李恢为功曹书佐主簿。后来有人诬陷李恢谋反，刘备知道李恢不会这样，更任命他当别驾从事。章武元年（221年），被任命为庲降都督，使持节领交州刺史，治所在平夷。
安定南中.刘备死后，高定、雍闿和朱褒分别在越巂郡、建宁和牂牁动乱，丞相诸葛亮南征时先攻越巂，并派李恢攻建宁。当时各县结成的叛军在昆明围困李恢的军队，李恢兵太少，又不能与诸葛亮联络，于是讹称官兵粮尽，要撤退，其中有一些人回到故乡，希望投降不回北方。叛军相信李恢的话，对李恢军的围困渐渐松懈，李恢于是趁机会出击，大破叛军，并且追击叛军