波动性（又称“波幅”），指金融资产在一定时间段的变化性。通常以一年内涨落的标准差来测量。原本定义光的波动性指两列光波在空中相遇时发生叠加，在某些区域总加强，某些区域减弱，相间的条纹或者彩色条纹的现象。在金融市场中，投资的波动性与其风险有着密切的联系，波动若越大则代表该金融商品不稳定。
数学定义.年化波动率formula_1定义为对象资产的年回报率的对数值的标准差。一般的时间长度为T（年）的一段时间内的波动率formula_2则定义为：因此，如果一种资产（如股票）在长度为P