力应当是分散的，但纽约的银行业还是凭借“首位平等”（first among equals）统治联储，权力也因此多少集中于华尔街。新系统自1915年期开始运作，为包括美国在内的协约国提供战争经费发挥关键作用。威尔逊本人的肖像还出现在联储发行的大额100000美元纸币上。这种大额纸币尽管现在已经不再印刷，但仍具有无限法偿能力。它们历史上仅被用于联储银行间的资金转换。
经济法案.1913年通过新的联邦收入法案。新法案降低关税，而因此造成的损失则由开征联邦消费税弥补（征消费税已经由共和