政府廉租屋邨（后易名长沙湾邨）的第二期，全邨于1969年落成；在落成前，因应管理方便而从长沙湾政府廉租屋邨中分拆为元洲街政府廉租屋邨（），名称来自其旁边的元洲街；是新型政府廉租屋邨，由屋宇建设委员会管理。新型政府廉租屋的单位拥有独立的厨厕设备，比同期的徙置区先进。1973年香港房屋委员会成立后改由房委会管理，并改名「元洲街邨」。下表列出1970年的租金水平。元洲街邨共有8座大厦，设计可以容纳31,512人。当中1、2、3座相连，4、5、6、7座相连，而第8座则独立1座，邨内有3所幼稚园、3所标准小