;然而，赖伐尔以民族主义的理由阻止了提议的一揽子方案。他要求法国获得一系列的外交让步以换取其支持，包括放弃未来的德奥关税同盟。这对最终以失败告终的谈判来说是致命的。结果，联合信贷于1931年5月11日宣布破产，引发了迅速蔓延到其他国家的危机。四天之内，布达佩斯的银行开始挤兑，银行倒闭开始蔓延到德国和英国等国。
延债宣言(1931年6月20日).1931年由美国总统赫伯特·胡佛提出的“胡佛暂停偿还”计划，将所有政府间债务冻结一年。据作家兼政治顾问麦克乔治·邦迪说，“这是自伍德罗·威尔