年8月13日，日军入侵上海。1937年9月7日，华成烟草公司汇山路总厂毁于日军战火，公司损失巨大。1939年，陈楚湘决定新建烟厂，1942年，迁入新厂，生产得以持续。1945年，抗日战争胜利，外商卷烟抢占中国市场，大量倾销，基本垄断了中国卷烟业；时值中国经济危机，货币飞速贬值，华成烟草公司损失巨大，但仍得以维持生产。1955年秋，上海公私合营展开。公私合营后，陈楚湘出任公司总经理。
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