English: The financial supervisor argued that also another Tier 1 instrument of ABN AMRO Group – whose coupons after the merger were pushed by the FCC-instrument, so that de facto ABN AMRO Group had lost discretion also over the coupons of that instrument – would no longer qualify as Tier 1.Based on viability arguments stemming from the potential loss of Tier 1 capital and the specific separation context, the Commission can accept the FCC-instrument to be exempted from the hybrid call ban.
French: L’organisme de surveillance financière a également affirmé qu’un autre instrument Tier 1 du groupe ABN AMRO (dont les coupons ont été déclenchés par l’instrument FCC après la concentration, de sorte que le groupe ABN AMRO a perdu le contrôle discrétionnaire également sur les coupons de cet instrument) ne pouvait plus être classé comme Tier 1. Sur la base des arguments liés à la viabilité découlant de la perte potentielle de capitaux Tier 1 et compte tenu du contexte spécifique de la scission, la Commission accepte que l’instrument FCC soit exempté de l’interdiction de remboursement anticipé d’instruments hybrides.
German: Die Finanzaufsicht argumentierte weiter, dass auch ein anders Tier-1-Instrument der ABN AMRO Gruppe — für das nach dem Zusammenschluss durch das FCC-Instrument Kuponzahlungen ausgelöst wurden, so dass die ABN AMRO Gruppe de facto auch keinen Einfluss mehr auf die Kuponzahlungen auf dieses Instrument hat — nicht länger als Tier-1-Kapital einzustufen sei. Ausgehend von den Rentabilitätsargumenten im Zusammenhang mit dem etwaigen Verlust von Tier-1-Kapital und dem spezifischen Abspaltungskontext kann die Kommission akzeptieren, dass das FCC-Instrument von dem Verbot von Call-Optionen für Hybridkapital ausgenommen wird.
Spanish: El supervisor financiero alegó que también otro instrumento de Nivel 1 de ABN AMRO Group, el pago de cuyos cupones era activado tras la fusión por el instrumento FCC, de tal modo que de hecho ABN AMRO Group también perdió su facultad discrecional sobre los cupones de ese instrumento– ya no se consideraba de Nivel 1. Basándose en los argumentos sobre la viabilidad derivados de la pérdida potencial del capital de Nivel 1 y dado el contexto específico de la separación, la Comisión puede aceptar que el instrumento-FCC está exento de la prohibición de recompra de instrumentos híbridos.
Italian: L’autorità di vigilanza finanziaria ha sostenuto che anche un altro strumento di classe 1 del gruppo ABN AMRO, le cui cedole dopo la fusione sono state trainate dallo strumento FCC e quindi su di esse il gruppo ABN AMRO aveva perso di fatto il suo potere discrezionale, non poteva più essere considerato di classe 1. Sulla base degli argomenti relativi alla redditività derivanti dalla possibile perdita di capitale di classe 1 e dallo specifico contesto di separazione, la Commissione può ammettere che lo strumento FCC sia esentato dal divieto di richiesta di rimborso immediato degli strumenti ibridi.
Portuguese: O supervisor financeiro alegava que um outro instrumento de Tier 1 do Grupo ABN AMRO (o pagamento de cujos cupões era accionado após a concentração pelo instrumento FCC, o que significava que o Grupo ABN AMRO tinha perdido também a liberdade de decisão relativamente aos cupões desse instrumento) deixava também de poder ser equiparado a capital de Tier 1. Com base nos problemas de viabilidade decorrentes da perda potencial de capital de Tier 1 e no contexto específico da cisão, a Comissão pode aceitar que o instrumento FCC seja isento da proibição de recompra de instrumentos híbridos.
Dutch: De financiële toezichthouder stelde daarnaast dat een ander instrument van ABN AMRO Group ook niet langer als Tier 1 gekwalificeerd kon worden (de coupons van dat instrument werden namelijk na de fusie gepusht door het FCC-instrument zodat ook de ABN AMRO Group de facto de discretionaire bevoegdheid over de coupons van dat instrument was kwijtgeraakt). Op basis van argumenten inzake de levensvatbaarheid voortvloeiende uit het potentiële verlies aan Tier 1-kapitaal en de specifieke separatiecontext, kan de Commissie ermee akkoord gaan dat het FCC-instrument van het verbod op hybride callopties wordt uitgezonderd.
Danish: Finanstilsynet argumenterede, at et andet tier 1-instrument i ABN AMRO Group — hvis kuponer efter fusionen blev skubbet af FCC-instrumentet, så ABN AMRO Group reelt også mistede sine skønsmæssige beføjelser over dette instrument — ikke længere udgjorde tier 1-kapital. På grundlag af argumenter om rentabilitet som følge af det potentielle tab af tier 1-kapital og den særlige udskillelsessammenhæng kan Kommissionen acceptere, at FCC-instrumentet undtages fra forbuddet mod indfrielse af hybrid kapital.
Swedish: Det finansiella tillsynsorganet hävdade att även ett annat av ABN AMRO Groups Tier 1-instrument – vars kuponger efter sammanslagningen pressades av FCC-instrumentet, så att ABN AMRO Group i praktiken hade förlorat bestämmanderätten även över kupongerna för det instrumentet – inte längre kunde klassificeras som Tier 1. Utifrån lönsamhetsargument som har sin grund i den potentiella förlusten av Tier 1-kapital och mot bakgrund av separationen kan kommissionen godta att FCC-instrumentet kan undantas från förbudet mot inlösen.
Finnish: Finanssivalvoja väitti, että myös toinen ABN AMRO Groupin Tier 1 -instrumentti (jonka kuponkikoron maksamisen FCC-instruumentti laukaisi sulautuman jälkeen niin että ABM AMRO Group oli tosiasiassa menettänyt harkintavallan myös tämän instrumentin kupongeista) ei enää täyttänyt Tier 1:n määritelmää. Tier 1 -pääoman mahdollisesta menetyksestä ja eriyttämiseen liittyvistä erityistekijöistä seuraavien elinkelpoisuusseikkojen perusteella komissio voi hyväksyä sen, että osto-optiokielto ei koske FCC-instrumenttia.
Greek: Η εποπτική αρχή ισχυρίστηκε ότι ακόμα ένα κεφαλαιακό μέσο κατηγορίας 1 του ομίλου ABN AMRO Group – τα τοκομερίδια του οποίου μετά τη συγχώνευση παραμερίστηκαν από το μέσο FCC με συνέπεια ο όμιλος ABN AMRO Group να χάσει εκ των πραγμάτων τη διακριτική του ευχέρεια επί των τοκομεριδίων του εν λόγω κεφαλαιακού μέσου – δεν μπορούσε πλέον να χαρακτηριστεί ως μέσο κατηγορίας 1. Βασιζόμενη σε ισχυρισμούς απειλής της βιωσιμότητας που απορρέουν από την πιθανή απώλεια κεφαλαίων κατηγορίας 1 και το συγκεκριμένο πλαίσιο διαχωρισμού, η Επιτροπή μπορεί να δεχτεί ότι το μέσο FCC μπορεί να εξαιρεθεί από την απαγόρευση πώλησης υβριδικών κεφαλαιακών μέσων.
Czech: Orgán finančního dohledu uvedl, že se za Tier 1 nepovažuje rovněž další nástroj Tier 1 skupiny ABN AMRO, výplata jehož kupónů byla po spojení vynucena nástrojem FCC, takže skupina ABN AMRO fakticky přišla o pravomoc rozhodovat o vyplacení kupónů rovněž z tohoto nástroje. Na základě tvrzení ohledně životaschopnosti, která vyplývala z potenciální ztráty kapitálu Tier 1 a zvláštní situace v souvislosti s rozdělením, může Komise uznat, že nástroj FCC bude vyňat ze zákazu týkajícího se koupě hybridních kapitálových nástrojů.
Slovak: Orgán finančného dohľadu tvrdil, že aj ďalší nástroj Tier 1 ABN AMRO Group – ktorého vyplatenie kupónov bolo po koncentrácii vynútené nástrojom FCC, takže ABN AMRO Group de facto stratila právomoc aj nad kupónmi tohto nástroja, – sa už nebude považovať za Tier 1. Na základe tvrdení týkajúcich sa životaschopnosti vyplývajúcich z možnej straty kapitálu Tier 1 a osobitné okolnosti oddelenia môže Komisia súhlasiť s vyňatím nástroja FCC zo zákazu hybridných nákupov.
Polish: Organ nadzoru finansowego utrzymywał, że również inny instrument warstwy 1ABN AMRO Group – którego kupony po połączeniu zostały zastąpione instrumentem FCC, przez co w istocie ABN AMRO Group straciła swobodę decyzyjną również w stosunku do kuponów z tego instrumentu – nie będzie się już kwalifikował jako warstwa pierwsza. W oparciu o argumenty dotyczące rentowności wynikające z ewentualnej utraty kapitału warstwy pierwszej i szczególnej sytuacji w zakresie oddzielenia Komisja może przyjąć wyłączenie instrumentu FCC z zakazu wykupu instrumentów hybrydowych.
Hungarian: A pénzügyi felügyelet azzal érvelt, hogy az ABN AMRO Group – amelynek osztalékszelvényeit az egyesülés után az FCC-instrumentum elhalasztotta, tehát de facto az ABN AMRO Group az adott instrumentum osztalékszelvényeivel kapcsolatos döntéshozatali képességét is elvesztette – egy másik Tier 1 tőkeeszköze sem minősül a továbbiakban Tier 1-nek. A Tier 1 tőke esetleges elvesztéséből eredő, életképességgel kapcsolatos érveket, valamint a szétválás konkrét körülményeit figyelembe véve a Bizottság elfogadja, hogy az FCC-instrumentum mentesüljön a hibrid eszközök vételére vonatkozó tilalom alól.
Slovenian: Finančni nadzorni organ je trdil, da še en instrument prvega reda skupine ABN AMRO – na kupone podjetja po združitvi je vplival instrument FCC, tako da je skupina ABN AMRO dejansko izgubila diskrecijsko pravico tudi za kupone tega instrumenta – ni več prvega reda. Na podlagi trditev, povezanih z uspešnim poslovanjem, ki so izhajale iz morebitne izgube kapitala prvega reda in posebnega okvira ločitve, lahko Komisija sprejme, da je instrument FCC izvzet iz prepovedi nakupa hibridnega instrumenta.
Romanian: Autoritatea de supraveghere financiară a arătat că mai exista încă un instrument de rangul 1 al grupului ABN AMRO – ale cărui cupoane după fuziune au fost activate prin instrumentul FCC, astfel încât grupul ABN AMRO își pierduse, de facto, autoritatea și asupra cupoanelor respectivului instrument – nu mai era clasificat ca fiind de rangul 1. Având în vedere argumentele referitoare la viabilitate care decurg din posibila pierdere a capitalului de rangul 1 și de contextul specific al separării, Comisia poate accepta scutirea instrumentului FCC de la interdicția asupra utilizării instrumentelor hibride.
Estonian: Finantsjärelevalve asutus väitis, et ka üks teine ettevõtja ABN AMRO Group – kelle kupongimaksed sõltusid pärast ühinemist FCC-instrumendist, nii et de facto ettevõtja ABN AMRP Group oli kaotanud kaalutlusõiguse ka sellelt instrumendilt tasutavate kupongimaksete üle – esimese taseme omakapitali instrument ei kvalifitseeru enam esimese taseme omakapitalina. Tuginedes elujõulisusega seotud argumentidele, mis tulenesid esimese taseme omakapitali potentsiaalsest kaotusest ja konkreetsest ühinemisega seotud kontekstist, võib komisjon nõustuda sellega, et FCC-instrument jäetakse hübriidinstrumentide ostuoptsiooni keelu alt välja.
Latvian: Finanšu uzraudzības iestāde norādīja, ka 1. līmeņa instrumentam vairs neatbilst arī cits ABN AMRO Group 1. līmeņa instruments, kura kuponu izmaksu arī noteica FCC instruments, un tādējādi ABN AMRO Group de facto bija zaudējusi rīcības brīvību attiecībā uz šā instrumenta kuponiem. Pamatojoties uz dzīvotspējas argumentiem, kas izriet no 1. līmeņa kapitāla potenciāla zaudējuma un no īpašā sadalīšanas konteksta, Komisija var akceptēt, ka FCC instruments ir atbrīvots no hibrīdu atsaukšanas aizlieguma.
Lithuanian: Finansų priežiūros institucija įrodinėjo, kad prie 1 lygio kapitalo taip pat nebegalima priskirti kitos ABN AMRO Group 1 lygio kapitalo priemonės, kurios atkarpų mokėjimas įgyvendinus susijungimą priklausė nuo FCC priemonės, taigi ABN AMRO Group de facto neteko veiksmų laisvės tvarkyti ir su ta priemone susijusių atkarpų. Remdamasi argumentais dėl gyvybingumo, susijusiais su galimu 1 lygio kapitalo praradimu ir konkrečiomis atskyrimo aplinkybėmis, Komisija gali sutikti, kad su mišriomis priemonėmis susijusių pasirinkimo pirkti sandorių draudimas šiai FCC priemonei nebūtų taikomas.
Maltese: Is-superviżur finanzjarju argumenta li strument tal-Livell 1 ieħor ta’ ABN AMRO Group – li l-kupuni tiegħu wara l-fużjoni kienu mmexxija mill-istrument FCC, sabiex de facto l-ABN AMRO Group kien tilef id-diskrezzjoni wkoll fuq il-kupuni ta’ dak l-istrument – ma setax jibqa’ jikkwalifika bħala tal-Livell 1. Abbażi ta’ argumenti dwar il-vijabbiltà li joriġinaw mit-telf potenzjali tal-kapital tal-Livell 1 u l-kuntest speċifiku tas-separazzjoni, il-Kummissjoni tista’ taċċetta li l-istrument FCC jiġi eżentat mill-projbizzjoni fuq l-eżerċizzju tal-ibridi.