抗日战争结束后离开军队，在老友奚东曙邀请下投资上海扬子木材厂，后出任董事长兼总经理。1949年被李宗仁代总统聘为总统府国策顾问。中华人民共和国成立后，出任华东军政委员会委员、江苏省政协副主席、江苏省人民政府委员兼农林厅长、华东行政委员会委员、国防委员会委员、中国国民党革命委员会中央团结委员等职。他还是第一届全国政协委员，第一、二、三、五届全国人大代表。1978年11月17日，李明扬逝世。