English: During the period from 2005 to the first half of 2007, interest rates rose, and alternative investment strategies based on fixed interest rates, like the ones used by […], provided a return lower than that provided for in the Agreement, because of capital losses.
French: La période 2005-2007 (premier semestre) a été marquée par une phase de hausse régulière des taux pendant laquelle les portefeuilles investis dans des titres à revenu fixe comme ceux utilisés par […] (benchmark et stratégie tactique) ont enregistré des pertes en capital, diminuant de ce fait la performance globale de la période.
German: Der Zeitraum 2005—2007 (erstes Halbjahr) war durch stetig steigende Zinssätze gekennzeichnet, weshalb die in festverzinsliche Wertpapiere investierten Portfolios wie die von […] (Benchmark und Tactical strategy) Kapitalwertverluste aufwiesen, wodurch sich die Gesamtperformance in diesem Zeitraum verringert hat.
Spanish: En el período desde 2005 hasta la primera mitad de 2007, los tipos de interés subieron, y las estrategias de inversión alternativas basadas en tipos de interés fijo, como las que utiliza […], proporcionaron un rendimiento menor del previsto en el Acuerdo debido a las pérdidas de capital.
Italian: Il periodo 2005-2007 (primo semestre) è stato caratterizzato da una fase di rialzo consistente dei tassi in cui i portafogli investiti in titoli a reddito fisso come quelli utilizzati da […] (benchmark e tactical strategy) hanno incorporato perdite in conto capitale, diminuendo la performance complessiva del periodo.
Portuguese: Devido ao aumento das taxas de juro entre 2005 e o primeiro semestre de 2007, o rendimento das estratégias de investimento alternativas baseadas em taxas de juro fixas, à semelhança das utilizadas pela […], foi inferior ao previsto na Convenção em virtude das perdas de capital.
Dutch: Tijdens de periode van 2005 tot de eerste helft van 2007 is de rente gestegen waardoor de beleggingsportefeuilles gebaseerd op vaste rente, zoals die van […] (benchmark en tactical strategy) kapitaalverlies hadden waardoor de totale performance in deze periode daalde.
Danish: I perioden fra 2005 til midten af 2007 steg renterne, og alternative investeringsstrategier baseret på faste renter såsom dem, der anvendes af […], gav som følge af kapitaltab et lavere afkast end afkastet i henhold til aftalen.
Swedish: Under perioden från 2005 till halvårsskiftet 2007 steg räntorna, och alternativa investeringsstrategier som bygger på fast ränta, som den som tillämpas av […], gav realisationsförluster och genererade en avkastning som var lägre än den som angavs i överenskommelsen.
Finnish: Vuosina 2005–2007 korot olivat ensimmäisen puolen vuoden aikana jatkuvassa nousussa, minkä vuoksi kiinteätuottoisista arvopapereista koostuneet salkut (kuten […]:n salkku) (viitesalkku ja taktinen strategia) kokivat pääomatappioita, mikä pienensi kauden kokonaistuottoja.
Greek: Η περίοδος 2005-2007 (πρώτο εξάμηνο) χαρακτηρίστηκε από μια φάση σημαντικής ανόδου των επιτοκίων στην οποία τα χαρτοφυλάκια επενδυμένα σε χρεόγραφα σταθερού εισοδήματος όπως εκείνα που χρησιμοποιήθηκαν από […] (benchmark και tactical strategy) παρουσίασαν ζημίες στο λογαριασμό κεφαλαίου, ελαττώνοντας τη συνολική επίδοση της περιόδου.
Czech: Období let 2005–2007 (první polovina) charakterizuje fáze stálého zvyšování sazeb a portfolia investovaná do cenných papírů s fixním výnosem jako jsou ty, které používá […] ( benchmark a tactical strategy), zaznamenala ztráty na kapitálovém účtu, přičemž se snížila celková výkonnost období.
Slovak: Obdobie rokov 2005 – 2007 (prvá polovica) charakterizuje fáza stáleho zvyšovania sadzieb a portfóliá investované do cenných papierov s fixným výnosom, ako sú tie, ktoré používa […] (benchmark a taktická stratégia), zaznamenali straty na kapitálovom účte, pričom sa znížila celková výkonnosť obdobia.
Polish: Okres 2005–2007 (pierwsze półrocze) charakteryzował się znaczną zwyżką stóp procentowych, w okresie tym portfele zainwestowane w papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu, jak te stosowane przez […] (benchmark i strategia taktyczna), spowodowały straty kapitałowe, pogarszając ogólny wynik za ten okres.
Hungarian: A 2005-től 2007 első feléig tartó időszakban a kamatlábak emelkedtek, és a – […] által alkalmazotthoz hasonló – fix kamatlábakon alapuló alternatív befektetési stratégiák a tőkeveszteségek miatt a megállapodásban előírtnál alacsonyabb hozamot biztosítottak.
Slovenian: V obdobju od leta 2005 do prve polovice leta 2007 so se obrestne mere višale, zato so alternativne naložbene strategije, ki temeljijo na fiksnih obrestnih merah, kakršne je uporabil […], zaradi kapitalskih izgub zagotovile donos, ki je nižji od donosa, določenega v Sporazumu.
Romanian: Perioada 2005-2007 (primul semestru) a fost caracterizată de o etapă de creștere constantă a dobânzilor, în timp ce portofoliile investite în titluri cu venit fix ca cele utilizate de […] (benchmark și strategie tactică) au înregistrat pierderi de capital, diminuând astfel performanța globală a perioadei respective.
Bulgarian: За периода от 2005 г. до първото полугодие на 2007 г. лихвите се повишаваха и алтернативните инвестиционни стратегии, базирани на фиксиран лихвен процент, като използваните от […], имаха по-малка възвръщаемост от предвидената в Споразумението поради капиталови загуби.
Estonian: Ajavahemikus 2005. aasta kuni 2007. aasta esimene pool intressimäärad kasvasid ning fikseeritud intressimääradel põhinevad alternatiivsed investeerimisstrateegiad, nagu […] kasutas, andsid kapitali kahjude tõttu madalama tulu kui kokkuleppes sätestatud tulu.
Latvian: Laikā no 2005. līdz 2007. gada pirmajai pusei pieauga procentu likmes, un uz fiksētās procentu likmes balstītas alternatīvas ieguldījumu stratēģijas, tādas kā […] izmantotās, kapitāla samazināšanās dēļ nesa mazāk ienākumu nekā Līgumā paredzētie.
Lithuanian: 2005–2007 m. (pirmasis pusmetis) buvo rodiklių didelio pakilimo etapas, kurio metu portfeliai investuoti į pastoviųjų pajamų vertybinius popierius, kaip […] naudotieji (orientacinė investicija ir taktiškas portfelis (benchmark ir tactical strategy)), įtraukė nuostolius į pagrindinę sąskaitą, sumažinant bendrus laikotarpio rezultatus.
Maltese: Il-perjodu 2005-2007 (l-ewwel semestru) kien ikkaratterizzat minn fażi ta’ żieda konsistenti tar-rati fejn il-portafolji investiti f’titoli bi dħul fiss bħal dawk użati minn […] (benchmark u tactical strategy) kellhom telf fil-kont kapitali, fejn naqqsu l-performance totali tal-perjodu.