月30日，他出任山东省省长。同年11月30日起，他兼任胶澳商埠督办，成为胶澳商埠的首任督办。1923年8月，黎元洪辞去大总统一职后，摄政的国务院备文，促请国会选举总统。此后熊炳琦被曹锟召到北京，帮助曹锟贿选。10月5日，曹锟当选大总统。1924年9月，冯玉祥发动北京政变，曹锟被囚于延庆楼。熊炳琦遂通电辞职，11月14日被免去山东省省长一职。1925年，他到天津经营利中公司，此后长期担任利中酸厂的董事、监事。他还投资东亚毛呢厂，并任该厂董事长。1926年6月3日，正值奉系和直系联合讨伐冯玉祥期间，他应吴佩