政友会在帝国议会中的领导地位。在1924年的第15届日本众议院议员总选举中，宪政会获得150席名列第一，但是并未获得多数席位。宪政会总裁加藤高明最终与政友会的高桥是清达成妥协，并联合犬养毅的革新俱乐部组成了日本第一届联合政府。加藤于1926年去世后，若槻礼次郎继任宪政会总裁，但在1927年昭和金融恐慌中最终瓦解。1927年6月与政友本党（1924年从政友会中分裂出来的党派）合并成为了立宪民政党。