现今流传的《伊吕波歌》全文及读法如下（汉字採用新字体，内容来自日本中学教科书，假名採用带浊点的历史假名遣；由于语言的演变，现在的读音已不能和假名一一对应）：
诗歌解释.从中世代现代对于《伊吕波歌》有多种解释，大多数认为是歌颂佛教的无常观。12世纪时新义真言宗始祖觉鑁在《密严诸秘释》中，说明《伊吕波歌》的大意为「诸行无常，是生灭法，生灭灭已，寂灭为乐」。但由于古文献对于《伊吕波歌》的用字、意义纪载分歧，因此实际上各句字的具体意义在现代仍无法确定。若根据上述日本中学教科书的版本，可中