国抗日战争时期，上海遭日军进驻，严家逃往其老家，由其夫严庆龄主持的大隆机械厂被日军接收。严庆龄在吴舜文劝励下到汉口开创新事业，并受聘为兵工厂厂长；后来，汉口沦陷，遂返回其老家。1939年，夫妻俩人回到上海，先是整顿严家事业。为免日军压迫，转到租界区以美商公司名义开办泰利机械公司。在夫妇努力经营下，该公司于两年内资产增加四倍。1941年，太平洋战争爆发，上海租界区亦遭日军佔领，严庆龄被日本宪兵以“涉嫌反日活动”为由监禁。吴舜文一肩扛起泰利机械经营重任，直到严庆龄获释。
在台时期