1985年6月加入中国共产党。1987年，出任上海电影局局长兼上海电影制片厂厂长。1996年12月任中国文联副主席、上海市文联主席。曾任中国电影家协会主席。中共第十四届、十五届中央候补委员，第七届全国人大代表，政协第十届全国委员会常务委员。他是上海国际电影节的创办人之一。2012年，吴贻弓获得第15届上海国际电影节华语电影终身成就奖 。2019年9月14日上午，吴贻弓在上海交通大学医学院附属瑞金医院辞世。