敦谅解》（London Settlement）。《伦敦谅解》签订后，英德两国另外签署通商条约。麦克唐纳对这些成就深感骄傲，而这也是其短暂任期的一个顶峰。在9月，麦克唐纳又到日内瓦向国际联盟发言，主张欧洲裁军，深获舆论称许。除上述成就，麦克唐纳政府承认苏联的地位，他本人还在1924年2月知会国会，表示英苏两国将展开一系列谈判，当中涉及英苏通商事宜，以及有关英国臣民持有前俄罗斯帝国债券而不获苏联政府承认的问题。事实上，麦克唐纳政府打算与苏联签署两项条约，一项与通商有关，但另一项却是含煳地涵盖有关债券持有人的