中华民国时期，南市地区已经建成17条横竖街道，发展成天津一个多功能商业区，当时一些下野寓居天津的军阀、官僚、政客和银行家们先后在南市经营房地产业，荣业、东兴、清和、慎益、广兴、福顺等九家房地产公司也先后在南市成立。江西督军李纯开设的“东兴房地产公司”，溥仪的岳父荣源开设的“荣业房产公司”曾先后在南市地区置购房产，他们两家公司所建的房屋占南市地产的百分之八十以上。天津南市地区现在的“荣业大街”之名就来源于荣源开办的“荣业房产公司”。1939年天津洪水期间，南市地区由于地势低洼被洪水长时间浸泡，许多商户日益萧