Popstjärnan äger Shafin Developments Limited med sin bror Finbarr. Det var involverat i utvecklingen i grevskapen Leitrim och Sligo.
KPMG har utsetts till konkursförvaltare för Ulster Bank.
Westlife är ett av de mest framgångsrika pojkbanden under det senaste årtiondet och säljer mer än 44 miljoner skivor.
År 2010 gjorde Westlife Irish Sunday Times musikernas rika lista för första gången, med en beräknad kombinerad förmögenhet på 31 miljoner pund.
Bandet, som också inkluderar Mark Feehily, Kian Egan och Nicky Byrne, delade femte plats med sångaren Chris de Burgh.
Den femte medlemmen i orginal line-upen, Bryan McFadden, lämnade Westlife 2004 för att ge sig ut på en solokarriär.
I oktober förra året meddelade bandet att de skulle dela upp sig 2012.
En sista avskedstur ska börja i Wales den 10 maj.
På torsdag bekräftade KPMG att Patrick Horkan har utsetts till mottagare och chef för Filans företag.
KPMG sade Shafin Developments Limited tillgångar inkluderar fyra bostadsfastigheter och en del utvecklad plats på Hillcrest Development i Dromahair, Co Leitrim.
Det tillade företaget har också "ett intresse för en webbplats på Carraroe, County Sligo".
En talesman sa att flytten inte gällde Filans personliga tillgångar.
Shafin Developments Limited grundades 2004 och är registrerat i Filans hemland Sligo.
Ett fastighetsutvecklingsföretag som tillhör Westlife-sångaren Shane Filan har placerats i konkurs i Republiken Irland.