颖，七岁能诗。顺治十四年（1657年）中举人，次年联捷进士，入选庶吉士，散馆后授职检讨。丁忧归里，服阙后仍任检讨。康熙十一年（1672年）升国子监司业，后充经筵讲官，历任内阁学士、户部左侍郞、吏部左侍郎。康熙二十七年（1688年）任工部尚书，同年调刑部尚书，转兵部尚书、吏部尚书。封武英殿大学士。康熙三十二年（1693年）生母瞿太夫人逝世，丁忧回乡。康熙三十四年（1695年）服阙，被召还入阁。康熙三十八年（1699年）卒，谥文定。《清史稿》有传。子李孚青，以进士任翰林院编修。因父丧归里后，不再出仕。