FrancophonIA/DGT-Translation_Memory huggingface dataset:
English: BIO argues that the MoRaKG does not provide venture capital companies with preferential exemption from trade tax. The MoRaKG is intended to lay down in law the already common practice, attested by the letter of 2003, of exempting asset management funds from trade tax.
Greek: Σύμφωνα με την άποψη της BIO, ο MoRaKG δεν προβλέπει κάποιο πλεονέκτημα για τις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου ως προς την απαλλαγή από τον φόρο επιτηδεύματος, αλλά κατοχυρώνει νομοθετικά την πρακτική που ακολουθείται ήδη δυνάμει του εγγράφου του 2003, σύμφωνα με την οποία τα κεφάλαια διαχείρισης περιουσίας απαλλάσσονται από φόρο επιτηδεύματος.
English: The BVK also takes the view that this objective can be achieved only by means of uniform legal and fiscal framework conditions for all private equity companies. BVK suggests that those venture capital companies which do not fall under the definition of the MoRaKG should be afforded the possibility of taking advantage of loss deduction in a non-discriminatory manner.
Greek: Ο BVK θεωρεί ότι ο στόχος αυτός μπορεί να επιτευχθεί μόνον μέσω της θέσπισης κοινών νομικών και φορολογικών όρων για όλες τις μορφές ιδιωτικού κεφαλαίου και προτείνει να δοθεί και στις εταιρείες μετοχικού κεφαλαίου που δεν εντάσσονται στον ορισμό του MoRaKG η δυνατότητα να επωφελούνται της αφαίρεσης ζημιών χωρίς καμία διάκριση.
English: BIO finds that the maximum advantage granted to a private investor, which is conceivable only where specific conditions are met, is EUR 22500.
Swedish: BIO anser att den maximala förmånen för en privat investerare uppgår till 22500 euro, vilket endast är möjligt om specifika villkor uppfylls.
Finnish: BIO:n käsityksen mukaan enimmäisetu, jonka yksityissijoittaja voi vain tietyin edellytyksin saada, on 22500 euroa.
Greek: Σύμφωνα με την άποψη της BIO, η μέγιστη απαλλαγή που παρέχεται σε έναν ιδιώτη επενδυτή υπό πολύ συγκεκριμένες προϋποθέσεις, ανέρχεται σε 22500 ευρώ.
Estonian: BIO arvates moodustab eelis, mille erainvestor saab vaid teatavate tingimuste korral, maksimaalselt 22500 eurot.
Latvian: BIO uzskata, ka maksimālā priekšrocība, ko privātam investoram piešķir tikai pavisam konkrētos apstākļos, ir 22500 euro.
Maltese: Il-BIO taħseb li l-vantaġġ massimu li jingħata lil investitur privat, li jista’ jseħħ biss meta jiġu ssodisfati kundizzjonijiet speċifiċi, huwa ta’ EUR 22500.
English: This amount is minimal, unconnected to the investment (resulting rather from the sale of holdings) and therefore not transferable to the TEs.
Swedish: Detta belopp är ett minimibelopp som inte hänger samman med investeringen (utan snarare är ett resultat av avyttringen av andelar) och kan därför inte överföras till målföretagen.
Finnish: Tämä summa on vähäpätöinen eikä ole sidoksissa sijoituksen määrään (vaan osakkuuden myyntiin), ja näin ollen se ei ole siirrettävissä kohdeyritykseen.
Greek: Η BIO θεωρεί ότι το ποσό αυτό είναι εξαιρετικά χαμηλό, δεν συναρτάται με την επένδυση (αλλά με την πώληση της συμμετοχής) και, συνεπώς, δεν μεταφέρεται στις εταιρείες-στόχους.
Estonian: See summa on väike ega ole seotud investeeringuga (vaid aktsiate müügiga), mistõttu ei saa seda sihtettevõtetele üle kanda.
Latvian: Šī summa esot niecīga un neesot saistīta ar ieguldījumu (bet gan ar kapitāla daļu pārdošanu), un tādēļ to nevarot attiecināt uz mērķa sabiedrībām.
Maltese: Dan l-ammont huwa minimu, mhux konness mal-investiment (li jirriżulta pjuttost mill-bejgħ ta’ ishma) u għalhekk mhux trasferibbli lill-ID.
English: The Commission does not find this justification convincing. It is indeed hard to believe that venture capital companies have such a bad knowledge of tax law that they cannot avoid such ‘faulty contractual arrangements’ and the corresponding tax liability.
Italian: Questa giustificazione non convince la Commissione: risulta infatti difficile credere che le società di capitale di rischio abbiano conoscenze talmente carenti di diritto fiscale da non riuscire a evitare queste «forme di contratto viziate» e gli obblighi fiscali che ne derivano.
Greek: Η δικαιολογία αυτή δεν είναι πειστική για την Επιτροπή, καθώς είναι δύσκολο να πιστέψει κανείς ότι οι εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου είναι τόσο κακοί γνώστες του φορολογικού δικαίου ώστε να μην είναι σε θέση να αποφύγουν τέτοιου είδους «ατυχείς συμβατικές διατυπώσεις» και τις συνεπαγόμενες εξ αυτών φορολογικές υποχρεώσεις.
English: Indeed, TEs benefit from loss carry forward since it enables them to offset a loss and thus pays less tax, which would otherwise be excluded by the anti-abuse rules. VCCs are also almost direct beneficiaries in the sense that other purchasers cannot benefit from the additional offsetting.
Greek: Η μεν εταιρεία-στόχος επωφελείται από τη μεταφορά ζημιών, καθώς της επιτρέπει να συμψηφίζει ζημίες και έτσι να πληρώνει λιγότερο φόρο, πράγμα που διαφορετικά θα αποκλειόταν βάσει των διατάξεων για την πρόληψη της κατάχρησης, η δε εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου επωφελείται σχεδόν άμεσα στο βαθμό που άλλοι αγοραστές συμμετοχών δεν μπορούν να εκμεταλλευτούν το συμψηφισμό.
English: As the tax saving is essentially only available if VCCs invest in TEs, the measure also favours TEs indirectly. Indeed, it constitutes an incentive for VCCs to invest in TEs rather than other companies that may be targeted by venture capital investors on the basis of purely economic considerations.
Italian: Poiché si realizza risparmio fiscale essenzialmente solo se una società di capitale di rischio investe in una società destinataria, queste ultime godono anche di benefici indiretti, dato che la misura stimola le società di capitale di rischio a investire in società destinatarie piuttosto che in altre imprese, le quali potrebbero essere interessanti per investitori in capitali di rischio sulla base di considerazioni meramente economiche.
Greek: Επειδή η εξοικονόμηση φόρων καθίσταται κατ’ ουσία δυνατή μόνο στην περίπτωση που μία εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου επενδύσει σε εταιρεία-στόχο, οι εταιρείες-στόχοι ευνοούνται και με έμμεσο τρόπο διότι το μέτρο παρέχει στις εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου κίνητρο να επενδύουν σε εταιρείες-στόχους και όχι σε άλλες επιχειρήσεις οι οποίες θα αποτελούσαν επιλογή για έναν επενδυτή επιχειρηματικού κεφαλαίου βάσει αμιγώς οικονομικών κριτηρίων.
Lithuanian: Kadangi mokėti mažiau mokesčių iš esmės galima tik tada, jei rizikos kapitalo įmonės investuoja į tikslines įmones, netiesioginę naudą taip pat gauna tikslinės įmonės, nes priemonė rizikos kapitalo įmones skatina investuoti į jas, o ne į kitas įmones, kurias dėl grynai ekonominių priežasčių pasirinktų rizikos kapitalo investuotojai.
English: Indeed, Germany argues that if a TE is in difficulty, it will not make profits that would offset its losses and could be taxed. So it is irrelevant whether or not such a firm can exploit the losses of earlier periods.
Italian: La Germania argomenta che, se una società destinataria è in difficoltà, non realizza utili e quindi non può né compensare le perdite né essere assoggettata alle imposte; è pertanto irrilevante se queste imprese possano o meno trarre profitto dalle perdite accumulate in periodi precedenti.
Greek: Σύμφωνα με την επιχειρηματολογία της Γερμανίας, μία εταιρεία-στόχος που είναι προβληματική δεν μπορεί να έχει κέρδη τα οποία θα μπορούσαν να συμψηφιστούν με ζημίες και να φορολογηθούν και, συνεπώς, η δυνατότητα χρήσης ζημιών προηγούμενων χρήσεων είναι αδιάφορη για την επιχείρηση αυτή.
English: Germany also claims that the measure has no verifiable and quantifiable advantage for TEs and hence has no impact on the price of shares. The tax amount saved by private investors is quite small and granted only in the event of a successful exit by the investor.
Italian: Nel contempo la Germania evidenzia che la misura non produce nessun vantaggio verificabile e quantificabile per le società destinatarie e che, pertanto, non ha alcun impatto sul prezzo delle quote; il risparmio fiscale degli investitori privati è modesto e si materializza solo se l’investitore ricava profitto dalla vendita di dette quote.
Greek: Συγχρόνως, ισχυρίζεται ότι το μέτρο δεν δημιουργεί κάποιο επαληθεύσιμο και ποσοτικά προσδιορίσιμο πλεονέκτημα υπέρ των εταιρειών-στόχων και των εταιρειών επιχειρηματικού κεφαλαίου και, συνεπώς, δεν ασκεί καμία επιρροή στην τιμή των συμμετοχών, καθώς και ότι η φορολογική ελάφρυνση των φυσικών προσώπων είναι σχετικά μικρή και επέρχεται μόνο στην περίπτωση που ο επενδυτής πωλήσει τη συμμετοχή με κέρδος.
English: Therefore, as Germany argues, the measure is likely to have only a limited incentive effect for individuals to invest in TEs. Hence it would also have a limited distortive effect on competition between TEs and non-TEs.
Italian: La Germania ritiene pertanto che la misura dovrebbe comportare incentivi di poca rilevanza per gli investimenti in società destinatarie e che, di conseguenza, la concorrenza tra società destinatarie e altre imprese subirebbe una distorsione solo minima.
Greek: Για το λόγο αυτό, η Γερμανία θεωρεί ότι το μέτρο θα είναι ήσσονος σημασίας ως κίνητρο για την επένδυση ιδιωτών σε εταιρείες-στόχους, ενώ ελάχιστης σημασίας θα είναι αντίστοιχα και η νόθευση του ανταγωνισμού μεταξύ εταιρειών στόχων και λοιπών επιχειρήσεων λόγω της εισαγωγής του μέτρου αυτού.
English: Furthermore, the Commission notes that restricting the tax advantage to VCCs investing in incorporated enterprises appears to contradict the declared objective of the measure, namely to promote risk capital. Indeed, young innovative companies in need of risk capital might take legal forms other than that of incorporated companies.
Greek: Περαιτέρω, η Επιτροπή διαπιστώνει ότι ο περιορισμός του φορολογικού πλεονεκτήματος σε εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου που επενδύουν σε κεφαλαιουχικές εταιρείες φαίνεται να έρχεται σε αντίθεση με τον δεδηλωμένο σκοπό του μέτρου, ο οποίος είναι η ενίσχυση των επενδύσεων επιχειρηματικού κεφαλαίου, διότι παρότι οι νέες, καινοτόμες επιχειρήσεις που έχουν ανάγκη από επιχειρηματικό κεφάλαιο ενδέχεται να μην επιλέξουν τη μορφή της κεφαλαιουχικής εταιρείας.
Lithuanian: Komisija taip pat tvirtina, kad mokestiniu atžvilgiu išskiriant tik į kapitalo įmones investuojančias rizikos kapitalo įmones, prieštaraujama priemonės tikslui – rizikos kapitalo investicijų skatinimui, nes naujoves diegiančios naujos įmonės, kurioms reikia rizikos kapitalo, gali pasirinkti kitą, nei kapitalo įmonės, teisinę formą.
English: Moreover, the measure is capable of having a general positive effect in the sense of stimulating the provision of risk capital to companies which may be in need of risk capital, on the basis of a proper economic assessment. Indeed, private investors will select the TEs at issue on the basis of the prospect of making a return on their investment.
Greek: Επίσης, το μέτρο ενδέχεται να έχει γενικά θετική επίδραση, στον βαθμό που μπορεί να συμβάλλει στην υπό υγιή οικονομικά κριτήρια διάθεση επιχειρηματικού κεφαλαίου σε επιχειρήσεις που το χρειάζονται, διότι είναι γεγονός ότι οι ιδιώτες επενδυτές επιλέγουν τις υποψήφιες εταιρείες-στόχους με βάση τις προοπτικές απόδοσης της επένδυσης κεφαλαίου.
Polish: Ponadto wdrożenie przedmiotowego środka może mieć ogólnie pozytywne skutki, ponieważ przedsiębiorstwa potrzebujące kapitału podwyższonego ryzyka mogą uzyskać tego rodzaju kapitał w oparciu o solidne kryteria ekonomiczne, inwestorzy prywatni wybierają bowiem przedsiębiorstwa docelowe w oparciu o spodziewane zyski z wkładów kapitałowych.
Estonian: Lisaks võib meede avaldada üldist positiivset mõju, sest see võib aidata kaasa sellele, et ettevõtetele, kes vajavad riskikapitali, pakutakse riskikapitali kindlate majanduslike kriteeriumide alusel, sest erainvestorid valivad kõnealuseid sihtettevõtteid investeeringust tuleneva oodatava kasumi alusel.
Lithuanian: Be to, priemonė gali turėti bendrą teigiamą poveikį, nes gali pagal svarius ekonominius kriterijus paskatinti teikti kapitalą rizikos kapitalo įmonėms, kurioms jo reikia, nes individualūs investuotojai tinkamas tikslines įmones pasirenka pagal kapitalo investicijos grąžos perspektyvas.
English: According to Germany, the MoRaKG contains detailed rules relating to the structure and business activities of VCCs. These include in particular regulations concerning transaction types and the investment policy of VCCs, the question of their integration into group structures and the minimum denomination of investments in such companies.
Greek: Σύμφωνα με όσα αναφέρει η Γερμανία, ο MoRaKG περιλαμβάνει λεπτομερείς διατάξεις σε σχέση με τη δομή και τη δραστηριότητα των εταιρειών επιχειρηματικού κεφαλαίου, και ιδίως σε σχέση με το είδος των συναλλαγών και την επενδυτική πολιτική των εταιρειών αυτών, το ζήτημα της ένταξής τους σε ομίλους και την ελάχιστη αξία των μεριδίων τους.
English: Further criteria for qualification as a VCC are as follows: their articles of association must have as their object the acquisition, holding, management and sale of venture capital participations.
Spanish: de acuerdo con los estatutos de la sociedad partícipe de capital de especulación sus objetivos deben ser la adquisición, la tenencia, la gestión y la venta de participaciones en capital de especulación.
Polish: zgodnie ze statutem spółki kapitału podwyższonego ryzyka przedmiotem działalności przedsiębiorstwa musi być nabywanie, posiadanie, zarządzanie oraz sprzedaż udziałów podwyższonego ryzyka.
Slovenian: dejavnost podjetja mora biti v skladu s statutom družbe tveganega kapitala pridobivanje, ohranjanje, upravljanje in odsvajanje tveganega kapitala.
Romanian: conform statutului societății cu capital de risc, obiectul de activitate al societății trebuie să fie reprezentat de dobândirea, deținerea, administrarea și înstrăinarea de participații la capital de risc.
English: The Commission notes furthermore that when Germany tightened the anti-abuse measures on loss carry forward by means of the 2008 Company Taxation Reform Act, as stated in point 2.4.1, it set out the new general tax regulation in this area. By allowing more generous terms for loss carry forward for a selected group of companies, these anti-abuse measures would be partly reversed; this does not seem to be justified by the nature and logic of the tax system in force since 2008.
Spanish: Sostiene además la Comisión que Alemania ya fijó la nueva norma fiscal en este ámbito con el endurecimiento para prevenir el abuso en el traslado de pérdidas mediante la Ley sobre reforma del impuesto de sociedades de 2008, tal como se señala en la sección 2.4.1 Estas medidas para prevenir el abuso se revocan en parte para un grupo seleccionado de empresas gracias a unas disposiciones menos estrictas para el traslado de pérdidas, lo que no parece estar justificado por la naturaleza y lógica del sistema fiscal en vigor desde 2008.
English: The participation of private investors/business angels in TEs must be between 3 % and 25 % at any moment within the preceding five years with a maximum holding time of ten years. Each private investor/business angel is entitled to tax-free profits of up to EUR 50000 (EUR 200000 times 0,25) per investment, which corresponds to the maximum participation of 25 %.
Finnish: Jokaisella yksityissijoittajalla/bisnesenkelillä on 25 prosentin enimmäisosakkuuteen liittyvää sijoitusta kohden oikeus saada voittonsa verovapaina enintään 50000 euroon asti (200000 euroa x 0,25).
Estonian: Igal erainvestoril / investorite võrgustikul on ühe investeeringu kohta maksimaalselt 25 % suuruse osaluse tõttu õigus maksuvabale kasumile kuni 50000 eurot (200000 eurot korrutada 0,25).
Lithuanian: Kiekvienas privatus investuotojas ir neformalus investuotojas, atsižvelgiant į didžiausią galimą turėti 25 % dydžio kapitalo dalį, turi teisę į iki 50000 EUR (200000 EUR padauginus iš 0,25) dydžio neapmokestinamą pelną.
English: BAND also considers that the indirect aid to TEs would in reality always be below the thresholds of the de minimis limit of EUR 200000.
Swedish: BAND anser också att det indirekta stödet till målföretag i praktiken alltid kommer att ligga under den lägsta gränsen på 200000 euro.
Finnish: BAND:n mukaan kohdeyritysten välillinen tuki jäisi todellisuudessa vähämerkityksistä tukea koskevan 200000 euron rajan alapuolelle.
Hungarian: A BAND szerint a célvállalkozások közvetett támogatása a valóságban mindig a 20000 EUR összegű de minimis küszöb alatt maradna.
Estonian: BANDi arvates oleks kaudne toetus sihtettevõtetele tegelikkuses ikkagi väiksem kui vähese tähtsusega abi künnis (200000 eurot).
Latvian: BAND apgalvo, ka tiešais atbalsts mērķa sabiedrībām patiesībā vienmēr būšot mazāks par de minimis robežu – 200000 euro.
Lithuanian: BAND manymu, netiesioginė parama tikslinėms įmonėms iš tikrųjų niekuomet neviršytų 200000 EUR dydžio de minimis ribos.
Maltese: Il-BAND iqis ukoll li l-għajnuna indiretta lill-ID fir-realtà dejjem sejra tkun aktar baxxa mil-livell tal-limitu de minimis ta’ EUR 200000.
English: It explains this loss by fewer ‘faulty contractual arrangements’. The Commission does not find this justification convincing.
Estonian: Saksamaa selgitab saamata jäävat maksutulu asjaoluga, et koostatakse vähem nn ebaõnnestunud lepinguid.
Lithuanian: Šalis sumažėjusias pajamas aiškina tuo, kad bus sudaroma mažiau netinkamai parengtų susitarimų.
English: No TEs
Finnish: Kohdeyritykset
English: Loss carry forward enables those losses to be taken into account over the life cycle of a company. However, this can also lead to abuse in the form of ‘shell companies’ which are companies that have ceased their activities but are nevertheless sold since their loss carry forward represents a real value: purchasers of such shell companies benefit from an offsetting of future taxable profits and thus pay less tax depending on the applicable tax rate.
Finnish: Tämä käytäntö antaa kuitenkin mahdollisuuksia myös väärinkäytöksiin ns. pöytälaatikkoyhtiöiden avulla, jotka eivät enää harjoita liiketoimintaa mutta jotka kuitenkin myydään, koska niiden tappiontasausmahdollisuuksilla on todellista arvoa: tällaisen pöytälaatikkoyhtiön ostaja hyötyy siitä, että se voi kuitata tulevat verotettavat voittonsa pöytälaatikkoyhtiön tappioita vastaan, ja näin ollen sen on maksettava vähemmän veroa kulloisenkin verokannan mukaan.
English: By letters dated 26 June and 23 October 2008 the Commission asked for additional information. Germany responded by letters dated 24 July and 21 November 2008, registered on the same day.
French: Par lettres des 26 juin et 23 octobre 2008, la Commission a demandé des renseignements complémentaires, que l’Allemagne lui a fournis par lettres des 24 juillet et 21 novembre 2008, enregistrées le même jour.
Italian: Con lettere del 26 giugno e del 23 ottobre 2008 la Commissione ha richiesto alle autorità tedesche informazioni supplementari, che sono state trasmesse il 24 luglio e il 21 novembre 2008, mediante lettere protocollate nelle stesse date.
English: transactions involving money market instruments [10]; transactions involving bank deposits with credit institutions having their legal domicile in a State that is a contracting party to the Agreement on the European Economic Area; transactions involving investment participations [11], advising a TE in which a VCC has a holding, granting loans and guarantees to a TE in which a VCC has a holding, taking out loans and issuing profit participation rights (Genussrechte) and bonds,
Portuguese: transacções que envolvam instrumentos do mercado financeiro [10]; transacções que envolvam depósitos bancários em instituições de crédito que tenham a sua sede num Estado signatário do Acordo sobre o Espaço Económico Europeu; transacções que envolvam participações de investimento [11],prestação de serviços de consultadoria a uma E-A em que a SCR detenha uma participação, concessão de empréstimos e garantias a uma E-A em que a SCR detenha uma participação, obtenção de empréstimos e emissão de direitos de participação nos lucros (Genussrechte) e obrigações,
Dutch: transacties met geldmarktinstrumenten [10]; transacties met banktegoeden bij kredietinstellingen met zetel in een staat die partij is bij de EER-overeenkomst; transacties met deelnemingsrechten [11];advisering van doelondernemingen waarin de durfkapitaalonderneming een deelneming heeft, toestaan van kredieten en garanties ten behoeve van doelondernemingen waarin de durfkapitaalonderneming een deelneming heeft, alsmede het opnemen van kredieten en het toewijzen van genotsrechten en obligatieleningen;
Polish: realizacja transakcji z wykorzystaniem instrumentów rynku pieniężnego [10]; realizacja transakcji z wykorzystaniem środków bankowych zdeponowanych w instytucjach kredytowych, których siedziba znajduje się w państwie będącym stroną Porozumienia o Europejskim Obszarze Gospodarczym; realizacja transakcji z wykorzystaniem jednostek uczestnictwa [11],prowadzenie działalności doradczej na rzecz spółek cywilnych, w których spółka kapitału podwyższonego ryzyka posiada udziały, udzielanie pożyczek oraz gwarancji przedsiębiorstwom docelowym, w których spółka kapitału podwyższonego ryzyka posiada udziały, a także zaciąganie kredytów oraz emisja papierów wartościowych uprawniających do udziału w zysku i certyfikatów dłużnych,
Hungarian: tranzakciók pénzpiaci eszközökkel [10]; tranzakciók az Európai Gazdasági Térségről szóló megállapodásban részes valamely szerződő államban székhellyel rendelkező hitelintézeteknél tartott bankbetétekkel; tranzakciók befektetési jegyekkel [11],tanácsadás, illetve kölcsönök és garanciák nyújtása a célvállalkozásoknak, amelyekben a kockázatitőke-társaság részesedéssel rendelkezik, valamint hitelek felvétele és nyereségrészesedési jogok és kötvények kibocsátása,
English: A meeting between the German authorities and DG COMP took place on 9 October 2008. Germany then submitted additional information by letter dated 19 November 2008, registered on the same day.
Italian: Il 9 ottobre 2008 si è svolta una riunione alla quale hanno partecipato rappresentanti della Germania e della direzione generale della Concorrenza, a seguito della quale la Germania ha trasmesso ulteriori informazioni con lettera del 19 novembre 2008, protocollata nella stessa data.
English: Third parties submitted their comments in letters dated 9 and 14 April 2009, registered on the same day. Germany was informed of these comments on 23 April 2009 and submitted its response thereto in a letter dated 22 May 2009, registered on the same day.
Italian: Mediante lettere del 9 e del 14 aprile 2009, protocollate nelle stesse date, terzi hanno inviato le loro osservazioni in merito alle misure in oggetto, notificate il 23 aprile 2009 alle autorità tedesche, le quali hanno risposto con lettera del 22 maggio 2009, protocollata nella stessa data.
English: No No
Italian: nessun beneficio
English: VCCs are companies which are recognised as such by the Federal Financial Supervisory Authority (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht — BaFin) and which are not simultaneously registered as an equity investment company [3] (Unternehmensbeteiligungsgesellschaft). Further criteria for qualification as a VCC are as follows:
Italian: Una società di capitale di rischio deve essere riconosciuta come tale dall’autorità federale di vigilanza finanziaria (Finanzdienstleistungsaufsicht, di seguito «BaFin») e non può essere contemporaneamente registrata come società di private equity [3].
Latvian: Riska kapitāla sabiedrība ir sabiedrība, ko par riska kapitāla sabiedrību ir atzinusi Federālā finanšu uzraudzības iestāde (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin) un kura vienlaikus nav reģistrēta kā kapitāla ieguldījumu sabiedrība [3].
English: Germany introduced anti-abuse measures regarding the trafficking of losses in the German Corporate Income Tax Act (hereinafter: CITA). The Company Tax Reform Continuation Law of 1997 stopped the trafficking of losses in the form of shell companies.
Italian: La Germania ha integrato alcune misure anti-abuso relative alla contrattazione delle perdite nella legge sulle imposte delle società (Körperschaftsteuergesetz, di seguito «KStG») e ha vietato la contrattazione delle perdite nella forma di società di comodo mediante la legge per la prosecuzione della riforma delle imposte delle imprese del 1997.