华人民共和国成立后，天蟾舞台历经多次风雨，成为福州路一带仅存的剧场，1968年改名劳动舞台，1986年恢复天蟾旧名。1989年划归上海京剧院，后加以改建，1994年4月28日重新开业并改为现名。现有观众坐席928个，是上海最主要的京剧演出场所，号称“北有长安，南有天蟾”。2018年3月，天蟾逸夫舞台暂时关闭进行装修。2021年1月，天蟾逸夫舞台装修完毕，恢复开放。该舞台自建成以后，即吸引大量南北名家前来演出，白牡丹在此创演全本《玉堂春》、麒麟童演出《汉刘邦》、《海瑞上疏》、梅兰芳和金少山合演《霸王别姬》