900年（明治33年）9月15日，由伊藤博文组织作为执政党。伊藤自身担任初代总裁，伊藤系官僚和宪政党（旧自由党）・帝国党・民党关系者的星亨、松田正久、尾崎行雄、伊东巳代治、西园寺公望、渡边国武、金子坚太郎、片冈健吉、大冈育造、江原素六、元田肇、渡边洪基、原敬等人为中心创立，在红叶馆举行创立会，事务所设在帝国饭店。1940年（昭和15年）7月16日，正统派（66名）和统一派（10名）解散，7月30日，革新派（97名）解散，参加新体制运动，合流为大政翼赞会。