Pete Cresswell tvingades lämna Liverpool University utan att ta examen för att protestera mot sina investeringar i apartheid-era Sydafrika.
Studenten var en av 10, inklusive nyhetspresentatör Jon Snow, straffad för en sex veckor lång sittning i universitetets senathus.
Cresswell sa att han var "gobsmackad".
"Om jag gick tillbaka genom det 1000 gånger skulle mitt 22-åriga jag 1970 göra det igen", sade Cresswell, som var den enda av de 10 som blev utvisad.
Den tidigare politiska studenten sade att han var "förbluffad" för att få en examen och hade alltid trott att "helvetet skulle frysa över" innan universitetet gav honom en.
För att belöna honom med en hedersexamen i konst på Liverpool Philharmonic Hall sa vicekanslern professor Janet Beer "vi på universitetet vill ställa detta till rätta".
Hon sade att samtidigt som universitetet "inte kan ångra" Mr Cresswells "orättvisa och felaktiga" behandling, kan det "erkänna det felet, och offentligt göra det" till en man som "såg vad som var rätt att göra och betalade ett pris för det".
Inspirerad av 1968 års studentrevolter i Frankrike förde aktivister över hela Storbritannien med protester och sit-ins till universitet i början av 1970-talet och studenter i Liverpool var inget undantag.
Universitetets kansler vid den tiden var Lord Salisbury, en känd anhängare av apartheid.
Cresswell sade: " När jag ser tillbaka tycker jag att vi hade rätt, och om ni tittar på frågorna har vi fått rätt.
"Det här sätter stopp för det hela och jag är bara glad över att lite historia har gåtts igenom och lagts till sängs."
Den Birmingham-födde eleven stannade i Liverpool och trots att han under sitt tredje år var tvungen att lämna sin politiska kurs med ett "CV från helvetet" blev han till slut en socialarbetare som hade roller med rådet och Care Quality Commission.
Nu pensionerade, Mr Cresswell sade att han var glad att hans dotter hade haft chansen att se honom i kläder - hon utexaminerade sig själv mer än 10 år före honom.
Mr Snow, som fick en hedersexamen från universitetet 2011, skickade honom ett grattis videomeddelande och sade: "Bra gjort Pete. Bra gjort Liverpool - jag älskar dig fortfarande."
Cresswell sade att även om Mr Snow inte kunde närvara var han "där i anden".
En student som blev relegerad från universitetet för att ha deltagit i antiapartheiddemonstrationer 1970 har fått hedersexamen.