Den ryska, 28, har tagit drogen sedan 2006 för hälsofrågor.
Men det förbjöds av World Anti-Doping Agency (Wada) den 1 januari och den tidigare värld nummer ett har tillfälligt upphävts från den 12 mars och skulle slutligen kunna drabbas av ett fyraårigt förbud.
Det verkar som om många idrottare tar meldonium, men exakt vad är det, var kommer det ifrån, kommer vi att höra mycket mer om det nu och hur lätt är det att få tag på?
Titta: Sharapova visar att hon misslyckades test
Meldonium - även känt som mildronat - är ett läkemedel avsett att behandla ischemi, ett tillstånd där blodtillförseln till kroppsvävnad minskar. Det sägs också ha fördelar för dem som lider av diabetes.
Enligt dr Tom Bassindale, lektor i rättsvetenskap vid Sheffield Hallam University, utvecklades den i Lettland och godkändes i början av 2000-talet för att behandla diabetes och olika hjärtrelaterade sjukdomar.
Dr Bassindale säger att det har förmågan att justera kroppens användning av energi, stimulera glukosmetabolismen och även bidra till att klara fettansamling i artärerna.
Mediauppspelning stöds inte på den här enheten
Förmågan att öka syrerörelser till muskler innebär meldonium kan ha en positiv effekt på uthållighet och uthållighet.
Doktor Bassindale sade: " Det sägs att det ger ett mentalt fokus och avlägsnar yttre stress, så att du känner dig skarpare. Det finns en lätt CNS effekt, som med stimulantia som koffein, vilket ger dig en skarpare kant.
"Men det kommer att hjälpa återhämtning snabbare från en hård ansträngning, oavsett om det är att spela flera matcher tennis eller en cyklist kommer tillbaka nästa dag för en annan etapp. Det finns också en uthållighet effekt."
Med ett ord: ja. Det är inte licensierat i Storbritannien, så det är därför olagligt att sälja där. Men det är inte olagligt att importera den från utlandet för personligt bruk.
Efter Sharapovas tillkännagivande, ryska kosttillskott webbplats RUPharma berättade BBC Sport att det hade sålts 150 paket av läkemedlet i 24 timmar, jämfört med 850 under de senaste 12 månaderna.
Webbplatsen säger att det har ökat priset på ett paket på 40 250 mg tabletter från £ 15 till £ 27 och anställa en ny anställd för att hantera efterfrågan.
"Som ett skämt, kallar vi nu mildronate Sharaponate," sade en talesman, som tillade att de flesta av deras försäljning är till Storbritannien och USA kunder och majoriteten är för idrott, snarare än medicinska, användning.
Den brittiska regeringens Läkemedel & Healthcare Products Regulatory Agency uppmanar människor att inte köpa olicensierade läkemedel från utlandet, eftersom det inte finns någon garanti för att kunderna vet om produkten är säker.
Om produkten är vad den säger på etiketten, det finns inga tester som visar några allvarliga biverkningar.
En lettisk tillverkare av produkten - OlainFarm - säger att det är möjligt att vissa som använder drogen kommer att drabbas av "huvudvärk" och "agitation". Det är också möjligt för det att vara lite hudirritation, även om detta är "mycket sällsynt".
RUPharma sade: " Vi känner inte till några negativa biverkningar, om inte naturligtvis en överdos. Men det gäller alla produkter eller mediciner."
Dr Bassindale tillade att han skulle förvänta sig att det "gick igenom betydande tester" i Lettland.
Förra året, som en del av Wadas övervakning av meldonium, fann ett testcenter i den tyska staden Köln att 182 av 8320 slumpmässiga urinprover gav positiva resultat för läkemedlet - en frekvens på 2,2 %.
"Det är enormt", säger dr Bassindale. "De totalt positiva testerna för all annan dopning var ca 2% från 280.000 tester."
BBC Russian's Pavel Fendenko sade drogen säljs ofta över disken i Ryssland och ordineras av kardiologer.
"Under 2013 satte den ryska regeringen det på en lista över viktiga droger - på samma sätt som saker som insulin - vilket gör det till föremål för vissa pristak," sade han.
Efter att ha övervakat användningen av meldonium och undersökt dess egenskaper beslutade Wada att det var ett prestationshöjande läkemedel och bör därför läggas till i den förbjudna listan.
Doktor Bassindale sade: " När Wada beslutar sig för att förbjuda en drog, ser han på tre saker. Kommer det att förbättra prestandan? Är det skadligt för en idrottsmans hälsa? Är det emot "idrottens ande"?
"För att förbjudas måste en drog "misslyckas" två av dessa tre tester. Förmodligen har de i detta fall också beslutat att drogen är emot "sportens ande".
Om 2,2 % av de slumpmässiga proven visade halterna av läkemedlet, då är det tydligt att det används i stor utsträckning, men det är omöjligt att avgöra hur många prover som testades positiva av legitima medicinska skäl.
Dr Bassindale säger att Sharapovas positiva test kan minska antalet idrottare som använder meldonium.
"Detta kan ha övertygat människor att vara mycket försiktigare", sade han.
Meldonium var knappt på radarn förrän fem gånger Grand Slam mästare Maria Sharapova visade att hon spelade in ett positivt drogtest för substansen.