五羊新城及珠江新城先后兴起，杨箕逐渐被广州城区包围，其城中村格局与周围环境显得格格不入，抢劫、盗窃等社会问题日益突出，因此杨箕村于2010年被纳入广州9条拆迁改造城中村之一，7月1日开始拆除。改造费用18.8亿元，预计2014年6月底前完成村民回迁，由富力地产负责改造。需要拆除的房屋共1496栋，截至2010年5月26日，已有1197户村民签约同意拆迁，并领取奖励。在11.5万平方米的拆迁区域内，除完整保留玉虚宫外，其余34.7万平方米的建筑将整体拆除重建。成为容积率为5.63，建筑总量64.8万平方米