1978年8月25日凌晨零时零七分，沙田旧墟发生大火，317名灾民失去家园。1980年3月4日，沙田旧墟其余店舖清拆。1970年代末期，政府计划在沙田发展新市镇，把有关地段规划为沙田市中心，遂收回沙田墟土地，并于1979年清拆，原址最后建成了新城市广场。值得一提的是九龙巴士公司在1970年代至1980年代初，路线起讫标示沙田市中心巴士总站的名称是使用沙田墟，直至1984年才改以沙田街市取代。