与米内光政联合组阁，由小矶出任内阁总理大臣并在22日完成组阁。小矶国昭任期内曾一度主张利用缪斌与重庆国民政府谈和。1945年3月，缪奉重庆国民政府的密命访问日本，和小矶内阁交涉以日军撤退为条件实现全面和平（缪斌工作）。在交涉中，外务大臣重光葵、陆军大臣杉山元、海军大臣米内光政均对缪斌这位「和平掮客」同蒋介石的联系表示怀疑，反对通过缪斌进行谈判。小矶则继续进行交涉，并在4月2日拜谒昭和天皇时向天皇进言留下缪斌进行谈判。但天皇对此不感兴趣。4月3日，天皇告诉重光葵自己不信任缪斌。结果缪斌毫无成果返回南京。作