环线（沙中线）为第二阶段兴建的项目，并由地铁及九铁公开竞投这并非两铁自然延伸的路线。2002年，九铁投得沙中线的兴建营运权，并于2004年修改路线，设计改为将马铁（今马鞍山线）经红磡接驳西铁（今西铁线），成为东西铁路走廊，而第四条过海铁路线则由东铁（今东铁线）过海，成为南北铁路走廊。沙中线慈云山和黄埔花园地区的服务方式也经过多次转变，九铁曾建议于两地区兴建自动行人运输系统，分别连接钻石山及红磡站。拟议的中环西站因地质问题而修改位置，成为中环南站。由于有投资者担心九铁营运沙中线会浪费资源和构成恶性竞争，政