FrancophonIA/JRC-Acquis_subcorpus_EL-FR_Hunalign_aligned-TMX huggingface dataset:
Greek: 89. Το ΗΒ συμπεραίνει ότι φαίνεται να υπάρχει πλήρης συμφωνία μεταξύ όλων των ενεχομένων ότι υφίσταται ένα κενό στην αγορά κεφαλαίων κινδύνου το οποίο καθιστά δύσκολο στις ΜΜΕ με υψηλό δυναμικό ανάπτυξης να αντλήσουν κεφάλαια. Όλα τα σχόλια των τρίτων ενδιαφερόμενων μέτρων υποστήριξαν την άποψη του ΗΒ ότι υπάρχει τώρα ένα κενό ιδίων κεφαλαίων πέραν του επιπέδου που ορίζεται στην ανακοίνωση.
French: 89. Le Royaume-Uni conclut que visiblement, toutes les parties intéressées s'accordent à dire qu'il existe une défaillance du marché du capital-risque qui entrave l'accès des PME à fort potentiel de développement aux financements. Toutes les observations formulées par les parties intéressées confirment l'opinion du Royaume-Uni, à savoir que le marché a évolué et que désormais, il existe un déficit de fonds propres au-delà du plafond fixé dans la communication.
Greek: 90. Το Ηνωμένο Βασίλειο προσπάθησε να αποδείξει ότι το κενό χρηματοδότησης υφίσταται στα επενδυτικά μεγέθη μέχρι 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ). Ένα μέρος των ενδιαφερόμενων μερών που απάντησαν αντιτείνεται ότι αυτή είναι μία μέτρια εκτίμηση και ότι το κενό μπορεί τώρα να φτάσει στο ύψος των 5 εκατ. GBP (7 εκατ. ευρώ). Ωστόσο, το Ηνωμένο Βασίλειο θεωρεί ότι οι ενδείξεις δείχνουν ότι το ποσό των 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ) είναι το κατάλληλο.
French: 90. Le Royaume-Uni s'est efforcé de démontrer qu'il existe un déficit de fonds propres pour les tranches d'investissement allant jusqu'à 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros). Dans leurs réponses, certaines parties considèrent qu'il s'agit là d'une estimation optimiste et qu'en réalité, le déficit pourrait s'étendre aux tranches d'investissement allant jusqu'à 5 millions de GBP (7 millions d'euros). Pour le Royaume-Uni, tout tend cependant à prouver que 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros) est à considérer comme le chiffre se rapprochant le plus de la réalité.
Greek: 91. Το Ηνωμένο Βασίλειο υπογραμμίζει ότι οι απαντήσεις από εκείνες τις εταιρείες που δρουν στον βρετανικό τομέα επιχειρηματικών κεφαλαίων είναι ευθυγραμμισμένες με εκείνες της δικής του λεπτομερούς έρευνας. Όλοι οι ερωτώμενοι αναγνώρισαν την ύπαρξη ενός κενού στη χρηματοδότηση επενδυτικών κεφαλαίων στο ύψος 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ) ή και άνω. Αυτοί οι ερωτώμενοι έχουν πρακτική εμπειρία αυτής της αγοράς και διεξήγαγαν την έρευνά τους από εμπορική άποψη. Η εμπειρία τους υποστηρίζει την έρευνα του Ηνωμένου Βασιλείου, η οποία δηλώνει ότι Ταμεία που δραστηριοποιούνται σ’ αυτόν τον τομέα δεν είναι σε θέση να προσελκύσουν ιδιωτικούς επενδυτές για τους οποίους οι μικρότερες επενδύσεις συνεπάγονται κινδύνους και αυξημένο κόστος. Κατά συνέπεια, το Ηνωμένο Βασίλειο είναι ικανοποιημένο από το γεγονός ότι το καθεστώς Ταμείων Επιχειρηματικών Κεφαλαίων δεν θα μετακινήσει υπάρχουσες ιδιωτικές χορηγήσεις σ’ αυτή την αγορά.
French: 91. Le Royaume-Uni souligne que les réponses des entreprises opérant dans le secteur britannique du capital-risque coïncident avec celles de sa propre consultation approfondie. Les répondants s'accordent tous à dire qu'il existe bien un déficit de financements en capital-risque pour les investissements de l'ordre de 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros) ou plus. Ils ont l'expérience du terrain pour ce marché qu'ils ont étudié de près sous l'angle commercial. Leur expérience confirme le constat du Royaume-Uni découlant des études qu'il a lui-même menées, à savoir que les fonds opérant dans cette zone ne sont pas en mesure d'attirer les investisseurs privés pour qui les investissements plus modestes impliquent des risques et des coûts accrus. Le Royaume-Uni est donc persuadé qu'il n'y a pas de risque que le régime "Enterprise Capital Funds" supplante les structures privées existant sur ce marché.
Greek: 92. Το Ηνωμένο Βασίλειο χαιρετίζει επίσης το επίπεδο στήριξης της πρακτικής μορφής του υποδείγματος ΤΕΚ. Το Ηνωμένο Βασίλειο χαιρετίζει την κατανόηση όσων απάντησαν ότι η προτεινόμενη δομή ταμείου σημαίνει ότι δεν θα εμφανιστεί στρέβλωση του ανταγωνισμού και ότι το κίνητρο θα προορίζεται για ορθές αποφάσεις εμπορικών επενδύσεων. Το βασικό στοιχείο γι’ αυτό είναι ότι τα προτεινόμενα ΤΕΚ δεν παρέχουν καμία ειδική προστασία στους ιδιώτες επενδυτές, γεγονός που θα τους παρακινούσε να επιλέξουν καλούς διαχειριστές ταμείων οι οποίοι θα προσπαθήσουν για το καλύτερο αποτέλεσμα. Εάν ένα ΤΕΚ δεν πραγματοποιεί θετική απόδοση ο ιδιώτης επενδυτής θα χάσει τα χρήματά του. Το Ηνωμένο Βασίλειο θεωρεί ότι πρόκειται για ένα μάλλον ισχυρό κίνητρο παρά για ένα εναλλακτικό υπόδειγμα όπου υπάρχει ένα χαμηλότερο μερίδιο δημόσιας επένδυσης, αλλά όπου το δημόσιο χρήμα είναι εκτεθειμένο σε κίνδυνο έναντι της ιδιωτικής επένδυσης και οι ιδιωτικοί επενδυτές μπορούν να ανακτήσουν τα χρήματά τους από ζημιογόνα ταμεία.
French: 92. Le Royaume-Uni salue également le soutien apporté à la conception pratique du régime des ECF. Il se satisfait en outre du fait que les tiers intéressés ont compris que la structure des fonds proposée n'entraînera pas de distorsions de concurrence et qu'elle devrait au contraire stimuler les bonnes décisions d'investissement. L'élément essentiel à retenir à cet égard est que les ECF proposés n'offrent aucune protection particulière aux investisseurs privés, ce qui devrait les inciter à n'opter que pour des gestionnaires de fonds compétents qui adopteront une stratégie d'investissement optimale. Si l'ECF ne parvient pas à dégager un rendement positif, l'investisseur privé perdra son argent. Le Royaume-Uni considère qu'il s'agit là d'une mesure commerciale incitative plus convaincante qu'un autre régime où la part des fonds publics serait moindre, mais où les fonds publics seraient exposés au risque avant les investissements privés et où les investisseurs privés peuvent récupérer leurs capitaux dans les fonds déficitaires.
Greek: 93. Περιλαμβάνοντας βασικά στοιχεία της δομής κάθε ταμείου στη διαδικασία πρόσκλησης ενδιαφέροντος το Ηνωμένο Βασίλειο θα πληρώσει το ελάχιστο αναγκαίο σε ό,τι αφορά διοικητικές επιβαρύνσεις του ταμείου. Η διαδικασία πρόσκλησης υποβολής ενδιαφέροντος θα καθορίσει ορισμένες ελάχιστες προϋποθέσεις, όπως τη ρήτρα pari passu σε περίπτωση ζημιών και μία απόδοση προτεραιότητας για τον δημόσιο επενδυτή, αν και οι συμμετέχοντες στον διαγωνισμό θα μπορούν να διευκρινίσουν εναλλακτικούς όρους περισσότερο γενναιόδωρους προς τον δημόσιο επενδυτή. Είναι λοιπόν δυνατόν οι ιδιώτες επενδυτές να είναι εκτεθειμένοι σε μεγαλύτερο κίνδυνο απ’ ό,τι ο δημόσιος επενδυτής ή ότι η απαιτούμενη συνεισφορά να είναι μικρότερη απ’ αυτή που είχε προβλεφθεί, εάν ο μειοδότης είναι σε θέση να αποδείξει ότι αυτό θα ήταν ελκυστικό για τους επενδύοντες στο Ταμείο του.
French: 93. Grâce à l'intégration des aspects essentiels de la structure de chaque fonds dans la procédure d'appel d'offres, le Royaume-Uni payera le minimum nécessaire en coûts de gestion des fonds et au titre de la subordination. Dans le cadre de la procédure d'appel d'offres, certaines exigences minimales seront fixées, comme une clause pari passu en cas de pertes et un rendement prioritaire pour l'investissement public, mais les soumissionnaires seront libres de proposer d'autres conditions pour autant qu'elles seront plus avantageuses pour les fonds publics. Il est donc possible que les investisseurs privés soient exposés à un risque supérieur à celui encouru par les investisseurs publics ou que la contribution requise soit inférieure à ce qui avait été prévu, si le soumissionnaire est en mesure de prouver que cela présente un intérêt pour les investisseurs dans son fonds.
Greek: 94. Το Ηνωμένο Βασίλειο σημειώνει επιπλέον ότι οι απαντήσεις από άλλα κράτη μέλη υπογραμμίζουν την επιθυμία ανανέωσης της ισχύουσας ανακοίνωσης. Η αγορά κεφαλαίων κινδύνου σε όλη την Ευρωπαϊκή Ένωση έχει αλλάξει σημαντικά από τη δημοσίευση της ανακοίνωσης το 2001. Ενόψει αυτού, το Ηνωμένο Βασίλειο συμφωνεί ότι θα χρειαστούν ορισμένες θεμελιώδεις αναθεωρήσεις στην ανακοίνωση όταν θα επανεξετασθεί το 2006. Αυτές οι αναθεωρήσεις θα χρειαστεί ασφαλώς να ασχοληθούν, όχι μόνο με την απλή θεώρηση των μεγεθών των δόσεων, αλλά και με άλλα θέματα όπως η ισορροπία του κινδύνου του ιδιωτικού τομέα ως αντιστάθμιση για μεγαλύτερη δημόσια χρηματοδότηση και επίσης μεγαλύτερη χρήση των μέσων όπως η απαλλαγή κατά κατηγορίες.
French: 94. Le Royaume-Uni observe en outre que dans leurs réponses, d'autres États membres préconisent une réactualisation de la communication actuelle. Le marché du capital-risque a connu des changements notables dans toute l'Union européenne depuis la publication de cette communication en 2001. Dans ce contexte, le Royaume-Uni convient que certains aspects contenus dans la communication devraient faire l'objet d'une révision profonde, lors de sa révision en 2006. Il ne saurait être question de se limiter à revoir la taille des tranches. D'autres questions méritent d'être examinées comme l'équilibre du risque du secteur privé en compensation d'un financement public plus important et d'une utilisation accrue d'instruments tels que les exemptions par catégorie.
Greek: 95. Το Ηνωμένο Βασίλειο θεωρεί ότι το καθεστώς ΤΕΚ θα πραγματοποιήσει μία σημαντική συνεισφορά στην αντιμετώπιση εκείνου που παραμένει ένας σημαντικός φραγμός στην καινοτομία και στο επιχειρηματικό πνεύμα και στην εκπλήρωση των στόχων που καθορίστήκαν στη Λισσαβόνα και στο σχέδιο δράσης για το επιχειρηματικό πνεύμα. Επίσης, το καθεστώς ΤΕΚ θα βοηθήσει στην τήρηση των συστάσεων της έκθεσης Kok η οποία σημείωσε ότι η χρηματοδότηση των ΜΜΕ στην Ευρώπη είναι επί του παρόντος υπερβολικά βασισμένη στον δανεισμό και παρότρυνε μεγαλύτερη χρήση κεφαλαίων κινδύνου.
French: 95. Le Royaume-Uni considère que le régime des ECF contribuera notablement à remédier à ce qui constitue un obstacle majeur à l'innovation et à l'entreprenariat, tout en répondant aux objectifs fixés à Lisbonne et dans le plan d'action en faveur de l'esprit d'entreprise. Le régime des ECF permettra également de satisfaire aux recommandations du rapport Kok qui a constaté que le financement des PME en Europe repose actuellement trop sur l'emprunt et qui a préconisé un recours plus systématique au capital-risque.
Greek: 96. Το Ηνωμένο Βασίλειο συμπεραίνει ότι η στήριξη που επέδειξαν τόσο ο δημόσιος όσο και ο ιδιωτικός τομέας και άλλα κράτη μέλη, καθώς και εκείνοι που δραστηριοποιούνται στην αγορά επιχειρηματικών κεφαλαίων αντικατοπτρίζει θετικά την ανάγκη ενός μηχανισμού επενδύσεων όπως το ΤΕΚ.
French: 96. Le Royaume-Uni conclut que le soutien affiché à la fois par le secteur public et le secteur privé, par d'autres États membres, de même que par les professionnels du capital-risque, reflète le besoin d'un dispositif d'investissement tel que les ECF.
Greek: VI. ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΡΟΥ
French: VI. APPRECIATION DE LA MESURE
Greek: 97. Η Επιτροπή εξέτασε το καθεστώς υπό το πρίσμα του άρθρου 87 της συνθήκης ΕΚ και ιδίως βάσει της ανακοίνωσης της Επιτροπής για Κρατικές ενισχύσεις και επιχειρηματικά κεφάλαια [9]. Τα αποτελέσματα της αξιολόγησης αυτής είναι τα εξής:
French: 97. La Commission a analysé le régime à la lumière de l’article 87 du Traité CE et en particulier sur la base de sa communication sur les aides d'État et le capital-investissement [9]. Les conclusions de son évaluation sont résumées ci-après.
Greek: VI.1. Νομιμότητα
French: VI.1. Légalité
Greek: 98. Με τη γνωστοποίηση του καθεστώτος, οι βρετανικές αρχές τήρησαν τις υποχρεώσεις που απορρέουν από το άρθρο 88 παράγραφος 3 της συνθήκης ΕΚ.
French: 98. En notifiant le régime, les autorités du Royaume-Uni ont respecté les obligations leur incombant en vertu de l’article 88, paragraphe 3, du Traité.
Greek: VI.2. Ύπαρξη κρατικής ενίσχυσης
French: VI.2. Existence d'une aide d'État
Greek: 99. Σύμφωνα με τις διατάξεις της ανακοίνωσης, η εκτίμηση της παρούσας κρατικής ενίσχυσης πρέπει να λάβει υπόψη της τη δυνατότητα ότι ένα μέτρο μπορεί να χορηγήσει ενίσχυση σε τουλάχιστον τρία διαφορετικά επίπεδα:
French: 99. Aux termes de la communication, dans son évaluation de la présence d'une aide d'État, la Commission doit tenir compte du fait qu'une mesure peut conférer une aide à trois niveaux au moins, à savoir:
Greek: (α) ενίσχυση στους επενδυτές,
French: (a) les investisseurs;
Greek: (β) ενίσχυση σε οποιοδήποτε ταμείο ή άλλο μηχανισμό μέσω του οποίου ενεργοποιείται το μέτρο
French: (b) le fonds ou toute autre structure utilisée en vue de la mise en œuvre de la mesure;
Greek: (γ) ενίσχυση στις επιχειρήσεις στις οποίες πραγματοποιούνται οι επενδύσεις.
French: (c) les entreprises dans lesquelles l'investissement est réalisé.
Greek: 100. Στο επίπεδο των επενδυτών, η Επιτροπή θεωρεί ότι υπάρχει κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 87 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ. Η συμμετοχή κρατικών πόρων αποδεικνύεται από το γεγονός ότι οι βρετανικές αρχές θα χορηγήσουν δημόσια κεφάλαια στα Ταμεία Επιχειρηματικών Κεφαλαίων. Οι ιδιωτικοί επενδυτές στα Ταμεία Επιχειρηματικών Κεφαλαίων, οι οποίοι μπορεί να είναι επιχειρήσεις σύμφωνα με την έννοια της συνθήκης ΕΚ, ενδέχεται να δικαιούνται μεγαλύτερα κέρδη από τον δημόσιο τομέα και κατά συνέπεια πιθανώς να τυγχάνουν πλεονεκτήματος. Αν και σε κανένα άτομο η οργάνωση δεν απαγορεύεται να επενδύσει στα Ταμεία, το περιορισμένο μέγεθος των Ταμείων δεν θα εγγυάται ότι όλες οι εν δυνάμει επενδύσεις θα γίνουν αποδεκτές και κατά συνέπεια η Επιτροπή θεωρεί ότι πραγματοποιείται επιλογή. Το καθεστώς επηρεάζει το εμπόριο μεταξύ των κρατών μελών, αφού η επένδυση κεφαλαίου είναι μια δραστηριότητα που αποτελεί αντικείμενο σημαντικών συναλλαγών μεταξύ των κρατών μελών.
French: 100. Au niveau des investisseurs, la Commission considère qu'il existe une aide d'État au sens de l'article 87, paragraphe 1, du Traité CE. L'utilisation de ressources d'État est démontrée par le fait que les autorités du Royaume-Uni se proposent d'apporter des fonds publics aux ECF. Les investisseurs privés, qui peuvent très bien être des entreprises au sens du Traité, peuvent prétendre à des rendements supérieurs à ceux de l'investissement public et peuvent ainsi bénéficier d'un avantage. Bien qu'il ne soit interdit à aucune personne physique ou morale d'investir dans ces fonds, la surface financière limitée de ces fonds ne permet pas de garantir que tous les investissements potentiels seront acceptés, et la Commission considère en conséquence qu'il y a sélectivité. Enfin, le régime affecte les échanges entre États membres dans la mesure où l'investissement en capital est une activité qui fait l'objet d'échanges considérables entre les États membres
Greek: 101. Στο επίπεδο του Ταμείου, η Επιτροπή τείνει σε γενικές γραμμές προς την άποψη ότι ένα Ταμείο είναι ένας μηχανισμός για τη μεταφορά ενίσχυσης στους επενδυτές ή/και στις επιχειρήσεις στις οποίες πραγματοποιούνται οι επενδύσεις, παρά ένας δικαιούχος ενίσχυσης. Ωστόσο, σε ορισμένες περιπτώσεις, ιδίως μέτρα που συνεπάγονται μεταφορές υπέρ υφιστάμενων Ταμείων με πολυάριθμους και διαφοροποιημένους επενδυτές, το Ταμείο μπορεί να έχει τον χαρακτήρα μιας ανεξάρτητης επιχείρησης. Στα πλαίσια του παρόντος καθεστώτος, τα Ταμεία Επιχειρηματικών Κεφαλαίων θα είναι νεοσύστατα και θα τους απαγορεύεται να δραστηριοποιηθούν σε δραστηριότητες διαφορετικές από εκείνες για τις οποίες προορίζονται από το καθεστώς. Κατά συνέπεια, η Επιτροπή δεν θεωρεί τα Ταμεία Επιχειρηματικών Κεφαλαίων ως ξεχωριστούς δικαιούχους ενίσχυσης. Αυτή η αρχή είναι ευθυγραμμισμένη με τις αποφάσεις της Επιτροπής για το "Viridian Growth Fund" [10], the "Coalfields Enterprise Fund" [11] and the " Community Development Venture Fund " [12].
French: 101. Au niveau des fonds, la Commission tend généralement à considérer qu'un fonds est un vecteur du transfert de l'aide aux investisseurs et/ou aux entreprises recevant les investissements plutôt qu'un bénéficiaire de l'aide. Dans certains cas, notamment pour les mesures prévoyant des transferts en faveur de fonds déjà existants comptant des investisseurs nombreux et diversifiés, il se peut cependant que le fonds soit assimilable à une entreprise indépendante. Dans le cas présent, il s'agira d'une constitution de fonds nouveaux qui ne devront pas s'étendre à d'autres activités que celles prévues dans le cadre du régime. La Commission ne considère donc pas les ECF comme bénéficiaires de l'aide. Ce raisonnement est conforme aux décisions qu'elle a rendues dans les dossiers " Viridian Growth Fund " [10], " Coalfields Enterprise Fund " [11] et " Community Development Venture Fund " [12].
Greek: 102. Στο επίπεδο των επιχειρήσεων στις οποίες πραγματοποιούνται οι επενδύσεις, η Επιτροπή θεωρεί ότι υπάρχει κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 87 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ. Κρατικές πηγές περιλαμβάνονται επειδή οι επενδύσεις του ταμείου σε δικαιούχες ΜΜΕ θα περιέχουν δημόσια χρηματοδότηση. Το μέτρο στρεβλώνει τον ανταγωνισμό χορηγώντας ένα πλεονέκτημα στη δικαιούχο ΜΜΕ που δεν θα ήταν διαφορετικά σε θέση να αντλήσει χρηματοδότηση κεφαλαίων κινδύνου υπό τους ίδιους όρους ή/και το ίδιο ύψος. Το μέτρο είναι επιλεκτικό αφού στοχεύει σε συγκεκριμένες ΜΜΕ στο Ηνωμένο Βασίλειο. Το μέτρο δύναται να επηρεάσει τις συναλλαγές μεταξύ των κρατών μελών, αφού υπάρχει η πιθανότητα οι ΜΜΕ που αποτελούν τον στόχο να εμπλακούν σε δραστηριότητες που συνεπάγονται ενδοκοινοτικό εμπόριο.
French: 102. Au niveau des entreprises dans lesquelles l'investissement est réalisé, la Commission considère qu'il existe une aide d'État au sens de l'article 87, paragraphe 1, du Traité CE, car les investissements réalisés par le fonds dans les PME bénéficiaires contiendront des ressources d'État. La mesure constitue une distorsion de concurrence, car elle confère un avantage aux PME bénéficiaires qui ne seraient pas en mesure sinon d'obtenir des financements sous forme de capital-risque aux mêmes conditions et/ou pour le même volume. La mesure est de nature sélective puisqu'elle est réservée à certaines PME du Royaume-Uni. La mesure est susceptible d'affecter les échanges entre États membres, car les PME visées par la mesure sont éventuellement engagées ou seront engagées dans des activités dans le cadre d'échanges intracommunautaires.
Greek: 103. Κατά συνέπεια, η Επιτροπή συμπεραίνει ότι το καθεστώς συνιστά κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 87 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ τόσο σε επίπεδο επενδυτών όσο και σε επίπεδο δικαιούχων ΜΜΕ.
French: 103. En conséquence, la Commission conclut à l'existence d'une aide d'État au sens de l'article 87, paragraphe 1, du Traité CE au niveau des investisseurs et au niveau des PME bénéficiaires.
Greek: VI.3. Ένδειξη αδυναμίας της αγοράς
French: VI.3. Preuve d'une défaillance du marché
Greek: 104. Ευθυγραμμιζόμενη με τις διατάξεις της ανακοίνωσης, η Επιτροπή μπορεί να είναι διατεθειμένη να αποδεχτεί την ύπαρξη αδυναμίας της αγοράς χωρίς περαιτέρω χορήγηση αποδείξεων σε περιπτώσεις όπου κάθε δόση χρηματοδότησης για μία επιχείρηση από μέτρα κεφαλαίων κινδύνου τα οποία είναι εξ ολοκλήρου ή εν μέρει χρηματοδοτούμενα μέσω κρατικής ενίσχυσης θα είναι ίσο κατ’ ανώτατο όριο με 500000 σε μη επιδοτούμενες περιοχές, 750000 ευρώ σε περιοχές του άρθρου 87 παράγραφος 3 στοιχείο γ), ή 1 εκατ. ευρώ σε περιοχές του άρθρου 87 παράγραφος 3 στοιχείο α).
French: 104. Conformément aux dispositions de la communication, la Commission est éventuellement disposée à admettre l’existence d’une défaillance du marché sans exiger de preuves supplémentaires pour autant que chaque tranche de financement en faveur d'une entreprise au titre de mesures de capital-investissement totalement ou partiellement financées par des aides d'État ne dépasse pas 500000 euros dans les régions non assistées, 750000 euros dans les régions pouvant bénéficier d'aides en application de l'article 87, paragraphe 3, point c), ou 1 million d'euros dans les régions pouvant bénéficier d'aides en application de l'article 87, paragraphe 3, point a), du Traité.
Greek: 105. Το προτεινόμενο από το Ηνωμένο Βασίλειο μέτρο προβλέπει επενδύσεις κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου υπέρ ΜΜΕ στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι οποίες κυμαίνονται μεταξύ 250000 GBP (357000 ευρώ 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ) ανά επενδυτική δόση.
French: 105. La mesure proposée par le Royaume-Uni prévoit que les financements en capital-investissement accordés aux PME du Royaume-Uni se situeront dans la fourchette de 250000 GBP à 2 millions de GBP (357000 euros à 2,9 millions d'euros) par tranche d’investissement.
Greek: 106. Σύμφωνα με τον "Χάρτη Περιφερειακών Ενισχύσεων 2000 – 2006" για το Ηνωμένο Βασίλειο, το Ηνωμένο Βασίλειο αποτελείται από περιοχές που επί του παρόντος είναι χαρακτηρισμένες ως ενισχυόμενες περιοχές σύμφωνα με το άρθρο 87 παράγραφος 3 στοιχείο α) της συνθήκης ΕΚ, ως ενισχυόμενες περιοχές σύμφωνα με το άρθρο 87 παράγραφος 3 στοιχείο γ) της συνθήκης ΕΚ καθώς και ως μη ενισχυόμενες περιοχές [13].
French: 106. Selon la "Carte des aides régionales 2000-2006" pour le Royaume-Uni, le Royaume-Uni est constitué de régions actuellement considérées comme régions assistées en application de l'article 87, paragraphe 3, point a) ou de l'article 87, paragraphe 3, point c), du Traité CE, ainsi que des régions non assistées [13].
Greek: 107. Ευθυγραμμιζόμενη με τις διατάξεις της ανακοίνωσης, η Επιτροπή πληροφόρησε το Ηνωμένο Βασίλειο ότι ενόψει του γεγονότος ότι οι προτεινόμενες επενδύσεις σε κεφάλαια κινδύνου στα πλαίσια του παρόντος καθεστώτος υπερβαίνουν τα προαναφερθέντα όρια που καθόρισε η ανακοίνωση, το Ηνωμένο Βασίλειο θα πρέπει να χορηγήσει αποδείξεις αδυναμίας της αγοράς.
French: 107. Conformément aux dispositions de sa communication, la Commission a informé le Royaume-Uni que, compte tenu du fait que les financements en capital-investissement proposés dans le cadre du régime notifié dépassaient les plafonds susmentionnés fixés dans la communication, celui-ci devrait prouver l’existence d’une défaillance du marché.
Greek: 108. Τα επιχειρήματα που πρόβαλε το Ηνωμένο Βασίλειο, καθώς και οι παρατηρήσεις που υπέβαλαν τα τρίτα ενδιαφερόμενα μέρη αποδεικνύοντας την ύπαρξη κενού της αγοράς στο τμήμα επενδύσεων από 250000 GBP (357000 ευρώ) και 2 εκατ. GBP 2 εκατ. (2,9 εκατ. ευρώ) θα συνοψιστούν στη συνέχεια.
French: 108. Les arguments avancés par le Royaume-Uni ainsi que les observations formulées par les parties intéressées tendant à prouver l'existence d'une défaillance du marché pour les opérations d'investissement comprises entre 250000 GBP (357000 euros) et 2 millions GBP (2,9 millions d'euros) seront résumés ci-après.
Greek: 109. Η πιο σημαντική απλή πηγή εξωτερικής χρηματοδότησης για τις ΜΜΕ είναι το τραπεζικό χρέος, κυρίως υπό μορφή αναλήψεων και δανείων καθορισμένης διάρκειας, τα οποία και τα δύο μαζί ανέρχονται σε περίπου το ήμισυ της εξωτερικής χρηματοδότησης. [14] Το τραπεζικό χρέος είναι πιο κατάλληλο εκεί όπου οι επιχειρήσεις παράγουν επαρκή χρηματική ροή για την εξυπηρέτηση των πληρωμών τοκοχρεωλυσίων. Η διαθεσιμότητα χρηματοδότησης επίσης βελτιώθηκε σημαντικά κατά τη διάρκεια της τελευταίας δεκαετίας. Δεν υπάρχουν πραγματικές ενδείξεις για επιχειρήσεις που αντιμετωπίζουν δυσκολίες πρόσβασης στην τραπεζική πίστη. Ωστόσο, οι δανειοδότες μπορούν ακόμα να αντιμετωπίσουν σημαντική αβεβαιότητα κατά την εκτίμηση των προοπτικών των ατομικών επιχειρήσεων. Αυτοί συχνά λαμβάνουν εγγυήσεις για να στηρίξουν τον δανεισμό των ΜΜΕ, ιδίως εκεί όπου ο δανειολήπτης δεν έχει να παρουσιάσει προηγούμενα αποτελέσματα. Δεν είναι όλοι οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων σε θέση να προσφέρουν κατάλληλη εγγύηση.
French: 109. L'endettement bancaire est la principale source de financement externe des PME, qui prend notamment la forme de découverts bancaires et de prêts à terme fixe qui représentent ensemble près de 50 % de l'ensemble du financement externe. [14] L'endettement bancaire est parfaitement adapté aux entreprises lorsque celles-ci génèrent un flux de trésorerie suffisant pour servir les intérêts. L'accès au financement par endettement s'est considérablement amélioré au cours de la dernière décennie. Rien ne permet vraiment d'affirmer que les entreprises éprouvent des difficultés à accéder à des financements bancaires. Toutefois, il arrive que les bailleurs de fonds soient encore confrontés à des incertitudes considérables lorsqu'ils évaluent les perspectives de réussite d'entreprises individuelles. Ils prendront souvent des garanties pour soutenir les prêts aux PME, surtout lorsque l'emprunteur n'a pas encore fait ses preuves. Cependant, tous les propriétaires d'entreprises ne sont pas en mesure d'offrir les garanties adéquates.