李旦除了正规贸易，也从事海盗掠夺行为，因海上作风强悍，被西洋人取暱称为「Captain China」或者「China Captain」（中国船长），或称甲必丹李旦。「甲必丹」（英文 ： Captain / 西班牙文：Capitán）一词，为西班牙人统治马尼拉时期，对汉人领袖的称唿。因为李旦与颜思齐背景极为相似，部分史书与历史学者一度以为李旦化名颜思齐，不过已証实两者为不同人，颜可能是李的副手。李旦还有一名副手，他的义弟欧华宇。相传郑成功之父郑芝龙曾投李旦麾下，并为李旦之义子。1623年爆发澎湖之战，