原为太平洋岸一海湾，因为火山喷发作用，与海洋隔绝。湖内岛屿散布，奥梅特佩岛（I.de Ometepe）最大，由两个火山组成，最高峰1544米；西北部的马那瓜湖（Lago de Managua）湖水经蒂皮塔帕河（R.Tipitapa）流入本湖，再通过圣胡安河与加勒比海相连。尼加拉瓜湖畔最大的城市是格拉纳达。