Den amerikanska världen nummer ett sköt sju fåglar och en örn när han flyttade till 16 under och övertog Patrick Reed.
Reed (69) ansluter sig den 12 under ledning av amerikanska Kevin Kisner (65) och Argentinas Fabian Gomez (66).
Irishman Padraig Harrington (68) är åtta under och Australiens amerikanska PGA mästare Jason Day är tre under (73), tillsammans med Skottlands Russell Knox (72).
Nordirlands Graeme McDowell är en under efter 70 på plantagekursen i Kapalua.
Masters och US Open mästare Spieth, som är bogey-free efter sina första två rundor, sade: "Det är trevligt att ha inga fläckar på kortet. Jag vill förbereda och börja året med en smäll, men jag är bara genom 36 hål. Det finns en lång väg att gå."
Rickie Fowler (67) är på 10 under, medan två-tiden mästare Bubba Watson (68) är ett skott längre tillbaka.
Jordan Spieth leder Tournament of Champions med fyra skott efter att ha skjutit en nio-under andra omgången 64 i Hawaii.