Subsea Storbritanniens verkställande direktör Neil Gordon sade nedskärningar kapitalutgifter och låga råpris började bita.
Men han tillade att grunddragen i sektorn, som stöder 60 000 arbetstillfällen, förblev relativt starka.
Han talade i början av Subsea Expo i Aberdeen.
Subsea-företagen spelar en viktig roll i Nordsjöverksamheten, som har utsatts för påtryckningar efter en ihållande nedgång i oljepriset.
Denna vecka revisorer PwC sade att många olje- och gasföretag skulle behöva förändra hur de fungerar för att kunna utnyttja framtida möjligheter i sektorn.
Dess rapport hävdar att företagen bör sträva efter att införa nya strategier, bland annat för att minska kostnaderna "på ett hållbart sätt".
Gordon sade till delegaterna på Subsea Expo: "Storbritanniens undervattenssektor kom från ett starkt 2013 till ett relativt platt andra halvåret 2014.
"Den befintliga orderboken höll igång branschen, men eftersom detta torkar och projekten överges eller skjuts upp tills oljepriset återhämtar sig, står vi inför stora utmaningar."
Gordon sade att forskningen föreslog att tillväxtprognoserna för de totala kapitalutgifterna skulle börja bli mer positiva efter 2016.
Han fortsatte: "Det är därför absolut nödvändigt att Subsea UK under denna period visar ett starkt ledarskap genom att driva industrin att snabbare anta innovation och teknik.
"Vi behöver bättre undersöka hur projekten just nu levereras och sedan göra en stegvis förändring för att leverera stora effektivitetsvinster.
"Även om undervattensföretagen måste påskynda utvecklingen av ny teknik måste industrin vara beredd att ta till sig ny teknik.
"Det måste bli mindre risk-aversivt och mer mottagligt för att stödja fältförsök och implementering av ny teknik."
Subsea UK uppmanar företag att vända sig till National Subsea Research Initiative, som samlar akademi och industri för att samarbeta för att få ny teknik att marknadsföra sig mycket snabbare.
NSRI kommer att fokusera ny forskning och utveckling på ett antal teman, bland annat avvecklingsmetoder och -tekniker, välinsatser och utveckling av små fältkluster.
Förenade kungarikets undervattenssektor befinner sig i två år av tuffa tider och kommer bara att klara stormen om den omfattar innovation och ny teknik, har ett industriorgan varnat.