，实质利率则视乎当时的通胀，若通胀高于名义利率，实质利率便是负数。理论上，任何人持有现金的利率是0%，因此商业银行无法对一般客户实施负利率。因为若客户知道存款会有损失，便会提取现金，使银行存款大量流失。
超额存款准备金.欧洲中央银行自2014年起对金融机构存放在央行的超额存款准备金（excess reserve）实际负利率，希望逼使银行增加贷款，刺激经济。自2016年3月16日起，指标利率一直维持在-0.4%。此外，日本、瑞典、丹麦及瑞士的央行也实施负利率政策。