于1970年代初调整政策方针，逐步吸纳华人进入决策机制，减少危害英国殖民香港的可能性。1973年由于受石油危机的影响，香港经历了一次经济大衰退，但自1974年开始高速增长达20多年。1970年代中香港地铁开始动工，廉政公署成立，九年免费教育开始实行，香港公共房屋计划进一步扩展，如十年建屋计划及居者有其屋计划，皆为香港未来的「经济奇蹟」奠定基础。1970年代初期，由于新界土地契约问题，使殖民地政府要考虑香港前途问题。英国政府曾多次要求中国当局延续新界租约。1982年9月23日，中国政府领导人与英国首相