Oljebyråns chef är en konservativ partidonator och donerade också pengar till kampanjen EU Remain.
Han gav också 500 000 pund till kampanjen Better Together inför den skotska självständighetsomröstningen.
Han fanns med på en lista som läckte till tidningen Sunday Times.
Men han har skrivit till både Cameron och hans efterträdare Theresa May och bett att hans namn skulle dras tillbaka från listan "om jag verkligen övervägdes".
I ett uttalande sade Vitols verkställande direktör Taylor: " Under de senaste dagarna har spekulationer i medierna föreslagit att jag kan bli erkänd i den kommande avskedslistan.
"Detta har åtföljts av mycket felaktiga kommentarer om det företag jag leder.
"Under dessa omständigheter tycker jag att det är rätt att jag begär att mitt namn inte går framåt, om jag verkligen ansågs vara en ära.
"Jag kommer naturligtvis att fortsätta att delta aktivt i alla de orsaker som jag och min familj passionerat tror på, särskilt att bredda tillgången till konst för alla."
Tidningen Sunday Times sa att ex-PM hade valt att belöna kabinettskollegor, donatorer och personal.
Mr Taylor, vars förmögenhet uppskattades till cirka 175 miljoner pund 2015 i Sunday Times Rich List, stödde Better Together kampanjen för Skottland att förbli en del av Storbritannien i 2014 års folkomröstning med 500 000 pund.
Den dåvarande förste ministern, Alex Salmond, krävde att pengarna skulle betalas tillbaka på grund av kontroverser om Vitol.
Företaget bötfälldes kraftigt av en domstol i New York 2007 efter att ha erkänt betalningar till det nationella oljebolaget i Saddam Husseins Irak som låg utanför FN:s oljeprogram för livsmedel.
Det rapporterades också att ha betalat 1 miljon dollar till en serbisk paramilitär grupp som en del av en oljeaffär på 1990-talet, även om företaget sade att det inte hade agerat olagligt.
Affärsman Ian Taylor, som enligt uppgift stod i kö för ett riddarskap på David Camerons avskedslista, har sagt att han inte vill att hans namn ska gå framåt.