更改兴建为邮轮码头，惟受到反对及得不到香港政府支持下而搁置。2010年，有关香港政府部门宣佈活化该建筑物为一座推广视觉艺术的公共艺术空间，设施包括两座分别面积达190平方米及92平方米的展览厅及一座面积达300平方米的户外花园。2012年3月，康乐及文化事务署投资1,890万港元，将前香港皇家游艇会会所活化为油街实现，于2013年5月22日正式开放，并且率先举办以水或者海为主题的「起动！油街实现」展览。其后，油街实现陆续举办艺术会议、旧物循环再生艺术活动及草坪环境装置艺术展览等。