侂胄庆元党禁。庆元六年（1200年）二月，任知枢密院事兼参知政事。吴曦贿赂宰执，想要驻守巴蜀，何澹因未得贿赂而持异议，触怒韩侂胄，于是提举洞霄宫。不久，起知福州。写信请求韩侂胄，进观文殿学士、知隆兴府。后担任江、淮制置大使兼知建康府，改为湖北安抚使，知江陵府。韩侂胄被杀，何澹因为早早离职免于一死，死后赠少师。有《小山集》。今存词《鹧鸪天·绕花台》等五首。