当寻求偿还巨额的债务时，期望的储蓄将增加。债权人也将变得更加谨慎，因为他们认识到自己已经变得非常容易受到债务人破产浪潮的影响。总体影响将是支出的大幅削减和严重的衰退，甚至更糟。一场严重的金融危机将加速削减开支，并将衰退变成潜在的萧条。当然，这就是2008年发生的情况。简而言之，资产负债表约束的出现对支出和借款的影响，将在受危机冲击的经济体的私营部门的巨额财政盈余中显现出来。”
历史案例.
日本1990–2005.例如，经济学家辜朝明写道，日本始于1990年的“