统狄奥多·罗斯福之协调，于美国新罕布夏州朴茨茅斯签订《朴茨茅斯条约》。尽管日本通过此条约取得许多权利，但由于日方未索取赔偿金，自条约所得之利益也与日本在战争中的损失相差甚大，使桂内阁受到国内民众及政府右翼人士的抨击，更引发了明治维新后最大的民间抗争日比谷纵火事件，使东京被迫戒严；政府事后更逮捕了两千多人，其中被起诉者多达三百八十余人。桂内阁声势因而更加低落，终被迫于次年1月总辞，并由桂推荐时任立宪政友会总裁的西园寺公望继任。
内阁成员.除部分特殊情况外，本内阁阁员皆于1901年6月