了昆腔独霸剧坛的基础。剧情为春秋时期吴王夫差在相国伍员的支援下兴兵伐越欲报父仇，将越王勾践困于会稽山。勾践采纳大夫范蠡计谋，厚礼卑词吴王称臣，并携妻子大臣赴吴服役。勾践在吴三年，敝衣劳作，曲意事关。吴王不听伍员劝谏赦勾践还乡。越王卧薪尝胆，伺机复仇雪耻。范蠡举荐未婚妻西施使用美人计，分别时西施与范蠡把当年定情物溪纱各留一半，互嘱毋忘。吴王为色所迷，不顾伍员反对，恣意荒淫。越国此时兵精粮足，又阴施计谋使吴年荒粮尽并出师伐齐，越乘机侵吴，使吴大败，范蠡与西施功成身退，自此泛舟西湖，不问世事。