5届恳亲大会在马来西亚吉隆坡成功举办，李光耀、李显龙以及马来西亚首相马哈迪·莫哈末出席闭幕式并致辞。为缓解因为降低企业税和个人税而税收入下降，以及其他因素如伊拉克战争以及SARS的爆发，而导致的不断增长的预算赤字，2003年8月29日，李显龙提议将消费税（，简称GST）从3%提高到5%。这个提议在2004年1月落实。李显龙也建议放宽新加坡公民权的规定，尤其是对新加坡妇女在海外生的孩子。经过数名国会议员以及（）一再请求之后，这项建议最终实施。在国内政治方面，李显龙身为副总理，在政坛扮演着重要的角色