892年5月以及1902年5月两次宣布破产——这造成社会危机，并动摇了葡萄牙历史悠久的君主制的根基。1908年2月1日，卡洛斯一世与王储路易斯·菲利佩在里斯本遭到刺杀，史称。曼努埃尔二世继承了王位，但此时葡萄牙布拉干萨王朝的统治已几近走到尽头。1910年10月5日革命推翻了布拉干萨王朝，建立共和国。共和政府宣布实行政教分离原则，次年颁布新宪法。10月5日被葡萄牙定为共和国日，作为公众假期。
政变（1926）与萨拉查的统治（1932－1968）.新建立的共和政府并未改变葡萄牙经济的颓势