Säkerhetsvarningen började när polisen fick en rapport om ett misstänkt föremål på torsdag eftermiddag.
Ett antal avspärrningar finns på plats och polisen har varnat för att trafiken kommer att påverkas.
Ett reservcenter har öppnats på Long Tower Youth Club för personer som fördrivits av larmet.
Sinn FÃ©in rådsman Patricia Logue sade: "De människor som skapar dessa varningar har ingenting att erbjuda samhället och bör omedelbart upphöra från sin kampanj av avbrott."
Hemmen har evakuerats och trafiken har störts på grund av en pågående säkerhetsvarning i Southway, Londonderry.