世界大战之前列支敦斯登一直与奥地利保持非常密切的关系，但也在战时因这关系使得该国的经济元气大损，而转而寻求与瑞士成立关税与货币同盟，1919年时更进一步将该国的对外关系（国防、外交）完全委由瑞士代理，组成一个中立联盟。与瑞士的这一联盟使列支敦士登在第二次世界大战前和战争中免受德国的侵略。1938年春，在奥地利被并入纳粹德国之后不久，84岁的法兰兹一世退位，提名其31岁的堂侄孙法兰兹·约瑟夫二世担任他的继任者。虽然弗朗茨一世声称他是因年老而退位，但是据信真正的原因是他不希望德国吞并列支敦士登发生在其在位期