而获得了不少成功，加上基金经理人发现、认定资讯不对称的出色能力，但该基金衰退的因素早在1997年东亚金融危机之前就已经产生。在1998年五月和六月，该基金报酬率分别为-6.42%、-10.14%，使LTCM的资本减少了4.61亿美元，在1998年七月所罗门兄弟退出套利交易业务后更加严重。这些亏损在1998年八、九月俄罗斯政府公债违约造成的金融风暴中更加被突显出来，恐慌的投资人抛售日本与欧洲公债而抢进美国公债。原本预期公债价差收敛应该产生的获益，却随着公债价差扩大而变成鉅额的亏损。在八月底之前，该基金已亏损了