国球王」李惠堂为首的香港球员为主，上海、广州球员为辅组成，参加柏林奥运足球赛，首圈比赛以0–2不敌英国而出局。经历二次大战之后，1948年中华民国再次参加奥运足球赛，「中国球王」李惠堂转任教练，再次以香港球员为主力，其中冯景祥是唯一柏林奥运旧将。在伦敦奥运足球赛，首圈比赛以0–4不敌土耳其而出局。1949年中华民国政府迁至台湾后，球队名称更改为「中华民国国家足球队」。「中华民国国家足球队」时期为最成功的时期，是在1954年及1958年连续两届夺得亚运会足球赛金牌，两届决赛都是击败劲敌南韩夺标。