1月20日拟定了《穿鼻草约》，当中清廷除了要赔偿英国政府600万银元外，更要割让香港岛。琦善原则上同意《草约》，但对割地却甚有保留，表示要先上请皇帝批示。但在1月21日，双方在仍未正式签约的情况下，义律却单方面公佈了《穿鼻草约》，并在1月26日私自派HMS硫磺号抢佔香港，但当时琦善和义律对「香港」一词是有不同理解的，于1月11日琦善致函义律信件中写道：「……准其就粤东外洋之香港地方，泊舟寄居。」，琦善所指的「香港」是香港岛西南一角，今香港仔一带，因当时「香港」一词，并非全岛的总称。琦善对割让一事一直加以隐瞒