English: Given the pattern of returns to the shareholder (practically all of it resulting from the terminal value and practically nothing from dividends) the Commission believes that a private investor would expect some returns in cash in the […] years after the investment and would be uneasy that the whole or the predominant share of the return from the investment comes from the terminal value in the […] year.
French: Vu le modèle des retours pour l’actionnaire (ceux-ci résultant en quasi-totalité de la valeur finale et pratiquement en rien des dividendes), la Commission est d'avis qu’un investisseur privé s’attendrait à obtenir certains retours en espèces au cours des années […] après l’investissement et qu’il ne serait pas simple que la totalité ou la partie prédominante du retour de l’investissement provienne de la valeur finale au cours de l’année […].
German: Infolge des Ertragsmusters für den Anteilseigner (praktisch der gesamte Ertrag resultiert aus dem Endwert und fast gar keiner aus Dividenden) vertritt die Kommission die Auffassung, dass ein privater Investor innerhalb der […] Jahre nach der Investition einige Barerträge erwarten würde und er nicht damit zufrieden wäre, dass der gesamte oder überwiegende Teil der Rendite aus dem Endwert im […] Jahr stammt.
Spanish: Dado el modelo de rendimientos para el accionista (resultantes prácticamente todos ellos del valor final y prácticamente ninguno de los dividendos) la Comisión cree que un inversor privado esperaría algunos rendimientos del efectivo en los […] años siguientes a la inversión y sería difícil que todos o la mayoría de los rendimientos de la inversión procediesen del valor final en el […] año.
Italian: Visto il modello di rendimento per l'azionista (risultante in pratica totalmente dal valore finale e per nulla dai dividendi), la Commissione ritiene che un investitore privato si aspetterebbe un certo rendimento in fondi liquidi nei […] anni successivi all'investimento e non gradirebbe che tutto il suo rendimento dall'investimento o da gran parte di esso provenisse dal valore finale nel […] anno.
Portuguese: Atendendo ao padrão dos retornos aos accionistas (que provêm, na sua esmagadora maioria, do valor terminal e muito pouco ou quase nada de dividendos), a Comissão crê que um investidor privado esperaria alguns retornos em numerário nos […] anos após o investimento e estaria apreensivo pelo facto de todos, ou quase todos, os retornos do investimento procederem do valor terminal no ano […].
Dutch: Gelet op het patroon van het aandeelhoudersrendement (dat bijna integraal voortkomt uit de eindwaarde en nauwelijks uit dividenden) is de Commissie van oordeel dat een particuliere investeerder een zeker rendement in kasgeld zou verwachten in de jaren […] na de investering en het verontrustend zou vinden dat het rendement geheel of voor een groot deel afkomstig zou zijn van de eindwaarde in het jaar […].
Danish: I betragtning af mønstret for afkast til aktionæren (praktisk talt det hele stammer fra terminalværdien og praktisk talt intet fra udbytter) mener Kommissionen, at en privat investor ville forvente nogle likvide afkast i de […] år efter investeringen og ville være betænkelig ved, at hele eller hovedparten af afkastet af investeringen kommer fra terminalværdien i det […] år.
Swedish: Med tanke på avkastningsmönstret för aktieägaren (där praktiskt taget all avkastning är ett resultat av slutvärdet och praktiskt taget ingenting utgör någon utdelning) anser kommissionen att en privat investerare skulle förvänta sig viss avkastning i likvida medel under de […] åren efter investeringen och inte vara tillfredsställd med att hela eller den övervägande delen av investeringens avkastning kommer från slutvärdet under det […] året.
Finnish: Osakkeenomistajien saamia tuottoja koskevan mallin (käytännöllisesti katsoen kaikki tuotot kertyvät päätearvosta eikä juuri miltään osin osingoista) perusteella komissio uskoo, että yksityissijoittaja odottaisi sijoitukselleen jonkin verran tuottoa jo […] vuoden kuluttua sijoituksesta; yksityinen sijoittaja tuskin pitäisi ajatuksesta, että sijoituksen koko tuotto tai suuri osa siitä tulee päätearvosta vasta […] vuotena.
Greek: Λαμβάνοντας υπόψη το είδος απόδοσης για τον μέτοχο (σχεδόν το σύνολο της απόδοσης απορρέει από την καταληκτική αξία, ενώ η απόδοση υπό μορφή μερίσματος είναι σχεδόν μηδενική), η Επιτροπή εκτιμά ότι ένας ιδιώτης επενδυτής θα προσδοκούσε κάποια απόδοση σε μετρητά τα […] χρόνια μετά την επένδυση και θα ανησυχούσε αν το σύνολο ή το μεγαλύτερο μέρος της απόδοσης της επένδυσης προερχόταν από την καταληκτική αξία το […] έτος.
Czech: Vzhledem k modelu výnosů pro akcionáře (prakticky veškeré výnosy vyplývající z konečné hodnoty a prakticky žádné výnosy z dividend) se Komise domnívá, že by soukromý investor v […] letech po uskutečnění investice očekával určité výnosy v hotovosti a bylo by nepřirozené, kdyby celý nebo převážný podíl výnosu z investice pocházel z konečné hodnoty v roce […].
Slovak: Vzhľadom na štruktúru výnosov pre akcionára (prakticky ich celá časť pochádza z konečnej hodnoty, a prakticky nič z dividend) sa Komisia domnieva, že súkromný investor by očakával určité hotovostné výnosy do […] rokov po investícii a bol by nespokojný, že celá alebo prevažná časť výnosov z investície pochádza z konečnej hodnoty v roku […].
Hungarian: Tekintve a részvényes nyereségeinek összetételét (ahol jóformán az egész a záró értékből származik, és szinte semmi az osztalékokból), a Bizottság úgy gondolja, hogy egy magánberuházó némi pénzbeli nyereségre számítana a beruházást követő […] évben, és furcsa lenne az, hogy a beruházásból származó nyereség egésze vagy túlnyomó része a […] évben, a záró értékből folyjon be.
Slovenian: Glede na vzorec ustvarjenega dobička za delničarja (skoraj v celoti izvira iz končne vrednosti in skoraj nič iz dividend) Komisija meni, da bi zasebni vlagatelj pričakoval nekaj dobička v denarnih sredstvih v […] letih po naložbi in bi bil zaskrbljen, če bi celotni dobiček ali večinski delež dobička dobil iz končne vrednosti v […] letu.
Romanian: Având în vedere modelul veniturilor de care beneficiază acționarul (acestea rezultând practic în întregime din valoarea finală, și nu din dividende), Comisia consideră că un investitor privat se așteaptă să obțină randamente în lichidități în primii […] ani după realizarea investiției și ar fi preocupat de faptul că veniturile din investiție provin integral sau parțial din valoarea finală în al […] an.
Bulgarian: С оглед на структурата на възвръщаемост за акционера (практически цялата идва от крайната стойност и практически нищо от дивиденти) Комисията счита, че един частен инвеститор би очаквал някаква възвръщаемост в парични средства през […] години след инвестицията и би се чувствал притеснен, че целият преобладаващ дял на възвръщаемостта от инвестициите идва от крайната стойност през […] година.
Estonian: Arvestades aktsionäri saadava tulu kujunemist (praktiliselt kogu tulu tuleneb jääkväärtusest, dividendidest aga samahästi kui mitte midagi) usub komisjon, et erainvestor eeldaks teatavat rahalist tulu […] aastal pärast investeeringu tegemist ning oleks murelik, kui investeeringu kogu tulu laekuks aastal […] jääkväärtusest.
Latvian: Ņemot vērā akcionāra peļņas struktūru (praktiski visa peļņa tiek gūta no gala vērtības, un dividendes praktiski nedod peļņu), Komisija uzskata, ka privāts ieguldītājs plānotu saņemt noteiktu peļņu naudas līdzekļos […] gados pēc ieguldījuma veikšanas un nebūtu apmierināts, ka visa peļņa vai peļņas lielākā daļa no ieguldījuma tiek saņemta no gala vērtības […] gadā.
Lithuanian: Atsižvelgdama į grąžos akcininkui pobūdį (beveik visa ji gaunama iš galutinės vertės ir beveik nieko negaunama dividendų pavidalu), Komisija mano, kad privatus investuotojas tikėtųsi gauti tam tikros grąžos grynaisiais pinigais per […] metus nuo investicijos ir būtų susirūpinęs, kad visa investicijų grąža arba didžioji jos dalis gaunama iš galutinės vertės […] metais.
Maltese: Minħabba l-mod kif kienu mqassmin ir-redditi lill-azzjonist (prattikament kollu kemm hu jirriżulta mill-valur terminali u prattikament xejn minn dividendi) il-Kummissjoni temmen li investitur privat jistenna xi redditi f′kontanti fis-[…] snin ta′ wara l-investiment u ma jkunx komdu li s-sehem kollu jew dak predominanti tar-redditu mill-investiment jiġi mill-valur terminali fis-[…] sena.