Nya regler, som trädde i kraft i april, gör det möjligt för personer i åldern 55 år och äldre att lösa in sina pensionskannor i stället för att ta en pensionsinkomst.
Detta nya system "fungerar ännu inte helt som det borde", sade Commons Work and Pensions Committee.
Regeringen sa att all exploatering av pensionärer var oacceptabel.
Parlamentsledamöterna i utskottet uttryckte också oro över brister i rådgivning och avgifter.
Och de sade att det fanns risker med en skandal om pensionärerna inte kunde göra välgrundade val.
Omkring 204.000 människor fick tillgång till pensionskannor i april, maj och juni. Detta var mer än dubbelt så många som under samma period 2013, vilket delvis återspeglade kunder som dröjde med att få tillgång till sina krukor tills reformerna hade ägt rum, hörde utskottet.
Annuitetsförsäljningen sjönk till 12 000 under samma tre månader, jämfört med 90.000 under samma kvartal 2013.
Omkring 121 000 kunder hade valt kontantuttag och 71 000 hade fått tillgång till någon form av produkt för att få inkomster från en pensionsfond som fortfarande var investerad.
Att fatta dessa ekonomiska beslut gjorde att många människor riskerade att bli utnyttjade av kon-artister, sade utskottet.
"Finansiella bedragare är notoriskt skickliga på att återuppfinna sig själva för att dra nytta av sådana möjligheter. Men detta betyder inte att bedrägerier bör accepteras som ett faktum i livet, sade kommittén.
Som svar sade regeringen att den arbetade hårt för att ta itu med frågan.
"Regeringen har varit helt tydlig med att varje försök att utnyttja människor som har arbetat hårt och sparat för sin pension är oacceptabelt, vilket är anledningen till att vi arbetar med polis, tillsynsmyndigheter och andra organ för att öka medvetenheten och vidta åtgärder för att skydda konsumenterna", sade en talesman för HM Treasury.
En annan fara var bristen på lämpliga råd för många människor som närmar sig pensionen, särskilt för medelinkomsttagare.
Frank Field, som är ordförande för kommittén, sade: " Vi har alldeles för tydligt sett, alltför många gånger, vad som händer när finansiell information inte tillhandahålls och regleras på rätt sätt. Vi har bokstavligen inte råd med ytterligare en ekonomisk skandal."
Det fanns också kritik mot Pension Wise, den statligt understödda fria tjänsten som vägleder människor genom de nya reglerna.
"Webbplatsen passar inte för ändamålet. Det är statiskt, erbjuder inga möjligheter till personalisering, och släpar långt efter många privata tjänster," sade rapporten.
En regering och stad vakthund granskning av ekonomisk rådgivning bör överväga om pensionärer som står inför jargong och komplexa finansiella val bör ges två eller flera Pension Wise vägledningssessioner snarare än bara en.
Men regeringen sade Pension Wise hade varit en "verklig framgång historia", med över 20.000 utnämningar vägledning sedan starten.
Pension Wise erbjuder webb- och telefonbaserade tjänster samt personliga möten genom medborgarrådgivning.
The City Watchdog, Financial Conduct Authority, berättade för kommittén att medborgarrådgivningen i juli var på 10–15% av sin kapacitet att tillhandahålla personliga utnämningar.
Kommittén drog också följande slutsats:
"Frihet att välja är inte tillräckligt, människor måste ha frihet att göra välgrundade val," sade rapporten.
Pensionsreformerna har ökat utsikterna att människor ska luras ut ur sina livsbesparingar, har en kommitté bestående av parlamentsledamöter avslutat.