为了稳固国力以抵御四方敌国，有意与宋和谈；而北宋对外战事也由扩张转为和平，与辽朝签署澶渊之盟后也希望西北也能稳定下来。最后双方于1006年双方签署景德和议。李德明为了维护自身独立，东和宋朝，北附辽朝，并让太子李元昊迎娶辽朝的兴平公主。对内方面，李德明定都兴州（今宁夏银川东南），採取保境安民、注重生产的策略。并且请求北宋于保安军（今陕西丹县）设置榷场，听许两国贸易。此外积极西征河西，1028年派太子李元昊攻下甘州（今甘肃张掖县），甘州回鹘首领夜落隔通顺自杀，降服吐蕃六谷部首领折逋游龙钵。而后又夺肃州，降服瓜州