国际投机者狙击港元、期货市场以及股票市场，政府于8月14日决定史无前例投放庞大资金入市干预，惹来极大争议。连同亚洲金融危机造成区内需求减少，全年经济衰退，本地生产总值下降5.1%。政府其后于1999年以盈富基金形式逐步沽售所购入股票。1999年，美国的科网热吹至，香港股票市场再次陷入疯狂，香港经济略见起色。但随着美国科网热减退，香港的互联网泡沫亦随即破灭。2001年美国经济低迷拖累外围环境，加上九一一事件打击旅游业，当年本地生产总值增长急跌至0.1%。2002年经历稍微复甦后，2003年3月中爆发SARS，