FrancophonIA/DGT-Translation_Memory huggingface dataset:
English: Already in 2007 the impact of the financial crisis led to EUR 1,3 billion of loss-provisioning in HSH’s USD 30 billion structured credit portfolio (CIP) [22]. The contagion effect on the real economy adversely affected the traditional loan portfolio and had a severe impact on the quality of HSH’s claims related to its shipping, transportation, real estate and renewable energy project financing.
Italian: Già nel 2007, a seguito della crisi, il valore del portafoglio crediti strutturati (CIP) [22] di HSH di 30 miliardi di USD era stato rettificato al ribasso per 1,3 miliardi di EUR. L’estensione della crisi all’economia reale ha avuto ripercussioni negative sul portafoglio crediti tradizionale e sulla qualità dei crediti di HSH derivanti dalla sua attività creditizia nei settori navale, trasporti, immobili ed energie rinnovabili.
Polish: Już w 2007 r. wpływ kryzysu finansowego doprowadził do tego, że strukturyzowany portfel kredytowy (CIP, ang. Credit Investment Portfolio) [22] o wartości 30 mld USD skorygowano w dół o 1,3 mld EUR. Efekt domina oddziałujący na gospodarkę realną wywarł negatywny wpływ na tradycyjny portfel kredytowy i miał poważne skutki dla jakości roszczeń HSH związanych z finansowaniem jego projektów w sektorach żeglugi, transportu, nieruchomości i energii ze źródeł odnawialnych.
Lithuanian: dar 2007 m. HSH struktūrizuoto paskolų portfelio (angl. CIP) [22] vertė, siekusi 30 mlrd. USD, dėl finansų krizės sumažinta 1,3 mlrd. EUR. Krizės išsiplėtimas į realią ekonomiką turėjo neigiamų pasekmių HSH įprastam paskolų portfeliui ir mokestinių reikalavimų, susijusių su jo laivybos, transporto, nekilnojamojo turto ir atsinaujinančiųjų išteklių energijos srityse vykdoma finansavimo veikla, kokybei.
English: The shares were issued by HSH and fully subscribed by HSH Finanzfonds AöR. The latter is an institution under public law established, owned and controlled by Hamburg and Schleswig-Holstein in equal shares.
Italian: Le azioni, emesse da HSH AG, sono state integralmente sottoscritte da HSH Finanzfonds AöR, un soggetto di diritto pubblico costituito da Amburgo e Schleswig-Holstein e da questi detenuto e controllato in quote uguali.
Slovenian: Delnice je izdala banka HSH, v celoti pa jih je vpisala HSH Finanzfonds AöR – javnopravna ustanova, ki sta jo ustanovila mesto Hamburg in zvezna dežela Schleswig-Holstein; je v njuni lasti, obvladujeta pa jo v enakih deležih.
English: The first-loss tranche of EUR 3,2 billion is to be covered by HSH. The second-loss tranche of up to EUR 10 billion is to be covered by HSH Finanzfonds AöR.
Italian: HSH si fa carico in proprio della tranche first-loss per 3,2 miliardi di EUR. La tranche second-loss, fino a 10 miliardi di EUR, grava su HSH Finanzfonds AöR.
English: BaFin was informed of the cancellations. BaFin indicated that it would not object to the termination. Composition of the shielded portfolio
Italian: Composizione del portafoglio protetto
English: HSH is assuming an average EUR/USD exchange rate of [1,30-1,50]. It has provided sensitivity data on the impact of changes in the assumptions on profit and loss and its net liquidity position, and in particular a sensitivity analysis for changes in the interest rates and for changes in the EUR/USD exchange rate.
Italian: HSH fa riferimento ad un cambio medio EUR/USD di [1,30-1,50] e ha trasmesso dati che illustrano gli effetti di una variazione delle condizioni sugli utili e sulle perdite, e la propria posizione di liquidità netta; in particolare, HSH ha presentato un’analisi di sensitività per le variazioni dei tassi di interesse e del cambio EUR/USD.
Romanian: HSH estimează o rată medie de schimb EUR/USD de [1,30-1,50] și a prezentat date de sensibilitate privind impactul modificării impotezelor asupra profitului și pierderilor și asupra situației lichidităților sale nete, în special o analiză de sensibilitate referitoare la modificarea ratei dobânzii și a ratei de schimb EUR/USD.
English: The possible claims under Gewährträgerhaftung were estimated at around EUR 30 billion or higher. Germany pointed out that a private investor in the situation of the public-sector owners would have taken the same rescue measures to avoid higher losses.
Italian: I possibili crediti nell’ambito della Gewährträgerhaftung sono stati stimati in almeno 30 miliardi di EUR. La Germania ha osservato che un finanziatore privato nella situazione dei proprietari pubblici avrebbe adottato le stesse misure per evitare perdite maggiori.
English: Therefore the liabilities of the public-sector owners under Gewährträgerhaftung amounting to at least EUR 30 billion, should be taken into account when estimating the liquidation costs. Finally, Germany concluded that the liquidation costs would be much higher than the capital measures provided to HSH by the public-sector owners.
Italian: Nel quantificare i costi di liquidazione andrebbero pertanto considerati obblighi dei proprietari pubblici derivanti dalla Gewährträgerhaftung per almeno 30 miliardi di EUR. La Germania sostiene che i costi di liquidazione supererebbero di molto i costi delle misure finanziarie a favore di HSH poste a carico dei proprietari pubblici.
Polish: Podczas szacowania kosztów likwidacji należy zatem uwzględnić zobowiązania właścicieli publicznych w ramach Gewährträgerhaftung w wysokości ok. 30 mld EUR. Niemcy stwierdziły również, że koszty likwidacji byłby zdecydowanie wyższe niż środki kapitałowe udzielone HSH przez właścicieli publicznych.
Lithuanian: Todėl, Vokietijos teigimu, vertinant likvidavimo išlaidas reikia atsižvelgti į viešųjų savininkų įsipareigojimus, susijusius su garanto civiline atsakomybe už visas prievoles ir siekiančius ne mažiau kaip 30 mlrd. EUR. Jos nuomone, likvidavimo išlaidos gerokai viršytų viešųjų savininkų HSH suteiktų kapitalo priemonių išlaidas.
English: In that context the savings bank associations lost their EUR 560 million of the capital reserves. The mandatory convertible silent capital contribution was loss-absorbing. A coupon on that instrument had not been paid.
Italian: In tale occasione, le associazioni delle casse di risparmio regionali avrebbero perso la loro quota di riserve per 560 milioni di EUR. Le obbligazioni convertibili parteciperebbero alle perdite, infatti non sarebbero neppure state liquidate cedole.
Slovak: V tejto súvislosti zväzy sporiteľní stratili svoj podiel na kapitálových rezervách vo výške 560 mil. EUR. Na strate HSH sa podieľali povinne prevoditeľné cenné papiere; taktiež nebol uhradený nijaký kupón.
English: In order to ensure that HSH’s viability will not be endangered by the payments of the additional premium, the claw-back mechanism should contain a debtor warrant (Besserungsschein). The debtor warrant should have a maturity of up to 31 December [2030-2040].
Italian: Per evitare di mettere a rischio la redditività di HSH con il versamento di un premio aggiuntivo, il meccanismo di recupero deve prevedere un buono di recupero, che deve avere validità fino al 31 dicembre [2030-2040].
English: Due to the permanent widening of the EUR/USD foreign exchange swap basis since the outbreak of the financial crisis, that funding strategy costs an additional [20-30] bps approximately when compared to a funding strategy based on USD-denominated funding. Furthermore, the strategy brings a number of risks.
Italian: A causa del continuo ampliamento dello swap valutario EUR/USD a partire dall’esplosione della crisi finanziaria, questa strategia di finanziamento comporta, rispetto ad una strategia di finanziamento in USD, un costo aggiuntivo di circa [20-30] punti base.
Portuguese: Devido ao alargamento constante dos swaps de divisas EUR/USD desde a eclosão da crise financeira, esta estratégia de financiamento tem um custo adicional de cerca de [20-30] bps, quando comparada com uma estratégia de financiamento denominado em USD.
Polish: W wyniku stałego rozszerzania się podstawy swapu walutowego (EUR/USD) od czasu wystąpienia kryzysu finansowego, ta strategia finansowania kosztuje dodatkowo ok. [20–30] punktów bazowych w porównaniu ze strategią finansowania opartą na finansowaniu denominowanym w USD.
Romanian: Ca urmare a extinderii constante a bazei de swapuri valutare EUR/USD după declanșarea crizei financiare, această strategie de finanțare costă cu aproximativ [20-30] pb în plus față de o strategie de finanțare bazată de finanțările denominate în USD.
Lithuanian: Dėl EUR ir USD apsikeitimo sandorių daugėjimo, tebesitęsiančio nuo finansų krizės pradžios, ši finansavimo strategija, palyginti su finansavimo JAV doleriais strategija, papildomai kainuoja maždaug [20–30] bazinių punktų.
English: The assumption of future support from the public-sector owners remains a significant factor in HSH’s credit rating, which includes a rating uplift [18] of 7 notches by Fitch. Moody’s assigns in total 7 notches support uplift, of which one notch is for the support provided by the public-sector owners (regional support).
Lithuanian: Prielaida, kad viešieji savininkai suteiks ir daugiau paramos, ir toliau labai svarbi HSH reitingui – Fitch jį padidino [18] 7 punktais, Moody’s, atsižvelgdama į paramos veiksnius, – iš viso 7 punktais, iš jų vienas priskirtinas viešųjų savininkų suteiktai paramai (regioninė parama);
English: The initial restructuring plan projected a total asset reduction for HSH from approximately EUR [175] billion in 2009 to approximately EUR [150] billion in 2014. The initial restructuring plan projected an increase in the assets of the core bank from approximately EUR [100] billion in 2009 to approximately EUR [110] billion in 2014.
Lithuanian: pirminiame restruktūrizavimo plane prognozuota, kad bendras HSH turtas sumažės nuo [maždaug 175] mlrd. EUR (2009 m.) iki [maždaug 150] mlrd. EUR (2014 m.), o pagrindinio banko turtas padidės nuo [maždaug 100] mlrd. EUR (2009 m.) iki [maždaug 110] mlrd. EUR (2014 m.).
English: a significant adaptation of the national and international branches. The run-off of non-strategic activities will result in the closure of 15 out of 21 international branches. The branches or representation offices in Helsinki, Shanghai, Mumbai, Stockholm, Naples, Oslo, Riga, Tallinn, Warsaw, San Francisco and Hanoi have already been closed.
Lithuanian: gerokas Vokietijoje ir užsienyje turimų filialų pakoregavimas: nutraukus nestrateginę veiklą bus uždaryti 15 iš 21 užsienyje veikusio filialo.
English: The branches or representations in Copenhagen, Paris, Amsterdam and Moscow are to be closed by 2012. After the restructuring period HSH will keep six branches or representations in London, Hong Kong, New York, Singapore, Luxembourg and Athens. However, the branches in London, Luxembourg and New York will be reduced and the branch in Hong Kong transformed into a representative office.
Lithuanian: Filialai ar atstovybės Helsinkyje, Šanchajuje, Mumbajuje, Stokholme, Neapolyje, Osle, Rygoje, Taline, Varšuvoje, San Fransiske ir Hanojuje jau uždaryti, Kopenhagoje, Paryžiuje, Amsterdame ir Maskvoje bus uždaryti iki 2012 m. Po restruktūrizavimo liks šeši HSH filialai ar atstovybės – Londone, Honkonge, Niujorke, Singapūre, Liuksemburge ir Atėnuose, veikiantys Londone, Liuksemburge ir Niujorke turi būti sumažinti, o Honkongo filialas pertvarkytas į atstovybę;
English: HSH will focus primarily on larger medium-sized businesses in the region of northern Germany as well as German companies within defined core industries. It will have a clear focus on profitable business as well as on customers with a good credit standing and a demand for multiple products.
Lithuanian: HSH pirmiausia sutelks dėmesį į nemažas vidutines įmones Šiaurės Vokietijoje ir į tam tikrų pagrindinių ekonomikos sričių Vokietijos įmones, didžiausią dėmesį kreipdamas į pelningus sandorius ir į klientus, kurie yra patikimi ir kuriems reikia įvairių produktų.
English: In the real-estate line of business, HSH will concentrate on the financing of […]. Special property classes will be financed only selectively.
Lithuanian: Šioje veiklos srityje HSH sutelks dėmesį į […] finansavimą, o specialiųjų rūšių nekilnojamąjį turtą finansuos tik atrankiniu būdu;
English: There was no link between the burden sharing and the first-loss tranche measured in absolute numbers. Furthermore HSH was to bear all losses going beyond the second-loss tranche.
Lithuanian: Vokietija teigia, kad nėra jokio ryšio tarp dalijimosi našta ir absoliučiaisiais skaičiais išreikštos dalies patyrus pirmąjį nuostolį, be to, HSH padengia visus nuostolius, viršijančius garantiją patyrus antrąjį nuostolį.
English: Their obligations as public bodies (unemployment benefit, social insurance contributions) could not be taken into account when estimating the liquidation costs. Only their obligations as HSH’s owners were to be counted towards the liquidation costs.
Lithuanian: Vokietijos manymu, į likvidavimo išlaidas neturėtų būti įtraukiami įsipareigojimai, kuriuos žemės vykdo kaip viešosios valdžios subjektai (pvz., parama bedarbiams ir įnašai į socialinio draudimo sistemas), tačiau turėtų būti įtraukiami tie įsipareigojimai, kuriuos jos turi vykdyti kaip HSH savininkės.
English: In July 2008 the savings bank associations together with Flowers subscribed to a mandatory convertible silent capital contribution (hybrid instrument) of EUR 962 million (of which the savings banks took EUR 660,5 million). At the end of 2008, HSH released capital reserves of EUR 3,1 billion in order to compensate the balance sheet loss and avoid the loss absorption of the hybrid instruments.
Lithuanian: Be to, Sparkassenverbände kartu su Flowers pasirašė 962 mln. EUR vertės akcijas be balsavimo teisės konvertuojamų vertybinių popierių forma (mišrioji priemonė); Sparkassenverbände dalis buvo 660,5 mln. EUR. 2008 m. pabaigoje 3,1 mlrd. EUR kapitalo rezervų HSH panaudojo nuostoliams padengti ir mišriųjų priemonių sumažėjimo dėl nuostolių išvengti.
English: In May 2009, the savings bank associations had been willing to sell their shares. A sale had, however, not been possible owing to a ‘holding agreement’ which had been concluded with the public-sector owners on 25 March 2003.
Romanian: În mai 2009, asociațiile de case de economii au avut intenția de a-și vinde acțiunile, însă vânzarea nu a fost posibilă din cauza unui „acord de participare” care fusese încheiat cu acționarii publici la 22 martie 2003.
Lithuanian: Sparkassenverbände nurodo 2009 m. gegužės mėn. savo akcijas norėjusios parduoti, tačiau negalėjusios to padaryti dėl 2003 m. kovo 25 d. su viešaisiais savininkais sudaryto akcijų turėjimo susitarimo.
English: However, paragraph 35 of the Communication allows for additional flexibility in the identification of eligible assets. It allows banks to be relieved of impaired assets that are not covered by paragraph 33 without a specific justification, but only for a maximum of 10-20 % of the overall assets of a given bank.
Lithuanian: Tačiau šio komunikato 35 punkte suteikiama didesnė veiksmų laisvė nustatant reikalavimus atitinkantį turtą – bankai, nepatenkantys į komunikato 33 punkte apibrėžtą sritį, gali išspręsti sumažėjusios vertės turto problemą ir nepateikdami specialaus pagrindimo, jei šis turtas neviršija 10–20 % viso banko, kuriam taikomas paramos mechanizmas, turto.
English: Since the adoption of the Decision initiating the procedure, detailed information about the shielded portfolio and the assets has been provided to the Commission. The valuation determines the REV of the portfolio at around EUR [155-170] billion.
Polish: Od czasu przyjęcia decyzji o wszczęciu postępowania Komisji przekazano szczegółowe informacje na temat zabezpieczonego portfela oraz na temat aktywów.
Slovenian: Od sprejetja sklepa o začetku postopka je Komisija prejela podrobne informacije o zaščitenem portfelju in zaščitenih sredstvih.
Lithuanian: nuo to laiko, kai buvo priimtas sprendimas pradėti procedūrą, Komisijai buvo pateikta išsami informacija apie apsaugotą portfelį ir turtą.
Maltese: Mill-adozzjoni tad-Deċiżjoni li tagħti bidu għall-proċedura ‘l hawn, il-Kummissjoni ngħatat informazzjoni ddettaljata dwar il-portafoll protett u l-assi. Il-valwazzjoni tiddetermina li l-valur ekonomiku reali tal-portafoll huwa ta’ madwar EUR [155-170] biljun.
English: The capital relief effect of the risk shield was calculated to be [around EUR 3,5] billion. Morgan Stanley has officially signed and validated the valuation, including the underlying assumptions and the applied methodology.
Polish: Rzeczywistą wartość ekonomiczną portfela wycenia się na ok. [155–170] mld EUR. Efekt ulgi w kapitale wywołany przez zabezpieczenie przed ryzykiem obliczono na ok. [3,5] mld EUR. Bank Morgan Stanley oficjalnie podpisał i zatwierdził tę wycenę wraz z założeniami i zastosowaną metodyką.
Slovenian: Z vrednotenjem je bila realna ekonomska vrednost portfelja ocenjena na približno [155–170] milijard EUR. Učinek razbremenitve kapitala zaščite pred tveganjem je bil izračunan na približno [3,5] milijarde EUR. Neodvisni strokovnjak Morgan Stanley je uradno podpisal in potrdil vrednotenje, vključno s temeljnimi predpostavkami in uporabljeno metodologijo.
Lithuanian: Iš vertinimo paaiškėjo, kad realioji ekonominė portfelio vertė yra apie [155–170] mlrd. EUR, o apsaugos nuo rizikos priemone suteiktos paramos kapitalui poveikis – [apie 3,5] mlrd. EUR. Morgan Stanley oficialiai pasirašė ir patvirtino vertinimą, įskaitant prognozes, kuriomis jis buvo grindžiamas, ir metodus.
English: The debtor warrant should have a maturity of up to 31 December [2030-2040]. If HSH’s common equity ratio were to fall below the minimum common equity ratio because of the additional premium, the payment would be delayed and transformed into a debtor warrant.
Lithuanian: Ji turėtų galioti iki [2030–2040] m. gruodžio 31 d. Jei HSH bendro nuosavo kapitalo kvota dėl mokėtino papildomo mokesčio taptų mažesnė už būtinąją bendro nuosavo kapitalo kvotą, mokėjimas, suteikus skolininko garantiją, būtų atidedamas.
English: The additional premium will be payable until 31 December [2015-2025] at the latest. In any case, the basic premium and the additional premium should be payable at the latest until the sum of partial cancellations and drawings on the guarantee reaches EUR 10 billion.
Lithuanian: Papildomas mokestis turi būti mokamas ne ilgiau kaip iki [2015–2025] m. gruodžio 31 d. Nepaisant to, bazinis mokestis ir papildomas mokestis turėtų būti mokami ne ilgiau kaip iki to momento, kai dalinio garantijos atsisakymo ir pasinaudojimo garantija suma pasieks 10 mlrd. EUR;
English: The downsizing of HSH’s balance sheet will lead to a very substantial diminution of capital market operations. Capital market operations will be reduced to reach EUR [25-35] billion in assets in the core bank by 2014. That figure compares to EUR 98,8 billion in 2008.
Lithuanian: sumažinus balanso sumą gerokai sumažės HSH kapitalo rinkos veikla – iki 2014 m. iki [25–35] mlrd. EUR pagrindinio banko turto; 2008 m. ji siekė 98,8 mlrd. EUR. Taip pat Vokietija įsipareigojo, kad HSH nebevykdys prekybos savo sąskaita.
English: Consequently, those measures address the concerns raised in the Decision initiating the procedure. Weak capitalisation
Lithuanian: Maža kapitalizacija
English: The Decision initiating the procedure (recitals 60 and 63) raised doubts over the sustainability of certain assumptions used in HSH’s planning. Those doubts related in particular to assumptions for (a) the growth of the main business segments; (b) the growth of non-interest income; (c) margins on the key business segments; and (d) the evolution of loan loss provisions.
Latvian: Lēmumā uzsākt procedūru (60. un 63. punkts) tika izteiktas šaubas par dažu HSH plānošanā izmantoto pieņēmumu ilgtspējību. šīs šaubas īpaši attiecās uz pieņēmumiem par: (a) galveno uzņēmējdarbības segmentu izaugsmi; (b) ienākumu, ko negūst no procentiem, izaugsmi; (c) galveno uzņēmējdarbības segmentu nodrošinājumu; un (d) aizdevumu zaudējumu pasākumu attīstību.
Lithuanian: sprendime pradėti procedūrą (60 ir 63 konstatuojamosios dalys) suabejota kai kurių prognozių, kuriomis remtasi planuojant HSH veiklą, patikimumu, visų pirma, prognozių, susijusių su šiais aspektais: a) svarbiausių veiklos segmentų augimas; b) ne iš palūkanų gaunamų pajamų augimas; c) maržos svarbiausiuose veiklos segmentuose; d) rizikos draudimo dinamika;
English: In the Decision initiating the procedure (recitals 66 to 72), the Commission took the preliminary view that the minority shareholders who had not participated in the recapitalisation of HSH in May 2009 had not seen their stakes sufficiently diluted. The original restructuring plan did not include burden sharing sufficient to allow the aid to HSH to be considered compatible.
Lithuanian: sprendime pradėti procedūrą (66–72 konstatuojamosios dalys) Komisija išsakė nuomonę, kad mažumos akcininkų, kurie nedalyvavo HSH kapitalo atkūrime 2009 m. gegužės mėn., akcijų dalys nepakankamai sumažėjo, o pirminiame restruktūrizavimo plane nebuvo numatytas tinkamas dalijimasis našta, kuriuo remiantis, vertinant HSH suteiktą pagalbą, ją būtų galima laikyti suderinama su vidaus rinka.
English: The main comments from Germany and the minority shareholders revolve around the arguments that a lesser dilution is not aid and that in any case dilution is simply the result of the parameters chosen for the capital increase, namely the number of shares and the price of those shares. Further, regarding such parameters, Germany and the minority shareholders have pointed to the fact that the valuation was conducted by PwC, a respected company, in line with recognised valuation standards.
Lithuanian: svarbiausios Vokietijos ir mažumos akcininkų pastabos susijusios su argumentu, kad nedidelis akcijų dalies sumažėjimas nėra valstybės pagalba ir kad akcijų dalies sumažėjimas bet kokiu atveju yra tik didinant kapitalą parinktų parametrų, t. y. akcijų skaičiaus ir kainos, rezultatas.
English: The PwC valuation report (‘the Valuation Report’) was delivered on 15 May 2009 [81]. On 30 April 2009 Germany notified the State aid measures for HSH to the Commission because HSH was at risk of not being able to meet regulatory capital requirements.
Lithuanian: PwC atlikta vertinimo ataskaita [81] (toliau – vertinimo ataskaita) paskelbta 2009 m. gegužės 15 d.2009 m. balandžio 30 d. Vokietija Komisijai pranešė apie pagalbos priemones HSH, nes kilo pavojus, kad bankas gali neatitikti kapitalui keliamų priežiūros teisės reikalavimų.
English: The additional remuneration for the risk shield consisting of the additional premium and the EUR 500 million lump sum payment in shares will have two major effects. First, the increase of the absolute amount of the remuneration payments to the public-sector owners will decrease the distributable profits of HSH and therefore the value of HSH to its shareholders. Second, the EUR 500 million lump sum payment in shares will dilute the stakes held by the minority shareholders, whose shareholding will decrease from 16,8 % currently to about 14-15 % (depending on the share price valuation).
Portuguese: A remuneração adicional para a proteção contra riscos, que consiste no prémio adicional e no pagamento único de 500 milhões de euros em ações, terá dois efeitos principais: por um lado, o aumento do montante absoluto do pagamento da remuneração aos proprietários públicos reduzirá os lucros distribuíveis do HSH, baixando, desse modo, o valor do HSH para os seus acionistas; por outro lado, o pagamento único de 500 milhões de euros diluirá as ações dos acionistas minoritários de, atualmente, 16,8 % para cerca de 14-15 % (dependendo da avaliação do preço das ações).
Lithuanian: Papildomas atlygis už apsaugą nuo rizikos, kurį sudaro papildomas mokestis ir 500 mln. EUR vienkartinė išmoka akcijomis, turės dvejopą poveikį: pirma, padidinus absoliučiąją viešiesiems savininkams mokamo atlygio sumą sumažės paskirstytinas HSH pelnas, o kartu sumažės HSH vertė jo akcininkų požiūriu; antra, dėl 500 mln. EUR vienkartinės išmokos sumažės mažumos akcininkų dalys – nuo šiuo metu turimų 16,8 % iki maždaug 14–15 % (atsižvelgiant į tai, kokia akcijų kaina bus nustatyta);