全称扬子水火保险公司，是由旗昌洋行大班最先创立的。最初只是洋行的内部机构。在这段时期内曾经垄断长江航运保险。然而，之后1891年，旗昌洋行破产，该保险公司成为了一家英商独立企业，总公司设立在上海，注册在香港。当时该公司实力非常雄厚，在香港、伦敦、纽约、新加坡以及国内的其它多个口岸都设有分公司或代理处。19世纪末，扬子保险公司从破产的老沙逊洋行手中买下外滩26号的地皮，在第一次世界大战后开工。1941年，太平洋战争爆发后，大楼被日军占领。抗战结束后，多家其它保险公司，如保宁、中华等也租用该大楼办公。196