永平元年（508年）、京兆王元愉在冀州信都起兵反乱，李平担任使持节、都督北讨诸军事、镇北将军、行冀州事讨伐反乱。平定冀州后，召还洛阳，以本官兼相州大中正。李平被尚书令高肇、侍御史王显衔恨。王显代李平为御史中尉，王显弹劾李平在冀州违法，李平官爵被剥夺。延昌元年（512年），宣武帝恢复李平的官爵，任命他为度支尚书、中书令。延昌四年（515年），魏孝明帝即位，转任吏部尚书，加抚军将军之号。灵太后封他为武邑郡开国公。南朝梁左游撃将军赵祖悦据守硖石，率数万兵逼近寿春。北魏镇南将军崔亮出兵攻打，战败。熙平元年（