23年2月为太古船坞、太古糖厂及香港汽水厂职工在船坞侧的西湾河及鲗鱼涌一带兴建宿舍之余亦创办了太古义学，供他们的子女免费就读。该校最早期的校舍设于一座太古船坞的「船坞办公室」内（现址为太古城鄱阳阁及太湖阁）。初时只有四名教师教导一百五十名学生。直至第二次世界大战结束后才搬迁到较大的校舍，并由「太古义学」更名为「太古汉文学校」。自1947年起，学校获当时的殖民政府每年提供津贴转型为津贴小学。1949年起实行上午校制。此后非太古员工的子弟亦可以入读太古小学（该段时期位于鲗鱼涌糖厂员工宿舍旁边，即鲗鱼涌社区会堂现