中财产皆亲自核整，且善于理财，因而致富。因此，吴鸾旂自幼成长于良好的经济及教养环境，自幼入县学读书。光绪十五年（1889年）捐纳为贡生，后升为分部主事，时人称「吴部爷」。
协助建省.光绪11年（1885年），台湾建省。台湾巡抚刘铭传数度访查蓝兴堡下桥仔头后，确定于现今台中市一带建立省城。财力雄厚的吴鸾旂授命为董工总理，负责督造城廓。为筹措建省的财源，吴鸾旂协助刘铭传进行台湾中部的清赋工作，并随林朝栋平定因清赋不公引发的施九缎事件。
日治时期.1895年，乙