诰、给事中。大中祥符八年（1015年），为翰林学士，天禧四年（1020年）爲枢密使、仁宗即位，爲枢密使，不久罢知河阳。天圣三年（1025年），同中书门下平章事判许州、八年，判陈州，明道二年（1033年）以泰宁军节度使判河南府，又曾任洛阳留后，仿唐驿马传送荔枝给杨贵妃事，传送洛阳牡丹品种「姚黄」供内廷玩赏，人称洛阳使相。苏轼曾写《荔枝叹》讽刺之。宋仁宗即位后，宋仁宗养母太后刘娥佐政，钱惟演受刘太后宠信，仁宗恶之，仁宗亲政后，罢黜皇后郭清悟，惟演又与郭皇后有姻亲关系，立即被贬，谪居汉东，景祐元年（1034年