English: See, along the same lines, the HSBC report of 12.6.2004, page 11: ‘all in all, FT was not a firm in difficulty inasmuch as its business was healthy, but it did suffer from an unsuitable financing structure with a lack of capital and excessively short debt-refinancing periods, coupled with a crisis of confidence on the part of the markets born of the uncertainties to which this state of affairs gave rise’.
French: Dans le même sens, voir le rapport HSBC du 12 juin 2004, page 11: «au total, FT n'était pas une société en difficulté au sens où ses activités sont saines, mais souffraient d'une structure de financement inadaptée avec un manque de fonds propres et des échéances de refinancement de la dette trop courtes ainsi que d'une crise de cofinance des marchés face aux incertitudes créées par cette situation».
German: In diesem Sinne siehe auch das HSBC-Gutachten vom 12. Juni 2004, Seite 11: „Insgesamt betrachtet war FT kein Unternehmen in Schwierigkeiten, in dem Sinne, dass seine Geschäftstätigkeit auf gesunden Füßen stand, aber unter einer unangemessenen Finanzstruktur zu leiden hatte, gekennzeichnet durch einen Mangel an Eigenkapital und zu kurzfristige Refinanzierungsfälligkeiten sowie eine Vertrauenskrise der Märkte angesichts der durch diese Situation verursachten Unsicherheiten“.
Spanish: En el mismo sentido, véase el informe HSBC de 12 de junio de 2004, página 11: «en resumidas cuentas, FT no era una sociedad en crisis en el sentido de que sus actividades eran sanas, sino que adolecían de una estructura de financiación inadecuada con una falta de fondos propios y unos vencimientos de refinanciación de la deuda demasiado cortos, así como de una crisis de confianza de los mercados ante las incertidumbres creadas por esta situación».
Italian: A tale riguardo, ancor più chiara sembra la spiegazione di Bon, l'ex amministratore delegato di FT, dinanzi alla stessa commissione d'indagine:«Orbene, vi è un dato che lo scenario pessimista non aveva mai considerato: il fatto che non avessimo accesso ai mercati finanziari. Non avevamo mai considerato questa possibilità perché pensavamo che fosse ovvio che la presenza dello Stato come azionista di maggioranza avrebbe impedito al mercato di prevedere un fallimento di France Télécom, senza che fosse neppure necessario che lo Stato manifestasse il suo sostegno. Quest'opinione era condivisa da quasi tutti gli operatori del mercato fino al giorno in cui una delle tre agenzie di rating — e una sola — ha deciso che France Télécom era sull'orlo dell'insolvibilità e ha rivisto il rating dell'impresa precludendole, da un giorno all'altro, qualunque accesso al mercato ... Quando, a giugno, questa agenzia di rating ha pubblicato il suo parere e l'accesso al mercato ci è stato precluso, sapevo che, non potendo contrarre prestiti, France Télécom si sarebbe trovata in difficoltà con i pagamenti un anno più tardi, verso la fine del primo semestre 2003». Nello stesso senso, v. la relazione dell'HSBC del 12 giugno 2004, p. 11: «complessivamente, FT non era una società in difficoltà, nel senso che le sue attività sono sane, ma soffriva di una struttura di finanziamento inadatta, di una mancanza di patrimonio netto, di scadenze di rifinanziamento del debito troppo brevi e di una crisi di fiducia dei mercati di fronte alle incertezze create da questa situazione».
Portuguese: No mesmo contexto, ver o relatório HSBC de 12 de Junho de 2004, p. 11: «na globalidade, a FT não era uma empresa em dificuldade uma vez que as suas actividades são sãs, mas tinha uma estrutura de financiamento inadaptada, registando uma insuficiência de fundos próprios, compromissos de refinanciamento da dívida demasiado curtos e uma crise de confiança dos mercados face às incertezas criadas por esta situação».
Dutch: Zie in diezelfde zin het HSBC-verslag van 12.6.2004, blz. 11 (eigen vert.): „in zijn geheel genomen was France Télécom geen onderneming in moeilijkheden omdat haar activiteiten gezond waren, maar leed zij onder een onaangepaste financieringsstructuur met een gebrek aan eigen vermogen en veel te krappe vervaldagen voor de herfinanciering van haar schulden, en door een vertrouwenscrisis die op de markten was ontstaan door de onzekerheid die deze situatie creëerde”.
Danish: Se i samme forbindelse HSBC-rapporten af 12. juni 2004, side 11: »set under ét var FT ikke kriseramt i den forstand at selskabets aktiviteter var rentable, men det led under en dårligt tilpasset finansieringsstruktur med for ringe egenkapital, for korte løbetider på refinansieringsgælden og en tillidskrise over for markedsaktørerne, der var usikre på, hvad denne situation førte til«.
Swedish: Se även HSBC:s rapport av den 12 juni 2004, s. 11: ”sammanfattningsvis var FT inte ett företag i svårigheter eftersom verksamheten var sund, men företaget har en olämplig finansieringsstruktur och saknar eget kapital och har alltför korta frister för att återfinansiera skulden samt lider av marknadens förtroendekris på grund av den osäkerhet situationen skapar”.
Finnish: Ks. myös HSBC:n 12.6.2004 päivätty raportti, s. 11, samasta asiasta: ”FT ei kokonaisuutena ottaen ollut vaikeuksissa, sillä sen toiminta oli vakaalla pohjalla. Mutta ongelmana oli sille soveltumaton rahoitusrakenne ja pääoman puute ja sen liian lyhytaikaisten lainojen uudelleenrahoituksen epäonnistuminen sekä markkinoiden epäluottamus kyseisen epävarman tilanteen vuoksi”.
Greek: Κατά την ίδια έννοια, βλέπε την έκθεση HSBC της 12ης Ιουνίου 2004, σελίδα 11: «συνολικά, η FT δεν ήταν εταιρεία αντιμετωπίζουσα δυσχέρειες κατά την έννοια ότι οι δραστηριότητές της είναι υγιείς, αλλά υπέφερε από μια ακατάλληλη δομή χρηματοδότησης με έλλειψη ιδίων κεφαλαίων και με προθεσμίες αναχρηματοδότησης του χρέους υπερβολικά σύντομες, καθώς και από μια κρίση εμπιστοσύνης των αγορών απέναντι στις αβεβαιότητες που προέκυψαν από αυτήν την κατάσταση».
Czech: Ve stejném smyslu, viz zpráva HSBC ze dne 12. června 2004, strana 11: „úhrnem, FT nebyl společností, která se nacházela v obtížné situaci v tom smyslu, kdy jsou jeho činnosti zdravé, ale trpěl nepřizpůsobenou strukturou financování s nedostatkem vlastního kapitálu a příliš krátkými splatnostmi pro refinancování dluhu a také krizí důvěry trhů kvůli nejistotám, vytvořeným touto situací“.
Slovak: K tejto téme pozri aj správu HSBC z 12. júna 2004, strana 11: „vcelku nebola FT spoločnosťou v ťažkostiach v tom zmysle, že jej činnosti sú zdravé, ale nemala vyhovujúcu štruktúru financovania, chýbali jej vlastné zdroje a lehoty splatnosti dlhu boli príliš krátke, k čomu sa ešte pridružila kríza dôvery trhov kvôli neistote vyvolanej týmto stavom“.
Polish: W tym samym znaczeniu, patrz raport HSBC z dnia 12 czerwca 2004 r., str. 11: „ogólnie mówiąc, FT nie była przedsiębiorstwem znajdującym się w trudnej sytuacji, w tym sensie, że jej działalność była zdrowa, lecz na tej ostatniej odbijało się niedostosowanie struktury finansowej przy niedostatku środków własnych i przy zbyt krótkich terminach refinansowania długu, jak również kryzys zaufania rynków wobec niepewności powstałej na skutek zaistniałej sytuacji.”
Hungarian: Ugyanebben a gondolatmenetben lásd a HSBC 2004. június 12-i jelentése, 11. o.: „Az FT összességében nem volt egy nehéz helyzetben lévő vállalat abban az értelemben, hogy a tevékenységei egészségesek, de egy inadaptált finanszírozási szerkezettől szenvedett, sajáttőkehiánnyal, és túl közeli adósságrefinanszírozási határidőkkel, valamint a piacok bizalmi válságától az e helyzet által előidézett bizonytalanságokkal szemben”.
Slovenian: V enakem primeru glej poročilo banke HSBC z dne 12. junija 2004, stran 11: „skratka, podjetje FT ni bilo v težavah, v pomenu, da so njegove dejavnosti zdrave, vendar je trpelo zaradi finančne strukture, neprilagojene primanjkljaju lastnih sredstev in prekratkih izmenjav ponovnega financiranja dolga ter zaradi krize sofinanciranja trgov, kljub negotovosti zaradi situacije“.
Estonian: Seoses sama küsimusega vt HSBC raportit 12. juunist 2004, lehekülg 11: “kokkuvõttes ei olnud FT raskustes olev ettevõte selles mõttes, et tema tegevus oli arukas, kuid ta kannatas kohandamata finantsstruktuuri ja omakapitali puudumise ning liiga kiiresti saabuvate võlgade refinantseerimise tähtaegade ning samuti turupoolse usalduskriisi käes, mille lõi sellest sitatsioonist tulenev ebakindlus”.
Latvian: Šāds viedoklis bija gandrīz visiem tirgus dalībniekiem līdz dienai, kurā viena no trim kredītreitinga aģentūrām – un tikai viena – nolēma, ka France Télécom ir uz maksātnespējas robežas un pārskatīja Uzņēmuma kredītreitingu, no nākamās dienas tam noslēdzot jebkādu piekļuvi tirgum... Tiklīdz jūnija mēnesī šī vienīgā kredītreitinga aģentūra izteica savu viedokli un tiklīdz mums bija noslēgta piekļuve tirgum, es zināju, ja mēs nevarēsim no jauna aizņemties, France Télécom atrastos maksāšanas grūtībās vienu gadu vēlāk, ap 2003. gada pirmā pusgada beigām.”Tajā pašā sakarā skat. 2004. gada 12. jūnija HSBC ziņojuma 11. lpp.: “Kopumā ņemot, FT nebija uzņēmums grūtībās tajā nozīmē, ka tā darbības bija neskartas, taču tās cieta no nepiemērotas finansējuma struktūras, trūkstot pašu kapitālam, un no pārāk īsiem parāda refinansēšanas termiņiem, kā arī no tirgus uzticības krīzes, saskaroties ar šīs situācijas radītajām neskaidrībām”.
Lithuanian: Tuo pačiu klausimu žr. 2004 m. birželio 12 d. HSBC atsakaitos 11 puslapį: „apskritai FT nebuvo sunkumų turinti bendrovė, nes jos veikla buvo gera, tačiau jos finansavimo struktūra nebuvo pritaikyta atsižvelgiant į nuosavųjų išteklių deficitą ir per daug artimus skolų perfinansavimo terminus bei rinkos pasitikėjimo krizę, kilusią dėl tokios padėties sukeltų abejonių“.