德光以石重贵有反意，率大军南下，翌年灭后晋，冯道又改为侍奉契丹。面对耶律德光的责问及讥讽，冯道凭着他圆滑的态度一一化解，更当上了辽的太傅。期间冯道曾劝阻耶律德光滥杀汉民，使中原汉族免去一场浩劫。947年，昔日石敬瑭的部下刘知远于契丹灭后晋后称帝，建立后汉。同年，辽因为人民反抗不断而被迫撤兵北还，刘知远乘机夺取中原。为了拉拢前朝遗老，刘知远封冯道为太师。951年，刘知远的手下郭威起兵篡位，建立后周，又拜冯道为太师兼中书令。954年，郭威驾崩，柴荣继位，不久即面对辽及北汉联军进攻。柴荣力排冯道劝阻，御驾