兹茅斯港进行和谈。他对调停人的角色非常着迷，连哄带吓，最终使两国签署了《朴次茅斯和约》。罗斯福因此赢得巨大的国际声誉，并且获得1906年度诺贝尔和平奖。后来，他又仲裁了德国与法国在摩洛哥的势力划分。一些历史学家认为，罗斯福的这两个行动从某种程度上避免了世界大战。
巴拿马运河.罗斯福在外交上最显赫的成就是开凿巴拿马运河，将纽约与旧金山之间的水路航程缩短了8000英里（约1万4千公里）。当时，巴拿马是隶属于哥伦比亚的一个省。哥伦比亚与尼加拉瓜竞争运河选址。1902年，哥伦比亚与美国政府