Island midfielder, 27, gjorde nio mål och hjälpte 13 för att rädda Swans från Premier League relegation.
Sigurdssons fina form har lett till spekulationer som knyter honom till ett drag till klubbar som Everton.
"Det är en ära för mig. Det är alltid trevligt när du får röstas på av fansen och spelarna, "sade han.
"Det har varit en mycket bra säsong för mig personligen med mål och assist och ett bra slut för laget."
Centreback Alfie Mawson, 23, utsågs till årets unga spelare från Barnsley 2016.
Det fanns också utmärkelser för top-scorer Fernando Llorente och Oliver McBurnie, som är under-23s spelare av året.
Men det var Sigurdsson som dominerade onsdagens prisutdelning på Liberty Stadium.
Efter att ha spelat en huvudroll i Islands osannolika körning till Euro 2016-kvartalsfinalen undertecknade Sigurdsson ett nytt fyraårigt kontrakt med Swansea i augusti.
Han har fortsatt att imponera den här säsongen och trots att Swans tynar åt botten av Premier League-bordet för en stor del av kampanjen har Sigurdsson gett mer assist än någon annan spelare i divisionen.
Som ett resultat, den tidigare Tottenham playmaker fortsätter att kopplas med ett steg bort från Liberty Stadium, även om Swansea huvudtränare Paul Clement har sagt att hålla Sigurdsson kommer att vara en av hans prioriteringar i sommar.
Gylfi Sigurdsson har utsetts till Swansea Citys årets spelare och supportrar för andra säsongen i rad.