后来又与冯秉芬爵士夫人、郝礼士爵士、何瑾爵士夫人和孙秉枢博士等人提倡设立一个「福利银库」，专门集中筹募香港主要社会福利机构的经费来源，以提昇香港整体的社会福利服务水平。唐炳源等人的倡议促使港府在1968年11月制订《香港公益金条例》，正式设立一个名为香港公益金的慈善团体，负责举行筹募善款的活动。香港公益金成立后，唐炳源即获推举出任公益金首任会长，在他的主导下，公益金在首届筹款活动中，一共从社会各界筹得多达600万港元善款，用以资助香港64个社会福利机构。在任一年后，唐炳源因公务繁重，于1969年决定卸任会长