东南亚其他国家的工商发展，新加坡逐渐丧失这些优势，许多工业、制造业纷纷外迁。然而受限于自身环境，易受全球经济萧条影响，尤其2003年肇于SARS因素，新加坡当年GDP负增长率达2.2%，迫使政府开始考虑其他的发展政策。新加坡政府长期鼓励私人创业，以及依靠中国的崛起调整经济结构，鼓励企业到新兴工业国家拓展投资，但还未见成效。成立于1974年的淡马锡控股是新加坡政府所全资拥有的几家公司中知名度最高的，却始终保持神秘，自成立起到2004年9月期间从未公布过财务报表。作为豁免私人企业，淡马锡控股不必像上市公司一