Greek: Οι τοποθετήσεις των διαθεσίμων του Ταμείου πραγματοποιούνται σύμφωνα με τις αρχές διαχείρισης που προβλέπονται στο παράρτημα της συμφωνίας της 23/25 Νοεμβρίου 1994, μεταξύ της Κοινότητας και της ΕΤΕπ, όπως τροποποιήθηκε από τη συμφωνία αριθ. 1 της 17ης/23ης Σεπτεμβρίου 1996 και από τη συμπληρωματική συμφωνία αριθ. 2 της 26ης Απριλίου/8ης Μαΐου 2002. Με τη συμπληρωματική συμφωνία αριθ. 2, οι επενδυτικές αρχές άλλαξαν το 2002 προκειμένου να διορθωθεί η πλεονάζουσα ρευστότητα η οποία ανερχόταν σε ποσοστό μεγαλύτερο του 50% των διαθεσίμων του Ταμείου και η οποία μείωνε την απόδοσή του. Ο περιορισμός για την τοποθέτηση του ενός τρίτου τουλάχιστον των διαθεσίμων του Ταμείου σε βραχυπρόθεσμα επενδυτικά μέσα (διάρκειας μέχρις ενός έτους) διατηρήθηκε, αλλά τα επιλέξιμα μέσα για βραχυπρόθεσμες επενδύσεις επεκτάθηκαν. Περιλαμβάνουν τώρα τίτλους κυμαινόμενου επιτοκίου, ανεξάρτητα από την προθεσμία λήξης τους, καθώς και τίτλους σταθερού επιτοκίου με ανώτατη εναπομένουσα διάρκεια ενός έτους, ανεξάρτητα από την αρχική προθεσμία λήξης τους. Αυτό συμβαίνει λόγω του ότι οι τίτλοι σταθερού επιτοκίου εξοφλούνται στη λήξη τους στο 100% της ονομαστικής τους αξίας, ενώ οι τίτλοι κυμαινόμενου επιτοκίου μπορούν να πωληθούν ανά πάσα στιγμή σε τιμή που πλησιάζει το 100%, ανεξάρτητα από την εναπομένουσα διάρκειά τους. Για να διατηρηθεί η ισορροπία μεταξύ των διαφόρων μέσων των οποίων παρακολουθείται η ρευστότητα, ένα ελάχιστο ποσοστό 18% (που αντιστοιχεί στο διπλάσιο του επιπέδου των πόρων του Ταμείου) τοποθετείται σε μέσα χρηματαγοράς, ιδίως σε τραπεζικές καταθέσεις. Η νέα αυτή διάρθρωση συνέβαλε στη βελτίωση της απόδοσης του Ταμείου, διατηρώντας ταυτόχρονα ένα συνετό επίπεδο ρευστότητας.
French: Le placement des disponibilités du Fonds est effectué conformément aux principes de gestion énoncés dans l'annexe à la convention des 23/25 novembre 1994 entre la Communauté et la BEI, modifiée par un avenant n° 1 des 17/23 septembre 1996 et un avenant n° 2 du 26 avril au 8 mai 2002. Par l'avenant n° 2, les principes d'investissement ont été modifiés en 2002 pour corriger une surliquidité qui avait atteint plus de 50 % des avoirs du Fonds et qui avait pour effet de restreindre le rendement de celui-ci. Tout en conservant la règle selon laquelle le tiers au moins des fonds doit être affecté à des investissements à court terme (jusqu'à un an), l'éventail des instruments éligibles pour la liquidité à court terme a été élargi. Il comprend désormais les titres à taux variable, indépendamment de leur durée, et les titres à taux fixe avec une durée restante d'un an au maximum, indépendamment de leur durée initiale. En effet, les titres à taux fixe sont remboursables à 100 % de leur valeur nominale à la fin de leur vie, tandis que les titres à taux flottant peuvent être cédés à tout moment à un prix proche de 100 %, quelle que soit leur durée résiduelle. Pour maintenir un équilibre entre les différents instruments dont la liquidité est contrôlée, un minimum de 18 % (correspondant au double du taux de provisionnement du Fonds) est maintenu en placements monétaires, et notamment en dépôts bancaires. Cette nouvelle structure a contribué à améliorer le rendement du Fonds, tout en conservant un niveau prudent de liquidité.