香港大学举行第一届毕业礼，有23位毕业生及5位荣誉毕业生。早期香港大学设有自己的入学考试，当时皇仁书院及英皇书院是香港大学入学试两所最主要的预科学校。1923年，港大出现首位女性毕业生。1925年，香港政府召集本港绅商，磋商在香港大学增设中文学系，香港大学中文学院于1927年成立，当时得到华人富商邓志昂捐款建立中文学院，冯平山捐款建立中文图书馆，并邀得赖际熙、区大典等晚清翰林院学者执教。1939年，香港大学理学院成立。1941年12月8日，日军入侵香港，12月26日香港沦陷，本部大楼遭炸燬，香港大学被逼停止