执行实施铁道抵当法，其营业收入强制交付管理人（直到1937年（昭和12年））。1935年（昭和10年）因欠东京电灯电费11万日圆而被限制供电，使经营更加困难。1936年（昭和11年），武藏野铁道与债权者之间的协议成立。1938年（昭和13年），大债权人东武铁道的首任社长根津嘉一郎愿意免除债务，经营才再上轨道。1940年（昭和15年）3月12日，武藏野铁道与同系的多摩湖铁道合併。10月，堤康次郎就任社长。1943年（昭和18年）被长年对立的西武铁道（旧）收归其下。
西武铁道（旧