FrancophonIA/JRC-Acquis_subcorpus_EL-FR_Hunalign_aligned-TMX huggingface dataset:
Greek: Tο ψήφισμα του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου, χωρίς να αμφισβητεί το θετικό ρόλο που μπορούν να διαδραματίσουν και διαδραματίζουν όντως οι οργανισμοί διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας, τονίζει, ωστόσο, ορισμένα θέματα που δημιουργούν προβλήματα και πρέπει να προσεχθούν ιδιαίτερα αν θέλουμε όλοι οι οργανισμοί διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας να ασκούν ανά πάσα στιγμή τις δραστηριότητές τους κατά τρόπο υπεύθυνο [6].
French: La résolution du Parlement européen, sans remettre en cause le rôle positif que les agences de notation peuvent jouer et jouent effectivement, met néanmoins l'accent sur un certain nombre de questions qui posent problème et qui méritent la plus grande attention si l'on veut faire en sorte que toutes les agences de notation exercent à tout moment leurs activités de manière responsable [6].
Greek: Τα θέματα αυτά αφορούν κατ' αρχάς την ποιότητα των αξιολογήσεων που εκδίδονται από τους οργανισμούς διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας. Οι οργανισμοί αυτοί πρέπει να βασίζουν τις αξιολογήσεις τους σε προσεκτική ανάλυση των διαθέσιμων πληροφοριών και διαρκή έλεγχο της ακεραιότητας των πληροφοριακών τους πηγών. Αυτό σημαίνει ότι οι αξιολογήσεις πρέπει να αναθεωρούνται τακτικά, όποτε χρειάζεται. Οι οργανισμοί διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας πρέπει επίσης να ανακοινώνουν πιο ανοικτά τις μεθόδους που χρησιμοποιούν για να καταλήξουν στις αξιολογήσεις τους. Εξάλλου, έχει ιδιαίτερη σημασία οι οργανισμοί διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας να είναι ανεξάρτητοι και τελείως αντικειμενικοί ως προς την προσέγγισή τους. Η θέση των οργανισμών διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας δεν θα πρέπει να τίθεται υπό αμφισβήτηση από τις σχέσεις που διατηρούν με τους εκδότες. Το θέμα της πρόσβασης των οργανισμών διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας σε εμπιστευτικές πληροφορίες που κατέχουν οι εκδότες δημιουργεί επίσης πρόβλημα: πρέπει να αποφεύγεται να χρησιμοποιούν οι εν λόγω οργανισμοί αυτές τις πληροφορίες στο πλαίσιο άλλων δραστηριοτήτων. Τέλος, το ψήφισμα του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου εκφράζει την ανησυχία του ως προς τον ισχυρό βαθμό συγκέντρωσης των δραστηριοτήτων αξιολόγησης και τα πιθανά αντιανταγωνιστικά του αποτελέσματα.
French: Les préoccupations concernent en premier lieu la qualité des notations décernées par les agences de notation. Ces agences sont tenues de fonder leurs notations sur une analyse diligente des informations disponibles et un contrôle permanent de l'intégrité de leurs sources d'information. Cela signifie que les notations doivent être régulièrement révisées, chaque fois que nécessaire. Les agences de notation devraient également communiquer plus ouvertement sur les méthodes qu'elles emploient pour aboutir aux notes décernées. Il est en outre essentiel que les agences soient indépendantes et entièrement objectives dans leur approche. La position des agences de notation ne doit pas être compromise par les relations qu'elles entretiennent avec les émetteurs. La question de l'accès des agences de notation aux informations confidentielles détenues par les émetteurs pose également problème: il faut éviter que ces agences utilisent ces informations dans le cadre d'autres activités. Enfin, la résolution du Parlement européen exprime sa préoccupation face au fort degré de concentration dans les activités de notation et à ses possibles effets anticoncurrentiels.
Greek: 3. ΙΣΧΥΟΥΣΑ ΝΟΜΟΘΕΣΙΑ
French: 3. LA LÉGISLATION APPLICABLE
Greek: Τα προβλήματα σχετικά με τους οργανισμούς διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας είναι σοβαρά και πρέπει να αντιμετωπισθούν. Τόσο το νέο νομοθετικό πλαίσιο στο επίπεδο της ΕΕ όσο και ο κώδικας της IOSCO κινούνται προς την κατεύθυνση αυτή. Η νομοθεσία της ΕΕ ισχύει μόνο για τους οργανισμούς διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας που δραστηριοποιούνται στην ΕΕ ενώ ο κώδικας προβλέπεται να ισχύσει για τους οργανισμούς διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας σε όλες τις χώρες όπου δραστηριοποιούνται. Σε ότι αφορά το περιεχόμενο, ο κώδικας συμπληρώνει την κοινοτικό νομοθεσία. Ενώ οι οδηγίες είναι νομικά υποχρεωτικές, ο κώδικας λειτουργεί βάσει της φόρμουλας "συμμορφώνομαι ή εξηγώ" (comply or explain) — γεγονός που σημαίνει ότι οι οργανισμοί διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας αναμένεται να ενσωματώσουν όλες τις διατάξεις του κώδικα της IOSCO στον εσωτερικό τους κώδικα συμπεριφοράς. Κάθε φορά που επιλέγουν να μην το πράξουν, πρέπει να αποδεικνύουν πώς ο δικός τους κώδικας μπορεί να οδηγήσει στα ίδια αποτελέσματα με τις διατάξεις του κώδικα της IOSCO.
French: Si les problèmes qui se posent en relation avec les agences de notation sont sérieux et doivent être résolus, le nouveau cadre législatif de l'UE, tout comme le code de l'OICV, ont justement été conçus pour y parvenir. La législation de l'UE ne s'applique qu'aux agences de notation opérant dans l'UE alors que le code est censé s'appliquer aux agences de notation dans tous les pays dans lesquels elles exercent leur activité. En ce qui concerne le contenu, le code complète la législation communautaire. Alors que les directives sont légalement contraignantes, le code fonctionne sur la base de la formule "se conformer ou s'expliquer" ("comply or explain") — ce qui signifie que les agences de notation sont censées intégrer toutes les dispositions du code de l'OICV à leur propre code de conduite interne. Chaque fois qu'elles choisissent de ne pas le faire, elles sont tenues de démontrer comment leur propre code permet néanmoins de donner effet aux dispositions du code OICV.
Greek: 3.1 Κοινοτική νομοθεσία
French: 3.1 Législation communautaire
Greek: Σκοπός του FSAP ήταν να δημιουργηθούν στην ΕΕ χρηματοπιστωτικές αγορές ανοικτές, ολοκληρωμένες και αποτελεσματικές, στις οποίες η πίεση του ανταγωνισμού θα μεγιστοποιεί την απόδοση των επενδύσεων χωρίς να συνεπάγεται υπερβολικούς κινδύνους για τους επενδυτές. Συνεπώς, αποσκοπούσε στην κατά το δυνατόν μείωση της κανονιστικής επιβάρυνσης για τις επιχειρήσεις της αγοράς με την παράλληλη διατήρηση αποτελεσματικού κανονιστικού ελέγχου και υψηλού βαθμού προστασίας των επενδυτών.
French: L'objectif du PASF était de créer dans l'UE des marchés financiers ouverts, intégrés et efficaces, sur lesquels les pressions de la concurrence maximiseraient les retours sur investissement sans pour autant entraîner de risques excessifs pour les investisseurs. Il s'efforçait en conséquence de réduire au maximum le fardeau réglementaire pesant sur les établissements et de maintenir simultanément un contrôle réglementaire efficace et un degré élevé de protection des investisseurs.
Greek: Τρεις οδηγίες που απορρέουν από το FSAP επηρεάζουν τους οργανισμούς διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας. Η σημαντικότερη είναι η οδηγία σχετικά με τη χειραγώγηση της αγοράς που —με τον κανονισμό και τις οδηγίες εφαρμογής της [7]— καλύπτει τα θέματα αθέμιτης χρήσης εμπιστευτικών πληροφοριών και χειραγώγηση της αγοράς (κατάχρηση της αγοράς) προκειμένου να διασφαλίσει την ακεραιότητα των χρηματοπιστωτικών αγορών της Κοινότητας και να ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στις αγορές αυτές. Η αθέμιτη χρήση εμπιστευτικών πληροφοριών και η χειραγώγηση της αγοράς εμποδίζουν την πλήρη διαφάνεια των αγορών, που είναι ωστόσο ουσιώδης για τις ανταλλαγές μεταξύ όλων των οικονομικών φορέων στις ολοκληρωμένες χρηματοπιστωτικές αγορές. Σε τομείς όπως οι συγκρούσεις συμφερόντων, η δίκαιη παρουσίαση των συστάσεων επένδυσης και η πρόσβαση σε προνομιακές πληροφορίες, οι διατάξεις των οδηγιών "χειραγώγηση των αγορών" θεσπίζουν ένα ισχυρό νομικό πλαίσιο για την άσκηση της δραστηριότητας των οργανισμών διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας, αναγνωρίζοντας ταυτόχρονα την ιδιαιτερότητα του ρόλου τους και τις διαφορές μεταξύ πιστοληπτικών αξιολογήσεων και επενδυτικών συστάσεων.
French: Trois directives relevant du PASF ont une incidence sur les agences de notation. La plus importante est la directive relative aux abus de marché (DAM) qui — avec son règlement et ses directives d'application [7] — couvre les questions de délits d'initié et de manipulations de marché (soit les abus de marché) en vue d'assurer l'intégrité des marchés financiers de la Communauté et de renforcer la confiance des investisseurs sur ces marchés. Les délits d'initiés et les manipulations de marché empêchent la transparence totale des marchés, pourtant essentielle aux échanges entre tous les agents économiques sur des marchés financiers intégrés. Dans des domaines comme les conflits d'intérêts, la présentation équitable des recommandations d'investissement et l'accès aux informations privilégiées, les dispositions des directives "abus de marché" mettent en place un cadre juridique solide pour l'exercice de l'activité des agences de notation, tout en reconnaissant la spécificité de leur rôle et les différences séparant notations de crédit et recommandations d'investissement.
Greek: Σε ότι αφορά τη νομική αντιμετώπιση της πρόσβασης του οργανισμού διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας σε εμπιστευτικές πληροφορίες, η οδηγία 2003/6/EΚ απαγορεύει σε οποιοδήποτε πρόσωπο διαθέτει εμπιστευτικές πληροφορίες να χρησιμοποιήσει τις πληροφορίες αυτές για την αγορά ή την πώληση των χρηματοπιστωτικών μέσων που αφορούν οι εν λόγω πληροφορίες. Ως εμπιστευτική πληροφορία νοείται η συγκεκριμένη πληροφορία η οποία δεν έχει δημοσιοποιηθεί και αφορά, άμεσα ή έμμεσα, έναν ή περισσότερους εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων ή ένα ή περισσότερα χρηματοπιστωτικά μέσα, και η οποία αν δημοσιοποιείτο θα μπορούσε να επηρεάσει αισθητά την τιμή αυτών των χρηματοπιστωτικών μέσων ή την τιμή των συνδεόμενων με αυτά παράγωγων μέσων [10]. Ένας εκδότης πρέπει, κατ' αρχάς, να κοινοποιεί τις εμπιστευτικές πληροφορίες το συντομότερο δυνατό. Έτσι, σπάνιες είναι οι περιπτώσεις κατά τις οποίες ένας εκδότης μπορεί νόμιμα να κατέχει εμπιστευτική πληροφορία που δεν έχει ακόμη ανακοινωθεί στην αγορά. Αν ένας εκδότης αποφασίσει να επιτρέψει σε οργανισμό διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας να έχει πρόσβαση σε εμπιστευτικές πληροφορίες, ο οργανισμός δεσμεύεται από υποχρέωση εμπιστευτικότητας, όπως προβλέπει το άρθρο 6 παράγραφος 3 της οδηγίας 2003/6/EΚ.
French: En ce qui concerne le traitement juridique de l'accès des agences de notation aux informations privilégiées, la directive 2003/6/CE interdit à toute personne disposant d'informations privilégiées d'utiliser ces informations en vue d'acquérir ou de céder les instruments financiers sur lesquels portent ces informations. L'information privilégiée est définie comme une information à caractère précis qui n'a pas été rendue publique, qui concerne, directement ou indirectement, un ou plusieurs émetteurs d'instruments financiers, ou un ou plusieurs instruments financiers, et qui, si elle était rendue publique, serait susceptible d'influencer de façon sensible le cours des instruments financiers concernés ou le cours d'instruments financiers dérivés qui leur sont liés [10]. Un émetteur est en principe tenu de divulguer les informations privilégiées dès que possible. De ce fait, rares sont les cas de figure dans lesquels un émetteur peut légitimement être en possession d'une information privilégiée qui n'a pas encore été divulguée au marché. Si un émetteur décide d'autoriser une agence de notation à avoir accès à des informations privilégiées, l'agence de notation sera tenue envers celui-ci par une obligation de confidentialité, comme le prévoit l'article 6, point 3, de la directive 2003/6/CE.
Greek: Υπό τις προϋποθέσεις αυτές, απαγορεύεται σε οργανισμό διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας ή σε υπάλληλο που έχει πρόσβαση σε εμπιστευτικές πληροφορίες οποιασδήποτε μορφής να τις χρησιμοποιήσει στο πλαίσιο πράξεων. Επιπλέον, απαγορεύεται επίσης η κοινοποίηση εμπιστευτικής πληροφορίας σε οποιοδήποτε τρίτο, εκτός από το πλαίσιο της συνήθους άσκησης της δραστηριότητας, του επαγγέλματος ή των καθηκόντων του. Για το σκοπό αυτό, το άρθρο 6, παράγραφος 3 υποπαράγραφος 3 της οδηγίας 2003/6/EΚ απαιτεί από τους εκδότες και από τα πρόσωπα που ενεργούν εξ ονόματός τους ή για λογαριασμό τους, να καταρτίσουν κατάλογο των προσώπων που εργάζονται γι' αυτούς και τα οποία έχουν πρόσβαση σε εμπιστευτικές πληροφορίες. Η διάταξη αυτή επιτρέπει στα κράτη μέλη να επιβάλλουν στους οργανισμούς διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας την υποχρέωση κατάρτισης καταλόγων των προσώπων που έχουν πρόσβαση σε εμπιστευτικές πληροφορίες. Οι κατάλογοι αυτοί πρέπει να ενημερώνονται τακτικά και να κοινοποιούνται στην αρμόδια αρχή κάθε φορά που τους ζητείται.
French: Dans ces conditions, il est interdit à une agence de notation ou à un employé ayant accès à des informations privilégiées de quelque sorte que ce soit de les utiliser dans le cadre de transactions. De plus, il leur est également interdit de communiquer une information privilégiée à un tiers quelconque, excepté dans l'exercice normal de son travail, de sa profession ou de ses fonctions. À cet égard, l'article 6, point 3, alinéa 3, de la directive 2003/6/CE exige des émetteurs, ou des personnes qui agissent au nom ou pour le compte de ceux-ci, qu'ils établissent une liste des personnes travaillant pour eux ayant accès à des informations privilégiées. Cette disposition autorise les États membres à imposer aux agences de notation l'obligation d'établir des listes de personnes ayant accès aux informations privilégiées. Ces listes doivent être actualisées régulièrement et communiquées à l'autorité compétente chaque fois que celle-ci le demande.
Greek: Πέρα από το θέμα της πρόσβασης σε εμπιστευτικές πληροφορίες του εκδότη, είναι πιθανό να δημιουργεί ο ίδιος ο οργανισμός διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας εμπιστευτικές πληροφορίες, ιδιαίτερα όταν έχει πρόσβαση σε μη δημοσιοποιημένες πληροφορίες του εκδότη. Αυτό σημαίνει ότι του απαγορεύεται να χρησιμοποιήσει την αξιολόγηση που δεν έχει ακόμη δημοσιευτεί για πράξεις ή να κοινοποιήσει την πληροφορία αυτή σε οποιοδήποτε τρίτο, εκτός από το πλαίσιο της συνήθους άσκησης των δραστηριοτήτων, του επαγγέλματος ή των καθηκόντων του. Ωστόσο, επιτρέπεται σε οργανισμό διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας να κοινοποιήσει εμπιστευτικά σε εκδότη αξιολόγηση της οποίας επίκειται η δημοσίευση, ώστε ο εκδότης να ελέγξει την ακρίβεια των στοιχείων στα οποία βασίζεται.
French: Outre la question de l'accès aux informations privilégiées de l'émetteur, il est possible qu'une notation constitue elle-même une information privilégiée, en particulier lorsque l'agence de notation a accès aux informations non rendues publiques de l'émetteur. Cela signifie qu'il lui est interdit d'utiliser la notation non encore publiée à des fins de transactions ou de communiquer cette information à un tiers quelconque, excepté dans l'exercice normal de son travail, de sa profession ou de ses fonctions. Une agence de notation serait néanmoins autorisée à communiquer de manière confidentielle à un émetteur une notation dont la publication est imminente, pour que celui-ci vérifie l'exactitude des donnés sur lesquelles elle est fondée.
Greek: Η Επιτροπή είναι πεπεισμένη ότι οι διατάξεις των οδηγιών "Χειραγώγηση της αγοράς" παρέχουν, για τη δραστηριότητα των οργανισμών διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας, ένα πληρέστατο σύνολο κανόνων με σκοπό την αποφυγή χειραγώγησης της αγοράς. Ο ιδιαίτερος ρόλος των οργανισμών διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας στις χρηματοπιστωτικές αγορές απαιτεί την προσεκτική εφαρμογή αυτών των διατάξεων. Συνεπώς, η Επιτροπή θα παρακολουθήσει ενεργά την εφαρμογή των διατάξεων των οδηγιών "Χειραγώγηση της αγοράς" σε ότι αφορά τους οργανισμούς διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας.
French: La Commission est convaincue que les dispositions des directives "abus de marché" fournissent, pour l'activité des agences de notation, un ensemble très complet de règles destinées à éviter les manipulations de marché. Le rôle très particulier que remplissent les agences de notation sur les marchés financiers exige une application diligente de ces dispositions. En conséquence, la Commission accompagnera activement l'application et la mise en œuvre des dispositions des directives "abus de marché" en ce qui concerne les agences de notation.
Greek: Το δεύτερο στοιχείο της κοινοτικής νομοθεσίας που επηρεάζει τους οργανισμούς διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας είναι η οδηγία για "την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων" που εισαγάγει ένα εκσυγχρονισμένο εποπτικό πλαίσιο σχετικά με την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων των πιστωτικών ιδρυμάτων και των επενδυτικών επιχειρήσεων [11]. Η οδηγία για την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων βασίζεται στους νέους διεθνείς κανόνες για την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων που εγκρίθηκαν το 2004 από την Επιτροπή της Βασιλείας για τον τραπεζικό έλεγχο (Βασιλεία ΙΙ).
French: Le deuxième élément de la législation communautaire qui a un impact sur les agences de notation est la directive "exigences de fonds propres" ("DEFP") qui introduit un cadre prudentiel modernisé concernant l'adéquation des fonds propres des établissements de crédit et des entreprises d'investissement [11]. La DEFP est basée sur les nouvelles règles internationales d'adéquation des fonds propres adoptées en 2004 par le comité de Bâle de contrôle bancaire ("Bâle II").
Greek: Η οδηγία για την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων προβλέπει την χρήση εξωτερικών πιστοληπτικών αξιολογήσεων προκειμένου να καθορισθεί η στάθμιση των κινδύνων (και άρα οι απαιτήσεις σε ίδια κεφάλαια) που ισχύουν για τις θέσεις των τραπεζών και των επιχειρήσεων επενδύσεων. Μόνο η χρήση αξιολογήσεων από εξωτερικούς οργανισμούς πιστοληπτικής αξιολόγησης (ΕΟΠΑ) κυρίως οργανισμού διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας, θα γίνεται δεκτή από τις αρμόδιες αρχές. Η οδηγία περιγράφει επίσης τις λεπτομέρειες ενός μηχανισμού αναγνώρισης.
French: La DEFP prévoit l'utilisation d'évaluations de crédit externes en vue de la détermination des pondérations de risque (et donc des exigences de fonds propres) appliquées aux positions des banques et des entreprises d'investissement. Seule l'utilisation d'évaluations fournies par des organismes externes d'évaluation du crédit ("OEEC"), principalement des agences de notation, sera jugée acceptable par les autorités compétentes. La directive décrit également les modalités d'un mécanisme de reconnaissance.
Greek: Η οδηγία για την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων απαριθμεί ορισμένες απαιτήσεις τις οποίες πρέπει να πληρούν οι ΕΟΠΑ ώστε να αναγνωρίζονται από τις αρμόδιες αρχές. Οι πιστοληπτικές τους αξιολογήσεις (βαθμολογίες) πρέπει, για παράδειγμα, να παρέχονται με κάθε αντικειμενικότητα και ανεξαρτησία και να αναθεωρούνται τακτικά. Εξάλλου, οι διαδικασίες αξιολόγησης πρέπει να είναι επαρκώς διαφανείς. Οι αρμόδιες αρχές θα πρέπει επίσης να ελέγχουν αν, στην αγορά, οι πιστοληπτικές αξιολογήσεις ενός συγκεκριμένου ΕΟΠΑ θεωρούνται αξιόπιστες και έγκυρες από τους χρήστες και αν είναι προσβάσιμες υπό τους ίδιους όρους για όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη.
French: La DEFP énumère un certain nombre d'exigences auxquelles les OEEC doivent satisfaire pour être reconnus par les autorités compétentes. Leurs évaluations de crédit (notations) doivent par exemple être attribuées en toute objectivité et indépendance et être régulièrement revues. En outre, leurs procédures de notation doivent être suffisamment transparentes. Les autorités compétentes doivent également vérifier si, sur le marché, les évaluations de crédit d'un OEEC donné sont considérées comme crédibles et fiables par leurs utilisateurs et si elles sont accessibles dans des conditions équivalentes à toutes les parties intéressées.
Greek: Με σημείο εκκίνησης την οδηγία για την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων, οι εργασίες που έχουν ξεκινήσει στο πλαίσιο της Επιτροπής Ευρωπαϊκών Αρχών Τραπεζικής Εποπτείας (CEBS) αποβλέπουν στην προώθηση της σύγκλησης των διαδικασιών αναγνώρισης των ΕΟΠΑ σε ολόκληρη την ΕΕ μέσω του ορισμού μίας κοινής προσέγγισης της εφαρμογής των κριτηρίων αναγνώρισης που προβλέπει η οδηγία για την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων [12].
French: Partant du socle fourni par la DEFP, les travaux actuellement engagés par le comité européen des contrôleurs bancaires ("CECB") visent à promouvoir la convergence des procédures de reconnaissance des OEEC dans toute l'UE moyennant la définition d'une approche commune de l'application des critères de reconnaissance prévus par la DEFP [12].
Greek: Τα κράτη μέλη εργάζονται για τη θέσπιση του φιλόδοξου αυτού νομικού πλαισίου. Όλες οι οδηγίες θα πρέπει να μεταφερθούν σωστά και η Επιτροπή παρακολουθεί ενεργά τη σχετική διαδικασία. Αν είναι απαραίτητο, μπορεί να κινήσει διαδικασίες παράβασης για λανθασμένη μεταφορά ή μη μεταφορά των οδηγιών.
French: Les États membres travaillent actuellement à la mise en place de ce cadre juridique ambitieux. Toutes les directives devront être correctement transposées et la Commission surveille activement ce travail de transposition. Si nécessaire, elle peut ouvrir des procédures d'infraction pour transposition incorrecte ou non transposition des directives.
Greek: Το δίκαιο του ανταγωνισμού αποτελεί μία άλλη πτυχή του κοινοτικού δικαίου που έχει δυνητικά σημασία για τους οργανισμούς διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δεν συμμερίζεται τις ανησυχίες που εξέφρασε το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο σε σχέση με τον υψηλό βαθμό συγκέντρωσης στον τομέα της αξιολόγησης. Δεν υπάρχουν ενδείξεις για αντιανταγωνιστικές πρακτικές στον τομέα, αλλά οποιοδήποτε στοιχείο που θα απεδείκνυε το αντίθετο θα εξετασθεί προσεκτικά. Συνεπώς, η Επιτροπή δεν βλέπει προς το παρόν τη χρησιμότητα μιας πρωτοβουλίας στον τομέα. Επιπλέον, στον τομέα αυτό που χαρακτηρίζεται από πολλές ιδιαιτερότητες, δεν αποκλείεται η υπερβολική κατάτμηση της αγοράς να έχει αρνητικές συνέπειες (για παράδειγμα, οργανισμοί που θα παρείχαν ευνοϊκές αξιολογήσεις στην προσπάθειά τους να προσελκύσουν πελάτες).
French: Le droit de la concurrence est un autre pan du droit communautaire qui est potentiellement important pour les agences de notation. La Commission européenne ne partage pas les préoccupations exprimées par le Parlement européen à propos du degré élevé de concentration dans le secteur de la notation. Il n'y a pas d'indication de pratiques anticoncurrentielles dans ce secteur, mais tout élément qui tendrait à prouver le contraire fera l'objet d'un examen approfondi. La Commission ne voit donc pas pour l'instant la nécessité d'une initiative dans ce domaine. De plus, dans ce secteur très particulier, il n'est pas exclu qu'une fragmentation excessive du marché ait des conséquences négatives (par exemple, des agences incitées à attribuer des notations favorables par le souci d'attirer des clients).
Greek: 3.2 Ο κώδικας της IOSCO
French: 3.2 Le code de l'OICV
Greek: Το Σεπτέμβριο του 2003, η IOSCO δημοσίευσε τις αρχές της σχετικά με τις δραστηριότητες των οργανισμών διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας (Αρχές της IOSCO) [15], οι αρχές αυτές καθορίζουν στόχους υψηλού επιπέδου τους οποίους πρέπει να τηρούν οι οργανισμοί διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας, οι ρυθμιστικές αρχές των αγορών κινητών αξιών, οι εκδότες καθώς και οι υπόλοιποι φορείς προκειμένου να ενισχύσουν την προστασία των επενδυτών, την αμεροληψία της αγοράς, την αποτελεσματικότητα και τη διαφάνεια και να μειώσουν τον συστημικό κίνδυνο. Απαντώντας στις παρατηρήσεις σχετικά με τις αρχές αυτές, η IOSCO εκπόνησε τα "βασικά στοιχεία του κώδικα καλής συμπεριφοράς των οργανισμών διαβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας" (βλέπε παράρτημα).
French: En septembre 2003, l'OICV a publié ses principes relatifs aux activités des agences de notation de crédit ("principes de l'OICV") [15]. Ces principes définissent des objectifs de haut niveau que les agences de notation, les régulateurs des marchés de valeurs mobilières, les émetteurs ainsi que les autres participants du marché doivent s'efforcer de respecter afin de renforcer la protection des investisseurs, l'équité du marché, l'efficacité et la transparence et de réduire le risque systémique. En réponse aux observations reçues sur ces principes, l'OICV a élaboré ses "éléments fondamentaux du code de bonne conduite des agences de notation de crédit" (voir annexe).