在凯恩斯主义传统中，有人建议，由私人债务下降引起的总需求下降至少可以通过公共债务的增长来弥补，即“将私人债务转换成政府债务”，或更具有形象地说，是以政府信贷泡沫取代私人信贷泡沫。事实上，有人认为这正是凯恩斯主义经济学在萧条中事实上的运作的机制——“财政刺激”就表示政府债务增长，刺激总需求。考虑到这需要的政府债务增长水平，一些债务通缩理论的支持者（例如史蒂夫·基恩）对凯恩斯主义的这些建议持悲观态度。鉴于债务减免方面存在政治上的困难，而其他行动方案又无效，债务通缩的支持者要么对解决方案持悲观态度，预计经