萧德妃摄政期间，刘彦宗任签书枢密院事，与左企弓等降金。降金后颇受器遇，辅佐完颜宗翰治理汉地，授同中书门下平章事，知枢密院事，加侍中。凡州县之事皆委其裁决。金太宗天会二年（1124年）完颜宗翰大举攻北宋，献十策，兼领汉军都统。曾参与谋议攻开封府（今河南省开封市），劝宗翰等入城后收宋朝图籍、宫中器具，金军虏宋徽宗、宋钦宗北归，是刘彦宗之谋。天会五年（1127年），与完颜宗望还师，留在燕京（今北京）节制诸军，佐完颜宗望治理燕京。次年，刘彦宗死。大定年间，追封兖国公，谥英敏。其子刘筈。