933年街道成立后，其周边土地早期一直处于被荒废的状态，日间成为了市民休憩之地，入夜后在这些荒地上有小贩摊档和卖武表演，一时场面热闹。后来商界有意发展该区，1950年代起在这条街陆续兴建大厦，商铺也随之而林立。时至1988年，有关部门在南湾街（今南湾大马路）施行了一项当时备受争议的交通措施——除公车外禁止车辆从南湾街左转进入水坑尾街，故此马统领街顿时成为了其中一条从大堂前地返回水坑尾的主要路径。至1995年议事亭前地划为行人专用区后，其功能才由伯多禄局长街等所取代。现时此街是南湾其中一个泊车区。