以法西斯主义统治西班牙直到他在1975年逝世，这段时间被称为佛朗哥时期。不过第二次世界大战期间，佛朗哥使西班牙保持中立，不与意识形态相近的纳粹德国与义大利王国结成军事同盟（轴心国），但佛朗哥仍于1939年签订了德国和大日本帝国的反共协定，争取在同盟国与轴心国之间的游离利益，使内战后残破不堪的西班牙免于再度遭到战火波及。第二次世界大战后，他因此被欧洲各国孤立，但因坚定的反共立场而与美国保持亲密的盟友关系。1947年佛朗哥自任摄政王，且一直坚定的实行经济自由化，使西班牙受益于西欧的复兴跟着成长为工业化的中等发达