English: The premium can be considered an ex post remuneration which compensates PI for the Obligation and the impossibility of managing its funds actively, and is a reasonable payment on the part of the Treasury, which is acting like a private borrower, taking into consideration the clauses in the Agreement protecting the Treasury against adverse market conditions (the possibility of termination, the three-year lifetime of the Agreement, and the fortnightly updating of the parameters).
French: La prime susmentionnée est comparable à une rémunération ex post qui, d’une part, dédommage PI pour l’obligation d’investissement et l’impossibilité de gérer activement les liquidités et, d’autre part, semble une démarche cohérente pour le Trésor qui intervient en qualité d’emprunteur privé, compte tenu également des clauses intégrées à la convention (possibilité de résiliation anticipée, durée triennale de la convention et actualisation des indicateurs tous les quinze jours), visant à protéger le Trésor contre les effets défavorables des fluctuations du marché.
German: Die vorstehend genannte Prämie ist mit einer Ex-post-Vergütung zu vergleichen, mit der die PI einerseits einen Ausgleich für die ihr obliegende Einlageverpflichtung und für die Tatsache erhält, dass sie diese Guthaben nicht selbst aktiv verwalten kann. Andererseits erscheint sie auch kohärent für den Staat, der sich — auch angesichts der Klauseln in der Vereinbarung (Möglichkeit einer vorzeitigen Aufkündigung, 3-jährige Laufzeit der Vereinbarung und Aktualisierung der Parameter alle 2 Wochen) — wie ein privater Kreditnehmer verhält und auf diese Weise vor den Auswirkungen widriger Marktveränderungen geschützt werden soll.
Spanish: La prima puede considerarse una remuneración ex post que compensa a PI por la Obligación y la imposibilidad de gestionar sus fondos activamente, y es un pago razonable por parte del Tesoro, que actúa como un prestatario privado, tomando en consideración las cláusulas del Acuerdo que protegen al Tesoro frente a condiciones adversas del mercado (la posibilidad de finalización anticipada, la duración de tres años del Acuerdo y la actualización quincenal de los parámetros).
Italian: Il premio di cui sopra è assimilabile a una remunerazione ex post che da un lato compensa PI del vincolo di investimento e dell’impossibilità di gestire attivamente le liquidità, dall’altro risulta coerente per il Tesoro che agisce come un mutuatario privato, anche in considerazione delle clausole inserite nella Convenzione (possibilità di recesso anticipato, durata triennale della Convenzione e aggiornamento quindicinale dei parametri), mirate a tutelare il Tesoro dagli effetti di movimenti di mercato avversi.
Portuguese: O prémio pode ser considerado uma remuneração ex post que compensa a PI pela Obrigação imposta e pela impossibilidade de gerir activamente os seus fundos, traduzindo-se num pagamento razoável por parte do Tesouro, que actua como um mutuário privado, tomando em consideração as disposições da Convenção que protegem o Tesouro de condições adversas do mercado (a possibilidade de rescisão, o período de três anos de vigência da Convenção e a actualização quinzenal dos parâmetros).
Dutch: De premie kan worden beschouwd als een ex-postvergoeding die PI compensatie biedt voor de verplichting en de onmogelijkheid om de financiële middelen actief te beheren en is een redelijke betaling door de Schatkist, die in dezen handelt als een particuliere leningnemer, rekening houdend met de clausules in de overeenkomst die de Schatkist beschermen tegen ongunstige marktvoorwaarden (de mogelijkheid van vervroegde opzegging, het feit dat de overeenkomst werd afgesloten voor drie jaar en de tweewekelijkse herziening van de parameters).
Danish: Tillægget kan betragtes som en efterbetaling, der kompenserer PI for forpligtelsen og den manglende mulighed for at forvalte sine midler aktivt og er en rimelig forrentning fra finansministeriet, der fungerer som en privat låntager, under hensyntagen til klausulerne i aftalen, der beskytter finansministeriet mod ugunstige markedsbetingelser (muligheden for ophør, den treårige levetid for aftalen og opdateringen af parametrene hver fjortende dag).
Swedish: Premien kan betraktas som en ersättning i efterhand som kompenserar PI för skyldigheten och omöjligheten att förvalta sina tillgångar aktivt, och det är en rimlig betalning från den statliga finansförvaltningens sida, som agerar som en privat låntagare, med beaktande av klausulerna i överenskommelsen som skyddar den statliga finansförvaltningen mot negativa marknadsförhållanden (möjligheten till uppsägning, överenskommelsens treåriga löptid och det faktum att parametrarna uppdateras var fjortonde dag).
Finnish: Edellä mainittu maksu on verrattavissa jälkikäteiseen korvaukseen, jolla yhtäältä korvataan PI:lle se, että sen on sijoitettava talletukset valtionkassaan eikä se voi aktiivisesti hallinnoida varojaan ja joka toisaalta kohtelee johdonmukaisesti valtionkassaa, joka toimii yksityisen lainan ottajan tavoin, myös siltä osin kuin otetaan huomioon sopimuslausekkeet (mahdollisuus irtisanoa sopimus ennenaikaisesti, sopimuksen kolmivuotinen kesto ja parametrien tarkistaminen kahden viikon välein), joilla on tarkoitus suojella valtionkassaa epäsuotuisilta markkinavaihteluilta.
Greek: Το ανωτέρω πριμ μπορεί να θεωρηθεί ως μία εκ των υστέρων αμοιβή, που αφενός αντισταθμίζει τα PI για την υποχρέωση επένδυσης και τη μη δυνατότητα να διαχειριστούν ενεργώς τις ρευστότητες, αφετέρου αποδεικνύεται συνεπές για το Δημόσιο που ενεργεί ως ιδιώτης δανειολήπτης, λαμβάνοντας υπόψη και τις ρήτρες που περιέχονται στη συμφωνία (δυνατότητα πρόωρης παραίτησης, τριετής διάρκεια της συμφωνίας και δεκαπενθήμερη ενημέρωση των παραμέτρων), οι οποίες έχουν ως στόχο να προστατεύσουν το Δημόσιο από τις αντίξοες συνθήκες της αγοράς.
Czech: Uvedená prémie je srovnatelná s odměnou ex post, která na jedné straně kompenzuje společnosti PI povinnost investovat a nemožnost aktivně řídit likviditu a na straně druhé je přiměřená pro státní pokladnu, která jedná jako soukromý dlužník, i vzhledem k dodatkům zapracovaným do dohody (možnost předčasné výpovědi, tříletá platnost dohody a dvoutýdenní aktualizace parametrů), zaměřeným na ochranu státní pokladny před vlivem nepříznivých tržních podmínek.
Slovak: Uvedená prémia je porovnateľná s odmenou ex post, ktorá na jednej strane kompenzuje PI povinnosť investovať a nemožnosť aktívne riadiť likviditu a na strane druhej je primeraná pre štátnu pokladnicu, ktorá koná ako súkromný dlžník, aj vzhľadom na ustanovenia zahrnuté do dohody (možnosť predčasnej výpovede, trojročná platnosť dohody a dvojtýždňová aktualizácia parametrov), zamerané na ochranu štátnej pokladnice pred vplyvom nepriaznivých trhových podmienok.
Polish: Premia, o której mowa powyżej, jest porównywalna z dochodem następczym, który z jednej strony rekompensuje PI obciążenie warunkiem wiążącym i niemożność aktywnego zarządzania środkami pieniężnymi, z drugiej zaś jest odpowiedni dla Skarbu Państwa występującego w pozycji prywatnego kredytobiorcy, biorąc także pod uwagę klauzule wprowadzone do porozumienia (możliwość wcześniejszego wycofania środków, trzyletni okres obowiązywania porozumienia i aktualizacja parametrów co piętnaście dni), mające na celu ochronę Skarbu Państwa przed niekorzystnymi zmianami na rynku.
Hungarian: A prémium olyan utólagos kamatnak minősül, amely ellentételezi a kötelezettséget, valamint azt, hogy ezeket a pénzeszközöket nem lehet aktívan kezelni, és a magánszektorbeli hitelfelvevőhöz hasonlóan eljáró Pénzügyminisztérium részéről indokolt kifizetésnek minősül, figyelembe véve a megállapodásnak azokat a záradékait, amelyek megvédik a Pénzügyminisztériumot a kedvezőtlen piaci feltételekkel szemben (a három évre szóló megállapodás felmondásának lehetősége, valamint a paraméterek tizenöt naponkénti frissítése).
Slovenian: Premija lahko šteje za naknadno obrestovanje, ki je nadomestilo družbi PI za obveznost in nezmožnost aktivnega upravljanja njenih sredstev ter primerno plačilo državne blagajne, ki deluje kot zasebni posojilojemalec, pri čemer se upoštevajo klavzule Sporazuma, ki državno blagajno varujejo pred neugodnimi razmerami na trgu (možnost odpovedi, triletna življenjska doba Sporazuma in posodabljanje parametrov vsakih štirinajst dni).
Romanian: Prima menționată poate fi asimilată unei remunerări ex post care, pe de o parte, compensează PI pentru obligația de investiție și imposibilitatea de a-și gestiona fondurile în mod activ, iar pe de altă parte este o remunerare din partea Trezoreriei, care acționează ca un împrumutat privat, ținând cont, de asemenea, de clauzele din Convenție (posibilitatea de reziliere anticipată, durata de trei ani a Convenției și actualizarea bilunară a indicatorilor), cu scopul de a proteja Trezoreria de efectele defavorabile ale fluctuațiilor pieței.
Bulgarian: Премията може да се счита за ex post възнаграждение, което компенсира PI за поетото Задължение и невъзможността да управлява активно средствата на дружеството, и представлява разумно плащане от страна на държавното съкровище, което действа като частен заемополучател, като се вземат предвид клаузите в Споразумението, които предпазват държавното съкровище от неблагоприятни пазарни условия (възможността за прекратяване, тригодишния срок на Споразумението и двуседмичното актуализиране на параметрите).
Estonian: Lisatasu võib vaadata kui tagantjärele hüvitist, mis kompenseerib PI-le kohustuse ja selle, et ta ei saa oma rahalisi vahendeid aktiivselt hallata, ning see on mõistlikkuse piiresse jääv makse riigikassalt, mis tegutseb kui eraõiguslik laenuvõtja, võttes arvesse kokkuleppe sätteid, mis kaitsevad riigikassat ebasoodsate turutingimuste eest (lepingu lõpetamise võimalus, kokkuleppe kolmeaastane tähtaeg ning parameetrite ajakohastamine iga kahe nädala tagant).
Latvian: Prēmiju var uzskatīt par ex post atlīdzību, kas kompensē PI saistības un liegto iespēju aktīvi pārvaldīt savus līdzekļus, un tā ir saprātīga samaksa no Valsts kases puses, kura rīkojas kā privāts aizņēmējs, ievērojot Līguma noteikumus, kas aizsargā Valsts kasi pret nelabvēlīgiem tirgus apstākļiem (Līguma pārtraukšanas iespēja, Līguma trīs gadu termiņš un parametru atjaunināšana ik pēc divām nedēļām).
Lithuanian: Minėtas atlygis yra panašus į ex post palūkanų mokėjimą, kuris, viena vertus, kompensuoja PI investavimo įpareigojimą ir negalėjimą aktyviai valdyti lėšų, antra vertus, yra tinkamas iždui, kuris veikia kaip privatus paskolos gavėjas, net ir atsižvelgiant į susitarime numatytas sąlygas (galimybė anksčiau nutraukti sutartį, trejų metų susitarimo trukmė ir parametrų atnaujinimas kas 15 dienų), skirtas apsaugoti iždą nuo nepalankių rinkos pokyčių poveikio.
Maltese: Il-primjum li ssemma aktar ‘il fuq jixbah remunerazzjoni ex post li, min-naħa l-waħda, tikkumpensa lil PI għar-rabta ta’ investiment u għall-impossibbiltà li tiġġestixxi b’mod attiv il-flus u, mill-oħra, hija koerenti għat-Teżor li jagħmilha ta’ persuna privata li qed tissellef, anki meta jitqiesu l-klawżoli inklużi fil-Ftehim (il-possibbiltà ta’ tmiem bikri, it-tul ta’ żmien ta’ tliet snin tal-Ftehim u l-aġġornament kull ħmistax tal-parametri), bil-għan li jħarsu lit-Teżor mill-effetti ta’ movimenti avversi tas-suq.