纸币是由1845年在香港成立的东藩滙理银行发行。在1935年政府通过货币条例以前，很多银行都有发行纸币，但这些纸币主要作商业上的交易。政府只接受部分特许银行的纸币为合法通货。1935年以后，政府授权香港上海滙丰银行、有利银行（其后被滙丰併购）及印度新金山中国渣打银行（1956年易名为香港渣打银行）发行5元以上的港元纸币。而面额1元及以下的港元纸币则由香港政府发行（政府曾经短暂印行1仙、5仙和10仙钞票，以补充市面辅币之不足）。1960年香港政府停止发行一元钞票，以硬币代替。另外由1959年开始，滙丰和渣