数学表达.Delta值衡量的是当其他参数不变的情况下，标的资产价格变化导致的期权价格变化幅度。从数学角度出发，delta代表了期权的公允价格对标的资产价格的一阶导数，formula_5。Delta是S的函数，同时它也是执行价格和到期时间的函数。 因此，在标的物的无穷小的价格变化下，一个delta中性的头寸价格变化为零。由于delta描述的是衍生品价格对标的物价格的敏感度，这样的投资组合是被有效对冲的。 其价格不会因为标的物价格的小幅变化而变化。