从此就任为新西兰总理，也是二十世纪新西兰最年轻的总理（41岁）。戴维·朗伊政府在1987年10月19日全球性的股灾当中遭受相当大的挫折。新西兰经济在此次股灾中陷入混乱，他解除财政部长罗杰·道格拉斯的行为在党内受到了普遍反对，更有议员脱离工党，组成了新工党。在他任总理期间，也同时担任了外交部长（1984年－1987年）、教育部长（1987年－1989年）。在1989年，由于受到工党内部的压力，戴维·朗伊被迫宣布辞职。之后他担任过最高法官等一系列职务。戴维·朗伊由于健康问题，在1996年宣布正式从议