马来亚联合邦结识惠安籍华侨领袖拿督林添良，决定与其合作在马来西亚开办水泥工厂为业务主力的马来西亚工矿公司，生产所需相关机械全由台湾产制，李良荣并作为技术主管赴马来西亚督办建厂，随后该水泥厂为大石水泥公司的主要生产主力，李良荣担任第一任厂长，长居马来西亚吉隆坡等地。1957年3月，李良荣曾获选担任台湾省临时省议会第三届议员，但因其专注在马来西亚方面的业务，于1959年辞职。1962年，李良荣被提拔为大石水泥公司常务理事兼总经理。1967年6月2日，李良荣在马来西亚上班途中因车祸逝世，享年60岁。