Mediauppspelning stöds inte på den här enheten
Den 23-åriga Scot, som innehar fem utomhus och inomhus brittiska skivor, körde en personlig bästa fyra minuter 19.12 sekunder över avståndet förra året.
Budds märke, som sattes i Schweiz 1985, är 4:17.57.
"Det skulle vara lysande en månad ut från VM," Muir berättade BBC Sport.
"Att ha en annan brittisk skiva, och på London Stadium igen, skulle vara fantastiskt. Jag kommer att kunna göra något."
Den världsrekord - satt av ryska Svetlana Masterkova 1996 - står på 4:12.56.
Vid förra årets jubileumsmatcher slog Muir den brittiska 1500m-skivan som stått sedan Dame Kelly Holmes guldmedalj i OS-finalen 2004 i Aten.
Hon förväntar sig att hon kommer tillbaka med glada minnen.
"Det viktigaste var hur högt publiken var", sade Muir.
"Jag är oftast mycket fokuserad på min ras men jag var bara medveten om när jag kom in i den sista 200m av publiken blir högre och högre. Det var lysande."
Med jubileumsspelen bara fyra veckor innan Muir planerar att ta på sig 1500 m och 5000 m dubbel på samma plats i VM, kommer det också att vara en chans att maximera hemfördelen.
"Det är verkligen bra att veta var call-room, uppvärmningsområden, kit drop-off och toaletter är," tillade hon.
"Att veta att upplägg är en av idrottarnas största bekymmer går in i en stor mästerskap.
"Du vill ha allt klart och inte behöva oroa dig för något annat förutom att göra det bästa du kan på banan."
Vid sidan av att leda Storbritanniens nästa generation elitidrottare tränar Muir också för att bli veterinär.
Juggling studerar och sport går tillbaka bortom London 2012 Games, när hon anordnade en placering på en mjölkgård så hon skulle avsluta inspektera morgonen mjölkning runda i tid för att titta på OS-aktionen hemma i Kinross.
I år har hon redan trängt sig in i erfarenheten med Dogs Trust och olika lokala metoder runt vinna 1500m och 3000m guld på de europeiska Inomhusen. Resten av säsongen är tillägnad enbart idrott.
"Efter besvikelsen att avsluta sjunde i Rio, visste vi hur viktig inomhussäsongen var för mig i uppbyggnaden till London," tillade hon.
"Vi ville göra riktigt bra ifrån oss där. Vi kryssade rätt bra i lådan och nu byggs allt mot London."
Mediauppspelning stöds inte på den här enheten
Laura Muir kommer att försöka bryta Zola Budds 32-åriga brittiska milrekord på Londons jubileumsmatcher den 9 juli.