政府启动的外交及经济政策，推动台商海外投资往东南亚转移，并意图使用经济力量扩张一些政治影响力，同时降低台湾对中国大陆投资的强度。第一波南向投资在1993年。1994年3月，中华民国政府通过《加强对东南亚地区经贸合作纲领》，先期包括泰国、马来西亚、印尼、菲律宾、新加坡、越南、汶莱等七个国家，在经济交流上得到不错的效果。但到李登辉政府时代后期，中国大陆改革开放的群聚效应大幅增强，南向政策渐渐失效；尤其是在1997年亚洲金融风暴后，令台商撤资不少。2010年代后，随着中国大陆工资及经营成本上涨，台商又逐渐增加