。由于父亲师从福泽谕吉，因此福泽谕吉晚年照顾他们一家。1910年毕业于庆应义塾大学政治科，师从福田德三，后留校任教。1912年赴欧留学，先后进入英国、法国和德国学校，与当时同在欧洲游学德泽木四方吉交往密切。1916年返回日本，担任庆应义塾大学教授。强调自由主义，批判共产主义和马克思主义政治经济学。1933年担任学校法人庆应义塾塾长。1934年获得经济学博士学位。第二次世界大战开始后，儿子小泉信吉和父亲同名，后参军战死。以散文形式写下哀悼并分发四处。其自身也在东京大轰炸被燃烧弹灼伤面部，一度由高桥诚一郎担任代