Det sades att fracking skulle kunna vara säkert för människors hälsa och miljön, men tillade att industrin behövde vara mer öppen.
I betänkandet tittade man inte på kostnads- och klimatförändringseffekterna.
Arbetsgruppen är ett oberoende organ som finansieras av olje- och gasindustrin.
Det har förekommit ett stort motstånd från allmänheten mot fracking - vilket innebär att man spränger skiffersten med vatten, sand och kemikalier för att släppa ut gasen instängd i landet - både i Storbritannien och på andra håll.
Det finns oro över risken för vattenförorening, metanläckage, jordskalv och störningar i lokalsamhällena.
Regeringen är dock angelägen om att utnyttja Förenade kungarikets skiffergasresurser för att minska beroendet av importerad gas och öka energioberoendet.
Och den senaste rapporten tyder på att om bestämmelserna skärps och en nationell rådgivande kommitté inrättas för att övervaka data från alla skiffergasoperationer, skulle fracking kunna vara säkert.
Lord Smith, ordförande för arbetsgruppen för Shale Gas, sade: "Vår slutsats från alla bevis vi har sett är tydlig. Endast om borrningen görs på rätt sätt och till högsta standard, och med strikt reglering och övervakning, kan skiffergas fracking göras säkert för lokala samhällen och miljön."
Men i betänkandet sades det att man bör undvika bruket att åter injicera avloppsvatten i bergformationer, som har förknippats med jordbävningar i USA.
Lord Smith sade: " Vi har ännu inte kommit fram till att fracking är en bra idé för Storbritannien.
– Vi måste fortfarande titta på klimatförändringarna och ekonomin. Det skulle vara för tidigt att dra några slutsatser om huruvida det är bra eller dåligt."
Han tillade att om fracking skulle leda till en "väsentlig ökning av utsläppen av växthusgaser" bör det inte tillåtas.
Miljöaktivister hävdar att om vi ska kunna undvika farliga nivåer av klimatförändringar måste fossila bränslen lämnas kvar i marken till förmån för renare, förnybar energi och vindkraft och solenergi.
Arbetsgruppen kommer i år att offentliggöra ytterligare två rapporter om klimatförändringar och ekonomi.
En slutrapport om de potentiella riskerna och fördelarna med skiffergas för Storbritannien kommer att offentliggöras under våren 2016.
Fracking skulle kunna göras säkert i Storbritannien under "rigorös reglering", men det är för tidigt att säga om det skulle vara "en bra idé", Task Force on Shale Gas har rapporterat.