FrancophonIA/JRC-Acquis_subcorpus_EL-FR_Hunalign_aligned-TMX huggingface dataset:
Greek: (204) Η Επιτροπή υπογραμμίζει προεισαγωγικά ότι το κοινοτικό δίκαιο αναγνωρίζει κατά κανόνα τη σημασία των υποσχέσεων και των δηλώσεων του κράτους στην εφαρμογή των κανόνων σχετικά με τις κρατικές ενισχύσεις []. Στις 12 Ιουλίου 2002, η εφημερίδα Les Echos δημοσίευσε συνέντευξη του Υπουργού Οικονομικών κατά την οποία ο υπουργός επιβεβαίωσε επανειλημμένα ότι εάν η FT συναντούσε προβλήματα χρηματοδότησης, το κράτος θα ελάμβανε τα αναγκαία μέτρα για την αντιμετώπισή τους. Πιο συγκεκριμένα στο κείμενο που δημοσιεύθηκε αναφέρονταν τα εξής:
French: (204) La Commission souligne à titre liminaire que le droit communautaire reconnaît de manière générale l'importance des promesses et des déclarations de l'État dans l'application des règles sur les aides d'État []. Le 12 juillet 2002, le journal Les Echos a publié une interview du ministre de l'économie et des finances français dans laquelle le ministre a confirmé à plusieurs reprises que si FT devait avoir des problèmes de financement, l'État aurait pris les mesures nécessaires pour les surmonter. Plus précisément le texte publié est le suivant:
Greek: "Αναφέρεστε στις υπερβολές των αγορών. Η τιμή χρηματιστηρίου της France Télécom παρουσιάζει μεγάλες διακυμάνσεις. Είσαστε ο πλειοψηφικός μέτοχος αυτής της επιχείρησης, έχετε μήνυμα να διαβιβάσετε;
French: "Vous évoquez les excès des marchés. Le cours boursier de France Télécom est très volatil. Vous êtes l'actionnaire majoritaire de cette entreprise, avez-vous un message à envoyer?
Greek: Είμαστε ο πλειοψηφικός μέτοχος με 55 % του κεφαλαίου, όμως δεν πρόκειται σαφώς να "εθνικοποιήσουμε" εκ νέου την επιχείρηση, όπως διαδίδεται από διάφορες πηγές. Αισθάνομαι υπεύθυνος για τα περιουσιακά συμφέροντα του κράτους. Το κράτος μέτοχος θα συμπεριφερθεί ως συνετός επενδυτής και αν η France Télécom συναντήσει δυσκολίες, θα λάβουμε τα απαραίτητα μέτρα.
French: Nous sommes l'actionnaire majoritaire, avec 55 % du capital, il n'est évidemment pas question de "renationaliser" l'entreprise, comme je l'ai entendu ici ou là. Je me sens responsable des intérêts patrimoniaux de l'État. L'État actionnaire se comportera en investisseur avisé et si France Télécom devait avoir des difficultés, nous prendrions les dispositions adéquates.
Greek: Δεν μπορώ να κρίνω τους προκατόχους μου. Παρατηρώ ότι ολόκληρος ο τομέας ακολούθησε την ίδια στρατηγική ταυτόχρονα. Επομένως, η ιδεολογική βούληση να διατηρηθεί το μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου δεν διευκόλυνε την διεθνοποίηση της France Télécom, η οποία δεν μπόρεσε να αγοράσει επιχειρήσεις με "χαρτί". Για το λόγο αυτό χρεώθηκε. Επαναλαμβάνω ότι εάν η France Télécom συναντούσε προβλήματα χρηματοδότησης, πράγμα το οποίο δεν συμβαίνει σήμερα, το κράτος θα λάμβανε τις απαραίτητες αποφάσεις για την αντιμετώπισή τους.
French: Ce n'est pas à moi de critiquer mes prédécesseurs. Je remarque que tout le secteur a eu la même stratégie en même temps. Cela dit, la volonté idéologique de conserver la majorité du capital n'a pas facilité l'internationalisation de France Télécom, qui n'a pas pu acheter des entreprises avec du "papier". D'où l'endettement. Je répète que si France Télécom avait des problèmes de financement, ce qui n'est pas le cas aujourd'hui, l'État prendrait les décisions nécessaires pour qu'ils soient surmontés.
Greek: Όχι, ασφαλώς όχι! Επιβεβαιώνω απλώς ότι θα λάβουμε, έγκαιρα, τα κατάλληλα μέτρα. Εφόσον είναι απαραίτητο.
French: Non, certainement pas! J'affirme simplement que nous prendrons, en temps utile, les mesures adéquates. Si c'est nécessaire.
Greek: …" []
French: …" []
Greek: (206) Στο σύνολό τους οι δηλώσεις αυτές μπορούν να θεωρηθούν ότι κατέστησαν δημόσια γνωστή την πρόθεση του κράτους, σε περίπτωση που η France Télécom θα είχε προβλήματα χρηματοδότησης ή θα συναντούσε οικονομικές δυσκολίες, να πράξει τα απαραίτητα για την αντιμετώπισή τους. Όπως θα διαπιστωθεί στο τμήμα 9, ήταν προφανές ότι, ήδη κατά την εποχή της πρώτης από αυτές τις δηλώσεις, η FT βρισκόταν σε διαρθρωτικές οικονομικές δυσκολίες που διαφαίνονταν από τον μη ισορροπημένο ισολογισμό της. Η δημιουργία ταμειακής ροής αποδείχθηκε ανεπαρκής για την επίλυση των προβλημάτων που απέρρεαν από τη χρέωση. Η διαπίστωση της ανεπάρκειας της ταμειακής ροής και μια αδικαιολόγητη αισιοδοξία ως προς τις εκχωρήσεις μη στρατηγικού ενεργητικού συνέχισαν να βαρύνουν την τιμή χρηματιστηρίου της FT καθώς και τη βαθμολογία του χρέους της []. Επιβεβαιώνοντας ότι το κράτος θα λάβει τις απαραίτητες αποφάσεις ή τα κατάλληλα μέτρα, ο υπουργός εκδηλώνει τη δέσμευση του κράτους να πράξει τα απαραίτητα για να επιλύσει τα διαρθρωτικά προβλήματα χρηματοδότησης της επιχείρησης. Έτσι τουλάχιστον το αντιλήφθηκαν οι οικονομικοί παράγοντες.
French: (206) Dans leur ensemble, ces déclarations peuvent être considérées comme ayant rendu publique l'intention de l'État selon laquelle si France Télécom avait des problèmes de financement ou des difficulté financières, l'État ferait le nécessaire pour qu'ils soient surmontés. Comme on le verra à la section 9, il était évident que déjà à l'époque de la première de ces déclarations, FT avait des difficultés financières structurelles reflétées par son bilan déséquilibré. La génération de cash flows s'est avérée inadéquate pour résoudre les problèmes liés à l'endettement. La constatation de l'insuffisance du cash flow et un optimisme indu quant aux cessions d'actifs non stratégiques ont continué à peser sur le cours de FT ainsi que sur la notation de sa dette []. En affirmant que l'État prendra les décisions nécessaires ou les mesures adéquates, le ministre manifeste l'engagement de l'État de faire le nécessaire pour résoudre les problèmes structurels de financement de l'Entreprise. Telle a été en tout cas la perception des acteurs économiques.
Greek: (207) Όσον αφορά τη δυνατότητα καταλογισμού αυτών των δηλώσεων στο κράτος, το ερώτημα αυτό τίθεται μόνον όσον αφορά τη δήλωση του Ιουλίου. Σχετικά, η Επιτροπή παρατηρεί ότι στο οικονομικό πλαίσιο που υπενθυμίζεται παραπάνω, η γαλλική οικονομική εφημερίδα αναφοράς, Les Echos, ήλθε σε επαφή με τον αρμόδιο υπουργό και του υπέβαλε το ερώτημα, όχι σχετικά με την άποψή του για τα γεγονότα της εποχής, αλλά εάν έχει να διαβιβάσει μήνυμα στην αγορά. Η απάντηση του υπουργού στο δημοσιογράφο δεν είναι επομένως ούτε τυχαία ούτε αποτελεί ανάλυση του παρελθόντος. Πρόκειται μάλλον για επιλογή του υπουργού και, μέσω αυτού, της κυβέρνησης να απευθύνει σαφές μήνυμα σε όλες τις συνιστώσες της αγοράς. Ο υπουργός διατύπωσε τότε ακριβείς δηλώσεις εξ ονόματος του κράτους και της κυβέρνησης (άλλωστε στο πλαίσιο μιας σειράς άρθρων σχετικά με τις προτεραιότητες στην οικονομική πολιτική της νέας κυβέρνησης). Κάτω από τέτοιες συνθήκες, δεν υπάρχουν αμφιβολίες ότι η συνέντευξη αυτού του υπουργού αποδεικνύει πλήρως την απόφαση της κυβέρνησης να υποστηρίξει την FT και επομένως αποτελεί πράξη καταλογιστέα στο κράτος. Άλλωστε όπως αναφέρεται στην αιτιολογική σκέψη 205, τα όσα δημοσιεύθηκαν στον τύπο, ούτε ανασκευάσθηκαν ούτε τροποποιήθηκαν στη συνέχεια από τον υπουργό ούτε διαψεύσθηκαν από την κυβέρνηση.
French: (207) Pour ce qui est de l'imputabilité de ces déclarations à l'État, cette question se pose uniquement par rapport à la déclaration de juillet. A ce propos, la Commission observe que dans le contexte économique tel qu'il vient d'être rappelé, le journal financier français de référence, Les Echos, vient trouver le ministre compétent et lui demande, non pas son sentiment sur les évènements de l'époque, mais s'il a un message à envoyer au marché. La réponse du ministre au journaliste n'est donc ni le fruit du hasard ni une analyse du passé. Il s'agit plutôt du choix du ministre et, derrière lui, du gouvernement pour adresser un message clair à toutes les composantes du marché. Le ministre a alors formulé des déclarations précises au nom de l'État et du gouvernement (d'ailleurs, dans le contexte d'une série d'articles concernant les priorités en matière de politique économique du nouveau gouvernement). Dans de telles circonstances, il n'y a pas de doutes que l'interview de ce ministre prouve pleinement la résolution prise par le gouvernement de soutenir FT et donc constitue un acte imputable à l'État. Au demeurant, comme indiqué au considérant 205, les propos tenus dans la presse n'ont été par la suite ni infirmés ou modifiés par le ministre ni démentis par le gouvernement.
Greek: (208) Η Επιτροπή υπογραμμίζει ότι αυτές οι δημόσιες δηλώσεις είναι αρκετά σαφείς, ακριβείς και σταθερές για να εκδηλώσουν την ύπαρξη αξιόπιστης δέσμευσης εκ μέρους του κράτους. Όσον αφορά τη δημοσιότητα, η Επιτροπή υπογραμμίζει ότι η πρώτη δήλωση δημοσιεύθηκε σε καθημερινή εφημερίδα εθνικής κυκλοφορίας, που επιπλέον απευθύνεται σε κοινό οικονομικών και τραπεζικών παραγόντων. Επιπλέον, οι απαντήσεις του υπουργού δεν παρασχέθηκαν απλώς σε έναν δημοσιογράφο αλλά απευθύνονται σαφώς στο σύνολο του οικονομικού και βιομηχανικού κόσμου. Πράγματι, το πρώτο ερώτημα που έθεσε ο δημοσιογράφος είναι πολύ αποκαλυπτικό: "Η τιμή χρηματιστηρίου της France Telecom είναι πολύ ασταθής. Είσαστε ο πλειοψηφικός μέτοχος αυτής της επιχείρησης με 55 % του κεφαλαίου, έχετε μήνυμα να διαβιβάσετε;". Ο υπουργός επομένως δεν είναι δυνατόν να αγνοεί ότι κατ' αυτόν τον τρόπο έστειλε μήνυμα στην επιχείρηση και στους μισθωτούς της, καθώς και στους λοιπούς μετόχους, στις τράπεζες, στους πιστωτές και στους ανταγωνιστές της επιχείρησης. Ως προς τις υπόλοιπες δηλώσεις, αυτές δημοσιεύθηκαν σε ανακοινωθέντα τύπου του Υπουργού Οικονομικών που προορίζονταν από τη φύση τους για πολύ ευρεία διάδοση.
French: (208) La Commission souligne que ces déclarations publiques sont suffisamment claires, précises et fermes pour manifester l'existence d'un engagement crédible de l'État. Quant à la publicité, la Commission souligne que la première déclaration est publiée dans un quotidien d'audience nationale, de surcroît orienté vers un public d'opérateurs économiques et de banquiers. Bien plus, les réponses du ministre ne sont pas seulement fournies au journaliste mais sont adressées clairement à l'ensemble de la communauté financière et industrielle. En effet, la première question posée par le journaliste est très révélatrice: "Le cours boursier de France Telecom est très volatil. Vous êtes l'actionnaire majoritaire de cette entreprise avec 55 % du capital, avez-vous un message à envoyer ?". Le ministre ne peut donc ignorer qu'il est en train d'envoyer un message à l'Entreprise et à ses salariés ainsi qu'aux autres actionnaires, aux banques, aux créanciers et aux concurrents de l'Entreprise. Quant aux autres déclarations, elles ont été publiées par des communiqués de presse du ministre de l'économie et des finances destinés par leur nature même à avoir la plus grande diffusion.
Greek: (209) Όσον αφορά τη σαφήνεια, η Επιτροπή κρίνει ότι ήδη τον Ιούλιο του 2002 το μήνυμα ήταν σαφές, παρόλο που τα μέσα παρέμβασης του κράτους, δηλαδή οι τρόποι εκτέλεσης της δέσμευσής του, δεν είχαν ακόμη προσδιοριστεί: "Αισθάνομαι υπεύθυνος για τα περιουσιακά συμφέροντα του κράτους. Το κράτος μέτοχος θα συμπεριφερθεί ως συνετός επενδυτής και εάν η France Telecom συναντήσει δυσκολίες θα λάβουμε τα κατάλληλα μέτρα" και περαιτέρω "Επιβεβαιώνω απλώς ότι θα λάβουμε, έγκαιρα, τα κατάλληλα μέτρα. Εφόσον είναι απαραίτητο". Προκύπτει κατ' αυτόν τον τρόπο σαφώς από αυτό το απόσπασμα, αφενός, ότι το κράτος προτίθεται να λάβει θέση συνετού πλειοψηφικού μετόχου και, αφετέρου, ότι θα λάβει μέτρα για την ανακούφιση των δυσκολιών της France Télécom. Η σαφήνεια της δέσμευσης του πλειοψηφικού μετόχου δεν αφήνει καμιά αμφιβολία, καθόσον επαναλαμβάνεται μερικές γραμμές παρακάτω: "Επιβεβαιώνω ότι εάν η France Telecom είχε προβλήματα χρηματοδότησης, πράγμα το οποίο δεν συμβαίνει σήμερα, το κράτος θα ελάμβανε τις απαραίτητες αποφάσεις για την αντιμετώπισή τους". Η Επιτροπή υπογραμμίζει ότι η σαφήνεια της δέσμευσης του κράτους δεν μειώθηκε με τις μεταγενέστερες δηλώσεις.
French: (209) Quant à la clarté, la Commission estime que déjà en juillet 2002 le message est clair, bien que les moyens d'intervention de l'État, à savoir les modalités d'exécution de son engagement, ne soient pas encore spécifiés: "Je me sens responsable des intérêts patrimoniaux de l'État. L'État actionnaire se comportera en investisseur avisé et si France Telecom devait avoir des difficultés nous prendrions les dispositions adéquates" et un peu plus loin "J'affirme simplement que nous prendrons, en temps utile, les mesures adéquates. Si c'est nécessaire". Il ressort ainsi clairement de ce passage, d'une part, que l'État prétend se placer en tant qu'actionnaire majoritaire avisé, et, d'autre part, qu'il prendra des mesures pour pallier les difficultés de France Télécom. La clarté de l'engagement de l'actionnaire majoritaire ne fait guère de doute, puisqu'il fait l'objet d'une répétition quelques lignes plus loin: "Je répète que si France Telecom avait des problèmes de financement, ce qui n'est pas le cas aujourd'hui, l'État prendrait les décisions nécessaires pour qu'ils soient surmontés". La Commission souligne que la clarté de l'engagement de l'État n'a pas diminué avec les déclarations successives.
Greek: (211) Όσον αφορά το επιχείρημα των γαλλικών αρχών που βασίζεται στην απόφαση του Δικαστηρίου Compagnie nationale Air France [], σύμφωνα με την οποία οι εν λόγω δηλώσεις δεν θα ήταν δυνατόν να περιλαμβάνουν σταθερή και άνευ όρων δέσμευση του κράτους, καθόσον δεν είναι επαρκώς ακριβείς, αυτό το επιχείρημα βασίζεται σε σύγχυση μεταξύ του προβλήματος της ημερομηνίας της δέσμευσης και της εκτίμησης αυτής της δέσμευσης σύμφωνα με την αρχή του συνετού ιδιωτικού επενδυτή. Όμως, όσον αφορά την ημερομηνία της δέσμευσης, η Επιτροπή επισημαίνει ότι η εν λόγω απόφαση δεν αποκλείει να μπορεί μια σταθερή δέσμευση να υπάρχει πριν από τη γνώση όλων των επιμέρους λεπτομερειών εκτέλεσης. Πράγματι, αυτό που υπογραμμίζει το Πρωτοδικείο των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων είναι ότι ένας ιδιωτικός επενδυτής κατά κανόνα δεν θα ελάμβανε αμετάκλητη απόφαση επένδυσης εάν δεν είχαν ακόμη καθορισθεί οι οριστικές λεπτομέρειες της επένδυσης.
French: (211) Quant à l'argument des autorités françaises basé sur la jurisprudence Compagnie nationale Air France [], selon lequel les propos incriminés ne sauraient comporter un engagement ferme et inconditionnel de l'État car ils ne sont pas suffisamment précis, cet argument se base sur une confusion entre le problème de la date de l'engagement et l'appréciation de cet engagement au regard du principe de l'investisseur privé avisé. Or, s'agissant de la date de l'engagement, la Commission relève que cette jurisprudence n'exclut pas qu'en engagement ferme puisse exister avant la connaissance de toutes les modalités précises d'exécution. En revanche, ce que le Tribunal de première instance des Communautés européennes souligne, c'est qu'un investisseur privé en général ne prendrait pas une décision irrévocable d'investir aussi longtemps que les modalités définitives de l'investissement n'ont pas été arrêtées.
Greek: (213) Επομένως, ακόμη και εάν κάθε μία από αυτές τις δηλώσεις που έγιναν ξεχωριστά δεν αρκεί για να αποδείξει την ύπαρξη απόφασης του κράτους να υποστηρίξει την FT, το σύνολο των εν λόγω δηλώσεων φαίνεται να υπονοεί την ύπαρξη αυτής της απόφασης (η οποία υλοποιήθηκε με την προσφορά προκαταβολής μετόχου στην FT ενόψει της συμμετοχής του κράτους σε μια μελλοντική αναδιάρθρωση κεφαλαίων). Τουλάχιστον έτσι το αντιλήφθηκαν οι αγορές. Επιπλέον, ο σταθερός χαρακτήρας αυτής της απόφασης θα επιβεβαιωνόταν στην περίπτωση κατά την οποία διαπιστωνόταν ότι αυτές οι δηλώσεις είναι δεσμευτικές κατά το εσωτερικό δίκαιο και ικανές να θέσουν σε κίνδυνο την αξιοπιστία του κράτους.
French: (213) En conclusion, si chacune de ces déclarations prises séparément pourrait ne pas suffire à démontrer l'existence d'une décision de l'État de soutenir FT, l'ensemble des déclarations en question semble suggérer l'existence de cette décision (laquelle s'est matérialisée dans l'offre de l'avance d'actionnaire à FT comme anticipation de la participation de l'État à une future recapitalisation). Telle a été en tout cas la perception des marchés. En plus, le caractère ferme de cette décision serait confirmé au cas où il serait établi que ces déclarations sont contraignantes en droit interne et sont susceptibles de mettre en jeu la crédibilité de l'État.
Greek: (214) Αρχικά, η Επιτροπή παρατηρεί ότι μελέτησε το εάν κατά το εσωτερικό δίκαιο ένας ιδιωτικός επενδυτής που θα είχε προβεί στις ίδιες δηλώσεις όπως το κράτος θα ήταν υποχρεωμένος να τηρήσει τις υποσχέσεις του. Δεδομένου ότι στη συγκεκριμένη περίπτωση ο επενδυτής είναι το κράτος, η μελέτη εσωτερικού δικαίου αφορούσε επίσης και το διοικητικό δίκαιο.
French: (214) A titre liminaire, la Commission observe qu'elle a étudié le point de savoir si en droit interne, un investisseur privé ayant fait les mêmes déclarations que l'État serait obligé de respecter ses promesses. Etant donné qu'en l'espèce l'investisseur est l'État, l'étude du droit interne a concerné également le droit administratif.
Greek: (215) Η Επιτροπή αποκαλύπτει ότι ζήτησε μια έκθεση εμπειρογνωμοσύνης ως προς το θέμα αυτό και ότι επίσης έλαβε ορισμένες εκθέσεις εκ μέρους τρίτων. Βάσει αυτών των πληροφοριών, η Επιτροπή δεν μπορεί να αποκλείσει στο στάδιο αυτό ότι οι εν λόγω δηλώσεις είχαν αναγκαστική ισχύ βάσει του γαλλικού διοικητικού, αστικού, εμπορικού και ποινικού δικαίου [], καθώς και βάσει του δικαίου της Πολιτείας της Νέας Υόρκης.
French: (215) La Commission relève qu'elle a demandé un rapport d'expertise sur ce point et qu'elle a également reçu plusieurs rapports de la part des tiers. Sur la base de ces informations, la Commission ne peut pas exclure à ce stade que les déclarations en question aient force contraignante sur la base du droit administratif, civil, commercial et pénal français [], ainsi que sur la base du droit de l'État de New York.
Greek: (216) Η κύρια κριτική των γαλλικών αρχών συνίσταται στο να επισημαίνουν ότι οι μονομερείς δεσμεύσεις στο εσωτερικό δίκαιο αποτελούν εξαίρεση και ότι οι επιστολές πρόθεσης, οι οποίες δεν αποτελούν ομοιογενή κατηγορία, μόνον κατ'εξαίρεση έχουν ισχύ μονομερούς δέσμευσης. Όμως το ερώτημα δεν είναι εάν το γαλλικό δίκαιο ερμηνεύει με ενιαίο τρόπο το εν λόγω θέμα, αλλά εάν υφίστανται στοιχεία στο ιδιωτικό δίκαιο τα οποία θα επέτρεπαν τη διαπίστωση της ύπαρξης μονομερούς δέσμευσης σε περιστάσεις όπως η συγκεκριμένη. Όμως, το γεγονός ότι υπάρχει εφαρμόσιμη νομολογία του Αναιρετικού Δικαστηρίου [] της οποίας οι γαλλικές αρχές προσπαθούν απλώς να ελαχιστοποιήσουν την εμβέλεια [], δεν είναι αμφισβητήσιμο.
French: (216) La principale critique des autorités françaises consiste à faire remarquer que les engagements unilatéraux en droit interne sont une exception, et que les lettres d'intention, qui ne sont pas une catégorie homogène, ne valent qu'exceptionnellement engagement unilatéral. Mais la question n'est pas de savoir si le droit français est univoque sur la question, mais de savoir s'il existe des éléments en droit privé qui permettraient de relever l'existence d'un engagement unilatéral dans des circonstances comme celles de l'espèce. Or, le fait qu'il existe une jurisprudence de la Cour de cassation [] utilisable, dont les autorités françaises essaient simplement de minimiser la portée [], n'est pas contestable.
Greek: (218) Στο σύνολό τους, τα στοιχεία αυτά μπορεί να θεωρηθεί ότι υπάρχει φόβος να θέσουν πραγματικά σε κίνδυνο τους κρατικούς πόρους (είτε δεσμεύοντας την ευθύνη του κράτους έναντι των επενδυτών, είτε αυξάνοντας το κόστος των μελλοντικών συναλλαγών του κράτους). Η άποψη σύμφωνα με την οποία οι δηλώσεις των γαλλικών αρχών από τον Ιούλιο του 2002 αφορούσαν ενισχύσεις είναι επομένως καινοτόμος θέση, όμως πιθανόν μη στερημένη βάσης.
French: (218) Pris dans leur ensemble, ces éléments peuvent être conçus comme risquant effectivement de mettre en danger des ressources d'État (soit en engageant la responsabilité de l'État vis-à-vis des investisseurs, soit en augmentant le coût des transactions futures de l'État). La thèse d'après laquelle les déclarations des autorités françaises à partir de juillet 2002 seraient des aides est donc une thèse innovante, mais probablement pas dépourvue de fondement.
Greek: (219) Εντούτοις η Επιτροπή δεν κρίνει ότι μπορεί να τεκμηριώσει αδιαμφισβήτητα την παρουσία ενισχύσεων σ'αυτή τη βάση. Θεωρεί αντίθετα ότι μπορεί να αποδείξει την παρουσία στοιχείων ενίσχυσης με πιο παραδοσιακό τρόπο από τα μέτρα του Δεκεμβρίου του 2002, τα οποία απετέλεσαν αντικείμενο κοινοποίησης. Ως προς αυτό, αρκεί να ληφθεί υπόψη ότι οι προηγούμενες δηλώσεις είχαν πραγματικό αντίκτυπο στην αντίληψη των αγορών το Δεκέμβριο, χωρίς να υπάρχει ανάγκη να χαρακτηριστούν αυτές οι προηγούμενες δηλώσεις ως κρατικές ενισχύσεις καθ'εαυτές.
French: (219) Pourtant, la Commission n'estime pas pouvoir établir de manière irréfutable la présence d'aides sur cette base. Elle considère en revanche pouvoir démontrer la présence d'éléments d'aide d'une façon plus traditionnelle à partir des mesures de décembre 2002 qui avaient été l'objet d'une notification. A cet égard, il est suffisant d'établir que les déclaration préalables ont eu un impact réel sur la perception des marchés en décembre, sans avoir besoin de qualifier ces déclarations préalables comme étant en elles-mêmes aides d'État.
Greek: (220) Συγκεκριμένα, η αντίδραση της αγοράς καθώς και τα σχόλια των οικονομικών αναλυτών επιβεβαιώνουν ότι η αγορά θεώρησε τις δηλώσεις αυτές ως στρατηγική αξιόπιστης δέσμευσης του κράτους να υποστηρίξει την FT.
French: (220) En l'espèce, la réaction du marché ainsi que les commentaires des analystes financiers confirment que le marché a considéré ces déclarations comme une stratégie d'engagement crédible de l'État à soutenir FT.
Greek: (223) Η Επιτροπή επισημαίνει ότι οι παρατηρήσεις των γαλλικών αρχών, καθόσον τείνουν να αποδείξουν ότι η εισφορά κεφαλαίων (προκαταβολή μετόχου), λαμβανόμενη υπόψη μεμονωμένα χωρίς τα περιστατικά που προηγήθηκαν, είναι σύμφωνη προς την αρχή του συνετού επενδυτή, θα μπορούσε να φανεί εκ πρώτης όψεως ότι δεν στερούνται εντελώς βάσης. Εντούτοις, η εντύπωση αυτή διαλύεται μετά από λεπτομερέστερη ανάλυση. Πράγματι, η Επιτροπή υπογραμμίζει ότι, για τους λόγους που εκτίθενται παρακάτω, η απόφαση επίσπευσης της αύξησης κεφαλαίου με τη χορήγηση εισφοράς κεφαλαίου δεν θα μπορούσε να αναλυθεί ανεξάρτητα από τις παραπάνω αναφερόμενες δηλώσεις.
French: (223) La Commission relève que les observations des autorités françaises, pour autant qu'elles tendent à démontrer que l'avance d'actionnaire prise isolément en faisant abstraction des événements qui l'ont précédée respecte le principe de l'investisseur avisé, pourraient paraître à première vue ne pas être tout à fait dépourvues de fondement. Toutefois, cette impression se dissipe après une analyse plus détaillée. En effet, la Commission souligne que, pour les raisons exposées ci-après, la décision d'anticiper l'opération d'augmentation de capital par l'octroi d'une avance d'actionnaire ne saurait être analysée indépendamment des déclarations précitées.