公债)，在新公债发行时，两者之间的价差将会缩小，因此便有获利的可能。 随着基金规模的成长，他们在资金方面感到有些不足，并且可做为套利筹码的优质公债也差不多用尽了。有鑑于此，LTCM开始从事更积极的交易策略。虽然这些交易策略并非市场导向，例如并非取决于利率或股价的涨跌，就其本身而言已不算是价差收敛的套利交易。在1998年之前，LTCM已在某些领域拥有极高地位，例如併购套利(赌併购案是否会成立)、S&P 500选择权(做空S&P长期波动率)等。LTCM已成为S&P 500 Vega指标的主要提供者，该指标当