FrancophonIA/DGT-Translation_Memory huggingface dataset:
English: Furthermore, one of the requirements to be imposed by the Commission as a condition for finding that the risk shield’s remuneration and claw-back are compatible is that HSH cannot cancel the risk shield if that cancellation would lead to a decrease in the common equity ratio below set levels through the restructuring period, and in particular below 10 % as of 31 December 2014 (see recital 203). That safeguard ensures that HSH is able to maintain adequate levels of capitalisation throughout the restructuring period even in the event of the economic situation deteriorating. The mechanism should help HSH regain the confidence of market counterparties. HSH’s plan provides that it will fully exit the guarantee by [2014-2016], at which point the common equity ratio is expected to be [> 10] %.
French: De plus, l’une des conditions posées par la Commission en ce qui concerne la compatibilité de la rémunération de la garantie générale et du remboursement avec le marché intérieur veut que HSH ne puisse pas renoncer à la garantie générale si cela devait avoir pour conséquence que le ratio de fonds propres ordinaires passe sous les valeurs fixées durant la phase de restructuration, et surtout tombe sous les 10 % avant le 31 décembre 2014 (voir le considérant (203)]. Cette condition vise à garantir que HSH soit en mesure de maintenir une capitalisation appropriée durant la phase de restructuration, même en cas de détérioration de la situation économique. Ce mécanisme devrait contribuer à rétablir la confiance des partenaires commerciaux de HSH à l’égard de celle-ci sur le marché. Le plan de restructuration modifié de HSH prévoit que celle-ci sera complètement sortie de la garantie pour [2014-2016]; le ratio de fonds propres ordinaires devrait alors se situer à [> 10] %.
Romanian: De asemenea, una dintre cerințele care vor fi impuse de Comisie ca o condiție pentru a se concluziona că remunerarea garanției de risc și recuperarea sunt compatibile, este ca HSH să nu poată anula garanția de risc în perioada de restructurare dacă anularea ar determina o scădere a ratei capitalului propriu comun sub nivelurile stabilite, în mod special sub 10 % la 31 decembrie 2014 (a se vedea punctul (203)]. Această măsură de protecție oferă siguranța că HSH poate menține niveluri adecvate ale capitalizării pe durata restructurării, chiar în cazul unei deteriorări a situației economice. Mecanismul ar trebui să ajute HSH să recâștige încrederea omologilor de pe piață. Planul HSH prevede că HSH va elimina complet garanția până în [2014-2016], când rata capitalului propriu comun se estimează că va depăși [> 10 %].
English: In order to ensure that the owners of HSH participate to the maximum extent in the reconstitution of an adequate capital basis over the restructuring period (see recitals 229 to 231 above), the Commission would also consider any dividend payment over the restructuring period to be against the principles of keeping state aid to the minimum necessary. Therefore the Commission takes the view that HSH should not pay dividends in the period up to and including the 2014 financial year.
French: Afin d’assurer que, durant la phase de restructuration, les propriétaires de la banque participeront dans la plus large mesure possible au rétablissement d’une base de capital adéquate (voir les considérants (229) à (231)], la Commission considérerait également tous les paiements de dividendes durant la phase de restructuration comme une infraction au principe de la limitation de l’aide au minimum nécessaire. La Commission est donc d’avis que HSH ne doit distribuer aucun dividende jusqu’à la fin de l’exercice 2014.
Swedish: För att se till att bankens ägare under omstruktureringsperioden i största möjliga utsträckning deltar i återställandet av en lämplig kapitalbas (se skälen (229)–(231), kommer kommissionen även att betrakta alla utdelningar under omstruktureringsperioden som ett brott mot principen om att stödet ska begränsas till minsta möjliga. Kommissionen anser därför att HSH fram till och med utgången av verksamhetsåret 2014 inte bör betala någon utdelning.
English: The Commission also disagrees with the statement that the advantage to the minority shareholders is not imputable to the State because the decision about the recapitalisation, including the number of shares and the share price, was taken by the shareholders’ meeting (see recital 128). At that meeting the public-sector owners were present as shareholders, and acted in their function as public bodies [80]. There was a political discussion on the future of HSH at that time.
French: De plus, la Commission ne partage pas l’argument avancé selon lequel l’avantage pour les actionnaires minoritaires ne serait pas dû à l’État, puisque la décision sur la recapitalisation ainsi que sur le nombre d’actions et leur prix a été prise lors de l’assemblée générale des actionnaires (voir considérant (129)]. Les propriétaires publics étaient toutefois présents en tant qu’actionnaires lors de ladite assemblée et ils y ont agi en leur qualité d’institutions publiques [80]. Il en découle qu’un débat politique a eu lieu à cette époque sur le futur de HSH.
English: The Commission does not agree with the savings bank associations’ comments stating that they do not conduct any economic activities and therefore cannot be regarded as undertakings for the purposes of the state aid rules (see recital 128). The savings banks in Schleswig-Holstein carry on an economic activity [86]. They have grouped their economic interests in the savings bank associations. The savings bank associations provide services to the savings banks in Schleswig-Holstein and hold participations/shareholdings for the savings banks, as is the case with the savings bank’s shares in HSH Nordbank. If the participations of the savings banks in the associations increase in value, the value of the savings banks also increases. The savings bank associations and their member savings banks form an economic unit. Any advantage to the associations is by the same token an advantage to the savings banks in Schleswig-Holstein. Therefore the savings bank associations, which economically speaking can be wholly identified with the Schleswig-Holstein savings banks, can be considered recipients of state aid in the meaning of Article 107(1) TFEU.
French: La Commission ne partage pas la position des associations de caisses d’épargne, selon laquelle celles-ci n’exerçaient pas d’activités économiques et ne pouvaient donc pas être considérées comme des entreprises aux fins des règles relatives aux aides d’État (voir le considérant (129)]. Les caisses d’épargne du Schleswig-Holstein exercent bien une activité économique [86]. Elles ont regroupé leurs intérêts économiques au sein des associations de caisses d’épargne. Les associations de caisses d’épargne proposent des services pour les caisses d’épargne du Schleswig-Holstein et détiennent des participations/actions pour le compte des caisses d’épargne, comme c’est le cas des actions HSH que possèdent les caisses d’épargne. Si la valeur des participations des caisses d’épargne augmente au niveau de leurs associations, la valeur des caisses d’épargne augmente elle aussi. Les associations de caisses d’épargne et les caisses d’épargne qui en sont membres forment une unité économique. Un avantage pour les associations représente simultanément un avantage pour les caisses d’épargne du Schleswig-Holstein. Dès lors, les associations de caisses d’épargne, qui sont intégralement redevables, du point de vue économique, aux caisses d’épargne du Schleswig-Holstein, peuvent être considérées comme bénéficiaires des aides d’État au sens de l’article 107, paragraphe 1, du TFUE.
English: In particular, the additional measures on remuneration of the risk shield imposed by the Commission (recitals 202 to 208) will increase the degree of burden sharing. The additional remuneration for the risk shield consisting of the additional premium and the EUR 500 million lump sum payment in shares will have two major effects. First, the increase of the absolute amount of the remuneration payments to the public-sector owners will decrease the distributable profits of HSH and therefore the value of HSH to its shareholders. Second, the EUR 500 million lump sum payment in shares will dilute the stakes held by the minority shareholders, whose shareholding will decrease from 16,8 % currently to about 14-15 % (depending on the share price valuation).
French: En particulier, les mesures complémentaires de rémunération de la garantie générale que la Commission a imposées (considérants (202) à (208)] accroissent la contribution à la répartition des charges. La rémunération supplémentaire de la garantie générale, qui comprend la prime complémentaire et le paiement unique de 500 millions d’euros en actions, entraînera deux effets importants: d’une part, l’augmentation du montant absolu du paiement de la rémunération aux propriétaires publics réduira les bénéfices de HSH éligibles au calcul des participations bénéficiaires, et la valeur de HSH pour ses actionnaires en sera donc diminuée. D’autre part, le paiement unique d’un montant de 500 millions d’euros diluera les actions des actionnaires minoritaires de 16,8 % actuellement à environ 14-15 % (le niveau dépend de l’évaluation du prix de l’action).
English: In addition to the effect resulting from the conditions imposed in respect of the remuneration of the risk shield, burden sharing by minority shareholders will be further improved by the restriction on remuneration of capital instruments set out in recitals 241 to 244. The value of HSH to its shareholders depends on future cash flows, and those cash flows, in the form of dividends, will not be paid until 2014. Therefore the constraints on the timing of the future cash flows imposed by the Commission will further enhance burden sharing by the minority shareholders.
French: Au-delà de l’effet produit par les conditions imposées en relation avec la rémunération de la garantie générale, l’association des actionnaires minoritaires à la répartition des charges est aussi améliorée par la limitation de la rémunération des instruments du capital (voir les considérants (241) à (244)]. La valeur de HSH pour les actionnaires dépend des futurs flux de trésorerie, ceux-ci n’étant pas payés sous forme de dividendes avant 2014. Par conséquent, les restrictions imposées par la Commission au niveau du calendrier des futurs flux de trésorerie renforceront davantage l’association des actionnaires minoritaires à la répartition des charges.
English: HSH’s funding plan in respect of the overall funding strategy and in respect of the USD funding strategy are shown in the following tables. Table 9
Hungarian: Az alábbi táblázatok a HSH finanszírozási tervét mutatják be az általános finanszírozási stratégiát és az USD-ben való finanszírozási stratégiát illetően.
English: Table 10 Funding strategy in USD 2010–2014
Dutch: Met betrekking tot de fundingstrategie in EUR zal HSH in verhouding meer gebruikmaken van gedekte leningen. Tabel 10
Hungarian: Az EUR-ban denominált finanszírozási stratégiát illetően a HSH viszonylag több fedezett kötvényt fog felhasználni. 10. táblázat
Latvian: Attiecībā uz finansēšanas stratēģiju EUR valūtā HSH relatīvi vairāk izmantos segtās obligācijas. 10. tabula
English: The advantage to the savings banks could be seen only in the increase of the value of the HSH shares, which was inherent in all capital injections. Furthermore, the alleged advantage was not granted from state resources.
Hungarian: A takarékpénztárak előnyét adott esetben a HSH-részesedések értékemelkedése jelentheti, ami minden tőkejuttatás velejárója.
English: In any event, the alleged advantage had no impact on the competitive position of the savings banks in the markets in which they operated. Therefore the alleged advantage did not distort competition or affect trade between Member States.
Italian: Il presunto vantaggio non avrebbe neppure influito sulla posizione competitiva delle casse di risparmio sul mercato di riferimento e non comporterebbe pertanto alcuna distorsione della concorrenza né inciderebbe sugli scambi tra gli Stati membri.
Hungarian: Az állítólagos előny egyébként sem fejtett ki hatást a takarékpénztárak versenyhelyzetére azokon a piacokon, amelyeken a takarékpénztárak tevékenykednek, és így nem torzította a versenyt, valamint a tagállamok közötti kereskedelmet sem.
English: It creates direct claims by the creditors of the credit institution against the guarantor, which can, however, only be called in if the assets of the credit institution are not sufficient to satisfy the creditors. Gewährträgerhaftung is unlimited in time and in amount.
Hungarian: Ez a felelősség a hitelintézet hitelezői számára közvetlen igényt hoz létre a garancia nyújtójával szemben, amely azonban csak akkor érvényesíthető, ha a hitelintézet vagyona nem elegendő a hitelezők kielégítéséhez.
English: The Commission acknowledged in its approval of the German bank rescue scheme [58] that there is a threat of serious disturbance in the German economy and that state support of banks is a suitable way to remedy that disturbance. Despite a slow economic recovery having taken hold since the beginning of 2010, the Commission still considers that the requirements for state aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) TFEU are fulfilled, in view of the reappearance of stress in financial markets.
Hungarian: A német banki mentőcsomag [58] engedélyezése során a Bizottság megerősítette, hogy Németország gazdaságában komoly zavar bekövetkezése fenyeget, és e zavar megszüntetésére alkalmas a bankoknak nyújtott állami támogatás.
English: Detailed guidance on the definitions of those categories is provided in Annex III to the Impaired Assets Communication. The variety of assets covered by the risk shield goes beyond the basket system covered by the Impaired Assets Communication.
Slovak: Podrobné vysvetlenia k vymedzeniu týchto kategórií sa nachádzajú v prílohe III k oznámeniu o znehodnotených aktívach Systém „košov“ uvedený v oznámení o znehodnotených aktívach však z dôvodu rozmanitosti aktív, na ktoré sa vzťahuje záruka na pokrytie rizík, nepostačuje.
Hungarian: E kategóriák részletesebb meghatározását a közlemény III. melléklete tartalmazza.
English: Prior to the implementation of the measure HSH had appointed two independent experts, Blackrock and Cambridge Place. They had valued only a small fraction of the shielded portfolio, namely the assets-backed securities (ABS) and parts of the CIP portfolio.
Hungarian: Az intézkedés végrehajtása előtt a HSH két független szakértőt bízott meg, a Blackrockot és a Cambridge Place-t, akik a fedezett portfóliónak csak egy kis részét, mégpedig az eszközfedezetű értékpapírokat (ABS) és a CIP-portfólió egyes részeit értékelték.
Lithuanian: Prieš įgyvendinant priemonę HSH pasamdė du nepriklausomus ekspertus: Blackrock ir Cambridge Place, kurie įvertino tik nedidelę apsaugoto portfelio dalį – turtu užtikrintus vertybinius popierius – ir struktūrizuoto paskolų portfelio dalis;
English: The underlying assumptions applied by HSH in the valuation were in line with the severe stress scenarios applied by the Commission in other cases. A consistent methodology has therefore been applied.
Hungarian: A HSH által az értékeléshez alapul vett feltevések összhangban álltak a Bizottság által más ügyekben alkalmazott szigorú vészforgatókönyvekkel, az alkalmazott módszerek pedig koherensek voltak.
English: The risk shield allows for a partial claw-back and is combined with far-reaching restructuring. It consequently meets the requirements of paragraph 41 of the Impaired Assets Communication and falls within the outer limits of the range observed in the Commission’s decision-making practice.
Hungarian: A kockázati fedezet részleges visszafizetéssel és széles körű szerkezetátalakítással számol, így teljesíti az értékvesztett eszközökről szóló közlemény 41. pontja szerinti feltételeket, és az olyan intézkedések közé tartozik, amelyeket döntési gyakorlata során a Bizottság már engedélyezett.
English: In the Commission’s view, the risk shield is not in line with the Impaired Assets Communication as regards the points examined in section 9.2.2 of this Decision. However, compatibility can be achieved under the conditions laid down in Annex II to the present Decision.
Hungarian: Úgy gondolja, hogy a jelen határozat 9.2.2. szakaszában vizsgált szempontok alapján a kockázati fedezet nincs összhangban az értékvesztett eszközökről szóló közleménnyel, azonban a II. számú mellékletben felsorolt követelmények teljesítése esetén összeegyeztethető lehet a belső piaccal.
English: The existing aircraft financing assets, amounting to EUR [3-8] billion, will be transferred to the restructuring unit as of the end of [2011-2012] and run down. HSH undertakes not to generate new business in that area.
Hungarian: A repülőgép-finanszírozás terén meglévő [3-8] milliárd EUR értékű eszközöket [2011-2012] végéig átruházzák a szerkezetátalakítási részlegre, és felszámolják őket.
Lithuanian: [3–8] mlrd. EUR apimties lėktuvų finansavimo srityje turimas turtas iki [2011–2012] m. pabaigos bus perduotas restruktūrizavimo padaliniui ir likviduotas.
English: In particular, HSH is engaging in a process of reducing individual risks, in particular in the shipping segment. It has also undertaken to reduce existing large single exposures to EUR […] million and to limit new single exposures to a maximum of EUR […] million.
Hungarian: A HSH különösen azon munkálkodik, hogy mindenekelőtt a hajózási üzletágban korlátozza a jelentős egyedi kockázatokat, emellett kötelezettséget vállalt arra, hogy a meglévő jelentős egyedi kockázatokat […] millió euróra csökkenti, az új egyedi kockázatokra pedig maximum […] millió eurós korlátot határoz meg.
English: The Commission considered the growth assumptions, especially in the shipping, transportation and corporate segments, too optimistic. The ability of HSH to achieve the planned total income was therefore questioned.
Hungarian: A Bizottság elsősorban a hajózási és szállítási szegmensekre, valamint a vállalati ügyfelekkel foglalkozó szegmensre vonatkozó növekedési előrejelzéseket találta túlságosan optimistának, ezért kétségbe vonta, hogy a HSH el tudja érni a tervezett összbevételeket.
Lithuanian: Komisija manė, kad augimo prognozės visų pirma laivybos, transporto ir verslo klientų segmentuose per daug optimistinės, todėl suabejojo, ar HSH visas numatytas pajamas gali gauti.
English: The costs associated with the restructuring should not be borne only by the State but also by those who invested in the institution. These include shareholders and subordinated bondholders.
Portuguese: Os custos associados à reestruturação devem ser suportados não só pelo Estado, mas também por aqueles que investiram no HSH, nomeadamente pelos acionistas e detentores de títulos de dívida subordinados.
Polish: Koszty związane z restrukturyzacją powinno ponosić nie tylko państwo, ale również podmioty inwestujące w daną instytucję, w tym akcjonariusze oraz właściciele obligacji podporządkowanych.
Hungarian: A szerkezetátalakításhoz kapcsolódó költségeket nemcsak az államnak, hanem a HSH befektetőinek is viselniük kell, akiknek a körébe a részvényesek és az alárendelt kötvények tulajdonosai tartoznak.
Romanian: Costurile aferente restructurării nu ar trebui suportate doar de către stat, ci și de cei care au investit în instituție, inclusiv de acționarii și titularii obligațiunilor subordonate.
English: The savings bank associations and Flowers agree with Germany as to that assessment. They claim that the issue price of the new shares was in fact too low.
Hungarian: A takarékpénztár-szövetségek és a Flowers ebben a pontban egyetértenek Németországgal, és azzal érvelnek, hogy az új részvények kibocsátási ára tulajdonképpen túl alacsony volt.
Romanian: Asociațiile de case de economii și Flowers împărtășesc opinia Germaniei privind evaluarea și susțin că prețul de emisiune al noilor acțiuni a fost, în realitate, prea scăzut.
English: The savings banks in Schleswig-Holstein carry on an economic activity [86]. They have grouped their economic interests in the savings bank associations.
Hungarian: Schleswig-Holsteinben a takarékpénztárak gazdasági tevékenységet folytatnak, és gazdasági érdekeiket a takarékpénztár-szövetségek fogják össze [86].
English: The savings bank associations and their member savings banks form an economic unit. Any advantage to the associations is by the same token an advantage to the savings banks in Schleswig-Holstein.
Hungarian: A takarékpénztár-szövetségek és tagjaik, a takarékpénztárak gazdasági egységet alkotnak, így a szövetségeknek biztosított előny egyben a schleswig-holsteini takarékpénztárak számára is előnyt jelent.
English: HSH will discontinue its business activities in financial services in relation to aviation [88]. EUR [3-8] billion of aviation assets will be transferred to the restructuring unit or sold as of the end of [2011-2012].
Hungarian: Teljes mértékben felhagy [88] a légi közlekedési ágazatban nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal, és a légi közlekedési üzletág eszközeit összesen [3-8] milliárd EUR értékben átruházza a szerkezetátalakítási részlegre, illetve [2011-2012] végéig eladja.
English: HSH must continue to expand its risk-monitoring operations. HSH’s commercial policy must be prudent, sound and oriented towards sustainability.
Hungarian: A HSH folytatja a kockázat-monitoring és a kockázatellenőrzés kiépítését, továbbá átlátható, megbízható és a fenntarthatóság elvének megfelelő üzletpolitikát folytat.
English: BEG Baugrundentwicklungsgesellschaft mbH i. L.
Hungarian: BEG Baugrundentwicklungsgesellschaft mbH f.a.
Romanian: CRE Financial Group LLC
English: BIKO Grundstücks-Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. KG i. L.
Hungarian: BIKO Grundstücks-Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. KG f.a.
English: In the period 1999-2009, HSH registered cumulated losses of EUR 1,85 billion and paid cumulated dividends of EUR 354 million to its public-sector owners. In the same period the public-sector owners recapitalised HSH with EUR [4-5] [14] billion of new capital and guaranteed liabilities of up to EUR 166 billion.
Italian: Nel periodo 1999-2009 HSH ha riportato perdite cumulate per 1,85 miliardi di EUR e ha versato ai suoi proprietari pubblici dividendi cumulati per 354 milioni di EUR. Nello stesso periodo, i proprietari pubblici hanno apportato a HSH [4-5] [14] miliardi di EUR di capitali freschi e hanno garantito passività per un importo fino a 166 miliardi di EUR.
Polish: W latach 1999–2009 HSH odnotował skumulowane straty w wysokości 1,85 mld EUR oraz wypłacił swoim właścicielom publicznym skumulowane dywidendy w wysokości 354 mln EUR. W tym samym okresie właściciele publiczni dokapitalizowali HSH nowym kapitałem w wysokości [4–5] [14] mld EUR oraz udzielili gwarancji na zobowiązania w wysokości 166 mld EUR.
Slovenian: V obdobju 1999–2009 je banka HSH zabeležila skupne izgube v višini 1,85 milijarde EUR in svojima lastnikoma v javnem sektorju izplačala skupne dividende v višini 354 milijonov EUR. V istem obdobju sta lastnika v javnem sektorju banko HSH dokapitalizirala z novim kapitalom v višini [4–5] [14] milijard EUR in zajamčenimi obveznostmi v višini do 166 milijard EUR.
Romanian: În perioada 1999-2009, HSH a înregistrat pierderi cumulate în valoare de 1,85 miliarde EUR și a plătit acționarilor săi publici dividende cumulate în valoare de 354 de milioane EUR. În aceeași perioadă, acționarii publici au recapitalizat HSH cu [4-5] [14] miliarde EUR în capital nou și au garantat pasive până la valoarea de 166 de miliarde EUR.
Lithuanian: per 1999–2009 m. laikotarpį HSH sukaupti nuostoliai siekė 1,85 mlrd. EUR, viešiesiems savininkams išmokėti sukaupti dividendai – 354 mln. EUR. Per tą patį laikotarpį viešieji akcininkai HSH suteikė [4–5] [14] mlrd. EUR naujo kapitalo ir prisiėmė garantijas už 166 mlrd. EUR siekiančius įsipareigojimus;