当这种相似度很高时，又或者小说中使用了真实的历史为背景时，古典奇幻便成为架空历史小说。古典奇幻是奇幻小说中最常见，也是最流行、成功的一个文类。从托尔金时代至今，此文类一直有着众多支持者，尤其是近几年，由于有相当多的古典奇幻作品被改编成影视作品，比如《魔戒》、《纳尼亚传奇》等，使得此文类长盛不衰。
角色.大多数古典奇幻从一个主要角色（英雄）的角度叙述故事，主要的情节也是围绕此主人公展开。通常，这个主人公是孤儿或者是兄弟姐妹中不同寻常者，有着一些惊人的能力（例如魔法或者精于武艺）。