苏维埃共和国建立，并实行无产阶级专政；该政权仅维持四个月并採取严厉的干预措施来实现经济国有化、没收银行存款、强征粮食、打击教会，数百名有产者被任意逮捕，其中有人付了鉅额赎金后得以释放却也有人被枪决，匈牙利日益陷入无政府状态，又遭罗马尼亚、捷克斯洛伐克和南斯拉夫的军队多面夹击；8月，共产党政权陷入绝境而中产阶级、农民甚至工人阶级都转而反对之，由于领导阶层的共产党人民委员都是犹太人而引发反由情绪，时值苏联内战而无力对其提供军事援助，最后导致该届政府辞职；右翼民族主义保守势力重新控制匈牙利，停止土改让庄园主保住财