有多名领导人遭到逮捕或潜返，因此对于共产党员来说，此次的活动是表达其抗议的绝佳机会，他们到场演说，并发动游行，这违背了官方国民党温和派与官方约定没有演说、游行的条件。游行队伍在牛车水警局前与警察发生冲突，警方开枪镇压，造成六死14伤，官方称此事件为「牛车水事件」（Kreta Ayer Incident），而中国共产党则称此事件为「南洋三一二惨案」。事件后共产党员在新加坡发起对新加坡电车公司的抵制，另外在北柔佛、马六甲、芙蓉市的工会也在事件后组织起来。牛车水事件的爆发以及四月的国共分裂，使得在马来亚国民党