日本进入大正民主时期。日本为1920年建立之国际联盟的创始会员国及常任理事国。1921年，大正天皇因病而由太子裕仁摄政。1923年9月，日本关东大地震，死亡人数达十三万人。1926年12月25日，大正天皇驾崩，皇太子裕仁继位，是为昭和时代。翌年，台湾总督府宣布，开始台湾日治时期极重要的水利工程——嘉南大圳，并于1930年竣工。1927年4月，由于日本政府救济台湾银行失败，陷全国金融于险地，史称「昭和金融恐慌」。1928年，八木秀次和宇田新太郎两人发明了引向天线，后来被应用在无线电测向和长距离无线电通信。