大选后，科斯特洛并没有像外界期待的那样，出任自由党联邦领袖的职务。他主动提出，要退到“后座议员”的位置；数周后，还表示将不会完成本届众议院的任期。在2008年9月出版的一本个人自传中，科斯特洛确认自己无心恋战，并打算离开政坛。9月18日，科斯特洛接受世界银行的聘请，出任反贪污顾问团的成员。2009年6月15日，科斯特洛宣布将在下届大选时退休。但最终，他还是在2009年10月19日，正式辞去了议员职务。
退休生活.2009年12月，科斯特洛被任命为澳大利亚政府未来基金委员会的总