首架波音747-400（编号VT-ESM），开通纽约至德里的不停站直航服务，次年註册为“印度航空有限公司”（Air India Ltd.）。2000年，印度航空开航上海和纽瓦克，四年后开通廉价子公司印度航空快线。2007年，印度政府宣佈印度航空与印度人航空合併。同年，印度航空启用新版涂装并先后引进波音777-200LR和777-300ER。<br>2011年，印度航空计划加入星空联盟，但在2011年7月31日，星空联盟宣佈由于印度航空未能满足联盟所要求的加盟指标，因此无限期中止其加盟资格，直至另行通知