十四代传人。北京的贤首宗各寺院的塔院内，也多将释达天奉为开山祖师，并且设有达天禅师衣钵