FrancophonIA/DGT-Translation_Memory huggingface dataset:
English: In accordance with point 4 of the Restructuring Communication, it is this amount which must be taken into account in assessing the obligation to present a restructuring plan.
Swedish: I enlighet med punkt 4 i meddelandet om omstruktureringar är det detta belopp som ska beaktas vid bedömningen av skyldigheten att lägga fram en omstruktureringsplan.
Finnish: Rakenneuudistuksia koskevan tiedonannon 4 kohdan mukaan juuri tämä määrä on otettava huomioon, kun arvioidaan rakenneuudistussuunnitelman esittämisvelvollisuutta.
Greek: Σύμφωνα με το σημείο 4 της ανακοίνωσης περί των αναδιαρθρώσεων, αυτό το ποσό θα πρέπει να ληφθεί υπόψη στην αξιολόγηση της υποχρέωσης παρουσίασης ενός σχεδίου αναδιάρθρωσης.
Slovenian: Elemente pomoči, povezane z jamstvom in ukrepom likvidnostne pomoči, ki ga je sprejela banka BNB, pa je treba upoštevati pri presoji združljivosti načrta prestrukturiranja z notranjim trgom.
Romanian: În conformitate cu punctul 4 din Comunicarea privind restructurările, aceasta este valoarea care trebuie luată în considerare în evaluarea obligației de a prezenta un plan de restructurare.
Estonian: Pankade ümberkorraldamise teatise punkti 4 kohaselt on see summa, mille alusel tuleb hinnata ümberkorraldamiskava esitamise kohustust.
Latvian: Saskaņā ar Paziņojuma par pārstrukturēšanu 4. punktu tā ir summa, kas jāņem vērā, novērtējot pārstrukturēšanas plāna izstrādes nepieciešamību.
Maltese: B’konformità mal-punt 4 tal-komunikazzjoni dwar ir-ristrutturar, huwa dan l-ammont li għandu jittieħed inkunsiderazzjoni fl-evalwazzjoni tal-obbligu li jiġi ppreżentat pjan ta’ ristrutturar.
English: In particular, as regards the exposure to sovereign risks, the Commission notes the exposure, at the end of 2008, to […]. […].
French: En particulier, en ce qui concerne l’exposition aux risques souverains, la Commission note l’exposition, fin 2008, à […].
Greek: […] κατά το τέλος του 2008.
Lithuanian: Konkrečiai dėl paskolų valdžios įstaigoms poveikio Komisija nurodo, kad 2008 m. pabaigoje jis siekė […] […].
English: These amounts will have to be corrected for the trend in the market value of the derivatives recorded in Dexia’s balance sheet if this trend differs from that described in Dexia’s restructuring plan and provided that such a divergence does not result from a significant rise in the notional amount of these derivatives.
Swedish: Dessa belopp ska korrigeras för värdeutvecklingen på marknaden för derivat som ingår i Dexias balansräkning, om denna utveckling skiljer sig från vad som beskrivs i Dexias omstruktureringsplan och under förutsättning att denna skillnad inte leder till en avsevärd ökning av det teoretiska beloppet för dessa derivat.
Finnish: Kaikkiaan pienennys on 224 miljardia euroa. Näitä määriä on korjattava Dexian taseeseen kirjattujen johdannaisten markkina-arvon kehityksen perusteella, jos kehitys poikkeaa Dexian rakenneuudistussuunnitelmassa kuvatusta kehityksestä eikä ero johdu näiden johdannaistuotteiden nimellismäärän merkittävästä lisäyksestä.
Greek: Αυτά τα ποσά θα πρέπει να διορθωθούν ανάλογα με τη διαμόρφωση της αξίας της αγοράς των παράγωγων προϊόντων που είναι εγγεγραμμένα στον ισολογισμό της Dexia, εφόσον η εξέλιξη στην τιμή της αγοράς διαφέρει από αυτήν που περιγράφεται στο σχέδιο αναδιάρθρωσης της Dexia και εφόσον μια τέτοια απόκλιση δεν οδηγεί σε σημαντική αύξηση του ονομαστικού ποσού αυτών των παράγωγων προϊόντων·
Hungarian: Ezeket az összegeket ki kell igazítani a Dexia mérlegében feltüntetett származtatott termékek piaci értékének alakulásával, ha az eltér a Dexia szerkezetátalakítási tervében leírttól, és amennyiben az ilyen eltérés nem ezen származtatott termékek névértékének jelentős növekedéséből adódik.
Romanian: Aceste sume vor trebui corectate în funcție de evoluția valorii de piață a produselor derivate înscrise în bilanțul Dexia, dacă evoluția diferă de cea descrisă în planul de restructurare a Dexia și cu condiția ca o astfel de divergență să nu rezulte dintr-o creștere semnificativă a valorii noționale a acestor produse derivate;
Estonian: Neid summasid tuleb korrigeerida vastavalt Dexia bilanssi kuuluvate tuletistoodete turuväärtuse muutumisele, kui see erineb Dexia ümberkorralduskavas kirjeldatud muutumisest ja kui see erinevus ei tulene toodete nimisumma olulisest suurenemisest;
Latvian: Šīs summas mainīsies saskaņā ar Dexia bilancē iekļauto atvasināto produktu tirgus vērtības izmaiņām, ja minētās izmaiņas atšķirsies no Dexia pārstrukturēšanas plānā paredzētajām izmaiņām, turklāt, ja šāda novirze nav radusies ievērojamu šo atvasināto produktu nosacītās summas pieauguma rezultātā;
Maltese: Dawn l-ammonti għandhom jiġu kkoreġuti mill-evoluzzjoni tal-valur tas-suq tal-prodotti derivati sottoskritti fil-bilanċ ta’ Dexia jekk din l-evoluzzjoni tkun differenti minn dik deskritta fil-Pjan ta’ Ristrutturar ta’ Dexia u sakemm tali diverġenza ma tirriżultax minn żieda sinifikanti tal-ammont nozzjonali ta’ dawn il-prodotti derivati.
English: The States’ guarantee is autonomous, first demand, irrevocable and unconditional. It is capped at a total of USD 16,98 billion (consisting of a maximum of USD 12,48 billion of repayment of residual nominal value and USD 4,5 billion of interest), which will gradually be reduced with the amortisation of the portfolio.
Spanish: La garantía de los Estados es una garantía autónoma, al primer requerimiento, irrevocable e incondicional y limitada a un importe de 16980 millones USD (un máximo de 12480 millones USD de reembolso de valor nominal residual y 4500 millones USD de intereses), que se reducirá a medida que se vaya amortizando la cartera.
English: The Member States concerned have communicated detailed information to the Commission on the business model of the bank. This information provides details notably on the following:
Spanish: Los Estados miembros afectados comunicaron a la Comisión información detallada sobre el modelo empresarial del banco, en concreto la siguiente:
English: Core division
Spanish: División central
Finnish: Ydindivisioona
Slovenian: Glavni sektor
Lithuanian: Pagrindinė banko veikla
English: The stress test horizon is one month. The scenario applied combines the impact of an idiosyncratic shock linked to Dexia and the consequences of a general liquidity crisis.
Spanish: La situación aplicada combina el impacto de un choque derivado de circunstancias propias a Dexia con las consecuencias de una crisis general de liquidez.
English: An independent expert will submit a half-yearly report to the Commission on the implementation of the commitments provided for in the restructuring plan. This report includes in particular a detailed survey on (i) compliance with the reduction in the size of the balance sheet referred to in recital 88, (ii) compliance with the three liquidity and funding ratios referred to in recital 69 and (iii) compliance with the RAROC commitment [21] referred to in recital 70.
Spanish: Cada semestre, un experto independiente entregará a la Comisión un informe sobre la aplicación de los compromisos del plan de reestructuración, que incluirá en particular una evaluación detallada de: i) el respeto de la reducción del volumen del balance citada en el considerando 88, ii) el respeto de los tres cocientes de liquidez y de financiación citados en el considerando 69, y iii) el respeto del compromiso sobre el RAROC [21] citado en el considerando 70.
English: With regard to the subscription price for the shares issued by Dexia under the recapitalisation operation, the Belgian authorities emphasise that the price of EUR 9,9 per share, which corresponds to the average price in the thirty days preceding the operation, was set in accordance with the provisions of Article 598 of the Belgian Companies Code. The latter specifies that in the case of a capital increase against cash contribution reserved to one or more specific persons, the issue price of the new shares may be no lower than the average price of the thirty days preceding the operation.
Spanish: En lo relativo al precio de suscripción de las acciones emitidas por Dexia en el marco de la operación de recapitalización, las autoridades belgas destacan que el precio de 9,9 EUR por acción, que corresponde al curso medio de los 30 días anteriores la operación, se fijó de acuerdo con las disposiciones del artículo 598 del Código de sociedades belga, que especifica que, en caso de una ampliación de capital en efectivo reservada a una o más personas determinadas, el precio de emisión de las nuevas acciones no podrá ser inferior a la media de las cotizaciones de los 30 días que preceden a la operación.
English: Moreover, as regards rates applied by Dexia to customer deposits, the Belgian authorities provided a note by Dexia comparing the rates applied by Dexia with those applied by its competitors for the same type of services offered on the Belgian market (ING, Deutsche Bank, Fortis, Axa, Citibank, Rabobank and KBC). This means that the rates applied by Dexia seem to be line with those of its competitors.
Spanish: Por otra parte, con respecto a las tarifas practicadas por Dexia sobre los depósitos recibidos de la clientela, las autoridades belgas facilitaron una nota de Dexia que comparaba las tarifas practicadas por Dexia con las de sus competidores para el mismo tipo de servicios ofrecidos en el mercado belga (ING, Deutsche Bank, Fortis, Axa, Citibank, Rabobank y KBC) y en la que las tarifas de Dexia son similares a las de sus competidores.
English: In their observations, the Member States concerned consider, firstly, that the Dexia shares subscribed to by its historic shareholders (Caisse des Dépôts et Consignations, ‘CDC’, CNP Assurances, Holding Communal, Ethias and Arcofin) under the recapitalisation operation do not contain any State aid elements. The Member States concerned recall that these institutions jointly committed to Dexia via a shareholders’ pact concluded in the form of an agreement under private law on 28 August 2007.
Spanish: En sus observaciones, los Estados miembros afectados consideran, en primer lugar, que las acciones de Dexia suscritas por sus accionistas históricos (Caisse des Dêpots et Consignations, en lo sucesivo denominada «CDC», CNP Assurances, Holding Communal, Ethias y Arcofin) en el marco de la operación de recapitalización no implican ningún elemento constitutivo de ayuda estatal y recuerdan que estas empresas se comprometieron conjuntamente en Dexia mediante un pacto de accionistas concluido a través de un convenio de 28 de agosto de 2007, sujeto al Derecho privado.
English: Classifying the LA operation as State aid would make it incompatible with the principle of the prohibition of monetary financing enshrined in Article 123 TFEU. In fact, by virtue of this principle, it is legally impossible to attribute to a Member State the actions laid down by a national central bank when performing its tasks, provided that the central bank in question respects the conditions laid down for the performance of this task by the ECB. The LA provided to Dexia fulfils all the conditions imposed by the ECB. In particular, it meets the requirement that decisions by the national central bank(s) concerned on the provision of LA must be entirely independent and discretionary.
Spanish: La operación aprobada para Dexia cumple todas las condiciones impuestas por el BCE y responde en particular a la exigencia según la cual una operación de apoyo al capital circulante debe ser decidida de forma completamente independiente y discrecional por los bancos centrales nacionales afectados.
English: Firstly, at the time when the BNB Executive Committee, entirely independently, took the decision to provide LA to Dexia, the State guarantee did not exist. Consequently, this could not be taken into account when the decision was taken.
Spanish: En primer lugar, en el momento en que el Comité de Dirección del BNB, actuando con plena independencia, tomó la decisión de acordar la operación de apoyo al capital circulante en favor de Dexia, la garantía del Estado no existía, por lo que esta no pudo ser un elemento que interviniera en la adopción de la decisión.
Swedish: För det första fanns den statliga garantin inte vid den tidpunkt då BNB:s styrelse helt självständigt beslutade att bevilja Dexia ett likviditetsstöd, varför styrelsen alltså inte kunde ha tagit hänsyn till denna när den fattade sitt beslut.
English: In addition, the amount of aid should in any case be limited to half the total amount of the LA, corresponding to the amount in fact granted to Dexia by the BNB, the other half having been granted on behalf and at the risk of the Banque de France. The latter does not benefit from any explicit guarantee on the part of the French State and the guarantee of the Belgian State obviously cannot apply to an operation carried out on behalf and at the risk of a foreign central bank.
Spanish: Además, el importe de la ayuda debería en cualquier caso limitarse a la mitad del importe total de la operación de apoyo al capital circulante, correspondiente al importe efectivamente concedido a Dexia por el BNB, dado que la otra mitad fue concedida por cuenta y riesgo del Banco de Francia, pero no se beneficia de ninguna garantía expresa del Estado francés y la garantía del Estado belga no puede obviamente aplicarse a una operación hecha por cuenta y riesgo de un banco central extranjero.
English: The Commission must assess whether the measures in question are State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU. This Article stipulates that: ‘Save as otherwise provided in the Treaties, any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.’
Spanish: La Comisión debe apreciar si las medidas en cuestión constituyen ayuda estatal según lo dispuesto en el artículo 107, apartado 1, del TFUE, que establece que, «Salvo que el Tratado disponga otra cosa, son incompatibles con el mercado interior, en la medida en que afecten a los intercambios comerciales entre Estados miembros, las ayudas otorgadas por los Estados o mediante fondos estatales, bajo cualquier forma, que falseen o amenacen falsear la competencia, favoreciendo a determinadas empresas o producciones».
Slovak: Komisia musí posúdiť, či uvedené opatrenia predstavujú štátnu pomoc podľa článku 107 ods. 1 ZFEÚ.
Lithuanian: Komisija turi įvertinti, ar aptariamos priemonės yra valstybės pagalba pagal Sutarties dėl Europos Sąjungos veikimo 107 straipsnio 1 dalį.
English: The Commission considers that the recapitalisation carried out by the ‘historic’ shareholders does not satisfy the case-law criterion of the private investor in a market economy. In fact, the participation in the recapitalisation of Dexia by shareholders whose behaviour is not imputable to the State, limited to 12,4 % of the total capital increase, is insufficient to conclude that the historic shareholders acted as private investors in a market economy.
Spanish: La Comisión considera que la recapitalización operada por los accionistas «históricos» no satisface el criterio jurisprudencial del inversor privado en una economía de mercado ya que la participación en la recapitalización de Dexia de los accionistas cuyo comportamiento no es imputable al Estado, limitada al 12,4 % del total de la ampliación de capital, no basta para concluir que los accionistas históricos actuaron como inversores privados en una economía de mercado.
English: The conditions defined in the Banking Communication to exclude the presence of aid are therefore not met in full. Consequently, it is a matter of verifying whether the conditions constituting State aid are in fact met.
Spanish: Como una de las condiciones establecidas en la Comunicación sobre la banca para excluir la presencia de ayuda no se cumple, se debe comprobar si se cumplen las condiciones constitutivas de una ayuda estatal.
Portuguese: As condições definidas na Comunicação relativa aos bancos e que permitem excluir a existência de auxílios não se encontram, portanto, preenchidas na sua totalidade e, assim, é necessário verificar se as condições constitutivas de um auxílio estatal se encontram, de facto, reunidas.
English: Since the BNB is a Belgian State body, its resources are public resources. This is all the more so in the present case as the counter-guarantee has the effect that any loss will be borne directly by the Belgian State.
Spanish: El BNB es un organismo del Estado belga, por lo que sus recursos son públicos y esto todavía es más cierto en el caso presente, ya que la contragarantía tiene como efecto que el Estado belga soportará directamente cualquier pérdida.
English: This analysis of the methods used for the valuation of the assets was carried out with the technical assistance of experts contracted by the Commission. It was carried out for each of the main classes of assets in the FSAM portfolio under review and under a baseline scenario and a stress scenario.
Spanish: Este análisis de los métodos de evaluación de los activos utilizados se realizó con la asistencia técnica de expertos contratados por la Comisión para cada una de las principales clases de activos presentes en la cartera FSAM revisada y en un escenario básico y otro de tensión.
Italian: Tale analisi dei metodi di valutazione delle attività utilizzati è stata effettuata con l’assistenza tecnica di esperti assunti dalla Commissione e ha interessato ciascuna delle principali classi di attività del portafoglio FSAM in esame in uno scenario di base e in uno di stress.
Portuguese: A análise dos métodos de avaliação dos activos utilizados foi levada a cabo com o apoio técnico de peritos contratados pela Comissão, tendo incidido sobre cada uma das principais classes de activos incluídas na carteira FSAM em análise, as quais foram sujeitas a um cenário de base e a um cenário de stress.
English: This analysis, carried out for the year 2009, led the Commission to consider that Dexia’s traditional banking activities would have yielded very low, and even negative, profitability. Such an analysis is not contradicted by the examination of the positive results recorded in the first three quarters of 2009, which arise from special circumstances, as indicated above.
Spanish: Este análisis no se ve contradicho por el examen de los resultados positivos registrados en los tres primeros trimestres de 2009, cuyo origen está vinculado a circunstancias particulares, como se indicó anteriormente.
English: firstly, the variation in Dexia’s profit seems at first sight to be relatively inelastic to the levels of stress applied to the growth rate. Despite simulating extremely stressed growth rates compared with historic observations, Dexia would still to a large extent remain in profit, although its profit would of course fall because of a rise in the cost of the risk.
Spanish: en primer lugar, la variación del beneficio de Dexia parece a priori relativamente poco elástica con respecto a los niveles de tensión aplicados al índice de crecimiento, ya que a pesar del hecho de simular índices de crecimiento extremadamente tensionados con respecto a las observaciones históricas, Dexia vería ciertamente disminuir su beneficio debido a una subida del coste del riesgo, pero seguiría siendo ampliamente beneficiaria.
English: However, the proportions of funding between 1 and 3 months, and between 6 and 12 months have increased from […] % to […] %, and from […] % to […] % respectively. The funding between 1 and 5 years has been increased from […] % to […] %.
Spanish: No obstante, la proporción de las financiaciones entre 1 y 3 meses, y entre 6 y 12 meses aumentó, respectivamente, del […] % al […] % y del […] % al […] %, y la financiación entre 1 y 5 años aumentó del […] % al […] %.
English: Given (i) the level of Dexia’s capital (EUR 17,1 billion in Tier 1 capital and EUR 19,6 billion in total regulatory capital at 30 September 2009), (ii) the current non-inclusion of the AFS reserve in the calculation of the regulatory capital, the Commission is concerned that the inclusion of this AFS reserve in the regulatory capital ratios, currently under discussion at the Basel Committee, will penalise Dexia. In this respect, the Commission notes the following factors: even if the negative AFS reserve had been included in full in the calculation of the regulatory capital, Dexia would still have satisfied the regulatory capital requirements at 30 September 2009.
Spanish: incluso si la reserva negativa AFS se incluyese en su totalidad en el cálculo del capital reglamentario, Dexia habría seguido cumpliendo, a 30 de septiembre de 2009, las exigencias de capital reglamentario.
English: See in particular the Commission Decision regarding concentrations in case M. 2400 (Dexia/Artesia). In this decision, the Commission points out that Dexia is a heavily dominant player in the Belgian market with a market share of 80 % to 85 % of the national ‘local authorities’ financing market and of 65 % to 70 % if non-local authorities, like regions or communities, are also taken into account.
Spanish: Véase, en particular, la Decisión de la Comisión en materia de concentraciones en el asunto M. 2400 (Dexia/Artesia), en donde la Comisión destaca que Dexia tiene un dominio aplastante en el mercado belga, con una cuota de mercado del 80-85 % en el mercado nacional de financiación de entidades locales y del 65-70 % si se tiene también en cuenta a autoridades no locales como las regiones y comunidades.
English: If the measures envisaged under points 18(c) and 18(d) above are not presented within the time limit laid down or if the objectives are not attained by 30 June (concerning the measures presented, where appropriate, after the report to be filed by 30 April), the Commission may, pursuant to Regulation (EC) No 659/1999, reopen the formal investigation procedure. […]
French: À défaut de présentation des mesures envisagées aux points 18.c) et 18.d) ci-dessus dans le délai prescrit ou à défaut d’atteinte des objectifs avant le 30 juin (concernant les mesures présentées, le cas échéant, après le rapport à déposer avant le 30 avril), la Commission peut, en application des dispositions du règlement (CE) no 659/1999, rouvrir la procédure formelle d’examen […].
Spanish: A falta de presentación de las medidas previstas en los apartados 18.c) y 18.d) en el plazo establecido o si no se lograran los objetivos antes del 30 de junio (relativos a las medidas presentadas, en su caso, después del informe que debe depositarse antes del 30 de abril), la Comisión podrá, en aplicación de las disposiciones del Reglamento (CE) no 659/1999, incoar de nuevo el procedimiento formal de investigación […].
Polish: W przypadku nieprzedstawienia planowanych środków z pkt 18 lit. c) i 18 lit. d) powyżej w określonym terminie lub nieosiągnięcia celów przed dniem 30 czerwca (w odniesieniu do środków przedstawionych ewentualnie po sprawozdaniu, które należy złożyć przed dniem 30 kwietnia) Komisja może, zgodnie z przepisami rozporządzenia (WE) nr 659/1999, wszcząć nowe postępowanie wyjaśniające […]
English: CES/HELOCs/Wrapped RMBS [12]
Hungarian: CES/HELOC/befektetési portfólióban kezelt RMBS [12]
Estonian: CESid/HELOCid/Wrapped RMBS [12]
English: NIMs
Portuguese: NIM
Dutch: NIM's
Hungarian: NIM
Slovenian: NIM
Estonian: NIMid
Lithuanian: Grynosios palūkanų normos
English: CLOs
Portuguese: CLO
Dutch: CLO's
Finnish: CLO
Hungarian: CLO
Slovenian: CLO
Estonian: CLOd
Lithuanian: Užstatu užtikrinti kreditiniai įsipareigojimai
English: CES/HELOCs/Wrapped RMBS [13]
Hungarian: CES/HELOC/befektetési portfólióban kezelt RMBS [13]
Estonian: CESid/HELOCid/Wrapped RMBS [13]
English: LPD
Dutch: LPMD
Hungarian: LPMD
Slovenian: LPD (sektor za upravljanje preostanka portfelja)
Estonian: LPMD