外信贷上升和股票市场的兴盛也在这波经济成长中起到推波助澜的作用，终于令股市在1929年大崩盘，随之而来的是大萧条。大萧条最终终结了共和党数十年主导美国政治的地位，民主党的富兰克林·德拉诺·罗斯福上台执政。为了复甦经济，富兰克林·德拉诺·罗斯福政府实行新政，大幅增加联邦政府对市场经济的干预，然而，美国经济直到第二次世界大战后才彻底复甦。1941年12月7日在日本偷袭珍珠港后，美国加入反法西斯同盟以对抗轴心国。接下来的多场战役成为美国历史上代价最高昂的一场战争，然而前线和大后方创造的大量工作机会、以及军