有大量未开发的水电资源。2002年，据估计，冰岛仅开发了全国可利用水电资源总量的17%。冰岛政府认为，每年都可以增加另一个30 TWh的水电，然而还要考虑到因环境原因而必须保持不开发的因素。
地热能.若干世纪以来，冰岛居民已对用温泉洗澡洗衣习以为常，直至1907年，一位农民用混凝土管将温泉蒸汽运进屋内，地热能才首次用来加热供暖。1930年，雷克雅维克铺设了首条管道，长三千米，通向市外一温泉，曾供热给两所学校、六十所住户以及一家主医院。1943年，首家地区供热公司成立，开始利用地热发