在宋辽交界抢劫杀掠，到景德元年（1004年）终于演变成大规模侵宋战争。宰相寇准力主抗战，结果真宗亲征，宋军士气大振，与辽军相持在澶州城下，辽军求和。经过几番交涉，两国议和成功。和约主要内容是：宋每年给辽绢廿万匹，银十万两，双方为兄弟之国。史称该和约为「澶渊之盟」。历代观点以批评者为主，认为真宗并无收回燕云十六州，且军事胜利者却要年年向战败者赎巨款买和平，甚为屈辱。惟另一种分析认为，击退南侵本身已是胜利，宋时经济发达合约负担并非巨大，难以说成城下之盟，辽朝此后数十年不敢再南侵，宋朝亦没有割地，不像南宋时割地求