货币体系周期的时间范围内，收入与生活成本无法保持平衡，那么国家的社会契约（自由且没有社会问题）就会崩溃，直到在（成熟的资本主义）中频频出现困难时期、民粹主义或革命。《圣经》（公元前760年）和《汉谟拉比法典》（公元前1763年）都解释了通过第50年的禧年债务和财富重置来补救每60年周期性出现的大萧条。历史上记载的重大债务减免事件有30次，包括1930年代至1954年给予大多数欧洲国家的债务减免。
发生.1870年至1890年期间，其中包括和另外两次衰退，生产率、工业生产和人均实