李慈铭、梁章鉅等学者也认为《金瓶梅》作者应是王世贞。鲁迅持反对意见，他在《〈中国小说史略〉日本译本序》中指出：“《金瓶梅词话》被发见于北平，为通行至今的同书的祖本，文章虽比现行本粗率，对话却全用山东的方言所写，确切的证明了这决非江苏人王世贞所作的书。”吴晗也考证认为作者不可能是王世贞。传说，王世贞出任山东承宣布政使司副使期间，其父王忬因不肯交出珍藏的清明上河图，被严嵩子严世蕃冤杀，而严世蕃好读奇书，王世贞乃着《金瓶梅》，书里写了很多淫秽的内容，看的人爱不释手，又在书角蘸以砒霜毒液，然后将书卖给严世蕃，