Vad är det?359 miljoner Independent Living Fund betalar ut ett genomsnitt av?300 i veckan, för att hjälpa människor att betala för vårdare så att de kan bo hemma och inte i ett vårdhem.
Den var redan stängd för nya sökande i år och kommer nu att stängas för nya anspråk permanent, sade ministern för funktionshindrade, Maria Miller.
Betalningarna till befintliga användare kommer att fortsätta fram till 2015.
Miller sade: "Ett oberoende, diskretionärt förtroende för social omsorg är ekonomiskt ohållbart."
Men Richard Hawkes, chef för funktionshinder välgörenhet Scope, sade beslutet att fasa ut fonden var "bemusing".
"Fonden är jämförelsevis mycket liten och är utformad för att stödja funktionshindrade människor att bo hemma snarare än i vårdhem," sade han.
"Det är svårt att se hur utfasningen av denna fond kommer att göra allt annat än att begränsa möjligheterna och driva människor mot ett större beroende av staten."
Den gradvisa stängningen beskrevs som "dårighet och brist på mänsklighet" av labourkollega Lord Morris från Manchester.
Lord Morris, som var den förste handikappministern, sade: " Detta kommer inte att spara pengar. Om du gör det svårare för funktionshindrade att bo hemma, kommer det att kosta mer eftersom fler av dem måste vara på sjukhus och andra platser för heltid vård.
"Det kommer att innebära att mycket fler av dem måste vara inom institutionsvården till långt högre kostnad för skattebetalarna."
Regeringen sade att de lokala myndigheterna hade ett lagstadgat ansvar för att ge socialvårdsstöd till sina invånare.
Och den sade att den förblev sin prioritet för att skydda ställningen för mottagarna av fonden.
Det sades att det skulle genomföra ett formellt samråd nästa år om hur man bäst kan fortsätta att stödja befintliga användare.
En fond som stöder mer än 21 000 personer med allvarliga funktionshinder ska avvecklas till 2015.