Historiska Skottland har lovat 500 000 pund till det system som också har råd och stöd från den privata sektorn.
Projektet ska komma igång i april och avslutas 2021.
Det kommer att omfatta renovering, förbättring och återanvändning av historiska byggnader i stadens centrum.
De inkluderar Stranraer Museum, den tidigare Harbourmaster's Office och Gillespie's Bakery.
Stipendier kommer också att finnas tillgängliga för fastighetsägare så att de kan utföra nödvändiga externa reparationer i sina lokaler och bidra till en vidare förbättring av fastighetens skick i hela staden.
Dumfries och Galloway Council sade att kontantinjektionen skulle säkerställa stora förbättringar och restaurering av några av de mest historiska delarna av staden.
Det sista inslaget i ett investeringspaket på 1,7 miljoner pund har säkrats för att finansiera ett förnyelseprogram för bevarandeområden inom Stranraer.