English: The Icelandic authorities argue that the reason for offering the savings banks the possibility to swap their mortgage loans for HFF bonds is not that the assets are impaired, but rather that they are not sufficiently liquid [28].In the event that the Authority nevertheless concludes that the Mortgage Loan Scheme involves State aid and must be assessed under the IAG, the Icelandic authorities argue that the aid is compatible with the criteria of using an independent expert.
French: Lesdites autorités font valoir que la possibilité qui est offerte aux caisses d’épargne d’échanger leurs prêts hypothécaires contre des obligations HFF ne se justifie pas par la dépréciation des actifs, mais plutôt par le fait que ceux-ci ne sont pas suffisamment liquides [28].Dans l’hypothèse où l’Autorité devrait néanmoins conclure que l’opération prêts hypothécaires constitue une aide d’État et doit être appréciée à la lumière des lignes directrices sur les actifs dépréciés, les autorités islandaises allèguent que l’aide est compatible avec les critères relatifs au recours à un expert indépendant.
German: Nach Auffassung der isländischen Behörden werde den Sparkassen der Tausch ihrer Hypothekarkredite gegen HFF-Bonds nicht deshalb angeboten, weil es sich um wertgeminderte Aktiva handele, sondern vielmehr weil sie keinen hinreichend hohen Liquiditätsgrad aufweisen [28].Sollte die Aufsichtsbehörde dennoch zu dem Schluss gelangen, dass die Hypothekarkreditregelung mit einer staatlichen Beihilfe verbunden ist und eine Würdigung im Rahmen der Leitlinien für den Umgang mit wertgeminderten Aktiva erfolgen muss, so vertreten die isländischen Behörden die Auffassung, dass diese Beihilfe die Voraussetzung erfülle, um einen unabhängigen Gutachter hinzuziehen.
Spanish: Las autoridades islandesas alegan que la razón para ofrecer a las cajas de ahorros la posibilidad de intercambiar sus préstamos hipotecarios por bonos del FFV no es que los activos estén deteriorados, sino que no cuentan con una liquidez suficiente [28].Sin embargo, en el supuesto de que el Órgano concluya que el régimen de préstamos hipotecarios implica la existencia de ayudas estatales y que debe ser evaluado con arreglo a las DAD, las autoridades islandesas argumentan que la ayuda cumple el criterio de recurrir a un experto independiente.
Italian: Le autorità islandesi sostengono che alle casse di risparmio è stata offerta la possibilità di scambiare i mutui ipotecari con obbligazioni HFF non perché le loro attività fossero deteriorate, ma piuttosto perché non disponevano di liquidità sufficiente [28].Qualora l’Autorità giunga comunque alla conclusione che l’operazione mutui ipotecari comporta aiuti di Stato e dev’essere valutata nel quadro degli orientamenti relativi alle attività deteriorate, le autorità islandesi affermano che l’aiuto è compatibile con i criteri per il ricorso a un esperto indipendente.
Portuguese: As autoridades islandesas alegam que o motivo para oferecer às caixas económicas a possibilidade de trocarem os seus empréstimos hipotecários por obrigações do FFH não está relacionado com a depreciação destes ativos, mas antes com a sua falta de liquidez [28].No entanto, mesmo que o Órgão concluísse que o Regime de empréstimos hipotecários comporta auxílios estatais e que deveria ser avaliado à luz das OAD, as autoridades islandesas alegam que o auxílio é compatível com o critério de recurso a um perito independente.
Dutch: De IJslandse autoriteiten stellen dat de reden dat ze de spaarbanken de mogelijkheid bieden om hun hypotheekleningen te ruilen voor HFF-obligaties, niet is dat de activa onderhevig zijn aan een bijzondere waardevermindering, maar eerder dat ze niet voldoende liquide zijn [28].In het geval dat de Autoriteit toch concludeert dat de regeling hypotheekleningen staatssteun inhoudt en moet worden getoetst aan de richtsnoeren besmette activa, argumenteren de IJslandse autoriteiten dat de steun verenigbaar is met het criterium dat een beroep moet worden gedaan op een onafhankelijke deskundige.
Danish: De islandske myndigheder anfører, at grunden til, at man giver sparekasserne mulighed for at swappe deres realkreditlån med BFF-obligationer, ikke er, at aktiverne er forringet, men snarere at de ikke er tilstrækkeligt likvide [28].Såfremt Tilsynsmyndigheden alligevel konkluderer, at realkreditlånsordningen indebærer statsstøtte og skal vurderes ud fra retningslinjerne for værdiforringede aktiver, anfører de islandske myndigheder, at støtten er forenelig med kriterierne for benyttelse af en uafhængig ekspert.
Swedish: De isländska myndigheterna menar att anledningen till att sparbankerna erbjuds möjligheten att använda sina hypotekslån för en swap mot ILF-obligationer inte är att tillgångarna är värdeminskade utan att de inte är tillräckligt likvida [28].Om myndigheten ändå kommer fram till att hypotekslåneprogrammet innefattar statligt stöd och måste bedömas enligt riktlinjerna om värdeminskade tillgångar hävdar de isländska myndigheterna att stödet är förenligt med kriterierna för att anlita en oberoende expert.
Finnish: Islannin viranomaisten mukaan säästöpankeille ei tarjota mahdollisuutta tehdä kiinnelainojaan koskevia HFF:n joukkovelkakirjojen siirtoon perustuvia swap-sopimuksia sen vuoksi, että omaisuuserät olisivat arvoltaan alentuneita, vaan koska ne eivät ole riittävän likvidejä [28].Sen varalta, että valvontaviranomainen kuitenkin toteaa, että kiinnelainajärjestelyyn liittyy valtiontukea ja että se on arvioitava käyttämällä arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevia suuntaviivoja, Islannin viranomaiset esittävät, että tuki on joka tapauksessa riippumattoman asiantuntijan käyttöä koskevan arviointiperusteen mukainen.
Greek: Οι ισλανδικές αρχές υποστηρίζουν ότι δόθηκε στα ταμιευτήρια η δυνατότητα ανταλλαγής των ενυπόθηκων δανείων τους με ομόλογα του HFF όχι διότι τα περιουσιακά στοιχεία είναι απομειωμένα, αλλά διότι δεν είναι επαρκώς ρευστοποιήσιμα [28].Σε περίπτωση κατά την οποία η Αρχή συμπεράνει, παρόλα αυτά, ότι το Καθεστώς Ενυπόθηκων Δανείων ενέχει στοιχεία κρατικής ενίσχυσης και πρέπει να αξιολογηθεί βάσει των ΚΓΑΠΣ, οι ισλανδικές αρχές υποστηρίζουν ότι η ενίσχυση είναι συμβατή με τα κριτήρια για την προσφυγή σε ανεξάρτητο εμπειρογνώμονα.
Czech: Islandské orgány uvádějí, že spořitelnám nenabízejí výměnu hypotečních úvěrů za dluhopisy Fondu financování bydlení proto, že by tato aktiva byla znehodnocena, nýbrž proto, že nejsou dostatečně likvidní [28].Pokud ovšem Kontrolní úřad dospěje k závěru, že program pro hypoteční úvěry zahrnuje státní podporu a musí se hodnotit podle pokynů k znehodnoceným aktivům (IAG), islandské orgány tvrdí, že taková podpora splňuje předpoklad využití služeb nezávislého odborníka.
Slovak: Islandské orgány uvádzajú, že sporiteľniam neponúkajú výmenu hypotekárnych úverov za dlhopisy HFF z dôvodu, že by tieto aktíva boli znehodnotené, ale preto, že nie sú dostatočne likvidné [28].Ak však dozorný úrad dospeje k záveru, že schéma hypotekárnych úverov zahŕňa štátnu pomoc a musí sa posudzovať podľa usmernení o znehodnotených aktívach, islandské orgány tvrdia, že táto pomoc spĺňa predpoklad na využitie služieb nezávislého experta.
Polish: Władze islandzkie twierdzą, że powodem zaoferowania bankom oszczędnościowym możliwości wymiany kredytów hipotecznych na obligacje HFF nie jest obniżenie wartości aktywów, lecz raczej fakt, iż nie są one dostatecznie płynne [28].W sytuacji gdy Urząd twierdzi jednak, że Program kredytów hipotecznych wiąże się z pomocą państwa i należy go oceniać według wytycznych IAG, władze islandzkie argumentują, że pomoc spełnia kryteria dotyczące korzystania z usług niezależnego eksperta.
Hungarian: Az izlandi hatóságok azzal érvelnek, hogy nem azért kínálják fel a lehetőséget a takarékpénztáraknak a jelzáloghiteleik HFF-kötvényekre történő cseréjére, mert az eszközök értékvesztettek, hanem azért, mert nem biztosítanak megfelelő likviditást [28].Mindazonáltal amennyiben a Hatóság arra a következtetésre jut, hogy a jelzáloghitel-program állami támogatást tartalmaz, és az IAG szerint kell értékelni, az izlandi hatóságok azzal érvelnek, hogy a támogatás megfelel a független szakértő bevonása követelményeinek.
Slovenian: Islandski organi trdijo, da možnost zamenjave hipotekarnih posojil za obveznice SFS hranilnicam ni bila dana, ker bi bila sredstva oslabljena, temveč ker niso dovolj likvidna [28].Če bi Nadzorni organ kljub temu ugotovil, da shema hipotekarnih posojil vključuje državno pomoč in jo je treba oceniti na podlagi smernic o oslabljenih sredstvih, islandski organi zatrjujejo, da je pomoč združljiva z merilom uporabe neodvisnega strokovnjaka.
Romanian: Autoritățile islandeze susțin că motivul pentru care oferă caselor de economii posibilitatea de a-și schimba creditele ipotecare cu obligațiuni FFL nu este faptul că activele ar fi depreciate, ci mai degrabă că acestea nu sunt suficient de lichide [28].Cu toate acestea, în cazul în care autoritatea ajunge la concluzia că schema de credite ipotecare presupune un ajutor de stat și că trebuie să fie evaluată în cadrul OAD, autoritățile islandeze susțin că ajutorul este compatibil cu criteriile utilizării unui expert independent.
Bulgarian: Исландските власти твърдят, че причината за предоставяне на спестовните банки възможността за заменяне на ипотечните си кредити с облигации на HFF не е, че активите са обезценени, а по-скоро, че не са достатъчно ликвидни [28].Ако Органът все пак направи заключение, че схемата за ипотечни кредити включва държавна помощ и трябва да се оценява чрез НОА, исландските власти твърдят, че помощта е съвместима с критериите за използване на независим експерт.
Estonian: Islandi ametiasutuste väitel ei pakuta hoiupankadele võimalust vahetada oma eluasemelaene HFFi võlakirjade vastu mitte varade väärtuse langemise, vaid pigem nende ebapiisava likviidsuse tõttu [28].Juhul, kui järelevalveamet peaks sellest hoolimata jõudma järeldusele, et eluasemelaenu kava kujutab endast riigiabi ja seda peab hindama langenud väärtusega varade suuniste alusel, vastab abi Islandi ametiasutuste väitel kriteeriumitele, mille kohaselt tuleb kasutada sõltumatut eksperti.
Latvian: Islandes iestādes apgalvo, ka iemesls, kādēļ krājbankām tiek piedāvāta iespēja veikt hipotekāro aizdevumu mijmaiņu pret MFF obligācijām, nav tas, ka aktīviem ir samazināta vērtība, bet gan tas, ka tie nav pietiekami likvīdi [28].Gadījumā, ja Uzraudzības iestāde tomēr secina, ka hipotekāro aizdevumu shēma ietver valsts atbalstu un ir jāvērtē atbilstoši pamatnostādnēm par samazinātas vērtības aktīviem, Islandes iestādes apgalvo, ka atbalsts ir saderīgs ar neatkarīga eksperta izmantošanas kritērijiem.
Lithuanian: Islandijos valdžios institucijos tvirtina, kad taupomiesiems bankams siūloma galimybė savo hipotekos paskolas keisti į BFF obligacijas ne todėl, kad šis turtas yra nuvertėjęs, o todėl, kad jis nepakankamai likvidus [28].Islandijos valdžios institucijos teigia, kad, jei Institucija vis dėlto nuspręstų, kad hipotekos paskolų schema apima valstybės pagalbą ir turi būti vertinama pagal Nuvertėjusio turto gaires, pagalba yra suderinama su naudojimosi nepriklausomo eksperto paslaugomis kriterijais.
Maltese: L-awtoritajiet tal-Islanda argumentaw li r-raġuni għalfejn ġiet offruta l-possibilità għall-banek ta’ tfaddil li jagħmlu tpartit tas-self ipotekarju tagħhom ma’ bonds tal-HFF mhijiex għax l-assi huma indeboliti, iżda għax mhumiex likwidi biżżejjed [28].Fil-każ li minkejja dan l-Awtorità tikkonkludi li l-Iskema ta’ Self Ipotekarju tinvolvi għajnuna mill-istat u trid tiġi valutata taħt l-IAG, l-awtoritajiet tal-Islanda jargumentaw li l-għajnuna hija kompatibbli mal-kriterji dwar il-ħatra ta’ espert indipendenti.