Nyheten kom efter amerikanska aktiebolaget Blackstone sade att det sålde en Sydney kontorsbyggnad till gruppen för A$415m ($327m; £218m).
Gold Fields House ligger i stadens främsta centrala affärsdistrikt och har utsikt över Sydney Harbour.
Företaget sa att det planerar att bygga ett lyxhotell samt bostäder och butiker i området.
"Vi ser fram emot att skapa ett nytt Sydney landmärke", sade Dalian Wanda i ett uttalande på måndag.
Wanda-gruppen stöds av den kinesiska miljardären Wang Jianlin och är landets största fastighetskonglomerat.
Det senaste tillkännagivandet är det senaste i en serie internationella förvärv för det kinesiska företaget.
Man har redan gått med på att investera nästan 2 miljarder dollar i hotell och fastigheter i London och Madrid under de senaste två åren, enligt Reuters.
Förra veckan, Wanda sade att det var att köpa en 20% andel i spanska fotbollsklubben Atletico Madrid för €45m ($52m; £34m) - vilket gör det till det första kinesiska företaget att investera i en topp europeisk fotbollsklubb.
Gruppen äger också amerikanska biokedjan AMC och lyx brittiska yachtmaker Sunseeker.
Hong Kong noterade aktier i Dalian Wanda Commercial Properties ökade med 3,4 % efter att affären offentliggjordes.
Den kinesiska fastighetsjätten Dalian Wanda kommer att investera 1 miljard pund (667 miljoner pund) i en utveckling nära Sydney Harbour.