贯丹阳李氏。高丽恭愍王在位时期文科及第，禑王在位时期担任密直司使。1388年（昌王元年）被谏官弹劾，流配谷州。1390年（恭让王二年）任都节制使，在全罗道击退倭寇。1392年李成桂建立朝鲜王朝后，李茂被录为定社功臣第一等。1396年，朝鲜发动对马岛征伐，由金士衡担任主帅，李茂、辛克恭、南在副之。第一次王子之乱后，被录为佐命功臣第一等。1402年，被任命为右政丞（右议政的前身）。1403年，封丹山府院君，兼中军都摠制。1409年，受到、的牵连，李茂被流配到竹山，处以死刑。死后获得平反，谥翼平。