Och det backade förväntningarna räntor kan stiga om ungefär ett år.
Carney sade också att deflation kan uppstå under året, men att inflationen förväntas öka i synnerhet mot slutet av året.
Inflationen var 0 % i mars för en andra månad, långt under bankens mål på 2 %.
Siffran markerar den lägsta inflationstakten i konsumentprisindexindexet sedan uppskattningarna av måttet började 1988.
Bankens basränta har legat på en rekordlåg nivå på 0,5 % i mer än sex år.
Carney skyllde den fallande inflationen på en kraftig sänkning av energipriserna, lägre livsmedelspriser och ett starkt pund. Han sade att dessa faktorer förklarar omkring tre fjärdedelar av nedgången i inflationen.
Bankens guvernör sade dock att han var avslappnad över den låga inflationstakten och sade att de faktorer som hade drivit den till noll skulle vara "relativt kortlivade".
"En tillfällig period av fallande priser bör inte misstas för utbredd och ihållande deflation", sade han och betonade att ekonomin växte och att det inte fanns några bevis för att hushållens utgifter försenades.
Han sade att inflationen bör återgå till sitt mål på 2 procent inom två år innan den stiger något över detta.
Analys: Robert Peston, BBC Economics Editor
Bara för att påminna er om poängen med alla dessa spådomar från banken, ser guvernör Mark Carney inflationen stiga tillbaka till 2 %-målet under den tvååriga politiska horisonten.
Detta bygger på marknadens förväntningar att den räntesats som den fastställer slutligen kommer att stiga från nuvarande 0,5 % till 0,75 % någon gång mellan april och juli nästa år.
Så räntorna stiger ungefär om ett år.  Ni har blivit tillsagda.
Läs Roberts blogg i sin helhet
Banken minskade också förväntningarna på löneökningar under 2015 från 3,5 % till 2,5 %.
Under tiden varnade Carney för "underliggande svaghet" eftersom banken gav en dyster bild av produktivitetstillväxten. Banken har reviderat sin produktivitetsprognos eftersom den ser ett oproportionerligt stort antal nya arbetstillfällen som lågkvalificerade och lågeffektiva.
Produktivitetstillväxten förväntas nu endast förbättras blygsamt under det kommande året innan den ligger under tidigare genomsnittsnivåer.
"Dagens rapport bör lämna ingen i något tvivel om den grundläggande roll produktivitetstillväxten i den brittiska ekonomins resultat," säger Aberdeen Asset Management chefsekonom Lucy O'Carroll.
"Bank of England har försämrat sina tillväxtutsikter, och Mark Carney har satt dålig produktivitet i centrum för historien.
"Han kan ha lagt en del av de senaste årens besvikelse över produktiviteten till en oproportionerlig uppgång i lågproduktiva jobb, men han har också medgett att underinvesteringar har spelat en roll.  Han har rätt."
Carney varnade också för att "ihållande motvindar fortsätter att tynga den brittiska ekonomin", vilket skulle innebära mer gradvisa räntehöjningar än tidigare.
"Bank of Englands senaste inflationsrapport stöder finansmarknadernas (och vår egen) uppfattning att MPC [Monetary Policy Committee] är i ingen brådska att höja räntorna", säger Vicky Redwood, chefsekonom i Storbritannien på Capital Economics.
"Detta tyder på att MPC ser marknadens förväntningar som prognosen bygger på - att räntorna ska börja stiga i mitten av nästa år och nå bara 1,25% i slutet av 2017 - som i stort sett korrekt."
Bank of England har minskat sin tillväxtprognos 2015 från 2,9% till 2,5%, och för nästa år från 2,9% till 2,6%, som guvernör Mark Carney presenterade sin kvartalsvisa inflationsrapport.