社会各界哗然。舆论亦普遍反对清拆红湾半岛，指清拆是浪费的行为，强烈批评有官商勾结之嫌。到2004年12月10日，由于当时屋宇署指出可以批出清拆令，但不容许发展商更改总建筑图则，使发展商即使清拆了也只能重建成完全一样的楼宇；两大发展商受各界反对，加上在香港地球之友等环保团体及各种压力下，最终宣佈搁置清拆计划，只将设计改建成私人屋苑，事件才告平息。工程已于2008年2月完成。工程完成前，新鸿基地产在2007年10月下旬把红湾半岛命名为「海滨南岸」。
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