34-åringen har spelat cricket för Sydney side Campbelltown.
Panesar turnerade Indien vid tre tillfällen och tog 17 wickets när England vann 2-1 i 2012, sin första serie seger där i 27 år.
Den vänster-armar kommer att råda Australiens fladdermöss och långsamma bowlare innan de avgår för fyra-Test serien, som börjar den 23 februari.
Förhoppningsvis kommer det att finnas möjligheter att engagera sig i ett län och komma tillbaka till förstklassig cricket
"Pat Howard [Cricket Australia team performance manager] gav mig ett samtal och frågade om jag var tillgänglig att arbeta med några spelare för den kommande serien och jag var glad att göra det," Panesar berättade Tuffers och Vaughan Cricket Show på BBC Radio 5 live.
"Den svåraste rollen för en spinnare är [till] skål 30 overs på en dag, gå för tre en over, och ge [kaptenen] kontroll från ena änden och bygga tryck, och det kommer förmodligen att vara en av de saker [de] kommer att fråga mig."
Han tillade att coachning är "något jag alltid har haft en passion för".
"Medan jag har varit här ute har jag hjälpt [Campbelltown] under 16, under 21 och även betyg laget, så detta är en bra möjlighet att arbeta med internationella cricketers," sade han.
"Coaching handlar mer om att lära känna personen lika mycket som att prata om den tekniska sidan av spelet. När du väl har utvecklat det förtroendet för människors åsikter blir din coachning så mycket lättare."
Panesar s stint i Australien är en del av ett försök att återvända till sitt bästa på fältet mitt psykiska hälsoproblem.
I maj 2016 talade han med BBC om känslor av ångest och paranoia som härrörde från en förlust av självförtroende och självkänsla.
Han tillbringade förra sommaren med Northamptonshire men är utan län för 2017, även om han kan träna med Northants på sin återkomst från Australien och har inte gett upp hoppet om att spela på högsta nivå igen.
"Från en spelande sida, jag försöker få min axel mycket starkare, försöker bli bättre igen," sade han.
"Förhoppningsvis när jag kommer tillbaka [till England] kommer det att finnas möjligheter att engagera sig i ett län och komma tillbaka till förstklassig cricket.
"Jag har fortfarande internationella ambitioner."
Innan han lämnade England för att gå ner under, reste han dagligen från Luton till Wimbledon för att arbeta med en fitness tränare och nobbade TV-erbjudanden, med några rapporter som länkade honom till ITV show I'm A Celebrity, Get Me Out Here.
Panesar har tagit 167 wickets i 50 Tester för England, varav den sista kom i Melbourne på 2013-14 Ashes turné.
Före detta England spinner Monty Panesar är att arbeta med Australien laget innan deras Test serie i Indien.