28-åringen var en fri agent efter att ha lämnat Exeters största rivaler i slutet av sitt kontrakt på sommaren.
Reid har också spelat för Yeovil Town, West Bromwich Albion, Brentford och Rotherham United.
Han gjorde en hatt-trick mot Exeter i Devon derby 2015 - den första i fixturen sedan 1929 - och kunde göra sin debut för Grecians mot Argyle i League 2 på lördag.
Reid gjorde 21 mål för Argyle under 2013-14 säsongen medan på lån på Home Park och 20 säsongen efter.
Men förra terminen lyckades han bara sju mål som han hindrades av en fotskada, senare berätta för BBC att hans säsong hade varit en "skriva av".
Exeter behöver mer eldkraft, efter att ha gjort bara sex mål i ligan hittills denna säsong, med hälften av dem som kommer i sin 3-2 seger på Colchester tidigare denna månad.
"Jag har varit i samtal med några lag, men jag träffade chefen (Paul Tisdale) på söndag i en trevlig pub i Bath och han förklarade vad han ville göra för mig," sade Reid
"Jag gick hem och kände mig pigg och det lämnade mig med ett massivt leende i ansiktet. Jag kunde bara inte vänta på att få affären över linjen. "
"Jag spelade mot hans lag i åratal nu under hela min karriär och Exeter, oavsett om de har varit i divisionen ovan eller League Two, har alltid varit bra på att titta på," tillade han.
Exeter City har undertecknat före detta Plymouth Argyle toppskytten Reuben Reid.