洋政府在群众压力之下，最后正式拒绝在凡尔赛条约签字。山东问题交由华盛顿会议处理。此后曹转入实业界，仍任交通银行总经理，中国通商银行总经理，天河煤矿公司总经理，中国实业银行总经理，正丰、井陉正丰煤矿股份公司董事长。曹在下野后，与段祺瑞多有联络，例如在段祺瑞出任临时执政时，曾受邀到关外邀请张作霖入京。1920年代，由曹汝霖发起，共有20多人出资，在阜成门内白塔寺沟沿建了一所医院，取名中央医院。曹汝霖一直担任中央医院的院长、名誉院长等职，经费方面都由他筹措。（1941年日军接管了协和医院等后，一些名医如钟