共和国是在1918年10月31日，于布达佩斯所发生的革命之后所建立、并于11月16日正式对外宣告，由卡罗伊·米哈伊出任总统；此举象征着哈布斯堡王朝对匈牙利长达数个世纪的统治正式结束。然而次年3月所发生的另一场革命后，匈牙利民主共和国随即垮台、改为匈牙利苏维埃共和国。前后仅存在四个多月。