良、任莘寿、熊承旭、唐在炘，关门弟子蔡嘉薪(蔡俊)等人，培养了许多京剧音乐人才，李慕良的操琴作品和京剧音乐设计作品颇有影响。晚年担任许多新编现代京剧（京剧现代戏）的音乐指导，代表作有现代京剧箭桿河边（1963年）、1964年版现代京剧《杜鹃山》、京剧现代戏《地下联络员》（后来的《芦荡火种》，样板戏《沙家浜》的前身）等。1977年在北京去世。