Stuart Clancy, konservativ ledamot i Broadland District Council i Norfolk, greps av polisen i september 2014.
Crown Prosecution Service sa att det fanns "otillräckliga bevis för att det finns realistiska utsikter till en fällande dom för något brott".
Rådet, där han representerar Taverham South House, välkomnade nyheten.
"Vi är mycket glada över att denna fråga har lösts och fullmäktigeledamot Clancy kan nu lägga denna svåra period bakom sig", sade en taleskvinna.
Rådet sa att utredningen inte var kopplad till hans arbete.
Inga ytterligare åtgärder skall vidtas mot en ställföreträdande rådsledare som arresterats på grund av misstanke om bedrägeri.