进入初步繁荣的时期。《北京条约》签订以后，随着长江和中国北方沿海口岸向外商的开放，上海地处长江口、居中国南北海岸线中点的区位优势日益明显，更多的外商——以英国商人为主，其次是美国商人，后来又加上欧洲大陆普鲁士、丹麦、荷兰、瑞典、比利时等国的商人，以及1871年以后的日本商人，都纷纷选择上海作为他们在中国的贸易基地，并设立了领事馆。在这一时期来沪最着名的外商机构，如英资太古洋行。自1858年《天津条约》签订到1906年，鸦片买卖合法化，上海成为当时中国最主要的鸦片输入港。
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