扣或剃头（英文：Haircut）是指从作为担保或抵押品的资产市场价值中扣除的百分比。估值折扣的数量反衬出投资者持有资产的风险。但是，贷款人拥有整个资产的担保物权。比如，在投资者看来风险度很低的美国国库券可能有1%的估值折扣，而投资者认为风险度高的股票期权的估值折扣可能高达30%。换句话说，1000美元的国库券可被接纳为990美元贷款的担保，而1000美元的股票期权仅可作为700美元贷款的担保。越低的估值折扣可容许更高的资金槓桿。价值折扣广泛用在附买回交易、附卖回交易等许多交易类型中。欧洲央行把估值折