Greek: (45) Ωστόσο, λαμβανομένων υπόψη των επιχειρημάτων της ειδικής ομάδας του ΠΟΕ, η Επιτροπή, κατ’εξαίρεση και για τον λόγο αυτόν και μόνο, εξέτασε επίσης αν, παρά την έλλειψη κατάλληλου συγκριτικού σημείου αναφοράς, υπάρχει ενδεχομένως κάποιο στοιχείο που μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως κατά προσέγγιση συγκριτικό σημείο αναφοράς, προσαρμοσμένο ενδεχομένως ούτως ώστε να ληφθούν υπόψη οι ιδιαίτερες περιστάσεις που χαρακτηρίζουν την παρούσα υπόθεση. Ένα τέτοιο κατά προσέγγιση σημείο αναφοράς θα μπορούσε για παράδειγμα να βασιστεί σε εμπορικό επιτόκιο, προσαυξημένο με ασφάλιστρο κινδύνου που λαμβάνει υπόψη τα ποσοστά αθέτησης των υποχρεώσεων για τις εταιρείες που παρουσιάζουν τέτοιους κινδύνους. Σε έναν τέτοιο υπολογισμό θα πρέπει να ληφθούν υπόψη η διάρκεια του δανείου, το συγκριτικό επιτόκιο που μπορεί να καταβάλει μια φερέγγυα εταιρεία, η πιθανότητα αθέτησης των υποχρεώσεων από την πλευρά μιας αφερέγγυας εταιρείας σε συγκεκριμένη χρονική περίοδο και η πιθανότητα αθέτησης των υποχρεώσεων από την πλευρά μιας φερέγγυας εταιρείας κατά την ίδια ακριβώς χρονική περίοδο. Η προσέγγιση αυτή βασίζεται στην κοινώς αποδεκτή αρχή κατά την οποία, όταν ένας δανειστής χορηγεί δάνειο σε μια εταιρεία που θεωρείται αφερέγγυα, οι πιθανότητες αθέτησης της αποπληρωμής του δανείου από την εταιρεία αυτή είναι μεγαλύτερες. Για το λόγο αυτό, ο δανειστής εφαρμόζει υψηλότερο επιτόκιο, ανάλογο προς τις αυξημένες πιθανότητες αθέτησης της υποχρέωσης. Στην ουσία, η μέθοδος αυτή συνίσταται στην επιλογή του επιτοκίου που εφαρμόζεται στην αγορά για τους φερέγγυους δανειολήπτες, προσαυξημένου με "ασφάλιστρο κινδύνου" που λαμβάνει υπόψη τους αυξημένους κινδύνους που συνεπάγεται η χορήγηση δανείων σε αφερέγγυους δανειολήπτες.
French: (45) Néanmoins, par égard pour les motifs invoqués par le groupe spécial de l'OMC, la Commission a, à titre exceptionnel et pour cette raison uniquement, également examiné si, même en l’absence de tout point de comparaison approprié, il existe une éventuelle solution pouvant servir de valeur de référence de remplacement, ajustée le cas échéant de tenir compte des circonstances particulières de la présente affaire. Une telle valeur de remplacement pourrait, par exemple, être fondée sur un taux d'intérêt commercial, augmenté d'une prime de risque, reflétant les taux de défaut des sociétés présentant un risque comparable. Ce calcul tiendrait compte de la durée du prêt, d’un taux d'intérêt de référence qu’une société solvable devrait acquitter, de la probabilité de défaillance d’une société non solvable pendant une période donnée et de la probabilité de défaillance d’une société solvable pendant la même période donnée. Cette approche repose sur le principe communément admis selon lequel, lorsqu’un prêteur accorde un prêt à une société considérée comme insolvable, la probabilité est plus grande que l’emprunteur ne puisse faire face au remboursement du prêt. En conséquence, le prêteur lui applique un taux d'intérêt plus élevé, proportionnel à cette plus grande probabilité de défaillance. La méthode consiste en substance à choisir un taux d'intérêt proposé sur le marché des emprunteurs solvables et à y ajouter une «prime de risque» pour tenir compte du risque accru lié à l’octroi d’un prêt à une société qui n’est pas solvable.