1972年，建筑物重建成上一代的炉峰塔（当地第三代建筑），于8月29日正式开放，顶层设有西餐厅，餐厅下层为咖啡室，而底层则是中菜餐馆。随着九十年代初香港旅游业模式改变，山顶缆车于1989年8月现代化工程后首三年不断有旅客投诉山顶站设备老化，身为山顶缆车有限公司的母公司香港上海大酒店也深受抨击，连番召开股东会议。受舆论压力及其他不明朗因素，1992年大酒店宣布炉峰塔于短期内重建，最终提早在1993年7月清拆，原址发展成今日的凌霄阁，此为当地第四代建筑，在施工期间，缆车公司曾搭建临时月台，确保服务不受影响。