FrancophonIA/JRC-Acquis_subcorpus_EL-FR_Hunalign_aligned-TMX huggingface dataset:
Greek: 137. Η πρώτη περίπτωση αφορά τη γραμμή Αγία Πετρούπολη — Malpensa, για την οποία, το Νοέμβριο του 2004 και τον Ιανουάριο του 2005, υπήρχε πλεονέκτημα τιμής 13 € υπέρ της Alitalia έναντι της CSA, εφόσον εξαιρεθεί η Air France από τους ανταγωνιστές της με βάση τις συμφωνίες συμμαχίας μεταξύ τους· στα προηγούμενα δεδομένα η Αlitalia είχε υποδείξει ως ανταγωνιστή αναφοράς την Air France. Ούτως ή άλλως, ο εμπειρογνώμονας σημειώνει ότι αυτή η διαφορά τιμής δεν υφίσταται πλέον.
French: (137) Le premier cas concerne Saint-Pétersbourg — Malpensa en novembre 2004 et janvier 2005 pour lequel, en novembre 2004 et janvier 2005, un avantage tarifaire de 13 € par rapport à CSA existait en faveur d'Alitalia si on exclut Air France de ses compétiteurs du fait de leurs accords de joint venture; AZ avait dans les données précédentes considéré Air France comme le compétiteur de référence. L'expert fait cependant observer que cette différence de prix ne subsiste plus à ce jour.
Greek: 138. Η δεύτερη περίπτωση αφορά τη γραμμή Τιμισοάρα-Malpensa, για την οποία η διαφορά τιμής που αναφέρθηκε κατά την έναρξη της γραμμής ως προς την Austrian Airlines (OS) ήταν 128 €. Ο εμπειρογνώμονας παρατηρεί ωστόσο ότι, από τις 15 Οκτωβρίου έως τις 30 Νοεμβρίου 2004, η Alitalia πρότεινε τιμή 149 € ήτοι, με τον SC, διαφορά τιμής 229 € ως προς την OS. Υπενθυμίζει πάντως ότι από το Σεπτέμβριο του 2004 (που επιβεβαιώθηκε το Φεβρουάριο του 2005) η Carpatair προσφέρει ανάλογη τιμή εισιτηρίου μετ' επιστροφής 140 €, στη γραμμή Τιμισοάρα — Orio al Serio.
French: (138) Le deuxième cas concerne Timisoara-Malpensa où la différence à l'ouverture de la ligne avec Austrian Airlines (OS) évoquée plus haut était chiffrée à 128 €. L'expert considère cependant que du 15/10 au 30/11/04, AZ proposait un tarif de 149 € soit, après SC, une différence de 229 € avec OS. Il rappelle cependant l'existence depuis septembre 2004 et confirmé en février 2005 d'un tarif aller-retour équivalent à 140 € proposé par Carpatair, sur Timisoara — Orio al Serio.
Greek: 139. Η τελευταία περίπτωση αφορά τη γραμμή Valencia-Fiumicino, για την οποία, το Νοέμβριο του 2004, η Alitalia πρότεινε τιμή προσφοράς 69 €, η οποία ελήφθη υπόψη από τον εμπειρογνώμονα στην εξέτασή του, ενώ η Alitalia είχε κάνει τις συγκρίσεις της με βάση τιμή 101 €· η Alitalia είχε τότε πλεονέκτημα τιμής 22 €, συμπεριλαμβανομένου του SC, τον υπό εξέταση μήνα· όπως προαναφέρθηκε, η διαφορά αυτή δεν υφίσταται πλέον.
French: (139) Le dernier cas concerne Valence-Fiumicino où, en novembre 2004, Alitalia avait proposé un tarif promotionnel de 69 €, pris en compte par l'expert, alors qu'AZ avait fait ses comparatifs sur la base d'un tarif de 101 €; AZ bénéficiait alors d'un avantage tarifaire de 22 € après SC le mois considéré; comme indiqué plus haut, cette différence ne subsiste plus à ce jour.
Greek: 140. Τέλος, ο εμπειρογνώμονας διεξήγαγε στις αρχές Απριλίου 2005, κατ' αίτησιν της Επιτροπής, δοκιμές προκειμένου να επαληθεύσει τη συνοχή μεταξύ των τιμών που προσέφερε η Alitalia στο σύστημα Galileo από τις 17 έως τις 22 Μαρτίου (βάση των προηγούμενων δοκιμών) και εκείνων που πωλεί απευθείας η εταιρεία μέσω του Διαδικτύου. Μόνον δύο περιπτώσεις (Ρώμη-Bοστώνη και Μιλάνο-Ουάσιγκτον) παρουσίασαν διαφορά 10 €, ενώ οι υπόλοιπες τιμές επιβεβαιώθηκαν. Η διαχείριση της Alitalia είχε δηλώσει ότι πολιτική της εταιρείας ήταν να μην υπάρχουν διαφορές ανάλογα με τον τρόπο πώλησης και, δεδομένων των μικρών διαφορών που παρατηρήθηκαν, ο εμπειρογνώμονας κατέληξε ότι οφείλονταν στη χρονική διαφορά των ελέγχων του.
French: (140) Enfin, l'expert a pratiqué à la demande de la Commission début avril 2005 des tests de cohérence entre les prix offerts par Alitalia sur Galileo, entre le 17 et le 22 mars, base des tests précédents, et ceux en vente directe sur son site Internet. Seuls deux cas (Rome-Boston et Milan-Washington) ont présenté un écart de 10 €, les autres prix étant confirmés. Le management d'Alitalia lui ayant indiqué que la politique de la compagnie étant de ne pas faire de différence de prix selon les canaux de vente, et au vu des faibles écarts rencontrés, l'expert a considéré qu'ils étaient dus à la différence dans le temps entre les deux vérifications.
Greek: V.2.4. Συμπεράσματα σχετικά με τη χρήση του εγγυημένου δανείου της ενίσχυσης διάσωσης
French: V.2.4. Conclusions relatives à l'utilisation du prêt garanti par l'aide au sauvetage
Greek: 141. Ο εμπειρογνώμονας ανέλυσε, με τη βοήθεια της Alitalia, την κατάσταση του εγγυημένου δανείου της ενίσχυσης διάσωσης, τη χρήση του το 2004, τη χρήση του το πρώτο τρίμηνο του 2005 και την οικονομική κατάσταση της εταιρείας που προβλέπεται για τα τέλη του 2005.
French: (141) L'expert a analysé, avec l'aide d'AZ, la situation du prêt garanti par l'aide au sauvetage, son utilisation en 2004, son utilisation au 1er trimestre 2005 et la situation de trésorerie prévue à fin 2005.
Greek: V.2.4.1. Παρατηρήσεις σχετικά με το προσωρινό βραχυπρόθεσμο δάνειο και με την ταμειακή κατάσταση της εταιρείας
French: V.2.4.1. Remarques générales sur le crédit-pont et la trésorerie
Greek: 142. Ο εμπειρογνώμονας υπενθύμισε, όπως αναφέρεται στην απόφαση για την ενίσχυση διάσωσης, ότι οι ταμειακές προβλέψεις που χρησιμοποιήθηκαν για την ενίσχυση διάσωσης προέρχονταν κατά μεγάλο μέρος από το τέταρτο τρίμηνο του 2003 και από το πρώτο τρίμηνο του 2004. Την εποχή της απόφασης αυτής, η εταιρεία βρισκόταν σε αδιέξοδο, διότι το επιχειρηματικό σχέδιο 2004-2006 που έπρεπε να τεθεί σε εφαρμογή καθυστερούσε λόγω της αντίθεσης των συνδικάτων στα προβλεπόμενα μέτρα. Το γεγονός αυτό οδήγησε στην παραίτηση, το Φεβρουάριο του 2004, του Γενικού Διευθυντή, και στην αντικατάσταση και την ενεργοποίηση νέου σχεδίου το Σεπτέμβριο-Οκτώβριο του 2004.
French: (142) L'expert a rappelé, comme indiqué dans la décision du 20 juillet 2004, que les prévisions de trésorerie utilisées pour l'aide au sauvetage étaient largement issues des données du 4ème trimestre 2003 et du 1er trimestre 2004. A l'époque de cette décision, la société se trouvait dans une impasse puisque le plan industriel 2004-2006 qui devait être mis en œuvre n'avait pu l'être devant l'opposition syndicale aux mesures prévues. Ceci avait conduit à la démission en février 2004 de l'administrateur délégué, à son remplacement et à la mise en œuvre d'un nouveau plan en septembre-octobre 2004.
Greek: 143. Ο εμπειρογνώμονας υπενθύμισε επίσης ότι η σύμβαση δανειοδότησης 400 εκατομμυρίων € που υπογράφηκε στις 11 Οκτωβρίου 2004 με την Dresdner Bank ήταν το αποτέλεσμα του εγγυητικού διατάγματος που είχε υπογραφεί στις 8 Οκτωβρίου από τον Υπουργό Οικονομικών. Ο εμπειρογνώμονας υπενθύμισε ότι το εποπτικό συμβούλιο της εταιρείας είχε συνδέσει την ενεργοποίηση του δανείου με τη σύγκληση γενικής συνέλευσης των μετόχων για να αποφασισθεί η ανακεφαλαιοποίηση της εταιρείας. Η συνέλευση, η οποία αποφάσισε αύξηση του κεφαλαίου σε μέγιστο ύψος 1,2 δισεκατομμύρια €, πραγματοποιήθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2004. Πριν την ημερομηνία αυτή η AZ δεν μπορούσε να χρησιμοποιήσει το προσωρινό βραχυπρόθεσμο δάνειο. Εξάλλου, η Dresdner Bank υπενθύμισε στην AZ, με επιστολή της στις 14 Ιανουαρίου 2005, ότι έπρεπε να λάβει το δάνειο έως τις 31 Μαρτίου 2005.
French: (143) L'expert a également rappelé que le contrat de prêt de 400 M€ signé le 11 octobre 2004 avec la Dresdner Bank AG faisait suite au décret de garantie signé le 8 octobre par le ministère des finances. L'expert rappelle que le comité d'audit (Collegio Sindacale) de la compagnie avait lié l'activation du crédit à la convocation de l'assemblée des actionnaires devant délibérer de la recapitalisation de la compagnie. Cette assemblée, qui a décidé la possibilité d'une augmentation de capital à hauteur maximale de 1,2 milliard € s'est tenue le 15 décembre 2004. Avant cette date AZ n'était donc pas en condition d'utiliser le crédit-pont. De l'autre côté, la Dresdner Bank a rappelé à AZ, par un courrier du 14 janvier 2005, que la période permettant le tirage du prêt était limitée au 31 mars 2005.
Greek: 144. Ο εμπειρογνώμονας συνέκρινε επίσης την ταμειακή κατάσταση που παρουσιάσθηκε για την ανωτέρω διαδικασία με εκείνην που δημοσιεύεται κάθε μήνα από την εταιρεία με βάση τις διατάξεις της Consob [48]. Ο εμπειρογνώμονας επιβεβαίωσε ότι η ταμειακή κατάσταση που παρουσιάσθηκε προς έλεγχο αντιστοιχούσε στα πραγματικά κεφάλαια που διέθετε η εταιρεία την ίδια ημέρα αξίας στους τραπεζικούς λογαριασμούς του ομίλου Alitalia. Αντίθετα, η μηνιαία κατάσταση της Consob υπολογίσθηκε την ημερομηνία λογιστικής καταχώρισης και περιλαμβάνει βραχυπρόθεσμες χρηματοδοτικές πιστώσεις, όπου συμπεριλαμβάνονται εκείνες προς ιταλικές εταιρείες είτε υπό εκκαθάριση (όπως η Sisam) είτε μη ενταγμένων στη διαχείριση ρευστών διαθεσίμων (όπως η Aviofin), και τα μη χρησιμοποιήσιμα διαθέσιμα ρευστά σε ασφαλιστικό μεσάζοντα, την Alinsurance, σε αμερικανικά ταξιδιωτικά γραφεία μη ενταγμένων στη διαχείριση ρευστών διαθεσίμων και σε εταιρείες ευρισκόμενες σε χώρες που διαθέτουν σύστημα ελέγχου των χρηματοδοτικών μεταβιβάσεων στο εξωτερικό (Λιβύη, Iράν, Nιγηρία, κλπ.). Το σύνολο των θέσεων αυτών ανέρχεται σε 22-25 εκατομμύρια €, τα οποία αυξάνουν, χωρίς να αποτελούν ρευστά διαθέσιμα, τα ρευστά διαθέσιμα και τις βραχυπρόθεσμες χρηματοδοτικές πιστώσεις που παρουσιάσθηκαν σύμφωνα με τις διατάξεις της Consob.
French: (144) L'expert a également effectué la réconciliation entre les situations de trésorerie présentées ici et celles publiées mensuellement par la compagnie sur la base des dispositions fixées par la Consob [48]. L'expert a fait apparaître que la trésorerie présentée ici correspond à des fonds effectivement disponibles en date de valeur sur des comptes bancaires pour le groupe Alitalia. A l'inverse, la situation mensuelle de la Consob est calculée en date comptable et inclut des créances financières à court terme, y compris vers des sociétés italiennes soit en liquidation comme Sisam, soit non gérée en trésorerie comme Aviofin, des disponibilités non utilisables chez un courtier en assurance, Alinsurance, dans des agences de voyage américaines non gérées en trésorerie et dans des sociétés situées dans des pays disposant d'un système de contrôle des transferts financiers vers l'étranger (Lybie, Iran, Nigéria…). Le total de ces postes atteint 22 à 25 M€ qui augmentent les disponibilités et crédits financiers court terme présentés selon la norme Consob sans constituer des disponibilités.
Greek: V.2.4.2. Χρήση του προσωρινού βραχυπρόθεσμου δανείου το 2004
French: V.2.4.2. Utilisation du crédit-pont en 2004
Greek: 145. Το τέταρτο τρίμηνο του 2004, οι ταμειακές ροές χωρίς τη διακύμανση των αναγκών σε κεφάλαια κίνησης και χωρίς τις επενδύσεις (ταμειακές ροές δραστηριοτήτων εκμετάλλευσης και επενδύσεων), στο εξής ονομαζόμενες "cash-flow", έφθασε τα - 54 εκατομμύρια € έναντι - 187 εκατομμυρίων € που προβλέπονταν τον Ιούλιο του 2004· αυτή η βελτίωση κατά 133 εκατομμύρια € προέρχεται, κατά 80 εκατομμύρια € [49], από τη βελτίωση της επιχειρησιακής διαχείρισης σε σύγκριση με το οικονομικό έτος 2003 που χρησιμοποιήθηκε για τον υπολογισμό της ενίσχυσης, και από έσοδα, ύψους 20 εκατομμυρίων €, από φορολογικές εκπτώσεις της περιόδου 1993-1994 από το κράτος, από προβλεπόμενες αλλά μη πραγματοποιηθείσες πληρωμές, ύψους 20 εκατομμυρίων €, σε προμηθευτές αερολιμένων μετά από διαφιλονικίες και τέλος, από 4 εκατομμύρια € που εισπράχθηκαν ως εισφορά [50] για την κατασκευή υποστέγου αεροσκαφών από τη θυγατρική Atitech στον αερολιμένα της Νάπολης. Οφείλεται επίσης (κατά 53 εκατομμύρια € [51]) στις μικρότερες ανάγκες σε επενδύσεις· παραδείγματος χάριν, εκτός από τις προβλεφθείσες επενδύσεις που δεν πραγματοποιήθηκαν, η Alitalia προέβη το Νοέμβριο του 2004 σε μια από τις πέντε πωλήσεις και επανεκμισθώσεις (sale and lease-back) αεροσκαφών MD 11 ύψους 17 εκατομμυρίων €. Μετά την αποπληρωμή των ληξιπρόθεσμων χρηματοπιστωτικών χρεών, ύψους 49 εκατομμυρίων €, οι ταμειακές ανάγκες ύψους 103 εκατομμυρίων € του τριμήνου ικανοποιήθηκαν χάρη στην είσπραξη 100 εκατομμυρίων € από το προσωρινό βραχυπρόθεσμο δάνειο μετά τις 15/12/2004.
French: (145) Au 4ème trimestre 2004, le cash-flow après variation du besoin en fonds de roulement et après investissements (cash-flow attività di esercizio e investimenti), ci-après appelé le cash-flow, s'est élevé à - 54 M€ contre - 187 M€ prévu en juillet 2004; cette amélioration de 133 M€ provient à hauteur de 80 M€ [49] de l'amélioration de la gestion opérationnelle par rapport à l'exercice 2003 utilisé pour le calcul de l'aide ainsi que d'encaissements de 20 M€ de crédits fiscaux 1993-1994 de la part de l'Etat, de la non-réalisation de paiements planifiés, à hauteur de 20 M€, à des fournissseurs aéroportuaires suite à des litiges et enfin, à hauteur de 4 M€ de l'encaissement d'une contribution [50] pour la construction d'un hangar par la filiale Atitech à l'aéroport de Naples. Elle provient aussi à hauteur de 53 M€ [51] de besoins réduits en investissements réduits; ainsi au-delà de la non-réalisation d'investissements prévus, AZ a effectué en novembre 2004 un des cinq sales and lease-back prévus de MD 11 pour un montant de 17 M USD. Après remboursement des dettes financières échues, soit 49 M€, le besoin financier de 103 M€ du trimestre a été couvert par un tirage de 100 M€ sur le crédit-pont après le 15/12/2004.
Greek: V.2.4.3. Χρήση του προσωρινού βραχυπρόθεσμου δανείου το πρώτο τρίμηνο του 2005
French: V.2.4.3. Utilisation du crédit-pont au 1er trimestre 2005
Greek: 146. Το πρώτο τρίμηνο του 2005, με αρχική ταμειακή κατάσταση 66 εκατομμύρια € στις 31 Δεκεμβρίου 2004, το cash-flow ανερχόταν σε - 70 εκατομμύρια € έναντι -195 εκατομμυρίων € που είχαν προβλεφθεί τον Ιούλιο του 2004· αυτή η βελτίωση κατά 125 εκατομμύρια € οφείλεται, κατά περίπου 60 εκατομμύρια €, στη συνεχή βελτίωση της επιχειρησιακής διαχείρισης σε σύγκριση με την πρόβλεψη που χρησιμοποιήθηκε για τον υπολογισμό της ενίσχυσης· στο ποσό αυτό περιλαμβάνεται επίσης και το ευνοϊκό αποτέλεσμα από τη μείωση του συντελεστή απόδοσης (yield), ο οποίος ήταν χαμηλότερος από ό, τι είχε προβλεφθεί, και την αύξηση του συντελεστή πληρότητας (load factor). Οφείλεται επίσης (κατά 60 εκατομμύρια €) στη συνεχή μείωση των επενδυτικών δαπανών: σε αυτές περιλαμβάνονται άλλες δύο sale and lease-back αεροσκαφών MD 11 και η πώληση 3 Piper ύψους 30 εκατομμυρίων €, η εκχώρηση τίτλων συμμετοχής ύψους 10 εκατομμυρίων € και η ελάττωση του επενδυτικού προγράμματος κατά 20 εκατομμύρια €. Οι συνολικές χρηματοοικονομικές ανάγκες του τριμήνου ανέρχονταν έτσι σε περίπου 105 εκατομμύρια €, συμπεριλαμβανομένης της αποπληρωμής ληξιπρόθεσμων δανείων 35εκατομμυρίων €· η ενεργοποίηση του προσωρινού βραχυπρόθεσμου δανείου ωστόσο έγινε για τα υπόλοιπα 300 εκατομμύρια €, ήτοι 55 εκατομμύρια € το Φεβρουάριο και 245 εκατομμύρια € το Μάρτιο, γεγονός που παρείχε διαθέσιμα ρευστά ύψους 262 εκατομμυρίων € στις 31.3.2005.
French: (146) Au 1er trimestre 2005, sur la base d'une trésorerie initiale de 66 M€ au 31 décembre 2004, le cash-flow s'est élevé à - 70 M€ contre - 195 M€ prévu en juillet 2004; cette amélioration de 125 M€ provient à hauteur d'environ 60 M€ de la poursuite de l'amélioration de la gestion opérationnelle par rapport à la prévision utilisée pour le calcul de l'aide; ce chiffre inclut aussi les effets favorables d'une baisse du yield, ou revenu unitaire, moins forte que prévu et d'un coefficient de remplissage (load factor) meilleur. Elle provient aussi à hauteur de 60 M€ de la poursuite de la réduction des coûts d'investissement: ceci inclut l'effet de deux autres des cinq sales and lease-back prévus de MD 11 et la vente de 3 Piper pour un montant de 30 M€, la cession de titres de participation pour 10 M€ et la réduction du programme d'investissements pour 20 M€. Le besoin financier total du trimestre s'élève donc à environ 105 M€, remboursement des dettes financières échues de 35 M€ inclus; l'activation du crédit-pont a néanmoins été faite pour les 300 M€ restants, soit 55 M€ en février et 245 M€ en mars, générant des disponibilités de 262 M€ au 31/03/05.
Greek: V.2.4.4. Προβλεπόμενη ταμειακή κατάσταση στα τέλη του 2005
French: V.2.4.4. Situation de la trésorerie prévue d'ici fin 2005
Greek: 147. Βραχυπρόθεσμα, οι προβλέψεις της Alitalia που ανέφερε ο εμπειρογνώμονας παρουσιάζουν απλώς ελαφρά κάμψη της ταμειακής κατάστασης, η οποία ανερχόταν σε 212 εκατομμύρια € στις 31 Μαΐου 2005· η βελτίωση της διαχείρισης και οι μικρές επενδύσεις, όπως και η τέταρτη sale and lease-back ενός αεροσκάφους MD 11, θα συνεχίσουν να φέρουν αποτελέσματα. Έως τα τέλη του 2005, η προβλεπόμενη ταμειακή κατάσταση, χωρίς την ανακεφαλαιοποίηση, θα έπρεπε να μειωθεί στο ήμισυ και να φθάσει τα […] εκατομμύρια €.
French: (147) A court terme, les prévisions d'AZ rapportées par L'expert ne feront apparaître qu'une légère baisse de la trésorerie prévue à 212 M€ au 31/05/05; l'effet des améliorations de la gestion et les moindres investissements, avec également la réalisation d'un quatrième sale and lease-back de MD 11, continueront à porter leurs fruits. D'ici à fin 2005, la trésorerie prévisionnelle, hors effet de la recapitalisation éventuelle, devrait cependant se réduire de moitié et descendre à […] M€.
Greek: 148. Ο εμπειρογνώμονας υπενθυμίζει ένα από τα επιχειρήματα της Alitalia σχετικά με την χρήση όλου του ποσού του δανείου στις 31.3.2005, δηλαδή ότι ήταν αδύνατον να χρησιμοποιηθεί μετά τις 31.3.2005 όπως διευκρίνισε η Dresdner Bank. Εμμένει επίσης σε μια από τις υποθέσεις που χρησιμοποιήθηκαν για τις προβλέψεις αυτές, δηλαδή εκείνη του Οκτωβρίου 2004 ότι ο συντελεστής μετατροπής €/δολαρίου ΗΠΑ είναι 1,27 και ότι η τιμή του βαρελιού είναι 41 δολάρια ΗΠΑ. Η τελευταία αυτή υπόθεση δεν είναι ρεαλιστική εάν γίνει σύγκριση με τη σημερινή τιμή, η οποία είναι περίπου 55, ή 57 δολάρια ΗΠΑ. Οι προβλέψεις του εμπειρογνώμονα και τριών παραγόντων της αγοράς (BP Riskmanager, Shell Trading και Macquarie Energy) δείχνουν τιμή κυμαινόμενη από 54 έως 58 δολάρια ΗΠΑ έως τα τέλη του 2005. Υπολογίσθηκε ότι με τιμή 55 δολάρια το βαρέλι και με ισοτιμία €/δολαρίου ΗΠΑ 1,27, η αρνητική επίπτωση στους λογαριασμούς της Alitalia θα είναι περίπου […] εκατομμύρια € έως τα τέλη του έτους [52], ήτοι περίπου […] εκατομμύρια € για το τρίμηνο Απριλίου — Ιουνίου. Αυτό αποδεικνύει ότι η ισχύουσα ταμειακή πρόβλεψη της Alitalia είναι πολύ εκτεθειμένη στις διακυμάνσεις αυτές. Αυτό είναι ακόμη πιο σημαντικό διότι η Alitalia δεν μπορούσε, το φθινόπωρο του 2004, όταν γίνονταν οι προβλέψεις αυτές και εξαιτίας της οικονομικής της κατάστασης, να λάβει μέτρα κάλυψης των κινδύνων που διέτρεχε από την συναλλαγματική ισοτιμία και την τιμή του καυσίμου και, επομένως, οιαδήποτε επιδείνωση της κατάστασης θα αντικατοπτριζόταν πλήρως στους λογαριασμούς της· σήμερα η κάλυψη θα περιοριζόταν στη σταθεροποίηση της ισοτιμίας στα 55 δολάρια ΗΠΑ και άρα στη συγκεκριμενοποίηση της ζημίας αυτής.
French: (148) L'expert rappelle une des justifications d'AZ relatives à l'utilisation de l'intégralité du prêt au 31/03/05, à savoir l'impossibilité d'y recourir après le 31/03/05 tel que précisé par la Dresdner Bank. Il insiste aussi sur l'une des hypothèses retenues pour ces prévisions, qui est celle datant d'octobre 2004 d'un taux de change EUR/USD de 1,27 et un prix du baril brent de 41 USD. Cette dernière hypothèse est irréaliste en comparaison du prix actuel d'environ 55, voire 57 USD. Les prévisions fournies par l'expert et provenant de trois acteurs sur le marché (BP Riskmanager, Shell Trading et Macquarie Energy) font état d'un chiffre allant entre 54 et 58 USD d'ici la fin de l'année 2005. Il a calculé que avec un baril à 55 USD et une parité EUR/USD maintenue à 1,27, l'effet négatif sur les comptes d'Alitalia serait d'environ […] M€ d'ici la fin de l'année [52], soit, par exemple […] M€ pour le trimestre avril à juin. Ceci montre que la prévision de trésorerie actuelle d'Alitalia est largement exposée à cette volatilité. Elle est d'autant plus importante qu'AZ ne pouvait pas à l'automne 2004 au moment de la définition de ces prévisions, et du fait de sa situation financière, mettre en œuvre des opérations de couverture des risques de change et du prix du carburant et que donc toute détérioration se retrouvera intégralement dans ses comptes; actuellement l'opération de couverture se bornerait à rendre certain le cours de 55 USD et donc à concrétiser cette perte.
Greek: VI. ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΟΥΣ ΙΣΧΥΡΙΣΜΟΥΣ ΚΑΤΑΧΡΗΣΗΣ ΤΗΣ ΕΝΙΣΧΥΣΗΣ ΔΙΑΣΩΣΗΣ
French: VI. COMMENTAIRES DE LA COMMISSION SUR LES ALLÉGATIONS D'ABUS DE L'AIDE AU SAUVETAGE
Greek: 149. Η Επιτροπή υπενθυμίζει ότι, σύμφωνα με την απόφασή της να κινήσει τη διαδικασία τον Ιανουάριο του 2005, η παρούσα απόφαση σκοπό έχει να αξιολογηθεί κατά πόσον τα μέτρα ανακεφαλαιοποίησης της AZ Fly και της AZ Servizi που κοινοποίησε η Ιταλία αποτελούν κρατική ενίσχυση.
French: (149) La Commission rappelle que, conformément à sa décision d'ouverture de procédure de janvier 2005, l'objet de la présente décision est d'apprécier la qualification ou non d'aide des mesures de recapitalisation d'AZ Fly et d'AZ Services notifiées par l'Italie.
Greek: Ωστόσο, καίτοι η κίνηση της διαδικασίας δεν αφορά το θέμα αυτό, η Επιτροπή, λαμβάνοντας υπόψη τις παρατηρήσεις που έλαβε από τα τρίτα ενδιαφερόμενα μέρη, θέλησε να τους δώσει τη δυνατότητα να διατυπώσουν τα σχόλιά τους σχετικά με τις δεσμεύσεις που είχε αναλάβει η Ιταλία για την ενίσχυση διάσωσης και τον τρόπο με τον οποίο χρησιμοποίησε την ενίσχυση. Με βάση τα στοιχεία αυτά και για λόγους μεγαλύτερης διαφάνειας, η Επιτροπή παρουσιάζει στο παρόν τμήμα τη δική της προκαταρκτική ανάλυση επί του θέματος. Ούτως ή άλλως, από τη στιγμή που δεν επιστραφεί το προσωρινό βραχυπρόθεσμο δάνειο, ή εφόσον δεν λήξει η αντίστοιχη κρατική εγγύηση, η Alitalia εξακολουθεί να υπόκειται στους ίδιους όρους και στις ίδιες υποχρεώσεις· το παρόν μέρος δεν προδικάζει επομένως την τελική αξιολόγηση της Επιτροπής επί του θέματος, ούτε ιδίως εάν θα προσφύγει στο Δικαστήριο των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων με βάση το άρθρο 88 παράγραφος 2 της συνθήκης ΕΚ ή εάν θα κινήσει τη διαδικασία για κατάχρηση της ενίσχυσης διάσωσης, εφόσον κρίνει στη συνέχεια ότι υπάρχουν βάσιμες αμφιβολίες επ' αυτού.
French: Néanmoins, même si l'ouverture de procédure ne porte pas sur cette question, au vu du contenu des commentaires qui avaient alors été reçus par les tiers, la Commission avait souhaité leur laisser la possibilité de lui apporter leurs commentaires sur le respect des engagements pris par l'Italie lors de l'aide au sauvetage ainsi que les modalités d'utilisation de celle-ci. Sur la base de ces éléments et dans un souci de transparence, elle expose dans la présente section son analyse préliminaire de cette question. En tout état de cause, aussi longtemps que le crédit pont n'aura pas été remboursé, ou que la garantie d'Etat accordée à ce titre n'aura pas été supprimée, Alitalia reste sujette aux mêmes conditions et engagements; la présente partie ne préjuge donc pas de l'appréciation finale de la Commission sur cette question, et notamment de la possibilité pour la Commission, soit de saisir directement la Cour de Justice au titre de l'article 88.2 du Traité CE, soit d'ouvrir une procédure pour abus de l'aide au sauvetage si elle considérait ultérieurement qu'il y a des raisons de considérer qu'il y a eu abus.
Greek: Η Επιτροπή υπενθυμίζει ότι ένας από τους κύριους όρους χορήγησης της ενίσχυσης διάσωσης ήταν να μην υπάρξουν σοβαρές αρνητικές συνέπειες στα υπόλοιπα κράτη μέλη. Εν προκειμένω, όπως διευκρίνισε στην απόφασή της για την ενίσχυση διάσωσης, οι ιταλικές αρχές είχαν αναλάβει υποχρεώσεις, σχετικά με την εξέλιξη της χωρητικότητας της αεροπορικής εταιρείας και με την μη άσκηση επιθετικής πολιτικής τιμών στις νέες γραμμές. Αυτές οι δύο πτυχές αναλύονται στα σημεία 150 έως 172.
French: La Commission rappelle que l'une des principales conditions d'acceptation d'une aide au sauvetage est que celle-ci n'ait pas d'effets graves de débordement négatif dans d'autres états membres. A cet effet, comme précisé dans sa décision sur l'aide au sauvetage, les autorités italiennes avaient pris des engagements relatifs à l'évolution de la capacité de la compagnie et à l'absence de tarifs prédatoires sur les nouvelles routes. Ces deux questions sont étudiées dans les points 150-172.
Greek: VI.1. Παρατηρήσεις για τη πραγματοποίηση νέων επενδύσεων και τη χωρητικότητα
French: VI.1. Commentaires relatifs à l'absence de nouvel investissement et à la capacité