FrancophonIA/DGT-Translation_Memory huggingface dataset:
English: As regards the discount for the lack of liquidity of the transferred assets, WestLB and the Land of North Rhine -Westphalia considered that the rate for risk-free government bonds should be deducted in full from the basic return. They argued that the Landesbanks had received no liquidity as a result of the asset transfers.
Swedish: Vad gäller avdraget p.g.a. bristande likviditet i överlåtelsen av tillgångarna anser WestLB och delstaten Nordrhein-Westfalen att räntan på statsobligationer utan risk helt och hållet skall dras av från den grundläggande avkastningen, eftersom överlåtelsen av tillgångar inte gav delstatsbankerna någon likviditet.
Greek: Όσον αφορά τη μείωση λόγω της έλλειψης ρευστότητας του μεταβιβασθέντος περιουσιακού στοιχείου, η WestLB και το κρατίδιο Nordrhein-Westfalen είναι της γνώμης ότι από τη βασική απόδοση πρέπει να αφαιρεθεί ολόκληρος ο συντελεστής για τα χωρίς κίνδυνο κρατικά ομόλογα, διότι μέσω της μεταβίβασης οι τράπεζες των κρατιδίων δεν απέκτησαν επιπλέον ρευστότητα.
English: Germany disputes its similarity with share capital. It argues, rather, that the capital is a silent partnership, which affects the level of the remuneration.
Italian: La Germania contesta invece l'analogia con il capitale sociale e sostiene invece che si tratta di un conferimento tacito, il che influisce sul livello della remunerazione.
Greek: Η Γερμανία αμφισβητεί αυτόν τον συσχετισμό και υποστηρίζει ότι πρόκειται μάλλον για σιωπηρή συνεισφορά, και τούτο επηρεάζει το ύψος της ανταμοιβής.
English: The Land of Hessen and Helaba agreed on the ‘phased model’ described above. Under that model, although the cash value of the entire promotion-related assets was entered in the balance sheet on 31 December 1998 so as not to have to divide up the promotion-related assets, most of the promotion-related assets, i.e. with the exception of the part required to underpin the promotion-related business, were de facto usable to underpin the competitive business.
Greek: Εξάλλου, το κρατίδιο Hessen και η Helaba συμφώνησαν το πραναφερθέν κλιμακωτό μοντέλο, σύμφωνα με το οποίο, αν και η αξία σε μετρητά ολόκληρου του στεγαστικού περιουσιακού στοιχείου εμφανιζόταν στον ισολογισμό ήδη από την 31η Δεκεμβρίου 1998, έτσι ώστε να μην πρέπει να υποδιαιρεθεί σε τμήματα, στην πράξη μπορούσε να χρησιμοποιηθεί εξαρχής κατά το μεγαλύτερο μέρος του, δηλαδή με την εξαίρεση του μέρους που ήταν αναγκαίο για τις στεγαστικές δραστηριότητες, για την υποστήριξη των ανταγωνιστικών δραστηριοτήτων της Helaba.
English: The two ratings remained unchanged from 1997 to 2000, i.e. despite the contribution of the silent partnership at the end of 1998 (Moody's financial strength rating remained at C+ and the Fitch individual rating at B/C) and deteriorated as from 2001 (Moody's financial strength rating fell to C+ (neg.) and C(neg.) and the Fitch individual rating to C). In Germany's view, this showed that the silent partnership had had no influence on Helaba's credit standing even leaving aside the existing state liabilities.
Greek: Επίσης, και οι δύο ως άνω κατατάξεις δεν άλλαξαν από το 1997 έως το 2000, οπότε δεν επηρεάσθηκαν από τη μεταβίβαση της σιωπηρής συνεισφοράς στα τέλη του 1998 (κατάταξη της οικονομικής ευρωστίας από τον οίκο Moody’s:C+, και από τον οίκο Fitch (individual-rating) : B/C), ενώ από το 2001 επιδεινώθηκαν (Moody’s: από C+ (neg.) σε C(neg.), και Fitch: C).Τούτο, κατά την άποψη της Γερμανίας, σημαίνει ότι η σιωπηρή συνεισφορά δεν είχε καμία επίδραση στην πιστοληπτική ικανότητα της Helaba, ακόμη και αν δεν ληφθούν υπόψη οι κρατικές εγγυήσεις .
English: Aa2; A+
Spanish: CP: Aa2; A+
Italian: RP: Aa2; A+
Swedish: Produktbetyg: Aa2; A+
Greek: Π: Aa2; A+
Slovak: RP: Aa2; A+
Polish: Rating produktów: Aa2; A+
Hungarian: Té: Aa2; A+
Slovenian: OR: Aa2; A+
English: The unlimited duration of the silent partnership contribution does, on the other hand, give Helaba the added economic benefit that it can be recognised above the 15 % limit as core capital and was in fact so recognised. This was provided for by the above-mentioned ‘Sydney Declaration’ of the Basle Committee for Banking Supervision in October 1998.
Greek: Από την άλλη πλευρά, η αόριστη διάρκεια της σιωπηρής συνεισφοράς παρέχει στη Helaba το πρόσθετο οικονομικό πλεονέκτημα της δυνατότητας να αναγνωρισθεί αυτή άνω του ορίου του 15 % ως πρωτογενές κεφάλαιο, πράγμα που πράγματι συνέβη, όπως ήδη προαναφέρθηκε, μέσω της «Δήλωσης του Σίδνεϋ» της Επιτροπής Τραπεζικής Εποπτείας της Βασιλείας, τον Οκτώβριο του 1998.
English: A2/A
Spanish: CP: A2/A
Italian: RP: A2/A
Swedish: Produktbetyg: A2/A
Greek: Π: A2/A
Slovak: RP: A2/A
Polish: Rating produktów: A2/A
Hungarian: Fix kam.
Slovenian: OR: A2/A
Lithuanian: Tvirtai nustat.
English: The Commission raised this rate to 0,5-0,6 % before tax (0,3 % after tax) for two reasons. Firstly, the amount of DEM 3,4 billion (EUR 1,74 billion) in the case of WestLB exceeded what was normally covered by such bank guarantees.
Portuguese: A Comissão aumentou esta taxa para 0,5-0,6% antes de impostos (0,3% líquida de) por dois motivos: Em primeiro lugar, o montante de 3400 milhões de DEM (1740 milhões de euros) no caso do WestLB excedia o que era normalmente coberto por garantias bancárias deste tipo.
Greek: Η Επιτροπή αύξησε τον συντελεστή αυτόν σε 0,5-0,6 % προ φόρων (0,3 % μετά τους φόρους) για δύο λόγους: Πρώτον, το ποσό των 3,4 δισ. DEM (1,74 δισ. EUR) στην περίπτωση της WestLB υπερέβαινε το συνήθως καλυπτόμενο με τέτοιες τραπεζικές εγγυήσεις.
English: Helaba's creditors based their assessment of its financial strength during 1999 on the figures in the 1998 annual accounts, which contained the preliminary lower amount of EUR 1023 million for the silent partnership contribution.
French: En effet, les créanciers de la Helaba se basaient, pour évaluer sa solvabilité en 1999, sur les chiffres des comptes annuels de l'exercice 1998 sur lesquels figurait à titre provisoire, pour l'apport tacite, une valeur plus faible que son montant réel, à savoir 1023 millions.
Spanish: Los acreedores del Helaba tomaron como base para evaluar la calificación de riesgo las cifras de la contabilidad anual de 1998, en las que figuraba el importe inferior, introducido anteriormente, de 1023 millones de euros.
Italian: I creditori della Helaba hanno basato la loro valutazione della solvibilità della banca nel 1999 sui dati di bilancio dell'esercizio 1998, in cui era stato inserito temporaneamente un importo inferiore di 1023 milioni di EUR per il conferimento tacito.
Portuguese: Os credores do Helaba basearam a sua avaliação da fiabilidade creditícia do banco em 1999 nas contas de 1998 onde a participação passiva tinha sido inscrita pelo valor preliminar inferior de 1023 milhões de euros.
Swedish: Vid kreditvärdighetsbedömningen 1999 använde sig Helabas fordringsägare av uppgifterna i årsbokslutet 1998, med det tillfälligt anföra lägre beloppet på 1023 miljoner euro för det passiva delägandet.
Finnish: Helaban velkojat perustivat arvionsa Helaban luottoluokituksesta vuonna 1999 vuoden 1998 tilinpäätöksen lukuihin, joiden mukaan äänettömän osakkuuden määrä oli alhaisempi eli 1023 miljoonaa euroa.
Greek: Οι πιστωτές της Helaba βάσισαν την αξιολόγησή της φερεγγυότητας της τράπεζας κατά το 1999 στα αριθμητικά στοιχεία των ετήσιων λογαριασμών του 1998, οι οποίοι περιείχαν το αρχικό, χαμηλότερο ποσό των 1023 εκατ. ευρώ για τη σιωπηρή συνεισφορά.
Hungarian: A Helaba hitelezői pénzügyierő-értékelésüket 1999.év során az 1998. évi mérlegekre alapozták, melyek az előzetes alacsonyabb összeget – 1023 millió euró – tartalmazták a csendestársi tőkejuttatás vonatkozásában.
Slovenian: Upniki Helabe so za oceno finančne moči banke med letom 1999 uporabili vrednosti letnega obračuna za leto 1998 s predhodno vknjiženim manjšim zneskom 1023 milijonov EUR vložka tihe družbe.
Estonian: Helaba kreeditorid tuginesid oma hinnangus panga finantstugevusele 1999. aasta jooksul 1998. aasta aruande näitajatele, mille hulka kuulus ka vaikiva seltsingu panuse esialgne madalam summa 1023 miljonit eurot.
Latvian: “Helaba” kreditori bankas maksātspējas reitinga novērtēšanai 1999. gada laikā par pamatu izmantoja 1998. gada noslēguma datus, kur parādījās zemākā, pagaidām iekļautā pasīvā ieguldījuma vērtība 1023 miljonu euro apmērā.
Lithuanian: Helaba banko kreditoriai, apskaičiuodami 1999 m. mokumą, rėmėsi skaičiais iš metinio 1998 m. balanso su laikinai įtraukta mažesne 1023 mln. eurų neskelbiamojo indėlio suma.
English: Consequently, in 1999 only the difference between this amount and the core capital usable, under the phased arrangement, to underpin competitive business is to be remunerated with the guarantee commission of 0,3 % a year (before tax), i.e. EUR [...] million.
French: Par conséquent, en 1999, seule la différence entre cette valeur et les fonds propres de base utilisables selon le système progressif, pour garantir des activités commerciales est à rémunérer par la commission pour aval de 0,3 % par an (avant), à savoir […] millions d'euros.
Spanish: Como consecuencia, en el año 1999 sólo la diferencia entre este importe y el capital básico que puede utilizarse para respaldar las actividades comerciales según el sistema escalonado debe remunerarse con la comisión de aval de 0,3 % anual (antes de impuestos), es decir […] millones de euros.
Portuguese: Em consequência, em 1999 só deve ser remunerada com a comissão de garantia de 0,3% p.a. (antes de impostos) a diferença entre este valor preliminar e os fundos próprios de base utilizáveis para apoiar actividades concorrenciais, de acordo com o sistema faseado, ou seja [...] milhões de euros.
Swedish: År 1999 skall därför ersättning i form av växelborgenavgiften på 0,3 % årligen (före skatt), dvs. […] miljoner euro endast utgå för differensen mellan detta belopp och det primära kapital som enligt den progressiva modellen kan investeras i konkurrensutsatt verksamhet.
Finnish: Tämän vuoksi vuonna 1999 takausprovisiota (0,3 prosenttia vuodessa ennen veroja eli […] miljoonaa euroa) on maksettava vain tämän määrän ja porrastusmenetelmän mukaan liiketoimintaan käytettävissä olevan ydinpääoman määrän välisestä erotuksesta.
Greek: Ως εκ τούτου, το 1999 μόνο η διαφορά μεταξύ του ποσού αυτού και του προς χρήση, βάσει του κλιμακωτού μοντέλου, πρωτογενούς κεφαλαίου για την υποστήριξη ανταγωνιστικών δραστηριοτήτων πρέπει να ανταμειφθεί με την προμήθεια εγγύησης ύψους 0,3 % ετησίως (προ φόρων), δηλαδή με [...] εκατ. ευρώ.
Hungarian: Következésképp 1999-ben, a különbözetet – a fenti összeg és a szakaszos modell alapján a versenypiaci tevékenység támogatására felhasználható alaptőke között – kell ellentételezni az évi (adózás előtti) 0,3 %-os garanciajutalékkal, vagyis [...] millió euróval.
Estonian: Sellest tulenevalt kuulub 1999. aastal hüvitamisele üksnes vahe selle summa ja etapiviisilise skeemi kohaselt konkurentsivõimelise äritegevuse toetamiseks kasutatava tuumkapitali vahel garantiipreemiaga 0,3 % aastas (enne maksude mahaarvamist), st [...] miljonit eurot.
Lithuanian: Taigi 1999 metais reikia atlyginti 0,3 % dydžio metiniais laidavimo komisiniais (iki mokesčių atskaitymo), ir būtent [...] mln. eurų vien tik už skirtumą tarp šios sumos ir pagal laipsnišką modelį konkurencinei veiklai remti naudojamos pagrindinio kapitalo sumos.
English: Gewährträgerhaftung is a default guarantee offered to creditors in the event that the bank's assets are no longer sufficient to satisfy their claims, and this is not the case here. The capital injection is not intended to satisfy the Landesbank's creditors and the bank's assets have not been exhausted.
Greek: Αφενός, η «Gewährträgerhaftung» είναι μια εγγύηση που παρέχεται στους πιστωτές για την περίπτωση όπου τα περιουσιακά στοιχεία της τράπεζας δεν θα επαρκούν πλέον για την ικανοποίηση των απαιτήσεών τους, αλλά αυτό δεν ισχύει στην προκειμένη περίπτωση.
English: Neelie Kroes
Greek: Για την Επιτροπή
Estonian: komisjoni liige
Latvian: Komisijas locekle
English: The increase in value is due to the fact that accruals had exceeded outflows from the promotion-related assets since 1999.
French: Cette augmentation de la valeur s'explique par un excédent des entrées par rapport aux sorties de ce fonds depuis 1999.
Spanish: Este mayor valor se deriva de que, a partir de 1999, el patrimonio de fomento registró más entradas que salidas de fondos.
Portuguese: O aumento do valor decorre do excedente das entradas em relação às saídas de capitais do fundo especial a partir de 1999.
Dutch: Deze waardeverhoging is het gevolg van het feit dat sinds 1999 meer middelen in het stimuleringskapitaal vloeien dan worden uitgegeven.
Swedish: Uppskrivningen av värdet är resultatet av att intäkterna överstigit utgifterna för tillgångarna sedan 1999.
Finnish: Arvonkorotus perustuu siihen, että rahastoon on vuodesta 1999 sijoitettu enemmän rahaa kuin sieltä on otettu käyttöön.
Hungarian: Az értéknövekedés a támogatási eszköz 1999. év óta bekövetkező lefogyását meghaladó felszaporodásából származik.
Estonian: Väärtuse tõus tuleneb asjaolust, et juurdekasv oli 1999. aastast saadik ületanud edendamisega seotud varade väljavoolu.
Latvian: Vērtības palielinājums izriet no atbalsta kapitāla ienākošo līdzekļu pārsvara pār izejošajiem līdzekļiem kopš 1999. gada.
Lithuanian: Vertė padidėjo iš rėmimo turto nuo 1999 m., įplaukų sumoms viršijus išduodamas sumas.
English: The starting point for its investigation was the principle of the market-economy investor. According to that principle, favourable treatment exists through the provision of public money if state funds are made available to an undertaking on terms which it would not have obtained under normal market conditions.
Spanish: El punto de partida de su evaluación fue el principio del inversor que opera en una economía de mercado: sólo cuando una empresa pública recibe fondos que no habría recibido en condiciones de mercado obtiene una ventaja gracias a la aportación de fondos estatales.
English: Germany also made comments on the market-economy investor principle. It followed from case law that an assessment must be made of the market nature of the transaction from the investor's point of view.
Spanish: Asimismo, Alemania se refirió al principio del inversor en una economía de mercado, explicando que de la jurisprudencia se deriva que la prueba de mercado de la prestación y la contraprestación ha de realizarse desde la perspectiva del inversor.
English: The BdB does not challenge the recognition by the relevant authorities that actually took place. It argues rather that such recognition should not have taken place, since the silent contribution by the Land of Hessen that was specifically agreed was economically and legally comparable not with ‘normal’ silent partnership contributions, but rather with share capital.
French: À cet égard, le Bundesverband deutscher Banken ne conteste pas la reconnaissance proprement dite par les autorités concernées, mais il estime qu'une telle reconnaissance n'aurait jamais dû avoir lieu, puisque l'apport tacite du Land de Hesse n'était économiquement et juridiquement pas comparable à des apports tacites «normaux», mais uniquement à des apports de capital social.
Spanish: La BdB no ponía en duda el hecho del reconocimiento efectivo por parte de las autoridades citadas; su argumento era más bien que tal reconocimiento no tendría que haberse producido, porque la aportación específica del Estado federado de Hesse no puede compararse -ni jurídica ni económicamente- con una participación sin voto «normal», sino sólo con una inversión en capital suscrito o social.
Italian: BdB non contesta il riconoscimento effettivamente intervenuto da parte delle autorità, ma sostiene piuttosto che non si sarebbe dovuto procedere al riconoscimento, dato che sotto il profilo economico e giuridico il conferimento tacito del Land Assia concordato nel caso specifico è equiparabile unicamente al capitale sociale e non ai «normali» conferimenti taciti.
English: The Land of Hessen had from the outset transferred its housing-promotion assets as a silent partnership contribution to the bank. What was involved was therefore a financing instrument which was defined in company, tax and banking supervision law and which differed fundamentally from a share capital investment, in which the Land was not interested and which the owners of the bank did not want.
Spanish: El Estado federado aportó al banco desde el principio sus activos de fomento de la vivienda en tanto que participación sin voto, un instrumento de financiación bien definido en el Derecho de sociedades, la legislación fiscal y la normativa de supervisión que se diferencia sustancialmente de una inversión en capital social que ni al Estado federado le interesaba ni deseaban tampoco los propietarios del banco.
Slovak: Spolková krajina Hesensko majetok na podporu bytovej výstavby od začiatku vložila ako vklad tichého spoločníka, pričom ide o nástroj financovania, ktorý je definovaný v spoločenskom, daňovom práve i v práve bankového dohľadu a ktorý sa zásadne líši od investície do kmeňového imania, o ktorú spolková krajina nemala záujem a ktorú by vôbec neboli chceli vlastníci banky.
English: It was in principle true that, on the market, an investor accepted the lack of fungibility of his investment in return for a higher yield. Indeed, the lack of fungibility of the silent partnership contribution of the Land as compared with profit-sharing capital had been taken into account in the discussions leading up to the transaction.
Spanish: Ciertamente, en principio es correcto que un inversor del mercado admita que su inversión no sea fungible a cambio de una rentabilidad más elevada; así, en las deliberaciones previas a la transacción se tomó en consideración el hecho de que la participación sin voto del Estado federado, en contraste con los derechos de participación en beneficios, no era fungible.
Swedish: Det är visserligen principiellt riktigt att en investerare på marknaden skulle vara beredd att godta bristande fungibilitet för sin investering i ersättning för högre avkastning, men det passiva delägandets bristande fungibilitet jämfört med vinstandelskapital beaktades också i diskussionerna inför transaktionen.
English: The market-economy investor principle is applicable in the same way to all public enterprises, whether profitable or loss-making. The Commission's view here was upheld by the Court of First Instance in WestLB.
Spanish: El principio del inversor en una economía de mercado es igualmente aplicable a todas las empresas públicas, y ello independientemente de si son rentables o no. Esta posición de la Comisión fue confirmada por el Tribunal de Primera Instancia de las Comunidades Europeas en el asunto WestLB.
English: Its availability to the bank's creditors at least for the purposes of covering liabilities (‘liability function’) means that its economic function can still be compared to that of a surety or guarantee. The amount of equity shown in the balance sheet gives the bank's lenders an indication of its soundness and may thus influence the conditions under which the bank is able to raise outside funds.
Spanish: En efecto, como está a disposición de los acreedores de la entidad de crédito, por lo menos para la cobertura de sus actividades (la denominada función de garantía), su función económica sí puede compararse a la de una garantía o un aval, ya que el importe del capital propio consignado en el balance proporciona a los prestamistas del banco información sobre su calificación de riesgo y, por tanto, repercute sobre las condiciones en las cuales el banco puede recurrir a financiación externa.
English: Commercial investors operating in Germany pay trade tax on dividends from silent partnership assets. However, the Land of Hessen is not subject to trade tax.
Spanish: En Alemania, los inversores comerciales pagan el impuesto comercial sobre la participación en beneficios derivada de las participaciones sin voto.
Hungarian: Németországban aktív szakmai befektetők a csendestársi részesedésből származó nyereségrész után fizetnek iparűzési adót.
Latvian: Vācijā strādājošie ražošanas jomas investori maksā patenta nodokli par peļņas daļām no pasīvās līdzdalības uzņēmumos, savukārt Hesenes federālā zeme no patenta nodokļa maksāšanas ir atbrīvota.
English: However, the BdB fails to recognise that in making the market comparison the question is not ultimately whether the trade tax does or does not represent a part of the remuneration. The point is rather to take account of Helaba's special situation in taking up the silent partnership of the Land of Hessen and, in particular, of the particular charge involved here, which would not have arisen in taking up silent partnerships from commercial investors, in the market comparison to be carried out here.
Spanish: Sin embargo, la BdB pasa por alto que el objeto de la prueba de mercado en última instancia no es si el impuesto comercial constituye un elemento de la remuneración o no. En la prueba de mercado que hay que realizar en este caso, se trata, más bien, de tomar en cuenta la especial situación de Helaba al incorporar la participación sin voto del Estado federado de Hesse y, sobre todo, la carga especial que supone para el banco, en la que no habría incurrido si hubiera incorporado participaciones sin voto de inversores comerciales.
Portuguese: Porém, a BdB não reconhece que, quando se fazem tais comparações, a questão não está em determinar se o imposto sobre a actividade comercial representa ou não parte da remuneração, mas antes trata-se de atender à situação específica do Helaba quando recebeu a participação passiva do Land de Hessen e, sobretudo, quando assumiu os encargos especiais dela decorrentes, os quais não existiriam em caso de participação passiva de um investidor comercial.
Hungarian: A BdB ugyanakkor téved: egy piaci összehasonlítás során nem arról van szó, hogy az iparűzési adó alkotóeleme-e vagy sem az ellenszolgáltatásnak, hanem inkább arról, hogy a Helaba speciális helyzetét Hessen-tartomány csendestársi tőkebefektetésének befogadásánál figyelembe kell venni, ennél fogva, különös tekintettel az itt jelentkező különleges terhelésre, amelyet a Helabának nem kellett volna vállalnia, ha a tőkejuttatás szakmai befektetőktől származik, és amelyet az itt elvégzendő piaci összehasonlításnál számításba kell venni.
English: Since the silent partnership contribution of the Land of Hessen did not provide Helaba with initial liquidity because the assets transferred and all the income from them remained earmarked by law for housing promotion, Helaba faced additional funding costs equal to the amount of the capital if it was to raise the necessary funds on the financial markets to take full advantage of the business potential opened up by the additional capital, i.e. to expand risk-adjusted assets by 12,5 times the capital amount (or to maintain existing assets at that level). Because of these extra costs, which do not arise in the case of liquid equity capital, the appropriate remuneration must be reduced accordingly.
Spanish: Puesto que la participación sin voto no aportó a Helaba liquidez, porque los activos cedidos y la totalidad de los ingresos derivados de ellos están legalmente vinculados al fomento de la construcción de viviendas, Helaba tenía que soportar costes financieros adicionales por el valor de ese capital en caso de que acudiera a los mercados financieros a fin de hacerse con los fondos necesarios para aprovechar plenamente las posibilidades comerciales que le brindaba el capital adicional, es decir, para ampliar los activos ponderados en 12,5 veces el importe del capital (o para mantener los activos existentes en ese nivel).Debido a estos costes adicionales, que no se producen en el caso del capital propio aportado en efectivo, se ha de proceder a la correspondiente deducción al determinar la remuneración adecuada.
English: See Germany's reply of 23.
Spanish: Véase la respuesta de Alemania de 23 de agosto de 2004, pp.
Hungarian: Lásd Németország válaszát, 2004. augusztus 23.
Latvian: Skatīt Vācijas 2004. gada 23. augusta atbildi, 6.