私有化，但因第二大股东邓普顿基金反对而失败。八佰伴于1997年11月20日10间分店全线结业后，遣散2,700人。原址腾出约96万平方呎之零售空间，短期内未能完全为市场所吸纳。然而，地理位置较佳及人流如鲫之商舖，被吸纳之速度会较快。其中红磡黄埔花园和屯门屯门市广场的八佰伴分店都由日资百货公司吉之岛取代，店铺保持八佰伴的风格。新城市广场分店分拆为多间商舖，其中三楼及四楼由马莎百货承租、二楼主要由C!ty'super承租，而地下原美食广场亦分拆为多间食肆。马鞍山新港城中心分店则由恆基兆业旗下的千色Citis