他与自由党于是提出与香港政府对抗而中共领导人接受的修正案「九四方案」，但被否决。李在1995年香港立法局选举中，赢得新界东北选区的席次。后来被任为临时立法会的议员，在1998年立法会选举中，李的名单在新界东选区得3万多票，在余额计票下被当时寂寂无名的前线何秀兰击败，未能取得席次，于是他辞去了自由党主席一职，自由党亦在这次选举的地方选区中全军尽墨，自由党直到2004年才再次取得立法会的地区直选席次，后来他亦退出自由党，政治立场亦由亲建制派转为温和。失去立法会席次后，他淡出香港政坛，间中替商业电台主持节