1938年前，华纳公司体系下的第一国家电影公司仍须每年制作、上映数部电影。在1929年，杰克·华纳签下61岁的男演员乔治·亚利斯（George Arliss），主演《英宫外史》（"Disraeli"）。该部片非常卖座，乔治·亚利斯也拿下隔年的奥斯卡最佳男主角奖，并继续主演华纳公司的9部电影。在1930年，仅管公司营运开始受到经济大恐慌的影响，哈利·华纳在大西洋城兼併更多的电影院。在1930年6月，资助华纳公司的主要银行家Motley Flint被谋杀。在1931年，美国的观影人数大幅下降，华纳公司开