最早可溯及1899年日本台湾总督府提出「市区改正」计画，于重庆北路、南京西路、宁夏路与天水路等四条路所汇集的空地上画了圆圈，周栽七里香，中间种榕树及设座椅，成为民众休憩的「圆公园」。圆环成形于1908年，本为一圆形小型公园，淡水线铁路开通之后，该地成为大稻埕腹地，摊贩聚集。建成圆环在日治时期为台北市最重要的小吃夜市，后于1943年台北大空袭期间建立了防空蓄水池等设施供避难之用。
小吃鼎立时期（1945～1980年代）.1945年日治时期结束之后，圆环恢复了小吃容貌。1980年代