有德及广东巡抚王来任上奏请求复界，至康熙八年（1669年）清廷批准复界，居民才可回乡重建家园。两人逝世后，居民集资在石湖墟兴建「报德祠」纪念两人的恩惠。1898年，租借新界及新九龙的条约《展拓香港界址专条》亦有收录「石湖墟」，并在条约附图中显示位置在粉岭围以北。石湖墟建立后，成为当时区内重要的商业中心，早年由上水乡事委员会管理石湖墟的农业买卖活动。但1955年2月21日的火灾中，报德祠遭波及而夷为平地，而祸不单行的是，1956年12月23日再度遭祝融光顾，更使整个石湖墟沦为颓垣败瓦，故此当局于1957