早于二百年前就见诸于史书，为清嘉庆24年（1819年）之《新安县志》。相传200多年前，一位名震岭南的风水先生到此，看到村中河流波澜壮阔、绿水盈盈，认为好风水，从此留恋此地，每日坐在河边“观望波澜”，并兴建一座观音庙，取名“观澜”，后在此集市成墟。深圳市成立后，1986年8月撤区设立观澜镇，2004年7月撤镇改为街道。2015年4月28日，分拆出福城街道、观湖街道、观澜街道。
地理.下辖君子布、牛湖、大水田、桂花、新澜、库坑、黎光7个社区工作站和16个居民委员会，辖区面积约34