用除由附近乡民筹集外，一些油麻地的商户亦大力支持有关工程。搬迁以前，该庙香火非常鼎盛，每年农历2月19日观音诞均有「打醮」活动，并上演「神功戏」。到了1926年，由于政府扩建道路，水月宫被迁至现址，交由广华医院重建及管理，并于翌年重新开放。1931年，东华医院、广华医院及东华东院正式统一为东华三院，因此该庙改由东华三院管理至今。东华三院在2018年重修水月宫。是次重修工程，除重现庙宇的原来面貌外，更发现一批珍贵文物，包括铜钟、铜扇、神案及香炉等，其中刻有「芒角村同安社众信女等仝敬送」的观音铜扇别具意义，