上海外滩渐渐成为租界区管理机构、银行、旅馆等建造它们的体面建筑的地区。逐渐地租界初期在这里建立的比较矮小的建筑被拆毁，新的豪华大厦起立。到1930年代今天上海外滩的天幕基本上成形，并持续繁荣至1940年代。1943年8月，外滩随交还上海公共租界于汪精卫政权，外滩也随着上海结束了长达百年的租界时期。
现代.1950年代起，即国共内战后，中华人民共和国成立，上海外滩大多数建筑都被国家或城市政府机构使用，如汇丰银行大楼在1949年以后曾经是上海市人民政府所在地。各国银行逐步撤出中国，