尔德·莫斯利于1930年1月发表《莫斯利备忘录》，唿吁公众控制进口和银行业，并增加养老金以提高消费能力。但这种唿吁一再被拒绝。莫斯利遂于1931年2月辞去政府职务并退出工党，另行组建新党（New Party），后改组为不列颠法西斯联盟，他在意大利转变法西斯主义者。情况到1931年时进一步恶化。在工党的自由党盟友以及担心预算失衡的反对党保守党压力下，工党政府任命了一个由金融专家、保诚保险公司秘书爵士领导的委员会来审查公共财政状况。1931年7月该委员会发表《》，敦促公共部门减薪和大幅削减公共支出（特别是减