发现最低的一组平均月报酬率达1.65%，而净值比最高一组平均月报酬率只0.72%。另一方面美国着名基金经理人詹姆士．欧沙那希(James P. O'shaughnessy)，以1952年至1996年间44年资料总结算，发觉净值比最低50档美国股票所建立投资组合，能够提供每年比大盘多1.92%的超额报酬。因此有一投资理论认为投资在低股价净值比的公司，可以获得超额报酬，因此又被称为股价净值比效应。关于此一效应的成因有各种解释，名基金经理人John Paulson认为资产在人类社会的获利能力常被市场上非理