释前嫌，开始在业务上互相合作。在国家收管电力业后，失去主事业电力部门的鬼怒川水力电气与小田急合併成为铁路公司，然而之后因中国山东半岛矿业开发失败等因素，利光鹤松将事业转让给东京横滨电铁的五岛庆太，并在之后与东京横滨电铁等铁路公司合併成东京急行电铁（大东急）。新生的小田急在1948年6月从东京急行电铁（东急）脱离独立。此时，原有的井之头线被东急转让给京王帝都电铁（现京王电铁），另外接收了毫无关系的箱根登山铁道与原来东京横滨电铁相关企业。此外，小田急也从东急接收了战前无关系的江之岛电铁部分持股，并在之后