陪都时期.1937年底，胡子昂集资在重庆南岸铜元局、天台岗、马鞍山等地办起了裕华农场。华西公司从成立到1939年，在短短几年时间里，发展为西南地区最大的一家工程技术和工矿企业。1938年开始，胡子昂等即着手筹建中国兴业公司，5月，胡子昂飞赴汉口向国民政府申请贷款，拟将华联钢铁厂扩建为大型钢铁企业。1939年7月，在华西公司基础上组建成立了官商合办的中国兴业公司，公司董事长为孔祥熙，中国实业银行董事长傅汝霖任总经理，胡子昂任协理（副总经理）。胡子昂参与主持实施了钢铁厂的扩建工程，使之成为抗战后方民营钢铁