English: As regards the Polish authorities’ suggestion that the debt-to-equity swap met the market-economy creditor test, the Commission notes that HSW was at that time in the process of restructuring and its improved situation at the time of the debt-to-equity swap resulted from earlier State aid.
French: En ce qui concerne l’avis des autorités polonaises, selon lequel la conversion de la dette en une participation satisfait au critère du créancier agissant dans les conditions d’une économie de marché, la Commission fait remarquer qu’à l’époque, HSW subissait un processus de restructuration et que l’amélioration de sa situation au moment de la conversion de sa dette en une participation est à mettre au crédit d’une aide d’État antérieure.
German: In der Frage der Auffassung der polnischen Behörden, dass der Schuldenswap dem „private creditor test“ standhält, bei dem geprüft wird, ob sich ein privater Gläubiger unter gleichen Marktbedingungen verhalten hätte wie der öffentliche Gläubiger, bemerkt die Kommission, dass die HSW S.A. zu dieser Zeit einen Umstrukturierungsprozess durchlaufen hat und die verbesserte Situation zum Zeitpunkt des Schuldenswaps einer früheren staatlichen Beihilfe verdankte.
Spanish: Respecto a la opinión de las autoridades polacas de que la conversión de la deuda en acciones reunía los requisitos del criterio de acreedor en una economía de mercado, la Comisión observa que HSW estaba atravesando en aquel tiempo un proceso de reestructuración, y la mejora de su situación mejorada en el momento de conversión de la deuda en acciones se debió a la anterior ayuda estatal.
Italian: Riguardo l’opinione delle autorità polacche, secondo la quale la conversione dell’indebitamento in azioni ha soddisfatto i requisiti della prova del creditore operante in condizioni di economia di mercato, la Commissione ritiene che la HSW, in quel periodo, stesse attraversando il processo di ristrutturazione e che, al momento della conversione in azioni dell’indebitamento, la sua situazione risultasse migliore grazie ai precedenti aiuti di Stato.
Portuguese: No que diz respeito à alegação das autoridades polacas de que a conversão da dívida em capital de participação cumpria o princípio do credor numa economia de mercado, a Comissão assinala que a HSW se encontrava, nessa altura, num processo de reestruturação e que o facto de a sua situação ter melhorado aquando da conversão da dívida em capital se deveu a um auxílio estatal anterior.
Dutch: Met betrekking tot de suggestie van de Poolse autoriteiten dat de schulden/aandelenruil voldoet aan de toets van de crediteur in een markteconomie, doet de Commissie opmerken dat HSW op dat tijdstip aan het herstructureren was en dat de verbeterde situatie van de onderneming ten tijde van de schulden/aandelenruil voortvloeide uit vroegere staatssteun.
Danish: Med hensyn til de polske myndigheders udtalelse om, at gæld-for-aktier-byttet opfyldte kravene vedrørende lån på markedsøkonomiske vilkår, bemærker Kommissionen, at HSW på dette tidspunkt gennemgik en omstrukturering, og at virksomhedens forbedrede situation på tidspunktet for gæld-for-aktier-byttet kunne tilskrives tidligere statsstøtte.
Swedish: När det gäller de polska myndigheternas påstående att utbytet av skuld mot aktier inte går emot kriterierna för en borgenär i en marknadsekonomi, noterar kommissionen att HSW vid den tidpunkten befann sig i en omstruktureringsprocess och att företagets förbättrade situation vid tidpunkten för utbytet av skuld mot aktier var ett resultat av tidigare statligt stöd.
Finnish: Puolan viranomaisten mukaan lainojen muuntaminen osakkeiksi oli markkinataloussijoittajaperiaatteen mukaista. Komissio katsoo kuitenkin, että HSW:ssa toteutettiin kyseisenä aikana rakenneuudistus, ja sen tilanteen paraneminen siinä vaiheessa kun lainat muunnettiin osakkeiksi oli yrityksen aiemmin saaman valtiontuen ansiota.
Greek: Όσον αφορά την άποψη των πολωνικών αρχών ότι η μετοχοποίηση του χρέους πληρούσε το κριτήριο του πιστωτή σε οικονομία αγοράς, η Επιτροπή παρατηρεί ότι η HSW βρισκόταν την περίοδο εκείνη σε διαδικασία αναδιάρθρωσης, και η βελτίωση της κατάστασής της κατά τη στιγμή της μετοχοποίησης του χρέους οφειλόταν σε προηγούμενη κρατική ενίσχυση.
Czech: Co se týká tvrzení polských orgánů, že přeměna dluhu na akcie splňovala kritérium věřitele v tržním hospodářství, Komise podotýká, že se společnost HSW v té době nacházela v procesu restrukturalizace a její lepší situace v době přeměny dluhu na akcie vyplývala z předchozí státní podpory.
Slovak: Pokiaľ ide o tvrdenie poľských orgánov, že výmena dlhu za kmeňové akcie spĺňala test veriteľa v trhovom hospodárstve, Komisia poznamenáva, že HSW bola v tom čase v procese reštrukturalizácie a jej lepšia situácia v čase výmeny dlhu za kmeňové akcie bola dôsledkom predchádzajúcej štátnej pomoci.
Polish: Jeżeli chodzi o opinię władz polskich, że konwersja zadłużenia na akcje spełniła wymogi testu wierzyciela działającego w warunkach gospodarki rynkowej, Komisja zauważa, że HSW przechodziła w tym czasie proces restrukturyzacji, a lepszą sytuację w momencie konwersji zadłużenia na akcje zawdzięczała wcześniejszej pomocy państwa.
Hungarian: A lengyel hatóságoknak az adósság–részvény swapügylet piacgazdasági hitelezői teszten történő megfelelése melletti érvelésére vonatkozóan a Bizottság megállapítja, hogy a HSW abban az időben szerkezetátalakítási folyamat alatt állt, és az adósság–részvény swapügylet idején fennálló jobb helyzete korábbi állami támogatás eredménye volt.
Slovenian: V zvezi z mnenjem poljskih organov, da je bil preskus upnika v tržnem gospodarstvu uspešen, Komisija ugotavlja, da se je v času preskusa izvajal v družbi HSW proces prestrukturiranja, razlog za njen boljši položaj v času konverzije dolga v lastniški delež pa je bila državna pomoč, ki se je dodelila v zgodnejši fazi.
Romanian: În ceea ce privește sugestia autorităților poloneze potrivit căreia conversia creanțelor în acțiuni îndeplinea criteriul creditorului în economia de piață, Comisia observă că HSW se afla la momentul respectiv în proces de restructurare, iar îmbunătățirea situației sale la momentul conversiei creanțelor în acțiuni a fost rezultatul unui ajutor de stat anterior.
Bulgarian: По отношение на твърдението на полските власти, че замяната на дълг срещу собствен капитал е отговорила на критерия за поведението на кредитор в условията на пазарна икономика, Комисията отбелязва, че HSW е била по онова време в процес на преструктуриране и подобреното ѝ положение по време на замяната на дълг срещу собствен капитал е било в резултат на предшестваща държавна помощ.
Estonian: Seoses Poola ametiasutuste väitega, mille kohaselt võla konverteerimine aktsiatesse täitis turumajanduse tingimustel tegutseva võlausaldaja kriteeriumi, märgib komisjon, et HSW oli sel ajal ümberkorraldamisel ja et võla konverteerimise ajal aktsiatesse paranenud olukord tulenes tegelikult varasemast riigiabist.
Latvian: Attiecībā uz Polijas iestāžu uzskatu, ka parāda konvertēšana akcijās atbilst kreditora testa prasībām, kurš darbojas tirgus ekonomikas apstākļos, Komisija norāda, ka HSW šajā laikā ir noticis pārstrukturēšanas process, un labāka situācija parāda konvertēšanas akcijās brīdī radās, pateicoties iepriekšējam valsts atbalstam.
Lithuanian: Dėl Lenkijos valdžios institucijų nuomonės apie tai, kad skolų pavertimas akcijomis atitiko kreditoriaus, veikiančio rinkos ekonomikos sąlygomis, testo reikalavimus, Komisija pažymi, jog HSW tuo metu išgyveno restruktūrizavimo procesą, o geresnę jos būklę skolos pavertimo akcijomis metu lėmė ankstesnė valstybės pagalba.
Maltese: Fir-rigward tas-suġġeriment tal-awtoritajiet Pollakki li t-tpartit ta’ dejn għal ishma ssodisfa t-test tal-kreditur tal-ekonomija tas-suq, il-Kummissjoni tinnota li f’dak iż-żmien, HSW kienet fil-proċess ta’ ristrutturar u s-sitwazzjoni mtejba tagħha f’dak iż-żmien tat-tpartit ta’ dejn għal ishma rriżultat minn għajnuna tal-Istat li ngħatat qabel.