Den skotske författaren lade upp ett meddelande på sin officiella hemsida där hans nästa roman The Quarry, som skulle publiceras senare i år, skulle bli hans sista.
Bland de 59-åriga romanerna finns The Wasp Factory, The Crow Road, Complicity och Culture-serien.
Enligt uttalandet kom hans hälsoproblem fram när han träffade sin läkare, som hade ont i ryggen.
Han fick diagnosen gulsot, innan ytterligare tester visade hur omfattande hans sjukdom var.
I det personliga uttalandet på hans hemsida, Banks sade att han hade bett sin partner Adele att gifta sig med honom och var nu på en kort smekmånad.
Banks första roman The Wasp Factory publicerades 1984 och introducerade den Fife-födde författaren som en mörk ny kraft i brittisk litteratur.
I sin tur beskrevs boken som "makabre... bisarr... och depraverad" i en undersökning 1997 av 1900-talets 100 bästa böcker, placerade högre än Charlie och Chokladfabriken och Steinbeck's Of Mice and Men.
Senare romaner, bland annat Espedair Street och The Crow Road, anpassades för radio och TV och hans bok Complicity från 1993 gjordes till en film 2000, med Trainspottings Jonny Lee Miller.
Anses vara en av Skottlands främsta skribenter, varav de flesta böcker finns i hans hemland, ägnar sig författaren längre bort i sin parallella karriär som författare av science fiction under täckmantel av Iain M Banks.
Med hjälp av sitt mellannamn Menzies - på råd av hans förläggare som sade att det såg "mer amerikansk" för en amerikansk marknad - flera av Banks sci-fi verk är satt i Kultur universum, en semi-anarkistisk utopi.
Hans senaste verk i den så kallade Kulturserien - Hydrogensonaten - släpptes förra året. I sin granskning lovordade Independent Banks "smak för det absurda".
Fellow Scottish författare, Ian Rankin, sade nyheten om Banks terminal cancer var "bara hemskt".
Han tweeted: "Typiska Iain att föreslå äktenskap med sin partner Adele med orden "Vill du göra mig äran att bli min änka?"
Banks, som bor i North Queensferry, Fife, sa att han hade ställt in alla framtida offentliga förlovningar.
Han sade: "Slutsatsen nu, är jag rädd, är att som en sent stadium gallblåsa cancer patient, Jag förväntas leva i 'flera månader' och det är extremt osannolikt att jag kommer att leva mer än ett år.
"Så det ser ut som min senaste roman, The Quarry, blir min sista."
Han sade att sjukdomen hade spridit sig till både lober i levern, och möjligen hans bukspottkörtel och lymfkörtlar.
Författaren sade att det fanns liten chans för kirurger att kunna ta bort tumörerna på grund av hur långt de hade spridit sig.
Han har bett sina förläggare att föra fram publiceringen av sin nya bok för att "ge mig en bättre chans att vara med när den träffar hyllorna".
Banks berömde också NHS personal som har tagit hand om honom - och sade att han kan genomgå kemoterapi för att förlänga sitt liv när hans gulsot klarnar upp.
Han sa: "Vi är alla bara ledsna att resultatet inte har varit gladare."
Banks är född i Fife och studerade vid Stirling University innan han 1984 publicerade sin första roman, The Wasp Factory.
NHS Gallblåsa cancer
Macmillan - Gallblåsarcancer
Han har växlat mellan traditionella och science fiction romaner, som han skrev under namnet Iain M Banks.
År 2008 utsågs han till en av de 50 största brittiska skribenterna sedan 1945 i en lista som sammanställts av The Times.
Nyheten om hans sjukdom beskrevs som "fruktansvärt ledsen" av förste minister Alex Salmond.
Han sade: " Iain Banks är en anmärkningsvärd författare som har gjort ett bestående bidrag till skotsk litteratur och kultur, inspirerande och fängslande läsare i 30 år.
"Mina tankar är väldigt mycket med Iain, hans fru och familj och hans vänner i denna mycket svåra tid."
En webbplats har skapats för vänner och fans att lämna meddelanden till Banks.
Taggart skådespelare Colin McCredie är bland de människor som har uttryckt sin chock på Twitter.
Han skrev: " Sad news om Iain Banks och hans sjukdom. Det var en period på omkring 5 år när hans produktion var fenomenal!! Jag har alltid älskat Espedair Street."
Edinburgh Book Festival twittrade: " Sådana sorgliga nyheter. Iain Banks våra tankar är med dig och dina nära och kära."
The Scottish Book Trust tillade: " Vi är alla chockade och ledsna över Iain Banks nyheter. Vi sänder våra lyckönskningar till honom, hans familj och vänner."
Bland de fans som kommenterade på nyheterna var @flashboy, som twittrade: "Horrbara nyheter om Iain Banks. Två av våra bästa författare."
Författaren Iain Banks har avslöjat att han har sent stadium cancer och är osannolikt att leva i mer än ett år.