Regatta Quay-utvecklingen, som omfattar en 20-våningsbyggnad som kallas "vinhyllan", togs över av administratörerna 2010.
Den irländska regeringen äger sajten efter att ha köpt irländska bankskulder.
Administratörerna sa att slutföra?Byggnader på 100 miljoner euro var beroende av fastighetsmarknaden.
Arbetet med Regatta Quay inleddes 2007, men upphörde när City Living Developments (Ipswich) Ltd, som hade lånat från de angloirländska och allierade irländska bankerna, började administreras.
Ben Gummer, konservativ parlamentsledamot för Ipswich, sa att det var "nästan en metafor" för den brittiska ekonomin.
"Det är fastighetsspekulation blir galen och ett banksystem som är byst, så det kommer att ta en hel del tid att ställa det rätt," sade han.
"Administratörerna försöker aktivt hitta en utvecklare för att ta sig an arbetet, så saker och ting rör sig nu men jag vill se dem röra sig snabbare."
Baker Tilly utsågs till förvaltare för Regatta Quay av Irlands nationella kapitalförvaltningsbyrå.
Bokföringsbyrån är också administratör för Mills utveckling bredvid Regatta Quay.
Regatta Quay har 118 lägenheter byggda, med plats för 150 fler i 'vinställ'. Kvarnen har 194 färdigbyggda och 140 ofullbordade lägenheter.
Nigel Millar, från Baker Tilly, sade: " Det är mycket svårt att säga när byggnadsarbete kunde återupptas.
"Vi kommer säkert att vara i administration i två år. Hur länge vi ska vara i administrationen beror på hur försäljningsutvecklingen går."
Savills, som är fastighetsmäklare för platserna, sade försäljningspriset för en två sovrum hade sjunkit från ungefär?300 000 euro 2008 till?175.000 euro.
Andy Redman, från Savills, sade: "Om vi kan fortsätta att sälja till de priser vi uppnår 3-4 lägenheter i månaden, då kan det föra saker framåt, men det dikteras av marknadsvillkor."
Administratörer säger att arbetet inte kommer att återupptas på ett oavslutat block av lägenheter på Ipswich vattenfront tills 96 färdiga lägenheter säljs.