De globala priserna har sjunkit med mer än 60 % sedan 2014.
Det Nya Zeeland-baserade företaget sade i ett uttalande att nedskärningarna i sysselsättningen skulle resultera i besparingar på upp till NZ$60m ($39m; Â£25m) per år.
Företaget sade att åtgärderna var nödvändiga för att förbli starkt konkurrenskraftiga på dagens globala mejerimarknad.
"Att minska antalet roller i vår verksamhet handlar inte om individuell kompetens; det handlar om att ständigt förbättra sättet vi levererar prestanda", säger Fonterra chef Theo Spierings i ett uttalande.
De uppsägningar är en del av en pågående affärs översyn och kommer att komma på en engångskostnad på NZ$12m - $15m, sade företaget.
Spierings gjorde ingen uppdelning av vilken del av verksamheten som förlorades.
Samråd om ytterligare omstruktureringsåtgärder tillkännagavs för augusti.
Mjölkkooperativet är världens största mjölkexportör och Fonterraprodukter är populära över hela Asien, särskilt i Kina.
Företagets vinster har sjunkit i nästan två år mot bakgrund av de instabila mejeripriserna.
Andelen minskade med 1 % i torsdagshandeln.
Världens största mejeriproducent, Fonterra, sade att den planerar att minska 523 arbetstillfällen i förhållande till de mumlande mejeripriserna.