Mediauppspelning stöds inte på den här enheten
Tävlingen inleds 2020 och kommer att omfatta åtta nya stadsbaserade lag som spelar 36 matcher på 38 dagar.
"Cricket behöver det ögonblicket i detta land som ändrar sättet vi talar och tänka på det", sade Vaughan.
Han sade också att han anser att ECB:s mål om "betydande" fri-till-luft-täckning är nyckeln till förslaget.
ECB:s verkställande direktör Tom Harrison kallade fri-to-air-ambitioner för "en strävan som ligger till grund för vårt förslag framöver".
Han hoppas att den nya tävlingen kommer att konkurrera den indiska Premier League och Big Bash i Australien som den ledande T20-turneringar i världen.
Den stora Bash drar genomsnittliga skaror på mer än 28.000 medan Vaughan betecknade deltagande i den nuvarande T20 Blast tävlingen i den engelska länsmatchen som "inget bättre än division tre fotboll".
"Alla kan se varje boll i Big Bash", sade Vaughan, som talade på sin BBC Radio 5 live show med ex-England spinnare Phil Tufnell. "Cricket finns där för alla att se. Jag älskar tanken och pratet om jordiska partners och spelet sett.
"Men jag tror inte att det är be-all och änd-all. Jag tycker att det är viktigt, men jag tror att cricket måste göra så mycket mer.
"Det enda i termer av ett län perspektiv är denna nya turnering kommer att vara en massiv juggernaut, få massor av marknadsföring och county spelet kan säga: "Varför fick vi inte det stödet? "
"Skulle Blast ha haft större framgång om det fanns en jordisk partner i spel eller hade den typen av stöd? Jag antar att svaret är ja."
Han tillade: "Jag tror att den vita bollen spel, i synnerhet, och T20 är exakt det märke av cricket som krävs för att expandera spelet."
Nuvarande England kapten Joe Root anser att planerna för den nya tävlingen är en "bra idé" och att "det är mycket viktigt att allmänheten ges en möjlighet att se cricket på nationell nivå, på fri-till-luft-TV".
På tal om BBC Radio 5 live tillade Yorkshireman: "Det kommer att bli intressant att se hur saker och ting går till och vilka beslut som fattas."
Squads av de åtta T20 lagen kommer att bestå av 15 spelare och inkluderar tre utländska spelare.
Det kommer att lämna 96 spelare som väljs från de 18 länen, som i genomsnitt ut på drygt fem styck.
"Om du valde 96 spelare ur county cricket nu, standarden är anmärkningsvärd", sade Vaughan.
"Pick fem och en halv spelare från varje län och du lägga till i världsklass utländska stjärnor och du kommer att få några fantastiska lag."
Vaughan spelade ner oro över fans som inte vill stödja vissa stad-baserade lag på grund av deras län lojalitet.
"Supporters kommer att säga att jag inte kommer att stödja Leeds eller Manchester men jag tror inte att de kommer att kallas städerna," sade Vaughan som också tog upp oro över vädret och turneringen spelas när familjer reser utomlands under de långa skolloven.
"Vädret är nonsens eftersom vi kan lika gärna säga "vi kommer inte att spela eftersom det kan regna så låt oss avbryta all cricket", sade han.
"När det gäller semester är programmet sex veckor långt och jag känner ingen som åker bort på sex veckor. De kanske tar två veckor och alla går inte samtidigt.  Återigen, det är nonsens."
Efter en samrådsperiod lyfte ECB fram en "fokusering på att rekrytera nästa generations fans, i synnerhet för att främja deltagande i en varierad, ung och familjär publik".
"Där Big Bash har haft stor framgång är de såg till att fläktupplevelsen är nyckeln", säger Vaughan. "Cricketen var nästan sekundär.
"Det är runt 50/50 av män och kvinnor i publiken vilket är anmärkningsvärt.
"De går tillbaka veckan efter eftersom alla barn och alla familjer hade en fantastisk utekväll."
I måndags lade ECB fram en detaljerad översikt över sina förslag till en ny 2020-årstävling för sina 41 medlemmar. Till dessa hörde följande:
En folkomröstning förväntas sändas på tisdag och bjuda in intressenter att sanktionera en turnering med åtta lag, snarare än de 18 län som traditionellt tävlar i de viktigaste tävlingarna på hemmaplan.
ECB består av 41 aktörer, varav 18 första klassens län, MCC, Minor Counties Cricket Association och fritidsnämnderna, och minst 31 kommer att behöva rösta för planerna på framsteg.
"Jag kommer att be ECB:s styrelse att utlösa en förändring i våra bolagsordningar för att möjliggöra införandet av den föreslagna nya T20 tävlingen," sade ECB: s ordförande Colin Graves.
"Vi står inför en banbrytande möjlighet under de kommande veckorna och månaderna - och om våra medlemmar omfamnar den, kommer ECB att arbeta med alla i spelet för att säkerställa denna enorma potential och den investering som kommer med detta ger en ännu starkare framtid för spelet."
En ny Twenty20 turnering planerad av England och Wales Cricket Board "kommer att bli en rytande framgång", säger före detta England kapten Michael Vaughan.