时中国的市场经济有了长足的发展，也最先体验到金融危机的破坏作用。宋元时期对外贸易频繁，大量白银通过海外贸易流入中国。明清以来中国经济政策趋于保守，政府长期采取重农抑商的政策，并对外实行海禁，工商业发展受到限制。18世纪以来，西欧逐渐从美洲大量进口廉价小麦等粮食，英国放弃小麦种植改作畜牧业，欧洲则迅速从中世纪农业经济社会逐步转型到工商业经济社会，并且发生工业革命，中国经济遂落后于西方。自鸦片战争以来，中国原来保守的小农经济体系受到了西方世界的极大冲击。晚清时，中国的工业化、城市化、现代化进程艰难起步。