行及东印度公司各购入900万镑的南海股票，虽然这个建议得到国会支持，但最后没有落实。到1721年1月，国会通过法令禁制南海公司董事离开英国，并着令要他们如实交代他们拥有的资产价值。下院的秘密委员会随后在1721年2月发表调查报告，指南海公司进行非常严重的诈骗及贪污活动，另外又伪造公司账目，此外部份董事又与官员私相授受，其中更有董事透过不法投机活动而赚取可观利润。在下院的报告中，受牵连的官员包括曾受贿的财政大臣约翰·艾思拉比、邮政总局局长老詹姆士·克拉格斯、南方大臣小詹姆士·克拉格斯、甚至乎是内阁掌权人斯坦