折合现值时将越低，因此对买方反而不利。所以到期日之远近，对卖权价格的影响方向是不确定的。
随机波动模型.随机波动模型是一种在资产未确定分配下利用价格波动性模拟出价值的方式。自从1987年以来，人们观察到较低执行价格期权的市场隐含波动率通常高于较高执行价格的期权，并指出价格随机过程与波动过程具有套利相关性，此现象被认为表示了波动率会随时间和标的证券的价格变化而变化。随机波动模型的原理即是假设存在一独立不确定来源作为价格变化动力，将市场上价格的波动为随机波动。