数十年资产被侵华日军轰炸焚毁殆尽。1932年1月28日，“一·二八事变”爆发，侵华日军轰炸上海市区。上海宝山路的商务印书馆总管理处、编译所、四个印刷厂、仓库、尚公小学等皆中弹起火，全部焚毁，火势冲过马路波及时为闸北最高的5层大厦东方图书馆。“一·二八事变”事变当晚，侵华日军陆战队多架飞机侵犯闸北。1月29日，空袭使整个闸北陷入一片火海。侵华日军在闸北上空商务印书馆总厂投掷6枚炸弹，第一枚击中印刷部，第二枚击中栈房，当即爆裂起火。日军继续掷弹，全厂浓烟弥漫，场中各种印刷机器全部烧毁，焚余纸灰飞达十多里