问题的抵押贷款不仅仅只有次级这条缝隙：「抵押贷款市场里的问题范围与深度迅速增加表明了整个抵押贷款业务陷入了螺旋式下降，好似次贷屋漏偏逢连夜雨的情况。」他将之称为「恶性循环」，并告诫贷款人：「你们继续相信情况不佳就会越来越糟。」2008年5月19日，纽约大学教授暨鲁比尼环球经济公司首长鲁里埃尔·鲁比尼表示，如果美国经济陷入衰退：「那你将碰上一次自1930年代以来从未经历过的体系性金融危机。」由于世界各地皆购买了由次级抵押贷款担保下的债务工具，国际货币基金组织表示：「由美国次贷危机带来的全球损失可能达到