“投资”、“战争”与“资本主义危机”入手。康德拉季耶夫将长波的A阶段对应到过度的投资，由此带来价格与利率的上升，B阶段则反之。熊彼得则在1930年代以技术的创新解释长波，A阶段对应到新技术的传播及採用，B阶段对应到技术普及后，各企业的激烈竞争时期。第四国际领导人、比利时经济学家厄内斯特·曼德尔以1964年的一篇论文为长波理论注入新机，当时他预言战后的繁荣景象将在五年后结束。不过曼德尔的理论中并无「长波」，他将之切割成约20-25年的较短週期。
影响.新古典经济学家多半不承认长波