品由评审委员会商议决定，得奖作品会刊载于《全部读物》（）。该奖原本由文艺春秋社办理及负责经费，从第六回开始，改由菊池宽另外创立的财团法人日本文学振兴会负责审查颁发。曾于二战末期1945年停办，直到1949年才重新举办。其审查会与芥川奖一样都在位于东京筑地的着名料亭「新喜乐」中举办。直木奖审查会在该店二楼举办，芥川奖审查会则在该店一楼举办。2020年上半期起，评审委员为浅田次郎、高村薰、、北方谦三、桐野夏生、、宫部美幸、三浦紫苑、角田光代。审查会后一个月左右，在东京会馆举行颁奖典礼，得奖者可获怀表一只及一