部藏书于翌年搬到图书馆大楼四楼。而冯平山楼则改为冯平山博物馆，成为展览场地，并于1964年1月31日正式向公众开放。由于冯平山楼部份地方也是艺术学系及香港大学出版社的办事处，因此校方于1969年底在大楼的东翼加建一道木梯，方便他们出入。1994年，徐展堂楼落成，其最底三层成为冯平山博物馆新翼，博物馆改称香港大学美术博物馆。香港大学冯平山楼先被列为一级历史建筑，至2018年6月20日，古物谘询委员会宣布将其列为法定古蹟。