说法称是定时炸弹造成轮船爆炸。但是，当时根本没有威力如此巨大的定时炸弹。炸弹脱钩说是近年来讨论较多的一种解释。这种解释来源于招商局经理徐学禹，后由其继任者胡时渊发表在上海《航海》杂志1981年第三期上。这种解释认为，国军空军在从上海起飞前往海州（今连云港市海州区）执行任务后，剩余的弹药因机械问题而脱钩，恰好落在江亚轮上。还有一种解释为飞行员为了防止带弹着陆而有意弃弹，不幸击中江亚轮。但是，这种解释被认为疑点很多。掉弹一说首先被认为是发生概率太低，而弃弹一说难以解释如此复杂的弹道是如何形成的。2005