源自直落亚逸湾（Telok Ayer Bay）。直落亚逸是马来文，意思为「海湾水」（bay water）。在填海前，它的木桩是插于浅滩之上的。巴刹则是闽南话对集市（Bazaar）的音译。由于直落亚逸巴刹是新加坡历史最悠久的市集，同时相对于后来落成、邻近哥里门桥的新巴剎（本名爱伦波巴剎 (Ellenborough Market)，又称潮州巴剎，于1968年被大火焚毁），所以民众普遍称之为老巴刹。