I januari tillkännagavs skrotningen av finansieringsrådet för högre utbildning i Wales (Hefcw).
En vitbok har nu offentliggjorts med inbjudan till synpunkter på den föreslagna kommissionen för högre utbildning och forskning.
Syftet är att se till att Wales har "den kompetens som krävs för att lyckas i en alltmer konkurrenskraftig ekonomi".
Den nya organisationen kommer att förvalta medel till universitet, högskolor för vidareutbildning, forskning och kompetens.
Den kommer också att sträva efter att förbättra kopplingarna mellan högre utbildning och vidareutbildning och walesiska företag.
Publishing the white paper on Tuesday, Education Sekreterare Kirsty Williams sade att syftet var att göra det "lättare för människor att lära sig och förvärva färdigheter under hela sin karriär".
"Våra liv och vår ekonomi genomgår en enorm teknisk förändring", sade hon och tillade: "Vårt nationella uppdrag stannar inte vid skolans portar.
"Vi måste se till att de som lämnar våra skolor går vidare till ett postobligatoriskt system som ger verklig respekt för yrkes- och akademiska vägar och som utrustar dem med de färdigheter som krävs för en hållbar och givande karriär.
"En sådan arbetskraft kommer att göra det möjligt för vår ekonomi att bli mer produktiv och konkurrenskraftig och våra medborgare mer välmående och trygga."
Akademiska färdigheter och arbetsplatskunskaper kommer att "jämlikt värderas" enligt planer för att ersätta universitetets finansieringsorgan, har den walesiska regeringen sagt.