任命熊希龄为提调（即校长），主持一切行政事务。学堂决定聘请梁启超为中文总教习，聘请李维格为西文总教习。光绪二十三年八月二十八日，第一次招考，录取学生四十名。九月正式开学。
停办.光绪二十四年（1898年）戊戌变法失败，湖南巡抚陈宝箴等人被革职,时务学堂被迫停办。光绪二十五年二月（1899年），湖南巡抚俞廉三改时务学堂为求实书院。光绪二十八年（1902年）求实书院更名为湖南省城大学堂。光绪二十九年（1903年）湖南省城大学堂与岳麓书院合并组建湖南高等学堂，后来成为湖南大学的前身之一。