时南湾圆形地下方的行车隧道向西湾湖景大马路方向延长，工程总佔地面积为30,600平方米。2002年11月25日，广场下方行车隧道完成延长工程，重新恢复行车。2002年除夕，除夕倒数活动首次移师到广场举行，自此成为每年取代了议事亭前地，成为澳门区的跨年倒数晚会的举办地。此外，也成为多个音乐会、同乐日、澳门学界升旗仪式等场所。当时广场仍有部分工程未完成，因此是为活动举行而局部开放。2003年5月，广场工程完成并正式对外开放。同年9月26日，广场正式命名为“西湾湖广场”（葡文：Praca do Lag