商学院（即亚洲文商专科夜校），并租用九龙伟晴街华南中学校三课室在夜间上课，后于1950年3月改组并易名为新亚书院。其教育宗旨在于「上溯宋明书院讲学精神，旁採西欧大学导师制度，以人文主义之教育宗旨，沟通世界中西文化，为人类和平社会幸福谋前途。」与此同时，联合书院亦同时借用此校舍部分区域，以开办夜间兼读制课程（原称联合书院第二校，后併入同样由联合高层开设的联大书院）。1950年，新亚书院得商人王岳峰先生资助迁入九龙深水埗桂林街校舍。书院初创时期经费不足，院长决定亲赴台湾寻求协助。1950年冬，钱穆赴台会见中