成上海最早的一片高级花园住宅区。1920年代和1930年代，静安寺路两侧风貌迅速发生变化，从以独立式花园住宅为主演变为以公寓和新式里弄为主。随着人口密度的增加，沿路陆续开设众多商店，渐渐形成上海西区的商业中心。不过，静安寺路商业街的气氛与东面喧嚣的南京路（今南京东路）截然不同，经营方向趋向高档，以高级舞厅、电影院、咖啡馆和时装店闻名。1937年8月13日，空前激烈的淞沪会战爆发，在持续3个月的战事期间，上海租界以外的地区几乎全部化为废墟，上百万来自闸北、南市以及虹口日本势力范围的大批商贾和难民为避难