证券投资基金

title: 主要特点.
content: 投资基金是一种重要的机构投资者,在美国具有很大的市值,反映了美国资本市场的发达和成熟。同样,投资基金在英国、日本、香港、台湾等国有很大的份额。但是在中国大陆,由于股票市场有很强的政策性,为了充分利用股票市场,推出了投资基金来稳定市场,减低市场运行的风险。  投资基金的相关机构及人员  正常情况下,投资基金之所以能有高的回报率在于:
title: 主要组织形式.
content: 根据基金组织时依据的法律不同,有契约型基金和公司型基金之别。  两者的利弊之处在于法律是否是健全的,但公司型有明显的优点就是投资者有更大的监督和投票的权力,可以更好地维护自己的利益。在中国大陆,由于法律并不健全,采取的契约法律关系不能有效制约基金管理公司,显得十分尴尬。同样,中国大陆公司法律制度也不完善。
title: 分类.
content: 证券投资基金的分类多种多样,标准不一,以下为常用的,大致的分类。
title: 技术指标.
title: 波动幅度.
content: 波动幅度用来衡量基金净值的波动幅度,波动幅度低的基金,投资者相应承受的风险较小。
title: 夏普比率.
content: 夏普比率(英语:Sharpe Ratio)=组合收益(减去无风险收益)/总风险,反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率(英语:Excess Returns),即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分,该比率越高,基金承担单位风险得到的超额回报率越高。
title: 信息比率.
content: 信息比率(英语:Information Ratio)用来衡量超额风险带来的超额收益,比率高说明超额收益高。
title: 换手率.
content: 用于衡量基金投资组合变化的频率以及基金经理持有某只股票平均时间的长短。其计算方法是用基金一年中证券投资总买入量和总卖出量中较小者,除以基金每月平均净资产。
title: 平均回报.
content: 平均回报为年度化的平均周回报,得出数据未必与过去一年实际年度回报相等。
title: 标准差.
content: 标准差(英语:Standard Deviation)反映计算期内总回报率的波动幅度,即基金每周的总回报率相对于平均周回报率的偏差程度,波动越大,标准差也越大。量化的是收益的波动性。
title: 阿尔法系数.
content: 阿尔法系数(formula_1)是基金的实际收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额。其计算方法如下:超额收益是基金的收益减去无风险投资收益(在中国为1年期银行定期存款收益);期望收益是贝塔系数β和市场收益的乘积,反映基金由于市场整体变动而获得的收益;超额收益和期望收益的差额即α系数。该系数越大越好。
title: Beta系数.
content: 贝塔系数(formula_2)衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性,是一个相对指标。β越高,意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。β大于1,则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性,反之亦然。
title: R平方.
content: R平方(英语:R-squared)是反映业绩基准的变动对基金表现的影响,影响程度以0至100计。如果R平方值等于100,表示基金回报的变动完全由业绩基准的变动所致;若R平方值等于35,即35%的基金回报可归因于业绩基准的变动。简言之,R平方值愈低,由业绩基准变动导致的基金业绩的变动便愈少。此外,R平方也可用来确定贝塔系数(formula_2)或阿尔法系数(formula_1)的准确性。一般而言,基金的R平方值愈高,其两个系数的准确性便愈高。
title: 特雷诺指数.
content: 特雷诺指数(英语:Treynor's measure)表示基金组合每单位系统风险的回报。该指数越大越好。
title: 詹森指数.
content: 詹森指数(英语:Jensen's measure),当大于零时,说明基金组合表现优于市场组合,基金能战胜市场;当小于零时,说明基金没有战胜市场。该指数越大越好。詹森指数隐含了一个假设,即基金的非系统风险已通过投资组合分散掉了,该模型只反映了收益率和系统风险因子之间的关系。如果基金并没有完全回避掉非系统风险,则该指数可能给出错误的信息。
title: 索丁诺比率.
content: 索丁诺比率(英语:Sortino Ratio):它与夏普比率类似,不同的只是并不以标准偏离为标准,而是用下跌偏离,即投资组合偏离其平均跌幅的程度,来区分波动的好坏。
title: 久期.
content: 久期(英语:duration)即麦考来持续期,这一概念最早由英语:F.R.Macaulay为研究债券的期限结构于1938年提出,因而被称为麦考莱久期。久期是指用金融资产各期现金流现值加权以后计算的收回投资的平均期限,久期越长,债券的资产净值对利息的变动越敏感,可以作为考核金融资产流动性和风险的指标。久期不适用于具有隐含期权性质的金融工具,因为在久期模型研究中存在一个重要假设,即随着利率的波动,债券的现金流不会发生变化。
title: 特性.
content: 衡量债券价格对利率变化的敏感性的利率风险指标。
title: 投资策略.
title: 基金的选择.
content: 以下的要素经常在选择基金时,拿出来作考虑。
title: 基金业的问题.
title: 过分追求基金公司利益.
content: 由于大部分开放式基金管理费的确定是由基金规模乘以一个百分比,所以基金公司的盈利不直接和基金持有者的盈利相关联,所以有可能出现基金公司为了追求规模牺牲基金持有者利益的情况。
title: 误导投资者.
content: 基金公司故意误导投资者,进行虚假的,夸大的宣传。
title: 费用.
content: 基金向投资者收取的费用大致分为以下几项,费率和费用项目各基金不同。

Summary: 证券投资基金,或称集合投资计划(英语:Collective Investment Scheme, CIS)、投资信托,基金就是集合一群人的资金,由经理人集中管理投资,创造更高的投资报酬。是按照利益共享、风险共担的原则,将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行管理和运用的投资工具。

Investiční fond: Investiční fond je způsob, jak investovat peníze jako součást skupiny společně s jinými investory s cílem mít finanční prospěch. Investiční fond je právnická osoba, může mít různou právní formu, nejčastěji jde asi o akciovou společnost, která získává prostředky pro investování z úpisů akcií, které nakupují investoři (investor je tedy akcionářem). Základní členění je na "fondy kolektivního investování" a "fondy kvalifikovaných investorů", v České republice je řídí zákonem č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, přičemž specifickým investičním fondem je "zahraniční investiční fond", který má sídlo v jiném státě než je Česká republika.