962年，和另一位经济学家联合提出宏观汇率调控的蒙代尔-弗莱明模型，并指出同时拥有国内自主权、固定汇率和自由资本流动三者的国家是不存在的。实际上，这个模型是应用于货币汇率IS-LM模型的延伸。根据蒙代尔的分析：而他得到结论是，欧洲和美国不同的通货膨胀率部分原因是越南战争，低估黄金的价值以至于货币体系的崩溃导致了布雷顿森林体系的瓦解。在这件事上，与蒙代尔的论点争锋相对的是米尔顿·弗里德曼。这项工作随后使得欧元得以诞生。他还认为，只要采用高度累进的所得税率，离开布雷顿森林体系就会导致滞胀。在1974