常出现符合统计学厚尾现象的事件，这影响此公式的有效性。1997年，麦伦·休斯和罗伯特·墨顿凭借该模型获得诺贝尔经济学奖。费雪·布雷克不幸在1995年离世，因此未能获奖。
重要假设.BS模型假设金融市场存在最少一种风险资产（如股票）及一种无风险资产（现金或债券）。假设金融资产是：假设金融市场是：此外，假设期权是欧式期权，即只可在特定日期行权。
模型.
布莱克-舒尔兹方程.对于有效期内不派发红利的欧式期权，其价格遵从以下偏