GiliGold/VAD_KnessetCorpus huggingface dataset:
דניאל אילון: (2)	העסיק בתפקיד הכרוך בקבלת החלטות שעניינן ניהול תיק השקעות של קרן אדם שאינו בעל רשיון מנהל תיקים, בניגוד להוראות סעיף 13(ג)(1).
דניאל אילון: (3)	לא מינה ועדת השקעות, בניגוד להוראות סעיף 20(א).
דניאל אילון: (4)	העסיק בתפקיד הכרוך בקבלת החלטות שעניינן ניהול תיק השקעות של קרן, אדם שמתקיים לגביו האמור בפסקאות (1) או (2) של סעיף 22.
דניאל אילון: (5)	העביר אמצעי שליטה במנהל קרן למי שאי לו היתר לפי סעיף 23ב בניגוד להוראות סעיף 23ג.
דניאל אילון: (6)	הציע לציבור יחידות, לרבות יחידות או מניות של קרן חוץ, שלא על פי תשקיף שהרשות התירה את פרסומו, בניגוד להוראות סעיף 25(א).
דניאל אילון: (7)	מכר או פדה יחידה בקרן פתוחה במחיר שאינו כנדרש לפי סעיף 42(א) עד (ג) או גבה עמלה בשיעור שאינו כנדרש לפי סעיף 42(ד), או מכר או פדה יחידה בקרן סגורה במחיר שאינו כנדרש לפי סעיף 50(א) או (ג) או 56(ב).
דניאל אילון: (8)	לא העביר לחשבון מנהל הקרן או לחשבון הקרן, באמצעות המסלקה, סכום במזומנים השווה למחיר היחידה, בדרך שנקבעה לפי סעיף 45 או ביום שנקבע לפי סעיף 46(ד), או לא העביר לחשבון הקרן סכום שהעביר מפיץ לחשבון מנהל הקרן בניגוד להוראות סעיף 45.
דניאל אילון: (9)	מכר או פדה יחידות של קרן פתוחה שלא בימים שלגביהם עליו לחשב את מחיר הקניה ומחיר המכירה של נכסי הקרן, או מכר או פדה יחידות של קרן מועדים קבועים שלא במועדים שנקבעו בהתאם להוראות סעיף 47, בניגוד להוראות לפי סעיף 46(א).
דניאל אילון: (10)	פדה יחידה של קרן פתוחה אף שלא קיבל מהמפיץ הוראה לעשות כן, בניגוד להוראות סעיף 46(ב), א לא פדה יחידה של קרן פתוחה לפי הוראה שקיבל מהמפיץ, בדרך שנקבעה לפי הסעיף האמור, או לא העביר לבעל היחידה את הסכום בשל פדיון היחידה ביום שבו העביר מנהל הקרן מחשבון הקרן למפיץ את הסכום האמור בניגוד להוראות לפי אותו סעיף.
דניאל אילון: (11)	לא העביר למסלקה הזמנה ליחידה או הוראה לפדיון יחידה שקיבל, במועד שנקבע לכך, בניגוד להוראות לפי סעיף 46(ג).
דניאל אילון: (12)	רכש יחידות של קרן המקורבת לו, בניגוד להוראות סעיף 49(ג).
דניאל אילון: (13)	לא העביר, ביום ההקצאה של יחידות קרן סגורה, לחשבון הקרן, סכום במזומנים השווה למחיר היחידות שהוקצו למזמין, בניגוד להוראות סעיף 53(א)(3), או לא העביר ביום האמור לחשבון מנהל הקרן סכום כאמור בדרך שנקבעה לפי סעיף 53(ג).
דניאל אילון: (14)	לא פדה יחידה של קרן סגורה, לפי דרישה של בעל יחידה, במועד הפדיון כפי שנקבע בהסכם הקרן, בניגוד להוראות סעיף 56(א), או לא פדה יחידה כאמור בהתאם לתנאים שנקבעו בהסכם הקרן לפי סעיף 56(ג) או (ד).
דניאל אילון: (15)	לא פדה יחידה של קרן סגורה, לפי דרישה שקיבל מבעל היחידה, בדרך שנקבעה לפי סעיף 56(א1), או שלא העביר לבעל היחידה שביקש את פדיונה את הסכום שהועבר אליו על ידי מנהל הקרן בשל פדיון היחידה ביום שבו הועבר אליו הסכום האמור בניגוד להוראות אותו סעיף.
דניאל אילון: (16)	רכש מיחידותיה של קרן סגורה, בעד אותה קרן, או מכר יחידות שנרכשו כאמור, בניגוד להוראות לפי סעיף 57.
דניאל אילון: (18)	העביר יחידות שלא על פי דרישה בכתב של בעל יחידות בניגוד להוראות סעיף 58	א(א) או שלא העביר יחידות על פי דרישה בכתב של בעל יחידות בדרך שפורטה בתשקיף, בניגוד להוראות סעיף 58א.
דניאל אילון: (19)	הפר את הוראות סעיף 61, בכך בקרן שבניהולו שווי נכס או סוג נכסים מסך כל השווי הנקי של נכסי הקרן שבניהולו חרג, ביתר או בחסר, מן השיעור שנקבע במדיניות ההשקעות של הקרן, והחריגה עלתה על חמישה אחוזים מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ולא נתקיים סייג מן הסייגים המפורטים בסעיף האמור.
דניאל אילון: (20)	הפר את ההוראות לפי סעיף 62, בכך שבקרן שבניהולו שיעור ניירות ערך של תאגיד או שיעור נייר ערך מהשווי הרשום למסחר או שיעור נכס אחר עלה על השיעור המרבי שקבע שר האוצר, בשיעור העולה על מחצית מהשיעור המרבי או על חמישה אחוזים מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ולא נתקיים סייג מן הסייגים המפורטים בסעיף האמור.
דניאל אילון: (21)	קנה עבור הקרן נכס ששיעורי בעת קנייתו עלה על השיעור המרבי שנקבע לפי סעיף 62(ב), או קנה עבור הקרן נכס או החזיק נכס בקרן שלא על פי התנאים שנקבעו לפי הסעיף האמור.
דניאל אילון: החזיק ביחידות של קרן שבניהולו או החזיק יחידות של קרן שהוא משמש לה נאמן, בניגוד להוראות סעיף 68.
דניאל אילון: (23)	שילם על עסקה שנעשתה בעד הקרן, עמלה מנכסי הקרן, שלא בהתאם להוראות סעיף 69.
דניאל אילון: (25)	לא מילא את חובותיו או תפקידיו לפי סעיף 78(א), ויראו לעניין זה הפרה חוזרת, או הפרה נמשכת לתקופה העולה על 45 ימים, בידי מנהל הקרן, כהפרה של הוראות סעיף 78(א) בידי הנאמן, אלא אם כן הודיע הנאמן על ההפרה לרשות מיד לאחר שנודע לו עליה.
דניאל אילון: לעניין זה "הפרה חוזרת", "הפרה נמשכת" – כמשמעותן בסעיף 52יט לחוק ניירות ערך כפי שהוא מוחל בסעיף 114.
דניאל אילון: (26)	משכן או שעבד את נכסי הקרן שלא לצורך קיום עסקה בעד הקרן, בניגוד להוראות סעיף 79 או שלא בהתאם לתנאים שקבע שר האוצר לפי אותו סעיף.
דניאל אילון: (27)	הציע תשלום או הטבה אחרת בקשר עם רכישה, פדיון, מכירה או החזקה של יחידות, בניגוד להוראות סעיף 82(א), או גבה עמלה בקשר עם מכירת יחידות של קרנות, פדיונן או החזקתן, בניגוד להוראות סעיף 82(ב).
דניאל אילון: (29)	מיזג או פיצל קרנות פתוחות שלא בהתאם להוראות סעיפים 100(א) עד (ד).
דניאל אילון: (30)	מכר או פדה יחידות של קרן פתוחה לאחר מועד תחילת פירוק ה קרן, בניגוד להוראות סעיף 108(ה).
דניאל אילון: (31)	לא שמר את ספרי הקרן לתקופה של שבע שנים מתום הפירוק, בניגוד להוראות סעיף 110(3).
דניאל אילון: (32)	לא כינס אסיפה כללית של בעלי היחידות אף שהייתה דרישה לכך, בתוך המועד שנקבע לכך, בניגוד להוראות סעיף 11(א)(2), או לא שילם, מאמצעיו, למכנסי האסיפה הכללית הוצאות סבירות שהוציאו על כינוסה, בניגוד להוראות סעיף 111(א)(3).
דניאל אילון: (33)	לא השתתף באסיפה כללית של בעלי יחידות, בניגוד להוראות סעיף 111(ח).
ירון טל: אם אפשר, שתי הערות.
ירון טל: אני מתייחס לפריט 25.
ירון טל: שוב, אני יודע שזה לא דבר חדש.
דניאל אילון: לא דבר חדש.
דניאל אילון: יש היום עיצום כספי לפי סעיף 114(ג)(8).
דניאל אילון: לא עשינו שינוי.
ירון טל: מכיר את זה.
ירון טל: בסדר.
ירון טל: אני מתייחס לשוני שעכשיו יוחל על הסעיף הזה כאשר מדובר בהפרה מינהלית.
ירון טל: אם נשים לב, כל העיקרון של החוק אומר שנלך להפרה מינהלית, אבל דברים ספציפיים ניתן לזהות אותם ולהגדיר אותם לפי רשימה מוגדרת, נוכל להפעיל את הליכי האכיפה המינהלית.
ירון טל: אפשר לראות בכך את כל הרשימה הארוכה של כל 24 הפריטים שמופיעים לפני פריט 25 ואת כל הפריטים שמופיעים ממספר 26 והלאה.
ירון טל: על כל פריט כזה, יש מקרה מוגדר שניתן לזהות אותו ואני אתן דוגמאות.
ירון טל: אם הוא מינה, מי שלא מתקיים לגביו תנאי כשירות, העסיק בתפקיד וכן הלאה וכן הלאה, דברים שקל ולכן גם הגיוני להביא אותם להפרה מינהלית.
ירון טל: מה שונה סעיף 25 מכל הסעיפים האחרים?
ירון טל: סעיף 25 הוא סעיף אמורפי.
ירון טל: הוא לא מתאים לאכיפה מינהלית משום שהוא סעיף שאומר שהנאמן לא מילא את חובות הפיקוח עליו.
ירון טל: למשל, על מנהל הקרן אין סעיף דומה וזה הגיוני שמנהל הקרן לא פעל לפי תפקידיו.
ירון טל: מדוע?
ירון טל: כי הסעיף בנוסח כזה לא מתאים לאכיפה מינהלית.
ירון טל: אכיפה מינהלית, כשמה כן היא.
ירון טל: היא דבר שצריך להיות ברור, מעשה או מחדל שחל וניתן לזהות אותו.
ירון טל: מה זה נקרא לא פיקח כיאות?
ציון פיניאן: זה הובן.
ציון פיניאן: מהי ההערה השנייה?
ירון טל: זאת ההערה המרכזית.
דניאל אילון: אני מבקשת שדורית תגיב להערה כיוון שזה סעיף קיים ולא שמענו הערה כזאת קודם לדיון.
דניאל אילון: אני רוצה לשמוע אם הסעיף הזה הופעל עד עתה.
דניאל אילון: קבלו כאן על סעיף 25.
דניאל אילון: גם היום יש עליו עיצום כספי.
דניאל אילון: קבלו שזה אמורפי מדיי ולא פרטני דיו.
דורית גילת: לשם כך יש את החזקה שהיא עושה את זה לא אמורפי.
דורית גילת: אנחנו אומרים שאם מנהל קרן חרג ממדיניות ההשקעות שלו, הוא התחייב לפחות לחמישים אחוזים במניות והוא היה עם עשרים אחוזים במניות.
דורית גילת: אם אנחנו רואים שזה לקח 45 ימים להפרה להימשך, אנחנו אומרים שיש כאן הפרה של חובת הפיקוח של הנאמן כי מישהו מהם היה כבר צריך לגלות את זה במשך 45 ימים.
דורית גילת: או שזה יעלה במערכת ההתרעה של זה, או שזה יעלה במערכת ההתרעה של זה.
דורית גילת: החזקה הזאת דווקא באה כדי לעשות את זה.
ירון טל: העובדה שהסעיף קיים, צריך לשים אותו בפרופורציה הנכונה.
ירון טל: הוא קיים היום במסגרת סעיפי הקנס האזרחי.
דורית גילת: גם עכשיו אנחנו במסגרת סעיפי הקנס האזרחי.
ירון טל: אנחנו עכשיו במסגרת האכיפה המינהלית.
דניאל אילון: לא, אנחנו במסגרת העיצום.
דניאל אילון: זה אותו הדבר.
דניאל אילון: לקנס האזרחי קוראים עיצום כספי וזה אותו יצור.
ירון טל: הסכום על הקנס הזה, אני אתייחס לזה בשלב של הסכומים.
דניאל אילון: בסכומים, בוא נדבר על הסכומים.
ירון טל: מה קורה במצב הזה שמאחר שמדובר כאן על חובת פיקוח, הנאמן הוא לפקח שבמקום 178 אלף שקלים על ההפרה הזאת היום חשוף למיליון שקלים הפרה.
דניאל אילון: אמרנו שנדבר על זה בסכומים.
שגית אפיק: החלק הזה חל על הליך האכיפה?
שגית אפיק: על הליך העיצומים.
דניאל אילון: עיצום רגיל.
ירון טל: זה לא חל על האכיפה המינהלית?
שגית אפיק: זאת לא אכיפה מינהלית.
דניאל אילון: תכף נגיע לזה.
ירון טל: זה מתקשר לנושא של הסכומים, אבל המשמעות היא – וכאן אני אחדד – כדי לא להיות חשוף מפני אי קיום כללי של חובות הנאמן, הנאמן יצטרך להפעיל – צריכים להיות מודעים לזה – אמצעי בקרה כל כך מחמירים כלפי מנהלי הקרנות, מאחר שיש כאן חשיפה שהיא לא פרופורציונאלית לתפקיד שלו.
דניאל אילון: אתה חוזר לסכומים.
דניאל אילון: אנחנו חושבים שהוא צריך לעשות אמצעי בקרה ואנחנו חושבים שהם צריכים להיות פרופורציונאליים.
ירון טל: גם אנחנו חושבים.
דניאל אילון: על הסכומים נדבר.
ציון פיניאן: דניאל, תמשיכי.
דניאל אילון: תוספת שנייה     (סעיף 115(א))
שגית אפיק: הסכומים יידונו עם הביטוח, אבל יש כאן גם את המבחן לפיו נקבעים הסכומים.
דניאל אילון: הטבלה בנויה על היקף נכסים בניהול בנאמנות וסכום העיצום הכספי אשר נגזר מהם.
דניאל אילון: זה מפולח להפרת הוראה המנויה בחלק א', התוספת הראשונה, בחלק ב' ובחלק ג' ולפי היקף נכסים רואים שהעיצום הכספי בעצם הוא נגזרת משלושה דברים: האחד, סוג ההפרה עד כמה היא חמורה ולכן פוצלה הרשימה בתוספת הראשונה כי חלקים א', ב' ו-ג' מן הקל על הכבד, והחלקים האלה גם גוזרים את תקופת ההתיישנות והסכומים נגזרים, חוץ מאשר חומרת ההפרה, גם לגבי מנהל קרן או נאמן לפי היקף נכסים בניהול ובנאמנות.
דניאל אילון: לגבי תאגיד אחר, זה סכום פיקס, ותכף נסביר מהו תאגיד אחר, ולגבי יחיד, סכום אחר.
דניאל אילון: זה לפי זהות המפר והיקף הנכסים.
דניאל אילון: כלומר, כל אחד הוא לפי טיבו של המפר וטיבה של ההפרה.
דניאל אילון: זאת קומבינציה.
דניאל אילון: היקף נכסים בניהול בנאמנות	סכום העיצום הכספי 	(בשקלים חדשים)		(בשקלים חדשים)     						הפרת		הפרת	 	הפרת  						הוראה		הוראה		הוראה 						המנויה		המנויה		המנויה 						בחלק א'	בחלק ב'		בחלק ג' 						לתוספת		לתוספת		לתוספת 						הראשונה	הראשונה	הראשונה     		עד 50,000,000			62,000		125,000		250,000     		מ-50,000,001			עד 125,000	250,000		500,000 		ועד 500,000,000     		מ-500,000,001			עד 187,000	375,000		750,000 		ועד 5,000,000,000     		מעל 5,000,000,000		250,000		500,000		1,000,000     	2.	לעניין תאגיד אחר -     סכום העיצום הכספי (בשקלים חדשים)     		הפרת הוראה		הפרת הוראה		הפרת הוראה 		המנויה בחלק א'	המנויה בחלק ב'		המנויה בחלק ג' 		לתוספת הראשונה	לתוספת הראשונה	לתוספת הראשונה     		250,000			500,000			1,000,000     	3.	לעניין יחיד     			סכום העיצום הכספי (בשקלים חדשים)     		הפרת הוראה		הפרת הוראה		הפרת הוראה 		המנויה בחלק א'	המנויה בחלק ב'		המנויה בחלק ג' 		לתוספת הראשונה	לתוספת הראשונה	לתוספת הראשונה
דניאל אילון: תוספת שלישית     חלק א'     התוספת השלישית היא זאת שקובעת את ההפרות לעניין אכיפה מינהלית.
עודד אופק: דניאל, אני מתנצל שאני עוצר אותך.
עודד אופק: אני מעריך מאוד את העבודה שלך, אבל הערה אחת.
עודד אופק: אני רוצה לוודא שכל הנושא של הסכומים יידון במיוחד לגבי כל החוקים.
שגית אפיק: הנושא של הסכומים.
שגית אפיק: שיעורי הסכומים.
עודד אופק: שיעורי הסכומים.
שגית אפיק: לא המבחן.
עודד אופק: לא.
שגית אפיק: שיעורי הסכומים יידונו במאוחד בשלושת החוקים.
עודד אופק: בסדר.
עודד אופק: זאת הערה ראשונה.
עודד אופק: הערה שנייה שהייתי רוצה לקבל עליה את תשובתה של דניאל.
עודד אופק: נאמר שהכל יידון במסגרת חוק אחד וגם לא במסגרת תיקון 15.
עודד אופק: אני רוצה לוודא שלא תהיה הגבלה עם תיקון 15 לאחר מכן.
דורית גילת: כל פרק הקנס יצא.
דניאל אילון: זה יצא משם.
ירון טל: בהמשך לאותה הבהרה, האם הנושא של מנגנון חישוב הנכסים גם כן יידון במשותף במסגרת כל החוקים?
ירון טל: אם לא, יש לי טענה בעניין הזה.
שגית אפיק: זה כאן.
ציון פיניאן: מה טענתך?
ירון טל: אני חוזר אחורה.
ירון טל: אם נסתכל בסעיף של המנגנון, נאמר גם לגבי מנהל הקרן וגם לגבי הנאמן שיובאו בחשבון לעניין הטבלאות, לעניין המדרג, מבחינת הונו העצמי, גם את סכום הנכסים המנוהלים בקרן, השווי הנקי של נכסי הקרן.
ירון טל: לדעת הנאמנים הדבר הזה לא הגיוני ליישם אותו על הנאמן.
ירון טל: הנאמן הוא גורם מפקח והוא לא הגורם – אני אומר את זה בצורה פשוטה – הוא לא בעל האינטרס בניהול הנכסים.
ירון טל: מי שמנהל את הנכסים, כל הרעיון מאחורי המודל הזה היה להגיע לכיסו של מי שמנהל את הנכס עבור הציבור.
ירון טל: זה חל על מנהל הקרן וזה חל על מנהלי התיקים, מנהלי ההשקעות.
ירון טל: הם מנהלים את כספי הציבור וההגיון שחל עליהם יצא מנקודת מוצא שצריך להתחשב גם בהיקף הנכסים המנוהל.
ירון טל: אגב, לאיגוד מנהלי התיקים ואיגוד חברי הבורסה שגם אותו אנחנו מייצגים, יש טענות בעניין הזה אבל אני אמשיך עם זה בסוף.
ירון טל: מבחינת איגוד הנאמנים, הוא שונה משני הגופים האלה.
ירון טל: הנאמן הוא לא מנהל תיקי השקעות.
ירון טל: הנאמן הוא גם לא מנהל קרן.
ירון טל: אחריותו לדאוג לפקח על הקרן שבנאמנותו.
ירון טל: גם שיעור השכר שלו והרווחיות שלו, הכיס שלו, הוא נמוך לאין שיעור מאותם שיעורים שחלים אצל מנהל הקרן.
ירון טל: מה שקרה כאן – ולכן אני כן גולש לעניין הסכומים – שיצאו מאותה נקודת מוצא שצריך להביא בחשבון גם את נכסיו של הקרן שבנאמנותו.
זוהר גושן: קודם כל, אני מזכיר שמה שרצינו לעשות, רצינו, כדי שיהיה אפקט הרתעתי לעונש שאתה מטיל, להתאים אותו לגודל ולחוזק של הגוף אליו אתה מכוון את העיצום הכספי.
זוהר גושן: גם הנאמנים מקבלים אחוז מהנכסים המנוהלים על ידי הקרנות וגם הנאמנים מודעים לזה שבעצם טעות פיקוחית שלהם, המינוף של ההשפעה שלה, ייגזר מגובה הנכסים המנוהלים על ידי מנהל הקרן שביחס אליו הם פועלים.
זוהר גושן: לכן חייבים להתאים את הקנס בצורה פרופורציונאלית גם לגובה הנכסים המנוהלים.
זוהר גושן: אני מזכיר שמדובר בגופים שחלקם כפופים לחברות ראיית חשבון הכי גדולות ולבנקים והם בעצם שומר הסף המרכזי של ציבור המחזיקים בקרנות נאמנות.
זוהר גושן: אלה השחקנים המרכזיים שעליהם אנחנו בעצם נסמכים בעיקר.
זוהר גושן: אנחנו לא מכתיבים לשוק מה יהיה שיעור העמלות שיגבה נאמן כזה או אחר.
זוהר גושן: אם כדי למלא את תפקידם כמו שצריך ולעמוד בחובות שמוטלות עליהם הם צריכים לגבות שכר גבוה יותר, שיגבו שכר יותר גבוה.
זוהר גושן: זה לא ענייננו אלא זה עניין של שוק תחרותי, אבל את המשימות להיות שומר סף ולשמור על כספי ציבור, הם צריכים למלא.
ירון טל: כאן יש בעיה מעבר לקונספט.
ירון טל: יש כאן בעיה מבחינת הנאמן.
ירון טל: הנאמן היום כבול להסכם הקרן, בניגוד למנהל הקרן.
ירון טל: מנהל הקרן סוברני להחליט שמחר הוא יעלה  את שיעור שכר מנהל הקרן או יסגור קרנות או ימזג קרנות.
ירון טל: כי הוא אומר לעצמו שבאמת העלויות האכיפה כאן הן גבוהות ואני צריך לתמחר את זה במחיר שהציבור ישלם עבור קניית הקרנות שבניהולו.
ירון טל: הנאמן כבול להסכם הקרן.
ציון פיניאן: אם ירדו סכומי העיצומים, אתה תוותר על הטענה?
ירון טל: אני יכול לשקול לוותר אבל תלוי מה יהיה הסכום.
ירון טל: כן, בהחלט כן.
ציון פיניאן: גם אנחנו נשקול.
ירון טל: לכן שאלתי אם זה קשור.
ירון טל: אם נוכל להעלות את זה, זה בהחלט הגיוני, אבל כרגע, כאשר הסקאלה על הנאמן ועל מנהל הקרן היא אותה סקאלה, יש כאן משהו לא נכון.
ירון טל: אני מבקש דבר חשוב.
ירון טל: בכל זאת צריך לעשות הוראת מעבר על הנאמנים כי הם כבולים בהסכמי קרן והם לא יכולים להשתחרר מתפקידם.
ירון טל: הוא לא יכול לבוא הנאמן היום ולהעלות את השכר מיוזמתו.
ציון פיניאן: נרשם.
ירון טל: הוא לא יכול להשתחרר מתפקידו.
ירון טל: בית המשפט צריך לאשר את זה.
ירון טל: הנאמן לא יכול להתפטר.
זוהר גושן: זה נשמע סביר.
דורית גילת: עד שנגיע להוראות מעבר, נחשוב על משהו.
זוהר גושן: להבדיל.
דניאל אילון: תוספת שלישית     (סעיף 119)     חלק א'     	(1)	קבע לקרן שם שיש בו כדי להטעות, בניגוד להוראות סעיף 6(א).
דניאל אילון: (2)	לא מינה רואה חשבון לקרן, בניגוד להוראות סעיף 99(א).
דניאל אילון: (1)	הפר את הוראות סעיף 18(2), (4), (5) או (8) בכך שהדירקטוריון של מנהל הקרן לא מילא אחר תפקיד מתפקידיו לפי הסעיף האמור במשך תקופה העולה על שישה חודשים.
דניאל אילון: (2)	קנה או מכר נייר ערך הנסחר בורסה, שלא בהתאם להוראות לפי סעיף 21.
דניאל אילון: (3)	החזיק אמצעי שליטה במנהל קרן בשיעור הטעון היתר מאת ועדת הרשיונות לפי סעיף 23ב בלא שקיבל היתר כאמור, או לא מילא אחר הוראה שניתנה לו לפי סעיף 23ה(א) עד (ג).
דניאל אילון: (4)	קיבל לניהולו, בין בהסכם ובין בדרך אחרת, קרן ממנהל קרן אחר, באופן שנתח השוק שלו עלה, לאחר קבלת ניהול, על עשרים אחוזים, בניגוד להוראות סעיף 23ז(א), שלט במנהלי קרנות באופן שנתח השוק הכולל שלו עלה על עשרים אחוזים, בניגוד להוראות סעיף 23ז(ב), או לא מילא אחר הוראה של יושב ראש הרשות להקטין את נתח השוק או את נתח השוק הכולל כך שלא יעלה על עשרים אחוזים, בתוך התקופה שנקבעה בהוראה, בניגוד להוראות סעיף 23ז(ג).
שגית אפיק: אם תוכלי בכל פרט לומר אם הוא חדש או קיים.
דניאל אילון: בחלק א', זה חדש.
דניאל אילון: חלקם נמצאים היום בסעיפים של עבירות פליליות וחלקם בסעיפים של קנס.
דניאל אילון: אני אומרת כל מה שחדש לגמרי.
דניאל אילון: בואי נגיד שרק היכן שיש חדש, אני אזכיר.
דניאל אילון: כל המקומות האחרים, אני לא אזכיר כי הרוב לא חדש.
דניאל אילון: (5)	רכש יחידות של קרן המקורבת לו, בניגוד להוראות סעיף 49(ג), והיה עליו לדעת כי התקיימו נסיבות שבשלהן הוא לא היה רשאי לרכוש יחידות כאמור בהתאם להוראות אותו סעיף.
דניאל אילון: (6)	הציע יחידה ללא תמורה בניגוד להוראות סעיף 58, והיה עליו לדעת שלא משולמת תמורה עבור היחידה.
דניאל אילון: (7)	לקח אשראי בעד קרן שבניהולו, בניגוד להוראות לפי סעיף 65, והיה עליו לדעת כי לא התקיימו תנאים שבשלהם הוא היה רשאי לקחת אשראי כאמור בהתאם להוראות לפי אותו סעיף.
דניאל אילון: (8)	עשה עסקה בין חשבונו העצמי לחשבון קרן, בניגוד להוראות לפי סעיף 67.
דניאל אילון: (9)	שילם על עסקה שנעשתה בעד הקרן, עמלה מנכסי הקרן, שלא בהתאם להוראות סעיף 69, והיה עליו לדעת כי העמלה ששילם אינה בהתאם להוראות כאמור.
דניאל אילון: רק הסעיף הראשון חדש.
דניאל אילון: (10)	לא הפריד את נכסי הקרן מרכושו האחר, בניגוד להוראות סעיף 76(א).
דניאל אילון: (11)	לא השתתף או לא הצביע באסיפה כללית של תאגיד שניירות הערך שהוציא מוחזקים בקראן שבניהולו, בניגוד להוראות סעיף 77.
דניאל אילון: (12)	משכן או שעבד את נכסי קרן שלא בהתאם לתנאים שקבע שר האוצר לפי סעיף 79, והיה עליו לדעת שלא מתקיימים אותם תנאים.
דניאל אילון: (13)	גילה את תכנם של ידיעה או מסמך שהגיעו לידיו מכוח תפקידו, בניגוד להוראות סעיף 97(ד).
דניאל אילון: (14)	לא מימש נכסי קרן בפירוק בדרך או במועד שנקבעו לכך או לא חילק מזומנים שהתקבלו במימוש הנכסים האמורים בין בעלי היחידות יחסית למספר היחידות שהם מחזיקים, בניגוד להוראות סעיף 109(א) או (ג).
דניאל אילון: (15)	הצביע באסיפה  כללית של בעלי יחידות אף שלא הודיע עם פתיחתה של האסיפה על כך שפדה או מכר יחידות לאחר שקיבל אישור מאת חבר בורסה בדבר החזקתן באמצעותו, בניגוד להוראות סעיף 111(ה)(1).
דניאל אילון: (1)	ערך הסדר שחוק זה חל עליו, שלא על ידי קרן להשקעות משותפות בנאמנות שנוסדה בדרך הקבועה בסעיף 3.     (2)	שימש נאמן לחקרן או מנהל קרן בלי שקיבל את אישור יושב ראש הרשות לכך, בניגוד להוראות סעיפים 9(א) או 13(א) לפי העניין, או לאחר שפקע האישור כאמור בהתאם להוראות סעיפים 10 או 14, לפי העניין.
דניאל אילון: (3)	הציע לציבור יחידות, לרבות יחידות או מניות של קרן חוץ, שלא על פי תשקיף שהרשות התירה את פרסומו, בניגוד להוראות סעיף 25(א), והיה עליו לדעת שהוא מבצע הצעה לציבור של יחידות שלא על פי תשקיף שהרשות התירה את פרסומו.
דניאל אילון: (4)	פרסם או גרם לפרסום של דבר ביחס לקרן אשר יש בו פרט מטעה, בניגוד להוראות סעיף 73(ב)(2).
דניאל אילון: (5)	כלל בהסכם הקרן, בתשקיף, בדוח, בהודעה או במסמך המוגשים לפי חוק זה לרשות, פרט מטעה, בניגוד להוראות לפי סעיף 73א(א) והיה עליו לדעת שיש בכך כדי להטעות משקיע סביר.
דניאל אילון: (6)	כלל בחוות דעת, בדוח, בסקירה או באישור שנכללו או שנזכרו בתשקיף או בדיווח, בהסכמתו המוקדמת, פרט מטעה, בניגוד להוראות סעיף 73א(ב) והיה עליו לדעת שיש בכך כדי להטעות משקיע סביר.
דניאל אילון: (7)	לא הגיש לרשות דוח, הודעה, מסמך, הסבר, פירוט או ידיעה, במועד שנקבע לכך, בניגוד להוראות לפי סעיפים 16(א1), 34(א), 52, 54(ב), 61(ג), 72,] 77(ג), 78(ה), 80(ג), 199(ו), 101(ד), 110(1), 112(ד), 112א(א) או 112ב, הגיש דוח, הודעה, תשקיף או מסמך אחר שלא בהתאם להוראות לפי סעיפים 71א ו-131א והיה עליו לדעת שיש בכך כדי להטעות משקיע סביר.
דניאל אילון: (8)	פרע מנכסי הקרן הוצאות, שלא בהתאם להוראות סעיף 80.
דניאל אילון: (9)	קיבל טובת הנאה בקשר עם ניהול הקרן או בקשר עם מילוי תפקידו כנאמן לקרן, שלא בהתאם להוראות סעיף 81".
דניאל אילון: בחלק זה, פריטים (2) עד (6) הם פריטים חדשים.
שגית אפיק: גם ב-(7) צריך להכניס את העניין הזה של הגיש?
ירון טל: כמו שאמרתי קודם, אני גם מייצג את איגוד חברי הבורסה שאינם בנקים ובהם מצויים מנהלי התיקים הגדולים בבתי השקעות.
ירון טל: בהמשך לדיון קודם שנערך לגבי החוק, אני מתייחס למנהלי התיקים, גם שם עלתה הסוגיה של שווי הנכסים המנוהלים, נושא שהתייחסתי אליו בנוגע לנאמנים.
ירון טל: אנחנו הצענו לרשות ניירות ערך, ופנינו גם במכתב ליושב ראש הוועדה, להחריג מאותם סכומים של נכסים מנוהלים את הסכומים של הלקוחות הכשירים, אותם לקוחות ספציפיים שלמעשה שווים בפני עצמם ויודעים להגן על עניינם והחוק  - חוק הסדר העיסוק, ייעוץ השקעות – פוטר מהתחולה לגביהם הוראות סעיפים רבים.
ירון טל: למשל, אין צורך להכין הסכם בכתב מול קרן פנסיה או מול לקוח אחר משום שברור שהדברים ייעשו על ידו כגוף מפוקח, כגוף מנוהל, כגוף שיודע לדאוג לענייניו.
ירון טל: לעומת זאת, כאשר מנהל תיקים נתפס בכלכלתו ונמצא שהוא הפר עבירה בכך שהוא שגה בנוגע להוראות של הכנת הסכם בכתב ללקוח רגיל, לא ללקוח כשיר, לוקחים לצורך ההפרה ומחשבים את סך כל הנכסים של אותו מנהל תיקים על כל הלקוחות שלו, כולל אותם לקוחות כשירים שלא אמורים ליהנות מהגנה של הסעיף הזה.
ירון טל: לדעתנו בדבר הזה הנטרול הוא הגיוני משום שמנהל התיקים לא נדרש לאותן הוראות מחמירות כלפי אותם לקוחות ולא ראוי ולא הגיוני להכניס לתוך שווי חישוב של הסכומים את הנכסים המנוהלים של אותם לקוחות.
ירון טל: אלה גם לקוחות כשירים.
דניאל אילון: לקוח כשיר רשאי, במיוחד אחרי תיקון לחוק הייעוץ שנעשה רק לאחרונה בוועדה זו, לפעול שלא באמצעות מי שקיבל רשיון.
דניאל אילון: אם הוא בחר לפעול במי שהוא בעל רשיון, הרי שהוא זכאי להגנת הפרקים המהותיים וחובות הזהירות והאמונים חלות עליו.
דניאל אילון: נכון שפטרנו אותו מהוראות קונקרטיות.
דניאל אילון: הוראות קונקרטיות, אתה לא חייב, אבל עדיין אתה חב לו בחבות המהותית בגללה הוא הגיע אליך כבעל רשיון, שתהיה זהיר ותקיים את חובת האמונים.
דניאל אילון: לכן, אם הוראה קונקרטית כאן לא ביצעת ביחס אליו, הרי אתה לא חייב לקיים אותה לעשות את התרשומת המלאה ביחס אליו.
דניאל אילון: בכל מה שאתה כן חב, אתה חב.
ירון טל: אני מתכוון לומר הפוך.
ירון טל: אני אסביר את הטיעון שלי.
ירון טל: אם אני לא קיימתי הוראה שאני לא חב בה, זה בסדר, אבל לא קיימתי אותה כלפי מי שאני כן חב בה.
ירון טל: אני לא מקיים הוראה כלפי לקוח רגיל.
זוהר גושן: אני מזכיר שהעיקרון לפיו גדולים, כדי שתהיה הרתעה, הקנס ביחס אליהם הוא אחר מאשר קטנים והכלל הזה נשמר גם כאן.
זוהר גושן: אנחנו הרי העברנו לפני כמה חודשים את הפטור הזה שהוא מדבר עליו.
זוהר גושן: זה אנחנו נתנו להם את הפטור הזה.
זוהר גושן: הוא אומר: נתת לי את הפטור, ועכשיו תפחית לי גם את העונשים ותתייחס אלי כאילו אני קטן, אבל הוא לא קטן אלא הוא גדול.
זוהר גושן: הוא עדיין נשאר אותו גורם.
זוהר גושן: הוא רוצה גם לקבל מאתנו את הפטור וגם לקבל מאתנו את תוצאת הלוואי שאני אפחית לו את שווי הנכסים ואני אתייחס אליו כאל קטן.
זוהר גושן: זאת דרישה קצת מוגזמת.
זוהר גושן: תגידו תודה על הפטור שאמור לשפר לכם את החיים ולהקל עליכם, אבל עדיין אתם נחשבים בתוך המתכונת של גדולים.
זוהר גושן: מעבר לעיקרון הזה, אם הוא באמת חושב שזה מפריע ושהוא לא צריך את כל הפעילות בתוך המקום בו הוא נמצא, הוא יכול להפריד את כל הלקוחות הכשירים הצידה ולנהל אותם בנפרד.
זוהר גושן: העובדה שהוא לא עושה את זה והוא משאיר את כולם יחד, היא הנותנת שזה חלק מהפעילות השוטפת שלו סביב אותן תקורות, סביב אותם עניינים, וזה מה שמשקף את הגודל שלו בסופו של דבר.
זוהר גושן: לכן אין שום הצדקה לבקשה שלהם.
שגית אפיק: בפסקה (4) זה פרסם?
דניאל אילון: תיקנו אותי כאן שאמרתי ש-(1) עד (6) הם חדשים, אבל הם לא חדשים.
דניאל אילון: הסעיפים ממוקמים במקומות אחרים והמהויות כמויות ופזורות בחוק.
שגית אפיק: ב-(4) יש לך גרם לפרסום.
שגית אפיק: בסדר?
דניאל אילון: 4.	תיקון חוק החברות     	בחוק החברות, התשנ"ט-1999 –     	(1)	סעיף 225 - 	 		(א)	אחרי "יגלה לממנה" יבוא "את כל אחד מאלה".
דניאל אילון: (ב)	הסיפא החל במלים "אם הורשע" תסומן כפסקה (1), ובה במקום "חלוט" יבוא "בערכאה ראשונה (להלן – פסק דין)" ובמקום הסיפא החל במלים "בסעיף 226", יבוא "בסעיף 226(א) וטרם חלפה התקופה שבה אסור לו לכהן כדירקטור לפי סעיף 226".
דניאל אילון: (ג)	אחרי פסקה (1) יבוא:     "(2)	אם הורשע בפסק דין בעבירה כאמור בסעיף 226(א1) וטרם חלפה התקופה שקבע בית המשפט לפי אותו סעיף קטן.
דניאל אילון: (3)	אם ועדת האכיפה המינהלית הטילה עליו, לפי פרק ח'4 לחוק ניירות ערך, לפי פרק ז'2 לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995 או לפי פרק י'1 לחוק השקעות משותפות בנאמנות התשנ"ד-1994, אמצעי אכיפה כאמור בסעיף 62נה לחוק ניירות ערך האוסר עליו לכהן כדירקטור בכל חברה ציבורית, וטרם חלפה התקופה שקבעה ועדת האכיפה המינהלית בהחלטתה כאמור.
דניאל אילון: לעניין זה, "ועדת האכיפה המינהלית" – הוועדה שמונתה לפי סעיף 62לא(א) לחוק ניירות ערך".
דניאל אילון: (2)	בסעיף 226 - 	 		(א)	סעיף קטן (א) ברישא, המילה "חלוט" תימחק ופסקה (3) תימחק.
דניאל אילון: (ב)	אחרי סעיף קטן (א) יבוא:     "(א1)	לא ימונה לכהונת דירקטור בחברה ציבורית אדם שהורשע בפסק דין בעבירה שאינה מנויה בסעיף קטן (א), אם בית המשפט קבע כי מפאת מהותה, חומרתה או נסיבותיה אין הוא ראוי לשמש כדירקטור בחברה ציבורית, למשך התקופה שקבע בית המשפט אשר לא תעלה על חמש שנים מיום מתן פסק הדין".
דניאל אילון: (ג)	בסעיף קטן (ב), במקום "בסעיפים (א)(1) ו-(א)(2)" יבוא "בסעיף קטן (א)", ובסופו יבוא "או כי התקופה שבה הוא מנוע מלכהן כדירקטור בחברה ציבורית תהיה קצרה מחמש שנים".
דניאל אילון: (3)	אחרי סעיף 226 יבוא:     		"226א	הגבלת מינוי בשל החלטה של ועדת האכיפה המינהלית     הטילה ועדת האכיפה המינהלית על אדם, לפי פרק ח'4 לחוק ניירות ערך, לפי פרק ז'2 לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995 או לפי פרק י'1 לחוק השקעות משותפות בנאמנות התשנ"ד-1994 אמצעי אכיפה כאמור בסעיף 52נה לחוק ניירות ערך האוסר עליו לכהן כדירקטור בחברה ציבורית, לא ימונה אותו אדם לדירקטור בחברה ציבורית שבה אסור לו לכהן כדירקטור על פי אותה החלטה.
דניאל אילון: לעניין זה "ועדת האכיפה המינהלית" – הוועדה שמונתה לפי סעיף 52לא(א) לחוק ניירות ערך".