1978年，市政局计划兴建牛池湾市政大厦。有见及此，图书馆专责委员会建议该处设立图书馆，取代原有的坪石公共图书馆。1987年3月，市政局决定于同年4月17日起关闭坪石图书馆，以便馆方复活节期间安排迁馆工作。4月20日，该图书馆正式关闭，并于7月30日向房屋署交回舖位。
设施及服务.该图书馆楼面面积1,013平方米，设有成人图书馆、儿童图书馆、报刊阅览室及学生自修室，其中自修室设有144个座位。首年已有约11,000名会员，主要来自坪石邨及彩虹邨，亦有来自观塘、牛头角、黄大仙及慈云山