国交正常化的田中当选总理总裁。田中内阁在1972年（昭和47年）9月发表日中共同声明。对此，党内反对者在1973年（昭和48年）7月组成跨派阀的鹰派政策集团，反对日中国交正常化。田中内阁以日本列岛改造论为基础，在1973年度预算中增加高速道路建设与新干线整备等公共事业费用。但是，同年10月爆发石油危机（第一次石油危机），造成国内通货膨胀，日本经济陷入混乱。田中在同年11月任命主张均衡财政的对手福田出任藏相。福田全面实行降低预算、货币紧缩等措施，让田中内阁从需求刺激政策转成需求抑制政策。1974年（昭和4