940年，李虎臣回家乡临潼居住，在家乡捐资兴建了新兴堡云兴高级小学和房村高级小学。 1946年5月，国民政府授予他陆军中将衔，并授胜利勋章。第二次国共内战时期，他和杜斌丞、成柏仁等进步人士交往密切，支持创办《秦风·工商日报联合版》。1948年，他被胡宗南任命为陕西省自卫总团司令，但他拒不就任。胡宗南溃逃时，曾派人到李虎臣在西安的住宅，图谋将李虎臣用飞机劫走，李虎臣闻讯躲避到临潼。中华人民共和国成立后，李虎臣任西安市第二、第三届各界人民代表会议协商委员会委员。1954年，李虎臣病逝于西安。享年65岁