FrancophonIA/JRC-Acquis_subcorpus_EL-FR_Hunalign_aligned-TMX huggingface dataset:
Greek: (43) Επομένως, η Επιτροπή επιβεβαιώνει το αρχικό της πόρισμα σύμφωνα με το οποίο η Hynix δεν ικανοποιούσε την κατηγορία επενδυτικής ποιότητας που απαιτούν οι επενδυτές στην αγορά ομολόγων υψηλού κινδύνου· επιπλέον, κατά την ΠΕ, ο τύπος κεφαλαιαγοράς στον οποίο αναφέρεται η ειδική ομάδα δεν ήταν προσιτός στις επιχειρήσεις με τόσο δυσμενείς προοπτικές όσο η Hynix. Κατά συνέπεια, τα στοιχεία αυτά που εμφανίζονται στο φάκελο δεν επιτρέπουν να καθοριστεί αξιόπιστο συγκριτικό σημείο αναφοράς για τις εν λόγω αγορές.
French: (43) En conséquence, la Commission confirme sa conclusion initiale selon laquelle Hynix était loin de la catégorie d'investissement exigée par les investisseurs sur le marché des obligations à haut risque et en outre, pendant la période d’enquête, le type de marché des capitaux auquel le groupe spécial fait allusion était inaccessible aux sociétés dont les perspectives étaient aussi faibles que celles d’Hynix. En conséquence, les informations du type de celles figurant dans le dossier ne constituent pas un point de référence fiable en ce qui concerne ces marchés.
Greek: (44) Επομένως, η Επιτροπή είναι σε θέση να καταλήξει, ευλόγως και αντικειμενικώς, στο συμπέρασμα ότι, στη συγκεκριμένη υπόθεση, δεν υπάρχει κανένα εναλλακτικό συγκριτικό σημείο αναφοράς στην αγορά. Υπό τις συνθήκες αυτές, η Επιτροπή καταλήγει, συνεπώς, στο συμπέρασμα ότι το ποσό του οφέλους που προσπορίστηκε η Hynix δεν μπορούσε να υπερβεί το συνολικό ποσό του δανείου, προσαυξημένο με το σύνθετο τόκο και τα έξοδα εισπράξεως ή προσπάθειας εισπράξεως σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων. Δεδομένου ότι δεν υπάρχουν αξιόπιστα στοιχεία στο φάκελο σχετικά με τα επιπλέον αυτά έξοδα, η Επιτροπή περιορίστηκε στο συνολικό ποσό του δανείου. Η Επιτροπή θεωρεί ότι το συμπέρασμα αυτό θεμελιώνεται πλήρως από τα συμπεράσματά της (που παραμένουν αμετάβλητα) όσον αφορά τη χρηματοοικονομική κατάσταση και την αξία της Hynix, καθώς και την κατάσταση της αγοράς των DRAM και των χρηματοπιστωτικών αγορών, και ότι το συμπέρασμα αυτό συνάδει προς το βασικό κανονισμό και τις κατευθύνσεις.
French: (44) La Commission se trouve dès lors dans une position lui permettant de conclure raisonnablement et objectivement qu'il n’existe aucun autre critère de référence commercial dans ce cas. En conséquence, dans ces circonstances, la Commission conclut que le montant de l’avantage conféré à Hynix ne peut pas dépasser le montant total du prêt, augmenté de l'intérêt composé et des frais de recouvrement ou de tentative de recouvrement en cas de défaillance. Dans la mesure où il n’existe pas non plus d’information fiable dans le dossier concernant ces frais supplémentaires, la Commission s'est limitée au montant total du prêt. La Commission estime que cette conclusion est entièrement corroborée par ses déterminations (non modifiées) relatives à la situation financière et à la valeur d’Hynix ainsi qu’à la situation sur le marché des DRAM et sur les marchés financiers, et qu'elle est conforme au règlement de base et aux lignes directrices.
Greek: Όπου:
French: pour laquelle:
Greek: ib = επιτόκιο αναφοράς που εφαρμόζεται σε αφερέγγυο δανειολήπτη
French: ib = le taux d'intérêt de référence applicable à un emprunteur insolvable ( uncreditworthy )
Greek: if = μακροπρόθεσμο επιτόκιο που εφαρμόζεται σε φερέγγυα εταιρεία
French: if = le taux d'intérêt à long terme qui serait applicable à une société solvable ( creditworthy )
Greek: pn = πιθανότητα αθέτησης υποχρεώσεων μιας αφερέγγυας εταιρείας σε n έτη
French: pn = la probabilité de défaillance d’une société insolvable en n années
Greek: qn = πιθανότητα αθέτησης υποχρεώσεων μιας φερέγγυας εταιρείας σε n έτη.
French: qn = la probabilité de défaillance d’une société solvable en n années.
Greek: (47) Για την εφαρμογή του τύπου αυτού, η Επιτροπή χρησιμοποίησε ως επιτόκιο φερέγγυας εταιρείας (ή «εμπορικό επιτόκιο») για τα δάνεια σε δολάρια ΗΠΑ το μέσο χρεωστικό επιτόκιο που ίσχυε το 2001, το οποίο, σύμφωνα με την Υπηρεσία Διεθνών Οικονομικών Στατιστικών του ΔΝΤ, ανερχόταν σε 6,922%. Αν και η πίστωση που δόθηκε στη Hynix στο πλαίσιο της εγγύησης ήταν βραχυπρόθεσμη, το υπό εξέταση μέτρο, δηλ. αυτή καθαυτή η εγγύηση, αποτελούσε στην πράξη μια μορφή μόνιμης πίστωσης. Η Επιτροπή χρησιμοποίησε τα στοιχεία της Moody’s Investor Service για να υπολογίσει τα μη αποπληρωθέντα ποσοστά όσον αφορά τις φερέγγυες και τις αφερέγγυες εταιρείες. Για το επιτόκιο μιας αφερέγγυας εταιρείας, η Επιτροπή χρησιμοποίησε την πιθανότητα αθέτησης για τις εταιρείες με πιστοληπτική ικανότητα Caa έως C κατά τη διάρκεια του σχετικού μέτρου (δηλ. ένα έτος για την εγγύηση της KEIC). Ομοίως, η Επιτροπή χρησιμοποίησε το ποσοστό αθέτησης φερέγγυων εταιρειών κατά τη διάρκεια του υπό εξέταση μέτρου, το οποίο υπολογίστηκε με βάση σωρευμένα στοιχεία για τις εταιρείες επενδυτικής ποιότητας. Σύμφωνα με τη Moody, το ποσοστό αθέτησης των αφερέγγυων εταιρειών σε ένα έτος ήταν 34,34% το 2001. Το ποσοστό αθέτησης των φερέγγυων εταιρειών σε ένα έτος ήταν 0,13% το 2001. Το συνολικό επιτόκιο που προκύπτει ανέρχεται σε 62,70%. Αντίθετα, δηλ. το καταβλητέο από τη Hynix επιτόκιο για τα εν λόγω δάνεια σε δολάρια ΗΠΑ ήταν 8,33%, δηλ. η συνολική διαφορά επιτοκίου ήταν 54,37%.
French: (47) Aux fins de l’application de cette formule, la Commission a utilisé comme taux creditworthy (ou «commercial») pour les prêts en USD, le taux d'intérêt débiteur moyen USD en vigueur en 2001 qui, selon les Statistiques financières internationales du FMI, s’élevait à 6,922 %. Bien que le crédit reçu par Hynix au titre de la garantie soit un crédit à court terme, la mesure considérée, en l’occurrence la garantie proprement dite, constituait en fait une forme de crédit permanent. La Commission a eu recours aux données de Moody’s Investor Service pour déterminer les taux de défaut applicables aux sociétés solvables et insolvables. Pour le taux uncreditworthy , la Commission a utilisé la probabilité de défaillance des sociétés avec une notation de Caa à C pendant la durée de la mesure en question (soit un an pour la garantie KEIC). De même, la Commission a utilisé le taux de défaut applicable à une société solvable pendant la durée de la mesure en question, calculé sur la base de données cumulées pour les sociétés de la catégorie d'investissement. Selon Moody's , en 2001, le taux de défaut d'une société insolvable sur une période d’un an s’élevait à 34,34 %. En 2001, le taux de défaut d'une société solvable sur une période d’un an s’élevait à 0,13 %. Il en résulte un taux d'intérêt total de 62,70 %. En revanche, le taux d'intérêt dû par Hynix sur les prêts en USD en question s’est élevé à 8,33 %, soit un différentiel d'intérêt total de 54,37 %.
Greek: (48) Η Επιτροπή υπενθυμίζει ότι, κανονικά, όταν έχει καθοριστεί ότι το όφελος ισούται με το συνολικό ποσό της χρηματοδοτικής συνεισφοράς (στην προκειμένη περίπτωση, δάνειο ή εγγύηση δανείου), η Επιτροπή το θεωρεί μη επαναλαμβανόμενη επιδότηση και το κατανέμει σε μια περίοδο που αντιστοιχεί στη συνήθη περίοδο απόσβεσης των πάγιων στοιχείων του ενεργητικού στην εν λόγω βιομηχανία. Η Επιτροπή εφαρμόζει τη μέθοδο κατανομής γραμμικής απόσβεσης και δεν αυξάνει το συνολικό ποσό του οφέλους με τη μέθοδο της «διαχρονικής αξίας του χρήματος»· απλώς κατανέμει τους τόκους σε ίσα μέρη κάθε έτος. Στη συγκεκριμένη υπόθεση, η περίοδος κατανομής ήταν πέντε έτη και δεν προστέθηκε συμπληρωματικό κόστος στο συνολικό ποσό του δανείου, όπως αναφέρεται ανωτέρω στην αιτιολογική σκέψη 44, δηλ. σε κάθε έτος αντιστοιχεί το 20% της χρηματοδοτικής συνεισφοράς.
French: (48) La Commission rappelle qu’en temps normal, après avoir déterminé que l’avantage correspond au montant total de la contribution financière (dans la présente affaire, un prêt ou une garantie de prêt), elle traite cette dernière comme une subvention non récurrente et l’étale sur une période correspondant à la durée d'amortissement normale des actifs fixes dans l'industrie concernée. La Commission procède à l'étalement selon la méthode de l'amortissement linéaire et n’augmente pas le montant total de l’avantage par la méthode «de la valeur temps de l'argent»; elle répartit simplement l'intérêt en parts égales chaque année. Dans la présente affaire, la période de répartition était de cinq ans et, comme aucun coût supplémentaire n'a été ajouté au montant total du prêt (voir considérant (44) ci-dessus), 20 % de la contribution financière ont été attribués à chaque année.
Greek: (49) Εάν η Επιτροπή είχε συγκρίνει τα επιτόκια, όπως περιγράφεται ανωτέρω στις αιτιολογικές σκέψεις 45 έως 47, το όφελος (δηλ. η διαφορά μεταξύ του επιτοκίου αναφοράς και του πραγματικού επιτοκίου) θα είχε θεωρηθεί επαναλαμβανόμενη επιδότηση. Το ποσό της επιδότησης που κατανεμήθηκε σε κάθε έτος θα αντιστοιχούσε στη διαφορά επιτοκίου επί το ονομαστικό ποσό του δανείου. Κατά συνέπεια, ανάλογα με το μέγεθος της διαφοράς επιτοκίου, τους όρους και τις προϋποθέσεις του δανείου καθώς και τη διάρκεια της περιόδου απόσβεσης, το ετήσιο όφελος που λαμβάνεται με τη σύγκριση επιτοκίων μπορεί να είναι μεγαλύτερο ή μικρότερο από αυτό που προκύπτει από την εφαρμογή της αρχικής προσέγγισης της Επιτροπής.
French: (49) Si la Commission avait procédé à une comparaison de taux d'intérêt, telle que décrite aux considérants (45) à (47) ci-dessus, l’avantage (en l’occurrence la différence entre le taux d’intérêt de référence et le taux d'intérêt réel) aurait été considéré comme une subvention récurrente. Le montant de la subvention réparti sur chaque année aurait correspondu au différentiel d’intérêt multiplié par le montant nominal du prêt. Par conséquent, en fonction de l’ampleur du différentiel d'intérêt, des modalités et des conditions du prêt et de la durée de la période d'amortissement, l’avantage obtenu chaque année en effectuant une comparaison de taux d'intérêt peut être plus ou moins important que celui résultant de l'application de l'approche initiale de la Commission.
Greek: (50) Στην συγκεκριμένη υπόθεση, η αρχική προσέγγιση της Επιτροπής θα κατέληγε σε ετήσιο κατανεμημένο όφελος 20% της χρηματοδοτικής συνεισφοράς. Ανάλογα με τους ακριβείς όρους του δανείου, δηλαδή ανάλογα με το εάν ο δικαιούχος καταβάλλει τον τόκο και το κεφάλαιο ή μόνο τον τόκο κάθε έτος, το ποσό αυτό θα μπορούσε να επιτευχθεί με διαφορά τόκου τουλάχιστον 20% και μέχρι 35% ανά έτος. Η πραγματική διαφορά επιτοκίου στην προκειμένη περίπτωση είναι 54,37%. Αυτό σημαίνει ότι η αυστηρή εφαρμογή αυτής της μεθόδου θα οδηγούσε σε πολύ υψηλότερο ποσοστό αντισταθμίσιμης επιδότησης κατανεμημένο στον κύκλο εργασιών, και συγκεκριμένα 12,8% αντί 5,1% που υπολογίστηκε αρχικά από την Επιτροπή.
French: (50) Dans la présente affaire, l'approche initiale de la Commission aboutirait à un avantage annuel réparti de 20 % de la contribution financière. En fonction des modalités précises du prêt, c’est-à-dire selon que le bénéficiaire rembourse l'intérêt et le capital ou uniquement l’intérêt chaque année, ce chiffre serait atteint avec un différentiel d'intérêt de 20 % au minimum et d'environ 35 % au maximum chaque année. Le différentiel d'intérêt réel s’élève dans la présente affaire à 54,37 %. Cela signifie qu'une application stricte de cette méthode aboutirait à un taux beaucoup plus élevé de subvention passible de mesures compensatoires réparti sur le chiffre d'affaires, en l’occurrence 12,8 % au lieu des 5,1 % initialement calculés par la Commission.
Greek: (51) Κατά συνέπεια, η Επιτροπή θεωρεί ότι η αρχική προσέγγιση ήταν και είναι λογική στη συγκεκριμένη υπόθεση. Πράγματι, μόνο σε ακραίες περιπτώσεις η Επιτροπή καθορίζει το ποσό του οφέλους ως ισοδύναμο με το συνολικό ποσό δανείου (δηλαδή, όταν δεν υπάρχει ρεαλιστική προοπτική επιστροφής) και σε τέτοιες περιστάσεις συνήθως το επιτόκιο αναφοράς είναι εξαιρετικά υψηλό. Συνεπώς, η διαφορά επιτοκίου συχνά έχει ως αποτέλεσμα να είναι υψηλότερο το ποσό του οφέλους από μία απλή κατανομή του ονομαστικού ποσού του δανείου σε χρονικές περιόδους. Ως εκ τούτου, η Επιτροπή επέλεξε τη συντηρητικότερη λύση, ώστε να είναι βέβαιη ότι δεν θα είναι υπερβολικό το ποσό της επιδότησης, και θα χρησιμοποιήσει το ονομαστικό ποσό του δανείου ως βάση για το ανώτατο όριο του οφέλους.
French: (51) En conséquence, la Commission considère que son approche initiale était et reste raisonnable dans la présente affaire. En effet, ce n’est que dans des cas extrêmes que la Commission détermine le montant de l’avantage comme étant équivalent au montant total d'un prêt (c'est-à-dire en l’absence de perspective réaliste de remboursement) et, dans ces circonstances, le taux d'intérêt de référence est habituellement extrêmement élevé. En conséquence, le différentiel d'intérêt aboutira souvent à un montant plus élevé de l’avantage qu'une simple répartition du montant nominal du prêt sur une période de temps. Dans ces conditions, la Commission a choisi l’option la plus prudente en veillant à ne pas exagérer le montant de la subvention et elle utilisera le montant nominal du prêt comme base pour plafonner le montant maximal de l’avantage.
Greek: (52) Με βάση τα ανωτέρω, το ποσό του οφέλους που απoφέρει η εγγύηση KEIC, εκφραζόμενο κατ’αξίαν του κύκλου εργασιών των εξαγωγών ήταν 5,1%.
French: (52) Calculé sur cette base, le montant de l'avantage conféré par la garantie KEIC, exprimé sur une base ad valorem du chiffre d'affaires à l'exportation, s’est élevé à 5,1 %.
Greek: 1.6. Πρόγραμμα ομολογιακών δανείων της Κορεατικής Τράπεζας Ανάπτυξης ('KDB')
French: 1.6. Programme d'obligations de la KDB
Greek: 1 Οι CBO και CLO αποτελούν τίτλους που αντιπροσωπεύουν στοιχεία ενεργητικού που πωλούνται σε εταιρείες επενδύσεων.
French: 1 Les CBO et les CLO sont des titres cautionnés par des éléments d'actifs qui sont vendus à des fonds d'investissement.
Greek: 2 Προκαταρκτικός προσδιορισμός, παράγραφοι 47 και 48.
French: 2 Détermination préliminaire, paragraphes 47 et 48.
Greek: 3 Βλέπε παράγραφο 49.
French: 3 Id., paragraphe 49.
Greek: 4 Βλέπε παραγράφους 49-52. Η ΕΚ αναφέρει ότι ο προϋπολογισμός για το πρόγραμμα ήταν 6,2 τρισεκατομμύρια KRW, εκ των οποίων τα 2,9 τρισεκατομμύρια KRW προορίζονταν για την Hynix· η τελική δαπάνη ανήλθε σε 2,9 τρισεκατομμύρια KRW εκ των οποίων 1,2 τρισεκατομμύρια KRW (το 41%) για την Hynix και το 38% χρησιμοποιήθηκε για τις άλλες τρεις εταιρείες του ομίλου Hyundai.”[49]
French: 4 Id ., paragraphes 49 et 52. Les CE indiquent que le budget du programme était à 6,2 billions de won sud-coréens, dont 2,9 billions étaient destinés à Hynix; les sommes dépensées ont été finalement de 2,9 billions de won sud-coréens, dont 1,2 billion (41 pour cent) pour Hynix et 38 pour cent ont été affectés aux trois autres sociétés du groupe Hyundai.»[49]
Greek: (54) Η ειδική ομάδα διαπίστωσε ότι η ΕΚ, με βάση τα στοιχεία που διέθετε, κατέληξε σε εύλογο και αιτιολογημένο συμπέρασμα, σύμφωνα με το οποίο το πρόγραμμα ομολογιακών δανείων της KDB απέφερε όφελος στη Hynix. Υπενθύμισε δε ότι το πρόγραμμα ομολογιακών δανείων της KDB δημιούργησαν και εγγυήθηκαν οι ΔΑΚ[50]. Ωστόσο, όσον αφορά το ποσό του οφέλους, η έκθεση της ειδικής ομάδας αναφέρει ότι η Επιτροπή θα έπρεπε, βάσει της νομοθεσίας του ΠΟΕ, να επανεξετάσει το θέμα της ύπαρξης εναλλακτικών σημείων αναφοράς.
French: (54) Le groupe spécial a considéré que les CE ont, sur la base du dossier porté à leur connaissance, tiré une conclusion raisonnable et motivée selon laquelle le programme d'obligations de la KDB a conféré un avantage à Hynix. Il a ainsi rappelé que le programme d'obligations de la KDB a lui-même été mis sur pied et effectivement garanti par les pouvoirs publics.[50] Néanmoins, en ce qui concerne le montant de l’avantage, le groupe spécial indique que la Commission devrait, du point de vue du droit de l’OMC, réexaminer la question des autres points de repère disponibles pour calculer l’avantage conféré à Hynix.
Greek: (55) Όπως παρατήρησε η ειδική ομάδα, το θέμα του οφέλους, τουλάχιστον στην περίπτωση εγγύησης δημόσιων αρχών, μπορεί να εξεταστεί από πολλές πλευρές,[51] και η αρχή που διεξάγει την έρευνα διαθέτει σημαντικό περιθώριο ελιγμών για να εφαρμόσει τις κατευθυντήριες γραμμές που ορίζει το άρθρο 14 της συμφωνίας για τις επιδοτήσεις και τα αντισταθμιστικά μέτρa. [52] Το πρόγραμμα ομολογιακών δανείων της Κορεατικής Τράπεζας Ανάπτυξης («KDB»), για παράδειγμα, παρουσιάζει ορισμένα χαρακτηριστικά εγγύησης, στο μέτρο που δημιουργήθηκε και στηρίχθηκε από τις ΔΑΚ ή από δημόσιο φορέα των ΔΑΚ που πράγματι εγγυήθηκαν γι’αυτό. Επομένως, μία εύλογη μέθοδος για να καθοριστεί το ποσό του οφέλους που προέκυψε από αυτό το μέτρο θα μπορούσε να είναι η σύγκριση της εγγύησης που παρέσχον οι δημόσιες αρχές με μία συγκρίσιμη εγγύηση που παρέχεται από την αγορά. Το πρόγραμμα ομολογιακών δανείων της KDB θα μπορούσε επίσης να εξεταστεί με βάση το άρθρο 6 στοιχείο β) του βασικού κανονισμού (το οποίο γενικά αντιστοιχεί στο άρθρο 14 στοιχείο β) της συμφωνίας για τις επιδοτήσεις και τα αντισταθμιστικά μέτρα ), το οποίο αναφέρει τα δάνεια που χορηγούν οι δημόσιες αρχές, καθώς και με βάση το άρθρο 6 στοιχείο γ) του βασικού κανονισμού (το οποίο γενικά αντιστοιχεί στο άρθρο 14 στοιχείο γ) της συμφωνίας για τις επιδοτήσεις και τα αντισταθμιστικά μέτρα ), το οποίο αναφέρει τις εγγυήσεις δανείων που παρέχουν οι δημόσιες αρχές.
French: (55) Comme l’a fait remarquer le groupe spécial, la question de l'existence d'un avantage peut être examinée sous plusieurs angles, du moins lorsqu'une garantie est accordée par les pouvoirs publics[51], et l'autorité chargée de l'enquête bénéficie d'une marge de manœuvre considérable pour appliquer la méthodologie prescrite à l'article 14 de l'accord SMC.[52] Le programme d'obligations de la KDB, par exemple, présente certaines caractéristiques d’une garantie dans la mesure où il a été mis sur pied, soutenu et effectivement garanti par les pouvoirs publics ou un organisme public. Une méthode raisonnable pour déterminer le montant de l’avantage résultant d’une telle mesure pourrait donc consister à comparer la garantie fournie par les pouvoirs publics avec une garantie comparable obtenue sur le marché. Le programme d'obligations de la KDB pourrait aussi être examiné sous l’angle de l'article 6, paragraphe b), du règlement de base (qui correspond globalement à l'article 14 b) de l'accord SMC), qui fait référence aux prêts accordés par les pouvoirs publics et à l'article 6, paragraphe c), du règlement de base (qui correspond globalement à l'article 14 c) de l'accord SMC), qui fait référence aux garanties de prêt accordées par les pouvoirs publics.
Greek: (56) Η Επιτροπή επανεξέτασε το φάκελο για να καθορίσει εάν υπάρχουν ενδεχόμενα χρήσιμα συγκριτικά όρια βάσει των οποίων θα μπορούσε να υπολογιστεί το ποσό του οφέλους. Αναζήτησε επαληθευμένα αποδεικτικά στοιχεία σχετικά με συγκρίσιμη εγγύηση των δημόσιων αρχών ή «ένα συγκρίσιμο εμπορικό δάνειο» ή «ένα συγκρίσιμο εμπορικό δάνειο χωρίς εγγύηση των δημόσιων αρχών» το οποίο συνήψε η Hynix ή άλλη επιχείρηση σε συγκρίσιμη κατάσταση με εκείνη της Hynix κατά την περίοδο εκείνη. Ως συγκρίσιμο εμπορικό δάνειο νοείται ένα δάνειο του ίδιου περίπου ποσού, σχετικά με τον ίδιο ή παρόμοιο τομέα οικονομικής δραστηριότητας, το οποίο θα αφορούσε συγκρίσιμο τύπο δραστηριοτήτων και θα είχε συναφθεί περίπου κατά την ίδια περίοδο. Για ένα τέτοιο δάνειο δεν μπορεί να υπάρχει εγγύηση των δημόσιων αρχών, ρητή ή σιωπηρή, και πρέπει να αφορά επιχείρηση σε συγκρίσιμη οικονομική κατάσταση με εκείνη της Hynix.
French: (56) La Commission a réexaminé le dossier pour déterminer s’il existait d’éventuels points de comparaison utiles pour calculer le montant du bénéfice. Elle a recherché des éléments de preuve vérifiés à propos d’une garantie des pouvoirs publics comparable, d'une «garantie commerciale comparable» ou d’un «prêt commercial comparable sans garantie des pouvoirs publics» conclu à l’époque par Hynix ou une autre entreprise dans une situation comparable. Un prêt commercial comparable devrait idéalement porter sur un montant plus ou moins équivalent, concerner un secteur d'activité économique identique ou similaire, impliquer un type d’activité comparable et avoir été conclu environ à la même époque. Il ne pourrait impliquer aucune garantie des pouvoirs publics, expresse ou tacite, et devrait s’adresser à une entreprise dans une situation financière comparable à celle d’Hynix.
Greek: (57) Η επαναξέταση αυτή επέτρεψε στην Επιτροπή να διαπιστώσει ότι δεν υπήρχε κανένα συγκριτικό όριο στην αγορά που να ανταποκρίνεται σε αυτά τα κριτήρια. Η ίδια η Hynix δεν πούλησε καμία μετοχή στην εμπορική αγορά την περίοδο που συμμετείχε στο πρόγραμμα ομολογιακών δανείων της KDB. Πράγματι ένα από τα βασικά κριτήρια για τη συμμετοχή στο πρόγραμμα ομολογιακών δανείων της KDB ήταν η ενδιαφερόμενη εταιρεία να μην μπορεί να λάβει δάνεια ή να πουλήσει μετοχές στη συνήθη εμπορική αγορά. Επίσης, όπως αναφέρεται στην αιτιολογική σκέψη 53 του κανονισμού για τον οριστικό δασμό, η Hynix δεν προσκόμισε κανένα αποδεικτικό στοιχείο στο φάκελο ότι προσπάθησε να εισέλθει στις ξένες αγορές του χρέους κατά την εν λόγω περίοδο. Επιπλέον, δεδομένου ότι η διεθνής εταιρεία πιστοληπτικής αξιολόγησης «Standard and Poor’s» μείωσε το χρέος της Hynix’s σε πιστοληπτική αξιολόγηση κερδοσκοπικού χαρακτήρα «B-», είναι μάλλον απίθανο η Hynix να μπόρεσε να εισέλθει στις ξένες αγορές ομολογιών ή δανείων, ακόμη και εάν προσπάθησε. Οι ίδιες οι δημόσιες αρχές της Κορέας παρατήρησαν τον Ιανουάριο του 2001 ότι η Hynix ήταν «σε κατάσταση τεχνικής αφερεγγυότητας.»[53]
French: (57) Ce réexamen a permis à la Commission de constater qu’il n’existait aucune référence commerciale répondant à ces critères dans la présente affaire. Hynix elle-même n'a vendu aucune obligation sur le marché commercial à l’époque où elle a participé au programme d'obligations de la KDB. En fait, l'un des critères seuils pour participer au programme d'obligations de la KDB était que la société concernée ne puisse pas obtenir de prêts ni vendre des obligations sur le marché commercial normal. En outre, comme indiqué au considérant (53) du règlement définitif, Hynix n'a fourni aucun élément de preuve dans le dossier, montrant qu'elle a essayé d’accéder aux marchés étrangers de la dette au cours de cette période. De plus, étant donné que la l'agence internationale de notation Standard and Poor’s avait ramené la note d’Hynix à B- (catégorie spéculative), il est peu probable que celle-ci ait pu accéder aux marchés étrangers des obligations ou des prêts même si elle avait tenté de le faire. Les pouvoirs publics coréens eux-mêmes avaient observé en janvier 2001 qu’Hynix se trouvait «dans une situation d'insolvabilité technique.»[53]