的工业国家，均受到相当严峻的冲击。其实在华尔街股灾发生前的一段日子，股票市场已处于大幅波动。市场上不时出现大手卖出股票的情况，间中却又见到股市短暂上扬和复甦。经济学家及作家裘德·万尼斯基（Jude Wanniski）后来曾对此作出研究，认为这些波动与国会当时正辩论《斯姆特-霍利关税法案》有关。至于股灾发生后，道琼斯工业平均指数一度在1929年11月至12月及1930年初有短暂回升的迹象，可是此后股市再进一步急泻，到1932年更成了大熊市。道琼斯工业平均指数在1932年7月8日跌至20世纪纪录上的最低点，