真宗登上澶州北城门楼以示督战，「诸军皆唿万岁，声闻数十里，气势百倍」。宋将张环伏弩射杀辽军主帅挞览，于是订立了“澶渊之盟”。
为相与朝争.景德二年（1005年）十一月，加中书侍郎（加官，正三品）、进工部尚书（阶官，正三品）。当时朝廷无事，寇准生活奢侈，“尤好夜宴剧饮，虽寝室亦燃烛达旦。”帝亦待寇准极厚，王钦若很是嫉妒，乘机挑拨离间，谗言中伤，钦若说：「城下之盟，《春秋》耻之，澶渊之举，是城下之盟也。以万乘之贵而为城下之盟，其何耻如之！」又说：「寇准之孤注也，斯亦危矣。」三年（100