已不算是价差收敛的套利交易。在1998年之前，LTCM已在某些领域拥有极高地位，例如併购套利(赌併购案是否会成立)、S&P 500选择权(做空S&P长期波动率)等。LTCM已成为S&P 500 Vega指标的主要提供者，该指标当时是企业寻求在实质上确保股东权益以对抗未来衰退之用。由于这些价格差异，特别是对价差收敛套利交易来说，都是非常短暂的，该基金必须採取高槓桿操作以获取有效收益。在1998年初，该公司股东权益约47.2亿美元，却有着1245~1290亿美元的融资金额，负债权益比超过了25：1，在资产负