FrancophonIA/JRC-Acquis_subcorpus_EL-FR_Hunalign_aligned-TMX huggingface dataset:
Greek: O διάλογος με τις τρίτες χώρες και τους περιφερειακούς εταίρους και, όπου χρειάζεται, η τεχνική βοήθεια προς αυτούς, αποτελούν αναπόσπαστο μέρος της προσέγγισής μας για την αντιμετώπιση της βίαιης ριζοσπαστικοποίησης και της στρατολόγησης τρομοκρατών. Στο πλαίσιο της εξωτερικής της πολιτικής, η ΕΕ διαδραματίζει ενεργό ρόλο έστω και έμμεσα. Η Κοινότητα και τα κράτη μέλη μαζί προσφέρουν τη μεγαλύτερη αναπτυξιακή βοήθεια στον κόσμο, γεγονός το οποίο, παράλληλα με τον βασικό αναπτυξιακό ρόλο, συμβάλλουν στην αντιμετώπιση των βασικών αιτίων της ανάδυσης της τρομοκρατίας. Η αναπτυξιακή βοήθεια μπορεί να συμβάλλει στην υπονόμευση των βάσεων των τρομοκρατικών δικτύων και κινημάτων επικεντρώνοντας τους στόχους της στη μείωση των ανισοτήτων, τη στήριξη του εκδημοκρατισμού και του σεβασμού των δικαιωμάτων του ανθρώπου, παράλληλα προς ενέργειες που αποβλέπουν στη χρηστή διακυβέρνηση, την καταπολέμηση της διαφθοράς και τη μεταρρύθμιση των συστημάτων ασφάλειας.
French: Le dialogue avec les pays tiers et les partenaires régionaux et, le cas échéant, l'octroi d'une assistance technique à ceux-ci, doivent faire partie intégrante de notre approche pour lutter contre la radicalisation violente et le recrutement des terroristes. Dans le cadre de sa politique extérieure, l'UE joue déjà un rôle actif, même si ce n'est que de manière indirecte. La Communauté et les États membres constituent à eux seuls les plus grands donateurs d'aide au développement dans le monde, ce qui - au-delà du rôle essentiel à l'égard du développement – permet de s'attaquer à certaines des causes qui sont á l’origine de l’émergence du terrorisme. L'aide au développement peut contribuer à miner la base d'appui des réseaux et mouvements terroristes en ciblant la réduction des inégalités, le soutien à la démocratisation et le respect des droits de l'homme, en plus des actions relatives à la bonne gestion des affaires publiques, à la lutte contre la corruption et à la réforme des systèmes de sécurité.
Greek: Εξάλλου, πρέπει να ληφθούν μέτρα για να προληφθεί εγκαίρως το εύθραυστον πολιτειακών καταστάσεων, πριν δημιουργηθούν ευνοϊκές συνθήκες για την ανάπτυξη της τρομοκρατίας. Η Κοινότητα θα επιταχύνει τη βοήθειά της για να στηρίξει τις προσπάθειες των εταίρων χωρών και των περιφερειακών οργανώσεων ώστε να ενισχυθούν τα συστήματα έγκαιρης προειδοποίησης, η ανάπτυξη δυνατοτήτων σε επίπεδο διακυβέρνησης/θεσμών, και η προαγωγή της προστασίας των δικαιωμάτων του ανθρώπου, έτσι ώστε να είναι δυνατή η αποτελεσματική ανάληψη προληπτικής δράσης. Θα βελτιώσει επίσης την ικανότητά της να αναγνωρίζει αμέσως τα πρώτα σημάδια ευθραυστότητας χάρη σε βελτιωμένες αναλύσεις, παρακολούθηση και εκτίμηση των δυσχερειών, της ευπάθειας και της ευθραυστότητας της πολιτειακής κατάστασης, από κοινού με άλλους δωρητές[25]. Αυτό αποτελεί αναπόσπαστο μέρος μιας ολοκληρωμένης προσέγγισης για δράση στον τομέα της ασφάλειας και της ανάπτυξης.
French: En outre, des mesures doivent être prises pour prévenir la fragilité des États à un stade précoce, avant l'apparition éventuelle d'un «terrain fertile» pour le terrorisme. La Communauté développera son aide pour soutenir les efforts des États et des organisations régionales partenaires qui visent à consolider les systèmes d'alerte précoce, à renforcer les capacités des institutions et de gestion des affaires publiques et à promouvoir la défense des droits de l'homme, pour leur permettre de s'engager efficacement sur la voie de la prévention. Elle améliorera aussi sa capacité à reconnaître les premiers signes de la fragilité des États en améliorant les analyses, les évaluations et le suivi des États problématiques, fragiles et en désagrégation, conjointement avec d'autres donateurs[25]. Cela fait partie intégrante d'une approche de la sécurité et du développement impliquant une action extérieure globale.
Greek: Στο πλαίσιο της Ευρωπαϊκής Πολιτικής Γειτονίας (ΕΠΓ), τα σχέδια δράσης της ΕΕ με τις χώρες της Μεσογείου περιλαμβάνουν ορισμένα μέτρα κατά της ριζοσπαστικοποίησης. Σε διάφορες ευκαιρίες, κατά τη διάρκεια διμερών και περιφερειακών ανταλλαγών, έχουν εξεταστεί οι πιθανοί παράγοντες που συμβάλλουν στη ριζοσπαστικοποίηση των πληθυσμών. Ο διάλογος αυτό μπορεί να γίνει λεπτομερέστερος στο πλαίσιο των ιδρυμάτων που δημιουργούνται από τις συμφωνίες σύνδεσης με τις χώρες της Μεσογείου.
French: Dans le cadre de la politique européenne de voisinage (PEV), les plans d'action de l'UE dans le bassin méditerranéen comportent plusieurs mesures de lutte contre la radicalisation. Les facteurs possibles de la radicalisation des populations ont été examinés à de nombreuses occasions, lors d'échanges bilatéraux et régionaux. Ce dialogue peut être approfondi dans le cadre des institutions créées en vertu des accords d'association avec les pays du bassin méditerranéen.
Greek: Γενικότερα, υπάρχει ανάγκη να προαχθεί καλύτερα η διαπολιτισμική και διαθρησκευτική κατανόηση μεταξύ της Ευρώπης και των τρίτων χωρών, ειδικότερα εκείνων όπου η ισλαμική θρησκεία είναι το επικρατέστερο δόγμα. Δεδομένου ότι συχνά στόχος των τρομοκρατών είναι το μετριοπαθές Ισλάμ, είναι σημαντικό να επιδιωχθεί η προσέγγιση με μετριοπαθή ισλαμικά καθεστώτα και οργανώσεις και η συνεργασία τους σε αντιτρομοκρατικές πολιτικές. Εξάλλου, η στήριξη σε μετριοπαθείς ισλαμικές ομάδες και μετριοπαθείς ισλαμικές απόψεις, τόσο εντός όσο και εκτός ΕΕ μπορεί να συμβάλει στον περιορισμό των εξτρεμιστικών θέσεων και ως εκ τούτου να μειώσει το πεδίο για τη στρατολόγηση τρομοκρατών.
French: Plus généralement, il est nécessaire de mieux promouvoir la compréhension interculturelle et interreligieuse entre l'Europe et les pays tiers, en particulier ceux où l'Islam est la religion dominante. Étant donné que l'Islam modéré est aussi souvent la cible des terroristes, il importe de tendre la main aux régimes et organisations islamiques modérés dans la coopération sur les politiques de lutte contre le terrorisme. De plus, offrir un soutien aux groupes musulmans modérés et aux courants de pensée modérés de l'Islam tant dans nos pays qu'à l'étranger peut contribuer à limiter le soutien à l’extrémisme et par conséquent réduire les possibilités de recrutement de terroristes.
Greek: Η Επιτροπή δίνει μεγαλύτερη σημασία στην ανάγκη καταπολέμησης του ρατσισμού και της ξενοφοβίας κατά τη συνεργασία της με τις τρίτες χώρες στον τομέα των δικαιωμάτων του ανθρώπου, γεγονός που αντικατοπτρίζεται στις χρηματοδοτικές προτεραιότητες που καθορίστηκαν στο πλαίσιο της ευρωπαϊκής πρωτοβουλίας για τη δημοκρατία και τα δικαιώματα του ανθρώπου[26], ένα θεματικό μέσο συμπληρωματικό προς τον πολιτικό διάλογο και τις ανά χώρα στρατηγικές που έχουν συμφωνηθεί με τις κυβερνήσεις των εταίρων χωρών. Η ΕΕ θα μπορούσε να υιοθετήσει την ίδια προσέγγιση όσον αφορά την προώθηση στους άλλους των αξιών στις οποίες βασίζεται η ίδια, χωρίς όμως να επιβάλλει ορισμένα πρότυπα.
French: La Commission donne plus de poids à la nécessité de lutter contre le racisme et la xénophobie dans le cadre de sa coopération avec les pays tiers en matière de droits de l'homme. Cela se reflète dans les priorités de financement fixées dans le cadre de l'Initiative européenne pour la démocratie et les droits de l'homme[26], instrument thématique qui complète le dialogue politique et les stratégies axées sur les pays convenues avec les gouvernements partenaires. L'UE pourrait adopter une approche identique en ce qui concerne la promotion des valeurs sur lesquelles elle se fonde auprès d'autres États sans toutefois leur imposer ses modèles.
Greek: Με την παρούσα ανακοίνωση η Επιτροπή παρέχει την πρώτη της συνεισφορά σε μια στρατηγική της ΕΕ που ευρίσκεται σήμερα στο στάδιο της ανάπτυξης στον τομέα αυτό. Εξηγεί με ποιο τρόπο διάφορες κοινοτικές πολιτικές θα πρέπει να τροχιοδρομηθούν ή να χρησιμοποιηθούν καλύτερα, ώστε να συμβάλλουν στην αντιμετώπιση πιθανών παραγόντων που οδηγούν στη βίαιη ριζοσπαστικοποίηση. Η Επιτροπή έχει επίγνωση του μακροπρόθεσμου χαρακτήρα αυτής της προσπάθειας και της ανάγκης βελτίωσης της προσέγγισης παράλληλα με την απόκτηση νέων γνώσεων επί του θέματος αυτού, και είναι αποφασισμένη να προβεί σε συμπλήρωση και υποστήριξη των ενεργειών των κρατών μελών, των περιφερειών τους και των τοπικών διοικήσεών τους ώστε να συμβάλει στη δημιουργία δυσμενούς περιβάλλοντος για τη βίαιη ριζοσπαστικοποίηση.
French: LA COMMISSION FOURNIT ICI SA PREMIÈRE CONTRIBUTION AU DÉVELOPPEMENT D’UNE STRATÉGIE DE L’UE DANS LE DOMAINE. ELLE A EXPLIQUÉ COMMENT LES DIFFÉRENTES POLITIQUE s de l’UE pouvaient être canalisées ou mieux utilisées pour faciliter la prise en compte des différents facteurs qui contribuent à la radicalisation violente. Consciente du fait qu’il s’agit d’un effort à long terme et de la nécessité d’affiner l’approche au fur et à mesure de l’accumulation de connaissances sur le sujet, la Commission est déterminée à compléter et soutenir les actions des Etats membres, de leurs régions et de leurs collectivités visant à créer un environnement hostile à la radicalisation violente.
Greek: Βρυξέλλες, 12.7.2005
French: Bruxelles, le 12.7.2005
Greek: COM(2005) 314 τελικό
French: COM(2005) 314 final
Greek: ΠΡΑΣΙΝΗ ΒΙΒΛΟΣ
French: LIVRE VERT
Greek: ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΝΙΣΧΥΣΗ ΤΟΥ ΠΛΑΙΣΙΟΥ ΤΗΣ ΕΕ ΠΟΥ ΔΙΕΠΕΙ ΤΟΥΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΥΣ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ(SEC(2005) 947)
French: SUR L’AMELIORATION DU CADRE RÉGISSANT LES FONDS D’INVESTISSEMENT DANS L’UE (SEC(2005) 947)
Greek: ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΝΙΣΧΥΣΗ ΤΟΥ ΠΛΑΙΣΙΟΥ ΤΗΣ ΕΕ ΠΟΥ ΔΙΕΠΕΙ ΤΟΥΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΥΣ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ
French: SUR L’AMELIORATION DU CADRE RÉGISSANT LES FONDS D’INVESTISSEMENT DANS L’UE
Greek: Ο τομέας των οργανισμών συλλογικών επενδύσεων αναπτύχθηκε σημαντικά την τελευταία δεκαετία και διαδραματίζει πλέον κεντρικό ρόλο στις ευρωπαϊκές χρηματοπιστωτικές αγορές. Τα αμοιβαία κεφάλαια συγκεντρώνουν τις αποταμιεύσεις των νοικοκυριών και τις κατευθύνουν προς τις παραγωγικές επενδύσεις. Τα περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζεται σήμερα ο ευρωπαϊκός τομέας αμοιβαίων κεφαλαίων υπερβαίνουν τα 5 τρισεκατ. ευρώ. Η παρούσα Πράσινη Βίβλος αξιολογεί τον αντίκτυπο της ευρωπαϊκής νομοθεσίας που θεσπίστηκε για να προωθηθεί η ανάπτυξη των ΟΣΕΚΑ, του συνηθέστερου είδους οργανισμών συλλογικών επενδύσεων στην ευρωπαϊκή αγορά. Οι ΟΣΕΚΑ αντιπροσωπεύουν πάνω από το 70% των περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζεται ο τομέας των οργανισμών συλλογικών επενδύσεων.
French: En l’espace d’une décennie, le secteur des fonds d’investissement est devenu un acteur majeur des marchés financiers européens. Ces fonds mobilisent l’épargne des ménages et la recyclent dans des investissements productifs. Le secteur européen des fonds gère aujourd’hui un volume d’actifs supérieur à 5000 milliards d’euros. Le présent livre vert évalue l’impact de la législation européenne mise en place pour promouvoir le développement des OPCVM, le type de fonds d’investissement le plus commun sur le marché européen. Ces derniers concentrent plus de 70 % des actifs gérés par le secteur des fonds.
Greek: Τι είναι οι ΟΣΕΚΑ;
French: Que sont les OPCVM ?
Greek: Οι ΟΣΕΚΑ (Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες) είναι ειδικά χαρτοφυλάκια συλλογικών επενδύσεων που έχουν ως αποκλειστικό σκοπό την επένδυση των περιουσιακών στοιχείων που συγκεντρώνουν από επενδυτές. Η οδηγία για τους ΟΣΕΚΑ[1] προβλέπει ότι η επενδυτική πολιτική του ΟΣΕΚΑ και ο διαχειριστής του υπόκεινται σε προηγούμενη έγκριση που χορηγείται εφόσον πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις. Η νομοθεσία για τους ΟΣΕΚΑ αποσκοπεί να εξασφαλίσει ένα συγκεκριμένο επίπεδο προστασίας των επενδυτών. Αυτό επιτυγχάνεται με την επιβολή αυστηρών επενδυτικών ορίων, απαιτήσεων για τα ίδια κεφάλαια και την πληροφόρηση των επενδυτών, καθώς και υποχρεώσεων φύλαξης του ενεργητικού του οργανισμού και εποπτείας του από ανεξάρτητο θεματοφύλακα. Οι ΟΣΕΚΑ που έχουν λάβει άδεια λειτουργίας σε ένα κράτος μέλος διαθέτουν "διαβατήριο" που τους επιτρέπει, μετά από σχετική κοινοποίηση, να προσφέρουν τα μερίδιά τους στο ευρύ επενδυτικό κοινό άλλων χωρών της ΕΕ.
French: Les OPCVM (organismes de placement collectif en valeurs mobilières) sont constitués de portefeuilles d’investissement collectif exclusivement dédiés au placement des actifs collectés auprès d’investisseurs. En application de la directive OPCVM[1], la politique de placement de l’OPCVM et son gestionnaire sont agréés conformément à des exigences spécifiques. La législation régissant les OPCVM vise à assurer un certain degré de protection des investisseurs grâce à des dispositions prévoyant de strictes limites aux investissements, des exigences en matière de fonds propres, des obligations d’information, ainsi que des fonctions de conservation des actifs et de surveillance des fonds confiées à des dépositaires indépendants. Les OPCVM agréés dans un État membre disposent d’un «passeport» qui les autorise, après notification, à proposer leurs parts à des investisseurs grand public des autres pays de l’UE.
Greek: Τα ενδιαφερόμενα μέρη εκτιμούν στην πλειοψηφία τους ότι υπάρχουν περιθώρια βελτίωσης του νομοθετικού πλαισίου των ΟΣΕΚΑ. Πράγματι, το πλαίσιο αυτό δεν επιτρέπει την πλήρη αξιοποίηση σε πανευρωπαϊκό επίπεδο του δυναμικού του τομέα των αμοιβαίων κεφαλαίων. Επίσης, δεν διαθέτει την ευελιξία που απαιτείται για την αντιμετώπιση των προκλήσεων που δημιουργεί η ταχεία ανάπτυξη των χρηματοπιστωτικών αγορών. Ωστόσο, μια εκ βάθρων αναθεώρηση δεν φαίνεται απόλυτα αναγκαία στο παρόν στάδιο. Αντίθετα, οι προσπάθειες πρέπει να επικεντρωθούν στην εξάντληση των δυνατοτήτων που προσφέρει η σημερινή νομοθεσία. Η παρούσα Πράσινη Βίβλος εξετάζει συνεπώς τους τρόπους με τους οποίους θα μπορούσε να δοθεί μια ώθηση στην ανάπτυξη των οργανισμών συλλογικών επενδύσεων βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα με βάση την ισχύουσα νομοθεσία, εξασφαλίζοντας παράλληλα το αναγκαίο υψηλό επίπεδο προστασίας των επενδυτών. Ο συνημμένος πίνακας συνοψίζει τα μέτρα που προβλέπονται επί του παρόντος. Η προτεραιότητα που θα δοθεί στις πρωτοβουλίες αυτές στα επόμενα δύο χρόνια δεν θα πρέπει ωστόσο να αποκλείσει τον προβληματισμό για πιο φιλόδοξες πρωτοβουλίες που θα επέτρεπαν ενδεχομένως την αποτελεσματικότερη λειτουργία του ευρωπαϊκού τομέα οργανισμών συλλογικών επενδύσεων και την ενίσχυση της προστασίας των επενδυτών.
French: La plupart des parties prenantes du secteur jugent que le cadre législatif régissant les OPCVM présente des faiblesses et qu’il ne permet pas au secteur d’exprimer pleinement son potentiel au niveau paneuropéen. Il est également dépourvu de la souplesse requise pour mieux affronter les défis résultant de l’évolution rapide des marchés financiers. Au stade actuel, une refonte radicale de cette législation n’apparaît toutefois pas comme d’une grande nécessité, et il conviendra plutôt d’exploiter exhaustivement les possibilités offertes par le cadre législatif existant. Le présent livre vert se propose en conséquence d’examiner les modalités selon lesquelles une impulsion appropriée pourrait être donnée au développement du secteur des fonds à court-moyen terme. Cette impulsion serait donnée sur la base de la législation existante, tout en veillant à conserver le haut niveau de protection des investisseurs qui est indispensable. Le tableau en annexe résume les mesures actuellement envisagées. La priorité qui leur sera donnée au cours des deux années à venir ne doit toutefois pas exclure une réflexion sur des initiatives plus ambitieuses susceptibles d’assurer un fonctionnement plus efficace du secteur européen des fonds et une protection améliorée des investisseurs.
Greek: Οι σημερινές κοινωνικό-οικονομικές προκλήσεις καθιστούν την παρούσα συγκυρία ιδιαίτερα κατάλληλη για την αναθεώρηση αυτή. Το ρυθμιστικό περιβάλλον της ΕΕ πρέπει να δώσει στον τομέα των αμοιβαίων κεφαλαίων τη δυνατότητα να δημιουργεί μέσα συλλογικών επενδύσεων με υγιή διάρθρωση και διαχείριση που θα προσφέρουν στους επενδυτές την υψηλότερη δυνατή απόδοση σε συνάρτηση με τη χρηματοοικονομική ικανότητα και το προφίλ κινδύνου τους, παρέχοντάς τους παράλληλα όλες τις αναγκαίες πληροφορίες για την αξιολόγηση των κινδύνων και των επιβαρύνσεων. Η ύπαρξη στην Ευρώπη ολοκληρωμένων και αποτελεσματικών αγορών αμοιβαίων κεφαλαίων έχει στρατηγική σημασία: οι οργανισμοί αυτοί μπορούν να συμβάλουν σημαντικά στην κατάλληλη χρηματοδότηση των συντάξεων, να κατευθύνουν τους αποταμιευτικούς πόρους προς τις παραγωγικές επενδύσεις και να αποτελέσουν παράγοντα υγιούς εταιρικής διακυβέρνησης.
French: Les défis socio-économiques actuels rendent cette évaluation particulièrement bienvenue. L’environnement réglementaire de l’UE doit donner au secteur des fonds la capacité de développer des instruments de placement collectif solidement structurés et bien gérés. Ces instruments devraient être à même de proposer aux investisseurs individuels des rendements correspondant à leur capacité financière et à leur appétit pour le risque tout en leur fournissant toute l’information nécessaire pour évaluer les risques et les coûts. L’existence en Europe de marchés intégrés et efficaces pour les fonds d’investissement est une priorité stratégique: ces fonds peuvent contribuer utilement à un financement adapté des retraites, à une allocation plus efficace de l’épargne vers des investissements productifs et jouer également un rôle moteuren faveur de pratiques de gouvernement d’entreprise plus saines.
Greek: Η ανάλυση που παρουσιάζεται στο παρόν έγγραφο εμπνέεται από την έκθεση της ομάδας εμπειρογνωμόνων για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων που δημοσιεύθηκε το Μάιο του 2004, καθώς και από τις συζητήσεις που πραγματοποιήθηκαν στη συνέχεια με τα κράτη μέλη, με τα μέλη της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ρυθμιστικών Αρχών των Αγορών Κινητών Αξιών (ΕΕΡΑΑΚΑ) και με τους φορείς των αγορών. Οι διαβουλεύσεις αυτές και η λεπτομερής ανάλυση από τις υπηρεσίες της Επιτροπής της εφαρμογής της νομοθεσίας για τους ΟΣΕΚΑ[2] υπογράμμισαν μια σειρά θεμάτων που, κατά την άποψη της Επιτροπής, πρέπει να αποτελέσουν αντικείμενο ευρείας δημόσιας συζήτησης. Η παρούσα Πράσινη Βίβλος αντιπροσωπεύει την πρώτη συνεισφορά της Επιτροπής στη συζήτηση αυτή.
French: L’analyse exposée dans le présent document s’inspire du rapport du groupe d’experts sur la gestion d’actifs publié en mai 2004 et des discussions qui s’en sont suivies avec les États membres, les membres du CERVM et les acteurs du marché. Les consultations et l’analyse détaillée du fonctionnement de la législation OPCVM que les services de la Commission ont effectué[2] ont mis en évidence une série de questions qui, de l’avis de la Commission, méritent d’être amplement et publiquement débattues. Le présent livre vert constitue sa première contribution à ce débat.
Greek: γενικη εκτιμηση
French: 1. ÉVALUATION GÉNÉRALE
Greek: Η οδηγία για τους ΟΣΕΚΑ αποτέλεσε ένα σημαντικό πρώτο βήμα προς τη δημιουργία ενοποιημένων και ανταγωνιστικών αγορών αμοιβαίων κεφαλαίων στην Ευρώπη.28,830 ΟΣΕΚΑ διαχειρίζονται σήμερα 4 τρισεκατ. ευρώ. Η παρουσία των ΟΣΕΚΑ στις αγορές είναι σημαντική, τόσο στο εσωτερικό της ΕΕ όσο και στον υπόλοιπο κόσμο.
French: La directive OPCVM a constitué la première étape d’importance vers la réalisation de marchés intégrés et compétitifs pour les fonds d’investissement en Europe. 28 830 OPCVM y gèrent aujourd’hui 4000 milliards d’euros d’actifs. Les OPCVM sont également très présents hors d’Europe..
Greek: Η χρήση του "διαβατηρίου ΟΣΕΚΑ" υπερδιπλασιάστηκε τα τελευταία 5 χρόνια. Το 16% των ΟΣΕΚΑ είναι πραγματικοί διασυνοριακοί οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων και προσελκύουν αυξανόμενο μερίδιο του συνόλου των επενδύσεων. Ωστόσο, οι διασυνοριακοί ΟΣΕΚΑ αρχίζουν μόλις να αναδεικνύονται ως συντελεστές ουσιαστικής σημασίας στις αγορές των χωρών υποδοχής.
French: L’utilisation du passeport OPCVM a plus que doublé sur les cinq dernières années. 16 % des OPCVM sont de véritables fonds transfrontaliers attirant une part croissante des investissements. Toutefois, ces OPCVM transfrontaliers commencent à être depuis peu des acteurs d’importance significative sur les marchés des pays d’accueil.
Greek: Από την άποψη της συνολικής αποτελεσματικότητας των αγορών, οι δυνατότητες του τομέα δεν έχουν αξιοποιηθεί πλήρως. Τα αμοιβαία κεφάλαια μεγέθους κατώτερου του βέλτιστου εξακολουθούν να κατέχουν δεσπόζουσα θέση. Τα ευρωπαϊκά αμοιβαία κεφάλαια είναι κατά μέσο όρο 5 φορές μικρότερα από τα αντίστοιχα αμερικανικά. Για το λόγο αυτό, ο τομέας των αμοιβαίων κεφαλαίων δεν μπορεί ακόμα να επωφεληθεί πλήρως από οικονομίες κλίμακας, γεγονός που μειώνει την καθαρή απόδοση για τους τελικούς επενδυτές.
French: Du point de vue de l’efficacité globale des marchés, les potentialités du secteur n’ont pas encore été pleinement exploitées et le paysage reste dominé par des fonds de taille sous-optimale. En effet, les fonds européens sont en moyenne cinq fois plus petits que leurs équivalents américains et, de ce fait, le secteur ne peut pas réaliser toutes les économies d’échelle souhaitables, ce qui réduit d’autant le rendement net servi aux investisseurs finaux.
Greek: Από την άποψη της προστασίας των επενδυτών, οι ΟΣΕΚΑ δεν ενεπλάκησαν σε κανένα σημαντικό σκάνδαλο. Πράγματι, η οδηγία για τους ΟΣΕΚΑ παρείχε μια ασφαλή βάση για την ανάπτυξη ενός αποτελεσματικά ρυθμιζόμενου τομέα αμοιβαίων κεφαλαίων. Ωστόσο, πι πρόσφατες τάσεις μεταβάλλουν προοδευτικά τα χαρακτηριστικά κινδύνου αυτής της δραστηριότητας. Η ανάθεση σε τρίτους των λειτουργικών καθηκόντων ή η στροφή προς μια ανοικτή αρχιτεκτονική μπορούν να αυξήσουν το λειτουργικό κίνδυνο ή τις συγκρούσεις συμφερόντων. Νέα είδη οργανισμών συλλογικών επενδύσεων, βασιζόμενα σε πιο πολύπλοκες επενδυτικές στρατηγικές, μπορούν να ενσωματώνουν χαρακτηριστικά που δεν είναι εύκολα κατανοητά από τους επενδυτές. Επίσης, δεν έχουν γίνει πλήρως κατανοητές οι δυνητικές επιπτώσεις των εναλλακτικών επενδυτικών στρατηγικών στην προστασία των επενδυτών και τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Εξάλλου, υποκατάστατα προϊόντα όπως τα προϊόντα ή πιστοποιητικά που συνδυάζουν ασφαλίσεις και επενδύσεις, ανταγωνίζονται τους ΟΣΕΚΑ για την προσέλκυση της μακροπρόθεσμης αποταμίευσης. Ωστόσο, τα προϊόντα αυτά δεν υπόκεινται κατ’ ανάγκη στις ίδιες υποχρεώσεις πληροφόρησης και διαφάνειας.
French: Du point de vue de la protection des investisseurs, on peut se féliciter qu’aucun scandale majeur impliquant des OPCVM ne s’est encore produit en Europe. La directive OPCVM a fourni une assise solide au développement d’un secteur correctement réglementé. Les tendances récentes modifient toutefois progressivement le profil des risques du secteur. L’externalisation des fonctions d’administration ou les évolutions vers une architecture ouverte sont autant de changements qui risquent d’entraîner une augmentation du risque opérationnel ou des conflits d’intérêts. De nouveaux types de fonds, ayant recours à des stratégies d’investissement plus complexes, peuvent présenter des caractéristiques mal comprises des investisseurs grand public. Les implications potentielles des stratégies d’investissement alternatives sur la protection des investisseurs et la stabilité financière restent en outre encore mal connues. De plus, les produits de substitution, comme les produits ou supports en unités de compte, disputent aujourd’hui aux OPCVM la collecte de l’épargne à long terme alors qu’ils ne sont pas nécessairement soumis à des obligations d’information et de transparence aussi strictes.
Greek: Η Πράσινη Βίβλος εξετάζει το βαθμό στον οποίο το ρυθμιστικό πλαίσιο των ΟΣΕΚΑ επιτυγχάνει τους στόχους του σε αυτό το μεταβαλλόμενο περιβάλλον.
French: Le livre vert examine dans quelle mesure la réglementation sur les OPCVM parvient à remplir ses objectifs dans ce contexte en pleine évolution.
Greek: αξιοποιηση των δυνατοτητων που προσφερει η ισχυουσα νομοθεσια
French: 2. EXPLOITER TOUT LE POTENTIEL DE LA LÉGISLATION EXISTANTE
Greek: Δράσεις προτεραιότητας
French: 2.1. Actions prioritaires