Eggborough Power Station nära Selby i North Yorkshire kommer att ge extra kapacitet till elnätet nästa vinter.
En talesman för firman sa att affären skulle trygga jobben för 85% av arbetskraften i ett år.
Den 53-åriga kolkraftverket skulle sluta att generera i mars.
Kraft kommer att tillhandahållas som en del av National Grids reservsystem för kompletterande balansering, som är utformat för att tillhandahålla extra el om det inte finns tillräcklig kapacitet på marknaden för att tillgodose efterfrågan.
Ett kraftverk i Yorkshire som var nära att förlora upp till 262 arbetstillfällen har tecknat ett nytt 12-månaders kontrakt för leverans av el till det nationella elnätet.