内战失利后于1949年退守台湾，共产党于同年10月在中国大陆建立新政权，中国大陆有数以十万计的居民因为逃避共产党的统治而迁居香港，香港人口于是由1947年约为175万急增至1951年的201万。逃港潮的新移民为提供了廉价的劳动力，当中更有不少企业家因为共产党强行实施公私合营，进而推行完全的国有化政策，于是私有企业都设法将业务、资金和技术转移到香港，为香港经济的工业化发展提供有利条件；朝鲜战争期间，联合国宣佈向大陆实施禁运，香港不能再依赖转口业，促使香港发展制造业，成为香港战后经济三十年的支柱产业。另一方面，