因父丧辞任，复任为临时西南招讨使。统和元年（983年），党项十五部入侵，一战击败。领知突吕不部、迭剌部纠军，平定稍古葛，以功正式任西南招讨使。夏州李继迁反叛北宋归附契丹，韩德威请求接纳。李继迁归附契丹，西方诸民族纷纷服属契丹。统和四年（986年）与惕隐耶律善补击败北宋名将杨继业。统和六年（988年），任开府仪同三司、政事令、门下平章事。因山西城邑失陷，削兵权。统和十年（992年），李继迁重新亲近宋朝，韩德威率兵西征李继迁，至灵州俘掠而还。统和十四年（996年），再讨党项。当年去世。享年五十五岁。追赠兼侍中。