争爆发后，日军开始占领租界，自1943年起，租界不复存在。1945年抗战胜利，上海由国民政府接管。1946年，第二次国共内战爆发，上海经济陷入崩溃，物价飞涨。1948年政府颁行《经济紧急处分令》试图扭转局面，但以失败告终。1949年5月上海战役后，解放军在5月27日控制上海全境，成立中国人民解放军上海市军事管制委员会和上海市人民政府。此间，许多与民国政府及海外机构有关的人员、财产和机构随同中华民国政府撤离上海。
中华人民共和国时期.1949年，中华人民共和国设江苏省上海为中央直