formula_11，也即对低可能性风险事件的厌恶会超过保费带来的较小损失，这表示投保人会买保险。第二种情况，若果我们用「损失$1,000」作为参考点，则投保人在formula_12与formula_13之间做选择。由于formula_4在获利时具有凹性（concavity），且人们会低估较高可能性事件的发生概率，导致令买保险看起来，比不买更吸引。这也表示投保人会买保险。简言之，人在面临获利时，不愿冒风险；而在面临损失时，人人都成了冒险家。而损失和获利是相对于参照点而言的，改变评价事物时的参照点，就