建计划赔本约9亿港元。市区重建局提出了两个发展方案，其中一个是商业及住宅两用，另一个则作为纯商业发展，商场之上可能发展写字楼或酒店等商业用途。两个方案均会兴建一座面积约3万平方呎，楼高3层的「运动城」商场，专门售卖运动鞋和运动用品，并且建议保留街道店铺的传统设计。然而，重建计划遭到很多商户及一些区议员反对，前者担心影响其利益，后者则忧虑会令到旺角失去一处旅游点。商户亦希望重建完成后，能够以舖换舖的方式作为赔偿，及让现有商户优先选舖。同年12月21日，市区重建局正式宣佈启动洗衣街重建项目，总成本为31亿4千万