。任司徒时，移居鸡笼山邸，常在邸园内操办各类斋戒，大集朝臣众僧。一生奉戒极严，自名为「净住子」。何胤的学生钟岏进议曰「食蚶蛎不为食肉」，遭到子良的怒斥。范缜不信佛，子良也以为不满。为政体恤百姓疾苦，遇有灾荒，则上奏朝廷宽减役税、开仓赈济，深受百姓拥护。汤用彤赞叹说：「竟陵王者，乃一诚恳之宗教徒也。」齐武帝将崩时，时任中书郎的王融意图立萧子良为帝，取代其兄子皇太孙萧昭业，被武帝堂弟西昌侯萧鸾挫败，萧子良未能登基，后死，谥文宣。子良亡后，袁彖谓陆慧晓曰「齐氏微弱已数年矣，爪牙柱石之臣都尽，所余惟风流名士