北地郡（郡治富平县，今陕西省富平县）人，董卓部将李傕兄子。兄弟李暹、从弟李式、族父李应。兴平元年（194年）三月，侍中马宇、中郎将杜禀为内应，计划使马腾袭长安。李利和李傕同僚樊稠、郭汜在槐里攻灭杜禀、马宇，在长平观击败马腾、韩遂联军。樊稠追击同乡友人韩遂到陈仓，二人谈笑而别。李利不尽力应战而樊稠被训斥，李利因此怀恨在心，向李傕告发樊稠私通韩遂。李傕以会议名义引樊稠到军中杀害。樊稠死时，在一年后兴平二年（195年）二月。《后汉书》董卓传记述，李利密告只是樊稠被杀直接原因。樊稠勇勐果敢、深得众望，被李傕