Med mer än 40 företag som nu erbjuder gas- och elaffärer varnar den för risken att man blir insolvent.
För närvarande kan vem som helst som har kredit med sin energileverantör förlora.
Vakthunden vill att kostnaden för ett skyddsnät ska betalas av kunderna, vilket skulle ha "en liten inverkan på räkningar", sade det.
Ofgems seniora partner för konsumenter och konkurrens, Rachel Fletcher, sade: ""Vi föreslår ett skyddsnät för att skydda kundernas kreditbalanser i den osannolika händelse att en leverantör misslyckas."
Om en gas- eller elleverantör blir insolvent tillsätter Ofgem enligt gällande regler en ersättning för att säkerställa att kunderna även fortsättningsvis får energi.
Men den varnar för att "det kan finnas ekonomiska konsekvenser för den misslyckade leverantörens kunder".
Det beror på att eftersom direktdebitering av energibetalningarna sprider kostnaderna jämnt över året, är kunderna ofta debiterade under vintern och bygger upp kredit under sommaren.
Ofgem räknar med att en typisk kunds kreditbalans toppar på lite över 100 pund per år.
Men den varnar för att utan regleringsåtgärder är det osannolikt att kunderna kommer att få tillbaka alla - eller möjligen alla - sina pengar om deras leverantör misslyckas.
Vissa branscher har redan ett finansiellt skyddsnät för konsumenterna.
Om ett företag för finansiella tjänster t.ex. går i konkurs skyddar kompensationssystemet för finansiella tjänster människors besparingar med auktoriserade företag upp till 75 000 pund. Systemet betalas genom en avgift som betalas av alla företag som tillhandahåller finansiella tjänster.
Samtidigt om ett reseföretag kollapsar, kunder skyddas om det var medlem i resebranschen förening ABTA.  Systemet finansieras genom en obligation till medlemmarna.
Ofgem vill ha ett liknande skydd för energikunderna och föreslår att kostnaderna för återbetalning av kreditsaldon ska fördelas mellan alla energikunder från fall till fall.
"Detta skulle bättre skydda kundernas pengar och har en liten inverkan på räkningar," sade det.
Vakthunden var angelägen om att betona att den inte förväntar sig att några leverantörer ska gå i konkurs. "Dessa förslag är för trygghet och för att ge kunderna förtroende att handla runt och få den bästa energiaffären," Ms Fletcher sade.
Kommissionen påpekar dock att konkurrensen gynnar konsumenterna, men att den kan leda till att leverantörerna misslyckas på samma sätt som företagen på andra marknader.
Fler än en av sex - 17,4 procent - flerbränslehushåll har nu en oberoende leverantör, enligt forskning från Cornwall Energy.
Det säger 7,1 miljoner kunder har bytt till en av energimarknadens nyaste aktörer sedan 2011.
Den energi vakthund Ofgem har föreslagit att lägga till en liten avgift till räkningar för att se till att konsumenterna inte förlorar ut om deras leverantör går sönder.