FrancophonIA/JRC-Acquis_subcorpus_EL-FR_Hunalign_aligned-TMX huggingface dataset:
Greek: (θ) Οι ΜΜΕ δεν μπορούν να δικαιολογήσουν μία αύξηση σε απαιτήσεις κεφαλαίων πέραν των 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ) επειδή το μέγεθός τους και η φάση ανάπτυξής τους σημαίνει ότι δεν είναι αρκετά ώριμες και η απώλεια ελέγχου για τον επιχειρηματία θα ήταν πολύ μεγάλη. Αυτό αφήνει ένα σημαντικό χρηματοδοτικό κενό που χρειάζεται να καλυφθεί εάν αυτές οι ΜΜΕ θέλουν να εξελιχθούν σε επιτυχημένες και μεγαλύτερες επιχειρήσεις. Η παροχή χρηματοδότησης στο τμήμα μεταξύ 500000 GBP (700000 ευρώ) και 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ) είναι απαραίτητη για την επιβίωση και την οικονομική άνθηση πολλών μικρών επιχειρήσεων.
French: (i) Il est difficile pour les PME de justifier une hausse de leurs besoins en capitaux au delà de 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros), parce qu'en raison de leur taille et de leur niveau de développement, elles n'ont pas atteint un degré de maturité suffisant et que la dilution serait excessive pour l'entrepreneur. Il convient de remédier à ce déficit de capitaux pour donner à ces PME une chance de croître et d'assurer leur rentabilité. La mise à disposition de financements de l'ordre de 500000 GBP (700000 euros) à 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros) est essentielle à la survie et à la prospérité de nombreuses petites entreprises.
Greek: 74. Ο όμιλος YFM υπέβαλε τις ακόλουθες παρατηρήσεις:
French: 74. Le YFM Group a présenté les observations suivantes:
Greek: (α) Οι τελευταίες στατιστικές British Venture Capital Association (BVCA) δείχνουν ότι το 2003 τα μέλη της BVCA επένδυσαν 724 εκατ. GBP (1 δισεκατ. ευρώ) σε ποσά κάτω των 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ) με αποδέκτες 1015 επιχειρήσεις με έδρα το ΗΒ.
French: (a) les statistiques les plus récentes publiées par la British Venture Capital Association (BVCA) montrent qu'en 2003, les membres de la BVCA ont investi 724 millions de GBP (1 milliard d'euros) dans 1015 entreprises du Royaume-Uni sous la forme d'opérations inférieures à 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros).
Greek: (β) Εάν αποκλεισθούν οι πράξεις κάτω των 500000 GBP (700000 ευρώ) η εικόνα αλλάζει ριζικά. Το 2000, 482 εκατ. GBP (675 εκατ. ευρώ) επενδύθηκαν σε ποσά μεταξύ 500000 GBP (700000 ευρώ) και 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ) με αποδέκτες 348 επιχειρήσεις. Από το 2003 το ποσό που επενδύθηκε έπεσε στα 286 εκατ. GBP (400 εκατ. ευρώ), ήτοι πτώση κατά 41% των στοιχείων του 2000, με αποδέκτες 277 επιχειρήσεις.
French: (b) Si on exclut les opérations inférieures à 500000 GBP (700000 euros), la situation est tout autre. En 2000, 482 millions de GBP (675 millions d'euros) ont été investis dans 348 entreprises pour des montants situés dans une fourchette de 500000 GBP (700000 euros) à 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros). En 2003, le montant investi au profit de 277 entreprises n'était plus que de 286 millions de GBP (400 millions d'euros), soit une baisse de 41 % par rapport à 2000.
Greek: (γ) Αυτά τα στοιχεία περιλαμβάνουν εξαγορές από τη διεύθυνση (MBO), εσωτερικές εξαγορές (MBI), μεταγενέστερες επεκτάσεις, δευτερεύουσες αγορές και συμφωνίες όπου το τραπεζικό χρέος επαναχρηματοδοτήθηκε. Εάν αυτές οι πράξεις αφαιρεθούν για να γίνει επικέντρωση στις αρχικές και στις πράξεις πρώιμης φάσης, τα στοιχεία για τα επενδυθέντα ποσά και τις δικαιούχες εταιρείες θα είναι ακόμη πιο χαμηλά.
French: (c) Ces statistiques incluent les opérations de rachat d'une entreprise par ses cadres (management buy outs - MBO) et les opérations de rachat d'une entreprise par des cadres extérieurs (management buy-ins - MBI), les expansions à un stade plus avancé, les acquisitions secondaires et les opérations de refinancement de l'endettement bancaire. Si on excluait ces transactions pour se concentrer uniquement sur les opérations d'investissement destinées aux entreprises en phase de création ou de post-création, les montants investis et le nombre d'entreprises bénéficiaires seraient encore plus bas.
Greek: (δ) Η χρηματοδότηση για προτάσεις επιχειρήσεων στο αρχικό στάδιο και πρώιμης φάσης, ανεξάρτητα από το μέγεθος των πράξεων που ολοκληρώθηκαν, έπεσε από ένα σύνολο 703 εκατ. GBP (984 εκατ. ευρώ) το 2000 σε 263 εκατ. GBP (368 εκατ. ευρώ) το 2003, ήτοι πτώση κατά 63%.
French: (d) Les financements dans le cadre de propositions d'investissement en phase de création et de post-création, toutes opérations confondues, ont chuté de 63 %, passant d'un total général de 703 millions de GBP (984 millions d'euros) en 2000 à 263 millions de GBP (368 millions d'euros) en 2003.
Greek: (ε) Με την παρακίνηση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής και της βρετανικής κυβέρνησης ο αριθμός και η αξία των πράξεων κάτω από 500000 GBP (700000 ευρώ) αγοράς επεκτείνεται.
French: (e) Sous l'action de la Commission européenne et du gouvernement britannique, on constate une augmentation du nombre et du volume des transactions dans le segment du marché des opérations inférieures à 500000 GBP (700000 euros).
Greek: (στ) Ωστόσο, στο επόμενο προς τα πάνω επίπεδο, η μετακίνηση των βρετανικών χρηματοδοτικών οίκων σε υψηλότερες πράξεις αφήνει ένα χρηματοδοτικό κενό. Οι υποχρεώσεις από την πλευρά της παροχής καθίστανται ένα μεγάλο πρόβλημα. Οι επιχειρήσεις που έλαβαν επενδύσεις κάτω από το ύψος των 500000 GBP (700000 ευρώ) και που πιθανόν να χρειάζονται σημαντικά ποσά για τη συνέχιση της χρηματοδότησης δεν είναι σε θέση να αντλήσουν κεφάλαια που χρειάζονται, λόγω του χρηματοδοτικού κενού στο τμήμα μεταξύ 500000 GBP (700000 ευρώ) έως 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ).
French: (f) Cependant, au palier de financement supérieur, la préférence des établissements financiers britanniques pour des opérations de plus en plus importantes engendre un déficit de financements. Ces contraintes de l'offre sont en passe de devenir un problème majeur. En effet, les entreprises qui ont reçu des investissements inférieurs à 500000 GBP (700000 euros) et dont on peut supposer qu'elles auront besoin d'investissements de suivi importants ne peuvent accéder aux capitaux dont elles auraient besoin à cause du déficit de financements pour les tranches d'investissement comprises entre 500000 GBP (700000 euros) et 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros).
Greek: 75. Η Close Venture Management Limited υπογράμμισε τα ακόλουθα:
French: 75. Close Venture Management Limited a souligné les faits suivants:
Greek: (α) Υπάρχουν ισχυρές ενδείξεις ότι το κενό ιδίων κεφαλαίων, το οποίο εξελίχθηκε διαχρονικά, καλύπτει τώρα το τμήμα μεταξύ 500000 GBP (700000 ευρώ) έως 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ). Με την παρέλευση του χρόνου και τα αυξανόμενα ποσά κεφαλαίων υπό διαχείριση, οι επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων εγκατέλειψαν το τμήμα κάτω από τα 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ).
French: (a) Tout tend à prouver que le déficit de fonds propres, qui a évolué au fil du temps, porte actuellement sur les tranches d'investissement comprises entre 500000 GBP (700000 euros) et 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros). Avec le temps et l'existence d'un volume croissant de fonds gérés, les investisseurs de capital-risque se sont détournés du segment correspondant aux tranches d'investissement inférieures à 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros).
Greek: (β) Αυτό αποτελεί σύμπτωμα μιας κοινής και αναπόφευκτης τάσης. Εάν οι διαχειριστές επενδύσεων παρουσιάζουν θετικά αποτελέσματα αντλούν περισσότερα κεφάλαια τα οποία με τη σειρά τους τους επιτρέπουν να πραγματοποιήσουν μεγαλύτερες πράξεις. Επειδή υπάρχουν εγγενείς οικονομίες κλίμακας στον κλάδο επιχειρηματικών κεφαλαίων και ιδίων κεφαλαίων, οι διαχειριστές επενδύσεων θα εγκαταλείψουν κατά κανόνα τις μικρότερες συναλλαγές όσο πιο σύντομα μπορούν.
French: (b) Voilà qui est symptomatique d'une tendance commune et inéluctable. Les gestionnaires de portefeuilles obtenant de bons résultats, ils lèvent davantage de capitaux qui leur permettent ensuite de réaliser des opérations de plus grande envergure. Les économies d'échelle inhérentes au secteur du capital-risque et des fonds propres privés expliquent que les gestionnaires de portefeuilles renoncent souvent aux opérations plus modestes dès qu'ils peuvent se le permettre.
Greek: (γ) Αυτό σημαίνει ότι υπάρχουν πολλοί λίγοι επαγγελματίες ή θεσμικοί επενδυτές στο Ηνωμένο Βασίλειο για το τμήμα κάτω των 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ). Επί του παρόντος, περίπου 60% όλων των συναλλαγών στο τμήμα μεταξύ 500000 GBP (700000 ευρώ) και 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ) αντιπροσωπεύει ακάλυπτη ζήτηση χωρίς έτοιμους χορηγούς κεφαλαίων κινδύνου στους οποίους να απευθυνθούν.
French: (c) Cela signifie qu'au Royaume-Uni, rares sont les investisseurs professionnels et institutionnels à opérer dans le segment correspondant aux tranches d'investissement inférieures à 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros). À l'heure actuelle, 60 % environ de toutes les opérations comprises entre 500000 GBP (700000 euros) et 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros) représentent une demande difficile à satisfaire en raison de la pénurie de pourvoyeurs de capital-risque.
Greek: 76. Η Enterprise Corporate Finance Limited έχει καταστεί σε αυξανόμενο βαθμό ανίσχυρη στις προσπάθειές της να αντλήσει κεφάλαια στο τμήμα μεταξύ 500000 GBP (700000 ευρώ) και 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ) για τις επιχειρήσεις που αποτελούν τους πελάτες της:
French: 76. Enterprise Corporate Finance Limited éprouve de plus en plus de difficultés à lever des capitaux dans le segment correspondant aux opérations comprises entre 500000 GBP (700000 euros) et 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros) pour sa clientèle d'entreprises:
Greek: (α) Ο κύριος λόγος δεν είναι η έλλειψη ποιότητας στις επενδυτικές ευκαιρίες αυτές καθαυτές, αλλά η αυξανόμενη απροθυμία αυτών των εταιρειών για χρηματοδότηση κεφαλαίων προς μικρές επενδύσεις.
French: (a) Ce n'est pas la qualité des opportunités de placement elles-mêmes qui est en cause, le principal problème réside plutôt dans le fait que les investisseurs sont de moins en moins disposés à réaliser de petits investissements dans ces entreprises.
Greek: (β) Η κατάσταση της αγοράς έχει επιδεινωθεί σημαντικά κατά τη διάρκεια των τελευταίων ετών σε βαθμό που πράξεις για κάτω των 5 εκατ. GBP (7 εκατ. ευρώ) έχουν μια πολύ αμυδρή πιθανότητα να τύχουν χρηματοδότησης, παρ’ όλη την αξία της επιχείρησης που αναζητά επενδύσεις.
French: (b) La situation du marché s'est considérablement détériorée au cours de ces dernières années au point que les demandes d'investissement portant sur des montants inférieurs à 5 millions de GBP (7 millions d'euros) ont très peu de chances d'aboutir, en dépit de la qualité de l'entreprise bénéficiaire.
Greek: (γ) Το πρόβλημα είναι σημαντικά χειρότερο για εκείνες τις επιχειρήσεις που αναζητούν κεφάλαια στο τμήμα μεταξύ 250000 GBP (357000 ευρώ) έως 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ) λόγω κυρίως του απαγορευτικού υψηλού κόστους και ανεπάρκειας κατάλληλης εμπορικής ικανότητας. Η μερίδα του λέοντος της χρηματοδότησης επιχειρηματικών κεφαλαίων απευθύνεται σε περισσότερο ουσιαστικές και ώριμες επιχειρήσεις με περιουσιακά στοιχεία και με ιστορικό δημιουργίας κερδών.
French: (c) Le problème est encore plus criant pour les entreprises dont les besoins en capitaux se situent dans la fourchette comprise entre 250000 GBP (357000 euros) et 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros), principalement en raison de coûts prohibitifs et d'un manque de compétences commerciales. La part du lion du financement des entreprises va aux entreprises de plus grande taille parvenues à maturité, qui possèdent des actifs et qui ont fait la preuve de leur rentabilité.
Greek: 77. Η 3i στις παρατηρήσεις της τονίζει τα ακόλουθα:
French: 77. Dans ses observations, 3i met l'accent sur les éléments suivants:
Greek: (α) Κατά τα προηγούμενα δύο-τρία έτη η αγορά επιχειρηματικών κεφαλαίων υπέστη σημαντική μεταβολή, αφού ελαττώθηκαν τα επενδυτικά κέρδη που προέρχονται από εταιρείες πρώιμης φάσης και μικρότερης ανάπτυξης.
French: (a) Au cours de ces deux ou trois dernières années, le marché du capital-risque a considérablement changé, ce qui s'explique par la baisse des rendements obtenus sur les investissements dans des entreprises en phase de post-création et à plus faible potentiel de croissance.
Greek: (β) Αυτό, σε συνδυασμό με την ευρύτερη τάση του κλάδου για μεγαλύτερες επενδύσεις και πιο σώφρονες επενδυτικές στρατηγικές, κατέληξε σε μείωση της παροχής επενδύσεων προς το χαμηλότερο τμήμα της αγοράς.
French: (b) À cela s'ajoute une tendance qui s'est manifestée dans l'ensemble du secteur, à savoir la préférence donnée aux investissements de plus grande envergure et l'adoption de stratégies d'investissement plus prudentes, ce qui a limité l'offre d'investissements dans le segment inférieur du marché.
Greek: Η 3i επί του παρόντος εκτιμά ότι το κενό ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκε από 500000 GBP (700000 ευρώ) σε 1 εκατ. GBP (1,4 εκατ. ευρώ) έναντι 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ) προηγουμένως.
French: 3i considère qu'à l'heure actuelle, le déficit de fonds propres concerne la fourchette allant jusqu'à 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros), alors qu'il affectait auparavant la fourchette allant de 500000 GBP (700000 euros) à 1 million de GBP (1,4 millions d'euros).
Greek: Η 3i μείωσε σημαντικά τις επενδύσεις της σ’ αυτό το τμήμα της αγοράς. Ενώ το 2001 χορήγησε σε ολόκληρη την Ευρώπη περίπου 1,1 δισεκατ. ευρώ για επενδύσεις επιχειρηματικού κεφαλαίου για εταιρείες σε πρώιμη φάση, η επένδυση σε παρόμοιες εταιρείες ελαττώθηκε σημαντικά με την 3i να επενδύει περίπου 150 εκατ. ευρώ σ’ αυτό το τμήμα της αγοράς το 2004.
French: 3i a considérablement réduit ses propres investissements dans ce segment du marché. Alors qu'en 2001, elle avait investi en Europe quelque 1,1 milliard d'euros dans des investissements en capital-risque en phase de post-création, les investissements dans ce type d'entreprises ont connu une baisse sensible; en 2004, les investissements de 3i dans ce segment du marché ne s'élevaient plus qu'à 150 millions d'euros environ.
Greek: 78. Η Cavendish Asset Management Limited στηρίζει τις παρατηρήσεις που έκανε το Institute of Chartered Accountants in England and Wales όπως περιγράφτηκαν στο σημείο 68 ανωτέρω.
French: 78. Cavendish Asset Management Limited se rallie aux observations formulées par l'Institute of Chartered Accountants in England and Wales présentées ci-dessus au point 68.
Greek: 79. Οι παρατηρήσεις του Ηνωμένου Βασίλείου σχετικά με την απόφαση της Επιτροπή να κινήσει την επίσημη διαδικασία σύμφωνα με το άρθρο 88 παράγραφος 2 της συνθήκης ΕΚ, καθώς και οι παρατηρήσεις των τρίτων μερών συνοψίζονται στα σημεία από το (80) έως το (96).
French: 79. Les commentaires du Royaume-Uni sur la décision de la Commission d’ouvrir la procédure formelle prévue par l’article 88, paragraphe 2, du Traité CE et sur les observations transmises par les parties intéressées sont résumés aux points 80 à 96.
Greek: 80. Παρόλο που η πρόσβαση στη χορήγηση δανείων βελτιώθηκε για την πλειονότητα των επιχειρήσεων στο Ηνωμένο Βασίλειο ήδη από τα μέσα της δεκαετίας του 1990, μία σημαντική μειονότητα των ΜΜΕ με υψηλό δυναμικό ανάπτυξης έχει ακόμη προβλήματα στην προσέλκυση ιδίων κεφαλαίων.
French: 80. Alors que l'accès aux financements par l'emprunt s'est amélioré pour la majorité des entreprises établies au Royaume-Uni depuis le milieu des années 90, une part non négligeable des PME à fort potentiel de croissance éprouvent encore des difficultés à attirer des investissements par apport de fonds propres.
Greek: 81. Τα ίδια κεφάλαια είναι κατάλληλα για τις επιχειρήσεις σε πρώιμη φάση ανάπτυξης κατά την οποία δεν δημιουργούνται ακόμη σημαντικά εισοδήματα προς εξυπηρέτηση των καταβολών τοκοχρεωλυσίων. Επίσης, είναι κατάλληλα για υπηρεσίες που αναπτύσσουν νέες τεχνολογίες, προϊόντα ή αγορές που προσφέρουν το δυναμικό επιτυχίας σημαντικών αριθμοδεικτών ανάπτυξης, αλλά επίσης παρουσιάζουν και σημαντικό κίνδυνο αποτυχίας.
French: 81. Les financements par apport de fonds propres sont adaptés aux entreprises en phase de post-création qui ne génèrent pas encore de flux de recettes suffisant pour servir les intérêts sur les dettes. Ils conviennent également aux entreprises actives dans le développement de nouvelles technologies, de produits ou de marchés qui offrent un potentiel de croissance élevé, mais qui sont aussi exposées à un risque d'échec considérable.
Greek: 82. Από τη δημόσια έρευνα σχετικά με την πρόσβαση μικρών επιχειρήσεων σε κεφάλαιο ανάπτυξης, με τα συναθροισμένα στοιχεία BVCA και της ακαδημαϊκής έρευνας, προκύπτει ότι υπάρχει αδυναμία ιδίων κεφαλαίων στο Ηνωμένο Βασίλειο, γεγονός που επηρεάζει τις επιχειρήσεις που αναζητούν να αντλήσουν χρηματοδότηση για ίδια κεφάλαια στο τμήμα 250000 GBP (357000 ευρώ) και 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ).
French: 82. Il ressort de la consultation publique sur l'accès des petites entreprises au capital-risque, des données agrégées de la BVCA et de la recherche universitaire qu'il existe un déficit de fonds propres au Royaume-Uni qui affectent les entreprises à la recherche de financements par apport de fonds propres pour des montants de l'ordre de 250000 GBP (357000 euros) à 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros).
Greek: 83. Κατά τη διάρκεια των τελευταίων ετών, ιδίως από το 1999, η αδυναμία ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκε προς τα επάνω εν μέρει λόγω της επιτυχίας της μετακίνησης των ιδιωτών παροχέων ιδίων κεφαλαίων προς επενδύσεις μεγαλύτερου μεγέθους. Το μέσο μέγεθος των πράξεων αυξήθηκε ουσιαστικά, αφού οι επιχειρήσεις παροχής επιχειρηματικών κεφαλαίων επιδιώκουν να επωφεληθούν από τις αυξημένες οικονομίες κλίμακας.
French: 83. Au cours de ces dernières années, le problème du déficit de fonds propres a également gagné les financements plus importants, plus précisément depuis 1999, ce qui s'explique en partie par le succès du secteur des capitaux propres privés qui s'est tourné vers les investissements de plus grande envergure. On constate une nette augmentation du volume moyen par opération, les sociétés de capital-risque cherchant à maximiser les économies d'échelle.
Greek: 84. Το κενό ιδίων κεφαλαίων διευρύνθηκε για τις ΜΜΕ πρώιμης φάσης κατά τα πρόσφατα έτη λόγω της αλλαγής στην αγορά των μορφών επενδύσεων που πραγματοποίησαν οι χορηγοί επιχειρηματικών κεφαλαίων. Τα διαθέσιμα στοιχεία δείχνουν ότι οι επενδύσεις σε επιχειρηματικά κεφάλαια στάθηκαν σε επενδύσεις όψιμης φάσης, εξαγορές από τη διεύθυνση (MBO) και εσωτερικές εξαγορές (MBI).
French: 84. Le déficit de fonds propres s'est accentué au cours de ces dernières années en ce qui concerne les entreprises en phase de post-création. Cette situation est due à une évolution sensible dans les types d'investissement réalisés par les investisseurs en capital-risque. Il ressort des données disponibles que les investisseurs en capital-risque se concentrent de plus en plus sur les investissements à un stade de développement plus avancé, sur les opérations de rachat d'une entreprise par ses cadres (management buy outs – MBO) et sur les opérations de rachat d'une entreprise par des cadres extérieurs (management buy ins – MBI).
Greek: 85. Τα πιο πρόσφατα διαθέσιμα στοιχεία BVCA για το 2003 αποδεικνύουν ότι υπάρχει μία συνεχής έμφαση στις πράξεις όψιμης φάσης και ιδίως σε μεγάλες εξαγορές. Οι επενδύσεις για πρώιμη φάση αντιπροσωπεύουν ακριβώς το 6,5% των βρετανικών επενδύσεων σε επιχειρηματικά κεφάλαια το 2003, ήτοι λιγότερο του 0,02 του ΑΕΠ. Τούτο αντιφάσκει με τον μέσο όρο του 0,05% του ΑΕΠ που επενδύθηκε σε επιχειρήσεις πρώιμης φάσης κατά τα έτη 1998-2001.
French: 85. Les données les plus récentes de la BVCA concernant l'année 2003 montrent que l'intérêt des investisseurs pour les opérations à un stade de développement plus avancé de l'entreprise, notamment pour les buy-outs de grande envergure, ne cesse de croître. Les investissements de post-création représentaient à peine 6,5 % des investissements en capital-risque en 2003, soit moins de 0,02 % du PIB. La différence est sensible par rapport à la moyenne de 0,05 % du PIB investi en phase de post-création dans la période 1998-2001.
Greek: 86. Η αναμενόμενη χρήση των νεοαντληθέντων κονδυλίων για επιχειρηματικά κεφάλαια επικεντρώνεται όλο και περισσότερο σε μεγαλύτερες πράξεις σε καλώς καθιερωμένες εταιρείες. Τα πιο πρόσφατα στοιχεία από τη BVCA δείχνουν ότι μόνο 4% των κονδυλίων που αντλήθηκαν αναμένονται να χορηγηθούν σε επενδύσεις πρώιμης φάσης, 3% σε πράξεις επέκτασης και 1% σε MBO κάτω των 10 εκατ. GBP. Αναμενόταν ότι μόνο το 3% των κονδυλίων που αντλήθηκαν θα είχαν χορηγηθεί σε επενδύσεις σε εταιρείες πρώιμης φάσης και τεχνολογικής επέκτασης σε σύγκριση με το 5% το 2002.
French: 86. On estime que les fonds de capital-risque nouvellement levés serviront de plus en plus à la réalisation d'opérations de plus grande envergure dans des sociétés consolidées. Les données les plus récentes dont dispose la BVCA indiquent qu'il est probable que seuls 4 % des fonds levés seront alloués à des investissements de post-création, 3 % à des opérations d'expansion, et 1 % à des MBO impliquant des montants de moins de 10 millions de GBP. Seuls 3 % des fonds seront probablement alloués à des investissements de post-création ou d'expansion dans le secteur des technologies, contre 5 % en 2002.
Greek: 87. Επιπλέον, τα στοιχεία δείχνουν ότι από αυτές τις επενδύσεις που λαμβάνουν χώρα στα πλαίσια του κενού ιδίων κεφαλαίων στο τμήμα από 250000 GBP (357000 ευρώ) και 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ), μόνο 1 στις 4 είναι ανεξάρτητη αρχική επένδυση. Από περίπου 1000 επενδύσεις στο τμήμα κάτω από τα 2 εκατ. GBP (2,9 εκατ. ευρώ) το 2000-2002, περισσότερες από το 70% ήταν επενδύσεις συνέχισης.
French: 87. En outre, il ressort des données dont on dispose que sur les investissements réalisés dans le segment concerné par le déficit de fonds propres situé entre 250000 GBP (357000 euros) et 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros), seul un investissement sur quatre est un investissement initial, non syndiqué. Sur les quelque 1000 investissements inférieurs à 2 millions de GBP (2,9 millions d'euros) pour la période 2000-2002, dans plus de 70 % des cas il s'agissait d'investissements de suivi.
Greek: 88. Λόγω του ό,τι οι χορηγοί κεφαλαίων μετακινούνται προς μεγαλύτερα μεγέθη κεφαλαίων, υπάρχουν λίγες ενδείξεις σχετικά με μεταστροφή νέων επενδυτικών οίκων επιχειρηματικών κεφαλαίων προς το χαμηλότερο τμήμα της αγοράς. Η σημασία της καλής φήμης στον τομέα επιχειρηματικών κεφαλαίων δημιουργεί ένα σημαντικό εμπόδιο εισόδου στους μελλοντικούς νέους οίκους διαχείρισης κεφαλαίων που επιδιώκουν να ανταγωνιστούν στην αγορά επιχειρηματικών κεφαλαίων. Αυτή η τάση θα έχει ως αποτέλεσμα μία επιδείνωση της ανεπάρκειας ταλέντων και εμπειρίας στο κενό τμήμα της αγοράς ιδίων κεφαλαίων η οποία θα καταστεί όλο και περισσότερο δύσκολη να αντικατασταθεί με τη ροή του χρόνου, με ποιοτικούς διαχειριστές κεφαλαίων που αντλούν μεγαλύτερα κεφάλαια, και κατά συνέπεια πραγματοποιούν μεγαλύτερες πράξεις. Δεδομένων των απαιτούμενων προσόντων για επιτυχείς επενδύσεις μικρής κλίμακας και πρώιμης φάσης, η εξασφάλιση μιας καλής ροής νεοεισερχομένων καλής ποιότητας αποτελεί προϋπόθεση για μια δυναμική πρώιμης φάσης.
French: 88. Alors que les investisseurs en capital-risque sont plus enclins à se tourner vers des financements d'un volume plus important, rien ne laisse prévoir l'arrivée de nouveaux investisseurs de capital-risque dans le segment inférieur du marché. L'importance de la réputation dans le secteur du capital-risque entrave notablement l'entrée de nouveaux arrivants sur ce marché. Cette tendance pourrait entraîner une perte accrue de compétences et d'expérience dans le segment du marché touché par le déficit de fonds propres qui sera, avec le temps, de plus en plus difficile à combler, dans un contexte où les gestionnaires de fonds de qualité lèvent des capitaux plus importants et réalisent donc des opérations de plus grande envergure. Vu les compétences requises pour réussir des investissements plus modestes et de post-création, garantir l'entrée sur le marché d'un nombre suffisant de nouveaux investisseurs de qualité est une condition sine qua none pour un marché dynamique d'investissements de post-création.