县、宝山县17市乡併入，总面积494平方公里，上海正式脱离江苏省管辖，直属行政院。因为紧邻中华民国首都南京，加之为对外贸易中心，故而大批金融机构包括四大银行均将总部设立于上海，其全国经济与金融中心地位更加巩固。又因南京被确定为中华民国首都，原来大批聚集于北平、天津的政客纷纷南下，其中很多都选择在上海租界中定居。上海无论租界还是华界在此后黄金十年内均得到飞速发展。民国十九年（1930年）7月，改称上海市。民国二十年（1931年）九一八事变后，中国民间的反日情绪高涨，日本方面声称将採取自卫手段保护日侨利益。