主流经济学家本·伯南克进一步发展。
费雪的阐述（1933）.在费雪提出的债务通缩中，当债务泡沫破裂时，会发生以下一系列事件：
否定先前的假设.在提出债务通货紧缩理论之前，费雪赞成当时流行且仍是主流的一般均衡理论。为了将其应用于金融市场，该金融市场涉及以债务形式进行的跨时间的交易（现在拿钱以换取将来的东西），他做出了另外两个假设：鉴于大萧条的经验，他拒绝了均衡理论，并指出实际上债务也可能不被偿付，而是违约：更进一步，他拒绝了认为过度自信，而非由此产生