统治的傀儡政权。而英国则得到一些「较好」的待遇。虽然英国要成为一个傀儡政权，但英国仍能保持其国土完整，且部份殖民地名义上仍处于英国的统治之下。西班牙方面，佛朗哥的西班牙国将会成为德国及义大利的盟友，不排除葡萄牙也加入其中。西班牙将会获得法属摩洛哥、直布罗陀、安道尔、部份法国和西班牙边界的地区、部份阿尔及利亚西部、以及茅利塔尼亚和部份塞内加尔。西班牙在战前的非洲殖民地将会被保留。葡萄牙有可能会再次被西班牙吞併并合併成伊比利亚联盟，若果西葡共主联邦成真，所有葡萄牙殖民地将会由西班牙以伊比利亚联邦名义接管。