化因素所形成的人力资本，即徽商本身所具备的素质，无疑是一种优势，它使徽商在经营活动中更胜一筹，是徽商兴起和成功的一个重要原因。徽州商人还设立“族学”，为宗族子弟提供正规的学校教育，有时亦惠及乡民子弟，所谓“天下书院最盛者，无过东林、江右、关中、徽州。”，朱熹、戴震、胡适等着名学者都是徽商之后，“大抵徽俗十三在邑，十七在天下”。在明代，山西商帮和徽州商帮势均力敌。但从明代后期到清代嘉庆道光之际，在两淮盐业中，山西商帮每况愈下，徽商却迅速发展。弘治五年（1492年），户部尚书叶淇将开中法（纳粮开中）变为折色法