工制造手法限量生产的M51“帝国型”的廉价化衍生型。M54从1925年生产到1936年，经过一些修改以后，以更着名的温彻斯特M70步枪的名称重新推出。M54装有相对较重的两道火扳机扣力，在M70当中得到了极大的改进。标准口径包括、、、、、、.30-06春田步枪弹，，和。此外还有生产、和等特殊口径的订单。在望远式瞄准镜变得普及之前推出，它可使用的是开放式或觇孔式瞄具，而且枪栓抛掷使得装上瞄准镜的事变得困难。