English: In the opening decision, the IBG Fund silent participations were assessed separately, because the German authorities considered them to be debt instruments in line with market conditions, which thus did not constitute State aid within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty, while the Commission had doubts as to whether in economic terms they should be classified as debt instruments or as equity instruments.
French: Les participations tacites du fonds IBG ont été traitées à part dans la décision d’ouverture, car il s’agit, selon la conception allemande, d’instruments de crédit conformes au marché et non pas d’une aide d’État au sens de l’article 87, paragraphe 1, du traité CE, alors que la Commission hésitait à classer les participations tacites du fonds IBG, sur le plan économique, parmi les instruments de crédit ou parmi les instruments de capitaux propres.
German: Die stillen Beteiligungen des IBG-Fonds wurden in der Einleitungsentscheidung gesondert geprüft, da es sich nach Auffassung Deutschlands um marktkonforme Kreditinstrumente und damit nicht um eine staatliche Beihilfe im Sinne des Artikels 87 Absatz 1 EG-Vertrag handelte, während die Kommission zweifelte, ob die stillen Beteiligungen des IBG-Fonds wirtschaftlich als Kreditinstrumente oder als Eigenkapitalinstrumente einzuordnen waren.
Spanish: Las aportaciones pasivas del Fondo IBG se examinaron individualmente en la decisión de incoación, ya que en opinión de Alemania se trataba de instrumentos de crédito conformes al mercado y por lo tanto no eran ayudas estatales con arreglo al artículo 87, apartado 1, del Tratado CE, mientras que la Comisión dudaba entre clasificar las aportaciones pasivas del Fondo IBG, en el plano económico, como instrumentos de crédito o instrumentos de capital propio.
Italian: Le partecipazioni tacite di IBG-Fonds sono state oggetto di analisi separata nell’ambito della decisione di avvio del procedimento, dato che, a parere della Germania, si trattava di strumenti di debito compatibili con il mercato comune e, pertanto, non di aiuti di Stato ai sensi dell’articolo 87, paragrafo 1, del trattato CE. Per contro, la Commissione non era certa se le partecipazioni tacite di IBG-Fonds debbano essere considerate, sotto il profilo economico, come strumenti di debito oppure come strumenti relativi al capitale proprio.
Portuguese: As participações passivas do fundo IBG foram avaliadas separadamente na decisão de início do procedimento uma vez que as autoridades alemãs consideram que estas constituem instrumentos de dívida em condições de mercado e não um auxílio estatal na acepção do n.o 1 do artigo 87.o do Tratado CE, enquanto a Comissão hesitava entre classificar as participações passivas do fundo IBG, no plano económico, como instrumentos de dívida ou como instrumentos de capitais próprios.
Dutch: De derdenbelangen van het IBG-fonds werden in het besluit tot inleiding van de procedure aan een apart onderzoek onderworpen, aangezien deze volgens Duitsland als marktconforme kredietinstrumenten konden worden beschouwd en dus geen staatssteun inhielden in de zin van artikel 87, lid 1, van het EG-Verdrag, terwijl de Commissie twijfelde of de derdenbelangen van het IBG-fonds in economische zin als kredietinstrumenten of als eigenvermogensinstrumenten moesten worden gekwalificeerd.
Danish: IBG-fondens passive indskud blev vurderet separat i beslutningen om procedurens indledning, da der efter tysk opfattelse var tale om markedskonforme gældsinstrumenter og derfor ikke om statsstøtte efter EF-traktatens artikel 87, stk. 1. Kommissionen nærede imidlertid tvivl om, hvorvidt fondens passive indskud ud fra en økonomisk synsvinkel skulle betragtes som gældsinstrumenter eller som egenkapitalinstrumenter.
Swedish: IBG-fondens passiva delägande prövades separat i samband med beslutet att inleda förfarandet eftersom Tyskland ansåg att det rörde sig om ett kreditinstrument som är förenligt med gemensamma marknaden och att det därmed inte var fråga om statligt stöd i den mening som avses i artikel 87.1 i EG-fördraget. Kommissionen däremot var osäker på om IBG-fondens passiva delägande ekonomiskt sett skulle betraktas som kreditinstrument eller som egetkapitalinstrument.
Finnish: IBG-rahaston äänettömiä osakkuuksia arvioitiin erikseen menettelyn aloittamisesta tehdyssä päätöksessä. Ne ovat Saksan mielestä markkinaehtoisia velkainstrumentteja eivätkä sen vuoksi ole perustamissopimuksen 87 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea. Komissio sitä vastoin ei ollut varma siitä, olisiko IBG-rahaston äänettömät osakkuudet luokiteltava velkainstrumenteiksi vai oman pääoman ehtoisiksi instrumenteiksi.
Greek: Οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds εξετάστηκαν χωριστά στην απόφαση κίνησης της διαδικασίας, δεδομένου ότι, κατά τη Γερμανία, πρόκειται για πιστωτικά μέσα που είναι σύμφωνα με την αγορά και, ως εκ τούτου, δεν υφίσταται κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 87 παράγραφος 1 της συνθήκης ΕΚ, ενώ η Επιτροπή δεν ήταν σίγουρη εάν οι σιωπηλές συμμετοχές της IBG-Fonds από οικονομική άποψη πρέπει να θεωρηθούν ως πιστωτικά μέσα ή ως μέσα ίδιων κεφαλαίων.
Czech: V rozhodnutí o zahájení bylo tiché společenství fondu IBG zkoumáno zvlášť, jelikož se podle názoru německých orgánů jednalo o dluhové nástroje slučitelné s trhem, které proto nepředstavují státní podporu ve smyslu čl. 87 odst. 1 Smlouvy o ES, zatímco Komise vyjádřila pochybnosti, zda lze tiché společenství fondu IBG z ekonomického hlediska klasifikovat jako dluhové nástroje nebo jako nástroje vlastního kapitálu.
Slovak: Účasti tichého spoločníka fondu IBG boli osobitne preskúmané v rozhodnutí o začatí konania, keďže podľa názoru Nemecka išlo o dlhové nástroje v súlade s podmienkami trhu, a teda nie o štátnu pomoc v zmysle článku 87 ods. 1 Zmluvy o ES, zatiaľ čo Komisia mala pochybnosti, či sa mali účasti tichého spoločníka fondu IBG z ekonomického hľadiska zaradiť do dlhových nástrojov alebo do nástrojov vlastného kapitálu.
Polish: W decyzji o wszczęciu postępowania przeprowadzono oddzielną ocenę cichych udziałów funduszu IBG ze względu na uznanie je przez władze niemieckie za instrumenty wierzycielskie zgodne z rynkiem, niestanowiące pomocy państwa w rozumieniu art. 87 ust. 1 traktatu WE, zaś Komisja wyraziła wątpliwość co do tego, czy ciche udziały funduszu IBG należy pod względem gospodarczym zaklasyfikować jako instrumenty wierzycielskie, czy też jako instrumenty kapitałowe.
Hungarian: Az eljárást elindító határozat külön vizsgálta az IBG-alap csendes részesedéseit, mert Németország álláspontja szerint ezek piackonform hiteleszközök, tehát nem képeznek állami támogatást az EK-Szerződés 87. cikkének (1) bekezdése értelmében, a Bizottság viszont nem volt meggyőződve arról, hogy az IBG-alap csendes részesedései gazdasági szempontból valóban hiteleszköznek és nem inkább sajáttőke-eszköznek minősülnek.
Slovenian: V odločitvi o sprožitvi postopka so bile ločeno ocenjene tihe udeležbe v skladu IBG, ker so nemški organi menili, da so to dolžniški instrumenti v skladu s tržnimi pogoji, ki ne pomenijo državne pomoči v smislu člena 87(1) Pogodbe ES, medtem ko je imela Komisija pomisleke, ali jih je treba v gospodarskem smislu razvrstiti kot dolžniške instrumente ali kot lastniške instrumente.
Romanian: În decizia de deschidere, participațiile tacite ale Fondului IBG au fost evaluate separat, deoarece autoritățile germane le-au considerat titluri de creanță în acord cu condițiile pieței, neconstituind astfel ajutor de stat în înțelesul articolului 87 alineatul (1) din Tratatul CE, deși Comisia avea îndoieli cu privire la faptul dacă, în termeni economici, acestea ar trebui clasificate drept titluri de creanță sau instrumente de capitaluri proprii.
Bulgarian: Непреките дялови участия на фонд IBG бяха специално проверени в решението за откриване на процедура, тъй като според Германия става въпрос за кредитни инструменти, които отговарят на пазарните условия, а не за държавна помощ по смисъла на член 87, параграф 1 от Договора за ЕО, докато Комисията не е сигурна дали от икономическа гледна точка непреките дялови участия на фонд IBG трябва да се определят като кредитни инструменти или като собствени капиталови инструменти.
Estonian: IBG fondi passiivset osalust hinnati algatamisotsuses eraldi, kuna Saksamaa arvates on tegu turutingimustega kooskõlas oleva krediiditootega ja mitte riigiabiga EÜ asutamislepingu artikli 87 lõike 1 tähenduses; samas kahtles komisjon, kas IBG fondi passiivset osalust saab majanduslikult liigitada krediiditootena või omakapitaliinstrumendina.
Latvian: Lēmumā par procedūras uzsākšanu tika atsevišķi pārbaudīti IBG-Fonds veiktie ieguldījumi uzņēmumu daļās bez balsstiesībām, jo Vācija uzskatīja, ka tie ir ar tirgu saderīgi kredītinstrumenti un tādējādi nav valsts atbalsts EK līguma 87. panta 1. punkta izpratnē, tajā pašā laikā Komisija šaubījās, vai no ekonomiskā viedokļa IBG-Fonds veiktie ieguldījumi uzņēmumu daļās bez balsstiesībām ir uzskatāmi par kredītinstrumentiem vai pašu kapitāla instrumentiem.
Lithuanian: IBG fondo akcijos be balsavimo teisės buvo ypač atidžiai tiriamos sprendime pradėti procedūrą, nes, Vokietijos nuomone, jų atveju buvo kalbama apie su rinka suderinamas skolos priemones, o ne apie valstybės pagalbą, kaip apibrėžta EB sutarties 87 straipsnio 1 dalyje, o Komisija abejojo, ar IBG fondo akcijos be balsavimo teisės ekonominiu požiūriu laikytinos skolos priemonėmis ar nuosavo kapitalo priemonėmis.
Maltese: Fid-deċiżjoni ta’ ftuħ, il-parteċipazzjonijiet passivi tal-Fond IBG kienu vvalutati separatement għaliex l-awtoritajiet Ġermaniżi kkunsidrawhom bħala strumenti ta’ dejn f’konformità mal-kundizzjonijiet tas-suq, li għalhekk ma jikkostitwixxux għajnuna mill-Istat skont l-Artikolu 87(1) tat-Trattat tal-KE, filwaqt li l-Kummissjoni kellha dubji dwar jekk it-termini ekonomiċi għandhomx ikunu kklasifikati bħala strumenti ta’ dejn jew bħala strumenti ta’ ekwità.