不愿归顺明朝，遂与昔日结义兄弟郑芝龙决裂。1633年7月27日至10月22日，刘香与李国助（甲必丹李旦之子）、荷兰东印度公司联手攻打明朝，但被郑芝龙于金门料罗湾击败。1634年4月8日，由于不满东印度公司又改与郑芝龙合作，刘香率领600名海盗登陆大员，攻打热兰遮城，但无功而返；谓之《大员之役》。1635年5月23日，郑芝龙攻击刘香，刘香与芝龙弟郑芝虎在广东海上战斗，刘香大势已去，被郑军包围。刘香最后点燃船上的火药与郑芝虎同归于尽，一说是刘香乘芝虎跳跃上船时，用渔网把芝虎拖入水中溺毙，再饮弹自