同平章事、弘农郡王，然而大权仍掌握在徐温之手。天祐七年（910年），再为岐王李茂贞承制加中书令，并继承杨行密吴王之位。杨隆演个性稳重恭顺，对于徐温父子专权不会显露出不平之色，因此徐温也很放心。但因大权旁落，杨隆演建立吴国后并不快乐。徐温长子徐知训骄横恣肆，常侮弄杨隆演。在看戏时一时兴起要杨隆演和他一起演戏，自己演参军，让杨隆演扮作他的僮奴，扎着小辫子，穿着破衣服拿着帽子跟在后面。徐知训又与杨隆演泛舟于河，杨隆演比他先登岸，他就用弹子打杨隆演，被杨隆演随卒挡下才未中。一次在禅智寺赏花喝酒时，徐知训