Nottinghamshire County Cricket Club kommer sannolikt att få pengarna från staden och landstingen, tillsammans med Rushcliffe Borough Council.
Alan Rhodes, ledare för landstinget, sade att pengarna skulle tas från en låg ränta lån, som skulle återbetalas av klubben till en högre ränta.
England slog Australien vid Trent Bridge i augusti för att återfå asherna.
Stads- och stadsdelsfullmäktige har båda redan gått med på att låna ut 2,7 miljoner pund vardera med Länshuset för att fatta ett beslut om en liknande siffra vid ett möte i oktober.
För två år sedan kom den dåvarande Conservative-ledda County Hall under eld för att ge klubben £ 900 000 mot en resultattavla.
Vid den tidpunkten beskrev arbetsmarknadsrådet Rhodes det som "okänsligt" att ge pengar samtidigt som man skär ner på tjänsterna.
Sedan dess har Rhodes blivit ordförande i rådet, men den här gången sade han att det var annorlunda.
"Vi tillhandahåller det lånet via våra egna lån", sade han.
"Vi kan låna pengar till en mycket låg ränta från bankerna och vi kan därför hjälpa Nottinghamshire County Cricket Club att kunna uppgradera sina anläggningar och de kommer att betala tillbaka lånet med ränta."
Han tillade att rådet inte kunde ta liknande lån för att betala löpande kostnader som vårdhem.
Stadsfullmäktiges vice ledare Graham Chapman sa att myndigheten skulle få en högre ränta tillbaka på lånet än den nuvarande bankräntan.
"Vi kommer att få lite pengar, de kommer att spara lite pengar och vi kommer att få några mycket fina ställningstaganden ur det," sade han.
Nottinghamshire County Cricket Club skulle inte kommentera innan det slutliga lånet är överenskommet men det är förstått att pengarna skulle användas för att förnya en monter och vissa faciliteter.
Arbetet kan börja i vinter.
Trent Bridge cricket mark är inställd på en £8.1m förnyelse tack vare lån från tre råd.