本对外扩张政策，分南进与北进。1939年5月起诺门罕战役，苏军在朱可夫统领下以寡离众，击溃日本关东军两个师团。7月，日本决定南进，为处理「中国事变」，更须解决南方问题，断绝越南、缅甸与中国交通。1940年，日军出兵侵入越南，威胁英荷南洋帝国。6月，乘法国在欧洲战败，迫令停止滇越铁路为中国运输物资，中国通海口之交通线全断。7月，英国政府为讨好日本，竟封锁中国唯一国际边道滇缅公路，使中国作战物资之出口完全断绝。后因美国对日态度趋于强硬，3个月后，始行重开。自此中国深感财政困难，通货膨胀不已，军民生活日益艰苦