Brett denna vecka berättade BBC Skottland han hoppades ha en framtid med Cowdenbeath men skulle acceptera sitt beslut.
Och 24-åringen har nu blivit avskedad av Central Park klubben.
Den här veckan förbjöds Brett också av skotska FA för fyra matcher, med ytterligare fyra avstängda, för offensiva inlägg på Twitter.
Brett avbröts ursprungligen av Cowden till följd av vadslagning, som kom fram efter att SFA tittade på hans Twitter-konto över de påstådda offensiva tweets.
Det konstaterades att han hade placerat 2.787 satsningar, med åtta av dem mot sitt eget lag, och fem av dem som gällde matcher där han spelade. Spelare i Skottland får inte satsa på några fotbollsmatcher.
Brett hade mött ett traumatiskt par år i sitt privatliv, då hans 22-åriga fru hade dött i cancer i januari 2015, fyra månader efter att deras dotter Mollie, som föddes för tidigt, hade dött.
Mediauppspelning stöds inte på den här enheten
Cowdenbeath avslöjade en klubb utfrågning över vadslagning brott hade fastställt spelaren var skyldig till grov försummelse, och sade att det var med ett "mycket tungt hjärta" som styrelsen beslutade att avfärda spelaren.
Ett uttalande löd: " Styrelsens plikt var tydlig. En spelare som satsar på sitt eget lag att förlora, ofta i matcher där han spelade, är inte en situation Cowdenbeath FC kunde acceptera eller ursäkta. Enkelt uttryckt, ingen Cowdenbeath FC spelare begå en sådan handling kan förbli i anställning av klubben.
"Styrelsen för Cowdenbeath FC har därför idag meddelat Dean sitt beslut att han avskedas och hans anställning har sagts upp utan förvarning. Vi anser att detta beslut är ett beslut som alla rimliga arbetsgivare skulle fatta och att det är både rättvist och rimligt under omständigheterna."
Klubben avslöjade också att SFA hade funnit Brett skyldig till att göra "kommentarer på en social nätverkssajt, nämligen Twitter, som var av en diskriminerande, och offensiv natur, baserat på sexuell läggning samt kommentarer som annars var av en offensiv natur," vilket resulterade i förbudet.
Cowdenbeath försvarare Dean Brett har sparkats av League Two klubben efter att erkänna vadslagning mot sitt eget lag.