平洋舰队，后来由美国总统西奥多·罗斯福的中介，于美国的朴茨茅斯进行谈判。日本由于战争导致财政恶化，俄国发生血腥星期日事件的革命运动，两国要继续战争都很困难。日俄战争的主要战场是今中国东北地区和朝鲜半岛北部，俄国领土内完全没被日本攻击。日本全权大臣小村寿太郎害怕跟俄国的谈判决裂，8月29日签定朴次茅斯条约，俄国将库页岛（日方称桦太，俄方称萨哈林岛）南部割让，承认日本对大韩帝国的领导权。但和约与国民的认知相差太远，对于因战争增税感到痛苦的国民来说，战争费用高达17亿日元是国家6年预算，其中外债8亿，9亿内债