义中学毕业后，赴日本留学。1931年《江西省留日庚款补助学生姓名学历一览表》花名册中，记载吴学义“就读日本京都帝国大学法学部三年级，修习科目法学，预定补费截止时期至民国二十年三月。”吴学义毕业并获得法学硕士后，回到中国，历任南京国立中央大学、武汉国立武汉大学法学教授，成为知名的法学家，撰写并发表了多部民法学着作以及高校法学教材。吴学义精通英美法，与梅汝璈两人曾任行政院院长宋子文、外交部部长王世杰的助手，参与签订了多部国际条约，多次参与外交谈判。 1945年2月3日，吴学义被任命为国民政府立法院第四届立法