更始帝命令他和益州刺史张忠共率军一万余人平定蜀地和汉中。蜀地的公孙述派弟弟公孙恢迎击，李宝在绵竹大败逃回。其后动向不详，在汉中等地割据。建武二年（26年），延岑在汉中反乱，駆逐在汉中郡南郑的更始政权的汉中王刘嘉，同年二月、自称武安王。延岑追击刘嘉入武都郡，被李宝击破，延岑逃往天水郡。南郑城空，公孙述部将侯丹入城，李宝被刘嘉任命为相攻打南郑，没有攻下，刘嘉、李宝屯驻武都郡河池、下弁。以后，李宝、刘嘉和延岑连战，延岑由散关入三辅，刘嘉、李宝追赶。刘嘉、李宝在右扶风陈仓击败延岑，延岑退到长安东南的京兆尹杜