Det sades att antalet bostäder på marknaden var nära rekordlåga, delvis på grund av låga byggkostnader.
De senaste siffrorna visar dock att den årliga bostadsprisinflationen har sjunkit, från 5,6 % i augusti till 5,3 % i september.
Mellan augusti och september steg priserna med bara 0,3 %, hälften av ökningen med 0,6 % föregående månad.
Det genomsnittliga priset för ett hus eller lägenhet i Storbritannien är nu 206,015, sade det.
Även om efterfrågan på bostäder har minskat, har antalet nya fastigheter som kommer ut på marknaden också minskat.
Nationalwide's chefsekonom, Robert Gardner, sade husbyggare bör ha mer förtroende för att människor kommer att vilja köpa alla hem de bygger.
Och han sa att de har många platser där de kan börja bygga.
"De stora husbyggarna verkar ha kapacitet att expandera produktionen, med de flesta rapporterande landbanker som skulle kunna stödja omkring fem års byggnadsverksamhet i nuvarande takt."
Regeringens siffror visar att under det senaste året färdigställdes 139 000 nya hus i England. Detta kan jämföras med behovet av 225.000 nya hem om året, sade Gardner.
"Antalet nya bostäder som byggts i England har ökat, men är fortfarande inte tillräckligt för att hålla jämna steg med den förväntade befolkningsökningen", sade han.
Industrin svarade med att säga att det redan hade skett en enorm ökning av utbudet, och den planerade att leverera ännu mer.
"House byggare har kraftigt ökat produktionen under de senaste åren och fortsätter att rekrytera folket och köpa den mark som krävs för att leverera ännu mer desperat behovshem," säger Stewart Baseley. Verkställande ordförande för Home Builders Federation (HBF).
"Reversing decennier av under försörjning kräver regeringen att fortsätta att genomföra pro utvecklingspolitik och långivare för att säkerställa köpare kan få ett bolån," sade han BBC.
Men Gardner sade i synnerhet att det inte byggs tillräckligt många bostäder i London och dess förorter. Under det senaste året har bostadsbeståndet i kapitalet ökat med 2,9 procent, medan man hade kunnat förvänta sig en ökning med 4,3 procent, tillade han.
Var har jag råd att bo?
Husbyggare bör gå vidare och bygga fler hus, har Nationwide Building Society förklarat.