成为契丹国早期北院大王，处理草原民族事务。曾经在周世宗柴荣、宋太祖赵匡胤攻打北汉时与南院大王耶律休哥同赴太原救援北汉。979年7月，宋太宗赵光义率兵北伐，一路大捷，乘胜进攻幽州，辽派耶律沙、耶律休哥和耶律斜轸等将领率军与宋军大战。宋军先胜耶律沙，于高梁河（今北京西北）败于耶律休哥和耶律斜轸，宋太宗中箭乘驴车逃亡，宋军溃散。后任北院枢密使，与汉大臣韩德让一起参决大政，南面军事委派给耶律休哥抵挡宋朝北伐。986年，宋朝三路大军北上伐辽，承天太后萧绰亲自率师援救南京，以斜轸为山西路兵马都统，迎击潘美、杨业