Argumentet från en fantastiskt framgångsrik Leave kampanj att "det var våra pengar ändå" tydligt fungerade.
Den här historien är full av enorma politiska felbedömningar, framför allt på Downing Street.
Men den största i Wales måste vara beslutet av Welsh Labour att lämna det så sent att börja kampanja för att stanna kvar.
När de kom ut på gatorna i södra Wales dalar, och städer som Newport och Swansea, var det för sent.
Berättelsen om en kris i invandringen hade satts upp och det var som att försöka vända en oljetanker.
Det finns alla möjliga trådar, men det handlade om klass och pengar mer än något annat.
Lämna kampanjdeltagarna berättade upprepade gånger för oss att Vale av Glamorgan och Monmouthshire var de mest euroskeptiska i Wales, och ändå röstade de, och Cardiff, för att stanna kvar.
Dessa är de delar av Wales som regelbundet toppliga bord för välstånd.
De så kallade "vänsterbakom" samhällena över hela Wales hade sitt att säga till om.
Som en pudding sa i morse var det "massorna" mot "klasserna".
Och så i morse, stora frågor om rollen som ett labourparti som traditionellt har representerat dem.
Detta är ett extraordinärt förkastande av EU i Wales, särskilt i de områden som har fått flest kontanter från EU - södra Walesdalen.