原苏联时期，工业以耗金属少的机器制造业着称。主要生产电器、无线电、电子设备和医疗器械，并给原苏联其他共和国进行来料加工，成品返销。畜牧业发达，其产值占农业总产值的68%。独立后，开始推行私有化和市场经济，发行本国货币，实行新的税收政策和独立预算。由于同原苏联各国的传统贸易关系被破坏，能源和其他进口商品的供应遇到严重困难，一度导致生产大幅度下降。直到1994年经济才有所回升。从1991年起，拉脱维亚国民经济结构发生了明显变化，服务性行业在整个国民经济中所占的比重已由1990年的31%上升到1994年的51%。