要拆卸前排部份座位增设舞台，并且加建前台、后台、更衣室及其他辅助设施，剩余300多个座位作小型演出场地及培训粤剧新秀之用。戏院正门原有两条石柱，但是后来在装修时被掩盖，于复修时会设法还原石柱的本来面目。此计划的落实得到粤剧界的一致支持，包括八和会馆主席陈剑声。油麻地戏院变身戏曲中心后，原有戏院顶盖的钢架及木梁皆会获得保留，怀旧放映机和门柱更会获得展示，旧放映平台藏身于新舞台下，旨在推动粤剧发展及培育戏曲接班人。附近于1913年建成的油麻地果栏也是香港历史建筑之一，政府原本计划将该处土地与油麻地戏院一同发展