Den 24-åriga Mali internationella missade större delen av förra säsongen med en korsfäst ligament skada, men har spelat 19 matcher denna term.
Huvudtränaren Paul Lambert berättade för klubbens hemsida: "Han har varit bra sedan jag har varit här efter att ha kommit tillbaka från en långvarig skada.
"Och han är fortfarande bara en ung kille. Han har hela sin karriär framför sig."
Dicko gjorde 15 mål i 40 framträdanden för vargar i 2014-15 säsongen, men hans skada permittering innebar att han spelade bara sex matcher förra säsongen.
Hans enda två mål hittills denna term kom i EFL Trophy seger över Crewe i oktober.
Lambert tillade: " Det är verkligen svårt att hitta spelare som Nouha, med sådan verklig snabbhet.
"Han är ett stort hot mot oppositionsförsvarare med sin takt och nu tror jag att han bara behöver få ett mål under bältet."
Striker Nouha Dicko har tecknat ett nytt avtal som kommer att hålla honom på Championship club Vargar fram till 2020.