Tränare bidrog med 98,6 miljoner pund och stutgårdar 81,2 miljoner pund, medan besökarna förde in 8,8 miljoner pund till kapplöpningsbanorna.
Forest Heath District Council gav forskningsföretaget SQW i uppdrag att genomföra studien om idrottens inverkan på "Hälsningens hem".
I SQW-rapporten försökte man inte mäta hur mycket som spenderades av ägare och besökare i lokala butiker och på tjänster.
Rådet sade att undersökningen, som beställdes tillsammans med Newmarket Horsemen's Group (NHG), syftade till att "förstå branschens omfattning och ekonomiska betydelse".
SQW-rapport
William Gittus, ordförande för NHG, sade: " Det är en global industri och vi är angelägna om att attrahera globala investerare och att utveckla planering och ekonomisk politik.
"Vi som arbetar i branschen vet att det är mycket värdefullt för den lokala ekonomin, men vi behövde ge konkreta bevis för människor som fattar dessa politiska beslut."
Ledamot James Waters, konservativ ledare för rådet, sade: "Vi har aldrig tidigare haft en oberoende, faktabaserad rapport om exakt vilken inverkan hästkapplöpningsindustrin har på den nya marknaden.
"Det tittar på effekterna av racing upp till 25 miles away, så kommer att vara ett riktigt användbart dokument som vi planerar framtida tillväxt i västra Suffolk."
Undersökningen försökte inte beräkna hur mycket besökare eller människor i tävlingsbranschen spenderade i centrum.
Tränaren John Gosden sade: " Rapporten har uppenbarligen varit mycket noga med att aldrig få några siffror ifrågasatta och jag tror att de har underskattat det ekonomiska bidraget till regionen, men de hade inte tillgång till människors privata konton.
"Det vi har haft här de senaste 15 åren är en otrolig investering från Mellanöstern och Fjärran Östern."
Kevin Pearson, från Golding klädbutik och en medlem av Newmarket Retailers Association, sade: "De flesta hästägare och utbildning personal gör handla lokalt och detta ökar vibransen av den höga gatan."
Hästkapplöpningsindustrin är värd £208 miljoner per år för ekonomin i och runt Newmarket, en studie har avslöjat.