主义者的讨论和设计后，自由意志党在1971年12月11日成立于（诺兰曲线的发明者）的家中。最初的创党团体成员包括了、穆瑞·罗斯巴德、等人。当时美国正值总统理查·尼克森施加大量价格管制和政府干预的时期，自由意志党认为最大的民主党和共和党两党都已经背叛了美国开国元勋最初建国时的理念。到了1972年总统选举时，自由意志党已经成长至超过80名党员、并且在两个州获得候选资格。他们在第一次总统选战中提出的候选人—John Hospers和Theodora Nathan在普选中只获得了不到3,000张选票，但在选举人