大战的时候，李子方已曾策动同业组织香港船东维持会，反对香港政府计划封用私人船只，最终成功向港府争取特别待遇，使业界的利益得到保障。自出任东亚银行经理以后，李子方也开始受到港府的注意，1923年获委任为当年的保良局总理，随后又于1931年4月受任为非官守太平绅士。李子方对教育事务有特别的兴趣，他由1934年起获港府委任为教育委员会委员，复于1936年起兼任香港大学校董，一直到1941年香港沦陷后才停止担任两项职务。1938年，港府设立一个教师培训委员会，研究香港在师资方面的培训政策，李子方即获委任为委员会