Från och med april 2015 kommer miljontals människor som uppnår pensionsåldern att kunna spendera sin pensionspott på vilket sätt de vill.
I själva verket kommer flytten att ta bort kravet på många personer med avgiftsbestämda pensioner att köpa en livränta, en finansiell produkt som garanterar en inkomst för resten av livet.
Regeringen säger att översynen kommer att ge pensionärerna mer flexibilitet att göra vad de vill med sina pensionssparande, men Labour säger att denna politik har potential att vara "reckless".
Så vilka är de potentiella dolda konsekvenserna?
Detta scenario har diskuterats mycket direkt efter kanslerns budgettal, men George Osborne säger att man kan lita på att nya pensionärer organiserar sin egen ekonomi.
En del människor kan besluta att deras pensionskanna, inlåst under sitt arbetsliv, kommer att ge en trevlig klumpsumma att använda för att fira pension med en semester under en livstid, en massiv fest, eller - som pensionsministern medgav - en Lamborghini sportbil.
Men det kommer att stå klart för alla att de genom att göra det tar bort möjligheten att använda dessa besparingar när det är ont om pengar i pension, särskilt om de underskattar hur länge de kommer att leva.
Den nya fasta statliga pensionen kommer att ge drygt 7 000 pund per år att falla tillbaka på - som kanslern beskriver som "generös", men mycket lägre än de allra flesta människor är vana vid under sitt arbetsliv. Ibland kommer enskilda personer att få detta år efter det att de har tillgång till sin avgiftsbestämda pensionspott.
I Australien, där människor redan har möjlighet att dra tillbaka klumpsummor lätt, tyder färska bevis på att de flesta pensionärer investera pengar eller använda det för att betala skulder, men några väljer att köpa semester eller bilar.
Befriad från behovet av att sätta sina pensionssparanden i en livränta, kan nya pensionärer besluta att använda pengarna för att investera i egendom i stället.
Mark Giddens, delägare i revisionsfirman UHY Hacker Young, säger: "Med pensionärer som inte längre är på väg att investera i livräntor, kommer de att leta efter andra investeringar med högre avkastning - vilket oundvikligen innebär ett enormt uppsving för att köpa-to-let investeringar.
"Tyvärr är det ofta så att ju högre avkastning, desto högre risk."
Det finns också ett annat stort hål i denna teori. Stadsvakthundens nyligen genomförda översyn av livräntorna visade att den genomsnittliga pensionskrukan bara uppgick till 17 700 pund. Det räcker knappast till en deposition, för att inte tala om ett hus eller en lägenhet.
Den som bestämmer sig för att ta alla sina pengar på en gång kommer inte undan skattemannen.
De flesta datorer kommer att öppna PDF-dokument automatiskt, men du kan behöva Adobe Reader
Ladda ner läsaren här
– Denna [plan] ger människor nyckeln till att låsa upp sina pensioner och ta ut pengar, men de måste komma ihåg att det finns skattekonsekvenser, säger Anne Redston, professor i juridik vid King's College, London.
Enkelt uttryckt kommer pengarna att kategoriseras som inkomster och också bli föremål för inkomstskatt. Den som tar ut en stor summa på en gång kan finna att 40 procent av inkomstskatten tas ut på en del av den.
I stället kan pensionärerna besluta sig för att ta ut den i små bitar under årens lopp, hålla fast vid en livränta eller söka råd för skatteplanering.
Pensionerade människor är oftast högst upp på hit-listan bland bedragare.
Nu är det troligt att människor som närmar sig pensionen kommer att bli föremål för en rad investeringsbedrägerier.
Rogue operatörer kommer att veta att fånga någon precis som de har tillgång till sin pension potten kan vara mycket lukrativ. Råden är, som alltid, att ett avtal som ser för bra ut för att vara sant vanligtvis är, och att inget beslut behöver fattas omedelbart.
Denna budget kallades för en seger för pensionärerna, men detta nya flexibla system kommer inte att vara tillgängligt för de flesta befintliga pensionärer över huvud taget.
Det nya systemet planeras införas fullt ut i april 2015, men endast för de 320.000 som går i pension varje år med en avgiftsbestämd pensionspott.
De som redan har köpt en livränta får sin årliga pensionsinkomst och är instängda i denna affär under resten av sitt liv.
Om denna livränta köptes under de senaste åren, är sannolikheten att det inte var en särskilt bra affär, på grund av ekonomiska villkor och penningpolitik. De nyligen pensionerade kan därför känna det som om de har gått miste om större valmöjligheter och bättre överenskommelser.
Miljontals människor tecknar avgiftsbestämda pensioner genom det automatiska inskrivningssystemet för arbetsplatspension.
Det är mycket svårt att i detta skede komma fram till om förändringarna kommer att bli bättre eller sämre för dem som fortfarande väljer livränta när de går i pension.
Mindre efterfrågan kan innebära att försäkringsbolagen inte kan erbjuda så bra erbjudanden, men färre kunder kan behöva vara mer konkurrenskraftiga.
"De nya reglerna kan innebära att livräntasföretagen förbättrar de räntor de erbjuder. De överskjutande vinsterna från captivekunder kommer förhoppningsvis att försvinna, säger Tom McPhail, från Hargreaves Lansdown.
Men Paul Johnson, chef för Institute for Fiscal Studies (IFS), sade: "Det kommer sannolikt att göra livräntor ännu dyrare för dem som vill köpa dem."
Livräntebolag kan också koncentrera sig på att erbjuda andra typer av finansiella produkter till pensionärer, t.ex. obligationer.
Den summa pengar som är undanstoppade i pensionskrukor kanske inte är särskilt stor - inte tillräckligt, som tidigare nämnts, för de flesta att köpa en fastighet.
Men en stor del av pengarna skulle kunna användas som lån till barnbarn som kämpar för att komma upp på bostadsstegen, eller som står inför kostnaden för att betala för vidareutbildning.
Men, som tidigare förklarats, att ta ut en stor bit pengar i ett enda steg kommer förmodligen att leda till en inkomstskatt för Gran och Grandad.
När du köper en livränta, din pension potten spenderas på en årlig inkomst som varar så länge du lever. Ju längre du lever, desto bättre valuta för pengarna är det.
Som ett resultat, försäkringsbolag som säljer livräntor gör en beräkning eller satsning baserat på hur mycket längre de tror att du kommer att leva. Rökare och personer med hälsoproblem kan få en bättre uppgörelse, på grund av den kortare livslängden.
När du dör upphör i allmänhet inkomsten, så din familj kan inte göra anspråk på den.
Enligt de nya reglerna kan en pensionspott tas som kontanter, bli en del av din egendom och överföras till dina barn. Men om det inte investeras på ett sätt som undviker arvsskatt, kan det driva tillgångar kvar i en vilja över 325 000 pund tröskel som innebär arvsskatt kommer att tas ut.
Miljoner människor kommer fortfarande att spara för pensionering i en pension som organiseras av ett försäkringsbolag. Detta företag kommer att ha dina pengar och kommer att försöka uppmuntra dig att använda det för att köpa en av sina produkter när du når pension.
Det är uppenbart att det inte är något fel i det, även om det kanske inte ger pensionärerna en tydlig bild av om det är en bra affär. Eftersom många finansiella företag vill få tag i dessa pengar, finns det en risk för att en minoritet av dem överdriver vad som erbjuds.
Sektorn är reglerad, vilket ger individer möjlighet att utmana och vinna ersättning om de är felsålt en produkt.
Regeringen ställer också krav på att pensionärerna ska få vägledning från sitt pensionsbolag, men det är inte klart om detta kommer att vara opartiskt eller fritt.
Den stora majoriteten av livräntaspengar investeras i obligationer, som flödar genom till företag.
Om livräntor marknaden skulle kollapsa, då skulle detta minska denna leverans av kredit till företag, säger BBC: s affärsredaktör Robert Peston.
Det skulle kunna göra företagen mer beroende av banker för krediter än en gång.
En enorm förändring i hur människor finansierar sin pension förväntas efter kanslerns "pensionsrevolution".