与民主的共和政体。霍普主张，一个世袭的君主政权（国王）就如同国家的「拥有人」，因为在世袭制里王位可以一代传一代。相反的，民主共和政体里的总统仅担任「暂时管理人」、「房客」的角色。国王和总统都有动机会去剥削国家以追求自己的利益。不过，国王也有着维持国家长期资本价值的动机，以维护自身长期的利益，就如同屋主有动机去维持房子的资本价值一样（而不像房客）。相反的，由于民主制度里任期都只是暂时的，民主选出的官员反倒会更急于抢夺人民生产的财富。依据霍普的理论，垄断并不一定与市场佔有率有任何关联，而是与「能否自由进入市