评论赞扬《上海纪事》全面地描绘上海的面貌。在记录历史方面，《上海纪事》被一些评论认为是共产党和国民党两大冲突方之间的，又被形容为一部描写社会阶级差别、记录革命运动的电影。亦有评论批评，《上海纪事》以西方马克思主义而非中国的现实情况为分析框架，带有牢固的意识形态。