En specialistenhet vid Bangor University har förfinat sätt att isolera aktiva ingredienser i naturharts.
Expertis vid analys av ämnet används nu av Swansea-baserade Compton Group för att utveckla kommersiella användningsområden för ämnet.
Frankincense var en av de gåvor som de vise männen gav barnet Jesus, enligt bibelns berättelse.
Berättelsen om magins sökande efter barnet firas av kristna på Epiphany - den 12: e juldagen, som infaller den 6 januari.
Frankincense harts används som rökelse i religiösa ceremonier och har använts i traditionella läkemedel i tusentals år.
Det kommer från saven av Boswelliaträd i delar av Asien och Afrika, särskilt Somalia, Etiopien och Oman.
Senare forskning vid Cardiff University om egenskaper hos frankincense har föreslagit att det har antiinflammatoriska egenskaper.
Dr Ahmed Ali, forskningskonsult för Compton Group, sade arbete på Bangor Universitys kemiskola och dess Bio-Composites Centre bör bidra till att utveckla nya kommersiella användningsområden och tillämpningar för harts.
"Tidigare forskning har visat att frankincense kan hjälpa människor med artrit. Man hoppas att inte bara smärtan kommer att lindras, men också ytterligare skador på ligament och ben kommer att förhindras, sade han.
"Jag har undersökt frankincense i över tio år och är glad att utvecklingen går snabbt."
Dr Ali sade att diskussionerna är på god väg med samarbetspartners i Förenta staterna för att etablera nya marknader för produkter baserade på frankincensforskningen, med patent som redan lämnats in i Europa, Kina och USA.
Forskare vid ett walesiskt universitet hoppas kunna hjälpa till att förvandla frankincense till nästa nya "super-ingredient".