FrancophonIA/DGT-Translation_Memory huggingface dataset:
English: The Eurosystem publishes the lowest rating grade meeting the required credit quality threshold for each accepted ECAI, without assuming any responsibility for its assessment of the ECAI, again subject to regular review. With regard to asset-backed securities, the Eurosystem’s benchmark for establishing its minimum requirements for high credit standards is defined in terms of a ‘triple A’ credit assessment [75] at issuance. Over the lifetime of the asset-backed security, the Eurosystem’s minimum threshold of credit quality step 2 of the Eurosystem’s harmonised rating scale ( ‘single A’) must be retained [76]. With regard to RMBDs, the Eurosystem’s benchmark for establishing its minimum requirement for high credit standards is defined in terms of a credit assessment of credit quality step 2 in the Eurosystem’s harmonised rating scale ( ‘single A’). The Eurosystem considers a PD over a 1-year horizon of 0,10 % as equivalent to a credit assessment of credit quality step 2, subject to regular review.
Danish: Eurosystemet forbeholder sig ret til at fastslå, om en udstedelse, udsteder, debitor eller garant opfylder kravene til høje kreditstandarder på grundlag af enhver oplysning, som det anser for relevant.
English: To determine the eligibility of these securities, the ‘second-best rule’ is applied, which means that not only the best, but also the second-best available ECAI credit assessment must comply with the credit quality threshold for asset-backed securities. Based on this rule, the Eurosystem requires for both credit assessments an ‘AAA’/‘Aaa’ level at issuance and a ‘single A’ level over the life of the security in order for the securities to be eligible.
Danish: Til afgørelse af belånbarheden af disse værdipapirer anvendes »second-best rule« (reglen om den næstbedste), hvilket betyder, at ikke blot den bedste, men også den næstbedste tilgængelige kreditvurdering foretaget af et eksternt kreditvurderingsbureau skal opfylde kvalitetsgrænsen for værdipapirer af asset-backed-typen. På grundlag af denne regel kræver Eurosystemet for begge kreditvurderinger niveauet »AAA«/»Aaa« ved udstedelsen og niveauet »single A« over værdipapirets løbetid, for at værdipapirerne kan være belånbare.
Hungarian: Ezen értékpapírok elfogadhatóságának meghatározására a „második legjobb” hitelminősítési elvet alkalmazzák, ami azt jelenti, hogy nem csak a legjobb, hanem a második legjobb rendelkezésre álló ECAI-hitelminősítésnek is el kell érnie az eszközfedezetű értékpapírokra vonatkozó hitelminőségi küszöböt.
English: For asset-backed securities issued before 1 March 2009 both credit assessments must comply with the ‘single A’ level over the life of the security. For asset-backed securities issued between 1 March 2009 and 28 February 2010, the first credit assessment must comply with the ‘AAA’/‘Aaa’ level at issuance and the ‘single A’ level over the life of the security, while the second credit assessment must comply with the ‘single A’ level both at issuance [80] and over the life of the security. Fungible tap issuances of asset-backed securities are considered to be new issuances of asset-backed securities. All asset-backed securities issued under the same ISIN code must comply with the eligibility criteria in place at the date of the latest fungible tap issuance. For fungible tap issues of asset-backed securities which are not compliant with the eligibility criteria in place at the date of the latest fungible tap issuance, all the asset-backed securities issued under the same ISIN code are considered ineligible.
Danish: For værdipapirer af asset-backed-typen, der er udstedt før 1. marts 2009, skal begge kreditvurderinger opfylde »single A«-niveauet i hele værdipapirets løbetid. For så vidt angår værdipapirer af asset-backed-typen, der er udstedt mellem 1. marts 2009 og 28. februar 2010, skal den første kreditvurdering opfylde »AAA«/»Aaa«-niveauet ved udstedelsen og »single A«-niveauet i værdipapirets løbetid, medens den anden kreditvurdering skal opfylde »single A«-niveauet både ved udstedelsen [80] og i værdipapirets løbetid.
English: This rule shall not apply in the case of fungible tap issuances of asset-backed securities which were on the Eurosystem list of eligible assets on 10 October 2010 if the latest tap issuance occurred before that date. Non-fungible tap issuances are considered to be different asset-backed securities.
Danish: Substituerbare »tap«-udstedelser af værdipapirer af asset-backed-typen anses for nye udstedelser af værdipapirer af asset-backed-typen. Alle værdipapirer af asset-backed-typen, som er udstedt under samme ISIN-kode, skal opfylde belånbarhedskriterierne på datoen for den seneste substituerbare »tap«-udstedelse. For substituerbare »tap«-udstedelser af værdipapirer af asset-backed-typen, som ikke opfylder belånbarhedskriterierne, der er gældende på datoen for den seneste substituerbare »tap«-udstedelse, anses alle de værdipapirer af asset-backed-typen, som er udstedt under samme ISIN-kode, for at være ikke-belånbare. Denne regel gælder ikke i tilfælde af substituerbare »tap«-udstedelser af værdipapirer af asset-backed-typen, der ikke var opført på Eurosystemets liste over belånbare aktiver den 10. oktober 2010, såfremt den seneste »tap«-udstedelse skete før denne dato. Ikke-substituerbare »tap«-udstedelser anses for at være forskellige værdipapirer af asset-backed-typen.
English: If, after valuation, the underlying assets do not match the requirements as calculated on that day, symmetric margin calls are performed. In order to reduce the frequency of margin calls, NCBs may apply a trigger point.
Spanish: existe un tratamiento simétrico para los casos en que, después de la valoración diaria, el valor de los activos de garantía se aleja del exigido.
Dutch: Als na waardering de waarde van de beleenbare activa niet overeenstemt met de op die dag berekende vereiste waarde, vinden symmetrische margestortingen plaats.
Danish: Hvis de underliggende aktiver efter værdiansættelsen ikke opfylder kravene for den pågældende dag, udføres symmetriske margin calls.
Finnish: Jos vakuudeksi toimitetut omaisuuserät eivät arvostuksen jälkeen vastaa tuona päivänä laskettuja vaatimuksia, esitetään pyyntö muuttaa vakuuksia tilanteen tasapainottamiseksi.
English: Let τ be the time period between revaluations. The margin call base at time t + τ equals:
French: Soit τ la période entre deux réévaluations, la base d’appel de marge au temps t + τ est égale à:
German: Wenn τ der Zeitraum zwischen Neubewertungen ist, ist die Margenausgleichsbasis zum Zeitpunkt t + r gleich:
Spanish: Si τ representa el período de tiempo entre revaluaciones, la base del ajuste de los márgenes de garantía en la fecha t + τ es igual a:
Portuguese: Se τ for o período de tempo entre as reavaliações, a base dos valores de cobertura adicionais no momento t + τ será igual a:
Dutch: Stel dat τ de periode tussen herwaarderingen is, dan is de basis voor de margestorting op tijdstip t + τ gelijk aan:
Danish: Hvis τ er tiden mellem genberegningerne, er margin callgrundlaget på tidspunktet t + τ lig med:
Swedish: Vid tidpunkten t + τ blir skillnaden mellan det belopp som ska täckas och det justerade marknadsvärdet för ställda säkerheter:
Slovak: Ak τ je časové rozpätie medzi preceneniami, základ výzvy na dodatočné vyrovnanie v čase t + τ sa rovná:
Polish: Jeśli τ jest okresem między aktualizacjami wyceny, podstawa wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego w czasie t + τ wynosi:
Hungarian: Ha τ az egyes átértékelések között eltelt idő, akkor a fedezetkiegészítési felhívásat t + τ összegén alapszik, vagyis egyenlő a következővel:
Latvian: Ja τ ir laika posms starp divām pārvērtēšanām, pieprasītā papildu nodrošinājuma bāze laikā t + τ ir vienāda ar:
Lithuanian: Jei τ yra laikotarpis tarp perkainojimų, įkaito vertės išlaikymo prievolės bazė per laiką t + τ bus:
English: In the CCBM, the cross-border relationship is between the NCBs. They act as custodians for one another.
German: Beim Korrespondenzzentralbank-Modell besteht eine grenzüberschreitende Beziehung zwischen den NZBen, die gegenseitig als Depotbanken fungieren.
Spanish: Si se hace uso del MCBC, la relación transfronteriza se establece entre los BCN, que actúan entre sí como custodios.
Portuguese: No MBCC, o relacionamento transfronteiras efectua-se entre os BCN, que actuam como bancos correspondentes entre si.
Dutch: Binnen het correspondentenmodel is de grensoverschrijdende relatie er een tussen de NCB’s, die voor elkaar als bewaarnemer optreden.
Danish: I CCBM er der tale om grænseoverskridende forbindelser mellem de nationale centralbanker, der fungerer som depotinstitutioner for hinanden.
Greek: Στο ΣΑΚΤ η διασυνοριακή σχέση είναι μεταξύ των ΕθνΚΤ, οι οποίες ενεργούν ως θεματοφύλακες η μία για λογαριασμό της άλλης.
Polish: W systemie CCBM współpraca transgraniczna zachodzi między KBC, które pełnią wobec siebie funkcję powierników.
Hungarian: A levelező bankok rendszerében az NKB-k között valósul meg a határokon átnyúló kapcsolat, egymás letétkezelőiként működnek.
Lithuanian: KCBM tarpvalstybiniai ryšiai palaikomi tarp nacionalinių centrinių bankų, kurie veikia kaip vienas kito turto saugotojai.
English: Using the links, the cross-border relationship is between the SSSs. They open omnibus accounts with one another.
German: Bei den Verbindungen dagegen besteht die grenzüberschreitende Beziehung zwischen den Wertpapierabwicklungssystemen, die gegenseitig Sammelkonten eröffnen.
Spanish: Si se emplean los enlaces, la relación se establece entre los SLV, que abren cuentas ómnibus entre sí.
Portuguese: Utilizando as ligações, o relacionamento transfronteiras efectua-se entre os SLT, que abrem contas globais entre si.
Dutch: Bij de koppelingen is de grensoverschrijdende relatie er een tussen de effectenafwikkelsystemen, die bij elkaar omnibusrekeningen openen.
Danish: Anvendes links, er der tale om grænseoverskridende forbindelser mellem værdipapirafviklingssystemerne, som åbner samlekonti hos hinanden.
Greek: Με τη χρήση των ζεύξεων η διασυνοριακή σχέση είναι μεταξύ των ΣΔΤ, τα οποία ανοίγουν συγκεντρωτικούς (omnibus) λογαριασμούς το ένα για λογαριασμό του άλλου.
Polish: Przy wykorzystaniu powiązań, współpraca transgraniczna zachodzi między systemami SSS, które otwierają sobie wzajemnie rachunki zbiorcze.
Hungarian: Közvetlen kapcsolatok felhasználása esetén az SSS-ek vannak határon átnyúló kapcsolatban, egymásnál gyűjtőszámlát nyitnak.
English: SSS A
French: Système de règlement livrasion de titres A
German: Wertpapierabwicklungssystem A
Spanish: SLV A
Portuguese: SLT A
Danish: VPS A
Greek: ΣΔΤ Α
Hungarian: „A” SSS
Slovenian: SPVP A
Lithuanian: VPAS A
English: SSS B
French: Système de règlement livrasion de titres
German: Wertpapierabwicklungssystem B
Spanish: SLV B
Portuguese: SLT B
Danish: VPS B
Greek: ΣΔΤ Β
Hungarian: „B” SSS
Slovenian: SPVP B
Lithuanian: VPAS B
English: The procedure for the notification and acknowledgement of an institution’s minimum reserves is as follows. Either the relevant NCB or the institution takes the initiative to calculate that institution’s minimum reserves for the relevant maintenance period.
German: Das Verfahren zur Meldung und Anerkennung des Mindestreserve-Solls eines Instituts verläuft wie folgt: Die betreffende NZB oder das Institut berechnet das Mindestreserve-Soll des Instituts für die betreffende Mindestreserve-Erfüllungsperiode.
Portuguese: O procedimento para a notificação e aceitação do montante das reservas mínimas de uma instituição é o seguinte: a iniciativa de calcular o montante das reservas mínimas de uma instituição relativamente ao período de manutenção em causa compete ao BCN competente ou à instituição em causa.
Danish: Proceduren for meddelelse og anerkendelse af et instituts mindstereserver er som følger: Den pågældende nationale centralbank eller instituttet tager initiativ til at beregne instituttets mindstereserver for den pågældende reservekravsperiode.
Slovak: Postup oznamovania a potvrdzovania základne na výpočet povinných minimálnych rezerv inštitúcie je nasledujúci: Výšku povinných minimálnych rezerv inštitúcie pre príslušné udržiavacie obdobie vypočíta buď príslušná národná centrálna banka, alebo samotná inštitúcia.
English: CCBM correspondent central banking model CET Central European Time
German: Abkürzungen
Swedish: CCBM korrespondentcentralbanksmodell (correspondent central banking model)
Slovak: CCBM model korešpondenčných centrálnych bánk (correspondent central banking model)
Polish: CCBM system banków centralnych korespondentów (Correspondent Central Banking Model)
Hungarian: ÁÉKBV átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozások (undertaking for collective investment in transferable securities)
Slovenian: BPRČ bruto poravnava v realnem času
Estonian: CCBM keskpankadevaheline piiriüleste tagatiste haldamise raamistik
English: CIs credit institutions CRD Capital Requirements Directive
German: CCBM Korrespondenzzentralbank-Modell (Correspondent Central Banking Model)
Dutch: CSD Central securities depository (centrale effectenbewaarinstelling)
Greek: ECAF πλαίσιο του Ευρωσυστήματος για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας
Slovenian: CCBM korespondenčni centralnobančni model
Estonian: ECAF eurosüsteemi krediidihindamisraamistik
Lithuanian: CVPD centrinis vertybinių popierių depozitoriumas
English: CSD central securities depository EC European Community
German: CSD Zentralverwahrer (Central Securities Depository)
Swedish: ECAF Eurosystemets ramverk för kreditbedömning (Eurosystem credit assessment framework)
Slovenian: CDD centralna depotna družba
English: PD probability of default
German: OGAW Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren
Dutch: PD Probability of default (wanbetalingsrisico)
Greek: ΠΙ πιστωτικό ίδρυμα
Slovak: PFI peňažná ﬁnančná inštitúcia
Polish: MIF monetarna instytucja finansowa
Hungarian: NKB nemzeti központi bank (National Central Bank)
Romanian: PD probabilitate de neîndeplinire a obligațiilor
Latvian: VSU valsts sektora uzņēmums
Lithuanian: PRF pinigų rinkos fondas
Maltese: PD Probabbiltà ta’ inadempjenza
English: RMBD retail mortgage-backed debt instrument RoW rest of the world
German: RMBD Mit hypothekarischen Darlehen an Privatkunden besicherter Schuldtitel (Retail Mortgage-Backed Debt Instrument)
Finnish: RMBD asuntolainavakuudellinen velkainstrumentti (retail mortgage-backed debt instrument)
Polish: RMBD instrument dłużny zabezpieczony detalicznymi kredytami hipotecznymi (retail mortgage-backed debt instrument)
English: RTGS real-time gross settlement
German: RTGS Bruttoabwicklung in Echtzeit (Real-Time Gross Settlement)
Dutch: RTBV Realtime-brutovereveningssysteem
Greek: ΣΔΣΧ σύστημα διακανονισμού σε συνεχή χρόνο
Slovak: SEČ stredoeurópsky čas
Romanian: RTGS decontare pe bază brută în timp real
Latvian: reālā laika bruto norēķini SSS
Maltese: RTGS Sistema ta’ saldu f’ħin reali
English: The legal relationship between the Eurosystem and its counterparties is established in appropriate contractual or regulatory arrangements. This document is divided into seven chapters.
German: Das Rechtsverhältnis zwischen dem Eurosystem und seinen Geschäftspartnern wird in entsprechenden vertraglichen oder öffentlich-rechtlichen Regelungen niedergelegt.
Spanish: La relación jurídica entre el Eurosistema y dichas entidades se ha establecido mediante las disposiciones o acuerdos contractuales oportunos.
Hungarian: Az eurorendszer és az ügyfelek között fennálló jogviszony megfelelő szerződéses, illetve szabályozási rendelkezéseken alapul.
Romanian: Raportul juridic dintre Eurosistem și contrapărțile sale este prevăzut de dispoziții contractuale sau reglementări corespunzătoare.
English: The Eurosystem may also use outright transactions, the issuance of ECB debt certificates, foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits. Open market operations are initiated by the ECB, which also decides on the instrument to be used and on the terms and conditions for its execution.
German: Weitere Instrumente, die das Eurosystem nutzen kann, sind endgültige Käufe bzw. Verkäufe, die Emission von EZB-Schuldverschreibungen, Devisenswapgeschäfte und die Hereinnahme von Termineinlagen.
English: In order to pursue the aim of stabilising interest rates, the Eurosystem’s minimum reserve system enables institutions to make use of averaging provisions. Compliance with the reserve requirement is determined on the basis of the institutions’ average daily reserve holdings over the maintenance period.
German: Um die angestrebte Stabilisierung der Zinssätze zu erreichen, ist es den Instituten im Rahmen des Mindestreservesystems des Eurosystems gestattet, von den Bestimmungen über die Durchschnittserfüllung Gebrauch zu machen, d. h. ihre Mindestreservepflicht unter Zugrundelegung der tagesdurchschnittlichen Reserveguthaben innerhalb der Mindestreserve-Erfüllungsperiode zu erfüllen.
Dutch: In het kader van het streven de rente te stabiliseren is in het stelsel van reserveverplichtingen van het Eurosysteem een middelingsbepaling opgenomen, waarbij op grond van de gemiddeld per dag aangehouden reserves gedurende een aanhoudingsperiode wordt bepaald of een instelling al dan niet aan de reserveverplichtingen voldoet.
English: Open market operations play an important role in the Eurosystem’s monetary policy. They are used for steering interest rates, managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy.
German: Offenmarktgeschäfte spielen bei der Geldpolitik des Eurosystems eine wichtige Rolle; sie werden eingesetzt, um die Zinssätze und die Liquidität am Markt zu steuern und Signale bezüglich des geldpolitischen Kurses zu setzen.
Hungarian: A nyílt piaci műveletek fontos szerepet játszanak az eurorendszer monetáris politikájában, a kamatlábak alakításában, a piac likviditáskezelésének támogatásában, valamint a monetáris politika aktuális helyzetének jelzésében.
English: The Eurosystem assesses the eligibility of asset-backed securities other than covered bank bonds against the following criteria. The cash flow generating assets backing the asset-backed securities must fulfil the following requirements:
German: Das Eurosystem beurteilt die Notenbankfähigkeit von Asset-Backed Securities ohne gedeckte Bankschuldverschreibungen nach folgenden Kriterien:Die Cashflow generierenden Vermögenswerte, die der Besicherung von Asset-Backed Securities dienen, müssen folgende Anforderungen erfüllen:
Swedish: Eurosystemet utvärderar om värdepapper med bakomliggande tillgångar, exklusive de täckta bankobligationerna, är godtagbara enligt följande villkor.De kassaflödesgenererande tillgångarna som täcker värdepapper med bakomliggande tillgångar ska uppfylla följande kriterier:
Estonian: Eurosüsteem hindab varaga tagatud väärtpaberite, v.a kaetud pangavõlakirjade vastavust järgmistele nõuetele.Varaga tagatud väärtpaberite tagatiseks olevad rahavooge tekitavad varad peavad vastama järgmistele nõuetele:
Latvian: Eurosistēma novērtē ar aktīviem nodrošināto vērtspapīru, izņemot nodrošinātās obligācijas, atbilstību šādiem kritērijiem.Aktīviem, kas rada naudas plūsmu un nodrošina ar aktīviem nodrošinātus vērtspapīrus, jāatbilst šādām prasībām:
English: With regard to asset-backed securities, the Eurosystem’s benchmark for establishing its minimum requirements for high credit standards is defined in terms of a ‘triple A’ credit assessment [75] at issuance. Over the lifetime of the asset-backed security, the Eurosystem’s minimum threshold of credit quality step 2 of the Eurosystem’s harmonised rating scale ( ‘single A’) must be retained [76]. With regard to RMBDs, the Eurosystem’s benchmark for establishing its minimum requirement for high credit standards is defined in terms of a credit assessment of credit quality step 2 in the Eurosystem’s harmonised rating scale ( ‘single A’). The Eurosystem considers a PD over a 1-year horizon of 0,10 % as equivalent to a credit assessment of credit quality step 2, subject to regular review.
German: Für Asset-Backed Securities ist der Schwellenwert für die hohen Bonitätsanforderungen des Eurosystems als ein Rating von „Triple A” [75] bei Emission definiert. Während der Laufzeit des Wertpapiers muss das Mindestrating des Eurosystems der Bonitätsstufe 2 auf der harmonisierten Ratingskala des Eurosystems ( „Single A“) eingehalten werden [76]. Für RMBDs hat das Eurosystem den Schwellenwert für die hohen Bonitätsanforderungen des Eurosystems als ein Rating der Kreditqualitätsstufe 2 in der harmonisierten Ratingskala des Eurosystems ( „Single A“) festgelegt. Das Eurosystem betrachtet eine Ausfallwahrscheinlichkeit von 0,10 % über einen Zeithorizont von einem Jahr — vorbehaltlich einer regelmäßigen Überprüfung dieses Wertes — als Äquivalent zu einem Rating der Kreditqualitätsstufe 2.
English: For asset-backed securities issued before 1 March 2009 both credit assessments must comply with the ‘single A’ level over the life of the security. For asset-backed securities issued between 1 March 2009 and 28 February 2010, the first credit assessment must comply with the ‘AAA’/‘Aaa’ level at issuance and the ‘single A’ level over the life of the security, while the second credit assessment must comply with the ‘single A’ level both at issuance [80] and over the life of the security.
German: Bei vor dem 1. März 2009 ausgegebenen Asset-Backed Securities müssen beide Bonitätsbeurteilungen ein „Single A”-Rating während der Laufzeit des Wertpapiers aufweisen. Bei zwischen dem 1. März 2009 und dem 28. Februar 2010 ausgegebenen Asset-Backed Securities muss die erste Bonitätsbeurteilung ein „AAA“/„Aaa“-Rating bei Ausgabe und ein „Single A”-Rating während der Laufzeit des Wertpapiers aufweisen, während die zweite Bonitätsbeurteilung sowohl bei Ausgabe [80] als auch während der Laufzeit des Wertpapiers ein „Single A”-Rating aufweisen muss.
Slovak: V prípade cenných papierov krytých aktívami vydaných pred 1. marcom 2009 musia byť obe hodnotenia kreditného rizika na úrovni „jedno A” počas životnosti cenného papiera. V prípade cenných papierov krytých aktívami vydaných medzi 1. marcom 2009 a 28. februárom 2010 musí byť prvé hodnotenie kreditného rizika na úrovni „AAA“/„Aaa“ pri emisii a na úrovni „jedno A” počas životnosti cenného papiera, zatiaľ čo druhé hodnotenie kreditného rizika musí byť na úrovni „jedno A” tak pri emisii [80], ako aj počas životnosti cenného papiera.
English: All debtors fulfilling one of these conditions at the beginning of period t constitute the corresponding static pool at time t. At the end of the foreseen 12-month period, the realised default rate for the static pools of debtors at time t is computed.
French: Tous les débiteurs remplissant une de ces conditions au début de la période t constituent le gisement correspondant pour la période t. À la fin de la période de douze mois sous revue, le taux de défaut réalisé par les gisements de débiteurs à la période t est calculé.
German: Alle Schuldner, die eine dieser Bedingungen zu Beginn des Zeitraums t erfüllen, zählen im Zeitraum t zum entsprechenden konstant gehaltenen Pool. Am Ende des vorgesehenen Zwölfmonatszeitraums wird die realisierte Ausfallrate der Pools im Zeitraum t berechnet.
Dutch: Alle debiteuren die aan het begin van periode t voldoen aan één van deze voorwaarden vormen het statisch depot ten tijde t. Aan het einde van de periode van twaalf maanden wordt het daadwerkelijke wanbetalingscijfer voor de statische depots van debiteuren op tijdstip t berekend.
Swedish: Alla gäldenärer som uppfyller ett av dessa villkor i början av period t utgör motsvarande statiska pool vid tidpunkt t. Vid slutet av den förutsedda 12-månadersperioden beräknas den vid tidpunkt t realiserade takten på betalningsinställelser för de statiska poolerna av gäldenärer.
Hungarian: A kitűzött 12 hónapos időszak végén kiszámítják a t statikus portfólió megfigyelt fizetésképtelenségi rátáját.