洋行中标承建，青岛工务局主持，青岛港务局工程部德籍工程师弗里德里希·施诺克（Friedrich Schnock）设计。改建工程于1931年8月20日开始。原桥的钢结构部分被改建为钢筋混凝土通透结构，桥体加长。同时在透空桥南端增建人工岛和防波堤，其上建设混凝土结构的八角两层重檐攒尖顶楼阁一座，由建筑师刘铨法和孙旭春设计，定名回澜阁。栈桥北端入口周边也建设了栈桥公园，由青岛工务局建筑师王子豪设计。“前海栈桥南段改筑钢筋混合土设计图”中详细标注了改建后栈桥的技术数据：透空桥长478.9英尺（145.923米）