如、南翔后宣佈停战。后在英国调停下，中日双方于3月4日开始谈判，并于5月5日签订《淞沪停战协定》。日军返回战前防区，国军则暂留现驻地，交战区被划为非武装地区。中国东北之重要产业均由日本半官方机构「南满洲铁道株式会社」（简称「满铁」）和日产财阀「满洲重工业开发株式会社」（简称「满业」）垄断；在金融、煤炭、钢铁、交通、採金、电力等领域建立「特殊会社」或「准特殊会社」实行控制，称为「一业一社主义」，不允许中国民族资本涉足；进入1940年代后，许多中国民族资本因原料、销售等受到限制濒临破产。日本佔领东北后，