贩卖州债券以融资其活动的能力。由于发现它们自己无法借到钱，加州与麻州请求联邦借给它们在正常情况下可以在其他地方借到的资金。
期望与预测.金融危机发生前几年，菲尔菲克斯金融的普雷姆·沃特萨（Prem Watsa）曾警告：在《市场观察》担任编辑的史帝弗·尼可罗斯（Stifel Nicolaus）声称有问题的抵押贷款不仅仅只有次级这条缝隙：「抵押贷款市场里的问题范围与深度迅速增加表明了整个抵押贷款业务陷入了螺旋式下降，好似次贷屋漏偏逢连夜雨的情况。」他将之称为「恶性循环」，并告诫贷款