年～16年（1585年～1586年）在庄内地方攻伐和上杉氏。1588年，大破侵攻的伊达氏。1590年（天正18年），作为霸业的一环，丰臣秀吉发起小田原之战。最上氏知机向丰臣秀吉臣服，保全了以山形城为居城的24万石之领地。1591年（天正19年）获得雄胜郡。其后、在关白丰臣秀次的强迫下，义光不得已将女儿驹姬嫁与其为侧室，但旋即因秀吉处死秀次，驹姬随之被处斩。在这之前，义光已经开始接触德川家康，由此而更加疏远丰臣氏而倾向德川氏。秀吉死后的关原之战中，最上氏加入东军与上杉氏交战（长谷堂城之战）。另外，在与