以发行主权货币应付到期的债务，因此国债不可能违约。不过，此说法并不适用于欧元。欧元区国家无权发行货币，因此发生了欧洲主权债务危机。另一种解释则是，无风险利率表示一个典型的投资者持有一典型的市场组合时能获得的报酬（也就是指不能通过持不同组合而消除的系统性风险下所得的报酬）。资本资产定价模型中使用的便是后一种解释。正因为其没有风险，也就表示投资者冒风险进行投资而要求的利率要高于无风险利率。
风险构成.风险一般包含违约风险，汇率风险以及通胀风险。