播放《江山美人》等黄梅调电影与其他国语电影。红楼戏院也为西门町早期电影街的起始点之一。1970年代初期，西门町大型的电影院数量急遽增多，空间座位与声光设备无法与新电影院相比的红楼戏院日渐没落。1970年代中期至1997年正式歇业为止，红楼除了成为二轮电影院之外，还以播放色情电影着称。
大火与纸风车加入.1994年，包括乐山基金会等文化团体开始关注西门红楼的发展情形，并要求政府将西门红楼收回并加以整修维持。1997年，内政部将西门红楼列入三级古蹟，同时台北市政府收回红楼戏院的承租