，副总统人选相当于罗斯福的接班人。他在第四个任期开始不到三个月便去世，华莱士差点便成为美国总统。
商务部长.华莱士卸任副总统后，他获罗斯福总统提名为商务部长，他亦是至今为止，在卸任副总统后进入内阁的人。1946年，美国总统哈里·S·杜鲁门采取步骤开始与苏联的冷战时，华莱士公开表示反对，被杜鲁门撤职。此时的民主党各派已面临分崩离析的局面。
1948年总统选举.1948年美国总统选举，华莱士退出民主党并成立了进步党参选总统，试图与杜鲁门分庭抗礼。华莱士的竞选纲