期货升水，简称升水（或），又称正价差，是指一种商品的期货价格比合同到期日预期现货价格更高的情况。与之相反的称为期货贴水或「逆价差」（backwardation）。
描述.对于不会腐烂的商品（例如黄金），正价差属于正常（normal）。在升水情况下，交易者愿意现在支付比未来预期现货价格更高的费用，以在将来收到某种商品。这种情况可能是由于交易者希望支付更高的价格以在将来的时点购买该商品，而不是支付今天购买该商品所导致的的存储和携带成本。另一方面，套期保值者（商品生产者和商品持有者）乐于