1915年4月任农商总长。支持袁世凯称帝，任大典筹备处委员。1916年署财政总长。6月列为帝制祸首“十三太保”之一被黎元洪通缉。之后搬入天津英租界，8月在纽约时报发表长篇文章《中国工业化进程综述》，9月去日本。1917年8月回国。1918年2月获大总统冯国璋特赦，任参议院副议长、总统府高等顾问。10月，与熊希龄等24人通电发起“和平期成会”，主张南北言和。12月任北京总统府财政委员会委员长。1920年8月任北京政府财政总长，兼盐务署督办、币制局督办。次年11月，以中国代表团高级顾问身份出席华盛顿会议。1