De nya gränserna kommer när den skandalösa japanska biltillverkaren förbereder sig för att utse Carlos Ghosn till ordförande.
Företaget vill höja kontantgränsen på chefslön från 960 miljoner yen (=6,7 miljoner pund, 8,4 miljoner dollar) till 2 miljarder yen. Det kan också finnas icke-kontanta belöningar värda 1 miljard yen.
De nya lönetaken måste godkännas av aktieägarna.
De kommer att rösta om detta vid ett extra sammanträde den 14 december.
Aktieägarna kommer också att uppmanas att godkänna utnämningen av Nissan och Renault chefen Carlos Ghosn till ordförande, och tre andra nya chefer med erfarenhet på Nissan.
Om det godkänns kan de totala årliga lönepaketen för alla 11 chefer i bolagets nya styrelse uppgå till mer än $290m.
Mitsubishi Motors säger att de nya lönetaken är utformade för att locka utanför talang till företaget.
Dess rykte drabbades hårt efter det att det erkändes i april för att förfalska bränsleeffektiviteten i flera modeller.
Inträdet ledde till att försäljningen av fordonen avbröts och ledde till en kraftig nedgång i Mitsubishi Motors aktiekurs.
Mitsubishi har lidit stora förluster till följd av skandalen. Den har beräknat en nettoförlust på 145 miljarder yen för det innevarande budgetåret.
I maj, Nissan hjälpte till att rädda Mitsubishi Motors genom att ta en 34% andel i sin mindre rival.
Mitsubishi Motors föreslår högre lönetak som kan tredubbla de årliga lönepaketen för sina ledande befattningshavare.