分实业界与教育界知名人士痛感国家积弱，试图从教育入手振兴国家，主张开办一所试验性的小学校。于是取《中庸》中“天地位焉，万物育焉”中的“位育”二字为校名，并成立了以穆藕初为董事长，穆藕初、蒉延芳、黄炎培、江问渔、杨卫玉等为董事的位育小学校董会。首任校长为李公朴的夫人张曼筠，不久由杨卫玉继任校长。学校最初曾先后借吕班路（现重庆南路）与辣斐德路（现复兴中路）上的洋房为校舍，后在拉都路（现襄阳南路）自建校舍。
创办之初.抗日战争爆发后，被日军占领的上海教育事业受到重创，一些着名中学或停办或