Maguire är bunden för 24: e plats på nivå par efter en tre-över 74 som inkluderade två fåglar på den främre nio och fem bogeys på den inåt nio.
Meadow, 24, postade en nivå-par 71 för att förbli en över i lika 24: e position.
Sydkoreanska Inbee Park leder på 11 under. Lydia Ko från Nya Zeeland och USA:s Genna Piller ligger två efter.
Kinas Shanshan Feng är en ytterligare skott på åtta under.
Den nordirländska kvinnan Meadow började runda tre med en bogey i början, men förstärktes av fyra på varandra följande fåglar från den fjärde till den sjunde hål.
En dubbel bogey på åttonde var ett stort bakslag för County Antrim golfare och ytterligare två tappade skott och en birdie följde i hennes andra nio.
Cavan kvinna Maguire, 21, och Meadow hade kortade imponerande rundor av 65 respektive 66 i deras andra rundor på torsdag för att flytta upp leaderboarden.
Maguire avslutade topp amatör på den senaste British Open när hon delade 25: e plats.
Meadow, 24, slutade tredje i US Women's Open i sin första säsong som professionell 2014 men har kämpat under de senaste 18 månaderna.
Hennes fars död i cancer förra året var ett förödande slag för Ulsterkvinnan och hon har sjunkit till 473rd i världsrankingen.
Meadow var en sen inkludering i Olympiska fältet efter det holländska paret Anne Van Dam och Christel Boeljon drogs tillbaka från 60-starka fältet för att inte uppfylla sitt lands kvalificeringskriterier för att vara i världens topp 100.
Irlands kvinnliga golfare Stephanie Meadow och Leona Maguire ligger väl utanför ledningen efter fredagens tredje omgång av deras OS-tävling i Rio.