古洋行的航运业激烈竞争。1875年成立“保险招商局”，承办水险与船壳险；1876年招商局大股东徐润与唐廷枢合办“仁和水险公司”。上述两公司均参与航运业保险市场。1877年轮船招商局收购了“美商旗昌轮船公司”的所有产业，包括7艘海轮、9艘江轮及各种趸船、驳船、码头、栈房、位于上海外滩9号的办公大楼，总计作价222万两，成为规模最大的轮船公司，但是这项收购行动造成了招商局的亏损。1877年12月26日轮船招商局与2家英资轮船公司怡和洋行和太古洋行达成协定，共同垄断中国水运；由于在制度上落后于对手，英资轮