Undersökare hävdar att Mr Virzi fick en $10m-kickback (€6,5m) från ett företag som vann ett lukrativt bevattningskontrakt, vilket han förnekar.
Företagets chefer greps för flera dagar sen när de försökte lämna Panama.
Virzi är den senaste i en rad högt uppsatta tjänstemän från tidigare förvaltningar som står inför en utredning.
I januari utnämnde Högsta domstolen en särskild åklagare för att utreda påståenden om att f.d. president Ricardo Martinelli hade blåst upp fler miljoner dollar kontrakt under sin tid i ämbetet från 2009 till 2014.
Martinelli förnekade anklagelserna och sade att de var en del av en politisk vendetta som hans efterträdare Juan Carlos Varela förde mot honom.
Varela, som valdes förra året, kämpade för ett löfte om att rensa upp i panamansk politik.
Utredningen av Mr Virzi centrerar kring påståenden att han fick $ 10m från ett företag anställt av regeringen av Mr Martinelli för att bygga ett stort bevattningssystem i Tonosi regionen Panama.
Vid tidpunkten för den påstådda betalningen var Virzi inte längre vicepresident, men utredarna sade att han fortfarande hade nära förbindelser med regeringen.
I måndags försvarade Martinelli Virzi, som han nämnde genom sitt smeknamn Pipo.
Den tidigare presidenten sade att "i 40 år har vi bedrivit alla slags juridiska affärer med Pipo Virzi, köpt, sålt, hyrt och lånat. Varför får detta så mycket negativ uppmärksamhet?".
Bevattningssystemet byggdes aldrig och företagets chefer är arresterade.
Virzi har anklagats för penningtvätt och korruption.
En domstol beslutade i onsdags att Panamas tidigare vicepresident Felipe Virzi ska hållas medan han utreds för påstådd korruption.