冯道因服父丧而归乡，期间几乎被契丹掳走。926年，李嗣源在李存勗死后继位，重新起用冯道为端明殿学士，后又升迁为中书侍郎、刑部尚书平章事，相当于宰相之位。933年，李嗣源驾崩，儿子李从厚继位。四个月后，李嗣源义子、潞王李从珂起兵造反。冯道知道皇帝逃往父婿石敬瑭的军中后，并未前去护驾，而是率百官迎接从珂，于是从珂顺利登基，是为后唐末帝（934年）。但李从珂没有重用冯道，而是免去了他的相位，让他到同州去当节度使，后来又召他回朝担任没有实权的司空。936年，石敬瑭借助契丹的力量起兵造反，夺得帝位，建立后晋，冯道