潮湿漏水，并出现白蚁蛀蚀，需要进行重点维修，但观内瓦片坚固，而原有的装饰和砖砌部分具有历史意义，建议保留；但小组主席黄启良却认为应把青云观完全拆毁再行重建，霍尔默斯随即退出专家小组。2004年整座青云观在没有向法庭申请下静悄悄遭拆毁，重建的青云观属仿唐三进式建筑，依山势而上，前堂两边各有梯级，中堂为四水归堂，具有採光及通风的作用，而位处最高的后堂是安奉神像的位置，主要建材均来自内地，只保留旧观的石额，整项重建工程历时超过6年，总造价接近1亿港元。1985年青云观作为青山禅院一部分而被香港古物古蹟办事处评