Spanjoren, 34, vann Tour de France 2007 och 2009, men han berövades 2010 års titel för doping.
Han är en av bara sex ryttare att ha vunnit alla tre Grand Tours - Tour de France, Vuelta och Giro d'Italia.
"Jag tror inte att det finns ett bättre farväl än hemmaloppet i mitt hemland", sade han på Instragram.
Contador, som blev professionell år 2003, tillade: " Jag säger detta lyckliga, jag säger det inte med sorg. Det är ett beslut som jag har tänkt på mycket bra."
Han förbjöds för att testa positivt för clenbuterol - ett kraftfullt läkemedel som används för att behandla astma, men som också kan bidra till att bygga upp muskelmassa och bränna bort fett - på 2010 Tour de France.
Contador skyllde sitt positiva test på att äta förorenad biff.
Arbitrationsdomstolen för idrott (Cas) förbjöd Contador i februari 2012, men förlängde förbudet till den 25 januari 2011.
Efter att ha avtjänat fem månader och 19 dagar av en tillfällig avstängning 2010-11 återvände han till cyklingen i augusti 2012.
Contador vann sju Grand Tour titlar och tilldelades den prestigefyllda Velo d'Or, röstade för av journalister, en skiva fyra gånger.
Endast Eddy Merckx, Bernard Hinault, Jacques Anquetil, Felice Gimondi och Vincenzo Nibali har också vunnit alla tre Grand Tours.
Two-time Tour de France mästare Alberto Contador är att dra sig tillbaka från professionell cykling efter Vuelta en Espana, som börjar den 19 augusti.