比早期福利经济学所提出的「市场失灵」一词。也是因为这种结论，公共选择理论经常被视为是反政府管制的理论，例如詹姆斯·M·布坎南本身即为知名的自由意志主义者。不过进行公共选择理论的学者也不一定就会抱持这样的意识形态，例如Mancur Olson便是支持大政府的经济学家。更整体来说，詹姆斯·M·布坎南曾将公共选择理论定义为一种「缺乏浪漫的政治研究」，以驳斥早期为了证明市场失灵而提出的过度理想化的政治研究。
影响和知名度.最早将公共选择理论套用至研究政府管制上的经济学家包括了乔治·斯蒂