王府当为光绪十年（1884年）奕劻晋封庆郡王之后，将原住宅按照王府规制进行大规模改建后而形成，始称“庆郡王府”。《京师坊巷志稿》载，“庆郡王府在定府大街。……今王奕劻初袭贝勒，光绪十年晋郡王，府为道光时大学士琦善故宅。”光绪二十年（1894年）奕劻晋封庆亲王后，改称“庆亲王府”。《晚清宫廷生活见闻》载，“到奕劻时，又在府内大兴土木，修建了万字楼和戏楼等处，建筑华丽精致。”“其中房屋分五个大院落，大小楼房约近千间。大门口是纯粹封建王朝的特殊形式，朱红大门。院内主房有九处，高大如宫殿，只是屋顶为泥瓦而不是琉璃瓦