Greek: (3) Στις 5 Ιουλίου 2004, το Συμβούλιο διαπίστωσε με απόφασή του ότι η Σλοβακία ήταν σε κατάσταση υπερβολικού ελλείμματος, και συνέστησε να τερματιστεί η κατάσταση αυτή ως το 2007, το αργότερο. Το επικαιροποιημένο πρόγραμμα αποβλέπει στη μείωση του ελλείμματος στο επίπεδο της τιμής αναφοράς 3 % του ΑΕΠ το 2007, σύμφωνα με τη σύσταση που διατύπωσε το Συμβούλιο βάσει του άρθρου 104 παράγραφος 7 (εξαιρουμένων των εισφορών στο χρηματοδοτούμενο συνταξιοδοτικό σύστημα οι οποίες υπολογίζονται σε 0,4 % του ΑΕΠ το 2005, 1,0 % το 2006 και 1,1 % το 2007). Επικεντρώνει το μεγαλύτερο μέρος της μείωσης αυτής στο τέλος της περιόδου, τόσο για το πραγματικό έλλειμμα όσο και για το πρωτογενές, που θα παραμείνουν, και τα δύο, σχετικά σταθερά ως το 2006, γύρω από το 3,8 % και 1,5 % του ΑΕΠ, αντίστοιχα, ενώ η προσαρμογή τους κατά 0,8 εκατοστιαίες μονάδες μετατίθεται στο 2007. Ακόμη και χωρίς τις επιπτώσεις από την εισαγωγή ενός κεφαλοποιητικού συνταξιοδοτικού συστήματος το 2005, η μείωση του ελλείμματος θα πραγματοποιηθεί στο μεγαλύτερο μέρος της τα δύο τελευταία έτη του προγράμματος. Σε σύγκριση με το πρόγραμμα του Μαΐου 2004, στο οποίο η προσαρμογή βασιζόταν στις δαπάνες, η επικαιροποιημένη εκδοχή προβλέπει τη διόρθωση του ελλείμματος με συνδυασμό περιορισμού των δαπανών και αύξησης των εσόδων. Παρά το πιο ευνοϊκό μακροοικονομικό σενάριο, το επικαιροποιημένο πρόγραμμα επιβεβαιώνει εν πολλοίς την τροχιά προσαρμογής που καθοριζόταν στην προηγούμενη εκδοχή και, για το λόγο αυτό, φαίνεται λιγότερο φιλόδοξο. Χωρίς να παραβλέπεται η σημαντική εξυγίανση που πραγματοποιήθηκε μέχρι σήμερα και η επίδραση από τη μεταρρύθμιση των συντάξεων, η επιτάχυνση της μείωσης του ελλείμματος, ιδιαίτερα το 2005, θα διευκόλυνε την υλοποίηση της στρατηγικής της Σλοβακίας για την υιοθέτηση του ευρώ, θα ενίσχυε τη δημοσιονομική της αξιοπιστία στο πλαίσιο του ΜΣΙ 2, θα ενθάρρυνε τις αντικυκλικές συμπεριφορές και θα συνέβαλε στην καταπολέμηση των ανατιμητικών πιέσεων στο νόμισμά της. Επιπλέον, η Σλοβακία θα διέθετε επαρκές περιθώριο ώστε να μην υπερβεί, σε περίπτωση συνηθισμένων κυκλικών διακυμάνσεων, το όριο 3 % του ΑΕΠ που λαμβάνεται ως τιμή αναφοράς για το έλλειμμα στη συνθήκη, θέτοντας παράλληλα τις βάσεις για σχεδόν ισοσκελισμένη ή πλεονασματική δημοσιονομική θέση.
French: (3) Le 5 juillet 2004, le Conseil a constaté dans une décision que la Slovaquie était en situation de déficit excessif, et a recommandé qu'il soit mis fin à cette situation en 2007 au plus tard. Le programme actualisé vise à ramener le déficit au niveau de sa valeur de référence de 3 % du PIB en 2007, conformément à la recommandation formulée par le Conseil en vertu de l'article 104, paragraphe 7 (exception faite des contributions au régime de retraite par capitalisation estimées à 0,4 % du PIB en 2005, 1,0 % en 2006 et 1,1 % en 2007). Il concentre l'essentiel de cette réduction sur la fin de la période, tant pour le déficit effectif que pour le déficit primaire, qui doivent rester l'un et l'autre à peu près constants jusqu'en 2006, aux alentours de 3,8 % et 1,5 % du PIB, respectivement, tandis que leur ajustement global de 0,8 point de pourcentage est repoussé à 2007. Même sans compter l'effet qu'aura l'introduction d'un système de retraite par capitalisation en 2005, la réduction du déficit se produira principalement durant les deux dernières années. Comparé au programme du mois de mai 2004, dans lequel l'ajustement reposait sur les dépenses, la version actualisée compte corriger le déficit en conjuguant restriction des dépenses et hausse des recettes. En dépit d'un scénario macroéconomique plus favorable, le programme actualisé confirme grosso modo la trajectoire d'ajustement définie dans la mouture précédente et, pour cette raison, semble moins ambitieux. Sans négliger l'assainissement considérable opéré jusqu'ici et l'incidence de la réforme des retraites, une accélération de la réduction du déficit, en particulier en 2005, faciliterait la mise en œuvre de la stratégie d'adoption de l'euro de la Slovaquie, renforcerait sa crédibilité budgétaire dans le contexte du MCE II, encouragerait les comportements contre-cycliques et pourrait aider à combattre les pressions à la hausse sur sa monnaie. La Slovaquie se donnerait également de la sorte une marge de sécurité suffisante pour ne pas dépasser, en cas de fluctuations macroéconomiques normales, le seuil de 3 % du PIB pris comme valeur de référence pour le déficit dans le traité, tout en jetant les bases d'une position budgétaire structurelle proche de l'équilibre ou excédentaire.