刊载《戊戌政变记》。
内容.
第一篇：《改革实情》.中日 甲午战争中清政府的惨败，尤其是《马关条约》的签订，给平静、苟安的中国社会沉重一击。诚如 梁启超在此篇开头所言：“吾国四千余年大梦之唤醒，实自甲午战败割台湾偿二百兆以后始也。”甲午战败引起全国极大的震动。人民大众、士大夫知识分子，以及在朝官员、封疆大吏都卷入为国家、为民族而忧虑、而愤慨、而抗争的热潮之中。严重的民族危机使全国的政治形势急转直下，社会各阶层的爱国人士都用自己所能采取的方式表达爱国的热忱。然而，