日成立了察南自治政府，接管原察哈尔省商业钱局，改组为察南银行。在日本的操控下，蒙古联盟自治政府、察南自治政府、晋北自治政府集资12000万元，并接收原察南丰业银行，绥远平市官钱局、冀东银行，又吞并了44家私人钱庄和银号，没收了绥远省各地的中央银行、交通银行、中国农民银行的法币资产，还吸收了日本的600万投资，于1937年11月23日成立蒙疆银行。1937年12月1日，蒙疆银行在张家口鼓楼西街正式开业。蒙疆银行总行设在张家口，并在厚和市（今唿和浩特市）等地设有分行。
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