Reserve Bank of Australia (RBA) sänkte sin nyckelränta till 2,75% från 3%.
Banken sade att den förväntade sig investeringar i resurssektorn, en av dess största tillväxtfaktorer på senare tid, att nå sin topp i år.
Det tillade att en sänkning av skattesatsen skulle ge en skjuts framåt för andra områden av ekonomin och bidra till att upprätthålla långsiktig tillväxt.
"Det har skett en ökad konsumtion och en blygsam uppstramning i bostadsinvesteringar, och utsikterna är en viss ökning av affärsinvesteringar utanför resurssektorn under nästa år," centralbanken sade i ett uttalande.
"Denna utveckling, av vilken en del har fått stöd av räntesänkningarna som började för 18 månader sedan, kommer alla att vara till hjälp för att upprätthålla tillväxten."
Australiens ekonomiska tillväxt under de senaste åren har stimulerats av den växande efterfrågan på dess råvaror, till exempel järnmalm.
Detta resulterade i en resursboom i Australien och hjälpte den att upprätthålla tillväxten genom den globala finanskrisen.
Men eftersom efterfrågan från viktiga marknader som Kina har minskat, har det funnits farhågor för att Australiens gruvsektor kan se sin tillväxt långsam.
Samtidigt har många analytiker påpekat att andra områden i landets ekonomi inte har gjort så bra ifrån sig, vilket har lett till vad många har kallat en ekonomi med två hastigheter.
För att förvärra situationen har den australiska valutan stärkts, vilket har gjort dess export dyrare, och även påverkat sektorer som tillverkning och turism.
Mellan juni 2012 och april 2013 steg den med nästan 9 % jämfört med US-dollarn.
Bland alla dessa farhågor har det framförts krav på att beslutsfattarna ska vidta åtgärder för att bidra till att stimulera tillväxten, särskilt inom de sektorer som inte är minröjningssektorer, för att se till att ekonomin fortsätter att växa.
Analyser sade sänkningen av räntorna, som kommer att bidra till att minska lånekostnaderna för företag och konsumenter, kommer att bidra till att ge viss hjälp till dessa sektorer och dämpa farhågorna för en ekonomisk avmattning.
"Varornas priser har sjunkit och inflationen har kommit i mindre än väntat, och naturligtvis den australiska dollarn genom allt detta har förblivit förvånansvärt stark", säger Shane Oliver, chefsekonom med AMP Capital Investors.
"Jag tycker att det var lämpligt för reserven att ge lite mer förtroende [så att] när gruvinvesteringsboomen börjar avta resten av ekonomin kommer att fylla gapet."
Den australiska dollarn försvagades något, dipping 0,7% mot den amerikanska dollarn, efter det att kurssänkningen tillkännagavs.
Det handlade nära A$0.9808 mot US-dollarn i Asien handel.
Australiens centralbank har sänkt sin referensränta till rekordlåg, i ett försök att motverka avmattning tillväxt i landets gruvsektor.