，当时的经济政策实际上皆由在任的英伦银行行长，孟塔古·诺曼所建议。
“困惑岁月”.1929年5月英国大选，这次选举中丘吉尔本人险胜，但是在全国，保守党和自由党惨败，拉姆齐·麦克唐纳的工党政府重新执政。他在议会中除了反对政府提出的印度自治方案，又提倡应该与国大党谈判，使他与支持印度自治的保守党日渐疏远，而麦克唐纳在1931年组织联合政府没有邀请他。这段后来被称为“困惑岁月”的日子是丘吉尔政治生涯中的最低潮；他花大部分的时间于写作上，着作包括已经在连载中的《世界危机》以及《我的早年生活