减少，经营档次和服务质量明显降低，但自1992年以后，该路重现了昔日霓虹灯闪烁的夜景，多数店铺得到改造，同时新建从南汇路到西康路的梅龙镇广场、中信泰富广场和上海恒隆广场（南京西路1266号，陕西北路口）三大商厦，形成上海的高档商业中心之一。2004年，久光百货在南京西路1618号（静安寺）开业。2017年，兴业太古汇在南京西路789号开业。目前，南京西路沿路的高档酒店有上海新世界丽笙大酒店、上海商城（波特曼丽思卡尔顿酒店）、锦沧文华大酒店、上海静安希尔顿酒店、上海国际贵都大饭店、上海宾馆、静安宾馆和百乐