，理论上主要的原因是如果名义货币供应（M<sup>s）是常数，P下跌意味实质货币供应（M<sup>s/P）增加，鼓励利率压低及开支增加。这通常被称为凯恩斯效应。运用供求理论时要小心，不同的是，总供应的范围决定了总需求增加会引致实质产出增加还是纯粹的物价上升。图中，任何AD成份在任何已知P下的增加会使AD曲线向右移动。这同时增加了实质产出Y及物价水平P。不同水平的经济活跃性意味着总需求变动会引发不同的产出与物价上升组合。如图所示，在很低水平的实质总产出，由于有很大量的闲置资源，大多数凯恩斯经济学派的学