皆源于原始印欧人。他进一步推论中国古代源自黄帝的各部落皆可能具有原始印欧人血统。因此余太山支持高加索印欧人假说。根据前苏联与蒙古的考古研究，考古学家韩康信认为月氏在基因与体质上接近于高加索人种，混有少许蒙古人种特征。支援月氏源自突厥人种的主要学者为白鸟库吉。《后汉书·西羌传》记载：月氏“被服饮食言语略与羌同”，说明月氏的语言很可能属于藏缅语族。中华民国学者姚大中认为，月氏源自氐羌，为古代羌族，在与当地原始印欧人族群通婚后，具备了高加索人种的外貌。