公交车正式引入仙霞新村，开通运营。彼时，该线路由水城路站（今水城路威宁路）经由仙霞路、延安路到延安东路外滩。1994年10月起，127路实行无人售票，为全市最先实行无人售票制度的公交线路，此举得到社会各界和乘客的肯定。1994年11月，该线路被国脉公司冠名，以推广其“127”寻唿业务，与同被冠名的国脉126路、国脉128路一起并称“国脉三线”或“国脉三兄弟”。2001年9月4日起，该线路开始使用上海公共交通卡。2013年，127路在公交车上率先安装了多套车载“电子警察”设备，查处占用公交车道