清初时，以“粉”为街名。粉巷也是西安府城里的猪市所在地。辛亥革命后，军政府在粉巷设立粮食平粜处，将接收的清朝库存粮食十几万石，开仓平粜。粉巷也是1949年前西安市三大粮食市场之一。粉巷也是西安较早的金融中心的一部分：自清代开始，在盐店街、五味什字、南院门、粉巷一带，集中分布了不少钱庄。1933年11月，交通银行在西安开办的第一家分行就在粉巷。1949年5月，中国人民银行西安市分行也将地址选在了粉巷。1931年，西安首家私人集资经营的信托公司“通济信托公司”在粉巷成立。西安市最早的公共汽车站，也在粉巷