任该党参议员。其后因为不满民主运动党和卢拉领导的左派劳工党，反对卢拉领导的左派主张国有化社会主义经济政策，转而与右翼的民主党等结盟，形成中间偏右联盟，社会民主党则因支持新自由主义逐渐右倾，成为右翼政党。从1992年10月到1993年5月，他担任伊塔马尔·佛朗哥总统的外交部长，并且于1993年5月至1994年4月，担任财政部长。在担任财政部长期间，1994年他实施调整经济结构的“雷亚尔”计划，该计画后来大成功，成功地遏制住了当时超高的通货膨胀，使其获得参选总统的威望。卡多佐在1994年的总统选举中