实际利率之差大致相等。现假设由于资本流动性，两个国家（例如美国和德国）的实际利率相等，因此formula_5。然后将上述近似关系代入相对购买力平价公式，便可得出国际费沙效应之方程式。其中formula_7是指即期汇率。这代表了两国之间的汇率变化与利率的差额相若。
与利率平价（IRP）的关系.将国际费沙效应与非覆盖利率平价（Uncovered IRP）结合，可得出：其中将国际费沙效应与覆盖利率平价（Covered IRP）结合，可得出无偏差假说（unbiasednes