1月11日宣布停火，经过巴黎和会长达7个月的谈判后，于1919年6月28日在巴黎的凡尔赛宫签署条约，标志着第一次世界大战正式结束。得到国际联盟的承认后，《凡尔赛条约》于1920年1月10日正式生效。在凡尔赛和约的众多条款中，最具争议性的一项莫过于第231条款。该条款迫使德国承认发动战争的全部责任。合约也限制德国的军事能力，使其割让领土，以及迫使他们支付巨额的赔款。在1921年时，德国所要负担的赔款高达1320亿德国马克（尔后减免至314亿德国马克）。当时许多经济学家，包含着名的约翰·凯因斯，都认为凡尔赛