安东内斯库迫退位，米哈伊一世再次登基，但实权在安东内斯库手中。11月，罗马尼亚加入轴心国。1944年正值二次世界大战尾声，红军进入罗马尼亚，他迫于局势而发动政变，拘捕支持轴心国的首相扬·安东内斯库，并由苏联支持的彼得鲁·格罗查取代之。罗马尼亚旋即与纳粹德国决裂，并积极与苏联红军及其他盟军合作。翌年因此事蹟而获授予胜利勋章。米哈伊一世退位后，将这枚胜利勋章拍卖，现在下落不明。尽管罗马尼亚共产党已控制了全国，但米哈伊一世仍未退位，罗马尼亚王国名存实亡。1947年12月30日，原来正筹备庆祝新年的米哈伊一