以军票取代本地货币。港元变为「非法货币」，藏有港元的市民会被施以重罚。1942年1月，港元和军票的兑换率为2兑1，可是在1942年7月24日起兑换率变为4兑1，比之前兑换率骤降，使得香港人在交易后变得贫穷。日圆军票于1943年6月1日正式成为香港的唯一法定货币，日用品的价格必须以日圆作单位。至1945年日本投降时，被强迫兑换的日本军票总值超过当时币值的57亿港元。香港虽然已不准使用港元，但宗主国英国仍在与轴心国战斗，并承认港元的价值，因此港元在珠三角、葡属澳门及其他中立地区依然获承认，转为黑市的港元买卖