货币资金尽快回笼以提高投资组合的流动性。在忽略其他因素的情况下，期限越久的债券按理需要更高的利率来吸引贷款人。此外，期限越长，对借款人到期时的信用状况掌握越模煳，借款方违约风险很难排除，故需要提供风险溢价作补偿。贷款人偶尔出于各类原因，例如预料近年期无风险利率将急降，会反过来对长年期债券更感兴趣。这将导致收益率曲线斜率变成负数，也就是“收益曲线倒挂”。当通胀预期越高，投资人对未来加息的期望越高，长年期的收益率便会上扬以补偿利率风险。此时收益率曲线的斜率增加，甚至出现向上翘（即二阶导数为正）的情况。相反，