入上海南洋公学，毕业后留学日本陆军士官学校。回国后，吴震修曾任北洋政府参谋本部第六局局长、中国银行南京分行经理。1920年应北京中国银行总裁、留日同学冯耿光之邀，任该银行总文书。1926年，吴震修和陈光甫、钱新之等15人组成江苏兼上海财政委员会，筹发“二五库券”。1928年，他被蒋介石任命为上海市政府秘书长，还一度代理上海市市长。不久他回上海中国银行任总文书。1937年，他任中国银行南京分行经理。八一三事变后，吴震修携家避居弟弟在上海法租界富民路的家里，并在此居住了6年。其间，吴震修之子因伤寒夭折，吴震