藤器家私、饼干业、烟业、枧业、等手工业升级到以电筒、电池、机器、铜铁、玻璃、织造、皮革、印务等为主的机械化生产工业，其中当属织造业的发展最快，并成为华资工业主导性产业。然而，对于管治香港的殖民地政府来说，他们专注的仍是贸易、转口、银行等商业性领域，制造业在殖民者眼中是几乎被忽略的，故华资工业的悄然兴起，大出港府所料。1935年，香港政府任命的经济委员会才正式指出，华人工业「近年来有伟大之发展」。委员会在报告书中如此描述：「本委员会未考察之前，委员等与本港各界人士存在一种倾向，认为香港工业范围狭小，无甚重