Philip Blackwood fängslades i mars förra året för att han använde en bild av Buddha för att marknadsföra sin bar.
Bland dem som friges finns 52 personer som fängslats för politiska brott.
Det kommer strax över en vecka innan det nya parlamentet möts för första gången sedan förra årets valseger av oppositionens antidemokratiska NLD-parti.
Domar för närmare 80 fångar i dödscell har också omvandlats till livstids fängelse.
Mr Blackwoods syster, Angela Blackwood, sade att familjen hade fått veta att han skulle släppas inom de närmaste dagarna "eller det kan vara upp till en vecka".
Det stod inte omedelbart klart om två burmesiska män som satt i fängelse med honom också skulle släppas.
Mr Blackwood hade lagt upp en bild på sociala medier av Buddha bär hörlurar för att främja en billig dryck händelse på Yangon bar han lyckades.
Efter klagomål från munkar dömdes han till två och ett halvt år med hårt arbete för att ha kränkt den buddhistiska religionen.
BBC:s Jonah Fisher i Myanmar säger att landets föråldrade rättssystem - som administreras av ofta hämndlystna lokala tjänstemän - trots de senaste versionerna fortfarande fängslar människor för politisk verksamhet, vanligtvis otillåtna protester.
På fredag satt en etnisk kachinaktivist vid namn Patrick Khun Jarli fängslad i sex månader för att ha lagt ut en bild på nätet som hånade militären.
Amnesty International sade att meningen var "en skarp påminnelse om hur vanligt förtryck fortfarande är" i Myanmar, och sade att nästan 100 andra samvetsfångar satt bakom galler.
Presidentens talesman Zaw Htay sa på Facebook att totalt 102 fångar frigavs.
En tjänsteman sade att 21 av dem frigavs från det beryktade Inseinfängelset, som länge har använts för politiska fångar, i Yangon, även känt som Rangoon.
Dess mest kända fånge var Aung San Suu Kyi, den demokratifientlige ledaren vars parti vann det historiska valet i november, och slutade med årtionden av militärt eller militärt stödd styre.
Myanmars tidigare militärregering hade under årens lopp anklagats för att orättmätigt fängsla omkring 2.000 politiska motståndare, dissidenter och journalister.
Men sedan 2010, när den började närma sig demokrati, har den befriat hundratals fångar.
En nyzeeländsk man som avtjänar ett tvåårigt straff för att ha förolämpat buddhismen är bland mer än 100 fångar som ska friges från fängelset i Myanmar.