测的衰退风险概率 。在美国，所有自1970年至今的经济衰退发生前都出现收益率曲线倒挂的现象。Estrella等人认为，收益率曲线透过影响银行资产负债表和影子银行系统，从而改变经济週期。由于银行的期限错配、借短贷长，收益率曲线倒挂时，银行陷入需要向短期存款支付高息，同时从长期贷款获取较低的利息收入的困境，侵蚀银行的盈利能力和放贷意愿，引发信贷危机。反之，当收益率曲线斜率为正时，银行可以从营运当中获利，并且积极放贷，最终形成信贷泡沫。
中国金融市场收益率曲线的历史.1999年，中央