陆经历政治动盪的人（如知名作家倪匡）等开始计划移民。1989年发生六四事件，更使香港人感到悲观和恐惧，1990至1994年出现了开埠以来最大规模之移民潮，五年共有约30万人移民外地。加拿大、澳洲和美国是当时不少港人移民的热门之选。在移民潮高峰，非州岛国佛得角也刊登广告宣传投资移民。不少港人移民至加拿大的温哥华，而位于温哥华南边，同属大温哥华的列治文市又有「小香港」之称，其他热门的地区有多伦多、墨尔本、悉尼、奥克兰、新加坡、台湾等。期间，香港有不少人才外流，及至主权移交前一两年，一些移民回流香港。