Recensionen "klarar vägen för förändringar" till det nuvarande systemet, som har funnits sedan 1988, sade statskassan.
Resultatet förväntas dock vara skatteneutralt, vilket innebär att det totala belopp som samlats in från företagen inte kommer att förändras.
Utvärderingen tillkännagavs först i decembers höstanförande.
"Det är dags för en radikal översyn av denna viktiga skatt. Vi vill se till att affärsräntor systemet är rättvis, effektiv och effektiv, "sade Danny Alexander, chefssekreterare till statskassan.
Finansdepartementet sade att översynen kommer att titta på hur företag använder egendom, vad Storbritannien kan lära sig från andra länder och hur systemet kan moderniseras för att bättre återspegla förändringar i fastighetsvärden.
"Lots och massor av människor har åsikter om hur business rate systemet inte fungerar, men så snart du kommer in i vad ett alternativt system kan se ut som det finns mycket mindre samförstånd," Alexander tillade, talar till BBC: s vakna upp till Money program.
Labours sekreterare för statskassan Shabana Mahmood sade: " Britains företag behöver mer än bara en förnyad översyn. Labour kommer att vidta omedelbara åtgärder genom att sänka och därefter frysa företagsavgifterna för 1,5 miljoner småföretagsfastigheter."
Tillkännagivandet följer en utbredd kritik mot det nuvarande systemet, där priser debiteras återförsäljare baserat på värdet av deras butik eller annan kommersiell egendom.
Arrangemanget innebär att företag med liknande omsättningar kan betala dramatiskt olika belopp för sin verksamhet eftersom deras fastigheter har varierande "justerbara värden" beroende på storleken och platsen för sina lokaler.
John Cridland, generaldirektör för CBI, sade att det nuvarande systemet av affärsräntor var "föråldrad, klumpig och regressiv" och "hålla tillbaka den höga gatan".
"Vi kommer att göra argumentet för att ta bort de minsta företagen från att betala företagens priser helt... och införa mer frekventa värderingar," sade han.
John Longworth, generaldirektör för British Chambers of Commerce, välkomnade översynen, men sade "åtgärder talar högre än ord".
"Om inte en grund- och branschreform av affärsräntorna genomförs i Budget 2016, kommer företagen att betrakta detta som ett missat tillfälle att ta itu med en enorm broms på investeringar och tillväxt," tillade han.
De avgifter som betalas av engelska företag är de högsta i alla EU-länder och kan vara ett företags största kostnad efter löner och hyra.
Priserna har fått skulden för nedgången av många High Streets och det ökande antalet lediga butiker.
Affärsräntorna beräknas enligt hyresvärdet för den fastighet som företaget använder. De går tillbaka till den fattiga lagen som upprättades 1601.
De aktuella värderingarna baseras fortfarande på fastighetspriserna 2008, innan konjunkturnedgången nådde värdet på kommersiella fastigheter, eftersom regeringen sköt upp en omvärdering som var planerad till förra året.
En "radikal" översyn av affärsräntesystemet i England har inletts, med sina resultat i tid för budgeten 2016.