Edward James, 75 år, dömdes för bedräglig handel på Crown Currency Exchange, där han var direktör.
Han använde nya kundpengar för att betala gamla kunder i två år, berättades Southwark Crown Court.
Mer än 12 000 personer lämnades kvar 20 miljoner pund ur fickan efter att Cornwall-baserade företaget kollapsade i oktober 2010.
Tre andra personer som var inblandade i bedrägeriet fängslades i juni.
Kronvalutadirektören Peter Benstead, 72, tog livet av sig under rättegången.
Benstead spenderade kundpengar på ett 900000 pund lyxigt hus i Penzance, ett andra hem i Dordogne och spenderade 36000 pund på en sju veckors kryssning.
Jurister fick veta att James, som avstod från att vara Tory ordförande i Mendip District Council efter anklagelserna, kände till företagets hemska tillstånd.
Domare Michael Gledhill sa att James public service till Glastonbury som borgmästare 2009, "blev i obetydlighet" i jämförelse med hans roll i bedrägerierna.
En före detta borgmästare i Glastonbury har fängslats i 42 månader för sin inblandning i valutabedrägerier.