早年曾入绍兴大通学堂，后来参加了中国同盟会，和孙中山频繁通信。清廷向英国借款，出让苏杭甬铁路权，浙江各界乃于光绪三十三年八月十六日在杭州召开了特别抵制会，王廷扬被推为副会长，负责主持会务。后来，浙江各界的抵制取得成功。宣统元年（1909年）当选为浙江咨议局议员、资政院议员。中华民国成立后，任浙江都督府顾问，义乌县民政长。后来，王廷扬当选为第一届国会众议院议员、浙江省议会议员。民国3年（1914年）起，历任江西省高等审判厅书记官长、井冈山统税局长、浙江省临时参议会议员、第二届浙江省议会议员、临时参议院