English: With regard to the comparison advanced by the Italian authorities between the distribution fees for postal savings certificates and the fees for postal savings books, and their extrapolation of the allegedly market-conform remuneration for postal savings certificates over their average life (see paragraph 83), the Commission considers in the light of the analyses carried out by the expert that the assumption of a linear effect of the maturity on the distribution fees is much too simplistic.
French: En ce qui concerne la comparaison entre les structures des commissions des BFP et des libretti postali et l’extrapolation de la rémunération des BFP prétendument conforme au marché, sur la vie moyenne de l’instrument, utilisée par les autorités italiennes (considérant 82), la Commission pense que l’hypothèse de l’effet linéaire de la durée sur les commissions de distribution est, comparée aux analyses de l’expert, bien trop simpliste.
German: Was den von den italienischen Behörden angestellten Vergleich zwischen den Vergütungsstrukturen bei BFP und Postsparbüchern und die Aufteilung der mutmaßlich marktkonformen BFP-Provision auf die durchschnittliche Laufzeit des Instruments angeht (vgl. Erwägungsgrund 82), so stellt die Annahme des linearen Effekts der Laufzeit auf die Provision nach Ansicht der Kommission im Vergleich zu den Analysen des Sachverständigen eine übermäßige Simplifizierung dar.
Spanish: Por lo que se refiere a la propuesta de las autoridades italianas de comparar la estructura de las comisiones de los BFP con la de las libretas de ahorro postal y extrapolar la remuneración de los BFP, teóricamente conforme al mercado, a la vida media del instrumento (considerando 82), la Comisión considera, a la vista del estudio del experto, que la hipótesis de que la duración del instrumento tiene un efecto lineal sobre las comisiones de colocación es excesivamente simplista.
Italian: Quanto al confronto fra le strutture commissionali dei BFP e dei libretti postali e all’estrapolazione della remunerazione dei BFP presunta conforme al mercato sulla vita media dello strumento accampati dalle autorità italiane (considerando 82), la Commissione ritiene che l’ipotesi dell’effetto lineare della durata sulle commissioni di collocamento risulti, a confronto con le analisi dell’esperto, fin troppo semplicistica.
Portuguese: Em relação à proposta avançada pelas autoridades italianas de comparar as comissões de distribuição de certificados de aforro com as comissões das cadernetas de poupança e à sua extrapolação da alegada conformidade com o mercado da remuneração paga pelos certificados de aforro durante a sua duração (ver considerando 83), a Comissão considera à luz da análise efectuada pelo perito que o pressuposto de um efeito linear do vencimento sobre as comissões de distribuição é demasiado simplista.
Dutch: Wat betreft de door de Italiaanse autoriteiten gemaakte vergelijking van de provisiestructuur van BFP’s en die van postspaarrekeningen en de extrapolatie van de vermeende marktconforme provisie voor BFP’s gedurende de gemiddelde looptijd van het instrument (overweging 82), is de Commissie van oordeel dat de hypothese met een lineair effect van de looptijd op de plaatsingsprovisies, bij vergelijking met de analyse van de deskundige, uiteindelijk te simplistisch is.
Danish: Med hensyn til de italienske myndigheders sammenligning af provisionsstrukturerne for postsparebeviser og for postsparebøger, hvor den formodet markedskonforme godtgørelse for postsparebeviser ekstrapoleres over produktets gennemsnitlige løbetid (betragtning 82), finder Kommissionen, at den arbejdshypotese, at værdipapirets løbetid indvirker lineært på salgsprovisionen, på baggrund af ekspertens analyse er alt for simplistisk.
Swedish: Vad beträffar den av de italienska myndigheterna föreslagna jämförelsen mellan provisionerna för BFP och postsparböcker samt extrapoleringen av den ersättning för BFP som antas överensstämma med marknaden under instrumentets genomsnittliga löptid (skäl 82), anser kommissionen att antagandet om en linjär effekt på löptiden för placeringsprovisionerna framstår som mycket förenklande jämfört med expertens analyser.
Finnish: Italian viranomaiset ovat verranneet postitalletustodistusten ja postisäästökirjojen palkkiorakennetta ja ekstrapoloineet postitalletustodistusten markkinaehtoiseksi oletetun korvauksen tuotteen keskimääräisellä juoksuajalla (82 kappale). Komissio katsoo asiantuntijan tekemän analyysin perusteella, että oletus juoksuajan lineaarisesta vaikutuksesta jakelupalkkioihin on liian yksinkertainen.
Greek: Όσον αφορά τη σύγκριση μεταξύ των δομών προμηθειών των BFP και των βιβλιαρίων ταχυδρομικού ταμιευτηρίου και τον καθορισμό της αμοιβής των BFP, η οποία θεωρείται ότι είναι συμβατή με την αγορά στη μέση διάρκεια ζωής του χρεογράφου, όπως επικαλέσθηκαν οι ιταλικές αρχές (αιτιολογική σκέψη 82), η Επιτροπή κρίνει ότι η υπόθεση της γραμμικής επίδρασης της διάρκειας στις προμήθειες τοποθέτησης είναι, σε σχέση με τις αναλύσεις του εμπειρογνώμονα, υπερβολικά απλουστευτική.
Czech: Co se týká srovnání mezi distribučními poplatky u poštovních spořitelních certifikátů a poplatky u poštovních spořitelních knížek, které uvedly italské orgány, a jejich extrapolace údajně tržní odměny za poštovní spořitelní certifikáty během jejich průměrné životnosti (viz 83. bod odůvodnění), Komise se na základě analýz provedených odborníkem domnívá, že předpoklad lineárního účinku splatnosti na distribuční poplatky je příliš zjednodušující.
Slovak: So zreteľom na porovnanie predložené talianskymi orgánmi medzi distribučnými poplatkami za poštové sporiteľné certifikáty a poplatkami za poštové vkladné knižky a ich extrapoláciu odmeny za poštové sporiteľné certifikáty údajne zlučiteľnej so situáciou na trhu počas ich priemernej životnosti (pozri odôvodnenie 83), sa Komisia vzhľadom na analýzy vykonané expertom domnieva, že predpoklad lineárneho účinku splatnosti na distribučné poplatky je príliš zjednodušujúci.
Polish: W odniesieniu do porównania między strukturami prowizji za bony BFP i książeczki pocztowe oraz proponowanego przez władze włoskie obliczenia wynagrodzenia za bony BFP, co do którego zakłada się, że jest zgodne z zasadami rynku, na podstawie średniego okresu życia instrumentu (motyw 82), Komisja uważa, że założenie liniowego skutku okresu ważności dla prowizji z tytułu dystrybucji jest, w porównaniu z analizą biegłego, zbyt uproszczone.
Hungarian: A postai takaréklevelekért járó forgalmazási díjak és a postai takarékbetétkönyvekért járó díjak olasz hatóságok által előterjesztett összehasonlítására, valamint átlagos futamidejük alatt ezeknek a postai takaréklevelekért járó – állítólag a piacnak megfelelő – díjazásra való kivetítésére tekintettel (lásd a (82) preambulumbekezdést), a Bizottság a szakértő által elvégzett elemzések fényében úgy ítéli meg, hogy a forgalmazási díjak lejáratára gyakorolt lineáris hatás feltételezése túlságosan leegyszerűsítő.
Slovenian: V zvezi s primerjavo med nadomestili za distribucijo potrdil o poštnem varčevanju in nadomestili za poštne hranilne knjižice, ki so jo predložili italijanski organi, in njihovo ekstrapolacijo nadomestila za potrdila o poštnem varčevanju, ki je bilo domnevno v skladu s tržnimi pravili, na njihovo povprečno življenjsko dobo (glej uvodno izjavo 82) Komisija glede na analize, ki jih je izvedel strokovnjak, meni, da je domneva o linearnem vplivu zapadlosti na nadomestila za distribucijo preveč poenostavljena.
Romanian: În ceea ce privește comparația realizată de autoritățile italiene între comisioanele de distribuție pentru certificatele de economii poștale și comisioanele pentru carnetele de economii poștale și extrapolarea remunerației presupusă a fi conformă cu condițiile de piață la certificatele de economii poștale pe parcursul perioadei medii de valabilitate a acestora (a se vedea considerentul 82), Comisia consideră, ținând cont de analizele efectuate de expert, că presupunerea unui efect liniar al scadenței la comisioanele de distribuție este mult prea simplistă.
Bulgarian: По отношение на съпоставката, направена от италианските органи между таксите за разпространение на пощенските спестовни сертификати и таксите за пощенските спестовни книжки и тяхното екстраполиране от считаното за съответстващо на пазарните изисквания възнаграждение за пощенските спестовни сертификати през средния срок на тяхното съществуване (вж. съображения 83), Комисията приема на базата на анализите, извършени от експерта, че допускането на линеен ефект на матуритета върху таксите за разпространение е прекалено опростен подход.
Estonian: Seoses Itaalia ametiasutuste poolt arendatava postipanga hoiusertifikaatide müügi eest makstavate tasude ja postipanga hoiuraamatute eest makstavate tasude vahelise võrdlusega ja üldistuste tegemisega postipanga hoiusertifikaatide eest makstava hüvitise väidetava turutingimustele vastavuse kohta (vt põhjendus 83) leiab komisjon, et arvestades eksperdi poolt läbiviidud analüüse, on kasutusaja eeldatav lineaarne mõju müügitasudele liiga lihtsustatud lähenemine.
Latvian: Attiecībā uz Itālijas iestāžu veikto pasta noguldījumu obligāciju izplatīšanas maksu un pasta krājgrāmatiņu izplatīšanas maksu salīdzinājumu un par tirgum atbilstošu uzskatītās pasta noguldījumu obligāciju izplatīšanas maksas ekstrapolāciju uz to vidējo termiņu (sk. 82. apsvērumu) Komisija, ņemot vērā eksperta veiktās analīzes, uzskata, ka pārāk vienkāršots ir pieņēmums, ka dzēšanas termiņš ir tieši proporcionāls izplatīšanas maksai.
Lithuanian: Dėl BFP komisinių struktūros palyginimo su taupomųjų knygelių struktūra ir dėl BFP tariamai su rinka suderinamo atlygio išskirstymo visai vidutinei priemonės trukmei, kuriuos pateikė Italijos valdžios institucijos (žr. 82 konstatuojamąją dalį), Komisija laikosi nuomonės, kad trukmės tolygaus (linijinio) poveikio platinimo komisiniams hipotezė, palyginti su eksperto analizėmis, yra per daug paprasta.
Maltese: Rigward il-paragun bejn l-istrutturi tal-kummissjonijiet tal-BFP u tal-kontijiet postali u l-estrapolazzjoni tar-remunerazzjoni tal-BFP preżumibbilment konformi mas-suq tul il-perjodu medju ta’ attività tal-istrument imressqa mill-awtoritajiet Taljani (punt 82), il-Kummissjoni tqis li jirriżulta li l-ipoteżi tal-effett lineari tat-tul ta’ żmien fuq il-kummissjonijiet għall-allokazzjoni tal-investiment, meta pparagunata mal-analiżi tal-espert, hija wisq sempliċistika.