中国大陆证券公司第一次收购境外企业并且成为控股人。在管金生执掌万国证券时期，万国证券的一级市场承销业务占全国总份额60%，二级市场经纪业务占全国总份额40%。英国、美国权威机构将万国证券评为中国第一大证券公司。管金生曾应美国CNN之邀，在CNN直播中心用英语向全世界介绍上海证券市场，成为作此类演讲的首位中国金融界人士。1995年2月23日，万国证券被指违规交易“327”国债合约，最后8分钟利用规则砸出的1056万口卖单被宣布为无效交易，国债面值2112亿元人民币，亏损16亿元人民币。此即三二七国债事件。