内增强军备，对外参加第一次世界大战，并对中国提出二十一条。由于引起国内的不满，1916年自行下野。1924年，与政友会革新俱乐部联合反对清浦内阁，发起第二次护宪运动，成功后，出任护宪三派联合内阁之首相，任命币原喜重郎为外相。任内制定普通选擧法，改革贵族院，进行日苏交涉，同时制定治安维治法。至1925年，单独组成宪政会内阁，仍任命币原为外相，以发挥所谓币原外交，主张支持中国关税自主，採取对英美协调，坚持对华不干涉，仅维持日本之合法利益。加藤本人虽毕生提倡宪政，惟仍为一般人公认为三菱财阀之积极支持者。192