面积0.51平方公里，是南沙群岛中最大的天然岛屿。东距中洲礁3.1海浬（6公里）、敦谦沙洲7.1海浬（13公里），西南距南薰礁16海浬（30公里）。目前由中华民国实际控制，隶属于高雄市旗津区中兴里管辖，与高雄港相距1,600公里。此外菲律宾、越南及中华人民共和国皆主张拥有太平岛主权，但均从未进行过实际控制。菲律宾政府根据联合国海洋法公约控告中华人民共和国，在申请南海纷争仲裁，常设仲裁法院于2016年7月12日之菲律宾控告中国案仲裁书当中指出，南沙群岛依公约的定义是岩礁而非岛。事后，中华民国对于该仲裁表示不承