Den årliga tävlingen utökades från två lag till sex under 2015, med de tre bästa Super League-klubbarna mot sina motsvarigheter i södra halvklotet.
Men formatet kan nu återgå till en match med de två mästarna - Cronulla Sharks och Wigan Warriors.
NRL klubbar avslutade en 3-0 whitewash över Super League lag 2016.
Rapporter tyder på att ett antal andra NRL-klubbar kommer att avvisa varje inbjudan att delta i tävlingen.
Storm Chief Executive Dave Donaghy sade: "Vi har beslutat att stanna i Australien kommer att ge vårt team bästa möjliga förberedelse för 2017 NRL säsongen.
"Efter att ha uppskattat tidigare besök i Storbritannien 2008, 2010 och 2013, värdesätter vi grundligt konceptet World Club Challenge. Men en vanlig NRL säsong är redan otroligt beskattande och, som en icke-Sydney laget, våra spelare reser mer än de flesta.
"Vi har åtagit oss att spela två rättegångsmatcher i Australien som vi tror kommer att fungera som en bättre lead-in för laget."
NRL löpare-up Melbourne Storm har avvisat möjligheten att spela i 2017 World Club Series, föredrar att stanna i Australien under försäsongen.