6年，石敬瑭借助契丹的力量起兵造反，夺得帝位，建立后晋，冯道再度拜相并受命出使契丹，以表两国友好。相对于中原的纷乱，契丹显得兵强马壮，后晋因借契丹之力建国，必须依附契丹存活，因此冯道的出使成了一个向契丹示好的关键。冯道归国后，石敬瑭便把枢密使废掉，併入中书省，军政大权遂集于冯道一身。942年，石重贵继位，冯道继续为相，加太尉；后因受谗出为同州节度使，复移镇南阳，加中书令。946年，契丹国主耶律德光以石重贵有反意，率大军南下，翌年灭后晋，冯道又改为侍奉契丹。面对耶律德光的责问及讥讽，冯道凭着他圆滑的态度一