市场或金融工具真实的价格行为，在假设其价格会反应所有在投资者经由其他渠道得知前的所有相关因素的前提之下。技术分析的基本信仰建立在「历史会不断重演」，并试图借由大量的统计资料来预测行情走势。技术分析被交易者和金融专家们广为使用，且有些研究表示，在外汇市场里，技术分析的使用要比「基本分析」要来得广泛。尤金·法马等学术界的人表示，技术分析的证据很少且可被效率市场假说所反驳，但美国联邦准备理事会和学术界里也有一些研究表示，支持技术分析的证据是存在着的。MIT金融专家罗耀宗说：「一些学术研究猜测……技术分析是