位于扯旗山的山腰，因而得名；亦因地名容易被人混淆，常被误以为上环的一部分，实际上太平山区比上环社区更早存在，为维多利亚城四环九约中第四约。今日主要为住宅区，有别上环商业区，是两个截然不同的社区。
历史.1841年，英国人在附近水坑口上岸并佔据香港岛。大量华人随即聚居于此，人口众多，产生治安及卫生问题。1894年，太平山街一带鼠疫流行，死者众多，在一个月内便已死了450多人。香港政府于疫症期间封闭太平山街民居，立例收回土地，清拆后建成卜公花园；亦推行病理研究，开办病理学院。