早由亚洲航空的创始人东尼·费南德斯和西那瓦集团合资创办。2004年2月3日，泰国国内航线首航成功；16日，首条国际航线，曼谷至新加坡首航成功。根据泰国法律，泰国亚洲航空的股份必须至少51%由泰国股东持有，才能获得国内航线的经营许可。2006年初，淡马锡控股并购西那瓦集团一案使泰国亚航面临泰国股东占有股份低于这一比例的危险。2月15日，泰国亚航宣布股东结构作出调整。调整后，泰国本土公司亚洲航运有限公司（Asia Aviation Co. Ltd）持50%股份，亚洲航空国际有限公司（AirAsia Inte