世凯大为不满。他后来辞去代理总长的职务，但仍任参事，并专心搞实业。在农商部任职时间，正值第一次欧战爆发，铁价飞涨，遂在政府同意下，官商合办龙烟铁矿及附设石铁厂（即现首钢前身），资金一千万元，由他任总经理，计划建设，建造了首钢的第一个五百吨的炼铁炉。后出于军阀混战，铁路时断时通，铁砂不能运到，加以资金不足，铁价因欧战结束而大跌，遂停止经营。抗战胜利后，石景山炼铁厂曾由国民党恢复开炉，由于他的创办，特请去点火开炉，来纪念他的功绩。他担任总经理期间，本着实业救国的愿望，从没取过工资，还代垫利息五万元，借与龙烟