“抗战时期的文化堡垒”之称的“孤岛文学”。日后成为沪上大报的《文汇报》亦在此时创刊。当年，由欧阳予倩团结一批平剧界的爱国艺人，组成“中华剧团”，到年底，先后演出《渔夫恨》、《梁红玉》、《新玉堂春》和《桃花扇》等新平（京）剧。1938年9月8日，周信芳领导的移风剧社经整顿后，再次在卡尔登戏院公演《徽钦二帝》。前后4年，移风剧社演出了大量具有爱国精神的新编京剧或传统剧目，其中有《亡蜀鉴》、《明末遗恨》、《洪承畴》、《四进士》等剧。该社屡遭日伪的恫吓和骚扰，民国31年被迫解散。9月12日，姚水娟在天香戏院