难排除，故需要提供风险溢价作补偿。贷款人偶尔出于各类原因，例如预料近年期无风险利率将急降，会反过来对长年期债券更感兴趣。这将导致收益率曲线斜率变成负数，也就是“收益曲线倒挂”。当通胀预期越高，投资人对未来加息的期望越高，长年期的收益率便会上扬以补偿利率风险。此时收益率曲线的斜率增加，甚至出现向上翘（即二阶导数为正）的情况。相反，当通胀预期下降，收益率曲线的斜率便会跟随下降，甚至向下翘（即二阶导数为负）。向下翘的收益率曲线也暗示着通胀将在一段日子后趋缓。通常来说，经济复甦初期的收益率曲线会比较陡峭，并随着