不相干的投资者在参与这一过程，因此股票的价格会是瞬息万变的，也就是说当人们利用通过所有已获得的信息而判断出的股票价格，并要有所行动的时候，其为时已晚。股票价格的走势将沿着一条不明确的轨迹行进，也就是说，现价是对未来价格最好的预测。这一说法被命名为随机漫步假说，在不可预测的市场里，未来股票价格将在不固定的范围内变化，而现价是的唯一最接近未来随机变动价格的值，因为那些不可预测的巨大变化常常是因为一些最不常发生的细节所引起的。因此这些随机游走的市场价格不会有"一夜致富"可能性。
基本假