通常用股票价格指数的收益率来代替。而市场组合收益率的方差则代表了市场整体的风险。由于包含了所有的资产，因此，市场组合中的非系统性风险已经被消除，所以市场组合的风险就是市场风险或系统性风险。formula_1 系数的计算常常利用收益率的历史数据，采用线性回归的方法取得：绝大多数资产的formula_1 系数是大于零的，也就是说，它们收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的，只是变化幅度不同而导致formula_1 系数的不同；极个别的资产的formula_1 系数是负数，表明这类资产与市场