的情况。简而言之，资产负债表约束的出现对支出和借款的影响，将在受危机冲击的经济体的私营部门的巨额财政盈余中显现出来。”
历史案例.
日本1990–2005.例如，经济学家辜朝明写道，日本始于1990年的“大衰退”就是“资产负债表衰退”。它是由土地和股票价格暴跌引发的，导致日本公司的资产净值为负，这意味着它们的资产价值低于其负债。尽管有零利率和扩大货币供应量以鼓励借贷的政策，日本企业总体还是选择用自身的业务收益来偿还债务，而不是像企业正常运作那样借钱投资。企业投