山等地。香港市面一度恐慌，至7月中旬后才稍为回复。但经济受经济封锁影响出现萧条，1925年香港出入口货总值只有1924年的一半，大量商户倒闭，政府收入大减，向伦敦借款三百万英镑以渡过难关。香港政府对事件最初持强硬态度，认为广州政府受俄国共党资助，要求伦敦派遣海军封锁华南各港口；并且试图煽动反对广州政府的地方军事力量进攻广州。不过，英国政府指示港府必须保持克制。至1925年年底，对峙开始出现缓和现象。原本主张强硬的港督司徒拔离任，新任港督金文泰11月到任后，表现出较为友善态度，派出辅政司到广州与国民政府谈