购公用事业股份，设法重建和巩固怡和在香港商界的领导地位。置地主要的扩张行动包括在1981年12月购入香港电话公司三成半股权成为大股东，1982年4月又以高价购入香港电灯三成半股权、由纽璧坚代表大股东置地出任港灯主席，同年置地更以47.55亿港元从港府投得中环重要地段，兴建交易广场。可是，置地过度扩张和大举外借导致债台高筑，再加上错判形势，未料到香港前途谈判在1982年中召开后，触发股市和楼市连番下挫，促使怡和与置地的业绩大幅倒退。其中，置地负债一度高达160亿港元，在1983年的财政年度更录得16亿港元