IoD kräver att lönestrategier ska omprövas, om de avvisas av 30 procent av aktieägarna.
Ersättningen bör sedan gå till en ny omröstning, sade han.
Trots några hög profil uppror under de senaste månaderna, chefslön vanligtvis godkänns vid årliga bolagsstämmor, IoD tillade.
"Det finns fortfarande ett akut behov av att återuppbygga allmänhetens förtroende för storföretag, att arbeta i långsiktiga intressen investerare och anställda, snarare än kortsiktiga intressen chefer," säger Oliver Parry, chef för bolagsstyrning på IoD.
"Nu är det dags för förnuftiga reformer som ökar öppenheten och drar till sig mer engagemang från aktieägarna."
För närvarande har aktieägarna en bindande röst om framtida ersättningspolicy en gång vart tredje år. Om 51 % av aktieägarna avvisar denna policy måste den ses över.
IoD hävdar att tröskelvärdet bör sänkas till 30 procent.
Aktieägarna har också en retroaktiv, icke-bindande röst om ledande befattningshavares löner varje år, och bolagsstämmor ser ofta våldsam kritik av ledande befattningshavares löner.
I april förra året avvisade BP:s aktieägare till exempel ett lönepaket på nästan 14 miljoner pund för verkställande direktör Bob Dudley på oljebolagets årsstämma. Omröstningen var dock inte bindande.
I november förra året skisserade regeringen sina planer på att få företag att motivera höga nivåer av chefslöner.
Bland de åtgärder som övervägdes fanns lönekvoter, som skulle visa löneklyftan mellan den verkställande direktören och en genomsnittlig anställd.
Investerare bör ges ett större inflytande över verkställande lön för att hjälpa till att återuppbygga förtroendet för näringslivet, har Institutet för direktörer (IoD) sagt.