Keith Barrow slutade som ledare för det konservativa rådet i Shropshire och som fullmäktigeledamot när ett påstående gjordes i november.
Han erkände senare att han underlät att följa rådets uppförandekod genom att inte förklara en intressekonflikt.
Men West Mercia Police sa att en "torgig och detaljerad utredning" inte fann något fall att besvara.
Uppdateringar om denna berättelse och mer från Shropshire
Det Insp Mark Glazzard sade: "Efter mottagandet av ett klagomål i november 2015 genomfördes en grundlig och detaljerad utredning... i ett påstått brott enligt Localism Act 2011.
"Denna undersökning är avslutad, och inga ytterligare åtgärder kommer att vidtas i denna fråga."
Tidigare, West Mercia Polisen sade att det hade fått ett klagomål om "missledande i offentliga ämbeten som involverar en man från Shropshire". BBC förstår att klagomålet gäller Barrow.
Den tidigare rådsledaren avstod efter att ha underlåtit att förklara ett förhållande med direktören för en bokföringsbyrå som utsetts att arbeta med myndighetens privata företag, IP&E.
Han bad om ursäkt och avgick också som direktör för IP&E efter resultaten av en intern undersökning.
Shropshire Council ville inte kommentera.
Ett klagomål mot en före detta rådsledare har ignorerats av polisen.