澳大利亚的经济进入衰退期。最终，自由党在1983年的联邦选中，丢掉了24个席位，失去了执政权。在此后的13年中，自由党一直是联邦反对党，在野后，党内指责弗雷泽错过了改革的最佳时期。弗雷泽下台后，自由党逐渐右倾，并完全放弃凯恩斯主义，全面拥抱新自由主义的市场经济。
联邦反对党.自1983年，自由党曾长时间处于分裂的状态，前财政部长约翰·霍华德和前外交部长相互争夺领袖职务。到1990年代初期，澳大利亚经济再次陷入低迷；失业率在1992年高达11.2%。时任自由党联邦领袖、经济学家博士在