公司需要把一部分资金分配给股东的时候，往往采取股票回购的方式，而非发放股息。这种情况是股息贴现模型无法应对的。除此之外，模型本身的假设也存在技术上问题：但是，由于优先股的股息是固定且必须派发的，再者优先股亦无到期日，其回报形式类似于永久年金或者债券，因此股息贴现模型可适用于评估优先股的价值。因爲优先股股息数额固定，换言之g等于0，未来股息总和的现值就相当于股价，其计算公式即是：