至日治初期，南势坑地区为一街庄，称为「南势坑庄」，隶属于苗栗一堡。该庄北与后壠底庄为邻，东与西山庄、苗栗街、维祥庄为邻，南边为芎蕉湾庄、五湖庄，西边为鸭母坑庄、二湖庄、十班坑庄。1901年（日治明治三十四年）11月，全台废县厅改设二十厅，该庄隶属于苗栗厅。1909年（明治四十二年）10月，合併二十厅为十二厅，该庄改隶属于新竹厅。1920年（大正九年），废十二厅改设五州二厅，该庄改制为「南势坑」大字，隶属于新竹州苗栗郡苗栗街。战后苗栗街改制为苗栗镇，隶属于新竹县，大字亦改制为里。1950年桃、竹、苗分