Greek: 4. Η πορεία προσαρμογής που παρουσιάζεται στο πρόγραμμα, και ιδίως οι νέοι στόχοι για το έλλειμμα που ορίστηκε σε 3,8% του ΑΕΠ για το 2005 (4,7% του ΑΕΠ με τις επιβαρύνσεις της συνταξιοδοτικής μεταρρύθμισης), και 2,8% του ΑΕΠ το 2008 με τις επιβαρύνσεις της συνταξιοδοτικής μεταρρύθμισης, θα μπορούσε να εξασφαλίσει τη διόρθωση του υπερβολικού ελλείμματος μέχρι το 2008 με την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από επαρκή μέτρα. Ωστόσο, ο τελικός στόχος του 2,8% του ΑΕΠ (με τις επιβαρύνσεις της συνταξιοδοτικής μεταρρύθμισης) δεν αφήνει παρά ελάχιστα περιθώρια ασφάλειας, τα οποία θα μπορούσαν να μειωθούν ακόμη περισσότερο λόγω μιας ενδεχόμενης μεταβολής του σημείου εκκίνησης, εφόσον εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένες αβεβαιότητες που συνδέονται με τα αποτελέσματα της εκτέλεσης του προϋπολογισμού του 2004[8]. Οι δημοσιονομικές προβλέψεις του προγράμματος φαίνονται υπερβολικά αισιόδοξες: (i) Το μακροοικονομικό σενάριο φαίνεται μάλλον ευνοϊκό πράγμα που σημαίνει ότι τα έσοδα ενδέχεται να αποδειχθούν χαμηλότερα και οι δαπάνες υψηλότερες από τις αναμενόμενες. Όπως υπογραμμίζεται στις φθινοπωρινές προβλέψεις του 2004 των υπηρεσιών της Επιτροπής η επίτευξη των δημοσιονομικών στόχων για το 2005 και 2006 περιβάλλεται από κάποια αβεβαιότητα. Για το 2005, οι προβλέψεις αυτές λαμβάνουν υπόψη το γεγονός ότι οι αρχές έχουν θεσπίσει ένα αποθεματικό «έκτακτης ανάγκης» ύψους 0,5% του ΑΕΠ έναντι μιας ενδεχόμενης υπέρβασης του στόχου για το 2005. Ενώ η ύπαρξη του αποθεματικού αυτού είναι θετική, το ποσό που έχει διατεθεί θεωρείται ανεπαρκές, λαμβάνοντας υπόψη τους κινδύνους που περιβάλλουν την εκτέλεση του προϋπολογισμού του 2005. Επιπλέον, εκφράζονται ανησυχίες ότι θα γίνει χρήση του αποθεματικού αυτού υπερβολικά νωρίς εντός του έτους, μειώνοντας έτσι τα κίνητρα για την αυστηρή εκτέλεση του προϋπολογισμού του 2005. Η μη τήρηση των στόχων του 2005 και του 2006, θα διογκώσει ακόμη περισσότερο τις ανάγκες προσαρμογής για το 2007 και το 2008.(ii) Αβεβαιότητα επικρατεί όσον αφορά τις περικοπές των δαπανών που προβλέπονται για το 2005 και για τα επόμενα έτη, λόγω της ενδεχόμενης μη εκτέλεσης των μέτρων μεταρρύθμισης που έχουν συμπεριληφθεί στον προϋπολογισμό του 2005 καθώς και της μη ένταξης των μέτρων αυτών σε μια ολοκληρωμένη στρατηγική μεταρρύθμισης. (iii) Πρόσθετους δημοσιονομικούς κινδύνους περικλείουν οι ευνοϊκές παραδοχές του επικαιροποιημένου προγράμματος ως προς την εξέλιξη των επιτοκίων, που εξαρτώνται από την αποκατάσταση του κλίματος εμπιστοσύνης. (iv) Ανησυχίες προκαλεί επίσης η αξιοπιστία των στόχων σχετικά με τα έσοδα, εφόσον μάλιστα δεν κατέστη δυνατή η επίτευξη των στόχων των προηγουμένων ετών, και μάλιστα με μεγάλη απόκλιση. Επιπλέον μια ενδεχόμενη μείωση των συντελεστών ΦΠΑ στο πλαίσιο των συντελούμενων φορολογικών μεταρρυθμίσεων θα μπορούσε να αυξήσει τους κινδύνους για την επάρκεια των εσόδων ακόμη και αν υπάρχει η πρόθεση αντιστάθμισης της μείωσης αυτής με την αύξηση άλλων συντελεστών. Κατά συνέπεια, ο χρόνος εφαρμογής αυτής της μείωσης θα πρέπει να εξεταστεί πολύ προσεκτικά και να υλοποιηθεί μόνο εφόσον επιτευχθούν πλήρως οι στόχοι σχετικά με το έλλειμμα. (v) Επίσης, καθυστερήσεις μπορεί να υπάρξουν στις επιστροφές του ΦΠΑ που συνδέονται με οικονομικές δραστηριότητες του 2004, αλλά οι αρχές έχουν αναλάβει τη δέσμευση να επιταχύνουν τις επιστροφές για να αποφευχθεί μια επιβάρυνση του προϋπολογισμού του 2005. Από την άλλη μεριά, ο αυστηρότερος έλεγχος των επιστροφών ΦΠΑ που άρχισε στα τέλη του 2004 ενδέχεται να συμβάλει στον περιορισμό της αναμενόμενης μείωσης των εσόδων από ΦΠΑ, πράγμα που αξιολογείται θετικά.
French: La trajectoire d'ajustement décrite dans le programme et notamment les nouveaux objectifs de déficit de 3,8 % du PIB pour 2005 (4,7 % si l'on inclut la charge provenant de la réforme des retraites) et de 2,8 % du PIB pour 2008, charge de la réforme des retraites comprise, peuvent être considérés comme appropriés pour corriger le déficit excessif d'ici 2008, à condition qu'ils soient étayés par des mesures suffisantes. Toutefois, l'objectif final de 2,8 % du PIB (charge de la réforme des retraites comprise) ne laisse qu'une petite marge de sécurité, qu'une modification de la situation de départ – le résultat du budget 2004[8] est encore incertain – pourrait réduire plus avant. Les projections budgétaires du programme paraissent optimistes: (i) Selon le scénario macroéconomique, qui est relativement favorable, les recettes pourraient être moins importantes et les dépenses plus élevées que prévu. Comme le suggéraient les prévisions de l'automne 2004 des services de la Commission, les objectifs de déficit pour 2005 et 2006 risquent de devoir être revus à la hausse. Pour 2005, cette projection tient compte du fait que les autorités ont mis en place une réserve d'«urgence» de 0,5 % du PIB en cas de dépassement de l'objectif pour 2005. L'existence de cette réserve est bienvenue, mais le montant qui lui est affecté semble insuffisant au regard des risques qui pèsent sur le budget 2005. En outre, ces réserves pourraient être utilisées trop tôt dans l'année, réduisant ainsi les incitations à exécuter rigoureusement le budget 2005. Si les objectifs pour 2005 et 2006 ne sont pas atteints, l'ajustement nécessaire en 2007 et 2008 sera d'autant plus important. (ii) Les réductions de dépenses en 2005 et au-delà sont incertaines, dans la mesure où les réformes prévues dans le budget 2005 pourraient ne pas être pleinement mises en œuvre et qu'elles ne s'inscrivent pas dans une stratégie de réforme globale. (iii) Les hypothèses favorables de l'actualisation en matière de taux d'intérêt, qui dépendent d'un rétablissement plus solide de la confiance, font peser un autre risque sur le budget. (iv) La crédibilité des objectifs en matière de dépenses et de recettes est affectée par le fait que les objectifs fixés les années précédentes n'ont pas été atteints, loin s'en faut. De plus, une éventuelle réduction des taux de TVA dans le cadre de la réforme fiscale en cours pourrait accroître les risques pesant sur les recettes, même si elle est compensée par un relèvement d'autres taux. La planification de cette opération devrait donc être mûrement réfléchie et sa mise en œuvre subordonnée à la réalisation complète des objectifs de déficit. (v) Le fait que les remboursements de TVA liés aux activités économiques menées en 2004 aient été retardés représente également un risque, mais les autorités se sont engagées à accélérer ces remboursements, de sorte que le budget 2005 ne devrait pas avoir à en pâtir. Par ailleurs, le renforcement du contrôle sur les remboursements de TVA à la fin de 2004 pourrait contribuer à limiter la baisse attendue des recettes TVA, ce qui constitue un risque positif.