公司“万国证券公司”（简称万国证券）开张，管金生任总经理。万国证券成立不到两个月，便加入对意大利国民劳动银行新加坡分行在英国伦敦发行欧洲日元证券的承销团，承销团由20余个国际证券公司组成，日本野村证券任总干事，万国证券任副总干事。1990年12月，上海证券交易所开业。在建设上海证券交易所的过程中，其交易规则、交易设备、交易员培训，几乎都由万国证券操办。1992年底，万国证券在香港与李嘉诚合作，收购香港上市公司香港大众，这是中国大陆证券公司第一次收购境外企业并且成为控股人。在管金生执掌万国证券时期，万国证