连续五年的经济增长时期。1964年日本举办东京奥运后，曾一度陷入经济不景气，政府于是决定发行战后第一次建设国债。1966年后，经济景气持续畅旺。期间有不少大企业合併，而私家车和彩色电视亦快速普及。日本国民收入水准快速提高，当时有所谓的“新三神器”（即汽车、空调、彩色电视机）。另一方面，由1968年开始，当时国内生产总值若以美元汇率换算，日本超越西德成为世界第二大经济体；直至2010年被中国超越。「伊奘诺景气」之名原自日本神话中的男神伊奘诺尊。