刘縯，廖湛和其他诸将主张拥立平林军出身刘玄。结果，刘縯为了避免分裂，把帝位让给刘玄。更始元年（23年）二月、刘玄即位为更始帝，廖湛被任命为执金吾大将军。更始二年（24年）二月，刘玄迁都长安，封廖湛为穰王。更始三年（25年），王匡、张卬在河东郡刘秀部下邓禹击败，赤眉军同时西进长安。更始政权情势恶劣，卫尉张卬对诸将说「咱们回到南阳。就是再败，不过还是回到沼泽地为盗贼」。廖湛等诸将大多同意。廖湛、王匡、张卬、胡殷、申屠建一起向更始帝进言逃回南阳，更始帝不同意。不满的廖湛、张卬、胡殷、申屠建等人，和隗嚣一起