开设「瑞三矿业」。而后因成功开採大量煤矿，产量达到全台之冠，因而累积大量财富，并再拓展武丹坑、士林鑛业。在这一时期，李建兴也出任瑞芳街协议员、瑞芳信用组合长等职。
瑞芳事件.李建兴虽然成为富有且具名望的地方领袖，但是在后来的皇民化运动期间，并不积极配合，而与日本官吏关系不佳。后来昭和十五年（1940年）5月27日发生瑞芳事件，日方以「通谋支那」、密图叛乱等罪嫌将李建兴与诸兄弟、职员数百人逮捕。李建兴被列为第一被告，判处有期徒刑十二年。另外三弟李建炎、长婿黄奕淮与员工共有72人在事件