情虽有提及《天龙诀》的内容，但故事并无太多直接联系，却依然一脉相承《天蚕变》与《天龙诀》的江湖与世界观。正如《倚天屠龙记》之于《射雕三部曲》，《湖海争霸录》可以归于《天蚕变》系列甚至第三部曲。
剧情内容.自从武当派高手云飞扬被白莲教天地人三尊所杀后，天蚕神功失传，武当灰鹤道长，欲挑战邪派高手，再振武当雄风。故事加插了以日本为背景的元素。