来水，年均引水量4.65亿立方米。水库大坝包括主坝、西副坝和东副坝组成，全系均质土坝，全长16.67千米，最大坝高5.36米，顶宽3米。红旗泡水库是大庆石油化工生产和居民生活用水的重要水源地。1996~1998年水库进行了除险加固。库区周边交通便利，绥满高速公路经过水库西岸，“环湖”柏油路与安萨路、301国道联通。水库内水产资源丰富，包括被当地称为“三花”的名贵鱼种鳖花、鳊花、吉花。2001年，红湖水利风景区被水利部评为第一批国家级水利风景区。