Takata har drabbats av en enorm återkallelse av felaktiga och potentiellt dödliga krockkuddar som används över hela världen av biltillverkare.
Det har kopplats till 11 dödsfall och mer än 100 skador.
Aktierna föll efter en rapport från Bloomberg med namnlösa budgivare.
Förra veckan framkom rapporter om att Takata sökte private equity-grupper och andra bildelstillverkare som investerare för att hjälpa företaget med sin finansiella situation.
På tisdagen rapporterade Bloomberg dock att flera anbudsgivare övervägde att driva på konkursskyddet i stället för att det skulle kunna innebära lägre återbetalningar till skuldinnehavarna.
Flyttningen skulle innebära att företaget sätts under förvaltning så att det kan omstruktureras med hjälp av nya investerare.
Genom denna process kan framtida investerare befrias från en del av företagets skulder och skyldigheter.
Takata har betalat ut $70m ( £48m) i böter från amerikanska tillsynsmyndigheter så långt över de felaktiga krockkuddarna.
I maj rapporterade företaget en nettoförlust på 13,1 miljarder yen (128,7 miljoner dollar, 99 miljoner pund) för sitt räkenskapsår som avslutades i mars.
Takata-aktierna har minskat nästan 12 % efter en rapport om att potentiella anbudsgivare överväger konkursförfaranden för företaget för att minska deras ansvar till följd av företagets airbagskandal.