Den 29-årige ledde Sarries till Premiership och European Champions Cup titlar förra säsongen medan Hargreaves var åsidosatt genom skada.
Barritt har gjort 171 framträdanden sedan han gick med i Saracens 2008 och har vunnit 26 internationella kapsyler för England.
Chef för rugby Mark McCall sa att Barritt hade visat "exceptionella ledarskapsegenskaper".
Ulsterman fortsatte: " Han är idealiskt kvalificerad att vara vår kapten.
"Brad är någon som leder genom exempel - genom sina handlingar, attityd och tillämpning. Han är en av de mest konkurrenskraftiga spelare jag någonsin stött på.
"Han klev in i kaptensrollen förra säsongen i Alistairs frånvaro med riktig aplomb."
Saracens börjar sitt försvar av Premiership titeln mot Worcester på lördagen den 3 september medan norra London sidan har dragits till ansikte Toulon, Sale och Scarlets i poolen scenen av Champions Cup.
Dubbelvinnare Saracens har utsett center Brad Barritt till kapten och ersätter Alistair Hargreaves.