济周期的主要原因，但该原因偶尔会被提及。
真实商业周期理论.在主流经济学中，凯恩斯主义的观点受到了模型的挑战，该模型中，波动是由于总生产率因数的随机变化（由技术以及法律和法规环境的变化引起）所致。该理论与芬恩·基德兰德和爱德华·普雷斯科特关系最为密切，也广泛地与芝加哥经济学派（淡水学派）有关。他们认为，经济危机和经济波动不能源于货币冲击，而只能源于创新等外部冲击。
基于产品的经济周期理论.该理论从有价商品的生命周期的角度解释了经济周期的性质和原因。该理论源