English: The Italian authorities have said that ‘the rationale of the definition of the basket was not based on the determination of a spread compensating this limit on PI’s autonomy’ and that ‘the agreed basket produced ex post a spread which, on the one hand, compensates PI of the investment constraint, and on the other hand is fair to the Treasury’.
French: Les autorités italiennes ont déclaré que «la logique à l’origine de la définition du panier n’est pas basée sur la détermination d’un écart (spread) destiné à compenser cette limitation d’autonomie» et que «le panier convenu a produit ex post un différentiel qui, s’il indemnise Poste Italiane vis-à-vis de l’obligation d’investissement et de l’impossibilité de gestion, s’avère d’autre part cohérent pour le Trésor».
German: Die italienischen Behörden haben dazu erklärt, dass die Logik, die der Festlegung des Korbes der Finanzinstrumente zugrunde lag, auf der Festlegung eines Spread als Ausgleich für diese eingeschränkte Autonomie beruhte, und dass der vereinbarte Korb ex post eine Renditedifferenz ergab, die die PI einerseits für die Einlageverpflichtung und andererseits dafür entschädigte, dass es der PI verwehrt war, eine aktive Anlagestrategie zu verfolgen, die gleichzeitig jedoch auch dem Schatzamt entgegenkam.
Spanish: Las autoridades italianas han afirmado que «la lógica» de la definición de la cesta no se basó en la determinación de un diferencial que compensara ese límite de la autonomía de PI y que «la cesta acordada produjo a posteriori un diferencial que, por una parte, compensa a PI por la obligación de la inversión y la imposibilidad de gestión y, por otra, es justa para el Tesoro».
Italian: Le autorità italiane hanno dichiarato che «la logica che ha ispirato la definizione del paniere non si è basata sulla determinazione di uno spread compensativo di tale limitazione di autonomia» e che «il paniere concordato ha prodotto ex post un differenziale che, se da un lato compensa Poste del vincolo di investimento e dell’impossibilità di gestione, dall’altro risulta coerente per il Tesoro».
Portuguese: As autoridades italianas afirmaram que «a justificação da definição do cabaz não se baseou na determinação de um diferencial que compensasse esta restrição à autonomia da PI» e que «o cabaz acordado produziu, ex post, um diferencial que, por um lado, compensa a PI pelas limitações de investimento e, por outro, é justo para o Tesouro».
Dutch: De Italiaanse autoriteiten hebben gezegd dat „de motivering voor de vaststelling van het schema niet gebaseerd was op het bepalen van een spread die de beperking van de autonomie van PI diende te compenseren” en dat „het overeengekomen schema ex post een spread gaf die, aan de ene kant, PI compenseert voor de beleggingsverplichting maar terzelfder tijd ook aan de Schatkist tegemoetkomt”.
Danish: De italienske myndigheder har nævnt, at »begrundelsen for indførelsen af kurven ikke var baseret på bestemmelse af et spænd, som afhjælper denne begrænsning af PI’s uafhængighed«, og at »den aftalte kurv efterfølgende frembragte et spænd, der på den ene side kompenserer PI for investeringsbegrænsningen og på den anden side er fair over for finansministeriet«.
Swedish: De italienska myndigheterna har sagt att definitionen av korgen inte byggde på att fastställa en räntedifferens som skulle kompensera denna gräns för PI:s oberoende och att den överenskomna korgen gav en avkastning i efterhand som både ersätter PI för investeringsbegränsningarna, och är skälig för ekonomi- och finansministeriet.
Finnish: Italian viranomaiset ovat todenneet, että ”sijoituskorin määrittelemisessä sovellettu lähestymistapa ei perustu siihen, että määriteltäisiin marginaali, jolla korvattaisiin riippumattomuuden rajoittaminen” ja että ”kori on synnyttänyt jälkikäteen tuoton, joka on yhtäältä korvauksena postille siihen sovellettavasta talletusvelvollisuudesta ja sijoitusrajoituksesta ja toisaalta kohtuullinen valtionkassan kannalta”.
Greek: Οι ιταλικές αρχές δήλωσαν ότι «η λογική που ενέπνευσε τον ορισμό του καλαθιού δεν βασίστηκε στον καθορισμό ενός spread αντισταθμιστικού αυτού του περιορισμού αυτονομίας» και ότι «το συμφωνηθέν καλάθι παρήγαγε εκ των υστέρων μια διαφορά που, εάν αφενός αντισταθμίζει τα ΡΙ για την υποχρέωση επένδυσης και για την αδυναμία διαχείρισης, αφετέρου είναι συνεπές για το δημόσιο ταμείο».
Czech: Italské orgány uvedly, že: „důvody, které viděly pro vytvoření koše, se nezakládaly na stanovení kompenzačního rozpětí za takovéto omezení nezávislosti“ a že „dohodnutý koš následně vedl k rozdílu, který na jedné straně kompenzuje poštu za povinnost investovat a nemožnost řídit a na druhé straně je přijatelný pro státní pokladnu“.
Slovak: Talianske orgány uviedli, že „zadefinovanie koša sa nezakladalo na stanovení rozpätia kompenzácie za takéto obmedzenie nezávislosti“ a že „dohodnutý kôš následne viedol k rozdielu, ktorý na jednej strane kompenzuje poštu za povinnosť investovať a nemožnosť riadiť a na druhej strane je prijateľný pre štátnu pokladnicu“.
Polish: Władze włoskie oświadczyły, że „założenie, które doprowadziło do ustalenia koszyka, nie opierało się na określeniu różnicy rekompensującej takie ograniczenie autonomii” oraz że „uzgodniony koszyk przyczynił się do powstania ex post różnicy, która z jednej strony rekompensuje PI warunek wiążący i niemożność zarządzania aktywami, z drugiej zaś nie powoduje nadmiernego uszczerbku dla Skarbu Państwa”.
Hungarian: Az olasz hatóságok azt állították, hogy „a kosár meghatározásának indokolása nem a PI autonómiájának említett korlátozását kompenzáló különbözet meghatározásán alapul”, és hogy „az egyezményes kosár utólag olyan különbözetet eredményezett, amely egyrészt kompenzálja a PI-t a befektetési korlátozásért, másrészt pedig tisztességes a Pénzügyminisztériummal szemben”.
Slovenian: Italijanski organi trdijo, da „razlog za opredelitev košarice ni temeljil na opredelitvi razlike, ki bi nadomestila to omejitev neodvisnosti družbe PI,“ in da je „dogovorjena košarica naknadno ustvarila razliko, ki na eni strani družbi PI odtehta omejitve glede naložb, na drugi strani pa je pravična do državne blagajne“.
Romanian: Autoritățile italiene au declarat că „logica pe care se bazează definirea pachetului nu are drept temei determinarea unei abateri (spread) de natură să compenseze această limitare a autonomiei” și că „pachetul stabilit a produs ex post o diferență care, dacă pe de o parte compensează Poste Italiane pentru obligația de investiție și imposibilitatea de gestionare, pe de altă parte este coerent pentru Trezorerie”.
Bulgarian: Италианските органи посочват, че „обосновката за определяне на кошницата не се основава на дефиниране на разлика, която компенсира това ограничение на самостоятелността на PI“ и че „договорената кошница е създала ex post разлика, която от една страна компенсира PI за ограничението върху инвестиционната дейност, а от друга страна е справедлива за държавното съкровище“.
Estonian: Itaalia ametiasutused on öelnud, et „korvi määratluse taga peituv loogika ei põhinenud kursivahe kindlaksmääramisel, mis pidi hüvitama piirangu PI sõltumatusele” ja et „kokkulepitud korv tootis tagantjärele kursivahe, mis ühest küljest hüvitab PI-le investeerimispiirangu ja teisest küljest on õiglane riigikassa suhtes”.
Latvian: Itālijas iestādes apgalvojušas, ka “groza definīcijas racionāls pamats nebalstās uz izkliedes noteikšanu, kompensējot šo PI autonomijas ierobežojumu”, un ka “norunātais grozs pēc tam radīja izkliedi, kas, no vienas puses, PI kompensē ieguldījumu ierobežojumu un, no otras puses, ir godīga pret Valsts kasi”.
Lithuanian: Italijos valdžios institucijos paskelbė, kad „krepšelio apibrėžimo logika nesirėmė kompensacinio skirtumo už autonomijos ribojimą nustatymu“ ir kad „sutartas krepšelis užtikrino ex post skirtumą, kuris, jei iš vienos pusės atlygina paštui už investavimo įpareigojimą ir valdymo galimybės nebuvimą, iš kitos pusės yra suderintas su iždu“.
Maltese: L-awtoritajiet Taljani ddikjaraw li “il-loġika li ispirat id-definizzjoni tal-basket ma kinitx ibbażata fuq id-determinazzjoni ta’ spread ta’ kumpens għal dan il-limitu tal-awtonomija” u li “il-basket miftiehem ipproduċa differenzjal ex post li, jekk min-naħa l-waħda jagħti kumpens lil Poste minħabba r-rabta ta’ investiment u l-impossibbità tal-ġestjoni, mill-oħra huwa koerenti għat-Teżor”.