台湾省行政长官公署赴台湾进行接收，他拒绝接收银行，而出任《台湾新生报》社长，后出任董事长；李万居在二二八事件中被视为半唐山，险成为受难者。二二八之后，李万居1947年与陈其昌等自办《公论报》，揭示「民主」、「自由」、「进步」的理念，使得公论报有「台湾《大公报》」的美称。李万居除了是《公论报》负责人外，也从1946年起当选第一届台湾省参议会议员，并担任副议长；1953年台湾省议会成立后，又连续当选四届台湾省议员，为中国青年党于云林县打下深厚基础。而李万居在议坛上言人所不敢言，在报纸上报导有关官方缺失，虽然