Back-row framåt, en produkt av Chiefs' Academy, har tillbringat tid på en dubbel registrering deal på Championship sida Cornish Pirates i år.
Simmonds, 22 år, kommer att göra sitt första framträdande för Exeter mot Wasps på söndag.
"Han har visat en hel del mycket, mycket bra kvaliteter", säger huvudtränare Rob Baxter.
Exeter Chiefs framåt Sam Simmonds har tecknat ett nytt tvåårigt avtal med Premiership Club.