崇文门外大街的磁器口至手帕胡同一段，旧称“瓜市大街”，原为出售各种瓜果的集市。过去，崇文门外大街上有十八家酒店，垄断全北京的官酒（上税之后的酒称“官酒”。未上税私自出售的酒称“私酒”）出售。1993年4月，香港新世界发展有限公司与北京市崇文区在人民大会堂签订全面合作协议及旧城改造项目合同。1995年，崇文门外大街70米道路拓展——大市政改、扩建工程开始，新世界发展出资12.9亿元，1997年8月全线通车，是北京市第一条地下人行通道建有自动扶梯的市政道路。此后新世界发展有限公司与崇文区继续合作开发了北京