FrancophonIA/DGT-Translation_Memory huggingface dataset:
English: These guidelines will cease to be valid on 31 December 2013.
French: Les présentes lignes directrices cesseront de s’appliquer le 31 décembre 2013.
German: Die Leitlinien gelten bis zum 31. Dezember 2013.
Spanish: Estas Directrices dejarán de ser válidas el 31 de diciembre de 2013.
Italian: I presenti orientamenti scadranno il 31 dicembre 2013.
Portuguese: A vigência das presentes orientações cessará em 31 de Dezembro de 2013.
Dutch: De geldigheid van deze richtsnoeren loopt af op 31 december 2013.
Danish: Gyldigheden af disse retningslinjer udløber den 31. december 2013.
Swedish: Dessa riktlinjer upphör att gälla den 31 december 2013.
Finnish: Näiden suuntaviivojen voimassaolo päättyy 31 päivänä joulukuuta 2013.
Greek: Η ισχύς αυτών των κατευθυντήριων γραμμών λήγει στις 31 Δεκεμβρίου 2013.
Czech: Tyto pokyny pozbudou platnosti dnem 31. prosince 2013.
Slovak: Platnosť týchto usmernení končí 31. decembra 2013.
Hungarian: Ezek az iránymutatások 2013. december 31-én vesztik hatályukat.
Slovenian: Te smernice bodo prenehale veljati 31. decembra 2013.
Romanian: Orientările vor înceta să mai fie valabile la data de 31 decembrie 2013.
Estonian: Käesolevad suunised kaotavad kehtivuse 31. detsembril 2013.
Latvian: Šīs pamatnostādnes zaudē spēku 2013. gada 31. decembrī.
Maltese: Dawn il-linji gwida joħorġu mis-seħħ fil-31 ta’ Diċembru 2013.
English: The provision of equity finance, in particular to smaller businesses, presents numerous challenges both to the investor and to the enterprise invested in. On the supply side, the investor needs to make a careful analysis not merely of any collateral being offered (as is the case of a lender) but of the entire business strategy in order to estimate the possibilities of making a profit on the investment and the risks associated with it.
Danish: Tilvejebringelse af egenkapitalfinansiering, især til mindre virksomheder, frembyder en lang række udfordringer både for investoren og for den virksomhed, der investeres i. På udbudssiden har investoren et behov for at foretage en omhyggelig analyse ikke blot af den eventuelle sikkerhed, der tilbydes (som det er tilfældet for en långiver), men af hele forretningsstrategien for at vurdere mulighederne for at skabe et overskud på investeringen og de dermed forbundne risici.
English: the risk of “crowding out”. The presence of publicly supported measures may discourage other potential investors from providing capital.
German: die Gefahr von Verdrängungseffekten, Mit öffentlichen Mitteln geförderte Maßnahmen bewirken möglicherweise, dass andere potenzielle Investoren davon abgehalten werden, Beteiligungskapital bereitzustellen.
Spanish: el riesgo de “exclusión”; la presencia de medidas que cuenten con financiación pública podría desanimar de facilitar capital a otros inversores potenciales.
Italian: il rischio di “esclusione”: l’esistenza di misure finanziate con fondi pubblici può scoraggiare altri investitori potenziali dal mettere a disposizione capitali.
Dutch: het risico van een verdringingseffect: het bestaan van door de overheid gesteunde maatregelen kan andere potentiële investeerders ervan weerhouden kapitaal te verstrekken.
Swedish: Risken för ’utträngning’, vilket innebär att åtgärder som finansieras med offentliga medel avhåller potentiella investerare från att erbjuda kapital.
English: Aid to investors. Where a measure allows private investors to effect equity or quasi-equity investments into a company or set of companies on terms more favourable than public investors, or than if they had undertaken such investments in the absence of the measure, then those private investors will be considered to receive an advantage.
German: Beihilfen an Investoren: Versetzt eine Beihilfe einen privaten Investor in die Lage, sich am Kapital eines Unternehmens oder einer Gruppe von Unternehmen in Form von Beteiligungsinvestitionen oder beteiligungsähnlichen Investitionen zu günstigeren Bedingungen als öffentliche Investoren oder als bei einem Fehlen dieser Beihilfe zu beteiligen, so wird dies als Vorteil für den privaten Investor angesehen.
English: Aid to an investment fund, investment vehicle and/or its manager. In general, the Authority considers that an investment fund or an investment vehicle is an intermediary vehicle for the transfer of aid to investors and/or enterprises in which investment is made, rather than being a beneficiary of aid itself.
German: Beihilfen an einen Investmentfonds, ein Anlageinstrument und/oder deren Verwalter: Nach Auffassung der Überwachungsbehörde ist ein Investmentfonds oder ein Anlageinstrument im Allgemeinen ein zwischengeschaltetes Instrument, mit dem die Beihilfen an Investoren und/oder Unternehmen, in die investiert wird, weitergeleitet werden, das aber selbst nicht Beihilfeempfänger ist.
English: Aid to the enterprises in which investment is made. In particular, where aid is present at the level of the investors, the investment vehicle or the investment fund, the Authority will normally consider that it is at least partly passed on to the target enterprises and thus that it is also present at their level.
German: Beihilfen an die Unternehmen, in die investiert wird: Liegt insbesondere eine Beihilfe auf der Ebene der Investoren, des Anlageinstruments oder des Investmentfonds vor, so geht die Überwachungsbehörde grundsätzlich davon aus, dass sie zumindest teilweise an die Zielunternehmen weitergereicht wird und somit auch auf deren Ebene vorliegt.
Maltese: Għajnuna lill-intrapriżi li fihom isir l-investiment B’mod partikolari, fejn tkun preżenti għajnuna fil-livell tal-investituri, l-istrument ta’ investiment jew il-fond ta’ investiment, l-Awtorità normalment tqis li dawn jiġu għall-anqas parzjalment mgħoddija fl-intrapriżi destinatarji u għalhekk ikunu wkoll preżenti fil-livell ta’ dawn tal-aħħar.
English: Open tender for managers. A transparent, non-discriminatory open tender for the choice of the managers or management company ensuring the best combination of quality and value for money will be considered positively, as it will limit the cost (and possibly aid) level at the minimum necessary and will also minimise distortion of competition.
German: Allgemeine Ausschreibungen für Verwalter: Eine transparente, diskriminierungsfreie allgemeine Ausschreibung für die Auswahl der Verwalter bzw. der Verwaltungsgesellschaft, die die bestmögliche Kombination aus Qualität und Preis sicherstellt, wird positiv gewertet, da sie das Kosten- und möglicherweise auch das Beihilfe-Niveau auf das erforderliche Minimum beschränkt und auch die Wettbewerbsverzerrung minimiert.
English: Call for tender or public invitation to investors. A call for tender for the establishment of any “preferential terms” given to investors, or the availability of any such terms to other investors.
German: Aufforderung zur Angebotsabgabe oder öffentliche Ausschreibung für Investoren: Aufforderung zur Angebotsabgabe zwecks Vereinbarung etwaiger ‚Vorzugskonditionen‘ für Investoren oder Verfügbarkeit solcher Konditionen für andere Investoren.
English: Article 2 The EFTA States shall be informed of this Decision by means of a letter, together with a copy of the Decision, including the Annex.
French: Article 2
Spanish: Artículo 2
Italian: Articolo 2
Maltese: Artikolu 2
English: Bjørn T. Grydeland
Estonian: president
Latvian: priekšsēdētājs
English: The risk capital measure must be restricted to provide financing up to the expansion stage for small enterprises, or for medium-sized enterprises located in assisted areas. It must be restricted to provide financing up to the start-up stage for medium-sized enterprises located in non-assisted areas.
Finnish: Riskipääomatoimenpide on rajoitettava siten, että sillä tarjotaan pienyrityksille tai tukialueilla sijaitseville keskisuurille yrityksille rahoitusta laajentamisvaiheeseen asti taikka tukialueiden ulkopuolella sijaitseville keskisuurille yrityksille käynnistysvaiheeseen asti.
Lithuanian: Pagal rizikos kapitalo priemones finansuojama turi būti tik remiamuose regionuose įsisteigusių mažųjų ir vidutinių įmonių plėtros etape ir neremiamuose regionuose įsisteigusių vidutinių įmonių veiklos pradžios etape.
English: The management of a risk capital measure or fund must be effected on a commercial basis. The management team must behave as managers in the private sector, seeking to optimise the return for their investors.
Finnish: Riskipääomatoimenpidettä tai -rahastoa hoitavien henkilöiden on noudatettava liiketaloudellisia periaatteita ja toimittava yksityissektorin yritysjohdon tavoin pyrkien saamaan sijoittajilleen mahdollisimman suuren tuoton.
English: However, as for the measures covered in this section the presence of the incentive effect becomes less obvious. Therefore, the Authority will also take into account the following additional criteria showing the profit-driven character of investment decisions and the commercial management of the measure, where relevant.
Portuguese: Contudo, no que diz respeito às medidas abrangidas pela presente secção, a existência do efeito de incentivo torna-se menos óbvia pelo que o Órgão de Fiscalização tomará igualmente em consideração, se for caso disso, os seguintes critérios adicionais, que permitam verificar se preside um fim lucrativo às decisões de investimento e se a medida é gerida em bases comerciais.
Finnish: Koska kannustava vaikutus ei kuitenkaan käy kovinkaan selkeästi ilmi silloin, kun kyseessä ovat tässä jaksossa käsitellyt toimenpiteet, valvontaviranomainen ottaa tapauksen mukaan huomioon myös seuraavat lisäkriteerit, joiden täyttyminen osoittaa, että sijoituspäätökset perustuvat tuotto-odotuksiin ja että toimenpidettä hoidetaan liiketaloudellisin periaattein.
English: OJ L 10, 13.1.2001, p. 33; Regulation as last amended by Regulation (EC) No 1040/2006 (OJ L 187, 8.7.2006, p. 8). Incorporated in Annex XV point 1f of the EEA Agreement by Joint Committee Decision No 80/2002.
Finnish: EYVL L 10, 13.1.2001, s. 33, asetus sellaisena kuin se on viimeksi muutettuna asetuksella (EY) N:o 1040/2006 (EUVL L 187, 8.7.2006, s. 8). sisällytetty ETA-sopimuksen liitteessä XV olevaan 1 f kohtaan sekakomitean päätöksellä N:o 80/2002.
English: OJ L 10, 13.1.2001, p. 30. Incorporated in Annex XV point 1e to the EEA Agreement by Joint Committee Decision No 88/2002.
Finnish: EYVL L 10, 13.1.2001, s. 30, sisällytetty ETA-sopimuksen liitteessä XV olevaan 1 e kohtaan sekakomitean päätöksellä N:o 88/2002.
Hungarian: HL L 10., 2001.1.13., 30. o. Beépítve a 88/2002 sz. közös bizottsági határozattal az EGT-megállapodás XV. mellékletének 1e. pontjába.
Latvian: OV L 10, 13.1.2001., 30. lpp. Iekļauta EEZ līguma XV pielikuma 1.e punktā ar Apvienotās komitejas Lēmumu Nr. 88/2002.
Maltese: ĠU L 10, 13.1.2001, p.30 Inkorporat fl-Anness XV punt 1e tal-Ftehim ŻEE bid-Deċiżjoni tal-Kumitat Konġunt Nru 88/2002.
English: This problem may be even greater for risk capital measures targeting SMEs in assisted areas. In these cases there may be an additional shortage of capital available for them given their remote location from venture capital centres, the lower population density, and the increased risk-aversion of private investors.
French: Ce problème peut être encore plus sérieux dans le cas des mesures de capital-investissement ciblant des PME de régions assistées: la pénurie de fonds propres peut y être encore plus forte pour ces PME en raison de leur éloignement par rapport aux centres de capital-investissement, de la faible densité de la population et d’une aversion plus élevée des investisseurs privés pour le risque.
English: Hereinafter referred to as ‘the State Aid Guidelines’. [5] Guidelines on the application and interpretation of Articles 61 and 62 of the EEA Agreement and Article 1 of Protocol 3 to the Surveillance and Court Agreement, adopted and issued by the EFTA Surveillance Authority on 19 January 1994, published in OJ L 231, 3.9.1994, and in EEA Supplement No 32 of 3.9.1994.
Hungarian: Az EFTA Felügyeleti Hatóság 1994. január 19-én elfogadott és kiadott iránymutatásai az EGT-megállapodás 61. és 62. cikkének, valamint a Felügyeleti és Bírósági Megállapodás 3. jegyzőkönyve 1. cikkének alkalmazásáról és értelmezéséről, közzétéve: HL L 231., 1994.9.3. és a 32. sz. EGT-kiegészítés, 1994.9.3.
English: A further positive element would be the existence of an investment committee, independent of the fund management company and composed of independent experts coming from the private sector with significant experience in the targeted sector, and preferably also of representatives of investors, or independent experts chosen according to a transparent, non-discriminatory procedure, preferably an open tender. These experts would provide the managers or management company with analyses of the existing and the expected future market situation and would scrutinise and propose to them potential target enterprises with good investment prospects.
Hungarian: További pozitív elem lenne egy, az alapkezelő társaságtól független befektetési bizottság megléte, amely a magánszektorból érkező, a megcélzott ágazatban jelentős tapasztalatokat szerzett független szakértőkből, továbbá lehetőleg a befektetők képviselőiből, vagy átlátható és megkülönböztetéstől mentes eljárás szerint (lehetőleg nyílt pályázat útján) kiválasztott független szakértőkből áll. Ezek a szakértők ellátják a jelenlegi és a jövőben várható piaci helyzetről szóló elemzésekkel az igazgatókat vagy az alapkezelő társaságot, valamint jó befektetési távlatokkal rendelkező, megcélzott vállalkozásokat vizsgálnak meg és javasolnak nekik.
English: The Guidelines were last amended on 19 April 2006. Hereinafter referred to as ‘the State Aid Guidelines’.
Italian: La guida (denominata in appresso «guida sugli aiuti di Stato») è stata modificata da ultimo il 19 aprile 2006.
Swedish: Riktlinjerna (nedan kallade riktlinjerna för statligt stöd) ändrades senast den 19 april 2006.
Polish: Wspomniane wytyczne zostały ostatnio zmienione dnia 19 kwietnia 2006 r. Zwane dalej „wytycznymi w sprawie pomocy państwa”.
Lithuanian: Paskutiniai gairių pakeitimai buvo padaryti 2006 m. balandžio 19 d. Toliau – Valstybės pagalbos gairės.
English: There is evidence of this happening, although such evidence is inevitably anecdotal. In those circumstances public resources are ineffective.
Italian: L’esistenza di casi simili è dimostrata, seppure inevitabilmente solo a livello aneddotico; in questi casi, si ha un impiego inefficiente delle risorse pubbliche.
English: The EFTA States shall be informed of this Decision by means of a letter, together with a copy of the Decision, including the Annex. The EFTA States shall be requested to signify their agreement within two months to the proposed appropriate measures as set out in the letter (see points 83 to 85 of the Guidelines).
Polish: Państwa EFTA zostają poinformowane o niniejszej decyzji listem, do którego załącza się egzemplarz niniejszej decyzji wraz z załącznikiem I. Państwa EFTA prosi się o wyrażenie zgody na proponowane odpowiednie środki określone we wspomnianym liście (zob. pkt 83–85 wytycznych).
English: “quasi-equity investment instruments” means instruments whose return for the holder (investor/lender) is predominantly based on the profits or losses of the underlying target company, are unsecured in the event of default. This definition is based on a substance-over-form approach;
Swedish: investeringsinstrument i form av kapital likställt med eget kapital instrument som ger innehavaren (investeraren/långivaren) en avkastning som i huvudsak grundar sig på vinster eller förluster i det underliggande målföretaget och som inte har någon säkerhet vid betalningsförsummelse – definitionen tar fasta på innehållet snarare än formen, d)
English: “debt investment instruments” means loans and other funding instruments which provide the lender/investor with a predominant component of fixed minimum remuneration and are at least partly secured. This definition is based on a substance-over-form approach;
Swedish: skuldfinansieringsinstrument lån och andra finansieringsinstrument för vilka säkerhet har ställts åtminstone delvis och där den viktigaste komponenten är att de ger långivaren/investeraren en fast minimiavkastning – definitionen tar fasta på innehållet snarare än formen, e)
English: Replacement capital is also called secondary purchase; (k) “risk capital” means equity and quasi-equity financing to companies during their early-growth stages (seed, start-up and expansion phases), including informal investment by business angels, venture capital and alternative stock markets specialised in SMEs including high-growth companies (hereafter referred to as investment vehicles);
Swedish: riskkapital finansiering av företags egna kapital och därmed likställt kapital under de tidiga tillväxtfaserna (sådd-, start- och expansionsfasen), till exempel informella investeringar från affärsänglar, riskvilligt kapital och alternativa börsmarknader som är specialiserade på små och medelstora företag, bland annat tillväxtföretag (nedan kallade investeringsinstrument), l)