灾发生前夕，经济学家欧文·费雪甚至立下名言，宣称「股价已经立足于像永恆的高地上」（Stock prices have reached what looks like a permanently high plateau）。可是，这种乐观的态度，连带人们从牛市获得的丰厚利润，却通通在「黑色星期四」以后化为乌有。在当天，纽约股票交易所的股价率先急跌，随后再以前所未有的幅度暴跌，持续一个月方才止息。1929年10月的股灾，还伴随着美国房地产市场从1925年的顶峰走进下坡。一连串的事件和因素最终促成了1930年