Greek: Λόγοι για την υποβολή της πρότασης και στόχοι της Η παρούσα πρόταση αφορά την παράταση της προθεσμίας μεταφοράς της οδηγίας 2004/39/EΚ για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων στην εθνική νομοθεσία των κρατών μελών, καθώς και της προθεσμίας συμμόρφωσης των επιχειρήσεων που ρυθμίζονται από αυτήν. Αιτία είναι οι μεγάλες δυσχέρειες τις οποίες έχουν επικαλεσθεί τόσο ο κλάδος όσο και τα κράτη μέλη ως προς την ικανότητα των ρυθμιζόμενων οντοτήτων να συμμορφωθούν με την ισχύουσα προθεσμία μεταφοράς της εν λόγω οδηγίας στις εθνικές νομοθεσίες (30 Απριλίου 2006). 1. Η θέσπιση μέτρων εφαρμογής συντομεύει, στην πράξη, την προθεσμία μεταφοράς Η προθεσμία μεταφοράς που συμφωνήθηκε στο Συμβούλιο και το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο ήταν το σύνηθες 24μηνο από την έναρξη ισχύος της οδηγίας. Ωστόσο, σημαντικό μέρος της προθεσμίας αυτής θα καταλάβει η προπαρασκευή των απαιτούμενων μέτρων εφαρμογής για 17 διατάξεις της οδηγίας οι οποίες δεν δύνανται να εφαρμοσθούν άνευ αυτών. Βάσει του τρέχοντος προγραμματισμού, η Επιτροπή προβλέπει ότι έως τις αρχές του 2006 θα έχει θεσπισθεί το σύνολο των σχετικών μέτρων εφαρμογής. Η θέσπισή τους δεν μπορεί να επισπευσθεί εξαιτίας της πολυπλοκότητάς τους, της ανάγκης διεξαγωγής ευρέων διαβουλεύσεων και επίτευξης ομοφωνίας και του γεγονότος ότι η διαδικασία οφείλει να ακολουθήσει τους κανόνες επιτροπολογίας που ορίζει η απόφαση 1999/468/EΚ. Η μεταφορά των διατάξεων της οδηγίας που συνδέονται με μέτρα εφαρμογής δεν είναι δυνατή εάν δεν ολοκληρωθούν τα συναφή μέτρα εφαρμογής. Η καθυστέρηση αυτή, μάλιστα, επηρεάζει με τη σειρά της την έγκαιρη μεταφορά άλλων διατάξεων της οδηγίας οι οποίες σχετίζονται με τις διατάξεις που απαιτούν μέτρα εφαρμογής. Ως αποτέλεσμα, τα κράτη μέλη δεν έχουν στη διάθεσή τους αρκετό χρόνο ώστε να ολοκληρώσουν την μεταφορά του συνόλου της οδηγίας στην εθνική τους νομοθεσία εντός του χρονικού διαστήματος που μεσολαβεί από την προβλεπόμενη έγκριση των μέτρων εφαρμογής (αρχές 2006) έως την ισχύουσα προθεσμία μεταφοράς (Απρίλιος 2006). Συνεπώς, η εν λόγω προθεσμία πρέπει να μετατεθεί προκειμένου να εξασφαλισθεί η μετέπειτα αποτελεσματική και ενιαία εφαρμογή της οδηγίας σε όλα τα κράτη μέλη. 2. Πρακτικές συνέπειες για τις επιχειρήσεις Οι υπηρεσίες της Επιτροπής πληροφορήθηκαν από ένα μεγάλο φάσμα παραγόντων του κλάδου ότι το ισχύον χρονοδιάγραμμα εφαρμογής της οδηγίας για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων θέτει προθεσμίες που είναι αδύνατο να τηρήσουν οι υπαγόμενες στις διατάξεις της οντότητες. Οι ίδιοι παράγοντες ισχυρίζονται ότι η συμμόρφωση προς την οδηγία ενδέχεται να απαιτήσει σημαντικές χρονοβόρες τροποποιήσεις στην τεχνολογική υποδομή, το λογισμικό και τα συστήματα καταγραφής και πληροφόρησης. Επιπλέον, οι επιχειρήσεις ενδεχομένως να υποχρεωθούν να προσαρμόσουν τις εσωτερικές τους πολιτικές και κατευθυντήριες γραμμές ως προς τις σχέσεις με τους πελάτες, τον διαχωρισμό περιουσιακών στοιχείων και τη διαχείριση συγκρουόμενων συμφερόντων. Εκτός αυτού, παράγοντες του κλάδου προβάλλουν το επιχείρημα ότι δεν είναι σε θέση να λάβουν οριστικές αποφάσεις ως προς τα επιχειρησιακά μέτρα που θα απαιτηθούν έως ότου θεσπισθούν τα μέτρα εφαρμογής. Η οδηγία 2004/39/EΚ θεσπίζει μόνον τις γενικές αρχές όσον αφορά τις εν λόγω απαιτήσεις. Επακριβείς τεχνικές λεπτομέρειες θα περιλαμβάνονται στην νομοθεσία εφαρμογής που δεν θα είναι διαθέσιμη πριν από τα τέλη του έτους. |
French: Motifs et objectifs de la proposition La présente proposition concerne le report de la date limite de transposition impartie aux États membres et de la date limite d’application impartie aux entreprises réglementées par la directive 2004/39/CE concernant les marchés d’instruments financiers (MIFID). Les États membres et le secteur concerné ont fait part des grandes difficultés qu’éprouvent les entités réglementées pour tenir le délai de transposition actuellement fixé dans la directive (le 30 avril 2006), difficultés qui justifient ce report. 1. L'adoption des mesures d’exécution raccourcit en pratique le délai de transposition disponible Le délai de transposition arrêté par le Conseil et le Parlement européen est la période usuelle de 24 mois suivant l'entrée en vigueur de la directive. Cependant, une part importante de ce délai sera consacrée à l’élaboration des mesures d’exécution de 17 dispositions de la directive, indispensables à mise en œuvre de celles-ci. Au stade actuel de la programmation, la Commission compte avoir adopté l'ensemble des mesures nécessaires au début de 2006. L'adoption de ces mesures ne peut être accélérée, en raison de leur complexité et de la nécessité de procéder à une large consultation et de parvenir à un consensus, mais aussi en raison de l’obligation de suivre la procédure de comitologie prévue dans la décision 1999/468/CE. La transposition des dispositions de la directive qui requièrent des mesures d’exécution ne pourra se faire qu’une fois lesdites mesures adoptées. Or, le délai nécessaire à cette adoption influera sur la transposition des autres parties de la directive liées à ces dispositions. Les États membres manqueront donc de temps pour mener à bien la transposition complète de la directive entre la date prévue pour l'adoption des mesures d’exécution (début 2006) et la date ultime de transposition actuellement fixée dans la directive (avril 2006). C’est pourquoi il convient, afin d'assurer une mise en oeuvre effective et uniforme de la MIFID dans tous les États membres dès la date butoir prévue à cet effet, de prolonger le délai prévu dans la directive. 2. Conséquences pratiques pour les entreprises Les services de la Commission ont été informés par un large éventail d’acteurs du secteur concerné que le calendrier de mise en œuvre actuel de la MIFID leur imposait des échéances impossibles à tenir. Selon eux, l’application de la directive pourrait requérir des adaptations notables, et longues à mettre à place, de leur infrastructure technologique, de leurs systèmes informatiques et comptables et de leurs registres. De plus, les entreprises pourraient avoir à adapter leurs politiques et lignes directrices internes concernant les relations avec la clientèle, la séparation des actifs et la gestion des conflits d'intérêts. Les participants du marché affirment en outre ne pouvoir arrêter une décision définitive quant aux étapes opérationnelles nécessaires qu’une fois les mesures d’exécution finalisées et adoptées. La directive 2004/39/CE ne contient que des principes généraux en la matière; les modalités techniques détaillées seront fixées dans des mesures d’exécution qui ne seront pas disponibles avant la fin de l'année. |