于伶仃洋最北一带，邻近珠江口的虎门水道。岛向东北望，东侧为穿鼻水道，中间的两座小型岛屿与三板洲相连。向西北望即为虎门西侧大角山。龙穴向西望有万顷沙岛。
历史.神话传说南海龙王的宫殿就设在这座岛上。此地的「龙穴楼台」是旧日清期「新安八景」之一。 而早在宋代时，龙穴洲附近海面就常霞蒸雾罩。据传宋代文学家、书法家苏东坡被贬至惠州时，闻此地有海市蜃楼，曾登舟前往，因不逢其时而未能饱览。 而在明代每逢年初三到初五，民众会拥至虎门靖康、归德，等待观赏岛上空出现的海市蜃楼，史载景致如下：S