就是约一半消费者遵循恒常所得假说，而另一半消费者仅仅是花光当前所有收入(这有时被称为所得即所用行为)。 而在1991年的一篇文章中，曼昆与史蒂芬·策尔兹(Stephen Zeldes)发现股民的消费量跟非股民相比随着股票市场的波动有更大的变化，这也给股权溢价之谜提供了一个可能的解释。曼昆被引用最多的论文题为《一份对经济增长中的经验主义的贡献》(A Contribution to the Empirics of Economic Growth)，这篇论文由曼昆与戴维·罗默和戴维·韦伊合作完成，1992年发