主院线」减产，油麻地戏曾为增加营业额，加入「日活院线」（后称「巨人院线」）改为专门播放欧美及日本的色情电影，更首创一张戏票可以观看全日放映的电影的「连环场」。油麻地戏院最后于1998年7月31日正式结业，地政总署接收业权；同年12月，油麻地戏院获得古物谘询委员会评定为二级历史建筑物。
改建发展.2006至07年及2007至2008年度香港行政长官施政报告承诺会物色新的场地以支持中国传统表演艺术及各类演艺发展，政府经过多年时间，最终决定耗资8,000万港元将油麻地戏院及邻近的油麻地抽