社会民主党、第二党的中央党、第三党民主党组成的联合政权“”形成，人民党成为在野党。同年7月，对魏玛宪法的投票投了反对票。1920年6月国会选举后，约瑟夫·魏尔斯辞职，威廉·库诺组成新内阁，并成立了一个主要由无党派经济学家和德国人民党、德国民主党、德国中央党和巴伐利亚人民党成员组成的联合政府。1923年1月，法国和比利时军队占领鲁尔，库诺采取消极抵抗政策。导致德国经济崩溃，为了偿还债务，政府大量印刷货币，导致通货膨胀达到顶点，8月12日库诺和他的内阁辞职。之后，施特雷泽曼从1923年到1929年，