遂通电辞职，11月14日被免去山东省省长一职。1925年，他到天津经营利中公司，此后长期担任利中酸厂的董事、监事。他还投资东亚毛呢厂，并任该厂董事长。1926年6月3日，正值奉系和直系联合讨伐冯玉祥期间，他应吴佩孚邀请出任河南省省长。其间，他曾代表吴佩孚参加了孙传芳发起召开的段祺瑞、吴佩孚、孙传芳三角联合会议，讨论共同防御国民革命军北伐。吴佩孚在北伐中倒台。1927年6月冯玉祥上台，熊炳琦去职。抗日战争爆发后，1937年日军占领天津，此后他拒绝出任日本傀儡政府的官职。晚年，他信仰佛教，随北京的释真空